Qualicorp S.A.

e Controladas
Demonstraes Financeiras Individuais e Consolidadas Referentes ao Exerccio Findo em 31 de Dezembro de 2013 e Relatrio dos Auditores Independentes sobre as Demonstraes Financeiras

Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes

QUALICORP S.A. E CONTROLADAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS PARA OS EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013 E DE 2012 (Valores expressos em milhares de reais - R$, exceto quando de outra forma indicado) 1. CONTEXTO OPERACIONAL a) Contexto operacional A Qualicorp S.A. uma sociedade por aes, constituda em 19 de maio de 2010, a qual iniciou suas atividades em 1 de julho de 2010, com sede no Estado de So Paulo. A Companhia tem por objeto social a participao, como scia ou acionista, em outras sociedades, simples ou empresrias, e em empreendimentos comerciais de qualquer natureza. A Companhia e suas controladas (Grupo ou Grupo Qualicorp) efetuam operaes de corretagem, intermediao, consultoria, administrao, estipulao e franquias, por intermdio de suas controladas diretas. Suas atividades esto inseridas nos segmentos de: (a) planos privados de assistncia sade, cujos provedores desses servios so as medicinas de grupo, seguradoras especializadas em sade, cooperativas mdicas, autogestes, entidades filantrpicas, cooperativas odontolgicas e odontologias de grupo (operadoras de planos de sade); (b) comercializao e gesto de outros seguros ou servios complementares voltados sade. Os planos privados de sade e demais seguros e servios complementares so denominados conjuntamente como benefcios. O Grupo Qualicorp desenvolve suas atividades nos segmentos de mercado conhecidos como Grupos de Afinidades e Empresarial. O segmento Grupos de Afinidades possui atividades relacionadas viabilizao, administrao, estipulao, corretagem e/ou intermediao de benefcios coletivos por adeso direcionados a entidades de classes (sindicatos, associaes, conselhos regionais, etc.) e no segmento Empresarial (tambm conhecido como Corporativo) sua atuao est relacionada com a corretagem e intermediao de benefcios coletivos empresariais; adicionalmente, atua nesse segmento como prestadora de servios especializados na rea consultiva, auxiliando na gesto dos benefcios contratados pelos seus clientes; (c) servios de captura, roteamento, autorizao e faturamento de atendimentos mdicos, hospitalares e afins; e (d) corretagem de seguros massificados atravs dos canais de varejo, tais como seguro de vida, capitalizao, seguro residencial, garantia estendida e seguro de proteo financeira, entre outros. A partir de 2 de julho de 2012, com a aquisio de 100% do capital social das empresas PS Padro Administradora de Benefcios Ltda. (Padro Administradora), Padro Administrao e Corretagem de Seguros Ltda. (Padro Corretora) e PS Brasil Administrao e Corretagem de Seguros Ltda. (PS Brasil) e de sua holding Voloto Consultoria Empresarial Ltda. (Voloto) as quais em conjunto formam o Grupo Padro, (para maiores detalhes veja nota explicativa n 8), o Grupo Qualicorp ampliou sua atuao geogrfica na prestao de servios como administradora de benefcios dos planos coletivos por adeso e prestao de servios de corretagem relacionados.

A partir de 8 de agosto 2012, com a aquisio de participao societria das empresas Aliana Administradora de Benefcios de Sade S.A. (Aliana) e da GA Corretora de Seguros, Consultoria, Administrao e Servios S.A. (GA Corretora), sociedades integrantes do Grupo Aliana, (para maiores detalhes veja nota explicativa n 8), o Grupo Qualicorp ampliou sua atuao geogrfica na prestao de servios como administradora de benefcios dos planos coletivos por adeso, prestao de servios de corretagem e consultoria relacionados. As operaes so conduzidas pela Companhia e por suas controladas no contexto de grupo econmico (Grupo Qualicorp), atuando por meio de processos integrados no mercado de benefcios, utilizando-se da mesma estrutura operacional. b) Reorganizao societria das controladas ocorrida em dezembro de 2012 Em 31 de dezembro de 2012, ocorreram os seguintes eventos societrios nas controladas diretas e indiretas integrais da Companhia: Ciso parcial da Voloto pelas suas controladas Padro Corretora e PS Brasil com verso das parcelas do seu patrimnio lquido, restando na Voloto a participao residual da Padro Administradora. Em seguida, mas na mesma data, foi efetuada a incorporao total da Padro Corretora e PS Brasil pela Qualicorp Corretora de Seguros S.A. tendo como efeito a extino da Padro Corretora e PS Brasil. Os principais objetivos e eventos decorrentes dessa incorporao e ciso, conforme, respectivamente, Protocolos e Justificao de Incorporao e de Ciso, foram os seguintes: A ciso parcial da Voloto pela Padro Corretora e PS Brasil, seguida da incorporao total dessas empresas pela controladora direta Qualicorp Corretora de Seguros S.A, atende aos interesses do Grupo Qualicorp, bem como de seus acionistas, visto que a ciso e incorporao propiciaro a racionalizao e unificao das atividades exercidas atualmente pelas companhias, resultando na simplificao operacional, no melhor aproveitamento das sinergias e na reduo de custos e gastos, com otimizao da estrutura administrativa hoje existente. A implementao da operao proposta propiciar maiores condies para traar objetivos globais para as atividades desenvolvidas pela controladas operacionais do Grupo Qualicorp, inexistindo atualmente razo para a manuteno da Padro Corretora e da PS Brasil, na estrutura societria na qual se encontram, as quais, aps os eventos anteriormente mencionados, foram extintas, passando a participao societria dessas controladas operacionais a ser detida diretamente pela Companhia, que anteriormente as controlava integralmente de forma indireta. O critrio de avaliao do patrimnio lquido da controlada envolvida na ciso e na incorporao foi o valor contbil de seus ativos e passivos, com base nos balanos patrimoniais encerrados em 30 de novembro de 2012, conforme Laudos de Incorporao aprovados em AGE de 31 de dezembro de 2012.

 Os acervos lquidos incorporados da ciso parcial da Voloto, na data-base de 31 de dezembro de 2012, tm a seguinte composio: Acervo lquido Acervo lquido incorporado da incorporado da Padro Corretora PS Brasil Ativo circulante Disponvel Ttulos e crditos a receber Total do ativo Passivo circulante Tributos e encargos sociais Passivo no circulante Total do passivo Acervo lquido incorporado 12 1 11 12 1 1 50 51 (39) 2 2 2 8 8 (6)

Os acervos lquidos incorporados pela Qualicorp Corretora oriundos da Padro Corretora e PS Brasil, na data-base 31 de dezembro de 2012, tm a seguinte composio: Acervo lquido Acervo lquido incorporado da incorporado da Padro Corretora PS Brasil Circulante Disponvel Ttulos e crditos a receber Valores e bens a receber Total do ativo Passivo circulante Emprstimos e financiamentos Provises Tributos e encargos a recolher Dbitos diversos Passivo no circulante Total do passivo Acervo lquido incorporado 6.039 155 530 5.354 6.039 1.660 265 979 415 2.659 4.319 1.720 97 88 9 97 6.633 1.214 31 5.388 1.924 8.557 (8.460)

c) Reorganizao societria das controladas ocorrida em setembro de 2013 Em 30 de setembro de 2013, ocorreram os seguintes eventos societrios nas controladas diretas e indiretas integrais da Companhia: Incorporao total da Voloto pela sua controlada Padro Administradora, tendo como efeito a extino da Voloto.

 Em seguida, mas na mesma data, foi efetuada a incorporao total da Padro Administradora pela Qualicorp Administradora de Benefcios S.A., tendo como efeito a extino da Padro Administradora. Os principais objetivos e eventos decorrentes dessa incorporao, respectivamente Protocolos e Justificao de Incorporao foram os seguintes: conforme

A incorporao total da Voloto e em seguida a incorporao total da Padro Administradora, atende aos interesses do Grupo Qualicorp, bem como de seus acionistas, visto que as incorporaes propiciaro a racionalizao e unificao das atividades exercidas atualmente pelas companhias, resultando na simplificao operacional, no melhor aproveitamento das sinergias e na reduo de custos e gastos, com otimizao da estrutura administrativa hoje existente. A implementao da operao proposta propiciar maiores condies para traar objetivos globais para as atividades desenvolvidas pela controladas operacionais do Grupo Qualicorp, inexistindo atualmente razo para a manuteno da Voloto e Padro Administradora, na estrutura societria na qual se encontram, as quais, aps os eventos anteriormente mencionados, foram extintas, passando a participao societria dessas controladas operacionais a ser detida diretamente pela Companhia, que anteriormente as controlava integralmente de forma indireta. O critrio de avaliao do patrimnio lquido da Voloto e Padro Administradora na incorporao foi o valor contbil de seus ativos e passivos, com base nos balanos patrimoniais encerrados em 30 de junho de 2013, conforme Laudos de Incorporao aprovados em AGE de 30 de agosto de 2013. Os acervos lquidos incorporados da Voloto, na data base de 30 de setembro de 2013, tm a seguinte composio: Acervo lquido incorporado da Voloto Ativo circulante: Disponvel Ttulos e crditos a receber Total do ativo Passivo: Passivo circulante Passivo no circulante Total do passivo Acervo lquido incorporado 2 1 3 1 78 79 (76)

 Os acervos lquidos incorporados pela Qualicorp Administradora de Benefcios S.A. oriundos da Padro Administradora, na data-base 30 setembro de 2013, tm a seguinte composio: Acervo lquido incorporado da Padro Administradora Circulante Disponvel Aplicaes financeiras Ttulos e crditos a receber Valores e bens a receber No circulante Total do ativo Passivo circulante Prmios a repassar Repasses financeiros a pagar Antecipaes a repassar Partes relacionadas Tributos e encargos a recolher Dbitos diversos Passivo no circulante Total do passivo Acervo lquido incorporado 2. APRESENTAO DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS 2.1. Declarao de conformidade As demonstraes financeiras da Companhia compreendem: As demonstraes financeiras consolidadas preparadas de acordo com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRSs), emitidas pelo International Accounting Standards Board - IASB, e as prticas contbeis adotadas no Brasil, identificadas como Consolidado - IFRS e BR GAAP. As demonstraes financeiras individuais da controladora preparadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, identificadas como Controladora - BR GAAP. As prticas contbeis adotadas no Brasil compreendem aquelas includas na legislao societria brasileira e os pronunciamentos tcnicos e as orientaes e interpretaes tcnicas emitidos pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis - CPC e aprovados pela Comisso de Valores Mobilirios - CVM. 12.260 1.556 3.832 5.877 995 46 12.306 4.338 224 21 82 589 1.477 1.945 4.214 8.552 3.754

As demonstraes financeiras individuais apresentam a avaliao dos investimentos em controladas, empreendimentos controlados em conjunto e coligadas pelo mtodo da equivalncia patrimonial, de acordo com a legislao brasileira vigente. Dessa forma, essas demonstraes financeiras individuais no so consideradas como estando conforme as IFRSs, que exigem a avaliao desses investimentos nas demonstraes separadas da controladora pelo seu valor justo ou pelo custo. Como no existe diferena entre o patrimnio lquido consolidado e o resultado consolidado atribuveis aos acionistas da controladora, constantes nas demonstraes financeiras consolidadas preparadas de acordo com as IFRSs e as prticas contbeis adotadas no Brasil, e o patrimnio lquido e resultado da controladora, constantes nas demonstraes financeiras individuais preparadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, a Companhia optou por apresentar essas demonstraes financeiras individuais e consolidadas em um nico conjunto, lado a lado. 2.2. Base de elaborao As demonstraes financeiras foram elaboradas com base no custo histrico, exceto por determinados instrumentos financeiros mensurados pelos seus valores justos, conforme descrito nas prticas contbeis a seguir. O custo histrico geralmente baseado no valor justo das contraprestaes pagas em troca de ativos. As principais prticas contbeis adotadas pela Companhia e por suas controladas esto divulgadas na nota explicativa n 3. 2.3. Demonstraes do valor adicionado Essas demonstraes tm por finalidade evidenciar a riqueza criada pela Companhia e sua distribuio durante determinado perodo e apresentada pela Companhia, conforme requerido pela legislao societria brasileira, como parte de suas demonstraes financeiras individuais e como informao suplementar s demonstraes financeiras consolidadas, pois no so demonstraes previstas nem obrigatrias conforme as IFRSs. As demonstraes do valor adicionado foram preparadas com base em informaes obtidas dos registros contbeis que servem de base de preparao das demonstraes financeiras e seguindo as disposies contidas no pronunciamento tcnico CPC 09 Demonstrao do Valor Adicionado. Em sua primeira parte est a riqueza criada pela Companhia, representada pelas receitas, pelos insumos adquiridos de terceiros e pelo valor adicionado recebido de terceiros. A segunda parte das demonstraes do valor adicionado apresenta a distribuio da riqueza entre pessoal, impostos, taxas e contribuies, remunerao de capitais de terceiros e remunerao de capitais prprios.

2.4. Reclassificaes e reapresentao de saldos a) Reclassificao de saldos de imposto de renda e contribuio social diferidos Foi efetuada reclassificao em contas do balano patrimonial consolidado levantado em 31 de dezembro de 2012, a fim de permitir adequada comparabilidade com os saldos correspondentes em 30 de setembro de 2013, com relao apresentao dos saldos de ativos e passivos fiscais diferidos. Referida reclassificao no causou quaisquer efeitos no resultado ou no patrimnio lquido da Companhia. A seguir est demonstrada a reclassificao efetuada no balano patrimonial consolidado em 31 de dezembro de 2012:
Saldos em 31/12/2012 anteriormente apresentados 218.505 253.107 Saldos em 31/12/2012 reclassificados 174.585 209.187

Rubrica Ativo no circulante - Imposto de renda e contribuio social diferidos Passivo no circulante - Imposto de renda e contribuio social diferidos

Reclassificao (43.920) (43.920)

b) Aquisio de controladas Nas demonstraes financeiras referentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2012, as aquisies das controladas do Grupo Padro, Aliana e GA Corretora foram reconhecidas com base em dados estimados por empresa especializada. Em 18 de abril de 2013 foram finalizados os relatrios de avaliao econmico-financeira e estudo de alocao de preo de compra - Purchase Price Allocation - PPA dessas empresas. Foram efetuados ajustes de alocao de preo de compra nas seguintes contas relativas ao balano patrimonial consolidado em 31 de dezembro de 2012:
Saldos em 31/12/2012 anteriormente apresentados 174.585 1.514.218 1.015.788 153.484 95.976 Saldos em 31/12/2012 reapresentados 174.847 1.509.932 1.015.012 152.067 92.593

Rubrica Ativo no circulante - Imposto de renda e contribuio social diferidos (*) Ativo no circulante - Intangvel - gio Ativo no circulante - Intangvel - Outros ativos intangveis Passivo no circulante - Opes de aes de participao dos no controladores Passivo no circulante - Dbitos diversos

Ajustes 262 (4.286) (776) (1.417) (3.383)

(*) Conforme demonstrado na nota explicativa n 2.4.a).

c) Reclassificao de perdas com crditos incobrveis Foi efetuada reclassificao de valores relativos a perdas operacionais com operadoras anteriormente classificadas na rubrica Perdas com crditos incobrveis para a rubrica Outras receitas (despesas) operacionais lquidas em 31 de dezembro de 2012, a fim de permitir adequada comparabilidade com os saldos correspondentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2013. Referida reclassificao no causou quaisquer efeitos no lucro lquido ou no patrimnio lquido da Companhia. Abaixo demonstramos a reclassificao efetuada na demonstrao do resultado referente ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2012: Saldos em 31/12/2012 Saldos em anteriormente apresentados Reclassificao 31/12/2012 (66.042) (25.390) 6.871 (6.871) (59.171) (32.261)

Rubrica Perdas com crditos incobrveis Outras receitas (despesas) operacionais lquidas 3. PRINCIPAIS PRTICAS CONTBEIS

As principais prticas contbeis adotadas foram as seguintes: a) Princpios gerais Ativos, passivos, receitas e despesas so apurados de acordo com o regime de competncia. A receita de venda reconhecida na demonstrao do resultado quando os servios so efetivamente prestados. A receita apresentada lquida de dedues, incluindo o imposto calculado sobre as vendas. Os direitos realizveis e as obrigaes exigveis aps os prximos 12 meses so classificados no ativo e passivo no circulantes, respectivamente. Instrumentos financeiros Os ativos e passivos financeiros so reconhecidos quando uma entidade do Grupo Qualicorp for parte das disposies contratuais do instrumento. Os ativos financeiros so inicialmente reconhecidos pelo valor nominal que se aproxima do valor justo, considerando inclusive que as operaes tm prazo de vencimento de at 30 dias e que, portanto, resultam em efeitos imateriais nas demonstraes financeiras. Os passivos financeiros referentes s aquisies de cesso de direitos e aos direitos de exclusividade (veja nota explicativa n 17, itens (e) e (f), respectivamente) so reconhecidos e atualizados, quando aplicvel, com base nos contratos firmados. Os demais passivos financeiros so inicialmente reconhecidos pelo valor nominal que se aproxima do valor justo, considerando inclusive que as operaes tm prazo de vencimento de at 30 dias e que, portanto, resultam em efeitos imateriais nas demonstraes financeiras.

Os custos da transao diretamente atribuveis aquisio ou emisso de ativos e passivos financeiros (exceto por ativos e passivos financeiros reconhecidos ao valor justo no resultado) so acrescidos ou deduzidos do valor justo dos ativos ou passivos financeiros, se aplicvel, aps o reconhecimento inicial. Os custos da transao diretamente atribuveis aquisio de ativos e passivos financeiros ao valor justo por meio do resultado so reconhecidos imediatamente no resultado. Ativos financeiros Os ativos financeiros so classificados nas seguintes categorias especficas: ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado, investimentos mantidos at o vencimento, ativos financeiros disponveis para venda e emprstimos e recebveis. A classificao depende da natureza e finalidade dos ativos financeiros e determinada na data do reconhecimento inicial. Todas as aquisies ou alienaes normais de ativos financeiros so reconhecidas ou baixadas com base na data de negociao. As aquisies ou alienaes normais correspondem a aquisies ou alienaes de ativos financeiros que requerem a entrega de ativos dentro do prazo estabelecido por meio de norma ou prtica de mercado. Ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado Os ativos financeiros so classificados na categoria de ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado quando so mantidos para negociao ou designados pelo valor justo por meio do resultado. Um ativo financeiro classificado como mantido para negociao se: For adquirido principalmente para ser vendido a curto prazo; ou No reconhecimento inicial parte de uma carteira de instrumentos financeiros identificados que a Companhia administra em conjunto e possui um padro real recente de obteno de lucros a curto prazo; ou For um derivativo que no tenha sido designado como um instrumento de hedge efetivo. Os ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado so demonstrados ao valor justo, e quaisquer ganhos ou perdas resultantes so reconhecidos no resultado. Investimentos mantidos at o vencimento Correspondem a ativos financeiros no derivativos com pagamentos fixos ou determinveis e data de vencimento fixa que o Grupo tem a inteno positiva e a capacidade de manter at o vencimento. Aps o reconhecimento inicial, os investimentos mantidos at o vencimento so mensurados ao custo amortizado utilizando o mtodo de juros efetivos, menos eventual perda por reduo ao valor recupervel.

Ativos financeiros disponveis para venda Correspondem a ativos financeiros no derivativos designados como disponveis para venda ou que no so classificados como: (a) emprstimos e recebveis, (b) investimentos mantidos at o vencimento, ou (c) ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado. As aplicaes financeiras classificadas como disponveis para venda so demonstradas ao valor justo no encerramento do exerccio/perodo. As receitas de juros calculadas utilizando o mtodo de juros efetivos so reconhecidas no resultado. Outras variaes no valor contbil dos ativos financeiros disponveis para venda so reconhecidas em Outros resultados abrangentes, quando aplicvel. Quando o investimento alienado ou apresenta reduo do valor recupervel, o ganho ou a perda acumulado anteriormente reconhecido na conta Reserva de reavaliao de investimentos reclassificado para o resultado. Emprstimos e recebveis So ativos financeiros no derivativos com pagamentos fixos ou determinveis e que no so cotados em um mercado ativo. Os ativos financeiros classificados pelo Grupo na categoria de recebveis compreendem principalmente caixa e equivalentes de caixa, crditos a receber de clientes e outros. Passivos financeiros So classificados como passivos financeiros ao valor justo por meio do resultado ou outros passivos financeiros. A Companhia no possui passivos classificados como passivos financeiros ao valor justo por meio do resultado. Outros passivos financeiros Os outros passivos financeiros (incluindo debntures) so mensurados pelo valor de custo amortizado utilizando o mtodo de juros efetivos. O mtodo de juros efetivos utilizado para calcular o custo amortizado de um passivo financeiro e alocar sua despesa de juros pelo respectivo perodo. A taxa de juros efetiva a taxa que desconta exatamente os fluxos de caixa futuros estimados (inclusive honorrios, custos da transao e outros prmios ou descontos) ao longo da vida estimada do passivo financeiro ou, quando apropriado, por um perodo menor, para o reconhecimento inicial do valor contbil lquido. A Companhia efetua a baixa de passivos financeiros somente quando as obrigaes so extintas e canceladas ou quando so liquidadas. A diferena entre o valor contbil do passivo financeiro baixado e a contrapartida paga e a pagar reconhecida no resultado.

b) Caixa e equivalentes de caixa Incluem caixa, depsitos bancrios vista e aplicaes financeiras realizveis em at 90 dias da data da aplicao ou considerados de liquidez imediata ou conversveis em um montante conhecido de caixa e que esto sujeitos a um risco insignificante de mudana de valor, os quais so registrados pelos valores de custo, acrescidos dos rendimentos auferidos at as datas dos balanos, que no excedem o seu valor de mercado ou de realizao. c) Crditos a receber de clientes, proviso para crditos de liquidao duvidosa, prmios a repassar e repasses financeiros a pagar Nas operaes de administrao de contratos coletivos por adeso efetuadas por conta e ordem de terceiros e nas operaes de estipulao de contratos coletivos por adeso (contratos nos quais o estipulante a controlada Qualicorp Administradora de Benefcios), o Grupo Qualicorp efetua as operaes de cobrana dos beneficirios e as repassa s operadoras e seguradoras de sade atravs da quitao das respectivas faturas, independentemente dos recebimentos (operaes que envolvem o risco de crdito dos beneficirios para o Grupo Qualicorp), com exceo para os casos em que o risco de crdito da seguradora/operadora de sade. Essas operaes, com e sem risco de crdito, so contabilizadas em conta do ativo Crditos a receber de clientes em contrapartida s contas de passivos de prmios a repassar (valores devidos s operadoras e seguradoras) e de repasses financeiros a pagar (valores devidos s entidades), e contas de resultado relativas a taxa de administrao e repasses financeiros, conforme mencionado na nota explicativa n 3.k). Os recebimentos antecipados de clientes so contabilizados no passivo na rubrica Antecipaes a repassar. O Grupo Qualicorp desenvolve atividades relacionadas com corretagem e intermediao de benefcios coletivos por adeso e empresariais; adicionalmente, atua neste segmento como prestadora de servios especializados na rea consultiva, auxiliando a gesto dos benefcios contratados pelos seus clientes, como tambm atua no desenvolvimento e distribuio de seguros massificados, como seguro de vida, capitalizao, seguro residencial, de proteo financeira, garantia estendida e renda garantida. d) Proviso para devedores duvidosos A proviso para devedores duvidosos constituda com base nas perdas estimadas, sendo seu montante considerado suficiente para cobrir eventuais perdas na realizao dos crditos a receber de clientes. Nas operaes em que a Companhia e/ou suas controladas assumem o risco de crdito, os valores vencidos h mais de 60 dias so baixados como perdas com crditos incobrveis, quando no h expectativa de recebimento, e registrados como recuperao de crdito, quando do efetivo recebimento. e) Combinao de negcios e investimentos em controladas Demonstraes financeiras consolidadas As aquisies de negcios so contabilizadas pelo mtodo de aquisio. A contrapartida transferida em uma combinao de negcios mensurada pelo valor justo, que calculado pela soma dos valores justos dos ativos transferidos, incluindo o valor justo dos ativos intangveis relativos a relacionamento de clientes e softwares, dos passivos incorridos na

data de aquisio para os antigos controladores da adquirida e das participaes emitidas pela Companhia em troca do controle da adquirida. As participaes no controladoras que correspondam a participaes atuais e conferem aos seus titulares o direito a uma parcela proporcional dos ativos lquidos da entidade no caso de liquidao podero ser inicialmente mensuradas pelo valor justo ou com base na parcela proporcional das participaes no controladoras nos valores reconhecidos dos ativos lquidos identificveis da adquirida. A seleo do mtodo de mensurao feita transao a transao. Outros tipos de participaes no controladoras so mensurados pelo valor justo ou, quando aplicvel, conforme descrito em outra IFRS e CPC. O gio corresponde a um ativo representando os benefcios econmicos futuros (rentabilidade futura) decorrentes de outros ativos adquiridos em uma combinao de negcios, que no so identificados individualmente nem reconhecidos separadamente, sendo mensurado, portando, como o excesso da soma da contrapartida transferida sobre os valores lquidos na data de aquisio dos ativos adquiridos e passivos assumidos identificveis. Se, aps a avaliao, os valores lquidos dos ativos adquiridos e passivos assumidos identificveis na data de aquisio forem superiores soma da contrapartida transferida, o excesso reconhecido imediatamente no resultado como ganho. Se a contabilizao inicial de uma combinao de negcios estiver incompleta no encerramento do exerccio no qual essa combinao ocorreu, a Companhia registra os valores provisrios dos itens cuja contabilizao estiver incompleta. Esses valores provisrios so ajustados durante o perodo de mensurao, ou ativos e passivos adicionais so reconhecidos para refletir as novas informaes obtidas relacionadas a fatos e circunstncias existentes na data de aquisio que, se conhecidos, teriam afetado os valores reconhecidos naquela data. Os contratos de aquisio de negcios que contenham clusula de opes de venda e que permitam aos acionistas no controladores requererem que a Companhia compre as participaes dos no controladores so tratados como instrumentos financeiros de patrimnio e reconhecidos nas demonstraes financeiras pelo valor presente da obrigao estimada e mensurados em cada perodo de relatrio. O valor estimado da obrigao determinado atravs da expectativa de sada de caixa a valor presente e o movimento na variao do passivo reconhecido no resultado do exerccio. Demonstraes financeiras individuais Nas demonstraes financeiras individuais, a Companhia aplica os requisitos da interpretao tcnica ICPC 09, a qual requer que qualquer montante excedente ao custo de aquisio sobre a participao da Companhia no valor justo lquido dos ativos, passivos e passivos contingentes identificveis da adquirida na data de aquisio seja reconhecido como gio. O gio acrescido ao valor contbil do investimento. Qualquer montante da participao da Companhia no valor justo lquido dos ativos, passivos e passivos contingentes identificveis que exceda o custo de aquisio, aps a reavaliao, imediatamente reconhecido no resultado.

