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Lettre du French Desk

Bureau de linvestisseur francophone

Brsil
Avril 2008,
Numro 12

Editorial :
Chers investisseurs francophones,
Rjouissez-vous ! La Lettre du French Desk est de retour en ce mois davril 2008.
Petit rappel. La Lettre du French Desk, rdige par lquipe francophone et
franaise du cabinet Trench, Rossi e Watanabe, a pour but de vous informer sur les
derniers dveloppements juridiques et sur lenvironnement conomique du Brsil.
Fallait-il investir au Brsil ? Evidemment, le Brsil na pas encore un taux de
croissance deux chiffres. Cest vrai galement quil souffre dune fiscalit encore
byzantine, que les moyens de transport sont notoirement inadapts, que les
marques ne bnficient pas encore dune protection effective.

Trench, Rossi e Watanabe Advogados


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www.trenchrossiewatanabe.com.br

Et pourtant, les perspectives conomiques sont trs encourageantes avec un march


de quasiment 190 millions dhabitants, des ressources naturelles normes, un
march de lagro-industrie en pleine effervescence, une demande intrieure
croissante, une stabilit politique " la mode du Brsil ", un besoin imprieux en
infrastructure et, moyen et long terme, deux vnements majeurs pour les
relations franco brsiliennes : lanne de la France au Brsil prvue en 2009 et
surtoutune coupe du monde de football organiser en 2014.
Dici l, esprons que le Brsil continue russir la France.

Relations France Brsil


Bilan du premier semestre 2007
La place relative de la France diminue au Brsil que ce soit en tant que fournisseur ou en tant
que client mais les changes augmentent passant de 5,5 milliards de dollars en 2006 7
milliards de dollars en 2007.
Les exportations franaises vers le Brsil ont augment de 8,5% pendant le premier
semestre 2007 par rapport la mme priode en 2006. Les importations ont dans
le mme temps augment beaucoup plus vite (+16,4%). Passons lexploitation
relative de ces donnes. Laugmentation des exportations vers le Brsil est plus
rapide que laugmentation des exportations totales de la France ce qui
mcaniquement fait passer un rang suprieur le Brsil dans la liste des clients les
plus importants de la France. Le Brsil tait le 33me client de la France en 2004,

Trench, Rossi e Watanabe Advogados

cest dsormais son 28me client. Du point de vue du Brsil, et malgr


laugmentation des exportations brsiliennes, la France est dsormais le 13me
client du Brsil (soit 5 places en moins par rapport la priode 2001-2004) ce qui
est d au dveloppement des activits commerciales du Brsil avec le reste du
monde et notamment lAsie et lAmrique Latine.
En dautres termes, ces chiffres traduisent une augmentation relative de la
dpendance conomique de la France par rapport au Brsil bien quelle soit encore
peu significative (le Brsil ne contribuant qu 0,7% de ses flux commerciaux
totaux) alors que le Brsil se dtache peu peu de la dpendance commerciale
la France.

Anne de la France au Brsil en 2009


Du 21 avril au 15 novembre 2009
Rappelons que cet vnement a t dcid en 2006 par le Prsident de la Rpublique
Franaise et le Prsident de la Rpublique Fdrale du Brsil notamment suite au
succs de lanne du Brsil en France, en 2005. Lanne de la France au Brsil
aura pour ambition de donner un nouvel lan aux relations franco-brsiliennes,
dencourager les changes culturels, techniques, technologiques et conomiques.
Cette volont a t raffirme par Monsieur le Prsident Lula da Silva et Monsieur
le Prsident Nicolas Sarkozy le 12 fvrier 2008 So Jorge do Oiapoque. De plus,
un forum va tre organis en novembre 2008 afin de prparer cet vnement
majeur de lanne 2009.
Pour plus dinformations sur lanne de la France au Brsil en 2009, vous pouvez
consulter les sites franais (www.culturesfrance.com et www.arara.fr/FF2009.html)
et brsiliens (www.rioscope.com.br)
(Sources: Mission conomique de la France Rio de Janeiro, La Tribune, Le Monde)

Situation conomique du Brsil


IED - Investissement tranger Direct
Augmentation de quasi 100% par rapport 2006
Le Brsil est le pays qui a vu son volume dIED augmenter le plus vite aprs les
Pays-Bas daprs les rsultats prliminaires de la CNUCED (Confrence des Nations
Unies sur le Commerce et le Dveloppement). A noter que laugmentation de
lIED des Pays-Bas sexplique par le rachat de la banque ABN Amro. En 2007, les
investissements trangers directs au Brsil ont reprsent 37,4 milliards de Dollars
(US$), soit quasiment deux fois plus quen 2006. A titre de comparaison, la Chine
a attir, elle, 74,7 milliards de dollars (US$) en 2007.

