NOTAS DE ESTUDIOS DEL BCRP

No. 70 26 de noviembre de 2012

Actividad Econmica1: Setiembre 2012

1. En setiembre, el PBI registr un crecimiento de 5,9 por ciento, con lo cual se acumul una expansin de 6,5 por ciento en el tercer trimestre y de 6,3 por ciento en el perodo enero-setiembre. El crecimiento de setiembre se mantuvo asociado al impulso que viene registrando la construccin, el comercio, la manufactura no primaria y los servicios. Cuadro 1
PRODUCTO BRUTO INTERNO
(Variacin porcentual respecto a similar perodo del ao anterior)
Estructura porcentual del PBI 2011 1/

Agosto
Var. %

Setiembre
Var. % Contribucin

2012 III Trim.

Var. % Contribucin

Enero-Setiembre
Var. % Contribucin

Agropecuario Agrcola Pecuario Pesca Minera e hidrocarburos Minera metlica Hidrocarburos Manufactura De recursos primarios Industria no primaria Electricidad y agua Construccin Comercio Otros servicios Transporte y Comunicaciones Financiero y Seguros Prestados a Empresas Restaurantes y Hoteles Servicios Gubernamentales Resto de otros servicios Impuestos indirectos PBI GLOBAL PBI primario PBI no primario 1/ A precios de 1994
Fuente: INEI

7,2 4,3 2,3 0,4 4,9 3,7 0,7 14,8 2,6 12,0 2,0 6,5 15,2 48,9 8,3 2,7 7,3 4,1 5,5 10,9 10,1 100,0 15,2 84,8

3,6 0,8 6,9 -11,9 0,6 0,1 2,7 4,3 -5,1 5,9 5,3 17,4 6,5 6,5 5,5 9,5 7,0 7,5 4,9 6,7 5,7 6,3 0,7 7,3

4,1 2,2 5,9 19,1 5,0 4,5 7,1 1,3 -4,5 2,2 4,2 19,2 5,3 5,9 5,5 8,9 7,6 8,2 3,5 6,3 4,2 5,9 3,2 6,4

0,2 0,1 0,1 0,1 0,2 0,2 0,1 0,2 -0,1 0,3 0,1 1,4 0,8 2,9 0,4 0,2 0,5 0,3 0,2 0,7 0,4 5,9 0,4 5,5

3,1 0,4 6,5 0,7 3,3 3,0 4,4 3,5 -3,2 4,7 5,1 19,2 6,2 6,7 5,8 10,4 7,4 7,7 4,5 6,9 6,3 6,5 2,0 7,3

0,2 0,0 0,1 0,0 0,2 0,1 0,0 0,5 -0,1 0,6 0,1 1,3 0,9 3,3 0,5 0,3 0,5 0,3 0,3 0,7 0,6 6,5 0,3 6,2

4,6 4,2 5,2 -7,5 3,6 3,7 3,1 1,0 -6,2 2,3 5,5 16,2 6,8 7,2 7,3 10,5 7,5 9,1 4,7 6,7 6,2 6,3 2,1 7,1

0,4 0,2 0,1 0,0 0,2 0,1 0,0 0,1 -0,2 0,3 0,1 1,0 1,1 3,5 0,6 0,3 0,5 0,4 0,2 0,7 0,6 6,3 0,3 6,0

En la elaboracin de este informe participaron (en orden alfabtico): Nelly Espejo, Jairo Flores, Javier Gutirrez, Milagros de la Lama, Mnica Medina, Ricardo Quineche, Ketty Vasquez y Csar Virreira.

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Grfico 1

PBI
(Var. % respecto a similar mes del ao anterior)
10,2 8,3

8,0

7,8

7,4 6,5 5,4

7,7 6,9 5,9 5,3 5,1 6,0 5,5 5,6 4,5 7,0

7,3

7,4 6,3 5,9

E.11

E.12

Fuente: INEI y BCRP

2. La variacin desestacionalizada anualizada del PBI ciento en setiembre, menor a lo observado en los encima del promedio del primer semestre, reflejando no primarios. En el caso del PBI no primario, esta ciento. Grfico 2

mostr una tasa de 7,0 por dos meses previos pero por el dinamismo de los sectores variacin ascendi a 7,3 por

PBI (serie desestacionalizada)

(Var. % trimestre mvil anualizado)
9,3 8,5 7,6 7,2 6,3 6,6 5,9
5,7 4,5

8,2 7,0

6,3

6,5 6,0
5,4

6,6 5,6

6,3

5,0 4,4 3,2

E.11

E.12

Fuente: INEI y BCRP

NOTAS DE ESTUDIOS DEL BCRP

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Grfico 3

PBI no primario (serie desestacionalizada)

(Var. % trimestre mvil anualizado)
8,6 8,0

8,8 8,3 7,3 7,5 7,0 6,3 6,4 7,0 7,6

7,1 6,2 5,4

5,4

7,1 6,2 5,1 4,8 5,2

7,2

E.11

E.12

Fuente: INEI y BCRP

3. La variacin desestacionalizada anualizada de la demanda interna sin inventarios ascendi a 8 por ciento, con lo cual acumula 12 meses de tasas superiores al 7 por ciento. Grfico 4

Demanda interna sin inventarios (serie desestacionalizada)

(Var. % trimestre mvil anualizado)

