Pequeo manual de Forex

Principales conceptos, operaciones y expresiones

Nuestro pequeo manual de forex no pretende ser una gua exhaustiva o ambiciosa, pero servir para obtener una nocin bsica sobre el tipo de operaciones que existen y permitir aclarar los principales conceptos y las expresiones ms populares que se manejan en el mercado de divisas. Si bien tratamos de facilitar una traduccin al castellano cuando esto sea posible, en muchos casos incluso entre hispano hablantes se utiliza la terminologa anglosajona y de hecho para algunos conceptos no existe traduccin.

Manual de Forex: vocabulario bsico

Currency pair o par de divisas. En todos los cambios de divisas intervienen dos monedas diferentes. Por este motivo se habla del par de divisas. Las mismas se representan con sus cdigos ISO internacionales, separados por una barra oblicua. Por ejemplo para una operacin entre dlares americanos y euros, el par de divisas se representara as: USD/EUR. Base currency o divisa base. Es la divisa que sirve de referencia en una transaccin de forex. Es decir, se determina el precio de la otra divisa en relacin a una unidad de la divisa base. Es la que se escribe primero en el par de divisas. Por ejemplo si se pide una cotizacin para USD/EUR, el USD es la divisa base y por tanto el vendedor responder indicando cuantos euros ofrecera por comprar o vender un dlar. Pip. El Pip o percentage in point es la unidad de medida de precios usada en el forex. Simboliza la fluctuacin ms pequea, que puede sufrir una determinada divisa. La mayora de monedas se cotizan hasta con cuatro decimales, entendindose por un pip el aumento o disminucin de una unidad en el cuarto decimal. Es decir, si la cotizacin del dlar frente al euro es de 1.4578 y sube dos pips, su nuevo valor sera 1.4580. Atencin a las cotizaciones que incluyen el yen japons, ya que al cotizar dicha moneda ms cerca de la centena que de la unidad de las dems monedas, se expresa solamente con dos decimales. Es decir, un pip sera entonces un aumento o disminucin de una centsima. Bid / Ask: Son los precios de compra (bid) y venta (ask) de una determinada moneda. Siguiendo con el ejemplo anterior del par de divisas USD/EUR, el vendedor podra responder a la solicitud de cotizacin: 1.4578 / 85. Esto significara que estara dispuesto a comprar un dlar por 1.4578 Euros y vender un dlar a 1.4585 euros (en la venta slo se indican las decimales que varan con respecto del precio de compra).

Spread: Es la diferencia de valor en pips entre el bid (precio de compra) y el ask (precio de venta). En el ejemplo anterior hablaramos de un Spread de 7 pips. El Spread supone la ganancia del broker ya que en el forex, contrariamente a lo que ocurre en los corredores de bolsa, los agentes no suelen cobrar comisiones. Es por lo tanto conveniente buscar un broker con un Spread lo ms pequeo posible. Go long / go short: Se llama to go long al hecho comprar una divisa extranjera y go short a venderla. Position o posicin: En el lenguaje de forex tomar una posicin o entrar en una posicin significa comprar una determinada moneda. Una vez se est en posesin de ella, se dice entonces que se mantiene una posicin (to hold a position). Finalmente cuando vendemos la divisa, cerramos la posicin (to close the position). Leverage o apalancamiento. Debido a que las fluctuaciones de moneda generalmente slo suponen unos pocos pips, es preciso invertir una gran cantidad de capital para obtener un rendimiento apreciable. Por este motivo se recurre a la financiacin ajena, tomando prestado capital de los brokers. La inmensa mayora de operaciones en el mercado de divisas se realizan mediante estos prstamos. La cantidad de capital que un determinado broker est dispuesto a prestarnos se describe como nivel de apalancamiento y habitualmente suele ser de 100:1. Es decir, con un desembolso de 1 unidad de la moneda que pretendemos comprar, podemos controlar 100 unidades. As desembolsando 1.000 USD, puede controlar un lote estndar de forex completo de 100.000 USD. Algunos brokers incluso ofrecen niveles de apalancamiento mayores de hasta el 400:1. Cuanto mayor el nivel de apalancamiento o "leverage", ms riesgo se corre, debido a que se pueden perder capitales que en realidad no se poseen. Bull / Bear. Son expresiones que se utilizan en forex para describir la tendencia general del mercado. Se habla de un bull market (mercado de toros) cuando tiene tendencia alcista y de un bear market (mercado de osos) cuando la tendencia es bajista. Offshore broker. Son intermediarios de forex que operan desde jurisdicciones offshore o parasos fiscales. Muchos de ellos administran los fondos mediante licencias financieras offshore, permitiendo a sus clientes operar en un entorno libre de impuestos.

