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ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD Y FINANZAS

MANUAL:

FORMULACIN Y ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS CICLO VI

SEMESTRE ACADMICO 2013- I - II

Material didctico para uso exclusivo en clase

LIMA PER
1

UNIVERSIDAD DE SAN MARTIN DE PORRES


RECTOR ING. JOS ANTONIO CHANG ESCOBEDO VICE RECTOR ING. RAL EDUARDO BAO GARCA

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES, ECONMICAS Y FINANCIERAS


DECANO DR. DOMINGO FLIX SENZ YAYA DIRECTOR DE LA ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD Y FINANZAS DR. JUAN AMADEO ALVA GMEZ DIRECTOR ESCUELA DE ECONOMA DR. LUIS CARRANZA UGARTE DIRECTOR DEL DEPARTAMENTO ACADMICO DE CONTABILIDAD, ECONOMA Y FINANZAS DR. LUIS HUMBERTO LUDEA SALDAA DIRECTOR DE LA SECCIN DE POSTGRADO DR. AUGUSTO HIPLITO BLANCO FALCN DIRECTOR DE LA OFICINA DE GRADOS Y TTULOS DR. VICTOR LORET DE MOLA COBARRUBIA DIRECTOR DE LA OFICINA DE EXTENSIN Y PROYECCIN UNIVERSITARIA DR. REYNALDO ULADISLAO BRINGAS DELGADO DIRECTOR DEL INSTITUTO DE INVESTIGACIN DR.SABINO TALLA RAMOS SECRETARIO DE FACULTAD DR. LUIS ANTONIO CUEVA ZAMBRANO JEFE DE LA OFICINA DE REGISTROS ACADMICOS SRA. BELINDA MARGOT QUICAO MACEDO JEFE DE LA OFICINA DE BIENESTAR UNIVERSITARIO LIC. MARA RICARDINA PIZARRO DIOSES JEFE DE LA OFICINA DE ADMINISTRACIN Mo. ABOG. LUIS FLORES BARROS COORDINADOR ACADMICO DE LA ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD Y FINANZAS TURNO MAANA DRA. YOLANDA MAURINA SALINAS GUERRERO COORDINADOR ACADMICO DE LA ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD Y FINANZAS TURNO NOCHE DR. ANTONIO AMILCAR ULLOA LLERENA COORDINADOR ACADMICO DE LA ESCUELA PROFESIONAL DE ECONOMA TURNO MAANA Y NOCHE MG. RENZO JAIR VIDAL CAYCHO COORDINADOR DE LA SECCIN DE POSTGRADO DE CONTABILIDAD Y FINANZAS DR. CRISTIAN YONG CASTAEDA COORDINADOR DE LA SECCIN DE POSTGRADO DE ECONOMA DR. VICTOR LORET DE MOLA COBARRUBIA

NDICE
Pg. INTRODUCCIN INDICE DE CONTENIDO OBJETIVOS PAUTAS PARA EL ESTUDIO Y LOS TRABAJOS DE APLICACIN 8 3 9 9

UNIDAD I FORMULACIN DEL BALANCE GENERAL, ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS Y ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONTENIDOS ACTITUDINALES
Realiza bsqueda de informacin cientfica y acadmica. Aprecia el valor de los conceptos de Formulacin de los Estados Financieros Valora el contenido de la evaluacin de los Estados Financieros y su incidencia en el manejo del efectivo y equivalentes de efectivo de la empresa. Descubre los componentes de la estructura de los Estados Financieros.

CONTENIDOS PROCEDIMENTALES
Discute los lineamientos para una adecuada presentacin de los Estados Financieros. Formula y presenta los Estados Financieros, como apoyo al desarrollo de sus futuras actividades profesionales.

CONTENIDOS CONCEPTUALES
Estados Financieros. Marco Conceptual para preparar Estados Financieros. NIIFs, Presentacin de Estados Financieros y otras NIIFs. Reglamento de Informacin Financiera de SMV. Balance General. Marco Conceptual para preparar el Balance General. NIC1 Presentacin del Balance General. Otras NIIFs Reglamento de Informacin Financiera de SMV. Casustica 3 12

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Estado de Ganancias y Prdidas. Marco Conceptual para preparar Estado Ganancias y Prdidas. NIC1 Presentacin del Estado de Ganancias y Prdidas Financieros. Otras NIIFs. Reglamento de Informacin Financiera de la SMV. Casustica

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Estado de Cambios en el Patrimonio Neto. Marco Conceptual para preparar 32 el Estado Cambios en el Patrimonio Efectivo. NIC1 Presentacin del Estado de Financiero. Otras NIIFs. Reglamento de Informacin Financiera de SMV. Procedimiento. Casustica

UNIDAD II FORMULACIN DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONTENIDOS ACTITUDINALES
Realiza bsqueda de informacin cientfica y acadmica. Aprecia el valor de los conceptos de Formulacin de los Estados Financieros Valora el contenido de la evaluacin de los Estados Financieros y su incidencia en el manejo del efectivo y equivalentes de efectivo de la empresa. Descubre los componentes de la estructura de los Estados Financieros.

CONTENIDOS PROCEDIMENTALES
Discute los lineamientos para una adecuada presentacin del Estado de Flujos de Efectivo y de las Notas a los Estados Financieros. Formulacin y presentacin del Estado de Flujos de Efectivo y las Notas a los Estados Financieros. Evala los resultados de las actividades que se exponen en el Estado de Flujos de Efectivo.

CONTENIDOS CONCEPTUALES
Estado de Flujos de Efectivo. Marco conceptual para 4 42

preparar Estados Financieros. NIC 7 Estado de Flujos de Efectivo. Otras normas. Otras NIIFs. Reglamento de Informacin Financiera de SMV Mtodo Directo. Mtodo Indirecto. Casustica Notas a los Estados Financieros. Marco conceptual para preparar Estados Financieros. NIC1 Presentacin de Estados Financieros. Otras NIIFs. Reglamento de Informacin Financiera de SMV, Generales y Especficas. Casustica 66

UNIDAD III ANLISIS E INTERPRETACIN DE ESTADOS FINANCIEROS. BSICO CONTENIDOS ACTITUDINALES


Realiza bsqueda de informacin cientfica y acadmica. Valora el contenido de la evaluacin de los Estados Financieros y su incidencia en el manejo del efectivo y equivalentes de efectivo de la empresa. Descubre los componentes de la estructura de los Estados Financieros y su respectivo anlisis e interpretacin. Investiga y diferencia relaciones entre los diferentes mtodos de un anlisis de diagnostico empresarial.

CONTENIDOS PROCEDIMENTALES
Aplica sus conocimientos en la creacin de valor en la organizacin a travs de los mtodos y tcnicas de anlisis e interpretacin de los Estados Financieros.

CONTENIDOS CONCEPTUALES
El entorno macroeconmico, El Estado de Flujos de Efectivo 79

Objetivo del Anlisis Financiero. Anlisis Comparativo. Casustica. 5

80

Anlisis de Tendencia. Casustica Porcentajes Integrales. Casustica

81 83

UNIDAD IV ANLISIS E INTERPRETACIN DE ESTADOS FINANCIEROS. AVANZADO CONTENIDOS ACTITUDINALES


Realiza bsqueda de informacin cientfica y acadmica. Valora el contenido de la evaluacin de los Estados Financieros y su incidencia en el manejo del efectivo y equivalentes de efectivo de la empresa. Descubre los componentes de la estructura de los Estados Financieros y su respectivo anlisis e interpretacin. Investiga y diferencia relaciones entre los diferentes mtodos de un anlisis de diagnostico empresarial. Investiga y diferencia relaciones entre los diferentes mtodos de un anlisis de Estados Financieros.

CONTENIDOS PROCEDIMENTALES
Aplica sus conocimientos en la creacin de valor a travs de los ndices financieros o ratios, del anlisis especializado y del informe del analista financiero. Determina las caractersticas y herramientas a ser utilizadas en el anlisis de los Estados Financieros y toma de decisiones estratgicas.

CONTENIDOS CONCEPTUALES
ndices Financieros. Ratios: De liquidez, gestin, solvencia y de rentabilidad. Casustica Anlisis especializado: Punto de equilibrio, Apalancamientos estructurales. Valor econmico agregado. El riesgo. Casustica El informe del Analista Financiero. Casustica

86 91

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INTRODUCCIN
La Universidad de San Martn de Porres, en estos ltimos aos, est empeada en realizar importantes innovaciones en la concepcin y prctica educativas con el propsito de ofrecer a sus estudiantes una formacin profesional ms competitiva, que haga posible su ingreso con xito al mundo laboral, desempendose con eficiencia en las funciones profesionales que les tocar asumir. El marco de referencia est dado por los cambios significativos de la sociedad contempornea, expresados en la globalizacin de los intercambios, los nuevos paradigmas del conocimiento, as como los retos del mundo laboral y empresarial de Ciencias Contables Econmicas y Financieras. Para cumplir con el propsito sealado, la Facultad ha asumido la misin de lograr una formacin profesional cientfica, tecnolgica y humanstica. Constituye nuestro compromiso formar lderes con capacidad de formular propuestas innovadores que impulsen la creacin de una nueva realidad universitaria, a base de los siguientes aprendizajes: aprender a ser, aprender a conocer, aprender a hacer y aprender a convivir. Uno de los medios para el logro de nuestros propsitos constituye los Manuales de Autoeducacin, preparados especialmente para los estudiantes. El presente Manual ha sido concebido como un material educativo que debe servir para afianzar conocimientos, desarrollar habilidades y destrezas, as como para orientar la autoeducacin permanente. Por ello se ubica como material de lectura, es accesible, sirve de informacin y recreacin, desempea un papel motivador, se orienta a facilitar la lectura comprensiva y crtica, ampliar conocimientos en otras fuentes, crear hbitos y actitudes para el procesamiento de informacin, adquisicin y generacin de conocimientos. Cada unidad est trabajada en referencia a objetivos, que se espera logre el estudiante, mediante el estudio de los contenidos presentados a travs de sesiones. Cada se sin tiene una estructura modular que, adems del desarrollo del contenido incorpora una propuesta de actividades aplicativas y de autoevaluacin. Al final de cada tema se presentan adems las referencias documentales, que han servido de base para la elaboracin de los contenidos. Al trmino del documento, una vez desarrolladas las unidades didcticas, presentamos un listado general de otras fuentes de informacin complementaria, que constituyen asientos bibliogrficos y/o hemerogrficos y electrnica, de utilidad para el aprendizaje de la Formulacin y Anlisis de los Estados Financieros.

OBJETIVOS
OBJETIVO GENERAL
Reconocer y comprender los conceptos fundamentales, procedimientos y tcnicas de preparacin y presentacin de los estados financieros, de acuerdo a los dispositivos legales nacionales y normas internacionales de contabilidad vigentes, as como del anlisis e interpretacin de estados financieros.

OBJETIVOS ESPECFICOS
1. Identifica y explica conceptos, procedimientos y tcnicas para la preparacin y presentacin de los estados financieros, distingue la estructura de un estado financiero y valora su importancia en la oportunidad, relevancia, confiabilidad y utilidad de la informacin financiera a la Gerencia. Lograr que los estudiantes conozcan y dominen los diferentes mtodos de anlisis financieros con el fin de que actun directamente en la toma de decisiones.

2.

PAUTAS PARA EL ESTUDIO Y LOS TRABAJOS DE APLICACIN


Este Manual ser utilizado como apoyo importante al desarrollo de la asignatura Formulacin y Anlisis de Estados Financieros, en algunos casos ser estudiado previamente por indicacin del profesor, lo que permitir el anlisis y debate colectivo del tema ledo; en otros casos, servir para una lectura que complemente las explicaciones recibidas durante las sesiones de aprendizaje. Esta lectura ser comprensiva y deber utilizar las tcnicas de estudio que se propone en cada una de las sesiones desarrolladas.

Despus de la lectura comprensiva efectuada debers desarrollar las actividades de aplicacin propuestas en el Manual. Algunos trabajos son individuales y otros son para desarrollarse en grupos. Pueden ser realizados en aula, o requerir de trabajo de campo ambas modalidades fortalece la capacidad de auto aprendizaje del estudiante.

Tambin debers resolver las cuestiones planteadas en la autoevaluacin al final de cada sesin. Si tuvieras dificultad consulta a tu profesor o efecta investigaciones puntuales. 8

DIAGRAMA DE CONTENIDOS

FORMULACIN: BALANCE GENERAL, ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS, ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

FORMULACIN DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

ANLISIS E INTERPRETACIN DE ESTADOS FINANCIEROS, BSICO

ANLISIS E INTERPRETACIN DE ESTADOS FINANCIEROS, AVANZADO

UNIDAD I
DIAGRAMA DE CONTENIDOS

ESTADO FINANCIEROS

BALANCE GENERAL

ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

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UNIDAD I ESTADOS FINANCIEROS


Segn el Marco Conceptual para la Preparacin y Presentacin de los Estados Financieros
El Comit de Normas Internacionales de Contabilidad (IASC) tiene la misin de reducir tales diferencias por medio de la bsqueda de la armonizacin entre las regulaciones, normas contables y procedimientos relativos a la preparacin y presentacin de los estados financieros. El IASC cree que esta armonizacin ms amplia puede perseguirse mejor si los esfuerzos se centran en los estados financieros que se preparan con el propsito de suministrar informacin que es til para la toma de decisiones econmicas. Este Marco Conceptual establece conceptos relacionados con la preparacin y presentacin de los estados financieros para usuarios externos. El Marco Conceptual se refiere a los estados financieros elaborados con propsitos de informacin general (en adelante estados financieros), incluyendo en este trmino los estados financieros consolidados. Tales estados financieros se preparan y presentan al menos anualmente, y se dirigen a cubrir las necesidades comunes de informacin de una amplia gama de usuarios. Los estados financieros forman parte del proceso de informacin financiera. Normalmente, un conjunto completo de estados financieros comprende un balance, un estado o cuenta de resultados, un estado de cambios en la posicin financiera (que puede ser presentado en varias formas, por ejemplo como un estado de flujos de efectivo o un cuadro de financiacin), as como unas notas, estados complementarios y otro material explicativo que forma parte integrante de los estados financieros. Entre los usuarios de los estados financieros se encuentran los inversores presentes y potenciales, los empleados, los prestamistas, los proveedores y otros acreedores comerciales, los clientes, los gobiernos y sus organismos pblicos, as como e l pblico en general. La principal responsabilidad, en relacin con la preparacin y presentacin de los estados financieros, corresponde a la gerencia de la empresa. El objetivo de los estados financieros es suministrar informacin acerca de la situacin financiera, desempeo y cambios en la posicin financiera. Se pretende que tal informacin sea til a una amplia gama de usuarios al tomar sus decisiones econmicas.