11,4 10,8 9,1 8,2

7,2

10,3 9,3 8,0 7,4 7,0

9,0 8,3

7,3 6,4

5,8 4,6

6,3

2,6 1,6 1,4

2,3

E.11

E.12

Fuente: INEI y BCRP

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Sector Agropecuario 4. En setiembre, el sector agropecuario creci 4,1 por ciento principalmente por los aportes del sub sector pecuario (5,9 por ciento) y de la produccin destinada al mercado externo y la agroindustria (12,3 por ciento). En el sector pecuario destac la mayor produccin de carne de ave, mientras que en la produccin agrcola destinada al mercado externo y agroindustria se increment la produccin de maz amarillo duro, azcar, esprrago y caf. El sub sector agrcola creci 2,2 por ciento y present un comportamiento diferenciado segn el mercado de destino. Por un lado, los productos orientados al mercado externo y a la agroindustria crecieron 12,3 por ciento debido principalmente a la recuperacin de la industria azucarera que explic 56 por ciento de la contribucin de este mercado. Por otro lado, la produccin orientada al mercado domstico cay 1,1 por ciento, por menores cosechas en arroz, cebolla y ajo. Con este resultado, el sector agropecuario acumula una expansin de 4,6 por ciento durante los primeros nueve meses del ao. Cuadro 2 SECTOR AGROPECUARIO
(Miles de Toneladas)
Es tructura Porcentua l 2011 1/

2011

2012

Setiembre Contri buci n Var. % % 2,2 -1,1 17,0 -7,5 6,1 -7,9 0,7 -33,2 -46,2 38,0 12,3 11,3 23,0 29,8 8,5 -4,8 -32,4 5,9 10,8 1,3 1,4 4,1 1,2 -0,4 0,7 -0,2 0,2 -0,2 0,0 -0,5 -0,7 0,3 1,6 0,2 0,9 0,6 0,2 0,0 -0,2 2,9 2,6 0,1 0,1 4,1

Enero-Setiembre Contri buci n Var. % % 4,2 6,2 11,2 13,1 7,9 2,3 -3,1 3,1 -5,4 15,7 -0,2 -11,4 4,1 13,5 5,1 10,8 -5,6 5,2 9,2 1,8 2,9 4,6 2,5 2,6 0,9 0,6 0,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 -0,7 0,1 0,3 0,1 0,1 -0,1 2,1 1,7 0,1 0,1 4,6

Produccin agrcola Orientada al mercado interno Papa Arroz cscara Pltano Yuca Tomate Cebolla Ajo Mandarina Orientada al mercado externo y agroindustria Caf Caa de azcar Maz amarillo duro Esprrago Uva Algodn Rama Pecuario Ave Vacuno Leche SECTOR AGROPECUARIO
Fuente : Mi ni s teri o de Agri cul tura .

59,0 40,8 7,7 4,5 2,7 1,8 0,3 0,9 0,8 0,6 18,2 5,0 3,2 2,4 2,2 1,4 0,9 41,0 19,0 7,4 4,3 100,0

151 107 162 99 10 91 11 21

176 99 172 91 10 61 6 29

6 848 77 31 4 6 110 29 135

7 1 043 100 34 4 4 122 30 137

5. La menor oferta orientada al mercado interno refleja las cadas en la produccin de arroz, yuca y ajo. La cosecha de arroz correspondiente a los ltimos meses del ao

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fue sembrada a partir de abril, momento en el que los precios en chacra eran bajos (se pas de de S/. 1,2 a S/. 0,8 el kilo entre abril de 2011 y abril de 2012) lo cual desincentiv una mayor siembra de este producto. Adicionalmente, se registraron lluvias abundantes en las zonas productoras de selva lo que dificult el sembro. En el caso de la yuca, la cada se explica por una menor produccin en Loreto, ya que se sembr una menor extensin por el exceso de lluvias ocurridas en el primer semestre del ao. La cada de la produccin de ajo es consecuencia de la sobreoferta ocurrida el ao anterior que redujo 71 por ciento los precios en chacra este ao (pasando de S/. 2,8 a S/. 0,8 el kilo durante eneromarzo entre 2011 y 2012). Esta disminucin de precios desalent las siembras, lo que trajo como consecuencia una cada en la produccin de setiembre de 64 por ciento. Estas disminuciones fueron atenuadas con un mayor volumen de papa de Apurmac, Ayacucho e Ica y por la recuperacin de la produccin de pltano en Ucayali y, de mandarina en Ica. 6. La produccin de los cultivos orientados al mercado externo y a la agroindustria creci 12,3 por ciento por una mayor produccin de caa de azcar, maz amarillo duro, caf y esprrago. En setiembre, la produccin de caa de azcar se elev en todos los valles azucareros. En Ancash (100 por ciento), el ingenio San Jacinto trabaj todo el mes a diferencia de setiembre de 2011 en que se paraliz las actividades de molienda para realizar trabajos de mantenimiento. En La Libertad (13 por ciento) se lograron mejoras en los rendimientos, pasaron de 149 a 159 TM/hectrea entre setiembre de 2011 y setiembre de 2012, el ingenio Casa Grande alcanz el mayor rendimiento, pas de 169,5 TM/hectrea en setiembre del ao anterior a 185,1 TM/hectrea en setiembre de este ao. En Lambayeque (19 por ciento), la mayor produccin refleja un aumento del rea cosechada en 15 por ciento. La mayor produccin de maz amarillo duro respondi a la mayor demanda de la cadena avcola, en particular, de Lima, el principal departamento avcola del pas. En el caso del caf, la mayor produccin se registr en Cajamarca en un perodo de bajo nivel de produccin de acuerdo al calendario de cosechas de las zonas cafeteras. En contraste, continuaron las cadas en la produccin de algodn debido a que el clima fro de 2011 afect su desarrollo.

Desarrollo de la campaa agrcola: 2012-2013 7. En agosto y setiembre se ejecut 14 por ciento de la campaa agrcola 2012-2013 lo cual corresponde a un rea de 358 mil hectreas. Esta campaa se centrar en cultivos de corto perodo vegetativo ya que 55 por ciento del rea instalada corresponde a maz duro, arroz y papa.

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Cuadro 3
Campaa Agrcola - rea sembrada agosto 2012- setiembre 2013 (Miles de hectreas) Campaa agrcola Variacin Promedio 1/ 2011-2012 2012-2013 Absoluta Porcentual Total Nacional 354 392 358 -34 -8,7 Papa 60 68 62 -6 -8,5 Maz Amilaceo 53 57 51 -6 -10,6 Arroz 60 69 66 -2 -3,3 Maz Amarillo Duro 73 77 69 -8 -9,8 Algodn 14 19 12 -7 -34,5
1/ Promedi o ci nco ca mpa a s a nteri ores . Fuente: Mi ni s teri o de Agri cul tura .

