IV: EVALUACIN ECONMICA Y FINANCIERA

La evaluacin econmica y financiera tiene como finalidad determinar la viabilidad econmica del proyecto. En este captulo se realizar el calcul de la inversin total, el tipo de financiamiento y los presupuestos de ingresos y egresos. Tambin se realizar la proyeccin de los principales estados financieros tales como: balance general, estado de ganancias y prdidas y el flujo de caja econmica y financiera.

4.1 Inversin del proyecto 4.1.1 Inversin en activos fijos Esta inversin lo integran los bienes adquiridos y construidos con la finalidad de emplearlos en forma permanente en el negocio.

A. Inversin en terreno El terreno necesario para la construccin es aproximadamente de 3,734 m y el costo del metro cuadrado en la localidad de Huacho es de S/. 40 incluido IGV; esto segn el plano bsico de valores de reas urbanas de la municipalidad de Huacho. Por lo tanto, el costo total en terreno ser de S/. 149,360

B. Inversin en edificios La inversin en edificios es el costo por la construccin del hotel 3miradas, oficinas y dems instalaciones de mini piscinas. Este costo se calcula a continuacin.

Construccin de instalaciones del Hotel y mini piscinas Para determinar el costo unitario por metro cuadrado de rea techada, se utilizar el cuadro de valores unitarios de edificacin del Colegio de Arquitectos del Per (ver anexo N 11). El presupuesto del costo del metro cuadrado de rea techada para las instalaciones y el presupuesto del costo del metro cuadrado de rea techada para la construccin del hotel en la tabla 4.1.
Tabla 4.1.

Presupuesto del costo del metro cuadrado

PRESUPUESTO DEL COSTO DEL METRO CUADRADO DE LAS INSTALACIONES DEL HOTEL Y MINI PISCINAS Costo total del m2 rea techada de las instalaciones. (S/.) Costo total del m2 rea techada de las mini piscinas. (S/.) 735.78 235.35

Tabla 4.2. Inversin en edificios y construccin (en S/.)

Ambientes rea central Primer piso rea de hospedaje Cuartos Mini piscina

rea total (m2)

Costo por m2 (S/.)

Total (S/.)

325.00

735.28

238,966.00

514.00 245.00

735.28 235.35

377,933.92 57,660.75 674,560.67

Inversin en instalaciones y mini piscinas

C. Inversin en maquinarias y equipos La inversin en maquinarias y equipos para el perodo cero (Ao 2014) del horizonte de tiempo, alcanza un total de S/. 211,335.00 incluyendo IGV.

D. Inversin en mobiliario La inversin en mobiliario se estima en S/. 111,290.00 incluyendo IGV.

4.1.2 Inversin en activos intangibles La inversin de activos intangibles es efectuada en la fase pre-operativa y vienen a ser los pagos por gastos de constitucin de la empresa, estudios de proyectos, contrato del personal, clasificacin de hospedaje, gastos por promocin y publicidad. En la tabla 4.2. se realiza el clculo del monto total para este tipo de inversin:

Tabla 4.3. Inversin en activos intangibles (en S/.)

Rubro Estudios y proyectos Organizacin, Constitucin y Clasificacin Contrato y entrenamiento del Personal Promocin y publicidad Total de inversin intangible (S/.) Costo Total (S/.) 10,000.00 8,000.00 2,500.00 12,600.00 33,100.00

4.1.3 Inversin de capital de trabajo Adems de la inversin fija, la empresa necesita de un capital de trabajo para la operacin normal del proyecto durante el primer ao. Para calcular el capital de trabajo utilizaremos el mtodo del Mayor Dficit Acumulado, segn el cual el capital de trabajo es igual al mayor dficit acumulado entre los ingresos y egresos. Se calcula el capital de trabajo y se observa que existe mayor dficit acumulado durante el primer ao y asciende este valor a S/. 28,557.97. En la tabla 4.4. se observa la inversin total en activo fijo y en la tabla 4.5. se observa la inversin total del proyecto.

