Académique Documents
Professionnel Documents
Culture Documents
Claudir Passaia Benedito A. da Silva Elisngela Maria da Silva Marluci demozzi Resumo Este trabalho faz uma anlise econmica - financeira de uma indstria de alimentos de Nova Mutum - MT. O objetivo do estudo consiste em analisar e apresentar os indicadores financeiros que possa auxiliar o gestor na tomada de deciso, e demonstrar por meio dos ndices de Liquidez, Endividamento, e Rentabilidade, a situao financeira da empresa, medindo a capacidade de pagamento a curto/longo prazo. Para realizao do trabalho utilizou-se analise exploratria das principais demonstraes sendo, Demonstrativo de Resultado do Exerccio e Balano Patrimonial fornecida pela empresa, tendo como referncia os exerccios de 2005 a 2009.
Abstract Economic Analysis using financial indexes -This work is a financial economic analysis of a food industry in Nova Mutum - MT. The aim of this study is to analyze and present the financial indicators that can assist the manager to make decision, and demonstrate through rates on liquidity, debt and profitability, the companys financial position, measuring the ability to pay in short/long term. To carry out the work it was used exploratory analysis of the key statements and, Statement of Net Income and Balance Sheet provided by the company, with reference to the years 2005 to 2009.
1. Introduo A fundamentao de solidez e de sucesso financeiro de uma empresa mensurada muitas vezes pelo nome que a empresa tem no mercado, pela aceitao do produto que ela vende, e at mesmo pela sua aparncia. Via de regra, muito comum medir o sucesso da empresa de forma emocional. A empresa tem que ter bons gestores srios e bem intencionados, capazes de manter uma empresa que atenda as necessidades dos clientes alinhados aos objetivos, ou seja, que crie uma empresa competitiva, qualitativa e principalmente lucrativa, alm das instalaes e da qualidade de seus produtos. Nesse contexto so muitos os fatores que interferem nas tomadas de decises, e pelos quais os gestores tm que estar atentos, como: fatores polticos, climticos, tecnolgicos, mercadolgicos, independncia financeira, ou dependncia de capital de terceiros, entre outros fatores que interferem no sucesso da empresa. Diagnosticar a situao de uma empresa significa organizar, comparar e interpretar os componentes do patrimnio da mesma. um processo tcnico de decomposio de elementos e de levantamento de dados, onde cada analista abordar a empresa com determinado objetivo, e este determinar a profundidade e o enfoque da anlise que possibilite melhor conhecer a real situao da empresa, ou de levantar os efeitos de uma gesto. A anlise das demonstraes contbeis pode ser entendida, como um conjunto de tcnicas que visa demonstrar a situao financeira da empresa em determinado momento. A correta interpretao dos indicadores proporciona ao gestor condies segura para tomada de deciso. De acordo com Silva:
Podemos conceituar anlise de demonstraes financeiras como sendo a anlise das informaes obtidas atravs das demonstraes financeiras, com o intuito de compreender e avaliar aspectos como: (1) a capacidade de pagamento da empresa atravs da gerao de caixa, (2) capacidade de remunerar os investidores gerando lucro em nveis compatveis com suas expectativas, (3) nvel de endividamento, motivo e qualidade do endividamento, (4) polticas operacionais e seus impactos na necessidade de capital de giro da
empresa e (5) diversos outros fatores que atendam ao propsito do objetivo da anlise. (SILVA, 1995, p.181).
O trabalho abordar os indicadores de liquidez, rentabilidade, lucratividade e prazos mdios, com vista a obter um panorama geral de toda a situao econmica, patrimonial e financeira da empresa. Utilizaram-se como base trs dimenses fundamentais da anlise financeira: Situao Financeira (liquidez), Estrutura de capital (endividamento) e Situao Econmica com indicadores de (rentabilidade), gerando um diagnstico que poder orientar os tomadores de decises. Para atingir os objetivos gerais e especficos definidos na pesquisa, ser utilizada a metodologia de pesquisa bibliogrfica e estudo de caso, tendo como base as demonstraes contbeis de uma empresa industrial do ramo de alimentos situada na regio mdio norte do estado de Mato Grosso.
