DFP 2013

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2013 - KLABIN S.A.
Verso : 1
ndice
Dados da Empresa
Composio do Capital
Proventos em Dinheiro
DFs Individuais
Balano Patrimonial Ativo
Balano Patrimonial Passivo
Demonstrao do Resultado
Demonstrao do Resultado Abrangente
Demonstrao do Fluxo de Caixa
Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido

DMPL - 01/01/2013 31/12/2013
11
DMPL - 01/01/2012 31/12/2012
12
DMPL - 01/01/2011 31/12/2011
13
Demonstrao do Valor Adicionado
14
DFs Consolidadas
Balano Patrimonial Ativo
16
Balano Patrimonial Passivo
18
Demonstrao do Resultado
20
Demonstrao do Resultado Abrangente
21
Demonstrao do Fluxo de Caixa
22
Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido

DMPL - 01/01/2013 31/12/2013
24
DMPL - 01/01/2012 31/12/2012
25
DMPL - 01/01/2011 31/12/2011
26
Demonstrao do Valor Adicionado
27
Relatrio da Administrao
29
Notas Explicativas
40
Outras Informaes que a Companhia Entenda Relevantes
94
Pareceres e Declaraes
Parecer dos Auditores Independentes - Sem Ressalva
95
Parecer do Conselho Fiscal ou rgo Equivalente
97
Verso : 1
ndice
Declarao dos Diretores sobre as Demonstraes Financeiras
98
Declarao dos Diretores sobre o Parecer dos Auditores Independentes
99
Verso : 1
Dados da Empresa / Composio do Capital

Nmero de Aes
(Unidades)
ltimo Exerccio Social

31/12/2013
Do Capital Integralizado
Ordinrias
316.827.563
Preferenciais
600.855.733
Total
917.683.296
Em Tesouraria
Ordinrias
Preferenciais
Total
30.613.500
0
30.613.500
PGINA: 1 de 99
Verso : 1
Dados da Empresa / Proventos em Dinheiro

Evento
Aprovao
Provento
Incio Pagamento
Espcie de Ao
Classe de Ao
Provento por Ao
(Reais / Ao)
Assemblia Geral Ordinria
02/04/2013
Dividendo
23/04/2013
Ordinria
0,08052
Assemblia Geral Ordinria
02/04/2013
Dividendo
23/04/2013
Preferencial
0,08857
Reunio do Conselho de
Administrao
25/07/2013
Dividendo
15/08/2013
Ordinria
0,14821
Administrao
25/07/2013
Dividendo
15/08/2013
Preferencial
0,16303
Administrao
30/10/2013
Dividendo
22/11/2013
Ordinria
0,08998
Administrao
30/10/2013
Dividendo
22/11/2013
Preferencial
0,09898
PGINA: 2 de 99
Verso : 1
DFs Individuais / Balano Patrimonial Ativo

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
31/12/2013
Penltimo Exerccio
31/12/2012
Antepenltimo Exerccio
31/12/2011
Ativo Total
14.642.043
13.809.990
12.003.002
1.01
1.01.01
Ativo Circulante
4.614.938
4.207.169
3.950.110
Caixa e Equivalentes de Caixa
2.401.822
2.157.148
2.146.456
1.01.02
1.01.02.01
Aplicaes Financeiras
249.511
240.077
221.260
Aplicaes Financeiras Avaliadas a Valor Justo
249.511
240.077
221.260
1.01.02.01.02 Ttulos Disponveis para Venda

1.01.03
Contas a Receber
1.01.03.01
Clientes
249.511
240.077
221.260
1.307.523
1.158.615
931.904
933.886
755.817
605.451
1.01.03.01.01 Contas a Receber de Clientes
981.039
801.004
639.116
1.01.03.01.02 Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa
-47.153
-45.187
-33.665
1.01.03.02
373.637
402.798
326.453
1.01.03.02.01 Partes Relacionadas
Outras Contas a Receber
373.637
402.798
326.453
1.01.04
Estoques
457.636
438.091
465.026
1.01.06
Tributos a Recuperar
113.687
130.441
95.264
1.01.06.01
Tributos Correntes a Recuperar
113.687
130.441
95.264
1.01.07
Despesas Antecipadas
27.787
22.332
19.961
1.01.07.01
Despesas Antecipadas - Terceiros
22.490
14.557
9.750
1.01.07.02
Despesas Antecipadas - Partes Relacionadas
5.297
7.775
10.211
1.01.08
Outros Ativos Circulantes
56.972
60.465
70.239
1.01.08.03
Outros
56.972
60.465
70.239
1.02
Ativo No Circulante
10.027.105
9.602.821
8.052.892
1.02.01
Ativo Realizvel a Longo Prazo
3.201.346
3.311.831
1.754.024
1.02.01.05
Ativos Biolgicos
2.819.598
2.944.187
1.361.751
1.02.01.08
Crditos com Partes Relacionadas
1.526
1.687
2.059
1.526
1.541
1.299
1.02.01.08.02 Crditos com Controladas

1.02.01.08.04 Crditos com Outras Partes Relacionadas
1.02.01.09
Outros Ativos No Circulantes
1.02.01.09.03 Tributos a Recuperar

1.02.01.09.04 Depsitos Judiciais
146
760
380.222
365.957
390.214
123.684
128.402
136.752
89.537
85.691
101.111
PGINA: 3 de 99
Verso : 1
DFs Individuais / Balano Patrimonial Ativo

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
1.02.01.09.05 Outros Ativos No Circulantes
ltimo Exerccio
31/12/2013
Penltimo Exerccio
31/12/2012
31/12/2011
167.001
151.864
152.351
1.02.02
Investimentos
1.145.636
1.278.797
2.287.890
1.02.02.01
Participaes Societrias
1.134.094
1.267.255
2.276.348
1.134.094
1.267.255
2.276.348
11.542
11.542
11.542
1.02.02.01.02 Participaes em Controladas

1.02.02.02
Propriedades para Investimento
1.02.03
Imobilizado
5.670.990
5.003.707
4.003.878
1.02.04
Intangvel
9.133
8.486
7.100
1.02.04.01
Intangveis
9.133
8.486
7.100
PGINA: 4 de 99
Verso : 1
DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Passivo Total
2.01
Passivo Circulante
2.01.01
Obrigaes Sociais e Trabalhistas
2.01.02
Fornecedores
2.01.03
Obrigaes Fiscais
2.01.04
Emprstimos e Financiamentos
2.01.05
Outras Obrigaes
2.01.05.01
Passivos com Partes Relacionadas
2.01.05.01.02 Dbitos com Controladas

2.01.05.01.04 Dbitos com Outras Partes Relacionadas
2.01.05.02
Outros
2.01.05.02.04 Adeso - REFIS

2.01.05.02.05 Outras Contas a Pagar e Provises
ltimo Exerccio
31/12/2013
Penltimo Exerccio
31/12/2012
31/12/2011
14.642.043
13.809.990
12.003.002
1.799.847
1.754.482
1.962.795
125.415
123.934
101.623
342.126
313.559
326.926
54.759
107.472
52.364
1.126.153
1.120.770
910.497
151.394
88.747
571.385
52.912
9.665
97.549
49.475
6.972
95.009
3.437
2.693
2.540
98.482
79.082
473.836
50.400
39.383
430.213
48.082
39.699
43.623
2.02
Passivo No Circulante
7.449.529
6.634.587
5.081.905
2.02.01
5.842.135
4.914.334
4.386.839
2.02.02
Outras Obrigaes
466.289
446.391
59.922
2.02.02.02
Outros
466.289
446.391
59.922
393.492
389.793
2.02.02.02.03 Adeso - REFIS

2.02.02.02.04 Outros
72.797
56.598
2.02.03
Tributos Diferidos
1.045.201
1.190.673
535.498
2.02.03.01
Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos
1.045.201
1.190.673
535.498
2.02.04
Provises
95.904
83.189
99.646
2.02.04.01
Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis
95.904
83.189
99.646
2.03
Patrimnio Lquido
5.392.667
5.420.921
4.958.302
2.03.01
Capital Social Realizado
2.271.500
2.271.500
2.271.500
2.03.02
Reservas de Capital
10.002
1.423
2.03.03
Reservas de Reavaliao
49.269
49.980
50.691
2.03.04
Reservas de Lucros
1.996.459
2.016.639
1.551.066
2.03.04.01
Reserva Legal
61.886
47.381
9.783
PGINA: 5 de 99
Verso : 1
DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
2.03.04.02
Reserva Estatutria
2.03.04.08
Dividendo Adicional Proposto
2.03.04.09
Aes em Tesouraria
2.03.04.10
2.03.06
ltimo Exerccio
31/12/2013
Penltimo Exerccio
31/12/2012
31/12/2011
506.413
468.495
383.170
90.006
76.002
79.998
-157.907
-153.576
-141.476
Reserva de Ativos Biolgicos
1.496.061
1.578.337
1.219.591
Ajustes de Avaliao Patrimonial
1.065.437
1.081.379
1.085.045
PGINA: 6 de 99
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao do Resultado

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
Penltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012
01/01/2011 31/12/2011
3.01
Receita de Venda de Bens e/ou Servios
4.489.717
4.038.936
3.784.363
3.02
Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos
-2.865.373
-2.441.177
-2.757.985
3.02.01
Variao do Valor Justo dos Ativos Biolgicos
309.474
353.794
109.810
3.02.02
Custo dos Produtos Vendidos
-3.174.847
-2.794.971
-2.867.795
3.03
Resultado Bruto
1.624.344
1.597.759
1.026.378
3.04
Despesas/Receitas Operacionais
-504.056
-149.350
-314.866
3.04.01
Despesas com Vendas
-331.518
-287.152
-253.456
3.04.02
Despesas Gerais e Administrativas
-273.267
-268.701
-244.283
3.04.04
Outras Receitas Operacionais
10.289
21.074
51.450
3.04.06
Resultado de Equivalncia Patrimonial
90.440
385.429
131.423
3.05
Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos
1.120.288
1.448.409
711.512
3.06
Resultado Financeiro
-751.637
-523.316
-482.863
3.06.01
Receitas Financeiras
3.06.02
Despesas Financeiras
3.07
Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro
3.08
Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro
3.08.01
3.08.02
265.461
301.179
335.412
-1.017.098
-824.495
-818.275
368.651
925.093
228.649
-78.554
-173.128
-45.928
Corrente
-231.083
-77.472
-154.974
Diferido
152.529
-95.656
109.046
3.09
Resultado Lquido das Operaes Continuadas
290.097
751.965
182.721
3.11
Lucro/Prejuzo do Perodo
290.097
751.965
182.721
3.99
Lucro por Ao - (Reais / Ao)
3.99.01
Lucro Bsico por Ao
3.99.01.01
ON
0,30720
0,79640
0,19300
3.99.01.02
PN
0,33790
0,87600
0,21230
3.99.02
Lucro Diludo por Ao
3.99.02.01
ON
0,30720
0,79640
0,19300
3.99.02.02
PN
0,33790
0,87600
0,21230
PGINA: 7 de 99
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao do Resultado Abrangente

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
Penltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012
01/01/2011 31/12/2011
4.01
Lucro Lquido do Perodo
290.097
751.965
182.721
4.02
Outros Resultados Abrangentes
-16.662
-2.072
1.622
4.02.01
Ajustes de Converso para Moeda Estrangeira
-6.871
-2.072
1.622
4.02.02
Atualizao do Passivo Atuarial
4.03
Resultado Abrangente do Perodo
-9.791
273.435
749.893
184.343
PGINA: 8 de 99
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
6.01
Caixa Lquido Atividades Operacionais
6.01.01
Caixa Gerado nas Operaes
6.01.01.01
6.01.01.02
Depreciao e Amortizao
6.01.01.03
6.01.01.04
Exausto dos Ativos Biolgicos
6.01.01.05
6.01.01.06
Juros e Variao Cambial s/ Emp. e Financiamentos
6.01.01.07
Pagamento de Juros e Emp. e Financiamentos
6.01.01.08
Proviso de Juros - REFIS
6.01.01.09
Resultado na Alienao de Ativos e Controladas
6.01.01.10
6.01.01.11
Imposto de Renda e Contribuio Social Pagos
6.01.01.12
Outras
6.01.02
6.01.02.01
6.01.02.02
6.01.02.03
6.01.02.04
6.01.02.05
6.01.02.06
Outros Ativos
6.01.02.07
Fornecedores
6.01.02.08
Obrigaes Fiscais
6.01.02.09
6.01.02.10
Outros Passivos
6.01.02.11
Transferncia de Saldos - Incorporao de Controlada
6.02
Caixa Lquido Atividades de Investimento
6.02.01
Aquisio de Bens do Ativo Imobilizado (Lq. Impostos)
6.02.02
Custo de Plantio de Ativos Biolgicos (Lq. Impostos)
ltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
Penltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012
01/01/2011 31/12/2011
929.137
483.490
752.767
1.030.631
891.007
640.095
290.097
751.965
182.721
245.755
218.751
234.524
-309.474
-353.794
-109.810
496.785
172.543
189.977
-152.529
95.656
-109.046
934.678
732.145
681.733
-306.533
-295.335
-255.457
39.973
44.398
96.402
2.258
527
-55.596
-90.440
-385.429
-131.423
-115.283
-73.579
-67.453
-4.656
-16.841
-16.477
Variaes nos Ativos e Passivos
-101.494
-407.517
112.672
Contas a Receber de Clientes e Partes Relacionadas
-150.874
-238.233
-55.483
Estoques
-19.545
26.856
-21.778
136.755
46.752
109.259
Ttulos e Valores Mobilirios (Ttulos Disp. p/ Venda)
-9.434
-18.817
-23.038
-5.455
-2.371
2.985
-15.329
-19.669
-41.018
65.522
-29.499
44.523
-52.713
55.108
15.687
1.481
22.311
9.011
27.736
-95.132
72.524
-79.638
-154.823
-684.501
-485.785
-705.870
-727.282
-536.815
-310.975
-59.520
-67.221
-62.997
PGINA: 9 de 99
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
Penltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012
01/01/2011 31/12/2011
6.02.03
Recebimento na Alienao de Ativos e Controladas
16.203
50.224
56.878
6.02.04
Aquisio Investimentos e Integ. Cap. Controladas
-12.297
-3.855
-443.218
6.02.06
Resultados Recebidos de Empresas Controladas
98.395
71.882
54.442
6.03
Caixa Lquido Atividades de Financiamento
6.03.01
Captao de Emp. e Financiamentos
6.03.02
Amortizao de Emp. e Financiamentos
6.03.03
Dividendos Pagos
6.03.04
Aquisio de Aes para Tesouraria
6.03.05
Alienao de Aes Mantidas em Tesouraria
6.05
Aumento (Reduo) de Caixa e Equivalentes
6.05.01
6.05.02
38
12.987
-169.257
1.411.497
1.371.165
827.379
-1.106.458
-1.070.207
-776.510
-301.074
-275.003
-207.003
-8.821
-16.682
-13.123
4.894
3.714
244.674
10.692
-122.360
Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes
2.157.148
2.146.456
2.268.816
Saldo Final de Caixa e Equivalentes
2.401.822
2.157.148
2.146.456
PGINA: 10 de 99
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2013 31/12/2013
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
5.01
Saldos Iniciais
2.271.500
1.423
2.066.619
1.081.379
5.420.921
5.03
Saldos Iniciais Ajustados
2.271.500
1.423
2.066.619
1.081.379
5.420.921
5.04
Transaes de Capital com os Scios
2.996
-80.400
-225.005
-2.590
-304.999
5.04.04
Aes em Tesouraria Adquiridas
-8.821
-8.821
5.04.05
Aes em Tesouraria Vendidas
2.996
1.900
4.896
5.04.06
Dividendos
-76.069
-225.005
-301.074
5.04.08
Concesso de Outorga de Aes em Tesouraria
2.590
-2.590
5.05
Resultado Abrangente Total
290.097
-16.662
273.435
5.05.01
290.097
290.097
5.05.02
-16.662
-16.662
5.05.02.04
Ajustes de Converso do Perodo
-6.871
-6.871
5.05.02.06
-9.791
-9.791
5.06
Mutaes Internas do Patrimnio Lquido
5.583
59.509
-65.092
3.310
3.310
5.06.02
Realizao da Reserva Reavaliao
-711
711
5.06.04
Reconhecimento da Remunerao do Plano de Aes
3.310
3.310
5.06.05
Realizao de Reserva de Ativos Biolgicos (Prprios)
-290.029
290.029
5.06.06
Constituio de Reserva de Ativos Biolgicos (Prprios)
204.253
-204.253
5.06.07
Constituio de Reserva de Ativos Biolgicos (Controladas)
3.500
-3.500
5.06.08
Constituio de Reserva Legal
14.505
-14.505
5.06.09
Constituio de Reserva de Incentivos Fiscais
5.583
-5.583
5.06.10
Constituio de Reserva para Investimento e Capital de

Giro
37.985
-37.985
5.06.11
Constituio de Reserva de Dividendo Adicional Proposto

de 2013
90.006
-90.006
5.07
Saldos Finais
2.271.500
10.002
2.045.728
1.065.437
5.392.667
PGINA: 11 de 99
Verso : 1
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
5.01
Saldos Iniciais
2.271.500
1.601.757
1.085.045
4.958.302
5.03
2.271.500
1.601.757
1.085.045
4.958.302
5.04
-16.682
-194.998
-211.680
5.04.04
-16.682
-16.682
5.04.06
Dividendos
-194.998
-194.998
5.05
751.965
-2.072
749.893
5.05.01
751.965
751.965
5.05.02
-2.072
-2.072
5.05.02.04
-2.072
-2.072
5.06
1.423
481.544
-556.967
-1.594
-75.594
5.06.02
-1.077
1.077
5.06.03
Tributos sobre a Realizao da Reserva de Reavaliao
366
-366
5.06.04
Concesso de Outorga de Aes em Tesouraria
2.291
-2.291
5.06.05
Reconhecimento da Remunerao do Plano de Aes
697
697
5.06.06
Alienao de Aes em Tesouraria
1.423
2.291
3.714
5.06.07
-100.752
100.752
5.06.08
Realizao de Reserva de Ativos Biolgicos (Controladas)
-125.254
125.254
5.06.09
233.504
-233.504
5.06.10
351.248
-351.248
5.06.11
37.598
-37.598
5.06.12
Constituio de Reserva para Investimento e Capital de

Giro
85.332
-85.332
5.06.13

de 2012
76.002
-76.002
5.06.14
Distribuio de Dividendos Complementares 2011 Aprovados na AGO
-80.005
-80.005
5.07
Saldos Finais
2.271.500
1.423
2.066.619
1.081.379
5.420.921
PGINA: 12 de 99
Verso : 1
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
5.01
Saldos Iniciais
1.500.000
84.491
2.326.171
1.083.423
4.994.085
5.03
1.500.000
84.491
2.326.171
1.083.423
4.994.085
5.04
771.500
-84.491
-700.132
-137.001
-150.124
5.04.01
Aumentos de Capital
771.500
-84.491
-687.009
5.04.04
-13.123
-13.123
5.04.06
Dividendos
-137.001
-137.001
5.05
182.721
1.622
184.343
5.05.01
182.721
182.721
5.05.02
1.622
1.622
5.05.02.04
1.622
1.622
5.06
-24.282
-45.720
-70.002
5.06.02
-1.080
1.080
5.06.03
Tributos sobre a Realizao da Reserva de Reavaliao
367
-367
5.06.04
-113.577
113.577
5.06.05
Realizao de Reserva de Ativos Biolgicos (Controladas)
-66.226
66.226
5.06.06
72.475
-72.475
5.06.07
106.106
-106.106
5.06.08
9.136
-9.136
5.06.09
Reverso de Reserva para Investimentos e Capital de Giro

para destinao
-41.479
41.479
5.06.10

de 2011
79.998
-79.998
5.06.11
Distribuio de Dividendos Complementares de 2010 Aprovados na AGO
-70.002
-70.002
5.07
Saldos Finais
2.271.500
1.601.757
1.085.045
4.958.302
PGINA: 13 de 99
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao do Valor Adicionado

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
Penltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012
01/01/2011 31/12/2011
7.01
Receitas
5.981.831
5.474.776
4.986.177
7.01.01
Vendas de Mercadorias, Produtos e Servios
5.658.120
5.082.280
4.776.743
7.01.02
Outras Receitas
325.677
404.018
212.410
7.01.02.01
Variao no Valor Justo Ativos Biolgicos
309.474
353.794
109.810
7.01.02.02
Outros
16.203
50.224
102.600
7.01.04
Proviso/Reverso de Crds. Liquidao Duvidosa
7.02
Insumos Adquiridos de Terceiros
7.02.01
Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos
7.02.02
Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros
7.03
Valor Adicionado Bruto
7.04
7.04.01
7.05
Valor Adicionado Lquido Produzido
7.06
Vlr Adicionado Recebido em Transferncia
7.06.01
7.06.02
7.07
7.08
7.08.01
7.08.01.01
-1.966
-11.522
-2.976
-2.900.360
-2.966.054
-3.047.977
-942.159
-1.196.364
-1.168.250
-1.958.201
-1.769.690
-1.879.727
3.081.471
2.508.722
1.938.200
Retenes
-742.540
-391.294
-424.501
Depreciao, Amortizao e Exausto
-742.540
-391.294
-424.501
2.338.931
2.117.428
1.513.699
355.901
686.608
466.835
90.440
385.429
131.423
265.461
301.179
335.412
Valor Adicionado Total a Distribuir
2.694.832
2.804.036
1.980.534
Distribuio do Valor Adicionado
2.694.832
2.804.036
1.980.534
Pessoal
688.840
594.975
528.998
Remunerao Direta
524.268
457.066
394.768
7.08.01.02
Benefcios
124.739
99.760
97.480
7.08.01.03
F.G.T.S.
39.833
38.149
36.750
7.08.02
Impostos, Taxas e Contribuies
698.797
632.601
450.540
7.08.02.01
Federais
517.305
561.002
382.688
7.08.02.02
Estaduais
173.501
63.618
60.167
7.08.02.03
Municipais
7.991
7.981
7.685
7.08.03
Remunerao de Capitais de Terceiros
1.017.098
824.495
818.275
7.08.03.01
Juros
1.017.098
824.495
818.275
7.08.04
Remunerao de Capitais Prprios
290.097
751.965
182.721
PGINA: 14 de 99
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao do Valor Adicionado

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
7.08.04.02
Dividendos
7.08.04.03
Lucros Retidos / Prejuzo do Perodo
ltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
Penltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012
01/01/2011 31/12/2011
225.005
271.000
217.006
65.092
480.965
-34.285
PGINA: 15 de 99
Verso : 1
DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Ativo

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
31/12/2013
Penltimo Exerccio
31/12/2012
31/12/2011
Ativo Total
14.919.496
14.097.903
12.741.595
1.01
1.01.01
Ativo Circulante
4.826.148
4.432.090
4.083.482
Caixa e Equivalentes de Caixa
2.729.872
2.517.312
2.341.064
1.01.02
1.01.02.01
Aplicaes Financeiras
249.511
240.077
221.260
Aplicaes Financeiras Avaliadas a Valor Justo
249.511
240.077
221.260
1.01.02.01.02 Ttulos Disponveis para Venda
249.511
240.077
221.260
1.01.03
Contas a Receber
1.145.154
981.986
821.148
1.01.03.01
Clientes
1.145.154
981.986
821.148
1.192.452
1.027.649
854.939
1.01.03.01.02 Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa
-47.298
-45.663
-33.791
1.01.04
Estoques
495.852
473.658
506.218
1.01.06
120.050
135.310
100.619
1.01.06.01
Tributos Correntes a Recuperar
120.050
135.310
100.619
1.01.07
27.867
22.332
22.385
1.01.07.01
Despesas Antecipadas - Terceiros
22.570
14.557
12.174
1.01.07.02
Despesas Antecipadas - Partes Relacionadas
5.297
7.775
10.211
1.01.08
Outros Ativos Circulantes
57.842
61.415
70.788
1.01.08.03
Outros
57.842
61.415
70.788
1.02
Ativo No Circulante
10.093.348
9.665.813
8.658.113
1.02.01
Ativo Realizvel a Longo Prazo
3.707.960
3.815.540
3.115.901
1.02.01.05
Ativos Biolgicos
3.321.985
3.441.495
2.715.769
1.02.01.08
Crditos com Partes Relacionadas
146
760
146
760
385.975
373.899
399.372
123.684
128.402
136.752
1.01.03.01.01 Contas a Receber de Clientes
1.02.01.08.04 Crditos com Outras Partes Relacionadas

1.02.01.09
Outros Ativos No Circulantes
1.02.01.09.03 Tributos a Recuperar

1.02.01.09.04 Depsitos Judiciais
90.969
87.123
102.457
1.02.01.09.05 Outros Ativos No Circulantes
171.322
158.374
160.163
1.02.02
Investimentos
466.581
462.193
618.029
1.02.02.01
Participaes Societrias
455.039
450.651
606.487
PGINA: 16 de 99
Verso : 1
DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Ativo

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
1.02.02.01.01 Participaes em Coligadas

1.02.02.02
Propriedades para Investimento
1.02.03
Imobilizado
1.02.04
1.02.04.01
ltimo Exerccio
31/12/2013
Penltimo Exerccio
31/12/2012
31/12/2011
455.039
450.651
606.487
11.542
11.542
11.542
5.909.507
5.379.426
4.917.083
Intangvel
9.300
8.654
7.100
Intangveis
9.300
8.654
7.100
PGINA: 17 de 99
Verso : 1
DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Passivo

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
31/12/2013
Penltimo Exerccio
31/12/2012
31/12/2011
Passivo Total
14.919.496
14.097.903
12.741.595
2.01
Passivo Circulante
2.01.01
1.779.513
1.767.389
1.932.606
127.356
125.807
103.121
2.01.02
Fornecedores
2.01.03
Obrigaes Fiscais
345.384
318.077
335.045
61.507
111.482
97.278
2.01.04
2.01.05
Outras Obrigaes
1.124.976
1.120.770
910.497
120.290
91.253
486.665
2.01.05.01
Passivos com Partes Relacionadas
3.437
2.693
2.540
3.437
2.693
2.540
116.853
88.560
484.125
2.01.05.02.04 Adeso - REFIS
50.400
39.383
430.213
2.01.05.02.05 Outras Contas a Pagar e Provises
66.453
49.177
53.912
2.01.05.01.04 Dbitos com Outras Partes Relacionadas

2.01.05.02
Outros
2.02
Passivo No Circulante
7.747.316
6.909.593
5.850.687
2.02.01
5.838.621
4.914.334
4.386.839
2.02.02
Outras Obrigaes
592.603
519.813
263.042
2.02.02.02
Outros
592.603
519.813
263.042
2.02.02.02.03 Contas a Pagar - Investidores SCPs
125.767
69.214
200.014
2.02.02.02.04 Adeso - REFIS
393.492
389.793
2.02.02.02.05 Outros
73.344
60.806
63.028
2.02.03
Tributos Diferidos
1.220.187
1.392.257
1.101.160
2.02.03.01
1.220.187
1.392.257
1.101.160
2.02.04
Provises
95.905
83.189
99.646
2.02.04.01
Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis
95.905
83.189
99.646
2.03
Patrimnio Lquido Consolidado
5.392.667
5.420.921
4.958.302
2.03.01
Capital Social Realizado
2.271.500
2.271.500
2.271.500
2.03.02
Reservas de Capital
10.002
1.423
2.03.03
Reservas de Reavaliao
49.269
49.980
50.691
2.03.04
Reservas de Lucros
1.996.459
2.016.639
1.551.066
2.03.04.01
Reserva Legal
61.886
47.381
9.783
PGINA: 18 de 99
Verso : 1
DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Passivo

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
2.03.04.02
Reserva Estatutria
2.03.04.08
Dividendo Adicional Proposto
2.03.04.09
Aes em Tesouraria
2.03.04.10
2.03.06
ltimo Exerccio
31/12/2013
Penltimo Exerccio
31/12/2012
31/12/2011
506.413
468.495
383.170
90.006
76.002
79.998
-157.907
-153.576
-141.476
Reserva de Ativos Biolgicos
1.496.061
1.578.337
1.219.591
Ajustes de Avaliao Patrimonial
1.065.437
1.081.379
1.085.045
PGINA: 19 de 99
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
Penltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012
01/01/2011 31/12/2011
3.01
Receita de Venda de Bens e/ou Servios
4.599.337
4.163.670
3.889.151
3.02
Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos
-2.870.628
-1.937.160
-2.556.865
3.02.01
336.289
885.988
270.577
3.02.02
-3.206.917
-2.823.148
-2.827.442
3.03
Resultado Bruto
1.728.709
2.226.510
1.332.286
3.04
Despesas/Receitas Operacionais
-609.457
-582.292
-535.581
3.04.01
Despesas com Vendas
-362.638
-344.574
-321.055
3.04.02
Despesas Gerais e Administrativas
-280.526
-273.918
-249.405
3.04.04
Outras Receitas Operacionais
11.472
10.373
35.308
3.04.06
22.235
25.827
-429
3.05
Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos
1.119.252
1.644.218
796.705
3.06
Resultado Financeiro
-739.034
-547.762
-500.568
3.06.01
3.06.02
Despesas Financeiras
3.07
3.08
3.08.01
3.08.02
276.015
310.523
346.031
-1.015.049
-858.285
-846.599
Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro
380.218
1.096.456
296.137
Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro
-90.121
-344.491
-113.416
Corrente
-241.442
-133.945
-215.770
Diferido
151.321
-210.546
102.354
3.09
Resultado Lquido das Operaes Continuadas
290.097
751.965
182.721
3.11
Lucro/Prejuzo Consolidado do Perodo
290.097
751.965
182.721
3.11.01
Atribudo a Scios da Empresa Controladora
290.097
751.965
182.721
3.99
Lucro por Ao - (Reais / Ao)
3.99.01
Lucro Bsico por Ao
3.99.01.01
ON
0,30720
0,79640
0,19300
3.99.01.02
PN
0,33790
0,87600
0,21230
3.99.02
Lucro Diludo por Ao
3.99.02.01
ON
0,30720
0,79640
0,19300
3.99.02.02
PN
0,33790
0,87600
0,21230
PGINA: 20 de 99
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado Abrangente