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Los estados financieros tambin muestran los resultados de la administracin llevada a cabo por la gerencia, o dan cuenta de la responsabilidad en la gestin de los recursos confiados a la misma. La situacin financiera de una entidad se ve afectada por los recursos econmicos que controla, por su estructura financiera, por su liquidez y solvencia, as como por la capacidad para adaptarse a los cambios habidos en el medio ambiente en el que opera. La informacin acerca del desempeo de una empresa, y en particular sobre su rendimiento, se necesita para evaluar cambios potenciales en los recursos econmicos, que es probable puedan ser controlados en el futuro. La informacin acerca de los cambios en la posicin financiera de una entidad es til para evaluar sus actividades de financiacin, inversin y operacin, en el periodo que cubre la informacin financiera. Las caractersticas cualitativas son los atributos que hacen til, para los usuarios, la informacin suministrada en los estados financieros. Las cuatro principales caractersticas cualitativas son comprensibilidad, relevancia, fiabilidad y comparabilidad. Se considera frecuentemente que los estados financieros muestran la imagen fiel de, o presentan razonablemente, la situacin financiera, desempeo y cambios en la posicin financiera de la empresa. Los estados financieros reflejan los efectos financieros de las transacciones y otros sucesos, agrupndolos en grandes categoras, de acuerdo con sus caractersticas econmicas. Estas grandes categoras son los elementos de los estados financieros. Se denomina reconocimiento al proceso de incorporacin, en el balance o en el estado de resultados, de una partida que cumpla la definicin del elemento correspondiente, satisfaciendo adems los criterios para su reconocimiento establecidos en el prrafo 83. Ello implica la descripcin de la partida con palabras y por medio de una cantidad monetaria, as como la inclusin de la partida en cuestin en los totales del balance o del estado de resultados. Medicin es el proceso de determinacin de los importes monetarios por los que se reconocen y llevan contablemente los elementos de los estados financieros, para su inclusin en el balance y el estado de resultados. Para realizarla es necesario la seleccin de una base o mtodo particular de medicin: Costo histrico, Costo corriente, Valor realizable (o de liquidacin) y Valor presente

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Segn la Norma Internacional de Contabilidad N 1 Presentacin de Estados Financieros


El objetivo de esta Norma consiste en establecer las bases para la presentacin de los estados financieros con propsitos de informacin general, a fin de asegurar que los mismos sean comparables, tanto con los estados financieros de la misma entidad correspondientes a periodos anteriores, como con los de otras entidades diferentes. Esta Norma se aplicar a todo tipo de estados financieros con propsitos de informacin general, que sean elaborados y presentados conforme a las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF). Los estados financieros constituyen una representacin estructurada de la situacin financiera y del desempeo financiero de una entidad. los estados financieros suministrarn informacin acerca de los siguientes elementos de la entidad: (a) activos (b) pasivo (c) patrimonio neto (d) gastos e ingresos, en los que se incluyen las prdidas y ganancias (e) otros cambios en el patrimonio neto y (f) flujos de efectivo. Componentes de los estados financieros Un conjunto completo de estados financieros incluir los siguientes componentes: (a) balance; (b) estado de resultados; (c) un estado de cambios en el patrimonio neto que muestre: (i) todos los cambios habidos en el patrimonio neto; o bien (ii) los cambios en el patrimonio neto distintos de los procedentes de las transacciones con los propietarios del mismo, cuando actan como tales; (d) estado de flujo de efectivo; y (e) notas, en las que se incluir un resumen de las polticas contables ms significativas y otras notas explicativas.

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Normas internacionales de Informacin Financiera (NIIF), son las Normas e Interpretaciones adoptadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB). Esas Normas comprenden: (a) las Normas Internacionales de Informacin Financiera (b) las Normas Internacionales de Contabilidad; y (c) las Interpretaciones elaboradas por el Comit de Interpretaciones de las Normas Internacionales de Informacin Financiera (CINIIF) o el antiguo Comit de Interpretaciones (SIC). Los estados financieros son el producto que se obtiene del procesamiento de grandes cantidades de transacciones y otros sucesos, las cuales se agruparn por clases de acuerdo con su naturaleza o funcin. La etapa final del proceso de agrupacin y clasificacin consistir en la presentacin de datos condensados y clasificados, que constituirn el contenido de las partidas, ya aparezcan stas en el balance, en el estado de resultados, en el estado de cambios, en el patrimonio neto o en el estado de flujo de efectivo, o bien en las notas. A menos que una Norma o Interpretacin permita o requiera otra cosa, la informacin comparativa, respecto del periodo anterior, se presentar para toda clase de informacin cuantitativa incluida en los estados financieros. Cada uno de los componentes de los estados financieros quedar claramente identificado. Adems, la siguiente informacin se mostrar en lugar destacado, y se repetir cuantas veces sea necesario para una correcta comprensin de la informacin presentada: (a) el nombre, u otro tipo de identificacin, de la entidad que presenta la informacin, as como cualquier cambio en esa informacin desde la fecha del balance precedente; (b) si los estados financieros pertenecen a la entidad individual o a un grupo de entidades; (c) la fecha del balance o el periodo cubierto por los estados financieros, segn resulte adecuado al componente en cuestin de los estados financieros; (d) la moneda de presentacin, tal y como se define en la NIC 21 Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio de la Moneda Extranjera; y (e) el nivel de agregacin y el redondeo utilizado al presentar las cifras de los estados financieros.

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Reglamento de Informacin financiera, Resolucin SMV (antes CONASEV) 103-99-EF/94.10.


El Reglamento comprende el marco conceptual y las normas para la presentacin y preparacin de los estados financieros, el Informe de Gerencia y las disposiciones aplicables a los estados financieros auditados. Los estados financieros deben ser preparados y presentados de acuerdo con los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados, normas contables establecidas por los rganos de Supervisin y Control y las normas del presente Reglamento. Los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados estn contenidos en las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) oficializadas y vigentes en el Per Los estados financieros tienen, fundamentalmente, los siguientes objetivos: Presentar razonablemente informacin sobre la situacin financiera, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de una empresa. Los estados financieros deben prepararse y presentarse comparados con el perodo anterior, de manera que se aprecien los cambios experimentados por la empresa; igual exigencia es aplicable a la informacin descriptiva y narrativa, cuando estas ltimas sean relevantes para una adecuada interpretacin de los estados financieros del perodo corriente. Los estados financieros bsicos son el medio principal para suministrar informacin de la empresa y se preparan a partir de los saldos de los registros contables de la empresa a una fecha determinada. La clasificacin y el resumen de los datos contables debidamente estructurados constituyen los estados financieros y stos son: 1. Balance General; 2. Estado de Ganancias y Prdidas; 3. Estado de Cambios en el Patrimonio Neto; y, 4. Estado de Flujos de Efectivo. Los estados financieros bsicos deben presentarse conjuntamente con las aclaraciones o explicaciones pertinentes, denominadas Notas a los Estados Financieros cuya preparacin debe efectuarse de acuerdo a lo sealado en el Captulo VII del presente Reglamento y de acuerdo a las pautas establecidas en la Seccin Segunda del Manual. Teniendo en cuenta los objetivos especficos que los originan, los estados financieros se clasifican en estados financieros de propsito general y de propsito especial. 15

Los estados financieros de propsito general son aquellos que se preparan al cierre de un perodo y estn constituidos por los estados financieros consolidados y los estados financieros intermedios y anuales. Los estados financieros de propsito especial son aquellos que se preparan con el objeto de cumplir con requerimientos especficos. Se consideran dentro de esta clase, a los estados financieros extraordinarios y los de liquidacin. Los estados financieros deben ser claramente identificados y distinguidos de cualquier otro tipo de informacin incluida en un mismo documento. Cada componente de los estados financieros debe ser claramente identificado y debe exponerse de manera destacada, las veces que fuera necesario, los siguientes datos: 1. Nombre de la empresa, razn o denominacin social; 2. Si los estados financieros corresponden a una empresa o a un grupo de empresas; 3. La fecha del balance general y el perodo cubierto por los otros estados financieros; 4. Moneda en que estn expresados los estados financieros; prescindindose de las fracciones en las cifras empleadas Es parte integrante del presente Reglamento, el Manual para la Preparacin de los Estados Financieros (Manual) el cual describe en forma didctica el contenido de las cuentas y/o partidas de los estados financieros, las revelaciones que deben considerar en la elaboracin de las notas, la forma de elaborar el Informe de Gerencia, as como aquellos aspectos que deben ser considerados en la informacin financiera auditada, incluyendo finalmente los modelos de presentacin de informacin financiera y un glosario de trminos.

El Manual para la Preparacin de Informacin Financiera de SMV (antes CONASEV) vigente con Resolucin Gerencia General N 010-2008-EF/94.01.2
Seala como objeto y contenido: El presente Manual para la Preparacin de Informacin Financiera (en adelante, MANUAL) complementa el Reglamento de Informacin Financiera1 y su objeto es facilitar la preparacin y presentacin de la informacin financiera, as como adecuarlo peridicamente a las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) emitidas por el International Accounting Standard Board (IASB) y vigentes en el pas. Es preciso sealar que el MANUAL no sustituye a la doctrina contable y su aplicacin debe ser comprendida en el contexto integral de las NIIF y su Marco Conceptual.

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Se permite la aplicacin anticipada de aquellas NIIF vigentes internacionalmente cuya aplicacin est pendiente de ser oficializada por el Consejo Normativo de Contabilidad. Este Manual contiene una descripcin de las cuentas y/o partidas de los estados financieros, las revelaciones que deben considerar en la elaboracin de las notas, la forma de elaborar el Informe de Gerencia, as como aquellos aspectos que deben ser considerados en la informacin financiera auditada. Adems, incluye los modelos de presentacin de informacin financiera y un glosario de trminos.

BALANCE GENERAL
Segn el Marco Conceptual para la Preparacin y Presentacin de los Estados Financieros
Los elementos relacionados directamente con la medida de la situacin financiera en el balance son los activos, los pasivos y el patrimonio neto. Los elementos relacionados directamente con la medida de la situacin financiera son los activos, los pasivos y el patrimonio neto. Se definen como sigue: (a) Un activo es un recurso controlado por la entidad como resultado de sucesos pasados, del que la entidad espera obtener, en el futuro, beneficios econmicos. (b) Un pasivo es una obligacin presente de la empresa, surgida a raz de sucesos pasados, al vencimiento de la cual, y para cancelarla, la entidad espera desprenderse de recursos que incorporan beneficios econmicos. (c) Patrimonio neto es la parte residual de los activos de la empresa, una vez deducidos todos sus pasivos. Al evaluar si una partida cumple la definicin de activo, pasivo o patrimonio neto, debe prestarse atencin a las condiciones esenciales y a la realidad econmica que subyacen en la misma, y no meramente a su forma legal.

Activos
Los beneficios econmicos futuros incorporados a un activo pueden llegar a la entidad por diferentes vas. Por ejemplo, un activo puede ser: (a) utilizado aisladamente, o en combinacin con otros activos, en la produccin de bienes y servicios a vender por la empresa; (b) intercambiado por otros activos; 17

(c) utilizado para satisfacer un pasivo; o (c) distribuido a los propietarios de la empresa. Los activos de una entidad proceden de transacciones u otros sucesos ocurridos en el pasado. Las entidades obtienen los activos mediante su compra o produccin, pero tambin pueden generarse activos mediante otro tipo de transacciones.

Pasivos
Una caracterstica esencial de todo pasivo es que la entidad tiene contrada una obligacin en el momento presente. Usualmente, la cancelacin de una obligacin presente implica que la entidad entrega unos recursos, que llevan incorporados beneficios econmicos, para dar cumplimiento a la reclamacin de la otra parte.

Patrimonio neto
Aunque el patrimonio neto ha quedado definido, en el prrafo 49, como un residuo o resto, puede subdividirse a efectos de su presentacin en el balance. Por ejemplo, en una sociedad por acciones pueden mostrarse por separado los fondos aportados por los accionistas, las ganancias pendientes de distribucin, las reservas especficas procedentes de ganancias y las reservas por ajustes para mantenimiento del capital. El importe por el cual se muestra el patrimonio, en el balance, depende de la evaluacin que se haya hecho de los activos y los pasivos. Se reconoce un activo en el balance cuando es probable que se obtengan del mismo beneficios econm0icos futuros para la empresa, y adems el activo tiene un costo o valor que puede ser medido con fiabilidad. Se reconoce un pasivo, en el balance, cuando es probable que, del pago de esa obligacin presente, se derive la salida de recursos que lleven incorporados beneficios econmicos, y adems la cuanta del desembolso a realizar pueda ser evaluada con fiabilidad.

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Segn la Norma Internacional de Contabilidad N 1 Presentacin de Estados Financieros


Balance
La distincin entre corriente y no corriente La entidad presentar sus activos corrientes y no corrientes, as como sus pasivos corrientes y no corrientes, como categoras separadas dentro del balance, de acuerdo con los prrafos 57 a 67 Activos corrientes 57. Un activo se clasificar como corriente cuando satisfaga alguno de los siguientes criterios: Un activo se clasificar como corriente cuando satisfaga alguno de los siguientes criterios: (a) se espere realizar, o se pretenda vender o consumir, en el transcurso del ciclo normal de la operacin de la entidad; (b) se mantenga fundamentalmente con fines de negociacin; (c) se espere realizar dentro del periodo de los doce meses posteriores a la fecha del balance; o (d) se trate de efectivo u otro medio equivalente al efectivo (tal y como se define en la NIC 7 Estados de Flujo de Efectivo), cuya utilizacin no est restringida, para ser intercambiado o usado para cancelar un pasivo, al menos dentro de los doce meses siguientes a la fecha del balance. Todos los dems activos se clasificarn como no corrientes. En esta Norma, el trmino no corriente incluye activos tangibles, intangibles y financieros que por su naturaleza sean a largo plazo. Pasivos corrientes Un pasivo se clasificar como corriente cuando satisfaga alguno de los siguientes criterios: (a) se espere liquidar en el ciclo normal de la operacin de la entidad; (b) se mantenga fundamentalmente para negociacin; (c) deba liquidarse dentro del periodo de doce meses desde la fecha del balance; o (d) la entidad no tenga un derecho incondicional para aplazar la cancelacin del pasivo durante, al menos, los doce meses siguientes a la fecha del balance. Todos los dems pasivos se clasificarn como no corrientes. Informacin a revelar en el balance 68. En el balance se incluirn, como mnimo, rbricas especficas que contengan los importes correspondientes a las siguientes partidas, en tanto no sean presentadas de acuerdo con el prrafo 68A (a) propiedades, planta y equipo; (b) propiedades de inversin; 19

(c) (d) (e) (f) (g) (h) (i) (j) (k) (l) (m) (n) (o) (p)

activos intangibles; activos financieros (excluidos los mencionados en los apartados (e),(h) e (i) posteriores); inversiones contabilizadas aplicando el mtodo de la participacin; activos biolgicos; inventarios; deudores comerciales y otras cuentas a cobrar; efectivo y otros medios lquidos equivalentes; acreedores comerciales y otras cuentas por pagar; provisiones; pasivos financieros (excluyendo los importes mencionados en los apartados (j) y (k) anteriores); pasivos y activos por impuestos corrientes, segn quedan definidos en la NIC 12 Impuesto a las Ganancias; pasivos y activos por impuestos diferidos, segn se define en la NIC 12; intereses minoritarios, presentados dentro del patrimonio neto; y capital emitido y reservas atribuibles a los poseedores de instrumentos de participacin en el patrimonio neto de la controladora.

