CB - Estratégia

Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof.
Caio Figueiredo Aula 00
AULA 00: SFN Parte 1

SUMRIO 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. Apresentao Cronograma Funo do SFN Conselho Monetrio Nacional Banco Central Comisso de Valores Mobilirios CRSFN Lista das questes apresentadas Gabarito das questes apresentadas PGINA 1-3 3-4 5-6 7 - 16 16 - 27 27 36 36 - 37 37 - 44 44
1-Apresentao
Carssimo aluno,
com grande felicidade que escrevo esta aula demonstrativa de Conhecimentos Bancrios. Em primeiro lugar, porque sempre me interessei muito pelo dinamismo e pela importncia do Sistema
Financeiro. Afinal, quantas manchetes de jornal e questes importantes das nossas vidas no envolvem os bancos? Em segundo lugar, porque tenho certeza que estas aulas contribuiro fortemente para voc se tornar um funcionrio pblico. A questo de nmeros: para citar apenas duas instituies, a Caixa Econmica Federal realizou 3 concursos para escriturrio nos ltimos 5 anos e o Banco do Brasil teve concurso para o mesmo cargo em todos os anos nesse mesmo perodo. Ademais, CEF e BB esto com editais publicados e provas marcadas para este semestre! Por fim, e pensando tambm no longo prazo, h o BRB e outros bancos regionais com concursos regulares para o mesmo cargo e Banco Central, BNDES e CVM, que nos seus concursos costumam exigir, se no toda a disciplina que estudaremos, ao menos o que diz respeito ao SFN e poltica econmica. Dessa forma, no se assuste com a quantidade de temas que estudaremos que relativamente grande, no
Prof. Caio Figueiredo
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 00 posso negar -, mas se satisfaa em saber que este estudo lhe ajudar em muito na jornada pela conquista do emprego pblico.
Enfim, me entusiasmei demais com a matria e no me apresentei! Meu nome Caio Figueiredo e estou h trs anos envolvido com concurso pblico e, h dois, com o mercado financeiro. Sou Analista de Mercado de Capitais na Comisso de Valores Mobilirios (vamos falar bastante sobre ela neste curso) e, anteriormente, trabalhei trs anos como Analista de Comrcio Exterior na Secretaria de Comrcio Exterior (um dos rgos anuentes do SISCOMEX, o qual estudaremos mais para o final do curso). Ainda, estou concluindo um MBA em Finanas pelo
IBMEC: disciplina que, afinal, est englobada em parte da nossa matria de Conhecimentos Bancrios. Enfim, vou tentar neste curso aliar minha experincia em concursos, estudo terico e exemplos da vida real. Com seu empenho na leitura das aulas e a sua participao nos fruns de dvidas, teremos boas oportunidades de aprendizado!
Meu mtodo de estudo simples e direto, mas no abro mo de lhes ensinar todos os detalhes necessrios para que vocs sejam aprovados no concurso! As aulas seguiro, basicamente, a seguinte estrutura:
explicao ampla sobre o tema; anlise detalhada dos tpicos cobrados normalmente em concursos, com exemplos demonstrativos;
apresentao de exerccios j aplicados pela CESGRANRIO banca que organizar o prximo concurso da CEF e, quando for necessrio, por outras bancas ou de elaborao prpria;
resoluo dos exerccios.
Como vocs podem ver, utilizo uma linguagem simples e busco explicar mesmo o que parece bvio, mas, como o objetivo preparar-
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lhe
para
ser
aprovado,
alcanaremos
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conhecimento da matria.
Neste curso, focaremos exclusivamente no Edital da CEF j publicado com prova prevista para abril. Em relao ao edital, a grande dificuldade que vejo na preparao do concurseiro que, primeiro, o contedo exige uma ateno constante s novas normativas que surgem, e, segundo, os tpicos do Edital pertencem a reas diversas como economia, direito e administrao. A grande vantagem deste curso, na minha opinio, apresentar informao sempre atualizada e juntar, num mesmo lugar, diversas disciplinas de forma que um aluno sem nenhuma bagagem na rea possa entender tudo.
2Cronograma
O cronograma das nossas aulas ser o seguinte (uma aula a cada dez dias):
Aula Demonstrativa (J disponvel) Estrutura do Sistema Financeiro Nacional (Parte 1): funo do SFN; Conselho Monetrio Nacional; Banco Central do Brasil; Comisso de Valores Nacional. Mobilirios; Conselho de Recursos do Sistema Financeiro
Aula 01 (08/02/2012) Estrutura do Sistema Financeiro Nacional (Parte 2): bancos comerciais; caixas econmicas; cooperativas de crdito; bancos comerciais
cooperativos; bancos de investimento; bancos de desenvolvimento; sociedades de crdito, financiamento e investimento; sociedades de arrendamento mercantil; sociedades corretoras de ttulos e valores mobilirios; sociedades distribuidoras de ttulos e valores mobilirios; bolsas de valores; bolsas de mercadorias e de futuros; Sistema Especial de Liquidao e Custdia (SELIC); Central de Liquidao Financeira e de
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Custdia
de
Ttulos
(CETIP);
sociedades
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associaes de poupana e emprstimo; Sistema de Seguros Privados: sociedades de capitalizao; Previdncia Complementar: entidades
abertas e entidades fechadas de previdncia privada.
Aula 02 (18/02/2012) Noes de poltica econmica, noes de poltica monetria, instrumentos de poltica monetria, formao da taxa de juros.
Aula 03 (28/02/2012) Mercado Financeiro: mercado monetrio; mercado de crdito; introduo ao mercado de capitais primrio e secundrio.
Aula 04 (09/03/2012) Mercado de Capitais: aes caractersticas e direitos, debntures, diferenas entre companhias abertas e companhias fechadas,
funcionamento do mercado vista de aes, mercado de balco, funcionamento do mercado secundrio de aes.
Aula 05 (19/03/2012) Mercado de cmbio: instituies autorizadas a operar; operaes bsicas; contratos de cmbio caractersticas; taxas de cmbio; remessas; SISCOMEX.
Aula 06 (29/03/2012) Pessoa fsica e pessoa jurdica: capacidade e e incapacidade civil,
representao
domiclio.
Aula 07 (06/04/2012) Abertura e movimentao de contas: documentos bsicos. Cheque requisitos essenciais, circulao, endosso, cruzamento, compensao. Sistema de Pagamentos Brasileiro. Produtos bancrios.
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Aula 08 (16/04/2012) Reviso e simulado. Agora, vamos ao que interessa!
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3FunodoSistemaFinanceiroNacional
Este tpico no foi explicitamente cobrado no ltimo Edital da CEF, mas fundamental para a compreenso dos demais temas e costuma ser cobrado ateno! Sou um mero funcionrio pblico e professor de curso preparatrio para concurso e quero comprar um apartamento no Rio de Janeiro, onde moro. Certamente, no tenho dinheiro para tanto. Ao contrrio, meu vizinho de bairro Eike Batista, um dos homens mais ricos do Mundo, no sabe mais onde colocar tanto dinheiro. Eu teria a opo, portanto, de bater na casa dele e pedir R$ 300 mil emprestado para pagar em 20 anos, mas eu desconfio que os seguranas dele no gostariam muito da histria que tenho para contar. O Sistema Financeiro Nacional, porm, existe para resolver o nosso problema! O Eike Batista empresta o dinheiro que ele no consegue gastar para o Ita, por exemplo, e eu vou agncia do banco, apresento alguns documentos e o Ita me empresta o dinheiro que preciso! Essa , portanto, a principal funo do SFN: fazer a intermediao do fluxo monetrio entre os agentes econmicos superavitrios e os deficitrios. No caso, o Ita faz a intermediao, eu sou o agente deficitrio (ganho menos do que preciso para comprar um apartamento hoje vista) e o Eike Batista o agente superavitrio (no gasta tudo o que ganha). A funo de unir poupadores e gastadores (pode chamar de investidores ou agentes deficitrios para ficar mais bonito), apesar de ser a principal do SFN, no a nica. Uma funo secundria, e muitas vezes esquecida pelos livros de concurso, a diversificao do risco do emprestador. Ops, no precisa fazer cara de quem est perdido! Vamos na disciplina Conhecimentos Bancrios. Portanto, preste
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para
outro
exemplo.
Imagine
que
eu
Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 00 ainda quero comprar um
apartamento e preciso de R$ 300 mil, mas no conheo o endereo do Eike Batista. Porm, sei que o Zeca das Couves, meu vizinho de porta, guarda exatamente R$ 300 mil debaixo do colcho! Eu bato na porta dele, fao a proposta, ele olha para a minha cara, mas, apesar de eu estar com gel no cabelo e engomadinho, fala que no empresta para mim porque eu tenho cara de caloteiro e ele no gostaria de perder todas as economias que tem. Porm, veja l, o Brasil tem um SFN relativamente
desenvolvido! Zeca das Couves abre uma poupana de R$ 300 mil na CEF, que, por sua vez, empresta naquele ms R$ 100 milhes para que seus clientes possam comprar seus sonhados apartamentos. Eu sou um desses clientes que consegue comprar seu apartamento por causa de poupadores como o Zeca das Couves! Porm, se eu der o calote na CEF, muito provavelmente o Zeca no vai perder um centavo, porque a CEF uma instituio financeira grande e, para que ela quebre, milhares de pessoas tm que dar um calote conjunto. Assim, o Zeca acaba me emprestando o dinheiro indiretamente, mas com um risco muito menor que se pegasse toda a sua poupana e deixasse na minha mo. Essas so, portanto, as duas principais funes do SFN. Todas as regras e instituies que estudaremos a seguir nada mais so que partes desse amplo Sistema que busca cumprir a funo de
intermediar o fluxo monetrio entre os agentes econmicos superavitrios e os deficitrios, diminuindo, ao mximo, o risco daquele que empresta o dinheiro! Vamos, ento, aquecer os motores com uma questozinha do CESPE. Marque Certo ou Errado: (CESPE; BB 2009) O SFN atua na intermediao financeira, ou seja, no processo pelo qual os agentes que esto superavitrios, com sobra de dinheiro, transferem esses recursos para aqueles que estejam deficitrios, com falta de dinheiro.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 00 Soluo: Certo. Como vimos, exatamente esta a definio do principal objetivo do Sistema Financeiro Nacional.
4ConselhoMonetrioNacional
O Sistema Financeiro Nacional, porm, no composto apenas por mim, o Zeca das Couves e a CEF. Na verdade, milhes de pessoas, milhares de empresas e centenas de instituies financeiras fazem parte do SFN e efetuam operaes muitas vezes mais complicadas que um emprstimo imobilirio. Dessa forma, mais que necessrio que haja regulamentao por parte do Governo sobre o SFN, at porque, como sabemos, quando h uma crise financeira generalizada, todas as pessoas no pas sofrem (veja, por exemplo, a recente crise nos EUA...). O SFN, portanto, no composto apenas pelos intermedirios, os agentes superavitrios e os deficitrios. H, ainda, rgos normativos e entidades supervisoras. Os rgos normativos, como o prprio nome sugere, so aqueles que criam normas para limitar e coordenar as aes dos demais agentes do SFN. As entidades supervisoras, por sua vez, so aquelas que supervisionam as operaes realizadas pelas instituies financeiras, empresas e pessoas que formam o SFN, aplicando
penalidades, inclusive, quando as normas so desrespeitadas. Antes que entremos em mais detalhes, veja o quadro abaixo: rgos normativos Entidades supervisoras Operadores
Fonte: BACEN
Demais Instituies instituies Banco Central do financeiras financeiras Outros intermedirios Brasil - Bacen captadoras de Conselho financeiros e depsitos vista Bancos de Monetrio administradores de recursos Cmbio Nacional - CMN de terceiros Comisso de Bolsas de Bolsas de Valores Mobilirios mercadorias e valores - CVM futuros Conselho Nacional de Seguros Privados CNSP Conselho Superintendncia de Seguros Privados - Susep Superintendncia Sociedades Sociedades Resseguradores de seguradoras capitalizao Entidades abertas de previdncia complementar
Entidades fechadas de previdncia complementar
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Nacional de Previdncia Complementar - CNPC Nacional de Previdncia Complementar PREVIC (fundos de penso)
Na aula de hoje, estudaremos o CMN, o Banco Central e a Comisso de Valores Mobilirios. Os demais rgos normativos e entidades reguladoras sero apenas brevemente introduzidos, porque no
costumam ser cobrados em concursos para escriturrio. Dessa forma, com a aula de hoje, entenderemos a parte do quadro acima pintada com cinza. Na prxima aula, estudaremos o restante do quadro, com todos os detalhes cobrados em concursos. Pronto! Agora estamos aptos a entender como funciona e para que serve o CMN. Segundo a Lei 4.595/64, que criou o CMN, o seu objetivo o de formular a poltica da moeda e do crdito como previsto nesta lei, objetivando o progresso econmico e social do Pas. Essa frase muito abstrata, mas, em poucas palavras, quer dizer que o CMN tem que fazer o melhor de si para que o SFN funcione bem, sem que a moeda nacional se torne disfuncional (estudaremos este tpico melhor na nossa terceira aula) e garantindo que os investidores tenham dinheiro para investir. O Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) e o Conselho Nacional de Previdncia Complementar (CNPC), por sua vez, tem responsabilidade semelhante ao do CMN, mas nas reas de seguro e previdncia complementar, respectivamente. O CNSP responsvel por fixar as diretrizes e normas da poltica de seguros privados e o CNPC tem a competncia de regular o regime de previdncia complementar operado pelas entidades fechadas de previdncia complementar (fundos de penso). Voltando agora para o CMN, que o que mais importa para ns, vamos ver os seus principais objetivos. Em negrito, coloco o texto da lei (muitas questes so dadas para quem conhece a lei!) e, depois dos dois pontos, explico melhor o que a lei quer dizer:
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 00 Regular o valor interno da moeda, para tanto prevenindo ou corrigindo os surtos inflacionrios ou deflacionrios de origem interna ou externa, as depresses econmicas e outros desequilbrios oriundos de fenmenos conjunturais: o CMN o responsvel por controlar a inflao, ou seja, a perda do poder de compra da moeda. Atualmente, o CMN define a meta de inflao e o BACEN executa a poltica monetria para alcanar essa meta (estudaremos melhor essa questo na nossa terceira aula).
Adaptar
volume
dos
meios
de
pagamento
reais
necessidades da economia nacional e seu processo de desenvolvimento: olha o Legislador enchendo linguia! Essa frase diz o mesmo que a anterior: o CMN o responsvel por controlar a inflao, mas sem prejudicar o desenvolvimento nacional. Regular o valor externo da moeda e o equilbrio no balano de pagamento do Pas, tendo em vista a melhor utilizao dos recursos em moeda estrangeira: quando um importador quer comprar um produto estrangeiro, ele troca reais por dlares e faz a importao. Para tanto, o Governo tem que ter uma reserva de dlares, caso contrrio a compra no pode ocorrer.
Historicamente, o Brasil em muitos momentos no tinha reserva suficiente de dlares e muitos problemas ocorriam, no s com importadores, mas tambm com credores estrangeiros. por isso que o CMN tem o poder de editar normas que garantam uma reserva mnima de dlares para o pas. Orientar a aplicao dos recursos das instituies
financeiras, quer pblicas, quer privadas; tendo em vista propiciar, favorveis nas ao diferentes regies do Pas, da condies economia
desenvolvimento
harmnico
nacional: o CMN deve incentivar as instituies financeiras, por meio de benefcios ou obrigando mesmo, a conceder crdito para e incluir no sistema bancrio a populao de regies menos
favorecidas, como o Nordeste e o Norte.
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Propiciar
aperfeioamento
das
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instrumentos financeiros, com vistas maior eficincia do sistema de pagamentos e de mobilizao de recursos: como j vimos, o SFN tem a grande misso de conectar poupadores a investidores. Se essa coneco for bem feita, o pas melhorar porque haver mais investimento e, portanto, mais riqueza no futuro. O CMN, portanto, tem o importante objetivo de fazer com que o recurso para o investimento seja mobilizado de forma rpida e eficiente. Zelar pela liquidez e solvncia das instituies financeiras: como tambm j vimos, o SFN s tem serventia se grande parte das instituies financeiras no quebrarem e mantiverem seus compromissos em dia. Esse objetivo do CMN em negrito quer fizer que ele responsvel por manter as instituies financeiras (IFs) lquidas (com dinheiro para cumprir suas obrigaes de curto prazo) e solventes (terem, no total, mais ativos que passivos). Como veremos, esse objetivo implementado sobretudo pelo BACEN e pela CVM, tendo o CMN responsabilidade apenas de criar regras gerais. Coordenar as polticas monetria, creditcia, oramentria, fiscal e da dvida pblica, interna e externa: o CMN tem a funo de coordenar diversas reas do governo direta ou
indiretamente responsveis pelo funcionamento do SFN, tais como monetria (BACEN), creditcia (prprio BACEN e instituies
financeiras de maneira geral), oramentria (Congresso Nacional e Ministrio da Fazenda), fiscal (Ministrio da Fazenda) e dvida pblica (Secretaria do Tesouro Nacional, pertencente ao Ministrio da Fazenda). Autorizar as emisses de papel-moeda: o Banco Central no pode emitir papel-moeda sem autorizao do CMN! Estabelecer condies para que o Banco Central da Repblica do Brasil emita moeda-papel de curso forado, nos termos e
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limites
decorrentes
desta
Lei,
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reguladoras do meio circulante: como veremos melhor na nossa terceira aula, o CMN estabelece limites para o BACEN emitir reais e esta entidade, com base na sua anlise tcnica, emite o quanto achar necessrio at os limites impostos. Determinar as caractersticas gerais das cdulas e das moedas: se o CMN quiser, a nota de R$100 pode ter a cara do Tio Patinhas, por exemplo. este rgo normativo o responsvel por definir as caractersticas das cdulas e das moedas! Disciplinar o crdito em todas as suas modalidades e as operaes creditcias em todas as suas formas, inclusive aceites, avais e prestaes de quaisquer garantias por parte das instituies financeiras: o CMN o maior responsvel por regular o crdito, como j dito. Estabelece diretrizes e regulamentos que devem ser seguidos pelos agentes do SFN e, em alguns casos, delega essa sua competncia para o BACEN melhor regular. Delegar sua competncia quer dizer permitir que o seu poder de regular o crdito pode ser exercido em casos especficos pelo Banco Central. Regular a constituio, funcionamento e fiscalizao dos que exercerem atividades subordinadas a esta lei, bem como a aplicao das penalidades previstas: o CMN regula de que forma as instituies financeiras e demais operadores do SFN (que estudaremos na prxima aula) sero criados, funcionaro e de que forma sero fiscalizados. Basicamente, a frase em negrito
determina que o CMN deve regular todos os operadores do SFN. Expedir normas gerais de contabilidade e estatstica a serem observadas pelas instituies financeiras: tenho certeza que voc, caro concurseiro, adora contabilidade e estatstica! O CMN tambm gosta! E ele o responsvel por criar normas gerais para que a contabilidade de uma instituio financeira seja comparvel com a contabilidade de outra instituio financeira.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 00 Disciplinar as atividades das Bolsas de Valores e dos corretores de fundos pblicos: o CMN disciplina de forma geral as atividades das Bolsas de Valores e dos corretores e a CVM fiscaliza.
No durma, querido aluno! Vamos fazer uns exerccios agora para voc ver como valeu o estudo acima e depois voltamos para finalizar o tpico CMN! Marque a opo correta: (CESPE; CEF 2010) A Lei n 4.595/1964, alterada pela Lei n 6.045/1974, dispe sobre as competncias do CMN. De acordo com essa lei, compete ao CMN A determinar as caractersticas gerais, exclusivamente, das cdulas e dos tributos. B coordenar sua prpria poltica com a de investimentos dos governos federal, estadual e municipal. C autorizar as emisses de papel-moeda. D disciplinar o crdito em determinadas modalidades. E fixar diretrizes e normas da poltica internacional. Soluo: A: o CMN determina as caractersticas gerais das cdulas e das moedas. Os tributos so definidos, claro, pelo Congresso Nacional. B: o CMN deve incentivar a aplicao de recursos por parte das IFS pblicas e privadas em regies carentes do pas, mas, de forma alguma, influencia nos investimentos dos governos federais e locais ou tem uma poltica prpria de investimentos. C: Correta! Como vimos, o BACEN no pode emitir papel-moeda sem prvia autorizao do CMN.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 00 D: Pegadinha do Malandro! O CMN deve disciplinar o crdito em todas as suas modalidades. E: O CMN responsvel por regular o valor externo da moeda e o equilbrio no balano de pagamento do Pas, mas a poltica internacional algo infinitamente mais amplo e responsabilidade da Presidncia da Repblica e do Ministrio das Relaes Exteriores. Marque Certo ou Errado: (CESPE; BB 2009) O Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social uma das principais entidades supervisoras do SFN. Soluo: Errado. Presente de Natal adiantado! O BNDES apenas uma Instituio Financeira. Entidades supervisoras so apenas: BACEN; CVM; SUSEP; PREVIC.
(CESPE; BB 2009) A rea normativa do SFN tem como rgo mximo o Banco Central do Brasil (BACEN).
Soluo: Errado. Essa para pegar quem no estudou para a prova, o que no o seu caso! Os rgos mximos do SFN (rgos
normativos) so apenas: CMN; CNSP; CNPC. Todos comeam com C de Conselho! (CESPE; BB 2009) As funes do CMN incluem: adaptar o volume dos meios de pagamento s reais necessidades da economia e regular o valor interno e externo da moeda e o equilbrio do balano de pagamentos.
Soluo: Certo. Esse um exemplo de que ler as leis vale a pena. Leia novamente os trs primeiros objetivos do CMN que destacamos
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 00 anteriormente, que, basicamente, podemos resumir em dois: controlar inflao e manter reservas em dlar.
(CESPE; BB 2009) O CMN o rgo formulador da poltica da moeda e do crdito, devendo atuar at mesmo no sentido de promover o aperfeioamento das instituies e dos instrumentos financeiros, com vistas maior eficincia do sistema de pagamentos e de mobilizao de recursos. Soluo: Certo. Mais uma vez repetindo a letra da lei! Lembra que j vimos que o CMN deve promover a maior eficincia na mobilizao de recursos para proporcionar o investimento?
Agora que voc j exercitou o que aprendeu anteriormente, vamos avanar mais um pouco na matria! Se quiser, tome um copo dgua ou um caf e volte com o gs renovado!
Para saber tudo sobre o CMN de forma a gabaritar qualquer questo sobre o tema, voc precisa saber como esse Conselho composto e de que forma ele funciona. Isso fcil. O CMN integrado pelo Ministro da Fazenda (que atua como presidente do Conselho), o Ministro do Planejamento, Oramento e Gesto (MPOG) e o Presidente do Banco Central (BACEN). Portanto, so essas trs pessoas que tomam as decises do CMN, ou seja, editam suas resolues ou deliberaes sobre todos aqueles temas que listamos anteriormente. As reunies do CMN ocorrem mensalmente ou sempre que o Presidente do Conselho (o Ministro da Fazenda) convocar uma reunio extraordinria. Durante essas reunies e no perodo entre elas, o rgo responsvel para secretariar o CMN o BACEN . Por secretariar, entenda-se organizar o local, as convocaes, a edio de atas que resumam o que foi discutido e a divulgao das resolues e deliberaes do CMN.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 00 Para decidir sobre qualquer tema, incluindo principalmente a edio de resolues e diretrizes, o CMN delibera por maioria de votos. O Presidente do Conselho ainda tem o voto de qualidade e a prerrogativa de decidir em situaes de urgncia ad referendum dos demais membros do CMN. Opa, com latim fica mais bonito! O Ministro ter voto de qualidade quer dizer que ele o ltimo a votar. Ainda, a prerrogativa de decidir ad referendum do Conselho em casos de urgncia e interesse relevante, quer dizer que o Ministro da Fazenda pode tomar uma deciso em nome do CMN em caso de urgncia e essa deciso ser confirmada ou no pelos demais ministros na reunio seguinte do CMN.
Para finalizar com chave de ouro o estudo sobre o CMN, marque certo ou errado para as questes abaixo, de elaborao prpria: (Questo do Professor) O Conselho Monetrio Nacional (CMN) composto pelo Presidente da Repblica, pelo Ministro da Fazenda e pelo Presidente do Banco Central.
Soluo: Errado. O Presidente da Repblica no faz parte do Conselho. So membros apenas: Ministro da Fazenda; Ministro do MPOG; Presidente do BACEN. (Questo do Professor) As reunies ordinrias do Conselho Monetrio Nacional (CMN) ocorrem semestralmente e as extraordinrias sempre que convocadas por seu presidente.
Soluo: Errado. As reunies ordinrias ocorrem mensalmente.
(Questo do Professor) As deliberaes do Conselho Monetrio Nacional (CMN) so por maioria de votos, tendo o seu presidente direito a voto de qualidade e a prerrogativa
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 00 de decidir ad referendum em questes de relevante interesse e emergenciais. Soluo: Certo. Definio perfeita do processo decisrio no CMN!
5BancoCentraldoBrasil
J sabemos onde o Banco Central (BACEN) se situa na estrutura do Sistema Financeiro Nacional (SFN): ele executa as normas criadas pelo CMN, sendo o responsvel por supervisionar instituies financeiras captadoras de depsitos vista, bancos de cmbio, demais instituies financeiras e outros intermedirios
financeiros. No se preocupe em entender o que so todos esses operadores supervisionados no momento (os estudaremos com detalhes na prxima aula). Peo apenas agora que voc d mais uma olhada no quadro que apresentamos assim que comeamos a estudar o CMN. Bom. Agora comearemos a estudar as funes do Banco Central. Alguns temas de poltica econmica sero melhor desenvolvidos na nossa terceira aula, mas desde j apresentarei explicaes bsicas sobre economia quando necessrio. A funo geral do BACEN a que j citamos: supervisionar grande parte das instituies que compem o SFN, para que todo o sistema funcione bem. Porm, esta funo geral envolve diversos aspectos, que podem ser divididos da seguinte forma: o BACEN funciona como Banco dos Bancos, Banqueiro do Governo, nico Banco Emissor e Regulador do Sistema Financeiro Nacional.
5.1BancodosBancos
Como Banco dos Bancos, o BACEN empresta para instituies financeiras com srios problemas de liquidez (dbitos de curto prazo maiores que crditos tambm de curto prazo) superarem suas crises e voltarem a funcionar normalmente em um futuro no muito distante. Normalmente, porm, as instituies financeiras superam problemas de liquidez pegando emprestado dinheiro com outras instituies financeiras.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 00 O BACEN s empresta para as instituies em dificuldade, na verdade, quando estas no conseguem se financiar normalmente no mercado monetrio (aquele de emprstimos de curtssimo prazo), seja porque a instituio socorrida passa por uma crise de credibilidade (as demais instituies no acreditam muito na sua sobrevivncia) ou porque o mercado como um todo est temendo muitas falncias (quando h uma crise, os bancos desconfiam uns dos outros e praticamente deixam de emprestar dinheiro entre si). A operao de emprstimo que o BACEN realiza como emprestador de ltima instncia, para evitar que instituies financeiras quebrem e o SFN sofra com isso, chamada de operao de redesconto. Em uma operao de redesconto, a instituio financeira com problema de liquidez pede um emprstimo para o BACEN e este decide se vai ou no concedlo. Se decidir conceder, a instituio financeira entrega ttulos pblicos para o BACEN em garantia pelo emprstimo e este entrega dinheiro para a IF, para ser devolvido em determinado prazo e por certa taxa de juros. Os ttulos pblicos so uma garantia para o BACEN, porque, se a instituio financeira falir, o Banco Central vende os ttulos e reduz seu prejuzo com o emprstimo no pago. Vamos a um exemplo da funo do BACEN como Banco dos Bancos. O Banco X tem, nos prximos dois dias, que pagar R$300 milhes para os seus credores Y e Z. Porm, ir receber nos prximos dois dias apenas R$50 milhes do seu devedor A e tem em caixa, ou seja, no seu cofre, R$30 milhes. O Banco X, portanto, precisa de R$220 milhes nos prximos dois dias para cumprir suas obrigaes, seno ter problemas de liquidez. A primeira opo do Banco X a de pedir emprestados os R$220 milhes para os demais bancos do SFN: Banco B e Banco C. Caso estes dois bancos, porm, se recusem a emprestar R$220 mi para o Banco X, ele dever pedir um emprstimo urgente para o Banco Central. O BACEN pode se recusar a oferecer o emprstimo (o que obrigaria o Banco X a dar calote nos credores Y e Z), mas, se achar que o emprstimo necessrio para o bom funcionamento do SFN,
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 00 provavelmente aceitar emprestar os R$220 mi em uma operao de redesconto. Nesse caso, o Banco X vende ttulos pblicos do Governo Brasileiro para o BACEN no valor de R$220 mi e se compromete a recompr-los em alguns dias por um valor um pouco superior aos R$220 mi (a diferena entre o que recebeu pelos ttulos e o que pagou na recompra o juros que o Banco paga ao BACEN pela operao de redesconto).
5.2BanqueirodoGoverno
Como Banqueiro do Governo, o Banco Central depositrio das reservas oficiais de ouro e moeda estrangeira e de Direitos Especiais de Saque. Dessa forma, o BACEN responsvel pela compra, venda e administrao das chamadas reservas internacionais do Brasil: negocia dlares e outras moedas relevantes como o Euro e a Libra Esterlina; investe as moedas estrangeiras em caixa, comprando ttulos de pases desenvolvidos como, por exemplo, os EUA; administra os Direitos Especiais de Saque, que so ttulos emitidos pelo FMI. Como administrador das reservas internacionais do pas, o BACEN tambm atua no sentido de garantir o funcionamento regular do mercado cambial, da estabilidade relativa das taxas de cmbio e do equilbrio no balano de pagamentos. Isso quer dizer que o objetivo do BACEN na rea cambial garantir (1) um funcionamento transparente e estvel do mercado de cmbio, no qual os negcios combinados sejam corretamente cumpridos e sempre existam, (2) que as taxas de cmbio no mudem muito drasticamente, o que tornaria o trabalho dos importadores e exportadores muito mais arriscado e (3) que o balano de pagamentos do pas no permanea por muito tempo desequilibrado, ou seja, que tudo que o Brasil recebe de dlares e demais moedas estrangeiras no seja muito diferente daquilo que enviamos em dlares e demais moedas para o exterior.
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5.3nicoBancoEmissor
Como nico Banco Emissor, o
Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 00 BACEN executa a poltica
monetria estabelecida em linhas gerais pelo CMN. Com a poltica monetria, o Governo, de maneira geral, busca evitar distores danosas economia decorrentes de desequilbrios inflacionrios ou deflacionrios. A inflao ruim para o pas principalmente por dois motivos: (1) com a inflao, os assalariados perdem o poder de compra mais rapidamente que os mais ricos (os salrios so normalmente fixos durante 12 meses, enquanto os investimentos financeiros acompanham de perto o
crescimento da inflao), aumentando assim a desigualdade econmica no pas; (2) com a inflao variando muito, os agentes econmicos (empresas, consumidores, bancos etc.) perdem uma viso de longo prazo, porque mais difcil fazer clculos quando a inflao varia muito, e, por isso, investem menos, o que, ao final, diminui o desenvolvimento econmico do pas. De forma geral, a inflao existe quando h muito dinheiro circulando e as pessoas fsicas e jurdicas tm acesso amplo ao crdito. Isso ocorre por um motivo simples: se voc tem o dobro de dinheiro no bolso hoje do que tinha ontem, provavelmente passar a consumir o dobro tambm. O problema que, se todo mundo passa a ter o dobro de dinheiro hoje do que tinha ontem, no haver o dobro de produtos a ser vendido nas lojas. Na verdade, o nmero de produtos nas lojas ser mais ou menos o mesmo hoje em relao a ontem e o que provavelmente acontecer que os produtos custaro o dobro tambm. A funo do BACEN como nico Banco Emissor a de, portanto, no deixar que na economia tenha um excesso (inflao) ou falta de moeda (deflao). Para cumprir a sua funo de nico Banco Emissor, ao BACEN competem as seguintes atividades: Emitir moeda-papel e moeda metlica, nas condies e
limites autorizados pelo Conselho Monetrio Nacional: como j vimos anteriormente nesta aula, o CMN estabelece limites para o BACEN
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 00 emitir reais e esta entidade, com base na sua anlise tcnica, emite o quanto achar necessrio at os limites impostos. Executar os servios do meio-circulante: substituio e
destruio das notas e moedas desgastadas; projetar tecnologia para novas cdulas e moedas; atender a demanda por dinheiro. Receber os recolhimentos compulsrios e, ainda, os
depsitos voluntrios vista das instituies financeiras: como veremos na nossa terceira aula, os bancos comerciais criam dinheiro. Isso ocorre quando, por exemplo, voc deposita R$1000 no Banco do Brasil. O BB, apesar de lhe dever o valor depositado, no guarda esses mil reais no cofre e espera voc voltar l para buscar. Na verdade, o BB pega grande parte desse dinheiro e empresta para outra pessoa. Essa outra pessoa eu, por exemplo pega R$600 com o BB e vai gastar em algum lugar. Nessas duas transaes apenas, mil reais se transformaram em R$1600 para todos os efeitos. Houve, como dito, criao de moeda por parte do banco. Como se pode imaginar, se muita moeda for criada pelos bancos, haver inflao alta, o que o BACEN no pode permitir. Para evitar a criao de moeda excessiva, o BACEN exige dos bancos que recebem depsito a vista um recolhimento compulsrio de parte desse depsito. Esse percentual pode ser de at 100%, a critrio do BACEN, dependendo das condies econmicas vigentes. O recolhimento deve ser depositado no Banco Central em dinheiro ou em ttulos pblicos federais. Por fim, o BACEN tambm pode exigir que as instituies financeiras depositem at 60% de outros ttulos contbeis (tais como depsitos de poupana), que no depsitos a vista, em dinheiro ou ttulos pblicos federais. Da mesma forma, ainda, as instituies financeira podem depositar no BACEN o tanto que quiserem, mesmo se esse valor ultrapassar o que foi exigido pelo rgo. Efetuar, como instrumento de poltica monetria, operaes
de compra e venda de ttulos pblicos federais: como j dito, o BACEN tem por objetivo evitar muita inflao ou deflao. Uma maneira
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 00 muito simples e direta de cumprir esse objetivo seria jogar dinheiro de um helicptero para combater a deflao - ou queimar os cofres dos bancos para combater a inflao. No entanto, uma maneira mais simples ainda a de comprar ttulos pblicos federais, quando se quiser injetar dinheiro na economia, ou vend-los, quando se quiser retirar dinheiro da economia. Vamos explicar melhor. A responsvel por gerir a dvida pblica do governo federal a Secretaria do Tesouro Nacional. Apenas a STN pode criar novos ttulos de dvida pblica. O que o BACEN faz, na execuo da poltica monetria, apenas comprar e vender os ttulos de dvida j existentes (lembrando que o BACEN tem uma mquina para imprimir dinheiro at o limite imposto pelo CMN). Ento: quando est sobrando dinheiro na economia, o BACEN vende ttulos de dvida, que so pedaos de papel, e recebe dinheiro, o qual sai de circulao; quando est faltando dinheiro na economia, o BACEN compra ttulos de dvida e entrega dinheiro, o qual passa a circular na economia. Essas operaes so chamadas de operaes de mercado aberto.
5.4ReguladordoSFN
Como sabemos, o Banco Central no o nico, e tampouco o mais importante, rgo regulador do Sistema Financeiro Nacional. Como define a Lei n 4.595, de 1964, que criou o CMN e o BACEN, compete ao Banco Central da Repblica do Brasil cumprir e fazer cumprir as disposies que lhe so atribudas pela legislao em vigor e as normas expedidas pelo Conselho Monetrio Nacional. Ele , portanto, um executor das leis do pas e das normas expedidas pelo CMN. Ademais, divide a responsabilidade de supervisionar o SFN com a CVM, SUSEP e PREVIC, sendo cada entidade responsvel por parte do sistema. A seguir, vamos analisar as principais competncias do BACEN na superviso das instituies financeiras e no financeiras de sua
responsabilidade:
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 00 Exercer o controle do crdito sob todas as suas formas:
seguindo as diretrizes do CMN e em busca do melhor funcionamento do SFN, o BACEN pode controlar o crdito sob todas as suas formas, ou seja, pode incentivar, limitar ou mesmo proibir vrias formas de crdito. Efetuar o controle dos capitais estrangeiros, nos termos da
lei: como j visto quando estudamos o CMN, importante para o pas manter reservas internacionais para eventuais crises internacionais. O BACEN, portanto, atua de forma a manter essas reservas mnimas e evitar muita volatilidade no cmbio, como tambm j vimos
anteriormente. Exercer a fiscalizao das instituies financeiras e aplicar as
penalidades previstas: existem centenas de normas aplicveis s instituies financeiras, referentes a cmbio, cheques, conta corrente, entre outros temas. Essas normas seriam de pouca utilidade se no houvesse penalidades para as instituies que as desrespeitassem e se essas penalidades no fossem aplicadas. O BACEN seria, nesse aspecto, um xerife que fiscalizaria e puniria as instituies pelas quais responsvel. Conceder autorizao s instituies financeiras, a fim de
que possam: a) funcionar no Pas; b) instalar ou transferir suas sedes, ou dependncias, inclusive no exterior; c) ser transformadas, fundidas, incorporadas ou encampadas; d) praticar operaes de cmbio, crdito real e venda habitual de ttulos da dvida pblica federal, estadual ou municipal, aes, debntures, letras hipotecrias e outros ttulos de crdito ou mobilirios; e) ter prorrogados os prazos concedidos para funcionamento; f) alterar seus estatutos; g) alienar ou, por qualquer outra forma, transferir o seu controle acionrio.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 00 Estabelecer condies para a posse e para o exerccio de
quaisquer cargos de administrao de instituies financeiras privadas, assim como para o exerccio de quaisquer funes em rgos consultivos, fiscais e semelhantes. Regular a execuo dos servios de compensao de cheques
e outros papis: como estudaremos na nossa penltima aula em detalhes, o BACEN responsvel por regular o Sistema de Pagamentos Brasileiro, o que inclui os servios de compensao de cheques. Exercer permanente vigilncia nos mercados financeiros e de
capitais sobre empresas que, direta ou indiretamente, interfiram nesses mercados e em relao s modalidades ou processos operacionais que utilizem: exerce essa funo de forma no-privativa, porque a CVM, a SUSEP e a PREVIC tambm competente para tanto.
Mas
concurseiro
quer
saber
de
questes
de
prova,
professor!. OK, aqui vamos l! Leia as assertivas atentamente e marque uma das letras: (CESPE; CEF 2010) Ao exercer as suas atribuies, o BACEN cumpre funes de competncia privativa. A respeito dessas funes, julgue os itens subsequentes. I Ao realizar as operaes de redesconto s instituies financeiras, o BACEN cumpre a funo de banco dos bancos. II Ao emitir meio circulante, o BACEN cumpre a funo de banco emissor. III Ao ser o depositrio das reservas oficiais e ouro, o BACEN cumpre a funo de banqueiro do governo. IV Ao autorizar o funcionamento, estabelecendo a dinmica operacional, de todas as instituies financeiras, o BACEN cumpre a funo de gestor do Sistema Financeiro Nacional. V Ao determinar, por meio do Comit de Poltica Monetria (COPOM), a taxa de juros de referncia para as operaes de um dia (taxa SELIC), o BACEN cumpre a funo de executor da poltica fiscal. Esto certos apenas os itens
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A I, II, III e IV. B I, II, III e V. C I, II, IV e V. D I, III, IV e V. E II, III, IV e V.
Soluo: I) Correta! Se ficou em dvida, favor reler o tpico em que
apresentamos a funo do BACEN como Banco dos Bancos. II) Correta! Se ficou em dvida, favor reler o tpico em que
apresentamos a funo do BACEN como nico Banco Emissor. III) Correta! Se ficou em dvida, favor reler o tpico em que
apresentamos a funo do BACEN como Banqueiro do Governo. IV) Correta! A banca preferiu a palavra gestor ao invs de
regulador, que seria a mais correta, mas j estudamos o tema. Para fins de prova, portanto, gestor = regulador. V) Beeeehhhh! Sobre o Copom e a Selic, falaremos com calma na
nossa terceira aula. Porm, voc j poderia saber que a assertiva est errada, porque o BACEN no cuida da poltica fiscal (que da competncia da Presidncia da Repblica e do Congresso Nacional, como j vimos quando falamos do CMN). Dicionrio: poltica fiscal = equilibrar a balana entre as receitas e os gastos do governo. Concluso: letra A correta.
(CESPE; CEF 2010) As atividades de competncia privativa do BACEN incluem I efetuar, como instrumento de poltica monetria, operaes de compra e venda de ttulos pblicos federais. II coordenar as polticas monetria, creditcia, oramentria, fiscal e da dvida pblica, interna e externa. III exercer a fiscalizao das instituies financeiras e aplicar as penalidades previstas.
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IV executar os servios do meio circulante.
V receber os recolhimentos compulsrios dos bancos comerciais e os depsitos voluntrios das instituies financeiras que operam no pas. Esto certos apenas os itens A I e IV. B II e V. C I, II e III. D I, III, IV e V. E II, III, IV e V.
Soluo: I) Certa! Como vimos no tpico nico Banco Emissor, o BACEN
compra e vende ttulos pblicos federais de forma a combater a inflao ou a deflao, o que nada mais que fazer poltica monetria. II) Errada! Como vimos mais no incio da aula, o CMN o maioral do
SFN que responsvel por coordenar as polticas monetria, creditcia, oramentria, fiscal e da dvida pblica, interna e externa. III) IV) Certa! Moleza: vimos isso no tpico Regulador do SFN. Certa! J vimos que o BACEN responsvel por executar os
servios do meio circulante, o que inclui trocar notas deterioradas por novas, planejar cdulas com mais tecnologia etc. V) Certa! Se ficou com dvidas, favor reler o tpico nico Banco
Emissor, no qual estudamos os principais instrumentos de poltica monetria do BACEN (se ficou muito curioso para entend-los ainda melhor, aguarde a terceira aula!). Concluso: letra D correta!
Marque certo ou errado: (CESPE; BB 2009) O SFN tem como rgo executivo central o BACEN, que
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estabelece normas a serem observadas pelo CMN.
Soluo: Errada! J vimos isso algumas vezes: o CMN estabelece normas a serem observadas pelo BACEN, no o contrrio!
(CESPE; BB 2009) O BACEN tem competncia para regulamentar, autorizar o funcionamento e supervisionar os sistemas de compensao e de liquidao, atividades que, no caso de sistemas de liquidao de operaes com valores mobilirios, exceto ttulos pblicos e ttulos privados emitidos por bancos, so compartilhadas com a Comisso de Valores Mobilirios (CVM).
Soluo: Certo! Vamos estudar mais detalhadamente o Sistema Brasileiro de Pagamentos no final do nosso curso, mas j sabemos que o BACEN tem competncia para regulamentar, autorizar o funcionamento e supervisionar os sistemas de compensao e de liquidao. Ademais, sabemos que, no que diz respeito a valores mobilirios, a CVM tambm importante.
(CESPE; BB 2009) Realizar operaes de redesconto e emprstimo s instituies financeiras e regular a execuo dos servios de compensao de cheques e outros papis so as atribuies do BACEN.
Soluo: Certo! J vimos que so duas competncias do BACEN: realizar operaes de redesconto (emprstimo de ltima instncia para
instituies com problemas de liquidez) e regular a execuo dos servios de compensao de cheques e outros papis.
(CESPE; BB 2009) Alm de autorizar o funcionamento e exercer a fiscalizao das
instituies financeiras, emitir moeda e executar os servios do meio
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 00 circulante, compete tambm ao BACEN traar as polticas econmicas, das quais o CMN o principal rgo executor.
Soluo: Errada! J percebeu que uma questo recorrente, no? Ento, entenda bem: o CMN estabelece normas a serem observadas pelo BACEN, no o contrrio!
(CESPE; BB 2009) As atribuies do BACEN incluem: estabelecer as condies para o exerccio de quaisquer cargos de direo nas instituies financeiras, vigiar a interferncia de outras empresas nos mercados financeiros e de capitais e controlar o fluxo de capitais estrangeiros no pas.
Soluo: Certo! Caso tenha alguma dvida, favor reler o tpico Regulador do SFN. Nunca demais reler a aula!
6ComissodeValoresMobilirios
Caro aluno, voc j avanou muito na matria Conhecimentos Bancrios! Falando sobre o CMN e o BACEN, j estudamos temas de poltica econmica e mercado financeiro. Agora, vamos fazer uma distino melhor explorada na nossa quarta aula entre mercado de crdito, monetrio, cmbio e capitais, para voc entender bem a especializao da CVM dentro do SFN. Basicamente, poderamos dividir o Mercado Financeiro em quatro sub-reas: mercado monetrio, de crdito, cambial e de capitais. O mercado monetrio seria aquele no qual as instituies financeiras suprem suas necessidades de liquidez mais imediata (aqui praticada a poltica monetria pelo BACEN). O mercado de crdito rene
instituies preocupadas com emprstimos de curto e mdio prazos, principalmente voltados para a administrao do capital de giro das empresas (o dinheiro que elas precisam para o dia a dia de pagar salrios, fornecedores etc.) e para o consumo de famlias e empresas
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 00 (este mercado tambm regulado e fiscalizado pelo BACEN). O mercado de cmbio com certeza conhecido por todos: trocar reais por moedas estrangeiras (este tambm normatizado e fiscalizado pelo BACEN). Por fim, resta o mercado de capitais (=valores mobilirios), que est focado no financiamento de mdio e longo prazos e normatizado e fiscalizado pela CVM, a qual passaremos a estudar. Nesta primeira aula, no estudaremos os operadores e as operaes fiscalizados pela CVM: isso ser realizado na nossa segunda e quinta aulas. Por enquanto, olharemos apenas para a estrutura administrativa da CVM e para sua forma de atuao.
6.1EstruturaAdministrativadaCVM
A CVM uma autarquia com autonomia reforada. Em termos mais tcnicos ainda uma entidade autrquica em regime especial, vinculada ao Ministrio da Fazenda, com personalidade jurdica e patrimnio prprios, dotada de autoridade administrativa
independente, ausncia de subordinao hierrquica, mandato fixo e estabilidade de seus dirigentes, e autonomia financeira e oramentria. Depois dessa frase de flego, vamos explicar cada ponto levantado nessa definio: A Comisso de Valores Mobilirios ser administrada por um
Presidente e quatro Diretores, nomeados pelo Presidente da Repblica, depois de aprovados pelo Senado Federal, dentre pessoas de ilibada reputao e reconhecida competncia em matria de mercado de capitais: como visto, as pessoas que deliberam em nome da CVM no so subordinadas hierarquicamente a ningum, so estveis e tm mandato fixo. So, na verdade, cinco diretores (sendo um deles o presidente), cada um com mandato fixo de cinco anos, sem direito a reconduo (ou seja, no podem ficar mais de cinco anos seguidos no cargo). Ademais, a lei estabelece que 1/5 do colegiado de diretores deve ser renovado a cada ano, ou seja, todo ano pelo menos um diretor deve ser substitudo. Por serem estveis, os
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 00 diretores, depois de nomeados, no podem ser demitidos nem pelo Presidente da Repblica: s saem do cargo por renncia, condenao judicial transitada em julgado (ou seja, condenao na justia sem direito a recurso) ou processo administrativo disciplinar (instaurado pelo Ministro da Fazenda). Quando um diretor no termina o seu mandato, por motivo de morte, renncia ou perda de mandato, outro diretor nomeado para terminar o tempo restante do mandato. Vamos apresentar um exemplo para voc no esquecer o assunto (costuma ser questo de prova). Em julho de 2013, temos cinco diretores: A, B, C, D, E. O mandato do diretor E termina neste ms, quando completa 5 anos no cargo, e ele no pode emendar dois mandatos seguidos. Portanto, o diretor E vai sair do colegiado e outro ser nomeado no seu lugar. O Presidente da Repblica, avisado do fato, indica o Sr. F, que tem ilibada reputao (no conhecido por ser criminoso ou antitico) e reconhecida competncia em matria de mercado de capitais (tem um currculo bom na rea de mercado de capitais) para ser aprovado pelo Senado. Os senadores discutem e entrevistam o Sr. F, indicado pelo Presidente da Repblica, e decidem ou no aprov-lo. Se aprovado, o Presidente pode nome-lo e, a partir de ento, ele ser estvel durante todo o seu mandato (de 5 anos, no caso). A CVM detm autonomia financeira e oramentria: a
autonomia financeira busca aumentar a independncia da CVM frente a Administrao Central. Para tanto, a CVM no depende para o seu custeio apenas do Oramento Federal (que depende do Congresso e da Presidncia da Repblica), mas tambm tem outras fontes de renda prprias: dotaes das reservas monetrias que lhe forem atribudas pelo Conselho Monetrio Nacional (no caso, parte da arrecadao do IOF); receitas provenientes da prestao de servios pela Comisso, observada a tabela aprovada pelo Conselho Monetrio Nacional;
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 00 renda de bens patrimoniais e receitas eventuais; receitas de taxas decorrentes do exerccio de seu poder de polcia, nos termos da lei. A CVM uma entidade autrquica em regime especial,
vinculada ao Ministrio da Fazenda, com personalidade jurdica e patrimnio prprios: o importante, para fins de concurso, saber que a CVM pertence administrao indireta (que exerce a funo do governo, mas de forma descentralizada, com personalidade jurdica prpria) e que ela est vinculada ao Ministrio da Fazenda ( fiscalizada e coordena seus trabalhos com o MF), mas no subordinada a ele (como sabemos, o Ministro da Fazenda no pode, por exemplo, exonerar qualquer dos diretores da CVM).
6.2FormadeAtuaodaCVM
Assim como o BACEN o xerife nos mercados de crdito e cmbio, a CVM a fiscalizadora do mercado de capitais. Ainda, a CVM regula tudo aquilo que as leis e/ou o CMN requer que ela regule. Vamos ver, portanto, quais so as principais competncias da CVM e de que forma ela fiscaliza e pune aqueles que no cumprem as regras estabelecidas. Compete CVM, em linhas gerais: regulamentar, com observncia da poltica definida pelo Conselho
Monetrio Nacional, as matrias expressamente previstas em lei; administrar os registros institudos lei (tais como registro de oferta
pblica de aes, que estudaremos mais para o final do curso); fiscalizar permanentemente as atividades e os servios do mercado
de valores mobilirios, bem como a veiculao de informaes relativas ao mercado, s pessoas que dele participem, e aos valores nele negociados; propor ao CMN a eventual fixao de limites mximos de preo,
comisses, emolumentos e quaisquer outras vantagens cobradas pelos
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 00 intermedirios do mercado (limitar, por exemplo, o preo cobrado por uma corretora para cada compra de ao que o seu cliente realizar); fiscalizar e inspecionar as companhias abertas (companhias abertas
so aquelas que tm ao negociada em Bolsa). Como fiscalizadora do mercado de capitais, a CVM pode fazer o seguinte: examinar e extrair cpias de registros contbeis, livros ou
documentos, inclusive programas eletrnicos e arquivos magnticos, pticos ou de qualquer outra natureza, bem como papis de trabalho de auditores independentes, devendo tais documentos ser mantidos em perfeita ordem e estado de conservao pelo prazo mnimo de cinco anos por parte dos operadores do mercado de capitais e prestadores de servios do setor; intimar os operadores do mercado de capitais e prestadores de
servios do setor a prestar informaes ou esclarecimentos (se no responderem intimao, a CVM pode aplicar multa); requisitar informaes de qualquer rgo pblico, autarquia ou
empresa pblica; determinar s companhias abertas que republiquem, com correes
ou aditamentos (=acrscimos), demonstraes financeiras, relatrios ou informaes divulgadas; apurar, mediante processo administrativo, atos ilegais e prticas
no eqitativas (=injustas) de administradores, membros do conselho fiscal e acionistas de companhias abertas, dos intermedirios e dos demais participantes do mercado. Com o fim de prevenir ou corrigir situaes anormais do mercado, a CVM poder: suspender a negociao de determinado valor mobilirio ou decretar
o recesso de bolsa de valores; suspender ou cancelar os registros de que trata a Lei 6.385/76
(como o de Analista de Valores Mobilirios, por exemplo);
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 00 divulgar informaes ou recomendaes com o fim de esclarecer ou
orientar os participantes do mercado; proibir aos participantes do mercado, sob possvel aplicao de
multa, a prtica de atos que especificar prejudiciais ao seu funcionamento regular. A CVM poder impor queles que desrespeitarem as leis e demais normas de sua competncia as seguintes penalidades: advertncia (sem efeitos objetivos, mas uma bronca pblica); multa (de no mximo R$500 mil, 50% do valor da operao
irregular ou 3 vezes o valor da vantagem econmica obtida com o ilcito); suspenso do exerccio do cargo de administrador ou de conselheiro
fiscal de companhia aberta, de entidade do sistema de distribuio ou de outras entidades que dependam de autorizao ou registro na CVM; inabilitao temporria, at o mximo de vinte anos, para o
exerccio dos cargos mencionados acima; suspenso da autorizao ou registro para o exerccio das
atividades fiscalizadas pela CVM; cassao de autorizao ou registro, para o exerccio das atividades
fiscalizadas pela CVM; proibio temporria, at o mximo de vinte anos, de praticar
determinadas atividades ou operaes, para os integrantes do sistema de distribuio ou de outras entidades que dependam de autorizao ou registro na CVM; proibio temporria, at o mximo de dez anos, de atuar, direta ou
indiretamente, em uma ou mais modalidades de operao no mercado de valores mobilirios. As penalidades citadas acima so aplicadas aps concluso de processo administrativo que investigue o suposto desrespeito a norma vigente. No obstante, a CVM poder, a seu exclusivo critrio e se o interesse pblico permitir, suspender, em qualquer fase, o
procedimento administrativo instaurado para a apurao de infraes da legislao do mercado de valores mobilirios, se o
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 00 investigado ou acusado assinar termo de compromisso. O termo de compromisso tem as seguintes caractersticas: O investigado, assinando o termo, se compromete a cessar a
prtica de atividades ou atos considerados ilcitos pela CVM e a corrigir as irregularidades apontadas, inclusive indenizando os prejuzos; ilcito. Assinando o termo, o investigado no confessa que cometeu algum
Chegamos ao fim do nosso estudo da CVM!!! Agora, aos exerccios!
Marque a opo correta: (CESPE; CEF 2010) A Lei n. 6.385/1976 criou a Comisso de Valores Mobilirios (CVM), entidade autrquica em regime especial, vinculada ao Ministrio da Fazenda, com personalidade jurdica e patrimnio prprios, dotada de autoridade administrativa independente, ausncia de subordinao
hierrquica, mandato fixo vedada a reconduo , estabilidade de seus dirigentes, alm de autonomia financeira e oramentria. Com relao aos membros do colegiado da CVM, assinale a opo que apresenta, respectivamente, o tempo de durao do mandato de cada um e a proporo de membros que deve ser renovada anualmente. A dois anos metade B trs anos um tero C quatro anos um quarto D cinco anos um quinto E seis anos um sexto
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 00 Soluo: Enrolaram na questo, mas a resposta simples! O mandato dos membros do colegiado dura 5 anos e todo ano um membro deve ser renovado, ou seja, a proporo de um quinto do colegiado mudando a cada ano. Letra D.
Marque a opo correta: (CESPE; CEF 2010) No exerccio das suas funes, a CVM poder impor penalidades aos infratores da Lei do Mercado de Valores Mobilirios, da Lei das Sociedades por Aes, das suas resolues, bem como de outras normas legais cujo cumprimento lhe incumba fiscalizar. No exerccio dessa atividade fiscalizadora, a CVM poder, entre outras, aplicar a penalidade de A censura pblica. B inqurito policial. C expulso. D alerta administrativo. E advertncia.
Soluo: A resposta correta a letra E (Advertncia). Na dvida, porm, voc poderia chegar resposta por excluso: censura pblica (no existe: o mais prximo disso a advertncia); inqurito policial ( a investigao de um crime na fase que antecede a instaurao de um processo penal mas a CVM s tem processos administrativos!); expulso (a CVM s pode suspender ou inabilitar por at 20 anos algum do cargo de administrador ou conselheiro fiscal de entidade que dependa do registro da CVM, no expulsar propriamente); alerta administrativo (isso no existe no mbito da CVM; o mais perto disso seria a prpria advertncia).
(CESPE; CEF 2010) Examinar e extrair cpias de registros contbeis, livros ou documentos, inclusive programas eletrnicos e arquivos magnticos, pticos ou de
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 00 qualquer outra natureza, bem como papis de trabalho de auditores independentes dos fundos e sociedades de investimento, carteiras e depsitos de valores mobilirios, consultores e analistas de valores mobilirios, companhias abertas e demais emissoras de valores
mobilirios, pessoas naturais e jurdicas que integram o sistema de distribuio de valores mobilirios so funes A do Banco Central do Brasil (BACEN). B da Comisso de Valores Mobilirios (CVM). C do Conselho Federal de Contabilidade (CFC). D da Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP). E da Secretaria de Previdncia Complementar (SPC).
Soluo: Letra B. J estudamos esta funo na aula de hoje, mas, s por ler diversas referncias ao tema valores mobilirios na questo, j dava para saber que se tratava de funo da CVM, no?
Sobre a CVM, marque Certo ou Errado: (CESPE; BB 2009) A CVM o rgo do SFN que se responsabiliza pela fiscalizao das operaes de cmbio e dos consrcios.
Soluo: Errada. J sabemos que o mercado de cmbio fiscalizado pelo BACEN, no pela CVM. Ademais, aprenderemos na prxima aula que as administradoras de consrcio so fiscalizadas pelo BACEN.
(CESPE; BB 2009) A CVM tem como um de seus objetivos assegurar o acesso do pblico s informaes acerca dos valores mobilirios negociados, assim como s companhias que os tenham emitido.
Soluo: Certo. Como j vimos, uma das competncias da CVM a de fiscalizar permanentemente as atividades e os servios do mercado de
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 00 valores mobilirios, bem como a veiculao de informaes relativas ao mercado, s pessoas que dele participem, e aos valores nele negociados.
(CESPE; BB 2009) A CVM exerce a funo de assegurar a observncia de prticas comerciais equitativas no mercado de valores mobilirios e a de estimular a formao de poupana e sua aplicao em valores mobilirios.
Soluo: Certo. De forma ampla, est certssimo. Este o fim ltimo de todas as atividades da CVM.
7ConselhodeRecursosdoSistemaFinanceiroNacional
Contra as penalidades administrativas aplicadas pelo BACEN, pela CVM e pela Secretaria de Comrcio Exterior, as partes atingidas podem recorrer, em segunda e ltima instncia, no Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional. Ainda, contra os arquivamentos de processo administrativo, tambm pode haver recurso no CRSFN. O CRSFN composto por oito conselheiros designados pelo Ministro da Fazenda, com mandatos de dois anos e possibilidade de reconduo por uma nica vez. O Ministro da Fazenda designa cada Conselheiro com base em uma lista trplice enviada por alguns rgos pblicos e associaes do mercado financeiro: dois representantes do Ministrio da Fazenda; um do Banco Central; um da CVM; quatro de associaes do Mercado Financeiro tais como ANBIMA, FEBRABAN. Fazem ainda parte do Conselho de Recursos trs Procuradores da Fazenda Nacional, designados pelo Procurador-Geral da Fazenda Nacional, com atribuio de zelar pela fiel observncia da legislao aplicvel, e um Secretrio-Executivo, nomeado pelo Ministro da Fazenda, responsvel pela execuo e coordenao dos trabalhos administrativos. Para tanto, o Banco Central do Brasil e, subsidiariamente, a CVM proporcionam o respectivo apoio tcnico e administrativo. Um dos representantes do
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 00 Ministrio da Fazenda o presidente do Conselho e o vice- presidente o representante designado pelo Ministrio da Fazenda dentre os quatro representantes das entidades de classe que integram o Conselho. Agora, para finalizar esta aula, algumas questes sobre o CRSFN: (CESPE; BB 2009) O Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional (CRSFN) um rgo colegiado, de segundo grau, integrante da estrutura do Ministrio da Fazenda. Com relao ao CRSFN, julgue os itens a seguir. * atribuio do CRSFN julgar, em segunda e ltima instncia administrativa, os recursos interpostos das decises relativas s
penalidades administrativas aplicadas pelo BACEN quanto a matrias relativas aplicao de penalidades por infrao legislao de consrcios.
Soluo: Certo! Como j vimos, o BACEN fiscaliza os consrcios e, contra as suas penalidades administrativas, h possibilidade de recurso no CRSFN.
* atribuio do CRSFN adaptar o volume dos meios de pagamento s reais necessidades da economia, bem como regular os valores interno e externo da moeda e o equilbrio do balano de pagamentos.
Soluo: Mais mole que essa impossvel! Erradssima! So funes do CMN adaptar o volume dos meios de pagamento s reais necessidades da economia, bem como regular os valores interno e externo da moeda e o equilbrio do balano de pagamentos!
8 - Lista de Questes Apresentadas

