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POLITIQUES ECONOMIQUES L2 - ANNE UNIVERSITAIRE 2012-2013

ANNEE UNIVERSITAIRE 2012-2013 TRAVAUX DIRIGES DE POLITIQUES ECONOMIQUES LICENCE 2 LEA Ould abdessalam SANCES DE TD 2012-2013

Les politiques conjoncturelles: Chapitre IV: La politique budgtaire Chapitre V: La politique montaire Chapitre VI: Le policy mix et le modle IS-L

CHAPITRE IV: LEQUILIBRE MACROECONOMIQUE KEYNESIEN

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Q !"# !$ %&'()(*(+)$ !* )+*,*(+)$ : La fonction de consomm a tion C relie lvolution de la C un petit nombre de variables explicatives : C = (Yd , richesse, taux dintrt ( i)), avec Yd le revenu disponible.

i Yd au!mente C au!mente. i taux dintrt au!mente au!mentation du co"t des emprunts diminution de la C.

i les intrts verss sur la richesse au!mentent au!mentation de la C.

Analyse keynsienn e de la fonction de consom m a tion C #lle $ait dpendre la C %ue du revenu disponible. Yd > 0 C > 0 Mais C < Yd et 0 < <1

La loi psychologique !ondamentale sur laquelle nous pou"ons nous appuyer en toute scurit #$% en moyenne et la plupart du temps& les hommes tendent ' accro(tre leur C ' mesure que leur re"enu cro(t mais non d)une quantit aussi grande que l)accroissement du re"enu* Les propensions moyenne et marginale consomm e r : PMC et PmC La propension moyenne consommer (PMC) est la part de la C dans le revenu disponible Yd. La propension mar inale consommer (PmC) traduit les variations de la C par rapport

au! variations de Yd " PmC # +our ,eynes la propension marginale ' consommer est comprise entre - et .* /n gnral& la loi !ondamentale postule par ,eynes est "ri!ie et la propension marginale ' consommer est in!rieure ' .* ais il existe certaines priodes o0 la +mC est suprieure ' .& cela "eut dire que la "ariation de la C est suprieure ' la "ariation du 1 d* Ceci traduit une baisse du taux d)pargne des mnages 2 3* La fonction de C keynsienne

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C = &mC Yd ' C( ou encore C = cYd ' C( , ( < c=&mC < ), C( > ( avec C( est la C incompressible. *uand le Yd est nul, il subsiste une C minimale et vitale pour tous.

La fonction dpar gn e de court ter m e (keynsie nne )

+par!ne est la $raction du revenu disponible %ui est non consomme.

= Yd , C = Yd , c Yd , C( = ()- c) Yd , C( = sYd , C( s= ) -C C( > (

+a propension mo.enne par!ner (&/ ) est la part de lpar!ne dans le revenu disponible.

&/ = = Yd , C &/ = = ) = ) , &/C

%i Yd au mente& PMC diminue PM% au mente.

+a propension mar!inale par!ner (&m ) est : &m

&m

= )-

= ) , &mC

s = ) ,C '

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= sYd , C( = &m = ) , &mC

( < &mC = constante < ) ( < &m = constante < )

C( > ( si Yd au!mente

Remar que : La somme des propensions moyenne et marginale ' consommer et pargner sont gaux ' l)unit : PmC+P mS = 1 et PMC +P MS = 1 . 4ans la thorie 5eynsienne& l)S ne dpend que de 1d et entre autre& elle ne dpend pas du taux d)intr6t comme c)est le cas dans la thorie classique* Che7 les classiques& une "ariation des taux d)intr6t entraine une "ariation du montant de l)S et ' la !ois une modi!ication de la structure de l)S des A--"(.,*(+) ) /&0(# ! %!$ )+*(+)$ " %oit la (onction de consommation suivante "
C = 0.)1 + $

o* C est le montant de consommation (inale des m+na es not+e M et Y le

revenu national. Q !$*(+)$ : 1,Comment -eynes d+(init,il l.+par ne& d+terminer la (onction de d.+par ne. 2,/racer sur un m0me rap1i2ue les droites de la consommation C et de l.+par ne % pour (Y variant de 0 $0). $,3+terminer le montant du seuil de rupture. 4!pli2uer sa si ni(ication. 5ue repr+sente la valeur $ 6 ', 3+terminer les PM%& PMC& PmC et Pm%. 7, 3+montrer 2ue la somme de PmC et Pm% est + ale l.unit+& autrement dit " c8s # 1 E1!0.(.! 1 (Les rponses doi"ent 6tre littraires ou graphiques) 1, Pr+senter le (onctionnement du mod9le :eyn+sien (principales 1ypot19ses& lo i2ue& d+termination de l.+2uilibre& principe de la demande e((ective ...). 2, 4!poser le principe du multiplicateur. $, 4n +conomie (erm+e sans 4tat& e!pli2u+ (sans +2uation) la nature du lien entre le multiplicateur et la propension mar inale consommer. 7

