Universidad Mariano Glvez de Guatemala Sede Universitaria, Antigua Guatemala Dcimo semestre seccin A Derecho Registral Guatemalteco Licda.

ulia Ro!uel

REGISTRO DEL MERCADO DE VALORES Y MERCANCIAS

Ana udith "hu# Arvalo $%&$%$&'&$(

La Antigua Guatemala ) de *oviem+re de ,%%-

INTRODUCCION
.l registro del mercado de valores # mercanc/as es un rgano del Ministerio de .conom/a con carcter estrictamente tcnico, cu#o o+0eto es el control de la 0uricidad # registro de los actos !ue realicen # contratos !ue cele+ren las 1ersonas !ue intervienen en el mercado +urstil # e2tra+ursatil.

INDICE
3EMAS PAGINAS

"ontenido del registro atri+uciones # 4unciones

&,,

5rganigrama

5+0eto de la inscri1cin

78-

Re!uisitos de inscri1cin

&%8,$

U+icacin # marco legal

,'.

REGISTRO DEL MERCADO DE VALORES Y MERCANCIAS MISION:

.l Registro del Mercado de 9alores # Mercanc/as, de+e velar 1or la trans1arencia, seguridad # certeza !ue de+e im1erar en el mercado de valores de Guatemala: 1or ende +rindar 1roteccin al 1;+lico inversionista en general. Asimismo, su o+0etivo es el control de la 0uridicidad # el registro de los actos # contratos cele+rados 1or los actores !ue interact;an en el mercado +urstil # e2tra+urstil de valores.

VISION:
<m1lementacin # a1ro+acin del =ro#ecto de Le# del Mercado de 9alores, Mercanc/as e <nversin "olectiva, 1or medio del cual se 1retende constituir una autoridad su1ervisora !ue se denominar SU=.R<*3.*D.*"<A D. 9AL5R.S, lo cual coad#uvar al correcto desarrollo del mercado # recu1eracin de la credi+ilidad # con4ianza en el sistema 4inanciero del 1a/s.

Qu es el Registro del Mer !do de Ve"t!s # Mer !" $!s%

.l Registro del Mercado de 9alores # Mercanc/as es un rgano del Ministerio de .conom/a, con carcter estrictamente tcnico, cu#o o+0eto es el control de la 0uridicidad # registro de los actos !ue realicen # contratos !ue cele+ren las 1ersonas !ue intervienen en los mercados +urstil # e2tra+urstil

Atri&u io"es # 'u" io"es

Al Registro corres1onde, dentro del m+ito de su com1etencia, cum1lir # hacer !ue se cum1lan las dis1osiciones esta+lecidas en la Le# del Mercado de 9alores # Mercanc/as # en dis1osiciones normativas # reglamentarias de carcter general. Las 1rinci1ales atri+uciones del Registro, sin 1er0uicio de otras esta+lecidas en la Le# del Mercado de 9alores, son las siguientes>

Someter 1or conducto del Ministerio de .conom/a a la a1ro+acin del =residente de la Re1;+lica los 1ro#ectos de reglamentos !ue de+an dictarse 1or dis1osicin de la Le# del Mercado de 9alores # Mercanc/as, o las re4ormas !ue sean del caso. Someter 1or conducto del Ministerio de .conom/a a la a1ro+acin del =residente de la Re1;+lica los 1ro#ectos de aranceles !ue de+a a1licar en 4

sus o1eraciones, o+servando el 1rocedimiento esta+lecido en el inciso anterior. .n todo caso, el arancel nunca ser ma#or del cero 1unto cero cero uno 1or ciento ?%.%%&@A, calculado so+re el valor nominal de la emisin de valores.

*om+rar # remover a los 4uncionarios, asesores internos o e2ternos # em1leados !ue integren el 1ersonal del Registro, sin 1er0uicio de lo !ue se esta+lece en la Le# del Mercado de 9alores # Mercanc/as, 1ara el nom+ramiento del Su+registrador. .la+orar # remitir a donde corres1onda su 1resu1uesto de 4uncionamiento. <nscri+ir a las +olsas de comercio. 3omar razn, com1ilar # ordenar la 1u+licacin en el diario o4icial, a costa de los interesados, de las dis1osiciones normativas # reglamentarias de carcter general emitidas 1or las +olsas de comercio 1ara la negociacin de valores, mercanc/as o contratos en el mercado +urstil. <nscri+ir las o4ertas 1;+licas de valores. 3omar razn de las o4ertas 1;+licas de valores e4ectuadas 1or el .stado, el Banco de Guatemala, las munici1alidades # dems entidades descentralizadas o autnomas, as/ como de las e4ectuadas 1or instituciones 4iscalizadas 1or la Su1erintendencia de Bancos, con +ase en la in4ormacin !ue tales entes le 1ro1orcionen al registro. <nscri+ir a los agentes regulados 1or la Le# del Mercado de 9alores # Mercanc/as. Dictar de o4icio, o a solicitud de 1arte, en 4orma razonada # con el 4undamento legal !ue corres1onda, las resoluciones !ue sean necesarias 1ara !ue las +olsas de comercio, los agentes, los emisores de valores # los o4erentes de mercanc/as o contratos en el mercado +urstil, a0usten sus actuaciones a las dis1osiciones de la 1resente le# # a las dis1osiciones normativas # reglamentarias de carcter general corres1ondientes. Determinar la 0uridicidad de los actos # contratos !ue se sometan a su consideracin, de acuerdo a las dis1osiciones de la Le# del Mercado de 9alores # Mercanc/as, # de acuerdo a las dis1osiciones normativas # reglamentarias de carcter general dictadas de con4ormidad con la misma. Sus1ender o cancelar, 1revio los trmites !ue esta+lece la Le# del Mercado de 9alores # Mercanc/as, la inscri1cin registral de las +olsas de comercio # de los agentes.

Sus1ender o cancelar, 1revio los trmites !ue esta+lece la Le# del Mercado de 9alores # Mercanc/as, la inscri1cin registral de o4ertas 1;+licas de valores, as/ como de las mercanc/as # contratos negociados en el mercado +urstil. Remitir, 1ara su 1u+licacin en el diario o4icial, as/ como en cual!uier otro medio de di4usin social, lo relativo a la inscri1cin, sus1ensin, modi4icacin o cancelacin de los actos, 1ersonas o contratos, cuando a criterio del registro dicha 1u+licacin tienda a salvaguardar los intereses del 1;+lico. A1licar las sanciones !ue corres1onda de con4ormidad con la Le# del Mercado de 9alores # Mercanc/as.

Solicitar al Ministerio =;+lico la investigacin de actos u omisiones !ue in4ringieren la Le# del Mercado de 9alores # Mercanc/as, !ue en o1inin del registro, 1udieren ser constituidos de delito o 4alta.

Org!"igr!(!

O)*ETOS DE INSCRIPCION
Bolsas de "omercio

Las +olsas de comercio son instituciones de derecho mercantil !ue tienen 1or o+0eto la 1restacin de servicios 1ara 4acilitar las o1eraciones +urstiles.

Las +olsas de comercio 1odrn realizar las actividades siguientes> a. Adecuar locales e instalaciones # esta+lecer mecanismos !ue 4aciliten las relaciones # o1eraciones entre o4erentes # demandantes de valores, mercanc/as o contratos # la realizacin de cual!uier negocio de naturaleza +urstil. b. <nscri+ir las o4ertas 1;+licas de valores !ue hu+ieren sido registradas en el registro # cum1lan con los re!uisitos de las dis1osiciones normativas # reglamentarias de carcter general de las +olsas de comercio en !ue ha+r de realizar la o4erta 1;+lica. c. =ro1orcionar # mantener a dis1osicin del 1;+lico, in4ormacin so+re las emisiones de valores # la negociacin de mercanc/as # contratos !ue ha#an inscrito o autorizado, as/ como so+re los emisores de valores # so+re otras o1eraciones !ue en ellas se realicen: inclusive, en su caso, so+re la cali4icacin de riesgo o+tenida 1or un emisor o 1or una emisin de valores en alguna de las em1resas cali4icadoras de riesgo, inscritas 1ara o1erar en el 1a/s. d. =oner a dis1osicin del 1;+lico, 1u+licaciones 1eridicas so+re los asuntos indicados en el inciso anterior. e. 9elar 1or!ue las actuaciones de sus agentes # emisores se a0usten a sus dis1osiciones normativas # reglamentarias de carcter general. f. .21edir, a solicitud de 1arte interesada # con4orme sus dis1osiciones normativas # reglamentarias de carcter general, certi4icaciones de las cotizaciones de valores o de las negociaciones de mercanc/as o contratos en ellas realizadas. g. =ro1orcionar 1or s/, o a travs de terceros, servicios de de1sito de valores con4orme a la Le# del Mercado de 9alores # Mercanc/as. h. =edir a 0uez com1etente de =rimera <nstancia del Ramo "ivil, en la v/a incidental, la intervencin de sociedades emisoras # agentes de +olsa, o casas de +olsa, !ue hu+ieren transgredido dis1osiciones legales, dis1osiciones normativas o reglamentarias de carcter general, de la +olsa de comercio res1ectiva, cuando a su 0uicio amerite dicha medida. La intervencin surtir los e4ectos 1revistos en el Art/culo ''& del "digo de "omercio de Guatemala # a 1artir de la 4echa de la noti4icacin de la resolucin !ue decrete dicha medida: la ena0enacin de a!uellos activos !ue no constitu#an el giro ordinario de la em1resa slo 1odr e4ectuarse con autorizacin 0udicial. La intervencin 1odr decretarse sin audiencia 1revia a la 1arte a4ectada, en vista de circunstancias graves !ue lo

0usti4i!uen,

0uicio

del

0uez.

i. Realizar cuales!uiera otros actos # contratos necesarios 1ara el desarrollo de la actividad +urstil, !ue no les estuvieren vedados 1or la le#.

