DemonstracoesFinanceiras 31.12.2012 SH

Demonstraes Contbeis Suzano Holding S.A.
31 de dezembro de 2012 e 2011 com Relatrio dos Auditores Independentes
Suzano Holding S.A. Demonstraes contbeis

31 de dezembro de 2012 e 2011
ndice
Relatrio dos auditores independentes ........................................................................... 1 Demonstraes contbeis auditadas Relatrio da Administrao ............................................................................................. 3 Balanos patrimoniais ..................................................................................................... 5 Demonstraes do resultado .......................................................................................... 7 Demonstraes do resultado abrangente ....................................................................... 8 Demonstraes das mutaes do patrimnio lquido ...................................................... 9 Demonstraes dos fluxos de caixa.............................................................................. 10 Demonstraes do valor adicionado ............................................................................. 11 Notas explicativas s demonstraes contbeis ........................................................... 12
RELATORIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES SOBRE AS DEMONSTRACOES FINANCEIRAS

Aos Conselheiros e Diretores da Suzano Holding S.A. So Paulo - SP Examinamos as demonstraes financeiras individuais e consolidadas da Suzano Holding S.A. (Companhia), identificadas como Controladora e Consolidado, respectivamente, que compreendem o balano patrimonial em 31 de dezembro de 2012 e as respectivas demonstraes do resultado, do resultado abrangente, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa, para o exerccio findo naquela data, assim como o resumo das principais prticas contbeis e demais notas explicativas. Responsabilidade da administrao sobre as demonstraes financeiras A administrao da Companhia responsvel pela elaborao e adequada apresentao das demonstraes financeiras individuais de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e das demonstraes financeiras consolidadas de acordo com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB, e de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, assim como pelos controles internos que ela determinou como necessrios para permitir a elaborao dessas demonstraes financeiras livres de distoro relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigncias ticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurana razovel de que as demonstraes financeiras esto livres de distoro relevante. Uma auditoria envolve a execuo de procedimentos selecionados para obteno de evidncia a respeito dos valores e divulgaes apresentados nas demonstraes financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliao dos riscos de distoro relevante nas demonstraes financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliao de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaborao e adequada apresentao das demonstraes financeiras da Companhia para planejar os procedimentos de auditoria que so apropriados nas circunstncias, mas no para fins de expressar uma opinio sobre a eficcia desses controles internos da Companhia. Uma auditoria inclui, tambm, a avaliao da adequao das prticas contbeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contbeis feitas pela administrao, bem como a avaliao da apresentao das demonstraes financeiras tomadas em conjunto. Acreditamos que a evidncia de auditoria obtida suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinio. Opinio sobre as demonstraes financeiras individuais Em nossa opinio, as demonstraes financeiras individuais acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira da Suzano Holding S.A. em 31 de dezembro de 2012, o desempenho de suas operaes e os seus fluxos de caixa para o exerccio findo naquela data, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. 1
Opinio sobre as demonstraes financeiras consolidadas Em nossa opinio as demonstraes financeiras consolidadas acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira consolidada da Suzano Holding S.A. em 31 de dezembro de 2012, o desempenho consolidado de suas operaes e os seus fluxos de caixa consolidados para o exerccio findo naquela data, de acordo com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB e as prticas contbeis adotadas no Brasil. nfase Conforme descrito na nota explicativa 3.1, as demonstraes financeiras individuais foram elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. No caso da Suzano Holding S.A. essas prticas diferem da IFRS, aplicvel s demonstraes financeiras separadas, somente no que se refere avaliao dos investimentos em controladas e controladas em conjunto pelo mtodo de equivalncia patrimonial, enquanto que para fins de IFRS seria custo ou valor justo. Nossa opinio no est ressalvada em funo desse assunto. Outros assuntos Auditoria dos valores correspondentes ao exerccio anterior Os valores correspondentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2011, apresentados para fins de comparao, foram anteriormente auditados por outros auditores independentes que emitiram relatrio datado de 26 de maro de 2012, que no conteve nenhuma modificao. Demonstraes do valor adicionado Examinamos, tambm, as demonstraes, individual e consolidada, do valor adicionado (DVA), referentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2012, elaboradas sob a responsabilidade da administrao da Companhia, cuja apresentao requerida pela legislao societria brasileira para companhias abertas, e como informao suplementar pelas IFRS que no requerem a apresentao da DVA. Essas demonstraes foram submetidas aos mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinio, esto adequadamente apresentadas, em todos os seus aspectos relevantes, em relao s demonstraes financeiras tomadas em conjunto.
So Paulo, 22 de maro de 2013.
KPMG Auditores Independentes CRC 2SP014428/O-6
Carlos Augusto Pires Contador CRC 1SP184830/O-7
Carla Bellangero Contadora CRC 1SP196751/O-4
Relatrio da Administrao da Suzano Holding S.A.

Aos Senhores Administradores e Acionistas, O Conselho de Administrao e a Diretoria Executiva da Suzano Holding S.A. submetem apreciao de V. Sas. seu Relatrio da Administrao e as Demonstraes Contbeis da controladora e consolidadas, acompanhadas do relatrio dos Auditores Independentes sobre as demonstraes financeiras, relativas ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2012. Considerando que o patrimnio lquido da Suzano Holding est quase que exclusivamente investido na Suzano Papel e Celulose S.A., suas demonstraes contbeis refletem substancialmente essa participao. As informaes relativas ao desempenho da controlada Suzano Papel e Celulose S.A. esto detalhadas no Relatrio da Administrao dessa controlada. RESULTADOS O prejuzo da Suzano Holding no exerccio findo em 31 de dezembro de 2012 foi de R$ 43,1 milhes, em comparao ao lucro lquido de R$ 17,2 milhes apurado no exerccio anterior. O principal fator que contribuiu para a reverso do lucro no exerccio foi o resultado negativo da equivalncia patrimonial, apurado sobre o investimento detido na controlada Suzano Papel e Celulose, decorrente do prejuzo registrado pela controlada, quando comparado com o lucro auferido no exerccio anterior.
(em milhares de reais)
Exerccios findos em
31.12.12 Equivalncia patrimonial Despesas operacionais, lquidas Resultado financeiro lquido (1) Imposto de renda e contribuio social Lucro (prejuzo) lquido Abertura da equivalncia patrimonial por controlada Suzano Papel e Celulose S.A. Premesa S.A. e Nemonorte Imveis e Part. Ltda. Nemopar S.A. e Nemopar Investimentos Ltd. (1) (24.297) (44.973) 20.944 5.242 (43.084)
31.12.11 46.705 (47.712) 10.132 8.064 17.189
(55.999) 4.870 (51.129) 26.832 (24.297)
7.465 5.703 13.168 33.537 46.705
(1) Ganho sobre o investimento em moeda estrangeira, compensada com a perda financeira sobre o emprstimo externo com a controlada Nemopar S.A., influenciado pela variao do real em relao ao dlar. A Companhia passou a ter controle direto na Nemopar S.A., aps a dissoluo da controlada Nemopar Investimentos Ltd. em 22 de junho de 2011.
Auditoria e controles internos Os auditores externos apresentam suas avaliaes sobre resultados, prticas contbeis e controles internos diretamente aos membros do Conselho de Administrao. A partir de 2012, os servios de auditoria independente esto sendo prestados pela KPMG Auditores Independentes. Em atendimento Instruo CVM 381/03, a Companhia declara que no houve nenhum servio prestado pelo Auditor Independente no exerccio de 2012, que no seja de auditoria externa.
Suzano Holding S.A.

Balanos patrimoniais 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais)
Nota Explicativa Ativo Circulante Caixa e equivalentes de caixa Ttulos e valores mobilirios Contas a receber de clientes Estoques Dividendos e juros sobre capital prprio a receber Imposto de renda e contribuio a recuperar Demais impostos a recuperar Despesas antecipadas Ativos no-correntes a venda Ganhos em operaes com derivativos Crditos a receber imveis e florestas Outras contas a receber Total do ativo circulante No circulante Ativo realizvel a longo prazo Ativos biolgicos Crditos a receber de partes relacionadas Demais impostos a recuperar Imposto de renda e contribuies sociais diferidos Ganhos em operaes com derivativos Crditos a receber de precatrio indenizatrio Contas a receber de clientes Adiantamentos a fornecedores Depsitos judiciais Despesas antecipadas Outras contas a receber Consolidado 2012 2011 Controladora 2012 2011
6 7 8 9 10
4.383.243 25 1.112.410 683.750 111.161 173.148 8.007 186.898 5.901 8.927 87.372 6.760.842
3.323.079 65 1.058.707 636.123 93.712 179.287 6.051 16.675 10.158 97.423 5.421.280
37.083 971 11.880 3.811 48 2.521 56.314
38.221 25.136 7.411 528 33 2.462 73.791
12 11 10 9 5 13 7
2.643.940 235.438 813 20.259 56.721 1.722 261.895 308.517 10.359 27.966 3.567.630
2.406.595 115.476 685 32.914 56.721 6.254 276.501 294.479 77.232 3.266.857
2.922 253.636 450 257.008
470.748 238.255 709.003
Ativo permanente Investimentos Imobilizado Intangvel
15 16 17
5.046 15.148.358 212.742 15.366.146
3.339 13.142.379 214.725 13.360.443
3.960.680 506 3 3.961.189
2.983.022 752 4 2.983.778
Total do ativo no circulante
18.933.776
16.627.300
4.218.197
3.692.781
Total do ativo
25.694.618
22.048.580
4.274.511
3.766.572
Suzano Holding S.A.

Balanos patrimoniais 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais)
Nota Explicativa Passivo e patrimnio lquido Circulante Fornecedores Financiamentos e emprstimos Debntures Perdas em operaes com derivativos Impostos a pagar Remuneraes e encargos a pagar Dvidas com compra de terras e reflorestamento Contas a pagar Dividendos e juros sobre capital prprio a pagar Imposto de renda e contribuio social Adiantamentos de clientes Total do passivo circulante No circulante Passivo exigvel a longo prazo Financiamentos e emprstimos Debntures Perdas em operaes com derivativos Dbitos a pagar para partes relacionadas Adiantamento para futuro aumento de capital Dvidas com compra de terras e reflorestamento Contas a pagar Proviso para contingncias Proviso para passivos atuariais Imposto de renda e contribuies sociais diferidos Impostos a pagar Outras provises Plano de remunerao baseado em aes Total do passivo no circulante Participaes de acionistas no controladores Patrimnio lquido Capital social Reservas de capital e de lucros Ajuste de avaliao patrimonial Total do patrimnio lquido Consolidado 2012 2011 Controladora 2012 2011
18 19 5
24 25
875.648 1.047.426 587.231 20.548 36.861 149.407 6.017 141.611 670 10.986 15.557 2.891.962
414.723 2.154.322 65.150 29.435 47.769 116.098 54.370 135.253 81.716 1.083 27.528 3.127.447
12.779 590 19.433 823 1.229 34.854
12.184 4.428 14.334 505 21.637 53.088
18 19 5 11 11 24 20 21 9
9.020.894 114.559 21.189 934.555 170.941 8.727 227.230 289.277 1.770.267 63 4.806 22.151 12.584.659 7.394.091
5.793.687 645.514 28.457 450.326 124.086 9.601 198.299 218.627 1.929.229 228 9.601 11.623 9.419.278 6.707.053
38.266 326.960 934.555 27.383 85.058 3.529 1.415.751 -
47.720 300.128 450.326 55 27.383 91.529 1.541 918.682 -
23
25
1.018.820 983.956 821.130 2.823.906
1.018.820 959.587 816.395 2.794.802
1.018.820 983.956 821.130 2.823.906
1.018.820 959.587 816.395 2.794.802
Total do passivo e patrimnio lquido
25.694.618
22.048.580
4.274.511
3.766.572
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.
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Demonstraes do resultado Exerccios findos em 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais)
Nota explicativa Receita operacional lquida Custo dos produtos vendidos Lucro bruto Receitas (despesas) operacionais Despesas com vendas Despesas gerais e administrativas Resultado de equivalncia patrimonial Outras receitas operacionais, lquidas Lucro (prejuzo) operacional antes do resultado financeiro Resultado financeiro, lquido (Prejuzo) lucro antes do imposto de renda e da contribuio social Imposto de renda e contribuio social Correntes Diferidos (Prejuzo) lucro antes da participao de acionistas no controladores Participaes de acionistas no controladores (Prejuzo) lucro do exerccio Bsico ON Bsico PNA Bsico PNB Diludo ON Diludo PNA Diludo PNB (247.949) (452.692) 45.683 503.357 (805.387) (302.030) (247.673) (383.172) 183.822 633.078 (730.854) (97.776) (48.529) (24.297) 3.556 (69.270) 20.944 (48.326) (47.766) 46.705 54 (1.007) 10.132 9.125
28
Consolidado
2012 2011 2012
Controladora
2011
5.194.591 (4.036.276) 1.158.315
4.852.263 (3.772.162) 1.080.101
26
27
9 9
(4.814) 137.995 (168.849) 125.765 (43.084) (0,32126) (0,35339) (0,35339) (0,32126) (0,35339) (0,35339)
(8.312) 144.119 38.031 (20.842) 17.189 0,12817 0,14099 0,14099 0,12817 0,14099 0,14099
(1.229) 6.471 (43.084) (43.084) (0,32126) (0,35339) (0,35339) (0,32126) (0,35339) (0,35339)
8.064 17.189 17.189 0,12817 0,14099 0,14099 0,12817 0,14099 0,14099
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Demonstraes do resultado abrangente Exerccios findos em 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais)
Consolidado 2012 2011 (Prejuzo) lucro do exerccio Variao cambial sobre investimentos no exterior de controlada Perda atuarial de controlada Imposto de renda e contribuio social diferido de controlada Ganho no aumento de participao em controlada Resultado com a converso de debntures em aes de controlada Total do resultado abrangente Atribudos a scios da empresa controladora Atrbudo a scios no controladores (168.849) 986 (61.865) 21.034 (45.745) (254.439) (27.612) (226.827) 38.031
Controladora 2012 2011 (43.084) 302 (20.295) 6.900 28.565 (27.612) 17.189
530 (41.824) 14.220 10.957 8.757 2.200
165 (13.026) 4.429 8.757
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Demonstraes das mutaes do patrimnio lquido Exerccios findos em 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais)
Capital social Saldos em 31 de dezembro de 2010 Resultado abrangente total Lucro lquido do exerccio Ganho atuarial lquido dos impostos diferidos na controlada Variao cambial de investidas da controlada Transaes de capital com os scios Opes outorgadas reconhecidas por controlada Juros sobre capital prprio Pagamento de dividendos Subscrio de debntures Mutaes internas do patrimnio lquido Reserva legal Reserva para aumento de capital Reserva estatutria especial Realizao do saldo da avaliao dos ativos imobilizados anteriormente detidos no conpacel pela controlada Suzano Papel e Celulose Realizao do ajuste de avaliao patrimonial de controlada Saldos em 31 de dezembro de 2011 Resultado abrangente total Prejuzo do exerccio Participao no valor abrangente de controlada Variao cambial de investidas da controlada Perda Atuarial lquido de IR e de CSLL Diferidos de controlada Transaes de capital com os scios Aumento de capital na controlada Ganho na variao de participao em controlada Dividendos Opes outorgadas reconhecidas por controlada Perda de participao na aquisio de aes em tesouraria de controlada Mutaes internas do patrimnio lquido Realizao do ajuste de avaliao patrimonial de controlada Absoro do prejuzo do exerccio pelas reserva de lucros Saldos em 31 de dezembro de 2012 1.018.820 5.623 57.591 66.058 771.506 (32.347) 83.178 (10.737) 821.130 10.737 32.347 2.823.906 7.394.091 10.217.997 56.716 56.716 892.729 (185) 113 (53.102) 892.729 56.716 (185) 113 (53.102) 28.565 302 (13.395) (43.084) (43.084) 28.565 302 (13.395) (125.765) 684 (27.436) (168.849) 28.565 986 (40.831) 1.018.820 5.623 875 66.058 771.506 115.525 (236.816) (12.813) 816.395 236.816 12.813 2.794.802 6.707.053 9.501.855 860 240.134 369 (860) (240.134) (369) (81) (25.455) (25.455) (81) 579 (66.151) (9.028) 828.868 579 (91.606) (9.109) 828.868 (8.597) 165 17.189 17.189 (8.597) 165 20.842 (19.007) 365 38.031 (27.604) 530 1.018.820 Reservas de capital Incentivos fiscais Outras 5.623 875 Reservas de lucros Aumento Estatutria de capital especial 531.372 115.156 Ajuste de Avaliao patrimonial 1.074.456 Dividendos Adicionais Propostos 81 Lucros acumulados Total Patrimnio Lquido 2.811.581 Acionistas No Controladores 5.950.585 Patrimnio Lquido Consolidado 8.762.166
Legal 65.198
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Demonstraes dos fluxos de caixa Exerccios findos em 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais)
Consolidado 2012 Fluxos de caixa e equivalentes de caixa das atividades operacionais (Prejuzo) lucro do exerccio Participaes de acionistas no controladores Ajustes para conciliar o resultado ao caixa e equivalentes de caixa gerados pelas atividades Despesas com depreciao e exausto Resultado na venda de ativos permanentes Resultado da equivalncia patrimonial Ganho na aquisio de investimentos Custo de imobilizado baixado Ganho com a reduo do passivo atuarial Atualizao do valor justo dos ativos biolgicos Variaes cambiais e monetrias, lquidas Despesas (receitas) com juros, lquidas Perdas (ganhos) com derivativos, lquidos Receita com imposto de renda e contribuio social diferidos Juros sobre passivo atuarial Complemento (reverso) de proviso para contingncias Despesas com plano de remunerao baseado em aes Proviso para crditos de liquidao duvidosa Proviso para perdas nos estoques Complemento de outras provises (Reverso) de proviso para abatimentos Variaes de ativos e passivos operacionais, circulantes e no circulantes Aumento em contas a receber (Aumento) reduo em estoques (Aumento) reduo em impostos a compensar (Aumento) reduo em outros ativos circulantes e no circulantes Aumento em fornecedores Aumento (reduo) em outros passivos circulantes e no circulantes Pagamento de juros Pagamento de outros impostos e contribuies Pagamento de imposto de renda e contribuio social Caixa e equivalentes de caixa lquidos gerados pelas (aplicados nas) atividades operacionais Fluxos de caixa e equivalentes de caixa das atividades de investimentos Adies em investimentos Aquisio de debntures conversveis em aes de controlada Dividendos e juros sobre capital prprio recebidos de controladas e outros Adies no imobilizado e ativos biolgicos Adies no intangvel Reduo do ativo permanente por transferncia para o circulante Devoluo de adiantamento para futuro aumento de capital em controlada Recebimentos pela venda de ativos permanentes Adiantamento recebido pela venda de ativos Caixa e equivalentes de caixa lquidos aplicados nas atividades de investimentos Fluxo de caixa e equivalentes de caixa das atividades de financiamentos Pagamentos de dividendos e juros sobre capital prprio Emprstimos captados Liquidao de contratos de operaes com derivativos Pagamentos de emprstimos Adiantamento para futuro aumento de capital recebido Aumento de capital com emisso de aes Aquisies de aes prprias Subscrio de debntures Caixa e equivalentes de caixa lquidos gerados pelas atividades de financiamento Efeitos de variao cambial em caixa e equivalentes de caixa Aumento (diminuio) no caixa e equivalentes de caixa Caixa e equivalentes de caixa no incio do exerccio Caixa e equivalentes de caixa no final do exerccio Demonstrao do aumento (reduo) no caixa e equivalentes de caixa (43.084) (125.765) 727.524 (32.152) (2.475) 9.423 471.096 620.693 26.696 (137.995) 26.930 10.353 10.889 (2.004) (10.026) 132.801 (712) 2011 17.189 20.842 625.583 (27.295) (120.538) 45.516 (23.441) (20.458) 482.611 437.533 (815) (144.119) 24.164 (12.011) 270 3.794 13.059 187.410 10.640 Controladora 2012 2011 (43.084) 244 (14) 24.297 26.832 (20.219) (6.471) (2.053) 17.189 270 1 (46.705) 33.536 (33.032) (42) (8.064) (638) -
(47.845) (41.372) (190.221) (49.676) 235.385 272.197 (766.969) (364.088) (55.943) 673.660 (2.779.636) (3.927) 3.123 65.295 4.010 (2.711.135)
(166.696) 1.648 (101.505) (127.084) 108.060 319.509 (322.675) (330.821) (6.819) 893.551 (49) (3.224.935) (22.617) 127 25.147 (3.222.327)
(7.754) 16.009 10.754 (5.687) (3.966) (11.112) (487.792) 29.011 (15) 15.000 31 (443.765)
6.510 7.902 12.144 (6.587) (6.931) (24.447) (423.046) 44.927 (61) 22 (378.158)
(81.233) 3.680.286 (21.756) (1.955.913) 484.228 975.577 (34.019) 3.047.170 50.469 1.060.164 3.323.079 4.383.243 1.060.164
(156.201) 1.957.440 (26.847) (1.243.670) 450.326 847.323 1.828.371 28.728 (471.677) 3.794.756 3.323.079 (471.677)
(21.637) 3.573 (12.425) 484.228 453.739 (1.138) 38.221 37.083 (1.138)
(46.867) (12.344) 450.326 391.115 (11.490) 49.711 38.221 (11.490)
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Demonstraes do valor adicionado Exerccios findos em 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais)
Consolidado 2012 2011 Receitas Venda de mercadorias, produtos e servios Outras receitas Receitas relativas construo de ativos prprios Proviso para crditos de liquidao duvidosa Insumos adquiridos de terceiros Custo dos produtos, das mercadorias e dos servios vendidos Materiais, energia e servios de terceiros e outros Recuperao (perda) de valores ativos 5.917.318 70.312 1.352.114 2.004 7.341.748 (2.246.134) (3.008.731) (40) (5.254.905) 2.086.843 (727.524) 1.359.319 370.713 370.713 Valor adicionado a distribuir Distribuio do valor adicionado Pessoal Remunerao direta Benefcios F.G.T.S. Impostos, taxas e contribuies Federais Estaduais Municipais Remunerao de capitais de terceiros Juros e encargos financeiros Aluguis Outros Variaes monetrias e cambiais passivas Remunerao de capitais prprios Dividendos e juros sobre capital prprio (Prejuzos) lucros retidos no exerccio Participao dos acionistas no controladores nos (prejuzos) lucros retidos do exerccio 684.285 559.454 94.973 29.858 (104.478) (59.881) (48.176) 3.579 1.319.074 708.924 101.958 80 508.112 (168.849) (43.084) (125.765) 1.730.032 589.903 503.922 58.372 27.609 (171.872) (108.271) (67.045) 3.444 1.381.959 712.640 104.332 564.987 38.031 16.329 860 20.842 1.838.021 1.730.032 5.532.490 180.280 378.802 (3.794) 6.087.778 (2.512.854) (1.660.617) (86) (4.173.557) 1.914.221 (625.583) 1.288.638 549.383 549.383 1.838.021
Controladora 2012 2011 3.401 3.401 (13.585) (13.585) (10.184) (244) (10.428) (24.297) 53.478 29.181 18.753 59 59 (12.964) (12.964) (12.905) (270) (13.175) 46.705 52.940 99.645 86.470
Valor adicionado bruto Depreciao, amortizao e exausto Valor adicionado lquido produzido pela Companhia Valor adicionado recebido em transferncia Resultado da equivalncia patrimonial Receitas financeiras
28.089 26.363 1.085 641 (1.435) (1.562) 3 124 35.183 5.702 2.649 26.832 (43.084) (43.084) 18.753
28.339 26.887 877 575 (1.701) (1.820) 4 115 42.643 6.660 2.447 33.536 17.189 16.329 860 86.470
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1. Informaes sobre a Companhia