As contraprestaes transferidas, bem como o valor justo lquido dos ativos e passivos, so mensuradas utilizando-se os mesmos critrios aplicveis s demonstraes financeiras consolidadas descritos anteriormente. Nas demonstraes financeiras individuais os investimentos em controladas so avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial. f) Imobilizado Est demonstrado ao custo de aquisio. Os saldos apresentados encontram-se deduzidos das respectivas depreciaes acumuladas, calculadas pelo mtodo linear, levando em considerao a vida til estimada dos bens, exceto para as benfeitorias em imveis de terceiros, que so amortizadas de acordo com os prazos dos contratos de locao dos imveis. Veja nota explicativa n 16. O valor residual dos itens do imobilizado baixado imediatamente ao seu valor recupervel quando o saldo residual exceder o valor recupervel, conforme nota explicativa n 3.h). g) Intangvel Est representado principalmente: (i) pelos valores dos gios pagos nas aquisies de controladas (*); (ii) pelos valores alocados a ttulo de relacionamento com clientes pagos na aquisio de investimentos de controladas (*); (iii) pela aquisio de cesso de direitos, adquiridas de terceiros; e (iv) pelas licenas de softwares e softwares em uso e em desenvolvimento, pagos a terceiros. Esses ativos so avaliados pelo custo de aquisio, deduzido da amortizao acumulada e das perdas por reduo ao valor recupervel, quando aplicvel. A amortizao dos ativos intangveis com vida til definida calculada pelo mtodo linear, com base no prazo em que o ativo ir gerar benefcios econmicos futuros, conforme mencionado na nota explicativa n 17. O valor residual dos itens do intangvel baixado imediatamente ao seu valor recupervel quando o saldo residual exceder o valor recupervel, conforme nota explicativa n 3.h). (*) Nas demonstraes financeiras individuais esses valores esto demonstrados na rubrica Investimentos em controladas, lquidos das amortizaes e baixas. h) Reduo ao valor recupervel do ativo do imobilizado e intangvel Ativo imobilizado e intangvel com prazo de vida til determinados No fim de cada exerccio e/ou quando houver indcios de reduo do valor recupervel, o Grupo Qualicorp revisa o valor contbil de seus ativos tangveis e intangveis com vida til determinada para verificar se h alguma indicao de que tais ativos sofreram alguma perda por reduo ao valor recupervel. Se houver tal indicao, o montante recupervel do ativo estimado com a finalidade de mensurar o montante dessa perda, se houver. Quando no for possvel estimar o montante recupervel de um ativo individualmente, o Grupo calcula o montante recupervel da unidade geradora de caixa qual pertence o ativo. Quando uma base de alocao razovel e consistente pode ser identificada, os ativos corporativos tambm so alocados s unidades geradoras de caixa individuais ou ao menor grupo de unidades geradoras de caixa para o qual uma base de alocao razovel e consistente possa ser identificada.

O montante recupervel o maior valor entre o valor justo menos os custos na venda ou o valor em uso. Na avaliao do valor em uso, os fluxos de caixa futuros estimados so descontados ao valor presente pela taxa de desconto, antes dos impostos, que reflita uma avaliao atual de mercado do valor da moeda no tempo e os riscos especficos do ativo para o qual a estimativa de fluxos de caixa futuros no foi ajustada. Se o montante recupervel de um ativo (ou unidade geradora de caixa) calculado for menor que seu valor contbil, o valor contbil do ativo (ou unidade geradora de caixa) reduzido ao seu valor recupervel. A perda por reduo ao valor recupervel reconhecida imediatamente no resultado. Quando a perda por reduo ao valor recupervel revertida subsequentemente, ocorre o aumento do valor contbil do ativo (ou unidade geradora de caixa) para a estimativa revisada de seu valor recupervel, desde que no exceda o valor contbil que teria sido determinado caso nenhuma perda por reduo ao valor recupervel tivesse sido reconhecida para o ativo (ou unidade geradora de caixa) em exerccios anteriores. A reverso da perda por reduo ao valor recupervel reconhecida imediatamente no resultado. gio As unidades geradoras de caixa s quais o gio foi alocado so submetidas anualmente a teste de reduo no valor recupervel, ou com maior frequncia quando houver indicao de que a unidade poder apresentar reduo no valor recupervel. Se o valor recupervel da unidade geradora de caixa for menor que o valor contbil, a perda por reduo no valor recupervel primeiramente alocada para reduzir o valor contbil de qualquer gio alocado unidade e, posteriormente, aos outros ativos da unidade, proporcionalmente ao valor contbil de cada um de seus ativos. Qualquer perda por reduo no valor recupervel de gio reconhecida diretamente no resultado do exerccio. A perda por reduo no valor recupervel no revertida em exerccios subsequentes. i) Custos de transao incorridos na captao de recursos para o capital prprio Os custos de transao incorridos e diretamente atribuveis s atividades necessrias exclusivamente consecuo de captaes de recursos prprios so contabilizados diretamente em conta do patrimnio lquido, a dbito de capital - Gastos na emisso de aes. j) Debntures Esto representadas por recursos captados atravs da emisso de debntures, que so demonstrados pelo valor atualizado dos encargos financeiros, calculados com base nas taxas de juros acrescidas dos custos de transao. Os custos de transao incorridos e diretamente atribuveis s atividades necessrias exclusivamente consecuo de captaes de recursos por meio da contratao de instrumento de dvida - debntures so contabilizados a dbito de debntures e amortizados no resultado, no prazo da operao.

k) Apurao do resultado As receitas decorrentes da intermediao de vendas de aplices de seguros, de planos de sade e odontolgicos efetuados aos beneficirios so contabilizadas quando da efetivao das vendas, que ocorrem geralmente at o ms subsequente liquidao dos valores devidos pelas seguradoras e operadoras. As principais receitas so as seguintes: (i) Receita de agenciamento: corresponde remunerao nica sobre o montante das novas vendas efetuadas que paga diretamente pelas seguradoras e operadoras; inclui, ainda, a taxa de cadastramento paga pelo beneficirio controlada Qualicorp Corretora de Seguros S.A. no momento da sua adeso ao respectivo plano (receita oriunda dos contratos coletivos por adeso) quando efetuada a venda pela equipe prpria da Companhia, a qual apropriada pela referida controlada.

(ii) Receita de corretagem: corresponde corretagem sobre as operaes de vendas de seguros e planos de sade e odontolgicos (Qualicorp Corretora) e distribuio de seguros massificados atravs dos canais de varejo, tais como seguro de vida, capitalizao, seguro residencial, garantia estendida e seguro de proteo financeira (Praxis), as quais so apropriadas mensalmente. (iii) Receita de repasses financeiros com estipulao de contratos: corresponde remunerao mensal devida pelas operadoras e seguradoras, relativa aos servios de estipulao do seguro ou contratao dos planos assistenciais, os quais so apropriados e recebidos mensalmente pelas controladas Qualicorp Administradora de Benefcios S.A. e Qualicorp Administrao e Servios Ltda. (iv) Receita de taxa de administrao: corresponde remunerao mensal da atividade de administrao e/ou estipulao dos ramos sade e odontolgico dos planos coletivos por adeso, efetuados pela controlada Qualicorp Administradora de Benefcios S.A., Aliana, bem como remunerao mensal da atividade de estipulao dos ramos seguro de vida, acidentes pessoais e previdncia privada, efetuados pela Qualicorp Administrao e Servios Ltda. (v) Receita de consultoria em gesto de benefcios e na preveno sade: corresponde remunerao mensal de servios de gesto de sade prestados pela controlada Qualicorp Consultoria em Sade Ltda.

(vi) Outras receitas operacionais de administradoras de benefcios: correspondem remunerao mensal devida pelas operadoras, referente participao destas na inadimplncia das carteiras administradas pela Padro Administradora, os quais so apropriados e recebidos mensalmente por esta, as quais esto apresentadas em conjunto com as receitas de taxa de administrao. (vii) Receitas de consultoria e de gesto de benefcios: correspondem remunerao mensal de servios de consultoria prestados aos clientes corporativos pelas controladas Qualicorp Administrao e Servios Ltda., Qualicorp Corretora de Seguros S.A. e PraxiSolutions Consultoria de Negcios e Corretora de Seguros Ltda. e aos clientes do segmento afinidades pela controlada GA Corretora de Seguros, Consultoria, Administrao e Servios Ltda.

(viii) Receitas de sistemas de conectividade: correspondem remunerao mensal dos servios de sistemas de conectividade prestados a clientes corporativos pela controlada Medlink Conectividade em Sade Ltda. l) Tributao A proviso para imposto de renda foi constituda alquota de 15%, acrescida do adicional de 10% sobre o lucro tributvel anual excedente a R$240. A contribuio social foi calculada alquota de 9% sobre o lucro contbil ajustado. Determinadas controladas optaram pela tributao sistemtica do lucro presumido para fins de tributao, constituda alquota de 32% sobre a receita operacional bruta acrescida das receitas financeiras. Adicionalmente, so constitudos: (i) proviso para imposto de renda e contribuio social sobre diferena temporria; e (ii) crditos tributrios sobre as diferenas temporrias, no pressuposto de gerao de lucros tributveis futuros suficientes para a compensao desses crditos. registrada proviso para perdas quando no houver fortes evidncias de realizao dos saldos. A Companhia e suas controladas optaram pelo Regime Tributrio de Transio - RTT, institudo pela Lei n 11.941/09, por meio do qual as apuraes do Imposto de Renda Pessoa Jurdica - IRPJ e da Contribuio Social sobre o Lucro Lquido - CSLL continuam considerando os critrios contbeis da Lei n 6.404/76, antes das alteraes da Lei n 11.638/07. Os tributos sobre diferenas temporrias, geradas pela adoo da nova lei societria, foram provisionados como impostos e contribuies diferidos ativos e passivos, quando aplicveis. Em 11 de novembro de 2013 a Medida Provisria 627 extinguiu este regime tributrio de transio. Para maiores detalhes, veja nota explicativa n 34. m) Proviso para riscos tributrios, cveis e trabalhistas As provises para riscos so reconhecidas nas demonstraes financeiras quando, com base na opinio dos consultores jurdicos internos e externos da Companhia, for considerado risco de perda de uma ao judicial ou administrativa, com uma provvel sada de recursos para a liquidao das obrigaes, e quando os montantes envolvidos forem mensurveis com suficiente segurana. As obrigaes legais, fiscais e previdencirias, incluem as demandas judiciais, nas quais esto sendo contestadas a legalidade e a constitucionalidade de alguns tributos e contribuies. Os montantes so registrados nas demonstraes financeiras e atualizados de acordo com a legislao fiscal. n) Participaes sobre o lucro e opes de compra de aes As remuneraes a empregados e administradores que no forem definidas em virtude, direta e proporcionalmente, do lucro da Companhia so classificadas como custo ou despesa operacional. A controladora e suas controladas, com base nessas determinaes, adotam os seguintes procedimentos: (i) classificam as despesas de participaes de administradores e empregados em despesas administrativas; e (ii) efetuam o clculo, a alocao proporcional para cada controlada e a contabilizao, em despesas administrativas, de todos os custos estimados de opes de compras de aes outorgadas relativos aos contratos de pagamento baseados em aes existentes (veja nota explicativa

n 27). A contabilizao dessas despesas administrativas em contrapartida conta Reserva de capital - opes outorgadas de aes. O valor justo das opes concedidas determinado na data da outorga registrado pelo mtodo linear como despesa no resultado do exerccio durante o prazo no qual o direito adquirido, com base em estimativas da Companhia sobre quais opes concedidas sero eventualmente adquiridas, com correspondente aumento do patrimnio. No fim de cada perodo de relatrio, a Companhia revisa suas estimativas sobre a quantidade de instrumentos de patrimnio que sero adquiridos. O impacto da reviso em relao s estimativas originais, se houver, reconhecido no resultado do exerccio, de tal forma que a despesa acumulada reflita as estimativas revisadas com o correspondente ajuste no patrimnio lquido na conta Reserva que registrou o benefcio aos empregados. o) Resultado por ao bsico e diludo O resultado por ao bsico calculado dividindo-se o resultado do exerccio atribudo aos acionistas da Companhia pela mdia ponderada da quantidade de aes do capital social integralizado na data do balano. O resultado por ao diludo calculado ajustando-se o lucro ou prejuzo e a mdia ponderada da quantidade de aes levando-se em conta a converso de todas as aes potenciais com efeito de diluio. Aes potenciais so instrumentos patrimoniais ou contratos capazes de resultar na emisso de aes, como ttulos conversveis e opes, incluindo opes de compra de aes por empregados. p) Contabilizao dos dividendos A proposta de distribuio de dividendos efetuada pela Administrao da Companhia e de suas controladas que estiver dentro da parcela equivalente ao dividendo mnimo obrigatrio registrada como passivo circulante no grupo Outras obrigaes, por ser considerada como uma obrigao legal prevista no estatuto social do Grupo. Entretanto, a parcela dos dividendos superior ao dividendo mnimo obrigatrio, declarada pela Administrao aps o perodo contbil a que se referem as demonstraes financeiras, mas antes da data de autorizao para emisso das referidas demonstraes financeiras, registrada no patrimnio lquido. q) Apresentao de informaes por segmentos As informaes por segmentos operacionais so apresentadas de modo consistente com o relatrio interno fornecido para o principal tomador de decises operacionais. O principal tomador de decises operacionais, responsvel pela alocao de recursos e pela avaliao de desempenho dos segmentos operacionais, representado pelo Diretor-Presidente da Companhia e de suas controladas. 4. PRINCIPAIS ESTIMATIVAS E JULGAMENTOS Na aplicao das prticas contbeis do Grupo Qualicorp descritas na nota explicativa n 3, a Administrao deve fazer julgamentos e elaborar estimativas a respeito dos valores contbeis dos ativos e passivos os quais no so facilmente obtidos de outras fontes.

As estimativas e as respectivas premissas esto baseadas na experincia histrica e em outros fatores considerados relevantes. Os resultados efetivos podem diferir dessas estimativas. As estimativas e premissas subjacentes so revisadas continuamente. Os efeitos decorrentes das revises feitas s estimativas contbeis so reconhecidos no perodo em que as estimativas so revistas, se a reviso afetar apenas esse perodo, ou tambm em perodos posteriores se a reviso afetar tanto o perodo presente como perodos futuros. a) As reas que envolvem julgamento ou uso de estimativas relevantes s demonstraes financeiras esto apresentadas a seguir. As demonstraes financeiras foram elaboradas com base no custo histrico e, quando aplicvel, os valores foram ajustados ao valor justo das transaes. b) Nesse contexto, as estimativas e as premissas contbeis so continuamente avaliadas pela Administrao do Grupo Qualicorp e baseiam-se na experincia histrica e em vrios outros fatores, que entende como razoveis e relevantes. O Grupo Qualicorp adota premissas e faz estimativas com relao ao futuro, a fim de proporcionar um entendimento de como a Companhia forma seus julgamentos sobre eventos futuros, inclusive as variveis e premissas utilizadas nas estimativas, que requerem o uso de julgamentos quanto aos efeitos de questes relativamente incertas sobre o valor contbil dos seus ativos e passivos, e os resultados reais raramente sero exatamente iguais aos estimados. Para aplicao das prticas contbeis descritas anteriormente, a Administrao da Companhia e de suas controladas adotou as seguintes premissas que podem afetar as demonstraes financeiras: a) Imposto de renda e contribuio social diferidos O mtodo do passivo (conforme o conceito descrito na IAS 12 - Liability Method, equivalente ao pronunciamento tcnico CPC 32) de contabilizao de imposto de renda e contribuio social usado para imposto de renda diferido gerado por diferenas temporrias entre o valor contbil dos ativos e passivos e seus respectivos valores fiscais. O montante do imposto de renda diferido ativo revisado a cada encerramento das demonstraes financeiras e reduzido pelo montante que no seja mais realizvel atravs de lucros tributveis futuros. Ativos e passivos fiscais diferidos so calculados usando as alquotas fiscais aplicveis ao lucro tributvel nos anos em que essas diferenas temporrias devero ser realizadas. O lucro tributvel futuro pode ser maior ou menor que as estimativas consideradas quando da definio da necessidade de registrar o, e o montante a ser registrado do, ativo fiscal. Os crditos reconhecidos sobre prejuzos fiscais e bases negativas de contribuio social esto suportados por projees de resultados tributveis, com base em estudos tcnicos de viabilidade, submetidos anualmente ao Conselho de Administrao. Esses estudos consideram o histrico de rentabilidade da Companhia e de suas controladas e a perspectiva de manuteno da lucratividade, permitindo uma estimativa de recuperao dos crditos em anos futuros. Os demais crditos, que tm por base diferenas temporrias, principalmente proviso para passivos tributrios, bem como proviso para perdas, foram reconhecidos conforme a expectativa de sua realizao.

b) Teste de reduo do valor recupervel de ativos de vida longa Existem regras especficas para avaliar o valor recupervel dos ativos de vida longa, especialmente imobilizado, gio e outros ativos intangveis. Na data de encerramento do exerccio e/ou quando houver indcios de reduo do valor recupervel, a Companhia realiza uma anlise para determinar se existe evidncia de que o montante dos ativos de vida longa no ser recupervel. O montante recupervel de um ativo determinado pelo maior valor entre: (i) seu valor justo menos custos estimados de venda; e (ii) seu valor em uso. O valor em uso mensurado com base nos fluxos de caixa descontados (antes dos impostos) derivados pelo uso contnuo de um ativo at o fim de sua vida til. A Companhia avalia o valor recupervel do gio de um investimento ou aquisies de intangvel anualmente e usa prticas aceitveis de mercado, incluindo fluxos de caixa descontados, para comparar o valor contbil com o valor recupervel dos ativos. O valor recupervel do gio e intangvel avaliado com base na anlise e identificao de fatos e circunstncias que podem resultar na necessidade de se antecipar o teste realizado anualmente. Se algum fato ou circunstncia indicar que o valor recupervel do gio est afetado, ento o teste antecipado. c) Provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas A Companhia possui diversos processos judiciais e administrativos e potenciais riscos para os quais no h aes judiciais, como descrito na nota explicativa n 26. Provises so constitudas para todas as contingncias referentes a processos judiciais e potenciais riscos que representam perdas provveis e estimadas com certo grau de segurana. A avaliao da probabilidade de perda inclui a avaliao das evidncias disponveis, a hierarquia das leis, as jurisprudncias disponveis, as decises mais recentes nos tribunais e sua relevncia no ordenamento jurdico, bem como a avaliao dos advogados externos. A Administrao acredita que essas provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas esto corretamente apresentadas nas demonstraes financeiras. d) Proviso para devedores duvidosos A proviso para devedores duvidosos sobre as contas a receber, como descrito na nota explicativa n 3.d), considerada suficiente pela Administrao para cobrir as perdas provveis. 5. INSTRUMENTOS FINANCEIROS a) Classificao e valor justo dos instrumentos financeiros Pela natureza da sua operao e dos instrumentos financeiros existentes em 31 de dezembro de 2013, a Administrao considera que os valores contbeis dos ativos financeiros e passivos financeiros contabilizados ao custo amortizado e reconhecidos nas demonstraes financeiras se aproximam dos seus valores justos, conforme segue abaixo:

(i) Crditos a receber de clientes e demais ativos e passivos financeiros de curto prazo Estima-se que os valores contbeis das contas a receber de clientes, outros ativos financeiros e das contas a pagar (prmios a repassar, repasses financeiros a pagar e antecipaes a repassar, obrigaes com pessoal e dbitos diversos) estejam prximos de seus valores justos, em virtude do curto prazo para a realizao dessas operaes. (ii) Debntures Os valores contbeis das debntures aproximam-se dos seus valores justos, pois esto atrelados a uma taxa de juros ps-fixada, no caso, a variao do Certificado de Depsito Interbancrio - CDI. Os instrumentos financeiros e respectivas classificaes esto demonstrados a seguir:
Consolidado 31/12/2013 Ativo financeiro mensurado pelo valor justo por meio do resultado 300.800 225.239 82.920 104 10.389 65.321 50.476 44.650 1.126 Passivo financeiro mensurado pelo valor justo por meio do resultado 261.022 3.082 210.383 152.067 31/12/2012 Ativo financeiro mensurado pelo valor justo por meio do resultado 117.268 303.957 63.952 1.214 8.727 45.273 30.218 44.171 2.254 Passivo financeiro mensurado pelo valor justo por meio do resultado 90.339

Emprstimos e recebveis Ativos financeiros: Aplicaes financeiras Crditos a receber de clientes Outros ativos financeiros Passivos financeiros: Debntures Prmios a repassar Emprstimos e financiamentos Repasses financeiros a pagar Antecipaes a repassar Obrigaes com pessoal Dbitos diversos - passivo circulante Dbitos diversos - passivo no circulante Opo de aes de participao dos no controladores circulante Opo de aes de participao dos no controladores - passivo no circulante 101.770 72.966 -

Custo amortizado

Emprstimos e recebveis 86.995 68.058 -

Custo amortizado

Mensurao de valor justo reconhecida no balano patrimonial A tabela a seguir fornece uma anlise dos instrumentos financeiros que so mensurados pelo valor justo aps o reconhecimento inicial, agrupados nos Nveis 1 a 3 com base no grau observvel do valor justo: Mensuraes de valor justo de Nvel 1 so obtidas de preos cotados (no ajustados) em mercados ativos para ativos ou passivos idnticos. Mensuraes de valor justo de Nvel 2 so obtidas por meio de outras variveis alm dos preos cotados includos no Nvel 1, que so observveis para o ativo ou passivo diretamente (ou seja, como preos) ou indiretamente (ou seja, com base em preos). Mensurao de valor justo de Nvel 3 so as obtidas por meio de tcnicas de avaliao que incluem variveis para o ativo ou passivo, mas que no tem como base os dados observveis de mercado (dados no observveis).