Marque certo ou errado: (CESPE; BB 2009)
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 00 1- O SFN atua na intermediao financeira, ou seja, no processo pelo qual os agentes que esto superavitrios, com sobra de dinheiro, transferem esses recursos para aqueles que estejam deficitrios, com falta de dinheiro.
(CESPE; CEF 2010) 2 - A Lei n 4.595/1964, alterada pela Lei n 6.045/1974, dispe sobre as competncias do CMN. De acordo com essa lei, compete ao CMN A determinar as caractersticas gerais, exclusivamente, das cdulas e dos tributos. B coordenar sua prpria poltica com a de investimentos dos governos federal, estadual e municipal. C autorizar as emisses de papel-moeda. D disciplinar o crdito em determinadas modalidades. E fixar diretrizes e normas da poltica internacional. Marque Certo ou Errado: (CESPE; BB 2009) 3 - O Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social uma das principais entidades supervisoras do SFN.
(CESPE; BB 2009) 4 - A rea normativa do SFN tem como rgo mximo o Banco Central do Brasil (BACEN). (CESPE; BB 2009) 5 - As funes do CMN incluem: adaptar o volume dos meios de pagamento s reais necessidades da economia e regular o valor interno e externo da moeda e o equilbrio do balano de pagamentos.
(CESPE; BB 2009) 6 - O CMN o rgo formulador da poltica da moeda e do crdito, devendo atuar at mesmo no sentido de promover o aperfeioamento das instituies e dos instrumentos financeiros, com vistas maior eficincia do sistema de pagamentos e de mobilizao de recursos.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 00 (Questo do Professor) 7 - O Conselho Monetrio Nacional (CMN) composto pelo Presidente da Repblica, pelo Ministro da Fazenda e pelo Presidente do Banco Central. (Questo do Professor) 8 - As reunies ordinrias do Conselho Monetrio Nacional (CMN) ocorrem semestralmente e as extraordinrias sempre que convocadas por seu presidente.
(Questo do Professor) 9 - As deliberaes do Conselho Monetrio Nacional (CMN) so por maioria de votos, tendo o seu presidente direito a voto de qualidade e a prerrogativa de decidir ad referendum em questes de relevante interesse e emergenciais.
(CESPE; CEF 2010) 10 - Ao exercer as suas atribuies, o BACEN cumpre funes de competncia privativa. A respeito dessas funes, julgue os itens subsequentes. I Ao realizar as operaes de redesconto s instituies financeiras, o BACEN cumpre a funo de banco dos bancos. II Ao emitir meio circulante, o BACEN cumpre a funo de banco emissor. III Ao ser o depositrio das reservas oficiais e ouro, o BACEN cumpre a funo de banqueiro do governo. IV Ao autorizar o funcionamento, estabelecendo a dinmica operacional, de todas as instituies financeiras, o BACEN cumpre a funo de gestor do Sistema Financeiro Nacional. V Ao determinar, por meio do Comit de Poltica Monetria (COPOM), a taxa de juros de referncia para as operaes de um dia (taxa SELIC), o BACEN cumpre a funo de executor da poltica fiscal.
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Esto certos apenas os itens A I, II, III e IV. B I, II, III e V. C I, II, IV e V. D I, III, IV e V. E II, III, IV e V.
(CESPE; CEF 2010) 11 - As atividades de competncia privativa do BACEN incluem I efetuar, como instrumento de poltica monetria, operaes de compra e venda de ttulos pblicos federais. II coordenar as polticas monetria, creditcia, oramentria, fiscal e da dvida pblica, interna e externa. III exercer a fiscalizao das instituies financeiras e aplicar as penalidades previstas. IV executar os servios do meio circulante. V receber os recolhimentos compulsrios dos bancos comerciais e os depsitos voluntrios das instituies financeiras que operam no pas. Esto certos apenas os itens A I e IV. B II e V. C I, II e III. D I, III, IV e V. E II, III, IV e V.
Marque certo ou errado: (CESPE; BB 2009) 12 - O SFN tem como rgo executivo central o BACEN, que estabelece normas a serem observadas pelo CMN.
(CESPE; BB 2009)
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13 - O BACEN tem competncia
Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 00 para regulamentar, autorizar o
funcionamento e supervisionar os sistemas de compensao e de liquidao, atividades que, no caso de sistemas de liquidao de operaes com valores mobilirios, exceto ttulos pblicos e ttulos privados emitidos por bancos, so compartilhadas com a Comisso de Valores Mobilirios (CVM).
(CESPE; BB 2009) 14 - Realizar operaes de redesconto e emprstimo s instituies financeiras e regular a execuo dos servios de compensao de cheques e outros papis so as atribuies do BACEN.
(CESPE; BB 2009) 15 - Alm de autorizar o funcionamento e exercer a fiscalizao das instituies financeiras, emitir moeda e executar os servios do meio circulante, compete tambm ao BACEN traar as polticas econmicas, das quais o CMN o principal rgo executor.
(CESPE; BB 2009) 16 - As atribuies do BACEN incluem: estabelecer as condies para o exerccio de quaisquer cargos de direo nas instituies financeiras, vigiar a interferncia de outras empresas nos mercados financeiros e de capitais e controlar o fluxo de capitais estrangeiros no pas.
(CESPE; CEF 2010) 17 - A Lei n. 6.385/1976 criou a Comisso de Valores Mobilirios (CVM), entidade autrquica em regime especial, vinculada ao Ministrio da Fazenda, com personalidade jurdica e patrimnio prprios, dotada de autoridade administrativa independente, ausncia de subordinao
hierrquica, mandato fixo vedada a reconduo , estabilidade de seus dirigentes, alm de autonomia financeira e oramentria. Com relao aos membros do colegiado da CVM, assinale a opo que apresenta,
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 00 respectivamente, o tempo de durao do mandato de cada um e a proporo de membros que deve ser renovada anualmente. A dois anos metade B trs anos um tero C quatro anos um quarto D cinco anos um quinto E seis anos um sexto
Marque a opo correta: (CESPE; CEF 2010) 18 - No exerccio das suas funes, a CVM poder impor penalidades aos infratores da Lei do Mercado de Valores Mobilirios, da Lei das Sociedades por Aes, das suas resolues, bem como de outras normas legais cujo cumprimento lhe incumba fiscalizar. No exerccio dessa atividade
fiscalizadora, a CVM poder, entre outras, aplicar a penalidade de A censura pblica. B inqurito policial. C expulso. D alerta administrativo. E advertncia.
(CESPE; CEF 2010) 19 - Examinar e extrair cpias de registros contbeis, livros ou documentos, inclusive programas eletrnicos e arquivos magnticos, pticos ou de qualquer outra natureza, bem como papis de trabalho de auditores independentes dos fundos e sociedades de investimento, carteiras e depsitos de valores mobilirios, consultores e analistas de valores mobilirios, companhias abertas e demais emissoras de valores mobilirios, pessoas naturais e jurdicas que integram o sistema de distribuio de valores mobilirios so funes A do Banco Central do Brasil (BACEN). B da Comisso de Valores Mobilirios (CVM).
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C do Conselho Federal de Contabilidade (CFC).
D da Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP). E da Secretaria de Previdncia Complementar (SPC).
Sobre a CVM, marque Certo ou Errado: (CESPE; BB 2009) 20 - A CVM o rgo do SFN que se responsabiliza pela fiscalizao das operaes de cmbio e dos consrcios.
(CESPE; BB 2009) 21 - A CVM tem como um de seus objetivos assegurar o acesso do pblico s informaes acerca dos valores mobilirios negociados, assim como s companhias que os tenham emitido.
(CESPE; BB 2009) 22 - A CVM exerce a funo de assegurar a observncia de prticas comerciais equitativas no mercado de valores mobilirios e a de estimular a formao de poupana e sua aplicao em valores mobilirios.
(CESPE; BB 2009) O Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional (CRSFN) um rgo colegiado, de segundo grau, integrante da estrutura do Ministrio da Fazenda. Com relao ao CRSFN, julgue os itens a seguir. 23 - atribuio do CRSFN julgar, em segunda e ltima instncia administrativa, os recursos interpostos das decises relativas s
penalidades administrativas aplicadas pelo BACEN quanto a matrias relativas aplicao de penalidades por infrao legislao de consrcios. 24 - atribuio do CRSFN adaptar o volume dos meios de pagamento s reais necessidades da economia, bem como regular os valores interno e externo da moeda e o equilbrio do balano de pagamentos.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 00 Questo 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 Gabarito Certo C Errado Errado Certo Certo Errado Errado Certo A D Errado Certo Certo Errado Certo D E B Errado Certo Certo Certo Errado
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AULA 01: SFN Parte 2

SUMRIO 1. Apresentao da Aula de Hoje 2. Classificao Geral dos Operadores 3. Bancos Comerciais 4. Cooperativas de Crdito 5. Caixas Econmicas 6. Bancos de Investimento 7. Bancos de Desenvolvimento 8. Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimento 9. Sociedades de Crdito Imobilirio 10. Associaes de Poupana e Emprstimo 11. Sociedades de Arrendamento Mercantil 12. Sociedades Corretoras de Ttulos e Valores Mobilirios 13. Sociedades Distribuidoras de Ttulos e Valores Mobilirios 14. Bolsas de Valores 15. Bolsas de Mercadorias e Futuros 16. SELIC 17. CETIP 18. Sistema de Seguros Privados: sociedades de capitalizao 19. Previdncia Complementar: entidades abertas e entidades fechadas de previdncia privada 20. Lista de Questes Apresentadas 21. Gabarito das Questes Apresentadas PGINA 1-2 3-5 5-7 7-10 10-13 13-16 17-20 21-22 22-23 23-24 24-27 27-30 30 31-34 35 35-37 37-38 38-39 39-42 42-49 49
1ApresentaodaAuladeHoje
Caro Aluno,
Seja bem-vindo nossa segunda aula!
Se voc chegou at aqui, porque est decidido a passar no prximo concurso de Tcnico Bancrio da Caixa. DECISO, em concursos, o fundamental! Agora, vamos ao conhecimento. O programa da aula de hoje razoavelmente extenso. Como voc j entendeu bem como funciona o Sistema Financeiro Nacional como um
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 01 todo, porm, o aprendizado deve ser fcil. Este o programa da aula de hoje (SFN Parte caixas 2): classificao geral dos operadores; de crdito; bancos bancos de
comerciais; comerciais
econmicas; bancos
cooperativas de
cooperativos;
investimento;
bancos
desenvolvimento; sociedades de crdito, financiamento e investimento; sociedades de arrendamento mercantil; sociedades corretoras de ttulos e valores mobilirios; sociedades distribuidoras de ttulos e valores
mobilirios; bolsas de valores; bolsas de mercadorias e de futuros; Sistema Especial de Liquidao e Custdia (SELIC); Central de Liquidao Financeira e de Custdia de Ttulos (CETIP); sociedades de crdito imobilirio; associaes de poupana e emprstimo; Sistema de Seguros Privados: sociedades de capitalizao; Previdncia Complementar:
entidades abertas e entidades fechadas de previdncia privada. Estudaremos cada um desses tpicos separadamente e, sempre que possvel, interromperemos a aula com exerccios. No deixe de lembrar em momento algum, porm, que estas instituies todas da aula de hoje so operadores do SFN: rgos normativos Entidades supervisoras
Instituies financeiras captadoras de depsitos vista Bolsas de mercadorias e futuros
Fonte: BACEN Operadores

Demais instituies financeiras Outros intermedirios Bancos de financeiros e administradores Cmbio de recursos de terceiros Bolsas de valores Entidades abertas de previdncia complementar
Conselho Monetrio Nacional - CMN
Banco Central do Brasil - Bacen
Comisso de Valores Mobilirios - CVM Conselho Superintendncia Nacional de de Seguros Seguros Privados - Susep Privados - CNSP Conselho Nacional de Previdncia Complementar - CNPC Superintendncia Nacional de Previdncia Complementar PREVIC
Sociedades Sociedades Resseguradores de seguradoras capitalizao
Entidades fechadas de previdncia complementar (fundos de penso)
Ento, mos obra!

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2ClassificaoGeraldosOperadores
Como podemos observar no quadro acima, so muitos os tipos de operadores do SFN. Estudaremos todos eles com calma nesta aula. No obstante, devemos fazer duas distines iniciais importantes. Primeiro, entre instituio financeira e instituio no-financeira. Segundo, entre as instituies financeiras monetrias e as no-monetrias. Segundo a legislao brasileira, instituies financeiras so as pessoas jurdicas pblicas ou privadas, que tenham como
atividade principal ou acessria
a coleta, intermediao ou
aplicao de recursos financeiros prprios ou de terceiros, em moeda nacional ou estrangeira, e a custdia de valor de
propriedade de terceiros. Vamos agora por partes: Instituies Financeiras no so pessoas naturais (seres humanos), mas sim pessoas jurdicas de propriedade privada ou pblica; As IFs fazem pelo de menos uma das seguintes aplicao atividades: de recursos
intermediao
recursos
financeiros,
financeiros prprios ou de terceiros, coleta de recursos financeiros e custdia (guarda em segurana) de valor de propriedade de terceiro. As instituies financeiras e mesmo as no-financeiras - s podem funcionar no Pas mediante prvia autorizao do Banco Central ou, quando forem estrangeiras, por decreto do Poder Executivo. As instituies financeiras, que estudaremos na primeira metade desta aula, so as seguintes: bancos comerciais; caixas econmicas; cooperativas de crdito; bancos comerciais cooperativos; bancos de investimento; bancos de desenvolvimento; sociedades de crdito, financiamento e investimento; sociedades de crdito imobilirio; associaes de poupana e emprstimo. As instituies no-financeiras, que estudaremos na segunda metade desta aula, so as seguintes: sociedades de arrendamento mercantil; sociedades corretoras de ttulos e valores mobilirios;
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 01 sociedades distribuidoras de ttulos e valores mobilirios; bolsas de valores; bolsas de mercadorias e de futuros. Olhe bem para a lista acima, mas no se preocupe. At o final da aula, de tanto falarmos nessas instituies, voc ter decorado facilmente a lista. Por fim, temos uma ltima diferenciao importante (=muito cobrada em concursos). As Instituies Financeiras podem ser monetrias ou nomonetrias. As Monetrias so aquelas aptas a captar depsitos vista, ou seja, que criam dinheiro, como vimos na nossa primeira aula: Bancos Comerciais; Cooperativas de Crdito; Caixas Econmicas. As No-Monetrias so aquelas que no podem receber depsitos vista: bancos de investimento; bancos de desenvolvimento; sociedades de crdito, financiamento e investimento; sociedades de crdito imobilirio; associaes de poupana e emprstimo. Agora, um exerccio para comear a aquecer: (CESPE; CEF 2010) As pessoas jurdicas pblicas ou privadas que tenham como atividade principal ou acessria a coleta, intermediao ou aplicao de recursos financeiros prprios ou de terceiros, em moeda nacional ou estrangeira, e a custdia de valor de propriedade de terceiros so consideradas A entidades abertas de previdncia complementar. B bolsas de mercadorias e futuros. C sociedades de capitalizao. D instituies financeiras. E bolsas de valores.
Soluo: Letra D. Essa exatamente a definio que vimos de Instituio Financeira. Fcil, no? Observe tambm que as demais opes incluem apenas instituies no-financeiras.
Marque Certo ou Errado: (CESPE; BB 2009)
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 01 So consideradas instituies financeiras as pessoas jurdicas, pblicas ou privadas, que tenham como atividade principal ou acessria a coleta, a intermediao ou a aplicao de recursos financeiros prprios ou de terceiros, em moeda nacional ou estrangeira, e a custdia de valor de propriedade de terceiros.
Soluo: Certo. Beleza! Nossa definio de IF novamente!
3-BancosComerciais
Desde criana sabemos o que um banco. um lugar onde as pessoas depositam dinheiro, sacam o salrio do ms e pagam as contas. Na verdade, porm, esse banco que sempre conhecemos um Banco Comercial. Outros tipos de bancos, que vamos estudar frente, tambm existem e fazem atividades completamente diversas e muitas vezes no recebem pessoas fsicas como ns: no tem detector de metal na porta, caixa para pagar contas etc. Vamos comear estudando, portanto, a instituio financeira que melhor conhecemos no nosso dia a dia: os Bancos Comerciais. Segundo definio do Conselho Monetrio Nacional, os bancos comerciais so instituies financeiras privadas ou pblicas que tm como objetivo principal proporcionar suprimento de recursos necessrios para financiar, a curto e a mdio prazos, o comrcio, a indstria, as empresas prestadoras de servios, as pessoas fsicas e terceiros em geral. Ainda, o CMN diz que a captao de depsitos vista, livremente movimentveis, atividade tpica do banco comercial, o qual pode tambm captar depsitos a prazo. Por fim, o banco comercial deve ser constitudo sob a forma de sociedade annima e na sua denominao social deve constar a expresso "Banco". Vamos estudar estas definies ponto a ponto e, se no restarem dvidas, mais um pontinho em potencial na prova! A captao de depsitos vista, livremente movimentveis, atividade tpica do banco comercial: depsito vista o nosso conhecido depsito em conta corrente. Voc entrega o
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dinheiro
para
banco
e,
quando
Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 01 quiser, pode retir-lo.
Normalmente, seu dinheiro depositado vista no remunerado pelo banco, ou seja, voc no recebe juros. A possibilidade de receber depsitos vista e, portanto, criar moeda, como vimos na aula demonstrativa, o que diferencia o Banco Comercial dos demais operadores do SFN (para sermos precisos, cooperativas de crdito e a CEF tambm podem captar depsitos vista, como veremos nos prximos tpicos). Essa capacidade de captar
depsitos vista o que caracteriza a separao entre as Instituies Financeiras Monetrias (que captam vista e, assim, criam moeda) e as IF No-Monetrias (no podem receber depsitos vista). O Banco Comercial pode tambm captar depsitos a prazo: o Banco Comercial tem a possibilidade de captar depsitos vista, mas esta no a nica forma que ele tem para se financiar. O Banco Comercial capta depsitos a prazo quando emite os CDB e os RDB. O Certificado de Depsito Bancrio (CDB) um ttulo de crdito e, portanto, pode ser revendido pelo seu proprietrio. O Recibo de Depsito Bancrio (RDB), ao contrrio, inegocivel e intransfervel: o seu proprietrio s pode ter o dinheiro de volta quando o prazo do recibo acabar. Os prazos e as remuneraes do CDB e RDB so determinados entre as partes contratantes - o cliente e o banco -, mas so normalmente de curto prazo. Os bancos comerciais so instituies financeiras privadas ou pblicas que tm como objetivo principal proporcionar suprimento de recursos necessrios para financiar, a curto e a mdio prazos, o comrcio, a indstria, as empresas prestadoras de servios, as pessoas fsicas e terceiros em geral: os bancos comerciais podem ser instituies privadas (Banco Ita, Banco Bradesco...) ou pblicas (Banco do Brasil, Banco Regional de Braslia...) e tm como principal fim emprestar dinheiro captado em parte com os depsitos dos seus correntistas - para
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 01 as pessoas e as empresas suprirem suas necessidades de curto e mdio prazos. Emprestar para as necessidades de longo prazo, tais como comprar um apartamento ou construir uma fbrica, dessa forma, no seriam objetivos dos bancos comerciais. O banco comercial deve ser constitudo sob a forma de sociedade annima e na sua denominao social deve constar a expresso "Banco": o Banco Comercial deve ser uma S/A e, portanto, ser constitudo com base nas regras da Lei 6.404/76 (Lei das S/A). Ademais, deve ter no seu nome a palavra Banco: o Banco Santander no poderia apenas se chamar Santander.
Agora, um exerccio para relaxar: (CESPE; BRB 2009) A captao de depsitos vista representa a atividade bsica dos bancos comerciais e os qualifica como instituies financeiras monetrias.
Soluo: Certo. Definio perfeita, como j vimos.
Os bancos comerciais podem captar depsitos vista, mas no podem captar depsitos a prazo, o que est facultado apenas aos bancos de investimento.
Soluo: Errado. Os bancos podem captar depsitos vista e a prazo.
3CooperativasdeCrdito
Imagine uma comunidade de pequenos produtores rurais. Nunca visitei uma, mas imagino que funcione da seguinte maneira: cada famlia produz alguns produtos (batata, feijo etc.) no terreno que lhe cabe, entrega parte da produo em um armazm e, quando precisar, retira alimentos no armazm para a sua sobrevivncia (que podem ser os que a
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prpria famlia plantou ou o
de produo
Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 01 de outra famlia). As
cooperativas de crdito funcionam de maneira similar. Basicamente, elas captam dinheiro dos seus associados (pessoas fsicas e jurdicas de uma mesma atividade econmica ou, excepcionalmente, de diversas atividades econmicas) vista ou a prazo e fornecem crdito para os associados que precisarem. Alm disso, elas podem: investir o dinheiro que est sobrando do seu caixa no mercado financeiro; repassar financiamentos de outras instituies financeiras nacionais ou estrangeiras: por exemplo, o BNDES pode
emprestar dinheiro para um associado e a cooperativa de crdito servir como um agente de repasse do financiamento que garante o pagamento se o associado der calote no Banco. Essa modalidade de repasse ocorre principalmente quando os valores so pequenos para um banco grande como o BNDES; podem receber doaes de qualquer entidade e recursos de fundos oficiais; prestar garantias, somente a associados, inclusive em
operaes realizadas ao
amparo
da regulamentao do
crdito rural em favor de associados produtores rurais; So trs os tipos de cooperativas de crdito: Cooperativas Cooperativas de crdito singulares: prestam os servios
financeiros acima citados apenas para os seus associados; centrais de crdito: prestam servios
cooperativas singulares filiadas e so responsveis auxiliares ao BACEN por sua superviso; Confederaes de cooperativas centrais: prestam servios financeiros s cooperativas centrais e suas filiadas. Apesar de eu ter utilizado o exemplo da cooperativa rural, no fique com a impresso que as cooperativas de crdito so constitudas de qualquer forma. Como todas as instituies financeiras, elas precisam de autorizao do BACEN para funcionar e devem seguir parmetros
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 01 mnimos de funcionamento que diminuam os riscos de falncia e fraudes: contratao de auditoria externa; no emprestar grande parcela do patrimnio para o mesmo cliente etc. Agora, uma srie de questes da CESPE para marcar Certo ou Errado: (CESPE; BB 2009) O segmento de crdito cooperativo brasileiro conta com mais de trs milhes de associados em todo o Brasil, nmero que se encontra em significativa expanso. O segmento tem-se caracterizado, nos ltimos anos, por uma trajetria de crescimento e constante mudana em relao ao perfil das cooperativas. A participao das cooperativas de crdito nos agregados financeiros do segmento bancrio crescente. As cooperativas de crdito observam, alm da legislao e das normas do SFN, a Lei n 5.764/1971, que define a poltica nacional de cooperativismo e institui o regime jurdico das sociedades cooperativas. Com relao s cooperativas de crdito, julgue os prximos itens. *As cooperativas de crdito podem conceder crdito somente a brasileiros maiores de 21 anos de idade, por meio de desconto de ttulos, emprstimos e financiamentos, e realizar aplicao de recursos no mercado financeiro.
Soluo: Errado. certo que as cooperativas de crdito podem realizar aplicao de recursos no mercado financeiro, mas elas s podem conceder crdito aos seus associados e esses podem muito bem ser estrangeiros, ter menos que 21 anos ou ser uma pessoa jurdica.
*As cooperativas de crdito esto autorizadas a realizar operaes de captao por meio de depsitos vista e a prazo somente vindos de associados, de emprstimos, repasses e refinanciamentos oriundos de outras entidades financeiras e de doaes.
Soluo: Certo. Tudo o que vimos. O que pode pegar mais nessa questo lembrar que as cooperativas de crdito podem receber
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 01 depsitos vista e a prazo. Tambm, bom lembrar que a cooperativa de crdito, por ser justamente uma cooperativa, funciona para os associados, no para terceiros.
4BancosComerciaisCooperativos
As Cooperativas Centrais de Crdito podem constituir Bancos Comerciais, que sero chamados, assim, de Bancos Comerciais
Cooperativos. Para tanto, as centrais cooperativas devem controlar pelo menos 51% das aes com direito a voto do Banco Comercial e, no nome desta instituio, deve conter a expresso Banco Cooperativo. De resto, o Banco Comercial controlado pelas cooperativas centrais funciona da mesma forma que qualquer outro Banco Comercial.
Tema pequeno, mas j foi questo de prova. Marque Certo ou Errado: (CESPE; BB 2009) As cooperativas de crdito podem adotar, em sua denominao social, tanto a palavra Cooperativa, como Banco, dependendo de sua poltica de marketing e de seu planejamento estratgico.
Soluo: Errado. Nada disso depende da vontade da cooperativa de crdito. Se ela constituir um banco comercial, deve cham-lo de Banco Cooperativo. A cooperativa em si, porm, no pode se chamar de Banco sob nenhuma hiptese.
5CaixasEconmicas
As Caixas Econmicas foram tradicionais operadores do SFN: focadas no crdito habitacional e em penhores, podiam receber depsitos vista ou em poupana e no tinham fins lucrativos. Hoje em dia, porm, a nica caixa econmica existente a Caixa Econmica Federal, onde eu espero que voc esteja trabalhando em breve.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 01 A Caixa Econmica Federal uma empresa pblica vinculada ao Ministrio da Fazenda. Trata-se de instituio assemelhada aos bancos comerciais, podendo captar depsitos vista, realizar operaes de crdito e efetuar prestao de servios. Uma caracterstica distintiva da CEF que ela prioriza a concesso de emprstimos e financiamentos a programas e projetos nas reas de assistncia social, sade, educao, trabalho, transportes urbanos e esporte. A CEF, como voc j deve ter percebido pelas propagandas de feires da Caixa, integra o Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimo (SBPE) e o Sistema Financeiro da Habitao (SFH). O SFH faz parte do Sistema Financeiro Nacional, mas uma parte especializada na
intermediao dos poupadores interessados em financiar bens imveis e os investidores que querem comprar prdios e
habitaes. O SBPE, por sua vez, representa a parte do SFH que capta recursos atravs da poupana voluntria (aquela que o Zeca das Couves abriu na CEF no exemplo da nossa aula demonstrativa) e da poupana compulsria (recolhimento do FGTS dos trabalhadores). A CEF opera com os seguintes servios financeiros: captao de depsitos vista (relembrando, nossa conhecida conta corrente); captao de depsito em poupana (que remunerada
mensalmente e cujo dinheiro captado deve ser aplicado em grande parte em financiamentos imobilirios); crdito direto ao consumidor, financiando bens de consumo durveis (geladeira, carro etc.); emprstimo sob garantia de penhor industrial (a empresa vende, por exemplo, uma mquina para a CEF e s recebe sua posse de volta quando paga o emprstimo devido) e cauo de ttulos (a empresa entrega ttulos de crdito para a CEF e s os tem de volta quando paga o emprstimo devido); tem o monoplio do emprstimo sob penhor de bens pessoais (por exemplo, penhorar um relgio de ouro: voc entrega
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 01 a posse do seu relgio para a CEF, recebe um emprstimo e, se no voltar l para pagar o emprstimo dentro de um prazo, seu relgio vendido para cobrir o prejuzo da CEF com o emprstimo); tem o monoplio da venda de bilhetes de loteria federal (Mega-Sena etc.); centraliza o recolhimento e posterior aplicao de todos os recursos oriundos do Fundo de Garantia do Tempo de Servio (FGTS): recolhe o FGTS, que uma contribuio obrigatria, e aplica o dinheiro enquanto o contribuinte no pode sacar o dinheiro.
(CESPE; BB 2009) A CAIXA, criada em 1861, est regulada pelo Decreto-lei n 759/1969 como empresa pblica vinculada ao Ministrio da Fazenda. A instituio integra o SFN e auxilia na execuo da poltica de crdito do governo federal. Acerca da CAIXA, julgue os itens subsequentes. *A CAIXA no pode emprestar sob garantia de penhor industrial e cauo de ttulos.
Soluo: Errado. No, Senhor! A CAIXA pode sim emprestar sob garantia de penhor industrial e cauo de ttulos.
*Alm de centralizar o recolhimento e a posterior aplicao de todos os recursos oriundos do FGTS, a CAIXA integra o Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimo e o Sistema Financeiro da Habitao.
Soluo: Certo. No gostei muito do portugus da questo, mas ela no falou nada de errado. Vou reescrev-la apenas para voc guardar o contedo de forma mais correta: a CAIXA integra o Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimo e o Sistema Financeiro da Habitao e, no cumprimento das suas atribuies nesses sistemas, centraliza o
recolhimento e a posterior aplicao de todos os recursos oriundos do FGTS.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 01 *Aps ter incorporado o Banco Nacional de Habitao (BNH) e o papel de agente operador do Fundo de Garantia do Tempo de Servio (FGTS), a CAIXA passou a centralizar todas as contas recolhedoras do FGTS existentes na rede bancria e a administrar a arrecadao desse fundo e o pagamento dos valores aos trabalhadores.
Soluo: Certo. A historinha da primeira parte da questo no necessria para a sua resoluo. O importante saber o papel da CEF em relao ao FGTS: recolher as contribuies e administrar a arrecadao desse fundo e o pagamento dos valores aos
trabalhadores.
6BancosdeInvestimento
Vamos entender melhor a funo de um banco de investimentos quando estudarmos o Mercado de Capitais. Mas assim melhor: adiantamos alguns pontos da nossa aula de Mercado de Capitais e, quando efetivamente a tivermos, ficar mais fcil ainda. Bom. Um Banco de Investimento no tem nada a ver com o que conhecemos de um Banco no nosso dia a dia. Para comear, os bancos de investimento no recebem depsito vista e, portanto, so Instituies Financeiras No-Monetrias. Tambm, no costumam fornecer crdito para pessoa fsica (=pessoa natural) a no ser que voc seja o Eike Batista ou algum outro grande empresrio. Os bancos de investimento funcionam principalmente como intermedirios entre
aqueles que tm dinheiro sobrando e no esto com pressa para receblo de volta e as empresas que precisam comprar prdios, mquinas etc. e, portanto, precisam de um prazo bem grande para pagar o
financiamento. De acordo com Resoluo do CMN, os bancos de investimento so instituies financeiras de natureza privada especializadas em operaes de participao societria de carter temporrio, de
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 01 financiamento da atividade produtiva para suprimento de capital fixo e de giro e de administrao de recursos de terceiros e devem ser constitudos sob a forma de sociedade annima. Como sempre melhor, vamos por partes: so instituies financeiras de natureza privada: no tem banco de investimento pblico, s privado. Fique ligado nisso, porque o BNDES, como veremos depois, uma empresa pblica que se assemelha a um Banco de Desenvolvimento, e no um Banco de Investimento, como muitos pensam; so especializados em operaes de participao societria de carter temporrio: uma das principais funes dos bancos de investimento a de auxiliar as empresas a emitir aes na Bolsa de Valores. Aes so partes de uma empresa e a Bolsa de Valores um lugar onde essas aes so negociadas. A participao
societria (em aes) seria de carter temporrio, porque as aes, se registradas na CVM e negociadas em Bolsa, podem ser facilmente vendidas ou compradas (da o carter temporrio da participao societria); so especializados no financiamento da atividade produtiva para suprimento de capital fixo e de giro: como falamos, os Bancos de Investimento so focados nas empresas, ou seja, na atividade produtiva. As empresas tm dois tipos principais de investimento: elas investem em capital fixo (mquinas, prdios etc.) e em capital de giro (matria-prima, trabalhadores etc.). Os bancos de investimento auxiliam as empresas a financiar os dois tipos de investimento.
Da mesma forma que no nome dos bancos comerciais deve constar a expresso Banco e no dos bancos comerciais controlados por cooperativas de crdito deve constar a expresso Banco Cooperativo, na denominao dos bancos de investimento deve constar a expresso "Banco de Investimento".
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 01 Agora vejamos o que os Bancos de Investimento podem fazer: praticar operaes de compra e venda, por conta prpria ou de terceiros, de metais preciosos (ouro, principalmente), no mercado fsico, e de quaisquer ttulos e valores mobilirios (ou seja, todo tipo de ttulo de crdito, aes, debntures e demais produtos financeiros que estudaremos mais a frente no nosso curso), nos mercados financeiros e de capitais; operar em bolsas de mercadorias e de futuros, bem como em mercados de balco organizados, por conta prpria e de terceiros (teremos oportunidade para estudar melhor o que so essas atividades, mas aqui bom entender que os bancos de investimento podem operar livremente nos
mercados de capital e crdito); operar em todas as modalidades de concesso de crdito para financiamento de capital fixo e de giro; participar do processo de emisso, subscrio para
revenda e distribuio de ttulos e valores mobilirios; operar em cmbio, mediante autorizao especfica do Banco Central; de coordenar processos de reorganizao e reestruturao sociedades e conglomerados (mudana de scios
controladores, aumento do capital etc.), financeiros ou no, mediante prestao de servios de consultoria, participao societria e/ou concesso de financiamentos ou emprstimos; realizar outras operaes autorizadas pelo BACEN.
Os bancos de investimento podem empregar em suas atividades, alm de recursos prprios, os provenientes de: depsitos a prazo, com ou sem emisso de certificado (podem emitir CDBs ou outros ttulos semelhantes); recursos oriundos do exterior, inclusive por meio de repasses interbancrios (j vimos o que so quando estudamos cooperativas de crdito, lembra?);
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repasse de recursos oficiais;
depsitos interfinanceiros (essa modalidade de financiamento do banco de investimento muito semelhante s operaes de redesconto do BACEN que vimos na aula demonstrativa: o banco X vende para o banco Y um ttulo de dvida emitido pelo prprio banco X e se compromete a recomprar este mesmo ttulo dentro de um prazo curto por um preo um pouco maior do que recebeu por ele inicialmente);
outras formas de captao autorizadas pelo BACEN.
Tudo o que voc precisa saber sobre Bancos de Investimento est aqui. Ento, vamos a um exerccio: (CESGRANRIO; BACEN 2009) As instituies financeiras no monetrias (A) incluem os bancos comerciais. (B) incluem as cooperativas de crdito. (C) incluem as caixas econmicas. (D) captam recursos atravs da emisso de ttulos. (E) captam recursos atravs de depsitos vista.
Soluo: Letra D. A maneira mais segura de acertar esta questo avaliar letra por letra. A) Os bancos comerciais captam depsitos vista e, portanto, so IFs monetrias. B) As cooperativas de crdito captam depsitos vista e, portanto, so IFs monetrias. C) As caixas econmicas captam depsitos vista e, portanto, so IFs monetrias. D) Certo! Como vimos, instituies que no podem captar depsitos a vista, como os bancos de investimento, captam recursos apenas pela emisso de ttulos (CDBs, depsitos interfinanceiros etc.). E) Essa para pegar quem no sabe nada!
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7BancosdeDesenvolvimento
Os pblicas Bancos de Desenvolvimento so instituies financeiras estaduais (o BNDES, por isso, no pode ser considerado um
banco de desenvolvimento, porque federal), constitudas sob a forma de sociedade annima (como todas as outras instituies financeiras, da de
menos as cooperativas de crdito), com sede na Capital do Estado Federao que detiver seu controle acionrio (o Banco
Desenvolvimento do Estado da Bahia, conhecido popularmente como Desenbahia, por exemplo, tem sede em Salvador). Nos seus nomes, deve constar a expresso Banco de Desenvolvimento, seguida do nome do Estado onde fica a sua sede: Banco de Desenvolvimento do Estado do Rio de Janeiro; Banco de Desenvolvimento do Estado do Rio Grande do Sul etc. O objetivo principal dos Bancos de Desenvolvimento proporcionar o suprimento dos recursos necessrios ao
financiamento, a mdio e longo prazos, de programas e projetos que visem a promover o desenvolvimento econmico e social dos respectivos Estados da Federao onde tenham sede, cabendolhes apoiar prioritariamente o setor privado. mais ou menos o papel do BNDES que conhecemos bem no mbito federal: uma empresa chega no Banco de Desenvolvimento com um projeto de construir uma fbrica, um shopping, uma fazenda ou outro empreendimento produtivo e o Banco analisa a viabilidade do projeto e, se o aprovar, entrega os recursos pedidos e cobra, por isso, juros razoavelmente baixos. Os Bancos de anlise tcnica, Desenvolvimento financeira devem e jurdica efetuar adequada do projeto preliminar ou
econmica, a ser
empreendimento
beneficiado,
como
medida
concesso de apoio financeiro. As anlises efetuadas devem evidenciar os seguintes requisitos mnimos:
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 01 existncia de mercado para os bens e/ou servios a serem produzidos;
exeqibilidade
tcnica
do
processo
de
produo
disponibilidade dos fatores obra etc.);
necessrios (matria-prima, mo de
rentabilidade operacional do empreendimento (se ele vai dar lucro ou prejuzo);
viabilidade do esquema disponibilidade dos
financeiro recursos
e (se
segurana o Banco
de de
demais
Desenvolvimento vai financiar apenas uma parte do projeto - a princpio, o Banco de Desenvolvimento s pode financiar at 80% do projeto-, deve-se saber se o restante dos recursos necessrios realmente estar disponvel); capacidade de pagamento do beneficirio (saber se aquele que est recebendo o financiamento do Banco de Desenvolvimento tem razovel capacidade de pagar o que estar recebendo); garantias suficientes (alm de avaliar a capacidade de pagamento do beneficirio, o Banco deve exigir garantias geralmente imveis e mquinas que possam ser vendidas caso a situao do empreendimento seja muito negativa); capacidade empresarial do grupo empreendedor (se o grupo empreendedor tem experincia em negcios e conhecimento de finanas, contabilidade etc.). Os Bancos de Desenvolvimento, independentemente da fonte de recursos, s podem dar seu apoio financeiro a: pessoas fsicas residentes e domiciliadas no Pas (ou seja,
podem ser estrangeiros at, mas tm que morar no Brasil), desde que os recursos concedidos sejam vinculados execuo de
projeto aprovado pelo banco e/ou aquisio do controle acionrio de empresas cujas atividades tenham importncia para a economia estadual ou regional;
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 01 pessoas jurdicas de direito privado, sediadas no Pas, cuja maioria do capital social com direito a voto pertena, direta ou
indiretamente, a pessoas fsicas residentes e domiciliadas no Brasil; pessoas jurdicas de direito pblico ou entidade direta ou
indiretamente por elas controladas. Os Bancos de Desenvolvimento podem praticar as seguintes modalidades de operaes ativas (ativas=quando financiam terceiros; passivas=quando se financiam): emprstimos (=quando entrega o dinheiro sem saber exatamente a sua finalidade) e financiamentos (=quando entrega o dinheiro especificamente para um investimento); prestao de garantias (a empresa pede dinheiro emprestado para um outro banco, mas o Banco de Desenvolvimento garante o seu pagamento, o que a facilita a empresa a conseguir o emprstimo); investimentos; arrendamento mercantil (vamos estudar a frente nesta aula, mas basicamente uma forma de financiamento em que a garantia do banco a prpria mquina financiada); outras Central. Os Bancos de Desenvolvimento podem operar com recursos de terceiros provenientes de: a) depsitos a prazo fixo (os CDBs, que j vimos anteriormente); b) operaes de crdito, assim entendidas as provenientes de emprstimos e financiamentos obtidos no Pas ou no exterior; c) operaes de crdito ou contribuies do setor pblico federal, estadual ou municipal; d) emisso ou endosso de cdulas hipotecrias, bem como endosso de ttulos hipotecrios previstos em lei para o crdito rural (as cdulas e os ttulos hipotecrios so ttulos de crdito que as IFs emitem para se financiar e que so garantidos por hipotecas em posse dessas IFs); modalidades mediante prvia autorizao do Banco
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 01 e) outras modalidades de captao, desde que autorizadas pelo Banco Central. Antes de terminarmos o assunto de Bancos de Desenvolvimento, no podemos deixar de falar do BNDES. Na verdade, o tema BNDES no est discriminado no ltimo edital, mas, se por algum acaso uma banca desavisada achar que o BNDES pertence ao mesmo regime jurdico que os bancos de desenvolvimento (que so apenas estaduais), voc tem que saber um pouco sobre o tema. O Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES) uma empresa pblica federal, vinculada ao Ministrio do Desenvolvimento, Indstria e Comrcio Exterior, e tem como objetivo apoiar empreendimentos que contribuam para o desenvolvimento do pas. Suas linhas de apoio contemplam financiamentos de longo prazo para o desenvolvimento de projetos de investimentos e para a comercializao de mquinas e equipamentos novos, fabricados no pas, bem como para o incremento das exportaes brasileiras. Contribui, tambm, para o fortalecimento da estrutura de capital das empresas privadas e
desenvolvimento do mercado de capitais. A BNDESPAR, subsidiria integral, investe em empresas nacionais atravs da subscrio de aes e debntures conversveis (debntures conversveis so ttulos de dvida que podem ser convertidos em aes da empresa). O BNDES considera ser de fundamental importncia, na execuo de sua poltica de apoio, a observncia de princpios tico-ambientais e assume o compromisso com os princpios do desenvolvimento sustentvel. As linhas de apoio financeiro e os programas do BNDES atendem s necessidades de investimentos das empresas de qualquer porte e setor, estabelecidas no pas. A parceria com instituies financeiras, com agncias estabelecidas em todo o pas, permite a disseminao do crdito, possibilitando um maior acesso aos recursos do BNDES.
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8-SociedadesdeCrdito,FinanciamentoeInvestimento
Muito provavelmente voc j utilizou os servios dessas sociedades ou, pelo menos, assistiu a um jogo de futebol com times patrocinados por elas. As Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimento so as famosas financeiras (BMG, Cacique etc.): instituies financeiras nomonetrias privadas que tm como objetivo bsico a realizao de financiamento para a aquisio de bens (geralmente carro, moto, geladeira), servios e capital de giro. Devem ser constitudas sob a forma de sociedade annima e na sua denominao social deve constar a expresso "Crdito, Financiamento e Investimento". As Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimento captam recursos por meio de Recibos de Depsito Bancrio (os RDBs, que j vimos e so semelhantes aos CDBs, com a nica diferena que no so endossveis, ou seja, sua titularidade no pode mudar por compra, venda ou doao) e de Letras de Cmbio Financeiras (espcie de debnture simplificada).
Questo para no dormir! (CESGRANRIO; BACEN 2009) Considere a relao de instituies financeiras a seguir. I Banco do Brasil II Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social III Bancos Comerciais IV Bancos Regionais de Desenvolvimento V Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimento VI Bancos de Investimento So consideradas instituies financeiras monetrias APENAS as
nomeadas em (A) I e II. (B) I e III. (C) III e IV.
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(D) I, III e V. (E) I, III e VI.
Soluo: Letra B. Para quem leu esta aula, fcil!
9SociedadesdeCrditoImobilirio
Para voc que j sabe tudo sobre as funes e operaes da CEF, ser fcil compreender o que so as Sociedades de Crdito Imobilirio. Essas sociedades fazem parte do Sistema Financeiro de Habitao (SFH), que um subsistema do SFN, e so especializadas, portanto, em financiamento imobilirio. So instituies financeiras no monetrias (no podem receber depsitos vista, diferentemente da CEF) e devem ser constituda sob o regime jurdico das Sociedades Annimas. Ademais, deve constar na sua denominao social a expresso crdito imobilirio. As Sociedades de Crdito Imobilirio podem emprestar seus recursos para os seguintes fins: financiamento para construo de habitaes, abertura de crdito para compra ou construo de casa prpria, financiamento de capital de giro a empresas incorporadoras, produtoras e distribuidoras de material de construo. Alm dos recursos prprios dos seus acionistas, as Sociedades de Crdito Imobilirio podem captar recursos pelas seguintes formas: depsitos de poupana; letras hipotecrias; letras imobilirias; repasses e refinanciamentos contrados no Pas, inclusive os provenientes de fundos nacionais; emprstimos e financiamentos contrados no exterior, inclusive os provenientes de repasses e refinanciamentos externos. depsitos interfinanceiros, nos termos da regulamentao em vigor; de recursos
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 01 outras formas de captao de recursos, autorizadas pelo Banco Central do Brasil.
10AssociaesdePoupanaeEmprstimo
As Associaes de Poupana e Emprstimo tm, basicamente, as mesmas funes que as Sociedades de Crdito Imobilirio. A sua diferena principalmente um aspecto jurdico. As Associaes so sociedades civis (no uma pessoa jurdica e, portanto, no uma S/A como a maioria das IFs), sendo de propriedade comum dos seus associados, que so as pessoas fsicas e jurdicas que depositam dinheiro a prazo na Associao. As Associaes de Poupana e Emprstimo atuam no financiamento imobilirio principalmente dos seus associados. Para captar recursos, aceitam depsitos em poupana dos seus associados (que rendem dividendos, mas no juros, porque os associados so considerados proprietrios e no apenas clientes depositantes), emitem letras e cdulas hipotecrias, recebem depsitos interfinanceiros e
emprstimos externos.
Questo para relaxar: (CESGRANRIO; BACEN 2009) As instituies financeiras no monetrias (A) incluem os bancos comerciais. (B) incluem as cooperativas de crdito. (C) incluem as caixas econmicas. (D) captam recursos atravs da emisso de ttulos. (E) captam recursos atravs de depsitos vista.
Soluo: Letra D. Essa questo fica fcil se eliminarmos as erradas. As letras A, B e C so IFs Monetrias. A letra E a prpria definio de uma
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 01 IF Monetria. Sobra a letra D, que uma das formas pelas quais as IFs no-monetrias captam recursos.
11-SociedadesdeArrendamentoMercantil
Para entender o que fazem as Sociedades de Arrendamento Mercantil, bom entender o que um arrendamento mercantil ;-). Arrendamento Mercantil - normalmente conhecido como Leasing - muito utilizado por empresas na aquisio de mquinas (no caso de companhias areas, comum a aquisio de avies por meio de arrendamento mercantil) e por pessoas fsicas (principalmente na compra de automveis). uma forma de as empresas e pessoas investirem mesmo sem ter os recursos necessrios, mas de uma forma diversa do financiamento comum. No arrendamento mercantil, o arrendador (uma Sociedade de Arrendamento Mercantil, por exemplo) compra o bem financiado (um avio, por ex.) e o entrega para posse e uso do arrendatrio (companhia area, no mesmo exemplo). [Ter posse e uso do bem quer dizer que o arrendatrio responsvel pela manuteno do bem e tem direito a todos os benefcios econmicos que o bem trouxer, inclusive podendo subarrend-lo] O cliente, ento, utiliza o bem pelo prazo estipulado no contrato (no mnimo 24 meses para bens com vida til de at 5 anos e 36 meses para os bens com vida til superior a 5 anos), durante o qual o arrendador continua como proprietrio do bem. No final do contrato, o arrendatrio normalmente tem a opo de decidir se vai ou no comprar o bem arrendado. A operao explicada acima diferente do financiamento comum, porque, neste caso, o bem de propriedade do cliente desde a sua aquisio, enquanto que, no caso do arrendamento mercantil, o bem de propriedade da Sociedade de Arrendamento Mercantil durante o contrato de arrendamento. Agora, podemos estudar as Sociedades de Arrendamento
Mercantil propriamente ditas. Elas no so consideradas Instituies
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 01 Financeiras, apesar de trabalharem com a intermediao de recursos, porque no trabalham com operaes de financiamento, mas sim com arrendamento mercantil (que, como vimos, no so exatamente a mesma coisa). As Sociedades de Arrendamento Mercantil so constitudas com base na Lei das S/As e, na sua denominao social, deve constar a expresso Arrendamento Mercantil. Alm dos recursos prprios dos seus acionistas, as Sociedades de Arrendamento Mercantil podem captar dinheiro pelos seguintes meios: emprstimos contrados no exterior; emprstimos e financiamentos de instituies financeiras
nacionais, inclusive de repasses de recursos externos; instituies financeiras oficiais, destinados a repasses de
programas especficos; colocao de debntures de emisso pblica ou particular (ou seja, ttulos de dvida negociados em mercados regulamentados pela CVM ou no) e de notas promissrias destinadas oferta pblica (um ttulo de crdito de curto prazo de constituio bem simples); cesso de contratos de arrendamento mercantil, bem como dos direitos creditrios deles decorrentes (a Sociedade de Arrendamento Mercantil vende para terceiros os contratos de arrendamento mercantil que tem na sua carteira para poder financiar novos contratos de arrendamento); depsitos interfinanceiros, nos termos da regulamentao em vigor; outras formas de captao de Central do Brasil. recursos, autorizadas pelo Banco
Questozinha para fixar a matria! Marque certo ou errado: (CESPE; BRB 2009)
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 01 vedada s sociedades de arrendamento mercantil e s sociedades de crdito imobilirio a utilizao de recursos provenientes de depsitos de poupana e da emisso de debntures.
Soluo: Errado. A questo para quem leu e releu essa aula umas trs vezes pelo menos! As sociedades de crdito imobilirio podem captar depsitos de poupana (para decorar, pense: imveis=poupana) e as sociedades de arrendamento mercantil podem emitir debntures, mas no o contrrio.
(CESPE; CEF 2010) Em relao ao SFN, que composto por instituies financeiras com caractersticas e finalidades diversas, assinale a opo correta. A Toda instituio financeira pode captar recursos sob a forma de depsitos vista. B As cooperativas de crdito de economia e crdito mtuo so formadas por pessoas fsicas ou jurdicas que, de forma efetiva e preponderante, desenvolvam atividades agrcolas, pecurias ou extrativas, ou se
dediquem s operaes de captura e transformao do pescado. C Os bancos comerciais so instituies financeiras, de controle acionrio pblico ou privado, especializadas em operaes de curto e mdio prazos, que oferecem diversas modalidades de emprstimos para o comrcio, indstria, empresas prestadoras de servios, pessoas fsicas, bem como para o crdito rural. D As sociedades de arrendamento mercantil so constitudas sob a forma de sociedade annima, especializadas na prtica de financiamentos de capital de giro e de capital fixo para pessoas fsicas e jurdicas, sendo a principal forma de captao a emisso de letras de cmbio. E As sociedades de crdito, financiamento e investimento so instituies que financiam bens e servios exclusivamente para pessoas jurdicas.
Soluo: Letra C. Vamos analisar cada alternativa!
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 01 A) Apenas bancos comerciais, cooperativas de crdito e CEF podem receber depsitos vista! B) As cooperativas de crdito de economia e crdito mtuo so formadas por pessoas fsicas ou jurdicas que desenvolvam alguma atividade em comum, normalmente, mas essa atividade pode ser industrial, de servios, agrcola ou qualquer outra. C) Que bonito! A mesma definio que demos no incio do tpicos sobre bancos comerciais. D) Dois erros: o arrendamento mercantil possibilita investimento em capital fixo (mquinas, avies etc.), mas no em capital de giro; elas no emitem letras de cmbio, mas sim debntures e notas promissrias (e captam recursos tambm sob outras formas, como vimos). E) Podem financiar pessoas jurdicas, mas seu principal foco em pessoas fsicas mesmo (lembra que elas financiam times de futebol?).
12 - Sociedades Corretoras de Ttulos e Valores Mobilirios