A Suzano Holding S.A. (Suzano Holding ou Companhia) uma holding de um conglomerado industrial que tm como objeto a fabricao e comercializao, no pas e no exterior, de celulose de fibra curta de eucalipto e papel, alm da formao e explorao de florestas de eucalipto para uso prprio e venda a terceiros atravs de sua controlada Suzano Papel e Celulose S.A. (a seguir designada como Suzano Papel e Celulose). A Companhia uma sociedade annima domiciliada no Brasil, e suas aes so negociadas na BM&F Bovespa. A sede social da empresa est localizada em So Paulo, estado de So Paulo. A Companhia no possui sociedades controladoras diretas ou indiretas, sendo controlada pelos Srs. David Feffer, Daniel Feffer, Jorge Feffer, Ruben Feffer e Sra. Fanny Feffer. A Suzano Papel e Celulose possui unidades fabris operacionais nos Estados da Bahia e de So Paulo e uma unidade fabril em construo no Maranho. A comercializao de seus produtos no mercado internacional feita atravs de vendas diretas e, principalmente, por meio de suas controladas localizadas no exterior.
2. Principais eventos ocorridos na controlada Suzano Papel e Celulose no exerccio de 2012

a) Alienao da participao da Suzano no consrcio Capim Branco Energia (Consrcio) Em 28 de dezembro de 2012, a controlada Suzano Papel e Celulose recebeu manifestao por parte da CEMIG Capim Branco S.A. (CEMIG) de que aceitou oferta apresentada pela controlada Suzano Papel e Celulose aos consorciados, para a aquisio da parcela que lhe cabe da participao total de 17,9% detida pela controlada Suzano Papel e Celulose no Consrcio tendo, inclusive, manifestado a inteno de aquisio de todas as eventuais sobras, na hiptese dos demais consorciados no exercerem seus respectivos direitos de primeira oferta, conforme previsto no Instrumento Particular de Constituio do Consrcio. O preo total fixado na oferta, referente participao de 17,9% da controlada Suzano Papel e Celulose no Consrcio de R$ 320.000. A transao est sujeita celebrao dos documentos definitivos e aprovaes da Agncia Nacional de Energia Eltrica (ANEEL) e Conselho Administrativo de Defesa Econmica (CADE), o que dever ocorrer no incio de 2013. b) 3 Emisso de Debntures Em 21 de dezembro de 2012, a controlada Suzano Papel e Celulose comunicou aos seus acionistas e ao mercado em geral que, em linha com sua estratgia financeira, foi aprovada pelos debenturistas detentores da 2 srie da 3 emisso de debntures da controlada Suzano Papel e Celulose, correspondente a 167.000 debntures, cujo valor total de cerca de R$ 121 milhes, a concesso de renncia (waiver) preventiva em caso de eventual descumprimento do limite de alavancagem, conforme previsto na escritura de emisso,
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) obrigao que voltar a vigorar a partir e tendo por base inicial para clculo o 2 trimestre de 2014, mediante ao pagamento de um prmio de 0,5% que nesta data corresponde ao valor unitrio de R$ 3,61. Com relao aos debenturistas detentores da 1 srie da 3 emisso de debntures da controlada Suzano Papel e Celulose, o pedido de renncia (waiver) preventiva no foi concedido, pois no houve consenso quanto ao valor do prmio a ser pago pela controlada Suzano Papel e Celulose no caso de rompimento de clausulas restritivas (covenant), a controlada Suzano Papel e Celulose exercer a opo de pr-pagar a dvida cujo valor total de R$ 585.969. (Nota 19.1). c) Programa de Recompra de Aes Em 22 de novembro de 2012, o Conselho de Administrao da controlada Suzano Papel e Celulose aprovou, nos termos da lei societria, do seu Estatuto e da Instruo CVM n 10/80 e suas alteraes posteriores, o Programa de Recompra de Aes Preferenciais Classe A de emisso da controlada Suzano Papel e Celulose, com prazo mximo para a aquisio de 90 dias contados daquela data e destinado a adquirir at 12.000 mil de aes preferenciais (correspondente a 2,5% das aes desta classe em circulao no mercado naquela data). As aes adquiridas no mbito do Programa de Recompra de Aes sero mantidas em tesouraria para atender ao exerccio das opes de compra de aes pelos beneficirios dos planos de opo de compra de aes, bem como contrapartida ao plano de incentivos de longo prazo da controlada Suzano Papel e Celulose. At 31 de dezembro de 2012, a controlada Suzano Papel e Celulose realizou a recompra de 6.703 mil aes classe A pelo montante de R$ 46.117. d) Oferta Pblica Primria de emisso de Aes (Oferta de Aes) O processo de Oferta Pblica Primria de Aes Ordinrias e de Aes Preferenciais classe A e classe B da controlada Suzano Papel e Celulose foi concludo e o preo de emisso para cada tipo de ao foi de R$ 4,00 (quatro reais), sendo emitidas o total de 119.606 mil aes ordinrias nominativas, 246.222 mil aes preferenciais classe A e 15 mil aes preferenciais classe B, todas escriturais, totalizando um aumento de capital de R$ 1.463.369 liquidado em moeda nacional. Os custos incorridos com esta transao totalizaram o montante de R$ 15.442 e foram registrados em conta especfica no Patrimnio Lquido. e) Aumento de Capital em decorrncia de converso de debentures da 4 e 5 emisso da Companhia Durante o terceiro trimestre de 2012, o Conselho de Administrao homologou o aumento do capital social da controlada Suzano Papel e Celulose, representado pela emisso de 111.482 mil aes ordinrias e 221.461 mil aes preferenciais classe A, ao preo unitrio de R$ 4,00
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) totalizando R$ 1.331.771, em decorrncia de solicitaes de converso de: (a) 8.681 debntures da 1 srie (mediante emisso de 891 mil aes ordinrias) e 17.361 debntures da 2 srie (mediante emisso de 1.782 mil aes preferenciais classe A) da 4 emisso de debntures da controlada Suzano Papel e Celulose e (b) 401.526 debntures da 1 srie (mediante emisso de 110.591 mil aes ordinrias) e 797.596 debntures da 2 srie (mediante emisso de 219.679 mil aes preferenciais classe A) da 5 emisso de debntures da controlada Suzano Papel Celulose, realizadas desde 28 de junho de 2012, conforme previsto nos instrumentos de escritura da 4 e 5 emisso de debntures da controlada Suzano Papel e Celulose. f) Parada no programada Unidade Mucuri - BA Em 10 de fevereiro de 2012, a controlada Suzano Papel e Celulose anunciou parada no programada na caldeira de recuperao da linha 2 na Unidade de Mucuri - BA ao longo do ms de janeiro. A perda de produo total estimada de 50 mil toneladas, ou seja, 2,6% da capacidade de produo anual da controlada Suzano Papel e Celulose, sendo parcialmente recuperada durante os meses subsequentes.
3. Base de preparao e apresentao das demonstraes contbeis

3.1. Declarao de conformidade (com relao s normas IFRS e s normas do CPC) As presentes demonstraes contbeis incluem: As demonstraes contbeis consolidadas foram preparadas e esto sendo apresentadas conforme as Normas Internacionais de Relatrio Financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB) e tambm conforme as prticas contbeis adotadas no Brasil (BR GAAP), incluindo os pronunciamentos emitidos pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC). As demonstraes contbeis individuas da controladora preparadas conforme as prticas contbeis adotadas no Brasil emitidas pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC) so divulgadas em conjunto com as demonstraes consolidadas. As demonstraes contbeis individuais da controladora foram elaboradas de acordo com o BR GAAP e essas prticas diferem das IFRS aplicveis para demonstraes contbeis separadas em funo da avaliao dos investimentos em controladas e empreendimentos controlados em conjunto (joint ventures) pelo mtodo de equivalncia patrimonial no BR GAAP, enquanto para fins de IFRS seria pelo custo ou valor justo. Contudo, no h diferena entre o patrimnio lquido e o resultado consolidado e o patrimnio lquido e resultado da controladora em suas demonstraes contbeis individuais. Assim sendo, as demonstraes contbeis consolidadas e as demonstraes contbeis individuais da controladora esto sendo apresentadas lado-a-lado em um nico conjunto de demonstraes contbeis.
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) A emisso das demonstraes contbeis individuais e consolidadas foi autorizada pelo Conselho de Administrao em 22 de maro de 2013. 3.2. Normas publicadas ainda no vigentes As Normas, Interpretaes e alteraes de normas emitidas pelo IASB e/ou pelo CPC que no esto em vigor em 31 de dezembro de 2012 e possuem aplicao a partir de 1 de janeiro de 2013, no foram adotadas antecipadamente pela Companhia: IFRS 10 Demonstraes Financeiras consolidadas (CPC 36 R3, aprovado pela Deliberao da Comisso de Valores Mobilirios (CVM) 698/12), revisou o conceito de controle e estabelece que este seja a base para consolidao; IFRS 11 Acordo Contratual Conjunto (CPC 19 R2, aprovado pela Deliberao CVM 694/12), estabelece como um acordo de participao deve ser classificado e elimina a consolidao proporcional de investimentos; IFRS 12 Divulgaes de Participaes em Outras Entidades (CPC 45, aprovado pela Deliberao CVM 697/12), trata da divulgao de participao em outras sociedades, cujo objetivo possibilitar que os usurios conheam os riscos, a natureza e os efeitos sobre as demonstraes contbeis dessas participaes; IFRS 13 Mensurao do valor justo (CPC 46, aprovado pela Deliberao CVM 699/12), estabelece novos requisitos sobre como mensurar o valor justo e as divulgaes relacionadas; IAS 19 Benefcios a empregados (CPC 33 R1, aprovado pela Deliberao CVM 695/12), introduziu alteraes relevantes como a remoo do conceito do corredor e do retorno esperado sobre ativos do plano, IAS 1 Apresentao das Demonstraes Financeiras, estabelece a apresentao dos itens de outros resultados abrangentes em dois grupos: os que so realizados contra o resultado e os que permanecero no patrimnio lquido, com impacto previsto somente na divulgao. Em 31 de dezembro de 2012, o CPC ainda no emitiu pronunciamento contbil ou alterao nos pronunciamentos vigentes, correspondentes a norma IFRS 9 Instrumentos Financeiros, que visa simplificar o modelo de mensurao e estabelece duas categorias principais para os ativos financeiros: custo amortizado e valor justo. O IFRS 9 efetivo para exerccios iniciados em ou aps 1 de janeiro de 2015. A adoo da norma IFRS 10, a qual revisou o conceito de controle e dando diretrizes adicionais de controle e da IFRS 11 resultaro na reviso do critrio atual de consolidao da controlada Suzano Papel e Celulose que tem uma controlada em conjunto a Asapir Produo Florestal e Comrcio Ltda (Asapir) para as demonstraes contbeis a partir de 2013, entretanto, a controlada Suzano Papel e Celulose no espera impacto relevante decorrente da aplicao desta norma e das demais normas acima em suas demonstraes contbeis. 3.3. Demonstraes contbeis consolidadas As demonstraes contbeis consolidadas incluem as controladas e controladas em conjunto, diretas e indiretas, alm dos fundos de investimento exclusivo (Nota 6). A data-base das demonstraes contbeis das controladas includas na consolidao coincidente com as da Companhia.
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) O grupo econmico considerado na preparao das demonstraes contbeis consolidadas composto pelas seguintes pessoas jurdicas:
31.12.12 Participao no capital Votante Total % % Suzano Papel e Celulose S.A. Suzano Amrica Inc. Suzano Trading Ltd. Bahia Sul Holdings Suzano Europa S.A. Comercial e Agrcola Paineiras Ltda. Stenfar S.A. Ind. Coml .Imp. Y Exp. Amulya Empreendimentos Imobiliarios Ltda SER Sun Paper and Board Limited Stenfar S.A. Ind. Coml .Imp. Y Exp. Asapir Produo Florestal e Comrcio Ltda. Ondurman Empreendimentos Imobilirios Ltda Futuragene PLC. Amulya Empreendimentos Imobiliarios Ltda SER Paineiras Logistica e Transportes Ltda Aanisan Empreendimentos e Participaes Ltda Epcares Empreendimentos e Participaes Ltda Premesa S.A. Nemonorte Imveis e Participaes Ltda. Nemopar S.A . 97,25 100,00 100,00 100,00 100,00 99,99 84,30 0,10 0,10 100,00 15,70 50,00 100,00 100,00 99,90 99,90 99,99 99,88 99,88 99,53 83,33 100,00 32,81 100,00 100,00 100,00 100,00 99,99 84,30 0,10 0,10 100,00 15,70 50,00 100,00 100,00 99,90 99,90 99,99 99,88 99,88 96,35 83,33 100,00 31.12.11 Participao no capital Votante Total % % 92,49 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 84,30 100,00 15,70 50,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 99,51 83,33 100,00 31,14 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 84,30 100,00 15,70 50,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 96,31 83,33 100,00
4. Prticas contbeis
Estas demonstraes contbeis e as demonstraes contbeis do exerccio findo em 31 de dezembro de 2011 foram preparadas com prticas contbeis consistentes e devem ser lidas em conjunto para um adequado entendimento das informaes atualizadas para 31 de dezembro de 2012. 4.1. Apurao do resultado As receitas operacionais de vendas dos produtos esto sendo apresentadas lquidas, excluindo os impostos e os descontos incidentes sobre as vendas. A receita operacional dos produtos reconhecida no resultado quando seu valor pode ser mensurado de forma confivel, todos os riscos e benefcios inerentes ao produto so transferidos para o comprador, a Companhia no detm mais envolvimento com o produto vendido e provvel que os benefcios econmicos sejam gerados a seu favor. Uma receita no reconhecida se h uma incerteza significativa da sua realizao.
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) 4.2. Investimentos e converso de saldos denominados em moeda estrangeira a) Investimentos, moeda funcional e de apresentao das demonstraes contbeis A moeda funcional da Companhia o Real, mesma moeda de apresentao das demonstraes contbeis das controladas. As demonstraes contbeis de cada controlada, que tambm so aquelas utilizadas como base para avaliao dos investimentos pelo mtodo de equivalncia patrimonial, so preparadas com base na moeda funcional de cada entidade. Para as controladas localizadas no exterior, os seus ativos e passivos monetrios so convertidos de sua moeda funcional para Reais, utilizando a taxa de cmbio das datas de fechamento dos balanos e as respectivas contas de receitas e despesas so apuradas pelas taxas mdias mensais dos exerccios. J os ativos e passivos no monetrios, so convertidos de sua moeda funcional para Reais pela taxa de cmbio da data da transao contbil (taxa histrica). Tais controladas so avaliadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial, cujos resultados so reconhecidos no resultado da Controladora na proporo da participao do investimento. b) Transaes denominadas em moeda estrangeira Os ativos e passivos monetrios denominados em moeda estrangeira, so convertidos para a moeda funcional (o Real) usando-se a taxa de cmbio vigente na data dos respectivos balanos patrimoniais. Os ganhos e perdas resultantes da atualizao desses ativos e passivos, verificados entre a taxa de cmbio vigente na data da transao e os encerramentos dos exerccios, so reconhecidos como receitas ou despesas financeiras no resultado. 4.3. Instrumentos financeiros Os instrumentos financeiros so reconhecidos a partir da data em que a Companhia e suas controladas se tornam parte das disposies contratuais dos instrumentos financeiros. Inicialmente so registrados ao seu valor justo acrescido dos custos de transao que sejam diretamente atribuveis sua aquisio ou emisso, exceto no caso de ativos e passivos financeiros classificados na categoria ao valor justo por meio do resultado, onde tais custos so diretamente lanados na demonstrao do resultado. Sua mensurao subsequente ocorre a cada data de balano de acordo com as regras estabelecidas para cada tipo de classificao de ativos e passivos financeiros. A Companhia e suas controladas no adotam o hedge accounting previsto nos CPCs 38, 39 e 40. 4.3.1. Ativos financeiros So classificados entre as categorias abaixo de acordo com o propsito para os quais foram adquiridos ou emitidos: a) Ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) Incluem ativos financeiros mantidos para negociao e ativos designados no reconhecimento inicial ao valor justo por meio do resultado e derivativos. So classificados como mantidos para negociao se originados com o propsito de venda ou recompra no curto prazo. A cada data de balano so mensurados pelo seu valor justo. Os juros, correo monetria, variao cambial e as variaes decorrentes da avaliao ao valor justo so reconhecidos no resultado, quando incorridos, na rubrica de receitas ou despesas financeiras. b) Emprstimos (concedidos) e recebveis Ativos financeiros no derivativos com pagamentos fixos ou determinveis, porm no cotados em mercado ativo. Aps o reconhecimento inicial, so mensurados pelo custo amortizado pelo mtodo da taxa efetiva de juros. Os juros, atualizao monetria, variao cambial, menos perdas do valor recupervel, quando aplicvel, so reconhecidos no resultado, quando incorridos, na rubrica de receitas ou despesas financeiras. A Companhia e suas controladas no identificaram ativos financeiros que seriam classificados na categoria de investimentos mantidos at o vencimento. 4.3.2. Passivos financeiros So classificados entre as categorias abaixo de acordo com a natureza dos instrumentos financeiros contratados ou emitidos: a) Passivos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado Incluem passivos financeiros usualmente negociados antes do vencimento, passivos designados no reconhecimento inicial ao valor justo por meio do resultado e derivativos. A cada data de balano so mensurados pelo seu valor justo. Os juros, atualizao monetria, variao cambial e as variaes decorrentes da avaliao ao valor justo, quando aplicveis, so reconhecidos no resultado, quando incorridos. b) Passivos financeiros no mensurados ao valor justo Passivos financeiros no derivativos que no so usualmente negociados antes do vencimento. Aps o reconhecimento inicial so mensurados pelo custo amortizado pelo mtodo da taxa efetiva de juros. Os juros, atualizao monetria e variao cambial, quando aplicveis, so reconhecidos no resultado, quando incorridos. 4.3.3. Valor justo O valor justo dos instrumentos financeiros ativamente negociados em mercados organizados determinado com base nos valores cotados no mercado nas datas de fechamento dos balanos. Na inexistncia de mercado ativo, o valor justo determinado por meio de tcnicas de avaliao. Essas tcnicas incluem o uso de transaes de
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) mercado recentes entre partes independentes, referncia ao valor justo de instrumentos financeiros similares, anlise dos fluxos de caixa descontados ou outros modelos de avaliao. 4.4. Caixa e equivalentes de caixa Caixa e equivalentes de caixa abrangem saldos mantidos em caixa, bancos e investimentos financeiros com vencimento original de trs meses ou menos a partir da data da contratao, os quais esto sujeitos a um risco insignificante de alterao no seu valor justo. As aplicaes desta categoria so classificadas como ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado. 4.5. Contas a receber de clientes Classificadas na categoria de instrumentos financeiros emprstimos (concedidos) e recebveis, esto apresentadas a valores de realizao, com atualizao cambial quando denominadas em moeda estrangeira e ajustadas por proviso para crditos de liquidao duvidosa, constituda em montante considerado suficiente pela Administrao para fazer face a eventuais perdas na realizao dessas contas a receber. 4.6. Estoques Os estoques so mensurados pelo menor valor entre o custo mdio das compras e o valor realizvel lquido. O custo dos estoques inclui gastos incorridos na aquisio de estoques, custos de produo e transformao e outros custos incorridos em traz-los s suas localizaes e condies existentes. So constitudas provises para perdas nos estoques quando consideradas necessrias pela Administrao. O custo da madeira transferido dos ativos biolgicos seu valor justo acrescidos das despesas para traz-los em suas localizaes e condies existentes. 4.7. Ativos biolgicos Os ativos biolgicos correspondem a florestas de eucalipto de reflorestamento e so mensurados pelo valor justo. Na determinao do valor justo foi utilizado o mtodo de fluxo de caixa descontado e as alteraes no valor justo so reconhecidos no resultado anualmente. 4.8. Imobilizado e arrendamento mercantil financeiro Itens do imobilizado so mensurados pelo custo histrico de aquisio ou construo lquidos dos impostos recuperveis, adicionado dos juros e demais encargos financeiros incorridos durante a construo ou desenvolvimento de projetos, deduzido de depreciao acumulada e perdas de reduo ao valor recupervel (impairment) acumuladas. Ativos oriundos de contratos de arrendamento mercantil financeiro so reconhecidos pelo menor valor entre o valor presente das parcelas mnimas obrigatrias do contrato e o valor justo do ativo acrescidos, quando aplicvel, dos custos iniciais diretos incorridos na transao.
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) Itens do ativo imobilizado so depreciados pelo mtodo linear no resultado do exerccio baseado na vida til econmica estimada de cada item (Nota 16) e os itens arrendados so depreciados pelo menor perodo entre a vida til estimada do bem e o prazo do contrato. Gastos com manuteno e reparos que no aumentam significativamente a vida til desses ativos so contabilizados como despesas quando incorridos. 4.9. Intangvel gio: O gio a diferena positiva entre o custo de aquisio e o montante lquido do valor justo dos ativos e passivos adquiridos de uma entidade. O gio submetido a teste anual de recuperabilidade (impairment) para verificar eventuais perdas, as quais quando reconhecidas, no so revertidas. Ativos intangveis com vidas teis definidas: Outros ativos intangveis adquiridos pela Companhia e que tm vidas teis finitas so mensurados pelo custo, deduzido da amortizao acumulada e das perdas por reduo ao valor recupervel acumuladas. 4.10. Reduo ao valor recupervel (impairment) A Administrao revisa anualmente o valor contbil lquido dos ativos com o objetivo de avaliar eventos ou mudanas nas circunstncias econmicas, operacionais ou tecnolgicas, que possam indicar deteriorao ou perda de seu valor recupervel. Quando tais evidncias so identificadas, e o valor contbil lquido excede o valor recupervel, constituda proviso ajustando o valor contbil lquido ao valor recupervel. 4.11. Provises Uma proviso reconhecida, em funo de um evento passado, se a Companhia tem uma obrigao legal ou construtiva que possa ser estimada de maneira confivel, e provvel que um recurso econmico seja exigido para liquidar a obrigao e so registradas tendo como base as melhores estimativas do risco envolvido. 4.12. Passivos atuariais Os planos de benefcio definido so avaliados por aturio independente, para determinao dos compromissos com os planos de assistncia mdica e seguro de vida oferecidos aos empregados ativos e aposentados, ao final de cada exerccio. Os ganhos e perdas atuariais so reconhecidos diretamente no patrimnio lquido. Os juros incorridos sobre o passivo atuarial so contabilizados diretamente no resultado na rubrica de Despesas Financeiras.
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) 4.13. Outros ativos e passivos Um ativo reconhecido somente quando for provvel que seu benefcio econmico futuro ser gerado em favor da Companhia e seu custo ou valor puder ser mensurado com segurana. Ativos contingentes no so reconhecidos. Um passivo reconhecido quando a Companhia possui uma obrigao legal ou constituda como resultado de um evento passado, sendo provvel que um recurso econmico seja requerido para liquid-lo. 4.14. Imposto de Renda Pessoa Jurdica (IRPJ) e Contribuio Social sobre o Lucro (CSLL) A tributao sobre o lucro do exerccio compreende o IRPJ e a CSLL, compreendendo o imposto corrente e o diferido, que so calculados com base nos resultados tributveis (lucro contbil ajustado), s alquotas vigentes nas datas dos balanos, sendo elas: (i) Imposto de renda - calculado alquota de 25% sobre o lucro contbil ajustado (15% sobre o lucro tributvel acrescido do adicional de 10% para os lucros que excederem R$ 240 no perodo de 12 meses); (ii) Contribuio social - calculada alquota de 9% sobre o lucro contbil ajustado. As incluses ao lucro contbil de despesas temporariamente no dedutveis ou excluses de receitas temporariamente no tributveis, consideradas para apurao do lucro tributvel corrente geram crditos ou dbitos tributrios diferidos. Os ativos e passivos fiscais diferidos so compensados caso haja um direito legal de compensar passivos e ativos fiscais correntes, e eles se relacionam a impostos de renda lanados pela mesma autoridade tributria sobre a mesma entidade sujeita tributao. Um ativo de imposto de renda e contribuio social diferido reconhecido por perdas fiscais, crditos fiscais e diferenas temporrias dedutveis no utilizados quando provvel que lucros futuros sujeitos tributao estaro disponveis e contra os quais sero utilizados. Ativos de imposto de renda e contribuio social diferido so revisados a cada data de relatrio e sero reduzidos na medida em que sua realizao no seja mais provvel. 4.15. Subvenes e assistncias governamentais As subvenes e assistncias governamentais so reconhecidas quando h razovel segurana de que foram cumpridas as condies estabelecidas pelo rgo governamental concedente e de que sero auferidas. So registradas como receita ou reduo de despesa no resultado do perodo de fruio do benefcio e, posteriormente, so destinadas para reserva de incentivos fiscais no patrimnio lquido. 4.16. Pagamentos baseados em aes Os executivos e administradores da Companhia e suas controladas recebem parcela de sua remunerao na forma de: i) planos de pagamento baseado em aes com liquidao em dinheiro; e ii) planos de pagamento baseado em aes com liquidao em aes com alternativa de liquidao em dinheiro.
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) As despesas com os planos i) e ii) so inicialmente reconhecidas no resultado como despesas administrativas em contrapartida a um passivo financeiro, durante o perodo de aquisio (carncia) quando os servios so recebidos. O passivo financeiro re-mensurado pelo seu valor justo a cada data de balano e sua variao registrada no resultado como despesas administrativas. Na data de exerccio da opo e na situao de tais opes serem exercidas pelo executivo para recebimento de aes da controlada Suzano Papel e Celulose, o passivo financeiro reclassificado para uma conta no patrimnio lquido denominada Reserva de opo de compra de aes. No caso de exerccio da opo em dinheiro, a Companhia e suas controladas liquidam o passivo financeiro em favor do executivo. 4.17. Dividendos e Juros Sobre o Capital Prprio (JCP) A proposta de distribuio de dividendos ou juros sobre o capital prprio aprovada pela Administrao da Companhia e suas controladas registrada como passivo na rubrica de Dividendos e JCP a pagar, entretanto, a parcela dos dividendos superior ao dividendo mnimo obrigatrio, declarada pela Administrao aps o perodo contbil a que se referem as demonstraes contbeis, mas antes da data de autorizao para emisso das referidas demonstraes contbeis, registrada na rubrica Dividendos complementares propostos no patrimnio lquido. 4.18. Ajuste a valor presente de ativos e passivos Os ativos e passivos monetrios de longo prazo so atualizados monetariamente e, portanto, esto ajustados pelo seu valor presente. O ajuste a valor presente de ativos e passivos monetrios de curto prazo calculado, e somente registrado, se considerado relevante em relao s demonstraes contbeis tomadas em conjunto. Para fins de registro e determinao de relevncia, o ajuste a valor presente calculado levando em considerao os fluxos de caixa contratuais e a taxa de juros explcita, e em certos casos implcita, dos respectivos ativos e passivos. Com base nas anlises efetuadas e na melhor estimativa da Administrao, a Companhia e suas controladas concluram que o ajuste a valor presente de ativos e passivos monetrios circulantes irrelevante em relao s demonstraes contbeis tomadas em conjunto, no registrando ajustes desta natureza. 4.19. Estimativas e premissas contbeis crticas A preparao das demonstraes contbeis individuais e consolidadas de acordo com as normas IFRS e as normas CPC exige que a Administrao faa julgamentos, estimativas e premissas que afetam a aplicao de polticas contbeis e os valores reportados de ativos, passivos, receitas e despesas. Os resultados reais podem divergir dessas estimativas. Estimativas e premissas so revistos de uma maneira contnua. Revises com relao a estimativas contbeis so reconhecidas no exerccio em que as estimativas so revisadas e em quaisquer exerccios futuros afetados.
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) As estimativas e premissas, derivadas de experincia histrica e de anlise dos fatores relevantes pela Administrao, classificadas como sendo as que podem gerar riscos significativos de provocar ajustes materiais nas demonstraes contbeis ao longo dos prximos exerccios sociais, esto includas nas seguintes notas explicativas:
Estimativa / Premissa Determinao de tcnicas de avaliao e premissas baseadas nas condies de mercado para mensurao de valor justo e anlise de sensibilidade dos instrumentos financeiros. Clculo da proviso sobre crditos de liquidao duvidosa Clculo da proviso de perdas nos estoques Reconhecimentos de ativos e passivos fiscais diferidos referentes a diferenas temporrias e prejuzos fiscais Taxas e prazos aplicados no clculo do ajuste a valor presente de determinados ativos e passivos Premissas e julgamentos utilizados na determinao do valor justo de ativos biolgicos Seleo de vida til e anlise da capacidade de recuperao dos ativos imobilizados e intangveis Mensurao do valor julgado suficiente pela Administrao para constituio de proviso de contingncias de perda possvel e provvel Premissas e taxas utilizadas para constituio da proviso de obrigaes decorrentes de planos de benefcios Mensurao do valor justo de planos de remunerao baseados em aes Nota 5 7 8 9 7 e 10 12 16 e 17 20 21 23
4.20. Demonstraes do valor adicionado (DVA) A Companhia e suas controladas elaboraram a DVA individuais e consolidadas nos termos do pronunciamento tcnico CPC 09 - Demonstrao do Valor Adicionado, as quais so apresentadas como parte integrante das demonstraes contbeis conforme BRGAAP aplicvel as companhias abertas, enquanto para IFRS representam informao financeira adicional. 4.21. Combinao de negcios Combinaes de negcios so contabilizadas utilizando o mtodo de aquisio. O custo de uma aquisio mensurado pela soma da contraprestao transferida, avaliada com base no valor justo na data de aquisio, e o valor de qualquer participao de no controladores na adquirida. Para cada combinao de negcio, a adquirente deve mensurar a participao de no controladores na adquirida pelo valor justo ou com base na sua participao nos ativos lquidos identificados na adquirida. Custos diretamente atribuveis aquisio devem ser contabilizados como despesa quando incorridos. Se a combinao de negcios for realizada em estgios, o valor justo na data de aquisio
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) da participao societria previamente detida no capital da adquirida reavaliado a valor justo na data da aquisio, sendo os impactos reconhecidos na demonstrao do resultado. Inicialmente, o gio mensurado como sendo o excedente da contraprestao transferida em relao aos ativos lquidos adquiridos (ativos identificveis adquiridos, lquidos e os passivos assumidos). Se a contraprestao for menor do que o valor justo dos ativos lquidos adquiridos, a diferena dever ser reconhecida como ganho na demonstrao do resultado. 4.22. Ativos no circulantes mantidos para venda e operaes descontinuadas A Companhia e suas controladas classificam um ativo como ativo no circulante mantido para venda somente se houver disponibilidade imediata para venda em suas condies atuais, sua alienao for altamente provvel, o nvel hierrquico de gesto apropriado estiver comprometido com o plano de venda e ter sido iniciado um programa firme para localizar um comprador e concluir o plano. O ativo mantido para venda deve ser efetivamente colocado venda por preo que seja razovel em relao ao seu valor justo corrente. Deve-se esperar que a venda se qualifique como concluda em at um ano a partir da data da classificao, com exceo do que permitido pela norma, e as aes necessrias para concluir o plano devem indicar que improvvel que possa haver alteraes significativas no plano ou que o mesmo possa ser abandonado. O grupo de ativos mantidos para a venda mensurado pelo menor entre o seu valor contbil e o valor justo menos as despesas de venda. Quando classificados como mantidos para venda, Intangveis e Imobilizados no so amortizveis ou depreciveis. 4.23. Reclassificaes A Companhia reclassificou no demonstrativo do resultado do exerccio, de Outras Receitas Operacionais Lquidas para Despesas Administrativas, o montante de R$ 12.699 em 31 de dezembro de 2011. A controlada Suzano Papel e Celulose realizou algumas reclassificaes entre rubricas do balano nas demonstraes contbeis do seu consolidado, apresentadas para fins de comparao e refletidas no consolidado da Companhia: Clientes para Contas a Pagar: o montante de R$ 58.354 em 31 de dezembro de 2011, referente a proviso para abatimento; Outros Crditos para Crditos com Partes Relacionadas no ativo no circulante: o montante de R$ 236 em 31 de dezembro de 2011; Outros Crditos para Crditos com Partes Relacionadas no ativo circulante: o montante de R$ 3.998 em 31 de dezembro de 2011;
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) Imobilizado em Operao para Demais Ativos Intangveis: o montante de R$ 16.165 em 31 de dezembro de 2011; Fornecedores Estrangeiros para Fornecedores Nacionais: o montante de R$ 22.202 em 31 de dezembro de 2011; Estoques para Imobilizado em Operao (peas e sobressalentes): o montante de R$ 86.278 em 31 de dezembro de 2011.
A controlada Suzano Papel e Celulose realizou algumas reclassificaes entre as Atividades da Demonstrao de Fluxo de Caixa da controladora e consolidado apresentadas para fins de comparao, sendo as mais relevantes: Liquidao de operaes com derivativos (variaes nos ativos e passivos): o montante de R$ 70.044 em 31 de dezembro de 2011 para a mesma rubrica em caixa lquido de atividades de financiamento; Pagamento de emprstimos (Atividades de Financiamento): os montantes de (R$ 2.090.720) e (R$ 45.880) para as rubricas de Emprstimos captados e Pagamento de juros (Atividades Operacionais), respectivamente, em 31 de dezembro de 2011. Emprstimos captados (Atividades de Financiamento): o montante de R$ 88.305 em 31 de dezembro de 2011 para a rubrica Despesas com Juros, Lquidas, (Atividades Operacionais).
5. Instrumentos financeiros Consolidado