El Reglamento de Informacin financiera, Resolucin SMV (antes CONASEV) 103-99-EF/94.10


Seala que el Balance General de las empresas comprende las cuentas del activo, pasivo y patrimonio neto. Las cuentas del activo deben ser presentadas en orden decreciente de liquidez y las del pasivo segn la exigibilidad de pago decreciente, reconocidas en forma tal que presenten razonablemente la situacin financiera de la empresa a una fecha dada. Para la preparacin del Balance General debe tenerse en cuenta lo dispuesto en el Captulo I de la Seccin Primera del Manual, en lo que sea aplicable. El activo son los recursos controlados por la empresa, como resultado de transacciones y otros eventos pasados, de cuya utilizacin se espera que fluyan beneficios econmicos a la empresa. El pasivo son las obligaciones presentes como resultado de hechos pasados, previndose que su liquidacin produzca para la empresa una salida de recursos. El patrimonio neto est constituido por las partidas que representan recursos aportados por los socios o accionistas, los excedentes generados por las operaciones que realiza la empresa y otras partidas que sealen las disposiciones legales, estatutarias y contractuales, debindose indicar claramente el total de esta cuenta.

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El Manual para la Preparacin de Informacin Financiera de SMV (antes Conasev) vigente con Resolucin Gerencia General N 010-2008-EF/94.01.2
SECCIN PRIMERA Los Estados Financieros Captulo I 1.000. Balance General 1.001. Forma de Preparacin del Balance General 1.002. Cuentas de Valuacin 1.003. Base de Valuacin de los Activos 1.100. Activos Corrientes 1.101. Efectivo y Equivalentes de Efectivo 1.102. Inversiones Financieras 1.103. Cuentas por Cobrar Comerciales 1.104. Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas 1.106. Otras Cuentas por Cobrar 1.107. Existencias 1.108. Activos Biolgicos 1.112. Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta 1.116. Gastos Contratados por Anticipado 1.117. Otros Activos 1.200. Activos no Corrientes 1.202. Inversiones Financieras 1.203. Cuentas por Cobrar Comerciales 1.204. Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas

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1.205. Activos por Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos 1.206. Otras Cuentas por Cobrar 1.207. Existencias 1.208. Activos Biolgicos 1.210. Inversiones Inmobiliarias 1.213. Inmuebles, Maquinaria y Equipo 1.214. Activos Intangibles 1.216. Crdito Mercantil 1.217. Otros Activos 1.300. Pasivos Corrientes 1.301. Sobregiros Bancarios 1.302. Obligaciones Financieras 1.303. Cuentas por Pagar Comerciales 1.304. Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas 1.305. Impuesto a la Renta y Participaciones Corrientes 1.306. Otras Cuentas por Pagar 1.309. Provisiones 1.312. Pasivos Mantenidos para la Venta 1.400. Pasivos no Corrientes 1.402. Obligaciones Financieras 1.403. Cuentas por Pagar Comerciales 1.404. Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas 1.405. Pasivos por Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos 1.406. Otras Cuentas por Pagar 1.409. Provisiones

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1.416. Ingresos Diferidos 1.700. Patrimonio Neto 1700.01 Patrimonio Neto Atribuible a la Matriz 1700.02 Intereses Minoritarios 1.701. Capital 1.702. Acciones de Inversin 1.703. Capital Adicional 1.704. Resultados no Realizados 1.704.01 Excedente de Revaluacin 1.704.02 Valorizacin de Instrumentos Financieros 1.705. Reservas Legales 1.706. Otras Reservas 1.707. Resultados Acumulados 1.801. Diferencias de Conversin

SECCIN QUINTA Modelo a utilizarse en la presentacin de los Estados Financieros

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Nombre de la Entidad Balance General Al 31 de diciembre de ao X y ao X-1 (En miles de unidades monetarias) Notas
Activos Activos Corrientes Efectivo y Equivalentes de Efectivo Inversiones Financieras Activos Financieros a Valor Razonable con Cambios en Ganancias y Prdidas Activos Financieros Disponibles para la Venta Activos Financieros Mantenidos hasta el Vencimiento Activos por Instrumentos Financieros Derivados Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (neto) Otras Cuentas por Cobrar (neto) Existencias (neto) Activos Biolgicos Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta Gastos Contratados por Anticipado Otros Activos Total Activos Corrientes Activos No Corrientes Inversiones Financieras Activos Financieros Disponibles para la Venta Activos Financieros Mantenidos hasta el Vencimiento Activos por Instrumentos Financieros Derivados Inversiones al Mtodo de Participacin Otras Inversiones Financieras Cuentas por Cobrar Comerciales Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas Otras Cuentas por Cobrar Existencias (neto) Activos Biolgicos Inversiones Inmobiliarias Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto) Activos Intangibles (neto) Activos por Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos Crdito Mercantil Otros Activos Total Activos No Corrientes TOTAL ACTIVOS

AO X

AO X-1
Pasivos y Patrimonio Pasivos Corrientes

Notas

AO X

AO X-1

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Sobregiros Bancarios Obligaciones Financieras Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas Impuesto a la Renta y Participaciones Corrientes Otras Cuentas por Pagar Provisiones Pasivos Mantenidos para la Venta Total Pasivos Corrientes Pasivos No Corrientes Obligaciones Financieras Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas Pasivos por Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos Otras Cuentas por Pagar Provisiones Ingresos Diferidos (netos) Total Pasivos No Corrientes Total Pasivos

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Patrimonio Neto Capital Acciones de Inversin Capital Adicional Resultados no Realizados Reservas Legales Otras Reservas Resultados Acumulados Diferencias de Conversin Total Patrimonio Neto atribuible a la Matriz Intereses Minoritarios Total Patrimonio Neto TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO NETO

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

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ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS


Segn el Marco Conceptual para la Preparacin y Presentacin de los Estados Financieros:
Los elementos directamente relacionados con la medida del desempeo en el estado de resultados son los ingresos y los gastos. La cifra del resultado es a menudo usada como una medida del desempeo en la actividad de la empresa, o bien es la base de otras evaluaciones, tales como el rendimiento de las inversiones o las ganancias por accin. Los elementos relacionados directamente con la medida del resultado son los ingresos y los gastos.

A continuacin se definen los elementos denominados ingresos y gastos: (a) Ingresos son los incrementos en los beneficios econmicos, producidos a lo largo del periodo contable, en forma de entradas o incrementos de valor de los activos, o bien como decrementos de las obligaciones, que dan como resultado aumentos del patrimonio neto, y no estn relacionados con las aportaciones de los propietarios a este patrimonio. (b) Gastos son los decrementos en los beneficios econmicos, producidos a lo largo del periodo contable, en forma de salidas o disminuciones del valor de los activos, o bien de nacimiento o aumento de los pasivos, que dan como resultado decrementos en el patrimonio neto, y no estn relacionados con las distribuciones realizadas a los propietarios de este patrimonio.

Ingresos
La definicin de ingresos incluye tanto a los ingresos ordinarios como las ganancias. Los ingresos ordinarios surgen en el curso de las actividades ordinarias de la empresa, y corresponden a una variada gama de denominaciones, tales como ventas, honorarios, intereses, dividendos, alquileres y regalas. Son ganancias otras partidas que, cumpliendo la definicin de ingresos, pueden o no surgir de las actividades ordinarias llevadas a cabo por la empresa.

Gastos
La definicin de gastos incluye tanto las prdidas como los gastos que surgen en las actividades ordinarias de la empresa. Entre los gastos de la actividad ordinaria se encuentran, por ejemplo, el costo de las ventas, los salarios y la depreciacin. Usualmente, los gastos toman la forma de una salida o depreciacin de activos, tales como efectivo y otras partidas equivalentes al efectivo, inventarios o 25

propiedades, planta y equipo. Se reconoce un ingreso en el estado de resultados cuando ha surgido un incremento en los beneficios econmicos futuros, relacionado con un incremento en los activos o un decremento en los pasivos, y adems el importe del ingreso puede medirse con fiabilidad. Se reconoce un gasto en el estado de resultados cuando ha surgido un decremento en los beneficios econmicos futuros, relacionado con un decremento en los activos o un incremento en los pasivos, y adems el gasto puede medirse con fiabilidad.

Segn la Norma Internacional de Contabilidad N 1 Presentacin de Estados Financieros


Estado de resultados Resultado del periodo
Todas las partidas de ingreso o de gasto reconocidas en el periodo, se incluirn en el resultado del mismo, a menos que una Norma o una Interpretacin establezca lo contrario. Informacin a revelar en el estado de resultados En el estado de resultados se incluirn, como mnimo, rbricas especficas con los importes que correspondan a las siguientes partidas para el periodo: (a) (b) (c) ingresos ordinarios (o de operacin); costos financieros; participacin en el resultado del periodo de las asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen segn el mtodo de la participacin; impuesto a las ganancias; Un nico importe que comprenda el total de (i) el resultado despus de impuestos procedente de las actividades discontinuadas y (ii) el resultado despus de impuestos que se haya reconocido por la medida a valor razonable menos los costos de venta o por causa de la venta o disposicin por otra va de los activos o grupos en desapropiacin de elementos que 26

(d) (e)

constituyan la actividad en discontinuacin; y (f) resultado del periodo.

Las siguientes partidas se revelarn en el estado de resultados, como distribuciones del resultado del periodo: (a) (b) resultado del periodo atribuido a los intereses minoritarios; y resultado del periodo atribuido a los tenedores de instrumentos de patrimonio neto de la controladora.

Los gastos se presentan mediante el mtodo de la naturaleza de los gastos y la del mtodo de la funcin de los gastos o mtodo del costo de ventas.

El Reglamento de Informacin financiera, Resolucin SMV (antes Conasev) 103-99-EF/94.10


El Estado de Ganancias y Prdidas comprende las cuentas de ingresos, costos y gastos, presentados segn el mtodo de funcin de gasto. En su formulacin se debe observar lo siguiente: 1. Debe incluirse todas las partidas que representen ingresos o ganancias y gastos o prdidas originados durante el perodo. 2. Slo debe incluirse las partidas que afecten la determinacin de los resultados netos; Para la preparacin del Estado de Ganancias y Prdidas, debe tenerse en cuenta lo dispuesto en el Captulo II de la Seccin Primera del Manual, en lo que sea aplicable. Los ingresos representan entrada de recursos en forma de incrementos del activo o disminuciones del pasivo o una combinacin de ambos, que generan incrementos en el patrimonio neto, devengados por la venta de bienes, por la prestacin de servicios o por la ejecucin de otras actividades realizadas durante el perodo, que no provienen de los aportes de capital. Los gastos representan flujos de salida de recursos en forma de disminuciones del activo o incrementos del pasivo o una combinacin de ambos, que generan disminuciones del patrimonio neto, producto del desarrollo de actividades como administracin, comercializacin, investigacin, financiacin y otros realizadas durante el perodo, que no provienen de los retiros de capital o de utilidades.

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El Manual para la Preparacin de Informacin Financiera de SMV (antes Conasev) vigente con Resolucin Gerencia General N 010-2008-EF/94.01.2
Seccin Primera Capitulo II 2.000. Estado de Ganancias y Prdidas 2.001. Forma de Preparacin del Estado de Ganancias y Prdidas 2.100. Ventas Netas (Ingresos Operacionales) 2.150. Otros Ingresos Operacionales 2.200. Costo de Ventas (Operacionales) 2.201. Otros Costos Operacionales 2.300. Gastos de Ventas 2.310. Gastos de Administracin 2.320. Ganancias (Prdidas) por Venta de Activos 2.330. Otros Ingresos 2.340. Otros Gastos 2.400. Ingresos Financieros 2.500. Gastos Financieros 2.501. Participacin en el Resultado de Partes Relacionadas por el Mtodo de la Participacin 2.508. Ganancias (Prdidas) por Instrumentos Financieros Derivados 2.611. Participacin de los Trabajadores 2.612. Impuesto a la Renta

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2.710. Ingreso (Gasto) Neto de Operaciones Discontinuadas 2.800. Utilidad (Prdida) Neta Atribuible a la Matriz e Intereses Minoritarios 2.900 Utilidad (Prdida) por Accin SECCIN QUINTA Modelo a utilizarse en la presentacin de los Estados Financieros

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Nombre de la Entidad Estado de Ganancias y Prdidas Por los aos terminados al 31 de diciembre de ao X y ao X-1 (En miles de unidades monetarias)

Notas
Ingresos Operacionales Ventas Netas (ingresos operacionales) Otros Ingresos Operacionales Total de Ingresos Brutos Costo de Ventas (Operacionales) Otros Costos Operacionales Total Costos Operacionales Utilidad Bruta Gastos de Ventas Gastos de Administracin Ganancia (Prdida) por Venta de Activos Otros Ingresos Otros Gastos Utilidad Operativa Ingresos Financieros Gastos Financieros Participacin en los Resultados de Partes Relacionadas por el Mtodo de Participacin Ganancia (Prdida) por Instrumentos Financieros Derivados Resultado antes de Participaciones y del Impuesto a la Renta Participacin de los Trabajadores Impuesto a la Renta Utilidad (Prdida) Neta de Actividades Contnuas Ingreso (Gasto) Neto de Operaciones Discontinuadas Utilidad (Perdida) Neta del Ejercicio Utilidad (Prdida) Neta atribuible a: La Matriz Intereses Minoritarios Utilidad (Prdida) por Accin Utilidad (Prdida) Bsica por Accin Comn Utilidad (Prdida) Bsica por Accin de Inversin Utilidad (Prdida) Diluida por Accin Comn Utilidad (Prdida) Diluida por Accin de Inversin Utilidad (Prdida) Neta de Actividades Contnuas Utilidad (Prdida) Bsica por Accin Comn Utilidad (Prdida) Bsica por Accin de Inversin Utilidad (Prdida) Diluida por Accin Comn Utilidad (Prdida) Diluida por Accin de Inversin

AO X 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

AO X-1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0,000 0,000 0,000 0,000

0 0 0 0,000 0,000 0,000 0,000

0,000 0,000 0,000 0,000

0,000 0,000 0,000 0,000

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ESTADO DE CAMBIO EN EL PATRIMONIO NETO Segn el Marco Conceptual para la Preparacin y Presentacin de los Estados Financieros:

Segn la Norma Internacional de Contabilidad N 1 Presentacin de Estados Financieros


Estado de cambios en el patrimonio neto La entidad presentar un estado de cambios en el patrimonio neto que mostrar: (a) (b) el resultado del periodo; cada una de las partidas de ingresos y gastos del periodo que, segn lo requerido por otras Normas o Interpretaciones, se haya reconocido directamente en el patrimonio neto, as como el total de esas partidas; (c) el total de los ingresos y gastos del periodo (calculado como la suma de los apartados (a) y (b) anteriores), mostrando separadamente el importe total atribuido a los tenedores de instrumentos de patrimonio neto de la controladora y a los intereses minoritarios; y (d) para cada uno de los componentes del patrimonio neto, los efectos de los cambios en las polticas contables y en la correccin de errores, de acuerdo con la NIC 8.

La entidad presentar tambin, en el estado de cambios en el patrimonio neto o en las notas: (a) los importes de las transacciones que los poseedores de instrumentos de participacin en el patrimonio neto hayan realizado en su condicin de tales, mostrando por separado las distribuciones acordadas para los mismos; (b) el saldo de las ganancias acumuladas (ya se trate de importes positivos o

31

negativos) al principio del periodo y en la fecha del balance, as como los movimientos del mismo durante el periodo; y (c) una conciliacin entre los importes en libros, al inicio y al final del periodo, de cada clase de patrimonio aportado y de cada clase de reservas, informando por separado de cada movimiento habido en los mismos.