2. Referencial Terico
Neste tpico ser abordado conceitos de autores sobre o processo de anlise das demonstraes contbeis especificamente, demonstrativo de resultado de exerccio e balano patrimonial, visando obter informaes que possa auxiliar no desenvolvimento da anlise, com utilizao de ndices de liquidez, endividamento, rentabilidade e atividade. Conforme Iudcibus (2007, p. 5) a anlise das demonstraes contbeis pode ser caracterizada como a arte de saber extrair relaes teis, para o objetivo econmico que tivermos em mente, dos relatrios contbeis tradicionais e de suas extenses e detalhamento, se for o caso. Assaf neto menciona que:
A anlise das demonstraes financeiras visa fundamentalmente ao estudo do desempenho econmico-financeiro de uma empresa em determinado perodo passado, para diagnosticar, em conseqncia, sua posio atual e produzir resultados que sirvam de base para previso de tendncias futuras. (ASSAF NETO 2003, p.98).
O Demonstrativo de Resultado do Exerccio (D.R.E), visa fornecer de maneira ordenada, as (sobras ou perdas) auferidos pela empresa em determinado exerccio, posteriormente transferida para conta do Patrimnio Lquido. Para Braga (1982, p. 61) Essa demonstrao evidncia a composio do resultado gerado em determinado perodo pelas operaes da empresa, observando o princpio de competncia, a formao das sobras ou prejuzos de exerccio social. O Balano Patrimonial a pea contbil obrigatria que demonstra quantitativa e qualitativamente, em determinada data, o patrimnio da empresa. Na opinio de Crepaldi,
O Balano Patrimonial um demonstrativo contbil, que em dado momento, apresenta de forma sinttica e ordenada, as contas patrimoniais agrupadas de acordo com a natureza dos bens, direitos ou obrigaes que representam e tem finalidade apresentar a situao patrimonial em dado momento. (Crepaldi, 1999, p.44 ).
Conforme Silva (1999 p.71) reflete [...] a situao financeira em determinado momento, normalmente no fim do ano de um perodo prefixado. So as demonstraes que encerra a seqncia dos procedimentos contbeis, apresentada de forma ordenada os trs elementos componentes, que de acordo com Marion (1998 p, 65): Ativo, Passivo e Patrimnio Lquido. Quanto s demonstraes contbeis da empresa so apresentadas e elaboradas conforme normas de contabilidade aplicveis s sociedades
cooperativas, nos termos da lei n 5764/71, as normas internacionais de contabilidade e das praticas contbeis adotadas no Brasil, desta forma atendem s necessidades da anlise.
Conforme Oliveira (2003), a anlise do Balano Patrimonial fornece uma viso geral, podendo at identificar o principal problema da empresa, bem como as perspectivas futuras e alternativas estratgicas. Para Matarazzo (1998 p.158) [...] uma boa anlise sempre deveria comear com a do Balano Patrimonial da empresa, pois seria extremamente desastroso para um gerente financeiro assumir as finanas de uma empresa que caminha para a insolvncia. Sobre a questo de importncia da anlise, o professor Srgio de Iudcios alerta:
muito mais til calcular certo nmero selecionado de ndices e quocientes, de forma consistente, de perodo para perodo, e compar-los com padres preestabelecidos e tentar, a partir da, tirar uma idia de quais problemas merecem uma investigao maior, do que apurar dezenas e dezenas de ndices, sem correlao entre si, sem comparaes e, ainda, pretender dar um enfoque e uma significao absolutos a tais ndices e quocientes. (IUDCIBUS, 1995, p.67).
As finanas de uma empresa podem afetar a estrutura da organizao. Neste sentido a administrao financeira deve ajudar a planejar e a nortear o futuro da empresa. E para que se possa acompanhar a evoluo e identificar possveis deficincias na gesto dos negcios, de suma importncia a anlise das demonstraes financeiras atravs de ndice de liquidez. A liquidez a capacidade que a empresa tem em pagar os compromissos assumidos de curto prazo/longo prazo. Ela pode ser considerada como um processo de decomposio das partes que constitui o Balano Patrimonial, a fim de melhor interpretar os seus componentes que devero ser analisados e entendidos como decorrente de uma situao financeira da organizao.
