INFORME GERENCIAL DE LOS ESTADOS FINACIEROS DE LA COMPAA MINERA PODEROSA S.A.

GUSTAVO ADOLFO SNCHEZ RIPALDA

NDICE PRESENTACIN 1. ASPECTOS a. ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL b. RAZONES FINANCIERAS i. LIQUIDEZ ii. SOLVENCIA iii. GESTIN iv. RENTABILIDAD c. ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DEL EFE d. RAZONES FINANCIERAS DEL EFE 2. DIAGNSTICO 3. RECOMENDACIONES 4. ANEXOS a. ANEXO 1 b. ANEXO 2 c. ANEXO 3 d. ANEXO 4 e. ANEXO 5 3 4 4 7 7 8 10 11 13 13 15 16 17 17 18 19 21 22

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PRESENTACIN a) Antecedentes Compaa Minera Poderosa S.A. se constituy el 5 de mayo de 1980. Su domicilio legal es la Av. Primavera 834, Urb. Chacarilla de Estanque, Santiago de surco, Lima, Per, donde realiza sus actividades administrativas y comerciales. La compaa cotiza sus acciones comunes en la Bolsa de Valores de Lima. Con fecha 01 de Agosto de 2011, Compaa Minera Poderosa S.A., absorbe a Compaa Aurfera Suyubamba S.A. con participacin del 100% en el patrimonio con derecho a voto. b) Actividad Econmica Las actividades principales de la compaa son la explotacin, extraccin, precipitacin y fundicin de oro para producir oro Bouilln, actividades que realiza en la unidad Minera Poderosa ubicada en el distrito y provincia de Pataz, departamento de la Libertad-Per. c) Ranking en la Bolsa de Valores de Lima Gracias al arduo trabajo de la gerencia de Poderosa es que se ha obtenido los siguientes logros, teniendo como base la misin y la visin de la empresa.

Ranking de Poderosa en la BVL de acuerdo a Resultados Obtenidos

100% 80% 60% 40% 20% 0%

383,810 565,200 112,234

2012

87
PATRIMONIO

58 44
RANKING BVL

INGRESOS UTILIDAD

Fuente: Ranking de empresas nacionales segun sectores 2012

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COMPAA MINERA PODEROSA S.A. INFORME N 001-GF-01

A De Objetivo Fecha : Gerente General : Gerente Financiero : Diagnstico Financiero de la Empresa : Chiclayo, 05 de Julio del 2013

1) Aspectos Anlisis Vertical y Horizontal (Anexo 1 y 2) Del anlisis efectuado a la compaa minera Poderosa S.A. se observa que del total de su inversin, en mayor proporcin se encuentra estructurada la porcin fija; respaldando de esta manera el financiamiento permanente; convirtindose en una situacin financiera de equilibrio para la empresa; adems se obtuvo un aumento para el periodo evaluado respecto al anterior. Asimismo, en la inversin corriente se observa que la asignacin ha disminuido en este periodo, no obstante ha ocasionado un estrangulamiento de la liquidez leve pero no ha afectado considerablemente la capacidad para operar en el da a da (Grfico 01).

Estructura de la Inversin
100% 80% ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE 60% 40% 20% 0% Grfico 01 2011 2012

23%

20%

77%

80%

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Desagregando las partidas ms significativas en las inversiones, se observa que la asignacin en el disponible de la compaa ha sufrido una considerable disminucin por los pagos que se realizaron producto de los dos prstamos adquiridos con Scotiabank Per S.A.A en calidad de fideicomiso en garanta. En el rubro del exigible se constata que hay un aumento significativo en la partida de otras cuentas por cobrar por los impuestos por recuperar e impuesto a la renta respectivamente. Otra partida significativa es el de la inversin fija, representada por el inmovilizado y que en este periodo se ha fortalecido en cuanto a las edificaciones y a la maquinaria y equipo, destinndose una parte de la maquinaria y equipo de su planta Santa Mara I a la garanta por el fideicomiso con un valor de S/ 2, 028,400. Asimismo, es significativa la asignacin que se ha obtenido en los intangibles por el aumento de los costos de exploracin y desarrollo relacionadas con la cubicacin de reservas en las concesiones mineras: El Carmen N3, El Tingo, La Poderosa N 3, Minero Pataz EPS N1, Minero Pataz EPS N3, destinndose tres concesiones al fideicomiso asumido en garanta por un valor de $ 49, 748,227. Se aprecia que los fondos propios sobrepasan al financiamiento ajeno y en este periodo se han incrementado, generando de esta manera mayor autonoma econmica para la compaa lo que significa que puede trabajar con libertad debido a que no existe presin por parte de terceros. Igualmente se observa que la asignacin en la deuda permanente y circulante ha disminuido en este periodo, permitiendo que no se genere riesgo alguno al operar en el da a da consecuencia de la disminucin de la inversin corriente. (Grfico 02)

Estructura del Financiamiento

100% PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO 80% 60% 40% 20% 0% Grfico 02 PODEROSA 2011 PODEROSA 2012

