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Du 19 au 23 Octobre 2009
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Sommaire

Tendance du Marché.................................................. 3

Analyse du Marché .................................................... 4

Indicateurs Macro-économiques ................................... 5

Indicateurs sectoriels................................................. 7

Notre univers de valeurs............................................. 9

Bulletin de la cote..................................................... 10

Résultats semestriels 2009 .......................................... 11

Contacts ................................................................. 13
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Tendance du marché
Une semaine marquée par les perturbations liées au secteur bancaire Évolution du marché depuis le 01/01/2008
60 000 Volume MDH MASI 15 000

Le MASI clôture cette semaine sur une baisse de 1,30% à 10 852,40 points. Néan-
50 000
moins, cette correction a été réalisée dans un faible volume, soit 237MDh en 14 000

moyenne par jour contre 394,00 MDh la semaine précédente. 40 000

13 000
Ce recul de l’indice suite à deux semaine de hausse, s’expliquerait par l’annonce de 30 000

la liquidation du groupe de textile Legler Maroc qui selon les rumeurs aurait en 12 000
20 000
cours de gros emprunts chez les principales banques de la place dont le plus impor-
tant auprès de BMCE bank. Cette nouvelle a secoué le marché entraînant la baisse 10 000
11 000

de 4,46% du cours de BMCE et tirant dans cette tendance plusieurs autres valeurs.
0 10 000
ja fé ma avr.- mai- juin- juil.- ao se oct.- no déc.- ja fé ma avr.- mai- juin- juil.- ao se oct.-
Ainsi, le secteur bancaire enregistre cette semaine une baisse de –1,74% provenant nv.- vr.- rs-08 08 08 08 08 ût- pt.- 08 v.-08 08 nv.- vr.- rs-09 09 09 09 09 ût- pt.- 09
essentiellement de BMCE avec –4,46%, BCP avec -0,79%, CIH -1,0% et CDM de -3,60%. Marché Central Marché de bloc MASI

La publication des engagements réels des différentes banques à l’égard du groupe

Legler Maroc, devrait permettre au marché d’avoir à l’avenir plus de visibilité afin Évolution hebdomadaire du marché
de prendre de nouvelles positions sur le secteur.
500 Volume MDH MASI 11050
450
Parallèlement, le secteur immobilier enregistre la plus mauvaise performance de la 400
11000
10950
semaine avec -2,58%. Cette contre-performance est le résultat de prises de bénéfice 350
10900
suite à deux semaine de hausse du secteur. Le titre Addoha dévisse ainsi de 4,36% 300
250 10850
terminant la semaine à 119,5Dh.
200 10800
150
Le secteur des sociétés de financement marque aussi une baisse relativement 100
10750

importante de –2,57% liée essentiellement au recul de –8,40% de la valeur Maroc 50 10700

Leasing suite à l’annonce de l’OPA sur le flottant à un cours de 325Dh alors que le 0 10650
19-Oct 20-Oct 21-Oct 22-Oct 23-Oct
titre traite après correction à 348Dh.
Marché central Marché de bloc MASI

Principales contributions à l’évolution hebdomadaire

Performances sectorielles hebdomadaires
de la capitalisation boursière

Ciment BMCE BANK ADDOHA CGI SBM IAM ONA CDM SAMIR
0,62%
-2,4%
Dis tribution 0,05%
-4,8% -4,2%
Matériaux de cons truction -0,02%
-0,04% -9,4% -9,3% -8,0%
Holding
NTI -0,06%

Télécom -0,35%

As s urance -0,73%

Energie et mines -1,24%

Agroalim entaire -1,50%

Banque -1,74%
Sté de financement -2,57%
-28,1%
Im m obilier -2,58%

-33,2%

Évolution des indicateurs d'activité du marché

Clôture Variation Volume moyen quotidien (En MDh)
2009 31/12/2008 Semaine 2009 2008 Semaine 2009 2008 Var %

MASI 10 852,4 10 984 -1,3% -1,2% -13,5% Marché Central (MC) 237 291 678 -57,1%

MADEX 8 790,3 10 464 -1,2% -3,0% -13,4% Marché de bloc (MB) 8 123 244 -49,6%

Capitalisation (MMDh) 527 586 MC+MB 244 414 922 -55,1%

Performances de la semaine
Les plus fortes variations Les plus forts volumes (En MDh)
Valeur Clôture Var % Volume Valeur Clôture MC MB Volume Global
MATEL 330 9,3% 18 ADDOHA 120 194 - 194
FERTIMA 253 6,3% 0 IAM 142 170 - 170
IB MAROC.COM 388 4,8% 9 ALLIANCES 703 145 - 145
MAGHREBAIL 542 -6,6% 1 BCP 265 135 - 135
Timar 270 -7,0% 0 BMCE Bank 247 126 - 126
MAROC LEASING 348 -8,4% 5 MARCHE 10 852 1 183 - 1 183
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Analyse du marché
Notre recommandation de la semaine
Managem : profitez de la reprise du titre… !

Le titre Managem semble depuis quelques jours suivre une tendance

haussière solide, soutenue par le support haussier en bleu.

Nous anticipons une poursuite de la reprise du titre initiée depuis le 8

Octobre 2009 avec comme premier objectif haussier R1 à 288Dh. Notre
scénario est soutenu par les indicateurs techniques de tendance sui-
vants : le croisement à la hausse de la MM9 jours avec la MM20 jours et
la solide reprise du RSI témoignant d’un intérêt prononcé des acheteurs.

Notre scénario est soutenu par le franchissement à la hausse par le

MACD de sa ligne de signal, ce qui signifie que la tendance de fond est
devenue haussière.

Recommandation : achat au cours actuel avec pour objectif haussier

R1 à 288 Dh. Le stop-loss est fixé juste en dessous de 255 Dh.

