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Nicholas S haxson

Les Paradis fiscaux


Enqute sur les ravages
de la finance no librale
Traduit de l'anglais par Emmanuel Fourmont
And! ) V el S<.Ji ll o oditour
L cs lecteurs sont invits prolonger la lecture de cet ouvrage par la consultation
de notre site www.andrevcrsailleediteur.com. De nombreuses autres infonnations
rclat1ves au sujet trait sont prsentes sur la page ddie au livre. Celle-ci sera
rgulirement actualise et toffe de nouveaux documents.
Le texte de cet ouvrage a t entirement revu et augment
pour l'dition franaise.
Copyright <0 Nicholas Shaxson, 201 1
First publishcd as Treasure Islands. Tax Havens am/the Men
11'/ro Stole the World by Bodley Head, Random Housc, Londres,
RoyaumeUni
Copyright traduction 20 12, Andr Versai lie diteur
< Andr Vel"\nllk :!012
<)7X :; X71
1
l "' 1 MOO
1 )/:,:!Il.., 1 1 Il X Il
SOMMAIRE
PROLOGUE
Comment le colonialisme est sorti parla grande porte
er est revenu par !a fentre de derrire ...... ..... .
CHAPITRE L - BiENVENUE NULLE PART
lnJroduction aux paradis fiscaux .... ...... ... .. ... .... ....... . ...... _. .. .. ...... . . 19
CHAPITRE 2 - A L'TRANGER, I'I:.CI-INIQUEMENT
Laforrune des fi' res Vesrey : << Alfrape-moi si ru pew: ! 51
CHAPITRf:. 3 - UNI: LUCRATIVb NEUI RALITE
La Suisse. le plus ancien paradis fiscal d'Europe ............... - ............................... ... 71
Ct IAI'ITRL 4 - UN AUli MONDE POSSIBLE
Le combat cie Keynes contre le capital financier ... .. - 87
CHAPITRE 5 - EURODOLLARS : LE VRAI BIO-BANG
L 'Euromarker, les banques er/a grande vasion .... ,_ ............................. _.... ... 107
CHAPITRL 6- L'ARAIGNEE 1 ISSI:. SA TOILE
Comment la Grande-Breragne a bti un nouvel empire 135
CllAPITRt::. 7 - LA C'HU rE DE L' AM:RJQUE
Commem les tats-Unis ont appris aimer les paradisjiscaw: 159
CHAPI fRt: 8 LES SI Pl iONS OU DVILOPPEMENl
Comml!lll hs paradis fiscaux ntil1ent les pays pauvres
CHAPITRF 9 L' ENGRLNAGE
Aux rucines de la crise
CIIAI'I fRL 10- RI,SJSl ANCt::.
Cumbaffre les idolof(lll!S des paradisfiscattx .. .... ........... ..
CIIAI 'I I RI I l LA Vll Ofl-'iHORF
l.t' fuchur humcun
( 'llo\1' 11 RI 12 LI: (.lUI FON
Lu Cifl! (!/1 ontfon Cotflrii'Utlllll
C..lt\1'1110 1 ~ L' IIUIII I)I I.AI\1\ll{l
/ , / 11\'1'111/>tllll )>!. (/1111 111 111 d1 f '/ 1/Hifll
1&7
209
243
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117
CONCJ .USION
Retrouver 11os valeur.\
NOIES ....
REMFRCIEMrNTS
l fS PARAOIS FISCAIJX
l NDT:X ....... ........ . .. .. _..... .... --- ...... - ........ ..
'381
397
433
435
Avertissement :
Les mots en italique suivis d'un astrisque(")
sont en franais dans le texte original.
CHAPITRE 13
L' TOILE DE LA MORT
Le Luxembourg, trou noir de l 'Europe
Quand l'industriel cr homme <.l'affaires Vincent Bollor pren<..l le
contrle <.le l'empireR.ivauden 1996,le sige de la soctt vient de faire
l'objet de cc que Libration appelle la plus spectaculaire perquisition
de l'histoire- une descente massive du f1sc. Bollor parachute peu
aprs un de ses licutenanrs,Jacques Rossi, la tte de la banque Ri vaud,
le cur financier Ju respectable groupe inJustricl. Rossi n'est pas un
tcn<..lre ct il promet d'emble de faire le mnage: Je provisionnc, je
tupe brutalement, je rcure sauvagement, <..lit -il.ll va bientt dcouvrir
c.1ue la banque n'est pas une banque ordinaire ct qu'il a beaucoup de
mal faire son travail.
1 ond par un entrepreneur belge ayant fait fortune au Congo belge
dans les temps brutaux Ju roi LopolJ
1
,lc groupe RivauJ est au Jbut
du sicle un puissant conglomrat colonial. QuanJ Bollor emre
l'n scne, le groupe possde des millions d'hectares Je terres en Afrique
l't en Asie et est domin par trois ples <.l'actionnaires : ln richissime
famille Fabri en Belgique et, chez les Franais, .Jean de Beaumont et le
comt<: douard <.le Ribes- celui-ci vient J'une famille qui t anoblie
pour avoir financ la fuite Varennes <.le Louis XVI en 1791.
L'organigramme des socits Rivaud rvle la structure <.l' un vri-
cuble nid d'oiseau : un entrelacs de participations croises enserre la
plante, avec des socits holding empiles les unes sur les autres. Une
nbuleuse de banques habite les paradis fiscaux ; on trouve ces tirelires
11 G Ul.:l'lll . :Ill Luxembourg, J crscy, en Suisse ct au P<HHtma. li y H
l'Il fait d l'll h,mqtll'S Rivau<..l. comme l'expliquait un ancien employ:
L'ttlll' .1 11i-. IWBG ; l'autre Genve, 4ui rcuprait cout
cc qui est inavouable. Des notes personnelles dccouvtrtcs tLms le
bureau d'un ancien directeur dcrivent le systeme comme un,. urctnl
de blanchiment.
Les plantations sont la pompe argent du groupe , la hanqlll' :--111 1
marigm polirique; et les paradis fiscaux, bien sr, le moyen J'enslwlu
tout a dans l'obscurit. l..'organigrammc csr devenu si complexe tpw
mme les dirigeants ne semblent plus rien y comprendre. Im,tgutt'/
un grand-pre qui dissimule son argent un peu partout ct ne sc sou\'l'll l
plus o est le lingot d'or>), dit l'un des associs de Ribes, qui dl-cri1 h
comte comme perdu Jans son propre labyrinthe
2

Cn 1981, la Rivaud, la pompe linancire du groupe, s'l-I :til
inst.tlle avec armes el btgages au Vanuatu (ex-Nouvelles Hbridt' '
un ;tncien condominium franco-bntanniquc nouvellement indpcndanl
ht prtsse. la dl-cisinn de s'installer dans ce paradis fiscal <1\ ;til l'h'
nHll p.11 la dt ,oir le nou,eau gouvernement socialiste cl1
hatH,nts M tllermnd na1 ionaliscr k:s banques. 11 y avait semble-t ilttlll'
llllll'l' r.tison : la banque um plaque toumame du financcmett '
on 11ltt dtt HPR \ rompt:ll ll parm1 ses clients certains des hommes p\)lt
1 iqttl.., le:., plu" ntrttll ts de France Quinn: ;tns plus rard, Le Poml apjkl.
!ttlljltttrs l.t h;lnqtll' groupe fmancicr le plus secret de France ;
pnu r lfm, le grou pt Rivaud est tt socit la plus mystril'tt:o-1'
du ctpltaltsrne franai!-. >>
1

Hossi trouve son job pnible: Ceuc banque de merde commence 1
mc faire chier,l'cnrend on s'emporter de son grand nenoyagl' . l ...
fin de corn pre, sa tche 5 \wre si norme cr il y a tellemcnr Je cadmrc..,
dans les placards qu'il quit son poste au bout de six mois sculemcm
Un proche le dcrit au moment de son dpart comme ayant le' 1sagc
hall ucin du GI t'cvenanl de la guerre du Vietnam
5