17% 19%

16% 15%

64%

69%

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Desagregando las partidas ms significativas de los fondos ajenos, se constata que las obligaciones financieras corrientes han disminuido por el pago del principal y de los intereses por el primer prstamo realizado y por el beneficio que se obtuvo con Scotiabank por el periodo de gracia del segundo prstamo, cubriendo solo el equivalente de los leasings adquiridos. Las obligaciones no corrientes han mermado por el impacto del segundo prstamo MP. Adems se ha adquirido un seguro Rmac en este periodo y han aumentado los impuestos y regalas originando que aumenten las otras cuentas por pagar. Se percibe que el porcentaje del accionariado se ha reducido en comparacin con el periodo anterior, debido al crecimiento que est atravesando la compaa; esto repercute directamente en las ganancias en el periodo por lo que ha aumentado la asignacin en los resultados acumulados y las reservas. Aparte se constata la aparicin de resultados no realizados, producto de los Forward de moneda extranjera con Scotiabank, BBVA, Continental y Santander pendientes de liquidacin. Respecto a la capacidad operativa de la compaa, se observa que no se ha favorecido al mximo con el aumento de las ventas alcanzadas, primero debido a la participacin en las ventas que tiene; por contrato debe desembolsar la compaa por las concesiones y tambin debido a que la asignacin en la utilidad neta obtenida hubiera sido mayor si se hubiera manejado eficientemente las polticas de control de sus costos y gastos de la compaa. Se distingue que la variacin en las ventas fue producto del incremento en la capacidad operativa, al incremento en el acopio de mineros artesanales y gracias al factor precio del oro internacionalmente. Pero el acopio de mineros artesanales ha causado un incremento mucho ms de lo esperado en el coste de ventas, reduciendo de esta manera su margen de contribucin. (Grfico 03)

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Ventas y Asignacin de Costos y de la Utilidad

488,239.00 60000000% 40000000% 60.53% 20000000% 0% 2011 Grfico 03 20.79% 62.69% 20.35% 2012 UTILIDAD NETA COSTO DE VENTAS VENTAS 551,999.00

Razones Financieras (Anexo 3) i) Liquidez Se observa que en la compaa minera Poderosa existe capacidad para cubrir las obligaciones de vencimiento prximo con los activos de mayor convertibilidad, pero se ha debilitado en este periodo puesto que se ha necesitado efectivo para cumplir con el compromiso del pago del primer prstamo pactado con Scotiabank y los intereses que contemplan al periodo de gracia por el segundo prstamo con el mismo banco. Lo que s se cumple son las polticas de ventas, debido a que la buena gestin de la gerencia ha permitido la integracin de otro cliente para la compra de sus existencias, a pesar de los factores externos ajenos a la compaa como la devaluacin del dlar y la cada acelerada del precio del oro. Tambin se constata que ha disminuido la capacidad de pago de la compaa debido a que sus depsitos a plazos han decado considerablemente y no recuperan su valor en el tiempo. Asimismo se aprecia que la empresa cuenta con la libertad de trabajo para afrontar el ciclo normal de su explotacin a pesar de que se ha debilitado en este periodo. Por otro lado se observa que su fondo de maniobra ha disminuido, ya que en el periodo evaluado el inmovilizado ha aumentado, no obstante, la compaa es capaz de atender sus compromisos en el corto plazo. (Grfico 04)

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2012 2011

100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%

1.23

0.99

0.52

1.05

1.34

1.11

0.83

1.08

LIQUIDEZ GENERAL Grfico 04

PRUEBA CIDA

PRUEBA DEFENSIVA

FONDO DE MANIOBRA

ii) Solvencia Se observa que Poderosa en cuanto a solvencia se refiere, cuenta con respaldo y con libertad de endeudamiento en cuanto a su inversin, ya que la mayor parte de esta se encuentra financiada ms por fondos propios que por fondos ajenos, generando una independencia econmica consecuencia de que hay efectividad en la capacidad operativa. Adems, se viene dando una tendencia creciente del respaldo y de la libertad del endeudamiento desde la fusin realizada. Por otro lado en cuanto a los gastos financieros, se aprecia que la empresa tiene facilidad para atender sus obligaciones derivadas de sus deudas con una brecha muy grande para atender costos fijos por el mal manejo en la operatividad. Estos valores representativos no indican que la empresa posee una buena capacidad para hacer frente a los gastos financieros y fijos en cuanto a su utilidad obtenida, pues para su sector, el ndice est dentro del promedio y mientras ms alto sea este valor, mayor ser la cobertura para los intereses y gastos fijos. (Grfico 05)

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100% 2012 2011 50% 0% 46% 57% 31% 36% 64.26 55.17

4.10

4.19

Grfico 05

Cabe decir que la compaa muestra autonoma en un 69% en este periodo y de 64% en el anterior. La empresa muestra consistencia y garanta, pues cuenta con inmovilizado para enfrentar cualquier endeudamiento a largo plazo. As mismo su activo fijo brinda estabilidad frente al financiamiento permanente. Lo positivo es que estos tres ndices han aumentado en este periodo otorgndole una mayor firmeza a la compaa. (Grfico 06)
5.08 3.18 4.00 2.00 0.00 1.34 1.23 2.75 3.92 0.93 0.90 0.46 0.57

6.00

Grfico 06

2011

2012

De acuerdo al Z-Score, que mide la fortaleza financiera, se infiere que la compaa no se encuentra en riesgo de quiebra y se considera segura, ms bien se obtuvo un incremento en este periodo respecto al anterior. (Grfico 11)

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Altman Z Score
3.40 3.35 3.30 3.25 3.20 3.15 3.10 3.05 3.00 Z SCORE Grfico 11