Bilan des recommandations sur les 4 derniers mois

Weekly Valeurs Recommandations Cours d'entrée Cours cible Performance cible Performance latente Performance réalisée
Valeurs en cours

06 au 10 juillet SMI Achat 710 800 12,7% 4,5% -

27 au 31 juillet ATLANTA Achat 102 112 9,8% -10,3% -

31 au 04 sept Addoha Achat 126 136 7,9% -3,2% -

07 au 11 sept Delta Holding Achat sur repli 76 82 7,9% -2,0% -

14 au 18 sept CMT Achat 907 980 8,0% 1,8% -

23 au 25 sept Alliances Achat 690 725 5,1% 1,9% -

05 au 09 oct IAM Achat 141 147 4,3% 1,0% -

19 au 23 oct Managem Achat 266 288 8,3%

Valeurs ayant atteint leur cours objectif ou leur stop-loss

08 au 12 juin IAM Achat 142,1 160 12,6% - 11,6%

22 au 26 juin Delta Holding Achat sur repli 76,6 82 7,0% - 7,0%
29 au 03 juillet Addoha Achat sur repli 130 140 7,7% - 7,7%

13 au 17 juillet BCP Achat 250 265 6,0% - 6,0%

03 au 07 août Managem Achat 280 300 7,1% - -2,1%

10 au 13 août CMT Achat 968 1050 8,5% - -2,9%

10 au 19 août IAM Achat 142 147 3,5% - -1,8%

Performances cumulées des recommandations 106,1% -6,3% 25,5%

Comparables Internationaux Valorisation du marché

20
P/E (23/10/2009) Valorisation par les DCF
18 17,3
16,4
P/E 09e Marché P/E 09e Cible Prime
16 15,2
14,0
14 18,5 17,5 5,6%
12,2
12

10
Zoom valeurs
8
Liquidité 60 semaines Volatilité 26 semaines
6
LABEL VIE 1,14% CMT 5,44%
4

2 CMT 0,88% DELTA HOLDING 5,26%

0
Turquie Jordanie Tunisie Egypte Emirats
DELTA HOLDING 0,44% BMCE 3,62%

CIH 0,37% ADDOHA 3,24%

Source: Bloomberg
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Indicateurs macro-économiques

Balance des échanges de biens et services

- 18 ,3 %
Janvier-Août 2009 : Selon l’Office des Changes, les importations et les
exportations de biens et services ont enregistré un repli respective-
240 435

19 6 5 0 1 - 2 3 ,4 %
18 4 2 7 9
ment de 18,3% et 23,4% par rapport à la même période de 2008.
14 1 14 0
Le solde commercial se réduit légèrement puisqu’il ressort à –55,4 MM
MDhs

DH contre –56,2 MM DH un an plus tôt tandis que le taux de couverture

se contracte de 5 points à 71,8%.
Les ventes de phosphates et dérivés ont reculé de 64,7% par rapport à
- 5 6 15 6 -55 361 la même période de 2008.
Importations Exportations Def icit commercial

Janv-Août 08 Janv-Août 09

Source : Office des Changes

Recettes MRE et recettes de voyages

Janvier-Août 2009 : Les recettes voyages ont baissé de 9,9% au cours 37 661
40 843
-9,9%
-11,1%
des huit premiers mois de l’année 2009 par rapport à la même période 36 786
33 491
de 2008. De même, les recettes MRE se replient de 11,1%.

Les recettes liées aux investissements et prêts privés étrangers

En MDhs

enregistrent quant à elles un recul de 35,9% à fin août pour atteindre

un montant de 15,2 MM DH contre 23,8 MM DH l’année précédente.
Les investissements directs représentent 83,9% du total de ces recet-
tes.

Recettes MRE Recettes Voyages

Janv-Août 08 Janv-Août 09

Source : Office des Changes

Évolution des matières premières

23/10/2009 Sem aine 31/12/2008
New
Alum inium 1 937,5 3,62% 28,50%
L’or enregistre cette semaine une hausse de 0,47% pour s’établir à
Zinc 2 252,5 11,15% 90,85% $1055,6/Once. La faiblesse du dollar et les craintes d’inflation
Plom b 2 343,3 7,51% 131,55%
contribuent depuis quelques semaines à la hausse du métal jaune.

Argent 17,7 1,76% 56,46%

Le pétrole affiche une progression de 2,51% pour s’échanger en fin de
semaine à 80,5$ le baril. L’or noir a été globalement soutenu par la
Cuivre 6 635,3 6,84% 118,14%
faiblesse du dollar et par la révision en hausse de la demande mondiale
Or 1 055,6 0,47% 20,20% de pétrole par l'Agence internationale de l'Énergie (AIE).

Baril de pétrole $ 80,5 2,51% 80,49%

Source: Reuters

MAD/ Euro/ Dollar

New

L'euro évolue encore en hausse, après avoir atteint un plus haut niveau 11,36 8,05
11,36 11,360
depuis août 2008, dopé par des commentaires selon lesquels la Chine de- 11,36 11,363
7,95

vrait augmenter ses réserves en monnaie unique européenne, au détriment 11,36

11,361
7,85
11,36 11,354
du dollar. 11,35
7,680 7,75

11,35 7,65
L'euro se maintient toujours au-dessus de 1,40 $ malgré un retournement 11,35
7,689 7,665 7,652 7,641 7,55
11,352
des chiffres sur la confiance des consommateurs allemands. En effet, Le 11,35
7,45
11,35
baromètre de la consommation GfK, établi à partir d'un échantillon repré-
11,34 7,35
sentatif de quelque 2.000 particuliers, a baissé pour la première fois depuis 19-oct. 20-oct. 21-oct. 22-oct. 23-oct.
un an, affecté par la remontée des prix du pétrole et la hausse annoncée du EUR/MAD USD/MAD
chômage et s'est établi à 4,0 points, contre 4,2 points le mois d'avant.
Source: Reuters
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Indicateurs macro-économiques

Finances publiques
- 8 ,4 % Janvier-Juillet 2009 : Selon le ministère de l’économie et des finan-
116 2 8 4
ces, le solde budgétaire global ressort à +4 450 DH au terme des sept
10 6 5 7 3 - 4 ,8 %
premiers mois de l’année 2009 contre +15 196 M DH à la même période
89 763 8 5 4 12
de 2008.
Les recettes ordinaires atteignent 106,3 MM DH en baisse de 8,4% par
M Dhs

- 2 0,2 % rapport à la même période de 2008 en raison d’un repli de 12,2% des
26 521 -70,7% recettes d’IS et d’une baisse de 19,9% des recettes d’IR.
2 1 16 1
15 196
4 450
Quant aux dépenses ordinaires, elles s’établissent à 85,4 MM DH,
marquant un recul de 4,8% principalement attribuable aux dépenses de
Recettes ordinaires Dépenses ordinaires Solde ordinaire Solde budgétaire compensation (-65,4%) qui s’établissent à 5 461 M DH.
Janv-Juil 2008 Janv-Juil 2009

Source : Trésorerie Générale du Royaume

Bons du Trésor (marché secondaire)

Le Conseil de Bank Al Maghrib a décidé lors de sa réunion trimestrielle 5,5% 52 semaines 5 ans 10 ans
du 01er octobre 2009 de maintenir le taux directeur à 3,25%. Selon 5,0%
BAM, le taux d’inflation devrait s’établir autour de 2% (au lieu de 2,6%) 4,5%
à l’horizon du quatrième trimestre 2010.
4,0%