Bollor avait promis de faire toute la lumire sur les agissement s
obscurs de Rivaud mais, comme le dit un proche du dossier, le monde
politique est intervenu pour lui faire comprendre qu'il n
pas intrt mettre tout sur la place publique. L'affaire est entcrri1'
sans bruit
6
: maJgr un dbut d'enqute tonitruant, le dossier p11.1l
est class s;tns suite et les plaintes retires. Ainsi a pris fin ce scandal1
politico-financier uw les paradis fiscaux.
Nous retrouverons Bollor plus loin dans le chapitrl'. Pour
tant,l'pisode prc.dcnt o;uffit noue; rum:ttrc l'l1 tt-t('
Jr<lllgcanlc : pourquoi les gouvernements tolrent-ils ks paruJrs
fiscaux? Pour ceux qui omlule livre jusqu'ici. hr rponse est dmre:
parce que, dans notre monde globalis, c'est dans les paradis fiscaux
que sc concentre de plus en plus le pouvoir politique et conomique.
La question Je la tolrance Ju pouvoir politique l'gard des pamJis
fiscaux est particuliremem sensible en Europe. Commenr se fair-il
que les paradis fiscaux puissent continuer oprer ouvertement au
beau milieu de cet espace de coopration er de souverainet partage,
unique dans l'histOire mondiale ?
La bataille se joue sur un chiquier politique complexe ct mouvant. A
l'intrieur Je la zone euro figurent cinq paradis fiscaux majeurs -1 'Au-
trichc,la Belgique, l'Irlande, le Luxembourg et les Pays-Bas- er Jeux
acteurs mineurs connects la toile J'araigne britannique: Chypre
et Malte. Le Luxembourg ct l'Autriche sont la tte du combat pour
entraver les cfforrs europens en faveur dt! la transparence financire ;
ils om conclu des alliances discrtcs avec k-s paradis tiscaux limitrophes
que som la Suisse, le Liechtenstein, Saim-Marin, Monaco ct Andorre.
PHrmi les cinq grands ,l'Autriche est sans doute le moins impor-
tant. Elle pratique le secret bancaire et abrite beaucoup Je banques
peu regardantes oprant surtout en Europe de l'Est dans l'ex-Union
sodnquc. Ses dirigeants cr ses mdias rptent toujours les memes
arguments culs en faveur des paradis fiscaux, opposent toujours 1<.:
mme mutisme dlibr l'gard Jes criliques cr soutiennem toujours
le mme consensus officiel en faveur du secret bancaire.
Les attraits fiscaux de l'Autriche sont vas: il n'y a pas cle droits
de succession, la fiscalit sur les retraits s'installant dans le pays est
trs faible ct les socits non rsidentes bnficient d'avantages. EUe
propose galement deux structures garant issant l'anonymat, le 1ieuhanJ
ct la Foundation, utilises couramment Jes fins illicites. En septembre
2009, l'AU[ riche a t retire Je la lis re grise des pmaJis fiscaux de
l'OCDE aprs avoir sign les douze accords d'change d'informations
rcqui:> p;ll l'Organisation- dont dix avec d'autres paradis fiscaux M.
J'ai dcJa mont re: tltiJeurs en quoi cc type d'accords tait insuffisam cr
prc.:squl' itutlilc.
La t"!iC uussi 1111 pm.tJis fiscal plutt pc tiL Beaucoup J'tran
J.\l'IS. l'tl p:ut l' 11liPt des ct des Hollandais. v habnctH pour
des raisons fiscales. Les grosses fortunes du nord de la FrallCl'
routes en Belgique>), m'expliquait un banquier franais. L'a frit m.tt <lll
est un peu exagre- n'oublions pas qu'il y a le Luxembourg rot tt .1
ct- mais eUe compone une grande pan de vrit. Ln Rdg.tt.JIIl , .1
n'y a pas d'impt sur les plus-values quand vous vendez b. acttotl '
d'une socit ou une socit qui vous apparriem entirement. ( .d:1 .1
d tre d'un grand secours pour Paul Louis Halley, qui s'est in..,talh
en Belgique peu avant la venre en 1999 de son groupe de dist nbttl i.u.
Promods au groupe Carrefour pour plus de 16 milliards de dol111 ..,
Vous pouvez galement en Belgique vous soustraire aux drntt :-- d,
succession ou l'imposrcion sur les dons. avec la bndiction
ministnuion fiscale; de plus, la diffrence de la France, il n'y a p.1 ..
d'impt sur la fortune.
Bruxelles n'wnr qu' une heure et quart en train de Paris, 1
saon de panul-b;ts n'est parfois plS rrop difficile prendre. Parmi lt.,
trni' q11atre mille e'\ils flscaux franais en Belgique ngttt\'tll
des membres de la lumille Ttlittinger. la famille Mullie7 (proprit rite
,k la cluinl' de dtstrihuuon Aucb,m), l'auteur Eric-Emmanuel Sch111111
et les membres de !.1 famiJic Halley. La fiscalit n'est en gnral <JIIt'
l'une des misons du d0pan. L'crivainc Anne-Marie Mittcrnmd ,ln
p;tr exemple que sa dcision de s'insraller en Belgique reflte S<ltk ..,
l<ttton de cette mcnwlir franaise qu'il faut changer [ ... 1. La l11t h'
des classes, le dsordre, les taxes er les textes: c'est tout cela q11v J.u
fui.
9
Quant aux Hollandais, qui aimenr hien faire Jes blagues "'"
leurs voisins du Sud, ils riratent sans doure moins s'ils savatent qt tl'
probablement une plus grande parr encore de leurs grosses
s'est instaUe en Belgique pour des raisons flscales.
Les entreprises sont galement friandes du pa} s Reau coup , l1
multinationales, dont Carrefour, s'installent en Belgique pour motllt
un centre de coordination , qui leur permet de jongler avec les pn
c.lc transfert. Une banque, par exemple. peut centraliser ses oprat to .
de prrs dans un centre de coordination belge, afin de prter n un t:III X
d'intrt lev aux aurres filiales du groupe; le revenu des inrl-r- r,
perus en Belgique est ensuite puss au wmi..; d'une autre niche li sc.tlc
pour rduire fonemem la note d'impt, t.mdis que le P<llemcnt .J,.,
intrts des flJiales installes dans les p!V'i forte flscalitl CS! dl'dlllt de\
impts au titre des cots
10
. Bt'<llli'llltp d'.1u1rcs niciK., som <Ill lllt'tlll.
[n tk-pit dl C:CS niches, les prlvements obligatoires en
Belgique tcprc!>cntcnl presque 45 % du PlB, l'un des plus forts taux
d'Europe. Les riches toutefois comribuent peu, comme J'a rappel en
Janvier 2012 la petite manifestation choc organise square du Bois
Bruxelles. Se rfrant au jour de Hbration fiscale calcul chaque
ttnne aux tats-Unis- c'est--dire le premier jour de l'am1e partir
duquel le pays a accumul suffisamment d'argent pour payer ses pr-
lvements obligatoires (le moment, selon les adversaires de J'impt, o
<< vous cessez de travailler pom l'tat et commencez travailler pour
vous)-, les manifestants ont porr un toast la sanr des grosses
fortunes ct ft ainsi le 2 janvier, le jour o les Belges les plus riches
cessent de payer l'impt. Pour les Belges ordinaires, ce jour tombe
presque au milieu Je l'anne.
La Belgique est devenue les les Camans mais sans les les, explique
un auteur. En gros, si vous travaillez pour un salaire, la Belgique est
un enfer fiscal; si vous tes riche, c'est le paradis. JJ
L'Irlande cr les Pays-Bas jouent Jans une catgorie suprieure. Le
secret n'est pas leur principal attrait pour attirer les capira11>:: s pays
jouent en Europe un rle diffrent.
J'ai dj brivement explique Lt place d<.lrlull1k wmmc
majeur de la drglementation/ in:HH:ierc: t 'n.l uni itu 011 lts hulllptcs
europennes viennent faire ce qui est int<.:rdit Lt. (
Jcs services financiers internationau:x de Dublin ( lutcmnuouul
Financial Services Centre, IFSCl esr la base un proJet cnticrcmcnt
vki. Il a t cr en 1987 par le financier Dermot Desmond, Ut l
proche du Premier ministre irlandais Charles Haughey, lequel lui
a en fait donn carte blanche pour rdiger la lgislation financire
du pays. Haughey- un homme avide ct corrompu , selon un
contemporain- a rgn sur un systme rgi par ce que l'auteur
irlandais Finland O'Toole appelle un cocktail monel d'idologie
mondialise et de coutumes irlandaises ; le miracle irlandais,
Hujourd' hui en s'est produit au sein de cc qu'un autre
rmoin appelle une culture Je la corruption si honte et specta-
culaire qu'elle fai[sai]t ressembler Dublin Kaboul. [ .. .]La seule
ide de suncrionner les responsables est vue par l'lite au pouvoir
comme tkloyalc: <.:l antipatriotique
12
.
L'Irlande est galement une bote malices fiscales. Lt. pays est
connu surtout pour son fameux taux de l'impt sur les socitcs, hxt;
seulement 12,5 %. Bien que trs dommageable, cer impt est pourtant
un cran de fume.
Le prmcipal attrait de l'Irlande rside en ralit dans une lac 1111e
fiscale gigantesque et dlibre: une absence quasi rota le de rgles "'Il
les prix de transfert. En pratique, cela signifie que lorsqu'une mul11n.t
tionale labore un montage fiscal artificiel et particulirement alamhi
qu, le fisc irlandais n'y trouve rien redire. Google, par exempl(', .1
utilis la Lechnique du double irlandais- bien connu des fiscal"' "'"
spcialiss- pour ne payer qu'un taux Je 2,4% sur ses profits ral,,;...,
hors des tats-Unis. L'astuce unpliquc deux filiales de Google: l'tr lll'
encaisse les ventes des produits et services Googlc en Europe, Moyl'
Orient er Afnque, mais doit verser dans le mme temps des royal lll'
(pour l'utilisalion des brevets Google grevant ces produits ct servin')
a une atme filtale du groupe; ceue seconde filwle est \11
Irlande, mais sa direction gnrale sc trouve aux Bermudes. Rsuh.ll
la premire filiale dduit de ses impts le paiemenr des royalties, cc q 11
rduit sa note fiscale en Irlande; celle des Bermudes ne paie pratiqttl
mem pas d'impt (puisqu'elle esr dnns un paradis fiscal). Le mont agl.
ncessite toutefois un troisime intervenant: cause d'une bizartTIII'
de la lot irlandaise, les royalties doivent tre Lransfres aux
via une fi liale de Google installe aux Pays Bas (une coquille vide awt
zro en1ploy). Ce dtour par les Pays-Bas, tout comme le douhlt>
irlandais, est Lm procd d'vitement fiscal couramment ut iljs p:11
les muhinationales. Il a mme un nom : le sandwich hoiJandais >> ( l.t
socit des Pays-Bas est prise en sandwich emre les deux alli
structures).
C'est en large parue grce l'Irlande et aux Pays-Bas que les
amricaines dtiennent plus de 1 000 miJiiards de dollars Je prohh
non imposs dans les paradis fiscaux, ce qui contribue grandenwnt
aux dficits fiscaux amricains qui dstabilisent l'conomie'\
Les Pays-Bas sont un acteur majeur de la fiscalit .ur
niveau international. Ils abritent une arme de 15 000 conseiller" list:lll x
er avocats fiscalistes enchans la tche dans 11n qu;uuer d'all.ur (''
moderne du sud d'Amsterdam. Une enquLe dtt llllllll.d PuJciii('dt
Dctl!.hlad L'n2011mdtqtt.llt que RO 100 pl''' ,., tthlcs ''"'ltlll.ui,,n:dc''
mondi,tlc.:s a\';tienc recours aux momagcs fisc;tux du pays . d'autres
tudes rvlaient la mme annee que les dix plus grandes socits
ptrolires. gazires ct minires de la plante dtenaient eUes seules
358 filiales aux Pays Bas, et que les 50 plus grosses entrepnscs se par
lugeaient pru. moins de 858 filiales dans le pays 14.
Selon une note de 2011 Je la banque centrale nerlandaise. le
pays avait ralis 3 700 milliards de dollars J'investissements directs
l'tranger ( LDE) en 2009- soit 18 % du total mondial, plus encore
que les tats-Unis ! Bien sr, il s'agit J'investissements sur le papier,
non d'investissements rels du pays : les socits trangres utilisent
les Pays Bas comme lieu de transit off shore. Par ailleurs, en 2007,
une somme totale Je 8 000 milliards Je dollars (dividendes, paiements
d'imrts, royalties ct plus-values) tait passe par des structures par-
ticulires du pays appeles institutions financires spciales- soit
dix fois le PIB narionalls.
Outre leurs nombreux attraits, l'Irhmde ct les Pays-Bas offrent
trois avantages absolument cruciaux : une n..:lative ::;wbilit politique,
l'appartenance la zone euro et un \'aSte rseau de comentio11s fiscaks
bilatrales qui permet aux mulrinationales de se ratlk:r dt:.,
dfiscaliss mn-ers les diffrents rgimes f1.,ctux de Lt pl.ultlc.
Bien que ces deux gigtllltcsqucs p;u ,tdts Ir seaux t'l Il'"
se trouvent au cur de l'Union t:liW(K'l'lllll'. ou nt fui 1 p1111lJIIt'l1 H.'lll
rien pourles cornbaure.
Si l'on regarde l'chiquier poli 1 iqul' cu mpn. lu lut tl' \.'llllllt: ks
paradis fiscaux semble pourratll mg.tlt: D'un cor -.r rrou\'l'nt dtux
puissants pays - la France ct l'Allemagne :tlu po111rc du combat
contre le monde o(f.shorc : Nous voulons en finir avec les paradis
fiscaux, disait Nicolas Sarkozy en fvrier 2009.Je veux que les banques
ne travaillent plus avec les Camans. Hong-Kong er Macao. Je
dmissionnerai Je mon poste Je coprince d'Andorre (si les choses
n'avancent pas). Monaco doit aussi s'aligner.
16
[t ainsi de suite.
Mme s'il ne faut pas prendre pour argent comptant les dclarations
de Sarkozy, la socit civile franaise est sans douce dans le monde la
plus viscralement et la plus bruyamment hostile aux paradis fiscaux.
D'un Jutre ct. la saga de la banque Rivaud.I'aflaire Ell,les scan
du les Je la f'ranafrLque, le fair que Sarkozy lui-mme trane quelques
l .tsslwks d.ms les paradis fiscaux (comme nous allons le voir) nous
rappellent que, mme en France, la lune reste trs difficile. Il y a til
outre un lment important: les paradis fiscaux de l'Union curopccHu
ont des allis et protecteurs - la Suisse, ce monceau d' intransige;llll t'
presque au sud de l'Europe (elle-mme soutenue par le petit rnqlH'I
alpin du Liechtenstein), Jersey et Guernesey au large Jes ctes 11.11 1
aises, ct derrire eux, norme et avide, la City de Londres.
Et comme si tout cela ne suffisait pas, il y a galement le plus gr:llld
paradis fiscal de la zone euro: le Grand-Duch de Luxembourg.
La plupart des gens considrent l Luxembourg et son
lion J'habitants comme un gentil petit pays, courtois, richissinH ,.1
dl's lois, qui en gnral s'occupe de ses affaires. < ,, 1.,
rcssmhlc un peu qu'on avait de Bernard Madoff avam \nt
;Il rtst;lllnn en 2008. Anr1u1 prs1Jcnr du NASDAQ, gestionnain. l1
cnlcritt', inwsllSSl'Ur aux lll<tins d'or, pilier de la haure soc11t
new pcrsnnnl' n \ 1 remi!'! en cause sa rputation avant que 1'1111
uppat'llllc qu'il .lVII Il molll formiJablc pyramide de Pomi dc 111
Ill i llitll'ds de doiiH rs.
De l.1iL, le Luxembourg est un pays courrois et riche, et la plup.111
des habitants respectent les lois. Le pays n'en reste pas moins un t re 111
noir financiet au cur de .l'Europe, une taupe qui creuse avec disLil
Lion eL obstination des tunnels sous les fondations de la transparet
financire. seulement deux heures de train de Paris, le Luxemhn111
offre tout l'arsenal des sortilges off-shore: une opacit financlt' tt'
quasi impntrable, une application paresseuse des lois t
financires, des niches fiscales profusion, une rgulation fin.mctut
