Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A.

Informe de Clasificacin
Contacto:
Maria Luisa Tejada
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Juan Carlos Alcalde
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511- 616 0400

BANCO DE LA NACIN
Lima, Per 24 de setiembre de 2013
Clasificacin Categora Definicin de Categora
Entidad A
La Entidad posee una estructura financiera y econmica slida y cuenta
con la ms alta capacidad de pago de sus obligaciones en los trminos y
plazos pactados, la cual no se vera afectada ante posibles cambios en
la entidad, en la industria a que pertenece o en la economa.
La clasificacin que se otorga a la Entidad no implica recomendacin para realizar o mantener operaciones con la misma

----------------------- En millones de S/. al 30.06.2013 -------------------
Activos: 24,306.2 Patrimonio: 1,544.7 ROAA*: 2.34%
Ingresos: 535.3 Utilidad: 307.0 ROAE*: 31.50%
Historia de Clasificacin: Entidad A (26.10.08).
(*) Indicadores anualizados

Para la presente evaluacin se han utilizado los Estados Financieros Auditados del Banco de la Nacin al 31 de diciembre de 2009, 2010, 2011 y
2012, adems de Estados Financieros No Auditados al 30 de junio de 2012 y 2013. Asimismo, se utiliz informacin adicional proporcionada por la
Entidad. La informacin del sector proviene de la SBS. Las categoras otorgadas a las entidades financieras y de seguros se asignan segn lo esti-
pulado en la Res. SBS 18400-2010/Art.17.
Fundamento: Luego de la evaluacin realizada, el Comit
de Clasificacin de Equilibrium resolvi mantener la cate-
gora de A como Entidad al Banco de la Nacin (en ade-
lante BN o el Banco).
La clasificacin asignada se sustenta en el respaldo patri-
monial y la calidad soberana de su accionista el Estado
Peruano, en la amplia y sostenida capacidad de generacin
del Banco, el rol estratgico que desempea como agente
financiero del Estado, as como en el bajo riesgo crediticio
que registra su cartera de colocaciones.
No obstante lo anterior, limita la clasificacin el riesgo de
injerencia poltica, el reducido nivel de actividad crediti-
cia, as como la concentracin que la Entidad ha registrado
en periodos anteriores en la colocacin a empresas del
Estado, la misma que, segn lo normado por parte de la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) no de-
bera exceder del 10% de su patrimonio efectivo. No obs-
tante, dado que el BN se rige por la Ley de Actividad Em-
presarial del Estado, por su Estatuto y de manera supletoria
se acoge a la Ley de Bancos establecida por la SBS, podra
darse que registre una mayor exposicin con sus clientes,
principalmente empresas del Estado. Adicional las limitan-
tes anteriores, Equilibrium considera como reto para la
Entidad el invertir en nuevas herramientas tecnolgicas
que permitan acompaar el crecimiento proyectado del
Banco, as como definir el plan de fortalecimiento patri-
monial futuro, toda vez que el mismo alcanz el mximo
establecido de S/.1,000.0 millones en el ao 2007, nivel
que a la fecha todava brinda holgura para el crecimiento
de sus operaciones. Cabe indicar que actualmente el Banco
se encuentra desarrollando la implementacin de un nuevo
core bancario, proceso que estiman tomar alrededor de
tres aos.
El BN es una empresa de derecho pblico adscrita al
FONAFE e integrante del Ministerio de Economa y Fi-
nanzas (MEF) operando con autonoma econmica, finan-
ciera y administrativa. De acuerdo a sus estatutos, el Ban-
co realiza por cuenta y representacin del Estado Peruano
operaciones de crdito y recaudacin de tributos y pagos,
ambos sin exclusividad. A pesar de las restricciones que
surgen de un marco regulatorio que circunscribe las activi-
dades de la Entidad a determinadas operaciones, el BN ha
venido mejorando sus mrgenes producto del incremento
en sus ingresos financieros y las mayores retribuciones por
recaudacin tributaria. Es de mencionar que si bien el
Banco registra como principal fuente de fondeo depsitos
a la vista correspondientes a fondos de diferentes institu-
ciones tanto privadas como pblicas, no mantiene la exclu-
sividad para canalizar dichos recursos. Asimismo, mantie-
ne restricciones legales que limitan la colocacin de pro-
ductos en plazas donde el Banco no es la nica oferta ban-
caria (UOB).
Como principal agente financiero del Estado, el Banco de
la Nacin registra un menor costo de fondeo en relacin a
la banca privada y mantiene la red de agencias ms grande
del pas, de las cuales aproximadamente el 60% se encuen-
tran ubicadas en zonas donde la Entidad es la UOB.
Los recursos del Banco se encuentran colocados en cinco
segmentos, relacionados en su mayora al Estado. Estos
incluyen prstamos al Gobierno Nacional y Sub Nacional
(regionales y locales), a instituciones financieras dedicadas
a las microfinanzas (IFIs), prstamos de consumo (Multi-
red) y crditos hipotecarios. Al 30 de junio de 2013, la
cartera vigente alcanza los S/.5,849.6 millones, donde los
prstamos Multired representan el 51.73% del mismo.
Otras colocaciones importantes son las otorgadas al MEF
(principalmente al Ministerio de Defensa) con 28.50%. En
cuanto a los prstamos de consumo otorgados a los servi-
dores pblicos, estos se cobran mediante la afectacin a la
cuenta de haberes o ahorros que el cliente mantiene en el
Banco, registrando un ratio de morosidad reducido (0.60%
al primer semestre de 2013).
De acuerdo a lo sealado anteriormente, el BN presenta
restricciones legales que le impiden tener una mayor acti-
vidad crediticia. Producto de lo anterior, los fondos dispo-
nibles representan el mayor activo del Banco con el
65.61% de participacin vs. el 24.21% que representan las
colocaciones. En tal sentido, resulta importante la rentabi-
lizacin que el BN efecte de los recursos disponibles en
materia de depsitos, inversiones y servicios financieros.
Al 30 de junio de 2012, los ingresos totales por intereses
alcanzaron los S/.535.3 millones, no presentando mayor
variacin en relacin al mismo perodo del ejercicio ante-
rior (+0.4%) y se sustentaron en 22.6% por el manejo del
disponible (principalmente depsitos en el BCRP), el
23.42% por inversiones (en su mayora CDs del BCRP,
as como bonos globales y soberanos), mientras que el
53.94% restante corresponde a colocaciones directas. Cabe
sealar que los ingresos por servicios financieros sustentan
una parte importante de los ingresos del BN, los mismos
que ascendieron a S/.305.8 millones, +5.07% en relacin a
junio 2012. De otro lado, el bajo costo de las obligaciones
con el pblico y de los gastos por servicios financieros
(3.44% y 6.00% de los ingresos por intereses, respectiva-
mente) permiti al Banco obtener un resultado financiero
neto de servicios financieros de S/.782.7 millones, equiva-
lente al 146.22% de los ingresos por intereses.
Cabe mencionar que, dada la nueva normativa contable,
los ingresos y gastos derivados de operaciones de tesorera
ahora se registran en el ROF (resultado por operaciones
financieras), el mismo que result 22.03% menor al regis-
trado en similar periodo del ao anterior, toda vez que la
coyuntura de los mercados impact en los ingresos asocia-
dos a valorizacin de inversiones y a las ganancias por
diferencia de cambio. De esta manera, luego de incorporar
la mayor carga operativa registrada en el semestre, sumado
al incremento en la valuacin de activos y provisiones, el
resultado de operacin del BN retrocede en 4.71%, el
mismo que se disminuye an ms al comparar los ingre-
sos/gastos netos registrados en el periodo previo, los mis-
mos que correspondieron principalmente a una devolucin
del pago de impuestos por parte de la SUNAT (componen-
te extraordinario). De esta manera, el resultado neto del
Banco retrocedi en 24.68%, al pasar de S/.407.6 a
S/.307.0 millones de forma interanual. No obstante, es de
sealar que la rentabilidad anualizada promedio para el
accionista no se vio afectada, toda vez que el patrimonio
retrocedi en mayor medida producto de la entrega de
dividendos correspondientes a los resultados del 2012 y al
registro de un ajuste producto del menor valor de su porta-
folio de inversiones a raz de las variaciones en los precios
de mercado. De esta manera, la rentabilidad anualizada
promedio del accionista fue de 34.26% (29.93% al cierre
de 2012), mientras que para sus activos, la rentabilidad
anualizada promedio alcanz 2.86% (2.39% al cierre del
ejercicio anterior).
Cabe sealar igualmente que, dada la propia estructura de
balance del BN, este mantiene holgados indicadores de
liquidez, los mismos que, sumados a la solvencia y calidad
de activos, fundamentan la clasificacin asignada.
Finalmente, tomando en consideracin que el Banco cum-
ple un rol estratgico como agente financiero del Estado
Peruano, es determinante para la clasificacin que el Di-
rectorio y Gerencia General continen con el desarrollo del
Plan Estratgico implementado en su momento; asimismo,
se debe buscar concretar el plan de fortalecimiento patri-
monial futuro y la inversin en el nuevo core bancario con
el fin de que acompaen el crecimiento de la Entidad,
buscando mantener la prudencial gestin en el manejo de
riesgos.