De l! Regl!(e"t! i+"
Las +olsas de comercio autorizadas 1ara o1erar como tales, gozan del derecho de reglamentar lo relativo a sus o1eraciones, 4uncionamiento # organizacin administrativa interna. .l reglamento interno de las +olsas de comercio de+er ser a1ro+ado 1or las Asam+lea de Accionistas de la entidad, 1u+licarse 1or lo menos una vez en el Diario 54icial # en uno de ma#or circulacin, # co1ia autenticada de su te2to de+er remitirse al registro.

E(isio"es i"s rit!s ,!r! o-ert! ,.&li !

Una emisin constitu#e el con0unto de valores inscritos 1ara o4erta 1;+lica a ser negociados en el mercado +urstil o e2tra+urstil. La o4erta 1;+lica es la invitacin !ue el emisor hace a+iertamente al 1;+lico, 1or s/ o 1or intermedio de tercero, mediante una +olsa de comercio o cual!uier medio de comunicacin masiva o di4usin social, 1ara la negociacin de valores, mercanc/as o contratos. La utilizacin de los medios antes relacionados no im1lica la e2istencia de una o4erta 1;+lica, si la invitacin se dirige e2clusivamente a !uienes #a son socios o accionistas de la emisora # las acciones 1or sta emitidas no estuvieren inscritas 1ara o4erta 1;+lica. La o4erta de valores del .stado, de las entidades descentralizadas, autnomas o semiautnomas, del Banco de Guatemala, de las munici1alidades # de las instituciones 4iscalizadas 1or la Su1erintendencia de Bancos, se regir 1or sus 1ro1ias le#es.

Age"tes
Los agentes son 1ersonas 0ur/dicas !ue se dedican a la intermediacin con valores, mercanc/as o contratos con4orme a las dis1osiciones de la Le# del Mercado de 9alores # Mercanc/as, a!uellos !ue act;an en +olsa se denominan Cagentes de +olsaC o Ccasas de +olsaC # !uienes lo hagan 4uera de +olsa, con valores inscritos 1ara o4erta 1;+lica, Cagentes de valoresC. 3endrn la calidad de agentes ;nicamente las 1ersonas 0ur/dicas !ue se encuentren inscritas en el Registro del Mercado de 9alores, con4orme a las dis1osiciones de la Le# del Mercado de 9alores # Mercanc/as.

Las 1ersonas 0ur/dicas !ue se inscri+an como agentes estn autorizadas 1ara realizar las actividades siguientes> a. Actuar 1or cuenta 1ro1ia o como intermediarios 1or cuenta a0ena, en o1eraciones con valores !ue se encuentren en o4erta 1;+lica, mercanc/as o contratos a ser negociados en +olsa, con su0ecin a la Le# del Mercado de 9alores # a sus dis1osiciones normativas # reglamentarias de carcter general, as/ como a las !ue emitan las +olsas de comercio en !ue se encuentren inscritos como miem+ros. b. Reci+ir 4ondos 1ara realizar las o1eraciones con valores, mercanc/as o contratos !ue se les encomienden. c. =restar asesor/a en materia de o1eraciones con valores, mercanc/as o contratos, su0etos a o4erta 1;+lica. d. Solicitar, 1or cuenta de los emisores, la inscri1cin de una o4erta 1;+lica. e. Reci+ir o conceder 1rstamos o crditos 1ara la realizacin de las actividades !ue le son 1ro1ias. f. =ro1orcionar g. Administrar servicios carteras de de valores custodia 1ro1iedad de de valores. terceros.

h. Realizar o1eraciones cone2as o com1lementarias de las anteriores, o cuales!uiera otras necesarias o convenientes 1ara un adecuado servicio de intermediacin, siem1re !ue no estn 1rohi+idas 1or la le#.

Co"tr!tos de -o"do de i"/ersi+"

.l contrato de 4ondo de inversin es a!uel 1or medio del cual un agente reci+e dinero de terceras 1ersonas con el o+0eto de invertirlo 1or cuenta de stas, de manera sistemtica # 1ro4esional, en valores inscritos 1ara o4erta 1;+lica # al vencimiento, durante el 1lazo 1actado o la terminacin del contrato, seg;n sus 1ro1ias dis1osiciones, se o+liga condicional o incondicionalmente, a devolver el ca1ital reci+ido con sus 4rutos, cargando una comisin cu#o monto # caracter/sticas se de4inen en el 1ro1io contrato. *i el dinero reci+ido 1or el agente, ni los valores !ue con l ad!uiera 1or cuenta de los inversores se mezclan con su 1atrimonio, ni 1uede em1learlos sino 1ara los 4ines e21resamente indicados en el contrato. Los 4ondos o los valores reci+idos de+ern conta+ilizarse de+idamente, se1arados de las cuentas 1ro1ias del agente.

So ied!des de I"/ersi+"
Las sociedades de inversin son a!uellas !ue tienen 1or o+0eto e2clusivo la inversin de sus recursos en los valores a !ue se re4iere la Le# del Mercado de 9alores # Mercanc/as # estn su0etas a las siguientes dis1osiciones> a. Se constitu#en como sociedades annimas, con un ca1ital 1agado m/nimo, en e4ectivo, de cincuenta mil ?$%,%%%A unidades. b. Su ca1ital es varia+le, sin necesidad de modi4icar su escritura social. c. Las acciones !ue emitan 1odrn recom1rarse sin necesidad de reducir el ca1ital social: # en tal caso, 1asarn a 4igurar como acciones de tesorer/a, !uedando en sus1enso los derechos 1ol/ticos # econmicos !ue de ellas se deriven, hasta !ue 4ueren vendidas # 1uestas de nuevo en circulacin. La escritura social de+er esta+lecer los trminos # condiciones en !ue las acciones 1ueden recom1rarse, o atri+uir al rgano de administracin la 4acultad de determinarlos. d. Slo 1odr emitirse acciones sin derecho a voto cuando a solicitud de sus tenedores la sociedad emisora de+a recom1rarlas dentro de un 1lazo m2imo de treinta d/as. e. Su escritura social 1odr dis1oner !ue la administracin de la sociedad se encomiende, 1or decisin de la asam+lea general ordinaria de accionistas, o 1or la del rgano de administracin a una sociedad gestora, 4i0ndose con 1recisin, en cual!uier caso, sus emolumentos o la 4orma de determinarlos. .l rgano social !ue corres1onda 1odr, en cual!uier tiem1o, revocar la designacin !ue se hu+iere hecho # la sociedad gestora res1onder ante la sociedad en la 4orma !ue dis1one el Art/culo &(6 del "digo de "omercio de Guatemala. Se entiende 1or sociedad gestora, a!uella sociedad annima cu#o ;nico o+0eto social es la administracin de los 4ondos de las sociedades de inversin. f. Si su escritura social lo 1ermite e21resamente, 1odrn adems invertir recursos en cuentas de ahorro, certi4icados de de1sito u otros instrumentos 4inancieros de inversin de alta o inmediata li!uidez. g. De+ern inscri+ir en el registro la o4erta 1;+lica de sus valores, 1resentando la misma documentacin e in4ormacin !ue corres1onde 1ro1orcionar a cual!uier emisor de acciones. h. Slo 1odrn cotizarse en +olsa sus acciones emitidas sin derecho de recom1ra. =ara ello de+ern 1reviamente inscri+irse en el registro # en la o las +olsas de comercio res1ectivas, 1resentando la documentacin e in4ormacin !ue corres1onde 1ro1orcionar a cual!uier emisor de acciones

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1ara

negociarse

en

o4erta

1;+lica.

i. De+ern anunciar el valor neto de sus activos 1or accin, en la 4orma # con la 1eriodicidad !ue 1ara el e4ecto dis1ongan el registro, o en su caso, las +olsas de comercio en !ue se coticen sus acciones. Se entiende 1or valor neto de sus activos 1or accin, lo !ue resulte de dividir los activos netos del 4ondo entre el n;mero de acciones emitidas. j. *o les es a1lica+le la o+ligacin de 4ormar la reserva legal a !ue se re4iere el "digo de "omercio de Guatemala, como tam1oco lo relativo al derecho 1re4erente de suscri1cin en la emisin de nuevas acciones a !ue se re4iere el mismo cdigo. k. Se a1lica a las sociedades de inversin las dis1osiciones del "digo de "omercio, en lo !ue no se o1onga a lo a!u/ esta+lecido.

