CIFESAL: CURSO ESPECIALISTA EN COOPERACION.

MODULO 3 JM Tabern

Sesin 16 ! "# $e %ebrer& "''( A)*n+es: De*$a e,+erna

Deuda pblica exterior de los pases, generalmente del Sur, que tiene como acreedores a los gobiernos, bancos y otras instituciones del Norte. La crisis de la deuda externa se desat oficialmente en 1 !", cuando el gobierno mexicano declar una moratoria de los pagos de la misma, decisin seguida tambi#n por otros pases. $ero el problema se %ena gestando desde tiempo atr&s, con el incremento de la concesin de cr#ditos y el consiguiente endeudamiento desde finales de los a'os () y, de forma acelerada, durante los *). +ste crecimiento de los cr#ditos se %io fa%orecido por el ciclo comercial expansi%o de la economa mundial y la ampliacin de los flu,os financieros internacionales. Los excedentes de capitales, entre ellos los -petrodlares. obtenidos por los pases &rabes, buscaban un destino donde in%ertirse, de forma que acabaron yendo a los pases del Sur /en especial 0m#rica Latina1 en forma de pr#stamos en buenas condiciones, que eran nacionali2ados directamente o mediante a%ales. +l deseo de los acreedores de una salida para sus capitales coincida con la necesidad de los pases del 3ercer 4undo de obtener fondos para in%ertir en su desarrollo /industriali2acin, infraestructuras, etc.1, en un contexto de bonan2a econmica. Los gastos militares, sobre todo de los pases en conflicto, tambi#n 5an sido otra causa importante de endeudamiento. Los problemas comen2aron en los !) con el sbito aumento de las tasas de inter#s y del %alor del dlar, causados en gran parte por las polticas del gobierno de 6eagan, que pro%ocaron un fuerte incremento del ser%icio o pago de la deuda, por negociarse #sta normalmente en dlares y a tipo %ariable. +sta situacin, unida a la recesin econmica, el freno de los pr#stamos bancarios y la ba,ada de las rentas de exportacin obtenidas por los pases del Sur, pro%oc la situacin de suspensiones de pagos y renegociaciones de la deuda que se prolonga 5asta 5oy. +l problema de la deuda se 5a extendido a la mayora de los pases del Sur, y tiene una dimensin no slo econmica, sino tambi#n social y poltica. La losa de la deuda supone una 5ipoteca para el desarrollo econmico de dic5os pases, impidiendo las in%ersiones necesarias para el mismo. 0dem&s, la necesidad de ir pag&ndola 5a for2ado al a5orro mediante una reduccin de los presupuestos pblicos, sobre todo en ser%icios b&sicos como la educacin o la salud, lo que 5a lesionado el bienestar de los sectores m&s %ulnerables. Del mismo modo, 5a obligado a la sobreexplotacin de los recursos naturales para poder mantener o incrementar los ingresos de di%isas, mediante por e,emplo la intensificacin de la agricultura comercial o la excesi%a explotacin de los bosques para la exportacin de madera, acarreando funestas consecuencias tanto para el medio ambiente como para los campesinos y otros colecti%os %ulnerables. +n el plano poltico, la deuda y la necesidad de renegociar su pago tiene como efecto el limitar seriamente la autonoma poltica de los gobiernos afectados, que se %en su,etos a las directrices del sistema financiero internacional, esto es, del banco mundial y del fmi /7ondo 4onetario 8nternacional1, que les 5a presionado, por e,emplo, a fin de adoptar determinados programas de a,uste estructural y polticas de liberali2acin de sus economas. +n t#rminos globales, el monto de la deuda %iene creciendo ininterrumpidamente desde los () .9:) millones de dlares de 1 !) a los ".:1(.()1 de 1 * /;anco 4undial, 1 <1=1. 0unque %ara bastante en funcin de pases y regiones, la magnitud del problema se recoge en los siguientes porcenta,es para el con,unto de pases clasificados -en desarrollo. por el ;anco 4undial, en datos correspondientes a 1 *< > Deuda +xterna 3otal /D+31 respecto a $roducto Nacional ;ruto< :=? @. > D+3 respecto a exportaciones de bienes y ser%icios< 1" @. > Ser%icio de la deuda /pago de intereses y principal1 respecto a exportaciones< 1*@.