A anlise de liquidez obtida atravs de quocientes, e relacionam os bens e os direitos da empresa por intermdio de uma operao de diviso, ou seja, mede o quanto empresa tem para cada unidade monetria que ela deve, e os dados para essa anlise tambm so extrados do Balano Patrimonial. Os ndices de liquidez empregados nesse trabalho so: imediata, corrente, seca e geral, dispostos a seguir: Liquidez Imediata Mede a capacidade da empresa em pagar as obrigaes de curto prazo, com disponibilidades de caixa, bancos e aplicaes financeiras de pronto resgate.
Frmula Indica LI =
Disponvel Passivo Circulante Quanto empresa possu de para cada R$ 1,00 do Passivo
disponvel Circulante.
Liquidez Corrente Mede a capacidade de a empresa fazer frente as suas obrigaes no curto prazo (at um ano) as contas a receber, principalmente quando ocasionado por aumento de inadimplncia, estoques absoletos, devem ser excludos do clculo desse ndice. Frmula LC = Indica Ativo Circulante Passivo Circulante Quanto empresa possu de Ativo
Liquidez Seca Mede a capacidade de pagamento da empresa sem usar de seus estoques. Para Gitman:
O ndice de liquidez seca semelhante ao ndice de liquidez corrente, com a nica diferena que exclui os estoques do ativo circulante da empresa, por ser o ativo de menor liquidez. A baixa liquidez dos estoques resulta normalmente de dois fatores bsicos: (1) vrios tipos de estoques no podem ser vendidos facilmente porque so itens parcialmente completados, itens obsoletos, itens para propsitos especiais e assim por diante; e (2) So itens tipicamente vendidos a crdito, o que significa que eles se tornam duplicatas a receber antes de ser convertidos em caixa. (GITMAN 2002, p. 110).
Indica Quanto empresa possu de seu Ativo Lquido para cada R$1,00 de Passivo Circulante.
Liquidez Geral Mede a capacidade de a empresa fazer frente as suas dvidas, sem uso do Ativo Permanente.
Frmula LG=
Indica Indica quanto empresa possui de Ativo Circulante mais Realizvel em Longo Prazo para cada R$1,00 de dvida total. Parmetros analticos pr-estabelecidos para anlise de desempenho financeira da empresa:
Tabela 01 parmetros
Liquidez Corrente ndice > 1,50 < 2,00 > 1,00 < 1,50 > 0,50 < 1,00 < 0,50 Situao Excelente Boa Regular Ruim
Liquidez Seca ndice > 1,0 < 2,00 > 0,8 < 1,00 > 0,40 < 0,80 < 0,40 Situao Excelente Boa Regular Ruim
Liquidez Geral ndice > 1,0 < 2,00 > 0,8 < 1,00 > 0,40 < 0,80 < 0,40 Situao Excelente Boa Regular Ruim
Anlise econmica uma avaliao da rentabilidade e lucratividade do desempenho da empresa. O objetivo dessa anlise demonstrar atravs dos ndices como a empresa vem utilizando o recurso investido. Quando se trabalha com anlise de rentabilidade, imprescindvel que a verificao dos lucros esteja relacionada com valores que possam expressar a "dimenso" deste lucro dentro da atividade da empresa, ou seja, evidncia o acrscimo adicional resultante sobre cada unidade monetria investida que retorna em determinado perodo. Como observa Iudcibus (1995, p.90) "O melhor conceito de dimenso poder ser ora volume de vendas, ora valor do ativo total, ora valor do ativo operacional, ora valor do patrimnio lquido, ora valor do capital social etc. Todos tm suas vantagens e desvantagens". No caso dos ndices de rentabilidade dizer que um indicador encontrado bom ou ruim vai depender das caractersticas do negcio, tais como segmento de mercado, porte, tempo de existncia, etc. Os principais indicadores econmicos para medir o desempenho da empresa evidenciado nesse trabalho so: Giro do Ativo, Margem Lquida, Rentabilidade do Ativo e Rentabilidade do Patrimnio Liquido: Giro do Ativo Mede a eficincia operacional da empresa e deve ser comparado com a margem de lucro sobre vendas. GA = Receita Bruta Ativo Total
Frmula
Indica Quanto empresa vendeu para cada R$1,00 de investimento total Margem Liquida Mede a capacidade de realizar sobras lquidas em relao ao volume da atividade econmica. Lucro Lquido Vendas Lquidas x100
Frmula
LL =
Rentabilidade do ativo Mede a capacidade de resultado produzido pela empresa em suas atividades em relao ao ativo. Frmula RA= Lucro Lquido Ativo Total x 100
Indica Quanto empresa obtm de lucro para cada R$ 100 de investimento total.
