Índice: Dados Da Empresa

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2013 - JBS SA
Verso : 1
ndice
Dados da Empresa
Composio do Capital Proventos em Dinheiro 1 2
DFs Individuais
Balano Patrimonial Ativo Balano Patrimonial Passivo Demonstrao do Resultado Demonstrao do Resultado Abrangente Demonstrao do Fluxo de Caixa Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido DMPL - 01/01/2013 31/12/2013 DMPL - 01/01/2012 31/12/2012 DMPL - 01/01/2011 31/12/2011 Demonstrao do Valor Adicionado 11 12 13 14 3 5 7 8 9
DFs Consolidadas
Balano Patrimonial Ativo Balano Patrimonial Passivo Demonstrao do Resultado Demonstrao do Resultado Abrangente Demonstrao do Fluxo de Caixa Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido DMPL - 01/01/2013 31/12/2013 DMPL - 01/01/2012 31/12/2012 DMPL - 01/01/2011 31/12/2011 Demonstrao do Valor Adicionado Relatrio da Administrao Notas Explicativas Comentrio Sobre o Comportamento das Projees Empresariais Outras Informaes que a Companhia Entenda Relevantes 24 25 26 27 29 54 122 147 16 18 20 21 22
Pareceres e Declaraes
Parecer dos Auditores Independentes - Sem Ressalva 148
Verso : 1
ndice
Parecer do Conselho Fiscal ou rgo Equivalente Declarao dos Diretores sobre as Demonstraes Financeiras Declarao dos Diretores sobre o Parecer dos Auditores Independentes 150 151 152
Verso : 1
Dados da Empresa / Composio do Capital

Nmero de Aes (Unidades)
Do Capital Integralizado Ordinrias Preferenciais Total Em Tesouraria Ordinrias Preferenciais Total 75.190.179 0 75.190.179 2.943.644.008 0 2.943.644.008
ltimo Exerccio Social 31/12/2013
PGINA: 1 de 152
Verso : 1
Dados da Empresa / Proventos em Dinheiro

Evento Reunio do Conselho de Administrao Aprovao 20/03/2014 Provento Dividendo Incio Pagamento Espcie de Ao Ordinria Classe de Ao Provento por Ao (Reais / Ao) 0,07675
PGINA: 2 de 152
Verso : 1
DFs Individuais / Balano Patrimonial Ativo (Reais Mil)

Cdigo da Conta 1 1.01 1.01.01 1.01.02 1.01.02.01 1.01.03 1.01.03.01 Descrio da Conta Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicaes Financeiras Aplicaes Financeiras Avaliadas a Valor Justo Contas a Receber Clientes ltimo Exerccio 31/12/2013 46.616.471 13.320.972 1.789.254 3.434.724 3.434.724 4.087.073 4.087.073 4.175.658 -88.585 2.414.148 1.275.614 1.275.614 10.171 309.988 309.988 33.295.499 2.761.773 1.784.948 1.784.948 976.825 294.254 682.571 11.594.353 11.594.353 11.594.353 9.392.336 8.563.731 8.563.731 828.605 Penltimo Exerccio 31/12/2012 35.926.521 9.851.888 1.014.160 2.550.824 2.550.824 2.753.737 2.753.737 2.850.670 -96.933 1.940.192 1.309.995 1.309.995 9.648 273.332 273.332 26.074.633 1.656.156 808.062 808.062 848.094 206.137 641.957 6.118.876 6.118.876 6.118.876 8.767.637 7.936.483 7.936.483 831.154 Antepenltimo Exerccio 31/12/2011 34.286.604 8.635.203 1.483.479 2.129.388 2.129.388 1.883.093 1.883.093 1.996.275 -113.182 1.544.261 1.330.609 1.330.609 8.148 256.225 256.225 25.651.401 754.739 88.505 88.505 666.234 104.207 562.027 7.561.574 7.561.574 7.561.574 7.803.582 7.565.346 7.565.346 238.236
1.01.03.01.01 Contas a Receber de Clientes 1.01.03.01.02 Perda Estimada C/ Crdito de Liq. Duvidosa-PECLD 1.01.04 1.01.06 1.01.06.01 1.01.07 1.01.08 1.01.08.03 1.02 1.02.01 1.02.01.08 Estoques Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Despesas Antecipadas Outros Ativos Circulantes Outros Ativo No Circulante Ativo Realizvel a Longo Prazo Crditos com Partes Relacionadas
1.02.01.08.02 Crditos com Controladas 1.02.01.09 Outros Ativos No Circulantes
1.02.01.09.03 Depsitos, Caues e Outros 1.02.01.09.04 Tributos a Recuperar 1.02.02 1.02.02.01 Investimentos Participaes Societrias
1.02.02.01.02 Participaes em Controladas 1.02.03 1.02.03.01 Imobilizado Imobilizado em Operao
1.02.03.01.01 Imobilizado Lquido 1.02.03.03 Imobilizado em Andamento
PGINA: 3 de 152
Verso : 1
DFs Individuais / Balano Patrimonial Ativo (Reais Mil)

Cdigo da Conta 1.02.04 1.02.04.01 Descrio da Conta Intangvel Intangveis ltimo Exerccio 31/12/2013 9.547.037 9.547.037 9.085.970 452.578 8.489 Penltimo Exerccio 31/12/2012 9.531.964 9.531.964 9.069.926 452.578 9.460 Antepenltimo Exerccio 31/12/2011 9.531.506 9.531.506 9.069.926 452.575 9.005
1.02.04.01.02 gio 1.02.04.01.03 Marcas e Patentes 1.02.04.01.04 Softwares
PGINA: 4 de 152
Verso : 1
DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo (Reais Mil)

Cdigo da Conta 2 2.01 2.01.01 2.01.02 2.01.02.01 2.01.02.02 2.01.03 2.01.03.01 2.01.03.02 2.01.03.03 2.01.04 2.01.04.01 Descrio da Conta Passivo Total Passivo Circulante Obrigaes Sociais e Trabalhistas Fornecedores Fornecedores Nacionais Fornecedores Estrangeiros Obrigaes Fiscais Obrigaes Fiscais Federais Obrigaes Fiscais Estaduais Obrigaes Fiscais Municipais Emprstimos e Financiamentos Emprstimos e Financiamentos ltimo Exerccio 31/12/2013 46.616.471 9.444.767 282.300 1.371.205 1.330.416 40.789 100.441 79.240 20.881 320 6.839.122 6.839.122 2.318.504 4.520.618 851.699 851.699 95.853 535.352 220.494 15.219.916 13.753.849 13.753.849 4.410.482 9.343.367 211.043 211.043 62.754 23.123 125.166 Penltimo Exerccio 31/12/2012 35.926.521 7.281.898 263.228 1.000.273 942.156 58.117 98.513 76.434 21.724 355 5.355.774 5.355.774 1.651.185 3.704.589 564.110 564.110 112.712 280.649 170.749 8.034.076 6.795.885 6.795.885 3.017.628 3.778.257 257.254 257.254 95.142 24.265 137.847 Antepenltimo Exerccio 31/12/2011 34.286.604 6.065.931 254.150 666.375 622.773 43.602 93.713 80.465 12.733 515 4.574.702 4.574.702 1.525.182 3.049.520 476.991 476.991 10.589 466.402 0 7.556.851 7.095.193 7.095.193 3.289.273 3.805.920 30.885 30.885 2.048 28.837 0
2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional 2.01.04.01.02 Em Moeda Estrangeira 2.01.05 2.01.05.02 Outras Obrigaes Outros
2.01.05.02.04 Dbito com Terceiros para Investimentos 2.01.05.02.05 Outros Passivos Circulantes 2.01.05.02.06 Dividendos Declarados 2.02 2.02.01 2.02.01.01 Passivo No Circulante Emprstimos e Financiamentos Emprstimos e Financiamentos
2.02.02.02.03 Dbito com Terceiros para Investimentos 2.02.02.02.04 Outros Passivos no Circulantes 2.02.02.02.05 Obrigaes Fiscais, Trabalhistas e Sociais
PGINA: 5 de 152
Verso : 1
DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo (Reais Mil)

Cdigo da Conta 2.02.03 2.02.03.01 2.02.04 2.02.04.01 Descrio da Conta Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos Provises Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis ltimo Exerccio 31/12/2013 1.090.973 1.090.973 164.051 164.051 96.331 57.769 9.951 21.951.788 21.506.247 -297.526 211.879 -595.849 86.444 92.227 2.705.084 90.060 2.615.024 132.787 -2.187.031 Penltimo Exerccio 31/12/2012 825.781 825.781 155.156 155.156 92.041 53.838 9.277 20.610.547 21.506.247 -487.273 211.879 -776.526 77.374 96.847 1.993.697 43.715 1.949.982 92.999 -2.591.970 Antepenltimo Exerccio 31/12/2011 289.798 289.798 140.975 140.975 86.466 47.646 6.863 20.663.822 21.506.247 365.182 985.944 -610.550 -10.212 101.556 1.440.799 7.768 1.433.031 127.071 -2.877.033
2.02.04.01.01 Provises Fiscais 2.02.04.01.02 Provises Previdencirias e Trabalhistas 2.02.04.01.04 Provises Cveis 2.03 2.03.01 2.03.02 2.03.02.01 2.03.02.05 2.03.02.07 2.03.03 2.03.04 2.03.04.01 2.03.04.10 2.03.06 2.03.07 Patrimnio Lquido Capital Social Realizado Reservas de Capital gio na Emisso de Aes Aes em Tesouraria Transaes de Capital Reservas de Reavaliao Reservas de Lucros Reserva Legal Reserva para Expanso Ajustes de Avaliao Patrimonial Ajustes Acumulados de Converso
PGINA: 6 de 152
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao do Resultado (Reais Mil)

Cdigo da Conta 3.01 3.02 3.03 3.04 3.04.01 3.04.02 3.04.04 3.04.05 3.04.06 3.05 3.06 3.06.01 3.06.02 3.07 3.08 3.08.01 3.08.02 3.09 3.11 3.99 3.99.01 3.99.01.01 3.99.02 3.99.02.01 Descrio da Conta Receita de Venda de Bens e/ou Servios Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais Resultado de Equivalncia Patrimonial Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Lquido das Operaes Continuadas Lucro/Prejuzo do Perodo Lucro por Ao - (Reais / Ao) Lucro Bsico por Ao ON Lucro Diludo por Ao ON 0,32332 0,24784 -0,02777 0,32332 0,24784 -0,02777 ltimo Exerccio 01/01/2013 31/12/2013 20.975.955 -15.808.619 5.167.336 -2.326.387 -2.183.117 -1.072.208 0 -10.251 939.189 2.840.949 -1.648.833 3.629.353 -5.278.186 1.192.116 -265.209 2.380 -267.589 926.907 926.907 Penltimo Exerccio 01/01/2012 31/12/2012 16.405.822 -12.093.878 4.311.944 -1.972.666 -1.564.217 -816.779 23.290 0 385.040 2.339.278 -1.082.690 967.526 -2.050.216 1.256.588 -537.650 2.424 -540.074 718.938 718.938 Antepenltimo Exerccio 01/01/2011 31/12/2011 13.060.853 -10.023.868 3.036.985 -1.729.154 -1.274.996 -595.453 28.031 0 113.264 1.307.831 -1.468.238 343.528 -1.811.766 -160.407 84.702 2.710 81.992 -75.705 -75.705
PGINA: 7 de 152
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao do Resultado Abrangente (Reais Mil)

Cdigo da Conta 4.01 4.02 4.02.01 4.02.02 4.02.03 4.03 Descrio da Conta Lucro Lquido do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajuste de Avaliao Patrimonial em Controladas Ajuste Acumulado de Converso em Controladas Variao Cambial Sobre Investimentos no Exterior Resultado Abrangente do Perodo ltimo Exerccio 01/01/2013 31/12/2013 926.907 444.727 39.788 -272.239 677.178 1.371.634 Penltimo Exerccio 01/01/2012 31/12/2012 718.938 250.991 -34.072 58.862 226.201 969.929 Antepenltimo Exerccio 01/01/2011 31/12/2011 -75.705 -189.380 128.790 -281.203 -36.967 -265.085
PGINA: 8 de 152
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto (Reais Mil)

Cdigo da Conta 6.01 6.01.01 6.01.01.01 6.01.01.02 6.01.01.03 6.01.01.04 6.01.01.06 6.01.01.07 6.01.01.08 6.01.01.09 6.01.02 6.01.02.01 6.01.02.02 6.01.02.03 6.01.02.04 6.01.02.05 6.01.02.07 6.01.02.08 6.02 6.02.01 6.02.02 6.02.03 6.02.05 6.02.06 6.02.07 6.03 6.03.01 6.03.02 6.03.03 Descrio da Conta Caixa Lquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operaes Lucro Lquido do Exerccio Depreciaes e Amortizaes Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa Resultado de Equivalncia Patrimonial Resultado na Venda de Imobilizado Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos Encargos Financeiros Circulantes e No Circulantes Proviso para Riscos Processuais Variaes nos Ativos e Passivos Aumento em Contas a Receber Aumento nos Estoques Reduo (Aumento) do Imposto a Recuperar Aumento em Outros Ativos Circ. e No Circ. Aumento de Crd. com Empresas Ligadas Aumento (Reduo) com Fornecedores Aumento (Reduo) em Outros Passivos Circ.e No Circ. Caixa Lquido Atividades de Investimento Adies no Ativo Imobilizado e Intangvel Adies nos Investimentos em Controladas Efeito Lquido Capital Giro Empresa Adquirida Recebimento pelo distrato Inalca JBS Baixas nos investimentos em controladas Recebimento Dividendos JBS USA Caixa Lquido Atividades de Financiamento Emprstimos e Financiamentos Captados Pagamentos de Emprstimos e Financiamentos Debntures Conversveis ltimo Exerccio 01/01/2013 31/12/2013 274.091 2.142.319 926.907 515.215 375 -939.189 8.220 267.589 1.354.307 8.895 -1.868.228 -1.387.750 -294.557 -6.283 -234.389 -500.820 331.204 224.367 -1.300.352 -1.019.292 0 915 0 -281.975 0 2.685.255 10.745.707 -7.887.692 0 Penltimo Exerccio 01/01/2012 31/12/2012 553.863 1.794.606 718.938 435.920 -6.431 -385.040 -14.852 540.074 495.970 10.027 -1.240.743 -828.058 -329.123 106.863 -58.723 -463.806 303.692 28.412 -309.761 -1.083.314 0 7.356 0 -109.306 875.503 -291.985 5.579.875 -5.869.508 0 Antepenltimo Exerccio 01/01/2011 31/12/2011 435.248 1.700.798 -75.705 436.501 10.021 -113.264 -24.998 -81.992 1.544.673 5.562 -1.265.550 -149.369 -433.292 -195.802 -104.145 -360.521 77.789 -100.210 1.463.049 -569.741 -963.638 718 504.002 2.491.708 0 -1.286.079 6.181.618 -7.341.304 -749
PGINA: 9 de 152
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto (Reais Mil)

Cdigo da Conta 6.03.07 6.03.08 6.03.09 6.05 6.05.01 6.05.02 Descrio da Conta Aquisio de Aes de Emisso Prpria Transaes de capital Pagamentos de dividendos Aumento (Reduo) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes ltimo Exerccio 01/01/2013 31/12/2013 -2.364 0 -170.396 1.658.994 3.564.984 5.223.978 Penltimo Exerccio 01/01/2012 31/12/2012 -2.352 0 0 -47.883 3.612.867 3.564.984 Antepenltimo Exerccio 01/01/2011 31/12/2011 -125.381 -263 0 612.218 3.000.649 3.612.867
PGINA: 10 de 152
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2013 31/12/2013 (Reais Mil)
Cdigo da Conta 5.01 5.03 5.04 5.04.04 5.04.09 5.05 5.05.02 5.05.02.04 5.05.02.06 5.05.02.07 5.05.02.08 5.06 5.06.02 5.06.07 5.07 Descrio da Conta Capital Social Integralizado 21.506.247 21.506.247 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 21.506.247 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria -487.273 -487.273 189.747 180.677 9.070 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -297.526 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados 0 0 0 0 0 -931.527 -931.527 0 -220.140 -46.345 -665.042 931.527 4.620 926.907 0 Outros Resultados Abrangentes -2.402.124 -2.402.124 0 0 0 444.727 444.727 444.727 0 0 0 -4.620 -4.620 0 -1.962.017 Patrimnio Lquido
Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transaes de Capital com os Scios Aes em Tesouraria Adquiridas Transaes de Capital Resultado Abrangente Total Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Converso do Perodo Dividendos Propostos Reserva Legal Reserva para Expanso Mutaes Internas do Patrimnio Lquido Realizao da Reserva Reavaliao Lucro do Exerccio Saldos Finais
1.993.697 1.993.697 0 0 0 711.387 711.387 0 0 46.345 665.042 0 0 0 2.705.084
20.610.547 20.610.547 189.747 180.677 9.070 224.587 224.587 444.727 -220.140 0 0 926.907 0 926.907 21.951.788
PGINA: 11 de 152
Verso : 1
Cdigo da Conta 5.01 5.03 5.04 5.04.04 5.04.09 5.04.10 5.05 5.05.02 5.05.02.04 5.05.02.06 5.05.02.07 5.05.02.08 5.06 5.06.02 5.06.07 5.07 Descrio da Conta Capital Social Integralizado 21.506.247 21.506.247 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 21.506.247 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria 365.182 365.182 -852.455 -939.717 87.586 -324 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -487.273 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados 0 0 0 0 0 0 -723.647 -723.647 0 -170.749 -35.947 -516.951 723.647 4.709 718.938 0 Outros Resultados Abrangentes -2.648.406 -2.648.406 0 0 0 0 250.991 250.991 250.991 0 0 0 -4.709 -4.709 0 -2.402.124 Patrimnio Lquido
Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transaes de Capital com os Scios Aes em Tesouraria Adquiridas Transaes de Capital Custo de Transao Resultado Abrangente Total Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Converso do Perodo Dividendos Propostos Reserva Legal Reserva para Expanso Mutaes Internas do Patrimnio Lquido Realizao da Reserva Reavaliao Lucro do Ecerccio Saldos Finais
1.440.799 1.440.799 0 0 0 0 552.898 552.898 0 0 35.947 516.951 0 0 0 1.993.697
20.663.822 20.663.822 -852.455 -939.717 87.586 -324 80.242 80.242 250.991 -170.749 0 0 718.938 0 718.938 20.610.547
PGINA: 12 de 152
Verso : 1
Cdigo da Conta 5.01 5.03 5.04 5.04.04 5.04.08 5.04.09 5.05 5.05.02 5.05.02.04 5.06 5.06.02 5.06.04 5.06.05 5.07 Descrio da Conta Capital Social Integralizado 18.046.067 18.046.067 3.460.180 0 3.460.180 0 0 0 0 0 0 0 0 21.506.247 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria 490.826 490.826 -125.644 -125.381 0 -263 0 0 0 0 0 0 0 365.182 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5.258 70.447 -75.705 0 Outros Resultados Abrangentes -2.453.768 -2.453.768 0 0 0 0 -189.380 -189.380 -189.380 -5.258 -5.258 0 0 -2.648.406 Patrimnio Lquido
Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transaes de Capital com os Scios Aes em Tesouraria Adquiridas Debntures conversveis Transaes de Capital Resultado Abrangente Total Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Converso do Perodo Mutaes Internas do Patrimnio Lquido Realizao da Reserva Reavaliao Absoro do Prejuizo Prejuizo do Exerccio Saldos Finais
1.511.246 1.511.246 0 0 0 0 0 0 0 -70.447 0 -70.447 0 1.440.799
17.594.371 17.594.371 3.334.536 -125.381 3.460.180 -263 -189.380 -189.380 -189.380 -75.705 0 0 -75.705 20.663.822
PGINA: 13 de 152
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao do Valor Adicionado (Reais Mil)

Cdigo da Conta 7.01 7.01.01 7.01.02 7.01.04 7.02 7.02.01 7.02.02 7.03 7.04 7.04.01 7.05 7.06 7.06.01 7.06.02 7.06.03 7.07 7.08 7.08.01 7.08.01.01 7.08.01.02 7.08.01.03 7.08.02 7.08.02.01 7.08.02.02 7.08.02.03 7.08.03 7.08.03.01 7.08.03.02 7.08.03.03 Descrio da Conta Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Servios Outras Receitas Proviso/Reverso de Crds. Liquidao Duvidosa Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Valor Adicionado Bruto Retenes Depreciao, Amortizao e Exausto Valor Adicionado Lquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferncia Resultado de Equivalncia Patrimonial Receitas Financeiras Outros Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuio do Valor Adicionado Pessoal Remunerao Direta Benefcios F.G.T.S. Impostos, Taxas e Contribuies Federais Estaduais Municipais Remunerao de Capitais de Terceiros Juros Aluguis Outras ltimo Exerccio 01/01/2013 31/12/2013 22.067.506 22.064.641 3.240 -375 -16.614.887 -13.176.463 -3.438.424 5.452.619 -515.215 -515.215 4.937.404 5.691.646 939.189 4.746.460 5.997 10.629.050 10.629.050 1.893.446 1.609.547 203.659 80.240 1.373.654 383.583 974.663 15.408 6.435.043 6.342.572 68.381 24.090 Penltimo Exerccio 01/01/2012 31/12/2012 17.479.175 17.440.319 32.425 6.431 -12.576.144 -10.028.087 -2.548.057 4.903.031 -435.920 -435.920 4.467.111 1.392.218 385.040 1.007.119 59 5.859.329 5.859.329 1.477.619 1.259.220 153.769 64.630 1.543.579 666.855 860.755 15.969 2.119.193 2.037.834 65.131 16.228 Antepenltimo Exerccio 01/01/2011 31/12/2011 13.939.536 13.914.737 34.820 -10.021 -9.679.930 -7.507.627 -2.172.303 4.259.606 -436.501 -436.501 3.823.105 2.077.800 113.264 1.961.079 3.457 5.900.905 5.900.905 1.314.186 1.066.632 169.640 77.914 1.228.868 451.607 774.733 2.528 3.433.556 3.300.639 60.096 72.821
PGINA: 14 de 152
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao do Valor Adicionado (Reais Mil)

Cdigo da Conta 7.08.04 7.08.04.03 Descrio da Conta Remunerao de Capitais Prprios Lucros Retidos / Prejuzo do Perodo ltimo Exerccio 01/01/2013 31/12/2013 926.907 926.907 Penltimo Exerccio 01/01/2012 31/12/2012 718.938 718.938 Antepenltimo Exerccio 01/01/2011 31/12/2011 -75.705 -75.705
PGINA: 15 de 152
Verso : 1
DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Ativo (Reais Mil)

Cdigo da Conta 1 1.01 1.01.01 1.01.02 1.01.02.01 1.01.03 1.01.03.01 Descrio da Conta Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicaes Financeiras Aplicaes Financeiras Avaliadas a Valor Justo Contas a Receber Clientes ltimo Exerccio 31/12/2013 68.670.221 28.913.483 4.713.369 4.299.778 4.299.778 8.919.926 8.919.926 9.130.369 -210.443 6.904.616 1.419.343 2.003.256 2.003.256 152.425 500.770 500.770 39.756.738 3.562.888 496.903 733.958 733.958 2.332.027 1.182.302 1.149.725 277.571 20.940.616 19.509.842 19.509.842 1.430.774 Penltimo Exerccio 31/12/2012 49.756.193 19.383.399 1.949.230 3.433.857 3.433.857 5.688.648 5.688.648 5.820.336 -131.688 5.182.187 849.624 1.676.267 1.676.267 142.961 460.625 460.625 30.372.794 2.198.322 304.309 548.909 548.909 1.345.104 671.758 673.346 258.620 16.207.640 14.987.501 14.987.501 1.220.139 Antepenltimo Exerccio 31/12/2011 47.410.884 17.931.281 2.247.919 3.040.275 3.040.275 4.679.846 4.679.846 4.829.765 -149.919 5.405.705 209.543 1.690.311 1.690.311 131.033 526.649 526.649 29.479.603 1.568.270 0 552.197 552.197 1.016.073 389.947 626.126 0 15.378.714 14.573.241 14.573.241 805.473
1.01.03.01.01 Contas a Receber de Clentes 1.01.03.01.02 Perda Estimada C/ Crdito de Liq. Duvidosa-PECLD 1.01.04 1.01.05 1.01.06 1.01.06.01 1.01.07 1.01.08 1.01.08.03 1.02 1.02.01 1.02.01.05 1.02.01.08 Estoques Ativos Biolgicos Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Despesas Antecipadas Outros Ativos Circulantes Outros Ativo No Circulante Ativo Realizvel a Longo Prazo Ativos Biolgicos Crditos com Partes Relacionadas
1.02.01.08.03 Crditos com Controladores 1.02.01.09 Outros Ativos No Circulantes
1.02.01.09.03 Depsitos, Caues e Outros 1.02.01.09.04 Tributos a Recuperar 1.02.02 1.02.03 1.02.03.01 Investimentos Imobilizado Imobilizado em Operao
1.02.03.01.01 Imobilizado Lquido 1.02.03.03 Imobilizado em Andamento
PGINA: 16 de 152
Verso : 1
DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Ativo (Reais Mil)

Cdigo da Conta 1.02.04 1.02.04.01 Descrio da Conta Intangvel Intangveis ltimo Exerccio 31/12/2013 14.975.663 14.975.663 12.702.971 1.553.916 34.672 74.844 603.152 6.108 Penltimo Exerccio 31/12/2012 11.708.212 11.708.212 10.351.556 687.165 15.810 66.326 584.551 2.804 Antepenltimo Exerccio 31/12/2011 12.532.619 12.532.619 11.189.867 665.005 16.406 60.840 597.016 3.485
1.02.04.01.02 gio 1.02.04.01.03 Marcas e patentes 1.02.04.01.04 Softwares 1.02.04.01.05 Direito de explorao do uso da gua 1.02.04.01.06 Carteira de clientes 1.02.04.01.07 Outros Intangveis
PGINA: 17 de 152
Verso : 1
DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Passivo (Reais Mil)

Cdigo da Conta 2 2.01 2.01.01 2.01.02 2.01.02.01 2.01.02.02 2.01.03 2.01.03.01 Descrio da Conta Passivo Total Passivo Circulante Obrigaes Sociais e Trabalhistas Fornecedores Fornecedores Nacionais Fornecedores Estrangeiros Obrigaes Fiscais Obrigaes Fiscais Federais ltimo Exerccio 31/12/2013 68.670.221 17.708.869 1.592.135 5.342.388 4.700.089 642.299 169.161 103.670 19.760 83.910 65.044 447 9.430.892 9.430.892 4.691.366 4.739.526 1.174.293 1.174.293 264.264 689.535 220.494 27.828.098 23.330.449 23.330.449 12.645.876 10.684.573 1.528.731 1.528.731 463.485 Penltimo Exerccio 31/12/2012 49.756.193 11.537.573 1.067.472 3.564.270 3.060.671 503.599 217.423 184.762 8.886 175.876 32.259 402 6.098.898 6.098.898 2.292.856 3.806.042 589.510 589.510 112.712 306.049 170.749 16.785.314 14.390.046 14.390.046 10.611.789 3.778.257 915.151 915.151 95.142 Antepenltimo Exerccio 31/12/2011 47.410.884 10.395.699 949.583 3.323.886 2.843.882 480.004 429.108 403.619 211.528 192.091 24.834 655 5.339.433 5.339.433 2.167.897 3.171.536 353.689 353.689 10.589 343.100 0 15.415.997 13.532.761 13.532.761 9.516.410 4.016.351 953.304 953.304 2.048
2.01.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuio Social a Pagar 2.01.03.01.02 Outras Obrigaes Fiscais e Federais 2.01.03.02 2.01.03.03 2.01.04 2.01.04.01 Obrigaes Fiscais Estaduais Obrigaes Fiscais Municipais Emprstimos e Financiamentos Emprstimos e Financiamentos
2.01.05.02.04 Dbito com Terceiros para Investimentos 2.01.05.02.05 Outros Passivos Circulantes 2.01.05.02.06 Dividendos Declarados 2.02 2.02.01 2.02.01.01 Passivo No Circulante Emprstimos e Financiamentos Emprstimos e Financiamentos
2.02.02.02.03 Dbito com Terceiros para Investimentos
PGINA: 18 de 152
Verso : 1
DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Passivo (Reais Mil)

Cdigo da Conta Descrio da Conta ltimo Exerccio 31/12/2013 705.179 360.067 2.119.594 2.119.594 849.324 849.324 610.823 163.466 75.035 23.133.254 21.506.247 -297.526 211.879 -595.849 86.444 92.227 2.705.084 90.060 2.615.024 132.787 -2.187.031 1.181.466 Penltimo Exerccio 31/12/2012 524.230 295.779 1.276.756 1.276.756 203.361 203.361 94.152 75.685 33.524 21.433.306 21.506.247 -487.273 211.879 -776.526 77.374 96.847 1.993.697 43.715 1.949.982 92.999 -2.591.970 822.759 Antepenltimo Exerccio 31/12/2011 683.812 267.444 678.372 678.372 251.560 251.560 144.272 71.004 36.284 21.599.188 21.506.247 365.182 985.944 -610.550 -10.212 101.556 1.440.799 7.768 1.433.031 127.071 -2.877.033 935.366 2.02.02.02.04 Obrigaes Fiscais, Trabalhistas e Sociais 2.02.02.02.05 Outros Passivos no Circulantes 2.02.03 2.02.03.01 2.02.04 2.02.04.01 Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos Provises Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis
2.02.04.01.01 Provises Fiscais 2.02.04.01.02 Provises Previdencirias e Trabalhistas 2.02.04.01.04 Provises Cveis 2.03 2.03.01 2.03.02 2.03.02.01 2.03.02.05 2.03.02.07 2.03.03 2.03.04 2.03.04.01 2.03.04.10 2.03.06 2.03.07 2.03.09 Patrimnio Lquido Consolidado Capital Social Realizado Reservas de Capital gio na Emisso de Aes Aes em Tesouraria Transaes de Capital Reservas de Reavaliao Reservas de Lucros Reserva Legal Reserva para Expanso Ajustes de Avaliao Patrimonial Ajustes Acumulados de Converso Participao dos Acionistas No Controladores
PGINA: 19 de 152
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado (Reais Mil)

Cdigo da Conta 3.01 3.02 3.03 3.04 3.04.01 3.04.02 3.04.04 3.04.05 3.04.06 3.05 3.06 3.06.01 3.06.02 3.07 3.08 3.08.01 3.08.02 3.09 3.11 3.11.01 3.11.02 3.99 3.99.01 3.99.01.01 3.99.02 3.99.02.01 Descrio da Conta Receita de Venda de Bens e/ou Servios Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais Resultado de Equivalncia Patrimonial Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Lquido das Operaes Continuadas Lucro/Prejuzo Consolidado do Perodo Atribudo a Scios da Empresa Controladora Atribudo a Scios No Controladores Lucro por Ao - (Reais / Ao) Lucro Bsico por Ao ON Lucro Diludo por Ao ON 0,32332 0,24784 -0,02777 0,32332 0,24784 -0,02777 ltimo Exerccio 01/01/2013 31/12/2013 92.902.798 -81.056.088 11.846.710 -7.691.384 -5.262.199 -2.519.993 84.086 0 6.722 4.155.326 -2.380.331 4.267.709 -6.648.040 1.774.995 -656.670 -166.231 -490.439 1.118.325 1.118.325 926.907 191.418 Penltimo Exerccio 01/01/2012 31/12/2012 75.696.710 -67.006.886 8.689.824 -5.969.295 -3.877.714 -2.057.415 0 -35.002 836 2.720.529 -1.338.243 1.583.442 -2.921.685 1.382.286 -619.396 -176.742 -442.654 762.890 762.890 718.938 43.952 Antepenltimo Exerccio 01/01/2011 31/12/2011 61.796.761 -55.100.207 6.696.554 -4.915.934 -3.144.069 -1.739.198 0 -32.667 0 1.780.620 -2.010.728 465.154 -2.475.882 -230.108 -92.777 -520.711 427.934 -322.885 -322.885 -75.705 -247.180
PGINA: 20 de 152
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado Abrangente (Reais Mil)

Cdigo da Conta 4.01 4.02 4.02.01 4.02.02 4.02.03 4.03 4.03.01 4.03.02 Descrio da Conta Lucro Lquido Consolidado do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajuste de Avaliao Patrimonial em Controladas Ajuste Acumulado de Converso em Controladas Variao Cambial Sobre Investimentos no Exterior Resultado Abrangente Consolidado do Perodo Atribudo a Scios da Empresa Controladora Atribudo a Scios No Controladores ltimo Exerccio 01/01/2013 31/12/2013 1.118.325 444.727 39.788 -272.239 677.178 1.563.052 1.371.634 191.418 Penltimo Exerccio 01/01/2012 31/12/2012 762.890 250.991 -34.072 58.862 226.201 1.013.881 955.469 58.412 Antepenltimo Exerccio 01/01/2011 31/12/2011 -322.885 -189.380 128.790 -281.203 -36.967 -512.265 -120.108 -392.157
PGINA: 21 de 152
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto (Reais Mil)

Cdigo da Conta 6.01 6.01.01 6.01.01.01 6.01.01.02 6.01.01.03 6.01.01.05 6.01.01.06 6.01.01.07 6.01.01.08 6.01.01.09 6.01.01.11 6.01.01.13 6.01.02 6.01.02.01 6.01.02.02 6.01.02.03 6.01.02.04 6.01.02.05 6.01.02.06 6.01.02.07 6.01.02.08 6.01.02.10 6.01.02.12 6.02 6.02.01 6.02.03 6.02.05 6.02.06 6.02.07 Descrio da Conta Caixa Lquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operaes Lucro Lquido do Exerccio Depreciaes e Amortizaes Perda Estimada com Crditos de Liquidao Duvidosa Resultado de Equivalncia Patrimonial Resultado na Venda de Imobilizado Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos Encargos Financeiros Circulantes e No Circulantes Proviso para Contingncias Reduo ao Valor Recupervel do Ativo Ganho de Compra Vantajosa Variaes nos Ativos e Passivos Aumento em Contas a Receber Aumento nos Estoques Aumento de Impostos a Recuperar Reduo (Aumento) em Outros Ativos Circ. e No Circ. Reduo (Aumento) de Crd. com Empresas Ligadas Reduo (Aumento) de Ativos Biolgicos Aumento (Reduo) com Fornecedores Aumento (Reduo) em Outros Passivos Circ. e No Circ. Ajustes de Avaliao Patrimonial e Acumulados de Converso Aumento (Reduo) na Participao dos Acionistas no Controladores Caixa Lquido Atividades de Investimento Adies no Ativo Imobilizado e Intangvel Efeito Lquido Capital Giro Empresa Adquirida Recebimento pelo distrato Inalca JBS Baixas nos Investimentos em Controladas Efeito Lquido de Desconsolidao de Vigor ltimo Exerccio 01/01/2013 31/12/2013 2.541.047 5.040.281 926.907 2.038.817 11.459 -6.722 7.984 490.439 1.591.257 52.477 0 -72.337 -2.499.234 -2.026.347 -142.024 -171.962 -297.446 -84.879 -338.899 340.744 85.512 -55.351 191.418 -1.905.913 -1.737.313 -161.517 0 1.540 -8.623 Penltimo Exerccio 01/01/2012 31/12/2012 1.472.256 3.268.417 718.938 1.613.710 -4.657 -836 26.131 409.062 490.681 5.106 10.282 0 -1.796.161 -892.675 -395.360 -163.553 89.214 11.612 -440.813 206.669 -270.741 14.945 44.541 -1.870.294 -1.619.393 -21.355 0 2.067 -211.856 Antepenltimo Exerccio 01/01/2011 31/12/2011 606.512 2.479.549 -75.705 1.291.411 15.577 0 -8.132 -427.934 1.611.274 9.865 63.193 0 -1.873.037 -278.778 -627.902 -295.794 -43.156 -171.501 247.255 -28.742 -75.275 -351.964 -247.180 -704.362 -1.173.780 -34.584 504.002 0 0
PGINA: 22 de 152
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto (Reais Mil)

Cdigo da Conta 6.02.09 6.03 6.03.01 6.03.02 6.03.03 6.03.07 6.03.08 6.03.09 6.04 6.05 6.05.01 6.05.02 Descrio da Conta Efeito Lquido Consolidao Integral Beef Snacks International B.V Caixa Lquido Atividades de Financiamento Emprstimos e Financiamentos Captados Pagamentos de Emprstimos e Financiamentos Debntures Conversveis Aquisio de Aes de Emisso Prpria Transaes de Capital Pagamentos de dividendos Variao Cambial s/ Caixa e Equivalentes Aumento (Reduo) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes ltimo Exerccio 01/01/2013 31/12/2013 0 2.706.466 21.703.197 -18.833.041 0 -2.364 9.070 -170.396 288.460 3.630.060 5.383.087 9.013.147 Penltimo Exerccio 01/01/2012 31/12/2012 -19.757 361.491 14.145.935 -13.773.332 0 -2.352 -8.760 0 131.440 94.893 5.288.194 5.383.087 Antepenltimo Exerccio 01/01/2011 31/12/2011 0 1.181.467 17.532.838 -16.224.978 -749 -125.381 -263 0 130.003 1.213.620 4.074.574 5.288.194
PGINA: 23 de 152
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2013 31/12/2013 (Reais Mil)
Cdigo da Conta 5.01 5.03 5.04 5.04.04 5.04.09 5.05 5.05.02 5.05.02.04 5.05.02.06 5.05.02.07 5.05.02.08 5.06 5.06.02 5.06.06 5.06.07 5.07 Descrio da Conta Capital Social Integralizado 21.506.247 21.506.247 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 21.506.247 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria -487.273 -487.273 189.747 180.677 9.070 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -297.526 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados 0 0 0 0 0 -931.527 -931.527 0 -220.140 -46.345 -665.042 931.527 4.620 0 926.907 0 Outros Resultados Abrangentes -2.402.124 -2.402.124 0 0 0 444.727 444.727 444.727 0 0 0 -4.620 -4.620 0 0 -1.962.017 Patrimnio Lquido Participao dos No Controladores 822.759 822.759 0 0 0 0 0 0 0 0 0 358.707 0 167.289 191.418 1.181.466 Patrimnio Lquido Consolidado 21.433.306 21.433.306 189.747 180.677 9.070 224.587 224.587 444.727 -220.140 0 0 1.285.614 0 167.289 1.118.325 23.133.254 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transaes de Capital com os Scios Aes em Tesouraria Adquiridas Transaes de Capital Resultado Abrangente Total Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Converso do Perodo Dividendos Propostos Reserva Legal Reserva para Expanso Mutaes Internas do Patrimnio Lquido Realizao da Reserva Reavaliao Participao de No Controladores Lucro do Exerccio Saldos Finais 1.993.697 1.993.697 0 0 0 711.387 711.387 0 0 46.345 665.042 0 0 0 0 2.705.084 20.610.547 20.610.547 189.747 180.677 9.070 224.587 224.587 444.727 -220.140 0 0 926.907 0 0 926.907 21.951.788
PGINA: 24 de 152
Verso : 1
Cdigo da Conta 5.01 5.03 5.04 5.04.04 5.04.09 5.04.10 5.05 5.05.02 5.05.02.04 5.05.02.06 5.05.02.07 5.05.02.08 5.06 5.06.02 5.06.06 5.06.07 5.07 Descrio da Conta Capital Social Integralizado 21.506.247 21.506.247 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 21.506.247 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria 365.182 365.182 -852.455 -939.717 87.586 -324 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -487.273 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados 0 0 0 0 0 0 -723.647 -723.647 0 -170.749 -35.947 -516.951 723.647 4.709 0 718.938 0 Outros Resultados Abrangentes -2.648.406 -2.648.406 0 0 0 0 250.991 250.991 250.991 0 0 0 -4.709 -4.709 0 0 -2.402.124 Patrimnio Lquido Participao dos No Controladores 935.366 935.366 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -112.607 0 -156.559 43.952 822.759 Patrimnio Lquido Consolidado 21.599.188 21.599.188 -852.455 -939.717 87.586 -324 80.242 80.242 250.991 -170.749 0 0 606.331 0 -156.559 762.890 21.433.306 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transaes de Capital com os Scios Aes em Tesouraria Adquiridas Transaes de Capital Custo de Transao Resultado Abrangente Total Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Converso do Perodo Dividendos Propostos Reserva Legal Reserva para Expanso Mutaes Internas do Patrimnio Lquido Realizao da Reserva Reavaliao Participao de No Controladores Lucro do Exerccio Saldos Finais 1.440.799 1.440.799 0 0 0 0 552.898 552.898 0 0 35.947 516.951 0 0 0 0 1.993.697 20.663.822 20.663.822 -852.455 -939.717 87.586 -324 80.242 80.242 250.991 -170.749 0 0 718.938 0 0 718.938 20.610.547
PGINA: 25 de 152
Verso : 1
Cdigo da Conta 5.01 5.03 5.04 5.04.04 5.04.08 5.04.09 5.05 5.05.02 5.05.02.04 5.06 5.06.02 5.06.04 5.06.05 5.06.06 5.07 Descrio da Conta Capital Social Integralizado 18.046.067 18.046.067 3.460.180 0 3.460.180 0 0 0 0 0 0 0 0 0 21.506.247 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria 490.826 490.826 -125.644 -125.381 0 -263 0 0 0 0 0 0 0 0 365.182 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5.258 70.447 -75.705 0 0 Outros Resultados Abrangentes -2.453.768 -2.453.768 0 0 0 0 -189.380 -189.380 -189.380 -5.258 -5.258 0 0 0 -2.648.406 Patrimnio Lquido Participao dos No Controladores 1.100.478 1.100.478 0 0 0 0 0 0 0 -165.112 0 0 -247.180 82.068 935.366 Patrimnio Lquido Consolidado 18.694.849 18.694.849 3.334.536 -125.381 3.460.180 -263 -189.380 -189.380 -189.380 -240.817 0 0 -322.885 82.068 21.599.188 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transaes de Capital com os Scios Aes em Tesouraria Adquiridas Debntures conversveis Transaes de Capital Resultado Abrangente Total Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Converso do Perodo Mutaes Internas do Patrimnio Lquido Realizao da Reserva Reavaliao Absoro do Prejuizo Prejuizo do Exerccio Participao de No Controladores Saldos Finais 1.511.246 1.511.246 0 0 0 0 0 0 0 -70.447 0 -70.447 0 0 1.440.799 17.594.371 17.594.371 3.334.536 -125.381 3.460.180 -263 -189.380 -189.380 -189.380 -75.705 0 0 -75.705 0 20.663.822
PGINA: 26 de 152
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao do Valor Adicionado (Reais Mil)

Cdigo da Conta 7.01 7.01.01 7.01.02 7.01.04 7.02 7.02.01 7.02.02 7.02.03 7.02.04 7.03 7.04 7.04.01 7.05 7.06 7.06.01 7.06.02 7.06.03 7.07 7.08 7.08.01 7.08.01.01 7.08.01.02 7.08.01.03 7.08.02 7.08.02.01 7.08.02.02 7.08.02.03 7.08.03 7.08.03.01 Descrio da Conta Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Servios Outras Receitas Proviso/Reverso de Crds. Liquidao Duvidosa Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Perda/Recuperao de Valores Ativos Outros Valor Adicionado Bruto Retenes Depreciao, Amortizao e Exausto Valor Adicionado Lquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferncia Resultado de Equivalncia Patrimonial Receitas Financeiras Outros Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuio do Valor Adicionado Pessoal Remunerao Direta Benefcios F.G.T.S. Impostos, Taxas e Contribuies Federais Estaduais Municipais Remunerao de Capitais de Terceiros Juros ltimo Exerccio 01/01/2013 31/12/2013 94.277.908 94.293.533 -4.166 -11.459 -77.239.518 -63.579.294 -13.660.224 0 0 17.038.390 -2.038.817 -2.038.817 14.999.573 5.597.242 6.722 5.467.859 122.661 20.596.815 20.596.815 9.260.005 7.683.492 1.480.071 96.442 2.117.941 976.463 1.124.151 17.327 8.100.544 7.681.477 Penltimo Exerccio 01/01/2012 31/12/2012 76.956.824 76.956.495 -4.328 4.657 -63.366.843 -52.272.801 -11.094.042 0 0 13.589.981 -1.613.710 -1.613.710 11.976.271 1.611.619 836 1.607.159 3.624 13.587.890 13.587.890 7.839.962 6.400.408 1.362.069 77.485 1.773.977 826.713 929.306 17.958 3.211.061 2.829.175 Antepenltimo Exerccio 01/01/2011 31/12/2011 63.018.883 63.008.737 25.723 -15.577 -51.292.594 -41.973.722 -9.311.938 -1.830 -5.104 11.726.289 -1.291.411 -1.291.411 10.434.878 2.551.010 0 2.575.797 -24.787 12.985.888 12.985.888 6.801.895 5.556.714 1.156.769 88.412 1.717.816 741.121 970.679 6.016 4.789.062 4.385.420
PGINA: 27 de 152
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao do Valor Adicionado (Reais Mil)

Cdigo da Conta 7.08.03.02 7.08.03.03 7.08.04 7.08.04.03 7.08.04.04 Descrio da Conta Aluguis Outras Remunerao de Capitais Prprios Lucros Retidos / Prejuzo do Perodo Part. No Controladores nos Lucros Retidos ltimo Exerccio 01/01/2013 31/12/2013 312.606 106.461 1.118.325 926.907 191.418 Penltimo Exerccio 01/01/2012 31/12/2012 281.073 100.813 762.890 718.938 43.952 Antepenltimo Exerccio 01/01/2011 31/12/2011 261.106 142.536 -322.885 -75.705 -247.180
PGINA: 28 de 152
Verso : 1
Relatrio da Administrao
RELATRIO DA ADMINISTRAO
2013 0 3
PGINA: 29 de 152
Verso : 1
Mensagem da Administrao
Gostaria de iniciar esta mensagem agradecendo a todos os 185 mil colaboradores da JBS. So pessoas que se dedicam para que a companhia continue crescendo e alcanando desafios cada vez maiores. Temos uma equipe de profissionais altamente qualificados, que entendem do negocio e vivem os valores da nossa cultura diariamente em todos os pases onde estamos. So pessoas simples, que carregam em si uma atitude de dono, lideram pelo exemplo, preservando a essncia de nossa companhia. Gostaria de dizer a todos muito obrigado e que tenho orgulho de estar ao lado de pessoas que sentem prazer em fazer com que a JBS seja cada vez melhor. Vi ao longo do tempo muitas empresas pequenas, com estrutura enxuta e com uma forma de gesto simples, se destacarem no mercado por serem e agirem dessa forma. A maioria, no entanto, conforme cresce, acaba deixando com que a burocracia e a complexidade do negcio ganhem espao no dia a dia da gesto e acabem por limitar o desenvolvimento. Na JBS, nosso maior desafio continuar crescendo de forma slida e consistente, preservando nossa essncia de simplicidade, de foco no detalhe e fazendo com que as pessoas administrem processos e no que os processos conduzam o trabalho das pessoas. E de fato temos sido bem-sucedidos nessa batalha, colocado pessoas certas nos lugares certos. Antes de cada aquisio, de cada negcio que fazemos, sempre nos perguntamos quem conduzir a operao. Quem sero os lderes que buscaro o melhor a cada instante. Fizemos isso com a JBS USA em 2007, com Pilgrims em 2009 e com a JBS Foods e a JBS Mercosul em 2013. Escolhemos pessoas determinadas a serem o melhor naquilo que nos propusemos fazer, que entendem do negocio, acreditam no trabalho duro, que tenham foco nos mnimos detalhes e que liderem pelo exemplo, sempre agindo como se fossem donos da companhia. companhia A comprovao de que temos mais acertado do que errado ao seguir essa estratgia a apresentao de resultados cada vez melhores. Nossos indicadores financeiros melhoram a cada trimestre. Cada uma de nossas unidades de negcio, sem exceo, apresentou em 2013 um desempenho superior ao registrado em 2012. Assistimos em 2013 movimentos no cenrio econmico mundial que sinalizam para um horizonte favorvel aos negcios da JBS. A economia americana continua avanando, a Europa apresenta sinais de ter entrado em rota de crescimento e o aumento de renda e da urbanizao nas economias em desenvolvimento aquecem a demanda por todas as protenas. Todos esses aspectos tm, sem dvida, tem sua importncia e merecem ateno. Porm, da mesma forma que beneficiaram a JBS eles tm efeito sobre outros agentes do mercado que atuam no mesmo segmento que ns. por esse motivo que o que move nossa companhia no so as influncias externas, mas sim, aquilo que feito dentro de casa, em cada uma de nossas unidades e escritrios comerciais em todo o mundo. Nosso grande foco est naquilo podemos controlar. controlar Apenas para ilustrar que as decises internas e controle administrativo e operacional so mais importantes do que as influncias externas que o mercado pode provocar o processo de internacionalizao da JBS. No meio de uma das maiores crises econmicas da histria moderna, tomamos a importante deciso de iniciar nossa internacionalizao. Diante de um dlar enfraquecido encontramos excelentes ativos disponveis e em condies atrativas para aquisio. Fomos para a Amrica do Norte e Austrlia e ampliamos nossa presena na Amrica do Sul, consolidando nossa posio nas regies produtoras mais competitivas do mundo. As condies adversas do mercado no impediram que colocssemos em prtica aquilo que acreditvamos. Atualmente, ouo muita gente falar em iniciar ou mesmo acelerar seu processo de internacionalizao. Sempre que vejo isso me conveno que o momento escolhido pela JBS para fazer a sua internacionalizao no poderia ter sido...
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melhor, mesmo contrariando as opinies da maioria. Hoje, vemos um fortalecimento do dlar diante de uma cesta de moedas em todo o mundo, a disponibilidade de bons ativos para venda j no grande e quando se encontram ativos os preos so pouco atrativos. t ti O cenrio econmico mundial se mostra favorvel. Acreditamos que essa recuperao da moeda americana ainda no chegou ao fim. Nosso sentimento que o dlar voltar a ser dlar e que nossas exportaes, bem como a valorizao de nossos ativos, continuaro a se beneficiar. Vale lembrar que as vendas externas da companhia se aproximaram de US$ 12 bilhes no ano passado, um relevante crescimento de quase 20% em comparao a 2012. Esse incremento de praticamente US$ 2 bilhes nas exportaes se deve essencialmente a dois fatores. O primeiro o aumento do consumo e da demanda nos pases emergentes. O segundo o crescimento do nmero de pases para os quais vendemos. So mais de 150 naes que recebem os produtos da JBS a partir de uma base produtiva consolidada nas regies mais competitivas do mundo. Esse fato demonstra uma consistncia em nossas exportaes, que nos garante acesso a 100% dos mercados consumidores do mundo. Temos identificado em nosso negcio que a palavra convenincia tem se mostrado cada vez mais presente. Uma t d i observada tendncia b d em muitos it pases que as pessoas buscam b por mais i convenincia i i e praticidade ti id d nos alimentos. li t Traduzindo para nosso negcio, isso significa oferecer s pessoas produtos mais customizados, com facilidade no momento do preparo, maior valor agregado e margens mais atrativas. Foi pensando nisso que criamos no ano passado a JBS Foods. A nova unidade de negcios rene os ativos de aves e sunos no Brasil, juntamente com as operaes da Seara Brasil, assumidas em outubro de 2013. Nos trs primeiros meses dessa operao unificada j tivemos resultados interessantes e muito animadores. Marcas fortes, um portflio de produtos revitalizados e que ofeream convenincia ao consumidor sero as linhas condutoras que guiaro nossa estratgia de crescimento ao longo dos prximos anos nessa categoria. Para finalizar, os investimentos realizados ao longo dos ltimos anos continuaro a render bons frutos. A ampliao realizada na base produtiva na Amrica do Sul no ano passado, em especial no Brasil, permitir que nossa produo e nossas exportaes sigam crescendo em ritmo acelerado. Projetamos para este ano que as vendas externas da companhia bilhes o que representar um crescimento acima de 20% sobre os negcios realizados em se aproximaro de US$ 15 bilhes, 2013. Os dois importantes eventos esportivos que acontecero no Brasil em 2014 e 2016 fortalecero a demanda por protenas no pas alavancando nossa bem-sucedida estratgia de fortalecimento de marcas. Nos Estados Unidos, estimamos que a oferta de matria-prima bovina e suna se manter justa em relao demanda, em um cenrio semelhante ao vivido em 2013. Acreditamos que ainda h espao para ajustes nos preos, sem prejuzo demanda e consequente melhora na rentabilidade das duas operaes. No caso da carne de frango, a disponibilidade deve se manter estvel em relao a 2013, o que favorece a Pilgrims manter em 2014 sua trajetria de crescimento e resultados positivos, a exemplo do que aconteceu no ano passado. Finalmente, a Austrlia continuar a atender a crescente demanda da classe mdia da sia. A JBS est com sua plataforma de produo estrategicamente estabelecida nas regies mais competitivas do mundo. Estamos com uma base de distribuio pulverizada e distribuda nos maiores centros de consumo. Isso nos leva a crer que as decises estratgicas tomadas continuaro a impulsionar nossos resultados, trazendo valor a acionistas, desenvolvimento sociedade e convenincia e praticidade aos consumidores. Wesley Mendona Batista CEO Global da JBS S.A.
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Perfil Corporativo
A JBS lder ld global l b l no processamento t de d protena t animal, i l como carnes bovina, b i suna, ovina i e de d aves, alm de couros. Tambm atua nos segmentos de produtos de higiene e limpeza, colgeno, embalagens metlicas, envoltrios, biodiesel, vegetais, reciclagem e transportes. Presente em 22 pases por meio de plataformas de produo e escritrios de vendas, a JBS conta com mais de 185 mil colaboradores e atende mais de 300 mil clientes em mais de 150 pases por meio de um variado portflio de produtos e marcas clebres, como Swift, Friboi, Seara, Doriana, Rezende, Maturatta, Swift Black, All Natural, Swift Orgnico, Cabaa Las Lilas, Pilgrims, Gold Kist Farms, Pierce e Frangosul. Os negcios so divididos nas unidades JBS USA, responsvel pelas operaes nos Estados Unidos, Austrlia, Canad, Mxico e Porto Rico, JBS Mercosul que rene as atividades no Brasil, Argentina, Paraguai e Uruguai, e JBS Foods, estabelecida em 2013 para dar foco ao setor de aves, sunos e alimentos processados no Brasil.
Unidades de Negcios
JBS Mercosul: M l A unidade id d de d negcio i JBS Mercosul M l compreende d as operaes de d produo d de d carne bovina no Brasil, na Argentina, no Paraguai e no Uruguai; couros processados e produtos como biodiesel, colgeno, higiene e limpeza, entre outros. Essa unidade de negcios conta com mais de 100.000 colaboradores. Em 2013, a unidade registrou receita lquida de R$25.820,5 milhes, 43,3% superior ao registrado em 2012. O EBITDA no ano foi de R$2.712,4 milhes, incremento de 9.8% em relao ao ano anterior, com margem EBITDA de 10,5%. A JBS Brasil tem grande penetrao nos mercados interno e externo, atuando no processamento de bovinos, bovinos industrializao de carnes, carnes conservas e derivados. derivados So 55 unidades de processamento de bovinos, 12 centros de distribuio de grande escala e 26 regionais, alm de operar 01 centro de distribuio nos Estados Unidos, 04 unidade de carne em conserva, 01 de vegetais enlatados, 07 de confinamentos, 02 de Beef Jerky e 14 unidades de negcio do Mercado da Carne. As unidades da JBS esto localizadas nos estados de So Paulo, Gois, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Rondnia, Minas Gerais, Acre, Bahia, Rio de Janeiro, Paran e Par. Adicionalmente aos negcios voltados para a produo e comercializao de carne bovina, a JBS Brasil atua com oito Negcios Relacionados, que operam de forma independente, sendo eles: JBS Couros, JBS Ambiental, JBS Biodiesel, JBS Embalagens Metlicas, JBS Envoltrios, JBS Higiene e Limpeza, JBS Trading , JBS Transportes e JBS Colgeno. A JBS Argentina se dedica s atividades de processamento de bovinos e industrializao de carne bovina, conservas e produtos derivados, comercializando marcas prprias e de terceiros, com destaque para os produtos Swift, Cabaa Las Lilas, Armour e Plate. As principais redes de supermercados, atacadistas e distribuidores de todo o territrio argentino compem a carteira de clientes da JBS no pas. A JBS reduziu a quantidade de plantas operadas, de cinco para uma, o que contribuiu para a maximizao de sua eficincia operacional e administrativa. Assim, a empresa concentrou seus negcios em produtos de alto valor agregado, como salsichas, hambrgueres e pats, ganhando mais participao de mercado na comercializao desses produtos antes a maior parte da produo era exportada; em 2013, 80% da produo passou a ser vendida no mercado interno e apenas 20% continuou a ser destinada ao mercado externo. Alm disso, a Companhia conta com um centro de distribuio no pas.
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A JBS Paraguai P i atua t com processamento t e produo d de d carne em duas d plantas l t d de processamento, situadas nas cidades de Assuno e San Antnio. A JBS Uruguai possui uma unidade de processamento de bovinos e aps a aquisio da Zenda, passou a operar duas plantas de processamento de couro. JBS USA: essa unidade de negcios inclui as operaes de processamento de bovinos, aves, sunos e ovinos da companhia na Austrlia, no Canad e nos Estados Unidos, alm das trs unidades de processamento de aves no Mxico e uma em Porto Rico. Tambm responsvel por coordenar os confinamentos, que atendem cerca de 25% da demanda para abastecer as unidades da JBS nos Estados Unidos. JBS USA Carne Bovina: em 2013, a receita dessa unidade totalizou US$18.621,1 milhes, aumento de 6,5% em relao a 2012. O EBITDA no ano foi de US$375,8 milhes, o que representa um aumento de 67,9% em relao a 2012, com margem EBITDA de 2,0%. JBS USA Carne Suna: em 2013, a receita dessa unidade totalizou US$3.518,7 milhes, estvel em relao a 2012. O EBITDA no ano foi de US$227,6 , milhes, , um aumento de 21,0% , sobre o ano anterior, com margem EBITDA de 6,5% no ano. JBS USA Frangos (Pilgrims Pride Corporation PPC): em 2013, a PPC registrou uma receita lquida de US$8.411,1 milhes, 3,6% maior que em 2012 e o EBITDA foi de US$805,4 milhes, 100,1% maior que em 2012. A margem EBITDA foi 9,6% em 2013. JBS Foods: Criada em 2013, essa unidade de negcios fortalece a atuao da empresa no segmento de aves, carne suna e alimentos processados no Brasil. Em 2012, E 2012 a JBS assumiu i as operaes das d unidades id d de d abate b t de d aves da d Doux D F Frangosul, l localizadas l li d em Passo Fundo e Montenegro (RS) e Caarap (MS). Em 2013, para aumentar sua participao no segmento de aves, adquiriu a empresa Agrovneto, de Nova Veneza (SC), com capacidade para processar 140 mil aves por dia, oferecendo mais de 30 produtos derivados de aves. Tambm alugou por 5 anos as instalaes da Tramonto Alimentos, em Morro Grande (SC), para utilizar uma fbrica com capacidade para processar at 120 mil aves por dia. Em junho de 2013, a JBS adquiriu a Seara, o que contribuiu ainda mais para aumentar sua atuao no mercado de aves. aves Com a unio dessas companhias a JBS estabeleceu a nova unidade de negcios JBS Foods no final do ano de 2013. Os resultados dessa nova unidade de negcios esto incorporados nos resultados da JBS Mercosul e passaro a ser divulgados separadamente a partir do 1 trimestre de 2014.
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Conjuntura Econmica
S Segundo d o relatrio l t i da d ONU World W ld Economic E i Situation Sit ti and d Prospects P t 2014, a economia i mundial di l cresceu 2,1% em 2013 e, enquanto boa parte das economias mais desenvolvidas sofreram com as medidas fiscais e monetrias tomadas aps a crise financeira que as assolou nos ltimos anos, algumas economias emergentes encontraram boas oportunidades em ambos cenrios domstico e internacional durante o ano de 2013. Informaes do Bureau of Economic Analysis mostram que os Estados Unidos registraram um crescimento de 1,9% no PIB em 2013, reflexo do crescimento dos gastos com consumo pessoal, exportaes e investimentos fixos no residenciais, residenciais bem como investimentos feitos pelo setor privado, privado alm de gastos dos governos locais. Os ganhos foram parcialmente compensados por um nvel menor de gastos do governo e investimentos fixos residenciais, alm do crescimento das importaes, que so uma subtrao no clculo do PIB. Se em 2012 o pas enfrentou a pior seca dos ltimos 50 anos, que devastou sua produo agrcola fazendo com que o ano tenha sido de extrema escassez, em 2013 esse cenrio se reverteu e o pas registrou crescimento de 29% na colheita de milho, o que colaborou para a acentuada queda nos preos dessa commodity, y, favorecendo p principalmente p o setor de aves, , q que conseguiu g mostrar ao mercado margens prximas de dois dgitos ao final do ano. J a economia do Brasil cresceu mais em 2013 que no ano anterior, o IBGE divulgou recentemente que no ano de 2013 o Brasil registrou um crescimento no seu Produto Interno Bruto (PIB), de 2,3%. Mais uma vez o resultado foi bastante influenciado pelo desempenho da agropecuria, mas diferentemente do ano passado, o desempenho do setor foi positivo, registrando crescimento de 7%, devido principalmente a safra recorde de gros. Alm disso, o nvel de desemprego continuou estvel em relao a 2012, registrado a 5,4% frente a 5,5% em 2012. J a SELIC encerrou o ano cotada a 10,5%, reflexo de uma tentativa do Banco Central do Brasil em conter a inflao, que, por sua vez, terminou o ano registrada em 5,91%. vlido mencionar que 2013 foi um ano positivo para o setor agropecurio brasileiro. Assim como nos Estados Unidos, a colheita de milho, bem como a de soja, foi recorde. A disponibilidade de animais para abate continuou elevada e as exportaes de carne bovina registraram um crescimento de 15,5% da receita em dlar, totalizando US$6,1 bilhes, enquanto as exportaes de frango totalizaram US$7,5 bilhes, o que corresponde a um crescimento de 3,4% em relao a 2012, em um cenrio no qual o Real desvalorizou 13% no ano. ano Os principais destinos das exportaes da carne bovina brasileira foram Rssia, Hong Kong, Venezuela, Egito e Chile, os quais somaram US$3,9 bilhes em 2013, um crescimento de 36% em relao a 2012, com destaque para Hong Kong e Venezuela, as quais registraram crescimento de 126% e 88%, respectivamente. J as exportaes de Frango tiveram como principais destinos a Arbia Saudita, Japo, Emirados rabes Unidos, Hong Kong e China, que, juntos, corresponderam a US$3,8 bilhes, um crescimento de 7% em relao a 2012, com destaque para as exportaes para a Arbia Saudita e Emirados rabes Unidos, que registraram crescimentos de 17% e 13%, respectivamente. Para 2014, a JBS enxerga com otimismo a recuperao na economia dos pases desenvolvidos, que, combinado ao crescimento constante da demanda por protenas, especialmente nos pases emergentes, indica um ambiente promissor para o ano.
Fonte: JBS, JBS BACEN, BACEN BEA, BEA IBGE, IBGE e SECEX. SECEX
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Anlise dos Resultados Consolidados