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', 4!pli2uer pour2uoi le multiplicateur est plus (aible 2uand on introduit des imp;ts proportionnels au revenu dans le mod9le. 7, 4!pli2uer pour2uoi le multiplicateur est plus (aible 2uand on raisonne en +conomie ouverte avec des importations proportionnelles au revenu. E1!0.(.! 2 : T2&+0(! K!3)&$(!))! !* .+)4+).* 0! &.+)+/(# ! (Les rponses doi"ent 6tre littraires ou graphiques) 1) On suppose 2ue les entreprises de la <one euro anticipent un ralentissement de la croissance +conomi2ue l.ann+e proc1aine au! 4tats,=nis. 5uel serait l.e((et de ces anticipations sur leur comportement d.investissement 6 >epr+senter les e((ets sur l.activit+ +conomi2ue l.aide d.un dia ramme '7?. 2) 5uelles conditions essentielles doivent 0tre remplies pour 2ue le principe du multiplicateur :eyn+sien (onctionne 6 $) 4!pli2uer pour2uoi une baisse des imp;ts (or(aitaires ( 80 < 0 ) un e((et plus (aible sur l.activit+ +conomi2ue 2u.une 1ausse des d+penses publi2ues d.un montant identi2ue en valeur absolue ( 80 = 90 ) 6 ') 4!pli2uer pour2uoi le multiplicateur de bud et +2uilibr+ est + al l.unit+ (sans (ormules mat1+mati2ues) 6 7) %elon la lo i2ue :eyn+sienne 2uel serait l.e((et d.une 1ausse du tau! d.+par ne des m+na es am+ricains sur l.investissement et la croissance +conomi2ue au! 4tats,=nis 6 @usti(ier vos propos l.aide d.une repr+sentation rap1i2ue. E1!0.(.! 3 On consid9re une +conomie (erm+e deu! a ents " entreprises et m+na es , Al n.e!iste 2u.un seul type de bien dans l.+conomie (servant aussi bien la consommation 2u. l.investissement) , Le pri! est (i!e et suppos+ + al l.unit+. , La (onction de consommation est :eyn+sienne "
C= c.1 + C0 0< c< 1 BC0 > 0

, L.investissement est e!o 9ne " A = A d

(investissement d+sir+)

, Le marc1+ de la monnaie n.est pas +tudi+ 1, >epr+senter rap1i2uement (dia ramme '7?) l.+2uilibre +conomi2ue.

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3onner la si ni(ication de la droite '7?. 4!pli2uer la construction (pente de la demande lobale& ordonn+e l.ori ine ...). Le revenu d.+2uilibre sera appel+ Y e (point 4 sur le rap1i2ue). 2, 5ue se passe t.il si les entreprises mettent en oeuvre une production ( YD ) in(+rieure celle d.+2uilibre. >epr+senter rap1i2uement la situation et e!pli2uer le processus de retour la situation d.+2uilibre. M0mes 2uestions si la production YE est sup+rieure celle d.+2uilibre. $, >eprendre les 2uestions 1 et 2 en raisonnant partir de l.+ alit+ entre l.+par ne et l.investissement. >epr+senter rap1i2uement les situations. ', A--"(.,*(+) ) /&0(# ! " C = 0.)7 Y +70 B A d = 170 (investissement d+sir+) Les entreprises pr+voient une consommation de C70 et d+sirent investir 170. Calculer l.o((re et la demande lobales. Faire une repr+sentation rap1i2ue (dia ramme '7?) 7, D t.on + alit+ e!,ante entre l.+par ne et l.investissement. Commenter. C, 5ue se passe t.il si les entreprises pr+voient 2ue la consommation des m+na es sera de '70 et d+sirent investir 170. Calculer l.o((re et la demande l.aGustement sur le l.investissement 6 ), M0mes 2uestion si les entreprises pr+voient une consommation de H70 et d+sirent investir 170. H, 4!pli2uer pour2uoi l.+2uilibre :eyn+sien peut 0tre un +2uilibre stable de sous emploi 6 E1!0.(.! 5 On se situe dans une +conomie (erm+e sans 4tat " A = A d (investissement d+sir+)& C = cY + C 0 avec 0 < c < 1B C 0 > 0 . Les pri! sont (i!es et suppos+s + au! l.unit+. 5uestion 1 >epr+senter sur un 5uestion 2 La propension mar inale +par ner (s) au mente mais la consommation incompressible ( C 0 ) au mente son tour de sorte 2ue le revenu d.+2uilibre reste inc1an + par rapport la situation initiale (2uestion 1). >epr+senter sur le rap1i2ue 1 cette situation. 4!pli2uer bri9vement la construction. 5uestion $ rap1i2ue (n?1) la condition d.+2uilibre entre l.+par ne et l.investissement. @usti(ier l.e!pression de la (onction d.+par ne. lobales et repr+senter rap1i2ue pr+c+dent. D t.on + alit+ e!,ante entre l.+par ne et