2011 3.15

2012 3.37

iii) Gestin En la compaa se constata que existe eficacia en cuanto al retorno de su exigible con los dos clientes que maneja, lo que significa una adecuada ejecucin de sus polticas de cobranza y buena gestin de crditos, esto indica que se est cumpliendo con la poltica de la compaa de hacer efectiva su cobranza antes de los treinta das. Adems teniendo en cuenta el crdito que se les otorga a sus proveedores, el tiempo en cubrirlas es suficiente, no afectando su imagen de buen pagador. Asimismo se observa que los inventarios van al mercado cada veintids das en este periodo y de diecinueve das el periodo anterior, esto indica que hay menos movilizacin del capital invertido y menos recuperacin de la utilidad que tiene cada unidad por producto terminado. La compaa cuenta con disponible para cubrir das de ventas, un mes en este periodo y dos meses el anterior; sin embargo, ese logro ha disminuido considerablemente en este periodo por el estrangulamiento que generaron los pagos de los prstamos y los leasings, como tambin los descensos en los depsitos a plazo. (Grfico 07)

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ROTACION DE CARTERA

8 9 22 19 30 31 30

2012 2011

ROTACION DE INVENTARIOS PERIODO DE PAGO A PROVEEDORES ROTACION DE CAJA Y BANCOS Grfico 07 0 20

54 40 60

Se observa que se est colocando en el mercado menos valor en ventas que lo que se posee en la inversin total, es decir, la compaa no presenta un manejo adecuado de los recursos y se mantienen por debajo del promedio del sector, lo que indica que la empresa no es eficiente en el manejo operativo porque se est direccionando equivocadamente la inversin. (Grfico 08)

2012 2011

100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%

0.99

1.26

0.97

1.30

Grfico 08

ROTACIN DE ACTIVOS TOTALES

ROTACIN DE ACTIVOS FIJOS

iv) Rentabilidad La capacidad que tiene la empresa para generarle utilidad al empresario ha disminuido en este periodo y tambin confirmamos que no se est direccionando adecuadamente los recursos de la compaa, generando prdidas en la rentabilidad de la inversin. Pero comparando con los ndices del sector, nos conduce a inferir que an se encuentra sobre el promedio y la situacin no es perjudicial. (Grfico 09)

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32.00% 31.50% 31.00% 30.50% 30.00% 29.50% 29.00% 28.50% 28.00% 27.50% 27.00% RENTABILIDAD PATRIMONIAL (ROE) RENTABILIDAD ECONMICA( ROA) Grfico 09

2011 31.57% 30.25%

2012 29.27% 28.83%

Ha sido intil el financiamiento externo ya que no gener rentabilidad y la inversin no se direccion adecuadamente, ya que lo que se gener en ventas ha implicado que no haya una secuencia operativa por parte de la gerencia. (Grfico 10)
1.05 1.05 1.04 1.04 1.03 1.03 1.02 1.02 1.01 1.01 1.00 2011 Grfico 10 2012 1.02 APALANCAMIENTO FINANCIERO 1.04

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 Anlisis Vertical y Horizontal del EFE ( Anexo 4) El efectivo generado por las operaciones en este periodo ascendi a 192,496 con incremento del 9.42% contra 175,930 del periodo anterior. Este aumento de flujo de efectivo fue consecuencia del nivel de ventas rcord de la empresa y a la mejora de procesos de gestin de cobranzas. Las actividades de inversin de la compaa implican la compra de inmovilizado y construccin de obras y edificios requeridos para mejorar las condiciones de trabajo y la productividad del personal. Las inversiones de capital en inversin fija fueron de 44,556 y tuvo un incremento de 24.02% respecto al periodo anterior. La administracin realiz la amortizacin de prstamos por 15,032, el pago de arrendamiento financiero por 4,939 y el pago de dividendo por 51,000 encontrndose aumentos considerables en los arrendamientos por 40.19% y los dividendos pagados por 147.01%. Razones Financieras del EFE (Anexo 5)
RAZN

Autofinanciacin generada sobre ventas Autofinanciacin generada sobre el activo Poltica de autofinanciacin Flujo de efectivo de operaciones a U. Neta Flujo de efectivo de operaciones por accin Flujo de efectivo de oper. a Deuda Total Desembolsos de capital Cobertura de la deuda que vence el p.ao No. de acciones en circulacin

Frmula FEO- Dividendos/Ventas = FEO- Dividendos/Activo = Dividendos/FEO = FEO/ Utilidad Neta = FEO/ No.acc.prom en circul.= FEO/ Deuda Total = FEO/ Gastos de capital= FEO/ Parte cte.D.L.Plazo= 150,000

2012 25.63% 25.27% 36.04% 1.26 94.3% 80.29% 1.36 10.34

2011 31.80% 30.75% 13.30% 1.53 103.5% 84.67% 1.77 8.29

Como podemos observar en el anlisis a la Poderosa, las ventas y el activo estn generando menos flujo de caja de operacin en este periodo que el anterior. Esto quiere decir que no se est siguiendo una secuencia operativa direccionndose ms a la obtencin de inversin ociosa, lo que minimiza el cash flow operativo. En la poltica de Dividendos podemos observar que ha aumentado en este periodo, es decir, que la compaa no necesita mayor autofinanciacin del que se viene realizando. Con relacin al ratio de desembolso de capital, Poderosa tiene suficientes fondos disponibles para cumplir con su inversin de capital, ya que el ratio es mayor a la unidad. Respecto al ratio de deuda total, se infiere que en el periodo anterior Poderosa posea ms efectivo para el servicio y pago de la deuda, diluyndose en este periodo.

