Vous êtes sur la page 1sur 6

Anexo I PROGRAMA DE EDUCAO FINANCEIRA INVESTIMENTOS PERGUNTAS FREQENTES 1. AES Qua ! o! " !#o! $ue eu #o""o n%e!

!& n'o e( a)*e!+ Quando se investe em uma ao especfica, o investidor est comprando o risco da economia e tambm o risco individual daquela empresa, ou seja, investindo em um fundo de aes do setor eltrico, por exemplo, o investidor estar acreditando que a economia ir crescer e com isto aumentar a demanda por eletricidade ou que as tarifas de energia aumentaro ou que o governo ir adotar uma poltica favorvel ao setor. aso opte por investir apenas em uma ao, o investidor estar acreditando no s! que pelo menos alguma destas situaes ocorra, como tambm que a empresa ser bem administrada e que a situao econ"mico#financeira permitir aproveitar estas ou outras oportunidades. O $ue ! ,n - #a( a! .e&"a! PN/ ON/ e&# $ue a0a"e#e( a01! o no(e 'a! a)*e!+ $s letras que acompan%am o nome das aes especificam algumas caractersticas tais como se a mesma preferencial nominativa &'() ou ordinria nominativa &*(). $s aes preferenciais podem ainda ser classificadas de acordo com diferentes classes &'($,'(+, etc.). $ distino entre estas classes est essencialmente na poltica de dividendos seguida. ,m alguns casos especficos que envolvem aquisies de uma empresa por outra, uma das sries pode representar o papel da empresa que foi adquirida. $s letras ,- indicam negociao ex#juros bem como ,. ex#dividendos. O $ue !2o a! 3.ue C4 0!+ /+lue %ips/ um termo originalmente utili0ado no /po1er/, onde as /+lue %ips/ so as fic%as mais valiosas, e em geral este um termo utili0ado para fa0er refer2ncia 3s aes das maiores e consistentemente lucrativas corporaes. $ lista de empresas /+lue %ips/ no oficial e muda constantemente. Qua. 5 a ' -e"en)a en&"e (e"#a'o n&e,"a. e (e"#a'o -"a# on6" o+ 'ara a negociao de aes so estabelecidos lotes. $s aes podem ser negociadas em lotes inteiros ou em fraes destes lotes. * 4ercado 5ntegral aquele em que as aes so negociadas em lotes inteiros e o 4ercado 6racionrio aquele onde so negociadas as partes fracionrias de um lote. $ idia de se definir um taman%o de lote de aes para negociao facilitar a negociao da ao entre duas partes. 7amos dar um exemplo para voc2 entender mel%or8 5magine se voc2 quisesse vender 9:9 aes de uma empresa e o outro lado s! quisesse comprar ;<=. 7oc2 ficaria com >;< aes nas mos e teria que encontrar um comprador que quisesse exatamente estes >;<. . para imaginar a quantidade de sobras de aes que ficariam espal%adas nas mos dos investidores? 6icaria parecido com aquelas moedas que sobram no seu bolso quando voc2 viaja para o exterior e no tem o que fa0er com elas. 'or isso as bolsas de valores definem o @ote 'adro para facilitar a negociao das aes e assim aumentar a liquide0 delas. Ex !&e u( 0"a7o (8n (o 0a"a !e - #a" #o( u(a a)2o+ (o % pra0o mnimo nem mximo para se manter uma ao. Ae desejar voc2 pode at vender a ao no mesmo dia de sua compra, reali0ando um daB trade. O $ue 5 'a9 &"a'e+ 6a0er um C.aB tradeD significa comprar e vender as aes no mesmo dia. 'or exemplo, voc2 compra uma certa quantidade de aes por um preo, acompan%a a variao do preo ao longo do dia e, dependendo da valori0ao da ao voc2 decide vend2#la no mesmo dia. 'ortanto voc2 lucra a diferena do preo de compra para o preo de venda multiplicado pela quantidade das aes, descontando as taxas da operao. O $ue 5 o I:o%e!0a+ Endice +ovespa. Endice da +olsa de 7alores de Ao 'aulo. 4ede a lucratividade de uma carteira %ipottica das aes mais negociadas na +*7,A'$. ada ao integrante da carteira recebe um peso que varia de acordo com sua liquide0. 6reqFentemente a composio e os pesos so alterados para mel%or representar o mercado de aes.