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
Penltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012
01/01/2011 31/12/2011
4.01
Lucro Lquido Consolidado do Perodo
290.097
751.965
182.721
4.02
-16.662
-2.072
1.622
4.02.01
Ajustes de Converso para Moeda Estrangeira
-6.871
-2.072
1.622
4.02.02
-9.791
4.03
Resultado Abrangente Consolidado do Perodo
273.435
749.893
184.343
4.03.01
Atribudo a Scios da Empresa Controladora
273.435
749.893
184.343
PGINA: 21 de 99
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
Penltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012
01/01/2011 31/12/2011
6.01
Caixa Lquido Atividades Operacionais
1.032.322
933.894
817.248
6.01.01
Caixa Gerado nas Operaes
1.064.600
982.556
704.972
6.01.01.01
Lucro Lquido do Perodo (Atrb. Acio. Controladores)
290.097
751.965
182.721
6.01.01.02
Depreciao e Amortizao
6.01.01.03
6.01.01.04
Exausto dos Ativos Biolgicos
6.01.01.05
6.01.01.06
Juros e Variao Cambial s/ Emp. e Financiamentos
6.01.01.07
Pagamento de Juros de Emp. e Financiamentos
6.01.01.08
Proviso de Juros - REFIS
6.01.01.09
Resultado na Alienao de Ativos e Controladas
6.01.01.10
6.01.01.11
Imposto de Renda e Contribuio Social Pagos
6.01.01.13
Outros
6.01.02
Variaes nos Ativos e Passivos
6.01.02.01
Contas a Receber de Clientes
6.01.02.02
6.01.02.03
6.01.02.04
6.01.02.05
6.01.02.06
Outros Ativos
6.01.02.07
Fornecedores
6.01.02.08
Obrigaes Fiscais
6.01.02.09
6.01.02.10
Outros Passivos
6.02
6.02.01
6.02.02
Custo de Plantio de Ativos Biolgicos (Lq. Impostos)
6.02.04
Recebimento na Alienao de Ativos e Controladas
237.241
228.512
235.960
-336.289
-885.988
-270.577
529.312
364.165
311.808
-151.321
210.546
-102.354
934.217
732.145
681.803
-306.533
-295.335
-255.924
39.973
44.398
96.402
2.258
527
-55.596
-22.235
-25.827
429
-149.719
-120.005
-111.607
-2.401
-22.547
-8.093
-32.278
-48.662
112.276
-164.803
-172.710
-70.214
Estoques
-22.194
35.210
-12.523
169.697
93.664
153.186
Ttulos e Valores Mobilirios (Ttulos Disp. p/ Venda)
-9.434
-18.817
-23.038
-5.535
53
5.113
-13.075
-18.612
-46.939
64.262
-33.100
47.940
-49.975
14.204
19.596
1.549
22.686
9.579
-2.770
28.760
29.576
Caixa Lquido Atividades de Investimento
-865.358
-604.269
-809.565
Aquisio de Bens do Ativo Imobilizado (Lq. Impostos)
-818.316
-539.314
-320.273
-81.095
-114.332
-117.747
16.203
50.224
56.878
PGINA: 22 de 99
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
Penltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012
01/01/2011 31/12/2011
6.02.05
Aquisio Investimento e Integ. Cap. Controladas
-847
-428.423
6.02.06
Resultados Recebidos de Empresas Controladas
17.850
6.03
Caixa Lquido Atividades de Financiamento
45.596
-153.377
-197.724
6.03.01
Captao de Emp. e Financiamentos
6.03.02
Amortizao de Emp. e Financimentos
6.03.03
Entrada de Investidores SCPs
6.03.04
Sada de Investidores SCPs
6.03.05
Dividendos Pagos
6.03.06
Aquisio de Aes para Tesouraria
6.03.07
Alienao de Aes Mantidas em Tesouraria
6.05
Aumento (Reduo) de Caixa e Equivalentes
212.560
176.248
-190.041
6.05.01
Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes
2.517.312
2.341.064
2.531.105
6.05.02
Saldo Final de Caixa e Equivalentes
2.729.872
2.517.312
2.341.064
1.407.193
1.371.165
827.379
-1.106.384
-1.070.207
-813.019
50.000
25.000
10.420
-212
-191.364
-2.378
-301.074
-275.003
-207.003
-8.821
-16.682
-13.123
4.894
3.714
PGINA: 23 de 99
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2013 31/12/2013
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
Participao dos No
Controladores
Patrimnio Lquido
Consolidado
5.01
Saldos Iniciais
2.271.500
1.423
2.066.619
1.081.379
5.420.921
5.420.921
5.03
2.271.500
1.423
2.066.619
1.081.379
5.420.921
5.420.921
5.04
2.996
-80.400
-225.005
-2.590
-304.999
-304.999
5.04.04
-8.821
-8.821
-8.821
5.04.05
Aes em Tesouraria Vendidas
2.996
1.900
4.896
4.896
5.04.06
Dividendos
-76.069
-225.005
-301.074
-301.074
5.04.08
Concesso de Outorga de Aes em

Tesouraria
2.590
-2.590
5.05
290.097
-16.662
273.435
273.435
5.05.01
290.097
290.097
290.097
5.05.02
-16.662
-16.662
-16.662
5.05.02.04
-6.871
-6.871
-6.871
5.05.02.06
-9.791
-9.791
-9.791
5.06
5.583
59.509
-65.092
3.310
3.310
3.310
5.06.02
-711
711
5.06.04
Reconhecimento da Remunerao do
Plano de Aes
3.310
3.310
3.310
5.06.05
Realizao de Reserva de Ativos

Biolgicos
-290.029
290.029
5.06.06
Constituio de Reserva de Ativos

Biolgicos
207.753
-207.753
5.06.07
14.505
-14.505
5.06.08
Constituio de Reserva de Incentivos

Fiscais
5.583
-5.583
5.06.09
Constituio de Reserva para

Investimento e Capital de Giro
40.667
-40.667
5.06.10
Constituio de Reserva de Dividendo

Adicional Proposto de 2013
87.324
-87.324
5.07
Saldos Finais
2.271.500
10.002
2.045.728
1.065.437
5.392.667
5.392.667
PGINA: 24 de 99
Verso : 1
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
Participao dos No
Controladores
Patrimnio Lquido
Consolidado
5.01
Saldos Iniciais
2.271.500
1.601.757
1.085.045
4.958.302
4.958.302
5.03
2.271.500
1.601.757
1.085.045
4.958.302
4.958.302
5.04
-16.682
-194.998
-211.680
-211.680
5.04.04
-16.682
-16.682
-16.682
5.04.06
Dividendos
-194.998
-194.998
-194.998
5.05
751.965
-2.072
749.893
749.893
5.05.01
751.965
751.965
751.965
5.05.02
-2.072
-2.072
-2.072
5.05.02.04
-2.072
-2.072
-2.072
5.06
1.423
481.544
-556.967
-1.594
-75.594
-75.594
5.06.02
-1.077
1.077
5.06.03
Tributos sobre a Realizao da Reserva

de Reavaliao
366
-366
5.06.04
Concesso de Outorgs de aes em

Tesouraria
2.291
-2.291
5.06.05
Reconhecimento da Remunerao do
Plano de Aes
697
697
697
5.06.06
Alienao de Aes em tesouraria
1.423
2.291
3.714
3.714
5.06.07

Biolgicos
-226.006
226.006
5.06.09

Biolgicos
584.752
-584.752
5.06.11
37.598
-37.598
5.06.12
Constituio de Reserva para

Investimento e Capital de Giro
85.332
-85.332
5.06.13

76.002
-76.002
5.06.14
Distribuio de Dividendos
Complementares 2011 - Aprovados na
AGO
-80.005
-80.005
-80.005
5.07
Saldos Finais
2.271.500
1.423
2.066.619
1.081.379
5.420.921
5.420.921
PGINA: 25 de 99
Verso : 1
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
Participao dos No
Controladores
Patrimnio Lquido
Consolidado
5.01
Saldos Iniciais
1.500.000
84.491
2.326.171
1.083.423
4.994.085
4.994.085
5.03
1.500.000
84.491
2.326.171
1.083.423
4.994.085
4.994.085
5.04
771.500
-84.491
-700.132
-137.001
-150.124
-150.124
5.04.01
Aumentos de Capital
771.500
-84.491
-687.009
5.04.04
-13.123
-13.123
-13.123
5.04.06
Dividendos
-137.001
-137.001
-137.001
5.05
182.721
1.622
184.343
184.343
5.05.01
182.721
182.721
182.721
5.05.02
1.622
1.622
1.622
5.05.02.04
1.622
1.622
1.622
5.06
-24.282
-45.720
-70.002
-70.002
5.06.02
-1.080
1.080
5.06.03
Tributos sobre a Realizao da Reserva

de Reavaliao
367
-367
5.06.04

Biolgicos
-179.803
179.803
5.06.06

Biolgicos
178.581
-178.581
5.06.08
9.136
-9.136
5.06.09
Reverso de Reserva para Investimentos

e Capital de Giro para destinao
-41.479
41.479
5.06.10

79.998
-79.998
5.06.11
Distribuio de Dividendos
Complementares de 2010 - Aprovao na
AGO
-70.002
-70.002
-70.002
5.07
Saldos Finais
2.271.500
1.601.757
1.085.045
4.958.302
4.958.302
PGINA: 26 de 99
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao do Valor Adicionado

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
Penltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012
01/01/2011 31/12/2011
7.01
Receitas
6.139.546
6.148.973
5.266.117
7.01.01
Vendas de Mercadorias, Produtos e Servios
5.788.689
5.224.634
4.895.966
7.01.02
Outras Receitas
352.492
936.212
373.177
7.01.02.01
Variao no Valor Justo Ativos Biolgicos
336.289
885.988
270.577
7.01.02.02
Outros
16.203
50.224
102.600
7.01.04
Proviso/Reverso de Crds. Liquidao Duvidosa
7.02
Insumos Adquiridos de Terceiros
7.02.01
Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos
7.02.02
Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros
7.03
Valor Adicionado Bruto
7.04
7.04.01
7.05
Valor Adicionado Lquido Produzido
7.06
Vlr Adicionado Recebido em Transferncia
7.06.01
7.06.02
7.07
7.08
7.08.01
7.08.01.01
-1.635
-11.873
-3.026
-2.948.126
-2.870.648
-2.978.355
-946.497
-1.021.686
-1.022.701
-2.001.629
-1.848.962
-1.955.654
3.191.420
3.278.325
2.287.762
Retenes
-766.553
-592.677
-547.768
Depreciao, Amortizao e Exausto
-766.553
-592.677
-547.768
2.424.867
2.685.648
1.739.994
298.250
336.350
345.602
22.235
25.827
-429
276.015
310.523
346.031
Valor Adicionado Total a Distribuir
2.723.117
3.021.998
2.085.596
Distribuio do Valor Adicionado
2.723.117
3.021.998
2.085.596
Pessoal
704.370
607.658
538.214
Remunerao Direta
539.175
469.222
403.542
7.08.01.02
Benefcios
125.262
100.175
97.831
7.08.01.03
F.G.T.S.
39.933
38.261
36.841
7.08.02
Impostos, Taxas e Contribuies
713.601
804.090
518.062
7.08.02.01
Federais
532.109
732.491
450.210
7.08.02.02
Estaduais
173.501
63.618
60.167
7.08.02.03
Municipais
7.991
7.981
7.685
7.08.03
Remunerao de Capitais de Terceiros
1.015.049
858.285
846.599
7.08.03.01
Juros
1.015.049
858.285
846.599
7.08.04
Remunerao de Capitais Prprios
290.097
751.965
182.721
PGINA: 27 de 99
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao do Valor Adicionado

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
7.08.04.02
Dividendos
7.08.04.03
Lucros Retidos / Prejuzo do Perodo
ltimo Exerccio
01/01/2013 31/12/2013
Penltimo Exerccio
01/01/2012 31/12/2012
01/01/2011 31/12/2011
225.005
271.000
217.006
65.092
480.965
-34.285
PGINA: 28 de 99
Verso : 1
RELATRIO DA ADMINISTRAO
MENSAGEM DA ADMINISTRAO
Para a Klabin, 2013 foi um ano de grandes decises, que representam o incio de um novo ciclo de
crescimento da Companhia. Em novembro, nossos acionistas aprovaram em assembleias, as
propostas necessrias para o sucesso da capitalizao para a construo da nova fbrica de celulose,
na cidade de Ortigueira, no Paran. O chamado Projeto Puma ser o maior investimento da nossa
histria R$ 5,8 bilhes, excluindo-se ativos florestais, melhorias em infraestrutura e impostos, e
levar a companhia a dobrar seu volume de produo em apenas trs anos.
Com o apoio de nossos acionistas, o Conselho de Administrao aprovou a emisso de debntures
mandatoriamente conversveis no valor total de R$ 1,7 bilho, cuja captao j foi concluda no dia 6
de janeiro. As assembleias referendaram tambm a adaptao do Estatuto Social da Klabin para as
exigncias do regulamento do Nvel 2 da BM&FBovespa, com padres de governana corporativa
mais elevados. Alm disso, nossos acionistas contam agora com tag along de 100% para todas as
classes de aes, mecanismo que garante um maior alinhamento de interesses entre potenciais
investidores, acionistas e demais stakeholders.
Paralelamente s transformaes pelas quais passa a Companhia, nossos negcios continuaram
evoluindo, alcanando mais um recorde de gerao de caixa EBITDA de R$ 1,6 bilho, 16% superior
a 2012. Ao final de 2013, a Klabin completou 10 trimestres consecutivos de crescimento de seu
EBITDA.
Para acompanhar a crescente demanda de clientes na Regio Nordeste, investimos mais de R$ 400
milhes na expanso da Unidade Goiana, em Pernambuco. A expanso contemplou o investimento
para a instalao de uma nova mquina de reciclados na Unidade Goiana, com capacidade de
produo de 110 mil toneladas e previso para entrada em operao no quarto trimestre de 2014,
assim como a ampliao da planta de papelo ondulado, que duplicou sua capacidade de produo,
atingindo 146 mil toneladas/ano, com a instalao de novas onduladeiras e impressoras. A Unidade
tambm teve sua capacidade de produo de sacos industriais duplicada, passando de 7 milhes de
sacos/ms para 14 milhes/ms. At o fim de 2014, a expectativa de que a fbrica produza 20
milhes de sacos/ms.
Em 2013, tambm aprovamos o investimento em uma nova mquina de papel kraft para sacos j
concludo em novembro. Instalado na Unidade Correia Pinto, em Santa Catarina, o equipamento
veio apresentando alto desempenho no final do ano e produziu mais do que o esperado ainda em
dezembro. Esse crescimento est intrinsecamente associado ao compromisso que a Klabin mantm,
desde a sua fundao, com o desenvolvimento sustentvel e que corroborado pelo reconhecimento
que temos recebido do mercado. No ano passado conquistamos o ingresso ao ndice de
Sustentabilidade Empresarial (ISE), da BM&FBovespa. Essa conquista refora nossa convico de
que a sustentabilidade est presente em toda a cadeia de valor, desde a base florestal at o
relacionamento com os parceiros de negcio. Avaliada segundo metodologia da Fundao Getlio
Vargas, a Klabin obteve nota mxima (A) em todos os critrios qualitativos de desempenho. Isso faz
com que a Companhia esteja posicionada acima da mdia entre as empresas com melhor gesto
sustentvel.
PGINA: 29 de 99
Verso : 1
O WWF, uma das maiores organizaes do mundo dedicadas conservao ambiental, tambm
incluiu a Klabin em seu Relatrio de Performance Ambiental, em 2013. A Companhia registrou um
excelente desempenho na pesquisa, avaliando-se aspectos como a influncia da empresa sobre os
ecossistemas florestais, emisses de gases e poluio da gua durante o processo produtivo e o
Sistema de Gesto Ambiental.
Nossa gesto busca o crescimento integrado e responsvel, que une rentabilidade, desenvolvimento
social e compromisso ambiental. Por isso, alm de ser signatria do Pacto Global da ONU e do Pacto
Empresarial pela Integridade e Contra a Corrupo, em 2013, a Klabin aderiu tambm ao Pacto
Nacional para Erradicao do Trabalho Escravo.
Para garantir que nossos parceiros de negcios sigam os mesmos valores de tica, transparncia e
respeito aos princpios de sustentabilidade, aprimoramos a gesto da cadeia de suprimento,
incluindo em nossa Poltica de Contratao de Fornecedores critrios relacionados aos direitos
humanos e prticas trabalhistas, alm do cumprimento da legislao ambiental. Tambm
atualizamos nosso Cdigo de Conduta com o objetivo de reforar os valores e compromissos com os
diferentes pblicos.
Como reconhecimento, recebemos 12 prmios ao longo do ano, entre eles o destaque do setor, pela
primeira vez, no Guia Exame de Sustentabilidade. A empresa foi ainda bicampe consecutiva em
premiaes relevantes do mercado, como: a Melhor Companhia do Segmento de Papel e Celulose
em 2013 de acordo com o guia Melhores e Maiores, da Revista Exame; a empresa mais admirada do
setor de Papel e Celulose na 16 edio do anurio As empresas mais admiradas do Brasil, da revista
Carta Capital; e primeiro lugar na categoria Papel e Celulose no ranking Melhores da Dinheiro, da
revista Isto Dinheiro.
A Klabin uma empresa de 115 anos que tem energia suficiente para se reinventar, crescer e abrir
novos mercados. As transformaes em curso na Companhia so fruto da vontade de homens e
mulheres que compartilham de nossos valores e que acreditam que o futuro est no equilbrio
sustentado entre crescimento, gerao de valor e respeito aos recursos naturais e s pessoas.
Agradecemos a nossos clientes, fornecedores, investidores, parceiros de negcios e colaboradores
que participaram de todas essas conquistas ao longo de 2013.
A Administrao
PGINA: 30 de 99
Verso : 1
SUMRIO DE 2013
O ano de 2013 manteve-se desafiador para a economia mundial apesar do maior otimismo em
regies como Estados Unidos, Japo e Zona do Euro. Diante desse cenrio, em um ano marcado
pela desvalorizao do real e a concesso de obras de infraestrutura, o Brasil buscou criar condies
para atrair e gerar investimentos na tentativa de aumentar sua competitividade.
Apesar do baixo desempenho do PIB brasileiro, os indicadores de consumo permaneceram em
nveis elevados e os mercados de papis para embalagens, tambm influenciados por uma maior
taxa de cmbio que inibiu a importao de produtos embalados, apresentaram crescimento melhor
do que o esperado.
Para a Klabin, 2013 foi um ano muito importante, marcado por mais um aumento consecutivo de
resultados e pelo incio de uma nova fase de crescimento. O volume de vendas de papis no ano foi
4% superior ao de 2012 e, favorecida por um cenrio de fortes preos internacionais, depreciao do
real frente ao dlar e maiores vendas de produtos convertidos, a receita lquida da Companhia
evoluiu 10% sobre o ano passado.
Mantiveram-se os esforos da Klabin para redues de custos em 2013 gerando resultados
expressivos na Unidade Florestal. Com isso, a evoluo do custo caixa unitrio permaneceu abaixo
da inflao brasileira, mesmo com a taxa de cmbio mais alta, e como consequncia, o EBITDA
apresentou crescimento de 16% sobre 2012.
A Companhia traou sua estratgia de crescimento, que envolveu adies de capacidades de
converso, novas mquinas de papis kraft para sacos e reciclados e desgargalamentos de mquinas
existentes. Tais projetos, quando concludos, podero elevar em cerca de 15% a capacidade atual de
fabricao de papis.
Alm disso, em junho o Conselho de Administrao aprovou a construo de uma nova planta na
cidade de Ortigueira (PR) com capacidade para produzir 1,5 milho de toneladas de celulose por
ano. O Projeto Puma demandar investimentos da ordem de R$ 5,8 bilhes em equipamentos
industriais e ser financiado por equity e dvida. Para a capitalizao deste projeto, ao inicio de 2014
foram emitidas debntures mandatoriamente conversveis em aes no montante de R$ 1,7 bilho.
Adicionalmente, foi enquadrado pelo BNDES o financiamento de at R$ 4,2 bilhes.
Com respeito governana corporativa, a Klabin tambm deu um passo importante, migrando para
o Nvel 2 da BM&FBovespa, elevando o tag along de todas as classes de aes para 100% e criando
um programa de Units, onde uma Unit equivale a uma ao ordinria e quatro aes preferenciais.
Assim, a Companhia espera alinhar ainda mais seus interesses com o mercado de capitais,
preservando e otimizando o valor da organizao.
Ainda em 2013, a Companhia foi reconhecida por seu grande respeito e preocupao com a
sustentabilidade, passando a integrar a carteira do ISE da BM&FBovespa a partir de dezembro.
Dentre os principais resultados operacionais e financeiros do ano, destacam-se o volume de 1,8
milho de toneladas de papis e embalagens vendidas, R$ 4,6 bilhes de receita lquida e R$ 1,6
bilho de EBITDA, todos eles foram os maiores resultados alcanados na histria da Companhia.
Projeto Puma
Em junho foi aprovada pelo Conselho de Administrao a construo de uma nova planta de
celulose com capacidade de produo de 1,5 milho de toneladas de celulose, sendo
PGINA: 31 de 99
Verso : 1
aproximadamente 1,1 milho de toneladas de celulose de fibra curta e 400 mil toneladas de celulose
de fibra longa e fluff.
O Projeto Puma se diferencia dos demais projetos de celulose em execuo devido produo de
dois tipos de fibra em uma mesma planta e por possibilitar o abastecimento do mercado brasileiro
de celulose fluff, que hoje provm de importaes. Adicionalmente, ser possvel obter um menor
custo na produo das duas fibras, bem como se beneficiar de excelente logstica inbound e
outbound e produzir 150 MWh de energia excedentes.
A implementao deste projeto, que entrar em operao em torno do final do primeiro trimestre de
2016, representa uma importante etapa para a Klabin, diante do significativo aumento da sua
capacidade de produo, que no s ir abastecer os mercados de celulose, como tambm
possibilitar futuras expanses em mquinas de papis para embalagens.
Alm da Capitalizao de R$ 1,7 bilho concluda em janeiro de 2014, o funding deste projeto vir
por meio de financiamentos junto ao BNDES e agncias multinacionais de exportao (ECAs).
DESEMPENHO DOS NEGCIOS

Unidade de negcio Florestal
No segundo semestre do ano, a exportao de produtos de madeira dos clientes da Klabin foi
impulsionada pela taxa de cmbio mais alta e pelo crescimento dos ndices apresentados pela
construo civil norte-americana. A Klabin movimentou aproximadamente 10,2 milhes de
toneladas de toras e cavacos de pinus e eucalipto e resduos para energia em 2013. Desse total, 2,9
milhes de toneladas foram vendidos para serrarias e laminadoras, volume estvel em relao a
2012 e o restante foi transferido para as fbricas do Paran, Santa Catarina e So Paulo.
As vendas de toras se concentraram no segundo semestre do ano e compensaram o fraco
desempenho dos primeiros meses de 2013, afetados por fortes chuvas que dificultaram a colheita de
madeira.
Com volume de vendas estvel, a receita lquida com vendas de madeira atingiu R$316 milhes, 8%
acima de 2012.
As terras da Companhia em dezembro de 2013 totalizavam 494 mil hectares, sendo 242 mil hectares
de florestas plantadas e 211 mil hectares de florestas nativas preservadas. No ano foram plantados
21 mil hectares, sendo 15 mil hectares em terras prprias e parcerias, e 6 mil hectares em terras de
terceiros (programa de fomento).
Unidade de negcio Papis
A Unidade de Negcios Papel encerrou o ano com volume de vendas de kraftliner e cartes
revestidos de 1.052 mil toneladas, estvel em relao a 2012. A receita lquida foi de R$ 2.206
milhes, 9% maior do que no ano anterior influenciada pelo melhor mix de vendas, maiores preos
internacionais e real mais depreciado.
Ao longo de 2013, a estratgia de maior transferncia de kraftliner para fabricao de produtos
convertidos, contrabalanceada por melhoras no mix de mercados e produtos, e o pequeno
incremento de capacidade da nova mquina no ltimo trimestre geraram vendas de kraftliner de
377 mil toneladas, volume 2% inferior ao do ano passado, e receita lquida de R$ 598 milhes,
crescimento de 13% em relao a 2012.
PGINA: 32 de 99
Verso : 1
Alm da melhora no mix de vendas, a receita foi impulsionada pelo aumento do preo lista de
kraftliner, que segundo o ndice FOEX, teve aumento de 8% em euros quando comparado a 2012, e
pela desvalorizao do real frente ao dlar.
No mercado interno, o preo das aparas ao longo de 2013 foi pressionado pela demanda slida e
pela falta de novas ofertas, e elevou assim a competitividade dos papeis de fibra virgem.
J no mercado de cartes, segundo dados divulgados pela Bracelpa, a demanda nacional excluindo
cartes para lquidos teve crescimento de 5% em relao a 2012. O volume de cartes vendido pela
Klabin, incluindo cartes para lquidos, totalizou 675 mil toneladas ao longo de 2013, 1% superior a
2012, tendo em vista que a Companhia atingiu o limite de sua capacidade de produo de cartes. A
receita lquida das vendas de cartes revestidos alcanou R$ 1.608 milhes, crescimento de 7% em
relao ao ano passado, refletindo novamente as vendas aquecidas no mercado interno e o impacto
da maior taxa de cmbio nas exportaes ao longo de 2013.
Vale lembrar que em 2013 foi aprovada a expanso da Mquina 9 de cartes da fbrica de Monte
Alegre (PR). Com incio programado para junho de 2014, o projeto adicionar 50 mil t/ano
capacidade de cartes revestidos, volume importante para fazer frente a um mercado em pleno
crescimento no Brasil.
Unidade de negcio Converso
Destaque ao longo de 2013, o volume de vendas de produtos convertidos totalizou 693 mil toneladas
e receita lquida de R$ 2.017 milhes. Em comparao a 2012, o aumento de volume foi de 9%,
enquanto a receita apresentou crescimento de 13%. Para atingir esse significativo crescimento, a
Klabin manteve sua estratgia de enviar um volume maior de papeis para suas unidades de
converso.
Segundo dados preliminares divulgados pela ABPO, a expedio brasileira de papelo ondulado foi
de aproximadamente 3,4 milhes de toneladas de janeiro a dezembro de 2013, 3% acima do ano
anterior. Puxados pelo aumento de 44% nos preos de aparas no Brasil em 2013, os preos
praticados na venda de papelo ondulado tambm cresceram, impactando positivamente a receita
da Companhia nesse segmento.
Relacionado unidade de sacos da Klabin, o crescimento das vendas de cimento no Brasil divulgado
pelo Sindicato Nacional da Indstria do Cimento (SNIC) foi de 2% em 2013, quando comparadas ao
ano anterior. Em novembro de 2013 entrou em operao a nova mquina de sack kraft em Correia
Pinto (SC), que produzir papis com gramaturas mais baixas, possibilitando utilizao de menores
volumes de papel na confeco de sacos, alm da fabricao destes produtos para novos mercados.
Tanto no mercado de sacos industriais quanto no de papelo ondulado, a Klabin utilizou-se de seu
bom posicionamento em regies que mostraram crescimento acima da mdia nacional, em especial
no Nordeste, onde se localiza a fbrica de Goiana (PE). Esta unidade, alm de contar com linhas de
sacos industriais e caixas e chapas de papelo ondulado, possui forte atuao no mercado de frutas.
PGINA: 33 de 99
Verso : 1
DESEMPENHO ECONMICO-FINANCEIRO
R$ Milhes
Volume de vendas (mil t)
Mercado interno
Exportao
% Mercado interno
Receita Bruta
Receita Lquida
Mercado interno
Exportao
% Mercado interno
Variao do valor justo dos ativos biolgicos
Lucro Bruto
Margem Bruta
Vendas
Gerais & Administrativas
Outras Rec. (Desp.) Oper.
Total Despesas Operacionais
EBITDA ajustado
Margem EBITDA
Lucro Lquido
Patrimnio Lquido
Endividamento Lquido
Endividamento Lquido/EBITDA
2013
2012
1.788
1.235
553
69%
5.554
4.599
3.424
1.175
74%
336
(3.207)
1.729
38%
(363)
(281)
11
(632)
1.562
34%
290
5.393
3.984
2,6x
1.727
1.183
544
69%
4.997
4.164
3.169
995
76%
886
(2.823)
2.227
53%
(345)
(274)
10
(608)
1.352
32%
752
5.421
3.278
2,4x
4%
4%
2%
0 pp.
11%
10%
8%
18%
-2 pp.
-62%
14%
-22%
-15 pp.
5%
2%
11%
4%
16%
2 pp.
-61%
-1%
22%
Notas: Algumas cifras dos quadros e grficos apresentados podero no expressar um resultado preciso
Notas: em razo de arredondamentos.
Notas: A margem EBITDA calculada sobre a receita lquida pr-forma, que inclui a receita da Vale do Corisco.
Resultado Operacional
Em 2013, o volume de vendas (excluindo madeira) totalizou 1.788 mil toneladas, 4% superior a
2012 com destaque para o aumento de 9% no volume de produtos convertidos. No mercado externo
houve o incremento de 4% no volume de vendas de kraftliner em um movimento da Companhia
para aproveitar as maiores taxas de cmbio praticadas ao longo do ano.
A receita lquida (incluindo madeira) totalizou R$ 4.599 milhes, 10% superior a 2012. A receita
do mercado interno representou 74% da receita lquida total, 2 pontos abaixo participao do ano
anterior.
O custo dos produtos vendidos em 2013 foi de R$ 3.207 milhes, 14% superior ao de 2012,
impactado pelo maior volume de vendas, em especial de produtos convertidos. O custo unitrio
incluindo as despesas com vendas e gerais e administrativas foi de R$ 1.718/t, 5% acima do ano
anterior, abaixo da inflao de 5,9% no perodo, refletindo ainda os programas de reduo de custo
colocados em prtica pela Klabin.
O efeito lquido no caixa referente ao valor justo dos ativos biolgicos (variao do valor justo
das florestas subtrado da exausto) no EBIT foi negativo em R$ 132 milhes, comparado a uma
receita de R$ 567 milhes em 2012. A variao se deve substancialmente ao efeito gerado pelo
aumento da taxa de desconto utilizada pela Companhia no fluxo de caixa descontado para clculo do
valor justo.
As despesas com vendas em 2013 foram de R$ 363 milhes, 5,3% acima de 2012 em funo do
crescimento da receita lquida. Em 2013 as despesas com vendas representaram 7,8% da receita
liquida, comparado a 8,3% em 2012.
PGINA: 34 de 99
Verso : 1
As despesas gerais e administrativas totalizaram R$ 281 milhes em 2013, 2% superiores ao

ano anterior.
A gerao operacional de caixa (EBITDA Ajustado) em 2013 atingiu R$ 1.562 milhes, o
melhor resultado histrico da Companhia e 16% superior ao ano de 2012, com margem EBITDA de
34%, 2 pontos percentuais acima do ano passado.
Resultado financeiro e endividamento
O endividamento bruto consolidado ao final do ano era de R$ 6.964 milhes, sendo R$ 1.125
milhes (16% da dvida bruta) de curto prazo.
O caixa e as aplicaes financeiras em 31 de dezembro somavam R$ 2.979 milhes, 8%
maiores do que o ano passado devido contratao de linhas de financiamentos ao fim de 2013.
O endividamento lquido consolidado totalizou R$ 3.985 milhes, influenciado pelo

impacto da variao cambial na parcela da dvida em dlares, investimentos e pagamento
de dividendos ao longo de 2013. A relao dvida lquida / EBITDA atingiu 2,6 vezes ao
final de dezembro.
Resultado lquido
O lucro lquido tambm foi impactado pela apreciao do dlar em relao ao real em 2013 e
totalizou R$ 290 milhes no ano.
INVESTIMENTOS
R$ milhes
Florestal
Continuidade operacional
Projetos especiais
Expanso
Projeto Puma
Total
2013
86
283
50
381
99
899
2012
93
298
107
157
655
Os investimentos totalizaram R$ 899 milhes

ao longo de 2013. A Companhia focou em
projetos de expanso de capacidade em papis
que somaram R$ 381milhes no ano, com
destaque para a construo da mquina de
papis para sacos em Correia Pinto (SC) e da
mquina de papis reciclados na Unidade de
Goiana (PE).
No dia 12 de novembro foi produzido o primeiro rolo jumbo pela nova Mquina de Papel 23, na
Unidade de Correia Pinto (SC), marcando a partida de sua produo. Seu ramp up foi considerado
um sucesso com desempenho melhor do que o esperado. A nova mquina adicionar 80 mil
toneladas anuais capacidade de papis da Klabin.
No Nordeste, a implantao das fundaes da mquina de papis reciclados na Unidade de Goiana
j foi concluda e o projeto continua de acordo com o cronograma e dentro do oramento.
O ano de 2013 tambm foi marcado pelo incio dos investimentos na planta de Ortigueira (PR) para
a implantao da nova linha de celulose de 1,5 milho de toneladas de capacidade. Os investimentos
no Projeto Puma foram centralizados nas obras de terraplanagem e preparao do terreno do novo
site e totalizaram R$ 99 milhes no ano.
PGINA: 35 de 99
Verso : 1
MERCADO DE CAPITAIS
Em 2013, as aes preferenciais da Klabin (KLBN4) apresentaram desvalorizao de 4% enquanto o
IBOVESPA apresentou desvalorizao de 15%. O volume mdio dirio negociado atingiu R$ 33
milhes, 33% superior a 2012.
Em 15 de maro de 2013 a Companhia recebeu o rating grau de investimento BBB- (Investment
Grade) na escala global e brAA+ para brAAA na escala nacional, com perspectiva estvel pela
agncia Standard & Poors, tendo reconhecido o seu alto nvel de liquidez, forte posio de caixa e
endividamento adequado em nveis histricos. Tal avaliao corrobora o rating BBB- concedido
Klabin pela Fitch Ratings em junho de 2012.
Em reunio extraordinria do Conselho de Administrao realizada em 09 de dezembro de 2013, foi
autorizado o Programa de Recompra de Aes Preferenciais de at 45,1 milhes de aes de prpria
emisso. Esse programa vlido por 365 dias ou at 09 de dezembro de 2014. No ano a Companhia
comprou 723 mil aes e encerrou o ms de dezembro com 31 milhes de aes preferenciais em
tesouraria, que correspondem a 5% das aes preferenciais.
Em 2013 foram pagos dividendos complementares referentes ao exerccio de 2012 no valor de R$ 76
milhes e dividendos intermedirios referentes a 2013 no montante de R$ 225 milhes, atingindo
R$ 301 milhes.
A Administrao est propondo dividendos complementares do exerccio de 2013 no valor de R$ 90
milhes a serem aprovados na Assembleia Geral Ordinria de 20 de maro de 2014.
Ao final de 2013, o capital social da Klabin era representado por 918 milhes de aes, sem valor
nominal, das quais 317 milhes de aes ordinrias e 601 milhes de aes preferenciais.
EVENTOS SUBSEQUENTES
Em 7 de janeiro de 2014 a Companhia publicou ao mercado em Fato Relevante a eficcia das
deliberaes aprovadas pela Assembleia Geral Extraordinria realizada em 28 de novembro de
2013, correspondentes a:
Concluso da 6a Emisso de Debntures
Foram subscritas e integralizadas a totalidade de 27.200.000 debntures emitidas em colocao
privada, de valor nominal unitrio de R$ 62,50, totalizando R$ 1,7 bilho. As debntures emitidas,
com vencimento no dia 8 de janeiro de 2019 so obrigatoriamente conversveis em certificados de
depsitos de aes (Units) e sero remuneradas em 8% a.a., somada a variao monetria de
Reais por Dlares Americanos, alm de participar em qualquer distribuio de resultados aos
acionistas da Companhia. A converso poder ser realizada a qualquer tempo durante a vigncia das
debntures, aps o perodo de lock-up de 18 meses da data de sua emisso.
Os recursos obtidos na emisso das debntures sero destinados construo da planta de celulose
relacionada ao Projeto Puma.
Dada natureza desses instrumentos, ele ser contabilizado como instrumento hbrido, com parte
no passivo, equivalente ao valor presente dos juros at a converso e o remanescente alocado ao
patrimnio lquido.
PGINA: 36 de 99
Verso : 1
Listagem no Nvel 2 da BM&FBOVESPA