Anlise dos Principais Indicadores Financeiros da JBS por Unidade de Negcio (em moeda local)
4T13 Receita lquida JBS USA Carne Bovina JBS USA Carne Suna JBS USA Frango JBS Mercosul EBITDA JBS USA Carne Bovina JBS USA Carne Suna JBS USA Frango JBS Mercosul Margem EBITDA JBS USA Carne Bovina JBS USA Carne Suna JBS USA Frango JBS Mercosul % % % % 2 4% 2,4% 9,5% 9,6% 10,0% 2 7% 2,7% 4,8% 10,6% 11,1% 2 1% 2,1% 4,5% 3,1% 12,6% 2 0% 2,0% 6,5% 9,6% 10,5% 1 3% 1,3% 5,4% 5,0% 13,7% US$ US$ US$ R$ 113,9 86,3 197,2 919,7 125,3 43,8 226,1 687,5 -9,1% 97,0% -12,8% 33,8% 103,3 42,7 67,4 664,8 10,3% 102,0% 192,6% 38,3% 375,8 227,6 805,9 2.712,4 223,9 188,1 402,6 2.469,2 67,9% 21,0% 100,2% 9,8% US$ US$ US$ R$ 4.809,8 904,9 2 047 3 2.047,3 9.203,7 4.689,8 903,3 2 142 8 2.142,8 6.214,4 2,6% 0,2% -4 4,5% 5% 48,1% 4.856,0 955,5 2 189 7 2.189,7 5.270,2 -1,0% -5,3% -6 6,5% 5% 74,6% 18.621,1 3.518,7 8 411 1 8.411,1 25.820,5 17.477,6 3.501,1 8 121 4 8.121,4 18.013,1 6,5% 0,5% 3 6% 3,6% 43,3% 3T13 % 4T12 % 2013 2012 %
Desempenho por Unidade de Negcio
A JBS S.A. (JBS) (Bovespa: JBSS3), lder no setor de protena animal no mundo, anuncia hoje seus resultados do quarto trimestre (4T13) e do ano de 2013. Para efeito de anlise comparativa, foram considerados neste relatrio os resultados referentes aos trimestres findos em 30/09/2013 (3T13), 31/12/2012 (4T12) e do ano de 2012. Os resultados consolidados da JBS so apresentados em Reais (R$) e quando analisados separadamente cada unidade de negcio divulga seus resultados na moeda corrente do prprio pas em que opera. As operaes da JBS Austrlia e da JBS Canad so parte integrante da subsidiria americana JBS USA e ambos os resultados referem-se aos perodos de 13 semanas findas em 31 de dezembro de 2013 (4T13) e do ano de 2013. As informaes quantitativas, como volume e cabeas abatidas, no so auditadas.
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Anlise Consolidada dos Principais Indicadores Operacionais da JBS
R$ milhes Receita lquida Custo dos produtos vendidos Lucro bruto Margem Bruta Despesas com vendas Despesas adm. e gerais Resultado financeiro lquido Outras receitas (despesas) Resultado operacional Imposto de renda e contribuio social Participao dos acionistas no controladores Lucro lquido/prejuzo Lucro lquido/prejuzo ajustado(1) EBITDA Margem EBITDA Lucro Liquido/prejuizo por lote de mil aes 4T13 27.222,2 (23.490,3) 3.731,9 13,7% (1.753,0) (751,1) (767,7) (9,5) 450,7 (241,0) (69,0) 140,7 237,7 1.873,5 6,9% 49 02 49,02 3T13 24.222,0 (21.093,6) 3.128,4 12,9% (1.296,0) (632,9) (874,9) (2,4) 322,3 (64,0) (38,5) 219,8 219,8 1.709,7 7,1% 76 69 76,69 % 12,4% 11,4% 19,3% 6,1% 35,3% 18,7% -12,3% 39,8% 276,7% 79,2% -36,0% 8,1% 9,6% -36,1% 36 1% 4T12 21.850,7 (19.409,5) 2.441,3 11,2% (1.129,0) (594,6) (374,4) (43,2) 300,1 (237,9) 4,2 66,4 310,4 1.170,9 5,4% 23 44 23,44 % 24,6% 21,0% 52,9% 22,7% 55,3% 26,3% 105,0% -78,0% 50,2% 1,3% 111,9% -23,4% 60,0% 109 1% 109,1% 2013 92.902,8 (81.056,1) 11.846,7 12,8% (5.262,2) (2.520,1) (2.380,3) 90,9 1.775,0 (656,7) (191,4) 926,9 1.194,0 6.130,3 6,6% 323 32 323,32 2012 75.696,7 (67.006,9) 8.689,8 11,5% (3.877,7) (2.057,4) (1.338,2) (34,2) 1.382,3 (619,4) (44,0) 718,9 1.259,0 4.410,3 5,8% 247 84 247,84 % 22,7% 21,0% 36,3% 35,7% 22,5% 77,9% 28,4% 6,0% 335,5% 28,9% -5,2% 39,0% 30 5% 30,5%
(1) Desconsiderando a parcela do imposto de renda diferido passivo referente a amortizao do gio gerado na controladora.
Nmero de Cabeas Processadas e Volume Vendido

4T13 Animais processados (milhares) Bovinos Sunos Animais de pequeno porte* Volume Vendido (mil tons)** Mercado Domstico Carne In Natura Industrializado Outros Mercado Externo Carne In Natura Industrializado Outros TOTAL
*No inclui aves. **No inclui aves USA.
3T13 4.853,3 3.274,4 , 1.147,4 1.820,4 1.572,0 58,2 190,3 695,4 648,9 20 8 20,8 25,7 2.515,8
% -3,6% 9,4% , 14,2% 11,5% 2,0% 93,6% 65,0% 39,7% 35,8% 36 7% 36,7% 141,0% 19,3%
4T12 4.397,1 3.926,3 , 1.230,7 1.883,0 1.666,5 51,0 165,6 625,2 587,6 19 2 19,2 18,3 2.508,2
% 6,4% -8,8% , 6,4% 7,8% -3,8% 120,9% 89,7% 55,4% 49,9% 48 1% 48,1% 237,6% 19,6%
2013 18.700,5 13.559,5 , 4.881,1 7.358,9 6.220,3 291,3 847,3 2.845,7 2.630,0 88 4 88,4 127,3 10.204,6
2012 16.359,3 13.683,2 , 4.041,9 6.976,5 6.009,9 175,0 791,6 2.147,5 2.004,5 69 2 69,2 73,7 9.124,0
% 14,3% -0,9% , 20,8% 5,5% 3,5% 66,5% 7,0% 32,5% 31,2% 27 8% 27,8% 72,6% 11,8%
4.678,2 3.581,4 , 1.309,8 2.029,7 1.603,1 112,6 314,0 971,3 881,0 28 5 28,5 61,8 3.001,0
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Receita Lquida
A receita lquida consolidada da JBS em 2013 totalizou R$92.902,8 milhes, expanso de R$17.206,1 milhes, ou 22,7% a mais que 2012. Essa expanso se deu em decorrncia do aumento da receita em todas as unidades de negcios, com destaque para o Mercosul, que registrou aumento de 43,3%. Este desempenho no Mercosul fruto de melhoria nas vendas tanto no mercado interno como nas exportaes, somado consolidao da Seara no 4T13. Em 2013, aproximadamente 73% das vendas globais da JBS foram realizadas nos mercados domsticos em que a Companhia atua e 27% por meio de exportaes. No 4T13 a receita da Companhia foi de R$27.222,2 milhes, 24,6% superior ao mesmo perodo de 2012 e 12,4% maior em comparao ao 3T13.
EBITDA
O EBITDA em 2013 foi de R$ 6.130,3 milhes, um aumento de 39,0% em relao a 2012. A margem EBITDA consolidada em 2013 foi 6,6%. O resultado reflete a melhora do desempenho de todas as unidades de negcios, com destaque para as operaes do Mercosul que tiveram crescimento no EBITDA de 9,8% e de aves nos Estados Unidos (PPC) que registraram crescimento no EBITDA de 100,1%. O EBITDA no 4T13 foi de R$1.873,6 milhes, um aumento de 60,0% sobre o 4T12 com uma margem EBITDA de 6,9% 6 9% no trimestre. trimestre
R$ milhes Lucro lquido do exerccio Resultado financeiro lquido Imposto de renda e contribuio social - corrente e diferidos Depreciao e amortizao Resultado de equivalncia patrimonial Restruturao reorganizao e ganho de compra vantajosa Restruturao, Indenizao (=) EBITDA 2013 1.118,3 2.380,3 656,7 2.038,8 -6,7 -62 62,7 7 5,6 6.130,3 2012 762,9 1.338,2 619,4 1.613,7 -0,8 66 0 66,0 10,9 4.410,3 % 46,6% 77,9% 6,0% 26,3% 704,1% -48,8% 39,0%
Resultado Financeiro
As despesas financeiras no trimestre foram de R$767,8 milhes e no ano de R$2.380,3 milhes, influenciadas pela variao cambial no perodo e pela aquisio da Seara.
Lucro Lquido Ajustado

O lucro lquido ajustado em 2013 foi de R$1.194,0 milho, desconsiderando a parcela do imposto de renda diferido passivo, que se refere ao gio gerado na controladora. Esse imposto uma proviso que somente ser pago se a Companhia alienar o investimento relacionado. O lucro lquido reportado no perodo foi de R$926,9 milhes, R$323,36 por lote de mil aes. O lucro lquido ajustado no 4T13 foi de R$237,7 milhes, enquanto o lucro lquido reportado no perodo foi de R$140,7 milhes.
PG.
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Verso : 1
Gerao de Caixa
A Companhia encerrou 2013 com uma gerao de caixa operacional de R$2.541,0 milhes e gerao de caixa livre de R$635,1 milhes. No 4T13, a gerao de caixa operacional foi de R$354,8 milhes e a gerao de caixa livre foi negativa em R$230,4 milhes devido expressiva expanso das exportaes do Mercosul no perodo.
Dispndio de Capital
Em 2013, o valor total dos dispndios de capital da JBS em bens, indstria e equipamentos foi de R$1.737,3 milhes, j no 4T13, esse valor foi de R$585,2 milhes. Os principais investimentos no trimestre na America do Norte foram feitos na unidade de Brooks, em Alberta, no Canad e no Mercosul os principais investimentos foram concentrados na melhoria da produtividade e na expanso das operaes no Brasil, alm da otimizao da operao da JBS Foods.
Endividamento
Ao anualizar o EBITDA do 4T13, que inclui o resultado da Seara, a alavancagem encerrou o perodo em 3,17x. Mesmo aps a integrao de uma aquisio relevante e uma forte desvalorizao cambial, a JBS encerrou o ano com uma alavancagem LTM de 3,70x, comparado a 4,03x no 3T13, A reduo da dvida lquida / EBITDA reflete o comprometimento da administrao com a melhoria de seus indicadores financeiros e, e consequentemente, a reduo de sua alavancagem.
R$ milhes Dvida bruta (+) Curto prazo (+) Longo prazo (-) Disponibilidades Dvida lquida Dvida lquida/EBITDA 31/12/13 32.761,3 9.430,9 23 330 4 23.330,4 9.013,1 23.748,2 3,70x 30/09/13 30.242,5 10.694,0 19 548 5 19.548,5 7.832,3 22.410,2 4,03x Var.% 8,3% -11,8% 19 3% 19,3% 15,1% 6,0%
Alavancagem
3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 0 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13
3,17
3,43
4,03 3,40 3,28
3,70
EBITDA (R$ milhes) Alavancagem Alavancagem considerando EBITDA do 4T13 anualizado

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Verso : 1
Endividamento
A Companhia encerrou o ano com R$9.013,1 milhes em caixa, equivalente a 96% da dvida de curto prazo, aproximadamente. Considerando as linhas de crdito de liquidez imediata de US$1,55 bilho da JBS USA, as disponibilidades da Companhia equivalem a mais de 100% da dvida de curto prazo. A porcentagem da dvida de Curto Prazo (CP) em relao dvida total reduziu de 35% no 3T13 para 29% no 4T13.
Perfil da Dvida CP / LP
4T12 30% 70%
1T13
28%
72%
Curto prazo Longo prazo
2T13
35%
65%
3T13
35%
65%
4T13
29%
71%
No final do perodo, 76% da dvida consolidada da Companhia era denominada em dlares americanos, e possua um custo mdio de 6,0% a.a. O percentual da dvida em reais, 24% da dvida consolidada, 10 8% a.a. aa apresentou um custo mdio de 10,8%
Abertura por Moeda e Custo

10,8% a.a
R$ 24% USD 76%
Abertura por Empresa
Subsidirias 37% JBS S.A. 63%
6,0% a.a.
PG.
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Verso : 1
Bovinos JBS USA (incluindo Austrlia e Canad)

A receita lquida no 4T13 desta unidade foi de US$4.809,8 milhes, praticamente estvel em relao ao 4T12. Comparada ao 3T13, a receita lquida registrou um crescimento de 2,6%, decorrente principalmente do aumento de 3,2% no volume vendido no mercado domstico e do incremento de 2,8% do volume exportado, em um cenrio de preos estveis. O EBITDA foi de US$113,9 $ , milhes no p perodo, , 10,3% , maior em relao ao 4T12, , devido ao aumento dos preos da carne no mercado domstico, compensando o aumento nos custos de matria-prima, aliado ao bom desempenho da Companhia na Austrlia. Em 2013, a receita dessa unidade totalizou US$18.621,1 milhes, aumento de 6,5% em relao a 2012. O EBITDA no ano foi de US$375,8 milhes, o que representa um aumento de 67,9% em relao a 2012, com margem EBITDA de 2,0%. A Companhia manteve os resultados positivos registrados ao longo do ano de 2013, 2013 reflexo do foco na eficincia operacional, na reduo de custos e expanso dos negcios com clientes chaves. A operao na Austrlia continua a apresentar resultados slidos e consistentes influenciado pela forte demanda dos pases asiticos, com destaque para a China, que apresentou um crescimento de 58,9% em importaes da JBS Austrlia em relao ao ano anterior.
Principais Destaques (US GAAP)

US$ milhes Cabeas abatidas (milhares) Receita lquida EBITDA Margem EBITDA % 4T13 2.315,5 4.809,8 113,9 2,4% 3T13 2.386,3 4.689,8 125,3 2,7% % -3,0% 2,6% -9,1% 4T12 2.284,6 4.856,0 103,3 2,1% % 1,4% -1,0% 10,3% 2013 9.308,9 18.621,1 375,8 2,0% 2012 8.399,4 17.477,6 223,9 1,3% % 10,8% 6,5% 67,9% -
Abertura da Receita Lquida

Mercado Domstico Receita Lquida (milhes US$) Volume (mil tons) Preos Mdios (US$/Kg) Mercado Exportao Receita Lquida (milhes US$) Volume (mil tons) Preos Mdios (US$/Kg) 4T13 3.429,8 912,1 3,76 4T13 1.380,1 324,1 4,26 3T13 3.353,4 883,4 3,80 3T13 1.336,4 315,2 4,24 % 2,3% 3,2% -0,9% % 3,3% 2,8% 0,4% 4T12 3.562,7 983,3 3,62 4T12 1.293,4 293,5 4,41 % -3,7% -7,2% 3,8% % 6,7% 10,4% -3,3% 2013 13.500,2 3.540,6 3,81 2013 5.121,0 1.180,8 4,34 2012 12.946,2 3.546,4 3,65 2012 4.531,4 1.079,6 4,20 % 4,3% -0,2% 4,4% % 13,0% 9,4% 3,3%
PG.
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Verso : 1
Sunos JBS USA

A receita lquida no trimestre totalizou US$904,9 milhes, um decrscimo de 5,3% em relao ao 4T12. Esse resultado reflexo da diminuio de 8,8% no nmero de animais processados, que por sua vez acarretaram em uma diminuio no volume de vendas tanto no mercado domstico como nas exportaes. Essa reduo no volume foi parcialmente compensada pelo aumento dos preos em ambos os mercados. Em relao ao 3T13, a receita permaneceu estvel. O EBITDA no trimestre foi de US$86,3 milhes, um aumento de 102,0% quando comparado ao 4T12, com margem EBITDA de 9,5%. O crescimento do EBITDA se deve ao aumento nos preos de vendas em ambos os mercados, domstico e externo. Em 2013, a receita dessa unidade totalizou US$3.518,7 milhes. O EBITDA no ano foi de US$227,6 milhes, um aumento de 21,0% sobre o ano anterior, com margem EBITDA de 6,5% no ano.

US$ milhes Animais abatidos (milhares) Receita lquida EBITDA Margem EBITDA % 4T13 3.581,4 904,9 86,3 9,5% 3T13 3.274,4 903,3 43,8 4,8% % 9,4% 0,2% 97,0% 4T12 3.926,3 955,5 42,7 4,5% % -8,8% -5,3% 102,0% 2013 13.559,5 3.518,7 227,6 6,5% 2012 13.683,2 3.501,1 188,1 5,4% % -0,9% 0,5% 21,0% -

Mercado Domstico Receita Lquida (milhes US$) Volume (mil tons) Preos Mdios (US$/Kg) Mercado Exportao Receita Lquida (milhes US$) Volume (mil tons) Preos Mdios (US$/Kg) 4T13 759,6 308,9 2,46 4T13 145,3 60,3 2,41 3T13 765,4 286,6 2,67 3T13 137,9 54,9 2,51 % -0,8% 7,8% -7,9% % 5,4% 10,0% -4,2% 4T12 774,7 338,1 2,29 4T12 180,8 77,6 2,33 % -2,0% -8,6% 7,3% % -19,6% -22,2% 3,3% 2013 2.962,3 1.190,7 2,49 2013 556,4 226,3 2,46 2012 2.878,1 1.209,7 2,38 2012 622,9 268,2 2,32 % 2,9% -1,6% 4,6% % -10,7% -15,6% 5,9%
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Frango JBS USA (Pilgrims Pride Corporation - PPC)

A receita lquida desta unidade no 4T13 foi de US$2.047,3 milhes, 6,5% menor em relao ao mesmo perodo do ano anterior, em funo de uma reduo na receita proveniente do Mxico, devido desvalorizao do Peso Mexicano frente ao Dlar, aliada a uma diminuio de 5,0% no volume total de aves processadas. Em 2013, , a PPC registrou g uma receita lquida q de US$8.411,1 $ , milhes, , 3,6% , maior q que em 2012, , decorrente de um aumento de 3,5% nas vendas geradas nos Estados Unidos, e de 4,5% no Mxico, ambos resultantes principalmente de uma elevao nos preos da indstria impulsionados pela boa demanda por produtos base de aves combinado a uma oferta restrita. Em ambos os pases, o aumento nos preos foi parcialmente compensado pela diminuio no volume vendido. O EBITDA no 4T13 foi de US$197,2 milhes, aumento de 192,6% em relao ao 4T12 e no ano, o EBITDA foi de US$805,9 milhes, 100,2% maior que em 2012. Essa melhora significativa no EBITDA se deve no somente a uma reduo nos custos de alimentao das aves, aves mas tambm a um cenrio de oferta mais restrita aliado a melhorias internas, como diminuio nos custos com fretes e armazenamento. O lucro lquido no trimestre foi de US$143,2 milhes, um aumento de 529,5% em relao ao 4T12, enquanto que no ano, o lucro lquido foi de US$549,6 milhes, correspondendo a um aumento de 215,4% em relao a 2012. A gerao de caixa operacional na PPC no trimestre foi de US$281,8 milhes, atingindo US$878,5 milhes ilh no ano, adicionando di i d fora f ao balano b l d Companhia. da C hi A dvida d id lquida l id encerrou o ano em US$307,1 milhes, o que reflete uma alavancagem de 0,4x Dvida Lquida sobre o EBITDA.

US$ milhes Receita lquida EBITDA Ajustado Margem EBITDA % 4T13 2.047,3 197,2 9,6% 3T13 2.142,8 226,1 10,6% % -4,5% -12,8% 4T12 2.189,7 67,4 3,1% % -6,5% 192,6% 2013 8.411,1 805,9 9,6% 2012 8.121,4 402,6 5,0% % 3,6% 100,2% -
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Verso : 1
Unidade de Negcios JBS Mercosul

A receita lquida da JBS Mercosul foi de R$9.203,7 milhes no trimestre, 74,6% superior ao 4T12, devido consolidao da unidade JBS Foods aos resultados dessa unidade de negcios somado melhora no desempenho das operaes de bovinos no Brasil. Esta unidade registrou aumento de 21,3% no nmero de bovinos processados ano sobre ano, refletindo em um aumento na receita e no volume de vendas tanto no mercado domstico como externo, com destaque para as exportaes que registraram crescimento de 81,8% , comparado p ao 4T12. O EBITDA totalizou R$919,7 milhes no trimestre, aumento de 38,3% sobre o 4T12. A margem EBITDA foi de 10,0% no Mercosul e inclui o desempenho da unidade JBS Foods. Esse aumento no EBITDA reflexo do aumento na distribuio direta e da base de clientes, alm do aumento na demanda do mercado internacional na operao de bovinos. Em 2013, a receita dessa unidade totalizou R$25.820,5 milhes, 43.5% superior a 2012. O EBITDA no ano foi de R$2.712,4 R$2 712 4 milhes, milhes incremento de 9,8% 9 8% em relao ao ano anterior, anterior com margem EBITDA de 10,5%.
Unidade de Negcios JBS Foods

A JBS Foods engloba as operaes adquiridas da Seara e as operaes da JBS Aves no Brasil. Esta unidade de negcio obteve j em seu primeiro trimestre em operao uma melhora expressiva em seu desempenho, reflexo das medidas adotadas pela Administrao da Companhia com foco absoluto na rentabilidade t bilid d da d operao. Entre as principais medidas adotadas na JBS Foods esto: Formao de um time com grande experincia no setor e adoo da Cultura JBS; Racionalizao das atividades administrativas/financeiras com centralizao das operaes corporativas na sede da JBS em So Paulo; Aplicao de melhores prticas na produo animal utilizando a experincia adquirida na Amrica do Norte; Ganhos de eficincia e aumento da produtividade nas unidades de produo; Reformulao dos produtos com foco em melhoria da qualidade e mix mais adequado; Reorganizao da malha logstica com reduo de custos e aumento da entrega de pedidos. Redefinio das rotas e metas definidas para equipe de vendas; Renovao da estratgia Go to market; Modelo de Pricing centralizado com processos padronizados e foco na rentabilidade; Redefinio das marcas com claro posicionamento estratgico e fortalecimento das marcas prioritrias; Incio da campanha de marketing da marca Seara em rede nacional com foco na atrao de novos e potenciais consumidores; Expanso das exportaes atravs da estrutura de vendas e know-how da JBS. As exportaes da JBS Foods apresentaram bom desempenho no trimestre com crescimento de volume e preos em relao ao 3T13. No mercado interno, as vendas foram de acordo com o esperado e a implementao das melhorias esto em linha com o planejado. A Companhia continua confiante com a evoluo da gesto e entrega dos resultados na JBS Foods. Foods A partir do 1T14 os resultados da JBS Foods, incluindo a abertura da receita lquida e volume vendido, sero divulgados separadamente. No 4T13, os dados de receita e volume da JBS Foods esto incorporados na JBS Mercosul.
PG.
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Verso : 1
Unidade de Negcios JBS Mercosul (incluindo JBS Foods) Principais Destaques

R$ milhes Cabeas abatidas* (milhares) Receita lquida EBITDA Margem EBITDA %
*No inclui aves e sunos.
4T13 2.362,6 9.203,7 , 919,7 10,0%
3T13 2.467,0 6.214,4 687,5 , 11,1%
% -4,2% 48,1% 33,8% , -
4T12 2.112,5 5.270,2 664,8 , 12,6%
% 11,8% 74,6% 38,3% , -
2013 9.391,5 25.820,5 2.712,4 , 10,5%
2012 7.959,9 18.013,1 2.469,2 , 13,7%
% 18,0% 43,3% 9,8% , -

Mercado Domstico Receita Lquida (milhes R$) Carne In Natura Industrializado Outros TOTAL Volume (mil tons) Carne In Natura Industrializado O t Outros TOTAL Preos Mdios (R$/Kg) Carne In Natura Industrializado Outros Mercado Exportao
Receita Lquida (milhes R$) Carne In Natura Industrializado Outros TOTAL Volume (mil tons) Carne In Natura Industrializado Outros TOTAL Preos Mdios (R$/Kg) Carne In Natura Industrializado Outros 6,80 16,10 13,61 6,93 12,57 17,42 -1,8% 28,1% -21,9% 7,75 11,26 18,63 -12,3% 43,0% -27,0% 6,99 12,38 16,17 7,65 11,34 17,66 -8,6% 9,2% -8,4% 496,6 28,5 61,8 586,9 278,8 20,8 25,7 325,3 78,1% 36,7% 141,0% 80,4% 216,5 19,2 18,3 254,1 129,3% 48,1% 237,6% 131,0% 1.223,0 88,4 127,3 1.438,7 656,7 69,2 73,7 799,7 86,2% 27,8% 72,6% 79,9% 3.376,2 458,3 841,2 4.675,8 1.931,6 261,9 446,9 2.640,3 74,8% 75,0% 88,2% 77,1% 1.679,0 216,3 341,1 2.236,5 101,1% 111,9% 146,6% 109,1% 8.548,4 1.094,9 2.058,3 11.701,7 5.020,9 785,1 1.302,3 7.108,3 70,3% 39,5% 58,0% 64,6%
4T13 2 752 0 2.752,0 659,8 1.116,1 4.527,9
3T13 2 723 5 2.723,5 372,6 478,0 3.574,1
% 1 0% 1,0% 77,1% 133,5% 26,7%
4T12 2 314 6 2.314,6 293,8 425,4 3.033,7
% 18 9% 18,9% 124,6% 162,4% 49,3%
2013 10 048 7 10.048,7 1.683,5 2.386,6 14.118,9
2012 8 033 8 8.033,8 938,5 1.932,4 10.904,8
% 25 1% 25,1% 79,4% 23,5% 29,5%
382,1 112,6 314 0 314,0 808,7
402,0 58,2 190 3 190,3 650,4
-4,9% 93,6% 65 0% 65,0% 24,3%
345,1 51,0 165 6 165,6 561,6
10,7% 120,9% 89 7% 89,7% 44,0%
1.488,9 291,3 847 3 847,3 2.627,6
1.253,8 175,0 791 6 791,6 2.220,4
18,8% 66,5% 7 0% 7,0% 18,3%
7,20 5,86 3,55 4T13
6,78 6,40 2,51 3T13
6,2% -8,4% 41,4% %
6,71 5,76 2,57 4T12
7,3% 1,7% 38,1% %
6,75 5,78 2,82 2013
6,41 5,36 2,44 2012
5,3% 7,7% 15,4% %
PG.
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Verso : 1
Grfico I - Distribuio das Exportaes JBS Consolidada em 2013 e 2012

Grande China* 21,0% Outros 19,9%
Chile 2,6% Canad 3,4% Venezuela 4,4% Coria do Sul 4,8% Rssia 5,7%
2013 US$11.760,6 milhes
Mxico 14,4%
frica e Oriente Mdio 9,8% U.E. 6,0% Japo 7,9%
Crescimento de 19,6% nas exportaes de 2013 comparado a 2012

Mxico 15% Outros 19% Grande China* 14% Chile 3% Venezuela 3% Canad 6% Coreia do Sul 6% U.E. 6% frica e Oriente Mdio 10% Rssia 7% %
2012 US$9.830,2 milhes
Japo 11%
*Considera China e Hong Kong
TABELA 1- Abertura do Custo de Produo por Unidade de Negcio 4T13

4T13 Matria-prima Processamento (incluindo insumos e embalagens) Mo-de-obra Consolidado 79,2% 12,1% 8,7% JBS Mercosul 85,7% 8,6% 5,8% USA Bovinos 83,7% 9,2% 7,1% USA Sunos 82,7% 7,5% 9,8% USA Frango 56,7% 27,3% 16,0%
PG.
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Investimentos e Eventos Societrios

Em 2013, E 2013 a JBS fez f importantes i t t investimentos i ti t que agregaram valor l ao seu portflio tfli de d produtos d t e sua estrutura operacional. Em janeiro, a JBS USA, subsidiria da JBS nos Estados Unidos, concluiu o processo de compra das operaes da XL Foods, adquirindo dois frigorficos, um confinamento e uma propriedade rural no Canad e dois frigorficos nos Estados Unidos. No mesmo ms, no Brasil, a companhia assinou contrato para alugar por cinco anos, com possibilidade de prorrogao pelo mesmo perodo, as instalaes da Tramonto Alimentos S.A., em Morro Grande (SC), que compem uma fbrica para o processamento de at 120 mil aves por dia e uma fbrica de rao. Ainda em janeiro, janeiro a JBS concretizou a aquisio de determinados ativos pertencentes e de titularidade de BNY Mellon Servios Financeiros Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A., emitidos pelo Independncia International, ativos estes que pertenciam ao Independncia. Os ativos incluem 4 unidades frigorficas em Nova Andradina (MS), Campo Grande (MS), Senador Canedo (GO) e Rolim de Moura (RO), 2 curtumes em Nova Andradina (MS) e Colorado DOeste (RO), 2 centros de distribuio e armazns em Cajamar (SP) e Santos (SP). A aquisio foi realizada mediante a alienao de 22.987.331 aes ordinrias de emisso da Companhia mantidas em tesouraria. A utilizao de aes em tesouraria para fins da aquisio foi autorizada pela Comisso de Valores Mobilirios ("CVM"). Em maro de 2013, a JBS adquiriu, atravs da sua subsidiria JBS Aves Ltda., 100% das aes de emisso da Agrovneto S.A. Indstria de Alimentos. O valor total da operao foi de R$ 128 milhes, dos quais R$ 10 milhes foram pagos em aes da JBS e R$ 118 milhes por meio da assuno de dvida sujeita realizao de uma due diligence. A utilizao de aes em tesouraria para fins da aquisio foi autorizada pela Comisso de Valores Mobilirios. A Agrovneto uma empresa especializada em carne de frango, instalada no municpio de Nova Veneza (SC) e com capacidade diria para processar 140 mil aves. Oferece ao mercado interno e externo mais de 30 produtos derivados do frango entre cortes resfriados congelados, resfriados, congelados temperados e congelados individualmente (IQF), (IQF) exportando seus produtos para sia, Europa e Oriente Mdio. Em maio de 2013, a JBS realizou a incorporao de sua subsidiria integral Novaprom Food Ingredients Ltda.. A incorporao, que no resultou em aumento de capital social da JBS, visou simplificar a estrutura societria da JBS, resultando em diminuio de custos operacionais, em uma administrao mais eficiente e, consequentemente, em ganhos significativos para a JBS. Em junho de 2013, a JBS e a Marfrig Alimentos S.A. (Marfrig) assinaram um Contrato de Compra e Venda de Participaes Societrias e Outras Avenas, Avenas por meio do qual foram estabelecidos os termos e condies para a: (i) alienao pela Marfrig de determinadas participaes societrias em sociedades do seu grupo que detm a unidade de negcios Seara Brasil JBS (Seara Brasil); e (ii) alienao pela Marfrig de 100% do capital social da sociedade que detm o negcio de couro do grupo Marfrig no Uruguai para a JBS ( Zenda). O valor de companhia da Seara Brasil e Zenda foi pago atravs da assuno de dvidas da Marfrig pela JBS. A aquisio adicionou JBS uma capacidade para abater 16 mil sunos por dia, 2,6 milhes de aves por dia e 10 mil peas de couro por dia. Cumpridas todas as condies precedentes estabelecidas no contrato, incluindo as aprovaes da transao pelos rgos de defesa da concorrncia no Brasil e na Europa, a operao foi concluda em 30 de setembro de 2013. Em dezembro de 2013, a JBS S.A. celebrou um Contrato de Compra e Venda de Participaes Societrias com Condio Suspensiva e Outras Avenas (Contrato), por meio do qual foram estabelecidos os termos e condies para a aquisio de quotas representativas da totalidade do capital social da Comrcio e Indstria de Massas Alimentcias Massa Leve Ltda. e de imveis (Massa Leve e Operao). O preo total a ser pago pela JBS aos vendedores ser de aproximadamente R$ 260.000.000,00 (duzentos e sessenta milhes de reais), dos quais R$200.000.000,00 (duzentos milhes de reais) sero pagos mediante a entrega de aes da JBS atualmente mantidas em tesouraria, tesouraria sendo que a entrega das aes em tesouraria da JBS est sujeita autorizao da CVM.
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Alm da Al d autorizao t i pela l CVM para a utilizao tili de d aes em tesouraria t i da d JBS, JBS o Contrato C t t est t sujeito j it a determinadas condies suspensivas, tais como, a aprovao pelas autoridades competentes, incluindo o CADE. A Massa Leve foi fundada em 1992 e sediada na Cidade de Rio Grande da Serra, Estado de So Paulo. Massa Leve lder na produo de massas frescas e terceira maior produtora de pratos prontos e sanduches do mercado no Brasil e representa uma oportunidade relevante de capturar sinergias operando em conjunto com a JBS Foods. J o valor total dos dispndios de capital da JBS em bens, indstria e equipamentos em 2013 foi de R$1 737 3 milhes. R$1.737,3 milhes Os principais investimentos na America do Norte foram feitos na unidade de Brooks, Brooks em Alberta, no Canad e no Mercosul os principais investimentos foram concentrados na melhoria da produtividade e na expanso das operaes no Brasil, alm da otimizao da operao da JBS Foods.
Composio do Capital em 31/12/2013

Acionistas Acionista Controlador (FB Participaes SA e outros) Aes em Tesouraria Aes em circulao - BNDES Participaes S.A. - BNDESPAR - Caixa Econmica Federal - Minoritrios Total das aes em circulao TOTAL 676.750.042 296.392.500 627.546.823 1.600.689.365 2.943.644.008 22,99% 10,07% 21,31% 43,07 100,00% N de Aes 1.267.764.464 75.190.179 % 43,07% 2,55%
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Capital Humano
O capital it l humano h de d fundamental f d t l importncia i t i para a companhia. hi Os O profissionais fi i i da d JBS so responsveis pela produo e elaborao dos melhores produtos e servios que chegam aos clientes e consumidores, assim como contribuem para o sucesso da integrao de todas as empresas que compem o grupo. So mais de 185 mil colaboradores comprometidos com os valores da empresa e alinhados misso da JBS. Para formao e melhoria contnua de cada um, a empresa investe na realizao de programas de desenvolvimento profissional, como o Programa de Trainee JBS, o Programa de Talentos Internos e a Gesto de Liderana. Liderana Nas unidades produtivas h treinamentos voltados para habilidades nos Centros de Formao de Desossadores e de Faqueiros. Alm disso, a Companhia capacita condutores com ou sem vivncia em rodovias por meio de aulas prticas na Escola de Formao de Motoristas. Alm disso, com o objetivo de atrair e reter novos profissionais, a JBS oferece um canal exclusivo em seu website para que candidatos se cadastrem nas vagas disponveis.
Governana Corporativa
Para aprimorar o processo de tomada de decises na companhia e garantir o respeito a todos os seus stakeholders, a JBS adota as melhores prticas de governana corporativa. Suas aes esto listadas no Novo Mercado, o grau de negociao mais rigoroso da BM&FBovespa, que exige nvel elevado de prticas de gesto e divulgao. A estrutura de governana da empresa define estratgias de investimentos e monitora a relao da companhia com acionistas e pblicos estratgicos; isso assegura a gerao de valor e o desenvolvimento sustentvel dos negcios. negcios Essa atuao embasada pelos princpios de transparncia, transparncia equidade, equidade prestao de contas e responsabilidade corporativa do Instituto Brasileiro de Governana Corporativa (IBGC). Entre as prticas recomendadas pelo IBGC, a JBS mantm: capital social dividido em aes ordinrias, o que proporciona direito de voto a todos os acionistas; empresa de auditoria independente para anlise de balanos e demonstrativos financeiros; Conselho Fiscal permanente; definio no Estatuto Social da forma de convocao da Assembleia Geral e da forma de eleio, destituio e tempo de mandato dos membros do Conselho de Administrao (CA) e da Diretoria Executiva; transparncia na divulgao pblica do relatrio anual da administrao; e livre acesso s informaes e instalaes da companhia pelos conselheiros de administrao. administrao Estrutura da Governana Corporativa na JBS
Assembleia de Acionistas Conselho Fiscal Conselho de Administrao
Auditoria Independente
Auditoria Interna
Comit de Auditoria Diretoria Executiva
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Sustentabilidade
A sustentabilidade t t bilid d um valor l fundamental f d t l para a JBS, JBS presente t em todos t d os negcios i e em sua cadeia d i de fornecedores. Tambm um compromisso assumido por todos os seus colaboradores e gestores, manifestando-se no dia a dia, nas relaes corporativas e na utilizao dos recursos naturais. O tema envolve a alta liderana da companhia por meio do Comit de Sustentabilidade, que foi reformulado em 2013. No nvel executivo, uma diretoria corporativa responsvel pela implementao, acompanhamento e gesto de todas as polticas de sustentabilidade definidas pelo Comit. Criada em agosto de 2012 como parte do processo de amadurecimento nas questes de sustentabilidade, sustentabilidade essa diretoria marcou a evoluo do tema para alm do nvel gerencial, passando a ser tratado de forma corporativa por meio de diretrizes que permeassem toda a companhia. Atualmente, a rea de Sustentabilidade passa por uma reviso do planejamento estratgico a fim de definir os temas a serem tratados de forma prioritria pela empresa nos prximos trs anos. A atuao responsvel est presente em todas as operaes da JBS como fruto de um modelo de gesto uniforme, que busca o equilbrio entre os trs pilares da sustentabilidade negcios economicamente viveis, , socialmente j justos e ambientalmente corretos. Esse modelo est alinhado a p padres nacionais e internacionais de sustentabilidade corporativa, como o ndice Dow Jones de Sustentabilidade (DJSI, na sigla em ingls), o ndice de Sustentabilidade Empresarial (ISE), a Global Reporting Initiative (GRI) e o Pacto Global das Naes Unidas. A JBS respeita legislaes e regulamentaes vigentes do setor e demonstra a cada ano a disposio para manter o seu esprito empreendedor, enfrentando ao lado de colaboradores e parceiros os novos desafios socioambientais da atualidade. Dessa forma, alm de estar preocupada com o bem-estar dos seus consumidores, por meio do fornecimento de alimentos seguros desde a origem, procura implementar mtodos que respeitam o bem-estar dos animais com que lida em todos os processos de manejo. A empresa aplica critrios socioambientais para selecionar os fornecedores com quem vai trabalhar e garantir a procedncia e qualidade de seu produto final. Ainda, atende as leis brasileiras relacionadas ao uso da terra, condies laborais, entre outras ligadas produo e procedncia de sua matria-prima, por meio do controle de itens como reas embargadas por desmatamento ilegal, invaso de terras indgenas ou de reas de proteo ambiental, violncia no campo e trabalho escravo. Em 2013, , a JBS foi a p primeira empresa p no setor de carne bovina a p participar p do Programa g Sustentabilidade de Ponta a Ponta , uma iniciativa do Walmart Brasil, que convida fornecedores a otimizar o processo de produo de um item de seu portflio, reduzindo os impactos ambientais. Para atender ao Programa, a companhia desenvolveu aes na cadeia produtiva do hambrguer bovino Friboi, buscando melhorias no monitoramento socioambiental dos fornecedores de gado e melhorias ambientais nos processos produtivos. O Programa mostrou que o novo hambrguer Friboi mais sustentvel em vrios aspectos: para cada tonelada produzida, houve reduo de 21% no consumo de gua, corte de 13% no consumo de energia e aumento de 214% na recuperao de subprodutos, destinados a outras indstrias; o produto tambm permitiu a diminuio da gerao de resduos slidos em 80% e do consumo de lenha nas caldeiras da indstria em 19%; alm disso, com as inovaes aplicadas em sua produo, a JBS reduziu suas emisses de CO em 87%. A JBS tambm adota uma poltica de qualidade para a elaborao de produtos seguros, de maneira que atenda as exigncias das legislaes sanitrias e garanta bons atributos ao que produz. Uma das principais caractersticas de qualidade a segurana alimentar, que est ligada ao controle de substncias residuais nos alimentos, alimentos devido ao uso de agroqumicos e drogas veterinrias ou acidentes envolvendo contaminantes ambientais.
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A i para garantir Assim, ti a qualidade lid d dos d alimentos li t que comercializa i li e detectar d t t qualquer l perigo i de d toxicidade t i id d no processo produtivo, a JBS realiza avaliao de risco e anlises amostrais de resduos qumicos que podem estar presentes tanto nos animais vivos que abastecem a cadeia produtiva da carne quanto no produto final. O risco de resduos qumicos definido de acordo com a anlise da Prevalncia e Grau de Toxicidade determinados pelo Ministrio da Agricultura Pecuria e Abastecimento (MAPA), com o Programa Nacional de Controle de Resduos e Contaminantes (PNCRC) do Ministrio da Agricultura, entre outros rgos regulamentadores. Todas as unidades participam do PNCRC, PNCRC por meio de aes direcionadas ao conhecimento e preveno da violao dos nveis de segurana ou do limite mximo de resduos de substncias autorizadas, bem como a ocorrncia de quaisquer nveis de resduos de compostos qumicos de uso proibido no pas. Nesse caso so colhidas amostras de animais abatidos, derivados e industrializados que so destinados alimentao humana, provenientes dos estabelecimentos sob o Sistema de Inspeo Federal (SIF). Alm disso, a empresa realiza o Programa Garantia de Origem, que avalia propriedades fornecedoras de animais para abate a fim de desenvolv-las e orient-las quanto ao uso responsvel de medicamentos veterinrios, , substncias p proibidas ou no registradas g e realizao de boas p prticas agropecurias g p na cadeia produtiva ligada a JBS. No Programa tambm so realizados treinamentos, eventos, feiras, exposies ou simpsios para pecuaristas, com palestras e seminrios que abordam temas relacionados ao uso responsvel de medicamentos. Os pecuaristas que adquirem novos animais tambm recebem instruo sobre os requisitos estabelecidos pela empresa a respeito do controle de resduos qumicos e material didtico com orientaes sobre a importncia de estar em dia com a legislao vigente e o perodo de carncia para substncias veterinrias. Alm das iniciativas no Brasil, a JBS desenvolve vrios projetos relacionados rea de Sustentabilidade nos Estados Unidos, entre eles esto: Sistema de Controle de Emisso de Gases e Odores: a JBS instalou em sua unidade de sunos em Louisville novos purificadores de ar nos locais de descanso dos animais. Tais purificadores so responsveis por remover gases ou vapores poluentes, melhorando assim a qualidade do ar no ambiente. Alm disso, a Companhia instalou amortecedores nos purificadores afim de diminuir a oxidao, bem como reduzir o consumo e o desperdcio p de gua. g Ainda, , a Companhia p cobriu os tanques q da g graxaria afim de diminuir a liberao de odores. Tambm foram instalados duas novas bombas e tubos condensadores mais eficientes para captura de calor; a unidade de Louisville gera diariamente cerca de 300 mil gales de gua a 60 graus Celsius a partir de calor dissipado pelos tubos condensadores. Essa gua quente ento utilizada na limpeza da unidade. Ao reaproveitar essa gua, a JBS reduz a utilizao de recursos naturais e a emisso de carbono. Reduo da utilizao de embalagens de papelo: Aps testes, as plantas de carne suna esto em processo de troca das tampas de papelo que cobrem suas caixas de grande capacidade para tampas de menor espessura, cerca de 30% mais leves. Isso gera uma economia com a utilizao de papelo de aproximadamente 8.085,00 por ms ou 97.020 por ano. Atualmente, o uso estimado dessa embalagem por ms de 56 mil quilos. Reduo da utilizao de isopor: h uma conscientizao da maioria de consumidores possvel para utilizarem embalagens de carne de porco embrulhadas a vcuo em contraposio a caixas de papelo de grande capacidade pois assim se elimina a utilizao de isopor pelos varejistas para reembrulho de produtos. Reduo de Desperdcio de Produtos: para tornar um produto prprio para venda, oito das plantas de carne bovina e suna utilizam centrifugas que capturam resduos de sebo do fluxo de gua residual. O mesmo acontece nas plantas de processamento de frangos. Em muitos dos casos essa ao elimina completamente o despejo dessa substncia em aterros, alm de propiciar benefcio financeiro para companhia. Mais trs plantas processadoras de carne devem receber o sistema de recuperao de sebo.
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Responsabilidade Social
A JBS sabe b a importncia i t i de d manter t bons b relacionamentos l i t com as comunidades id d das d regies i em que est t presente, por isso, contribui com os desenvolvimentos social e econmico local. Cada uma das unidades atua de forma positiva, mantendo parcerias, oferecendo apoio a eventos e realizando campanhas sobre qualidade de vida, doao de alimentos e projetos educacionais. A seguir, conhea algumas das aes de engajamento da JBS com as comunidades: Instituto Chefs Especiais | Outra iniciativa para a comunidade que ganha destaque entre as realizaes da JBS a parceria da empresa com o Instituto Chefs Especiais, que oferece cursos de gastronomia para portadores de sndrome de Down como forma de auxiliar no desenvolvimento desses jovens. Atualmente, o projeto conta com mais de 200 alunos e uma lista com nomes de renomados chefs entre os voluntrios que ministram os cursos. A participao da JBS acontece por meio de apoio financeiro e fornecimento de produtos. CouroAo | A empresa, por meio da JBS Couros, faz a doao de retalhos de couros para a Associao Amigos do Bairro do Jaguari, localizado em Santana do Parnaba (SP). A ao, denominada CouroAo, tem como objetivo desenvolver as potencialidades humanas e a conscientizao ambiental, pois qualifica e permite a gerao de renda das mulheres da comunidade local, local bem como incentiva o reaproveitamento de resduos de couro como matria-prima para a elaborao de peas artesanais. Alm disso, a JBS Couros tambm contribui com o CouroAo por meio de apoio financeiro, aquisio de produtos, voluntariado e promoo aos clientes, parceiros e fornecedores. Em 2013, cinco mulheres colaboraram com o projeto, sendo trs moradoras do bairro, uma coordenadora e uma voluntria. Para 2014, o objetivo estender o CouroAo para mais moradoras e adolescentes. Doao de alimentos | a JBS participa da campanha natalina de doao de frangos da Rdio Uirapuru, localizada em Passo Fundo (RS), fazendo o Natal de muitas famlias mais feliz. Em 24 de dezembro de 2013, 300 famlias foram beneficiadas nos sorteios realizados durante a programao da Rdio. JBS USA United Way | A JBS USA e seus colaboradores reconhecem a tremenda carncia que assola a comunidade americana. Com isso em mente, para cada dlar doado por seus colaboradores a campanha United Way of Weld Count a JBS USA ir doar outro dlar. Esse ajuda ser dada ao Weld County Flood Relief Fund, que tem o propsito de auxiliar as famlias do Condado de Weld q que foram afetadas p por enchentes, p para atender s suas necessidades de recuperao p de mdio prazo e longo prazo. Instituto Germinare| Criado em 2009 com a misso de formar lderes para o futuro, o Instituto Germinare nasceu como brao social da JBS, maior empresa da J&F Investimentos. Em 2012, o Instituto se tornou independente, respondendo diretamente ao Grupo J&F, com foco em suas prprias diretrizes, planos de expanso e prticas de governana. Em 2010 o Instituto inaugurou a Escola Germinare, que, com aprovao do Ministrio da Educao (MEC), passou a oferecer ensinos fundamental II e mdio sem custo para jovens em So Paulo, alm de ensinamentos reais para capacitar futuros lderes empresariais. Hoje o Instituto reconhecido como dono de um projeto pioneiro no Brasil, j que os estudantes aprendem na prtica o que podero usar em suas vidas profissionais. Para capacitar essa nova gerao de lderes, o Instituto investe especificamente no desenvolvimento de competncias e habilidades voltadas para gesto de negcios e inovao. Em 2013 a escola recebeu 421 alunos e at 2014 tem a inteno de atender at 450 jovens.
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Mercado de Capitais
A aes As da d JBS encerraram o ano cotadas t d a R$8,77 R$8 77 na Bolsa B l de d Valores V l d So de S Paulo P l (BM&FBovespa). (BM&FB ) O valor de mercado da companhia totalizou R$25,82 bilhes ao final de dezembro de 2013.
160% 140% 120% 100% 80% 60% dez-12
jan-13
fev-13
mar-13
abr-13
mai-13 JBSS3
jun-13
jul-13 IBOV
ago-13
set-13
out-13
nov-13
dez-13
Poltica de Dividendos e Histrico de Pagamento

O dividendo obrigatrio g da JBS de no mnimo 25% do lucro lquido, q , na forma da Lei das Sociedades p por Aes e do Estatuto Social, apurado nas demonstraes financeiras no consolidadas. A declarao anual de dividendos, incluindo o pagamento de dividendos alm do dividendo mnimo obrigatrio, exige aprovao em Assembleia Geral Ordinria por maioria de votos de acionistas titulares das aes da JBS e ir depender de diversos fatores. Dentre esses fatores esto os resultados operacionais, condio financeira, necessidades de caixa e perspectivas futuras da Companhia, dentre outros fatores que o conselho de administrao e acionistas da JBS julguem relevantes. No houve pagamento de dividendos referente a 2010 e 2011. Em 2012 a JBS declarou dividendos de R$170,7 milhes e em 31 de dezembro de 2013 a Companhia anunciou dividendos de R$220,1 milhes que sero submetidos para aprovao na Assembleia Geral dos Acionistas, conforme clculo demonstrado a seguir:
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Aderncia Cmara de Arbitragem

A Companhia, seus Acionistas, Administradores e membros do Conselho Fiscal obrigam-se a resolver, por meio de arbitragem, toda e qualquer disputa ou controvrsia que possa surgir entre eles, relacionada, ou oriunda, em especial, da aplicao, validade, eficcia, interpretao, violao e seus efeitos das disposies contidas no Contrato de Participao no Novo Mercado, no Regulamento de Listagem do Novo Mercado, no Estatuto Social, nos acordos de acionistas arquivados na sede da Companhia, na Lei das Sociedades por Aes, nas normas editadas pelo Conselho Monetrio Nacional, pelo Banco Central do Brasil ou pela CVM, nos regulamentos da BOVESPA, nas demais normas aplicveis ao funcionamento do mercado de capitais em geral, geral nas Clusulas Compromissrias e no Regulamento de Arbitragem da Cmara de Arbitragem do Mercado, conduzida em conformidade com este ltimo Regulamento.
Consideraes Finais
A BDO RCS Auditores Independentes SS foi contratada pela JBS S.A. para a prestao de servios de auditoria externa relacionados aos exames das demonstraes contbeis da JBS S.A., individual e lid d A Companhia C hi informa i f d t o exerccio i de d 2013, 2013 essa empresa de d auditoria dit i no consolidada. que durante prestou quaisquer outros servios que no relacionados com auditoria das demonstraes contbeis.
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Notas Explicativas
JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e 2012 (Em milhares de reais) 1 Contexto operacional
A JBS S.A. (JBS, Companhia ou Controladora) uma sociedade annima de capital aberto listada no nvel "Novo Mercado" de governana corporativa, com sede na cidade de So Paulo, Brasil, e tem suas aes negociadas na BM&F Bovespa S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuro, sob o cdigo "JBSS3", e na NYSE Bolsa de Valores de Nova York (ADR nvel I) sob o cdigo "JBSAY". A Companhia e suas controladas desenvolvem as seguintes atividades operacionais: a) Atividades no Brasil Na Controladora A Companhia explora o segmento de abate, frigorificao de carne bovina, industrializao de carnes, sub-produtos de carnes e conservas, em quarenta e nove unidades industriais localizadas nos Estados: Acre, Bahia, Gois, Minas Gerais, Mato Grosso do Sul, Mato Grosso, Par, Rio de Janeiro, Rondnia e So Paulo. A Companhia distribui seus produtos por meio de doze centros de distribuio, localizados nos Estados do Amazonas, Bahia, Minas Gerais, Pernambuco, Paran, Rio de Janeiro, Rio Grande do Sul, Santa Catarina, So Paulo e no Distrito Federal. A Companhia tem forte atuao na atividade de curtimento de couro, destinando a maior parte de sua produo exportao nos segmentos de couro moveleiro, automotivo, caladista e artefatos, nos estgios de "Wet Blue", Semi Acabado e Acabado. A estrutura composta de vinte e uma unidades industriais localizadas nos Estados da Bahia, Cear, Esprito Santo, Gois, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Minas Gerais, Par, Rio Grande do Sul, Rondnia, So Paulo e Tocantins. Possui um centro de distribuio localizado no Estado de Mato Grosso do Sul e um terminal porturio no Estado de So Paulo. Adicionalmente, a Companhia explora os ramos de produo de latas de alumnio; gerenciamento de resduos industriais e produo de resinas plsticas; produo de sabo em barra e sabonetes para marcas prprias de grandes empresas de higiene e limpeza; produo de biodiesel, glicerina, colgeno, olena e cido graxo; compra e venda de gros de soja, sebo, leo de palma, soda custica, estearina; industrializao e comercializao de tripas; operaes prprias de transporte para vendas no varejo, de bovinos para abate e de produtos destinados exportao; prestao de servio de industrializao de biscoito para ces; possui lojas com o nome "Mercado da Carne" para venda de carnes e itens correlatos para churrasco diretamente ao consumidor. Por fim, a Companhia opera tambm na produo e comercializao de energia eltrica e cogerao de energia. Em Controladas / Joint Ventures A JBS Confinamento Ltda. (JBS Confinamento), localizada no Estado de So Paulo nos municpios de Castilho e Guaiara, no Estado de Gois, nas cidades de Nazrio, Aruan e Anpolis, no Estado do Mato Grosso, na cidade de Lucas do Rio Verde, e tambm no Estado do Mato Grosso do Sul, na cidade de Terenos, explora a atividade de compra e engorda para revenda de bovinos para corte e de prestao de servio de engorda de bovinos de terceiros para abate. A controlada indireta Meat Snacks Partner do Brasil Ltda. (Meat Snacks), "joint venture" de controle compartilhado entre a subsidiria JBS Handels GMBH e a empresa Jack Link Beef Jerky, est localizada no Municpio de Santo Antnio de Posse e Lins, Estado de So Paulo, e explora o ramo de fabricao de Beef Jerky, comprando carne "in natura" no mercado interno e exportando o produto industrializado para os Estados Unidos da Amrica. A JBS Aves Ltda. (JBS Aves), localizada na cidade de Montenegro no Estado do Rio Grande do Sul, e suas controladas, exploram a atividade de processamento de frango, cujo objetivo o desenvolvimento de avs de frango, matrizes, animais de corte, sua produo e abate, bem como produtos industrializados, e o comrcio e exportao dos mesmos e, tambm opera as atividades de abate e frigorificao de carne de origem suna, e de produo de industrializados e subprodutos de mesma origem. No segmento de frango, a JBS Aves opera seis fbricas de raes, cinco abatedouros de aves, trs fbricas de produtos industrializados, seis incubatrios, quatro filiais de vendas e vinte e duas instalaes para reproduo de frangos. No segmento de sunos, opera um abatedouro, uma presuntaria e quatro criadouros de sunos. A JBS Aves ainda possui atividades de explorao de armazns porturios, atravs de sua subsidiria Agil Armazns Gerais Imbituba Ltda (Agil). A JBS Foods Participaes Ltda. (JBS Foods), com antiga denominao Pine Point Participaes Ltda., localizada na cidade de So Paulo, holding das controladas adquiridas do Marfrig Alimentos S.A. referente ao negcio Seara Brasil, tem como atividades preponderantes nessas controladas a industrializao e comercializao de produtos alimentcios, criao e abate de aves e sunos, fabricao de raes e concentrados e a industrializao de carnes. Opera com vinte e nove unidades industriais localizadas nos Estados de Minas Gerais, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Paran, Rio de Janeiro, Rio Grande do Sul, Santa Catarina, So Paulo e no Distrito Federal e vinte Centros de distribuio nos Estados da Bahia, Cear, Gois, Minas Gerais, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Pernambuco, Paran, Rio de Janeiro, Rio Grande do Sul, Santa Catarina, So Paulo e no Distrito Federal. A JBS Foods tambm opera unidades localizadas no Reino Unido e Cayman, cujas principais operaes so de trading para todo o mercado externo. A Excelsior Alimentos S.A. (Excelsior) (controlada indireta da Companhia e direta atravs da holding Baumhardt Comrcio e Participao Ltda (Baumhardt)), localizada no Estado de Rio Grande do Sul, na cidade de Santa Cruz do Sul, tem como principal atividade a produo de industrializados de embutidos de carnes operando uma unidade industrial no estado do Rio Grande do Sul. b) Atividades no Exterior A controlada indireta JBS Argentina S.A. (JBS Argentina), localizada na Argentina, se dedica explorao do segmento de abate e frigorificao de carne bovina, industrializao de carnes, conservas, gorduras, raes e produtos derivados, com seis unidades industriais localizadas nas Provncias de Buenos Aires, Santa F e Crdoba. Em funo do cenrio desfavorvel que a indstria frigorfica vem atravessando na Argentina desde o exerccio de 2008, a Companhia decidiu suspender temporariamente as operaes das unidades produtivas de Colonia Caroya (Provncia de Crdoba), Consignaciones Rurales (Provncia de Buenos Aires) no exerccio de 2010 e em Venado Tuerto (Provncia de Santa F) no final do exerccio de 2011. A JBS USA Holdings, Inc. (JBS USA) e suas controladas, abate e processa carnes in natura de origem bovina, suna, ovina e de frango com clientes nos Estados Unidos da Amrica e no mercado internacional. Os produtos preparados pela JBS USA incluem carnes resfriadas em cortes com padres industriais especficos. Alm disso, atravs de suas controladas a JBS USA oferece servios de transporte, bem como opera atividades de importao de produtos industrializados de origem bovina, carne processada, e outros alimentos, para venda no mercado norte-americano e Europa. A JBS USA nos Estados Unidos da Amrica opera com nove frigorficos de bovinos, trs de sunos, um de ovino, uma fbrica de beneficiamento de cortes bovinos e sunos, e onze confinamentos, sendo um operado e alugado por terceiro. Na Austrlia opera com dez frigorficos, sendo um exclusivo de abate de ovino, quatro de ovino e bovino, e os outro cinco exclusivo de bovinos, tambm opera trs fbricas de beneficiamento de cortes e quatro confinamentos de bovinos. No Canad a JBS USA opera com uma fbrica de frigorificao de carne bovina e um confinamento. A JBS USA divide a sua operao em trs segmentos: Gado, operando o negcio de origem bovina; Porco, operando o negcio de origem suna e ovina; e Frango, operando o negcio de aves por meio da subsidiria Pilgrim's Pride (PPC).
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Notas Explicativas
JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e 2012 (Em milhares de reais)
Na JBS USA, a subsidiria Pilgrim's Pride - PPC uma empresa sediada em Greeley, Colorado, Estados Unidos da Amrica, de capital aberto listada na NASDAQ, sendo uma das maiores empresas de processamento de frango nos Estados Unidos da Amrica, com operao tambm no Mxico e em Porto Rico. Exporta commodities de frango para mais de noventa pases; os principais produtos so "in-natura", refrigerados inteiros ou em pedaos. Os principais clientes so cadeias de restaurantes, processadores de alimentos, distribuidores, supermercados, atacadistas e outros distribuidores de varejo, alm de exportao para a Europa oriental (incluindo a Rssia), extremo oriente (incluindo a China), Mxico e outros mercados mundiais. Opera vinte e nove instalaes para abate de frango, apoiadas por trinta fbricas de raes, trinta e sete incubadoras, sete instalaes de processamento e trs instalaes de fbrica de produtos pet nos Estados Unidos da Amrica e Mxico. A controlada indireta Global Beef Trading Sociedade Unipessoal Lda (Global Beef Trading), localizada na Ilha da Madeira, Portugal, vende produtos alimentcios como carne bovina, ovina, suna e de aves. A Global Beef Trading importa os produtos da Amrica Latina e exporta para diversos pases na Europa, frica e sia. A controlada indireta Toledo International NV (Toledo), localizada na Blgica, exerce basicamente operaes de trading para os mercados europeu e africano, comercializando carne cozida. Adicionalmente desenvolve operaes de logstica, armazenagem, customizao e desenvolvimento de novos produtos. A controlada indireta JBS Paraguay S.A (JBS Paraguay), localizada em Assuno, Paraguai, possui outra planta em San Antonio, abate e processa carne bovina congelada, resfriada e couro verde. A maior parte de sua produo dedicada exportao para outras subsidirias do Grupo. Possui licena para exportar para a Unio Europeia, Chile, Rssia e outros mercados. A controlada indireta Frigorfico Canelones S.A (Frigorfico Canelones), localizada na cidade de Canelones, Uruguai, abate e processa carne bovina in natura para exportao e venda local. Tambm vende cortes de carnes com osso e midos, principalmente para o mercado local. A controlada indireta Rigamonti Salumificio SpA (Rigamonti), localizada na Itlia, lder no mercado italiano em produo e venda de Bresaola (carne bovina curada). Adicionalmente, a Rigamonti produz e vende beef jerky, bacon e presunto. A controlada indireta Trump Asia Enterprises Limited (Trump), localizada na China, possui uma planta de processamento de couros, cuja atividade consiste na industrializao at o acabamento do couro para ser vendido, principalmente, ao mercado local de produo de bolsas e sapatos. Ainda possui dois escritrios comerciais localizados em Hong Kong e Dongguan, que atuam no mercado asitico, comprando grande parte de seus produtos do Grupo JBS e parte de terceiros. A JBS Leather Itlia S.R.L. (JBS Leather Itlia), localizada na cidade de Arzignano, possui outra planta na cidade de Matera, ambas na Itlia, atua no segmento de couros, comprando couro do Grupo JBS e comercializando no mercado interno italiano e no mercado europeu, produzindo couros nos estgios Semi Acabado e Acabado. A controlada indireta Capital Joy Holding Limited (Capital Joy), localizada nas Ilhas Virgens Britnicas, possui uma planta arrendada na cidade de Jiangmen na China para processamento de couros, cuja atividade consiste na industrializao at o acabamento do couro para ser vendido, em grande parte para o mercado asitico de produo de calados e artefatos, comprando Wet Blue do Grupo JBS Brasil. A Columbus Netherlands B.V. (Columbus), localizada na Holanda, holding das controladas adquiridas do Marfrig Alimentos S.A. referente ao negcio do Grupo Zenda, opera nessas controladas a atividade de produo e comercializao de couros bovinos nos estgios Semi Acabados e Acabados para os mercados de mveis e calados, alm da manufatura de Corte de Couros Acabados para a industria automotiva. Possui unidades industriais no Uruguai, Argentina, Mxico e frica do Sul e centros de distribuio nos Estados Unidos e Alemanha. A Seara Holding Europe B.V. (Seara Holding), localizada na cidade de Amesterd, holding das controladas adquiridas do Marfrig Alimentos S.A. referente ao negcio Seara no exterior, opera nessas controladas a operao da compra e revenda de mercadorias para o mercado externo com maior atuao no mercado europeu. Opera tambm dois escritrios de representao comercial, localizados no Japo e Cingapura. c) Evento operacional relevante na Companhia: c.1) Concluso da Aquisio dos Ativos do Frigorfico Independncia Em janeiro de 2013 foi concretizada a aquisio (i) de determinados ativos, pertencentes e de titularidade de BNY Mellon Servios Financeiros Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios S/A, na qualidade de agente fiduciria de credores detentores de notas (bonds) emitidos pelo Independncia International, ativos estes que pertenciam ao Independncia, e que foram dados em alienao fiduciria a referidos credores, tendo a propriedade sobre tais ativos sido consolidada aps o inadimplemento de obrigaes assumidas pelo emissor e garantidores na escritura de emisso das notas (bonds), tudo nos termos previstos nos referidos instrumentos e de acordo com as leis aplicveis; e (ii) de direitos inerentes a crditos detidos por determinados credores do Independncia (Ativos do Independncia). Os Ativos do Independncia incluem quatro unidades frigorficas em Nova Andradina (MS), Campo Grande (MS), Senador Canedo (GO) e Rolim de Moura (RO); dois curtumes em Nova Andradina (MS) e Colorado DOeste (RO); e dois centros de distribuio e armazns em Cajamar (SP) e Santos (SP). Adicionalmente, os Ativos do Independncia estavam capitalizados na empresa Midtown Participaes Ltda. (Midtown). Para concretizar a operao de compra desses ativos, a Companhia constituiu a subsidiria JBS Global Meat S.A. (JBS Global Meat), e com base no contrato de compra e venda capitalizou a JBS Global Meat com o investimento na Midtown, tornando-se a detentora dos ativos atravs desta subsidiria. As demonstraes contbeis consolidadas da Companhia refletem a aquisio dos Ativos do Independncia como uma aquisio em conformidade com IFRS 3 (R)/CPC 15 R1, conforme descrito na nota explicativa 4. c.2) Incorporao Novaprom Food Ingredients Ltda Em maio de 2013 a Companhia incorporou sua subsidiria integral, Novaprom Food Ingredients Ltda (Novaprom), como um processo de simplificao da estrutura societria do grupo econmico, maior eficincia administrativa e reduo dos custos incidentes sobre operaes. A incorporao no implicou em aumento do capital social ou emisso de novas aes da Companhia. O patrimnio lquido da Novaprom foi incorporado por valor contbil pela Companhia e avaliado por empresa especializada, com base nos critrios previstos na legislao aplicvel. No intuito de prover informaes adicionais, em dezembro de 2013 os ativos incorporados da Novaprom representavam 0,08% dos ativos da Companhia, os passivos representavam 0,11% dos passivos da Companhia e o patrimnio lquido representava 0,05% dos investimentos da Companhia.
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Notas Explicativas
Informaes contbeis da Novaprom incorporados na Companhia: Saldo em 31.05.13 38.391 27.241 11.150
ATIVO PASSIVO PATRIMNIO LQUIDO
c.3) Aquisio da Capital Joy: Em julho de 2013 a subsidiria JBS Holding GMBH adquiriu 60% das aes da Capital Joy atravs de sua subsidiria direta e integral JBS Holding Inc, pelo valor total de USD 12.973 (R$ 30.391). As demonstraes contbeis consolidadas da Companhia refletem a aquisio da Capital Joy como uma aquisio em conformidade com IFRS 3 (R)/CPC 15 R1, conforme descrito na nota explicativa 4. c.4) Alienao do investimento da LLC Lesstor: Em julho de 2013 a Companhia vendeu a totalidade da sua participao de 70% da empresa LLC Lesstor, pelo montante de USD 9.130 (R$ 21.388) na data do recebimento, tendo apurado um resultado na operao, conforme abaixo (registrado sobre a rubrica de outras receitas e despesas na demonstrao do resultado): Saldo em 31.07.13 15.921 13.461 (5.878) 21.029 (2.475)
INVESTIMENTO GIO SOBRE INVESTIMENTO VARIAO CAMBIAL SOBRE INVESTIMENTO VALOR RECEBIDO RESULTADO DA OPERAO - PERDA
c.5) Concluso da Aquisio das operaes do Grupo Zenda e Grupo Seara: Em junho de 2013, a Companhia concluiu a aquisio do Grupo Zenda (atravs da holding Columbus), que opera a atividade de beneficiamento e comercializao de couros bovinos e em setembro de 2013 do Grupo Seara (atravs das holdings JBS Foods, Baumhardt e Seara Holding), que consiste em participaes societrias nos negcios do Grupo Seara, e de determinados direitos detidos pela Marfrig Alimentos S.A. sobre essas sociedades. A aquisio da participao societria no Grupo Zenda ocorreu no trimestre findo em 30 de junho de 2013, sendo concluda a aquisio do Grupo Seara em setembro de 2013, aps as aprovaes da transao pelos rgos de defesa da concorrncia no Brasil e na Europa. De acordo com o fato relevante publicado ao Mercado em 1 de outubro de 2013, o valor do Grupo Zenda e Grupo Seara foi fixado com valor-base em R$ 5,85 bilhes atravs de assuno de dvidas da Marfrig Alimentos S.A. pela Companhia, sendo que para fins da negociao, os saldos das dvidas assumidas em Dlares Americanos foram convertidos pela taxa de cmbio de R$ 2,1247. Adicionalmente, o preo da aquisio poder sofrer reajuste em razo dos itens do capital de giro a serem verificados pela Companhia na data do fechamento da operao, conforme abaixo: (i) Ajuste do capital de giro do Grupo Zenda e Grupo Seara: o contrato firmado em junho de 2013 prev um mecanismo de avaliao e confirmao do capital de giro do Grupo Zenda e do Grupo Seara. Se aps tal avaliao e confirmao for determinado que o capital de giro do Grupo Zenda e Grupo Seara maior do que o capital de giro declarado no dia do fechamento da operao, a Companhia ter que assumir dvidas da Marfrig Alimentos S.A. no montante dessa diferena positiva. Caso o capital de giro no dia do fechamento da operao seja menor que o capital de giro declarado no dia do fechamento, a Marfrig Alimentos S.A. ter que reembolsar a Companhia dessa diferena. (ii) Ajuste do saldo atualizado at 30 de setembro de 2013 das dvidas assumidas pela Companhia: Em 30 de setembro de 2013, a Marfrig Alimentos S.A. havia apresentado para a Companhia saldo parcial das dvidas assumidas, sendo tal saldo atualizado objeto de confirmao, e eventuais diferenas a maior ou a menor sero acertadas entre as partes no mesmo momento do ajuste do capital de giro descrito acima. Conforme descrito acima, o preo total pago pela Companhia (via assuno de dvidas) est sujeito a ajustes em razo da verificao do capital de giro do Grupo Zenda e do Grupo Seara, e do saldo atualizado at 30 de setembro das dvidas assumidas pela Companhia, ajustes estes que sero informados pela Companhia no fechamento da operao. Considerando as informaes que a Companhia possui, o valor atualizado das assunes taxa de R$ 2,1247 de R$ 5,96 bilhes. Conciliao das dvidas assumidas (expresso em R$ milhes):
Dvidas 2,1247 Balano 30.06 - Zenda Balano 30.09 - Seara
Dvidas convertidas pela taxa efetiva da entrada:
Assuno de dvidas Marfrig Alimentos S.A. para Companhia (1): Assuno de dvidas Marfrig Alimentos S.A. registradas no Grupo Seara (2): Assuno de dvidas Marfrig Alimentos S.A. registradas no Grupo Zenda:
(1)
3.602 2.221 137 5.960
3.899 2.251 143 6.293
- Para a assuno de dvidas, a Companhia ainda incorreu em custos de transao no montante de R$ 4,6 milhes que compuseram o custo de aquisio. Ainda, conforme descrito, a Companhia possui o prazo de 90 dias a contar da data do fechamento da operao para ajustar o preo da aquisio. - Composto por R$ 2.310 de emprstimos, mais dvida Marfrig Alimentos S.A. x BRF no montante de R$ 201, menos ACE no montante de R$ 260.
(2)
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Notas Explicativas
As demonstraes contbeis consolidadas da Companhia refletem as aquisies do Grupo Zenda (composto pela holding Columbus) e Grupo Seara (composto pelas holdings JBS Foods, Seara Holding e Baumhardt) que esto contabilizadas como uma aquisio em conformidade com IFRS 3 (R)/CPC 15 R1, conforme descrito na nota explicativa 4. Devido ao fato das participaes nos referidos investimentos no terem sido consolidadas no exerccio comparativo de 31 de dezembro de 2012 e estarem consolidadas no exerccio findo em 31 de dezembro de 2013, para fins de comparabilidade, abaixo segue balano e demonstrao de resultado "pr-forma", excluindo os saldos contbeis das participaes consolidadas em 31 de dezembro de 2013, permitindo aos leitores e usurios melhor comparabilidade.
Balano Patrimonial - Consolidado: 31.12.13 Assuno de Grupo Seara (1) Grupo Zenda dvidas 1.417.147 1.417.147 147.466 1.235.044 851.507 681.769 582.486 791.586 3.061.817 1.502.928 8.854.603 31.12.12 Pr-forma Consolidado 8.865.681 7.684.882 6.053.109 1.234.477 2.570.495 1.777.869 277.571 17.878.799 12.055.588 58.398.471 Consolidado 5.383.087 5.688.648 5.182.187 1.153.933 2.349.613 1.824.253 258.620 16.207.640 11.708.212 49.756.193
Consolidado
ATIVO Caixa e equivalentes de caixa Contas a receber de clientes Estoques Ativos biolgicos Imposto a recuperar Outros ativos circulantes e no circulantes Investimentos em coligadas Imobilizado Intangvel TOTAL DO ATIVO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO Fornecedores Emprstimos e financiamentos Obrigaes fiscais, trabalhistas, sociais e impostos diferidos Outros passivos circulantes e no circulantes Patrimnio lquido TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO
(1)
9.013.147 8.919.926 6.904.616 1.916.246 3.152.981 2.569.455 277.571 20.940.616 14.975.663 68.670.221
5.342.388 32.761.341 4.586.069 2.847.169 23.133.254 68.670.221
3.608.534 (2.191.387) 1.417.147
941.904 2.383.236 580.655 2.748.993 2.199.815 8.854.603
4.400.484 26.769.571 4.005.414 98.176 23.124.826 58.398.471
3.564.270 20.488.944 3.085.881 1.183.792 21.433.306 49.756.193
- Assuno de dvidas e apurao do gio conforme detalhado na nota explicativa 4, item 4.6.
Demonstrao de resultado - Consolidado: Consolidado 31 de dezembro de 2013