Anexo I Co(o -un# ona o # #.o 'e . $u 'a)2o 'a! O0e"a)*e! a V !&a na 3o%e!0a+ .GH8 Ieali0ao da *perao atravs dos sistemas de negociao da +ovespa e inicio da identificao dos comitentes. .G>8 Jltimo dia para que as corretoras especifiquem os comitentes finais. .G=8 @iquidao fsica da operao. *s ttulos vendidos devem estar depositados na ust!dia da +ovespa. .urante a noite o servio de ust!dia debita as aes da conta do vendedor e efetua o dep!sito na conta do comprador. ,stes ttulos estaro bloqueados ate que seja efetivada a liquidao financeira. .G<8 @iquidao financeira das operaes. onfirmao dos dbitos e crditos no sistema do ,K5'. .G;8 Jltimo dia para regulari0ao das operaes por parte da corretora. .G98 L o dia em que a +ovespa desbloqueia os ttulos comprados em .GH. ,m casos de recompra, a corretora deve executar e acompan%ar as ordens durante .GM, .G:, .GN, .GO. O $ue !2o 'e" %a& %o!+ .erivativos podem ser definidos como ttulos cujos valores dependem dos valores de outras variveis mais bsicas. *u seja, ativos financeiros cujos valores e caractersticas de negociao esto amarrados aos ativos que l%es servem de refer2ncia. $ palavra derivativo vem do fato de que o preo do ativo derivado de um outro. ,x8 opo de Kelebrs, o preo desta opo derivado do ativo ao da Kelebrs.) Qua ! o! & 0o! 'e an6. !e $ue 0o'e( !e" -e &o! 0a"a u(a a)2o+ # anlise fundamentalista # anlise tcnica &ou grfica) # anlise macroecon"mica. $ anlise fundamentalista aquela em que o investidor estuda os dados de uma empresa atravs de seus relat!rios financeiros como o +alano 'atrimonial e .emonstrao de Iesultados. $ anlise grfica aquela em que o investidor estuda o desempen%o do preo de uma ao ao longo do tempo. $travs de grficos ele analisa se a empresa tem potencial de subir, se j subiu demais, se esta defasada em relao 3 mdia da bolsa e etc. $ anlise macroecon"mica aquela em que o investidor estuda o desempen%o da economia como um todo. 6atores polticos tambm so considerados. $ssim, atravs de noticirios ele acompan%a dados como inflao, taxa de juros, taxa de cPmbio, entrada de investidores externos, dficit pQblico e etc. Que a)*e! #o(0"a";%en'e" e $uan'o+ Co(o !e"6 o !eu #o(0o"&a(en&o+ * mercado de aes se comporta no curto pra0o de acordo com os %umores das notcias econ"micas e polticas do +rasil e do mundo. ,ventos desta nature0a podem afetar positiva ou negativamente empresas de forma diferenciada. $ssim o importante voc2 estar acompan%ando e comeando a aprender como se comporta o mercado. $consel%amos ao nosso cliente quando tomar sua deciso de investir estar ol%ando para o mdio e longo pra0o, quando o comportamento das aes mais vinculado ao resultado das empresas e das economias no mundo. $ bolsa nunca um bom investimento quando se tem uma data certa para sair. 'ara aplicar em bolsa voc2 tem que estar consciente de que pode perder din%eiro e que o momento de sair pode no coincidir com a sua necessidade de caixa. 'elo 5nvestA%op voc2 ter acesso aos mel%ores relat!rios do mercado alm de notcias e cotaes %ist!ricas das aes brasileiras e de ndices de bolsas mundiais. ,ste conjunto de informaes ser fundamental para a sua tomada de deciso sobre onde investir. < (e.4o" n%e!& " e( a)*e! ou e( u( -un'o 'e a)*e!+ *s fundos de investimento em aes podem ser uma boa alternativa para quem no deseja correr todos os riscos de uma Qnica ao. 5nvestindo em um fundo de investimentos voc2 estar diversificando o risco em diversos ativos. Aupon%a que voc2 acredite no crescimento de algum setor da economia e invista em um fundo dedicado a este setor. aso alguma empresa ten%a perdas o fundo ainda sim poder apresentar lucros. (o entanto, deve#se considerar se a composio do fundo est de acordo com suas opinies sobre o mercado. L aconsel%vel investir em alguma ao especfica quando o investidor tem recursos suficientes para diversificar bastante a sua aplicao e con%ece profundamente as empresas que est investindo. =. CD3 O $ue 5 CD3+ .+ um ttulo emitido por bancos comerciais ou mQltiplos que representa um dep!sito a pra0o efetuado pelo cliente. $ remunerao desses ttulos pode ser pr#fixada ou p!s#fixada.