Tabla 4.4. Inversin total en activo fijo

Rubro Terreno Edificios y construccin Mobiliario Maquinaria y equipo Inversin total (S/.) Monto (S/.) 150,360.00 674,980.17 211,355.00 111,290.00 1,147,985.17

Tabla 4.5. Inversin total del proyecto

Inversin Activo fijo Activo intangible Capital de trabajo Total (S/.) Monto (S/.) 1,147,985.17 33,100.00 28,557.97 1,209,643.14 Porcentaje (%) 94.90% 2.74% 2.36% 100.00%

4.2 Financiamiento Para el proyecto se utilizar una combinacin de capital propio y prstamos de terceros y se buscar el financiamiento del Banco Continental BBVA a travs del programa Banca Empresas.

4.2.1 Estructura del capital A continuacin se describe el aporte propio, el esquema financiero y el cronograma de pagos

A. Aporte propio El aporte propio cubrir el 68.53% de la inversin total y ser invertida en activos fijos y capital de trabajo. En la tabla 4.6. se muestra la distribucin del aporte propio y su porcentaje de participacin. En la tabla 4.7. se muestra la estructura total de la deuda y el capital.

Tabla 4.6. Distribucin del aporte propio (en S/.)

Rubro Terreno

Aporte Propio (S/.) 150,360.00

Porcentaje (%) 100.00%

Edificios y Construccin Mobiliario Capital de trabajo Total (S/.)

438,737.11 211,355.00 28,557.97 829,010.08

65% 100.00% 100.00%

Tabla N 4.7. Estructura deuda y capital (en S/.)

Rubro Total intangible Terreno Edificios Maquinarias y equipos Mobiliario Capital de trabajo Porcentaje Total (S/.)

Deuda 33,100.00

Capital

150,360.00 236,243.06 111,290.00 211,355.00 28,557.97 31.47% 380,633.06 68.53% 829,010.08 438,737.11

B. Esquema financiero Para el proyecto el monto del prstamo asciende a S/. 380,633.06 y este valor corresponde al 31.47% (ver tabla 4.7.) de la inversin total. En el cuadro 4.1 observamos el esquema del prstamo del Banco Continental BBVA.

Cuadro 4.1. El esquema financiero (en S/.)

Rubro Lnea de crdito Inversionistas Plazo Tasa efectiva Moneda Amortizacin

Monto 380,633.06 829,010.08 4 aos 18% anual Nuevos soles (S/.) Mensual

C. Cronograma de pagos Dada las condiciones del prstamo, en la tabla 4.8. se muestra el detalle de las amortizaciones, intereses y pago de cuotas a nivel anual.

Tabla N 4.8. Cronograma de pagos de inters y amortizaciones (en S/.)

Aos 2014 2015 2016 2017 2018

Deuda Inicial S/. 380,633.06 S/. 380,633.06 S/. 285,474.79 S/. 190,316.53 S/. 95,158.26

Amortizacin

Inters

Monto a pagar

Deuda final

S/. 95,158.26 S/. 95,158.26 S/. 95,158.26 S/. 95,158.26

S/. 68,513.95 S/. 51,385.46 S/. 34,256.98 S/. 17,128.49

S/. 163,672.22 S/. 146,543.73 S/. 129,415.24 S/. 112,286.75

S/. 285,474.79 S/. 190,316.53 S/. 95,158.26 S/. 0.00

4.3 Presupuestos 4.3.1 Presupuesto de ingreso El hotel recibir ingresos principalmente por la venta de servicio de hospedaje a los turistas extranjeros que vienen a conocer las zonas tursticas aledaas a Huacho, adems se obtendr ingresos por la venta de mens andinos a los

turistas extranjeros. A continuacin se describen el ingreso por venta de alojamiento, venta de alimento y bebidas.

A. Venta de alojamiento Como se determin en el estudio de mercado, las ventas de servicio de hospedaje estarn dirigidas en primer lugar a los turistas del segmento de turismo de las zonas aledaas a Huacho, a un operador de turismo o agencia de viajes. Tambin se vender servicio de hospedaje a los turistas extranjeros que llegan por sus propios medios a visitar Huacho. El crecimiento anual de ocupacin ser del 5%.

Tabla N 4.9. Ingreso de habitaciones (en S/.)