5.1 Gerenciamento de riscos financeiros a. Viso geral A Administrao da Companhia e de suas controladas esto voltadas para a gerao de resultados consistentes e sustentveis ao longo do tempo. Fatores de risco externos relacionados a oscilaes de preos de mercado podem introduzir um nvel indesejado de volatilidade sobre a gerao de caixa e resultados da Companhia e de suas controladas. Para administrar esta volatilidade, de forma que no distora ou prejudique o crescimento consistente da Companhia e de suas controladas no longo prazo, a Administrao dispe de polticas e procedimentos para a gesto de riscos de mercado. Tais polticas buscam: (i) proteger o fluxo de caixa e o patrimnio da Companhia e de suas controladas contra oscilaes de preos de mercado de insumos e produtos, taxas de cmbio e de juros, ndices de preos e de correo, ou ainda outros ativos ou instrumentos negociados em mercados lquidos ou no (riscos de mercado) aos quais o valor dos ativos, passivos ou gerao de caixa da Companhia e de suas controladas estejam expostos; e (ii)
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) otimizar a contratao de instrumentos financeiros para proteo da exposio em risco, tomando partido de hedges naturais e das correlaes entre os preos de diferentes ativos e mercados, evitando o desperdcio de recursos com a contratao de operaes de modo ineficiente. As operaes financeiras contratadas pela Companhia ou por suas controladas tm como objetivo a proteo das exposies existentes, sendo vedada assuno de novos riscos que no aqueles decorrentes das atividades operacionais. O processo de gesto de riscos de mercado compreende as seguintes etapas sequenciais e recursivas: (i) identificao dos fatores de risco e da exposio do valor dos ativos, fluxo de caixa e resultado da Companhia e de suas controladas aos riscos de mercado; (ii) mensurao e report dos valores em risco; (iii) avaliao e definio de estratgias para administrao dos riscos de mercado; e (iv) implementao e acompanhamento da performance das estratgias. A avaliao e controle das exposies em risco so feitos com o auxlio de sistemas operacionais integrados, com devida segregao de funes nas reconciliaes com as contrapartes. A Companhia e suas controladas utilizam os instrumentos financeiros mais lquidos e: (i) no contratam operaes alavancadas ou com outras formas de opes embutidas que alterem sua finalidade de proteo (hedge); (ii) no possui dvida com duplo indexador ou outras formas de opes implcitas; e (iii) no tem operaes que requeiram depsito de margem ou outras formas de garantia para o risco de crdito das contrapartes. Os principais riscos financeiros considerados pela Administrao so:
Risco de crdito; Risco de liquidez; Risco de taxas de cambio; Risco de mercado e oscilaes de preos de insumos; Risco de taxas de juros; Risco operacional; e Risco de capital
A Companhia e suas controladas no adotam a modalidade de contabilizao hedge accounting. Dessa forma, todos os resultados (ganhos e perdas) apurados nas operaes com derivativos (encerradas e em aberto) esto integralmente reconhecidos nas demonstraes do resultado dos exerccios da Companhia e suas controladas, e apresentados na Nota 27. b. Avaliao Todas as operaes com instrumentos financeiros esto reconhecidos nas demonstraes contbeis da Companhia e suas controladas, conforme quadro abaixo, sendo que durante o exerccio no houve nenhuma reclassificao entre as categorias:
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Nota Ativo Valor justo por meio do resultado Caixa e bancos Aplicaes financeiras Fundos Exclusivos Ganhos em operaes com derivativos Emprstimos e recebveis Contas a receber de clientes Passivo Passivo pelo custo amortizvel Contas a pagar a fornecedores Financiamentos e Emprstimos Debntures Valor justo por meio do resultado Perdas em operaes com derivativos 5 41.737 57.892 875.648 10.068.320 701.790 414.723 7.948.009 710.664 51.045 59.904 6 6 6 5 605.669 3.241.463 536.111 26.160 188.662 2.044.323 1.090.094 49.589 25 37.058 63 38.158 Consolidado 31.12.12 31.12.11 Controladora 31.12.12 31.12.11
1.114.132
1.064.961
19 20
5.2 Valor justo versus valor contbil Os instrumentos financeiros constantes nos balanos patrimoniais, tais como caixa e bancos, emprstimos e financiamentos, apresentam-se pelos seus valores contratuais. As aplicaes financeiras e os contratos de derivativos, utilizados exclusivamente com finalidade de proteo, encontram-se avaliados pelo seu valor justo. Para determinao dos valores de mercado de ativos ou instrumentos financeiros negociados em mercados pblicos e lquidos, foram utilizadas as cotaes de mercado de fechamento nas datas dos balanos. O valor justo dos swaps de taxas de juros e ndices calculado como o valor presente dos seus fluxos de caixa futuros, descontados s taxas de juros correntes disponveis para operaes com condies e prazos de vencimento remanescentes similares. Este clculo feito com base nas cotaes da BM&FBovespa e ANBIMA para operaes de taxas de juros em reais, e da British Bankers Association e Bloomberg para operaes de taxa Libor. O valor justo dos contratos futuros ou a termo de taxas de cmbio determinado usando-se as taxas de cmbio forward prevalecentes nas datas dos balanos, de acordo com as cotaes da BM&FBovespa. O valor justo da dvida decorrente da 1 srie da 3 emisso de debntures da controlada Suzano Papel e Celulose calculado com base nas cotaes do mercado secundrio publicadas pela ANBIMA nas datas dos balanos. Para determinar o valor justo de ativos ou instrumentos financeiros negociados em mercados de balco ou sem liquidez, so utilizadas diversas premissas e mtodos baseados nas condies normais de mercado (e no para liquidao ou venda forada) em cada data de balano, incluindo a utilizao de modelos de apreamento de opes, como Black & Scholes e Garman-Kolhagen, e estimativas de valores descontados de fluxos de caixa futuros. O valor justo dos contratos para fixao de preos de celulose obtido atravs da cotao de preos para instrumentos com condies e prazos de vencimento remanescentes similares, junto aos principais participantes deste
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) mercado. Por fim, o valor justo dos contratos para fixao de preos de petrleo obtido com base nas cotaes da New York Mercantile Exchange (NYMEX). O resultado da negociao de instrumentos financeiros reconhecido nas datas de fechamento ou contratao das operaes, onde a Companhia e suas controladas se comprometem a comprar ou vender estes instrumentos. As obrigaes decorrentes da contratao de instrumentos financeiros so eliminadas de nossas demonstraes contbeis apenas quando estes instrumentos expiram ou quando os riscos, obrigaes e direitos deles decorrentes so transferidos. A comparao entre o valor justo e o valor contbil dos instrumentos financeiros em aberto pode ser assim demonstrada:
Consolidado 31.12.12 Contbil Ativo Caixa e equivalentes de caixa Ganhos em operaes com derivativos (circulante e no circulante) Contas a receber de clientes Passivo Contas a pagar a fornecedores Financiamentos e emprstimos (circulante e no circulante) Debentures (circulante e no circulante) Perdas em operaes com derivativos (circulante e no circulante) Valor justo Contbil 31.12.11 Valor justo
4.383.243 26.160 1.114.132 875.648 10.068.320 701.790 41.737
4.383.243 26.160 1.114.132 875.648 9.867.878 806.414 41.737
3.323.079 49.589 1.064.961 414.723 7.948.009 710.664 57.892
3.323.079 49.589 1.064.961 414.723 8.392.886 748.114 57.892
5.3 Risco de crdito As polticas de vendas e de crdito, determinadas pela Administrao da Companhia e suas controladas diretas e indiretas, visam a minimizar eventuais riscos decorrentes inadimplncia de seus clientes. Este objetivo alcanado por meio da seleo criteriosa carteira de clientes, que considera a capacidade de pagamento (anlise de crdito), e diversificao das vendas (pulverizao do risco), alm da obteno de garantias contratao de instrumentos que mitiguem os riscos de crdito, principalmente a aplice seguro de crdito de exportaes. de da da da ou de
A controlada Suzano Papel e Celulose provisiona todos os ttulos de clientes em aberto vencidos h mais de 90 dias e no renegociados, desde que no existam garantias reais. Tambm so provisionados os ttulos em aberto de clientes que entrarem em recuperao judicial. A fim de mitigar o risco de crdito, as operaes financeiras realizadas pela controlada Suzano Papel e Celulose esto diversificadas entre os bancos, concentrando mais de 90% das operaes em bancos com rating AAA nas principais agncias de classificao de crdito.
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) Historicamente, o valor das contas a receber de clientes em atraso representam aproximadamente 1,5% a 2,5% do contas a receber no Consolidado, indicador que se manteve estvel no exerccio findo. O valor contbil dos ativos financeiros que representam a exposio mxima ao risco do crdito na data das demonstraes contbeis esta apresentado a seguir:
Nota Ativos Caixa e bancos Aplicaes financeiras Fundos Exclusivos Contas a receber de clientes Ganhos em operaes com derivativos Total Consolidado 31.12.12 31.12.11
6 6 6 7 5
605.669 3.241.463 536.111 1.114.132 26.160 5.523.535
188.662 2.044.323 1.090.094 1.064.961 49.589 4.437.629
5.4 Risco de liquidez Apresentamos a seguir o a maturidade dos ativos e passivos financeiros, incluindo estimativa de pagamentos de juros.
31/12/2012 1-2 anos Mais que 5 anos
Consolidado Ativos Caixa e bancos Aplicaes Financeiras Fundos Exclusivos Derivativos Contas a receber de clientes
Nota
Valor contbil
At 1
ano
2-5
anos
6 6 6 5 7
605.669 3.241.463 536.111 26.160 1.114.132 5.523.535
605.669 3.241.463 536.111 5.902 1.112.410 5.501.555
6.649 437 7.086
13.609 549 14.158
736 736
Passivos Financiamentos e emprstimos Fornecedores Derivativos a pagar Outras contas a pagar 5 19 10.068.320 875.648 41.737 150.338 11.136.043 Posio lquida (5.612.508) 1.047.426 875.648 20.508 141.611 2.085.193 3.416.362 650.825 10.328 8.727 669.880 (662.794) 4.466.917 10.600 4.477.517 (4.463.359) 3.903.152 301 3.903.453 (3.902.717)
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31/12/2011 Consolidado Ativos Caixa e bancos Aplicaes Financeiras Fundos Exclusivos Derivativos Contas a receber de clientes 6 6 6 5 7 188.662 2.044.323 1.090.094 49.589 1.064.961 4.437.629 Passivos Financiamentos e emprstimos Fornecedores Derivativos a pagar Outras contas a pagar 5 19 7.948.009 414.723 57.892 144.854 8.565.478 Posio lquida (4.127.849) 2.154.322 414.723 29.435 135.253 2.733.733 1.663.660 1.097.063 16.294 9.601 1.122.958 (1.094.674) 1.992.881 11.268 2.004.149 (1.993.361) 2.703.743 895 2.704.638 (2.703.474) 188.662 2.044.323 1.090.094 15.607 1.058.707 4.397.393 24.057 4.227 28.284 9.925 863 10.788 1.164 1.164 Nota Valor contbil At 1 ano 1-2 anos 2-5 anos Mais que 5 anos
No esperado que os fluxos de caixa, includos nas anlises de maturidade da Companhia e suas controladas, ocorram antes do prazo previsto ou em montantes significativamente diferentes daqueles apresentados. Apresentamos a seguir os vencimentos das operaes de derivativos:
31/12/2012 Consolidado Derivativos Ativos Passivos Valor contbil 26.160 41.737 (15.577) At 1 ms 93 842 (749) 1 - 3 meses 1.575 4.556 (2.981) 3 - 6 meses 1.808 6.870 (5.062) 6 - 12 meses 2.425 8.240 (5.815) 1 - 2 anos 6.649 10.328 (3.679) 2 - 5 anos 13.609 10.600 3.009 Mais que 5 anos 301 (301)
5.5 Risco de mercado A captao de financiamentos e a poltica de hedge cambial da controlada Suzano Papel e Celulose so norteadas pelo fato de que mais de 50% da receita lquida proveniente de exportaes com preos em Dlares, enquanto a maior parte dos custos de produo est atrelada ao Real. Esta exposio estrutural permite que a controlada Suzano Papel e Celulose contrate financiamentos de exportao em Dlares e concilie os pagamentos dos financiamentos com o fluxo de recebimentos das vendas, proporcionando um hedge natural de caixa para estes compromissos. O excedente de receitas em Dlares no atreladas aos compromissos da dvida e demais obrigaes vendido no mercado de cmbio no momento da internao dos recursos.
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) Como proteo adicional, podem ser contratadas vendas de Dlares nos mercados futuros, como forma de assegurar nveis atraentes de margens operacionais para uma parcela da receita. As vendas nos mercados futuros so limitadas a um percentual minoritrio do excedente de divisas no horizonte de um ano e, portanto, esto casadas disponibilidade de cmbio pronto para venda no curto prazo. Em 31 de dezembro de 2012, o valor lquido de principal das operaes contratadas para venda futura de Dlares atravs de Non Deliverable Forwards (NDFs) simples era de US$ 86 milhes. Seus vencimentos esto distribudos entre janeiro de 2013 e janeiro de 2016, como forma de fixar as margens operacionais de uma parcela minoritria das vendas ao longo deste perodo. O efeito caixa destas operaes somente se dar em suas datas de vencimento, quando geram desembolso ou recebimento de caixa, conforme o caso. Alm das operaes de hedge cambial, so celebrados contratos de swap de taxas de juros flutuantes para taxas fixas, para diminuir os efeitos das variaes nas taxas de juros sobre o valor da dvida, e contratos de swap entre diferentes taxas de juros e ndices de correo, como forma de mitigar o descasamento entre diferentes ativos e passivos financeiros. Neste sentido, em 31 de dezembro de 2012 a controlada Suzano Papel e Celulose tinha em aberto (i) US$ 365 milhes em swaps para fixao da Libor em contratos de financiamento e (ii) US$ 300 milhes em swaps do cupom cambial para taxa Libor de 3 meses fixada. 5.6 Risco de Mercado taxas de cmbio A exposio liquida em moeda estrangeira est apresentada no quadro a seguir:
31/12/2012 (valores em milhares de R$) Consolidado USD EUR GBP CHF ARS Total 31/12/2011 (valores em miilhares de R$) USD EUR GBP CHF ARS Total
Contas a Receber Fornecedores Financiamentos e emprstimos Derivativo NDF Derivativo Swap
303.534 20.729 4.724.308 171.102 1.480.029
35 171.519 43 1.316 -
30.466 505.554 10.320 32.409 4.724.308 4.826 175.928 1.480.029
305.552 24.597 4.517.097 115.756 1.504.392
4 -
50 -
121.927 2.493 -
23.568 451.047 8.048 35.192 4.517.097 11.818 127.574 1.504.392
Anlise de sensibilidade Exposio cambial A controlada Suzano Papel e Celulose para fins de anlise de sensibilidade para riscos de mercado, analisa conjuntamente as posies ativas e passivas indexadas em moeda estrangeira, sendo adaptado como cenrio provvel os valores reconhecidos contabilmente. Os demais cenrios foram construdos considerando a depreciao e apreciao do Real em relao as demais moedas em 25% e 50%. A tabela a seguir apresenta os eventuais impactos nos resultados na hiptese de ocorrncia destes cenrios:
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Suzano Holding S.A.

