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Universit Protestante au Congo

Facult dAdministration des Affaires et Sciences Economiques


Dpartement des Sciences Economiques
BP. 4745 Kinshasa II
Kinshasa Lingwala













Thories de la croissance et des
fluctuations conomiques
Partie I. La croissance conomique




Alexandre NSHUE Mbo Mokime













Premire Licence


Anne Acadmique 2011 2012
Copyright Nshue 2011

2


Sommaire



Introduction

1. Quest-ce que la croissance et pourquoi ltudie-t-on ?

1.1. La mesure et ltude de la croissance conomique
1.2. La croissance et la rpartition des revenus
1.3. La croissance conomique et le bien-tre collectif

2. Thories de la croissance exogne et lhypothse de la convergence

2.1. Le modle Harrod-Domar
2.2. Le modle de R.M. Solow
2.3. Le modle de Ramsey Cass Koopmans
2.4. Lhypothse de la convergence

3. Thories de la croissance endogne

3.1. Learning by doing et croissance conomique
3.2. Capital humain et croissance conomique
3.3. Recherche dveloppement et croissance conomique
3.4. Les dpenses publiques et la croissance conomique

4. Autres dveloppements de la thorie de la croissance

4.1. Louverture sur lextrieur et la croissance conomique
4.2. Lendettement extrieur et la croissance conomique
4.3. Le systme financier et la croissance conomique
4.4. La bonne gouvernance et la croissance conomique

5. Analyse empirique de la croissance et de la convergence

5.1. La dcomposition des taux de croissance
5.2. Lanalyse conomtrique de la croissance
5.3. Lanalyse conomtrique de la convergence

Rfrences bibliographiques














3
Introduction


La croissance conomique est lun des phnomnes les plus passionnants de la science conomique,
car elle permet dexpliquer non seulement le processus denrichissement des nations mais aussi
dexpliquer les disparits de niveau de vie entre pays riches et pauvres. Etant donn que tous les
hommes aspirent au mieux-tre et que les performances conomiques dbouchent sur des revenus
accrus et des plus grandes possibilits de consommation, la ralisation de la croissance conomique
constitue un objectif majeur de la politique conomique et des politiques de dveloppement des pays.

Dans le prsent cours, nous parlerons du phnomne de la croissance conomique, de ses diffrents
contours, des problmes ou questions quelle soulve, et plus particulirement des diffrentes
thories proposes par les conomistes pour rendre compte de son droulement. Aussi, nous
parlerons de lhypothse de convergence des conomies du monde vers un mme niveau de vie ou de
revenu.

Il convient dores et dj de noter que les thories de la croissance ont connu trois grandes phases de
dveloppement. Les post-keynsiens Harrod et Domar sont les fondateurs de la macrodynamique en
ce quils sont les premiers avoir propos un modle qui cherche les possibilits d'une croissance
quilibre. Leurs travaux ont consist un prolongement dans le long terme de l'analyse de
Keynes sur l'instabilit des conomies de march.

Domar a montr que l'investissement tait ncessaire pour quune conomie croisse et quil exerait
une double influence sur l'conomie. Par son aspect demande ou par le mcanisme du multiplicateur,
il modifie le revenu national et la demande globale. Au mme moment, il accrot par son aspect offre la
capacit de production de lconomie. Dans ces conditions, la croissance sera qualifie dquilibre,
lorsque la croissance de l'offre est gale la croissance de la demande. En introduisant les anticipations
dans la dtermination de l'investissement, il est arriv la conclusion que la relation dterminant le
taux de croissance est instable.

Harrod a montr que la croissance conomique de plein-emploi est par nature instable, cest--dire
qu'elle ne peut tre que le fruit du hasard ou d'interventions stabilisatrices de lEtat grce aux
instruments montaires et budgtaires. Ceci parce que l'galit ncessaire entre le taux de croissance
effectif g, le taux de croissance garanti g
w
(ncessaire pour que l'galit entre l'pargne et
l'investissent soit vrifie) et le taux naturel ne peut se faire que sur le fil du rasoir.

A la suite des performances ralises par les pays de lOCDE aprs la seconde guerre mondiale, les
conomistes se sont interrogs sur la possibilit de ne plus rencontrer des profonds retournements de
conjoncture. En effet, aprs que les conomies les plus dveloppes du monde aient t secoues par
la grande crise des annes 1930 et que la deuxime guerre mondiale ait ravag plusieurs dentre elles,
il a paru quelque peu tonnant de voir ces pays renouer assez rapidement avec une forte croissance
conomique : 5.0 % lan.

Les analystes, particulirement Solow et Swan ont remis en cause le principe de linstabilit de la
croissance de plein-emploi de Roy Forbes Harrod et se sont proposs de mettre en vidence les
dterminants de la croissance et de caractriser son comportement dans le temps. Ils ont montr que
dans le long terme, seul le progrs technique est le seul dterminant de la croissance des revenus
individuels.






4
De tous les modles suggrs dans les annes 1950-1960 pour rendre compte du processus de
croissance, cest celui de Solow [1956] qui a reu les plus grandes lettres de noblesse. Il constitue le
point de dpart de presque toutes les analyses car la plupart des modles se comprennent bien par lui,
mme ceux qui semblent sen carter considrablement
1
.

Le principal reproche adress au modle de Solow est celui de traiter le progrs technique comme une
grandeur exogne. Cest ainsi que les nouvelles thories de la croissance qui se proposent de remettre
en cause l'ide d'un progrs technique exogne ont vu le jour dans les annes 1980. A dire le vrai, les
tentatives dendogneisation du progrs technique ne remontent pas aux annes 1980, car Kaldor
[1957] et Arrow [1962] s'taient dj intresss cette avance thorique.

Un des aspects essentiels des thories de la croissance endogne est l'hypothse de rendement
constant du capital. La premire dmarche thorique fut d'abandonner dfinitivement l'hypothse
des rendements dcroissants du capital retenue par Solow. Le capital est alors peru comme
"l'ensemble exhaustif des facteurs de production susceptibles d'tre accumuls", aussi bien le capital
humain que le stock de connaissances. De plus, le renouveau des thories de la croissance repose sur
une nouvelle faon de considrer l'origine et le rle du progrs technique, qui n'est plus exogne, mais
bien au contraire une variable qui renvoie des comportements et des grandeurs macroconomiques.

Les premiers travaux sur la croissance endogne sont ceux de Paul Romer et de Robert Lucas.
L'ambition de leurs recherches tait de rendre compte du caractre auto-entretenu de la croissance et
du progrs technologique qui, dans les thories traditionnelles, tait considr comme une grandeur
exogne ou une manne qui tombait du ciel.

A la suite de Romer [1986], certains analystes ont cherch le moteur de la croissance dans le
phnomne d'apprentissage par la pratique (learning by doing). Une deuxime voie de recherche a
t ouverte par Lucas [1988], et a privilgi le processus d'accumulation de capital humain au sein du
systme ducatif des pays. Romer [1990] et Aghion-Howitt [1992] ont par la suite fait du progrs
technique un stock d'innovations, produit d'une activit volontaire de recherche et dveloppement
(R&D). Barro [1990] a ouvert la voie une autre piste de recherche : il a fait des dpenses publiques un
dterminant de la productivit de lconomie.

La question des facteurs explicatifs de la croissance conomique a toujours occup une place centrale
dans le dbat. Les modles de croissance endogne ont assez largement contribu impulser le
phnomne. Les travaux, tant thoriques qu'empiriques, se sont ainsi multiplis, occasionnant dans le
mme temps, une expansion sans prcdent des variables mises en relation avec le taux de croissance
de long terme. Capital humain, dpenses publiques, et R&D comptent parmi les explications les plus
frquemment rencontres.

Sous la mouvance de la globalisation conomique, une littrature abondante est aujourdhui
consacre aux relations qui existent entre la croissance et la libralisation, louverture sur lextrieur,
le systme financier, le poids de la dette extrieure, le climat des affaires, la bonne gouvernance et les
guerres. Dautres travaux se proposent danalyser avec plus de profondeur la contribution de la
femme dans le processus de croissance et de dveloppement en insistant sur sa contribution en tant
que facteur de production et agent de reproduction de la race humaine.








1
Romer, D., 1997, Macroconomie approfondie, d. Ediscience, Paris.

5
1

Quest-ce que la croissance et pourquoi
ltudie-t-on ?


Le phnomne croissance conomique est lun des phnomnes les plus passionnants de la
macroconomie ; ceci parce que tous les pays aspirent au bien-tre et que ce dernier nest pas
envisageable sans la croissance conomique. Les pays prsentant les meilleurs indicateurs de bien-tre
et de dveloppement sont ceux qui prsentent les meilleures performances en termes de croissance.
Pour ainsi dire, la croissance conomique suppose une amlioration du niveau de vie.

Etant donn que lEtat a pour fonction objective la maximisation du bien-tre collectif et quon lui
reconnat une certaine responsabilit macroconomique, les dcideurs de la politique conomique se
doivent de prendre des mesures favorables la croissance conomique. La ralisation de la croissance
conomique est ainsi un objectif essentiel de la politique conomique qui se dfinit comme lensemble
des mesures prises par lEtat dans le propos dinflchir le comportement de lconomie dans un sens
jug prfrable du point de vue de la collectivit. Puisque tout individu recherche le bien-tre, il
faudrait que les mesures prises dans le cadre de la politique conomique aillent dans le sens dune
promotion de la croissance.

Quest-ce que la croissance conomique ?

Franois Perroux dfinit la croissance conomique comme un processus continu et soutenu
dlvation du produit rel (ou PIB rel) dune conomie dans le temps. Ceci revient dire que la
croissance conomique nest pas un fait du hasard mais plutt une uvre soutenue et quelle se
traduit par un accroissement continu du produit rel de toute lconomie.

Sans remettre totalement en cause cette dfinition, il convient de remarquer quelle est quelque peu
imprcise. Si dune anne une autre, le produit de lconomie saccrot un taux infrieur
laccroissement de la population, la croissance ainsi ralise nentranera pas un accroissement du
produit ou revenu par tte dhabitant. Cest ainsi que certains thoriciens et praticiens du
dveloppement prfrent la dfinir comme tant un processus dlvation continu et soutenu du
produit par habitant de lconomie.

Taux de croissance et PIB/habitant de la RdC : 2002 2010

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Croissance du PIB rel 3.5 5.8 6.6 6.5 5.1 6.3 6.2 2.7 7.2
Croissance du PIB/habitant 0.5 2.8 3.5 3.3 2.0 3.4 3.1 -0.4 4.2
PIB/habitant en USD de 2000 85.1 88.2 91.0 93.2 96.0 101.1 104.0 103.5

Sources : Banque Centrale du Congo et FMI.

La croissance qui est mesure par le taux daugmentation du PIB, constitue aujourdhui linstrument
de rfrence principal pour la gestion court terme et long terme de lensemble des conomies de la
plante, de mme que pour la politique de dveloppement et de progrs des socits humaines.

Sur le plan conomique, le taux de croissance global offre une mesure synthtique du degr de
ralisation de la plupart des objectifs de la politique conomique : augmentation des revenus du travail
et du capital et accroissement de la richesse matrielle et du bien-tre de la population ; augmentation
de la capacit de crer des emplois rmunrateurs pour tous ; largissement de lassiette fiscale pour
la mobilisation des moyens ncessaires au dveloppement des services publics ; affirmation de la

6
puissance conomique des pays vis--vis du reste du monde ; et plus globalement, accumulation de
richesses et de pouvoir assurant la scurit de la collectivit pour lavenir long terme.