C!li-i !dor!s de registro

Las cali4icadoras de riesgo son entidades es1ecializadas en emitir o1inin acerca de la situacin 4inanciera de un emisor, todo ello con arreglo a las 1rescri1ciones tcnicas reconocidas a nivel internacional. Las cali4icadoras de riesgo, con el o+0eto de asegurar la calidad e integridad de las cali4icaciones otorgadas, de+en contar, como m/nimo, con lo siguiente> a. =rocedimientos !ue aseguran el uso consistente, 1or 1arte del 1ersonal, de la metodolog/a seleccionada: b. =rocedimientos de evaluacin de las metodolog/as # de su a1licacin a la luz de la e21eriencia histrica #, en su caso, de las me0ores 1rcticas internacionales: c. Documentacin de res1aldo de las cali4icaciones otorgadas:

d. Mecanismos de actualizacin de las cali4icaciones otorgadas, en 4orma 1eridica o en virtud de la ocurrencia de hechos relevantes: #, e. Una estructura organizativa # recurso humano !ue asegure la calidad de sus servicios. La cali4icacin otorgada a valores o emisores de+er revisarse, como m/nimo una vez al aDo tomando en consideracin los estados 4inancieros ms recientes. *o o+stante lo anterior, las cali4icadoras de riesgo de+ern revisar las cali4icaciones !ue emitan cuando tengan conocimiento de hechos !ue, 1or su naturaleza, sean

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susce1ti+les de alterar la ca1acidad de 1ago o1ortuno del emisor res1ecto del ca1ital o de los rendimientos del valor. )OLSAS DE COMERCIO0 Las 1ersonas interesadas en o+tener la autorizacin corres1ondiente 1ara o1erar como +olsa de comercio, de+ern dirigir su solicitud al Registro del Mercado de 9alores # Mercanc/as, cum1liendo con los re!uisitos siguientes> aA Acom1aDar el 1ro#ecto de escritura constitutiva de sociedad o de sus estatutos, si 4uere el caso, con arreglo a las dis1osiciones del "digo de "omercio de Guatemala. Dicho 1ro#ecto de+er esti1ular !ue cada accionista 1uede ser titular ;nicamente de una accin. +A <ndicar el monto # la 4orma en !ue se a1ortar el ca1ital 1agado inicial de la sociedad a constituirse, as/ como la manera en !ue se e4ectuar la ca1italizacin !ue se 1ro#ecta llevar a ca+o dentro de los 1r2imos cinco aDos, contados a 1artir de la inscri1cin de4initiva en el Registro Mercantil. cA Acom1aDar el 1ro#ecto de reglamento interno !ue regule cuando menos los as1ectos siguientes> &A La admisin, sus1ensin # e2clusin de sus miem+ros o de sus administradores, 4uncionarios o em1leados. ,A Los derechos # o+ligaciones de sus miem+ros. 6A Lo relativo a la inscri1cin de o4erta 1;+lica de valores, la sus1ensin # cancelacin de la inscri1cin. 7A Las normas generales so+re la cele+racin, cotizacin # negociacin de contratos uni4ormes. $A Las normas corres1ondientes a la negociacin de mercanc/as, si 4uere el caso. 'A Los derechos # o+ligaciones de los emisores de valores, en relacin a la +olsa de comercio res1ectiva. )A La 4orma en !ue de+ern e4ectuarse # registrarse las o1eraciones +urstiles. (A Los e4ectos derivados de la sus1ensin de la inscri1cin de cual!uiera de sus miem+ro, como agente de +olsa o casa de +olsa. -A La escritura administrativa # 4uncional de la +olsa de comercio res1ectiva. &%A Lo relativo a los mecanismos 1ara garantizar el cum1limiento de las o+ligaciones de los miem+ros de la +olsa de comercio, 4rente a esta ;ltima o los dems miem+ros. &&A Lo relativo a las 1rcticas 1rohi+idas, a las in4racciones, a las sanciones # los 1rocedimientos 1ara su a1licacin. &,A Las normas m/nimas tendientes a evitar actividades !ue desvirt;en o distorsionen, en determinado momento, la correcta realizacin de las o1eraciones +urstiles # el +uen 4uncionamiento del mercado +urstil.

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Las +olsas de comercio de+ern remitir al Registro, 1ara su conocimiento, las dis1osiciones normativas # reglamentarias de carcter general a1lica+les a sus o1eraciones. dA <ndicar los nom+res, datos de identi4icacin 1ersonal, as/ como la e21eriencia en las materias 4inanciera # +urstil, de los 1romotores # de los 4uturos administradores # gerentes de la entidad. eA =agar el arancel res1ectivo ?E)$%.%%A 1or conce1to de inscri1cin de +olsa de comercio ante el Registro del Mercado de 9alores. Se de+e ad0untar com1ro+ante de 1ago reci+o de ingresos SA38&%%6, 1or dicho valor: mismo !ue 1uede cancelarse en la Su1erintendencia de Administracin 3ri+utaria8SA3, en los Bancos del Sistema o en las "a0as registradoras del Ministerio de Finanzas. .l Registro dentro de los &$ d/as siguientes a su rece1cin, de+er cali4icar si la solicitud # los documentos e in4ormacin 1ro1orcionados llenan los re!uisitos e2igidos 1or la le# del Mercado de 9alores # Mercanc/as. .n caso contrario, de+er indicar, dentro del mismo 1lazo, la totalidad de los re!uisitos !ue se hu+ieren omitido o no se hu+iesen satis4echo adecuadamente. .l solicitante, dentro de un 1lazo de &$ d/as siguientes a la 4echa en !ue hu+iere sido noti4icado, de+er cum1lir con 1resentar la documentacin e in4ormacin !ue con4orme a la le# de la materia corres1onda. De l! !utori1! i+" .l Registro, una vez el interesado ha#a cum1lido con los re!uisitos !ue e2ige la le#, dentro de los &$ d/as siguientes, de+er dictar la resolucin !ue autorice la constitucin de la +olsa de comercio de !ue se trate # a1rue+e el 1ro#ecto de la escritura social INSCRIPCI2N DE EMISIONES PARA O'ERTA P3)LICA0 O'ERTAS P3)LICAS )URS4TILES0 P!r! 5ue l!s &ols!s de o(er io i"s ri&!" u"! o-ert! ,.&li ! de /!lores6 s!l/o u!"do se tr!te de o-ert!s de e"tid!des ,.&li !s6 se re5uerir7 lo siguie"te0 aA Eue los emisores soliciten la inscri1cin. +A Eue los valores estn inscritos en el registro. cA Eue se cum1la con los re!uisitos !ue esta+lezcan las dis1osiciones normativas # reglamentarias de carcter general de la +olsa de comercio res1ectiva. dA Eue se acom1aDe, si e2istiere, la cali4icacin de riesgo # autorizacin a la +olsa 1ara !ue la divulguen, inclusive sus actualizaciones. La inscri1cin de valores 1ara su negociacin en +olsas de comercio no im1lica garant/a alguna so+re la li!uidez # solvencia del emisor.

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El Registro e-e tu!r! l! i"s ri, i+" de l! o-ert! ,.&li ! de 5ue se tr!te6 o" &!se e"0 aA La co1ia autenticada de la resolucin de la +olsa de comercio corres1ondiente, en la !ue conste !ue la emisin ha sido a1ro+ada 1ara su inscri1cin # dems e4ectos. +A Adems de+er 1resentarse al Registro 4otoco1ia autenticada de la totalidad del e21ediente de la o4erta !ue se 1retende realizar, de+idamente 4oliado. cA =ago del arancel res1ectivo corres1ondiente al cero 1unto cero cero uno 1or ciento ?%.%%&@A, calculado so+re el valor nominal de la emisin de valores, 1or conce1to de inscri1cin de o4erta 1;+lica +ursGtil, ante el Registro del Mercado de 9alores. Se de+e ad0untar com1ro+ante de 1ago reci+o de ingresos SA38&%%6, 1or dicho valor: mismo !ue 1uede cancelarse en la Su1erintendencia de Administracin 3ri+utaria8SA3, en los Bancos del Sistema o en las "a0as registradoras del Ministerio de Finanzas. 3odo lo anterior de+e entenderse sin 1er0uicio de !ue el Registro 1ueda veri4icar cuando lo estime conveniente, si se cum1le con las dis1osiciones normativas # reglamentarias de carcter general de la +olsa de comercio en la !ue se 1ro#ecta realizar la emisin o negociacin de los valores, mercanc/as o contratos.