Avance % 14,2 19,5 19,2 16,3 25,3 31,9

Debido al dbil inicio del perodo lluvioso, el rea sembrada se redujo 8,7 por ciento en los dos primeros meses de la campaa. Disminuyeron las siembras de papa en Puno y Huancavelica, maz amilceo en Cajamarca y maz duro y arroz en San Martn. Asimismo, las menores siembras de algodn reflejan la disminucin de 47 por ciento en los precios en chacra, los cuales pasaron de S/. 4,6 en enero agosto de 2011 a 2,3 por kilo durante enero agosto de 2012. Presencia del evento El Nio 2012 8. El comunicado del 7 de noviembre del Comit Multisectorial Encargado del Estudio Nacional del Fenmeno El Nio (ENFEN) indica condiciones neutras para la regin Nio 1+2, correspondiente las costas de Ecuador y Per. Cuadro 4
ANOMALAS DE LA TEMPERATURA DEL MAR- PUERTO DE PAITA (En grados centgrados) Fenmeno el "Nio" Extraordinario Fuerte Moderado 1982-1983 1997-1998 1972-1973 1991-92 1986-87 Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Sep. Oct. Nov. Dic. Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Sep. Oct. Nov. Dic. 1,0 -2,4 -2,1 -1,4 0,1 1,7 3,6 0,7 1,3 4,1 5,5 5,9 6,5 0,0 5,9 9,4 10,5 10,7 6,2 2,4 1,8 0,8 0,2 -0,6 -1,6 -0,2 1,8 1,9 4,6 5,3 6,5 5,3 4,4 4,6 7,0 7,9 8,0 6,9 7,0 6,1 6,3 1,2 0,7 -0,2 -0,5 -0,6 -0,8 -1,0 -1,2 -1,6 1,5 2,5 3,5 4,2 4,1 3,0 0,6 2,1 1,5 4,4 3,3 0,9 -0,4 -2,4 -3,1 -2,7 -1,9 -1,8 -1,8 -1,7 -1,3 -1,8 -1,7 0,4 -0,6 -1,3 -0,1 0,5 -0,2 1,2 -0,2 0,9 0,0 2,0 1,7 1,7 3,9 4,8 3,0 0,4 -0,8 -0,7 -0,8 -0,7 0,1 -0,6 1,4 -0,1 -1,6 -1,8 -0,9 -1,1 0,7 0,9 -0,6 1,5 2,1 1,4 1,8 3,5 3,2 2,2 1,6 0,6 1,1 0,7 0,7 2,0 0,7 -0,2 Dbil 2002-2003 2008-2009 2012-2013 -1,6 1,5 3,4 2,5 0,6 -0,3 -0,1 0,1 0,9 1,9 2,4 2,0 0,6 -1,2 -1,2 -2,3 -1,6 -1,5 -0,7 1,3 0,8 1,7 1,8 -0,3 1,3 2,6 3,1 2,1 0,2 1,9 2,0 1,7 0,6 -0,5 -0,2 -0,6 0,6 0,5 -0,7 0,3 1,0 0,6 0,9 1,1 0,5 -0,1 0,8 2,6 0,5 1,1 0,6 1,2 0,7
1,3 1,2 -0,3 0,6

-0,6 2,5*

Fuente: IMARPE, al 8 de noviembre.

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De acuerdo al comunicado del 8 de noviembre, los modelos climticos del ENFEN y la National Oceanic and Atmospheric Administration (NOAA) muestran condiciones ENSO-neutrales a travs del invierno de 2012-13 en el hemisferio norte. Estos resultados reducen la probabilidad de ocurrencia estimada de un evento El Nio global para los prximos meses. A nivel local, EL ENFEN prev que tanto la temperatura del aire y del mar continen alrededor de lo normal por lo menos hasta el verano 2012-2013. Sector pesca 9. En setiembre, la actividad pesquera registr un aumento de 19,1 por ciento reflejando principalmente la mayor captura de pota para congelado y de especies para consumo fresco. Con este resultado, el sector acumula en lo que va del ao una contraccin de 7,7 por ciento. Cuadro 5
SECTOR PESCA (Variacin porcentual respecto a similar periodo del ao anterior) Estructura porcentual 2011 1/ Pesca Martima Consumo humano -Conservas -Fresco -Congelado Pota Conchas de Abanico Langostino -Seco salado Consumo industrial 2/ -Anchoveta Pesca Continental SECTOR PESCA
1/ A precios de 1994 2/ Incluye otras especies como jurel, caballa, merluza, sardina, lorna y machete. Fuente: Produce

2012 Setiembre Enero-Setiembre Var. % Contribucin Var. % Contribucin 22,3 22,4 -44,4 47,8 21,3 177,9 -64,4 -43,1 -79,7 -100,0 -100,0 -7,1 19,1 19,9 19,9 -2,6 11,3 12,4 28,2 -9,2 -5,5 -1,2 -0,1 -0,1 -0,7 19,1 -7,5 0,4 -38,8 29,5 -6,9 7,2 -72,6 -6,3 -22,9 -32,2 -32,2 -8,4 -7,5 -7,2 -0,1 -1,8 5,2 -3,3 1,5 -3,5 -0,6 -0,3 -7,1 -7,1 -0,5 -7,7

94,1 68,7 4,3 23,6 39,6 20,0 3,2 8,1 1,3 25,4 25,4 5,9 100,0

10. La pesca para consumo humano aument 22,4 por ciento, explicado por la mayor extraccin de pota para congelado debido a condiciones oceanogrficas favorables, lo cual fue contrarrestado por la menor disposicin de jurel, caballa y conchas de abanico. Asimismo, el consumo en fresco registr un crecimiento de 47,8 por ciento por los mayores desembarques de perico y bonito, especies que se vieron favorecidas por el calentamiento del mar.