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1. FLUJO DE CAJA LIBRE Flujo de efectivo neto proveniente de actividades de operacin Menos: Efectivo neto utilizado en la adquisicin de activos fijos Dividendos pagados Flujo de efectivo libre 2. MEDICIN DE LA TASA DE CRECIMIENTO SOSTENIBLE RAZN Tasa de retencin de utilidades = (b) Rentabilidad sobre el patrimonio Tasa de crecimiento sostenible = Frmula 1- (Dividendos pagados/Utilid.retenidas) = ROE b x ROE

S/.m 192,496 (44,556) (51,000) 96,940

S/.m
0.66 0.29 19.18%

3. MEDICIN DE LOS FONDOS EXTERNOS NECESARIOS

S/.m

Frmula Fondos externos necesarios = ((A/TR )( Increm.TR)) -(( L/TR) (Increm.TR)) - bc(TR2) Donde: A/TR = Activos que aumentan espontneamente debido al incr.de las ventas 56.46% L/TR = Pasivo que aumentan espontneamente debido al incr.de las ventas 10.97% TR2 = Ingresos totales proyectados para el ao siguiente = 589,866 Increm. TR = Cambio de las ventas totales 37,867 c = Margen de utilidad neta sobre ventas 20.35% b = Razn de retencin de utilidades 0.66 Fondos externos necesarios = -61,428 COMPROBACIN Necesidad total de fondos 17,224 Utilidades proyectadas 589,866 x 20.35% 120,040 Tasa de retencin de utilidades, fondos internos generados 120,040 x 0.66 78652 Fondos externos necesarios para el ao siguiente = -61,428

Fuente: Elaboracin propia

Respecto a estos coeficientes encontrados, se muestra que la compaa cuenta con un flujo de efectivo libre de 96,940 para operar una vez cubierto los desembolsos de capital y los pagos a los accionistas. As mismo, se observa que Poderosa posee una tasa de crecimiento positivo de 19.18%, que a largo plazo le generar valor agregado y esto conlleva a que aumente el crecimiento sostenible de la compaa. Tambin se constata que no se requiere de fondos externos necesarios para el prximo ao teniendo como base el crecimiento del sector en un 6.86%, cumplindose con la poltica de la empresa a tener una autofinanciacin permanente.

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2) Diagnstico De la evaluacin efectuada se concluye que la estructuracin de la inversin en la compaa, le ha permitido obtener una situacin de equilibrio financiero favorable, no obstante las decisiones tomadas en base en dnde invertir, la han direccionado a la obtencin de inversiones ociosas, no permitiendo de esta manera la optimizacin de la capacidad operativa esperada con el nivel de ventas rcord logrado. Tambin se infiere que la compaa ha adquirido mayor autonoma econmica y financiera gracias a la disminucin de fondos ajenos que circulaban el ao anterior. Por otro lado, la productividad del ciclo normal de su explotacin no ha alcanzado el nivel esperado por el ineficiente manejo de sus recursos, lo que gener disminucin en la asignacin del rendimiento neto. Del anlisis se infiere que la compaa cuenta con la liquidez para hacer frente a sus obligaciones de vencimiento prximo con sus activos de mayor convertibilidad, siempre y cuando se haga efectiva la recuperacin de cartera y el realizable se convierta a disponible lo ms pronto posible. Se deduce que la compaa es solvente, debido a que cuenta con respaldo y capacidad de endeudamiento y tambin muestra firmeza, debido a que cuenta con autonoma y consistencia por la buena estructuracin de la inversin y endeudamiento y por la poltica de la empresa a financiarse sin recurrir a terceros. Por lo tanto est lejos de encontrarse en riesgo de quiebra y se considera segura. La compaa presenta eficacia en cuanto a gestin de crditos y cobranzas se refiere, no afectando su imagen de buen pagador. Al contrario, el mal manejo operativo en el rea de ventas no ha permitido la agilizacin del realizable que hubiera nivelado las prdidas en la disponibilidad para cubrir las deudas de vencimiento prximo, generando de esta manera activos ociosos que disminuyen la rentabilidad financiera y econmica de la compaa. No existe eficiencia en el uso de sus recursos, debido a que se est colocando en el mercado menos valor en ventas que lo que se posee en la inversin total, es decir, la inversin ociosa est afectando en los resultados de la compaa. Se concluye igualmente que la rentabilidad de los socios se ha visto afectada por que no se ha seguido con una secuencia operativa capaz de mantener el nivel de ventas alcanzado, debido a que el financiamiento ha sido mal invertido y por ende ha generado activos ociosos, disminuyendo el beneficio esperado.

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3) Recomendaciones Se recomienda reestructurar para dnde se dirigen los recursos en este periodo, analizando mediante la Tasa Interna de Retorno (TIR) y Valor Neto Actualizado (VAN) el retorno de las inversiones, y as estar seguros de que vamos a obtener rendimientos futuros por las decisiones de inversin que se estn planteando, caso contrario seguir aumentando la inversin ociosa trayendo consecuencias en el mediano y largo plazo como los problemas de iliquidez y de mala gestin operativa. Se recomienda prever un adecuado control en las reas de produccin, administrativas y ventas optimizando los costos de produccin y los gastos fijos en los periodos siguientes expandiendo de esta forma el rendimiento financiero y econmico de la compaa. Se recomienda optar por otras formas de inversin del disponible de la empresa, ya que los depsitos a plazo no generan el rendimiento esperado. Tratar de invertir en acciones de alta cotizacin en Bolsa u otra alternativa que mejore la liquidez de la compaa. Se recomienda reestructurar la deuda de la compaa, debido a que se est pagando aceleradamente al corto plazo y disminuye la capacidad para operar en el transcurso normal de su explotacin. Refinanciar una parte de la deuda corriente a la permanente como el periodo de gracia por el segundo prstamo realizado, solo amortizando intereses, es una de tantas herramientas para acortar el riesgo de iliquidez de la empresa. Evaluar y hacer un seguimiento exhaustivo al rea de compras, ventas y produccin por la mala ejecucin en las polticas de inventarios de la empresa, analizar los almacenes de productos terminados y en proceso para tener una exacta contabilizacin de los inventarios y poder realizar gestiones de ventas con clientes potenciales.