La croissance du revenu par habitant apparat effectivement comme une condition premire de
lamlioration de lensemble des principaux lments constitutifs du domaine conomique :

- La consommation. La croissance accrot la quantit de biens offerts sur le march et assure
aussi le financement des biens et services publics dont dpend la consommation collective.
- Lappareil de production. La croissance mesure les performances de lappareil productif
travers les valeurs ajoutes chaque tape de la production. Par ailleurs, elle assure
lappareil productif les quipements et matires dont il a besoin, ainsi que ses possibilits de
dbouchs. Elle ouvre ainsi les perspectives de profit qui motivent les dtenteurs de capitaux,
et cre les perspectives demploi rmunrateur.
- Les changes extrieurs. La croissance permet lentre de devises, et donc la possibilit de
recourir aux produits et aux opportunits des marchs extrieurs ; elle assure aussi la
comptitivit et la puissance recherche par chacun des acteurs internationaux dans un
systme de relations ax sur la maximisation du profit. Ce systme exige une grande
ouverture sur lextrieur et restreint fortement les possibilits de protection ;
- Lactivit des pouvoirs publics. Lactivit publique ne peut tre finance que par des
prlvements fiscaux sur lactivit marchande. Ainsi, les ressources de lEtat sont
conditionnes par la croissance de lactivit productrice.
- La rpartition du produit et du revenu. On peut considrer que les rmunrations des
facteurs de production ne sont pas directement prsides par le rythme de la croissance ; mais
il reste quun rythme plus rapide de croissance facilite le partage, alors que sa rduction risque
de figer les positions acquises.
- La rduction de divers dsquilibres. La croissance permet la rduction de divers
dsquilibres non seulement dans la mobilisation des ressources et la rsorption des ingalits
de rpartition, mais aussi dans la gestion des quilibres macroconomiques fondamentaux,
tels que celui de la balance des paiements et celui de la lutte contre les pressions
inflationnistes.

Si lon tient compte de limportance centrale de cette dimension conomique dans la conception
aujourdhui prdominante du progrs social, on constate que le taux de croissance globale est devenu
lexpression la plus courante pour mesurer le progrs dun pays, dans le pass comme dans lavenir,
tant aux yeux des pouvoirs publics et des privs ou des acteurs de divers groupes sociaux. On en
trouve un tmoignage loquent dans la frquence des rfrences la croissance dans les discours
politiques et dans les commentaires et les opinions diffuss quotidiennement par les mdias. Le taux
de croissance et ses variations demeurent au cur des proccupations et des changes politiques,
conomiques et sociaux de la plupart des socits modernes.

1.1. Comment mesurer et tudier la croissance conomique ?

Pour bien apprhender un phnomne conomique, il faut premirement savoir quel est lindicateur
utiliser pour saisir convenablement ses contours. Ainsi, sous ce point, nous parlerons de la manire
dont la croissance est mesure ainsi que des diffrentes questions souleves dans ltude du
processus de croissance conomique.

1.1.1. Comment mesurer la croissance ?

Etant donn que le PIB est mesur en units montaires, cest--dire par la somme dun produit prix-
quantit, sa valeur peut augmenter aussi bien la suite dune lvation des prix que dun
accroissement des quantits rellement produites (quantits physiques). Il faudrait cet effet
distinguer le PIB rel du PIB nominal.

7

Le PIB nominal est la valeur des biens et services mesure prix courants alors que le PIB rel est
mesur prix constants. Pour calculer ce dernier, on retient les prix dune anne de base, car il faut
neutraliser leffet de la variation des prix et mettre en vidence lvolution de la production physique.
Dans ces conditions, le PIB rel mesure plus correctement le niveau de lactivit et du bien-tre
conomiques que le PIB nominal.

PIB nominal = p
jt
y
jt
et PIB rel = p
j
y
jt


p
jt
est le prix courant du bien j alors que p
j


est son prix lanne de base ou de rfrence.

Autant que lvolution des prix affecte la grandeur PIB nominal, elle peut influencer le comportement
dautres grandeurs macroconomiques nominales telles que la consommation des mnages et les
dpenses publiques. A cet effet, il est recommand dutiliser des grandeurs relles ou mesures prix
constants pour pouvoir une valuation correcte des performances conomiques ou du niveau de vie
de la population.

PIB nominal, PIB rel et Dflateur du PIB de la RdC : 1998 2002

Anne PIB nominal PIB rel* Dflateur du PIB Variation du PIB
nominal en %
Variation du PIB rel
en %
1998
1999
2000
2001
2002
9989.43
51823.85
297065.46
1407545.00
1922300.00
333315.09
319082.17
297065.50
290827.10
300914.41
2.997
16.242
100.00
483.98
638.82
28.00
418.79
473.22
373.82
36.57
-1.7
-4.3
-6.9
-2.1
3.5

* Aux prix de 2000

Source : Banque Centrale du Congo, 2004, Rapport annuel 2003-2004, Kinshasa.

Il ressort de ce tableau que les variations du PIB nominal sont positives alors que celles du PIB rel
sont ngatives sur toute la priode considre, except pour lanne 2002. Cet tat de choses
procde du fait que le PIB nominal est influenc par le comportement des prix sur les marchs
alors que le PIB rel est calcul prix constants. Ainsi, pour faire une bonne valuation des
performances dune conomie, il faut se rapporter au PIB rel et non pas au PIB nominal. En
outre, lvolution du dflateur fait tat dune forte inflation en RdC pour la priode considre.

Les taux de croissance annuel, moyen et global du PIB

Pour mesurer les performances dune conomie dans le temps, on se rapporte la variation de son PIB
rel. Ainsi, le taux de croissance du PIB, g est lindicateur qui permet dapprcier les performances
dune conomie ou de comparer ses performances celles dautres conomies.

100 100
0 0
0 1

|
|
.
|

\
| A
=
|
|
.
|

\
|
=
PIB
PIB
PIB
PIB PIB
g .

Comme nous lavons signal plus haut, les variations du PIB nominal peuvent tre fortement
influences par le comportement des prix intrieurs. Pour mesurer la croissance relle du PIB, il faudra
se rapporter au PIB mesur prix constants. On peut calculer le taux de croissance partir dun
coefficient multiplicateur m. Ce dernier est gal au rapport de la valeur actuelle sur la valeur de dpart
du PIB, soit :

m = PIB
1
/PIB
0
.



8
Ainsi, le taux de croissance sera gal au multiplicateur diminu de lunit :

g = (m 1) 100.

Dans ces conditions, une croissance de 100.0 % correspond un multiplicateur gal 2, une croissance
de 200.0 % correspond un multiplicateur gal 3, une croissance de 300.0 % correspond un
multiplicateur gal 4, et ainsi de suite On utilise les multiplicateurs lorsque les variations relatives ou
en pourcentage sont trs importantes.

Pour avoir le taux de croissance annuel moyen du PIB entre deux dates qui ne se suivent pas
directement, cest--dire sur une priode de plus de deux annes, on se sert dun processus de calcul
dintrts composs. Il faut connatre cet effet le taux de croissance global pour toute la priode,
soit G et le nombre dannes de la priode considre, soit n. Si on note le taux de croissance moyen
par g
m
, on devrait observer lgalit ci-aprs pour la priode considre :

(1 + g
m
)(1 + g
m
) (1 + g
m
) = 1 + G ou (1 + g
m
)
n
= 1 + G.

Par consquent, le taux de croissance moyen sera donn par la relation :

g
m
= (1 + G)
1/n
1.

Considrons le tableau ci-aprs qui donne le taux de croissance annuel du PIB dune conomie
hypothtique sur une priode de quatre annes.

Anne 1990 1991 1992 1993
Taux de croissance 3.0 % 1.0 % 5.0 % 8.0 %

On aura :
1.03 0.99 1.05 1.08 = 1 + G.

Par consquent, G sera gal 0.156 et le taux de croissance moyen annuel du PIB sera :

g
m
= (1 + 0.156)
1/4
1 = 0.0369, soit 3.7 %.

Il convient enfin de faire une mise en garde en ce qui concerne la manipulation des taux de croissance,
car les hausses et les baisses ne sont pas symtriques. Si le PIB dun pays passe de 10.0 milliards 15.0
milliards, son taux de croissance sera de 50.0 %. Et si une anne aprs le PIB passait de 15.0 milliards
7.5 milliards, soit une baisse de 50.0 %, on devrait se garder de dire que de la premire anne la
troisime anne, le PIB na pas chang ou que le taux de croissance a t de zro, car 10.0 milliards est
diffrent de 7.5 milliards.

Une hausse du PIB de 5.0 % suivie dune hausse de 10 % ne correspond pas une hausse de 15.0 %, car la
seconde variation porte sur une grandeur qui a dj connu un changement. Ainsi, il est erron
dadditionner des pourcentages de variation du PIB pour avoir le taux de croissance global. Ce dernier
taux que lon note par G
g
est le produit dun cumul de variations successives : g
1
, g
2
, , g
n
. Cest partir
de lgalit ci-aprs quil se calcule :

(1 + G
g
) = (1 + g
1
)( 1 + g
2
) (1 + g
n
).

Si le PIB varie successivement aux taux de 5.0 %, 2.0 % et 4.0 %, le taux de variation globale sera de
7.016 %, car (1.05)(0.98)(1.04) = 1.07016. On voit bien que le taux de croissance global est suprieur la
simple somme des taux de croissance annuels. Si les variations sont infinitsimales, on peut en cas
des cumuls additionner les taux de variation et en cas de dfalcation les soustraire. Une hausse

9
du PIB de 1.0 % suivie dune hausse de 2.0 % donne lieu un taux de croissance global denviron 3.0 %,
soit 3.02 % en toute rigueur.

1.1.2. Comment tudie-t-on la croissance ?

Les modles de croissance sont par dfinition, des schmas laide desquels on essaie de mettre en
quation la manire dont lactivit conomique daujourdhui peut rejaillir sur lactivit conomique de
demain afin de pouvoir explorer lensemble des voies de dveloppement que les ressources
naturelles, conomiques et humaines du pays permettent datteindre. Autrement dit, laide des
modles, on essaie de mesurer limpact de telle action ou de telle autre sur ltat mme de lconomie.
On peut juste titre considrer les modles comme tant des guides lactivit normative de la
collectivit.

La fonction de production de lconomie et le produit par tte

La fonction de production est un outil important sinon indispensable dans ltude de la croissance, car
elle permet de se faire une ide sur les relations qui existent entre la production et les facteurs qui
contribuent sa ralisation ainsi que le progrs technique. En dsignant le PIB de lconomie par Y, le
capital par K et le travail par L, sa fonction de production scrira :

Y = AF(K, L)

avec A qui est un indice du progrs technique. Si A saccrot au fil du temps alors que les quantits
utilises de facteurs demeurent inchanges, le produit de lconomie aura crotre. Ainsi, les facteurs
seront plus productifs et leurs rmunrations seront plus intressantes.

Admettons que, par hypothse, cette fonction soit homogne de degr un ou quelle prsente des
rendements dchelle constants. On peut alors tablir lgalit ci-aprs :

zY = AF(zK, zL).

En posant que z = 1/L, cette fonction peut prendre la forme suivante :

y = Af(k)

avec f '(k) > 0 et f (k) s 0. y = Y/L reprsente le produit par tte et k = K/L le capital par tte ou
lintensit capitalistique. Un accroissement de A tout comme un accroissement de k rend le travailleur
plus productif et augmente ainsi son produit ou son revenu.

Les dterminants de la croissance conomique

Par sources de croissance conomique, il faut entendre tous les facteurs qui contribuent
laccroissement de la production de lconomie dans le temps. Limportance de ces facteurs diffre en
fonction de leurs effets sur la production, lesquels effets peuvent tre des effets de court terme et des
effets de long terme.

Plusieurs facteurs sont traditionnellement invoqus pour expliquer le processus de croissance
conomique. Leur recours et la justification lie leur utilisation ont suivi le dveloppement de la
pense conomique. Les premiers conomistes s'intressaient principalement l'accumulation de
capital physique pour expliquer les variations de production. Ainsi, linvestissement est considr
comme la premire source de la croissance. Il entrane un dplacement vers lextrieur de la frontire
des possibilits de production de lconomie en ce quil accrot la capacit productive du pays. Il
convient de noter que laccumulation du capital doit se faire un rythme suprieur au taux de

10
croissance de la population pour que lintensit capitalistique croisse et que le produit par tte
augmente.

L'chec trs vite de certaines politiques de dveloppement, alors mme que des conomies ayant
opt pour des choix conomiques diffrents prenaient leur essor, a remis en cause la relation absolue
entre croissance et investissement. Cest ainsi quune deuxime source de croissance a t identifie,
savoir le progrs technique. Ce dernier mesure lamlioration de la technologie de production note
par A. En effet, sil y a progrs technique ou amlioration des procds de production des biens, avec
un mme ratio capital-travail, le travailleur produit plus quil ne le faisait auparavant. Pour ainsi dire, le
progrs technique entrane une amlioration de la productivit de lconomie ou des travailleurs
quemploie lconomie.

La dcomposition de Solow

La dcomposition de Solow permet de mettre en vidence le rle des trois principaux dterminants de
la croissance dans le processus de production dune conomie. Prenons la diffrentielle totale de y, le
produit par tte :
dy = f(k)dA + Af '(k)dk.