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Grfico 5
Promedio Ene-Set 2011: 36,7 miles de TM EXTRACCIN DE POTA PARA CONGELADO (Miles de TM) Promedio Ene-Set 2012: 39,3 miles de TM
63,1 57,1
47,7

44,6 40,5 34,4

43,0

41,9

43,9
33,0

44,3

44,5

42,5

31,6

22,3
19,1

15,3

18,2 11,4 13,3

15,6

E.11 F

D E.12 F

Fuente: Produce.

11. En setiembre no hubo desembarques de anchoveta para consumo industrial por la falta de disponibilidad de cuota. En este sentido, segn Resolucin Ministerial N457-2012-PRODUCE, recin el 21 de noviembre se iniciar la segunda temporada de pesca en la zona Norte-Centro, la cual durar hasta el 31 de enero de 2013. El Lmite Mximo Total de Captura Permisible para esta temporada es de 810 mil TM. Grfico 6
EXTRACCIN DE ANCHOVETA PARA CONSUMO INDUSTRIAL (Miles de TM)
1690 1702

1110

1160 988

706 409 145 228

27

466

514
257

595

57

125

31

28

E.11

E.12

1ra temporada 2011 Fuente: Produce. *Preliminar

2da temporada 2011

1ra temporada 2012

12. Durante octubre, el precio promedio de la harina de pescado fue de US$ 1 580 por TM, lo cual equivale a un cada de 1,2 por ciento respecto al mes previo. Para los prximos meses se espera que la cotizacin registre presiones al alza debido a la menor oferta de anchoveta para el consumo industrial.

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Grfico 7
COTIZACIN DE HARINA DE PESCADO (US$/Tonelada)

1798

1711 1631 1522 1420 1400 1386 1344 1402 1280 1288 1310 1244 1229 1260 1292 1526 1606

1669 1676

1599 1580

E.11

D E.12

Fuente: Reuters y Bloomberg.

Sector Minera e Hidrocarburos 13. En setiembre, la produccin del sector minera e hidrocarburos registr un crecimiento de 5,0 por ciento. La mayor produccin de cobre, zinc e hidrocarburos se vio contrarrestada por la menor extraccin de oro procedente de Madre de Dios. Con ello, el sector acumula una expansin de 3,6 por ciento en los primeros 9 meses del ao. Cuadro 6 SECTOR MINERA E HIDROCARBUROS
(Variacin Porcentual respecto a similar perodo del ao anterior) 2011 2012 Estructura Ao Setiembre Enero - Setiembre porcentual 2011 1/ Var.% Var.% Contribucin Var.% Contribucin Minera metlica Oro Cobre Zinc Plata Plomo Estao Hierro Molibdeno Hidrocarburos Hidrocarburos Lquidos Gas Natural MINERA E HIDROCARBUROS Enero 81,6 26,0 25,7 15,2 7,3 1,6 1,6 2,7 1,4 18,4 9,9 8,6 100,0 Enero -3,6 0,0 0,1 -14,6 -6,2 -12,2 -14,7 16,0 12,8 18,1 -2,8 56,9 -0,2 4,5 -9,1 12,2 15,7 3,7 -4,1 -21,3 81,6 -50,6 7,1 7,4 6,8 5,0 3,7 -2,4 3,2 2,1 0,3 -0,1 -0,4 1,8 -1,0 1,3 0,7 0,6 5,0 3,7 0,2 9,9 2,3 2,6 10,9 -9,9 2,0 -7,2 3,1 -3,0 10,4 3,6 3,0 0,1 2,5 0,4 0,2 0,1 -0,2 0,1 -0,1 0,6 -0,3 0,9 3,6

1/ A precios de 1994. Fuente: INEI, Ministerio de Energa y Minas y Perupetro.

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Grfico 8
PRODUCCIN DEL SUB SECTOR MINERA METLICA (Variacin porcentual respecto a similar perodo del ao anterior)
8,7

PRODUCCIN DEL SUB SECTOR HIDROCARBUROS (Variacin porcentual respecto a similar perodo del ao anterior)

15,3

5,6 4,4 3,4 1,4 1,6 0,1 4,5 4,5

4,5

8,3 6,2 1,9 3,1 5,0 6,1 3,6 2,7

7,1

-0,9
-2,2 S.11 O -1,7 -8,0 N D E.12 F M A M J J A S S.11 O N D E.12 F M

-1,9

-0,6

14. La extraccin de cobre mostr un crecimiento de 12,2 por ciento en el mes, reflejo de la mayor produccin de Antamina (37,9 por ciento) debido a la culminacin de la primera fase de su ampliacin en febrero de este ao; y de El Brocal asociado a la decisin empresarial de concentrarse en cobre en detrimento del zinc. En los primeros nueve meses del ao, la produccin de este metal acumula un crecimiento de 9,9 por ciento, con lo cual el cobre se mantiene como el mineral de mayor contribucin al crecimiento del sector en lo que va del ao. Cuadro 7

PRODUCCIN DE COBRE 1/ (En miles de toneladas mtricas finas) Setiembre Setiembre 2011 Antamina Southern Peru Cerro Verde Xstrata Tintaya Gold Fields La Cima El Brocal Milpo Otros TOTAL 33 22 19 5 3 1 2 8 93 2012 45 21 17 3 4 4 3 7 105 Var % 37,9 -1,8 -11,5 -24,2 16,7 154,7 24,9 -8,1 12,2 Enero - Setiembre 2011 248 187 177 42 30 17 20 70 790 2012 338 209 164 26 27 11 24 70 869 Var % 35,9 11,8 -7,2 -38,8 -10,0 -32,0 25,5 -0,6 9,9

1/ Corresponde a la produccin de concentrados de cobre por flotacin. Fuente: Ministerio de Energa y Minas.
15. La produccin de zinc mostr un aumento de 15,7 por ciento en setiembre principalmente por las mayores extracciones de Antamina (139,8 por ciento) y Milpo (28,9 por ciento). En el primer caso, adems de la ya mencionada ampliacin y un efecto base, en este mes la empresa extrajo mineral con mayor contenido de zinc. En el caso de Milpo, la extraccin aument gracias a las inversiones realizadas por la empresa en su unidad Cerro Lindo en Ica durante 2011. En los primeros nueve meses del ao, la produccin de este metal acumula un crecimiento de 2,3 por ciento.