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4) Anexos Anexo 1
Es tado de Situacin Financie ra COM PAIA M INERA PODEROSA S.A. ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Dicie m bre de l 2012 ( e n m ile s de NUEVOS SOLES ) CUENTA N O T A 0 0 6 0 0 7 8 0 0 9 0 0 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 0 0 1 0 0 0 0 1 0 1 1 0 0 1 1 1 0 0 0 0 0 1 0 0 1 0 0 0 1 1 0 0 0 0 2 0 0 0 2 2 0 0 0 2012 % 2011 % VARIACION %

Activos Activos Corrie nte s Ef ectivo y Equivalentes al Ef ectivo Otros Activos Financieros Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) Otras Cuentas por Cobrar (neto) Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas Anticipos Inventarios Activos Biolgicos Activos por Impuestos a las Ganancias Otros Activos no f inancieros Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su Disposicin Clasif icados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin Clasif icados como Mantenidos para la Venta Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin Clasif icados como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin Clasif icados como Mantenidos para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los Total Activos Corrie nte s Activos No Corrie nte s Otros Activos Financieros Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar Cuentas por Cobrar Comerciales Otras Cuentas por Cobrar Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas Anticipos Activos Biolgicos Propiedades de Inversin Propiedades, Planta y Equipo (neto) Activos intangibles distintos de la plusvalia Activos por impuestos dif eridos Plusvala Otros Activos no f inancieros Total Activos No Corrie nte s TOTAL DE ACTIVOS Pas ivos y Patrim onio Pas ivos Corrie nte s Otros Pasivos Financieros Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas Ingresos dif eridos Provisin por Benef icios a los Empleados Otras provisiones Pasivos por Impuestos a las Ganancias Otros Pasivos no f inancieros Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposicin Clasif icados como Mantenidos para la Venta Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposicin Clasif icados como Mantenidos para la Venta Total Pas ivos Corrie nte s Pas ivos No Corrie nte s Otros Pasivos Financieros Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas Ingresos Dif eridos Provisin por Benef icios a los Empleados Otras provisiones Pasivos por impuestos dif eridos Otros pasivos no f inancieros Total Pas ivos No Corrie nte s Total Pas ivos Patrim onio Capital Emitido Primas de Emisin Acciones de Inversin Acciones Propias en Cartera Otras Reservas de Capital Resultados Acumulados Otras Reservas de Patrimonio Total Patrim onio TOTAL PASIVO Y PATRIM ONIO

0 0 46,451 0 33,157 14,099 19,058 0 0 21,460 0 0 9,838 110,906 0 0 0 110,906 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 229,631 207,499 0 0 12,011 449,141 560,047 0 0 13,687 60,567 30,165 30,402 0 0 13,402 2,474 0 0 90,130 0 90,130 0 29,279 8,692 0 8,692 0 0 0 22,992 25,144 0 86,107 176,237 0 150,000 0 0 0 30,000 202,881 929 383,810 560,047

0 0 8.29% 73,139 0 5.92% 19,485 2.52% 11,682 3.40% 7,803 0 0 3.83% 20,164 0 0 1.76% 5,271 19.80% 118,059 0 0 0 19.80% 118,059 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 41.00% 201,322 37.05% 173,552 0 0 2.14% 12,011 80.20% 386,885 100.00% 504,944 0 0 2.44% 18,721 10.81% 52,845 5.39% 27,432 5.43% 25,413 0 0 2.39% 12,679 0.44% 2,730 912 0 16.09% 87,887 0 16.09% 5.23% 1.55% 1.55% 87,887 0 39,805 10,189 0 10,189 0 0 0 21,685 23,831 0 95,510 183,397 0 150,000 0 0 0 23,630 147,917 0 321,547 504,944