Rentabilidade do Patrimnio Lquido Mede a capacidade da empresa remunerar o seu patrimnio (capital dos proprietrios). Este indicador importante para medir o custo/oportunidade da capitalizao. RPL= Lucro Lquido Patrimnio Lquido X 100 obtm de lucro para cada R$ 100,00 de
Frmula
A finalidade do ndice de composio do endividamento identificar que percentual das obrigaes totais correspondente a dvidas de curto prazo. De forma geral, quanto menor for este ndice, melhor; ou seja, muito mais conveniente para a empresa que suas dvidas sejam de longo prazo, pois assim ela ter mais tempo para buscar ou gerar recursos para sald-las. Porm se os recursos no curto prazo forem mais baratos a interpretao de quanto menor melhor pode inverter-se. Se a anlise revelou qual a participao dos capitais de terceiros no empreendimento, preciso identificar o percentual de longo prazo e o percentual de curto prazo que a empresa ser obrigada a restituir. A seguir demonstramos os principais quocientes, calculados na analise de Endividamento da empresa. Participao de Capitais de Terceiros Indica quanto empresa tomou de capitais de terceiros em relao ao capital prprio, quanto menor dependncia melhor.
Frmula PCT =
Composio do Endividamento Indica quanto empresa esta comprometida com dvidas de curto prazo. expressa em percentagem, em relao ao ativo total. Frmula CE = Passivo Circulante x100 Capitais de Terceiros
Imobilizao do Patrimnio Lquido Indica quanto empresa aplicou no Ativo Permanente (Imobilizado) em relao ao patrimnio lquido Ativo Permanente (imobilizado) x 100 Patrimnio Lquido
Frmula
IPL =
A anlise de atividade mede a eficincia com que os recursos financeiros so aplicados pela empresa no seu Ativo Circulante. A anlise da atividade feita atravs do clculo dos ndices de rotao ou prazos mdios (recebimento, pagamentos e estoques), visa avaliar a capacidade da administrao do capital de giro pela empresa. De acordo com zdanowicz:
Os ndices de atividade so construdos a partir de dados extrados do Balano patrimonial, Demonstrativos do Resultado do Exerccio e dos inventrios. Eles so teis quando deseja avaliar a segurana dos investimentos realizados em itens de curto prazo, a valores constantes, em termos de gesto financeira. (ZDANOWICZ 2003, p. 99).
Prazo Mdio de Estoque - Este indicador auxilia a medida da eficincia comercial da empresa, avaliando as polticas de venda indica em mdia, quantos dias a empresa leva para vender seus estoques. Frmula
PMRE = Estoques x (360 dias) Custo Mercadoria Vendida
Prazo Mdio de Recebimento das Vendas Indica quanto dias empresa leva para receber suas vendas a prazo.
Duplicatas a receber mdio x (360 dias) Ingresso/receitas Lquidas
Frmula
PMRV =
Prazo Mdio de Pagamento Compras Este indicador revela quantos dias em mdia empresa demorou a pagar as compras a prazo. Frmula PMRV = Ciclo Operacional Este ndice auxilia a medida da eficincia comercial, industrial, Indica quanto tempo empresa leva entre transformao dos produtos at recebimento da vendas. Frmula: CO = Prazo M.Recebimento+ Prazo M. Estoques Prazo M. Pagamentos. Fornecedores valor mdio x (360 dias) Compras Lquidas
Com base no que foi exposto, o objetivo da anlise demonstrar a situao econmico-financeira da empresa, tendo como fonte dados das demonstraes contbeis divulgados em 31 e dezembro de cada exerccio, entre 2005 e 2009, esses dados foram tabulados em planilha eletrnica (Excel) desenvolvida pelo Prof. Ms. Valnir Alberto Brant, tabela 02 (BP), Balano Patrimonial e (DRE) Demonstrao do Resultado do Exerccio, em seguida calculado, analisados os ndices financeiros e apresentados os resultados conforme segue.