Anexo I Qua. a ' -e"en)a en&"e o CD3 0"5>- xa'o e o CD3 01!>- xa'o+ (o .+ pr#fixado, o cliente j sabe quanto vai receber no vencimento do ttulo, pois a taxa de remunerao definida no ato da compra. - no .+ p!s#fixado a remunerao do ttulo composta por um ndice de correo de mercado, que pode ser a KI &taxa referencial) ou o 5R'4 &Endice Reral de 'reos de 4ercado), entre outros, mais uma taxa de juros combinada no ato da compra. Qua. 5 a ' -e"en)a :6! #a en&"e o CD3 e o RD3+ .+ ertificado de .ep!sito +ancrio e I.+ o Iecibo de .ep!sito +ancrio. $mbos so ttulos representativos de dep!sitos em reais reali0ados por clientes, porm o .+ pode ser negociado no mercado secundrio enquanto que o I.+ intransfervel. O $ue ! ,n - #a ' 7e" $ue o CD3 5 e( & 'o 'e -o"(a e!#" &u"a.+ Aignifica di0er que no existe titulo fsico. ,le registrado no etip & entral de @iquidao de Ktulos), o que legalmente, substituiu a emisso fsica. ustodia e de

Co(o -un# ona a T" :u&a)2o 'o CD3+ ,xiste a incid2ncia de 5mposto de Ienda na fonte de =HS, calculado sobre o rendimento bruto no perodo e cobrado no vencimento do ttulo. *s .+s esto sujeitos a 5*6 quando ocorre um resgate antes de <H dias de aplicao. $ partir do <HT dia de aplicao, % iseno deste imposto. ,m toda reaplicao % a cobrana de '46. Qua. a ' -e"en)a en&"e CD3/ Pou0an)a e FIF + *s .+Us so ertificados de .ep!sito +ancrio emitidos por empresas ou bancos. L uma modalidade de aplicao que pode render tanto uma taxa de juros fixa quanto varivel, dependendo da forma como foi negociado. .+Us t2m a garantia do emissor. $tualmente incide uma alquota de =HS nos rendimentos da aplicao. $ aderneta de 'oupana uma aplicao tradicional que permite ao investidor aplicar pequenas somas com liquide0 a cada <H dias. L o Qnico investimento garantido pelo Roverno 6ederal, sendo tambm isento de imposto de renda. *s 656Vs so 6undos de 5nvestimento 6inanceiro que englobam vrios tipos de investimento, tais como8 renda fixa, .5, derivativos, etc. Ao aplicaes onde o din%eiro investido de diversas maneiras, de acordo com o regulamento do fundo e regras de enquadramento do +acen, tais como8 ttulos do governo, .+s, mercados futuros, de opes, etc. Quanto ao pra0o, os mais comuns so os de curto pra0o, <H e MH dias. Aobre os 656Vs incide uma alquota de =HS nos rendimentos da aplicao. ?. FUNDOS Qua ! !2o a! %an&a,en! 'e !e a0. #a" e( u( -un'o+ 4ontar uma carteira individual fica muitas ve0es caro para um investidor so0in%o. *s fundos so compostos por vrios aplicadores que juntos, detm maior poder de compra e podem investir em vrios ativos financeiros, possibilitando a diversificao de portfolio. $lm disso, saber o que comprar no momento certo tarefa que demanda tempo e experi2ncia. 'or isso os aplicadores contam com o trabal%o dos administradores de fundos. O $ue -a7e( o! ,e!&o"e! 'e -un'o!+ ,les administram os recursos do fundo, decidindo em quais ativos devem investir, de acordo com a poltica de investimentos definida pelo regulamento. Ao profissionais especiali0ados que buscam conciliar retorno com o risco de uma carteira. O $ue 5 &axa 'e 0e"-o"(an#e+ Kaxa cobrada do cotista quando a rentabilidade do fundo supera a de um indicador de refer2ncia, c%amado de benc%mar1 do fundo, previamente estabelecido. Qua. 5 a :a!e 'e #6.#u.o 0a"a a %a" a)2o 'o %a.o" 'a! #o&a! 'e u( -un'o+ .ia#a#dia, o valor das cotas que foram compradas no ato da aplicao pode variar conforme as alteraes nos valores dos ativos que compem a carteira o fundo, descontadas as despesas do fundo como, por exemplo, a taxa de administrao. O $ue 5 a #a"&e "a 'e u( -un'o+ Ao os diferentes ativos onde esto investidos o patrim"nio lquido do fundo.