31/12/2012 Consolidado BRL x USD Financiamentos e emprstimos Contas a Receber Fornecedores Derivativo Swap Derivativo NDF TOTAL Consolidado ARS x USD Contas a Receber Derivativo NDF TOTAL Provvel (4.724.308) 303.534 (20.729) (36.390) (1.506) (4.479.399) Provvel 30.466 (0,29) 30.466 Alta ( de 25%) (1.181.077) 75.883 (5.182) (9.098) (42.014) (1.161.488) Alta ( de 25%) 7.617 (6.005) 1.612 Alta ( de 50%) (2.362.154) 151.767 (10.365) (18.195) (84.029) (2.322.976) Alta ( de 50%) 15.233 (12.009) 3.224 Baixa ( de 25%) 1.181.077 (75.883) 5.182 9.098 42.014 1.161.488 Baixa ( de 25%) (7.617) 6.005 (1.612) Baixa ( de 50%) 2.362.154 (151.767) 10.365 18.195 84.029 2.322.976 Baixa ( de 50%) (15.233) 12.009 (3.224)
5.7 Risco de Mercado taxas de juros A exposio dos instrumentos financeiros indexados taxas de juros Certificados de Depsito Interbancrio (CDI) est apresentada no quadro a seguir:
Analise de sensibilidade Exposio a taxas de juros Para a anlise de sensibilidade das operaes impactadas pelas taxas: CDI, Libor, Cupom de Dlar, Cupom de Celulose e Cupom de Peso Argentino, a controlada Suzano Papel e Celulose adotou como cenrio provvel os valores reconhecidos contabilmente. Os demais cenrios foram construdos considerando variaes positivas e negativas de 25% e 50% sobre as taxas de juros de mercado vigentes em 31 de dezembro de 2012. A tabela a seguir apresenta os eventuais impactos nos resultados na hiptese de ocorrncia destes cenrios:
31/12/2012 Consolidado Pr Financiamentos e emprstimos Derivativo NDF TOTAL Provvel 3.106.476 (1.506) 3.104.970 Alta ( de 25%) 771.190 (3.358) 767.832 Alta ( de 50%) 1.542.379 (6.552) 1.535.827 Baixa( de 25%) (771.190) 3.535 (767.655) Baixa ( de 50%) (1.542.379) 7.260 (1.535.119)
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Suzano Holding S.A.

31/12/2012 Consolidado Libor Derivativo Swap e Convertibility Derivativo Celulose TOTAL Provvel (11.827) (2.244) (14.071) Alta ( de 25%) 1.968 (260) 1.708 Alta ( de 50%) 3.901 (518) 3.383 Baixa( de 25%) (2.006) 261 (1.745) Baixa ( de 50%) (4.051) 523 (3.528)
31/12/2012 Consolidado Cupom de Dolar Derivativo NDF TOTAL Provvel (1.506) (1.506) Alta ( de 25%) 728 728 Alta ( de 50%) 1.445 1.445 Baixa( de 25%) (739) (739) Baixa ( de 50%) (1.490) (1.490)
31/12/2012 Consolidado Cupom de Celulose Derivativo Celulose TOTAL Provvel (2.244) (2.244) Alta ( de 25%) 820 820 Alta ( de 50%) 1.624 1.624 Baixa( de 25%) (835) (835) Baixa ( de 50%) (1.686) (1.686)
31/12/2012 Consolidado Cupom de ARS Derivativo NDF TOTAL Provvel (0,29) (0,29) Alta ( de 25%) (97) (97) Alta ( de 50%) (195) (195) Baixa( de 25%) 96 96 Baixa ( de 50%) 192 192
5.8 Risco de Mercado preos da commodities Em 31 de dezembro de 2012, a exposio de contratos indexados a preo de commodities de celulose totaliza R$ 171.102 (31 de dezembro de 2011, o montante de R$108.474).
Analise de sensibilidade Exposio aos preos de commodities Para a anlise de sensibilidade das operaes indexadas aos preos de commodities, a controlada Suzano Papel e Celulose adotou como cenrio provvel os valores reconhecidos contabilmente. Em 31 de dezembro de 2012, os demais cenrios foram construdos considerando variaes positivas e negativas de 25% e 50% sobre os preos de mercado das commodities. A tabela a seguir apresenta os eventuais impactos nos resultados na hiptese de ocorrncia destes cenrios:
31/12/2012 Consolidado Contratos indexados a preo de commodities CELULOSE TOTAL Provvel (2.244) (2.244) Alta ( de 25%) (43.070) (43.070) Alta ( de 50%) (86.140) (86.140) Baixa( de 25%) 43.070 43.070 Baixa ( de 50%) 86.140 86.140
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Suzano Holding S.A.

Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) 5.9 Derivativos em aberto Em 31 de dezembro de 2012 e de 2011, as posies consolidadas de derivativos em aberto do consolidado da Companhia refere-se exclusivamente controlada Suzano Papel e Celulose, e esto devidamente explicadas nas demonstraes financeiras daquela controlada.
Valor de referncia (nocional) em 31/12/2012 Swaps em Moeda Estrangeira Posio Ativa - US$ Libor Posio Passiva - US$ Taxa Pr SubTotal Valor em Risco (VaR)
(1)
Valor justo em 31/12/2012 31/12/2011
Saldos patrimoniais em 31/12/2012 A pagar A receber 36.390 1.796 1.796 3.551 41.737 290 290 1.307 24.563 26.160 57.892 5.944 31/12/2011 A pagar A receber 51.948 11.602 4.957 16.570 16.460 49.589 -
Descrio
Vencimentos
31/12/2011
01/01/2013 at 04/11/2019
695.877 695.877
1.098.936 1.098.936
750.041 786.431 (36.390) 443
1.100.142 1.152.090 (51.948) 1.020 402.099 390.497 11.602 410 4.950 (5.944) 7 (987) 1.702 16.570 16.570 741 33.637 17.177 16.460 230 (8.303)
Swaps de Taxas e ndices Posio Ativa - R$ Taxa Pr Posio Passiva - % DI SubTotal Valor em Risco (VaR)
(1)
326.984 326.984
Swaps de Moedas - NDF Posio Comprada em R$ x US$ Posio Vendida em R$ x US$ Posio Comprada em US$ x ARS SubTotal Valor em Risco (VaR)
(1)
01/01/2013 at 06/01/2016
171.102 4.826
56.274 172.030 11.818
(1.506) (1.506) 1.334
Swaps de Commodities Posio Vendida em Celulose BHKP SubTotal Valor em Risco (VaR)
(1)
01/01/2013 at 06/01/2016
171.102
108.474
(2.244) (2.244) 509
Outros Posio Ativa - Cupom Cambial Posio Passiva - US$ Libor Fixada SubTotal Valor em Risco (VaR)
(1)
01/01/2013 at 03/10/2016
613.050 613.050
412.676 412.676
656.772 632.208 24.563 245
Resultado Total em Swaps

(1)
1.655.957
2.187.192
(15.577)
VaR com horizonte temporal de 1 dia, com nvel de confiana de 95%
Em 31 de dezembro de 2012 e 2011, estas mesmas posies consolidadas da Suzano Papel e Celulose, agrupadas por contraparte, so demonstradas abaixo:
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Suzano Holding S.A.

Descrio
Valor de referncia (nocional) em 31/12/2012 31/12/2011
Valor justo em 31/12/2012 31/12/2011
Saldos patrimoniais em 31/12/2012 A pagar A receber
Saldos patrimoniais em 31/12/2011 A pagar A receber
Swaps em Moeda Estrangeira Contrapartes BTG Pactual Ita BBA JP Morgan UBS Pactual Merrill Lynch Standard Bank Standard Chartered SubTotal Swaps de Taxas e ndices Contrapartes Banco do Brasil HSBC SubTotal Swaps de Moedas - NDF Contrapartes Posio Comprada em R$ x US$ Ita BBA Posio Vendida em R$ x US$ Ita BBA Votorantim Posio Comprada em US$ x ARS Ita BBA SubTotal Swaps de Commodities - Celulose Contraparte Nordea Bank Finland P/C Standard Chartered SubTotal Outros Contraparte JP Morgan SubTotal Resultado Total em Swaps
262.263 211.390 51.087 102.175 68.962
234.987 309.545 140.685 70.343 140.685 202.691
(6.405) (15.661) (672) (8.621) (5.031) (36.390)
(16.817) (14.651) (3.092) (1.079) (10.061) (6.248) (51.948) 36.390 51.948 -
317.000 9.984
11.493 109 11.602 11.602
56.274 62.960 108.142 4.826 172.030 (1.737) 231 (0) (1.506)
4.950 (5.944)
11.818
7 (987) 1.737 231 5.944 4.957
62.960 108.142
133.369
1.307 (3.551) (2.244)
16.570 16.570 3.551 1.307 16.570
613.050 1.655.957
412.676 2.212.087
24.563 24.563 (15.577)
16.460 16.460 (8.303)
41.678
24.563 26.101
57.892
16.460 49.589
Conforme descrito na nota 14, em 7 de junho de 2011 a Companhia adquiriu 405.862 debntures mandatoriamente conversveis em aes, emitidas pela controlada Suzano Papel e Celulose, sendo que o componente de patrimnio lquido da emissora tratado como um instrumento financeiro derivativo, nas demonstraes financeiras individuais da controladora, em conformidade com o IAS 39 (CPC 38). Em julho e agosto de 2012, do total de 405.862 debntures, 405.569 foram convertidas em aes, e reclassificadas para o grupo de investimentos. 5.10 Derivativos liquidados Em 31 de dezembro de 2012 e 2011, as posies de derivativos liquidadas acumuladas da controlada Suzano Papel, agrupadas por ativo ou indexador de referncia, sendo todas elas negociadas no mercado de balco, so demonstradas abaixo:
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Suzano Holding S.A.

Descrio Vencimentos Valor de referncia acumulado (nocional) em 31/12/2012 Swaps em Moeda Estrangeira Posio Ativa - US$ Libor Posio Passiva - US$ Taxa Pr SubTotal Swaps de Taxas e ndices Posio Ativa - R$ Taxa Pr Posio Passiva - % DI SubTotal Swaps de Moedas Posio Vendida em R$ x US$ Posio Comprada em R$ x US$ Posio Comprada em US$ x ARS SubTotal Opes de Moedas Posio lanadora em R$ x US$ - Venda Posio titular em R$ x US$ - Compra Posio vendida em put (R$/US$) SubTotal Swaps de Commodities Posio Vendida em Celulose BHKP SubTotal Swaps de Commodities Posio Comprada em Petrleo SubTotal Outros Posio Posio Posio Posio Ativa - Cupom Cambial Ativa - Libor + Spread Passiva - US$ Libor Fixada Passiva - R$ x US$ 81.167 81.167 69.200 484.400 69.200 484.400 3.179 (21.756) 3.074 (26.847) 2011: Jan/11 a Nov/11 2012: Jan/12 a Jul/12 2011: Jan/11 a Dez/11 2012: Jan/12 a Dez/12 62.682 75.422 4.225 (4.112) 39.028 39.028 6.918 2011: Jan/11 a Dez/11 2012: Jan/12 a Dez/12 325.451 164.798 699.680 2.115.952 2011: Mar/11 a Dez/11 2012: Jan/12 a Jun/12 619.984 619.984 14.972 (13.853) (1.920) (15.773) 1.022 (339) 2011: Jan/11 a Dez/11 2012: Jan/12 a Dez/12 31/12/2011 Valor justo (de liquidao) acumulado em 31/12/2012 31/12/2011
942.840 942.840
2.640.603 2.640.603 (26.870) (35.180)
2011: Mai/11
12.866
299.238 (1.489) 1.770
2011: Mar/11 a Dez/11 2012: Jan/12 a Dez/12
SubTotal Resultado Total em Swaps
5.11 Gesto do capital O objetivo principal da administrao de capital da Companhia e suas controladas assegurar que este mantenha uma classificao de crdito forte e uma razo de capital livre de problemas a fim de apoiar os negcios e maximizar o valor do acionista. A Companhia e suas controladas administram a estrutura do capital e a ajusta considerando as mudanas nas condies econmicas.
Consolidado 31.12.12 31.12.11 Financiamentos e emprstimos Debntures (-) Caixa e equivalentes de caixa Dvida lquida Patrimnio lquido pertencente aos acionistas no controladores Patrimnio lquido pertencente aos controladores Patrimnio lquido e dvida lquida 10.068.320 701.790 (4.383.243) 6.386.867 7.394.091 2.823.906 16.604.864 7.948.009 710.664 (3.323.079) 5.335.594 6.707.053 2.794.802 14.837.449
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) 5.12 Hierarquia do valor justo Os instrumentos financeiros registrados pelo valor justo esto apresentados de acordo com os nveis definidos a seguir: Nvel 1 Preos negociados (sem ajustes) em mercados ativos para ativos idnticos ou passivos; Nvel 2 Inputs diferentes dos preos negociados em mercados ativos includos no Nvel 1 que so observveis para o ativo ou passivo, diretamente (como preos) ou indiretamente (derivado dos preos); e Nvel 3 Inputs para o ativo ou passivo, que no so baseados em variveis observveis de mercado (inputs no observveis).
Consolidado Valor contbil em 31/12/2012 Ativos Caixa e bancos Aplicaes Financeiras Fundo Exclusivo Paperfect Fundo Exclusivo Report Derivativos Nvel 1 Nvel 2 Nvel 3
605.669 3.241.463 436.819 99.292 26.160
605.669 99.292 704.961
3.241.463 436.819 24.853 3.703.135
1.307 1.307
Passivos Derivativos
41.737
38.186 38.186
3.551 3.551
Consolidado Consolidado Ativos Caixa e bancos Aplicaes Financeiras Fundo Exclusivo Paperfect Fundo Exclusivo Report Derivativos Valor contbil em 31/12/2011 Nvel 1 Nvel 2 Nvel 3
188.662 2.044.323 943.035 147.059 49.589
188.662 147.059 335.721
2.044.323 943.035 33.019 3.020.377
16.570 16.570
Passivos Derivativos
57.892
57.892 57.892
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) 5.13 Garantias Em 31 de dezembro de 2012 a controlada Suzano Papel e Celulose possui garantias vinculadas a operaes de contas a receber consolidado referente a exportaes no valor de US$ 215.356, que corresponde nessa data a R$ 440.080.
6. Caixa e equivalentes de caixa

Consolidado 31.12.12 31.12.11 Caixa e bancos Aplicaes financeiras Fundos exclusivos 605.669 3.241.463 536.111 4.383.243 188.662 2.044.323 1.090.094 3.323.079 Controladora 31.12.12 31.12.11 25 37.058 37.083 63 38.158 38.221
Em 31 de dezembro de 2012, as aplicaes consolidadas e os fundos eram remuneradas a taxas que variavam de 90,0% a 110,0% do CDI (31 de dezembro de 2011, remunerao entre 99,0% e 112,0%), exceto para uma parcela em Operaes Compromissadas que, por serem aplicaes com liquidez diria, possuem remunerao de 75% do CDI. As aplicaes dos fundos de investimento multimercado so diversificadas em Certificados de Depsito Bancrio (CDB), aplicaes compromissadas e cotas de outros fundos de investimento no exclusivos com liquidez imediata. Os fundos so administrados pelo Banco BTG Pactual S/A (Banco BTG), cujas carteiras esto abaixo apresentadas:
Consolidado 31.12.12 31.12.11 112.848 324.763 (792) 436.819 726.052 217.026 (43) 943.035
Fundo Exclusivo Aplicao CDB Aplicaes Compromissadas Dedues (1)
Fundo Exclusivo Report Fundos de investimento Dedues (1)
99.410 (118) 99.292 536.111
147.069 (10) 147.059 1.090.094
(1)
Inclui despesas com auditoria, taxa de administrao e imposto de renda retido na fonte.
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7. Contas a receber de clientes Consolidado

Consolidado 31.12.12 31.12.11 Clientes no Pas - Terceiros (1) - Partes relacionadas Clientes no exterior - Terceiros (1) - Partes relacionadas Proviso para crditos de liquidao duvidosa 603.337 27.326 505.104 2.604 (24.239) 1.114.132 1.112.410 1.722 565.721 22.149 503.516 (26.425) 1.064.961 1.058.707 6.254
Parcela classificada no ativo circulante Parcela classificada no ativo no circulante
(1) Vide Nota 11. A composio dos saldos de contas a receber de clientes vencidos como segue:
31.12.12 Valores vencidos: - At dois meses - De dois meses a seis meses - Mais de seis meses 23.728 12.630 38.181 74.539 31.12.11 20.250 2.924 38.669 61.843
A seguir esto demonstradas as movimentaes da proviso para crditos de liquidao duvidosa no perodo:
Consolidado 31.12.12 31.12.11 (26.425) (24.001) (5.219) (5.145) (5.093) 860 1.600 7.149 6.518 (678) (230) (24.239) (26.425)
Saldo inicial Demais movimentaes
Crditos provisionados no exerccio Crditos recuperados no exerccio Crditos baixados definitivamente da posio Variao cambial
Saldos finais
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8. Estoques Consolidado
A composio dos Estoques na controlada Suzano Papel e Celulose, lquido da proviso para perdas, como segue:
31.12.12 Produtos acabados Produtos em elaborao Matrias-primas Materiais de manuteno e outros 333.635 18.509 216.608 114.998 683.750 31.12.11 292.792 17.298 200.624 125.409 636.123
Em 31 de dezembro de 2012, o saldo de Matrias Primas e Materiais para Almoxarifado e outros esto lquidos de proviso para perdas no montante de R$ 1.839 e R$ 17.582 no consolidado, respectivamente (31 de dezembro de 2011, R$ 9.193 e R$ 20.254 no consolidado, respectivamente). A controlada Suzano Papel e Celulose informa que no foram disponibilizados Estoques para penhor ou garantia a passivos para os perodos apresentados.
9. Imposto de renda e contribuio social sobre o lucro lquido

9.1 Imposto de renda e contribuio social a recuperar
Consolidado 31.12.12 31.12.11
Contribuio Social a recuperar Imposto de Renda a recuperar
13.530 97.631 111.161
24.268 69.444 93.712
Em 31 de dezembro de 2012, o montante antecipado de imposto de renda e contribuio social com base na apurao do lucro real por estimativa na Controladora de R$ 289 e R$ 81 e no Consolidado R$ 37.682 e R$ 12.983, respectivamente (31 de dezembro de 2011, R$ 29.969 e R$ 23.186 no Consolidado, respectivamente). 9.2 Imposto de renda e contribuio social diferidos A Companhia e suas controladas, fundamentada na expectativa de gerao de lucros tributveis futuros determinado em estudo tcnico aprovado pela Administrao, reconheceu crditos tributrios sobre as diferenas temporrias, prejuzos fiscais e bases negativas de contribuio social, que no possuem prazo prescricional.
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) O imposto de renda e a contribuio social diferidos tm a seguinte origem:
Consolidado 31.12.12 Imposto de renda Crditos sobre prejuzos fiscais Crditos sobre diferenas temporrias: - Crditos sobre provises - Crditos sobre amortizaes de gios Crditos sobre efeitos da Lei 11.941/09 e IFRS Contribuio social Crditos sobre bases negativas da contribuio social Crditos sobre diferenas temporrias: - Crditos sobre provises - Crditos sobre amortizaes de gios Crditos sobre efeitos da Lei 11.941/09 e IFRS 525.010 162.584 6.897 158.857 853.348 79.594 56.713 2.483 57.158 195.948 1.049.296 31.12.11 427.622 139.783 17.618 164.155 749.178 45.851 48.506 6.343 59.095 159.795 908.973 Controladora 31.12.12 514 9.393 9.907 185 1.817 2.002 11.909 31.12.11 985 8.344 9.329 355 1.440 1.795 11.124
Total ativo Imposto de renda Dbitos sobre depreciao acelerada incentivada Dbitos sobre amortizao de gio Dbitos sobre diferimento da variao cambial e monetria Dbitos no diferimento na receita de venda de imveis Custos de reflorestamento Dbitos sobre efeitos da Lei 11.941/09 e IFRS Contribuio social Dbitos sobre amortizao de gio Dbitos sobre diferimento da variao cambial Dbitos no diferimento na receita de venda de imveis Custos de reflorestamento Dbitos sobre efeitos da Lei 11.941/09 e IFRS
582.481 106.644 71.299 230 1.466.112 2.226.766 38.392 25.668 123 527.801 591.984 2.818.750 813 1.770.267
578.979 80.564 75.480 471 640 1.503.472 2.239.606 29.003 27.173 255 231 541.249 597.911 2.837.517 685 1.929.229
71.299 71.299 25.668 25.668 96.967 85.058
75.480 75.480 27.173 27.173 102.653 91.529
Total passivo Total lquido ativo no circulante Total lquido passivo no circulante
A composio do prejuzo fiscal acumulado e da base negativa da contribuio social da Companhia e de suas controladas est abaixo demonstrada:
Consolidado 31.12.12 31.12.11 Prejuzos fiscais Base negativa da contribuio social 2.113.043 894.174 1.723.569 519.341
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) 9.3 Incentivos fiscais A controlada Suzano Papel e Celulose possui incentivo fiscal de reduo de 75% do imposto de renda at o ano calendrio de 2018, calculado com base no lucro da explorao proporcional s receitas lquidas de celulose da unidade incentivada de Mucuri/BA. O resultado obtido com este benefcio fiscal a reduo da despesa de imposto de renda e, na distribuio dos resultados do exerccio, o montante reduzido da despesa destinado conta de reserva de capital, conforme disposio legal. Em 31 de dezembro de 2012 e de 2011 a controlada Suzano Papel e Celulose apurou prejuzo fiscal, portanto no houve efeito na reduo do imposto. A unidade fabril de Mucuri/BA da controlada Suzano Papel e Celulose est situada em microrregio menos desenvolvida em rea de atuao da Superintendncia do Desenvolvimento do Nordeste (SUDENE). Por isso, possui o benefcio da depreciao acelerada incentivada, para fins fiscais, que consiste na depreciao integral dos bens de ativo imobilizado quando do incio das atividades operacionais desta unidade. A depreciao acelerada incentivada representa o diferimento do pagamento do Imposto de Renda e no alcana a Contribuio Social sobre o Lucro Lquido. Este benefcio fiscal controlado no Livro de Apurao do Lucro Real LALUR, portanto, no afeta a despesa de depreciao contabilizada desses ativos nos anos subsequentes.
9.4 Reconciliao da despesa de imposto de renda e contribuio social