A partir do dia 09 de janeiro de 2014, comprometida com a transparncia junto ao mercado e com o
tratamento igualitrio aos acionistas, a Klabin passou a integrar o Nvel 2 de Governana
Corporativa da Bolsa de Valores de So Paulo (BM&FBovespa), segmento que lista aes de
empresas que adotam prticas diferenciadas de governana.
As aes da Companhia so negociadas na BM&FBovespa por mais de 30 anos. De acordo com o
modelo de boas prticas de gesto, a Klabin garante aos titulares de aes preferenciais e ordinrias
no integrantes do bloco de controle o direito a tag along, com recebimento de preo igual a 100%
do valor pago por ao ordinria integrante do bloco de controle.
Emisso de novas aes
Com a reestruturao societria dos acionistas controladores Klabin Irmos & Cia (KIC) e Niblak
Participaes (Niblak), foram emitidas 28.274.611 novas aes ordinrias da Companhia e cedidas
aos acionistas controladores.
Alterao do Estatuto Social
Foram aprovadas revises e adequaes do Estatuto Social por conta dos itens citados acima, alm
da mudana do capital autorizado passando para 1.120.000.000 de aes, eliminao do dividendo
adicional de 10% aos acionistas preferencialistas e concesso de direito de voto aos mesmos,
conforme aprovados na Assembleia Especial de Preferencialistas realizada em 29 de novembro de
2012.
Certificados de Depsitos de Aes (Units)
A Companhia implementou o programa de emisso de certificados de depsitos de aes (Units),
sendo este composto por 1 (uma) ao ordinria ON e 4 (quatro) aes preferenciais PN. O
incio das negociaes de Units foi em 10 de janeiro de 2014 e os acionistas voluntariamente
solicitaram a emisso de Units lastreadas neste mltiplo de aes. O perodo de converso se
encerrou em 5 de fevereiro de 2014 e foram criadas aproximadamente 106 milhes de Units sob o
ticker KLBN11.
RESPONSABILIDADE SCIO-AMBIENTAL
Em 2013, a Companhia obteve reconhecimentos importantes sua gesto socioambiental. No ano
passado, conquistamos, pela primeira vez, o ingresso ao ndice de Sustentabilidade Empresarial
(ISE), da BM&FBovespa. Avaliada segundo metodologia da Fundao Getlio Vargas, a Klabin
obteve nota mxima (A) em todos os critrios qualitativos de desempenho. Isso faz com que a
Companhia esteja posicionada acima da mdia entre as empresas com melhor gesto sustentvel.
O WWF, organizao dedicada conservao ambiental, tambm incluiu a Klabin em seu Relatrio
de Performance Ambiental, em 2013. A companhia registrou um excelente desempenho na
pesquisa, avaliando-se aspectos como a influncia da empresa sobre os ecossistemas florestais,
emisses de gases e poluio da gua durante o processo produtivo e o Sistema de Gesto
Ambiental. A Companhia foi tambm, pela primeira vez, o destaque do setor no Guia Exame de
Sustentabilidade.
Ambiental
PGINA: 37 de 99
Verso : 1
A Klabin foi a primeira empresa de celulose e papel das Amricas a receber a Certificao
Internacional Forest Stewardship Council (FSC), em 1998. O tema mudanas climticas
considerado estratgico para a Klabin, que investe constantemente em uma matriz energtica
sustentvel, com prioridade ao uso de recursos naturais renovveis.
A Companhia investe na reduo dos Gases de Efeito Estufa (GEE) na emisso de CO2. A empresa
tambm vem reduzindo o consumo de leo nos ltimos cinco anos. Foram reduzidas
aproximadamente 57 mil toneladas/ano - ou 171 mil toneladas de CO2/ano a menos lanadas na
atmosfera.
Em consumo de gua, um dos melhores ndices da empresa est na Unidade Otaclio Costa, em
Santa Catarina, que em 2013 utilizou menos de 28 metros cbicos de gua para cada tonelada de
papel produzido. O ndice um dos melhores do setor e foi atingido aps a implementao de um
projeto para otimizar a refrigerao do processo produtivo.
Pesquisa e Desenvolvimento
Para garantir o crescimento dos negcios e gerar valor, a Klabin investe constantemente em
pesquisa e inovao em produtos e tecnologias que a tornem mais competitiva, desde a performance
de suas florestas e elos do processo produtivo at a gesto do impacto de seus produtos. O foco do
trabalho a busca constante por inovao e melhoria dos processos industriais e florestais, para
assegurar produtos mais competitivos e reduo de custos operacionais.
Com olhar mais amplo e ao mais estratgica, a rea de P&D consolidada atua em diversos elos da
cadeia de produo:
aprimoramento de processos de plantio e manejo de pinus e eucalipto para aumento da
produtividade;
desenvolvimento de novos produtos e melhorias nos projetos existentes para adapt-los a

necessidades de clientes ou a um melhor desempenho econmico e ambiental
otimizao de processos de fornecedores para melhorar a flexibilidade das unidades nas

compras de insumos e servios;
solues para questes das propriedades fsicas das embalagens, como barreiras (gua,
vapor, gordura, pragas), porosidade, permeabilidade e rugosidade, e na converso (corte,
vincagem, colagem, fechamento e impresso);
avaliao do desempenho dos produtos em aspectos ambientais, de qualidade,

produtividade, sade e segurana.
Para uma atuao mais eficiente, a rea de P&D mantm parcerias com fornecedores de
equipamentos e insumos, alm de contar com o apoio de institutos de pesquisa e universidades no
Brasil e exterior.
Social
Para apoiar a formao de uma sociedade mais justa, a Klabin desenvolve e apoia programas de
profissionalizao de jovens e de educao ambiental que envolvem as comunidades nas quais est
presente. Ao longo de 2013, a Companhia investiu R$ 13 milhes em projetos sociais e culturais.
Dos mais de 100 projetos apoiados pela Klabin, destacam-se:
PGINA: 38 de 99
Verso : 1
iniciativas de fomento e popularizao da cultura, como patrocnio a exposies e
associaes de preservao de cultura;

projetos e entidades focadas na educao de jovens e adolescentes em situao de risco
social;
projetos e entidades focadas na educao para incluso e acessibilidade de pessoas com
deficincia;
aes de monitoramento, proteo, recomposio e educao ambiental.
A Companhia colabora com diversas entidades das regies onde atua, entre elas orfanatos, asilos,
hospitais, associaes de classes, polcias militar e civil e corpo de bombeiros, por meio de doaes
financeiras e materiais. No ano, destaca-se a participao da Klabin, atravs da doao de caixas de
papelo ondulado, na Campanha do Agasalho 2013, promovida pelo Fundo Social de Solidariedade
do Estado de So Paulo.
Gesto de pessoas
Para a Klabin, o sucesso dos negcios est diretamente relacionado competncia e ao
profissionalismo de seus colaboradores. A atuao baseia-se em valores ticos amplamente
divulgados e que esto expressos, de forma clara, em seu Cdigo de Conduta.
O Programa Klabin de Desenvolvimento visa promover o alinhamento dinmico do time de

gestores (diretores, gerentes e coordenadores) bem como o crescimento contnuo de nossas
competncias de gesto de modo que a Cia possa manter sua posio de destaque no
cenrio de negcios e avanar sempre como uma empresa extraordinria. A rea de Gente e
Gesto oferece o estado da arte em matria de recursos de atrao de talentos, gesto e
desenvolvimento humano e organizacional para esse pblico levando em considerao
aspectos individuais e o progresso do grupo. Em termos prticos, os profissionais podem
contar com um acompanhamento atento para sua carreira, e, a empresa pode identificar
talentos, planejar seu desenvolvimento e contar com futuros sucessores para cargos-chave.
Ao final de 2013 a Companhia possua 15.549 colaboradores, sendo 10.566 prprios, 4.284 terceiros
e 699 temporrios.
PGINA: 39 de 99
Notas Explicativas
Verso : 1
Klabin S.A.
Demonstraes Financeiras Referentes aos Exerccios

Findos em 31 de Dezembro de 2013 e de 2012 e
Relatrio dos Auditores Independentes
PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes
PGINA: 40 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
NDICE DE NOTAS EXPLICATIVAS

ATIVO
PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO
DEMONSTRAO DO RESULTADO
DEMONSTRAO DO RESULTADO ABRANGENTE
DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO
DEMONSTRAO DOS FLUXOS DE CAIXA
DEMONSTRAO DO VALOR ADICIONADO
1
2
INFORMAES GERAIS
BASE DE APRESENTAO DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS E
PRINCIPAIS PRTICAS CONTBEIS
CONSOLIDAO DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS
CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
TTULOS E VALORES MOBILIRIOS
CONTAS A RECEBER DE CLIENTES
PARTES RELACIONADAS
ESTOQUES
9 TRIBUTOS A RECUPERAR
10 IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL
11 PARTICIPAES EM EMPRESAS CONTROLADAS E CONTROLADAS EM
CONJUNTO
12 IMOBILIZADO
13 ATIVOS BIOLGICOS
14 EMPRSTIMOS E FINANCIAMENTOS
15 FORNECEDORES
16 PROVISES FISCAIS, PREVIDENCIRIAS, CVEIS E TRABALHISTAS
17 PATRIMNIO LQUIDO
18 RECEITA LQUIDA DE VENDAS
19 DESPESAS / RECEITAS POR NATUREZA
20 RESULTADO FINANCEIRO
21 PLANO DE OUTORGA DE AES
22 RESULTADO POR AO
23 SEGMENTOS OPERACIONAIS
24 GERENCIAMENTO DE RISCOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS
25 BENEFCIOS A EMPREGADOS E PLANO DE PREVIDNCIA PRIVADA
26 COBERTURA DE SEGUROS
27 EVENTOS SUBSEQUENTES
Pgina
42
43
44
45
46
47
48
49
50
57
58
58
59
60
62
62
63
65
66
68
70
72
72
74
78
78
78
79
80
81
84
89
90
91
PGINA: 41 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
BALANOS PATRIMONIAIS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013 E DE 2012

(Em milhares de reais)
N o ta
E xp lic a t iv a
Con t r ol a dor a
31/12/2013 31/12/2012
31/12/2013
Con sol ida do

31/12/2012
A T IV O
Cir cu l a n t e
Ca ix a e equ iv a len t es de c a ix a
T t u los e v a lor es m obili r ios
Con t a s a r eceber :
. Con t a s a r ec eber de clien t es
. Pr ov is o p/ cr dit os de liq. du v idosa
. Pa r t es r ela cion a da s
Est oqu es
T r ibu t os a r ec u per a r
Despesa s a n tec ipa da s pa r t es r ela cion a da s
Despesa s a n tec ipa da s - t er ceir os
Ou tr os a t iv os
T ot a l do a t i v o ci r cu la n t e
N o ci r cu la n t e
Rea l iz v el a lon go pr a zo
Pa r t es r ela cion a da s
Depsit os ju dic ia is
T r ibu t os a r ec u per a r
Ou tr os a t iv os
In v estim en t os:
. Pa r tic ipa es em con t r ola da s
. Ou t r os
Im obiliza do
A t iv os biolg ic os
In t a n g v eis
T ot a l do a t i v o n o cir cu la n t e
T ot a l do a t i v o
4
5
2 .4 0 1 .8 2 2
2 4 9 .5 1 1
2 .1 5 7 . 1 4 8
2 4 0 .0 7 7
2 .7 2 9 .8 7 2
2 4 9 .5 1 1
2 .5 1 7 .3 1 2
2 4 0 .0 7 7
6
6
7
8
9
7
9 8 1 .0 3 9
(4 7 .1 5 3 )
3 7 3 .6 3 7
4 5 7 .6 3 6
1 1 3 .6 8 7
5 .2 9 7
2 2 .4 9 0
5 6 .9 7 2
4 .6 1 4 .9 3 8
8 0 1 .0 0 4
(4 5 .1 8 7 )
4 0 2 .7 9 8
4 3 8.09 1
1 3 0 .4 4 1
7 .7 7 5
1 4 .5 5 7
6 0 .4 6 5
4 .2 0 7 .1 6 9
1 .1 9 2 .4 5 2
(4 7 .2 9 8 )
4 9 5 .8 5 2
1 2 0 .0 5 0
5 .2 9 7
2 2 .5 7 0
5 7 .8 4 2
4 .8 2 6 .1 4 8
1 .0 2 7 .6 4 9
(4 5 .6 6 3 )
4 7 3 .6 5 8
1 3 5 .3 1 0
7 .7 7 5
1 4 .5 5 7
6 1 .4 1 5
4 .4 3 2 .0 9 0
7
16
9
1 .5 2 6
8 9 .5 3 7
1 2 3 .6 8 4
1 6 7 .0 0 1
3 8 1 .7 4 8
1 .6 8 7
85 .6 9 1
1 2 8 .4 0 2
1 5 1 .8 6 4
3 6 7 .6 4 4
9 0 .9 6 9
1 2 3 .6 8 4
1 7 1 .3 2 2
3 8 5 .9 7 5
1 46
8 7 .1 2 3
1 2 8 .4 0 2
1 5 8 .3 7 4
3 7 4 .0 4 5
11
1 .1 3 4 .0 9 4
1 1 .5 4 2
5 . 6 7 0 .9 9 0
2 .8 1 9 .5 9 8
9 .1 3 3
9 . 6 4 5 .3 5 7
1 0 .0 2 7 .1 0 5
1 .2 6 7 .2 5 5
1 1 .5 4 2
5 .0 0 3 .7 0 7
2 .9 4 4 .1 8 7
8 .4 8 6
9 .2 3 5 .1 7 7
9 .6 0 2 .8 2 1
4 5 5 .0 3 9
1 1 .5 4 2
5 .9 0 9 .5 0 7
3 .3 2 1 .9 8 5
9 .3 0 0
9 .7 0 7 .3 7 3
1 0 .0 9 3 .3 4 8
4 5 0 .6 5 1
1 1 .5 4 2
5 .3 7 9 .4 2 6
3 .4 4 1 .4 9 5
8 .6 5 4
9 .2 9 1 .7 6 8
9 .6 6 5 .8 1 3
14.642.043
13.809.990
14.919.496
14.097.903
12
13
As notas explicativas da Administrao so parte integrante das demonstraes financeiras.
PGINA: 42 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
BALANOS PATRIMONIAIS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013 E DE 2012

Con t r ol a dor a
31/12/2013
31/12/2012
31/12/2013
Con sol i da do
31/12/2012
14
15
1 .1 2 6 .1 5 3
3 4 2 .1 2 6
3 7 .8 9 9
1 .1 2 0 .7 7 0
3 1 3 .5 5 9
5 2 .9 1 9
1 .1 2 4 .9 7 6
3 4 5 .3 8 4
4 3 .2 9 8
1 .1 2 0 .7 7 0
3 1 8 .0 7 7
5 7 .0 9 5
10
7
16
1 6 .8 6 0
1 2 5 .4 1 5
5 2 .9 1 2
5 0 .4 0 0
4 8 .0 8 2
1 .7 9 9 .8 4 7
5 4 .5 5 3
1 2 3 .9 3 4
9 .6 6 5
3 9 .3 8 3
3 9 .6 9 9
1 .7 5 4 .4 8 2
1 8 .2 0 9
1 2 7 .3 5 6
3 .4 3 7
5 0 .4 0 0
6 6 .4 5 3
1 .7 7 9 .5 1 3
5 4 .3 8 7
1 2 5 .8 0 7
2 .6 9 3
3 9 .3 8 3
4 9 .1 7 7
1 .7 6 7 .3 8 9
14
5 .8 4 2 .1 3 5
4 .9 1 4 .3 3 4
5 .8 3 8 .6 2 1
4 .9 1 4 .3 3 4
10
1 .0 4 5 .2 0 1
1 .1 9 0 .6 7 3
1 .2 2 0 .1 8 7
1 .3 9 2 .2 5 7
16
9 5 .9 0 4
3 9 3 .4 9 2
7 2 .7 9 7
7 .4 4 9 .5 2 9
9 .2 4 9 .3 7 6
8 3 .1 8 9
3 8 9 .7 9 3
5 6 .5 9 8
6 .6 3 4 .5 8 7
8 .3 8 9 .0 6 9
9 5 .9 0 5
1 2 5 .7 6 7
3 9 3 .4 9 2
7 3 .3 4 4
7 .7 4 7 .3 1 6
9 .5 2 6 .8 2 9
8 3 .1 8 9
6 9 .2 1 4
3 8 9 .7 9 3
6 0 .8 0 6
6 .9 0 9 .5 9 3
8 .6 7 6 .9 8 2
2 .2 7 1 .5 0 0
4 .4 1 9
4 9 .2 6 9
2 .1 5 9 .9 4 9
1 .0 6 5 .4 3 7
(1 5 7 .9 0 7 )
5 .3 9 2 .6 6 7
2 .2 7 1 .5 0 0
1 .4 2 3
4 9 .9 8 0
2 .1 7 0 .2 1 5
1 .0 8 1 .3 7 9
(1 5 3 .5 7 6 )
5 .4 2 0 .9 2 1
2 .2 7 1 .5 0 0
4 .4 1 9
4 9 .2 6 9
2 .1 5 9 .9 4 9
1 .0 6 5 .4 3 7
(1 5 7 .9 0 7 )
5 .3 9 2 .6 6 7
2 .2 7 1 .5 0 0
1 .4 2 3
4 9 .9 8 0
2 .1 7 0 .2 1 5
1 .0 8 1 .3 7 9
(1 5 3 .5 7 6 )
5 .4 2 0 .9 2 1
14.642.043
13.809.990
14.919.496
14.097.903
N o ta
Exp lic a t iv a
PA SSIV O E PA T RIMNIO LQUIDO

Cir cu l a n t e
Em pr st im os e fin a n cia m en t os
For n ecedor es
Obr ig a es fisc a is
Pr ov is o pa r a im post o de r en da
e c on t r ibu i o socia l
Obr ig a es socia is e t r a ba lh ist a s
Pa r t es r ela cion a da s
A des o - REFIS
Ou t r a s con t a s a pa g a r e pr ov ises
T ot a l do pa ssiv o cir cu l a n t e
N o ci r cu l a n t e
Im post o de r en da e con t r ibu i o
socia l difer idos
Pr ov ises fisca is, pr ev iden ci r ia s,
t r a ba lh ist a s e cv eis
Con t a s a pa g a r - in v est idor es SCPs
A des o - REFIS
Ou t r a s con t a s a pa g a r e pr ov ises
T ot a l do pa ssiv o n o ci r cu l a n t e
T ot a l do pa ssiv o
Pa t r im n i o l qu ido
Ca pit a l socia l
Reser v a s de ca pit a l
Reser v a de r ea v a lia o
Reser v a s de lu c r os
A ju st es de a v a lia o pa t r im on ia l
A es em t esou r a r ia
T ot a l do pa t r im n io l qu i do
T ot a l do pa ssiv o e pa t r im n io l qu i do
16
17
PGINA: 43 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
DEMONSTRAES DO RESULTADO PARA OS EXERCCIOS FINDOS EM

31 DE DEZEMBRO DE 2013 E DE 2012
(Em milhares de reais, exceto o lucro bsico/diludo por ao)
Con t r ol a dor a
N o ta
Con sol ida do
E xp lic a t iv a
31/12/2013
31/12/2012
31/12/2013
31/12/2012
4 .1 6 3 .6 7 0
Recei t a l qu i da de v en da s
18
4 .4 8 9 .7 1 7
4 .0 3 8 .9 3 6
4 .5 9 9 .3 3 7
V a r ia o do v a lor ju st o dos a t iv os biolg ic os
13
3 0 9 .4 7 4
3 5 3 .7 9 4
3 3 6 .2 8 9
Cu st o dos pr odu t os v en didos
19
Lu cr o br u t o
8 8 5 .9 8 8
(3 .1 7 4 .8 4 7 )
(2 .7 9 4 .9 7 1 )
(3 .2 06 .9 1 7 )
(2 .8 2 3 .1 4 8 )
1 .6 2 4 .3 4 4
1 .5 9 7 .7 5 9
1 .7 2 8 .7 0 9
2 .2 2 6 .5 1 0
Despesa s/ r eceit a s oper a cion a is

V en da s
19
(3 3 1 .5 1 8 )
(2 8 7 .1 5 2 )
(3 6 2 .6 3 8 )
(3 4 4 .5 7 4 )
Ger a is e a dm in ist r a t iv a s
19
(2 7 3 .2 6 7 )
(2 6 8 .7 0 1 )
(2 8 0 .5 2 6 )
(2 7 3 .9 1 8 )
Ou t r a s, lqu ida s
19
1 0 .2 8 9
(5 9 4 .4 9 6 )
Resu lt a do de equ iv a ln cia pa t r im on ia l
11
2 1 .07 4
1 1 .4 7 2
1 0 .3 7 3
(5 3 4 .7 7 9 )
(6 3 1 .6 9 2 )
(6 08 .1 1 9 )
9 0 .4 4 0
3 8 5 .4 2 9
2 2 .2 3 5
2 5 .8 2 7
1 .1 2 0 .2 8 8
1 .4 4 8 .4 0 9
1 .1 1 9 .2 5 2
1 .6 4 4 .2 1 8
Lu cr o a n t es do r esu l t a do fi n a n ceir o e
dos t r ibu t os
Resu l t a do fin a n ceir o
Receit a s fin a n c eir a s
20
Despesa s fin a n ceir a s
20
Lu cr o a n t es dos t r i bu t os sobr e o l u cr o
2 6 5 .4 6 1
3 0 1 .1 7 9
2 7 6 .0 1 5
3 1 0 .5 2 3
(1 .0 1 7 .0 9 8 )
(8 2 4 .4 9 5 )
(1 .0 1 5 .0 4 9 )
(8 5 8 .2 8 5 )
(7 5 1 .6 3 7 )
(5 2 3 .3 1 6 )
(7 3 9 .0 3 4 )
(5 4 7 .7 6 2 )
3 6 8 .6 5 1
9 2 5 .0 9 3
3 8 0.2 1 8
1 .0 9 6 .4 5 6
Im post o de r en da e con t r ibu i o socia l

. Cor r en t e
10
(2 3 1 .0 8 3 )
(7 7 .4 7 2 )
(2 4 1 .4 4 2 )
(1 3 3 .9 4 5 )
. Difer ido
10
1 5 2 .5 2 9
(9 5 .6 5 6 )
1 5 1 .3 2 1
(2 1 0 .5 4 6 )
(3 4 4 .4 9 1 )
Lu cr o l qu ido do exer ccio
(7 8 .5 5 4 )
(1 7 3 .1 2 8 )
(9 0 .1 2 1 )
290.097
751.965
290.097
751.965
Lu cr o b sico/dil u do por a o ON R$
22
0 ,3 0 7 2
0 ,7 9 6 4
0 ,3 0 7 2
0 ,7 9 6 4
Lu cr o b sico/dil u do por a o PN R$
22
0 ,3 3 7 9
0 ,8 7 6 0
0 ,3 3 7 9
0 ,8 7 6 0
PGINA: 44 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
DEMONSTRAES DO RESULTADO ABRANGENTE PARA OS EXERCCIOS

FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013 E DE 2012
Con t r ol a dor a e con sol ida do

31/12/2013
Lu cr o l qu ido do exer c cio
290.097
31/12/2012
751.965
Ou t r os r esu l t a dos a br a n gen t es:

. A ju st es de con v er s o pa r a m oeda est r a n g eir a
(6 .8 7 1 )
. A t u a liza o do pa ssiv o a t u a r ia l
(9 .7 9 1 )
Resu l t a do a br a n gen t e t ot a l do exer c cio, l qu ido de im post os
273.435
(2 .0 7 2 )
749.893
PGINA: 45 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
DEMONSTRAES DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO

PARA OS EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013 E DE 2012
PGINA: 46 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
DEMONSTRAES DOS FLUXOS DE CAIXA PARA OS EXERCCIOS FINDOS

EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013 E DE 2012
Con t r ol a dor a
31/12/2013
Ca i xa l qu i do de a t iv i da des oper a ci on a i s
31/12/2012
Con sol i da do
31/12/2013
31/12/2012
929.137
483.490
1.032.322
933.894
1.030.631
891.007
1.064.600
982.556
Lu cr o lqu ido do ex er ccio
2 9 0.09 7
7 5 1 .9 6 5
2 9 0 .0 9 7
7 5 1 .9 6 5
Depr ecia o e a m or t iza o
2 4 5 .7 5 5
2 1 8 .7 5 1
2 3 7 .2 4 1
2 2 8 .5 1 2
(3 0 9 . 4 7 4 )
(3 5 3 .7 9 4 )
(3 3 6 .2 8 9 )
(8 8 5 .9 8 8 )
4 9 6 .7 85
1 7 2 .5 4 3
5 2 9 .3 1 2
3 6 4 .1 6 5
Ca i xa ger a do n a s oper a es
V a r ia o do v a lor ju st o dos a t iv os biolg icos

Ex a u st o dos a t iv os biolg icos
Im post o de r en da e con t r ibu i o socia l difer idos
Ju r os e v a r ia o ca m bia l sobr e em pr st im os e fin a n cia m en t os
Pa g a m en t o de ju r os de em pr st im os e fin a n cia m en t os
Pr ov is o de ju r os - REFIS
Resu lt a do n a a lien a o de a t iv os e con t r ola da s
Im post o de r en da e con t r ibu i o socia l pa g os
Ou t r a s
V a r i a es n os a t iv os e pa ssiv os
Con t a s a r eceber de clien t es e pa r t es r ela cion a da s
(1 5 2 . 5 2 9 )
9 5 .6 5 6
(1 5 1 . 3 2 1 )
2 1 0 .5 4 6
9 3 4 .6 7 8
7 3 2 .1 4 5
9 3 4 .2 1 7
7 3 2 .1 4 5
(3 0 6 . 5 3 3 )
(2 9 5 .3 3 5 )
(3 0 6 .5 3 3 )
(2 9 5 .3 3 5 )
3 9 .9 7 3
4 4 .3 9 8
3 9 .9 7 3
2 .2 5 8
5 27
2 .2 5 8
4 4 .3 9 8
5 27
(9 0 . 4 4 0 )
(3 8 5 .4 2 9 )
(2 2 .2 3 5 )
(2 5 .8 2 7 )
(1 1 5 . 2 8 3 )
(7 3 .5 7 9 )
(1 4 9 .7 1 9 )
(1 2 0 .0 0 5 )
(4 . 6 5 6 )
(1 6 .8 4 1 )
(2 . 4 0 1 )
(2 2 .5 4 7 )
(101.494)
(407.517)
(32.278)
(48.662)
(1 5 0 . 8 7 4 )
(2 3 8 .2 3 3 )
(1 6 4 .8 0 3 )
(1 7 2 .7 1 0 )
Est oqu es
(1 9 . 5 4 5 )
2 6 .8 5 6
(2 2 .1 9 4 )
3 5 .2 1 0
T r ibu t os a r ecu per a r
1 3 6 .7 5 5
4 6 .7 5 2
1 6 9 .6 9 7
9 3 .6 6 4
T t u los e v a lor es m obili r ios
(9 . 4 3 4 )
(1 8 .8 1 7 )
(9 .4 3 4 )
Despesa s a n t ecipa da s
(5 . 4 5 5 )
(2 .3 7 1 )
(5 .5 3 5 )
(1 5 . 3 2 9 )
(1 9 .6 6 9 )
(1 3 .0 7 5 )
(1 8 .6 1 2 )
6 5 .5 2 2
(2 9 .4 9 9 )
6 4 .2 6 2
(3 3 .1 0 0 )
(5 2 .7 1 3 )
5 5 .1 0 8
(4 9 .9 7 5 )
Ou t r os a t iv os
For n ecedor es
Obr ig a es fisca is
Obr ig a es socia is e t r a ba lh ist a s
Ou t r os pa ssiv os
T r a n sfer n cia de sa ldos - in cor por a o de con t r ola da (i)
Ca i xa l qu i do a t iv i da des de i n v est i m en t o
A qu isi o de ben s do a t iv o im obiliza do (i)
Cu st o pla n t io a t iv os biolg icos (i)
Recebim en t o n a a lien a o de a t iv os e con t r ola da s
A qu isi o in v est im en tos e in t eg r a liza o de ca pit a l em con t r ola da s
Resu lt a dos r ecebidos de em pr esa s con t r ola da s
1 .4 8 1
2 7 .7 3 6
(7 9 . 6 3 8 )
Ca pt a o de em pr st im os e fin a n cia m en t os
A qu isi o de a es pa r a t esou r a r ia
A lien a o de a es m a n t ida s em t esou r a r ia
En t r a da de in v est idor es SCPs
Sa da de in v est idor es SCPs
Div iden dos pa g os
A u m en t o (r edu o) de ca i xa e equ iv a l en t es
(9 5 .1 3 2 )
(1 5 4 .8 2 3 )
53
1 4 .2 0 4
1 .5 4 9
2 2 .6 8 6
(2 .7 7 0 )
-
2 8 .7 6 0
-
(684.501)
(485.785)
(865.358)
(604.269)
(7 2 7 . 2 8 2 )
(5 3 6 .8 1 5 )
(8 1 8 .3 1 6 )
(5 3 9 .3 1 4 )
(5 9 . 5 2 0 )
(6 7 .2 2 1 )
(8 1 .0 9 5 )
(1 1 4 .3 3 2 )
1 6 .2 03
5 0 .2 2 4
1 6 .2 0 3
5 0 .2 2 4
(1 2 . 2 9 7 )
(3 .8 5 5 )
9 8.3 9 5
7 1 .8 8 2
1 7 .8 5 0
38
12.987
45.596
Ca i xa l qu i do a t iv i da des de fi n a n ci a m en t o
A m or t iza o de em pr st im os e fin a n cia m en t os
2 2 .3 1 1
(1 8 .8 1 7 )
(8 4 7 )
(153.377)
1 .4 1 1 . 4 9 7
1 .3 7 1 .1 6 5
1 .4 0 7 .1 9 3
1 . 3 7 1 .1 6 5
(1 .1 0 6 . 4 5 8 )
(1 .0 7 0 .2 0 7 )
(1 .1 0 6 .3 8 4 )
(1 .0 7 0 .2 0 7 )
(8 .8 2 1 )
(1 6 .6 8 2 )
(8 . 8 2 1 )
(1 6 .6 8 2 )
4 .89 4
3 .7 1 4
(3 0 1 . 0 7 4 )
(2 7 5 .0 0 3 )
4 .8 9 4
3 .7 1 4
5 0 .0 0 0
2 5 .0 0 0
(2 1 2 )
(1 9 1 .3 6 4 )
(3 0 1 .0 7 4 )
(2 7 5 .0 0 3 )
244.674
10.692
212.560
176.248
Sa l do i n i ci a l de ca i xa e equ iv a l en t es
2.157.148
2.146.456
2.517.312
2.341.064
Sa l do fi n a l de ca i xa e equ iv a l en t es
2.401.822
2.157.148
2.729.872
2.517.312
(i) Lquido s do s impo s to s re c upe r ve is