DEMONSTRATIVO DE RESULTADO DO EXERCCIO Empresa: INDUSTRIA DE ALIMENTOS D.R.E. Vendas Lquidas CMV/CPV Lucro Bruto Despesas Operacionais Desp.Administrativas Desp. C/Vendas Depreciaes Outras desp.rec.operacionais Lucro Antes dos Juros e Impostos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Desp. Financeiras Resultado No Operacional REP Lucro Antes do IR e CS Prov.p/I.R. C.S. Lucro Liquido (-) Dividendos distrib. Lucro Lquido do Perodo 31/12/05 VALOR 136.811.686,37 (115.110.044,73) 21.701.641,64 (15.480.031,02) (3.608.059,28) (17.776.696,55) 5.904.724,81 6.221.610,62 (5.721.673,67) 450.132,11 (6.197.769,60) 25.963,82 499.936,95 (11.778,91) 488.158,04 65.411,43 553.569,47 31/12/06 VALOR 120. 880.865,34 (92.349.447,28) 28.531.418,06 (19.466.328,60) (2.927.228,84) (17.094.759,94) 555.660,18 9.065.089,46 (5.272.785,48) 1.279.858,38 (6.574.225,60) 21.581,74 3.792.303,98 3.792.303,98 3. 792.303,98 31/12/07 VALOR 139.953.392, 88 (111.008.935,26) 28.944.457,62 (23.866.923,76) (3.372.981,03) (20.741.522,83) 247.580,10 5.077.533,86 (4.641.722,02) 2.905.050,35 (7.571.165,70) 24.393,33 435.811,84 435.811,84 435.811, 84 31/12/08 VALOR 177.049.456,39 (146.446.837,96) 30.602.618,43 (22.234.945,37) (3.223.901,70) (19.094.586,48) 83.542,81 8.367.673,06 (12.439.823,64) 2.949.875,12 (15.421.047,79) 31.349,03 (4.072.150,58) (4.072.150,58) (4.072.150,58) 31/12/09 VALOR 167.065.795, 49 (134.063.895,79) 33.001.899,70 (23.043.014,47) (3.276.562,28) (20.127.455,35) 361.003,16 9.958.885,23 (3.801.032,56) 3.338.820,84 (7.138.066,63) (1.786,77) 6.157.852,67 (208.115,43) 5.949.737,24 5.949.737, 24
0,30 0,20 0,10 LIQUIDEZ IMEDIATA LIQUIDEZ CORRENTE LIQUIDEZ SECA LIQUIDEZ GERAL
0,00 0,01 0,04 0,05 0,11
31/12/08
31/12/09
Liquidez Imediata
Com o estudo de caso notou-se que o ndice de disponibilidade da empresa manteve-se baixo em todos os anos, devido ao saldo disponvel de bancos/caixa serem insatisfatrio para pagamento das dividas de curto prazo.
Liquidez Corrente
Conforme demonstrado graficamente esse ndice obteve variaes negativas em todos os perodos onde possua para cada R$1,00 de dvida em curto prazo, R$ 0,63 em 2005 e R$ 0,52 para ano 2006 R$ em seu ativo circulante. Nos exerccios seguintes verifica-se instabilidade nesse quociente, apresentando queda de 14,29 %
se comparado com 2005, passando a liquidez corrente para R$0,54 ano 2009, dificultando a empresa de saldar suas obrigaes de curto prazo com os seus recursos disponveis no mesmo perodo.
Liquidez Seca
Utiliza-se para avaliar a capacidade de pagamento das obrigaes de curto prazo sem considerar os estoques. Geralmente utilizado para avaliar empresas que operam com estoques de difcil realizao financeira em curto prazo. Neste indicador os disponveis direitos em curto prazo, da empresa pesquisada so insuficientes para saldar as dvidas de curto prazo, agravado pela excluso de estoques. Em 2005 a liquidez seca indicava cobertura de R$0,45 para cada R$1,00 do passivo circulante, com variao nos exerccios seguintes: em 2006 para R$0,30 para 2007 R$0,44 para 2008 R$0,52, e para 2009 R$0,44. Observa-se que o baixo realizvel em curto prazo e o incremento do passivo circulante contribuiu para oscilao deste ndice.
Liquidez Geral
Este indicador retrata a sade financeira da empresa em longo prazo. Indica quanto possui em bens e diretos realizveis a curto e longo prazo, comparado com as obrigaes a serem pagas no mesmo perodo. Atravs do ndice de liquidez acima, a empresa apresentou melhora nesse indicador nos ltimos exerccios, variando ao longo do perodo positivamente de R$0,67 em 2005 para R$0,95 no ano 2009, porm insatisfatrio para uma condio ideal que acima de R$1,00 real.