En divisant toutes les membres de la relation par y, on obtient le taux de variation du produit par tte,
soit :
dy/y = dA/A + [kf '(k)/f(k)]dk/k.

Le terme [kf '(k)/f(k)] reprsente llasticit de loutput par rapport au capital a, soit la fraction du
revenu destine au capital. Par consquent, on peut crire :

dy/y = dA/A + adk/k ou g
y
= g
A
+ ag
k
2
.

Puisque y = Y/L, son taux de croissance est g
y
= g
Y
n. En faisant les arrangements ncessaires, le taux
de croissance du produit de lconomie g
Y
est gal une somme pondre des taux de croissance du
stock de capital g
K
, de la main-duvre n et du taux de variation de lindice du progrs g
A
, soit :

g
Y
= g
A
+ ag
k
+ (1 a)n.

Il ressort de cette relation les trois principales sources de croissance. Le capital et le travail tant
soumis des rendements constants (hypothse de dpart), tout accroissement plus que
proportionnel du PIB enregistr aprs une variation qui-proportionnelle de K et L est essentiellement
le fait du progrs technique.

1.2. La croissance et la rpartition du produit de lconomie

La croissance ne doit pas tre adore pour elle-mme. Ses mrites dcoulent de sa capacit
amliorer le niveau de vie des personnes ou rduire la pauvret. Cela est rendu possible lorsquelle se
fait accompagner dune bonne rpartition des revenus issus de la production.

Lincidence de la pauvret correspond la fraction des pauvres dans leffectif de la population et lune
des finalits de la croissance conomique serait de la rduire. En effet, une croissance de qualit
devrait premirement se traduire par une rduction du nombre de personnes vivant en de du seuil
de pauvret, car elle suppose un accroissement du revenu moyen ou du revenu par tte dhabitant.
Mais il faudrait galement que la croissance soit accompagne dune bonne redistribution ou
rpartition de ses fruits entre les diffrents participants lactivit conomique.

2
La grandeur g
x
nest rien dautre que le taux de croissance de la variable x.

11

Une question ayant beaucoup retenu lattention des conomistes et praticiens du dveloppement est
celle du degr de dpendance entre croissance conomique et distribution de revenus. Bourguignon
dcompose la distribution de revenus en deux effets, savoir leffet de croissance et leffet
distributionnel. Le premier effet se manifeste par un changement proportionnel dans le revenu, la
distribution nayant pas chang, et le deuxime se traduit par un changement de distribution du
revenu relatif qui ne dpend pas du revenu moyen.

A chaque niveau de revenu, il est possible de reprsenter sur une chelle logarithmique
3
la densit de
la distribution des revenus. Pour une population donne, on dfinit lincidence de la pauvret comme
la surface localise en dessous de la courbe de densit gauche de la ligne ou du seuil de pauvret.

Effet de croissance

Population en dessous
du seuil de pauvret

Avant
Aprs




Seuil Rev
1
Rev
2
Revenu

En accroissant le revenu moyen (passage de Rev
1
Rev
2
), la croissance a rduit le nombre de pauvres
dans la collectivit ou dans le pays considr. Ainsi, un effet de croissance pur se manifeste par une
moindre incidence de la pauvret.

Si le revenu moyen ne change pas alors que la distribution des revenus change (modification de lallure
de la courbe de densit), il sen suivra forcment une modification de lincidence de la pauvret.
Lincidence diminuera si le changement se traduit par une forte concentration autour de la moyenne.
Ceci prouve quune meilleure distribution du fruit de lactivit conomique entrane une amlioration
du bien-tre collectif par une rduction de lcart-type.

Effet de distribution

Population en dessous
du seuil de pauvret

Avant
Aprs




Seuil Rev Revenu

La combinaison de ces deux effets devrait a un plus grand effet sur le niveau de vie. Comme le montre
la figure ci-aprs, la baisse de lincidence de la pauvret est trs grande lorsquil y a croissance
conomique et que le produit est mieux rparti entre les diffrents individus.


3
La graduation logarithmique est utilise pour reprsenter des sries connaissant une forte amplitude.
Pour ce type de graduation, une diffrence de hauteur gale correspond une variation relative ou en
pourcentage gale.

12
Effets de croissance et de distribution


Population en dessous
du seuil de pauvret

Avant
Aprs




Seuil Rev
1
Rev
2
Revenu

1.3. La croissance conomique et le bien-tre collectif

Largent dsigne pour les conomistes la richesse, le revenu, le pouvoir dachat, bref le PIB dont ils
veulent, depuis belle lurette, comprendre les mcanismes et stimuler lessor. Mais les auteurs
classiques avaient dj compris que le dicton populaire largent ne fait pas le bonheur ntait pas
ngliger lorsque lon se propose de discuter des effets de la croissance sur le bien-tre collectif. John
Stuart Mill dissociait le bonheur de la satisfaction des dsirs et Adam Smith soutenait mme les
dshrits de la terre sont aussi bien lotis que les grands de ce monde. Smith a galement fait
remarquer que le mendiant qui se chauffe au soleil sur le bord de la route possde la scurit pour
laquelle les rois se battent.

Une large partie de la littrature conomique contemporaine laisse entendre que le bien-tre crot
avec le revenu rel, tant pour les individus que pour les nations. La thorie microconomique du
comportement du consommateur postule que la satisfaction des individus est une fonction croissante
de leurs possibilits de consommation. La thorie macroconomique postule que la consommation,
tant prive que publique, dtermine gnralement les niveaux de bien-tre dont peut jouir la
population du pays et que lobjectif de croissance conomique concerne le bien-tre futur des nations.

En pratique, comme le degr de satisfaction des prfrences individuelles ne peut pas tre
directement observ, toute valuation du bien-tre doit reposer sur des approximations.
Lapproximation la plus frquente est le revenu rel : en ce qui concerne les individus, le revenu rel
contraint la capacit de consommation ; au niveau dune nation, la production de biens de
consommation et dinvestissement contribue au bien-tre prsent et futur des individus. Les quantits
sont valorises aux prix du march qui lquilibre, refltent bien la contribution marginale des
diffrents biens consomms lutilit des individus.

Utilit des biens, satisfaction des besoins, bien-tre ne signifient pas bonheur, mais sen approchent,
selon un continuum difficile prciser : le bien-tre est une notion trs complexe. Sa dfinition diffre
dun auteur un autre, dun dictionnaire lautre, mais elle fait gnralement intervenir les concepts
de prosprit, de sant et de bonheur. Ainsi lconomiste se trouve-t-il souvent, bon gr, mal gr,
embarqu sur la thmatique du bonheur. Si lconomie politique proclame que le consommateur est
rput insatiable, que la satisfaction de la population saccrot quand son revenu augmente, les
dcideurs tant nationaux quinternationaux semblent autorises placer de manire rcurrente la
croissance conomique au rang de leurs objectifs prioritaires, au nom des peuples et de leur bien-tre.

Il sied toutefois de noter que des voix se sont leves ici et l pour faire une mise en garde contre un
excs dconomisme dans lanalyse du dveloppement et du bonheur. Les mouvements cologistes
ont fait une mise en garde importante pour le culte aveugle ou excessif de la croissance et ont mis en
vidence la ncessit de promouvoir une croissance effets limits sur lcosystme et/ou
lenvironnement. A la suite des travaux dArmatya Sen, le Programme des Nations Unies pour le
Dveloppement (PNUD) amis au point, depuis 1990, un Indicateur du dveloppement humain (IDH)

13
qui adjoint au PIB des indices de qualit de vie telles que la longvit (esprance de vie la naissance)
et lducation (taux de scolarisation).

LOCDE acte les multiples raisons pour lesquelles le revenu rel noffre quune approche trs biaise
du bien-tre. Un surcrot de PIB par habitant, partir dun niveau dj lev, peut avoir un effet
dcroissant sur le bien-tre. Daucuns estiment cependant que lindicateur de bien-tre le moins
imparfait reste le PIB par habitant.

Orientations et limites de la croissance

Est-ce que la croissance est souhaitable et indfiniment possible ? Cette interrogation peut apparatre
inutilement provocante, voire mme superflue en ce que tous les responsables politiques paraissent
raisonner pour lessentiel en termes de croissance dans llaboration de leur plan de dveloppement
ou de gestion macroconomique. Si la croissance tait manifestement impossible, on peut penser que
ces responsables sen seraient dj aperus.

Cette question nest nullement superflue, condition den prciser la porte : on parle ici de
croissance globale, bien sr, mais on parle aussi de maximisation de la croissance. De plus, la question
porte sur le caractre permanent dun tel objectif : il ne sagit pas de savoir si la croissance globale, et
mme une croissance globale maximise, est possible pendant un laps de temps dtermin la
rponse est probablement positive, mme sil est possible quune telle croissance ne soit pas
dsirable.

Sur quelles objections repose le diagnostic de limpossibilit dune telle croissance dans le long terme ?
Sur une plante physiquement limite comme la ntre, une croissance illimite des productions
matrielles est clairement impensable dans le trs long terme. Mais lvidence apparente de ce type
daffirmation nest pas incompatible avec de multiples chappatoires.

Les objections dordre cologique, analyses souvent en termes de consquences pour
lenvironnement, ne se limitent cependant pas une liste de dangers spcifiques tels que
lencombrement, la pollution, la raret croissante de certaines matires premires, le rchauffement
du climat, ou le risque radioactif li lnergie nuclaire : elles posent le problme plus global de la
place de lintervention humaine dans lcosystme de la plante, et elles exigent ainsi un rexamen
beaucoup plus fondamental et beaucoup plus radical du fonctionnement des conomies et des
socits humaines au sein de cet ensemble cosystme qui les englobe .

Quant aux objections dordre social, elles partent du constat de la gnralisation des principes du
march en tant que critre unique sappliquant lensemble des activits conomiques mondiales, et
elles sinterrogent sur les consquences de cette gnralisation sur la cohsion et la viabilit des
socits. Elles considrent en particulier que ces principes du march se fondent sur :

- la seule rentabilit des activits productives et de circulation des biens, indpendamment de
toute valeur sociale intrinsque (utilit sociale des activits et biens) ;
- la valorisation de la rivalit entre les membres de la socit (mme dans la consommation), or
cette rivalit entrane la dgradation de tout lien social et exacerbe des tensions sociales qui
mettent en pril la cohsion des socits ainsi que leur viabilit ;
- lignorance des cots sociaux qui ne peuvent directement se rvler et sinterprter en termes
marchands : limportance de ces cots est trs considrable et sest sans doute accrue avec la
globalisation ;
- un jeu de dsquilibres croissant entre les hommes, en raison des mcanismes
dapprofondissement des ingalits propres au systme : ceux-ci ne constituent dailleurs pas
des accidents ou des dysfonctionnements de ce systme de march, mais au contraire des
consquences systmiques de lapplication des critres marchands.


14
2

Les thories de la croissance exogne et
lhypothse de la convergence


Alors que l'entre-deux-guerres a t marqu par un foisonnement des thories sur les cycles et la crise,
les trente glorieuses ont t ponctues par une importante rflexion sur la croissance. Les keynsiens
Harrod et Domar ont propos un modle qui met en vidence le caractre instable d'une croissance
quilibre et les noclassiques Solow et Swan ont propos la caractrisation dun processus de
croissance quilibre et stable dans le long terme. Ces modles postulent que la croissance est le
rsultat de l'action des forces qui affectent le systme conomique de par l'extrieur, en dautres
termes, les variables explicatives de la croissance conomique sont exognes, notamment le progrs
technique qui a t intgr soit l'ensemble de la fonction de la production (neutralit du progrs
technique au sens de Hicks), soit au facteur travail (neutralit du progrs technique au sens de
Harrod), soit au facteur capital (neutralit du progrs technique au sens de Solow).

Dans ce chapitre, nous parlerons de ces diffrentes analyses de la croissance exogne en insistant sur
les hypothses sur lesquelles elles se fondent. Nous parlerons galement du modle de croissance
optimale (propos par Ramsey, Cass et Koopmans) et de lhypothse de convergence des conomies
qui dcoule du modle de Solow.

2.1. Le modle Harrod-Domar

Harrod et Domar se sont propos de dynamiser le discours de Keynes en dpassement le cadre du
court terme dans lequel sest inscrit la Thorie gnrale de lemploi, de lintrt et de la monnaie.
Puisque tant fidles au matre, ils ont soutenu dans leurs travaux que le chmage avait un caractre
permanent, que les crises avaient un caractre cumulatif et que le plein-emploi tait difficile
atteindre. Pour bien tablir la filiation des analyses de Harrod et Domar la thorie keynsienne, nous
prsenterons leur modle en partant dune analyse simple de lquilibre keynsien.