dans la plus pure tradition du laisser-faire conomique. Le p[1ys t ..,1
l'homme-orchestre des seiVices off-shore europens, il est ce que IPI H,
Christensen, de TaxJusrice Network, appelle 1' toile de la mort "
de l'opacit financire sur Je vieux continent.
Avant de me rendre au Luxembourg en octobre 2001, j\1\ .1i
demand un correspondant du pays de me suggrer des pcrson1H ,
rencontrer pendant mon sjour. Sa rponse m'avait t fort
mais le m'avait inLrigu: Une lll's
importante du Luxembourg comme centre financier, c'est la diverg\'tt ,.
absolument scandaleuse enue les textes de loi et leur a pplicarton d;tu..,
le cours ordinaire de lt1 justice, C'est lill fall h1cn connu d1''>
institutions mtc:rnationalcs qui s 'intrcssc:nr aux paradis hscaux. Bten
que la pression internationale ait oblig le Luxembourg adopter des
mesures restrictives concernant les activites financtres sur son territoire,
il esr indispensable de prendre en compte la non application desditcs
mesures par la justi pour sc faire une ide exacte du Luxembourg
comme ccnuc bancaire.
Aprs un rcent sjour Jersey- pamclis fiscal notoirement cor-
rompu-, cet em.til ne m pas pamculirement surpris. 11 concordait
du reste avec les constations d\m rapport de l'Assemble nationale
franaise quelques annes plus tt : Pays des socits holding et de
la tiducic qui garantbscnr dis<.:rtion cr anonymat aux investisseurs
et pargnants, le Grand-Duch dfend aussi un secret bancaire Jes
mieux protg au monde, disait il. Cerre foneresse financire au cur
de l'Europe n'accorde qu'une coopration judiciaire limite-l'vasion
fisca le n'entre pas dans le champ Je l'entraide- er reconnat toujours
d'interminables voies de recours contre les demandes des magistrats
trangers. 17
J'avais Jemand toutdois mon correspondant J'tre plus prcts,
ce it quoi il avttit rpondu : Le problme, c'est que les personnes
impliques ont peur Jes represailles tics aurontcs luxcmbourgeotst:s
si elles se manifestent en public. Je sais par exprience personnelle
jusqu'o a peut aller, crivait il. Vous n'arri .. ez rien dans ce pays
sauf si vous prouvez vorrc ab!:.oluc loyaut au S) ... rmc en place:. qu1
inclur n'avoir aucun problme avec les pratiques frauduleuses. le suis
aussi par exprience personnelle que les trangers om bt:aucoup Je
mal comprendre que le Luxembourg fonctionne comme une mafia.
Personne itl'tranger n'imagine combien la situation est pouvamable.
Mais si vous voulez vraiment le sa,oir, il vaut mieux tre prvenu pour
viter les surprises.
Il s'est avr au cours Je mon sjour que le Luxembourg n'rait
pas aussi froce que mon corrcspontlam semblait le dire. du moins en
apparence. Son cas tait hors du commun: il avait directement affront
une institution financire luxembourgeoise devant les tribunaux cr il
avait perdu tous ses moyens de subsistance Jans une bataille o, je
suis d'an on! avec lui, il s'tait fair rouler en beaut, illgalement cr
plu-.tl'lll' lt'pll>l'' \on hi,toirL' mlait Jcs avocms fourbes et malhon-
lll'll'!'., dl', .11111s qut v<'"' sotlftL'tmt:nt JU'iqu'au momcm ou \Ous
\'Ous attaquez au secteur financier er des institutions financires locale'i
ayant purement et simplement enfreint la loi. Ses propos reflnent une
exprience personnelle extrme: en creusant un peu, allais je dcom ri1
1111 Luxembourg plus en phnsc avec son aventure tragique? Aprs toi Il .
la haute finance tient fermement la barre: ses acteurs savem que, -;'Il
dsobissent la loi, ils ne seront pas san ct ion ns.
Le Luxembourg est sans aucun doute moins rpressif que Jersey ct
il redistribue bien mieux sa richesse auprs de ses habitants. Le Prenlll'l
minisrreJean-ClaudeJuncker, au pouvoir depuis l995, est populain.
Cc n ' \!st pas du tout un liberttlrien enrag comme fen ai rencontr t<ll ll
dans les paradts fiscaux, mais plutt un soctal-dmocrate la S<HKl
europenne, heureux de faire profiter d'autres la richesse du pays li
de consacrer l'aide internationale une pan du revenu national pin-,
clcvc que presque partout ailleurs. La pauvret est exceptionnelle
selon les standards europens, et le PIB par habitant est presque
fois suprieur la moyenne de l'UE 18.
1\:ous avons ici la stabilit, explique Fernand Grulms,le prc'1
dent de Luxembourg for Finance, une agence pour le dveloppement
du secteur financier. Stabilit du rgime juridique et fiset et st.thi
lite politique, conomique Cl sociale, ce qui est trs rmportant pou
lts investisseurs. Cela est li au modle social luxembourgeois, olt k
gml\'crnemcnr. le patronat ct les syndicats c;'assoiem ensemble pou
trouver des solutions aux problmes.
Lt finance ne sera pas avant longtemps drange par les rvolu
1 OiliHures. [Ile est protge par un vaste consensus que nourrissent
les rmdias et les protestations son endroit sont exum<:ment ran:s
Le stTteur financier est de loin le plus employeur du pa\s li
cont ri hue <Hl quart des rccctres de l'taL La presse, q111 reoit dl
lnrgcs subvcnt ions J u gouvcrncmen t
1
Q, relaie inlassablement le mml'
mcss:IRC auprs de la population : le Luxembourg est. un centn
llnancicr responsable, pas un paradis fiscal ; le Luxembourg est 11 11
D,1vid habtlc ct honnte, entour de Goliath menaants lt
.k n'ncceptr pas les propos de certains ministres franais, dis.tit
l'l'! C\' IHillentJunckcr lors de J'une ne SL'\ colres traditionndll_.s ,1
dc .... tin.tuon cxcluc;ivc de son op1111on pul,hqtlC, qu1 nous t.' xplh.JIICIII
qu' un comrni'>snire \'i.'ll:llli , I ' ""I"'I I El illlllt 'lllhrc n\t ;I11U II1 dro11 dt
ll'l, llll l l ll ),! l .llh 1 1 1. 11 ""'"l1c " 1 nvcloppt: dun' 1111 d11ui ll,1
consensus, Je pays n'a jamais t invit s'interroger vritablement
sur l'origine relle de sa prosprit.
Si vous critiquez le secteur financier, la raction peut tre brutale.
En 2008, Arlette Chabot, alors directrice de l'information de France 2,
a essuy un rude camouflet aprs un reportage de la chane sur le secrer
bancaire au Luxembourg. La Chambre des dputs du Luxembourg,
dans une lettre venimeuse, a qualifi le programme J' irresponsable,
voire diffamatoire , ajoutanr avec indignation : La Chambre des
dputs rcuse toute insinuation visant discrditer le Grand-Duch de
Luxembourg et sa place financire. Chabot a d se fendre d'uneletrre
d'excuse j ean-ClaudeJuncker: Je vous demande de ne pas consi-
drer ce reportage comme une nouvelle manifestation de l'arrogance
franco-franaise mais plutt comme une insuffisance professionnelle,
crivait-elle. La mise en image tait facile, voire de mauvais got. >>
20
Mme si Je reportage de France 2 comportait beaucoup d'allgations
et peu de fa irs prcis, le fond du propos juste: prsenter ainsi ses
excuses un pays entier esL plutt tonnant
21
.
En 2009, le Cercle de coopration, une pla re-forme d'ONG luxem-
bomgeoises, a eu l'audace de se demander si le secret bancaire du pays
tait compatible avec sa politique d'aide au dveloppemenr. Les pertes
occasionnes aux pays en dveloppement, estimait-il, taient sup-
rieures au montant de l'aide trangre du pays
22
La raction offidelle
encore une fois a t violente. Le Premier ministre .J uncker a attaqu
publiquement l'tuJe, la qualifiant Je primitive er primaire, er a
laiss entendre que le financement du Cercle pourrait tre supprim.
La presse luxembourgeoise s'en est pris aux ONG, ct l' Association des
banques et banquiers du Luxembourg a tlphon Mike Mathias, alors
secrtaire gnral du Cercle, pour lui demander de retirer l'tude. Le
ministre de la Coopration au dveloppement a clairement fair savoir
que le Cercle devait s'inquiter pour son financement s'il persisLait
dans son erreur. L'tude ar vite reLire2J.
II y a un consensus au Luxembourg : nous ne parlons pas de
choses qui pourraient nuire au secteur financier, dit Mathias. J'ai t
choqu J'ava!. toujours pens que .J uncker tair correct ; du moins,
je qm: en fawur du dveloppement tait
sim:l'l'l' l..1 lc ';llllntt , son dtscours t<tit selon mni :lhsnlutlH.'Ill
.lltltdcnttHI .tl llflll ' t' l tu 1.111 JI"' k ... ldwt tt"\ cl\ tlvs .. k lit lill' \Ill'>
plus senti en scurit. C'tah peut tre une ranion rrop personnelle.:
-mais 'a t un moment de peur, de vraie peur: aval!; IC un avenir r
J'11Vais lu le livre d'Eva Joly sur [Jf, ct j'ai pens: Ccsr 1;, Otl
le pouvoir de la bte.
J'ai demand Mathias s'il y Jvair des panis politiques au Luxem
bourg qui remettaient en cause la lgitimit Ju secteur financier. Tl
m'a souri: Non. Puis, aprs m'avoir regard bizarrement: Vou'>
ct cs fou ?
L'industrie financire du Luxembourg est btie sur trois piliers
pnncipaux: l'opacit financire; une rglementation financire liber
tarienne double d'une application laxiste des l01s pnales et finan
cires; l'appartenance la zone euro.
L'appartenance la zone euro signifie entre autres que le Luxem
bourg peur satisfaire certains critres des autorits de rgulation
trangres l o d'amres paradis fiscaux se verraienr m1s sur liste noire.
( 'ela lui donne nussi l'norme avamage de pouvoir agir en premier,
d.ms la mesure o il peut s'adapter au'< directives europennes plus vite
que n'importe quel autre. Il dispose de route l'inrormal ion ncessaire
que lui confre sa position d'initi du jeu europen, cc qui lui pcrmcr
de tirer le meilleur parti de la machine bruxelloise d'influencer
fortement la rglementation europenne en sa faveur. l:Jrlande cr les
Pays-Bas jouissem J'avantages semblables en matire fiscale; bien
que, dans la course au moins disant rglementaire,le Luxembourg ne
prenne jamais la dernire place, c'est en gnral l'Irlande qui remporte
le premier prix.
Richard Brooks, Lm minent spcialiste britannique de la fiscalit
d'entreprise, dcrit la faon dom le Luxembourg profite Jn systme:
Le I .uxembourg est un paradis fiscal, puremcm ct simplement,
mais il <tppartient aussi rous les gr,tnds clubs Jont les membres
bt'nficient d'importanLs privilges- comme si le pays n'tai t pas un
p.aradis fiscal. JI est un membre fondateur de l'Union t'ur0penne, ct
il tlldisc t0Ut<.s les liberts fondmnCOIJ)cs de J'l)r-:, COillllltla Jtberrc
d'tuhl1sscment, la librt cirtulatwn de<. caprtaux , pnur
l'urgent Je fiscal 1 t'' 11ihunaux europt'<'ll\ lunitl' lll cmuitt
les des :111rtcs ltltlllhH, pm11 rccouvn:1 l'unptlllJti :1urait
di l't fl' P<IVl-. )) '1
Le Luxembourg n'est PlS st:ulemcnr membre de l't.!E, poursuit
Brooks. U appartienr aussi l'OCDE et JOUit <.l'un rseau de conven-
tions Je double imposition de type OCDE -lesquelles en principe sont
aux pays qui ne sont pas des paradis fiscaux; ces conventions
permettent l'argent - les intrts en particulit:r- d'entrer et Je sortir
du pay'i sans tre soumis l'impt. vitcmenc fiscal en bton arm.
Ce dernier point est essemiel. Comme je l'ai dj indiqu, les pays
signent en gnral deux types de conventions fiscales. Le premier type
sont les accords d'change J'informations fiscales. centrs sur la trans-
parence ct permettant aux signataires de sc communiquer entre eux
des renseignements fiscaux. C'est le seul type de convention que les
pays devraient signer avec les paradis fiscaux. Le second type J'accords
sont les conventions Je double imposition (CDI) dom parle Brooks,
qui ont un objet bien plus vaste que le simple change d'informations.
Quand la socit d'un pays investit dans un autre pays, la CDl dter-
mine lequel des deux pays prlve l'impt sur relie parr des profits. Ce
principe fonctionne qund aucun des pays n'est un paradis fiscal : il
permet d'viter la double imposition, c'est--dire vircr que les profits
de la socit soient taxs Jeux fois. Mais si un pays signe une COI avec
un paradis fiscal, il ouvre grand sa porte de nombreuses po'isibilils
d'vitement fiscal et permet aux entreprises J'accder au graal : la
double non-imposition - les profits ne sont imposs dans aucun des
deux pay:,, ct souvent nulle part. Ains1. aux termes J'une convention
fiscale avec le Luxembourg, la f-rance peut renoncer prlever cerrai.ns
impts sur les entreprises- mais le Luxembourg ne les prlvera pas
pour autant : il est un lieu de transit, prlevant au passage quelques
frais et alimentant les bonus des dirigeants de socits- candis que,
pour la l rance, les perrcs fiscales sont consquenres.
L'appartenance wus ces clubs ferms permet au Luxembourg de
ne pas figurer sur les listes des paradis fiscaux er lui donne les ds du
monde merveilleux des COI. Le Luxembourg est un membre part
entire de ces clubs, explique Brooks, ct en mme temps il chaparde
dans la caisse.
Bil'll que l'Ut.: ait parfois contraint le Luxembourg liminer ses
upp<Hs ks plu" ostenstbles. assoupliss .. tm cenmns des aspects
h:s pltts ugtl'ssib d, st sn gcslion adroite des nombreuses
lltllll' s ,J, nil ,ltnnlt \:t l'<llll);ti\s;lllce de 1\xtr;tordinairc
complexit du droit europen ont permis son industrie financire de
sc dvelopper de faon spcccaculairc
Le Luxembourg a acquis aujourd'hui un statut de cluster -un
ple de comptences suffisamment important pour engendrer
lui-mme sa croissance. Offrant la gamme complte Jes services
financiers off-shore, il est devenu une sorte de guichet unique pour
de nombreux investisseurs qui savent y trouver ce qu'ils cherchent .
Le pays est l'heure actuelle le second marGh mondial des
communs de placement derrire les tats-Unis, avec plus de 2 000
milltards d'actifs 25. Il esr le second lieu de domiciliation des bcdf!.c
lund!! Jans le monde et le plus imponant centre de banques prives
de la zone euro- reprsemam a peu prs la moiti Je la Suisse en
termes d'actifs. Il abrite le plus gros march de captives de reassurance
d'Emopc er a t l'un des acteurs majeurs du march combien
1oxiquc des crances titrises. Ce petit pays enclav dispose mme
d'un rc.:gi..,trc maritime un peu mystrieux, offrant une rglementation
sou pic et une faible fiscalit 2
6
I:n venu d'une loi bancaire de 1981, les professionnels des insti -
tutions fin;mcires qui enfreignent les obligations strictes Ju secret
prol(ssionnclluxernbourgeois peuvent tre emprisonns. La lgislation
c.o;t si bi<tiscc en faveur des institut financires qu'un employ qui
dtnoncc.: une infraction financire peut aller en prison pour avmr viole
k sl'cn.t bancaire !
la diffrence de la Suisse, qui c.tccueille des fonds du monde entier.
prs de R5 cy;, des JOO mill1arJs d'euros d'actifs grs au Luxrmhourg
\'tcnncnr J'Curope