Le Conseil a décidé de réduire de 2 points le taux de la réserve moné- 3,5%

taire pour le ramener à 8% à compter du 1er octobre 2009 compte tenu 3,0%
de l’ampleur et du caractère durable du besoin de liquidité sur le
2,5%
marché monétaire.
2,0%
01/01/04
01/03/04
30/04/04
29/06/04
28/08/04
27/10/04
26/12/04
24/02/05
25/04/05
24/06/05
23/08/05
22/10/05
21/12/05
19/02/06
20/04/06
19/06/06
18/08/06
17/10/06
16/12/06
14/02/07
15/04/07
14/06/07
13/08/07
12/10/07
11/12/07
09/02/08
09/04/08
08/06/08
07/08/08
06/10/08
05/12/08
03/02/09
04/04/09
03/06/09
02/08/09
Source : Reuters

Chômage
11,5 11,3 11,1
10 ,9 10 ,9 10 ,9
10 ,8 T2 2009 : Selon le ministère de l’économie et des finances, le taux
11,0
de chômage a baissé à son plus bas niveau de 8% au terme du
10,5
10,0
9 ,9
9 ,7
9 ,9 9 ,9
9 ,7
9 ,9 deuxième trimestre 2009, atteignant 12,6% en zone urbaine contre
9 ,6 9 ,6 9 ,6 9 ,6

9,5 9 ,1 3,0 en milieu rural. Au cours de ce trimestre, 232 000 emplois ont
9,0
été créés.
8 ,0
8,5
Les secteurs ayant créé le plus d’emplois sont « l’agriculture, forêt
8,0
et pêche » services avec 196 000 nouveaux emplois, les BTP avec 40
7,5
Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim 000 nouveaux postes. A l’inverse, le secteur de l’industrie y compris
l’artisanat a enregistré une perte d’emploi de 7 000 postes.
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2

2005 2006 2007 2008 2009

Source: Ministère des Finances et de la Privatisation

Inflation
108
Août 2009 : Selon le HCP, l’indice du coût de la vie est resté stable au 107
mois d’août 2009 par rapport au même mois de l’année dernière. Cette 106
stagnation résulte essentiellement de la baisse de 1,1% des produits 105
alimentaires et de la hausse de 1,0% des produits non alimentaires. 104
0% e n Août
Par rapport à juillet 2009, l’indice a progressé de 1,5%. 103
2009
102
Bank Al Maghrib a revu à la baisse ses prévisions d’inflation et prévoit
101
un taux d’inflation autour de 2% à l’horizon du quatrième trimestre
100
2010.
IPC

Source : Haut Commissariat au Plan

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Indicateurs Sectoriels

Secteur des télécommunications

1000s 1000s 1000s
690
26 000 80% 3 600 12,0% 700 654
23 516 23 534 3 268
24 000 22 294 22 816 3093 582
21 412 70% 3 200 2991
22 000 20 616 2 834 600
20 029 10,0%
19 188 2711 2 762 526
20 000 2 800 490
17 638 60% 500 477
2394
18 000 2 400 2266 8,0% 433
50% 400
16 000 1941
2 000 400
14 000
40% 6,0%
12 000 1 600 300
10 000 30%
1 200 4,0%
8 000 200
20%
6 000 800
4 000 2,0% 100
10% 400
2 000
0 0% 0 0,0% 0
Jun-07 Sep-07 Dec-07 M ar- Jun-08 Sep- Dec- M ar- Jun-09 Jun-07 Sep-07 Dec-07 M ar- Jun-08 Sep-08 Dec-08 M ar- Jun-09 Dec- M ar- Jun- Sep- Dec- M ar- Jun- Sep- Dec-
08 08 08 09 08 09 06 07 07 07 07 08 08 08 08

Téléphonie mobile Taux de pénétration Téléphonie fixe Taux de pénétration Internet

Source: Agence Nationale de Réglementation des Télécommunications

T2 2009 : Selon l’ANRT, le parc d’abonnés mobile a enregistré une croissance de 9,9% par rapport au T2 2008 et le taux de pénétration a atteint 75,49%
(+6,1 points par rapport au T2 2008). Sur ce segment, Maroc Telecom détient 60,71% de parts de marché contre 36,69% pour Médi Télécom et 2,60% pour
Wana (fililale de l’ONA). Le marché de la téléphonie fixe a progressé de 18,3% avec un taux de pénétration de 10,48% contre 8,95% au T2 2008. Le parc
Internet a quant a lui enregistré une croissance de 47,2%.

Arrivées de touristes et nuitées

1750 51%
50%
1700 50%
Juillet 2009 : Le volume des nuitées réalisé en juillet 2009 a progres-
1650 49% sé de 3,7% par rapport au même mois de l’année dernière. De même,
1 701
les arrivées de touristes à la frontière ont enregistré une hausse de
1000s

1600 1 641 48%

5,9%. Le taux d’occupation ressort ainsi à 46% contre 50% un an plus
1550 46% 1 590 47%
tôt.
1500 46%
Sur les sept premiers mois de l’année, les nuitées ont reculé de 2%
1450 1 501 45%
par rapport à la même période de 2008 tandis que les arrivées de
1400 44% touristes ont progressé de 8%.
Juil 08 Juil 09
Nuitées dans les EHC(1)
Arrivées de touristes aux postes frontières
Taux d'occupation des chambres
Source: Ministère du tourisme

Concours bancaires

Août 2009 : Selon Bank Al Maghrib, les concours bancaires ont progressé 600 000 14,9% 55 9 2 7 2
de 14,9% par rapport à août 2008. L’encours total s’élève ainsi à 559 MM 4 86 59 4
500 000
DH.
Les crédits immobiliers atteignent 167,2 MM DH (30% des concours 400 000
M Dhs

bancaires) en hausse de 17,0% par rapport à l’année dernière.

300 000 17,0%
Les crédits à l’équipement s’élèvent à 113,4 MM DH (20% des concours
167 23 1 26,6%
bancaires) enregistrant une croissance de 26,6% par rapport à août 2008. 200 000
14 2 9 5 3
113 3 7 5
21,7%
Quant aux crédits à la consommation, leur montant atteint 29,0 MM DH 100 000
89 540

(5% des concours bancaires) signant une progression de 21,7% par rapport 23 8 17 2 8 9 9 6

à juillet 2008. 0
Crédits à Crédits à la Crédits à Concours
l'immobilier consommation l'équipement bancaires

Août 08 Août 09
Source: Bank Al Maghrib
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Indicateurs Sectoriels
Indice de la production industrielle
220 -4,9%
200
180 1,1% T2 2009 : Selon le HCP, l’indice de la production industrielle a
160
2,9% enregistré une baisse de 1,0% au deuxième trimestre de l’année
140 par rapport à la même période de 2008.
120 -19,0% -3,2%
En effet, l’indice des activités minières affiche un repli de 19,0%.
100
De même, la production de l’industrie automobile et du textile a
80
reculé respectivement de 4,9% et 3,2%.
60
40
Quant à l’industrie alimentaire, sa production progresse de 2,9%
20
par rapport au second trimestre 2008.
0
Mines Electricité Industrie Industrie du Industrie
alimentaire textile automobiles

T2 2008 T2 2009

Source: Ministère des Finances et de la Privatisation

Ventes de ciment

Septembre 2009 : Au niveau national, les ventes de ciment enregis- 1 032 763
trent au cours du mois de Septembre 2009 une baisse de 12,05% par
- 12 , 0 5 %
rapport au même mois de 2008.