Nesta aula, j avanamos bastante na matria do concurso, inclusive na de aulas futuras. Para entender a fundo o que fazem as Sociedades Corretoras de Ttulos e Valores Mobilirios, voc precisaria saber bastante sobre Mercado de Capitais, o que ainda no estudamos. Portanto, neste tpico, apresentarei algumas informaes que voc no entender perfeitamente. Mas, no se assuste: espere a aula de Mercado de Capitais ou, se a curiosidade for muita, me mande um email com a sua pergunta. Como todas as instituies que estudamos anteriormente, as Sociedades Corretoras de Ttulos e Valores Mobilirios (ou simplesmente Sociedades Corretoras) dependem da autorizao do BACEN para
funcionar. No entanto, elas atuam em diversas atividades que so reguladas principalmente pela CVM e, portanto, para funcionar, precisam tambm da autorizao da CVM. Alm do mais, devem ser admitidas em
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 01 alguma Bolsa de Valores (a BM&FBovespa a principal, mas no a nica) e serem constitudas sob a forma de Sociedade Annima ou por quotas de responsabilidade limitada. As Sociedades Corretoras tm muitos objetivos: operar em recinto ou em sistema mantido por bolsa de valores; subscrever, isoladamente ou em consrcio com outras
sociedades autorizadas, emisses de ttulos e valores mobilirios para revenda; intermediar oferta pblica e distribuio de ttulos e valores mobilirios no mercado; comprar e vender ttulos e valores mobilirios por conta prpria e de terceiros, observada regulamentao baixada BACEN nas suas respectivas reas de competncia; encarregar-se da administrao de carteiras e da custdia de ttulos e valores mobilirios; incumbir-se da subscrio, da transferncia e da autenticao de endossos, de desdobramento de cautelas, de recebimento pela CVM e
e pagamento de resgates, juros e outros proventos de ttulos e valores mobilirios; exercer funes de agente fiducirio; instituir, organizar e administrar fundos e clubes de investimento (nesta rea, a fiscalizao apenas realizada pela CVM, sem interveno do BACEN); constituir sociedade de investimento capital estrangeiro e
administrar a respectiva carteira de ttulos e valores mobilirios; exercer as funes de agente emissor de certificados servios de aes escriturais; emitir certificados de depsito de aes e cdulas pignoratcias de debntures; intermediar operaes de cmbio; praticar operaes no mercado de cmbio de taxas flutuantes; e manter
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praticar
operaes
de
conta
Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 01 margem, conforme
regulamentao da CVM; realizar operaes compromissadas; praticar operaes de compra e venda de metais preciosos, no mercado fsico, por conta prpria e de terceiros, nos termos da regulamentao baixada pelo Banco Central do Brasil; operar em bolsas de mercadorias e de futuros por conta prpria e de terceiros, observada regulamentao baixada BACEN nas suas respectivas reas de competncia; prestar servios de intermediao e de assessoria ou assistncia tcnica, em operaes e atividades nos mercados financeiro e de capitais; exercer outras atividades expressamente autorizadas, em pela CVM e
conjunto, pelo BACEN e pela CVM. As Sociedades Corretoras, porm, esto impedidas de conceder emprstimos ou financiamentos aos seus clientes, fora a possibilidade de concesso de conta margem (at por isso no so IFs). A conta margem , basicamente, um pequeno crdito que os clientes tm para negociar valores mobilirios por meio da Sociedade Corretora. Esse crdito, todavia, garantido pelos valores mobilirios do cliente, que podem ser liquidados caso ele no pague o que deve na conta margem. Essa limitao Corretora existe para evitar que as corretoras quebrem por causa de eventuais calotes, o que atrapalharia em muito o funcionamento do Mercado de Capitais. Por fim, deve-se notar que as operaes realizadas pelos clientes das Sociedades Corretoras so confidenciais e no podem ser reveladas sem autorizao por escrito do cliente. De outra forma, as operaes devem ser reveladas apenas a pedido do BACEN, CVM e da Bolsa de Valores.
Como ns no somos o Romrio, precisamos treinar antes do jogo: (CESPE; BB 2009)
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 01 Com relao s Sociedades Corretoras de Ttulos e Valores Mobilirios (SCTVMs), que so constitudas sob a forma de sociedade annima ou por quotas de responsabilidade limitada, julgue os itens a seguir. *So objetivos das SCTVMs: praticar operaes de compra e venda de metais preciosos no mercado fsico, por conta prpria e de terceiros; operar em bolsas de mercadorias e de futuros por conta prpria e de terceiros.
Soluo: Certo. Se ficou em dvida, melhor reler o tpico.
*A normatizao, a concesso de autorizao, o registro e a superviso das SCTVMs so de competncia do BACEN e CVM, mas, no caso dos fundos, somente da CVM.
Soluo: Errado. A normatizao, a concesso de autorizao, o registro e a superviso dos fundos de investimento so de competncia do BACEN *As SCTVMs so supervisionadas pela CVM.
Soluo: Certo. Perfeito, como vimos na questo anterior.
*As SCTVMs podem emitir certificados de depsito de aes e cdulas pignoratcias de debntures; intermediar operaes de cmbio; praticar operaes no mercado de cmbio de taxas flutuantes; praticar operaes de conta margem; e realizar operaes compromissadas.
Soluo: Certo. Se ficou em dvida, melhor reler o tpico.
13-SociedadesDistribuidorasdeTtuloseValoresMobilirios
Historicamente, as Sociedades Distribuidoras de Ttulos e Valores Mobilirios atuavam de forma diferente das Sociedades Corretoras, mas, nos dias de hoje (e para efeitos de concurso, inclusive), so idnticas.
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14BolsasdeValores
As Bolsas de Valores so onde quase tudo acontece no Mercado de Capitais. Bancos de Investimento, Fundos de Investimento e demais agentes se encontram nas bolsas para negociar valores mobilirios diversos (mas, no Brasil, principalmente aes de empresas de capital aberto, ou seja, que tm a sua propriedade negociada em Bolsa). As Bolsas podem se constituir em associaes civis sem fins
lucrativos, das quais as Corretoras so muturios que no podem receber participao dos resultados, ou em S/As, das quais as Corretoras devem ter algumas aes (mas qualquer outra pessoa pode ter aes tambm) e, portanto, receber participao nos lucros. Diferentemente do que as pessoas pensam, apenas as Corretoras operam nas Bolsas de Valores. Os Bancos de Investimento, pessoas fsicas etc., na verdade, pedem para as suas corretoras fazerem determinada operao e elas, ento, que de fato realizam o que foi pedido. Quem se obriga diante da Bolsa e das demais corretoras, portanto, a Corretora, e no quem pediu a operao. As bolsas de valores dependem, para o incio de suas operaes, de prvia autorizao da Mobilirios, sob cuja superviso e Comisso de Valores fiscalizao funcionam,
observados os seguintes requisitos bsicos: patrimnio ou capital social (devem ter grana suficiente para montar um negcio que funcione bem); livre negociao de seus ttulos patrimoniais ou das aes de sua emisso (no pode haver impedimentos no estatuto da Bolsa negociao de seus ttulos); durao por prazo indeterminado (as Bolsas no podem ser criadas com um prazo definido para terminarem suas atividades); permisso para o ingresso de Sociedades Corretoras como membros, mediante a aquisio de ttulo patrimonial ou de
nmero mnimo de aes estabelecido no estatuto social, e o
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 01 atendimento das exigncias estabelecidas pelos Governo e pela prpria bolsa de valores.
Os objetivos das Bolsas de Valores so os seguintes: manter local ou sistema adequado realizao de operaes de compra e venda de ttulos e/ou valores mobilirios, em mercado livre e aberto, especialmente organizado e fiscalizado pela prpria bolsa, sociedades membros e pelas autoridades competentes; dotar, permanentemente, o referido local ou sistema de todos os meios necessrios pronta e eficiente realizao e visibilidade das operaes; estabelecer sistemas de negociao que propiciem
continuidade de preos e liquidez (liquidez a facilidade de se comprar e vender os valores mobilirios) ao mercado de ttulos e/ou valores mobilirios; criar mecanismos regulamentares e operacionais que possibilitem o atendimento, pelas sociedades membros, de quaisquer ordens
de compra e venda dos investidores, sem prejuzo de igual competncia da CVM, que poder, inclusive, estabelecer limites
mnimos considerados razoveis em relao ao valor monetrio das referidas ordens; efetuar registro das operaes; preservar elevados padres ticos de negociao, estabelecendo, para esse fim, normas de comportamento para as sociedades
membros e para as companhias abertas e demais emissores de ttulos e/ou valores mobilirios, fiscalizando sua observncia e
aplicando penalidades, no limite de sua competncia, aos infratores; divulgar as operaes realizadas, com rapidez, amplitude e detalhes; conceder, sociedade membro, crdito para assistncia de liquidez, com vistas a resolver situao transitria, at o limite do valor de seus ttulos patrimoniais ou de outros ativos especificados
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no
estatuto
social mediante
Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 01 apresentao de garantias
subsidirias adequadas; exercer outras atividades expressamente autorizadas pela CVM.
As Bolsas de Valores so reguladas e fiscalizadas pela CVM, mas tm elas prprias o papel de regular e fiscalizar as operaes realizadas no seu sistema de negociao. As bolsas de valores, independentemente de inqurito
administrativo, e com o objetivo de assegurar o funcionamento eficiente e regular do mercado, bem como o de preservar elevados padres ticos de negociao, em deciso fundamentada, sem prejuzo do exerccio dos
poderes atribudos por lei CVM, tm competncia para: decretar o prprio recesso, em caso de grave emergncia, comunicando o fato, imediatamente, CVM, para sua manifestao; suspender as atividades da sociedade membro relacionada aos negcios realizados em bolsa de valores, ou o exerccio das funes de seus administradores, quando a proteo dos investidores
assim o exigir, comunicando, de imediato, a ocorrncia Comisso de Valores Mobilirios e ao Banco Central do Brasil; suspender a negociao, em seu recinto, de ttulos e de valores mobilirios; impedir a realizao de negociaes que estejam realizando em bolsa de valores, quando infraes a existirem indcios legais e de que possam ou
configurar
normas
regulamentares,
consubstanciar prticas no eqitativas (=no justas); cancelar os negcios realizados em bolsas de valores, ou solicitar s entidades de compensao e liquidao de operaes com
ttulos e valores mobilirios a suspenso
da sua liquidao, nos
casos de operaes onde haja indcios que possam configurar infraes a normas legais e regulamentares, ou que
consubstanciem prticas no eqitativas, modalidades de fraude ou manipulao.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 01 Para ver se voc prestou ateno aula, umas questes de concurso: (CESPE; BRB 2009) As bolsas de valores, que negociam aes de companhias abertas, so instituies financeiras sem fins lucrativos constitudas pelas corretoras de valores com o objetivo de garantir a transparncia das transaes realizadas com valores mobilirios.
Soluo: Errado. Essa questo apresenta trs erros importantes. Primeiro, as Bolsas no negociam aes; elas so um lugar/sistema onde as aes de companhias abertas, entre outros valores mobilirios, so negociados. Segundo, no so instituies financeiras, porque no financiam ningum, so apenas, como dito, um lugar onde ocorrem as negociaes. Terceiro, podem ser associaes civis sem fins lucrativos, mas tambm podem ser, como o caso da BM&FBovespa, empresas estabelecidas como
sociedades annimas com fins lucrativos.
(CESPE; CEF 2010) O sistema de distribuio de valores mobilirios, previsto na Lei n.o 6.385/1976, composto por vrias entidades, instituies, sociedades e agentes autnomos. Esse sistema inclui as A corretoras de seguros. B bolsas de valores. C administradoras de consrcio. D cooperativas de crdito. E empresas de factoring.
Soluo. Letra B. Essa to fcil que nem precisa comear eliminando as erradas!
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15BolsasdeMercadoriaseFuturos
As Bolsas de Mercadorias e Futuros so muito semelhantes s Bolsas de Valores. Listar aqui todos os seus objetivos, poderes e limitaes iria mais lhe cansar e, talvez, confundir do que ajudar. Por isso, para fins de prova, pense nas duas Bolsas de forma igual. Grave apenas a sua diferena essencial: nas Bolsas de Valores negociam-se aes e debntures, Mercadorias principalmente, e Futuros, enquanto que, nas Bolsas e de
negociam-se
derivativos
produtos
minerais e agrcolas para entrega futura. Ainda no estudamos o que so derivativos, mas grave essa palavra e o fato de que eles so negociados nas Bolsas de Mercadorias e Futuros.
16-SistemaEspecialdeLiquidaoeCustdia(SELIC)
O Sistema Especial de Liquidao e Custdia (SELIC) de grande importncia para o funcionamento do mercado financeiro brasileiro. Dentro deste sistema ocorre grande parte das operaes que geram liquidez s instituies financeiras e das quais participa o BACEN, que tem interesse em controlar a inflao por meio do estabelecimento de uma taxa diria de juros (quando voc estudar poltica monetria, entender melhor o que estou falando). Dezenas de bilhes de reais trocam de mos diariamente neste sistema e, portanto, podemos ver que um problema nele no seria nada positivo para a economia do pas. No obstante toda a importncia do SELIC, ele apenas um sistema de informtica administrado pelo Departamento de Mercado Aberto do BACEN, em parceria com a Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (ANBIMA). O SELIC se destina custdia de ttulos escriturais de emisso do Tesouro Nacional, bem como ao registro e liquidao de operaes com esses ttulos. Os ttulos escriturais so ttulos que no existem em pedaos de papel, mas so registrados em um livro. A cada compra e venda, o
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 01 sistema registra nesse livro que a propriedade do ttulo passou da pessoa A para a pessoa B. Ttulos de Emisso do Tesouro Nacional, por sua vez, so os ttulos da dvida pblica federal: LTN, LFT etc. No SELIC, no so negociados ttulos privados de dvida. As liquidaes no mbito do SELIC ocorrem por meio do mecanismo de entrega contra pagamento (Delivery versus Payment DVP), que se opera no conceito de Liquidao Bruta em Tempo Real (LBTR), sendo as operaes liquidadas uma a uma por seus valores brutos em tempo real. Alm do sistema de custdia de ttulos e de registro e liquidao de operaes, integram o SELIC os seguintes mdulos complementares: a) Oferta Pblica; b) Oferta a Dealers; c) Lastro de Operaes Compromissadas. Os mdulos Oferta Pblica e Oferta a Dealers so sistemas eletrnicos que tm por finalidade acolher propostas e apurar resultados de ofertas pblicas (leiles) de venda ou de compra definitiva de ttulos; de venda de ttulos com compromisso de recompra ou de compra de ttulos com compromisso de revenda (naquele esquema que j vimos semelhantes operao de redesconto); e de outras operaes, a critrio do Administrador do SELIC. Podem participar do mdulo Oferta Pblica todas as instituies financeiras e demais instituies autorizadas a funcionar pelo BACEN, desde que participantes do SELIC (precisam de uma autorizao especfica para participar do SELIC, no basta apenas serem autorizadas a funcionar pelo BACEN). J do mdulo Oferta Dealers participam apenas as instituies credenciadas a operar como
revendedores (dealers) de ttulos pblicos pela Secretaria do Tesouro Nacional. O mdulo Lastro tem por finalidade auxiliar a especificao dos ttulos objeto das operaes compromissadas (venda ou compra de ttulos com o compromisso de recompra ou revenda). Nada como uma questo para fechar um tpico:
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(CESGRANRIO; BB 2010)
O SELIC Sistema Especial de Liquidao e Custdia foi desenvolvido em 1979 pelo Banco Central do Brasil e pela ANDIMA (Associao Nacional das Instituies do Mercado Aberto) com a finalidade de (A) custodiar os ttulos pblicos e privados negociados no mercado aberto antes de sua liquidao financeira. (B) liquidar financeiramente as aes negociadas no mercado de Bolsa de Valores e custodiar os ttulos pblicos. (C) regular e fiscalizar a atividade de liquidao e custdia dos ttulos pblicos federais, exercida pelas instituies financeiras. (D) verificar e controlar o ndice de liquidez dos ttulos pblicos e privados antes da sua custdia. (E) controlar e liquidar financeiramente as operaes de compra e venda de ttulos pblicos e manter sua custdia fsica e escritural. Soluo: Letra E. Exatamente a definio que vimos! (CESPE; BRB 2009) A liquidao financeira das operaes realizadas no mbito do Sistema Especial de Liquidao e Custdia feita por meio do Sistema de Transferncia financeiras. Soluo: Errado. O erro da questo que no apenas instituies financeiras fazem parte do SELIC, mas outras instituies autorizadas, como as Sociedades Corretoras de Valores Mobilirios. de Reservas, cujos participantes so instituies
17-CentraldeLiquidaoFinanceiraedeCustdiadeTtulos (CETIP)
A Central de Liquidao Financeira e de Custdia de Ttulos (CETIP) realiza o mesmo tipo de servio que o SELIC s que com ttulos privados, ttulos pblicos estaduais e municipais e alguns ttulos pblicos federais (de empresas estatais extintas, Proagro e alguns outros). Ademais, ela
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 01 uma empresa privada, e no um sistema controlado pelo BACEN como a SELIC. Os ttulos de dvida negociados na CETIP so em grande parte escriturais e a liquidao (pagamento e entrega do ttulo) da compra ou venda ocorre em no mximo um dia. Importante dizer tambm que a CETIP no funciona como a Bolsa de Valores, onde as corretoras negociam em nome dos clientes. Na CETIP, os clientes negociam diretamente entre si e, se um deles no cumprir com sua obrigao, o prejuzo do outro cliente com quem ele fez negcios. Podem participar da CETIP bancos comerciais, bancos mltiplos, caixas econmicas, bancos de investimento, bancos de desenvolvimento, sociedades corretoras de valores, sociedades distribuidoras de valores, sociedades corretoras de mercadorias e de contratos futuros, empresas de leasing, companhias de seguro, bolsas de valores, bolsas de mercadorias e futuros, investidores institucionais, pessoas jurdicas no financeiras, incluindo fundos de investimento e sociedades de previdncia privada, investidores estrangeiros, alm de outras instituies tambm autorizadas a operar nos mercados financeiro e de capitais. A entidade mantm dois centros de processamento (centro principal e centro secundrio). Para registro das operaes podem ser utilizadas a Rede de Telecomunicaes para o Mercado RTM e a Rede do SFN . A segunda rede utilizada tambm para o trfego das mensagens relacionadas com a etapa de liquidao das operaes. Em todas as situaes, o processamento todo automatizado, isto , sem interveno manual entre o registro e a liquidao das operaes (straight through processing- STP).
18-SistemadeSegurosPrivados:sociedadesdecapitalizao
O ltimo Edital da CEF exigiu apenas conhecimentos sobre as sociedades de capitalizao, mas no sobre o Sistema de Seguros Privados como um todo. Deve ter decidido este corte na matria, porque
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 01 a CEF no lida amplamente com seguros. Melhor para ns que podemos nos concentrar em outros assuntos. Vamos falar, portanto, sobre as sociedades de capitalizao. Sociedades de Capitalizao so entidades, constitudas sob a forma de S/As, que negociam contratos (ttulos de capitalizao) que tm por objeto o depsito peridico de prestaes em dinheiro pelo contratante (normalmente a cada ms), o qual ter, depois de cumprido o prazo contratado, o direito de resgatar parte dos valores depositados corrigidos por uma taxa de juros estabelecida contratualmente. Os ttulos de capitalizao normalmente conferem tambm o direito de concorrer a sorteios de prmios em dinheiro (mas no tem nada a ver com loteria federal, ok?) durante o prazo contratado. As sociedades de capitalizao so fiscalizadas pela Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP) e suas normais gerais no so criadas pelo CMN, mas sim pelo Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP). As normas do CMN afetam os operadores do Sistema de Seguros Privados apenas no que tocam a forma pela qual so aplicados os recursos captados dos assegurados.
(CESPE; BRB 2009) Julgue o item a seguir, acerca de planos de ttulos de capitalizao. O prazo de pagamento de um ttulo de capitalizao no necessariamente coincide com o seu prazo de vigncia, que o perodo no qual o ttulo est em vigor, dando direito aos sorteios existentes.
Soluo: Errado. O prazo de pagamento de um ttulo de capitalizao no necessariamente coincide com o seu prazo de vigncia.
19-PrevidnciaComplementar:entidadesabertaseentidades fechadasdeprevidnciaprivada
Todo trabalhador deve contribuir a um regime de previdncia (a no ser que no tenha carteira assinada ou seja empresrio, claro
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 01 est). Se for servidor pblico, contribui para o Governo ao qual est vinculado, pelas regras da Lei 8.112, e, se for da iniciativa privada, ao Instituto Nacional de Seguridade Social, pelas regras da CLT. No obstante, se quiser receber mais do que lhe de direito nesses programas obrigatrios de contribuio, deve contribuir para uma entidade de previdncia complementar. No caso de ser servidor pblico e no optar pela previdncia complementar pblica ou no caso de ser trabalhador da iniciativa privada, pode optar entre entidades fechadas (que so fundaes ou sociedades civis sem fins lucrativos) ou abertas de previdncia complementar (que so apenas S/As). Note-se que apenas as entidades abertas de previdncia complementar so fiscalizadas pela Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP) e regulamentadas pelo Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP). As entidades fechadas de previdncia complementar (chamadas Fundos de Penso), por sua vez, so fiscalizadas pela Superintendncia e Nacional de Previdncia Conselho
Complementar
(PREVIC)
regulamentadas
pelo
Nacional de Previdncia Complementar (CNPC). As entidades fechadas de previdncia complementar so acessveis exclusivamente: aos empregados de uma empresa ou grupo de empresas e aos servidores da Unio, dos Estados, do Distrito Federal e dos Municpios, entes denominados patrocinadores; e aos associados ou membros de pessoas jurdicas de carter profissional, classista ou setorial, denominadas instituidores. As entidades fechadas tm como objetivo a administrao e execuo de planos de benefcios de natureza previdenciria, sendo vedada a prestao de quaisquer outros tipos de servio. Dependero de prvia e expressa autorizao do rgo regulador e fiscalizador:
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 01 a constituio e o funcionamento da entidade fechada, bem como a aplicao dos respectivos estatutos, dos regulamentos dos planos de benefcios e suas alteraes; as operaes de fuso, ciso, incorporao ou qualquer outra forma de reorganizao societria, relativas s entidades fechadas; as retiradas de patrocinadores; as transferncias de patrocnio, de grupo de participantes, de planos e de reservas entre entidades fechadas. As entidades abertas tm por objetivo instituir e operar planos de benefcios de carter previdencirio concedidos em forma de renda continuada ou pagamento nico, acessveis a quaisquer pessoas fsicas. No caso das entidades abertas, compete SUSEP determinar: os critrios para a investidura e posse em cargos e funes de rgos estatutrios de entidades abertas, observado que o pretendente no poder ter sofrido condenao criminal transitada em julgado, penalidade administrativa por infrao da legislao da seguridade social ou como servidor pblico; as normas gerais de contabilidade, auditoria, aturia e estatstica a serem observadas pelas entidades abertas, inclusive quanto padronizao dos planos de contas, balanos gerais, balancetes e outras demonstraes financeiras, critrios sobre sua periodicidade, sobre a publicao desses documentos e sua remessa ao rgo fiscalizador; os ndices de solvncia e liquidez, bem como as relaes
patrimoniais a serem atendidas pelas entidades abertas, observado que seu patrimnio lquido no poder ser inferior ao respectivo passivo no operacional; as condies que assegurem acesso a informaes e fornecimento de dados relativos a quaisquer aspectos das atividades das entidades abertas. Dependero de prvia e expressa aprovao da SUSEP:
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 01 a constituio e o funcionamento das entidades abertas, bem como as disposies de seus estatutos e as respectivas alteraes; a comercializao dos planos de benefcios; os atos relativos eleio e conseqente posse de administradores e membros de conselhos estatutrios; as operaes relativas transferncia do controle acionrio, fuso, ciso, incorporao ou qualquer outra forma de reorganizao societria. Pronto para mais uma questo? (CESPE; BRB 2009) Julgue os itens subseqentes, relativos ao sistema de seguros privados e previdncia complementar. Por constiturem exemplo tpico de sociedade de capitalizao, os fundos de penso devem seguir as diretrizes estabelecidas pelo CMN no que se refere aplicao dos recursos dos planos de benefcios.
Soluo: Certo. No que se refere aplicao, o CMN; no restante, CNPC.
(CESPE; BB 2009) Com referncia ao Sistema de Seguros Privados e Previdncia
Complementar, julgue o item abaixo. As entidades fechadas de previdncia complementar correspondem aos fundos de penso e so organizadas sob a forma de empresas privadas, sendo somente acessveis aos empregados de uma empresa ou a um grupo de empresas ou aos servidores da Unio, estados ou municpios.
Soluo: Errado. O erro da questo que entidades fechadas de previdncia complementar so organizadas sob a forma de fundaes ou sociedades civis sem fins lucrativos.
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20ListadeQuestesApresentadas
(CESPE; CEF 2010) 1 - As pessoas jurdicas pblicas ou privadas que tenham como atividade principal ou acessria a coleta, intermediao ou aplicao de recursos financeiros prprios ou de terceiros, em moeda nacional ou estrangeira, e a custdia de valor de propriedade de terceiros so consideradas A entidades abertas de previdncia complementar. B bolsas de mercadorias e futuros. C sociedades de capitalizao. D instituies financeiras. E bolsas de valores.
Marque Certo ou Errado: (CESPE; BB 2009) 2 - So consideradas instituies financeiras as pessoas jurdicas, pblicas ou privadas, que tenham como atividade principal ou acessria a coleta, a intermediao ou a aplicao de recursos financeiros prprios ou de terceiros, em moeda nacional ou estrangeira, e a custdia de valor de propriedade de terceiros. (CESPE; BRB 2009) 3 - A captao de depsitos vista representa a atividade bsica dos bancos comerciais e os qualifica como instituies financeiras monetrias.
4 - Os bancos comerciais podem captar depsitos vista, mas no podem captar depsitos a prazo, o que est facultado apenas aos bancos de investimento.
(CESPE; BB 2009) O segmento de crdito cooperativo brasileiro conta com mais de trs milhes de associados em todo o Brasil, nmero que se encontra em significativa expanso. O segmento tem-se caracterizado, nos ltimos
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 01 anos, por uma trajetria de crescimento e constante mudana em relao ao perfil das cooperativas. A participao das cooperativas de crdito nos agregados financeiros do segmento bancrio crescente. As cooperativas de crdito observam, alm da legislao e das normas do SFN, a Lei n 5.764/1971, que define a poltica nacional de cooperativismo e institui o regime jurdico das sociedades cooperativas. Com relao s cooperativas de crdito, julgue os prximos itens. 5 - As cooperativas de crdito podem conceder crdito somente a brasileiros maiores de 21 anos de idade, por meio de desconto de ttulos, emprstimos e financiamentos, e realizar aplicao de recursos no mercado financeiro.
6 - As cooperativas de crdito esto autorizadas a realizar operaes de captao por meio de depsitos vista e a prazo somente vindos de associados, de emprstimos, repasses e refinanciamentos oriundos de outras entidades financeiras e de doaes. (CESPE; BB 2009) A CAIXA, criada em 1861, est regulada pelo Decreto-lei n 759/1969 como empresa pblica vinculada ao Ministrio da Fazenda. A instituio integra o SFN e auxilia na execuo da poltica de crdito do governo federal. Acerca da CAIXA, julgue os itens subsequentes. 7 - A CAIXA no pode emprestar sob garantia de penhor industrial e cauo de ttulos.
8 - Alm de centralizar o recolhimento e a posterior aplicao de todos os recursos oriundos do FGTS, a CAIXA integra o Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimo e o Sistema Financeiro da Habitao.
9 - Aps ter incorporado o Banco Nacional de Habitao (BNH) e o papel de agente operador do Fundo de Garantia do Tempo de Servio (FGTS), a CAIXA passou a centralizar todas as contas recolhedoras do FGTS
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 01 existentes na rede bancria e a administrar a arrecadao desse fundo e o pagamento dos valores aos trabalhadores. (CESPE; BB 2009) A CAIXA, criada em 1861, est regulada pelo Decreto-lei n 759/1969 como empresa pblica vinculada ao Ministrio da Fazenda. A instituio integra o SFN e auxilia na execuo da poltica de crdito do governo federal. Acerca da CAIXA, julgue os itens subsequentes. 10 - A CAIXA no pode emprestar sob garantia de penhor industrial e cauo de ttulos.
11 - Alm de centralizar o recolhimento e a posterior aplicao de todos os recursos oriundos do FGTS, a CAIXA integra o Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimo e o Sistema Financeiro da Habitao.
12 - Aps ter incorporado o Banco Nacional de Habitao (BNH) e o papel de agente operador do Fundo de Garantia do Tempo de Servio (FGTS), a CAIXA passou a centralizar todas as contas recolhedoras do FGTS existentes na rede bancria e a administrar a arrecadao desse fundo e o pagamento dos valores aos trabalhadores. (CESGRANRIO; BACEN 2009) 13 - Considere a relao de instituies financeiras a seguir. I Banco do Brasil II Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social III Bancos Comerciais IV Bancos Regionais de Desenvolvimento V Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimento VI Bancos de Investimento So consideradas instituies financeiras monetrias APENAS as
nomeadas em (A) I e II.

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(B) I e III. (C) III e IV. (D) I, III e V. (E) I, III e VI.
(CESGRANRIO; BACEN 2009) 14 - As instituies financeiras no monetrias (A) incluem os bancos comerciais. (B) incluem as cooperativas de crdito. (C) incluem as caixas econmicas. (D) captam recursos atravs da emisso de ttulos. (E) captam recursos atravs de depsitos vista. (CESPE; BRB 2009) 15 - vedada s sociedades de arrendamento mercantil e s sociedades de crdito imobilirio a utilizao de recursos provenientes de depsitos de poupana e da emisso de debntures.
(CESPE; CEF 2010) 16 - Em relao ao SFN, que composto por instituies financeiras com caractersticas e finalidades diversas, assinale a opo correta. A Toda instituio financeira pode captar recursos sob a forma de depsitos vista. B As cooperativas de crdito de economia e crdito mtuo so formadas por pessoas fsicas ou jurdicas que, de forma efetiva e preponderante, desenvolvam atividades agrcolas, pecurias ou extrativas, ou se
dediquem s operaes de captura e transformao do pescado. C Os bancos comerciais so instituies financeiras, de controle acionrio pblico ou privado, especializadas em operaes de curto e mdio prazos, que oferecem diversas modalidades de emprstimos para o comrcio, indstria, empresas prestadoras de servios, pessoas fsicas, bem como para o crdito rural.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 01 D As sociedades de arrendamento mercantil so constitudas sob a forma de sociedade annima, especializadas na prtica de financiamentos de capital de giro e de capital fixo para pessoas fsicas e jurdicas, sendo a principal forma de captao a emisso de letras de cmbio. E As sociedades de crdito, financiamento e investimento so instituies que financiam bens e servios exclusivamente para pessoas jurdicas.
(CESPE; BB 2009) Com relao s Sociedades Corretoras de Ttulos e Valores Mobilirios (SCTVMs), que so constitudas sob a forma de sociedade annima ou por quotas de responsabilidade limitada, julgue os itens a seguir. 17 - So objetivos das SCTVMs: praticar operaes de compra e venda de metais preciosos no mercado fsico, por conta prpria e de terceiros; operar em bolsas de mercadorias e de futuros por conta prpria e de terceiros.
18 - A normatizao, a concesso de autorizao, o registro e a superviso das SCTVMs so de competncia do BACEN e CVM, mas, no caso dos fundos, somente da CVM.
19 - As SCTVMs so supervisionadas pela CVM.
20 - As SCTVMs podem emitir certificados de depsito de aes e cdulas pignoratcias de debntures; intermediar operaes de cmbio; praticar operaes no mercado de cmbio de taxas flutuantes; praticar operaes de conta margem; e realizar operaes compromissadas.
(CESPE; CEF 2010) 21 - O sistema de distribuio de valores mobilirios, previsto na Lei n.o 6.385/1976, composto por vrias entidades, instituies, sociedades e agentes autnomos. Esse sistema inclui as A corretoras de seguros.
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B bolsas de valores. C administradoras de consrcio. D cooperativas de crdito. E empresas de factoring.
(CESGRANRIO; BB 2010) 22 - O SELIC Sistema Especial de Liquidao e Custdia foi desenvolvido em 1979 pelo Banco Central do Brasil e pela ANDIMA (Associao finalidade de (A) custodiar os ttulos pblicos e privados negociados no mercado aberto antes de sua liquidao financeira. (B) liquidar financeiramente as aes negociadas no mercado de Bolsa de Valores e custodiar os ttulos pblicos. (C) regular e fiscalizar a atividade de liquidao e custdia dos ttulos pblicos federais, exercida pelas instituies financeiras. (D) verificar e controlar o ndice de liquidez dos ttulos pblicos e privados antes da sua custdia. (E) controlar e liquidar financeiramente as operaes de compra e venda de ttulos pblicos e manter sua custdia fsica e escritural. (CESPE; BRB 2009) 23 - A liquidao financeira das operaes realizadas no mbito do Sistema Especial de Liquidao e Custdia feita por meio do Sistema de Transferncia financeiras. (CESPE; BRB 2009) 24 - Julgue o item a seguir, acerca de planos de ttulos de capitalizao. O prazo de pagamento de um ttulo de capitalizao no necessariamente coincide com o seu prazo de vigncia, que o perodo no qual o ttulo est em vigor, dando direito aos sorteios existentes. de Reservas, cujos participantes so instituies Nacional das Instituies do Mercado Aberto) com a
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 01 (CESPE; BRB 2009) 25 - Julgue os itens subseqentes, relativos ao sistema de seguros privados e previdncia complementar. Por constiturem exemplo tpico de sociedade de capitalizao, os fundos de penso devem seguir as diretrizes estabelecidas pelo CMN no que se refere aplicao dos recursos dos planos de benefcios.
(CESPE; BB 2009) Com referncia ao Sistema de Seguros Privados e Previdncia
Complementar, julgue o item abaixo. 26 - As entidades fechadas de previdncia complementar correspondem aos fundos de penso e so organizadas sob a forma de empresas privadas, sendo somente acessveis aos empregados de uma empresa ou a um grupo de empresas ou aos servidores da Unio, estados ou municpios.
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21GabaritodasQuestesApresentadas
Questo 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 Gabarito D Certo Certo Errado Errado Certo Errado Certo Certo Errado Certo Certo B D Errado C Certo Errado Certo Certo B E Errado Errado Certo Errado
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AULA 02: Noes de Economia

SUMRIO Apresentao da Aula de Hoje Noes de Poltica Econmica Noes de Poltica Monetria Instrumentos de Poltica Monetria Formao da Taxa de Juros Lista de Questes Apresentadas Gabarito das Questes Apresentadas PGINA 1 1-9 9-13 13-21 21-26 26-31 31
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7.
Caro Aluno,
Seja bem-vindo nossa terceira aula!
Particularmente, o tema da aula de hoje um dos que eu mais gosto no nosso curso. Normalmente, ele no cobrado em concursos para tcnico bancrio, mas a CEF prefere cobrar. Ento, como seu objetivo trabalhar na Caixa, vamos estud-lo! Claro que o tema poltica econmica muito vasto a graduao em economia v praticamente s isso em 4 anos , mas o concurso no exige conhecimentos profundos. O que faremos aqui mostrar, com exemplos, grandes temas de poltica econmica e monetria e, depois, ver principalmente o papel do BACEN na execuo da poltica monetria.
2NoesdePolticaEconmica
H uns 4 mil anos atrs, os seres humanos basicamente caavam, colhiam frutas e se reproduziam. No era uma vida necessariamente chata na minha opinio. Porm, temos que concordar que era um pouco desconfortvel morar em cabaninhas e correr atrs de bfalos. Com o surgimento de sociedades agrcolas, que plantavam a prpria comida e criavam animais em cativeiro, os seres humanos passaram a se
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 02 especializar em algumas funes (agricultor, criador de ovelha, construtor de represas etc.) e a vida passou a ser mais confortvel. Para haver tal especializao, as pessoas tiveram que trocar produtos, criando, assim, um sistema econmico. O que vivemos hoje em dia apenas uma evoluo do incio da histria contada acima. A vida, todavia, muito mais complexa do que nossos ancestrais poderiam imaginar. Cada pas tem uma moeda (reais, dlares, pesos etc.), centenas de bancos onde depositar seus recursos, governos que arrecadam e gastam muito etc. A economia contempornea to complexa que, se um grupo de banqueiros norte-americanos fizer uma besteira no seu trabalho, um pequeno-agricultor do interior do Brasil sentir as consequncias quase imediatamente (no foi isso que ocorreu com a crise financeira mundial recente?). Os Governos, que dependem do voto ou ao menos do apoio de parte importante da sua populao, tm, em geral, a preocupao de promover o bem-estar dos seus nacionais, o que inclui sobretudo bemestar econmico. Para que este bem-estar da populao exista, a economia do pas tem que crescer na maior parte dos anos e evitar grandes crises financeiras. Temerosos das consequncias da
complexidade da economia que apresentamos acima, os governos nacionais (e regionais tambm, mas aqui trataremos apenas do governo federal no caso brasileiro), portanto, acompanham de perto grande parte dos temas econmicos e intervm na economia quando necessrio por meio da sua poltica econmica. Como voc j sabe, o Banco Central tem a funo de controlar a inflao nos limites estabelecidos pelo Conselho Monetrio Nacional, a Presidncia da Repblica tem papel preponderante em equilibrar as receitas e despesas do Governo Federal etc. Essas atividades todas fazem parte da poltica econmica do Governo. Mas, antes de irmos para os detalhes, vamos voltar para o geral. Os governos tm em mente, com o fim sempre de garantir o bemestar da sua populao, quatro objetivos: no deixar que o governo
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 02 quebre por incapacidade de pagar suas dvidas; permitir reserva mnima de moedas estrangeiras para que o comrcio exterior no trave; limitar a inflao a nveis razoveis; garantir um nvel mnimo de justia social. J introduzimos os trs primeiros temas na aula demonstrativa, mas vamos v-los agora com calma para voc entende-los bem e acertar tudo na prova!
No deixar que o governo quebre por incapacidade de pagar suas dvidas: no chato ficar com o nome sujo na praa e no ter crdito nem para comprar uma televiso a prazo? O mesmo acontece com o Governo Federal. O governo funciona mais ou menos como uma pessoa: ganha receitas (principalmente por meio de cobrana de impostos) por um lado e, por outro lado, tem gastos (pagar funcionrios pblicos, construir estradas etc.). Mas, diferentemente de um brasileiro comum, o governo se endivida muito e h muito tempo. Ele no arrecada o suficiente para pagar tudo que deve para os credores durante o ano e ainda pagar seus funcionrios etc. Dessa forma, todo ms tem que passar o chapu pedindo dinheiro emprestado para cobrir seus gastos (quem passa o chapu a Secretaria do Tesouro Nacional, subordinada ao Ministrio da Fazenda). As pessoas que colocam dinheiro no chapu que o governo passa, como voc pode imaginar, no so bobas. Elas do o dinheiro para o governo e, em troca, recebem um ttulo (ttulo da dvida pblica) onde est prometido que recebero o dinheiro de volta acrescido de um fazme-rir (juros). Tendo o ttulo na mo e nenhuma outra garantia, as pessoas querem saber se o governo ser capaz de pagar esse dinheiro de volta, ou seja, se ter receitas suficientes para pagar despesas e credores no futuro. No dia em que as pessoas no acreditam mais que o governo ser capaz de pag-las de volta (o que est acontecendo com a Grcia atualmente), deixam de colocar o dinheiro no chapu ou, se colocam, exigem um juros fantasticamente alto.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 02 Como voc pode perceber, o Governo tem que manter receitas e despesas mais ou menos equilibradas para poder continuar com crdito na praa. Para tanto, o Governo pratica a poltica fiscal! A poltica fiscal envolve muitos agentes. Acho muito difcil o concurso cobrar o papel de cada um em detalhes e mesmo como eles se relacionam. Mas, como o seguro morreu de velho, vamos falar
informalmente como ocorre a poltica fiscal no dia a dia: o Congresso Nacional aprova o Oramento da Unio para o ano seguinte, prevendo despesas e estimando a provvel receita; o Executivo (leia-se Presidente da Repblica, com auxlio dos ministros da Fazenda e do Planejamento) executa o Oramento da melhor forma possvel, mas no obrigado a respeitar 100%, porque o Oramento no impositivo; as reas tcnicas do Executivo colocam em prtica o Oramento sob as diretrizes da Presidncia e em busca do supervit fiscal primrio estipulado (uma meta que o governo se impe, principalmente para acalmar os nimos dos seus credores). O supervit fiscal primrio a diferena entre as receitas do governo e todos os seus gastos fora o pagamento dos juros da dvida pblica. O supervit primrio justamente o dinheiro que sobra para o governo pagar os juros da dvida pblica. As reas tcnicas do governo que atuam na poltica fiscal so, resumidamente, as seguintes: Ministrio do Planejamento, Oramento e Gesto (como o nome j diz, acompanha a execuo do Oramento, segurando gastos quando preciso, e planejando despesas futuras); Secretaria da Receita Federal, subordinada ao Ministrio da Fazenda (recolhe impostos e informa o governo quanto foi arrecadado e quanto provavelmente ser no futuro prximo, para o governo poder se programar); Secretaria do Tesouro Nacional, subordinada ao Ministrio da Fazenda (emite novos ttulos de dvida na quantidade que o governo precisa e na forma que os credores esto mais dispostos a aceitar).
Permitir reserva mnima de moedas estrangeiras para que o comrcio exterior no trave: essa uma segunda parte da poltica
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 02 econmica do governo. Na verdade, devo dizer que simplifiquei muito o objetivo da poltica cambial com esta frase. O Brasil no se relaciona com o exterior apenas por meio de comrcio, mas tambm tem importantes fluxos de investimentos, emprstimos, concesses de direitos autorais etc. Tudo isso envolve a troca constante de moedas quando os recursos entram ou saem do pas. Em uma definio formal, poderia dizer que a poltica cambial visa manter o equilbrio das relaes externas, via balano de pagamentos, com as necessidades internas da economia, e a paridade da moeda do pas em relao s moedas estrangeiras. Vejamos com calma essa definio. O Balano de Pagamentos registra todas as moedas estrangeiras recebidas por residentes do pas e enviadas por esses para o exterior. Inclui o exportador que vende soja para a China e recebe dlares por isso e o Banco Ita, que empresta dinheiro para uma empresa uruguaia e, portanto, envia dlares para o Uruguai. O primeiro e principal objetivo da poltica cambial no deixar que a quantidade de moeda estrangeira que sai do pas seja muito diferente da quantidade que entra. Isso muito importante, porque a diferena citada tem que ser coberta pelo governo mais especificamente o BACEN que deve ter dlares guardados no cofre em quantia suficiente. Se esse cofre (reservas internacionais) no tiver suficientes dlares, um importador, por exemplo, que precisar trocar seus reais por dlares vai ter que provavelmente desistir de importar (o seu banco no vai ter dlares para lhe vender, porque a sua nica fonte o BACEN estar sem essa moeda para vender tambm). Imagina que caos esta situao no causaria para a economia brasileira? O segundo objetivo da poltica cambial o de manter a paridade da moeda do pas em relao s moedas estrangeiras. Isso quer dizer que o governo especificamente o BACEN, como sabemos, que o executor da poltica cambial do governo, dentro das diretrizes do CMN no deve deixar que o valor do Real varie loucamente frente ao dlar e, no mdio e longo prazos, que a moeda nacional no
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 02 pode estar longe da sua taxa ideal. especialmente importante que o real mantenha certa paridade com as moedas estrangeiras, porque os importadores e exportadores dependem de certa regularidade no valor da moeda. Imagine se o exportador vende mil toneladas de soja para a China por um milho de dlares quando o dlar est valendo dois reais. Antes de receber o dinheiro pela exportao, porm, o dlar se desvaloriza para R$1,5 e, ao invs de o exportador receber R$2 mi pela sua exportao, vai ganhar apenas R$1.500.000. Muito provavelmente, o exportador vai ter prejuzo e, a depender do tamanho da sua empresa, quebrar.
Limitar a inflao a nveis razoveis: essa uma forma simplificada de definir o papel da poltica monetria. Como vimos na aula demonstrativa, a inflao no boa para as pessoas e para a economia do pas por dois motivos: (1) com a inflao, os assalariados perdem o poder de compra mais rapidamente que os mais ricos (os salrios so normalmente fixos durante 12 meses, enquanto os
investimentos financeiros acompanham de perto o crescimento da inflao), aumentando assim a desigualdade econmica no pas; (2) com a inflao variando muito, os agentes econmicos (empresas,
consumidores, bancos etc.) perdem uma viso de longo prazo, porque mais difcil fazer clculos quando a inflao varia muito, e, por isso, investem menos, o que, ao final, diminui o desenvolvimento econmico do pas. De forma geral, a inflao existe quando h muito dinheiro circulando e as pessoas fsicas e jurdicas tm acesso amplo ao crdito. Isso ocorre por um motivo simples: se voc tem o dobro de dinheiro no bolso hoje do que tinha ontem, provavelmente passar a consumir o dobro tambm. O problema que, se todo mundo passa a ter o dobro de dinheiro hoje do que tinha ontem, no haver o dobro de produtos a ser vendido nas lojas. Na verdade, o nmero de produtos nas lojas ser mais ou menos o mesmo hoje em relao a ontem e o que provavelmente
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 02 acontecer que os produtos custaro o dobro tambm. Na poltica monetria, o governo BACEN especificamente busca regular a quantidade de moeda em circulao para no faltar deflao ou sobrar moeda inflao. Como o Edital especialmente destaca esse tpico, vamos estud-lo separadamente a frente. Antes, vamos olhar para o quarto objetivo da poltica econmica.
Garantir um nvel mnimo de justia social: partidos de esquerda e direita h uns cem anos pelo menos ficam batendo cabea para saber se o governo vai gastar mais ou menos com a distribuio de renda, tirando dos mais ricos para dar para os mais pobres. Nenhum pas do Mundo chegou a um consenso perfeito sobre o tema, mas todos eles, em maior ou menor grau, se preocupam com o tema. Mesmo ditaduras cruis tm que, no final das contas, ter o mnimo de apoio social e, preocupadas com isso, fazem algum tipo de distribuio de renda. O objetivo de garantir um nvel mnimo de justia social deve perpassar os projetos de todos os rgos do governo, dentro do possvel de cada rea de especialidade. Atualmente, porm, poderamos destacar dois ministrios especialmente vinculados poltica social: Ministrio do Desenvolvimento Social e Combate Fome e o Ministrio da Educao. O primeiro, busca atacar os problemas mais imediatos e o segundo, por meio do ensino, transformar a sociedade mais a longo prazo. Um dos principais programas de poltica social do governo (o Bolsa Famlia), inclusive, administrado pela Caixa Econmica Federal e voc, quando estiver trabalhando l ;-), provavelmente vai acabar lidando com o repasse das verbas do programa. Questo para ver como, estudando, mesmo a questo mais complexa fica fcil: (CESPE; CEF 2010) Julgue os itens abaixo, relativos s polticas da rea econmica. I Os objetivos principais da poltica econmica so promover o
desenvolvimento e o crescimento econmico; garantir o pleno emprego e
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sua
estabilidade;
equilibrar
volume
Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 02 financeiro das transaes
econmicas com o exterior; garantir a estabilidade dos preos e o controle da inflao; e promover a distribuio da riqueza e das rendas, com vistas a reduzir as desigualdades sociais e propiciar melhor condio econmica para mais pessoas. II A poltica monetria pode ser definida como o controle da oferta de moeda e a definio a taxa de juros para garantir o nvel adequado de liquidez em cada momento econmico. III A poltica monetria tem como objetivo aumentar a arrecadao de tributos junto sociedade para fazer frente s despesas governamentais. IV A poltica fiscal trata das receitas e despesas do governo e tem como objetivo adequar as despesas efetuadas pelo governo ao volume de receitas arrecadadas. V A poltica cambial visa manter o equilbrio das relaes externas, via balano de pagamentos, com as necessidades internas da economia, e a paridade da moeda do pas em relao s moedas estrangeiras. Esto certos apenas os itens A I, II, III e IV. B I, II, III e V. C I, II, IV e V. D I, III, IV e V. E II, III, IV e V.
Soluo: Letra C. Nesse tipo de questo, preciso calma. Leia item a item com pacincia antes de escolher a resposta. Depois que voc fizer isso, vai ver que o item III est claramente errado (a Secretaria da Receita Federal arrecada impostos, mas dentro das leis criadas pelo Congresso, e isso, quando muito, seria poltica fiscal, mas nunca monetria). Se ficou com dvida no item II, no se preocupe e leia o prximo tpico.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 02 A respeito da estrutura do Sistema Financeiro Nacional (SFN), julgue Certo ou Errado os itens a seguir. (CESPE; BRB 2009) * Ao Conselho Monetrio Nacional (CMN) compete alm de fixar as diretrizes e normas das polticas monetrias e cambiais e cuidar da execuo dessas polticas autorizar as emisses de papel-moeda e zelar pela liquidez e pela solvncia das instituies financeiras, bem como fiscaliz-las.
Soluo: Certo. matria da aula demonstrativa, mas falamos sobre o tema nessa aula tambm. A definio da competncia do CMN est perfeita.
*O Banco Central do Brasil, ao financiar o Tesouro Nacional por meio da emisso de ttulos pblicos e controlar a liquidez do mercado, atua como banqueiro do governo e emprestador de ltima instncia.
Soluo: Errado. So muitos pontos errados. Vamos definir o que seria correto: (1) o Tesouro Nacional que emite ttulos pblicos para financiar o Governo, sendo papel do BACEN apenas comprar e vender ttulos j emitidos pelo Tesouro para controlar a liquidez do mercado; (2) o papel de banqueiro do governo do BACEN por ele ser depositrio das reservas oficiais de ouro e moeda estrangeira e de Direitos Especiais de Saque, no podendo se achar que ele o banqueiro por emitir dvida; (3) sim, o BACEN gera liquidez ao atuar como emprestador de ltima instncia.
3NoesdePolticaMonetria
Como vimos, inflao alta e/ou crescente (e deflao tambm, mas desse mal nunca sofremos no Brasil) algo ruim para a economia e o papel da poltica monetria tomar conta da inflao, controlando a oferta da moeda. Agora, vamos ver exatamente como a oferta da moeda varia.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 02 O Banco Central pode emitir moeda em papel e metlica (quando falamos papel-moeda estamos incluindo moedas metlicas tambm) sempre que quiser, mas dentro dos limites impostos pelo Conselho Monetrio Nacional. Nesse sentido, o BACEN tem poderes para aumentar a oferta de moeda simplesmente imprimindo dinheiro. Uma anlise importante em poltica monetria identificar os agregados monetrios do pas, ou seja, o volume dos ativos financeiros equivalentes ao dinheiro e o prprio dinheiro em circulao. O conceito mais restrito de agregado monetrio o chamado M0, que inclui apenas o papel-moeda em posse do pblico e retido pelas IFs, descrito no pargrafo anterior. o dinheiro que carregamos no bolso e que resulta na forma mais lquida de pagarmos os nossos gastos e despesas (na verdade, o dinheiro o nico ativo 100% lquido). Nos pargrafos seguintes vamos ver os demais conceitos de agregado monetrio. As Instituies Financeiras Monetrias, tais como bancos
comerciais, criam tambm moedas. Claro que no podem imprimir dinheiro, mas no algo muito diferente disso tambm. Quando se diz que os bancos criam moeda, est-se falando de criao de moeda escritural. Vamos rever o exemplo que j mostramos na aula
demonstrativa: voc deposita R$1000 no Banco do Brasil em uma conta corrente que no paga juros. O BB, apesar de lhe dever o valor depositado, no guarda esses mil reais no cofre e espera voc voltar l para buscar. Na verdade, o BB pega grande parte desse dinheiro e empresta para outra pessoa. Essa outra pessoa eu, por exemplo pega R$800 com o BB e vai gastar em algum lugar. Nessas duas transaes apenas, mil reais se transformaram em R$1800 para todos os efeitos. Houve, como dito, criao de moeda por parte do banco. O agregado monetrio M1 inclui tanto o papel-moeda em poder do pblico quanto os depsitos vista. Esses dois itens foram unidos, porque so as duas formas mais lquidas de utilizarmos os nossos recursos (liquidez, como j vimos, tem a ver com a velocidade com que podemos trocar um ativo por dinheiro sem perdermos muito do seu valor). Na
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 02 poltica monetria, o BACEN est especialmente preocupado com o agregado monetrio M1, porque dinheiro no bolso e depsito a vista so meios de pagamento importantes para a gastana. Nos prximos pargrafos, veremos que h conceitos bem mais amplos que M1 e que incluem, alm de papel-moeda e depsitos a vista, ativos relativamente lquidos, como ttulos pblicos, mas que no servem para comprar uma geladeira, por exemplo. O agregado monetrio no conceito M2 inclui o agregado no conceito M1 mais depsitos a prazo e em poupana. Nos depsitos a prazo esto includos os CDBs, RDBs e outros ttulos emitidos por entidades depositrias. O agregado monetrio no conceito M3 inclui o agregado no conceito M2 mais quotas de fundos de renda fixa e operaes compromissadas registradas na Selic. Operaes compromissadas j vimos na primeira aula e reveremos ainda na aula de hoje. Quotas de fundos de renda fixa, por sua vez, so participaes em fundos que aplicam recursos dos quotistas em ttulos de renda fixa do governo ou de empresas. O agregado monetrio M4 inclui o agregado no conceito M3 mais ttulos pblico de alta liquidez, tais como os do governo federal ou de estados/cidades com muitos ttulos negociados.
Gravou bem cada conceito? No garantia, mas volta e meia eles so cobrados em concurso. Se cair, no tem interpretao: goleiro para um lado e bola pro outro! Agora, vamos saber para que os conceitos M0, M1, M2, M3 e M4 so usados. Como j vimos, a inflao existe quando tem excesso de meios de pagamento circulando (principalmente M1, mas vale para os
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 02 demais conceitos tambm). claro, porm, que difcil saber qual o volume ideal para a base monetria. Quando a economia real cresce, as pessoas esto mais produtivas e as empresas esto operando com toda a sua capacidade e precisam, portanto, de mais dinheiro para fazer seus negcios. O BACEN, ento, pode e deve aumentar a quantidade de moeda em circulao (caso contrrio, haveria deflao). Quando a economia est indo devagar, porm, a base monetria no pode aumentar muito sem causar inflao, porque no se est produzindo mais que antes. Falar isso tudo na teoria fcil, mas ter certeza de quanto se deve mexer na base monetria muito mais difcil... Porm, este no nosso problema e o BACEN tem um amplo corpo de economistas para cuidar disso! Precisamos apenas saber o que o BACEN faz. O Banco Central, sabendo que deve aumentar ou diminuir a base monetria, tem que entrar em ao. Ele faz isso por alguns instrumentos que veremos no prximo tpico. Mas o bsico entender que o BACEN busca alterar a base monetria para cumprir seu mandato de proteger a moeda nacional de grandes desvalorizaes ou valorizaes. Pode imprimir moeda, recolher moeda depositada nos bancos etc. Questozinha de elaborao prpria, nos moldes da Cesgranrio: *O Banco Central do Brasil, como Guardio da Moeda, acompanha a evoluo da base monetria, desde o seu conceito mais restrito ao mais amplo. O agregado monetrio no conceito M1 inclui: (A) o papel-moeda em posse do pblico e retido pelas instituies financeiras, os depsitos vista, os depsitos a prazo e em poupana; (B) o papel-moeda em posse do pblico e retido pelas instituies financeiras; (C) o total de ttulos e de moeda emitidos pelo sistema financeiro, incluindo-se o Banco Central e os Tesouros Nacional, Estaduais e Municipais; (D) o papel-moeda em posse do pblico e retido pelas instituies financeiras, os depsitos vista, os depsitos a prazo e em poupana, as
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 02 quotas de fundos de renda fixa e operaes compromissadas registradas na Selic; (E) o papel-moeda em posse do pblico e retido pelas instituies financeiras e os depsitos vista.
Soluo: Letra E. Na ordem das alternativas, esto descritos os conceitos de agregado monetrio M2, M0, M4, M3, M1.
4-InstrumentosdePolticaMonetria
O Guardio da Moeda, o Banco Central, como vimos, deve impedir grandes perdas de valor do Real. Para cumprir esse objetivo, tem os seguintes instrumentos clssicos de poltica monetria ao seu dispor: operaes de redesconto; recolhimento compulsrio dos bancos;
operaes de mercado aberto. H outros instrumentos no clssicos de poltica monetria, chamados de macroprudenciais, que buscam
influenciar a inflao principalmente restringindo ou liberando mais o crdito. Neste tpico, estudaremos com calma os instrumentos clssicos normalmente cobrados em prova e apenas resumidamente falaremos sobre os demais que no costumam ser cobrados, mas, como esto sendo muito discutidos no mercado, podem comear a ser exigidos em concurso.
4.1 Operaes de Redesconto Este o instrumento que vimos na aula demonstrativa que resume o papel do BACEN como Banco dos Bancos. Numa operao de redesconto, o BACEN empresta para instituies financeiras com srios problemas de liquidez (dbitos de curto prazo maiores que crditos tambm de curto prazo) superarem suas crises e voltarem a funcionar normalmente em um futuro no muito distante. Normalmente, porm, as instituies financeiras superam problemas de liquidez pegando
emprestado dinheiro com outras instituies financeiras. O BACEN s empresta para as instituies em dificuldade, na verdade, quando estas
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 02 no conseguem se financiar normalmente no mercado monetrio (aquele de emprstimos de curtssimo prazo), seja porque a instituio socorrida passa por uma crise de credibilidade (as demais instituies no acreditam muito na sua sobrevivncia) ou porque o mercado como um todo est temendo muitas falncias (quando h uma crise, os bancos desconfiam uns dos outros e praticamente deixam de emprestar dinheiro entre si). Numa operao de redesconto comum, a instituio financeira com problema de liquidez pede um emprstimo para o BACEN e este decide se vai ou no conced-lo. Se decidir conceder, a instituio financeira entrega ttulos pblicos registrados na SELIC para o BACEN em garantia pelo emprstimo e este entrega dinheiro para a IF, para ser devolvido em determinado prazo e por certa taxa de juros. Os ttulos entregues so uma garantia para o BACEN, porque, se a instituio financeira falir, o Banco Central vende os ttulos e reduz seu prejuzo com o emprstimo no pago. Vamos a um exemplo de operao de redesconto. O Banco X tem, nos prximos dois dias, que pagar R$300 milhes para os seus credores Y e Z. Porm, ir receber nos prximos dois dias apenas R$50 milhes do seu devedor A e tem em caixa R$30 milhes. O Banco X, portanto, precisa de R$220 milhes nos prximos dois dias para cumprir suas obrigaes, seno ter problemas de liquidez. A primeira opo do Banco X a de pedir emprestados os R$220 milhes para os demais bancos do SFN: Banco B e Banco C. Caso estes dois bancos, porm, se recusem a emprestar R$220 mi para o Banco X, ele dever pedir um emprstimo urgente para o Banco Central. O BACEN pode se recusar a oferecer o emprstimo (o que obrigaria o Banco X a dar calote nos credores Y e Z), mas, se achar que o emprstimo necessrio para o bom funcionamento do SFN, provavelmente aceitar emprestar os R$220 mi em uma operao de redesconto. Nesse caso, o Banco X vende ttulos pblicos do Governo Brasileiro para o BACEN no valor de R$220 mi e se compromete a recompr-los em alguns dias por um valor um pouco
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 02 superior aos R$220 mi (a diferena entre o que recebeu pelos ttulos e o que pagou na recompra o juros que o Banco paga ao BACEN pela operao de redesconto). Mas algum poderia reclamar: Professor, mas isso no tem nada a ver com poltica monetria; s uma forma de o BACEN impedir uma quebradeira dos bancos!. Esta pessoa estaria meio certa! De fato, o objetivo primeiro do BACEN dar liquidez a bancos com problemas de curto prazo para que eles no quebrem. O objetivo ltimo da operao de redesconto, porm, o de impedir um repentino enxugamento da base monetria, que ocorreria em uma corrida bancria. A corrida bancria acontece da seguinte forma: um banco no consegue cumprir suas obrigaes de curto prazo; as pessoas que depositaram dinheiro nesse banco ficam sabendo desse fato e correm para suas agncias para sacar o dinheiro depositrio; como grande parte do dinheiro depositado emprestado para terceiros pelo banco, os clientes logo no conseguem mais sacar de suas contas e a moeda escritural criada pelo banco em grande parte desaparece. Assim, a base monetria M1 encolhe! Ademais, quanto menor a taxa de juros cobrada na operao de redesconto, maior a propenso dos bancos pedirem socorro para o BACEN. Assim, com uma taxa de redesconto baixa, o BACEN emprestaria mais dinheiro para os bancos e, dessa forma, aumentaria um pouco a base monetria. Viu como a operao de redesconto importante instrumento de poltica
monetria?
4.2 - Recolhimento Compulsrio dos Bancos Como j vimos, as instituies financeiras monetrias criam moeda escritural por meio dos depsitos a vista. Como tambm j discutimos, se muita moeda for criada pelos bancos, haver inflao alta, o que o BACEN no pode permitir. Para evitar a criao de moeda excessiva, o BACEN exige dos bancos que recebem depsito a vista um recolhimento compulsrio de parte desse depsito. Esse percentual pode ser de at 100%, a critrio do BACEN, dependendo das condies econmicas
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 02 vigentes. O recolhimento deve ser depositado no Banco Central em dinheiro ou em ttulos pblicos federais. Por fim, o BACEN tambm pode exigir que as instituies financeiras depositem at 60% de outros ttulos contbeis (tais como depsitos de poupana), que no depsitos a vista, em dinheiro ou ttulos pblicos federais. Vamos ver como fica o nosso exemplo anterior de criao de moeda escritural com o recolhimento do compulsrio. Voc deposita R$1000 na sua conta corrente do Banco do Brasil. O BB, antes de tudo, obrigado a depositar 45% desse valor numa conta no BACEN, ou seja, recolhe ao Banco Central R$450 em dinheiro ou em ttulo pblico federal. Agora, o BB s tem no cofre R$550 disposio dele. Eu, que estou querendo comprar um Blue Ray, mas no tenho dinheiro, pego esses R$550 emprestados e vou numa loja gast-los. O lojista me vende o eletrnico e deposita os R$550 no Bradesco. Este banco entrega, logo depois (duas semanas o prazo, na verdade), R$247,50 para o BACEN (45% de 550) e, agora, s pode emprestar R$247,5 para seus clientes. Viu como funciona o recolhimento compulsrio do BACEN? A cada transferncia de uma conta de depsito para outra, menos dinheiro vai sendo criado e, portanto, a base monetria no pode crescer demais. Como voc pde perceber tambm, quanto maior a taxa de recolhimento compulsrio, menor a base monetria (os bancos podem criar menos moeda escritural). Com menor base monetria, menor inflao. Resumindo: Mais % de Compulsrio => Menos Moeda => Menor Inflao Menor % de Compulsrio => Mais Moeda => Mais Inflao 4.3 - Operaes de Mercado Aberto Os alunos normalmente tm mais dificuldade em entender esse instrumento de poltica monetria. De fato, pode ser um pouco confuso no incio, mas fica fcil se entendermos sua essncia. O que o BACEN faz nas suas operaes de mercado aberto de forma sofisticada, poderia ser feito da seguinte maneira: se o governo quisesse aumentar a base monetria, imprimiria e jogaria de um helicptero
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 02 milhes de reais; se quisesse diminu-la, colocaria fogo nos cofres dos bancos. Como essas duas formas de agir so um pouco complicadas de se executar e provavelmente criminosas, o governo faz uma coisa muito interessante: compra e vende bilhes de reais em ttulos pblicos federais! O Banco Central atua no sistema SELIC, que estudamos na aula anterior, por meio do seu Departamento de Mercado Aberto (Open Market, em ingls). Esse Departamento do BACEN tem a misso de controlar diariamente a quantidade de moedas disponvel para as instituies financeiras. Se comear a sobrar muito dinheiro na mo das IFs, dentro de padres pr-determinados pelos diretores do BACEN, o citado Departamento comea a vender ttulos federais que o BACEN tinha na sua carteira. Com a venda desses ttulos, as IFs entregam dinheiro para o BACEN, retirando liquidez do mercado
monetrio. Por sua vez, se faltar dinheiro para as IFs, o BACEN compra ttulos do mercado, injetando assim moeda no sistema financeiro. A operao em mercado aberto pode ser ento resumida: Tendncia Inflacionria => Venda de Ttulos Pblicos => Reduo da Liquidez Tendncia Deflacionria => Compra de Ttulos Pblicos => Aumento da Liquidez Como j vimos na aula demonstrativa, as operaes em mercado aberto so realizadas principalmente em operaes compromissadas. As operaes compromissadas so muito simples: por exemplo, o BACEN vende um ttulo pblico federal para o Banco X, pelo qual recebe R$1 milho, e assina um compromisso de recomprar este ttulo de volta em um dia por R$1.000.415 (e o Banco X, claro, assume o compromisso de revender por esse valor). Nesse caso, o BACEN pegou R$1mi emprestado por um dia e pagou por isso R$415 de juros. Com isso, o BACEN retirou um pouco da liquidez da economia, possivelmente para limitar uma tendncia inflacionria (claro que o valor muito pequeno: para mudar no mercado, o valor teria que ser de dezenas de bilhes de reais).
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 02 Note-se ainda que as operaes em mercado aberto podem ser realizadas tambm em operaes definitivas. Nessas operaes, no h compromisso de recompra dos ttulos, sendo eles apenas transferidos entre BACEN e instituio financeira. Temos que observar, ainda, como ocorrem operacionalmente as intervenes do BACEN em mercado aberto. Primeiro, no qualquer instituio financeira que pode negociar com o BACEN em operaes compromissadas. Apenas instituies credenciadas chamadas de
dealers podem atuar nesse mercado. Atualmente, so dez dealers credenciados e que so mantidos na lista apenas se se mantiverem ativos no mercado secundrio. A cada semestre, obrigatoriamente uma IF descredenciada dessa lista e uma outra habilitada no seu lugar. Isso propicia maior competitividade no mercado secundrio de ttulos pblicos, porque, para ser um dealer com o BACEN, a IF tem que negociar em grandes volumes no mercado e manter alto padro tico. Em segundo lugar, e ainda sobre as operaes do BACEN no mercado aberto, deve-se notar que h leiles formais e informais (go around, em ingls, para se referir aos informais). Nos formais, participam todas as instituies financeiras e so realizadas operaes definitivas (o BACEN estabelece as condies das vendas ou compras de ttulos e as IFs aceitam ou no). Nos leiles informais, a mesa de operaes do BACEN telefona para os dealers credenciados, negocia taxas e quantidades a serem vendidas e compradas, e, por fim, efetua as operaes
compromissadas.
Vamos ver agora se voc aprendeu bem ou precisa estudar mais: (CESPE; CEF 2010) Julgue os itens seguintes, relativos poltica monetria. I O BACEN, ao efetuar o recolhimento compulsrio sobre os depsitos e outros recursos de terceiros, tem como objetivo reduzir a capacidade de criao de moeda pelas instituies financeiras que captam depsitos.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 02 II A execuo da poltica monetria consiste em adequar o volume dos meios de pagamentos efetiva necessidade dos agentes econmicos, mediante monetria. III O BACEN, ao vender ttulos s instituies financeiras, aumenta a liquidez no mercado. IV As operaes de mercado aberto (open market) consistem na atuao do BACEN para aumentar ou diminuir a liquidez na economia, mediante a compra ou a venda de ttulos. V Os instrumentos clssicos de poltica monetria so as operaes de redesconto ou de assistncia de liquidez, o recolhimento compulsrio e as operaes de mercado aberto (open market). Esto certos apenas os itens A I, II, III e IV. B I, II, III e V. C I, II, IV e V. D I, III, IV e V. E II, III, IV e V. a utilizao de determinados instrumentos de poltica
Soluo: Letra C. Todas as afirmativas eram claramente corretas, como estudamos, mas a III era para pegar o aventureiro. Quando o BACEN vende ttulos pblicos para as instituies financeiras, ele recebe dinheiro por isso e, portanto, diminui a liquidez do mercado.
(CESPE; CEF 2010) As operaes de mercado aberto constituem o mais gil instrumento de poltica monetria utilizado pelo BACEN, pois permitem o imediato e permanente ajuste da liquidez monetria e do custo primrio do dinheiro na economia. A respeito dessas operaes, assinale a opo correta. A Operao final ocorre quando o vendedor do ttulo assume o compromisso de recompr-lo, enquanto o adquirente assume o
compromisso de revend-lo.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 02 B Os dealers so instituies financeiras escolhidas pelo BACEN para fomentar a liquidez e a competitividade do mercado aberto de ttulos pblicos, aumentando a eficincia de suas operaes, com consequncias positivas para os preos dos ttulos e para o perfil da dvida pblica. C Operao compromissada ocorre quando o ttulo adquirido sem assuno de qualquer compromisso de revend-lo no futuro, passando a compor a carteira da instituio adquirente de forma definitiva. D As operaes de mercado aberto so realizadas com os ttulos pblicos e privados existentes na carteira do BACEN, por meio de operaes compromissadas ou finais. E Nos leiles informais (go around), participam as pessoas fsicas e jurdicas no financeiras, alm dos dealers.
Soluo: Letra B. Vamos ver o erro de cada assertiva, fora a letra B, que est certa. (A) (B) (C) (D) Esta letra define operaes compromissadas, no as definitivas; Correta! Esta letra define operaes definitivas, no as compromissadas; O BACEN no utiliza ttulos privados nas operaes de mercado aberto, mas apenas ttulos pblicos federais registrados na SELIC; (E) Nos leiles informais, participam apenas os dealers.
(CESGRANRIO; BACEN 2010) Entre as vrias aes do Banco Central que resultam numa poltica monetria expansionista, NO se encontra a (A) compra de moeda estrangeira no mercado cambial. (B) compra de ttulos federais no mercado aberto. (C) venda de ttulos federais no mercado aberto. (D) reduo do percentual de recolhimento compulsrio dos bancos ao Banco Central.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 02 (E) reduo da taxa de juros dos emprstimos de liquidez do Banco Central aos bancos.
Soluo: Letra C. Essa uma questo de nvel superior do BACEN, mas viu como voc consegue respond-la? Vamos ver letra por letra: (A) Quando o BACEN compra moeda estrangeira, ele entrega reais e,
portanto, aumenta a quantidade de moeda em circulao. Portanto, uma poltica monetria expansionista (porque expande a base
monetria); (B) Como vimos, quando o BACEN compra ttulo pblico, ele est
entregando reais em troca dos ttulos. Portanto, injeta dinheiro na economia; (C) A venda de ttulos federais justamente o oposto da alternativa B.
Portanto, uma poltica contracionista (contrai a base monetria). Questo errada; (D) Quando o BACEN reduz o recolhimento compulsrio, est liberando
mais dinheiro para os bancos emprestarem, como vimos. uma poltica expansionista; (E) Os emprstimos de liquidez so as operaes de redesconto que j
vimos. Quando as taxas de juros dessas operaes esto baixas, h uma maior propenso dos bancos pedirem socorro para o BACEN ao invs de se financiarem no mercado monetrio interbancrio. Na operao de redesconto, o BACEN entrega dinheiro ao banco, que passa a ter mais liquidez e, portanto, expande a base monetria.
5-FormaodaTaxadeJuros
Ningum empresta dinheiro de graa. Se voc empresta dinheiro para algum, ter dois pontos negativos: no poder utilizar o dinheiro agora, tendo que esperar que ele seja devolvido no futuro; corre o risco de que a pessoa para quem voc emprestou o dinheiro no lhe pague de
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 02 volta o que foi emprestado. Dessa forma, mais do que lgico que voc cobre um juros sobre o dinheiro emprestado. O juros nada mais do que o quanto voc cobra para emprestar o dinheiro. De forma simples, portanto, o dinheiro emprestado a mercadoria do emprestador e o juros o valor da mercadoria
emprstimo. E, por fim, como tudo em economia, o valor da mercadoria varia de acordo com a demanda e a oferta. De forma bem simples, a oferta e a demanda agem da seguinte maneira na definio dos preos em um mercado de livre concorrncia: se a Apple produz apenas 1 milho de Iphones por ano e umas 500 milhes de pessoas querem ter um celular desses, a Apple pode cobrar quase o quanto quiser. J no caso de Sidra Cereser, a empresa Cereser tambm produz 1 milho de garrafas, mas a demanda no to grande quanto a que existe para Iphones. Dessa forma, os Iphones so muito mais caros que a Sidra Cereser, porque a demanda muito maior, apesar de a oferta ser semelhante. Na definio do juros na economia, a histria no muito diferente. Se a economia estiver em declnio e, portanto, as pessoas no estiverem consumindo e investindo muito, no haver demanda grande por emprstimos provavelmente e financiamentos. cair, porque Dessa haver forma, pouca a taxa de juros
gente
procurando
emprestadores, os quais teriam que abaixar o custo do dinheiro para poder emprestar todo o dinheiro disponvel. Do lado da oferta tambm poderia acontecer a mesma coisa: apesar de a economia no estar especialmente ruim, se houver um aumento grande no dinheiro ofertado para emprstimos, a taxa de juros tambm dever cair, caso a demanda por emprstimos no aumente na mesma proporo que a oferta. O mercado de taxas de juros entre poupadores (quem empresta) e gastadores (quem pega dinheiro emprestado) acontece livremente. Como vimos nas duas primeiras aulas, centenas de instituies financeiras so especializadas em fazer essa intermediao e, dependendo da operao e do cliente envolvido, estabelecem taxas de juros muito diversas. No
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 02 entanto, posso garantir que nenhuma IF com fim lucrativo (o que no inclui, por exemplo, o BNDES) empresta dinheiro a uma taxa de juros menor do que aquela em vigor no mercado interbancrio da SELIC. Este mercado monetrio, como se costuma dizer, estabelece a taxa bsica de juros da economia. Com base nele, portanto, os demais agentes financeiros estabelecem suas taxas de juros: basicamente, pegam a taxa bsica de juros SELIC e acrescentam um valor a mais (chamado spread) para compensar o risco do cliente, do tipo de garantia oferecida (se for com penhor, o spread menor do que sem garantia alguma, por exemplo) etc. Voc j sabe quase tudo sobre a taxa bsica de juros SELIC, mas ainda no se deu conta. Essa taxa aquela que o BACEN paga nas operaes compromissadas de mercado aberto, quando empresta ou pega dinheiro emprestado por um dia (overnight, que quer dizer de um dia para o outro) com as instituies financeiras que atuam como dealers. Mas essa taxa no cai do cu, como voc j pode imaginar. Vamos ver de onde ela vem exatamente e qual o seu objetivo. A histria comea com o grande e poderoso Conselho Monetrio Nacional. Ele define a meta de inflao para o pas e qual ser seu teto e piso. Atualmente, por exemplo, est determinado pelo CMN que a meta de inflao de 4,5% e que aceitvel que ela v at 6,5% ou desa at 2,5%. Determina, assim, que o BACEN deve atuar na poltica monetria dentro desses parmetros de inflao. Com essa meta de inflao em mente, o Comit de Poltica Monetria (COPOM) se rene a cada 45 dias para decidir qual ser a taxa de juros bsica da economia (a popularmente conhecida SELIC). O COPOM constitudo pelo presidente e oito diretores do BACEN. Eles se renem para analisar como est o mercado e, principalmente, as expectativas de evoluo da inflao. Se acharem que h uma tendncia de a inflao ficar acima da meta estabelecida pelo CMN, aumentam a taxa bsica de juros: se o dinheiro fica mais caro, as pessoas vo gastar menos e a inflao ir diminuir. Se os membros do COPOM, ao contrrio,
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 02 acharem que o mercado no est ameaando o cumprimento da meta de inflao, podem diminuir a taxa SELIC: com dinheiro mais barato, as pessoas iro consumir e investir mais, inclusive potencialmente
aumentando a inflao. A histria da SELIC termina no Departamento de Mercado Aberto do BACEN. Sabendo qual taxa de juros o COPOM definiu para os prximos 45 dias, o BACEN comea a comprar e vender ttulos pblicos, principalmente em operaes compromissadas mas tambm em definitivas, no mercado aberto. Vamos a um exemplo para entendermos melhor. O CMN estabeleceu que a meta de inflao de 4,5%. O COPOM, por sua vez, analisou os dados gerais da economia e concluiu que, para uma meta de inflao de 4,5%, a taxa bsica de juros SELIC deve ser de 10%. A rea de mercado aberto do BACEN, ento, passou a tentar concretizar, diariamente, esta taxa de juros no mercado. No dia 16/02/2012, o BACEN olhou para o mercado interbancrio de um dia na SELIC com operaes compromissadas de ttulos pblicos federais e percebeu que os bancos estavam cobrando, uns dos outros, 10,5% de juros de forma anualizada (na verdade, 0,0396% para cada dia til, mas, de forma anualizada, 10,5% - no se preocupe agora, isso matria de matemtica financeira). Com essa taxa de 10,5%, toca um sinal vermelho no BACEN, porque obrigao dele manter essa taxa bsica em 10% apenas. Ento, o BACEN comea a emprestar dinheiro a rodo, por meio de operaes compromissadas com ttulos pblicos, at que a taxa de um dia desse mercado desa para os 10% anualizados. Essa taxa desce quando o BACEN comea a emprestar muito dinheiro nesse mercado (o que ele faz comprando ttulos) pela famosa lei da oferta e demanda: o BACEN oferta muito um produto emprstimo de dinheiro -, o qual passa com isso a valer menos, porque no mesmo tempo no houve um aumento equivalente de demanda. Por fim, algum aluno poderia perguntar: Mas o que acontece se o Departamento de Mercado Aberto no conseguir acertar exatamente nos 10% ou, pior, se o BACEN no tiver sucesso em manter a inflao entre
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 02 2,5% e 6,5%?. Bem, diria que no primeiro caso no haveria problema e at esperado que a taxa SELIC mdia real no seja exatamente a programada: plenamente aceitvel que, no exemplo, ela fique entre mais ou menos 10,10% e 9,90%. Os 10% so um objetivo difcil de acertar na mosca. No segundo caso, se a inflao rompesse o teto de 6,5%, porm, o Presidente do Banco Central deveria fazer uma declarao pblica, em carta aberta dirigida ao Ministro da Fazenda, na qual explicaria os motivos do acontecido e de que forma a inflao ser corrigida para o centro da meta. Enfim, gostou da aula? Vamos fazer agora uma questo de despedida desta aula:
(CESPE; BB 2009 alterada pelo professor) O Comit de Poltica Monetria (COPOM) do BACEN foi institudo em 1996, com os objetivos de estabelecer as diretrizes da poltica monetria e de definir a taxa de juros. A criao desse comit buscou proporcionar maior transparncia e ritual adequado ao processo decisrio do BACEN. Acerca do COPOM e da taxa bsica de juros, julgue os prximos itens. I O juros definido pela oferta e demanda de fundos emprestveis. II Desde a adoo da sistemtica de metas para a inflao como diretriz de poltica monetria, as decises do COPOM visam cumprir as metas para a inflao definidas pelo CMN. Se as metas no forem atingidas, cabe ao presidente do BACEN divulgar, em carta aberta ao ministro da Fazenda, os motivos do descumprimento, as providncias e o prazo para o retorno da taxa de inflao aos limites estabelecidos. III A taxa Selic a referncia para todos os emprstimos e
financiamentos do mercado financeiros. Em cada operao de emprstimo ou financiamento, sobre a taxa bsica de juros acrescentado o spread correspondente ao risco da operao. IV Ao comprar ttulos pblicos federais no mercado aberto, o Banco Central busca diminuir a taxa de juros interbancria praticada na plataforma SELIC para emprstimos de um dia.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 02 V O COPOM, constitudo no mbito do BACEN, tem como objetivo implementar as polticas econmica e tributria do governo federal. Esto certos apenas os itens A I, II, III e IV. B I, II, III e V. C I, II, IV e V. D I, III, IV e V. E II, III, IV e V.
Soluo: Letra A. As quatro primeiras assertivas esto corretas e so muito importantes para o concurso. A ltima est claramente errada, porque o COPOM atua apenas na poltica monetria, que faz parte da poltica econmica, mas no tem com certeza nada a ver com tributos.
6ListadasQuestesApresentadas
(CESPE; CEF 2010) 1 - Julgue os itens abaixo, relativos s polticas da rea econmica. I Os objetivos principais da poltica econmica so promover o
desenvolvimento e o crescimento econmico; garantir o pleno emprego e sua estabilidade; equilibrar o volume financeiro das transaes
econmicas com o exterior; garantir a estabilidade dos preos e o controle da inflao; e promover a distribuio da riqueza e das rendas, com vistas a reduzir as desigualdades sociais e propiciar melhor condio econmica para mais pessoas. II A poltica monetria pode ser definida como o controle da oferta de moeda e a definio a taxa de juros para garantir o nvel adequado de liquidez em cada momento econmico. III A poltica monetria tem como objetivo aumentar a arrecadao de tributos junto sociedade para fazer frente s despesas governamentais.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 02 IV A poltica fiscal trata das receitas e despesas do governo e tem como objetivo adequar as despesas efetuadas pelo governo ao volume de receitas arrecadadas. V A poltica cambial visa manter o equilbrio das relaes externas, via balano de pagamentos, com as necessidades internas da economia, e a paridade da moeda do pas em relao s moedas estrangeiras. Esto certos apenas os itens A I, II, III e IV. B I, II, III e V. C I, II, IV e V. D I, III, IV e V. E II, III, IV e V.
A respeito da estrutura do Sistema Financeiro Nacional (SFN), julgue Certo ou Errado os itens a seguir. (CESPE; BRB 2009) 2 - Ao Conselho Monetrio Nacional (CMN) compete alm de fixar as diretrizes e normas das polticas monetrias e cambiais e cuidar da execuo dessas polticas autorizar as emisses de papel-moeda e zelar pela liquidez e pela solvncia das instituies financeiras, bem como fiscaliz-las.
3 - O Banco Central do Brasil, ao financiar o Tesouro Nacional por meio da emisso de ttulos pblicos e controlar a liquidez do mercado, atua como banqueiro do governo e emprestador de ltima instncia.
(Questo de elaborao prpria) 4 - O Banco Central do Brasil, como Guardio da Moeda, acompanha a evoluo da base monetria, desde o seu conceito mais restrito ao mais amplo. O agregado monetrio no conceito M1 inclui: (A) o papel-moeda em posse do pblico e retido pelas instituies financeiras, os depsitos vista, os depsitos a prazo e em poupana;
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 02 (B) o papel-moeda em posse do pblico e retido pelas instituies financeiras; (C) o total de ttulos e de moeda emitidos pelo sistema financeiro, incluindo-se o Banco Central e os Tesouros Nacional, Estaduais e Municipais; (D) o papel-moeda em posse do pblico e retido pelas instituies financeiras, os depsitos vista, os depsitos a prazo e em poupana, as quotas de fundos de renda fixa e operaes compromissadas registradas na Selic; (E) o papel-moeda em posse do pblico e retido pelas instituies financeiras e os depsitos vista. (CESPE; CEF 2010) 5 - Julgue os itens seguintes, relativos poltica monetria. I O BACEN, ao efetuar o recolhimento compulsrio sobre os depsitos e outros recursos de terceiros, tem como objetivo reduzir a capacidade de criao de moeda pelas instituies financeiras que captam depsitos. II A execuo da poltica monetria consiste em adequar o volume dos meios de pagamentos efetiva necessidade dos agentes econmicos, mediante monetria. III O BACEN, ao vender ttulos s instituies financeiras, aumenta a liquidez no mercado. IV As operaes de mercado aberto (open market) consistem na atuao do BACEN para aumentar ou diminuir a liquidez na economia, mediante a compra ou a venda de ttulos. V Os instrumentos clssicos de poltica monetria so as operaes de redesconto ou de assistncia de liquidez, o recolhimento compulsrio e as operaes de mercado aberto (open market). Esto certos apenas os itens A I, II, III e IV. B I, II, III e V. a utilizao de determinados instrumentos de poltica
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C I, II, IV e V. D I, III, IV e V. E II, III, IV e V.
(CESPE; CEF 2010) 6 - As operaes de mercado aberto constituem o mais gil instrumento de poltica monetria utilizado pelo BACEN, pois permitem o imediato e permanente ajuste da liquidez monetria e do custo primrio do dinheiro na economia. A respeito dessas operaes, assinale a opo correta. A Operao final ocorre quando o vendedor do ttulo assume o compromisso de recompr-lo, enquanto o adquirente assume o
compromisso de revend-lo. B Os dealers so instituies financeiras escolhidas pelo BACEN para fomentar a liquidez e a competitividade do mercado aberto de ttulos pblicos, aumentando a eficincia de suas operaes, com consequncias positivas para os preos dos ttulos e para o perfil da dvida pblica. C Operao compromissada ocorre quando o ttulo adquirido sem assuno de qualquer compromisso de revend-lo no futuro, passando a compor a carteira da instituio adquirente de forma definitiva. D As operaes de mercado aberto so realizadas com os ttulos pblicos e privados existentes na carteira do BACEN, por meio de operaes compromissadas ou finais. E Nos leiles informais (go around), participam as pessoas fsicas e jurdicas no financeiras, alm dos dealers.
(CESGRANRIO; BACEN 2010) 7 - Entre as vrias aes do Banco Central que resultam numa poltica monetria expansionista, NO se encontra a (A) compra de moeda estrangeira no mercado cambial. (B) compra de ttulos federais no mercado aberto. (C) venda de ttulos federais no mercado aberto.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 02 (D) reduo do percentual de recolhimento compulsrio dos bancos ao Banco Central. (E) reduo da taxa de juros dos emprstimos de liquidez do Banco Central aos bancos. (CESPE; BB 2009 alterada pelo professor) 8 - O Comit de Poltica Monetria (COPOM) do BACEN foi institudo em 1996, com os objetivos de estabelecer as diretrizes da poltica monetria e de definir a taxa de juros. A criao desse comit buscou proporcionar maior transparncia e ritual adequado ao processo decisrio do BACEN. Acerca do COPOM e da taxa bsica de juros, julgue os prximos itens. I O juros definido pela oferta e demanda de fundos emprestveis. II Desde a adoo da sistemtica de metas para a inflao como diretriz de poltica monetria, as decises do COPOM visam cumprir as metas para a inflao definidas pelo CMN. Se as metas no forem atingidas, cabe ao presidente do BACEN divulgar, em carta aberta ao ministro da Fazenda, os motivos do descumprimento, as providncias e o prazo para o retorno da taxa de inflao aos limites estabelecidos. III A taxa Selic a referncia para todos os emprstimos e
financiamentos do mercado financeiros. Em cada operao de emprstimo ou financiamento, sobre a taxa bsica de juros acrescentado o spread correspondente ao risco da operao. IV Ao comprar ttulos pblicos federais no mercado aberto, o Banco Central busca diminuir a taxa de juros interbancria praticada na plataforma SELIC para emprstimos de um dia. V O COPOM, constitudo no mbito do BACEN, tem como objetivo implementar as polticas econmica e tributria do governo federal. Esto certos apenas os itens A I, II, III e IV. B I, II, III e V. C I, II, IV e V. D I, III, IV e V.
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E II, III, IV e V.
7-GabaritodasQuestesApresentadas
12345678C Certo Errado E C B C A
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AULA 03: Mercados e Produtos Financeiros

