Pontificia Universidad Cat olica de Chile Instituto de Econom a Introducci on a la Macroeconom a EAE120A Segundo Semestre 2013

Ayudant a 9
Secciones 1 y 2 Profesora: Ver onica Mies Ayudantes: Carmen Luz Flores Antonia Lauterbach

Ejercicio 1: COMENTE (a) Un amigo le dice, evidentemente el costo de oportunidad de mantener dinero en mis bolsillos es la tasa de inter es, porque lo que estoy dejando de ganar por tenerlo en mis bolsillos es el inter es que gano de poner ese dinero en una cuenta en el banco Qu e opina? A qu e tasa de inter es se reere su amigo? (b) Un aumento de una sola vez en el nivel de precios debiese afectar tanto la demanda de dinero nominal como la real. (c) Un pa s con una alta tasa de analfabetismo, con poco conocimiento del sistema nanciero y de los sistemas de informaci on y de tecnolog a, tendr a una demanda real agregada por dinero m as baja de lo que tendr a un pa s con las caracter sticas contrarias.

Ejercicio 2: EXPLIQUE d Y = 1 Suponga una funci on de demanda por dinero de la forma M P 2 i . Si el ingreso real es $500 y la tasa de inter es nominal es de 20 %. La oferta monetaria se ha mantenido ja en 2500. 1. Cu al es el nivel de precios de equilibrio? 2. Dibuje las funciones de oferta monetaria y demanda por dinero, tal que el dinero est e en el eje horizontal, y en el vertical: nivel de precios tasa de inter es ingreso real Luego discuta y graque qu e sucede en cada caso anterior si la oferta monetaria se duplica, suponiendo en cada caso que la variable del eje vertical es la que se ajusta.

Ejercicio 3: DEMANDA POR DINERO DE BAUMOL-TOBIN Supongamos un modelo sencillo de la demanda por dinero que se sustenta en los siguientes tres supuestos,

El agente tiene un patr on de consumo nominal igual a P c, donde P es el nivel de precios y c es el consumo real. El individuo posee una cuenta corriente en el banco que es su u nico activo nanciero, la que recibe intereses a una tasa nominal R. Cada vez que el individuo retira fondos de su cuenta corriente para efectuar transacciones, incurre en un costo de transacci on igual a , medido en t erminos nominales. Cada individuo gasta linealmente su ingreso y realiza retiros de su cuenta en un intervalo de tiempo igual a T cada mes. Cada retiro ocurre cuando el anterior se ha acabado.

(a) Los supuestos anteriores implican que los individuos incurren en dos tipos de costos a la hora de gestionar de manera optima su efectivo: los costos de transacci on y los costos alternativos de mantener el dinero en sus bolsillos. Si queremos minimizar los costos totales en el manejo del dinero en un modelo como este, muestre c omo se deriva la demanda por dinero. (b) Qu e ventajas y desventajas tiene este modelo a la hora de explicar la demanda por dinero? Explique.

Ejercicio 4: EQUILIBRIO Y DINERO (si alcanza el tiempo) Suponga una econom a de precios exibles caracterizada por las siguientes funciones de producto de equilibrio (PIB), demanda y oferta de trabajo: Yt = Akt1 lt wt l = 200 2 Pt wt s l = 15 + 10 Pt
d

(1) (2) (3)

La pol tica monetaria es conducida por un Banco Central independiente que usa como instrumento de pol tica la emisi on de dinero, la que en los u ltimos a nos se ha mantenido constante. El BC ha emitido dinero tal que la oferta monetaria nominal hoy es igual a 15.000 y el nivel de precios en esta econom a se ha mantenido constante en un valor igual a 4 (Pt ). Por otro lado, los agentes en el agregado tienen una demanda por saldos reales de la forma, 1 L(Yt , it ) = 300 50,000it + Yt 2 (4)

(a) De acuerdo a lo anterior y suponiendo que el stock de capital del periodo anterior es de 33 unidades, determine la tasa de inter es nominal y el producto de equilibrio en esta econom a. (b) Suponga que el Banco Central inesperadamente decide disminuir la oferta monetaria en 2 % por una sola vez (posterior a esta medida no interviene nuevamente). C omo cambia el producto y la tasa de inter es nominal en esta econom a si la pol tica del BC no tiene efecto sobre los precios? 2

Explique los mecanismos. (c) Partiendo de la situaci on en (a), suponga que el Banco Central decide cambiar su pol tica monetaria y ahora todos los periodos emite dinero a una tasa de 3 %. C omo cambia el equilibrio de esta econom a? Explique la trayectoria de las variables, qu e espera que suceda en el largo plazo? Ejercicio 5: PROPUESTO Suponga que un individuo tiene un consumo P c = $100,000 al a no. La tasa de inter es nominal anual de la econom a es R = 15 % y los costos de transacci on de ir al banco a retirar dinero son de = $50. El nivel de precios promedio de la econom a es P = $500

(a) Cu al es el intervalo optimo T para este individuo para ir a retirar dinero al banco? Cu anto dinero real (saldos reales) mantiene este individuo en promedio? (b) Qu e pasa con T y los saldos monetarios reales promedio que mantiene el individuo si la tasa de inter es aumenta a 20 %? Explique. (c) Qu e sucede con T y los saldos monetarios reales promedio que mantiene el individuo si el consumo aumenta a $70,000, el nivel de precios se mantiene constante y la tasa de inter es es 15 %? Explique y haga referencia a las econom as de escala de mantener dinero. (d) Ahora suponga que el individuo tiene un consumo de P c = $100,000 al a no. La tasa de inter es nominal anual de la econom a es R=15 % y los costos de transacci on de ir al banco a retirar dinero son de = $50. Suponga que la oferta monetaria nominal es un monto jo de $82. Cu al es el nivel de precios que equilibra el mercado del dinero?