A empresa possui um endividamento bastante elevado, sendo mais de metade em curto prazo, da mesma forma a imobilizao de seu patrimnio tambm elevado, o que pode avaliar que embora seja elevado, tem tendncia de queda em longo prazo. Grfico 02 - Indicadores de Endividamento
450%
340%
344%
350%
298%
316%
400%
31/12/05
214%
222%
31/12/06
172%
191%
151%
31/12/07
77%
77%
110%
75%
76%
31/12/08
66%
54%
60%
47%
45%
52%
31/12/09
QUANTIDADE (CT/PassivoTotal)
QUALIDADE (PC/CT)
IMOBILIZAO DO PL(AP/PL)
GRAU (CT/PL)
Esses dados demonstram que a empresa altamente dependente de capital de terceiro, o que prejudica a confiabilidade em relao a sua solidez, perante investidores, fornecedores e instituies financeiras. Em 2009 a participao capital de terceiro reflete 66% do montante do ativo, ou seja, para cada R$ 100 (cem reais) do capital, R$ 66,00 (sessenta e seis reais) encontra-se representado por dvidas.
Composio do Endividamento
A composio de endividamento demonstra o grau de comprometimento em curto prazo, que de acordo com grfico 02 anterior, esse ndice indica que empresa tinha 47% de suas dividas vencveis em curto prazo em 2005, este percentual aumentou para 54% em 2006 caiu em 2007 para 46%, em 2008 aumentou para
60%, em 2009 teve melhora indicando 52%, ou seja, para cada R$ 1,00 (um real) devido, R$ 0,52 (cinqenta e dois centavos) tem que ser pago em curto prazo.
Nota-se que grau de imobilizao em 2005 e 2006 sobre patrimnio foi elevado indica que empresa endividou em longo prazo possivelmente para fazer expanso do negocio. Em 2009, para cada R$ 1,00 (um real) constante no
Patrimnio Lquido, R$ 1,10 (Um real e dez centavos) foi investido no Ativo No Circulante.
Grau de Endividamento
Embora apresente melhora no decorrer dos ltimos cinco anos, em 2009 os dados demonstram que os recursos externos esto comprometidos em relao ao Patrimnio Lquido em 191%. Esse ndice alto um indicador de responsabilidade da empresa junto aos credores, portanto, quanto menor for este ndice, melhor.
Giro do Ativo
Esse indicador tem como objetivo medir a eficincia com que a empresa utiliza seus ativos para gerar vendas. A anlise acima indica uma situao favorvel de giro onde para cada R$1,00 de ativo produziu em mdia R$1,63. importante
ressaltar que nem sempre um alto volume de vendas sinnimo de lucratividade e vice e versa. Para saber se esse quociente satisfatrio analisamos a margem de Lucro Lquido.
Margem Lquida
Neste caso, embora as vendas tenham sido alta, o quociente mdio acumulado de 0,89% indica que a empresa obteve R$ 0,0089 de lucro para cada R$1,00 real de venda. Portanto se analisarmos em conjunto com o indicador anterior, pode - se dizer que as vendas realizadas foram insuficiente para cobrir os custos, despesas restando ainda uma insignificante margem de lucro.
Rentabilidade do Ativo
Conforme Matarrazo (1998 p.189), a lucratividade que a empresa propicia em relao aos investimentos totais. uma medida de potencial de gerao de lucro da empresa. Por esta anlise o quociente mdio de Rentabilidade do Ativo de 1,44%, revela que para cada R$1,00 de investimento no ativo houve lucro de R$ 0,014 centavos. Evidente quanto maior melhor.
A rentabilidade do patrimnio lquido pode ser definida do ponto de vista dos proprietrios como o poder de ganho sobre o capital que eles investiram. De acordo com clculos verifica-se que os proprietrios da empresa, obtiveram em mdia taxa de retorno sobre capital aplicado de 5,56 % a.a entre 2005 e 2009. O quociente indica que para cada R$ 1,00 investido h um ganho de R$ 0,05 centavos, quanto maior for esse retorno, maior a satisfao dos proprietrios.