SUMRIO 1. Apresentao da Aula de Hoje 2. Mercado monetrio 3. Mercado de crdito 4. Introduo ao mercado de capitais 5. Letras de cmbio 6. Descontos de ttulos 7. Dinheiro de plstico 8. Depsitos vista 9. Depsitos a prazo (CDB e RDB) 10. Commercial papers 11. Cobrana e pagamento de ttulos e carns 12. Transferncias automticas de fundos 13. Arrecadao de tributos e tarifas pblicas 14. Remote Banking e Internet Banking 15. Conceitos de corporate finance 16. Hot money; contas garantidas; crdito rotativo 17. Vendor finance/compror finance 18. Financiamento de capital fixo 19. Leasing (tipos, funcionamento, bens) 20. Crdito direto ao consumidor 21. Crdito rural 22. Cadernetas de poupana 23. Financiamento importao e exportao - repasses de recursos do BNDES 24. Lista de questes apresentadas 25. Gabarito das de questes apresentadas PGINA 1-2 2-3 3-4 4-6 6-10 10-12 12-15 15-18 18-19 19-20 20-21 21-22 22 22-23 23-25 25-26 27-28 28-31 31-34 34-35 35-38 38-40 40-41 41-43 43
1 Apresentao da Aula de Hoje

Caro Aluno,
Seja bem-vindo nossa quarta aula!
O tema da aula de hoje, segundo o nosso cronograma, era uma introduo geral ao Mercado Financeiro (mercado monetrio; mercado de crdito; introduo ao mercado de capitais primrio e secundrio). Porm, como sou um pouco apressado, j ensinei o suficiente sobre esse tema
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 03 nas aulas anteriores. Nesta aula, portanto, vamos rever cada um dos mercados citados, diferenciar o mercado de capitais primrio do
secundrio e adiantar o tema produtos bancrios, que seria dado apenas na ltima aula. O tema produtos bancrios no foi cobrado no ltimo edital da Caixa e novidade do atual. Esse tema, porm, pode incluir uma imensido de produtos e servios financeiros. Na minha opinio, foi um pouco irresponsabilidade da CEF incluir no edital um tema to genrico sem especificar produtos especficos. Por esse motivo, o que vamos estudar nesta aula so os produtos e servios financeiros cobrados no edital do BB do atual concurso, que tambm est sendo organizado pela Cesgranrio. Portanto, prepare-se que a aula vai ser grande (embora seja um pouco mais fcil que a anterior de economia).
2 Mercado Monetrio
Estudamos bastante o Mercado Monetrio na ltima aula. O Mercado Monetrio aquele no qual as Instituies Financeiras negociam liquidez e por meio do qual o Banco Central define a taxa bsica de juros da economia. Por negociar liquidez, entenda-se que as IFs com sobra de dinheiro em caixa emprestam para aquelas com falta de dinheiro em caixa. O Mercado Monetrio funciona principalmente com operaes compromissadas de um dia. Nessas operaes, uma IF que precisa de dinheiro vende ttulo de dvida para outra IF que est com sobra de dinheiro e se compromete a recomprar o ttulo em um curto perodo (normalmente um dia, como dissemos). A IF que comprou o ttulo, claro, tambm se compromete a revend-lo no prazo determinado. O Mercado Monetrio funciona em operaes de balco, ou seja, no funciona em Bolsa de Valores, mas sim em sistemas mais simples, que dependem de contrato direto entre as partes. No mercado de balco, no h uma parte central que garanta a liquidao de todas as operaes.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 03 Se uma das IFs der calote, a outra IF que contratou com ela a operao que se lasca... No mercado monetrio brasileiro, h dois principais mercados de balco. A SELIC e a CETIP. Na SELIC, as operaes compromissadas e definitivas so realizadas com ttulos da dvida pblica federal. Na CETIP, h diversos tipos de ttulos, inclusive da dvida pblica, mas as operaes compromissadas de curto prazo ocorrem da seguinte maneira: o Banco A precisa de dinheiro e, assim, emite um Certificado de Depsito
Interbancrio (um ttulo de crdito) e o vende para o Banco B, que est com sobra de caixa. Em X dias, o Banco A se compromete a recomprar o CDI que emitiu e o Banco B se compromete a revend-lo. Caso o Banco A no recompre o CDI no prazo estipulado, o Banco B entra na justia e pede para receber o valor descrito no CDI.
3 Mercado de Crdito
O Mercado de Crdito voltado para a intermediao de recursos de curto e mdio prazos. As seguintes Instituies Financeiras so especializadas no mercado de crdito: Bancos Comerciais; Cooperativas de Crdito; Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimento. Para as pessoas fsicas, ele utilizado na aquisio de bens de consumo, como geladeiras e motos, e, para pessoas jurdicas, no financiamento do capital de giro. Capital de giro o dinheiro que a empresa deixa de ter em caixa para comprar matria-prima, manter nvel mnimo de estoque, entre outras despesas que ocorrem entre o pagamento aos seus fornecedores e o recebimento dos seus clientes. Imagine as Lojas Americanas: dia 12 de setembro ela compra vista R$1milho em bonecas e s as vende vista no dia 11 de outubro, vspera do dia das crianas. Durante esse um ms, portanto, as Lojas Americanas investiram R$1milho em capital de giro para poder manter produtos em estoque para que eles fossem vendidos no dia das crianas. Como voc pode ver, um investimento diferente do
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 03 que costumamos pensar (mquinas etc.), mas de fundamental importncia para qualquer empresa. Consegue imaginar as Lojas
Americanas sem investir em capital de giro? Mas, professor, por que uma empresa no financia seu capital de giro com financiamentos de longo prazo? Eis a resposta: O diretor financeiro normalmente uma pessoa bem preparada e muito vigiada pelos scios da empresa. Ele no pode papar mosca. por isso que, quando ele olha para suas formas de financiamento de um lado e seus investimentos de outro lado, ele tenta casar o prazo dos dois. Imagina se ele autorizar o investimento de R$10 milhes em uma fbrica e financiar esse investimento com emprstimos de 10 dias. A cada 10 dias ele teria que pagar o emprstimo anterior e contratar um novo. Se os bancos tivessem uma pequena crise e ele no conseguisse rolar a dvida, a empresa quebraria. De forma oposta ao exemplo acima, imagina se ele autoriza um investimento de R$1 milho em capital de giro por um ms e o financia com a emisso de uma debnture com vencimento em 2 anos? Em um ms ele teria o R$1 milho de volta, mas talvez no tivesse outro investimento em capital de giro para realizar. Assim, ficaria pagando juros pela debnture a toa, montado em uma montanha de R$1 milho. pelo que explicamos acima que em finanas se diz que investimentos de curto prazo (exemplo: capital de giro) so financiados com financiamentos de curto prazo e investimentos de longo prazo (exemplo: construo de fbricas) so financiados com financiamentos de longo prazo. Tipicamente, portanto, o investimento em capital de giro financiado por hotmoney, conta garantida, vendor/compror finance, o que estudamos em outros tpicos.
4 - Introduo ao mercado de capitais

No mercado de capitais, so supridas as necessidades de longo prazo das empresas. Pelo mercado de capitais, os investidores podem se tornar scios da empresa (quando compram suas aes) ou
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 03 apenas se tornar credores das empresas (quando compram debntures, notas promissrias etc.). Vamos estudar em detalhes esse mercado na prxima aula, mas desde j vamos fazer uma distino importante. O mercado de capitais se divide em primrio e secundrio. Antes de darmos exemplos especficos do mercado de capitais, vamos ver um exemplo bem simples. Alberto empresta R$1mil para o Bruno, que se compromete a pagar esse valor de volta, mais um juros (R$100), em 2 meses. Como forma de documentar esse compromisso, Alberto escreve em um papel os termos do emprstimo (esse documento se chama Nota Promissria). Por esse meio primrio, Alberto recebeu R$1mil e, assim, pde se financiar. Depois desse primeiro momento, Bruno pode vender a Nota Promissria para quem quiser: Carlos, Daniel etc. Nesse momento secundrio, Alberto no recebe mais recurso algum, mas o ttulo que representa a sua dvida pode ser comercializado livremente. Da mesma forma que o exemplo acima, as empresas podem se financiar no mercado primrio de capitais, quando recebem recursos, mas os seus investidores podem negociar os valores mobilirios das empresas (aes, debntures etc.) no mercado secundrio. Poderemos entender ainda melhor essa distino na prxima aula, mas vamos ver um exemplo do mercado de capitais em si: A empresa Facebook, como voc deve ter visto nos jornais, vai emitir aes suas no mercado de capitais norte-americano. Uma ao um valor mobilirio que representa determinada participao do
investidor no capital da empresa e, consequentemente, dos seus lucros. Estima-se que o Facebook vai conseguir uns US$15 bilhes com essa emisso, ou seja, vo entrar 15 bilhes de dlares no caixa do Facebook e os investidores que derem esse dinheiro vo ter direito a participar nos lucros futuros da empresa. Nesse momento, no mercado primrio, o Facebook, portanto, vai receber US$15 bi dos investidores.
Posteriormente, porm, os investidores A, B e C que tenham investido no Facebook no vo ser obrigados a manter consigo essas aes. Eles podero negociar as aes de sua propriedade no mercado secundrio: o
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 03 fulano A pode vender suas aes para o B ou mesmo para o D, que no comprou as aes do Facebook inicialmente. No mercado secundrio,
como voc pode ver, a empresa no recebe mais recursos; ela apenas tem os seus valores mobilirios negociados entre os seus investidores.
5 Letras de Cmbio
As letras de cmbio so ttulos de crdito importantes para o entendimento dos demais tpicos desta aula. Alm das letras de cmbio, so ttulos de crdito tambm duplicatas, cheques e, grosso modo, CDBs e RDBs. Portanto, se voc entender bem letras de cmbio, o restante vem de mo beijada. As letras de cmbio existem h sculos, pelo menos desde a Idade Mdia. Basicamente, um pedao de papel no qual o sacador d uma ordem para o sacado pagar algum valor ao tomador. Pensando no cheque, que todos ns sabemos bem o que e vem a ser um ttulo de crdito tambm, o sacador quem assina o cheque (voc, que pediu a pizza e tem que pagar o entregador), o sacado o banco que entregar o dinheiro para quem apresentar o cheque (Banco do Brasil, por exemplo, se a sua conta corrente for de l) e o tomador quem recebeu o cheque (a pizzaria). Essas palavrinhas so um pouco confusas mesmo, mas com o tempo voc as decora. As letras de cmbio, assim como os demais ttulos de crdito, tm algumas caractersticas especiais, que fazem seu sucesso desde a Idade Mdia: cartularidade, literalidade e autonomia. Vamos voltar ao exemplo do cheque que voc passou para pagar pela entrega da pizza: Cartularidade: s credor do que est disposto no ttulo de crdito aquele que tem o ttulo em mos (a crtula). Se, por exemplo, o entregador de pizza perder o cheque, no adianta ele tentar cobrar o valor da pizza no Banco do Brasil por mais que ele apresente nota fiscal, foto abraado com voc e a pizza. No tem choror.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 03 Literalidade: s vale o que est escrito no ttulo de crdito. o que minha av chama de preto no branco ou, de forma menos educada, escreveu no leu o pau comeu. Se, por exemplo, a pizza custava R$60, voc passou um cheque de R$50 e o entregador no viu isso, quando o gerente da pizzaria for descontar o cheque no BB no adianta apresentar nota fiscal e um vdeo de voc no Youtube falando que ganhou R$10 reais pela desateno do entregador de pizza. Se est escrito R$50 no cheque, s isso que o banco pode pagar. Autonomia: o ttulo de crdito independente de qualquer outra obrigao que a pessoa tenha contratado. Mudando um pouco o exemplo: voc contratou um encanador para consertar uma infiltrao na sua casa. Aparentemente ficou tudo certo e voc passou uma letra de cmbio de R$500 para ele pelo servio prestado (ela funciona de forma parecida com a de um cheque, mas tem um formato mais livre). No dia seguinte, porm, a infiltrao voltou, porque claramente o servio no foi bem executado. O encanador, portanto, no mereceu seu pagamento pelo servio e ter que refaz-lo ou devolver o dinheiro. Porm, ele est com sua letra de cmbio em mos. Mesmo se voc colocar um anncio na TV dizendo que ele no vale nada e no merece o que voc pagou pelo servio, ele tem todo o direito de apresentar a letra de cmbio para o sacado e receber os R$500. Depois, claro, voc pode entrar na justia para cobrar os R$500, mas a letra de cmbio
completamente independente dessa sua ao na justia.
Como vimos, a Cartularidade, literalidade e independncia tornam a circulao dos ttulos de crdito muito fcil, porque quem recebe o ttulo de crdito no precisa fazer grandes pesquisas para saber se vale a pena receber o ttulo ou no. Vale o que est escrito no ttulo e
independentemente de qualquer outra coisa. por isso que os bancos e outras empresas utilizam muito os ttulos de crdito para fazer negcios e
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 03 se financiar. Agora, vamos ver de que forma circulam os ttulos de crdito e, mais especificamente, as letras de cmbio. Originalmente, as letras de cmbio so criadas pelo sacador, que escreve em um papel quanto quer que seja pago pelo sacado para o tomador e quando isso dever ser feito. Em cima do documento, deve constar o termo Letra de Cmbio, o sacador precisa assinar o ttulo e se identificar, no pode haver nenhuma condio (por exemplo, pagar o valor somente se o tomador comprovar que efetuou servio de
encanador) e necessrio especificar o local do pagamento. A esse respeito, portanto, devemos destacar que a letra de cmbio nominativa (deve constar o nome do tomador), tem prazo determinado de
vencimento (se no tiver, considerada vista) e no admite valor varivel ( um valor R$X, no pode ser, por exemplo, variao da inflao multiplicada por R$1 milho). Depois de criada a letra de cmbio, o sacador passa a dever o valor que est escrito no ttulo a quem estiver com sua a devida posse. O sacado, porm, ainda no est obrigado a pagar o quanto o sacador disse que ele deveria. O sacado s passa a ser obrigado a pagar o quanto o ttulo estabelece depois que o tomador lhe apresenta o ttulo e o sacado d o seu aceite: ato em que o sacado reconhece que pagar o quanto e quando o ttulo estabelece. Caso o sacado no oferea o aceite mediante apresentao da letra de cmbio, o ttulo vence imediatamente e o tomador pode cobr-lo do sacador. Sobre o que foi dito no pargrafo acima, pense que voc (sacador) passou um cheque sem fundo (o famoso cheque voador) de uma conta que voc tem no Bradesco (sacado) para pagar um conserto que voc fez numa oficina (tomador). O dono da oficina aparece ento numa agncia do Bradesco e pede para receber o valor indicado no cheque. O caixa do banco, porm, diz que o sacador no tem fundos suficientes para que o cheque seja pago e, por isso, o Bradesco no vai dar aceite ao ttulo. O banco tem todo o direito de fazer isso e o dono da oficina s pode agora reclamar o pagamento do cheque com voc, no mais com o banco.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 03 Depois de dado o aceite, a letra de cmbio passa a circular livremente no mercado financeiro. Ela circula por meio de endosso. O endosso nada mais que a venda da letra de cmbio do tomador para um terceiro ou deste terceiro para uma outra pessoa. Com o endosso, o atual credor da letra de cmbio (endossante ou endossador) passa a sua posio de credor para outra pessoa (endossatrio). Mas tem um ponto interessante nessa histria: o endossante coobrigado pela dvida, ou seja, se o sacador der calote, o endossatrio pode cobrar do endossante o valor devido. Questo para encerrar o assunto: (CESGRANRIO; BB 2010) A letra de cmbio o instrumento de captao especfico das sociedades de crdito, financiamento e investimento, sempre emitida com base em uma transao comercial e que, posteriormente ao aceite, ofertada no mercado financeiro. A letra de cmbio caracterizada por ser um ttulo (A) ao portador, flexvel quanto ao prazo de vencimento. (B) nominativo, com renda fixa e prazo determinado de vencimento. (C) atrelado variao cambial. (D) negocivel na Bolsa de Valores, com seu rendimento atrelado ao dlar. (E) pertencente ao mercado futuro de capitais, com renda varivel e nominativo.
Soluo: Letra B. Primeiro, vamos comentar o enunciado: de fato, a emisso de letras de cmbio uma das formas de as sociedades de crdito, financiamento e investimento se financiarem, mas temos que esclarecer que no apenas essas sociedades podem emitir esse tipo de ttulo de crdito e que eles no precisam ter origem em uma transao comercial (esse o caso das duplicatas). As letras de cmbio so bem flexveis e eu mesmo, pessoa fsica, posso abrir um processador de texto e criar uma letra de cmbio. Segundo, vamos comentar cada alternativa:
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(A)
Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 03 Pelo princpio da Cartularidade, o titular da letra de cmbio (o prprio tomador ou um endossatrio) deve portar o ttulo para dele se beneficiar, mas a letra de cmbio nominativa e no ao portador. Ademais, deve nela constar o prazo, no podendo ser indefinida (se no tiver prazo, ser vista);
(B) (C)
Definio correta; Pegadinha do malandro (para quem no estudou, o nome letra cambial pode parecer que tem algo a ver com cmbio). Na verdade, no seria possvel atrelar o valor da letra variao cambial, porque o valor deve ser fixado no ttulo;
(D)
Ttulos de
crdito, tais como
letras cambiais, cheques e
duplicatas, no so valores mobilirios e, por isso, no so admitidos a negociao na Bolsa de Valores; (E) Viajou! Em outra aula, vemos o que mercado futuro, mas com certeza no tem nada a ver com letra cambial.
6 - Descontos de ttulos
No estudo de matemtica financeira, voc poder ver exatamente como se calcula o desconto de um ttulo de crdito, mas, basicamente, um valor que um banco ou uma sociedade de fomento mercantil cobra daquele que desconta o ttulo para pagar uma grana agora que s estar de fato disponvel no futuro. Vamos entender o que quer dizer isso com calma, utilizando nossos conhecimentos de letras cambiais. Antnio (sacador) entregou uma letra cambial para Bento
(tomador), que poder, daqui a trs meses, receber R$5 mil se apresentar essa letra para Chico (sacado) e ele der aceite. Bento, porm, quer levar a crianada para a Disney e precisa logo de dinheiro. Enquanto pensava a respeito, ele tropea na rua e cai dentro de uma sociedade de fomento mercantil! Ele mostra a letra de cmbio para o atendente, que diz que paga por ela R$4.500 imediatamente. Bento concorda com o valor, endossa a letra para a sociedade de factoring (endossatria) e sai de l com os R$4.500 no bolso. Bento acabou de descontar o ttulo pelo
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 03 qual era credor de Antnio! Em termos mais apurados, o ttulo de Antnio tinha valor de face de R$5 mil, o desconto foi de 10% sobre o valor de face e o endosso foi realizado sem clusula que isentasse Antnio de qualquer coobrigao (se no est escrito sem garantia junto ao endosso, a regra que h coobrigao). Sobre as sociedades de fomento mercantil, que prestam o servio de desconto de ttulos, temos uma definio importante. Segundo a lei do imposto de renda, as sociedades de fomento mercantil exploram as atividades de prestao cumulativa e contnua de servios de assessoria creditcia, mercadolgica, gesto de crdito, seleo e riscos, administrao de contas a pagar e a receber, compras de direitos creditrios resultantes de vendas mercantis a prazo ou de prestao de servios (factoring). Essa definio no deixa de ser verdadeira (as sociedades de factoring s vezes atuam como consultoras de pequenas empresas em temas de financiamento), mas, para fins prticos e de concurso, o principal lembrar que a grande especialidade delas a de compras de direitos creditrios resultantes de vendas mercantis a prazo (os direitos creditrios resultantes de vendas mercantis so as duplicatas, que funcionam em grande parte como as letras de cmbio). Questo na mo: (CESGRANRIO; BB 2010) A operao de antecipao de um recebimento, ou seja, venda de uma duplicata (crdito a receber) para uma sociedade de fomento mercantil, mediante o pagamento de uma taxa percentual atrelada ao valor de face da duplicata, constitui o (A) leasing. (B) hot money. (C) spread. (D) factoring. (E) funding.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 03 Soluo: Letra D. Questo fcil! Estudaremos os demais temas a frente, mas j dava para acertar direto a resposta.
7 - Dinheiro de plstico
A situao jurdica das sociedades administradoras de cartes de crdito semelhante quela das sociedades de fomento mercantil (factoring). No so regidas por nenhuma lei especfica e, tampouco, reguladas pelo BACEN. So regulamentadas apenas as administradoras de cartes de crdito que so tambm instituies financeiras
normalmente j fiscalizadas pelo BACEN. Qualquer empresa pode potencialmente ser uma administradora de carto de crdito, como o caso de muitos supermercados e lojas de departamento (nunca tentaram lhe empurrar carto de crdito em um desses locais?). Porm, essas empresas, claro, tm que respeitar a legislao societria, de imposto de renda e, notoriamente, de defesa do consumidor. No final das contas, portanto, aquele que contrata um carto de crdito com uma instituio que no regulamentada pelo Banco Central pode efetuar reclamaes Secretaria de Direito Econmico do Ministrio da Justia ou, de forma mais fcil, ao PROCON. A respeito das sociedades administradoras de cartes de crdito, ainda importante dizer que s podem financiar as faturas de cobrana se forem instituies financeiras reguladas pelo BACEN. Como voc deve saber, no final do ms, chega na casa daquele que tem um carto de crdito uma fatura com todos os gastos efetuados no carto durante o ltimo ms. O cliente pode, ento, pagar toda a fatura ou financiar at 80% dela. Assim, se a fatura era de R$1000, o cliente pode pagar R$200 e financiar o restante, por exemplo, em 10 vezes de R$130. Como voc pode ver, o cliente paga juros pelo parcelamento, porque ele nada mais do que um financiamento (no caso, com juros de 10%). Financiamentos, como voc sabe, s podem ser realizados por instituies financeiras, que so todas regulamentadas pelo BACEN. Por isso, se a sociedade administradora de carto de crdito no for tambm uma instituio
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 03 financeira, no pode financiar as faturas (no mximo, ela serve de intermediria entre o portador do carto e uma instituio financeira que ir, por fim, financiar a parcela da fatura no paga). Agora, vamos estudar diretamente os cartes de crdito,
poeticamente chamados de dinheiro de plstico, quando incluem tambm os cartes de dbito e os smartcards. Os cartes de dbito so muito fceis de entender: so cartes que permitem a movimentao de dinheiro da conta corrente e o pagamento de compras em
estabelecimentos comerciais credenciados. A emisso de carto de dbito considerada servio essencial quele que tem uma conta de depsito vista e, portanto, no pode haver cobrana de tarifa para que o carto de dbito seja emitido. Ele realmente um dinheiro de plstico: quando voc paga algum produto com o seu carto de dbito, como se estivesse retirando o dinheiro da sua conta e entregando na mo do lojista, porque o valor imediatamente debitado da sua conta corrente. Os cartes de dbito, portanto, no so emitidos por sociedades administradoras de cartes, mas apenas por bancos comerciais e pela CEF, que aceitam depsitos vista. Os smartcards so cartes pr-pagos que funcionam na mesma rede de informtica e sistemas que os cartes de dbito e crdito. Qualquer pessoa mesmo se no for cliente pode entrar em um banco que venda smartcards e comprar um. Quando o saldo do carto acabar, a pessoa poder recarreg-lo, mas no h cobrana de fatura. O mercado de cartes de crdito no inclui apenas bancos comerciais, demais instituies financeiras e sociedades administradoras de cartes. Essas instituies so apenas as emissoras dos cartes, que so responsveis pelo relacionamento com os clientes e pela cobrana da fatura. H, todavia, outras trs entidades envolvidas no mercado: credenciadoras (so agentes que aparecem nas lojas com fichas cadastrais para que a loja possa decidir se deseja aceitar determinadas bandeiras de carto de crdito); redes - ou bandeiras (responsveis pela liquidao das operaes, normais operacionais e
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 03 estrutura, so exemplos Visa, Mastercard etc.); processadoras (cuidam mais da parte de informtica do funcionamento do sistema e,
normalmente, so controladas pelas empresas que fornecem a bandeira). Falando mais especificamente dos cartes de crdito em si, existem dois tipos de carto: o bsico e o diferenciado. O carto de crdito bsico exclusivo para o pagamento de compras, contas ou servios. O preo da anuidade para sua utilizao deve ser o menor preo cobrado pela emissora entre todos os cartes por ela oferecidos. As instituies financeiras, no processo de negociao com os clientes, esto obrigadas a oferecer o carto bsico, que pode ser nacional e/ou internacional. Esse carto no pode ser associado a programas de benefcios e/ou recompensas. O carto de crdito diferenciado, alm de permitir o
pagamento de compras, est associado a programas de benefcios e recompensas. O preo da anuidade do carto diferenciado deve abranger, alm da utilizao do carto para o pagamento de compras, tambm a participao do usurio nos programas de benefcios e recompensas associados ao carto. opo do cliente a contratao de carto bsico ou de carto diferenciado, observando que os cartes bsicos tero as menores tarifas de anuidade dentre todos os cartes ofertados pelos emissores. admitida a cobrana de apenas cinco tarifas no caso dos cartes bsicos e diferenciados: anuidade; para emisso de 2 via do carto; para retirada em espcie na funo saque; no uso do carto para pagamento de contas; no caso de pedido de avaliao emergencial do limite de crdito. Alm das tarifas, a fatura deve ter informaes, pelo menos, a respeito dos seguintes itens:
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 03 limite de crdito total e limites individuais para cada tipo de operao de crdito passvel de contratao; gastos realizados com o carto, por evento, inclusive quando parcelados; identificao das operaes de crdito contratadas e respectivos valores; valores relativos aos encargos cobrados, informados de forma separada de acordo com os tipos de operaes realizadas com o carto; valor dos encargos a serem cobrados no ms seguinte, no caso de o cliente optar pelo pagamento mnimo da fatura; e Custo Efetivo Total ( a taxa de juros efetiva, incluindo todo o tipo de encargo alm da taxa de juros), para o prximo perodo, das operaes de crdito passveis de contratao.
8 - Depsitos vista
J comentamos muito sobre depsitos vista e quais instituies podem receb-los: bancos comerciais; cooperativas de crdito; caixas econmicas. Nas contas de depsito vista (conta corrente), o dinheiro do depositante fica sua disposio para ser sacado a qualquer momento e movimentvel por cheque, mas no remunerado como na conta poupana. H, ainda, a conta-salrio, que parecida com a conta de depsito vista, mas s aceita depsitos de salrios, proventos, soldos, vencimentos, aposentadorias, penses e similares e no movimentvel por cheque. A abertura e a manuteno de conta de depsito pressupem contrato firmado entre a instituio financeira monetria e o cliente. O banco no obrigado a abrir ou manter conta de depsito (voc pode querer abrir conta em um banco e ele simplesmente no lhe aceitar). Para abertura de conta de depsito, necessrio preencher a fichaproposta de abertura de conta, que o contrato firmado entre banco e cliente, e apresentar os originais dos seguintes documentos:
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no equivalente); inscrio
caso documento de
de identificao
Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 03 pessoa fsica: (carteira de identidade ou
no
Cadastro
de
Pessoa
Fsica
(CPF);
- comprovante de residncia. no na caso de pessoa jurdica:
- documento de constituio da empresa (contrato social e registro junta comercial);
- documentos que qualifiquem e autorizem os representantes, mandatrios ou prepostos a movimentar a conta;
- inscrio no Cadastro Nacional de Pessoa Jurdica (CNPJ). Alm da apresentao dos documentos citados acima, a instituio financeira pode estabelecer critrios prprios para abertura de conta de depsito, desde que seguidos os procedimentos previstos na
regulamentao vigente. No ato da abertura da conta de depsito vista, o banco deve prover as seguintes informaes sobre os direitos e deveres do correntista e do banco: condies para fornecimento de talo de cheques; necessidade de comunicao pelo depositante, por escrito, de qualquer mudana de endereo ou nmero de telefone; condies para incluso do nome do depositante no Cadastro de Emitentes de Cheque sem Fundos; informao de que os cheques liquidados, uma vez microfilmados, podero ser destrudos; tarifas de servios, incluindo a informao sobre servios que no podem ser cobrados; saldo mdio mnimo exigido para manuteno da conta, se houver essa exigncia. As informaes includas na ficha-proposta e todos os documentos de identificao devem ser conferidos, nos originais, pelo funcionrio encarregado da abertura da conta, que assina a ficha juntamente com o
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 03 gerente responsvel. Os nomes desses dois funcionrios devem estar claramente indicados na ficha-proposta. Em caso de abertura de contas para deficientes visuais, o banco deve providenciar a leitura de todo o contrato, em voz alta. Muito importante tambm notar que o banco no pode transferir o seu dinheiro sem sua prvia autorizao, mesmo se for para um investimento que potencialmente v lhe beneficiar. Ademais, o banco no pode realizar nenhum dbito na sua conta sem a sua prvia autorizao. Essa autorizao, porm, pode ser dada no contrato de abertura da conta (normalmente a cobrana de tarifas autorizada neste momento). Por ser um contrato voluntrio e por tempo indeterminado, uma conta bancria pode ser encerrada por qualquer uma das partes envolvidas. Quando a iniciativa do encerramento for do banco, ele deve comunicar o fato a voc, solicitando-lhe a regularizao do saldo e a devoluo dos cheques por acaso em seu poder e anotar a deciso na ficha-proposta. O banco dever encerrar a conta se forem verificadas irregularidades nas informaes prestadas, julgadas de natureza grave, comunicando o fato imediatamente ao Banco Central. H previso legal e regulamentar para que pessoas fsicas ou jurdicas residentes, domiciliadas ou com sede no exterior sejam titulares de conta em reais em banco autorizado a operar no mercado de cmbio. As movimentaes ocorridas em tais contas caracterizam ingressos ou sadas de recursos no Brasil e, quando em valor igual ou superior a R$10 mil, esto sujeitas a comprovao documental, registro no sistema informatizado do Banco Central e identificao da provenincia e destinao dos recursos, da natureza dos pagamentos e da identidade dos depositantes e dos beneficirios das transferncias efetuadas. Devese notar, porm, que no permitida a existncia de depsitos vista no pas denominados em moedas estrangeiras. Questo fcil para relaxar: (CESGRANRIO; BB 2010)
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 03 Os depsitos vista so os recursos captados dos clientes pelos bancos comerciais que, para facilitar livre movimentao desses recursos, disponibilizam o servio bancrio sem remunerao denominado (A) Certificado de Depsito Bancrio (CDB). (B) conta corrente. (C) poupana. (D) carto de crdito. (E) fundo de investimento.
Soluo: Letra B. ela! Nossa conta corrente, que no paga juros para o depositante!
9 - Depsitos a prazo (CDB e RDB)

J falamos muito neste curso sobre CDBs e RDBs. Vamos apenas rever o que j dissemos, porque, com os nossos conhecimentos de letras de cmbio, a tarefa ficou mais fcil. Os Certificados de Depsito Bancrio (CDBs) so ttulos de crdito por meio dos quais os bancos comerciais e de investimento, entre outras instituies financeiras, se financiam. So ditos depsitos a prazo porque tm liquidez quase igual dos depsitos a vista e servem muitas vezes para que as empresas e pessoas fsicas invistam um dinheiro que esteja momentaneamente sobrando, mas sem compromet-lo com um
investimento mais a mdio prazo. Em compensao por essa menor liquidez, entretanto, os depsitos a prazo so remunerados por juros, diferentemente dos depsitos vista. Os CDBs podem pagar juros pr-fixados ou ps-fixados. Nos prfixados, a taxa de juros que ser paga j conhecida pelo investidor. Nos ps-fixados, a taxa de juros efetivamente paga depende de algum ndice. O ndice comumente utilizado o CDI (=juros que os bancos pagam, na mdia, em operaes interbancrias realizadas na CETIP). No momento em que o cliente investe no CDB, o Banco promete, no caso do juros psfixados, pagar X% do CDI. Esse percentual que o banco oferece depende
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 03 tanto da necessidade que o banco est de recursos (quanto maior a necessidade, maior o percentual) quanto da quantia que o cliente quer investir (quanto maior o valor, maior o percentual tambm). Como todo ttulo de crdito, os CDBs seguem os princpios da cartularidade, literalidade e independncia. Ainda e o mais importante, os CDBs so endossveis, o que quer dizer que o titular de um CDB pode vend-lo livremente e a qualquer momento para terceiros. O Recibo de Depsito Bancrio (RDB) tambm um depsito a prazo, remunerado por juros, mas no um ttulo de crdito. Por no ser endossvel ou passvel de cesso, o RDB inegocivel e intransfervel. Se voc tem um RDB, portanto, ter que esperar o seu vencimento para se ver livre do recibo.
10 - Commercial papers
As commercial papers so conhecidas nas leis brasileiras como notas promissrias. So ttulos de crdito (promessa de pagamento que uma pessoa faz em favor da outra) de curto prazo com um mnimo de 30 dias e um mximo de 180 dias contados da data de emisso da nota. A nota promissria deve atender a alguns requisitos definidos em lei: a expresso nota promissria presente no ttulo; a promessa incondicional de pagar quantia determinada; o nome do beneficirio da promessa (no pode haver nota promissria ao portador); a data e o local em que foi realizada a promessa, ou seja, quando e onde foi assinada a nota pelo sacador; assinatura do sacador e nmero de identidade; data e local em que a nota ser paga. Deve-se observar que, na nota promissria, no h a figura do sacado. O subscritor da nota (quem assina) quem ir cumprir ele prprio a promessa de pagamento constante da nota. Assim como os
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 03 demais ttulos de crdito entre eles o CDB , as notas promissrias so endossveis.
11 - Cobrana e pagamento de ttulos e carns

A GVT, companhia de telefone e internet, uma grande empresa em crescimento. Ela administra uma grande estrutura de telecomunicao e vende seus servios para milhares de residncias e empresas. Porm, ela no faz tudo isso de graa. Todo ms ela cobra dos seus usurios pela prestao dos seus servios. Se no existissem os bancos, a GVT teria algumas opes para efetuar mensalmente a cobrana por seus servios: enviar funcionrios at o domiclio dos seus clientes para cobrar o valor devido; exigir que seus clientes fossem at a sede da empresa efetuar o pagamento. No obstante essas opes de fato existirem, so muito pouco prticas, voc no concorda? A empresa teria que manter uma estrutura imensa de cobrana e no poderia se concentrar no seu trabalho que oferecer servios de telecomunicao. nesse ponto que entram os bancos comerciais com sua ampla estrutura de agncias: eles oferecem o servio de cobrana de ttulos e carns! O servio de cobrana que os bancos oferecem para suas empresasclientes ocorre da seguinte forma: a empresa repassa para o banco a duplicata, nota promissria, letra de cmbio ou outro ttulo do qual seja credora; se o ttulo for pago em dia e corretamente para o banco, ele repassa para a empresa o valor em um ou dois dias teis (a depender do contrato firmado entre banco e empresa credora) e cobra uma taxa pela cobrana (que pode ser fixa ou um percentual sobre o valor do ttulo, a depender tambm do contrato de prestao de servio de cobrana); se o ttulo no for pago em dia, o banco efetua o protesto em um cartrio de protesto ( o ato pelo qual se registra oficialmente que o devedor do ttulo est inadimplente e a partir do qual a empresa credora pode entrar na justia para cobrar o valor devido). Sobre esse servio, importante ressaltar que o banco no passa a ser o credor do ttulo (a empresa nunca deixa de ser a titular), mas apenas um mandatrio para receber o valor
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 03 em nome da empresa, dar quitao (um recibo para aquele que paga o ttulo dizendo que o valor foi recebido) e eventualmente efetuar o protesto. O banco tem duas fontes de renda ao efetuar o servio de cobrana: a taxa que cobra por ttulo e o que ganha investindo o dinheiro recebido por um ou dois dias antes de transferir o dinheiro para a empresa (sobretudo naquelas operaes compromissadas com ttulos pblicos). O banco tambm oferece para as empresas que no tem uma tesouraria muito bem aparelhada o servio de pagamento de ttulos. Nesse servio, a empresa passa todas as duplicatas e demais ttulos nos quais devedora para o banco e ele fica responsvel por pagar os ttulos em dia, debitando da conta da empresa o valor equivalente. O banco ganha com isso taxas de servio por operao efetuada. Por fim, talvez tenha faltado uma explicao sobre o que so carns. H uns 10 anos atrs, tenho certeza que esta explicao no seria necessria, porque, quando o carto de crdito no era to difundido, as pessoas costumavam parcelar suas contas no carn. Os carns so, portanto, um conjunto de ttulos com vencimentos sucessivos no tempo referentes a apenas uma compra. Alguns bancos, alm de oferecerem o servio de cobrana, disponibilizam at o servio de confeco e envio dos carns para as empresas pelo qual, claro, cobram uma taxa extra.
12 - Transferncias automticas de fundos

Por diversos motivos, as empresas (e de forma menos comum as pessoas fsicas) podem ter mais de uma conta corrente em um mesmo banco em diversas agncias. O servio de transferncias automticas de fundos faz apenas o papel de no final de cada dia (ou em outra periodicidade requerida pelo cliente) zerar o saldo em todas as contas do cliente e juntar todo o dinheiro em apenas uma conta. Isso facilita o controle do caixa pela empresa. Esse servio tambm utilizado por clientes que no querem ficar com dinheiro parado na conta corrente sem render juros. Por esse
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 03 motivo, o cliente pode contratar com o banco o seguinte servio de transferncia automtica de fundos: sempre que sobrar dinheiro na conta corrente, o valor existente transferido para uma conta remunerada ou para determinado fundo mtuo, que rendem normalmente juros dirios. Como j sabemos e importante ressaltar, porm, o banco s pode realizar dbitos na conta do cliente com a sua prvia autorizao, ou seja, a transferncia de fundos automtica, mas realizada com base em servio expressamente contratado pelo cliente.
13 - Arrecadao de tributos e tarifas pblicas