14.48% 3.86% 2.31% 1.55%

-26,688 13,672 2,417 11,255

-36.49% 70.17% 20.69% 144.24%

3.99%

1,296

6.43%

1.04% 23.38%

4,567 -7,153

86.64% -6.06%

23.38%

-7,153

-6.06%

39.87% 34.37%

28,309 33,947

14.06% 19.56%

2.38% 76.62% 100.00%

62,256 55,103

16.09% 10.91%

3.71% 10.47% 5.43% 5.03%

-5,034 7,722 2,733 4,989

-26.89% 14.61% 9.96% 19.63%

2.51% 0.54% 0.18% 17.41%

723 -256 -912 2,243

5.70% -9.38% -100.00% 2.55%

17.41% 7.88% 2.02% 2.02%

2,243 -10,526 -1,497 -1,497

2.55% -26.44% -14.69% -14.69%

4.11% 4.49% 15.37% 31.47% 26.78%

4.29% 4.72% 18.91% 36.32% 29.71%

1,307 1,313 -9,403 -7,160

6.03% 5.51% -9.85% -3.90%

5.36% 36.23% 0.17% 68.53% 100.00%

4.68% 29.29% 63.68% 100.00%

6,370 54,964 929 62,263 55,103

26.96% 37.16% 100.00% 19.36% 10.91%

pg. 17

 Anexo 2
Estado de Resultados COMPAIA MINERA PODEROSA S.A. ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2012 ( en miles de NUEVOS SOLES ) NO TA Ingresos de actividades ordinarias 24 Costo de Ventas 25 Ganancia (Prdida) Bruta 0 Gastos de Ventas y Distribucin 26 Gastos de Administracin 27 Ganancia (Prdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo 0 Otros Ingresos Operativos 29 Otros Gastos Operativos 0 Otras ganancias (prdidas) 0 Ganancia (Prdida) por actividades de operacin 0 Ingresos Financieros 30 Gastos Financieros 31 Diferencias de Cambio neto 3.1Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias,negocios conjuntos y asociadas 0 Ganancias (Prdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior 0 y el Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Diferencia entre el importe en libros de los activos distribuidos y el importe en 0 libros del dividendo a pagar Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 0 Gasto por Impuesto a las Ganancias 22 Ganancia (Prdida) Neta de Operaciones Continuadas 0 Ganancia (prdida) procedente de operaciones discontinuadas, neta del 0 impuesto a las ganancias Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio 0 Ganancias (Prdida) por Accin: 0 Ganancias (prdida) bsica por accin: 0 Bsica por accin ordinaria en operaciones continuadas 32 Bsica por accin ordinaria en operaciones discontinuadas 0 Ganancias (prdida) bsica por accin ordinaria 0 Bsica por Accin de Inversin en Operaciones Continuadas 0 Bsica por Accin de Inversin en Operaciones Discontinuadas 0 Ganancias (Prdida) Bsica por Accin Inversin 0 Ganancias (prdida) diluida por accin: 0 CUENTA 2012 551,999 (346,070) 205,929 (1,477) (45,709) 0 3,233 (495) 0 161,481 2,511 (2,513) 2,700 0 0 0 164,179 (51,845) 112,334 0 112,334 0 0 0.749 0 0.749 0 0 0 0 % 2011 % 100.00% -60.53% 39.47% -0.22% -8.63% 0.68% -0.002% 31.29% 0.08% -0.57% 0.40% VARIACIN 63760 -50534 13226 -385 -3564 -77 -484 8716 2137 256 739 % 13.06% 17.10% 6.86% 35.26% 8.46% -2.33% 4400% 5.71% 571.39% -9.25% 37.68%

100.00% 488,239 -62.69% (295,536) 37.31% 192,703 -0.27% (1,092) -8.28% (42,145) 0 0.59% 3,310 -0.09% (11) 0 29.25% 152,765 0.45% 374 -0.46% (2,769) 0.49% 1,961 0 0 0

29.74% 152,331 31.20% -9.39% (50,822) -10.41% 20.35% 101,509 20.79% 0 20.35% 101,509 20.79% 0 0 0.677 0 0.677 0 0 0 0

11848 -1023 10825

7.78% 2.01% 10.66%

10825

10.66%

pg. 18

 Anexo 3
TABLA 01 UTILIDAD INGRESOS PATRIMONIO TABLA 02 ACTIVO NO CORRIENTE ACTIVO CORRIENTE TABLA 03 PATRIMONIO PASIVO NO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE TABLA 04 UTILIDAD NETA COSTO DE VENTAS VENTAS TABLA 05 LIQUIDEZ GENERAL PRUEBA CIDA PRUEBA DEFENSIVA FONDO DE MANIOBRA TABLA 06 CAPITAL DE TRABAJO TABLA 07 ESTRUCTURA DEL CAPITAL RAZON DE ENDEUDAMIENTO COBERTURA DE GASTOS FINANCIEROS COBERTURA DE GASTOS FIJOS TABLA 08 SOLVENCIA ESTRICTA GARANTA CONSISTENCIA ESTABILIDAD ENDEUDAMIENTO DE LA INVERSIN 2012 112,234.00 565,200.00 383,810.00 2011 77% 23% 2011 64% 19% 17% 2011 20.79% 60.53% 488,239 2011 1.34 1.11 0.83 1.08 2011 30,172.00 2011 57% 36% 55.17 4.19 2011 1.34 2.75 3.92 0.90 0.57 RANKING BVL 44.00 58.00 87.00 2012 80% 20% 2012 69% 15% 16% 2012 20.35% 62.69% 551,999 2012 1.23 0.99 0.52 1.05 2012 20,776.00 2012 46% 31% 64.26 4.10 2012 1.23 3.18 5.08 0.93 0.46

pg. 19

TABLA 09 ROTACION DE CAJA Y BANCOS PERIODO DE PAGO A PROVEEDORES ROTACION DE INVENTARIOS ROTACION DE CARTERA TABLA 10 ROTACIN DE ACTIVOS TOTALES ROTACIN DE ACTIVOS FIJOS TABLA 11 RENTABILIDAD PATRIMONIAL (ROE) RENTABILIDAD ECONMICA( ROA)

