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La notation sociale et environnementale des entreprises

Editorial
Le dveloppement durable progresse en France un rythme assez soutenu depuis quelques annes. Sur-mdiatis, mal compris par le plus grand nombre, ce phnomne est pourtant une tendance de ond et non une mode passagre. Force est de constater qu!il rsiste la morosit conomique et c!est l un indicateur iable de sa prennit. Sa d inition la plus o icielle est celle de l!"#$ % le dveloppement durable est la capacit des gnrations prsentes satis aire leurs besoins sans compromettre l!aptitude des gnrations utures satis aire les leurs&. 'ppliqu l!conomie de march, cette d inition impose la prise en compte de trois dimensions ( une dimension sociale, le respect des salaris ) une dimension environnementale, le respect du milieu naturel ) une dimension conomique car sans cration de richesse rien n!est possible. La premire source de pollution c!est la pauvret disait *andhi. La notation sociale et environnementale s!inscrit dans cette volution. +lle vise valuer les entreprises sur des critres non inanciers % on parle aussi pour cette raison de notation e,tra- inancire. Les premires notations ont t tablies la demande de onds thiques amricains dans les annes -. au, $S'. /es onds sont, parmi d!autres acteurs, des prcurseurs du dveloppement durable. Leur politique consiste notamment ne pas investir dans les entreprises peu respectueuses de l!environnement ou de leurs salaris. /!est pour rpondre leurs questions que le rating social et environnemental est n. +n France la premire agence de notation, l!'rese, ut cre en 0112 par *enevive Ferone. +lle s!est mute en 3..3 en 4igeo dirige par #icole #otat tandis que *. Ferone crait /ore-rating, une agence concurrente. $ne troisime agence est prsente sur notre sol depuis 3..3, 5nnovest iliale ran6aise d!un groupe amricain. 7!autres agences ont une vocation trs proche, telle 7eminor qui centre ses valuations sur la maturit des gouvernements d!entreprise. /e sont encore ce 8our les investisseurs institutionnels qui ont le plus grand usage de ces notations mais des changements sont apparus avec le temps. 9out d!abord les valuations ne sont tudies pas tudies que par les onds thiques: La plupart des analystes et investisseurs en tiennent compte peu ou prou. +n outre, ils sont maintenant utiliss comme des complments l!analyse inancire traditionnelle %Standards ; <oors, Fitch=..&, pour apprcier la manire dont : /es derniers sont encore peu nombreu, en France, ils reprsentent 0> des investissements <aris contre 03 > #e? @orA l!entreprise couvre ses risques sociau, et environnementau,. 7e trs nombreu, travau, convergent, en e et, au8ourd!hui pour dire que les entreprises responsables au plan social et environnemental sont plutBt plus per ormantes que les autres sur le plan conomique. /!est notamment la conclusion d!un rapport de l!inspection des inances publi en 3..3 sur l!investissement responsable. <ar ailleurs, tous les acteurs conomiques ainsi que la socit civile sont devenus trs sensibles ces questions, ce qui est un phnomne trs rcent. 'ctuellement, les grilles de notation varient d!une agence l!autre mais - critres principau, s!y trouvent presque tou8ours (

l!entreprise respecte-t-elle les droits ondamentau, de la personne C quelle est la politique managriale et sociale de l!entreprise C quelle est sa politique de gestion des relations client- ournisseur C quelles mesures l!entreprise a-t-elle prise en matire de gouvernement d!entreprise C quelles mesures a-t-elle prise en matire de protection de l!environnement C quelles sont ses relations avec la socit civile C

5l audra certainement attendre plusieurs annes avant que le courant de notation trouve sa place dans le paysage conomique. #ombre d!observateurs et d!acteurs regrettent le poids grandissant de ces agences et leur in luence sur les cours corrlativement la 8eunesse de leurs instruments de mesure. Les documents qui constituent cette rubrique sont des rsums d!articles et de livres qui vous permettront ( 0. 7!apprcier la situation actuelle de l!activit de notation en France %rsum de l!article La notation sociale connaDtra-t-elle un dveloppement durable paru dans le nouvel conomiste du 02 8anvier 3..E& 0. 7e comprendre en quoi ces notations peuvent avoir des e ets pervers %rsum partiel du livre, Les pionniers de l!entreprise responsable et d!un article des chos intitul F Le dveloppement durable, une chance G C & 3. 7e constater que de nouveau, acteurs sont trs attenti s ces notations %reprise des travau, sur l!pargne salariale de la /F79 et d!un dossier du site sri-inprogress& E. 7e percevoir des aspects plus dtaills de la notation de gouvernance d!entreprise %rsum de l!tude de Hob Iauer et #ad8a *uenster, 7e bonnes pratiques de *ouvernement d!+ntreprise paient, publie en 'vril 3..E&. J. 7!apprcier le bn ice que les entreprises avant-gardistes peuvent en retirer %e,traits du livre L!entreprise verte, notamment&