Descrio Ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado Aplicaes financeiras Passivos financeiros ao valor justo por meio do resultado Dbitos diversos - passivo no circulante Opo de aes de participao de no controladores

Nivel 1 R$ mil 300.800 -

31/12/2013 Nivel 2 Nivel 3 R$ mil R$ mil -

Total R$ mil - 300.800

261.022 261.022 213.465 213.465

Durante o exerccio, no ocorreram transferncias entre nveis.

Reconciliao das mensuraes de valor justo de Nvel 3 dos passivos financeiros Valor justo por meio do resultado Saldo em 31 de dezembro de 2012 Ganhos e perdas totais no resultado: Atualizaes das obrigaes a pagar e opes de aes de participao de no controladores - Aliana, GA Corretora e Praxis (nota explicativa n 32) Saldo em 31 de dezembro de 2013 242.410

232.078 474.488

Os nicos passivos financeiros posteriormente mensurados ao valor justo na mensurao de valor justo do Nvel 3 representam contrapartidas contingentes relacionadas aquisio da Aliana e GA Corretora, conforme nota explicativa n 8. Foram reconhecidos no resultado as atualizaes desse passivo tendo como contrapartida as receitas e despesas financeiras. A tabela a seguir mostra a sensibilidade dos valores justos de possveis premissas alternativas na taxa de desconto e na taxa de crescimento, sendo estas as principais premissas que determinaram os passivos financeiros ao valor justo por meio do resultado. Caso essas premissas sofressem um aumento ou uma reduo de 1,00% de seu valor estimado, um valor positivo indica um aumento no resultado e no patrimnio, sendo que um valor negativo significa que haveria um impacto igual e oposto no resultado e no patrimnio: Premissa utilizada 31/12/2013 Aumento Reduo Dbitos diversos - passivo no circulante Opes de aes de participao de no controladores + / -1% + / -1%
261.022 213.465

(1.223) (10.322)

1.214 10.574

Com relao aos passivos financeiros ao valor justo por meio do resultado, em 31 de dezembro de 2013 e de 2012 a Companhia mantinha os seguintes passivos financeiros: (i) Opo de aes de participao de no controladores - passivo no circulante Conforme descrito na nota explicativa n 8, a Companhia tem compromissos contratados atravs de opes de aes de participaes de no controladores relativos aquisio de participaes da Aliana, GA Corretora e da Praxis. A determinao do valor de compra da participao de no controladores determinada atravs de mltiplos de EBTIDA ou atravs de mltiplos de faturamento, ambos para o perodo de 12 meses que antecederem o exerccio da opo. Esse passivo mensurado com base no valor justo das participaes de no controladores e estimado com a aplicao de uma abordagem do fluxo de caixa descontado utilizando como premissas principais, taxa de desconto de 14,7% e taxas de crescimento sustentvel de longo prazo 19,22% (CAGR 2013 - 2017). (ii) Dbitos diversos - passivo no circulante Conforme descrito na nota explicativa n 8, em 31 de dezembro de 2013, a Companhia tem passivos assumidos relativos sua aquisio de 60% do capital social da Aliana e da GA Corretora, ocorrida em agosto de 2012. A determinao do valor de compra dessa participao determinada atravs de mltiplos de EBTIDA da Aliana e GA Corretora, para o exerccio de 2013. Assim, esse passivo mensurado com base na aplicao de uma abordagem do fluxo de caixa descontado utilizando como premissas principais, taxa de desconto de 14,7% e taxas de crescimento sustentvel projetado para o perodo de 17,72% (crescimento 2012 - 2013). Instrumentos derivativos Em 31 de dezembro de 2013 e de 2012, a Companhia no operou contratos de instrumentos financeiros derivativos para proteo de suas posies ou para especulao.

b) Gerenciamento dos principais riscos A Companhia efetua operaes de estipulao e administrao de benefcios, corretagens e consultoria, por intermdio de suas controladas diretas, basicamente no segmento de seguro sade e de planos de sade suplementar e odontolgicos. Os principais riscos decorrentes dos negcios da Companhia e de suas controladas so os riscos de crdito, de taxa de juros, de liquidez e de capital. A administrao desses riscos envolve diferentes departamentos e contempla uma srie de polticas e estratgias de alocao de recursos consideradas adequadas. A Companhia possui controles internos que garantem que essas polticas e estratgias esto sendo cumpridas, de forma que os resultados obtidos esto de acordo com os objetivos definidos pela sua Administrao.

Risco de crdito O risco de crdito advm da possibilidade de a Companhia e suas controladas diretas terem de arcar com o pagamento das faturas das operadoras/seguradoras decorrentes das parcelas dos planos/seguros vencidos e no pagos pelos beneficirios. Para mitigar esse risco, a Companhia adota como prtica comercial o cancelamento dos beneficirios inadimplentes conforme prazo contratual, sendo a sua maioria cancelada com 30 dias de inadimplncia da data do vencimento da mensalidade. A metodologia de apurao da proviso para devedores duvidosos e baixa de valores incobrveis est descrita na nota explicativa n 3.d). Risco de taxa de juros dos instrumentos financeiros Esse risco oriundo da possibilidade de a Companhia vir a sofrer perdas por conta de flutuaes nas taxas de juros que so aplicadas a seus passivos e ativos captados (aplicados) no mercado. Como o fluxo mdio de recebimentos/pagamentos da Companhia de 30 dias, a Administrao utiliza como premissa para anlise da variao de taxa de juros variao do Certificado de Depsito Interbancrio - CDI, que esto assim resumidos:
Rubrica Aplicaes financeiras de liquidez imediata Aplicaes financeiras Debntures Total de exposio Contas patrimoniais Ativo circulante Ativo circulante Passivo circulante e no circulante 9.1 9.2 18 19.709 19.709 272.115 28.685 (225.239) 75.561 Nota Controladora Consolidado explicativa (BR GAAP) (BR GAAP)

i)

As aplicaes financeiras so substancialmente realizadas com base nas taxas de remunerao efetivamente negociadas atreladas na sua totalidade taxa CDI e refletem as condies usuais de mercado nas datas dos balanos, conforme descrito na nota explicativa n 9. A poltica de aplicaes financeiras adotada pela Administrao da Companhia estabelece as instituies financeiras com as quais a controladora e suas controladas podem operar, os limites de alocao de recursos e os objetivos. A controladora adota o critrio de aplicar seus recursos em instituies slidas, cuja classificao de risco seja entre AAA at BBB, ou seja, bancos que apresentam solidez financeira de excepcional at adequada, atravs da compra direta de ativos financeiros, como ttulos privados e cotas de fundos de investimentos, buscando uma rentabilidade prxima variao do CDI, em investimentos com alta liquidez e segurana.

ii) As debntures escrituradas pelo Grupo Qualicorp so remuneradas com juros que correspondem a 100% da variao acumulada das taxas mdias dirias dos Depsitos Interfinanceiros - DI over expressa na forma percentual ao ano, correspondente a

252 dias teis (CETIP), acrescida de spread de 1,675%, sendo devida semestralmente, a partir da data da emisso, conforme descrito na nota explicativa n 18. iii) Anlise sensitiva de variaes das taxas de juros As flutuaes das taxas de juros, como, por exemplo, o CDI, podem afetar positiva ou adversamente as demonstraes financeiras consolidadas em decorrncia de aumento ou reduo nos saldos de aplicaes financeiras e equivalentes de caixa e de obrigaes com debntures. Em 31 de dezembro de 2013, se as taxas de juros de CDI fossem 10% ao ano mais altas/mais baixas e todas as outras variveis se mantivessem constantes, o lucro do exerccio findo naquela data, antes dos efeitos tributrios, aumentaria/diminuiria em R$402. Anlise de sensibilidade suplementar sobre instrumentos financeiros, conforme Instruo CVM n 475/08 Para atender exclusivamente Instruo CVM n 475, de 17 de dezembro de 2008, em 31 de dezembro de 2013 a Administrao estimou, para o ano de 2014, com base nas cotaes do relatrio Focus do Banco Central do Brasil - BACEN, taxas futuras de juros (10,25%), acrescidas da taxa de spread para debntures de 1,675%, demonstrando em cada cenrio o efeito da variao do valor justo, conforme quadro a seguir:
31/12/2013 Premissas Passivo - debntures Aplicaes financeiras de liquidez imediata e aplicaes financeiras Exposio lquida, ativa Provvel CDI - 2,47% (234.668) 308.230 73.562 Cenrio Possvel CDI 3,09% (236.088) 310.095 74.007 Premissas Possvel 25% sobre taxa provvel Remoto CDI 3,71% (237.508) 311.960 74.452

(225.239) 300.800 75.561

Provvel CDI Relatrio Focus BACEN (27/12/2013)

Remota 50% sobre taxa provvel

No cenrio provvel, a Companhia apresentaria uma exposio lquida ativa de R$ R$73.562 at 2013, resultante da diferena de estimativas futuras de CDI para os juros das debntures acrescidas da sobretaxa de 1,675% ao ano. Para as aplicaes financeiras foram consideradas as mesmas estimativas de diferenas futuras de CDI sobre a posio das aplicaes da Companhia em 31 de dezembro de 2013. Nos cenrios possvel e remoto, adotando-se os mesmos critrios descritos para o cenrio provvel, as estimativas gerariam um aumento da exposio lquida ativa de R$445 e R$890, respectivamente, em comparao ao cenrio provvel. Cenrio possvel: premissa considerada pela Administrao com deteriorao de 25% na varivel de risco.

 Cenrio remoto: premissa considerada pela Administrao com deteriorao de 50% na varivel de risco. Risco de capital O Grupo Qualicorp administra seu capital para assegurar que tanto a controladora quanto as controladas possam continuar com suas atividades normais, ao mesmo tempo em que maximiza o retorno a todas as partes interessadas ou envolvidas em suas operaes, por meio da otimizao do saldo das dvidas e do patrimnio. A estrutura de capital do Grupo Qualicorp formada pelo endividamento lquido (debntures e emprstimos e financiamentos, detalhadas respectivamente na nota explicativa n 18 deduzidas pelo caixa e saldos de bancos detalhados na nota explicativa n 9) e pelo patrimnio lquido (nota explicativa n 26). A Companhia e suas controladas esto sujeitas a certos limites de alavancagem conforme mencionado na nota explicativa n 18 (debntures). Adicionalmente, as controladas Qualicorp Administradora de Benefcios S.A. e Aliana Administradora de Benefcios S.A. esto sujeitas a requerimentos de manuteno de recursos prprios mnimos, conforme determinao da Agncia Nacional de Sade Suplementar - ANS. A Resoluo Normativa - RN n 209 de 22 de dezembro de 2009, estabelece que o capitalbase a ser considerado pelas controladas em 31 de dezembro de 2013 o de R$125 e que este montante deve ser maior que o patrimnio mnimo ajustado. Patrimnio mnimo ajustado representa o patrimnio lquido ajustado por efeitos econmicos conforme estabelecido pela IN - Instruo Normativa 50 de 30 de novembro de 2012. Em 31 de dezembro de 2013 o patrimnio mnimo ajustado calculado de R$150.245 (Qualicorp Benefcios), R$25.478 (Aliana), estando ambas enquadradas respectiva Instruo Normativa. O ndice de endividamento da Companhia est demonstrado conforme segue: Descrio Dvida (debntures e emprstimos e financiamentos) Caixa e equivalente de caixa Dvida lquida Patrimnio lquido ndice de (supervit) endividamento lquido Consolidado 31/12/2013 31/12/2012 225.343 (327.368) (102.025) 2.013.928 (5,07%) 305.171 (123.957) 181.214 1.992.203 9,10%

Risco de liquidez Considerando as atividades do Grupo Qualicorp, a gesto do risco de liquidez implica monitorar os prazos de liquidao dos direitos e das obrigaes com o objetivo de manter uma posio de caixa com liquidez imediata para honrar compromissos assumidos. A Companhia e suas controladas elaboram anlises de fluxo de caixa projetado e revisam, periodicamente, as obrigaes assumidas e os instrumentos financeiros utilizados. A expectativa de fluxo de caixa para os instrumentos financeiros passivos est demonstrada como segue:
Taxa de juros estimada a.m. % 31 de dezembro de 2013: Debntures Emprstimos e financiamentos Prmios a repassar Antecipaes a repassar Obrigaes com pessoal Aquisies a pagar - Grupo Aliana (c) Aquisies a pagar - outras Dbitos diversos Opes de aes de participao dos no controladores PraxiSolutions (c) Opes de aes de participao dos no controladores - Grupo Aliana (c) Total (a) (b) (c) Consolidado (IFRS e BR GAAP) Menos de De seis meses De um ano Mais de seis meses a dois anos dois anos a um ano R$ R$ R$ R$

Total R$

1,675% (b) 1,980% CDI+3,35% (a) -

13.662 104 82.920 65.321 50.476 1.779 42.309 256.571

114.470 563 3.082 118.115

135.362 305.960 1.125 422.447

399.000 399.000

263.494 104 82.920 65.321 50.476 305.960 3.467 42.309 3.082 399.000 1.191.467

Referem-se basicamente a cesses de transferncias de direitos e obrigaes, corrigidas monetariamente quando aplicvel. Considerado a taxa de CDI histrico na emisso das debntures para a projeo dos pagamentos futuros. Considera o valor total da dvida em 31 de dezembro de 2013 no calculada a valor presente.

6.

ADOO DE NORMAS INTERNACIONAIS DE CONTABILIDADE NOVAS E REVISADAS Como parte do processo de melhorias s IFRSs, as normas so constantemente revisadas e alteradas e eventualmente novas normas so emitidas pelo IASB. As principais modificaes e efeitos das ltimas revises e modificaes esto relacionados a seguir: i) IFRSs novas e revisadas vigentes relacionadas apresentao das demonstraes financeiras. Modificaes IAS 1 - Apresentao das Demonstraes Financeiras (como parte das melhorias s IFRSs emitidas em 2010): as modificaes IAS 1 esclarecem que uma entidade pode optar por divulgar uma anlise de outro resultado abrangente por item na demonstrao das mutaes do patrimnio lquido ou nas notas explicativas s demonstraes.

Em razo de o Grupo Qualicorp no apresentar transaes que qualifiquem para reconhecimento em resultado abrangente, tal modificao no afetou a apresentao das demonstraes financeiras para o exerccio corrente e anterior. IAS 24 - Divulgaes de Partes Relacionadas (j adotada pelo CPC): a IAS 24 (revisada em 2009) modificou dois aspectos: (a) introduz a iseno parcial das exigncias de divulgao para entidades governamentais; e (b) alterou a definio de parte relacionada. A Companhia e suas controladas no so entidades governamentais. A adoo da definio revisada de parte relacionada de acordo com a IAS 24 (revisada em 2009) no exerccio corrente permite a identificao de partes relacionadas no identificadas como tal de acordo com a norma anterior. Especificamente, as coligadas da holding da Companhia so classificadas como partes relacionadas do Grupo de acordo com a norma revisada. As divulgaes de partes relacionadas da Companhia j contemplam essas alteraes, uma vez que j consideram o pronunciamento tcnico CPC 5(R1) - Divulgao sobre Partes Relacionadas s demonstraes financeiras consolidadas. ii) IFRSs novas e revisadas vigentes relacionadas adotadas nestas demonstraes financeiras consolidadas. A adoo dessas IFRSs novas e revisadas no teve nenhum efeito relevante sobre os valores reportados para o exerccio corrente e perodo anterior; no entanto, poder afetar a contabilizao de transaes ou acordos futuros. Modificaes IAS 32 - Classificao de Direitos: as alteraes tratam da classificao de certos direitos denominados em uma moeda estrangeira como instrumentos patrimoniais ou passivos financeiros. De acordo com as modificaes, os direitos, as opes ou os bnus emitidos por uma entidade para que os titulares possam adquirir uma quantidade fixa de instrumentos patrimoniais da entidade por um valor fixo em qualquer moeda so classificados como instrumentos patrimoniais nas demonstraes financeiras da entidade desde que a oferta seja realizada proporcionalmente para todos os titulares existentes da mesma classe de instrumentos patrimoniais no derivativos. Anteriormente s modificaes IAS 32, os direitos, as opes ou os bnus para a aquisio de uma quantidade fixa de instrumentos patrimoniais de uma entidade por um valor fixo em moeda estrangeira foram classificados como derivativos. As modificaes exigem adoo retrospectiva. A adoo das modificaes no afetou os valores reportados no exerccio corrente e perodo anterior, uma vez que o Grupo Qualicorp no emitiu instrumentos dessa natureza. Modificaes IFRIC 14 - Pagamento Antecipado de Exigncia Mnima de Financiamento: as modificaes determinam quando as restituies ou redues de contribuies futuras devem ser consideradas como disponveis de acordo com a IAS 19.58, como as exigncias mnimas de financiamento podem afetar a disponibilidade das redues de contribuies futuras e quando as exigncias mnimas de financiamento podem resultar em um passivo. Com as modificaes, a norma passou a permitir o reconhecimento de um ativo na forma de pagamento antecipado de exigncias mnimas de financiamento. Modificaes IFRS 7 - Divulgaes - Transferncias de Ativos Financeiros: as exigncias de divulgao das transaes envolvendo ativos financeiros. Essas alteraes

pretendem proporcionar maior transparncia s exposies de risco quando um ativo financeiro transferido, mas o transferente continua retendo certo nvel de exposio no ativo. As alteraes tambm exigem a divulgao da transferncia de ativos financeiros quando no forem igualmente distribudos no perodo. Com essas modificaes, caso a Companhia realize essas operaes de transferncias de ativos, as divulgaes necessrias sero apresentadas. A aplicao das modificaes no apresentou efeito sobre as demonstraes financeiras consolidadas. iii) A Companhia e suas controladas no adotaram as IFRSs novas e revisadas a seguir, j emitidas e ainda no vigentes: IFRS 9 - Instrumentos Financeiros - Classificao e Mensurao (CPC 38, 39 e 40) introduz novos requerimentos de classificao e mensurao de ativos financeiros e passivos financeiros. A IFRS 9 utiliza uma abordagem simples para determinar se um ativo financeiro mensurado ao custo amortizado ou valor justo, com base na maneira pela qual uma entidade administra seus instrumentos financeiros (seu modelo de negcios) e o fluxo de caixa contratual caracterstico dos ativos financeiros. A norma exige ainda a adoo de apenas um mtodo para determinao de perdas no valor recupervel de ativos, e o reconhecimento do valor da variao no valor justo do passivo financeiro atribuvel a mudanas no risco de crdito daquele passivo como Outros resultados abrangentes observando certos critrios. Esta norma passa a vigorar para exerccios sociais iniciados a partir de 1 de janeiro de 2018, e a Companhia far reviso detalhada de seus passivos financeiros registrados ao valor justo para avaliar os efeitos resultantes de sua adoo. Alteraes IAS 32 - Instrumentos Financeiros - Apresentao (CPC 39) - adiciona orientaes sobre a compensao entre ativos financeiros e passivos financeiros, cuja alterao passa a vigorar para exerccios iniciados em ou aps 1 de janeiro de 2014, e a Companhia no prev efeito significativo como resultado de sua adoo. Alteraes s IFRS 10, IFRS 12 e IAS 27 Entidades de Investimento - definem uma entidade de investimento e exigem que a entidade que reporta e que se enquadra na definio de uma entidade de investimento no consolide suas controladas, mas, em vez disso, mensure suas controladas pelo valor justo atravs do resultado em suas demonstraes financeiras consolidadas e separada, alm de requerimentos de divulgao. Esta alterao passa a vigorar para exerccios iniciados em ou aps 1 de janeiro de 2014, e a Companhia no prev efeitos como resultado de sua adoo. IAS 36 - Impairment de ativos (CPC 01) - adiciona orientaes sobre a divulgao de valores recuperveis de ativos no financeiros, cuja alterao passa a vigorar para exerccios iniciados em ou aps 1 de janeiro de 2014, e a Companhia est avaliando os impactos de divulgao quando de sua adoo. IAS 39 - Impairment de ativos - adiciona orientaes esclarecendo que no h necessidade de descontinuar hedge accounting se o instrumento derivativo for renovado, desde que certos critrios sejam atingidos. Essa alterao passa a vigorar para exerccios iniciados em ou aps 1 de janeiro de 2014, e a Companhia no prev efeito significativo como resultado de sua adoo.

IFRIC 21 - Taxas - fornece orientaes sobre quando se deve reconhecer um passivo de uma taxa imposta pelo governo, passando a vigorar a partir de 1 de janeiro de 2014, e a Companhia est avaliando os impactos de divulgao quando de sua adoo. Ciclo de Melhorias Anuais das IFRSs 2010 - 2012 emitidas em dezembro de 2013 - As Melhorias Anuais das IFRSs 2010 - 2012 geraram diversas alteraes s IFRSs, as quais passam a vigorar a partir de 1 de julho de 2014.

Norma

Tpico

Detalhes

IFRS 2/CPC 10 - Pagamentos Definio de condio de aquisio de Altera as definies de "condio de baseados em aes direitos (vesting conditions) aquisio de direitos" e "condies de mercado e acrescenta definies para metas de desempenho. IFRS 3/CPC 15 Contabilizao de consideraes Requer que a considerao contingente que Combinaes de Negcios contingentes em combinaes de seja classificada como ativo ou passivo seja negcios mensurada ao valor justo ao final de cada perodo de reporte IFRS 8/CPC 22 - Segmentos Agregao de Segmentos Operacionais Exige a divulgao dos julgamentos feitos Operacionais pela Administrao, na aplicao dos critrios utilizados na agregao dos segmentos operacionais A reconciliao do total dos segmentos Reconciliao do total de ativos dos segmentos reportveis para o total de reportveis para os ativos da Entidade deve ser feita apenas se a informao dos ativos ativos da Entidade fornecida regularmente ao principal tomador de deciso da Entidade IFRS 13/CPC 46 Contas a receber e contas a pagar de Esclarece que a edio do IFRS 13 e as Mensurao de valor justo curto prazo consequentes adies ao IFRS 9 e IAS 39, no removem a possibilidade de mensurar contas a receber e contas a pagar de curto prazo numa base no descontada IAS 16/CPC 27 - Ativo Mtodo de reavaliao: Reapresentao Esclarece que o valor bruto do ativo Imobilizado e IAS 38/ CPC proporcional da depreciao/amortizao imobilizado/intangvel, ajustado de 04 Ativo Intangvel acumulada maneira consistente com o valor do imobilizado/intangvel reavaliado. IAS 24/CPC 05 - Partes Pessoal chave da administrao Esclarece como pagamentos feitos para relacionadas empresas que prestam servios avaliados como chave para a gesto do negcio devem ser divulgados.

Ciclo de Melhorias Anuais das IFRSs 2011 - 2013 emitidas em dezembro de 2013 - As Melhorias Anuais das IFRSs 2010 - 2012 geraram diversas alteraes s IFRSs, as quais passam a vigorar a partir de 1 de julho de 2014.
Norma IFRS 1/CPC 37 Adoo Inicial das normas internacionais de contabilidade IFRS 3/CPC 15 Combinaes de Negcios Tpico Significado de IFRSs efetivos Detalhes

Esclarece que verso das IFRSs devem ser utilizadas na adoo inicial (altera apenas a Base para concluso da norma emitida pelo IASB). Excluso dos negcios em conjunto do Esclarece que a norma exclui do seu alcance da norma escopo a formao dos negcios em conjunto nas demonstraes financeiras dos negcios em conjunto em si.

IFRS 13/CPC 46 Mensurao de valor justo

Escopo da excesso aplicvel aos Esclarece o escopo da excesso portflios de ativos e passivos (pargrafo aplicvel a mensurao do valor justo 52) de grupos de ativos e passivos numa base lquida. IAS 40/CPC 28 Propriedade Inter-relacionamento entre o IAS 40/CPC Esclarece a inter-relao entre o IAS para investimento 28 e o IFRS 3/CPC 15 40/CPC 28 e o IFRS 3/CPC 15, na classificao de uma propriedade como propriedade para investimento ou propriedade ocupada pelo proprietrio.