(ii) C o rre s po nde nte a dis s o lu o da S o c ie da de e m C o nta de P a rtic ipa o Le a l e a inc o rpo ra o da s c o ntro la da s C e nta urus Ho ldings e Kla bin C e lulo s e , m e nc io na da na s no ta s
e xplic a tiva s 1 e 3.
PGINA: 47 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
DEMONSTRAES DO VALOR ADICIONADO PARA OS EXERCCIOS FINDOS

EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013 E DE 2012
Con t r ol a dor a
31/12/2013
31/12/2012
Con sol i da do
31/12/2013
31/12/2012
Receit a s
. V en da pr odu t os
5 .6 5 8 .1 2 0
5 .0 8 2 .2 8 0
5 .7 8 8 .6 8 9
5 .2 2 4 .6 3 4
3 0 9 .4 7 4
3 5 3 .7 9 4
3 3 6 .2 8 9
8 8 5 .9 8 8
. Ou t r a s r eceit a s
1 6 .2 0 3
5 0 .2 2 4
1 6 .2 0 3
5 0 .2 2 4
. Pr ov is o pa r a dev edor es du v idosos
(1 .9 6 6 )
(1 1 .5 2 2 )
(1 .6 3 5 )
(1 1 .8 7 3 )
5.981.831
5.474.776
6.139.546
6.148.973
. V a r ia o n o v a lor ju st o dos a t iv os biolg icos
In su m os a dqu ir idos de t er ceir os

. Cu st o dos pr odu t os v en didos
. Ma t er ia is, en er g ia , ser v ios de t er ceir os e ou t r os
V a l or a dici on a do br u t o
(9 4 2 .1 5 9 )
(1 .1 9 6 .3 6 4 )
(9 4 6 .4 9 7 )
(1 .0 2 1 .6 8 6 )
(1 .9 5 8 .2 0 1 )
(1 .7 6 9 .6 9 0 )
(2 .0 0 1 .6 2 9 )
(1 .8 4 8 .9 6 2 )
(2.900.360)
(2.966.054)
(2.948.126)
(2.870.648)
3.081.471
2.508.722
3.191.420
3.278.325
(7 4 2 .5 4 0 )
(3 9 1 .2 9 4 )
(7 6 6 .5 5 3 )
(5 9 2 .6 7 7 )
2.338.931
2.117.428
2.424.867
2.685.648
9 0 .4 4 0
3 8 5 .4 2 9
2 2 .2 3 5
2 5 .8 2 7
2 6 5 .4 6 1
3 0 1 .1 7 9
2 7 6 .0 1 5
3 1 0 .5 2 3
Ret en es
. Depr ecia o, a m or t iza o e ex a u st o
V a l or a dici on a do l qu ido pr odu zi do
V a l or a dici on a do r ecebido em t r a n sfer n ci a
. Resu lt a do de equ iv a ln cia pa t r im on ia l
. Receit a s fin a n ceir a s, in clu in do v a r ia o ca m bia l
355.901
686.608
298.250
336.350
2.694.832
2.804.036
2.723.117
3.021.998
. Rem u n er a o dir et a
5 2 4 .2 6 8
4 5 7 .0 6 6
5 3 9 .1 7 5
4 6 9 .2 2 2
. Ben efcios
1 2 4 .7 3 9
9 9 .7 6 0
1 2 5 .2 6 2
1 0 0 .1 7 5
3 9 .8 3 3
3 8 .1 4 9
3 9 .9 3 3
3 8 .2 6 1
688.840
594.975
704.370
607.658
. Feder a is
5 1 7 .3 0 5
5 6 1 .0 0 2
5 3 2 .1 0 9
7 3 2 .4 9 1
. Est a du a is
1 7 3 .5 0 1
6 3 .6 1 8
1 7 3 .5 0 1
6 3 .6 1 8
7 .9 9 1
7 .9 8 1
7 .9 9 1
7 .9 8 1
698.797
632.601
713.601
804.090
1 .0 1 7 .0 9 8
8 2 4 .4 9 5
1 .0 1 5 .0 4 9
8 5 8 .2 8 5
1.017.098
824.495
1.015.049
858.285
V a l or a dici on a do t ot a l a di st r i bu ir
Dist r ibu i o do v a l or a dicion a do:
Pessoa l
. FGT S
Im post os, t a xa s e con t r ibu ies
. Mu n icipa is
Rem u n er a o de ca pit a is de t er ceir os
. Ju r os
Rem u n er a o de ca pit a is pr pr ios
. Div iden dos
. Lu cr os r et idos do ex er ccio
2 2 5 .0 0 5
6 5 .0 9 2
2 7 1 .0 0 0
4 8 0 .9 6 5
2 2 5 .0 0 5
6 5 .0 9 2
2 7 1 .0 0 0
4 8 0 .9 6 5
290.097
751.965
290.097
751.965
2.694.832
2.804.036
2.723.117
3.021.998
PGINA: 48 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
As notas explicativas da Administrao esto sendo apresentadas em

milhares de reais, exceto onde indicado de outra forma
1
INFORMAES GERAIS
A Klabin S.A. (Companhia) e suas controladas atuam em segmentos da indstria de papel para
atendimento aos mercados interno e externo: fornecimento de madeira, papis de embalagem,
sacos de papel e caixas de papelo ondulado. Suas atividades so plenamente integradas desde o
florestamento at a fabricao dos produtos finais. A Klabin uma sociedade annima de capital
aberto com aes negociadas na Bolsa de Valores de So Paulo BM&F Bovespa. A Companhia est
domiciliada no Brasil e sua sede est localizada em So Paulo.
A Companhia controladora (Klabin S.A.) tambm possui investimentos em Sociedades em Conta de
Participao (SCPs), com o propsito especfico de captar recursos financeiros de terceiros para
projetos de reflorestamento. A Companhia, na qualidade de scia ostensiva, tem contribudo com
ativos florestais, basicamente florestas e terras, atravs da concesso de direito de uso e os demais
scios investidores contribudo em espcie para as referidas SCPs. Essas SCPs asseguram Klabin
S.A. o direito de preferncia para aquisio de produtos florestais a preos e condies de mercado.
A Companhia tambm possui participao em outras sociedades (notas explicativas 3 e 11), cujas
atividades operacionais esto relacionadas aos seus prprios objetivos de negcio.
As referidas demonstraes financeiras foram aprovadas para divulgao pelo Conselho de
Administrao no dia 11 de fevereiro de 2014.
1.1 Reestruturao societria de controladas
Em Assembleia Geral Extraordinria realizada em 31 de maio de 2012, foi aprovada pelos acionistas
da controlada Centaurus, a ciso parcial com verso de parcelas de seu patrimnio lquido
correspondente Florestal Vale do Corisco S.A. (Vale do Corisco). Com essa reorganizao, os
acionistas Klabin e Arauco passaram a deter participao direta e conjunta na Vale do Corisco na
proporo de 51% e 49% respectivamente.
Com a referida reorganizao a controlada Centaurus passou a ser consolidada integralmente a
partir daquela data, enquanto que a controlada em conjunto Vale do Corisco passou a ser
reconhecida pelo mtodo da equivalncia patrimonial.
1.2 Criao da Sociedade em Conta de Participao CG Forest
Em 19 de outubro de 2012, a Companhia constituiu uma nova Sociedade em Conta de Participao,
denominada CG Forest, com o propsito especfico de captar recursos financeiros de terceiros para
projetos de reflorestamento.
Para constituio da nova sociedade, a Companhia, na qualidade de scia ostensiva, aportou R$ 53
milhes em ativos florestais e o direito de uso de terras, enquanto scios investidores aportaram R$
25 milhes em caixa na sociedade. A sociedade assegura Klabin S.A. o direito de preferncia para
aquisio de produtos florestais a preos e condies de mercado.
1.3 Dissoluo da Sociedade em Conta de Participao Leal
Em 31 de dezembro de 2012 foram encerradas as operaes da Sociedade em Conta de Participao
Leal (SCP Leal). Com a dissoluo da Sociedade, foram pagos pela SCP Leal R$ 162 milhes aos
PGINA: 49 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
scios investidores referentes sua participao, assim como os ativos e passivos remanescentes,
compostos substancialmente por terras e florestas foram incorporados na controladora Klabin S.A.
1.4 Aprovao do Projeto de Celulose (Projeto Puma)
O Conselho de Administrao deliberou em 21 de outubro de 2013 dar prosseguimento no processo
de capitalizao da Companhia para viabilizar a construo da nova planta industrial de celulose na
cidade de Ortigueira (PR), com capacidade de 1,5 milho de toneladas/ano, aprovado pela
Administrao em 11 de junho de 2013, e em fato relevante, ambos publicados nas referidas datas.
O custo estimado do projeto da ordem de R$5,8 bilhes. Adicionalmente sero desembolsados
R$0,8 bilho em impostos recuperveis sobre mquinas e equipamentos e R$0,6 bilho em obras
de infraestruturas, tambm recuperveis por crditos de ICMS, conforme acordo com o Governo do
Estado do Paran.
Os recursos para o projeto sero obtidos por meio da emisso de aes ou ttulos nelas conversveis,
ou ambos, aps as devidas aprovaes pelos rgos competentes e o restante do saldo custeado por
meio da captao de financiamentos junto ao BNDES e agncias multinacionais de importao.
Adicionalmente a proposta aprovada para o projeto prev a listagem da Companhia no segmento
especial de listagem Nvel 2 da BM&FBovespa e cesso de um tag along de 100% aos acionistas
ordinaristas no controladores e preferencialistas.
1.5 Criao da Sociedade em Conta de Participao Monte Alegre
Em 18 de setembro de 2013, a Companhia constituiu uma nova Sociedade em Conta de
Participao, denominada Monte Alegre, com o propsito especfico de captar recursos financeiros
de terceiros para projetos de reflorestamento.
Para constituio da nova sociedade, a Companhia, na qualidade de scia ostensiva, aportou R$ 122
milhes em ativos florestais e o direito de uso de terras, enquanto scios investidores aportaram R$
50 milhes em caixa na sociedade. A sociedade assegura Klabin S.A. o direito de preferncia para
aquisio de produtos florestais a preos e condies de mercado.
1.6 Incorporao das controladas Centaurus Holdings S.A. e Klabin Celulose S.A.
Em 27 de dezembro de 2013, em Assembleia Geral Extraordinria realizada, foi aprovada a
incorporao das controladas Centaurus Holdings S.A. (Centaurus) e Klabin Celulose S.A.
(Klabin Celulose), sem aumento do capital social subscrito. As respectivas controladas eram
subsidirias integrais da Companhia.
O patrimnio lquido da Centaurus na data da incorporao corresponde a R$ 151 milhes, formado
substancialmente pelos ativos florestais (terras e florestas) mantidos pela controlada, enquanto o
patrimnio lquido da Klabin Celulose corresponde a R$ 215 mil, ambos incorporados ao balano
patrimonial individual da Companhia.
A referida reestruturao societria teve como objetivo o alinhamento da estrutura da Companhia a
sua estratgia.
2
BASE DE APRESENTAO DAS

PRINCIPAIS PRTICAS CONTBEIS
DEMONSTRAES
FINANCEIRAS
2.1 Base de apresentao das demonstraes financeiras
PGINA: 50 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
A Companhia apresenta as demonstraes financeiras consolidadas de acordo com as normas

internacionais de relatrio financeiro (IFRS International Financial Reporting Standards),
emitidas pelo IASB International Accounting Standards Board e prticas contbeis adotadas no
Brasil, com base nos pronunciamentos tcnicos emitidos pelo CPC Comit de Pronunciamentos
Contbeis, plenamente convergentes ao IFRS, e normas estabelecidas pela CVM Comisso de
Valores Mobilirios.
As demonstraes financeiras individuais (Controladora) foram preparadas de acordo com as
prticas contbeis adotadas no Brasil e divergem das prticas apresentadas nas informaes
consolidadas, somente quanto a avaliao de investimentos em controladas pelo mtodo da
equivalncia patrimonial, ao invs de custo ou valor justo conforme requerido pelo IFRS.
2.2 Sumrio das principais prticas contbeis adotadas
As principais prticas contbeis adotadas pela Companhia e suas controladas esto definidas abaixo
e foram aplicadas de modo consistente nos exerccios apresentados.
a) Moeda funcional e converso de moedas estrangeiras
As demonstraes financeiras so apresentadas em reais (R$), sendo essa a moeda funcional e de
apresentao da Companhia e de suas controladas, exceto da controlada Klabin Argentina (nota
explicativa 3) que tem como moeda funcional o Peso Argentino (A$).
(i) Transaes e saldos
As transaes em moeda estrangeira so inicialmente registradas taxa de cmbio em vigor na data
da transao. Os ganhos e perdas resultantes da diferena entre a converso dos saldos ativos e
passivos, em moeda estrangeira, no fechamento do perodo so reconhecidos na demonstrao do
resultado da Companhia.
(ii) Controladas no exterior
As controladas no exterior com caractersticas de filial tm a mesma moeda funcional da
Companhia. A controlada que tem moeda funcional diferente da Companhia, tem suas diferenas
cambiais resultantes da converso de suas demonstraes financeiras contabilizadas separadamente
em conta do patrimnio lquido, denominada ajustes de avaliao patrimonial (resultado
abrangente). No momento da venda de uma controlada no exterior, o valor diferido acumulado
reconhecido no patrimnio lquido referente a essa controlada no exterior reconhecido na
demonstrao do resultado.
Os ativos e passivos dessa controlada no exterior so convertidos pela taxa de fechamento da data
do balano. As receitas e despesas so convertidas pelas taxas de cmbio das datas das operaes.
b) Caixa e equivalentes de caixa
Caixa e equivalentes de caixa incluem os numerrios em espcie, depsitos bancrios disponveis e
aplicaes financeiras de curto prazo, de alta liquidez, as quais so prontamente conversveis em
montante conhecido de caixa sujeitas a um insignificante risco de mudana de valor.
c) Instrumentos financeiros
Os instrumentos financeiros so inicialmente registrados ao seu valor justo, acrescido, no caso de
ativo financeiro ou passivo financeiro que no seja pelo valor justo por meio do resultado, dos
custos de transao que sejam diretamente atribuveis aquisio ou emisso de ativo financeiro ou
passivo financeiro. Sua mensurao subsequente ocorre a cada data de balano de acordo com a
PGINA: 51 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
classificao dos instrumentos financeiros nas seguintes categorias: 1) ativos financeiros: (i)
mensurados pelo valor justo no resultado, (ii) emprstimos e recebveis e (iii) disponveis para
venda; 2) passivos financeiros: (i) mensurados a valor justo no resultado e (ii) outros passivos
financeiros.
(i) Ttulos e valores mobilirios
Os ttulos e valores mobilirios possuem caracterstica de disponveis para venda e esto registrados
acrescidos dos rendimentos financeiros (resultado), correspondentes ao seu valor justo.
(ii) Emprstimos e financiamentos
O saldo de emprstimos e financiamentos corresponde ao valor dos recursos captados, acrescidos
dos juros e encargos proporcionais ao perodo incorrido, deduzidos das parcelas amortizadas. Se
aplicvel, os saldos de emprstimos e financiamentos contemplam a variao cambial reconhecida
sobre o passivo.
d) Contas a receber de clientes
So registradas e mantidas pelo valor nominal dos ttulos decorrentes das vendas de produtos,
acrescidos de variaes cambiais, quando aplicvel. A proviso para crditos de liquidao duvidosa
(PCLD) constituda com base em anlise individual dos valores a receber e em montante
considerado pela Administrao necessrio e suficiente para cobrir provveis perdas na realizao
desses crditos, os quais podem ser modificados em funo da recuperao de crditos junto a
clientes devedores ou mudana na situao financeira de clientes.
O ajuste a valor presente do saldo de contas a receber de clientes no relevante devido ao curto
prazo de sua realizao.
e) Estoques
Os estoques so demonstrados pelo custo mdio das compras, lquido dos impostos compensveis
quando aplicveis, e valor justo dos ativos biolgicos na data do corte, sendo inferior aos valores de
realizao lquidos dos custos de venda. Os estoques de produtos acabados so valorizados pelo
custo das matrias-primas processadas, mo de obra direta e outros custos de produo.
Quando necessrio, os estoques so deduzidos de proviso para perdas, constituda em casos de
desvalorizao de estoques, obsolescncia de produtos e perdas de inventrio fsico.
Adicionalmente, em decorrncia da natureza dos produtos da Companhia, em casos de
obsolescncia de produtos acabados, os mesmos podem ser reciclados, para reutilizao na
produo.
f) Imposto de renda e contribuio social
A Companhia calcula o imposto de renda (IRPJ) e a contribuio social (CSLL), corrente e diferido
com base nas alquotas de 15% acrescida do adicional de 10% sobre o lucro tributvel excedente de
R$ 240 para imposto de renda e 9% para contribuio social, sobre o lucro lquido auferido. Os
saldos so reconhecidos no resultado da Companhia pelo regime de competncia.
Os valores de imposto de renda e contribuio social diferidos so registrados nos balanos pelos
montantes lquidos no ativo ou no passivo no circulante.
As controladas tm os seus tributos calculados e provisionados de acordo com a legislao de seu
pas e/ou seu regime tributrio especfico, incluindo, em alguns casos, lucro presumido.
PGINA: 52 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
A proviso para imposto de renda e contribuio social corrente do perodo apresentada nos
balanos patrimoniais lquida dos adiantamentos de imposto pagos durante o perodo.
g) Investimentos
So representados por investimentos em empresas controladas e empresas com controle
compartilhado, avaliadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial, em decorrncia da participao
da Companhia nestas empresas. As demonstraes financeiras das controladas e controladas em
conjunto so elaboradas para o mesmo perodo de divulgao que o da controladora. Quando
necessrio, so efetuados ajustes para que as polticas contbeis estejam de acordo com as mesmas
adotadas pela Companhia.
Os ganhos e perdas no realizados, resultantes de transaes entre a Companhia e as controladas e
controladas em conjunto, so eliminados para fins de equivalncia patrimonial, no balano
individual, e para fins de consolidao.
A Companhia determina, em cada data de fechamento do balano patrimonial, se h evidncia
objetiva de que o investimento nas controladas e controladas em conjunto sofreu perda por
desvalorizao. Se assim for, a Companhia calcula o montante da perda por desvalorizao e
reconhece o montante na demonstrao do resultado.
A variao cambial sobre o investimento em entidades controladas no exterior reconhecida no
Resultado Abrangente classificada como ajuste de avaliao patrimonial no patrimnio lquido e
realizado mediante a realizao do investimento a que se refere.
Nas demonstraes financeiras consolidadas da Companhia, a participao de scios investidores
nas Sociedades em Conta de Participao (notas explicativas 3 e 11) apresentada no balano
patrimonial no passivo, sob a rubrica de Outras contas a pagar investidores SCPs, por tratar-se
de passivos financeiros e no instrumentos patrimoniais, conforme CPC 39 Instrumentos
Financeiros: Apresentao.
A Administrao da Companhia qualifica as Sociedades em Conta de Participao, como entidades
de vida prpria com caracterstica de subsidirias, as quais so registradas nas demonstraes
financeiras individuas da Companhia pela avaliao de investimentos em controladas pelo mtodo
da equivalncia patrimonial.
h) Imobilizado
O ativo imobilizado demonstrado ao custo de aquisio ou construo, deduzido dos impostos
compensveis, quando aplicvel, e da depreciao acumulada. Adicionalmente, com base na opo
exercida pela Companhia na adoo inicial do IFRS, foram avaliados a valor justo (deemed cost) os
custos da classe de imobilizado de terras, com base na adoo do custo atribudo aos ativos desta
classe.
A Companhia utiliza o mtodo de depreciao linear definida com base na avaliao da vida til
estimada de cada ativo, determinada com base na expectativa de gerao de benefcios econmicos
futuros, exceto para terras, as quais no so depreciadas. A avaliao da vida til estimada dos
ativos revisada anualmente e ajustada se necessrio, podendo variar com base na atualizao
tecnolgica de cada unidade. As vidas teis dos ativos da Companhia so demonstradas na nota
explicativa 12.
Os gastos com manuteno dos ativos da Companhia so alocados diretamente ao resultado do
perodo conforme so efetivamente realizados.
PGINA: 53 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
Encargos financeiros so capitalizados ao ativo imobilizado, quando incorridos sobre imobilizaes

em andamento, se aplicveis.
i) Reduo do valor recupervel de ativos ("impairment")
O saldo de imobilizado e outros ativos so revistos anualmente para se identificar evidncias de
perdas no recuperveis, ou ainda, sempre que eventos ou alteraes nas circunstncias indicarem
que o valor contbil pode no ser recupervel. Quando este for o caso, o valor recupervel
calculado para verificar se h perda nestes ativos.
O valor recupervel corresponde ao maior valor entre o valor lquido de venda e o valor em uso de
um ativo ou de sua unidade geradora de caixa, sendo determinado individualmente para cada ativo,
a menos que o ativo no gere entradas de fluxo de caixa que sejam independentes daqueles de
outros ativos ou grupos de ativos. Na estimativa do valor em uso, os fluxos de caixa futuros
estimados so descontados ao seu valor presente, utilizando uma taxa de desconto que reflita as
avaliaes de mercado atuais do valor temporal do dinheiro e riscos especficos inerentes ao ativo.
Quando houver perda identificada, ela reconhecida no resultado do perodo pelo montante em que
o valor contbil do ativo ultrapassa o valor recupervel, que o maior entre o preo lquido de venda
e o valor em uso de um ativo.
j) Ativos biolgicos
Os ativos biolgicos correspondem a florestas de eucalipto e pinus, as quais so destinadas para
produo de papis para embalagem, sacos de papel e caixas e chapas de papelo ondulado, alm de
venda para terceiros. O processo de colheita e replantio tem um ciclo aproximado de 7 14 anos,
varivel com base na cultura e material gentico a que se refere. Os ativos biolgicos so
mensurados ao valor justo, deduzidos dos custos estimados de venda no momento da colheita.
As premissas significativas na determinao do valor justo dos ativos biolgicos esto demonstradas
na nota explicativa 13.
A avaliao dos ativos biolgicos feita trimestralmente pela Companhia, sendo o ganho ou perda
na variao do valor justo dos ativos biolgicos reconhecidos no resultado do perodo em que
ocorrem, em linha especfica da demonstrao do resultado, denominada variao do valor justo
dos ativos biolgicos.
O valor da exausto dos ativos biolgicos mensurado pela quantidade de madeira cortada,
avaliada por seu valor justo.
k) Ativos e passivos no circulantes
Compreendem os bens e direitos realizveis e deveres e obrigaes vencveis aps doze meses
subsequentes data base das referidas demonstraes financeiras, acrescidos dos correspondentes
encargos e variaes monetrias incorridas, se aplicvel, at a data do balano.
l) Provises
As provises so reconhecidas quando a Companhia tem uma obrigao presente legal ou implcita
como resultado de eventos passados ou expectativa de eventos futuros, sendo provvel a sada de
recursos para liquidar determinada obrigao, mensurada com base numa estimativa confivel do
valor provisionado.
A despesa relativa a qualquer proviso apresentada na demonstrao do resultado, lquida de
qualquer reembolso. Se o efeito temporal do montante for significativo, provises so descontadas
PGINA: 54 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
utilizando uma taxa de desconto, que reflita, quando for o caso, os riscos especficos inerentes
obrigao.
Dentre as provises levantadas pela Companhia, se encontram as provises para riscos fiscais,
previdencirias, trabalhistas e cveis, as quais so provisionadas quando os processos judiciais so
avaliados como perda provvel, pelos assessores jurdicos e pela Administrao da Companhia. Essa
avaliao efetuada considerando a natureza dos processos em questo, similaridades com causas
julgadas anteriormente e andamento do julgamento das causas.
Quando a Companhia espera que o valor de uma proviso seja reembolsado, em todo ou em parte,
este ativo reconhecido somente quando sua realizao for considerada lquida e certa, sem haver a
constituio de ativos sob cenrios de incerteza.
m) Receita de vendas
A receita de vendas apresentada lquida dos impostos incidentes, descontos e abatimentos
concedidos, sendo reconhecida quando todos os riscos e benefcios relevantes inerentes ao produto
so transferidos ao comprador, na extenso em que for provvel que benefcios econmicos sero
gerados e fruiro para a Companhia e suas controladas e controladas em conjunto e quando possa
ser medida de forma confivel, medida com base no valor justo da contraprestao recebida ou a
receber, excluindo descontos, abatimentos e impostos ou encargos sobre vendas.
n) Benefcios a empregados e plano de previdncia privada
A Companhia concede aos empregados benefcios que envolvem seguro de vida, assistncia mdica,
participao nos lucros e outros benefcios, os quais respeitam o regime de competncia em sua
contabilizao, sendo cessados ao trmino do vnculo empregatcio com a Companhia.
Adicionalmente, a Companhia concede plano de previdncia privada e assistncia mdica a exfuncionrios aposentados at 2001. Esses benefcios adotam prticas de reconhecimento do passivo
e do resultado mensurados com base na avaliao atuarial, preparado por perito independente. Os
ganhos e perdas auferidos na avaliao atuarial dos benefcios gerados por alteraes nas premissas,
compromissos atuariais sobre o passivo atuarial so contabilizados no patrimnio lquido em conta
denominada ajustes de avaliao patrimonial (resultado abrangente), conforme requerido pelo
CPC 33 (R1) Benefcios a Empregados.
o) Plano de outorga de aes
O plano de outorga de aes oferecido pela Companhia mensurado pelo valor justo na data da
outorga e sua despesa reconhecida no resultado durante o perodo no qual o direito de outorga
adquirido contra o patrimnio lquido no grupo de ajustes de avaliao patrimonial.
p) Julgamentos, estimativas e premissas contbeis significativas
Na elaborao das demonstraes financeiras foram utilizados julgamentos, estimativas e premissas
contbeis para a contabilizao de certos ativos e passivos e outras transaes, e no registro das
receitas e despesas dos perodos. A definio dos julgamentos, estimativas e premissas contbeis
adotadas pela Administrao elaborada com a utilizao das melhores informaes disponveis na
data das referidas demonstraes financeiras, envolvendo experincia de eventos passados, previso
de eventos futuros, alm do auxlio de especialistas, quando aplicvel.
As demonstraes financeiras incluem vrias estimativas, tais como, mas no se limitando, a
realizao dos crditos tributrios diferidos, avaliao do valor justo dos ativos biolgicos, provises
para riscos fiscais, previdencirias, cveis e trabalhistas.
PGINA: 55 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
Os resultados reais dos saldos constitudos com a utilizao de julgamentos, estimativas e premissas
contbeis, quando de sua efetiva realizao, podem ser divergentes, podendo a Companhia estar
exposta a perdas que podem ser materiais.
q) Demonstrao do valor adicionado (DVA)
A legislao societria brasileira requer para empresas de capital aberto a apresentao da
demonstrao do valor adicionado como parte do conjunto das demonstraes financeiras
apresentadas pela Companhia. Esta demonstrao tem por finalidade evidenciar a riqueza criada
pela Companhia e sua distribuio durante os perodos apresentados.
O IFRS no requer a apresentao dessa demonstrao. Como consequncia, essa demonstrao
est apresentada como informao suplementar, sem prejuzo do conjunto das demonstraes
financeiras.
2.3 Adoo de novos pronunciamentos tcnicos, revises e interpretaes emitidos
Foram aprovados pelo IASB e normatizados pelo CPC e CVM os seguintes novos pronunciamentos
tcnicos, revises e interpretaes, com vigncia a partir de 1 de janeiro de 2013 adotados pela
Companhia:
- CPC 18/ IAS 28 (R2) Investimento em Coligada, em Controlada em Empreendimento
Controlado em Conjunto
- CPC 26/ IAS 1 (R1) Apresentao das Demonstraes Contbeis
- CPC 33/ IAS 19 (R1) Benefcios a Empregados
- CPC 36/ IFRS 10 (R3) Demonstraes Consolidadas
- CPC 45/ IFRS 12 Divulgao de Participaes em Outras Entidades
- CPC 46/ IFRS 13 Mensurao do Valor Justo
Com relao aos itens acima, destaca-se os efeitos de sua adoo para os seguintes itens:
a) CPC 33/ IAS 19 (R1) Benefcios a Empregados
Embora a prtica contbil utilizada pela Companhia fosse de contabilizar os ganhos e perdas
atuarias pelo chamado mtodo do corredor, os valores totais envolvidos no so relevantes. Com a
reviso do pronunciamento os ganhos e perdas atuariais so integralmente reconhecidos no
patrimnio lquido no grupo de ajustes de avaliao patrimonial (resultado abrangente). Dessa
forma, a adoo do pronunciamento no teve impacto relevante sobre as informaes contbeis da
Companhia.
b) CPC 46/ IFRS 13 Mensurao do Valor Justo
O novo pronunciamento basicamente determina novos critrios de divulgao para as mensuraes
a valor justo de saldos ativos e passivos da Companhia, como o nvel hierrquico a que se enquadra
o clculo do valor justo, premissas de clculo e anlise de sensibilidade dos saldos.
2.4 Novos pronunciamentos tcnicos, revises e interpretaes ainda no em vigor
Foram aprovados e emitidos at a divulgao das referidas demonstraes financeiras novos
pronunciamentos tcnicos, alteraes e interpretaes pelo IASB, das quais ainda no esto em para
o exerccio findo em 31 de dezembro de 2013 e no foram adotadas antecipadamente pela
Companhia.
Segue abaixo a relao dos novos pronunciamentos, revises e interpretaes emitidas:
PGINA: 56 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
Pronunciamento
Contedo
IFRS 9 Instrumentos Financeiros
Alteraes nas opes quanto a mensurao de

valor justo adotadas para passivos financeiros.
IFRIC 21 - Taxas
Interpretao estabelecendo os critrios para o

reconhecimento da obrigao no pagamento de
taxas conforme legislao.
IAS 32 Compensao de Ativos e Passivos

Financeiros
Esclarecimentos
sobre
o
conceito
de
compensao de ativos e passivos financeiros.
CONSOLIDAO DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS
As controladas so integralmente consolidadas a partir da data de aquisio do controle, e

continuam a ser consolidadas at a data em que esse controle deixar de existir, exceto as controladas
que possuem controle compartilhado (joint venture) com outras entidades, as quais so avaliadas
pelo mtodo de equivalncia patrimonial tanto nas demonstraes financeiras individuais quanto
nas consolidadas.
As demonstraes financeiras das controladas so elaboradas para o mesmo perodo de divulgao
que as da controladora, utilizando polticas contbeis consistentes com as polticas adotadas pela
controladora. Para a consolidao, os seguintes critrios so adotados: (i) eliminao dos
investimentos em empresas controladas, bem como os resultados das equivalncias patrimoniais e
(ii) os lucros provenientes de operaes realizadas entre as empresas consolidadas, assim como os
correspondentes saldos de ativos e passivos so igualmente eliminados. As demonstraes
financeiras consolidadas abrangem as da Klabin S.A. e as de suas controladas em 31 de dezembro de
2013 e de 2012, como seguem:
(i) Contrroladas incorporadas, conforme informaes na nota explicativa 1.

