Administracin Financiera 1

Instituto de Educacin Abierta IDEA Trimestre Enero-Marzo 2012

SESIN TRES Solucin

Casos de Estudio

La empresa LOS HORCONES tiene ms de 20 aos en el mercado, y haba crecido moderadamente, sin embargo la empresa est enfrentando dificultades debido a que las ventas este ao se redujeron. Aunque la empresa ofrece crdito de 30 das, el promedio de cobro en la cartera se ha mantenido arriba de lo esperado. En cuanto a los inventarios se ha trabajado en reducirlos. En base a los estados financieros que a continuacin se presentan realice los anlisis Vertical y Horizontal y de sus comentarios sobre las variaciones y los aspectos donde la empresa debe enfocar sus esfuerzos
ESTADO DE RESULTADOS 2010
Ventas netas Costo de ventas Utilidad bruta Gastos de administracin Gastos de publicidad y ventas Depreciacin Utilidad de operacin Gastos financieros Otros ingresos Otros egresos Utilidad antes de impuestos Provisin para impuestos de renta Utilidad neta Dividendos Utilidades retenidas al fin de ao Q3,922,758 Q2,680,298 Q1,242,460 Q677,852 Q123,543 Q111,509 Q329,556 Q85,274

%
100.0% 68.3% 31.7% 17.3% 3.1% 2.8% 8.4% 2.2%

2011
Q3,721,241 Q2,499,965 Q1,221,276 Q606,235 Q120,724 Q113,989 Q380,328 Q69,764

%
100.0% 67.2% 32.8% 16.3% 3.2% 3.1% 10.2% 1.9%

Q244,282 Q163,708 Q80,574 Q92,300 (Q11,726)

6.2% 4.2% 2.1% 2.4% -0.3%

Q310,564 Q172,446 Q138,118 Q88,634 Q49,484

8.3% 4.6% 3.7% 2.4% 1.3%

Inicialmente se debe decir que hay un error en las sumas que debe corregirse, porque el resultado real en el ao, fue que de una utilidad neta menor que los dividendos que se desean distribuir. Se observa una reduccin en las ventas en el ltimo ao, sin embargo tambin el costo de ventas disminuyo, lo que provoca que porcentualmente la utilidad bruta se incremente ligeramente de un 31.7% a un 32.8%, Se observa que la utilidad de operacin aumento ligeramente. Existe una leve disminucin de los gastos financieros.

Administracin Financiera 1
Instituto de Educacin Abierta IDEA Trimestre Enero-Marzo 2012 Existe un aumento de la utilidad neta, en relacin a las ventas, del 2.1% al 3.7%. Se debe hacer un ajuste en cuanto a los dividendos, puesto que debido al error cometido en el clculo, no debi haberse realizado una reparticin tan alta.

BALANCE GENERAL 2010

Activos Caja y bancos Cuentas por cobrar menos provisin Inventarios Materia prima Producto en proceso Producto terminado Total inventarios Gastos pagados por anticipado Anticipo impuestos Total activo corriente Inversiones al costo Inmuebles, planta y equipo al costo Terrenos y mejoras Edificios Maquinaria y equipo Total activos fijos antes de depreciacin Menos depreciacin acumulada Total activo fijo neto Otros activos Total activo Pasivos y capital Obligaciones bancarias Cuentas por pagar Nomina y otras causaciones Impuestos por pagar Total pasivo corriente Pasivo a largo plazo Total pasivo Capital Capital social Utilidades del periodo retenidas Utilidades retenidas Patrimonio Total capital y patrimonio Total pasivo y capital Q177,689 Q678,279 Q166,316 Q145,974 Q1,016,673 Q1,328,963 Q20,756 Q35,203 Q2,240,890 Q65,376 Q34,161 Q508,401 Q1,054,324 Q1,596,886 Q856,829 Q740,057 Q205,157 Q3,251,480 Q448,508 Q148,427 Q190,938 Q36,203 Q824,076 Q630,783 Q1,454,859 Q781,986 Q58,274 Q956,361 Q1,796,621 Q1,796,621 Q3,251,480

%
5.5% 20.9% 5.1% 4.5% 31.3% 40.9% 0.6% 1.1% 68.9% 2.0% 1.1% 15.6% 32.4% 49.1% 26.4% 22.8% 6.3% 100.0% 13.8% 4.6% 5.9% 1.1% 25.3% 19.4% 44.7% 24.1% 1.8% 29.4% 55.3% 55.3% 100.0%

2011
Q175,042 Q740,705 Q133,663 Q155,969 Q945,093 Q1,234,725 Q17,197 Q29,165 Q2,196,834 0 Q31,274 Q485,469 Q1,021,752 Q1,538,495 Q791,205 Q747,290 Q205,624 Q3,149,748 Q356,511 Q136,793 Q164,285 Q127,455 Q785,044 Q626,460 Q1,411,504 Q781,883 Q49,484 Q906,877 Q1,738,244 Q1,738,244 Q3,149,748

%
5.6% 23.5% 4.2% 5.0% 30.0% 39.2% 0.5% 0.9% 69.7% 0.0% 1.0% 15.4% 32.4% 48.8% 25.1% 23.7% 6.5% 100.0% 11.3% 4.3% 5.2% 4.0% 24.9% 19.9% 44.8% 24.8% 1.6% 28.8% 55.2% 55.2% 100.0%

Administracin Financiera 1
Instituto de Educacin Abierta IDEA Trimestre Enero-Marzo 2012 Se muestra un aumento en la participacin de los activos en cuenta por cobrar de un 20.9% a un 23.5%. Por lo contrario se observa una ligera disminucin en el nivel de inventarios. Tambin se observa la desaparicin de las inversiones al costo. Se observa tambin pequeas disminuciones en los activos fijos y en las depreciaciones acumuladas. Se observa una leve disminucin en los pasivos, especialmente en cuanto a obligaciones bancarias de corto plazo. Existe una variacin significativa en los impuestos por pagar, entre un ao y otro, habindose reflejado un aumento, del 1.1% al 4.0%. La empresa debe tener especial cuidado con la cuenta por cobrar, la cual refleja un aumento, se recomienda hacer un anlisis detallado de la rotacin que esta tiene, y elaborar un balance de antigedad de saldos, de manera que se conozca que cliente o clientes estn con retrasos.