Selon l’Association Professionnelle des Cimentiers (APC), cette baisse

des ventes au mois de septembre est dû principalement au ralentisse- 908 274
ment d’activité qui a eu lieu pendant le mois de Ramadan, rompant de
ce fait le mouvement de croissance observé les mois précédents.

En effet, les ventes cumulées sur l’ensemble de l’année n’ont baissé

que de 0,17% par rapport à la même période de l’année dernière pour Sept 08 Sept 09
atteindre un volume de 10 989 916 tonnes.
Sept 08 Sept 09

Source: Association Professionnelle des Cimentiers

Ventes automobiles

6 000
-16,7% Septembre 2009 : Les ventes automobiles ont reculé de 4,7% en sep-
5 500
4 962 tembre 2009 par rapport au même mois de l’année précédente. Au
5 000
total, 7 564 unités ont été écoulées contre 7 937 en septembre 2008.
4 500 4 134
4 000 Sur le segment des particuliers, les ventes ont progressé de 2,1% pour
3 500 s’établir à 6 332 unités.
3 000 77,4%
2 500 -32,9% 2 198 Sur le segment utilitaires, les ventes ont enregistré une baisse de 29%,
2 000 1 613
atteignant au total 1 232 unités.
1 500 1 239
1 083
1 000 21,1%
500 123 149
-
CBU Particuliers CBU Utilitaires CKD Particuliers CKD Utilitaires

Sep-08 Sep-09

Source: Association des importateurs de véhicules au Maroc

 Weekly Actions - Du 19 au 23 Octobre 2009

Notre univers de valeurs

Capitalisation Cours/Indice au PRICE EARNING
Performance PRICE TO BOOK VALUE DIVIDEND YIELD ROE (%)
Boursière (KDH) 23/10/2009 RATIO
Semaine 31/12/2008 08 09e 08 09e 08 09e 08 09e
TELECOM 124 831 538,3 -0,35% -8,33% 13,1 12,6 6,7 6,5 7,6% 7,9% 53% 52%
IAM 124 831 538,3 142,0 -0,35% -8,33% 13,1 12,6 6,7 6,5 7,6% 7,9% 53% 52%

AGROALIMENTAIRE 33 347 608,4 -1,50% 55,95% 23,2 20,7 4,6 5,0 5,7% 4,9% 21% 24%
SBM 10 679 259,8 3780,0 -4,55% 143,71% 32,3 29,0 5,8 7,3 7,2% 3,4% 18% 22%
CENTRALE 9 834 480,0 10440,0 0,00% 61,86% 21,1 18,1 6,0 5,7 4,7% 5,5% 29% 32%
COSUMAR 6 349 451,4 1515,0 -0,33% 28,39% 12,7 11,9 2,6 2,4 5,7% 6,1% 21% 21%
LESIEUR 3 094 729,1 1120,0 1,82% 19,66% 19,6 17,4 2,1 2,1 6,1% 5,8% 11% 12%

ASSURANCE 12 746 956,8 -0,73% -9,77% 17,6 15,4 4,2 3,7 3,2% 2,8% 23% 24%
WAFA ASSURANCE 6 755 000,0 1930,0 0,52% 1,63% 14,4 11,1 3,6 2,9 2,3% 2,6% 27% 29%
ATLANTA 5 411 956,8 91,5 -2,16% -22,47% 22,1 21,0 4,6 4,4 3,8% 2,6% 21% 21%

BANQUE 134 022 188,4 -1,74% -2,25% 25,4 23,7 2,8 2,6 2,2% 2,2% 13% 13%
ATTIJARIWAFA BANK 51 143 929,4 265,0 0,00% 2,91% 16,4 14,3 2,1 1,9 1,9% 2,2% 14% 14%
BMCE BANK 39 132 217,6 246,5 -4,46% -9,71% 45,9 44,0 4,2 3,8 1,2% 1,3% 10% 9%
BMCI 11 777 400,3 875,0 -0,57% -0,96% 15,1 14,0 2,0 1,8 4,6% 2,3% 16% 13%
BCP 17 509 425,8 264,9 -0,79% 10,38% 21,2 19,4 2,9 2,3 2,2% 2,4% 15% 13%
CDM 6 253 632,0 750,0 -3,60% -8,54% 17,3 16,3 1,9 1,9 3,6% 3,8% 13% 12%
CIH 8 205 583,4 376,0 -1,00% -11,32% 14,2 13,9 2,9 2,8 4,8% 4,9% 20% 20%

MATERIAUX DE CONSTRUCTION 10 885 543,0 -0,02% -7,53% 9,5 19,6 2,7 2,7 5,3% 3,0% 27% 14%
SONASID 8 307 000,0 2130,0 0,14% -14,46% 9,2 21,6 2,8 2,9 5,4% 2,8% 27% 13%
ALM 512 549,4 1100,0 -1,79% 68,97% 9,1 10,9 1,5 1,4 6,0% 5,0% 17% 13%
COLORADO 738 000,0 820,0 -0,12% 64,00% 11,0 12,7 3,7 3,2 3,9% 3,6% 38% 27%

CIMENT 44 261 630,2 0,62% -4,21% 15,3 13,3 3,6 3,3 4,9% 4,3% 25% 26%
CIMAR 10 971 363,0 1520,0 0,00% -24,00% 17,2 14,1 2,6 2,4 3,3% 3,3% 16% 18%
HOLCIM 7 872 700,0 1870,0 2,19% -1,99% 13,5 11,0 3,8 3,3 4,6% 5,6% 30% 32%
LAFARGE 25 417 567,2 1455,0 0,41% 7,06% 15,1 13,7 4,0 3,7 5,6% 4,4% 28% 28%

CHIMIE 1 711 798,6 0,40% 13,59% 12,7 12,0 2,1 2,0 5,7% 5,3% 17% 17%
SNEP 1 353 600,0 564,0 0,00% 15,34% 14,1 13,2 2,5 2,3 5,5% 4,8% 18% 18%