Por meio de convnios e acordos, os rgos pblicos contratam bancos comerciais para realizar a arrecadao de tributos e tarifas pblicas. O servio funciona da mesma forma e pelos mesmos motivos que a cobrana de ttulos e carns estudada em tpico anterior. No obstante, h duas diferenas importantes: no se costuma cobrar taxas bancrias pelo servio; o banco no precisa protestar nenhum ttulo, porque os tributos e tarifas pblicas so cobrados de forma
completamente diferente e de total responsabilidade da administrao pblica. Os bancos tm dois principais benefcios ao oferecer o servio de arrecadao de tributos e tarifas pblicas: a depender do convnio, demoram alguns dias para repassar o recurso recebido para a
administrao, perodo durante o qual podem investir o dinheiro; potencialmente ampliam sua base de clientes, que s vezes preferem ter conta no banco onde pagam seus tributos e tarifas por questo de comodidade.
14 - Remote Banking e Internet Banking

O Remote Banking inclui todos os servios realizados pelo banco para o cliente fora das agncias bancrias: atendimento via telefone para saber saldo da conta; saque em caixas 24h; envio de tales de cheques para a casa do cliente; atendimento onde o cliente quiser para abertura de conta corrente. Normalmente, esses servios no so tarifados ou,
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 03 caso o sejam, somente a partir de determinado nmero de vezes que utilizado. O Internet Banking disponibiliza acesso para o cliente a quase todos os servios oferecidos pelo banco por meio da Internet:
movimentao de fundos; agendamento de operaes; pagamento de contas; contratao de crdito pessoal etc. Normalmente no cobrado, porque, na verdade, uma economia para o banco que, com menos clientes utilizando as agncias, pode ter agncias menores, menos funcionrios etc.
15 - Conceitos de corporate finance

O termo corporate finance, na verdade, no significa um servio em si, mas sim uma rea de estudo da disciplina finanas. No mercado, porm, esse termo costuma indicar as atividades tpicas de um banco de investimento: assessoramento em fuses e aquisies e consultoria para grande aumento de capital pela emisso de valores mobilirios (aes, debntures etc.). Em concursos anteriores, a CESGRANRIO definiu corporate finance da seguinte maneira: intermediao de fuses, cises, aquisies e incorporaes de empresas. Como estudaremos mercado de capitais neste curso, vamos aproveitar este tpico apenas para analisar o que est nessa citada definio da CESGRANRIO: Fuses: duas ou mais empresas se juntam para formar uma empresa ainda no existente (como a Perdigo e a Sadia que se juntaram para formar a Brazil Foods); Cises: uma empresa separa parte das suas operaes em uma nova pessoa jurdica ou a transfere para empresa j existente, o que normalmente acontece quando a empresa fica grande demais para ser administrada (como a GE que se dividiu em vrias empresas, tais como GE Eletrics, GE Finance etc.); Aquisies: a boa e velha compra de uma empresa por outra, ou seja, quando uma empresa X adquire a empresa Y e os
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 03 controladores da empresa X mantm o controle das operaes e a empresa Y deixa de existir (como a Gol que comprou a Varig); Incorporaes: juridicamente falando, as aquisies so as incorporaes. A empresa X incorpora a empresa Y, que deixa de existir. importante dizer que, no servio de corporate finance, o banco atua como um consultor e raramente investe dinheiro no negcio ou pode ser responsabilizado legalmente por algum problema. Ele apenas fica do lado da empresa dando dicas sobre direito societrio, tributrio, finanas etc. Por fim, bom saber algumas formas de aquisio: Takeover Bid: Oferta Pblica de Aquisio de Aes, por meio da qual o adquirente compra as aes da empresa no mercado de capitais e passa, ento, a ser seu dono. Essa oferta pode ser hostil (a diretoria da empresa comprada no consultada a respeito da aquisio) ou amigvel (os adquirentes e os diretores e acionistas da empresa a ser adquirida chegam a um acordo antes de as aes serem compradas no mercado); Management Buyout: os diretores da empresa compram o controle da empresa; Leverage Buyout: em uma empresa e, compra outra com base a
principalmente
emprstimos
normalmente,
revende
empresa poucos anos depois para pagar os emprstimos e obter algum lucro. Questo para distrair: (CESGRANRIO; BB 2010) Atualmente os grandes bancos do mercado financeiro realizam desde as atividades mais simples, como o pagamento de um ttulo, at as mais complexas, como as operaes de Corporate Finance, que envolvem a (A) realizao de um contrato de cmbio para viabilizar as exportaes e as importaes. (B) realizao de atividades corporativas no exterior.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 03 (C) gesto de ativos financeiros no segmento corporativo. (D) manuteno de contas-correntes de expatriados no exterior. (E) intermediao de fuses, cises, aquisies e incorporaes de empresas.
Soluo: Letra E. Definio que utilizamos no incio do tpico.
16 - Hot money; contas garantidas; crdito rotativo

Os trs servios apresentados neste tpico so emprstimos de curto prazo utilizados pelas empresas e pessoas fsicas para cumprir com obrigaes normalmente imprevistas. Ningum vai investir em uma mquina ou comprar um apartamento com os trs servios citados, por exemplo. A traduo de hot money basicamente Socorro! Se no conseguir dinheiro logo estou lascado!. :-) Brincadeira. A traduo dinheiro quente. um emprstimo de no mximo um ms oferecido a empresas com dificuldades de curtssimo prazo. De forma geral, as taxas de juros desses emprstimos so maiores do que a de outros emprstimos de curto e mdio prazos, porque a empresa em situao emergencial apresenta mais risco para o banco que uma empresa com as finanas tranquilas. Para concesso do emprstimo, normal o banco pedir duplicatas ou outros ttulos de crdito em garantia ao pagamento do emprstimo. Crdito rotativo uma categoria geral que abrange diversos servios. A definio de crdito rotativo, todavia, bem simples: a disponibilizao pelo banco de linhas de crdito automticas para o cliente utilizar quando necessrio dentro de determinado limite de valor e, mais usualmente, com taxa de juros pr-definida. So exemplos de crdito rotativo o cheque especial (um emprstimo automaticamente disponvel quando h um dbito na sua conta, mas ela no tem saldo suficiente) e a conta garantida. No caso de pessoas jurdicas, o crdito rotativo liberado mediante a apresentao de garantia, tal qual uma duplicata.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 03 A conta garantida um tipo especfico da categoria geral de crdito rotativo. Na conta garantida, o banco realiza um contrato com um cliente (uma empresa e, em rarssimos casos, uma pessoa fsica) para que, dentro de um perodo determinado (180 dias, por exemplo), o cliente possa contratar um ou mais emprstimos de at X reais por uma taxa de juros Y. No momento da assinatura do contrato, o cliente paga uma taxa e tambm se compromete a entregar ttulos de crdito em garantia na eventualidade de recorrer aos emprstimos. Para o banco, um bom negcio porque recebe a taxa pela abertura da conta garantida e estreita relaes com o cliente e, para o prprio cliente, tambm um bom negcio, porque tem a segurana de que, se uma emergncia ocorrer, ter acesso a emprstimos a uma taxa que j conhece. Isso pode parecer pouco importante em momentos de economia em crescimento, mas, quando h uma crise, no a coisa mais fcil do mundo encontrar um banco disponvel a emprestar dinehiro em termos razoveis. Por isso, a conta garantida uma garantia para o cliente. Questo daquelas que aumentam a confiana na hora da prova: (CESGRANRIO; BB 2010) Para financiar suas necessidades de curto prazo, algumas empresas utilizam linhas de crdito abertas com determinado limite cujos encargos so cobrados de acordo com sua utilizao, sendo o crdito liberado aps a entrega de duplicatas, o que garantir a operao. Esse produto bancrio o (A) Crdito Direto ao Consumidor (CDC). (B) emprstimo compulsrio. (C) crdito rotativo. (D) capital alavancado. (E) cheque especial.
Soluo: Letra C. A definio do enunciado um pouco restrita, mas no deixa de estar correta a respeito do crdito rotativo.
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17 - Vendor finance/compror finance

Vendor/compror finance um termo muito bacana para um produto quase idntico ao desconto de ttulos de crdito. No caso do vendor finance, a empresa vende um produto ou servio para seu cliente, normalmente antigo e razoavelmente de confiana, a prazo e recebe do banco o valor vista descontado do juros da operao. Assim como no desconto tradicional, a empresa que desconta a duplicata (a vendedora) continua responsvel pelo seu pagamento (se o comprador der calote no banco, a empresa vendedora cobre o prejuzo), mas, de forma distinta do desconto tradicional, o valor da duplicata j o valor descontado, ou seja, a empresa vendedora no paga os tributos (ICMS, ISS etc.) sobre o valor que vai ser embolsado pelo banco. Um exemplo: a empresa A pretende vender uma mquina por R$1milho para a empresa B e concede um prazo de 6 meses para o pagamento. O problema que a empresa A est com pouco capital de giro e precisa de dinheiro logo. A empresa A contrata com o Banco C um vendor finance: a empresa A emite uma duplicata de R$980 mil, recebe este valor hoje do banco e, em 6 meses, o banco recebe R$1 milho direto da empresa B. Se a empresa B der calote, porm, o Banco C pode cobrar o R$1 milho da empresa A. A respeito dos tributos, perceba que a empresa A pagou ICMS, PIS e COFINS (impostos sobre circulao de mercadorias) apenas sobre R$980 mil, economizando o que incidiria sobre os R$20 mil de juros. No compror finance, ocorre o contrrio do que se passa no vendor finance: o prprio comprador fica responsvel pelo pagamento da dvida junto ao banco. Isso normalmente ocorre quando o vendedor uma empresa menor ou pouco confivel e o comprador uma empresa maior e mais confivel. No exemplo da mquina, seria tudo igual, mas, se a empresa B desse calote, o banco C no poderia cobrar a dvida da empresa A. Questo para finalizar o tpico e esta aula: (CESGRANRIO; BB 2010)
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 03 A operao bancria de vendor finance a prtica de financiamento de vendas com base no princpio da (A) obteno de receitas, que viabiliza vantagens para o cliente em uma transao comercial. (B) cesso de crdito, que permite a uma empresa vender seu produto a prazo e receber vista o pagamento do Banco, mediante o pagamento de juros. (C) concentrao do risco de crdito, que fica por conta da empresa compradora em troca de uma reduo da taxa de juros na operao do financiamento das vendas. (D) troca ou negociao de ttulos de curto prazo por recebveis de longo prazo, sem custos para ambas as partes. (E) reteno de crdito lastreado por ttulos pblicos e vinculado a transaes comerciais, garantindo ao vendedor o recebimento total de sua duplicata.
Soluo: Letra B. Questo fcil para quem leu esta aula. A nica alternativa que poderia causar confuso a letra E: percebe, porm, que o lastro do financiamento a prpria duplicada gerada na transao comercial, mas no ttulos pblicos ou qualquer ttulo de crdito outro.
18 Financiamento de capital fixo

Como voc sabe, uma empresa capta recursos com os seus scios, com investidores no mercado de capitais (emisso de debntures, notas promissrias etc.) e com emprstimos e financiamentos em bancos. Com esses recursos, a empresa investe em capital fixo (mquinas, prdios etc.) e em capital de giro (estoque, produtos em processo de fabricao etc.). O diretor financeiro das empresas o responsvel por analisar formas de financiamento e investimento e ele no pode papar mosca. por isso que, quando ele olha para suas formas de financiamento de um
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 03 lado e seus investimentos de outro lado, ele tenta casar o prazo dos seus passivos (o que deve para bancos, scios e investidores de maneira geral) e dos seus ativos (investimentos da empresa). Imagina se ele autorizar o investimento de R$10 milhes em uma fbrica e financiar esse
investimento com emprstimos de hot money de 10 dias. A cada 10 dias ele teria que contratar um novo emprstimo para pagar o anterior e assim sucessivamente at a fbrica dar o lucro esperado para pagar o investimento realizado. Se os bancos tivessem uma pequena crise e ele no conseguisse rolar a dvida, a empresa possivelmente quebraria. De forma oposta ao exemplo acima, imagina se ele autoriza um investimento de R$1 milho em capital de giro por um ms e o financia com a emisso de uma debnture com vencimento em 2 anos? Em um ms ele teria o R$1 milho de volta, mas talvez no tivesse outro investimento para realizar. Assim, ficaria pagando juros pela debnture toa, montado em uma montanha de R$1 milho. pelo que explicamos acima que em finanas se diz que investimentos de curto prazo (exemplo: capital de giro) so financiados com financiamentos de curto prazo (emprstimos bancrios) e
investimentos de longo prazo (exemplo: construo de fbricas) so financiados com financiamentos de longo prazo (leasing, emisso de debntures etc.). Tipicamente, portanto, o investimento em capital fixo financiado por emisso de valores mobilirios no mercado de capitais, leasing, financiamento bancrio e aumento do investimento dos scios. Vamos introduzir essas formas de capitalizao de forma geral apenas, porque elas sero estudadas ao longo desta aula e da prxima. A primeira forma pela qual uma empresa se capitaliza com o investimento dos seus scios. Por mais promissor que seja o negcio da empresa, os bancos e investidores no scios no estariam dispostos a colocar dinheiro em uma empresa que no tem um mnimo de capital prprio em jogo. Uma empresa sem capital prprio (chamado de capital social) no existe e o capital social tipicamente um investimento de longo prazo (mesmo no caso de uma empresa estabelecida e grande
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 03 como a Petrobrs, no muito recomendvel ficar investindo e desinvestindo sem parar no seu capital social). O investimento dos scios no propriamente um financiamento, mas sim uma forma de capitalizao (mas eu preferi falar sobre ele, porque s vezes o termo financiamento no utilizado de forma muito precisa pelas bancas). Vamos ver o que exatamente financiamento. Os bancos oferecem aos seus clientes financiamentos e
emprstimos. Financiamento um dinheiro entregue ao cliente para a realizao de uma operao especfica, normalmente a compra de uma mquina, a realizao de uma exportao, a compra de um imvel etc. Emprstimo um dinheiro entregue ao cliente sem fim determinado, como crdito pessoal, conta garantida etc. Quando se fala de financiamento de capital fixo, est-se falando, portanto, de operaes normalmente vinculadas a investimentos especficos. O mercado de capitais tema da nossa prxima aula, mas podemos adiantar que empresas grandes e mdias costumam financiar grandes projetos de investimento por meio da emisso de valores mobilirios. Os bancos, por maior que sejam, tm certos limites para dar muito dinheiro para apenas um cliente. Voc imagina um banco financiando, por exemplo, o investimento que a Petrobrs quer fazer no pr-sal de R$300 bilhes? Pouqussimos bancos no mundo tm sequer esse valor de mercado! A ltima forma de financiamento que temos que destacar o leasing, chamado em portugus de arrendamento mercantil. J
introduzimos o tema quando tratamos de Sociedades de Arrendamento Mercantil na aula 1. Naquele momento, simplificamos muito o produto financeiro, mas o mais importante j dissemos: a instituio que oferece o arrendamento proprietria do bem financiado, ficando apenas a posse e o uso com a empresa que utiliza de fato o bem nas suas operaes [Ter posse e uso do bem quer dizer que o arrendatrio responsvel pela manuteno do bem e tem direito a todos os benefcios econmicos que o bem trouxer, inclusive podendo
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 03 subarrend-lo]. Com base apenas nessa definio, podemos perceber que o leasing uma forma de financiar apenas o capital fixo, porque no seria possvel o banco (ou sociedade de arrendamento mercantil) ser proprietrio do estoque de uma rede varejista, por exemplo. Agora, vamos ver em detalhes como funciona o leasing.
19 - Leasing (tipos, funcionamento, bens)

Todos os tipos de leasing funcionam da seguinte forma: a empresa arrendadora (banco, sociedade de arrendamento mercantil) cede empresa arrendatria (companhia de aviao, siderrgica etc.) bem adquirido pela arrendadora para uso da arrendatria.
Utilizando nosso exemplo da aula 1, o Bradesco compra um avio da Boeing e cede o seu uso para a Gol. A Gol paga prestaes mensais para o Bradesco e, no final do contrato, tem a opo de comprar ou no o avio do Bradesco por um preo X. Os contratos de leasing financeiro tem prazo mnimo de dois anos para bens com vida til igual ou inferior a 5 anos e de trs anos para os demais bens (a vida til dos bens aquela definida pela Receita Federal por meio de instrues normativas). No caso do leasing operacional, o prazo mnimo de 90 dias. At o fim desse prazo, no h opo de compra do bem por parte da arrendatria. Se o contrato de leasing for rescindido (ou seja, terminado) antes desses prazos, a operao descaracterizada como arrendamento mercantil, o que gera algumas consequncias contbeis e tributrias. Vamos dar exemplo de dois bens: um trator tem vida til de 4 anos e, por isso, o contrato de leasing de um trator deve ter no mnimo dois anos de prazo; j um avio tem vida til de 10 anos e, portanto, prazo mnimo de 3 anos para contratos de arrendamento mercantil de que seja objeto. Pode-se realizar operaes de leasing sobre bens novos ou usados, importados ou nacionais e mveis ou imveis. A nica restrio sobre o tipo de bem arrendado que rgo oficiais (como o BNDES) tm certas restries para financiar bens importados e as
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 03 empresas fabricantes de bens comumente arrendados (como a Boeing) normalmente (mas no sempre) contratam o leasing para os seus clientes e, nesses casos, o fazem apenas para bens novos. Muitas pessoas, na primeira vez que estudam o leasing, costumam se perguntar se ele no a mesma coisa que aluguel. No porque o locador tem a princpio a inteno de manter a propriedade do bem ao final do contrato, enquanto o arrendador, por ser usualmente empresa do mercado financeiro, no tem interesse em manter a propriedade e muito menos a posse do bem ao final do contrato. Ademais, tem algumas outras diferenas a depender do tipo de leasing: se financeiro ou operacional. No final do contrato, o arrendatrio tem as seguintes opes: Comprar o bem da arrendadora; Renovar o contrato por um novo prazo; Devolver a posse do bem para a arrendadora. Uma das grandes vantagens do leasing sobre o financiamento comum, que sobre o arrendamento mercantil no incide IOF (o imposto sobre operaes financeiras). Esse um dos motivos pelos quais as taxas efetivas do leasing costumam ser mais reduzidas que a dos demais financiamentos.
3.1 Leasing Financeiro

O contrato de leasing financeiro praticamente um financiamento para a aquisio do bem arrendado. Ele segue as caractersticas j indicadas anteriormente sobre o leasing de maneira geral mais os seguintes pontos: O arrendatrio cuida da manuteno do bem; O arrendatrio no pode rescindir unilateralmente o contrato (apenas se o arrendador concordar com a resciso); O prazo do contrato praticamente o mesmo da vida til do bem (no caso do trator, o contrato de leasing financeiro seria de 4 anos, no apenas o prazo mnimo de 2 anos por exemplo);
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 03 O bem registrado entre os ativos da arrendatria (no caso do leasing operacional, ele registrado nos ativos da arrendadora); O preo da opo de compra do bem ao final do contrato menor do que o seu valor de mercado, tornando a possibilidade de exerccio da opo quase certa. Sobre o ltimo ponto, acho que seria importante mostrar um exemplo. A Gol faz um leasing financeiro com o Bradesco para um avio que vale R$50 milhes hoje e que, em 10 anos, se estima que estar valendo R$20 milhes (um avio velho vale menos que um novinho em folha). No contrato de arrendamento mercantil, porm, as duas partes decidem que, quando seu prazo se encerrar em 10 anos, a Gol poder comprar o avio por R$5 milhes (e, claro, o Bradesco ser obrigado a vender o bem por esse valor). Nesses termos do contrato, praticamente impossvel que a Gol no exera sua opo de compra, porque, mesmo se ela no estiver precisando mais do avio, ela poder compr-lo por R$5 milhes e o revender para uma outra companhia area por cerca de R$20 milhes. Percebe como isso quase um financiamento? A Gol, no final do contrato, muito provavelmente vai ser a proprietria do avio.
3.2 Leasing Operacional

O contrato de leasing operacional mais um aluguel que um financiamento para a aquisio do bem arrendado, inclusive porque a empresa fabricante do bem normalmente a prpria arrendadora. Ele segue as caractersticas j indicadas anteriormente sobre o leasing de maneira geral mais os seguintes pontos: O arrendador normalmente presta servios de manuteno e assistncia tcnica; A arrendatria pode rescindir unilateralmente o contrato; Empresas no reguladas pelo BACEN podem ser arrendadoras; O prazo mnimo do contrato, como j destacamos, de 90 dias, no de 2 ou 3 anos como no caso do leasing financeiro;
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 03 O valor da opo de compra do bem pelo arrendatrio no preestabelecido no contrato, mas normalmente o valor de mercado do momento. Como voc pode perceber, o leasing operacional tipicamente oferecido pelas prprias empresas que fabricam os bens arrendados, como Boeig, GE etc, porque elas tm o conhecimento tcnico e a estrutura operacional de promover assistncia tcnica e arrendar o bem para outra empresa sempre que necessrio.
20 - Crdito direto ao consumidor

O crdito direto ao consumidor (CDC) serve tanto para ns comprarmos um carrinho ou uma televiso quanto para uma grande empresa comprar uma mquina. Apesar de o nome ser crdito direto ao consumidor, o seu nome mais correto seria financiamento direto ao consumidor no caso da compra de mquinas por parte das empresas. De qualquer forma, bom notarmos que o CDC no envolve apenas a compra de bens, mas tambm a de servios. Os CDCs de so fornecidos por bancos e comerciais e por (as
Sociedades
Crdito,
Financiamento
Investimento
Financeiras). Sua contratao est diretamente ligada aquisio de um bem ou servio. Quando a aquisio de um bem que est sendo financiada, normalmente este bem a prpria garantia de que o financiamento ser pago. De qualquer forma, porm, a instituio financeira pode exigir qualquer garantia ou at mesmo no exigir nenhuma, o que mais raro. No h um prazo regulamentado pelo BACEN para os CDCs, mas eles costumam ser de 3 a 48 meses. No caso de CDCs para a compra de automveis, esse prazo pode chegar at seis anos. O CDC padro contratado com a intermediao da
vendedora do bem, mas o contrato entre o adquirente e a IF . Se o adquirente no pagar o CDC, portanto, a IF sofre com o prejuzo e no pode cobr-lo da empresa que vendeu o produto. H, todavia, a espcie
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 03 CDC com Interveno, no qual a empresa que vende o produto ou presta o servio oferece crdito ao seu cliente e, posteriormente, vende o direito do recebimento das parcelas do emprstimo pra uma IF. Caso o adquirente d calote, a IF cobra o prejuzo da empresa que vendeu o produto/prestou o servio. Como em quase qualquer contrato, as partes podem inserir vrias exigncias que combinarem entre si. comum nos contratos de CDC a incluso das seguintes exigncias: contratao paralela de seguro de vida ou seguro de renda, para que a dvida seja paga se o devedor morrer ou perder o emprego; alienao fiduciria como garantia do pagamento, na qual o devedor fica com a posse direta do bem, mas o credor o proprietrio enquanto o financiamento no for quitado.
21 - Crdito rural
Por certas razes histricas, o governo brasileiro muito preocupado com o desenvolvimento da nossa agricultura, tanto com o fim de torn-la mais eficiente quanto com o objetivo de democratiz-la. Por esse motivo, incentivos e regulaes foram especialmente criados para ajudar o setor. Neste tpico, estudaremos algumas linhas de
financiamento e ttulos, no mbito dos incentivos ao setor rural, que podem ser objeto de questo no seu concurso. O crdito rural oferecido principalmente por bancos comerciais e cooperativas de crdito. Em parte, as instituies financeiras oferecem crdito rural, porque so obrigadas a destinar parte dos depsitos vista que recebem para essa atividade (se elas prprias no concederem crdito rural, tem que repassar recursos para que o Banco do Brasil o faa). Em alguns outros casos, as instituies financeiras apenas repassam dinheiro do governo federal na forma de emprstimo e ganham uma taxa para tanto. Por fim, h instituies financeiras que oferecem crdito rural como se fosse qualquer outro tipo de financiamento. Especificamente, os objetivos do crdito rural so os seguintes:
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 03 estimular os investimentos rurais efetuados pelos produtores ou por suas cooperativas; favorecer o oportuno e adequado custeio da produo e a comercializao de produtos agropecurios; fortalecer o setor rural; incentivar a introduo de mtodos racionais no sistema de produo, visando ao aumento de produtividade, melhoria do padro de vida das populaes rurais e adequada utilizao dos recursos naturais; propiciar, pelo crdito fundirio, a aquisio e regularizao de terras pelos pequenos produtores, posseiros e arrendatrios e trabalhadores rurais; desenvolver atividades florestais e pesqueiras; estimular a gerao de renda e o melhor uso da mo-de-obra na agricultura familiar.
As seguintes atividades podem ser financiadas pelo crdito rural (podemos ver que no apenas o agricultor tem acesso ao crdito rural, mas tambm todas as empresas que oferecem bens e servios ao setor e que comercializam seus produtos): custeio das despesas normais de cada ciclo produtivo; investimento em bens ou servios cujo aproveitamento se estenda por vrios ciclos produtivos; comercializao da produo. Quem pode se utilizar do crdito rural: produtor rural (pessoa fsica ou jurdica); cooperativa de produtores rurais; pessoa fsica ou jurdica que, mesmo no sendo produtor rural, se dedique a uma das seguintes atividades:
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 03 a) pesquisa ou produo de mudas ou sementes fiscalizadas ou certificadas; b) pesquisa ou produo de smen para inseminao artificial e embries; c) prestao de servios mecanizados de natureza agropecuria, em imveis rurais, inclusive para a proteo do solo; d) prestao de servios de inseminao artificial, em imveis rurais; e) explorao de pesca e aquicultura, com fins comerciais; f) medio de lavouras; g) atividades florestais.
Exigncias essenciais para a concesso do crdito rural: idoneidade do tomador; apresentao de oramento, plano ou projeto, exceto em operaes de desconto de Nota Promissria Rural ou de Duplicata Rural; oportunidade, suficincia e adequao de recursos; observncia de cronograma de utilizao e de reembolso; fiscalizao pelo financiador; liberao do crdito diretamente aos agricultores ou por intermdio de suas associaes formais ou informais, ou organizaes cooperativas; observncia das recomendaes e restries do zoneamento
agroecolgico e do Zoneamento Ecolgico-Econmico (ZEE).
Os recursos do crdito rural so classificados como controlados ou no controlados. Os controlados so aqueles decorrentes da
exigibilidade dos depsitos vista (parte dos depsitos vista de todos os bancos que deve ser investida em crdito rural) , os oriundos do Tesouro Nacional (o governo federal coloca dinheiro em fundos que servem para incentivar o crdito rural) e os oriundos da poupana rural (poupana que, ao invs de aplicar os recursos no setor imobilirio, aplica no rural). Os no controlados so todos os demais recursos que no os controlados.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 03 Para fins prticos, a diferena importante que os financiamentos concedidos com recursos controlados so limitados por regulamentao. Por exemplo, um beneficirio do setor de lavoura de trigo no pode receber mais que R$600 mil de crdito de custeio originrio de recursos controlados em cada safra. A instituio financeira que concede o crdito rural pode liberar o valor de uma s vez ou em parcelas, dependendo do cronograma de gastos apresentado pelo cliente. Aps a liberao, a IF deve fiscalizar a aplicao do dinheiro na atividade para a qual o crdito foi aprovado. Deve fiscalizar todos os financiamentos de mais de R$170 mil e, nos inferiores a este valor, possvel a fiscalizao por amostragem de pelo menos 10% dos financiamentos deferidos por cada agncia da IF. O crdito rural, em regra, no formalizado por um contrato, mas sim pela emisso de um dos seguintes ttulos de crdito: Cdula Rural Pignoratcia (tem a bem penhorado em garantia); Cdula Rural Hipotecria (imvel hipotecado em garantia); Cdula Rural Pignoratcia e Hipotecria (tanto penhor quanto hipoteca); Nota de Crdito Rural (sem garantia).
22 - Cadernetas de poupana
A caderneta de poupana a forma de aplicao mais popular no pas, principalmente entre poupadores de baixa renda (eu, por exemplo). fcil de se abrir uma caderneta de poupana, h rentabilidade garantida e se pode sacar o dinheiro investido a qualquer dia. A aplicao to popular que achamos que sabemos tudo sobre o tema, mas vamos agora observar todos os detalhes. A poupana, como estamos cansados de falar, uma das principais forma de arrecadao do Sistema Nacional de Habitao, financiando direta ou indiretamente a compra de imveis. As instituies financeiras
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 03 que recebem depsito de poupana esto obrigadas a aplicar grande parte desses recursos em financiamentos imobilirios. Nada do que dissemos acima aconteceria, porm, caso no houvesse investidores dispostos a colocar seu dinheiro na caderneta de poupana. Esse produto financeiro tem as seguintes caractersticas: : diferentemente da maioria das aplicaes financeiras (como fundos mtuos de investimento, ttulos pblicos etc.), o rendimento da poupana no tributado; Rende 0,5% ao ms mais a Taxa Referencial de Juros (TR): por lei, a IF deve pagar quele que deposita na caderneta de poupana 0,5% ao ms mais a TR, que calculada com base nos CDBs emitidos pelos bancos comerciais em uma forma de clculo um pouco complicada. O importante aqui saber que a TR existe e, na verdade, um valor muito pequeno (nulo se a SELIC for menor que 10%); Tem liquidez diria: voc pode sacar o seu dinheiro qualquer dia, sem aviso prvio; Os juros so pagos no aniversrio da caderneta: como aquele aniversrio de namoro ou casamento que sempre esquecemos, a caderneta de poupana faz aniversrio mensalmente no dia em que voc a criou. Caso voc a tenha aberto dias 29, 30 e 31, o aniversrio ser dia 1. O dia de aniversrio muito importante, porque apenas nele os juros so pagos: por exemplo, se voc criou uma caderneta no dia 11 e nela depositou R$1 mil, mas retirou esse dinheiro no dia 5 do ms seguinte, no receber nenhum juros pelo depsito (s receberia se retirasse aps o dia 11). Alguns bancos, porm, oferecem uma caderneta de poupana inteligente, que nada mais que diversas cadernetas de poupana, sendo uma para cada dia em que voc deposita dinheiro no banco, ou seja, cada uma com aniversrio diferente para voc no ficar com o dinheiro sem render durante alguns dias (mas nada disso muda a regra
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 03 geral que o dinheiro tem que ficar um ms na caderneta para poder render); Se o banco quebrar, voc tem at R$70 mil garantido pelo FGC: existe um Fundo Garantidor de Crdito (FGC), que uma associao civil sem fins lucrativos, sustentada por contribuies obrigatrias dos bancos, que garante o pagamento para o
depositante de conta corrente, caderneta de poupana entre outras contas de Instituies Financeiras que quebrem no valor de at R$70 mil. Assim, se voc tiver R$100 mil depositados em uma caderneta de poupana no Banco X e ele quebrar, o FGC lhe paga R$70 mil e voc encara um prejuzo de apenas R$30 mil. Melhor ainda que o FGC garante os R$70 mil por pessoa em cada banco. Assim, se voc tiver R$70 mil no Banco X e R$50mil no Banco Y e os dois quebrarem, o FGC lhe paga os R$120 mil.
23 - Financiamento importao e exportao e repasses de recursos do BNDES

O BNDES, na sua misso de desenvolver a economia do pas, tem diversas linhas de financiamento. No caso de grandes empresas e grandes projetos, o Banco participa diretamente da operao de financiamento. Nas demais operaes, o BNDES utiliza bancos credenciados (BB, Daycoval, Bradesco etc.) para efetuar esses financiamentos por meio de repasses. O financiamento pelo BNDES s importaes e exportaes de empresas brasileiras ocorre principalmente por meio de repasses. H duas formas principais de se financiar as exportaes (realizadas por grande parte dos bancos, mesmo sem repasses do BNDES): Adiantamento sobre Contrato de Cmbio (ACC) e Adiantamento sobre as Cambiais Entregues (ACE). No ACC, o banco adianta empresa exportadora recursos em moeda nacional referentes exportao a ser realizada no futuro (at 360 dias antes do embarque). No ACE, o banco adianta empresa exportadora recursos em moeda nacional referentes exportao j embarcada (at 210 dias
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 03 depois do embarque). O financiamento existente para a exportao tambm pode ser utilizado pela empresa que importa: basta ela contratar com o banco o pagamento antecipado para a empresa de que est importando o bem (com ACC ou ACE). O BNDES oferece linhas de financiamento semelhantes a ACCs e ACEs, mas s o faz para determinados produtos (principalmente bens de capital, ou seja, mquinas e equipamentos) e portes de empresa (no caso de no serem bens de capital exportados, financia de qualquer forma as exportaes de bens de consumo de pequenas e mdias empresas).
24 Lista de questes apresentadas

(CESGRANRIO; BB 2010) 1 - A letra de cmbio o instrumento de captao especfico das sociedades de crdito, financiamento e investimento, sempre emitida com base em uma transao comercial e que, posteriormente ao aceite, ofertada no mercado financeiro. A letra de cmbio caracterizada por ser um ttulo (A) ao portador, flexvel quanto ao prazo de vencimento. (B) nominativo, com renda fixa e prazo determinado de vencimento. (C) atrelado variao cambial. (D) negocivel na Bolsa de Valores, com seu rendimento atrelado ao dlar. (E) pertencente ao mercado futuro de capitais, com renda varivel e nominativo.
(CESGRANRIO; BB 2010) 2 - A operao de antecipao de um recebimento, ou seja, venda de uma duplicata (crdito a receber) para uma sociedade de fomento mercantil, mediante o pagamento de uma taxa percentual atrelada ao valor de face da duplicata, constitui o (A) leasing. (B) hot money.
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(C) spread. (D) factoring. (E) funding. (CESGRANRIO; BB 2010)
3 - Os depsitos vista so os recursos captados dos clientes pelos bancos comerciais que, para facilitar livre movimentao desses recursos, disponibilizam o servio bancrio sem remunerao denominado (A) Certificado de Depsito Bancrio (CDB). (B) conta corrente. (C) poupana. (D) carto de crdito. (E) fundo de investimento. (CESGRANRIO; BB 2010) 4 - Atualmente os grandes bancos do mercado financeiro realizam desde as atividades mais simples, como o pagamento de um ttulo, at as mais complexas, como as operaes de Corporate Finance, que envolvem a (A) realizao de um contrato de cmbio para viabilizar as exportaes e as importaes. (B) realizao de atividades corporativas no exterior. (C) gesto de ativos financeiros no segmento corporativo. (D) manuteno de contas-correntes de expatriados no exterior. (E) intermediao de fuses, cises, aquisies e incorporaes de empresas.
(CESGRANRIO; BB 2010) 5 - Para financiar suas necessidades de curto prazo, algumas empresas utilizam linhas de crdito abertas com determinado limite cujos encargos so cobrados de acordo com sua utilizao, sendo o crdito liberado aps a entrega de duplicatas, o que garantir a operao. Esse produto bancrio o (A) Crdito Direto ao Consumidor (CDC).
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(B) emprstimo compulsrio. (C) crdito rotativo. (D) capital alavancado. (E) cheque especial. (CESGRANRIO; BB 2010)
6 - A operao bancria de vendor finance a prtica de financiamento de vendas com base no princpio da (A) obteno de receitas, que viabiliza vantagens para o cliente em uma transao comercial. (B) cesso de crdito, que permite a uma empresa vender seu produto a prazo e receber vista o pagamento do Banco, mediante o pagamento de juros. (C) concentrao do risco de crdito, que fica por conta da empresa compradora em troca de uma reduo da taxa de juros na operao do financiamento das vendas. (D) troca ou negociao de ttulos de curto prazo por recebveis de longo prazo, sem custos para ambas as partes. (E) reteno de crdito lastreado por ttulos pblicos e vinculado a transaes comerciais, garantindo ao vendedor o recebimento total de sua duplicata.
25 Gabarito das questes apresentadas

123456B D B E C B
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AULA 04: Mercado de Capitais

SUMRIO Apresentao da Aula de Hoje Diferenas entre companhias abertas e fechadas Aes - caractersticas e direitos Debntures Funcionamento do mercado primrio de aes Funcionamento do mercado secundrio de aes Mercado de balco Lista de questes apresentadas Gabarito das de questes apresentadas PGINA 1-2 2-6 6-9 9-12 12-15 15-17 17-18 18-20 20
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9.
Caro Aluno,
Seja bem-vindo nossa quinta aula!
Estamos chegando metade do curso! Se voc est lendo bem as aulas e fazendo os exerccios, j se tornou um forte candidato neste concurso! Agora, aprender mais um pouco e rever o que estudamos. Antes de tudo, peo desculpas por no ter passado para vocs uma informao essencial: vocs podem sempre tirar dvida comigo pelo email caiooliveira@estrategiaconcursos.com.br. No importa a
pergunta: ela sempre ser bem-vinda e eu buscarei respond-la em no mximo 24h. Esta matria de mercado de capitais costuma ser o terror de cursinhos e mesmo de ps-graduaes. Porm, como no sou um terrorista, no quero lhe apavorar com a matria! Vamos ensin-la da forma mais fcil possvel e s o suficiente para passar no concurso. Este o programa da aula de hoje: Mercado de Capitais (aes caractersticas e direitos; debntures; diferenas entre companhias abertas e companhias fechadas; funcionamento do mercado primrio de
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 04 aes; mercado de balco; funcionamento do mercado secundrio de aes). AGORA, VAMOS AULA!
2Diferenasentrecompanhiasabertasefechadas
Toda empresa tem um patro ou vrios. O patro o scio: quem ganha dinheiro se a empresa tem lucro e quem fica chupando o dedo se ela tem prejuzo. Ser patro, portanto, bom apenas se a empresa der lucro (caso contrrio, geralmente melhor ser banco credor ou empregado). Quando a empresa vai falncia, inclusive, as pessoas que tm direito aos ativos da empresa so, em ordem, os empregados, o governo (impostos devidos), os credores com garantia, os credores sem garantia e, apenas no final das contas, os scios. Segundo estabelecer as leis brasileiras, existem muitas formas de se em
uma
empresa:
sociedades
annimas;
limitadas;
comandita simples; cooperativas etc. Em todas elas, porm, tem sempre um ou mais scios (na maioria, tem que ter obrigatoriamente mais de um scio). Esse assunto, todavia, no importante para a gente: o importante saber que as pessoas jurdicas (empresas) organizadas sob as regras das Leis das S/A podem ser tanto abertas quanto fechadas. As empresas que no so organizadas sob a Lei das S/A (limitadas, em comandita simples etc.) podem apenas ser companhias fechadas. Mas o que so companhias abertas? Companhias abertas so sociedades annimas cujos valores mobilirios so admitidos negociao no mercado de valores mobilirios. De modo contrrio, so companhias fechadas aquelas cujos valores mobilirios no so admitidos negociao no mercado de valores mobilirios. O mercado de valores mobilirios inclui tanto as bolsas de valores (BM&FBOVESPA, entre outras menos importantes) quanto os mercados de balco
organizado (CETIP, entre outros).
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 04 Do ponto de vista prtico, companhias abertas precisam de autorizao da Comisso de Valores Mobilirios (CVM) para serem consideradas abertas, para emitir valores mobilirios e, alm disso, tm que fornecer informaes peridicas para a autarquia. Essas informaes so principalmente sobre a situao financeira da empresa e sobre fatos relevantes que aconteam nos seus negcios (quando a empresa perde uma ao importante na justia; descobre uma grande mina de ouro etc.). Uma companhia aberta, segundo exigncias da CVM, deve principalmente ter informaes abertas para os
investidores: deve divulgar muitas informaes e de forma que as pessoas tomem conhecimento delas ao mesmo tempo. Somente para se ter um contraponto, as companhias fechadas no tm relao alguma com a CVM. Elas apenas se constituem segundo as leis vigentes (Lei das S/A, Cdigo Civil etc.), registram-se nas juntas comerciais de onde esto suas sedes e levam muito poucas informaes a publico. As companhias fechadas apresentam apenas informaes
contbeis para fins fiscais (pagamento de impostos) ou quando precisam de financiamento no banco (o banco, principalmente em financiamentos de grande valor, costuma avaliar a sade financeira da empresa em detalhes). O problema de ter essa vida mais fcil de no precisar cumprir as exigncias da CVM que a empresa no pode acessar o mercado de capitais: suas nicas formas de capitalizao so o aporte de capital dos seus scios (e difcil encontrar novos scios para uma empresa fechada) e emprstimos/financiamentos de instituies financeiras. Para uma pequena empresa, essas formas de captao de recursos costumam ser suficientes, mas para uma empresa maior que precisa de centenas de milhes de reais comea a ser difcil e caro demais pedir dinheiro emprestado nos bancos. Um emprstimo no banco mais caro que uma captao no mercado de capitais por um simples motivo: o banco pega dinheiro com investidores e cobra um spread (o ganha po do banco) quando empresta para os seus clientes, mas, quando esse mesmo cliente
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 04 vai ao mercado de capitais, consegue pegar dinheiro emprestado diretamente com os mesmos investidores do banco, mas sem o spread. Agora voltando para as companhias abertas: elas podem ser classificadas na categoria A ou na B, a depender do registro que realizam na CVM. O registro na categoria A autoriza a negociao de quaisquer valores mobilirios do emissor em mercados regulamentados de valores mobilirios. O registro na categoria B autoriza a negociao de valores mobilirios do emissor em mercados regulamentados de valores
mobilirios, exceto aes e certificados de depsito de aes. Em portugus claro: empresas da categoria B podem negociar qualquer valor mobilirio menos aes, que so os valores mobilirios representativos da participao do investidor como scio na empresa. A explicao acima importante para este nosso tpico desta aula, porque muitas pessoas acreditam que companhias abertas so aquelas que tm aes negociadas em bolsa e que as demais so fechadas. Isso, como pudemos ver, est errado! Companhias abertas so aquelas registradas na CVM para emitir valores mobilirios e ponto final. Elas podem emitir ou no aes a depender do seu critrio e nvel de registro concedido pela CVM. H muitos casos de companhias abertas que emitem apenas notas promissrias e debntures (que so ttulos de dvida), mas no aes. Questozinhas sobre o tema: (CESGRANRIO; BB 2010) As Companhias ou Sociedades Annimas podem ser classificadas como abertas ou fechadas. So classificadas como abertas quando (A) seu passivo est atrelado a opes de mercado futuro. (B) seus principais ativos so aes de outras companhias de capital aberto. (C) sua estrutura de capital permite a entrada de scios estrangeiros. (D) suas aes so negociadas na Bolsa de Valores ou no mercado balco. (E) suas aes so propriedade dos scios fundadores e no esto venda.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 04 Soluo: Letra D. Voc sabe tudo o que precisa sobre companhias abertas e fechadas, mas vamos aprender a responder uma questo mal feita. As trs primeiras alternativas so rapidamente eliminadas para voc que conhece o tema. A dvida seria entre as duas ltimas letras: (D) Essa afirmativa correta para empresas abertas registradas na categoria A, embora seja incorreta para aquelas registradas na categoria B. A afirmativa estaria plenamente correta se fosse: seus valores mobilirios so negociados na Bolsa de Valores ou no mercado balco. Mas, no geral, a afirmativa no muito incorreta. (E) Isso acontece com empresas abertas registradas na categoria B, mas no de forma alguma o motivo de a empresa ser classificada como aberta. Portanto, a alternativa menos errada a D mesmo.
(ESAF; CVM 2010) Para atuar no mercado de valores mobilirios, qualquer empresa deve: a) ser autorizada pela CVM. b) ser sociedade aberta. c) ser administrada com ampla transparncia. d) ter administradores de nacionalidade brasileira. e) fazer apelo poupana privada.
Soluo: Letra A. Essa questo tem muitas alternativas que parecem certas. Para acert-la, voc deve ter lido bem o enunciado: ele pergunta qual a exigncia (a empresa deve) para a empresa atuar no mercado de valores mobilirios. Vamos ver cada letra: (A) (B) Correta. a consequncia da empresa atuar no mercado, no a exigncia para tanto. (C) A CVM exige que diversas informaes da empresa sejam transparentes e pode cancelar o registro da empresa se ela assim no o fizer. Mas, a respeito de exigncias, a da letra A mais fundamental.
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(D)
Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 04 Essa no uma regra para todas as empresas e, de maneira geral, estrangeiros podem administrar companhias abertas.
(E)
Se diz que toda companhia aberta faz um apelo economia popular/privada, mas essa a consequncia da companhia ser aberta, no uma exigncia para tanto.
3-Aes-caractersticasedireitos
Como j comentamos, as aes so os valores mobilirios sem vencimento que representam a participao do investidor na sociedade na categoria de scio. Tambm j vimos que s podem emitir publicamente aes empresas abertas registradas na CVM na categoria A (que exige maior prestao de informaes que a categoria B). Caso a empresa no esteja registrada na categoria A na CVM, ela pode emitir aes, mas essas no podem ser negociadas no mercado de valores mobilirios. Agora, vamos ver os tipos de ao e suas caractersticas e direitos. Existem aes ordinrias e preferenciais. As ordinrias so aquelas que concedem ao acionista direito a voto nas assembleias que tomam as principais decises da empresa (como, por exemplo, emitir ou no novos valores mobilirios) e elegem o Conselho de Administrao (o qual, por sua vez, fiscaliza a diretoria da empresa e toma decises financeiras importantes em nome dos acionistas). Aquele que tem aes ordinrias propriamente o que conhecemos como patro: tem direito a eventuais lucros e manda no futuro da empresa. As aes ordinrias podem ser divididas em classes (Ao Ordinria A, Ao Ordinria B e assim por diante). Pode haver (I) classe que permita a converso das aes ordinrias em preferenciais; (II) classe em que haja exigncia de nacionalidade brasileira do acionista; (III) direito de voto em separado para o preenchimento de determinados cargos de rgos administrativos (em empresas privatizadas ou familiares normalmente o governo ou a famlia tem aes
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 04 ordinrias com maiores poderes de indicar membros do Conselho de Administrao). As aes preferenciais normalmente no concedem ao
acionista direito a voto, mas apenas participao nos lucros e direito a algumas preferncias. O nmero de aes preferenciais sem direito a voto, ou sujeitas a restrio no exerccio desse direito, no pode ultrapassar 50% do total das aes emitidas. As vantagens das aes preferenciais podem ser as de (I) ter prioridade na distribuio de dividendo (dividendo = parte do lucro distribudo pela empresa aberta), estabelecendo-se um valor de dividendo fixo ou mnimo, e/ou (II) ter prioridade no reembolso do capital (=> se a empresa encerrar suas atividades, em ordem, ela paga todas as suas dvidas e dbitos, devolve o capital investido para o acionista preferencial e, apenas depois disso, divide o restante do capital entre os detentores de aes ordinrias). Para serem negociadas em mercado regulamentado de valores mobilirios, as aes preferenciais sem voto ou com restries a ele devem ter pelo menos uma das seguintes vantagens, alm de
eventualmente apresentarem uma ou duas das vantagens apresentadas no pargrafo anterior: direito de participar do dividendo a ser distribudo, correspondente a, pelo menos, 25% do lucro lquido do exerccio (a empresa obrigada a distribuir em forma de dividendo apenas 5% do lucro conseguido no ano, mas essa vantagem garante que as aes preferenciais tenham participao de dividendos de no mnimo 25% do lucro); direito ao recebimento de dividendo, por ao preferencial, pelo menos 10% maior do que o atribudo a cada ao ordinria; ou direito de serem includas na oferta pblica de alienao de controle, assegurado o dividendo pelo menos igual ao das aes ordinrias (em resumo, quando o controle de uma empresa
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 04 transferido, as preferenciais com essa vantagem teriam direito de serem tratadas de forma semelhante s aes ordinrias). As aes ordinrias e preferenciais - so obrigatoriamente nominativas (tem o nome do dono na ao, no sendo meramente ao portador). Elas podem existir em um pedao de papel ou serem meramente escriturais. No caso de aes escriturais, uma empresa custodiante registra o nome dos donos das aes em um livro e, sempre que houver transferncia de propriedade, a registra no livro tambm. Questo para encerrar o tema: (CESPE; CEF 2010) Com referncia a instituies financeiras e instrumentos financeiros, assinale a opo correta. A Bolsas de valores so associaes civis com fins lucrativos, constitudas para manter local adequado negociao de valores mobilirios em mercado livre e aberto. B Uma carteira de aes representa a menor parcela do capital social de uma sociedade por aes. C Aes preferenciais so aes que detm o direito de preferncia sobre os lucros a serem distribudos aos acionistas. D Prego o recinto onde o BACEN leiloa dlares das reservas cambiais brasileiras, como medida de regulao da taxa de cmbio. E Em uma sociedade por aes, os detentores de aes ordinrias no tm direito a voz e voto nas assembleias de acionistas.
Soluo: Letra C. Vejamos cada alternativa: (A) Podem ser associaes civis sem fins lucrativos ou sociedades annimas com fins lucrativos. (B) No perca muito tempo para entender essa assertiva, porque ela foi muito mal redigida e a alternativa seguinte claramente correta. (C) As aes tm preferncia sobre o lucro em relao s aes ordinrias. Correto!
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(D)
Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 04 Vamos estudar o mercado de cmbio na prxima aula, mas essa alternativa est incorreta.
(E)
Pelo contrrio, os detentores de aes ordinrias tm direito a voz e voto nas assembleias de acionistas.
4-Debntures
Se na posse de aes o investidor scio da empresa, na posse de debntures o investidor credor da empresa. A debnture nada mais que um ttulo de dvida no qual a empresa promete pagar ao investidor um valor X em determinada data e, eventualmente, parcelas de juros antes dessa data. As caractersticas das debntures podem variar muito a depender do que foi combinado entre empresa e investidor. A debnture pode ter ou no bens vinculados que servem como garantia do pagamento da obrigao. A forma de amortizao do valor emprestado e de pagamento dos juros tambm varia bastante. A empresa aberta pode emitir diferentes sries de debntures. Cada srie tem as mesmas caractersticas: mesmos valores nominais e direitos conferidos ao titulares. O valor nominal de uma debnture (em regra em moeda nacional) aquele descrito no ttulo e, normalmente, corresponde quase totalidade do valor pago no
vencimento da debnture. Por exemplo, uma debnture tem valor nominal de R$100 mil e juros semestrais de 8%: todo semestre paga R$8 mil e, no dia do vencimento, R$100 mil de amortizao mais R$8 mil de juros. Note-se, porm, que o valor de mercado da debnture ou mesmo o valor no momento da sua emisso no necessariamente R$100 mil, mas um valor X que o mercado decide ser o justo. Os juros pagos pela debnture podem ser fixos (X%), variveis (CDI+Y%, por exemplo) ou podem ser, inclusive, correspondentes a uma parte do lucro da companhia (nesse caso, seria quase uma ao preferencial). Ademais, as debntures podem ser eventualmente
conversveis em aes. Nesse caso e de acordo com o estatuto que define as caractersticas da srie de debntures, o proprietrio da ao poderia
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 04 convert-la, a seu exclusivo critrio, em aes da empresa e passar a ser, ento, seu scio e deixar de ser apenas credor. A deliberao sobre emisso de debntures de competncia privativa da assembleia-geral, que dever fixar, observado o que a respeito dispuser o estatuto: o valor da emisso ou os critrios de determinao do seu limite, e a sua diviso em sries, se for o caso; o nmero ( um nmero identificador) e o valor nominal das debntures; as garantias reais (bens determinados que garantem o pagamento das debntures) ou a garantia flutuante (quer dizer apenas que, se a empresa falir, os debenturistas da srie vo ter preferncia sobre a massa falida em relao aos demais credores), se houver; as condies da correo monetria (o valor a ser pago pode ser atualizado por um ndice de inflao), se houver; a conversibilidade ou no em aes e as condies a serem observadas na converso; a poca e as condies de vencimento, amortizao ou resgate (resgate se a empresa puder quitar a debnture antes do tempo); a poca e as condies do pagamento dos juros e da participao nos lucros, se houver; o modo pelo qual as debntures vo ser vendidas. Os detentores de debntures tm um pequeno problema: eles no tm direito a voto nas assembleias de acionistas, mas dependem que os administradores da empresa no faam muitas besteiras e no se arrisquem muito para que a empresa no quebre e eles fiquem sem o dinheiro investido. Alm do mais, algumas sries de debntures tm caractersticas muito peculiares e que precisam ser constantemente observadas (por exemplo, se um avio uma garantia real fornecida por uma empresa, ele no pode ser vendido e algum tem que tomar conta disso em nome dos proprietrios das debntures). Por esse motivo, portanto, que existe o agente fiducirio, que representa, nos
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 04 termos da Lei e da escritura de emisso, os debenturistas perante a companhia emissora. So deveres do agente fiducirio: proteger os direitos e interesses dos debenturistas, empregando no exerccio da funo o cuidado e a diligncia que todo homem ativo e probo costuma empregar na administrao de seus prprios bens; elaborar relatrio e o colocar anualmente disposio dos
debenturistas, dentro de 4 meses do encerramento do exerccio social da companhia, informando os fatos relevantes ocorridos durante o exerccio, relativos execuo das obrigaes assumidas pela companhia, aos bens garantidores das debntures e, ainda, declarao do agente sobre sua aptido para continuar no exerccio da funo; notificar os debenturistas, no prazo mximo de 60 dias, de qualquer inadimplemento, pela companhia, de obrigaes assumidas na escritura da emisso. O agente fiducirio pode usar de qualquer ao para proteger direitos ou defender interesses dos debenturistas, sendo-lhe
especialmente permitido, no caso de inadimplemento da companhia: declarar, observadas as condies da escritura de emisso,
antecipadamente vencidas as debntures e cobrar o seu principal e acessrios; executar garantias reais, receber o produto da cobrana e aplic-lo no pagamento, integral ou proporcional, dos debenturistas; requerer a falncia da companhia emissora, se no existirem garantias reais; representar os debenturistas em processos de falncia, concordata, interveno ou liquidao extrajudicial da companhia emissora, salvo deliberao em contrrio da assemblia dos debenturistas; tomar qualquer providncia necessria para que os debenturistas realizem os seus crditos.
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5-Funcionamentodomercadoprimriodeaes
Como j tivemos a oportunidade de comentar, existe o mercado primrio e o secundrio de valores mobilirios. No mercado primrio, h uma captao por parte das empresas abertas que recebem recursos e entregam valores mobilirios para os investidores. No mercado
secundrio, os valores mobilirios so negociados entre os investidores em bolsas de valores ou em mercados de balco. As operaes de underwriting subscrio, em bom portugus so o centro do mercado primrio de capitais. Vamos v-las com calma. bom esclarecer, inicialmente, que a empresa aberta no pode acessar direto o mercado de capitais e vender valores mobilirios. Seria um pouco imprudente se assim fosse permitido, porque a grande maioria das empresas (siderrgicas, fabricantes de calados etc.) no tem mo de obra especializada capaz de montar uma operao dessas de forma eficiente e segura. por isso que, no mercado primrio, as empresas abertas necessitam do auxlio de instituies especializadas para emitir valores mobilirios: bancos de investimento; distribuidoras de ttulos e valores mobilirios; corretoras de valores mobilirios. Essas instituies conjuntamente so conhecidas como sistema de distribuio de valores mobilirios. As instituies do sistema de distribuio de valores mobilirios so justamente as underwriters ou subscritoras, em portugus - das emisses de valores mobilirios. Mas o que , afinal, ser underwriter? Um subscritor o responsvel por analisar as necessidades de capital da empresa e a situao do mercado de capitais e, quando for interessante, promover a distribuio de valores mobilirios em nome da empresa. Ao promover a distribuio, ele executa as seguintes atividades: registra a oferta de valores mobilirios junto CVM; divulga a oferta e tira dvidas de investidores interessados; coleta
intenes de investidores em comprar os valores mobilirios
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 04 ofertados; liquidao da operao com entrega do ttulo e recebimento do dinheiro. A operao de underwriting pode ser realizada tanto com garantia firme quanto com promessa de melhores esforos. Vamos ver o que significa cada uma dessas alternativas: Subscrio com garantia firme: o banco de investimento (ou corretora ou distribuidora) garante para a empresa que todos os valores mobilirios ofertados sero vendidos por determinado valor acordado. Exemplo: Gerdau contrata com o Ita BBA a emisso de 100 mil aes no valor de R$10 cada com garantia firme. Caso o Ita s consiga recolher a inteno de compra de 90 mil aes por esse preo dentro do perodo previsto, ele ser obrigado a comprar as 10 mil aes que sobraram pelos mesmos R$10. Subscrio com melhores esforos: o banco de investimento (ou corretora ou distribuidora) promete para a empresa que tentar vender todos os valores mobilirios ofertados, mas, caso no consiga, a empresa que ficar prejudicada, porque no ter conseguido angariar todos os recursos de que precisava. Questes para relaxar: (CESGRANRIO; BB 2010) As operaes de underwriting (subscrio) so praticadas pelos bancos de investimento que realizam a intermediao da distribuio de ttulos mobilirios no mercado. A Garantia Firme um tipo de operao de underwriting no qual a instituio financeira coordenadora da operao garante a (A) colocao dos lotes de aes a um determinado preo previamente pactuado com a empresa emissora, encarregando-se, por sua conta e risco, de coloc-lo no mercado. (B) rentabilidade das aes colocadas no mercado, responsabilizando-se por devolver o dinheiro empresa emissora em caso de uma
desvalorizao repentina.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 04 (C) renovao da subscrio das aes colocadas no mercado e que no encontraram compradores interessados. (D) oferta global das aes da empresa tanto no pas quanto no exterior, assumindo todos os riscos relacionados oscilao de mercado. (E) prtica de melhores esforos para revender o mximo de uma emisso de aes para os seus clientes por um prazo determinado.
Soluo: Letra A. Estudou, acertou. A letra C est errada, porque o banco no fica ofertando infinitamente as aes quando h garantia firme: o que ele faz apenas , depois de encerrado o perodo de coleta de intenes, comprar as aes e ponto. A letra E a definio da outra forma de subscrio: melhores esforos.
(CESGRANRIO; BB 2010) Com a finalidade de captao de recursos, muitas empresas abrem seu capital e emitem aes para serem negociadas no mercado primrio ou secundrio, dependendo da ocasio da emisso das aes. A emisso de aes no mercado primrio ocorre quando a (A) negociao realizada no prego da Bolsa de Valores. (B) negociao das aes no se concretizou no mercado secundrio. (C) empresa emite aes para negociao somente com empresas do setor primrio. (D) empresa emite pela primeira vez aes para serem negociadas no mercado. (E) rentabilidade das aes no atingiu o patamar desejado.
Soluo: Letra D. Olhou, marcou e deu uma sambadinha! A nica outra alternativa que talvez lhe confundisse seria a letra A, mas veja bem: o underwriting no ocorre na bolsa de valores, mas sim entre banco de investimento (ou corretora ou distribuidora) e os investidores que compram o valor mobilirio. O mercado secundrio que ocorre na bolsa de valores e em mercados de balco organizado.
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6-Funcionamentodomercadovistadeaes
Como falamos algumas vezes, h o mercado primrio e o secundrio de aes. No mercado secundrio, os investidores negociam valores mobilirios j emitidos por empresas abertas. Nesse mercado, importante frisar, no entram mais recursos para o caixa da empresa. No obstante, o mercado secundrio muito importante para facilitar a existncia do mercado primrio, porque, caso os investidores soubessem que no poderiam vender facilmente os valores mobilirios ofertados no futuro, provavelmente no participariam tanto das ofertas pblicas de valores mobilirios das empresas. Operaes muito complexas podem ocorrer no mercado secundrio, porm, vamos olhar a mais simples e cotidiana delas: o mercado vista de aes. O mercado vista de aes ocorre basicamente como uma grande feira. De um lado, tem pessoas que querem vender suas aes e, do outro, pessoas que querem comprar. Cada pessoa, porm, tem uma ideia diferente de quanto vale uma ao. Alberto quer comprar uma ao X e acha que ela vale no mximo R$10; Bernardo quer vender a mesma ao X, mas acha que ela vale no mnimo R$12. Claramente, essas duas pessoas no vo fechar negcio, porque Alberto s paga at R$10 e Bernardo s est disposto a vender se receber pela ao no mnimo R$12. Os dois s iro fazer negcio se mudarem de opinio de quanto vale a ao ou se um dos dois estiver desesperado para fechar negcio de qualquer jeito (Bernardo pode estar precisando muito de dinheiro para pagar uma dvida). O mesmo acontece com milhares de investidores a respeito de centenas de aes todos os dias nas bolsas de valores estabelecidas no pas e restante do mundo. O sistema da Bolsa funciona da seguinte maneira para, por exemplo, a ao da Petrobrs (PETR3): Bid Price Alberto R$22 / 100 aes Ask Price Eduardo R$ 21 / 150 aes
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Bruno R$ 21,90 / 50 aes Caio R$ 21,85 / 10 aes Daniela R$ 21,50 / 200 aes
Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 04 Fernanda R$ 21,50 / 60 aes Gabriela R$ 22,50 / 200 aes Hilda R$ 24 / 100 aes
No dia 2 de maro de 2012, s 14 horas, 8 investidores estavam dispostos a negociar com aes ordinrias da Petrobrs. Quatro estavam dispostos a comprar 360 aes, cada um por um preo diferente (bid price, que o preo pelo qual o investidor est disposto a pagar pela ao). Outros quatro estavam dispostos a vender 510 aes, cada um por um preo diferente (ask price, que o preo pelo qual o investidor est disposto a receber pela ao). O sistema da bolsa, ento, pega as ordens de compra e venda dos investidores (transmitidas pelas suas corretoras) e as organiza da seguinte maneira: prioridade para os investidores que desejam pagar mais pela ao e, do outro lado, para os investidores que aceitam receber menos pela ao. Ento, o sistema fecha a compra e venda, com base na prioridade indicada, possvel no momento. No exemplo dado, Eduardo venderia 100 aes para Alberto por R$22 cada; Eduardo venderia 50 aes para Bruno por R$21,90 cada; Fernanda venderia para Caio 10 aes por R$21,85 cada; Fernanda venderia 50 aes para Daniela por R$21,50 cada. Como voc pode ver, porm, Daniela vai ficar sem 150 aes que gostaria de ter e Hilda no vai vender ao alguma, porque no foi possvel fechar negcio entre as duas. Mas o que acontece depois que a Bolsa confirma que um negcio foi feito? Bem, as corretoras que representam os clientes frente a Bolsa tm 3 dias teis para entregar a ao, de um lado, e o dinheiro, de outro lado. As corretoras, claro, pegam as aes e o dinheiro com os clientes, mas, caso eles no tenham dinheiro ou aes disponveis, as prprias corretoras so responsveis por adimplir o negcio.
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7-Mercadodebalco
O Mercado de balco tem esse nome, porque, tradicionalmente, as partes se encontravam, cada uma de um lado do balco, e fechavam um contrato entre elas. Posteriormente, elas passaram a fazer isso por telefone: fechavam o negcio por telefone e s depois mandavam uma para outra formulrios assinados. Esse mercado, inclusive, ainda existe, principalmente com cmbio, mas no o mercado de balco organizado que regulamentado pela CVM. No mercado de balco organizado, as negociaes ocorrem dentro de um sistema, semelhante ao da bolsa de valores. Nesse sistema, so realizados negcios com diversos valores mobilirios, inclusive aes, derivativos e debntures. O mercado de balco funciona de forma semelhante ao da bolsa de valores, com bid e ask prices. Os investidores tambm so representados no mercado de balco por corretoras, distribuidoras de ttulos e valores mobilirios e bancos de investimento. Mas, professor, qual a diferena, ento, do mercado de balco para o de bolsa de valores? Atualmente, as diferenas so pequenas, mas ainda existem. A organizadora do mercado de balco no mantm um fundo de garantia, como o faz a bolsa de valores, para ressarcir os investidores de eventuais prejuzos decorrentes de execuo infiel de ordens por parte de uma corretora membro, entrega de valores mobilirios ilegtimos ao investidor, decretao de liquidao extrajudicial da corretora de valores etc. Ademais, a organizadora de mercado de balco no precisa adotar procedimentos que so obrigatrios para a bolsa de valores: interromper a negociao se o valor das aes cair muito no mesmo dia (chamado de circuit breaker) ou se muitas aes de uma mesma companhia forem ofertadas ao mesmo tempo. Na prtica, os mercados de balco organizado se especializam em alguns produtos especficos (ttulos de dvida privados, por exemplo) ou em aes de companhias de pequeno porte. No obstante, deve-se notar que as companhias devem estar registradas na CVM tanto para terem
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 04 seus valores mobilirios negociados em bolsas quanto em mercado de balco. No momento de pedir autorizao para a CVM para emitir valores mobilirios, porm, a companhia deve dizer em quais mercados os ttulos sero negociados. Se a companhia disser que sero negociados em mercado de balco, por exemplo, eles no podero ser negociados depois em bolsas de valores sem nova autorizao da CVM.
8-Listadequestesapresentadas
(CESGRANRIO; BB 2010) 1 - As Companhias ou Sociedades Annimas podem ser classificadas como abertas ou fechadas. So classificadas como abertas quando (A) seu passivo est atrelado a opes de mercado futuro. (B) seus principais ativos so aes de outras companhias de capital aberto. (C) sua estrutura de capital permite a entrada de scios estrangeiros. (D) suas aes so negociadas na Bolsa de Valores ou no mercado balco. (E) suas aes so propriedade dos scios fundadores e no esto venda.
(ESAF; CVM 2010) 2 - Para atuar no mercado de valores mobilirios, qualquer empresa deve: a) ser autorizada pela CVM. b) ser sociedade aberta. c) ser administrada com ampla transparncia. d) ter administradores de nacionalidade brasileira. e) fazer apelo poupana privada.
(CESPE; CEF 2010) 3 - Com referncia a instituies financeiras e instrumentos financeiros, assinale a opo correta.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 04 A Bolsas de valores so associaes civis com fins lucrativos, constitudas para manter local adequado negociao de valores mobilirios em mercado livre e aberto. B Uma carteira de aes representa a menor parcela do capital social de uma sociedade por aes. C Aes preferenciais so aes que detm o direito de preferncia sobre os lucros a serem distribudos aos acionistas. D Prego o recinto onde o BACEN leiloa dlares das reservas cambiais brasileiras, como medida de regulao da taxa de cmbio. E Em uma sociedade por aes, os detentores de aes ordinrias no tm direito a voz e voto nas assembleias de acionistas. (CESGRANRIO; BB 2010) 4 - As operaes de underwriting (subscrio) so praticadas pelos bancos de investimento que realizam a intermediao da distribuio de ttulos mobilirios no mercado. A Garantia Firme um tipo de operao de underwriting no qual a instituio financeira coordenadora da operao garante a (A) colocao dos lotes de aes a um determinado preo previamente pactuado com a empresa emissora, encarregando-se, por sua conta e risco, de coloc-lo no mercado. (B) rentabilidade das aes colocadas no mercado, responsabilizando-se por devolver o dinheiro empresa emissora em caso de uma
desvalorizao repentina. (C) renovao da subscrio das aes colocadas no mercado e que no encontraram compradores interessados. (D) oferta global das aes da empresa tanto no pas quanto no exterior, assumindo todos os riscos relacionados oscilao de mercado. (E) prtica de melhores esforos para revender o mximo de uma emisso de aes para os seus clientes por um prazo determinado.
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(CESGRANRIO; BB 2010)
5 - Com a finalidade de captao de recursos, muitas empresas abrem seu capital e emitem aes para serem negociadas no mercado primrio ou secundrio, dependendo da ocasio da emisso das aes. A emisso de aes no mercado primrio ocorre quando a (A) negociao realizada no prego da Bolsa de Valores. (B) negociao das aes no se concretizou no mercado secundrio. (C) empresa emite aes para negociao somente com empresas do setor primrio. (D) empresa emite pela primeira vez aes para serem negociadas no mercado. (E) rentabilidade das aes no atingiu o patamar desejado.
9Gabaritodasquestesapresentadas
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AULA 05: Mercado de Cmbio