En fa isant mes recherches sur les paradis fiscaux


en Europe,l'un de mes contacts sc souvenait d'une conversation avec
un dtplomatc luxembourgeois en poste Paris. Celu1 ci lUI Jp,,ut quL
des Franats l'accosraiem parfois discrtement dans les couloirs et
s'cnqut"r<IICnt voix basse: Comment fait-on? La qucs!on- mur
nH1rl-c sur k ton de la conspir.ttion, ou comme si on lt1i dl'nHtnd,t
l'adrc!'lst du bordel le proche tait parfaitcml'nl rlnirc. Clk
:\igniliall . rommenr fait-on pn111 <'Ill u-r snn argenr au Luwmhourg .J
l.n hillllllll' pnvc, hien sCu . t 1.111 IIIW tl'ponse, et tOlllt' l'a!-.llltt' rom.is-
lllI 1tlnts .1 110ll\' l'l un mnvcn de: lr<tnsfrcr l ' ;llgl'lll 011 la
S(lllf [llll' (tlll(IOI:llll l': ll g Cill 1111 l . ll ll t.:lllhnurg dtpuis b Fl':lllt'e. c l'S
t lll ljll
1
1111t' j>t'II1 p ;111I'o i11 Lt11!t , ttt
Le secteur de l'assurance au Luxembourg, par exemple. cache toute
une industrie de l'vasion fiscale
28

Le secret bancaire cr les niches fiscales pour anircr les capitaux
sont si indispensables au secteur financier luxembourgeois que
ses reprsentants le reconnaissent ouvertement:<< Si nous appliquions
les mmes taux que nos voisins, il n'y aurait plus d' intrt investir
au Luxembourg, dit Lucien Thiel, un homme politique et l'ancien
prsident de l'Association <.les banques et banquiers du Luxembourg.
C'est donc une question de survie conomique que de prserver notre
systme fiscal.

Le Luxembourg est rput parmi les conseillers


tiscuux pour tre un lieu o vous pouvez obtenir un accord fiscal avec
voue percepteur autour J'un bon dner- dans un restaurant toil
Michelin, bien sr. Cc sont <.lu reste toujours les mmes artifices :
selon les mots mmes de Bill Dodwell, l'un des cadres importants du
cabinet d'audit Deloitre, presque personne n'a une activit relle au
Luxembourg
30

Les wxcs sur le carburant font galement partie de la bote malices
fiscales du Luxembourg: bien plus faibles que dans les pays li mitrophes,
elles encouragent w1 vascc tourisme la pompe d'alllomobt!Jsres en
qute d'essence bon march. Ces achats transfromaliers reprsentent
les trois quarts de toutes les ventes: le Luxembourg finance amsi Lme
bonne part de son budget aux dpens de ses voisins (tout en accentuant
le rchauffement climat il(UC)
31

.Jrme Turquey, tul consultant J'cnrreprise ec l'une Jcs trs rares
critiquer l'industrie off-shore au Luxembourg, rsume
ce modle conomique consistant plumer tous les autres en une
apostrophe simple : << Allez-vous faire mettre ! Laissez-nous faire de
! Lucien Thiel dtr la mme chose autremenr : LI existe
toujours un secret bancaire, le Luxembourg n'est pas oblig Je com-
muniquer les informations Je ses clients.[ ... ] Ce n'est pas notre devoir
Je contrler si le contribuable a t honnte.
32
Si l'on plonge au cur Ju systme luxembourgeois, un lment
domine tous les autres : le contrle effectif du pays par les intrts
fi na
Turt.Jlll') nous c:->pliqlll'l'Ommcnt marche. Il y a un pouvoir ici
qui, d ,111s ht.':tlll'llllp li<. n't.:xro,tc.. pas bren qu'on le. UOli\C Jans
hl'ollh 1111p ''''l'llollll'i (,,, ,lil l\. (ln .tppl'lll' l'l' Jltlll\llil' "la Fin:ttll"l: 11
dessine cinq cases sur un bout de papier, avec ces mots: cxcULif
lgislatif, judiciaire, mdias et enfin finance. Dsignan1
li1 dernire case, il dit: C'est un pouvoir comme les autres, mais auss1
plus rmporrant que les autres. JI peut y avoir une loi ou un projet dv
lot quelque pan . si les acteurs financiers disent non, cette loi ne se1.1
pas adopte, ou ne sera pas applique.
L'autorit de rgulation du Luxembourg (la Commission de sut
vcillance du secteur financier). poursuit-il, est constitue de comitL'>
fnrmes par des professionnels du sectem financier
33
Cette autorite
l'n t.:ffer, ne rend compce qu'au secteur financier et I!St traverse l'l
permanence Je conflits d'intrts. Ils n'acceptent pas qu'on puissl
les rglementer, dit-il. Ce sone eux, les professionnels du secteur fi nan
Cler. qu1 dcident ce que doit tre la rglementation. Si vous regartll
leurs rapports financiers, ils discm chaque fois : "Tout est parfait
'Jous sommes le pays le mieux rglement de la plante." Mais ils Ill
nomml'nt jamais personne dans leurs rapports. >) La Commission .1
llOtumment pour mandat d'assurer le dveloppement ordonn Ju
secteur financier -un bur dangereux pour une autorit Je rgulati<'ll
financire.
1 -1 Cellule dL renseignement financier (CRF) offre toutefois u1w
rnison de ne pas dsesprer : comme elle est intgre au parquet, n
q111 l'SI plutt inhabituel, elle CM un peu protge des interfrence ...
extrieures. La finance rve de faire ht peau au CRF , explique
' 1\trquey, raisanr allusion un projet Je loi Je 2007, jamais aboud, qui
visau a la wmsformer en simple unit administra rive.
Comme le soul ignait mon correspondant Jans ses CITlails, la loi
luxembourgeoise emre les mains des acteurs financier'\ rc!>rc une suh-.
lillll'l halllcment mallabll!. Un rapport du l;MI de 201 1 voquau
duns son style guind habi tuel, une certaine rpugnance utihst'l
lts pouvoPi de rcdressemenr officiels, donr les sanc1ions . C'r.tir 1111
lllphcmisme Dnns son dernier rapport, le Groupe d'acrin11 financl'tl'
(G \1 11, le pnnc1pal organisme Imre con Hl'
1<> hl11nchimen1 d'argent cl le financement du tcrrorisnw, drcss;tI 1111
lilhl('<llt devast<lll'llr tJc l' aclloll du 1 ,m;emhnurg en b matiL'I'L'. Sur l(s
qu.ll;lllll IH.'UitntcrL' tllils" l'Ille ( u\11 pomtvalulll.l pl'llflllll.HHI'
du p.tvs, Il' 1.11' l'mlw11rg 1 1't ' 11 pllill'l11l'IH q11't111 '>l' Ill - l'l
lllet liC, il lgl '>.lit l 't'Ill l' Il l Lt.l 'tllll lllljllilll ,flll .fl'l''''l pill''
rsultats concernaient aspects parriculiremenr imporrancs de
la lurtc contre le blanchiment - ceux jugs les plus pcnincnrs pour
empcher l'argent sale de pntrer le systme financier. Selon le rap-
port, le Luxembourg sc donnait aussi beaucoup de mal pour
qu'aucune preuve ne puisse tre utilise Jans les enqutes fiscales des
pays trangers; les professionnels luxembourgeois ne
pas tre aucoriss signaler les infractions fi scales commises dans un
autre La liste de ses dfaillances s'allongeait ainsi indefiniment.
Depuis la publication du rapport du GAFI, le Luxembourg .1 amlior
certaines de ses lois, mais il lui reste encore beaucoup de chemin
parcourir
34
.
En octobre 2011, lors J'un rare clat public. Robert Bievcr,lc procu-
reur gcnral d'mr du Luxembourg, se plaignait que le pays consacre ses
efforts rprimer les infractions routires cr pas poursuivre les dlits
financiers : L'nergie criminelle du Luxembourg se concentre-t-elle
rellement sur la circulation rourire se demandait il tour haut
35