Fortalezas
1. Calidad soberana del Estado Peruano como accionista del Banco.
2. Solvencia patrimonial.
3. Red de agencias de mayor cobertura a nivel nacional, las mismas que se encuentran interconectadas.
4. Bajo riesgo crediticio de sus colocaciones.
Debilidades
1. Reducido nivel de colocaciones en relacin a su nivel de activos.
2. Activos monetarios de utilizacin restringida.
Oportunidades
1. Expansin del servicio a travs del uso intensivo de los diferentes canales que tiene el Banco.
2. Mayor financiamiento a las instituciones microfinancieras.
3. Bancarizacin de nuevos segmentos de mercado.
Amenazas
1. Riesgo de injerencia poltica.
2. Sensibilidad de sus operaciones a decisiones polticas.
3. Potencial incremento en la mora de los crditos de consumo producto del sobreendeudamiento de los clientes.



PROPIEDAD, ADMINISTRACIN Y
ESTRUCTURA CORPORATIVA

Propiedad
El Banco de la Nacin fue creado en 1966 como una
empresa de derecho pblico con autonoma econmica,
financiera y administrativa. Posteriormente, en 1981
mediante la promulgacin de Decreto Legislativo se
ampliaron las funciones del Banco, autorizndolo a re-
caudar los tributos del Sector Pblico Nacional y a efec-
tuar en forma exclusiva -por cuenta y representacin del
Estado- operaciones de crdito activas y pasivas con
instituciones financieras del pas y del exterior. Sin em-
bargo, en 1992 mediante Decreto Ley N 25907 se dej
sin efecto la exclusividad en lo que compete a las funcio-
nes y facultades contenidas en la Ley Orgnica entonces
vigente.

El Banco se rige por su Estatuto, aprobado por Decreto
Supremo N 07-94-EF el 26 de enero de 1994, modifica-
do por Decreto de Urgencia N 31-94 del 11 de julio de
ese mismo ao, as como por la Ley de la Actividad Em-
presarial del Estado y supletoriamente, por la Ley N
26702, Ley General del Sistema Financiero y Sistema de
Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP.

El Banco es una empresa de Derecho Pblico, integrante
del Sector Economa y Finanzas que opera con autono-
ma econmica, financiera y administrativa, encontrndo-
se adscrito al Fondo Nacional de Financiamiento de la
Actividad Empresarial del Estado FONAFE.

El nico accionista del Banco de la Nacin es el Estado
Peruano, segn lo establece el Art. 5 del Decreto Supre-
mo N 07-94-EF, manteniendo un capital autorizado de
S/.1,000.0 millones, el mismo que fue pagado al 100% a
travs de la capitalizacin anual de utilidades en el ao
2007. De acuerdo a sus estatutos, producto del capital
social no se emiten acciones ni ttulos de ninguna espe-
cie.

Administracin
El Banco est dirigido por el Directorio y administrado
por la Gerencia General, siendo el primero de estos la
ms alta autoridad dentro del mismo. El mencionado
Directorio se encuentra integrado por un total de cinco
miembros: el Presidente Ejecutivo, un representante del
MEF y tres representantes del poder ejecutivo. Entre las
funciones del Directorio se encuentra el determinar las
polticas a seguir, asumiendo la responsabilidad general
de las actividades del Banco. Asimismo determina su
estructura y organizaciones bsicas y supervisa los actos
de la administracin, entre otros.

El Directorio del Banco actualmente se encuentra consti-
tuido por profesionales de amplia trayectoria y prestigio.
No obstante, los miembros del Directorio suelen rotar a
raz de cambios de Gobierno, por lo cual en el 2011 el
mismo se modific, incluyendo la Gerencia General,
quienes a la fecha se mantienen vigentes, segn se deta-
lla:



Directorio Cargo
Carlos Manuel Daz Marios Presidente Ejecutivo
Carlos Augusto Oliva Neyra Vice-Presidente
Carlos Adrin Linares Pealoza Director
Juan Manuel Echevarra Arellano Director
Jos Giancarlo Gasha Tamashiro Director

En cuanto a las Gerencias del Banco, estas se encuentran
conformadas por los siguientes profesionales, estando
buena parte de los mismos asignados todava a manera
de encargatura (e):

Cargos Gerenciales Ejecutivos
Gerencia General Juan Carlos Galfr Garca (e)
rgano de Control Institucional Eduardo Bautista Izquierdo
Departamento de Asesora Jurdica Mara Rodrguez Cuadros (e)
Departamento de Contabilidad Oscar Pajuelo Gonzlez (e)
Departamento de Finanzas Percy Nuez Vergara (e)
Departamento de Informtica Luis Saavedra Zegarra (e)
Departamento de Logstica Oscar Pajuelo Gonzlez (e)
Departamento de Operaciones Isaas Villanueva Mory
Departamento de RR.HH. Mariza Arbul Loyola
Dpto. Planeamiento y Desarrollo Liliana Lazo Rodrguez (e)
Departamento Red de Agencias Idelfonso Avalos Sanjinez (e)
Departamento de Riesgos Pietro Malfitano Malfitano
Departamento de Secretara Gral. Arn Kizner Zamudio (e)
Departamento de Negocios Luis Palomino Reina (e)
Divisin Imagen Corporativa Maria Hinostroza Morales (e)


POSICIN COMPETITIVA Y ESTRATEGIA DE
NEGOCIOS

Mercado Objetivo
Dentro de los Estatutos del Banco se define el mercado
objetivo del mismo, el cual se orienta bsicamente a
atender las necesidades de financiamiento del Gobierno
Central.

De acuerdo a los estatutos del Banco, este se encarga de:
Brindar servicios bancarios para el Sistema Nacional
de Tesorera de acuerdo a las instrucciones que dicta
la Direccin Nacional del Tesoro Pblico.
Brindar servicios de recaudacin por encargo de los
acreedores tributarios.
Recibir los recursos y fondos que administran los
organismos del Gobierno Central, los Gobiernos Re-
gionales y Locales, as como las Institucines del sec-
tor Pblico Nacional.
Actuar como Agente Financiero del Estado, en
concordancia con lo establecido en el Art. 4 del Es-
tatuto.
Actuar por cuenta de otros bancos o instituciones
financieras en la canalizacin de recursos internos y
externos.
Brindar servicios bancarios en calidad de corres-
ponsal de instituciones del sistema financiero, en las
localidades que stas se lo soliciten.
Otorgar crditos y facilidades financieras al Go-
bierno Central y a los Gobiernos Regionales y Loca-

les, en los casos en que stos no sean atendidos por el
sistema financiero nacional.
Recibir depsitos a la vista de las personas naturales
y/o jurdicas por concepto de los pagos que perciben
en el marco del Sistema Nacional de Tesorera, en su
condicin de proveedores, pensionistas, as como tra-
bajadores del Estado.
Recibir depsitos de ahorros y otros recursos en
lugares donde la banca privada no tiene oficinas.
Otorgar prstamos a los trabajadores y pensionis-
tas del sector pblico que por motivo de los depsi-
tos de sus ingresos posean cuentas de ahorro en el
Banco.
Otros.

Plan Estratgico
Teniendo en cuenta el marco legal que regula sus activi-
dades, el BN mantuvo durante muchos aos un enfoque
de operaciones de pago, lo que haca de la Entidad una
organizacin lenta y con una escasa visin comercial que
no le permita identificar oportunidades de negocios.

En el ao 2004 se materializ el primer esfuerzo por
cambiar la orientacin del Banco y se aprob el Plan
Estratgico 2004-2008 que estableci un enfoque orien-
tado a ser un Banco de servicios y negocios. En este
sentido, se establecieron como objetivos estratgicos la
auto sostenibilidad financiera, la satisfaccin del cliente,
el mantener procesos eficientes y ser una organizacin
orientada al logro y reduccin de todo riesgo.
Al cierre del ejercicio 2008, el BN dise el nuevo plan
para el perodo 2009-2013, el mismo que mantiene la
misma visin del plan anterior, incorporando objetivos
estratgicos ms amplios tales como crear valor para el
Estado y la sociedad, brindar satisfaccin al cliente, des-
arrollar una nueva cultura organizacional y ser reconoci-
do como un banco transparente y eficiente.

Cabe sealar que, en Sesin de Directorio N1957 de
fecha 12 de junio de 2013, el Plan Estratgico para el ao
en curso fue modificado de forma tal que sea consecuente
con el nuevo Cdigo de Buen Gobierno Corporativo,
registrando a la fecha de anlisis un cumplimiento de
70.50%.

Estructura Orgnica
Histricamente el Banco mantuvo una estructura organi-
zacional diseada para atender las operaciones de pago y
recaudacin, a la cual se le agregaron nuevas reas en
virtud a los encargos que se fueron suscitando. Esto lti-
mo conllev a que se desarrolle, en algunos casos, una
superposicin de procesos y funciones entre los cargos
gerenciales, generando ineficiencias dentro de la organi-
zacin. Frente a esta situacin, el Directorio tom la
decisin de modificar la estructura orgnica del Banco en
concordancia con el Plan Estratgico, la misma que ahora
contempla, adicionalmente al Directorio, la Presidencia
Ejecutiva y la Gerencia General, 15 departamentos y un
proyecto (nuevo core bancario).