Risque Brsil
Stabilit du risque Brsil
Le risque Brsil - qui constitue lun des principaux indicateurs de la confiance des
investisseurs trangers - est stable. Au 15 avril 2008, il se situait 244 points.Le
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risque Russie, quant lui, se situait autour de 184 points. Le risque Brsil est
descendu beaucoup plus bas ces derniers mois, atteignant par exemple 179 points
le 1er novembre 2007 (http://www.cbonds.info/all/eng/). Cette remonte
relativement faible peut sexpliquer par le climat morose qui rgne en ce moment
sur les places financires ainsi que par la crainte dune rcession aux Etats-Unis
qui se fait sentir chaque jour un peu plus.

Investment Grade
Aprs le Prou, le Brsil?
La question que tout le monde se pose : quand le Brsil obtiendra-t-il l " investment
grade "? Que cela arrive, personne nen doute. En revanche, le dlai est beaucoup
plus difficile valuer.Tout le monde a son avis, et il est dlicat de dgager un
consensus sur le sujet.
Les " investment grade " correspondent aux valuations des agences de notations
(Moodys, Standard&Poors et Fitch ratings) situes entre AAA et BBB- ou Aaa et
Baa3 pour Moodys. Ils correspondent un niveau de risque faible. Certains
investisseurs institutionnels, certains fonds ne peuvent investir que dans des pays
qui ont obtenu un " investment grade ". Actuellement, le Brsil est not BB+ et
Ba1 soit un niveau en dessous des notes qui feraient rentrer le Brsil dans le club
ferm des pays dAmrique Latine qui sont " investment grade ". Le Prou tait
dans la mme situation que le Brsil il y a quelques semaines encore. Fitch ratings
vient de relever sa note de BB+ BBB-. Le Brsil a encore quelques efforts faire
pour obtenir ce prcieux ssame, notamment en matire de rformes fiscales.
(Sources: Gazeta Mercantil, Reuters, La Tribune, IBGE, Banco Central do Brasil,
http://www.cbonds.info , www.vernimmen.net )

Droit de lenvironnement
Le Ministre de lEnvironnement publie une Instruction
Normative qui a pour objet la mise en place du principe
de coresponsabilit des entreprises procdant des
dforestations irrgulires
LInstruction Normative (Instruo Normativa) du Ministre de lEnvironnement
publie, le mercredi 5 mars 2008, au Journal Officiel de lUnion prvoit notamment
la coresponsabilit des entreprises agricoles et forestires lorsquelles utilisent du
bois provenant dune dforestation illicite.
LInstitut Brsilien de lEnvironnement et des Ressources Renouvelables ou IBAMA
(Instituto Brasileiro do Meio Ambiente e dos Recursos Naturais Renovveis) va prparer
une liste contenant diverses informations comme, par exemple, la localisation des
proprits, le nom des propritaires des zones sur lesquelles apparaissent des
problmes relatifs lenvironnement. Ces listes devront tre consultes par les
entrepreneurs afin de slectionner leurs fournisseurs.

Trench, Rossi e Watanabe Advogados

LIBAMA pourra galement exiger des entrepreneurs des informations comme le


nom de tous leurs fournisseurs, personnes physiques ou morales, y compris le code
producteur qui figure dans le systme de contrle tatique de lagro-industrie.
LInstitut pourra galement demander des informations sur les proprits des
fournisseurs, sur le montant total des produits agricoles ou vgtaux fournis ou
des animaux acquis, dans le cas dlevages. Si lachat de matires premires en
provenance de zones prohibes est confirm, les entreprises pourront encourir
des pnalits conformment au Dcret Fdral n3.179/99 (par exemple,
restrictions sur lobtention de crdit dans les banques officielles ou amendes).
rodrigo.sales@bakernet.com
ana.b.kesselring@bakernet.com