En dcembre 20ll, une lettre adresse au ministre des Finances
luxembourgeois par un cabinet juridique reprsentant 2 500 invesLis-
seurs lss dans l'affaire Madoff trois ans plus tt illustre plu!> neuemem
encore la politique de laisser-faire caractristique du pays. J 65
milliards de dollars om disparu dans la chi.lne Je Ponzi mise en place
par Madoff, o les socits luxembourgeoises, les fonds off-shore luxem-
bourgcllis ct les prcstawircs de services luxcmbomgeois one
jou un rle central. Les investisseurs ayant engag des poursuites un
peu partout dans le monde one t rgulirement invits demander
rpara rion devant les tribunaux du Luxembourg- pays Jo nt l'autorit
de rgulation s'tnir quelque temps auparavant flicite d'offrir une
protection optin1ale pour les investisseurs .
Les dicnts de Madoff sc sont fonds sur l'exceHcnte rput:Hion
du Luxembourg, dit ht leme, mais il s'est avr que les socits du
luxembourg onr limit leur rle n'tre que des "socits boires
aux kttrcs". Les institutions du Luxembourg ont accord leur crdit
kt cdui du Luxembourg) au projet d'invesrissemem [ ... ], alors que
n' projcl n'tait en fait rien d'autre tju'unc escroquerie. Pire encore,
dpositmrc:-. ct les gestionnaire<; d'actifs one donn un
dti.'qm l'Il hbnc l:ktll<Hd 'L IC,U\l'l k drou d'cxt.'ITCI'
dl's Ctliiii I)l' '- dkctib I.e , t ' tlllllli\\, IIIl !'> .111 :-; l'Pillpll'\ 11111 ll'I'IIH: le"
yeux sur ces irrgularits et il semble qu'aucun d'entre eux n'ait jamais
soulev la moindre objection l'attention de 0' autorit de rgulation].
et moins encore celle des investisseurs.
Jusqu' prsent, aucune de ces instutions n'a eu rendre Je
comptes, poursuit la lettre. Trois ans aprs la fraude, les tribunaux d11
Luxembourg one jusqu' maintenant refus aux nombreux investis
scurs l'accs la justice, les privant de voies de recours effectives- er.
ajoute la lettre, aucune voie de recours ne semble ouverte pour l'avenir.
Une fois encore, les paradis fiscaux apparaissent comme un rw
de libertarien, d'o est bannie tome surveillance digne de ce nom
Le Luxembourg prlve quelques droits et raxes et joue le rle lk
forteresse off-shore, charge de protger les acteurs financiers de-.
consquences de leurs actes.
L'audit des comptes des grandes socits comme celles de Ma dol (
est insuffisant. Pour les petites socits, c'est bien pire. Concernant le-.
soc1ts anonymes (SA) du Luxembourg, en dessous d'une certain\
taille.les procdures de vrification et de contrle comptables les plu'
elementaires s'vanouissent. Les socits doivent dsigner un com
missRire aux comptes, mais il n'y a aucune exigence de comptencl'
pour remplir ce rle
36
. Vous pouvez prendre le gars quj vous livrr
des pizzas pour contrler vos comptes ou tre votre commissaire, dn
Turquey. Il m'a parl d'une affaire rcente en Belgique o 400
auraient utilis cette lacune comptable pour crer des socits crnn
au Luxembourg, dans un seul et unique immeuble. En l'absence
contrle des autorits luxembourgco.ises, cela aurait permis une vn
sion fiscale de grande ampleur. Selon les articles de presse, ces fraudes
le sommet de l'iceberg>>
37

'li1rquey renchrit sur un point soulev par la lettre des
scurs de Madoff : << Ici, les gens malhonntes ne som pas virs ou tlt
dmissionnent pas. Plus vous res malhonnte, plus apparemment c \st
lncilc de trouver un emploi. Le rapport du GAF1 confirme ce prn
pns : entre 2003 et 2010, des sanctions n 'om t prononces dans tJ,.,
affjlircs financires tlllC dans huit cas -oui: huir! - , c'rst dire unt' p:11
nn. l.l'S socits de cornmiss;Jri,u ' h, comptes se trouvent sot l\'t' nt hot '
d'at teinte, aux les Vitrges hnt.llllllljlll'' lHir exemple, ou au IJd;J\\':lH'
- Sillls aucun moven l k wr rluJ qrrr < 11, t.onr vti l tlhknwnt. Po Ill' prof 11 cr
dt n.., lot< il t'Il li lill ,tl tin, \ t till '-..'\ Il\ d11 1 p:t'> dl'JI.I'-Sl'l Ill! l' ll' ll.l Ill\'
taille (son chiftrt J'.tff;mcs Joit tre infrieur 3,1 millions J'euros).
Toutefois. vous pouvez contourner cette disposition en fmgmentant
votre socit en un11es plus petites qui rombent en-dessous Ju seuil.
Le trou noir de l'uuJic luxembourgeois a galement jou un rle
majeur Jans le -..canJalc dt.: Karachi. L'aHmre ayant t largement dve-
loppe Jans la presse, j'en rsume ici les grandes lignes.
En l994.1a l 'rance vcnJ trois sous-marins au Pakistan pour l'qui-
valent Je 825 millions d'euros; la vente s'accompagne de pots-de-vin
plantureux, Jont trois millions d'euros de rtrocommissions qui, selon
les juges franais, servcnr financer la campagne prsidentielle (mal-
heureuse) J'douarJ Balladur en 1995 son arrive au pouvoir.
Jacques Chirac interrompt le versement Jcs pots-de-vin, pour punir le
camp BaUaJur disent certains. (D'autres Jvcloppemenrs Je l'affaire
suggrent que, en reprsailles l'arrt des versements, des militaires
paklswnais privs de leur enveloppe auraient organis 1\mcntat Je
Karachi Je 2002 qui n cor la vie onze ingnieurs franats.)
Selon un rapport Je lu police luxembourgeoise rendu public en
2010, Ntcolas Sarkozy, alors ministre du BuJget, aurait en 199-1 direc-
tement supervis la cration d'une socit off-shore au Luxembourg
nomml! Heine,laquclle a servi l'acheminement des rtrocommissions
(socit remplace plus tard duns cc rle par Eurolux) '
8
Sarkozy a rejet
ces les qualifiant de grotesques , en septembre 2011,
l'lyse u indiqu que le nom de Nicolas Sarkozy nulle
pan Jans l'enqute judiciaire. Le camp Sarkozy voque lm coup tordu
du Luxembourg; Le Motl(/e cr ainsi: L'entow-age de M. Sarkozy
a vu derrire ce rapport au vitriol la main du Premier ministre Jean-
Claude J uncker, qw aurait voulu sc venger du prsident franais, accus
de 1\tvoir empch J'accder la prsiJcnce Ju Conseil europen.
On pourrait aussi dcmunder s'il ne s'agit pas d'un avertissement
ceux qui s'en prennent, ne serait-ce qu'en paroles, aux paraJis fiscaux.
Heine cr Eurolux rvlent Jes chemins purriculirement sinueux.
Le paragraphe suivant va sans doute vous paratre difficile-n'essayez
pas d'en sui\Tc la logique ! li donne un aperu de la grande
libcn dont jouissent les socits luxembourgeoises.
Lurolu,.. a r monr< .. au Luxembourg en 1998 par une socit
ll0111111L'L' Si 111 ikcr sur l'le de Man. Elle COilllllCilCL' tl fonc-
lllllllll' l ,1\n ll<lh '"lmllll'-ll.lll'lll'- \ w' '->1111ni111 ( .111111 Hitdl'r - tll'll\
administrateurs de socits professionnels- ainsi qu'une sociT de
Dublin nomme Senron Enrerprises. Une socitc panamenne, Pca-
chwood Invest & Trade SA, succde Sert ron en 1999 w puis, en
juillet 2002, Birtler ct Schmit sont remplacs par Ren Faltz, un avo-
cat luxembourgeois, et deux autres personnes ; le commissaire aux
comptes esr galement remplac. Quatre mois plus tarti, Eurolux
remplace son commissaire par Eraco Lt<.l, une socit enregistre
<lUX les Vierges britanniques. Un an aprs, ul) nouveau
esr dsign- une soctet luxembourgeoise avec un actionnaire
les Vierges britanniques. l lcine- la socit cre en 1994 par CHI
ont transit les commissions avant qu'Eurolux ne prenne le relais- a
galement une histoire mouvemente : son commissaire aux comptes
a chang plusieurs fois, d'abord BBL Trust Service<.; Luxembourg Cl
1996, puis la socit Lomac SA en 1997. Ses administrateurs onr ete
tour tour Peachwood, Sertron, Btler, Schmit, faltz, un c.lnommL
Tom Felgen, et Jean-\11arie B01vin, un avocat habitu du monde oi-
shore, que Pam Matc:b dcrit comme l' un des hommes qui connan
le mieux les secrets c.le l'affaire de Kar<tcbi, [ ... ] le grand manitou des
rircuirs financiers off-shore de la DCNJ - la branche internation.tlt
de la Direction des constructions navales.
Pourquoi une relie succession de commissaires HliX comptes, ds1
gns en gnral pour des priodes de six mois? Pourquoi des
mexpliqus et si longs dans la publication des dcisions de ccnain<.-.
runions? Qui a t le commissaire aux. comptes <.I'Eurolux pour plus
d'un an emre 2002 et 2003 ?
L<.: registre des socits du Luxembourg est truff
qui menacent la rpmation du pays, crit Turquey. Mais, cause du
'\ystmc", personne n'est dispos renforcer la <.lis<.:iplinc.