CARACTERISTICA Cantidad Costo US$ Costo S/. Porcentaje de ocupacin promedio anual Total diario Total mensual Total anual sin descuentos Descuentos por promociones Total anual Total anual al 50% de ocupacin

Simple

TIPO DE HABITACIN Doble Matrimonial 15 $50 S/. 140 0.5 15 $80 S/. 224 0.5 S/. 3,360 S/. 100,800 S/. 1,209,600 S/. 28,000 S/. 1,181,600 S/. 590,800 5 $100 S/. 280 0.5 S/. 1,400 S/. 42,000 S/. 504,000 S/. 20,000

TOTAL

S/. 2,100 S/. 63,000 S/. 756,000 S/. 18,000 S/. 738,000 S/. 369,000

S/. 484,000 S/. 2,403,600 S/. 242,000 S/. 1,201,800

B. Venta de alimento y bebidas Se ofrecer el servicio de restaurante a todos los turistas extranjeros. Se espera vender alrededor de 5 mens andinos diarios a un precio de US$ 20 y estas ventas tendrn un crecimiento de un 15% anual. Finalmente, en la tabla 4.11. se calcula la proyeccin de los ingresos totales anuales desde el ao 2014 hasta el ao 2018.

Tabla N 4.10. Ingreso alimentos y bebidas (en S/.)

Ao
Cantidad

2014 5 15% $20.00

S/. 56 S/. 280 S/. 8,400

Crecimiento de Ventas anual %

Precio US$ Precio S/. Total diario Total mensual

Total anual S/. 100,800

Tabla 4.11. Ingresos totales del Hotel

Ingresos 2014 2015 2016 2017 2018

Hospedaje Venta de alimentos y bebidas Total (S/.)

S/. 2,403,600 S/. 100,800 S/. 2,504,400

S/. 2,523,780.00 S/. 2,649,969.00 S/. 115,920 S/. 133,308 S/. 2,639,700 S/. 2,783,277

S/. 2,782,467.45 S/. 2,921,590.82 S/. 153,304 S/. 176,300 S/. 2,935,772 S/. 3,097,891

4.3.2 Presupuesto de egresos A. Presupuesto de mano de obra directa (MOD) El presupuesto de mano de obra directa corresponde a los pagos realizado a la plana laboral vinculada a la ejecucin de los servicios. En el cuadro 4.2. se muestra el resumen del presupuesto en gasto por personal operativo.

Cuadro 4.2. Gasto anual por mano de obra directa (en S/.)

Aos Costo Anual (S/.)

2014 S/. 144,320

2015 S/. 151,536.00

2016 S/. 159,112.80

2017 S/. 167,068.44

2018 S/. 175,421.86

B. Presupuesto de materiales e insumos

Este presupuesto se realizar de acuerdo a lo establecido en el estudio tcnico y a los ndices de ocupabilidad de los turistas extranjeros. El presupuesto anual por gasto en materias primas e insumos es de S/. 112,325.00 para el ao 2014 y se estima un aumento del 5% anual en el presupuesto.

C. Depreciacin de los activos fijos En la tabla 4.12. se realiza el clculo de la depreciacin de los activos fijos.

Tabla 4.12. Depreciacin de los activos fijos (en S/.)

Rubro Edificios Maquinas y Equipos Mobiliario Total (S/.)

Porcentaje de depreciacin anual 3% 10% 10%

Depreciacin Precio Total

S/. 674,980.17 S/. 111,290.00 S/. 211,355.00 S/. 997,625.17

Vida til (aos) 25 10 10

Depreciacin anual
S/. 20,249.41 S/. 11,129.00 S/. 21,135.50

Depreciacin acumulada
S/. 506,235.13 S/. 111,290.00 S/. 211,355.00

valor residual
S/. 168,745.04 S/. 0.00 S/. 0.00 S/. 168,745.04

D. Amortizacin de intangibles y depreciacin total El clculo de la amortizacin de los intangibles ser de S/. 3,310.00 y en la tabla 4.13. se realiza el clculo de la depreciacin total.

Tabla 4.13. Depreciacin total y amortizacin de intangibles (en S/.)

Rubro Edificios Maquinas y Equipos Mobiliario Activos fijos intangibles Depreciacin total (S/.) Saldo anterior Depreciacin acumulada (S/.)

