ACUMULAO DE CAPITAL E DEMANDA EFETIVA

Luiz Carlos Bresser-Pereira

Resenha de Miglioli, Jorge, Acumulao de Capital e Demanda Efetiva. So Paulo: T.A. Queiroz, 1985. Publicada na Revista de Economia Poltica 5 (3), julho 1985: 151-153.

Este livro de Jorge Miglioli, que a Revista de Economia Poltica registra com evidente atraso, constitui uma contribuio importante para a compreenso do problema da demanda efetiva, ou seja, da questo central da macroeconomia. Profundo conhecedor do pensamento de Marx e de Kalecki, Miglioli decidiu estudar neste livro a teoria marxista sobre a demanda efetiva. Entretanto, como legitimo discpulo de Kalecki, Miglioli no adotou, para tratar o assunto, a linguagem arrevesada e geralmente pouco compreensvel usada pelos imitadores de segunda mo de Marx. Pelo contrrio, em estilo simples e direto, didtico mesmo, Miglioli apresenta, discute e critica a evoluo do pensamento marxista a respeito da demanda efetiva, que durante longo perodo foi chamada de problema da realizao. Propositalmente no discute Keynes, embora faa diversas referncias sua contribuio fundamental nessa rea. O livro constitudo de cinco partes. Na primeira parte o autor descreve a Lei de Say, ou seja, a base do pensamento clssico ortodoxo, que ignora o problema da demanda efetiva e reduz a economia a um problema de produo e distribuio. A despesa igual produo e renda; o pleno emprego est automaticamente garantido; os investimentos dependem dos lucros (ou da poupana). E os lucros sero tanto mais altos quanto mais baixos os salrios. Ainda nessa parte, discute os primeiros opositores, Malthus e Sismondi. O capitulo sobre Malthus especialmente interessante, principalmente quando Miglioli analisa o pensamento de Malthus sobre a necessidade lgica do consumo dos capitalistas: se estes acumularem seus lucros sem consumir, estaro apenas aumentando o consumo dos novos trabalhadores empregados. A segunda parte, sobre Marx, propositalmente resumida, j que a literatura sobre o assunto muito extensa. No Capitulo 7, Miglioli tenta demonstrar, atravs de uma equao simples, que a oferta de mercadoria naturalmente superior demanda. No foi convincente em seu raciocnio. Foi mais feliz no capitulo anterior, quando examinou o problema do dinheiro e a tendncia ao entesouramento.

Na Parte III, temos os populistas e marxistas russos e o problema dos mercados. Os populistas esto em busca de uma tendncia secular ao subconsumo, que s poder ser evitado pelo comrcio externo ou ento pelo consumo do trabalhadores improdutivos. A anlise sobre Tugan-Baranovski mais extensa e, a meu ver, discutvel. Miglioli assinala corretamente que Tugan teve o mrito de demonstrar, com o uso dos esquemas de reproduo do Marx, que a acumulao do capital poderia ser teoricamente indefinida, desde que as proporcionalidades entre os diversos setores fosse mantida. Como o capitalismo anrquico, entretanto, podem surgir crises do desproporo. Miglioli, entretanto, deixa do criticar Tugan porque este parou a em sua anlise, no explicando que tipo do crise de desproporo tendia a ocorrer e por qu. Miglioli no faz essa crtica porque em seu livro ele deixa do analisar dois problemas fundamentais relacionados com a demanda efetiva: o problema do subconsumo e do carter cclico da economia. Em relao ao problema dos ciclos, Miglioli claro ao afirmar que decidiu no inclu-lo em seu livro. Ora, o problema da demanda efetiva s faz sentido se se quiser explicar o carter cclico do capitalismo. Quanto ao subconsumo, ele faz referncias diversas vezes ao problema, mas no chega a fazer uma discusso satisfatria. Essas duas omisses refletem-se na Parte IV, quando Miglioli faz uma excelente anlise da contribuio de Rosa Luxemburgo. O autor nega o subconsumismo de Rosa Luxemburgo, quando sabido que ela foi uma declarada e decidida subconsumista. Embora Miglioli no seja um marxista ortodoxo ou fundamentalista a inclusive os critica ele parece estar influenciado por esse tipo do marxismo quando se preocupa em defender Marx e Luxemburgo da acusao de subconsumistas. No case do Luxemburgo, o que os marxistas e neomarxistas neokeynesianos criticam seu subconsumismo de longo prazo e estrutural, que revela uma compreenso imperfeita dos esquemas do reproduo; o que se deveria elogiar em Luxemburgo, como em Marx, seu subconsumismo do curto prazo, a partir da contradio entre a crescente capacidade produtiva e os estreitos limites da capacidade de consumo. Essa contradio subconsumista do curto prazo est na base das crises cclicas e de desproporo, ao mesmo tempo que o problema fundamental da demanda efetiva. Os capitalistas, ainda que teoricamente pudessem, no tendem de fato a aumentar indefinidamente sua acumulao do capital. 0 consume (e os salrios), na expanso cclica, no cresce proporcionalmente ao crescimento dos lucros e da acumulao, mas a um ritmo menor, produzindo o clssico processo do sobreacumulaco, que afinal leva reverso cclica. A ltima parte do livro uma magnfica anlise da macroeconomia de Kalecki. Os problemas fundamentais da demanda efetiva so aqui discutidos, a partir da anlise dos determinantes do lucro os investimentos e dos determinantes dos investimentos a taxa do lucro esperada, influenciada pelas variaes no volume dos lucros, no estoque do capital, e pela introduo de nova tecnologia, que leva os capitalistas a esperarem uma

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maior lucratividade dos novos investimentos, apesar da existncia de capacidade ociosa. Depois do escrever esse notvel livro sobre a evoluo histrica da macroeconomia marxista e neomarxista, que merecia inclusive traduo para outras lnguas, Jorge Miglioli nos deve, agora, uma anlise dos ciclos econmicos e, se possvel, dos problemas atuais das economias contemporneas, inclusive os problemas do desequilbrio externo e da inflao, luz da teoria marxista (e keynesiana) da demanda efetiva. Ao contrrio da grande maioria dos marxistas, que apenas repetem ou interpretam Marx, Miglioli um neomarxista capaz de pensar originalmente e com clareza. Depois do clssico livro do Paul Sweezy, Teoria do desenvolvimento capitalista, seu livro agora uma leitura obrigatria para quem quer estudar macroeconomia do um ponto do vista marxista e keynesiano.

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