A Companhia pretende adotar as normas aplicveis quando as mesmas entrarem em vigor.

No existem outras normas e interpretaes emitidas e ainda no adotadas que possam, na opinio da Administrao, ter impacto significativo no resultado ou no patrimnio divulgado pela Companhia.

7.

DEMONSTRAES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS As demonstraes financeiras consolidadas incluem as demonstraes financeiras da Companhia e de suas controladas; foram utilizadas demonstraes encerradas nas mesmas datas-base e consistentes com as prticas contbeis descritas anteriormente. O controle obtido quando a Companhia tem o poder de controlar as polticas financeiras e operacionais de uma entidade para auferir benefcios de suas atividades. Nas demonstraes financeiras individuais da Companhia as demonstraes financeiras das controladas so reconhecidas atravs do mtodo de equivalncia patrimonial. Os resultados das controladas adquiridas ou alienadas durante o exerccio esto includos nas demonstraes consolidadas do resultado a partir da data da efetiva aquisio at a data da efetiva alienao, conforme aplicvel. Entre os principais procedimentos de consolidao esto: Eliminao dos saldos das contas de ativos e passivos entre as empresas consolidadas, assim como das receitas e despesas das transaes entre estas. Eliminao dos saldos das contas de investimento e correspondentes participaes no capital, reservas e resultados acumulados entre as empresas consolidadas.

As controladas diretas e indiretas, includas na consolidao, so as seguintes:

Em 31 de dezembro de 2013

Empresas Controladas diretas da Companhia: Qualicorp Corretora de Seguros S.A. Convergente Consultoria e Corretora de Seguros Ltda. Qualicorp Administrao e Servios Ltda. Qualicorp Administradora de Benefcios S.A. Qualicorp Consultoria em Sade Ltda. Medlink Conectividade em Sade Ltda. Controladas indireta da Companhia: PraxiSolutions Consultoria de Negcios e Corretora de Seguros Ltda. Aliana Administradora de Benefcios de Sade S.A GA Corretora de Seguros, Consultoria, Administrao e Servios S.A.

Patrimnio lquido/ (passivo a descoberto)

Ativos totais

Lucro (prejuzo) do perodo

Participao direta no capital social - %

Atividades principais Corretora de seguros e planos de sade Corretora e consultoria de seguros e planos de sade Administrao de carteiras de seguros Estipulao de aplices de seguro-sade e contratao de planos de sade, administradora de benefcios Consultoria em gesto de benefcios e na preveno sade Prestadora de servios de conectividade em empresas que atuam no setor de sade e seguros

377.282 6412 5.640

600.310 652 49.112

69.265 (43) (80)

100 99,99 99,99

291.152 22.372

1.073.737 31.926

(43.062) 3.736

100 99,99

(7.431)

2.787

(5.008)

99,99

323

1.513

(1.015)

80

11.149

53.197

21.648

60

Consultoria e corretora e de seguros massificados - vida, capitalizao, residencial, proteo financeira, garantia estendida e renda garantida Estipulao de aplices de seguro-sade e contratao de planos de sade, administradora de benefcios Corretora de Seguros e consultoria em gesto de benefcios

16.467

21.451

27.616

60

Em 31 de dezembro de 2012
Patrimnio lquido/ (passivo a descoberto) Lucro (prejuzo) do perodo Participao direta no capital social - %

Empresas Controladas diretas da Companhia: Qualicorp Corretora de Seguros S.A. Convergente Consultoria e Corretora de Seguros Ltda. Qualicorp Administrao e Servios Ltda. Qualicorp Administradora de Benefcios S.A. Qualicorp Consultoria em Sade Ltda. Medlink Conectividade em Sade Ltda. Controladas indireta da Companhia: PraxiSolutions Consultoria de Negcios e Corretora de Seguros Ltda.

Ativos totais

Atividades principais

395.857 685 5.720 222.798 18.575 (5.924)

622.568 696 39.510 818.432 26.374 4.305

53.081 (138) (9.890) 46.744 (7.269) (4.638)

100 99,99 99,99 100 99,99 99,99

Corretora de seguros e planos de sade Corretora e consultoria de seguros e planos de sade Administrao de carteiras de seguros Estipulao de aplices de seguro-sade e contratao de planos de sade, administradora de benefcios Consultoria em gesto de benefcios e na preveno sade Prestadora de servios de conectividade em empresas que atuam no setor de sade e seguros Consultoria e corretora e de seguros massificados - vida, capitalizao, residencial, proteo financeira, garantia

1.339

1.935

419

80

PS Padro Administradora de Benefcios Ltda.(a) 6.342 Padro Administrao e Corretagem Ltda. PS Brasil Administrao e Corretagem Ltda. Voloto Consultoria Empresarial Ltda.(a) Aliana Administradora de Benefcios de Sade S.A.(b) GA Corretora de Seguros, Consultoria, Administrao e Servios S.A.. (b) 1.760 (8.455) (368) 2.143 1.768 15.494 6.027 95 6.431 31.083 4.096 6.634 (104) (1.134) 3.975 915 1.647 100 100

estendida e renda garantida Estipulao de aplices de seguro-sade e contratao de planos de sade, administradora de benefcios Corretora de seguros e planos de sade Corretora de seguros e planos de sade

100 Holding controladora do Grupo Padro 100 60 60 Estipulao de aplices de seguro-sade e contratao de planos de sade, administradora de benefcios Consultoria em gesto de benefcios

(a) Resultado referente ao perodo de 1 de julho a 31 de dezembro de 2012. (b) Resultado referente ao perodo de 1 de agosto a 31 de dezembro de 2012.

8.

AQUISIES DE CONTROLADAS PS Padro Administradora de Benefcios Ltda., Padro Administrao e Corretagem de Seguros Ltda., PS Brasil Administrao e Corretagem de Seguros Ltda. e Voloto Consultoria Empresarial Ltda. (Grupo Padro). Em 2 de julho de 2012, a Companhia, por meio de suas controladas diretas Qualicorp Administradora de Benefcios S.A. e Qualicorp Corretora de Seguros S.A., celebrou Contrato de Compra e Venda de Quotas e Outras Avenas para aquisio de 100% da participao do capital social do Grupo Padro pelo valor total de R$180.000. A aquisio do Grupo Padro est alinhada com a expanso geogrfica da atuao do Grupo Qualicorp como um grande provedor de solues para seus clientes dentro de todo o territrio nacional. Aps esse pagamento, a Companhia entende que todos os compromissos contratuais dessa aquisio foram concludos, no havendo ajustes futuros, financeiros ou contbeis, a serem efetuados que possam alterar os valores da combinao de negcios. A Companhia, com base em relatrio de avaliao econmico-financeira: (i) e estudo de alocao de preo de compra - PPA; e (ii) elaborado por empresa contratada especializada, efetuou a alocao do valor justo dos ativos adquiridos e passivos assumidos dessa empresa conforme segue:
Ativos (passivos) lquidos adquiridos Ativos circulantes, incluindo caixa e equivalentes de caixa de R$803 Ativos no circulantes Valor justo dos ativos intangveis - relacionamento de clientes (nota explicativa n 17) Passivo circulante Passivo no circulante Passivo no circulante - imposto de renda e contribuio social diferidos sobre o valor justo dos ativos intangveis - relacionamento de clientes - 34% Ativos (passivos) lquidos gio - rentabilidade futura Total Valor dos livros 5.654 503 (10.762) (8.910) Ajustes 13.393 Valor justo na aquisio 5.654 503 13.393 (10.762) (8.910) (4.554) (4.676) 184.676 180.000

(4.554) (13.515) 8.839 - 184.676 (13.515) 193.515

(i)

Metodologia utilizada: fluxo de caixa descontado.

(ii) A metodologia utilizada levou em considerao anlise do modelo de negcios, planejamento de negcios, drivers de valor, benefcios econmicos futuros, definio, identificao e estimativa do valor de ativos intangveis e apurao do gio.

Em 31 de dezembro de 2012 e 30 de setembro de 2013, ocorreram eventos societrios nas controladas diretas e indiretas integrais do Grupo Padro, conforme descrito nas notas explicativas n 1.(b) e (c). Aliana Administradora de Benefcios de Sade S.A. e GA Corretora de Seguros, Consultoria, Administrao e Servios S.A. Em 8 de agosto de 2012, a Companhia, por meio de suas controladas diretas Qualicorp Administradora de Benefcios S.A. e Qualicorp Corretora de Seguros S.A., celebrou Contrato de Compra e Venda de Quotas e Outras Avenas para aquisio de 60% de participao no capital social da Aliana Administradora de Benefcios de Sade S.A. e GA Corretora de Seguros, Consultoria, Administrao e Servios S.A, bem como de opo de compra por parte da Companhia e opo de venda por parte dos acionistas no controladores com relao aos 40% remanescentes, conforme descrito abaixo. Em 2 de agosto de 2012, o valor estimado de aquisio foi de R$320.390. A Companhia entende que todos os compromissos contratuais dessa aquisio foram concludos, no havendo ajustes futuros, financeiros ou contbeis, a serem efetuados que possam alterar os valores da combinao de negcios. Com base no relatrio de avaliao econmico-financeira e estudo de alocao de preo de compra - PPA elaborado por empresa contratada especializada, foram apurados os seguintes eventos. a) A determinao do valor de compra para aquisio do controle e da participao de 60% do capital social das sociedades ser determinada atravs de mltiplos de EBITDA do exerccio social de 2013, cujo pagamento ocorrer em abril de 2015. Em junho de 2013, foi firmado aditivo ao contrato de compra e venda no qual prorroga o pagamento original de abril de 2014 para abril de 2015, sendo que, caso a Companhia opte por realizar o pagamento aps abril de 2014, o montante da obrigao ser corrigida pelo ndice CDI mais a taxa de 3,35% ao ano at a data de sua efetiva liquidao. Na data de aquisio o passivo financeiro para a aquisio da participao no capital social das sociedades foi de R$179.576, e j foram realizados pagamentos no valor de R$100.000, restando assim um saldo a pagar de R$79.576 registrado na rubrica de dbitos diversos. Para 31 de dezembro de 2013, a Companhia atualizou este passivo financeiro da aquisio dos 60% de participao, aumentando em R$170.680 contra despesa financeira e o saldo a pagar passou para R$ 261.022 (R$90.342 em 31 de dezembro de 2012). b) O contrato de aquisio prev clusula de opo de compra por parte da Companhia e opo de venda por parte dos acionistas no controladores com relao aos 40% remanescentes (participao de no controladores), a qual passa a ser exercvel aps 5 anos da data de aquisio do controle. A determinao do valor de compra da participao de

no controladores ser determinada atravs de mltiplos de EBITDA para o perodo de 12 meses que antecederem o exerccio da opo. Na data de aquisio o passivo financeiro para a opo foi de R$140.814 registrado na rubrica de opes de aes de participao dos no controladores. Para 31 de dezembro de 2013, a Companhia atualizou este passivo financeiro, no montante de R$61.398. Sendo assim em 31 de dezembro de 2013, o passivo financeiro para a opo foi de R$ 210.383 (R$148.985 em 31 de dezembro de 2012). A aquisio da Aliana Administradora de Benefcios de Sade S.A. e GA Corretora, Administrao e Servios S.A. est alinhada com a expanso geogrfica da atuao do Grupo Qualicorp como um grande provedor de solues para seus clientes dentro de todo o territrio nacional. A Companhia, com base em relatrio de avaliao econmico-financeira: (i) e estudo de alocao de preo de compra - PPA; e (ii) elaborado por empresa contratada especializada, efetuou a alocao do valor justo dos ativos adquiridos e passivos assumidos dessa empresa conforme segue:
Ativos (passivos) lquidos adquiridos Ativos circulantes, incluindo caixa e equivalentes de caixa de R$2.126 Ativos no circulantes Valor justo dos ativos intangveis - relacionamento de clientes (nota explicativa n 17) Passivo circulante Passivo no circulante Passivo no circulante - imposto de renda e contribuio social diferidos sobre o valor justo dos ativos intangveis - relacionamento de clientes - 34% Valor justo dos ativos (passivos) lquidos Participao dos no controladores mensurados pelo valor justo gio - rentabilidade futura Opes de aes de participao dos no controladores Total (i) (ii) Metodologia utilizada: fluxo de caixa descontado. A metodologia utilizada levou em considerao anlise do modelo de negcios, planejamento de negcios, drivers de valor, benefcios econmicos futuros, definio, identificao e estimativa do valor de ativos intangveis e apurao do gio. Valor dos livros 18.600 13.909 (19.486) (11.677) 1.346 1.346 Ajustes 39.527 (13.439) 26.088 140.814 292.956 (140.814) 319.044 Valor justo na aquisio 18.600 13.909 39.527 (19.486) (11.677) (13.439) 27.434 140.814 292.956 (140.814) 320.390

As participaes de no controladores, na proporo de 40%, reconhecida na data de aquisio foram mensuradas com base no valor justo das participaes de no controladores e totalizava R$140.814. Esse valor justo foi estimado com a aplicao de uma abordagem do fluxo de caixa descontado. As principais premissas utilizadas no modelo para apurar o valor justo foram as seguintes: Taxa de desconto de 14,7%. Taxas de crescimento sustentvel de longo prazo de 19,22% (CAGR 2013-2017).

 Ajustes presumidos devido ao no controle ou dificuldade em comercializar essas participaes. Essas informaes so referentes apenas a participao do Grupo Qualicorp nas empresas mencionadas. Contrapartidas transferidas Grupo Padro Caixa Valores a pagar estimados por mltiplos de EBITDA referente aquisio de 60% Valores a pagar estimados por mltiplos de EBITDA referente opo de compra de 40% Total 9. 180.000 180.000 Aliana e GA Consultoria 100.000 79.576 140.814 320.390

CAIXA, EQUIVALENTES DE CAIXA E APLICAES FINANCEIRAS 9.1. Caixa e equivalentes de caixa Compem-se como segue: Descrio Caixa Bancos conta depsito (a) Aplicaes financeiras de liquidez imediata (b) Total Consolidado Controladora 31/12/2013 31/12/2012 31/12/2013 31/12/2012 4.831 19.709 24.540 1.206 14.330 15.536 51 55.202 272.115 327.368 40 25.793 98.124 123.957

(a) Em 31 de dezembro de 2013 e de 2012, no consolidado, incluem principalmente recebimentos de clientes que ocorreram no ltimo dia til do ms. (b) A Administrao tem como estratgia efetuar aplicaes que podem ser resgatadas antecipadamente, independentemente de seus vencimentos. Essas aplicaes so compostas por:

Tipo de aplicao Valor de mercado e contbil Controladora Consolidado 31/12/2013 31/12/2012 31/12/2013 31/12/2012 14.305 5.404 19.709 9.281 5.049 14.330 156.829 109.882 5.404 272.115 93.074 5.050 98.124

Descrio Certificados de Depsitos Bancrios - CDBs (*) Operao Compromissada (**) Outros investimentos Total

(*) Esses ttulos e valores mobilirios so atualizados com base na taxa variando de 92% a 102% do CDI e esto custodiados na CETIP S.A. - Balco Organizado de Ativos e Derivativos, possuindo liquidez imediata e podendo ser resgatados antecipadamente, independentemente de seus vencimentos. (**) Refere-se operao compromissada com lastro em debntures. A remunerao com base em 100% da taxa DI. A operao foi realizada junto ao Banco Ita S.A. e as debntures que lastrearam essa operao foram emitidas por empresas do Grupo Ita Unibanco. 9.2. Aplicaes financeiras Consolidado 31/12/2013 31/12/2012 Fundo de investimento financeiro no exclusivo (*) 28.685 19.144

(*) Trata-se de aplicao financeira mantida como ativo garantidor na controlada indireta Qualicorp Administradora de Benefcios S.A. e na controlada indireta Aliana Administradora de Benefcios S.A., de acordo com a Instruo Normativa n 33, de 5 de outubro de 2009, da ANS. O valor de mercado das cotas do fundo de investimento financeiro no exclusivo de renda fixa apurado com base no valor de cota divulgado pelo administrador do fundo no qual a Companhia aplica seus recursos. Os valores das aplicaes financeiras, inclusive as apresentadas na rubrica Caixa e equivalentes de caixa, esto custodiados nas seguintes instituies financeiras: Controladora 31/12/2013 31/12/2012 Banco Bradesco S.A. Banco BTG Pactual Banco Santander (Brasil) S.A. Banco Ita S.A. Outros Total 5.404 14.305 19.709 6.723 5.049 2.558 14.330 Consolidado 31/12/2013 31/12/2012 22.963 5.404 139.097 131.928 1.408 300.800 20.843 5.049 62.189 23.969 5.218 117.268

10. TRANSAES QUE NO ENVOLVEM CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA OU APLICAES FINANCEIRAS Compem-se como segue: Consolidado 31/12/2013 31/12/2012 Valores a pagar pela aquisio de: Imobilizado (veja nota explicativa n 24) Intangvel - circulante e no circulante Saldo a pagar da aquisio de 60% da participao acionria da Aliana e GA Corretora (veja nota explicativa n 8) Opo de aquisio de participao dos no controladores (veja nota explicativa n 8) 11. CRDITOS A RECEBER DE CLIENTES Compem-se como segue: Consolidado 31/12/2013 31/12/2012 Prmios a repassar - sem risco de inadimplncia (a) Prmios a recuperar - com risco de inadimplncia (b) Consultoria em gesto de benefcios (c) Clientes a receber (d) Cheques pr-datados Cartes de crdito Depsitos no identificados Total do circulante Clientes a receber com liminares (e) Total do no circulante Total geral 1.938 68.670 12.194 19.142 78 165 (417) 101.770 738 65.113 4.879 16.195 101 117 (148) 86.995 3.712 3.712 90.707 3.507 4.346 65 19.212 79.576 140.818

(a) Referem-se principalmente a valores a receber de clientes, cuja inadimplncia assumida pela operadora do plano de sade, os quais so repassados somente aps o seu recebimento (veja nota explicativa n 20.(b)). (b) Referem-se a valores a receber de beneficirios, cujos montantes das correspondentes faturas de planos de sade ou aplices de seguro foram/sero pagos s operadoras ou seguradoras pela Companhia nos seus respectivos vencimentos, sendo em 31 de dezembro de 2013 o valor equivalente a R$17.749 referente aos valores a receber do Abrigo do Marinheiro, cujo pagamento postecipado ao ms da vigncia do plano. O resumo por idade de prmios a recuperar o seguinte:

Consolidado 31/12/2013 31/12/2012 A vencer Vencidos: At 30 dias De 31 a 60 dias Acima de 60 dias (*) Total 33.392 25.094 9.112 1.072 68.670 36.459 13.943 13.704 1.007 65.113

(*) Valores de 31 de dezembro de 2012 foram recebidos integralmente at o 15 de janeiro de 2013 e os valores de 31 de dezembro de 2013 foram recebidos integralmente at o dia 10 de janeiro de 2014. (c) Refere-se a servios de terceirizao para suporte das atividades relacionadas consultoria e assessoria de gesto de planos de sade, servios de conectividade, consultoria em gesto de benefcios e consultoria na preveno sade a receber de clientes. O resumo por idade das contas a receber de clientes o seguinte: Consolidado 31/12/2013 31/12/2012 A vencer Vencidos: At 30 dias De 31 a 60 dias Total 11.223 503 468 12.194 4.431 307 141 4.879

(d) Referem-se basicamente a agenciamento e corretagem a receber de clientes. O resumo por idade das contas a receber de clientes o seguinte: Consolidado 31/12/2013 31/12/2012 A vencer Vencidos: At 30 dias De 31 a 60 dias Total 12.377 6.740 25 19.142 12.648 3.005 542 16.195

(e) Referem-se a valores a receber de beneficirios de planos de sade que promovem ao judicial contra as operadoras. Este valor foi integralmente lanado para perdas em novembro de 2013. Para maiores detalhes veja nota explicativa n 31.

Movimentao da proviso para devedores duvidosos

Consolidado 01/01/2013 a 01/01/2012 a 31/12/2013 31/12/2012 Saldo no incio do exerccio Constituies no exerccio (veja nota explicativa n 31) Baixados no exerccio Saldo no fim do exerccio 12. OUTROS ATIVOS 12.1. Outros ativos financeiros Compem-se como segue:
Controladora 31/12/2013 31/12/2012 Circulante Cheques a recuperar Adiantamentos a fornecedores Impostos a recuperar/compensar (a) Adiantamento de repasse de contratos (b) Adiantamento publicidade e propaganda(d) Adiantamentos a funcionrios Adiantamento a operadoras (e) Adiantamento a corretores (c) Outros ativos circulantes Total circulante No circulante Adiantamento de repasse de contratos (b) Adiantamento a corretores (c) Adiantamento publicidade e propaganda(d) Adiantamento a operadoras (e) Outros ativos no circulantes Total no circulante Total geral 3.843 70 3.912 3.383 3.383 Consolidado 31/12/2013 31/12/2012 194 1.936 26.689 4.241 10.227 978 1.002 4.356 3.490 53.113 210 6.255 32.709 2.937 722 1.042 43.875

94.013 (94.013) -

59.171 (59.171) -

2.641 2.641 6.554

3.383

4.688 8.688 3.500 2.977 19.853 72.966

5.769 8.150 10.227 37 24.183 68.058

(a) Os valores compem-se como segue: Consolidado 31/12/2013 31/12/2012 Instituto Nacional do Seguro Social - INSS Imposto de Renda Pessoa Jurdica - IRPJ Contribuio Social sobre o Lucro Lquido - CSLL Programa de Integrao Social - PIS a compensar Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social - COFINS a compensar Imposto de Renda Retido na Fonte - IRRF a recuperar Outros impostos a recuperar Total 8.598 15.220 1.787 96 472 3 513 26.689 337 25.963 5.354 94 469 3 489 32.709

(b) Em 31 de dezembro de 2013 refere-se substancialmente a adiantamento a entidade CAARS no valor de R$3.842 no qual a Companhia vem realizando abatimento dos repasses financeiros. (c) Foram firmados contratos com corretoras terceiras para prestao de servios de comercializao de planos privados de assistncia sade, coletivos por adeso alm de outros servios de assistncia sade destinados indivduos vinculados a pessoas jurdicas. (d) Refere-se basicamente a contrato firmado em 21 de maio de 2012 atravs das controladas Qualicorp Corretora de Seguros e Qualicorp Administradora de Benefcios, com agncia promocional da Copa do Mundo de Futebol para a distribuio de cortesias para a divulgao da marca Qualicorp. O valor total do contrato de R$10.227 sendo que a Qualicorp Corretora pagar R$4.922 e a Qualicorp Administradora os R$5.305, sendo que at 31 de dezembro de 2013 foram pagos R$6.137. O saldo restante de R$4.090 e foi liquidado em janeiro de 2014. Esse saldo a pagar encontra-se registrado na rubrica de publicidade e propaganda a pagar, nota explicativa n 24.d). As despesas sero reconhecidas no resultado no decorrer do perodo das aes de divulgao da marca. (e) Refere-se basicamente ao adiantamento efetuado com operadoras parceiras para estudo das operaes relacionadas comercializao de produtos no segmento de afinidades.

12.2. Outros ativos no financeiros Compem-se como segue: Controladora Consolidado 31/12/2013 31/12/2012 31/12/2013 31/12/2012 Circulante Material diversos Despesas antecipadas (*) Total do circulante 508 508 321 321 2.327 1.672 3.998 1.993 3.222 5.215

(*) Refere-se a substancialmente despesas a apropriar de TI, para suporte e manuteno de sistemas utilizados pelo Grupo Qualicorp.

13. IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL DIFERIDOS Para fins de demonstrao conforme CPC 32 e ICP 09, temos a seguinte composio: 31/12/2013 Consolidado Imposto de renda e contribuio social diferidos - ativo Imposto de renda e contribuio social diferidos - passivo Imposto de renda e contribuio social diferidos - lquidos Os valores anteriores compem-se como segue:
Qualicorp Corretora 86.700 (33.419) 53.281 31/12/2013 Qualicorp Benefcios 164.619 (13.439) 151.180 31/12/2012 Qualicorp Benefcios 120.409 (15.620) 104.572 Qualicorp Consultoria (6.083) (6.083)

31/12/2012 Consolidado 174.847 (209.187) (34.340)

204.460 (184.017) (20.043)

Controladora Imposto de renda e contribuio social diferidos - ativo (a) Imposto de renda e contribuio social diferidos - passivo (b) Imposto de renda e contribuio social diferidos, lquidos (177.934) (177.934)

Consolidado 251.319 (230.875) (20.443)

Controladora Imposto de renda e contribuio social diferidos - ativo (a) Imposto de renda e contribuio social diferidos - passivo (b) Imposto de renda e contribuio social diferidos lquidos (204.623) (204.623)

Qualicorp Corretora 98.358 (28.301) 70.012

Qualicorp Consultoria (4.563) (4.563)

Consolidado 218.767 (253.107) (34.340)

(a) Refere-se a imposto de renda e contribuio social diferidos contabilizados principalmente sobre diferenas temporrias dedutveis de lucros fiscais futuros. Item Proviso para devedores duvidosos e baixa de valores incobrveis valor de curto prazo Proviso de ttulos a receber Outras provises Proviso PPR Proviso para atualizao monetria sobre aquisio do Grupo Aliana Proviso para atualizao monetria sobre aquisio da empresa PraxiSolutions Provises para riscos - parcela relativa empresas e/ou perodos sujeitos ao regime de tributao do lucro real Benefcio fiscal sobre o gio incorporado Proviso Impairment - Bruders e Praxi Prejuzos fiscais de controladas (*) Total dos crditos tributrios (-) Crditos tributrios no contabilizados (*) Total dos crditos tributrios contabilizados 31/12/2013 31/12/2012 14.513 1.391 1.082 9.050 85.346 503 5.269 129.200 4.965 27.816 279.135 (27.816) 251.319 7.755 1.391 974 6.770 433 9.858 186.621 4.965 27.137 245.904 (27.137) 218.767

(*) A Companhia possui prejuzos fiscais acumulados no montante de R$18.040, para o qual no foram constitudos crditos tributrios diferidos de aproximadamente R$6.134, em razo de no existirem, at o momento, medidas visando sua recuperao com lucros futuros. A controlada direta Qualicorp Consultoria em Sade Ltda. possui prejuzos fiscais acumulados no montante de R$10.393, para o qual no foram constitudos crditos tributrios diferidos de aproximadamente R$3.534, em razo de no existirem, at o momento, medidas visando sua recuperao com lucros futuros. A controlada direta Qualicorp Administrao e Servios Ltda. possui prejuzos fiscais acumulados no montante de R$19.018, para o qual no foram constitudos crditos tributrios diferidos de R$6.466, em razo de no existirem, at o momento, medidas visando sua recuperao com lucros futuros. A controlada direta Medlink Conectividade em Sade Ltda. possui prejuzos fiscais acumulados no montante de R$34.360, para o qual no foram constitudos crditos tributrios diferidos de R$11.682, em razo de existirem perspectivas provveis de lucros futuros.

Projeo de realizao e valor presente dos crditos tributrios O imposto de renda e a contribuio social diferidos sero realizados medida que as diferenas temporrias sejam revertidas ou se enquadrem nos parmetros de dedutibilidade fiscal. A seguir, apresentamos a estimativa de realizao desses crditos, com base na expectativa de lucros tributveis futuros:

Imposto de renda e contribuio social sobre diferenas temporrias Consolidado 31/12/2013 144.658 58.773 16.266 4.965 26.657 251.319 Consolidado 31/12/2012 61.501 58.773 16.266 11.906 218.767

Ano 2014 2015 2016 2017 2018 Total

O valor presente do total dos crditos tributrios de R$232.875 calculados pela Taxa Selic, tendo em vista o prazo estimado de realizao das diferenas temporrias. (b) Composio do imposto de renda e contribuio social diferidos passivos Consolidado 31/12/2013 Sobre o valor justo da aquisio dos investimentos alocado no ativo intangvel - relacionamento de clientes (veja notas explicativas n 17) Proviso para perda por valor recupervel sobre o valor justo da aquisio dos investimentos alocado no ativo intangvel relacionamento de clientes (veja nota explicativa n17) Diferenas temporrias sobre a parcela do gio de empresas incorporadas, amortizado no perodo, para fins fiscais, conforme mencionado na nota explicativa n 17 Outros Total Consolidado 31/12/2012

210.099 (7.384) 27.122 1.038 230.875

242.682 (7.384) 16.150 1.659 253.107

14. PARTES RELACIONADAS

14.1. Saldos e transaes com partes relacionadas A controlada indireta Qualicorp Administradora de Benefcios S.A. concentra todas as atividades de back office que atendem s empresas da Companhia (Finanas, Controladoria, Jurdico, Administrativo, Recursos Humanos e Tecnologia da Informao), cujos custos incorridos so rateados e reembolsados pelas demais empresas operacionais do Grupo. O saldo de partes relacionadas, no ativo circulante e no circulante do consolidado, compe-se conforme segue:

31/12/2013 31/12/2012 Contas Contas Contas Contas a receber a pagar Despesas a receber a pagar Despesas Associao Nacional das Administradoras de Benefcios ANAB (a) Reembolso de proviso para risco (b) Executivos da Companhia (c) Membro do Conselho de Administrao (d) Seripatri Participaes Ltda. (e) Dividendos a pagar a acionistas minoritrios de controladas Saldo
(a)

944 7.232 6.085 14.261

84 84

737 6.348 958 8.043

1.658 17.743 19.401

84 84

3.931 1.636 5.567

A Associao Nacional das Administradoras de Benefcios - ANAB, foi constituda em 2 de setembro de 2010 e uma associao sem fins lucrativos ou econmicos, que tem por objeto social representar, coordenar e defender os interesses de pessoas jurdicas regularmente registradas perante ANS como operadoras de planos de assistncia sade, na modalidade de Administradora de Benefcios, desde que suas afiliadas, bem como a promoo e desenvolvimento dessa modalidade no Brasil, promoo da tica, incentivo a estudos e pesquisas, promoo e divulgao de informaes e conhecimentos tcnicos e cientficos relacionadas a sua rea de atuao, promoo da concorrncia leal e do tratamento isonmico a seus associados. A despesa em 2013 refere-se, basicamente, contribuio extraordinria. Os saldos apresentados referem-se, basicamente, a antecipao das contribuies mensais para os prximos 16 meses para que a Associao assuma despesas para sua subsistncia e consecuo de suas finalidades estatutrias, tais como (i) manuteno de sua infraestrutura, locao de imvel, compra de equipamentos e mveis, disponibilizao de linhas telefnicas, acesso a internet, servios de limpeza e outras; (ii) contratao de funcionrios, servios de contabilidade, advogados, assessores de imprensa e outros; (iii) participao em eventos, reunies, congressos, audincias com a ANS, rgos pblicos, empresas do setor de sade suplementar, rgos de defesa do consumidor e outros; (iv) cumprimento de suas obrigaes legais; e (v) outras despesas e compromissos onerosos atrelados ao cumprimento de seu objeto social. A contribuio mensal para esta associao de 0,25% sobre o faturamento bruto mensal da controlada direta Qualicorp Administradora de Benefcios S.A.

(b)

As controladas indiretas Aliana Administradora de Benefcios de Sade S.A (Aliana) e GA Corretora de Seguros, Consultoria, Administrao e Servios S.A. (GA Corretora) possuem direito de reembolso relativo a provises de riscos contingentes junto a seu antigo controlador, sendo este, independente de dolo ou culpa, por um prazo de 5 anos a partir de 1 de janeiro do ano subsequente data de fechamento da operao. At 31 de Dezembro de 2013, o valor de R$ 916 dessas provises para risco j foram materializados e liquidados pela Aliana.

(c) (d)

Refere-se a capital a integralizar referente ao exerccio de opo de compras de aes com o prazo de liquidao para ser realizado em at 1 ano da data do vencimento original. Em 2012, refere-se a contrato celebrado entre a controlada Qualicorp Corretora de Seguros S.A. e a M2 Participaes Ltda., sociedade que tem em seu quadro de acionistas um dos membros do Conselho de Administrao da Companhia, objetivando a prestao de servios de consultoria e assessoria comercial e empresarial, voltados avaliao e aquisio de novos negcios pertinentes ao objeto social da controlada ou de qualquer outra empresa do Grupo.

O total de despesas ocorridas em 2013 foi de R$ 118 (R$ 1.189 em 2012). O contrato foi rescindido em fevereiro de 2013. Em 2012, foi celebrado contrato entre as controladas Qualicorp Corretora de Seguros S.A., Qualicorp Administradora de Benefcios S.A. e o Instituto de Desenvolvimento Gerencial S.A., sociedade que tem em seu quadro de acionistas um dos membros do Conselho de Administrao da Companhia, objetivando a prestao de servios de consultoria e assessoria na avaliao de processos operacionais, corporativos e planejamento estratgico. O total de despesas ocorridas no perodo foi de R$ 6.230 (R$2.742 em 2012).
(e)

Em 1 de janeiro de 2010, a Companhia firmou contrato de rateio e reembolso de despesas de uso das aeronaves de propriedade da Seripatri Participaes Ltda. para atendimento, quando necessrio, de seus administradores, sendo que a Seripatri quem arca com todos os custos e despesas comuns decorrentes desses bens. O total de despesas ocorridas no perodo foi de R$ 958.

14.2. Remunerao do pessoal-chave da Administrao O pessoal-chave da Administrao inclui os membros do Conselho de Administrao, o diretor-presidente, o diretor-superintendente e os diretores estatutrios e no estatutrios. A remunerao paga ou a pagar est demonstrada a seguir:

Controladora Contas a pagar Despesas Benefcios de curto prazo a administradores (*) Remunerao baseada em aes Saldos em 2012 2.332 8.953 11.285

Consolidado Contas a pagar Despesas 7.672 7.672 28.986 8.953 37.939

(*) A despesa com remunerao do Conselho de Administrao constituda apenas de parte fixa, aprovada em Conselho; para os diretores e empregados, constituda de parte fixa e varivel, com base em performance e metas globais anuais.

15. INVESTIMENTOS E GIO SOBRE RENTABILIDADE FUTURA - CONTROLADORA Compem-se como segue:
Controladora 31/12/2013 31/12/2012 Participaes societrias: Qualicorp Administradora de Benefcios S.A. Qualicorp Administrao e Servios Ltda. Qualicorp Consultoria em Sade Ltda. Qualicorp Corretora de Seguros S.A. Convergente Consultoria e Corretora de Seguros Ltda. Medlink Conectividade em Sade Ltda. Total de participaes societrias Outros investimentosOutros investimentos Total de outros investimentos Total dos investimentos 903.514 35.077 60.082 965.512 642 8.324 1.973.151 1.973.151 870.158 36.364 57.533 1.008.057 685 7.042 1.979.839 1.979.839 Consolidado 31/12/2013 31/12/2012 99 99 99 99 99 99

Qualicorp Administradora de Benefcios S.A. Informaes sobre as investidas em 30 de setembro de 2013 Capital social (a) Patrimnio lquido (b) Lucro (prejuzo) do perodo Informaes sobre os investimentos: Quantidade de cotas Participao - % Movimentao do investimento: Total do Investimento recomposto em 31 de dezembro de 2012 Aumento de capital em controladas (c) Reserva de capital - plano de opes de aes Distribuio de lucros Equivalncia patrimonial Equivalncia patrimonial sobre participaes societrias Amortizao do intangvel - relacionamento com clientes IR/CS diferido sobre amortizao do intangvel - relacionamento com clientes Total Investimento recomposto em 31 de dezembro de 2013

Qualicorp Administrao e Servios Ltda.

Qualicorp Consultoria em Sade Ltda.

Qualicorp Corretora de Seguros S.A.

Convergente Consultoria e Corretora de Seguros Ltda.

Medlink Conectividade em Sade Ltda.

Total

156.387 291.152 (43.062) 151.910.118 100

14.023 5.640 (80) 14.022.567 99,99

53.104 22.372 3.736 53.103.587 99,99

265.736 377.282 69.265 265.468.603 100

581 642 (43) 580.949 99,99

27.460 (7.431) (5.008) 25.075.438 99,99

870.158 117.700 5.953 (22.000) (68.297)

(43.062)

36.364 (1.287) (80) (1.829) 622 35.077

57.533 60 2.489 3.736 (1.890) 643 60.082

1.008.057 22.000 5.758 (115.451) 45.148

69.265

685 (43) (43) 642

7.042 6.290 (5.008) (5.008) 8.324

1.979.839 146.050 11.711 (137.451) (26.998) 24.808 (78.496) 26.690 1.973.151

(38.236) 13.001 903.514

(36.541) 12.424 965.512

(a) Considera adiantamento para futuro aumento de capital de: (i) R$2.790 referente a Medlink Conectividade em Sade Ltda.; (ii) R$72.700 referente a Qualicorp Administradora de Benefcios S.A.; e (iii) R$22.000 referente a Qualicorp Corretora de Sade S.A. (b) O patrimnio lquido das controladas Qualicorp Administradora de Benefcios e Qualicorp Corretora aqui apresentados consideram os efeitos de consolidao de seus investimentos em participaes societrias. (c) Na coligada Qualicorp Administradora de Benefcios S.A. o aumento de capital social de R$45.000 foi realizado em fevereiro de 2013 e o adiantamento para futuro aumento de capital de R$72.700 foi realizado em junho de 2013. Na coligada Qualicorp Corretora de Sade S.A. o adiantamento para futuro aumento de capital social de R$22.000 foi realizado em agosto de 2013. Na coligada Medlink Conectividade em Sade Ltda. ocorreram aumentos de capital social no montante de R$3.500 e adiantamentos para futuro aumento de capital no valor de R$2.790 no decorrer de 2013.

[pgina intencionalmente deixada em branco]

16. IMOBILIZADO Compe-se como segue:

31/12/2013
Taxa anual de depreciao - % Custo Corrigido Depreciao Acumulada Total Custo corrigido

31/12/2012
Depreciao acumulada Total

Equipamentos telefnicos e de comunicao Equipamentos de som e imagem Equipamentos de segurana Mveis e utenslios Instalaes Veculos Equipamentos de processamento de dados Mquinas e equipamentos Benfeitorias em imveis de terceiros Total

20 10 10 10 10 20 20 10 (*)

1.079 142 97 8.496 1.584 1.020 19.157 2.763 18.833 53.171

(413) (100) (60) (1.989) (730) (511)

666 42 37 6.507 854 509

688 136 93 4.547 1.577 778 17.847 2.708 10.144 38.518

(256) (87) (41) (1.574) (571) (458)

432 49 52 2.973 1.006 320

(10.311) 8.846 (1.947) 816 (8.434) 10.399 (24.495) 28.676

(7.181) 10.666 (1.739) 969 (6.452) 3.692 (18.359) 20.159

(*) As benfeitorias em imveis de terceiros so amortizadas com base nos contratos de aluguis. As taxas mdias de amortizao foram de 39,50%.

A Companhia revisa a vida til estimada dos bens do imobilizado anualmente no fim de cada exerccio. Durante o exerccio corrente, a Administrao no identificou eventos ou circunstncias que requeressem modificao nas estimativas de vida til econmica para os itens apresentados no grupo de ativo imobilizado. A movimentao do imobilizado est demonstrada a seguir: Consolidado Saldo em 31 de dezembro de 2012 Adies: Equipamentos telefnicos e de comunicao Equipamentos de segurana Equipamentos de som e imagem Mveis e utenslios Instalaes Equipamentos de processamento de dados Mquinas e equipamentos Veculos Benfeitorias em imveis de terceiros Total das adies Baixas lquidas Depreciaes Saldo em 31 de dezembro de 2013 20.159 399 4 9 4.012 7 1.468 64 394 8.690 15.047 (134) (6.396) 28.676

17. INTANGVEL Compe-se como segue:

Taxa anual de amortizao - % gio na aquisio de investimentos alocados a ttulos de rentabilidade futura: Athon, Brder SP e Brder RJ incorporadas por controlada Salutar incorporada por controlada Qualicorp Administradora de Benefcios S.A. (d) Qualicorp Administrao e Servios Ltda. (d) Qualicorp Consultoria em Sade Ltda. (d) Qualicorp Corretora de Seguros S.A. (d) PraxiSolutions Consultoria de Negcios e Corretora de Seguros Ltda. (h) Medlink Conectividade em Sade Ltda. (h) GA Corretora de Seguros, Consultoria, Administrao e Servios S.A.(h) Aliana Administradora de Benefcios de Sade S.A.(h) Grupo Padro (h) Total de gio Softwares em uso (a) Software em desenvolvimento (b) Aquisies de cesso de direitos - segmento Empresarial (c) Aquisies de cesso de direitos - segmento Afinidades (e) Direito de exclusividade (f) Marcas e patentes Valor justo dos ativos intangveis relacionamento com clientes pago na aquisio de investimentos incorporados Athon, Brder SP e Brder RJ Salutar Qualicorp Administradora de Benefcios S.A. (d) Qualicorp Administrao e Servios Ltda. (d) Qualicorp Consultoria em Sade Ltda. (d) Qualicorp Corretora de Seguros S.A. (d) PraxiSolutions Consultoria de Negcios e Corretora de Seguros Ltda. Medlink Conectividade em Sade Ltda. Aliana Administradora de Benefcios de Sade S.A.(g) GA Corretora de Seguros, Consultoria, Administrao e Servios S.A.(g) Grupo Padro (g) Proviso por reduo de valor recupervel Athon, Brder SP e Brder RJ (h) Proviso por reduo de valor recupervel PraxiSolutions (h) Proviso por reduo de valor recupervel Medlink (h) Total de outros ativos intangveis Total (a) 31/12/2013 Custo Amortizao corrigido acumulada 31/12/2012 Custo Amortizao corrigido acumulada

Total

Total

20 20 20 20 10 a 25 -

27.251 52.004 446.896 21.387 29.386 427.098 15.313 12.966 44.027 248.929 184.675 1.509.932 65.500 69.148 3.565 285.387 127.489 7

27.251 52.004 446.896 21.387 29.386 427.098 15.313 12.966 44.027

27.251 52.004 446.896 21.387 29.386 427.098 15.313 12.966 44.027

27.251 52.004 446.896 21.387 29.386 427.098 15.313 12.966 44.027

- 248.929 248.929 - 184.675 184.675 - 1.509.932 1.509.932 (29.940) (3.565) (118.645) (45.451) 35.560 69.148 166.742 82.038 7 46.529 52.332 3.565 220.531 122.320 7

- 248.929 - 184.675 - 1.509.932 (18.937) (3.403) (70.891) (28.315) 27.592 52.332 162 149.640 94.005 7

10 10 10 10 10 10 10 20 20 20 20 -

21.625 53.315 382.374 18.291 18.919 365.418 14.158 183 33.598 5.929 13.393 (10.367) (11.201) (151) 1.456.580 2.966.512

(7.511) (21.783) (127.458) (6.097) (6.306) (121.806) (2.957) (32) (9.519) (1.680) (4.018) -

14.114 31.532 254.916 12.194 14.613 243.612 11.201 151 24.079 4.249 9.375 (10.367) (11.201)

21.625 53.315 382.374 18.291 18.919 365.418 14.158 183 33.598 5.929 13.393 (10.367) (11.201)

(6.904) (16.451) (89.220) (4.268) (4.414) (85.264) (2.957) (32) (3.112) (234) (1.354) -

14.721 36.864 293.154 14.023 14.505 280.154 11.201 151 30.486 5.695 12.039 (10.367) (11.201)

(151) (151) (506.768) 949.812 1.350.768 (506.768) 2.459.744 2.860.700

(151) (335.756) 1.015.012 (335.756) 2.524.944

Gastos com aquisio de licenciamento de software e softwares operacionais em uso.

(b) Est representado por gastos de desenvolvimento de novo sistema operacional, adquirido de terceiros. Em 2013, com a concluso e o incio do uso de diversos mdulos, foi transferido para a rubrica Softwares em uso o montante de R$15.681. (c) Pagamentos efetuados a terceiros referentes aquisio de carteira do segmento Empresarial, Pequenas e Mdias Empresas - PME.

(d) Valores advindos da reestruturao societria ocorrida em 31 de maro de 2011. Para maiores detalhes, vide notas explicativas n 1.c) e n 15 das demonstraes financeiras do exerccio de 2012.

(e)

Contratos de Cesso de Direitos e Obrigaes realizados entre 2012 e 2013. A Companhia, atravs de suas controladas, celebrou contratos de cesso e transferncia de direitos e obrigaes de cesso de direitos de clientes das seguintes empresas listadas abaixo: Vectorial Em 4 de julho de 2013, a Companhia, atravs de sua controlada direta Qualicorp Corretora de Seguros S.A., celebrou Contrato de Cesso Direitos e Obrigaes, referente ao Contrato de Representao Comercial, tendo por objeto a cesso e transferncia, sujeitas ao cumprimento de determinadas condies previstas no Contrato. O valor total da aquisio, desde que atendendo a cesso dentro do prazo, foi de R$27.900. Nessas condies o pagamento de R$5.000 como sinal, ocorrido em julho de 2013, R$17.900 aps a cesso do portflio atual, composto por aproximadamente 45 mil vidas, cujo faturamento mensal era de aproximadamente R$581 mil ao ms. A Qualicorp Corretora pagou a Vectorial Consultoria e Representaes o montante correspondente a R$ 5.000, sendo R$ 1.000, pagos em 18 de novembro de 2013 e R$ 4.000, pagos em 11 de dezembro de 2013, referente cesso do portflio adicional, composto por aproximadamente 23 mil vidas, cujo faturamento era de aproximadamente R$180 mil. Divicom Administradora de Benefcios Ltda. Em 18 de abril de 2011, a Companhia, atravs de suas controladas Qualicorp Administradora de Benefcios S.A. e Qualicorp Corretora de Seguros Em 10 de janeiro de 2012, foi firmado o Instrumento de Resciso de Contrato de Prestao de Servios de Comercializao e Outras Avenas, em que houve a cesso de direitos e obrigaes para a Qualicorp Corretora de Seguros S.A. e Qualicorp Administradora de Benefcios S.A. Foi firmado o ajuste de preo sobre as vidas transferidas no 1 aditivo firmado em 18 de abril de 2011 no montante de R$5.000 e foram contempladas as vidas migradas no perodo compreendido entre os dias 25 de novembro de 2010 e 20 de junho de 2011 no montante de R$12.333, totalizando R$17.333. Desse montante foram descontados R$1.720, que estavam registrados como adiantamento feito Divicom, j atualizados pelo CDI acumulado, pela controlada Qualicorp Administradora de Benefcios S.A. A liquidao total desse complemento de aquisio ocorreu em 13 de janeiro de 2012 pela controlada Qualicorp Corretora de Seguros S.A. e a adio do Intangvel est sendo amortizado em cinco anos. Em 23 de julho de 2012, conforme contrato firmado em 18 de abril de 2011, foram pagos R$792 refere apurao complementar de 2.640 vidas migradas para a Companhia durante as cesses anteriores realizadas. Newport Consultoria e Corretora de Seguros Ltda. e NWP Assessoria em Negcios Comerciais e Corretagem de Seguros Ltda. Newport e NWP atuam do ramo de prestao de servios de corretagem referentes aos planos e seguros de assistncia sade, individuais e/ou coletivos empresariais (assistncia mdica e odontolgica), seguros de vida, seguros automveis/RE e previdncia privada. Os clientes totalizam em conjunto aproximadamente 83 mil vidas, sendo 41 mil em sade, 33 mil no odontolgico e 9 mil no vida. Em 17 de outubro de 2011, a Companhia, por meio de sua controlada direta Qualicorp Corretora de Seguros S.A., celebrou Contrato de Cesso e Transferncia de Direitos e Obrigaes e Outras Avenas para aquisio de 75% do portflio atual da Newport Consultoria e Corretora de Seguros Ltda. (Newport) e NWP Assessoria em Negcios Comerciais e Corretagem de Seguros Ltda. (NWP) pelo valor de R$19.793, pagos em 12 parcelas mensais iguais, consecutivas e sem incidncia de correo monetria que se iniciaram em de fevereiro de 2012. Em fevereiro de 2013, a Qualicorp exerceu a opo de compra do portflio remanescente de 25% no valor de R$5.773 mil . Em 28 de outubro de 2013 a Qualicorp Corretora de Seguros S.A pagou o valor de R$ 200 a Newport e NWP referente ao ajuste de preo baseado em metas de faturamento estimadas conforme estabelecido em contrato. A amortizao mensal e pelo perodo de cinco anos. Afinidade Administradora de Benefcios Ltda. (Afinidade Administradora) e Equilibrar Corretora de Seguros Ltda. (Equilibrar Corretora) Em 22 de dezembro de 2011, a Companhia, por meio de suas controladas diretas Qualicorp Corretora de Seguros S.A. (Qualicorp Corretora) e Qualicorp Administradora de Benefcios S.A. (Qualicorp Administradora), firmou o Contrato de Cesso e Transferncia de Direitos e Obrigaes com a Afinidade Administradora de Benefcios Ltda. e a Equilibrar Corretora de Seguros Ltda., tendo por objeto a cesso e transferncia, sujeitas ao cumprimento de determinadas condies, previstas no Contrato, de direitos e obrigaes oriundos dos contratos relacionados s atividades de: (a) administradora de planos de sade, na modalidade Coletivo por Adeso, e (b) prestao de servios de corretagem celebrados entre a Afinidade Administradora e a Equilibrar Corretora e as respectivas entidades e/ou operadoras de seguros. A Afinidade Administradora atua no ramo de administrao de planos de sade e odontolgicos, na modalidade Coletivo por Adeso. A Equilibrar Corretora atua no ramo de prestao de servios de representao, agenciamento, comissionamento e corretagem relacionados a seguros de ramos elementares e planos de assistncia sade (planos de sade e odontolgicos), alm de outros servios complementares de assistncia sade de corretagem de planos e seguros de sade (assistncia mdica e odontolgica). A Equilibrar Corretora continuar exercendo as suas funes comerciais em parceria exclusiva com a Qualicorp. O Grupo Afinidade administra aproximadamente 30 mil vidas, possui 40 entidades clientes, onde so comercializados e administrados produtos de aproximadamente 10 operadoras de planos de sade. Atua principalmente no Distrito Federal e possui tambm operaes nos Estados do Rio de Janeiro, Minas Gerais, Cear e Bahia.