Fiscalit
Les rgles de prix de transfert applicables aux exportations
de 2007 et application de la mthode PRL60 pour les
importations survenues en 2002
1. Exportations
Comme cela a dj t le cas en 2005 et 2006, les contribuables soumis aux rgles
de prix de transfert brsiliennes sont autoriss ajuster leurs revenus
dexportation obtenues en 2007 hauteur de 28%. Ceci a pour but de rduire les
effets potentiellement nfastes sur les calculs de prix de transfert engendrs par
lapprciation significative de la monnaie brsilienne par rapport certaines
devises trangres, principalement le dollar US en 2007.
Par exemple, si la valeur relle des exportations vers des parties lies en 2007 a
t de R$ 100,00, le contribuable peut utiliser la valeur de R$ 128,00 comme tant
la valeur relle dexportation pour lapplication des rgles de prix de transfert.
Cette possibilit dutiliser le facteur additionnel de 28% sapplique seulement
dans les cas suivants2 : (i) comparaison avec des oprations locales indpendantes
pour vrifier si le seuil de 90% a t atteint, (ii) comparaison avec le prix de
rfrence, dans le cas o le contribuable a choisi dutiliser la mthode du Cot de
Production Plus Marge de 15%, et (iii) calcul de la marge bnficiaire moyenne
pour 2007 pour appliquer le profit net de 5% safe harbor .
En plus, concernant le safe harbor , le contribuable est autoris calculer un
profit net minimum de 5% avec lapplication dun facteur additionnel de 28%, en

_________________________
1 Concernant les revenus dexportations de 2005 et 2006, les contribuables taient autoriss ajuster
jusqu 35% et 29% respectivement des revenus dexportations rsultant doprations avec des parties
trangres lies.
2 Le bnfice de ce facteur additionnel nest pas tendu la mthode des prix de ventes aux exportations
ou la mthode du prix de revente (en gros ou au dtail) dans le pays de destination moins le profit.
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prenant en compte seulement les chiffres de lexercice en cause (2007).


Autrement dit, le contribuable nest pas oblig pour lanne 2007 dutiliser la
marge de profit nette moyenne des deux annes antrieures.
2. Importations
Le 25 Janvier 2008, le Journal Officiel de lUnion a publi la rponse la
consultation COSIT n2 (Coordenao Geral de Sistema de Tributao) qui prvoit
lapplication de la mthode du Prix de Revente Moins les Profits ou PRL60
(Preos de Revenda menos Lucro) dans le cas de biens, de services et de droits
imports et appliqus la production, y compris les importations survenues
au cours de lexercice 2002.
Daprs la consultation ci-dessus, et dans lhypothse o la mthode PRL60 a t
utilise, le contribuable est oblig partir de 2003 dutiliser la formule de calcul
du prix de rfrence dcrite dans lInstruction Normative (Instruo Normativa)
n243/02. Pour les importations survenues en 2002, le contribuable avait dj la
possibilit dutiliser la formule de calcul dcrite dans ladite Instruction Normative
n243/02 ou dans la prcdente Instruction Normative n32/01 (cette dernire
tant aussi applicable pour les importations survenues en 2000 et 2001).
clarissa.g.machado@bakernet.com

Droit de lassurance/rassurance
Ouverture du march de la rassurance
La Rsolution CNSP n168/07 (Conselho Nacional de Seguros Privados), publie le
19 dcembre 2007, traite de lactivit de rassurance et de rtrocession, et vise
tablir une ouverture effective du march brsilien de la rassurance,
conformment la Loi Complmentaire n126/07.
Lobjectif de cette rsolution est de dfinir les conditions remplir par les trois
types de rassureurs trangers pouvant exercer une activit de rassurance et de
rtrocession au Brsil savoir, les rassureurs locaux, occasionnels et admis.
Les rassureurs trangers doivent se conformer aux rgles concernant le capital
social minimum pour obtenir lenregistrement auprs de la Super Intendance de
lAssurance Prive ou SUSEP (Superintenncia de Seguros Privados), i.e. US$
100.000.000,00 dans le cas de rassureurs admis et US$ 150.000.000,00 dans le
cas de rassureurs occasionnels. Au surplus, il est exig galement une notation
minimale par les agences de notation (i.e. Standard & Poors, Fitch, Moodys et
AM Best) se situant des niveaux diffrents de celle prvue dans AP n10/07
(Audiencia Pblica).
Les rassureurs admis doivent possder un compte en banque en devises trangres
au Brsil, avec un solde minimum de US$ 5.000.000,00 pour les rassureurs
oprant sur tous les segments et US$ 1.000.000,00 pour les rassureurs qui
oprent seulement sur le segment des personnes physiques.