Productos Financieros
A la fecha del presente informe, el BN opera canalizando
sus recursos a travs de cinco modalidades de crdito:

1. Gobierno Nacional: Otorga crditos al Gobierno
Central y Ministerios, los cuales se efectan con la
finalidad de atender sus necesidades presupuestarias.
2. Gobierno Sub Nacional (Regionales y Locales):
Otorga crditos para financiar principalmente proyec-
tos de inversin.
3. Instituciones Financieras Intermediarias de Microfi-
nanzas (IFIs): El Banco canaliza recursos como ban-
ca de segundo piso a las instituciones financieras es-
pecializadas en el financiamiento a las micro y pe-
queas empresas que se encuentran ubicadas en pla-
zas donde el Banco es nica Oferta Bancaria (UOB).
4. Consumo Prstamos Multired: En Banca Personas,
los prstamos de consumo Multired se otorgan a los
trabajadores y pensionistas del Estado y se descuen-
tan mediante dbito automtico en las cuentas que
mantienen en el Banco y en donde se deposita su
pensin o sueldo. Dichos prstamos se otorgan me-
diante la suscripcin de un pagar, desde S/.300 hasta
un total acumulado de S/.19 mil. El plazo es de hasta
48 meses sin amortizacin ni pago de intereses en los
meses de abril y diciembre y la frecuencia de pago es
mensual con opcin de prepago.
5. Crditos Hipotecarios: Son crditos slo para trabaja-
dores y pensionistas del Estado, a travs de centros
hipotecarios ubicados en provincias. La gestin se
realiza con fondos de vivienda como FOVIPOL y las
compaas constructoras.


Fuente: BN / Elaboracin: Equilibrium

Redes y Canales
Al primer semestre de 2013, el Banco de la Nacin regis-
tra una red de 558 oficinas operativas, de las cuales el
84.54% se encuentra fuera de Lima Metropolitana, cons-
tituyndose as en la Institucin con la mayor presencia
en provincias del pas. Es de mencionar que al presentar
su red de agencias una amplia cobertura a nivel nacional,
le permite al Banco cumplir con su objetivo de bancarizar
y cubrir fallas de mercado.

Al 30 de junio de 2013, el Banco registra 777 cajeros
operativos en todo el pas y 1,580 cajeros corresponsales.
Asimismo, mantiene una tarjeta de dbito Multired me-
diante la cual se realizan las operaciones de pago a todos
los empleados y jubilados del sector pblico.

Al semestre de anlisis, el BN registra 4,825 trabajado-
res, acorde con la escala de operaciones que realiza a
nivel nacional. Es de sealar que el nmero de colabora-
dores se increment en 607 en relacin al cierre de 2012.


36.6%
2.9%
7.1%
51.9%
1.48%
Colocaciones por tipo de producto
Banca Gobierno Nacional Banca Gobierno Subnacional Banca Servicios IFIs
Banca Personal Crditos Hipotecario

GESTIN DE RIESGO

En el desarrollo normal de sus operaciones, el Banco de
la Nacin enfrenta riesgos externos relacionados a la
coyuntura econmica del pas y riesgos internos relacio-
nados a las actividades realizadas, los cuales pueden
afectar sus resultados esperados. En el primer tipo de
riesgos, que incluye factores como riesgo pas, macroe-
conmico, cambiario y devaluatorio, el Banco prev la
probabilidad de ocurrencia de los mismos. En cambio, el
segundo tipo de riesgos, tales como el riesgo de mercado,
crediticio, liquidez, operacional y transaccional, el Banco
se encarga de mitigar la exposicin presentada a travs de
distintas polticas de riesgo.

Riesgo Crediticio
Para las operaciones crediticias por tipo de Banca, el BN
cuenta con polticas y manuales que cuentan con lmites
y niveles de autonoma para el otorgamiento de crditos.
No obstante lo anterior, el Directorio posee facultades
para exceptuar el cumplimiento del Reglamento de Pol-
ticas de Riesgo Crediticio en caso lo considere necesario,
as como la aprobacin de crditos que superan los lmi-
tes individuales promedio a los que tiene el sector.

En ese sentido, el riesgo crediticio es controlado a travs
de la evaluacin y anlisis de las transacciones individua-
les. En el ao 2013, el componente principal de la cartera
de crditos se refiere a los crditos de consumo a banca
personal, los cuales mantienen un riesgo bajo toda vez
que la remuneracin de estos deudores es depositada en
cuentas del Banco. Asimismo, BN administra el riesgo
crediticio a travs de revisiones peridicas y anlisis
formales de las transacciones individuales de la cartera
de crditos para lo cual realiza una evaluacin del deu-
dor, anlisis financiero y requerimientos de garanta.

Riesgo Operacional
Dentro del marco de la Resolucin SBS N 2116-2009
para la administracin de riesgo operativo, el Banco ha
asumido el reto de establecer estrategias, objetivos, pol-
ticas y metodologas con la finalidad de identificar, cuan-
tificar y hacer seguimiento a los posibles riesgos de ope-
racin y por ende reducir la posibilidad de ocurrencia de
prdidas potenciales inesperadas resultantes de sistemas
inadecuados, fallas administrativas, controles defectuo-
sos, fraude, error humano, legales o eventos externos.

En el 2009, el banco reformul la metodologa para ges-
tionar el riesgo operacional, adoptando los criterios sea-
lados por la normativa vigente en gestin de riesgos
(COSO ERM). Esta metodologa permiti pasar de un
modelo cualitativo a uno semi-cuantitativo, el cual otorga
objetividad al anlisis. Asimismo, el Departamento de
Riesgos viene ejecutando un programa que se encuentra
orientado a la adecuacin al Reglamento de Gestin
Integral de Riesgos (incluye riesgo legal) y al proyecto de
Reglamento de Requerimiento de Capital por Riesgo
Operativo (acuerdo de capital Basilea II). La Entidad
viene gestionando la implementacin de la nueva meto-
dologa.

Riesgo de Liquidez
Ante un escenario de estrs que signifique un mayor
requerimiento de liquidez en el corto plazo, el BN cuenta
con un plan de contingencia respaldado principalmente
por el saldo de inversiones temporales que mantiene,
compuesto por Certificados de Depsito del BCRP, bo-
nos Soberanos y bonos Globales, considerados de alta
liquidez dada su rpida realizacin en el mercado. El
Banco cuenta con parmetros internos para la administra-
cin del calce de sus operaciones, realizando seguimiento
de los vencimientos y fluctuaciones en las tasas de in-
ters de los activos y pasivos, su impacto en el margen
financiero ante escenarios de incrementos y disminucin
de tasas a fin de determinar la estrategia a seguir respecto
a la posicin y riesgo dispuestos a asumir para obtener
una mayor rentabilidad.

Sistema de Prevencin de Lavado de Activos y Finan-
ciamiento del Terrorismo
El Banco de la Nacin tiene un rea de Prevencin de
Lavado de Activos la cual reporta directamente al Direc-
torio bajo la responsabilidad del Oficial de Cumplimien-
to. El Oficial tiene nueve personas a su cargo entre los
cuales se encuentran analistas y locadores de servicios.
Para combatir el lavado de activos y financiamiento del
terrorismo, el Banco cuenta con manuales y polticas
elaboradas sobre la base de la normatividad emitida al
respecto por la SBS as como con continuas capacitacio-
nes al personal.

De acuerdo al informe semestral del Oficial de Cumpli-
miento, el Banco ha avanzado en la implementacin de
su sistema de prevencin en el aplicativo SIARLADI
respecto a temas de anlisis por tipo de calificacin,
oficina, servicio, regin y fecha. Los esfuerzos institu-
cionales se encuentran encaminados a incorporar nuevos
mecanismos y herramientas tecnolgicas que permitan el
monitoreo de las operaciones que realizan los clientes,
encontrndose dentro de las ltimas medidas incorpora-
das por la Entidad, el instruir a las agencias a nivel na-
cional que efecten visitas domiciliarias a clientes que
realicen operaciones significativas y que sean objeto de
seguimiento.

Es de sealar que si bien el rea de Cumplimiento man-
tiene un avance del Programa Anual de Trabajo del
100%, el informe semestral solicita se insista ante los
organismos reguladores presupuestales a fin de resolver
la problemtica de la estructura del rea y la asignacin
de personal estable a la misma.


ANLISIS FINANCIERO

Las diferencias que existen entre la actividad que realiza
el Banco de la Nacin, que es en esencia el agente finan-
ciero del Estado, y la banca mltiple, que realiza opera-
ciones universales, si bien no permiten una comparacin
de manera absoluta, el anlisis que se presenta a conti-
nuacin pretende establecer de manera referencial magni-
tudes que permitan visualizar como comparar al Banco
con el sistema financiero local.

El BN mantiene dentro del sistema financiero nacional
consolidado (suma la banca mltiple con el BN) una
importante participacin en trminos de activos, que al
primer semestre de 2013 le permitieron alcanzar una
cuota de mercado de 8.91%, la misma que se ha ido re-
duciendo a lo largo de los ltimos ejercicios.