Los cambios en el patrimonio neto de la entidad, entre dos balances consecutivos, reflejarn el incremento o disminucin sufridos por sus activos netos.

Reglamento de Informacin financiera, Resolucin SMV (antes Conasev) 103-99-EF/94.10


El Estado de Cambios en el Patrimonio Neto de las empresas muestra las variaciones ocurridas en las distintas cuentas patrimoniales, como el capital, el capital adicional, acciones de inversin, excedente de revaluacin, reservas y resultados acumulados durante un perodo determinado. Para la preparacin del Estado de Cambios en el Patrimonio Neto debe tenerse en cuenta lo dispuesto en el Captulo III de la Seccin Primera del Manual, en lo que sea aplicable.

Manual para la Preparacin de Informacin Financiera de SMV (antes Conasev) vigente con Resolucin Gerencia General N 010-2008-EF/94.01.2
Seccin Primera Captulo III 3.000. Estado de Cambios en el Patrimonio Neto 3.001. Forma de Preparacin del Estado de Cambios en el Patrimonio Neto SECCIN QUINTA Modelo a utilizarse en la presentacin de los Estados Financieros

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Nombre de la Entidad Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Por los aos terminados el 31 de diciembre de ao X y ao X-1 (En miles de unidades monetarias)
Capital Saldos al 1ero. de enero de ao X-1 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 17. 18. 19. 20.
Ganancia (Prdida) por valor razonable de: - Inmuebles, Maquinaria y Equipo - Activos Financieros disponibles para la Venta Ganancia (Prdida) por Coberturas de Flujo de Efectivo y/o Coberturas de Inversin Neta en un Negocio en el Extranjero Ganancia (Prdida) por Diferencias de Cambio Ingresos (gastos) reconocidos directamente en Patrimonio Transferencias netas de Resultados no Realizados Otras Transferencias netas Utilidad (Prdida) Neta del Ejercicio Total de ingresos y gastos reconocidos Efecto acumulado de Cambios en Polticas Contables y Correccin de Errores Distribuciones o Asignaciones a reservas de utilidades efectuadas en el perodo Dividendos declarados y Participaciones acordados durante el perodo Nuevos Aportes de accionistas Reduccin de Capital o redencin de Acc. de Inversin Acciones en Tesoreria Capitalizacin de partidas patrimoniales Incrementos o disminuciones por fusiones o escisiones Conversin a moneda de presentacin Variacin de Intereses Minoritarios Otros incrementos o disminuciones de las partidas patrimoniales

Acciones de Inversin

Capital Adicional

Resultados no Realizados

Reservas Legales

Otras Reservas

Resultados Acumulados

Diferencias de Conversin

Total Patrimonio Neto atribuible a la Matriz

Intereses Minoritarios

Total Patrimonio Neto

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

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0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

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0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

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Saldos al 31 de diciembre de ao X-1


Ganancia (Prdida) por valor razonable de: - Inmuebles, Maquinaria y Equipo - Activos Financieros disponibles para la Venta Ganancia (Prdida) por Coberturas de Flujo de Efectivo y/o Coberturas de Inversin Neta en un Negocio en el Extranjero Ganancia (Prdida) por Diferencias de Cambio Ingresos (gastos) reconocidos directamente en Patrimonio Transferencias netas de Resultados no Realizados Otras Transferencias netas Utilidad (Prdida) Neta del Ejercicio Total de ingresos y gastos reconocidos

1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 17. 18. 19. 20.

Efecto acumulado de Cambios en Polticas Contables y Correccin de Errores Distribuciones o Asignaciones a reservas de utilidades efectuadas en el perodo Dividendos declarados y Participaciones acordados durante el perodo Nuevos Aportes de accionistas Reduccin de Capital o redencin de Acc. de Inversin Acciones en Tesoreria Capitalizacin de partidas patrimoniales Incrementos o disminuciones por fusiones o escisiones Conversin a moneda de presentacin Variacin de Intereses Minoritarios Otros incrementos o disminuciones de las partidas patrimoniales

Saldos al 31 de diciembre de ao X

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TALLER 01 ACTIVIDAD APLICATIVA FORMULACIN DE ESTADOS FINANCIEROS: BALANCE GENERAL, ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS, ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO Objetivo Indagar el proceso de asimilacin del contenido de la Formulacin de Estado Financieros: Balance General, Estado de Ganancias y Prdidas, Estado de Cambios en el Patrimonio Neto. Orientaciones En grupos de seis alumnos, durante 40 minutos, los alumnos discuten y resuelven el contenido del Marco Conceptual para preparar Estados Financieros. NIC1 Presentacin de Estados Financieros. Otras NIIFs. Reglamento de Informacin Financiera de SMV (antes Conasev), concluyendo con la elaboracin de un resumen de conclusiones. Una vez concluida la tarea, se organiza un plenario para solicitar los trabajos de cada grupo y formalizar las conclusiones generales.

1. Fundamente sus ideas sobre los Estados Financieros. .

2. Argumente el contenido del Balance General.

3. Argumente el contenido del Estado de Ganancias y Prdidas 34

......................................................................................................................... ......................................................................................................................... .........................................................................................................................

4. Argumente el contenido del Estado Cambios en el Patrimonio Neto.

AUTOEVALUACIN 1. Explique los objetivos de los Estados Financieros. 2. Cules son las caractersticas cualitativas de los Estados Financieros? 3. Describa la estructura de los estados financieros. 4. Cules son las Normas que regulan la preparacin de Informacin Financiera?

Caso Prctico de Formulacin de Estados Financieros y Notas a los Estados Financieros La Compaa 617 S.A.A. contrata sus servicios para que le presenten informacin contable cerrada al 31 de diciembre del 2009 para tal efecto nos indican que los saldos que tienen las cuentas a dicha fecha son las siguientes: Cuenta: 10 12 20 26 33 38 39 40 42 46 47 50 Importe ( S/.) 43,829 7,232 8,062 119 47,075 1,000 2.053 4,075 6,115 25 195 87,796 35

60 61 62 63 64 65 67 68 69 Cuenta: 70 77 79 94 95 97

28,397 28,347 2,552 1,134 47 500 72 353 38,255 Importe ( S/.) 49,270 751 7,707 2,318 2,318 72

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Compaa 617 SAA Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Al 31de diciembre del 2009 (Expresado en Nuevos Soles) Capital Saldo 1/01/2009 Utilidad (prdida) del ejercicio Otros incrementos o disminuciones de las partidas patrimoniales 87,796 474 4,740 (474) -----------------Reserva Legal Resultados Acumulados Total 87,796 4,740

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Saldo 31/12/2009

87,796

474

4,266

92,536

Compaa 617 SAA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Al 31 de diciembre del 2009 (Expresado en Nuevos Soles) NOTA 1. Identificacin de la Empresa y Actividad Econmica: Compaa 617 SAA es una sociedad constituida aplazo indeterminado segn Escritura Pblica del xx de xx del 200x. Su domicilio legal est en la ciudad de Lima. La actividad principal es la compra venta de prendas de vestir. El personal empleado por la Compaa para desarrollar sus actividades comprendi de 21 empleados.

NOTA 2. Polticas Contables La compaa sigue el mtodo xxxx de contabilizacin y registra sus activos y pasivos sobre la base del xxxx. Los Estados Financieros se muestran en moneda nacional (Peruana), y se Rigen a partir de los Registros Contables, tomando en cuenta los PCGA y las NIIF. NOTA 3. Existencias Al 31 de diciembre del 2009 comprende: Mercaderas 8,062 Suministros Diversos 119 8,181

NOTA 4: Inmueble, maquinaria y equipo neto de depreciacin acumulada Al 31 de diciembre del 2009 comprende: Activo Fijo Maquinaria 35,000 Muebles 8,020 Equipos 4,055 -----------Total Activo Fijo 47,075 Depreciacin Acumulada Maquinaria Muebles Equipos

1,500 400 153 ---------Total Depreciacin Acumulada (2,053) --------Inm. Maquin. y Equipo Neto de Dep. Acm. 45,023 38

NOTA 5: Otras cuentas por pagar Al 31 de diciembre del 2009 comprenden: Tributos por pagar 5,828 Remuneraciones y Participaciones 565 Cuentas por pagar diversas 25 Beneficios sociales de los trabajadores 195 ------------6,613 Participaciones de los trabajadores: Como nuestra compaa es generadora de renta de Tercera Categora, se debe de repartir tras haber obtenido utilidades, la deduccin correspondiente es de 8% de acuerdo con las normas del Impuesto a la Renta. NOTA 6. Reserva Legal: De acuerdo con la Ley General de Sociedades, en la Compaa cuando se obtengan utilidades anuales, debern detraer un mnimo del 10% de dichas utilidades para formar una reserva legal, hasta alcanzar el 20% del capital pagado. Esta reserva podr ser usada para cubrir prdidas futuras o capitalizarse y deber ser repuesta con utilidades futuras.

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UNIDAD II
DIAGRAMA DE CONTENIDOS

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO. MARCO TERICO

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO.

CASUSTICA

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS. GENERALES, CASUSTICA

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS. ESPECIFICAS. CASUSTICA

40

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO


Segn el Marco Conceptual para la Preparacin y Presentacin de los Estados Financieros:

Segn la Norma Internacional de Contabilidad N 1 Presentacin de Estados Financieros


Salvo en lo relacionado con la informacin sobre flujos de efectivo, la entidad elaborar sus estados financieros utilizando la base contable de acumulacin (o devengo). La informacin sobre los flujos de efectivo suministra a los usuarios las bases para la evaluacin de la capacidad que la entidad tiene para generar efectivo y otros medios lquidos equivalentes, as como las necesidades de la entidad para la utilizacin de esos flujos de efectivo. La NIC 7 Estados de Flujo de Efectivo, establece ciertos requerimientos para la presentacin del estado de flujo de efectivo, as como otras informaciones relacionadas con l.

Reglamento de Informacin financiera, Resolucin SMV (antes Conasev) 103-99-EF/94.10


El Estado de Flujos de Efectivo muestra el efecto de los cambios de efectivo y equivalentes de efectivo en un perodo determinado, generado y utilizado en las actividades de operacin, inversin y financiamiento. El Estado de Flujos de Efectivo debe mostrar separadamente lo siguiente: 1. Los flujos de efectivo y equivalentes de efectivo de las actividades de operacin. Las actividades de operacin se derivan fundamentalmente de las principales actividades productoras de ingresos y distribucin de bienes o servicios de la empresa. Los flujos de efectivo de esta actividad son generalmente consecuencia de las transacciones y otros eventos en efectivo que entran en la determinacin de la utilidad (prdida) neta del ejercicio. 2. Los flujos de efectivo y equivalentes de efectivo de las actividades de inversin. Las actividades de inversin incluyen el otorgamiento y cobro de prstamos, la adquisicin o venta de instrumentos de deuda o accionarios y la disposicin que pueda darse a instrumentos de inversin, inmuebles, maquinaria y equipo 41

y otros activos productivos que son utilizados por la empresa en la produccin de bienes y servicios. 3. Los flujos de efectivo y equivalentes de efectivo de las actividades de financiamiento. Las actividades de financiamiento incluyen la obtencin de recursos de los accionistas o de terceros y el retorno de los beneficios producidos por los mismos, as como el reembolso de los montos prestados, o la cancelacin de obligaciones, obtencin y pago de otros recursos de los acreedores y crdito a largo plazo. Para la preparacin del Estado de Flujo de Efectivo debe tenerse en cuenta lo dispuesto en el Captulo IV de la Seccin Primera del Manual, en lo que sea aplicable. El estado de flujos de efectivo debe informar el efectivo generado y aplicado en las actividades de operacin, inversin y financiamiento, as como el resultado neto de esos flujos sobre el efectivo y sus equivalentes durante el perodo. Para efectos de la presentacin de las actividades de operacin en el estado de flujos de efectivo son de aplicacin el mtodo directo y el mtodo indirecto, los cuales se describen en el Captulo IV de la Seccin Primera del Manual.

Manual para la Preparacin de Informacin Financiera de SMV (antes Conasev) vigente con Resolucin Gerencia General N 010-2008-EF/94.01.2
Seccin Primera Capitulo IV 4.00. Estado de Flujos de Efectivo 4.01. Formas de Presentacin de los Flujos de Efectivo de las Actividades de Operacin. 4.02. Flujos de Efectivo de las Actividades de Inversin y Financiacin

SECCIN QUINTA Modelo a utilizarse en la presentacin de los Estados Financieros

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Nombre de la Entidad Estado de Flujos de Efectivo Por los aos terminados el 31 de diciembre de ao X y ao X-1 (En miles de unidades monetarias)

Nota
ACTIVIDADES DE OPERACIN Cobranza (entradas) por: Venta de Bienes o Servicios (Ingresos Operacionales) Honorarios y Comisiones Intereses y Rendimientos (no incluidos en la Actividad de Inversin) Dividendos (no incluidos en la Actividad de Inversin) Regalas Otros Cobros de Efectivo Relativos a la Actividad Menos pagos (salidas) por: Proveedores de Bienes y Servicios Remuneraciones y Beneficios Sociales Tributos Intereses y Rendimientos (no incluidos en la Actividad de Financiacin) Regalas Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad Aumento (Disminucin) del Efectivo y Equivalente de Efectivo Provenientes de Actividades de Operacin ACTIVIDADES DE INVERSIN Cobranza (entradas) por: Prestamos a Partes Relacionadas Venta de Subsidiarias y Otras Unidades de Negocios Venta de Inversiones Financieras Venta de Inversiones Inmobiliarias Venta de Inmuebles, Maquinaria y Equipo Venta de Activos Intangibles Intereses y Rendimientos Dividendos Otros Cobros de Efectivo Relativos a la Actividad Menos pagos (salidas) por: Prestamos a Partes Relacionadas Compra de Subsidiarias y Otras Unidades de Negocios Compra de Inversiones Financieras Compra de Inversiones Inmobiliarias Compra de Inmuebles, Maquinaria y Equipo Desembolsos por Obras en Curso de Inmuebles, Maquinaria y Equipo Compra y desarrollo de Activos Intangibles Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad Aumento (Disminucin) del Efectivo y Equivalente de Efectivo Provenientes de Actividades de Inversin ACTIVIDADES DE FINANCIACION Aumento de Sobregiros Bancarios Emisin y Aceptacin de Obligaciones Financieras Emisin de Acciones o Nuevos Aportes Venta de Acciones Propias (Acciones en Tesorera) Otros Cobros de Efectivo Relativos a la Actividad Menos pagos (salidas) por: Amortizacin o Pago de Sobregiros Bancarios Amortizacin o Pago de Obligaciones Financieras Recompra de Acciones Propias (Acciones en Tesorera) a Accionistas de la Matriz Recompra de Acciones Propias (Acciones en Tesorera) a Intereses Minoritarios Intereses y Rendimientos Dividendos Pagados a accionistas de la Matriz Dividendos Pagados a Intereses Minoritarios Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad Aumento (Dism) del Efectivo y Equivalente de Efectivo Provenientes de Actividades de Financiacin Aumento (Disminucin) Neto de Efectivo y Equivalente de Efectivo Saldo Efectivo y Equivalente de Efectivo al Inicio del Ejercicio Efecto de las Diferencias de Cambio del Efectivo y Equivalente de Efectivo inicial Saldo Efectivo y Equivalente de Efectivo al Finalizar el Ejercicio