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Cuadro 8 PRODUCCIN DE ZINC (En miles de toneladas mtricas finas)

Setiembre Setiembre 2011 Antamina Volcan 1/ Milpo Los Quenuales El Brocal Atacocha Otros TOTAL 10 26 12 11 6 3 24 94 2012 25 26 16 10 0 4 28 109 Var % 139,8 -1,2 28,9 -15,8 -100,0 12,4 15,8 15,7

Enero - Setiembre 2011 213 245 114 117 25 38 201 953 2012 212 236 138 85 35 35 234 974 Var % -0,3 -3,9 21,1 -27,4 39,7 -7,4 16,4 2,3

1/ Incluye la produccin de las subsidiarias Administradora Chungar y Administradora Cerro. Fuente: Ministerio de Energa y Minas.
16. En setiembre la produccin de oro registr una cada de 9,1 por ciento debido a la menor produccin de oro procedente de Madre de Dios que segn el Ministerio de Energa y Minas explic 15,4 puntos porcentuales de la cada del mes. Dicha diminucin fue atenuada por la produccin obtenida en Tantahuatay, proyecto que inici sus operaciones en agosto del ao pasado y La Arena, proyecto iniciado en enero de este ao. Asimismo, la produccin de Yanacocha aument 10,6 por ciento asociado a un efecto base, pues en similar perodo del ao anterior la empresa tuvo una menor disponibilidad de equipos. La produccin de oro acumula un crecimiento de 0,2 por ciento en los nueve primeros meses del ao.

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Cuadro 9 PRODUCCIN DE ORO (En miles de onzas troy finas)

Setiembre Setiembre 2011 Yanacocha Barrick Misquichilca Buenaventura Minera Aurfera Retamas Aruntani Consorcio Minero Horizonte Gold Fields La Cima La Zanja Tantahuatay La Arena Madre de Dios 1/ Otros TOTAL 92 86 21 14 16 16 16 11 5 0 72 91 442 2012 102 85 22 14 14 17 18 9 12 17 5 86 401 Var % 10,6 -0,6 0,4 3,5 -12,7 4,5 11,2 -16,9 130,0 n.a. -93,6 -5,0 -9,1 Enero - Setiembre 2011 958 697 258 123 148 137 129 102 14 0 580 812 3 957 2012 1 110 627 212 130 129 131 123 84 106 161 354 799 3 966 Var % 15,8 -10,0 -18,0 6,4 -12,7 -4,5 -4,6 -17,5 632,3 n.a. -39,0 -1,6 0,2

1/ Corresponde a la produccin informal de oro que el Ministerio de Energa y Minas estima para esta regin. Fuente: Ministerio de Energa y Minas.

17. La produccin de plata aument 3,7 por ciento respecto a setiembre del ao anterior debido a la mayor extraccin de Volcan, Buenaventura y Antamina. 18. Con respecto al resto de metales, se observ una mayor produccin de hierro (81,6 por ciento) por la mayor produccin de Shougang por concentrarse en productos con mayor contenido de hierro. Por otro lado, se registr una diminucin en la extraccin de estao (-21,3 por ciento) por la menor produccin de Minsur en su mina San Rafael en Puno; de molibdeno (-50,6 por ciento) por la menor extraccin de Southern, Antamina y Cerro Verde; y de plomo (-4,1 por ciento) debido a la menor produccin de Volcan y El Brocal. 19. La produccin de hidrocarburos lquidos aument 7,4 por ciento asociado a la mayor extraccin de lquidos de gas natural (17,3 por ciento) en la planta de separacin de Las Malvinas, la cual separa los lquidos del gas natural procedente del Lote 88 y 56 de Pluspetrol. Por su parte, la explotacin de petrleo disminuy 4,5 por ciento explicado por los menores rendimientos del Lote I-AB de Pluspetrol en la selva norte del pas.

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Cuadro 10
PRODUCCIN DE HIDROCARBUROS LQUIDOS (En miles de barriles diarios) Setiembre Setiembre 2011 Petrleo Petrobras Lote X Savia Per Lote Z - 2B Pluspetrol Lote I-AB Lote 8 BPZ Lote Z - 1 Otros Lquidos de Gas Natural Pluspetrol Lote 88 Lote 56 TOTAL DIARIO TOTAL MENSUAL Fuente: Perupetro. 69,3 13,7 11,4 17,7 9,3 3,6 13,5 82,3 42,8 35,9 152 4 547 2012 66,1 14,4 11,7 14,6 9,6 3,4 12,4 96,6 54,4 38,2 163 4 882 Var % -4,5 5,0 2,9 -17,7 2,7 -4,4 -8,1 17,3 27,3 6,2 7,4 7,4 Enero - Setiembre 2011 69,5 13,3 10,5 17,8 10,0 3,9 14,0 84,3 46,9 33,8 153,8 41997 2012 67,4 14,1 12,2 15,4 9,7 3,4 12,5 81,6 40,5 37,2 149,1 13567 Var % -3,0 5,9 15,7 -13,4 -2,1 -12,1 -10,2 -3,2 -13,7 10,0 -3,1 -67,7

20. La extraccin de gas natural se increment 6,8 por ciento asociado al mayor volumen de gas natural procedente Lote 56, 88 y 31- C requerido por Per LNG ante la mayor demanda en el mercado interno y externo.