H O'ERTAS P3)LICAS E8TRA)URS4TILES0

"uando se trate de o4ertas 1;+licas e2tra+urstiles, el Registro, 1revio a la inscri1cin de la o4erta, veri4icar el cum1limiento de los re!uisitos esta+lecidos en la Le# del Mercado de 9alores # Mercanc/as # en los reglamentos !ue se emitan 1ara el e4ecto. A9 P!r! l! i"s ri, i+" de o-ert! ,.&li ! e:tr!&urs7til de A io"es e(itid!s ,or so ied!des o"stituid!s e" Gu!te(!l!6 se de&e" ,rese"t!r !l Registro los do u(e"tos siguie"tes0 &. "o1ia legalizada del testimonio de la escritura constitutiva de la entidad emisora # de sus res1ectivas modi4icaciones, as/ como del documento !ue acredite la 1ersoner/a del re1resentante legal. ,. "o1ia de los estados 4inancieros corres1ondientes a los ;ltimos 6 aDos de 4uncionamiento de la sociedad, o si su e2istencia 4uere menor de 6 aDos, los corres1ondientes a los e0ercicios 4iscales transcurridos desde su 4undacin, de los cuales, en cual!uier caso, los corres1ondientes al ;ltimo aDo de+ern contar con o1inin de "ontador =;+lico # Auditor .2terno e inde1endiente. 6. "o1ia legalizada de la resolucin del rgano social com1etente de la entidad emisora en la cual se hu+iera acordado la emisin # o4erta 1;+lica de las acciones cu#a inscri1cin se est solicitando, inclu#endo, cuando 4uere el caso, la autorizacin 1ara !ue stas sean re1resentadas 1or medio de anotaciones en cuenta. 7. Declaracin del re1resentante legal de la entidad emisora, en la !ue e21rese !ue los valores a o4recerse 1;+licamente no estn su0etos a derecho de tanteo

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alguno # !ue adems los mismos se encuentran li+res de todo gravamen, limitacin, anotacin o cual!uier otra circunstancia !ue menosca+e o 1onga en riesgo a los inversionistas. $. =ro#ecto de los certi4icados o t/tulos de las acciones cu#a inscri1cin se solicita si stas no 4ueran re1resentadas 1or medio de anotaciones en cuenta. '. Si la o4erta 1;+lica 4uese de acciones re1resentadas 1or medio de anotaciones en cuenta, el 1ro#ecto del asiento conta+le corres1ondiente. ). 3rascri1cin e2acta # com1leta de las normas estatutarias, contractuales # legales relativas a la trans4erencia o circulacin de las acciones. (. Declaracin del re1resentante legal de la entidad emisora, en la !ue e21rese si sta es o no una sociedad controlada o controladora: #, en caso a4irmativo, de+e 1oner en conocimiento del Registro so+re los as1ectos contem1lados en el art/culo ,- de la Le# del Mercado de 9alores # Mercanc/as. -. Un e0em1lar del 1ros1ecto o 1ros1ectos descri1tivos de la emisin, !ue de+er contener cuando menos lo siguiente> -.&. *om+re de la sociedad emisora. -.,. Domicilio legal. -.6. Actividad 1rinci1al. -.7. Fecha de inscri1cin de4initiva de la sociedad. -.$. Breve historia de la sociedad. -.'. .stados 4inancieros del ;ltimo e0ercicio conta+le: +alance general, estado de 1rdidas # ganancias o resultados # 4lu0o de e4ectivo. -.). Declaracin hecha 1or el re1resentante legal de la sociedad emisora en la !ue se indi!ue si se tiene alguna contingencia como 1asivos la+orales, re1aros 4iscales, litigios 1endientes o inminentes. -.(. Relacin de entidades a4iliadas # su+sidiarias e indicacin de si la sociedad emisora es una entidad controladora # controlada a los e4ectos de la Le#, en cu#o caso tam+in de+er e21resar la in4ormacin !ue al res1ecto re!uiere el art/culo ,- de la Le# del Mercado de 9alores # Mercanc/as. -.-. <n4orme del auditor e2terno !ue de+er contener su o1inin # las notas !ue del mismo e2istan. -.&%.<n4ormes anuales del 5rgano de Administracin a sus accionistas corres1ondientes a los tres ;ltimos e0ercicios o desde la constitucin de la sociedad emisora si el la1so de su e2istencia 4uese menor. -.&&."aracter/sticas de la emisin> a, ti1o de acciones, +, denominacin, c, monto, d, n;mero de o+ligaciones, e, valor nominal, 4, series, g, 4echa de emisin, h, 1lazo e i, dividendos. -.&,.Declaracin del re1resentante legal del emisor so+re la e2istencia o no de litigios o demandas 0udiciales iniciados 1or o en contra de la entidad emisora #, en caso a4irmativo, descri+ir el ti1o de accin 0udicial, el monto, naturaleza, 1ro+a+ilidades de 2ito # e4ectos inmediatos # a largo 1lazo de una sentencia des4avora+le a la emisora. -.&6. *;mero de accionistas de la sociedad emisora. -.&7. <denti4icacin de los Directores o Administradores, del Gerente General o del !ue haga sus veces, # de los 1rinci1ales e0ecutivos indicando sus cargos, inclu#endo el nom+re, a1ellido # 1ro4esin.

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-.&$. <n4orme so+re los dividendos 1agados durante los ;ltimos cinco aDos o durante todos los aDos de e2istencia de la emisora, si tuviese menos de cinco aDos. -.&'. <n4orme so+re la cali4icacin de riesgo, si la hu+iera, La cali4icacin de+er aDadirse a cual!uier in4ormacin !ue se haga 1;+lica so+re la emisin. &%. =ago del arancel res1ectivo corres1ondiente al cero 1unto cero cero uno 1or ciento ?%.%%&@A, calculado so+re el valor nominal de la emisin de valores, 1or conce1to de inscri1cin de o4erta 1;+lica e2tra+urstil, ante el Registro del Mercado de 9alores. Se de+e ad0untar com1ro+ante de 1ago reci+o de ingresos SA38&%%6, 1or dicho valor: mismo !ue 1uede cancelarse en la Su1erintendencia de Administracin 3ri+utaria8SA3, en los Bancos del Sistema o en las "a0as registradoras del Ministerio de Finanzas. )9 P!r! l! i"s ri, i+" de o-ert! ,.&li ! e:tr!&urs7til de V!lores de Deud! e(itidos e" Gu!te(!l!6 se de&e" ,rese"t!r !l Registro los do u(e"tos siguie"tes0 &. "o1ia legalizada del testimonio de la escritura constitutiva de la entidad emisora # de sus res1ectivas modi4icaciones: as/ como del documento !ue acredite la 1ersoner/a del re1resentante legal. ,. "o1ia de los estados 4inancieros corres1ondientes a los ;ltimos tres aDos de 4uncionamiento de la sociedad o, si su e2istencia 4uere menor de tres aDos, los de los e0ercicios 4iscales transcurridos desde su 4undacin, de los cuales, en cual!uier caso, los estados 4inancieros del ;ltimo aDo de+ern contar con o1inin de "ontador =;+lico # Auditor .2terno e inde1endiente. 6. =ro#ecto de la escritura de emisin de o+ligaciones, en su caso. 7. "o1ia legalizada de la resolucin del rgano social com1etente de la entidad emisora en la cual se hu+iera acordado la emisin # o4erta 1;+lica de los valores cu#a inscri1cin se est solicitando, inclu#endo, cuando 4uere el caso, la autorizacin 1ara !ue estos sean re1resentados 1or medio de anotaciones en cuenta. $. Declaracin del re1resentante legal de la entidad emisora, en la !ue e21rese !ue los valores a o4recerse 1;+licamente no estn su0etos a derecho de tanteo alguno # !ue adems los mismos se encuentran li+res de todo gravamen, limitacin, anotacin o cual!uier otra circunstancia !ue menosca+e o 1onga en riesgo a los inversionistas. '. =ro#ecto de los certi4icados, documentos o t/tulos de los valores cu#a inscri1cin se solicita si estos no 4ueren re1resentados 1or medio de anotaciones en cuenta. ). Si la o4erta 1;+lica 4uese de valores re1resentados 1or medio de anotaciones en cuenta, 1ro#ecto del asiento conta+le corres1ondiente. (. 3ranscri1cin e2acta # com1leta de las normas estatutarias, contractuales # legales relativas a la trans4erencia o circulacin de los valores a inscri+irse. -. .n lo a1lica+le, el nom+re com1leto, direccin # tel4ono del re1resentante com;n de los o+ligacionistas.

