A. DERECHO COMPARADO 1. El Factoring internacional. a.

Factoring "de exportacin", en el que las empresas de factoring y la factorada domicilian en un mismo pas, mientras que los deudores cedidos lo hacen en el extranjero. Jos Benito Fajre menciona que este mecanismo es muy parecido al del factoring interno, slo que los crditos recin podrn ofrecerse cuando la mercadera ya haya sido enviada al comprador forneo, por lo que debe presentarse el documento demostrativo de su despacho, por ejemplo, la carta de porte, el conocimiento de embarque, etc. b. Factoring "de importacin", que se da cuando el cliente o factorado reside en un pas distinto al del factor, por lo que decide transmitirle todos los crditos originados en su actividad empresarial que tiene contra deudores domiciliados en el pas del factor. Estos subtipos de factoring, que trascienden las fronteras, tienen gran importancia en el comercio internacional, entre otras razones, porque facilitan las operaciones de importacin y exportacin, y porque son mecanismos muy eficaces y econmicos para el conocimiento de los mercados extranjeros.

I. ESPAA
Se trata de un contrato mercantil atpico que no est regulado por la legislacin positiva, se implant como hemos dicho en Espaa por los aos setenta, y las disposiciones legales que hacen referencia Orden de 14 de febrero de 1978 y Orden de 19 de junio de 1979 son de naturaleza fiscal. Es mixto, ya que en su desarrollo intervienen las siguientes figuras jurdicas: arrendamiento de servicios, (gestin de cobro de documentos, de ttulos valores, facturas, etc., etc.); de descuento de capital, ya que como es sabido en algunos supuestos la compaa de factoring, anticipa todo o parte de los crditos que recibe. Por analoga, este supuesto es casi idntico al descuento bancario, no definido por el Cdigo de Comercio; pero si certeramente por el Cdigo Civil Italiano, afirmando que: descuento es el contrato mediante el cual el Banco, previa deduccin del inters, anticipa al cliente el importe de un crdito no vencido contra terceros, mediante el importe de un crdito no vencido contra terceros, mediante la cesin, salvo buen fin, del crdito mismo.

1. QU ES EL FACTORING?
Es la solucin ms rentable, gil y eficaz a los problemas que generan a las empresas las ventas a crdito y los dilatados plazos de cobro que conllevan. Mediante el Factoring, las empresas ponen en manos de expertos profesionales la gestin y administraciones de sus ventas a crdito, tanto nacionales como internacionales. Esta frmula engloba toda una serie de servicios de anlisis, administracin, gestin, financiacin de ventas, facturacin y cobro de la cartera de clientes. Su utilizacin puede

eliminar el riesgo de impagados, reducir los retrasos en el cobro de las facturas, rebajar considerablemente los costes administrativos y simplificar su contabilidad. Entre las empresas usuarias de los servicios de factoring un 80% son Pymes para las que este servicio financiero es una fuente muy valiosa de gestin y financiacin de sus ventas. Y en lo que se refiere a las ventas al exterior, el factoring facilita la posibilidad de ampliar mercados con la seguridad de que estas operaciones van a finalizar sin ningn problema.

2. CUNTO CUESTA EL FACTORING?

2.1. Financiero: El tipo de inters que en cada momento aplique el mercado a cualquier operacin de financiacin. 2.2. La Tarifa de Factoring o porcentaje sobre las facturas cedidas: Variar segn el volumen de negocio, el nmero e importe de las facturas, el sector en el que se opera, el nivel de riesgo de los deudores, la asuncin o no de la cobertura del riesgo de insolvencia por parte de la compaa de Factoring, etc.