Receita lquida Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO Despesas administrativas, gerais e com vendas Resultado financeiro lquido Demais (despesas) receitas Resultado de equivalncia patrimonial Imposto de renda e contribuio social 92.902.798 (81.056.088) 11.846.710 (7.782.192) (2.380.331) 84.086 6.722 (656.670) 1.118.325 Grupo Seara Trimestre findo em 31 de dezembro de 2013 Grupo Zenda Semestre findo em 31 de dezembro de 2013
Pr-forma Consolidado 31 de dezembro de 2013

90.198.429 (78.873.206) 11.325.223 (7.296.807) (2.226.639) 84.086 6.722 (665.365) 1.227.220
Consolidado 31 de dezembro de 2012

75.696.710 (67.006.886) 8.689.824 (5.935.129) (1.338.243) (35.002) 836 (619.396) 762.890
2.464.367 (1.952.961)
511.406
240.002 (229.921)
10.081
(455.573) (153.908) 11.263

(86.812)
(29.812) 216 (2.568)

(22.083)
LUCRO LQUIDO (PREJUZO) DO EXERCCIO

ATRIBUDO A: Participao dos acionistas controladores Participao dos acionistas no controladores Lucro lquido (prejuzo) do exerccio
926.907 191.418 1.118.325
(86.454) (358)
(86.812)
(22.083) (22.083)
1.035.444 191.776 1.227.220
718.938 43.952 762.890
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Notas Explicativas
d) Evento operacional relevante em subsidirias: d.1) Aquisio e incorporao da Agrovneto Em maro de 2013 a subsidiria JBS Aves adquiriu a totalidade das aes da Agrovneto S.A. Indstria de Alimentos (Agrovneto), localizada no municpio de Nova Veneza, Estado de Santa Catarina, a qual tem atividades operacionais similares JBS Aves. As demonstraes contbeis consolidadas da Companhia refletem a aquisio da Agrovneto contabilizada como uma aquisio em conformidade com IFRS 3 (R)/CPC 15 R1, conforme descrito na nota explicativa 4. Em maio de 2013 a JBS Aves incorporou sua subsidiria integral, Agrovneto, em um processo de simplificao da estrutura societria do grupo econmico, maior eficincia administrativa e reduo dos custos incidentes sobre operaes. A incorporao no implicou em aumento do capital social ou emisso de novas aes pela JBS Aves. d.2) Aquisio de ativos da XL Foods Em abril de 2013 a subsidiria JBS USA concretizou a aquisio de um frigorfico de bovinos localizado na cidade de Omaha, Estado de Nebraska, nos Estados Unidos da Amrica e uma fbrica localizada na cidade de Nampa, Estado de Idaho, nos Estados Unidos da Amrica. Em janeiro de 2013, a JBS USA havia adquirido uma planta no municpio de Brooks, Estado de Alberta, no Canad que consistia em uma fbrica de frigorificao de carne bovina e um confinamento, ambas as unidades foram adquiridas da XL Foods. Para fins contbeis, e em conformidade com o IFRS 3 (R)/CPC 15 R1, a alocao do preo de compra dos referidos ativos e passivos assumidos foi realizada em bases combinadas, uma vez que tais ativos foram adquiridas de um vendedor comum, conforme descrito na nota explicativa 4. d.3) Aquisio da Agil Em junho de 2013 a subsidiria JBS Aves adquiriu a totalidade das aes da empresa Agil, com sede em Montenegro, Rio Grande do Sul, que exerce a atividade de explorao de armazns porturios. As demonstraes contbeis consolidadas da Companhia refletem a aquisio da Agil contabilizada como uma aquisio em conformidade com IFRS 3 (R)/CPC 15 R1, conforme descrito na nota explicativa 4. d.4) Compra de ativos Ana Rech Em junho de 2013 a subsidiria JBS Aves adquiriu os ativos biolgicos e o imvel denominado Granja Andr da Rocha (Unidade Industrial de Ana Rech), localizado no municpio de Nova Prata, Estado do Rio Grande do Sul.
Elaborao e apresentao das demonstraes contbeis

a. Declarao de conformidade As demonstraes contbeis da Companhia incluem: - As demonstraes contbeis consolidadas da Companhia que foram preparadas de acordo com o International Financial Reporting Standards (IFRS) emitidos pelo International Accounting Standards Board (IASB) e de acordo com os pronunciamentos, interpretaes e orientaes do Comit de Pronunciamentos Contbeis CPC, aprovados por resolues do Conselho Federal de Contabilidade - CFC e normas da Comisso de Valores Mobilirios - CVM. - As demonstraes contbeis individuais que foram preparadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, em observncia Lei das Sociedades por Aes - Lei das SAs, considerando as alteraes introduzidas atravs das Leis 11.638/07 e 11.941/09 e os pronunciamentos, interpretaes e orientaes do Comit de Pronunciamentos Contbeis - CPC, aprovados por resolues do Conselho Federal de Contabilidade - CFC, e normas da Comisso de Valores Mobilirios - CVM. As demonstraes contbeis individuais apresentam a avaliao de investimentos em coligada, controladas e empreendimento controlado em conjunto pelo mtodo de equivalncia patrimonial, de acordo com a legislao brasileira vigente. Dessa forma, as demonstraes contbeis divergem nessa avaliao em relao ao IFRS, que exige que esses investimentos nas demonstraes separadas da controladora sejam avaliados pelo seu valor justo ou pelo custo. As demonstraes contbeis das controladas so ajustadas para adequar suas polticas contbeis s polticas adotadas pelo Grupo JBS - prticas contbeis internacionais (IFRS). Sendo assim, os respectivos balanos das subsidirias foram elaborados com polticas e prticas contbeis internacionais uniformes. Da mesma forma, para novas aquisies de investimentos aps a adoo ao IFRS aplicado o IFRS 3 (R)/CPC 15 R1 - Combinaes de Negcios, que traz os investimentos a valor justo, posteriormente efetuando as equivalncias patrimoniais mensais desses investimentos. Como no existe diferena entre os patrimnios lquidos e os resultados atribuveis aos acionistas da controladora, constantes nas demonstraes contbeis consolidadas preparadas de acordo com as IFRSs e constantes nas demonstraes contbeis individuais preparadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil (BR GAAP), a Companhia optou por apresentar as referidas demonstraes contbeis em um nico conjunto, lado a lado. b. Regime Tributrio Transitrio (RTT) Regime Tributrio Transitrio (RTT) - Os valores apresentados nas demonstraes contbeis em 31 de dezembro de 2013 consideram a adoo do Regime Tributrio de Transio (RTT) pela Companhia e suas controladas, conforme facultado pela Lei n 11.941/09, que tem por objetivo manter a neutralidade fiscal das alteraes ocorridas na legislao Brasileira, introduzidas pela Lei n 11.638/07 e pela prpria Lei n 11.941/09.
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Notas Explicativas
c. Instruo Normativa No 1.397 e Medida Provisria n 627 de 2013 Em 2013, foram publicadas a IN 1.397 (IN) e a MP 627 (MP), trazendo alteraes relevantes para as regras tributrias federais, dentre as quais destacam-se as seguintes: (i) revogao do Regime Tributrio de Transio ("RTT"); (ii) alteraes no Decreto-Lei n 1.598/77 que trata do IRPJ e CSLL; (iii) definio de que a alterao ou a adoo de novos mtodos e critrios contbeis, por meio de atos administrativos emitidos com base em competncia atribuda em lei comercial, posteriores publicao desta MP, no tero implicao na apurao dos tributos federais at que lei tributria regule a matria; (iv) incluso de tratamento especfico sobre a tributao de lucros ou dividendos; (v) incluso de disposies sobre o clculo de juros sobre capital prprio; e (vi) novas consideraes sobre investimentos avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial. A IN entrou em vigor em setembro de 2013 e determinou que o contribuinte efetuasse a avaliao de dividendos pagos nos exerccios de 2008 a 2013 acima dos limites previstos pela legislao tributria, bem como, outras providncias. As providncias da MP entram em vigor a partir de 2015, entretanto a referida MP permite que o contribuinte opte pela antecipao dos efeitos para 2014 como condio para eliminar eventuais efeitos tributrios relacionados dividendos pagos, conforme anteriormente previsto pela IN, at a data da publicao da referida MP, ao clculo dos juros sobre capital prprio e avaliao dos investimentos relevantes em sociedades controladas e coligadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial. A Companhia, orientada pelos seus assessores legais, optou por no reconhecer nenhum eventual efeito das referidas regulamentaes uma vez que, at a presente data a Receita Federal do Brasil no regulamentou a forma e o prazo de exerccio dessa opo, alm do que a prpria MP foi objeto de diversas propostas de emenda, o que torna impraticvel Administrao da Companhia tomar qualquer tipo de deciso respeito das referidas alteraes. A deciso final sobre o efetivo exerccio de tal opo ser tomada quando da converso do texto final da MP em Lei. Com base no texto atual da referida MP, a Companhia elaborou estudos sobre os possveis efeitos que poderiam advir da aplicao das referidas disposies da MP e da IN e concluiu no resultar em ajustes relevantes nas suas demonstraes contbeis de 31 de dezembro de 2013. d. Aprovao das demonstraes contbeis A aprovao destas demonstraes contbeis individuais e consolidadas ocorreu na reunio do Conselho de Administrao realizada em 20 de maro de 2014. e. Moeda funcional e de apresentao Essas demonstraes contbeis individuais e consolidadas so apresentadas em reais (R$), que a moeda funcional da Companhia. Todas as informaes financeiras so apresentadas em milhares de reais, exceto quando disposto o contrrio.
Resumo das principais prticas contbeis

As principais polticas contbeis aplicadas na elaborao destas demonstraes contbeis esto definidas abaixo. Essas polticas vm sendo aplicadas de modo consistente em todos os perodos apresentados, salvo disposio em contrrio. a) Apurao do resultado O resultado das operaes apurado em conformidade com o regime contbil de competncia. A receita compreende o valor justo da contraprestao recebida ou a receber pela comercializao de produtos e servios no curso normal das atividades da Companhia e suas controladas. Nas demonstraes do resultado a receita apresentada lquida dos impostos, das devolues, dos abatimentos e dos descontos, bem como aps a eliminao das vendas entre empresas do grupo. Na nota explicativa 23 apresentamos a conciliao da receita lquida. Em conformidade com o IAS 18/CPC 30 R1 - Receitas, a receita reconhecida quando, e somente quando: (i) o valor da receita pode ser mensurado com segurana; (ii) a entidade tenha transferido para o comprador os riscos e benefcios mais significativos inerentes propriedade do bem; (iii) provvel que benefcios econmicos futuros fluiro para a entidade; (iv) a entidade no mantenha envolvimento continuado na gesto dos bens vendidos em grau normalmente associado propriedade nem efetivo controle de tais bens; e (v) as despesas incorridas ou a serem incorridas, referentes transao, sejam confiavelmente mensuradas. As despesas so apuradas em conformidade com o regime contbil de competncia. b) Estimativas contbeis No processo das aplicaes das polticas contbeis da Companhia, a Administrao fez os seguintes julgamentos, o que eventualmente pode ter impacto material nos valores reconhecidos nas demonstraes contbeis: perda no valor recupervel de ativos no financeiros; perdas no valor recupervel de impostos a recuperar; benefcios de aposentadoria; mensurao a valor justo de itens relacionados a combinaes de negcios; valor justo de instrumento financeiro; provises para passivos tributrios, cveis e trabalhistas; perda no valor recupervel de ativos financeiros; ativo biolgico; e vida til do ativo imobilizado. A Companhia revisa as estimativas e as premissas contbeis utilizadas trimestralmente. Revises das estimativas contbeis so reconhecidas nas demonstraes contbeis do perodo em que ocorrer a reviso. A liquidao das transaes envolvendo essas estimativas poder resultar em valores diferentes dos previstos decorrentes de possveis imprecises inerentes ao processo de sua determinao.
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Notas Explicativas
c) Caixa e equivalentes de caixa Caixa e equivalentes de caixa abrangem saldos de caixa, bancos e investimentos financeiros com vencimento original de trs meses ou menos a partir da data da contratao. As aplicaes financeiras so de alta liquidez e so prontamente conversveis em um montante conhecido de caixa e esto sujeitas a um insignificante risco de valor em conformidade com o IAS 7/CPC 03 R2 - Demonstrao dos Fluxos de Caixa. Essas aplicaes tm a finalidade de satisfazer os compromissos de caixa de curto prazo (gesto diria de recursos financeiros da Companhia e suas controladas) e no para investimento ou outros propsitos. d) Contas a receber As contas a receber de clientes correspondem aos valores devidos pelos clientes no curso normal dos negcios da Companhia. Se o prazo de recebimento equivalente a um ano ou menos, as contas a receber so classificadas no ativo circulante. Caso contrrio, o montante correspondente classificado no ativo no circulante. As contas a receber de clientes so, inicialmente, reconhecidas pelo valor justo e, subsequentemente, mensuradas pelo custo amortizvel, menos a eventual perda do seu valor recupervel. Ou seja, na prtica, so reconhecidas pelo valor faturado, ajustado ao seu valor recupervel. e) Perda estimada com crdito de liquidao duvidosa - PECLD As perdas estimadas com crdito de liquidao duvidosa do contas a receber so calculadas com base na anlise do "aging list", provisionando os itens de longa data mas tambm considerando as perdas avaliadas como provveis, cujo montante considerado pela Administrao da Companhia como suficiente para cobrir eventuais perdas na realizao das contas a receber, com base nos histricos de perdas. As despesas com a constituio da perda estimada com crdito de liquidao duvidosa so registradas na rubrica Despesas com vendas na demonstrao do resultado individual e consolidado. Quando no existe expectativa de recuperao destes crditos, os valores creditados na rubrica Perda estimada com crdito de liquidao duvidosa so revertidos contra a proviso constituda. f) Estoques De acordo com o IAS 2/CPC 16 R1 - Estoques, os estoques so registrados ao custo mdio de aquisio ou produo, que no supera os valores de mercado ou valor lquido de realizao. O custo desses estoques reconhecido no resultado quando da venda ou perecimento. g) Ativo biolgico De acordo com o IAS 41/CPC 29 Ativo Biolgico, empresas que possuem atividades agrcolas, tais como cultivo de gros, aumento de rebanho (operaes de confinamento de gado ou gado a pasto), e cultivos de agriculturas diversas esto sujeitas a realizar a valorizao de seus ativos, a fim de se determinar o valor justo dos mesmos, baseando-se no conceito de valor a mercado cujo efeito deve ser registrado no resultado do exerccio. A avaliao dos ativos biolgicos feita trimestralmente pela Companhia, sendo que o ganho ou perda, na variao do valor justo dos ativos biolgicos reconhecido no resultado no perodo em que ocorre, em linha especfica da demonstrao do resultado, como receita bruta. O registro dos ativos biolgicos feito atravs do conceito de valor a mercado e custo, de acordo com os critrios definidos na nota explicativa 8. h) Investimentos em coligada, controladas e empreendimento controlado em conjunto ("joint ventures") Nas demonstraes contbeis individuais da Companhia, as participaes em coligadas, controladas e empreendimento controlado em conjunto so reconhecidas atravs do mtodo de equivalncia patrimonial. Conforme definido IAS 28/CPC 18 R2- Investimento em Coligada, em Controlada e em Empreendimento Controlado em Conjunto, Coligadas so aquelas entidades em que a Companhia tem influncia significativa e que no se configura como controlada ou participao em empreendimento sob controle conjunto. De acordo com os requerimentos do IAS 31/CPC 19 R2 - Negcios em Conjunto, Empreendimento controlado em conjunto Joint ventures um negcio em conjunto segundo o qual as partes que detm o controle conjunto do negcio tm direitos sobre os ativos lquidos do negcio. Os interesses em empreendimento controlado em conjunto (joint venture) so tratados como investimento e contabilizados pelo mtodo da equivalncia patrimonial, de acordo com o IAS28/CPC 18 R2 Investimento em Coligada, em Controlada e em Empreendimento Controlado em Conjunto. As variaes cambiais de investimentos em moeda estrangeira so reconhecidas no patrimnio lquido, na rubrica de ajustes acumulados de converso. i) Imobilizado Os itens do ativo imobilizados so mensurados pelo custo histrico de aquisio ou construo, deduzido de depreciao acumulada e perdas de reduo ao valor recupervel (impairment) acumuladas. Os encargos financeiros de emprstimos obtidos, que sejam direta ou indiretamente atribuveis aquisio ou construo de ativos, so capitalizados como parte dos custos desses ativos. Os custos de emprstimos que no estejam diretamente relacionados aos ativos so capitalizados com base em taxa mdia de captao sobre o saldo de obras em andamento. Esses custos so amortizados ao longo das vidas teis estimadas dos ativos relacionados. A depreciao reconhecida pelo mtodo linear com base na vida til estimada de cada ativo, de modo que o valor do custo menos o seu valor residual aps a vida til seja integralmente baixado (exceto para terrenos e construes em andamento). A vida til estimada, os valores residuais e os mtodos de depreciao so revisados pelo menos ao final do exerccio, e o efeito de quaisquer mudanas nas estimativas contabilizado prospectivamente. Um item do imobilizado baixado aps alienao ou quando no h benefcios econmicos futuros resultantes do uso contnuo do ativo. Quaisquer ganhos ou perdas na venda ou baixa de um item do imobilizado so determinados pela diferena entre os valores recebidos na venda e o valor contbil residual do ativo e so reconhecidos no resultado. j) Ativos arrendados Os arrendamentos em cujos termos a Companhia assume os riscos e benefcios inerentes a propriedade so classificados como arredamentos financeiros. Aps o reconhecimento inicial, o ativo registrado de acordo com a poltica contbil aplicvel ao ativo. Os outros arrendamentos mercantis so arrendamentos operacionais, e os ativos arrendados no so reconhecidos no balano patrimonial da Companhia, sendo registrados na Demonstrao de resultado como despesa de acordo com os pagamentos efetuados. A Companhia possui em suas operaes apenas arrendamentos operacionais.
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Notas Explicativas
k) Intangvel composto, em sua maior parte, por gio decorrente de expectativa de rentabilidade futura, registrado de acordo com o IAS 38/CPC 4 R1 - Ativos intangveis pelo custo de aquisio ou formao, deduzido da amortizao e das perdas por reduo ao valor recupervel acumuladas (perda no valor recupervel). A amortizao, quando aplicvel, reconhecida linearmente com base na vida til estimada dos ativos. A vida til estimada e o mtodo de amortizao so revisados no fim de cada exerccio e o efeito de quaisquer mudanas nas estimativas contabilizado prospectivamente. gio decorrente de combinao de negcios O gio resultante de uma combinao de negcios demonstrado ao custo na data da combinao do negcio, lquido da perda acumulada no valor recupervel, se houver. Os gios so submetidos anualmente a teste de reduo no valor recupervel, ou com maior frequncia quando houver indicao de que podero apresentar reduo no valor recupervel. Se o valor recupervel for menor que o valor contbil, a perda por reduo no valor recupervel registrada. Qualquer perda por reduo no valor recupervel de gio reconhecida diretamente no resultado do exerccio. A perda por reduo no valor recupervel no revertida em perodos subsequentes. Quando da alienao de determinado ativo com respectivo gio alocado, o valor atribuvel de gio includo na apurao do lucro ou prejuzo da alienao. Reduo ao valor recupervel de ativos tangveis e intangveis, excluindo o gio Os itens do ativo imobilizado, intangvel com vida til definida e outros ativos (circulantes e no circulantes), quando aplicvel, tm o seu valor recupervel testado no mnimo anualmente, caso haja indicadores de perda de valor. Os ativos intangveis com vida til indefinida tm a recuperao do seu valor econmico testada quando h indicadores potenciais de reduo ao valor recupervel ou anualmente, independentemente de haver indicadores de perda de valor, nos termos do IAS 38/CPC 4 R1- Ativos intangveis. Ao fim de cada exerccio, feita reviso do valor contbil dos ativos tangveis e intangveis para determinar se h alguma indicao de que tais ativos sofreram alguma perda por reduo ao valor recupervel. Se houver tal indicao, o montante recupervel do ativo estimado com a finalidade de mensurar o montante dessa perda, se houver. O montante recupervel o maior valor entre o valor justo menos os custos na venda ou o valor em uso. Na avaliao do valor em uso, os fluxos de caixa futuros estimados so descontados ao valor presente pela taxa de desconto, antes dos impostos, que reflita uma avaliao atual de mercado do valor da moeda no tempo e os riscos especficos do ativo para o qual a estimativa de fluxos de caixa futuros no foi ajustada. Se o montante recupervel de um ativo calculado for menor que seu valor contbil, o valor contbil do ativo reduzido ao seu valor recupervel. A perda por reduo ao valor recupervel reconhecida imediatamente no resultado e revertida caso haja mudanas nas estimativas utilizadas para determinar o valor recupervel. Quando a perda por reduo ao valor recupervel revertida subsequentemente, ocorre o aumento do valor contbil do ativo para a estimativa revisada de seu valor recupervel, desde que no exceda o valor contbil como se nenhuma perda por reduo ao valor recupervel tivesse sido reconhecida para o ativo em perodos anteriores. A reverso da perda por reduo ao valor recupervel reconhecida diretamente no resultado. l) Outros ativos circulantes e no circulantes So demonstrados ao valor de custo ou realizao incluindo, quando aplicvel, os rendimentos auferidos at as datas dos balanos. m) Fornecedores Correspondem aos valores devidos aos fornecedores no curso normal dos negcios. Se o prazo de pagamento equivalente a um ano ou menos, os saldos de fornecedores so classificados no passivo circulante. Caso contrrio, o montante correspondente classificado no passivo no circulante. Quando aplicvel, so acrescidos encargos, variaes monetrias ou cambiais. n) Emprstimos e financiamentos Reconhecidos pelo valor justo no momento do recebimento dos recursos captados, lquidos dos custos de transao, nos casos aplicveis, e acrescidos de encargos, juros e variaes monetrias e cambiais conforme previsto contratualmente, incorridos at as datas dos balanos, conforme demonstrado na nota explicativa 15. o) Imposto de renda e contribuio social Impostos correntes So registrados com base no lucro tributvel, de acordo com a legislao e alquotas vigentes. Impostos diferidos O imposto de renda e a contribuio social diferidos (impostos diferidos) so calculados sobre as reservas de reavaliao, diferenas temporrias entre as bases fiscais dos ativos e passivos e seus valores contbeis. Os impostos diferidos so determinados usando as alquotas de imposto vigentes nas datas dos balanos e que devem ser aplicadas quando os respectivos impostos diferidos ativos forem realizados ou quando o imposto de renda e a contribuio social diferidos passivos forem liquidados. Os impostos diferidos ativos so reconhecidos somente na proporo da probabilidade de que o lucro real futuro esteja disponvel e contra o qual as diferenas temporrias, despesas tributrias e crditos tributrios possam ser usados. Os ativos e passivos fiscais diferidos so compensados caso haja um direito legal de compensar passivos e ativos fiscais correntes, e eles se relacionam a impostos de renda lanados pela mesma autoridade tributria sobre a mesma entidade sujeita tributao. p) Dividendos A proposta de distribuio de dividendos, quando incorridos, efetuada pela Administrao da Companhia que estiver dentro da parcela equivalente ao dividendo mnimo obrigatrio de 25%, registrada como passivo na rubrica Dividendos declarados, por ser considerada como uma obrigao legal prevista no estatuto social da Companhia. q) Passivos circulantes e no circulantes So demonstrados pelos valores conhecidos ou calculveis, acrescidos, quando aplicvel, dos correspondentes encargos, variaes monetrias ou cambiais.
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Notas Explicativas
r) Participao de no controladores De acordo com os requerimentos do IAS 1/CPC 26 R1 - Apresentao das demonstraes contbeis, a participao de no controladores (Minoritrios) deve ser apresentada nas demonstraes contbeis consolidadas, como parte integrante do patrimnio lquido, assim como sero destacados os resultados atribuveis aos mesmos na demonstrao de resultado. s) Ativos e passivos contingentes De acordo com os requerimentos do IAS 37/CPC 25 - Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes, os ativos contingentes so reconhecidos somente quando "praticamente certo" a sua exigibilidade, ou com base em decises judiciais favorveis, transitadas em julgado. Os ativos contingentes com xitos provveis so apenas divulgados em nota explicativa. Os passivos contingentes so provisionados quando as perdas forem avaliadas como provveis e os montantes envolvidos forem mensurveis com suficiente segurana. Os passivos contingentes avaliados como perdas possveis so apenas divulgados em nota explicativa e os passivos contingentes avaliados como perdas remotas no so provisionados e nem divulgados. t) Ajuste a valor presente de ativos e passivos A Companhia apresenta, quando relevante, ativos e passivos a valor presente, de acordo com o CPC 12 Ajuste a valor presente. Os ativos e passivos monetrios de curto e longo prazo so ajustados pelo seu valor presente, no entanto o ajuste sobre os saldos de curto prazo ocorrem quando o efeito considerado relevante em relao s demonstraes contbeis consolidadas tomadas em conjunto. No clculo do ajuste a valor presente consideram-se as seguintes premissas: (i) o montante a ser descontado; (ii) as datas de realizao e liquidao; e (iii) a taxa de desconto. A taxa de desconto utilizada considera as atuais avaliaes de mercado quanto ao valor do dinheiro no tempo e os riscos especficos para cada ativo e passivo. u) Consolidao As demonstraes contbeis consolidadas incluem as demonstraes contbeis da Companhia e de suas controladas. O controle obtido quando a Companhia tem o poder de controlar as polticas financeiras e operacionais de uma entidade para auferir benefcios de suas atividades. Quando necessrio, as demonstraes contbeis das controladas so ajustadas para adequar suas polticas contbeis quelas estabelecidas pela Controladora. Todas as transaes, saldos, receitas e despesas entre as empresas do Grupo JBS so eliminados integralmente nas demonstraes contbeis consolidadas. A relao das controladas que a Companhia consolida est descrita na nota explicativa 11. As demonstraes contbeis das controladas sediadas no exterior so elaboradas, originalmente, em moeda local, e para fins de clculo da equivalncia patrimonial e consolidao, so convertidas s prticas contbeis - IFRS e para Reais pela taxa cambial correspondente data de encerramento do balano para ativos e passivos, pela taxa histrica para as movimentaes ocorridas no patrimnio lquido e pela taxa cambial mdia do perodo para as contas de receitas e despesas. Os ganhos e perdas decorrentes das movimentaes do patrimnio lquido e reconhecimento do resultado pela taxa cambial mdia, so reconhecidos diretamente no patrimnio lquido, na conta de ajustes acumulados de converso, nos termos definidos pelo IAS 21/CPC 2 R2 - Efeitos nas mudanas nas taxas de cmbio e converso de demonstraes contbeis. v) Converso de moedas estrangeiras Moeda funcional e de apresentao As transaes em moedas estrangeiras so convertidas para suas respectivas moedas funcionais de cada uma das empresas controladas. Ativos e passivos monetrios denominados em moeda estrangeira na data das demonstraes contbeis so convertidos para a moeda funcional pela taxa cambial correspondente data de encerramento do balano. As variaes cambiais positivas e negativas dos itens monetrios a diferena entre custo amortizado em moeda estrangeira convertidos taxa de cmbio no final do exerccio. Os itens includos nas demonstraes contbeis de cada uma das empresas controladas so mensurados usando a moeda do principal ambiente econmico no qual as empresas atuam (moeda funcional), sendo convertidas s prticas contbeis - IFRS e para Reais pela taxa cambial correspondente data de encerramento do balano para ativos e passivos, pela taxa histrica para as movimentaes ocorridas no patrimnio lquido e pela taxa cambial mdia do perodo para as contas de receitas e despesas, quando aplicvel, e com o registro no resultado dos efeitos da variao cambial. w) Resultado por ao De acordo com o IAS 33/CPC 41 - Resultado por ao, a Companhia apresenta o clculo do resultado por ao segregado da seguinte forma: Bsico: Calculado atravs da diviso do lucro lquido do exerccio, atribudo aos detentores de aes ordinrias da controladora, pela quantidade mdia ponderada de aes ordinrias disponveis durante o exerccio. Diludo: Calculado atravs da diviso do lucro lquido do exerccio atribudo aos detentores de aes ordinrias da controladora pela quantidade mdia ponderada de aes ordinrias disponveis durante o exerccio, mais a quantidade mdia ponderada de aes ordinrias que seriam emitidas na converso de todas as aes ordinrias potenciais diludas em aes ordinrias. x) Instrumentos financeiros A mensurao subsequente dos instrumentos financeiros ocorre a cada data de balano de acordo com as regras estabelecidas para cada tipo de classificao de ativos e passivos financeiros. Ativos financeiros registrados pelo valor justo por meio do resultado Um ativo financeiro classificado pelo valor justo por meio do resultado caso seja classificado como "mantido para negociao" e seja designado como tal no momento do reconhecimento inicial. Os ativos financeiros so designados pelo valor justo por meio do resultado se a Companhia gerencia tais investimentos e toma decises de compra e venda baseadas em seus valores justos de acordo com a gesto de riscos documentada e a estratgia de investimentos da Companhia. Os custos da transao, aps o reconhecimento inicial, so reconhecidos no resultado quando incorridos. Ativos financeiros registrados pelo valor justo por meio do resultado so medidos pelo valor justo, e mudanas no valor justo desses ativos so reconhecidas no resultado do exerccio. Os instrumentos financeiros classificados nessa categoria so "Caixa e Equivalente de caixa" e " Derivativos a receber".
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Notas Explicativas
Emprstimos e recebveis Emprstimos e recebveis so ativos financeiros com pagamentos fixos ou calculveis que no so cotados no mercado ativo. Tais ativos so reconhecidos inicialmente pelo valor justo acrescido de quaisquer custos de transao atribuveis. Aps o reconhecimento inicial, os emprstimos e recebveis so medidos pelo custo amortizado atravs do mtodo dos juros efetivos, decrescidos de qualquer perda por reduo ao valor recupervel. Os principais ativos que a Companhia possui classificados nesta categoria so "Contas a receber" e "Crditos com empresas ligadas". Mantidos at o vencimento Caso a Companhia tenha inteno e a capacidade de manter ttulos de dvida at o vencimento, ento tais ativos financeiros so classificados como mantidos at o vencimento. Os investimentos mantidos at o vencimento so reconhecidos inicialmente pelo valor justo acrescido de quaisquer custos de transao diretamente atribuveis. Aps seu reconhecimento inicial, os investimentos mantidos at o vencimento so mensurados pelo custo amortizado atravs do mtodo dos juros efetivos, decrescidos de qualquer perda por reduo ao valor recupervel. A Companhia no possui instrumentos financeiros nesta categoria. Passivos financeiros no derivativos A Companhia reconhece ttulos de dvida emitidos e passivos subordinados inicialmente na data em que so originados. Todos os outros passivos financeiros (incluindo passivos designados pelo valor justo registrado no resultado) so reconhecidos inicialmente na data de negociao na qual a Companhia se torna uma parte das disposies contratuais do instrumento. A Companhia baixa um passivo financeiro quando tem suas obrigaes contratuais retirada, cancelada ou quitadas. A Companhia tem os seguintes passivos financeiros no derivativos: emprstimos, financiamentos, fornecedores, dbitos com empresas ligadas e outras contas a pagar. Reduo ao valor recupervel de ativos financeiros Ativos financeiros, exceto aqueles designados pelo valor justo por meio do resultado, so avaliados por indicadores de reduo ao valor recupervel no final de cada exerccio. As perdas por reduo ao valor recupervel so reconhecidas se, e apenas se, houver evidncia objetiva da reduo ao valor recupervel do ativo financeiro como resultado de um ou mais eventos que tenham ocorrido aps seu reconhecimento inicial, com impacto nos fluxos de caixa futuros estimados desse ativo. O valor contbil do ativo financeiro reduzido diretamente pela perda por reduo ao valor recupervel para todos os ativos financeiros, com exceo das contas a receber, em que o valor contbil reduzido pelo uso de uma estimativa de perda. Recuperaes subsequentes de valores anteriormente baixados so creditadas uma estimativa de perda. Mudanas no valor contbil da estimativa de perda so reconhecidas no resultado. Derivativos A Companhia e suas controladas registram e divulgam seus instrumentos financeiros e derivativos de acordo com o IAS 39/CPC 38 - Instrumentos financeiros: Reconhecimento e Mensurao, IFRIC 9 - Reavaliao de derivativos embutidos e IFRS 7/CPC 40 R1 - Instrumentos Financeiros Divulgaes. Os instrumentos financeiros so reconhecidos apenas a partir do momento em que a Companhia e suas controladas se tornam parte das disposies contratuais dos instrumentos. Baseada em uma poltica de gerenciamento de risco do Grupo JBS, a Companhia e/ou suas controladas contratam instrumentos financeiros derivativos para minimizar o risco de perda com exposio, principalmente, de riscos de variaes de taxas de cmbio, das taxas de juros, dos preos de commodities, riscos de crditos e risco de liquidez, entre outros, que podem afetar negativamente o valor dos ativos e passivos financeiros ou fluxos de caixa futuros e lucros. O valor justo dos instrumentos financeiros derivativos calculado pela tesouraria com base nas informaes de cada operao contratada e nas respectivas informaes de mercado nas datas de encerramento das demonstraes contbeis, tais como taxas de juros e cmbio. y) Combinao de negcios De acordo com o IFRS 3 (R)/CPC 15 R1 - Combinaes de Negcios, as aquisies de negcios so contabilizadas pelo mtodo de aquisio. A contrapartida transferida em uma combinao de negcios mensurada pelo valor justo, que calculado pela soma dos valores justos dos ativos transferidos, dos passivos incorridos na data de aquisio para os antigos controladores da adquirida e das participaes emitidas em troca do controle da adquirida. Os custos relacionados aquisio so geralmente reconhecidos no resultado, quando incorridos. O gio mensurado como o excesso da soma da contrapartida transferida, do valor das participaes no controladoras na adquirida e do valor justo da participao do adquirente anteriormente detida na adquirida (se houver) sobre os valores lquidos na data de aquisio dos ativos adquiridos e passivos assumidos identificveis. Se, aps a avaliao, os valores lquidos dos ativos adquiridos e passivos assumidos identificveis na data de aquisio forem superiores soma da contrapartida transferida, do valor das participaes no controladoras na adquirida e do valor justo da participao do adquirente anteriormente detida na adquirida, o excesso reconhecido imediatamente no resultado como ganho. Se a contabilizao inicial de uma combinao de negcios estiver incompleta no encerramento do exerccio no qual essa combinao ocorreu, feito o registro dos valores provisrios dos itens cuja contabilizao estiver incompleta. Esses valores provisrios so ajustados durante o perodo de mensurao (que no poder ser superior a um ano a partir da data de aquisio), ou ativos e passivos adicionais so reconhecidos para refletir as novas informaes obtidas relacionadas a fatos e circunstncias existentes na data de aquisio que, se conhecidos, teriam afetado os valores reconhecidos naquela data. z) Benefcios a empregados Planos de contribuio definida Um plano de contribuio definida um plano de benefcios ps-emprego sob o qual uma entidade paga contribuies fixas para uma entidade separada (Fundo de previdncia) e no ter nenhuma obrigao legal ou construtiva de pagar valores adicionais. As obrigaes por contribuies aos planos de penso de contribuio definida so reconhecidas como despesas de benefcios a empregados no resultado nos perodos durante os quais os empregados prestam servios. Contribuies pagas antecipadamente so reconhecidas como um ativo mediante a condio de que haja o ressarcimento de caixa ou a reduo em futuros pagamentos esteja disponvel. As contribuies para um plano de contribuio definida cujo vencimento esperado para 12 meses aps o final do perodo no qual o empregado presta o servio so descontadas aos seus valores presentes. Planos de benefcio definido Nos planos de benefcio definido os valores das penses que sero recebidas pelos beneficirios encontram-se previamente definidos, calculados individualmente para cada plano, atravs de utilizao de premissas atuariais de mensurao. As contribuies podero ser ajustadas para garantir o pagamento desses benefcios. O passivo reconhecido com relao a esses planos o valor presente da obrigao de benefcio definido na data do balano, menos o valor justo dos ativos do plano, ajustado por ganhos ou perdas atuariais e custos de servios passados.
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Notas Explicativas
A taxa de desconto o rendimento apresentado na data das demonstraes contbeis para os ttulos de dvida de primeira linha e cujas datas de vencimento se aproximem das condies das obrigaes da controlada indireta PPC e que sejam denominadas na mesma moeda na qual os benefcios tm expectativa de serem pagos. O clculo realizado anualmente por um aturio qualificado atravs do mtodo de crdito unitrio projetado. Quando o clculo resulta em um benefcio para a controlada indireta, o ativo a ser reconhecido limitado ao total de quaisquer custos de servios passados no reconhecidos e o valor presente dos benefcios econmicos disponveis na forma de reembolsos futuros do plano ou reduo nas futuras contribuies ao plano. Para calcular o valor presente dos benefcios econmicos, considerao dada para quaisquer exigncias de custeio mnimas que se aplicam a qualquer plano na controlada indireta. Um benefcio econmico est disponvel a controlada indireta se ele for realizvel durante a vida do plano, ou na liquidao dos passivos do plano. Quando os benefcios de um plano so incrementados, a poro do benefcio aumentado relacionada ao servio passado dos empregados reconhecido no resultado pelo mtodo linear ao longo do perodo mdio at que os benefcios se tornem direito adquirido (vested). Na condio em que os benefcios se tornem direito adquirido imediatamente, a despesa reconhecida imediatamente no resultado. Todos os ganhos e perdas atuariais resultantes de planos de benefcio definido so registrados em outros resultados abrangentes. aa) Apresentao de relatrios por segmentos De acordo com o IFRS 8/CPC 22 - Informaes por segmento - O relatrio por segmentos operacionais apresentado de modo consistente com o relatrio interno fornecido para a Diretoria Executiva da Companhia, responsvel pela alocao de recursos e pela avaliao de desempenho por segmento operacional e pela tomada de decises estratgicas, estando de acordo com o modelo de organizao vigente. ab) Demonstraes dos fluxos de caixa De acordo com o IAS 7/CPC 3 R2 - Demonstrao dos fluxos de caixa, as demonstraes dos fluxos de caixa foram elaboradas pelo mtodo indireto partindo das informaes contbeis. ac) Demonstrao do resultado abrangente De acordo com o IAS 1/CPC 26 R1 - Apresentao das demonstraes contbeis, a demonstrao do resultado abrangente composta pela converso de taxa de moeda estrangeira de investimentos no exterior e avaliao patrimonial em investimentos. ad) Demonstraes do valor adicionado Conforme requerido pelo CPC 09 Demonstrao do Valor Adicionado a Companhia incluiu na divulgao das suas demonstraes contbeis individuais a Demonstrao do Valor Adicionado (DVA), e como informao suplementar s demonstraes contbeis consolidadas, pois no uma demonstrao prevista e nem obrigatria conforme as IFRSs. A Demonstrao do Valor Adicionado, tem o objetivo de demonstrar o valor da riqueza gerada pela Companhia e suas controladas, a sua distribuio entre os elementos que contriburam para a gerao dessa riqueza, tais como empregados, financiadores, acionistas, governo e outros, bem como a parcela da riqueza no distribuda. ae) Novos Pronunciamentos do IFRS, emisses, alteraes e interpretaes emitidas pelo IASB aplicvel s demonstraes contbeis consolidadas As seguintes novas normas, alteraes e interpretaes de normas foram emitidas pelo IASB e possuem adoo inicial em 01 de janeiro de 2013. IFRS 10 - "Demonstraes consolidadas", em 20 de dezembro de 2012, a CVM divulgou a Deliberao 698 que aprova a CPC 36 R3 Demonstraes consolidadas e que incorporou as mudanas pelo IFRS 10. A nova norma apoia-se em princpios j existentes, identificando o conceito de controle como fator preponderante para determinar se uma entidade deve ou no ser includa nas demonstraes contbeis consolidadas da Controladora. A norma fornece orientaes adicionais para a determinao do controle. A adoo desse IFRS no teve qualquer efeito relevante sobre os valores reportados para o exerccio corrente e exerccio anterior. IFRS 11 - "Acordos em conjunto", em 23 de novembro de 2012, a CVM divulgou a Deliberao 694 que aprova a CPC 19 R2 Negcios conjuntos e que incorporou as mudanas introduzidas pelo IFRS 11. A principal alterao introduzida por essa norma a impossibilidade de consolidao proporcional de entidades cujo controle dos ativos lquidos seja compartilhado atravs de um acordo entre duas ou mais partes e que seja classificado como uma joint venture. A Companhia adotou essa norma e identificou que no trar impactos materiais na desconsolidao da Meat Snacks Partner do Brasil Ltda. (MSP), cuja participao da Companhia de 50%. Dessa forma, os saldos relativos aos perodos comparativos das demonstraes contbeis no foram ajustados. Para fins de embasamento e informaes adicionais, em 31 de dezembro de 2012 , 50% dos ativos da MSP representavam 0,04% dos ativos consolidados, 50% dos passivos da MSP representavam 0,02% dos passivos consolidados, 50% do patrimnio lquido representava 0,33% dos investimentos da Companhia, e 50% do lucro lquido da MSP representava 0,79% do lucro lquido da Companhia. Informaes contbeis da MSP no exerccio findo em 31 de dezembro de 2012: Saldo em 31.12.12 44.666 9.033 35.633 11.393 Participao JBS 50% 22.333 4.517 17.817 5.697
ATIVO PASSIVO PATRIMNIO LQUIDO LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO
IFRS 12 - "Divulgao de participao em outras entidades", em 13 de dezembro de 2012, a CVM divulgou a Deliberao 697 que aprova a CPC 45 Divulgao de participaes em outras entidades e que incorporou as mudanas pelo IFRS 12. A norma trata das exigncias de divulgao para todas as formas de participao em outras entidades, incluindo acordos conjuntos, associaes, participaes com fins especficos e outras participaes no registradas contabilmente. A adoo desse IFRS no teve qualquer efeito relevante sobre os valores reportados para o exerccio corrente e exerccio anterior.
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Notas Explicativas
IFRS 13 - "Mensurao de valor justo", em 20 de dezembro de 2012, a CVM divulgou a Deliberao 699 que aprova a CPC 46 Mensurao do valor justo que incorporou as mudanas pelo IFRS 13. O objetivo da norma aprimorar a consistncia e reduzir a complexidade da mensurao ao valor justo, fornecendo uma definio mais precisa e uma nica fonte de mensurao do valor justo e suas exigncias de divulgao para uso em IFRS. As exigncias no ampliam o uso da contabilizao ao valor justo, mas fornecem orientaes sobre como aplic-lo quando seu uso j requerido ou permitido por outras normas IFRS. A adoo desse IFRS no teve qualquer efeito relevante sobre os valores reportados para o exerccio corrente e exerccio anterior. IAS 1 - "Apresentao das demonstraes contbeis" - a principal modificao foi exigncia de que as entidades agrupem os itens apresentados em outros resultados abrangentes com base na possibilidade de serem ou no potencialmente reclassificveis para o resultado subsequentemente (ajustes de reclassificao). Essas alteraes, contudo, no estabelecem quais itens devem ser apresentados em outros resultados abrangentes. IAS 16 - Imobilizado - O objetivo da norma explicar que as principais peas de reposio e equipamentos de prestao de servios que satisfazem a definio de imobilizado no fazem parte dos estoques. A adoo desse IAS no teve qualquer efeito relevante sobre os valores reportados para o exerccio corrente e exerccio anterior. IAS 19 - "Benefcios a Empregados", em 13 de dezembro de 2012, a CVM publicou a Deliberao 695 que aprova a CPC 33 (R1) Benefcios a empregados e que incorporou as mudanas do IAS 19 alterada em junho de 2011. Os principais impactos das alteraes so os seguintes: (i) eliminao da possibilidade de utilizao do mtodo do corredor (permisso para que os ganhos e perdas atuariais at um limite de 10% do valor presente da obrigao de benefcio definido ou 10% do valor justo dos ativos do plano, dos dois o maior, pudessem ser apropriados ao resultado pelo tempo mdio remanescente de vida laborativa dos empregados participantes do plano); (ii) reconhecimento dos ganhos e perdas atuariais em outros resultados abrangentes conforme ocorram. Esses valores no sero levados para o resultado do exerccio, permanecendo em conta do patrimnio lquido em outros resultados abrangentes; (iii) reconhecimento imediato dos custos dos servios passados no resultado; e (iv) substituio do custo de participao e retorno esperado sobre os ativos do plano por um montante de participao lquida, calculado atravs da aplicao da taxa de desconto ao ativo (passivo) do benefcio definido lquido. A Administrao avaliou os efeitos resultantes da adoo dessa norma para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2012, e seus efeitos no foram considerados representativos, dessa forma, no sendo ajustado para fins de comparabilidade. Considerando o custo versus o benefcio de ajustar os perodos comparativos, a Administrao optou por aplicar os efeitos da referida norma de forma prospectiva em suas demonstraes contbeis. af) Normas, alteraes e interpretaes de normas que ainda no esto em vigor As seguintes novas normas, alteraes e interpretaes de normas foram emitidas pelo IASB, mas no foram editadas pelo CPC: IFRS 9 - "Instrumentos Financeiros", aborda a classificao, mensurao e reconhecimento de ativos e passivos financeiros. O IFRS 9 foi emitido em novembro de 2009 e outubro de 2010 e substitui os trechos do IAS 39 relacionados classificao e mensurao de instrumentos financeiros. O IFRS 9 requer a classificao dos ativos financeiros em duas categorias: mensurados ao valor justo e mensurados ao custo amortizado. A determinao feita no reconhecimento inicial. A base de classificao depende do modelo de negcios da entidade e das caractersticas contratuais do fluxo de caixa dos instrumentos financeiros. Com relao ao passivo financeiro, a norma mantm a maioria das exigncias estabelecidas pelo IAS 39. A principal mudana a de que nos casos em que a opo de valor justo adotada para passivos financeiros, a poro de mudana no valor justo devido ao risco de crdito da prpria entidade registrada em outro resultado abrangente e no na demonstrao dos resultados, exceto quando resultar em descasamento contbil. A norma ser aplicvel a partir de 1 de janeiro de 2015. IAS 19 - "Benefcios a empregados", em novembro de 2013, o IASB emitiu uma reviso da norma IAS 19. A Alterao desta norma tem o objetivo de estabelecer aspectos relacionados ao reconhecimento das contribuies de empregados ou terceiros e seus impactos no custo do servio e perodos de servios. Esta norma efetiva para perodos anuais iniciando em/ou aps 01 de julho de 2014. A Companhia est avaliando o impacto da adoo destas destas alteraes em suas demonstraes contbeis. IAS 32 - "Instrumentos Financeiros: Apresentao", traz esclarecimentos adicionais orientao de aplicao contida no IAS 32 sobre as exigncias para compensar ativos financeiros e passivos financeiros no balano patrimonial. A norma ser aplicvel a partir de 1 de janeiro de 2014. IFRS 10, IFRS 12 e IAS 27 - "Entidades de Investimento", em outubro de 2012, o IASB emitiu uma reviso das normas IFRS 10, IFRS 12 e IAS 27, as quais definem entidade de investimento e introduzem uma exceo para consolidao de controladas por entidade de investimentos, estabelecendo o tratamento contbil nestes casos. As alteraes destas normas so efetivas para perodos anuais iniciando em/ou aps 01 de janeiro de 2014. A Companhia no espera ter impactos da adoo destas normas revisadas em suas demonstraes contbeis. IAS 36 - "Reduo ao Valor Recupervel de Ativos", em maio de 2013, o IASB emitiu uma reviso da norma IAS 36. A alterao desta norma requer a divulgao das taxas de desconto que foram utilizadas na avaliao atual e anterior do valor recupervel dos ativos, se o montante recupervel do ativo deteriorado for baseado em uma tcnica de avaliao a valor presente baseada no valor justo menos o custo da baixa. Esta norma efetiva para perodos anuais iniciando em/ou aps 1 de janeiro de 2014. A Companhia est avaliando o impacto da adoo destas alteraes em suas demonstraes contbeis. IAS 39 - "Mudanas em Derivativos e Continuidade da Contabilidade de Hedge", em junho de 2013, o IASB emitiu uma reviso da norma IAS 39. A alterao desta norma tem o objetivo de esclarecer quando uma entidade requerida a descontinuar um instrumento de hedge, em situaes em que este instrumento expirar, for vendido, terminado ou exercido. Esta norma efetiva para perodos anuais iniciando em/ou aps 1 de janeiro de 2014. A Companhia est avaliando o impacto da adoo destas alteraes em suas demonstraes contbeis. IFRIC 21 - "Impostos", em maio de 2013, o IASB emitiu a interpretao IFRIC 21. Esta interpretao aborda aspectos relacionados ao reconhecimento de um passivo de impostos quando esse tiver origem em requerimento do IAS 37 - Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes. Esta interpretao de norma efetiva para perodos anuais iniciando em /ou aps 1 de janeiro de 2014. A Companhia est avaliando o impacto da adoo destas alteraes em suas demonstraes contbeis. Melhoria anual das IFRS de dezembro de 2013 - em dezembro de 2013, o IASB emitiu uma reviso das normas IFRS 1, IFRS 2, IFRS 3, IFRS 8, IFRS 12, IFRS 13, IAS 16, IAS 24, IAS 38 e IAS 40. Estas normas so efetivas para o perodos anuais iniciando em/ou aps 01 de julho de 2014. A Companhia est avaliando o impacto da adoao destas alteraes em suas demonstraes contbeis.
Combinaes de negcios
De acordo com o IFRS 3 (R)/CPC 15 R1 - Combinaes de Negcios, as aquisies de negcios so contabilizadas pelo mtodo de aquisio. A contrapartida transferida em uma combinao de negcios mensurada pelo valor justo, que calculado pela soma dos valores justos dos ativos transferidos, dos passivos incorridos na data de aquisio para os antigos controladores da adquirida e das participaes emitidas em troca do controle da adquirida.
PGINA: 65 de 152
Verso : 1
Notas Explicativas
O gio mensurado como o excesso da soma da contrapartida transferida, do valor das participaes no controladoras na adquirida e do valor justo da participao do adquirente anteriormente detida na adquirida (se houver) sobre os valores lquidos na data de aquisio dos ativos adquiridos e passivos assumidos identificveis. Se, aps a avaliao, os valores lquidos dos ativos adquiridos e passivos assumidos identificveis na data de aquisio forem superiores soma da contrapartida transferida, do valor das participaes no controladoras na adquirida e do valor justo da participao do adquirente anteriormente detida na adquirida, o excesso reconhecido imediatamente no resultado como ganho. Se a contabilizao inicial de uma combinao de negcios estiver incompleta no encerramento do exerccio no qual essa combinao ocorreu, feito o registro dos valores provisrios dos itens cuja contabilizao estiver incompleta. Esses valores provisrios so ajustados durante o perodo de mensurao (que no poder ser superior a um ano a partir da data de aquisio), ou ativos e passivos adicionais so reconhecidos para refletir as novas informaes obtidas relacionadas a fatos e circunstncias existentes na data de aquisio que, se conhecidos, teriam afetado os valores reconhecidos naquela data. 4.1) Aquisio dos Ativos do Frigorfico Independncia Em janeiro de 2013 a Companhia concluiu a aquisio dos Ativos do Independncia. A aquisio foi realizada mediante a alienao de 22.987.331 aes ordinrias de emisso da Companhia, que estavam mantidas em tesouraria. A Companhia avaliou os impactos da operao e a alocao do preo de compra apresentada a seguir. Os montantes apresentados refletem o valor justo estimado dos ativos adquiridos em 31 de dezembro de 2013:
ATIVO Imobilizado TOTAL DO ATIVO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO Patrimnio lquido TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO
135.001 135.001
135.001 135.001
Determinao do gio por expectativa de rentabilidade futura (Goodwill): Abaixo, apresentamos o gio por expectativa de rentabilidade futura (Goodwill), que corresponde diferena entre o valor transferido para aquisio do controle da adquirida em relao ao patrimnio lquido de referncia, apurado com base nos ativos identificados e os passivos assumidos na combinao de negcio: Total do valor pago Valor justo dos ativos lquidos adquiridos Valor do gio de expectativa de rentabilidade futura (nota 13) 4.2) Aquisio da Agrovneto Em maro de 2013 a subsidiria JBS Aves adquiriu a totalidade das aes da Agrovneto, pelo valor total de R$ 108.564. No consolidado, o passivo referente a essa transao est sobre a rubrica de Dbitos com terceiros para investimento. Com relao aos ganhos esperados com a incorporao da Agrovneto, a JBS Aves espera aproveitar ganhos de sinergia e acredita que poder se beneficiar com a reduo de custos com embalagem, processos industriais, formulao e administrao, alm de sinergias advindas principalmente do corporativo e das exportaes. Os montantes apresentados refletem o valor justo estimado dos ativos individuais e passivos assumidos em 31 de dezembro:
ATIVO Caixa e equivalentes de caixa Contas a receber de clientes Estoques e Ativos biolgicos Imposto a recuperar Outros ativos circulantes e no circulantes Imobilizado e Intangvel TOTAL DO ATIVO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO Fornecedores Emprstimos e financiamentos Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais e impostos correntes e diferidos Outros passivos circulantes e no circulantes Patrimnio lquido TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO
197.005 135.001 62.004
11.030 30.793 30.355 110.964 4.439 77.216 264.797
25.994 53.295 10.845 111.951 62.712 264.797
Determinao do gio por expectativa de rentabilidade futura (Goodwill): O valor do negcio, que ocasionou a incorporao da Agrovneto pela JBS Aves, foi realizado pelo montante de R$ 108.564, correspondente a incorporao de 100% do patrimnio lquido da incorporada. O valor pago est fundamentado pelo valor econmico da Agrovneto na data da operao, e o gio total (excesso) gerado foi de R$ 45.852, como segue na tabela abaixo: Resumo da operao de alocao do gio Valor investido na Agrovneto Patrimnio Lquido da Agrovneto em 31 de maro de 2013 gio gerado na operao 108.564 62.712 45.852
PGINA: 66 de 152
Verso : 1
Notas Explicativas
Para fins de alocao do gio, nos termos do CPC 15 (R1), foram apuradas mais valias referentes ao grupo intangvel. Os passivos fiscais diferidos e demais ajustes nos ativos (como despesas antecipadas) no so aplicveis, conforme CPC 15 (R1). O clculo do gio por rentabilidade futura (goodwill), aps a alocao das mais valias geradas s determinantes contas do ativo que as originaram, encontra-se apresentado abaixo: gio gerado na operao (-) Valor justo de marcas e patentes (-) Valor justo de carteiras de clientes (-) Valor justo de canais de distribuio gio residual (Goodwill) 45.852 (5.165) (4.948) (2.121) 33.618
A parcela do gio aps as alocaes supramencionadas foi registrada como "gio decorrente de expectativa de rentabilidade futura", para fins contbeis, o qual no amortizvel, e se sujeita a teste anual de recuperabilidade (teste de impairment) para atendimento ao CPC 01. 4.3) Aquisio de ativos da XL Foods Em abril de 2013, a subsidiria JBS USA, concluiu a aquisio dos Ativos da XL Foods, pelo valor total de USD 110.528 (R$ 258.923). Para fins contbeis, e em conformidade com o IFRS 3 (R)/CPC 15 R1, a alocao do preo de compra dos referidos ativos e passivos assumidos foi realizada em bases combinadas, uma vez que tais ativos foram adquiridos de um vendedor comum. A JBS USA continua avaliando os impactos da operao e a alocao do preo de compra preliminar, ficando pendente a concluso das avaliaes dos ativos adquiridos e passivos assumidos, incluindo impostos diferidos. A alocao do preo de compra a seguir est sujeita a alteraes, o que pode ocorrer no prazo mximo de um ano, nos termos definidos no IFRS 3 (R)/CPC 15 R1. Os montantes apresentados refletem o valor justo estimado dos ativos individuais e passivos assumidos em 31 de dezembro de 2013:
ATIVO Estoques Imposto a recuperar Outros ativos circulantes e no circulantes Imobilizado e Intangvel TOTAL DOS ATIVOS ADQUIRIDOS PASSIVO Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais e impostos correntes e diferidos Outros passivos circulantes e no circulantes TOTAL DOS PASSIVOS ASSUMIDOS VALOR JUSTO DOS ATIVOS ADQUIRIDOS MENOS PASSIVOS ASSUMIDOS
40.009 9.291 326 338.903 388.529
43.669 3.072 46.741 341.788
Apurao do ganho proveniente de compra vantajosa: Abaixo, apresentamos o ganho proveniente de compra vantajosa que corresponde ao excesso do valor justo dos ativos adquiridos e passivos assumidos em relao ao preo de compra agregado, apurado com base nos ativos identificados e os passivos assumidos na combinao de negcio: Total do valor pago Valor justo dos ativos lquidos adquiridos Ganho de compra vantajosa (1)
(1)
258.923 341.788 82.865
- Para fins de demonstrao do ganho de compra vantajosa, o valor do ganho apurado em moeda de origem de US$ 35 milhes convertido pela taxa final do dlar de R$ 2,3426 em 31 de dezembro de 2013. 4.4) Aquisio da Agil Em junho de 2013 a subsidiria JBS Aves adquiriu a totalidade das aes da empresa Agil, pelo valor total de R$ 2.386. No consolidado, o passivo referente a essa transao est sob a rubrica de Dbitos com terceiros para investimento. A JBS Aves continua avaliando os impactos da operao e a alocao do preo de compra preliminar, ficando pendente a concluso das avaliaes dos ativos adquiridos e passivos assumidos, incluindo impostos diferidos. A alocao do preo de compra a seguir est sujeita a alteraes, o que pode ocorrer no prazo mximo de um ano, nos termos definidos no IFRS 3 (R)/CPC 15 R1. Os montantes apresentados refletem o valor justo estimado dos ativos individuais e passivos assumidos em 31 de dezembro de 2013:
ATIVO Caixa e equivalentes de caixa Outros ativos circulantes e no circulantes Imobilizado e Intangvel TOTAL DO ATIVO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO Outros passivos circulantes e no circulantes Patrimnio lquido TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO
566 1.881 2.387 4.834
2.495 2.339 4.834
PGINA: 67 de 152
Verso : 1
Notas Explicativas
Determinao do gio por expectativa de rentabilidade futura (Goodwill): Abaixo, apresentamos o gio por expectativa de rentabilidade futura (Goodwill), que corresponde diferena entre o valor transferido para aquisio do controle da adquirida em relao ao patrimnio lquido de referncia, apurado com base nos ativos identificados e os passivos assumidos na combinao de negcio: Total de Dbitos com terceiros para investimento Valor justo dos ativos lquidos adquiridos Valor estimado do gio de expectativa de rentabilidade futura (nota 13) 4.5) Aquisio da Capital Joy: Em julho de 2013 a subsidiria JBS Holding GMBH adquiriu 60% das aes da Capital Joy atravs de sua subsidiria direta e integral JBS Holding Inc, pelo valor total de USD 12.973 (R$ 30.391). Os seguintes valores justos foram determinados em uma base preliminar e revisados pela Companhia na data do balano de aquisio, e sero objeto de eventuais ajustes em prazo no superior a um ano em conformidade com IFRS 3 (R)/CPC 15 R1.
ATIVO Caixa e equivalentes de caixa Contas a receber de clientes Estoques Despesas antecipadas TOTAL DO ATIVO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO Fornecedores Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais e impostos correntes e diferidos Outros passivos circulantes e no circulantes Patrimnio lquido TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO
2.386 2.339 47
480 69.812 2.237 991 73.520
34.757 279 541 37.943 73.520
Determinao do gio por expectativa de rentabilidade futura (Goodwill): Abaixo, apresentamos o gio por expectativa de rentabilidade futura (Goodwill), que corresponde diferena entre o valor transferido para aquisio do controle da adquirida em relao a 60% do patrimnio lquido de referncia, apurado com base nos ativos identificados e os passivos assumidos na combinao de negcio:
Total do valor pago Valor justo dos ativos lquidos adquiridos Valor estimado do gio de expectativa de rentabilidade futura (nota 13) 4.6) Concluso da Aquisio das operaes do Grupo Zenda e Grupo Seara:
30.391 22.766 7.625
Em setembro de 2013, a Companhia concluiu a aquisio do Grupo Zenda (atravs da holding Columbus), e do Grupo Seara (atravs das holdings JBS Foods, Baumhardt e Seara Holding). Conforme descrito no contexto operacional da Companhia, item 1 c.5) o preo foi fixado com valor-base em R$ 5,85 bilhes nos termos de fechamento, atravs de assuno de dvidas da Marfrig Alimentos S.A. pela JBS, sendo que o custo total assumido pela Companhia para aquisio de tais investimentos foi no montante de R$ 3,609 bilhes, conforme detalhado abaixo: Detalhamento do custo de aquisio (expresso em R$ milhes): (+) Assuno de dvidas Marfrig Alimentos S.A. pela Companhia (+) Custos incorridos nas assunes (-) Crditos com partes relacionadas cedidos (=) Custo de aquisio dos investimentos 3.899 5 (295) 3.609
Os seguintes valores justos foram determinados em uma base preliminar e revisados pela Companhia na data do balano de aquisio, e sero objeto de eventuais ajustes em prazo no superior a um ano em conformidade com IFRS 3 (R)/CPC 15 R1. Os valores expressos abaixo representam 100% dos saldos das entidades, no considerando os percentuais de participao.
PGINA: 68 de 152
Verso : 1
Notas Explicativas
ATIVO
Grupo Seara JBS Foods 30.09.13 94.176 642.798 701.314 662.669 470.083 125.805 4.381.934 7.078.779 Seara Holding 30.09.13 1.431 77.861 41.294 1.633 652.150 73 774.442 Baumhardt 30.09.13 5.945 13.230 4.540 2.083 2.948 58.058 86.804
*
Caixa e equivalentes de caixa Contas a receber de clientes Estoques Ativo biolgico Imposto a recuperar Outros ativos circulantes e no circulantes Imobilizado e Intangvel TOTAL DO ATIVO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO Fornecedores Emprstimos e financiamentos Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais e impostos correntes e diferidos Outros passivos circulantes e no circulantes Patrimnio lquido TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO
Grupo Zenda Columbus 30.06.13 29.193 68.774 126.584 37.661 7.305 143.691 413.208
900.216 2.271.841 585.060 1.898.518 1.423.144 7.078.779
118.503 31.141 6.133 175 618.490 774.442
11.448 7.040 22.573 6.241 39.502 86.804
29.658 142.931 34.171 84.479 121.969 413.208
* Inclui participao direta e indireta da JBS na companhia Excelsior. Determinao do gio por expectativa de rentabilidade futura (Goodwill): Por se tratar de uma nica negociao em que a Companhia adquiriu mais de uma participao societria, a Companhia optou por realizar a Combinao de Negcios em bases combinadas, segregando o total do valor pago de acordo com as premissas existentes na data de fechamento da operao e com base nas expectativas de rentabilidade futura de cada participao societria. Dessa forma, abaixo apresentamos o gio por expectativa de rentabilidade futura (Goodwill), que corresponde diferena entre o valor transferido para aquisio do controle das adquiridas em relao ao patrimnio lquido de referncia, apurado com base nos ativos identificados e os passivos assumidos na referida combinao de negcio: Grupo Seara JBS Foods Total do valor pago atravs da assuno de dvidas Valor justo dos ativos lquidos adquiridos Valor estimado do gio de expectativa de rentabilidade futura (nota 13) Alocao do preo de compra do negcio por Empresa: JBS Foods (Grupo Seara) - Holding do Grupo Seara que possui as unidades de negcio de operaes mais relevantes, como Seara Alimentos Ltda, Athena Alimentos Ltda e Frigorfico Mabella Ltda. O preo alocado corresponde a diferena entre o preo alocado nas demais empresas e o preo total do negcio, uma vez que a JBS Foods possui a maior parte da expectativa de rentabilidade futura gerada na operao. Seara Holding (Grupo Seara) - Holding das operaes no exterior da Seara - Seara Japan, Seara Singapore e Seara Food Europe, tendo o preo de compra alocado conforme o valor justo identificado dos ativos adquiridos. Baumhardt (Grupo Seara) - Holding da Companhia Excelsior, sendo a aquisio total de participao, direta e indireta na Excelsior, de 64,57%, pelo preo de R$ 29.402 conforme definido contratualmente. Columbus (Grupo Zenda) - Holding do Grupo Zenda, tendo o preo de compra definido pelo seu valor de capital de giro apurado preliminarmente, sujeito a ajustes contratuais conforme j detalhado. 2.798.381 1.421.721 1.376.660 Seara Holding 618.490 618.490 Baumhardt 29.402 29.207 195 Grupo Zenda Columbus 162.261 121.969 40.292
Total 3.608.534 2.191.387 1.417.147
Caixa e equivalentes de caixa