A aquisio de 75%, desde que atendendo cesso mnima dentro do prazo de cesso, foi de R$38.000, sujeito ao ajuste de preo. Nessas condies o pagamento de R$5.700 como sinal, ocorrido em novembro de 2011, R$27.300 na data da cesso de direitos e R$5.000 conforme projeo de faturamento mnimo da cedente no valor de R$1.800 para o perodo de 12 meses subsequentes data de cesso. Em maro de 2013 foi liquidado passivo da dvida desta cesso de direitos ficando o montante de pagamentos o valor de R$38.000. Em 22 de outubro de 2013, foi firmado o Contrato de Cesso e Transferncia de Direitos do saldo remanescente de 25% do contrato firmado em 22 de dezembro de 2011, oriundos dos contratos relacionados s atividades de: (a) administradora de planos de sade, na modalidade Coletivo por Adeso, e (b) prestao de servios de corretagem celebrados entre a Afinidade Administradora e a Equilibrar Corretora e as respectivas entidades e/ou operadoras de seguros. O valor total da transao foi de R$22.150. Fidelitas Corretora de Seguros Ltda. Em 3 de setembro de 2012, a Companhia, por meio de sua controlada direta Qualicorp Corretora de Seguros S.A., celebrou Contrato de Cesso e Transferncia de Direitos e Obrigaes e Outras Avenas para aquisio de 75% do portflio atual da Fidelitas Corretora de Seguros Ltda. (Fidelitas) pelo valor de R$9.761, sendo 50% pago em 9 de setembro de 2012 e o outro 50% pago em em 04/10/2013, parcelas de R$4.881 cada. Em 29/11/2013 foi apurado o ajuste de preo de R$ (340) conforme estabelecido em contrato atravs das metas determinadas para o cedente ou para a cessionria por base da variao mdia de faturamento bruto recorrente de 12 meses posteriores a data da cesso. A Fidelitas continuar exercendo as suas funes comerciais em parceria exclusiva com a Qualicorp. A sociedade atua no ramo de prestao de servios de corretagem referentes aos planos e seguros de assistncia sade, individuais e/ou coletivos empresariais (assistncia mdica e odontolgica), seguros de vida e previdncia privada. Os clientes da Fidelitas totalizam em conjunto aproximadamente 72 mil vidas. Este respectivo contrato possui vigncia de cinco anos a partir da sua assinatura, sendo a amortizao iniciada em novembro de 2012. Associao dos Profissionais Liberais - Asprofili Em 23 de agosto de 2013, a Companhia, atravs de sua controlada direta Qualicorp Administradora de Benefcios S.A., celebrou a aquisio dos direitos e obrigaes relativo ao Instrumento particular de prestao de assistncia mdica, na modalidade coletivo por adeso , estipulado e administrado pela Associao dos Profissionais Liberais - Asprofili, cujo faturamento recorrente mensal na data de aquisio era de aproximadamente R$220 , referente a 4.655 vidas. O valor total da transao foi de R$4.292, sendo pagos R$2.592 em 30 de agosto de 2013, e o saldo residual de R$1.700 descontados os valores das faturas referentes s competncias de setembro e outubro de 2013. (f) Direito de exclusividade Unimed Rio Em 30 de novembro de 2010, a Companhia firmou termo de acordo comercial com a Unimed Rio - Cooperativa de Trabalho Mdico do Rio de Janeiro Ltda. (Unimed Rio), garantindo a exclusividade na prestao de servios de administradora de benefcios, na condio de estipulante, na modalidade de contratao coletiva por adeso pelo prazo de cinco anos. O valor total do negcio foi de R$20.000. sendo pagos R$10.000 em 1 de dezembro de 2010, e o saldo residual de R$10.000 liquidado at 14 de dezembro de 2012. . A amortizao desse ativo ser em dez anos. Yeld Corretora de Seguros Em 7 de fevereiro de 2012, a Qualicorp Corretora firmou o 1 aditivo ao instrumento de parceria com a Yeld Corretora de Seguros, num perodo de 24 meses, a exclusividade e efetuar direta e indiretamente quaisquer atividades relacionadas estipulao de administrao de contratos de planos de assistncia sade coletivo por adeso ou em atividades relacionadas prestao de servios de representao, agenciamento, intermediao, comissionamento e corretagem relacionados a planos de assistncia sade coletivos por adeso. A Qualicorp Corretora efetuou em 17 de fevereiro de 2012 Yeld Corretora a remunerao de R$2.400 pela exclusividade dessa prestao de servios, a serem amortizados no perodo de dois anos. Associao Paulista de Medicina Em 12 de janeiro de 2012, foi firmado contrato entre a controlada Qualicorp Administradora de Benefcios e Associao Paulista de Medicina, garantindo a exclusividade na prestao de servios de estipulante ou contratante em contratos de planos de assistncia a sade e odontolgicos com a participao de qualquer operadora de planos de assistncia sade. O contrato firmado entre as partes de R$4.500 sendo os pagamentos realizados bimestralmente no valor de R$188. O respectivo valor do contrato est sendo amortizado pelo perodo de quatro anos, o qual coincide com o prazo de durao do contrato. Caixa de Assistncia dos Advogados do Rio Grande do Sul Em 20 de junho de 2012, foi firmado contrato entre a controlada Qualicorp Administradora de Benefcios e Caixa de Assistncia dos Advogados do Rio Grande do Sul, garantindo a exclusividade na prestao de servios de estipulante ou contratante em contratos de planos de assistncia a sade e odontolgicos com a participao de qualquer operadora de planos de assistncia sade. Coube a controlada Qualicorp Administradora de Benefcios o pagamento de R$1.500 a Caixa de Assistncia dos Advogados. O respectivo valor do contrato est sendo amortizado pelo perodo de cinco anos, o qual coincide com o prazo de durao do contrato. V Plan - Consultoria em Planos de Sade Em 1 de novembro de 2012, foi firmado contrato entre a controlada Qualicorp Corretora de Seguros S.A. e V Plan - Consultoria em Planos de Sade Ltda., garantindo a exclusividade na prestao de servios de comercializao de seguros de sade e dos planos privados de assistncia sade, ambos referentes segmentao coletivo por adeso.

Coube a controlada Qualicorp Corretora de Seguros S.A. o pagamento de R$350 a V Plan - Consultoria em Planos de Sade Ltda. Em 13 de maro de 2013 foi firmado contrato aditivo entre a controlada Qualicorp Corretora de Seguros S.A. e V Plan - Consultoria em Planos de Sade Ltda. com valor de R$590, totalizando um montante de R$940. O respectivo valor do contrato est sendo amortizado pelo perodo de cinco anos, o qual coincide com o prazo de durao do contrato. Viva Sade Em 27 de agosto de 2013 foi firmado contrato entre a controlada Qualicorp Corretora de Seguros S.A e Viva Saude Corretora de Seguros LTDA ME garantindo a exclusividade na prestao de servios de comercializao de seguros de sade e dos planos privados de assistncia sade, ambos referentes segmentao coletivo por adeso. Coube a controlada Qualicorp Corretora de Seguros S.A. o pagamento de R$480 a Viva Saude Corretora de Seguros LTDA ME sendo R$ 150 aps 5 dias teis aps a assinatura do contrato e o saldo residual em 11 parcelas iguais de R$ 30, sendo a primeira aps 50 dias aps assinatura do contrato e as demais nos meses subsequentes.
Unimed Fortaleza Em 31 de outubro de 2013 foi firmado contrato entre a controlada Qualicorp Administradora de Benefcios e Unimed de Fortaleza - Cooperativa de trabalho mdico LTDA., garantindo a exclusividade na oferta dos produtos da Unimed Fortaleza vinculados aos conselhos profissionais. Coube a controlada Qualicorp Administradora de Benefcios o pagamento de R$4.000 a Unimed de Fortaleza - Cooperativa de trabalho mdico LTDA. O.S & M.A Representaes Em 13 de dezembro de 2013 foi firmado contrato entre a controlada Qualicorp Corretora de Seguros S.A e O.S. & M.A. REPRESENTACOES LTDA - EPP garantindo a exclusividade na prestao de servios de comercializao de seguros de sade e dos planos privados de assistncia sade, ambos referentes segmentao coletivo por adeso. Coube a controlada Qualicorp Corretora de Seguros S.A. o pagamento de R$100 a O.S. & M.A. REPRESENTACOES LTDA - EPP. (g) (h) Vide nota explicativa n 8. De acordo com o pronunciamento tcnico CPC 01, os gios das empresas adquiridas e demais intangveis devem ser submetidos ao teste de impairment, no mnimo anualmente. A Companhia efetuou esse teste para todas as aquisies de investimentos e intangveis realizados at 31 de dezembro de 2012. O teste foi baseado no valor recupervel das unidades geradoras de caixa do Grupo Qualicorp apurado com base no valor em uso, utilizando o fluxo de caixa baseado nas projees financeiras aprovadas pela Administrao e uma taxa de desconto mdia de 14,0% (13,7% para 2012). Em 2013 a Companhia analisou os ativos intangveis adquiridos at dezembro de 2012 e no verificou a necessidade de ajuste por impairment desses ativos . Em 2012 a Companhia detectou a necessidade de avaliao do intangvel de vida til definida relacionado as aquisies da Amenti Assistncia Mdica Ltda. (Athon), outrora incorporada pela Qualicorp Consultoria em Sade Ltda. e tambm das corretoras Brder SP Corretora de Seguros Ltda. e Brder Corretora de Seguros Ltda. (Brder), outrora incorporadas pela Qualicorp Corretora de Seguros S.A., da PraxiSolutions Consultoria de Negcios e Corretora de Seguros Ltda. (Praxi) e da Medlink Conectividade em Sade Ltda. (Medlink). Na anlise de impairment sobre estes ativos se apurou a necessidade de constituio de proviso por reduo de valor recupervel no valor total de R$21.719, sendo R$6.967 referente a Athon, R$3.400 referente a Brder, R$11.201 referente a Praxi e R$151 referente a Medlink.

A movimentao do intangvel est demonstrada a seguir: Consolidado Saldo em 31 de dezembro de 2012 Adies: Softwares Software em desenvolvimento Aquisio de cesso de direitos Direitos de exclusividade Total de adies Amortizaes Saldo em 31 de dezembro de 2013 2.524.944 3.291 32.495 64.856 5.169 105.811 (171.011) 2.459.744

18. DEBNTURES As debntures emitidas no mbito da emisso possuem as seguintes caractersticas: Quantidade/Espcie
Emissor Qualicorp Administradora de Benefcios S.A. Qualicorp Administradora de Benefcios S.A. Qualicorp Corretora de Seguros S.A. Qualicorp Corretora de Seguros S.A. Total Debnture 1 emisso 2 emisso 1 emisso 2 emisso Espcie Flutuante Quirografria Quirografria Quirografria 31/12/2013 31/12/2012 56 165 36 143 400 56 165 36 143 400

Data de Emisso: 25 de agosto de 2010. Valor Nominal Unitrio: R$1.000 cada debnture. Prazo e Vencimento: 60 meses, vencendo-se, portanto, em 25 de agosto de 2015. Remunerao: forma exponencial e cumulativa, pro rata temporis por dias teis decorridos, base 252 dias teis, incidentes sobre o saldo do Valor Nominal Unitrio da Debnture desde a Data de Emisso ou a Data de Vencimento do Perodo de Capitalizao imediatamente anterior, conforme o caso at a data de seu efetivo pagamento. Sobre o saldo do Valor Nominal Unitrio da Debntures incidem juros remuneratrios equivalentes a 100% da taxa mdia diria dos Depsitos Interfinanceiros - DI de um dia, over extragrupo, expressa na forma percentual ao ano, com base em um ano de 252 dias, calculada e divulgada pela CETIP, acrescida de spread de 1,675% a partir de 30 de dezembro de 2011 (2,75% at 29 de dezembro de 2011) ao ano, com base em um ano de 252 dias, sendo devida semestralmente, a partir da data de emisso, sempre no dia 25 dos meses de fevereiro e agosto de cada ano. Adicionalmente, em setembro de 2010, foi pago custo de intermediao financeira na colocao/emisso das debntures equivalentes a aproximadamente 2%, cujos custos sero amortizados no prazo da operao de forma exponencial. Amortizao: amortizveis em cinco parcelas anuais, a saber e pelos respectivos percentuais: 25 de agosto de 2011 (10,0%), 25 de agosto de 2012 (15,0%), 25 de agosto de 2013 (20,0%), 25 de agosto de 2014 (25,0%) e 25 de agosto de 2015 (30,0%), conforme demonstrado no quadro a seguir:

Cronograma de vencimentos e composio da dvida

Consolidado 31/12/2013 31/12/2012 Remunerao a pagar 8.290 8.839 Vencimento 25 de fevereiro de 2014 para o valor de 2013 e 25 de fevereiro de 2013 para o valor de 2012.

Custo de intermediao financeira na emisso/colocao das debntures a diferir no prazo de vencimento das debntures Debntures - 3 parcela Debntures - 4 parcela Circulante Custo de intermediao financeira na emisso/colocao das debntures a diferir no prazo de vencimento das debntures Debntures - 4 parcela Debntures - 5 parcela No circulante Total

(1.831)

(1.831)

100.000 106.459 (1.220)

80.000 87.008 (3.051)

25 de agosto de 2013 25 de agosto de 2014

120.000 118.780 225.239

100.000 120.000 216.949 303.957

25 de agosto de 2014 25 de agosto de 2015

Garantias A Qualicorp S.A., Qualicorp Corretora de Seguros S.A., Qualicorp Administrao e Servios Ltda. e Qualicorp Administradora de Benefcios S.A. so fiadoras da operao e, adicionalmente, h garantias relativas constituio de penhor e/ou alienao fiduciria das aes de emisso da Qualicorp Corretora de Seguros S.A. e Qualicorp Administradora de Benefcios S.A., de propriedade da Qualicorp S.A. Resgate Antecipado Facultativo: as subsidirias podero, a seu exclusivo critrio e a qualquer momento, resgatar antecipadamente as debntures, total ou parcialmente. O valor a ser pago aos debenturistas a ttulo de Resgate Antecipado Facultativo ser equivalente ao saldo do Valor Nominal Unitrio das Debntures objeto do resgate, acrescido da remunerao devida e ainda no paga at a data de Resgate Antecipado Facultativo acrescida de um prmio calculado sobre o saldo do Valor Nominal Unitrio das Debntures objeto do resgate pelos seguintes percentuais: (a) 0,50%, se o Resgate Antecipado Facultativo ocorrer at 25 de agosto de 2012, inclusive; (b) 0,25%, se o Resgate Antecipado Facultativo ocorrer entre 26 de agosto de 2012 e 25 de agosto de 2014, inclusive; e (c) 0,00%, no sendo devido nenhum prmio pela subsidiria se o Resgate Antecipado Facultativo ocorrer a partir de 26 de agosto de 2014.

Vencimento antecipado O Agente Fiducirio poder declarar antecipadamente vencidas todas as obrigaes constantes dessa Escritura de Emisso de Debntures e exigir o imediato pagamento pela Emissora do saldo do valor nominal unitrio das debntures em circulao, acrescido da remunerao, calculada pro rata temporis, desde a data de emisso, ou a data de vencimento do ltimo perodo de capitalizao, ou seja, a data de pagamento da remunerao imediatamente anterior, conforme o caso, at a data do seu efetivo pagamento, na ocorrncia, entre outras, das seguintes hipteses: a) Antes de uma reorganizao societria (ciso, fuso, incorporao, venda de participao societria ou qualquer outra reestruturao societria da emissora e/ou de sua(s) controladora(s), inclusive Oferta Pblica de Aes), se os atuais acionistas no mantiverem o controle da emissora, por meio de participao acionria, direta ou indiretamente, de pelo menos 50% mais uma ao com o direito a voto da emissora; e depois de uma reorganizao societria, se qualquer terceiro obtiver o controle da emissora por meio de participao acionria, direta ou indiretamente, de pelo menos 35,0% das aes com o direito a voto da emissora e, cumulativamente, os atuais acionistas deixarem de exercer o controle da emissora. b) Adicionalmente, a Companhia e suas controladas possuem certos compromissos financeiros relacionados manuteno de determinados ndices de performance, liquidez e endividamento atrelados s debntures, que caso no sejam cumpridos podem acarretar a liquidao antecipada. Em 31 de dezembro de 2013, a Companhia e suas controladas esto cumprindo com os limites requeridos. Movimentao das debntures: Consolidado Saldo no incio do exerccio Apropriao de despesas (custos na captao) Pagamento de juros Pagamento de principal Apropriao de juros (nota explicativa n 32) Saldo no fim do exerccio 303.957 1.831 (26.420) (80.000) 25.871 225.239

19. IMPOSTOS E CONTRIBUIES A RECOLHER Compem-se como segue: Controladora Consolidado 31/12/2013 31/12/2012 31/12/2013 31/12/2012 COFINS Contribuio sindical e confederativa Contribuio Social sobre o Lucro Lquido - CSLL Fundo de garantia do tempo de servio - FGTS Imposto de Renda Pessoa Jurdica IRPJ Imposto de Renda Retido na Fonte IRRF Imposto Sobre Servios - ISS Imposto nacional sobre a seguridade social - INSS Programa de Integrao Social - PIS Parcelamentos de tributos federais e municipais Medlink (a) Parcelamentos de tributos federais e municipais Padro Adm. Corretagem PIS, CSLL e COFINS retidos Total No circulanteParcelamentos Medlink e Padro (a) Total geral
9 128 37 2 9 185 42 131 29 9 4 215 6.986 31 4.983 1.063 11.811 3.787 4.049 3.291 1.469 1.033 783 39.286 6.096 44 1.084 885 2.124 3.516 3.484 2.761 1.192 1.260 54 1.127 23.627

185

215

3.314 42.600

4.495 28.122

(a) A Companhia submeteu requerimento ao governo de parcelamento dos impostos federais (PIS, COFINS, IRRF, INSS, IRPJ e CSLL), que refinanciou todas as dvidas fiscais federais devidas em 30 de novembro de 2008. A confirmao de aceitao do requerimento foi expedida pelo governo em 16 de novembro de 2009. Tambm submeteu requerimento de parcelamento do ISS perante as prefeituras de So Paulo e Rio de Janeiro, que refinanciaram essas dvidas fiscais municipais, deferidas em novembro de 2010 e maio de 2011, tendo sido aprovadas em 60 meses e sendo corrigidas mensalmente pelo ndice de Preos ao Consumidor Amplo - IPCA.

20. PRMIOS A REPASSAR Compem-se como segue: Consolidado 31/12/2013 31/12/2012 Prmios a repassar - com risco de inadimplncia (a) Prmios a repassar - sem risco de inadimplncia (b) Total de prmios a repassar 79.201 3.719 82.920 62.760 1.192 63.952

(a) Referem-se s faturas de seguro-sade, a serem pagas s seguradoras/operadoras no vencimento das faturas independentemente do recebimento por parte dos beneficirios, cujos pagamentos foram efetuados em janeiro de 2013 (para os valores de dezembro de 2012) e em janeiro de 2014 (para os valores de dezembro de 2013). (b) Referem-se s faturas de planos de sade a serem pagas s operadoras aps o recebimento dos respectivos crditos de clientes (vide nota explicativa n 11.(a)). 21. REPASSES FINANCEIROS A PAGAR Referem-se a repasses financeiros (pr-labore) devidos pelas controladas Qualicorp Administradora de Benefcios S.A. e Qualicorp Administrao e Servios Ltda. a serem repassados/pagos s entidades estipulantes/conveniadas relativos aos contratos de operaes de seguros e planos de sade: Consolidado 31/12/2013 31/12/2012 Repasses financeiros a pagar (*) 10.389 8.727

(*) Esses montantes basicamente foram repassados s entidades at a data de 31 de janeiro de 2013 para os valores de dezembro de 2012 e 31 de janeiro de 2014 para os valores de dezembro de 2013. 22. OBRIGAES COM PESSOAL Compem-se como segue: Controladora 31/12/2013 31/12/2012 Salrios a pagar Proviso para frias e encargos Proviso de Programa de Participao nos Resultados PPR (*) Outros Total 97 97 116 116 Consolidado 31/12/2013 31/12/2012 5.196 14.991 29.991 298 50.476 4.524 12.761 12.643 290 30.218

(*) Refere-se proviso para pagamento de participao nos resultados, com base nas polticas da Companhia. 23. ANTECIPAES A REPASSAR Compem-se como segue: Consolidado 31/12/2013 31/12/2012 Antecipaes de prmios de seguros e de processamento de cobrana (a) Antecipaes de taxa de administrao (b) Antecipaes de repasses financeiros (c) Antecipaes de comisses a repassar Total 58.999 4.875 1.399 48 65.321 39.082 5.081 1.044 66 45.273

(a) Referem-se a recebimentos antecipados de cobrana de beneficirios de contratos de planos e seguros-sade. O montante arrecadado repassado s operadoras e seguradoras quando do vencimento das respectivas faturas. Os valores foram basicamente repassados s operadoras e seguradoras at o dia 31 de janeiro de 2013 para os valores de dezembro de 2012 e at 31 de janeiro de 2014 para os valores de dezembro de 2013. (b) Referem-se taxa de administrao recebida antecipadamente dos beneficirios e apropriada em receita no ms da competncia. (c) Referem-se a repasses financeiros devidos s entidades de classe. Os valores recebidos antecipadamente so repassados nos vencimentos conforme contratos, quando aplicvel. Os valores foram basicamente repassados s entidades de classe at 31 de janeiro de 2014 para os valores de dezembro de 2013 e at 31 de janeiro de 2013 para os valores de dezembro de 2012. 24. DBITOS DIVERSOS Compem-se como segue: Controladora 31/12/2013 31/12/2012 Circulante: Comisses a pagar (b) Fornecedores diversos Aquisio de ativo imobilizado a pagar Material de vendas a pagar Publicidade e propaganda a pagar (d) Consultoria e auditoria a pagar Servios de informtica a pagar Aquisio de intangvel a pagar (a) 22 11 6 6 1.247 Consolidado 31/12/2013 31/12/2012 1.953 6.072 3.507 391 6.856 842 2.001 3.220 2.830 6.143 65 347 7.566 507 605 16.962

Controladora 31/12/2013 31/12/2012 Valores a identificar Operadoras/Seguradoras (c) Adiantamento de clientes Aluguel a pagar Taxa associativa a repassar Depsitos no identificados (e) Outros valores Total circulante Aquisio de intangvel a pagar (a) Total do no circulante Total geral 695 184 902 902 42 315 1.627 1.627

Consolidado 31/12/2013 31/12/2012 5.237 6.492 1.592 1.646 2.885 1.956 44.650 262.148 262.148 306.798 2.510 722 958 540 3.015 1.401 44.171 92.593 92.593 136.764

(a) Refere-se basicamente ao saldo estimado remanescente pagar relativo aquisio de participaes societrias nas empresas Aliana e GA Corretora, conforme nota explicativa n 8. (b) Referem-se, basicamente ao saldo pagar a corretores terceiros referente a vendas efetuadas e j recebidas dos beneficirios. (c) Referem-se, basicamente, diferena temporal entre a relao de beneficirios constantes no sistema/controles internos da Companhia e a relao analtica dos beneficirios constantes nas faturas pagas e/ou a pagar das operadoras/seguradoras de planos de sade e planos odontolgicos, que so regularizados em perodos subsequentes, aps o processamento das movimentaes enviadas pela Companhia. Este saldo composto como segue: Consolidado 31/12/2013 31/12/2012 Saldos a receber - Ativo Saldos a pagar - Passivo Total apresentado (27.577) 32.814 5.237 (25.263) 27.773 2.510

(d) Os valores de dezembro de 2013 referem-se, basicamente, ao contrato firmado com agncia promocional mencionado na nota explicativa n 12.1.(d). (e) Referem-se basicamente a valores de depsitos no identificados por beneficirios de planos de sade que no puderam ser compensados com a conta de prmios a recuperar com risco de inadimplncia. medida que os beneficirios forem identificados, sero revertidos desta rubrica.