+l 1" @ sobre las exportaciones refle,a que ni destinando el total de di%isas obtenidos por las exportaciones en un a'o podra de%ol%erse el monto. +s importante destacar el 1*@ sobre las exportaciones que se paga anualmente, ya que representa un esfuer2o suplementario para pases con balan2as comerciales en general deficitarias y refle,a el car&cter circular del problema, es decir, que el propio d#ficit da lugar a una nue%a deuda para financiarse. $or regiones, los porcenta,es en funcin de las exportaciones son los siguientes, segn 0tien2a /1 !<1)=A91< Briente 4edio Norte de Dfrica 0sia 4eridional 0sia del +ste y $acfico +uropa y 0sia Eentral Dfrica Subsa5ariana 0m#rica Latina y Earibe De*$a T&+a./e,) Ser0i1i&/e,) C C 111?=)@ 11?=)@ 1 :?()@ ""?))@ 1)1?!)@ 1:?))@ 1)=?!)@ 11?=)@ ""1?()@ 1=?")@ 1 !?))@ :"?:)

Eada regin tiene una problem&tica diferente, siendo las m&s afectadas el Dfrica Subsa5ariana, 0m#rica Latina y 0sia 4eridional. Desagregando los datos por pases encontramos, especialmente en el Dfrica Subsa5ariana, casos en los que la deuda acumulada supera %arias %eces al $N; y el ser%icio o pago de la deuda es mayor que los presupuestos de sanidad o educacin. 0nte esta problem&tica, con deudas ob%iamente impagables, cabe preguntarse por qu# esta situacin no 5a explotado y sigue siendo controlada por los acreedores. +n primer lugar, 5ay que constatar que las posiciones de los acreedores y de los deudores son muy diferentes< la unidad de criterios de los acreedores, agrupados en el Elub de $ars, contrasta con la casi nula unin entre deudores. +l Elub de $ars representa a los principales +stados acreedores y, algo importante, negocia con cada deudor indi%idualmente. No tiene estatutos ni personalidad ,urdica y se gestiona por reglas no escritas, en tanto que sus procedimientos se orientan a premiar a los deudores que cumplen las directi%as del 748. Btra entidad, aunque m&s informal, es el Elub de Londres, que agrupa a entidades acreedoras pri%adas y sigue, en general, al de $ars en sus decisiones. +l poder de negociacin de los pases acreedores disfruta de una posicin 5egemnica debido a que con sus %otos controlan las instituciones financieras internacionales. $ara 5acer frente a las situaciones de impagos y renegociaciones, los acreedores 5an propuesto diferentes planes de renegociacin de la deuda. +n primer lugar, en 1 !" y los a'os siguientes, se trat de ampliar los pla2os pens&ndose que el problema era de simple falta de liquide2, al tiempo que las renegociaciones se dieron en condiciones cada %e2 peores para los deudores. 0 partir de 1 !9, y %isto el empeoramiento de la situacin, los planes ;aFer 8 y 88 contemplaron otras posibilidades /planes de con%ersin de deuda, recompra de ttulosG1 y se comen2 a asumir que exista un sobreAendeudamiento y que debera renunciarse a parte del pago. 0s mismo, se apoy, con el respaldo del 748, a los pases que pusieron en marc5a los $rogramas de 0,uste +structural, dise'ados con el ob,eti%o ob%io de poder llegar a cobrar la parte que fuera posible. Durante los !), las transferencias netas relacionadas con la deuda siguieron una direccin del Sur al Norte /Sutcliffe, 1 !<1 !1. $osteriormente, en 1 ! , el $lan ;rady pretendi con%ertir la deuda bancaria en nue%os bonos que incluyeran el principal y los intereses %encidos, con respaldo del 3esoro norteamericano y aproximando el %alor nominal al real de acuerdo con la sol%encia del deudor. 0unque algunos pases se apro%ec5aron de ello, la medida fue claramente insuficiente y no cambi la tendencia existente. 0dem&s, la receta de ;rady incluy como cla%e las pri%ati2aciones de grandes empresas pblicas, aspecto discutible y que pro%oc situaciones de corrupcin al m&s alto ni%el /3oussaint, 1 !<*!1. +n 1 (, el ;anco 4undial y el 748, con el apoyo de los acreedores, propusieron la 8niciati%a para $ases $obres 0ltamente +ndeudados /H8$E, por sus siglas en ingl#s1, con unas nue%as condiciones de reduccin de la deuda para un total de =1 pases. La iniciati%a 5a sido criticada desde diferentes instancias, por cuanto asume