3. Cubre el FACTORING las ventas al extranjero?

Las empresas en general, y principalmente las Pymes, encuentran abundantes obstculos en sus operaciones exportadoras: dilatados plazos de pago, distintas reglamentaciones, dificultades variables de un pas a otro, gestiones administrativas complejas, riesgos financieros sobre empresas clientes, falta de organizacin adecuada, insuficiente conocimiento del mercado, etc. El Factoring de Exportacin se presenta como la piedra angular desde la que muchas empresas espaolas abordan con xito su expansin internacional debido a sus ventajas: a. Elimina para las empresas los mismos riesgos que en el caso del mercado interior, pero que son de ms difcil previsin cuando se trata de mercados extranjeros. b. Despeja incertidumbres a la hora de la expansin internacional de las empresas. c. Es una frmula competitiva y de confianza hacia muchos pases. d. Proporciona una gran seguridad y comodidad en el cobro de las exportaciones. e. Las ventas al extranjero dejan de ser una aventura y se constituyen en captulo importante de la facturacin total de la empresa.

4. VENTAJAS FINANCIERAS DEL FACTORING

a. b. c. d. Evita el riesgo de fallidos por insolvencias. Proporciona liquidez inmediata financiando el importe de las ventas Centraliza la financiacin de las ventas en una sola fuente. Contribuye a la economa y reduccin de costes financieros por retrasos en cobros.

e. Permite una mejor planificacin de la Tesorera evitando posibles desviaciones. f. Mejora del circulante eliminando cuentas a cobrar g. Garantiza el cobro aumentando la rentabilidad. h. Ampla la capacidad de financiacin y mejora los ratios de endeudamiento. i. Transforma costes fijos o de estructura en costes variables.

5. QU TIPO DE EMPRESAS PUEDE UTILIZAR EL FACTORING?

No existe un perfil definido de empresas usuarias de factoring, mas bien la delimitacin viene dada por el producto vendido y las condiciones de pago. Es decir, todas las empresas pueden ser usuarias de Factoring vendan en el mercado interior o exporten.

6. QUE SERVICIOS APORTA A MI EMPRESA?

El Factoring, como actividad especializada, genera un amplsimo horizonte de posibilidades y consecuentes ventajas para las empresas. Entre los servicios generales que brinda este instrumento financiero destacan: el estudio y seleccin de los deudores, administracin, control y seguimiento de las cuentas de los clientes y la gestin de cobro, adems de tener servicios optativos como el pago anticipado o financiacin y la cobertura del riesgo, tan importantes para las Pymes en el desarrollo de su negocio. Todos estos servicios, por cuenta de la compaa de Factoring, producen ahorros internos a sus clientes al liberarles de una carga de trabajo enormemente costosa, compleja y generadora de tensiones de todo tipo.

7. VENTAJAS ADMINISTRATIVAS DEL FACTORING

a. b. c. d. e. f. g. Facilita un eficaz control estadstico-contable de la cartera de facturas. Simplifica la contabilidad de las cuentas de clientes. Aumenta la eficacia de la gestin de cobros. Evala la cartera de clientes y el riesgo asumible. Agiliza la obtencin de informes. Reduce las gestiones por impagos, morosidad y fallidos. Proporciona informacin peridica y regular de los deudores.

h. i. j.

Disminuye la carga administrativa, racionalizando los sistemas de administracin y disminuyendo el trabajo burocrtico Reduce interferencias entre los departamentos Comercial y Administrativo. Reduce los gastos administrativos, de personal y de comunicaciones.

8. VENTAJAS COMERCIALES DEL FACTORING a. Mejora la gestin de venta y facilita acciones comerciales ms efectivas. b. Permite a la red comercial centrarse en su trabajo sin gestiones de cobros. c. Reduce gastos y tiempo en la elaboracin de informes comerciales. d. Mejora la posicin de la empresa frente a la competencia y a los clientes. e. Permite una mejor evaluacin de los clientes. f. Contribuye a la correcta y efectiva toma de decisiones. g. Contribuye a la introduccin y apertura de nuevos mercados. h. Consolida y aumenta la clientela.

II.