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>epr+senter sur un second

rap1i2ue (n?2)

les e((ets sur le revenu d.+2uilibre d.une

au mentation identi2ue de l.investissement d+sir+ dans c1acune des situations pr+c+dentes (avant et apr9s au mentation de la Pms). Les commentaires seront (aits la 2uestion suivante. 5uestion ' L.e((et multiplicateur est,il identi2ue dans les deu! situations pr+c+dentes. 4n d+duire 2uel est le r;le de l.+par ne dans le mod9le :eyn+sien (10 li nes ma!imum). E1!0.(.! 6 On consid9re une +conomie ouverte trois a ents " les entreprises& les m+na es et le >este du Monde (>dM). Le niveau +n+ral des pri! est (i!e et suppos+ + al 1. L.investissement et les e!portations sont e!o 9nes " A = A 0 B I = I 0 La (onction de consommation est :eyn+sienne C = c.1d + C0 (Yd repr+sente le revenu disponible) et la (onction d.importation s.+crit M = m. Y + M 0 . Le niveau de l.emploi est donn+ par la relation " 4 = a. Y On appellera : le multiplicateur :eyn+sien. 5uestion 1 4!primer la condition de l.+2uilibre macro+conomi2ue partir de l.+ alit+ entre l.o((re et la demande lobales ex-ante. 5uestion 2
. Y + C00 B 4 = $Y %oient A 0 = 1$00 B I 0 = 1$00 B C = 0.CYd + 1000 B M = 01
a>0

3+terminer Y e (revenu d.+2uilibre)& C& M& le solde de la balance commerciale EC& 4 et :. J+ri(ier l.+2uilibre emplois,ressources. 5uestion $ Le niveau de plein emploi est de 2'000. 5uelle doit 0tre la variation du montant des investissements pour atteindre le plein emploi 6 Calculer le nouveau solde de la balance commerciale. Commenter ($ li nes ma!imum). 5uestion ' On consid9re 2ue l.on se situe dans une +conomie (erm+e similaire celle d+crite dans les 2uestions pr+c+dentes. 3onner l.e!pression du revenu d.+2uilibre. Calculer Y e & :& C et 4. 5uestion 7

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Le niveau de plein emploi est maintenant de 2$270. 5uelle doit 0tre la variation du montant des investissements pour atteindre le plein emploi 6 Comment e!pli2uer les di((+rences observ+es entre l.+conomie (erm+e et l .+conomie ouverte 6 5uel est le r;le Gou+ par les importations dans le mod9le :eyn+sien 6 (10 li nes ma!imum). L, -+"(*(# ! 7 %8&*,(0! !) &.+)+/(! '!0/&! >+(+rences biblio rap1i2ues " , Dlain L=KA L >ic1ard /OPOL " M Anitiation la macro+conomie N& ODCO4//4 %up+rieur& 1PP7& pp 170,1CH. , Eernard E4>QA4>& >obert F4>>DQ3A4>& Yves %AMOQ " M Macro+conomie " e!ercices et corri +s N& 4conomica. M La politi2ue bud +taire et (iscale N. E1!0.(.! 9 , On consid9re une +conomie (erm+e compos+e de trois a ents " les entreprises& les m+na es et l.4tat , Le niveau +n+ral des pri! est (i!e et suppos+ + al 1 , L.investissement (A) & les d+penses publi2ues (R) et les trans(erts de revenus (F) vers+s par l.4tat au! m+na es sont e!o 9nes" A = A 0 B R = R 0 B F = F0 , les imp;ts et ta!es pr+lev+s uni2uement sur les m+na es sont endo 9nes " / = t. Y + /0 , la (onction de consommation est :eyn+sienne " C = cY d + C 0 5uestion 1 " 4!primer la condition de l.+2uilibre +conomi2ue lobal partir de l.+ alit+ entre l.o((re et la demande lobales ex-ante. 3onner l.e!pression du multiplicateur :eyn+sien. 5uestion 2 " A 0 = '0 B R 0 = $7B F0 = 7B / = 0.27Y + 7 B C = 0.HY + 7 Calculer le multiplicateur et les di((+rentes valeurs d.+2uilibre. 5uestion $ " >epr+senter rap1i2uement les r+sultats obtenus la 2uestion pr+c+dente. 5uestion ' " >etrouver al +bri2uement la condition d.+2uilibre partir de l.+ alit+ entre l.+par ne et l.investissement ex-ante (l.investissement lobal est + al la somme de l.investissement des P

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entreprises et de l.4tat A8R B l.+par ne lobale est compos+e d.une +par ne volontaire % et d.une +par ne M (orc+e N / F0 ). 3onner une repr+sentation condition. rap1i2ue de cette