Modle keynsien simple

Considrons une conomie caractrise par les relations ci-aprs :

Y = C + I
C = |Y
I = I
0
.

C reprsente la consommation des mnages, I linvestissement, | la propension marginale
consommer et Y le revenu national. Pour avoir le revenu national dquilibre, il faut remplacer les
quations de dfinitions des composantes de la demande globale dans lidentit comptable, soit :

Y = |Y + I
0
.

En mettant Y en vidence, on obtient le revenu national dquilibre :

,
1
0 0
s
I I
Y
e
=

=
|


15
s reprsente la propension pargner. Cette dernire relation montre quun changement de I
0
devrait
entraner une variation de Y
e
. Leffet de la variation de linvestissement autonome sur le revenu est
qualifi de multiplicateur de linvestissement autonome, il est donn par :

s I
Y
k
e
1
1
1
0
=

=
A
A

|
.

Puisque la propension marginale consommer | est infrieure 1, les accroissements de
linvestissement autonome devraient entraner des accroissements plus que proportionnels de Y
e
.

Effet dune variation autonome de linvestissement sur le revenu dquilibre

Dpenses globales
Offre globale



C + I
0
+ A I
0


C + I
0






Y
e
Y
e
' Revenu national


Epargne S
Investissement



I
0
+ A I
0


I
0


Y
e
Y
e
' Revenu national

Prsentation du modle

Alors que Keynes mettait en vidence les difficults pour une conomie de march de raliser un
quilibre de plein-emploi dans le court terme, ce sont les difficults de raliser un quilibre dynamique
de longue priode que Harrod et Domar ont mis en vidence. De prime bord, il faudrait se demander
comment on est pass dune analyse de statique comparative une analyse dynamique. Cela a t
rendu possible par lintroduction une fonction dinvestissement de type acclrateur qui scrit :

I = zAY.

Le paramtre z qui est un coefficient dacclration renseigne sur la manire dont les variations de la
demande globale affectent linvestissement. En utilisant cette fonction dans le modle keynsien
simple prsent ci-dessus, on arrive tablir que :

AY/Y = s/z.


16
Cette dernire relation donne le taux de croissance du produit de lconomie alors que le modle
keynsien simple donne le niveau dquilibre du revenu national. Il convient de noter que ce taux de
croissance assure lquilibre sur le march des biens et services car il a t dtermin en galisant
lpargne linvestissement.

- Hypothses du modle

1. La fonction de production retenue est coefficients fixes, cest--dire une fonction de
Leontief. Celle-ci scrit :
. , min
)
`

=
b
AL
a
K
Y

Les paramtres a et b sont des coefficients techniques qui renseignent sur la manire dont les
facteurs capital K et travail L sont combins pour avoir le produit Y. Ainsi, les facteurs de
production sont complmentaires. Le paramtre A est lindice de progrs technique qui par
hypothse, crot au fil du temps au taux g
A
.

2. Lpargne est une fraction constante du revenu national. On crit alors :

S = sY

o s reprsente la propension marginale pargner.

3. Au passage du temps, la population active crot un taux constant n, ce qui permet dcrire :

AL = nL.

- Trois taux de croissance

Lanalyse de linstabilit de la croissance quilibre se fonde sur la distinction de trois taux de
croissance, notamment le taux de croissance effectif g, le taux de croissance garanti g
w
et le taux de
croissance naturel g
n
. Le taux de croissance effectif mesure la croissance du produit de lconomie tel
quobserv tandis que le taux de croissance garanti est le taux de croissance qui, sil se ralisait,
rpondrait aux mieux aux attentes des investisseurs et le taux de croissance naturel est celui qui, en se
ralisant, garantirait un plein-emploi des facteurs de production.

1. Taux de croissance effectif

A partir de la fonction de production, on arrive tablir que

K = aY.

En calculant la variation totale de K, le stock de capital on arrive la relation suivante :

I = aAY.

Si on galise cette expression la fonction dinvestissement et quon arrange les lments de lgalit
de manire avoir AY/Y, on arrive dfinir le taux de croissance effectif comme tant le rapport de la
propension pargner au coefficient du capital, soit :

g
ef
= s/a.



17
2. Taux de croissance garanti

Ce taux de croissance se dfinit en partant de la notion dinvestissement dsir que lon note I*. Ce
dernier dpend des anticipations effectues par les propritaires dentreprises ou dtenteurs de
capitaux et des variations de la demande globale. En admettant que cette fonction est linaire, on
crira :
I* = zAY.

Pour que les entrepreneurs soient satisfaits, il faut que linvestissement dsir soit mis en uvre, cest-
-dire quil soit gal lpargne constitue. Dans ces conditions, le taux de croissance garanti ou
ncessaire sera donn par la relation suivante :

g
w
= s/z.

3. Taux de croissance naturel

Le taux de croissance naturel est le taux auquel lconomie devrait crotre pour viter le chmage. En
partant de la fonction de production, on tablit que :

bY = AL

La diffrence totale de cette relation donne :

bAY = AAL + AAL

Si on divise toute lexpression par Y et on fait quelques arrangements, on arrive tablir que :

AY/Y = g
n
= g
A
+ n.

Ce troisime taux de croissance est le taux maximum que devrait raliser lconomie pour que le plein-
emploi soit assur. Il dpend la fois de la croissance de la population active et du progrs technique.

- Le principe dinstabilit

Pour quil y ait croissance quilibre de plein-emploi, il faudrait que la croissance effective du produit
de lconomie corresponde aux attentes des entrepreneurs ou dtenteurs de capitaux et quil ny ait
pas de chmage. Ainsi, la condition de croissance quilibre de plein-emploi est celle de lgalisation
des trois taux de croissance, soit :
g
ef
= g
w
= g
n
.

La ralisation de cette double galit est difficile si pas impossible, car rien ne garantit que le
coefficient du capital a sera gal au paramtre z qui traduit le comportement des dtenteurs de
capitaux, et notamment leurs exigences en matire de profit. Par ailleurs, il nexiste aucun mcanisme
garantissant que le taux de croissance effectif sera gal au taux de croissance naturel.

Tout compte fait, puisque le modle Harrod-Domar est une transposition la dynamique des concepts
keynsiens dfinis en courte priode, il tablit que le taux de croissance effectif traduit lgalit
comptable entre linvestissement et lpargne et que le taux de croissance garanti peut ne pas
correspondre une situation de plein-emploi.





18
2.2. Le modle de Solow

Le modle de croissance propos par, Solow [1956] montre la manire dont lpargne, la croissance
dmographique (ou naturelle) et le progrs technique affectent la production dune conomie dans le
temps. Par ailleurs, il identifie certains dterminants des carts de niveau de vie entre pays. On le
qualifie de modle noclassique de croissance en ce que cest un modle doffre qui se fonde sur une
fonction de production well behaved, cest--dire vrifiant les conditions noclassiques de rgularit.

Toute larchitecture du modle de Solow repose sur deux quations : la fonction de production et la
fonction daccumulation. La fonction de production renseigne sur le produit que lconomie peut
raliser laide de sa technologie et des facteurs de production disponibles et celle daccumulation
dcrit le processus de formation du capital physique.

Hypothses spcifiques du modle

Les hypothses faisant la particularit du modle de Solow sont les suivantes.

- Les mnages sont composites en ce quils sont la fois producteurs et consommateurs
(conomie de Robinson Cruso).
- Les pays ne produisent et ne consomment quun seul bien. Ce qui suppose quil ny a pas de
commerce international, car les membres des diffrents pays nont pas dintrt dchanger
des biens identiques. Lconomie de Robinson Cruso tant ainsi ferme, la production est
ncessairement gale la demande et linvestissement lpargne.
- La technologie de production est exogne dans ce sens que les firmes ne peuvent pas la
modifier par leurs dpenses de recherche et dveloppement.

La fonction de production retenue par Solow impose quelques hypothses additionnelles, notamment
celle du caractre essentiel de tous les facteurs de production, de la substitualit imparfaite des
facteurs, des rendements factoriels dcroissants et de la rmunration des facteurs leur productivit
marginale. Cest en combinant le capital et le travail selon la technologie F(.) que lconomie produit Y.
Les rendements factoriels tant dcroissants, la fonction de production doit vrifier que :

F '(.) > 0 et F (.) s 0,

Elle doit aussi vrifier les conditions de rgularit fixes par Inada (1963/1964), soit :

(a) Lim F '(.) = +

L, K 0

(b) Lim F '(.) = 0

L, K +

(c) F(K, 0) = F(0, L) = 0.

Les conditions (a) et (b) tablissent que plus abondant est un facteur de production, moins
importante est sa productivit marginale, et vice-versa. La condition (c) montre par contre que les
facteurs de production sont essentiels, cest--dire que lon ne peut pas se passer de lun ou de lautre
pour raliser lactivit de production. Sous lhypothse de rendements dchelle constants, la fonction
de production macroconomique peut tre ramene une expression de la production par tte, soit :

y = f(k) avec f '(k) > 0 et f (k) s 0.


19
Il sied de remarquer que lhypothse de rendements dchelle constants suggre que lconomie
considre est suffisamment dveloppe en ce que tous les gains de la spcialisation y sont
pleinement exploits. La production totale de lconomie peut tre donne par la relation Y = Lf(k) et
les rendements factoriels se dfinir comme suit :

PmK dY/dK = f '(k) et PmL dY/dL = f(k) kf '(k).

A. Version simple du modle de Solow

Cette premire version du modle est qualifie de simple en ce que le progrs technique nest pas pris
en considration. Seuls les facteurs capital et travail expliquent le niveau de la production et
constituent les sources de la croissance. Le modle admet que le produit dun travailleur se rpartit
entre sa consommation et son pargne. Cette dernire est cense financer linvestissement.

c = (1 s)y et i = sy

s reprsente le taux dpargne. Linvestissement par tte i est une fraction s du produit individuel et la
consommation par tte c est une fraction (1 s) du revenu. Les variations du stock de capital K sont
provoques dune part par lacquisition de nouvelles machines et de lautre par lamortissement.

dK/dt = sY oK

Puisque k = K/L, son taux de variation g
k
= g
K
n et lquation dajustement du capital par tte est :

dk/dt = sf(k) (n + o)k

dk/dt reprsente la variation du capital dans le temps, n le taux de croissance dmographique et o le
taux damortissement. Lconomie atteint ainsi un tat stationnaire, cest--dire un quilibre de long
terme lorsque dk/dt = 0, soit lorsque :

sf(k*) = (n + o)k*.

A cet tat, linvestissement ralis compense exactement les effets ngatifs de la croissance
dmographique et de lamortissement sur lintensit capitalistique. Ainsi, on nobservera pas une
dcroissance du produit par tte quand bien mme il y a croissance de leffectif de la population.

Dtermination du rgime stationnaire


(n + o)k

sf(k)

sf(k*) = (g
L
+ o)k*






k
1
k* k
2
k


20
Pour lintensit capitalistique k
1
, linvestissement est suprieur (n + o)k alors que pour k
2
, cest
linverse. On peut conclure que lintensit capitalistique aura crotre pour tout niveau de k infrieur
k* et elle aura dcrotre pour tout niveau de k suprieur k*. Ainsi, lquilibre de long terme (rgime
permanent ou tat stationnaire) est ralis en k* et il est dynamiquement stable.

Etant donn quen rgime permanent dk/dt = 0, le taux de croissance du produit par habitant g
y
sera
gal zro. Le taux de croissance du PIB sera gal n car g
Y
= g
y
+ n. Du fait de lhypothse de
rendements dchelle constants, on conclue quen rgime permanent, le stock de capital K crot aussi
au taux n.

Effet de la croissance de la population sur la croissance conomique

A taux dpargne inchang, un accroissement du taux de croissance naturel se traduira par une
diminution de lintensit capitalistique et une diminution du produit par tte. Il faut toutefois noter
que ce changement naffectera pas le taux de croissance en rgime permanent.

Effet de la croissance dmographique


(n
2
+ o)k (n
1
+ o)k

sf(k)








k
2
k
1
k

En labsence dune bonne planification des naissances, il est possible de voir le produit par tte dun
pays saffaiblir. Ceci revient dire que laccroissement du taux naturel exige des investissements
additionnels pour que lintensit capitalistique et le produit par tte ne diminuent pas. Lidal serait
ds lors de voir le stock de capital crotre un taux suprieur celui avec lequel crot la population.