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Cuadro 11 PRODUCCIN DE GAS NATURAL (En millones de pies cbicos diarios)

Setiembre Setiembre 2011 Petrobras Lote X Savia Per Lote Z- 2B Pluspetrol Lote 88 Lote 56 Sapet Lote VI - VII Aguayta Lote 31 - C Otros TOTAL DIARIO TOTAL MENSUAL Fuente: Perupetro. 15,4 12,5 519,4 594,5 2,7 26,8 5,8 1 177 35 314 2012 16,2 12,2 532,2 633,2 3,2 48,3 12,3 1 258 37 731 Var % 5,2 -2,7 2,5 6,5 22,2 80,3 111,0 6,8 6,8 Enero - Setiembre 2011 13,7 11,9 441,5 578,7 2,5 16,7 6,4 1 071 292 492 2012 11,2 9,4 508,4 606,3 2,8 32,1 7,7 1 178 322 784 Var % -17,8 -21,3 15,2 4,8 11,8 92,9 20,6 10,0 10,4

Sector manufactura Manufactura primaria 21. En setiembre, la manufactura de procesamiento de recursos primarios registr una disminucin de 4,5 por ciento, debido a la menor actividad en la refinacin de metales no ferrosos. Con ello, este sector acumula una disminucin de 6,2 por ciento en el perodo enero - setiembre. La refinacin de metales no ferrosos disminuy 39,0 por ciento por la menor produccin de nodos y de ctodos de cobre. Por su parte, la refinacin de petrleo registr un aumento de 10,5 por ciento, luego de 16 meses de tasas negativas: El resultado se debe a la mayor produccin de diesel y petrleo industrial por parte de Petroper y de La Pampilla y diesel por parte de Pluspetrol. La produccin de conservas y productos congelados de pescado disminuy 7,3 por ciento por la menor disponibilidad de jurel. No se registr produccin de harina de pescado por la poca disponibilidad de anchoveta.

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Cuadro 12
MANUFACTURA PRIMARIA (Variacin porcentual respecto a similar perodo del ao anterior) Estructura porcentual 2011 1/ Azcar Productos crnicos Harina y aceite de pescado Conservas y productos congelados de pescado Refinacin de metales no ferrosos Refinacin de petrleo MANUFACTURA PRIMARIA 1/ A precios de 1994 Fuente: Ministerio de la Produccin 4,3 31,9 9,4 13,3 16,7 24,4 100,0 2012 2011 Var. % 3,5 5,0 109,0 59,6 7,4 -4,5 12,3 Setiembre Var. % Contribucin 20,1 7,7 -100,0 -7,3 -39,0 10,5 -4,5 2,3 6,3 -0,1 -2,5 -17,1 6,6 -4,5 Enero - Setiembre Var. % Contribucin 1,3 6,7 -31,2 -12,2 -3,0 -6,0 -6,2 0,1 2,9 -3,7 -2,8 -0,7 -2,1 -6,2

Manufactura no primaria 22. La actividad manufacturera no primaria creci 2,2 por ciento, menor a lo registrado en los ltimos dos meses debido a la menor produccin de empresas textiles. Con esta tasa, el sector acumula una expansin de 2,3 por ciento en lo que va del ao, tras remontar los resultados negativos de los primeros meses del ao. En trminos desestacionalizados, se presenta una desaceleracin, a pesar de la cual se mantiene una tasa de crecimiento superior al 7 por ciento. Grfico 9

Manufactura no primaria
(Var. % respecto a similar mes del ao anterior)
15,3

11,6 10,4

4,9

5,7 3,9 2,7 3,1 0,5 -0,5 -0,2 -0,3 -1,3 -1,3
D E.12 F

5,4 2,3 2,4

6,1

5,9

2,2

-1,6
M A M J J A S

E.11

Fuente: Produce

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Grfico 10

Manufactura no primaria (serie desestacionalizada)

(Var. % trimestre mvil anualizado)
10,6 10,4 8,2 6,1 3,4 1,2 8,0 7,8

2,7

2,7

3,0 1,5 0,5 0,4 1,9

-0,1 -1,0

-0,5

-4,6 -6,8
E.11 F M A M J J

-4,4

E.12

Fuente: Produce

23. El desempeo del sector manufacturero en setiembre se atribuye al buen resultado que mostraron las ramas productoras de insumos, las orientadas a la construccin y de consumo masivo. En el primer grupo destacan la rama de explosivos y esencias naturales y qumicas y de actividades de edicin e impresin, mientras que cemento y materiales de la construccin lideran el crecimiento del segundo. El crecimiento de las ramas de consumo masivo se explica por el dinamismo de las ramas de madera y muebles y de productos alimenticios diversos. En contraste, las ramas que producen bienes orientados al mercado externo cayeron por la menor produccin de conservas de alimentos, chocolatera y bebidas alcohlicas e hilados, tejidos y acabados.

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Grfico 11

Insumos (serie desestacionalizada)

(Var. % trimestre mvil anualizado)
28,9

31,7 30,7

26,1 18,7 14,7 10,1 7,8

5,9

20,2

10,1 5,4 1,0

8,4

-2,1 -5,3

-1,9
-8,8

-1,5

-1,3

-13,2

E.11

E.12

Fuente: Produce

Grfico 12

Bienes orientados a la construccin (serie desestacionalizada)

(Var. % trimestre mvil anualizado)
24,7 23,7

17,5 14,9 12,3 9,8 7,6 5,6 3,6 1,5 0,0

-4,0

17,9 14,0

18,9

3,1 1,2

3,1
1,3

-5,5
A

-4,3

E.11

E.12

Fuente: Produce

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Grfico 13

Bienes de consumo masivo (serie desestacionalizada)

(Var. % trimestre mvil anualizado)
11,8 8,1 6,2 3,6 1,9
5,8

9,2 5,6 2,6

0,0

7,5

5,0

4,5

-0,1 -2,1

-0,6
-3,2

-2,5

-7,4

-6,6
-9,2

E.11

E.12

Fuente: Produce

Grfico 14

Bienes de capital (serie desestacionalizada)

(Var. % trimestre mvil anualizado)
39,0
26,6

30,2 20,3 10,5

22,3 13,7 5,0 1,5 2,8 3,5

-1,4

16,8 12,9 10,1 7,4 10,8

-4,0 -14,2

-8,4

-26,9

E.11

E.12

Fuente: Produce

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Grfico 15

Bienes orientados al mercado externo (serie desestacionalizada)