Consolidado 31.12.12 31.12.11 Prejuzo antes do imposto de renda e da contribuio social Excluso do resultado da equivalncia patrimonial Prejuzo aps excluses Imposto de renda e contribuio social pela alquota fiscal nominal de 34% Efeito cambial de converso das demonstraes contbeis de controladas no exterior Efeitos fiscais sobre os ajustes da Lei 11.941/09 e IFRS Ganho na aquisio Conpacel/KSR Juros sobre capital prprio Incentivos fiscais - Inovao Tecnolgica Outros Imposto de renda Corrente Diferido Contribuio social Corrente Diferido Receita de imposto de renda e contribuio social nos resultados dos exerccios 9.164 12.647 9.534 (855) 99.917 (1.551) 101.468 33.264 (3.263) 36.527 133.181 (13.627) 30.511 57.694 31.758 7.247 (11.020) (2.310) (8.186) 5.876 138.117 (126) 138.243 135.807 (2.928) 3.873 (885) 4.758 1.369 (344) 1.713 5.242 (882) (3.831) 5.898 5.898 2.166 2.166 8.064 (302.030) (302.030) 102.691 (97.776) (97.776) 33.244 Controladora 31.12.12 31.12.11 (48.326) 24.297 (24.029) 8.170 9.125 (46.705) (37.580) 12.777
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) Em 31 de dezembro de 2012 e de 2011, a Companhia apurou prejuzo fiscal no resultado consolidado e na controladora, portanto, no h alquota efetiva para os exerccios apresentados.
10. Demais Impostos a Recuperar - Consolidado

31.12.12 PIS e COFINS a compensar ICMS a compensar Proviso para perda de ICMS Outros impostos e contribuies 222.776 156.765 (10.892) 39.937 408.586 173.148 235.438 31.12.11 143.324 145.039 (9.395) 15.795 294.763 179.287 115.476
Parcela classificada no ativo circulante Parcela classificada no ativo no circulante
10.1 Programa de Integrao Social (PIS) e Contribuio para Financiamento da Seguridade Social (COFINS) O montante de PIS e COFINS refere-se substancialmente aos crditos sobre servios e aquisio de ativo imobilizado da unidade industrial de Imperatriz-MA da controlada Suzano Papel e Celulose, cujo creditamento ser baseado no prazo de depreciao desses ativos. O incio das operaes desta unidade est previsto para o quarto trimestre do ano de 2013. Em 2 de agosto de 2011, atravs da Medida Provisria n 540/2011, os crditos gerados pela aquisio de mquinas e equipamentos novos no mercado interno ou importados sofreram alterao na sistemtica de sua utilizao. Os crditos gerados na aquisio desses ativos sero compensados em 11 parcelas mensais e sucessivas, sendo gradativamente reduzido o nmero de parcelas para compensao at julho/2012 quando o crdito estar disponvel para compensao no prprio ms da aquisio. Os saldos existentes na entrada em vigor desta medida sero compensados conforme estabelecido pela legislao anterior. A controlada Suzano Papel e Celulose realizar tais crditos, com dbitos advindos das atividades comerciais e atravs da compensao com outros impostos federais. 10.2 Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Prestao de Servios (ICMS) Em 31 de dezembro de 2012, o montante de R$ 90.768 da unidade de Mucuri BA da controlada Suzano Papel e Celulose (31 de dezembro de 2011, o montante de R$ 78.294), deve-se essencialmente pelo no aproveitamento de crditos nas sadas de exportao de celulose e de papel, isentas de tributao. Para a realizao desses crditos a controlada Suzano Papel e Celulose solicitou processo de fiscalizao e homologao pela Secretaria
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) da Fazenda do Estado da Bahia, sendo que j se encontram homologados por este rgo o montante de R$ 37.901. Os montantes homologados podem ser utilizados para compensaes autorizadas pelo Regulamento do ICMS do Estado da Bahia ou negociados em mercado ativo, para o qual considera-se um desgio mdio aproximado 12% sobre o valor do crdito. A controlada Suzano Papel e Celulose constituiu proviso para perda parcial desses crditos no montante de R$ 10.892 (31 de dezembro de 2011, o montante de R$ 9.395).
11. Partes relacionadas

A Poltica da Companhia e suas controladas para realizao de operaes e negcios com partes relacionadas determina que tais operaes observem os preos e condies usuais de mercado, bem como as prticas de governana corporativa adotadas pela Companhia e suas controladas e aquelas recomendadas e/ou exigidas pela legislao. 11.1 Saldos patrimoniais e transaes no exerccio findo em 31 de dezembro de 2012
Partes relacionadas Com partes relacionadas Central Distribuidora de Papis Ltda. TEC2DOC Servios de Tecnologia e Documentos Ltda. Mabex Representaes e Participaes Ltda. Lazam-MDS Corretora e Adm.de Seguros S.A. Comercial e Agricola Paineiras Ltda. Instituto Ecofuturo Bexma Comercial Ltda. Fundao Filantropica Arymax Fundo Exclusivo Paperfect Fundo Exclusivo Report IPLF Holding S.A. Acionistas
Natureza da Operao Circulante Venda de papel Venda de papel Servios de aeronave Consultoria e assessoria em seguros Concesso de fiana Servios sociais Compartilhamento de despesas Servios sociais Fundo de investimento exclusivo Fundo de investimento exclusivo Compartilhamento de despesas Adiant. para futuro aumento de capital e dividendos 17.127 9.878 12 12 436.819 99.292 2.604 565.744
Ativo No circulante 12 12 Circulante
Passivo No circulante 934.555 (6) 934.555 Receitas (despesas) 64.689 (2) 20.787 (2) (1.186) (578) 208 (4) (4.157) 9 (494) 33.271 14.555 1 127.105
15.310 (1) 504 670 16.484
Com empresas controladas Suzano Papel e Celulose S.A. Nemopar S.A. Premesa S.A. Acionistas Compartilhamento de despesas, fianas, juros e ipca sobre debntures Variao cambial Dividendos Adiant. para futuro aumento de capital 971 (3) 971 2.910 (7) 2.910 326.960 (5) 934.555 (6) 1.261.515 50.402 (4) (26.832) (5) 23.570
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) 11.2 Saldos patrimoniais e transaes no exerccio findo em 31 de dezembro de 2011
Partes relacionadas Com partes relacionadas Central Distribuidora de Papis Ltda. Agaprint Indl. Coml. Ltda. Mabex Representaes e Participaes Ltda. Lazam-MDS Corretora e Adm.de Seguros S.A. Comercial e Agricola Paineiras Ltda. Instituto Ecofuturo Fundao Filantropica Arymax Fundo Exclusivo Paperfect Fundo Exclusivo Report IPLF Holding S.A. Taba Consultores Associados Ltda. Sociedades em Conta de Participao - Faria Lima Acionistas
Natureza da Operao Circulante Venda de papel Venda de papel Servios de aeronave Consultoria e assessoria em seguros Concesso de fiana Servios sociais Servios sociais Fundo de investimento exclusivo Fundo de investimento exclusivo Compartilhamento de despesas Consultoria e assessoria Aluguel de imveis Adiant. para futuro aumento de capital, dividendos e juros s/capital prprio 14.346 7.803 943.035 147.059 1.112.243
Ativo No circulante 8 8 Circulante
Passivo No circulante 450.326 (6) 450.326
Patrimnio Lquido Receitas (despesas) 54.963 (2) 29.024 (2) (1.421) (277) 249 (4) (4.909) (425) 101.256 15.742 (642) (1.573) 191.987
13.632 (1) 4.047 (1) 504 81.716 (3) 99.899
Com empresas controladas Suzano Papel e Celulose S.A. Nemopar S.A. Premesa S.A. Acionistas
Compartilhamento de despesas, fianas, juros e ipca sobre debntures Variao cambial Adiant. para futuro aumento de capital Adiant. para futuro aumento de capital dividendos e juros s/capital prprio
23.842 (3) 1.294 (3) 25.136
455.748 (7) 15.000 (6) 470.748
21.637 (3) 21.637
300.128 (5) 450.326 (6) 750.454
81 (3) 81
43.228 (4) (33.536) (5) 9.692
1) Refere-se a operaes de vendor que esto classificadas como financiamentos e emprstimos (Nota 18); 2) Refere-se a operaes comerciais de venda de papel e celulose; 3) Refere-se a dividendos e juros sobre capital prprio; 4) Refere-se avais e fianas sobre garantias prestadas em favor de tais partes relacionadas, juros e IPCA sobre as debntures conversveis em aes da controlada Suzano Papel e Celulose e ao compartilhamento de despesas; 5) Emprstimo da controlada Nemopar S.A. variao cambial do dlar norte americano, com vencimento em 31 de dezembro de 2020; 6) Adiantamento para futuro aumento de capital; 7) Refere-se substancialmente a instrumento financeiro derivativo, proveniente da aquisio de debntures conversveis em aes da controlada Suzano Papel e Celulose (Nota 14).
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) As transaes com controladas e partes relacionadas esto registradas nas seguintes rubricas do balano:
Consolidado 31.12.12 31.12.11 Controladora 31.12.12 31.12.11
Nota Saldos a receber Caixa e equivalentes de caixa Clientes Crditos com Controladas - circulante Crditos com Controladas - no circulante Crditos com outras partes relacionadas - no circulante
6 7
536.111 27.005 2.628 565.744
1.090.094 22.149 8 1.112.251
971 2.910 3.881
25.136 470.748 495.884
Saldos a pagar Fornecedores Passivos com parte relacionada - circulante Passivos com parte relacionada - no circulante
(15.310) (1.174) (934.555) (951.039) (385.295)
(17.679) (82.220) (450.326) (550.225) 562.026
(1.261.515) (1.261.515) (1.257.634)
(21.637) (750.454) (772.091) (276.207)
11.3 Remuneraes de administradores Em 31 de dezembro de 2012, as despesas com a remunerao do pessoal-chave da Administrao, o que inclui o Conselho de Administrao, Conselho Fiscal, Diretoria e determinados executivos, reconhecidas no resultado do exerccio, totalizaram R$ 30.319 na controladora e R$ 86.197 no consolidado (em 31 de dezembro de 2011, R$ 24.438 e R$ 73.250, respectivamente).
Consolidado 31.12.12 31.12.11 Benefcios de Curto Prazo Salrio ou Pr-Labore Benefcios Direto ou Indireto Bnus Benefcios de Longo Prazo Plano de Remunerao baseado em Aes Total (i) 77.554 38.514 3.643 35.397 8.643 8.643 86.197 70.519 33.921 2.603 33.995 2.731 2.731 73.250 Controladora 31.12.12 31.12.11 28.230 14.934 703 12.593 2.089 2.089 30.319 23.448 14.405 746 8.297 990 990 24.438
(ii)
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) (i) incluem remunerao fixa (salrios e honorrios, frias e 13 salrio), encargos sociais (contribuies para seguridade social - INSS) e remuneraes variveis como participao nos lucros, bnus, previdncia privada e benefcios (veiculo, assistncia mdica, vale refeio, vale alimentao parte empresa, seguro de vida). (ii) incluem o plano de opes de compra de aes fantasma, destinado aos executivos e membros chaves da administrao, conforme regulamentos especficos (vide nota 23). Em 31 de dezembro de 2012, a Companhia revisou os saldos apresentados para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2011 para fins de alinhamento de critrio com os saldos apresentados no exerccio corrente.
12. Ativos biolgicos - Consolidado

A seguir demonstramos a movimentao dos saldos dos ativos biolgicos:
Consolidado Saldo em 31 de dezembro de 2010 Adies (1) Acervo da aquisio do Conpacel Cortes efetuados no perodo Ganho na atualizao do valor justo Transferncias Outras baixas Saldo em 31 de dezembro de 2011 Adies (1) Cortes efetuados no perodo Perda na atualizao do valor justo Transferncias (2) Outras baixas Saldo em 31 de dezembro de 2012 1.811.094 561.601 212.976 (199.744) 20.458 5.385 (5.175) 2.406.595 504.373 (218.371) (9.423) (38.632) (602) 2.643.940
1) No processo de consolidao de balanos foram eliminados os custos com arrendamento
de terras na formao florestal incorridos com controladas.
2) Gastos com benfeitorias das terras reclassificadas para o Imobilizado. A determinao de um valor justo para os ativos biolgicos florestais constitui-se num exerccio de julgamento e estimativa complexo que requer entendimento do negcio da controlada Suzano Papel e Celulose, da utilizao desse ativo no processo produtivo, das oportunidades e restries de uso da madeira e, ainda, do ciclo de formao e crescimento da floresta.
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) O volume de madeira negociado no mercado pela controlada Suzano Papel e Celulose no suficiente para representar, adequadamente, o preo da madeira de eucalipto no mercado para fins de determinao do valor justo (fair value) das florestas. A controlada Suzano Papel e Celulose, para determinao do valor justo dos seus ativos levou em considerao todos os custos compreendendo a implantao, reforma e manuteno lquidos dos impostos. A avaliao das florestas de eucalipto foi realizada atravs do mtodo do Income Approach, baseado no fluxo de caixa futuro descontado a valor presente, para refletir o modelo econmico de uma unidade de negcio exclusiva de plantio de madeira de eucalipto. No fluxo de caixa futuro descontado a valor presente, as projees dos fluxos esperados pela expectativa de produo de madeira em p com casca, existente na data-base dos balanos, consideraram um ciclo mdio de formao da floresta de 7 anos, produtividade mdia obtida pelo Incremento Mdio Anual (IMA) de 36,8 m3 / hectare (31 de dezembro de 2011, 41,6 m3 / hectare) e os custos de formao florestal at o momento apropriado de corte da madeira em p (ponto de colheita, ou seja, ativos maduros). O preo lquido mdio de venda considerado foi de R$ 50,20 / m3 (31 de dezembro de 2011, R$ 58,72 / m3). A taxa de desconto utilizada foi de 8,5%. Em 31 de dezembro de 2012, a controlada Suzano Papel e Celulose detinha 30.021 hectares de rea plantada considerados ativos maduros e 298.127 hectares considerados imaturos, perfazendo um total de 328.148 mil hectares plantados elegveis ao clculo. A controlada Suzano Papel e Celulose administra os riscos financeiros relacionados com a atividade agrcola de forma preventiva. Nos casos de riscos relacionados a sinistros decorrentes de incndios feito o monitoramento constante atravs de torres de observao estrategicamente posicionadas, com utilizao de sistemas de alarmes de incndios e brigadas de incndio treinadas para combater os focos nas reas florestais. Para reduo dos riscos decorrentes de fatores edafoclimticos, realizado monitoramento atravs de estaes meteorolgicas e, nos casos de ocorrncia de pragas e doenas, o Departamento de Pesquisa e Desenvolvimento Florestal, uma rea especializada em fisiologia e fitossanidade da controlada Suzano Papel e Celulose, adota procedimentos para diagnstico e aes rpidas contra as possveis ocorrncias e perdas. A controlada Suzano Papel e Celulose no possui nenhum tipo de subveno governamental relacionado ao plantio de rvores (ativos biolgicos). O valor justo dos ativos biolgicos calculado anualmente. Os efeitos da atualizao so registrados na rubrica de outras receitas operacionais e sua realizao mensal, atravs da exausto, na rubrica de custo dos produtos vendidos. A controlada Suzano Papel e Celulose no possui Ativos Biolgicos dados em garantia nas datas destas demonstraes contbeis. Em 31 de dezembro de 2012, o ajuste do valor justo apurado foi uma perda de R$ 9.423 (31 de dezembro de 2011, um ganho de R$ 20.458).
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13. Crditos a receber de precatrio por ao indenizatria

Em 31 de dezembro de 2012 e de 2011, o saldo desse recebvel de R$ 56.721 registrado no ativo no circulante e refere-se a controlada Suzano Papel e Celulose.
14. Ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio resultado e pelo custo de aquisio de investimentos - Debntures
do
Em 7 de junho de 2011, a Companhia adquiriu 405.862 debntures mandatoriamente conversveis em aes, emitidas pela controlada Suzano Papel e Celulose (nota 19). A controlada efetuou a separao entre o componente de patrimnio lquido e passivo das debntures conforme previsto pelo IAS 32 (CPC 39). Entretanto, essa classificao vlida somente para o emissor do instrumento financeiro. No caso da Suzano Holding, o componente de patrimnio lquido da controlada tratado nas demonstraes contbeis individuais da controladora como um instrumento financeiro derivativo, em conformidade com o IAS 39 (CPC 38). Em julho e agosto de 2012, do total de 405.862 debntures, 405.569 foram convertidas em aes, e reclassificadas para o grupo de investimentos.
15. Investimentos
Consolidado 31.12.12 Participao em empresas controladas Desgios Outros investimentos (500) 5.546 5.046 31.12.11 (500) 3.839 3.339 Controladora 31.12.12 3.961.036 (500) 144 3.960.680 31.12.11 2.983.378 (500) 144 2.983.022
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Posio e movimentao dos investimentos em controladas : Suzano Papel e Celulose S.A. (1) a) Participao no capital em 31 de dezembro de 2012 Quantidade de aes ou cotas possudas Aes ordinrias Aes preferenciais Cotas Capital votante Capital total b) Informaes das controladas em 31 de dezembro de 2012 Capital social Patrimnio lquido Resultado do exerccio c) Investimentos Saldos em 31 de dezembro de 2010 Equivalncia patrimonial Dissoluo de sociedade (3) Dividendos e Juros sobre capital prprio Ajuste de avaliao patrimonial em empresa controlada Saldos em 31 de dezembro de 2011 Equivalncia patrimonial Participao no ajuste de avaliao patrimonial (4) Dividendos e Juros sobre capital prprio Subscrio de aes (5) Aquisio (6) Converso de debntures em aes de controlada (7) Ganho na variao de participao (8) Saldos em 31 de dezembro de 2012 Nemopar Investimentos Ltd. Nemopar S.A. (2) Premesa S.A. Nemonorte Imveis e Part. Ltda.
Total
354.328.991 3.262.771 97,25% 32,81%
3.952.446.864 100,00% 100,00%
20.970 39.798 99,53% 96,35%
136.911 83,33% 83,33%
6.240.709 11.002.078 (182.126)
416.310 326.960 -
19.500 23.709 4.242
164 2.650 930
2.691.065 7.465 (28.050) (12.258) 2.658.222 (55.999) 15.472 484.228 3.565 446.819 56.716 3.609.023
266.591 (12.559) (254.032) -
46.096 254.032 300.128 26.832 326.960
19.449 5.440 (1.294) 23.595 4.095 (4.845) 22.845
1.170 263 1.433 775 2.208
2.978.275 46.705 (29.344) (12.258) 2.983.378 (24.297) 15.472 (4.845) 484.228 3.565 446.819 56.716 3.961.036
(1) ltima cotao em bolsa por ao preferencial A nominativa R$ 7,02 em 31 de dezembro de 2012, o valor de mercado desse investimento nesta data de R$ 2.510.294; (2) Empresa constituda no Uruguai, que detm o emprstimo mencionado na nota 11; (3) Dissoluo da Nemopar Investimentos Ltd. em 22 de junho de 2011; (4) Participao no ajuste na avaliao patrimonial, devido aumento de participao acionria; (5) Subscrio de 119.605.766 aes ordinrias nominativas, 1.436.610 aes preferenciais classe A e de 14.720 aes preferenciais classe B, atravs de Oferta Pblica de aes, pelo valor fixado de R$ 4,00 para cada ao; (6) Aquisio de 891.122 aes ordinrias nominativas, conforme contrato particular de promessa de subscrio de debntures conversveis da 4 emisso da Suzano Papel e Celulose, clusula 10.1, em que o BANDESPAR tem a obrigao de vender e a Companhia tem a obrigao de comprar as aes ordinrias decorrentes da converso; (7) Converso de debntures em aes no montante de 110.591.272 aes ordinrias nominativas e 1.113.606 aes preferenciais classe A, pelo valor fixado de R$ 4,00, mencionado na nota 19.3; (8) Ganho na variao de participao, contabilizado a crdito de reserva de capital conforme CPC 36.
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16. Imobilizado Consolidado

Os detalhes do ativo imobilizado da Companhia e suas controladas esto demonstrados no quadro abaixo:
Edificaes 3,62% Mquinas e Equipamentos 5,06% Outros Ativos (c) 14,92% Terrenos e Fazendas Obras em Andamento Total -
Taxa mdia anual de depreciao Custo Saldos em 31 de dezembro de 2010 Transferncias Acervo lquido da aquisio do Conpacel Acervo lquido da aquisio da KSR Adies Baixas Capitalizao de juros Saldos em 31 de dezembro de 2011 Transferncias Adies Baixas Capitalizao de juros Saldos em 31 de dezembro de 2012 Depreciaes, amortizaes e exaustes Saldos em 31 de dezembro de 2010 Transferncias Baixas Depreciaes, amortizaes e exaustes Saldos em 31 de dezembro de 2011 Transferncias Baixas Depreciaes, amortizaes e exaustes Saldos em 31 de dezembro de 2012 Valor residual Saldos em 31 de dezembro de 2012 Saldos em 31 de dezembro de 2011
(b) (a) (c) (d) (b)
1.459.213 43.738 237.664 7.294 50 (7.928) 1.740.031 (8.624) 3 (19.871) 1.711.539
9.546.264 135.830 671.469 27 22.977 (553.040) 9.823.527 245.176 36.497 (9.633) 10.095.567
356.386 12.219 11.275 4.861 14.674 (3.292) 396.123 (222.581) 4.423 (3.447) 174.518
3.484.516 590 592.355 5.346 177.188 2.533 4.262.528 82.776 14.091 (29.583) 4.329.812
117.862 (190.986) 15.731 893.837 4.275 840.719 (244.804) 2.497.504 41.242 3.134.661
14.964.241 1.391 1.528.494 17.528 1.108.726 (561.727) 4.275 17.062.928 (148.057) 2.552.518 (62.534) 41.242 19.446.097
(d)
(441.605) 7 6.137 (42.833) (478.294) 3.891 12.306 (38.333) (500.430)
(3.386.753) (7) 464.373 (362.537) (3.284.924) (2.413) 6.857 (391.096) (3.671.576)
(130.119) (11.565) 2.140 (17.787) (157.331) 47.217 2.851 (18.470) (125.733)
(3.958.477) (11.565) 472.650 (423.157) (3.920.549) 48.695 22.014 (447.899) (4.297.739)
1.211.109 1.261.737
6.423.991 6.538.603
48.785 238.792
4.329.812 4.262.528
3.134.661 840.719
15.148.358 13.142.379
(a) Os valores de baixas incluem, alm das baixas por alienao, baixas por obsolescncia e sucateamento, o ajuste de valor justo dos ativos anteriormente detidos pela controlada Suzano Papel e Celulose no Conpacel na data da aquisio do controle por conta da aplicao do critrio de aquisio em estgios previsto no CPC 15 (R1).
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) (b) As adies em Obras em Andamento referem-se substancialmente construo da fbrica de celulose no Maranho da controlada Suzano Papel e Celulose, com incio das operaes previsto para o quarto trimestre de 2013. (c) A controlada Suzano Papel e Celulose revisou os saldos iniciais de 31 de dezembro de 2011 e realizou uma reclassificao da classe de Mquinas de Equipamentos para a classe de Terrenos no montante de R$ 377.685. Esta reclassificao no produziu efeitos no total do Imobilizado e no montante de depreciao do perodo. (d) As transferncias so substancialmente compostas por: i) transferncias de ativos mantidos para venda, anteriormente apresentados no ativo circulante, no montante lquido de R$ 36.467 por no atenderem a todos os critrios especificados no CPC 31 Ativo nocirculante mantido para venda e operao descontinuada, ii) transferncia de R$ 45.575 referente benfeitorias em fazendas anteriormente apresentado no Ativo Biolgico e iii) transferncia no montante lquido de (R$ 185.033) para ativos mantidos para venda devido a disponibilizao para venda da Participao no Consrcio Capim Branco Energia, referente s turbinas do Complexo Energtico Amador Aguiar (Nota 31). A classe de mquinas e equipamentos considera os montantes reconhecidos a ttulo de arrendamento mercantil financeiro descritos na Nota 18.1. Em 31 de dezembro de 2012, a controlada Suzano Papel e Celulose realizou o teste anual de recuperao de seus ativos, no sendo identificada nenhuma evidncia que denotasse a reduo do valor recupervel dos ativos. 16.1 Bens dados em garantia Em 31 de dezembro de 2012 a Companhia e suas controladas possuam bens do imobilizado dados como garantia em operaes de emprstimos e processos judiciais, no montante de R$ 9.266.185 (em 31 de dezembro de 2011 o montante de R$ 6.102.987). 16.2 Despesas Capitalizadas No exerccio findo em 31 de dezembro de 2012, foram capitalizados juros no montante de R$ 41.242 referentes aos recursos utilizados para investimentos na construo da nova fbrica da controlada Suzano Papel e Celulose no Maranho (31 de dezembro de 2011 o montante de R$ 4.275). O valor calculado considera as captaes lquidas das aplicaes s taxas mdias de 86,30% do CDI.
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17. Ativos Intangveis Consolidado