Inversin S/. 674,980.17 S/. 111,290.00 S/. 211,355.00 S/. 33,100.00

Depreciacin anual de activos fijos e intangibles 2014 S/. 20,249.41 S/. 11,129.00 S/. 21,135.50 S/. 3,310.00 S/. 57,837.91 S/. 0.00 S/. 57,837.91 2015 S/. 20,249.41 S/. 11,129.00 S/. 21,135.50 S/. 3,310.00 S/. 57,838.91 S/. 57,837.91 S/. 115,676.81 2016 S/. 20,249.41 S/. 11,129.00 S/. 21,135.50 S/. 3,310.00 S/. 57,839.91 S/. 115,676.81 S/. 173,516.72 2017 S/. 20,249.41 S/. 11,129.00 S/. 21,135.50 S/. 3,310.00 S/. 57,840.91 S/. 173,516.72 S/. 231,357.62 2018 S/. 20,249.41 S/. 11,129.00 S/. 21,135.50 S/. 3,310.00 S/. 57,841.91 S/. 231,357.62 S/. 289,199.53

E. Presupuesto de costos indirectos

El presupuesto por los gastos que se incurrirn en el desarrollo de las operaciones de manera indirecta es de S/. 103,200.32 (mano de obra indirecta es de 17,900.00, mano de obra indirecta de 15,950.00 y el costo total de servicios 69,350.32 con 5% de aumento anual) con un aumento anual del 5%.

F. Presupuesto de gastos de venta Son aquellos gastos en los que se incurren para que nuestros servicios sean conocidos por nuestros futuros clientes, como la publicidad, bsqueda de nuevos mercados y otros. En el cuadro 4.3. se muestra el presupuesto de estos gastos.

Cuadro 4.3. Presupuesto de gastos de venta (en S/.)

Rubro Publicidad y promocin 2014 S/. 20,100 2015 S/. 21,105.00 2016 S/. 22,160.25 2017 S/. 23,268.26 2018 S/. 24,431.68

G. Presupuesto de gastos de administracin En la tabla 4.14. se calcula el presupuesto anual por los gastos administrativos. Estos gastos vienen a ser el pago por el sueldo del gerente, pago de arbitrios y gasto por la compra de materiales de oficina.

Tabla 4.14. Presupuesto de gasto de administracin (en S/.)

Rubro Sueldos administrativos Materiales de oficina Autovalo y arbitrios Total (S/.)

2014 S/. 84,080 S/. 2,500 S/. 3,000 S/. 89,580

2015 S/. 88,283.99 S/. 2,500 S/. 3,000 S/. 93,784

2016 S/. 92,698.19 S/. 2,500 S/. 3,000 S/. 98,198

2017 S/. 97,333.10 S/. 2,500 S/. 3,000 S/. 102,833

2018 S/. 102,199.75 S/. 2,500 S/. 3,000 S/. 107,700

H. Presupuesto de gastos financieros Este gasto corresponde al pago por los intereses de la deuda adquirida con el Banco Continental BBVA. En el cuadro 4.4. se muestra el presupuesto de los gastos financieros para los cuatro aos que durar el prstamo.

Cuadro N 4.4. Presupuesto de gastos financieros

Aos Inters de la deuda 2014 S/. 68,514 2015 S/. 51,385.46 2016 S/. 34,256.98 2017 S/. 17,128.49

I. Presupuesto de gastos de servicios adicionales Son aquellos costos que se generan a partir de los servicios adicionales brindados (venta de mens andinos en el restaurante a cualquier persona nacional o extranjera que lo solicite). Estos gastos vienen a ser el 10% (valor obtenido en el restaurante) de los ingresos por alimentacin. En la tabla 4.15. se calcula los gastos por servicios adicionales y en la tabla 4.16. se muestra el resumen total de los costos y egresos.

Tabla 4.15. Presupuesto de gastos de servicios adicionales (en S/.)

Rubro Ingreso por alimentacin

2014 S/. 100,800

2015 S/. 115,920.00

2016 S/. 133,308.00

2017 S/. 153,304.20

2018 S/. 176,299.83

Costo del ingreso por alimentacin (10%) Total (S/.)

S/. 10,080.0 S/. 10,080.0

S/. 11,592.0 S/. 11,592.0

S/. 13,330.8 S/. 13,330.8

S/. 15,330.4 S/. 15,330.4

S/. 17,630.0 S/. 17,630.0

Tabla 4.16. Resumen de costos y egresos (en S/.)

Rubro Mano de obra directa Mano de obra indirecta Insumos de servicios extras Materiales directos Materiales indirectos
TOTAL (S/.)