5uestion 7 " >epr+senter rap1i2uement (dia ramme '7?) les e((ets produits sur le revenu d.+2uilibre des di((+rentes mesures de politi2ue bud +taire suivantes " a, au mentation des d+penses publi2ues " R 0 > 0 b, au mentation des d+penses de trans(erts vers+s par l.4tat au! m+na es " F0 > 0 c, baisse du tau! d.imposition " t < 0 Comparer les e((ets respecti(s sur le revenu d.+2uilibre d.une variation identi2ue des d+penses publi2ues et des revenus de trans(erts. Rrap1i2uement& 2uel serait l.e((et d.une au mentation de la propension mar inale consommer. 5u.en d+duire 2uant l.e((icacit+ de la politi2ue bud +taire. 5uestion C " Calculer la variation du revenu d.+2uilibre induite par c1acune des mesures de politi2ue +conomi2ue suivante " a, R 0 = 10 B b, F0 = 10 B c, t = 0.1 5uestion ) " Mettre en +vidence (al +bri2uement) puis calculer l.e((et produit sur le solde bud +taire de c1acune des mesures suivantes " (partir de la relation d.+2uilibre du revenu lobal) a, R 0 = 10 b, F0 = 10 3onner une repr+sentation rap1i2ue de l.+volution du solde bud +taire en (onction du revenu. Faire apparaStre l.e((et des mesures de politi2ue +conomi2ue. E1!0.(.! : : L, -+"(*(# ! 7 %8&*,(0! !) &.+)+/(! + ;!0*! On consid9re une +conomie dont les caract+risti2ues sont identi2ues celles de l.e!ercice pr+c+dent. Cette +conomie s.ouvre sur l.e!t+rieur " , les e!portations sont e!o 9nes " I = I 0 = 10 10

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. Y+7 , les importations sont endo 9nes " M = m. Y + M 0 = 01

1) 4!primer (al +bri2uement) et calculer le revenu lobal d.+2uilibre. 2) Calculer les variations du revenu d.+2uilibre 2ui r+sultent " a, d.une au mentation des d+penses publi2ues " R 0 = +10 b, d.une au mentation des d+penses de trans(erts vers+s par l.4tat au! m+na es " F0 = +10 c, d.une baisse du tau! d.imposition " t = 0.10 $) Comparer les r+sultats de la 2uestion pr+c+dente avec ceu! obtenus en +conomie (erm+e (2uestion C& e!ercice C). ') >epr+senter sur deu! rap1i2ues l.e((et d.une au mentation identi2ue des d+penses publi2ues sur le revenu d.+2uilibre en +conomie ouverte et en +conomie (erm+e. 7) 4!pli2uer pour2uoi les e((ets d.une politi2ue bud +taire e!pansionniste sont di((+rents en +conomie ouverte et (erm+e. C) Mettre en +vidence l.e((et d.une au mentation des d+penses publi2ues sur le solde commercial (partir de la condition d.+2uilibre du revenu lobal). Commenter. 5u.en d+duire 2uant au! e((ets d.une politi2ue de relance isol+e 6 E1!0.(.! < : M+%="! >!3)&$(!) "(/(*& , $!.*! 0 0&!" On consid9re une +conomie (erm+e trois a ents " les entreprises& l.4tat et les m+na es. Les pri! sont (i!es et suppos+s + au! l.unit+. Les d+penses publi2ues et l.investissement priv+ sont e!o 9nes 9 = 90 B I = I 0 . La (onction de consommation est :eyn+sienne C = c1 d + C 0 ( 1 d = 1 8 repr+sente le revenu disponible& 0 < c <1 B C 0 > 0 ). La (iscalit+ est proportionnelle au revenu. Le tau! d.imposition varie en (onction des di((+rentes valeurs du revenu "

8 = t1 1 + 810 si 1 < 1: 8 = t2 1 + 820 si 1 1: a"ec t2 > t1 et 820 < 810

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1) 3onner l.e!pression de la demande lobale (Y3). Comment +volue la pente de celle,ci en (onction des di((+rentes valeurs du revenu 6 2) >epr+senter rap1i2uement la demande lobale dans un rep9re o* (i urent Y en abscisses et Y3 en ordonn+es. A--"(.,*(+) ) /&0(# ! :
1: = 1200 B t1 = 1 1 ' B 810 = 200 B t 2 = B 820 = 100 B c = B C0 = 200 B 90 = 200 B I 0 = 110 C ' 7

$) Calculer le revenu d.+2uilibre et v+ri(ier l.+2uilibre emplois,ressources. ') 3onner une repr+sentation rap1i2ue de l.+2uilibre l.aide d.un dia ramme '7?. (Al est inutile de raduer les a!es B le rap1e de la 2uestion 2 peut,0tre utilis+). 7) On suppose 2ue l.4tat m9ne une politi2ue bud +taire e!pansionniste (inanc+e par emprunt " 90 = +'0 . Calculer le nouveau revenu d.+2uilibre et repr+senter la situation sur le rap1e pr+c+dent. C) D partir de la situation de la 2uestion pr+c+dente& on suppose 2ue les entreprises d+cident d.au menter le montant de leurs investissements " I 0 = +$0 . Calculer le nouveau revenu d.+2uilibre. )) La variation du revenu observ+e entre les 2uestions 7 et C correspond,elle au produit du multiplicateur :eyn+sien et de la variation de l.investissement priv+ 6 @usti(ier votre r+ponse. E1!0.(.! 1 : T2&+0(! >!3)&$(!))! !* .+)4+).* 0! &.+)+/(# !