Fuente: SBS, BN / Elaboracin: Equilibrium

Rentabilidad
Al 30 de junio de 2013, el margen financiero bruto del
Banco ascendi a S/.516.8 millones, el mismo que no
solo se incrementa en 2.18% respecto al registrado en
similar periodo del ao anterior, sino que mejora en
trminos relativos al pasar de 94.87% a 96.56% de mane-
ra interanual, sustentado en la reduccin registrada en los
gastos financieros, principalmente por menores gastos
por obligaciones con el pblico producto del ajuste a la
baja de las tasas pasivas.

Por su parte, el margen financiero neto se increment en
3.04% alcanzando los S/.509.0 millones, el mismo que,
medido respecto a los ingresos financieros, se vio favore-
cido al pasar de 92.66% a 95.10%, toda vez que se re-
gistr una menor constitucin de provisiones netas por
malas deudas, las mismas que totalizaron S/.7.8 millones,
mientras que en junio de 2012 el resultado neto de provi-
siones fue S/.11.8 millones. Cabe sealar que las meno-
res provisiones guardan relacin con el bajo ratio de
mora registrado por el BN, el mismo que medido en
trminos de cartera atrasada en relacin a las colocacio-
nes brutas alcanza apenas el 0.6%.


Fuente: BN, SBS / Elaboracin: Equilibrium

Resulta relevante mencionar que parte importante de los
ingresos del Banco se obtienen por servicios financieros,
los cuales a la fecha de anlisis ascendieron, neto de
gastos financieros, a S/.273.7 millones (+1.54% en rela-
cin a junio 2012), los mismos que recogen los ingresos
por servicios de caja y que corresponden principalmente
a las comisiones por la administracin de los fondos
recaudados por el Banco para la Direccin General del
Tesoro Pblico.

Al incorporar el menor resultado por operaciones finan-
cieras (ROF) y una mayor carga operativa (+4.60% en
trminos absolutos, mientras que en relativos se incre-
menta de 67.03% a 69.83%), el margen operacional neto
retrocede en 1.30%, alcanzando los S/.414.6 millones. En
ese sentido, es de resaltar que el menor ROF responde al
impacto de la sbita devaluacin de la moneda local que
no le permiti al BN mantener el nivel de ingresos extra
por diferencia de cambio, sumado a menores ingresos por
la valorizacin de inversiones, mientras que la mayor
carga operativa en relacin a sus ingresos se sustenta en
un aumento de la provisin para pensiones de jubilacin
e incremento en los gastos generales.


Fuente: BN / Elaboracin: Equilibrium

Lo sealado en el prrafo anterior, sumado al incremento
en la valuacin de activos y provisiones resultaron desfa-
vorable para el resultado de operacin del Banco, el
mismo que retrocede en 4.71% en relacin a junio de
2012, totalizando S/.392.9 millones. Es de sealar que
dichas provisiones responden a una mayor provisin por
litigios y demandas, as como por incobrabilidad de
cuentas por cobrar. Al incorporar la partida de otros in-
gresos/gastos netos, la utilidad neta resulta en S/.307.0
millones, 24.68% inferior a la registrada a junio de 2012
toda vez que en dicho periodo se haba registrado un
ingreso extraordinario de S/.58.0 millones correspondien-
te a la devolucin del impuesto a la renta por parte de la
SUNAT, adems de haber registrado recupero de provi-
siones para litigios y demandas por S/.5.9 millones y
S/.4.1 millones de recupero de provisiones genricas para
crditos contingentes.

Cabe sealar que el menor resultado neto del ejercicio no
afect la rentabilidad anualizada promedio del accionista
del Banco, toda vez que el patrimonio disminuy a ma-
yor razn que la utilidad producto del reparto de dividen-
dos a los accionistas correspondientes a los resultados del
2012 (se distribuy el 100%) y otros ajustes producto de
la fluctuacin de los precios de los instrumentos que
conforman su portafolio de inversiones.

De esta manera, el rendimiento anualizado promedio del
accionista (ROAE) se ve favorecido al incrementarse de
29.93% a 31.50% interanual, mientras que en relacin al
rendimiento anualizado promedio del activo, este dismi-
nuye al pasar de 2.39% a 2.34% para el mismo periodo
de anlisis.

11.80%
12.55%
11.01%
10.62%
9.74%
8.91%
-0.06%
5.20%
4.78%
7.01%
6.76%
0.53%
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
2008 2009 2010 2011 2012 Jun.13
Participacin de activos en la Banca Mltiple
Participacin BN Tasa de crecimiento
85.36%
87.88%
92.87% 92.28%
95.10%
33.25%
41.51%
44.65%
57.12% 57.36%
125.15%
140.31%
143.83% 143.50%
151.77%
80.07% 79.73%
74.20%
67.00%
69.83%
0.00%
20.00%
40.00%
60.00%
80.00%
100.00%
120.00%
140.00%
160.00%
2009 2010 2011 2012 Jun.13
Evolucin de mrgenes
Margen Financiero Neto Utilidad Neta Margen operacional Gastos Operativos
1
,2
4
3
,2
7
2
1
,
0
2
2
,
0
5
3
9
2
2
,5
8
3
1
,
0
9
1
,
2
4
7
1
,1
4
0
,0
9
4
1
,1
7
3
,0
2
1
390,589
405,325
482,355
555,525 518,469
614,479
-
200,000
400,000
600,000
800,000
1,000,000
1,200,000
1,400,000
1,600,000
1,800,000
2,000,000
2008 2009 2010 2011 2012 Jun.13
Evolucin histrica de ingresos (en miles de S/.)
Ingresos Financieros Ingresos por Servicios Financieros


Fuente: BN, SBS / Elaboracin: Equilibrium
*La informacin al 30 de junio de 2013 se presenta anualizada para fines
comparativos.

Estructura de Activos
Como agente financiero del Estado, el balance del Banco
de la Nacin refleja las operaciones permitidas por sus
estatutos, observndose una limitada actividad crediticia
con una gestin activa de tesorera y portafolio de inver-
siones. Tal es as que, al 30 de junio de 2013, los activos
del BN totalizaron S/.24,306.2 millones, los mismos que
se encuentran conformados principalmente por fondos en
caja (47.34%), la cual incluye los depsitos que la Enti-
dad mantiene en el BCRP, los mismos que disminuyeron
en 6.33% respecto al registrado al cierre del ejercicio
anterior.

Por su parte, las inversiones financieras temporales con-
forman el 18.27% del total de activos y se encuentran
compuestas principalmente por la tenencia de certifica-
dos de depsito del BCRP, bonos Soberanos, bonos Glo-
bales y bonos corporativos. En relacin al 2012, dicha
partida se increment en 39.04% dada la mayor posicin
en CDs del BCRP (S/.2,461.5 millones), as como en
bonos Soberanos y Globales (S/.777.6 y S/.619.7 millo-
nes, respectivamente).


Fuente: BN, SBS / Elaboracin: Equilibrium

Las inversiones financieras permanentes representaron el
6.44% del activo y se encuentran constituidas por el
Bono DS N002-2007 emitido por el MEF correspon-
diente a la compensacin y consolidacin de deudas
recprocas entre este ltimo y el BN. El plazo del bono es
de 30 aos, no negociable, con una tasa de inters de
6.3824%, pagadera trimestralmente. La amortizacin del
bono se encuentra a cargo del propio BN, cuyo cupn no
deber ser menor al 60% de las utilidades que corres-
pondan al Tesoro Pblico. En caso la amortizacin anual
no alcance los S/.60.0 millones, el MEF deber atender la
diferencia con cargo a las partidas presupuestales asigna-
das por el servicio de deuda pblica. No obstante lo ante-
rior, el 02 de abril de 2009, mediante DS N081-2009-EF
se modific el porcentaje de amortizacin de 60% a 30%.
Cabe sealar que al primer semestre el 2013, dicho bono
va generando intereses por S/.24.5 millones.

Con relacin a sus colocaciones brutas, las mismas se
incrementaron en 2.11% respecto al 2012, totalizando
S/.5,814.6 millones, las mismas que representan el se-
gundo componente ms importante dentro de los activos,
con una participacin de 24.21%.

Colocaciones
Las colocaciones directas se sustentan en la colocacin
de recursos hacia la banca de consumo (S/.3,027.7 millo-
nes), a entidades gubernamentales (S/.2,305.1 millones),
entidades del sistema financiero (S/.413.4 millones),
hipotecarios (S/.86.3 millones), entre otros menores. Por
segmento, los crditos de consumo representaron el
51.91% de las colocaciones, mientras que los crditos a
entidades del Gobierno Nacional representaron el
36.57%. Dentro de las colocaciones al Gobierno Nacio-
nal, se encuentran prstamos al Ministerio de Economa
y Finanzas, Gobiernos locales, Petroper, COFIDE, entre
otros menores.