25. PROVISES PARA RISCOS - CONSOLIDADO Durante o curso normal de suas atividades, a Companhia e suas controladas esto expostas a riscos oriundos de contingncias fiscais, trabalhistas, previdencirias e cveis, para as quais, com base na opinio dos advogados internos e externos e estimativas da Administrao da Companhia, e de suas controladas, foram constitudas provises conforme quadro a seguir: 31/12/2013 31/12/2012 Tributrias (b) Trabalhistas e previdencirias (a) Cveis (c) Total Descrio dos principais processos e/ou riscos: (a) A Companhia e suas controladas so parte passiva em processos trabalhistas que se encontram em discusso na esfera administrativa e/ou judicial e que versam, principalmente, (i) sobre o pagamento da variao da porcentagem das comisses a consultores internos; e (ii) sobre o pagamento do adicional de dupla funo para os operadores de call center que prestavam servios Companhia e s suas controladas e que foram dispensados a partir do momento que a realizao desses servios passou a ser feita por empresas terceirizadas. As provises para contingncias constitudas para eventuais perdas decorrentes de referidos processos trabalhistas totalizam o montante de R$1.556. Tambm foram constitudas provises para fazer frente a potenciais riscos decorrentes de procedimentos adotados pela Companhia, para os quais no h aes judiciais ou outros questionamentos ajuizados, as quais totalizam R$11.589. Para os riscos cujas chances de perda so classificadas como possvel, os quais totalizam R$ 26.545, no foram constitudas provises. (b) Referem-se, substancialmente, s provises constitudas para fazer frente a eventuais discusses judiciais relativas a matrias tributrias para os quais no h aes judiciais ou outros questionamentos ajuizados o montante de R$ 40.402. Para os riscos cujas chances de perda foram avaliadas como possvel, que representam o montante de R$ 5.688, no foram constitudas provises. (c) A Companhia e suas controladas so parte passiva em processos cveis em andamento, sendo o montante de R$ 8.426 avaliados como perda provvel, para os quais foi constituda proviso para contingncias, e R$ 19.943 avaliados como perda possvel, para os quais, no foram constitudos provises. As principais causas versam sobre as seguintes matrias: (i) exigncia de coberturas de procedimentos mdicos no previstos no contrato de assistncia sade coletiva por adeso ou no rol de procedimentos da Agncia Nacional de Sade Suplementar, cuja responsabilidade desta obrigao recai, nica e exclusivamente, sobre as Operadoras de Planos de Assistncia Sade, conforme legislao em vigor; (ii) questionamento sobre a aplicao do reajuste de preo do plano de sade por mudana de faixa etria do indivduo; (iii) pedidos de reativao de planos de sade cancelados por falta de pagamento das mensalidades se encontram em fase de discusso na esfera administrativa e/ou judicial e (iv) ao ordinria de cobrana de comisses, previstos em contratos comerciais. 25.115 13.145 8.426 46.686 51.465 16.558 6.574 74.597

O quadro a seguir apresenta a movimentao dessas provises para os perodos indicados:

Movimentao das provises para riscos reembolsveis (10.215) 318 (698) (10.595)

31/12/2012 Tributrias (*) Trabalhistas e previdencirias Cveis Total 51.465 16.558 6.574 74.597

Adies 11.462 3.641 6.150 21.253

Baixas/ Reverses (27.597) (7.372) (3.600) (38.569)

31/12/2013 25.115 13.145 8.426 46.686

(*) No considera em adies, o valor de R$887 referente a liminar concedida algumas controladas da Companhia para que a COFINS seja recolhida alquota de 3% ao invs de 4%, sendo a diferena contabilizada como impostos a pagar, tendo como contra partida no resultado a rubrica de provises para risco.

26. PATRIMNIO LQUIDO Capital social Em 18 de abril de 2012, a Companhia divulgou ao mercado o incio da oferta pblica de distribuio secundria de 40.864.348 aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal, de emisso da Companhia e de titularidade dos acionistas vendedores, todas livres e desembaraadas de quaisquer nus ou gravames, ao preo de R$16.50 por ao, perfazendo o montante total de R$674.261. A oferta compreendeu a distribuio pblica secundria de aes no Brasil em mercado de balco no organizado, em 5 de abril de 2012, para efetuar esforos de colocao das aes junto aos investidores no institucionais, ressaltado o disposto na Instruo CVM 400, o esforo de disperso acionria previsto no Regulamento de Listagem do Novo Mercado da BM&FBOVESPA e demais disposies legais aplicveis. Em 30 de abril de 2012 e 28 de junho de 2012, foram aprovados em Reunio do Conselho de Administrao o aumento do capital social da Companhia em R$4.892 e R$7.106, respectivamente, em decorrncia do exerccio de opes de compra de aes outorgadas nos termos do plano de opo de compra de aes com a emisso de 678.568 e 2.380.800 novas aes ordinrias, respectivamente, todas nominativas e sem valor nominal. At 30 de junho de 2012, foi aumentado o capital da Companhia em R$3.348, restando o saldo de R$8.650 como capital social a integralizar. Esse saldo foi totalmente integralizado at 31 de julho de 2012. Em 12 de julho de 2012 e 14 de agosto de 2012, foram aprovados em Reunio do Conselho de Administrao o aumento do capital social da Companhia em R$60 e R$525, respectivamente, em decorrncia do exerccio de opes de compra de aes outorgadas nos termos do plano de opo de compra de aes com a emisso de 8.368 e 178.571 novas aes ordinrias, respectivamente, todas nominativas e sem valor nominal, o que resultou no aumento do capital da Companhia em R$585 at 9 de outubro de 2012.

Em 3 de outubro de 2012 foi aprovado em Reunio do Conselho de Administrao o aumento de capital social da Companhia em R$513, integralizadas em decorrncia do exerccio de opes de compra de aes outorgadas nos termos do plano de opo de compra de aes com a emisso de 71.428 novas aes ordinrias, respectivamente, todas nominativas e sem valor nominal. Em de 22 de maro de 2013 foi aprovado em Reunio do Conselho de Administrao o aumento do capital social da Companhia em R$5.150, integralizadas em decorrncia do exerccio antecipado de opes de compra de aes outorgadas nos termos do plano de opo de compra de aes com a emisso de 714.282 novas aes ordinrias, respectivamente, todas nominativas e sem valor nominal. Esse saldo foi completamente integralizado at dezembro de 2013. Em de 24 de abril de 2013 foi aprovado em Reunio do Conselho de Administrao o aumento do capital social da Companhia em R$17.236, integralizadas em decorrncia do exerccio antecipado de opes de compra de aes outorgadas nos termos do plano de opo de compra de aes com a emisso de 1.880.015 novas aes ordinrias, respectivamente, todas nominativas e sem valor nominal. Desse saldo R$ 12.927 foram integralizados at dezembro de 2013 e R$ 4.309 estavam em aberto em dezembro de 2013, sendo foram integralizados at fevereiro de 2014. Em de 10 de setembro de 2013 foi aprovado em Reunio do Conselho de Administrao o aumento do capital social da Companhia em R$2.369, integralizadas em decorrncia do exerccio antecipado de opes de compra de aes outorgadas nos termos do plano de opo de compra de aes com a emisso de 142.858 novas aes ordinrias, respectivamente, todas nominativas e sem valor nominal. Esse saldo foi completamente integralizado at dezembro de 2013. Em de 27 de setembro de 2013 foi aprovado em Reunio do Conselho de Administrao o aumento do capital social da Companhia em R$1.184, integralizadas em decorrncia do exerccio antecipado de opes de compra de aes outorgadas nos termos do plano de opo de compra de aes com a emisso de 71.427 novas aes ordinrias, respectivamente, todas nominativas e sem valor nominal. Esse saldo foi completamente integralizado at dezembro de 2013. Em de 07 de novembro de 2013 foi aprovado em Reunio do Conselho de Administrao o aumento do capital social da Companhia em R$6.513, integralizadas em decorrncia do exerccio antecipado de opes de compra de aes outorgadas nos termos do plano de opo de compra de aes com a emisso de 392.857 novas aes ordinrias, respectivamente, todas nominativas e sem valor nominal. Desse saldo R$ 4.737 foram integralizados at dezembro de 2013 e R$ 1.776 estavam em aberto em dezembro de 2013 e foram integralizados em janeiro de 2014. De acordo com o estatuto social, a Companhia est autorizada a aumentar o seu capital social independentemente de reforma estatutria, mediante deliberao e nas condies de emisso a serem fixadas pelo Conselho de Administrao, at o limite de 350.000.000 de novas aes ordinrias.

A participao dos acionistas no capital social da Companhia a seguinte:

Acionistas Jos Seripieri Filho L2 Participaes Fundo de Investimento Mercado (*) Outros acionistas Total

Aes ordinrias 31/12/2013 31/12/2012 3.900.001 5.000.001 67.563.286 67.563.286 195.139.349 190.837.910 1 1 266.602.637 263.401.198

(*) Refere-se s aes negociadas na Bolsa de Valores (BM&FBOVESPA). A movimentao das aes ordinrias no exerccio est representada como segue: Quantidade de aes ordinrias em 31 de dezembro de 2011 Aumento de capital em 30 de abril de 2012 Aumento de capital em 28 de junho de 2012 Aumento de capital em 12 de julho de 2012 Aumento de capital em 14 de agosto de 2012 Aumento de capital em 03 de outubro de 2012 Quantidade de aes ordinrias em 31 de dezembro de 2012 Aumento de capital em 22 de maro de 2013 Aumento de capital em 24 de abril de 2013 Aumento de capital em 10 de setembro de 2013 Aumento de capital em 27 de setembro de 2013 Aumento de capital em 07 de novembro de 2013 Quantidade de aes ordinrias em 31 de dezembro de 2013 Reserva legal, distribuio de resultados e outras reservas de lucros O dividendo mnimo obrigatrio de 25% do lucro lquido da Companhia, determinado de acordo com os princpios contbeis aceitos no Brasil, e ajustado tal dividendo, quando aplicvel, aps destinao de: (a) 5% do lucro lquido a ser anualmente alocado para a reserva legal, at atingir 20% do capital social integralizado, sendo certo que essa destinao no ser obrigatria quando o saldo dessa reserva, acrescido de qualquer reserva de capital de que trata o pargrafo 1 do artigo 182 da Lei das Sociedades por Aes, exceder 30% do capital social; (b) reserva de lucros a realizar; ou (c) reserva para contingncia. As controladas indiretas Aliana Administradora de Benefcios e G.A. Corretora distriburam dividendos para os scios minoritrios no valor de R$10.243 e R$15.364 para os scios majoritrios (Qualicorp Administradora de Benefcios e Qualicorp Corretora, respectivamente), ambas controladas diretas da Companhia. Os valores foram distribudos conforme a participao societria dos scios, sendo 40% para os scios minoritrios e 60% para os scios majoritrios. A Companhia dever levantar balanos trimestrais, conforme regulamentao societria e instrues normativas da CVM aplicveis, e poder ainda, por deliberao do Conselho de Administrao, levantar balanos semestrais, trimestrais ou de perodos menores e: (a) declarar dividendos, inclusive intercalares ou intermedirios, bem como (b) pagar juros sobre o capital prprio conta Lucros apurados ou Reserva de lucros apurados nesses balanos. 260.083.463 678.568 2.380.800 8.368 178.571 71.428 263.401.198 714.282 1.880.015 142.858 71.427 392.857 266.602.637

Os dividendos distribudos nos termos do pargrafo anterior podero ser imputados ao dividendo obrigatrio. A Companhia poder efetuar o pagamento de juros sobre o capital prprio, a crdito dos dividendos anuais ou intermedirios. 27. PROGRAMA DE OUTORGA DE OPO DE COMPRA DE AES a) Programa de outorga de opo de compra de aes - Companhia O Grupo Qualicorp possui programa de outorga de opo de compra de aes. So elegveis a esse plano os administradores, empregados e prestadores de servios. O plano administrado pelo Conselho de Administrao, que tem poderes para tomar as medidas necessrias sua manuteno, dentro das diretrizes aprovadas. Em 2013, foram alocadas despesas de apropriao de opes outorgadas pela Companhia e/ou por suas controladas no montante de R$11.711. b) Plano de opo de compra de aes, vigente a partir de 1 de setembro de 2010 Em AGE de 1 de setembro de 2010, a Companhia aprovou programa de outorga de opo de compra de aes nos mesmos critrios da Qualicorp Participaes S.A., sendo o plano administrado pelo Conselho de Administrao do Grupo Qualicorp com poderes de tomar as medidas necessrias sua manuteno dentro das diretrizes aprovadas. As principais caractersticas do plano vigente so as seguintes: O total de aes destinadas ao programa no pode ultrapassar 7% do total de aes da Companhia, equivalentes a 18.662.185 aes (em 31 de dezembro de 2012, 18.438.084 aes), as quais podem ser exercidas mediante emisso de novas aes do capital social ou mediante alienao de aes mantidas em tesouraria. As opes podem ser exercidas na proporo de 25% a partir do 12 ms contado da data de celebrao do instrumento de outorga de opes, e 6,25% trimestralmente a partir do 16 at o 52 ms, ao preo contratual fixado. O plano outorgado do beneficirio migrado da controladora direta foi transferido nas mesmas caractersticas anteriores, mantendo a data de outorga original em 1 de maio de 2010, e as opes podero ser exercidas anualmente na proporo de 25% a partir do 13 ms; a partir do 49 ms o executivo poderia exercer 100% de suas opes. No caso de demisso ou desligamento do beneficirio sem justa causa, os direitos ainda exercveis, na data do desligamento, passam a ser automaticamente exercveis, antecipando-se os prazos de carncia. O prazo mximo para o exerccio das opes outorgadas at dez anos contados a partir da data da outorga. (vesting period) O preo de exerccio das opes outorgadas ser equivalente ao valor de mercado na data em que a opo for outorgada ou outro preo definido pelo Conselho de Administrao.

c) Novo plano de opo de compra de aes, vigente a partir de 3 de maro de 2011 Em AGE de 3 de maro de 2011, a Companhia aprovou a substituio do programa de outorga de opo de compra de aes aprovado em 1 de setembro de 2010 por novo plano, o qual tambm administrado pelo Conselho de Administrao do Grupo Qualicorp com poderes de tomar as medidas necessrias sua manuteno dentro das diretrizes aprovadas. O novo plano absorveu a outorga de 9.380.345 opes, nos termos de contrato de outorga de opes de compra de aes (Contrato de Opes), celebrado em 1 de setembro de 2010 no mbito do plano de opes substitudo pelo plano atual, que foram outorgadas para um de nossos administradores poca, sendo este o nico beneficirio do plano de 2010. As principais caractersticas do novo plano so as seguintes: As opes podem ser exercidas anualmente na proporo de 25% das aes passveis de serem adquiridas com o exerccio das opes a partir de cada aniversrio da data da concesso. O prazo mximo para o exerccio das opes outorgadas at cinco anos contados da data da assinatura do contrato de opo. O preo de exerccio das opes outorgadas ser equivalente ao valor de mercado na data em que a opo for outorgada ou outro preo a ser definido pelo conselho de administrao. Em decorrncia da retirada do nico beneficirio do plano de 2010, a partir do dia 15 de novembro de 2012, conforme aprovado em Reunio do Conselho de Administrao realizada em 21 de outubro de 2012, foram prescritas 3.517.531 opes. No obstante, como contraprestao s obrigaes assumidas pelo administrador em sua retirada, a Companhia concordou em aditar o Contrato de Opes no sentido de permitir que o beneficirio possa exercer opes para adquirir at 1.172.543 aes exercveis, no prazo de 30 (trinta) dias contados a partir de 1 de maio de 2014, nos termos e condies de exerccio previsto no referido aditamento. Essa operao representou o equivalente a R$16.835 (montante anteriormente reconhecido no resultado referente ao perodo vested dessas tranches), que foram revertidos de reserva de capital - opes outorgadas de aes e do resultado. O valor justo dessas opes outorgadas monta em R$20.601, o qual foi totalmente apropriado no resultado do exerccio sendo que as mesmas se tornaram vested em 30 de outubro de 2012, contra reserva de capital - opes outorgadas de aes no patrimnio lquido, ou seja, o efeito lquido no resultado do exerccio da Companhia em 2012 foi de R$3.766.

Informamos a seguir os dados das opes de aes outorgadas entre 1 de setembro de 2010 at 31 de outubro de 2013 na Companhia, readequadas de acordo com o agrupamento mencionado na nota explicativa do Patrimnio Lquido n 26.

Sries de opes (1) Emitida em 1 de setembro de 2010 (2) Emitida em 3 de maro de 2011 (3) Emitida em 31 de maio de 2011 (4) Emitida em 30 de abril de 2012 (5) Emitida em 22 de outubro de 2012 (6) Emitida em 30 de outubro de 2012 (7) Emitida em 16 de novembro de 2012 (8) Emitida em 31 de outubro de 2013

Data de Data de Quantidade outorga validade 9.380.345 3.814.707 33.475 1.352.663 142.587 1.172.543 350.000 10.253.000 01/09/10 03/03/11 31/05/11 30/04/12 22/10/12 30/10/12 16/11/12 31/11/13

Preo de exerccio R$

Valor justo na data da concesso R$ 4,95 4,12 3,84 4,91 4,37 16,87 4,40 4,61

01/05/20 0,001 ou 2,80 03/03/16 7,21 03/03/16 9,52 30/04/17 16,58 22/10/17 19,20 01/06/14 2,80 16/11/17 21,30 31/11/17 16,79

Informamos a seguir os dados das opes de aes outorgadas:

Quantidade total de opes de compra de aes outorgadas (i) Preo de exerccio das opes de aes outorgadas at 31 de dezembro de 2010 (i) Volatilidade estimada do preo da ao Dividend yield esperado das aes Taxa de retorno livre de risco Perodo estimado at o vencimento Valor justo na data da concesso (ii) Quantidade total de opes de compra de aes outorgadas (ii) Preo de exerccio das opes de aes outorgadas at 31 de maro de 2011 Volatilidade estimada do preo da ao Dividend yield esperado das aes Taxa de retorno livre de risco Perodo estimado at o vencimento Valor justo na data da concesso (ii) Quantidade total de opes de compra de aes outorgadas Preo de exerccio das opes de aes outorgadas at 31 de maio de 2011 Volatilidade estimada do preo da ao Dividend yield esperado das aes Taxa de retorno livre de risco Perodo estimado at o vencimento Valor justo na data da concesso (ii) Quantidade total de opes de compra de aes outorgadas Preo de exerccio das opes de aes outorgadas at 30 de abril de 2012 Volatilidade mdia ponderada estimada do preo da ao (iii) Dividend yield esperado das aes Taxa de retorno livre de risco mdio ponderado Taxa de abandono Perodo estimado at o vencimento Valor justo mdio ponderado na data da concesso (ii) 9.380.345 R$0,001 ou R$2,80 45,27% 0,03% 5,66% Dez anos R$4,95 3.814.707 R$7,21 42,91% 0,03% 11,89% Cinco anos R$4,12 33.475 R$9,52 43,67% 0,03% 11,67% Cinco anos R$3,84 1.352.663 R$16,58 39,54% 0,00% 3,07% 5% Cinco anos R$4,91

Quantidade total de opes de compra de aes outorgadas Preo de exerccio das opes de aes outorgadas at 22 de outubro de 2012 Volatilidade mdia ponderada estimada do preo da ao (iii) Dividend yield esperado das aes Taxa de retorno livre de risco mdio ponderado Taxa de abandono Perodo estimado at o vencimento Valor justo mdio ponderado na data da concesso (ii) Quantidade total de opes de compra de aes outorgadas Preo de exerccio das opes de aes outorgadas at 30 de outubro de 2012 Volatilidade mdia ponderada estimada do preo da ao (iii) Dividend yield esperado das aes Taxa de retorno livre de risco mdio ponderado Taxa de abandono Perodo estimado at o vencimento Valor justo mdio ponderado na data da concesso (ii) Quantidade total de opes de compra de aes outorgadas Preo de exerccio das opes de aes outorgadas at 16 de novembro de 2012 Volatilidade mdia ponderada estimada do preo da ao (iii) Dividend yield esperado das aes Taxa de retorno livre de risco mdio ponderado Taxa de abandono Perodo estimado at o vencimento Valor justo mdio ponderado na data da concesso (ii) Quantidade total de opes de compra de aes outorgadas Preo de exerccio das opes de aes outorgadas at 31 de outubro de 2013 Volatilidade mdia ponderada estimada do preo da ao (iii) Dividend yield esperado das aes Taxa de retorno livre de risco mdio ponderado Taxa de abandono Perodo estimado at o vencimento Valor justo mdio ponderado na data da concesso (ii) (i)

142.587 R$19,20 37,67% 0,00% 2,34% 35,67% Cinco anos R$4,37 1.172.543 R$2,80 37,55% 0,00% 3,12% 0% 18 meses R$16,87 350.000 R$21,30 36,99% 0,00% 2,34% 35,67% Cinco anos R$4,40 10.253.000 R$16,79 33,71% 0,00% 4,51% 35,62% Quatro anos R$4,61

Sujeitos atualizao monetria de acordo com a variao do IGP-M entre a data de celebrao do contrato de opo e a data de exerccio da opo.

(ii) O valor justo do benefcio do programa de outorga de opo de compra de aes foi estimado com base no modelo de valorizao de opes Black-Scholes-Merton, com base no EBITDA do Grupo Qualicorp, volatilidade estimada histrica de empresas nacionais de atuao similar e outras estimativas da Administrao informadas anteriormente. (iii) A volatilidade mdia ponderada estimada por base da volatilidade estimada histrica de empresas nacionais de atuao similar aplicado pelas 4 tranches por um perodo mdio de exerccio das opes.

Em decorrncia da transferncia das aes da Companhia, detidas pelo Grupo Carlyle, realizada em dezembro de 2012 ocorreu a antecipao do vesting das opes de compra de aes dos beneficirios que continham em seus respectivos contratos de opo a clusula de acelerao do vesting em caso de Evento de Liquidez. Dessa forma as opes outorgadas em tais condies tornaram-se automaticamente vested e consequentemente foram antecipadas despesas remanescentes at o final do plano em maro de 2013 no montante de R$5.615.