Anexo I Co(o o! a'( n !&"a'o"e! ' !0on : . 7a( n-o"(a)*e! ao! #o& !&a!+ $ partir de <>WH<W=HHH, para os fundos regulados pela 74, e de =<WH<W=HHH, para os fundos regulados pelo +anco entral, passa a ser admitida a utili0ao do correio eletr"nico como forma de correspond2ncia vlida nas comunicaes entre o administrador e os cotistas. $lm disso, a maioria deles publica em jornais de grande circulao &e previamente estabelecidos) anQncios de convocao de $ssemblias de otistas e as respectivas $tas. (o 5nvestA%op, os clientes podem acompan%ar convocaes de assemblias, atas e demais informaes relevantes atravs do pr!prio site. < o:" ,a&1" a a ' %u.,a)2o 'e a.,u( & 0o 'e n-o"(a)2o ao 0@:. #o+ L obrigat!ria a divulgao de uma srie de informaes ao pQblico e aos cotistas em especial8 todas as taxas e despesas cobradas do cotista, condies de emisso e resgate de cotas, objetivos e poltica de investimentos do fundo, abertura peri!dica da composio da carteira, entre outras. (o 5nvestA%op, os clientes podem acessar todas as informaes disponibili0adas pelo administrador, de forma rpida e c"moda, a qualquer %ora do dia. Meu -un'o 0o'e a0"e!en&a" "en&a: . 'a'e ne,a& %a+ Aim. 6undos de investimentos podem apresentar rentabilidade negativa. Quando estamos aplicando em um fundo de perfil agressivo, temos que ter em mente o fato de que para alcanar maior rentabilidade os administradores iro assumir maiores riscos. 'ortanto, a ocorr2ncia de algum evento poltico ou econ"mico pode levar a uma rentabilidade negativa. Co(o !e #a"a#&e" 7a a a0. #a)2o e( -un'o!+ Jm fundo de investimento uma comun%o de recursos de diversos investidores, recursos estes que so administrados por profissionais especiali0ados. $o efetuar uma aplicao, voc2 estar comprando cotas de participao no patrim"nio lquido do fundo. *s recursos dos diversos cotistas do fundo sero utili0ados pelo gestor para comprar ativos no mercado, compondo ento a carteira do fundo. A. PREVIDBNCIA PRIVADA O $ue 5 u(a En& 'a'e A:e"&a 'e P"e% 'Cn# a P" %a'a DEAPPE+ L uma empresa cujos planos de previd2ncia so acessveis a qualquer pessoa. O $ue 5 u(a En& 'a'e Fe#4a'a 'e P"e% 'Cn# a P" %a'a DEFPPE+ $quela que possui planos exclusivos aos empregados de uma empresa ou de um grupo empresarial. O $ue 5 P.ano 'e 3ene-8# o De- n 'o+ L aquele em que se define o valor do benefcio no ato da contratao. $s contribuies so ento calculadas para que se garanta o recebimento do benefcio no futuro. O $ue 5 P.ano 'e Con&" :u )2o De- n 'a+ 4odalidade de plano em que se estabelece previamente o valor da contribuio do participante. O $ue 5 P.ano 'e Con&" :u )2o Va" 6%e.+ 4odalidade de plano em que fica facultado ao investidor decidir o valor da contribuio e o momento de efetu#la. Po!!o &e" a.,u(a ,a"an& a 'e "en&a: . 'a'e (8n (a #o( o! 0.ano! 'e 0"e% 'Cn# a+ *s planos mais tradicionais garantem rentabilidade mnima, mas no repassam todo o rendimento obtido com as aplicaes. ,ssa rentabilidade pode ser a variao da Kaxa de Iefer2ncia &KI) ou o Endice Reral de 'reos do 4ercado &5R'#4), mais juros iguais aos da caderneta de poupana, de MS ao ano. O $ue 5 ex#e'en&e - nan#e "o+ (os planos tradicionais, o resultado obtido pelo plano que supera a garantia mnima prevista no contrato.