17,8 15,6 11,4 6,7 4,4 2,3 3,4 3,2 5,2 5,2

(Var. % trimestre mvil anualizado)

-3,6
-9,0 -13,0 -15,8 -12,6

-2,9 -9,1

-11,6 -13,6

-21,5 -20,8
E.11 F M A M J J A S O N D E.12 F M A M J J A S

Fuente: Produce

24. El indicador de tasa de utilizacin de la capacidad instalada que se obtiene de la encuesta de expectativas del BCRP registr en octubre un nivel de 74,4 puntos, inferior al nivel de setiembre (76,1 puntos). Grfico 16
TASA DE UTILIZACIN DE LA CAPACIDAD INSTALADA DE LA MANUFACTURA NO PRIMARIA (En porcentaje)
76,5 76,7 77,1 78,0 77,8 77,7
77,0

78,0

77,1

76,6

76,0

76,1

75,7

76,1 74,4

A.11

S.11

O.11

E.12

Fuente: Encuesta de Expectativas del Banco Central de Reserva del Per

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25. En el mes de setiembre la manufactura no primaria present crecimiento en 24 de los 38 grupos industriales, destacando los de: Explosivos, esencias naturales y qumicas (44,6 por ciento) por una mayor demanda de explosivos por parte del sector minero. Productos alimenticios diversos (32,0 por ciento) por una mayor demanda interna de snacks. Madera y muebles (20,7 por ciento) por una mayor demanda interna de colchones por mayores promociones. Cemento (17,2 por ciento) por una mayor demanda del sector construccin, tanto en Lima como en el interior del pas. Prendas de tejidos de punto (18,3 por ciento) por un efecto base, ya que contina afectada por menores exportaciones. Actividades de edicin e impresin (13,7 por ciento) por mayores exportaciones de catlogos y mayor produccin de diarios. Materiales para la construccin (13,2 por ciento) por una mayor demanda de maylicas y concreto premezclado para el sector construccin. Productos de tocador y limpieza (9,5 por ciento) por una mayor demanda de artculos de aseo personal y detergentes. Material de transporte (11,7 por ciento) por una mayor demanda de ensamblaje de buses y accesorios y repuestos para vehculos automotores. Sustancias qumicas bsicas (11,0 por ciento) por la mayor produccin de cido sulfrico y reactivos para la minera. Contrariamente, disminuyeron 11 grupos industriales, siendo los de mayor variacin: Maquinaria y equipo (-36,5 por ciento) por una menor produccin de maquinaria para minera y obras de construccin y de bombas centrfugas. Fibras sintticas (-24,9 por ciento) por menores pedidos del exterior, principalmente de Europa y Asia. Hilados, tejidos y acabados (-24,7 por ciento) por una menor demanda interna y externa. Productos farmacuticos (-21.2 por ciento) por una menor demanda interna. Prendas de vestir (-20,8 por ciento) por una menor demanda interna y externa. Conservas de alimentos, chocolatera y bebidas alcohlicas (-12,3 por ciento) por una menor produccin de chocolates y bebidas alcohlicas.

26. En el perodo enero setiembre la manufactura no primaria creci 2,3 por ciento, 4 puntos porcentuales menos que en el mismo perodo del ao anterior. Esta diferencia se debe principalmente a la cada registrada en la industria textil, afectada

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por las menores exportaciones a Estados Unidos y Europa. Otras industrias afectadas por las menores exportaciones a estos destinos son las de actividades de edicin e impresin, caucho, fibras sintticas y chocolates. En contraposicin, las industrias de papel, productos farmacuticos y vidrio disminuyeron su ritmo de crecimiento afectadas por una menor demanda interna. Estas cadas no pudieron ser compensadas por los incrementos registrados en otras ramas. En particular, las ramas que registraron un mayor ritmo de crecimiento son las industrias de alimentos, excepto bebidas, explosivos, esencias naturales y qumicas; plaguicidas; la industria de hierro y acero y manufacturas diversas. En el siguiente cuadro se observa el panorama general de la manufactura no primaria a nivel de las 38 ramas industriales.

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Cuadro 13

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27. La actividad del grupo alimentos y bebidas disminuy 0,7 por ciento en setiembre, acumulando un crecimiento de 4,4 por ciento en el perodo enero - setiembre. Las ramas que tuvieron mayor incidencia sobre el comportamiento negativo del grupo fueron: conservas de alimentos, chocolatera y bebidas alcohlicas (-12,3 por ciento) y bebidas gaseosas (-8,9 por ciento). En el primer caso, la reduccin reflej la menor produccin de cacao en grano para exportacin y cocoa (14,0 y 18,9 por ciento respectivamente). En el segundo caso, se dio una reduccin de 12,5 por ciento en la produccin de gaseosas azucaradas, las cuales tienen una alta participacin en la estructura porcentual de la produccin de este tipo de bebidas. El resto de ramas que conforman este grupo lograron resultados positivos en el mes. De esta manera, la produccin de productos alimenticios diversos (32,0 por ciento) se increment debido a la mayor demanda interna de una variada presentacin de snacks, mientras que las ramas de molinera y panadera (1,3 por ciento) y productos lcteos (0,7 por ciento) crecieron por una mayor produccin de panetones para abastecer la campaa navidea y de yogurt, respectivamente. 28. La industria textil registr una cada de 13,2 por ciento, acumulando trece meses de resultados negativos y 8,2 por ciento en el perodo enero - setiembre. Con ello, este sector se presenta como el de mayor contribucin negativa a la manufactura no primaria tanto en el resultado del mes como en el acumulado del ao. El sector textil contina mostrando indicadores negativos sobre todo en el caso de hilados, tejidos y acabados debido a la menor demanda de clientes tanto locales como externos. Las empresas sealan que los clientes externos se muestran ms cautelosos con los pedidos, por lo que actualmente sus compras se concentran en los siguientes tres meses mientras que antes abarcaban los siguientes seis meses. Las empresas que se dirigen al mercado externo siguen buscando nuevos mercados en Amrica Latina, particularmente, en Brasil. La produccin de hilados, tejidos y acabados disminuy 24,7 por ciento en el mes por menores pedidos del exterior, principalmente Inglaterra, Estados Unidos, Espaa e Italia. La produccin de prendas de tejidos de punto registr un aumento de 15,6 por ciento respecto a setiembre de 2011. La mejora ocurre porque en el mismo mes del ao anterior la produccin fue muy baja. Algunas empresas sealan que se ha dado una ligera recuperacin pero no estiman mejoras relevantes en lo que resta del ao. 29. La industria de madera y muebles registr un aumento de 20,7 por ciento, como resultado de la mayor produccin de muebles (34,5 por ciento) por mayores promociones. Este resultado fue atenuado parcialmente por la menor produccin de aserrado de madera (-76,8 por ciento) por menores exportaciones. La produccin de hojas de madera para enchapados aument 13,9 por ciento por la mayor demanda externa. En el perodo enero setiembre este grupo creci 7,0 por ciento. 30. En setiembre, la industria de papel e imprenta aument 8,3 por ciento, en tanto que para el perodo enero setiembre, el incremento fue de 1,2 por ciento. El crecimiento del mes fue liderado por la rama de actividades de edicin e impresin que aument 13,7 por ciento por una mayor demanda externa de encartes publicitarios y la mayor produccin de edicin de peridicos. La rama de otros artculos de papel y cartn, aument 4,9 por ciento, principalmente por la mayor produccin de paales para satisfacer una mayor demanda domstica.