SUMRIO Apresentao da Aula de Hoje Operaes bsicas Instituies autorizadas a operar Taxas de cmbio Caractersticas dos contratos de cmbio Remessas SISCOMEX Lista de questes apresentadas Gabarito das de questes apresentadas PGINA 1 2-7 7-9 9-11 11-15 15-19 19-20 21-22 23
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9.
Caro Aluno,
Seja bem-vindo nossa quinta aula!
No sei quanto a vocs, mas eu gosto desse clima que fica quando a prova est chegando! claro que fcil falar quando voc apenas professor e no vai fazer o concurso, mas, mesmo quando eu fao o concurso, gosto de saber que a prova est se aproximando: um incentivo a mais para estudar e um sentimento de que a hora de entrar no campo chegou. Afinal, s treinar sem jogar no tem graa, no mesmo? Esta matria de mercado de cmbio bem legal. As pessoas (e incluindo eu de vez em quando, devo confessar) costumam se confundir mais ao estudar as taxas de cmbio. Porm, como o concurso de tcnico bancrio evita muitos clculos, vamos pegar leve nesse aspecto e o tema no ser de assustar. Este o programa da aula de hoje: Mercado de cmbio (instituies autorizadas a operar; operaes bsicas; caractersticas dos contratos de cmbio; taxas de cmbio; remessas; SISCOMEX).
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Agora, vamos aula!

2Operaesbsicas
O mercado de cmbio envolve a troca de diferentes moedas por pessoas e empresas interessadas em ingressar ou retirar recursos do Brasil. A nossa moeda o Real no plenamente conversvel, ou seja, voc no pode trocar reais por outras moedas estrangeiras simplesmente porque lhe deu na telha: voc tem que explicar se vai importar, viajar ou realizar outra atividade e, em cada caso, h restries. Ademais, no pas e diferentemente de outras jurisdies, no permitido fazer poupana em moeda estrangeira: se fosse guarda dlares debaixo do colcho, est fora da lei! J So diversas as operaes que voc pode fazer com cmbio: ir na corretora de cmbio e trocar reais por dlares em espcie para viajar para a Disney (cmbio manual); entregar reais para o Banco para que ele pague um exportador para voc na China (importao) em dlares etc. O edital fala em operaes bsicas ento vamos estudar as mais importantes e s no falaremos do que muito especfico.
2.1Operaesrelativasaexportaes
A Vale, maior companhia mineradora nacional, costuma exportar minrio de ferro para a China. Em uma exportao especfica, ela envia 100 toneladas e recebe R$1 milho dlares americanos (poderia contratar em qualquer moeda, inclusive em reais, mas a prtica costuma ser a de contratar em dlares americanos mesmo). Ela tem a opo de trazer esses dlares para o pas ou os deixar no exterior. Se ela decidir trazer os dlares para o Brasil, dever convert-los em reais em uma operao de cmbio para que possa utiliz-los internamente (a empresa no pode pagar seus funcionrios, fornecedores em dlares...). Os contratos de cmbio de exportao podem ser celebrados antes ou depois da exportao e podem ser para liquidao pronta
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 05 (=imediatamente) ou futura. O recebimento do valor decorrente de exportao deve ocorrer em uma das seguintes formas: mediante crdito do correspondente valor em conta no exterior mantida em banco pelo prprio exportador (aqui no haveria operao de cmbio propriamente); a critrio das partes, mediante crdito em conta mantida no exterior por banco autorizado a operar no mercado de cmbio no Pas (os dlares ou outra moeda estrangeira vo para a conta do banco que opera no Brasil mantida no exterior e esse mesmo banco entrega reais para o exportador no Brasil); ou por meio de transferncia internacional em reais, a includas as ordens de pagamento oriundas do exterior em moeda nacional, na forma da regulamentao em vigor (nesse caso tambm no tem cmbio por parte do exportador, porque ele recebe em reais). Vamos ver um exemplo da segunda alternativa, em que realmente h o cmbio: a siderrgica chinesa, com o fim de pagar pela importao da Vale, manda o seu banco em NY (Citibank) transferir US$1 milho para a conta do Ita (banco da Vale nesta operao de cmbio) mantida no BoNY (banco tambm situado em NY). O Ita, se j no adiantou os recursos para a Vale, recebe o US$ 1 milho na sua conta em NY e paga o correspondente em reais para a Vale no Brasil (a taxa de converso aquela pactuada entre Ita e Vale). Como voc pode ver, no foi utilizada conta em dlares situadas no Brasil: a transao em dlares acontece toda fora do pas e registrada no sistema do BACEN (Sisbacen). Como j dissemos, o contrato de cmbio de exportao pode ser celebrado para liquidao pronta ou futura, prvia ou posteriormente ao embarque da mercadoria ou da prestao do servio, observado o prazo mximo de 750 dias entre a contratao e a liquidao (a liquidao quando todos os valores so pagos), bem como o seguinte: no caso de contratao prvia, o prazo mximo entre a contratao de cmbio e o embarque da mercadoria ou da prestao do servio de 360 dias;
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 05 o prazo mximo para liquidao do contrato de cmbio o ltimo dia til do 12 ms subsequente ao do embarque da mercadoria ou da prestao do servio (por isso 750 dias no mximo, porque tem o prazo mximo de 360 dias antes do embarque e de
potencialmente 13 meses depois do embarque). Veja uma linha do tempo do prazo mximo: Contratao---360dias-------Embarque-----390dias---------Liquidao Apesar do que demonstramos acima, cabe lembrar que o
recebimento adiantado do dinheiro a receber pela importao possvel se for contratado com a instituio financeira autorizada a operar com cmbio e que esteja disposta a adiantar a quantia, cobrando obviamente os respectivos juros. Como vimos em aula anterior, h duas formas principais de se financiar as exportaes: Adiantamento sobre Contrato de Cmbio (ACC) e Adiantamento sobre as Cambiais Entregues (ACE). No ACC, o banco adianta empresa exportadora recursos em moeda nacional referentes exportao a ser realizada no futuro (at 360 dias antes do embarque). No ACE, o banco adianta empresa exportadora recursos em moeda nacional referentes exportao j embarcada (at 210 dias depois do embarque).
2.2Operaesrelativasaimportaes
Todo importador tem que registrar sua importao do SISCOMEX, sistema integrado por vrios rgos e administrado pela Secretaria de Comrcio Exterior (SECEX do Ministrio do Desenvolvimento, Indstria e Comrcio Exterior). Quando efetua o registro e a importao deferida, cria-se uma Declarao de Importao (DI). Essa DI importante porque com base nela que so permitidas as operaes de cmbio para importao: s o valor previsto para o pagamento da importao na DI pode ser transferido para o exterior. As operaes de cmbio destinadas ao pagamento de importaes brasileiras, inclusive as relativas a parcelas de principal de importaes financiadas at 360 dias, podem ser celebradas para liquidao pronta ou
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 05 futura, sendo de 360 dias o prazo mximo entre a contratao e a liquidao da operao de cmbio. Os pagamentos de importao podem tambm ser realizados mediante utilizao de carto de crdito internacional emitido no Pas ou, para operaes de at US$ 50.000,00, por meio de vale postal internacional (uma ordem de pagamento normalmente com menores custos que as demais formas de remessa internacional). Nesse caso, no necessrio um contrato de cmbio, porque o pagamento efetuado pela operado do carto ou pela emissora do vale postal e esta informa o BACEN da transferncia realizada para o exterior por meio do Sisbacen.
2.3 Operaes relativas a viagens internacionais, cartes e transfernciaspostais

Qualquer pessoa pode comprar moeda estrangeira se for viajar para fora do pas, bastando apresentar sua identidade. Lembra que eu brinquei que voc no pode guardar dlares debaixo do colcho? verdade, mas, para o caso de viagens internacionais, bom observar que voc pode comprar moeda estrangeira parceladamente sem medo de estar fazendo algo ilegal. permitida a utilizao, no exterior, por viajantes residentes no Pas e a utilizao no Brasil, por viajantes residentes no exterior, de cartes de uso internacional, devendo os pagamentos e os recebimentos efetuados ser informados ao BACEN (a operadora do carto que faz esse informe). Relativamente utilizao de carto de uso internacional emitido no Brasil: o emissor deve transmitir ao Banco Central do Brasil, at o dia 10 de cada ms, via internet, os dados relativos s seguintes operaes efetuadas no ms anterior por titular de carto: saques e aquisies de bens e servios, indicando o CNPJ ou o CPF do titular do carto, identificado o proprietrio bandeira do carto, e o valor por beneficirio no exterior; no caso especfico de carto de crdito, a fatura dos gastos deve ser emitida em reais, informando ao cliente cada item na moeda
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 05 estrangeira na qual foi realizada, discriminando o subtotal relativo aos saques e o subtotal referente s aquisies de bens e servios, devendo referida fatura ser paga em banco pelo valor equivalente em reais do dia do pagamento (ou seja, a taxa de cmbio utilizada na fatura deve ser aquela do dia do pagamento da fatura). Quanto utilizao de carto de uso internacional emitido no exterior: pode ser aceito por estabelecimento credenciado a aceitar referido instrumento por empresa credenciadora ou proprietria da bandeira de pagamento domiciliada no Brasil; tambm pode ser aceito por banco comercial e pela Caixa Econmica Federal; o credenciador, o proprietrio da bandeira ou as instituies financeiras devem transmitir ao Banco Central do Brasil, at o dia 10 de cada ms, via internet, a relao dos valores relativos aos saques e s aquisies de bens e servios realizadas no ms anterior, discriminando o CNPJ ou o CPF do beneficirio, o proprietrio do esquema de pagamento (bandeira), o tipo do instrumento, o titular, nmero e pas do carto do pagador no exterior. Questo para aquecer o crebro: (CESGRANRIO; BB 2010) O mercado de cmbio envolve a negociao de moedas estrangeiras e as pessoas interessadas em movimentar essas moedas. O cmbio manual a forma de cmbio que (A) pratica a importao e a exportao por meio de contratos. (B) pratica a troca de moeda estrangeira por uma mercadoria. (C) envolve a compra e a venda de moedas estrangeiras em espcie. (D) envolve a troca de ttulos ou documentos representativos da moeda estrangeira. (E) exerce a funo de equilbrio na balana comercial externa.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 05 Soluo: Resposta fcil e direta. A letra (B) uma operao de cmbio relativa exportao. As demais alternativas no representam operaes especficas. Gabarito: Letra C.
3Instituiesautorizadasaoperar
Como j vimos na nossa aula demonstrativa, o Banco Central do Brasil o responsvel por fiscalizar e regulamentar, dentro das diretrizes criadas pelo Conselho Monetrio Nacional, o mercado de cmbio no pas. A sua preocupao maior manter-se informado sobre os fluxos de moeda estrangeira saindo e entrando no pas e garantir que sempre haja operaes de cmbio acontecendo para que as empresas no fiquem sem a possibilidade de fazer negcios com o resto do mundo. por isso que no qualquer instituio que pode operar com cmbio e todas aquelas que operam tem que cumprir diversas obrigaes definidas pelo BACEN. As autorizaes para a prtica de operaes no mercado de cmbio podem ser concedidas pelo BACEN a bancos mltiplos, bancos comerciais, caixas econmicas, bancos de investimento, bancos de desenvolvimento, bancos de cmbio, agncias de fomento,
sociedades de crdito, financiamento e investimento, sociedades corretoras de ttulos e valores mobilirios, sociedades
distribuidoras de ttulos e valores mobilirios e sociedades corretoras de cmbio. Cada uma dessas instituies, porm, no realizam os mesmos tipos de operao. Antes de vermos quais tipos de operao cada instituio pode realizar, bom esclarecermos o que so bancos mltiplos e bancos de cmbio. Bancos mltiplos so ao mesmo tempo bancos comerciais e/ou de investimento e acumulam um ou mais dos seguintes tipos de atividade: bancos de desenvolvimento; de crdito imobilirio; de
arrendamento mercantil; de crdito, financiamento e investimento. Um banco mltiplo pode ter, por exemplo, carteira de banco comercial e de
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 05 crdito imobilirio. Os bancos de cmbio so instituies financeiras autorizadas a realizar, sem restries, operaes de cmbio e operaes de crdito vinculadas s de cmbio, como financiamentos exportao e importao e adiantamentos sobre contratos de cmbio, e ainda a receber depsitos em contas sem remunerao, no movimentveis por cheque ou por meio eletrnico pelo titular, cujos recursos sejam destinados realizao das operaes citadas. Os agentes do mercado de cmbio podem realizar as seguintes operaes: bancos, exceto de desenvolvimento, e a Caixa Econmica Federal: todas as operaes de cmbio; bancos de desenvolvimento e agncias de fomento: operaes especficas autorizadas pelo Banco Central do Brasil; sociedades sociedades de crdito, de financiamento ttulos e e investimento, mobilirios,
corretoras
valores
sociedades distribuidoras de ttulos e valores mobilirios e sociedades corretoras de cmbio: (I) compra e venda de moeda estrangeira em cheques vinculados a transferncias unilaterais; (II) compra e venda de moeda estrangeira em espcie, cheques e cheques de viagem relativos a viagens internacionais; (III)
operaes de cmbio simplificado de exportao e de importao e transferncias do e para o exterior, de natureza financeira, no sujeitas ou vinculadas a registro no BACEN, at o limite de US$50.000,00 ou seu equivalente em outras moedas; (V)
operaes no mercado interbancrio, arbitragens no Pas e, por meio de banco autorizado a operar no mercado de cmbio, arbitragem com o exterior (arbitragem , em resumo, uma operao que confere ganho rpido sem risco para aquele que identifica uma precificao incorreta dos ativos: no caso do mercado de cmbio, o banco faz vrias operaes de cmbio instantneas e alcana um lucro sem correr riscos).
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 05 Para ser autorizada a operar no mercado de cmbio, a instituio deve: indicar diretor responsvel pelas operaes relacionadas ao
mercado de cmbio; apresentar projeto, nos termos fixados pelo BACEN, indicando, no mnimo, os objetivos operacionais bsicos e as aes desenvolvidas para assegurar a observncia da regulamentao cambial e prevenir e coibir crimes de lavagem de dinheiro. Relativamente s autorizaes para a prtica de operaes no mercado de cmbio, o BACEN pode, motivadamente (ou seja, se explicar o porqu): revog-las ou suspend-las temporariamente em razo de
convenincia e oportunidade; cass-las em razo de irregularidades apuradas em processo administrativo, ou suspend-las cautelarmente, na forma da lei; cancel-las em virtude da no realizao, pela instituio, de operao de cmbio por perodo superior a cento e oitenta dias. As instituies financeiras e demais instituies autorizadas a funcionar pelo BACEN, depois de autorizadas a operar no mercado de cmbio, podem abrir posto permanente ou provisrio para a conduo de operaes de cmbio, aps efetuar o seu cadastro no Sistema de Informaes sobre Entidades de Interesse do Banco Central (Unicad) at o dia anterior data de incio de suas operaes. Para efeitos desse cadastro, considera-se posto de cmbio a instalao utilizada para realizao de operaes de cmbio que esteja situada fora de dependncia da instituio. So aquelas barraquinhas de cmbio que costumamos ver em shoppings, aeroportos e rodovirias.
4.Taxasdecmbio
Taxa de cmbio o preo de uma moeda expresso em valores de outra moeda. Pense na moeda estrangeira como um produto: quantos
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 05 reais custa um dlar dos EUA? Atualmente, custa cerca de R$1,80. Ento, a taxa de cmbio USD/BRL de 1,80. Quantos reais custa um euro? Atualmente, voc precisa de R$2,30 para comprar um euro. Portanto, a taxa EUR/BRL de 2,30. A conveno internacional para se referir a taxas de cmbio escrever a moeda base, colocar uma barra e, depois, indicar a moeda cotada. Nos exemplos acima, o real a moeda cotada e o dlar e o euro, em cada exemplo, so as moedas base. BRL significa Brazilian Reais (=reais brasileiros), enquanto USD a sigla de United States Dollars (dlares dos EUA) e EUR a abreviao de Euros. O curioso do mercado de cmbio que no h uma taxa nica para a moeda. Existe uma taxa se o banco, ou outra instituio autorizada a operar no mercado de cmbio, vai lhe vender e, outra, se vai comprar de voc a moeda. Isso existe porque o banco no atua no mercado de cmbio por caridade: ele quer ganhar um lucro (chamado de bid-ask spread) entre as compras e as vendas que ele faz. Portanto, h uma taxa de cmbio de venda (quando o banco quer vender, chamada de ask price em ingls) e uma outra de compra (quando o banco quer comprar, chamada de bid price em ingls). Vamos ver um exemplo: Ganhei na loteria federal (organizada pela CEF, certo?) e agora sou um multimilionrio. Quero comprar uma casa em Miami que custa US$1 milho. Para tanto, tenho que transformar parte dos meus reais em dlares. Vou ao banco e pergunto qual a taxa de cmbio com a qual eles esto operando. O banco nem pergunta se eu quero comprar ou vender e me fala: USD/BRL 1,82 para lhe vender e USD/BRL 1,80 para comprar de voc. Eu entrego R$1,820 milho para o banco e recebo US$1 milho na minha conta do Citibank em Miami para comprar a casa. A Angelina Jolie quer comprar uma casa na Bahia por R$1,8 milho para criar seus muitos filhos. Ela tem dlares e precisa de reais. Ela vai no mesmo banco onde eu fui no mesmo instante em que eu estava l (que beleza, heim?). O banco, para comprar os dlares dela, no utiliza a taxa de USD/BRL 1,82, mas sim a de compra de USD/BRL 1,80. A Angelina
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 05 entrega US$1 milho para o banco e recebe R$1,8 milho. O banco, nessa rpida brincadeira, ganhou duzentos mil reais! Afinal, recebeu de mim R$1,820 milho e entregou R$1,8 milho para a Angelina. Para informar os agentes do mercado e mesmo os demais interessados na economia de maneira geral, o BACEN todo dia publica a PTAX, que a taxa mdia das operaes de cmbio efetuadas entre grandes instituies autorizadas a funcionar no mercado. A PTAX informada tanto para venda como para compra.
5-Caractersticasdoscontratosdecmbio
Contrato de cmbio o instrumento especfico firmado entre o vendedor e o comprador de moeda estrangeira, no qual so estabelecidas as caractersticas e as condies sob as quais se realiza a operao de cmbio. As operaes de cmbio so formalizadas por meio de contrato de cmbio e seus dados devem ser registrados no SISBACEN, devendo a data de registro do contrato de cmbio corresponder ao dia da celebrao de referido contrato. Relativamente assinatura dos contratos de cmbio: o BACEN somente reconhece como vlida a assinatura digital dos contratos de cmbio por meio de utilizao de certificados digitais emitidos no mbito da Infraestrutura de Chaves Pblicas (ICPBrasil), sendo responsabilidade do agente interveniente a
verificao da utilizao adequada da certificao digital por parte do cliente na operao; no caso de assinatura manual, esta aposta aps a impresso do contrato de cmbio, em pelo menos duas vias originais, destinadas ao comprador e ao vendedor da moeda estrangeira (como qualquer contrato que a gente assina no nosso dia a dia). A assinatura manual pelas partes intervenientes no contrato de cmbio, quando requerida, constitui requisito indispensvel na via destinada ao agente autorizado a operar no mercado de cmbio, devendo
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 05 ser mantida em arquivo do referido agente uma via original dos contratos de cmbio, pelo prazo de cinco anos, contados do trmino do exerccio em que ocorra a contratao ou, se houver, a liquidao, o cancelamento ou a baixa. So os seguintes os tipos de contratos de cmbio e suas aplicaes: compra: destinado s operaes de compra de moeda estrangeira de clientes; venda: destinado s operaes de venda de moeda estrangeira a clientes; destinados a contratao de cmbio entre instituies integrantes do sistema financeiro nacional autorizadas a operar no mercado de cmbio. So registradas no Sistema Cmbio e dispensadas da formalizao do contrato de cmbio: as operaes de cmbio relativas a arbitragens (arbitragem , em resumo, um ganho rpido e sem risco que o banco tem fazendo algumas operaes de cmbio) celebradas com banqueiros no exterior ou com o BACEN; as operaes de cmbio em que o prprio banco seja o comprador e o vendedor da moeda estrangeira; os cancelamentos de saldos de contratos de cmbio cujo valor seja igual ou inferior a US$ 5.000,00 ou seu equivalente em outras moedas; as operaes cursadas sob a sistemtica de interbancrio eletrnico (quando grandes volumes de moedas so negociados
eletronicamente entre os bancos); operaes de compra e de venda de moeda estrangeira de at US$ 3.000,00 ou do seu equivalente em outras moedas (quando trocamos alguns dlares, pesos etc. para viajar, no precisamos formalizar um contrato de cmbio).
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 05 No contrato de cmbio, no so suscetveis de alterao o comprador, o vendedor, o valor em moeda estrangeira, o valor em moeda nacional, o cdigo da moeda estrangeira e a taxa de cmbio. Entre as alteraes admitidas nos contratos de cmbio, devem ser necessariamente registradas no Sisbacen e formalizadas aquelas relativas aos seguintes elementos: prazo para liquidao do contrato de cmbio; forma de entrega da moeda estrangeira; natureza da operao (troca de exportao por transferncia unilateral de recursos, por exemplo); percentual de adiantamento para contratos de cmbio. Para as demais clusulas pactuadas nos contratos de cmbio, passveis de alterao, admite-se o acolhimento, pelos bancos, de comunicao formal dos clientes confirmando as modificaes ajustadas, a qual deve constituir parte integrante do contrato de cmbio respectivo. A liquidao de contrato de cmbio ocorre quando da entrega de ambas as moedas, nacional e estrangeira, objeto da contratao ou de ttulos que as representem. A liquidao pronta (=imediata) obrigatria nos seguintes casos: operaes de cmbio simplificado de exportao ou de importao; compras ou vendas de moeda estrangeira em espcie ou em cheques de viagem. As operaes de cmbio contratadas para liquidao pronta devem ser liquidadas: no mesmo dia, quando se tratar: (I) de compras e de vendas de moeda estrangeira em espcie ou em cheques de viagem; ou (II) de operaes ao amparo da sistemtica de cmbio simplificado de exportao; em at dois dias teis da data da contratao, nos demais casos, excludos os dias no teis. As operaes de cmbio abaixo indicadas podem ser contratadas para liquidao futura, devendo a liquidao ocorrer em at:
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 05 1.500 dias, no caso de operaes interbancrias e de arbitragem, bem como nas operaes de natureza financeira em que o cliente seja a Secretaria do Tesouro Nacional; 360 dias, no caso de operaes de cmbio de importao e de natureza financeira, com ou sem registro no Banco Central do Brasil; 3 dias teis, no caso de operaes de cmbio relativas a aplicaes de ttulos de renda varivel que estejam sujeitas a registro no Banco Central do Brasil. O cancelamento de contrato de cmbio ocorre mediante consenso das partes e formalizado por meio de novo contrato, no qual as partes declaram o desfazimento da relao jurdica anterior, com a observncia aos princpios de ordem legal e
regulamentar aplicveis. Nos casos em que no houver consenso para o cancelamento, podem os bancos autorizados a operar em cmbio proceder baixa do contrato de cmbio de sua posio cambial (baixa na posio de cmbio representa operao contbil bancria e no implica resciso unilateral do contrato nem alterao da relao contratual existente entre as partes). Questo para arejar a cabea: (FCC; 2006 BB) O contrato de cmbio a) um ato unilateral e no oneroso. b) tem por objetivo a compra ou a venda de moeda estrangeira. c) implica a entrega de moeda estrangeira ao exportador. d) no tem prazo limite para sua liquidao. e) implica a concesso de bonificaes ao importador.
Soluo: Vamos ver as alternativas: (A) (B) um ato bilateral oneroso; Certo!
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(C) (D)
Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 05 Entrega de moeda nacional ao exportador; Tem prazo limite, que varia de acordo com a modalidade de cada contrato;
(E)
Bonificaes?! O contrato respeita a vontade das partes, mas no confere bonificaes necessariamente...
Gabarito: Letra B.
6Remessas
Remessas so envios de recursos do Brasil para o exterior ou de fora para dentro do pas referentes a transporte de cargas, seguro, envio de encomendas, investimentos e pagamentos de despesas
governamentais. Vamos comear estudando despesas com transportes e seguros. Nas operaes ligadas a despesas comerciais (transporte de cargas sobretudo), a entrega de documentos ao banco pode, mediante consenso entre as partes, ser substituda pela entrega de demonstrativo assinado pelo cliente negociador da moeda estrangeira, ao qual cabe manter em seu poder os documentos originais pelo prazo de cinco anos, contados a partir do ano subsequente realizao da operao de cmbio ou da transferncia interveniente, discriminar: quando relativas a transporte de cargas, o total por tipo de produto dos valores de transporte relativos a exportao brasileira e o total tambm por tipo de produto dos valores de transporte relativos a importao brasileira, bem como o total dos valores retidos no Pas referentes a tais negcios; quando relativas a passagens e bagagens desacompanhadas, o total dos valores relativos a passagens e o total dos valores relativos a bagagens desacompanhadas, bem como o total dos valores retidos no Pas referentes a tais negcios; internacional quando em reais, O para apresentao ao banco deve
solicitada.
citado
demonstrativo
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 05 nos demais casos, o valor individual, a finalidade da transferncia e os dados referentes a exportao ou importao constantes do Siscomex. Nos casos de encomendas remetidas do exterior, na hiptese de as operaes de cmbio serem conduzidas por intermedirio ou
representante, deve ser observado, adicionalmente, que: o intermedirio ou o representante deve estar de posse de procurao de cada um de seus clientes para realizao de referidas operaes de cmbio; pode ser realizada operao de cmbio nica, desde que seja anexada ao dossi da operao relao devidamente referenciada (nmero e data), contendo o nome de cada um de seus clientes, com indicao dos respectivos CPFs e o valor das remessas individuais; o pagamento do contravalor em moeda nacional da operao de cmbio pode ser efetuado pelo intermedirio ou representante. O prmio e a indenizao relativos a contrato de seguro ou resseguro celebrado em moeda estrangeira so pagos por transferncia bancria, em moeda estrangeira. Alm das informaes previstas na regulamentao cambial, as seguintes pessoas fsicas e jurdicas devem fornecer ao Banco Central do Brasil, na forma aos e condies e por ele estabelecidas, informaes s suas
relacionadas atividades:
pagamentos
recebimentos
referentes
transportadores, seus agentes ou representantes, bem como empresas que operam o transporte internacional de passageiros, bagagens e cargas; sociedades seguradoras, resseguradores locais, resseguradores admitidos e corretoras de resseguro. No caso de ingresso de recursos em moeda estrangeira para fins de custeio de transportador residente, domiciliado ou com sede no exterior, em que no tenha ocorrido a utilizao da totalidade do contravalor em
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 05 moeda nacional resultante da operao de cmbio, o saldo no utilizado pode ser empregado para a recompra de moeda estrangeira, devendo o representante do transportador manter arquivada a documentao
comprobatria de tal situao, pelo prazo de cinco anos, contados a partir do primeiro dia ano subsequente realizao da operao de cmbio, para apresentao ao banco interveniente, quando solicitada. As vendas de moeda estrangeira para pagamento de penses, aposentadorias, tratamentos de sade, ajuda de custo a servidores pblicos designados ou transferidos para o exterior, obrigaes junto a instituies de ensino e pesquisa no exterior, despesas com servidores no exerccio de misso oficial no exterior, bem como de benefcios
concedidos a viajantes que se destinem ao exterior ou l estejam com objetivo de cumprir programa de natureza educacional, cientfica ou cultural, podem ser efetuadas: em espcie, entregue diretamente ao viajante no Pas ou ao representante habilitado pela pessoa jurdica de direito pblico interno, para posterior repasse ao beneficirio final dos recursos; ou por ordem bancria, para entrega direta ao beneficirio final no exterior ou a favor da prpria pessoa jurdica de direito pblico interno responsvel pela aquisio da moeda estrangeira, a qual efetua o repasse, no exterior, ao beneficirio final dos recursos. Questes para treinar: (CESPE; CEF 2010) Assinale a opo correta a respeito das operaes realizadas no mercado de cmbio brasileiro. A As operaes de cmbio no podem ser canceladas, mesmo que exista consenso entre as partes, com exceo das operaes de cmbio simplificado e interbancrias. B Os agentes autorizados a operar no mercado de cmbio devem observar as regras para a perfeita identificao dos seus clientes, bem como verificar as responsabilidades das partes e a legalidade das operaes.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 05 C Os agentes autorizados a operar no mercado de cmbio no podem realizar operaes de compra e de venda de moeda estrangeira com instituio bancria do exterior, em contrapartida aos reais em espcie recebidos do exterior ou para l enviados. D Nas operaes de compra e venda de moeda estrangeira, em qualquer valor, no h necessidade de identificao do comprador ou do vendedor, podendo o contravalor ser pago ou recebido diretamente em espcie. E No contrato de cmbio, podem ser alterados os dados referentes s identidades do comprador ou do vendedor, ao valor em moeda nacional, ao cdigo da moeda estrangeira e taxa de cmbio.
Soluo: Vamos ver cada alternativa: (A) (B) (C) Podem ser canceladas apenas se for por consenso das partes; Certssimo! justamente o que os agentes autorizados a operar fazem no mercado de cmbio! (D) H sempre necessidade de identificao, apesar de em alguns casos no ser necessria a formalizao de um contrato de cmbio. (E) Essas so justamente as informaes que no podem ser alteradas. Gabarito: Letra B. (CESPE; 2010 CEF) Em relao ao mercado de cmbio brasileiro, assinale a opo correta. a) Tendo em vista que as operaes no mercado de cmbio esto sujeitas comprovao documental, no se admite, nesse mercado, contrato de cmbio assinado digitalmente. b) Como no pressupem a realizao, pelo titular, de contrato de cmbio especfico, as operaes de pagamento para o exterior mediante utilizao de carto de crdito de uso internacional no se incluem no mercado de cmbio.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 05 c) A autorizao para operar no mercado de cmbio ser concedida pelo BACEN e estar condicionada, entre outros requisitos, indicao pela instituio financeira de diretor responsvel pelas operaes relacionadas ao mercado de cmbio. d) As sociedades corretoras de cmbio podero realizar todas as operaes do mercado de cmbio, entre as quais dar curso a
transferncias financeiras para o exterior, sem limites de valor. e) De acordo com a atual regulao, conforme a fundamentao econmica, as operaes de cmbio sero cursadas no mercado de cmbio de taxas flutuantes ou no mercado de cmbio de taxas livres. Soluo: Vamos ver as alternativas: (A) (B) A assinatura digital aceita sim! O contrato de cmbio no necessrio para uma operao ser classificada como pertencente a este mercado. Arbitragem, utilizao de carto de crdito internacional so sim tpicas do mercados de cmbio, por representarem trocas de moedas de diferentes jurisdies, apesar de no serem realizadas por assinatura de contrato. (C) (D) Exato! Primeiro erro, que s bancos (excluindo de desenvolvimento) e CEF podem realizar qualquer operao de cmbio. Segundo, que as sociedades corretoras s podem realizar transferncias do e para o exterior, de natureza financeira, no sujeitas ou vinculadas a registro no BACEN, at o limite de US$50.000,00. (E) Errado. J foi assim no passado, mas hoje em dia a taxa de cmbio nica. Gabarito: Letra C.
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7SISCOMEX
J comentamos anteriormente sobre o SISCOMEX nesta aula. No acredito que o concurso cobrar muito mais do que j dissemos, mas, como ele foi especialmente referido no edital, vamos ver o sistema com mais detalhe. Lembrando apenas o que j falamos: todo importador tem que registrar sua importao do SISCOMEX, sistema integrado por vrios rgos e administrado pela Secretaria de Comrcio Exterior. O Sistema Integrado de Comrcio Exterior SISCOMEX - foi institudo pelo Decreto n 660, de 1992, e a sistemtica administrativa do comrcio exterior brasileiro, que integra as atividades afins da Secretaria de Comrcio Exterior - SECEX, da Receita Federal do Brasil RFB e do Banco Central do Brasil - BACEN, no registro, acompanhamento e controle das diferentes etapas das operaes de exportao.
Respectivamente, a SECEX analisa o cumprimento das legislaes e regulamentos concernentes ao comrcio exterior, a RFB fiscaliza as regras de ordem tributria e o BACEN acompanha as operaes de exportao e importao, que afetam o fluxo de moeda estrangeira. A partir de 1993, com a entrada em funcionamento do SISCOMEX, todo o processamento administrativo relativo s exportaes e s importaes foi informatizado. As operaes passaram a ser registradas via Sistema e analisadas on line pelos rgos que atuam em comrcio exterior, tanto os chamados rgos "gestores" (SECEX, RFB e BACEN) como os rgos "anuentes", que atuam apenas em algumas operaes especficas (Ministrio da Sade, Departamento da Polcia Federal, Comando do Exrcito etc.). Como se pode imaginar, o Comando do Exrcito s rgo anuente nas operaes que envolvam comrcio de material blico, por exemplo. Na concepo e no desenvolvimento do Sistema, foram
harmonizados conceitos, cdigos e nomenclaturas, tornando possvel a adoo de um fluxo nico de informaes, tratado pela via informatizada, que permite a eliminao de diversos documentos utilizados no
processamento das operaes. Isso o mesmo que dizer que o operador
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 05 de comrcio exterior (importador ou exportador) tem uma vida mais fcil com o SISCOMEX do que tinha antes: ao invs de vrios formulrios impressos, preenche apenas uma pgina na internet.
8.Listadequestesapresentadas
(CESGRANRIO; BB 2010) 1 - O mercado de cmbio envolve a negociao de moedas estrangeiras e as pessoas interessadas em movimentar essas moedas. O cmbio manual a forma de cmbio que (A) pratica a importao e a exportao por meio de contratos. (B) pratica a troca de moeda estrangeira por uma mercadoria. (C) envolve a compra e a venda de moedas estrangeiras em espcie. (D) envolve a troca de ttulos ou documentos representativos da moeda estrangeira. (E) exerce a funo de equilbrio na balana comercial externa.
(FCC; 2006 BB) 2 - O contrato de cmbio a) um ato unilateral e no oneroso. b) tem por objetivo a compra ou a venda de moeda estrangeira. c) implica a entrega de moeda estrangeira ao exportador. d) no tem prazo limite para sua liquidao. e) implica a concesso de bonificaes ao importador.
(CESPE; CEF 2010) 3 - Assinale a opo correta a respeito das operaes realizadas no mercado de cmbio brasileiro. A As operaes de cmbio no podem ser canceladas, mesmo que exista consenso entre as partes, com exceo das operaes de cmbio simplificado e interbancrias. B Os agentes autorizados a operar no mercado de cmbio devem observar as regras para a perfeita identificao dos seus clientes, bem
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 05 como verificar as responsabilidades das partes e a legalidade das operaes. C Os agentes autorizados a operar no mercado de cmbio no podem realizar operaes de compra e de venda de moeda estrangeira com instituio bancria do exterior, em contrapartida aos reais em espcie recebidos do exterior ou para l enviados. D Nas operaes de compra e venda de moeda estrangeira, em qualquer valor, no h necessidade de identificao do comprador ou do vendedor, podendo o contravalor ser pago ou recebido diretamente em espcie. E No contrato de cmbio, podem ser alterados os dados referentes s identidades do comprador ou do vendedor, ao valor em moeda nacional, ao cdigo da moeda estrangeira e taxa de cmbio.
(CESPE; 2010 CEF) 4 - Em relao ao mercado de cmbio brasileiro, assinale a opo correta. a) Tendo em vista que as operaes no mercado de cmbio esto sujeitas comprovao documental, no se admite, nesse mercado, contrato de cmbio assinado digitalmente. b) Como no pressupem a realizao, pelo titular, de contrato de cmbio especfico, as operaes de pagamento para o exterior mediante utilizao de carto de crdito de uso internacional no se incluem no mercado de cmbio. c) A autorizao para operar no mercado de cmbio ser concedida pelo BACEN e estar condicionada, entre outros requisitos, indicao pela instituio financeira de diretor responsvel pelas operaes relacionadas ao mercado de cmbio. d) As sociedades corretoras de cmbio podero realizar todas as operaes do mercado de cmbio, entre as quais dar curso a
transferncias financeiras para o exterior, sem limites de valor.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 05 e) De acordo com a atual regulao, conforme a fundamentao econmica, as operaes de cmbio sero cursadas no mercado de cmbio de taxas flutuantes ou no mercado de cmbio de taxas livres.
9.Gabaritodasquestesapresentadas
1 2 3 4 C B B C
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AULA 06: Pessoa Jurdica e Pessoa Fsica

SUMRIO 1. Apresentao da Aula de Hoje 2. Pessoa Fsica 2.1. Capacidade e Incapacidade Civil 2.2. Domicilio 2.3. Representao 3. Pessoa Jurdica 3.1. Capacidade 3.2. Domiclio 3.3. Representao 4. Lista de questes apresentadas 5. Gabarito das de questes apresentadas PGINA 1 2 2-7 8-9 9-12 13-15 15 15-16 16-17 18-20 21
Caro Aluno,
Seja bem-vindo nossa sexta aula!
Estamos chegando quase na reta final das nossa aulas e espero que todos estejam bem afiados para a prova! Ao final, bom fazer uma reviso de todos os pontos apresentados e ir com o principal na ponta da lngua para o concurso! Mantenham a calma e os estudos, que vocs chegam l! Este o programa da aula de hoje: Pessoa fsica e pessoa jurdica capacidade e incapacidade civil, representao e domiclio. um tema tranquilo de se estudar, apesar de se ter uns trechos para se decorar.
Vamos ao que interessa ento! Ao estudo!
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2PessoaFsica
A ideia de personalidade est diretamente ligada de pessoa, porque exprime a aptido genrica para adquirir direitos e contrair deveres. Como o homem sujeito das relaes jurdicas, sendo a personalidade a faculdade a ele reconhecida de exercer direitos e deveres, afirma-se que todo homem dotado de personalidade. Contudo, no s o homem, individualmente considerado, tem essa aptido. O Cdigo Civil tambm prev a pessoa jurdica, que veremos mais a frente! A partir dessa introduo, temos que Toda pessoa capaz de direitos e deveres na ordem civil, sendo que a sua personalidade civil comea do nascimento com vida. Entretanto, bom salientar que a lei assegura tambm, desde a concepo, os direitos do nascituro.
Basicamente o que temos o seguinte: a personalidade civil da pessoa natural comea com o seu nascimento com vida e o nascituro (que a pessoa que no nasceu, mas tem expectativa de vida) tem seus direitos guardados desde a sua concepo. Por fim, a personalidade um atributo do ser humano e o acompanha por toda a vida. Como a existncia da pessoa natural termina com a morte, somente com esta cessada a sua personalidade tambm. Ento, o nascimento com vida do homem o incio da sua personalidade civil e a morte, o seu fim.
2.1CapacidadeeIncapacidadeCivil
Como j foi afirmado acima, todo ser humano dotado de personalidade jurdica e, portanto, dotado da aptido genrica para adquirir direitos e contrair obrigaes/ deveres. Aliada ideia de personalidade, o ordenamento jurdico reconhece ao indivduo a capacidade para a aquisio dos direitos e para exerc-los por si
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 06 mesmo, diretamente, ou por intermdio (pela representao), ou ainda com a assistncia de outra pessoa. A capacidade de direito no pode ser recusada ao indivduo, seno o mesmo ficaria sem sua personalidade. Entende-se que a personalidade e capacidade civil so atributos que se
complementam. Por isso, diz-se que todo homem dotado de capacidade a princpio. Faltaria essa capacidade, por exemplo, ao nascituro e pessoa jurdica ilegalmente constituda, justamente em decorrncia da inexistncia de personalidade. Entretanto, a capacidade de direito pode sofrer eventualmente restries. Isso ocorre, porque, aos indivduos, s vezes, faltam requisitos materiais para se dirigirem com autonomia no mundo civil. Embora no se negue a capacidade civil ao indivduo, o seu exerccio, em razo de situaes especiais, dever ser pela interveno de outra pessoa, que ser representante ou
assistente. A ocorrncia de tais deficincias denominada de incapacidade. Percebemos, ento, que aquele que se acha em pleno exerccio de seus direitos capaz ou tem a capacidade de fato, de exerccio ou de ao. pessoa que falta aptido para agir no tem a capacidade de fato. A regra , dessa maneira, que toda pessoa tem a capacidade de direito, mas nem toda tem a de fato. Assim, toda pessoa tem a faculdade de adquirir direitos, mas nem toda pessoa tem o poder de us-los pessoalmente e transmiti-los a outro por ato de vontade. Dentro do conceito de incapacidade acima citado, temos uma distino no direito entre incapacidade relativa e incapacidade absoluta. A incapacidade absoluta se d, quando o indivduo impossibilitado totalmente do exerccio dos seus direitos; ele precisa, para atuar no mundo jurdico, de um representante. J a incapacidade relativa ocorre, quando h indivduos que podem praticar atos da
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 06 vida civil por eles prprios, desde que assistidos por quem a lei determine. A partir dessas definies, temos que so absolutamente
incapazes de exercer pessoalmente os atos da vida civil as seguintes pessoas: os menores de dezesseis anos; os que, por enfermidade ou deficincia mental, no tiverem o necessrio discernimento para a prtica desses atos; os que, mesmo por causa transitria, no puderem exprimir sua vontade.
J os relativamente incapazes, so esses aqui: os maiores de dezesseis e menores de dezoito anos; os brios habituais ( aquele que consome, diaria e imoderadamente, bebida alcolica, incapacitando-se para externar, conscientemente, a sua vontade), os viciados em txicos, e os que, por deficincia mental, tenham o discernimento
reduzido; os excepcionais, sem desenvolvimento mental completo; os prdigos (so as pessoas que se revelam por um gasto imoderado capaz de comprometer seu patrimnio).
A menoridade cessa aos dezoito anos completos, quando a pessoa fica habilitada prtica de todos os atos da vida civil. Cessar, para os menores, a incapacidade, antes dos 18 anos, nas seguintes situaes: pela concesso dos pais, ou de um deles na falta do outro, mediante instrumento pblico, independentemente de homologao judicial, ou por sentena do juiz, ouvido o tutor, se o menor tiver dezesseis anos completos; pelo casamento; pelo exerccio de emprego pblico efetivo; pela colao de grau em curso de ensino superior;
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 06 pelo estabelecimento civil ou comercial, ou pela existncia de relao de emprego, desde que, em funo deles, o menor com dezesseis anos completos tenha economia prpria.
Vamos agora para algumas questes de provas anteriores da CAIXA! A matria de capacidade e incapacidade de pessoa fsica a parte do tema de hoje mais recorrente nos concursos!
A Lei n. 10.406/2002, que instituiu o Cdigo Civil, trata da capacidade civil das pessoas naturais. De acordo com esse cdigo, so incapazes, relativamente a certos atos, ou maneira de os exercer, I os maiores de dezesseis e menores de dezoito anos de idade. II os brios habituais, os viciados em txicos, e os que, por deficincia mental, tenham o discernimento reduzido. III os excepcionais, sem desenvolvimento mental completo. IV os que, mesmo por causa transitria, no puderem exprimir sua vontade. V os prdigos. Esto certos apenas os itens A) I, II, III e IV. B) I, II, III e V. C) I, II, IV e V. D) I, III, IV e V. E) II, III, IV e V.
Soluo: A resposta correta a letra B. Como vimos acima, so relativamente incapazes de cometerem os atos da vida civil as seguintes pessoas: os maiores de dezesseis e menores de dezoito anos; os brios habituais, os viciados em txicos, e os que, por deficincia mental, tenham o discernimento reduzido; os excepcionais, sem desenvolvimento mental completo; e os prdigos.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 06 A respeito de pessoa fsica, capacidade e incapacidade civil, julgue os itens seguintes. I Toda pessoa capaz de direitos e deveres na ordem civil. II A personalidade civil da pessoa comea do nascimento com vida; mas a lei pe a salvo, desde a concepo, os direitos do nascituro. III So absolutamente incapazes de exercer pessoalmente os atos da vida civil os maiores de dezesseis e menores de dezoito anos de idade; os brios habituais, os viciados em txicos e os que, por deficincia mental, tenham o discernimento reduzido; os excepcionais, sem desenvolvimento mental completo; e os prdigos. IV So incapazes relativamente a certos atos ou maneira de exerc-los os menores de dezesseis anos de idade; os que, por enfermidade ou deficincia mental, no tiverem o necessrio discernimento para a prtica desses atos; e os que, mesmo por causa transitria, no puderem exprimir sua vontade. V A menoridade cessa aos dezoito anos de idade, completos, quando a pessoa fica habilitada prtica de todos os atos da vida civil. Esto certos apenas os itens A) I, II e V. B) I, III e IV. C) I, IV e V. D) II, III e IV. E) II, III e V.
Soluo: A resposta correta a letra A. Como vimos, toda pessoa tem a capacidade de direito para adquirir direitos e contrair obrigaes/ deveres. Porm, nem toda pessoa tem a capacidade de fato de exercer por si esses direitos e obrigaes, so os casos de restrio capacidade de direito. A personalidade civil realmente comea com o nascimento com vida, deixando-se assegurado o nascituro desde a sua concepo. Por fim, como tambm foi visto em aula e todos bem sabem, a menoridade acaba aos dezoito anos!
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 06 As instituies financeiras mantm relacionamento com pessoas fsicas e jurdicas, e para que esse relacionamento possa ocorrer de uma forma legal, as pessoas precisam ter a capacidade para exercitar seus direitos, ou seja, a capacidade de fato. Nesse sentido, quais os procedimentos que um Banco deve adotar para abrir uma conta corrente de uma pessoa com dezessete anos de idade? (A) Nenhum, porque os bancos so impedidos legalmente de abrir contas para menores de dezoito anos, pois so pessoas com incapacidade absoluta. (B) O Banco deve exigir os documentos do menor e do seu responsvel e a conta s poder ser aberta pelo responsvel legal (pai, ou me ou tutor). (C) O Banco deve exigir a certido de nascimento do menor e comprovante de escolaridade como histrico escolar ou declarao da instituio de ensino. (D) O Banco deve exigir apenas os documentos pessoais (RG ou Carteira de Trabalho e CPF) e a conta pode ser aberta pelo prprio menor. (E) O Banco deve exigir do menor certificado de reservista, cdula de identidade, comprovante de residncia, CPF e procurao do responsvel legal.
Soluo: A resposta correta a letra B. Como vimos, o maior de dezesseis anos e menor de dezoito (que o caso, j que o pretendente a abrir conta no banco tem dezessete anos) relativamente incapaz e precisa de assistncia para realizar os atos da vida civil. Veremos mais frente que a assistncia ao filho menor de idade realizada pelos pais originariamente. Diante disso, est certa a assertiva que afirma que o banco dever recolher tanto os documentos do responsvel legal (pai e me originariamente e, em outras situaes, o tutor, como veremos a seguir) quanto os do menor (j que este est sendo assistido) e abrir a conta por intermdio do mesmo responsvel legal (que est prestando a assistncia no caso).
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2.2Domicilio
Em sentido jurdico, o domicilio civil o lugar em que a pessoa ordinariamente exerce seus direitos e cumpre suas obrigaes da vida civil, inclusive quando chamada a faz-lo por via judicial, uma vez que do domiclio decorre a fixao da competncia de foro para o julgamento de aes em que a pessoa figura como parte. De acordo com a forma de sua determinao, o domiclio pode ser: voluntrio, se estabelecido por vontade prpria; legal ou necessrio, se imposto por lei, como nos casos do incapaz (o do seu representante), do servidor pblico (onde exerce suas funes), do militar (onde serve ou a sede do comando em que serve), oficiais e tripulantes da marinha mercante (local de matrcula do navio) e do preso (local de cumprimento da sentena); convencional, se escolhido entre as partes, para os efeitos de um contrato especfico.
O domiclio da pessoa natural o lugar onde ela estabelece a sua residncia com nimo definitivo. Se, porm, a pessoa natural tiver diversas residncias, onde, alternadamente, viva, todas elas sero consideradas seu domiclio. tambm domiclio da pessoa natural, quanto s relaes que dizem respeito profisso, o lugar onde esta exercida. Se a pessoa exercitar profisso em lugares diversos, cada um deles constituir domiclio para as relaes que lhe corresponderem. Ser o domiclio da pessoa natural, que no tenha residncia habitual (a pessoa que no permanece minimamente num lugar), o lugar onde for encontrada. Muda-se o domiclio, transferindo a residncia, com a inteno manifesta de o mudar. A prova da inteno resultar do que
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 06 declarar a pessoa s municipalidades dos lugares, que deixa, e para onde vai, ou, se tais declaraes no fizer, da prpria mudana, com as circunstncias que a acompanharem. O domiclio do incapaz o do seu representante ou
assistente. E legal ou necessrio por ter sido estabelecido pelo prprio Cdigo Civil brasileiro.
Vamos agora a uma questo de prova anterior da CAIXA pra esquentarmos os motores!
O domiclio da pessoa natural ser A) o lugar onde ela estabelecer a sua residncia com nimo definitivo. B) o seu lugar de nascimento, caso ela tenha diversas residncias. C) o lugar onde ela exera suas relaes concernentes aos estudos, quando diferente do lugar onde estabelea a sua residncia. D) apenas um dos diversos lugares onde ela exera profisso, se a pessoa exercitar profisso em lugares diversos, independentemente das relaes profissionais que ela exera. E) o lugar onde ela for encontrada, mesmo quando tiver residncia habitual em outro lugar.
Soluo: A resposta correta a letra A. Como vimos, O domiclio da pessoa natural o lugar onde ela estabelece a sua residncia com nimo definitivo. Tenham cuidado com as outras opes, pois algumas trazem as excees (apesar de estarem colocadas erradas do mesmo jeito)! A regra do domiclio da residncia com nimo definitivo a geral e a que deve ser aplicada preferencialmente.
2.3Representao
Como vimos acima, a incapacidade gera a necessidade de se ter representao por parte de outra pessoa, para que o incapaz possa
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 06 exercer os seus direitos. Em relao aos relativamente incapazes, o que teremos a assistncia. Diante disso, temos, de acordo com o Cdigo Civil, que compete aos pais, em relao aos filhos menores: dirigir-lhes a criao e educao; t-los em sua companhia e guarda; conceder-lhes ou negar-lhes consentimento para casarem; nomear-lhes tutor por testamento ou documento autntico, se o outro dos pais no lhe sobreviver, ou o sobrevivo no puder exercer o poder familiar; represent-los, at aos dezesseis anos, nos atos da vida civil, e assisti-los, aps essa idade, nos atos em que forem partes, suprindo-lhes o consentimento; reclam-los de quem ilegalmente os detenha; exigir que lhes prestem obedincia, respeito e os servios prprios de sua idade e condio.
Em relao aos outros exemplos de incapacidade, em que teremos ora a figura do representante ora a figura do assistente, este ser o tutor ou o curador. A figura da tutela aparece, quando os prprios pais no podem representar seus filhos. Desse modo, instituda a tutela nas seguintes hipteses: com o falecimento dos pais, ou sendo estes julgados ausentes; em caso de os pais decarem do poder familiar (normalmente, os pais perdem o poder familiar, quando agem contrariamente aos seus deveres presentes na lei).
Em regra, o direito de nomear tutor compete aos pais, em conjunto. A nomeao deve constar de testamento ou de qualquer outro documento
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 06 autntico. nula a nomeao de tutor pelo pai ou pela me que, ao tempo de sua morte, no tinha o poder familiar. Na falta de tutor nomeado pelos pais, incumbe a tutela aos parentes consanguneos do menor, por esta ordem: aos ascendentes (av/ av, bisav/bisav, etc), preferindo o de grau mais prximo ao mais remoto; aos colaterais at o terceiro grau (irmos e tios), preferindo os mais prximos aos mais remotos, e, no mesmo grau, os mais velhos aos mais moos; em qualquer dos casos, o juiz escolher entre eles o mais apto a exercer a tutela em benefcio do menor.
O juiz nomear tutor idneo e residente no domiclio do menor: na falta de tutor testamentrio ou legtimo; quando estes forem excludos ou escusados da tutela; quando removidos por no serem idneos o tutor legtimo e o testamentrio.
Aos irmos rfos dar-se- um s tutor. No caso de ser nomeado mais de um tutor por disposio testamentria sem indicao de precedncia, entende-se que a tutela foi cometida ao primeiro, e que os outros lhe sucedero pela ordem de nomeao, se ocorrer morte, incapacidade, escusa ou qualquer outro impedimento. Os menores abandonados tero tutores nomeados pelo juiz, ou sero recolhidos a estabelecimento pblico para este fim destinado, e, na falta desse estabelecimento, ficam sob a tutela das pessoas que, voluntria e gratuitamente, se encarregarem da sua criao. As crianas e os adolescentes cujos pais forem desconhecidos, falecidos ou que tiverem sido suspensos ou destitudos do poder familiar tero tutores nomeados pelo Juiz ou sero includos em programa de colocao familiar, na forma prevista pelo Estatuto da Criana e do Adolescente.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 06 J a curatela a forma de representao dos incapazes que restaram. Dessa forma, esto sujeitos a curatela: aqueles que, por enfermidade ou deficincia mental, no tiverem o necessrio discernimento para os atos da vida civil; aqueles que, por outra causa duradoura, no puderem exprimir a sua vontade; os deficientes mentais, os brios habituais e os viciados em txicos; os excepcionais sem completo desenvolvimento mental; os prdigos. Aplicam-se curatela as regras concernentes tutela, com pequenas modificaes. O cnjuge ou companheiro, no separado judicialmente ou de fato, , de direito, curador do outro, quando interdito (incapacitado). Na falta do cnjuge ou companheiro, curador legtimo o pai ou a me; na falta destes, o descendente (filhos, netos, etc) que se demonstrar mais apto. Entre os descendentes, os mais prximos precedem aos mais remotos. Na falta dessas pessoas, compete ao juiz a escolha do curador. Vale ressaltar, que havendo meio para a recuperao do interdito (incapaz), o curador dever promover o tratamento em estabelecimento apropriado. Os enfermos, deficientes mentais, os brios habituais, os viciados em txicos e os prdigos sero recolhidos em estabelecimentos adequados, quando no se adaptarem ao
convvio domstico.
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3PessoaJurdica
Todo homem dotado de capacidade jurdica, que o habilita a adquirir direitos. Todo homem sujeito da relao jurdica. Mas, no somente ao homem que o ordenamento jurdico confere essa faculdade. A complexidade da vida civil e a necessidade da conjugao de esforos de vrios indivduos para a consecuo de objetivos comuns ou de interesse social, ao mesmo passo que aconselham e estimulam a sua agregao e polarizao de suas atividades, sugerem ao direito equiparar prpria pessoa humana certos agrupamentos de indivduos e certas destinaes patrimoniais e lhes aconselham atribuir personalidade de ao aos entes abstratos assim gerados. Surgem, ento, as pessoas jurdicas, que se compem, ora de um conjunto de pessoas, ora de uma destinao patrimonial com aptido para adquirir e exercer direitos e contrair obrigaes. A pessoa jurdica um sujeito de direito personalizado, assim como as pessoas fsicas, em contraposio aos sujeitos de direito despersonalizados, como o nascituro, a massa falida e outros. Desse modo, a pessoa jurdica tem a autorizao genrica para a prtica de atos jurdicos bem como de qualquer outro ato, exceto o expressamente proibido. Feitas tais consideraes, cabe conceituar pessoa jurdica como o sujeito de direito inanimado personalizado. So requisitos para a existncia da pessoa jurdica: a organizao de pessoas ou bens; a licitude de propsitos; e capacidade reconhecida por norma jurdica. As pessoas jurdicas podem ser de direito pblico, interno ou externo, e de direito privado.
So pessoas jurdicas de direito pblico interno:
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a Unio; os Municpios; as autarquias;
os Estados, o Distrito Federal e os Territrios;
as autarquias, inclusive as associaes pblicas; as demais entidades de carter pblico criadas por lei. Salvo disposio em contrrio, as pessoas jurdicas de direito pblico, que tenham estrutura de direito privado, regem-se, no que couber, quanto ao seu funcionamento, pelas normas do Cdigo Civil.
So pessoas jurdicas de direito pblico externo: os Estados estrangeiros; e todas as pessoas que forem regidas pelo direito internacional pblico.
As pessoas jurdicas de direito pblico interno so civilmente responsveis por atos dos seus agentes que nessa qualidade causem danos a terceiros, ressalvado direito regressivo contra os causadores do dano, se houver, por parte destes, culpa ou dolo.
So pessoas jurdicas de direito privado: as associaes; as sociedades; as fundaes. as organizaes religiosas; os partidos polticos. as empresas individuais de responsabilidade limitada. Comea a existncia legal das pessoas jurdicas de direito privado com a inscrio do ato constitutivo no respectivo registro, precedida, quando necessrio, de autorizao ou aprovao do
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 06 Poder Executivo, averbando-se no registro todas as alteraes por que passar o ato constitutivo. A extino da pessoa jurdica poder se dar de quatro formas. So elas: Legal em razo de motivo determinado em lei (como a decretao da falncia, a morte dos scios, ou o desaparecimento do capital nas sociedades de fins lucrativos); Administrativa quando a pessoa jurdica depende de autorizao do poder pblico e esta cassada; Jurdica quando a entidade se desvia dos fins para os quais foi constituda e, em ao judicial, desconstituda.
3.1Capacidade
Capacidade da pessoa jurdica decorre da personalidade que a ordem jurdica lhe reconhece por ocasio de seu registro. Essa capacidade estende-se a todos os campos do direito, com exceo do direito de famlia e outros exclusivos pessoa natural. Apesar dessa ltima observao, a pessoa jurdica poder exercer todos os direitos subjetivos, no se limitando esfera patrimonial. Ela tem direito identificao, sendo dotada de uma denominao, de um domiclio e de uma nacionalidade. Isso significa que a pessoa jurdica tem capacidade para exercer todos os direitos compatveis com a natureza especial de sua personalidade. Os poderes outorgados pessoa jurdica esto traados nos seus atos constitutivos, em seu ordenamento interno (estatutos e contrato social), bem como delimitados pela lei.
3.2Domiclio
Em relao s pessoas jurdicas, o domiclio ser:
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 06 O Distrito Federal, quando a pessoa jurdica for a Unio; As capitais, quando as pessoas jurdicas forem os Estados e Territrios; O lugar onde funcione a administrao municipal, quando a pessoa jurdica for o Municpio; O lugar onde funcionarem as respectivas diretorias e administraes, ou onde elegerem domiclio especial no seu estatuto ou atos constitutivos, quando forem as demais pessoas jurdicas. Tendo a pessoa jurdica diversos estabelecimentos em lugares diferentes, cada um deles ser considerado domiclio para os atos nele praticados. Se a administrao, ou diretoria, tiver a sede no estrangeiro, ser considerado o domiclio da pessoa jurdica, no tocante s obrigaes contradas por cada uma das suas agncias, o lugar do estabelecimento, presente no Brasil, a que ela corresponder. Nos contratos escritos, podero os contratantes especificar domiclio onde se exercitem e cumpram os direitos e obrigaes deles resultantes.
3.3Representao
De acordo com o nosso ordenamento jurdico, as pessoas jurdicas so sujeitos de direito, revestidas de capacidade e responsveis por seus atos. Para que possam exteriorizar a sua vontade, no entanto, devem ser representadas. Conforme disposto no art. 17 do Cdigo Civil, "as pessoas jurdicas sero representadas, ativa e
passivamente, nos atos judiciais e extrajudiciais, por quem os respectivos estatutos designarem, ou no o designando, pelos seus diretores." A mesma disposio encontramos no Cdigo de Processo Civil, em seu art. 12, VI.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 06 Normalmente, encontramos nos contratos sociais, que a gerncia da empresa ser exercida por um determinado scio. Nos estatutos das associaes, que o Presidente representar a sociedade ativa e
passivamente, o mesmo ocorrendo nas sociedades annimas. Os poderes, nestes casos, so aqueles necessrios para o funcionamento da empresa, no incluindo os de alienar, hipotecar ou de qualquer forma onerar os bens mveis e imveis do ativo permanente da sociedade. Para que o gerente possa representar a empresa na venda de um automvel ou de algum bem imvel, por exemplo, dever ter poderes expressos no contrato social, caso contrrio todos os scios devero assinar a autorizao para a venda do veculo ou a escritura pblica. O mesmo ocorre com o presidente da associao: se no houver disposio expressa no estatuto que o autorize a alienar bens, dever ser autorizado pela assembleia geral, apresentando a ata respectiva, de acordo com o que estabelecer o Estatuto. Nas sociedades annimas, no silncio do estatuto, o Conselho de Administrao que autoriza a alienao de bens do ativo. As pessoas jurdicas de direito pblico tambm esto sujeitas a estas restries. Nos Municpios, por exemplo, o Prefeito Municipal, para concesso de direito real de uso de bens municipais, alienao e concesso de bens imveis e aquisio de bens imveis, normalmente deve ser autorizado pela Cmara de Vereadores, dependendo dos termos da Lei Orgnica de cada Municpio. Portanto, de extrema importncia a verificao dos poderes dos administradores, pois os efeitos da decorrentes, como a nulidade do ato e a responsabilidade civil, atingem a quem contrata com a pessoa jurdica, as pessoas que intervm e aos prprios administradores por estarem extrapolando os limites de sua competncia.
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4Listadequestesapresentadas
1) A Lei n. 10.406/2002, que instituiu o Cdigo Civil, trata da capacidade civil das pessoas naturais. De acordo com esse cdigo, so incapazes, relativamente a certos atos, ou maneira de os exercer, I os maiores de dezesseis e menores de dezoito anos de idade. II os brios habituais, os viciados em txicos, e os que, por deficincia mental, tenham o discernimento reduzido. III os excepcionais, sem desenvolvimento mental completo. IV os que, mesmo por causa transitria, no puderem exprimir sua vontade. V os prdigos. Esto certos apenas os itens A) I, II, III e IV. B) I, II, III e V. C) I, II, IV e V. D) I, III, IV e V. E) II, III, IV e V.
2) A respeito de pessoa fsica, capacidade e incapacidade civil, julgue os itens seguintes. I Toda pessoa capaz de direitos e deveres na ordem civil. II A personalidade civil da pessoa comea do nascimento com vida; mas a lei pe a salvo, desde a concepo, os direitos do nascituro. III So absolutamente incapazes de exercer pessoalmente os atos da vida civil os maiores de dezesseis e menores de dezoito anos de idade; os brios habituais, os viciados em txicos e os que, por deficincia mental, tenham o discernimento reduzido; os excepcionais, sem desenvolvimento mental completo; e os prdigos. IV So incapazes relativamente a certos atos ou maneira de exerc-los os menores de dezesseis anos de idade; os que, por enfermidade ou deficincia mental, no tiverem o necessrio discernimento para a prtica
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 06 desses atos; e os que, mesmo por causa transitria, no puderem exprimir sua vontade. V A menoridade cessa aos dezoito anos de idade, completos, quando a pessoa fica habilitada prtica de todos os atos da vida civil. Esto certos apenas os itens A) I, II e V. B) I, III e IV. C) I, IV e V. D) II, III e IV. E) II, III e V.
3) As instituies financeiras mantm relacionamento com pessoas fsicas e jurdicas, e para que esse relacionamento possa ocorrer de uma forma legal, as pessoas precisam ter a capacidade para exercitar seus direitos, ou seja, a capacidade de fato. Nesse sentido, quais os procedimentos que um Banco deve adotar para abrir uma conta corrente de uma pessoa com dezessete anos de idade? (A) Nenhum, porque os bancos so impedidos legalmente de abrir contas para menores de dezoito anos, pois so pessoas com incapacidade absoluta. (B) O Banco deve exigir os documentos do menor e do seu responsvel e a conta s poder ser aberta pelo responsvel legal (pai, ou me ou tutor). (C) O Banco deve exigir a certido de nascimento do menor e comprovante de escolaridade como histrico escolar ou declarao da instituio de ensino. (D) O Banco deve exigir apenas os documentos pessoais (RG ou Carteira de Trabalho e CPF) e a conta pode ser aberta pelo prprio menor. (E) O Banco deve exigir do menor certificado de reservista, cdula de identidade, comprovante de residncia, CPF e procurao do responsvel legal.
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4) O domiclio da pessoa natural ser
A) o lugar onde ela estabelecer a sua residncia com nimo definitivo. B) o seu lugar de nascimento, caso ela tenha diversas residncias. C) o lugar onde ela exera suas relaes concernentes aos estudos, quando diferente do lugar onde estabelea a sua residncia. D) apenas um dos diversos lugares onde ela exera profisso, se a pessoa exercitar profisso em lugares diversos, independentemente das relaes profissionais que ela exera. E) o lugar onde ela for encontrada, mesmo quando tiver residncia habitual em outro lugar.
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5Gabaritodasdequestesapresentadas
1 2 3 4 B A B A
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AULA 07: Contas, Cheques e SPB