PER

El Factoring, en nuestro ordenamiento jurdico, se encuentra reconocido en la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros (Ley N 26702 del 09 de diciembre de 1996). El Art. 221 inc. 10 de dicha ley faculta la realizacin de las operaciones de factoring a las empresas dedicadas a este rubro. Art. 282 inc. 8 de la misma ley establece que la especialidad de la empresa de factoring consiste en la adquisicin de facturas conformadas, ttulos valores y en general cualquier valor mobiliario representativo de deuda. Tenemos tambin el Reglamento de Factoring, Descuento y Empresas de Factoring aprobado por Resolucin de la Superintendencia de Banca y Seguros N 1021-98-SBS del 01 de octubre de 1998 que define y regula este contrato. Art. 1 del referido Reglamento de Factoring, Descuento y Empresas de Factoring (en adelante solamente "Reglamento de Factoring") define este Contrato preestableciendo que: "El Factoring es la operacin mediante la cual el Factor adquiere, a ttulo oneroso, de una persona natural o jurdica, denominada Cliente, instrumentos de contenido crediticio, prestando en algunos casos servicios adicionales a cambio de una retribucin. El Factor asume el riesgo crediticio de los deudores de los instrumentos adquiridos." . Los instrumentos de contenido crediticio referidos, segn el Art. 2 del Reglamento de Factoring, pueden ser facturas, facturas conformadas y ttulos valores representativos de deudas, adems deben poder ser transferidos mediante endoso o cualquier otra forma que permita la transferencia en propiedad al factor o empresa de factoring.

Art. 3 del Reglamento de Factoring este contrato se perfecciona por escrito y con las indicaciones precisadas en la referida norma, es decir, hacindose constar expresamente el nombre, razn o denominacin social y domicilio de las partes a. (inc. 1), identificacin de los instrumentos que son objeto de factoring o precisin de los criterios para identificarlos b. (inc. 2), precio de pago de los instrumentos y forma de pago c. (inc. 3), retribucin correspondiente al factor de ser el caso d. (inc. 4), responsable de realizar la cobranza a los deudores e. (inc. 5) y momento a partir del cual el Factor asume el riesgo crediticio de los deudores f. (inc. 6). Adems, de conformidad al Art. 4 del Reglamento de Factoring, las operaciones de Factoring deben realizarse con conocimiento de los deudores, a menos que por la naturaleza de los instrumentos adquiridos resulte innecesario. Nuestro Reglamento de Factoring reconoce como Contrato autnomo nicamente al Factoring moderno. Art. 9 se limita a adicionar la gestin y la cobranza tan solo como otros de los servicios que el factor puede brindar en favor del factorado.

III.

ARGENTINA

1 VENTAJAS Y DESVENTAJAS ASOCIADAS A LA OPERATORIA DE FACTORING Como cualquier alternativa financiera, el factoring presenta ventajas y desventajas potenciales cuya valoracin permitir, en cada caso concreto, determinar la conveniencia de utilizar al factoring como una herramienta ms en la administracin financiera de la empresa. Se sealan usualmente como ventajas asociadas al factoring: a. Provisin Contina de Capital de Trabajo: La operatoria regular de factoring permite un acceso continuo y fluido a recursos financieros, dependiente y creciente- en razn de las ventas. b. No endeudamiento: en la variante conocida como sin regreso o sin recurso, el factoring no importa endeudamiento actual o contingente de la empresa. c. Mantenimiento del Control de la Empresa: A diferencia de otras alternativas financieras, el factoring no importa la apertura del capital de la empresa, ni la prdida del control de los negocios sociales que se asocia normalmente a tal circunstancia. d. Posibilidad de Tercerizar las Tareas de Cobranza: En las modalidades ms utilizadas, el factoring importa la delegacin de la gestin de cobro en el factor, liberando as recursos de la empresa para su utilizacin en otras tareas productivas. e. Aprovechamiento de Oportunidades Comerciales: AL permitir la operatoria de factoring el acceso anticipado a recursos financieros, la empresa puede mejorar su rentabilidad aprovechando descuentos por volumen o pago anticipado de sus proveedores.