Effet dune hausse du taux dpargne sur la croissance conomique

Lorsque les individus relvent leur taux dpargne, ils accroissent les possibilits de production de
lconomie en entranant, toutes choses restant gales par ailleurs, un approfondissement de
lintensit capitalistique.













21
Effet dune hausse du taux dpargne

(n + o)k

s
2
f(k)

s
1
f(k)








k
1
k
2
k

En dplaant vers le haut la courbe sf(k), une hausse du taux dpargne accrot lintensit
capitalistique (passage de k
1
k
2
). Il faudrait noter que le relvement du taux dpargne exerce un
effet de niveau, cest--dire quil entrane un accroissement de lintensit capitalistique et non pas un
accroissement du taux de croissance du produit par tte. En dautres termes, le relvement ne fait que
modifier le sentier de croissance mais pas le rythme. Comme nous le verrons avec la deuxime version
du modle, seul le progrs technique modifie le rythme de la croissance.

B. Modle de Solow avec progrs technique

Dans la deuxime version du modle, le progrs technique est intgr en introduisant une variable A
dnomme efficience du travail dans la fonction de production macroconomique. Cette dernire
scrit de la sorte :

Y = F(K, AL).

La fonction tant homogne de degr un, on peut dfinir la production par unit defficience
comme suit :

).
~
(
~
k f y =

AL Y y /
~
= et AL K k /
~
= reprsentent respectivement le produit et le capital par travailleur efficient.
Lefficience augmente dans le temps au taux g
A
. Ce faisant, lquation refltant le comportement de k
~

dans le temps devient :

.
~
) ( )
~
( /
~
k n g k sf dt k d
A
+ + =

Ltat stationnaire est atteint lorsque lintensit capitalistique devient constante, cest--dire
lorsque on vrifie lgalit suivante :

. *
~
) ( *)
~
( k n g k sf
A
+ + =






22
Dtermination du rgime stationnaire

k n g
A
~
) ( + +

)
~
(k sf

*
~
) ( *)
~
( k n g k sf
A
+ + =







1
~
k

*
~
k

2
~
k

k
~


A ltat stationnaire, le taux de croissance du capital par travailleur efficient,
k
g~ est nul tout comme
celui de la production par travailleur efficient
y
g~ . La produit par travailleur Y/L = Af( k
~
) crot au taux g
A

et la production totale Y = Af( k
~
)L crot au taux :

g
Y
= g
A
+ n.

Tout compte fait, le modle de Solow montre que seul le progrs technique peut expliquer des
niveaux de vie en hausse persistante, cest--dire le caractre auto-entretenu dune croissance
enrichissante. Aussi, il permet dexpliquer do viennent les carts de niveau de vie entre pays.

C. Rgle dor de laccumulation

Le taux dpargne est le principal dterminant du stock de capital par tte de ltat stationnaire.
Puisque la croissance est au service du bien-tre, il faudrait choisir un taux dpargne qui maximise la
consommation par tte. Cette considration renvoie la rgle dor de laccumulation du capital
[nonce par Phelps (1961)].

Si le taux de croissance de rgime permanent est indiffrent au taux dpargne, il nen est pas ainsi
pour le produit par travailleur et le revenu individuel. Soit ) ( *
~
s k lintensit capitalistique de rgime
permanent associ un taux dpargne donn, et f( ) ( *
~
s k ) le produit par tte quil autorise. La
consommation par tte en rgime permanent sera donne par :

c = f( ) ( *
~
s k ) sf( ) ( *
~
s k ).

Du fait de lgalit de linvestissement courant sf( ) ( *
~
s k ) et de linvestissement de point mort
(g
A
+ n + o) ) ( *
~
s k , la relation ci-dessus peut scrire comme suit :

c = f( ) ( *
~
s k ) (g
A
+ n + o) ) ( *
~
s k .

Accrotre le taux dpargne lve le capital, mais rduit la consommation par travailleur. Par
consquent, le taux dpargne optimal doit pondrer au mieux ces deux effets, cest--dire maximiser
la consommation.



23
En prenant la condition du premier ordre de la maximisation, on arrive :

dc/ds = [f '( k
~
) (g
A
+ n + o)|(d ) ( *
~
s k /ds) = 0.

La solution unique s
or
de cette quation doit vrifier que la productivit marginale du capital soit gale
la somme du taux de progrs technique, du taux de croissance dmographique et du taux
damortissement :
f '(
*
~
or
k ) = g
A
+ n + o ou f '(
*
~
or
k ) o = g
A
+ n.

La consommation par tte sera maximise si le produit marginal du capital est gal linvestissement
de point mort, soit :
PmK = (g
A
+ n + o).

Une situation dans laquelle lintensit capitalistique est suprieur *
~
k traduit une inefficience
dynamique, car lon peut consommer davantage aujourdhui et demain en rduisant le taux dpargne.
Si lintensit capitalistique est infrieure *
~
k , il faudra accrotre temporairement le taux dpargne
pour relever le revenu individuel et la consommation dquilibre.

Taux dpargne et rgle dor

y

(g
A
+ n + o) k
~



f( k
~
)

c
or
*

i
or
* s
or
f( k
~
)


0
*
~
or
k

k
~


Il ressort de ce graphique quil existe un seul taux dpargne s
or
qui permet la fois dobtenir
lintensit capitalistique
*
~
or
k et de maximiser la consommation par tte. Ainsi, toute variation du taux
dpargne en dplaant la courbe sf( k
~
), conduit lconomie vers un rgime permanent donnant lieu
une consommation infrieure c
or
*.

2.3. Modle de croissance optimale : Modle Cass Koopmans

Tout en croyant au modle de Solow, Cass [1965] tout comme Koopmans [1965] se demande que
devrait faire lindividu pour maximiser son bien-tre ? Puisque lintensit capitalistique dpend de s le
taux dpargne, il se pose la question de la dtermination de son niveau optimal en tenant compte de
la marche vers lquilibre de long terme ? Pour ce faire, il est introduit explicitement dans lanalyse, la
fonction dutilit des agents. Au lieu de prendre comme critre doptimisation la maximisation de la
consommation individuelle [rgle dor daccumulation de Phelps (1961)], Cass et Koopmans retiennent
comme critre, la maximisation de la somme actualise de lutilit que la squence de consommation
procure lindividu durant toute sa vie. Ainsi, le taux dpargne cesse dtre exogne et constant.



24
Hypothses du modle

- La population L crot au fil du temps un taux constant n.
- Chaque individu vit durant une priode de temps qui va de la date 0 la date T, soit sur
lhorizon temporel [0, T].
- La fonction de production est homogne de degr 1 (hypothse de rendements dchelle
constants) et vrifie les conditions de rgularits issues de la thorie noclassique.
- Lconomie tant faite de deux secteurs : mnages et firmes, lquilibre macroconomique est
ralise lorsque Y = C + I o Y reprsente le revenu national, C la consommation des mnages
et I linvestissement global.
- Le stock de capital se dprcie au fil du temps au taux o.
- Lutilit dpend de la consommation individuelle c = C/L, soit u = u(c) avec u' > 0 et u < 0.
- Les individus font un arbitrage entre le prsent et le futur travers un facteur descompte ou
dactualisation |.

La variable de choix du modle est c, car cest partir delle quon dtermine le taux dpargne et le
niveau de bien-tre individuel chaque priode. La variable dtat est k lintensit capitalistique en ce
quelle renseigne sur les possibilits de production individuelle.

Fonction de production

La fonction de production de lconomie scrit comme suit :

Y = F(K, L).

Elle est croissante et concave par rapport chaque facteur. Les rendements factoriels sont positifs et
voluent un rythme dcroissant : F' > 0 et F < 0. Puisque la fonction de production est homogne de
degr 1, on peut la ramener une forme intensive, soit :

y = f(k)

o y = Y/L et k = K/L. Cette fonction qui est aussi concave tablit que le produit ou revenu individuel
dpend de la quantit de biens dquipement mis la disposition de chaque individu (intensit
capitalistique).

Fonction daccumulation

Etant donn que k = K/L, on tablit que :

.
L
L
K
K
k
k A

A
=
A


Compte tenu du fait que K = I oK et que I = Y C, on arrive lexpression selon laquelle :

k = f(k) c (n + o)K.

Contrairement lexpression retenue dans le modle de Solow, cette fonction daccumulation fait
apparatre la consommation individuelle car cest sur elle que se fondera lindividu pour dcider du
niveau de lpargne actuelle et de la consommation future.





25
Critre doptimisation

A chaque priode, lindividu doit oprer un choix entre consommer plus aujourdhui ou accumuler du
capital (pargner) pour produire plus et consommer plus demain. Lutilit de lpargne dpend de | et
de la productivit du capital.

Lindividu cherche maximiser sur lhorizon temporel [0, T], son bien-tre W qui dpend de lutilit
que lui procure sa squence consommation {c
t
}
t = 0 T
. On peut ainsi noter :

}

=
T
t
dt c u e W
0
) (
|
.

Lindividu choisit sa squence de consommation afin de maximiser W toutes les dates.

Formulation et rsolution du problme

Le problme de base de lconomie consiste rsoudre le programme dynamique suivant :

Max
}

=
T
t
dt c u e W
0
) (
|

s/c :
k = f(k) c (n + o)K
k(0) tant donn.

Pour rsoudre ce programme doptimisation dynamique, on introduit un Hamiltonien (sorte de
lagrangien intertemporel) et une variable dtat supplmentaire . Ainsi, on forme lexpression :

H = u(c)e
|t
+ [f(k) c (n + )k].

qui est une variable adjointe actualise gale e
|t
q
t
apparait comme le prix fictif (shadow price) que
lon rattache la contrainte daccumulation. Une fois lHamiltonien form, la solution optimale
sobtient en suivant les conditions du premier ordre, qui sont :

0 =
c
c
c
H
et
dt
d
k
H
=
c
c
.

La premire condition signifie que lon maximise lHamiltonien par rapport la variable de choix c. La
seconde signifie que le prix de la contrainte, volue comme loppos de la drive de lHamiltonien
par rapport la variable dtat. On trouve ainsi :

u'(c) = q
| |. ) ( ) (
1
n k f
dt
dq
q
+ + ' = |

A partir de ces conditions, on peut galement tablir que :

| | ). ( ) (
1
n k f
dt
u d
u
+ + ' =
'
'
|


26
Ce rsultat permet davancer que la croissance sera optimise si lutilit marginale de la consommation
individuelle diminue un taux gal la diffrence entre la productivit marginale nette du capital et la
somme du taux descompte et du taux de croissance naturel.

2.4. Convergence des conomies

Compte tenu du corps dhypothses sur lequel repose le modle de Solow, une question de rattrapage
ou de convergence des conomies lchelle internationale a t pose. Sous lhypothse de la
dcroissance des rendements factoriels et sous celle de rmunration des facteurs de production
leur productivit marginale ainsi que celle de mobilit parfaite des capitaux lchelle internationale, il
a t avanc que toutes les conomies devraient converger vers un mme niveau de revenu par
habitant. Autrement dit, les disparits internationales de niveau de vie ne devraient pas persister dans
le long terme.

A partir de lquation dajustement du capital par tte dans le modle de Solow sans progrs
technique, on peut dterminer le taux de croissance de lintensit capitalistique :

g
k
sf( k
~
)/ k
~
(g
A
+ n + o)

Lconomie atteint un tat stationnaire lorsque dk
~
/dt = 0, cest--dire lorsque :

sf( *
~
k ) = (g
A
+ n + o) *
~
k ou encore sf( *
~
k )/ *
~
k = (g
A
+ n + o).

Il se dgage de la figure ci-aprs que lintensit capitalistique sera croissante pour des valeurs de k
infrieures k* et dcroissante pour des valeurs suprieures k*. On peut donc conclure que les pays
pauvres en capital devraient voir leur intensit capitalistique crotre et les pays forte accumulation
voir leur intensit capitalistique diminuer.

Evolution de lintensit capitalistique

sf( k
~
)/ k
~



k
~
> 0


g
A
+ n + o
k
~
< 0


0 *
~
k k
~


Du fait de la dcroissance des rendements factoriels, on tablit que le rythme daccumulation est
proportionnellement inverse lintensit capitalistique. Ainsi, les pays riches en capital devraient avoir
des taux de croissance du capital par tte infrieurs aux pays pauvres, ce qui devrait entraner une
rduction des disparits internationales de niveau de vie.