DISTRIBUTION 8 044 048,4 0,05% -11,69% 27,0 13,8 4,4 3,7 3,0% 3,9% 24% 23%
AUTO-HALL 4 099 792,0 86,9 0,42% -1,36% 9,4 9,0 2,6 2,2 4,0% 4,2% 31% 26%
AUTO NEJMA 1 332 801,4 1563,0 -0,13% -36,20% 12,0 11,4 3,9 3,2 3,2% 3,5% 34% 31%

ENERGIE & MINES 16 837 624,5 -1,24% 15,38% 18,0 14,8 2,5 2,3 5,1% 6,7% N.S. N.S.
SAMIR 7 044 601,7 592,0 -1,82% 2,25% N.S. N.S. 2,1 2,2 0,0% 0,0% N.S. N.S.
AFRIQUIA GAZ 4 946 562,5 1439,0 -0,76% -0,07% 18,9 16,9 3,0 2,9 4,7% 5,6% 16% 17%
MANAGEM 2 263 053,8 266,0 -1,12% 30,87% N.S. N.S. 1,5 1,5 0,0% 0,0% N.S. N.S.
CMT 1 367 685,0 921,0 0,11% 80,94% 14,6 7,3 5,1 3,4 6,8% 10,9% 33% 55%

HOLDING 46 034 438,7 -0,04% -0,62% 26,7 15,8 1,9 1,7 2,3% 3,5% 8% 12%
ONA 23 225 058,5 1330,0 -1,12% -5,00% 20,8 14,7 1,6 1,5 2,6% 4,1% 8% 11%
SNI 18 530 000,0 1700,0 1,19% 3,16% 36,2 17,8 2,0 1,9 1,9% 2,6% 6% 11%
DELTA HOLDING 3 263 100,0 74,5 0,68% 20,36% 18,8 12,3 3,0 2,5 2,4% 4,9% 20% 22%

IMMOBILIER 76 549 798,0 -2,58% -3,17% 56,9 27,9 6,9 5,7 1,0% 2,1% 17% 27%
ADDOHA 33 878 250,0 119,5 -4,36% 15,63% 29,3 13,8 6,4 4,6 1,3% 2,9% 23% 39%
CGI 34 165 248,0 1856,0 -1,49% -17,51% 90,0 44,4 8,2 7,3 0,8% 1,7% 9% 17%
ALLIANCES 8 506 300,0 703,0 0,43% 2,03% 34,1 18,1 3,9 3,3 0,9% 0,9% 21% 20%

NTI 1 703 288,9 -0,06% 18,34% 12,1 10,4 2,3 2,0 4,3% 4,7% 22% 22%
HPS 391 950,0 603,0 -6,51% 5,79% 12,5 11,3 2,9 2,5 4,0% 4,6% 25% 24%
M2M Group 360 164,0 556,0 -3,64% -5,76% 14,0 11,7 2,9 2,5 2,7% 3,2% 22% 23%

Sté DE FINANCENEMENT 6 322 700,8 -2,57% -8,00% 10,9 10,0 2,6 2,3 6,0% 6,6% 23% 23%
EQDOM 2 338 350,0 1400,0 -3,45% -6,67% 10,2 9,4 1,9 1,8 7,1% 7,7% 20% 20%

TOURISME 1 651 483,4 -1,61% -8,87% 57,3 21,5 1,7 1,6 0,0% 1,8% 3% 8%
RISMA 1 651 483,4 265,0 -1,61% -8,87% 57,3 21,5 1,7 1,6 0,0% 1,9% 3% 8%

TRANSPORT 747 821,3 -1,89% 16,86% 6,9 6,5 1,2 1,1 7,4% 4,4% 19% 18%
BERLIET 350 000,0 280,0 -0,02% 20,27% 5,0 4,3 1,1 0,9 1,4% 2,1% 24% 22%

MASI 527 366 887,8 10 852,42 -1,26% -1,20% 24,8 18,5 4,4 4,0 4,1% 4,3% 24% 27%
 Weekly Actions - Du 19 au 23 Octobre 2009