Trench, Rossi e Watanabe Advogados

Le CNSP a laiss la possibilit la Lloyds de senregistrer comme rassureur


admis condition que son fond central maintienne un capital social dune valeur
minimale de US$ 100.000.000,00 et quelle fournisse une liste dassociations et
de membres autoriss oprer au Brsil.
Il est important de souligner que la SUSEP peut autoriser une compagnie dassurance
ou un rassureur local agir comme le reprsentant dun rassureur occasionnel
afin de recevoir les citations comparatre et les notifications de ce dernier.
Il a galement t dcid que les compagnies dassurance devront respecter une
sorte de droit de premption pour le transfert des risques rassurer au bnfice
des rassureurs locaux pour un montant minimum de 60% des risques transfrs
jusquau 16 janvier 2010 et de 40% aprs cette date. Cependant, 50% seulement
des risques assurs pourront tre transfrs un rassureur, en tenant compte du
montant total des risques assurs chaque anne.
De plus, la compagnie dassurance transfrant ses risques doit informer la SUSEP
chaque fois quelle concentre ses oprations de rassurance ou de rtrocession
avec un unique rassureur admis ou occasionnel, dans des proportions suprieures
10%, 15%, 20% ou 25% des risques transfrs, en fonction de son capital social
et de son niveau de notation.
Les rassureurs locaux doivent accepter loffre prfrentielle dans le dlai de cinq
jours ouvrables pour les contrats facultatifs et dix jours ouvrables pour les contrats
automatiques. Le silence vaut renonciation et la compagnie dassurance devra
offrir aux autres rassureurs locaux le transfert de risque rassurer, de manire
respecter le droit de premption.
La rassurance et la rtrocession peuvent tre souscrites au Brsil, en devise trangre
dans le cas de lacceptation de la rassurance ou la rtrocession ltranger ou
dans le cas o il y a une participation majoritaire des rassureurs trangers dans
les rassurances non proportionnelles.
Il y a eu des changements mineurs dans la valeur des provisions techniques et des
garanties qui doivent tre observes par les rassureurs.
Les rassureurs et les bnficiaires de rtrocession ne sont pas directement
responsables devant lassur ou le bnficiaire pour le montant total pris dans la
rassurance et la rtrocession. Les compagnies dassurance qui ont mis le contrat
sont pleinement responsables pour le montant de lindemnisation.
LInstitut Brsilien de Rassurance ou IRB (Instituto de Resseguros do Brasil) est
toujours autoris exercer ses activits en tant que rassureur local et a un dlai
de 180 jours pour sadapter aux dispositions de la Rsolution.
La Rsolution est entre en vigueur le 17 avril 2008.
anna.t.mello@bakernet.com
monica.pereira-cavalcanti@bakernet.com

La Lettre du French Desk

Droit de la sant
Les produits sanitaires destins lexportation pourraient
tre rgis par de nouvelles rgles
Les produits sanitaires fabriqus au Brsil et destins exclusivement
lexportation pourraient tre dispenss denregistrement. La Consultation
Publique n1 de lAgence Nationale de Prvention Sanitaire ou ANVISA
(Agncia Nacional de Vigilncia Sanitria), dbattue jusquau 3 mars 2008,
envisage cette possibilit.
Selon le directeur gnral du dpartement Technologie des Produits Sanitaires de
lANVISA, Paulino Araki, il est de plus en plus frquemment admis que les
produits destins un usage en dehors du pays dans lequel ils ont t produits
doivent rpondre aux exigences du pays de destination. En outre, la mesure rduit
les cots de fabrication, confrant par la mme aux produits brsiliens une plus
grande comptitivit sur le march international .
Les produits sanitaires sont des produits lis selon la dfinition figurant dans la
Loi Fdrale n6.360/76. Cette catgorie inclut les appareils, le matriel et les
accessoires en lien avec la protection de la sant prive et publique, avec lhygine
ou utiliss des fins de diagnostics ou analytiques.
Cette dispense denregistrement pour des produits destins exclusivement
lexportation a dj t prvue dans lAccord sur les Obstacles Techniques au
Commerce ou TBT (Technical Barriers of Trade) et lAccord sur les mesures sanitaires
et phytosanitaires. De mme, cette mesure a t adopte par le Comit dvaluation
des mdicaments usage humain de la Communaut Europenne. Au Brsil, la
proposition est de dispenser ces produits de lenregistrement mais de continuer
exiger des fabricants des certificats sanitaires et des autorisations de
fonctionnement (Autorizao de Funcionamento).