(ii) As operaes da controlada foram encerradas, conforme informaes na nota explicativa 1.
(iii) Nova controlada constituda, conforme informaes na nota explicativa 1.
Investimento em entidades controladas em conjunto (joint ventures)

O investimento na Florestal Vale do Corisco S.A., considerando suas caractersticas, esta classificado
como entidade controlada em conjunto (joint venture), no consolidado pelo mtodo de
PGINA: 57 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
consolidao proporcional. Desde a data em que o controle conjunto foi adquirido, a referida
participao est registrada pelo mtodo da equivalncia patrimonial.
4
CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
A Companhia seguindo suas polticas de aplicaes de recursos tem mantido suas aplicaes
financeiras em investimentos de baixo risco, mantidos em instituies financeiras nas quais a
Administrao entende que sejam de primeira linha tanto no Brasil como no exterior, de acordo
com o rating divulgado pelas agncias de classificao de risco e sem risco significante de
modificao de valor. A Administrao tem considerado esses ativos financeiros como equivalentes
de caixa devido sua liquidez imediata junto s instituies financeiras, com risco insignificante de
mudana de valor.
Con t r ol a dor a
Ca ix a e ba n cos
A plica es m oeda n a cion a l
A plica es m oeda est r a n g eir a
Con sol i da do
31/12/2013
31/12/2012
31/12/2013
31/12/2012
2 7 .4 5 3
1 4 .3 6 6
1 3 0 .8 9 5
4 1 .9 4 0
2 .3 7 4 .3 6 9
2 .1 4 2 .7 8 2
2 .5 2 1 .1 9 5
2 .2 3 8 .1 9 2
7 7 .7 8 2
2.729.872
2 3 7 .1 8 0
2.517.312
2.401.822
2.157.148
As aplicaes financeiras em moeda nacional, correspondentes a Certificados de Depsitos

Bancrios CDBs e outras operaes compromissadas, so indexadas pela variao do Certificado
de Depsito Interfinanceiro CDI, com taxa mdia anual de remunerao de 9,92% (7,01% em 31
de dezembro de 2012), e as aplicaes em moeda estrangeira, correspondentes a operaes de Time
Deposit firmados em dlar, possuem taxa mdia de remunerao anual de 0,21% (0,21% em 31 de
dezembro de 2012), com liquidez diria garantida pelas instituies financeiras.
5
TTULOS E VALORES MOBILIRIOS
So representados por Letras Financeiras do Tesouro Nacional (LFT) cuja remunerao indexada
variao da SELIC. Em 31 de dezembro de 2013 o saldo desses ttulos de R$ 249.511 (R$ 240.077
em 31 de dezembro de 2012), os quais a Administrao classificou como ativos financeiros
disponveis para venda. Seus vencimentos originais so at o final de 2015, entretanto esses ttulos
possuem um mercado ativo de negociao, considerando suas caractersticas, cujo valor justo
basicamente o valor do principal acrescido dos juros originalmente estabelecidos nesses ttulos.
Os ttulos e valores mobilirios de enquadram no Nvel 1 da hierarquia de mensurao pelo valor
justo, de acordo com a hierarquia do CPC 46 (equivalente ao IFRS 13) Mensuraes do Valor
Justo, por tratar-se de ativos com preos cotados em mercado.
PGINA: 58 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
CONTAS A RECEBER DE CLIENTES

Con t r ol a dor a
31/12/2013
31/12/2012
Con sol i da do
31/12/2013
31/12/2012
Cl ien t es
. Na cion a is
8 4 7 .0 5 6
7 8 5 .8 5 3
8 4 7 .1 0 3
. Est r a n g eir os
1 3 3 .9 8 3
1 5 .1 5 1
3 4 5 .3 4 9
2 4 1 .7 2 2
981.039
801.004
1.192.452
1.027.649
(4 7 .1 5 3 )
(4 5 .1 8 7 )
(4 7 .2 9 8 )
(4 5 .6 6 3 )
933.886
755.817
1.145.154
981.986
101.246
64.569
116.419
71.804
1 0 ,3 2 %
8 ,0 6 %
9 ,7 6 %
6 ,9 9 %
0 1 a 1 0 dia s
8 .2 1 3
6 .9 9 1
8 .2 1 3
6 .9 9 1
1 1 a 3 0 dia s
2 3 .9 8 2
5 .9 6 9
3 4 .6 1 0
8 .5 0 5
3 1 a 6 0 dia s
1 3 .6 1 3
3 .3 8 5
1 7 .5 0 9
4 .4 0 0
T ot a l de cl i en t es
PCLD
V en cidos
% s/ T ot a l da Ca r t eir a
7 8 5 .9 2 7
6 1 a 9 0 dia s
3 .3 6 4
2 .4 2 0
3 .3 6 4
4 .1 6 6
+ de 9 0 dia s
5 2 .0 7 4
4 5 .8 0 4
5 2 .7 2 3
4 7 .7 4 2
8 7 9 .7 9 3
981.039
7 3 6 .4 3 5
801.004
A V en cer
T ot a l da Ca r t eir a
1 .0 7 6 .0 3 3
1.192.452
9 5 5 .8 4 5
1.027.649
O prazo mdio de recebimento de contas a receber de clientes corresponde a aproximadamente 90

dias para as vendas realizadas no mercado interno e aproximadamente 120 dias para vendas
realizadas no mercado externo, havendo cobrana de juros aps o vencimento do prazo definido na
negociao. Conforme mencionado na nota explicativa 24, a Companhia possui normas para o
monitoramento de crditos e duplicatas vencidas e de risco de no recebimento dos valores
decorrentes de operaes de vendas a prazo.
A proviso para crditos de liquidao duvidosa considerada suficiente para cobrir eventuais
perdas sobre os valores a receber em aberto. A movimentao da proviso est demonstrada abaixo:
Con t r ol a dor a
Con sol i da do
Sa l do em 31 de dezem br o de 2011
(33.665)
(33.791)
Pr ov ises do ex er ccio
(1 9 .1 2 7 )
(1 9 .4 8 1 )
Rev er ses de cr dit os
7 .6 0 5
7 .6 0 9
(45.187)
(45.663)
Pr ov ises do ex er ccio
(7 .4 4 2 )
(7 .5 6 6 )
Rev er ses de cr dit os
5 .4 7 6
(47.153)
5 .9 3 1
(47.298)
O saldo da proviso para crditos de liquidao duvidosa corresponde substancialmente a

duplicatas vencidas h mais de 90 dias. A despesa com a constituio da proviso para crditos de
liquidao duvidosa registrada na demonstrao do resultado, sob a rubrica de Despesas /
receitas operacionais com vendas.
PGINA: 59 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
PARTES RELACIONADAS
a) Saldos e transaes com partes relacionadas
PGINA: 60 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
Con soli da do
T i po de r el a o
Mon t eir o
Kla bin
Aranha
Ir m os
S.A .
& Cia .
BNDES
Ou t r a s
(i)
(i), (ii)e(iv)
(iii)
(iv)
Acionista
Acionista
Acionista
31/12/2013
31/12/2012
T ot a l
T ot a l
Sa l dos
A t iv o cir cu la n t e
5 .2 9 7
5.297
A t iv o n o c ir cu la n t e
Pa ssiv o cir cu la n t e
5 07
2 .4 7 4
Pa ssiv o n o c ir c u la n t e
4 2 2 .1 2 3
404
7.775
146
425.508
362.205
1 .3 2 2 .0 2 9
1.322.029
1.225.793
(1 0 9 .1 2 1 )
(109.121)
(121.618)
(14.420)
(19.463)
(38.095)
(34.180)
T r a n sa es
Despesa de ju r os s/ fin a n cia m en t o
Com iss o de a v a l - despesa
(1 4 .4 2 0 )
Despesa de r oy a lt ies
(5 .7 1 6 )
(2 7 .8 9 4 )
(4 .4 8 5 )
Licenciamento de uso de marca;

(ii) Despesa antecipada sobre comisso de aval, calculado sobre o saldo de financiamentos do BNDES de 1% ao semestre;
(iii) Captao de financiamento nas condies usuais de mercado;
(i)
(iv)
Outra s
b) Remunerao e benefcios da Administrao

A remunerao da Administrao fixada pelos acionistas em Assembleia Geral Ordinria - AGO,
de acordo com a legislao societria brasileira e o estatuto social da Companhia. Dessa forma, foi
proposto na AGO realizada em 2 de abril de 2013 o montante global da remunerao anual da
Administrao e do conselho fiscal, fixada em at R$ 34.200 para o exerccio de 2013. A
remunerao aprovada para o exerccio de 2012 correspondia a R$ 30.000.
O quadro abaixo demonstra a remunerao da Administrao e do conselho fiscal:
Cu r t o pr a zo
31/12/2013
31/12/2012
A dm in ist r a o e
con selh o fisca l
2 7 .9 1 4
2 9 .2 5 1
Con t r ol a dor a e con sol i da do

Lon go pr a zo
T ot a l dos ben ef cios
31/12/2013
31/12/2012
31/12/2013
31/12/2012
7 69
81 4
2 8 .6 8 3
3 0 .0 6 5
A remunerao da Administrao contempla os honorrios dos respectivos conselheiros, honorrios

e remuneraes variveis dos diretores. Os benefcios de longo prazo referem-se s contribuies
feitas pela Companhia no plano de previdncia. Referidos montantes esto registrados
substancialmente na rubrica Despesas / receitas operacionais - administrativas.
Adicionalmente, a Companhia concede aos diretores estatutrios e outros executivos um Plano de
Outorga de Aes, descrito na nota explicativa 21.
PGINA: 61 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
ESTOQUES
Con t r ol a dor a
31/12/2013
Pr odu t os a ca ba dos
31/12/2012
Con sol i da do
31/12/2013
31/12/2012
9 8 .3 1 3
1 0 1 .7 7 1
1 2 2 .7 4 9
1 2 3 .3 5 8
Ma t r ia s-pr im a s
1 3 3 .4 6 5
1 0 5 .7 7 4
1 4 2 .4 7 4
1 1 5 .9 2 4
Ma deir a s e t or a s
1 0 6 .0 7 2
9 9 .9 9 9
1 0 6 .0 7 2
9 9 .9 9 9
4 .1 1 0
6 .1 3 3
4 .1 1 0
6 .1 3 3
Ma t er ia l de m a n u t en o
1 2 4 .1 5 9
1 2 0 .8 7 8
1 2 6 .3 6 5
1 2 2 .3 5 5
Pr ov is o pa r a per da s
(2 1 .7 8 0 )
(1 1 .6 2 5 )
(2 1 .7 8 0 )
(1 1 .6 2 5 )
1 3 .2 9 7
457.636
1 5 .1 6 1
438.091
1 5 .8 6 2
495.852
1 7 .5 1 4
473.658
Com bu st v eis e lu br ifica n t es
Ou t r os
Os estoques de matrias primas incluem bobinas de papel transferidas das unidades produtivas de
papel para as unidades de converso.
A despesa com a constituio da proviso para perdas com estoques registrada na demonstrao
do resultado, sob a rubrica de Custo dos produtos vendidos. Durante os exerccios findos em 31 de
dezembro de 2013 e de 2012, o efeito lquido da proviso para perda com estoques foi um
complemento na proviso de R$ 10.155 e de R$ 8.498, respectivamente.
A Companhia no tem estoques dados em garantia.
9
TRIBUTOS A RECUPERAR
ICMS
IPI
PIS
COFINS
IR/CS
Ou t r os
Con t r ol a dor a
Con t r ola da s
Con sol ida do
A t iv o
Cir cu l a n t e
5 8 .1 8 4
357
2 .1 0 2
9 .6 7 2
9 .8 1 1
3 3 .5 6 1
113.687
6 .3 6 3
120.050
31/12/2013
A t iv o n o
Cir cu l a n t e
4 4 .3 6 7
8 .8 6 8
5 2 .0 0 1
1 8 .4 4 8
123.684
123.684
A tiv o
Cir cu l a n t e
8 .4 2 2
1 8 .9 7 1
2 .4 6 0
1 1 .3 2 2
8 0 .7 4 0
8 .5 2 6
130.441
4 .8 6 9
135.310
31/12/2012
A t iv o n o
Ci r cu l a n t e
4 8 .8 8 7
8 .6 8 0
5 0 .7 3 9
2 0 .0 9 6
128.402
128.402
A Companhia registrou crditos de impostos e contribuies incidentes nas aquisies de ativo

imobilizado conforme legislao vigente, os quais vm sendo utilizados para compensao futura
com impostos a pagar da mesma natureza ou outros impostos.
A Companhia, com base em anlises e projeo oramentria aprovada pela Administrao no
prev riscos de no realizao desses crditos tributrios.
O PIS/COFINS e o ICMS mantidos no curto prazo esto previstos para serem compensados com
esses mesmos tributos a recolher nos prximos 12 meses, conforme estimativa da Administrao.
PGINA: 62 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
10
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL
a) Natureza e expectativa de realizao dos impostos diferidos

Em 31 de dezembro de 2013 e de 2012, os saldos dos impostos diferidos ativos e passivos so:
Con t r ol a dor a
31/12/2013
31/12/2012
Con sol ida do

31/12/2013
31/12/2012
Pr ov ises fisca is, pr ev , t r a ba lh ist a s e cv eis
2 8 .5 2 6
2 4 .3 9 4
2 8 .5 2 6
2 4 .3 9 4
Ba ix a de a t iv o difer ido (a do o do RTT )
1 2 .0 9 6
1 4 .9 5 7
1 2 .0 9 6
1 4 .9 5 7
Pr eju zos fisca is e ba ses n eg a t iv a s

V a r ia o ca m bia l difer ida (*)
Pa ssiv o a t u a r ia l
3 5 4 .6 5 8
1 9 .4 9 2
Ou t r a s difer en a s t em por r ia s
2 0 3 .8 9 4
1 2 .9 6 4
1 00
114
3 5 4 .6 5 8
1 9 .4 9 2
2 0 3 .8 9 4
1 2 .9 6 4
4 7 .8 2 6
462.698
4 1 .4 0 3
297.726
8 1 7 .8 9 2
4 7 .8 2 7
462.599
4 1 .4 0 3
297.612
V a lor ju st o dos a t iv os biolg icos
6 7 0 .5 6 4
7 1 0 .4 2 1
7 7 3 .0 3 0
Rev is o v ida t il im obiliza do (a do o RT T)
2 2 9 .0 0 8
1 7 8 .2 4 8
2 2 9 .0 0 8
1 7 8 .2 4 8
Cu st o a t r ibu do a o a t iv o im obiliza do (t er r a s)
4 9 3 .1 2 2
4 7 1 .5 1 5
5 6 5 .7 4 2
5 6 5 .7 4 2
A ju st e a v a lor pr esen t e de sa ldos
4 7 .8 9 7
4 6 .3 6 6
4 7 .8 9 7
4 6 .3 6 6
Reser v a de r ea v a lia o de a t iv os
2 5 .3 8 2
2 5 .7 4 9
2 5 .3 8 2
2 5 .7 4 9
Ou t r a s difer en a s t em por r ia s
Pa ssiv o n o cir cu l a n t e
4 1 .8 2 7
1.507.800
5 5 .9 8 6
1.488.285
4 1 .8 2 6
1.682.885
5 5 .9 8 6
1.689.983
Sa l do l qu i do n o ba l a n o (pa ssiv o)
1.045.201
1.190.673
1.220.187
1.392.257
A t i v o n o cir cu l a n t e
(*) A Adm inis tra o o pto u pe lo c rit rio de re c o nhe c im e nto fis c a l da s va ria e s c a mbia is de s e us dire ito s e o briga e s c o m ba s e no re gim e de
c a ixa , ge ra ndo dife re n a s te m po r ria s de va ria o c a m bia l, a s qua is s e r o tributa da s e m fun o da liquida o do s d bito s e o briga e s
de no m ina do s e m m o e da e s tra nge ira .
A Companhia adota desde 2008 o Regime Tributrio de Transio (RTT) institudo pela Lei
11.941/09 para tratamento fiscal de imposto de renda e contribuio social dos efeitos dos
pronunciamentos contbeis (CPCs).
A Administrao, com base em oramento aprovado pelo Conselho de Administrao, estima que os
crditos fiscais provenientes das diferenas temporrias sejam realizados conforme demonstrado a
seguir:
31/12/2013
Con t r ol a dor a
Con sol i da do
2 01 4
7 1 .5 2 9
7 1 .5 2 9
2 01 5
7 2 .8 0 0
7 2 .8 0 0
2 01 6
7 9 .2 5 3
7 9 .2 5 3
2 01 7
6 6 .8 5 8
6 6 .8 5 8
1 7 2 .1 5 9
462.599
1 7 2 .2 5 8
462.698
2 0 1 8 em dia n t e
A projeo acima, de realizao do saldo, pode no se concretizar caso as estimativas utilizadas na

preparao das referidas demonstraes financeiras sejam divergentes das efetivamente realizadas.
As informaes da Companhia acerca dos tributos em discusso judicial esto demonstradas na
nota explicativa 16.
PGINA: 63 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
b) Composio do imposto de renda e da contribuio social do resultado

Con t r ol a dor a
Con sol ida do
31/12/2013
31/12/2012
31/12/2013
31/12/2012
Despesa de im post o cor r en t e
(2 4 9 . 0 0 4 )
(7 7 . 4 7 2 )
(2 5 9 . 3 6 3 )
(1 3 3 . 9 4 5 )
A ju st e do ex er ccio a n t er ior
Cor r en t e
1 7 .9 2 1
(231.083)
(77.472)
1 7 .9 2 1
(241.442)
(133.945)
Con st it u i o e r ev er s o de difer en a s t em por r ia s
1 5 9 .0 4 8
2 8 .8 6 3
1 5 7 .1 6 4
4 1 .1 6 8
Rea v a lia o v ida t il im obiliza do
(5 0 . 7 0 7 )
(5 6 .1 3 1 )
(5 0 . 7 0 7 )
(5 6 . 1 3 1 )
4 4 .1 88
152.529
(6 8 . 3 8 8 )
(95.656)
4 4 .86 4
151.321
(1 9 5 . 5 8 3 )
(210.546)
V a r ia o de v a lor ju st o e ex a u st o de a t iv os biolg icos

Difer ido
c) Conciliao do imposto de renda e da contribuio social com o resultado da

aplicao direta da alquota dos respectivos tributos sobre o resultado
Con t r ol a dor a
31/12/2013
31/12/2012
Resu l t a do a n t es do i m post o de r en da
e da con t r i bu i o soci a l
a lqu ot a de 3 4 %
Efeit o t r ibu t r io sobr e difer en a s per m a n en t es:
Difer en a de t r ibu t a o - em pr esa s con t r ola da s
Ou t r os efeit os
. Cor r en t e
. Difer ido
Despesa de i m post o de r en da e
con t r i bu i o soci a l n o r esu l t a do
368.651
925.093
31/12/2013
Con sol ida do

31/12/2012
380.218
1.096.456
(1 2 5 .3 4 1 )
(3 1 4 .5 3 2 )
(1 2 9 .2 7 4 )
(3 7 2 .7 9 5 )
3 0 .7 5 0
1 6 .0 3 7
(78.554)
1 3 1 .0 4 6
1 0 .3 5 8
(173.128)
6 .5 9 9
7 .5 6 0
2 4 .9 9 4
(90.121)
7 .9 9 8
8 .7 8 1
1 1 .5 2 5
(344.491)
(2 3 1 .0 8 3 )
1 5 2 .5 2 9
(7 7 .4 7 2 )
(9 5 .6 5 6 )
(2 4 1 .4 4 2 )
1 5 1 .3 2 1
(1 3 3 .9 4 5 )
(2 1 0.5 4 6 )
(78.554)
(173.128)
(90.121)
(344.491)
d) Avaliao dos impactos da Medida Provisria n 627

Em 11 de novembro de 2013 foi publicada a Medida Provisria (MP) n 627 que revoga o Regime
Tributrio de Transio (RTT), dentre outras providncias, vigentes a partir de 2015 podendo ser
adotada de forma antecipada em 2014.
A Companhia elaborou estudo dos possveis efeitos que poderiam advir da aplicao dessa nova
norma e concluiu que a sua adoo antecipada, ou no, no teria impactos relevantes em suas
demonstraes financeiras, principalmente com relao a dividendos distribudos at o final do
exerccio de 2013, uma vez que o principal efeito do RTT, relacionado com os ajustes de valor justo
de ativos biolgicos, tambm ajustado para efeito de distribuio de dividendos e, dessa forma,
no traz impacto. Adicionalmente, a Companhia no fez distribuio de juros sobre capital prprio
nos ltimos exerccios. Nossas concluses consideram nossa melhor interpretao do texto corrente
da MP.
Considerando a quantidade elevada de emendas propostas at o momento, possvel que em sua
converso em Lei, se ocorrer, o texto seja alterado e nossas concluses possam ter que ser revistas
luz do texto definitivo.
PGINA: 64 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
11
PARTICIPAES EM EMPRESAS CONTROLADAS E CONTROLADAS EM

CONJUNTO
PGINA: 65 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
12
IMOBILIZADO
a) Composio do imobilizado
Con t r ol a dor a
T er r en os
Edifcios e con st r u es
M qu in a s, equ ipa m en t os e in st a la es
Obr a s e in st a la es em a n da m en t o
Ou t r os (i)
Con sol i da do
T er r en os
Edifcios e con st r u es
M qu in a s, equ ipa m en t os e in st a la es
Obr a s e in st a la es em a n da m en t o
Ou t r os (i)
Cu st o
1 .7 8 5 .7 3 8
6 4 2 .2 4 5
4 .3 1 1 .8 9 0
4 2 7 .7 6 9
6 8 3 .6 1 2
7.851.254
2 .0 1 4 .3 1 1
6 4 9 .3 3 1
4 .3 3 0 .2 7 2
4 2 7 .9 3 4
6 8 6 .0 3 4
8.107.882
31/12/2013
31/12/2012
(1 9 6 .5 5 7 )
(1 . 7 9 9 .2 0 9 )
(1 8 4 .4 9 8 )
(2.180.264)
L qu i do
1.785.738
445.688
2.512.681
427.769
499.114
5.670.990
L qu i do
1.639.159
420.754
2.307.403
270.682
365.709
5.003.707
(1 9 9 .2 2 9 )
(1 .8 1 2 .8 1 4 )
(1 8 6 .3 3 2 )
(2.198.375)
2.014.311
450.102
2.517.458
427.934
499.702
5.909.507
2.002.793
425.976
2.313.454
270.927
366.276
5.379.426
Depr eci a o
A cu m u l a da
(i) S a ldo c o rre s po nde nte a c la s s e s de im o biliza do c o m o be nfe ito ria s , ve c ulo s , m ve is e ute ns lio s e e quipa m e nto s de info rm tic a . Inc lui-s e ta m b m a o
s a ldo o s m o nta nte s de a dia nta m e nto a fo rne c e do re s pa ra a quis i o o u c o ns tru o de a tivo s im o biliza do s .
As informaes dos ativos imobilizados dados em garantia de operaes firmadas pela Companhia
constam na nota explicativa 14, assim como a informao acerca da cobertura de seguros dos bens
patrimoniais constam na nota explicativa 26.
b) Movimentao sumria do imobilizado
PGINA: 66 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
A depreciao foi substancialmente apropriada ao custo de produo do exerccio.

c) Vida til e mtodo de depreciao
O quadro abaixo demonstra as taxas anuais de depreciao pelo mtodo linear que foram aplicveis
aos exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e de 2012, definida com base na vida til
econmica dos ativos:
Edifcios e construes
Mquinas, equipamentos e instalaes
Outros
Taxa - %
2,86 a 3,33
2,86 a 10 (*)
4 a 20
(*) Taxa predominante de 6%.
Ao final do exerccio de 2013, a Administrao efetuou uma nova reviso da vida til dos ativos
imobilizados da Companhia, e concluiu pela manuteno das mesmas taxas de depreciao
aplicadas em 2012.
d) Obras e instalaes em andamento
Em 31 de dezembro de 2013, o saldo de obras e instalaes em andamento refere-se aos seguintes
principais projetos: (i) reforma de forno de cal e caldeira de fora na unidade de Monte Alegre (PR),
(ii) terraplanagem da rea para o projeto de celulose, (iii) ampliao do sistema de evaporao na
unidade de Otaclio Costa (SC), (iv) caldeira de biomassa na unidade de Correia Pinto (SC), (v)
projeto de expanso de Correia Pinto (SC) com a instalao de nova mquina de papel, (vi) nova
mquina de papel reciclado na unidade de Goiana (PE) e (vii) investimentos correntes nas
operaes contnuas da Companhia.
e) Perdas pela no recuperabilidade de imobilizado (impairment)
A Companhia no identificou indicadores que pudessem reduzir o valor recupervel de seus ativos
nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e de 2012.
PGINA: 67 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
13
ATIVOS BIOLGICOS
Os ativos biolgicos da Companhia compreendem o cultivo e plantio de florestas de pinus e

eucalipto para abastecimento de matria-prima na produo de celulose utilizada no processo de
produo de papel e vendas de toras de madeira para terceiros. Em 31 de dezembro de 2013,
considerando sua participao na rea florestal da sua controlada em conjunto Florestal Vale do
Corisco, a Companhia possui 242 mil hectares (242 mil hectares em 31 de dezembro de 2012) de
florestas plantadas, desconsiderando as reas de preservao permanente e reserva legal que devem
ser mantidas para atendimento legislao ambiental brasileira.
O saldo dos ativos biolgicos da Companhia composto pelo custo de formao das florestas e do
diferencial do valor justo sobre o custo de formao, menos os custos necessrios para colocao dos
ativos em condio de uso ou venda, para que o saldo de ativos biolgicos como um todo seja
registrado a valor justo, da seguinte forma:
Con t r ol a dor a
31/12/2013
Cu st o de for m a o dos a t iv os biolg icos
A ju st e a o v a lor ju st o dos a t iv os biolg icos
8 6 3 .3 0 4
1 .9 5 6 .2 9 4
2.819.598
Con sol i da do
31/12/2012
31/12/2013
31/12/2012
8 7 0 .6 7 1
1 .0 6 4 .3 2 5
1 .0 5 1 .8 8 7
2 .0 7 3 .5 1 6
2.944.187
2 .2 5 7 .6 6 0
3.321.985
2 .3 8 9 .6 0 8
3.441.495
A avaliao dos ativos biolgicos por seu valor justo considera certas estimativas, tais como: preo
de madeira, taxa de desconto, plano de colheita das florestas e volume de produtividade, as quais
esto sujeitas a incertezas, podendo gerar efeitos nos resultados futuros em decorrncia de suas
variaes.
No existem ativos biolgicos dados em garantia de operaes firmadas pela Companhia e as
informaes acerca do seguro dos ativos biolgicos e riscos financeiros das operaes florestais se
encontram descritas na nota explicativa 26.
a) Premissas para o reconhecimento do valor justo dos ativos biolgicos
Com base no CPC 29 (equivalente ao IAS 41) - Ativo Biolgico e Produto Agrcola, a Companhia
reconhece seus ativos biolgicos a valor justo adotando as seguintes premissas em sua apurao:
(i) Sero mantidas a custo histrico as florestas de eucalipto at o terceiro ano de plantio e florestas
de pinus at o quinto ano de plantio, em decorrncia do entendimento da Administrao de que
durante esse perodo, o custo histrico dos ativos biolgicos se aproxima de seu valor justo;
(ii) As florestas aps o terceiro e quinto ano de plantio, de eucalipto e pinus respectivamente, so
valorizadas por seu valor justo, o qual reflete o preo de venda do ativo menos os custos necessrios
para colocao do produto em condies de venda ou consumo;
(iii) A metodologia utilizada na mensurao do valor justo dos ativos biolgicos corresponde
projeo dos fluxos de caixa futuros descontados de acordo com o ciclo de produtividade projetado
das florestas, levando-se em considerao as variaes de preo e crescimento dos ativos biolgicos;
(iv) A taxa de desconto utilizada nos fluxos de caixa corresponde ao custo mdio de capital
ponderado da Companhia, o qual revisado periodicamente;
(v) Os volumes de produtividade projetados das florestas so definidos com base em uma
estratificao em funo de cada espcie, material gentico, regime de manejo florestal, potencial
produtivo, rotao e idade das florestas. O conjunto dessas caractersticas compe um ndice
denominado IMA (Incremento Mdio Anual), expresso em metros cbicos por hectare/ano utilizado
PGINA: 68 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
como base na projeo de produtividade. O plano de corte das culturas mantidas pela Companhia
varivel entre 6 e 7 anos para eucalipto e entre 14 e 15 anos para pinus;
(vi) Os preos dos ativos biolgicos, denominados em R$/metro cbico so obtidos atravs de
pesquisas de preo de mercado, divulgados por empresas especializadas, alm dos preos praticados
pela Companhia em vendas para terceiros. Os preos obtidos so ajustados deduzindo-se os custos
de capital referente a terras, em decorrncia de tratar-se de ativos contribuintes para o plantio das
florestas e demais custos necessrios para colocao dos ativos em condio de venda ou consumo;
(vii) Os gastos com plantio referem-se aos custos de formao dos ativos biolgicos;
(viii) A apurao da exausto dos ativos biolgicos realizada com base no valor justo dos ativos
biolgicos colhidos no perodo;
(ix) A Companhia definiu por efetuar a reavaliao do valor justo de seus ativos biolgicos
trimestralmente, sob o entendimento de que esse intervalo suficiente para que no haja defasagem
significativa do saldo de valor justo dos ativos biolgicos registrado em suas informaes
trimestrais.
b) Reconciliao e movimentao das variaes de valor justo
Con t r ol a dor a
Pla n t io
Con sol i da do
1.361.751
2.715.769
6 7 .2 2 1
1 1 4 .3 3 2
Ex a u st o:
. Cu st o h ist r ico
. A ju st e a o v a lor ju st o
(2 0 .0 2 8 )
(4 5 .2 8 9 )
(1 5 2 .5 1 5 )
(3 1 8 .8 7 6 )
V a r ia o de v a lor ju st o por :
. Pr eo
1 0 5 .3 1 3
2 9 0 .7 0 5
. Cr escim en t o
2 4 8 .4 8 1
5 9 5 .2 8 3
Con solida o de con t r ola da (i)

In cor por a o por dissolu o de SCP (ii)
A por t e de ca pit a l em n ov a SCP (iii)
T r a n sfer n cia s
Pla n t io
1 .3 9 8 .0 6 5
(6 4 .0 2 9 )
(7 2 )
8 6 .9 2 1
2 .6 5 0
2.944.187
3.441.495
5 9 .5 2 0
8 1 .0 9 5
Ex a u st o:
. Cu st o h ist r ico
. A ju st e a o v a lor ju st o
(5 7 .3 4 7 )
(6 1 .0 6 8 )
(4 3 9 .4 3 8 )
(4 6 8 .2 4 4 )
V a r ia o de v a lor ju st o por :
. Pr eo
1 1 1 .3 3 0
1 0 3 .1 8 6
. Cr escim en t o
1 9 8 .1 4 4
2 3 3 .1 0 3
A por t e de ca pit a l em n ov a SCP (iii)