f. Posible Mejora en los Tiempos de Cobranza: Considerando que los factores suelen compartir y eventualmente circular informacin sobre deudores, es posible que los tiempos promedios de cobranza se reduzcan. g. Produccin de Informacin Gerencial: Segn las condiciones que se pacten, el factor podr producir diferentes informes tiles para el gerenciamiento de la empresa que recurre al factoring. Desde otra perspectiva, la operatoria de factoring puede presentar las siguientes desventajas: a. Costos altos: Comparado con el costo de la financiacin bancaria, el factoring puede aparecer prima facie como excesivamente oneroso para la empresa, en tanto al componente puramente financiero de la operacin tasa de inters por el adelanto de fondos, se agrega el correspondiente a la compensacin por los servicios que presta el factor. b. Percepcin Negativa en los Clientes: Aunque es un prejuicio cada vez menos comn, puede errneamente percibirse al factoring como un recurso extremo al que recurre una empresa en dificultades financieras, imposibilitada de financiarse por medios bancarios tradicionales. c. Reaccin Negativa de los Clientes: ms all de la irrelevancia del asentimiento del cliente respecto de la transferencia de los crditos, su falta de conformidad con la operatoria fundada muchas veces en criterios inequitativos de aprovechamiento de una mejor posicin negociar puede deteriorar la relacin comercial entre la empresa y sus clientes. 2 LA CONVENCIN UNIDROIT SOBRE FACTORING INTERNACIONAL Breves consideraciones sobre su posible incorporacin al derecho argentino A propsito de este evento, no queremos obviar algunas referencias sobre la conveniencia o inconveniencia de adoptar, tanto para el factoring domstico como para el internacional, las reglas de la Convencin de Ottawa de 1988. No nos detendremos a analizar especficamente las reglas de la Convencin de Ottawa objeto de otras presentaciones en estas Jornadas, sino que nos dedicaremos a puntualizar aquellos aspectos destacables u observables, as como la adecuacin de sus soluciones al derecho positivo vigente. Entre los aspectos positivos, destacamos: 1. La flexibilidad en la definicin del contrato, que a la transferencia de los crditos agrega como elementos tipificantes al menos dos de las siguientes funciones a cargo del factor (art. 1 de la Convencin): a. financiar a la empresa; b. llevar la contabilidad de los crditos incluidos en la operatoria; c. realizar la cobranza de los crditos; o d. asumir el riesgo de insolvencia de los clientes. 2. La exclusin de los crditos de consumo de la operatoria (art. 1.2.a. 3. de la Convencin), y la expresa admisin de crditos originados en 4. prestaciones de servicios (art. 1.3. de la Convencin). 5. La admisin del mecanismo de cesin global de crditos futuros (art. 5 de la Convencin).

6. La amplitud de los medios de notificacin admitidos: telegramas, tlex o cualquier otro medio de telecomunicacin capaz de dejar una traza material (art. 4 de la Convencin). Por el contrario, no resultan a nuestro entender adecuadas las siguientes soluciones de la Convencin: 1 La excesiva latitud de la referencia del art. 8.1. de la Convencin, que requiere que el deudor le pague al factor slo si no tiene conocimiento del mejor derecho de otra persona para el pago. 2 La necesidad de un pacto expreso para incorporar las garantas que pudieren corresponder a los crditos incorporados a la operatoria (art. 7 de la Convencin). 3 La falta de reglas respecto de la oponibilidad a terceros de las cesiones globales. Fuera de las observaciones puntuales, respecto del factoring internacional, no vemos razones de peso para no ratificar la Convencin, tal como lo han hecho pases con sistemas jurdicos afines al argentino68. Cuestin diferente es incorporar al derecho positivo interno, con el objeto de regular las operaciones de factoring domstico, las reglas de la Convencin de Ottawa.