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&%. <n4orme so+re los dividendos distri+uidos e intereses 1agados 1or valores emitidos, durante los cinco aDos anteriores a la solicitud, o 1or todo el transcurso de e2istencia de la sociedad emisora, si tuviese menos de cinco aDos. &&. Descri1cin e2acta del 1rocedimiento de 1ago de intereses, indicando la tasa, 4echa, lugar # la 4orma de cele+racin de sorteos 1ara la amortizacin de +onos # o+ligaciones, seg;n el caso. &,. Declaracin del re1resentante legal de la entidad emisora, en la !ue e21rese si sta es o no una sociedad controlada o controladora: #, en caso a4irmativo, de+e 1oner en conocimiento del Registro so+re los as1ectos contem1lados en el art/culo ,- de la Le# del Mercado de 9alores # Mercanc/as. &6. Un e0em1lar del 1ros1ecto o 1ros1ectos descri1tivos de la emisin, !ue de+er contener cuando menos lo siguiente> &6.&. *om+re de la sociedad emisora. &6.,. Domicilio legal. &6.6. Actividad 1rinci1al. &6.7. Fecha de inscri1cin de4initiva de la sociedad. &6.$. Breve historia de la sociedad. &6.'..stados 4inancieros del ;ltimo e0ercicio conta+le: +alance general, estado de 1rdidas # ganancias o resultados # 4lu0o de e4ectivo. &6.). Declaracin hecha 1or el re1resentante legal de la sociedad emisora en la !ue se indi!ue si se tiene alguna contingencia como 1asivos la+orales, re1aros 4iscales, litigios 1endientes o inminentes. &6.(. Relacin de entidades a4iliadas # su+sidiarias e indicacin de si la sociedad emisora es una entidad controladora o controlada a los e4ectos de la Le#, en cu#o caso tam+in de+er e21resar la in4ormacin !ue al res1ecto re!uiere el art/culo ,- de la Le# del Mercado de 9alores # Mercanc/as. &6.-. <n4orme del auditor e2terno !ue de+er contener su o1inin # las notas !ue del mismo e2istan. &6.&%.<n4ormes anuales del 5rgano de Administracin a sus accionistas corres1ondientes a los tres ;ltimos e0ercicios o desde la constitucin de la sociedad emisora si el la1so de su e2istencia 4uese menor. &6.&&."aracter/sticas de la emisin> a, ti1o de valor u o+ligacin, +, denominacin, c, monto, d, n;mero de valores u o+ligaciones, e, valor nominal, 4, series, g, 4echa de emisin, h, 1lazo e i, 1eriodicidad del 1ago de intereses: I, garant/as de la emisin de los valores: #, l, destino de los 4ondos. &6.&,.Declaracin del re1resentante legal del emisor so+re la e2istencia o no de litigios o demandas 0udiciales iniciados 1or o en contra de la entidad emisora #, en caso a4irmativo, descri+ir el ti1o de accin 0udicial, el monto, naturaleza, 1ro+a+ilidades de 2ito # e4ectos inmediatos # a largo 1lazo de una sentencia des4avora+le a la emisora. &6.&6.*;mero de accionistas de la sociedad emisora. &6.&7.<denti4icacin de los Directores o Administradores, del Gerente General o del !ue haga sus veces, # de los 1rinci1ales e0ecutivos indicando sus cargos, inclu#endo el nom+re, a1ellido # 1ro4esin. &6.&$.<n4orme so+re los dividendos 1agados durante los ;ltimos cinco aDos o durante todos los aDos de e2istencia de la emisora, si tuviese menos de cinco aDos. 17

&6.&'.<n4orme so+re la cali4icacin de riesgo, si la hu+iera, La cali4icacin de+er aDadirse a cual!uier in4ormacin !ue se haga 1;+lica so+re la emisin. &7. =ago del arancel res1ectivo corres1ondiente al cero 1unto cero cero uno 1or ciento ?%.%%&@A, calculado so+re el valor nominal de la emisin de valores, 1or conce1to de inscri1cin de o4erta 1;+lica e2tra+urstil, ante el Registro del Mercado de 9alores. Se de+e ad0untar com1ro+ante de 1ago reci+o de ingresos SA38&%%6, 1or dicho valor: mismo !ue 1uede cancelarse en la Su1erintendencia de Administracin 3ri+utaria8SA3, en los Bancos del Sistema o en las "a0as registradoras del Ministerio de Finanzas. C;9P!r! l! i"s ri, i+" de o-ert! ,.&li ! e:tr!&urs7til de A io"es e(itid!s ,or so ied!des o"stituid!s e" el e:tr!"<ero6 se de&e" ,rese"t!r !l Registro6 o" los ,!ses de le# e" su !so6 los do u(e"tos siguie"tes0 &. "erti4icacin emitida 1or la autoridad 1;+lica com1etente del 1a/s del emisor !ue 1ermita com1ro+ar 4ehacientemente !ue la entidad emisora est de+idamente constituida e inscrita de acuerdo con las le#es del 1a/s en !ue se hu+ieran organizado. ,. "o1ia autenticada de su escritura constitutiva, de sus estatutos, si los tuviera, o del instrumento legal en !ue conste su creacin o constitucin, as/ como cuales!uiera modi4icaciones. 6. Dictamen emitido 1or un a+ogado del 1a/s en !ue se constitu# la entidad emisora, en el cual se indi!ue !ue, de con4ormidad con las le#es de ese 1a/s, no e2iste ning;n ti1o de im1edimento, limitacin o 1rohi+icin 1ara !ue la entidad emita las acciones !ue se 1retende o4ertar en Guatemala, # 1ara !ue stas sean colocadas # negociadas en el e2tran0ero, as/ como del tratamiento 4iscal de las acciones. 7. Dictamen emitido 1or un a+ogado de Guatemala en el cual se indi!ue !ue, de con4ormidad con las le#es de la Re1;+lica, no e2iste ning;n ti1o de im1edimento, limitacin o 1rohi+icin 1ara !ue las acciones !ue se 1retende o4ertar en Guatemala sean colocadas # negociadas en el 1a/s. $. "o1ia legalizada del 3estimonio de la .scritura del contrato de mandato !ue acredite !ue se ha constituido en la Re1;+lica un mandatario con re1resentacin con am1lias 4acultades 1ara re1resentar legalmente a la entidad emisora, dentro # 4uera de 0uicio, con todas las 4acultades es1eciales 1ertinentes !ue esti1ula la Le# del 5rganismo udicial. '. Los documentos descritos del numeral , al ( del inciso A8 anterior, en caso de documentos conta+les, stos de+en ser emitidos 1or una 4irma internacionalmente conocida. ). =ago del arancel res1ectivo corres1ondiente al cero 1unto cero cero uno 1or ciento ?%.%%&@A, calculado so+re el valor nominal de la emisin de valores, 1or 18