1) Pr+senter de (aTon d+taill+e (et litt+raire) le principe du multiplicateur :eyn+sien. 4!pli2uer 2uelle est l.in(luence de la propension mar inale consommer sur la valeur du multiplicateur 6 idem pour la propension mar inale importer 6

2) Pour2uoi une acc+l+ration de l.in(lation ris2ue de se traduire par une baisse du pouvoir d.ac1at des salari+s 6 5uels sont les e((ets attendre sur la consommation des m+na es et la croissance +conomi2ue 6 5uel comportement d.+par ne des m+na es peut amortir les e((ets pr+c+dents 6 $) Le @apon a connu dans les ann+es P0 une d+cennie de croissance +conomi2ue durablement (aible. Les autorit+s Gaponaises ont tent+ de relancer la croissance de 12

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nombreuses reprises en au mentant les d+penses publi2ues. Le man2ue de con(iance des m+na es et des entreprises conGu u+es au! di((icult+s du syst9me bancaire ont rendu les e((ets de ces plans de relance uni2uement transitoires. 4!pli2uer pour2uoi les e((ets t1+ori2ues du multiplicateur :eyn+sien ne semblent pas avoir (onctionn+s 6 5uelles conditions doivent 0tre r+unies pour 2ue celui ci (onctionne 6 ') Anversement la croissance +conomi2ue s.est acc+l+r+e en 200',2007 au @apon (2.2U et 2.)U) sous l.impulsion initiale du dynamisme des e!portations (81'U en 200') (vers la C1ine principalement). 4!pli2uer pour2uoi la dynami2ue de croissance est d+sormais perTue comme M durable N par les +conomistes 6 7) 4!pli2uer 2uels peuvent 0tre les e((ets sur l.in(lation et la croissance +conomi2ue de la 1ausse des pri! du p+trole 6 (e((ets sur les coVts de production des entreprises& sur l.in(lation& le pouvoir d.ac1at& l.investissement des entreprises& la consommation des m+na esW). E1!0.(.! 2 : T2&+0(! K!3)&$(!))! 7($ 1) >epr+senter rap1i2uement une (onction de consommation :eyn+sienne de court terme. Faire apparaStre les propensions moyenne et mar inale consommer. 4n d+duire ( rap1i2uement) l.+volution de ces propensions 2uand le revenu au mente. 2) M0mes 2uestions pour la (onction d.+par ne. $) On consid9re une +conomie (erm+e deu! a ents (m+na es et entreprises). La (onction de consommation est :eyn+sienne et l.investissement est e!o 9ne. >epr+senter sur deu! rap1es di((+rents l.+2uilibre :eyn+sien partir des relations entre " l.o((re et la demande lobale l.+par ne et l.investissement ') Commenter les propos suivants " M La croissance +conomi2ue de la <one euro dans la p+riode r+cente (proc1e de 2U) est relativement (aible compar+e la croissance mondiale ( X 7U) ou celle des =%D ( X $U). Cette croissance pourrait 0tre plus soutenue si les m+na es consentaient +par ner une part plus importante de leurs revenus de (aTon ce

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2ue les entreprises puissent investir davanta e W N. D l.aide de la 2uestion pr+c+dente et de vos connaissances de l.actualit+ +conomi2ue e!pli2uer si ces propos sont en accord avec la t1+orie :eyn+sienne. 3e (aTon +n+rale 2uel est le r;le de l.+par ne dans ce mod9le 6

L, -+"(*(# ! /+)&*,(0! L! /,0.2& %! ", /+)),(! - ", .+ 07! LM


, La demande de monnaie (en termes r+els) e!prim+e par les m+na es se compose d.une demande transactionnelle& (onction croissante du revenu demande sp+culative& (onction d+croissante du tau! d.int+r0t& +2uation "
d

lobal& M d / ( Y ) & et d.une


d S

(i) . 4lle admet pour

=
=

8 d

(1)+
(1 )+

d S

(i)= .1 .i +

& > 0

8 d

d S

(i)= 0.21 200i + '00

, L.o((re de monnaie (en termes r+els)& contr;l+e par les autorit+s mon+taires est M = C00 . Les entreprises et l.4tat peuvent& en cas de besoin de (inancement& avoir recours des +missions d.obli ations perp+tuelles 2ui se n+ ocient sur le marc1+ des titres. 1, 4!primer la relation e!istant entre le pri! des titres (inanciers et le tau! d.int+r0t. 4n d+duire la relation entre le pri! des obli ations perp+tuelles (P) revenus (i!es (>). 2, 3onner la si ni(ication +conomi2ue des di((+rentes composantes de la demande de monnaie. $, 3+terminer et interpr+ter la condition d.+2uilibre sur le marc1+ de la monnaie. ', >epr+senter rap1i2uement la relation LM et donner sa si ni(ication +conomi2ue (e!pli2uer le sens de la relation). 7, Comment se traduirait rap1i2uement (courbe LM) " a, une baisse du tau! d.int+r0t b, une au mentation de l.o((re de monnaie c, une variation de M l.+lasticit+ N de la demande de monnaie au tau! d.int+r0t ( ). 4nvisa er les deu! cas suivants = 0 B 0 < < 3onner une repr+sentation rap1i2ue pour les cas b et c.