17.1 gio
17.2 Ativos intangveis com vida til definida

Vida til em anos KSR (a) Relacionamento com Clientes Outros Intangveis (b) Marcas e Patentes Software Saldo da controlada Suzano Papel e Celulose Futuragene (a) Acordos de Pesquisa e Desenvolvimento Outros Contratos de Licena Outros Intangveis (b) Software Saldo Consolidado 5 10 5 Custo Contbil 22.617 2.108 62.451 87.176 153.316 3.436 271 244.199 Amortizao Acumulada (8.293) (1.364) (48.136) (57.793) (22.631) (811) (264) (81.499) Variao Cambial 15.634 351 15.985 Valores Residuais 31/12/2012 31/12/2011 14.324 744 14.315 29.383 146.319 2.976 7 178.685 18.848 853 15.303 35.004 142.623 3.029 12 180.668
18.8 11.8 5
a) Ativos intangveis identificados no processo de aquisio desses investimentos. Foi utilizado o Mtodo da Renda para avaliao desses ativos. Este mtodo baseia-se no valor dos fluxos de caixa que o ativo dever gerar no futuro, no decorrer de sua vida til remanescente. Sua aplicao consiste de diversas etapas. Primeiro, projetam-se os fluxos de caixa que o ativo dever gerar, o que envolve uma anlise de dados financeiros e entrevistas com os integrantes da rea operacional para estimar as receitas e despesas futuras da empresa. Em seguida, descontam-se os fluxos de caixa a valor presente atravs da aplicao de uma taxa de retorno que reflita o valor do dinheiro ao longo do tempo e o risco do ativo. O valor justo ser ento igual soma do valor dos fluxos de caixa projetados ao do valor residual, ambos descontados a valor presente, ao final do perodo projetivo.
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) b) Saldos transferidos da Nota 16 Imobilizado. c) Valor convertido pela taxa original do dlar na data da apurao do ganho na alocao do preo pago. No exerccio de 2012 foi amortizado os montantes de R$ 3 na Controladora e R$ 19.296 no Consolidado (2011, R$ 19 e R$ 15.829, respectivamente). Em 31 de dezembro de 2012, a controlada Suzano Papel e Celulose no identificou nenhuma evidncia que denotasse a reduo do valor recupervel desses ativos.
18. Financiamentos e emprstimos Consolidado

Indexador CONSOLIDADO Controlada direta Suzano Papel e Celulose S.A. - Consolidado Imobilizado: BNDES - Finem BNDES - Finem BNDES - Finame BNDES - Finame BNDES - Automtico BNDES - Automtico FNE - BNB FINEP Crdito rural Arrendamento mercantil financeiro Capital de giro: Financiamentos de exportaes Financiamentos de importaes Nordic Investment Bank Nota de crdito de exportao Nota de crdito de exportao BNDES - EXIM Senior Notes Desconto de duplicatas - Vendor Outros Companhia Investimento: BNDESPAR TJLP 4,50% 2013 a 2018 51.045 10.068.320 Parcela circulante (inclui juros a pagar) Passivo no circulante 1.047.426 9.020.894 59.904 7.948.009 2.154.322 5.793.687 US$ US$ US$ CDI US$ TJLP Taxa fixa (3) (4) (6) (1) (5) 4,83% 1,15% 5,74% 7,84% 9,15% 5,88% 2013 a 2021 2013 a 2017 2013 a 2018 2015 a 2020 2013 2021 2013 2013 1.998.656 148.371 68.488 3.070.854 60.511 1.335.465 86.727 19.616 2.338.378 186.848 73.337 974.819 65.765 114.972 1.222.627 119.855 12.341 TJLP (1) (2) Cesta de moedas / US$ (2) Taxa fixa (2) Cesta de moedas TJLP (1) (2) Cesta de moedas Taxa fixa (2) Taxa fixa (2) Taxa fixa CDI / US$ 7,96% 6,65% 4,50% 2013 a 2022 2013 a 2022 2013 a 2019 2013 a 2017 2013 a 2020 2013 2013 a 2022 1.888.985 1.103.240 4.529 93.800 56.555 20.457 61.021 1.913.674 587.237 5.430 8 1.044 117 111.887 41.818 31.563 86.385 Taxa mdia anual de juros em 31.12.12 Vencimentos 31.12.12 31.12.11
8,50% 4,46% 5,50% 6,96%
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) Os financiamentos e emprstimos consolidados no circulantes vencem como segue:
31.12.12 31.12.11 1.097.063 639.863 676.755 676.263 366.128 576.787 257.173 1.503.655 5.793.687
2013 2014 2015 2016 2017 2018

2019 2020 em diante
638.045 820.921 1.850.354 1.808.074 964.338 749.341 2.189.821 9.020.894
1) Termo de capitalizao correspondente ao que exceder a 6% da taxa de juros de longo prazo (TJLP) divulgada pelo Banco Central. 2) Os financiamentos e emprstimos esto garantidos, conforme o caso, por (i) hipotecas da fbrica; (ii) propriedades rurais; (iii) alienao fiduciria de bens objeto dos financiamentos; (iv) aval de acionistas e (v) fiana bancria. 3) A controlada Suzano Papel e Celulose assinou um contrato de financiamento junto aos Bancos BNP Paribas e Socit Gnrale, na proporo de 50% para cada um, no valor de US$ 150 milhes, com o objetivo de financiar equipamentos importados para o Projeto Mucuri - BA. Este contrato possui clusulas determinando a manuteno dos seguintes nveis mximos de alavancagem: (a) razo entre endividamento lquido consolidado e EBITDA no superior ou igual a 3,5, e (b) razo entre endividamento lquido consolidado e patrimnio lquido consolidado no superior ou igual a 1,5, durante o prazo de vigncia da dvida, cuja verificao acontece no encerramento de cada exerccio social. Com relao ao exerccio social de 2012, a controlada Suzano Papel e Celulose obteve anuncia do credor para o cumprimento dos mesmos em nveis diferentes do estabelecido, que ser vigente at dezembro de 2013. Alm do contrato mencionado, em maro de 2004, a controlada Suzano Papel e Celulose assinou um contrato de financiamento junto ao Banco BNP Paribas no valor total de US$ 20 milhes, com o objetivo de financiar equipamentos importados para modernizao da unidade de Mucuri. Este contrato possui clusulas determinando a manuteno dos seguintes nveis mximos de alavancagem: (a) razo entre endividamento lquido consolidado e EBITDA no superior ou igual a 3,8, e (b) razo entre endividamento lquido consolidado e patrimnio lquido consolidado no superior ou igual a 1,5, durante o prazo de vigncia da dvida, cuja verificao acontece no encerramento de cada exerccio social. Com relao ao exerccio social de 2012, a controlada Suzano Papel e Celulose obteve anuncia do credor para o cumprimento dos mesmos em nveis diferentes do estabelecido, que ser vigente at dezembro de 2013. 4) Em novembro de 2006, a controlada Suzano Papel e Celulose celebrou com o Nordic Investment Bank, o Contrato de Abertura de Linha de Crdito (Credit Facility Agreement), no valor de at U$$ 50 milhes, para financiar equipamentos e mo-de-obra especializada
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) relacionados ao Projeto Mucuri. Este contrato possui clusulas determinando a manuteno dos seguintes nveis mximos de alavancagem: (a) razo entre endividamento lquido consolidado e EBITDA no superior ou igual a 3,5, e (b) razo entre endividamento lquido consolidado e patrimnio lquido consolidado no superior ou igual a 1,5, durante o prazo de vigncia da dvida, cuja verificao acontece no encerramento de cada exerccio social. Com relao ao exerccio social de 2012, a controlada Suzano Papel e Celulose obteve anuncia do credor para o cumprimento dos mesmos em nveis diferentes do estabelecido, vigente at junho de 2013. 5) Em setembro de 2010 a controlada Suzano Papel e Celulose, por intermdio da sua subsidiria internacional Suzano Trading, emitiu Senior Notes no mercado internacional no valor de US$ 650 milhes com vencimento em 23 de janeiro de 2021, cupom com pagamento semestral de 5,875% a.a. e retorno para o investidor de 6,125% a.a. A controlada Suzano Papel e Celulose garantidora da emisso, a qual constitui uma obrigao snior sem garantia real da emissora ou da Suzano Papel e Celulose e concorre igualmente com as demais obrigaes dessas companhias de natureza semelhante. 6) Durante o exerccio de 2012, a controlada Suzano Papel e Celulose, realizou captaes de recursos na modalidade de Notas de Credito Exportao (NCE), junto a Caixa Econmica Federal, Banco do Brasil e Banco Bradesco nos montantes de R$ 1.170.000, R$ 1.270.000 e R$ 274.800, respectivamente. As taxas de juros variam entre 113% e 115% do CDI ao ano e os vencimentos finais ocorrem entre 2016 e 2020. Apresentamos a seguir a movimentao dos saldos de emprstimos e financiamentos:
Consolidado 31.12.12 31.12.11 Saldos iniciais Captaes Juros apropriados Variao cambial Liquidao de principal Liquidao de juros Custos de captao Amortizao dos custos de captao 7.948.009 3.680.286 541.030 427.975 (1.943.875) (570.506) (20.708) 6.109 10.068.320 6.603.806 1.951.412 415.927 509.447 (1.183.783) (346.724) (5.490) 3.414 7.948.009 Controladora 31.12.12 31.12.11 59.904 3.573 5.681 (12.432) (5.681) 51.045 72.248 6.587 (12.184) (6.747) 59.904
18.1 Arrendamento mercantil financeiro Os arrendamentos mercantis em cujo termos a controlada Suzano Papel e Celulose e suas controladas assumem os riscos e benefcios inerentes propriedade so classificados como arrendamento mercantil financeiro. A controlada Suzano Papel e Celulose mantm contratos de arrendamento mercantil financeiro, relacionados a equipamentos utilizados no processo industrial de fabricao de
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) celulose, localizados nas cidades de Limeira-SP e Mucuri-BA. Esses contratos so denominados em dlares norte-americanos ou CDI e possuem clusulas de opo de compra de tais ativos ao final do prazo do arrendamento, que variam de 8 a 15 anos, por um preo substancialmente inferior ao seu valor justo. A administrao da controlada Suzano Papel e Celulose possui a inteno de exercer as opes de compra nas datas previstas em cada contrato. Os valores capitalizados no ativo imobilizado, lquidos de depreciao, e o valor presente das parcelas obrigatrias do contrato (financiamentos) correspondente a esses ativos, esto abaixo demonstrados:
Consolidado
31.12.12 Mquinas e equipamentos (-) Depreciao acumulada Imobilizado lquido 150.582 (109.707) 40.875 31.12.11 150.582 (95.511) 55.071
Valor presente das parcelas obrigatrias (financiamentos) Menos de 1 ano Mais de 1 ano e at 5 anos Mais de 5 anos Total do valor presente das parcelas obrigatrias (financiamentos) Encargos financeiros a serem apropriados no futuro Valor das parcelas obrigatrias ao final dos contratos 33.279 19.810 7.932 61.021 9.233 70.254 31.855 45.296 9.234 86.385 8.097 94.482
18.2 Custos de transao e prmios na emisso de ttulos e valores mobilirios Em 31 de dezembro de 2012, os saldos dos custos com captao de recursos financeiros a apropriar no resultado consolidado esto abaixo apresentados:
Custo Total em R$ 29.284 (1) 38.806 26.154 44 94.288 Variao Cambial 6.037 6.037 Consolidado Saldo amortizar em R$ 31/12/2012 31/12/2011 27.276 (2) 4.825 23.473 17 55.591 28.280 (2) 8.758 5.356 42.394
Natureza Senior Notes Debntures 3 e 5 emisso NCE Crdito Rural Total
Amortizaes (8.045) (2) (33.981) (2.681) (27) (44.734)
(1) Montante em Reais na data da captao, taxa da captao USD 1,6942. (2) Montantes convertidos para Reais nas respectivas datas pela taxa do dlar de fechamento.
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19. Debntures Consolidado

31.12.12 No circulante 31.12.11 Circulante e no circulante Indexador Juros Resgate
Emisso
Srie
Quantidade
Circulante
Circulante e no circulante
Suzano Papel e Celulose S.A. 3 3 4 4 5 5 Total 1 2 1 2 1 2 333.000 167.000 293 585 585.969 1.146 116 587.231 114.559 114.559 585.969 115.705 116 701.790 548.074 107.474 3.635 7.037 44.444 710.664 IGP-M USD TJLP TJLP IPCA IPCA 10% * 9,85% 2,50% 2,50% 4,50% 4,50% 01/04/2014 07/05/2019 03/12/2012 03/12/2012 16/12/2013 16/12/2013
(*) O papel foi emitido com desgio no montante de R$ 38.278, integralmente incorporado ao valor das respectivas debntures, o que alterou a taxa de juros efetiva da operao, de 8% a.a. para 10% a.a.
19.1 Debntures da 3 emisso A 3 emisso, realizada em agosto de 2004, no valor de R$ 500.000 composta de duas sries, sendo a primeira no montante nominal de R$ 333.000 e a segunda no montante de R$ 167.000, ambas com prazo de vencimento original em 2014 em parcela nica. A primeira srie, ofertada ao mercado local, tem remunerao pelo IGP-M mais cupom de 8% a.a., pagveis anualmente, e foi precificada utilizando conceitos referidos na Instruo CVM n 404, com ofertas de gio ou desgio sobre o preo de emisso. A segunda srie, no ofertada ao mercado, foi integralmente absorvida pelo Banco Votorantim. Neste contrato no h clusula de repactuao das debntures. Em Assembleia Geral de Debenturistas, realizada em 22 de maio de 2007, foram aprovadas: (i) a alterao do prazo de vencimento das Debntures da 2 Srie, anteriormente prevista para 01 de abril de 2014, passando para 7 de maio de 2019 e (ii) a alterao dos juros remuneratrios, que at 22 de maio de 2007 eram de 10,38% a.a. e passaram, a partir daquela data e at o vencimento, para 9,85% a.a. Em Assembleias Gerais de Debenturistas realizada em 04 de maio de 2010, foram homologadas, com a aprovao de 93,88% dos debenturistas da 1 srie e de 100% dos debenturistas da 2 srie: (i) alteraes dos nveis mximos de alavancagem expresso nas razes entre Dvida Lquida e Patrimnio Liquido e entre Dvida Lquida e EBITDA; (ii) o ajuste da definio de Dvida Lquida Consolidada contida na escritura de emisso; (iii) a introduo de uma opo de recompra das Debntures pela emissora em determinados casos de possibilidade de vencimento antecipado. Para implementar estas alteraes a controlada Suzano Papel e Celulose pagou aos debenturistas, em 11 de maio de 2010, um prmio equivalente a 0,75% do valor atualizado das Debntures, no montante de R$ 4.234.
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) Nos trimestres findos em 30 de setembro e 31 de dezembro de 2011, o nvel mximo de alavancagem expresso na razo entre Dvida Lquida Consolidada e EBITDA consolidado igual ou inferior a 4,0 (covenant), determinado na escritura de emisso, foi ultrapassado. Em Assembleias Gerais de Debenturistas, realizadas em 28 de dezembro de 2011, 83,89% dos debenturistas da 1 srie e 100% dos debenturistas da 2 srie aprovaram a concesso de renncia ao direito que lhes garantido pela escritura de emisso de declarar o vencimento antecipado das debntures em caso de eventual descumprimento do covenant indicado acima por dois trimestres consecutivos. Tal renncia vigorou at o terceiro trimestre de 2012, quando ento a controlada Suzano Papel e Celulose voltou a observar o referido nvel mximo de alavancagem. Para tanto, a controlada Suzano Papel e Celulose pagou aos debenturistas, em 4 de janeiro de 2012, um prmio equivalente a 1,90% do valor atualizado das Debntures, no montante de R$ 11.927. Nos trimestres findos em 30 de setembro e 31 de dezembro de 2012, o nvel mximo de alavancagem voltou a ser ultrapassado. Em Assembleia Geral de Debenturistas, realizada em 20 de dezembro de 2012, 100% dos debenturistas da 2 srie aprovaram a concesso de renncia ao direito que lhes garantido pela escritura de emisso de declarar o vencimento antecipado das debntures em caso de eventual descumprimento do covenant por dois trimestres consecutivos. Tal renncia ir vigorar at o segundo trimestre de 2014, quando ento a controlada Suzano Papel e Celulose deve voltar a observar o referido nvel mximo de alavancagem. Para tanto, a controlada Suzano Papel e Celulose pagou aos debenturistas da 2 srie, em 3 de janeiro de 2013, um prmio equivalente a 0,50% do valor atualizado das Debntures, no montante de R$ 604. Com relao aos debenturistas detentores da 1 srie da 3 emisso de debntures da controlada Suzano Papel e Celulose, o pedido de renncia (waiver) preventivo no foi concedido, pois no houve consenso quanto ao valor do prmio a ser pago pela controlada Suzano Papel e Celulose. Assim, a controlada Suzano Papel e Celulose exercer a opo de pr-pagar a dvida referente esta emisso entre maro e abril de 2013. Este evento no impactar no horizonte de liquidez da Companhia, que j considerava a possibilidade de liquidao dessa operao. 19.2 Debntures da 4 emisso As debentures da 4 emisso foram emitidas em dezembro de 2005 e subscritas em agosto de 2006, compostas de duas sries sendo subscritas pelos acionistas minoritrios o montante de R$ 18.081 nominais e o restante no montante de R$ 221.919 nominais foi subscrito pelo BNDES Participaes S.A. (BNDESPAR). Estas debentures tm vencimento final 1 de dezembro de 2012 e juros anuais so de 2,5% a.a. mais Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP) (at 6%), pagveis semestralmente. At a liquidao integral dessas debntures, na hiptese de aprovao da emisso de aes da controlada Suzano Papel e Celulose para subscrio pblica ou privada a preo de emisso inferior ao preo de converso estabelecido para estas debntures de R$ 13,84 por ao, cada debenturista ter a seu critrio o direito de converter as suas debntures em aes ordinrias ou preferenciais, conforme o caso, pelo preo de emisso das novas aes a serem emitidas.
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) Em julho de 2012, foram convertidas 8.681 debntures da 1 srie e 17.361 debntures da 2 srie, as quais resultaram na emisso de 891.122 aes ordinrias e 1.782.083 aes preferenciais Classe A da controlada Suzano Papel e Celulose. A totalidade das aes ordinrias resultantes da converso foi adquirida pela Companhia. Em dezembro de 2010, foram convertidas 70.959 debntures da 1 srie e 141.919 debntures da 2 srie, as quais resultaram na emisso de 5.263.014 aes ordinrias e 10.526.267 aes preferenciais Classe A da controlada Suzano Papel e Celulose. A totalidade das aes ordinrias resultantes da converso foi adquirida pela Companhia. Em dezembro de 2012, na data de vencimento final, as debentures da 4 emisso foram integramente liquidadas. 19.3 Debntures da 5 emisso A 5 emisso foi concluda em junho de 2011, com data de emisso em 15 de dezembro de 2010, composta de duas sries, sendo a primeira no valor nominal de R$ 401.819 e a segunda no valor nominal de R$ 798.181, que foram colocadas em carter privado e com direito de preferncia de subscrio para os acionistas. As debntures, em valores nominais, da primeira srie foram subscritas na totalidade pelos acionistas controladores no montante de R$ 401.819. A segunda srie no montante de R$ 236.378 foram subscritas pelos acionistas controladores, R$ 24.161 pelos acionistas minoritrios e R$ 537.642 pelo BNDESPAR, consoante contrato firmado com essa subsidiria do BNDES. As debntures da 5 emisso tm vencimento final em 16 de dezembro de 2013. Os juros anuais so de 4,5% a.a., pagveis anualmente sempre no dia 15 do ms de janeiro, com a primeira data de pagamento em 15 de janeiro de 2012 e a ltima data de pagamento coincidindo com o vencimento das debntures ou com a ltima data de converso, o que ocorrer primeiro. O valor nominal das debntures ser atualizado pela variao do ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo (IPCA), divulgado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE), a partir da data de emisso at a liquidao das debntures. As debntures podero ser convertidas em aes, a partir de 17 de dezembro de 2012 at a data de vencimento, a critrio dos debenturistas, pelo preo de R$ 17,39 por ao, deduzidos do valor os proventos declarados por ao, a partir de 1 de janeiro de 2011, limitados ao montante mximo acumulado de R$ 1,00. At a liquidao integral dessas debntures, na hiptese de aprovao da emisso de aes da controlada Suzano Papel e Celulose para subscrio pblica ou privada a preo de emisso inferior ao preo de converso dessas debntures, cada debenturista ter a seu critrio o direito de converter as suas debntures em aes ordinrias ou preferenciais, conforme o caso, pelo preo de emisso das novas aes a serem emitidas. Na emisso dessas debntures foi identificado o componente de juros desta transao. Foram calculados os juros incidentes sobre toda a transao e, trazidos a valor presente, registrados na rubrica Debntures devido sua liquidao ocorrer atravs do desembolso de caixa, segregados entre curto e longo prazos. Com o transcorrer do prazo da transao, sero calculados os juros efetivos incorridos e a diferena apurada para o valor reconhecido
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) a valor presente, ser registrado em Debntures com contrapartida a rubrica de Despesas Financeiras. Do montante efetivamente subscrito e recebido pela controlada Suzano Papel e Celulose, foi deduzido o componente de juros e o saldo foi registrado em Reserva de Capital no montante mandatoriamente conversvel em aes na data da subscrio. Todas as debntures sero atualizadas pelo IPCA, sendo este componente passivo registrado na rubrica de Debntures em contrapartida a rubrica de Despesas Financeiras. Na liquidao deste passivo financeiro por ocasio da converso mandatria das debntures o montante acumulado ser reclassificado para o Patrimnio Lquido. A classificao como passivo financeiro justifica-se pelo nmero varivel de aes que sero emitidas quando de sua converso. Em decorrncia da Oferta de Aes da controlada Suzano Papel e Celulose (Nota 2, subitem d), parte substancial dos debenturistas das debentures da 5 emisso exerceram seu direito de converter suas debentures pelo mesmo valor da ao na Oferta de Aes. Foram convertidas 401.526 debntures da 1 srie e 797.596 debntures da 2 srie, as quais resultaram na emisso de 110.591 mil aes ordinrias e 219.679 mil aes preferenciais Classe A da controlada Suzano Papel e Celulose, respectivamente.
20. Proviso para contingncias - Consolidado