Le Tribunal Rgional Fdral refuse la prorogation des brevets


pipeline
Le 15 janvier 2008, la 1re Chambre du Tribunal Rgional Fdral de la 2me rgion
(TRF), spcialise en proprit intellectuelle, a rendu une dcision qui pourrait
constituer une jurisprudence proccupante pour les industriels du domaine
pharmaceutique qui souhaitent prolonger au Brsil le dlai de protection de leurs
brevets revalids mcanisme connu sous le nom de pipeline .
Les juges ont refus, lunanimit, la prorogation du brevet du Plavix, produit
par le laboratoire Sanofi-Aventis, eu gard au fait que la priode de validit du
brevet du mdicament doit tre calcule partir de la date de transmission du
premier dpt lINPI (Instituto Nacional da Propriedade Industrial).
Dans le cas du Plavix, le premier dpt a eu lieu en France en 1987. Comme le
brevet a une validit de 20 ans au Brsil, il a t concd par lINPI jusquen 2007.
Entretemps, le laboratoire, dtenteur du brevet, a obtenu sa prorogation en France
jusquen 2013, et esprait obtenir le mme droit au Brsil.
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Trench, Rossi e Watanabe Advogados

dite par Trench, Rossi e Watanabe Advogados,


associ Baker & McKenzie International, Swiss
Verein.
La plupart de nos commentaires se fondent sur
des dispositions lgales publies rcemment ou
sur des informations obtenues auprs des
Agences de rglementation elles-mmes. Le
contenu de ce document sinscrit dans la
dynamique des relations commerciales:
certaines questions peuvent toujours tre lobjet
de dbats au moment de la publication de cette
Lettre du French Desk.
Certaines dispositions lgales ci-dessus
exposes peuvent faire lobjet damendements
ou encore tre remplaces, abroges. Cette
publication ne consiste quen une revue
gnrale et ne saurait en aucun cas constituer
un conseil, un avis ou une opinion juridiques sur
les sujets abords.
Responsable de la rdaction: Alberto Mori
Rdacteur en chef: Matthieu Iochum
Maquette: Daniel Bley

Les juges de la 1re Chambre du TRF de la 2me rgion ont estim que le fait de
prolonger la protection du brevet en raison dune prorogation accorde par le
Bureau Europen des Brevets contrevenait la lgislation nationale. De mme, a
t pris en compte le fait que Sanofi-Aventis est dj en train de commercialiser le
mdicament sous la forme gnrique. Daprs les articles 230 et 231 de la Loi
brsilienne sur la proprit industrielle, la prolongation de la protection sur le
territoire nationale ne sera pas accorde dans lhypothse o des tiers auraient
dj commenc le processus dexploitation des brevets au Brsil.
Le mcanisme du pipeline , cr par la Loi n9.279/96, autorise
lenregistrement de brevets dans des secteurs technologiques qui ntaient
auparavant pas brevetables selon lancien Code de la Proprit Industrielle
(Loi n5.772/71), ce qui tait le cas par exemple pour les produits pharmaceutiques
et alimentaires. Daprs les articles 230 et 231 de la Loi n9.279/96, le brevet
sera valide pour la priode restant courir dans le pays dans lequel le brevet a t
enregistr pour la premire fois.

LANVISA approuve la Rsolution sur limportation et


lexportation de matriel pour la recherche scientifique
LANVISA a publi le 23 janvier 2008 la Rsolution ANVISA n1 qui approuve la
rglementation technique pour limportation et lexportation de matriel objet
dune surveillance sanitaire pour des recherches scientifiques et technologiques
faites par des scientifiques, des chercheurs et/ou des organisations but non
lucratif.
Daprs cette Rsolution, le chercheur et linstitution laquelle il est affili sont
responsables des dommages provoqus la sant des personnes ou la sant
publique et des dommages causs lenvironnement dcoulant dune altration
de la finalit dclare lors de lentre du matriel sur le territoire national.
La Rsolution tablit galement les stratgies sanitaires, les documents ncessaires
et les modalits de la responsabilit concernant limportation et lexportation du
matriel de recherche.
karin.klempp@bakernet.com
gabriela.guz@bakernet.com