SUMRIO Apresentao da Aula de Hoje Abertura e movimentao de contas Cheques Sistema de Pagamentos Brasileiro Lista de questes apresentadas Gabarito das de questes apresentadas PGINA 1-2 2-7 7-16 16-27 27-33 33
1. 2. 3. 4. 5. 6.
Caro Aluno,
O grande dia est chegando!
Nunca fui muito de dar conselhos, mas aqui vai um para vocs: ficar nervoso s atrapalha. Voc s pode fazer duas coisas para passar num concurso: estudar e no ficar nervoso durante a prova. No adianta ficar com raiva da banca, com medo de no passar ou arrependido por no ter estudado mais. Voc leu todo o material que pde inclusive minhas aulas umas 5 vezes ;-) e, no dia, s tem obrigao de ficar calmo. Um dia depois da prova, voc pode ficar do jeito que quiser, mas no no dia da prova. Esse o segredo de 10 entre 10 candidatos aprovados em concursos. Alm de estudar nos prximos dias, peo para vocs se concentrarem nessa meta de ficarem calmos no dia da prova. Apesar da conversa de vspera de prova, ainda temos a aula de hoje e a ltima aula com exerccios! O assunto da aula de hoje no difcil, mas tem muitos detalhes. Este o programa da aula de hoje: Abertura e movimentao de contas (documentos bsicos); Cheque (requisitos essenciais, circulao, endosso, cruzamento, compensao); Sistema de Pagamentos Brasileiro.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 07 Como voc j sabe, o tema produtos bancrios, inicialmente previsto para esta aula, foi adiantado em aula anterior. por isso que ele no est no programa de hoje.
Vamos
ao
que
interessa
ento!
Ao estudo!
2Aberturaemovimentaodecontas
Na nossa quarta aula, estudamos o que so depsitos vista e, em grande parte, vimos temas que dizem respeito a nossa aula de hoje. Vamos rever o que j falamos, acrescentando alguns comentrios novos. Nas contas de depsito vista (conta corrente), o dinheiro do depositante fica sua disposio para ser sacado a qualquer momento e movimentvel por cheque, mas no remunerado como na conta poupana. H, ainda, a conta-salrio, que parecida com a conta de depsito vista, mas s aceita depsitos de salrios, proventos, soldos, vencimentos, aposentadorias, penses e similares e no movimentvel por cheque. A abertura e a manuteno de conta de depsito pressupem contrato firmado entre a instituio financeira monetria e o cliente. O banco no obrigado a abrir ou manter conta de depsito (voc pode querer abrir conta em um banco e ele simplesmente no lhe aceitar). Para abertura de conta de depsito, necessrio preencher a fichaproposta de abertura de conta, que o contrato firmado entre banco e cliente, e apresentar os originais dos seguintes documentos: no equivalente); inscrio no Cadastro de Pessoa Fsica (CPF); e caso documento de de identificao pessoa (carteira de fsica: identidade ou
- comprovante de residncia (conta de gua, luz etc.).
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no na
caso
de
Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 07 pessoa jurdica:
- documento de constituio da empresa (contrato social e registro junta comercial);
- documentos que qualifiquem (identidade, CPF e comprovante de residncia) prepostos e autorizem a os representantes, mandatrios a ou
movimentar
conta;
- inscrio no Cadastro Nacional de Pessoa Jurdica (CNPJ). Tratando-se de menor ou de pessoa incapaz, alm de sua qualificao, tambm dever ser identificado o responsvel que o assiste ou representa. Alm da apresentao dos documentos citados acima, a instituio financeira pode estabelecer critrios prprios para abertura de conta de depsito, desde que seguidos os procedimentos previstos na
regulamentao vigente. No ato da abertura da conta de depsito vista, o banco deve prover as seguintes informaes sobre os direitos e deveres do correntista e do banco: condies para fornecimento de talo de cheques; necessidade de comunicao pelo depositante, por escrito, de qualquer mudana de endereo ou nmero de telefone; condies para incluso do nome do depositante no Cadastro de Emitentes de Cheque sem Fundos; informao de que os cheques liquidados, uma vez microfilmados, podero ser destrudos; tarifas de servios, incluindo a informao sobre servios que no podem ser cobrados; saldo mdio mnimo exigido para manuteno da conta, se houver essa exigncia. As informaes includas na ficha-proposta e todos os documentos de identificao devem ser conferidos, nos originais, pelo funcionrio encarregado da abertura da conta, que assina a ficha juntamente com o gerente responsvel. Os nomes desses dois
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 07 funcionrios devem estar claramente indicados na ficha-proposta. Em caso de abertura de contas para deficientes visuais, o banco deve providenciar a leitura de todo o contrato, em voz alta. Muito importante tambm notar que o banco no pode transferir o seu dinheiro sem sua prvia autorizao, mesmo se for para um investimento que potencialmente v lhe beneficiar. Ademais, o banco no pode realizar nenhum dbito na sua conta sem a sua prvia autorizao. Essa autorizao, porm, pode ser dada no contrato de abertura da conta (normalmente a cobrana de tarifas autorizada neste momento). Por ser um contrato voluntrio e por tempo indeterminado, uma conta bancria pode ser encerrada por qualquer uma das partes envolvidas. Quando a iniciativa do encerramento for do banco, ele deve comunicar o fato a voc, solicitando-lhe a regularizao do saldo e a devoluo dos cheques por acaso em seu poder e anotar a deciso na ficha-proposta, a qual dever ser guardada pelo banco. O banco dever encerrar a conta se forem verificadas irregularidades nas informaes prestadas, julgadas de natureza grave, comunicando o fato
imediatamente ao Banco Central. H previso legal e regulamentar para que pessoas fsicas ou jurdicas residentes, domiciliadas ou com sede no exterior sejam titulares de conta em reais em banco autorizado a operar no mercado de cmbio. As movimentaes ocorridas em tais contas caracterizam ingressos ou sadas de recursos no Brasil e, quando em valor igual ou superior a R$10 mil, esto sujeitas a comprovao documental, registro no sistema informatizado do Banco Central e identificao da provenincia e destinao dos recursos, da natureza dos pagamentos e da identidade dos depositantes e dos beneficirios das transferncias efetuadas. Devese notar, porm, que no permitida a existncia de depsitos vista no pas denominados em moedas estrangeiras.
Uns exerccios para fixar o assunto:
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(CESPE; CEF 2010)
Para a abertura de conta de depsitos, obrigatria a completa identificao do depositante, mediante preenchimento de ficha-proposta. Com relao s informaes que devero ser registradas nessa ficha e mantidas atualizadas pela instituio financeira, julgue os itens abaixo. I Para as pessoas fsicas, no que concerne qualificao do depositante, a ficha dever conter, entre outros dados: o documento de identificao (tipo, nmero, data de emisso e rgo expedidor) e o nmero de inscrio no Cadastro de Pessoas Fsicas (CPF). II Para as pessoas fsicas, no que concerne qualificao do depositante, a ficha dever conter, entre outros dados: o nmero de dependentes; a renda mensal e a declarao de imposto de renda. III Para as pessoas jurdicas, no que concerne qualificao do depositante, a ficha dever conter, entre outros dados: a atividade, o faturamento e a declarao do imposto de renda de pessoa jurdica. IV Para as pessoas jurdicas, no que concerne qualificao do depositante: os documentos devero conter as informaes requeridas para as pessoas fsicas, que qualifiquem e autorizem os representantes, mandatrios ou prepostos a movimentar a conta; o nmero de inscrio no Cadastro Nacional de Pessoa Jurdica (CNPJ); e os atos constitutivos da pessoa jurdica, devidamente registrados na forma da lei na autoridade competente. V Caso a conta de depsitos seja titulada por menor ou pessoa incapaz, somente dever conter informaes do responsvel que o assistir ou o representar. Esto certos apenas os itens A I e III. B I e IV. C II e III. D II e V. E IV e V.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 07 Soluo: Temos que prestar ateno que o comando da questo requer indiquemos as informaes obrigatrias. Os itens II e III so informaes que eventualmente podem constar da ficha, se for do interesse das partes, mas no so informaes obrigatrias. O item V est errado, porque na ficha deve constar informaes tanto do incapaz quanto do seu representante. Os itens I e IV esto corretos, como vimos. Portanto, o gabarito da questo a letra B.
(CESPE; CEF 2010) Em relao a abertura, manuteno, movimentao e encerramento de contas de depsitos, tarifas de servios e cheque, assinale a opo correta. A permitida a abertura de conta sob nome abreviado ou de qualquer forma alterado, inclusive mediante supresso de parte ou partes do nome do depositante. B A instituio financeira no pode, em nenhuma hiptese, abrir conta de depsitos vista para titular que figure ou tenha figurado no cadastro de emitentes de cheques sem fundos. C Mesmo enquanto o depositante figurar no cadastro de emitentes de cheques sem fundos, permitido fornecer-lhe talonrio de cheques. D A instituio financeira deve manter o registro da ocorrncia relativa ao encerramento da conta de depsitos vista. E A resciso do contrato de conta de depsito vista ou o encerramento da conta de depsito vista, por iniciativa de qualquer das partes, prescinde de comunicao prvia e formal.
Soluo: Quem figura no cadastro de emitentes de cheques sem fundo no pode receber novo talonrio de cheques, porm no est impedido de abrir conta de depsitos vista (o banco pode se negar a abrir conta para qualquer pessoa, mas no est obrigado a no aceitar cliente por esse motivo). De resto, para resolver essa questo, temos que lembrar que a
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 07 resciso de contrato de conta deve ter aviso prvio e ser inscrita na ficha cadastral. O gabarito, portanto, a letra D.
(CESPE; CEF 2010) Para a abertura de conta de depsitos, obrigatria a completa identificao do depositante. As informaes que devem constar na fichaproposta para a abertura da conta incluem I qualificao do depositante. II endereos residencial e comercial completos. III data da abertura da conta e respectivo nmero. IV taxa de juros de remunerao da conta de depsito. V assinatura do depositante. Esto certos apenas os itens A I, II, III e IV. B I, II, III e V. C I, II, IV e V. D I, III, IV e V. E II, III, IV e V.
Soluo: Muito fcil a questo. O nico item errado o IV, porque a conta de depsitos no remunerada por juros. O gabarito, assim, a letra B.
3.Cheques
Cheques so ttulos de crdito, assim como as letras de cmbio que estudamos na nossa quarta aula. Vamos rever parte do que j estudamos na quarta aula e detalhar mais alguns pontos especficos sobre cheques. Os cheques so, basicamente, um pedao de papel no qual o sacador (ou emitente) d uma ordem incondicional para o sacado (que um banco onde est depositado o dinheiro do emitente) pagar algum valor ao tomador (ou beneficirio, que a pessoa a favor de quem o cheque foi emitido). Pensando no exemplo da nossa quarta aula, o emitente quem assina o cheque (voc, que pediu a pizza e tem que
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 07 pagar o entregador), o sacado o banco que entregar o dinheiro para quem apresentar o cheque (Banco do Brasil, por exemplo, se a sua conta corrente for de l) e o beneficirio quem recebeu o cheque (a pizzaria). Obrigatoriamente, o cheque deve conter: a denominao cheque inscrita no ttulo; a ordem incondicional de pagar quantia determinada (se houver divergncia entre a quantia indicada em algarismos e aquela por extenso, prevalece a quantia por extenso); o nome do banco ou da instituio financeira que deve pagar (sacado); a indicao do lugar de pagamento (na falta de indicao especial, considerado ser nas agncias do banco sacado); a indicao da data e do lugar de emisso; a assinatura do emitente (sacador), ou de seu mandatrio com poderes especiais. Os cheques podem ser emitidos em trs formas: nominativo ordem; nominativo no ordem; ao portador. O cheque ao portador pode ser pago pelo banco quele que porta o cheque. O cheque ao portador no pode ter valor superior a R$100,00. O cheque nominativo ordem s pode ser pago pessoa indicada no cheque como beneficiria. Nessa forma de emisso ordem, o beneficirio pode transferir a titularidade do cheque por endosso, apenas escrevendo sua assinatura no verso ou na folha de alongamento do cheque (se s constar a assinatura, o endosso em branco e qualquer pessoa pode posteriormente colocar seu nome como beneficiria; se o endossante assinar e disser quem o beneficirio do endosso, o endosso em preto). O cheque nominativo no ordem s pode ser pago pessoa indicada no cheque como beneficiria pelo emitente, no podendo o cheque ser endossado (para que o cheque seja no ordem, basta o emitente escrever aps o nome do beneficirio a expresso no ordem, no transfervel ou outra semelhante).
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 07 Salvo estipulao em contrrio, o endossante garante o pagamento (ou seja, se o titular do cheque no tiver fundos, o endossante paga o valor do cheque para o endossatrio). O endosso, tambm, transmite todos os direitos resultantes do cheque. Se o endosso em branco, pode o portador: complet-lo com o seu nome ou com o de outra pessoa; endossar novamente o cheque, em branco ou a outra pessoa; transferir o cheque a um terceiro, sem completar o endosso e sem endossar. O cheque tem uma caracterstica prpria, diferente das letras de cmbio, e que muitas pessoas no sabem: o cheque
obrigatoriamente uma ordem de pagamento vista, ou seja, deve ser pago no momento da sua apresentao ao banco sacado. Dessa forma, o famoso cheque pr-datado apenas um acordo entre
consumidor e loja. Caso a loja apresente hoje um cheque que voc datou para daqui a 30 dias, o banco ir pagar a loja hoje se voc tiver fundos na conta (se voc no tiver fundos, o cheque ser devolvido). claro que voc pode entrar na justia depois para reclamar que a loja no cumpriu a forma de pagamento parcelada que prometeu, mas o banco no ter nenhuma responsabilidade a respeito. Mas voc poderia perguntar: ento, por que o emitente do cheque tem que dat-lo? Bem, existem dois prazos que devem ser observados e que dependem da data de emisso descrita no cheque: prazo de apresentao para pagamento (30 dias, quando emitido no lugar onde tiver que ser pago, e 60 dias, quando emitido em outro lugar do Pas ou no exterior): se o cheque no for apresentado dentro desse prazo, o emitente pode revogar o cheque, avisando ao beneficirio o fato e suas razes; prazo de prescrio (6 meses depois de terminado o prazo de apresentao para pagamento, ou seja, 7 ou 8 meses depois da emisso): durante esse prazo, o banco deve pagar o beneficirio do cheque mesmo aps findo o prazo para apresentao (se houver
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 07 fundos na conta do emitente, claro est). Se o cheque for apresentado aps o prazo de prescrio, o banco est proibido de pag-lo. O emitente ou o portador do cheque podem cruzar o cheque, fazendo dois traos paralelos na frente do ttulo (juridicamente, se fala anverso do ttulo). Um cheque cruzado s pode ser pago mediante crdito em conta, ou seja, o portador de um cheque cruzado no pode simplesmente apresentar o cheque na caixa do banco e retirar o valor devido em dinheiro; ele tem que receber o valor em uma conta em seu nome. Algumas caractersticas importantes do cruzamento de um cheque: uma vez cruzado, qualquer tentativa de retirar o cruzamento considerada inexistente; existe o cruzamento geral, com apenas dois traos, que permite que o cheque seja creditado apenas a banco ou a cliente do sacado mediante crdito em conta; existe o cruzamento especial, com dois traos e o nome de um banco entre os traos, que permite que o cheque seja creditado apenas ao banco indicado ou, se o banco indicado for o sacado, a cliente seu mediante crdito em conta. Os cheques, assim como os demais ttulos de crdito, tm algumas caractersticas especiais, que fazem seu sucesso nas relaes comerciais: cartularidade, literalidade e autonomia. Vamos voltar ao exemplo do cheque que voc passou para pagar pela entrega da pizza: Cartularidade: s credor do que est disposto no ttulo de crdito aquele que tem o ttulo em mos (a crtula). Se, por exemplo, o entregador de pizza perder o cheque, no adianta ele tentar cobrar o valor da pizza no Banco do Brasil por mais que ele apresente nota fiscal, foto abraado com voc e a pizza etc. No tem choror. Literalidade: s vale o que est escrito no ttulo de crdito. o que minha av chama de preto no branco ou, de forma menos educada, escreveu no leu o pau comeu. Se, por exemplo, a pizza custava R$60, voc passou um cheque de R$50 e o entregador no
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 07 viu isso, quando o gerente da pizzaria for descontar o cheque no BB no adianta apresentar nota fiscal e um vdeo de voc no Youtube falando que ganhou R$10 reais pela desateno do entregador de pizza. Se est escrito R$50 no cheque, s isso que o banco pode pagar. Autonomia: o ttulo de crdito independente de qualquer outra obrigao que a pessoa tenha contratado. Outro exemplo: voc contratou um encanador para consertar uma infiltrao na sua casa. Aparentemente ficou tudo certo e voc passou um cheque de R$500 para ele pelo servio prestado. No dia seguinte, porm, a infiltrao voltou, porque claramente o servio no foi bem executado. O encanador, portanto, no mereceu seu pagamento pelo servio e ter que refaz-lo ou devolver o dinheiro. Porm, ele est com seu cheque em mos e pode deposit-lo caso voc no pea para o banco sustar o pagamento. Para sustar o pagamento, normalmente o banco cobra uma tarifa, mas no pode impedir que voc pea a sustao antes do cheque ser apresentado. importante
acrescentar ainda que, mesmo sustado, o cheque um ttulo que representa uma obrigao do emitente de pagar e pode ser protestado e cobrado extrajudicialmente.
O Sistema de Pagamentos Brasileiro inclui diversos sistemas de liquidao, que so responsveis por liquidar operaes realizadas no mercado financeiro. O SPB o tema do nosso prximo tpico desta aula, mas vamos comear logo falando da Centralizadora da Compensao de Cheques (Compe), que responsvel, como o prprio nome demonstra, pela compensao de cheques. A Compe funciona de forma muito simples. Vamos lembrar do nosso exemplo da pizzaria, com algumas alteraes: v Voc, correntista do Santander, passou um cheque no valor de R$120,00 com cruzamento geral, respeitando todas as exigncias formais vistas por ns, para a pizzaria Delcia (a crianada est com
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 07 fome e voc pediu 4 pizzas...). Essa pizzaria, porm, no tem conta no Santander e vai descontar o cheque no Ita (caso a pizzaria fosse descontasse o cheque no prprio Santander, a transao no precisaria ser compensada pelo Compe). v O gerente da pizzaria Delcia vai ento at o caixa do banco Ita e pede para receber os R$120,00. O caixa do banco tem a obrigao de verificar se a pizzaria Delcia beneficiria do cheque (para isso, olha o nome do beneficirio, que obrigatrio em cheques com valor superior a R$100, e eventuais endossos). Nesse momento, o caixa no tem como saber se o cheque emitido por voc tem fundos; isso ser visto depois e, caso no haja fundos, o cheque ser devolvido. v Depois de ver que est tudo certo formalmente com o cheque, o caixa digitaliza a imagem do cheque e a envia para a Centralizadora da Compensao de Cheques (Compe), que administrada pelo Banco do Brasil, na manh do dia seguinte (se o cheque fosse de um valor de R$300 ou mais, a transmisso deveria acontecer no mesmo dia). v A Compe contabiliza todos os cheques no dia seguinte ao do acolhimento do cheque em duas sesses, uma diurna e uma noturna. Nessas sesses, acontece o seguinte: se o Santander tem que pagar cheques de outros bancos sacados no valor de R$5 milhes e os outros bancos membros da Compe tm que pagar R$4 milhes de cheques nos quais o Santander o banco sacado, o Santander tem que receber dos outros bancos R$1 milho naquela sesso de compensao. O cheque de R$120 que voc passou, dessa forma, entra nesse bolo grande de cheques a compensar entre os bancos (o Ita no vai transferir R$120 para o Santander apenas por causa do seu cheque, o que daria um trabalho gigantesco para controlar); v O prazo mximo para o dinheiro ser disponibilizado para pizzaria, se o cheque no tiver que ser devolvido, de dois dias teis contados
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 07 do dia til seguinte ao do depsito (em cheques de mais de R$300, o prazo mximo de um dia). Assim, se o gerente da pizzaria depositar o cheque numa sexta-feira, o valor dever estar na conta da pizzaria at a tera-feira seguinte para compensar dbitos e na quarta-feira para saque, se no houver feriado. v Caso o cheque seja devolvido, por falta de fundos, encerramento de conta ou qualquer outro motivo, o cheque dever ser disponibilizado em dois dias teis depois do prazo inicial de dois dias teis (ou prazo inicial de um dia til no caso de cheques com valor superior a R$300). O cheque deve ser devolvido na agncia do cliente que seu beneficirio. Por isso, caso o cheque seja depositado em outra cidade diferente daquela da agncia do cliente, o prazo passa a ser de 7 dias teis, mas no de 2 dias teis.
O nosso exemplo acima suficiente para que voc entenda o assunto compensao de cheques. Mas vamos ver mais alguns pontos: Os cheques compensados pela Compe tem o valor mximo de R$250 mil; Participam obrigatoriamente da Compe as instituies financeiras monetrias, que tem contas de depsito movimentveis por cheque. Facultativamente, porm, podem participar da Compe outras instituies financeiras; Se o banco no disponibilizar o valor do cheque dentro do prazo regulamentar, deve remunerar o valor com base na taxa SELIC; O Banco do Brasil fornece toda a infraestrutura para funcionamento da Compe.
Direto do ba de questes: (CESPE; CEF 2010) O cheque deve conter I a denominao cheque inscrita no contexto do ttulo e expressa na lngua em que este estiver redigido.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 07 II a ordem condicional de pagar quantia indeterminada. III o nome do banco ou da instituio financeira que deve pag-lo (sacado). IV a indicao do lugar de pagamento, da data e do lugar da emisso. V a assinatura do emitente (sacador), ou de seu mandatrio com poderes especiais. Esto certos apenas os itens A I, II, III e IV. B I, II, III e V. C I, II, IV e V. D I, III, IV e V. E II, III, IV e V.
Soluo: O nico item errado o II, porque, como qualquer ttulo de crdito, o cheque uma ordem incondicional de pagar quantia
determinada. O gabarito a letra D.
(CESPE; CEF 2010) Em relao transmisso do cheque, julgue os prximos itens. I O cheque pagvel a pessoa nomeada, com ou sem clusula expressa ordem, transmissvel por via de endosso. II O endosso deve ser puro e simples, reputando-se no escrita qualquer condio a que seja subordinado. III O endosso transmite todos os direitos resultantes do cheque. Se o endosso em branco, pode o portador: complet-lo com o seu nome ou com o de outra pessoa; endossar novamente o cheque, em branco ou a outra pessoa; transferir o cheque a um terceiro, sem completar o endosso e sem endossar. IV O endosso em um cheque passado ao portador torna o endossante responsvel, nos termos das disposies que regulam o direito de ao, mas nem por isso converte o ttulo em um cheque ordem.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 07 V O mandato contido no endosso se extingue por morte do endossante ou por supervenincia de sua incapacidade. Esto certos apenas os itens A I, II, III e IV. B I, II, III e V. C I, II, IV e V. D I, III, IV e V. E II, III, IV e V.
Soluo: Est errado apenas o item V, porque no h tal disposio no nosso ordenamento legal. O item IV um artigo da Lei do Cheque pouco relevante, mas quer dizer que um cheque ao portador no ordem mesmo se endossado. O gabarito a letra A.
(CESPE; CEF 2010) Em relao ao cheque cruzado, julgue os itens seguintes. I O emitente ou o portador pode cruzar o cheque por meio da aposio de dois traos paralelos no anverso do ttulo. II O cruzamento geral se, entre os dois traos, no houver nenhuma indicao ou se existir apenas a indicao banco, ou outra equivalente. III O cruzamento especial se, entre os dois traos, existir a indicao do nome do banco. IV O cheque com cruzamento geral pode ser pago em espcie, no caixa. V O cheque com cruzamento especial s pode ser pago pelo sacado ao banco indicado, ou, se este for o sacado, a cliente seu, mediante crdito em conta. Pode, entretanto, o banco designado incumbir outro da cobrana. Esto certos apenas os itens A I e IV. B I, III e V. C II, III e IV. D II, IV e V.
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E I, II, III e V.
Soluo: O item IV est claramente errado, porque o cruzamento geral ou especfico existe exatamente para impedir que o cheque seja pago em espcie no caixa. O Gabarito a letra E.
(CESPE; CEF 2010) Segundo a Lei n. 7.357/1985, em relao emisso existem requisitos imprescindveis validade do cheque. Em contraposio, existe requisito que, mesmo ausente, no invalida o ttulo. Esse requisito A a denominao cheque inscrita no contexto do ttulo e expressa na lngua em que o ttulo estiver redigido. B a ordem incondicional de pagar quantia determinada. C o nome do banco ou da instituio financeira que deve pagar (sacado). D a indicao do lugar de pagamento. E a assinatura do emitente (sacador), ou de seu mandatrio com poderes especiais.
Soluo: Como vimos, a falta de indicao do lugar de pagamento no invalida o cheque, porque se passa a supor que nas dependncias do sacado. O gabarito a letra D.
4-SistemadePagamentosBrasileiro
O sistema de pagamentos brasileiro compreende as entidades, os sistemas e os procedimentos relacionados com a transferncia de fundos e de outros ativos financeiros, ou com o processamento, a compensao e a liquidao de pagamentos em qualquer de suas formas. , em outras palavras, um conjunto de instituies responsveis por tornar possvel a negociao de diversos produtos no mercado financeiro, coordenando a troca de ativos por dinheiro (ou dinheiro por dinheiro, no caso de operaes cambiais).
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 07 Alm do servio de compensao de cheques que j estudamos, integram o sistema de pagamentos brasileiro os seguintes sistemas, na forma de autorizao concedida s respectivas cmaras ou prestadores de servios de compensao e de liquidao, pelo BACEN ou pela CVM, em suas reas de competncia: de compensao e liquidao de ordens eletrnicas de dbito e de crdito (autorizao concedida pelo BACEN); de transferncia de fundos e de outros ativos financeiros
(autorizao concedida pelo BACEN); de compensao e de liquidao de operaes com ttulos e valores mobilirios (autorizao concedida pela CVM e pelo BACEN); de compensao e de liquidao de operaes realizadas em bolsas de mercadorias e de futuros (autorizao concedida pela CVM e pelo BACEN); e outros, inclusive envolvendo operaes com derivativos financeiros, cujas cmaras ou prestadores de servios tenham sido autorizados (autorizao concedida pela CVM e/ou BACEN).
Mais fcil do que tentar explicar o que o SPB de maneira geral, vem a ser estudar os prprios sistemas de liquidao que o compem:
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 07 Na tabela acima, retirada do site do BACEN, podemos ter uma viso global do SPB (=Rede do SFN). um bom quadrinho para se decorar (como aquele da primeira aula)! Mas vamos ver cada um dos sistemas mostrados no quadro: STR: Sistema de Transferncia de Reservas, administrado pelo BACEN, liquida as operaes interbancrias realizadas nos mercados monetrio, cambial e de capitais, inclusive as de cheque com valor superior a R$250 mil (como fica claro na figura mostrada acima, todas as operaes do SFN passam no final das contas pelo STR, que liquida transferncias entre as contas de liquidao mantidas por instituies autorizadas a funcionar pelo BACEN, entidades administradoras de sistemas de liquidao e o Tesouro Nacional). As IFs monetrias devem participar obrigatoriamente e outras instituies autorizadas a operar pelo BACEN podem participar de forma facultativa (bancos de cmbio, de investimento, entidades administradora de sistema de compensao e liquidao no sistematicamente relevantes etc.). Alm dessas, o Tesouro Nacional mantm a sua conta nica no sistema (pela qual faz emisses primrias de ttulos da dvida pblica, paga juros etc.) e as entidades que administram sistemas de liquidao relevantes para o SPB (quem define quais so essas entidades relevantes o BACEN). A liquidao das operaes em tempo real, de forma bilateral e pelo valor bruto (ex: o Santander transfere R$10 milhes para o Ita e o Ita R$6 milhes para o Santander; no h compensao lquida e muito menos multilateral, como na Compe). Se no houver saldo suficiente na conta do participante para que a operao de transferncia seja efetivada, ela entra numa fila de espera at que haja saldo (no caso de operaes cursadas no mbito da SELIC e entre entidades administradoras de sistemas de liquidao e demais membros da STR, a operao rejeitada imediatamente na falta de saldo);
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 07 SELIC: o Sistema Especial de Liquidao e Custdia, administrado pelo BACEN e ANBIMA, exaustivamente estudado por ns na nossa segunda aula, onde so negociados os ttulos pblicos federais. O SELIC inclui participantes liquidantes, que so aqueles membros do STR, e participantes no liquidantes, como os fundos de
investimento, que podem participar da negociao no SELIC, mas precisam da intermediao de participantes liquidantes quando compram ou vendem os ttulos. A liquidao ocorre da seguinte maneira: (1) banco X vende mil ttulos pblicos do tipo Y para o banco Z por R$1 milho; (2) SELIC bloqueia os mil ttulos pblicos Y da conta do banco X e espera a confirmao da transferncia do banco Y para o banco X de R$1 milho pelo STR; (3) recebendo a confirmao do STR, que ocorre de forma quase imediata, transfere os mil ttulos Y para a conta do banco Z. Caso o banco X venda ttulos que no tem em conta, o SELIC espera at 60 minutos para ver se o banco X regulariza a situao (comprando os ttulos de outra instituio) caso a situao no seja regularizada, a operao cancelada. Caso haja ttulos, mas o banco Z no tenha saldo na sua conta no STR, a operao imediatamente cancelada; Compe: a Centralizadora pelo Banco da do Compensao Brasil, liquida de as Cheques, obrigaes
administrada
interbancrias com cheques de valor inferior a R$250 mil. As IFs monetrias devem participar obrigatoriamente e outras IFs podem participar de forma facultativa. O resultado das compensaes realizado de forma multilateral (ou seja, no entre o banco X e o banco Y, mas sim do banco X com o restante dos participantes da Centralizadora) e a liquidao ocorre em D+1 (ou seja, no dia seguinte ao da compensao) nas contas mantidas pelos
participantes no BACEN (conta de reservas bancrias, que todas as IFs monetrias devem ter no BACEN, ou em contas de liquidao para as demais instituies);
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 07 Sitraf: o Sistema de Transferncia de Fundos, administrado pela Cmara Interbancria de Pagamentos (CIP), liquida operaes interbancrias entre IFs monetrias, bancos de investimento e de cmbio. As liquidaes ocorrem em tempo real ou de forma diferida (no caso da diferida, a instituio participante indica o dia em que ser realizada a transferncia). A rotina diria do Sitraf a seguinte: (1) a instituio participante transfere um valor especfico chamado de pr-depsito - determinado pela CIP com base em valores histricos da sua conta no STR para a conta da CIP no mesmo sistema; (2) a instituio participante faz suas operaes no Sitraf e pode sempre que achar necessrio, de 10h s 16h30, transferir mais dinheiro para sua conta no Sitraf ou retirar parte do seu depsito tambm; (3) as operaes so liquidadas e, quando no h saldo, elas entram numa fila de espera, durante a qual h compensao multilateral sempre que vivel. importante ainda notar que o participante no pode ter saldo negativo na conta e que o beneficirio da transferncia s avisado sobre ela quando o dinheiro de fato transferido; Siloc: o Sistema de Liquidao Diferida das Transferncias
Interbancrias de Ordens de Crdito, administrado pela Cmara Interbancria de Pagamentos (CIP), tambm um sistema de transferncia de fundos, como o Sitraf, s que para valores pequenos e com uma sistemtica mais parecida com a da Compe. O Siloc realiza a compensao de documentos de crdito (aquela forma de transferncia de uma conta corrente de um banco para a conta corrente de outro banco, chamada de DOC) e bloquetos de cobrana de menos de R$5 mil (os boletos gerados em transaes de bens e servios com liquidao pela rede bancria). Ocorrem duas sesses de compensao dirias e as instituies financeiras monetrias participantes so informadas do seu resultado
multilateral. A liquidao do resultado informado na compensao no dia anterior ocorre da seguinte forma: instituies com posio
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 07 devedora transferem, no STR, o valor devido para a conta do CIP no sistema e o CIP, depois, transfere o valor que cada instituio com posio credora tem direito; CETIP: a Central de Liquidao Financeira e de Custdia de Ttulos, administrada pela CETIP S/A e exaustivamente estudada por ns na nossa segunda aula, onde so negociados grande parte dos ttulos privados, alguns ttulos pblicos e certos derivativos. A CETIP inclui participantes liquidantes, que so aqueles membros do STR, e participantes no liquidantes, como os fundos de investimento, que podem participar da negociao no CETIP, mas precisam da intermediao de participantes liquidantes quando compram ou vendem os ttulos. A compensao e liquidao de operaes de mercado primrio (emisso de ttulos) ocorrem de forma
multilateral e diferida (em D+1); enquanto as operaes no mercado secundrio, so de forma bilateral e em tempo real. A liquidao da parte financeira da transao acontece de forma idntica da Selic, por meio do STR; TecBan: a Cmara TecBan, administrada pela empresa Tecnologia Bancria S/A, tambm um sistema de compensao e liquidao de transferncia de fundos, como os demais vistos acima, mas ele no considerado sistematicamente relevante (coitadinho...). Por no ser sistematicamente relevante, a liquidao financeira final ocorre pelo STR apenas por opo da Tecban. A compensao multilateral e a liquidao ocorre em D ou D+1, a depender do horrio que a transao foi realizada (at 14h em D e, aps esse horrio, em D+1). No Tecban, so processadas transferncias de fundos interbancrias relacionadas principalmente com pagamentos realizados com cartes de dbito nos estabelecimentos comerciais credenciados para aceitao de cartes com a bandeira Cheque Eletrnico e com saques em redes de atendimento automtico de uso compartilhado, principalmente na denominada Banco24Horas. Uma outra diferena importante do Tecban em relao aos outros
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sistemas
que
vimos
antes
que,
Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 07 no Tecban, a empresa
administradora garante a liquidao das operaes: as instituies financeiras depositam uma quantia em garantia todo dia na conta da Tecban no STR, mas, caso a IF fique com uma posio devedora e no a cubra a tempo, a Tecban incorre com o prejuzo e no deixa as demais participantes do sistema com a perda que o calote de uma das participantes deixaria; CBLC: a Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia,
administrada pela BM&FBOVESPA, liquida operaes com ttulos privados de renda fixa, com venda de aes vista, a termo e no mercado futuro e com opes. Os valores mobilirios citados so originalmente negociados nos sistemas da BM&FBOVESPA
especficos para cada produto e apenas liquidados depois na CBLC. Em grande parte das operaes, a compensao multilateral e, apenas em alguns casos, bilateral e em tempo real. No caso da compensao multilateral, a CBLC atua como contraparte central: um agente vende um valor mobilirio para a CBLC e ela vende o mesmo valor mobilirio imediatamente para o comprador ( claro que o vendedor e comprador combinam a transao diretamente, mas o importante que a CBLC garante que, se uma das partes der furo, a outra no ser prejudicada). A liquidao financeira final feita no STR, em D+1 para ttulos privados e opes (em D para ttulos se a operao for at 13h) e em D+3 para aes; Cmara de Ativos da BM&FBOVESPA: a Cmara de Ativos, administrada pela BM&FBOVESPA, compensa e liquida operaes com ttulos pblicos federais e operaes realizadas em mercados de balco. Os ttulos pblicos so negociados em sistema mantido pela BM&FBOVESPA o Sisbex e as operaes em mercado de balco (que podem envolver potencialmente qualquer ativo) so realizadas por telefonema entre as instituies participantes da Cmara e depois informadas para que sejam compensadas e liquidadas. A compensao multilateral e a Cmara atua como
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 07 contraparte central, em todos os casos, e so finalmente liquidadas no STR (na parte financeira) e na SELIC (no caso de transferncia de ttulos pblicos federais). A liquidao ocorre em D se a
operao for realizada at 11h e em D+1 se depois. Em qualquer caso, porm, as partes podem combinar liquidao diferida, para at D+23. Da mesma forma que a CBLC, a Cmara de Ativos mantm um fundo com contribuio dos seus participantes para eventuais calotes (cada participante tem limites para operar com base no seu patrimnio e na sua contribuio ao fundo, ou seja, um participante pequeno no pode fazer muitos negcios mais do que pode garantir a liquidao); Cmara de Cmbio da BM&FBOVESPA: a Cmara de Cmbio, administrada pela BM&FBOVESPA, compensa e liquida operaes com cmbio realizadas no mercado de balco (que nada mais que telefonema entre participantes do mercado de cmbio). Os
membros da cmara so os bancos autorizados a operar com cmbio, que so liquidantes se tiverem conta no STR, ou demais instituies autorizadas a operar no mercado de cmbio pelo BACEN, que precisam da intermediao de membros do STR para liquidao final. A compensao ocorre de forma multilateral e a Cmara atua como contraparte central. A liquidao normalmente em D+2, mas no h nenhum impedimento operacional para ser em D. A parte em reais da liquidao ocorre pelo STR e a parte em dlares acontece em bancos em Nova York indicados pela Cmara: no final do dia, a Cmara fala para o seu membro, por exemplo, transfira US$100 milhes para a conta X no Bank of America em Nova York, que eu lhe transferirei R$180 milhes para a sua conta de reserva bancria no STR; Cmara de Derivativos da BM&FBOVESPA: a Cmara de Derivativos funciona exatamente como a CBLC e compensa e liquida derivativos principalmente negociados em mercados de balco.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 07 Depois de vermos cada sistema de compensao e liquidao, acho que podemos apresentar definies mais gerais e abstratas sobre o SPB: Liquidao: pode ser LBTR liquidao bruta em tempo real -, quando compensao e liquidao ocorrem simultaneamente ao fechamento da transao; ou pode ser LDL - pela diferena lquida , quando h compensao algumas vezes por dia e a liquidao ocorre no mesmo dia ou nos seguintes pela diferena das posies tomadas entre as instituies; Sistemas Sistematicamente Relevante: em todos esses
sistemas (so os que vimos menos o Tecban) a administradora deve ter conta de liquidao no STR, por meio do qual finaliza a parte financeira das transaes, e atuar como contraparte central se a compensao for multilateral (isso serve para diminuir o risco do sistema, porque, quando a compensao no em tempo real, sempre h o risco de uma parte tomar uma posio muito negativa e quebrar durante o dia); Princpio de entrega contra pagamento: adotado em todos os sistemas do SPB. Parece meio bvio, mas funciona assim: voc s recebe o que comprou quando voc paga por isso e vice-versa; Liquidez do STR: para auxiliar na liquidez necessria para o funcionamento das liquidaes em tempo real, o BACEN oferece crdito intradia sem custo financeiro com operaes
compromissadas com ttulos pblicos federais; as IFs podem utilizar suas contas de reserva bancria livremente durante o dia e o recolhimento compulsrio sobre os depsitos vista cobrado apenas no final do dia; Sistemas: os ttulos e valores mobilirios negociados so, em sua esmagadora maioria, escriturrios, ou seja, no existem em papel so desmaterializados. Ademais, os sistemas que compem o Sistema de pagamentos Brasileiro so ditos STP (straight-through processing), porque no envolvem interveno humana nos
processos de compensao e liquidao. Os sistemas tambm
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 07 funcionam com duas centrais de dados: uma principal e outra que fica em stand-by e passa a funcionar se a principal apresentar algum problema.
s isso por hoje, alunos! Para fechar, s mais algumas questes:
(CESPE; CEF 2010) Os princpios fundamentais que norteiam o Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) incluem I o reconhecimento da compensao multilateral no mbito dos sistemas de compensao e de liquidao. II a existncia de dispositivos que garantam a exequibilidade dos ativos oferecidos em garantia, no caso de quebra de participante em sistema de compensao e de liquidao. III a permisso para os participantes realizarem operaes com saldo a descoberto nas contas de liquidao mantidas no BACEN. IV a obrigatoriedade de que, em todo o sistema de liquidao considerado sistemicamente importante pelo BACEN, a entidade operadora atue como contraparte central. V o estabelecimento para o funcionamento do SPB em conformidade com as recomendaes feitas por organismos financeiros internacionais. Esto certos apenas os itens A I, II, III e IV. B I, II, III e V. C I, II, IV e V. D I, III, IV e V. E II, III, IV e V.
Soluo: O item III est claramente errado, porque as IFs no podem fazer transferncias, no STR, administrado pelo BACEN, sem que tenham
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 07 saldo para tanto (esse tipo de operao chamada a descoberto). O gabarito a letra C.
(CESPE; CEF 2010) Em relao ao sistema de pagamentos brasileiro, assinale a opo correta. A A liquidao financeira interbancria ser definitiva no momento em que forem efetuadas as movimentaes nas contas reservas bancrias, mantidas no Banco do Brasil S.A. B Nos sistemas de liquidao bruta em tempo real, a liquidao financeira deve ser precedida de compensao. C Nos sistemas de liquidao diferida, a liquidao financeira
interbancria deve ser feita diretamente em conta reservas bancrias. D As cmaras e os prestadores de servios de compensao e de liquidao so supervisionados pela CVM, com foco nos valores, princpios e regras aplicveis ao sistema de pagamentos, especialmente no que concerne anlise dos aspectos relacionados com o risco solidez e ao normal funcionamento do Sistema Financeiro Nacional (SFN). E Podem ser objeto de liquidao em um sistema de liquidao, isolada ou conjuntamente, as obrigaes oriundas de cheques e outros
documentos; ordens eletrnicas de dbito e de crdito; transferncias de fundos e outros ativos financeiros; operaes com ttulos e valores mobilirios; operaes realizadas em bolsas de mercadorias e futuros; e outras operaes, inclusive as que envolvam derivativos financeiros.
Soluo: a letra E est claramente certa e o gabarito. Mas vamos ver os erros nas demais questes: a) ... no Banco Central do Brasil. Seria o correto; b) No LBTR, a compensao ocorre conjuntamente liquidao, justamente por ser em tempo real; c) Isso acontece necessariamente quando em tempo real;
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 07 d) Nos casos da CETIP e das cmaras da BM&FBOVESPA, a CVM tambm tem o papel de supervisora. Todavia, o BACEN o responsvel no que diz respeito aos princpios e regras aplicveis ao sistema de pagamentos, especialmente no que concerne anlise dos aspectos relacionados com o risco solidez e ao normal funcionamento do Sistema Financeiro Nacional.
5-Listadequestesapresentadas
(CESPE; CEF 2010) 1 - Para a abertura de conta de depsitos, obrigatria a completa identificao do depositante, mediante preenchimento de ficha-proposta. Com relao s informaes que devero ser registradas nessa ficha e mantidas atualizadas pela instituio financeira, julgue os itens abaixo. I Para as pessoas fsicas, no que concerne qualificao do depositante, a ficha dever conter, entre outros dados: o documento de identificao (tipo, nmero, data de emisso e rgo expedidor) e o nmero de inscrio no Cadastro de Pessoas Fsicas (CPF). II Para as pessoas fsicas, no que concerne qualificao do depositante, a ficha dever conter, entre outros dados: o nmero de dependentes; a renda mensal e a declarao de imposto de renda. III Para as pessoas jurdicas, no que concerne qualificao do depositante, a ficha dever conter, entre outros dados: a atividade, o faturamento e a declarao do imposto de renda de pessoa jurdica. IV Para as pessoas jurdicas, no que concerne qualificao do depositante: os documentos devero conter as informaes requeridas para as pessoas fsicas, que qualifiquem e autorizem os representantes, mandatrios ou prepostos a movimentar a conta; o nmero de inscrio no Cadastro Nacional de Pessoa Jurdica (CNPJ); e os atos constitutivos da pessoa jurdica, devidamente registrados na forma da lei na autoridade competente.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 07 V Caso a conta de depsitos seja titulada por menor ou pessoa incapaz, somente dever conter informaes do responsvel que o assistir ou o representar. Esto certos apenas os itens A I e III. B I e IV. C II e III. D II e V. E IV e V.
(CESPE; CEF 2010) 2 - Em relao a abertura, manuteno, movimentao e encerramento de contas de depsitos, tarifas de servios e cheque, assinale a opo correta. A permitida a abertura de conta sob nome abreviado ou de qualquer forma alterado, inclusive mediante supresso de parte ou partes do nome do depositante. B A instituio financeira no pode, em nenhuma hiptese, abrir conta de depsitos vista para titular que figure ou tenha figurado no cadastro de emitentes de cheques sem fundos. C Mesmo enquanto o depositante figurar no cadastro de emitentes de cheques sem fundos, permitido fornecer-lhe talonrio de cheques. D A instituio financeira deve manter o registro da ocorrncia relativa ao encerramento da conta de depsitos vista. E A resciso do contrato de conta de depsito vista ou o encerramento da conta de depsito vista, por iniciativa de qualquer das partes, prescinde de comunicao prvia e formal.
(CESPE; CEF 2010) 3 - Para a abertura de conta de depsitos, obrigatria a completa identificao do depositante. As informaes que devem constar na fichaproposta para a abertura da conta incluem
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I qualificao do depositante. II endereos residencial e comercial completos.
III data da abertura da conta e respectivo nmero. IV taxa de juros de remunerao da conta de depsito. V assinatura do depositante. Esto certos apenas os itens A I, II, III e IV. B I, II, III e V. C I, II, IV e V. D I, III, IV e V. E II, III, IV e V.
(CESPE; CEF 2010) 4 - O cheque deve conter I a denominao cheque inscrita no contexto do ttulo e expressa na lngua em que este estiver redigido. II a ordem condicional de pagar quantia indeterminada. III o nome do banco ou da instituio financeira que deve pag-lo (sacado). IV a indicao do lugar de pagamento, da data e do lugar da emisso. V a assinatura do emitente (sacador), ou de seu mandatrio com poderes especiais. Esto certos apenas os itens A I, II, III e IV. B I, II, III e V. C I, II, IV e V. D I, III, IV e V. E II, III, IV e V.
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(CESPE; CEF 2010)
5 - Em relao transmisso do cheque, julgue os prximos itens. I O cheque pagvel a pessoa nomeada, com ou sem clusula expressa ordem, transmissvel por via de endosso. II O endosso deve ser puro e simples, reputando-se no escrita qualquer condio a que seja subordinado. III O endosso transmite todos os direitos resultantes do cheque. Se o endosso em branco, pode o portador: complet-lo com o seu nome ou com o de outra pessoa; endossar novamente o cheque, em branco ou a outra pessoa; transferir o cheque a um terceiro, sem completar o endosso e sem endossar. IV O endosso em um cheque passado ao portador torna o endossante responsvel, nos termos das disposies que regulam o direito de ao, mas nem por isso converte o ttulo em um cheque ordem. V O mandato contido no endosso se extingue por morte do endossante ou por supervenincia de sua incapacidade. Esto certos apenas os itens A I, II, III e IV. B I, II, III e V. C I, II, IV e V. D I, III, IV e V. E II, III, IV e V.
(CESPE; CEF 2010) 6 - Em relao ao cheque cruzado, julgue os itens seguintes. I O emitente ou o portador pode cruzar o cheque por meio da aposio de dois traos paralelos no anverso do ttulo. II O cruzamento geral se, entre os dois traos, no houver nenhuma indicao ou se existir apenas a indicao banco, ou outra equivalente. III O cruzamento especial se, entre os dois traos, existir a indicao do nome do banco. IV O cheque com cruzamento geral pode ser pago em espcie, no caixa.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 07 V O cheque com cruzamento especial s pode ser pago pelo sacado ao banco indicado, ou, se este for o sacado, a cliente seu, mediante crdito em conta. Pode, entretanto, o banco designado incumbir outro da cobrana. Esto certos apenas os itens A I e IV. B I, III e V. C II, III e IV. D II, IV e V. E I, II, III e V.
(CESPE; CEF 2010) 7 - Segundo a Lei n. 7.357/1985, em relao emisso existem requisitos imprescindveis validade do cheque. Em contraposio, existe requisito que, mesmo ausente, no invalida o ttulo. Esse requisito A a denominao cheque inscrita no contexto do ttulo e expressa na lngua em que o ttulo estiver redigido. B a ordem incondicional de pagar quantia determinada. C o nome do banco ou da instituio financeira que deve pagar (sacado). D a indicao do lugar de pagamento. E a assinatura do emitente (sacador), ou de seu mandatrio com poderes especiais. (CESPE; CEF 2010) 8 - Os princpios fundamentais que norteiam o Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) incluem I o reconhecimento da compensao multilateral no mbito dos sistemas de compensao e de liquidao.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 07 II a existncia de dispositivos que garantam a exequibilidade dos ativos oferecidos em garantia, no caso de quebra de participante em sistema de compensao e de liquidao. III a permisso para os participantes realizarem operaes com saldo a descoberto nas contas de liquidao mantidas no BACEN. IV a obrigatoriedade de que, em todo o sistema de liquidao considerado sistemicamente importante pelo BACEN, a entidade operadora atue como contraparte central. V o estabelecimento para o funcionamento do SPB em conformidade com as recomendaes feitas por organismos financeiros internacionais. Esto certos apenas os itens A I, II, III e IV. B I, II, III e V. C I, II, IV e V. D I, III, IV e V. E II, III, IV e V.
(CESPE; CEF 2010) 9 - Em relao ao sistema de pagamentos brasileiro, assinale a opo correta. A A liquidao financeira interbancria ser definitiva no momento em que forem efetuadas as movimentaes nas contas reservas bancrias, mantidas no Banco do Brasil S.A. B Nos sistemas de liquidao bruta em tempo real, a liquidao financeira deve ser precedida de compensao. C Nos sistemas de liquidao diferida, a liquidao financeira
interbancria deve ser feita diretamente em conta reservas bancrias. D As cmaras e os prestadores de servios de compensao e de liquidao so supervisionados pela CVM, com foco nos valores, princpios e regras aplicveis ao sistema de pagamentos, especialmente no que concerne anlise dos aspectos relacionados com o risco solidez e ao normal funcionamento do Sistema Financeiro Nacional (SFN).
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 07 E Podem ser objeto de liquidao em um sistema de liquidao, isolada ou conjuntamente, as obrigaes oriundas de cheques e outros
documentos; ordens eletrnicas de dbito e de crdito; transferncias de fundos e outros ativos financeiros; operaes com ttulos e valores mobilirios; operaes realizadas em bolsas de mercadorias e futuros; e outras operaes, inclusive as que envolvam derivativos financeiros.
6Gabaritodasquestesapresentadas
1 2 3 4 5 6 7 8 9 B D B D A E D C E
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AULA 08: Exerccios