como sostenibles unos ni%eles de endeudamiento que en realidad no lo son para las economas de los pases m&s pobres. 0dem&s, se subraya que se trata de una iniciati%a parcial, pues no incluye a todos los tipos de deuda ni a todo el %olumen de cada tipo, y que est& condicionada al seguimiento de las polticas de las instituciones financieras mundiales, de modo que se estima que resultar& insuficiente y no reportar& un ali%io significati%o del problema. 7rente a estos planteamientos de los acreedores 5an surgido di%ersas plataformas que exigen otro tipo de polticas. +ntre ellas figuran el Eomit# para la 0nulacin de la Deuda +xterna /E0D34, con sede en ;ruselas1, la iniciati%a Deuda +xterna, IDeuda +ternaJ /EBN7+6, E&ritas, 4anos Knidas, Lusticia y $a2 y otros1, la campa'a Lubileo "))) /con origen en colecti%os cristianos y que agrupa a otras muc5as organi2aciones1, as como, en el +stado espa'ol, la iniciati%a de -Eonsulta Social. que se 5i2o coincidir con las elecciones de mar2o de "))). Desde estas asociaciones, y sal%ando sus diferencias, se denuncia el destino de los propios pr#stamos, que en muc5os casos sir%ieron para financiar la compra de armamento o para enriquecimientos ilcitos, pero no para el desarrollo de las clases pobres, sobre las que posteriormente 5a %enido recayendo el coste del pago de la deuda. Se insiste asimismo en la imposibilidad del pago, la p#rdida de soberana poltica que implican las ataduras al sistema financiero internacional, y la in,usticia de exigir el pago de una deuda que se 5a reembolsado ya con creces pero que, sin embargo, sigue creciendo merced al crculo %icioso generado por el inter#s compuesto y las renegociaciones en condiciones desfa%orables /3oussaint, 1 1. Se considera que las iniciati%as de los acreedores son claramente insuficientes e incapaces de corregir el problema, que no %an a la ra2 del problema y que en realidad constituyen una forma de obtener el m&ximo retorno posible y de controlar las economas de estos pases a tra%#s, sobre todo, del 748. Sus propuestas %aran entre una reduccin sustancial de la deuda y su condonacin total. Las posibilidades de reduccin de deuda aplicables en la pr&ctica se pueden resumir en dos grupos, que 5asta a5ora se 5an e,ecutado slo de forma puntual< a1 Eondonacin o reduccin< dependen de la %oluntad de los acreedores. +xisten diferencias en cuanto al tipo de deuda, ya que resulta m&s sencillo en el caso de la deuda bilateral concesional /como la que tiene origen en la 0yuda Bficial al Desarrollo1, en tanto que la deuda multilateral /contrada con el 748, ;4 u otras instituciones multilaterales1 es m&s complicada y muc5as %eces queda fuera de las renegociaciones, a pesar de representar un gran porcenta,e de la deuda total. b1 Los programas de con%ersin de deuda< en ellos, el pago se traslada a moneda local, e%itando la dificultad a'adida para los deudores de reali2ar los pagos en di%isas fuertes, como en general suele exigirse /;4, 1 <1(1. Hay dos modalidades diferentes< > Eon%ersin por in%ersiones< se paga en moneda local y el +stado acreedor lle%a a cabo in%ersiones, participa en empresas locales, etc. No est& claro que suponga una buena salida, ya que las in%ersiones extran,eras pueden generar repatriaciones de utilidades mayores y, en definiti%a, un empeoramiento de la situacin /HinFelamert, 1 )<":A:)1. > $rogramas de con%ersin pblica de deuda< en este caso se renuncia a cobrar un importe a cambio de que el gobierno deudor lo dedique a fines sociales o medioambientales, mediante la creacin de fondos de contrapartida, tambi#n llamados de contra%alor, gestionados por BNMD y el propio gobierno. La BNM 8ntermn 5a lle%ado a cabo una experiencia de este tipo, orientada a la financiacin de proyectos educati%os. L. M.