Working Paper

6 de enero de 2013

Crisis y Crédito en Gipuzkoa

MONEDAS LOCALES,
AHORRO Y CONSUMO
Crisis and Credit in Gipuzkoa Krisia eta Kreditua Gipuzkoan
LOCAL CURRENCIES, TOKIKO MONETAK,
SAVINGS AND CONSUMPTION AURREZKIA ETA KONTSUMOA

As a Working Paper, it does not reflect any institutional position or opinion neither of EKAI Center,
nor of its sponsors or supporting entities.
EKAI Center seeks to do business with companies or governments covered in its reports. Readers should be aware that we may have a
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their investment decision.
GARAIA INNOVATION CENTER, GOIRU 1,A2 MONDRAGON
TEL: 943250104 VITORIA-GASTEIZ 639641457
LEKEITIO 675701785 DURANGO 688819520
E-MAIL: info@ekaicenter.eu
facebook.com/EKAICentre scribd.com/EKAICenter

1. Un elemento complementario implantado
en algunas monedas locales, como el reciente EKHI,
radica en la penalización de estas monedas a través
de su propia autorregulación, penalización
destinada a incentivar la rápida utilización de las
mismas. Este tipo de medidas tienen su origen en
las teorías de la libre economía del alemán-
argentino Silvio Gessel, que propugnaba la creación
de monedas alternativas que aseguraran que el
dinero se configura como un instrumento de
intercambio más que como un instrumento de
ahorro. Este objetivo se logra bien estableciendo
una duración temporalmente limitada de la moneda
o bien penalizando su no disposición con un
descuento que, en el caso del EKHI, asciende a un
2% trimestral.
2. El efecto económico directo más claro de
este mecanismo de caducidad es, sin duda, el de
incentivar el consumo frente al ahorro. En nuestro
entorno se han sucedido las propuestas destinadas
a utilizar la incentivación del consumo –con cargo al
gasto público- como un fin en sí mismo dentro de
las políticas anti-crisis. Sin embargo, en el caso de
estas monedas locales, no se pretende fomentar el
consumo a costa del gasto público sino a través de
la penalización directa del ahorro.
3. Desde el punto de vista de las políticas anti-
crisis, es más que dudoso que –en nuestro
contexto- el fomento del consumo sea en sí mismo
positivo. Lo más probable es que lo
verdaderamente necesario para el conjunto de las
economías occidentales, desde el punto de vista de
los hábitos de consumo y ahorro de la población,
sea el impulso del ahorro por parte de las familias y
empresas ya endeudadas. Esto es, el destino de la
renta disponible a la reducción de los niveles de
sobre-endeudamiento acumulados. Las familias y
empresas sobre-endeudadas no deben aumentar su
consumo sino realizar los esfuerzos posibles para
reducir su nivel de endeudamiento.
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Crisis y Crédito en Gipuzkoa
MONEDAS LOCALES,
AHORRO Y CONSUMO
4. El segundo fundamento conceptual de
estos mecanismos de penalización del ahorro radica
en la creencia de que dar una mayor velocidad de
circulación al dinero se considera un equivalente a
la creación de dinero. La caducidad o penalización
de la tenencia de moneda implica, lógicamente, dar
mayor velocidad a su circulación y, según las teorías
de Silvio Gessel, estaríamos así impulsando la
actividad económica.
5. Sin embargo, lo cierto es que –como la
propia lógica nos dice- el incremento de la cantidad
de dinero de la economía no crea riqueza por sí
mismo. Al igual que sucede con la emisión de dinero
por los bancos centrales, el incremento de la oferta
o de la velocidad de circulación tiene incidencia
habitualmente en la distribución de la riqueza y en
la asignación de la misma a unos u otros agentes y a
unos u otros fines. Si introducimos medidas que, en
el conjunto de la economía, tienden a incrementar
el consumo y disminuir el ahorro y la inversión, ello
puede ser positivo o negativo según los entornos y
según las coyunturas.
6. En este sentido, EKAI Center ha defendido
tradicionalmente la utilización de la creación de
dinero a través de mecanismos de crédito público
que concentren recursos en esfuerzos colectivos de
equipamiento, infraestructuras, tecnología y equipo
productivo. Pero incrementar el volumen de dinero
de la economía “de cualquier forma” y sin tener en
cuenta los agentes públicos o privados que hacen
uso de este incremento es más que dudoso que
deba considerarse positivo. Las actuales políticas de
expansión monetaria nos demuestran hasta qué
punto este tipo de estrategias pueden ser
excelentes para el sector beneficiario de las mismas
–en este caso, la gran banca- e ineficientes o
claramente negativas para el conjunto de la
economía.
Dar más velocidad a la circulación del dinero en
manos de los ciudadanos no genera más renta para
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MONEDAS LOCALES,
AHORRO Y CONSUMO

ellos, sino exclusivamente un mayor consumo y un
menor ahorro.
7. Algunos defensores de las teorías de Gessel
han argumentado que la experiencia práctica ha
acreditado que estas monedas locales “penalizadas”
circulan de forma sensiblemente más rápida que las
monedas oficiales. Lógicamente, estas diferencias
son posibles precisamente como consecuencia del
carácter minoritario o complementario de estas
monedas. El usuario de las mismas utiliza las
monedas “penalizadas” de forma preferente a la
hora de consumir. En la medida en que estas
monedas adquirieran un mayor peso dentro de las
disponibilidades de las familias, las diferencias de
comportamiento tenderían a reducirse. En último
extremo, sería necesario analizar por qué las
consecuencias de una drástica reducción del ahorro
serían positivas y no, al contrario, negativas para la
inversión y la capitalización del desarrollo
económico.
8. Todo ello parece recomendar una cierta
prudencia a la hora de introducir este tipo de
medidas de caducidad o penalización de las
monedas locales o alternativas. Las ventajas e
inconvenientes macroeconómicos de este fomento
artificial del consumo no están nada claras y, en
todo caso, deberían considerarse como
experimentales y, por otro lado, suponen una
evidente penalización de estas monedas, que
agrava seriamente las dificultades de las mismas de
competir con las monedas oficiales.

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