Anexo I Qua ! o! 0.ano! $ue o-e"e#e( (a o" "en&a: . 'a'e+ $lm dos planos tradicionais, que focam na segurana, existem outros tipos de plano, mais modernos e que t2m maior flexibilidade. (esta categoria destacam#se o 6undo de $posentadoria 'rogramada 5ndividual &6$'5) e o 'lano Rerador de +enefcios @ivres &'R+@). ,les apresentam maior rentabilidade, incorrendo em maiores riscos e no garantindo rentabilidade mnima. (o entanto, voc2 pode escol%er um plano de acordo com o perfil de investimentos dos fundos, que vo desde os mais conservadores, aplicando exclusivamente em ttulos pQblicos, at os mais agressivos, que podem ter at ;OS da carteira aplicada em aes. Qua ! a! ' -e"en)a! :6! #a! en&"e FAPI e PG3F+ # (o 'R+@ no % incid2ncia de imposto sobre gan%os de capital, como nos fundos comuns. $ tributao s! ocorre no momento do resgate. # (o 6$'5, somente se pode resgatar o din%eiro acumulado. 'ara obter uma renda mensal preciso contratar esse produto junto a uma seguradora, mas isto ainda depende de regulamentao. # (o 6$'5 voc2 adquire as cotas de um fundo de investimento comum &656). - no 'R+@, a instituio administradora abre um fundo de investimento exclusivo &656,) para abrigar os seus recursos. (este caso, o cotista a instituio administradora. # 6$'5 oferecido pelos bancos e o 'R+@ por seguradoras e empresas de previd2ncia privada. 'or essa ra0o, o 6$'5 fiscali0ado pelo +anco entral e pela Ausep, enquanto o 'R+@ e o plano tradicional so fiscali0ados apenas pela Ausep. Po" $uan&o &e(0o 'e%o #on&" :u "+ 7oc2 escol%e por quanto tempo deseja contribuir de acordo com suas necessidades. ,ntretanto vale lembrar que os planos de previd2ncia privada so ideais para %ori0ontes de investimentos longos, de >9 a <H anos. , sendo assim, pouco provvel que ele no obten%a ao longo do tempo uma rentabilidade bastante interessante. Po!!o n&e""o(0e" (eu 0.ano+ Aim. 7oc2 pode fa0er resgates parciais ou total do fundo, levando os rendimentos sobre todo o valor aplicado at o momento. Po!!o (u'a" 'e 0.ano+ 'ode. Ae no estiver satisfeito com a administrao de seu fundo, voc2 pode transferir seu saldo para outro plano. A! #on&" :u )*e! 0o'e( %a" a"+ Aim. $lguns tipos de plano de previd2ncia privada so bem flexveis. * segurado pode paralisar, ampliar ou redu0ir as contribuies a qualquer momento. Po!!o -a7e" "e!,a&e! -"e$Gen&e!+ (o 'R+@ so permitidos resgates a cada MH dias contados a partir da data de incio do plano ou a partir da data do Qltimo resgate. (o 6$'5 % um pra0o de car2ncia que o administrador estabelece para reali0ao de resgates. Ae voc2 efetuar um saque antes do primeiro ano, ter que pagar um alquota de 9S de 5*6. Co(o 0o!!o a#o(0an4a" o %a.o" 'a! #o&a! 'e (eu! -un'o!+ *s valores das cotas so divulgados diariamente nos jornais de grande circulao, como as de um fundo comum. Co(o 0o!!o "e#e:e" (eu! :ene-8# o! #a!o o0&e 0e.o PG3F+ 7oc2 tem quatro opes8 Ren'a V &a.8# a8 7oc2 receber seus benefcios enquanto sobreviver a partir de uma certa idade pr estipulada no contrato de adeso ao plano. * plano se encerrar no momento do seu falecimento sem reverso a nen%um beneficirio. Ren'a Te(0o"6" a8 7oc2 receber seus benefcios a partir de certa idade e durante um perodo de tempo previamente estabelecido. (o caso do seu falecimento ou findo o perodo estabelecido de go0o do benefcio, o plano estar encerrado no %avendo reverso a nen%um beneficirio. Ren'a V &a.8# a Re%e"!8%e. a U( 3ene- # 6" o 8 7oc2 receber seus benefcios enquanto sobreviver a partir de uma certa idade pr estipulada no contrato de adeso ao plano. $ partir do seu falecimento, o seu beneficirio indicado continuar recebendo os benefcios enquanto sobreviver.