AO X

AO X-1

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CONCILIACIN DE LA UTILIDAD NETA CON EL EFECTIVO NETO PROVENIENTE DE ACTIVIDADES DE OPERACIN Utilidad (Prdida) Neta del Ejercicio Ms Ajustes a la Utilidad (Prdida) del Ejercicio: Estimacin de Cuentas de Cobranza Dudosa Desvalorizacin de Existencias Fluctuacin del Valor de Activos Biolgicos Depreciacin y Deterioro de Valor del Ejercicio Amortizacin de Activos Intangibles Amortizacin de Otros Activos Provisiones Prdida en Venta de Inversiones Financieras Prdida por Instrumentos Financieros Derivados Prdida en Venta de Inversiones Inmobiliarias Prdida en Venta de Inmuebles, Maquinaria y Equipo Prdida en Venta de Activos Intangibles Gastos Financieros Participacin en los Resultados de Partes Relacionadas (neta de Dividendos Recibidos en Efectivo) Impuesto a la Renta y Participacin de los Trabajadores Otros Menos Ajustes a la Utilidad (Prdida) del Ejercicio: Fluctuacin del Valor de Activos Biolgicos Utilidad en Venta de Inversiones Financieras Ganancia por Instrumentos Financieros Derivados Utilidad en Venta de Inversiones Inmobiliarias Utilidad en Venta de Inmuebles, Maquinaria y Equipo Utilidad en Venta de Activos Intangibles Ingresos Financieros Participacin en los Resultados de Partes Relacionadas (neta de Dividendos Recibidos en Efectivo) Impuesto a la Renta y Participacin de los Trabajadores Otros CARGOS Y ABONOS POR CAMBIOS NETOS EN LOS ACTIVOS CORRIENTES Y PASIVOS CORRIENTES (Aumento) Disminucin de Cuentas por Cobrar Comerciales (Aumento) Disminucin de Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (Aumento) Disminucin de Otras Cuentas por Cobrar (Aumento) Disminucin en Existencias (Aumento) Disminucin en Activos Biolgicos (Aumento) Disminucin de Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta (Aumento) Disminucin en Gastos Contratados por Anticipado (Aumento) Disminucin de Otros Activos Aumento (Disminucin) de Cuentas por Pagar Comerciales Aumento (Disminucin) de Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas Aumento (Disminucin) de Impuesto a la Renta y Particip. Corrientes Aumento (Disminucin) de Otras Cuentas por Pagar Aumento (Disminucin) de Provisiones Aumento (Disminucin) de Pasivos Mantenidos para la Venta Cobros por: Intereses y Rendimientos (no incluidos en la Actividad de Inversin) Dividendos (no incluidos en la Actividad de Inversin) Diferencia de Cambio Pagos por: Impuesto a la Renta y Participacin de los Trabajadores Intereses y Rendimientos (no incluidos en la Actividad de Financiacin) Provisiones Diferencia de Cambio Aumento (Dism) del Efectivo y Equivalente de Efectivo Provenientes de la Actividad de Operacin

Nota

AO X 0

AO X-1 0

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Estado de Flujos de Efectivo


Introduccin * El Sistema Informativo Contable ofrece la posibilidad de conocer no slo la situacin en que se han concretado los resultados de las operaciones y su efecto sino tambin la cuantificacin y visualizacin de los flujos de concretos correspondientes a dichas operaciones. * Hoy en da asistimos a procesos acelerados de cambios y transformaciones, en donde son fundamentales las decisiones oportunas y pertinentes, toda informacin ser determinante. * La informacin brindada ayuda al manejo del dinero; as aseguraremos un sistema empresarial competitivo, slido y confiable que contribuya al desarrollo empresarial. * Las decisiones econmicas requieren una evaluacin de la capacidad para generar efectivo y equivalentes de efectivo, as como de la oportunidad y de la certidumbre de su generacin. La empresa precisa contar con niveles ptimos de liquidez y el estado de flujos de efectivo le detalla todos los flujos posibilitando proyectar la capacidad o no de generar efectivo. 45

Los Estados Financieros se preparan bajo el criterio de devengado (NIC 1), en cambio, el EFE, se elabora bajo el criterio de lo percibido, con lo cual cumple un papel importante para conocer la posicin financiera y liquidez de la empresa en el corto plazo, reduciendo el grado de incertidumbre acerca de la inversin realizada. Ofrece al empresario la posibilidad de conocer y resumir los resultados de las actividades de la empresa en un periodo determinado y poder inferir las razones de los cambios en su situacin financiera, constituyendo una importante ayuda en la administracin del efectivo, el control del capital y en la utilizacin eficiente de los recursos. Permitir evaluar los cambios en el patrimonio de una empresa, en su estructura financiera y en su capacidad para influir en los montos y la oportunidad de sus flujos de efectivo con el fin de adaptarse a circunstancias y oportunidades cambiantes. Se entiende por Estado de Flujos de Efectivo al Estado Financiero Bsico que muestra los cambios en la situacin financiera a travs de la variacin del efectivo y equivalente de efectivo de la empresa en un periodo determinado de acuerdo con Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados y de conformidad con las Normas Internacionales de Informacin Financiera.
ANTECEDENTES DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Normativa

1958. Reporte 38 EFE de la Asociacin Americana de Contadores.

Oct. 1963. APB 3. El Estado de Origen y Aplicacin de Fondos. Oct. 1971. APB 19. Informacin sobre cambios en la Situacin Financiera reemplaza al APB 3. Julio 1977. NIC 7. Estado de Cambio en la Situacin Financiera. Mayo 11 1983. Resolucin CONASEV N 39-83-EF/94.10 Estado de Flujos de Fondos. Dictan normas adicionales de informacin para las empresas administradoras de fondos colectivos, establecindose obligacin de estas entidades para presentar semestralmente al mencionado organismo, un Estado de Flujos del Sistema debidamente examinados por auditores independientes. Mediante resolucin N 39 X Congreso Nacional de Contadores Pblicos del Per (14 noviembre 1986) autoriza poner en vigencia las Normas Internacionales de Contabilidad a partir de 1988. Nov. 1987 - FASB N 95. Estado de Flujos de Efectivo. Declaracin de la Junta de Normas de Contabilidad Financiera (Financial Accounting Standars Board - FASB) de los Estados Unidos de Amrica. Nov. 1988. Resoluciones N 52-XI Congreso de Contadores Pblicos del Per, Cuzco. Encargan al Colegio de Contadores Pblicos de Lima el estudio del Estado de Flujos de Efectivo tomando como base el FASB 95. 46

Feb. 1989. FASB N 102 Estado de Flujo de Fondos. Exencin de ciertas empresas y clasificacin de los flujos de fondo de ciertos valores burstiles adquiridos para la reventa. Reforma especfica FASB 95. Dic. 1989. FASB N 104. Estado de Flujos de Fondos. Informacin Neta de ciertos ingresos y egresos de fondos y clasificacin del flujo de fondos de operaciones de cobertura. Reforma especfica FASB 95. Set. 4 1991. CPC 4 Estado de Flujos de Efectivo. Principio de Contabilidad aprobado por el consejo directivo del Colegio de Contadores Pblicos de Lima preparado por su Instituto de Investigaciones de Ciencias Contables y Financieras. Ene. 29 1992. Resolucin CONASEV N 192-92-EF/94.10. Aprueban el reglamento para la preparacin de Informacin Financiera. Oct. 1992. NIC 7. Estado de Flujos de Efectivo. Norma revisada deja sin efecto a la NIC 7 Estado de Cambio en la Situacin Financiera, rige para los ejercicios que comienzan el 1 de enero de 1994 o despus. Dic. 1992. Oficio circular5268-92-SBS. Estado de Flujos de Efectivo para entidades del sector financiero. Obligatoriedad de presentacin anual, Mtodo Indirecto. Feb. 1994. Resolucin 004-94-EF/93.01 del Consejo Normativo de Contabilidad, aprob la forma y el contenido de la cuenta general de la repblica, establecindose la presentacin del Estado de Flujos de Efectivo. Mar. 1994. Resolucin 005-94-EF/93.01 del Consejo Normativo de Contabilidad, oficializ los acuerdos adoptados para la aplicacin de las NICs aprobado en los congresos de contadores pblicos del Per, NIC 7 Estado de Flujos de Efectivo. Ene. 1995. Resolucin Contadura 019-95 EF/93.01 Estado de Flujos de Efectivo para entidades del sector gubernamental, aprueba la directiva 9395 EF/93.11.1 sobre la forma y contenido del Estado de Flujos de Efectivo, Mtodo Directo. Dic.5 1997 Nueva Ley General de sociedades. Ley N26887. Art.223 Estados Financieros deben ser preparados de acuerdo con Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados. 1998. Resolucin N013-98-EF/93.01 del Consejo Normativo de Contabilidad, seal que los principios de Contabilidad Generalmente Aceptados son las NICs NIIFs oficializadas. Nov. 24 1999. resolucin CONASEV N103-99-EF/94.10. Aprob el Reglamento de Informacin Financiera y el Manual para la Preparacin de Informacin Financiera. Mar.03 2008. Resolucin Gerencia General N010-2008-EF/94.10.2 Modifica Secciones del Manual para la Preparacin de Informacin Financiera.

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TERMINOLOGA
Dinero en Efectivo comprende dinero efectivo en caja y depsitos a la vista. Equivalentes de dinero en efectivo son las inversiones sumamente liquidas a corto plazo que son prontamente convertibles a cantidades conocidas de dinero en efectivo y que estn sujetas a un riesgo insignificante de cambios en el valor. Flujos de efectivo son entradas y salidas de dinero en efectivo y equivalentes de efectivo en efectivo. Actividades operativas son las actividades principales de ingreso- produccin de la empresa y otras actividades que son actividades de inversin o financieras. Actividades de Inversin son la adquisicin y venta de valores a largo plazo y otras inversiones no incluidas en equivalentes de dinero en efectivo. Actividades financieras son las actividades que tienen como resultado los cambios en el tamao y composicin del capital patrimonial y prstamos de la entidad. 50

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO


Caso Prctico La Ca. OLIMPIADAS S.A.C. le solicita a Ud. que se haga cargo de la Contabilidad de la Empresa, efecte los registros, formule la informacin contable (EE.FF.) desde la fecha de su constitucin, teniendo inters fundamental en la preparacin y presentacin del Estado de Flujos de Efectivo a travs del Mtodo Directo y del Mtodo Indirecto, para lo cual nos muestra los siguientes datos:

Durante el ejercicio econmico 2009 se efectuaron las siguientes operaciones: 1. Se ha comprado mercaderas por un importe de S/.50,000 ms IGV pagndose el 60% al contado. 2. Se pag tributos por S/.10,000. 3. Se vende mercadera por S/.60,000 ms IGV, dicha venta fue al contado. 4. Se ha adquirido al contado muebles por un valor de S/.100,000 afecto al IGV. 5. Se recepciona prstamo del Banco de Crdito por S/.200,000; la Ca durante el ao amortiz 30% 6. El Activo Fijo Tangible se deprecia 10% anual y su valor residual es S/.3,000. 7. El saldo final de las mercaderas asciende a S/.70,000.

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Compaia Olimpiadas S.A.C. Estado De Ganancias Y Perdidas Por el ao terminado al 31 de diciembre de 2009 (En nuevos soles) Ingresos Operacionales Ventas Netas (ingresos operacionales) 60,000 Total de Ingresos Brutos 60,000 Costo de ventas (Operacionales) (20,000) Total Costos Operacionales (20,000) Utilidad Bruta 40,000 Gastos de Administracin (9,700) Utilidad Operativa 30,300 Resultado antes de Partic.y del Imp. a la Renta 30,300 Participacin de los Trabajadores (8%) (2,424) Impuesto a la Renta (30%) (8,363) Utilidad (Perdida) Neta del Ejercicio 19,513 Reseva Legal (10%) 1,951 Resultado Acumulado 17,562

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Compaia Olimpiadas S.A.C Balance General Al 31 de diciembre del 2009 (En nuevos soles) Activos Activos Corrientes Efectivo y Equivalente de Efectivo 56,700 Existencias (neto) 70,000 Total Activos Corrientes 126,700 Activos No Corrientes Inversiones Financieras 20,000 Activos Financieros disponib.paraVta. Inmuebles Maquinaria y Equipo (neto) 90,300 Total Activos No Corrientes 110,300 Pasivos Y Patrimonio Pasivos Corrientes Cuentas por pagar comerciales. Otras cuentas por pagar Total Pasivos Corrientes Pasivos No Corrientes Obligaciones Financieras Total Pasivos No Corrientes Total Pasivos

43,800 -1,313 42,487 140,000 182,487

TOTAL ACTIVOS

237,000

Patrimonio Neto Capital 35,000 Reservas Legales 1,951 Resultados Acumulados 17,562 Total Patrimonio Neto 54,513 TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO NETO 237,000

Compaia Olimpiadas S.A.C Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Por el ao terminado al 31 de diciembre 2009 (En nuevos soles)

Capital
Saldos al 1ero.de enero 2009 35,000 Utilidad (Perdida) Neta del Ejercicio Otros incrementos o disminuciones

Reservas Legales

Resultados Total Pat. Acumulados Neto 35,000 19,513 19,513 (1,951) 17,562 54,513

de las partidas patrimoniales Saldos al 31 de Dic. 2009 35,000

1,951 1,951

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Regla del cargo y del abono Se remite a la partida doble. No hay deudor sin acreedor ni acreedor sin deudor.

Asientos de ajuste extracontable Son contra-asientos que se realizan fuera de la contabilidad. Para realizar los ajustes se toma en cuenta el Estado de Ganancias y Prdidas.

Explicacin: 1. El activo fijo aumenta debido a una compra de un inmueble, por lo tanto el dinero ha salido, es decir, es aplicacin. 2. Cobro a clientes por lo que ha entrado dinero, es decir, es origen. 3. El capital ha aumentado por nuevos aportes, hay un ingreso de dinero, es decir, es origen. 4. La empresa deba 40,000 pero cancela 10,000, es decir hay una disminucin del pasivo por una salida de dinero, es aplicacin. Criterios para identificar flujos de efectivo 3. Presentacin del EFE Mtodo Directo 4. Presentacin del EFE Mtodo Indirecto 59

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Asientos de Ajuste extracontable Las cuentas de estado financiero son las nicas que permanecen en un asiento de ajuste extracontable.