Caixa, bancos e aplicaes financeiras so os itens do balano patrimonial apresentados na demonstrao dos fluxos de caixa como caixa e equivalentes de caixa, conforme abaixo: Controladora
31.12.13 31.12.12 31.12.13
Consolidado
31.12.12
Caixa e bancos CDB - DI Fundos de investimentos Ttulos pblicos - LFT
1.789.254 3.148.005 286.719 5.223.978
1.014.160 2.295.275 255.549 3.564.984
4.713.369 3.236.034 777.025 286.719 9.013.147
1.949.230 2.429.706 748.602 255.549 5.383.087
Os Certificados de Depsitos Bancrios - CDB-DI, so aplicaes realizadas junto instituies financeiras de primeira linha, so ps-fixados e rendem em mdia 100% do valor da variao do Certificado de Depsito Interbancrio - CDI. Ttulos pblicos LFT Correspondem a ttulos adquiridos com instituies financeiras, cujas condies e caractersticas so similares aos CDBs.
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Verso : 1
Notas Explicativas
Fundos de investimentos - Consolidado Est composto em sua totalidade por aplicaes da controlada indireta JBS Project Management GMBH (subsidiria da JBS Holding GMBH) em fundos de investimento mtuo no exclusivos, cujas aplicaes so realizadas pelo Banco JP Morgan como parte de um servio de gerenciamento de caixa.
Contas a receber de clientes

Controladora
31.12.13 31.12.12 31.12.13
Consolidado
31.12.12
Duplicatas a vencer Duplicatas vencidas: De 1 a 30 dias De 31 a 60 dias De 61 a 90 dias Acima de 90 dias Perda estimada com crdito de liquidao duvidosa - PECLD
3.981.264 111.388 9.527 2.990 70.489 (88.585) 105.809 4.087.073
2.529.365 191.144 17.060 18.380 94.721 (96.933) 224.372 2.753.737
7.866.991 840.843 109.287 80.982 232.266 (210.443) 1.052.935 8.919.926
4.970.194 584.276 75.746 33.411 156.709 (131.688) 718.454 5.688.648
Conforme IFRS 7/CPC 39 Instrumento Financeiros , segue a movimentao da PECLD: Controladora

31.12.13 31.12.12 31.12.13
Consolidado
31.12.12
Saldo inicial Adies Efeito da aquisio do Grupo Zenda e Grupo Seara Variao Cambial Baixas Saldo final
(96.933) 8.348 (88.585)
(113.182) 16.249 (96.933)
(131.688) (24.468) (73.261) (3.901) 22.875 (210.443)
(149.919) 1.011 17.220 (131.688)
Estoques
Controladora
31.12.13 31.12.12 31.12.13
Consolidado
31.12.12
Produtos acabados Produtos em processo Matria-prima Almoxarifado
1.796.484 169.326 314.429 133.909 2.414.148
1.509.526 64.199 234.934 131.533 1.940.192
4.713.790 507.475 830.847 852.504 6.904.616
3.564.257 333.100 668.387 616.443 5.182.187
Ativos biolgicos
Os ativos biolgicos da Companhia so compostos por animais vivos segregados entre as categorias de frango, gado, porco e cordeiro e por culturas temporrias em formao, cujo detalhamento segue abaixo: Consolidado Ativos biolgicos circulantes: Frango Gado Porco e Cordeiro Culturas temporrias em formao
31.12.13 31.12.12
923.778 61.371 430.645 3.549 1.419.343 Consolidado
668.314 125.818 52.203 3.289 849.624
Ativos biolgicos no circulantes: Frango Porco
31.12.13
31.12.12
442.966 53.937 496.903
304.309 304.309
PGINA: 70 de 152
Verso : 1
Notas Explicativas
Movimentao do ativo biolgico: Saldo em 31 de dezembro de 2012 Aumento por reproduo (nascimentos) e apropriao de custos Aumento por aquisio Fair value (marcao a mercado) Transferncia entre circulante e no circulante Reduo por morte Reduo por abate, venda ou consumo Variao Cambial Amortizao Impacto da aquisio Agrovneto Impacto da aquisio Seara Saldo em 31 de dezembro de 2013 Circulante 849.624 12.336.281 549.639 50.820 90.719 (9.614) (13.087.288) 104.744 14.095 520.323 1.419.343 No Circulante 304.309 442.769 211.669 602 (90.719) (594) (73.192) 7.527 (454.051) 6.236 142.347 496.903
Os ativos biolgicos circulantes so compostos basicamente por animais, em sua maioria de confinamento e em perodo de maturao para corte, os quais permanecem em desenvolvimento durante um perodo de 90 a 120 dias, principalmente gado, e 30 a 35 dias para frango, at atingir a maturidade e consequentemente envio para as unidades de abate. Os ativos biolgicos no circulantes so compostos de avs e matrizes de frango e porco que so destinadas reproduo. A vida til desses animais de reproduo de aproximadamente 67 semanas, para frangos e de 28 meses, para porco, sendo por este motivo, classificados no grupo de contas de ativos no circulantes. Abaixo, segue detalhamento dos ativos biolgicos da Companhia: EMPRESAS NOS ESTADOS UNIDOS DA AMRICA Ativos biolgicos circulantes: Frango Gado Porco e Cordeiro Ativos biolgicos avaliados a custo Ativos biolgicos no circulantes: Frango Ativos biolgicos avaliados a custo 31.12.13 624.274 8.891 50.457 683.622 31.12.12 620.683 56.956 52.203 729.842
297.503 297.503
265.527 265.527
Frangos A PPC possui atividade de criao de frangos destinados ao abate (circulantes) para produo de carne in natura e/ou produtos industrializados, e matrizes de frango (no circulantes) que so destinadas a reproduo. Gado Bovino A controlada JBS USA mantm gado bovino, entre o perodo de vida de 75 - 100 dias, em sistema de confinamento, no existindo mercado ativo para gado bovino neste perodo. O mercado ativo apenas para gado acima de 180 dias. Porco e Cordeiro A controlada JBS USA mantm porcos e cordeiros em sistema de confinamento, no existindo mercado ativo para essa classe de ativos biolgicos, pois existem poucos concorrentes no mercado. Por no haver mercado ativo para esses ativos biolgicos, o valor justo desses ativos biolgicos est substancialmente representado pelo seu custo de aquisio mais a absoro acumulada, devido ao curto ciclo de vida e ao fato de que a margem de rentabilidade substancialmente representativa apenas no processo de industrializao. Dessa forma, os ativos circulantes so mantidos a custo, e os ativos no circulantes alm de serem mantidos a custo so amortizados de acordo com a vida til dos animais. EMPRESAS NO BRASIL Ativos biolgicos circulantes: Gado Ativos biolgicos avaliados a mercado Frango Porco Culturas temporrias em formao Ativos biolgicos avaliados a custo Total de ativos biolgicos circulantes Ativos biolgicos no circulantes: Frango Porco Total de ativos biolgicos no circulantes avaliados a custo 145.463 53.937 199.400 38.782 38.782 31.12.13 52.480 52.480 299.504 380.188 3.549 683.241 735.721 31.12.12 68.862 68.862 47.631 3.289 50.920 119.782
As operaes relativas a gado bovino das atividades no Brasil so representadas, principalmente, por gado bovino em sistema de confinamento (intensivo) e gado bovino a pasto (extensivo), cuja valorizao a mercado mensurada de forma confivel em virtude da existncia de mercados ativos.
PGINA: 71 de 152
Verso : 1
Notas Explicativas
As operaes relativas a frango das atividades no Brasil, so divididas entre frangos destinados ao abate (circulantes) para produo de carne in natura e/ou produtos industrializados, e avs e matrizes de frango (no circulantes) que so destinadas a reproduo. Para ambos os casos, o valor justo desses ativos biolgicos est substancialmente representado pelo seu custo de aquisio mais a absoro acumulada, devido ao curto ciclo de vida e ao fato de que a margem de rentabilidade substancialmente representativa apenas no processo de industrializao. Dessa forma, os ativos circulantes so mantidos a custo, e os ativos no circulantes alm de serem mantidos a custo so amortizados de acordo com a vida til dos animais. As operaes relativas a porco das atividades no Brasil, so similares as atividades de frango, sendo divididas entre porco destinados ao abate (circulantes) para produo de carne in natura e/ou produtos industrializados, e avs e matrizes de porco (no circulantes) que so destinados a reproduo. Para ambos os casos, o valor justo desses ativos biolgicos est substancialmente representado pelo seu custo de aquisio mais a absoro acumulada. Dessa forma, os ativos circulantes foram mantidos a custo, e os ativos no circulantes alm de mantidos a custo so amortizados de acordo com a vida til dos animais. Os saldos de culturas temporrias em formao so compostos por milho, soja e capim, os quais sero utilizados no processo de elaborao dos insumos para bovinos. A administrao optou por manter a mensurao destes ativos biolgicos aos seus valores de custo, devido a imaterialidade dos saldos, uma vez que os esforos necessrios para a elaborao e mensurao destes ativos aos seus valores justos superam os benefcios esperados pela Administrao.
Impostos a recuperar
Controladora
31.12.13 31.12.12 31.12.13
Consolidado
31.12.12
ICMS / IVA / VAT/ GST IPI PIS e COFINS IRRF/IRPJ a recuperar Reintegra Outros Desmembramento: Ativo circulante Ativo no circulante
919.691 43.937 720.362 164.310 105.917 3.968 1.958.185 1.275.614 682.571 1.958.185
994.229 63.392 650.654 172.048 50.828 20.801 1.951.952 1.309.995 641.957 1.951.952
1.460.744 109.792 975.294 425.600 124.753 56.798 3.152.981 2.003.256 1.149.725 3.152.981
1.128.245 129.736 681.341 303.024 52.515 54.752 2.349.613 1.676.267 673.346 2.349.613
ICMS O saldo de ICMS a recuperar na Companhia, advm da obteno de crditos por compras de matrias-primas, materiais de embalagem e secundrios em volume superior aos dbitos gerados nas vendas locais, uma vez que as exportaes so isentas. A Companhia tem expectativa de recuperao integral, inclusive do crdito outorgado de ICMS (compreende a diferena percentual entre a alquota nominal de escriturao nos livros fiscais e a taxa efetiva de arrecadao do ICMS vigente no Estado de origem). PIS e COFINS Refere-se a crdito no cumulativo de PIS e COFINS, apurados pela Companhia, incidentes sobre as aquisies de matrias-primas, materiais de embalagem e materiais secundrios utilizados nos produtos vendidos no mercado externo. IRRF e IRPJ Corresponde basicamente ao imposto de renda retido na fonte sobre aplicaes financeiras, retenes sobre remessa de dividendos da subsidiria JBS USA e antecipaes de imposto de renda e contribuio social pagos por estimativa, realizvel mediante compensao com imposto de renda e contribuio social a pagar sobre lucros. Reintegra O crdito do Reintegra foi institudo em dezembro de 2011, sendo que o valor do referido crdito calculado mediante a aplicao do percentual de 3% sobre a receita bruta decorrente da exportao de determinados produtos industrializados, e a sua compensao realizvel com outros tributos federais, ou recebimento em espcie. Conforme Lei n 12.546, de 14 de dezembro de 2011, artigo 3, inciso I, o Reintegra aplica-se s exportaes realizadas at 31 de dezembro de 2013. GERAL A Companhia e sua controlada JBS Embalagens, registraram a atualizao monetria com base na SELIC incidente sobre crditos extemporneos de PIS, COFINS, IPI e IRPJ a recuperar no valor de R$ 196.184. Desse total foram recebidos at o momento o montante de R$ 51.787 permanecendo um saldo remanescente de R$ 144.397. Anualmente a Administrao da Companhia, amparada por seus assessores tributrios e jurdicos, avalia a segregao entre circulante e no circulante dos crditos fiscais, de acordo com a sua realizao.
PGINA: 72 de 152
Verso : 1
Notas Explicativas
JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e 2012 (Em milhares de reais) 10 Transaes com partes relacionadas
Contratos de mtuo entre partes relacionadas registrados no balano patrimonial da controladora como crditos e dbitos com partes relacionadas:
CONTROLADORA
Controladas diretas JBS Aves Ltda. JBS Confinamento Ltda. JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS USA, Inc JBS Slovakia Holdings s.r.o. Novaprom Food Ingredients Ltda Controladas indiretas Zenda Leather S.A. Seara Alimentos Ltda Beef Snacks Brasil Ind.Com. S.A. Beef Snacks International BV JBS Global Meat S.A. (1) Seara Alimentos Ltda (2) Zenda Leather S.A. (3)
Moeda R$ R$ R$ US$ US$ R$ US$ R$ R$ US$ R$ R$ US$
Vencimento 18/09/2014 01/04/2014 31/12/2014 25/03/2014 12/06/2013 31/12/2013 16/07/2014 01/10/2015 24/01/2014 31/12/2014 -
Taxa anual CDI + 1% CDI + 4% CDI + 12% Libor + 2,5% a 3% 4,50% CDI + 1% 3,00% CDI + 1% CDI Libor + 2% a 3% -
31.12.13 622.946 81.349 75.309 (201.070) 26.082 679.386 107.768 6.117 87.862 220.751 78.448 1.784.948
31.12.12 268.903 100.289 63.682 319.331 (49.214) (2.105) 102.127 5.049 808.062
(1) (2) (3)
- JBS Global Meat S.A - Adiantamento efetuado com a finalidade de capitalizao. - Seara Alimentos Ltda - Referem-se a crditos cedidos Companhia pelo Marfrig Alimentos S.A., em decorrncia da aquisio do Grupo Seara. - Zenda Leather S.A. - Referem-se a crditos cedidos Companhia pelo Marfrig Alimentos S.A., em decorrncia da aquisio do Grupo Seara.
Transaes comercias entre partes relacionadas registradas no balano da controladora como contas a receber de clientes e fornecedores: 31.12.13 CONTROLADORA
Controladas diretas JBS Aves Ltda. JBS Confinamento Ltda. JBS USA, Inc JBS Itlia SRL Novaprom Food Ingredients Ltda Controladas indiretas JBS Global (UK) Limited JBS Argentina S.A. Global Beef Trading SU Lda. Austrlia Meat Toledo International NV Weddel Limited Sampco Inc. JBS Leather Europe Meat Snacks Partners do Brasil Ltda Frigorfico Canelones S.A. Rigamonti Salumificio Spa Trump Asia Enterprise Ltd JBS Paraguay Zenda Leather S.A Braslo Produtos de Carnes Ltda Excelsior Alimentos S.A Seara Alimentos Ltda MBL Alimentos S.A Outras partes relacionadas S.A. Fabrica de Prod. Alimentcios Vigor J&F Floresta Agropecuria Ltda Flora Produtos de Hig. Limp. S.A. Flora Dist. Produtos de Hig. Limp. S.A. Itamb Alimentos S.A.
31.12.12 Contas a receber de clientes 1.924 360 186 29.523 1.800 52.824 2.956 39.540 4.709 5.961 1.779 3.410 11.195 11.681 42 8.567 23.317 199.774 Fornecedores
Contas a receber de clientes 1.524 355 3.466 52.470 2.798 15.990 2.118 33.904 4.255 9.989 6.197 2.713 2.894 7 2.265 23 4.057 181 5.453 11.932 1 162.592
Fornecedores
109.790 44.778 48 1.804 113 20 701 1.415 69.429 18.547 1 58 13.884 260.588
5.982 29.836 393 408 210 103 982 1 198 1.313 21 2.412 1 474 10 42.344
PGINA: 73 de 152
Verso : 1
Notas Explicativas
Impactos das transaes entre partes relacionadas nas contas de resultado da controladora: 31.12.13 Receita (Despesa) Financeira
Controladas diretas JBS Aves Ltda. JBS Confinamento Ltda. JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS USA, Inc JBS Slovakia Holdings s.r.o. JBS Itlia SRL Cascavel Couros Ltda Novaprom Food Ingredients Ltda Controladas indiretas JBS Global (UK) Limited JBS Argentina S.A Global Beef Trading SU Lda. Beef Snacks Brasil Ind.Com. S.A. Beef Snacks International JBS HU Ltd Australia Meat Toledo International BV JBS Leather Europe Meat Snacks Partners do Brasil Ltda JBS Chile Ltda Agrovneto S.A. Indstria de Alimentos Weddel Limited Sampco Inc. Frigorfico Canelones S.A. Rigamonti Salumificio Spa Wonder Best Holding Company Trump Asia Enterprise Ltd Trustful Leather JBS Paraguay Itaholb International Zenda Leather S.A. Braslo Produtos de Carnes Ltda Excelsior Alimentos S.A Seara Alimentos Ltda JBS Leather Uruguay MBL Alimentos S.A Outras partes relacionadas S.A. Fbrica de Prod. Alimentcios Vigor J&F Floresta Agropecuria Ltda Flora Produtos de Hig. Limp. S.A. Flora Dist. Produtos de Hig. Limp. S.A. Itamb Alimentos S.A.
31.12.12 Receitas de vendas 33.109 8.688 116.318 7.559 167.052 81.338 246.919 20.953 129.944 361 2.121 20.554 212.223 562 192.622 20.409 10.550 21 12.142 48.854 114 55.543 392 73.022 135.316 1 1.596.687 Receita (Despesa) Financeira 18.678 14.037 9.633 25.589 (1.976) 1.681 1.688 7.961 430 (868) 180 77.033 Compras de mercadorias 72 242.765 2.354 8.762 16.105 4.133 11.795 804 23.597 9.575 49.721 8.510 16.955 1.335 5 396.488 Receitas de vendas 45.765 2.792 231.718 102.371 168.330 15.129 130.489 55.359 185.583 53.489 34.636 18.921 165.686 15.607 14.301 143.961 31.180 8 1.553 115.988 166 68.505 174.959 1.776.496
Compras de mercadorias 206.503 396.904 2.098 13.934 3.441 28.870 241 1.209 11.915 714 65.937 70.949 19.897 20.430 10.102 677 13.884 867.705
59.396 20.207 11.210 3.995 (758) (18) 8.137 626 45 348 27.029 130.217
Garantias prestadas e/ou recebidas A Companhia garantidora, de forma quirografria, das notas 8,25% registradas em sua controlada direta JBS USA, com vencimento em 2020. A Companhia garantidora, de forma quirografria, das notas 7,25% registradas em sua controlada direta JBS USA, com vencimento em 2021. A JBS USA, JBS USA Holdings e Swift Beef Company, juntamente com a JBS Hungary Holdings so garantidoras, de forma quirografria, das notas 2016 registradas na Companhia. A JBS Hungary Holdings garantidora, de forma quirografria, das notas 2016 (da incorporada Bertin), 2018 e 2023 registradas na Companhia. Detalhamento das transaes com partes relacionadas Os principais saldos de ativos e passivos, assim como as transaes que influenciaram o resultado do exerccio relativas a operaes entre partes relacionadas, decorrem de transaes com a Companhia e suas controladas, as quais a Administrao considera que foram realizadas em condies aproximadas com as captaes similares de recursos em instituies financeiras, clientes e fornecedores. Dentre as operaes entre partes relacionadas de maior representatividade, ressaltam-se a compra de gado para abate entre a Companhia e a controlada JBS Confinamento e empresa ligada J&F Floresta Agropecuria Ltda. Tais operaes so realizadas a preos e condies regulares de mercado, na respectiva regio pois toma como referncia os preos vigentes no mercado e praticado com outros fornecedores que no tm quaisquer vnculos com a Companhia. A quantidade de gado fornecido por essas partes relacionadas irrelevante dentro do volume demandado pela Companhia. Nos contratos de mtuo incidem juros e variao cambial, quando aplicvel.
PGINA: 74 de 152
Verso : 1
Notas Explicativas
Durante os exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e 2012, no foram registradas quaisquer perdas estimadas com crditos de liquidao duvidosa, assim como no foram reconhecidas quaisquer despesas de dvidas incobrveis relacionadas s transaes com partes relacionadas.
Consolidado - Crditos com empresas ligadas O saldo consolidado de crditos com empresas ligadas, no montante de R$ 733.958 em 31 de dezembro de 2013 (R$ 548.909 em 31 de dezembro de 2012) decorre da utilizao da linha de crdito de at US$ 450 milhes entre a subsidiria indireta JBS Five Rivers (subsidiria da JBS USA) e a J&F Oklahoma (subsidiria da controladora J&F Participaes S.A., no consolidada na Companhia). A referida operao incide juros e a J&F Oklahoma se utiliza desse crdito para aquisio de gado, que so alocados nos confinamentos da JBS Five Rivers para engorda at estarem prontos para abate. A J&F Oklahoma possui ainda outros 2 acordos comerciais com subsidirias da Companhia: i) Contrato de fornecimento de gado e acordo de alimentao com a JBS Five Rivers, onde esta se responsabiliza pelo gado pertencente J&F Oklahoma e cobra os custos medicinais e de engorda, alm de uma taxa diria de aluguel; ii) Contrato de compra e venda de gado com a JBS USA de ao menos 500.000 cabeas ao ano, a partir de 2009 at 2016. A JBS Five Rivers tambm garantidora em terceiro grau, aps garantia de ativos da prpria J&F Oklahoma e sua controladora, de at US$ 250 milhes em uma linha de crdito da J&F Oklahoma. Em junho de 2011, a J&F Australia firmou contrato de compra e venda de gado com a JBS Australia, conforme esse contrato, a J&F Australia deve vender para a JBS Austrlia e esta deve comprar no mnimo 200.000 cabeas de gado da J&F Austrlia por ano. Em janeiro de 2013, a J&F Canada firmou contrato de compra e venda de gado com a JBS Canada, conforme esse contrato, a J&F Canada deve vender para a JBS Canada e esta deve comprar no mnimo 50.000 cabeas de gado da J&F Canada por ano. Remunerao do pessoal chave da administrao O pessoal chave da Administrao da Companhia inclui a Diretoria Executiva e Conselho de Administrao. O valor agregado das remuneraes recebidas por esses administradores da Companhia, por servios nas respectivas reas de competncia, nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e 2012:
31.12.13 Membros Valor agregado Membros
31.12.12 Valor agregado
Diretoria Executiva e Conselho de Administrao
13 13
7.426 7.426
15 15
7.268 7.268
Os membros suplentes do Conselho de Administrao so remunerados por reunio de Conselho em que comparecem. O Diretor Executivo de Relaes Institucionais, o Diretor de Administrao e Controle e o Diretor de Relao com Investidores so parte de contrato de trabalho no regime CLT (Consolidao das Leis Trabalhistas), onde seguem todas as prerrogativas legais de remuneraes e benefcios. No contemplam nas remuneraes quaisquer participaes nos resultados da Companhia, ou outros benefcios corporativos adicionais aos empregados ou que se estendam aos familiares. De acordo com o IAS 24 (alteraes)/CPC 05 R1 Apresentao de Partes Relacionadas, com exceo aos descritos acima, os demais membros da Diretoria Executiva e Conselho de Administrao no so partes de contrato de trabalho ou outros contratos que prevejam benefcios corporativos adicionais, tais como benefcio ps-emprego ou quaisquer outros benefcios de longo prazo, benefcios de resciso de trabalho que no estejam de acordo com os requeridos pela CLT, quando aplicvel, ou remunerao com base em aes.
11
Investimentos em coligada, controladas e empreendimento controlado em conjunto Joint ventures

Controladora
31.12.13 31.12.12 31.12.13
Consolidado
31.12.12
Investimentos em coligadas, controladas e Joint ventures gio em subsidirias (nota 13)
9.457.375 2.136.978 11.594.353
5.431.545 687.331 6.118.876
277.571 277.571
258.620 258.620
PGINA: 75 de 152
Verso : 1
Notas Explicativas
Informaes relevantes sobre os investimentos no exerccio findo em 31 de dezembro de 2013:
Participao percentual Total de ativos Capital social Patrimnio lquido Receita lquida Lucro lquido (prejuzo)
Em controladas:
JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS Global Investments S.A. JBS Holding Internacional S.A. JBS Aves Ltda JBS USA, Inc. JBS Confinamento Ltda. JBS Slovakia Holdings, s.r.o. JBS Leather Italia S.R.L. JBS S/A (DMCC Branch) JBS Leather Paraguay JBS Holding GMBH JBS Global Luxembourg S..r.l. FG Holding III Ltda. JBS Global Meat S.A Columbus Netherlands B.V. Seara Holding Europe B.V. (Grupo Seara) Baumhardt Com. e Particip. Ltda. (Grupo Seara)* JBS Foods Participaes Ltda. (Grupo Seara)
99,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 97,50% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 73,94% 99,90% 21,12%
87.195 2.513 589.593 1.398.127 21.113.908 603.738 46.563 212.804 125 11 4.534.875 390.281 68 266.263 437.281 794.393 86.074 7.518.886 3.321.810
2 171.009 1.406.319 55.173 2.398.063 533.401 151.836 37.692 2.051 21 513.390 111.908 53 135.001 165.142 1.581.905 1.240 2.569.703 1.191.378
3.751 2.513 433.319 62.819 4.590.739 465.105 36.630 28.477 33 11 1.212.493 70.893 68 135.001 110.523 652.530 41.967 1.365.467 1.218.403
960.718 2.102.442 65.155.789 466.349 32.383 171.796 1.600.265 1.009.283 240.002 225.390 31.473 2.232.571 2.693.176
(12.904) (5.033) 21.361 43.372 1.072.213 (22.945) 269 (1.107) (814) (11) (42.296) 7.946 (1) (22.083) (6.770) 2.465 (82.865) (2.741)
Em coligadas:
Vigor Alimentos S.A.
Nas demonstraes contbeis consolidadas, o gio (goodwill) fica registrado no subgrupo do Ativo Intangvel por se referir expectativa de rentabilidade da controlada adquirida, cujos ativos e passivos esto consolidados com os da controladora. J no balano individual da controladora, esse gio fica no seu subgrupo de Investimentos, do mesmo grupo de Ativos No Circulantes, porque, para a investidora, faz parte do seu investimento na aquisio da controlada, no sendo ativo intangvel seu (como dito atrs, a expectativa de rentabilidade futura o genuno intangvel da controlada). Sendo assim, na controladora encontra-se como intangvel apenas o gio proveniente da incorporao da Bertin e Novaprom, sendo os demais alocados como investimentos. No consolidado todos os gios so registrados como intangvel. * Inclui participao direta e indireta da Companhia na Excelsior. Na controladora: Equivalncia patrimonial
Saldo em 31.12.12
JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS Global Investments S.A. JBS Holding Internacional S.A. (1) JBS Aves Ltda JBS USA, Inc. JBS Confinamento Ltda. (2) JBS Slovakia Holdings, s.r.o. (3) JBS Leather Italia S.R.L LLC Lesstor (4) JBS S/A (DMCC Branch) JBS Leather Paraguay JBS Holding GMBH (5) JBS Global Luxembourg S..r.l. (6) FG Holding III Ltda. JBS Global Meat S.A (7) Novaprom Foods e Ingredientes Ltda (8) Vigor Alimentos S.A. Columbus Netherlands B.V. (9) Seara Holding Europe B.V. (Grupo Seara) (9) Baumhardt Com. Particip. Ltda (Grupo Seara) (9) JBS Foods Particip. Ltda. (Grupo Seara) (9)
Adio (Baixa)
Variao Cambial (i)
No Patrimnio Lquido (ii)
No Resultado do Exerccio
Saldo em 31.12.13
16.488 6.959 278.551 19.447 3.095.648 428.050 80.819 24.830 25.955 25 20 1.147.302 37.639 75 11.117 258.620 5.431.545
207.673 60.000 (51.389) (15.921) 811 38.846 9.805 135.000 (10.921) (1.540) 143.570 659.334 29.208 1.421.721 2.626.197
587 545.181 7.460 4.754 371 11 2 88.478 9.030 1 5.478 21.316 682.669
(74.266) (122.306) (529) (19.837) 6.473 (6) 875 (16.442) (21.350) 25.163 (222.225)
(12.775) (5.033) 21.361 43.372 1.072.216 (22.945) 269 (1.107) (10.405) (814) (11) (42.296) 7.946 (1) (196) (579) (22.083) (6.770) 1.822 (82.782) 939.189
3.713 2.513 433.319 62.819 4.590.739 465.105 36.630 28.477 33 11 1.212.493 70.893 68 135.001 257.376 110.523 652.530 31.030 1.364.102 9.457.375
Total
PGINA: 76 de 152
Verso : 1
Notas Explicativas
No consolidado: Equivalncia patrimonial
Saldo em 31.12.12 Vigor Alimentos S.A. Meat Snacks Partners Ltda. (10) Adio (Baixa)
No Patrimnio Lquido (ii) No Resultado do Exerccio
Saldo em 31.12.13
258.620 258.620
(1.540) 17.817 16.277
875 (4.923) (4.048)
(579) 7.301 6.722
257.376 20.195 277.571
Total
(i) - Conforme definido no IAS 21/CPC 2 R2 - Efeitos das mudanas nas taxas de cmbio e converso das demonstraes contbeis, refere-se variao cambial dos investimentos em moeda estrangeira e que so avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial (MEP), a qual foi lanada diretamente no patrimnio lquido da Companhia sobre a rubrica de "Ajustes acumulados de converso". (ii) - Refere-se ao reflexo de ajustes de avaliao patrimonial, assim como ajuste acumulado de converso e transaes de capital, registrado no patrimnio lquido das controladas, cujo efeito est sendo reconhecido, quando do clculo da equivalncia patrimonial, diretamente no patrimnio lquido da Companhia. Detalhamento das principais adies e baixas dos investimentos do exerccio:
(1) (2) (3) (4)
- JBS Holding Internacional S.A. - A Companhia efetuou capitalizao do saldo do mtuo. - JBS Confinamento Ltda. - A Companhia efetuou aumento de capital atravs de capitalizao parcial do mtuo. - JBS Slovakia Holdings, s.r.o. - Em junho de 2013 a Companhia efetuou reduo de capital atravs de quitao de mtuo.
- LLC Lesstor - Refere-se venda da totalidade da participao de 70% da empresa LLC Lesstor, ocorrida em julho de 2013, pelo montante de USD 9.130 (R$ 21.388).
(5) (6) (7) (8) (9)
- JBS Holding GMBH - A Companhia efetuou aumento de capital atravs de capitalizao de cambiais. - JBS Global Luxembourg S..r.l. - A Companhia efetuou aumento de capital atravs de remessas para capital de giro. - JBS Global Meat S.A. - A Companhia efetuou a capitalizao atravs da aquisio da Midtown, detentora dos Ativos do Independncia. - Novaprom Foods e Ingredientes Ltda - A Companhia incorporou essa sua subsidiria integral.
- Grupo Zenda e Grupo Seara - Em junho (Grupo Zenda) e setembro de 2013 (Grupo Seara) a Companhia adquiriu as participaes societrias nas referidas empresas, gerando adio nos investimentos, e eventuais remessas financeiras com a finalidade de capital de giro.
(10)
- Meat Snacks Partners Ltda. - Refere-se desconsolidao de 50% da Meat Snacks Partners Ltda.
12
Imobilizado
Lquido
Controladora Imveis Terra nua e terrenos Mquinas e equipamentos Instalaes Equipamentos de informtica Veculos Obras em andamento Outros Custo Reavaliao Depreciao acumulada 31.12.13 31.12.12
3.105.471 979.239 4.590.480 1.053.296 192.159 433.553 828.605 209.138 11.391.941
116.616 9.305 44.311 21.725 703 32 1.239 193.931
(464.652) (1.210.641) (248.300) (95.991) (140.481) (33.471) (2.193.536)
2.757.435 988.544 3.424.150 826.721 96.871 293.104 828.605 176.906 9.392.336 Lquido
2.601.780 924.612 3.188.539 697.131 112.382 268.081 831.154 143.958 8.767.637
Consolidado Imveis Terra nua e terrenos Mquinas e equipamentos Instalaes Equipamentos de informtica Veculos Obras em andamento Outros
Custo
Reavaliao
Depreciao acumulada
31.12.13
31.12.12
8.858.598 2.390.183 11.969.209 1.600.427 439.704 701.523 1.430.774 1.001.106 28.391.524
116.615 9.305 44.309 21.726 703 33 1.240 193.931
(1.605.963) (4.676.508) (426.488) (239.819) (349.138) (346.923) (7.644.839)
7.369.250 2.399.488 7.337.010 1.195.665 200.588 352.418 1.430.774 655.423 20.940.616
5.452.710 1.885.072 5.901.489 703.427 210.917 334.270 1.220.139 499.616 16.207.640
PGINA: 77 de 152
Verso : 1
Notas Explicativas
A Companhia acompanha anualmente as vidas teis dos ativos imobilizados e no foram identificadas diferenas significativas durante o ano. A mdia ponderada das taxas de depreciao dos ativos que compe cada grupo so as seguintes: Taxas ponderadas anuais de depreciao em 31 de dezembro de 2013
Controladora Imveis Terra nua e terrenos Mquinas e equipamentos Instalaes Equipamentos de informtica Veculos Outros Consolidado Controladora
2012
Consolidado
2,88% 0,00% 6,20% 5,14% 12,07% 10,88% 2,89%
4,12% 0,00% 8,39% 4,92% 15,53% 10,34% 4,46%
2,83% 0,00% 5,70% 4,83% 12,48% 10,04% 5,66%
3,76% 0,00% 8,22% 5,08% 17,76% 10,41% 8,13%
Movimentao do ativo imobilizado

Adies lquidas de transferncias Incorporao Novaprom
Controladora Imveis Terra nua e terrenos Mquinas e equipamentos Instalaes Equipamentos de informtica Veculos Obras em andamento (1) Outros
31.12.12
Baixas
Depreciao
31.12.13
2.601.780 924.612 3.188.539 697.131 112.382 268.081 831.154 143.958 8.767.637
243.985 63.932 518.174 183.446 8.132 139.131 (2.464) 38.964 1.193.300
4.511 8.427 1.390 72 92 486 158 15.136
(36) (3.767) (14) (428) (67.012) (571) (88) (71.916)
(92.805) (287.223) (55.232) (23.287) (47.188) (6.086) (511.821)
2.757.435 988.544 3.424.150 826.721 96.871 293.104 828.605 176.906 9.392.336
(1)
- As adies em obras em andamento esto apresentadas, para fins de demonstraes contbeis, lquidas de transferncias, sendo assim compostas em 31 de dezembro de 2013: ( + ) Adies no exerccio: R$ 583.735; ( - ) Transferncia para ativo especfico (finalizao de obras): (R$ 586.199); ( = ) Adies lquidas de transferncias: (R$ 2.464).
Adies lquidas de transferncias (2)
Consolidado Imveis Terra nua e terrenos Mquinas e equipamentos Instalaes Equipamentos de informtica Veculos Obras em andamento Outros
31.12.12
Aquisies (1)
Baixas
Depreciao
Variao Cambial
31.12.13
5.452.710 1.885.072 5.901.489 703.427 210.917 334.270 1.220.139 499.616 16.207.640
1.507.034 257.864 985.011 369.176 4.438 3.265 31.109 24.757 3.182.654
485.506 205.925 1.248.583 192.595 46.944 161.563 168.089 126.398 2.635.603
(30.818) (7.771) (81.901) (3.314) (1.375) (80.807) (31.876) (2.798) (240.660)
(322.195) (933.478) (66.501) (65.282) (72.495) (43.338) (1.503.289)
277.013 58.398 217.306 282 4.946 6.622 43.313 50.788 658.668
7.369.250 2.399.488 7.337.010 1.195.665 200.588 352.418 1.430.774 655.423 20.940.616
- As aquisies de R$ 3.182.654, incluem as aquisies referentes Agrovneto no montante de R$ 77.216, Agil no montante de R$ 2.362, Grupo Zenda no montante de R$ 143.608 e Grupo Seara no montante de R$ 2.959.468.
(2)
(1)
- As adies de R$ 2.635.603, incluem as adies referentes aos Ativos da XL Foods no montante de R$ 338.903, Ativos da Ana Rech no montante de R$ 120.000 e Ativos Independncia no montante de R$ 135.001. O saldo de obras em andamento representa os investimentos com ampliao, modernizao e adequao das unidades visando a manuteno, maior produtividade e obteno de novas certificaes exigidas pelo mercado. Quando da concluso e incio da operao desses ativos, os mesmos so transferidos para a adequada conta do ativo imobilizado, sendo reconhecida a partir desse momento a depreciao dos bens. Parte do aumento em obras em andamento na controladora, com reflexo no consolidado, decorrente, principalmente, das recentes aquisies de ativos pela Companhia. Os ativos so registrados como obras em andamento e subsequentemente transferidos para as respectivas contas de patrimnio a que se referem, vide nota explicativa 19. At dezembro de 2007 foi efetuada reavaliao espontnea de bens do ativo imobilizado, de grande parte das unidades industriais da Companhia acrescida aos saldos do ativo imobilizado em contrapartida rubrica reserva de reavaliao e da proviso para imposto de renda e contribuio social diferidos. O mtodo e premissa aplicado estimativa do valor justo dos itens, foi determinado diretamente a partir de preos observveis em mercado ativo. Em 31 de dezembro de 2013, o saldo de reavaliaes no ativo imobilizado de R$ 193.931 a reserva de reavaliao de R$ 92.227 e a proviso para imposto de renda e contribuio social de R$ 42.938. Para as reavaliaes acrescidas ao ativo imobilizado foi registrada depreciao acumulada no montante de R$ 58.767.
PGINA: 78 de 152
Verso : 1
Notas Explicativas
A Companhia e suas controladas efetuaram a reviso da vida til dos ativos imobilizados, atravs da contratao de empresa especializada, onde no foram identificadas divergncias relevantes se comparadas as vidas teis adotadas at 31 de dezembro de 2009. A partir de 1 de janeiro de 2010 as novas aquisies so registradas com vida til estimada dos ativos e anualmente todas as vidas teis dos ativos imobilizados so devidamente revisadas e, quando aplicvel alteradas. Capitalizao de juros - Custos dos emprstimos De acordo com as premissas estabelecidas pelo IAS 23/CPC 20 R1 Custos dos emprstimos, a Companhia realizou a capitalizao dos custos de emprstimos direta e indiretamente atribuveis construo de ativos qualificveis, os quais esto representados exclusivamente por obras em andamento. Os custos de emprstimos alocados aos ativos qualificveis, em 31 de dezembro de 2013 e 2012, encontram-se apresentados abaixo: Controladora
31.12.13 31.12.12 31.12.13
Consolidado
31.12.12
Imobilizado em andamento (+) custos de emprstimos capitalizados
788.961 39.644 828.605
790.883 40.271 831.154
1.345.960 84.814 1.430.774
1.147.013 73.126 1.220.139
No exerccio findo em 31 de dezembro de 2013, o montante de juros capitalizados em obras em andamento, compondo o montante das adies na Controladora de R$ 20.978. Teste de valor recupervel dos ativos imobilizados Em atendimento as exigncias do IAS 36/CPC 01 R1 - Reduo do Valor Recupervel de Ativos, a Companhia efetuou o teste anual de recuperao de seus ativos tangveis e intangveis em 31 de dezembro de 2013, os quais foram estimados com base nos valores em uso utilizando os fluxos de caixa descontados, e evidenciaram que o valor estimado de mercado superior ao valor lquido contbil na data da avaliao, assim como, no decorrer do exerccio no houve quaisquer evidncias de perda de valor de ativos individuais ou grupo de ativos relevantes. Eventuais impactos de perda de recuperabilidade so destacados em nota explicativa, quando relevantes. As premissas do teste anual de recuperao esto descritas na nota explicativa 13.
13
Intangvel
Controladora
31.12.13 31.12.12 31.12.13
Consolidado
31.12.12
gio (de incorporaes e em subsidirias) Marcas e patentes Softwares Direito de explorao do uso da gua Carteira de clientes Outros intangveis
9.085.970 452.578 8.489 9.547.037
9.069.926 452.578 9.460 9.531.964
12.702.971 1.553.916 34.672 74.844 603.152 6.108 14.975.663
10.351.556 687.165 15.810 66.326 584.551 2.804 11.708.212
Movimentao do Intangvel Controladora gio de incorporaes Marcas e patentes Softwares

31.12.12 Adio Incorporao Amortizao
(1)
31.12.13
9.069.926 452.578 9.460 9.531.964
2.423 2.423
Baixas (3)
16.044 16.044
Amortizao (4)
(3.394) (3.394)
Variao Cambial
9.085.970 452.578 8.489 9.547.037

31.12.13
Consolidado
gio de incorporaes Marcas e patentes Softwares Direito de explorao do uso da gua Carteira de clientes Outros intangveis
31.12.12
Aquisies (1)
Adio (2)
10.351.556 687.165 15.810 66.326 584.551 2.804 11.708.212
631.082 829.441 20.156 1.480.679
1.651.704 6.922 5.160 12.004 3.990 1.679.780
(38.881) (663) (39.544)
(1.206) (6.698) (93) (72.436) (1.044) (81.477)
107.510 31.594 907 8.611 79.033 358 228.013
12.702.971 1.553.916 34.672 74.844 603.152 6.108 14.975.663
PGINA: 79 de 152
Verso : 1
Notas Explicativas
(1)
- As aquisies de R$ 1.480.679 incluem as aquisies referentes do Grupo Zenda no montante de R$ 82 em Softwares e Grupo Seara no montante de R$ 1.480.597, sendo R$ 631.082 de gio de aquisies, R$ 829.441 de marcas e patentes e R$ 20.074 de Softwares. O montante registrado em gio de incorporaes, refletem os gios registrados nas adquiridas no exerccio e foram trazidos na consolidao: i) Parc Castell por aquisio da Valores Catalanes S.A. no montante de R$ 453.094 ii) Frigorfico Mabella Ltda por aquisio das subsidirias Pena Branca, MBL, Mas do Brasil, Braslo e Brusand - R$ 123.124 iii) Masfrangos Part. Ltda por aquisio da Agrofrango - R$ 28.343 iv) Babicora Holding Part. Ltda por aquisio da Seara Alimentos - R$ 11.111 v) Mas do Brasil Part Ltda por aquisio da Penasul Ltda - R$ 9.974 vi) Brusand LTD por aquisio da subsidiria Penasul UK - R$ 5.436
- As adies em gio de incorporao do exerccio referem-se gerao de gio na aquisio do Grupo Seara e Grupo Zenda no montante de R$ 1.417.147, JBS Global Meat no montante de R$ 62.004 e na JBS Global Meat referente aquisio da subsidiria JBS Midtown no montante de R$ 131.263, Agrovneto no montante de R$ 33.618, Capital Joy no montante de R$ 7.625 e Agil no montante de R$ 47.
(3)
(2)
- Conforme descrito na nota explicativa 1, refere-se venda da totalidade da participao de 70% da empresa LLC Lesstor, ocorrida em julho de 2013, pelo montante de USD 9.130 (R$ 21.388). - Referente a amortizao de intangveis com vida til definida em combinaes de negcios.
(4)
As marcas e patentes, direito de explorao da gua e o gio possuem vida til indefinida e o seus valores recuperveis so validados anualmente pelo teste de valor recupervel. As despesas com amortizao so contabilizadas nas contas de "Custo dos produtos vendidos" e "Despesas gerais e administrativas". gio: Conforme interpretao tcnica ICPC 09 - demonstraes contbeis individuais, Demonstraes Separadas, Demonstraes Consolidadas e Aplicao do Mtodo de Equivalncia Patrimonial, no balano consolidado o gio (goodwill) fica registrado no subgrupo do Ativo Intangvel por se referir expectativa de rentabilidade da controlada adquirida, cujos ativos e passivos esto consolidados com os da controladora. J no balano individual da controladora, esse gio fica no seu subgrupo de Investimentos, do mesmo grupo de Ativos No Circulantes, porque, para a investidora, faz parte do seu investimento na aquisio da controlada, no sendo ativo intangvel seu (como dito atrs, a expectativa de rentabilidade futura o genuno intangvel da controlada). Sendo assim, na controladora encontra-se como intangvel apenas o gio proveniente da incorporao da Bertin e Novaprom, sendo os demais alocados como investimentos. No consolidado todos os gios so registrados como intangvel.
Detalhamento do gio Na Companhia - Registrados como intangvel (gio) Em dezembro de 2009 a Companhia incorporou a Bertin, tendo sido essa operao realizada com base no valor de mercado da Bertin, suportado por laudo de avaliao econmica elaborado por empresa especializada. O valor base da operao de troca de aes entre as empresas, foi no montante de R$ 11.987.963, o que gerou um gio fundamentado por rentabilidade futura na aquisio da Bertin de R$ 9.069.926 o qual, de acordo com o IFRS 3 (R)/CPC 15 R1 - Combinaes de negcios, representa o valor residual na apurao do valor justo dos ativos lquidos adquiridos. Na Combinao de Negcios foi alocado o montante de R$ 414.111 para as contas de imobilizado e intangvel. A Companhia incorporou sua subsidiria integral Novaprom, que possua um gio fundamentado por expectativa de rentabilidade futura no montante de R$ 16.044. Com a incorporao, na Controladora o gio sai da linha de investimento e fica alocado sobre a rubrica do intangvel. Na Companhia - Registrados como investimento (gio em subsidirias) Em julho de 2007 a Companhia adquiriu 100% do capital social da Swift Foods Company, a qual passou a se chamar JBS USA, tendo apurado um gio no valor de R$ 906.481, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura, que estava sendo amortizado no prazo de 5 anos. A amortizao acumulada at 31 de dezembro de 2008 de R$ 248.654, apresentando um valor lquido de R$ 657.827 em 31 de dezembro de 2013. Em janeiro de 2013, foi apurado um gio preliminar na JBS Global Meat no montante de R$ 62.004 sujeito a alteraes que podero ocorrer no prazo mximo de um ano, nos termos definidos no IFRS 3 (R)/CPC15 R1. Em setembro de 2013, foi apurado um gio preliminar decorrente da aquisio da Columbus, holding do Grupo Zenda, no montante de R$ 40.292 sujeito a alteraes que podero ocorrer no prazo mximo de um ano, nos termos definidos no IFRS 3 (R)/CPC15 R1. Em setembro de 2013, foi apurado um gio preliminar decorrente da aquisio direta e indireta da Excelsior, atravs da Baumhardt, no montante de R$ 195 sujeito a alteraes que podero ocorrer no prazo mximo de um ano, nos termos definidos no IFRS 3 (R)/CPC15 R1. Em setembro de 2013, foi apurado um gio preliminar decorrente da aquisio da JBS Foods, no montante de R$ 1.376.660 sujeito a alteraes que podero ocorrer no prazo mximo de um ano, nos termos definidos no IFRS 3 (R)/CPC15 R1. No consolidado - Registrados como intangvel (gio) A JBS USA possui gio no montante de US$ 222.802 mil, que corresponde em 31 de dezembro de 2013 a R$ 521.936 proveniente, principalmente, da aquisio em 2008 da Smithfield Beef, Tasman e Five Rivers. Em 2007, a JBS Holding Internacional S.A., atravs de suas subsidirias indiretas JBS Argentina S.A. e JBS Mendoza S.A., adquiriu 100% do capital social da Consignaciones Rurales S.A. e da Argenvases S.A.I.C. e em 2008, atravs das mesmas subsidirias indiretas adquiriu 100% do capital social da Colcar S.A., tendo apurado um gio total de $14.110 mil pesos, que corresponde em 31 de dezembro de 2013 a R$ 5.071. Os gios esto fundamentados pela expectativa de rentabilidade futura. A JBS Global Luxembourg possui gio no montante de EUR 5.188 mil, que corresponde em 31 de dezembro de 2013 a R$ 16.739 proveniente da aquisio do Grupo Toledo, fundamentado na mais valia de ativos. Em maro de 2013 a JBS Aves adquiriu a totalidade das aes da Agrovneto Indstria de Alimentos tendo apurado um gio no montante de R$ 33.618 sujeito a alteraes que podero ocorrer no prazo mximo de um ano, nos termos definidos no IFRS 3 (R)/CPC 15 R1. Ainda, a JBS Aves adquiriu as aes da empresa Agil, tendo apurado um gio de expectativa de rentabilidade futura de menor representatividade no valor de R$ 47.
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Verso : 1
Notas Explicativas
Em janeiro de 2013 a subsidiria Global Meat apurou gio preliminar na aquisio da JBS Midtown no montante de R$ 131.263, sujeito a alteraes que pode ocorrer no prazo mximo de um ano, nos termos definidos no IFRS 3 (R)/CPC 15 R1. A subsidiria JBS Foods, adquirida em setembro de 2013 pela Companhia possui outros gios decorrentes de aquisio de empresas, e fundamentado por expectativa de rentabilidade futura no montante de R$ 654.213, conforme abaixo: i) Parc Castell por aquisio da Valores Catalanes S.A. no montante de R$ 475.950 ii) Frigorfico Mabella Ltda por aquisio das subsidirias Pena Branca, MBL, Mas do Brasil, Braslo e Brusand - R$ 123.124 iii) Masfrangos Part. Ltda por aquisio da Agrofrango - R$ 28.343 iv) Babicora Holding Part. Ltda por aquisio da Seara Alimentos - R$ 11.111 v) Mas do Brasil Part Ltda por aquisio da Penasul Ltda - R$ 9.974 vi) Brusand LTD por aquisio da subsidiria Penasul UK - R$ 5.711 As subsidirias da Companhia possuem outros gios de menor representatividade decorrente de aquisio de empresas, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura no montante de R$ 117.136, conforme abaixo: i) JBS Handels GmbH por aquisio da subsidiria Holding Inc. - R$ 26.962 ii) Itaholb International B.V. por aquisio da subsidiria Rigamonti - R$ 74.643 iii) Capital Joy Holding Limited - R$ 7.625 iv) Trump Asia Enterprises Ltd por aquisio da subsidiria Wonder Best - R$ 2.305 v) JBS Paraguay S.A. pela aquisio da subsidiria IFPSA - R$ 5.601 A Companhia, conforme orientao expressa na Deliberao CVM n 565, de 17 de dezembro de 2008, e Deliberao CVM n 553, de 12 de novembro de 2008, se adequou ao critrio de no mais amortizar o gio por expectativa de rentabilidade futura a partir do exerccio social iniciado em 1 de janeiro de 2009, o que est em linha com o IFRS 3 (R)/CPC 15 R1 Combinaes de Negcios. Cabe ressaltar que os ativos intangveis com vida til indefinida no mais podem ser amortizados conforme orientao dessas deliberaes e as prticas contbeis internacionais - IFRS. O gio e os ativos intangveis sem vida til estimada so testados no mnimo anualmente quanto a sua recuperabilidade, nos termos do IFRS 3 (R)/CPC 15 R1 Combinaes de negcios. Teste do gio para verificao de perda do valor recupervel A Companhia avaliou a recuperao do valor contbil dos gios utilizando o conceito do valor em uso, por meio de modelos de fluxo de caixa descontado, representativas dos conjuntos de bens tangveis e intangveis utilizados no desenvolvimento e venda de produtos aos seus clientes. O processo de determinao do Valor em Uso envolve utilizao de premissas, julgamentos e estimativas sobre os fluxos de caixa, tais como taxas de crescimento das receitas, custos e despesas, estimativas de investimentos e capital de giro futuros e taxas de descontos. As premissas sobre projees de crescimento, do fluxo de caixa e dos fluxos de caixa futuro so baseadas nas melhores estimativas da Administrao, bem como em dados comparveis de mercado, das condies econmicas que existiro durante a vida econmica do conjunto de ativos que proporcionam a gerao dos fluxos de caixa. Os fluxos de caixa futuros foram descontados com base na taxa representativa do custo de capital (WACC). De forma consistente com as tcnicas de avaliao econmica, a avaliao do valor em uso efetuada por um perodo de 10 anos, e a partir de ento, considerandose a perpetuidade das premissas tendo em vista a capacidade de continuidade dos negcios por tempo indeterminado. A Administrao julgou apropriada a utilizao do perodo de 10 anos com base em sua experincia passada em elaborar com acurcia projees de seu fluxo de caixa. Tal entendimento est de acordo com o pargrafo 35 do IAS 36/CPC 01 R1 - Reduo do Valor Recupervel de Ativos. As taxas de crescimento utilizadas para extrapolar as projees alm do perodo de 10 anos variaram de 3% a 4% ao ano em valores nominais. Os fluxos de caixa futuros estimados foram descontados a taxas de desconto que variam de 8,9% a 10,2% ao ano, tambm em valores nominais. As principais premissas usadas na estimativa do valor em uso so como segue: Receitas de vendas As receitas foram projetadas entre 2014 e 2022 considerando os crescimentos do volume dos diferentes produtos das Unidades Geradoras de Caixa. Custos e despesas operacionais Os custos e despesas foram projetados em linha com o desempenho histrico da Companhia, bem como, com o crescimento histrico das receitas. Alm disso, foram considerados ganhos de eficincia derivados de sinergias de combinaes de negcios e melhorias de processos. Investimentos de capital Os investimentos em bens de capital foram estimados considerando a manuteno da infraestrutura existente e as expectativas necessrias para viabilizar a oferta dos produtos. As premissas-chave foram baseadas no desempenho histrico da Companhia e em premissas macroeconmicas razoveis e fundamentadas com base em projees do mercado financeiro, documentadas e aprovadas pela Administrao da Companhia. Baseando-se no teste anual de recuperao dos ativos intangveis da Companhia, elaborado com as projees realizadas sobre as demonstraes contbeis de 31 de dezembro de 2013, perspectivas de crescimento e resultados operacionais durante o exerccio findo em 31 de dezembro de 2013, no foram identificadas possveis perdas ou indicativos de perdas, visto que o valor em uso superior ao valor lquido contbil na data da avaliao.
14
Fornecedores
Controladora
31.12.13 31.12.12 31.12.13
Consolidado
31.12.12
Commodities - Compra de gado Materiais e servios Produtos acabados
770.546 541.944 58.715 1.371.205
621.664 331.373 47.236 1.000.273
1.902.201 3.096.015 344.172 5.342.388
1.658.863 1.667.392 238.015 3.564.270
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Verso : 1
Notas Explicativas
JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e 2012 (Em milhares de reais) 15 Emprstimos e financiamentos
A Companhia segregou as operaes em moeda estrangeira e moeda nacional, considerando a moeda funcional de cada controlada que captou o emprstimo e/ou financiamento em relao moeda corrente do referido pas de origem. Passivo Circulante Controladora Modalidade Em moeda estrangeira ACC - Adiantamento de contrato de cmbio Pr-pagamento 144-A Nota de crdito - exportao Em moeda nacional FINAME EXIM - fomento exportao BNDES automtico - TJLP BNDES automtico - Cestas de moeda Capital de Giro - Reais Capital de giro - Euros Nota de crdito - exportao FCO - Fundo do Centro Oeste FNO - Fundo do Norte CDC - Crdito Direto ao Consumidor FINEP Debntures Taxa mdia anual de juros e comisses Variao cambial e juros de 2,30% a 3,60% Variao cambial, Libor e juros de 1% a 8,75% Variao cambial e juros de 6,25% a 10,50% Variao cambial e juros de 7,85% ou 118% CDI 31.12.13 3.008.575 1.300.677 199.341 12.025 4.520.618 77.967 1.222 124 862.188 354 1.112.611 50 4.075 3.148 1.726 255.039 2.318.504 6.839.122 Passivo No Circulante Controladora Modalidade Em moeda estrangeira Pr-pagamento 144-A Nota de crdito - exportao Em moeda nacional FINAME BNDES automtico - TJLP BNDES automtico - Cestas de moeda Capital de Giro - Reais Capital de giro - Euros Nota de crdito - exportao FCO - Fundo do Centro Oeste FNO - Fundo do Norte CDC - Crdito Direto ao Consumidor FINEP Debntures Taxa mdia anual de juros e comisses 31.12.13 31.12.12 31.12.12 2.866.405 721.888 107.459 8.837 3.704.589 61.542 87.012 32.495 4.597 156.201 1.297.734 617 4.416 6.571 1.651.185 5.355.774
TJLP e juros de 1% a 8,5% TJLP e juros de 5,81% TJLP + Juros de 3,1% a 5,44% Cestas moeda + juros de 2% a 3,1% Juros de 4% + 100% CDI ou 100% a 120% CDI Euribor e juros 0,15% a 1,75% Juros de 1,2% a 8,54% ou 100% a 118,5% do CDI Juros de 10,00% Juros de 10,00% TJLP e juros de 2,11% a 6,82% Juros de 4,0% a 4,5% 127,6% do CDI e IPCA + 9%
Variao cambial, Libor e juros de 1% a 8,75% Variao cambial e juros de 6,25% a 10,50% Variao cambial e juros de 7,85% ou 118% CDI
1.412.126 7.738.003 193.238 9.343.367 225.639 1.940.536 43.765 1.962.434 12.660 4.066 7.127 214.255 4.410.482 13.753.849
623.756 3.145.834 8.667 3.778.257 173.894 1.322 118 2.082.037 736.386 50 16.642 7.179 3.017.628 6.795.885
TJLP e juros de 1% a 8,5% TJLP + Juros de 3,1% a 5,44% Cestas moeda + juros de 2% a 3,1% Juros de 4% + 100% CDI ou 100% a 120% CDI Euribor e juros 0,15% a 1,75% Juros de 1,2% a 8,54% ou 100% a 118,5% do CDI Juros de 10,00% Juros de 10,00% TJLP e juros de 2,11% a 6,82% Juros de 4% a 4,5% 127,6% do CDI e IPCA + 9%
Desmembramento: Passivo circulante Passivo no circulante
6.839.122 13.753.849 20.592.971
5.355.774 6.795.885 12.151.659
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Verso : 1
Notas Explicativas
O vencimento do passivo no circulante compe-se: 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Vencimentos aps 2021 2.514.791 3.947.468 698.546 2.326.206 5.498 2.373.563 2.471 1.885.306 13.753.849 Passivo Circulante Consolidado Modalidade Em moeda estrangeira ACC - Adiantamento de contrato de cmbio Pr-pagamento 144-A Nota de crdito - importao Nota de Crdito - exportao Linha de crdito canadense - crdito rotativo Linha de crdito canadense - term loan Linha bancria canadense Em moeda nacional FINAME Installment note corp aircraft (Notas a Pagar) JBS Mortgage EXIM - fomento exportao BNDES automtico - TJLP BNDES automtico - Cestas de moeda US revolver Term Loan com vencimento em 2018 Five Rivers term loan Senior notes vencimento 2014 Senior notes vencimento 2020 Senior notes vencimento 2021 PPC - US Senior note vencimento 2018 PPC - US credit facility - revolving credit facility PPC - US credit facility - term loans PPC - US bonds Plainwell Bond Marshaltown Capital de Giro - Reais Capital de giro - Dlares Americanos Capital de giro - Euros Capital de giro - Pesos Argentinos Nota de Crdito - exportao FCO - Fundo do Centro Oeste FNO - Fundo do Norte Nota de crdito - importao Finep - Financiadora de Estudos e Projetos CDC - Crdito Direto ao Consumidor Nota de crdito - rural ACC - Adiantamento de contrato de cmbio Custeio Pecurio Term loan com vencimento em 2020 Debntures Outros TJLP e juros de 1% a 8,5% Libor e juros de 1,75% Juros de 5,8% a 8,4% TJLP e juros de 5,81% TJLP + Juros de 3,1% a 5,44% Cestas moeda + juros de 2% a 3,1% Libor ou Prime + taxa aplicvel Alternate Base Rate ("ABR")+1,75% / Eurodollar+2,75% Libor + 2,75% ou Prime + 1,5% Juros de 11,625% Juros de 8,25% Juros de 7,25% Juros de 7,875% Juros de 2,4% a 4,5% Juros de 2,4% a 9,0% Juros de 7,625% a 9,25% Juros de 4,39% Juros de 2,34% Juros de 4% + 100% CDI ou 100% a 120% CDI Libor e juros 1,10% a 3,20% Euribor e juros 0,15% a 1,75% Juros de 18,77% Juros de 1,2% a 8,54% ou 100% a 118,5% do CDI Juros de 10,00% Juros de 10,00% Juros de 4,44% (Libor e Juros 2,80%) Juros de 4,0% a 4,5% TJLP e juros de 2,11% a 6,82% Juros de 5,5% Juros de 1% Juros de 5,5% Alternate Base Rate ("ABR")+1,75% / Eurodollar+2,75% 127,6% do CDI e IPCA + 9% 78.796 4.416 1.222 124 169 21.273 13.707 55.993 15.733 3.844 972.220 131 4.734 42 866.662 252.987 137.829 7.297 1.120.735 1.803 4.075 202.308 5.719 3.148 160.325 47 486.993 13.055 255.039 940 4.691.366 9.430.892 62.435 13.534 3.545 87.012 32.495 4.597 631 19.550 11.991 28.178 49.173 8.025 3.576 727 47.160 915 4.007 41 156.201 95.805 39.536 129.007 1.297.734 617 4.416 106.527 1.747 6.571 50.125 26.978 2.292.856 6.098.898 Taxa mdia anual de juros e comisses 31.12.13 31.12.12 1.479.962 1.382.980 1.915.630 164.877 1.848.336 2.880 1.046 174 6.795.885
Variao cambial e juros de 2,30% a 3,60% Variao cambial, Libor e juros de 1% a 8,75% Variao cambial e juros de 6,25% a 10,50% Variao cambial e juros de 11,25% Variao cambial e juros de 7,85% ou 118% CDI CDOR ou RBC Prime + taxa aplicvel Juros de 3,65% Juros de 3,5%
3.069.450 1.418.119 199.341 23.424 12.025 351 1.994 14.822 4.739.526
2.906.352 783.394 107.459 8.837 3.806.042
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Verso : 1
Notas Explicativas
Passivo No Circulante Consolidado Modalidade Em moeda estrangeira Pr-pagamento 144-A Nota de Crdito - exportao ACC - Adiantamento de contrato de cmbio Linha de crdito canadense - crdito rotativo Linha de crdito canadense - term loan Em moeda nacional FINAME JBS Mortgage BNDES automtico - TJLP BNDES automtico - Cestas de moeda US revolver Term loan com vencimento em 2018 Five Rivers term loan Senior note vencimento 2014 Senior note vencimento 2020 Senior note vencimento 2021 PPC - US Senior note vencimento em 2018 PPC - US credit facility - revolving credit facility PPC - US credit facility - term loans PPC - US bonds Plainwell Bond Marshaltown Capital de Giro - Reais Capital de giro - Dlares Americanos Capital de giro - Euros Nota de Crdito - exportao FCO - Fundo do Centro Oeste FNO - Fundo do Norte Finep - Financiadora de Estudos e Projetos CDC - Crdito Direto ao Consumidor Term loan com vencimento 2020 Debntures Outros TJLP e juros de 1% a 8,5% Juros de 5,8% a 8,4% TJLP + Juros de 3,1% a 5,44% Cestas moeda + juros de 2% a 3,1% Libor ou Prime + taxa aplicvel Alternate Base Rate ("ABR")+1,75% / Eurodollar+2,75% Libor + 2,75% ou Prime + 1,5% Juros de 11,625% Juros de 8,25% Juros de 7,25% Juros de 7,875% Juros de 2,4% a 4,5% Juros de 2,4% a 9,0% Juros de 7,625% a 9,25% Juros de 4,39% Juros de 2,34% Juros de 4% + 100% CDI ou 100% a 120% CDI Libor e juros 1,10% a 3,20% Euribor e juros 0,15% a 1,75% Juros de 1,2% a 8,54% ou 100% a 118,5% do CDI Juros de 10,00% Juros de 10,00% Juros de 4% a 4,5% TJLP e juros de 2,11% a 6,82% Alternate Base Rate ("ABR")+1,75% / Eurodollar+2,75% 127,6% do CDI e IPCA + 9% 227.570 31.257 1.063.330 154.874 1.605.161 2.584.448 1.116.598 8.511 23.878 22.545 1.958.748 47.197 45.475 2.405.592 6.238 12.660 27.539 4.066 1.080.901 214.255 5.033 12.645.876 23.330.449 Passivo circulante Passivo no circulante 9.430.892 23.330.449 32.761.341 176.647 31.110 1.322 118 16.182 933.526 146.302 1.400.846 1.395.253 1.291.968 999.408 196.595 1.091.517 7.424 24.692 19.581 2.082.037 24.455 3.712 736.386 50 16.642 8.837 7.179 10.611.789 14.390.046 6.098.898 14.390.046 20.488.944 Taxa mdia anual de juros e comisses 31.12.13 31.12.12
Variao cambial, Libor e juros de 1% a 8,75% Variao cambial e juros de 6,25% a 10,50% Variao cambial e juros de 7,85% ou 118% CDI Variao cambial e juros de 2,30% a 3,60% CDOR ou RBC Prime + taxa aplicvel Variao cambial e juros de 3,65%
2.553.208 7.738.003 193.238 23.436 142.554 34.134 10.684.573
623.756 3.145.834 8.667 3.778.257
O vencimento do passivo no circulante compe-se: 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Vencimentos aps 2021
3.000.141 4.557.716 1.083.776 5.029.761 32.617 5.073.542 2.651.133 1.901.763 23.330.449
4.245.577 1.411.281 2.072.807 176.015 3.762.264 2.880 1.412.395 1.292.142 14.685 14.390.046
ACC Adiantamentos de Contratos de Cmbio, so crditos tomados junto s instituies financeiras pela Companhia e pelas controladas JBS Argentina e subsidirias do Grupo Seara e representam US$ 1.320.299 em 31 de dezembro de 2013 (US$ 1.422.242 em 31 de dezembro de 2012), destinados a financiamento das operaes de exportaes. CDC Contrato de Financiamento de Capital de Giro, crdito tomado junto a instituies financeiras pela JBS S.A., para financiamento da frota de caminhes na diviso de transporte.
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Verso : 1
Notas Explicativas
US BONDS - Em 27 de abril 2009, a subsidiria JBS USA efetuou uma captao de US$ 700 milhes por meio de US$ Bonds com prazo de 5 anos para pagamento e cupom de 11,625% ao ano, com desconto de US$ 48,7 milhes que dever ser acrescido ao emprstimo de acordo com sua vida til. A operao est garantida pela Companhia e pela controlada JBS USA e subsidirias, como avalistas. Em 18 de setembro de 2013, a JBS USA pagou US$459,9 milhes do saldo principal desta nota. Em 18 de outubro de 2013 a JBS USA efetuou o pagamento do prmio adicional de USD 14,1 milhes (R$ 33 milhes) e liquidou o saldo remanescente das Notas 11,625% de vencimento em 2014. 144-A Refere-se a cinco emisses de notas sob a regra 144-A: (i) Notas 2016 - JBS S.A no montante de US$ 300 milhes e com cupom de 10,50% a.a.; (ii) Notas 2016 da Bertin (sociedade da qual a Companhia sucessora) no montante de US$ 350 milhes e cupom de 10,25% a.a., (iii) Notas 2018 - JBS S.A. no montante de US$ 900 milhes e cupom de 8,25% a.a., (iv) Notas 2023 - JBS S.A., no montante de US$ 775 milhes e cupom de 6,25% a.a. e (v) Notas 2020 - JBS S.A., no montante de US$ 1 bilho e cupom de 7,75% a.a. FINAME / FINEM - Os contratos de financiamento com o BNDES esto garantidos pelos prprios bens objetos do financiamento. Custeio Pecurio Refere-se captao de recursos pela controlada indireta Seara Alimentos Ltda junto aos Bancos Ita, Banco do Brasil, Santander, Bradesco e Caixa com o propsito de fomentar a cadeia produtiva (rural). O pagamento ser efetuado dentro do prazo de um ano, com taxa de juros de 5,50% a.a. Linha de Crdito Snior Garantida - Em 30 de junho de 2011 a subsidiria JBS USA, LLC aditou o Contrato de Crdito existente para fornecer uma disponibilidade mxima de US$ 850 milhes sob uma linha de Crdito Rotativo, com uma taxa de juros de LIBOR ou Prime mais margens aplicveis e prazo de 5 anos. Term Loan com vencimento em 2018 - Em 27 de maio de 2011 a subsidiria JBS USA, LLC efetuou a captao de US$ 475 milhes com prazo de 7 anos e custo de ABR + 1,75% ou LIBOR + 2,75% ao ano. Term Loan com vencimento em 2016 - Em 14 de junho de 2011 a subsidiria indireta JBS Five Rivers efetuou a captao de US$ 85 milhes com prazo de 5 anos e custo de LIBOR + 2,75% ou Prime +1,5% ao ano. Term Loan com vencimento em 2020 - Em 18 de setembro de 2013 a subsidiria JBS USA, LLC efetuou a captao de US$ 500 milhes com prazo de 7 anos e custo de: ABR mais 1,75% ou LIBOR + 2,75% ao ano. Nota de crdito Rural Refere-se captao de recursos pela controlada direta JBS Aves de recursos junto Caixa Econmica Federal, com o propsito de fomentar a cadeia produtiva (rural). O pagamento ser efetuado dentro do prazo de um ano, tendo como garantidora a controladora J&F Participaes S.A.
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Operaes de Crditos, garantias e restries contratuais ("covenants")