Bulletin de la cote
Dividendes 2008 et calendrier des Assemblées Générales prévues en 2009
Nature de l'Assemblée
Emetteur Dividende par action (DH) Date Paiment à partir du
Générale
CMT 62,50 Ordinaire 14 avril 2009 12 m ai 2009
Wafa Assurance 45,00 Ordinaire 15 avril 2009 14 juillet 2009
Maroc Telecom 10,83 Ordinaire 23 avril 2009 3 juin 2009
Holcim 86,00 Ordinaire 27 avril 2009 19 m ai 2009
Delattre Levivier Maroc 21,00 Ordinaire 29 avril 2009 15 juin 2009
Maghreb Oxygène 12,00 Ordinaire 30 avril 2009 27 m ai 2009
Afriquia Gaz 67,00 Ordinaire 5 m ai 2009 27 m ai 2009
Auto Hall 3,50 Ordinaire 5 m ai 2009 15 juin 2009
Lafarge Ciments 60 + 22 (Div. Exceptionnel) Ordinaire 5 m ai 2009 29 septem bre 2009
Distrisoft 30,00 Ordinaire 7 m ai 2009 4 juin 2009
SCE 21,00 Ordinaire 11 m ai 2009 8 juin 2009
Colorado 32,00 Ordinaire 13 m ai 2009 22 juillet 2009
Delta Holding 1,70 Ordinaire 14 m ai 2009 10 juin 2009
Sonasid 115,00 Ordinaire 14 m ai 2009 15 juin 2009
Ciments du Maroc 50,00 Ordinaire 15 m ai 2009 11 juin 2009
Cosumar 86,00 Ordinaire 15 m ai 2009 15 juin 2009
Lesieur 47 + 21(Div. Exceptionnel) Ordinaire 15 m ai 2009 16 juillet 2009
Branoma 120,00 Ordinaire 18 m ai 2009 22 juin 2009
SBM 272,00 Ordinaire 18 m ai 2009 8 juillet 2009
SNEP 31,00 Ordinaire 18 m ai 2009 25 juin 2009
Stokvis 3,00 Ordinaire 19 m ai 2009 15 juin 2009
Atlanta 3,50 Ordinaire 20 m ai 2009 1 septem bre 2009
Acred 47,00 Ordinaire 20 m ai 2009 31 juillet 2009
Eqdom 60 + 40(Div. Exceptionnel) Ordinaire 21 m ai 2009 22 juin 2009
BMCE Bank 3,00 Ordinaire 21 m ai 2009 9 juillet 2009
BCP 5,75 Ordinaire 22 m ai 2009 30 juin 2009
Fenie Brossette 21,00 Ordinaire 22 m ai 2009 19 juin 2009
Sofac 18,00 Ordinaire 22 m ai 2009 3 juillet 2009
Agma Lahlou Tazi 225,00 Ordinaire 22 m ai 2009 15 juin 2009
Centrale Laitière 490,00 Ordinaire 22 m ai 2009 1 juillet 2009
Rebab Company 30,00 Ordinaire 25 m ai 2009 24 juin 2009
Zellidja 20,00 Ordinaire 25 m ai 2009 24 juin 2009
Marocaine Vie 0,00 Ordinaire 25 m ai 2009 -
Oulmès 11,00 Ordinaire 26 m ai 2009 11 août 2009
SNI 33,00 Ordinaire 26 m ai 2009 28 juillet 2009
BMCI 20 + 20(Div. Exceptionnel) Ordinaire 26 m ai 2009 15 juillet 2009
Attijariwafa Bank 5,00 Ordinaire 27 m ai 2009 1 juillet 2009
ONA 35,00 Ordinaire 28 m ai 2009 27 juillet 2009
CIH 18,00 Ordinaire 28 m ai 2009 1 juillet 2009
Taslif 28,00 Ordinaire 28 m ai 2009 26 juin 2009
Maroc Leasing 20,00 Ordinaire 29 m ai 2009 25 juin 2009
Managem 0,00 Ordinaire 29 m ai 2009 -
SMI 0,00 Ordinaire 29 m ai 2009 -
Salafin 21,00 Ordinaire 29 m ai 2009 6 juillet 2009
Auto Nejma 50,00 Ordinaire 2 juin 2009 15 juillet 2009
Aluminium du Maroc 85,00 Ordinaire 3 juin 2009 10 juillet 2009
Crédit du Maroc 27,00 Ordinaire 3 juin 2009 29 juin 2009
Lydec 18,00 Ordinaire 3 juin 2009 30 juin 2009
Samir 0,00 Ordinaire 4 juin 2009 -
Sothema 40,00 Ordinaire 4 juin 2009 24 juin 2009
Matel 15,00 Ordinaire 5 juin 2009 1 juillet 2009
Maghrebail 45,00 Ordinaire 5 juin 2009 9 juillet 2009
Promopharm 45,00 Ordinaire 11 juin 2009 3 juillet 2009
Papelera de Tetuan 0,00 Ordinaire 11 juin 2009 -
Addoha 1,50 Ordinaire 12 juin 2009 12 juin 2009
Alliances 6,00 Ordinaire 15 juin 2009 28 septem bre 2009
Label Vie 14,50 Ordinaire 15 juin 2009 7 juillet 2009
CGI 15,00 Ordinaire 16 juin 2009 17 juillet 2009
CTM 18 + 22(Div. Exceptionnel) Ordinaire 22 juin 2009 7 septem bre 2009
Dari Couspate 30,00 Ordinaire 22 juin 2009 28 juillet 2009
Balima 26,00 Ordinaire 22 juin 2009 27 août 2009
Mediaco 0,00 Ordinaire 24 juin 2009 -
SRM 30,00 Ordinaire 24 juin 2009 24 juillet 2009
Berliet 6,00 Ordinaire 25 juin 2009 10 juillet 2009
Fertima 0,00 Ordinaire 25 juin 2009 -
Microdata 48,00 Ordinaire 25 juin 2009 15 juillet 2009
HPS 24,00 Ordinaire 26 juin 2009 18 septem bre 2009
Involys 10,00 Ordinaire 29 juin 2009 28 août 2009
Nexans 9,50 Ordinaire 30 juin 2009 20 juillet 2009
Diac Salaf 0,00 Ordinaire 30 juin 2009 -
M2M 53,00 Ordinaire 30 juin 2009 30 septem bre 2009
Cartier Saada 0,50 Ordinaire 29 juillet 2009 28 septem bre 2009

NB : Ces informations proviennent de la presse écrite quotidienne et hebdomadaire, et du site des principales institutions marocaines.
 Weekly Actions - Du 19 au 23 Octobre 2009

Résultats semestriels 2009

En MDH Chiffre d'affaires / PNB Résultat d'Exploitation Résultat Net part groupe Marge Marge Nette
Opérationnelle
30/06/08 30/06/09 Var 30/06/08 30/06/09 Var 30/06/08 30/06/09 Var 30/06/08 30/06/09 30/06/08 30/06/09

IAM 14 308,0 14 586,0 1,9% 6 658,0 6 579,0 -1,2% 4 513,0 4 627,0 2,5% 46,5% 45,1% 31,5% 31,7%

Télécoms 14 308,0 14 586,0 1,9% 6 658,0 6 579,0 -1,2% 4 513,0 4 627,0 2,5% 46,5% 45,1% 31,5% 31,7%

Branoma 227,8 242,2 6,3% 44,6 55,0 23,3% 32,8 40,7 24,1% 19,6% 22,7% 14,4% 16,8%

Centrale Laitière 2 405,0 2 614,0 8,7% 326,0 353,0 8,3% 230,0 243,0 5,7% 13,6% 13,5% 9,6% 9,3%

Cosumar 2 800,5 2 820,7 0,7% 545,8 494,1 -9,5% 408,9 329,9 -19,3% 19,5% 17,5% 14,6% 11,7%

Dari Couspate 131,6 134,3 2,1% 20,3 18,9 -6,9% 15,9 14,0 -12,1% 15,4% 14,1% 12,1% 10,4%

Lesieur 2 305,5 2 172,9 -5,8% 154,8 116,0 -25,1% 104,5 85,1 -18,6% 6,7% 5,3% 4,5% 3,9%

Oulmès 564,0 531,1 -5,8% 37,1 26,8 -27,8% 18,2 9,0 -50,5% 6,6% 5,0% 3,2% 1,7%

SBM 1 178,6 1 173,2 -0,5% 285,7 297,7 4,2% 209,0 219,3 4,9% 24,2% 25,4% 17,7% 18,7%

Agro-alimentaire 9 613,0 9 688,4 0,8% 1 414,3 1 361,5 -3,7% 1 019,3 941,0 -7,7% 14,7% 14,1% 10,6% 9,7%

Wafa Assurance 1 542,3 1 800,4 16,7% 381,7 449,6 17,8% 227,0 322,9 42,3% 24,7% 25,0% 12,6% 17,9%

Atlanta 1 154,1 1 294,4 12,2% 301,8 130,8 -56,7% 221,3 107,9 -51,3% 26,2% 10,1% 17,1% 8,3%

Agma-Lahlou Tazi 58,7 59,8 1,9% 33,6 32,7 -2,6% 24,9 24,3 -2,6% 57,2% 54,7% 42,4% 40,6%

Assurances 2 755,0 3 154,6 14,5% 717,1 613,2 -14,5% 473,2 455,1 -3,8% 17,2% 19,4% 26,0% 14,4%