27
Convergence absolue



G
k/pauvre



G
k/riche


g
A
+ n + o

sf( k
~
)/ k
~




p
k
~

r
k
~
*
~
k k
~


Fort malheureusement, ce processus de convergence na t que partiellement corrobor par les
faits : les pays qui affichaient le revenu par tte le plus lev au dbut du 19
ime
sicle demeurent
parmi les plus riches daujourdhui quoique certains pays se soient librs de la pauvret
4
. Le revenu
par tte de lEurope occidentale qui a t 2.9 fois suprieur celui de lAfrique en 1820, ltait de 13.2
fois en 1992
5
. Cette non-convergence fait voir que certains pays en dveloppement sont pris dans un
pige de pauvret associant des faibles niveaux de revenu par tte des taux de croissance
mdiocres. La non-convergence apparat comme lun des principaux arguments de la remise en
question du modle noclassique de croissance. Pourquoi le progrs technique ne profiterait qu une
catgorie donne de pays alors quil serait exogne au sens de Solow ?

L'observation des donnes de PIB/habitant sur le 20
ime
sicle tmoigne d'volutions relativement
divergentes entre pays. Le sicle pass a vu, simultanment, le dveloppement conomique quasi
constant et sans prcdent des pays europens et nord amricains, le dcollage extraordinaire du
Japon et l'essoufflement des pays d'Amrique Latine, alors mme que certains d'entre eux
prsentaient des niveaux de revenu par tte suprieurs ceux de l'Europe du Sud en dbut de
priode. Cette htrognit de comportements pose de faon cruciale la question des dterminants
de la croissance sur le long terme. Comment, en effet, justifier une telle divergence de comportements
entre des pays autrefois relativement homognes en termes de performances conomiques (Europe
d'un ct et Amrique Latine de l'autre) alors que se met en place, au mme moment, un processus de
convergence avec le Japon, conomie considre comme sous dveloppe jusqu' la seconde guerre
mondiale ?

La proprit de convergence absolue correspond trs mal aux donnes empiriques parce quelle ne
fait pas des caractristiques de lconomie des lments explicatifs du processus de rattrapage.
Comment peut-on esprer une convergence spontane des conomies des pays pauvres vers les
conomies des pays industrialiss alors quils nont pas les mmes taux dpargne et leurs
technologies de production ne sont pas les mmes. Une apprciation pertinente du processus de
convergence devrait procder dun ensemble de pays prsentant plus ou moins les mmes
caractristiques ou structures conomiques, cest--dire des pays similaires. Autrement dit, la
convergence est conditionnelle.




4
Il sagit essentiellement des pays dAsie du Sud et de lEst.
5
Voir Madisson, A., 2001, Lconomie mondiale: une perspective millnaire, OCDE, Paris.


28

Convergence conditionnelle

s
riche
f( k
~
)/ k
~


g
k/richre


g
k/pauvre


(g + n + o)

s
pauvre
f( k
~
)/ k
~




p
k
~

*
~
p
k
r
k
~

*
~
r
k k
~


Lide de convergence conditionnelle suppose que les pays convergent mais vers des rgimes
permanents diffrents. Dans le modle de Solow, comme on la vu, ltat stationnaire dpend du taux
dpargne, du taux damortissement du taux de croissance dmographique et du taux damlioration
de la productivit de lconomie. En se basant sur la situation des pays europens, Quah [1996] a
montr quil existait bel et bien une relation de sens inverse entre taux de croissance du produit par
habitant et le produit par habitant initial ds lors que sont pris en considration les diffrences de
caractristiques structurelles.





















29
3

Les thories de la croissance endogne

Le modle de Solow, comme nous venons de le voir, tablit quil existe une croissance de long terme
stable, dont le rythme ne dpend que des volutions de la population et de la technologie et non des
comportements conomiques. Lanalyse de Solow a permis de rendre compte de la rgularit des
rythmes de la croissance conomique durant les trente glorieuses mais depuis le milieu des annes
1970, le ralentissement important et durable mais aussi variable selon les pays de la productivit ne
trouve pas dexplication dans le modle de Solow. Ce ralentissement durable des gains de productivit
laisse bien supposer que le progrs technique dpend bien de valeurs conomiques.

Depuis une vingtaine d'annes, on assiste un renouveau de la pense conomique concernant les
thories de la croissance. En effet, le renouveau que connaissent ces thories repose sur une nouvelle
faon de considrer l'origine et le rle du progrs technique dans le processus de croissance. Le
progrs technique n'est plus une variable exogne, inexplique, mais une variable conomique qui
renvoie des comportements et des grandeurs macroconomiques. Comprendre les mcanismes de
la croissance conomique, pour pouvoir les influencer, apparat comme l'une des tches primordiales
des conomistes, puisque la croissance est perue comme tant ncessaire pour pouvoir s'acheminer
vers le plein emploi. Parce qu'elles rhabilitent le rle de l'Etat dans l'conomie, et redonnent des
objectifs pour atteindre une croissance seine, les thories de la croissance endogne sont un enjeu
majeur des dveloppements rcents de la thorie conomique.

La conception du progrs technique inhrente au modle de Solow est relativement pauvre en ce que
la nature du progrs technique n'est pas spcifie, son rythme est dtermin hors du systme
conomique. En effet, chez Solow, la croissance s'arrte en l'absence de progrs technique et
d'augmentation de la population active, du fait de l'hypothse de dcroissance de la productivit
marginale du capital, l'hypothse centrale de la thorie de la croissance endogne est au contraire que
la productivit marginale du capital ne dcrot pas lorsque le stock de capital augmente. Pour les
tenants de la croissance endogne, le progrs technique est le fruit des investissements effectus par
des agents. En ce sens, le progrs technique et partant la croissance n'a rien de naturel, son rythme
dpend du comportement des agents conomiques.

Un des aspects essentiels des thories de la croissance endogne est l'hypothse de rendement
constant du capital. La premire dmarche thorique fut d'abandonner dfinitivement l'hypothse
des rendements dcroissants du capital. Ce dernier est ds lors peru comme un ensemble exhaustif
de facteurs de production susceptibles d'tre accumuls : capital humain, stock de connaissances. Le
renouvellement de lanalyse repose sur la faon de considrer l'origine et le rle du progrs technique,
qui n'est plus inexpliqu, mais bien une variable conomique qui renvoie des comportements prcis.
En outre, les facteurs de la croissance endogne prsentent une caractristique commune : ils
engendrent des externalits positives. Ces dernires constituent un des fondements de la justification
de l'intervention de l'Etat dans lconomie.

Alors que le modle de Solow considre qu'il y a convergence entre les pays, la thorie de la
croissance endogne met l'accent sur l'htrognit des taux de croissance entre pays, ce qui semble
conforme l'observation, car on assiste plus une divergence de revenu entre pays riches et pays
pauvres que le contraire.

Il convient de noter que les analyses de la croissance endogne butent contre certaines insuffisances
ou difficults mthodologiques et statistiques qui limitent leur porte empirique. La mesure du
progrs technique et du capital humain pose de srieux problmes et ne permet pas de tester tous les
rsultats mis en lumire par les thories. La comptabilit nationale ne prend pas en compte les

30
investissements de recherche et dveloppement, ce qui constitue une limite la mise en valeur des
enseignements de la thorie de la croissance endogne. Du coup, on pourrait se demander si certaines
conclusions des modles de croissance endogne sont fondes.

3.1. Laccumulation du capital, le learning by doing et la croissance

Un premier groupe de travaux, la suite de Paul Romer [1986], cherche le moteur de la croissance
conomique dans laccumulation du capital et dans le phnomne d'apprentissage par la pratique
(learning by doing). Par la circulation de l'information et par l'accumulation du savoir-faire entran par
l'accumulation de capital et lexprience au travail, les entreprises amliorent leurs productivits ainsi
que leur contribution au PIB de lconomie. Dans ces conditions, la croissance conomique rsulterait
des externalits positives que produisent les investissements et la pratique professionnelle.

La recherche dveloppement, dveloppe dans les travaux de Romer, est considre comme une
activit rendement croissant du double fait que la connaissance est un bien " non rival " et que le
cot de son appropriation est pour chaque chercheur minimal. La croissance conomique
rsulterait ainsi d'une activit d'innovation, engage par des agents qui esprent en tirer profit.

Cette analyse permet d'incorporer dans le capital physique le seul progrs technologique et non
l'ensemble des investissements directs. Ces travaux rejoignent ceux de Schumpeter en ce que
l'incitation fondamentale l'innovation est lie au monopole de pouvoir temporaire qu'elle confre
aux producteurs de biens nouveaux. Trois types de travaux ont t conduits dans cette direction,
savoir ceux de Romer [1990] qui spcifie son modle en partant du postulat que la croissance est due
l'augmentation du nombre d'inputs diffrents, donc de leur spcialisation accrue. Aghion Howitt
[1992] considrent que la croissance est due l'accroissement des inputs effectivement utiliss, et
enfin, Coe Helpman [1993] mettent en vidence la corrlation entre la recherche-dveloppement et
la productivit pour les pays de l'OCDE.

3.1.1. Modle de recherche et dveloppement

Ce modle considre que lefficacit du travail est le fait dun ensemble de connaissances ou de
technologies produites par une activit de recherche et dveloppement (R&D). Avec une mme
disponibilit en facteur capital et facteur travail, le progrs technique qui rsulte dune accumulation
de connaissances nouvelles par la R&D permet lconomie de produire plus.

Pour expliquer le progrs technique, le modle considre que lconomie dispose de deux secteurs
dactivit : lun produit des biens de consommation et lautre produit des connaissances (ou des
amliorations technologiques) qui permettront lconomie de produire plus de biens dans les jours
venir. On peut raisonnablement penser quun accroissement de ressources consacres la recherche
et dveloppement devrait permettre un accroissement du nombre de dcouvertes mme
damliorer la productivit de lconomie.

Postulats

On suppose que les fonctions de production des deux secteurs dactivit sont des technologies Cobb-
Douglas. Une fraction a
K
du stock de capital et une fraction a
L
de la population active sont utilises
dans le secteur de la R&D. Il vient donc que la quantit de capital utilis dans la production de biens est
(1 a
K
)K et celle de main-duvre est (1 a
L
)L. En outre les deux secteurs utilisent la totalit du stock
de connaissances, A : en effet, lexploitation dune ide ou dune connaissance en un lieu nempche
pas son utilisation ailleurs ; il ny a donc pas lieu de diviser le stock de connaissances entre les deux
secteurs. La fonction de production de biens scrit de la sorte :

(3.1) Y = [(1 a
K
)K]
b
[A(1 a
L
)L]
1 b
, 0 < b < 1.

31

Cette quation implique que les rendements du capital et du travail sont constants, cest--dire quun
doublement des quantits des deux facteurs entrane un doublement de la quantit produite de biens.

La fonction de production des connaissances est dexpression :

(3.2) AA = B(a
K
K)
|
(a
L
L)

A
u
B > 0, | > 0, u > 0.

On suppose quil ny a pas damortissement et que le taux dpargne est constant. Ainsi, lvolution du
stock de capital est donne par :

(3.3) AK = sY.

Le taux de croissance de la population active est exogne. Il vient alors que :

(3.4) AL = nL.

Alors que dans le modle de Solow il ny a quune seule variable dtat : K, dans ce modle, il y en a
deux, savoir K et A.

Dynamique du capital et des connaissances

En renvoyant lquation (3.1) dans (3.3), on obtient :

(3.5) AK = s(1 a
K
)
b
(1 a
L
)
1 b
K
b
[AL]
1 b
.

Divisons les deux membres de lquation par K et posons que c
K
= s(1 a
K
)
b
(1 a
L
)
1 b
afin dobtenir :

(3.6) .
1 b
K K
K
AL
c
K
K
g

(

=
A


Lvolution de g
K
dpend de lvolution du ratio AL/K, laquelle volution est donne par la somme g
A
+
n g
K
. Si lon divise les deux membres de (3.2) par A, on obtient :

(3.7) g
A
AA/A = c
A
K
|
L

A
u 1


o c
A
= Ba
K
|
a
L

. Cette quation montre que lvolution de g


A
dpend de |g
K
+ n + (u 1)g
A
.

