Universidad Autnoma de Guadalajara Campus Tabasco

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*VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO Y DE EQUIVALENTE FINACIERO No es lo tener hoy $100000 que tener $100000 dentro de un ao, porque lo que hoy se puede hacer con ese dinero es ms de lo que se podr hacer dentro de un ao debido a que normalmente todos los artculos suben de precio, por tal motivo cuando se habla de una suma de dinero debe especificarse la fecha o de lo contrario la informacin es incompleta. Lo anterior se puede expresar en una forma muy simple; el dinero cambia travs del tiempo. El concepto anterior est ntimamente ligado con el concepto de equivalencia que consiste en que, sumas de dinero diferentes en pocas distintas tienen el mismo poder adquisitivo, as por ejemplo, si dentro de un ao necesito $120000 para hacer lo que hoy hago con $100000 entonces dir que estas sumas son equivalentes en el tiempo.

*INTERES La manifestacin del valor del dinero en el tiempo se conoce con el trmino inters, que es el incremento entre una suma original de dinero prestado y la suma final debida, o la suma original poseda (o invertida) y la suma final acumulada. Se hace referencia a la inversin original o al monto del prstamo como el principal. Si una persona invirti dinero en algn momento en el pasado, el inters ser: Inters = monto total ahora - principal original Si el resultado es negativo, la persona ha perdido dinero y no hay inters. Por otra parte, si obtuvo en prstamo dinero en algn momento del pasado, el inters ser: Inters = monto debido ahora - principal original En cualquier caso, hay un aumento en la cantidad de dinero que se invirti o prest originalmente y el incremento por encima de la suma original es el inters. Cuando el inters se expresa como un porcentaje de la suma original por unidad de tiempo, el resultado es una tusa de inters. Esta tasa se calcula como: Tasa porcentual de inters = ( inters causado por unidad de tiempo / suma original ) x 100% El periodo de tiempo ms comn en el cual se expresa una tasa de inters es 1 ao. Sin embargo, dado que las tasas de inters pueden estar expresadas en periodos de tiempo menores de 1 ao, por ejemplo, 1% mensual, la unidad de tiempo utilizada al expresar una tasa de inters tambin debe ser identificada. Este periodo se denomina el periodo de inters. Los siguientes ejemplos ilustran clculos de inters. Los trminos inters, periodo de inters y tasa de inters son tiles para el clculo de sumas equivalentes de dinero para un periodo de inters en el pasado y un periodo en el futuro. Sin embargo, para ms de un periodo de inters, los trminos inters simple e inters compuesto resultan importantes.

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El inters simple:
se calcula utilizando slo el principal, ignorando cualquier inters causado en los periodos de inters anteriores. El inters simple total durante diversos periodos se calcula como: Inters = (principal) (nmero de periodos)(tasa de inters) en donde la tasa de inters est expresada en forma decimal.

El inters compuesto:
es el inters acumulado para cada periodo de inters se calcula sobre el principal ms el monto total del inters acumulado en todos los periodos anteriores. Por tanto, el inters compuesto significa un inters sobre el inters, es decir, refleja el efecto del valor del dinero en el tiempo tambin sobre el inters. Ahora, el inters para un periodo se calcula as: Inters = (principal + todo el inters causado) (tasa de inters)

*FLUJO DE EFECTIVO

Valor Presente:
Es una manera de valorar activos y su clculo consiste en descontar el flujo futuro a una tasa de rentabilidad ofrecida por alternativas de inversin comparables, por lo general denominada costo de capital o tasa mnima.

Valor Futuro:
Es la cantidad de dinero que alcanzar una inversin en alguna fecha futura al ganar intereses a alguna tasa compuesta.

Valor Anual:
Se utiliza comnmente para comparar alternativas. El VA significa que todos los ingresos y desembolsos (irregulares y uniformes) son convertidos en una cantidad anual uniforme equivalente (fin de periodo), que es la misma cada periodo. La ventaja principal de este mtodo sobre todos los dems radica en que ste no requiere hacer la comparacin sobre el mnimo comn mltiplo (MCM) de los aos cuando las alternativas tienen vidas diferentes. Es decir, el valor VA de la alternativa se calcula para un ciclo de vida solamente. Por qu? Porque, como su nombre lo implica, el VA es un valor anual equivalente sobre la vida del proyecto. Si el proyecto contina durante ms de un ciclo, se supone que el valor anual equivalente durante el siguiente ciclo y todos los ciclos posteriores es exactamente igual que para el primero, siempre y cuando todos los flujos de efectivo actuales sean los mismos para cada ciclo en dlares de valor constante. *TASA INTERNA DE RETORNO

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Si el dinero se obtiene en prstamo, la tasa de inters se aplica al saldo IZO pagado (insoluto) de manera que la cantidad y el inters total del prstamo se pagan en su totalidad con el ltimo pago del prstamo. Desde la perspectiva del prestamista o inversionista, cuando el dinero se presta o se invierte, hay un saldo no recuperado en cada periodo de tiempo. La tasa de inters es el retorno sobre este saldo no recuperado, de manera que la cantidad total y el inters se recuperan en forma exacta con el ltimo pago o entrada. La tasa de retorno define estas dos situaciones. Tasa de retorno (TR) es la tasa de inters pagada sobre el saldo no pagado de dinero obtenido en prstamo, o la tasa de inters ganada sobre el saldo no recuperado de una inversin, de manera que el pago o entrada final iguala exactamente a cero el saldo con el inters considerado. La tasa de retorno est expresada como un porcentaje por periodo, por ejemplo, i = 10% anual. sta se expresa como un porcentaje positivo; es decir, no se considera el hecho de que el inters pagado en un prstamo sea en realidad una tasa de retorno negativa desde la perspectiva del prestamista. El valor numrico de i puede moverse en un rango entre -100% hasta infinito, es decir, -100% < i < 03. En trminos de una inversin, un retorno de i = -100% significa que se ha perdido la cantidad completa.

*USOS DE LAS HOJAS DE CALCULO (EXCEL)

1. Utilizando las <teclas de flechas>, vaya a la celda B4, digite = 4+3 y presione Entrar. 3. Para editar, utilice sus <teclas de flechas> para pasar a la celda B4; presione <F2>. 4. Presione la tecla Retroceso (t) dos veces, para borrar +3. 5. Digite -3 y presione <Entrar>. 6. La respuesta 1 aparece en la celda B4. 7. Para borrar la celda completamente, pase a la celda B4 y digite la tecla <Borran una vez.

lado izquierdo. N

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Uso de las funciones del Excel de Microsoft: 1. Haga correr el Excel de Microsoft. lado izquierdo).

Otro uso: Para calcular el valor futuro de 12 pagos de $10 de la manera siguiente: N

10 (para representar la cantidad de cada pago). N

a celda C7 y digite =vf(c3,c5,c4) y presione <Entrar>. La respuesta

N donde

rdo. del cuadro Imprimir (o un comando similar). Dependiendo del entorno del computador, e

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U su trabajo. Se recomienda que guarde su trabajo regularmente.

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lado izquierdo en Guardar.