Attijariwafa bank 5 338,4 5 951,4 11,5% 2 741,6 2 848,3 3,9% 1 523,1 1 687,1 10,8% 51,4% 47,9% 28,5% 28,3%

BCP 936,6 1 370,1 46,3% 734,8 985,0 34,1% 480,7 718,3 49,4% 78,5% 71,9% 51,3% 52,4%

CDM 809,0 872,6 7,9% 402,7 358,4 -11,0% 249,0 214,2 -14,0% 49,8% 41,1% 30,8% 24,5%

BMCE 3 090,5 3 326,5 7,6% 1 143,9 1 056,3 -7,7% 469,1 453,4 -3,4% 37,0% 31,8% 15,2% 13,6%

BMCI 1 184,6 1 301,1 9,8% 670,4 745,4 11,2% 410,0 449,8 9,7% 56,6% 57,3% 34,6% 34,6%

CIH 770,4 815,7 5,9% 423,5 393,4 -7,1% 417,7 248,1 -40,6% 55,0% 48,2% 54,2% 30,4%

BANQUES 12 129,5 13 637,3 12,4% 6 116,8 6 386,8 4,4% 3 549,5 3 770,8 6,2% 50,4% 46,8% 29,3% 27,7%

Aluminium du Maroc 305,7 292,7 -4,3% 34,9 35,4 1,4% 27,4 29,2 6,5% 11,4% 12,1% 9,0% 10,0%

Colorado 263,9 306,0 16,0% 58,6 83,0 41,6% 39,3 58,0 47,6% 22,2% 27,1% 14,9% 19,0%

Fennie Brossette 330,9 342,1 3,4% 41,4 37,4 -9,7% 42,0 37,8 -10,0% 12,5% 10,9% 12,7% 11,1%

Sonasid 4 686,3 3 244,6 -30,8% 1 283,0 221,5 -82,7% 863,3 152,2 -82,4% 27,4% 6,8% 18,4% 4,7%

Mediaco 104,0 94,7 -8,9% - 13,2 - 17,0 28,5% - 18,5 - 4,5 -75,6% -12,7% -17,9% -17,8% -4,8%

SRM 249,0 169,8 -31,8% 19,9 12,3 -38,2% 15,7 9,8 -37,4% 8,0% 7,2% 6,3% 5,8%

BTP 5 939,8 4 449,9 -25,1% 1 424,6 372,6 -73,8% 969,2 282,5 -70,8% 24,0% 8,4% 16,3% 6,3%

SCE 154,3 108,5 -29,7% 12,6 8,6 -31,9% 19,7 8,2 -58,4% 8,2% 7,9% 12,8% 7,6%

Maghreb Oxygène 103,6 103,4 -0,2% 12,2 13,4 9,8% 6,7 7,2 7,5% 11,8% 13,0% 6,5% 7,0%

CHIMIE 257,9 211,9 -17,9% 24,8 22,0 -11,4% 26,4 15,4 -41,7% 9,6% 10,4% 10,2% 7,3%

Ciment du Maroc 1 765,0 1 855,0 5,1% 425,0 684,0 60,9% 362,0 535,0 47,8% 24,1% 36,9% 20,5% 28,8%

Holcim 1 670,9 1 874,2 12,2% 563,7 629,0 11,6% 340,8 369,0 8,3% 33,7% 33,6% 20,4% 19,7%

Lafarge 2 584,0 2 818,0 9,1% 1 253,0 1 375,0 9,7% 931,0 980,0 5,3% 48,5% 48,8% 36,0% 34,8%

Cimenteries 6 019,9 6 547,2 8,8% 2 241,7 2 688,0 19,9% 1 633,8 1 884,0 15,3% 37,2% 41,1% 27,1% 28,8%

Acred 50,9 51,5 1,2% 22,1 22,8 3,2% 13,9 14,4 3,3% 43,5% 44,3% 27,4% 28,0%

Eqdom 302,9 310,8 2,6% 180,9 178,5 -1,3% 116,2 115,5 -0,6% 59,7% 57,4% 38,4% 37,2%

Sofac 57,7 67,4 16,9% 40,1 20,6 -48,7% 28,4 13,0 -54,1% 69,6% 30,5% 49,2% 19,3%

Diac salaf 4,1 - 0,7 -115,8% - 9,4 - 13,7 46,0% - 9,4 - 13,7 46,0% -227,0% 2099,7% -227,0% 2099,7%

Salafin 130,3 134,5 3,2% 85,9 85,7 -0,2% 54,0 55,7 3,1% 65,9% 63,7% 41,5% 41,4%

CREDIT A LA CONSOMMATION 545,9 563,6 3,2% 319,7 294,0 -8,1% 203,2 185,0 -9,0% 58,6% 52,2% 37,2% 32,8%

Maroc Leasing 68,1 74,8 9,9% 49,9 52,8 5,8% 31,0 34,4 10,9% 73,3% 70,6% 45,5% 45,9%

Maghreb Bail 87,4 90,0 3,0% 60,8 63,1 3,8% 35,5 38,6 8,7% 69,6% 70,1% 40,6% 42,9%
CREDIT BAIL 155,5 164,8 6,0% 110,7 116,0 4,7% 66,5 73,0 9,7% 71,2% 70,4% 42,8% 44,3%

Auto Nejma 651,2 468,0 -28,1% 99,8 61,2 -38,7% 64,3 35,9 -44,2% 15,3% 13,1% 9,9% 7,7%

Auto Hall 1 847,6 1 545,1 -16,4% 384,1 189,2 -50,7% 280,7 118,3 -57,8% 20,8% 12,2% 15,2% 7,7%

Label vie 514,6 823,8 60,1% 22,3 28,8 29,1% 13,4 28,4 111,9% 4,3% 3,5% 2,6% 3,4%

Stockvis 384,7 479,1 24,5% 18,0 23,1 28,6% 14,1 18,2 28,9% 4,7% 4,8% 3,7% 3,8%

Distribution 3 398,1 3 316,0 -2,4% 524,2 302,3 -42,3% 372,5 200,8 -46,1% 15,4% 9,1% 11,0% 6,1%

Managem 1 371,3 1 057,8 -22,9% 194,5 16,7 -91,4% 88,3 26,6 -69,9% 14,2% 1,6% 6,4% 2,5%

CMT 181,5 222,9 22,8% 99,1 136,7 38,0% 77,1 118,0 53,0% 54,6% 61,3% 42,5% 52,9%

Samir 21 037,0 11 711,1 -44,3% 494,2 37,2 -92,5% 377,8 81,5 -78,4% 2,3% 0,3% 1,8% 0,7%