2011 54 31 19 9 2011 0.97 1.30 2011 31.57% 30.25%

2012 30 30 22 8 2012 0.99 1.26 2012 29.27% 28.83%

TABLA 12 APALANCAMIENTO FINANCIERO TABLA 13 Z SCORE

2011 1.04 2011 3.15

2012 1.02 2012 3.37

pg. 20

 Anexo 4
Es tado de Flujo de Efe ctivo COM PAIA M INERA PODEROSA S.A. ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Dicie m bre de l 2012 ( e n m ile s de NUEVOS SOLES ) CUENTA Flujos de ef ectivo de actividad de operacin Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio Ajustes para Concliar con la Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio con el Gasto por Intereses Ingreso por Intereses Ingreso por Dividendos Prdida (Ganancia) por Dif erencias de Cambio no realizadas Gasto por Impuestos a las Ganancias Ajustes No Monetarios: Prdidas por Deterioro de Valor (Reversiones de Prdidas por Deterioro de Depreciacin, Amortizacin y Agotamiento Prdidas (Ganancias) por Valor Razonable Prdida (Ganancias) por la Disposicin de Activos no Corrientes Mantenidas Dif erencia entre el importe en libros de los activos distribuidos y el importe en Prdida (ganancia) en venta de propiedades de inversin Prdida (Ganancia) en Venta de Propiedades, Planta y Equipo Prdida (Ganancia) en Venta de Activos Intangibles Otros ajustes para conciliar la ganancia (prdida) del ejercicio CARGOS Y ABONOS POR CAMBIOS NETOS EN LOS ACTIVOS Y PASIVOS (Aumento) disminucin de cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas (Aumento) Disminucin en Inventarios (Aumento) Disminucin en Activos Biolgicos (Aumento) Disminucin de otros activos no f inancieros Aumento (disminucin) de cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por Aumento (Disminucin) de Provisin por Benef icios a los Empleados Aumento (Disminucin) de Otras Provisiones Total de ajustes por conciliacin de ganancias (prdidas) Flujos de ef ectivo y equivalente al ef ectivo procedente de (utilizados en) Intereses recibidos (no incluidos en la Actividad de Inversin) Intereses pagados (no incluidos en la Actividad de Financiacin) Dividendos Recibidos (no incluidos en la Actividad de Inversin) Dividendos pagados (no incluidos en la Actividad de Financiacin) Impuestos a las ganancias pagados (reembolsados) Flujos de Ef ectivo y Equivalente al Ef ectivo Procedente de (Utilizados en) Flujos de ef ectivo de actividad de inversin Clases de cobros en ef ectivo por actividades de inversin Reembolso de Adelantos de Prestamos y Prstamos Concedidos a Terceros Prdida de control de subsidiarias u otros negocios Reembolsos recibidos de prstamos a entidades relacionadas Venta de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras Entidades Contratos Derivados (f uturo, a trmino, opciones) Venta de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto del Ef ectivo Venta de Propiedades, Planta y Equipo Venta de Activos Intangibles Venta de Otros Activos de largo plazo Subvenciones del gobierno Intereses Recibidos Dividendos Recibidos Clases de pagos en ef ectivo por actividades de inversin Anticipos y Prestamos Concedidos a Terceros Obtener el control de subsidiarias u otros negocios Prestamos concedidos a entidades relacionadas Compra de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras Contratos Derivados (f uturo, a trmino, opciones) Compra de Subsidiarias, Neto del Ef ectivo Adquirido Compra de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto del Ef ectivo Compra de Propiedades, Planta y Equipo Compra de Activos Intangibles Compra de Otros Activos de largo plazo Impuestos a las ganancias (pagados) reembolsados Otros cobros (pagos) de ef ectivo relativos a la actividad de inversin Flujos de Ef ectivo y Equivalente al Ef ectivo Procedente de (Utilizados en) Flujos de ef ectivo de actividad de f inanciacin Clases de cobros en ef ectivo por actividades de f inanciacin: Obtencin de Prstamos Prstamos de entidades relacionadas Cambios en las participaciones en la propiedad de subsidiarias que no Emisin de Acciones Emisin de Otros Instrumentos de Patrimonio Subvenciones del gobierno Clases de pagos en ef ectivo por actividades de f inanciacin: Amortizacin o pago de Prstamos Pasivos por Arrendamiento Financiero Prstamos de entidades relacionadas Cambios en las participaciones en la propiedad de subsidiarias que no Recompra o Rescate de Acciones de la Entidad (Acciones en Cartera) Adquisicin de Otras Participaciones en el Patrimonio Intereses pagados Dividendos pagados Impuestos a las ganancias (pagados) reembolsados Otros cobros (pagos) de ef ectivo relativos a la actividad de f inanciacin Flujos de Ef ectivo y Equivalente al Ef ectivo Procedente de (Utilizados en) Aumento (Disminucin) Neto de Ef ectivo y Equivalente al Ef ectivo, antes de Ef ectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio sobre el Ef ectivo y Aumento (Disminucin) Neto de Ef ectivo y Equivalente al Ef ectivo Ef ectivo y Equivalente al Ef ectivo al Inicio del Ejercicio Ef ectivo y Equivalente al Ef ectivo al Finalizar el Ejercicio 2012 0 112,334 0 0 0 0 0 1,313 0 0 84,912 0 0 0 0 584 0 1,320 0 (13,672) (1,296) 0 (4,567) 9,794 723 1,051 80,162 192,496 0 0 0 0 0 192,496 0 0 0 0 0 0 0 0 89 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (44,556) (103,746 0 0 0 (148,213 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (15,032) (4,939) 0 0 0 0 0 (51,000) 0 0 (70,971) (26,688) 0 (26,688) 73,139 46,451 % 2011 0 101,509 0 0 0 0 0 6,391 0 0 75,014 0 0 0 0 67 0 (567) 0 (1,013) (9,587) 0 (13,876) 16,091 2,205 (304) 74,421 175,930 0 0 0 0 0 175,930 0 0 0 0 0 0 0 0 56 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (35,926) (87,819) 0 0 0 (123,689 0 0 67,765 0 0 0 0 0 0 (40,910) (3,523) 0 0 0 0 0 (20,647) 0 0 2,685 54,926 0 54,926 18,213 73,139 % VARIAC IN 10825 0 0 0 0 0 -5078 0 0 9898 0 0 0 0 517 0 1887 0 -12659 8291 0 9309 -6297 -1482 1355 5741 16566 0 0 0 0 0 16566 0 0 0 0 0 0 0 0 33 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -8630 -15927 0 0 0 -24524 0 0 -67765 0 0 0 0 0 0 25878 -1416 0 0 0 0 0 -30353 0 0 -73656 -81614 0 -81614 54926 -26688 %