Fuente: BN / Elaboracin: Equilibrium

Es de sealar que el dinamismo en la colocacin de
crditos de consumo viene disminuyendo respecto a lo
registrado en ejercicios previos, situacin que el BN
sustenta en tres factores: (i) aumento en el nivel de en-
deudamiento de sus clientes en el sistema, lo cual con-
llev a que parte de los mismos queden fuera de los
parmetros establecidos por el Banco y no califiquen
para el crdito (riesgo de sobreendeudamiento), (ii) la
alta competencia por parte de las cajas rurales, municipa-
les, CAFAES y cooperativas y (iii) el encarecimiento del
prstamo Multired producto del incremento en el costo
del seguro de desgravamen y la tasa de inters.

Resulta importante resaltar que la colocacin de crditos
personales le permite al BN dispersar el riesgo, toda vez
que el crdito promedio asciende a S/.11,057.72 mientras
que la banca mltiple en promedio registra un crdito de
S/.27,200.98.

18.55%
21.85%
27.29%
34.26%
31.50%
1.72% 1.85% 2.22%
2.86%
2.34%
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
30.00%
35.00%
40.00%
-
100,000
200,000
300,000
400,000
500,000
600,000
700,000
800,000
2009 2010 2011 2012 Jun.13
Evolucin de rentabilidad
Utilidad* ROAE* ROAA*
61.9%
51.3%
60.1% 59.1%
52.6%
47.3%
5.5%
15.4%
5.7% 6.2%
13.2%
18.3%
15.8% 16.4% 20.4%
22.2%
23.8% 24.2%
16.7% 16.9% 16.8%
12.6%
10.4% 10.2%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2008 2009 2010 2011 2012 Jun.13
Estructura de los Activos
Caja Inversiones Financieras Temporales Colocaciones Brutas Otros Activos
COFIDE - Fondo
Mivivienda
4.81%
Petroper
3.48%
MEF
28.50%
IFIs
6.04%
Gobiernos locales
2.55%
Multired
51.73%
Hipotecario
1.48%
Agrobanco
1.40%
Crditos directos por segmento


Fuente: BN, SBS / Elaboracin: Equilibrium

Con relacin a la colocacin de prstamos hipotecarios,
los mismos han venido presentando una dinmica intere-
sante, la misma que corresponde a la mayor colocacin a
travs de los centros hipotecarios en provincia. No obs-
tante, la posicin relativa con relacin al total de crditos
directos aun es baja, alcanzando 1.48%.

Dado el rol del BN como principal agente financiero del
Estado, es usual que registre una mayor concentracin
por cliente en relacin a la banca privada. En tal sentido,
al 30 de junio de 2013, el MEF concentra el 28.50% de
las colocaciones de la Entidad. Con relacin a la concen-
tracin por depositante, la misma fue de 20% para los 10
primeros (16% al cierre de 2012), mientras que los de-
psitos del sector pblico representaron el 43% del total
de obligaciones.


Calidad de Cartera
El riesgo crediticio del Banco es reducido toda vez que
los prstamos de consumo que se otorga a los servidores
pblicos tiene asegurada la forma de pago mediante la
afectacin a la cuenta de ahorros que mantiene el cliente
en el Banco. El otorgamiento del crdito est determina-
do por la capacidad de pago del solicitante que a su vez
est definida por su flujo de caja y sus antecedentes cre-
diticios. Esta modalidad crediticia es uno de los activos
generadores de mayor contribucin al margen financiero
de la Entidad. Por su parte, el riesgo crediticio de los
prstamos convencionales otorgados al Gobierno Nacio-
nal se encuentran adecuadamente cubiertos ya que el
financiamiento se otorga de acuerdo a la capacidad de
pago del deudor, es decir slo cuando los flujos de caja
proyectados cubren el servicio de deuda, mientras que el
segmento de Gobierno Sub Nacional cubre sus obliga-
ciones con dbito directo en sus cuentas existentes dentro
del BN. Adicionalmente, es de resaltar que las Institucio-
nes que no mantengan cuenta en el Banco deben consti-
tuir garantas preferidas que refuercen la posicin.

El BN mantiene una calidad de cartera saludable refleja-
da en los bajos niveles de cartera atrasada y refinanciada,
manteniendo en los ltimos ejercicios un ratio de moro-
sidad (cartera atrasada en relacin a sus colocaciones
brutas) por debajo del 2% con coberturas por encima del
200%. Para el trimestre en anlisis, la morosidad ascen-
di a 0.60% mientras que las provisiones le otorgaron
una cobertura de 522.47% a la cartera vencida.


Fuente: SBS, BN / Elaboracin: Equilibrium

Es de sealar que la disminucin en el ratio de cartera
atrasada con relacin a sus colocaciones brutas, respecto
al ratio registrado hasta antes del 2012, recoge una re-
duccin significativa en los crditos en situacin de co-
branza judicial, como consecuencia de los castigos de
cartera realizados durante el ao 2009 por S/.42.9 millo-
nes, la misma que corresponda a la cartera pesada del
que fuera el Banco Regional Sur Medio y Callao
SURMEBAN, el mismo que fue fusionado al Banco de la
Nacin mediante Decreto Ley N 25740 en el ao 1992.
Es de sealar que Sesin de Directorio del BN de fecha
04 de junio de 2009 se acord realizar el mencionado
castigo contable, de acuerdo a lo estipulado en el Artcu-
lo 9 del Decreto Supremo N 144-2008-EF. No obstante
lo anterior, cabe sealar que al 30 de junio de 2013, se
muestra un aumento de 13.24% en la cartera judicial,
situacin que no afecta el ratio de cartera vencida produc-
to del crecimiento de la cartera vigente, as como por la
disminucin de la cartera vencida.

Con relacin a la categora de riesgo del deudor, esta
mantiene similar estructura a la presentada al cierre del
ejercicio 2012, mostrando incluso una ligera mejora. Tal
es as que la cartera calificada como Normal se incre-
ment de 97.14% a 97.21% en el ltimo semestre,
adems de registrar una disminucin en la cartera crtica
(Deficiente, Dudoso y Prdida), la misma que pasa de
2.57% a 2.36%, a razn de un incremento en la cartera de
deudores Con Problemas Potenciales (CPP), la cual pas
de 0.29% a 0.43% para el mismo periodo de anlisis.


Fuente: BN / Elaboracin: Equilibrium

El indicador de compromiso patrimonial neto, medido
como cartera deteriorada no provisionada sobre patrimo-
nio, se situ en -9.57%, mostrando un portafolio con un
riesgo totalmente cubierto, el mismo que mejora respecto
al registrado al 2012 (-6.82%) dado que las provisiones
se incrementaron a mayor razn que la cartera atrasada,
-
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
80,000
90,000
100,000
2009 2010 2011 2012 Jun.13
Evolucin crdito promedio por deudor
Banco de la Nacin Banca Mltiple Bancos Grandes
1.92% 1.43% 1.30% 0.59% 0.60%
281.16%
315.23%
295.10%
514.57%
522.47%
0.00%
100.00%
200.00%
300.00%
400.00%
500.00%
600.00%
-
1,000,000
2,000,000
3,000,000
4,000,000
5,000,000
6,000,000
7,000,000
2009 2010 2011 2012 Jun.13
Calidad de cartera
Colocaciones Brutas Cartera atrasada / Colocaciones brutas Provisiones / Cartera atrasada
95.66%
97.81%
97.55%
97.14% 97.21%
3.22%
1.91% 2.02%
2.57%
2.36%
93.00%
94.00%
95.00%
96.00%
97.00%
98.00%
99.00%
100.00%
2009 2010 2011 2012 Jun.13
Evolucin riesgo del deudor
Normal CPP Cartera Crtica

adems de registrarse para el periodo un menor volumen
patrimonial.

Fondeo
Al 30 de junio de 2013, la participacin de los depsitos
del BN en relacin al sistema bancario fue de 9.74%. Es
de resaltar que por mandato, el Banco slo puede canali-
zar recursos del sector pblico y de personas naturales
donde es la nica Oferta Bancaria (UOB).


Fuente: SBS, BN / Elaboracin: Equilibrium

Las obligaciones con el pblico constituyen la principal
fuente de fondeo del Banco, financiando el 89.22% de los
activos. Por modalidad de captacin, los depsitos a la
vista se encuentran en primer lugar con una participacin
de 52.16% de los activos, donde el 99% del mismo res-
ponde a cuentas corrientes. La modalidad de ahorro es la
segunda fuente de fondeo, registrando los recursos reci-
bidos en las plazas en donde el BN es la UOB adems de
cuentas abiertas para el pago de remuneraciones y pen-
siones del sector pblico. Dicha modalidad registra una
participacin de 17.89%, mientras que los depsitos a
plazo slo participan con el 1.29% en las obligaciones
con el pblico.


Fuente: SBS, BN / Elaboracin: Equilibrium

Es de resaltar que el patrimonio financia el 6.36% del
activo, reduciendo su participacin respecto a la registra-
da en el 2012 (8.53%), adems de presentar una tenden-
cia decreciente en los ltimos ejercicios. Del mismo
modo, es de mencionar la partida de otras obligaciones,
la misma que representa el 17.54% del fondeo y que
recoge depsitos restringidos as como fondos de jubila-
cin y beneficios totales del DL N 20530 o Cdula Vi-
va.
Liquidez
El Banco presenta elevados niveles de liquidez tanto en
moneda nacional como en moneda extranjera, mante-
niendo una holgada brecha respecto a la liquidez regis-
trada en promedio por la banca mltiple. A la fecha de
anlisis, la liquidez en moneda nacional ascendi a
84.32% mientras que el sistema obtuvo un ratio de
47.04%, cumpliendo ampliamente el mnimo establecido
por la SBS.