SMI 175,0 240,6 37,5% - 11,0 39,0 NS - 7,0 160,7 NS NS NS NS NS

Afriquia Gaz 1 638,0 1 435,0 -12,4% 194,0 201,0 3,6% 137,0 150,0 9,5% 11,8% 14,0% 8,4% 10,5%

Snep 503,0 374,6 -25,5% 57,9 31,2 -46,1% 94,1 31,9 -66,1% 11,5% 8,3% 18,7% 8,5%
 Weekly Actions - Du 19 au 23 Octobre 2009

Résultats semestriels 2009

En MDH Chiffre d'affaires / PNB Résultat d'Exploitation Résultat Net part groupe Marge Marge Nette
Opérationnelle
30/06/08 30/06/09 Var 30/06/08 30/06/09 Var 30/06/08 30/06/09 Var 30/06/08 30/06/09 30/06/08 30/06/09

ENERGIE & MINES 24 905,8 15 042,1 -39,6% 1 028,7 461,9 -55,1% 767,3 568,7 -25,9% 4,1% 3,1% 3,1% 3,8%

ONA 17 820,3 18 277,9 2,6% 1 258,8 1 148,3 -8,8% 906,8 1 787,0 97,1% 7,1% 6,3% 5,1% 9,8%

Zellidja 15,3 10,5 -31,4% 12,7 9,5 -25,2% 15,1 16,7 10,6% 83,0% 90,5% 98,7% 159,0%

Delta 959,4 848,0 -11,6% 158,5 146,0 -7,9% 93,6 107,9 15,3% 16,5% 17,2% 9,8% 12,7%

Balima 10,5 12,1 15,2% 4,1 5,8 41,5% 2,8 4,1 46,4% 39,0% 47,9% 26,7% 33,9%

Rebab 2,2 1,4 -35,0% 1,9 1,2 -37,4% 1,9 1,2 -37,6% 87,4% 84,2% 87,3% 83,9%

SNI 1 795,0 1 814,5 1,1% 740,6 714,4 -3,5% 506,0 1 772,9 250,4% 41,3% 39,4% 28,2% 97,7%

HOLDING 20 602,7 20 964,4 1,8% 2 176,6 2 025,2 -7,0% 1 526,2 3 689,8 141,8% 10,6% 9,7% 7,4% 17,6%

CGI 269,8 487,1 80,5% 72,0 75,4 4,7% 91,4 153,4 67,9% 26,7% 15,5% 33,9% 31,5%

Alliances 252,0 961,4 281,5% 99,5 360,4 262,3% 118,6 242,5 104,5% 39,5% 37,5% 47,0% 25,2%

Addoha 1 301,3 2 699,7 107,5% 430,9 658,3 52,8% 319,3 548,2 71,7% 33,1% 24,4% 24,5% 20,3%

Immobillier 1 823,1 4 148,2 127,5% 602,4 1 094,1 81,6% 529,2 944,1 78,4% 38,3% 34,3% 29,0% 22,8%

Distrisoft 238,4 256,3 7,5% 16,3 16,0 -1,4% 12,2 12,2 -0,4% 6,8% 6,3% 5,1% 4,7%

HPS 72,7 68,8 -5,4% 8,5 23,1 171,8% 5,0 11,2 124,0% 11,7% 33,6% 6,9% 16,3%

Involys 17,7 19,7 11,3% - 0,8 - 0,8 -1,3% - 0,7 - 1,1 58,3% -4,3% -3,8% -4,1% -5,8%

Matel PC Market 487,3 603,5 23,8% 27,0 27,4 1,5% 19,3 27,3 41,5% 5,5% 4,5% 4,0% 4,5%

Microdata 108,0 130,6 20,9% 16,6 18,4 10,8% 13,2 13,4 1,5% 15,4% 14,1% 12,2% 10,3%

M2M 51,1 56,3 10,1% 21,9 24,3 11,2% 14,3 12,9 -9,8% 42,9% 43,2% 28,0% 22,9%

NTI 975,2 1 135,2 16,4% 89,5 108,5 21,3% 63,3 75,8 19,8% 9,2% 9,6% 6,5% 6,7%

Berliet 472,2 254,6 -46,1% 57,5 9,6 -83,2% 39,1 6,6 -83,1% 12,2% 3,8% 8,3% 2,6%

CTM 163,7 177,9 8,6% 3,1 11,0 253,9% 8,0 1,6 -80,1% 1,9% 6,2% 4,9% 0,9%

Transport 635,9 432,5 -32,0% 60,5 20,6 -66,0% 47,1 8,2 -82,6% 12,2% 3,8% 8,3% 2,6%

Risma 577,0 474,3 -17,8% 104,3 19,0 -81,8% 40,0 - 65,3 -263,3% 18,1% 4,0% 6,9% -13,8%

Tourisme 577,0 474,3 -17,8% 104,3 19,0 -81,8% 40,0 - 65,3 -263,3% 18,1% 4,0% 6,9% -13,8%

Sothema 345,0 351,0 1,7% 51,2 38,0 -25,8% 51,4 20,0 -61,1% 14,8% 10,8% 14,9% 5,7%

Promopharm 178,0 182,6 2,6% 48,3 48,5 0,5% 39,9 37,9 -4,9% 27,1% 26,6% 22,4% 20,8%

Pharmaceutiques 523,0 533,6 2,0% 99,5 86,5 -13,0% 91,3 57,9 -36,5% 14,8% 10,8% 14,9% 5,7%

Lydec 2 498,6 2 535,9 1,5% 253,0 189,5 -25,1% 117,0 119,7 2,3% 10,1% 7,5% 4,7% 4,7%

Utilities 2 498,6 2 535,9 1,5% 253,0 189,5 -25,1% 117,0 119,7 2,3% 10,1% 7,5% 4,7% 4,7%

Nexans 1 062,3 739,9 -30,3% 59,1 27,8 -53,1% 21,6 7,1 -67,1% 5,6% 3,8% 2,0% 1,0%

Delattre 146,3 253,7 73,4% 21,3 21,1 -1,1% 10,6 15,4 45,3% 14,6% 8,3% 7,2% 6,1%

Timar 62,9 64,5 2,5% 4,8 5,9 23,2% 3,3 3,2 -3,0% 7,6% 9,1% 5,2% 5,0%

Papelera 104,3 177,9 70,6% 0,3 - 0,3 -199,2% - 6,2 - 14,5 135,6% 0,3% -0,1% -5,9% -8,2%

Fertima 309,2 301,7 -2,4% 20,8 - 11,8 -156,5% 1,6 - 29,1 -1921,0% 6,7% -3,9% 0,5% -9,7%

Autres 1 685,0 1 537,8 -8,7% 106,3 42,7 -59,8% 30,9 - 18,0 -158,1% 6,3% 2,8% 1,8% -1,2%