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C, Pour un revenu lobal Y # 1100 et une o((re de monnaie constante M = C00 & 2uel est le montant de la demande de monnaie de transaction 6 5uelle part reste t,il pour la demande sp+culative 6 2uelle est la valeur du tau! d.int+r0t 6 M0mes 2uestions si le revenu lobal passe 1200. Commenter. ), Pour un revenu lobal de 1100& 2uel est l.impact sur le tau! d.int+r0t d.une au mentation de 10 unit+s de l.o((re de monnaie. 3+crire les di((+rentes +tapes du retour l.+2uilibre sur le marc1+ de la monnaie. 3onner une repr+sentation rap1i2ue.

L&# ("(70! &.+)+/(# ! 8"+7," !* "(/-,.* %!$ -+"(*(# !$ &.+)+/(# !$


On reprend les 1ypot19ses des deu! parties pr+c+dentes "
R = $0 B / = $0 B C = )0 + 0.H Y d
d

170 C0i B I=

8 d

(1)+

d S

(i)= 0.21 200i + '00 B M = C00

1, 3+terminer l.+2uilibre +conomi2ue lobal et tracer le dia ramme A%,LM 2, L.4tat sou1aite mener une politi2ue bud +taire e!pansionniste ( R# 8 2C) (inanc+e par +mission de titres. 3+terminer le nouveau revenu d.+2uilibre et repr+senter rap1i2uement l.impact de cette politi2ue. Pour2uoi le tau! d.int+r0t au mente t,il 6 Mesurer l.e((et d.+viction. $, Les autorit+s mon+taires m9nent une politi2ue e!pansionniste M# 8 1$. 3+terminer le nouveau revenu d.+2uilibre et repr+senter Commenter. ', L.4tat et les autorit+s mon+taires m9nent des politi2ues e!pansionnistes de (aTon simultan+e " R # 8 '0 et M # 8 '0. 3+terminer les nouvelles valeurs d.+2uilibre (revenu et tau! d.int+r0t) et repr+senter rap1i2uement l.impact de cette politi2ue. Commenter. ;emarque : la symtrie des rsultats de cette question est due uniquement aux "aleurs des paramtres du modle 2lasticit de la demande de monnaie par rapport au re"enu et propension marginale ' consommer essentiellement3* rap1i2uement l.impact de cette politi2ue.

17

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E1!0.(.!$ $ --"&/!)*,(0!$ ?,);(!0 2006 : M+%="! IS-LM @ -0(1 '(1!$ !) &.+)+/(! '!0/&! On consid9re une +conomie (erm+e trois a ents (4tat& m+na es et entreprises) o* les pri! sont suppos+s (i!es. Les d+penses publi2ues et l.o((re de monnaie sont e!o 9nes "
9 ='00 B = H00 .

La (onction de consommation est " C = 0.)7 1 d +100 avec 1d le revenu disponible. Les imp;ts sont proportionnels au revenu " 8 = 1 +100 . La demande de monnaie est "
d

1 $

= 0.271 700 i + 770

avec i le tau! d.int+r0t.

Al e!iste deu! e!pressions pour l.investissement "

1re " I1 = 200 270 i me 2 " I 2 = 2)7 1000 i


1) 3onner les d+(initions (litt+raires) des courbes A% et LM. 2) 4!pli2uer de (aTon litt+raire le sens de la liaison entre le revenu et le tau! d.int+r0t " a, sur le marc1+ des biens et services b, sur le marc1+ de la monnaie $) Calculer l.+2uilibre +conomi2ue situations ( I1 et I 2 ). ') >epr+senter les +2uilibres sur un m0me rap1e (il est inutile de prendre un rep9re raduer). @usti(ier la repr+sentation des di((+rentes courbes. 7) D partir des deu! situations pr+c+dentes& les autorit+s mon+taires d+cident de relancer l.activit+ +conomi2ue et m9nent une politi2ue mon+taire e!pansionniste " situations. C) >epr+senter sur le rap1e pr+c+dent l.e((et de la politi2ue mon+taire dans les deu! situations.
=+ 70 .

lobal (revenu et tau! d.int+r0t) dans les deu!

Calculer les nouvelles valeurs du revenu d.+2uilibre et du tau! d.int+r0t dans les deu!

1C

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)) Comparer les variations du revenu dans les deu! cas et e!pli2uer les di((+rences constat+es en analysant les m+canismes d.aGustement sur les marc1+s des biens et services et de la monnaie. ?,);(!0 2003 : C+ 07! IS On consid9re une +conomie (erm+e trois a ents " les entreprises& l.4tat et les m+na es. Les pri! sont (i!es et suppos+s + au! l.unit+. Les d+penses publi2ues et les imp;ts sont e!o 9nes 9 =90 B 8 =80 . Les (onctions d.investissement et de consommation sont "
I = I 0 b i avec I 0 > 0 B b > 0