In cor por a o por dissolu o de con t r ola da s (iv )
T r a n sfer n cia s
(1 2 1 .4 6 3 )
1 2 4 .6 6 5
2.819.598
(7 .5 8 2 )
3.321.985
(i) Correspondente a consolidao apartir de junho/12 da controlada Centaurus Holdings S.A., mencionada nas notas explicativas 1 e 3.
(ii) Correspondente a dissoluo da Sociedade em Conta de Participao Leal, mencionada nas notas explicativas 1 e 3.
(iii) Correspondente a criao de novas controladas denominadas Sociedade em Conta de Participao CG Forest e Sociedade em Conta de
Participao Monte Alegre, mencionadas nas notas explicativas 1 e 3.
(iv) Correspondente a incorporao das controladas Centaurus Holdings S.A. e Klabin Celulose S.A., mencionada nas notas explicativas 1 e
3.
PGINA: 69 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
Em 2013 destaca-se na variao do valor justo o aumento nos preos praticados na avaliao e a
reviso da taxa de desconto no primeiro trimestre do ano conforme poltica interna, aumentando a
taxa de desconto utilizada no fluxo de caixa descontado, reduzindo o valor justo dos ativos, refletido
na variao do crescimento do perodo.
A exausto dos ativos biolgicos dos perodos apresentados foi substancialmente apropriada ao
custo de produo, aps alocao nos estoques mediante colheita das florestas e utilizao no
processo produtivo ou venda para terceiros.
c) Anlise de sensibilidade
De acordo com a hierarquia do CPC 46 (equivalente ao IFRS 13) Mensuraes do Valor Justo, o
clculo dos ativos biolgicos se enquadra no Nvel 3, por conta de sua complexidade e estrutura de
clculo.
Dentre as premissas utilizadas no clculo destaca-se a sensibilidade aos preos utilizados na
avaliao e a taxa de desconto utilizada no fluxo de caixa descontado. Os preos praticados referemse aos preos praticados nas regies onde a Companhia est alocada, j a taxa de desconto
corresponde ao custo mdio de capital, levando em conta a taxa bsica de juros (Selic) e nveis de
inflao.
Aumentos (redues) significativos nos preos utilizados na avaliao resultariam em acrscimo
(decrscimo) na mensurao do valor justo dos ativos biolgicos. O preo mdio utilizado na
avaliao do ativo biolgico do trimestre findo em 31 de dezembro de 2013 foi equivalente a
R$66,60/m3 (R$62,62/ m3 em 31 de dezembro de 2012).
Sobre a taxa de desconto os efeitos significativos de elevao (reduo) da taxa utilizado na
mensurao do valor justo dos ativos biolgicos, acarretaria em queda (elevao) dos valores
mensurados. A Companhia atualiza seu custo mdio de capital ponderado anualmente, sendo
utilizada a nova taxa partir da primeira avaliao trimestral de cada exerccio, permanecendo a
mesma utilizada no clculo do primeiro trimestre para os demais. A taxa de desconto utilizada na
avaliao do ativo biolgico do trimestre findo em 31 de dezembro de 2013 foi de 5,7% em moeda
constante (5,5% em 31 de dezembro de 2012).
14
EMPRSTIMOS E FINANCIAMENTOS
a) Composio dos emprstimos e financiamentos

Ju r os a n u a is %
Em m oeda n a cion a l
. BNDES - Pr ojet o MA 1 1 0 0
. BNDES - Ou t r os
. Not a s de cr dit o ex por t a o (em R$)
. Ou t r os
Em m oeda est r a n gei r a (ii)
. BNDES - Ou t r os
. Pr pa g a m en t os ex por t a o
. Not a s de cr dit o ex por t a o
Cir cu l a n t e
TJLP + 4 ,5 e cest a (i) + 1 ,5
TJLP + 4 ,5 e cest a (i) + 1 ,5
CDI + 0 ,6
1 ,0 a 6 ,8
2 5 8 .9 3 6
1 4 5 .5 5 4
1 0 .5 8 1
4 2 .5 3 4
4 5 7 .6 0 5
3 2 8 .4 0 7
8 6 0 .0 1 4
4 7 3 .3 3 3
9 2 .8 4 2
1 .7 5 4 .5 9 6
5 8 7 .3 4 3
1 .0 0 5 .5 6 8
4 8 3 .9 1 4
1 3 5 .3 7 6
2 .2 1 2 .2 0 1
USD + 5 ,7 a 6 ,3 %
USD + Libor 6 M + 1 ,1 a 6 ,4
USD + 3 ,9 a 8 ,1
1 7 .6 3 3
5 4 1 .6 9 4
1 0 8 .0 4 4
1 3 3 .6 0 8
2 .8 3 8 .4 9 1
1 .1 1 1 .9 2 6
1 5 1 .2 4 1
3 .3 8 0 .1 8 5
1 .2 1 9 .9 7 0
6 6 7 .3 7 1
1.124.976
4 .0 8 4 .0 2 5
5.838.621
4 .7 5 1 .3 9 6
6.963.597
3 .5 1 4
5.842.135
4 .6 9 1
6.968.288
T ot a l Con sol ida do

Na s Con t r ol a da s:
. Pr pa g a m en t os ex por t a o c/ con t r ola da s (ii)
T ot a l Con t r ol a dor a
31/12/2013
N o
Cir cu l a n t e
USD + 3 ,1
1 .1 7 7
1.126.153
T ot a l
PGINA: 70 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
Ju r os a n u a is %
Em m oeda n a cion a l
. BNDES - Pr ojet o MA 1 1 0 0
. BNDES - Ou t r os
. Not a s de cr dit o ex por t a o (em R$)
. Ou t r os
Em m oeda est r a n gei r a (ii)
. BNDES - Ou t r os
. Pr pa g a m en t os ex por t a o
. Not a s de cr dit o ex por t a o
31/12/2012
Cir cu l a n t e
N o
Cir cu l a n t e
T JLP + 4 ,8 e cest a (i) + 2 ,0

T JLP + 4 ,8 e cest a (i) + 2 ,0
CDI + 0 ,6
1 ,0 a 6 ,8
2 6 0 .8 8 4
8 7 .2 5 4
1 6 .9 5 7
2 2 .0 2 4
3 8 7 .1 1 9
6 3 9 .1 7 4
5 0 7 .3 9 0
5 0 .0 0 0
8 2 .0 9 8
1 .2 7 8 .6 6 2
9 0 0 .0 5 8
5 9 4 .6 4 4
6 6 .9 5 7
1 0 4 .1 2 2
1 .6 6 5 .7 8 1
USD + 5 ,8
USD + Libor 6 M + 1 ,0 a 6 ,4
USD + 3 ,9 a 8 ,1
1 1 .3 7 4
6 2 3 .3 3 3
9 8 .9 4 4
7 3 3 .6 5 1
1.120.770
7 9 .2 2 9
2 .5 1 0 .3 2 6
1 .0 4 6 .1 1 7
3 .6 3 5 .6 7 2
4.914.334
9 0 .6 0 3
3 .1 3 3 .6 5 9
1 .1 4 5 .0 6 1
4 .3 6 9 .3 2 3
6.035.104
T ot a l Con t r ol a dor a e Con sol ida do
T ot a l
(i) Ce s ta c o mpo s ta s ubs ta nc ia lm e nte po r d la re s no rte -a m e ric a no s

(ii) Em d la re s no rte -a m e ric a no s
BNDES
A Companhia tem contratos com o BNDES que tiveram por finalidade o financiamento de projetos
de desenvolvimento industrial, como financiamento para a construo da nova mquina de papel
em Correia Pinto (SC), construo da nova mquina de reciclados em Goiana (PE) e projeto de
expanso do segmento de papis, denominado MA 1100, este ltimo com liquidao prevista at
janeiro de 2017. A amortizao do financiamento est sendo realizada mensalmente com os
respectivos juros.
Pr-pagamentos exportao e notas de crdito exportao
As operaes de pr pagamentos e notas de crdito exportao foram captadas em bancos de
grande porte, com a finalidade de administrao do capital de giro e desenvolvimento das operaes
da Companhia. A liquidao dos contratos est prevista para at maio de 2022.
b) Cronograma dos vencimentos no circulantes
O vencimento dos financiamentos da Companhia em 31 de dezembro de 2013, classificados no
passivo no circulante, demonstrado da seguinte forma:
Ano
2015
V a l or 1 .1 0 2 .2 3 5
2022
2016
2017
2018
2019
2020
2021 em dia n t e
T ot a l
7 5 1 .9 3 7 1 .0 1 0 .6 8 6 9 6 0 . 8 3 3 8 9 8 . 1 8 2 6 3 9 .9 4 9 3 0 1 . 6 6 6
1 7 3 . 1 3 3 5.838.621
c) Movimentao sumria dos emprstimos e financiamentos
Ca pt a es
Pr ov is o de Ju r os
V a r ia o ca m bia l e m on et r ia
A m or t iza es e pa g a m en t o de ju r os
Ca pt a es
Pr ov is o de Ju r os
V a r ia o ca m bia l e m on et r ia
A m or t iza es e pa g a m en t o de ju r os
Con t r ol a dor a
5.297.336
1 .3 7 1 .1 6 5
3 1 0 .7 7 5
4 2 1 .3 7 0
(1 .3 6 5 .5 4 2 )
6.035.104
1 .4 1 1 .4 9 7
3 1 5 .4 0 6
6 1 9 .2 7 2
(1 .4 1 2 .9 9 1 )
6.968.288
Con sol i da do
5.297.336
1 .3 7 1 .1 6 5
3 1 0 .7 7 5
4 2 1 .3 7 0
(1 .3 6 5 .5 4 2 )
6.035.104
1 .4 0 7 .1 9 3
3 1 5 .3 3 3
6 1 8 .8 8 4
(1 .4 1 2 .9 1 7 )
6.963.597
PGINA: 71 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
d) Garantias
Os financiamentos junto ao BNDES so garantidos por terrenos, edifcios, benfeitorias, mquinas,
equipamentos e instalaes das fbricas de Correia Pinto SC e Monte Alegre PR, com valor
contbil lquido de depreciao equivalente a R$ 2.274.860 em 31 de dezembro de 2013, objeto dos
respectivos financiamentos, alm de depsitos em garantia, bem como por avais dos acionistas
controladores.
Os emprstimos de crdito de exportao, pr-pagamentos de exportaes e capital de giro no
possuem garantias reais.
e) Clusulas restritivas de contratos
A Companhia e suas controladas no tm quaisquer contratos de financiamentos mantidos na data
das referidas demonstraes financeiras que possuam clusulas restritivas que estabeleam
obrigaes quanto manuteno de ndices financeiros sobre as operaes contratadas cujo
descumprimento torne automaticamente exigvel o pagamento da dvida.
15
FORNECEDORES
Con t r ol a dor a
Moeda n a cion a l
Moeda est r a n g eir a
Con sol ida do
31/12/2013
31/12/2012
31/12/2013
31/12/2012
3 3 0 .7 7 8
3 0 3 .9 5 8
3 3 1 .3 8 6
3 0 4 .8 7 3
1 1 .3 4 8
9 .6 0 1
1 3 .9 9 8
1 3 .2 0 4
342.126
313.559
345.384
318.077
A Companhia opera com prazo mdio de pagamento junto a seus fornecedores de aproximadamente
45 dias.
16
PROVISES FISCAIS, PREVIDENCIRIAS, TRABALHISTAS E CVEIS
a) Riscos provisionados
Com base na anlise individual dos processos impetrados contra a Companhia e suas controladas e
suportadas por opinio de seus consultores jurdicos, foram constitudas provises no passivo no
circulante, para riscos com perdas consideradas provveis, demonstradas a seguir:
31/12/2013
Depsit os
Mon t a n t e
Na con t r ol a dor a : Pr ov i sion a do
Depsi t os
Ju di cia i s
Pa ssi v o
Ju dici a i s
V in cu l a dos
L qu i do
sem v n cu l o
T r i bu t r i a s:
. PIS/COFINS
. IR/CS
. OUT RA S
Tr a ba lh ista s
Cv eis
(1 2 .0 0 3 )
1 0 .6 7 1
(6 5 2 )
652
(1 .3 3 2 )
-
2 4 .1 1 2
3 4 .5 8 7
(1 2 .6 5 5 )
1 1 .3 2 3
(1 .3 3 2 )
(7 4 .8 7 9 )
1 8 .7 4 8
(5 6 .1 3 1 )
5 8 .6 9 9
-
(8 .3 7 0 )
7 67
(7 .6 0 3 )
(95.904)
30.838
(65.066)
58.699
Na s con t r ol a da s:
Ou t r a s
Con soli da do
(1 )
(1 )
1 .4 3 2
(95.905)
30.838
(65.067)
60.131
PGINA: 72 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
31/12/2012
Depsi t os
Mon t a n t e
Na con t r ol a dor a : Pr ov i si on a do
Depsi t os
Ju dici a i s
Pa ssiv o
Ju di ci a is
V i n cu l a dos
L qu ido
sem v n cu l o
T r i bu t r i a s:
. PIS/COFINS
. IR/CS
. OUT RA S
T r a ba lh ist a s
Cv eis
(1 1 .4 4 2 )
1 0.2 0 2
(3 .2 9 1 )
3 .3 9 6
2 4 .4 4 6
(1 .2 4 0 )
1 05
469
2 9 .5 3 1
(1 4 .7 3 3 )
1 3 .5 9 8
(1 .1 3 5 )
(6 1 .4 7 9 )
1 6 .8 8 0
(4 4 .5 9 9 )
5 4 .4 4 6
-
(6 .9 7 7 )
7 67
(6 .2 1 0 )
(83.189)
31.245
(51.944)
54.446
Na s con t r ol a da s:
Ou tr a s
Con sol i da do
(83.189)
31.245
1 .4 3 2
(51.944)
55.878
Em 31 de dezembro de 2013, os riscos provisionados pela Companhia correspondem a processos de

natureza tributria principalmente de questionamentos acerca de tributao de imposto de renda e
contribuio social sobre correes monetrias da Lei 8.200/91, processos de natureza trabalhista,
consistentes, em sua maioria, de aes ingressadas por ex-empregados das plantas da Companhia e
versam sobre pagamento de direitos trabalhistas (verbas rescisrias, horas extras, adicionais de
periculosidade e insalubridade), indenizaes e responsabilidade subsidiria, alm de aes de
natureza cvel, concentrados, em sua maioria, em aes de indenizao por danos materiais e/ou
morais decorrentes de acidentes.
b) Movimentao sumria do montante provisionado
T r ibu t r i a s
T r a ba l h ist a s
(1.135)
(44.599)
C v eis
Exposi o L qu ida
(6.210)
(51.944)
Nov os pr ocessos/com plem en t os

e a t u a liza es m on et r ia s/ ba ix a s
(2 .2 7 4 )
(Pr ov ises)/r ev er ses
2 .0 7 7
(1.332)
1 .8 6 8
(406)
(1 3 .4 0 0 )
(1 .3 9 3 )
(12.716)
(56.131)
(7.603)
(65.066)
c) Provises fiscais, previdencirias, trabalhistas e cveis no reconhecidas

Em 31 de dezembro de 2013, a Companhia e suas controladas tinham outros processos tributrios,
trabalhistas e cveis envolvendo riscos de perda avaliados como possveis que totalizam
aproximadamente: tributrios R$ 534.238, trabalhistas R$ 101.391 e cveis R$ 78.935 (R$ 508.462,
R$ 74.754 e R$ 50.299 em 31 de dezembro de 2012, respectivamente). Com base na anlise
individual dos correspondentes processos judiciais e suportados por opinio de seus consultores
jurdicos, a Administrao entende que estes processos tem os prognsticos de perda avaliados
como possveis e, dessa forma, no so provisionados.
d) Processos ativos
Em 31 de dezembro de 2013 a Companhia figurava em processos judiciais envolvendo causas ativas,
para as quais no existem valores provisionados em suas demonstraes financeiras, sendo os ativos
reconhecidos somente aps o trnsito em julgado dos processos e que o ganho seja virtualmente
certo.
PGINA: 73 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
De acordo com a opinio de seus consultores jurdicos alguns processos so avaliados como
provveis de ganho de causa. Dentre os referidos processos, destaca-se o requerimento ao crdito
presumido de IPI sobre as aquisies de energia eltrica, leo combustvel e gs natural utilizados
no processo produtivo.
e) Adeso ao REFIS
Durante o quarto trimestre de 2013, a Companhia efetuou nova adeso ao REFIS reaberto pela Lei
12.865/13 visando substancialmente o encerramento de processo tributrio sobre crditos de IPI
sobre aparas. O valor do processo em andamento era de R$ 50.491, com a adeso ao programa de
recuperao fiscal optando pelo pagamento da dvida em 180 parcelas, o valor passa a ser de R$
37.617, sendo reconhecida a despesa no perodo e a obrigao a pagar, conforme vencimento.
Em 31 de dezembro de 2013, o saldo a pagar do REFIS (Lei 11.941/09 e Lei 12.865/13) registrado no
balano individual e consolidado, totaliza R$ 443.892 (R$ 429.176 em 31 de dezembro de 2012), os
quais so atualizados pela taxa efetiva de juros que considera os valores futuros e a variao da
Selic, sendo pagos em parcelas mensais.
f) Compromissos
A Companhia e suas controladas no tm na data das demonstraes financeiras compromissos
futuros relevantes firmados que j no estejam divulgados.
17
PATRIMNIO LQUIDO
a) Capital social
O capital social da Klabin S.A., subscrito e integralizado, dividido em 917.683.296 aes, sem valor
nominal, correspondente a R$ 2.271.500 em 31 de dezembro de 2013 e de 31 de dezembro de 2012,
assim distribudo:
31/12/2013
A cion ist a s
A es
or din r ia s
A es
pr efer en cia is
31/12/2012
A es
or din r ia s
A es
pr efer en cia is
BNDESPA R
7 9 .6 4 7 .0 4 0
7 9 . 6 4 7 .0 4 0
T h e Ba n k of New Y or k Depa r t a m en t
5 6 .5 0 2 .2 0 5
5 6 . 2 4 6 .3 0 5
6 3 .4 5 8 .6 0 5
1 5 . 6 1 9 .0 7 8
6 3 .4 5 8 .6 0 5
2 0.6 5 0.01 6
1 6 3 .7 9 7 .7 5 3
1 6 3 .7 9 7 .7 5 3
2 4 .6 9 9 .6 5 4
2 4 .6 9 9 .6 5 4
3 0 .0 7 3 .7 9 8
3 0 .1 0 3 .1 9 1
Ou t r os
6 4 .8 7 1 .5 5 1
3 8 8.4 00.1 1 2
6 4 . 8 7 1 .5 5 1
3 8 3 .4 2 0 .1 8 1
A es em t esou r a r ia
316.827.563
3 0 . 6 1 3 .5 0 0
600.855.733
316.827.563
3 0 . 7 8 9 .0 0 0
600.855.733
Mon t eir o A r a n h a S/A

Kla bin Ir m os & Cia
Nibla k Pa r t icipa es S/A
Bla ck Rock In c.
O capital autorizado da Companhia de 1.120.000.000 de aes nominativas ordinrias - ON e/ou

nominativas preferenciais PN.
b) Aes em tesouraria
Em Reunio Extraordinria do Conselho de Administrao realizada em 9 de dezembro de 2013, foi
aprovado o plano de recompra pelo prazo de 365 dias de at 45.154.823 aes preferenciais
(correspondentes a 10% das aes dessa classe em circulao no mercado na data em questo) de
sua prpria emisso, para permanncia em tesouraria e posterior alienao ou cancelamento, sem
reduo do capital social.
PGINA: 74 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
Nos meses de maio e dezembro de 2013 a Companhia efetuou a recompra de 222.800 e 500.000
aes preferenciais de sua prpria emisso, com preo mdio de R$13,46 e R$ 11,64 por ao e valor
total de recompra equivalente a R$2.999 e R$5.822, respectivamente.
De acordo com o Plano de Outorga de aes, descrito na nota explicativa 21, concedido como
remunerao de longo prazo aos executivos da Companhia, em maro e junho de 2013 foram
alienadas 380.900 aes preferenciais mantidas em tesouraria e concedido em regime de outorga o
usufruto de 517.400 aes preferenciais, baixadas de tesouraria.
Em 31 de dezembro de 2013 a Companhia mantm em tesouraria 30.613.500 aes preferenciais de
sua prpria emisso. O preo dessa classe de ao (PN), em 31 de dezembro de 2013 em negociao
na Bolsa de Valores de So Paulo foi de R$ 12,26 por ao.
c) Reservas
Reserva de capital
Constituda com o resultado da alienao de aes mantidas em tesouraria, que no transita pelo
resultado. O saldo pode ser utilizado para absoro de prejuzos, recompra de aes, incorporao
ao capital ou pagamento de dividendo a aes preferenciais.
Reserva de reavaliao
Com base nas disposies da Deliberao CVM 27/86, o saldo refere-se reavaliao de ativos
imobilizados procedida em 1988, que realizada mediante a depreciao ou alienao desses ativos
reavaliados. O saldo deduzido do imposto de renda e da contribuio social aplicvel.
Reservas de lucros
(i) Reserva legal
De acordo com a legislao societria brasileira, a Companhia deve destinar 5% do lucro lquido do
exerccio auferido, que no exceda 20% do capital social, para constituio da reserva legal. A
companhia poder deixar de constituir a reserva legal no exerccio em que o saldo dessa reserva,
acrescido do montante das reservas de capital exceder a 30% do capital social. A reserva legal tem
por fim assegurar a integridade do capital social da Companhia e somente poder ser utilizada para
compensar prejuzos ou aumentar o capital, caso seja determinado pela Assembleia de acionistas.
(ii) Reserva para investimentos e capital de giro
Reserva estatutria, constituda por parcela varivel do lucro lquido anual ajustado na forma da lei
e entre 5% a 75% do lucro lquido conforme estatuto da Companhia com a finalidade de assegurar
recursos para investimentos em bens do ativo imobilizado e reforo de capital de giro.
(iii) Reserva de ativos biolgicos
A Reserva de ativos biolgicos, conforme previsto no Estatuto Social da Companhia ser, pela
destinao do resultado do exerccio pelo que nele estiver contido, lquido dos efeitos tributrios:
constituda em cada exerccio, com receita da avaliao do valor justo dos ativos biolgicos;
revertida para Lucros ou Prejuzos Acumulados com despesa na avaliao do valor justo dos ativos
biolgicos e; realizada pela exausto do valor justo dos ativos biolgicos, limitado a existncia de
saldo em Lucros Acumulados.
PGINA: 75 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
Os efeitos dos ativos biolgicos que so objeto da referida reserva, referem-se aos ativos biolgicos
prprios e de controladas e controladas em conjunto, contidos no resultado de equivalncia
patrimonial.
(iv) Reserva de dividendos propostos
Constituda com base na proposta da Administrao de distribuio de dividendos da parcela
excedente ao dividendo mnimo obrigatrio, a ser realizada mediante aprovao em Assemblia
Geral Ordinria quanto a sua distribuio.
d) Ajustes de avaliao patrimonial
Criado pela Lei 11.638/07, o grupo de Ajustes de avaliao patrimonial mantido no patrimnio
lquido da Companhia comporta ajustes de avaliaes com aumentos e diminuies de ativos e
passivos, quando aplicvel, enquanto no computados no resultado do exerccio, at a sua efetiva
realizao.
O saldo mantido pela Companhia corresponde adoo do custo atribudo do ativo imobilizado
(deemed cost) para as terras florestais, opo exercida na adoo inicial dos novos
pronunciamentos contbeis convergente aos IFRS em 1 de janeiro de 2009; variao cambial de
controladas mantidas no exterior com moeda funcional diferente da controladora (nota explicativa
1); saldos referentes ao plano de outorga de aes concedido aos executivos (nota explicativa 21); e
atualizaes do passivo atuarial (nota explicativa 25).
Con t r ol a dor a e con sol i da do
Cu st o a t r ibu do im obiliza do (t er r a s)
V a r ia o ca m bia l con t r ola da ex t er ior
Pa ssiv o a t u a r ia l
Pla n o de ou t or g a de a es
31/12/2013
31/12/2012
1 .0 9 8 .2 0 5
1 .0 9 8 .2 0 5
(2 2 .0 9 9 )
(1 5 .2 3 0 )
(9 .7 9 2 )
(8 7 7 )
(1 .5 9 6 )
1.065.437
1.081.379
e) Dividendos
Os dividendos representam a parcela de lucros auferidos pela Companhia, que distribudo aos
acionistas a ttulo de remunerao do capital investido nos exerccios sociais. Todos os acionistas
tm direito a receber dividendos, proporcionais a sua participao acionria, conforme assegurado
pela legislao societria brasileira e o estatuto social da Companhia. Tambm previsto no estatuto
social, a faculdade da Administrao de distribuir dividendos intermedirios durante o exerccio de
forma antecipada, ad referendum da Assembleia Geral Ordinria destinada a apreciar as contas do
exerccio.
A base de clculo do dividendo obrigatrio definida no Estatuto Social da Companhia ajustada
pela constituio, realizao e reverso, no respectivo exerccio, da Reserva de Ativos Biolgicos,
outorgando aos acionistas da Companhia o direito ao recebimento a cada exerccio de um dividendo
mnimo obrigatrio de 25% do lucro lquido anual ajustado.
A distribuio do lucro do exerccio de 2013 est disposta da seguinte forma:
PGINA: 76 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
Con t r ol a dor a
(=)
Lu cr o l qu ido do exer c cio
290.097
(-)
Con st it u i o de r eser v a leg a l (5 % do lu cr o lqu ido)
(1 4 .5 0 5 )
(+)
Rea liza o da r eser v a de a t iv os biolg icos - pr pr ios
(-)
Con st it u i o da r eser v a de a t iv os biolg icos - pr pr ios
(-)
Con st it u i o da r eser v a de a t iv os biolg icos - con t r ola da s (*)
(3 .5 0 0 )
(5 .5 8 3 )
(-)
Con st it u i o de r eser v a de in cen t iv os fisca is
(+)
Rea liza o de r eser v a de r ea v a lia o
(=)
Lu cr o ba se pa r a dist r ibu i o do div i den do obr iga t r io
(=)
Di v iden do m n im o obr iga t r io con for m e Est a t u t o Soci a l (25% )
2 9 0 .0 2 9
(2 0 4 .2 5 3 )
711
352.996
88.249
Di v iden dos In t er m edi r i os dist r ibu idos do r esu l t a do do exer cci o de 2013
Ju lh o (pa g os em 1 5 de a g ost o de 2 0 1 3 )
. R$ 1 4 8 ,2 1 por lot e de m il a es or din r ia s
4 6 .9 5 7
. R$ 1 6 3 ,0 3 por lot e de m il a es pr efer en cia is
9 3 .0 4 8
Ou t u br o (pa g os em 2 2 de n ov em br o de 2 0 1 3 )
. R$ 8 9 ,9 8 por lot e de m il a es or din r ia s
. R$ 9 8 ,9 8 por lot e de m il a es pr efer en cia is
2 8 .5 0 8
5 6 .4 9 2
225.005
Pr opost a de div iden dos com pl em en t a r es do exer c cio de 2013 p/ a pr ov a o A GO

. R$ 9 8 ,3 3 por lot e de m il a es or din r ia s
3 3 .9 3 4
. R$ 9 8 ,3 3 por lot e de m il a es pr efer en cia is (**)
5 6 .0 7 2
90.006
(-)
T ot a l dos div iden dos sobr e o r esu l t a do de 2013 dist r ibu dos
(-)
Con st it u i o de r eser v a pa r a in v est im en t o e ca pit a l de gir o
315.011
37.985
352.996
(*) Co ntido no re s ulta do de e quiva l nc ia pa trim o nia l.