Pour avoir la solution dquilibre (de long terme), il faut rsoudre le systme dquations ci-aprs :

g
A
* + n g
K
* = 0,
|g
K
* + n + (u 1)g
A
* = 0.
La solution dquilibre est :
(3.8) g
K
* = n + g
A
* et .
) ( 1
* n g
A
|
|
.
|

\
|
+
+
=
| u
|


Cette solution montre que dans ce modle, le progrs technique est une grandeur endogne et non
exogne comme ce fut le cas dans le modle de Solow.





32
3.1.2. Apprentissage par la pratique

Ce modle se fonde sur lide qu mesure que les individus travaillent ou produisent des biens, ils
amliorent coup sr leurs productivits et/ou dcouvrent des faons damliorer le processus de
production. On peut donc dire que laccumulation de connaissances nest pas que le fait de la R&D,
mais aussi un co-produit involontaire de lactivit conomique elle-mme. Cest cette forme
daccumulation des connaissances quon appelle learning by doing.

Dans ce modle, on considre que tous les facteurs de production sont utiliss dans la production des
biens de sorte que la fonction de production scrit :

(3.9) Y = K
b
(AL)
1 b
, 0 < b < 1.

Lapprentissage par la pratique est la consquente fortuite de la production de nouveaux biens
dquipement ou capitaux. Dans ces conditions, on aura la fonction suivante :

(3.10) A = BK
|
, avec | > 0 et B > 0.

Dans ce modle, on suppose galement quil ny a pas damortissement et que le taux dpargne est
constant et exogne. Ainsi, lvolution du stock de capital est donne par :

(3.11) AK = sY.

Le taux de croissance de la population active est exogne. On aura alors :

(3.12) AL = nL.

En renvoyant (3.10) dans (3.9), on obtient la relation suivante :

(3.13) Y = B
1 b
K
b
K
|(1 b)
L
1 b
.

La dynamique du capital est donne par :

(3.14) AK = sB
1 b
K
b
K
|(1 b)
L
1 b
.

Lvolution de lconomie est commande par le facteur capital qui joue un rle plus large que le rle
lui assign dans le modle de Solow. En effet, dans ce modle, laugmentation du capital naccrot pas
seulement la production de faon directe mais galement de manire indirecte via le dveloppement
dides nouvelles qui rendent lensemble du capital plus productif. Il sied toutefois de noter que les
caractristiques de la dynamique de lconomie dpendent de la valeur pise par le paramtre |.

Considrons une situation particulire dans laquelle | = 1 et n = 0. La fonction de production devient :

(3.15) Y = A'K avec A' = B
1 |
L
1 b
.

Laccumulation du capital est donc gouverne par :

(3.16) AK = sA'K.

Lquation (3.16) tablit que K crot un taux constant sA'. Puisque Y est proportionnel K, il crot
galement ce taux. Cette version du modle qui a t propos par Paul Romer en 1986 et qui est
appele modle AK fournit une autre explication de la croissance long terme, cette dernire est
endogne et dpend du taux dpargne.

33

3.2. Laccumulation du capital humain et la croissance conomique

Une vague de recherche a t ouverte par Lucas [1988], cest celle qui fait de l'accumulation du capital
humain un dterminant important du progrs conomique des nations. L'accumulation de capital
humain se dfinit comme le stock de connaissances conomiquement valorisables et incorpores aux
individus : qualification, comptences, tat de sant, hygine, ... Lucas distingue le capital humain qui
correspond une accumulation volontaire de connaissances (schooling) de lapprentissage par la
pratique (learning by doing) qui est une accumulation involontaire de connaissances. Il montre cet
effet que la productivit prive du capital humain a un effet externe positif car, en amliorant son
niveau d'ducation et de formation, chaque individu augmente le stock de capital humain de la nation
et par la mme contribue amliorer la productivit de l'conomie nationale.

Dans cette analyse, une part des gains ou des revenus individuels reflte plus les qualifications
acquises par les individus que leurs aptitudes intrinsques. En reconnaissant lexistence du capital
humain, on accrot directement la part du revenu qui revient au capital sous ses diverses formes. Il faut
noter que laccumulation du capital humain est trs semblable laccumulation du capital physique en
ce quil faut consacrer davantage de ressources ces deux formes de capital si lon veut augmenter la
production future.

Il convient enfin de signaler que lintroduction du capital humain dans lanalyse de la croissance
conomique a permis de rendre compte des fortes disparits de niveau de vie entre pays dans le
monde. Comme on le verra par la suite, le produit par tte ne dpend pas que de lintensit
capitalistique comme la tablit le modle de Solow mais il dpend la fois de lintensit capitalistique
et du capital humain par tte.

Postulats du modle

La fonction de production macroconomique prend la forme gnrale Y = F(K, H, AL) rendements
dchelle constants o H reprsente le stock de capital humain, L dsigne le nombre de travailleurs et
K reprsente le stock de capital. De manire spcifique, la fonction de production scrit :

(3.17) Y = K
a
H
b
(AL)
1 a b
, a > 0, b > 0, a + b < 1.

On suppose que les individus consacrent une fraction de leurs revenus s
K
lacquisition des biens
dquipement et une fraction s
H
laccumulation du capital humain. Il vient alors que :

(3.18) AK = s
K
Y
(3.19) AH = s
H
Y.

Etant donn que lobjectif du modle nest pas celui dexpliquer la croissance mondiale mais plutt
dexpliquer les disparits internationales de niveau de vie, on supposera que le progrs technique crot
un taux exogne constant, g :

(3.20) AA = gA.

Dynamique de lconomie

La fonction de production tant homogne de degr 1, on peut crire

(3.21) y = k
a
h
b



34
o k = K/AL, h = H/AL et y = Y/AL. Compte tenu des dfinitions de k et h, on arrive montrer que leurs
volutions dans le temps sont respectivement donnes par :

(3.22) Ak = s
K
k
a
h
b
(n + g)k
(3.23) Ah = s
H
k
a
h
b
(n + g)h.

En rgime permanent, les variations de lintensit capitalistique et du capital humain par tte seront
nulles. Dans ces conditions, on aura :

(3.24) s
K
k
a
h
b
= (n + g)k
(3.25) s
H
k
a
h
b
= (n + g)h.

Sous sa version log-linaire, ce systme dquations scrira:

(3.26) ln s
K
+ a ln k + b ln h = ln (n + g) + ln k
(3.27) ln s
H
+ a ln k + b ln h = ln (n + g) + ln h.

En rsolvant ce systme dquations, on obtient:

(3.28) ln k* = a
0
*ln s
K
+ a
1
*ln s
H
a
2
* ln (n + g)
(3.29) ln h* = b
0
*ln s
K
+ b
1
*ln s
H
b
2
* ln (n + g)

avec a
0
* = (1 b)/(1 a b), a
1
* = b/(1 a b), a
2
* = 1/(1 a b), b
0
* = a/(1 a b), b
1
* = (1 a)/(1 a b)
et b
2
* = 1/(1 a b). Sous sa version log-linaire, la relation (3.21) scrit :

(3.30) ln y = a ln k + b ln h.

En renvoyant (3.28) et (3.29) dans (3.30), on arrive une expression de la forme :

(3.31) ln y = c
0
ln s
K
+ c
1
ln s
H
c
2
ln (n + g).

Lexpression analogue (3.31) du modle de Solow est :

(3.32) ln y = c
0
* ln s
K
c
2
* ln (n + g).

Sur un chantillon de 98 pays, Mankiw Romer Weil [1990] ont cherch expliquer les disparits
internationales de niveau de vie. Aprs avoir estim les quations (3.31) et (3.32), ils sont arrivs la
conclusion selon laquelle le modle avec capital humain prvoit un impact de lpargne et de la
croissance dmographique bien plus grand que le modle de Solow.

3.3. LEtat, les infrastructures publiques et la croissance conomique

Dans le modle de Solow, l'Etat ne joue aucun rle particulier dans le processus de croissance, puisque
le progrs technique est exogne. Les thories de la croissance endogne vont montrer au contraire
qu'une intervention de l'Etat peut stimuler la croissance en incitant les individus investir davantage
dans le progrs technique. L'Etat peut tre ainsi conduit inciter les innovateurs accrotre leurs
efforts, en renforant la lgislation sur les brevets ou marques dposes. Il s'agit ici de favoriser non
moins d'Etat, mais mieux d'Etat. Pour favoriser linvestissement en capital humain, l'Etat peut favoriser
l'accs l'ducation. On assiste ainsi une rhabilitation des dpenses publiques, non pas dans une
perspective de stabilisation, mais dans une perspective structurelle de croissance. En rendant le cot
de l'information moins lev, ces interventions de l'Etat favorisent la mise en place des conditions
dune concurrence parfaite.


35
Barro [1990] fera des dpenses publiques un dterminant du progrs conomique et proposera le
concept de taille optimale de lEtat pour montrer que ce dernier doit intervenir dans lconomie pour
amliorer la productivit du secteur priv, tout en rduisant au strict maximum, les distorsions fiscales
qui dcouleraient de son intervention financire. Il a soulign limportance des infrastructures
publiques dans la circulation des informations, des personnes et des biens. L'impt qui est appel
financer ces investissements exerce un effet positif sur la croissance et non plus seulement un effet
dissuasif sur le secteur priv.

L'Etat en investissant dans des infrastructures peut conduire l'amlioration de la productivit des
entreprises prives. En effet, les infrastructures publiques constituent un facteur de croissance qui
engendre des rendements croissants long terme en raison des conomies internes qu'elles
permettent pour les producteurs privs. Cette thse prsente par Barro a t corrobore dun point
de vue empirique par Aschauer [1989].

Le modle de Barro

Le modle de croissance de Barro [1990] postule quil existe deux types de capital, savoir le capital
priv et le capital public. Le capital priv est caractris par des rendements marginaux dcroissants
alors que le capital total, cest--dire la somme capital priv capital public est caractris par des
rendements constants. Cest cette dernire hypothse qui permet le droulement dun processus de
croissance endogne.

En admettant que les rendements dchelle sont constants, la production par travailleur y est une
fonction f(.) du capital priv par tte k et du capital public par tte k
G
, soit :

y = kf(k
G
/k) avec f ' > 0 et f " < 0.

Si lon prend la forme particulire Cobb-Douglas, cette fonction de production par tte scrirait
comme suit :
y = kA(k
G
/k)
a
= Ak
1 a
k
G
a
avec 0 < a < 1.

Les services publics apparaissent comme un input de la production prive. Les productivits
marginales des deux types de capital sont :

Pmk = (1 a)Ak
a
k
G
a
et Pmk
G
= aAk
1 a
k
G
a 1
.

Si lon agrge le capital priv et le capital public, la fonction de production devient:

y = Ak.

On voit bien que les rendements dchelle sont dcroissants par rapport au capital priv, mais
constants par rapport au capital total ou agrg. Il apparatra des rendements dcroissants si le capital
public nvolue pas paralllement au capital priv. Les inputs publics devraient crotre au mme
rythme que le capital priv pour que la croissance soit endogne.

Le modle de Nshue

Nous considrons que lconomie, pour produire, utilise le travail L et trois types de capital : le capital
physique K, le capital humain H et le capital public K
G
(les infrastructures). Ce dernier type de capital est
constitu de biens publics, cest--dire des biens dont la consommation est la fois non-rivale et non-
exclusive.



36
Premire version

Alors que le capital physique et le capital humain interviennent directement dans la production, le
capital public intervient indirectement en amliorant la productivit de lconomie travers lindice du
progrs technique A. En prenant une technologie Cobb-Douglas, on crit la fonction de production de
lconomie comme suit :
Y = K
a
H
b
[A(K
G
)L]
c
(avec a + b + c = 1).

Le progrs technique est spcifi de la sorte :

A(K
G
) = EK
G
d
(avec d > 0)

E est la composante exogne du progrs technique qui par hypothse crot au taux g. Le capital
public est suppos crotre au taux et par consquent, le taux de croissance de A est gal la somme
g + d. Au fil des jours, la population active est suppose crotre au taux constant n.

Au regard des hypothses formules, on peut crire le produit par travailleur efficient de lconomie
de la sorte :
y = k
a
h
b


avec y = Y/AL, k = K/AL et h = H/AL. Le processus daccumulation de ces trois types de capital est
command par certains choix. Les individus ou mnages consacrent une fraction s
K
de leur revenu
disponible linvestissement en capital physique et une fraction s
H
de leur revenu disponible
linvestissement en capital humain. Linvestissement public tant dtermin par les dcideurs publics,
on le considre comme une variable exogne. Il faut noter quau passage du temps, ces diffrents
types de capital samortissent au taux o.