Lt nchesse du Luxembourg n'a pas son origine dans le han
C<llre mais dans le fer et l'acier, et remonte la <.kcouvcne au cour..,
des <H11lCCS 1870 devastes gisementS Je minerais de fer qui ont rond\
la rit Ju pavs.
premiers pm. comnw puradts hscal datt:nt dl' llJ2'), q11a11d il
ltllopl<.' une nouvellr lq.:1-;l.t111111 -.u a k-. on\tcs tr-; -.oupk,lJIII .Hilori ... c
1:1 ct.uion tks -.o<t,;ll''- ,Iii''' "11h 1?29 . .1 dlls.Jeo;; 1111tl
llll.llillll.tl!''- jll'll\1 Il ,., J'l' li 1111 Jllllll !t 1111111' lliJlll s IIHl , J'lllll
autant qu'elles n'exercent aucune activit commerciale au Luxcm-
bourg41. (L'empire Rivaud a t l'un des premiers utilisateurs de ces
socits 1929.) Les multinationales n'en tant l'poque qu' leurs
balbutiements, ce service off-shore ne reste toutefois qu'un corn plment
l'activit principale du pays: le fer et l'acier.
Dans les annes 1970, les gisements de fer commencenr soudain
s'puiser. La production plonge d'une moyenne Je 7 millions de
tonnes par an 4 millions en 1972 puis 1 million en 1978. cono-
mie rentire vivant confortablement de ses ressources naturelles, le
Luxembourg avait nglig sa base entrepreneuriale ct doit faire face
des licenciements massifs. Quoi de plus naturel alors que dt: sc tour-
ner vers son industrie off-shore embryonnaire ? Le secret bancaire et
une rgulation laxiste seraienr la somce J'un autre type de rente : ils
attireraient au Luxembourg des flots d'argent facile, avec l'aimable
parricipation des nantis de la plante- et l'aimable participation des
contribuables lss partout ailleurs.
Lors d'un voyage Luxembourg en octobre 20 11, j'ai pu visuali-
ser Je manire saisissante ce changement de paradigme conomique
- au 0 8 de la rue Heinrich Heine, tout prs de la luxueuse avenue
Je la Libert : dos au 11 8, je voyais se dresser de l'autre ct de hl
rue le supe1be bment en pierres abritant Je sige J' Arcelorl\llirtal.
L'difice esr si imposant et si majestueux que les touristes le prennent
souvent pour le palais ducal. Sa taille ct son clat reprsentent bien cc
qu'est ArcelorMittal : une vritable socit, qui exerce Lme vritable
activit au Luxembourg et qui emploie des milliers Je personnes. Me
tournant alors pour faire face au no 8, je me suis trouv nez nez avec
une petite bote aux letnes gris argent accroche au mur, de la taille
d'une bote ordinaire. Elle n'a rien de particulier si cc n'est un dtail:
le nom !TUNES. tap grossirement sur un bout de papier blanc
au coin en haut Jroire. C'est l que se trouve Je sige social de la
filiale J'Apple qui gre routes les oprations en Europe du service
iTunes

Le con trasre avec Mitral ne saurait tre plus frappant. Le


Luxembourg abtitc Jes filiales semblables pour J'autres gants de
I' Lntcrncl : Paypal, Skype, eBuy et Amazon- toutes ces socits ont
tk bureaux au Luxe1nhourg qui kur permettent, grce des
1q.dcs ;ll"r<lllllllOt Lulll'' s111 le' p11x dl' 1r:msk11. d\xemptcr d'nnptc:;
Sll "!,, d(' lctil'l''(llll -. pltJ\'ttJ .I Iil tl1:-. tl tll it-. 111 flllll'l t'll' lllcllntlll'lk
- logiciels, brevets, marques, etc. Cela permet de fai re passer le taux
de l'impt sur les socits du Luxembourg de plus de 20% (thori-
quement) moins de 5 %.
L'activit off-shore elu Luxembourg avait dej commence tl dcoller
avant mme l'puisement des gisements de fer. Signe peur-tre
ciareur de temps nouveaux, le groupe Rivaud transfre les actifs Je
plantations dans une socit hokling luxembourgeoise ds 1959.
Puis trois ans plus ra rd, le grand escroc Bernie Cornfeld choisit le pays
pour son premier fonds commun de placement. C'est l' anne
toutefois, que le bang luxembourgeois a lieu: la
cmtsston d'euro-obligations dans le monde.
L'mission, pour le compte d'une socict italienne d'amoroute
Autostrade , est prpare Londres mais a lieu au Luxembourg
pour des raisons fiscale et rglementaire: l'mission n'est pas taxe
l'l, J,ms la pure tradition du laisser faire, prut sc ral iser sans pros-
pcctm. a t la rampe de lanccmcnr du Luxembourg
comme centre bancaire international , selon les mots mmes du
h.mqwcr luxembourgeois Edmond Israel, qui insistait sur l' impor-
t;mct: Ju parrcnariat avec la City de Londres: 'a t fascinant pour
moi d'cmrer en contact avec les banquiers du Square Mile, disait il.
Ils Ct<uenr creatifs, ils prenaient le pouls d'une nouvelle forme de
hnance internationale. En 1963, moins de 100 ohligations taient
cotes au Luxembourg; quarante ans plus mrd. elles etaient 20
1tujourd'hui, les deux cinqui mes Jes obligtltions mises en Europe
som cotes au Luxembourg.
En 1967. une fois assouplie par les Allis l'interdiction faite aux
hanques allemandes d'oprer hors de leur zone d'occupation,les pre
h<mqucs aJiemandes commencent efrectucr des
hors La DresJner Bank ouvre le bal en se sur le
m.1rch des eurodoUa rs au Luxembourg. Le GranJ Duch.:. germano
phone, devient bientt la premire rnpe des avant
leur lnncc sur les marchs londoniens, plus grands d plus sauvages.
Au des annns 1970, que l1 proJu< tton lk 1er :f
l'ondrl', k Luxcmho11rp clwr{ la dvst'SJWrnwnt dls rapila11 x.
S.t polllllJlll' du Jl' p11s ,1, cnl.lllllnc
de ciH 1i x pour b !tu d. ol 1 ,1\' 1 lu 1111d l :lllllllllTn: f nt l'Ill.! lit \tl. tl 1 B< ( 1)
- \ ' {' ((\' I.IIIIJIII ' ... 11111111 , .. , . 1111111 , I l "'' Ill Jl ll lll-. 1 {' 1 11 '\\'IIIIHllllg 1 , ( Il'
pivot des agissements tle la BCCI duns le finunccmenr tlu terrorisme.
le trafic de drogue et la prostitution ; bien que les dcisions opra-
tionnelles soient prises Londres, la filiale du Luxembourg - HCCI
Holding ( SA- est le co.; ur de lu structure elle est le seul
acrionnam: de BCCI (Overscas) Lrd Oa filiale des Camans grant k:s
oprations inrernauonales). J'une autre fiale oprationlle11e imponantc
(BCCI SA, enregistre elle aussi au Luxembourg) er de plus tlt tleux
cents autres filiales tians trente pays travers le monde. La filiale Ju
Luxembourg, qui contrle en secret Jes banques aux ats-Unis, en
infracnon aux lois bancaires amricames, csr tmplique la-bas dans Jes
fraudes informatiques, des affaires de blunchimcnt d'argcm, de trafic
de drogue cr J'autres activits illicites. Des commissaires aux comptes
Ji(frcms sont en charge des filiales Jcs Camans ct du Luxembourg,
cc qui parachve le saucissonnage.
La filiale de Luxembourg a t au cur Je lu fraude, mais les autorit::;
du Luxembourg n'ont jamais cu ni l'envie ni la capacit de contrler
les oprations de la BCCI, ni d'ailleurs les ressources pour le faire.
Dans le monde l'envers yu 'est un paradis fiscal. l'absence de banque
cemrale au Luxembourg a mme t un attmil supplementaire pour
la BCCI, comme une enqute internationale sur l'effondrement de la
banque l'a expliqu plus tard : siges sociaux de la BCCl ont
t tablis dans des pays dms de faibles autorits de surveillance er
Je solides lois sur le secret, cr dpourvus de preteur en ressort
er Je fonds Je garamie des dpts qui auraicm eu des raisons finan-
cires d'tre concems par la solvabilit de banques agres Jans leur
juridiction.


La structure de la BCCI tait trs sun il aire cc He de la Banco Ambro-
siano, um: banque italienne qui en 1981 a t au cur d'un scHndale
impliquant le cr la Mafia. lnsta11c au Luxembourg ds 1963,
Ambrosiano possJait galcmem une sociL holding chapeautant
J'autres liliales ; alors que la BCCl (verseas) Ltd tait situe aux
Camans, Ambrosiano Overseas LtJ se trouvait aux Bahamas Dans
lc.:s Jeux cas, la loi luxembourgeoise prvoyait que, puisque la socit
holding n'exerait <lllcttne activit dans le pays, elle n'tait pas sous
lu dn auttll IL'S de '>urn:ilbnl'l.' - ct. htl'll sr. le stcrct
hanctiiL' .thsol11 d11 l .ll ;>; t' tiiiHHIIg Ctllp(dwit les :nHnt ito.; i-tntllgL'rL''
d\ :\ lllC..' I !t' Ill pt\' lf Sl ll \1 tii.IIH \ '
Tandis que ce genre de socits louches se met prolifrer au
Luxembourg, des inquirudes se m,mifestcnt sur les marchs des euro-
obligations alors en plein boom. Quand on achte une obligation, on
a toujours la crainte que le vendeur de l'obUgation- celui qui vous
emprume de l'argent et promet de vous rembourser avec intrt- ne
fasse faillite. Pour matriser ce risque de conrrepanie ,des chambres
de compensacion ont t cres, o les membres mettent les collatraux
dans un fonds commun, lesquels peuvent tre utiliss pour gHrantir les
paiements en cas de dfaillance de l' un des membres.
En septembre 1970, juste au moment o la BCCI se prpare
natre, le Luxembourg ouvre sa chambre de compensation : Cede)
(rebaptise plus tard Clearstream