Constituda pela Companhia e pela controlada Suzano Papel e Celulose, observam os seguintes critrios: i) para os casos em que a possibilidade de perda remota, no constituda proviso, ii) para os casos em que a perspectiva de perda possvel, feita a divulgao em nota explicativa e adicionalmente uma anlise individualizada e criteriosa, com base em dados pretritos e perspectiva de desfecho, para determinao da estimativa de seu efeito financeiro, sendo que, caso haja a probabilidade de desembolso, a Administrao opta pela constituio de proviso, consoante procedimento interno existente e iii) para os casos em que a possibilidade de perda provvel, a Administrao constitui proviso. Apresentamos a movimentao das provises no exerccio:
Consolidado Saldo em 31/12/2011 Suzano Papel e Celulose S.A. Consolidado Tributrias e previdencirias Trabalhistas Cveis 145.991 18.669 6.256 170.916
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Novos processos 20.430 8.034 3.026 31.490
Reverses (15.002) (2.256) (3.882) (21.140)
Atualiaes monetrias 13.836 7.684 1.033 22.553
Liquidao de processos (3.972) (3.972)
Saldo em 31/12/2012 165.255 28.159 6.433 199.847
Tributrias
27.383 198.299
31.490
(21.140)
22.553
(3.972)
27.383 227.230
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) Os principais processos da Companhia e suas controladas so comentados a seguir: Processos Tributrios e Previdencirios A controlada Suzano Papel e Celulose figura no polo passivo em aproximadamente 300 processos administrativos e judiciais, de natureza tributria e previdenciria, nos quais so discutidas matrias relativas a diversos tributos, tais como PIS, COFINS, IPI, ICMS, IRPJ e contribuio previdenciria, os quais encontram-se provisionados quando a probabilidade de perda considerada provvel pelos assessores jurdicos externos da controlada Suzano Papel e Celulose e pela Administrao. A controlada Suzano Papel e Celulose aderiu ao REFIS Lei n 11.941/09, no tocante a alguns processos, no montante aproximado de R$11.169, valor esse que se encontra devidamente provisionado. Adicionalmente, a controlada Suzano Papel e Celulose parte no polo passivo em processos cuja probabilidade de perda considerada possvel, no montante total aproximado de R$ 677.795 e para os quais h proviso constituda de R$ 29.630. Em 31 de dezembro de 2012, a controlada Suzano Papel e Celulose mantm R$ 44.728 de depsitos judiciais relacionados a estes processos (31 de dezembro de 2011, o montante de R$ 48.770). Processos Trabalhistas Em 31 de dezembro de 2012, a controlada Suzano Papel e Celulose figura no polo passivo em aproximadamente 1.300 processos de natureza trabalhista, os quais encontram-se provisionados quando a probabilidade de perda considerada provvel pelos assessores jurdicos externos da controlada Suzano Papel e Celulose e pela Administrao. Adicionalmente, a controlada Suzano Papel e Celulose parte no polo passivo em processos cuja probabilidade de perda considerada possvel, no montante total aproximado de R$ 31.555 e para os quais h proviso constituda de R$ 9.466. Em 31 de dezembro de 2012, a controlada Suzano Papel e Celulose mantm R$ 9.824 de depsitos judiciais relacionados a estes processos (31 de dezembro de 2011, o montante de R$ 7.253). Processos Cveis A controlada Suzano Papel e Celulose figura no polo passivo em aproximadamente 220 processos cveis, os quais encontram-se provisionados quando a probabilidade de perda
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) considerada provvel pelos assessores jurdicos externos da controlada Suzano Papel e Celulose e pela Administrao. Adicionalmente, a controlada Suzano Papel e Celulose parte no polo passivo em processos cuja probabilidade de perda considerada possvel, no montante total aproximado de R$ 4.064 e para os quais h proviso constituda de R$ 1.227. Em 31 de dezembro de 2012, a controlada Suzano Papel e Celulose mantm R$ 329 de depsitos judiciais relacionados a estes processos (31 de dezembro de 2011, o montante de R$ 201). Os processos judiciais envolvendo a Companhia so descritos a seguir: Tributao de ganho de capital na alienao de investimento Auto de Infrao Em dezembro de 2010, a Companhia foi autuada pela Receita Federal, que desconsiderou a reduo de capital efetuada em 2007 para entregar aos seus acionistas as aes da Suzano Petroquimica S.A, em seu poder, como forma de viabilizar a alienao de referidas aes diretamente pelos acionistas Petrobrs. A Receita Federal considerou que a venda da Aes SZPQ teria sido feita pela pessoa jurdica. O valor do auto de infrao foi de R$ 394 milhes. A Companhia j fez um depsito judicial no valor atualizado de R$ 226 milhes. O auto est sendo discutido administrativamente. Adicionalmente, a Companhia parte no polo passivo em um processo, cuja probabilidade de perda considerada possvel, no montante total aproximado de R$ 799. Nenhum valor foi provisionado pela Companhia face probabilidade de desfecho desfavorvel no ser considerada como provvel na opinio dos assessores jurdicos e da Administrao da Companhia.
21. Passivos atuariais

A controlada Suzano Papel e Celulose assegura a um grupo pr-determinado de aposentados, de forma vitalcia, quatro planos de benefcios definidos. So eles: Programa de assistncia mdica Sepaco: Assegura o custeio de assistncia mdica junto a uma rede credenciada e ao Hospital Sepaco, para ex-funcionrios que requereram aposentadoria at 2003 (at 1998 para os ex-funcionrios da antiga Ripasa), bem como para seus cnjuges e dependentes at completar a maioridade. Programa de assistncia mdica Bradesco: Assegura o custeio de assistncia mdica junto ao Bradesco Sade, para o conjunto de ex-funcionrios que, excepcionalmente, segundo critrios e deliberao da controlada Suzano Papel e Celulose, adquiriram direitos associados ao cumprimento dos artigos 30 e 31 da Lei 9.656/98.
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) Programa de assistncia mdica Sul Amrica Sade (unidade de Limeira, antiga Conpacel): Assegura o custeio de assistncia mdica junto a Sul Amrica, para o conjunto de ex-funcionrios e com direito adquirido, segundo critrios e direitos associados ao cumprimento dos artigos 30 e 31 da Lei 9.656/98. Seguro de vida: Oferece o benefcio de seguro de vida aos aposentados junto ao Bradesco.
Em 31 de dezembro de 2012, o valor das obrigaes futuras destes benefcios, registrado pela controlada Suzano Papel e Celulose, foi de R$ 289.277 (31 de dezembro de 2011, o montante de R$ 218.627). As principais hipteses atuariais econmicas e biomtricas utilizadas para o clculo do plano mdico e seguro de vida foram: taxa de desconto de 4,00% a.a. e 3,50% a.a. respectivamente, taxa de crescimento dos custos mdicos acima da inflao bsica de 3,0% a.a. referente inflao mdica, bem como fator de idade escalonado de acordo com a idade dos participantes, alm da tbua biomtrica de mortalidade geral AT-83. Apresentamos um demonstrativo da movimentao do passivo atuarial:
Saldo inicial Aquisio Conpacel e KSR (Nota 13) Reduo passivo atuarial Perda atuarial Benefcios pagos no exerccio Saldo final
(a)
Juros sobre obrigao atuarial
Consolidado 31.12.12 31.12.11 218.627 162.691 22.558 (2.475) (23.441) 26.930 24.164 61.865 41.824 (15.670) (9.169) 289.277 218.627
a) 31 de dezembro de 2012 e de 2011, a reduo do passivo atuarial foi decorrente da mudana dos planos da Unidade Limeira e quando ocorreu a unificao das polticas de benefcios da controlada Suzano Papel e Celulose aos novos colaboradores do Conpacel, respectivamente.
22. Plano de previdncia privada de contribuio definida

Em janeiro de 2005 a Companhia e sua controlada Suzano Papel e Celulose instituram um plano de previdncia privada complementar, denominado Suzano Prev, administrado pela BrasilPrev. As contribuies realizadas pela Companhia, no exerccio findo em 31 de
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) dezembro de 2012, totalizaram pela Companhia R$ 232 e pela controlada Suzano Papel e Celulose R$ 5.552 (31 de dezembro de 2011, R$ 243 e R$ 4.897, respectivamente).
23. Plano de remunerao baseado em aes

23.1 Plano de remunerao baseada em aes com pagamento em moeda corrente Para seus principais executivos e membros chave, a Companhia possui plano de Incentivo de Longo Prazo (ILP) atrelado ao preo da ao da controlada Suzano Papel e Celulose (controlada) com pagamento em moeda corrente. So estabelecidas condies gerais de aquisio e de outorga pela Companhia de aes fantasma a esses executivos (beneficirios), as quais so definidas anualmente em regulamentos especficos e administrados pelo Comit de Gesto, segundo as diretrizes e condies estabelecidas pelo Estatuto Social e pelo Conselho de Administrao da controlada. A determinao das quantidades de aes fantasma a serem outorgadas a cada beneficirio definida pela diviso entre a quantidade de salrios concedidos, determinados com base em: i) cumprimento de metas; ii) quantidades discricionrias atribudas pelo Comit de Gesto; e iii) quantidades por diferimento, mediante o investimento do beneficirio de parte de sua remunerao de curto prazo, limitado a dois salrios com aporte de mesmo valor pela Companhia, e a mdia aritmtica das cotaes de fechamento das aes preferenciais da controlada negociadas nos ltimos 90 preges. As condies de aquisio so consideradas plenamente satisfeitas aps um perodo de carncia de trs anos e, quando aplicvel, at um perodo limite de seis anos a contar da data da outorga. As condies de aquisio no so satisfeitas quando: i) nos programas em que for possvel fazer o diferimento conforme item iii) do pargrafo anterior, houver desligamento por justa causa ou pedido de demisso voluntria (nestes casos, o beneficirio perder automaticamente qualquer direito de exercer as aes fantasma que lhe foram outorgadas, sem indenizao, com exceo apenas das quantidades outorgadas por diferimento); e ii) na hiptese de desligamento sem justa causa ou por aposentadoria, ser antecipado o vencimento dos prazos previstos para exerccio das aes fantasma, conferido ao beneficirio o direito de exercer imediatamente a totalidade das aes fantasma. Para o programa de 2006, havia limitao de valorizao das aes fantasma em 120% do valor de outorga. O preo de exerccio de cada ao fantasma determinado pela mdia das aes preferenciais da controlada Suzano Papel e Celulose nos ltimos 90 preges, a contar da data de exerccio, acrescidos pelos dividendos e juros sobre o capital prprio distribudos entre a data da outorga e o exerccio, multiplicados por um percentual de desempenho da controlada em relao aos seus concorrentes, quando aplicvel. Conforme determinado na reunio do Comit de Gesto em Outubro de 2012, o valor das aes de todos os programas vigentes at 31/12/12 ser fixado no valor mnimo de R$ 9,00 (nove reais) por ao.
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) 23.2 Plano de remunerao baseada em aes com pagamento em aes ou alternativamente em moeda corrente (Opes de compra de aes preferenciais Classe A) Em Assembleia Geral Extraordinria realizada em 29 de agosto de 2008, foi aprovado o Plano de Opo de Compra de Aes preferenciais Classe A (Plano) da controlada. O Plano estabelece condies gerais de aquisio e de outorga pela controlada, de opes de compra de aes a executivos, administradores e colaboradores (beneficirios), as quais so definidas em regulamentos especficos e administrados pelo Comit de Gesto, segundo as diretrizes e condies estabelecidas pelo Estatuto Social e pelo Conselho de Administrao da controlada. Segundo o Plano, as opes outorgadas no podero ultrapassar 2% do total de aes do capital social integralizado e subscrito da controlada, assim como, devero ser provenientes, conforme venha a ser sugerido pelo Comit de Gesto e aprovado pelo Conselho de Administrao: (i) da emisso de novas aes, dentro do limite do capital autorizado da controlada, e/ou (ii) de aes mantidas em tesouraria. Em reunio do Conselho de Administrao da controlada realizadas em 10 de agosto de 2009 e 11 de agosto de 2010 (datas das outorgas), foram aprovados o primeiro e o segundo Programa do Plano no qual a controlada outorgou opes de compra aos beneficirios, assim como determinou as seguintes condies para que esses passem a ter direito de exerccio dessas opes (condies de aquisio e no-aquisio): i) no caso de desligamento por justa causa, pedido de demisso voluntria ou por aposentadoria, o beneficirio perder automaticamente qualquer direito de exercer as opes que lhe foram outorgadas, sem indenizao; ii) na hiptese de desligamento sem justa causa, ser antecipado o vencimento dos prazos previstos para exerccio das opes de compra de aes, conferindo ao beneficirio o direito de exercer imediatamente a totalidade das opes; iii) na ausncia da situao (i) acima, as condies de aquisio so consideradas plenamente satisfeitas, permitindo assim que o beneficirio exera suas opes nos termos definidos pelo regulamento. Durante o perodo de carncia para exerccio das opes, vedada ao beneficirio a alienao ou a constituio de quaisquer nus que recaiam sobre essas opes. Os perodos de carncia e os limites esto abaixo apresentados:
Programa
Perodo de carncia 1a. data de exerccio: de 01/06/2010 a 31/12/2012
Quantidade de aes preferenciais classe "A" 62.500 aes ou 12,5% do total de aes sob opo 62.500 aes ou 12,5% do total de aes sob opo 100% do total de aes sob opo exercidas 120.000 aes ou 20% do total de aes sob opo 120.000 aes ou 20% do total de aes sob opo Saldo remanescente de aes ou 60% do total de aes sob opo
Programa 1
2a. data de exerccio: de 01/06/2011 a 31/12/2012 3 . data de exerccio: de 01/06/2012 a 31/12/2012 1 . data de exerccio: de 01/08/2013 a 31/12/2015
a a a
Programa 2
2 . data de exerccio: de 01/08/2014 a 31/12/2015 3a. data de exerccio: de 01/08/2015 a 31/12/2015
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) O Programa 1 foi encerrado no 4. Trimestre de 2012. O Preo de Exerccio foi fixado, por opo, em R$ 15,53 para o Programa 2, deduzidos pelos dividendos e juros sobre o capital prprio distribudos entre a data da outorga e o exerccio da opo, sendo ambos atualizados com base no Custo Mdio Ponderado de Capital da controlada (CMPC) calculado por instituies financeiras renomadas. Condio exclusivamente aplicvel ao Programa 1: se na data de exerccio das opes a diferena entre o preo de exerccio e o preo unitrio das aes preferncias classe A, de emisso da Companhia negociadas na BOVESPA (Preo de Mercado) na data de incio de cada perodo de carncia for inferior a R$ 8,00 (Valor de Referncia) ou o beneficirio declarar que no quer exercer a opo total ou parcialmente, a controlada, alternativamente efetuar um pagamento extraordinrio em moeda corrente (Pagamento Extraordinrio) ao beneficirio, correspondente ao resultado auferido pelo Valor de Referencia multiplicado pela quantidade opes no exercidas subtrado do total do Preo de Mercado menos Preo de Exerccio multiplicados pela quantidade de opes no exercidas. Em 31 dezembro de 2012, h 4.155 mil aes preferenciais em tesouraria na controlada, que podero servir de lastro s opes outorgadas do Plano. O quadro abaixo demonstra o percentual mximo de diluio de participao a que, eventualmente, sero submetidos os atuais acionistas, em caso de os beneficirios exercerem at 2015 todas as opes de compra de aes outorgadas ainda vigentes e no optarem pela alternativa de liquidao em moeda corrente onde aplicvel:
Premissas Quantidade de aes (mil) Saldo das sries outorgadas em vigor (mil) Percentual mximo de diluio de participao societria
31/12/2012 1.107.677 600 0,05%
23.3 Resumo das movimentaes relativas aos planos de remunerao baseados em aes Sempre que aplicvel, foi considerada a bonificao de aes conforme fato relevante de 30 de abril de 2010: Incentivo de Longo Prazo Aes fantasma
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31/12/2012 Quantidade Programa outorgado
ILP2006 (P) ILP2007 (PN) ILP2007 (PA) ILP2007 (PE) ILP2008 (A) ILP2009 (A) ILP2008 (PN) ILP2008 (PN) ILP2009 (D) ILP2009 (M) ILP2009 (PE) ILP2009 ILP2009 (J) ILP 2010 ILP 2011 ILP 2011 (PE) TOTAL
Data de outorga
m ai/07 mar/08 mar/08 ago/08 mar/08 mar/08 jan/09 mar/09 mar/09 set/09 jun/09 mar/10 m ai/10 mar/11 mar/12 set/12
Preo justo na data da outorga

23,38 34,74 43,38 34,74 34,74 34,74 18,01 15,11 15,11 15,11 15,11 23,86 21,56 18,64 7,49 4,88
Preo justo no fim do perodo

9,00 9,00 0,01 9,00 9,00 9,00 9,00 9,00 9,00 9,00 9,00 9,00 9,00 9,00 9,00 9,00
1 data exerccio
set/10 m ar/11 m ar/11 set/14 m ar/12 m ar/13 m ar/12 m ar/12 m ar/12 m ar/12 set/12 m ar/13 set/13 m ar/14 m ar/15 set/15
2 data exerccio e liquidao

set/13 m ar/14 m ar/14 m ar/15 m ar/16 m ar/15 m ar/15 m ar/15 m ar/15 set/12 m ar/16 set/16 m ar/17 m ar/18 set/18
Outorgada
31.105 146.180 10.181 8.996 78.019 78.019 23.334 276.997 131.352 209.057 20.678 275.448 3.188 499.600 1.165.351 10.000 2.967.506
Exercida
-
Exercida por Transferida demisso

(5.162) (3.104) (3.104) (14.268) (8.924) (4.518) (3.324) (22.860) (65.264)
(1)
No exercida por demisso

-
Preo mdio Total em ponderado das vigor em aes 31/12/2012 exercidas

556 18.457 5.356 8.996 20.524 57.293 23.334 84.446 51.783 132.410 20.678 221.213 3.188 415.501 1.090.960 10.000 2.164.697 4,54 4,54 4,54 4,54 4,54 4,54 4,54 4,54 4,54
(9.427) (9.427)
Controladora e Consolidado 31/12/2011 Quantidade Programa outorgado ILP2006 (P) ILP2006 (D) ILP2007 (PN) ILP2007 (PA) ILP2007 (PE) ILP2008 (A) ILP2009 (A) ILP2008 (PN) ILP2008 (PN) ILP2009 (D) ILP2009 (PE) ILP2009 (M) ILP2009 ILP2009 (J) ILP 2010 TOTAL
(1)
Data de outorga mai/07 mai/07 mar/08 mar/08 ago/08 mar/08 mar/08 jan/09 mar/09 mar/09 jun/09 set/09 mar/10 mai/10 mar/11
Preo justo na data da outorga 23,38 16,32 34,74 43,38 34,74 34,74 34,74 18,01 15,11 15,11 15,11 15,11 23,86 21,56 18,64
Preo justo no fim do perodo 8,01 8,01 8,01 0,96 8,01 8,01 8,01 6,01 6,01 6,01 6,01 6,01 8,01 8,01 8,01
1 data exerccio set/10 set/10 mar/11 mar/11 set/14 mar/12 mar/13 mar/12 mar/12 mar/12 set/12 mar/12 mar/13 set/13 mar/14
2 data exerccio e liquidao set/13 set/13 mar/14 mar/14 mar/15 mar/16 mar/15 mar/15 mar/15 set/12 mar/15 mar/16 set/16 mar/17
Outorgada
Exercida
Exercida por Transferida demisso (8.702) (15.783) (23.886) (41.356) (15.687) (11.913) (117.327)
(1)
No exercida por demisso -
Preo mdio Total em ponderado das vigor em aes 31/12/2011 exercidas 1.841 37.513 2.519 8.996 69.786 69.786 23.334 186.878 96.572 20.678 159.724 255.283 3.188 469.104 1.405.202 14,96 14,96 14,96 14,96 14,96 14,96 14,96
31.105 15.783 146.180 10.181 8.996 78.019 78.019 23.334 276.997 131.352 20.678 209.057 275.448 3.188 499.600 1.807.937
739 2.519 1.838 1.838 4.436 4.436 8.727 7.507 32.040
Aes recebidas em decorrncia de transferncia de colaboradores da Suzano Holding para Suzano Papel e Celulose SA.
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Suzano Holding 31/12/2012 Programa Data de outorgado outorga Quantidade Preo Preo Preo 2 data Justo na justo no 1 data data da exercicio e Exercida por Outorga fim do exercicio Outorgada Exercida Transferida outorga liquidao demisso R$ perodo
27,79 34,70 27,79 27,79 12,09 12,09 12,09 19,09 14,91 34,74 43,38 34,74 34,74 15,11 15,11 15,11 23,86 18,64 7,49 4,54 0,01 4,54 4,54 4,54 4,54 4,54 4,54 4,54 4,54 m ar/11 m ar/11 m ar/12 m ar/13 m ar/12 m ar/12 m ar/12 m ar/13 m ar/14 m ar/15 mar/14 mar/14 mar/15 mar/16 mar/15 mar/15 mar/15 mar/16 mar/17 mar/18 8.561 10.810 31.899 31.899 49.443 4.436 10.600 121.385 110.869 403.437 783.339 (10.440) (10.440)
(1)

-
Preo mdio ponderado Total em das aes vigor em 31/12/2012 exercidas

4.518 8.291 25.573 25.573 34.963 10.600 99.365 96.570 402.424 707.878 -
ILP 2007 (PN) ILP 2007 (PA) ILP 2008 A ILP 2009 A ILP 2009 (D) ILP 2009 (N) ILP 2008 (N) ILP 2009 ILP 2010 ILP 2011 TOTAL
(1)
mar/08 mar/08 jul/08 jul/08 mar/09 mar/09 mar/09 mar/10 mar/11 mar/12
9.427 9.427
Aes excludas em decorrncia de transferncia de colaboradores da Suzano Holding para Suzano Papel e Celulose SA.
Suzano Holding 31/12/2011 Quantidade Programa outorgado Preo Preo Data de Justo na justo no outorga Outorga fim do R$ perodo
mar/08 mar/08 jul/08 jul/08 mar/09 mar/09 mar/09 mar/10 mar/11 34,74 43,38 34,74 34,74 15,11 15,11 15,11 23,86 18,64 8,01 0,96 8,01 8,01 8,01 6,01 6,01 8,01 8,01
1 data exercicio
2 data exercicio e liquidao

mar/14 mar/14 mar/15 mar/16 mar/15 mar/15 mar/15 mar/16 mar/17
Outorgada
Exercida
Exercida por Transferida (1) demisso

1.859 1.859 4.963 8.727 6.792 24.200 (739) (2.519) (1.838) (1.838) (4.436) (4.436) (8.727) (7.507) (32.040)

-
Total em vigor em 31/12/2011

4.518 8.291 25.573 25.573 34.963 10.600 99.365 96.570 305.453
Preo mdio ponderado das aes exercidas

11,70 11,70 11,70 11,70 11,70 11,70
ILP 2007 (PN) ILP 2007 (PA) ILP 2008 A ILP 2009 A ILP 2009 (D) ILP 2009 (N) ILP 2008 (N) ILP 2009 ILP 2010 TOTAL
(1)
mar/11 mar/11 mar/12 mar/13 mar/12 mar/12 mar/12 mar/13 mar/14
8.561 10.810 31.899 31.899 49.443 4.436 10.600 121.385 110.869 379.902
Aes excludas em decorrncia de transferncia de colaboradores da Suzano Holding para Suzano Papel e Celulose SA.
Incentivo de Longo Prazo Opes de compra de aes preferenciais Classe A

Controladora e Consolidado 31/12/2012 Preo Sries outorgadas
Srie I Program a 1 Srie II Srie III Srie I Program a 2 Srie II Srie III TOTAL
Quantidade de aes No exercida por demisso

-
Programa
Data de outorga
10/08/2009 10/08/2009 10/08/2009 11/08/2010 11/08/2010 11/08/2010
1 data exerccio
01/06/2010 01/06/2011 01/06/2012 01/08/2013 01/08/2014 01/08/2015
2 data exerccio e expirao

31/12/2012 31/12/2012 31/12/2012 31/12/2015 31/12/2015 31/12/2015
Na data de outorga
11,36 11,36 11,36 5,97 5,97 5,97
Fim do perodo
0,12 0,12 0,12
Outorgadas Exercidas
Expiradas
Total em vigor em 31/12/2012