2014 144,320.00 17,900.00 10,080.00 112,325.00 15,950.00 302,589.00 69,350.32 57,837.91 3310 433,087.23 20,100.00 89,579.99 68,513.95 611,281.17

2015 151,536.00 18,795.00 11,592.00 117,941.25 16,747.50 318,626.75 72,817.84 57,838.91 3310 452,593.49 21,105.00 93,783.99 51,385.46 618,867.94

2016 159,112.80 19,734.75 13,330.80 123,838.31 17,584.88 335,617.54 76,458.73 57,839.91 3310 473,226.17 22,160.25 98,198.19 34,256.98 627,841.58

2017 167,068.44 20,721.49 15,330.42 130,030.23 18,464.12 353,631.69 80,281.66 57,840.91 3310 495,064.26 23,268.26 102,833.10 17,128.49 638,294.11

2018 175,421.86 21,757.56 17,629.98 136,531.74 19,387.32 372,746.47 84,295.75 57,841.91 3310 518,194.12 24,431.68 107,699.75 650,325.55

Total Servicio Depreciacin Amortizacin de intangibles

TOTAL DEL COSTO DE SERVICIO

Gasto de ventas Gastos administrativos Gastos financieros

TOTAL EGRESOS

4.4 Estados financieros proyectados Los estados financieros proyectados mostrarn la posicin financiera y los resultados de las operaciones del negocio al final del perodo contable anual proyectado.

4.4.1 Estado de ganancias y prdidas Este reporte resume todos los ingresos y gastos que se han generado en los 5 aos que dura el proyecto. En la tabla 4.17. se muestra el EGP proyectado y se observa que en el primer ao del ejercicio existe una utilidad de S/. 483,923.18 y al final del horizonte de tiempo se llega a obtener una utilidad de S/. 690,738.78

Tabla 4.17. Estado de ganancias y prdidas proyectado (en S/.)

Rubro Ingresos Costo del servicio
UTILIDAD OPERATIVA (S/.)

2014 1,302,600.00 371,939.32 930,660.68 89,579.99 20,100.00 57,837.91 3,310.00 759,832.78 68,513.95 691,318.83 207,395.65 483,923.18

2015 1,377,810.00 391,444.59 986,365.41 93,783.99 21,105.00 57,838.91 3,310.00 810,327.52 51,385.46 758,942.06 227,682.62 531,259.44

2016 1,458,292.50 412,076.27 1,046,216.23 98,198.19 22,160.25 57,839.91 3,310.00 864,707.89 34,256.98 830,450.92 249,135.27 581,315.64

2017 1,544,537.93 433,913.36 1,110,624.57 102,833.10 23,268.26 57,840.91 3,310.00 923,372.30 17,128.49 906,243.81 271,873.14 634,370.67

2018 1,637,095.24 457,042.22 1,180,053.02 107,699.75 24,431.68 57,841.91 3,310.00 986,769.69 0.00 986,769.69 296,030.91 690,738.78

Gastos de administracin Gastos de ventas Depreciacin Amortizacin de gastos pre-opertivos

UTILIDAD OPERATIVA (S/.)

Gastos financieros Utilidad antes de impuestos Impuestos a la renta (30%)

UTILIDAD NETA (S/.)

4.4.2 Mdulos de IGV para el flujo de caja econmico y financiero La proyeccin del IGV a pagar ser cero en todos los aos del proyecto, debido a la compensacin del 18% que reduce el IGV a aplicar sobre ventas de servicios a extranjeros a solo el 1%.

4.4.3 Flujo de caja El flujo de caja nos muestra las necesidades esperadas de efectivo a lo largo de la vida til del proyecto. En la tabla 4.18. se muestra el flujo de caja econmico y flujo de caja financiero que servir para determinar la rentabilidad de la inversin.