qui sera l'origine d'une autre


affaire ternissant durablement la rputation du Luxembourg.
Le scandale Clearstream esc inclissociable du journaliste
Robert: c'est lui qui, dans son livre Rvltllinn$
41
publi en 2001, puis
dans les articles et ouvrages qui ont suivi, a accus Clearstream et
banques membres d'tre impliques dans toute une srie d'accivits
illgales (complicit de blanchiment d'argent, vasion fiscale ... ).
J'ai rencontr Robert Jans un caf la gare de Metz, environ une
demi-heure en train de ht frontire luxembourgeoise. li soupire tandis
qu'il mc dcrit son enqute: il a dj expliqu cela, dit-il, un nombrt
infini de journalistes.
Pour faire court, il y a deux dimensions l'affaire. D'une part, les
banques membres de Clearstream y dtenaient des comptes publis,
o leuts transactions taient reportes sur les registres officiels. Au
milieu des annes 1970, sui re une demande de deux banques iraliennes
les banques ont obtenu la possibilit d'attacher ces comptes des sous
rom pt cs non publis, la discrtion de Cedel. Puis un 1 roisime type dv
comptes esr apparu dans le systme: des comptes secrets, non publis.
ntttachs aucun compte principal. Ces comptes volants ont permt!-. ,
comme l'a relev Lill rapport de l'Assemble nationale franaise, Lr
rnlisation de tnmsactiom financires totlllement confidentielles p;u
des rlien 1 s de Cira rstream (.'ll'\ 111t'll1CS llO Il pu bJis. r ... ] Cira rst rea 111
numit vendu tl ses clilnro.; d11 <pt'ullnme h<1nquc aux
.mti hlanchimcnt n';uii.II p11 nfl11r ''" l'11nr des grandcc; placl'c; euro
pt'llll{'S >l IR. J . nH'SI l\,1\' Jtls , 1111 II IH' it tl Jmttl de ( tdl'J t 1
1' ll ; ttlll ' lll' :lVI'<' l\nh1 11 , 111 l t\' lc xpliqllt l1 i'tliHIIIllliH'Illl'ttl
du secret. Les corn pres volants. disa-il, appartiennent it des socits
ou des banques. qui ne souhaitent pas qu' w1e autorit quelconque de
recherche sache qu'elles sont membres d'W1e chambre de compensa rion.
Si Interpol, par exemple, se prsente chez Ucarstream pour S<tvoir si
la banque Mcnatcp lune banque russe lie lu Mafia 1 y possde un
compte, elle lui prsentera la lisre des comptes publis cr pourra ainsi
affirmer que la Mcnatep ne possde aucun Backcs a t
licenci en 1983 -selon lui puree qu'il en savait trop sur le scandal e
Ambrosiano ; deux mois aprs son licenciemcm, Grard Soisson, le
directeur gnral de Cede!. 4ui en savait auram que lut sur l'affaire,
mourrait subitement en Corse d'une crise cardtalJue - a 48 ans.
La seconde panic des rvlations de concerne les acteurs
impliqus dans le systme. Lgnlement, seules les institutions financires
t<ticnt autorises ouvrir un compte chez Clcarstream. Cependanr,
de!> mulcinarionales non financires ont commenc app.uatre parmi
les clienrs. Rgis l lempel, un ancien vice-prsident de Cedel cr sp-
cialiste informatique, a dcrie comment les trunsferts secrets taient
annoncs l' avance, un par un, et commem lui-mme devait ensuite
effacer minuticuscmcnr les traces de chaque rransaclion, via cc qu'il
appeUe Je hard cod mg- des corrections duns le programme-source.
Ainsi, les rr.msactions n apparaissaient pas pour cc qu'elles taiem dans
les enregistrements de Cedcl: C'tait ni vu ni connu.
19
L'une des
ddarations de Hcmpel dcvJnt une mission p<lrlemcntatn.:
en septembre 2001 lair direcrcmcnr cho aux allgations Je mon cor-
respondant clans ses cmails :
Rapporteur : Vous \oulez dire que la justice est subordonne :mx
imrrs financiers du Luxembourg ?
Hempel : On parle l d'un quart du budget national t
Rapporteut' : Bien sr. S1 vous considrt'7. que les magistrats sont
persormcUcmcm houuLes, ils ne sont pas inJpenJ nnt s. C'est votre
..
Hempel .. k suis fomH:I cet gard.
Clearst rcam er, sem ble-t il, l'ensemble du secteur financier luxcm-
ont k-s alkgatttms Jt Ruben. Hempd cr Backes.lcs
qualill.uH d'ulventton-. cr lllen-.ongl'S ( k-.11-.rrl'<lm <1 qu'un
,lttlit ,, l.t polin lll .. t tnhot lt ).:rni"c
n'avaient trouv aucune preuve de leurs assertions. Selon Hempel, les
donnes cls om t effaces avam les perquisitions de la .
Ds les premiers crits de Robert sur Clearstream, les poursuites
<.>n diffamaLion ont commenc pleuvoir sur lui, ses tmoins, son di-
teur et les mdias qui rapportaient ses enqutes. Depuis 2000, Jit-il,
soixante deux procdures ont t lances contre lui au Luxembourg.
en Belgique, en France, au Canada et en Suisse. Au Luxembourg, o
son livre ne s'est vendu qu' 421 exemplaires, on lui rclamait 100000
ru ros. Un cortge d'a ur res intervenants, telle la branche Gibraltar dt"
ln hanquc russe Menatep, particulirement agressive, ont galemem
poursuivi Robert. La presse du Luxembourg l'a calomni: il lait un
anarchisre ,un drogu et bien d'autres choses encore. Par dfi, il a
monte un jour une exposition dans une galerie d'arr Luxembourg:
le propritaire,les gens crachaient sur la devanture de la galerie
Devant les tribunaux, Robert remporte d'abord une srie de ,ic-
tcurcs, mms les insruuuons financires, trs bien poun ucs, enchanenl
k:- appels, ce qui fait traner les procdures. Il commence perdre.
A pres une condamnation en diffamation du tribunal de Bordeaux en
jwn 2008 et tm rqursiroire suppltif du parquet de Paris, qui demanJ<.
"on renvOI en correctionnelle pour recel d'abus de confiance ct recel
dr vol dr documents il diffuse une courte vido enregistre
dnns un hM o, aprs avoir dit bye en anglais, il tnnon avec
tnstcssc qu'il n'accordera plus d'entretiens aux mdias: Je jeue
l'tpongc, dir-il. C'est une victoire de Clearstream, Je ses avocats, J e
junstcs, de ses dirigeants, Jes banquiers de son conseil
tration. l
1
ne \'ctoirc de la censure.
Robrrt fHit appel, routefois, ct les procedures se poursuivent. En
).() 1 1, il rem porte une victoire dcisive: la Cour de C<ISsarion en l'r<l ne<.
llllllulc sa condamnation en appel; aprs drx ans de combat. hl justiet.:
rrconn.ut enfin que ses enqutes som le fruit d'un travail de
jnmnalist<' et prsentent un inrrr gnral. Il est libre nouv<..\ll t J<.
p.uler d<.l'.rffairc ct ses livres som en lihr;tirie.
Clcarst rcam est rmpliqucc dnn' , liwrs :111 tres scant bles. 1 , tn porr<.
lill<.' vente Je 1 r{gai<.'S Taw:m l ln 11111re conceme les vicunwr:: dl'
1\urcur.u.rlahomh<.'<t)llll< l';llllh,l
art'll't m ( lu1 , r t',lll . 'l' ''ott a ill(. l' 1 l'illl .t 11,11\'.lt 1 a illtgalenllnl
d,., fnll tl' dq,tt is lt, 1 r '' ' 1 jlillll t \' lltr ,le p .IVI' I' tnill i, u.l ... ,Il'
dommages cr intrts s
1
J c n'ai pas la place ici de traiter ces ,lffaircs. Je
voudrais simplement mentionner un point sur lequel Roberr a voulu
insister : Combattre les paradis fiscaux est inutile : ils sont Ul1l' th\'er-
sion, un Jeurre, dit-il. 11 faut regarder comment les banques sont ali-
mentes. li y a une centralisation du systme financier 1'10 ;
ces [chambres de compensation] jouent un rle nvralgtquc. elles sont
les pompes qui alimcmcnt le systme. Si vous voulet pourchasser les
paradis fiscaux, pourchassez le Luxembourg Euroch:ar Ua m .tle Je
Clearstream] Bruxelles a de meilleurs contrles. Au Luxembourg, il
n'y a pas de contrles.
L'argument est solide. Clcarstream, c:omme dit Robcn, est gigan-
tesque: selon les derniers calculs, elle a en conc;ervation des acfs J'une
valeur de presque 11000 milliards Je dolhlrs- une somme comparable
au montant total des fonds dtenus off shore par les particuliers
52

lJ est terrifiant de penser qu'une telle entit esr loge au cur J'une
jmidiction du secret inrransigeanre, qu1 a fait de la violation des lois
(inancircs une vertu. Mais s'imrcsser aux paradis Gscuux n'est tou-
tefois pas inutile. Le monde olT-shore est une hydre mille ttes :
seule une arme mille pointes en viendra a bout. La corruption Je la
finance mondiale doir tre combattue sur plusieurs champs Je bataille.
L'un Jes authentiques vtrans de cette lutte est Caroline Doggart,
l'auteure en 1971 J'un rapport pionnier de l'Economisr Intelligence
Unit sur les paradis fiscaux. LUe conclu il y a fort longtemps
que les paradis fiscaux n'taient rien Je moins qu'w1 ensemble unifi
assujetti tl ses propres rgles politiques ct conomiques