conce1to de inscri1cin de o4erta 1;+lica e2tra+urstil, ante el Registro del Mercado de 9alores. Se de+e ad0untar com1ro+ante de 1ago reci+o de ingresos SA38&%%6, 1or dicho valor: mismo !ue 1uede cancelarse en la Su1erintendencia de Administracin 3ri+utaria8SA3, en los Bancos del Sistema o en las "a0as registradoras del Ministerio de Finanzas. D; P!r! l! i"s ri, i+" de o-ert! ,.&li ! e:tr!&urs7til de V!lores de Deud! e(itidos e" el e:tr!"<ero6 se de&e" ,rese"t!r !l Registro6 o" los ,!ses de le# e" su !so6 los do u(e"tos siguie"tes0 &. "erti4icacin emitida 1or la autoridad 1;+lica com1etente del 1a/s del emisor !ue 1ermita com1ro+ar 4ehacientemente !ue la entidad emisora est de+idamente constituida e inscrita de acuerdo con las le#es del 1a/s en !ue se hu+ieran organizado. ,. "o1ia autenticada de su escritura constitutiva, de sus estatutos, si los tuviera, o del instrumento legal en !ue conste su creacin o constitucin, as/ como cuales!uiera modi4icaciones. 6. Dictamen emitido 1or un a+ogado del 1a/s en !ue se constitu# la entidad emisora, en el cual se indi!ue !ue, de con4ormidad con las le#es de ese 1a/s, no e2iste ning;n ti1o de im1edimento, limitacin o 1rohi+icin 1ara !ue la entidad emita los valores !ue se 1retende o4ertar en Guatemala, # 1ara !ue stos sean colocados # negociados en el e2tran0ero, as/ como del tratamiento 4iscal de los valores. 7. Dictamen emitido 1or un a+ogado de Guatemala en el cual se indi!ue !ue, de con4ormidad con las le#es de la Re1;+lica, no e2iste ning;n ti1o de im1edimento, 1rohi+icin o limitacin 1ara !ue los valores !ue se 1retende o4ertar en Guatemala sean colocados # negociados en el 1a/s. $. "o1ia legalizada del testimonio de la escritura del contrato de mandato !ue acredite !ue se ha constituido en la Re1;+lica un mandatario con re1resentacin con am1lias 4acultades 1ara re1resentar legalmente a la entidad emisora, dentro # 4uera de 0uicio, con todas las 4acultades es1eciales 1ertinentes !ue esti1ula la Le# del 5rganismo udicial. '. Los documentos descritos del numeral , al &, del inciso B8 anterior. .n caso de documentos conta+les, stos de+en ser emitidos 1or una 4irma internacionalmente conocida. ). =ago del arancel res1ectivo corres1ondiente al cero 1unto cero cero uno 1or ciento ?%.%%&@A, calculado so+re el valor nominal de la emisin de valores, 1or conce1to de inscri1cin de o4erta 1;+lica e2tra+urstil, ante el Registro del Mercado de 9alores. Se de+e ad0untar com1ro+ante de 1ago reci+o de ingresos SA38&%%6, 1or dicho valor: mismo !ue 1uede cancelarse en la Su1erintendencia de Administracin 3ri+utaria8SA3, en los Bancos del Sistema o en las "a0as 19

AGENTES0
La solicitud de inscri1cin como agente # los documentos !ue de+an acom1aDarse, sern e2aminados 1or el Registro, !ue resolver en de4initiva la inscri1cin o el rechazo, mediante resolucin motivada, dentro de un 1lazo de !uince d/as contados a 1artir de la 4echa de su rece1cin. .l registrador, 1revio a su decisin, 1odr re!uerir al solicitante los in4ormes o aclaraciones adicionales !ue corres1onda con4orme a la Le# del Mercado de 9alores, en cu#o caso, el 1lazo 1ara resolver, correr a 1artir de la 4echa en !ue el interesado cum1la con lo re!uerido. =ara o+tener inscri1cin como agente de+ern llenarse los re!uisitos siguientes> aA "onstituirse en 4orma de sociedad annima, con ca1ital re1resentado 1or acciones nominativas. +A .sta+lecer en su escritura social constitutiva, !ue no 1odrn 1artici1ar en su ca1ital, directa o indirectamente otros agentes. cA =resentar solicitud al registro, acom1aDada de los documentos siguientes> &A Fotoco1ia autenticada de la escritura constitutiva de sociedad # de sus modi4icaciones cuando 4uere el caso. ,A Fotoco1ia autenticada del acta notarial de nom+ramiento del re1resentante legal de la sociedad, o del <nstrumento !ue acredite la 1ersoner/a del re1resentante de la sociedad. 6A "o1ia autenticada de la 1liza de 4ianza !ue caucione las res1onsa+ilidades de los agentes de valores !ue 1uedan derivarse de su actuacin en el mercado e2tra+urstil de valores: el monto de la 4ianza ser determinado 1or el registro a travs de normas de orden general. dA =agar el arancel res1ectivo ?E $%%.%%A 1or conce1to de inscri1cin de Agente ante el Registro del Mercado de 9alores. Se de+e ad0untar com1ro+ante de 1ago reci+o de ingresos SA38&%%6, 1or dicho valor: mismo !ue 1uede cancelarse en los Bancos del Sistema o en las "a0as registradoras del Ministerio de Finanzas.

Age"tes e:tr!"<eros0
Las 1ersonas 0ur/dicas constituidas # autorizadas 1ara o1erar como agentes en el e2tran0ero, 1odrn actuar como tales en los mercados +urstil # e2tra+urstil del 1a/s.

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=ara tales e4ectos de+ern cum1lir, ante el Registro, con lo siguiente> aA "om1ro+ar 4ehacientemente !ue estn de+idamente constituidas e inscritas de acuerdo con las le#es del 1a/s en !ue se hu+ieren organizado. +A =resentar co1ia autenticada de su escritura constitutiva: de sus estatutos, si los tuvieren, o del instrumento legal en el !ue conste su creacin o constitucin, as/ como cuales!uiera modi4icaciones. cA =resentar co1ia autenticada del instrumento 1or el !ue se nom+ra, 1ara actuar en la Re1;+lica, un mandatario general con re1resentacin, con am1lias 4acultades 1ara realizar todos los actos # negocios 0ur/dicos de giro # 1ara re1resentar a la sociedad en 0uicio # 4uera de l, con todas las 4acultades es1eciales !ue re!uiere la Le# del 5rganismo udicial. .l mandatario !ue no tuviere esas 4acultades !uedar investido de ellas 1or ministerio de la le#. dA "onstituir un ca1ital asignado 1ara sus o1eraciones en la Re1;+lica # o+ligarse e21resamente a res1onder, no slo con los +ienes !ue 1osean en el territorio de la Re1;+lica, sino tam+in con los !ue tengan en el e2terior, 1or todos los actos # negocios !ue cele+ren en el 1a/s. eA Someterse a la 0urisdiccin de los tri+unales del 1a/s # a las le#es de la Re1;+lica, 1ara todos los actos # negocios !ue cele+ren en el territorio o !ue ha#an de surtir sus e4ectos en l, # 1resentar declaracin de !ue ni la sociedad, ni sus re1resentantes legales o em1leados, 1odrn invocar derechos de e2tran0er/a, 1ues ;nicamente gozarn de los derechos # los medios de e0ercerlos, !ue las le#es del 1a/s otorgan a los guatemaltecos. 4A Declarar !ue antes de retirarse del 1a/s llenarn todos los re!uisitos legales corres1ondientes. gA =resentar co1ia autenticada de sus estados 4inancieros de los ;ltimos tres aDos, o 1er/odo menor si 4uese el caso, certi4icados 1or auditor inde1endiente. hA =resentar co1ia autenticada de la resolucin del rgano de administracin corres1ondiente, !ue acuerde el esta+lecimiento de una sucursal en la Re1;+lica 1ara desarrollar actividades +urstiles # e2tra+urstiles. iA =agar el arancel res1ectivo ?E $%%.%%A 1or conce1to de inscri1cin de Agente e2tran0ero ante el Registro del Mercado de 9alores. Se de+e ad0untar com1ro+ante de 1ago reci+o de ingresos SA38&%%6, 1or dicho valor: mismo !ue 1uede cancelarse en la Su1erintendencia de Administracin 3ri+utaria8SA3, en los Bancos del Sistema o en las "a0as registradoras del Ministerio de Finanzas. "um1lidos los re!uisitos anteriores, el registro e4ectuar la inscri1cin corres1ondiente de la sucursal como agente. Dicha inscri1cin surtir los e4ectos de una inscri1cin en el Registro Mercantil, sin necesidad de ning;n otro trmite, #

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servir de +ase legal su4iciente 1ara !ue la sucursal realice cual!uier otro acto 0ur/dico, en de1endencias

'ONDOS DE INVERSI2N0 =ara e4ectos de la inscri1cin del contrato de 4ondo de inversin, se registrar tanto el te2to de los mismos, !ue contenga las condiciones generales uni4ormes so+re el mane0o de cada 4ondo, as/ como del te2to de los certi4icados !ue acrediten la inversin a e2tenderse a cada inversionista del mismo, inde1endientemente de la denominacin !ue se les asigne. Se de+en 1resentar los siguientes documentos> aA "o1ia autenticada de la .scritura de "onstitucin de la Sociedad ?del Agente AdministradorA. +A "o1ia autenticada del *om+ramiento del Re1resentante Legal ?del Agente AdministradorA. cA Un e0em1lar del "ontrato de Fondo de <nversin. .l te2to del contrato de+e incluir clusulas !ue se re4ieran al nom+re del 4ondo, el 1er4il de los valores en !ue 1iensa invertirse, el 1orcenta0e de diversi4icacin de la inversin # si e2iste o no un monto m/nimo garantizado al inversionista. dA Un e0em1lar del "erti4icado de Adhesin. eA =agar el arancel res1ectivo ?E $%%.%%A 1or conce1to de inscri1cin del te2to del contrato de 4ondo de inversin de !ue se trate, ante el Registro del Mercado de 9alores. Se de+e ad0untar com1ro+ante de 1ago reci+o de ingresos SA38&%%6, 1or dicho valor: mismo !ue 1uede cancelarse en la Su1erintendencia de Administracin 3ri+utaria8SA3, en los Bancos del Sistema o en las "a0as registradoras del Ministerio de Finanzas. 4A =agar el arancel res1ectivo ?E $%.%%A 1or conce1to de inscri1cin del te2to de los certi4icados !ue acreditan la inversin en el 4ondo de inversin de !ue se trate, ante el Registro del Mercado de 9alores. Se de+e ad0untar com1ro+ante de 1ago reci+o de ingresos SA38&%%6, 1or dicho valor: mismo !ue 1uede cancelarse en la Su1erintendencia de Administracin 3ri+utaria8SA3, en los