120.000 120.000 360.000 600.000
62.500 62.500 375.000 120.000 120.000 360.000 1.100.000
62.500 62.500 375.000 500.000
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Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) 23.4 Reconhecimento e mensurao do valor justo dos pagamentos baseados em aes Para a determinao do valor justo das aes fantasma e das opes de compra de aes preferenciais classe A com ou sem alternativa de liquidao em moeda corrente, a Companhia utilizou a ao SUZB5 de cada exerccio com base no modelo de clculo do programa, multiplicado pelo percentual de performance de at 125%, quando aplicvel. Para o programa ILP 2007, devido alternativa de escolha de aes com caractersticas combinadas de ao e opo de ao (definida na poltica do programa vigente em dezembro de 2007), para a determinao do valor justo destas aes fantasma e tambm para a mensurao do valor justo das opes de compra de aes preferenciais Classe A no fim do perodo, a Companhia utilizou o modelo matemtico de aproximao para opes do tipo americano de Bjerksund & Stensland, o qual considera a taxa de distribuio de dividendos e as seguintes premissas matemticas:
Indicadores
Descrio das premissas
Aes Fantasma R$ 5,70 / ao 40,02% a.a. 1,18 anos
Opes Programa II R$ 7,02/ ao 40,02% a.a. 2,59 anos
Preo do ativo base (1) Expectativa de volatilidade (2) Expectativa de vida mdia das aes fantasma / opes (3) Expectativa de dividendos (4) Taxa de juros mdia ponderada livre de risco (5)
3,4919% a.a. mdia de 7,18% mdia de 8,02%
(1) O preo do ativo base foi definido considerando a mdia aritmtica do preo de fechamento dos ltimos 90 preges para a ao SUZB5; (2) A expectativa de volatilidade foi calculada para cada data de exerccio, levando em considerao o tempo remanescente para completar o perodo de aquisio, bem como a volatilidade histrica dos retornos, considerando desvio padro de 90 observaes de retornos; (3) A expectativa de vida mdia das aes fantasma e opes de ao foi definida pelo prazo remanescente at a data limite de exerccio; (4) A expectativa de dividendos foi definida com base no lucro por ao histrico da Companhia; (5) A taxa de juros media ponderada livre de risco utilizada foi a curva pr de juros em reais (expectativa do DI) observada no mercado aberto, que a melhor base para comparao com a taxa de juros livre de risco do mercado brasileiro. A taxa usada para cada data de exerccio altera de acordo com o perodo de aquisio.
Os valores correspondentes aos servios recebidos e reconhecidos nas demonstraes contbeis esto demonstrados abaixo:
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Consolidado Passivo e Patrimnio lquido 31.12.12 Passivo no circulante Proviso com plano de aes fantasma Proviso com plano de opes de compra de aes Total do plano de remunerao baseado em aes Patrimnio lquido Reserva de opes de compra de aes Resultado 16.772 5.379 22.151 8.716 2.907 11.623 (10.601) (4.231) 1.618 (1.350) 31.12.11 Resultado 31.12.12 31.12.11
1.356
1.192
(164) (14.996)
(841) (573)
Controladora Passivo 31.12.12 Passivo no circulante Proviso com plano de aes fantasma Total do plano de remunerao baseado em aes 3.529 3.529 1.541 1.541 (2.053) 335 31.12.11 Resultado 31.12.12 31.12.11
Resultado
(2.053)
335
24. Dvida com compra de terras e reflorestamento

A controlada Suzano Papel e Celulose e suas controladas realizaram transaes para aquisio de terras e reflorestamento atravs de Contratos de Compra e Venda e Certificados de Recebveis Imobilirios (CRI) conforme apresentado abaixo:
Empresas compradoras Caractersticas do contrato Valor do contrato Tipo de imvel Tipo de contrato Companhia securitizadora / emissor Agente fiducirio Data de emisso Prazo final N de parcelas Periodicidade de pagamento Prazo ndice de reajuste Juros remuneratrios Suzano 51.716 Casas em construo CRI
RB Capit al Companhia de Securitizao
Suzano 158.367 Florestas / Terras Compra e venda N/A N/A 13/07/2009 13/07/2012 12 Trimestral 3 anos N/A N/A
Ondurman 75.000 Terras CRI Brazilian Securities Oliveira Trust Dist. Tt. Mob. 27/10/2009 27/10/2023 168 Mensal 14 anos TR 11,40%/a.a.
Amulya 59.379 Terras CRI Brazilian Securities Oliveira Trust Dist. Tt. Mob. 21/02/2011 21/02/2025 168 Mensal 14 anos TR 11,23%/a.a.
Pentgono 13/12/2012 13/12/2024 11 Anual 12 anos (incluso 24 meses de carncia) IPCA 5,68% a.a.
Em 31 de dezembro de 2012, a controlada Suzano Papel e Celulose e suas controladas possuam dvidas com a aquisio de terrenos, fazendas, reflorestamento e casas em construo no montante total de R$ 176.958 no consolidado, classificados no passivo circulante e no circulante (R$ 178.456 no consolidado em 31 de dezembro de 2011).
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25. Patrimnio lquido

Em 31 de dezembro de 2012 o capital social era de R$ 1.018.820, integralmente realizado e dividido em 126.752 mil aes nominativas, sem valor nominal, sendo 53.200 mil aes ordinrias com direito a voto, 51.523 mil aes preferenciais de classe A e 22.030 mil aes preferncias de classe B sem direito a voto. Aos detentores das aes preferenciais assegurado um dividendo 10% superior ao das aes ordinrias. a) Dividendos O estatuto social da Companhia estabelece um dividendo mnimo de 25%, calculado sobre o lucro lquido anual, ajustado na forma prevista pelo artigo 202 da Lei n 6.404/76, alterada pela Lei n 11.638, de 28 de dezembro de 2007, e pela Lei n 11.941, de 27 de maio de 2009. b) Reserva de lucros O estatuto social estabelece a formao de uma reserva especial destinada a futuro aumento de capital, no montante de 90% do valor que remanescer aps a apropriao da reserva legal e alocao dos dividendos, limitada a 80% do capital social, com a finalidade de assegurar adequadas condies operacionais. O remanescente poder ser destinado Reserva Estatutria Especial com a finalidade de garantir a continuidade da distribuio de dividendos, limitada a 20% do capital. c) Outros resultados abrangentes A Companhia registrou na rubrica de Outros Resultados Abrangentes os reflexos das contrapartidas dos ajustes do custo atribudo quando da adoo das IFRS em 1 de janeiro de 2009 na controlada Suzano Papel e Celulose. A movimentao desta reserva ocorre pela realizao dos itens do imobilizado, bem como, demais contrapartidas decorrentes da aplicao das IFRS. d) Lucro por ao Bsico O lucro bsico por ao calculado mediante a diviso do lucro atribuvel aos acionistas da Companhia, pela quantidade mdia ponderada de aes ordinrias e preferenciais emitidas durante o exerccio.
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31.12.2012 Ordinrias Prejuzo atribuvel aos acionistas controladores Quantidade mdia ponderada da quantidade de aes no perodo Prejuzo bsico por ao (17.091) 53.200 (0,32126) Preferenciais Classe A (18.208) 51.523 (0,35339) Preferenciais Classe B (7.785) 22.030 (0,35339) Total (43.084) 126.753
31.12.2011 Ordinrias Lucro atribuvel aos acionistas controladores Quantidade mdia ponderada da quantidade de aes no perodo Lucro bsico por ao 6.819 53.200 0,12817 Preferenciais Classe A 7.264 51.523 0,14099 Preferenciais Classe B 3.106 22.030 0,14099 Total 17.189 126.753
Diludo A Companhia no apresenta aes potenciais que provocariam diluio.
26. Outras receitas operacionais, lquidas Consolidado

31.12.12 Lucro na venda de outros produtos Reverso de proviso Ganho com a reduo de passivo atuarial Resultado na venda de ativo imobilizado Lucro na venda de investimentos Custo do imobilizado baixado Resultado na atualizao do valor justo dos ativos biolgicos Ganho sobre investimentos Ganho na alocao do preo pago Outras receitas (despesas) operacionais, lquidas Amortizao do ativo intangvel Total de outras despesas operacionais Total de outras receitas operacionais Outras receitas operacionais, lquidas 16.315 4.800 (a) 2.475 32.138 (b) (9.423) 12.866 (13.488) (22.911) 68.594 45.683 31.12.11 17.722 23.441 27.296 41.074 (c) (45.516) 20.458 81.476 39.062 (8.279) (12.912) (66.707) 250.529 183.822
a) No exerccio findo em 31 de dezembro de 2012, na controlada Suzano Papel e Celulose, foi revertida parcialmente a proviso constituda na alienao dos ativos de Turmalina devido o atendimento de clusulas contratuais. b) Em 31 de dezembro de 2012 inclui, substancialmente, a alienao de imveis no estratgicos utilizados pela controlada Suzano Papel e Celulose no valor de R$ 26.224.
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c) O montante refere-se a recursos recebidos na controlada Suzano Papel e Celulose, pela alienao dos direitos aos crditos de correo monetria sobre emprstimos compulsrios de energia eltrica discutidos em Aes Judiciais contra a Centrais Eltricas Brasileiras S.A Eletrobrs que encontram-se em fase recursal perante o Tribunal Regional Federal, sem deciso final transitada em julgado.
27. Resultado financeiro, lquido Consolidado

31.12.12 Despesas juros Variaes monetrias e cambiais passivas Perdas em operaes com derivativos Outras despesas financeiras Total das despesas financeiras Receita de juros Ganhos em operaes com derivativos Variaes monetrias e cambiais ativas Total das receitas financeiras Resultado financeiro lquido (541.320) (508.112) (36.068) (90.600) (1.176.100) 314.963 9.372 46.378 370.713 (805.387) 31.12.11 (469.086) (564.987) (146.730) (99.434) (1.280.237) 293.033 147.544 108.806 549.383 (730.854)
28. Receita Lquida Consolidado

Demonstramos a seguir a reconciliao da receita bruta e a receita lquida para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2012 e 2011:
31.12.12 Receita bruta de vendas Dedues Impostos sobre vendas Devolues e cancelamentos Descontos e abatimentos Receita Lquida 5.984.946 (722.727) (55.233) (12.395) 5.194.591 31.12.11 5.582.074 (680.226) (39.339) (10.246) 4.852.263
29. Informao por segmento Consolidado

A administrao definiu como segmentos operacionais Celulose, Papel e Imobilirio. As informaes apresentadas nas colunas No Segmentado referem-se a gastos no diretamente atribuveis aos segmentos de Celulose, Papel e Imobilirio como, por exemplo, gastos com tecnologia da informao, resultado financeiro lquido e administrativos, entre outros. As principais informaes consolidadas por segmento de negcio, correspondentes aos exerccios findos em 31 de dezembro de 2012 e de 2011 so seguintes:
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2012 Celulose Receita lquida Resultado financeiro lquido Despesas administrativas Outras receitas operacionais lquidas Resultado operacional 2.188.731 118.247 Papel 3.003.561 385.994 Imobilirio 2.299 128 31/12/2012 Total dos ativos 11.288.150 5.213.124 19.819 2011 Celulose Receita lquida Resultado financeiro lquido Despesas administrativas Outras receitas operacionais lquidas Resultado operacional 2.012.936 134.752 Papel 2.835.052 359.816 Imobilirio 4.275 2.453 2011 Total dos ativos 6.905.272 2.189.485 30.205 12.923.618 22.048.580 No Segmentado (730.854) (47.765) 183.822 (594.797) Total 4.852.263 (730.854) (47.765) 183.822 (97.776) 9.173.525 25.694.618 No Segmentado (805.387) (46.695) 45.683 (806.399) Total 5.194.591 (805.387) (46.695) 45.683 (302.030)
No exerccio findo em 31 de dezembro de 2012, a Companhia e suas controladas revisaram o saldo do total dos ativos apresentados na coluna No Segmentado para o perodo de comparao de 31 de dezembro de 2011 e est reapresentado para fins de comparabilidade com os saldos do exerccio corrente.
30. Despesas por natureza - Consolidado

31.12.12 Custos variveis, fixos demais despesas comerciais e administrativos Gastos com pessoal Depreciao, exausto e amortizao 31.12.11
3.325.108 684.285 727.524 4.736.917
3.195.963 581.461 625.583 4.403.007
31. Ativos mantidos para venda

Em 31 de dezembro de 2012, a controlada Suzano Papel e Celulose mantm determinados ativos imobilizados no estratgicos classificados como mantidos para venda devido a sua estratgia de gesto de ativos e do fortalecimento de sua estrutura de capital. Os ativos em negociao esto abaixo apresentados:
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Suzano Holding S.A.

Ativos Participao no Consrcio Capim Branco Energia Terrenos Imvel Empresa Paineiras Suzano Suzano Classe Imobilizado Outros Ativos (Usina Hidreltrica) Terrenos Edificaes Valor contbil 31/12/2012 185.034 189 1.675 186.898
Usina Hidreltrica Participao na Usina Amador Aguiar (Capim Branco) em Minas Gerais. A controlada Suzano Papel e Celulose possui emprstimo junto ao BNDES referente a esse ativo, registrado na rubrica Emprstimos e Financiamentos, no balano Consolidado, nos montantes de R$ 35.344 no passivo circulante. Terrenos Referem-se a gleba de terras em Jundiapeba/SP alienados atravs de leilo em dezembro/2012; e Imvel Refere-se a imvel industrial no utilizado pela Controlada em So Paulo, alienado atravs de leilo em dezembro/2012 Os resultados dessas transaes sero auferidos no inicio de 2013, quando algumas condies forem satisfeitas. Os adiantamentos recebidos referente ao terreno e imvel, nos montantes de R$ 1.850 e R$ 2.160, respectivamente, esto apresentados separadamente nas demonstraes financeiras na rubrica Adiantamentos referente ativos mantidos para venda.
32. Compromissos
32.1 Vale Florestar
Em 2009 a controlada Suzano Papel e Celulose firmou contrato com a Vale para aquisio de 31,5 milhes m de madeira provenientes de plantios de eucalipto do Programa Vale Florestar, em implantao no Estado do Par desde 2007, a serem fornecidas controlada Suzano Papel e Celulose durante o perodo de 2014 a 2028. Os preos desses volumes, calculados com base em frmulas pr-estabelecidas em contrato, sero apurados quando das pocas de colheita.
32.2 Transporte Ferrovirio

Para atender parcela importante da estrutura logstica necessria para a futura Unidade Industrial do Maranho, a controlada Suzano Papel e Celulose firmou contrato com a Ferrovia Norte Sul S.A. para o transporte ferrovirio de 1,3 milho de toneladas ao ano de celulose de eucalipto a partir de 2014, pelo prazo de 360 meses contados a partir do primeiro dia do ms imediatamente subsequente ao efetivo incio da operao desta nova planta industrial.
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Suzano Holding S.A.

32.3 Construo da unidade industrial do Maranho

Estao de Tratamento de Esgoto (ETE) Em 23 de maro de 2012, a controlada Suzano Papel e Celulose celebrou o contrato com a CentroProjekt do Brasil S.A. para construo da ETE, no montante aproximado de R$ 163.800. Em 31 de dezembro de 2012, o saldo desses compromissos de R$ 81.883 a serem incorridos e amortizados regularmente conforme cronograma que acompanha o avano da execuo das obras. Estao de Tratamento de gua (ETA) e Estao de Tratamento de gua para Caldeira (ETAC) Em 19 de dezembro de 2011, a controlada Suzano Papel e Celulose celebrou o contrato com a Veolia Water Systems Brasil Ltda para construo da ETA e ETAC, no montante aproximado de R$ 118.710. Em 31 de dezembro de 2012, o saldo desses compromissos de R$ 62.428 a serem incorridos e amortizados regularmente conforme cronograma que acompanha o avano da execuo das obras. Compra de equipamentos Metso e Siemens Em 18 de abril de 2011, a controlada Suzano Papel e Celulose anunciou a celebrao de contratos com a Metso e Siemens para a aquisio dos principais equipamentos para construo da unidade industrial do Maranho, no montante aproximado de R$ 2.620.579. A contratao dos principais equipamentos com a Metso abranger basicamente as seguintes reas: (i) Ptio de Madeira; (ii) Cozimento e Lavagem; (iii) Linha de Fibras; (iv) 2 Secadoras, Enfardamento e Expedio; (v) Caldeira de Recuperao e Biomassa; (vi) Caustificao e Forno de Cal; (vii) Evaporao e (viii) sistemas de automao integrada (DCS Distributed Control System). O contrato celebrado com a Siemens compreende a aquisio de 2 turbos geradores, que atendero tanto a demanda de energia da fbrica como a gerao excedente de 100 MW disponvel para comercializao. Em 31 de dezembro de 2012, o saldo desses compromissos de R$ 779.440 a serem incorridos e amortizados regularmente conforme cronograma que acompanha o avano da execuo das obras.
33. Cobertura de Seguros

A Companhia e suas controladas mantm cobertura de seguros para riscos operacionais e outros para resguardar seus ativos imobilizados e seus estoques. A controlada Suzano Papel e Celulose tambm contratou seguro florestal para madeira j colhida, entretanto, a contratao de seguro de nossas florestas em p (ativo biolgico) no se mostrou at hoje uma alternativa economicamente vivel.
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Suzano Holding S.A.

Notas explicativas s demonstraes contbeis 31 de dezembro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais, exceto onde especificamente indicado de outra forma) O valor dos seguros contratados pela Companhia e suas controladas considerado suficiente, segundo a opinio de assessores especialistas em seguros, para cobrir eventuais perdas. As premissas de risco adotadas, dada a sua natureza, no fazem parte do escopo de uma auditoria das demonstraes contbeis, consequentemente no foram auditadas pelos nossos auditores independentes.
34. Avais e Fianas

As garantias assumidas pela Companhia junto partes relacionadas, em 31 de dezembro de 2012 e 31 de dezembro de 2011, eram as seguintes:
31.12.12 Suzano Papel e Celulose S.A.(1) BNDES FNE - BNB Outros Comercial e Agrcola Paineiras Ltda.(2) BNDES 2.064.904 93.800 28 31.12.11 1.675.480 111.887 40.118
35.343 2.194.075
44.901 1.872.386
1)
Prestados como garantia de emprstimos junto ao BNDES e do Banco do Nordeste do Brasil, utilizados nas aquisies de mquinas e equipamentos e financiamentos de programas florestais, com vencimentos at 15 de julho de 2022;
2) Prestados como garantia de emprstimos junto ao BNDES, para construo da Usina Hidreltrica Amador Aguiar, com vencimentos at 15 de outubro de 2016.
No exerccio findo em 31 de dezembro de 2012 a Companhia recebeu de suas partes relacionadas o montante de R$ 9.999 (R$ 8.433 no exerccio findo em 31 de dezembro de 2011) referente ao consentimento das referidas garantias.
35. Evento Subsequente

Em 12 de maro de 2013, a controlada Suzano Papel e Celulose celebrou com a Vale S.A. e Cemig Capim Branco Energia S.A., o contrato definitivo referente alienao da participao da qual a controlada Suzano Papel e Celulose titular, atravs de sociedade sob seu controle, no Consrcio Capim Branco Energia. O preo fixado, sujeito a eventuais ajustes, de R$ 320.000. O fechamento do negcio est sujeito ao cumprimento de condies precedentes usuais, incluindo a obteno de aprovaes da Agncia Nacional de Energia Eltrica (ANEEL) e Conselho Administrativo de Defesa Econmica (CADE).
78
SUZANO HOLDING S.A. Companhia Aberta CNPJ/MF n 60.651.809/0001-05 NIRE 35 3 0001186 4
DECLARAO DOS DIRETORES SOBRE AS DEMONSTRAES FINANCEIRAS
PARA FINS DO ARTIGO 25 DA INSTRUO CVM n 480/09
Declaramos, na qualidade de diretores da Suzano Holding S.A., sociedade por aes com sede na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, na Avenida Brigadeiro Faria Lima, 1355 - 9 andar (parte), Pinheiros, CEP 01452-919, inscrita no CNPJ/MF sob o n 60.651.809/0001-05 (Companhia), nos termos do inciso VI do pargrafo 1 do artigo 25 da Instruo CVM n 480, de 7 de dezembro de 2009, que revimos, discutimos e concordamos com as demonstraes financeiras da Companhia, referentes ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2012.
DAVID FEFFER Diretor Presidente
DANIEL FEFFER Diretor Vice-Presidente Corporativo
JORGE FEFFER Diretor Vice-Presidente Corporativo
ORLANDO DE SOUZA DIAS Diretor Vice-Presidente Executivo e de Relaes com Investidores
CLAUDIO THOMAZ LOBO SONDER Diretor Vice-Presidente Executivo
MARCELO FERIOZZI BACCI Diretor Vice-Presidente Executivo
SUZANO HOLDING S.A. Companhia Aberta CNPJ/MF n 60.651.809/0001-05 NIRE 35 3 0001186 4
DECLARAO DOS DIRETORES SOBRE O PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES PARA FINS DO ARTIGO 25 DA INSTRUO CVM n 480/09
Declaramos, na qualidade de diretores da Suzano Holding S.A., sociedade por aes com sede na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, na Avenida Brigadeiro Faria Lima, 1355 - 9 andar (parte), Pinheiros, CEP 01452-919, inscrita no CNPJ/MF sob o n 60.651.809/0001-05 (Companhia), nos termos do inciso V do pargrafo 1 do artigo 25 da Instruo CVM n 480, de 7 de dezembro de 2009, que revimos, discutimos e concordamos com as opinies expressas no parecer dos auditores independentes da Companhia, referentes ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2012.
DAVID FEFFER Diretor Presidente
DANIEL FEFFER Diretor Vice-Presidente Corporativo
JORGE FEFFER Diretor Vice-Presidente Corporativo
ORLANDO DE SOUZA DIAS Diretor Vice-Presidente Executivo e de Relaes com Investidores
CLAUDIO THOMAZ LOBO SONDER Diretor Vice-Presidente Executivo
MARCELO FERIOZZI BACCI Diretor Vice-Presidente Executivo

DemonstracoesFinanceiras 31.12.2012 SH

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Demonstraes Contbeis Suzano Holding S.A.

31 de dezembro de 2012 e 2011 com Relatrio dos Auditores Independentes

Suzano Holding S.A. Demonstraes contbeis

RELATORIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES SOBRE AS DEMONSTRACOES FINANCEIRAS

So Paulo, 22 de maro de 2013.

KPMG Auditores Independentes CRC 2SP014428/O-6

Carlos Augusto Pires Contador CRC 1SP184830/O-7

Carla Bellangero Contadora CRC 1SP196751/O-4

Relatrio da Administrao da Suzano Holding S.A.

31.12.11 46.705 (47.712) 10.132 8.064 17.189

(55.999) 4.870 (51.129) 26.832 (24.297)

7.465 5.703 13.168 33.537 46.705

Suzano Holding S.A.

37.083 971 11.880 3.811 48 2.521 56.314

38.221 25.136 7.411 528 33 2.462 73.791

2.922 253.636 450 257.008

470.748 238.255 709.003

Ativo permanente Investimentos Imobilizado Intangvel

5.046 15.148.358 212.742 15.366.146

3.339 13.142.379 214.725 13.360.443

3.960.680 506 3 3.961.189

2.983.022 752 4 2.983.778

Total do ativo no circulante

Suzano Holding S.A.

12.779 590 19.433 823 1.229 34.854

12.184 4.428 14.334 505 21.637 53.088

38.266 326.960 934.555 27.383 85.058 3.529 1.415.751 -

47.720 300.128 450.326 55 27.383 91.529 1.541 918.682 -

1.018.820 983.956 821.130 2.823.906

1.018.820 959.587 816.395 2.794.802

1.018.820 983.956 821.130 2.823.906

1.018.820 959.587 816.395 2.794.802

Total do passivo e patrimnio lquido

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

Suzano Holding S.A.

5.194.591 (4.036.276) 1.158.315

4.852.263 (3.772.162) 1.080.101

8.064 17.189 17.189 0,12817 0,14099 0,14099 0,12817 0,14099 0,14099

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

Suzano Holding S.A.

530 (41.824) 14.220 10.957 8.757 2.200

165 (13.026) 4.429 8.757

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

Suzano Holding S.A.

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

Suzano Holding S.A.

(21.637) 3.573 (12.425) 484.228 453.739 (1.138) 38.221 37.083 (1.138)

(46.867) (12.344) 450.326 391.115 (11.490) 49.711 38.221 (11.490)

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

Suzano Holding S.A.

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

Suzano Holding S.A.

1. Informaes sobre a Companhia

2. Principais eventos ocorridos na controlada Suzano Papel e Celulose no exerccio de 2012

Suzano Holding S.A.

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3. Base de preparao e apresentao das demonstraes contbeis

Suzano Holding S.A.

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