Em 31 de dezembro de 2013 todos os covenants foram cumpridos. A seguir, segue breve comentrio sobre as principais operaes de crditos, garantias e restries contratuais ("covenants") da controladora e de suas subsidirias. Notas 2016 - JBS S.A. - Em 4 de agosto de 2006 a Companhia emitiu notas com vencimento em 2016, com valor principal total de US$ 300 milhes. Os juros incidentes sobre as Notas 2016 so de 10,50% ao ano e so devidos semestralmente em 4 de fevereiro e 4 de agosto de cada ano, a partir de 4 de fevereiro de 2007. O valor principal das Notas 2016 ser integralmente devido em 4 de agosto de 2016. Conforme a primeira escritura suplementar, de 31 de janeiro de 2007, a JBS Finance Ltd. co-emissora. Em 19 de abril de 2012 a Companhia anunciou o processo de solicitao de consentimento junto aos detentores das Notas 2016 para alterar a restrio aos pagamentos restritos, para permitir que pagamentos restritos sejam feitos com participaes acionrias e/ou ativos de qualquer subsidiria no essencial da JBS S.A., contanto que tal pagamento restrito no ultrapasse 2% da receita consolidada total da JBS S.A. O processo de solicitao de consentimento expirou em 3 de maio de 2012 com a Companhia recebendo o consentimento requerido para implementar as alteraes. Garantias: A escritura de emisso que rege as Notas 2016 exige que qualquer subsidiria significativa (conforme definida na escritura de emisso que rege as Notas 2016) garanta a totalidade das obrigaes da Companhia previstas nas Notas 2016, sujeita a determinadas excees. As Notas 2016 so garantidas pela JBS Hungary Holdings Kft. (subsidiria integral indireta da Companhia), pela JBS USA Holdings, JBS USA, LLC e Swift Beef Company. Outras subsidirias da Companhia podero ser requeridas a garantir as Notas 2016 no futuro. Compromissos Restritivos (covenants): A escritura de emisso das Notas 2016 contm restries contratuais de praxe quanto a capacidade da Companhia e a capacidade de algumas das subsidirias que, entre outras coisas, limitam: incorrer em endividamento adicional, caso a relao dvida liquida/EBITDA seja superior a um determinado ndice; criar nus; vender ou alienar ativos; pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos a seus acionistas; de forma geral, permitir restries a dividendos ou outros pagamentos a acionistas por suas subsidirias restritas; celebrar transaes com partes relacionadas; consolidar ou celebrar fuso ou alienar todos os ativos a outra sociedade; celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback); e alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2016. Como indicado acima, os termos e condies das Notas 2016 incluem restries contratuais que limitam a Companhia e suas subsidirias, inclusive a JBS USA, de incorrer em qualquer dvida (observadas certas excees permitidas) a menos que a relao dvida lquida /EBITDA pro forma da Companhia (termos esses definidos na escritura das Notas 2016) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1,0. Ainda conforme indicado acima, as Notas 2016 estabelecem restries Companhia e suas subsidirias de realizar certos atos, tais como: (i) pagar dividendos ou realizar quaisquer outros pagamentos sobre valores mobilirios; (ii) pagar dvidas ou outras obrigaes; (iii) realizar emprstimos ou adiantamentos; ou (iv) transferir suas propriedades ou ativos. No obstante, tais pagamentos podero ser realizados em determinadas situaes, tais como, (a) quando a existncia de determinada obrigao for prvia emisso das Notas 2016; (b) forem oriundas de lei; (c) quando a transferncia de ativos ocorrer no curso natural dos negcios da Companhia e/ou suas subsidirias, ou oriundas de clusulas costumeiramente aceitas em contratos de joint venture firmados pelas subsidirias; ou (d) for imposio de documentos padres do BNDES. Alm disso, de acordo com as Notas 2016, a Companhia somente poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer quaisquer distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais valores), se (i) no tiver ocorrido evento de inadimplemento das Notas 2016; (ii) a Companhia possa incorrer em pelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de dvida lquida/EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2016; e (iii) o valor total a ser pago no exceda 50% do lucro lquido agregado apurado em determinado exerccio social ou quando em determinado exerccio social em que for apurado prejuzos, o valor do pagamento no exceda US$ 30 milhes.
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Verso : 1
Notas Explicativas
Eventos de inadimplemento: A escritura das Notas 2016 prev os eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos, restries contratuais ou outras avenas previstos em referida escritura, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos eventos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das notas poca pendentes podero declarar imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as notas. Notas 2016 da Bertin - a Bertin S.A., sociedade da qual a Companhia sucessora por incorporao, emitiu as Notas 2016 da Bertin, no valor principal total de US$ 350 milhes, em 13 de outubro de 2006 (ainda sob a denominao social de Bertin Ltda.). Os juros sobre as Notas 2016 da Bertin S.A. so de 10,25% ao ano, pagos semestralmente em 5 de abril e 5 de outubro de cada ano, com incio em 5 de abril de 2007. O valor principal das Notas 2016 da Bertin ser devido integralmente em 5 de outubro de 2016. Em 14 de dezembro de 2009 a Bertin concluiu o processo de solicitao de consentimento relativa s Notas 2016 da Bertin. A solicitao de consentimento (1) alterou algumas disposies do contrato que rege as Notas 2016 da Bertin a conformar as disposies do contrato que rege as Notas 2016 (2) alterou as disposies sobre mudana de controle para excluir a incorporao da Bertin como um evento que provocaria uma mudana de controle nos termos das Notas 2016 da Bertin. A escritura de emisso complementar implementando estas alteraes das Notas 2016 da Bertin foi assinada em 22 de dezembro de 2009. Em 19 de abril de 2012, a Companhia anunciou o processo de solicitao de consentimento junto aos detentores das Notas 2016 da Bertin para alterar a restrio aos pagamentos restritos, para permitir que pagamentos restritos sejam feitos com participaes acionrias e/ou ativos de qualquer subsidiria no essencial da JBS S.A., contanto que tal pagamento restrito no ultrapasse 2% da receita consolidada total da JBS S.A. O processo de solicitao de consentimento expirou em 3 de maio de 2012 com a Companhia recebendo o consentimento requerido para implementar as alteraes. Garantias: A escritura de emisso que rege as Notas 2016 da Bertin exige que qualquer "subsidiria material" (como definido no prospecto de emisso das Notas 2016 da Bertin) garanta a totalidade das obrigaes da Companhia previstas nas Notas 2016 da Bertin. As Notas 2016 da Bertin so garantidas pela JBS Hungary Holdings Kft. (subsidiria integral indireta da Companhia). Outras subsidirias da Companhia podero ser requeridas a garantir as Notas 2016 da Bertin no futuro. Restries Contratuais (covenants): A escritura de emisso das Notas 2016 da Bertin contm restries contratuais de praxe quanto a capacidade da Companhia e a capacidade de algumas das suas subsidirias que, entre outras coisas, limitam: incorrer em endividamento adicional, caso a relao dvida liquida/EBITDA seja superior a um determinado ndice; criar nus; pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos a acionistas; vender ou alienar ativos; celebrar certas transaes com partes relacionadas; dissolver, consolidar, incorporar ou adquirir o negcio ou ativos de outras entidades; celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback); alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2016 da Bertin; e de forma geral, permitir restries a dividendos ou outros pagamentos a acionistas por subsidirias restritas. Como indicado acima, os termos e condies das Notas 2016 da Bertin incluem restries contratuais que limitam a Companhia (na qualidade de sucessora legal da Bertin por incorporao) e suas subsidirias de incorrer em qualquer dvida (observadas certas excees permitidas) a menos que a relao dvida lquida/EBITDA pro forma da Companhia (termos esses definidos na escritura das Notas 2016 da Bertin) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1,0. Ainda conforme indicado acima, as Notas 2016 da Bertin estabelecem restries Companhia e suas subsidirias de realizar certos atos, tais como: (i) pagar dividendos ou realizar quaisquer outros pagamentos sobre valores mobilirios; (ii) pagar dvidas ou outras obrigaes; (iii) realizar emprstimos ou adiantamentos; ou (iv) transferir suas propriedades ou ativos. No obstante, tais pagamentos podero ser realizados em determinadas situaes, tais como, (a) quando a existncia de determinada obrigao for prvia emisso das Notas 2016 da Bertin; (b) forem oriundas de lei; (c) quando a transferncia de ativos ocorrer no curso natural dos negcios da Companhia e/ou suas subsidirias, ou oriundas de clusulas costumeiramente aceitas em contratos de joint venture firmados pelas subsidirias; ou (d) for imposio de documentos padres do BNDES ou da Corporao Financeira Internacional ou outras agncias governamentais ou internacionais. Alm disso, de acordo com as Notas 2016 da Bertin, a Companhia somente poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer quaisquer distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais valores), se (i) no tiver ocorrido evento de inadimplemento das Notas 2016 da Bertin; (ii) a Companhia possa incorrer em pelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de dvida lquida/EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2016 da Bertin; e (iii) o valor total a ser pago no exceda 50% do lucro lquido agregado apurado em determinado exerccio social ou quando em determinado exerccio social em que for apurado prejuzos, o valor do pagamento no exceda US$ 30 milhes. Eventos de inadimplemento: A escritura de emisso das Notas 2016 da Bertin prev, ainda, eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos, restries contratuais ou outras avenas contidos na escritura de emisso, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos acontecimentos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das Notas 2016 da Bertin poca podero declarar imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as Notas 2016 da Bertin. Notas 2018 - JBS S.A. - Em 29 de julho de 2010 a JBS Finance II Ltd., uma subsidiria integral da Companhia, emitiu notas seniores com vencimento em 2018, com valor principal total de US$ 700 milhes e em 10 de setembro de 2010 a Companhia emitiu notas adicionais com valor principal de US$ 200 milhes nos termos da escritura que rege as Notas 2018. Os juros incidentes sobre as Notas 2018 so de 8,25% ao ano e devidos semestralmente em 29 de janeiro e 29 de julho de cada ano, com incio em 29 de janeiro de 2011. O valor principal das Notas 2018 ser integralmente devido em 29 de janeiro de 2018. As Notas 2018 so garantidas pela JBS Hungary Holdings Kft. (subsidiria integral indireta da Companhia), e JBS S.A. Compromissos Restritivos (covenants): A escritura de emisso das Notas 2018 contm restries contratuais de praxe quanto a capacidade da Companhia e a capacidade de algumas das subsidirias que, entre outras coisas, limitam:
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Verso : 1
Notas Explicativas
incorrer em endividamento adicional, caso a relao dvida liquida/EBITDA seja superior a um determinado ndice; criar nus; vender ou alienar ativos; pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos a seus acionistas; de forma geral, permitir restries a dividendos ou outros pagamentos a acionistas por suas subsidirias restritas; celebrar transaes com partes relacionadas; celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback); e alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2018. Como indicado acima, os termos e condies das Notas 2018 incluem restries contratuais que limitam a Companhia e suas subsidirias, inclusive a JBS USA, de incorrer em qualquer dvida (observadas certas excees permitidas) a menos que a relao dvida lquida /EBITDA pro forma da Companhia (termos esses definidos na escritura das Notas 2018) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1,0. Ainda conforme indicado acima, as Notas 2018 estabelecem restries Companhia e suas subsidirias de realizar certos atos, tais como: (i) pagar dividendos ou realizar quaisquer outros pagamentos sobre valores mobilirios; (ii) pagar dvidas ou outras obrigaes; (iii) realizar emprstimos ou adiantamentos; ou (iv) transferir suas propriedades ou ativos. No obstante, tais pagamentos podero ser realizados em determinadas situaes, tais como, (a) quando a existncia de determinada obrigao for prvia emisso das Notas 2018; (b) forem oriundas de lei; (c) quando a transferncia de ativos ocorrer no curso natural dos negcios da Companhia e/ou suas subsidirias, ou oriundas de clusulas costumeiramente aceitas em contratos de joint venture firmados pelas subsidirias; ou (d) for imposio de documentos padres do BNDES. Alm disso, de acordo com as Notas 2018, a Companhia somente poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer quaisquer distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais valores), se (i) no tiver ocorrido evento de inadimplemento das Notas 2018; (ii) a Companhia possa incorrer em pelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de dvida lquida/EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2018; e (iii) o valor total a ser pago no exceda (a) 50% do lucro lquido agregado apurado em base cumulativa durante o perodo, considerado como um perodo contbil nico, que se inicia no primeiro dia do trimestre fiscal em que a data da emisso das Notas 2018 ocorreu e se encerra no ltimo dia da demonstrao trimestral mais recente da JBS publicamente disponvel, ou, se o lucro lquido agregado for prejuzo, menos 100% do valor do prejuzo, mais (b) 100% do caixa recebido pela JBS com a emisso ou venda de suas participaes acionrias ou outras contribuies de capital subsequentes da data de emisso das Notas 2018, mais (c) 100% do valor de mercado de propriedades, que no sejam caixa, recebidas pela JBS a partir da data de emisso ou venda de suas participaes acionrias ou outras contribuies de capital subsequentes a data de emisso das Notas 2018.
Eventos de inadimplemento: A escritura das Notas 2018 prev os eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos, restries contratuais ou outras avenas previstos em referida escritura, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos eventos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das notas poca pendentes podero declarar imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as notas. Notas 2020 - JBS S.A. - Em 28 de outubro de 2013, a JBS Investments GmbH, uma subsidiria integral da Companhia, emitiu notas seniores com vencimento em 2020, com valor principal total de US$ 1 bilho. Os juros incidentes sobre as Notas 2020 so de 7,75% ao ano e devidos semestralmente em 28 de abril e 28 de outubro de cada ano, com incio em 28 de abril de 2014. O valor principal das Notas 2020 ser integralmente devido em 28 de outubro de 2020. As Notas 2020 so garantidas pela JBS Hungary Holdings Kft. (subsidiria integral indireta da Companhia), e JBS S.A. Compromissos Restritivos (covenants): A escritura de emisso das Notas 2020 contm restries contratuais de praxe quanto a capacidade da Companhia e a capacidade de algumas das subsidirias que, entre outras coisas, limitam:
incorrer em endividamento adicional, caso a relao dvida liquida/EBITDA seja superior a um determinado ndice; criar nus; vender ou alienar ativos; pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos a seus acionistas; de forma geral, permitir restries a dividendos ou outros pagamentos a acionistas por suas subsidirias restritas; celebrar transaes com partes relacionadas; celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback); e alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2020. Como indicado acima, os termos e condies das Notas 2020 incluem restries contratuais que limitam a Companhia e suas subsidirias, inclusive a JBS USA, de incorrer em qualquer dvida (observadas certas excees permitidas) a menos que a relao dvida lquida /EBITDA pro forma da Companhia (termos esses definidos na escritura das Notas 2020) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1,0. Ainda conforme indicado acima, as Notas 2020 estabelecem restries Companhia e suas subsidirias de realizar certos atos, tais como: (i) pagar dividendos ou realizar quaisquer outros pagamentos sobre valores mobilirios; (ii) pagar dvidas ou outras obrigaes; (iii) realizar emprstimos ou adiantamentos; ou (iv) transferir suas propriedades ou ativos. No obstante, tais pagamentos podero ser realizados em determinadas situaes, tais como, (a) quando a existncia de determinada obrigao for prvia emisso das Notas 2020; (b) forem oriundas de lei; (c) quando a transferncia de ativos ocorrer no curso natural dos negcios da Companhia e/ou suas subsidirias, ou oriundas de clusulas costumeiramente aceitas em contratos de joint venture firmados pelas subsidirias; ou (d) for imposio de documentos padres do BNDES. Alm disso, de acordo com as Notas 2020, a Companhia somente poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer quaisquer distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais valores), se (i) no tiver ocorrido evento de inadimplemento das Notas 2020; (ii) a Companhia possa incorrer em pelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de dvida lquida/EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2020; e (iii) o valor total a ser pago no exceda (a) 50% do lucro lquido agregado apurado em base cumulativa durante o perodo, considerado como um perodo contbil nico, que se inicia em 1 de janeiro de 2013 e se encerra no ltimo dia da demonstrao trimestral mais recente da JBS publicamente disponvel, ou, se o lucro lquido agregado for prejuzo, menos 100% do valor do prejuzo, mais (b) 100% do caixa recebido pela JBS com a emisso ou venda de suas participaes acionrias ou outras contribuies de capital subsequentes da data de emisso das Notas 2020, mais (c) 100% do valor de mercado de propriedades, que no sejam caixa, recebidas pela JBS a partir da data de emisso ou venda de suas participaes acionrias ou outras contribuies de capital subsequentes a data de emisso das Notas 2020.
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Verso : 1
Notas Explicativas
Eventos de inadimplemento: A escritura das Notas 2020 prev os eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos, restries contratuais ou outras avenas previstos em referida escritura, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos eventos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das notas poca pendentes podero declarar imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as notas. Notas 2023 - JBS S.A. - Em 5 de fevereiro de 2013, a JBS Investments GmbH, uma subsidiria integral da Companhia, emitiu notas seniores com vencimento em 2023, com valor principal total de US$ 500 milhes, e em 11 de abril de 2013 a Companhia emitiu notas adicionais com valor principal de US$ 275 milhes nos termos da escritura que rege as Notas 2023. Os juros incidentes sobre as Notas 2023 so de 6,25% ao ano e devidos semestralmente em 5 de fevereiro e 5 de agosto de cada ano, com incio em 5 de agosto de 2013. O valor principal das Notas 2023 ser integralmente devido em 5 de fevereiro de 2023. As Notas 2023 so garantidas pela JBS Hungary Holdings Kft. (subsidiria integral indireta da Companhia), e JBS S.A. Compromissos Restritivos (covenants): A escritura de emisso das Notas 2023 contm restries contratuais de praxe quanto a capacidade da Companhia e a capacidade de algumas das subsidirias que, entre outras coisas, limitam:
incorrer em endividamento adicional, caso a relao dvida liquida/EBITDA seja superior a um determinado ndice; criar nus; vender ou alienar ativos; pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos a seus acionistas; de forma geral, permitir restries a dividendos ou outros pagamentos a acionistas por suas subsidirias restritas; celebrar transaes com partes relacionadas; celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback); e alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2023. Como indicado acima, os termos e condies das Notas 2023 incluem restries contratuais que limitam a Companhia e suas subsidirias, inclusive a JBS USA, de incorrer em qualquer dvida (observadas certas excees permitidas) a menos que a relao dvida lquida /EBITDA pro forma da Companhia (termos esses definidos na escritura das Notas 2023) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1,0. Ainda conforme indicado acima, as Notas 2023 estabelecem restries Companhia e suas subsidirias de realizar certos atos, tais como: (i) pagar dividendos ou realizar quaisquer outros pagamentos sobre valores mobilirios; (ii) pagar dvidas ou outras obrigaes; (iii) realizar emprstimos ou adiantamentos; ou (iv) transferir suas propriedades ou ativos. No obstante, tais pagamentos podero ser realizados em determinadas situaes, tais como, (a) quando a existncia de determinada obrigao for prvia emisso das Notas 2023; (b) forem oriundas de lei; (c) quando a transferncia de ativos ocorrer no curso natural dos negcios da Companhia e/ou suas subsidirias, ou oriundas de clusulas costumeiramente aceitas em contratos de joint venture firmados pelas subsidirias; ou (d) for imposio de documentos padres do BNDES. Alm disso, de acordo com as Notas 2023, a Companhia somente poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer quaisquer distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais valores), se (i) no tiver ocorrido evento de inadimplemento das Notas 2023; (ii) a Companhia possa incorrer em pelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de dvida lquida/EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2023; e (iii) o valor total a ser pago no exceda (a) 50% do lucro lquido agregado apurado em base cumulativa durante o perodo, considerado como um perodo contbil nico, que se inicia no primeiro dia do trimestre fiscal em que a data da emisso das Notas 2023 ocorreu e se encerra no ltimo dia da demonstrao trimestral mais recente da JBS publicamente disponvel, ou, se o lucro lquido agregado for prejuzo, menos 100% do valor do prejuzo, mais (b) 100% do caixa recebido pela JBS com a emisso ou venda de suas participaes acionrias ou outras contribuies de capital subsequentes da data de emisso das Notas 2023, mais (c) 100% do valor de mercado de propriedades, que no sejam caixa, recebidas pela JBS a partir da data de emisso ou venda de suas participaes acionrias ou outras contribuies de capital subsequentes a data de emisso das Notas 2023. Eventos de inadimplemento: A escritura das Notas 2023 prev os eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos, restries contratuais ou outras avenas previstos em referida escritura, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos eventos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das notas poca pendentes podero declarar imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as notas. Descrio dos emprstimos da JBS USA Linha de Crdito Snior Garantida Em 5 de Novembro de 2008, a JBS USA celebrou uma linha de Crdito Rotativo Snior com Garantia (Contrato de Crdito) que permitiu a tomada de emprstimos de at US$400,0 milhes. Cerca de US$75,0 milhes do Contrato de Crdito estavam disponveis para a emisso de Cartas de Crdito. Em 30 de junho de 2011 a JBS USA e a JBS Austrlia emitiram o Contrato de Crdito Rotativo Sindicalizado ("Crdito Rotativo") afim de aditar o Contrato de Crdito. A linha de crdito fornece uma disponibilidade mxima de US$850,0 milhes, disponvel em trs tranches de US$625,0 milhes, US$150,0 milhes e US$75,0 milhes. A linha de crdito tem vencimento de 30 de Junho de 2016. At US$250,0 milhes do Contrato de Crdito Rotativo est disponvel para a emisso de Cartas de Crdito. Em 26 de janeiro de 2012, a JBS USA e a JBS Austrlia assinaram a primeira alterao do contrato de Crdito Rotativo para, principalmente, incluir um sub-crdito de US$35,0 milhes para emprstimos swingline para a JBS Austrlia, que permitir JBS Austrlia obter financiamentos no mesmo dia sob a linha de Crdito Rotativo. Os emprstimos incorrem juros com base na taxa LIBOR aplicvel ou na taxa prime adicionada das margens aplicveis, que so baseadas na utilizao da linha. Disponibilidade: A disponibilidade do Crdito Rotativo sujeita base de emprstimos. Esta se baseia em determinados ativos das subsidirias integrais nacionais da JBS USA, exceo da JBS Five Rivers. A base de emprstimos corresponde a porcentagens de contas a receber, estoques e suprimentos, excluindo-se determinadas reservas de qualificao e disponibilidades. Em 31 de dezembro de 2013 havia um saldo de US$97,8 milhes em letras de crdito e a disponibilidade de emprstimos era de US$752,2 milhes.
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Notas Explicativas
Garantias e Caues: Os emprstimos feitos pela JBS USA sob o Crdito Rotativo Sindicado so garantidos pela Companhia, JBS Hungary Holdings, Kft., pela JBS USA Holdings e todas as subsidirias nacionais da JBS USA, exceo da JBS Five Rivers. Alm disso, os emprstimos so caucionados por juros incidentes sobre contas a receber, produtos acabados e estoques de suprimentos. Covenants: O Crdito Rotativo contm representaes ordinrias e garantias, alm de restries financeiras decorrentes, que exigem uma razo mnima e fixa de ndice de cobertura de encargos de no menos do que 1,00 a 1,00. Essa razo aplicvel somente se a disponibilidade de emprstimos apresentar - se abaixo do limite mnimo, que 10% das obrigaes totais ou US$72 milhes, dos dois o maior. O Contrato de Crdito tambm contm covenants restritivas quanto a capacidade da JBS USA e de algumas de suas subsidirias que, entre outras coisas, limitam: contrair dvidas adicionais; estabelecer penhor sobre propriedades, rendas ou ativos; contrair determinados emprstimos ou investimentos; vender ou alienar ativos; pagar dividendos e fazer outros pagamentos restritos; pagar antecipadamente ou cancelar determinadas dvidas; dissolver, consolidar, incorporar ou adquirir negcio ou ativos de outras empresas; participar de determinadas joint-ventures ou criar certas subsidirias; entrar em novas reas de negcio; realizar determinadas operaes com coligadas e certas joint ventures autorizadas; concordar com restries relativas capacidade das subsidirias realizarem dividendos; concordar em oferecer garantias reais sobre determinados bens sem contratos em prol de qualquer outro credor, e celebrar vendas/leaseback e arrendamentos operacionais. Eventos de Inadimplemento: O Crdito Rotativo contm clusulas relativas eventos de inadimplemento de praxe, incluindo a inobservncia ou descumprimento das condies, covenants ou acordos arrolados no contrato de Crdito Rotativo, pagamento de inadimplncias de outras dvidas, inadimplemento sobre outras dvidas se o efeito for o de permitir a acelerao, o ajuizamento de aes judiciais e quaisquer outras medidas legais cabveis em face do credor ou suas subsidirias, a no criao ou manuteno de uma garantia real por parte de qualquer documento de cauo, alm de certos acontecimentos relacionados falncia e insolvncia ou questes ambientais. Caso ocorra inadimplemento, as partes podero, entre outras medidas, rescindir suas obrigaes, declarar que os emprstimos pendentes esto imediatamente vencidos e devidos juntamente com juros acumulados e honorrios, alm de fazer uso de instrumentos jurdicos de acordo com os documentos de cauo relacionados ao Crdito Rotativo. Em 31 de dezembro de 2013, a JBS USA encontrava-se em conformidade com todos os covenants.
Linha de crdito ANZ Em 7 de maro de 2011, a JBS Australia celebrou uma linha de crdito garantida para financiar suas necessidades de capital de giro e as condies da Carta de Crdito. Esta linha de crdito inclui um limite da carta de crdito de standby de A$32,5 milhes e A$20,0 milhes de linha de crdito de money market, sujeita a uma reviso anual. Em 27 de abril de 2012, a linha de crdito foi alterada, agregando um limite de carta de trade finance de A$5,0 milhes e um limite de A$26,0 milhes de um limite de carta de crdito standby . Em 11 de setembro de 2011, a linha de crdito foi atualizada para proporcionar um limite de A$55,0 milhes de emprstimos de trade finance e um limite de A$26,0 milhes de carta de crdito standby, sujeito a uma reviso anual. Em 31 de dezembro de 2013, existia US$21,0 milhes de saldo de cartas de crdito e uma disponibilidade de emprstimos de US$48,8 milhes. Notas 4,39% com vencimento em 2019 Em 20 de dezembro de 2010, as subsidirias integrais da JBS USA Holdings, a JBS USA, LLC e a JBS Plainwell, Inc. emitiram as notas 4,39% com vencimento em 2019 e montante total correspondendo a US$16,0 milhes, com o fim de financiar a construo de um armazm refrigerado. Os juros so pagos trimestralmente, a partir de 1 de abril de 2011. O pagamento do principal, tambm trimestral, teve incio em 1 de outubro de 2011. Marshalltown NMTC Em 10 de maro de 2011, a Swift Pork realizou a transao Marshalltown NMTC para financiar a construo de um centro de distribuio. A Swift Pork fez um emprstimo de US$9,8 milhes ao juros de 2,34% ao ano pagos mensalmente durante sete anos. Do total do emprstimo, US$7,2 milhes (Emprstimo A) foi financiado indiretamente pela JBS USA por meio de um emprstimo alavancado e includo em Depsitos Judiciais e outros no Balano Patrimonial Consolidado. O restante US$2,6 milhes (Emprstimo B) foi financiado pela entidade de desenvolvimento da comunidade local. Ao final dos sete anos h a opo de dissolver a transao por uma opo de venda (put) com um preo de exerccio de US$1,0 mil ou uma opo de compra (call) com um preo de exerccio que ser calculado pelo valor justo de mercado. Se a opo de venda ou de compra no forem exercidas, ento o Emprstimo A ser amortizado nos 28 anos restantes, com principal e juros pagos mensalmente e um pagamento do principal restante em maro de 2046. O Emprstimo B continuar a pagar somente os juros Loan B at 2046, data de vencimento do principal e dos juros. Dvida referente edifcio corporativo nos Estados Unidos em outubro de 2010, a JBS USA Holdings adquiriu sua sede corporativa em Greeley, Colorado. A JBS USA pagou US$9,2 milhes em dinheiro e assumiu US$20,1 milhes em dvida hipotecria. A dvida composta por duas hipotecas em montantes correspondentes a US$3,1 milhes e US$17,0 milhes. As hipotecas so repagveis mensalmente em parcelas sobre 10 e 14 anos, iniciando em 1 de novembro de 2010. Notas 11,625% com vencimento em 2014 As subsidirias integrais da JBS USA Holdings, JBS USA e JBS USA Finance, Inc. ("JBS USA Finance") emitiram Notas de crdito de 11,625% com vencimento em 2014 no valor de US$700,0 milhes em 27 de abril de 2009. Essas notas so garantidas pelas JBS USA Holdings, JBS S.A., JBS Hungary Holdings Kft. e cada uma das subsidirias restritas dos EUA que garantem o Crdito Rotativo (sujeito determinadas excees). Se determinadas condies forem cumpridas, a JBS S.A. pode ser liberada de suas garantias. Os juros so pagos a cada seis meses e com vencimento em 1 de maio e 1 de novembro de cada ano, a partir de 1 de novembro de 2009. O principal vence integralmente em 1 de maio de 2014. O desconto original de emisso de aproximadamente US$48,7 milhes est sendo acrescido sobre a durao desse instrumento. Em 3 de setembro de 2013, a JBS USA e a JBS Finance iniciaram uma oferta de compra em espcie ("Oferta de Compra") das Notas 11,625% com vencimento em 2014. Em conjunto com a Oferta de Compra, a JBS USA e a JBS USA Finance tambm solicitaram o consentimento dos detentores das Notas 11,625% com vencimento em 2014 para eliminar substancialmente todas as clusulas restritivas e determinados eventos de inadimplementos e provises contidas nas escrituras que governam estas notas. Em 18 de setembro de 2013, a JBS USA pagou US$459,9 milhes do saldo principal, US$20,3 milhes de juros acumulados e US$31,2 milhes de prmio de adeso antecipada. A Oferta de Compra e a solicitao de consentimento venceu em 30 de setembro de 2013 com a JBS USA e a JBS USA Finance recebendo os consentimentos necessrios para implementar as alteraes propostas. Em 18 de setembro de 2013, a JBS USA notificou o agente fiducirio das Notas 11,625% com vencimento em 2014 da sua inteno de resgatar o saldo das notas. Em 18 de outubro de 2013 a JBS USA pagou o saldo remanescente das Notas 11,625% com vencimento em 2014.
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Notas Explicativas
Notas 7,25% com vencimento em 2021 - Em 27 de maio de 2011,a JBS USA e JBS USA Finance, emitiram as Notas 7,25% com vencimento em 2021 e valor principal de US$650,0 milhes, primeiramente para a realizao de um contrato de mtuo para a JBS USA Holdings, para futura transferncia dos recursos para a JBS S.A. com o fim de financiar suas dvidas de curto e mdio prazos. Tais Notas so garantidas pela JBS USA Holdings, pela JBS S.A., pela JBS Hungary Holdings Kft., e cada uma das subsidirias americanas restritas que garantem o Crdito Rotativo (sujeito a certas excees). Se determinadas condies forem cumpridas, a JBS S.A. pode ser liberada de suas garantias. Os juros so devidos semestralmente em parcelas em 1 de junho e 1 de dezembro de cada ano, iniciando em 1 de dezembro de 2011. O valor principal dessas Notas dever ser pago integralmente em 1 de junho de 2021. O desconto original de emisso de aproximadamente US$11,3 milhes vem sendo acumulados ao longo da durao das Notas. Em 18 de setembro de 2013, a JBS USA e a JBS USA Finance emitiram US$500,0 milhes em valor principal como notas adicionais s Notas 7,25% com vencimento em 2021, nos termos da escritura datada de 27 de maio de 2011. Os recursos desta emisso foram utilizados para pagar o saldo das Notas 11,625% com vencimento em 2014 e para pagar uma parte dos emprstimos sob a Linha de Crdito Snior Garantida. O desconto original de emisso de aproximadamente US$2,5 milhes vem sendo acumulados ao longo da durao remanescente das Notas. Covenants: A escritura para as Notas 7,25% com vencimento em 2021 contm covenants restritivas ordinrias quanto a capacidade da JBS USA e suas subsidirias que, entre outras coisas, limitam: contrair dvidas adicionais; incorrer nus; vender ou alienar ativos; pagar dividendos ou fazer certos pagamentos a nossos acionistas; permitir restries sobre os dividendos ou outros pagamentos restritos por suas subsidirias restritas; celebrar transaes com partes relacionadas; celebrar vendas/leaseback, e passar por mudanas no controle sem realizar uma oferta de compra dos ttulos. Eventos de Inadimplemento: A escritura tambm contm eventos usuais relativos inadimplncia, incluindo a inobservncia ou descumprimento das condies, covenants ou acordos includos na escritura, pagamento de inadimplncias sobre outras dvidas se o efeito for o de permitir a acelerao, no pagamento de outras dvidas renunciadas ou estendidas dentro do perodo de carncia aplicvel, a apresentao de ordens judiciais contra o emissor ou suas subsidirias, e certos eventos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra um inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal agregado dos ttulos ento pendentes podem declarar que tal principal e juros acumulados sobre os ttulos so imediatamente devidos. Em 31 de dezembro de 2013, a JBS USA e a JBS USA Finance estavam em conformidade com todos os covenants. Linha de Crdito de Term Loan com vencimento em 2018 - Em 27 de maio de 2011, JBS USA contraiu um contrato de crdito que consistia em uma linha de crdito de US$475,0 milhes, primeiramente para a realizao de um contrato de mtuo com a JBS USA Holdings, para futura transferncia para a Companhia, para financiar o repagamento das dvidas de curto e mdio prazos da JBS S.A. O emprstimo garantido pela JBS USA Holdings, JBS S.A., JBS Hungary Holdings Ktf., e cada uma das subsidirias americanas restritas que garantem o Crdito Rotativo (sujeito a determinadas excees). Os emprstimos sob este contrato podem ser tanto "ABR" (Taxa Base Alternativa) quanto Eurodollar, na escolha da JBS USA. Os juros sobre os emprstimos ABR so baseados na ABR acrescida de 2,0%, com um piso de ABR de 2,25% e os juros sobre os emprstimos em Eurodlares so baseados na taxa LIBOR acrescida de 3,0%, com um piso de LIBOR de 1,25%. Os juros sobre emprstimos ABR so pagos no ltimo dia de cada trimestre, enquanto os juros sobre emprstimos em Eurodlares so pagos no final do perodo de juros associado. Iniciando em 30 de setembro de 2011 e continuando at seu vencimento, 0,25% do montante principal total de US$475,0 milhes sero devidos no ltimo dia til de cada trimestre. O saldo principal em aberto ser devido em 25 de maio de 2018. O desconto original de emisso de aproximadamente US$2,4 milhes vem sendo majorado ao longo da durao do emprstimo. Os covenants dessa nota incluem covenants restritivos e eventos usuais de inadimplncia listados sob o Crdito Rotativo. Em 22 de fevereiro de 2013, a JBS USA aditou o emprstimo para reduzir a taxa de juros dos emprstimos ABR para ABR acrescido de 1,75%, com um piso de ABR de 1,75% e reduzir a taxa dos emprstimos de Eurodlares para LIBOR acrescida de 2,75%, com um piso de LIBOR de 1,0%. Com incio em 29 de maro de 2013 e continuao at o vencimento, 0.25% do valor principal alterado de US$467.9 milhes sero pagos no ltimo dia til de cada trimestre. Em 31 de dezembro de 2013, a JBS USA estava em conformidade com todos os covenants. Linha de Crdito de Term Loan com vencimento em 2020 - Em 18 de setembro de 2013 , a JBS USA firmou um aumento da linha de crdito que consiste em um compromisso de term loan de US$500,0 milhes adicionais aos US$475,0 milhes da Linha de Crdito de Term Loan com vencimento em 2018. Os recursos obtidos com a emisso destas notas foram usados para pagar o valor do saldo principal das Notas 11,625% com vencimento em 2014 e para repagar uma parte dos emprstimos do Contrato de Crdito. Este emprstimo garantido pela JBS USA Holdings, JBS S.A., JBS Hungary Holdings Ktf., e cada uma das subsidirias americanas restritas que garantem o Crdito Rotativo (sujeito a determinadas excees). Os emprstimos sob este contrato podem ser tanto "ABR" (Taxa Base Alternativa) quanto Eurodollar, na escolha da JBS USA. Os juros sobre os emprstimos ABR so baseados na ABR acrescida de 1,75%, com piso de ABR de 1,75% e os juros sobre os emprstimos em Eurodlares so baseados na taxa LIBOR acrescida de 2,75%, com um piso de LIBOR de 1,00%. Os juros sobre emprstimos ABR so pagos no ltimo dia de cada trimestre, enquanto os juros sobre emprstimos em Eurodlares so pagos no final do perodo de juros associado. Iniciando em 31 de dezembro de 2013 e continuando at o seu vencimento, 0,25% do montante principal total de US$500,0 milhes sero devidos no ltimo dia til de cada trimestre. O saldo principal em aberto ser devido em 18 de setembro de 2020. O desconto original de emisso de aproximadamente US$2,5 milhes vem sendo majorado ao longo da durao do emprstimo. Os covenants dessa nota incluem covenants restritivos e eventos usuais de inadimplncia listados sob o Crdito Rotativo. Em 31 de dezembro de 2013, a JBS USA estava em conformidade com todas os covenants.
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Notas Explicativas
Linha de Crdito de Term Loan com vencimento em 2016 - Em 14 de junho de 2011, a JBS Five Rivers contraiu uma linha de crdito de emprstimo de US$85,0 milhes com vencimento em 14 de junho de 2016. O repagamento do emprstimo deve ser feito em 20 parcelas trimestrais no montante de US$1,4 milhes, no ltimo dia til de cada trimestre, com o saldo principal remanescente sendo devido no vencimento. Emprstimos sob esta linha incorrem em juros variveis, com base na taxa LIBOR acrescida de 2,75%, ou com base na taxa prime acrescida de 1,5%. O fundo proveniente desta linha sero adiantados a J&F Oklahoma Holdings, Inc. ("J&F Oklahoma") sob a Nota de Recebvel da J&F Oklahoma. A linha de crdito garantida por certos ativos fixos, recebveis e estoques da JBS Five Rivers e recebveis e estoques da J&F Oklahoma. A J&F Oklahoma garantidora do contrato da linha de crdito de emprstimo e a mesma pode vir a ser requerida para quitar o saldo em aberto e outras obrigaes e custos sob a linha de crdito como parte de sua garantia, apesar de isso no ser provvel no momento. Covenants: O emprstimo de US$85 milhes com vencimento em 2016 possui restries que limitam a capacidade da JBS Five Rivers e suas subsidirias de, entre outras coisas: - contrair dvidas adicionais; - criar nus de propriedade, receita e ativos; - realizar determinados emprstimos ou investimentos; - vender ou alienar ativos; - pagar determinados dividendos e fazer outros pagamentos restritos; - dissolver, consolidar, fundir ou adquirir ativos e negcios de outras entidades; - entrar em novas linhas de negcios; - entrar em determinadas transaes com afiliados; - emitir, vender, transferir, ou alienar participaes acionrias; - entrar em determinadas operaes de hedge; - alocar mais do que uma certa quantidade de gado prprio em propriedades no pertencentes JBS Five Rivers; - entrar em determinadas joint ventures de engorda de bovinos que contenham restries em penhores ou transferncias de direitos no contrato da joint venture; e - fazer certos adiantamentos a clientes acima de determinados limites. Eventos de inadimplemento: A Linha de Crdito de Emprstimo com vencimento em 2016 possui eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos, restries contratuais ou outras avenas previstos em referida escritura, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, a no criao ou manuteno de uma garantia real por parte de qualquer documento de cauo, certos acontecimentos relacionados falncia e insolvncia, alguns eventos relacionados com o Employee Retirement Income Security Acto de 1974 ("ERISA"), e a no conformidade com os termos do Plano de Sucesso Executiva da J&F Oklahoma Holdings, Inc. Caso ocorra inadimplemento, as partes podero, entre outras medidas, rescindir suas obrigaes, declarar que os emprstimos pendentes esto imediatamente vencidos e devidos juntamente com juros acumulados e honorrios, e exercer recursos sob os documentos colaterais relacionados ao emprstimo a prazo de US$85,0 milhes. Em 31 de dezembro de 2013, a JBS Five Rivers estava em conformidade com todos os covenants. Notas 8,25% com vencimento em 2020 Em 30 de janeiro de 2012, a JBS USA e JBS USA Finance, emitiram as Notas 8,25% com vencimento em 2020 e valor principal de US$700,0 milhes. Os fundos sero utilizados (i) para a realizao de um contrato de mtuo para a JBS USA Holdings, para futura transferncia dos recursos para a JBS S.A. com o fim de financiar suas dvidas de curto e mdio prazos e (ii) para propsitos corporativos gerais. Tais Notas so garantidas pela JBS USA Holdings, pela JBS S.A., pela JBS Hungary Holdings Kft., e cada uma das subsidirias americanas restritas que garantem o Crdito Rotativo (sujeito a certas excees). Se determinadas condies forem cumpridas, a JBS S.A. pode ser liberada de suas garantias. Os juros a so pagos a cada seis meses com vencimento em 1 de fevereiro e 1 de agosto de cada ano, a partir de 1 de agosto de 2012. O principal vence integralmente em 1 de fevereiro de 2020. O desconto original de emisso de aproximadamente US$10,0 milhes est sendo acrescido sobre a durao desse instrumento. As notas contm restries contratuais (covenants) e eventos de inadimplemento de praxe listados sob as Notas 7,25% com vencimento em 2021. Em 31 de dezembro de 2013, a JBS USA estava em conformidade com todos os covenants. Linha de Crdito Canadense linha de crdito rotativa: Em 15 de maio de 2013, a JBS Canada celebrou um contrato de crdito(Linha de Crdito Canadense) com o Royal Bank of Canada (RBC) como agente administrativo e colateral, e outros credores. A Linha de Crdito Canadense atualmente disponibiliza uma linha rotativa de cmbio duplo de emprstimo mximo de CAD$110.0 milhes que podem tomados em CAD$ e US$. Sobre os emprstimos em CAD$ incidem juros taxa aplicvel de CDOR ou RBC Prime Rate mais uma margem aplicvel. Sobre os emprstimos em US$ incidem juros taxa aplicvel de LIBOR or RBC mais uma margem aplicvel. A Linha de Crdito Canadense tambm disponibiliza um term loan de CAD$17,0 milhes. O term loan garantido pela JBS USA Holdings e pela JBS S.A.. O emprstimo amortizado durante um perodo de 15 anos com juros e principal pagos mensalmente. O saldo do principal ser pago em 15 de maio de 2018. Este emprstimo garantido por alguns ativos imobilizados da JBS Canad. Estas notas contm restries contratuais (covenants) de praxe e eventos de inadimplemento listados nos termos da Linha de Crdito Canadense. Em 31 de dezembro de 2013, a JBS Canad estava em conformidade com todos os covenants. Disponibilidade: Os emprstimos realizados sob esta linha esto sujeitos a uma base de emprstimo, que trata-se de uma frmula baseada em certos recebveis elegveis, estoque, mquinas e equipamentos e imveis menos certas reservas de disponibilidade e elegibilidade. Em 31 de dezembro de 2013, no havia saldo de letras de crdito e a disponibilidade de emprstimos era de US$40,8 milhes. Garantias: Os emprstimos feitos pela JBS Canada sob a Linha de Crdito Canadense so garantidos pela JBS USA Holdings e pela JBS S.A. Adicionalmente, os emprstimos so garantidos por um nus perfeito de primeira prioridade e juros sobre contas a receber, bens acabados, alimentao animal, estoque de animais vivos e estoques de suprimentos, mquinas, equipamentos e imveis. Covenants: A Linha de Crdito Canadense contm as representaes de praxe, garantias e restries contratuais que requerem um ndice mnimo de cobertura fixo de no menos que 1,00 para 1,00. Este ndice aplicvel se a disponibilidade do emprstimo causar o acionamento de um perodo de covenant que somente ocorre quando a disponibilidade de emprstimos cai abaixo do maior entre 10% do valor mximo de emprstimo ou CAD$10,0 milhes em cinco dias teis consecutivos. A Linha de Crdito Canadense contm covenants negativos que podem limitar a habilidade da JBS Canada de, entre outras coisas:
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Notas Explicativas
contrair dvidas adicionais; estabelecer penhor sobre propriedades, rendas ou ativos; contrair determinados emprstimos ou investimentos; vender ou alienar ativos; pagar dividendos e fazer outros pagamentos restritos; pagar antecipadamente ou cancelar determinadas dvidas; dissolver, consolidar, incorporar ou adquirir negcio ou ativos de outras empresas; participar de determinadas joint-ventures ou criar certas subsidirias; entrar em novas reas de negcio; realizar determinadas operaes com coligadas e certas joint ventures autorizadas; concordar com restries relativas capacidade das subsidirias realizarem dividendos; concordar em oferecer garantias reais sobre determinados bens sem contratos em prol de qualquer outro credor, e celebrar vendas/leaseback e arrendamentos operacionais. Eventos de inadimplemento: A Linha de Crdito Canadense prev os eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos, restries contratuais ou outras avenas previstos em referida escritura, pagamento de inadimplemento em outras dvidas, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, prolao de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, falha em qualquer documento no sentido de criar ou manter um nus prioritrio e certos eventos relacionados s questes de falncia e insolvncia ou ambientais. Caso ocorra evento de inadimplemento, os credores podero, entre outras coisas, encerrar seus compromissos, declarar imediatamente devidos o principal, juros acumulados e remuneraes (fees) e exercer os recursos sob as garantias relacionadas Linha de Crdito Canadense. Em 31 de dezembro de 2013, a JBS Canada estava em conformidade com todos os covenants. Garantia da linha de crdito da J&F Oklahoma - Em 7 de outubro de 2008, a J&F Oklahoma celebrou uma linha de crdito rotativo garantido no montante de US$600 milhes. Essa linha de crdito e as respectivas garantias so respaldadas pelos ativos da J&F Oklahoma e pelos ativos lquidos da JBS Five Rivers. A linha de crdito utilizada para financiar a obteno de gado pela J&F Oklahoma, que ento alimentado nos confinamentos da JBS Five Rivers de acordo com contratos de fornecimento e alimentao de gado. O gado vendido JBS USA de acordo com o contrato de compra e venda de gado. Esta linha de crdito foi aditada em 10 de setembro de 2010. A nova linha de crdito aps o aditamento tem um montante disponvel de US$800 milhes com vencimento em 23 de setembro de 2014. Em 14 de junho de 2011, a J&F Oklahoma e a JBS Five Rivers firmaram um terceiro aditamento do contrato de crdito afim de estender o limite para US$1,0 bilho e para adicionar a J&F Austrlia como muturio da linha. A nova linha de crdito aps o aditamento possui vencimento em 14 de Junho de 2015. Em 6 de maro de 2012 a J&F Oklahoma e a JBS Five Rivers assinaram uma alterao ao terceiro aditamento do contrato de crdito afim de estender o limite para US$ 1,2 bilhes. Em 24 de janeiro de 2013, a J&F Oklahoma executou um quarto aditamento e alterou a linha de crdito para adicionar a J&F Canad como um muturio sob a linha de crdito, para permitir emprstimos sob opes cambiais adicionais e para estender a data de vencimento para 14 de Junho de 2016. Emprstimos nesta linha de crdito incorrem juros em taxas variveis com base na LIBOR aplicvel mais 2,25%, ou com base na taxa prime mais 1%. A taxa de juros em 31 de dezembro de 2013 era de 2,4%. Em 31 de dezembro de 2013, nenhum emprstimo era utilizado sob as letras de crdito e a disponibilidade de emprstimos era de US$129,0 milhes. Em 31 de dezembro de 2013 e 2012, a J&F Oklahoma tinha US$880,9 milhes e US$849,2 milhes, respectivamente, como saldos dos emprstimos desta linha de crdito. O contrato de crdito caucionado pelas contas recebveis e estoques da J&F Oklahoma e tambm por certos ativos fixos, recebveis e estoques da JBS Five Rivers. Entre outras exigncias, a linha de crdito exige que a J&F Oklahoma mantenha certas razes financeiras, nveis mnimos de valor lquido e estabelecer limites em certos tipos de pagamentos, incluindo dividendos, investimentos e dispndios de capital. Na maioria dos casos, o banco considera a posio e os resultados da J&F Oklahoma juntamente com os da JBS Five Rivers. A controladora da J&F Oklahoma celebrou um acordo keepwell no qual dever fazer contribuies a J&F Oklahoma se a mesma no estiver em conformidade com os covenants contidas nesta linha de crdito. Se a J&F Oklahoma inadimplir com suas obrigaes sob a linha de crdito e tal inadimplemento no for solvido pela controladora sob o acordo keepwell, a JBS Five River fica responsvel por at US$250,0 milhes dos emprstimos garantidos somados a certas outras obrigaes e custos sob esta linha de crdito. Em 31 de dezembro de 2013, a J&F Oklahoma estava em conformidade com as restries financeiras (covenants) desta linha de crdito. Linha de crdito para a J&F Oklahoma - A JBS Five Rivers parte de contrato com a J&F Oklahoma, de acordo com o qual a JBS Five Rivers se comprometeu a conceder at US$200 milhes em emprstimos rotativos J&F Oklahoma. Os emprstimos so usados pela J&F Oklahoma na aquisio de animais a serem alojados nos confinamentos de gado da Five Rivers para engorda. Sobre os emprstimos incidem juros taxa LIBOR anual acrescida de 2,25% sendo os juros devidos pelo menos trimestralmente. Em 26 de setembro de 2011, esta linha foi aditada e os juros passaram a incidir taxa LIBOR anual acrescida de 2,75%. Em 10 de setembro de 2010, Esta linha de crdito foi aditada para estender seu vencimento para 11 de setembro de 2016. Em 14 de junho de 2011, a linha de crdito foi novamente aditada, desta vez com o fim de aumentar o limite de crdito para US$375,0 milhes. Em 24 de janeiro de 2013, o contrato foi aditado para aumentar a linha para at US$450,0 milhes para financiar necessidades de capital de giro. A taxa de juros em 31 de dezembro de 2013 era de 3,0%. Entidades de participao varivel a JBS USA Holdings possua participao varivel na J&F Oklahoma, que considerada uma entidade de participao varivel. Uma vez que o propsito do negcio da J&F Oklahoma a propriedade de animais e o fato dos riscos e recompensas de possuir gado para confinamento e gado gordo serem da J&F Oklahoma, a JBS USA Holdings determinou que ela mesma uma beneficiria no primria da J&F Oklahoma, embora esta tenha significativas participaes variveis na entidade. Portanto, os resultados da J&F Oklahoma no so consolidados nas demonstraes contbeis consolidadas. As significativas participaes variveis da JBS USA Holdings esto listadas abaixo e so discutidas mais acima: - A JBS Five Rivers tem um acordo para fornecer at US$450,0 milhes em emprstimos para a J&F Oklahoma; - A JBS Five Rivers garante at US$250,0 milhes dos emprstimos da Oklahoma sob a linha de crdito rotativo desta acrescidos de algumas outras obrigaes e custos, que so garantidos pela e limitados aos ativos lquidos da JBS Five Rivers; - Direitos e obrigaes da JBS Five Rivers segundo o acordo de incentivo anual; e - Direito e obrigaes da JBS USA segundo o acordo de compra e venda de gado.
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Notas Explicativas
A exposio mxima da JBS USA Holdings s perdas relativas estas participaes variveis limitada a US$450,0 milhes. Perdas potenciais segundo os termos do contrato de fornecimento e engorda de gado dependem das condies do mercado futuro e no podem ser quantificadas. Linha de Crdito de US$250 milhes Em 12 de julho de 2007, uma subsidiria da JBS USA emitiu um mtuo para a JBS Australia com taxa de juros de 8,0% e vencimento em 12 de julho de 2017. Embora tenham sido eliminados com a consolidao, estes emprstimos foram expressos em dlares australianos, contudo, divulgados em dlares norte-americanos pela JBS USA. Por esse motivo, os contratos geram ganhos ou perdas na variao cambial dependendo das flutuaes da taxa de cmbio no perodo entre o dlar australiano e o norte-americano. A JBS USA Holdings pode utilizar instrumentos de derivativos com o objetivo de mitigar sua exposio s variaes cambiais. Linha de Crdito para a Sampco Em 1 de abril de 2010, a JBS USA Holdings emitiu uma nota promissria rotativa em mtuo para a Sampco, Inc. (Sampco), uma subsidiria indireta integral da JBS S.A., no valor de US$60,0 milhes com juros baseados na LIBOR de trs meses acrescidos de uma margem fixa de 2,5% e com vencimento em 31 de maro de 2012. Em 1 de abril de 2012, a JBS USA Holdings e a Sampco alteraram a nota promissria rotativa para aumentar a taxa de juros para a LIBOR de trs meses acrescidos de uma margem de 3% e para estender a data de vencimento para 31 de maro de 2014. A taxa de juros em 31 de dezembro de 2013 era 3,2%. Esta nota eliminada na consolidao. Emprstimo rotativo a pagar entre JBS USA e JBS Austrlia Em 4 de maio de 2010, a JBS USA emitiu uma nota promissria rotativa em mtuo a longo prazo para a JBS Austrlia no valor de A$250,0 milhes, com juros baseados na Bank Bill Swap Bid Rate (BBSY) de trs meses acrescidos de 3% e com vencimento em 4 de maio de 2012, com o fim de financiar o capital de giro e outros propsitos corporativos em geral. Em 9 de novembro de 2010, a nota foi alterada para que o valor mximo de adiantamentos fosse para A$350,0 milhes. Em 2 de fevereiro de 2011, a nota foi alterada para aumentar a quantidade mxima de adiantamentos a A$400,0 milhes. Em 6 de julho de 2011, a nota foi alterada para reduzir a margem da taxa de juros de 3% sobre o BBSY para 2%. Em 7 de novembro de 2011, a nota foi alterada para estender a data de vencimento para 31 de dezembro de 2013 e para fazer a margem da taxa de juros igual ao Revolver Bill Rate Spread como definido no Crdito Rotativo em vigor no momento em que um adiantamento feito. Embora tenham sido eliminados com a consolidao, esta nota foi expressa em dlares australianos, contudo, divulgada em dlares norte-americanos pela JBS USA. Por esse motivo, esta nota gera ganhos ou perdas na variao cambial dependendo das flutuaes da taxa de cmbio no perodo entre o dlar australiano e o norte-americano. A taxa de juros em 31 de dezembro de 2013 era de 4,4%. Emprstimo de US$10 milhes a receber da Weddel Limited - Em 10 de maio de 2011, a JBS USA Holdings emitiu uma nota promissria rotativa em mtuo para a Weddel Limited ("Weddel"), uma subsidiria integral da JBS USA Holdings, com juros baseados na Prime Rate dos Estados Unidos adicionada de uma margem de 2,0%, com vencimento em 10 de Maio de 2012. Em 8 de maio de 2012 as notas foram alteradas para estender a data de vencimento para 31 de maro de 2013. Em 26 de maro de 2013, a nota foi alterada para estender a data de vencimento para 31 de maro de 2014. Em 26 de julho de 2013, a nota foi alterada para converter a nota denominada em USD para uma nota de CAD$10 milhes e para alterar a taxa de juros para a Canadian Prime Rate mais 2,0%. Enquanto este emprstimo eliminado na consolidao, sua denominao em CAD reportada pela JBS USA Holdings em USD; portanto, esta nota gerar ganhos ou perdas relativas a variao cambial entre o CAD e o USD em determinados perodos. A taxa de juros em 31 de dezembro de 2013 era de 5,0%. Nota de crdito rotativo para a JBS USA Holdings - Em 2 junho de 2011, a JBS USA, LLC emitiu uma nota de crdito rotativo de US$2,0 bilhes para a JBS USA Holdings. A nota incorre em uma taxa varivel igual a LIBOR acrescida de 3%. Em 25 de janeiro de 2012 a JBS USA, LLC alterou a nota de crdito rotativo com a JBS USA Holdings para aumentar o valor mximo para US$3,0 bilhes. Em 30 de setembro de 2013, A JBS USA, LLC alterou a nota de crdito rotativo com a JBS USA Holdings para aumentar o valor mximo disponvel nos termos desta nota para US$3,5 bilhes. O saldo principal e os juros so devidos e pagveis sob demanda da JBS USA, LLC a qualquer tempo aps 30 de junho de 2015. A taxa de juros em 31 de dezembro de 2013 era de 3,2%. Os valores relacionados a esta nota so eliminados na consolidao. Cartas de Crdito da JBS USA - Em 26 de outubro de 2011 e 4 de novembro de 2011, a JBS USA, LLC concordou em fornecer cartas de crdito no valor de US$ 40,0 milhes e US$ 16,5 milhes, respectivamente, a uma companhia de seguros a servio da PPC, a fim de permitir que a empresa de seguros devolva o dinheiro que detinha como garantia de possveis compensaes de trabalhadores, auto e reclamaes gerais de responsabilidade da PPC. Como retorno destas cartas de crdito, a PPC est reembolsando JBS USA, LLC pelo custo que a PPC teria incorrido. Durante o ano encerrado em 31 de dezembro de 2013 e o ano encerrado em 31 de dezembro de 2012, o reembolso feito pela PPC foi de US$2,0 milhes e US$2,4 milhes, respectivamente. Nota para Sampco Em 15 de maro de 2012 a Sampco firmou uma nota promissria rotativa no valor de US$20,0 milhes com a JBS USA com juros baseados na taxa LIBOR de trs meses acrescida de uma margem de 3%. Em 22 de maio de 2012, a nota foi alterada para aumentar o valor mximo disponvel para US$50 milhes. Em 18 de setembro de 2012, a nota foi alterada para aumentar o valor mximo disponvel para US$100,0 milhes. O valor principal e dos juros so devidos e pagveis sob demanda da Sampco a qualquer momento depois de 31 de maro de 2012. A taxa de juros em 31 de dezembro de 2013 era de 3,2%. Esta nota eliminada na consolidao. Nota para JBS Five Rivers - Em 20 de abril de 2012, a JBS USA Holdings emitiu uma nota promissria rotativa de US$100,0 milhes com a JBS Five Rivers com juros baseados na taxa LIBOR de trs meses acrescida de uma margem de 3%, e vencimento em 20 de abril de 2013, com o fim de financiar o capital de giro e outros propsitos corporativos em geral. Em 5 de maro de 2013, esta nota foi alterada para aumentar o montante mximo disponvel sob a nota para US$ 175,0 milhes e para estender a data de vencimento para 14 de Junho de 2016. A taxa de juros em 31 de dezembro de 2013 era de 3,2%. Esta nota eliminada na consolidao. Nota para JBS Canad - Em 2 de janeiro de 2013, a JBS USA Holdings emitiu uma nota promissria rotativa em mtuo para a JBS Canada de CAD$200,0 milhes com juros baseados no Canadian Dealer Offered Rate ("CDOR") mais 3% e vencimento em 31 de dezembro de 2014 para financiar necessidades de capital de giro e outras necessidades corporativas gerais. A taxa de juros em 31 de dezembro de 2013 era de 4,2%. Esta nota eliminada na consolidao. Descrio do endividamento da PPC Linha de Crdito EUA - A PPC e algumas de suas subsidirias celebraram uma linha de credito (Linha de Crdito EUA) com o Cobank ACB como agente administrativo e garantidor, e outros credores, que foi alterada e retificada em 7 de agosto de 2013. A Linha de Crdito EUA atualmente disponibiliza um compromisso de crdito rotativo de US$700,0 milhes, um compromisso de crdito de Term Loan B ("Vencimentos B") e um compromisso de term loan de saque prorrogado de at US$400,0 milhes ("Term Loan de Saque Prorrogado"). A PPC pode sacar, sob o compromisso de Term Loan de Saque Prorrogado, em um ou mais adiantamentos, entre 01 de maio de 2014 e 28 de dezembro de 2014. A Linha de Crdito EUA tambm inclui um recurso que permite a PPC, a qualquer momento, aumentar o compromisso de emprstimo rotativo agregado em at um valor adicional de US$ 250,0 milhes e aumentar o valor agregado do compromisso de Term Loan de Saque Prorrogado em um valor adicional de at US$ 500,0 milhes, em cada caso, sujeito ao cumprimento de determinadas condies, incluindo a obteno de um acordo dos credores para participar no aumento e um limite agregado de todos os compromissos assumidos no mbito da Linha de Crdito EUA de US$ 1,9 bilho. A Linha de Crdito EUA tambm prev US$100 milhes dlares de sub-limite para emprstimos swingline e US$ 200,0 milhes de sub-limite para cartas de crdito. Os emprstimos de vencimento B vencem em 28 de dezembro de 2014, com todo o valor de principal e juros devidos e no pagos no vencimento. O compromisso de emprstimo rotativo no mbito da Linha de Crdito EUA vence em 7 de agosto de 2018. Qualquer Term Loan de Saque Prorrogado ser pago em parcelas trimestrais, a partir no ano fiscal de 2015, iguais a 1,875% do saldo do principal em 28 de dezembro de 2014, com todo o saldo do principal remanescente e os juros devidos no vencimento em 7 de agosto de 2018.
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Notas Explicativas
Em 7 de agosto de 2013, a PPC pagou custos de emprstimos no total de US$5,0 milhes relacionados com a alterao e retificao da Linha de Crdito EUA que so reconhecidos como um ativo em seu balano patrimonial. A PPC amortiza estes custos capitalizados s despesas de juros durante a vida do Linha de Crdito EUA. Subsequente ao final de cada ano fiscal, uma parte do fluxo de caixa da PPC deve ser utilizado para repagar o saldo dos compromissos de emprstimos de Vencimento B. Em 29 de abril de 2013 a PPC utilizou cerca de US$141,2 milhes de seu fluxo de caixa gerado em 2012 para o pagamento de parte do saldo dos emprstimos de Vencimentos B. Os pagamentos de fluxo de caixa em excesso tem sido e continuaro a ser aplicados s parcelas dos emprstimos de Vencimento B proporcionalmente de acordo com o saldo ento pendente da mesma. A Linha de Crdito EUA tambm requer a utilizao dos rendimentos da venda de certos ativos e dvidas ou emisses de aes e mediante a ocorrncia de outros eventos para repagar os emprstimos pendentes de acordo com a Linha de Credito EUA. Os recursos recebidos pela PPC provenientes da Oferta de Direitos no estavam sujeitos a estes requistos. Os emprstimos da PPC sob a Linha de Crdito EUA esto sujeitos base de emprstimo, que formulada com base em certos estoques elegveis, valores a receber elegveis e caixa restrito, sob o controle do agente da Linha de Sada, o CoBank ACB. Em 31 de dezembro de 2013, o saldo das cartas de crdito era de US$29,6 milhes, e o montante disponvel para emprstimos era de US$665,8 milhes. A Linha de Crdito EUA contm covenants financeiros e outros vrios covenants que podem afetar adversamente a habilidade da PPC de, entre outras coisas, incorrer em dvida adicional, incorrer em nus, pagar dividendos ou fazer certos pagamentos restritos, consumar a venda de determinados ativos, celebrar determinadas operaes com a JBS USA Holdings e outras coligadas da PPC, incorporar, consolidar e/ou vender ou alienar substancialmente todos os ativos da PPC. A Linha de Crdito EUA requer que a PPC esteja em conformidade com uma restrio contratual do tangvel lquido. A PPC est atualmente em conformidade com este covenant financeiro. Todos os outros covenants financeiros foram eliminados com as alteraes e retificaes Linha de Crdito EUA feitas em 7 de agosto de 2013. A Linha de Crdito EUA declara que a PPC no pode incorrer em dispndios de capital em valores superior US$350,0 milhes em qualquer ano fiscal. Todas as obrigaes sobre a Linha de Crdito EUA so incondicionalmente garantidas por certas subsidirias da PPC e seguradas por penhor em ordem de prioridade em (i) contas a receber e estoques da PPC, de suas subsidirias nacionais e suas subsidirias em Porto Rico, (ii) 65% das participaes nas subsidirias diretas estrangeiras e 100% das participaes em outras subsidirias, (iii) substancialmente toda a propriedade pessoal e intangveis dos tomadores de crdito e garantidores sobre a Linha de Crdito EUA e (iv) substancialmente todos os imveis e ativos fixos da PPC e suas subsidirias garantidoras sobre a Linha de Crdito EUA. Notas seniores e sem garantias com vencimento em 2018 - Notas 2018 da PPC. Em 15 de dezembro de 2010, a PPC realizou a emisso de notas no valor principal de US$500,0 milhes e juros de 7,875% ao ano com vencimento em 2018 (Notas 2018 da PPC). As Notas 2018 da PPC so sem garantias, mas so garantidas por uma das subsidirias da PPC. Os juros so pagos em 15 de dezembro e 15 de junho de cada ano, com incio em 15 de junho de 2011. A escritura das Notas 2018 da PPC contm vrios covenants que podem afetar adversamente a capacidade, entre outras coisas, de incorrer em endividamento adicional, criar nus, pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos, vender certos ativos, celebrar certas transaes com a JBS USA Holdings e outras partes relacionadas da PPC, incorporar, consolidar e/ou vender ou alienar todos ou parte substancial dos ativos destas. A PPC posteriormente trocou as notas para as notas substancialmente idnticas registradas sob o Securities Act de 1933. Linha de Crdito Mxico - Em 19 de outubro de 2011, Avcola Pilgrim's Pride S. de R.L. de C.V. e outras subsidirias mexicanas (as "Partes Tomadoras de Emprstimo"), celebraram um contrato de crdito alterado e reformulado (o "Linha de Crdito Mxico"), com o ING Bank (Mxico), SA Institucin de Banca Mltiple, ING Grupo Financeiro, como credor e ING Capital , LLC, na qualidade de agente administrativo. A Linha de Crdito Mxico tem vencimento em 25 de setembro de 2014. A Linha de Crdito Mxico garantida por substancialmente todos os ativos das subsidirias do Mxico da Pilgrim's Pride. Em 31 de dezembro de 2013, o equivalente em dlares americanos dos compromissos de emprstimos sob a Linha de Crdito Mxico era de US$ 42,7 milhes. Sob a Linha de Crdito Mxico, se (i) qualquer inadimplncia ou evento de inadimplemento ocorreu e continua a ocorrer ou (ii) o quociente da base de emprstimo dividido pelos emprstimos e cartas de crditos emitidas ("ndice de Cobertura Colateral") sob a Linha de Crdito Mxico for inferior a 1,25 por 1,00, os emprstimos e cartas de crdito sob a Linha de Crdito Mxico estaro sujeitos a, e no podero exceder, a base de emprstimo. A base de emprstimo uma frmula baseada em contas a receber, estoques, ativos pr-pagos, caixa lquido sob o controle do agente administrativo e de at 150,0 milhes de pesos mexicanos em ativos fixos das subsidirias do Mxico da PPC que fazem parte da Linha de Crdito Mxico. A frmula da base de emprstimo ser reduzida pelas contas a pagar dessas subsidirias no Mxico. Se o ndice de Cobertura Colateral cair abaixo de 1,25 por 1,00, a exigncia da base de emprstimo terminaria segundo a ocorrncia do mais cedo entre (i) o ndice de Cobertura Colateral ser superior a 1,25 por 1,00 no perodo de medio mais recente, por 60 dias consecutivos ou (ii) a disponibilidade de emprstimos sob Linha de Crdito Mxico ser igual ou maior do que o maior de 20% dos compromissos rotativos segundo a Linha de Crdito Mxico e 100,0 milhes de pesos mexicanos por um perodo de 60 dias consecutivos. A Avcola pode pagar dividendos ou fazer outros pagamentos restritos PPC em montante que no exceda, no total, 250,0 milhes de pesos mexicanos, durante o prazo da Linha de Crdito Mxico, se certas condies forem satisfeitas, incluindo a condio de que a disponibilidade seja de pelo menos 100% do compromisso de emprstimo rotativo no segundo a Linha de Crdito Mxico, menos qualquer carta de crdito segundo a Linha de Crdito Mxico. No entanto, a PPC considera que seus ganhos provenientes do Mxico em 31 de dezembro de 2013, sero permanentemente reinvestidos. Como tal, os impostos diferidos dos Estados Unidos no foram considerados sobre esses ganhos. Se esses ganhos no forem indefinidamente reinvestidos, certos impostos de renda diferidos externos e nos EUA sero considerados.
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Notas Explicativas
JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e 2012 (Em milhares de reais) 17 Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais
Controladora
31.12.13 31.12.12 31.12.13
Consolidado
31.12.12
Salrios e encargos sociais Provises para frias, 13 salrio e encargos Imposto de renda e contribuio social sobre lucro Imposto de renda e contribuio social retido na fonte a recolher ICMS / VAT / GST a recolher PIS e COFINS a recolher Parcelamentos fiscais Outros
111.665 138.898 1.073 11.712 261 152.189 92.109 507.907
99.782 116.946 88 10.196 4 184.738 87.834 499.588 361.741 137.847 499.588
476.293 1.217.222 19.760 3.221 54.925 1.657 382.393 311.004 2.466.475 1.761.296 705.179 2.466.475
319.532 989.110 8.886 892 20.539 131 185.470 284.565 1.809.125 1.284.895 524.230 1.809.125
Passivo circulante Passivo no circulante
382.741 125.166 507.907
18
Dividendos declarados
Controladora
31.12.13 31.12.12 31.12.13
Consolidado
31.12.12
Dividendos declarados
220.494 220.494
170.749 170.749
220.494 220.494
170.749 170.749
Dividendos propostos em 2012 - Residual Dividendos propostos em 2013
354 220.140 220.494
A Companhia declarou em 31 de dezembro de 2013 dividendos de R$ 220.140 que sero aprovados na Assembleia Geral dos Acionistas, conforme clculo demonstrado a seguir: 31.12.13 Lucro lquido do exerccio Reserva legal - (5%) Base ajustada para clculo dos dividendos Dividendos obrigatrios (25%) Dividendos declarados 926.907 (46.345) 880.562 220.140 220.140 31.12.12 718.938 (35.947) 682.991 170.749 170.749
O montante de dividendos residuais ainda no pagos referentes ao exerccio de 2012, de R$ 354, continua em aberto desde aquela poca por falta de atualizao bancria junto aos bancos e corretoras. Esta pendncia por parte de alguns acionistas minoritrios impede a concretizao do pagamento. A Companhia enviou notificao aos referidos acionistas para que atualizem as informaes de forma que o saldo seja quitado. O passivo ser mantido durante o perodo legal no curto prazo, visto que uma vez a atualizao cadastral estando atualizada, a quitao automtica.
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Dbito com terceiros para investimentos