Fuente: BN, SBS / Elaboracin: Equilibrium

En cuanto al ratio de liquidez en moneda extranjera, el
mismo se mantiene por encima del 100%, mientras que el
sector se posiciona en 50.28% presentando adecuada
holgura sobre el 20% establecido por el Ente Regulador.
Es de mencionar que los niveles de liquidez que muestra
el Banco son consistentes con la estructura de sus depsi-
tos que son de corto plazo.


Fuente: BN, SBS / Elaboracin: Equilibrium

Calce de Operaciones
Con relacin al calce de plazos entre activos y pasivos, a
junio de 2013, as como en ejercicios anteriores, el BN
presenta una posicin superavitaria de sus activos en
relacin a sus pasivos en el tramo de 0 a 30 das, brecha
equivalente a 4.46 veces el patrimonio efectivo del Ban-
co, situacin que guarda relacin con los elevados fondos
disponibles que la Entidad mantiene en el BCRP y que es
considerado un activo libre de riesgo. Por otro lado, los
dems tramos en moneda nacional son negativos aunque
es de resalar que la brecha total acumulada es positiva y
equivalente a 0.93 veces el patrimonio efectivo del Ban-
co, suficiente para cubrir descalces de largo plazo tanto
en moneda nacional como en moneda extranjera.

Con relacin al calce de monedas, el BN no registra ma-
yor riesgo dado que la mayor parte de sus activos y pasi-
vos se encuentran en moneda local.
12.56%
12.93%
11.47%
11.56%
10.41%
9.74%
-4.35%
6.17%
5.17%
10.04%
3.20%
2.71%
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
2008 2009 2010 2011 2012 Jun.13
Participacin de depsitos en la Banca Mltiple
Participacin BN Tasa de crecimiento
52.16%
17.89%
1.29%
6.36%
17.54%
4.76%
Estructura de fondeo
Depsitos vista Depsitos de ahorro Depsitos a plazo
Patrimonio Otras obligaciones Otras fuentes de fondeo
90.43%
86.01%
83.63%
85.36% 84.32%
38.77%
56.61%
39.23%
46.29% 47.04%
0.00%
10.00%
20.00%
30.00%
40.00%
50.00%
60.00%
70.00%
80.00%
90.00%
100.00%
2009 2010 2011 2012 Jun.13
Liquidez en MN
Liquidez MN Banco de la Nacin Liquidez MN Banca Mltiple
99.82%
114.98%
112.56% 111.86%
147.02%
41.67% 41.11%
45.02% 46.24%
50.28%
0.00%
20.00%
40.00%
60.00%
80.00%
100.00%
120.00%
140.00%
160.00%
2009 2010 2011 2012 Jun.13
Liquidez en ME
Liquidez ME Banco de la Nacin Liquidez ME Banca Mltiple


Fuente: BN / Elaboracin: Equilibrium

Solvencia
A la fecha de anlisis, el Banco contina mostrando ade-
cuados indicadores de solvencia, los mismos que se ven
plasmados en un ratio de capital global que asciende a
17.15% (18.97% al cierre de 2012), nivel ampliamente
superior al registrado por parte de la banca privada, dado
que esta ltima mantiene una estructura de colocaciones
en relacin al total de sus activos mucho ms grande que
el BN.


Fuente: BN / Elaboracin: Equilibrium

Otro indicador destacable en relacin al nivel de solven-
cia de la Entidad, adems del compromiso patrimonial
detallado anteriormente, es el bajo nivel de cartera atra-
sada respecto al patrimonio, el mismo que asciende a
2.27% y que para la banca mltiple es de 14.20%.

Eficiencia
En cuanto a los indicadores de eficiencia de la Entidad,
se observa similar comportamiento al registrado al cierre
de 2012, situacin que de compararse al mismo periodo
del ejercicio anterior muestra un deterioro en el indicador
de carga operativa en relacin a sus ingresos financieros,
el mismo que pasan de 67.03% a 69.83%.

No obstante, el ratio de carga operativa en relacin al
margen financiero bruto mejora en relacin al ejercicio
anterior, esto a pesar de mantenerse todava por encima
de lo registrado por parte de la banca comercial.

Fuente: BN, SBS / Elaboracin: Equilibrium

-2,000,000
-1,000,000
-
1,000,000
2,000,000
3,000,000
4,000,000
5,000,000
6,000,000
7,000,000
Hasta 1 mes De 1 a 2
meses
De 2 a 3
meses
De 3 a 6
meses
De 6 a 12
meses
Ms de 12
meses
Calce de operaciones
Moneda Nacional Moneda Extranjera
24.40%
17.72%
23.92%
18.97%
17.15%
13.47% 13.63% 13.38%
14.13%
14.51%
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
30.00%
2009 2010 2011 2012 Jun.13
Ratio de capital global
Banco de la Nacin Banca Mltiple
92.93%
88.46%
79.94%
71.22%
72.32%
51.54% 52.09%
55.96% 55.26%
53.27%
49.10% 49.04%
52.83%
51.48%
50.30%
30.00%
40.00%
50.00%
60.00%
70.00%
80.00%
90.00%
100.00%
2009 2010 2011 2012 Jun.13
Gastos operativos / Margen financiero bruto
Banco de la Nacin Banca Mltiple Bancos Grandes