SOCIEDADES DE INVERSI2N0

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Los interesados en o+tener la inscri1cin de una sociedad de inversin, de+ern 1resentar al Registro del Mercado de 9alores la siguiente documentacin> &. Solicitud dirigida al Registrador. ,. "o1ia autenticada del nom+ramiento del re1resentante legal de la sociedad. ,. "o1ia autenticada de la escritura de constitucin de la sociedad. 6. "o1ia de la 1atente de comercio. 7. Formulario de 1ago del arancel res1ectivo ?E.$%%.%%A 1or conce1to de inscri1cin de cali4icadora de riesgo, ante el Registro del Mercado de 9alores. Se de+e ad0untar com1ro+ante de 1ago reci+o de ingresos SA38&%%6, 1or dicho valor: mismo !ue 1uede cancelarse en los Bancos del Sistema, en la Su1erintendencia de Administracin 3ri+utaria 8SA38 o en las "a0as

CALI'ICADORAS DE RIESGO0
Las entidades !ue re!uieran inscri+irse como cali4icadoras de riesgo, ante el Registro del Mercado de 9alores # Mercanc/as de+ern cum1lir con 1resentar lo siguiente> aA "onstituirse en 4orma de sociedad annima, con ca1ital re1resentado 1or acciones nominativas. +A .sta+lecer en su escritura social constitutiva, !ue no 1odrn 1artici1ar en su ca1ital directa o indirectamente otros agentes. cA Solicitud en 1a1el sim1le 4irmada 1or el re1resentante legal de la sociedad de !ue se trate, la cual de+e contener datos generales de dicho re1resentante, as/ como la direccin, n;meros de tel4ono # 4a2 de la entidad solicitante. dA Fotoco1ia autenticada de la escritura constitutiva de la sociedad # de sus modi4icaciones cuando 4uere el caso. eA Fotoco1ia autenticada del acta notarial de nom+ramiento del re1resentante legal de la sociedad, o del <nstrumento !ue acredite la 1ersoner/a del re1resentante de la sociedad. 4A "o1ia autenticada de la 1liza de 4ianza !ue caucione las res1onsa+ilidades de como cali4icadora de riesgo, !ue 1uedan derivarse de su actuacin como tal: el monto de la 4ianza ser determinado 1or el registro a travs de normas de orden general. gA =agar el arancel res1ectivo ?E $%%.%%A 1or conce1to de inscri1cin de "ali4icadora de Riesgo, ante el Registro del Mercado de 9alores. Se de+e ad0untar com1ro+ante de 1ago reci+o de ingresos SA38&%%6, 1or dicho valor: mismo !ue 1uede cancelarse en los Bancos del Sistema, en la Su1erintendencia de

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Administracin 3ri+utaria8SA3 o en las "a0as registradoras del Ministerio de Finanzas. La solicitud de inscri1cin # los documentos acom1aDados sern e2aminados 1or el Registro, rgano !ue autorizar o rechazar la inscri1cin mediante resolucin razonada, dentro del 1lazo de !uince d/as contado a 1artir de la 4echa de rece1cin de la solicitud. .l registrador, 1revio a resolver, 1odr re!uerir al solicitante los in4ormes o aclaraciones adicionales !ue corres1onda con4orme a la Le# del Mercado de 9alores # Mercanc/as, en cu#o caso, el 1lazo 1ara resolver correr a 1artir de la 4echa en !ue el

Pro edi(ie"to Ge"er!l0 AUTORIZACIN DE BOLSAS DE COMERCIO Versin 01 Pro edi(ie"to ,!r! Autori1! i+" de )ols!s de Co(er io RESPONSA)LE PROCEDIMIENTO
<nteresado en 51erar como Bolsa de "omercio Solicita al Registro autorizacin 1ara o1erar como +olsa de comercio, 1ara lo cual de+e cum1lir con los re!uisitos e2igidos 1or la Le# del Mercado de 9alores # Mercanc/as. Registrador Reci+e, revisa, 4irma, autoriza la inscri1cin # traslada a Directora Administrativa !uien es la res1onsa+le de revisar, analizar # o1erar la inscri1cin en el sistema. Directora Administrativa Reci+e, 4irma de reci+ido en li+ro de conocimientos, 1rocede a revisar # analizar solicitud, as/ como la dems documentacin # traslada al Asesor ur/dico. Asesor ur/dico Reci+e # analiza documentacin de manera !ue llene los re!uisitos e2igidos 1or la le# de la materia. Si la documentacin e in4ormacin llenan los re!uisitos, ela+ora dictamen 4avora+le # traslada a Directora Administrativa. "aso contrario ela+ora 1revio solicitando al interesado com1lete e21ediente # traslada a Directora Administrativa. Directora Administrativa Reci+e e21ediente con dictamen legal 4avora+le # ela+ora la resolucin res1ectiva en donde se ordena la constitucin de la +olsa de comercio, traslada a Registrador 1ara 4irma # visto +ueno: 1or instrucciones del Registrador 1rocede a o1erar la inscri1cin res1ectiva en el Sistema Registral e im1rime "erti4icado de <nscri1cin # traslada a Registrador 1ara 4irma. SecretariaJ Rece1cionista del Registro

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Se comunica v/a tele4nica con interesado, solicita mandar a recoger certi4icado de inscri1cin # traslada a Directora Administrativa co1ia con 4irma de reci+ido.

Pro edi(ie"to Ge"er!l0 INSCRIPCION DE OFERTA P BLICA DE VALORES !B"rs#$i%& Versin 01 Pro edi(ie"to ,!r! I"s ri, i+" de O-ert! P.&li ! de V!lores )urs7til RESPONSA)LE PROCEDIMIENTO
.misor Solicita a la +olsa de comercio !ue se trate, inscri1cin 1ara o4ertar 1;+licamente valores. Bolsa de "omercio Reci+e solicitud del emisor, revisa, analiza, a1rue+a la emisin # solicita inscri1cin en el Registro, veri4icando !ue el e21ediente cum1la con los re!uisitos !ue esta+lecen las normas # reglamentos de carcter general de la +olsa de comercio res1ectiva. Si el e21ediente esta com1leto llenan el 4ormulario de KSolicitud de <nscri1cin de 54erta =;+lica Burstil de 9aloresK # ela+ora o4icio dirigido al Registrador del Mercado de 9alores # Mercanc/as 1ara la res1ectiva revisin # traslada e21ediente com1leto al Registro. Registrador Reci+e e21ediente, revisa, 4irma, traslada a Directora Administrativa !uien es la res1onsa+le de revisar, analizar # veri4icar !ue el e21ediente contenga la documentacin necesaria # la traslada al Asesor ur/dico. Asesor ur/dico Reci+e # realiza anlisis legal. Si e2iste alguna duda de orden legal ela+ora 1revio # lo noti4ica a la +olsa de comercio 1ara !ue 1roceda a aclarar la duda. Si todo esta en orden ela+ora dictamen 4avora+le # traslada 0untamente con el e21ediente al .ncargado del Lrea Financiera. .ncargado del Lrea Financiera. Reci+e, 1rocede a realizar anlisis 4inanciero, ela+ora dictamen # traslada a Directora Administrativa. Directora Administrativa Reci+e e21ediente con los res1ectivos dictmenes # ela+ora resolucin en donde se indica !ue se 1roceda a realizar la inscri1cin en el Sistema Registral # traslada a Registrador. Registrador Reci+e, revisa, 4irma resolucin # devuelve a Directora Administrativa 1ara !ue con su visto +ueno # de con4ormidad con sus instrucciones o1ere la inscri1cin en el Sistema Registral e im1rima certi4icado de inscri1cin. Directora Administrativa 51era la inscri1cin e im1rime certi4icado de inscri1cin # traslada a Registrador 1ara 4irma. SecretariaJ Rece1cionista del Registro

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Se comunica v/a tele4nica con la Bolsa de "omercio, solicita mandar a recoger "erti4icado de <nscri1cin # traslada a Directora co1ia con 4irma de reci+ido. Directora Administrativa Reci+e co1ia con 4irma de reci+ido # archiva en el e21ediente.