SUMRIO 1. Apresentao da Aula de Hoje 2.1. Prova BB CESGRANRIO 2012 2.2. Gabarito BB CESGRANRIO 2012 3.1. Prova CEF CESGRANRIO 2008 3.2. Gabarito CEF CESGRANRIO 2008 PGINA 1-2 2-7 7-15 15-24 24-37
Caro Aluno,
Seja bem-vindo nossa ltima aula!
aula
de
hoje
resoluo
de
algumas
questes
de
Conhecimentos Bancrios j aplicadas pela CESGRANRIO, nossa querida banca! a hora de exercitar para o dia da prova e perceber alguns pontos que tm ainda que ser melhorados. Peo que vocs faam todas as questes e depois leiam a minha resoluo. Caso continuem com dvida, deem uma olhada na respectiva aula e, se, mesmo assim, permanecerem sem entender 100%, me mandem um e-mail imediatamente:
caiooliveira@estrategiaconcursos.com.br . Vou fazer planto na Internet at a vspera da prova e tentarei continuar a responder rapidamente, como j tenho feito! Apenas nos dias 16 e 17 deste ms que estarei inacessvel, mas, de resto, podem contar comigo. Antes de comear a aula propriamente, porm, gostaria de dizer que foi um prazer ministrar este curso. Apesar de no ter trocado e-mail com a maioria de vocs, gostei muito de ter contato com os que me escreveram. Acredito tambm que, com as minhas aulas, pude ajudar um pouco vocs na possvel conquista de uma vaga na CEF. No dia 22, estarei torcendo por todos!
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Vamos
ao
que
Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 08 interessa ento!
Aos Exerccios!
2.1ProvaBBCESGRANRIO2012
Caros, muitos de vocs devem ter feito essa prova. Aqueles que fizeram, podem pular direto para a resoluo, que est no prximo tpico 2.2. Para aqueles que iro fazer ou refazer a prova, peo que marquem no relgio o tempo efetivamente gasto. O objetivo consumir apenas 3 minutos por questo (ou seja, 39 minutos no total), mas, como o nosso primeiro simulado, no importa se vocs passarem um pouco do tempo. Ressalto tambm que retirei as questes que cobrem matrias no exigidas no Edital da CEF (por isso a numerao d alguns saltos). Vamos l: 53 O Sistema Financeiro Nacional formado por um conjunto de instituies voltadas para a gesto da poltica monetria do Governo Federal, cujo rgo deliberativo mximo o Conselho Monetrio Nacional. As funes do Conselho Monetrio Nacional so (A) assessorar o Ministrio da Fazenda na criao de polticas
oramentrias de longo prazo e verificar os nveis de moedas estrangeiras em circulao no pas. (B) definir a estratgia da Casa da Moeda, estabelecer o equilbrio das contas pblicas e fiscalizar as entidades polticas. (C) estabelecer as diretrizes gerais das polticas monetria, cambial e creditcia; regular as condies de constituio, funcionamento e
fiscalizao das instituies financeiras e disciplinar os instrumentos das polticas monetria e cambial. (D) fornecer crdito a pequenas, mdias e grandes empresas do pas, e fomentar o crescimento da economia interna a fim de gerar um equilbrio nas contas pblicas, na balana comercial e, consequentemente, na poltica cambial.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 08 (E) secretariar e assessorar o Sistema Financeiro Nacional, organizando as sesses deliberativas de crdito e mantendo seu arquivo histrico. 54 Cada instituio do Sistema Financeiro Nacional desempenha funes de fundamental importncia para o equilbrio e o bom funcionamento do sistema como um todo. A funo de assegurar o funcionamento eficiente e regular dos mercados de Bolsa e de Balco da (A) Casa da Moeda (B) Caixa Econmica Federal (C) Comisso de Valores Mobilirios (CVM) (D) Secretaria da Receita Federal (E) Superintendncia de Seguros Privados (Susep) 55 De acordo com a Lei no 4.595/1964, as Cooperativas de Crdito so equiparadas s demais instituies financeiras, e seu funcionamento deve ser autorizado e regulado pelo Banco Central do Brasil. O principal objetivo de uma Cooperativa de Crdito a (A) concesso de cartas de crdito, que estejam vinculadas a ttulos do Governo Federal, s demais instituies financeiras. (B) fiscalizao das operaes de crdito realizadas pelas demais instituies financeiras. (C) prestao de assistncia creditcia e de servios de natureza bancria a seus associados, em condies mais favorveis que as praticadas pelo mercado. (D) prestao do servio de proteo ao crdito ao mercado financeiro, atuando principalmente como um Fundo Garantidor de Crdito. (E) regulamentao da prestao do servio de concesso de crdito, realizado por pessoas fsicas associadas a uma determinada instituio financeira. 57
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 08 As instituies financeiras, controladas pelos Governos Estaduais, que fornecem crdito de mdio e longo prazos para as empresas de seus respectivos Estados so as(os) (A) Caixas Econmicas (B) Cooperativas de Crdito (C) Sociedades Distribuidoras (D) Bancos Comerciais (E) Bancos de Desenvolvimento 59 No mercado financeiro, alm dos bancos, existem outras instituies que podem realizar transaes financeiras. Entre elas, esto as Sociedades de Fomento Mercantil, que prestam o servio de compra de direitos de um contrato de venda mercantil, como, por exemplo, a compra de duplicatas de uma empresa mediante um desgio. No mercado financeiro, essa operao denominada (A) Aval bancrio (B) Hot Money (C) Leasing (D) Factoring (E) Finana bancria 60 Os bancos comerciais so o tipo de instituio financeira que mais realizam movimentao monetria em nmero de transaes, devido ao grande nmero de instituies e clientes. Dentre os tipos de captao de recursos dos clientes, os bancos possuem um tipo de captao conhecida como captao a custo zero, realizada por meio das contas-correntes dos clientes. O tipo de operao em que so realizadas entradas de dinheiro em contas-correntes denominado captao de (A) clientes (B) dinheiro (C) depsitos vista
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(D) recursos a prazo (E) investimentos a curto prazo 61
Atualmente, o mercado financeiro oferece para as empresas algumas modalidades de captao de recursos, algumas delas sem a
intermediao bancria. Com essa caracterstica, o ttulo de crdito emitido pelas empresas visando captao pblica de recursos para o seu capital de giro denominado (A) Factoring (B) Hot Money (C) Export Note (D) Commercial Paper (E) Certificado de Depsito Bancrio (CDB) 62 A oferta pblica de aes representa uma das formas mais vantajosas que as Sociedades Annimas ou Companhias de Capital Aberto possuem para levantar recursos. Para a realizao dessa oferta de aes, tais empresas precisam procurar uma instituio financeira do mercado de capitais. Como denominada a operao de venda dos lotes de aes, realizada por essas instituies financeiras no mercado de capitais? (A) Emisso de Debntures (B) Securitizao (C) Warrants (D) Vendor Finance (E) Underwriting (Subscrio) 63 O mercado cambial o segmento financeiro em que ocorrem operaes de negociao com moedas internacionais. A operao que envolve compra e venda de moedas estrangeiras em espcie denominada
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(A) cmbio manual (B) cmbio sacado (C) exportao (D) importao (E) transferncia 65
Atualmente, os bancos possuem diversos tipos de produtos para financiar as relaes comerciais, desde as realizadas por microempresas at as realizadas por grandes empresas. Qual o nome da operao realizada quando pequenas indstrias vendem para grandes lojas comerciais e estas procuram os bancos para dilatar o prazo de pagamento mediante a reteno de juros? (A) Compror Finance (B) Vendor Finance (C) Capital de Giro (D) Contrato de Mtuo (E) Crdito Rotativo 66 Nos dias de hoje, o uso do dinheiro de plstico est superando cada vez mais outras modalidades de pagamento, que, com o passar dos anos, esto ficando obsoletas. Um tipo de dinheiro de plstico muito utilizado no comrcio de rua o (A) carto cidado (B) carto de crdito (C) carto de senhas (D) talo de cheques (E) internet banking 67 Com o crescente avano tecnolgico, est cada vez mais fcil realizar operaes bancrias sem que se precise ir pessoalmente a uma agncia. Que nome se d ao tipo de acesso bancrio realizado em terminais de computadores, caixas eletrnicos e bancos
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24 horas? (A) Banco de Dados (B) Dbito Automtico (C) Home Office Banking (D) Internet Banking (E) Remote Banking 69
Dentre os principais papis privados negociados no mercado financeiro esto as letras de cmbio, que so emitidas pelos financiados dos contratos de crdito e aceitas pelas instituies financeiras participantes da operao. Posteriormente, elas so vendidas a investidores, por meio dos mecanismos de intermediao do mercado financeiro. Nesse sentido, as letras de cmbio se caracterizam como ttulos (A) emitidos por instituies que atuam com crdito imobilirio. (B) transferveis por meio de endosso, que podem ser pr-fixados ou psfixados. (C) lastreados em aes ordinrias, podendo ser lanados no exterior. (D) nominativos, com renda fixa e prazo determinado de vencimento. (E) ao portador e com limite de valor definido pelo proprietrio.
2.1ResoluoBBCESGRANRIO2012
53 O Sistema Financeiro Nacional formado por um conjunto de instituies voltadas para a gesto da poltica monetria do Governo Federal, cujo rgo deliberativo mximo o Conselho Monetrio Nacional. As funes do Conselho Monetrio Nacional so (A) assessorar o Ministrio da Fazenda na criao de polticas
oramentrias de longo prazo e verificar os nveis de moedas estrangeiras em circulao no pas. (B) definir a estratgia da Casa da Moeda, estabelecer o equilbrio das contas pblicas e fiscalizar as entidades polticas.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 08 (C) estabelecer as diretrizes gerais das polticas monetria, cambial e creditcia; regular as condies de constituio, funcionamento e
fiscalizao das instituies financeiras e disciplinar os instrumentos das polticas monetria e cambial. (D) fornecer crdito a pequenas, mdias e grandes empresas do pas, e fomentar o crescimento da economia interna a fim de gerar um equilbrio nas contas pblicas, na balana comercial e, consequentemente, na poltica cambial. (E) secretariar e assessorar o Sistema Financeiro Nacional, organizando as sesses deliberativas de crdito e mantendo seu arquivo histrico.
Soluo: Letra C. Preciso falar sobre as outras alternativas? Se voc ficou em dvida, precisa reler a aula demonstrativa ou apenas relaxar um pouco mais e ler a questo com mais calma.
54 Cada instituio do Sistema Financeiro Nacional desempenha funes de fundamental importncia para o equilbrio e o bom funcionamento do sistema como um todo. A funo de assegurar o funcionamento eficiente e regular dos mercados de Bolsa e de Balco da (A) Casa da Moeda (B) Caixa Econmica Federal (C) Comisso de Valores Mobilirios (CVM) (D) Secretaria da Receita Federal (E) Superintendncia de Seguros Privados (Susep)
Soluo: Letra C. Minha CVM querida que regula o Mercado de Capitais, nele includos os mercados de bolsa e balco para a negociao de valores mobilirios. As funes das demais instituies so as seguintes:
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 08 - Casa da Moeda: imprimir papel moeda e moeda metlica que o BACEN mandou ela produzir; - CEF: instituio nica do SFN, com funes que lembram a de um banco comercial, mas tambm com um papel importante no financiamento imobilirio; - SRF: recolhe os tributos; - Susep: regula o mercado de seguros e previdncia complementar aberta (a PREVIC que regula a previdncia fechada). 55 De acordo com a Lei no 4.595/1964, as Cooperativas de Crdito so equiparadas s demais instituies financeiras, e seu funcionamento deve ser autorizado e regulado pelo Banco Central do Brasil. O principal objetivo de uma Cooperativa de Crdito a (A) concesso de cartas de crdito, que estejam vinculadas a ttulos do Governo Federal, s demais instituies financeiras. (B) fiscalizao das operaes de crdito realizadas pelas demais instituies financeiras. (C) prestao de assistncia creditcia e de servios de natureza bancria a seus associados, em condies mais favorveis que as praticadas pelo mercado. (D) prestao do servio de proteo ao crdito ao mercado financeiro, atuando principalmente como um Fundo Garantidor de Crdito. (E) regulamentao da prestao do servio de concesso de crdito, realizado por pessoas fsicas associadas a uma determinada instituio financeira.
Soluo: Letra C. As cooperativas de crdito no tm nada de reguladoras. Apenas a alternativa C define bem sua funo. 57 As instituies financeiras, controladas pelos Governos Estaduais, que fornecem crdito de mdio e longo prazos para as empresas de seus respectivos Estados so as(os)
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(A) Caixas Econmicas (B) Cooperativas de Crdito (C) Sociedades Distribuidoras (D) Bancos Comerciais (E) Bancos de Desenvolvimento
Soluo: Letra E. Modstia a parte: leu minhas aulas e gabaritou. Se ficou com dvidas, favor reler a aula 01. Se voc marcou bancos comerciais, lembre que eles podem at ser pblicos e estaduais, mas concedem crdito de curto prazo apenas. 59 No mercado financeiro, alm dos bancos, existem outras instituies que podem realizar transaes financeiras. Entre elas, esto as Sociedades de Fomento Mercantil, que prestam o servio de compra de direitos de um contrato de venda mercantil, como, por exemplo, a compra de duplicatas de uma empresa mediante um desgio. No mercado financeiro, essa operao denominada (A) Aval bancrio (B) Hot Money (C) Leasing (D) Factoring (E) Finana bancria
Soluo: Letra D. Factoring = fomento mercantil. A questo traz justamente a definio do que factoring. No caso de hot money, pode at haver garantia com um ttulo de crdito, mas no h desconto do ttulo como no caso do factoring. 60 Os bancos comerciais so o tipo de instituio financeira que mais realizam movimentao monetria em nmero de transaes, devido ao grande nmero de instituies e clientes. Dentre os tipos de captao de recursos dos clientes, os bancos possuem um tipo de captao conhecida
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 08 como captao a custo zero, realizada por meio das contas-correntes dos clientes. O tipo de operao em que so realizadas entradas de dinheiro em contas-correntes denominado captao de (A) clientes (B) dinheiro (C) depsitos vista (D) recursos a prazo (E) investimentos a curto prazo
Soluo: O gabarito a Letra C. As duas primeiras alternativas no fazem sentido algum. As duas ltimas se referem indiretamente a depsitos a prazo - os CDBs e RDBs-, que so remunerados. 61 Atualmente, o mercado financeiro oferece para as empresas algumas modalidades de captao de recursos, algumas delas sem a
intermediao bancria. Com essa caracterstica, o ttulo de crdito emitido pelas empresas visando captao pblica de recursos para o seu capital de giro denominado (A) Factoring (B) Hot Money (C) Export Note (D) Commercial Paper (E) Certificado de Depsito Bancrio (CDB)
Soluo: Letra D. As outras alternativas esto erradas pelos seguintes motivos: - Factoring: uma operao de desconto e no um ttulo; - Hot Money: idem; - Export Note: ttulo de crdito representativo de valor a receber por exportao. O dinheiro recebido com a sua emisso pode at ser usado
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 08 para o financiamento do capital de giro, mas a sua emisso no possvel para qualquer empresa, mas s para as que exportaram; - CDB: s para algumas IFs. 62 A oferta pblica de aes representa uma das formas mais vantajosas que as Sociedades Annimas ou Companhias de Capital Aberto possuem para levantar recursos. Para a realizao dessa oferta de aes, tais empresas precisam procurar uma instituio financeira do mercado de capitais. Como denominada a operao de venda dos lotes de aes, realizada por essas instituies financeiras no mercado de capitais? (A) Emisso de Debntures (B) Securitizao (C) Warrants (D) Vendor Finance (E) Underwriting (Subscrio)
Soluo: Letra E. o que estudamos em mercado primrio: os investidores subscrevem a emisso de aes e passam a ser scios da empresa. O restante das alternativas facilmente eliminvel. Vou explicar apenas o que securitizao, que no estudamos: um fundo de investimento ou uma empresa de propsitos especficos adquire uma quantidade grande de direitos creditrios, que no so valores
mobilirios, e emite quotas ou debntures com rendimento baseado nesses direitos creditrios. Dessa forma, empresas podem repassar direitos creditrios seus para investidores no mercado de capitais. Esse um assunto bem complicado e duvido que seja cobrado diretamente (nessa questo voc no precisaria saber o que securitizao para acertar a resposta), mas bom ter noo do que se trata. 63 O mercado cambial o segmento financeiro em que ocorrem operaes de negociao com moedas internacionais.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 08 A operao que envolve compra e venda de moedas estrangeiras em espcie denominada (A) cmbio manual (B) cmbio sacado (C) exportao (D) importao (E) transferncia
Soluo: Letra A. Opa! Vimos uma questo exatamente igual na nossa aula sobre cmbio! Veja bem a oposio: cmbio manual (em espcie) X cmbio sacado (por meio de dbito/crdito em conta). 65 Atualmente, os bancos possuem diversos tipos de produtos para financiar as relaes comerciais, desde as realizadas por microempresas at as realizadas por grandes empresas. Qual o nome da operao realizada quando pequenas indstrias vendem para grandes lojas comerciais e estas procuram os bancos para dilatar o prazo de pagamento mediante a reteno de juros? (A) Compror Finance (B) Vendor Finance (C) Capital de Giro (D) Contrato de Mtuo (E) Crdito Rotativo
Soluo: Letra A. Para responder a questo, comece jogando fora as letras C, D e E, que no tm nada a ver com o assunto (contrato de mtuo=emprstimo). O compror finance quando o comprador garante a liquidao e o vendor finance quando o vendedor o faz. Nesse caso, o comprador (grande loja comercial que compra). 66
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 08 Nos dias de hoje, o uso do dinheiro de plstico est superando cada vez mais outras modalidades de pagamento, que, com o passar dos anos, esto ficando obsoletas. Um tipo de dinheiro de plstico muito utilizado no comrcio de rua o (A) carto cidado (B) carto de crdito (C) carto de senhas (D) talo de cheques (E) internet banking
Soluo: Letra B. Presente no se nega. A nica resposta que faz algum sentido a letra B. 67 Com o crescente avano tecnolgico, est cada vez mais fcil realizar operaes bancrias sem que se precise ir pessoalmente a uma agncia. Que nome se d ao tipo de acesso bancrio realizado em terminais de computadores, caixas eletrnicos e bancos 24 horas? (A) Banco de Dados (B) Dbito Automtico (C) Home Office Banking (D) Internet Banking (E) Remote Banking
Soluo: Letra E. A e B so sorvete na testa. A C pegadinha: home office o trabalho em casa, um termo que no tem nada a ver com o assunto. Internet Bank o acesso a servios do banco pela Internet. O conceito de Remote Banking inclui o Internet Banking e mais os servios mencionados pela questo de Banco 24h etc.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 08 Dentre os principais papis privados negociados no mercado financeiro esto as letras de cmbio, que so emitidas pelos financiados dos contratos de crdito e aceitas pelas instituies financeiras participantes da operao. Posteriormente, elas so vendidas a investidores, por meio dos mecanismos de intermediao do mercado financeiro. Nesse sentido, as letras de cmbio se caracterizam como ttulos (A) emitidos por instituies que atuam com crdito imobilirio. (B) transferveis por meio de endosso, que podem ser pr-fixados ou psfixados. (C) lastreados em aes ordinrias, podendo ser lanados no exterior. (D) nominativos, com renda fixa e prazo determinado de vencimento. (E) ao portador e com limite de valor definido pelo proprietrio.
Soluo: Letra D. No creio que uma questo dessas seria cobrada no concurso da CEF, que indicou no edital apenas produtos bancrios, enquanto o BB especificou mais precisamente letras de cmbio, notas promissrias etc. Todavia, estudamos a matria acima com alguma profundidade. A alternativa A seria referente a letras hipotecrias; a B no tem sentido e se lembre que endossos podem ser em branco ou em preto; a C se refere a certificado de depsito de aes; a E tambm no tem muito sentido, porque no consigo imaginar ttulo de crdito com limite de valor (ou ps-fixado ou determinado, mas com limite de valor estranho).
3.1ProvaCEFCESGRANRIO2008
Caros, agora pra valer. Peo que faam a prova marcando o tempo no relgio. Trs minutos por questo! Para quem tem problema com tempo, minha dica a seguinte: faa a questo na ordem que a prova apresenta. Em cada questo, elimine as duas alternativas
completamente sem sentido (sempre tem duas pelo menos e bom voc marcar um X ao lado delas). Depois, procure a correta (normalmente a
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 08 gente fica em dvida em relao a duas). Se achar a correta, pode marcar. Se no encontrar rapidamente, marca uma bolinha ao lado de cada que voc achou legal e siga em frente. No final da prova, se sobrar tempo, voc pensa uma segunda vez (nem precisa reler aquelas alternativas para as quais voc marcou X, s as com bolinha). Se estiver com tempo apertado, chuta a resposta entre aquelas duas ou trs para as quais voc marcou as bolinhas. No vestibular, eu tinha problema com tempo, mas, depois que passei a usar essa tcnica, passei a terminar todas as provas que fao com 5 minutos de antecedncia (muita antecedncia tambm no bom; quanto mais tempo pensando melhor). 34 O Sistema Financeiro Nacional (SFN), conhecido tambm como Sistema Financeiro Brasileiro, compreende um vasto sistema que abrange grupos de instituies, entidades e empresas. Nesse sentido, o Sistema
Financeiro Nacional compreendido por (A) uma rede de instituies bancrias, ONG, entidades e fundaes que visam principalmente transferncia de recursos financeiros para empresas com deficit de caixa. (B) um conjunto de instituies financeiras e instrumentos financeiros que visam, em ltima anlise, a transferir recursos dos agentes econmicos (pessoas, empresas, governo) superavitrios para os deficitrios. (C) dois subsistemas: um normativo e outro de intermediao financeira, sendo que este ltimo composto por instituies que estabelecem diretrizes de atuao das instituies financeiras operativas, como a Comisso de Valores Mobilirios. (D) instituies financeiras e filantrpicas, situadas no territrio nacional, que tm como objetivo principal o financiamento de obras pblicas e a participao ativa em programas sociais. (E) agentes econmicos e no econmicos que objetivam a transferncia de recursos financeiros, desde que previamente autorizada pela Comisso de Valores Mobilirios, para os demais agentes participantes do sistema.
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As linhas de crdito que so abertas com determinado limite, que as empresas utilizam medida de suas necessidades, e em que os encargos so cobrados de acordo com sua utilizao, so chamadas de (A) carto de crdito. (B) hot money. (C) financiamento de capital fixo. (D) crdito direto ao consumidor. (E) crdito rotativo. 36 A conta corrente o produto bsico da relao entre o cliente e o banco, pois por meio dela so movimentados os recursos dos clientes. Para abertura de uma conta corrente individual, so necessrios e
indispensveis os seguintes documentos: (A) documento de identificao, como cdula de identidade (RG), ou documentos que a substituem legalmente, cadastro de pessoa fsica (CPF) e comprovante de residncia. (B) documento de identificao, como cdula de identidade (RG) ou documentos que a substituem legalmente, cadastro de pessoa fsica (CPF) e ttulo de eleitor com comprovante da ltima votao. (C) documento de habilitao com foto com o nmero do CPF, comprovante de residncia, certido de nascimento ou casamento e certificado de reservista. (D) cadastro de pessoa fsica (CPF), cdula de identidade (RG), comprovante de residncia, ttulo de eleitor e certido de nascimento ou casamento, se for o caso. (E) cadastro de pessoa fsica (CPF), cdula de identidade (RG), ttulo de eleitor com comprovante da ltima votao, certificado de reservista, e comprovante de residncia. 37 A reforma conduzida pelo Banco Central do Brasil em 2001 e 2002 no Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) teve como foco o direcionamento
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 08 para a administrao de riscos, principalmente os riscos de crdito e liquidez. Dentre as mudanas conduzidas em 2001 e 2002 destaca-se a (A) alterao da poltica cambial estabelecendo regras mais flexveis para as transferncias internacionais. (B) definio de um capital mnimo baseado no risco de crdito para os bancos comerciais e bancos de investimento. (C) manuteno da tabela de tarifas operacionalizada por bancos comerciais e caixas econmicas. (D) realizao de transferncias de fundos interbancrias com liquidao em tempo real, em carter irrevogvel e incondicional. (E) reestruturao das operaes de emprstimos, principalmente das operaes de leasing e CDC. 38 Um dos recursos disponibilizados pelos bancos para os clientes
movimentarem suas contas correntes o cheque. Por ser uma ordem de pagamento vista de fcil manuseio, o cheque um dos ttulos de crdito mais utilizados. Qual das seguintes afirmativas apresenta uma das caractersticas principais do cheque? (A) Os cheques emitidos acima de R$ 50,00 devem, obrigatoriamente, ser nominativos, caso contrrio sero devolvidos. (B) Os cheques cruzados s podero ser descontados com autorizao do gerente da agncia bancria no verso do cheque. (C) O cheque considerado ao portador quando constar o nome do beneficirio que ir portar o cheque dentro do seu prazo de validade. (D) Os bancos podem recusar o pagamento de um cheque em caso de divergncia ou insuficincia na assinatura. (E) O endosso de um cheque s ser aceito pelo banco, se o endossante apresentar cpia de uma procurao transferindo a propriedade do cheque. 39 A Caixa Econmica Federal a instituio financeira responsvel pela operacionalizao das polticas do Governo Federal, principalmente, para
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 08 habitao, saneamento bsico e apoio ao trabalhador. As principais atividades da Caixa Econmica Federal esto relacionadas a (A) elaborao de polticas econmicas que iro auxiliar o Governo Federal na composio do oramento pblico e na aplicao dos recursos em atividades sociais, como esporte e cultura. (B) elaborao de polticas para o mercado financeiro, viabilizando a captao de recursos financeiros, administrao de loterias, fundos, programas e aplicao dos recursos e obras sociais. (C) captao de recursos financeiros para as transferncias internacionais auxiliando os trabalhadores brasileiros residentes no exterior. (D) administrao de loterias, fundos (FGTS), programas (PIS) e captao de recursos em cadernetas de poupana, em depsitos vista e a prazo e sua aplicao em emprstimos vinculados substancialmente habitao. (E) estruturao do Sistema Financeiro Nacional, auxiliando o Banco Central na elaborao de normas e diretrizes para administrao de fundos e programas como FGTS e PIS. 40 As instituies financeiras mantm relacionamento com pessoas fsicas e jurdicas, e para que esse relacionamento possa ocorrer de uma forma legal, as pessoas precisam ter a capacidade para exercitar seus direitos, ou seja, a capacidade de fato. Nesse sentido, quais os procedimentos que um Banco deve adotar para abrir uma conta corrente de uma pessoa com dezessete anos de idade? (A) Nenhum, porque os bancos so impedidos legalmente de abrir contas para menores de dezoito anos, pois so pessoas com incapacidade absoluta. (B) O Banco deve exigir os documentos do menor e do seu responsvel e a conta s poder ser aberta pelo responsvel legal (pai, ou me ou tutor). (C) O Banco deve exigir a certido de nascimento do menor e comprovante de escolaridade como histrico escolar ou declarao da instituio de ensino.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 08 (D) O Banco deve exigir apenas os documentos pessoais (RG ou Carteira de Trabalho e CPF) e a conta pode ser aberta pelo prprio menor. (E) O Banco deve exigir do menor certificado de reservista, cdula de identidade, comprovante de residncia, CPF e procurao do responsvel legal. 41 O mercado que opera a curto prazo destinando os recursos captados ao financiamento de consumo para pessoas fsicas e capital de giro para pessoas jurdicas, atravs de intermedirios financeiros bancrios, o mercado (A) de crdito (B) de capitais (C) de cmbio (D) de aes (E) monetrio 42 O DOC uma modalidade muito utilizada de ordem de pagamento que tem como objetivo principal a transferncia de valores. Em relao s movimentaes com o DOC, este pode ser (A) resgatado no mesmo dia, desde que haja crdito, diferentemente do cheque, que deve ser compensado. (B) emitido somente com valor superior a R$ 5.000,00, para que o valor seja creditado no mesmo dia na conta do tomador. (C) emitido somente em casos de transferncias para clientes de um mesmo Banco. (D) enviado pelos terminais de auto-atendimento ou pelos caixas, usando o formulrio que deve ser preenchido a mquina ou no computador. (E) enviado pelo cliente do Banco, atravs do Sistema de Compensao, para qualquer outra conta, prpria ou de terceiros. 43 O Conselho Monetrio Nacional (CMN) planeja, elabora, implementa e julga a consistncia de toda a poltica monetria, cambial e creditcia do
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 08 pas. um rgo que domina toda a poltica monetria e ao qual se submetem todas as instituies que o compem. Uma das atribuies do CMN (A) administrar carteiras e a custdia de valores mobilirios. (B) estabelecer normas a serem seguidas pelo Banco Central (BACEN) nas transaes com ttulos pblicos. (C) executar a poltica monetria estabelecida pelo Banco Central. (D) regular a execuo dos servios de compensao de cheques e outros papis. (E) propiciar liquidez s aplicaes financeiras, fornecendo,
concomitantemente, um preo de referncia para os ativos negociados no mercado. 44 O Sistema Especial de Liquidao e Custdia - SELIC, criado pela Andima, em parceria com o Banco Central, um sistema que processa o registro, a custdia e a liquidao financeira das operaes realizadas com ttulos pblicos, garantindo transparncia aos negcios, agilidade e segurana. Uma das mudanas ocorridas com a criao do SELIC foi a (A) dilao do prazo de liquidao dos ttulos pblicos, gerando maior segurana nas operaes. (B) reduo das taxas cobradas pela custdia dos ttulos federais, aumentando a demanda das operaes realizadas pelo Banco Central. (C) prorrogao da criao da Central de Custdia e de Liquidao Financeira de Ttulos para o ano de 1996. (D) substituio dos ttulos fsicos por registros eletrnicos, gerando enorme ganho de eficincia, j que as operaes so fechadas no mesmo dia em que ocorrem. (E) valorizao das taxas de cmbio referentes s operaes realizadas com ttulos internacionais. 45
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 08 O leasing, tambm denominado arrendamento mercantil, uma operao em que o proprietrio de um bem mvel ou imvel cede a terceiro o uso desse bem por prazo Em determinado, s recebendo de em troca uma as
contraprestao.
relao
operaes
leasing
analise
afirmaes a seguir. I - Ao final do contrato de leasing, o arrendatrio tem a opo de comprar o bem por valor previamente contratado. II - O leasing financeiro ocorre quando uma empresa vende determinado bem de sua propriedade e o aluga imediatamente, sem perder sua posse. III - O leasing operacional assemelha-se a um aluguel, e efetuado geralmente pelas prprias empresas fabricantes de bens, com prazo mnimo de arrendamento de 90 dias. IV - Uma das vantagens do leasing que, durante o contrato, os bens arrendados patrimonial. V - O contrato de leasing tem prazo mnimo definido pelo Banco Central. Em face disso, no possvel a quitao da operao antes desse prazo. Esto corretas APENAS as afirmaes (A) I, III e V (B) I, IV e V (C) II, IV e V (D) I, II, III e IV (E) II, III, IV e V 46 O certificado de depsito bancrio (CDB) o ttulo de renda fixa emitido por instituies financeiras, com a finalidade de captao de recursos para carreg-los em outras carteiras de investimento, visando ao ganho financeiro e/ou ganho de intermediao. Considerando as caractersticas do CDB, analise as afirmaes a seguir. I - No CDB Rural, existe a possibilidade, para o investidor, de repactuar a cada 30 dias a taxa de remunerao do CDB, dentro de critrios j estabelecidos no prprio contrato. fazem parte do Ativo da empresa, agregando valor
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 08 II - Quando a perspectiva de queda da taxa de juros, a modalidade de CDB mais indicada para aplicao a prefixada. III - O CDB no pode ser negociado antes do seu vencimento, devendo o cliente esperar o final do contrato para sacar o dinheiro. IV - No CDB prefixado, no momento da aplicao, o investidor j conhece o percentual de valorizao nominal de seu investimento. V - As taxas de rentabilidade do CDB so determinadas pelos prprios Bancos, de acordo com o CDI. Esto corretas APENAS as afirmaes (A) I, III e V (B) I, IV e V (C) II, IV e V (D) I, II, III e IV (E) II, III, IV e V 47 Quando o Banco Central deseja baratear os emprstimos e possibilitar maior desenvolvimento empresarial, ele ir adotar uma Poltica Monetria Expansiva, valendo-se de medidas como a (A) venda de ttulos pblicos. (B) elevao da taxa de juros. (C) elevao do recolhimento compulsrio. (D) reduo das linhas de crdito. (E) reduo das taxas de juros. 48 A evoluo da tecnologia e da teleinformtica permitiu um acelerado desenvolvimento da troca de informaes entre os bancos e seus clientes. Um dos mais notveis exemplos dessa evoluo o home banking. O home banking basicamente (A) o atendimento remoto ao cliente com o objetivo principal de reduo das filas nos Bancos, sendo um exemplo comum a utilizao dos caixas 24 horas. (B) toda e qualquer ligao entre o cliente e o banco, que permita s partes se comunicarem a distncia, possibilitando ao cliente realizar
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 08 operaes bancrias sem sair de sua casa ou escritrio, como o pagamento de contas pela internet. (C) toda operao realizada pelo banco com o uso de tecnologia avanada com o objetivo de gerar comodidade ao cliente, como, por exemplo, o cadastramento de contas em dbito automtico. (D) qualquer servio de atendimento ao cliente realizado pelo banco, permitindo a troca de documentao sem a necessidade de o cliente sair de casa, como, por exemplo, a entrega de tales de cheque em domiclio. (E) a disponibilizao de servios no caixa 24 horas, que anteriormente s poderiam ser realizados nas agncias bancrias, sendo a liberao de crdito automtica um exemplo desse tipo de servio. 49 Atualmente, existem diversas alternativas para uso do chamado dinheiro de plstico, que facilita o dia-a-dia das pessoas e representa um enorme incentivo ao consumo. O carto de crdito um tipo de dinheiro de plstico que utilizado (A) para aquisio de bens ou servios nos estabelecimentos
credenciados. (B) para aquisio de moeda estrangeira em agncias de cmbio e de viagens com dbito em moeda corrente do pas de emisso do carto. (C) para realizao de transferncias interbancrias, desde que ambos os Bancos sejam credenciados. (D) na compra de mercadorias em diversos pases com dbito na conta corrente em tempo real. (E) como instrumento de identificao, substituindo, nos casos aceitos por lei, a cdula de identidade.
3.2GabaritoCEFCESGRANRIO2008
34 O Sistema Financeiro Nacional (SFN), conhecido tambm como Sistema Financeiro Brasileiro, compreende um vasto sistema que abrange grupos
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de
instituies,
entidades
empresas.
Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 08 Nesse sentido, o Sistema
Financeiro Nacional compreendido por (A) uma rede de instituies bancrias, ONG, entidades e fundaes que visam principalmente transferncia de recursos financeiros para empresas com deficit de caixa. (B) um conjunto de instituies financeiras e instrumentos financeiros que visam, em ltima anlise, a transferir recursos dos agentes econmicos (pessoas, empresas, governo) superavitrios para os deficitrios. (C) dois subsistemas: um normativo e outro de intermediao financeira, sendo que este ltimo composto por instituies que estabelecem diretrizes de atuao das instituies financeiras operativas, como a Comisso de Valores Mobilirios. (D) instituies financeiras e filantrpicas, situadas no territrio nacional, que tm como objetivo principal o financiamento de obras pblicas e a participao ativa em programas sociais. (E) agentes econmicos e no econmicos que objetivam a transferncia de recursos financeiros, desde que previamente autorizada pela Comisso de Valores Mobilirios, para os demais agentes participantes do sistema.
Soluo: Letra B. Para comear, vamos marcar alguns X: letra A (ONG?!, s para dficit de caixa?!); letra D (fim principal obras pblicas?!); letra E (agente no econmico?!; s se previamente autorizado pela CVM?!). Bem, voc fica ento com a B e a C. A B voc sabe que est correta, pela nossa primeira aula... A C est errada, porque o subsistema de intermediao no estabelece regras, mas faz operaes... 35 As linhas de crdito que so abertas com determinado limite, que as empresas utilizam medida de suas necessidades, e em que os encargos so cobrados de acordo com sua utilizao, so chamadas de (A) carto de crdito. (B) hot money. (C) financiamento de capital fixo.
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(D) crdito direto ao consumidor. (E) crdito rotativo.
Soluo: Letra E. Marca X nas A, C e D. Lembre depois que hot Money concedido caso a caso. Apenas o crdito rotativo (um tipo de cheque especial para as empresas) uma linha de crdito aberta com determinado limite para a empresa utilizar, com encargos, quando precisar. 36 A conta corrente o produto bsico da relao entre o cliente e o banco, pois por meio dela so movimentados os recursos dos clientes. Para abertura de uma conta corrente individual, so necessrios e
indispensveis os seguintes documentos: (A) documento de identificao, como cdula de identidade (RG), ou documentos que a substituem legalmente, cadastro de pessoa fsica (CPF) e comprovante de residncia. (B) documento de identificao, como cdula de identidade (RG) ou documentos que a substituem legalmente, cadastro de pessoa fsica (CPF) e ttulo de eleitor com comprovante da ltima votao. (C) documento de habilitao com foto com o nmero do CPF, comprovante de residncia, certido de nascimento ou casamento e certificado de reservista. (D) cadastro de pessoa fsica (CPF), cdula de identidade (RG), comprovante de residncia, ttulo de eleitor e certido de nascimento ou casamento, se for o caso. (E) cadastro de pessoa fsica (CPF), cdula de identidade (RG), ttulo de eleitor com comprovante da ltima votao, certificado de reservista, e comprovante de residncia.
Soluo: Letra A. Nessa questo, s eliminar os absurdos que voc sobra com a questo certa. Para que o banco vai exigir que a pessoa
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 08 saiba dirigir (CNH) ou que tenha cumprido com suas obrigaes militares e eleitorais?! 37 A reforma conduzida pelo Banco Central do Brasil em 2001 e 2002 no Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) teve como foco o direcionamento para a administrao de riscos, principalmente os riscos de crdito e liquidez. Dentre as mudanas conduzidas em 2001 e 2002 destaca-se a (A) alterao da poltica cambial estabelecendo regras mais flexveis para as transferncias internacionais. (B) definio de um capital mnimo baseado no risco de crdito para os bancos comerciais e bancos de investimento. (C) manuteno da tabela de tarifas operacionalizada por bancos comerciais e caixas econmicas. (D) realizao de transferncias de fundos interbancrias com liquidao em tempo real, em carter irrevogvel e incondicional. (E) reestruturao das operaes de emprstimos, principalmente das operaes de leasing e CDC.
Soluo: Letra D. A princpio, essa questo assusta falando de uma reforma de 10 anos atrs. O que ela quer saber apenas se voc sabe o que mais ou menos o SPB: um sistema que visa garantir a liquidao de operaes interbancrias com razovel segurana. Com isso em mente, voc elimina a letra A (tem a ver com poltica cambial e no com SPB), a B (regra prudencial para evitar que os bancos emprestem demais e quebrem quando sofrerem um nmero razovel de calotes), a C (tarifas bancrias s muito indiretamente tm a ver com SPB) e E (operaes de emprstimo e SPB?!). A letra D apresenta assunto realmente relacionado com SPB e verdadeira! 38 Um dos recursos disponibilizados pelos bancos para os clientes
movimentarem suas contas correntes o cheque.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 08 Por ser uma ordem de pagamento vista de fcil manuseio, o cheque um dos ttulos de crdito mais utilizados. Qual das seguintes afirmativas apresenta uma das caractersticas principais do cheque? (A) Os cheques emitidos acima de R$ 50,00 devem, obrigatoriamente, ser nominativos, caso contrrio sero devolvidos. (B) Os cheques cruzados s podero ser descontados com autorizao do gerente da agncia bancria no verso do cheque. (C) O cheque considerado ao portador quando constar o nome do beneficirio que ir portar o cheque dentro do seu prazo de validade. (D) Os bancos podem recusar o pagamento de um cheque em caso de divergncia ou insuficincia na assinatura. (E) O endosso de um cheque s ser aceito pelo banco, se o endossante apresentar cpia de uma procurao transferindo a propriedade do cheque.
Soluo: Letra D. fcil saber qual a certa, mas vamos ver as demais alternativas: (a) (b) acima de R$100 que isso verdade; Os cheques com cruzamento geral s podem ser descontados em conta corrente e com cruzamento especial, no banco indicado. Essa regra de autorizao do gerente no existe; (c) Quando h o nome, nominativo. Quando no h que ao portador; (d) (e) 39 A Caixa Econmica Federal a instituio financeira responsvel pela operacionalizao das polticas do Governo Federal, principalmente, para habitao, saneamento bsico e apoio ao trabalhador. As principais atividades da Caixa Econmica Federal esto relacionadas a Correta! No necessria a procurao.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 08 (A) elaborao de polticas econmicas que iro auxiliar o Governo Federal na composio do oramento pblico e na aplicao dos recursos em atividades sociais, como esporte e cultura. (B) elaborao de polticas para o mercado financeiro, viabilizando a captao de recursos financeiros, administrao de loterias, fundos, programas e aplicao dos recursos e obras sociais. (C) captao de recursos financeiros para as transferncias internacionais auxiliando os trabalhadores brasileiros residentes no exterior. (D) administrao de loterias, fundos (FGTS), programas (PIS) e captao de recursos em cadernetas de poupana, em depsitos vista e a prazo e sua aplicao em emprstimos vinculados substancialmente habitao. (E) estruturao do Sistema Financeiro Nacional, auxiliando o Banco Central na elaborao de normas e diretrizes para administrao de fundos e programas como FGTS e PIS.
Soluo: Letra D. Essa definio das funes da CEF deve estar no sangue: administrao de loterias, fundos (FGTS), programas (PIS) e captao de recursos em cadernetas de poupana, em depsitos vista e a prazo e sua aplicao em emprstimos vinculados substancialmente habitao. 40 As instituies financeiras mantm relacionamento com pessoas fsicas e jurdicas, e para que esse relacionamento possa ocorrer de uma forma legal, as pessoas precisam ter a capacidade para exercitar seus direitos, ou seja, a capacidade de fato. Nesse sentido, quais os procedimentos que um Banco deve adotar para abrir uma conta corrente de uma pessoa com dezessete anos de idade? (A) Nenhum, porque os bancos so impedidos legalmente de abrir contas para menores de dezoito anos, pois so pessoas com incapacidade absoluta.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 08 (B) O Banco deve exigir os documentos do menor e do seu responsvel e a conta s poder ser aberta pelo responsvel legal (pai, ou me ou tutor). (C) O Banco deve exigir a certido de nascimento do menor e comprovante de escolaridade como histrico escolar ou declarao da instituio de ensino. (D) O Banco deve exigir apenas os documentos pessoais (RG ou Carteira de Trabalho e CPF) e a conta pode ser aberta pelo prprio menor. (E) O Banco deve exigir do menor certificado de reservista, cdula de identidade, comprovante de residncia, CPF e procurao do responsvel legal.
Soluo: Letra B. Por ser relativamente incapaz, o menor de 18 e maior de 16 anos no pode abrir uma conta de depsito sozinho, e deve estar acompanhado do seu responsvel. Para tanto, ambos devem apresentar documentos de identificao e comprovantes de residncia. 41 O mercado que opera a curto prazo destinando os recursos captados ao financiamento de consumo para pessoas fsicas e capital de giro para pessoas jurdicas, atravs de intermedirios financeiros bancrios, o mercado (A) de crdito (B) de capitais (C) de cmbio (D) de aes (E) monetrio
Soluo: Letra A. J falamos sobre o assunto vrias vezes, mas nunca demais repetir: monetrio (curtssimo prazo); crdito (curto prazo); de capitais, incluindo aes (mdio e longo prazos); cmbio (troca de moedas de diferentes pases).
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O DOC uma modalidade muito utilizada de ordem de pagamento que tem como objetivo principal a transferncia de valores. Em relao s movimentaes com o DOC, este pode ser (A) resgatado no mesmo dia, desde que haja crdito, diferentemente do cheque, que deve ser compensado. (B) emitido somente com valor superior a R$ 5.000,00, para que o valor seja creditado no mesmo dia na conta do tomador. (C) emitido somente em casos de transferncias para clientes de um mesmo Banco. (D) enviado pelos terminais de auto-atendimento ou pelos caixas, usando o formulrio que deve ser preenchido a mquina ou no computador. (E) enviado pelo cliente do Banco, atravs do Sistema de Compensao, para qualquer outra conta, prpria ou de terceiros.
Soluo: Letra E. O DOC deve ser compensado pelo Sistema de Liquidao Diferida das Transferncias Interbancrias de Ordens de Crdito, administrado pela Cmara Interbancria de Pagamentos (CIP), e liquidado em um dia til. O seu valor mximo de R$ 5.000,00 e emitido para transferncia entre contas de bancos distintos (de diferentes pessoas ou de uma mesma). No h um formulrio, e sim apenas informao sobre a conta a ser creditada e o valor. 43 O Conselho Monetrio Nacional (CMN) planeja, elabora, implementa e julga a consistncia de toda a poltica monetria, cambial e creditcia do pas. um rgo que domina toda a poltica monetria e ao qual se submetem todas as instituies que o compem. Uma das atribuies do CMN (A) administrar carteiras e a custdia de valores mobilirios. (B) estabelecer normas a serem seguidas pelo Banco Central (BACEN) nas transaes com ttulos pblicos. (C) executar a poltica monetria estabelecida pelo Banco Central.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 08 (D) regular a execuo dos servios de compensao de cheques e outros papis. (E) propiciar liquidez s aplicaes financeiras, fornecendo,
concomitantemente, um preo de referncia para os ativos negociados no mercado.
Soluo: Letra B. Nessa questo, como na maioria das demais, mais fcil se formos eliminando as erradas: (a) Esse um papel de operadores do sistema e no de um rgo regulador como o CMN; (b) Ok. papel do CMN criar vrias normas a serem seguidas pelo BACEN, inclusive nas transaes com ttulos pblicos; (c) (d) (e) Que inverso de papis essa, rapaz!!! Esse papel do BACEN; Esse papel o de um formador de mercado, mas voc no precisa saber isso. Basta ver que uma atividade operacional e no de regulamentao, como tpico do CMN. 44 O Sistema Especial de Liquidao e Custdia - SELIC, criado pela Andima, em parceria com o Banco Central, um sistema que processa o registro, a custdia e a liquidao financeira das operaes realizadas com ttulos pblicos, garantindo transparncia aos negcios, agilidade e segurana. Uma das mudanas ocorridas com a criao do SELIC foi a (A) dilao do prazo de liquidao dos ttulos pblicos, gerando maior segurana nas operaes. (B) reduo das taxas cobradas pela custdia dos ttulos federais, aumentando a demanda das operaes realizadas pelo Banco Central. (C) prorrogao da criao da Central de Custdia e de Liquidao Financeira de Ttulos para o ano de 1996. (D) substituio dos ttulos fsicos por registros eletrnicos, gerando enorme ganho de eficincia, j que as operaes so fechadas no mesmo dia em que ocorrem.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 08 (E) valorizao das taxas de cmbio referentes s operaes realizadas com ttulos internacionais.
Soluo: Letra D. Vamos ver as alternativas: (a) Pelo contrrio, houve reduo no prazo de liquidao, que passou a ser em tempo real; (b) (c) Poderia at ser, mas no verdade... No tem relao nenhuma com a CETIP a criao da SELIC, porque os dois sistemas operam com ttulos diferentes; (d) Isso mesmo! Os ttulos so escriturais e s existem em registros eletrnicos; (e) 45 O leasing, tambm denominado arrendamento mercantil, uma operao em que o proprietrio de um bem mvel ou imvel cede a terceiro o uso desse bem por prazo Em determinado, s recebendo de em troca uma as A SELIC no opera com ttulos internacionais.
contraprestao.
relao
operaes
leasing
analise
afirmaes a seguir. I - Ao final do contrato de leasing, o arrendatrio tem a opo de comprar o bem por valor previamente contratado. II - O leasing financeiro ocorre quando uma empresa vende determinado bem de sua propriedade e o aluga imediatamente, sem perder sua posse. III - O leasing operacional assemelha-se a um aluguel, e efetuado geralmente pelas prprias empresas fabricantes de bens, com prazo mnimo de arrendamento de 90 dias. IV - Uma das vantagens do leasing que, durante o contrato, os bens arrendados patrimonial. V - O contrato de leasing tem prazo mnimo definido pelo Banco Central. Em face disso, no possvel a quitao da operao antes desse prazo. Esto corretas APENAS as afirmaes (A) I, III e V fazem parte do Ativo da empresa, agregando valor
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(B) I, IV e V (C) II, IV e V (D) I, II, III e IV (E) II, III, IV e V
Soluo: Letra A. Vamos ver por que as alternativas II e IV esto erradas: (II) Essa no a definio de leasing financeiro. No leasing financeiro, o importante saber se a operao se aproxima mais de um financiamento (valor de opo de compra mais baixo que o de mercado; prazo do leasing prximo vida til do bem) ou de um aluguel; (IV) O bem registrado no ativo da arrendatria se o leasing for financeiro, mas no se for operacional (neste caso, continua no ativo da arrendadora). 46 O certificado de depsito bancrio (CDB) o ttulo de renda fixa emitido por instituies financeiras, com a finalidade de captao de recursos para carreg-los em outras carteiras de investimento, visando ao ganho financeiro e/ou ganho de intermediao. Considerando as caractersticas do CDB, analise as afirmaes a seguir. I - No CDB Rural, existe a possibilidade, para o investidor, de repactuar a cada 30 dias a taxa de remunerao do CDB, dentro de critrios j estabelecidos no prprio contrato. II - Quando a perspectiva de queda da taxa de juros, a modalidade de CDB mais indicada para aplicao a prefixada. III - O CDB no pode ser negociado antes do seu vencimento, devendo o cliente esperar o final do contrato para sacar o dinheiro. IV - No CDB prefixado, no momento da aplicao, o investidor j conhece o percentual de valorizao nominal de seu investimento. V - As taxas de rentabilidade do CDB so determinadas pelos prprios Bancos, de acordo com o CDI. Esto corretas APENAS as afirmaes
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(A) I, III e V (B) I, IV e V (C) II, IV e V (D) I, II, III e IV (E) II, III, IV e V
Soluo: Letra C. Vamos ver por que as alternativas I e III esto erradas: (I) Se houver critrios estabelecidos em contrato para
repactuao, a afirmativa vlida para qualquer CDB; (III) A afirmativa vlida para o RDB.
47 Quando o Banco Central deseja baratear os emprstimos e possibilitar maior desenvolvimento empresarial, ele ir adotar uma Poltica Monetria Expansiva, valendo-se de medidas como a (A) venda de ttulos pblicos. (B) elevao da taxa de juros. (C) elevao do recolhimento compulsrio. (D) reduo das linhas de crdito. (E) reduo das taxas de juros.
Soluo: Letra E. Para uma poltica expansiva, as seguintes medidas seriam possveis: (A) compra de ttulos pblicos. (B) reduo da taxa de juros. (C) reduo do recolhimento compulsrio. O aumento das linhas de crdito no de competncia direta do BACEN, mas resultado possvel das trs medidas acima.
48 A evoluo da tecnologia e da teleinformtica permitiu um acelerado desenvolvimento da troca de informaes entre os bancos e seus clientes.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 08 Um dos mais notveis exemplos dessa evoluo o home banking. O home banking basicamente (A) o atendimento remoto ao cliente com o objetivo principal de reduo das filas nos Bancos, sendo um exemplo comum a utilizao dos caixas 24 horas. (B) toda e qualquer ligao entre o cliente e o banco, que permita s partes se comunicarem a distncia, possibilitando ao cliente realizar operaes bancrias sem sair de sua casa ou escritrio, como o pagamento de contas pela internet. (C) toda operao realizada pelo banco com o uso de tecnologia avanada com o objetivo de gerar comodidade ao cliente, como, por exemplo, o cadastramento de contas em dbito automtico. (D) qualquer servio de atendimento ao cliente realizado pelo banco, permitindo a troca de documentao sem a necessidade de o cliente sair de casa, como, por exemplo, a entrega de tales de cheque em domiclio. (E) a disponibilizao de servios no caixa 24 horas, que anteriormente s poderiam ser realizados nas agncias bancrias, sendo a liberao de crdito automtica um exemplo desse tipo de servio.
Soluo: Letra B. Uma questo to fcil e to recorrente: home banking = realizar operaes sem sair de casa ou do escritrio. 49 Atualmente, existem diversas alternativas para uso do chamado dinheiro de plstico, que facilita o dia-a-dia das pessoas e representa um enorme incentivo ao consumo. O carto de crdito um tipo de dinheiro de plstico que utilizado (A) para aquisio de bens ou servios nos estabelecimentos
credenciados. (B) para aquisio de moeda estrangeira em agncias de cmbio e de viagens com dbito em moeda corrente do pas de emisso do carto. (C) para realizao de transferncias interbancrias, desde que ambos os Bancos sejam credenciados.
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Conhecimentos Bancrios p/ CEF Teoria e exerccios comentados Prof. Caio Figueiredo Aula 08 (D) na compra de mercadorias em diversos pases com dbito na conta corrente em tempo real. (E) como instrumento de identificao, substituindo, nos casos aceitos por lei, a cdula de identidade.
Soluo: Letra A. Importante ressaltar que o carto de crdito justamente um crdito, no havendo dbito em conta quando o cliente utiliza o carto.
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AULA 00: SFN Parte 1

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resoluo dos exerccios.

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abertas e entidades fechadas de previdncia privada.

Aula 06 (29/03/2012) Pessoa fsica e pessoa jurdica: capacidade e e incapacidade civil,

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Aula 08 (16/04/2012) Reviso e simulado. Agora, vamos ao que interessa!

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Entidades fechadas de previdncia complementar

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favorecidas, como o Nordeste e o Norte.

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Soluo: Errado. As reunies ordinrias ocorrem mensalmente.

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anteriormente. Exercer a fiscalizao das instituies financeiras e aplicar as

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A I, II, III e IV. B I, II, III e V. C I, II, IV e V. D I, III, IV e V. E II, III, IV e V.

Soluo: I) Correta! Se ficou em dvida, favor reler o tpico em que

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IV executar os servios do meio circulante.

Soluo: I) Certa! Como vimos no tpico nico Banco Emissor, o BACEN

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estabelece normas a serem observadas pelo CMN.

(CESPE; BB 2009) Alm de autorizar o funcionamento e exercer a fiscalizao das

instituies financeiras, emitir moeda e executar os servios do meio

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comisses, emolumentos e quaisquer outras vantagens cobradas pelos

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empresa pblica; determinar s companhias abertas que republiquem, com correes

(como o de Analista de Valores Mobilirios, por exemplo);

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fiscalizadas pela CVM; proibio temporria, at o mximo de vinte anos, de praticar

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Chegamos ao fim do nosso estudo da CVM!!! Agora, aos exerccios!

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8 - Lista de Questes Apresentadas

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13 - O BACEN tem competncia

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C do Conselho Federal de Contabilidade (CFC).

D da Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP). E da Secretaria de Previdncia Complementar (SPC).