BANCO DE LA NACIN
Balance General
En Miles de S/. 1 1 1
Caja 614,750 3.04% 621,607 2.94% 758,837 3.35% 721,288 3.19% 1,134,813 4.69% 711,839 2.93% -37.27% 49.55%
Canje 57,205 0.28% 76,166 0.36% 74,183 0.33% 52,757 0.23% 44,170 0.18% 35,518 0.15% -19.59% -40.46%
Depsitos BCRP 9,672,476 47.89% 11,822,697 55.86% 12,343,529 54.50% 12,443,155 54.99% 11,226,622 46.43% 10,515,729 43.26% -6.33% -9.05%
Depsitos en bancos locales y exterior - 0.00% 180,182 0.85% 169,558 0.75% 86,807 0.38% 263,581 1.09% 213,522 0.88% -18.99% 55.45%
Otras disponibilidades - 0.00% - 0.00% - 0.00% 459 0.00% - 0.00% 579 0.00% N.A. N.A.
Rendimientos devengados del disponible y otras 9,592 0.05% 24,686 0.12% 27,654 0.12% 25,460 0.11% 48,823 0.20% 29,332 0.12% -39.92% 76.55%
Total Caja 10,354,023 51.26% 12,725,338 60.12% 13,373,761 59.05% 13,329,926 58.91% 12,718,009 52.60% 11,506,520 47.34% -9.53% -4.90%
Inversiones financieras temporales 3,114,978 15.42% 1,200,215 5.67% 1,395,604 6.16% 1,472,123 6.51% 3,193,303 13.21% 4,440,098 18.27% 39.04% 128.81%
Fondos interbancarios 260,100 1.29% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% N.A. N.A.
Total de fondos disponibles 13,729,101 67.97% 13,925,553 65.80% 14,769,365 65.21% 14,802,049 65.41% 15,911,312 65.81% 15,946,618 65.61% 0.22% 7.73%
Colocaciones
Prstamos Sector Pblico 3,249,398 16.09% 4,341,280 20.51% 5,055,566 22.32% 5,266,011 23.27% 5,696,003 23.56% 5,796,977 23.85% 1.77% 12.67%
Refinanciados 42 0.00% 148 0.00% 305 0.00% 253 0.00% 381 0.00% 478 0.00% 25.46% 24.92%
Rendimiento por intereses devengado - 0.00% 34,406 0.16% 40,075 0.18% 36,266 0.16% 32,160 0.13% 52,194 0.21% 62.29% -19.75%
Colocaciones vigentes 3,249,440 16.09% 4,375,834 20.67% 5,095,946 22.50% 5,302,531 23.43% 5,728,544 23.69% 5,849,649 24.07% 2.11% 12.41%
Creditos vencidos 18,598 0.09% 16,580 0.08% 19,857 0.09% 12,262 0.05% 15,166 0.06% 13,722 0.06% -9.52% -23.62%
Crditos en cobranza judicial 44,911 0.22% 47,056 0.22% 47,164 0.21% 19,211 0.08% 18,874 0.08% 21,373 0.09% 13.24% -59.98%
Cartera Atrasada 63,509 0.31% 63,636 0.30% 67,021 0.30% 31,473 0.14% 34,040 0.14% 35,095 0.14% 3.10% -49.21%
Colocaciones brutas 3,312,949 16.40% 4,439,470 20.98% 5,162,967 22.80% 5,334,004 23.57% 5,762,584 23.83% 5,884,744 24.21% 2.12% 11.61%
Menos:
Provisin por crditos 178,565 0.88% 200,600 0.95% 197,781 0.87% 169,034 0.75% 175,159 0.72% 183,360 0.75% 4.68% -11.44%
Colocaciones netas 3,134,378 15.52% 4,238,870 20.03% 4,965,186 21.92% 5,164,971 22.82% 5,587,425 23.11% 5,701,384 23.46% 2.04% 12.53%
Cuentas por cobrar, neto 372,334 1.84% 303,272 1.43% 337,615 1.49% 330,633 1.46% 283,240 1.17% 306,189 1.26% 8.10% -16.11%
Activo corriente 17,235,813 85.33% 18,467,695 87.26% 20,072,166 88.63% 20,297,652 89.70% 21,781,977 90.09% 21,954,191 90.32% 0.79% 8.52%
Inversiones financieras permanentes 2,325,609 11.51% 1,949,982 9.21% 1,889,890 8.34% 1,773,161 7.84% 1,745,722 7.22% 1,566,238 6.44% -10.28% -7.63%
Inmuebles, mobiliario y equipo, neto 312,381 1.55% 305,331 1.44% 303,483 1.34% 289,357 1.28% 296,964 1.23% 287,869 1.18% -3.06% -2.15%
Otros activos 324,773 1.61% 441,909 2.09% 382,658 1.69% 268,551 1.19% 354,514 1.47% 497,886 2.05% 40.44% -7.35%
Activo no corriente 2,962,763 14.67% 2,697,222 12.74% 2,576,031 11.37% 2,331,069 10.30% 2,397,200 9.91% 2,351,994 9.68% -1.89% -6.94%
TOTAL ACTIVOS 20,198,576 100.00% 21,164,917 100.00% 22,648,197 100.00% 22,628,721 100.00% 24,179,177 100.00% 24,306,185 100.00% 0.53% 6.76%
PASIVOS
Obligaciones con el pblico
Obligaciones a la vista 10,157,076 50.29% 10,893,154 51.47% 11,774,418 51.99% 12,435,738 54.96% 12,214,737 50.52% 12,678,669 52.16% 3.80% 3.74%
Obligaciones por cuenta de ahorros 2,485,685 12.31% 3,093,290 14.62% 3,860,512 17.05% 3,471,468 15.34% 4,358,552 18.03% 4,347,789 17.89% -0.25% 12.90%
Obligaciones por cuenta a plazo 1,121,907 5.55% 503,670 2.38% 351,714 1.55% 319,370 1.41% 309,082 1.28% 313,510 1.29% 1.43% -12.12%
Otras obligaciones 3,922,728 19.42% 4,158,519 19.65% 3,957,298 17.47% 3,841,531 16.98% 4,370,858 18.08% 4,264,385 17.54% -2.44% 10.45%
Gastos por pagar 92,837 0.46% 88,563 0.42% 86,200 0.38% 85,987 0.38% 85,655 0.35% 80,544 0.33% -5.97% -0.63%
Total Obligaciones con el Pblico 17,780,233 88.03% 18,737,196 88.53% 20,030,142 88.44% 20,154,094 89.06% 21,338,884 88.25% 21,684,896 89.22% 1.62% 6.53%
Depsitos de empresas del sistema financiero y organismos internacionales 370,618 1.83% 376,082 1.78% 371,466 1.64% 356,763 1.58% 382,940 1.58% 347,267 1.43% -9.32% 3.09%
Cuentas por pagar 117,805 0.58% 91,512 0.43% 148,575 0.66% 169,040 0.75% 163,505 0.68% 244,695 1.01% 49.66% 10.05%
Provisiones 138,064 0.68% 122,397 0.58% 119,383 0.53% 113,398 0.50% 102,824 0.43% 107,941 0.44% 4.98% -13.87%
Otros pasivos 100,861 0.50% 112,053 0.53% 136,782 0.60% 51,355 0.23% 128,192 0.53% 376,689 1.55% 193.85% -6.28%
Total obligaciones varias 727,348 3.60% 702,044 3.32% 776,206 3.43% 690,555 3.05% 777,461 3.22% 1,076,592 4.43% 38.48% 0.16%
TOTAL PASIVOS 18,507,581 91.63% 19,439,240 91.85% 20,806,348 91.87% 20,844,649 92.12% 22,116,345 91.47% 22,761,489 93.64% 2.92% 6.30%
PATRIMONIO 0.00%
Capital social 1,000,000 4.95% 1,000,000 4.72% 1,000,000 4.42% 1,000,000 4.42% 1,000,000 4.14% 1,000,000 4.11% 0.00% 0.00%
Capital adicional 677 0.00% 677 0.00% 677 0.00% 677 0.00% 952 0.00% 952 0.00% 0.02% 40.62%
Reservas 350,000 1.73% 350,000 1.65% 350,000 1.55% 350,000 1.55% 350,000 1.45% 350,000 1.44% 0.00% 0.00%
Resultados no realizados 817 0.00% -6,853 -0.03% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% N.A. N.A.
Ajustes al patrimonio - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% -105,721 -0.43% N.A. N.A.
Resultados acumulados - 0.00% - 0.00% 4,457 0.02% 25,764 0.11% 43,076 0.18% -7,562 -0.03% -117.55% 866.48%
Utilidad del ejercicio 339,501 1.68% 381,853 1.80% 486,715 2.15% 407,631 1.80% 668,804 2.77% 307,027 1.26% -54.09% 37.41%
TOTAL PATRIMONIO NETO 1,690,995 8.37% 1,725,677 8.15% 1,841,849 8.13% 1,784,072 7.88% 2,062,832 8.53% 1,544,697 6.36% -25.12% 12.00%
TOTAL PASIVOY PATRIMONIO 20,198,576 100.00% 21,164,917 100.00% 22,648,197 100.00% 22,628,721 100.00% 24,179,177 100.00% 24,306,185 100.00% 0.53% 6.76%
Var. %
Dic.12/Dic.11
Var. %
Dic.12/Dic.11
Jun.13 %
Jun.13 %
Var. %
Jun.13/Dic.12
Dic.11 %
%
Var. %
Jun.13/Dic.12
Dic.09 Dic.10 %
Jun.12
% Dic.11
% %
%
Dic.12 %
Dic.12 Jun.12 ACTIVOS
PASIVO Y PATRIMONIO Dic.09 %
%
Dic.10
