56.78% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.66% 0.00% 0.00% 42.92% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.30% 0.00% 0.67% 0.00% -6.91% -0.66% 0.00% -2.31% 4.95% 0.37% 0.53% 40.52% 97.30% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 97.30% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.04% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% -22.52% -52.44% 0.00% 0.00% 0.00% -74.92% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% -7.60% -2.50% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% -25.78% 0.00% 0.00% -35.87% -13.49% 0.00% -13.49% 36.97% 23.48%

57.48% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 3.62% 0.00% 0.00% 41.97% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.04% 0.00% -0.32% 0.00% -0.29% -5.43% 0.00% -7.86% 9.12% 1.25% -0.17% 42.16% 99.66% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 99.66% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.04% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% -20.35% -64.76% 0.00% 0.00% 0.00% -70.07% 0.00% 0.00% 43.47% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% -21.01% -1.41% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% -11.70% 0.00% 0.00% 1.52% 31.12% 0.00% 31.12% 10.32% 41.43%

10.66%

-79.46%

13.19%

771.64% -332.80% 1249.65% -86.48% -67.09% -39.13% -67.21% -445.72% 7.71% 9.42%

9.42%

58.93%

24.02% 18.14%

19.83%

-100.00%

-63.26% 40.19%

147.01%

-2743.24% -148.59% -148.59% 301.58% -36.49%

pg. 21

 Anexo 5
Estado de Situacin Financiera COMPAIA MINERA PODEROSA S.A. ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2012 ( en miles de NUEVOS SOLES ) CUENTA Activos Activos Corrientes Efectivo y Equivalentes al Efectivo Otros Activos Financieros Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) Otras Cuentas por Cobrar (neto) Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas Anticipos Inventarios Activos Biolgicos Activos por Impuestos a las Ganancias Otros Activos no financieros Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios Total Activos Corrientes Activos No Corrientes Otros Activos Financieros Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar Cuentas por Cobrar Comerciales Otras Cuentas por Cobrar Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas Anticipos Activos Biolgicos Propiedades de Inversin Propiedades, Planta y Equipo (neto) Activos intangibles distintos de la plusvalia Activos por impuestos diferidos Plusvala Otros Activos no financieros Total Activos No Corrientes TOTAL DE ACTIVOS Pasivos y Patrimonio Pasivos Corrientes Otros Pasivos Financieros Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas Ingresos diferidos Provisin por Beneficios a los Empleados NOTA 0 0 6 0 0 7 8 0 0 9 0 0 10 0 2012 0 0 46,451 0 33,157 14,099 19,058 0 0 21,460 0 0 9,838 110,906 2011 0 0 73,139 0 19,485 11,682 7,803 0 0 20,164 0 0 5,271 118,059 PARTIDAS ESPONTANEAS 2012 8.42%

2.55%

3.89%

0 0 0

0 0 0 110,906 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 229,631 207,499 0 0 12,011 449,141 560,047 0 0 13,687 60,567 30,165 30,402 0 0 13,402

0 0 0 118,059 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 201,322 173,552 0 0 12,011 386,885 504,944 0 0 18,721 52,845 27,432 25,413 0 0 12,679

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 11 12 0 0 10 0 0 0 0 15 0 13 14 0 0 14

41.60%

56.46%

5.46% 5.51%

pg. 22

Otras provisiones Pasivos por Impuestos a las Ganancias Otros Pasivos no financieros Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta Total Pasivos Corrientes Pasivos No Corrientes Otros Pasivos Financieros Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas Ingresos Diferidos Provisin por Beneficios a los Empleados Otras provisiones Pasivos por impuestos diferidos Otros pasivos no financieros Total Pasivos No Corrientes Total Pasivos Patrimonio Capital Emitido Primas de Emisin Acciones de Inversin Acciones Propias en Cartera Otras Reservas de Capital Resultados Acumulados Otras Reservas de Patrimonio Total Patrimonio TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO Chequeo y % de Fondos Externos Necesarios

16 14 0 0

2,474 0 0 90,130

2,730 912 0 87,887

0 0 0 15 0 0 14 0 0 0 16 19 0 0 0 0 20 0 0 0 20 20 0 0 0

0 90,130 0 29,279 8,692 0 8,692 0 0 0 22,992 25,144 0 86,107 176,237 0 150,000 0 0 0 30,000 202,881 929 383,810 560,047

0 87,887 0 39,805 10,189 0 10,189 0 0 0 21,685 23,831 0 95,510 183,397 0 150,000 0 0 0 23,630 147,917 0 321,547 504,944 45.48% 10.97%

Crecimiento del sector minero es del 6.86% a junio del 2013 551,999 6.86% 589,866 37,867 17,224

pg. 23