C = c 1 d h i +C0 avec 0 < c <1BC0 > 0 B h > 0

O* 1 d = 1 8 repr+sente le revenu disponible et i le tau! d.int+r0t. 1) @usti(ier la pr+sence du tau! d.int+r0t dans les (onctions d.investissement et de consommation. Le tau! d.int+r0t est,il un tau! nominal ou r+el ici 6 2) 3onner la d+(inition de la courbe A% et e!pli2uer le sens de la liaison entre le revenu et le tau! d.int+r0t (la r+ponse doit 0tre e!clusivement litt+raire). $) 3+terminer l.e!pression analyti2ue de la courbe A% partir de la relation entre l.+par ne et l.investissement. >epr+senter rap1i2uement la courbe A% dans un rep9re ( 1& i). ') Y partir d.une situation d.+2uilibre entre l.+par ne et l.investissement& on suppose 2ue la consommation incompressible diminue. Pour un niveau de revenu donn+ et un tau! d.int+r0t donn+& 2ue devient la relation entre l.+par ne et l.investissement e!,ante. 7) 4!pli2uer les m+canismes de retour l.+2uilibre e!,post entre l.+par ne et l.investissement. C) >epr+senter sur le rap1e pr+c+dent l.e((et sur la courbe A%. )) D l.aide des 2uestions pr+c+dentes& commenter les propos suivants " M La (aiblesse actuelle de l.investissement en <one euro est due une insu((isance d.+par neW N. S!-*!/70! 2000 : /+%="! IS-LM @ -0(1 '(1!$ !) &.+)+/(! '!0/&!

1)

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On consid9re une +conomie (erm+e trois a ents (4tat& m+na es et entreprises) o* les pri! sont suppos+s (i!es. Les d+penses publi2ues& les imp;ts et l.o((re de monnaie sont e!o 9nes "
9 =90 B 8 =80 B =

Les (onctions de consommation et d.investissement sont "


C= c(1 8 ) hi + C0 B I = a1 bi + I 0 B 0< c< 1Bh 0BC0 > 0B a 0Bb 0 0

La (onction de demande de monnaie est "

= 1 i+

B > 0B > 0

1) 5uelles Gusti(ications +conomi2ues peut,on donner au! (ormulations des (onctions d.investissement et de consommation (param9tres a et h ) 6 2) 3onner la d+(inition de la courbe A% et d+terminer di((+rents param9tres. $) >epr+senter rap1i2uement l.+2uilibre +conomi2ue lobal et commenter. ') 5ue devient ( rap1i2uement) la courbe A% si " l.investissement est insensible au! variations du tau! dZint+r0t (b < -3 6 l.investissement et la consommation sont insensibles au! variations du tau! dZint+r0t ( b <h<-)6 A--"(.,*(+) ) /&0(# ! :
c =0.) B C0 =1'H B h0 =700 90 =)0 B 80 =10 I 0 = 2$P B a = 0.1 B b =1000 = 700 B = 0.2 B = 1000 B
0

son +2uation en (onction des

ou

h1 =0

= $00

7) Montrer 2ue les valeurs d.+2uilibre du revenu et du tau! dZint+r0t sont "

10= 1700Bi0 = 10U pourh0= 700 1 = 1C27Bi = 12.7U pourh = 0 1 1 1


C) L.4tat d+cide de relancer l.activit+ +conomi2ue et m9ne une politi2ue bud +taire
9 =+ 70 (les imp;ts sont inc1an +s). Montrer 2ue les variations du e!pansionniste

revenu d.+2uilibre sont " 10 = + 100 pour h0 = 700 et 11 = + 127 pour h1 = 0 . )) 3+crire les m+canismes d.aGustement sur les marc1+s des biens et services et de la monnaie. 4!pli2uer pour2uoi l.e((et de la 1ausse des d+penses publi2ues sur l.activit+

1H

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est di((+rent selon la sensibilit+ de la consommation au tau! dZint+r0t 6 @usti(ier votre raisonnement. H) >eprendre les 2uestions C et ) dans le cas d.une politi2ue mon+taire e!pansionniste (
= + 70 ).

Montrer 2ue les variations du revenu d.+2uilibre sont "


10 = + 170 pour h0 = 700 et 11 = + 127 pour h1 = 0 .

P) 3e (aTon +n+rale& dans un mod9le en +conomie (erm+e pri! (le!ibles& e!pli2uer comment une politi2ue mon+taire restrictive permet de lutter contre l.in(lation (sac1ant 2ue tout (l+c1issement de la croissance limite la 1ausse des pri!). ?,);(!0 2000 : /+%="! IS-LM @ -0(1 '(1!$ !) &.+)+/(! '!0/&! On consid9re une +conomie (erm+e trois a ents (4tat& m+na es et entreprises) o* les pri! sont suppos+s (i!es. Les d+penses publi2ues& les imp;ts et l.o((re de monnaie sont e!o 9nes "
9 = 100 B 8 = H0 B ='70

Les (onctions de consommation& d.investissement et de demande de monnaie sont "


C= 0.)7 1d + 170B I = 110 700i B
d

= 0.21 700i + $00

o* C repr+sente la consommation& 1d le revenu disponible& i le tau! d.int+r0t.