BANCO DE LA NACIN
Estado de Ganancias y Prdidas
En Miles de S/.
Ingresos por intereses 1,021,100 100.00% 919,912 100.00% 1,090,134 100.00% 533,153 100.00% 1,170,892 100.00% 535,281 100.00% 0.40% 7.41%
Disponible 320,673 31.40% 178,969 19.45% 306,502 28.12% 171,454 32.16% 316,535 27.03% 121,194 22.64% -29.31% 3.27%
Fondos interbancarios 247 0.02% 140 0.02% 234 0.02% - 0.00% - 0.00% - 0.00% N.A. -100.00%
Inversiones 267,342 26.18% 219,261 23.84% 181,290 16.63% 93,503 17.54% 199,594 17.05% 125,374 23.42% 34.09% 10.10%
Crditos directos 332,794 32.59% 400,472 43.53% 489,819 44.93% 268,196 50.30% 552,233 47.16% 288,713 53.94% 7.65% 12.74%
Ganancias por valorizacin de inversiones 16,691 1.63% - 0.00% - 0.00% 0.00% 24,981 2.13% - 0.00% N.A. N.A.
Ganancias por inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% N.A. N.A.
Diferencia de cambio 41,215 4.04% 100,822 10.96% 91,731 8.41% - 0.00% 72,289 6.17% - 0.00% N.A. -21.19%
Ganancias en productos financieros derivados - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% N.A. N.A.
Otros 42,138 4.13% 20,248 2.20% 20,557 1.89% - 0.00% 5,260 0.45% - 0.00% N.A. -74.41%
Gastos por intereses 141,290 13.84% 90,866 9.88% 78,320 7.18% 27,326 5.13% 69,348 5.92% 18,440 3.44% -32.52% -11.46%
Obligaciones con el pblico 113,752 11.14% 44,263 4.81% 51,419 4.72% 27,323 5.12% 51,534 4.40% 18,437 3.44% -32.52% 0.22%
Depsitos del sistema financiero y organismos internacionales - 0.00% - 0.00% - 0.00% 3 0.00% 8 0.00% 2 0.00% -12.07% N.A.
Adeudos y obligaciones financieras 3 0.00% 1 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% N.A. N.A.
Prdida por valorizacin de inversiones - 0.00% 24,217 2.63% 20,130 1.85% - 0.00% - 0.00% - 0.00% N.A. -100.00%
Diferencia de cambio - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% N.A. N.A.
Otros 27,535 2.70% 22,384 2.43% 6,771 0.62% - 0.00% 17,807 1.52% - 0.00% N.A. 162.99%
Margen financiero bruto 879,810 86.16% 829,046 90.12% 1,011,813 92.82% 505,827 94.87% 1,101,544 94.08% 516,841 96.56% 2.18% 8.87%
Provisiones, netas 8,198 0.80% 20,673 2.25% -637 -0.06% 11,799 2.21% 21,004 1.79% 7,807 1.46% -33.84% -3398.12%
Margen financiero neto 871,612 85.36% 808,374 87.88% 1,012,450 92.87% 494,028 92.66% 1,080,540 92.28% 509,035 95.10% 3.04% 6.73%
Ingresos por servicios financieros 406,277 39.79% 482,355 52.43% 555,525 50.96% 291,054 54.59% 599,722 51.22% 305,811 57.13% 5.07% 7.96%
Gastos por servicios financieros 5,361 0.53% 8,296 0.90% 53,630 4.92% 21,520 4.04% 69,733 5.96% 32,135 6.00% 49.33% 30.03%
Margen financiero neto de ingresos/gastos por servicios financieros 1,272,528 124.62% 1,282,433 139.41% 1,514,345 138.91% 763,562 143.22% 1,610,529 137.55% 782,710 146.22% 2.51% 6.35%
Resultado por operaciones financieras (ROF) - 0.00% - 0.00% - 0.00% 38,048 7.14% - 0.00% 29,665 5.54% -22.03% N.A.
Valorizacin de inversiones - 0.00% - 0.00% - 0.00% 14,167 2.66% - 0.00% 3,216 0.60% -77.30% N.A.
Diferencia de cambio neta - 0.00% - 0.00% - 0.00% 28,263 5.30% - 0.00% 15,523 2.90% -45.08% N.A.
Otros - 0.00% - 0.00% - 0.00% -4,383 -0.82% - 0.00% 10,926 2.04% 149.30% N.A.
Margen operacional 1,277,889 125.15% 1,290,728 140.31% 1,567,975 143.83% 801,610 150.35% 1,680,262 143.50% 812,375 151.77% 1.34% 7.16%
Gastos de administracin 817,571 80.07% 733,411 79.73% 808,828 74.20% 357,346 67.03% 784,517 67.00% 373,786 69.83% 4.60% -3.01%
Personal 526,433 51.56% 431,405 46.90% 576,722 52.90% 251,015 47.08% 532,955 45.52% 262,734 49.08% 4.67% -7.59%
Generales 291,138 28.51% 302,006 32.83% 232,106 21.29% 106,331 19.94% 251,562 21.48% 111,052 20.75% 4.44% 8.38%
Depreciacin y amortizacin 46,865 4.59% 86,361 9.39% 45,740 4.20% 24,141 4.53% 47,746 4.08% 23,946 4.47% -0.81% 4.39%
Margen operacional neto 408,092 39.97% 462,660 50.29% 659,777 60.52% 420,122 78.80% 778,266 66.47% 414,643 77.46% -1.30% 17.96%
Valuacin de activos y provisiones 24,149 2.36% 29,963 3.26% 85,180 7.81% 7,772 1.46% 35,891 3.07% 21,713 4.06% 179.36% -57.87%
Resultado de operacin 383,943 37.60% 432,697 47.04% 574,597 52.71% 412,350 77.34% 742,375 63.40% 392,931 73.41% -4.71% 29.20%
Otros ingresos / gastos, neto 65,986 6.46% 67,752 7.37% -14,966 -1.37% 71,356 13.38% 92,729 7.92% -3,782 -0.71% -105.30% -719.58%
Utilidad antes de impuestos 449,929 44.06% 500,448 54.40% 559,630 51.34% 483,706 90.73% 835,104 71.32% 389,148 72.70% -19.55% 49.22%
Participacin de trabajadores 16,482 1.61% 17,701 1.92% - 0.00% - 0.00% - 0.00% - 0.00% N.A. N.A.
Impuesto a la renta 93,946 9.20% 100,895 10.97% 72,915 6.69% 76,075 14.27% 166,300 14.20% 82,121 15.34% 7.95% 128.07%
UTILIDAD NETA 339,501 33.25% 381,853 41.51% 486,715 44.65% 407,631 76.46% 668,804 57.12% 307,027 57.36% -24.68% 37.41%
Var. %
Dic.12/Dic.11
Jun.13 %
Var. %
Jun.13/Jun.12
% Dic.10 % Dic.11 Dic.09 % % Dic.12 Jun.12 %
Liquidez
Disponible / Depsitos a la Vista
Disponible / Depsitos Totales
Fondos Disponibles / Activo Total
Colocaciones Netas / Depsitos Totales
Ratio de Liquidez M.N.
Ratio de Liquidez M.E.
Endeudamiento
Ratio de Capital Global (%)
Pasivo / Capital Social + Reservas (veces)
Pasivo / Patrimonio (veces)
Pasivo / Activo
Coloaciones Brutas / Patrimonio
Cartera Atrasada / Patrimonio
Compromiso Patrimonial
Calidad de Activos
Cartera Atrasada / Colocaciones Brutas
Cartera Atrasada + Refinanciada / Colocaciones Brutas
Provisiones / Cartera Atrasada
Provisiones / Cartera Atrasada + Refinanciada
Rentabilidad
Utilidad neta / Ingresos financieros
Margen financiero bruto
Margen financiero neto
ROAE*
ROAA*
Eficiencia
Gastos Operativos / Margen Operacional
Gastos de Personal / Activos Totales
Gastos Personal / Colocaciones Brutas
Gastos Personal / Depsitos
Gastos de Personal / Margen operativo
Informacin Adicional
Nmero de deudores
Crdito promedio (en S/.)
Nmero de personal
Nmero de oficinas
(*) Indicadores anualizados
582 411 486 536 547 534
11,058
3,933 4,009 4,128 4,087 4,218 4,825
5,503 7,229 9,591 10,145 10,962
602,029 614,159 538,317 525,773 525,707 532,184
508.87%
57.12%
94.08%
92.28%
0.66
85.36%
10.98%
46.80%
2.59%
0.59%
532.78%
98.54%
0.59%
29.93%
2.91%
32.87%
18.97%
0.75
0.26
111.86%
0.59%
34.26%
9.25%
48.71%
2.20%
2.50%
2.86%
1.65%
1.30
33.09%
57.19%
2.04%
9.72%
2.30%
33.64%
23.92%
53.41%
2.55%
11.17%
2.88%
38.08%
114.98%
1.43%
21.85%
112.56%
1.30%
92.87%
0.73
0.26
INDICADORES FINANCIEROS
0.74
0.23
Dic.10 Dic.09
17.72%
14.40
0.92 0.92
10.94
90.43% 86.01%
1.44%
87.88%
Dic.12
16.38
10.72
0.91
-6.82%
2.79
22.74%
Jun.12
15.44
11.68
1.30%
83.63% 85.67%
76.46%
94.87%
0.60%
514.57% 537.07%
0.74
2.39%
0.92
-7.70%
2.99
1.76%
1.19
0.65
92.66%
0.92
0.25
Dic.11
11.26 11.30
15.41
24.40%
13.71
0.68 0.66 0.65
0.18
0.77
1.35 1.28 1.25
3.76% 3.69% 3.64%
-6.80% -7.93% -7.08%
1.96 2.57 2.80
86.16% 90.12% 92.82%
1.92%
1.92%
280.98% 314.50% 293.77%
295.10% 281.16% 315.23%
1.85% 2.22%
85.36%
18.55% 27.29%
1.72%
33.25% 41.51% 44.65%
3.81
2.27%
515.45%
0.74
84.32%
1.26
0.66
147.02%
57.36%
47.76%
2.24%
96.56%
Jun.13
17.15%
16.86
14.74
0.94
-9.57%
9.26%
2.51%
33.57%
99.82%
64.25%
2.61%
15.89%
2.96%
41.37%
95.10%
31.50%
2.34%
0.60%
0.60%
522.47%
0.26

ANEXO 1
NORMAS LEGALES EMITIDAS


Decreto Supremo N002-2007-EF. Emitido por el Ministerio de Economa y Finanzas el 10 de enero de 2007. Se aprob
la conciliacin de obligaciones recprocas que mantena el MEF y el Banco al 30 de septiembre de 2006, reconocindose
saldos a favor del Banco por S/.64.3 millones y US$808.1 millones. En el mencionado Decreto Supremo tambin se
aprob la cancelacin de los saldos arriba mencionados a favor del Banco de la Nacin, mediante la emisin de un Bono
en nuevos soles, al tipo de cambio vigente al 2 de Enero de 2007, no negociable, con vencimiento a 30 aos, a una tasa
de inters de 6.3824% pagadero trimestralmente, amortizable anualmente con un equivalente de no menos del 60% de
las utilidades del Banco de la Nacin que le correspondan al Tesoro Pblico y en todo caso la amortizacin no podr ser
menor de S/.60 millones anuales. El MEF se hara cargo de cualquier monto irresuelto anualmente y/o a la terminacin
del plazo.


Decreto Supremo N 081-2009-EF. Modifica el artculo 5 del Decreto Supremo N 002-2009-EF referido a la estructu-
ra para la amortizacin del Bono D.S. 002-2007-EF otorgado a favor del Banco de la Nacin. Se autoriza que la amor-
tizacin del Bono ser por un importe equivalente a no menos del 30% de las utilidades que corresponden al Tesoro
Pblico.


Resolucin Ministerial N 146-2010-EF. Autorizan la amortizacin del Bono otorgado al Banco de la Nacin hasta por
un monto igual al ntegro de las utilidades netas de dicho banco, generadas durante el ejercicio 2009 y que le corres-
ponden al Tesoro Pblico.