Controladora
31.12.13 31.12.12 31.12.13
Consolidado
31.12.12
Circulante No circulante
95.853 62.754 158.607
112.712 95.142 207.854
264.264 463.485 727.749
112.712 95.142 207.854
Na controladora: Os dbitos com terceiros para investimentos na controladora referem-se basicamente a aquisies de imobilizados e outros complexos industriais, localizados nos Estados do Acre, Minas gerais, Mato Grosso, Rondnia, Paran, Gois e So Paulo. No consolidado: i) R$ 2.386 na subsidiria Aves referente aquisio em junho de 2013 da empresa Agil, que exerce a atividade de explorao de armazns porturios, sendo que o montante est registrado no curto prazo; ii) R$ 102.178 na subsidiria Aves referente a aquisio em maro de 2013 da empresa Agrovneto, que exerce atividade similar da JBS Aves, sendo que o montante est registrado no longo prazo; iii) R$ 197.457 na subsidiria Aves referente a aquisio em junho de 2013 de ativos e complexos industriais denominados de Ana Rech, para implementao da atividade de abate e frigorificao de sunos, assim como industrializao e sub-produtos do mesmo, sendo R$ 49.457 no curto prazo e R$ 148.000 no longo prazo; iv) R$ 43.400 na subsidiria JBS Global Meat referente a dbitos para a aquisio da Midtown, classificados no curto prazo;
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Verso : 1
Notas Explicativas
v) R$ 180.136 na subsidiria Seara Alimentos Ltda referente a dbitos da subsidiria com o Marfrig Alimentos S.A., em decorrncia da aquisio da transferncia de determinados ativos do Grupo Seara, sendo R$ 29.583 no curto prazo e R$ 150.553 no longo prazo; e vi) R$ 43.585 referente a dbitos da subsidiria Seara Alimentos Ltda advindos do contrato de arrendamento, com opo de compra, da unidade de Carambe, no Estado do Paran, classificados no curto prazo.
20
Imposto de renda e contribuio social - conciliao da taxa nominal e efetiva

So registrados com base no lucro tributvel de acordo com a legislao e alquotas vigentes. O imposto de renda e a contribuio social diferidos ativos so reconhecidos sobre as diferenas temporrias e prejuzo fiscal. O imposto de renda e contribuio social diferidos passivos foram registrados sobre as reservas de reavaliao constitudas pela Companhia e sobre as diferenas temporrias (principalmente amortizao do gio). Controladora 2013 Lucro antes da tributao Expectativa de despesa de imposto de renda e contribuio social - Nominal combinada de 34% Ajuste para demonstrao da taxa efetiva Adies, substancialmente equivalncia patrimonial, lucro amortizao de gio e tributos equivalentes de outros pases Taxa efetiva Notas Explicativas A composio das despesas com imposto de renda e contribuio social apresentada nas demonstraes dos resultados da controladora e consolidadas nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e 2012. Controladora 2013 Imposto de renda e contribuio social correntes Imposto de renda e contribuio social diferidos 2.380 (267.589) (265.209) 2012 2.424 (540.074) (537.650) 2013 (166.231) (490.439) (656.670) Consolidado 2012 (176.742) (442.654) (619.396) no exterior, 140.110 (265.209) -22,25% (110.410) (537.650) -42,79% (53.172) (656.670) -37,00% (149.419) (619.396) -44,81% 1.192.116 (405.319) 2012 1.256.588 (427.240) 2013 1.774.995 (603.498) Consolidado 2012 1.382.286 (469.977)
Despesa de imposto de renda e contribuio social corrente e diferido
Composio do Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos - Ativos e passivos Controladora

31.12.13 31.12.12 31.12.13
Consolidado
31.12.12
ATIVO . Sobre prejuzo fiscal e diferenas temporrias PASSIVO . Sobre amortizaes de gio, reserva de reavaliao e diferenas temporrias Total Lquido Impostos diferidos
417.598
418.038
1.027.330
1.220.582
1.508.571 1.090.973
1.243.819 825.781
3.146.924 2.119.594
2.497.338 1.276.756
Imposto diferido gerado por diferenas temporrias na data do balano entre as bases fiscais de ativos e passivos e seus valores contbeis. Impostos diferidos passivos so reconhecidos para todas as diferenas tributrias temporrias, exceto: - quando o imposto diferido passivo surge do reconhecimento inicial de gio ou de um ativo ou passivo em uma transao que no for uma combinao de negcios e, na data da transao, no afeta o lucro contbil ou o lucro real ou prejuzo fiscal; - quando o imposto diferido ativo relacionado com a diferena temporria dedutvel gerado no reconhecimento inicial do ativo ou passivo em uma transao que no uma combinao de negcios e, na data da transao, no afeta o lucro contbil ou o lucro real ou prejuzo fiscal; e - sobre as diferenas temporrias dedutveis, associadas com investimentos em coligada e controladas, impostos diferidos ativos so reconhecidos somente na extenso em que for provvel que as diferenas temporrias sejam revertidas no futuro prximo e o lucro tributvel esteja disponvel para que as diferenas temporrias possam ser utilizadas.
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Verso : 1
Notas Explicativas
JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e 2012 (Em milhares de reais) 21 Proviso para riscos processuais
A Companhia e suas controladas so parte em diversos processos oriundos do curso normal dos seus negcios, para os quais foram constitudas provises baseadas na estimativa de seus consultores legais. As principais informaes desses processos, nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e 2012, esto assim representadas: Controladora
31.12.13 31.12.12 31.12.13
Consolidado
31.12.12
Trabalhistas Cveis Fiscais e previdencirios Total Movimentao das provises

Aquisies Grupo Seara Grupo Zenda
57.769 9.951 96.331 164.051
53.838 9.277 92.041 155.156
163.466 75.035 610.823 849.324
75.685 33.524 94.152 203.361
31.12.12
Adies
Baixas
Variao cambial
31.12.13
Controladora Consolidado Processos fiscais e previdencirios a) ICMS
155.156 203.361
628.373
8.895 75.134
(63.774)
6.230
164.051 849.324
A Companhia sofreu diversas autuaes pelo Fisco do Estado de So Paulo em virtude de aproveitamento de crditos de ICMS em compras de gado e transferncia de carne de Estados que estabeleceram regime simplificado de apurao de ICMS que, segundo o Estado de So Paulo, deveriam ser aprovados pelo Confaz, e que so identificados como "Guerra Fiscal". Nessas situaes, o Estado de So Paulo no admite os crditos de ICMS que foram outorgados no Estado de origem da mercadoria. O montante total envolvido nessas autuaes de aproximadamente R$ 1.547.204 em 31 de dezembro de 2013. A Companhia vem contestando administrativamente essas autuaes e, alm disso, props aes judiciais que tm como objetivo obrigar os Estados que concedem os incentivos a ressarci-la, caso as autuaes sejam mantidas. A Administrao acredita, com base em parecer de seus consultores legais, que ir prevalecer seus argumentos, razo pela qual no constituiu proviso, considerando a perda como remota. A Companhia sofreu outras autuaes pelo Fisco do Estado de Gois, em virtude de divergncias de interpretao da aplicao da Lei no tocante ao crdito de ICMS proveniente das exportaes, no montante de R$ 660.488. A Administrao acredita, com base em parecer de seus consultores legais, que ir prevalecer seus argumentos nesses procedimentos, razo pela qual no constituiu proviso, considerando perda como remota. b) INSS Contribuies Sociais Novo Funrural. Em janeiro de 2001 a Companhia impetrou Mandado de Segurana para suspender a exigibilidade da reteno e repasse do Novo Funrural. Foi prolatada sentena favorvel a qual desobrigou a Companhia reteno e ao recolhimento da contribuio devida. O processo aguarda deciso final do Tribunal Regional Federal da Terceira Regio. Para evitar o instituto da decadncia e perder o direito de exigir a contribuio ao Novo Funrural, o INSS lanou notificaes fiscais de lanamento de dbito, cujo total dos autos de infrao, ou NFLDS, somam o montante arbitrado de R$ 790.750. A Companhia apresentou defesa nesses processos administrativos informando que no recolhe o valor em virtude de sentena judicial favorvel, tendo em vista que no h deciso final do Mandado de Segurana supra mencionado. Esta matria foi objeto de decises favorveis aos contribuintes, proferidas pelo plenrio do Supremo Tribunal Federal - STF para empresas cujas atividades so similares atividade da Companhia, nos julgamentos dos Recursos Extraordinrios ns 363.852/MG e 596.177/RS. Atualmente, a Companhia no procede nenhum desconto, nem recolhimento. Caso algum desconto seja feito, por questes comerciais, a Companhia procede-o e deposita em Juzo, cumprindo determinao judicial. Baseada na opinio dos assessores jurdicos e fundamentada em jurisprudncia, favorvel do STF, em caso semelhante, a Administrao acredita que prevalecero seus fundamentos e nenhuma proviso foi registrada para essa contingncia, considerando a probabilidade de perda como remota. c) Outros processos fiscais e previdencirios A Companhia parte em outros 1.142 processos fiscais e previdencirios, em que as contingncias individualmente no apresentam relevncia em seu contexto. Destacamos, que as consideradas com risco de perda provvel esto devidamente provisionadas, totalizando R$ 96.331 em 31 de dezembro de 2013. Processos trabalhistas Em 31 de dezembro de 2013, a Companhia era parte em 9.780 aes de natureza trabalhista e acidentes de trabalho, envolvendo o valor total em discusso de R$ 1.504.847. Com base na avaliao de risco feita pelos consultores legais, a Companhia registrou provises no montante de R$ 57.769 relativas a tais processos para fazer frente a eventuais resultados adversos nos processos em que parte, j includos os encargos previdencirios devidos pelo empregado e pela Companhia. Os pleitos, em sua maioria, esto relacionados a aes ingressadas por ex-empregados das plantas da Companhia e os principais pedidos dizem respeito ao pagamento de horas extras e de adicional de insalubridade. Processos cveis a) Imvel em Araputanga Em 2001 a Companhia, por sua antecessora, adquiriu da empresa Frigorfico Araputanga S.A. um imvel e instalaes industriais localizados em Araputanga/MT, atravs de Compromisso de Compra e Venda. Ratificando o negcio e dando quitao total e irrevogvel do preo ajustado, foram lavradas as Escrituras Pblicas de Compra e Venda.
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Verso : 1
Notas Explicativas
O Frigorfico Araputanga S.A. era beneficirio de incentivos fiscais (projeto SUDAM) e o imvel era garantia flutuante. Por isto se fazia necessria a anuncia da SUDAM para o Registro das Escrituras. Em setembro de 2004, o Frigorfico Araputanga S.A. ajuizou Ao Declaratria no Foro da Comarca de Araputanga/MT, alegando que a Companhia no havia pago o preo, bem como no havia obtido a anuncia da referida autarquia, requerendo a ineficcia do Contrato e a Anulao das Escrituras Pblicas. Em deciso transitada em julgado o TJ/MT julgou a venda vlida e eficaz. O processo foi remetido Vara Federal de Cceres, distribudo sob o n 2005.36.01.001618-8, em razo do interesse da Unio na lide. A Companhia obteve a anuncia da UGFIN, sucessora da SUDAM, conforme deciso da 5 Turma do TRF da 1 Regio (Proc. n 2006.01.00.024584-7), obtendo assim o efetivo registro da Escritura de Compra e Venda. Atualmente, o processo est aguardando a realizao de nova percia. O primeiro laudo pericial foi favorvel Companhia, que aps avaliar os pagamentos realizados pela Agropecuria Friboi concluiu que os valores devidos foram efetivamente pagos. O agravo 2006.01.00.024584-7 foi julgado favoravelmente Companhia, na medida em que o TRF da 1 regio declarou vlidas as escrituras de compra e venda do imvel objeto da discusso. Baseada na opinio de seus assessores legais e fundamentada em jurisprudncia favorvel do Supremo Tribunal Federal e da doutrina brasileira sobre essa espcie de processo, a Administrao acredita que prevalecero seus argumentos e nenhuma proviso foi registrada. A probabilidade de perda considerada remota. b) Indenizao pelo uso da marca Ainda decorrente do entrave em Araputanga/MT, a Vendedora distribuiu, na Comarca de Araputanga/MT, Ao de Indenizao por uso indevido de marca registrada, sob a premissa da Friboi Ltda. estar utilizando a marca Frigoara sem a sua autorizao. O valor exorbitante atribudo causa deriva de um laudo de avaliao obtido pelo Frigorfico Araputanga S.A. que avalia a marca em R$ 315.000, assim exige uma indenizao por danos morais de R$ 100.000 e ressarcimento no importe de R$ 26.938. Em defesa, a Companhia preliminarmente alegou litispendncia e continncia, tendo em vista que os pedidos esto relacionados com o processo principal, em que se discute a propriedade do Frigorfico. No mrito, demonstrou que a marca foi utilizada somente por determinado perodo, com autorizao contratual e atendendo pedido do Frigoara que necessitava comprovar SUDAM que os investimentos estavam sendo devidamente utilizados e para conseguir a obteno da Anuncia ou do Certificado de Empreendimento Implantado. Ainda em defesa, fora aduzido que, caso seja devido algum tipo de indenizao, esta seria dimensionada com relao ao percentual de venda de produtos da marca, conforme disciplina o artigo 208 da Lei de Propriedade Intelectual. Quase a totalidade dos produtos fabricados era comercializada com a marca Friboi, j com a marca Frigoara era produzida somente carne moda em nfima quantidade. Posto isto, a Companhia entende que o risco econmico baixo, razo pela qual provisionou o valor de R$ 600. O Juiz da Comarca de Araputanga suspendeu o processo e posteriormente determinou sua remessa Justia Federal de Cceres, onde foi distribudo em 17 de janeiro de 2007. Atualmente, o Juzo Federal de Cceres intimou as partes a se manifestarem a respeito da redistribuio quele Juzo e determinou a reunio do processo Ao Declaratria em que se discute a propriedade do Frigorfico localizado em Araputanga/MT. Aps, a Unio ser intimada a manifestar sobre possvel interesse na causa. Baseada na opinio de seus assessores legais e fundamentada em jurisprudncia favorvel do Supremo Tribunal Federal, do Superior Tribunal de Justia e da doutrina brasileira sobre essa espcie de processo, a Administrao acredita que prevalecero seus argumentos. c) Outros processos cveis A Companhia est envolvida em outros processos cveis que na avaliao da Administrao e dos seus assessores jurdicos, a expectativa de perda em 31 de dezembro de 2013 de R$ 9.351 sendo que o montante est provisionado. Outros processos Em 31 de dezembro de 2013 a Companhia possua em andamento outros processos de natureza fiscal, no montante de aproximadamente R$ 20.129, cuja materializao, na avaliao dos assessores jurdicos, possvel de perda, mas no provvel, para os quais a Administrao da Companhia entende no ser necessria a constituio de proviso para eventual perda, em consonncia ao IAS 37/CPC 25 - Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes.
22
Patrimnio lquido
a) Capital social O capital social subscrito e integralizado em 31 de dezembro de 2013 era de R$ 21.506.247, representado por 2.943.644.008 aes ordinrias, sem valor nominal. Desse total, conforme descrito na letra f) abaixo, 75.190.179 aes esto mantidas em tesouraria. O valor realizado do capital social no balano est lquido de gastos no montante de R$ 54.865, sendo gastos incorridos no exerccio de 2010 no montante de R$ 37.477 relativos aos custos de transao do processo de captao de recursos por intermdio da Oferta Pblica, e dos gastos com emisso das debntures no montante de R$ 17.388 no exerccio de 2011. A Companhia est autorizada a aumentar o seu capital social em at mais 1.376.634.735 de aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal. Conforme estatuto social, o Conselho de Administrao fixar o nmero, o preo, o prazo de integralizao e as demais condies da emisso de aes. A Companhia poder outorgar opo de compra de aes a administradores, empregados ou pessoas fsicas que lhe prestem servios, ou a administradores, empregados ou pessoas naturais que prestem servios s empresas sob seu controle, com excluso do direito de preferncia dos acionistas na outorga e no exerccio das opes de compra. b) Reservas de capital Composta por gio na emisso de aes, derivados do IPO no exerccio de 2007. c) Reserva de lucro Legal Constituda base de 5% do lucro lquido do exerccio. Para expanso Constituda base do saldo remanescente do lucro lquido aps as destinaes para constituio da reserva legal e distribuio de dividendos, que ter por finalidade financiar a aplicao em ativos operacionais. d) Reserva de reavaliao Referente reavaliao de bens do ativo imobilizado anteriores adoo do CPC/IFRS. A reserva de reavaliao transferida para lucros acumulados na proporo da realizao dos bens reavaliados que se d por depreciao, alienao ou baixa.
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Verso : 1
Notas Explicativas
e) Dividendos De acordo com as disposies estatutrias da Companhia, o dividendo mnimo obrigatrio de 25% do lucro lquido do exerccio, ajustado na forma da lei societria. f) Aes em tesouraria Em 30 de janeiro de 2013, o Conselho de Administrao aprovou a alienao de 22.987.331 aes em tesouraria, nos termos do Artigo 19, inciso XVI do Estatuto Social, no mbito da aquisio dos Ativos do Frigorfico Independncia, mediante autorizao outorgada pela Comisso de Valores Mobilirios, nos autos do Processo RJ2012/9843. Em 18 de setembro de 2013, o Conselho de Administrao aprovou a cesso e transferncia de 911.485 aes de emisso da Companhia, mantidas em tesouraria como forma de pagamento de parcela certa do Preo de Compra, conforme definido na Clusula 3.1(a) do Instrumento de Compra e Venda de Aes da Agrovneto pela JBS Aves, celebrado entre a JBS Aves e os Vendedores em 5 de maro de 2013, nos termos do artigo 19, inciso XVI, do Estatuto Social da Companhia e da autorizao outorgada pela CVM nos autos do Processo CVM/RJ/2013/565 em 9 de julho de 2013, sendo ocorrida a efetiva alienao em 18 de outubro de 2013.
A seguir demonstramos a movimentao das aes em tesouraria: Quantidade Saldo em 31 de dezembro de 2012 Alienao das Aes em tesouraria Recompra de aes da Companhia Saldo em 31 de dezembro de 2013 g) Ajuste de avaliao patrimonial e ajuste acumulado de converso Conforme CPC 02 R2/IAS 21 -Efeitos das Mudanas nas Taxas de Cmbio e Converso de demonstraes contbeis, registrado basicamente variao de instrumentos (diretas e reflexas) em moeda estrangeira e que so avaliadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial (MEP). De acordo com o CPC 37 R1/IFRS 1 - Adoo Inicial das Normas Internacionais de Contabilidade, por fora da vigncia do CPC 02 R2 antes data de adoo inicial, os adotantes pela primeira vez ao IFRS devem zerar os saldos de variao cambial de investimentos registrados no patrimnio lquido (sobre a rubrica de ajustes acumulados de converso) transferindo-os para lucros ou prejuzos acumulados (sobre a rubrica de reserva de lucros), bem como divulgar a poltica de distribuio de resultados aplicvel a tais saldos. Cabendo ressaltar que a Companhia no computa esses ajustes para distribuio de Resultados. h) Transaes de capital De acordo com o IAS 27/CPC 36 R3 Demonstraes Consolidadas as mudanas na participao relativa da controladora sobre uma controlada que no resultem em perda de controle devem ser contabilizadas como transaes de capital (ou seja, transaes com scios, na qualidade de proprietrios). Qualquer diferena entre o montante pelo qual a participao dos no controladores tenha sido ajustada e o valor justo da quantia recebida ou paga deve ser reconhecida diretamente no patrimnio lquido atribuvel aos proprietrios da controladora, e no como resultado. Portanto, se a controladora adquirir mais aes ou outros instrumentos patrimoniais de uma entidade que j controla, deve considerar os ganhos e perdas dessa variao de participao como reduo ou aumento do seu patrimnio lquido (individual e consolidado). 97.519.895 (23.898.816) 1.569.100 75.190.179 R$ mil 776.526 (190.264) 9.587 595.849
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Receita lquida
Controladora 2013 RECEITA BRUTA DE VENDAS Receitas de vendas de produtos Mercado interno Mercado externo DEDUES DE VENDAS Devolues e descontos Impostos sobre as vendas RECEITA LQUIDA 2012 2013 Consolidado 2012
14.596.188 8.247.513 22.843.701 (779.060) (1.088.686) (1.867.746) 20.975.955
12.300.811 5.787.613 18.088.424 (648.103) (1.034.499) (1.682.602) 16.405.822
70.562.815 25.461.185 96.024.000 (1.730.467) (1.390.735) (3.121.202) 92.902.798
59.083.661 19.214.001 78.297.662 (1.341.168) (1.259.784) (2.600.952) 75.696.710
24
Resultado financeiro lquido

Controladora 2013 Resultado de variaes cambiais ativas e passivas Resultado financeiro com derivativos Juros Passivos Juros Ativos Impostos, contribuies, tarifas e outros (1.371.351) 580.518 (1.212.346) 413.573 (59.227) (1.648.833) 2012 (605.918) 188.910 (1.063.610) 449.901 (51.973) (1.082.690) 2013 (1.369.979) 679.903 (2.165.588) 575.992 (100.659) (2.380.331) Consolidado 2012 (626.472) 530.619 (1.708.611) 582.446 (116.225) (1.338.243)
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Verso : 1
Notas Explicativas
Os resultados dos ajustes dirios oriundos dos instrumentos financeiros de proteo de ativos e passivos efetuados no mercado futuro, assim como os valores das posies marcadas a mercado dos contratos negociados em mercado de balco dos instrumentos financeiros de proteo de ativos e passivos so reconhecidos sob a rubrica de Resultado financeiro com derivativos, e em 31 de dezembro de 2013 apresentam um efeito lquido no resultado da exposio cambial versus proteo de R$ 790.833 na controladora e R$ 690.076 no consolidado.
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Outras receitas e despesas

Outras receitas no exerccio findo em 31 de dezembro de 2013, no consolidado, no montante de R$ 84.086 referem-se basicamente : i) Outras despesas na JBS Argentina no montante de R$ 3.267, referente indenizaes trabalhistas e outros pulverizados; ii) Outras receitas na JBS USA no montante de R$ 97.676, basicamente decorrente de receita de aluguel, resultado na venda de sucatas e ganho de compra vantajosa na compra dos ativos da XL Foods; iii) Outras despesas na JBS Foods no montante de R$ 1.408, basicamente decorrente de resultado na venda de ativos imobilizados e outros de menor representatividade pulverizado; iv) Outras despesas no montante de R$ 8.915 referente, basicamente, resultado na venda de ativos imobilizado, baixa do investimento da Lesstor e outros de menor representatividade pulverizado.
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Resultado por ao
Conforme requerido pelo IAS 33/CPC 41 - Resultado por ao, as tabelas a seguir reconciliam o lucro aos montantes usados para calcular o lucro por ao bsico. Bsico O lucro bsico por ao calculado mediante a diviso do lucro atribuvel aos acionistas da Companhia, pela quantidade mdia ponderada de aes do exerccio, excluindo as aes mantidas como aes em tesouraria. Consolidado 2013 Resultado atribuvel aos acionistas Mdia ponderada de aes do exerccio - milhares Mdia ponderada de aes em tesouraria - milhares Mdia ponderada de aes em circulao - milhares Resultado por lote de mil aes - Bsico - R$ Diludo A Companhia no apresentou o clculo do resultado por ao - diludo conforme requerido pelo IAS 33/CPC 41 - Resultado por ao, devido ao fato de no haver potenciais aes ordinrias diluidoras. A transao de receitas diferidas (nota 29) atravs de anlise histrica esperada para ser liquidada mediante entrega futura, e portanto no potencialmente diluidora, sendo assim os valores resultado da ao so iguais no bsico e diludo. 926.907 2.943.644 (76.762) 2.866.882 323,32 2012 718.938 2.962.866 (62.096) 2.900.770 247,84
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Custos de transao na emisso de ttulos e valores mobilirios

De acordo com os requerimentos estabelecidos pelo IAS 39/CPC 38 Instrumentos financeiros Reconhecimento e Mensurao, os custos relativos s transaes na emisso de ttulos e valores mobilirios devero ser contabilizados reduzindo os passivos a que se relacionam. Abaixo, segue o detalhamento das operaes em que a Companhia incorreu em custos de transaes, ou seja, custos incorridos diretamente atribuveis s atividades necessrias exclusivamente para a realizao dessas transaes. a) Oferta Pblica de Aes - OPA (Follow-on) No exerccio de 2010, a Companhia incorreu em R$ 37.477 relativos aos custos de transao do processo de captao de recursos por intermdio da Oferta Pblica, cuja contabilizao est mantida de forma destacada em conta redutora do patrimnio lquido, deduzido os eventuais efeitos. b) Permuta por Aes Ordinrias de Emisso da Vigor Alimentos S.A. ("OPA de Permuta") Em junho de 2012, a Companhia incorreu em custos no montante R$ 324 relativo ao processo de aquisio de 117.800.183 aes de sua prpria emisso, cuja contabilizao est mantida de forma destacada em conta redutora do patrimnio lquido, deduzido os eventuais efeitos. c) Oferta de Ttulos de Dvida (Bonds) Durante o exerccio de 2010, a Companhia incorreu em R$ 17.789 relativos aos custos de transao dos processos de captao de recursos, por intermdio das emisses de Ofertas de Ttulos de Dvida (Bonds) nos montantes de US$ 700 milhes e US$ 200 milhes realizados em julho e setembro de 2010, respectivamente, cuja contabilizao est mantida de forma destacada em conta redutora do passivo. Em 31 de dezembro de 2013, em virtude da amortizao acumulada do saldo, por meio do fluxo de pagamento da dvida, a Companhia apresenta um montante residual de R$ 8.717 de custo de transao atrelado dvida que continuar sendo amortizado de acordo com o perodo de pagamento. Em junho de 2012, a Companhia incorreu em R$ 13.699 relativos aos custos de transao no processo de alterao de determinadas disposies das Notas 2016 da JBS S.A. e Notas 2016 da incorporada Bertin, atravs do consentimento dos titulares de tais Notas. A contabilizao destes custos est mantida de forma destacada em conta redutora do passivo. Em 31 de dezembro de 2013, em virtude da amortizao acumulada do saldo, por meio do fluxo de pagamento da dvida, a Companhia apresenta um montante residual de R$ 8.530 de custo de transao atrelado dvida que continuar sendo amortizado de acordo com o perodo de pagamento.
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Verso : 1
Notas Explicativas
Em fevereiro de 2013, a Companhia incorreu em R$ 27.649 relativos aos custos de transao dos processos de captao de recursos, por intermdio das emisses de Ofertas de Ttulos de Dvida (Bonds) nos montantes de US$ 775 milhes realizados em maro de 2013, cuja contabilizao est mantida de forma destacada em conta redutora do passivo. Em 31 de dezembro de 2013, em virtude da amortizao acumulada do saldo, por meio do fluxo de pagamento da dvida, a Companhia apresenta um montante residual de R$ 26.329 de custo de transao atrelado dvida que continuar sendo amortizado de acordo com o perodo de pagamento. Em outubro de 2013, a Companhia incorreu em R$ 15.630 relativos aos custos de transao dos processos de captao de recursos, por intermdio das emisses de Ofertas de Ttulos de Dvida (Bonds) nos montantes de US$ 1 bilho realizados em outubro de 2013, cuja contabilizao est mantida de forma destacada em conta redutora do passivo. Em 31 de dezembro de 2013, em virtude da amortizao acumulada do saldo, por meio do fluxo de pagamento da dvida, a Companhia apresenta um montante residual de R$ 15.064 de custo de transao atrelado dvida que continuar sendo amortizado de acordo com o perodo de pagamento. d) Outras Captaes Em junho de 2012, a Companhia incorreu em R$ 6.000 relativos aos custos de transao dos processos de captao de Conta garantida de capital de giro no montante de R$ 1 bilho, cuja contabilizao est mantida de forma destacada em conta redutora do passivo. Em 31 de dezembro de 2013, em virtude da amortizao acumulada do saldo, por meio do fluxo de pagamento da dvida, a Companhia apresenta um montante residual de R$ 4.131 de custo de transao atrelado dvida que continuar sendo amortizado de acordo com o perodo de pagamento. Em agosto de 2012, a Companhia incorreu em R$ 1.136 relativos aos custos de transao dos processos de captao de Pr-Pagamento de exportao (PPE) no montante de R$ 151.065. Em 31 de dezembro de 2013, a Companhia havia amortizado integralmente esses custos. Em outubro de 2013, a Companhia incorreu em R$ 4.800 relativos aos custos de transao dos processos de captao de Conta garantida de capital de giro no montante de R$ 800.000, cuja contabilizao est mantida de forma destacada em conta redutora do passivo. Em 31 de dezembro de 2013, em virtude da amortizao acumulada do saldo, por meio do fluxo de pagamento da dvida, a Companhia apresenta um montante residual de R$ 4.500 de custo de transao atrelado dvida que continuar sendo amortizado de acordo com o perodo de pagamento.
28
Benefcios a empregados
Planos JBS USA A JBS USA patrocina planos qualificados de aposentadoria ("plano 401(k)"), cobrindo os empregados da JBS USA, excluindo os empregados da PPC. Nos termos do plano 401(k), os empregados elegveis poderiam optar por reduzir sua contribuio atual at o menor de 75% da sua remunerao anual ou o limite anual fixado estatutariamente, e ter o valor dessa reduo como parte de contribuio para o plano 401 (k). O plano 401 (k) permite uma contribuio adicional pela JBS USA, baseado em termos especficos do plano. O administrador do plano, sob a direo de cada participante, investe os ativos do plano em opes de investimento ditada pelos participantes. O plano est qualificado pela seo 401 do cdigo interno de receita dos Estados Unidos (Internal Revenue Code). Em 31 de dezembro de 2012, a Bertin USA patrocinou planos qualificados de aposentadoria ("plano Bertin 401(k)") que foi paralisado. Todos os participantes do plano Bertin 401(k) foram automaticamente inscritos no plano 401(k) e tornaram-se elegveis s disposies normais oferecidas pelo plano 401(k). As despesas da JBS USA, incluindo a Bertin USA, relacionadas com o plano 401 (k) foram 6,4 milhes (R$ 13.809) para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2013. As despesas da Bertin USA relacionadas com o plano Bertin 401(k) totalizaram aproximadamente US$ 118 mil (R$ 231) para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2012. As despesas da JBS USA, excluindo a Bertin USA, relacionadas com o plano 401 (k) foram US$ 6,1 milhes (R$ 11.923) para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2012.
Uma das unidades da JBS USA participa de um plano de penso multi-empregador. A JBS USA contribui para este plano, e as despesas que foram includas no custo dos produtos vendidos na demonstrao do resultado consolidado foram de US$ 426 mil (R$ 919) para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2013 e US$ 411 mil (R$ 803) para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2012. A JBS USA tambm fez contribuies, totalizando US$ 71 mil (R$ 153) para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2013 e US$ 68 mil (R$ 133) para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2012 a um plano de penso multi-empregador relacionado com exfuncionrios na antiga fbrica de Nampa, Idaho. Uma das unidades da JBS USA participa de um plano executivo complementar de aposentadoria. Durante o exerccio findo em 31 de dezembro de 2013, a JBS USA reconheceu uma despesa de US$ 54 mil (R$ 117) para este plano, que est includo em vendas e despesas gerais e administrativas na demonstrao consolidada do resultado. Durante o exerccio findo em 31 de dezembro de 2012, a JBS USA reconheceu uma receita de US$ 1,2 milhes (R$ 2.346) para este plano, que est includo em vendas e despesas gerais e administrativas na demonstrao consolidada do resultado. Os funcionrios da JBS Austrlia no participam no plano 401(k) da JBS USA. Sob a lei australiana, a JBS Austrlia contribui com um percentual da remunerao do empregado para um fundo de Superannuation. Essa contribuio se aproxima de 9% da remunerao do empregado, conforme previsto na Austrlia pelo "Superannuation Act de 1997". Como os fundos so administrados por terceiros, uma vez que essa contribuio feita diretamente para o fundo de Superannuation, a JBS Austrlia no tem nenhuma obrigao de pagamento direto aos participantes ou superviso do fundo. Aps a contribuio ser efetuada pela JBS Austrlia, a responsabilidade pelo pagamento e administrao passa a ser do Governo Australiano. Efetivamente em 1 de julho de 2013, a taxa do Superannuation aumentou para 9,25% da remunerao do empregado. As despesas referentes s contribuies para este fundo totalizavam US$ 31,5 milhes (R$ 67.965) para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2013 e US$ 33,6 milhes (R$ 65.674) para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2012. Planos Pilgrim's Pride - PPC A PPC patrocina programas que oferecem benefcios de aposentadoria para a maioria de seus empregados. Estes programas incluem planos de penso qualificados e no qualificados, um plano de aposentadoria de benefcio definido com seguro de vida e plano de economia com contribuio definida. Sob todos os planos de aposentadoria, as despesas da PPC foram de US$ 7,5 milhes (R$ 16.182) para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2013 e US$ 8,7 milhes (R$ 17.005) para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2012. Planos de benefcio definido PPC plano de aposentadoria para empregados sindicalizados (Plano Union); PPC plano de aposentadoria para funcionrios sindicalizados El Dorado (Plano El Dorado); e PPC Plano de penso dos empregados de Legacy Gold Kist (Plano GK Pension). O Plano Union abrange determinados locais ou grupos na PPC. O Plano El Dorado foi desmembrado do Plano Union em 1 de janeiro de 2008 e abrange certos locais elegveis ou grupos na PPC, este Plano foi iniciado em 2010. O Plano GK Pension cobre certos funcionrios elegveis dos EUA que foram empregados em locais que a PPC adquiriu a empresa Gold Kist, Inc. ("Gold Kist") em 2007. A participao no Plano GK Pension foi paralisada a partir de 8 de fevereiro de 2007, para todos os participantes, com exceo dos participantes rescindidos que esto ou podem tornar-se permanentemente ou totalmente desabilitados. O plano foi paralisado a partir de 31 de maro de 2007.
PGINA: 101 de 152
Verso : 1
Notas Explicativas
Planos de aposentadoria de benefcio definido no-qualificado Antiga Gold Kist Inc - aposentadoria executiva adicional ("Plano SERP); e Antiga Gold Kist Inc. plano de aposentadoria de diretoria (Plano Directors Emeriti). A PPC assumiu o patrocnio do Plano SERP e do Plano Directors Emeriti atravs da aquisio da empresa Gold Kist, em 2007. O Plano SERP proporciona remunerao adicional para alguns ex-executivos da Gold Kist, baseado em acordos individuais. Os benefcios do Plano SERP foram paralisados a partir de 8 de fevereiro de 2007. O Plano Directors Emeriti prev benefcios a ex-diretores da empresa Gold Kist. Planos de beneficio definido, seguro de vida ps-aposentadoria Gold Kist Inc. plano de seguro de vida (Insurance Plan). A PPC assumiu as obrigaes de assistncia mdica e seguro de vida ps-aposentadoria, incluindo o Insurance Plan, atravs da aquisio da Gold Kist, em 2007. Em janeiro de 2001, a Gold Kist comeou a reduzir substancialmente os seus planos para os empregados ativos. Em 1 de julho de 2003, a Gold Kist encerrou a cobertura mdica para os aposentados com 65 anos ou mais, e somente os funcionrios aposentados no grupo fechado entre as idades de 55 e 65 poderiam continuar a sua cobertura com taxas de custo mdia do plano de assistncia mdica para os empregados ativos. Estes aposentados alcanaram 65 anos em 2012 e a cobertura do plano de aposentadoria mdica terminou. Planos de beneficio definido, obrigaes e ativos Os quadros a seguir fornecem reconciliaes das mudanas nas obrigaes dos planos de benefcios projetados e valor justo dos ativos, bem como declaraes da situao dos fundos, o relatrio do balano e premissas econmicas para esses planos: As obrigaes dos planos de benefcios a serem pagos esto reconhecidos sobre a rubica de Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais. Os montantes a serem pagos correspondem as obrigaes dos prximos dez anos, enquanto o valor projetado corresponde as obrigaes a serem pagas em at trinta anos, ou mais, dependendo do ltimo participante do plano. 31.12.13 Mudanas nas obrigaes dos planos de benefcios projetados Benefcio projetado, incio do perodo Custo de servio Juros Perdas e (ganhos) atuariais Benefcios pagos Cortes e Liquidaes Benefcio projetado, fim do perodo Penso 455.481 18.633 (56.960) (18.842) 398.312 Outros benefcios 4.528 183 (216) (501) 3.994 Penso 343.167 104 16.904 50.826 (13.675) 397.326 31.12.12 Outros benefcios 4.007 196 325 (578) 3.950
31.12.13 Mudanas de ativos do plano Valor justo de ativo dos planos, incio do perodo Rendimento nos planos ativos Contribuies de empregados Benefcios pagos Cortes e Liquidaes Valor justo de ativo dos planos, fim do perodo Penso 216.182 38.627 18.195 (18.842) 254.162 31.12.13 Financiamento Obrigao de benefcios sem financiamento Penso (144.150) 31.12.13 Valores reconhecidos nos Balanos Patrimoniais Custo de benefcio provisionado, curto prazo Custo de benefcio provisionado, longo prazo Valor lquido reconhecido Penso (21.425) (122.724) (144.149) Outros benefcios (347) (3.647) (3.994) Penso Outros benefcios (3.994) Penso Outros benefcios 501 (501) Penso
31.12.12 Outros benefcios 578 (578) -
165.918 16.375 19.963 (13.675) 188.581 31.12.12
Outros benefcios (3.950)
(208.746) 31.12.12
Outros benefcios (323) (3.627) (3.950)
(13.602) (195.144) (208.746)
- Valores reconhecidos no Resultado Ganho (perda) atuarial lquida
Penso
31.12.13 Outros benefcios (272)
Penso
31.12.12 Outros benefcios (96)
36.587
104.313
A obrigao acumulada de benefcios para todos os planos de benefcios definidos era US$ 170 milhes (R$ 398) e US$ 194,4 milhes (R$ 397) em 31 de dezembro de 2013 e 2012, respectivamente. Cada um dos planos de benefcios definidos pela PPC tinha as obrigaes acumuladas de benefcios em excesso comparados aos planos ativos em 31 de dezembro de 2013 e 2012.
PGINA: 102 de 152
Verso : 1
Notas Explicativas
O quadro seguinte apresenta os componentes do custo do benefcio peridico lquido para os planos: 31.12.13 Custo lquido do benefcio peridico Custo de servio Juros Retorno estimado nos ativos dos planos Ganho de liquidao Ganho lquido em amortizao Custo lquido do benefcio peridico Penso 17.162 (11.636) 2.035 7.561 Outros benefcios 168 (32) 136 Penso 104 16.904 (11.989) 390 5.409 31.12.12 Outros benefcios 196 (14) (4) 178
O quadro seguinte apresenta a mdia ponderada das premissas utilizadas na determinao da penso e obrigaes de outros planos ps-aposentadoria: 31.12.13 Penso Obrigaes dos planos de benefcios Taxa de desconto 4,95% Outros benefcios 4,95% Penso 4,22% 31.12.12 Outros benefcios 4,22%
O quadro a seguir apresenta a alocao atual dos ativos do plano de penso e outras obrigaes: 31.12.13 Ttulos de capital Ttulos de renda fixa Total de ativos 68% 32% 100% 31.12.12 71% 29% 100%
Na ausncia de limitaes regulatrias ou legais, a alocao de ativos de destino para o investimento dos ativos para os seus planos de penses em curso de 30% em ttulos de renda fixa e 70% em ttulos de capital. Os planos apenas investem em renda fixa e instrumentos de capital prprio para o qual existe um mercado pronto pblico. A PPC desenvolve a sua taxa esperada de longo prazo atravs dos pressupostos de retorno com base nas taxas de retorno histricas de capital e de renda fixa dos investimentos da PPC. O clculo do valor justo dos ativos do plano foi classificado nos seguintes nveis de hierarquia de valor justo em 31 de dezembro de 2013 e 2012: 31.12.13 Nvel 1 Caixa e fundos de mercado Ttulos de capital Ttulos de dvida Total de ativos Pagamentos de benefcios Como os planos de penso de PPC so capitalizados, os benefcios antecipados desses planos viro principalmente dos veculos de investimento (trusts) estabelecidos para este fim. Como os demais planos de ps-aposentadoria da PPC no apresentam financiamento prvio, os benefcios antecipados com relao a esses planos viro de recursos prprios da PPC. A tabela a seguir reflete os benefcios em de 31 de dezembro de 2013 que devem ser pagos em cada um dos prximos cinco anos e, no total, para os cinco anos seguintes dos planos de penso e outros planos ps-aposentadoria da PPC: 644 644 Nvel 2 171.431 82.087 253.518 Total 644 171.431 82.087 254.162 Nvel 1 147 147 31.12.12 Nvel 2 132.977 55.457 188.434 Total 147 132.977 55.457 188.581
2014 (remanescente) 2015 2016 2017 2018 Posterior Total
Penso 29.992 28.652 27.753 26.909 25.628 119.159 258.093
Outros benefcios 347 354 358 361 358 1.694 3.472
A PPC antecipou uma contribuio de US$ 9,1 milhes (R$ 21.318) e US$ 100 mil (R$ 234) para os seus beneficirios e outros planos ps aposentadoria, respectivamente, durante 2014. Benefcios no reconhecidos em outros resultados abrangentes Os valores em outros resultados abrangentes como prejuzo ou (lucro), que no foram reconhecidos so apresentados a seguir: 31.12.13 Ganhos e perdas atuariais, incio do perodo Amortizao Ajustes cortes e liquidaes Ganhos e perdas atuariais Ganhos e perdas em ativos Ganhos e perdas atuariais, fim do perodo Penso Outros benefcios 95.225 2 (2.035) 32 (52.463) (23.939) (199) 16.788 (165) 31.12.12 Penso Outros benefcios 44.140 (341) (390) 4 14 50.824 325 (4.385) 90.189 2
PGINA: 103 de 152
Verso : 1
Notas Explicativas
A PPC espera reconhecer no custo lquido do plano de penso durante 2014 uma perda de US$ 100 mil (R$ 216), que foi reconhecido em outros resultados abrangentes em 31 de dezembro de 2013. Plano de contribuio definida A PPC atualmente patrocina dois planos de penso definidos: PPC plano de aposentadoria ("Plano RS), Seo 401(k) e To-Ricos plano de aposentadoria (To-Ricos Plan), Seo 1165 (e). A PPC tambm mantm trs planos ps aposentadoria para empregados elegveis do Mxico como requerido pela lei mexicana e que abrange principalmente benefcios por desligamento. A divulgao das obrigaes do plano mexicano no considerada material. No mbito do "Plano RS", os funcionrios elegveis podem voluntariamente contribuir com um percentual de sua remunerao. A PPC corresponde em at 30% dos primeiros 2,14% a 6% do salrio, com nveis de compensao de at US$ 245 mil (R$ 574). O Plano de To-Ricos mantido por alguns funcionrios porto-riquenhos elegveis. No mbito do Plano To-Ricos, os funcionrios elegveis podem voluntariamente contribuir com um percentual de sua remunerao e h vrias disposies correspondentes para a Empresa. As despesas com benefcios de aposentadoria da PPC totalizam US$ 3,9 milhes (R$ 8.415) e US$ 5,7 milhes (R$ 11.141) para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e 2012, respectivamente. Alguns planos de aposentadoria que a PPC patrocina investem em uma variedade de instrumentos financeiros. Alguns fundos de aposentadoria em que a PPC participa e mantm uma quantidade significativa de ttulos lastreados em hipotecas. No entanto, nenhuma das hipotecas so consideradas "subprime". Incentivo de compensao PPC: A PPC patrocina um plano baseado em desempenho, Plano de Incentivo Omnibus que prev para uma ampla gama de prmios baseados em aes e caixa para funcionrios da PPC e outros funcionrios, membros do Conselho de Administrao da PPC e quaisquer consultores ("LTIP"). Os prmios baseados em aes que podem ser concedidos sob a LTIP incluem "opes de aes de incentivo", na acepo do Cdigo da Receita Federal, opes de aes no qualificadas, direitos de apreciao, prmios de aes restritas ("PARs") e unidades de aes restritas ("UAR "). Em 31 de dezembro de 2013, a PPC havia reservado aproximadamente 6,6 milhes de aes ordinrias para futura emisso sob a LTIP. O quadro a seguir demonstra concesses existentes em 31 de dezembro de 2013: Tipo de Prmio Plano de Benefcio Contrato de trabalho PAR Contrato de trabalho PAR LTIP PAR LTIP UAR LTIP PAR LTIP PAR LTIP UAR Quantidade de Prmio 100.000 100.000 72.675 608.561 15.000 15.000 206.933 Data da Concesso 14/01/2011 14/01/2011 27/08/2012 04/02/2013 25/02/2013 25/02/2013 26/02/2013 Carncia Servio Servio Servio Servio Servio Servio Servio Data da Carncia 03/01/2013 03/01/2014 27/04/2014 31/12/2014 24/02/2015 24/02/2016 31/12/2014 Estimativa de perda 9,6559% Mtodo de Liquidao Aes Aes Aes Aes Aes Aes Aes
A tabela a seguir apresenta os custos de compensao e os benefcios de imposto de renda reconhecido por nossos acordos de compensao com base em aes: 31.12.13 Custos de remunerao baseado em aes: Custo das mercadorias vendidas Despesas de vendas, gerais e administrativas Total Benefcio de imposto de renda Partes restritas da PPC e aes ordinrias restritas esto demonstradas abaixo: 31.12.13 Nmero PARs: Em circulao no incio do exerccio Concedidas Investidas Em circulao no final do exerccio UARs: Concedidas Investidas Em circulao no final do exerccio 273 30 (100) 203 815 (86) 729 Mdia ponderada 14 19 15 14 19 19 19 Nmero 200 200 31.12.12 Mdia ponderada 15 15 779 6.441 7.220 1.016 31.12.12 1.337 1.337 55
Em 31 de dezembro de 2013, o total de custos de compensao no reconhecidos relacionados a todos os prmios no investidos era de US$ 4,5 milhes (R$ 10.542). Esse custo dever ser reconhecido pela mdia ponderada em um perodo de 1 ano e trs meses. Historicamente, a PPC tem emitido novas aes para compensar as converses dos prmios. Planos Bertin USA A Bertin USA tem um benefcio definido e um plano de previdncia complementar que abrange aposentados com certas idades e requerimentos de funo. Os planos de benefcios so baseadas principalmente em anos de servio e remunerao do empregado. A poltica do fundo atender as necessidades de financiamento ERISA e acumular ativos do plano, que ir, ao longo do tempo, aproximar o valor presente dos benefcios projetados a pagar. Os ativos do plano so investidos apenas em um contrato de anuidades grupo. O benefcio definido e planos de benefcios suplementares foram congelados em 31 de dezembro de 1995.
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Verso : 1
Notas Explicativas
A Bertin USA tambm fornece assistncia mdica e benefcios de seguro de vida para alguns empregados aposentados e desligados com base em obrigaes contratuais incorridos pelos proprietrios anteriores da JBS USA Trading, Inc. ("JBS USA Trading"), anteriormente conhecida como SB Holdings, Inc., comercialmente reconhecida como The Thurlow Tupman Co., Inc. A Bertin USA elegeu o reconhecimento imediato da obrigao de benefcios sem financiamento acumulada correspondente em conjunto com a compra das aes ordinrias da JBS USA Trading. Os pagamentos ps-aposentadoria so financiados em parcelas mensais. Para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e 2012, o custo do servio, custo dos juros, o retorno esperado dos ativos do plano e do custo de benefcio lquido peridico eram imateriais. Durante o exerccio findo em 31 de dezembro de 2013 e 2012, a Bertin USA financiou US$ 287 mil (R$ 619) e US$ 355 mil (R$ 694), respectivamente, para o seu plano de benefcio definido. Planos JBS Canad A JBS Canad participa no Plano de Penso Canad (o "CPP"), um plano de penso fornecido pelo governo necessrio para todos os funcionrios com idades entre 18 e 70 anos que no so beneficirios de qualquer aposentadoria ou penso de invalidez sob o CPP, no participam do Plano de Penso Quebec e cujos rendimentos excedem a iseno bsica anual de CAD$ 3.500 (R$ 7.700). A taxa de contribuio igual a 9,9% do rendimento do trabalho que excedam a iseno bsica at os rendimentos mximos de penso. O empregado e o empregador devem pagar, cada, metade da contribuio. As despesas da JBS Canad referentes s contribuies para este plano foram de US$ 4,3 milhes (R$ 9.278) para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2013. A JBS Canad tambm fornece um Plano de Economia de Aposentadoria em Grupo ("RRSP") para empregados sindicalizados e no sindicalizados. A RRSP um acordo entre um indivduo e um emissor (por exemplo, uma companhia de seguros ou uma empresa de confiana) no qual as contribuies so feitas por indivduos e uma renda de aposentadoria paga no vencimento. As contribuies so dedutveis e os ganhos de investimento so isentos de impostos. Os pagamentos fora do RRSP so tributveis aps o recebimento. A JBS Canad oferece um Grupo RRSP emitido pela Sun Life Assurance JBS USA do Canad. As despesas da JBS Canad referentes s contribuies para este plano foram de US$ 1,3 milhes (R$ 2.805) para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2013.
Planos JBS Foods A JBS Foods oferece aos seus funcionrios planos suplementares de aposentadoria. O Plano de Previdncia fechado e administrado pela Multipensions Bradesco. Desde 20 de maio de 2010 o plano de benefcio definido est fechado para novas adeses. No h dficits atuariais a serem contabilizados em 31 de dezembro de 2013. Alm disso, o plano garante ao funcionrio o direito de continuar com a assistncia mdica aps se desligar da empresa. Em 31 de dezembro de 2013 essa obrigao est registrada no montante de R$ 9.447.
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Receita Diferida
Em 22 de outubro de 2008, a JBS USA recebeu um adiantamento de cliente no montante de US$ 175 milhes para garantir um direito exclusivo de recolher um subproduto de todas as fbricas da JBS USA. Este acordo foi formalizado em 27 fevereiro de 2008 conforme o Contrato de Fornecimento de Matria-Prima ("Supply Agreement") e vence em 30 de dezembro de 2016. O adiantamento do cliente foi registrado como receita diferida na JBS USA e consta sobre a rubrica de "outros passivos" nas demonstraes contbeis consolidadas. Como o sub-produto entregue ao cliente durante o prazo do contrato, a receita diferida reconhecida como receita de vendas conforme ocorre o faturamento. Para proporcionar segurana ao cliente, caso a JBS USA no honre seu compromisso, o contrato prev pagamento de juros Libor 3 meses + 2%. A taxa de juros em 31 de dezembro de 2013 foi de 2,2%. No caso de descumprimento do contrato, o contrato de fornecimento prev a converso da dvida em aes ordinrias da JBS USA baseado em uma frmula estipulada no Acordo de Fornecimento. Apenas com a finalidade de prover informaes adicionais, caso a JBS USA Holdings no tivesse cumprido o contrato de fornecimento em 31 de dezembro de 2013, o direito de converses seria de 2,96% das aes, ou seja, 2,96 aes. O contrato de fornecimento contm covenants afirmativos e negativos, que exige que a empresa, dentre outras coisas: mantenha a quota de mercado definido; mantenha certos nveis lquidos de tangveis, e respeite em todos os aspectos relevantes o contrato de fornecimento. A JBS USA estava em conformidade com todas as clusulas em 31 de dezembro de 2013. Durante o segundo trimestre de 2012, o cliente deixou de tomar produto da JBS USA e, uma vez que o Contrato de Fornecimento no prev uma forma alternativa de clculo do reembolso do saldo no amortizado, a JBS USA continua a acumular juros sobre o saldo no amortizado. A JBS USA est em discusses com o cliente, no entanto nenhum acordo foi firmado. O saldo no amortizado em 31 de dezembro de 2013 e 2012 foi de aproximadamente US$ 100,8 milhes (R$ 236.134) e US$ 100,8 milhes (R$ 205,985), respectivamente. Em 31 de dezembro de 2013 e 2012, a JBS USA tinha juros acumulados de US$ 4,1 milhes (R$ 9.605) e US$ 1,7 milhes (R$ 3.474), respectivamente e Outras Receitas Diferidas em 31 de dezembro de 2013 e 2012 eram de US$ 2,5 milhes (R$ 5.857) e US$ 2,3 milhes (R$ 4.700), respectivamente.
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Segmentos operacionais
De acordo com IFRS 8/CPC 22 - Informaes por segmento, a administrao definiu os segmentos operacionais reportveis do Grupo, com base nos relatrios utilizados para a tomada de decises estratgicas, analisados pela Diretoria Executiva, os quais so segmentados sob ptica de produto comercializado, e tambm, sob a perspectiva geogrfica. As modalidades dos produtos comercializados contemplam carne bovina, carne de frango e carne suna. Geograficamente, a Administrao considera o desempenho operacional de suas unidades dos Estados Unidos da Amrica (incluindo Austrlia, Canad e Mxico) e Amrica do Sul (Brasil, Argentina, Paraguai e Uruguai). O segmento de carne bovina explora o segmento de abate e frigorificao de bovinos, industrializao de carnes, conservas, gorduras, raes e produtos derivados localizadas no Brasil, Estados Unidos da Amrica, Canad, Austrlia, Argentina, Uruguai, Paraguai, sendo estes trs ltimos analisados de modo consolidado, assim como Estados Unidos da Amrica, Austrlia, Canad e Mxico. A carne de frango representada pelos produtos "in natura", refrigerados inteiros ou em pedaos, cujas unidades produtivas esto situadas nos Estados Unidos da Amrica, Mxico e Brasil, atendendo cadeias de restaurantes, processadores de alimentos, distribuidores, supermercados, atacadistas, e outros distribuidores de varejo, alm de exportao para a Europa oriental (incluindo a Rssia), extremo oriente (incluindo a China), Mxico e outros mercados mundiais. O segmento de carne suna explora o segmento de abate, processamento, frigorificao, entrega de carnes "in natura" e produo de industrializados e subprodutos de mesma origem. Opera no Brasil e Estados Unidos da Amrica, atendendo os mercados interno e externo. Os produtos tambm incluem carnes resfriadas em cortes com padres industriais especficos. Devido ao volume percentual representativo dos segmentos operacionais supracitados, os demais segmentos e atividades em que a Companhia atua no se tornam relevantes, sendo estes apresentados como Outros. Adicionalmente, todas as operaes entre segmentos sero eliminadas dentro do Grupo.
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Verso : 1
Notas Explicativas
As polticas contbeis dos segmentos operacionais so as mesmas que aquelas descritas no resumo de polticas contbeis significativas. A Companhia avalia o seu desempenho por segmento, com base no lucro ou prejuzo das operaes antes dos tributos sobre o lucro, no incluindo ganhos e perdas no recorrentes, depreciao e ganhos e perda de cmbio. No h receitas provenientes das transaes com um nico cliente externo que representam 10% ou mais das receitas totais. As informaes consolidadas por segmento operacional de negcios, analisadas pela Diretoria Executiva correspondente aos exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e 2012, so as seguintes:
Receitas lquidas apresentadas por modalidade de produto:

2013 Receitas lquidas totais do segmento Carne Bovina Carne de Frango Carne Suna Outros Total 60.428.280 21.038.991 7.927.262 3.508.265 92.902.798 2012 48.668.366 16.562.406 6.843.216 3.622.722 75.696.710
Depreciao apresentada por modalidade de produto:

2013 Depreciao e amortizao Carne Bovina Carne de Frango Carne Suna Outros Total 763.589 957.224 93.156 224.848 2.038.817 2012 624.427 760.945 66.804 161.534 1.613.710
Total de ativos por modalidade de produto:

31.12.13 Total de ativos Carne Bovina Carne de Frango Carne Suna Outros Total 41.218.032 13.817.172 4.516.202 9.118.815 68.670.221 31.12.12 34.547.272 8.079.176 1.245.125 5.884.620 49.756.193
Receitas lquidas apresentadas por rea geogrfica:

2013 Receitas lquidas Estados Unidos da Amrica Amrica do Sul Outros Total 65.126.919 25.820.529 1.955.350 92.902.798 2012 55.917.924 18.013.093 1.765.693 75.696.710
Depreciao apresentada por rea geogrfica:

2013 Depreciao e amortizao Estados Unidos da Amrica Amrica do Sul Outros Total 1.305.725 715.315 17.777 2.038.817 2012 1.107.889 497.723 8.098 1.613.710
Total de ativos por rea geogrfica:

31.12.13 Total de ativos Estados Unidos da Amrica Amrica do Sul Outros Total 19.889.926 46.696.020 2.084.275 68.670.221 31.12.12 16.195.669 31.733.779 1.826.745 49.756.193
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Verso : 1
Notas Explicativas
JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e 2012 (Em milhares de reais) 31 Despesas por natureza
A Companhia optou por apresentar a Demonstrao do Resultado Consolidado por funo. O quadro abaixo detalha as despesas por natureza: Controladora Classificao por natureza Depreciao e amortizao Despesas com pessoal Matria prima e materiais de uso e consumo Impostos, taxas e contribuies Remunerao de capitais de terceiros Outras receitas e despesas 2013 (515.215) (1.893.446) (16.614.887) (2.462.340) (6.435.043) 7.197.903 (20.723.028) Classificao por funo Custo dos produtos vendidos Despesas com vendas Despesas gerais e administrativas Resultado financeiro lquido Outras receitas e despesas operacionais 2013 (15.808.619) (2.183.117) (1.072.208) (1.648.833) (10.251) (20.723.028) 2012 (435.920) (1.477.619) (12.576.144) (2.578.078) (2.119.193) 3.652.680 (15.534.274) 2012 (12.093.878) (1.564.217) (816.779) (1.082.690) 23.290 (15.534.274) 2013 (2.038.817) (9.260.005) (77.239.518) (3.508.676) (8.100.544) 9.013.035 (91.134.525) 2013 (81.056.088) (5.262.199) (2.519.993) (2.380.331) 84.086 (91.134.525) Consolidado 2012 (1.613.710) (7.839.962) (63.366.843) (3.033.761) (3.211.061) 4.750.077 (74.315.260) 2012 (67.006.886) (3.877.714) (2.057.415) (1.338.243) (35.002) (74.315.260)
32
Cobertura de seguros
Em 31 de dezembro de 2013, na Controladora, o limite mximo individual de cobertura era R$ 150.000. Esta cobertura engloba todos os tipos de sinistros. Para a controlada indireta JBS Argentina, localizada na Repblica Argentina, a cobertura de seguro tem as mesmas caractersticas acima descritas, porm com o limite mximo de indenizao para 31 de dezembro de 2013 de US$ 32 milhes (equivalente a R$ 74.963). Para a controlada JBS USA, localizada nos Estados Unidos da Amrica, a cobertura de seguro tem as mesmas caractersticas acima descritas, porm com o limite mximo de indenizao para 31 de dezembro de 2013 de US$ 200 milhes (equivalente a R$ 468.520). Para o Grupo Seara, a cobertura de seguro tem as mesmas caractersticas acima descritas, porm com o limite mximo de indenizao para 31 de dezembro de 2013 de R$ 230 milhes. As premissas de risco adotadas, dada a sua natureza, no fazem parte do escopo de uma auditoria, consequentemente, no foram auditadas pelos auditores independentes.
33
Gerenciamento de riscos e instrumentos financeiros

Em sua rotina operacional, a Companhia e suas controladas geram exposies diversas a risco de mercado, crdito e liquidez. Tais exposies so controladas de maneira integrada pela Diretoria de Controle de Riscos (Risk Management), seguindo diretrizes traadas na Poltica de Gesto de Riscos Financeiros e de Commodities definida pela Comisso de Gesto de Riscos e aprovada pelo Conselho de Administrao. A Diretoria de Controle de Riscos responsvel por mapear os fatores de risco que possam levar a resultados financeiros prejudiciais nas diversas reas da Companhia e tambm por propor estratgias para mitigar estas exposies. Suas propostas so submetidas avaliao da Comisso de Gesto de Riscos para posterior envio ao Conselho de Administrao, que supervisiona a implementao das novas solues, observando limitaes de alada e as diretrizes da Poltica de Gesto de Riscos. a) Risco de mercado Em particular, as exposies a risco de mercado so constantemente monitoradas, especialmente os fatores de risco relacionados a variaes cambiais, de taxas de juros e preos de commodities que potencialmente afetam o valor de ativos e passivos financeiros, fluxos de caixa futuros e investimentos lquidos em operaes no exterior. Nestes casos, a Companhia e suas controladas empregam instrumentos financeiros de proteo, inclusive derivativos, desde que aprovados pelo Conselho de Administrao. funo da Diretoria de Controle de Riscos garantir que as demais reas operacionais da Companhia estejam dentro dos limites de exposio definidos pela Administrao da Companhia, financeiramente protegidas contra oscilaes de preos, centralizando as exposies e verificando o cumprimento da Poltica de Gesto de Riscos Financeiros e de Commodities da Companhia. A Diretoria de Controle de Riscos utiliza sistemas de informao proprietrios e de terceiros, especficos para o gerenciamento de posies e riscos de mercado, efetuando anlises de cenrios de estresse e de Valor em Risco (VaR) para medir a exposio total e tambm o risco especifico do fluxo de caixa com a bolsa de valores. a.1) Risco de taxa de juros O risco de taxas de juros refere-se ao potencial de perdas econmicas que a Companhia e suas controladas podem incorrer devido a variaes adversas neste fator de risco, ocasionadas por motivos diversos, como crises econmicas, alteraes de polticas monetrias soberanas ou oscilaes de mercado. A Companhia possui ativos e principalmente passivos expostos a este risco, em operaes atreladas a indexadores como CDI (Certificado de Depsito Interbancrio), TJLP (Taxa de Juros de Longo Prazo), UMBNDES (Unidade Monetria do BNDES), LIBOR (London Interbank Offer Rate) e EURIBOR (Euro Interbank Offer Rate), entre outros. A Poltica de Gesto de Riscos Financeiros e de Commodities no traz diretrizes mandatrias quanto proporo entre exposies a taxas pr ou ps-fixadas, entretanto a Diretoria de Controle de Riscos monitora constantemente as condies de mercado e pode propor Comisso de Gesto de Riscos estratgias envolvendo os indexadores a fim de reduzir a exposio global da Companhia. A Diretoria entende que os dados quantitativos referentes ao risco de exposio a taxas de juros da Companhia e suas controladas em 31 de dezembro de 2013 e 2012, demonstrados abaixo, esto de acordo com a Poltica de Gesto de Riscos Financeiros e de Commodities e so representativas da exposio incorrida durante o exerccio, de acordo com o item 35 do Pronunciamento Tcnico CPC 40 R1.
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Verso : 1
Notas Explicativas
Controladora Exposio lquida de passivos e ativos taxa CDI: NCE / Compror / Outros CDB-DI Fundos de investimentos, LCA-DI e Ttulos Pblicos Total Exposio de passivos taxa LIBOR/EURIBOR: Capital de giro - Euros Capital de giro - Dlares Americanos Pr-pagamento Outros Total Exposio de passivos taxa TJLP: FINAME BNDES Automtico EXIM - fomento exportao CDC Total Anlise de sensibilidade As operaes da Companhia esto expostas a variaes de taxas de juros pr e ps-fixadas, sendo que as taxas ps-fixadas esto representadas por TJLP, CDI. Libor e Euribor. A Administrao considera que a exposio s flutuaes das taxas de juros no acarreta impacto relevante, de forma que, preferencialmente, no utiliza instrumentos financeiros derivativos para gerenciar este tipo de risco, exceto em funo de situaes especficas que possam se apresentar. Com o objetivo de prover informaes de como se comportariam os riscos de taxa de juros a que a Companhia est exposta em 31 de dezembro de 2013, a seguir esto apresentadas possveis alteraes, de 25% e 50%, nas variveis relevantes de risco, em relao s cotaes de fechamento utilizadas na mensurao de seus ativos e passivos financeiros, na data base destas demonstraes contbeis . Para o clculo do efeito no resultado em cenrio provvel, a Companhia julga adequada a utilizao da metodologia de Valor em Risco (VaR), para intervalo de confiana (I.C.) de 99% e horizonte de um dia. Os resultados desta anlise esto apresentados a seguir: Efeito no resultado - Controladora Cenrio (III) Cenrio (II) Deteriorao de Deteriorao de Cenrio (I) VaR 50% 99% I.C. 1 dia 25%
(1.553) (3) (1.556) (76.147) (4.020) (3.901) (84.068) (152.295) (8.039) (7.801) (168.135) 31.12.13 31.12.12 31.12.13
Consolidado
31.12.12
6.552.326 (3.148.005) (286.719) 3.117.602
4.272.358 (2.295.275) (255.549) 1.721.534
7.026.294 (3.236.034) (1.063.744) 2.726.516
4.272.358 (2.429.706) (1.004.151) 838.501
44.119 2.712.803 2.756.922
1.345.644 1.345.644
183.304 314.060 3.971.327 357.182 4.825.873
43.248 120.260 1.407.150 295.167 1.865.825
303.606 1.222 7.214 312.042
235.436 38.532 87.012 13.750 374.730
333.905 1.222 7.214 342.341
239.082 38.532 87.012 13.750 378.376
Exposio
Contratos indexados CDI Contratos indexados Libor / Euribor Contratos indexados TJLP
Risco
Aumento da taxa CDI Aumento da taxa Libor / Euribor Aumento da taxa TJLP
Exposio
Contratos indexados CDI Contratos indexados Libor / Euribor Contratos indexados TJLP
Risco
Aumento da taxa CDI Aumento da taxa Libor / Euribor Aumento da taxa TJLP
Efeito no resultado - Consolidado Cenrio (II) Cenrio (III) Cenrio (I) VaR Deteriorao de Deteriorao de 99% I.C. 1 dia 25% 50%
(1.358) (5) (1.363) (66.595) (7.036) (4.279) (77.910) (133.190) (14.072) (8.559) (155.821)
Premissas
Taxa CDI Taxa Libor / Euribor Taxa TJLP
Risco
Aumento da taxa Aumento da taxa Aumento da taxa
Cenrio atual
9,7700% 0,5831% 5,0000%
Cenrio (I) VaR 99% I.C. 1 dia

9,8198% 0,5832% 5,0000%
Cenrio (II) Deteriorao de 25%

12,2125% 0,7289% 6,2500%
Cenrio (III) Deteriorao de 50%

14,6550% 0,8747% 7,5000%
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Verso : 1
Notas Explicativas
a.2) Risco de variao cambial na Companhia O risco de variao cambial refere-se ao potencial de perdas econmicas que a Companhia pode incorrer devido a variaes adversas neste fator de risco, ocasionadas por motivos diversos, como crises econmicas, alteraes de polticas monetrias soberanas ou oscilaes de mercado. A Companhia possui ativos e passivos expostos a este risco, porm a Poltica de Gesto de Riscos Financeiros e de Commodities clara ao no entender que a simples existncia de exposies contrrias promova naturalmente proteo econmica, pois devem ser apreciadas outras questes pertinentes, como descasamentos de prazo e a volatilidade do mercado. Com o objetivo de proteger o valor de ativos e passivos financeiros, possveis fluxos de caixa futuros relativos as estimativas de exportao e investimentos lquidos em operaes no exterior, indexados em moedas estrangeiras, a Diretoria de Controle de Riscos emprega instrumentos de proteo aprovados pelo Conselho de Administrao, como contratos futuros, NDFs (Non-Deliverable Forwards), contratos de opcionalidade e contratos de troca de indexador (Swaps); visando a proteo de emprstimos, investimentos, despesas e receitas com juros, estimativas de exportao, custos de matria prima e fluxos diversos sempre que estes estejam denominados em moeda diferente da moeda funcional da Companhia. As principais exposies a este risco so indexadas ao Dlar Norte-Americano (US$), Euro () e Libra Esterlina (). Conforme descrito na nota explicativa de segmentos operacionais, aproximadamente 70% das vendas do Grupo so efetuadas pelas operaes da JBS USA e suas subsidirias, as quais operam preponderantemente em dlar americano, portanto, com baixo risco de exposio cambial. Aproximadamente 28% das vendas so efetuadas pela Controladora e pela JBS Foods, sendo que esta representa cerca de 9% das vendas do trimestre, para as quais apresentamos o quadro de anlise de sensibilidade para risco de variao cambial. Os demais 2% das nossas vendas so efetuadas por subsidirias, sendo em sua maioria em moeda local e uma pequena parte em dlar, considerado imaterial para abertura nas demonstraes de anlise de sensibilidade de risco cambial. A Diretoria entende que os dados quantitativos referentes ao risco de exposio a variao cambial da Companhia em 31 de dezembro de 2013 e 2012, demonstrados abaixo, esto de acordo com a Poltica de Gesto de Riscos Financeiros e de Commodities. Entretanto, tendo em vista o item 35 do Pronunciamento Tcnico CPC 40 R1, cumpre mencionar que durante o exerccio houve movimentao representativa devido a operaes de proteo cambial junto a bolsa de valores conforme programao de operaes financeiras e comerciais. Controladora EXPOSIO em US$ - apresentado em milhares de reais OPERACIONAL Caixa e equivalentes Contas a receber Estoques Pedidos de venda Fornecedores Subtotal FINANCEIRO Emprstimos e financiamentos Subtotal DERIVATIVOS Contratos futuros Non Deliverable Fowards (NDFs) Swap (Ativo) Swap (Passivo) Subtotal TOTAL DA EXPOSIO 31.12.13 31.12.12
1.512.407 2.960.113 39.705 753.257 (39.462) 5.226.020
1.264.644 1.607.515 56.763 681.245 (85.906) 3.524.261
(13.863.985) (13.863.985)
(7.482.846) (7.482.846)
4.110.677 7.383.641 358.393 (360.553) 11.492.158 2.854.193 Controladora
(16.348) 97.872 81.524 (3.877.061)
EXPOSIO em (EURO) - apresentado em milhares de reais OPERACIONAL Caixa e equivalentes Contas a receber Pedidos de venda Fornecedores Subtotal DERIVATIVOS Contratos futuros Non Deliverable Fowards (NDFs) Subtotal TOTAL DA EXPOSIO
31.12.13
31.12.12
73.890 128.347 269.236 (20.095) 451.378
97.233 99.454 196.687
(282.619) (161.325) (443.944) 7.434
(144.894) (144.894) 51.793
PGINA: 109 de 152
Verso : 1
Notas Explicativas
Controladora EXPOSIO em (Libras Esterlinas) - apresentado em milhares de reais OPERACIONAL Caixa e equivalentes Contas a receber Pedidos de venda Subtotal DERIVATIVOS Contratos futuros Subtotal TOTAL DA EXPOSIO a.2.1) Composio dos saldos de instrumentos financeiros de futuro de moeda estrangeira Em US$ 31 de dezembro de 2013 Contratos futuros - BM&F Objeto de proteo Dlar Instrumento Futuro Natureza Compra Quantidade 35.095 Nocional 4.110.677 4.110.677 31 de dezembro de 2012 Contratos futuros - BM&F Objeto de proteo Dlar Instrumento Futuro Natureza Venda Quantidade (160) Nocional (16.348) (16.348) Em (EURO) 31 de dezembro de 2013 Contratos futuros - BM&F Objeto de proteo Euro Instrumento Futuro Natureza Venda Quantidade (1.720) Nocional (282.619) (282.619) 31 de dezembro de 2012 Contratos futuros - Bolsa de Chicago Objeto de proteo Euro Instrumento Futuro Natureza Venda Quantidade (1.065) Nocional (144.894) (144.894) Em (Libras Esterlinas) 31 de dezembro de 2013 Contratos futuros - BM&F Objeto de proteo Libra Esterlina Instrumento Futuro Natureza Venda Quantidade (766) Nocional (105.404) (105.404) Valor de mercado (928) (928) Valor de mercado 402 402 Valor de mercado (2.693) (2.693) Valor de mercado 2.526 2.526 Valor de mercado 37.476 37.476 (105.404) (105.404) 831 (65.897) (65.897) (7.008) 31.12.13 31.12.12
1.853 49.840 54.542 106.235
30.157 28.732 58.889
PGINA: 110 de 152
Verso : 1
Notas Explicativas
31 de dezembro de 2012 Contratos futuros - Bolsa de Chicago Objeto de proteo Libra Esterlina Instrumento Futuro Natureza Venda Quantidade (565) Nocional (65.897) (65.897) a.2.2) Composio dos saldos de instrumentos financeiros de swap Os instrumentos financeiros de swap so derivativos contratados para cobertura da exposio cambial lquida dos ativos e passivos financeiros consolidados da Companhia e suas controladas, e so classificados na categoria ativo ou passivo financeiro mensurado ao valor justo por meio do resultado. Swap (Ativo em US$)
Data incio Swap Nocional - US$ Nocional - R$ Data vencimento Swap Valor justo (Ponta ativa) - R$ Valor justo (Ponta passiva) - R$ Posio de Swap em 31.12.13
Valor de mercado (110) (110)
03/02/2009 22/08/2013 29/05/2013
26.317 25.000 100.000 151.317
61.650 58.565 234.260 354.475

Nocional - R$
04/02/2015 27/08/2014 05/09/2014
60.994 59.573 237.826 358.393
62.387 59.680 238.486 360.553

Valor justo (Ponta passiva) - R$
(1.393) (107) (660) (2.160)

Posio de Swap em 31.12.12
Data incio Swap
Nocional - US$
Data vencimento Swap
Valor justo (Ponta ativa) - R$
03/02/2009
47.850 47.850
97.782 97.782
04/02/2015
89.353 89.353
92.083 92.083
(2.730) (2.730)
a.2.3) NDF's (Non deliverable forwards) US$ Objeto de proteo Dlar Instrumento NDF Natureza Compra Nocional - USD 3.151.900 3.151.900 (EURO) Objeto de proteo Euro Instrumento NDF Natureza Venda Nocional - Euro (50.000) (50.000) Anlise de sensibilidade Com o objetivo de prover informaes de como se comportariam os riscos de taxas de cmbio a que a Companhia est exposta em 31 de dezembro de 2013, a seguir esto apresentadas possveis alteraes, de 25% e 50%, nas variveis relevantes de risco, em relao s cotaes de fechamento utilizadas na mensurao de seus ativos e passivos financeiros, na data base destas demonstraes contbeis . Para o clculo do efeito no resultado em cenrio provvel, a Companhia julga adequada a utilizao da metodologia de Valor em Risco (VaR), para intervalo de confiana de 99% e horizonte de um dia. Os resultados desta anlise esto apresentados a seguir: Risco de cmbio (US$) Exposio
Financeira Operacional Derivativos de proteo cambial
Nocional - R$ 7.383.641 7.383.641
Posio em 31.12.13 119.380 119.380
Posio em 31.12.12 -
Nocional - R$ (161.325) (161.325)
Posio em 31.12.13 (6.831) (6.831)
Posio em 31.12.12 -
Efeito no resultado - Controladora Risco Cenrio (I) VaR 99% I.C. 1 dia
(272.138) 102.582 225.581 56.025
Cenrio (II) Depreciao do R$ em 25%

(3.465.996) 1.306.505 2.873.040 713.549
Cenrio (III) Depreciao do R$ em 50%

(6.931.993) 2.613.010 5.746.079 1.427.096
Depreciao do R$ Apreciao do R$ Apreciao do R$
Premissas
Risco
Cenrio atual

2,3886

2,9283

3,5139
Taxa do dlar
Depreciao do R$
2,3426
O risco da exposio operacional em US$ da apreciao do Real, dessa forma, calculamos em todos os casos o aumento do dlar em 25% e 50%.
PGINA: 111 de 152
Verso : 1
Notas Explicativas
Risco de cmbio ( - EURO) Exposio Risco Efeito no resultado - Controladora Cenrio (I) VaR 99% I.C. 1 dia
9.259 (9.107) 152
Cenrio (II) Apreciao do R$ em 25%

112.845 (110.986) 1.859
Cenrio (III) Apreciao do R$ em 50%

225.689 (221.972) 3.717
Operacional Derivativos de proteo cambial
Apreciao do R$ Depreciao do R$
Premissas
Risco
Cenrio atual

3,2927

4,0331

4,8398
Taxa do euro
Apreciao do R$
3,2265
Risco de cmbio ( - Libras Esterlinas)
Efeito no resultado - Controladora Cenrio (II) Apreciao do R$ em 25%

26.559 (26.352) 207
Exposio
Risco

2.327 (2.309) 18
Cenrio (III) Apreciao do R$ em 50%

53.118 (52.702) 416
Apreciao do R$ Depreciao do R$
Premissas
Risco
Cenrio atual

3,9576

4,8410

5,8092
Taxa da libra
Apreciao do R$
3,8728
O risco da exposio operacional em Euro e Libra Esterlina da depreciao do Real, dessa forma, calculamos em todos os casos a reduo do Euro e Libra Esterlina em 25% e 50%. a.3) Risco de variao cambial da JBS Foods Demonstramos abaixo a exposio dos ativos e passivos financeiros da JBS Foods, indexados em moedas estrangeiras. As principais exposies so indexadas ao Dlar Norte-Americano (US$), Euro () e Libra Esterlina (). JBS Foods EXPOSIO em US$ - apresentado em milhares de reais OPERACIONAL Caixa e equivalentes Contas a receber Pedidos de compras Pedidos de venda Fornecedores Subtotal FINANCEIRO Emprstimos e financiamentos Subtotal DERIVATIVOS Swap (Ativo) Subtotal TOTAL DA EXPOSIO 31.12.13
5.104 1.405.571 (189.284) 347.265 (1.217.084) 351.572
(1.078.125) (1.078.125)
374.816 374.816 (351.737)
PGINA: 112 de 152
Verso : 1
Notas Explicativas
JBS Foods EXPOSIO em (EURO) - apresentado em milhares de reais OPERACIONAL Caixa e equivalentes Contas a receber Fornecedores Subtotal DERIVATIVOS Swap (Ativo) Subtotal TOTAL DA EXPOSIO 4.497 JBS Foods EXPOSIO em (Libras Esterlinas) - apresentado em milhares de reais OPERACIONAL Caixa e equivalentes Contas a receber Pedidos de venda Subtotal DERIVATIVOS Swap (Ativo) Subtotal TOTAL DA EXPOSIO a.3.1) Composio dos saldos de instrumentos financeiros de swap Os instrumentos financeiros de swap so derivativos contratados para cobertura da exposio cambial lquida dos ativos e passivos financeiros consolidados da JBS Foods, e so classificados na categoria ativo ou passivo financeiro mensurado ao valor justo por meio do resultado. Swap (Ativo em US$)
Data incio Swap Nocional - US$ Nocional - R$ Data vencimento Swap Valor justo (Ponta ativa) - R$ Valor justo (Ponta passiva) - R$ Posio de Swap em 31.12.13
31.12.13
552 4.749 (804) 4.497
31.12.13
1.967 30.797 43.194 75.958
75.958
27/11/2013 29/11/2013
100.000 60.000 160.000
234.260 140.556 374.816
23/10/2018 19/11/2015
254.140 146.784 Total
255.553 146.850
(1.413) (66) (1.479)
Anlise de sensibilidade da JBS Foods Risco de cmbio (US$) Exposio

Financeira Operacional Derivativos de proteo cambial
Efeito no resultado - JBS Foods Risco Cenrio (I) VaR 99% I.C. 1 dia
(21.163) 6.901 7.357 (6.905)

(269.531) 87.893 93.704 (87.934)

(539.062) 175.786 187.408 (175.868)
Depreciao do R$ Apreciao do R$ Apreciao do R$
Premissas
Risco
Cenrio atual

2,3886

2,9283

3,5139
Taxa do dlar
Depreciao do R$
2,3426
O risco da exposio operacional em US$ da apreciao do Real, dessa forma, calculamos em todos os casos o aumento do dlar em 25% e 50%.
Risco de cmbio ( - EURO) Exposio Risco
Efeito no resultado - JBS Foods Cenrio (I) VaR 99% I.C. 1 dia
92 92

1.124 1.124

2.249 2.249
Depreciao do R$ Depreciao do R$
PGINA: 113 de 152
Verso : 1
Notas Explicativas
Premissas Risco Cenrio atual Cenrio (I) VaR 99% I.C. 1 dia
3,2927

4,0331

4,8398
Taxa do euro
Depreciao do R$
3,2265
Risco de cmbio ( - Libras Esterlinas) Exposio Risco
Efeito no resultado - JBS Foods Cenrio (I) VaR 99% I.C. 1 dia
1.664 1.664

18.989 18.989

37.979 37.979
Depreciao do R$ Depreciao do R$
Premissas
Risco
Cenrio atual

3,9576

4,8410

5,8092
Taxa da libra
Depreciao do R$
3,8728
O risco da exposio operacional em Euro e Libra Esterlina da depreciao do Real, dessa forma, calculamos em todos os casos a reduo do Euro e Libra Esterlina em 25% e 50%. a.4) Risco de preos de commodities A Companhia e suas controladas atuam globalmente em diversos ramos do agronegcio (toda a cadeia de protena animal, biodiesel entre outros), e no curso normal de suas operaes est exposta a variaes de preos de commodities diversas, como boi gordo, boi magro, porco, milho, complexo soja e energia, principalmente nos mercados norte-americano, australiano e brasileiro. Os mercados de commodities tm como caracterstica fundamental a alta volatilidade, devido a fatores externos diversos como clima, volume da oferta, custos de transporte, polticas agropecurias, custos de armazenamento, entre outros. A Diretoria de Controle de Riscos responsvel por mapear as exposies a preos de commodities da Companhia e suas controladas e propor Comisso de Gesto de Riscos estratgias para mitigar tais exposies. Parte significativa dos insumos da Companhia e suas controladas so ativos biolgicos sensveis estocagem. Visando manter o fluxo contnuo destes insumos, so utilizados contratos de compra a termo com os fornecedores. Para complementar a compra a termo, garantindo preo e volume mnimo de insumo comprado para um horizonte de planejamento pr-definido pela Comisso de Gesto de Riscos e aprovada pelo Conselho de Administrao, bem como para mitigar os riscos de oscilaes de preos sobre estoques e vendas contratadas, a Companhia e suas controladas empregam o uso de instrumentos de proteo financeira adequados a cada situao, notadamente os contratos de futuros de commodities. A Companhia julga adequado assumir o valor mdio gasto com os insumos como parmetro indicativo de valor operacional a ser protegido pelos contratos firmes. a.4.1) Composio dos instrumentos financeiros derivativos de commodities (boi) da Companhia O ramo de atuao da Companhia est exposto volatilidade dos preos do gado, cuja variao resulta de fatores fora do controle da Administrao, tais como fatores climticos, volume da oferta, custos de transporte, polticas agropecurias e outros. A Companhia, de acordo com sua poltica de estoque, mantm sua estratgia de gesto de risco, atuando no controle fsico, que inclui compras antecipadas, aliadas com operaes no mercado futuro, e reduzindo a posio diria de contratos de compra de boi a termo para entrega futura, atravs da contratao de hedge de futuro de boi na BM&F, visando o zeramento da posio e garantindo o preo de mercado. Os parmetros para reduo do risco de compra de gado so baseados na posio da carteira fsica dos contratos de compra de boi a termo, considerando valores e prazos negociados. Os controles internos utilizados para gerenciamento do risco e cobertura so feitos atravs de planilhas de clculo e acompanhamento das operaes efetuadas e clculo do VaR para 1 dia, com intervalo de confiana de 99%. A Administrao entende que os dados quantitativos referentes ao risco de exposio a variao do preo da arroba do boi gordo da Companhia em 31 de dezembro de 2013 e 2012 demonstrados abaixo esto de acordo com a Poltica de Gesto de Riscos Financeiros e de Commodities e so representativas da exposio incorrida durante o exerccio, de acordo com o item 35 do Pronunciamento Tcnico CPC 40 R1. EXPOSIO Contratos firmes de compra de boi TOTAL Composio do saldo de instrumento financeiro derivativo para proteo de preo de compra de gado
Contraparte do valor principal Valor de referncia (nocional @) 31.12.13 31.12.12
36.241 36.241
4.255 4.255
Derivativo Contratos futuros (BM&F)
Vencimento Janeiro/2014 a Outubro/2014
A receber
A pagar
Valor de Mercado R$
R$
Arroba de boi
BM&F
(18.160)
69
PGINA: 114 de 152
Verso : 1
Notas Explicativas
Risco de preo de compra de gado Efeito no resultado - Controladora Cenrio (II) Apreciao do @ em 25%
9.060 (4.540) 4.520
Exposio
Risco
Depreciao da arroba de boi Apreciao da arroba de boi

253 (127) 126
Cenrio (III) Apreciao do @ em 50%

18.121 (9.080) 9.041
Operacional Derivativos de proteo do preo da arroba do boi
Premissas
Cotao do preo da arroba
Risco
Apreciao da arroba de boi
Cenrio atual
117,4600

118,2799

146,8250

176,1900
O risco da exposio operacional em contratos firmes de compra de boi a variao para cima da cotao da arroba de boi, dessa forma, calculamos o risco da apreciao do preo de mercado da cotao da arroba de boi. a.4.2) Composio dos instrumentos financeiros derivativos de commodities (milho) da Companhia O ramo de atuao da Companhia em sua Diviso de Confinamento est exposto volatilidade dos preos de milho, cuja variao resulta de fatores fora do controle da Administrao, tais como fatores climticos, volume da oferta, custos de transporte, polticas agropecurias e outros. A Companhia, de acordo com sua poltica de gerenciamento de estoque, iniciou a estratgia de gesto de risco de preo do milho atuando no controle fsico, que inclu expectativas de consumo futuro, compras antecipadas, aliadas com operaes no mercado futuro, atravs da contratao de hedge de futuro de milho na BM&F, visando garantir o preo de mercado. Os controles internos utilizados para gerenciamento do risco e cobertura so feitos atravs de planilhas de clculo e acompanhamento das operaes efetuadas e clculo do VaR para 1 dia, com intervalo de confiana de 99%. A Administrao entende que os dados quantitativos referentes ao risco de exposio a variao do preo da saca de milho da Companhia em 31 de dezembro de 2013 e 2012 esto de acordo com a Poltica de Gesto de Riscos Financeiros e de Commodities. Em 31 de dezembro de 2013 a Companhia no possua posio em aberto de instrumentos financeiros derivativos relacionados ao risco de preo de commodity de milho. a.4.3) Composio dos instrumentos financeiros derivativos de commodities da JBS USA A Administrao entende que os dados quantitativos referentes ao risco de exposio a variao do preo de "commodities" da subsidiria integral JBS USA em 31 de dezembro de 2013 e 2012 demonstrados abaixo esto de acordo com a Poltica de Gesto de Riscos Financeiros e de Commodities e so representativas da exposio incorrida durante o exerccio, de acordo com o item 35 do Pronunciamento Tcnico CPC 40 R1. Subsidiria JBS USA EXPOSIO Operacional Contratos firmes - R$ TOTAL DA EXPOSIO Risco de commodities
31.12.13 31.12.12
(7.129.630) 4.840.304 (2.289.326)
(2.043.500) 31.186 (2.012.314)
Efeito no resultado - Subsidiria JBS USA Cenrio (II) Deteriorao de 25%

(1.210.076) 1.782.408 572.332
Exposio
Risco
Apreciao dos preos das commodities Depreciao dos preos das commodities

(44.605) 65.702 21.097

(2.420.152) 3.564.815 1.144.663
Operacional Derivativos de proteo
Premissas
Preo das commodities
Risco
Aumento de preos

0,922%

25,000%

50,000%
b) Risco de crdito A Companhia e suas controladas esto potencialmente sujeitas a riscos de crditos relacionados s suas contas a receber de clientes, aplicaes financeiras e contratos de proteo. No caso de contas a receber de clientes, a Poltica de Gesto de Riscos Financeiros e de Commodities entende que a pulverizao da carteira contribui significativamente com a reduo do risco de crdito, mas tambm estabelece parmetros para a concesso de crdito observando limites proporcionais, ndices financeiros e operacionais, amparados por consultas a rgos de monitoramento de crdito. Para o caso das operaes financeiras que tm como contraparte instituies financeiras (aplicaes e contratos de proteo), a Companhia emprega limites de exposio definidos pela Comisso de Gesto de Riscos e aprovada pelo Conselho de Administrao, baseados em classificaes de risco (ratings) de agncias internacionais especializadas.
PGINA: 115 de 152
Verso : 1
Notas Explicativas
Montantes aplicados em ttulos privados (notadamente Certificados de Depsitos Bancrios), bem como valores justos acumulados a receber em operaes de proteo contratadas com bancos, devem obedecer a seguinte tabela de limites para que o volume total no ultrapasse um determinado percentual do patrimnio lquido da instituio financeira (%PL). Em conjunto, devem ser observados os limites quanto ao horizonte de tempo (horizonte mximo) para que a aplicao seja resgatada. Categoria Triple A Double A Single A Triple B Observaes: Em caso ratings diferentes para a mesma instituio financeira, deve-se adotar o mais conservador; Os bancos coligados devem ser consolidados em suas matrizes; Instituies financeiras sem rating no so elegveis; Na falta de rating na escala nacional, utilizar o rating em escala global; Caso a Companhia possua dvidas e aplicaes com determinada contraparte, deve-se enquadrar o valor lquido das operaes; e Excees podem ocorrer desde que previamente analisadas pelo Comit de Gesto de Riscos e aprovada pelo Conselho de Administrao. Alm de ttulos privados, a Companhia tambm pode aplicar recursos em ttulos pblicos federais: LFT, LTN, NTN-F e NTN-B. Para esses casos no h limites prestabelecidos. permitido tambm o investimento em fundos de renda fixa de baixo risco que tenham como poltica de investimento aplicaes em ativos relacionados diretamente taxa bsica de juros. O valor contbil dos ativos financeiros que representam a exposio mxima ao risco do crdito na data das demonstraes contbeis foi: Controladora
Notas 31.12.13 31.12.12 31.12.13
%PL 2,00% 1,00% 0,50% 0,25%
Horizonte mximo 5 anos 3 anos 2 anos 1 ano
Consolidado
31.12.12
Ativos Caixa e equivalentes de caixa Contas a receber de clientes Crditos com empresas ligadas Derivativos 5 6 10 5.223.978 4.087.073 1.784.948 11.095.999 Perda por reduo do valor recupervel do contas a receber Controladora
31.12.13 31.12.12 31.12.13
3.564.984 2.753.737 808.062 25.281 7.152.064
9.013.147 8.919.926 733.958 18.667.031 Consolidado
5.413.087 5.688.648 548.909 26.154 11.676.798
31.12.12
Duplicatas a vencer Duplicatas vencidas: De 1 a 30 dias De 31 a 60 dias De 61 a 90 dias Acima de 90 dias Perda estimada com crdito de liquidao duvidosa - PECLD
3.981.264 111.388 9.527 2.990 70.489 (88.585) 105.809 4.087.073
2.529.365 191.144 17.060 18.380 94.721 (96.933) 224.372 2.753.737
7.866.991 840.843 109.287 80.982 232.266 (210.443) 1.052.935 8.919.926
4.970.194 584.276 75.746 33.411 156.709 (131.688) 718.454 5.688.648
c) Risco de liquidez O risco de liquidez decorre da gesto de capital de giro da Companhia e controladas e da amortizao dos encargos financeiros e principalmente dos instrumentos de dvida. o risco que a Companhia e suas controladas podero ter em cumprir as suas obrigaes financeiras vincendas. A Companhia e suas controladas administram seu capital tendo como base parmetros de otimizao da estrutura de capital com foco nas mtricas de liquidez e alavancagem que possibilitem a um retorno aos acionistas, no mdio prazo, condizente com os riscos assumidos na operao. A Administrao da liquidez da Companhia feita levando em considerao, principalmente, o indicador de liquidez imediata modificado, representado pelo nvel de disponibilidades mais investimentos financeiros divididos pela dvida de curto prazo. mantido tambm o foco na gesto da alavancagem geral da Companhia e suas controladas com o acompanhamento da relao da dvida lquida sobre EBITDA em nveis que considerados administrveis para a continuidade das operaes. Com base na anlise desses indicadores, definida a gesto de capital de giro de forma a manter a alavancagem natural da Companhia e suas controladas em nveis iguais ou inferiores ao ndice de alavancagem que a Administrao considera como adequado. Os ndices de liquidez e alavancagem consolidados esto demonstrados abaixo: Consolidado
31.12.13 31.12.12
Caixa e equivalentes de caixa Emprstimos e financiamentos no CP Indicador de liquidez modificado Indicador de alavancagem
9.013.147 9.430.892 0,96 3,7x
5.413.087 5.948.898 0,91 3,4x
PGINA: 116 de 152
Verso : 1
Notas Explicativas
Para o clculo da alavancagem utilizada a cotao do dlar e do euro do ltimo dia do exerccio. O referido critrio tem por finalidade equiparar a dvida lquida e o EBITDA mesma taxa cambial. O quadro abaixo apresenta o valor justo dos passivos financeiros da Companhia de acordo com os respectivos vencimentos: Controladora Em 31 de dezembro de 2013 Fornecedores Emprstimos e financiamentos (Ativos) Passivos financeiros derivativos TOTAL Em 31 de dezembro de 2012 Fornecedores Emprstimos e financiamentos (Ativos) Passivos financeiros derivativos TOTAL Consolidado Em 31 de dezembro de 2013 Fornecedores Emprstimos e financiamentos (Ativos) Passivos financeiros derivativos TOTAL Em 31 de dezembro de 2012 Fornecedores Emprstimos e financiamentos (Ativos) Passivos financeiros derivativos TOTAL d) Valores estimados de mercado Os ativos e passivos financeiros esto representados nas demonstraes contbeis pelos valores de custo e respectivas apropriaes de receitas e despesas e esto contabilizados de acordo com a sua expectativa de realizao ou liquidao. Os valores de mercado dos instrumentos financeiros no derivativos e derivativos foram estimados com base em informaes disponveis no mercado. e) Garantias prestadas e garantias recebidas Garantias prestadas A Companhia possui ttulos dados em garantia para as operaes de derivativos junto bolsas de mercadorias e futuros cujo saldo em 31 de dezembro de 2013 de R$ 551.303 (R$ 253.740 em 31 de dezembro de 2012). Essa garantia superior necessidade apresentada para essas operaes. A subsidiria indireta JBS USA e suas controladas, possuem ttulos dados em garantia para as operaes de derivativos junto bolsas de mercadorias e futuros cujo saldo em 31 de dezembro de 2013 de R$ 252.670 (R$ 65.586 em 31 de dezembro de 2012). Essa garantia superior necessidade apresentada para essas operaes. Outras garantias consideradas relevantes esto descritas detalhadamente nas notas explicativas: 15 - Emprstimos e financiamentos; e 16 - Operaes de crditos, garantias e restries contratuais ("covenants"). Garantias recebidas A Companhia e suas controladas no possuem garantias recebidas de terceiros consideradas relevantes.
Menos de 1 ano Entre 1 e 2 anos Entre 3 e 5 anos Mais de 5 anos Valor justo
1.371.205 6.839.122 9.958 8.220.285

Menos de 1 ano
2.514.791 247 2.515.038

Entre 1 e 2 anos
6.972.220 6.972.220
Entre 3 e 5 anos
4.266.838 4.266.838
Mais de 5 anos
1.371.205 20.592.971 10.205 21.974.381

Valor justo
1.000.273 5.205.774 (26.420) 6.179.627

Menos de 1 ano
1.629.962 941 1.630.903

Entre 1 e 2 anos
3.463.487 198 3.463.685

Entre 3 e 5 anos
1.852.436 1.852.436
Mais de 5 anos
1.000.273 12.151.659 (25.281) 13.126.651

Valor justo
5.342.388 9.430.892 12.311 14.785.591

Menos de 1 ano
3.000.141 560 3.000.701

Entre 1 e 2 anos
10.671.253 1.413 10.672.666

Entre 3 e 5 anos
9.659.055 9.659.055
Mais de 5 anos
5.342.388 32.761.341 14.284 38.118.013

Valor justo
3.564.270 5.948.898 (27.293) 9.485.875
4.395.577 941 4.396.518
3.660.103 198 3.660.301
6.484.366 6.484.366
3.564.270 20.488.944 (26.154) 24.027.060
PGINA: 117 de 152
Verso : 1
Notas Explicativas
f) Instrumentos financeiros Todas as operaes com instrumentos financeiros esto reconhecidas nas demonstraes contbeis da Companhia , conforme quadros abaixo: Controladora
Notas 31.12.13 31.12.12 31.12.13
Consolidado
31.12.12
Ativos Valor justo por meio do resultado Caixa e equivalentes de caixa Emprstimos e recebveis Contas a receber de clientes Crditos com empresas ligadas Valor justo por meio do resultado Derivativos a receber Total Passivos Passivos pelo custo amortizado Emprstimos e financiamentos Fornecedores Valor justo por meio do resultado Derivativos a pagar Total 15/16 14 20.592.971 1.371.205 10.205 21.974.381 12.151.659 1.000.273 13.151.932 32.761.341 5.342.388 14.284 38.118.013 20.488.944 3.564.270 24.053.214 5 6 10 5.223.978 4.087.073 1.784.948 11.095.999 3.564.984 2.753.737 808.062 25.281 7.152.064 9.013.147 8.919.926 733.958 18.667.031 5.383.087 5.688.648 548.909 26.154 11.646.798
Durante o exerccio no houve nenhuma reclassificao entre as categorias, valor justo por meio do resultado, emprstimos e recebveis e passivos pelo custo amortizado, apresentadas no quadro acima. g) Valor justo de instrumentos financeiros Os ativos e passivos financeiros esto representados nas demonstraes contbeis pelos valores de custo e respectivas apropriaes de receitas e despesas e esto contabilizados de acordo com a sua expectativa de realizao ou liquidao. Os derivativos de mercado futuro tm os valores justos calculados com base nos ajustes dirios das variaes das cotaes de mercado das bolsas de mercadorias e futuros que atuam como contraparte. O swap obtido calculando-se de forma independente as pontas ativa e passiva, trazendo-as ao seu valor presente. As cotaes futuras utilizadas para o clculo da curva deste contrato foram extradas da base de dados da Bloomberg. De acordo com o CPC 40 R1/IFRS 7 - Instrumentos financeiros: Evidenciao, a Companhia e suas controladas classificam a mensurao do valor justo de acordo com os nveis hierrquicos que refletem a significncia dos ndices utilizados nesta mensurao, conforme os seguintes nveis: Nvel 1 - Preos cotados em mercados ativos (no ajustados) para ativos e passivos idnticos; Nvel 2 - Outras informaes disponveis, exceto aquelas do Nvel 1, em que os preos cotados so para ativos e passivos similares, seja diretamente por obteno de preos em mercados ativos ou indiretamente, como tcnicas de avaliao que utilizam dados dos mercados ativos; Nvel 3 - Os ndices utilizados para clculo no derivam de um mercado ativo. A Companhia e suas controladas no possuem instrumentos neste nvel de mensurao. Conforme observado acima, os valores justos dos instrumentos financeiros, exceo daqueles vencveis no curto prazo, instrumentos de patrimnio sem mercado ativo e contratos com caractersticas discricionrias em que o valor justo no pode ser mensurado confiavelmente, esto apresentados por nveis hierrquicos de mensurao, abaixo: Hierarquia de valor justo Valor contbil em 31 de dezembro de 2013 Controladora
Nvel 1 Nvel 2 Nvel 3
Ativos circulantes Caixas e bancos Aplicaes financeiras Instrumentos financeiros derivativos
1.789.254 -
3.148.005 Consolidado
Nvel 1
Nvel 2
Nvel 3
4.713.369 -
3.236.034 -
PGINA: 118 de 152
Verso : 1
Notas Explicativas
Valor contbil em 31 de dezembro de 2012 Controladora
Nvel 1 Nvel 2 Nvel 3
1.014.160 2.608
2.550.824 22.673 Consolidado
Nvel 1
Nvel 2 -
Nvel 3 -
Ativos circulantes Caixas e bancos Aplicaes financeiras Instrumentos financeiros derivativos Valor justo versus valor contbil
1.979.230 3.481
3.433.857 22.673
Os valores justos dos ativos e passivos financeiros, juntamente com os valores contbeis apresentados no balano patrimonial, so os seguintes: 31 de dezembro de 2013 Controladora Caixa e bancos Aplicaes financeiras Contas a receber de clientes Crditos com empresas ligadas Derivativos Ativos financeiros totais Fornecedores Derivativos Emprstimos e financiamentos Dividendos declarados Dbito com terceiros para investimentos Passivos financeiros totais
Nota Valor contbil Valor justo
31 de dezembro de 2012
Valor contbil Valor justo
5 5 6 10
1.789.254 3.148.005 4.087.073 1.784.948 10.809.280 1.371.205 10.205 20.592.971 220.494 158.607 22.353.482 (11.544.202)
1.789.254 3.148.005 4.087.073 1.784.948 10.809.280 1.371.205 10.205 20.592.971 220.494 158.607 22.353.482 (11.544.202)
1.044.160 2.550.824 2.753.737 808.062 25.281 7.182.064 1.000.273 12.151.659 170.749 207.854 13.530.535 (6.348.471)
1.044.160 2.550.824 2.753.737 808.062 25.281 7.182.064 1.000.273 12.151.659 170.749 207.854 13.530.535 (6.348.471)
14 15/16 18 19
Consolidado
Nota
Caixa e bancos Aplicaes financeiras Contas a receber de clientes Crditos com empresas ligadas Derivativos Ativos financeiros totais Fornecedores Derivativos Emprstimos e financiamentos Dividendos declarados Dbito com terceiros para investimentos Passivos financeiros totais
5 5 6 10
4.713.369 3.236.034 8.919.926 733.958 17.603.287 5.342.388 14.284 32.761.341 220.494 727.749 39.066.256 (21.462.969)
4.713.369 3.236.034 8.919.926 733.958 17.603.287 5.342.388 14.284 32.761.341 220.494 727.749 39.066.256 (21.462.969)
1.979.230 3.433.857 5.688.648 548.909 26.154 11.676.798 3.564.270 20.488.944 170.749 207.854 24.431.817 (12.755.019)
1.979.230 3.433.857 5.688.648 548.909 26.154 11.676.798 3.564.270 20.488.944 170.749 207.854 24.431.817 (12.755.019)
14 15/16 18 19
Os emprstimos e financiamentos, apresentados no quadro acima, incluem os valores de capital de giro em Reais e capital de giro em moeda estrangeira (bonds), conforme demonstrados detalhadamente na notas explicativas 15 e 16. Na opinio da Administrao os emprstimos e financiamentos, os quais esto mensurados pelos respectivos valores de custos amortizados, no apresentam variaes significativas em relao aos respectivos valores justos. Esses emprstimos e financiamentos esto atualizados monetariamente com bases nos ndices e juros contratados at a data de fechamento das demonstraes contbeis , portanto o saldo devedor est reconhecido por um montante prximo ao seu valor justo. Como no existe mercado ativo para tais instrumentos, as diferenas que poderiam ocorrer se tais valores fossem liquidados antecipadamente seriam em montantes no representativos.
Controladora 2013 Ganhos (perdas) por categoria de instrumento financeiro Valor justo por meio do resultado Emprstimos e recebveis Passivos pelo custo amortizado Total 944.553 316.320 (2.909.706) (1.648.833) 384.835 187.071 (1.654.596) (1.082.690) 2012 2013
Consolidado 2012
1.036.903 432.538 (3.849.772) (2.380.331)
886.020 201.966 (2.426.229) (1.338.243)
* * * * *
PGINA: 119 de 152
Verso : 1
Notas Explicativas
DIRETORIA EXECUTIVA Wesley Mendona Batista Diretor Presidente Jeremiah Alphonsus OCallaghan Diretor de Relaes com Investidores Eliseo Santiago Perez Fernandez Diretor de Administrao e Controle Francisco de Assis e Silva Diretor Executivo de Relaes Institucionais
Agnaldo dos Santos Moreira Jr. Contador CRC: 244207/O-4
CONSELHO DE ADMINISTRAO Joesley Mendona Batista Presidente do Conselho Jos Batista Sobrinho Marcus Vinicius Pratini de Moraes Carlos Alberto Caser Peter Dvorsak Wesley Mendona Batista Vice-Presidente Humberto Junqueira de Farias Joo Carlos Ferraz Tarek Mohamed Noshy Nasr Mohamed Farahat
COMIT DE AUDITORIA
Humberto Junqueira de Farias Presidente do Comit Silvio Roberto R. de Menezes Jnior Marcus Vinicius Pratini de Moraes
Paulo Srgio Dortas
Jos Paulo da Silva Filho
PARECER DO CONSELHO FISCAL O Conselho Fiscal revisou o Relatrio Anual da Administrao e as Demonstraes Contbeis da Companhia referentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2013. Nosso exame compreendeu: a) anlise das Demonstraes Contbeis e do Relatrio Anual da Administrao; b) acompanhamento e discusso dos trabalhos realizados pelos auditores externos; e c) indagaes sobre atos e transaes relevantes efetuadas pelos administradores. Com base nos nossos exames, nas informaes e esclarecimentos recebidos e considerando o Parecer dos Auditores Independentes, o Conselho Fiscal de parecer que o Relatrio Anual da Administrao e as Demonstraes Contbeis acima mencionadas refletem adequadamente as informaes nelas contidas e esto em condies de serem apreciadas pela Assembleia Geral Ordinria. So Paulo, 21 de maro de 2014.
Florisvaldo Caetano de Oliveira Presidente do Conselho Demetrius Nichele Macei Conselheiro
Sandro Domingues Raffai Conselheiro Luis Eduardo Frisoni Junior Conselheiro
PGINA: 120 de 152
Verso : 1
Notas Explicativas
DECLARAO DOS DIRETORES SOBRE AS DEMONSTRAES CONTBEIS E SOBRE O PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES Os Diretores da Companhia declaram para os fins do disposto 1o, do artigo 25, incisos V e VI da Instruo CVM 480 de 7 de dezembro de 2009, que: (i) Reviram, discutiram e concordam com as opinies expressas no parecer dos auditores independentes sobre as demonstraes contbeis do exerccio findo em 31 de dezembro de 2013; e (ii) Reviram, discutiram e concordam com as demonstraes contbeis do exerccio findo em 31 de dezembro de 2013. So Paulo, 20 de maro de 2014. Wesley Mendona Batista Diretor Presidente Jeremiah Alphonsus O'Callaghan Diretor de Relao com Investidores Eliseo Santiago Perez Fernandez Diretor de Administrao e Controle Francisco de Assis e Silva Diretor Executivo de Relaes Institucionais
* * * * *
PGINA: 121 de 152
Verso : 1
Comentrio Sobre o Comportamento das Projees Empresariais
Resultados do 4T13 e de 2013

So Paulo, 24 de maro de 2014
JBS S.A. (Bovespa: JBSS3; OTCQX: JBSAY)
Destaques do 4T13
Receita Lquida (R$ Bilhes)
Receita lquida de R$27,2 bilhes, expanso de R$5,4 bilhes, ou 24,6% superior ao 4T12, sendo que desse valor,
24,6%
54% foi crescimento orgnico.
EBITDA (R$ Milhes)
EBITDA
consolidado
de
R$1.873,5
milho, um acrscimo de 60,0% sobre o mesmo perodo do ano anterior.

60,0%
A margem EBITDA foi de 6,9%.