Contabilidad
1 12 Clientes 40 Tributos por pagar 70 Ventas x/x Por la venta de mercadera 71,400 11,400 60,000

AAEC
1 70 Ventas 40 Tributos por pagar 12 Clientes x/x Por el AAEC de la venta 60,000 11,400 71,400

Contabilidad
2 69 Costo de ventas 20 Mercadera x/x Por el costo de ventas 20,000 20,000

AAEC
2 20 Mercadera 69 Costo de ventas x/x Por el AAEC del costo de ventas 20,000 20,000

Contabilidad
3.1 60 Compras 40 Tributos por pagar 42 Proveedores x/x Por la compra de mercadera 3.2 20 Mercadera 61 Variacin de existencia x/x Por el destino de la compra 50,000 9,500 59,500

50,000 50,000

AAEC
3 42 Proveedores 20 Mercadera 40 Tributos por pagar x/x Por el AAEC de la compra 59,500 50,000 9,500

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Contabilidad
4.1 68 Provisiones del ejercicio 39 Deprec y amortiz acumulada x/x Por la depreciacin de IME 4.2 94 Gastos Administrativos 79 Cargas imp a cta de costos x/x Por el destino de la deprec 9,700 9,700

9,700 9,700

AAEC
4 39 Deprecy amortz acumulada 94 Gastos Administrativos x/x Por el AAEC de la deprec 9,700 9,700

Contabilidad
89 40 41 58 59 5 Resultado del ejercicio Tributos por pagar Rem y part de los trabajad Reservas Resultados acumulados x/x Por la afectacin de estas cuentas a resultado del ejercicio 30,300 8,363 2,424 1,951 17,562

AAEC
40 41 58 59 89 5 Tributos por pagar Rem y part de los trabajad Reservas Resultados acumulados Resultado del ejercicio x/x Por el AAEC de cuentas afectadas por resultado del ej 8,363 2,424 1,951 17,562 30,300

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Compaa Olimpiadas S.A.C Estado de Flujos de Efectivo Por el ao terminado al 31 de diciembre de (En nuevos soles) Mtodo Directo 2009 ACTIVIDADES DE OPERACIN Cobranza (entradas) por: Venta de Bienes o Servicios (Ingresos Operacionales) 71,400 Menos pagos (salidas) por: Proveedores de bienes y servicios -35,700 Tributos -29,000 Aumento (Dism.) Efectivo y Equivalente de Efectivo Provenientes de Actividades de Operacin 6,700 ACTIVIDADES DE INVERSIN Menos pagos (salidas) por: Compra de Inmuebles, Maquinaria y Equipo -100,000 Aumento (Dism.) Efectivo y equivalente de efectivo proveniente de la actividad de inversin -100,000 ACTIVIDADES DE FINANCIACIN Cobranza (entradas) por: Emisin y Aceptacin de Obligaciones Financieras 200,000 Amortizacin o Pago de Obligaciones Financieras -60,000 Aumento (Dim.) Efectivo y Equivalente de Efectivo Provenientes de la Actividad de Financiacin 140,000

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Compaa Olimpiadas S.A.C. Estado de Flujos de Efectivo Por el ao terminado al 31 de Diciembre de (En nuevos soles)
Mtodo Indirecto 2009

Aumento (Disminucin) Neto de Efectivo y Equiv. de Efectivo Saldo Efectivo y Equiv. De Efectivo al Inicio del Ejercicio Saldo Efectivo y Equiv. De Efectivo al Finalizar el Ejercicio

46,700 10,000 56,700

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS


Segn el Marco Conceptual para la Preparacin y Presentacin de los Estados Financieros:
Los estados financieros tambin contienen notas, cuadros complementarios y otra informacin. Por ejemplo, pueden contener informacin adicional que sea relevante para las necesidades de los usuarios respecto a determinadas partidas del balance y del estado de resultados. Pueden incluir informaciones acerca de los riesgos e incertidumbres que afectan a la empresa, y tambin sobre recursos u obligaciones no reconocidas en el balance (tales como recursos minerales). Asimismo, suele suministrarse, en las notas y cuadros complementarios, informacin acerca de segmentos de negocios o geogrficos, o acerca del efecto sobre la entidad de los cambios en los precios.

Segn la Norma Internacional de Contabilidad N 1 Presentacin de Estados Financieros


Notas. Contienen informacin adicional a la presentada en el balance, estado de resultados, estado de cambios en el patrimonio neto y estado de flujo de efectivo. En ellas se suministran descripciones narrativas o desagregaciones de tales estados y contienen informacin sobre las partidas que no cumplen las condiciones para ser reconocidas en aquellos estados.

Notas a los estados financieros Estructura


En las notas se: (a) presentar informacin acerca de las bases para la elaboracin de los estados financieros, as como de las polticas contables especficas empleadas de acuerdo con los prrafos 108 a 115; (b) revelar la informacin que, siendo requerida por las NIIF, no se presente en el balance, en el estado de resultados, en el estado de cambios en el patrimonio neto o en el estado de flujo de efectivo; y (c) suministrar la informacin adicional que, no habindose incluido en el balance, en el estado de resultados, en el estado de cambios en el patrimonio neto o en el estado de flujo de efectivo, sea relevante para la comprensin de alguno de ellos.

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Las notas se presentarn, en la medida en que sea practicable, de una forma sistemtica. Cada partida del balance, del estado de resultados, del estado de cambios en el patrimonio neto y del estado de flujo de efectivo contendr una referencia cruzada a la informacin correspondiente dentro de las notas. Normalmente, las notas se presentarn en el siguiente orden, con el fin de ayudar a los usuarios a comprender los estados financieros y compararlos con los presentados por otras entidades: (a) una declaracin de cumplimiento con las NIIF (vase el prrafo 14); (b) un resumen de las polticas contables significativas aplicadas (vase el prrafo 108); (c) informacin de apoyo para las partidas presentadas en el balance, en el estado de resultados, en el estado de cambios en el patrimonio neto y en el estado de flujo de efectivo, en el mismo orden en que figuren cada uno de los estados y cada una de las partidas que los componen; y (d) otras informaciones a revelar, entre las que se incluirn: (i) pasivos contingentes (vase la NIC 37) y compromisos contractuales no reconocidos; e (ii) informacin obligatoria de carcter no financiero, por ejemplo los objetivos y polticas relativos a la gestin del riesgo financiero de la entidad (vase NIC 32) Revelacin de las polticas contables La entidad revelar, en el resumen que contenga las polticas contables significativas: (a) la base o bases para la elaboracin de los estados financieros; y (b) las dems polticas contables empleadas que resulten relevantes para la comprensin de los estados financieros. Es importante para los usuarios estar informados acerca de la base utilizada en los estados financieros (por ejemplo: costo histrico, costo corriente, valor neto realizable, valor razonable o importe recuperable), puesto que esas bases, sobre las cuales se elaboran los estados financieros, afectan significativamente a su capacidad de anlisis. La entidad revelar en las notas informacin sobre los supuestos clave acerca del futuro, as como otros datos clave para la estimacin de la incertidumbre en la fecha del balance, siempre que lleven asociado un riesgo significativo de suponer cambios materiales en el valor de los activos o pasivos dentro del ao prximo. Respecto de tales activos y pasivos, las notas debern incluir detalles de: 66

(a) su naturaleza; y (b) su importe en libros en la fecha del balance. Otras informaciones a revelar La entidad revelar en las notas: (a) el importe de los dividendos propuestos o acordados antes de que estados financieros hayan sido autorizados para su publicacin, que hayan sido reconocidos como distribucin a los poseedores instrumentos de participacin en el patrimonio neto durante el periodo, como los importes correspondientes por accin; y (b) el importe de cualquier dividendo preferente de carcter acumulativo que no haya sido reconocido. La entidad informar de lo siguiente, si no ha sido objeto de revelacin en otra parte de la informacin publicada con los estados financieros: (a) el domicilio y forma legal de la entidad, as como el pas en que se ha constituido y la direccin de su sede social (o el domicilio principal donde desarrolle sus actividades, si fuese diferente de la sede social); (b) una descripcin de la naturaleza de la operacin de la entidad, as como de sus principales actividades; (c) el nombre de la entidad controladora directa y de la controladora ltima del grupo. los no de as

El Reglamento de Informacin financiera, Resolucin Conasev 103-99-EF/94.10


Las polticas contables comprenden los principios, bases, convenciones, reglas y prcticas especficas adoptados por una empresa para la preparacin y presentacin de sus estados financieros. En la preparacin y presentacin de los estados financieros se reconocen entre las polticas contables fundamentales las siguientes: a) Uniformidad en la Presentacin b) Importancia relativa y Agrupacin c) Compensacin

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Notas a los Estados Financieros


Las notas son aclaraciones o explicaciones de hechos o situaciones, cuantificables o no, que forman parte integrante de todos y cada uno de los estados financieros, los cuales deben leerse conjuntamente con ellas para una correcta interpretacin. Las notas incluyen descripciones narrativas o anlisis detallados de los importes mostrados en los estados financieros, cuya revelacin es requerida o recomendada por las NIC y las normas de este Reglamento, pero sin limitarse a ellas, con la finalidad de alcanzar una presentacin razonable. Las notas no constituyen un sustituto del adecuado tratamiento contable en los estados financieros. Las notas son revelaciones aplicables a saldos de transacciones u otros eventos significativos, que deben observarse para preparar y presentar los estados financieros cuando correspondan. Cada nota debe ser identificada claramente y presentada dentro de una secuencia lgica, guardando en lo posible el orden de los rubros de los estados financieros, como se muestra a continuacin: 1. Notas de carcter general que incluyen: 2. La nota inicial de identificacin de la empresa y su actividad econmica; 3. Declaracin sobre el cumplimiento de las NIC oficializadas en el Per; 4. Notas sobre las polticas contables importantes utilizadas por la empresa para la preparacin de los estados financieros; 5. Notas de carcter especfico por las partidas presentadas en los estados financieros; 6. Otras notas de carcter financiero o no financiero requeridas por las normas, y aquellas que a juicio del directorio y de la gerencia de la empresa se consideren necesarias para un adecuado entendimiento de la situacin financiera y el resultado econmico. El compendio de las notas, que se enuncian en la Seccin Segunda del Manual, son de carcter referencial y no son aplicables para saldos o transacciones no significativas, razn por la cual es necesario que la empresa informe cuales son los factores que inciden directamente en la revelacin de las cuentas de los estados financieros y las notas de los mismos, debiendo quedar expresamente incluidos dichos factores en las notas.

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Manual para la Preparacin de Informacin Financiera de SMV (antes Conasev) vigente con Resolucin Gerencia General N 010-2008-EF/94.01.2
SECCIN SEGUNDA Notas a los Estados Financieros Captulo I
5.000. Notas de Carcter General 5.101. Identificacin de la Empresa y Actividad Econmica 5.102. Declaracin sobre el Cumplimiento de las NIIF 5.103. Moneda Funcional y Moneda de Presentacin 5.103.01 Moneda Funcional 5.103.02 Moneda de Presentacin 5.104. Polticas Contables 5.104.02. Instrumentos Financieros 5.104.02.1Instrumentos Financieros 5.104.02.2Inversiones Financieras 5.104.03. Cuentas por Cobrar y por Pagar 5.104.05. Impuesto a la Renta y Participaciones 5.104.07. Existencias 5.104.08 Activos Biolgicos 5.104.09. Participacin en Negocios Conjuntos 5.104.10. Inversiones Inmobiliarias 69

5.104.11. Contratos de Construccin 5.104.13. Inmuebles, Maquinaria y Equipo 5.104.14. Activos Intangibles 5.104.15. Reconocimiento de Depreciacin de Inmuebles, Maquinaria y Equipo, Inversiones Inmobiliarias, Amortizacin de Activos Intangibles y Deterioro de Activos. 5.104.16. Combinacin de Negocios y Escisiones de Negocios 5.104.22 Costos de Financiamiento 5.104.26 Beneficios a los Empleados 5.104.27 Arrendamientos 5.104.28 Contratos de Garanta Financiera 5.104.29. Provisiones 5.104.30. Subvenciones Gubernamentales 5.104.31. Pagos Basados en Acciones 5.104.32. Contingencias 5.104.33. Reconocimiento de Ingresos 5.104.33.1. Reconocimiento de Ingresos por Venta 5.104.33.2. Reconocimiento de Ingresos por Intereses, Regalas, Dividendos y Diferencias de Cambio 5.104.34. Definicin de Segmentos 5.105. Consolidacin de Estados Financieros 5.106. Cambio en las Estimaciones Contables, Cambio en las Polticas Contables y Correccin de Errores. 5.106.01 Cambio en las Estimaciones Contables 70

5.106.02 Cambio en las Polticas Contables y Correccin de Errores 5.107. Hechos Ocurridos despus de la Fecha de los Estados Financieros 5.110. Conciliacin de las Normas Contables Aplicadas por la Empresa y las NIIF 5.200. Notas Seleccionadas de los Estados Financieros de Perodos Intermedios

Seccin Segunda Capitulo II


6.000. Notas de Carcter Especfico 6.100. Denominacin de Ttulos y Cuentas 6.101. Efectivo y Equivalentes de Efectivo 6.102. Inversiones Financieras 6.102.01. Activos Financieros a Valor Razonable con Cambios en Ganancias y Prdidas 6.102.02. Activos Financieros Disponibles para la Venta 6.102.03 Activos Financieros Mantenidos a Vencimiento 6.102.04 Inversiones al Mtodo de la Participacin 6.102.05 Otras Inversiones Financieras 6.102.06 Inversiones en Empresas Relacionadas 6.103. Cuentas por Cobrar Comerciales 6.104. Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas 6.106. Otras Cuentas por Cobrar 6.107. Existencias 6.108. Activos Biolgicos 6.108.01 Activos Biolgicos 71

6.108.02 Depreciacin y Deterioro Acumulados de los Activos Biolgicos 6.112. Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta 6.116. Gastos Contratados por Anticipado 6.117. Otros Activos 6.205. Impuesto a la Renta y Participaciones 6.210. Inversiones Inmobiliarias 6.210.01 Inversiones Inmobiliarias 6.210.02 Depreciacin y Deterioro Acumulados de las Inversiones Inmobiliarias 6.213. Inmuebles, Maquinaria y Equipo 6.213.01 Inmuebles, Maquinaria y Equipo 6.213.02 Depreciacin y Deterioro Acumulados de Inmuebles, Maquinaria y Equipo 6.214. Activos Intangibles 6.214.01 Activos Intangibles 6.214.02 Amortizacin y Deterioro Acumulados de Activos Intangibles 6.216. Crdito Mercantil 6.302. Obligaciones Financieras 6.303. Cuentas por Pagar Comerciales 6.304. Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas 6.306. Otras Cuentas por Pagar 6.309. Provisiones 6.412. Ingresos Diferidos 72

6.701. Capital 6.702. Acciones de Inversin 6.703. Capital Adicional 6.704. Resultados no Realizados 6.705. Reservas Legales 6.706. Otras Reservas 6.801. Diferencias de Conversin 6.832. Contingencias 7.100. Ventas Netas (Ingresos Operacionales) 7.150. Otros Ingresos Operacionales 7.200. Costo de Ventas 7.201. Otros Costos Operacionales 7.250. Clasificacin de los Gastos por Naturaleza 7.300. Gastos de Ventas 7.310. Gastos de Administracin 7.320. Ganancias (Prdidas) por Venta de Activos 7.330. Otros Ingresos y Gastos 7.400. Ingresos Financieros 7.500. Gastos Financieros 7.900. Utilidad (Prdida) por Accin 8.104. Transacciones con Partes Relacionadas 8.111. Contratos de Construccin 73

8.112. Operaciones Discontinuadas 8.114. Contratos de Concesin de Servicios 8.116. Combinacin de Negocios y Escisiones de Negocios 8.116.01 Combinacin de Negocios 8.116.02 Escisiones de Negocios 8.122. Incumplimiento de Obligaciones 8.126. Beneficios a los Empleados 8.130. Subvenciones Gubernamentales 8.131. Pagos Basados en Acciones 8.134. Informacin por Segmentos 8.200. Transacciones que no Representan Flujos de Efectivo 9.001. Efectos Ambientales por las Actividades de la Empresa

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TALLER 02 ACTIVIDAD APLICATIVA FORMULACIN DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Objetivo Determinar el nivel de comprensin y habilidad adquirida en la agrupacin de conceptos y partidas que conforman el contenido del Estado de Flujo de Efectivo y de las Notas a los Estados Financieros. Orientaciones En grupos de seis alumnos, durante 40 minutos, los alumnos elaboran la agrupacin de conceptos y partidas segn la normatividad vigente. Una vez concluida la tarea, se organiza un plenario para solicitar los trabajos de cada grupo y formalizar los resultados.