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La industria de papel y cartn aument 4,2 por ciento por mayores exportaciones a Ecuador y Chile. Este resultado fue parcialmente atenuado por una menor demanda para envases. La rama de envases de papel y cartn disminuy 0,4 por ciento por una menor demanda del sector agroexportador y una menor demanda de cajas para panetones. Ello fue contrarrestado por mayores ventas en el mercado local de envases para cemento, mayores exportaciones a Bolivia y nuevas exportaciones a Centroamrica y Estados Unidos. 31. El rubro productos qumicos, caucho y plsticos aument 9,5 por ciento en el mes, aportando 1,7 puntos porcentuales al resultado de la manufactura no primaria. El crecimiento de este rubro fue liderado por la expansin de explosivos, esencias naturales y qumicas que aument 44,6 por ciento por una mayor demanda interna y externa. La produccin de pinturas, barnices y lacas aument 7,9 por ciento debido a la mayor demanda tanto interna como externa. La rama de productos plsticos registr un aumento de 2,1 por ciento sobre la base de una mayor produccin de tubos plsticos y una mayor demanda de artculos de menaje plsticos (baldes y utensilios). Estos incrementos fueron compensados por una menor produccin de sacos de plstico. La rama de sustancias qumicas bsicas registr una disminucin de 3,4 por ciento en setiembre principalmente por la menor produccin de cido sulfrico y menores exportaciones. Este resultado fue contrarrestado por la mayor fabricacin de reactivos para la minera y la mayor produccin de sulfato de zinc. La rama de caucho disminuy 9,2 por ciento debido a menores ventas en el mercado local. 32. Minerales no metlicos aument 11,4 por ciento, aportando 1,8 puntos porcentuales al resultado de la manufactura no primaria. Asimismo, en el periodo de enero - setiembre aument 10,6 por ciento, aportando 0,8 puntos porcentuales. El crecimiento se dio en todas sus ramas. As, la produccin de materiales para la construccin registr una avance de 13,2 por ciento y la produccin de cemento aument 17,2 por ciento por el aumento de la demanda del sector construccin en el interior del pas. 33. La industria de hierro y acero aument 0,4 por ciento en el mes debido a la mayor demanda de fierro de construccin. Cabe sealar que en el perodo enero setiembre este sector acumula un aumento de 5,7 por ciento. 34. El rubro productos metlicos, maquinaria y equipo disminuy 6,5 por ciento, luego de varios meses de altos incrementos, por lo que en el perodo enero setiembre registra un crecimiento de 9,7 por ciento. La rama de maquinaria y equipo registr una cada de 36,5 por ciento como resultado de una menor fabricacin de maquinaria para minera y obras de construccin (-49,5 por ciento) por una reduccin en la demanda interna y externa. La rama de productos metlicos disminuy 6,3 por ciento como resultado de una menor produccin de productos metlicos para uso estructural asociado a una menor demanda interna.

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La rama de maquinaria elctrica aument 5,6 por ciento, debido a la mayor produccin de aparatos de distribucin de la energa elctrica. 35. La rama de manufacturas diversas disminuy 3,1 por ciento debido a una menor demanda interna de artculos de bisutera. Sector Construccin 36. En setiembre, el sector construccin creci 19,2 por ciento con lo cual acumula una expansin de 16,2 por ciento entre enero y setiembre de este ao. El sector viene manteniendo altas tasas de crecimiento que reflejan el avance en la construccin de complejos de vivienda, tanto en Lima como en el interior del pas, centros comerciales, obras viales as como por la continuidad en el desarrollo de importantes obras de infraestructura pblica como la Va Parque Rmac y el tramo 2 de la lnea 1 del Metro de Lima.

Grfico 17

Construccin
(Var. % respecto a similar mes del ao anterior)
21,4 19,7 16,2 14,7 14,6 12,5 10,1 6,6 4,9 3,6 0,1 3,7 1,6 4,4 3,2 3,8 17,4 15,8 19,2

-2,8 -3,0
E.11 F M A M J J A S O N D E.12 F M A M J J A S

Fuente: INEI y BCRP

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Indicadores Regionales de Actividad Econmica

Departamento de Indicadores de Actividad Econmica Subgerencia de Estadsticas Macroeconmicas Gerencia de Informacin y Anlisis Econmico Gerencia Central de Estudios Econmicos 26 de noviembre de 2012

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