(**) C o nte m pla a e lim ina o do s divide ndo a dic io na l de 10% a o s a c io nis ta s pre fe re nc ia lis ta s , c o nfo rm e e ve nto s s o c ie t rio s m e nc io na do s
na no ta e xplic a tiva 27, vis to que na a pro va o da As s e m ble ia a s e r re a liza da j e s ta r vige nte o no vo Es ta tuto S o c ia l da C o m pa nhia ,
A Administrao da Companhia apresentar na Assembleia Geral Ordinria, a ser realizada em 20

de maro de 2014, juntamente com a aprovao das contas do exerccio, proposta para distribuio
de dividendos complementares do exerccio de 2013 equivalentes a R$ 90.006, correspondentes a
R$ 98,33 por lote de mil aes ordinrias nominativas ON e por lote de mil aes preferenciais
nominativas PN, distribudos com parcela do resultado do exerccio. O total dos dividendos
propostos do resultado do exerccio de 2013 perfaz o montante de R$ 315.011.
O saldo dos dividendos complementares mantido em conta especfica no patrimnio lquido,
denominada reserva de dividendos propostos at a sua efetiva aprovao e pagamento.
Conforme aprovao na Assembleia Geral Ordinria, realizada em 02 de Abril de 2013, a
Companhia distribuiu dividendos complementares do exerccio de 2012 no montante de R$ 76.069,
sendo R$ 80,52 por lote de mil aes ordinrias nominativas ON e R$ 88,57 por lote de mil aes
preferenciais nominativas PN, pagos em 23 de abril de 2013.
Durante o exerccio de 2013, foram efetivamente pagos R$ 301.074, entre R$ 225.005 em
dividendos intermedirios do exerccio de 2013 e R$ 76.069 em dividendos complementares do
exerccio de 2012.
PGINA: 77 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
18
RECEITA LQUIDA DE VENDAS
A receita lquida da Companhia est composta como segue:

Con t r ol a dor a
Receit a br u t a de v en da s de pr odu t os
Con sol i da do
31/12/2013
31/12/2012
31/12/2013
31/12/2012
5 .4 1 8 .2 4 4
4 .8 5 5 .3 7 6
5 .5 5 4 .3 4 5
4 .9 9 6 .6 5 9
Descon t os e a ba t im en t os
(1 3 .0 0 7 )
(9 .0 0 2 )
(1 8 .5 4 9 )
(7 .9 4 8 )
(9 1 5 .5 2 0 )
(8 0 7 .4 3 8 )
(9 3 6 .4 5 9 )
(8 2 5 .0 4 1 )
4.489.717
4.038.936
4.599.337
4.163.670
. Mer ca do in t er n o
3 .4 2 9 .4 3 3
3 .1 8 3 .4 4 1
3 .4 2 4 .1 9 5
3 .1 6 8 .6 3 7
. Mer ca do ex t er n o
1 .0 6 0 .2 8 4
8 5 5 .4 9 5
1 .1 7 5 .1 4 2
9 9 5 .0 3 3
4.489.717
4.038.936
4.599.337
4.163.670
Im post os in ciden t es sobr e v en da s
Receit a l qu ida de v en da s
19
DESPESAS / RECEITAS POR NATUREZA

Con t r ol a dor a
31/12/2013
(1 .6 7 9 .5 7 9 )
31/12/2012
(1 . 6 6 2 .2 1 0 )
G a st os c om pessoa l
(7 0 7 .8 5 2 )
Depr ecia o, a m or t iza o e ex a u st o
(7 4 2 .5 4 0 )
Fr et es
Cu st os v a r i v eis (m a t r ia s pr im a s e m a t er ia is de con su m o)
31/12/2012
(1 .4 7 7 .5 6 9 )
(6 9 1 .9 9 3 )
(7 1 5 .0 0 2 )
(6 9 8 .9 8 3 )
(3 9 1 .2 9 4 )
(7 6 6 .5 5 3 )
(5 9 2 .6 7 7 )
(2 2 1 .5 8 4 )
(1 7 6 .6 8 8 )
(2 2 5 .9 2 0 )
(2 0 3 .7 5 2 )
(9 .2 5 7 )
(2 .4 3 9 )
(3 3 .3 2 3 )
(2 6 .9 7 3 )
(2 4 6 .1 7 7 )
(2 2 8 .9 1 3 )
(2 4 8 .6 6 4 )
(2 3 1 .2 2 5 )
Com isses
Con t r a t a o de ser v ios
Receit a n a a lien a o de a t iv os im obiliza dos
Cu st o n a a lien a o e ba ix a de a t iv os im obiliza dos
Ou t r a s
20
Con sol ida do

31/12/2013
(1 . 6 4 6 .0 2 5 )
1 6 .2 0 3
4 .5 0 2
1 6 .2 0 3
4 .5 0 2
(1 8 .4 6 1 )
(5 .0 2 9 )
(1 8 .4 6 1 )
(5 .0 2 9 )
(1 6 0 .0 9 6 )
(1 7 5 .6 8 6 )
(2 0 0 .8 6 4 )
(1 9 9 .5 6 1 )
(3.769.343)
(3.329.750)
(3.838.609)
(3.431.267)
RESULTADO FINANCEIRO
Con t r ol a dor a
31/12/2013
31/12/2012
Con sol ida do

31/12/2013
31/12/2012
Receit a s fi n a n cei r a s
1 8 5 .7 6 5
2 2 2 .86 7
1 9 6 .1 9 6
. Ou t r a s
. Ren dim en t o sobr e a plica es fin a n ceir a s
1 6 .6 82
3 5 .7 2 9
1 6 .7 6 1
2 3 1 .9 8 7
3 5 .9 6 3
. V a r ia o ca m bia l de a t iv os
6 3 .01 4
4 2 .5 83
6 3 .0 5 8
4 2 .5 7 3
265.461
301.179
276.015
310.523
(3 1 0 .7 7 5 )
Despesa s fin a n cei r a s

. Ju r os fin a n cia m en t os
. Ju r os REFIS (n ot a ex plica t iv a 1 6 )
. Rem u n er a o de in v est idor es - SCPs
. Ou t r a s
. V a r ia o ca m bia l de pa ssiv os
Resu l t a do fi n a n cei r o
(3 1 0 .3 8 2 )
(3 1 0 . 7 7 5 )
(3 1 0 . 3 1 4 )
(3 9 .9 7 3 )
(4 4 . 3 9 8 )
(3 9 .9 7 3 )
(4 4 .3 9 8 )
(7 .3 3 0 )
(4 0 .4 5 6 )
(6 4 . 1 1 4 )
(4 0 . 8 5 4 )
(6 5 .7 3 3 )
(4 2 .2 4 9 )
(6 0 2 . 6 2 9 )
(4 2 8 . 4 6 8 )
(5 9 1 .6 9 9 )
(4 2 0 .4 0 7 )
(1.017.098)
(824.495)
(1.015.049)
(858.285)
(751.637)
(523.316)
(739.034)
(547.762)
PGINA: 78 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
21
PLANO DE OUTORGA DE AES
Em Assembleia Geral Extraordinria, realizada em 10 de julho de 2012, foi aprovado o Programa de

Outorga de Aes (Plano) como benefcio a membros da diretoria e colaboradores estratgicos da
Companhia.
A CVM autorizou a Companhia, atravs do OFICIO/CVM/SEP/GEA-2/No 221/2012 a realizar as
operaes privadas abrangidas pelo plano de incentivo a seus diretores e funcionrios, excludo os
acionistas controladores, de realizar transferncia privada de aes mantidas em tesouraria.
De acordo com o referido Plano, a Companhia estabeleceu que os diretores estatutrios e no
estatutrios podero utilizar um percentual de 25% a 70% de sua remunerao varivel para
aquisio de aes preferenciais mantidas em tesouraria, onde a Companhia conceder o usufruto
de mesma quantidade de aes ao adquirente por trs anos, passando a propriedade nua das aes
aos mesmos aps 3 anos, desde que cumpridas as clusulas estabelecidas no Plano.
Para os colaboradores estratgicos da Companhia, o Plano no prev aquisio de aes por parte
dos colaboradores, somente a concesso de um determinado nmero de aes em regime de outorga
por 3 anos, passando a propriedade nua dessas aes ao beneficirio, desde que cumpridas as
clusulas estabelecidas.
O usufruto concede ao beneficirio o direito aos dividendos distribudos no perodo em que o
benefcio estiver vlido.
O valor de aquisio das aes em tesouraria pelos beneficirios do Plano ser obtido pela mdia
das cotaes de valor de mercado dos ltimos 60 preges das aes preferenciais da Companhia, ou
de sua cotao na data de aquisio, dos dois o menor. O valor das aes concedidas em usufruto
corresponde a cotao das aes em negociao na Bolsa de Valores de So Paulo no dia da
operao.
As clusulas para que a transferncia das aes outorgadas seja consumada estabelecem a
permanncia do beneficirio na Companhia e no alienao das aes adquiridas na adeso do
Plano. As aes outorgadas tambm podem ser imediatamente cedidas em caso de demisso por
iniciativa da Companhia, aposentadoria ou falecimento do beneficirio, neste ltimo caso passando
o direito das aes ao esplio.
As aes outorgadas e a despesa proporcional ao prazo de outorga, reconhecida no resultado
acumulada no patrimnio lquido no grupo de Ajustes de Avaliao Patrimonial, at o fim da
outorga, seja pelo vencimento do prazo de trs anos, ou qualquer outra clusula do Plano que
encerre a outorga.
O quadro abaixo apresenta as informaes dos planos pactuados:
a) Diretores estatutrios e no estatutrios
PGINA: 79 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
Pl a n o 2011
Pl a n o 2012
Da t a in cio do pla n o
1 0 /0 7 /2 0 1 2
0 1 /0 3 /2 0 1 3
Da t a t r m in o da ou t or g a
1 0 /0 7 /2 0 1 5
0 1 /0 3 /2 0 1 6
A es em t esou r a r ia a dqu ir ida s pelos ben efici r ios

V a lor de com pr a por a o (R$)
A es em t esou r a r ia con cedida s em u su fr u t o
V a lor do u su fr u t o por a o (R$)
4 7 5 .0 0 0
3 8 0 .9 0 0
7 ,8 2
1 2 ,8 4
4 7 5 .0 0 0
3 8 0 .9 0 0
T ot a l
8 5 5 .9 0 0
8 5 5 .9 0 0
8 ,7 7
1 3 ,3 6
Despesa a cu m u la da do pla n o
2 .0 8 3
1 .4 1 4
3 .4 9 7
Despesa do pla n o - 1 /1 3 1 /1 2 /2 0 1 3
1 .3 8 8
1 .4 1 4
2 .8 0 2
b) Colaboradores estratgicos
Pl a n o 2012
Da t a in cio do pla n o (i)
0 1 /0 3 /2 0 1 3
Da t a t r m in o da ou t or g a
0 1 /0 3 /2 0 1 6
A es em t esou r a r ia con cedida s em u su fr u t o
1 3 6 .5 0 0
V a lor do u su fr u t o por a o (R$)
1 3 ,3 6
Despesa a cu m u la da do pla n o
5 07
Despesa do pla n o - 1 /1 3 1 /1 2 /2 0 1 3
5 07
(i) O Plano de 2012 foi concedido em junho de 2013 de forma retrospectiva.
22
RESULTADO POR AO
O clculo do resultado bsico por ao efetuado atravs da diviso do lucro do perodo atribuvel
aos detentores de aes ordinrias - ON e preferenciais PN da Companhia, pela quantidade mdia
ponderada de aes ordinrias e preferenciais disponveis durante o perodo. No caso da
Companhia, o resultado diludo por ao igual ao resultado bsico por ao, pois esta no possui
aes ordinrias ou preferenciais potenciais diluidoras.
Conforme mencionado nas notas explicativas 17 e 21, a Companhia em maro de 2013 alienou e
concedeu o usufruto de 761.800 aes preferenciais em maio e dezembro de 2013 adquiriu 222.800
e 500.000 aes preferenciais, respectivamente e em junho de 2013 concedeu o usufruto de 136.500
aes preferenciais, levando o nmero de aes mantidas em tesouraria para 30.613.500, ante as
30.789.000 mantidas anteriormente em 31 de dezembro de 2012. Essa operao afeta a mdia
ponderada da quantidade de aes preferenciais em tesouraria no clculo do exerccio findo em 31
de dezembro de 2013, sendo a mdia ponderada utilizada no clculo do resultado por ao bsico e
diludo apurada da seguinte forma:
Quantidade ponderada de aes preferenciais em Tesouraria - 31 de dezembro de 2013
Jan Fev
30.789.000
x 2/12
+
Mar Abr
30.027.200
x 2/12
Mai
30.250.000
+
x 1/12
+
Jun Nov
30.113.500
x 6/12
Dez
30.613.500
+
x 1/12
=
12 Meses 2013
30.264.742
A Companhia efetuou nos meses de janeiro, fevereiro e dezembro de 2012, a recompra de 1.739.000
de aes preferenciais de sua prpria emisso e no ms de julho alienou e concedeu o usufruto de
950.000 aes preferenciais, levando o nmero de aes mantidas em tesouraria para 30.789.000,
ante as 30.000.000 mantidas anteriormente em 31 de dezembro de 2011. Essas operaes afetam a
mdia ponderada da quantidade de aes preferenciais em tesouraria no clculo do exerccio findo
em 31 de dezembro de 2012, sendo a mdia ponderada utilizada no clculo do resultado por ao
apurada da seguinte forma:
PGINA: 80 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
Quantidade ponderada de aes preferenciais em Tesouraria - 31 de dezembro de 2012

Jan
Fev
Mar Jun
Jul Nov
Dez
30.000.000 x
30.628.700
31.000.000
30.050.000
30.789.000
1/12
+
x 1/12
+
x 4/12
+
x 5/12
+
x 1/12
=
12 Meses 2012
30.472.308
O quadro abaixo, apresentado em R$, reconcilia o lucro apurado nos exerccios findos em 31 de
dezembro de 2013 e de 2012, aos montantes utilizados no clculo do resultado por ao bsico e
diludo:
1/1 31/12/2012
Or di n r i a s
Pr efer en ci a is
(ON)
(PN) (*)
T ot a l
Den om i n a dor
Mdia pon der a da da qu a n t ida de de a es t ot a l
3 1 6 .8 2 7 .5 6 3
6 0 0 .8 5 5 .7 3 3
9 1 7 .6 8 3 .2 9 6
Qu a n tida de de a es em t esou r a r ia pon der a da
(3 0 .4 7 2 .3 0 8 )
(3 0 .4 7 2 .3 0 8 )
316.827.563
570.383.425
887.210.988
33,55%
66,45%
100%
Lu cr o lqu ido a t r ibu v el a ca da cla sse de a es (R$)
252.309.672
499.655.328
751.965.000
Mdia pon der a da da qu a n t ida de de a es cir cu la n t es
316.827.563
570.383.425
887.210.988

% de a es em r ela o a o t ot a l (*)
Nu m er a dor
Resu l t a do por a o b si co e dil u do (R$ )
0,7964
0,8760
1/1 31/12/2013
Or di n r i a s
Pr efer en ci a is
(ON)
(PN) (*)
T ot a l
Den om i n a dor
Mdia pon der a da da qu a n t ida de de a es t ot a l
3 1 6 .8 2 7 .5 6 3
6 0 0 .8 5 5 .7 3 3
9 1 7 .6 8 3 .2 9 6
Qu a n tida de de a es em t esou r a r ia pon der a da
(3 0 .2 6 4 .7 4 2 )
(3 0 .2 6 4 .7 4 2 )
316.827.563
570.590.991
887.418.554
33,55%
66,45%
100%
97.313.817
192.783.183
290.097.000
316.827.563
570.590.991
887.418.554

% de a es em r ela o a o t ot a l (*)
Nu m er a dor
Lu cr o lqu ido a t r ibu v el a ca da cla sse de a es (R$)
Resu l t a do por a o b si co e dil u do (R$ )
0,3072
0,3379
(*) As aes preferenciais recebem dividendos 10% superiores queles atribudos s aes ordinrias.
23
SEGMENTOS OPERACIONAIS
a) Critrios de identificao dos segmentos operacionais

A Companhia procedeu com a segmentao de sua estrutura operacional levando em considerao a
forma com a qual a Administrao gerencia o negcio. Os segmentos operacionais definidos pela
Administrao so demonstrados abaixo:
PGINA: 81 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
(i) Segmento Florestal: envolve as operaes de plantio e cultivo florestal de pinus e eucalipto para
abastecimento das fbricas de papis da Companhia e venda de madeiras (toras) para terceiros no
mercado interno.
(ii) Segmento de Papis: envolve substancialmente a produo e as operaes de venda de bobinas
de papel carto, papel kraftliner e papel reciclado, nos mercados interno e externo.
(iii) Segmento de Converso: envolve a produo e as operaes de venda de caixas de papelo
ondulado, chapas de papelo ondulado e sacos industriais, nos mercados interno e externo.
b) Informaes consolidadas dos segmentos operacionais
Con sol ida do
1/1 31/12/2013
Cor por a t iv a /
Flor est a l
Pa pis
Con v er s o
el im in a es
T ot a l
Receita s lqu ida s:

.Mer ca do in t er n o
.Mer ca do ex ter n o
Recei t a de v en da s pa r a t er ceir os
3 1 1 .5 2 6
1 .2 3 6 .3 6 3
1 .8 7 7 .4 7 5
(1 .1 6 9 )
3.424.195
311.526
1 .0 2 6 .7 4 7
2.263.110
1 4 8 .3 9 5
2.025.870
(1.169)
1.175.142
4.599.337
Receita s en t r e seg m en tos
5 5 4 .8 8 2
9 5 3 .4 4 8
1 2 .5 1 6
(1 .5 2 0 .8 4 6 )
V en da s l qu i da s t ot a is
866.408
3.216.558
2.038.386
(1.522.015)
V a r ia o v a lor ju sto a t iv os biolg icos

Cu sto dos pr odu tos v en didos
Lu cr o br u t o
Resu lt a do oper a ci on a l a n t es do
r esu l t a do fin a n ceir o
3 3 6 .2 8 9
(1 .0 1 5 .7 6 5 )
(2 .0 6 3 .5 9 7 )
(1 .6 3 9 .9 4 9 )
1 .5 1 2 .3 9 4
(9.621)
4.599.337
336.289
(3.206.917)
186.932
1.152.961
398.437
(2 4 .5 8 5 )
(3 2 8 . 2 6 1 )
(2 1 1 .8 1 0 )
(4 4 .8 0 1 )
1.728.709
162.347
824.700
186.627
(54.422)
1.119.252
(609.457)
V en da de pr odu t os (em t on ela da s)

5 7 4 .9 0 9
6 6 0 .0 6 6
1.234.975
5 2 0 .3 4 4
3 2 .9 1 2
553.256
.En t r e seg m en t os
7 0 9 .7 4 2
1 .9 0 0
(7 1 1 .6 4 2 )
1.804.995
694.878
(711.642)
1.788.231
V en da de m a dei r a (em t on ela da s)

2 .8 6 8 .5 6 8
7 .2 9 9 .9 8 3
(7 .2 9 9 .9 8 3 )
10.168.551
(7.299.983)
In v est i m en t os n o per odo

Depr eci a o, exa u st o e a m or t .
1 3 8.7 1 1
5 7 7 .6 4 4
8 0 .7 8 6
(5 4 9 .2 0 9 )
(1 7 8 .2 4 0 )
(3 6 .1 9 9 )
1 0 2 .2 7 0
(2 .9 0 5 )
2.868.568
2.868.568
899.411
(766.553)
A t i v o t ot a l - 31/12/2013
6 .2 7 4 .9 6 0
4 .6 9 9 .1 3 0
1 .0 8 7 .2 3 3
2 .8 5 8 .1 7 3
Pa ssiv o t ot a l - 31/12/2013
1 .5 6 4 .9 9 5
5 0 2 .7 3 7
1 7 5 .7 3 2
7 .2 8 3 .3 6 5
14.919.496
9.526.829
Pa t r i m n i o l qu i do - 31/12/2013
4 .7 0 9 .9 6 5
4 . 1 9 6 .3 9 3
9 1 1 .5 0 1
(4 .4 2 5 .1 9 2 )
5.392.667
PGINA: 82 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
Con sol ida do

1/1 31/12/2012
Cor por a t iv a /
Flor est a l
Pa pis
Con v er s o
el im in a es
1 .2 0 1 . 1 3 2
1 .6 6 0 .6 5 2
355
8 6 6 .9 6 2
1 2 8 .0 7 1
2.068.094
1.788.723
T ot a l
Receita s lqu ida s:

Recei t a de v en da s pa r a t er ceir os
3 0 6 .4 9 8
306.498
355
Receita s en t r e seg m en tos
4 8 6 .8 0 6
8 8 1 .4 5 5
1 3 .2 7 8
(1 .3 8 1 .5 3 9 )
V en da s l qu i da s t ot a is
793.304
2.949.549
1.802.001
(1.381.184)
V a r ia o v a lor ju sto a t iv os biolg icos
8 8 5 .9 8 8
Cu sto dos pr odu tos v en didos
(8 1 7 .8 1 7 )
Lu cr o br u t o
Resu lt a do oper a ci on a l a n t es do
r esu l t a do fin a n ceir o
(1 . 9 1 8 .7 3 7 )
(1 .4 5 4 .3 0 5 )
861.475
1.030.812
347.696
(2 9 .0 6 2 )
(3 0 7 .9 5 2 )
(2 1 1 .4 3 6 )
832.413
722.860
136.260
1 .3 6 7 .7 1 1
(13.473)
(3 3 .8 4 2 )
3.168.637
995.033
4.163.670
4.163.670
885.988
(2.823.148)
2.226.510
(582.292)
(47.315)
1.644.218
V en da de pr odu t os (em t on ela da s)

5 7 7 .3 4 0
6 0 5 .1 6 5
1.182.505
5 1 0.5 1 4
3 2 .9 4 8
543.462
6 7 7 .5 4 1
2 .8 6 7
(6 7 9 .5 6 1 )
847
1.765.395
640.980
(679.561)
1.726.814
V en da de m a dei r a (em t on ela da s)

2 .8 8 0 .4 9 2
7 .1 0 7 .5 6 4
(7 .1 0 7 .5 6 4 )
9.988.056
(7.107.564)
In v est i m en t os n o per odo

Depr eci a o, exa u st o e a m or t .
1 6 2 .2 3 8
3 0 8 .7 2 9
1 3 6 .8 5 1
(3 9 1 .1 7 0 )
(1 6 7 . 5 1 4 )
(2 8 .5 0 2 )
4 6 .6 7 5
(5 .4 9 1 )
2.880.492
2.880.492
654.493
(592.677)
A t i v o t ot a l - 31/12/2013
6 .4 2 3 . 1 1 7
4 . 1 9 9 .7 3 3
9 9 4 .4 7 6
2 .4 8 0 .5 7 7
Pa ssiv o t ot a l - 31/12/2013
1 .5 7 3 .6 5 8
7 3 3 .9 9 2
1 5 8 .6 7 5
6 .2 1 0 .6 5 7
14.097.903
8.676.982
Pa t r i m n i o l qu i do - 31/12/2013
4 .8 4 9 .4 5 9
3 .4 6 5 .7 4 1
8 3 5 .8 0 1
(3 .7 3 0 .0 8 0 )
5.420.921
O saldo na coluna Corporativa/eliminaes envolve substancialmente despesas da unidade

corporativa no rateada aos demais segmentos e as eliminaes referem-se aos ajustes das
operaes entre os demais segmentos.
As informaes do resultado financeiro e impostos sobre o lucro no foram divulgadas por
segmento em razo da no utilizao pela Administrao dos referidos dados de forma segmentada,
pois os mesmos so gerenciados e analisados de forma consolidada em sua operao.
c) Informaes das receitas lquidas de vendas
A receita lquida da Companhia proveniente dos clientes no mercado externo, no resultado
consolidado dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e de 2012, corresponde a R$ 1.175.142
e R$ 995.033, respectivamente. A tabela abaixo demonstra a distribuio da receita liquida dos
referidos perodos por pas estrangeiro:
PGINA: 83 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
Con sol i da do
Con sol ida do
1/1 31/12/2012
1/1 31/12/2013
Receit a T ot a l
(R$ /m il h es)
% n a Receit a
Liqu ida T ot a l
Receit a T ot a l
(R$ /m il h es)
% n a Receit a
Li qu ida T ot a l
A r g en tin a
475
1 0 ,3 %
A r g en t in a
323
7 ,8%
Ch in a
1 67
3 ,6 %
Ch in a
128
3 ,1 %
Cin g a pu r a
153
3 ,3 %
Cin g a pu r a
97
2 ,3 %
61
1 ,3 %
It lia
44
1 ,1 %
41
1 ,0 %
Pa s
Espa n h a
Pa s
A lem a n h a
55
1 ,2 %
Espa n h a
It lia
41
0 ,9 %
Equ a dor
37
0,9 %
Fr a n a
32
0 ,7 %
Nig r ia
36
0,9 %
fr ica do Su l
23
0 ,5 %
Fr a n a
33
0,8%
V en ezu ela
17
0 ,4 %
A lem a n h a
29
0,7 %
17
0 ,4 %
Blg ica
134
2 ,9 %
Ou t r os pu lv er iza dos
Nig r ia
Ou t r os pu lv er iza dos
1.175
26%
28
0,7 %
199
4 ,8%
995
24%
A receita lquida da Companhia proveniente dos clientes no mercado brasileiro no resultado

consolidado dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 corresponde a R$ 3.424.195 e R$
3.168.637, respectivamente.
No exerccio findo em 31 de dezembro de 2013, no segmento de papis, um nico cliente de cartes
foi responsvel por aproximadamente 22% da receita lquida da Companhia, correspondente a
aproximadamente R$ 1.013.000 (R$ 893.000 no exerccio findo em 31 de dezembro de 2012). O
restante da base de clientes da Companhia pulverizada, de forma que nenhum dos demais clientes,
individualmente, concentra participao relevante (acima de 10%) da receita lquida de vendas da
Companhia.
24
GERENCIAMENTO DE RISCOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS
a) Gerenciamento de riscos
A Companhia e suas controladas participam de operaes envolvendo instrumentos financeiros,
todos registrados em contas patrimoniais, que se destinam a atender as suas necessidades
operacionais, bem como a reduzir a exposio a riscos financeiros, principalmente de crdito e
aplicaes de recursos, riscos de mercado (cmbio e juros) e risco de liquidez, aos quais entende que
est exposta, de acordo com sua natureza dos negcios e estrutura operacional.
A administrao desses riscos efetuada por meio da definio de estratgias elaboradas e
aprovadas pela Administrao da Companhia, atreladas ao estabelecimento de sistemas de
controles e determinao de limite de posies. No so realizadas operaes envolvendo
instrumentos financeiros com finalidade especulativa.
Adicionalmente, a Administrao procede com a avaliao tempestiva da posio consolidada da
Companhia, acompanhando os resultados financeiros obtidos, avaliando as projees futuras, como
forma de garantir o cumprimento do plano de negcios definido e monitoramento dos riscos aos
quais est exposta.
Os principais riscos da Companhia esto descritos a seguir:
Risco de Mercado
O risco de mercado o risco de que o valor justo dos fluxos de caixa futuros de um instrumento
financeiro flutue devido a variaes nos preos de mercado. Os preos de mercado so afetados por
PGINA: 84 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
dois tipos de risco: risco de taxa de juros e risco de variao cambial. Instrumentos financeiros
afetados pelo risco de mercado incluem aplicaes financeiras, contas a receber de clientes, contas a
pagar, emprstimos a pagar, instrumentos disponveis para venda e instrumentos financeiros
derivativos.
(i) Risco de exposio s variaes cambiais
A Companhia mantm operaes denominadas em moedas estrangeiras (substancialmente dlares
norte americanos) que esto expostas a riscos de mercado decorrentes de mudanas nas cotaes
das respectivas moedas estrangeiras. Qualquer flutuao da taxa de cmbio pode aumentar ou
reduzir os referidos saldos. A composio dessa exposio como segue:
Con sol i da do
Con t a cor r en t e e a plica es fin a n ceir a s
Con t a s a r eceber (lqu ido de PCLD) e ou t r os a t iv os
Ou t r os a t iv os e pa ssiv os
Pr -pa g a m en t os de ex por t a es (fin a n cia m en t os)
31/12/2013
31/12/2012
1 7 4 .6 1 2
2 6 3 .3 0 0
3 4 5 .3 4 7
2 4 1 .7 0 0
(9 .9 4 0 )
(1 .3 0 0 )
(4 .7 5 1 .3 9 6 )
(4 .3 6 9 .3 2 3 )
(4.241.377)
(3.865.623)
Exposi o l qu i da
O saldo por ano de vencimento em 31 de dezembro de 2013 dessa exposio lquida est dividido da
seguinte maneira:
Ano
V a l or
2014
(1 5 7 . 3 5 1 )
2015
(5 7 3 .1 0 5 )
2016
(5 0 4 .3 4 2 )
2017
(8 1 4 .8 4 5 )
2018
(6 9 9 . 0 8 9 )
2019
(7 3 8 . 3 3 6 )
2020
(4 6 1 .5 5 3 )
2021 em
di a n t e
(2 9 2 . 7 5 6 )
T ot a l
(4.241.377)
Na data de 31 de dezembro de 2013, a Companhia no tem derivativos contratados para proteo da

exposio cambial de longo prazo. Para fazer frente a tal exposio passiva lquida, a Companhia
tem plano de vendas cujo fluxo projetado de receitas de exportao de aproximadamente USD 500
milhes anuais e seus recebimentos, se forem concretizados, superam, ou se aproximam, do fluxo
de pagamentos dos respectivos passivos, compensando o efeito caixa dessa exposio cambial no
futuro.
(ii) Risco de taxa de juros
A Companhia tem emprstimos indexados pela variao da TJLP, LIBOR e do CDI, e aplicaes
financeiras indexadas variao do CDI e Selic, expondo estes ativos e passivos s flutuaes nas
taxas de juros conforme demonstrado no quadro de sensibilidade a juros abaixo. A Companhia no
tem pactuado contratos de derivativos para fazer hedge/ swap contra a exposio desses riscos
de mercados.
A prtica adotada de monitoramento contnuo das taxas de juros de mercado com o objetivo de
avaliar a eventual necessidade de contratao de derivativos para se proteger contra o risco de
volatilidade dessas taxas. Adicionalmente, a Companhia considera que o alto custo associado
contratao de taxas pr-fixadas sinalizadas pelo cenrio macroeconmico brasileiro justifica a sua
opo por taxas flutuantes.
A composio do risco de taxa de juros como segue:
PGINA: 85 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
Con sol i da do
31/12/2013
31/12/2012
A plica es fin a n ceir a s - CDI

A plica es fin a n ceir a s - Selic
2 .5 2 1 .1 9 5
2 4 9 .5 1 1
2 4 0 .0 7 7
Exposi o a t i v a
2.770.706
2.478.269
Fin a n cia m en t os - CDI
2 .2 3 8 .1 9 2
(4 8 3 .9 1 4 )
(6 6 .9 5 7 )
Fin a n cia m en t os - T JLP
(1 .5 9 2 .9 1 1 )
(1 .4 9 4 .7 0 2 )
Fin a n cia m en t os - Libor
(3 .3 8 0 .1 8 5 )
(3 .1 3 3 .6 5 9 )
(5.457.010)
(4.695.318)
Exposi o pa ssiv a
Risco de aplicao de recursos

A Companhia est sujeita ao risco quanto a aplicao de recursos, incluindo depsitos em bancos e
instituies financeiras, transaes cambiais, aplicaes financeiras e outros instrumentos
financeiros contratados. O valor exposto pela Companhia corresponde substancialmente s
aplicaes financeiras e operao de ttulos e valores mobilirios, com valores descritos nas notas
explicativas 4 e 5.
Em relao a qualidade dos ativos financeiros da Companhia aplicados em instituies financeiras,
utilizada poltica interna para aprovao do tipo de operao que est sendo acordada e anlise do
rating, conforme agncias classificadoras de risco, para avaliar a viabilidade da aplicao de
recursos em determinada instituio, deste que esta esteja enquadrada nos critrios de aceitao da
poltica.
O quadro abaixo demonstra os recursos de caixa, equivalentes de caixa e ttulos e valores
mobilirios aplicados pela Companhia, classificando os montantes de acordo com a classificao
nacional da agncia de rating Fitch das instituies financeiras:
Con sol i da do
31/12/2013
Rating n a cion a l A A A (br a ) (*)
Rating n a cion a l A A +(br a )
2 .8 5 9 .1 9 6
31/12/2012
2 .5 9 0 .1 0 9
1 2 0 .1 8 7
1 6 7 .2 8 0
2.979.383
2.757.389
(*) Co ns ide ra do ne s te grupo a s LF Ts po r c o nta do ba ixo ris c o a tre la do a o pe ra o .
Risco de crdito
O risco de crdito o risco de a contraparte de um negcio no cumprir uma obrigao prevista em
um instrumento financeiro ou contrato com cliente, o que levaria ao prejuzo financeiro. A
Companhia est exposta ao risco de crdito em suas atividades operacionais (principalmente com
relao a contas a receber).
Em 31 de dezembro de 2013, o valor mximo exposto pela Companhia ao risco de crdito
corresponde ao valor contbil das contas a receber de clientes, demonstrado na nota explicativa 6.
O risco de crdito nas atividades operacionais da Companhia administrado por normas especficas
de aceitao de clientes, anlise de crdito e estabelecimento de limites de exposio por cliente, os
quais so revisados periodicamente. O monitoramento de duplicatas vencidas realizado
prontamente para garantir seu recebimento.
PGINA: 86 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
Risco de liquidez
A Companhia acompanha o risco de escassez de recursos, administrando seu capital por meio de
uma ferramenta de planejamento de liquidez recorrente, para que haja recursos financeiros
disponveis para o devido cumprimento de suas obrigaes, substancialmente concentrada nos
financiamentos firmados junto a instituies financeiras.
O quadro abaixo demonstra o vencimento dos passivos financeiros contratados pela Companhia, no
balano consolidado, onde os valores apresentados incluem o valor do principal e dos juros futuros
incidentes nas operaes, calculados utilizando-se as taxas e ndices vigentes na data de 31 de
dezembro de 2013:
2021
2014
For n ecedor es
Fin a n cia m en t os
T ot a l
(3 4 5 . 3 8 4 )
2015
2016
2017
2018
2019
2020
-
em dia n t e
-
T ot a l
(345.384)
(1 .2 8 7 . 4 6 2 )
(1 . 3 2 0 .9 2 5 )
(9 2 2 .6 5 0 )
(1 .1 9 7 .6 3 4 )
(1 .0 5 4 .2 8 8 )
(1 .1 8 4 .5 0 9 )
(7 6 1 .4 5 8 )
(5 8 7 .4 7 6 )
(8.316.402)
(1.632.846)
(1.320.925)
(922.650)
(1.197.634)
(1.054.288)
(1.184.509)
(761.458)
(587.476)
(8.661.786)
A projeo oramentria para os prximos exerccios aprovada pelo Conselho de Administrao

demonstra capacidade de cumprimento das obrigaes, caso esta seja concretizada.
Gesto de capital
A estrutura de capital da Companhia formada pelo endividamento lquido, composto pelo saldo de
emprstimos e financiamentos (nota explicativa 14), deduzidos pelo saldo de caixa, equivalentes de
caixa e ttulos e valores mobilirios (notas explicativas 4 e 5), e pelo saldo do patrimnio lquido,
incluindo o saldo de capital emitido e todas as reservas constitudas.
O ndice de endividamento lquido sobre o patrimnio lquido da Companhia composto da
seguinte forma:
Con sol i da do
31/12/2013
Ca ix a , equ iv . ca ix a e t t u los e v a l. m obili r ios
31/12/2012
2 .9 7 9 .3 8 3
2 .7 5 7 .3 8 9
(6 .9 6 3 .5 9 7 )
(6 .0 3 5 .1 0 4 )
En div ida m en t o l qu ido
(3.984.214)
(3.277.715)
Pa t r im n io lqu ido
5 .3 9 2 .6 6 7
5 .4 2 0 .9 2 1
(0,74)
(0,60)
n dice de en div ida m en t o l qu ido
b) Instrumentos financeiros por categoria