1. Detalle los objetivos del Estado de Flujos de Efectivo. .

2. Fundamente sus ideas sobre el Estado de Flujos de Efectivo Mtodo directo.

3. Explique sus ideas del Estado de Flujos de Efectivo en el Mtodo Indirecto.

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......................................................................................................................... ......................................................................................................................... .........................................................................................................................

4. Fundamente sus ideas acerca del contenido de las notas a los Estados Financieros de Carcter General

5. Fundamente sus ideas acerca del contenido de las notas a los Estados Financieros de Carcter Especfico.

AUTOEVALUACIN 1. Explique la normatividad bsica del Estado de Flujos de Efectivo. 2. Cul es la estructura del Estado de Flujos de Efectivo en el Mtodo Directo? 3. Cul es la estructura del Estado de Flujos de Efectivo en el Mtodo Indirecto? 4. Cul es la finalidad de las Notas a los Estados Financieros de Carcter General? 5. Cul es la finalidad de las Notas a los Estados Financieros de Carcter Especfico?

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UNIDAD III
DIAGRAMA DE CONTENIDOS

MARCO
TEORICO

ANALISIS HORIZONTAL Y ANALISIS VERTICAL

CASUISTICAS 1

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CASUISTICAS 2

UNIDAD III ANLISIS E INTERPRETACIN DE ESTADOS FINANCIEROS. I PARTE ESTADOS FINANCIEROS

ANLISIS

INTERPRETACIN

Es el conjunto de relaciones de los estados financieros, el desmembramiento elemental de sus partes componentes hasta encontrar un resultado que sirva de base para determinar las causas que provocan una situacin dada.

De la interpretacin puede decirse que es la expresin de un criterio respecto a las cifras de los estados financieros, con relacin a dichos anlisis.

La ltima fase del anlisis de los estados financieros es la interpretacin de los datos y de las medidas recopiladas como base de la toma de decisiones y de actuacin. Esta es la fase ms crtica y difcil de todas, y la que exige una mayor dosis de criterio, de habilidad y de esfuerzo. La interpretacin es un proceso de investigacin y evaluacin, y de proyeccin de la realidad que se esconde detrs de las cifras examinadas. No existe ningn proceso mecnico que pueda sustituir este proceso de evaluacin. Sesin 17 El entorno macroeconmico. El Estado de Flujos de Efectivo En el momento actual tenemos una baja inflacin y la inversin y el consumo vienen fuertes, por lo que consideramos como bueno el entorno macroeconmico. Esta situacin se debe a que el Per, a nivel nacional, dentro del contexto globalizante, goza de una imagen saludable en el aspecto econmico- financiero, con un ingreso percpite de 4 a 6%. Esta mejora econmica hace que el Per, represente un ejemplo de pas, donde se ha minimizado la crisis internacional.

Las empresas de negocio se han expandido, como consecuencia de la bonanza de la actividad econmica. Originando mayor produccin y crecimiento de volumen de Flujos de Efectivo. Como consecuencia de estas mejoras se han creado nuevos puestos de trabajo, disminuyndose el porcentaje de desempleo y de pobreza.

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Sesin 18 Objetivo del Anlisis Financiero. Anlisis Comparativo

OBJETIVO DEL ANLISIS FINANCIERO

El Anlisis Financiero tiene por objetivo dos puntos bsicos:

1) Analizar la situacin en un momento determinado para descubrir sntomas de: a) Bajas Utilidades (o supervit), b) Nuevas Inversiones en valores por cobrar, c) Muchas inversiones en inventarios, d) Muchas inversiones en instalaciones, e) Insuficiencia de capital. De aqu surgen dos tipos de Anlisis, con diferentes finalidades:

Para uso externos: Establecer sucursales; Asociarse con otras empresas; Conviene no abrir o conceder crditos?; conviene hacer nuevas inversiones? b) Para uso interno: Medir la eficiencia de las operaciones de la empresa y Descubrir y explicar cambios en la situacin financiera de la empresa.
a)

2) Ensear los instrumentos y procedimiento para: a) Conocer la situacin (patrimonial, econmica y financiera) de una empresa. b) Determinar las causas que han motivado la actual situacin c) Establecer la situacin de equilibrio, y aconsejar actuaciones concretas tendentes a corregir situaciones de desequilibrio. d) Determinar cul es la estructura de capital de la empresa, y qu riesgos y ventajas presenta para el inversor. e) Determinar cul es la situacin de la empresa, segn los anteriores factores, en relacin a otras empresas del sector. 79

ANLISIS COMPARATIVO La comparacin de los Estados Financieros se hace poniendo los Balances, y el Estado de Ganancias y Prdidas unos junto a otros, y analizando los cambios producidos en las distintas categoras de un ejercicio a otro y entre varios ejercicios. El factor ms importante obtenido de la comparacin de los Estados Financieros es la tendencia. La comparacin de Estados Financieros a travs de una serie de aos indicara tambin la direccin, la velocidad y la magnitud de la tendencia. Sesin 19 Casustica

Los propuesto por el docente del aula Sesin 20 Anlisis de Tendencia El Anlisis de Tendencia se efecta teniendo presente los siguientes factores: Los cambios constantes en la empresa. Las fluctuaciones de los precios

Debe tan slo calcularse las tendencias de elementos significativos que tengan relacin, debe presentarse tanto las cifras absolutas, como las relativas, evitar la abundancia en un slo anlisis. Es importante el estudio del movimiento de las tendencias en varios aos, base que justificadamente nos permitir emitir opinin sobre el futuro de una empresa. Al igual que el mtodo de estados comparativos, el mtodo de tendencias es un mtodo horizontal de anlisis. Se seleccionar un ao como base y se le asignara el 100% a todas las partidas de ese ao. Luego se procede a determinar los porcentajes de tendencias para los dems aos y con relacin al ao base. Se dividir el saldo de la partida en el ao de que se trate entre para encontrar el porcentaje de tendencias. 80

Ejemplo:

Saldo al 31 de Diciembre de

2006

2007

2008

2009

2010

Cuentas por Pagar Comercial.

200

250

180

420

500

Porcentaje de TendenciasCuenta por Pagar Comercial.

100

125

90

210

250

Un porcentaje de tendencia superior a 100 significar que ha habido un aumento en el saldo de la partida con respecto al ao base. El porcentaje de tendencia para el ao 2008 es de 90, lo cual significa que ha habido una disminucin en el saldo de la partida con respecto al ao considerado como base. Una ventaja del mtodo de tendencias en contraste con el mtodo de Estados Comparativos es que los porcentajes de aumento o disminucin en las partidas podrn determinarse tan slo restando al porcentaje de que se trate el 100% del ao base. En el ejemplo de arriba expuesto, el aumento en la partida en el ao 2007 con respecto al 2006 fue de 25% con respecto al ao base, y hubo una disminucin del 10% con respecto al ao base durante el ao 2008.

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Sesin 21 Casustica

Los propuestos por el docente de aula

Sesin 22

Porcentajes Integrales

En el anlisis de estados financieros resulta a veces esclarecedor saber qu proporcin representa determinada partida dentro del total del grupo o subgrupo. En el Balance, tanto el activo como el pasivo y el patrimonio neto estn expresados, respectivamente, en forma del 100 porciento, estando indicada cada partida en estas categoras en forma de porcentaje del total correspondiente. De igual forma, el estado de ganancias y prdidas la cifra neta de ventas se fija en el 100 por ciento, estando expresada cada una de las partidas de esta cuenta en un tanto por ciento de la cifra neta de ventas. Como los totales siempre suman el 100 por ciento, es lo que hace que a estos estados financieros se les denomine (de base cien). De modo similar, por la forma de leerse estos estados financieros, a este anlisis se le denomina anlisis vertical, por misma razn que al anlisis de tendencia suele denominrsele anlisis horizontal.

El anlisis de los estados financieros de base cien puede decirse que es un anlisis de la estructura interna de los estados financieros. En el anlisis del balance, este anlisis estructural se centra en dos aspectos principales:

1. Cules son las fuentes de capital de la empresa, es decir, cmo se distribuye el pasivo entre pasivo a corto plazo, pasivo a largo plazo y capital propio.

2. Dada la suma total de capital obtenidos de todas las fuentes, cul es la distribucin del activo (corriente, fijo, y otros) en que se ha invertido este capital. Es decir, cual es la composicin del activo elegida por la empresa para llevar a cabo sus operaciones.

El anlisis del balance de base cien puede tambin ampliarse, examinando, por ejemplo, qu proporcin de un subgrupo, ms bien que del total, representa determinada partida. As pues, al determinar la liquidez del activo circulante, tal 82

vez sea interesante conocer no slo qu proporcin del activo total est invertida en existencias, sino tambin qu proporcin del activo circulante representa esta partida.

En el caso del estado de ganancias y prdidas, el anlisis de estados financieros de base cien es un instrumento muy eficaz cuya importancia quiz supere el anlisis del balance por este mismo mtodo. Ello es debido a que el estado de ganancias y prdidas, se presta muy bien a un anlisis en el que cada partida est relacionada con una cifra central, a saber, la de ventas. Si hacemos alguna excepciones, el nivel de cada partida de gastos viene determinado de alguna forma por el de ventas, por lo que resulta esclarecedor saber qu proporcin de la cifra de ventas, expresada en unidades monetarias, es absorbida por los distintos gastos y costos incurridos por la empresa.

Sesin 23

Casustica

Lo propuesto por el docente de aula

Sesin 24

Casustica

Lo propuesto por el docente de aula

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UNIDAD IV

DIAGRAMA DE CONTENIDOS

INDICES FINANCIEROS RATIOS

ANALISIS ESPECIALIZADOS

CASUISTICAS

EL INFORME DEL ANALISTA FINANCIERO

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UNIDAD IV

ANLISIS E INTERPRETACIN DE ESTADOS FINANCIEROS.

II PARTE

Sesin 25

ndices Financieros. Rentabilidad.

Ratios:

De

Liquidez,

Gestin,

Solvencia

de

Mide la habilidad de la empresa para atender el pago de sus obligaciones corrientes, por cuanto indica valores que se encuentran disponibles en el activo corriente para cubrir sus deudas a corto plazo. En otras palabras analiza la capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones corrientes o corto plazo. Dentro de los ratios de liquidez podemos definir los siguientes: Capital de trabajo Liquidez corriente Prueba Acida Prueba defensiva

Capital de trabajo

El capital de trabajo es capacidad que tiene la empresa de generar sus propios recursos una vez cubierta sus obligaciones a corto plazo.

Capital de trabajo = Activo corriente Pasivo corriente Liquidez corriente


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Es la capacidad con que cuenta la empresa para poder cubrir sus obligaciones a corto plazo. Activo corriente Liquidez corriente = Pasivo corriente Prueba cida (Ratio Quick) Razn que nos indica que tan capaz es la empresa para hacer frente a sus obligaciones corrientes, descontando la existencia y los gastos pagados por adelantado al activo corriente.

Activo corriente Existencias Gastos pagados por adelantado

Prueba cida = Prueba defensiva (Ratio de Tesorera o Liquidez Absoluta) Pasivo corriente Esta es una prueba de mayor exigencia a los estados financieros y es que trata de cubrir su obligaciones con nicamente con su disponible.

Caja y bancos + Valores negociables Prueba defensiva = Anlisis de gestin Pasivo corriente Evalan el nivel de actividad de ale empresa y la eficacia con la cual sta ha utilizado sus recursos disponibles (cobros, pagos, inventario).

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Dentro de los ratios de gestin podemos definir los siguientes: - Rotacin de inventarios - Rotacin de cuentas por cobrar - Rotacin de cuentas por pagar

Rotacin de Inventarios Nos muestra el nmero de veces que cambian los inventarios cada ao, en otras palabras nos indican la rapidez con la que las existencias (inventarios) se convierten en cuentas por cobrar o en efectivo a travs del proceso de venta.

Costo de ventas Rotacin de inventarios = Inventario final Este ndice tambin puede ser expresado en das, indicando el nmero de das en que las existencias o inventarios se convierten en cuentas por cobrar o en efectivo a travs del proceso de ventas.

Costo de ventas Rotacin de inventarios = Existencia final Rotacin de cuentas por cobrar

La rotacin de las cuentas por cobrar comerciales muestra el nmero de das en que reflejan en las cuentas por cobrar, es decir el plazo medio de cobranza que se recibe de los clientes.

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Cuentas por cobrar comerciales x 360 das Rotacin de cuentas por cobrar =

Rotacin de Cuentas por Pagar


Ventas netas

La rotacin de cuentas por pagar o de pagos, nos muestra el nmero de das en que una compra se refleja en las cuentas por pagar, es decir el plazo medio de pago que reciben los proveedores.
Cuentas por pagar comerciales x 360 das Rotacin de cuentas por Pagar = Compras

Anlisis de solvencia

La solvencia est relacionada con la evaluacin de la capacidad de la empresa de poder cumplir con todos sus compromisos futuros (pasivos corrientes y pasivos no corrientes). Solvencia patrimonial

Mide el nivel de endeudamiento con terceros respecto al patrimonio neto. Indica la estructura de endeudamiento que tiene la empresa.

Pasivo Total Solvencia patrimonial = Patrimonio neto 88

Leverage financiero o Grado de endeudamiento

Mide el nivel de dependencia con terceros respecto a los pasivos totales. Indica la estructura del financiamiento de los activos financiados con pasivos.

Pasivo Total Grado de endeudamiento = Activo total Anlisis de rentabilidad Reflejan el poder de generacin de utilidades de la empresa y la capacidad de obtener rendimiento sobre los recursos obtenidos. Rentabilidad patrimonial ROE Muestra la rentabilidad del patrimonio neto, mide el rendimiento de los capitales propios aportados por los dueos del negocio, los mismos que usualmente son comparados con el costo de oportunidad de la empresa.

Utilidad neta Rentabilidad patrimonial =

Rendimiento operativo del activo total ROA

Patrimonio neto

Mide la eficiencia de la empresa en la utilizacin de los activos para producir utilidades antes de los intereses e impuestos. Adquiere mayor significacin si se compara con el funcionamiento de la empresa o el promedio del sector (benchmarking).