Manual de Forex: tipos de transacciones

Existen diferentes maneras de participar en el mercado de divisas, segn el tipo de transaccin que se elija para ello. A continuacin detallamos las principales: Spot transaction. Es la transaccin ms simple. Se trata de una compra o venta a precio actual de mercado. Debido a las diferencias horarias se da un margen de dos das para completar la transaccin. Forward transaction. Es una transaccin a futuro. Se acuerda un precio fijo de cambio para una determinada fecha en el futuro. Es un tipo de operacin que a menudo eligen

empresas multinacionales, ya que de este modo se aseguran el precio de compra de un producto o servicio, eliminando los riesgos de fluctuacin. ETF Exchange traded futures o contratos de futuros. Una operacin muy parecida a las forward transactions, pero con algunas notables diferencias. Los contratos de futuros funcionan de manera similar a las acciones, que tienen cotizacin oficial diaria y se pueden comprar o vender antes de llegar a su madurez o vencimiento. Son instrumentos ms formales y seguros, debido a que llevan la garanta de una cmara de compensacin (clearing house). Forex options (opciones). Parecidos a un contrato de futuros, pero que a su vencimiento no implican obligacin de comprar la divisa en cuestin. Es decir, como su nombre indica, se tiene la "opcin" de comprar a un precio determinado, pero no la obligacin. Swaps. Se trata de un intercambio o prstamo temporal. Se entra en una divisa extranjera durante un tiempo (sin intencin de comprarla), para despus volver a la original. Es una operacin que realizan frecuentemente instituciones financieras, para reducir los riesgos de fluctuacin y beneficiarse de tipos de inters ms favorables. Por lo general las transacciones de tipo especulativo, al menos a escala de los pequeos inversores que operan a travs de brokers, se efectan como spot transactions, es decir a precio de mercado. No obstante, tambin aqu existen diferentes maneras de ejecutar una compra-venta y que estudiamos en la seccin siguiente.

Manual de Forex: tipos de rdenes de compra-venta

Market order (orden de mercado). Es la transaccin ms simple y bsica. Una vez vista la cotizacin deseada en la pantalla, se da la orden de comprar o vender en ese mismo instante. El problema en este tipo de rdenes, es que los mercados fluctan tan rpidamente, que el tipo de cambio visto en pantalla puede haber variado en el momento efectivo de ejecutarse la operacin. Limit order. Para evitar el problema anterior, existe la limit order. Esta consiste, como su nombre indica, en fijar unos niveles mximos o mnimos que una vez alcanzados, desencadenarn automticamente la orden de compra-venta. Si la intencin es comprar divisa, se fijar el lmite por debajo del precio actual para adquirirla a un precio ms barato, y si es una venta, el lmite se fijar por encima del nivel actual, para poder venderla a un precio superior. Este sistema adems sirve para automatizar las transacciones en los momentos en los que no se pueda seguir la evolucin de los mercados. Esto es especialmente importante para personas que no disponen de todo el da para seguir los movimientos del forex, ya que las cotizaciones fluctan rpidamente y al final de la jornada la situacin puede ser radicalmente distinta de cuando comenz. Existen dos tipos de limit orders. La que es vlida hasta el momento en que el inversor decide cancelarla (llamada GTC o good until canceled) o la que es vlida slo por un da (GFD o good for the day).

Stop order o Stop-Loss order. Esta orden consiste en fijar un lmite por debajo de la posicin actual, de modo que si la cotizacin cae hasta ese nivel, automticamente se ejecuta la operacin de venta. De este modo se evitan prdidas mayores. Stop Limit order. Una combinacin de las dos rdenes anteriores. Por ejemplo para una venta, por un lado se fijar un lmite por encima de la cotizacin actual en el que se desea que se ejecute la misma (asegurar la ganancia). Por otro, a su vez se fija una stop-loss order por debajo del valor actual para abortar una prdida abultada en caso de que la divisa se mueva en la direccin contraria a la esperada. Order cancels order. Con esta orden se combinan dos limit o dos stop-loss orders. Es decir se puede poner una orden para comprar una divisa y otra para venderla al mismo tiempo. Una vez se alcance uno de los lmites, se ejecutar esa orden y se cancelar la otra automticamente. Trailing stop order. Similar a la stop order simple, pero con una base mvil. Es decir, si en una venta la cotizacin sube, el punto de ejecucin de la stop order tambin ir ascendiendo proporcionalmente. De este modo se va asegurando el beneficio ya conseguido evitando que lo ganado se vuelva a perder si el mercado cae rpidamente. En resumen, existen varios tipos de rdenes que a su vez permiten ser combinadas de diferentes maneras. Cabe sin embargo destacar, que no todos los brokers ofrecen todos los tipos de rdenes o en algunos casos pueden llegar a cobrarle un recargo por operaciones que no sean de mercado (market orders). Por este motivo conviene estudiar con atencin las condiciones que ofrece el broker de su eleccin, incluyendo su spread, posibles comisiones adicionales, etc. Por supuesto existen otros trminos o conceptos no tratados en nuestro pequeo manual de forex, pero los mencionados estn entre los ms importantes y cotidianos.