A Companhia tem os seguintes instrumentos financeiros por categoria:
PGINA: 87 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
Con sol i da do
31/12/2013
31/12/2012
A t iv o - em pr st im os e r eceb v ei s
. Ca ix a e equ iv a len t es de ca ix a
2 .7 2 9 .8 7 2
. Con t a s a r eceber de clien t es (lqu ido de PCLD)
1 .1 4 5 .1 5 4
9 8 1 .9 8 6
3 4 8 .0 0 0
3 2 9 .2 4 4
4.223.026
3.828.542
2 4 9 .5 1 1
2 4 0 .0 7 7
249.511
240.077
. Ou t r os a t iv os
2 .5 1 7 .3 1 2
A t iv o - di spon v el pa r a v en da
. T t u los e v a lor es m obili r ios
Pa ssiv o - a o cu st o a m or t iza do
6 .9 6 3 .5 9 7
6 .0 3 5 .1 0 4
. For n ecedor es
. Em pr st im os e fin a n cia m en t os
3 4 5 .3 8 4
3 1 8 .0 7 7
. Dem a is con t a s a pa g a r
7 1 2 .8 9 3
6 1 1 .0 6 6
8.021.874
6.964.247
Emprstimos e recebveis e outros passivos financeiros ao custo amortizado

Os instrumentos financeiros includos nesse grupo so saldos provenientes de transaes comuns
como o contas a receber, fornecedores, emprstimos e financiamentos, aplicaes financeiras e
caixa e equivalente de caixa mantido pela Companhia. Todos esto registrados pelos seus valores
nominais acrescidos, quando aplicvel, de encargos e taxas de juros contratuais, cuja apropriao
das despesas e receitas reconhecida ao resultado do perodo.
Ativos financeiros disponveis para venda
A Companhia classificou os ttulos e valores mobilirios que so representados por Letras
Financeiras do Tesouro (LFT) (nota explicativa 5) como ativos financeiros disponveis para venda,
pois podero ser negociados no futuro, sendo contabilizados pelo valor aplicado acrescido dos juros
reconhecidos no rendimento da operao. Devido liquidez desse ativo, seu valor justo prximo
ao custo amortizado, no gerando efeito no patrimnio lquido da Companhia. O saldo desses ttulos
em 31 de dezembro de 2013 no balano consolidado corresponde a R$ 249.511 (R$ 240.077 em 31
de dezembro de 2013).
c) Anlise de sensibilidade
A Companhia apresenta a seguir os quadros de sensibilidade para os riscos de variaes cambiais e
de taxas de juros que a Companhia est exposta considerando que os eventuais efeitos impactariam
os resultados futuros tomando como base as exposies apresentadas em 31 de dezembro de 2013:
(i) Exposio a cmbio
A Companhia tem ativos e passivos atrelados moeda estrangeira no balano de 31 de dezembro de
2013 e para fins de anlise de sensibilidade, adotou como cenrio I a taxa de mercado futuro vigente
no perodo de elaborao destas demonstraes financeiras para o cenrio II esta taxa foi corrigida
em 25% e para o cenrio III em 50%.
importante salientar que os vencimentos dos financiamentos, conforme cronograma de
vencimento demonstrado na nota explicativa 14, no ocorrero substancialmente em 2013, sendo
assim, a variao cambial no ter efeito no caixa decorrente desta anlise. Em contrapartida, as
exportaes da Companhia, devero ter o impacto da variao cambial no caixa j substancialmente
durante o ano.
PGINA: 88 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
A anlise de sensibilidade da variao cambial est sendo calculada sobre a exposio cambial
lquida (basicamente por emprstimos e financiamentos, contas a receber de clientes e fornecedores
a pagar em moeda estrangeira) e no foi considerado o efeito nos cenrios sobre a projeo de
vendas de exportao que de certa forma, como mencionado anteriormente, far frente a eventual
perda cambial futura.
Desta forma, mantidas as demais variveis constantes, o quadro abaixo demonstra simulao do
efeito da variao cambial no resultado futuro de 12 meses:
Sa ldo
31/12/2013
US$
Cen r i o I
R$
T a xa ga n h o(per da )
Cen r i o II
R$
Cen r i o III
R$
A t i v os
Ca ix a e ca ix a equ iv a len t es
7 4 .5 3 8
2 ,4 5
8 .0 0 5
3 ,0 6
5 3 .4 7 4
1 4 7 .4 2 0
2 ,4 5
(4 . 2 4 3 )
2 ,4 5
(2 . 0 2 8 . 2 5 7 )
2 ,4 5
3 ,6 8
9 9 .6 8 7
1 5 .8 8 3
3 ,0 6
(4 5 6 )
3 ,0 6
1 0 5 .7 5 9
3 ,6 8
1 9 7 .1 6 0
(3 .0 4 4 )
3 ,6 8
(2 1 7 .8 3 5 )
3 ,0 6
(5 .6 7 5 )
(1 .4 5 5 .0 7 2 )
3 ,6 8
(2 .7 1 2 .5 9 1 )
Con t a s a r eceber , lqu ido de

PCLD
Ou t r os a t iv os e pa ssiv os
Fin a n cia m en t os
Efei t o l qu i do n o r esu l t a do fi n a n cei r o
(194.403)
(1.298.883)
(2.421.419)
(ii) Exposio a Juros

As aplicaes financeiras e os financiamentos so atrelados a taxa de juros ps-fixada do CDI,
exceto aqueles atrelados TJLP e Libor. Para efeito de anlise de sensibilidade a Companhia adotou
taxas vigentes em datas prximas a da apresentao das referidas demonstraes financeiras,
utilizando para Selic, Libor e CDI a mesma taxa em decorrncia da proximidade das mesmas, na
projeo do cenrio I, para o cenrio II estas taxas foram corrigidas em 25% e para o cenrio III em
50%.
Desta forma, mantidas as demais variveis constantes, o quadro abaixo demonstra simulao do
efeito da variao das taxas de juros no resultado futuro de 12 meses:
Sa ldo
31/12/2013
R$
Cen r i o I
R$
Cen r i o II
R$
Cen r i o III
R$
A pl ica es fi n a n cei r a s
CDB's
CDI
2 .5 2 1 .1 9 5 1 0 ,0 0 %
1 8 .9 0 9 1 3 ,4 4 %
8 6 .6 6 6 1 6 ,1 3 %
1 5 4 .4 2 3
LFT 's
Selic
2 4 9 .5 1 1 1 0 ,0 0 %
1 .8 7 1 1 3 ,4 4 %
8 .5 7 7 1 6 ,1 3 %
1 5 .2 8 3
(4 8 3 .9 1 4 ) 1 0 ,0 0 %
(3 .6 2 9 ) 1 3 ,4 4 %
Fi n a n ci a m en t os
(1 6 .6 3 5 ) 1 6 ,1 3 %
(2 9 .6 4 0 )
BNDES
Not a s cr dt io ex por t a o (R$)
T JLP
CDI
(1 .5 9 2 .9 1 1 )
5 ,0 0 %
6 ,2 5 %
(1 9 .9 1 1 )
7 ,5 0 %
(3 9 .8 2 3 )
Pr -pa g a m en t o de ex por t a o
Libor
(3 .3 8 0 .1 8 5 )
0 ,3 4 %
365
0 ,4 2 %
(2 .4 7 1 )
0 ,5 0 %
(5 .3 0 7 )
Efei t o l qu i do n o r esu l t a do fi n a n cei r o
25
17.516
56.226
94.936
BENEFCIOS A EMPREGADOS E PLANO DE PREVIDNCIA PRIVADA
A Companhia concede a seus empregados benefcios de seguro de vida, assistncia mdica e plano
de aposentadoria. A contabilizao desses benefcios obedece ao regime de competncia e a
concesso destes cessa ao trmino do vnculo empregatcio.
a) Previdncia privada
O plano de previdncia privada da Klabin - Plano Prever, administrado pelo Ita Vida e Previdncia
S.A., foi institudo em 1986 sob a modalidade de benefcio definido. A partir de 1998 houve uma
reestruturao que resultou na converso do plano para a modalidade de contribuio definida.
PGINA: 89 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
Em novembro de 2001, foi institudo um novo plano de previdncia privada o Plano de

Aposentadoria Complementar Klabin - PACK, tambm administrado pelo Bradesco Vida e
Previdncia S.A. e estruturado no conceito de PGBL - Plano Gerador de Benefcios Livres.
Aos participantes do Plano Prever foi dada a opo de migrao para o novo plano. Em ambos os
planos no so assumidos pela Companhia nenhuma responsabilidade pela garantia de nveis
mnimos de benefcios aos participantes que venham a se aposentar.
b) Assistncia mdica
A Companhia, por meio de acordo firmado com o Sindicato da Indstria de Papel, Celulose e Pasta
de Madeira para Papel do Estado de So Paulo, assegura o custeio de assistncia mdica (Hospital
SEPACO, principal plano) de forma permanente aos seus ex-funcionrios que se aposentaram at
2001, bem como para os seus dependentes at completarem a maioridade e cnjuge, de forma
vitalcia estando vedada a novas adeses.
A Companhia entende que a referida assistncia mdica caracteriza um plano de benefcio definido
de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, diante disso mantm registrada a proviso
para o passivo atuarial estimado no montante de R$ 57.328 em 31 de dezembro de 2013 (R$ 38.130
em 31 de dezembro de 2012) no passivo no circulante na rubrica de Outras Contas a Pagar e
Provises.
Na avaliao atuarial foram utilizadas as seguintes hipteses econmicas e biomtricas: taxa de
desconto de 12,25% a.a. nominal, taxa de crescimento nominal dos custos mdicos varivel
iniciando em 2014 com 15,9% a.a. atingindo a 9,4% a.a. em 2027, inflao de longo prazo de 5,4%
a.a. e tbua biomtrica de mortalidade RP 2000. As atualizaes atuariais so mantidas no
patrimnio lquido no grupo de ajustes de avaliao patrimonial (resultado abrangente), conforme
requerido pelo CPC 33 (R1) Benefcios a Empregados.
O aumento ou decrscimo de um ponto percentual nas taxas utilizadas no clculo atuarial, no
trazem efeitos relevantes nas demonstraes financeiras da Companhia.
Este plano no possui ativos para divulgao.
c) Outros benefcios aos empregados

A Companhia concede aos empregados, os seguintes benefcios: assistncia mdica, auxlio creche,
auxlio filho excepcional, convnio farmcia, kit escolar, plano odontolgico, previdncia privada e
seguro de vida, alm dos benefcios estabelecidos em lei (refeio, transporte, participao nos
lucros e vale alimentao). Adicionalmente possui um programa de desenvolvimento organizacional
de seus colaboradores, sendo gastos no exerccio findo em 31 de dezembro de 2013 R$ 5.993 (R$
5.932 em 31 de dezembro de 2012) em treinamentos.
Todos estes benefcios respeitam o regime de competncia em sua contabilizao, sendo cessados ao
trmino do vnculo empregatcio com a Companhia.
26
COBERTURA DE SEGUROS
Em 31 de dezembro de 2013, a Companhia tem seguros contra incndio, raio, exploso, danos
eltricos, e vendaval para as suas instalaes industriais, administrativas e estoque. Tem ainda
seguros com coberturas para responsabilidade civil geral, e responsabilidade de D&O, auto e riscos
diversos para equipamentos mveis, no montante de R$ 2.897.797.
PGINA: 90 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
Em funo da natureza de suas atividades, da distribuio das florestas em diversas reas distintas e
das medidas preventivas adotadas contra incndio e outros riscos da floresta a Companhia concluiu
tecnicamente pela no contratao de seguros contra danos causados s mesmas, optando pela
adoo de polticas de proteo, as quais, historicamente, tm se mostrado altamente eficientes sem
que tenha havido qualquer comprometimento s atividades e condio financeira da Companhia.
Dessa forma, a Administrao entende que sua estrutura de gerenciamento dos riscos financeiros
relacionados as atividades florestais adequada para a continuidade operacional da Companhia.
27
EVENTOS SUBSEQUENTES
Fato Relevante de 7 de Janeiro de 2014

Em 7 de janeiro de 2014 a Companhia publicou ao mercado em Fato Relevante a eficcia das
deliberaes aprovadas pela Assembleia Geral Extraordinria realizada em 28 de novembro de
2013, correspondentes a:
Concluso da 6. Emisso de Debntures
Foram subscritas e integralizadas a totalidade de 27.200.000 debntures emitidas em colocao
privada, de valor nominal unitrio de R$ 62,50, totalizando R$ 1.7 bilho. As debntures emitidas
so obrigatoriamente conversveis em aes, da espcie subordinada, em srie nica, sem garantias
e em moeda nacional.
As debntures vencero no dia 8 de janeiro de 2019 e sero remuneradas em 8% a.a., somada a
variao monetria de Reais por Dlares Americanos, alm participar em qualquer distribuio de
resultados aos acionistas da Companhia.
A totalidade das debntures emitidas ser obrigatoriamente e automaticamente convertida em
certificados de depsitos de aes (Units), composta por 1 (uma) ao ordinria ON e 4 (quatro)
aes preferenciais PN de emisso da Companhia. A converso poder ser realizada a qualquer
tempo durante a vigncia das debntures, aps o perodo de lock-up de 18 meses da data de sua
emisso.
Os recursos obtidos na emisso das debntures sero destinados construo da planta de celulose
relacionada ao Projeto Puma.
Dada a natureza desses instrumentos, ele ser contabilizado como instrumento hbrido, com parte
no passivo, equivalente ao valor presente dos juros at a converso e o remanescente alocado ao
patrimnio lquido.
Listagem no Nvel 2 da BM&FBOVESPA
A Companhia passa a aderir ao segmento especial de listagel Nvel 2 da BM&FBOVESPA Bolsa de
Valores, Mercadorias e Futuros, com aes da Companhia passando a ser escriturais e negociadas
desta forma a partir de 9 de janeiro de 2014.
Emisso de novas aes
Com a reestruturao societria dos acionistas controladores Klabin Irmos & Cia (KIC) e Niblak
Participaes (Niblak), foram emitidas 28.274.611 novas aes ordinrias da Companhia e cedidas
aos acionistas controladores.
PGINA: 91 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
Aps a referida emisso de novas aes, o capital social da Companhia totalmente subscrito e
integralizado corresponde a 945.957.907 aes, sendo 345.102.174 aes nominativas ordinrias
ON e 600.855.733 aes nominativas preferenciais PN.
Alterao do Estatuto Social
Foram aprovadas revises e adequaes do Estatuto Social por conta dos itens supra mencionados,
alm da mudana do capital autorizado passando para 1.120.000.000 de aes, eliminao do
dividendo adicional de 10% aos acionistas preferencialistas e concesso de direito de voto aos
mesmos, conforme aprovados na Assemblia Especial de Preferencialistas realizada em 29 de
novembro de 2012.
Certificados de Depsitos de Aes (Units)
A Companhia est implementando o programa de emisso de certificados de depsitos de aes
(Units), sendo este composto por 1 (uma) ao ordinria ON e 4 (quatro) aes preferenciais
PN. O inco das negociaes de Units ser em 10 de janeiro de 2014, devendo os acionistas que
queiram participar do programa solicitar a emisso de Units lastreadas neste mltiplo de aes. O
perodo de converso foi estabelecido entre 13 de janeiro e 5 de fevereiro de 2014.
Os acionistas que no concordarem com as alteraes relativas substituio da vantagem cedida as
aes preferenciais, bem como as alteraes no Estatuto Social da Companhia, podero exercer o
direito de retirada em relao as aes ordinrias e preferenciais que eram titulares na abertura do
prego de 1 de novembro de 2013 e cuja titularidade mantiveram-se ininterruptamente at a efetiva
execuo do direito de retirada.
O valor do reembolso por ao ser de R$ 6,1588 e os acionistas podero exercer seu direito entre os
dias 7 de janeiro e 7 de fevereiro de 2014.
PGINA: 92 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
KLABIN S.A.
CNPJ N 89.637.490/0001-45
Companhia aberta
CONSELHO DE ADMINISTRAO
Presidente
Israel Klabin
Conselheiros
Armando Klabin
Celso Lafer
Daniel Miguel Klabin
Lilia Klabin Levine
Miguel Lafer
Olavo Egydio Monteiro de Carvalho
Paulo Srgio Coutinho Galvo Filho
Pedro Franco Piva
Roberto Luiz Leme Klabin
Rui Manuel de Medeiros DEspiney Patrcio
Vera Lafer
CONSELHO FISCAL
Alessandro Golombiewski Teixeira
Joo Alfredo Dias Lins
Lus Eduardo Pereira de Carvalho
Vivian do Valle Souza Leo Mikui
Wolfgang Eberhard Rohrbach
DIRETORIA
Fabio Schvartsman
Antonio Sergio Alfano
Paulo Roberto Petterle
Francisco Cezar Razzolini
Arthur Canhisares
Cristiano Cardoso Teixeira
Diretor Geral
Diretor Financeiro e de Relao com Investidores
Diretor de Operaes
Diretor de Planejamento, Projetos e Tecnologia
Diretor Industrial de Monte Alegre
Diretor
Pedro Guilherme Zan

Controladoria
CT-CRC-1SP168918/O-9
Angel Alvarez Nez

Contabilidade
TC-CRC-1SP157878/O-3
PGINA: 93 de 99
Outras Informaes que a Companhia Entenda Relevantes

Verso : 1
DIVULGAO DO LAJIDA (EBITDA)

Conforme instruo CVM 527/12, a Companhia aderiu a divulgao voluntria de informaes
de natureza no contbil como informao adicional agregada em suas demonstraes
financeiras, apresentando o LAJIDA (EBITDA) Lucros Antes dos Juros, Impostos sobre
Renda incluindo Contribuio Social sobre o Lucro Lquido, Depreciao e Amortizao, para os
exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e de 2012.
Em linhas gerais, 0 LAJIDA (EBITDA) representa a gerao operacional de caixa da
Companhia, correspondente ao quanto empresa gera de recursos apenas em suas atividades
operacionais, sem levar em considerao os efeitos financeiros e de impostos. Ressalva-se que
este no representa o fluxo de caixa para os perodos apresentados, no devendo ser
considerado como base para distribuio de dividendos, alternativa para o lucro lquido, ou
ainda, como indicador de liquidez.
Con sol ida do
31/12/2013
(=)
Lu cr o lqu ido do per odo
(+)
Im post o de r en da e con t r ibu o socia l
(+/-) Resu lt a do fin a n ceir o lqu ido

(+)
A m or t iza o, depr ec ia o e ex a u st o n o r esu lt a do
LAJIDA (EBITDA)
31/12/2012
2 9 0 .0 9 7
7 5 1 .9 6 5
9 0 .1 2 1
3 4 4 .4 9 1
7 3 9 .0 3 4
5 4 7 .7 6 2
7 6 6 .5 5 3
5 9 2 .6 7 7
1.885.805
2.236.895
(3 3 6 .2 8 9 )
(8 8 5 . 9 8 8 )
(2 2 .2 3 5 )
(2 5 . 8 2 7 )
Ajustes conf. Inst. CVM 527/12

(+/-) V a r ia o do v a lor ju st o dos a t iv os biolg icos (i)
(+/-) Equ iv a ln cia pa t r im on ia l (ii)
(+/-) LA JIDA (EBIT DA ) de con t r ola da em con ju n t o (ii)
LAJIDA (EBITDA) - ajustado
3 4 .4 00
2 6 .5 3 8
1.561.681
1.351.618
Ajustes para definio do LAJIDA (EBITDA) - ajustado:

(i) Variao do valor justo dos ativos biolgicos
A variao do valor justo dos ativos biolgicos corresponde aos ganhos ou perdas obtidos na
transformao biolgica dos ativos florestais at a colocao dos mesmos em condio de uso/
venda durante o ciclo de formao.
Por tratar-se de uma expectativa do valor dos ativos refletida no resultado da Companhia,
calculada a partir de premissas includas em fluxo de caixa descontado, sem o efeito caixa no
mesmo momento de seu reconhecimento, a variao do valor justo excluda do clculo do
LAJIDA (EBITDA).
(ii) Equivalncia patrimonial e LAJIDA (EBITDA) de controlada em conjunto
A equivalncia patrimonial contida no resultado da Companhia reflete o lucro/prejuzo auferido
pela controlada em sua demonstrao financeira individual, calculado de acordo com seu
percentual de participao no investimento. No resultado consolidado, a equivalncia
patrimonial registrada refere-se controlada em conjunto.
O lucro/prejuzo da controlada em conjunto est influenciado com itens dos quais so excludos
do clculo do LAJIDA (EBITDA), tais como: resultado financeiro lquido, imposto de renda e
contribuio social, amortizao, depreciao e exausto e variao do valor justo dos ativos
biolgicos. Por este motivo, o resultado de equivalncia patrimonial excludo do calculo, sendo
adicionado o LAJIDA (EBITDA) gerado na controlada em conjunto calculado da mesma forma,
equivalente a participao da Companhia no investimento.
PGINA: 94 de 99
Verso : 1
Pareceres e Declaraes / Parecer dos Auditores Independentes - Sem Ressalva

Relatrio dos auditores independentes sobre as demonstraes financeiras individuais e consolidadas
Aos Administradores e Acionistas

Klabin S.A.
Examinamos as demonstraes financeiras1 individuais da Klabin S.A. (a "Companhia" ou "Controladora") que compreendem o
balano patrimonial em 31 de dezembro de 2013 e as respectivas demonstraes do resultado, do resultado abrangente, das
mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa para o exerccio findo nessa data, assim como o resumo das principais prticas
contbeis e as demais notas explicativas.
Examinamos tambm as demonstraes financeiras consolidadas da Klabin S.A. e suas controladas ("Consolidado") que
compreendem o balano patrimonial consolidado em 31 de dezembro de 2013 e as respectivas demonstraes consolidadas do
resultado, do resultado abrangente, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa para o exerccio findo nessa data, assim
como o resumo das principais prticas contbeis e as demais notas explicativas.
Responsabilidade da administrao sobre as demonstraes financeiras
A administrao da Companhia responsvel pela elaborao e adequada apresentao dessas demonstraes financeiras
individuais de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e dessas demonstraes financeiras consolidadas de acordo com
as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB) e as prticas
contbeis adotadas no Brasil, assim como pelos controles internos que ela determinou como necessrios para permitir a elaborao de
demonstraes financeiras livres de distoro relevante, independentemente se causada por fraude ou por erro.
Responsabilidade dos auditores independentes
Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes financeiras com base em nossa auditoria,
conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigncias
ticas pelo auditor e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurana razovel de que as demonstraes
financeiras esto livres de distoro relevante.
Uma auditoria envolve a execuo de procedimentos selecionados para obteno de evidncia a respeito dos valores e das
divulgaes apresentados nas demonstraes financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor,
incluindo a avaliao dos riscos de distoro relevante nas demonstraes financeiras, independentemente se causada por fraude ou
por erro.
Nessa avaliao de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaborao e adequada apresentao das
demonstraes financeiras da Companhia para planejar os procedimentos de auditoria que so apropriados nas circunstncias, mas
no para expressar uma opinio sobre a eficcia desses controles internos da Companhia. Uma auditoria inclui tambm a avaliao da
adequao das prticas contbeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contbeis feitas pela administrao, bem como a
avaliao da apresentao das demonstraes financeiras tomadas em conjunto.
Acreditamos que a evidncia de auditoria obtida suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinio.
Opinio sobre as demonstraes financeiras individuais
Em nossa opinio, as demonstraes financeiras individuais acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos
relevantes, a posio patrimonial e financeira da Klabin S.A. em 31 de dezembro de 2013, o desempenho de suas operaes e os
seus fluxos de caixa para o exerccio findo nessa data, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil.
Opinio sobre as demonstraes financeiras consolidadas
Em nossa opinio, as demonstraes financeiras consolidadas acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos
relevantes, a posio patrimonial e financeira da Klabin S.A. e suas controladas em 31 de dezembro de 2013, o desempenho
consolidado de suas operaes e os seus fluxos de caixa consolidados para o exerccio findo nessa data, de acordo com as normas
internacionais de relatrio financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB) e as prticas contbeis
adotadas no Brasil.
nfase
Conforme descrito na Nota 2.1, as demonstraes financeiras individuais foram elaboradas de acordo com as prticas contbeis
adotadas no Brasil. No caso da Klabin S.A., essas prticas diferem das IFRS, aplicveis s demonstraes financeiras separadas,
somente no que se refere avaliao dos investimentos em controladas, coligadas e controladas em conjunto pelo mtodo de
equivalncia patrimonial, uma vez que para fins de IFRS seria custo ou valor justo. Nossa opinio no est ressalvada em virtude
PGINA: 95 de 99
Verso : 1
desse assunto.
Outros assuntos
Informao suplementar - demonstraes do valor adicionado
Examinamos tambm as demonstraes do valor adicionado (DVA), individuais e consolidadas, referentes ao exerccio findo em 31 de
dezembro de 2013, preparadas sob a responsabilidade da administrao da Companhia, cuja apresentao requerida pela legislao
societria brasileira para companhias abertas, e como informao suplementar pelas IFRS que no requerem a apresentao da DVA.
Essas demonstraes foram submetidas aos mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinio, esto
adequadamente apresentadas, em todos os seus aspectos relevantes, em relao s demonstraes financeiras tomadas em
conjunto.
So Paulo, 11 de fevereiro de 2014
PricewaterhouseCoopers
Auditores Independentes
CRC 2SP000160/O-5
Tadeu Cendn Ferreira

Contador CRC 1SP188352/O-5
PGINA: 96 de 99
Verso : 1
Pareceres e Declaraes / Parecer do Conselho Fiscal ou rgo Equivalente

Parecer do Conselho Fiscal
Os membros do Conselho Fiscal de KLABIN S.A., no uso de suas atribuies legais e estatutrias, dando cumprimento ao que dispe
o artigo 163 da Lei 6.404/76 e suas posteriores alteraes, examinaram o relatrio da administrao e as demonstraes financeiras
individuais e consolidadas da Companhia, elaborados de acordo com a legislao vigente, que compreendem o balano patrimonial
em 31 de dezembro de 2013 e as respectivas demonstraes do resultado, do resultado abrangente, das mutaes do patrimnio
lquido e dos fluxos de caixa, para o exerccio findo naquela data, acompanhados das correspondentes notas explicativas, bem como
examinaram a proposta de distribuio de dividendos apresentada pela administrao da Companhia.
Com base nos documentos examinados, nos esclarecimentos prestados por representantes da administrao da Companhia e no
relatrio da PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes sobre as Demonstraes Financeiras, emitido sem ressalvas, opinam,
pela unanimidade dos presentes, que os mencionados documentos refletem adequadamente a situao patrimonial, a posio
financeira e as atividades da Companhia no exerccio findo em 31 de dezembro de 2013 e que, juntamente com o Relatrio da
Administrao e com a proposta de distribuio de dividendos, esto em condies de serem submetidos apreciao da Assembleia
Geral Ordinria dos Acionistas da Companhia.
So Paulo, 11 de fevereiro de 2014.
Joo Alfredo Dias Lins

Lus Eduardo Pereira de Carvalho
Vivian do Valle Souza Leo Mikui
Wolfgang Eberhard Rohrbach
PGINA: 97 de 99
Verso : 1
Pareceres e Declaraes / Declarao dos Diretores sobre as Demonstraes Financeiras

Declarao dos Diretores sobre as demonstraes financeiras
Declaramos, na qualidade de diretores da KLABIN S.A., sociedade por aes com sede na Cidade de So Paulo, Estado de So
Paulo, na Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3.600, 3, 4 e 5 andares, Itaim Bibi, CEP 04538-132, inscrita no CNPJ sob o n
89.637.490/0001-45, que revimos, discutimos e concordamos com o conjunto das Demonstraes Financeiras, assim como com as
opinies expressas no relatrio dos auditores independentes referente s demonstraes financeiras do exerccio social encerrado em
31 de Dezembro de 2013, datado de 11 de fevereiro de 2014.
Fabio Schvartsman - Diretor Geral

Antonio Sergio Alfano - Diretor Financeiro e de Relao com Investidores
Francisco Cezar Razzolini - Diretor de Planejamento, Projetos e Tecnologia
Paulo Roberto Petterle - Diretor de Operaes
Arthur Canhisares - Diretor Industrial de Monte Alegre
Cristiano Cardoso Teixeira - Diretor
PGINA: 98 de 99
Verso : 1
Pareceres e Declaraes / Declarao dos Diretores sobre o Parecer dos Auditores

Independentes
Declarao dos Diretores sobre o parecer dos auditores independentes
Declaramos, na qualidade de diretores da KLABIN S.A., sociedade por aes com sede na Cidade de So Paulo, Estado de So
Paulo, na Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3.600, 3, 4 e 5 andares, Itaim Bibi, CEP 04538-132, inscrita no CNPJ sob o n
89.637.490/0001-45, que revimos, discutimos e concordamos com o conjunto das Demonstraes Financeiras, assim como com as
opinies expressas no relatrio dos auditores independentes referente s demonstraes financeiras do exerccio social encerrado em
31 de Dezembro de 2013, datado de 11 de fevereiro de 2014.
Fabio Schvartsman - Diretor Geral

Antonio Sergio Alfano - Diretor Financeiro e de Relao com Investidores
Francisco Cezar Razzolini - Diretor de Planejamento, Projetos e Tecnologia
Paulo Roberto Petterle - Diretor de Operaes
Arthur Canhisares - Diretor Industrial de Monte Alegre
Cristiano Cardoso Teixeira - Diretor
PGINA: 99 de 99

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DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2013 - KLABIN S.A.

Balano Patrimonial Passivo

Demonstrao do Resultado Abrangente

Demonstrao do Fluxo de Caixa

Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido

DMPL - 01/01/2012 31/12/2012

DMPL - 01/01/2011 31/12/2011

Demonstrao do Valor Adicionado

Balano Patrimonial Passivo

Demonstrao do Resultado Abrangente

Demonstrao do Fluxo de Caixa

Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido

DMPL - 01/01/2012 31/12/2012

DMPL - 01/01/2011 31/12/2011

Demonstrao do Valor Adicionado

Outras Informaes que a Companhia Entenda Relevantes

Parecer do Conselho Fiscal ou rgo Equivalente

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2013 - KLABIN S.A.

Declarao dos Diretores sobre o Parecer dos Auditores Independentes

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2013 - KLABIN S.A.

Dados da Empresa / Composio do Capital

ltimo Exerccio Social

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2013 - KLABIN S.A.

Dados da Empresa / Proventos em Dinheiro

Assemblia Geral Ordinria

Assemblia Geral Ordinria

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2013 - KLABIN S.A.

DFs Individuais / Balano Patrimonial Ativo

Caixa e Equivalentes de Caixa

Aplicaes Financeiras Avaliadas a Valor Justo

1.01.02.01.02 Ttulos Disponveis para Venda

1.01.03.01.01 Contas a Receber de Clientes

1.01.03.01.02 Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa

1.01.03.02.01 Partes Relacionadas

Outras Contas a Receber

Tributos Correntes a Recuperar

Despesas Antecipadas - Terceiros

Despesas Antecipadas - Partes Relacionadas

Outros Ativos Circulantes

Ativo Realizvel a Longo Prazo

Crditos com Partes Relacionadas

1.02.01.08.02 Crditos com Controladas

Outros Ativos No Circulantes

1.02.01.09.03 Tributos a Recuperar

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2013 - KLABIN S.A.

DFs Individuais / Balano Patrimonial Ativo

1.02.01.09.05 Outros Ativos No Circulantes

1.02.02.01.02 Participaes em Controladas

Propriedades para Investimento

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2013 - KLABIN S.A.

DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo

Obrigaes Sociais e Trabalhistas

Passivos com Partes Relacionadas

2.01.05.01.02 Dbitos com Controladas

2.01.05.02.04 Adeso - REFIS

2.02.02.02.03 Adeso - REFIS

Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos

Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis

Capital Social Realizado

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2013 - KLABIN S.A.

DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo

Dividendo Adicional Proposto

Reserva de Ativos Biolgicos

Ajustes de Avaliao Patrimonial