1) 3onner les d+(initions (litt+raires) des courbes A% et LM et e!pli2uer le sens des liaisons entre les variables. 2) Calculer et repr+senter rap1i2uement l.+2uilibre +conomi2ue lobal. Commenter. $) L.4tat d+cide de relancer l.activit+ +conomi2ue et m9ne une politi2ue bud +taire
9 =+'7 B 8 =0 . Calculer les nouvelles e!pansionniste (inanc+e par emprunt "

valeurs du revenu d.+2uilibre et du tau! d.int+r0t. ') >epr+senter rap1i2uement la situation et d+crire les m+canismes d.aGustement sur les marc1+s des biens et services et de la monnaie. Mesurer et (aire apparaStre rap1i2uement l.e((et d.+viction. 3onner sa si ni(ication. 7) La politi2ue bud +taire est,elle plus e((icace si l.investissement est plus sensible au tau! d.int+r0t 6 @usti(ier votre r+ponse. M0me 2uestion si la demande de monnaie est plus sensible au tau! d.int+r0t 6 C) 5uelle politi2ue mon+taire devrait mener la ban2ue centrale pour 2ue l.e((et d.+viction
9 =+'7 B 8 =0 ) 6 Calculer alors le nouveau ne se produise pas (sac1ant 2ue

revenu d.+2uilibre.

1P

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S!-*!/70! 1AA< On consid9re une +conomie (erm+e trois a ents (4tat& m+na es et entreprises) o* les pri! sont suppos+s (i!es (+ au! l.unit+). Les d+penses publi2ues& les imp;ts et l.o((re de monnaie sont e!o 9nes "
9 =9B8 =8 B =

Les (onctions de consommation et d.investissement sont "


C= c1d + C0 B I = I0 h i B 0< c< 1B C0 > 0 B I0 > 0 B h> 0

La demande de monnaie est compos+e d.une demande de transaction ((onction croissante du revenu) et de sp+culation ((onction d+croissante du tau! d.int+r0t) "
d

d 8

(1)+

s S

(i)= a1 bi +

a> 0Bb> 0B

> 0

1, 3onner la d+(inition de la courbe A%. 4!pli2uer pour2uoi la courbe est d+croissante. 2, 3onner la d+(inition de la courbe LM. 4!pli2uer pour2uoi la courbe est croissante. $, 3+terminer les e!pressions des courbes A% et LM en (onction des di((+rents param9tres. A--"(.,*(+) ) /&0(# ! :
C= 0.H 1d + )'BI = 120 hiB h = h0 = 270 ou h = h = 1000 1 = 0.21 270i + 170 9= 8 = $0B = $00
d

$, 3+terminer l.+2uilibre +conomi2ue lobal pour les deu! couples de valeurs suivants " point D (1: & r: ) si h = h0 point E (1= & r= ) si h = h1

', L.4tat m9ne une politi2ue bud +taire e!pansionniste en laissant les imp;ts inc1an +s "
9 =+ 10 B 8 =0

'a, Calculer la variation du revenu d.+2uilibre& l.e((et d.+viction et le multiplicateur observ+ dans les deu! cas D et E. 'b, 3iscuter de l.e((icacit+ de la politi2ue bud +taire e!pansionniste en (onction de la sensibilit+ de l.investissement au tau! d.int+r0t (param9tre h). 7, l.4tat m9ne une politi2ue mon+taire e!pansionniste "
= +10

7a, Calculer la variation du revenu d.+2uilibre dans les cas D et E. 7b, 3iscuter de l.e((icacit+ de la politi2ue mon+taire e!pansionniste en (onction de la sensibilit+ de l.investissement au tau! d.int+r0t (param9tre h).

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C, 4!pli2uer pour2uoi une politi2ue bud +taire e!pansionniste est peu e((icace 2uand une politi2ue mon+taire est (ortement e((icace. S!-*!/70! 1AAA On consid9re une +conomie (erm+e trois a ents (4tat& m+na es et entreprises) o* les pri! sont suppos+s (i!es. Les d+penses publi2ues& les imp;ts et l.o((re de monnaie sont e!o 9nes "
9 =9B8 =8 B =

Les (onctions de consommation& d.investissement et de demande de monnaie sont "


C= c1d + C0BI = I0 biB
d

= 1 i+

B0< c< 1 BC0 > 0Bb> 0B > 0B > 0

H) 3onner les d+(initions (litt+raires) des courbes A% et LM et e!pli2uer le sens des liaisons entre les variables. P) >epr+senter rap1i2uement l.+2uilibre +conomi2ue lobal et commenter. 10) L.4tat d+cide de (reiner l.activit+ +conomi2ue et m9ne une politi2ue bud +taire restrictive (les imp;ts sont inc1an +s). >epr+senter rap1i2uement la situation et d+crire les m+canismes d.aGustement sur les marc1+s des biens et services et de la monnaie. 11) L.e((et de la baisse des d+penses publi2ues sur l.activit+ aurait,il +t+ plus ou moins important dans une +conomie limit+e au secteur r+el 6 @usti(ier votre raisonnement et repr+senter sur le rap1i2ue pr+c+dent cette situation. 5uanti(ier l.impact de cette politi2ue sur l.activit+. 12) >eprendre les 2uestions $ et ' dans le cas d.une politi2ue bud +taire e!pansionniste (avec imp;ts inc1an +s). 1$) 3+duire des 2uestions pr+c+dentes si la valeur (absolue) du multiplicateur :eyn+sien (observ+ ou e((ecti() est plus ou moins importante 2uand l.+conomie est limit+e au secteur r+el ou 2uand elle prend en compte les sp19res r+elle et mon+taire.

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