Pro edi(ie"to Ge"er!l0 INSCRIPCIN DE AGENTES Versin 01 Pro edi(ie"to ,!r! I"s ri, i+" de Age"tes RESPONSA)LE PROCEDIMIENTO
<nteresado en o+tener calidad de Agente Solicita al Registro autorizacin 1ara o+tener inscri1cin como agente, 1ara lo cual de+e cum1lir con los re!uisitos e2igidos 1or la Le# del Mercado de 9alores # Mercanc/as. Registrador Reci+e, revisa, 4irma, autoriza la inscri1cin # traslada a Directora Administrativa 1ara anlisis # dictamen !uien es la res1onsa+le de revisar, analizar # o1erar la inscri1cin en el sistema. Directora Administrativa Reci+e, 4irma de reci+ido en li+ro de conocimientos, 1rocede a revisar # analizar e21ediente. Si le hace 4alta alg;n documento se lo comunica al Asesor ur/dico # 1rocede a ela+orar resolucin indicando !ue de+en com1letar documentacin. Si la documentacin esta com1leta traslada al Asesor ur/dico. Asesor ur/dico Reci+e # realiza anlisis legal. Si e2iste alguna duda de orden legal ela+ora 1revio # se lo noti4ica al interesado 1ara !ue 1roceda a aclarar la duda. Si todo esta en orden ela+ora dictamen 4avora+le # traslada 0untamente con el e21ediente al .ncargado del Lrea Financiera. .ncargado del Lrea Financiera Reci+e # analiza e21ediente en lo !ue concierne a as1ectos 4inancieros. Si e2iste alg;n re1aro ela+ora o4icio. Si todo esta correcto ela+ora dictamen 4avora+le # traslada a Directora Administrativa. Directora Administrativa Reci+e e21ediente con los res1ectivos dictmenes, ela+ora resolucin en donde se indica !ue se 1roceda a realizar la inscri1cin en el Sistema Registral, traslada al Registrador 1ara 4irma # visto +ueno, # 1or instrucciones del mismo 1rocede a o1erar la inscri1cin res1ectiva en el Sistema Registral e im1rime certi4icado de inscri1cin el cual le traslada al Registrador 1ara 4irma.

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SecretariaJ Rece1cionista del Registro Se comunica v/a tele4nica con interesado, solicita mandar a recoger "erti4icado de <nscri1cin # traslada a Directora Administrativa co1ia con 4irma de reci+ido. Directora Administrativa Reci+e co1ia de "erti4icado de <nscri1cin # la archiva en el

Pro edi(ie"to Ge"er!l0 INSCRIPCION CONTRATO DE FONDO DE INVERSIN Versin 01 Pro edi(ie"to ,!r! I"s ri, i+" de Co"tr!to de 'o"do de I"/ersi+" RESPONSA)LE PROCEDIMIENTO
Agente Solicita al Registro la inscri1cin del contrato de 4ondo de inversin. Registrador Reci+e, revisa, 4irmal, autoriza la inscri1cin # traslada a Directora Administrativa !uien es la res1onsa+le de revisar, analizar # o1erar la inscri1cin en el sistema. Directora Administrativa Reci+e, 4irma de reci+ido en li+ro de conocimientos, 1rocede a revisar, analizar # veri4icar !ue el e21ediente contenga la documentacin necesaria # la traslada al Asesor ur/dico. Asesor ur/dico Reci+e # realiza anlisis legal. Si e2iste alguna duda de orden legal ela+ora 1revio # se lo noti4ica al interesado 1ara !ue 1roceda a aclarar la duda. Si todo esta en orden ela+ora dictamen 4avora+le # traslada 0untamente con el e21ediente al .ncargado del Lrea Financiera. .ncargado del Lrea Financiera Reci+e, 1rocede a realizar anlisis 4inanciero, ela+ora dictamen # traslada a Directora Administrativa. Directora Administrativa Reci+e e21ediente con dictamen legal # 4inanciero 4avora+le, ela+ora la resolucin res1ectiva en donde se indica !ue se 1roceda a realizar la inscri1cin, traslada al Registrador 1ara 4irma, o1era la inscri1cin en el Sistema Registral e im1rime certi4icado de inscri1cin # traslada al Registrador 1ara 4irma. Registrador Reci+e, revisa, 4irma "erti4icado de <nscri1cin # devuelve a Directora Administrativa. SecretariaJ Rece1cionista del Registro

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Se comunica v/a tele4nica con agente, solicita mandar a recoger "erti4icado de <nscri1cin # traslada a Directora Administrativa co1ia con 4irma de reci+ido. Directora Administrativa Reci+e co1ia de certi4icado de inscri1cin con 4irma de reci+ido #

Pro edi(ie"to Ge"er!l0 INSCRIPCION CALIFICADORA DE RIESGO Versin 01 Pro edi(ie"to ,!r! I"s ri, i+" de C!li-i !dor!s de Riesgo RESPONSA)LE PROCEDIMIENTO
.ntidad <nteresada .nv/a solicitud 1ara inscri+ir una cali4icadora de riesgo, 4irmada 1or el re1resentante legal de la sociedad, la cual de+e contener datos generales de dicho re1resentante, as/ como la direccin, n;meros de tel4ono # 4a2 de la entidad solicitante, as/ como cum1lir con los re!uisitos esta+lecidos en la Le# del Mercado de 9alores # Mercanc/as. Registrador Reci+e, revisa, 4irma autoriza la inscri1cin # traslada a Directora Administrativa !uien es la res1onsa+le de revisar la documentacin # de o1erar la inscri1cin en el sistema. Directora Administrativa Reci+e, 4irma de reci+ido en li+ro de conocimientos, 1rocede a revisar, analizar # veri4ica !ue la solicitud este contenga los datos necesarios # !ue la documentacin este com1leta # la traslada al Asesor ur/dico. Asesor ur/dico Reci+e # realiza anlisis legal. Si e2iste alguna duda de orden legal ela+ora 1revio # se lo noti4ica al interesado 1ara !ue 1roceda a aclarar la duda. Si todo esta en orden ela+ora dictamen 4avora+le # traslada a Directora Administrativa. Directora Administrativa Reci+e e21ediente con dictamen o 1revio. Si es necesario !ue aclaren alg;n 1unto o se ad0unte otro documento, se comunica con el interesado # solicita enviar a recoger el 1revio. Si no se re!uiere alguna aclaracin o documentacin, ela+ora resolucin en donde se indica !ue se 1roceda a realizar la inscri1cin, traslada a Registrador 1ara 4irma, o1era la inscri1cin en el sistema e im1rime certi4icado de inscri1cin, ela+ora o4icio indicando al interesado !ue de+ern a1egarse a lo esti1ulado en el Reglamento de .ntidades "ali4icadoras de Riesgo # traslada a Registrador 1ara 4irma.

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SecretariaJ Rece1cionista del Registro Se comunica v/a tele4nica con interesado, solicita mandar a recoger certi4icado de inscri1cin M traslada a Directora Administrativa co1ia con 4irma de reci+ido.

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U)ICACI2N DEL REGISTRO

Dire i+"0 ) Avenida )8'&, Nona 7, *ivel 6, "iudad de Guatemala Tel-o"os0 ?$%,A ,6'&8,)-6 ?$%,A ,6'&8,)-7 ?$%,A ,6'&8,)-$ '!:0 ?$%,A ,6'&8,)-' E9(!il0 l+erme0oOmineco

MARCO LEGAL
Le# del Mercado de 9alores # Mercanc/as Reglamento 8 Le# del Mercado de 9alores # Mercanc/as Acuerdo Gu+ernativo &,,8,%%-, Re4ormas al Reglamento del Registro del Mercado de 9alores # Mercanc/as Reglamento 8 "ali4icadoras de Riesgo Decreto 678-' del "ongreso de la Re1;+lica, Le# del Mercado de 9alores # Mercancias ?<nclu#e re4ormas contenidas en el Decreto 7-8,%%( del "ongreso de la Re1;+licaA Reglamento del Sistema <nternacional de "otizaciones

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CONCLUSIONES
.l registro de mercado de valores # mercanc/as de+e velar 1or la trans1arencia seguridad # certeza !ue de+e im1erar en el mercado de valores de Guatemala. <nscri+ir las o4ertas 1;+licas de valores, los agentes regulados en la le# Mercado de valores # mercanc/as. del

.l registro del mercado de valores # mercanc/as se regula en +ase a le# del mercado de valores # mercanc/as.

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RECOMENDACIONES
"um1lir con los re!uisitos esta+lecidos 1ara mercado de valores # mercanc/as la inscri1cin en el registro del

Dar lectura a la le# del registro del mercado de valores # mercanc/as 1ara tener un conocimiento en cuanto a su contenido.

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