Fonte: Resultado calculado a partir das demonstraes contbeis Grfico 03 Indicadores de Atividade
64 58 46 31/12/05
42 42 31
31/12/06
25 26 18 16 17 16 13
31/12/07
31/12/08
PMRV (DR/Vx360)
PMPC (F/Cx360)
Ciclo Operacional
31/12/09
Os Indicadores de atividade mensuram a durao de um ciclo operacional, conforme clculos realizados indicam atualmente ciclo de 31dias, ou seja, tempo que empresa leva desde inicio da produo at o momento do recebimento das vendas. No quociente da atividade conforme tabela ano 2009 a empresa leva 21 dias para receber suas vendas a prazo e 18 dias para pagar suas compras a prazo, com renovao dos estoques de 9 dias em funo de sua atividade. Isto desfavorvel e aumenta a dependncia de capital de terceiros ou prprio.
Consideraes Finais
Os
resultados
apresentado
revelam
que
atravs
da
anlise
das
financeiros, e dessa forma, seguramente venha a contribuir para tomada de deciso dentro da organizao. Os ndices de liquidez, mostram a situao financeira da empresa, procurando medir o quanto ela solida ou no, Uma empresa com bons ndices de liquidez tem condio de ter boa capacidade de pagar suas dvidas, nesse caso observa-se que a empresa ao longo dos anos vem melhorando o ndice de Liquidez Geral (R$0,95 do ativo para cada 1,00 passivo), porm insatisfatrio para uma condio ideal que acima de R$1,00 real, Nesta pesquisa, entende-se no ser problema, por se tratar de uma empresa que movimenta milhes de reais, e tem crescimento econmico em mdia de 5,4% ao ano. No que tange a estrutura de capital a empresa deve tomar cuidado com o capital de terceiro, pois ele representa-se elevado. A composio de endividamento demonstra que 52% de capitais de terceiros so vencveis em curto prazo, o que traz para empresa uma srie de dificuldades por no ter tempo suficiente para gerar recursos e liquidar as obrigaes. Para melhorar os seus resultados, a empresa precisa urgentemente de novas estratgias. Dentre algumas sugestes, girar mais rpido os seus estoques, equilibrar os prazos de recebimento com os de pagamentos, vender com menos prazo e comprar com mais prazos, conseqentemente pagar menos juros, reduzir custos/despesas, e atravs de pesquisa e desenvolvimento agregar valor em seus produtos, buscar novos mercados, e otimizar estruturas. AUTOR Claudir Passaia Bacharel em Cincias Contbeis, pela UNINOVA MT. CO-AUTOR Benedito A. da Silva Professor Mestre em Custo Estratgia de Gesto da UNINOVA - Unio de Ensino Superior de Nova Mutum MT. CO-AUTOR Elisngela Maria da Silva Mestranda em Engenhara da Produo e Coordenadora do Curso de Administrao da UNINOVA CO-AUTOR Marluci demozzi Professora de Pesquisa em Administrao e Pesquisa aplicada em Cincias Contbeis da UNINOVA
Referncias Bibliogrficas GITMAM, Lawrence J. Princpios de Administrao Financeira Essencial. 2 ed. Porto Alegre: Bookman, 2002. IUDCIBUS, Srgio de. Teoria da Contabilidade. So Paulo: Atlas, 1995. IUDCIBUS, Srgio de. Contabilidade Gerencial. 6 ed. So Paulo: Atlas, 1998. IUDCIBUS, Srgio de; MARION, Jos Carlos. Introduo a Teoria da Contabilidade. So Paulo: Atlas, 1999. MATARAZZO, Dante Carmine. Anlise Financeira de Balanos. 5 ed. So Paulo: Atlas, 1998. MATARAZZO, Dante Carmine. Anlise Financeira de Balanos: abordagem bsica e gerencial. So Paulo: Atlas, 2003. MARION, Jos Carlos. Contabilidade Empresarial. 8 ed. So Paulo: Atlas, 1998. NETO, Alexandre Assaf. Estrutura e Anlise de Balanos: um enfoque econmico financeiro. 6 ed. So Paulo: Atlas, 2001. SILVA, Jos Pereira da. Anlise Financeira das Empresas. 3. ed. So Paulo: Atlas, 1996. SILVA, Jos Pereira da. Anlise financeira das empresas. 5 ed. So Paulo : Atlas, 2001.