Margem EBITDA (%)
Alavancagem (Dvida liquida / EBITDA)
3,17
Ao anualizar o EBITDA do 4T13, que inclui o resultado da unidade de negcios JBS Foods, a alavancagem encerrou o perodo em 3,17x. Considerando toda a dvida assumida da Seara e apenas um trimestre de EBITDA, a JBS encerrou o ano com uma alavancagem LTM de 3,70x.
Alavancagem
EBITDA (R$ milhes)
Alavancagem considerando EBITDA do 4T13 anualizado
PG.
PGINA: 122 de 152
Verso : 1

Destaques de 2013
Receita Lquida (R$ Bilhes)
22,7%
12,3%
10,4%
12,4%
A receita lquida da JBS cresceu 22,7% em relao ao ano anterior e atingiu R$92,9 bilhes. Durante o ano, a receita aumentou acima de 10% em todos os trimestres de 2013.
EBITDA (R$ Milhes)
O EBITDA totalizou R$6,1 bilhes no ano em 2013, 39,0% superior a 2012. A margem EBITDA foi 6,6%, um aumento
39,0% 89,6% 2,5% 9,6%
de 80p.b. sobre o ano anterior.
Lucro Lquido (R$ Milhes)
A JBS encerrou o ano com Lucro

28,9% -35,1%
Lquido
de
R$926,9
milhes, 28,9% superior a 2012 e equivalente a R$323,32 por lote de mil aes.
48,5%
-36,0%
PG.
PGINA: 123 de 152
Verso : 1

Destaques de 2013
A receita lquida consolidada atingiu R$92.902,8 milhes no ano, expanso de R$17,2 bilhes, ou 22,7% superior a 2012. O EBITDA consolidado foi de R$6.130,3 milhes, um acrscimo de 39,0% em relao a 2012. A margem EBITDA foi de 6,6%. A JBS Mercosul registrou receita lquida de R$25.820,5 milhes, aumento de 43,3% em relao a 2012. O EBITDA no ano foi de R$2.712,4 milhes, incremento de 9,8% em relao a 2012, com margem EBITDA de 10,5%. A unidade de frangos nos EUA (PPC) teve o melhor ano de sua histria em 2013, registrando uma receita lquida de US$8.411,1 milhes ao final do ano, 3,6% maior que em 2012. O EBITDA foi de US$805,4 milhes, 100,1% maior que em 2012, com uma Margem EBITDA foi de 9,6%. O lucro lquido em 2013 foi de US$549,6 milhes, correspondendo a um aumento de 215,4% em relao a 2012. Aquisio da Seara e unio com a JBS Aves formando a JBS Foods, que registrou um forte turn around em seu primeiro trimestre em operao e permitiu Companhia expandir em segmentos de maior valor agregado, alm do incremento do portflio de produtos com marcas fortes e reconhecidas no mercado. As exportaes consolidadas registraram crescimento de 19,6% comparado a 2012, atingindo US$11,7 bilhes em 2013. A Gerao de Caixa Operacional da JBS foi de R$2.541,0 milhes e a Gerao de Caixa Livre de R$635,1 milhes em 2013. Ao anualizar o EBITDA do 4T13, que inclui o resultado da Seara, a alavancagem LTM encerrou o perodo em 3,17x. Mesmo aps a integrao de uma aquisio relevante e uma forte desvalorizao cambial, a JBS encerrou o ano com uma alavancagem de 3,70x, comparado a 4,03x no 3T13, A reduo da dvida lquida / EBITDA reflete o comprometimento da administrao com a melhoria de seus indicadores financeiros e, consequentemente, a reduo de sua alavancagem.
PG.
PGINA: 124 de 152
Verso : 1

Mensagem do Presidente
Gostaria de iniciar agradecendo a todos os 185 mil colaboradores da JBS. Temos um time que se dedica para que a companhia continue crescendo e alcanando objetivos cada vez maiores. Nossa equipe altamente qualificada, entende nosso negcio e vive os valores e nossa cultura diariamente, em todos os pases onde estamos. So pessoas simples, com atitude de dono, que lideram pelo exemplo, preservando a essncia de nossa companhia. Gostaria de dizer a todos muito obrigado e que tenho orgulho de estar ao lado de pessoas que sentem prazer em fazer com que a JBS seja cada vez melhor. Vi ao longo do tempo muitas empresas pequenas, com estrutura enxuta e com uma forma de gesto simples, se destacarem no mercado por serem e agirem dessa forma. A maioria, no entanto, conforme cresce, acaba deixando com que a burocracia e a complexidade do negcio ganhem espao no dia a dia da gesto e acabem por limitar seu desenvolvimento. Na JBS, nosso maior desafio continuar crescendo de forma slida e consistente, preservando nossa essncia de simplicidade, de foco no detalhe e fazendo com que as pessoas administrem processos e no que os processos conduzam o trabalho das pessoas. E de fato temos sido bem-sucedidos nessa batalha, colocado pessoas certas nos lugares certos. Antes de cada aquisio, de cada negcio que fazemos, sempre nos perguntamos quem conduzir a operao. Quem sero os lderes que buscaro o melhor a cada instante. Fizemos isso com a JBS USA em 2007, com Pilgrims em 2009 e com a JBS Foods e a JBS Mercosul em 2013. Escolhemos pessoas determinadas para sermos os melhores naquilo que nos propusemos fazer, que entendem do negcio, acreditam no trabalho duro, que tenham foco nos mnimos detalhes e que lideram pelo exemplo, com atitude de dono. A comprovao de que temos feito as escolhas corretas se traduz em resultados cada vez melhores. Nossos indicadores financeiros melhoram a cada trimestre. Cada uma de nossas unidades de negcio, sem exceo, apresentou em 2013 um desempenho superior ao registrado em 2012. Assistimos no ano passado movimentos no cenrio econmico mundial que sinalizam para um horizonte favorvel aos negcios da JBS. A economia americana continua avanando, a Europa apresenta sinais de ter entrado em rota de crescimento e o aumento de renda e da urbanizao nas economias em desenvolvimento aquecem a demanda por todas as protenas. Todos esses aspectos tm, sem dvida, sua importncia e merecem ateno. Porm, da mesma forma que beneficiam a JBS eles tm efeito sobre outros agentes do mercado que atuam no mesmo segmento que ns. por esse motivo que o que nos move no so as influncias externas, mas sim, aquilo que feito dentro de casa, em cada uma de nossas unidades e escritrios comerciais em todo o mundo. Nosso grande foco est naquilo que controlamos. Apenas para ilustrar que as decises que tomamos internamente em nossa companhia so mais importantes que as influncias externas o processo de internacionalizao da JBS. No meio de uma das maiores crises econmicas da histria moderna, tomamos a importante deciso de iniciar nossa internacionalizao. Diante de um dlar enfraquecido encontramos excelentes ativos disponveis e em condies atrativas para aquisio. Fomos para a Amrica do Norte e Austrlia e ampliamos nossa presena na Amrica do Sul, consolidando nossa posio nas regies produtoras mais competitivas do mundo. As condies adversas do mercado no impediram que colocssemos em prtica aquilo que acreditvamos. Atualmente, ouo muita gente falar em iniciar ou mesmo acelerar seu processo de internacionalizao. Sempre que vejo isso me conveno que o momento escolhido pela JBS para fazer a sua internacionalizao no poderia ter sido...
PG.
PGINA: 125 de 152
Verso : 1

Mensagem do Presidente (Cont.)

melhor, mesmo contrariando a lgica do mercado daquele momento. Hoje, vemos um fortalecimento do dlar diante de uma cesta de moedas em todo o mundo, fato altamente benfico JBS. O cenrio econmico mundial se mostra favorvel. Acreditamos que essa recuperao da moeda americana ainda no chegou ao fim. Nosso sentimento que o dlar continuar se fortalecendo e que nossas exportaes, bem como a valorizao de nossos ativos, continuaro a se beneficiar. Vale lembrar que as vendas externas da companhia se aproximaram de US$ 12 bilhes no ano passado, um relevante crescimento de quase 20% em comparao a 2012. Esse incremento de praticamente US$ 2 bilhes nas exportaes se deve essencialmente a dois fatores. O primeiro o aumento do consumo e da demanda nos pases emergentes. O segundo o crescimento do nmero de pases para os quais vendemos. So mais de 150 naes que recebem os produtos da JBS a partir de uma base produtiva consolidada nas regies mais competitivas do mundo. Esse fato demonstra uma consistncia em nossas exportaes, que nos garante acesso a 100% dos mercados consumidores do mundo. Temos identificado em nosso negcio que a palavra convenincia tem se mostrado cada vez mais presente. Uma tendncia observada em muitos pases que as pessoas buscam por mais convenincia e praticidade nos alimentos. Traduzindo para nosso negcio, isso significa oferecer s pessoas produtos mais customizados, com facilidade no momento do preparo, com maior valor agregado. Foi pensando nisso que criamos no ano passado a JBS Foods. A nova unidade de negcios rene os ativos de aves, sunos e alimentos processados no Brasil, juntamente com as operaes da Seara Brasil, assumidas em outubro de 2013. Nos trs primeiros meses dessa operao unificada j obtivemos bons resultados. Marcas fortes, um portflio de produtos revitalizados e que oferecem convenincia ao consumidor sero as linhas condutoras que guiaro nossa estratgia de crescimento ao longo dos prximos anos nessa categoria. Para finalizar, os investimentos realizados ao longo dos ltimos anos continuaro a render bons frutos. A ampliao realizada na base produtiva na Amrica do Sul no ano passado, em especial no Brasil, permitir que nossa produo e nossas exportaes sigam crescendo em ritmo acelerado. Projetamos para este ano que as vendas externas da companhia se aproximaro de US$ 15 bilhes, o que representar um crescimento acima de 20% sobre os negcios realizados em 2013. Os dois importantes eventos esportivos que acontecero no Brasil em 2014 e 2016 fortalecero a demanda por protenas no pas alavancando nossa bem-sucedida estratgia de fortalecimento de marcas. Nos Estados Unidos, estimamos que a oferta de matria-prima bovina e suna se manter justa em relao demanda, em um cenrio semelhante ao vivido em 2013. Acreditamos que ainda h espao para ajustes nos preos, sem prejuzo demanda com uma consequente melhora na rentabilidade das duas operaes. No caso do frango, a disponibilidade deve se manter estvel em relao a 2013, o que favorece a Pilgrims manter em 2014 sua trajetria de crescimento e excelentes resultados, a exemplo do que aconteceu no ano passado. Finalmente, a Austrlia continuar a atender a crescente demanda da classe mdia da sia. A JBS est com sua plataforma de produo estrategicamente estabelecida nas regies mais competitivas do mundo. Estamos com uma base de distribuio pulverizada e distribuda nos maiores centros de consumo. Isso nos leva a crer que as decises estratgicas tomadas continuaro a impulsionar nossos resultados, gerando valor a nossos acionistas, desenvolvimento sociedade e convenincia e praticidade aos consumidores. Por fim, agradeo a todos que tanto confiam em ns e nos acompanham nessa trajetria de sermos os melhores naquilo que nos propomos a fazer.
Wesley Mendona Batista, CEO Global da JBS S.A.

PG.
PGINA: 126 de 152
Verso : 1

Anlise dos Principais Indicadores Financeiros da JBS por Unidade de Negcio (em moeda local)
4T13 Receita lquida JBS USA Carne Bovina JBS USA Carne Suna JBS USA Frango JBS Mercosul EBITDA JBS USA Carne Bovina JBS USA Carne Suna JBS USA Frango JBS Mercosul Margem EBITDA JBS USA Carne Bovina JBS USA Carne Suna JBS USA Frango JBS Mercosul % % % % 2,4% 9,5% 9,6% 10,0% 2,7% 4,8% 10,6% 11,1% 2,1% 4,5% 3,1% 12,6% 2,0% 6,5% 9,6% 10,5% 1,3% 5,4% 5,0% 13,7% US$ US$ US$ R$ 113,9 86,3 197,2 919,7 125,3 43,8 226,1 687,5 -9,1% 97,0% -12,8% 33,8% 103,3 42,7 67,4 664,8 10,3% 102,0% 192,6% 38,3% 375,8 227,6 805,9 2.712,4 223,9 188,1 402,6 2.469,2 67,9% 21,0% 100,2% 9,8% US$ US$ US$ R$ 4.809,8 904,9 2.047,3 9.203,7 4.689,8 903,3 2.142,8 6.214,4 2,6% 0,2% -4,5% 48,1% 4.856,0 955,5 2.189,7 5.270,2 -1,0% -5,3% -6,5% 74,6% 18.621,1 3.518,7 8.411,1 25.820,5 17.477,6 3.501,1 8.121,4 18.013,1 6,5% 0,5% 3,6% 43,3% 3T13 % 4T12 % 2013 2012 %
Desempenho por Unidade de Negcio
A JBS S.A. (JBS) (Bovespa: JBSS3), lder no setor de protena animal no mundo, anuncia hoje seus resultados do quarto trimestre (4T13) e do ano de 2013. Para efeito de anlise comparativa, foram considerados neste relatrio os resultados referentes aos trimestres findos em 30/09/2013 (3T13), 31/12/2012 (4T12) e do ano de 2012. Os resultados consolidados da JBS so apresentados em Reais (R$) e quando analisados separadamente cada unidade de negcio divulga seus resultados na moeda corrente do prprio pas em que opera. As operaes da JBS Austrlia e da JBS Canad so parte integrante da subsidiria americana JBS USA e ambos os resultados referem-se aos perodos de 13 semanas findas em 31 de dezembro de 2013 (4T13) e do ano de 2013. As informaes quantitativas, como volume e cabeas abatidas, no so auditadas.
PG.
PGINA: 127 de 152
Verso : 1

Anlise Consolidada dos Principais Indicadores Operacionais da JBS
R$ milhes Receita lquida Custo dos produtos vendidos Lucro bruto Margem Bruta Despesas com vendas Despesas adm. e gerais Resultado financeiro lquido Outras receitas (despesas) Resultado operacional Imposto de renda e contribuio social Participao dos acionistas no controladores Lucro lquido/prejuzo Lucro lquido/prejuzo ajustado(1) EBITDA Margem EBITDA Lucro Liquido/prejuizo por lote de mil aes 4T13 27.222,2 (23.490,3) 3.731,9 13,7% (1.753,0) (751,1) (767,7) (9,5) 450,7 (241,0) (69,0) 140,7 237,7 1.873,5 6,9% 49,02 3T13 24.222,0 (21.093,6) 3.128,4 12,9% (1.296,0) (632,9) (874,9) (2,4) 322,3 (64,0) (38,5) 219,8 219,8 1.709,7 7,1% 76,69 % 12,4% 11,4% 19,3% 6,1% 35,3% 18,7% -12,3% 39,8% 276,7% 79,2% -36,0% 8,1% 9,6% -36,1% 4T12 21.850,7 (19.409,5) 2.441,3 11,2% (1.129,0) (594,6) (374,4) (43,2) 300,1 (237,9) 4,2 66,4 310,4 1.170,9 5,4% 23,44 % 24,6% 21,0% 52,9% 22,7% 55,3% 26,3% 105,0% -78,0% 50,2% 1,3% 111,9% -23,4% 60,0% 109,1% 2013 92.902,8 (81.056,1) 11.846,7 12,8% (5.262,2) (2.520,1) (2.380,3) 90,9 1.775,0 (656,7) (191,4) 926,9 1.194,0 6.130,3 6,6% 323,32 2012 75.696,7 (67.006,9) 8.689,8 11,5% (3.877,7) (2.057,4) (1.338,2) (34,2) 1.382,3 (619,4) (44,0) 718,9 1.259,0 4.410,3 5,8% 247,84 % 22,7% 21,0% 36,3% 35,7% 22,5% 77,9% 28,4% 6,0% 335,5% 28,9% -5,2% 39,0% 30,5%
(1) Desconsiderando a parcela do imposto de renda diferido passivo referente a amortizao do gio na controladora.
Nmero de Cabeas Processadas e Volume Vendido

4T13 Animais processados (milhares) Bovinos Sunos Animais de pequeno porte* Volume Vendido (mil tons)** Mercado Domstico Carne In Natura Industrializado Outros Mercado Externo Carne In Natura Industrializado Outros TOTAL
*No inclui aves. **No inclui aves USA.
3T13 4.853,3 3.274,4 1.147,4 1.820,4 1.572,0 58,2 190,3 695,4 648,9 20,8 25,7 2.515,8
% -3,6% 9,4% 14,2% 11,5% 2,0% 93,6% 65,0% 39,7% 35,8% 36,7% 141,0% 19,3%
4T12 4.397,1 3.926,3 1.230,7 1.883,0 1.666,5 51,0 165,6 625,2 587,6 19,2 18,3 2.508,2
% 6,4% -8,8% 6,4% 7,8% -3,8% 120,9% 89,7% 55,4% 49,9% 48,1% 237,6% 19,6%
2013 18.700,5 13.559,5 4.881,1 7.358,9 6.220,3 291,3 847,3 2.845,7 2.630,0 88,4 127,3 10.204,6
2012 16.359,3 13.683,2 4.041,9 6.976,5 6.009,9 175,0 791,6 2.147,5 2.004,5 69,2 73,7 9.124,0
% 14,3% -0,9% 20,8% 5,5% 3,5% 66,5% 7,0% 32,5% 31,2% 27,8% 72,6% 11,8%
4.678,2 3.581,4 1.309,8 2.029,7 1.603,1 112,6 314,0 971,3 881,0 28,5 61,8 3.001,0
PG.
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Verso : 1
Resultados Consolidados
Receita Lquida
A receita lquida consolidada da JBS em 2013 totalizou R$92.902,8 milhes, expanso de R$17.206,1 milhes, ou 22,7% a mais que 2012. Essa expanso se deu em decorrncia do aumento da receita em todas as unidades de negcios, com destaque para o Mercosul, que registrou aumento de 43,3%. Este desempenho no Mercosul fruto de melhoria nas vendas tanto no mercado interno como nas exportaes, somado consolidao da Seara no 4T13. Em 2013, aproximadamente 73% das vendas globais da JBS foram realizadas nos mercados domsticos em que a Companhia atua e 27% por meio de exportaes. No 4T13 a receita da Companhia foi de R$27.222,2 milhes, 24,6% superior ao mesmo perodo de 2012 e 12,4% maior em comparao ao 3T13.
EBITDA
O EBITDA em 2013 foi de R$ 6.130,3 milhes, um aumento de 39,0% em relao a 2012. A margem EBITDA consolidada em 2013 foi 6,6%. O resultado reflete a melhora do desempenho de todas as unidades de negcios, com destaque para as operaes do Mercosul que tiveram crescimento no EBITDA de 9,8% e de aves nos Estados Unidos (PPC) que registraram crescimento no EBITDA de 100,1%. O EBITDA no 4T13 foi de R$1.873,6 milhes, um aumento de 60,0% sobre o 4T12 com uma margem EBITDA de 6,9% no trimestre.
R$ milhes Lucro lquido do exerccio Resultado financeiro lquido Imposto de renda e contribuio social - corrente e diferidos Depreciao e amortizao Resultado de equivalncia patrimonial Restruturao, reorganizao e ganho de compra vantajosa Indenizao (=) EBITDA 2013 1.118,3 2.380,3 656,7 2.038,8 -6,7 -62,7 5,6 6.130,3 2012 762,9 1.338,2 619,4 1.613,7 -0,8 66,0 10,9 4.410,3 % 46,6% 77,9% 6,0% 26,3% 704,1% -48,8% 39,0%
Resultado Financeiro
As despesas financeiras no trimestre foram de R$767,8 milhes e no ano de R$2.380,3 milhes, influenciadas pela variao cambial no perodo e pela aquisio da Seara.
Lucro Lquido Ajustado

O lucro lquido ajustado em 2013 foi de R$1.194,0 milho, desconsiderando a parcela do imposto de renda diferido passivo, que se refere ao gio gerado na controladora. Esse imposto uma proviso que somente ser pago se a Companhia alienar o investimento relacionado. O lucro lquido reportado no perodo foi de R$926,9 milhes, R$323,36 por lote de mil aes. O lucro lquido ajustado no 4T13 foi de R$237,7 milhes, enquanto o lucro lquido reportado no perodo foi de R$140,7 milhes.
PG.
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Verso : 1
Gerao de Caixa
A Companhia encerrou 2013 com uma gerao de caixa operacional de R$2.541,0 milhes e gerao de caixa livre de R$635,1 milhes. No 4T13, a gerao de caixa operacional foi de R$354,8 milhes e a gerao de caixa livre foi negativa em R$230,4 milhes devido expressiva expanso das exportaes do Mercosul no perodo.
Dispndio de Capital
Em 2013, o valor total dos dispndios de capital da JBS em bens, indstria e equipamentos foi de R$1.737,3 milhes, j no 4T13, esse valor foi de R$585,2 milhes. Os principais investimentos no trimestre na America do Norte foram feitos na unidade de Brooks, em Alberta, no Canad e no Mercosul os principais investimentos foram concentrados na melhoria da produtividade e na expanso das operaes no Brasil, alm da otimizao da operao da JBS Foods.
Endividamento
Ao anualizar o EBITDA do 4T13, que inclui o resultado da Seara, a alavancagem encerrou o perodo em 3,17x. Mesmo aps a integrao de uma aquisio relevante e uma forte desvalorizao cambial, a JBS encerrou o ano com uma alavancagem LTM de 3,70x, comparado a 4,03x no 3T13, A reduo da dvida lquida / EBITDA reflete o comprometimento da administrao com a melhoria de seus indicadores financeiros e, consequentemente, a reduo de sua alavancagem.
R$ milhes Dvida bruta (+) Curto prazo (+) Longo prazo (-) Disponibilidades Dvida lquida Dvida lquida/EBITDA
31/12/13 32.761,3 9.430,9 23.330,4 9.013,1 23.748,2 3,70x
30/09/13 30.242,5 10.694,0 19.548,5 7.832,3 22.410,2 4,03x
Var.% 8,3% -11,8% 19,3% 15,1% 6,0%
Alavancagem
3,17
EBITDA (R$ milhes) Alavancagem Alavancagem considerando EBITDA do 4T13 anualizado
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Endividamento
A Companhia encerrou o ano com R$9.013,1 milhes em caixa, equivalente a 96% da dvida de curto prazo, aproximadamente. Considerando as linhas de crdito de liquidez imediata de US$1,55 bilho da JBS USA, as disponibilidades da Companhia equivalem a mais de 100% da dvida de curto prazo. A porcentagem da dvida de Curto Prazo (CP) em relao dvida total reduziu de 35% no 3T13 para 29% no 4T13.
Perfil da Dvida CP / LP
Curto prazo Longo prazo
No final do perodo, 76% da dvida consolidada da Companhia era denominada em dlares americanos, e possua um custo mdio de 6,0% a.a. O percentual da dvida em reais, 24% da dvida consolidada, apresentou um custo mdio de 10,8% a.a.
Abertura por Moeda e Custo

10,8% a.a
Abertura por Empresa
6,0% a.a.
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Anlise dos Resultados por Unidade

Bovinos JBS USA (incluindo Austrlia e Canad)
A receita lquida no 4T13 desta unidade foi de US$4.809,8 milhes, praticamente estvel em relao ao 4T12. Comparada ao 3T13, a receita lquida registrou um crescimento de 2,6%, decorrente principalmente do aumento de 3,2% no volume vendido no mercado domstico e do incremento de 2,8% do volume exportado, em um cenrio de preos estveis. O EBITDA foi de US$113,9 milhes no perodo, 10,3% maior em relao ao 4T12, devido ao aumento dos preos da carne no mercado domstico, compensando o aumento nos custos de matria-prima, aliado ao bom desempenho da Companhia na Austrlia. Em 2013, a receita dessa unidade totalizou US$18.621,1 milhes, aumento de 6,5% em relao a 2012. O EBITDA no ano foi de US$375,8 milhes, o que representa um aumento de 67,9% em relao a 2012, com margem EBITDA de 2,0%. A Companhia manteve os resultados positivos registrados ao longo do ano de 2013, reflexo do foco na eficincia operacional, na reduo de custos e expanso dos negcios com clientes chaves. A operao na Austrlia continua a apresentar resultados slidos e consistentes influenciado pela forte demanda dos pases asiticos, com destaque para a China, que apresentou um crescimento de 58,9% em importaes da JBS Austrlia em relao ao ano anterior.

US$ milhes Cabeas abatidas (milhares) Receita lquida EBITDA Margem EBITDA % 4T13 2.315,5 4.809,8 113,9 2,4% 3T13 2.386,3 4.689,8 125,3 2,7% % -3,0% 2,6% -9,1% 4T12 2.284,6 4.856,0 103,3 2,1% % 1,4% -1,0% 10,3% 2013 9.308,9 18.621,1 375,8 2,0% 2012 8.399,4 17.477,6 223,9 1,3% % 10,8% 6,5% 67,9% -

Mercado Domstico Receita Lquida (milhes US$) Volume (mil tons) Preos Mdios (US$/Kg) Mercado Exportao Receita Lquida (milhes US$) Volume (mil tons) Preos Mdios (US$/Kg) 4T13 3.429,8 912,1 3,76 4T13 1.380,1 324,1 4,26 3T13 3.353,4 883,4 3,80 3T13 1.336,4 315,2 4,24 % 2,3% 3,2% -0,9% % 3,3% 2,8% 0,4% 4T12 3.562,7 983,3 3,62 4T12 1.293,4 293,5 4,41 % -3,7% -7,2% 3,8% % 6,7% 10,4% -3,3% 2013 13.500,2 3.540,6 3,81 2013 5.121,0 1.180,8 4,34 2012 12.946,2 3.546,4 3,65 2012 4.531,4 1.079,6 4,20 % 4,3% -0,2% 4,4% % 13,0% 9,4% 3,3%
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Verso : 1

Sunos JBS USA
A receita lquida no trimestre totalizou US$904,9 milhes, um decrscimo de 5,3% em relao ao 4T12. Esse resultado reflexo da diminuio de 8,8% no nmero de animais processados, que por sua vez acarretaram em uma diminuio no volume de vendas tanto no mercado domstico como nas exportaes. Essa reduo no volume foi parcialmente compensada pelo aumento dos preos em ambos os mercados. Em relao ao 3T13, a receita permaneceu estvel. O EBITDA no trimestre foi de US$86,3 milhes, um aumento de 102,0% quando comparado ao 4T12, com margem EBITDA de 9,5%. O crescimento do EBITDA se deve ao aumento nos preos de vendas em ambos os mercados, domstico e externo. Em 2013, a receita dessa unidade totalizou US$3.518,7 milhes. O EBITDA no ano foi de US$227,6 milhes, um aumento de 21,0% sobre o ano anterior, com margem EBITDA de 6,5% no ano.

US$ milhes Animais abatidos (milhares) Receita lquida EBITDA Margem EBITDA % 4T13 3.581,4 904,9 86,3 9,5% 3T13 3.274,4 903,3 43,8 4,8% % 9,4% 0,2% 97,0% 4T12 3.926,3 955,5 42,7 4,5% % -8,8% -5,3% 102,0% 2013 13.559,5 3.518,7 227,6 6,5% 2012 13.683,2 3.501,1 188,1 5,4% % -0,9% 0,5% 21,0% -

Mercado Domstico Receita Lquida (milhes US$) Volume (mil tons) Preos Mdios (US$/Kg) Mercado Exportao Receita Lquida (milhes US$) Volume (mil tons) Preos Mdios (US$/Kg) 4T13 759,6 308,9 2,46 4T13 145,3 60,3 2,41 3T13 765,4 286,6 2,67 3T13 137,9 54,9 2,51 % -0,8% 7,8% -7,9% % 5,4% 10,0% -4,2% 4T12 774,7 338,1 2,29 4T12 180,8 77,6 2,33 % -2,0% -8,6% 7,3% % -19,6% -22,2% 3,3% 2013 2.962,3 1.190,7 2,49 2013 556,4 226,3 2,46 2012 2.878,1 1.209,7 2,38 2012 622,9 268,2 2,32 % 2,9% -1,6% 4,6% % -10,7% -15,6% 5,9%
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Verso : 1

Frango JBS USA (Pilgrims Pride Corporation - PPC)
A receita lquida desta unidade no 4T13 foi de US$2.047,3 milhes, 6,5% menor em relao ao mesmo perodo do ano anterior, em funo de uma reduo na receita proveniente do Mxico, devido desvalorizao do Peso Mexicano frente ao Dlar, aliada a uma diminuio de 5,0% no volume total de aves processadas. Em 2013, a PPC registrou uma receita lquida de US$8.411,1 milhes, 3,6% maior que em 2012, decorrente de um aumento de 3,5% nas vendas geradas nos Estados Unidos, e de 4,5% no Mxico, ambos resultantes principalmente de uma elevao nos preos da indstria impulsionados pela boa demanda por produtos base de aves combinado a uma oferta restrita. Em ambos os pases, o aumento nos preos foi parcialmente compensado pela diminuio no volume vendido. O EBITDA no 4T13 foi de US$197,2 milhes, aumento de 192,6% em relao ao 4T12 e no ano, o EBITDA foi de US$805,9 milhes, 100,2% maior que em 2012. Essa melhora significativa no EBITDA se deve no somente a uma reduo nos custos de alimentao das aves, mas tambm a um cenrio de oferta mais restrita aliado a melhorias internas, como diminuio nos custos com fretes e armazenamento. O lucro lquido no trimestre foi de US$143,2 milhes, um aumento de 529,5% em relao ao 4T12, enquanto que no ano, o lucro lquido foi de US$549,6 milhes, correspondendo a um aumento de 215,4% em relao a 2012. A gerao de caixa operacional na PPC no trimestre foi de US$281,8 milhes, atingindo US$878,5 milhes no ano, adicionando fora ao balano da Companhia. A dvida lquida encerrou o ano em US$307,1 milhes, o que reflete uma alavancagem de 0,4x Dvida Lquida sobre o EBITDA.

US$ milhes Receita lquida EBITDA Ajustado Margem EBITDA % 4T13 2.047,3 197,2 9,6% 3T13 2.142,8 226,1 10,6% % -4,5% -12,8% 4T12 2.189,7 67,4 3,1% % -6,5% 192,6% 2013 8.411,1 805,9 9,6% 2012 8.121,4 402,6 5,0% % 3,6% 100,2% -
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Unidade de Negcios JBS Mercosul
A receita lquida da JBS Mercosul foi de R$9.203,7 milhes no trimestre, 74,6% superior ao 4T12, devido consolidao da unidade JBS Foods aos resultados dessa unidade de negcios somado melhora no desempenho das operaes de bovinos no Brasil. Esta unidade registrou aumento de 21,3% no nmero de bovinos processados ano sobre ano, refletindo em um aumento na receita e no volume de vendas tanto no mercado domstico como externo, com destaque para as exportaes que registraram crescimento de 81,8% comparado ao 4T12. O EBITDA totalizou R$919,7 milhes no trimestre, aumento de 38,3% sobre o 4T12. A margem EBITDA foi de 10,0% no Mercosul e inclui o desempenho da unidade JBS Foods. Esse aumento no EBITDA reflexo do aumento na distribuio direta e da base de clientes, alm do aumento na demanda do mercado internacional na operao de bovinos. Em 2013, a receita dessa unidade totalizou R$25.820,5 milhes, 43.5% superior a 2012. O EBITDA no ano foi de R$2.712,4 milhes, incremento de 9,8% em relao ao ano anterior, com margem EBITDA de 10,5%.
Unidade de Negcios JBS Foods

A JBS Foods engloba as operaes adquiridas da Seara e as operaes da JBS Aves no Brasil. Esta unidade de negcio obteve j em seu primeiro trimestre em operao uma melhora expressiva em seu desempenho, reflexo das medidas adotadas pela Administrao da Companhia com foco absoluto na rentabilidade da operao. Entre as principais medidas adotadas na JBS Foods esto: Formao de um time com grande experincia no setor e adoo da Cultura JBS; Racionalizao das atividades administrativas/financeiras com centralizao das operaes corporativas na sede da JBS em So Paulo; Aplicao de melhores prticas na produo animal utilizando a experincia adquirida na Amrica do Norte; Ganhos de eficincia e aumento da produtividade nas unidades de produo; Reformulao dos produtos com foco em melhoria da qualidade e mix mais adequado; Reorganizao da malha logstica com reduo de custos e aumento da entrega de pedidos. Redefinio das rotas e metas definidas para equipe de vendas; Renovao da estratgia Go to market; Modelo de Pricing centralizado com processos padronizados e foco na rentabilidade; Redefinio das marcas com claro posicionamento estratgico e fortalecimento das marcas prioritrias; Incio da campanha de marketing da marca Seara em rede nacional com foco na atrao de novos e potenciais consumidores; Expanso das exportaes atravs da estrutura de vendas e know-how da JBS. As exportaes da JBS Foods apresentaram bom desempenho no trimestre com crescimento de volume e preos em relao ao 3T13. No mercado interno, as vendas foram de acordo com o esperado e a implementao das melhorias esto em linha com o planejado. A Companhia continua confiante com a evoluo da gesto e entrega dos resultados na JBS Foods. A partir do 1T14 os resultados da JBS Foods, incluindo a abertura da receita lquida e volume vendido, sero divulgados separadamente. No 4T13, os dados de receita e volume da JBS Foods esto incorporados na JBS Mercosul.
PG.
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Verso : 1

Unidade de Negcios JBS Mercosul (incluindo JBS Foods) Principais Destaques
R$ milhes Cabeas abatidas* (milhares) Receita lquida EBITDA Margem EBITDA %
*No inclui aves e sunos.
4T13 2.362,6 9.203,7 919,7 10,0%
3T13 2.467,0 6.214,4 687,5 11,1%
% -4,2% 48,1% 33,8% -
4T12 2.112,5 5.270,2 664,8 12,6%
% 11,8% 74,6% 38,3% -
2013 9.391,5 25.820,5 2.712,4 10,5%
2012 7.959,9 18.013,1 2.469,2 13,7%
% 18,0% 43,3% 9,8% -

Mercado Domstico Receita Lquida (milhes R$) Carne In Natura Industrializado Outros TOTAL Volume (mil tons) Carne In Natura Industrializado Outros TOTAL Preos Mdios (R$/Kg) Carne In Natura Industrializado Outros
Mercado Exportao Receita Lquida (milhes R$) Carne In Natura Industrializado Outros TOTAL Volume (mil tons) Carne In Natura Industrializado Outros TOTAL Preos Mdios (R$/Kg) Carne In Natura Industrializado Outros 6,80 16,10 13,61 6,93 12,57 17,42 -1,8% 28,1% -21,9% 7,75 11,26 18,63 -12,3% 43,0% -27,0% 6,99 12,38 16,17 7,65 11,34 17,66 -8,6% 9,2% -8,4% 496,6 28,5 61,8 586,9 278,8 20,8 25,7 325,3 78,1% 36,7% 141,0% 80,4% 216,5 19,2 18,3 254,1 129,3% 48,1% 237,6% 131,0% 1.223,0 88,4 127,3 1.438,7 656,7 69,2 73,7 799,7 86,2% 27,8% 72,6% 79,9% 3.376,2 458,3 841,2 4.675,8 1.931,6 261,9 446,9 2.640,3 74,8% 75,0% 88,2% 77,1% 1.679,0 216,3 341,1 2.236,5 101,1% 111,9% 146,6% 109,1% 8.548,4 1.094,9 2.058,3 11.701,7 5.020,9 785,1 1.302,3 7.108,3 70,3% 39,5% 58,0% 64,6%
4T13 2.752,0 659,8 1.116,1 4.527,9
3T13 2.723,5 372,6 478,0 3.574,1
% 1,0% 77,1% 133,5% 26,7%
4T12 2.314,6 293,8 425,4 3.033,7
% 18,9% 124,6% 162,4% 49,3%
2013 10.048,7 1.683,5 2.386,6 14.118,9
2012 8.033,8 938,5 1.932,4 10.904,8
% 25,1% 79,4% 23,5% 29,5%
382,1 112,6 314,0 808,7
402,0 58,2 190,3 650,4
-4,9% 93,6% 65,0% 24,3%
345,1 51,0 165,6 561,6
10,7% 120,9% 89,7% 44,0%
1.488,9 291,3 847,3 2.627,6
1.253,8 175,0 791,6 2.220,4
18,8% 66,5% 7,0% 18,3%
7,20 5,86 3,55

4T13
6,78 6,40 2,51

3T13
6,2% -8,4% 41,4%

%
6,71 5,76 2,57

4T12
7,3% 1,7% 38,1%

%
6,75 5,78 2,82

2013
6,41 5,36 2,44

2012
5,3% 7,7% 15,4%

%
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Desempenho das Aes da JBS

Durante o ano de 2013, as aes JBSS3 superaram substancialmente o desempenho do ndice Ibovespa, tendo uma valorizao de 47%, enquanto o ndice desvalorizou 15%. O volume financeiro mdio negociado diariamente no ano foi de R$34,3 milhes, aumento de 34,1% em relao a 2012. O market cap da Companhia em 31/12/2013 era de R$25,82 bilhes.
Desempenho das Aes da PPC (Controlada pela JBS S.A.)

Durante o ano de 2013, as aes PPC superaram substancialmente o desempenho do ndice S&P 500, tendo uma valorizao de 129%, enquanto o ndice valorizou apenas 31%. O market cap da PPC em 31/12/2013 era de US$4,26 bilhes.
Fonte: Bloomberg, base 100 = 31/12/2013
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Eventos Recentes e Subsequentes ao 4T13

Aquisio da Massa Leve
Em dezembro de 2013, o Conselho de Administrao da JBS aprovou o contrato para a compra integral da empresa Massa Leve. O negcio foi fechado por R$ 260 milhes, sendo que R$ 200 milhes sero pagos em aes da JBS em tesouraria, aps a aprovao da Comisso de Valores Mobilirios (CVM). A operao depende da aprovao do Conselho Administrativo de Defesa Econmica (CADE). A Massa Leve possui cerca de 1 mil colaboradores e atua na produo e comercializao de pratos prontos, pizzas congeladas, massas frescas, tortas, po de queijo, folhados e sanduches, produtos que atendem uma demanda crescente por praticidade e fcil preparo. Fundada em 1992 na cidade de Rio Grande da Serra (SP), a companhia lder no mercado de massas frescas e terceira empresa do mercado de pratos prontos, pizzas e sanduches no Brasil. Aproximadamente 40% da receita da Massa Leve proveniente da comercializao de produtos frescos, enquanto que os demais 60% so gerados a partir da venda de alimentos congelados. A companhia tem uma ampla presena no varejo com sua marca Massa Leve e a maior fornecedora de marcas prprias das principais redes supermercadistas do pas neste segmento. Aps a aprovao dos rgos reguladores, a Massa Leve ficar sob a gesto da JBS Foods, unidade de negcios da JBS responsvel pelas operaes de aves, sunos e alimentos processados.
Arrendamento das unidades do Frigorfico Rodopa

Em dezembro de 2013, a JBS firmou um contrato de locao dos ativos da Rodopa Indstria e Comrcio de Alimentos Ltda, dona da marca de carnes Tatuibi. A operao a engloba o abate de bovinos, fabricao de produtos de carne, comrcio atacadista de carnes bovinas e derivados, preparaes de subprodutos do abate, curtimento e outras preparaes do couro, fabricao de cosmticos, produtos de perfumaria e de higiene pessoal e de itens de limpeza e polimento. A operao esta sujeita a aprovao dos rgos reguladores.
Aquisio da unidade de Anastcio do Frigorfico Kaiowa

Em fevereiro de 2014, a JBS S.A. adquiriu em um leilo judicial a unidade de Anastcio, localizada em Mato Grosso do Sul, do frigorfico Kaiowa, que estava em processo de falncia. A unidade possui capacidade de abater 700 animais/dia e refora o posicionamento da Companhia em uma regio com boa disponibilidade de gado. O valor acertado foi de 24 milhes de reais.
Aquisio Frinal
Em janeiro de 2014 a JBS adquiriu aes representativas da totalidade do capital social da Frinal S.A. Frigorfico e Integrao Avcola. O preo total, sujeito a ajustes, ser de aproximadamente R$ 103,5 milhes. O Contrato est sujeito a determinadas condies suspensivas, tais como a aprovao pelas autoridades competentes, incluindo o CADE. Aps a aprovao do CADE, a Frinal ficar sob a gesto da JBS Foods.
Arrendamento BR Frango
A JBS celebrou um Contrato de Aluguel de uma unidade de processamento de aves e uma fbrica de raes da BR Frango, localizada em Santo Incio (Noroeste do estado do Paran). A Companhia ir realizar um ramp-up gradativo na produo dos integrados afim de abastecer a unidade, que tem capacidade para processar 200 mil aves por dia. Adicionalmente, a JBS adquiriu na mesma regio uma incubadora e mais trs fazendas/granjas com capacidade para produzir 1,75 milho de frangos por semana. A unidade ficar sob gesto da JBS Foods.
Aquisio da Sul Valle

Em maro a JBS adquiriu a Sul Valle, unidade de processamento de sunos localizado em So Miguel do Oeste SC, com capacidade de processar 2.000 animais por dia. Esta aquisio estratgica para a JBS Foods pois aumenta a capacidade de processamento de sunos em 10% com acesso a mercados importantes como o Japo.
PG.
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Tabelas e Grficos Anexos

Grfico I - Distribuio das Exportaes JBS Consolidada em 2013 e 2012
2013 US$11.760,6 milhes
Crescimento de 19,6% nas exportaes de 2013 comparado a 2012
2012 US$9.830,2 milhes
*Considera China e Hong Kong
TABELA 1- Abertura do Custo de Produo por Unidade de Negcio 4T13

4T13 Matria-prima Processamento (incluindo insumos e embalagens) Mo-de-obra Consolidado 79,2% 12,1% 8,7% JBS Mercosul 85,7% 8,6% 5,8% USA Bovinos 83,7% 9,2% 7,1% USA Sunos 82,7% 7,5% 9,8% USA Frango 56,7% 27,3% 16,0%
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ndices
Contatos
Matriz Avenida Marginal Direita do Tiet, 500 CEP: 05118-100 So Paulo SP Brasil Tel.: (55 11) 3144-4000 Fax: (55 11) 3144-4279 www.jbs.com.br Relaes com Investidores Tel.: (55 11) 3144-4224 E-mail: ri@jbs.com.br www.jbs.com.br/ri
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Demonstraes Financeiras Consolidadas JBS S.A.

JBS S.A. Balanos patrimoniais (Em milhares de reais)
Controladora 31.12.13 31.12.12 ATIVO CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa Contas a receber de clientes Estoques Ativos biolgicos Impostos a recuperar Despesas antecipadas Outros ativos circulantes 5.223.978 4.087.073 2.414.148 1.275.614 10.171 309.988 3.564.984 2.753.737 1.940.192 1.309.995 9.648 273.332 9.013.147 8.919.926 6.904.616 1.419.343 2.003.256 152.425 500.770 5.383.087 5.688.648 5.182.187 849.624 1.676.267 142.961 460.625 Consolidado 31.12.13 31.12.12
TOTAL DO CIRCULANTE
13.320.972
9.851.888
28.913.483
19.383.399
NO CIRCULANTE Realizvel a Longo Prazo Crditos com empresas ligadas Ativo biolgico Impostos a recuperar Outros ativos no circulantes Total do Realizvel a Longo Prazo
1.784.948 682.571 294.254 2.761.773
808.062 641.957 206.137 1.656.156
733.958 496.903 1.149.725 1.182.302 3.562.888
548.909 304.309 673.346 671.758 2.198.322
Investimentos em coligada, controladas e joint ventures Imobilizado Intangvel
11.594.353 9.392.336 9.547.037
6.118.876 8.767.637 9.531.964
277.571 20.940.616 14.975.663
258.620 16.207.640 11.708.212
TOTAL DO NO CIRCULANTE
33.295.499
26.074.633
39.756.738
30.372.794
TOTAL DO ATIVO
46.616.471
35.926.521
68.670.221
49.756.193
PG.
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Verso : 1

JBS S.A. Balanos patrimoniais (Em milhares de reais)
Controladora 31.12.13 31.12.12 PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO CIRCULANTE Fornecedores Emprstimos e financiamentos Imposto de renda e contribuio social a pagar Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais Dividendos declarados Dbito com terceiros para investimentos Outros passivos circulantes 1.371.205 6.839.122 382.741 220.494 95.853 535.352 1.000.273 5.355.774 361.741 170.749 112.712 280.649 5.342.388 9.430.892 19.760 1.741.536 220.494 264.264 689.535 3.564.270 6.098.898 8.886 1.276.009 170.749 112.712 306.049 Consolidado 31.12.13 31.12.12
TOTAL DO CIRCULANTE
9.444.767
7.281.898
17.708.869
11.537.573
NO CIRCULANTE Emprstimos e financiamentos Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais Dbito com terceiros para investimentos Imposto de renda e contribuio social diferidos Proviso para riscos processuais Outros passivos no circulantes TOTAL DO NO CIRCULANTE 13.753.849 125.166 62.754 1.090.973 164.051 23.123 15.219.916 6.795.885 137.847 95.142 825.781 155.156 24.265 8.034.076 23.330.449 705.179 463.485 2.119.594 849.324 360.067 27.828.098 14.390.046 524.230 95.142 1.276.756 203.361 295.779 16.785.314
PATRIMNIO LQUIDO Capital social Aes em tesouraria Transaes de capital Reserva de capital Reserva de reavaliao Reservas de lucros Ajustes de avaliao patrimonial Ajustes acumulados de converso Atribudo participao dos acionistas controladores Participao dos acionistas no controladores TOTAL DO PATRIMNIO LQUIDO 21.506.247 (595.849) 86.444 211.879 92.227 2.705.084 132.787 (2.187.031) 21.951.788 21.951.788 21.506.247 (776.526) 77.374 211.879 96.847 1.993.697 92.999 (2.591.970) 20.610.547 20.610.547 21.506.247 (595.849) 86.444 211.879 92.227 2.705.084 132.787 (2.187.031) 21.951.788 1.181.466 23.133.254 21.506.247 (776.526) 77.374 211.879 96.847 1.993.697 92.999 (2.591.970) 20.610.547 822.759 21.433.306
TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO
46.616.471
35.926.521
68.670.221
49.756.193
PG.
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Verso : 1

JBS S.A. Demonstraes do resultado para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e 2012 (Em milhares de reais)
Controladora
2013 RECEITA LQUIDA Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO (DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS Administrativas e gerais Com vendas Resultado financeiro lquido Resultado de equivalncia patrimonial Outras receitas (despesas) (1.072.208) (2.183.117) (1.648.833) 939.189 (10.251) (3.975.220) (816.779) (1.564.217) (1.082.690) 385.040 23.290 (3.055.356) (2.519.993) (5.262.199) (2.380.331) 6.722 84.086 (10.071.715) (2.057.415) (3.877.714) (1.338.243) 836 (35.002) (7.307.538) 20.975.955 (15.808.619) 5.167.336 2012 16.405.822 (12.093.878) 4.311.944 2013 92.902.798 (81.056.088) 11.846.710
Consolidado
2012 75.696.710 (67.006.886) 8.689.824
RESULTADO ANTES DA PROVISO PARA IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL Imposto de renda e contribuio social corrente Imposto de renda e contribuio social diferidos
1.192.116 2.380 (267.589) (265.209)
1.256.588 2.424 (540.074) (537.650)
1.774.995 (166.231) (490.439) (656.670)
1.382.286 (176.742) (442.654) (619.396)
LUCRO LQUIDO ATRIBUDO A: Participao dos acionistas controladores Participao dos acionistas no controladores
926.907
718.938
1.118.325
762.890
926.907 191.418 1.118.325
718.938 43.952 762.890
Resultado bsico por lote de mil aes - em reais Resultado diludo por lote de mil aes - em reais
323,32 323,32
247,84 247,84
323,32 323,32
247,84 247,84
PG.
22
PGINA: 143 de 152
Verso : 1

JBS S.A. Demonstraes dos fluxos de caixa para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e 2012 (Em milhares de reais)
Controladora 2013 Fluxo de caixa das atividades operacionais Lucro lquido atribudo aos acionistas controladores Ajustes para conciliar o resultado s disponibilidades geradas pelas atividades operacionais: . Depreciao e amortizao . Perda estimada com crdito de liquidao duvidosa . Resultado de equivalncia patrimonial . Resultado na venda de imobilizado . Imposto de renda e contribuio social diferidos . Encargos financeiros circulantes e no circulantes . Proviso para riscos processuais . Ganho de compra vantajosa . Reduo ao valor recupervel de ativo 926.907 2012 718.938 2013 926.907 Consolidado 2012 718.938
515.215 375 (939.189) 8.220 267.589 1.354.307 8.895 2.142.319
435.920 (6.431) (385.040) (14.852) 540.074 495.970 10.027 1.794.606 (828.058) (329.123) 106.863 (58.723) (463.806) 303.692 28.412 (1.240.743) 553.863
2.038.817 11.459 (6.722) 7.984 490.439 1.591.257 52.477 (72.337) 5.040.281 (2.026.347) (142.024) (171.962) (297.446) (84.879) (338.899) 340.744 85.512 191.418 (55.351) (2.499.234) 2.541.047
1.613.710 (4.657) (836) 26.131 409.062 490.681 5.106 10.282 3.268.417 (892.675) (395.360) (163.553) 89.214 11.612 (440.813) 206.669 (270.741) 44.541 14.945 (1.796.161) 1.472.256
Reduo (aumento) em ativos Contas a receber Estoques Impostos a recuperar Outros ativos circulantes e no circulantes Crditos com empresas ligadas Ativos biolgicos Aumento (reduo) em passivos Fornecedores Outros passivos circulantes e no circulantes Lucro atribudo aos acionistas no controladores Ajustes de avaliao patrimonial e acumulados de converso Variaes em ativos e passivos operacionais Caixa lquido gerado pelas atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimentos Adies de ativo imobilizado e intangvel Efeito lquido da desconsolidao de investimentos Baixas nos investimentos em controladas Recebimento dividendos JBS USA Efeito lquido do capital de giro de incorporada, baixada e/ou adquirida Efeito lquido consolidao integral Beef Snacks International B.V. Caixa lquido aplicado nas atividades de investimentos
(1.387.750) (294.557) (6.283) (234.389) (500.820) 331.204 224.367 (1.868.228) 274.091
(1.019.292) (281.975) 915 (1.300.352)
(1.083.314) (109.306) 875.503 7.356 (309.761)
(1.737.313) (8.623) 1.540 (161.517) (1.905.913)
(1.619.393) (211.856) 2.067 (21.355) (19.757) (1.870.294)
Fluxo de caixa das atividades de financiamentos Emprstimos e financiamentos captados Pagamentos de emprstimos e financiamentos Pagamentos de dividendos Transaes de capital Aquisio de aes de emisso prpria Caixa lquido gerado pelas (aplicado nas) atividades de financiamentos
10.745.707 (7.887.692) (170.396) (2.364)
5.579.875 (5.869.508) (2.352)
21.703.197 (18.833.041) (170.396) 9.070 (2.364)
14.145.935 (13.773.332) (8.760) (2.352)
2.685.255
(291.985)
2.706.466
361.491
Variao cambial sobre caixa e equivalentes de caixa Variao lquida Caixa e equivalentes de caixa inicial Caixa e equivalentes de caixa final
1.658.994 3.564.984 5.223.978
(47.883) 3.612.867 3.564.984
288.460 3.630.060 5.383.087 9.013.147
131.440 94.893 5.288.194 5.383.087
PG.
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PGINA: 144 de 152
Verso : 1

JBS S.A. Demonstraes dos fluxos de caixa para os trimestres findos em 31 de dezembro de 2013 e 2012 (Em milhares de reais)
Controladora 2013 2012 Fluxo de caixa das atividades operacionais Lucro lquido do perodo atribudo aos acionistas controladores Ajustes para conciliar o resultado s disponibilidades geradas pelas atividades operacionais: . Depreciao e amortizao . Perda estimada com crdito de liquidao duvidosa . Resultado de equivalncia patrimonial . Resultado na venda de imobilizado . Imposto de renda e contribuio social diferidos . Encargos financeiros circulantes e no circulantes . Proviso para riscos processuais . Ganho de compra vantajosa . Reduo ao valor recupervel de ativo 140.723 66.376 Consolidado 2012 66.376
2013
140.723
134.648 (78.056) 2.283 106.988 529.558 2.553 838.697
114.489 (3.799) (15.107) (5.274) 244.023 157.405 3.108 561.221 (289.138) 75.470 85.391 (9.478) 95.808 202.344 (275.748) 445.870
635.197 8.941 21.422 6.036 146.850 557.251 33.476 1.549.896 (1.005.633) 765.567 106.405 (106.470) (56.018) 54.287 (105.151) (836.090) 69.002 (81.008) 354.787
449.753 (1.747) (205) 17.454 102.754 200.241 (2.905) 2.170 833.891 (404.912) 327.685 (35.899) 182.312 10.954 (74.519) 258.476 (340.813) (3.587) 42.289 795.877
Reduo (aumento) em ativos Contas a receber Estoques Impostos a recuperar Outros ativos circulantes e no circulantes Crditos com empresas ligadas Ativos biolgicos Aumento (reduo) em passivos Fornecedores Outros passivos circulantes e no circulantes Lucro atribudo aos acionistas no controladores Ajustes de avaliao patrimonial e acumulados de converso Caixa lquido gerado pelas (aplicado nas) atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimentos Adies de ativo imobilizado e intangvel Efeito lquido da desconsolidao de investimentos Baixas nos investimentos em controladas Recebimento dividendos JBS USA Efeito lquido do capital de giro de incorporada baixada e/ou adquirida Efeito lquido consolidao integral Beef Snacks International B.V. Caixa lquido investimentos gerado pelas (aplicado nas) atividades de
(685.288) 125.219 41.670 (49.130) (547.437) 329.000 (480.617) (427.886)
(321.543) (288.355) (609.898)
(240.942) (998.208) 875.503 7.356 (356.291)
(585.223) (585.223)
(473.779) 3.053 (19.757) (490.483)
Fluxo de caixa das atividades de financiamentos Emprstimos e financiamentos captados Pagamentos de emprstimos e financiamentos Pagamentos de dividendos Transaes de capital Aquisio de aes de emisso prpria Caixa lquido gerado pelas (aplicado nas) atividades de financiamentos
4.517.214 (2.752.069) 7.223
1.362.281 (1.441.489) 7 -
6.371.698 (5.070.037) 2.179 7.223
1.012.862 (1.003.260) 7 (1.912) -
1.772.368
(79.201)
1.311.063
7.697
Variao cambial sobre caixa e equivalentes Variao lquida no perodo Caixa e equivalentes de caixa no incio do perodo Caixa e equivalentes de caixa no final do perodo
734.584 4.489.394 5.223.978
10.378 3.554.606 3.564.984
100.199 1.180.826 7.832.321 9.013.147
29.337 342.428 5.040.659 5.383.087
PG.
24
PGINA: 145 de 152
Verso : 1
Disclaimer
Ns fazemos declaraes sobre eventos futuros que esto sujeitas a riscos e incertezas. Tais declaraes tm como base crenas e suposies de nossa Administrao e informaes a que a Companhia atualmente tem acesso. Declaraes sobre eventos futuros incluem informaes sobre nossas intenes, crenas ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administrao e Diretores da Companhia. As ressalvas com relao a declaraes e informaes acerca do futuro tambm incluem informaes sobre resultados operacionais possveis ou presumidos, bem como declaraes que so precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poder", "ir", "continua", "espera", "prev", "pretende", "planeja", "estima" ou expresses semelhantes. As declaraes e informaes sobre o futuro no so garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposies porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstncias que podero ocorrer ou no. Os resultados futuros e a criao de valor para os acionistas podero diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declaraes com relao ao futuro. Muitos dos fatores que iro determinar estes resultados e valores esto alm da nossa capacidade de controle ou previso.
PG.
25
PGINA: 146 de 152
Verso : 1
Outras Informaes que a Companhia Entenda Relevantes

RELATRIO ANUAL RESUMIDO DO COMIT DE AUDITORIA
Os membros do Comit de Auditoria (Comit) da JBS S.A. com sede na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, na Avenida Marginal Direita do Tiet, 500, Bloco I, 3 Andar, Vila Jaguara, CEP 05118-100, inscrita no CNPJ/MF sob o n 02.916.265/0001-60 (Companhia), em cumprimento s disposies legais e ao Regimento Interno do Comit, elaboraram o presente relatrio anual relativo ao exerccio de 2013. O Comit, de acordo com calendrio anual de reunies, previamente discutido e aprovado por seus membros, realizou 9 (nove) reunies no ano de 2013. Entre estas reunies incluram reunies para anlise das demonstraes financeiras da Companhia; e reunies com a diretoria, auditores independentes e a auditoria interna para abordagem de assuntos em seu mbito de atuao e anlise de outros de sua competncia. A atuao do Comit durante o exerccio de 2013 abordou a anlise dos trabalhos da auditoria externa, quanto aos seus resultados e s demonstraes financeiras; anlise dos aspectos que envolvem o processo de preparao dos balancetes e balanos, das notas explicativas e dos relatrios financeiros publicados em conjunto com as demonstraes financeiras consolidadas; no exame das prticas relevantes utilizadas pela Companhia na elaborao das demonstraes financeiras; e na anlise e acompanhamento dos trabalhos da auditoria interna, com a finalidade de aperfeioamento de seu desempenho. Na apreciao do Comit, o plano e as aes adotadas para monitorar os sistemas de controles internos em seus aspectos relevantes esto bem estabelecidos e direcionados. As recomendaes apresentadas administrao foram acatadas ou encaminhadas para anlise pelos setores competentes. O Comit avaliou, ainda, que os Auditores Independentes e a Auditoria Interna realizaram com efetividade suas funes. Por fim, o Comit avaliou as demonstraes contbeis relativas ao exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2013, com nfase na aplicao das prticas contbeis adotadas e no cumprimento das normas e considerou que esto adequadas e refletem com qualidade as informaes da Companhia nelas contidas.
So Paulo, 18 de maro de 2014.
Humberto Junqueira de Farias
Marcus Vinicius Pratini de Moraes
Paulo Srgio Dortas
Jos Paulo da Silva Filho
Silvio Roberto R. de Menezes Jnior
PGINA: 147 de 152
Verso : 1
Pareceres e Declaraes / Parecer dos Auditores Independentes - Sem Ressalva

RELATRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES SOBRE AS DEMONSTRAES CONTBEIS
Aos Acionistas, Conselheiros e Administradores da JBS S.A. So Paulo - SP
Examinamos as demonstraes contbeis individuais e consolidadas da JBS S.A. (Companhia), identificadas como Controladora e Consolidado, respectivamente, que compreendem o balano patrimonial em 31 de dezembro de 2013, e as respectivas demonstraes do resultado, do resultado abrangente, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa para o exerccio findo naquela data, assim como o resumo das principais prticas contbeis e demais notas explicativas. Responsabilidade da Administrao sobre as demonstraes contbeis A Administrao da Companhia responsvel pela elaborao e adequada apresentao das demonstraes contbeis individuais de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e das demonstraes contbeis consolidadas de acordo com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB), e de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, assim como pelos controles internos que ela determinou como necessrios para permitir a elaborao dessas demonstraes contbeis livres de distoro relevante, independente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes contbeis com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigncias ticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurana razovel de que as demonstraes contbeis esto livres de distoro relevante.
Uma auditoria envolve a execuo de procedimentos selecionados para obteno de evidncia a respeito dos valores e divulgaes apresentados nas demonstraes contbeis. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliao dos riscos de distoro relevante nas demonstraes contbeis, independentemente, se causada por fraude ou erro. Nessa avaliao de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaborao e adequada apresentao das demonstraes contbeis da Companhia para planejar os procedimentos de auditoria que so apropriados nas circunstncias, mas no para fins de expressar uma opinio sobre a eficcia desses controles internos da Companhia. Uma auditoria inclui, tambm, a avaliao da adequao das prticas contbeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contbeis feitas pela Administrao, bem como a avaliao da apresentao das demonstraes contbeis tomadas em conjunto. Acreditamos que a evidncia de auditoria obtida suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinio. Opinio sobre as demonstraes contbeis individuais Em nossa opinio, as demonstraes contbeis individuais acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira da JBS S.A., em 31 de dezembro de 2013, o desempenho de suas operaes e os seus fluxos de caixa para o exerccio findo naquela data, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. Opinio sobre as demonstraes contbeis consolidadas Em nossa opinio, as demonstraes contbeis consolidadas acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira consolidada da JBS S.A., em 31 de dezembro de 2013, o desempenho consolidado de suas operaes e os seus fluxos de caixa consolidados para o exerccio findo naquela data, de acordo com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB) e as prticas contbeis adotadas no Brasil. nfase Conforme descrito na nota explicativa 2.a, as demonstraes contbeis individuais foram elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. No caso da Companhia essas prticas diferem das IFRS, aplicveis s demonstraes contbeis separadas, somente no que se refere avaliao dos investimentos em controladas, coligadas e controladas em conjunto pelo mtodo de equivalncia patrimonial, enquanto que para fins das IFRS seria custo ou valor justo. Nossa opinio no est ressalvada em funo desse assunto.
Outros assuntos
PGINA: 148 de 152
Verso : 1
Informao suplementar - Demonstraes do Valor Adicionado (DVA) Examinamos tambm as demonstraes individual e consolidada do valor adicionado (DVA) referentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2013, cuja apresentao requerida pela legislao societria brasileira para companhias abertas e como informao suplementar pelas IFRS, que no requerem a apresentao da DVA. Essas demonstraes foram submetidas aos mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinio, esto adequadamente apresentadas, em todos os seus aspectos relevantes, em relao s demonstraes contbeis tomadas em conjunto. Auditoria dos valores correspondentes ao exerccio anterior Os valores correspondentes s demonstraes contbeis individuais e consolidadas da JBS S.A., referentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2012, apresentadas para fins de comparao, foram examinados por outros auditores independentes, os quais emitiram relatrio de auditoria, datado de 12 de maro de 2013, sem modificaes. So Paulo, 20 de maro de 2014. BDO RCS Auditores Independentes SS CRC 2 SP 013846/O-1 Paulo Srgio Tufani Contador CRC 1SP 124504/O-9 Raul Corra da Silva Contador CRC 1SP 079028/O-1
PGINA: 149 de 152
Verso : 1
Pareceres e Declaraes / Parecer do Conselho Fiscal ou rgo Equivalente

Parecer do Conselho Fiscal
JBS S.A. CNPJ n. 02.916.265/0001-60
O Conselho Fiscal revisou o Relatrio Anual da Administrao e as Demonstraes Financeiras da Companhia referentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2013. Nosso exame compreendeu: (a) anlise das Demonstraes Financeiras e do Relatrio Anual da Administrao; (b) acompanhamento e discusso dos trabalhos realizados pelos auditores externos; e (c) indagaes sobre atos e transaes relevantes efetuadas pelos administradores. Com base nos nossos exames, nas informaes e esclarecimentos recebidos e considerando o Parecer dos Auditores Independentes, o Conselho Fiscal de parecer que o Relatrio Anual da Administrao e as Demonstraes Financeiras acima mencionadas refletem adequadamente as informaes nelas contidas e esto em condies de serem apreciadas pela Assembleia Geral Ordinria. So Paulo, 21 de maro de 2014.
JBS S.A. Florisvaldo Caetano de Oliveira Presidente do Conselho Sandro Domingues Raffai Conselheiro Demetrius Nichele Macei Conselheiro Luis Eduardo Frisoni Junior Conselheiro ======================================================================================================= ============== COMIT DE AUDITORIA Os membros do Comit de Auditoria revisaram e manifestaram-se favoravelmente s demonstraes contbeis da Companhia, relativas ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2013. So Paulo, 18 de maro de 2014. Humberto Junqueira de Farias Presidente do Comit Paulo Srgio Dortas Silvio Roberto R. de Menezes Jnior Jos Paulo da Silva Filho Marcus Vinicius Pratini de Moraes
PGINA: 150 de 152
Verso : 1
Pareceres e Declaraes / Declarao dos Diretores sobre as Demonstraes Financeiras

Declarao dos Diretores sobre as Demonstraes Financeiras
Os Diretores da Companhia declaram para os fins do disposto 1o, do artigo 25, incisos V e VI da Instruo CVM 480 de 7 de dezembro de 2009, que: (i) Reviram, discutiram e concordam com as opinies expressas no parecer dos auditores independentes sobre as demonstraes contbeis do exerccio findo em 31 de dezembro de 2013; e (ii) Reviram, discutiram e concordam com as demonstraes contbeis do exerccio findo em 31 de dezembro de 2013.
JBS S.A. Wesley Mendona Batista Diretor Presidente Jeremiah Alphonsus O'Callaghan Diretor de Relao com Investidores Eliseo Santiago Perez Fernandez Diretor de Administrao e Controle Francisco de Assis e Silva Diretor Executivo de Relaes Institucionais
PGINA: 151 de 152
Verso : 1
Pareceres e Declaraes / Declarao dos Diretores sobre o Parecer dos Auditores Independentes
Declarao dos Diretores sobre o Parecer dos Auditores Independentes
Os Diretores da Companhia declaram para os fins do disposto 1o, do artigo 25, incisos V e VI da Instruo CVM 480 de 7 de dezembro de 2009, que: (i) Reviram, discutiram e concordam com as opinies expressas no parecer dos auditores independentes sobre as demonstraes contbeis do exerccio findo em 31 de dezembro de 2013; e (ii) Reviram, discutiram e concordam com as demonstraes contbeis do exerccio findo em 31 de dezembro de 2013.
JBS S.A. Wesley Mendona Batista Diretor Presidente Jeremiah Alphonsus O'Callaghan Diretor de Relao com Investidores Eliseo Santiago Perez Fernandez Diretor de Administrao e Controle Francisco de Assis e Silva Diretor Executivo de Relaes Institucionais
PGINA: 152 de 152

Índice: Dados Da Empresa

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Dados da Empresa / Composio do Capital

ltimo Exerccio Social 31/12/2013

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Dados da Empresa / Proventos em Dinheiro

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DFs Individuais / Balano Patrimonial Ativo (Reais Mil)

1.02.01.08.02 Crditos com Controladas 1.02.01.09 Outros Ativos No Circulantes

1.02.02.01.02 Participaes em Controladas 1.02.03 1.02.03.01 Imobilizado Imobilizado em Operao

1.02.03.01.01 Imobilizado Lquido 1.02.03.03 Imobilizado em Andamento

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2013 - JBS SA

DFs Individuais / Balano Patrimonial Ativo (Reais Mil)

1.02.04.01.02 gio 1.02.04.01.03 Marcas e Patentes 1.02.04.01.04 Softwares

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2013 - JBS SA

DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo (Reais Mil)

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2013 - JBS SA

DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo (Reais Mil)

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2013 - JBS SA

DFs Individuais / Demonstrao do Resultado (Reais Mil)

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2013 - JBS SA

DFs Individuais / Demonstrao do Resultado Abrangente (Reais Mil)

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2013 - JBS SA

DFs Individuais / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto (Reais Mil)

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2013 - JBS SA

DFs Individuais / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto (Reais Mil)

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2013 - JBS SA

1.993.697 1.993.697 0 0 0 711.387 711.387 0 0 46.345 665.042 0 0 0 2.705.084

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2013 - JBS SA

1.440.799 1.440.799 0 0 0 0 552.898 552.898 0 0 35.947 516.951 0 0 0 1.993.697

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2013 - JBS SA

1.511.246 1.511.246 0 0 0 0 0 0 0 -70.447 0 -70.447 0 1.440.799

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2013 - JBS SA

DFs Individuais / Demonstrao do Valor Adicionado (Reais Mil)

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2013 - JBS SA

DFs Individuais / Demonstrao do Valor Adicionado (Reais Mil)

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2013 - JBS SA

DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Ativo (Reais Mil)

1.02.01.08.03 Crditos com Controladores 1.02.01.09 Outros Ativos No Circulantes

1.02.03.01.01 Imobilizado Lquido 1.02.03.03 Imobilizado em Andamento

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2013 - JBS SA

DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Ativo (Reais Mil)

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2013 - JBS SA

DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Passivo (Reais Mil)

2.02.02.02.03 Dbito com Terceiros para Investimentos

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2013 - JBS SA

DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Passivo (Reais Mil)

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2013 - JBS SA

DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado (Reais Mil)

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2013 - JBS SA

DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado Abrangente (Reais Mil)

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2013 - JBS SA

DFs Consolidadas / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto (Reais Mil)

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2013 - JBS SA

DFs Consolidadas / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto (Reais Mil)

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2013 - JBS SA

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DFs Consolidadas / Demonstrao do Valor Adicionado (Reais Mil)

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DFs Consolidadas / Demonstrao do Valor Adicionado (Reais Mil)