Utilidad operativa Rendimiento del activo total = 89 Activo total

Rendimiento operativo del activo total ROI

Mide la eficiencia de la empresa en la utilizacin de los activos para producir utilidades netas. Adquiere mayor significacin si se compara con el funcionamiento de la empresa o el promedio del sector (benchmarking).

Utilidad Neta Rendimiento neto del activo total = Activo total

Sesin 26

Casustica

Los que propone el docente de aula

Sesin 27

Casustica

Los que propone el docente de aula.

Sesin 28 Anlisis especializados: Punto de equilibrio, Apalancamientos estructurales. Valor econmico agregado. El Riesgo.

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Punto de equilibrio El punto de equilibrio, considera tres elementos que deviene en indesligables: el costo, el volumen y la utilidad. La ventaja que se conozca el punto de equilibrio es el saber a qu nivel de volumen de ventas la empresa no gana ni pierde. Por tanto se sabr que al superar el punto de equilibrio se dar inicio a la generacin de utilidades. El punto de equilibrio considera solo una condicin; que el equilibrio se mantenga en un rango denominado relevante. Costos fijos y costo variables

Costos fijos

Costos variables

Son aquellos costos que permanecen Son aquellos costos variables directamente constantes, es decir que no dependen proporcional al volumen de produccin o del volumen o nivel de actividad ventas (nivel de actividad de la empresa) El costo variable unitario es constante en un Son fijos en un rango relevante rango relevante

Sensibilidad del punto de equilibrio El punto de equilibrio variar si se presentan los siguientes cambios: Si los costos fijos aumentan o disminuyen provocara que el punto de equilibrio tambin cambie en la misma direccin Si los costos variables unitarios aumentan o disminuyen provocar que el punto de equilibrio tambin cambie en la misma direccin Si el valor de venta unitario aumenta o disminuye el cambio del punto de equilibrio ser inverso.

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Apalancamientos estructurales

El apalancamiento, Levarage o Palanqueo Financiero se define como la capacidad

de la empresa para utilizar sus gastos financiero para maximizar el efecto de las fluctuaciones, cambios o variaciones de las UAII (Utilidades Antes de Intereses e Impuestos) sobre las ganancias por acciones comunes u ordinarias. Palanqueo Financiero y Alternativas de Financiamiento

Consiste en evaluar el efecto de las diversas alternativas de financiamiento, sobre la GPAC. Para ello se debe partir del supuesto de idnticas utilidades antes de intereses e impuestos (UAII), para cada alternativa financiera. Riesgo Financiero Puede definirse como el grado de incertidumbre o riesgo de no tener la capacidad suficiente para poder cubrir los gastos financieros de la empresa, es decir, la vulnerabilidad a que una posible falta de liquidez pueda originar un gran presin de los acreedores de los acreedores cuyas deudas estn impagas. A medida que se incrementa el Palanqueo Financiero, el Riesgo Financiero tambin aumenta, ya que los pagos financieros obligan a la empresa a obtener elevadas utilidades antes de intereses e impuestos (UAII) para seguir operando.

Cuando la empresa ha alcanzado UAII que exceden a los niveles necesarios para operar, si visualiza las bondades del Palanqueo Financiero, la rentabilidad para los accionistas o dueos ser mayor. Algunas veces el Palanqueo Financiero se calcula mediante la relacin Pasivo Total o Deuda Total y Patrimonio Neto, denominada Razn de Endeudamiento Total, la cual indica la relacin que existe entre los recursos aportados por terceros o acreedores y los aportados por los propietarios determinndose la solidez financiera de la empresa, o solvencia financiera.
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El palanqueo total es la capacidad de la empresa para utilizar sus costos fijos (de operacin y financieros) para maximizar el efecto de las fluctuaciones, cambios, o variaciones en los ingresos por ventas sobre las ganancias por accin comun (GPAC), u ordinaria.

Riesgo total As como el Palanqueo Operativo y Financiero, que inciden en forma diferente sobre las operaciones de la empresa, estn muy relacionados, el riesgo operativo y Riesgo financiero se encuentran tambin vinculados. El Riesgo Total se podra definir como el grado de incertidumbre o riesgo de no tener la capacidad suficiente para cubrir los costos operativos y los gastos financieros de la empresa. Siendo el Palanqueo Total el producto del palanqueo Operativo y Financiero, mientras ms alto sena ellos, tanto ms alto ser el Riesgo Total, debiendo realizar la empresa mayores esfuerzos con respecto a las ventas, a fin de poder cubrir sus elevados costos fijos

Valor Econmico Agregado El EVA es un concepto que se ha conocido en Latinoamrica en la dcada de los aos noventa, a pesar que las teoras econmicas y financieras desarrollaron elementos aproximados desde hace algo ms de un siglo.

Alfred Marshall fue el primero que expres una nocin de EVA, en 1980, en su obra capital The Principales of Economics: "Cuando un hombre se encuentra comprometido con un negocio, sus ganancias para el ao son el exceso de ingresos que recibi del negocio durante al ao sobre sus desembolsos en el negocio.

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La diferencia entre el valor de la planta, los inventarios, etc., al final y al comienzo del ao, es tomada como parte de sus entradas o como parte de sus desembolsos, de acuerdo a si se ha presentado un incremento o un decremento del valor. Lo que queda de sus ganancias despus de deducir los intereses sobre el capital a la tasa corriente es llamado generalmente su beneficio por emprender a administrar". La idea del beneficio residual apareci en la literatura de la teora contable en las primeras dcadas de este siglo; se defina como el producto de la diferencia entre la utilidad operacional y el costo de capital. La empresa General Electric lo estuvo utilizando a partir de los aos veinte. Posteriormente, en los 70, algunos acadmicos finlandeses lo estuvieron usando y, entre ellos, Virtanen lo define como un complemento del retorno sobre la inversin (Return Over Investement, ROI) para la toma de decisiones. Peter Drucker en un artculo para Harvard Business Review se aproxima al concepto de creacin de valor cuando expresa lo siguiente: "Mientras que un negocio tenga un rendimiento inferior a su costo de capital, operar a prdidas". No importa que pague un impuesto como si tuviera una ganancia real. La empresa aun deja un beneficio econmico menor a los recursos que devora mientras esto sucede no crea riqueza, la destruye". Teniendo en cuenta estos antecedentes, por qu la aparicin de EVA slo en los aos recientes? Simplemente porque la compaa consultora estadounidense Stern Stewart & Co. ha desarrollado una metodologa sobre el tema y patentado ese producto denominado EVA como marca registrada, pero que es un concepto general basado en la teora financiera y econmica de muchos aos. EVA resume las iniciales en ingls de las palabras Economic Value Added o Valor Econmico Agregado en espaol.
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EVA es tambin llamado EP (Economic Profit) o utilidad econmica, trmino usado por otra firma consultora, Mc Kinsey & Co.. Otros trminos derivados del Ingreso Residual son aproximados a EVA, aunque no tengan las caractersticas de la marca registrada por Stern Stewart. Simplemente cada consultora ha desarrollado su propio concepto, aunque todos se refieren a aspectos semejantes. La metodologa de EVA supone que el xito empresarial est relacionado directamente con la generacin de valor econmico, que se calcula restando a las utilidades operacionales el costo financiero por poseer los activos que se utilizaron en la generacin de dichas utilidades. El modelo EVA Toda empresa tiene diferentes objetivos de carcter econmico - financiero. A continuacin se enuncian los ms importantes:
1.

Aumentar el valor de la empresa y, por lo tanto, la riqueza de los propietarios. Este objetivo incluye las siguientes metas: Obtener la mxima utilidad con la mnima inversin de los accionistas.

Lograr el mnimo costo de capital.


2.

Trabajar con el mnimo riesgo. Para conseguirlo, se deben lograr las siguientes metas: Proporcin equilibrada entre el endeudamiento y la inversin de los propietarios. Proporcin equilibrada entre obligaciones financieras de corto plazo y las de largo plazo. Cobertura de los diferentes riesgos: de cambio, de intereses del crdito y de los valores burstiles.

3.

Disponer de niveles ptimos de liquidez. Para ello se tienen las siguientes metas: Financiamiento adecuado de los activos corrientes. Equilibrio entre el recaudo y los pagos.
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Explicaciones del concepto El valor econmico agregado o utilidad econmica es el producto obtenido por la diferencia entre la rentabilidad de sus activos y el costo de financiacin o de capital requerido para poseer dichos activos. EVA es ms que una medida de actuacin, es parte de una cultura: la de Gerencia del Valor, que es una forma para que todos los que toman decisiones en una empresa se coloquen en una posicin que permita delinear estrategias y objetivos encaminados fundamentalmente a la creacin de valor.

Si a todos los ingresos operacionales se le deducen la totalidad de los gastos operacionales, el valor de los impuestos y el costo de oportunidad del capital se obtiene el EVA. Por lo tanto, en esta medida se considera la productividad de todos los factores utilizados para desarrollar la actividad empresarial. En otras palabras, el EVA es el resultado obtenido una vez se han cubierto todos los gastos y satisfecho una rentabilidad mnima esperada por parte de los accionistas. Es decir, el valor econmico agregado o utilidad econmica se fundamenta en que los recursos empleados por una empresa o unidad estratgica de negocio (UEN) debe producir una rentabilidad superior a su costo, pues de no ser as es mejor trasladar los bienes utilizados a otra actividad. Esto obliga a un anlisis ms profundo que el desarrollado por los indicadores tradicionales de crecimiento en ingresos, utilidades y activos como factores de evaluacin del desempeo.

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Esto, adems, obliga a una presentacin ms clara de los balances para establecer los diferentes recursos, bienes y derechos empleados por cada unidad estratgica de negocio en su proceso de generacin de utilidades y flujo de caja. La toma de decisiones puede ser influida por el tipo de indicadores seleccionados para medir el desempeo. Empresas dirigidas hacia el uso de parmetros como la utilidad neta, los diferentes mrgenes de ganancias o el crecimiento de las ventas pueden desarrollar un punto de vista miope e ignoran otros elementos de anlisis como la racionalizacin del capital de trabajo o la productividad derivada del uso de la capacidad instalada. La evaluacin de dichas oportunidades solo puede basarse en el uso de indicadores enfocados en el concepto de valor.

El riesgo

Hoy en da la simulacin es ampliamente aceptada tanto en el mbito acadmico como en el mundo de los negocios, para predecir, explicar, entrenar y ayudar a identificar soluciones ptimas. Ciertas herramientas de simulacin brindan sustanciales mejoras en cuanto a riqueza y profundidad de anlisis a la hora de evaluar una situacin de incertidumbre. No slo permiten obtener un anlisis y entendimiento ms completo de la situacin y del riesgo involucrado sino que tambin se superan algunas limitaciones propias de lo que daremos en llamar enfoque tradicional en el cual no se utilizan estas herramientas. Como ejemplo podemos mencionar el hecho de que en el mejor de los casos, bajo el enfoque tradicional, se puede obtener una idea sobre el rango de valores que puede tomar una determinada variable aleatoria que se desee estudiar pero sin considerar la probabilidad de ocurrencia de cada uno de esos valores, es decir, no se llega a
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describir el comportamiento de dicha variable en trminos de una distribucin de probabilidad (al menos de un modo riguroso). Existen dos aspectos que son clave para la aplicacin exitosa de la simulacin, el primero de ellos radica en identificar cules son las distribuciones de probabilidad adecuadas que deben utilizarse para simular cada una de las variables aleatorias de un modelo y el segundo consiste en definir adecuadamente las interdependencias que describen el comportamiento esperado de dichas variables, esto ltimo se realiza a travs de un anlisis y definicin de las covarianzas y correlaciones entre las variables. Concepto de Riesgo

El trmino riesgo se utiliza en general para situaciones que involucran incertidumbre, en el sentido de que el rango de posibles resultados para una determinada accin es en cierta medida significativo.

Anlisis del Riesgo (Risk Analysis) En sentido amplio, anlisis del riesgo (risk analysis) implica cualquier mtodo, cualitativo o cuantitativo, para evaluar el impacto del riesgo en la toma de decisiones. Existen numerosas tcnicas al respecto, y el objetivo es ayudar a quien debe tomar una decisin a seleccionar un curso de accin, una vez que se comprenden mejor los resultados posibles que pueden ocurrir. Una vez que se reconoce una situacin riesgosa, el paso siguiente es cuantificar el riesgo que involucra esa situacin de incertidumbre. Cuantificar el riesgo significa determinar todos los valores posibles que una variable riesgosa puede tomar y determinar la probabilidad relativa de cada uno de esos valores.

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Una vez que se ha cuantificado el riesgo, es decir, determinado los posibles resultados y la probabilidad respectiva de ocurrencia, se pueden usar distribuciones de probabilidad para describir la situacin. Una distribucin de probabilidad es una herramienta para presentar de modo resumido la cuantificacin del riesgo para una determinada variable.

Hay bsicamente dos enfoques para el anlisis cuantitativo del riesgo:


a.

Uno de tipo analtico, que requiere que todas las distribuciones para las variables inciertas del modelo sean descriptas matemticamente. Luego estas ecuaciones se deben combinar matemticamente para derivar otra ecuacin que describa la distribucin de resultados posibles. Este enfoque no es prctico para la mayora de los casos. No es simple describir matemticamente en trminos de ecuaciones las distribuciones aun para un modelo que no presente demasiada complejidad. Se requieren habilidades matemticas y analticas muy fuertes para poder llevar adelante este enfoque.

b.

El otro enfoque descansa en la posibilidad y velocidad de las computadoras para realizar gran cantidad de clculos complejos en cuestin de segundos. Es lo que usualmente se conoce como simulacin, e implica resolver una hoja de clculo repetidamente usando una gran cantidad de combinaciones posibles para los valores que pueden tomar las variables de las cuales se alimenta el modelo.

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Sesin 29

Casustica

Los que propone el docente de aula

Sesin 30

El Informe del Analista Financiero

El Analista Financiero, es el encargado de informar a la Gerencia General, sobre la evaluacin financiera de la empresa. En forma detallada y en base a indicadores financieros el Analista mencionar el desempeo financiero y los principales riesgos e incertidumbres que enfrenta la empresa. Luego de las explicaciones, har sus Conclusiones y Recomendaciones

correspondiente, para que la Gerencia haga su comentario analtico y tome las decisiones que ms convenga a la Institucin.

Sesin 31 Casustica

Los que propone el docente de aula

Sesin 32 Casustica

Los que propone el docente de aula.

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FUENTES DE INFORMACIN / BIBLIOGRAFA

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INTERNET Con el fin de facilitar la informacin provenientes de las pginas WWW encontramos algunas pginas importantes que servirn de referencia a los alumnos en el desarrollo del curso, a citar: www.conasev.gob.pe www.sunat.gob.pe

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FUENTES DE INFORMACIN

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ELECTRNICAS Con el fin de facilitar la informacin proveniente de las pginas www encontramos algunas pginas importantes que servirn de referencia a los estudiantes en el desarrollo del curso, a citar:
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www.conasev.gob.pe www.sunat.gob.pe www.gestion.com.pe www.gestioplis.com www.monografias.com http/www.europa.eu.int http/www.unamosapuntes.com

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