Tabla 4.18. Flujo de caja proyectado del ao 2009 al ao 2018 (en S/.)
Rubro Ingresos Ingresos por ventas Venta de activos Recuperacin del capital de trabajo Total Ingresos Egresos Inversin de activo fijo Inversin de activo intangible Inversin de capital de trabajo Costo de servicio Gastos administrativos Gasto de venta IGV por pagar Impuesto a la renta Total Egresos FLUJO DE CAJA ECONOMICO Flujo de financiamiento neto prestamo amortizacin Intereses Escudo tributario Total flujo financiamiento FLUJO DE CAJA FINANCIERO -380,633.06 -829,010.08 380,633.06 95,158.26 68,513.95 20,554.19 -143,118.03 449,912.82 95,158.26 51,385.46 15,415.64 -131,128.09 497,250.08 95,158.26 34,256.98 10,277.09 -119,138.15 547,307.28 95,158.26 17,128.49 5,138.55 -107,148.21 600,363.31 949,193.70 1,209,643.14 -1,209,643.14 1,147,985.17 33,100.00 28,557.97 371,939.32 89,579.99 20,100.00 0.00 227,949.84 709,569.15 593,030.85 391,444.59 93,783.99 21,105.00 0.00 243,098.26 749,431.83 628,378.17 412,076.27 98,198.19 22,160.25 0.00 259,412.37 791,847.07 666,445.43 433,913.36 102,833.10 23,268.26 0.00 277,011.69 837,026.41 707,511.52 457,042.22 107,699.75 24,431.68 0.00 296,030.91 885,204.55 949,193.70 1,302,600.00 1,377,810.00 1,458,292.50 0.00 1,302,600.00 1,377,810.00 1,458,292.50 1,544,537.93 1,637,095.24 168,745.04 28,557.97 1,544,537.93 1,834,398.25 Ao 0 2014 2015 2016 2017 2018

5.5 Punto de equilibrio El punto de equilibrio es la cantidad de pernoctaciones al da en la cual los ingresos totales por la venta de los servicios son equivalentes a la suma total de costos fijos y variables. Para determinar el punto de equilibrio (Q), se utilizar el precio ponderado hallado en la tabla 4.19. que es igual a US$ 71.80 (S/. 201.04) y el cuadro 4.5. donde se muestra los porcentajes de costos fijos y variables.

Tabla 4.19. Precio ponderado (en US$)

Precio por Preferencia Ponderado noche (US$) Habitacin simple $ 50.00 34% $ 17.00 Habitacin doble $ 80.00 56% $ 44.80 Habitacin matrimonial $ 100.00 10% $ 10.00 Precio ponderado $ 71.80 Hospedaje

Cuadro 4.5. Estructura de costos fijos y variables (en S/.)

Rubro Mano de obra directa Insumos de servicios extras Materiales directos Materiales indirectos Servicios auxiliares Depreciacin Amortizacin de intangibles Gastos de ventas Gastos administrativos Gastos financieros

Costo Costo Fijo (S/.) Variable (S/.) 0% 100% 100% 700% 700% 0% 0% 0% 0% 0% 100% 0% 0% 30% 30% 100% 100% 100% 100% 100%

Para hallar el punto de equilibrio del primer ao, los datos de costos fijos y de costos variables del primer ao se ponderarn con el cuadro 4.5. y se obtiene los resultados en la tabla 4.20.

Tabla 4.20. Costos fijos y variables para el primer ao (en S/.)

Rubro Mano de obra directa Mano de obra indirecta Insumos de servicios extras Materiales directos Materiales indirectos Servicios auxiliares Depreciacin Amortizacin de intangibles Gastos de ventas Gastos administrativos Gastos financieros

Costo Costo Fijo (S/.) Variable (S/.)

TOTAL

0.00 0.00 10,080.00 112,325.00 11,165.00 28,000.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 161,570.00

144,320.00 17,900.00 0.00 0.00 4,785.00 12,000.00 57,837.91 3,310.00 20,100.00 89,579.99 68,513.95 418,346.85

144,320.00 17,900.00 10,080.00 112,325.00 15,950.00 40,000.00 57,837.91 3,310.00 20,100.00 89,579.99 68,513.95 579,916.85

Total (S/.)

Finalmente los resultados totales del costo variable y costo fijo se remplazarn en la frmula del punto de equilibrio. Como resultado final para el primer ao se obtiene (el Costo Fijo para el primer ao es de S/. 813,494.75): Punto de equilibrio (Q) = S/. 903.39 pernoctaciones/ao = 3 pernoctaciones/da. Para los 10 aos del horizonte de tiempo, la proyeccin del punto de equilibrio se muestra en la tabla N 44 (ver el clculo detallado en el anexo N 19).

Formula del punto de equilibrio Para de determinar el punto de equilibrio se utilizara la siguiente formula: Q = CF/ (1-(CV / IT))

Tabla 4.21. Proyeccin del punto de equilibrio en el horizonte (en unidades de camas por da)