At 31 de dezembro de 2013, a movimentao das opes de compra de aes outorgadas no exerccio a seguinte:
Quantidade de opes Saldo no incio do perodo (*) Exercidas durante o perodo - outorga de 03 de maro de 2011 Exercidas durante o perodo - outorga de 30 de abril de 2012 Concedidas durante o perodo - outorga de 31 de outubro de 2013 Saldo no fim do perodo 4.967.264 (2.201.440) (999.999) 10.253.000 12.018.825 Preo de exerccio mdio ponderado 9,52 7,21 16,58 16,79 13,48

(*) O preo de exerccio mdio ponderado no incio do perodo foi recalculado de R$4,24 para R$9,52 devido o efeito das opes outorgadas em 1 de setembro de 2010 que tinham 2 opes de preo de exerccio de R$0,001 ou R$2,80, dependendo da data de exerccio.

O perodo de durao contratual mdio ponderado restante de 1.413 dias. 28. CUSTO DOS SERVIOS PRESTADOS Compe-se como segue: 01/01/2013 a 01/01/2012 a 31/12/2013 31/12/2012 Consolidado Consolidado Gastos com pessoal e remunerao dos administradores Gastos com servios de terceiros (c) Gastos com material de expediente Gastos com ocupao Gastos com correio Outros custos dos servios prestados Repasses financeiros contratos de adeso (a) Reembolso de ttulos e mensalidades (b) Total 85.691 60.659 1.464 12.824 7.106 8.501 120.656 7.609 304.510 65.842 41.103 1.337 11.474 11.352 6.053 100.989 7.110 245.260

(a) Referem-se s despesas relativas aos repasses financeiros incorridas nos convnios firmados com as entidades de classe para estipulao e comercializao dos planos coletivos por adeso. (b) Refere-se a dispndio de mensalidades de contribuies anuais devidas pelos beneficirios s entidades de classe pagas pela Qualicorp Administrao e Servios Ltda. e Qualicorp Administradora de Benefcios S.A. s associaes, aos sindicatos e aos conselhos de classe aos quais os beneficirios so filiados. (c) Refere-se basicamente s despesas relativas servios de call center, suporte e manuteno de prestadores de servios de tecnologia da informao.

29. DESPESAS ADMINISTRATIVAS Compem-se como segue: Controladora 01/01/2013 a 01/01/2012 a 31/12/2013 31/12/2012 Gastos com pessoal e remunerao dos administradores Gastos com servios de terceiros Gastos com ocupao Outras despesas administrativas Total 2.129 1.895 564 1.119 5.707 3.243 4.244 557 1.811 9.855

Consolidado 01/01/2013 a 01/01/2012 a 31/12/2013 31/12/2012 Gastos com pessoal e remunerao dos administradores Gastos com servios de terceiros (a) Gastos com material de expediente Gastos com ocupao Gastos com contribuies e doaes Gastos com correio Outras despesas administrativas Gastos com depreciaes e amortizaes Total 83.514 52.059 868 6.621 570 2.654 11.894 177.407 335.587 73.267 36.966 2.434 6.189 595 6.081 15.412 162.427 303.371

(a) Referem-se basicamente honorrios de consultoria e advogados contratados pela Companhia. 30. DESPESAS COMERCIAIS Compem-se como segue: 01/01/2013 a 31/12/2013 Consolidado Gastos com pessoal Gastos com servios de terceiros Gastos com material de expediente Gastos com ocupao Gastos com correio Outros despesas comerciais Patrocnios (a) Comisso de terceiros (b) Publicidade e propaganda (c) Campanhas de Vendas Total 66.697 9.548 6.880 6.376 2.280 13.035 9.612 64.889 35.747 29.547 244.611 01/01/2012 a 31/12/2012 Consolidado 58.644 10.352 5.057 6.108 4.299 13.856 10.890 41.753 32.057 18.416 201.432

(a) Os patrocnios so despesas incorridas na divulgao das marcas do Grupo Qualicorp em eventos realizados em clientes ou entidades, ou em situaes especficas de exposio da marca. (b) Refere-se remunerao varivel devida ao canal de distribuio (corretoras de seguros). Essa remunerao apurada de acordo com o volume de vendas efetivadas em um determinado perodo, desde que constatada a efetiva liquidao dos valores pelos beneficirios. (c) Referem-se a gastos para veiculao institucional, bem como a todos os gastos com material publicitrio de marketing dirigido ou mdia televisiva e demais despesas dessa natureza. 31. PERDAS COM CRDITOS INCOBRVEIS Compem-se como segue: Consolidado 01/01/2013 a 01/01/2012 a 31/12/2013 31/12/2012 Perdas com crditos incobrveis (*) 94.013 59.171

(*) Referem-se proviso para perdas com crditos vencidos decorrentes de operao de administrao e estipulao de benefcios coletivos por adeso, para os quais a Companhia assume o risco da inadimplncia perante as operadoras e seguradoras de sade e odontolgicas. O perodo de 2013 inclui o valor de R$3.712 que se refere a liminares que a Companhia no tem expectativa de receb-los. 32. RECEITAS (DESPESAS) FINANCEIRAS Compem-se como segue: Controladora 01/01/2013a 01/01/2012a 31/12/2013 31/12/2012 Receitas financeiras: Rendimentos com aplicaes financeiras Outras receitas Total de receitas financeiras Despesas financeiras: Imposto sobre Operaes Financeiras - IOF Juros e multas sobre impostos Despesas bancrias Outras despesas financeiras Total de despesas financeiras Resultado financeiro 757 343 1.100 (71) (14) (3) (13) (101) 999 7.873 53 7.926 (273) (175) (12) (7) (467) 7.459

Consolidado 01/01/2013 a 01/01/2012 a 31/12/2013 31/12/2012 Receitas financeiras: Rendimentos com aplicaes financeiras Juros e multa sobre recebimentos em atraso de cobrana de contratos de planos e seguros-sade, administrados pela Companhia, decorrentes de contratos com risco de inadimplncia (*) Descontos obtidos Reverso de atualizao monetria sobre opes de compra de participao dos no controladores - PraxiSolutions Outras receitas Total de receitas financeiras Despesas financeiras: Imposto sobre Operaes Financeiras - IOF Juros e multas sobre impostos Atualizao monetria sobre debntures (nota explicativa n 18) Despesas bancrias Custas de cartrio Descontos concedidos Outras despesas financeiras Tarifa de cobrana Atualizao monetria sobre aquisies de intangvel Atualizao monetria sobre opes de compra de participao dos no controladores - PraxiSolutions, Aliana e GA Total de despesas financeiras Resultado financeiro 21.851 24.898

30.045 194 5.671 57.761 (1.776) (986) (25.871) (1.312) (72) (4.810) (528) (17.989) (84) (232.078) (285.506) (227.745)

25.561 11 4.268 2.937 57.675 (1.870) (1.041) (34.291) (858) (82) (3.025) (388) (9.115) (1.059) (20.414) (72.143) (14.468)

(*) Referem-se aos valores de juros e multas arrecadados pelas controladas Qualicorp Administrao e Servios e Qualicorp Administradora de Benefcios nas operaes de administrao e estipulao de benefcios coletivos por adeso e produtos complementares. Esses valores so recebidos dos beneficirios que efetuam a quitao de seus ttulos aps a data de vencimento.

33. OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS LQUIDAS Compem-se como segue: Consolidado 01/01/2013 a 01/01/2012 a 31/12/2013 31/12/2012 (Constituio) reverso de despesas relativas provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas (nota explicativa n 25 adies e baixas, lquidas) (a) Proviso por reduo de valor recupervel (nota explicativa n 17) Perdas operacionais (b) Constituio de crdito tributrio em controladas (c) Baixa de crdito tributrio em controlada Outras (despesas) receitas, lquidas Total 18.203 (13.655) 6.741 (741) 10.548 2.492 (21.719) (6.871) (4.681) (1.482) (32.261)

(a) Considera o valor de R$887 referente liminar concedida a algumas controladas da Companhia para que a COFINS seja recolhida alquota de 3% ao invs de 4%, sendo a diferena contabilizada como proviso para risco, tendo como contra partida no resultado a rubrica de receita operacional lquida. (b) Refere-se substancialmente, a perdas operacionais da empresa incorporada PS Padro Administradora de Benefcios Ltda.(conforme nota explicativa n 1.c) ocasionadas pelo no cancelamento de clientes junto s operadoras ocasionando cobertura das mensalidades dos planos de sade sem o respectivo faturamento ao beneficirio.

(c) Refere-se constituio de crdito tributrio de INSS referente ao perodo de 2009 a 2013. 34. IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL As despesas com tributos incidentes so demonstradas como segue:
Controladora Acumulado Acumulado em em 31/12/2013 31/12/2012 Lucro (prejuzo) antes do imposto de renda (IRPJ), da contribuio social (CSLL) e aps participaes Equivalncia patrimonial Subtotal Alquota vigente do IRPJ e da CSLL Expectativa de despesa de IRPJ e CSLL, de acordo com a alquota vigente Despesas no dedutveis - outras Outorga de Opo de Aes Perdas com Crditos Incobrveis Despesas de empresas tributadas pelo lucro presumido (Constituio)/reverso lquida de adies temporrias sem constituio de crdito tributrio Prejuzo fiscal sem constituio de crdito tributrio Incentivo fiscal Outros Total das despesas de IRPJ/CSLL (31.718) 26.998 (4.720) 34% 1.605 33 (1.638) 22.277 (24.943) (2.666) 34% 906 (5) (279) (906) 284 Consolidado Acumulado Acumulado em em 31/12/2013 31/12/2012 3.616 3.616 34% (1.229) (3.191) (3.982) (6.325) 169 (4.076) 1.217 1.606 (15.811) 64.711 64.711 34% (22.002) (4.669) (6.014) (1.400) 14 (568) (4.604) (2.082) (41.325)

Avaliao dos impactos da Medida Provisria n 627 No dia 11 de novembro de 2013, foi publicada a Medida Provisria (MP) n 627, que dentre outros assuntos, tratou especialmente em harmonizar a legislao tributaria com os critrios e procedimentos contbeis introduzidos pelas Leis 11.638/2007 e 11.941/2009 e tambm revogou o Regime Tributrio de Transio (RTT), promoveu alteraes no IRPJ, CSLL, PIS e COFINS, distribuio de dividendos, alteraes na forma de utilizao do gio. Os dispositivos da Medida Provisria entraro em vigor obrigatoriamente a partir do anocalendrio 2015, sendo dada a opo de aplicao antecipada de seus dispositivos a partir do ano-calendrio 2014, a ser regulamentada pela Receita Federal do Brasil. Com base na redao atual da MP, a Administrao da Companhia optar pela adoo antecipada acima mencionada, to logo disponibilizados e normatizados os procedimentos para essa adoo. Nesse caso, no melhor entendimento da Administrao, baseado na opinio de seus assessores jurdicos externos, no se espera impactos materiais nas demonstraes financeiras de 31 de dezembro de 2013. 35. SEGUROS A Companhia e suas controladas mantm seguros sobre seus bens para a cobertura de eventuais perdas, como segue:
Itens Edifcios, instalaes, maquinismos, mveis e utenslios Tipo de cobertura Quaisquer danos materiais a edificaes, lucros cessantes decorrentes de incndios, instalaes, mquinas e equipamentos, responsabilidade civil, operaes e empregador. Garantia obras civis, no estrutural Nova Sede Qualicorp Cobertura de prejuzos efetivamente incorridos decorrentes de inadimplncia das obrigaes assumidas de locao da Nova Sede Qualicorp Responsabilidade civil dos administradores (D&O e E&O) Cobertura de responsabilidade dos administradores para companhia aberta (D&O) Cobertura de responsabilidade dos administradores para companhia aberta (D&O) Importncia segurada 67.082

Garantia de Obras civis Garantia Financeira

15.847

34.091 58.614 175.843

Responsabilidade civil dos administradores Responsabilidade civil dos administradores (ps IPO) Responsabilidade civil dos administradores (POSI)

117.229

36. INFORMAES DESCRITIVAS SOBRE OS SEGMENTOS REPORTVEIS a) Descrio dos servios que so responsveis pelas receitas do segmento reportvel A Companhia, atravs de suas controladas, possui um segmento reportvel, sendo ele o segmento Afinidades, e opera nesse segmento atravs de suas controladas Qualicorp Administradora de Benefcios S.A. (Administradora de Benefcios), Qualicorp Administrao e Servios Ltda. (Qualicorp Administrao) e Qualicorp Corretora de Seguros S.A. (Corretora). A Administradora de Benefcios responsvel pela gesto e administrao dos benefcios coletivos por adeso relacionados aos planos de sade e/ou odontolgicos, em que as principais atividades desempenhadas nesse contexto so: reunio de pessoas jurdicas contratantes; contratao de plano privado de assistncia sade coletivo, na condio de estipulante, a ser disponibilizado para as pessoas jurdicas legitimadas para contratar; oferecimento de planos para associados das pessoas jurdicas contratantes; apoio tcnico na discusso de aspectos operacionais; apoio rea de recursos humanos na gesto de benefcios do plano; terceirizao de servios administrativos; movimentao cadastral; conferncia de faturas; cobrana ao beneficirio por delegao; consultoria para prospectar o mercado, sugerir desenho de plano e modelo de gesto. A Corretora, por sua vez, a responsvel pela distribuio (comercializao) dos planos coletivos por adeso, em que as principais atividades so: identificao do pblico-alvo, sendo eles os associados das entidades e/ou pessoas elegveis aos quadros associativos das respectivas; definio da estratgia de marketing e modelo de distribuio; oferta dos planos coletivos por adeso aos potenciais clientes atravs de canal de distribuio prprio ou rede de outras corretoras de seguros credenciadas. b) Mensurao de lucro, ativos e passivos por segmento operacional As polticas e prticas contbeis do segmento Afinidades so as mesmas descritas na nota explicativa n 3. A Companhia avalia o desempenho do segmento reportvel com base no lucro antes dos juros, resultado financeiro, depreciao, amortizao e provises para o imposto de renda e a contribuio social. Tambm no fazem parte do resultado por segmento as provises para contingncias trabalhistas e cveis. As despesas administrativas compartilhadas no so alocadas aos segmentos. c) Fatores utilizados pela Administrao para identificar o segmento O segmento Afinidades a unidade de negcio que concentra 92,18% da receita operacional bruta da controladora e de suas controladas. Essa unidade gerenciada separadamente dentro do modelo de gesto utilizado pelos administradores da Companhia. O segmento Afinidades utiliza a maior parte dos recursos operacionais e financeiros do Grupo Qualicorp, como, por exemplo, movimentao cadastral dos beneficirios com as operadoras/seguradoras, faturamento e cobrana dos benefcios, baixa dos recebimentos e quitao das faturas e dos repasses financeiros s entidades de classe. Todas as receitas e despesas diretas dos segmentos so identificadas no Sistema ERP - RM, que possui arquitetura de centro de custos elaborada exclusivamente para a identificao dos segmentos e das demais despesas no alocadas.

d) Receita bruta e lquida por tipo de servios prestado

Consolidado 01/01/2013 a 01/01/2012 a 31/12/2013 31/12/2012 RECEITA OPERACIONAL BRUTA Taxa de administrao Repasses financeiros com estipulao de contratos Corretagem Agenciamento Prestao de servios mdicos em geral Prestao de servios de conectividade Consultoria em gesto de benefcio Total da receita operacional bruta DEDUES DA RECEITA OPERACIONAL BRUTA Impostos sobre faturamento Devolues e cancelamentos Total das dedues da receita operacional bruta RECEITA OPERACIONAL LQUIDA 640.957 94.390 460.155 79.960 7.002 7.683 61.569 1.351.716 (151.778) (404) (152.182) 1.199.534 466.875 80.161 387.716 63.233 5.050 9.805 27.750 1.040.590 (119.724) (192) (119.916) 920.674

e) Informaes sobre lucro, ativos e passivos do segmento reportvel Os quadros a seguir demonstram a composio dos itens relacionados ao segmento reportvel; as despesas e/ou receitas no alocadas esto demonstradas no item (f) a seguir:
Consolidado 01/01/2013 a 31/12/2013 Segmento Demais Afinidades segmentos Total 1.105.727 (239.990) (289.048) (211.426) (94.013) 16.391 93.807 (64.520) (15.026) (15.026) 1.199.534 (304.510) (304.074) (226.452) (94.013) 16.391 01/01/2012 a 31/12/2012 Segmento Demais Total Afinidades segmentos 830.803 (191.767) (220.026) (153.193) (59.171) 14.057 (21.719) 89.871 920.674

RECEITA LQUIDA CUSTO DOS SERVIOS PRESTADOS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS Despesas comerciais Perdas com crditos incobrveis Outras receitas operacionais lquidas Proviso por reduo de valor recupervel RESULTADO ANTES DAS DESPESAS NO ALOCADAS

(54.670) (246.437) (18.949) (238.975) (18.949) (172.142) (59.171) 14.057 (21.719)

576.689

14.261

590.950

419.010

16.252

435.262

As informaes sobre lucro, ativos e passivos dos segmentos no reportveis (demais segmentos) so atribuveis a cinco unidades de negcios que no representam isoladamente mais de 10% do resultado da controladora: Segmento Corporativo: concentra todas as atividades relacionadas corretagem de seguros ou intermediao de planos, bem como consultoria em benefcios para clientes empresariais de grande porte ou ainda de pequeno e mdio portes (PME).

 Segmento Gesto de Sade: concentra as atividades de medicina preventiva e gerenciamento de pacientes. Segmento TPA: concentra as atividades de liberao prvia e regulao de eventos mdicos, gesto de rede de prestadores de servios mdicos. Segmento de Conectividade: concentra as atividades de processamento de informaes mdicas. Segmento de Massificados: concentram as atividades de comercializao de todos os produtos no relacionados a planos de sade. f) Conciliao de receitas, lucro, ativos e passivos 01/01/2013 a 31/12/2013 Itens no alocados: Despesas administrativas Despesas comerciais Resultado financeiro Provises para riscos Outras (despesas) receitas Total Resultado antes do IRPJ e da CSLL (-) IRPJ e CSLL Participao dos no controladores Lucro/prejuzo lquido consolidado Ativos Total do segmento reportvel Demais segmentos Itens no alocados Total (335.587) (18.159) (257.791) 18.203 6.000 (587.334) 3.616 (15.811) (19.523) (31.718) 01/01/2012 a 31/12/2012 (303.371) (28.113) (40.076) 2.492 (1.483) (370.551) 64.711 (41.325) (1.109) 22.277

31/12/2013 31/12/2012 2.224.449 169.464 857.156 3.251.069 2.271.973 226.354 548.204 3.046.531

Passivos Total do segmento reportvel Outros segmentos Itens no alocados Total

31/12/2013 31/12/2012 879.101 3.082 2.368.886 3.251.069 727.338 2.319.193 3.046.531

g) Informaes geogrficas do segmento reportado A controladora e suas controladas possuem todas as suas atividades no mercado interno e o segmento Afinidades apresenta a distribuio do seu faturamento nas seguintes unidades federativas: Segmentao por UF (consolidado) SP RJ BA DF MG PE AL TO Outras Total do segmento Afinidades Total dos demais segmentos Total da receita operacional bruta h) Informaes sobre os principais clientes Para o perodo findo em 31 de dezembro de 2013, os principais clientes do segmento Afinidades originaram faturamentos de R$129.023, R$90.310 e R$84.273, o que corresponde a uma participao de 10,35%, 7,25% e 6,76% sobre o faturamento do segmento e 9,55%, 6,68% e 6,23% sobre o faturamento consolidado. 37. DESPESAS POR NATUREZA Apresentamos a seguir o detalhamento da demonstrao do resultado consolidada por natureza: Consolidado 01/01/2013 a 01/01/2012 a 31/12/2012 31/12/2013 Gastos com pessoal e remunerao dos administradores Depreciao e amortizao Gastos com servios de terceiros Repasses financeiros de contratos de adeso Publicidade e propaganda Outras despesas adm. e comerciais Gastos com ocupao Comisso de terceiros Campanha de vendas Reembolso de ttulos e mensalidades associativas Gastos com correio Patrocnios Gastos com material de expediente 235.902 177.407 122.266 120.656 35.747 24.929 25.821 64.889 29.547 7.609 12.040 9.612 9.212 197.753 162.427 88.420 100.989 32.057 29.268 23.771 41.753 18.416 7.110 21.732 10.890 8.828 01/01/2013 a 01/01/2012 a 31/12/2013 31/12/2012 789.589 204.351 63.711 73.776 19.080 13.977 13.314 8.092 60.140 1.246.030 105.686 1.351.716 614.342 179.097 56.335 49.616 5.330 8.323 3.117 1.851 21.031 939.042 101.548 1.040.590

Outros custos dos servios prestados Gastos com contribuies e doaes Conforme demonstrao de resultado: Custos de Servios Prestados Despesas Administrativas Despesas Comerciais

Consolidado 01/01/2013 a 01/01/2012 a 31/12/2013 31/12/2012 8.501 6.053 570 596 884.708 750.063 304.510 335.587 244.611 884.708 245.260 303.371 201.432 750.063

38. COMPROMISSOS Em 31 de dezembro de 2013, a Companhia possui os seguintes compromissos relevantes: a) Contratos de locao de seus escritrios: os compromissos j assumidos montam aproximadamente a R$ 24.548 em 2014, R$ 20.131 em 2015 e R$ 20.233 em 2016. As despesas incorridas com esses contratos no exerccio findo em 31 de dezembro de 2013 foram de R$ 11.906 A Companhia ter uma nova sede onde haver sinergia dos imveis que hoje so locados na cidade de So Paulo para um lugar nico. Em 26 de maro de 2013 a Qualicorp S.A. assinou o contrato de locao de um imvel, em fase final de construo. O contrato foi celebrado pelo prazo de 10 (dez) anos, com incio de vigncia previsto para 1 de agosto de 2013 (desde que atendido as clusulas satisfatrias de habite-se e habitabilidade) e seu trmino em 1 de julho de 2023. O valor do aluguel mensal inicial fica estabelecido em R$1.321 e ser corrigido pela variao acumulada do IGP-M (ndice Geral de Preos de Mercado). b) Planejamentos para aquisio de bens do ativo intangvel (software em desenvolvimento) previstos montam aproximadamente a R$ 46.675 em 2014, R$ 54.675 em 2015 e R$52.730 em 2016 (no auditados). c) As despesas incorridas em 2013 com servios de call center foi de R$26.781 para o ano 2013. O contrato reajustado anualmente, sendo 70% dos preos reajustados com base no percentual de aumento salarial (de acordo com a categoria) e 30% reajustados com base no IGP-M. Na hiptese de resciso imotivada do presente Instrumento, a parte interessada dever comunicar outra parte com 90 dias de antecedncia.

39. LUCRO (PREJUZO) POR AO Controladora e Consolidado 01/01/2013 a 01/01/2012 a 31/12/2013 31/12/2012 Lucro (prejuzo) do perodo atribuvel aos acionistas da Companhia Quantidade mdia ponderada de aes ordinrias para fins de clculo do lucro bsico por ao Lucro (Prejuzo) bsico por ao - R$ Quantidade mdia ponderada de aes ordinrias ajustada pelas opes de aes para fins de clculo do lucro diludo por ao Lucro (prejuzo) diludo por ao - R$ (31.718) 263.606.493 (0,12032) 263.606.493 (0,12032) 22.277 261.823.165 0,08508 267.191.559 0,08337

Em razo de a Companhia ter apresentado prejuzo no exerccio de 2013, o efeito das opes de aes apresenta efeitos antidilutivos; portanto, no apresentam efeitos na determinao do prejuzo por ao diludo do perodo. 40. EVENTOS SUBSEQUENTES Clube de Sade Administradora de Benefcios Ltda. Em 28 de janeiro de 2014, a controlada indireta Qualicorp Administradora de Benefcios S.A. integralizou o capital social da empresa Clube de Sade Administradora de Benefcios Ltda. no montante de R$7.200 dividido em 7.200.000 quotas. A empresa obteve a aprovao de seu registro junto a Agncia Nacional de Sade Suplementar - ANS em 25 de fevereiro de 2014. O objetivo da constituio desta empresa de que o Grupo Qualicorp possa fomentar e administrar a sua carteira de clientes coletivos por adeso para as classes C e D, gerindo seus processos, receitas, custos e despesas correlatos de forma mais otimizada e maximizar sua margem operacional. 41. CONCLUSO DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS As demonstraes financeiras individuais e consolidadas da Companhia foram aprovadas pelo Conselho de Administrao em 17 de maro de 2013, as quais contemplam os eventos subsequentes ocorridos aps a data de encerramento de 31 de dezembro de 2013.

2013-2480