Anexo I Ren'a V &a.8# a #o( P"a7o M8n (o Ga"an& 'o 8 7oc2 receber os benefcios enquanto sobreviver e definir um perodo de reverso a beneficirios indicados. *s beneficirios recebero os benefcios se o falecimento do titular ocorrer neste perodo de reverso, encerrando este pagamento no trmino deste perodo. < %e"'a'e $ue o! n%e!& (en&o! e( 0.ano! 'e 0"e% 'Cn# a o-e"e#e( n#en& %o! - !#a !+ 7oc2 pode dedu0ir o valor das contribuies da base de clculo para o 5mposto de Ienda, at o limite de >=S de sua renda bruta anual. Ex !&e u( 1",2o "e!0on!6%e. 0e.a "e,u.a(en&a)2o 'o !e&o"+ $ AJA,' &Auperintend2ncia de Aeguros 'rivados) responsvel pela fiscali0ao das Aeguradoras, que vendem os planos de previd2ncia. - o +anco entral e a 74 & omisso de 7alores 4obilirios) so responsveis pela regulamentao das aplicaes dos recursos dos fundos, que so feitas pelas instituies financeiras elegidas pelas Aeguradoras. No! 0.ano! 'e P"e% 'Cn# a P" %a'a/ o $ue a#on&e#e e( #a!o 'e (o"&e 'o 0a"& # 0an&e+ $s conseqF2ncias advindas da morte do participante em planos de previd2ncia privada podem variar de instituio para instituio em funo das coberturas adicionais oferecidas pelas empresas e devidamente contratadas pelo mesmo. .e uma regra geral, planos de previd2ncia podem ser divididos em duas grandes fases8 * perodo de acumulao e o perodo de go0o do benefcio & /aposentadoria/ ). aso o falecimento do participante ocorra durante o perodo de acumulao, ento o volume acumulado at aquele momento se constitui num patrim"nio que pode ser transferido aos seus beneficirios legais ap!s a devida reteno dos impostos. aso o falecimento ocorra durante o perodo de go0o do benefcio, ento .uas possibilidades podem ocorrer8 1. aso o participante ten%a optado por receber uma renda vitalcia, o volume acumulado por ele ser transferido para a reserva tcnica da seguradora e nada ser repassado aos dependentes. 5sto porque o seu benefcio vitalcio foi calculado atuarialmente em funo da sua expectativa de vida onde os que morrem prematuramente financiam aqueles de grande longevidade. =. aso o participante ten%a optado por receber uma renda certa garantida por X anos, ento sua morte permitir que o benefcio mensal recebido seja transferido para algum beneficirio at que o pra0o de X anos se expire. *utra possibilidade seria a de retirar todo o volume acumulado restante descontados os impostos. $dicionalmente, alguns planos de previd2ncia oferecem coberturas como /$uxlio#6uneral/, /'agamento do colgio para os dependentes menores de idade/, / oncesso de plano de saQde para os dependentes durante X meses/ entre outros benefcios que devem ser estudados em cada seguradora isoladamente. 6onte8 HHH. n%e!&!4o0.#o(.:"