Pour com-
prendre la nJrure du combat contre les paradis fiscaux en [urope,
il faut considrer l'Lurope comme un continent poreux o pntre
cette zone off-shore : un groupe homogne o les lites ct leurs lieu-
tenants, peine gns par les frontires, sont au service exclusif de
lu richesse ct Ju p rivilcge. S'intresser uu seul nuJ au sein Je ce
systme imcrconncct ne suffit pas. Mme si l'on liminait un nud
nvralgique, J'autres apparaitraient pour le remplacer.
Cene wnc off-shore unique et homogne, sans vritables lois, est tisse
pHr les 111mcs Lens Je confiance ct les mmes rseau)< d'infl uence que j'ai
l'l'llllllllrcs dans k'S p<!vs petroliers d'Afriqw: de l'Olll'St ct Pour
dnlllll'l' lllll.' tllusliJ l tOll dl.' n--:.lt1.'1lS l.'t ll'Sl <III X, l' vai' tl'\'l'llll
. tithhl' .. li il'll'l lillllllll\' , l':tl l.i it'" Vllll'\' lll Hllllllll' l ' l ; , Sllll giPlljll'.
Aprs avoir pris le contrle de 1' empire Rivaud en 1996, Bollor a
maintenu certains des actionnaires originaux dans les structures du
groupe, avec de plantureuses rmunrations. L'un est aujourd'hui le
vice-prsident du groupe: le comte douard de Ribes.
douard de Ribes est membre du conseil de surveillance de la banqll\:
Jean-Phllippe Hottinguer & Cie-w1e vieille banque prive suisse dotL
d'une petite clientle ultraforrune. L'une de ses principales filial es.
Hottinger Bank & Trust Ltd, se trouve Nassau, aux Bahamas. Au
conseil d'administration de celle-ci figuremJohn Delaney,le procureur
gnral des Bahamas, et David Hayton, l'un des juges de la Conr de
justice des Carabes. que le site prsente comme l'un des meilleur'
spcialistes au Royaume-Uni et en Europe du droir des rruscs. Ancie11
juge de la Cour suprme des Bahamas, Hayton a t la tte en 198-.l
de la dlgation britanniqne la Confrence de La Haye de droi1
international priv concernant la Convem ion relative la loi applicable
au trust er sa reconnaissance- une importante convention dans Il
comexre off-shore. TI a t galement au cur de l'laboration en 1999
des huit principes du droit europen des trusts 5
4
le monde des
paradis fiscaux. il s'agir l d'hommes influents: Delaney tant la roi-.
procureur gnral et membre du conseil d'Hotting('t
-un conflit d'intrt patent-, on voit mal ses services enqutant fon li
sttr Hottinger si celle-ci tai t souponne de dlits conomiques. Qt l<tnl
b socit-mre, la banque Jean-Philippe Hottinguer & Cie, sigent
son conseil d'administradon le prince Guillaume de Luxembourg c-1
les puissaors hommes d'affaires franais Jean Burelle, [dmonJ M,u
chegay et Cdric de Baillicncourt- des atlis de Bollor. On pomnlit
rirer ces fils indfiniment.
J.es rseaux de Bollor sont paniculirement tendus, bien '>II
Personnage charismatique, exubrant er hyper-connecL, il complt'
parmi ses amis Nicolas Sarkozy, lequel est intervenu pcrsonneUemcnt
pt)llf dfendre ses intrts commerciaux ss. Ses activils couvrenl (ott
ont couvenl la presse. la tlvision. le papier, la publicit, les tlcom
muntrations, le fret marilinw.lc tramport ;Jrien, l'huile dr palnw, lt:-.
h1 haiH]lll', ks <1'-!'llll':lnces, l'acier, l'nergie, k-.
V( li! UTes lccl riques, ILs 1 >1lllt ct l . Ln 'ollltCturc de 1 \mpi re Hollon'
n-,,tmhklw:tti('Otql .1l't till Wllll dt' lu hanquL Rivnllll dl.'!. socil-tts t'Il
ll ,lllll' ,CII -\f111p11', 111111111f 11 11 .tdl\lll .. ,lclll l\''>l<illt .. llllll' <' llc'-t lc
faon troite er brumeuse, avec le Luxembourg qul coiffe l'ensemble.
Bollor est sous certains aspects l'quivalent contemporain des
frres Vestcy un sicle plus tt. Comme les Veste) l'avaient tres bten
compris, la d est de dominer le march partout ou vous le p(lllvcz :
si la concurrence est faible, vous pouvez engranger de gros en
pressant les producteurs en dbut Je chane, les consommateur.; en
bour de chaine, et en transfrant rous les profits Jans un abn Luble
fiscalit ct peu rglement. Pour Boll01, cet abri est le Luxembourg
56
.
En Afrique, il a acquis un grand nombre Je posittons dommanres
Jans les transports, un sccrcur cl qui permet l'exportHtion des
premires africaines. Comme la Banqw: mondiale poliment, la
caille Je ses holJing pose la question J'un vcnrud pouvoir exces-
sif dans la fixation des prix de m<trch dans l.t chane logistique des
transports
57
La Banque mondiale en sait beaucoup sur le sujet :
qttand elle mme et le FMI ont pouss les pays endetts privutiser
leurs actib dans les annes 1990, Bollor a r l'un des acheteurs les
plus emhou::,iastes, si cc n'est le plus slectif. Ua acquis des lignes de
chemin Je fer, des concessions Je terminaux portuaires, des socits Je
transport p<lr barges, des entrepts, des socits Je mainten<lllte, des
grues, etc., partout sur la cte J'Afrique del'Oucst
511
Aujourd'hui. il se
flicite d'tre, entre autres, le plus grand groupe Je logistique d'Ah14ue,
avec des acrivirs dans quarante-trois pays ; selon une estimation, il
transporte 20 30 <".l{) de lOULle chocolat, caf, huile de palme Cl coton
qui quirtem le condncnt afncain.
Une affaire judiciaire a mis rcemment en lumire la faon dont
Bollor fait main basse sur l'Afrique. Dans cerre affaire portant sur la
concession de ports en Afrique de l'Ouest, Boll01 a t accus par l'un
de ses concunents, la socit ProgosH, de truquer le jeu de la concur-
rence. Progosa avait t funde en 1999 avec l'aide de Ballore, mais
celui-ci av.ut retir sa participation en 2003. Or, selon les dirigeants Je
Progosa, 13ollor avait continu garder un fort degr Je contrle sur
b socit t'ttl des actionnaires dormanrs, notamment une socit de la
fHmille llotnnguer. Grard Perrier, l'un des dirigeants de a
produit au th: la prm:dure une note de 2003 J'un haut cadre
dl Bollmc, modifications ,contenant
ll's < :-.ttliCILHt.' opaqlll' a n<.'l'l lstruclliiL' IH itannique-ttusl par
l' ' ' 111pl1 ) 1111 .1 d. 11111 11111111 ., ( p111l:t g 1l (\ llllllll.l).!l
tait destin masquer la prsence de Bollor au sein du capital de
Progosa. Une note interne rdige par le directeur juridique de Bol-
lor disait galement : Il pourrait t re envisag de faire nommer des
auditeurs proches du groupe mais n'apparaissant pas trop lis lui,
aux diffrents tages. Bollor avait annot cette note: OK, prendre
les mesures ncessaires.
S'il peut se placer aux nuds stratgiques, il devient incon-
tournable dans les transports et le trafic Je marchandises
60
, crit
Martine Orange en 2009 dans une enqute approfondie de Mediapm'l
sur l'empire Boll01. Une telle pntration des marchs lui permet de
recueillir Jes informations cls, de promouvoir ses intrts auprs des
dcideurs politiques et d'tablir des rseaux d'influence lui permettam
de s'tendre encore plus. na pour lui de bien connatre l'Afrique,
d'avoir ses entres auprs de tout le personnel politique africain et
d'avoir les rseaux qu'il convient, poursuit Orange. Et il ne manque
pas de les mnager. bi
Bollor ressemble un peu ces nababs modernes que sont Silvio
Berlusconi et Rupert Murdoch, deux grands matres des structures
d'entreprise participations croises et ramifications dans les paradis
fiscaux. (Bollor est d'ailleurs un gros actionnaire et un administra-
teur de la socit italienne Mediobanca, aux cts de la fille de Silvio
Berlusconi, Marina 62,)
Ces structures byzantines er impntrables permettent d'asseoir et
J'tendre son pouvoir politique et conomique bien au del. appa-
remment, de ses seules ressources financires.
Quand une socit en dtient une autre, ce n'est pas forcment en
totalit. Imaginez sept socits- A, B, C, D, E, F et G- avec chacune
un capital de 1 mill ion de dollrus. Vous possdez 501 000 Jollars en
actions de la socit A, ce qui vous donne la majorit ncessaire pour
contrler la socit ; les investisseurs extrieurs, trop conrents J'tre
dans votre sillage, contribuent au reste. La socit A dtient 501000
dollars des socits B ct C, ce qui lui donne (et donc vous) le contrle
de ces socits. B et C reproduisent le schma : B a une p<trt icipation
majoritairc dans D Cl E, el c dans rel C.
Cet exemple !trs simpl ilc. hien "11) permet de comprendre com
ment d est poc:;sihle m.t lg n l l l l l l \ l l i ~ N rmnt initial limitt\ dt contrler
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fois la mise de dpart. Il n'est pas tonnant que les hommes d'affaires
ayant davantage le got du pouvoir que le got de l'argent chrissent
ce genre de structures complexes. C'est peut-tre d'ailleurs ce got
du pouvoir qui pousse les Berlusconi ou les Bollor acheter des
entreprises de mdias.
Le modle peut se dployer indfiniment. Plusieurs dispositifs
permettent d'en renforcer l'opacit et la complexit : injecter de la
dette dans les montages ; coter les socits en bourse pour lever des
capitaux ; construire des rseaux alliance pour viter des participations
majoritaires ou des prises de contrle directes ; donner des droits de
vote diffrents des catgories diffrentes d'actions ; utiliser plus
d'une socit pour en contrler une autre ; masquer une participation
dans une socit travers des socits cran, etc. Sans oublier enfin
d'ensevelir le tout sous un voile de secret off-shore. L'empire Bollor
au Luxembourg repose sur w1e socit holding centrale, qui dtient
d'autres socits holding, lesquelles dtiennent leur tour des plan-
tations et d'autres socits travers le monde
6
3.
Cette complexit permet au groupe de prsenter un visage public
qui dissimule un ensemble plus vaste, plus profitable et plus puis-
sant. Il y a bien une face cache de l'empire Bollor, crit Orange.
Juste voque en quelques mots pour ne pas donner l'impression
du secret, mais en fait totalement obscure. Entre Afrique et Luxem-
bourg, Vincent Bollor a bti un deuxime groupe puissant, discret
et tentaculaire. Il lui permet de faire ses coups financiers l'abri
des regards, de prosprer hors de nombreuses conrrainres fiscales
et rglementaires et d'accumuler une richesse sans proportion avec
celle revendique. 6
4
Le choix du Luxembourg n'est pas uniquement motiv par le secret
mais aussi pour des raisons fiscales. Je ne dmlerai pas ici les affaires
fiscales du groupe Bollor: celui-ci est si tentaculaire, si complexe et si
enracin Jans le monde off-shore que je ne peux tout simplement pas
en avoir une vue d'ensemble. Le Luxembourg est un lieu toutefois o
-comme je le disais plus tt -l'on peut faire fondre sa note fiscale aprs
un bon dner uvee son percepteur: les rseaux de confiance informels
sont une r(li'l <k l' llls de cette fameuse souplesse qui
cnrHclt- t '>t ' k-. putttdi" fi ,l'uttx ds qu' il s'ctgit Je la rgle Je droit.
La concemrarion Je pou\'oir poliuque Cl conomique que le systme
off shore engendre n'est tout simplement pas quantifiable. Ce livre a
mis en vidence certains des dgts qu'il occasionne : les pertes de
recettes fiscales, directement ou indirectement; le pillage des pays en
dveloppement par leurs propres li res; la cration Je zones drgle-
mentes ayant rendu poss1ble la crise financire, cre. Cc que je viens
de dcrire rvle une autre dimension inexplore du phnomne : la
capacit qu'ont les lites fausser en leur faveur la concurrence sur
les marchs.
C'est ainsi que beaucoup de personnes parmi les plus riches du
monde - b1en plus nches que Bollor - om bti leur fonune. Carlos
Slim, le magnat mexicain Jes tlcommunications, un remps l'homme
le plus riche de la terre, avait t surnomm M. Monopole par le
W'all Street journal. C'est bien un genre de monopole que Bill Gares,
act uellernent la deuxime fortune mondiale, a cr avec son systme
d'exploitarion \XIindows. \XIarren Buffett a longtemps eu un il sur lc:-
marchs faible concurrence. Depuis qnc l'conomie existe, limiter
la concurrence sur un march donn a LOu jours r le meilleur moyen
de construire une fortune - aux dpens des autres. Restreindre 1.1
concurrence sur les marchs des matires premires en Afrique <.k
l'Ouest, par exemple, permet de soustraire de l'argent aux producteurs
africains et aux consommateurs franais (ct autres) pour le transfrer
dans la poche de nantis Ces profits fimsscnt bien souvem dans Je,
lieux comme le Luxembourg.
li est impossible de mesurer ou mme d'valuer l'ampleur du Jom
mage que ces atteintes la concurrence infligent aux marchs mondiaux .
du reste, les paradis fiscaux ne sont que l'un des rouages de la constitution
d'un monopole. On peur tmagincr que son impact est a11ss1 imporram
que celui des paraJis fiscaux sur les receues fiscales, par exemple.
chaque fois que j'ai examin un aspect Je l'conomtc mondiak.
les paradis fiscaux taient l, causant des ravages Jan" 1\xistencc dt"
gens ordinaires au profit d'une oligarc htl. ne rendam de complt.., .1
personne. La quantit to11 jours cn,iss:lllll' dl' richesst':- vt de pmtvoit
gnre par les juriJictiOtls du Sl't Hll 1 lltlOillt'\;thll
Mon tr<t\'ad sur le lt\.'tt rn':tll'lltlll ll'lll<llllll'.t'll
p;lllirlllicr pn111 l.tvcnit ,1, 1111 ., d,,t x l' ' lllu'' tnl.llll' 1\ks tci'lll'tt'llt''
m'ont fait appanttre Lunpleur du problme auquel nous sommes
confronrs aujourd'hui. Le systme se renforce lui-mme : chaque
fois qu'un pays sc rapproche un peu plus du modle oH-shore, les
autres pays lui embotent le pas pour rester dans la course. Les lites
fortunes Je la plante - !c 1 %, comme l'on dit aujourd'hui - ;;c ser-
venr des paradis fiscaux pour menacer les reprsentants lus Pas
J 'impts, pas de rgulation- ou l'on va ailleurs!, gmissent elles, et
nos hommes poltriques. cfira}s. s'excutent. Et ce 1% Je\ienr alors
encore plus riche ct plus puissant.
L'anne demin., toutefois, j'ai retrouv un peu d'espoir. La riposte
a nni par venir. Le mouvement des indtgns, Occupy Wull Street et
ses rpliques, ont propag travers le monde les germes d'une poli-
tique emirement nouvelle. La question dsormais l'ordre du jour
transcende l'opposition droite-gauche traduionnelle: elle porte sur la
corruption du capitalisme lui-mme- ct la lune contre la corruption
n'est la chasse garde ni Je la gauche ni de la droite. Les partis politiques
. .:s ont du mal apprhender correctement cette question. Mai:-.
les gens ordinaires sur toute la ont enhn ouvnt les ywx sur
l'chec le plus manifeste Je la mondialtsarion.
Maintenant, pour finir, quelques indicarions pour la Wllll' qui ..
devant nous.