Compte tenu de la dfinition de k et de h et des hypothses formules, les quations daccumulation
du capital physique et du capital humain sont respectivement :

k = s
K
(1 t)y (n + o + g + d)k
h = s
H
(1 t)y (n + o + g + d)h.

t reprsente le taux dimposition. Dans le long terme, cest--dire en rgime permanent, on doit
vrifier que k = h = 0. Ce faisant, on aura :

s
K
(1 t)y = (n + o + g + d)k
s
H
(1 t)y = (n + o + g + d)h.

En rsolvant ce systme dquations par rapport k et h et en renvoyant le rsultat dans la fonction de
production par travailleur efficient, on obtient :

y = [s
K
a
s
H
b
((1 t)/(n + o + g + d))
a + b
]
1/c
.

Le produit par habitant en rgime permanent est donn par :

Y/L = E[s
K
a
s
H
b
((1 t)/(n + o + g + d))
a + b
]
1/c
K
G
d
.

Il se dgage de cette dernire quation que le produit par habitant dpend de linvestissement en
capital physique, de linvestissement en capital humain, de la croissance dmographique, de
lamortissement du capital humain et de la politique budgtaire. Limpt joue ngativement sur le
produit individuel alors que linvestissement public lui est favorable. Pour que la politique budgtaire
soit de nature soutenir la croissance conomique, il faudrait que leffet positif de linvestissement

37
public lemporte sur leffet ngatif de limpt. Cest ce qui justement, a amen Barro [1990] proposer
le concept de taille optimale de lEtat.

Deuxime version

Lanalyse peut tre enrichie en faisant intervenir dans le modle, en plus de linvestissement public, les
dpenses de lEtat dans le domaine de lducation et de la sant (dpenses sociales). Ces dernires
exercent un effet positif sur la qualit du capital humain, partant sur la productivit de lconomie.

La fonction de production de lconomie peut tre rcrite de la sorte :

Y = K
a
[A(K
G
)H(S)L]
b
(avec a + b = 1).

S reprsente les dpenses sociales. De manire spcifique, on exprime le capital humain comme suit :

H = BS
m
(avec B > 0 et 0 < m < 1).

Les individus doivent certes investir dans le capital humain pour tre plus productifs, mais cela ne sera
possible que si et seulement sil existe des coles, universits et hpitaux. Par ailleurs, la qualit de la
formation et des services sanitaires dpend en grande partie des crdits allous ces secteurs par
lEtat aussi bien pour accrotre les structures daccueil que les entretenir et leur permettre de bien
fonctionner. Nous supposons que S crot dune anne une autre au taux . Il vient alors que le taux
de croissance de H sera gal m.

En divisant la fonction de production de lconomie par AHL, on obtient :

Y/AHL = (K/AHL)
a
ou y = k
a


o y = Y/AHL et k = K/AHL. Etant donn que le capital humain dpend de S et que celui-ci est dfini par
les dcideurs publics (variable exogne), dans cette variante du modle, on naura quune seule
quation daccumulation. Cette dernire quation scrit :

k = s
K
(1 t)y (n + o + g + m + d)k

Sur le sentier de croissance quilibre, on doit vrifier que k = 0. Cela implique que :

s
K
(1 t)y = (n + o + g + m + d)k.

En rsolvant cette quation par rapport k et en renvoyant le rsultat dans y, on obtient :

y = [s
K
(1 t)/ (n + o + g + m + d)]
a/1 a
.

Le produit par habitant en rgime permanent est donn par :

Y/L = BE[s
K
(1 t)/ (n + o + g + m + d)]
a/1 a
K
G
d
S
m
.

Avec cette nouvelle version du modle, nous faisons intervenir un nouvel lment de la politique
budgtaire pouvant influencer le processus de croissance conomique, les dpenses ducatives et
dpenses dans le secteur de la sant.





38
4

Autres dveloppements de la thorie
de la croissance

La lutte contre la pauvret est devenue une aspiration profonde pour bien des pays en
dveloppement (PED) et constitue par hypothse lobjectif premier de toutes les politiques de
dveloppement envisages aujourdhui ou mettre en uvre dans les jours venir par leurs dirigeants
tant nationaux quinternationaux, mais y parvenir nest pas chose facile. En effet, au regard de la
profondeur, de ltendue et de la persistance des crises socio-conomiques qui frappent plusieurs
PED, particulirement ceux dAfrique subsaharienne, extirper la pauvret ou en rduire lincidence
exige beaucoup.

Lintrt accord aux problmes soulevs par la pauvret a donn lieu un volume considrable de
thories explicatives de la croissance, lesquelles thories se proposent de mettre en relation la
croissance certains phnomnes pouvant linfluencer. A la diffrence des thories de croissance
endogne, ces thories ne cherchent pas expliquer le progrs technique mais plutt mettre en
vidence certains facteurs qui lui seraient favorables ou dfavorables. Dans les lignes qui suivent, nous
parlerons de la relation entre la croissance et louverture sur lextrieur, et de la relation entre la
croissance et la bonne gouvernance.

4.1. Louverture sur lextrieur et la croissance conomique

Plusieurs PED souffrent dune insuffisance dpargne (Saving Gap) et enregistrent dimportants
dficits de leurs comptes courants (Trade Gap). Ces deux dficits constituent des vritables goulots
dtranglement en ce quils ont une incidence ngative sur le financement et le dveloppement de
leurs conomies. En outre, ils prouvent du mal pour des raisons structurelles transformer leurs
efforts internes dpargne en recettes en devises alors que ces dernires sont ncessaires pour
limportation de biens essentiels pour la production, biens qui souvent nont pas de substituts locaux.

Lconomie mondiale tant aujourdhui trs marque par la pratique du commerce et par une forte
mobilit des capitaux, daucuns estiment que les PED devraient raliser de profondes rformes
commerciales et financires pour tirer meilleur parti de la mondialisation et converger vers les pays de
loccident. En favorisant les investissements directs trangers (IDE), ces rformes devraient avoir une
incidence positive sur les performances conomiques et le niveau de vie. En effet, lautarcie et
lautosuffisance sont aujourdhui des termes en voie de disparition si pas des termes totalement
dpasss, car les pays sont appels tre en interaction pour bien assurer leurs dveloppements. En
effet, au regard de la multiplicit et de lillimitation des besoins ressentis par les hommes face la
raret des ressources ou biens aptes les assouvir, les pays se trouvent dans lobligation de
commercer sils veulent donner leurs populations la possibilit de rpondre au mieux leurs besoins.

Dans une conomie ouverte, lquilibre macroconomique est ralis lorsque la somme du PIB Y avec
les importations Im est gale la somme de la demande interne et de la demande externe des biens
produits par le pays, soit :
Y + Im = C + I + G + Ex.

C reprsente la consommation des mnages, I linvestissement priv, G les dpenses publiques et Ex
les exportations. Cette identit peut prendre la forme ci-aprs :

Y (C + I + G) = (Ex Im)


39
o (C + I + G) reprsente labsorption intrieure. Dans ce sens, le dficit du compte courant reflte un
excs de labsorption intrieure par rapport au revenu, ou une insuffisance du revenu pour un niveau
donn dabsorption, vice-versa. Ainsi, louverture sur lextrieur largit lensemble des possibilits de
consommation des personnes au-del des limites de la production intrieure, et par la mme occasion,
permet llargissement du spectre des affaires des firmes en leur offrant de nouveaux dbouchs pour
la production non absorbe lintrieur du pays.

Si lon ramnage encore les lments de lidentit comptable, on peut galement tablir que :

(Y C G) I = Ex Im.

Y C G reprsente lpargne nationale S, soit la somme de lpargne prive Sp = Y C T et de
lpargne publique Sg = T G. Ainsi, si lpargne nationale nest pas en mesure de financer les
investissements que le pays entend raliser, ce dernier se verra dans lobligation de recourir aux
capitaux trangers. Dans ces conditions, louverture sur lextrieur peut tre vue comme un
largissement des sources ou possibilits de financement des conomies et les emprunts et prts
internationaux peuvent tre considrs comme une forme dchange international.

Il convient de signaler que la mobilit internationale des capitaux est devenue, depuis 1950 1960, un
trait important du paysage conomique mondial. De 1973 1981, les pays exportateurs du ptrole ont
consenti des prts pour une valeur de 384 milliards USD, les PED ont emprunt pour un montant de
409 milliards et les pays industriels ont contract des emprunts pour 64 milliards.

Est-ce que louverture est source de croissance et permet de rduire la pauvret ?

Parmi les rcents dveloppements de la thorie de la croissance conomique, il y en a qui font de
louverture sur lextrieur un facteur important de la croissance conomique. Au regard de la
configuration et de la dynamique actuelles de lconomie mondiale, certains thoriciens et praticiens
du dveloppement estiment que les PED, en souvrant sur lextrieur, largiront leur spectre
daffaires, entreront en contact avec des technologies nouvelles ou plus performantes que les leur, et
par une imitation efficace, pourront amliorer la productivit de leurs conomies. Ils soutiennent
galement que louverture sur lextrieur est bnfique la croissance en ce que les IDE apportent aux
pays daccueil des capitaux frais dont ils ont besoin ainsi quune main-duvre qualifie et de
nouveaux procds de gestion et de production.

Bien des travaux conomtriques comparatifs entre pays (Hall Jones [1999] ; Frankel Romer
[1999] ; Frankel Rose [2002]) tablissent que louverture commerciale est une variable explicative
significative du taux de croissance du PIB rel par habitant. Dans ce sens, les importantes disparits de
niveau de vie observes entre pays sont systmatiquement et fortement corrles avec le degr
douverture. Dodzin Vamvakidis [1999] font remarquer par ailleurs que dans les PED o le degr
douverture sest accru, la production industrielle a considrablement augment. Il faut cependant
noter que la neutralisation des effets bnfiques de louverture par rapport ceux de la qualit des
institutions nest pas chose facile dautant plus que ces deux sont fortement corrls.

Les opportunits offertes par la mondialisation sont saisir tout en vitant les embches qui peuvent
laccompagner, car les pauvres ont beaucoup gagner et les riches nont pratiquement rien perdre.
Il soutient ainsi que la libralisation du commerce est le principal mcanisme par lequel les pauvres
peuvent tirer parti de lintgration conomique mondiale. Pour Stiglitz [2002], la mondialisation
est potentiellement capable denrichir chaque habitant de la plante, en particulier les pauvres. Mais
pour quelle le fasse rellement, la faon dont on la gr doit tre radicalement revue . Cest
dailleurs par le commerce que le march mondial transmet ses forces positives ou ngatives aux pays.



40
Les ingalits internationales de niveau de vie ont diminu au cours des dcennies passes,
essentiellement grce la croissance conomique phnomnale ralise par la Chine et lInde. Cette
dernire a t induite par les avantages que les deux pays ont retirs des changes internationaux et
de la mobilit internationale des capitaux. Leurs exportations se sont respectivement chiffres 320.0
milliards de dollars et 35.0 milliards en 2001. La Chine est arrive remplacer ses exportations
coefficient de main-duvre lev par des biens forte intensit technologique. Mais cependant, le
succs du dveloppement repose sur beaucoup plus que les politiques commerciales.

Importations et exportations en 1994
(en % du PIB)

Source : Statistiques financires internationales cites par Mankiw, 1999.

Depuis la fin de la deuxime Guerre mondiale (1945), le volume des changes internationaux connat
une croissance sensible, laquelle croissance sorchestre mme un rythme suprieur la croissance de
la production mondiale. En 2003 par exemple, le taux de croissance des changes internationaux tait
de 4.5 % alors que celui du PIB mondial tait de 2.5 %. Il y a lieu toutefois si rellement cette volution
du commerce international a t rellement bnfique pour les pauvres ?

De 1990 1998, les changes internationaux ont augment de prs de 55.0 % mais, malheureusement,
cette progression qui a port essentiellement sur les biens manufacturs na pas t trs bnfique
pour les PED en ce que les changes se sont plus raliss entre les pays de la triade : Etats-Unis,
Europe, Asie du Sud-Est/Japon. Ceci permet de dire que si louverture sur lextrieur et la libralisation
conomique sont sources de croissance, il nen demeure pas moins que la rpartition entre pays des
fruits de la croissance mondiale laisse grandement ouvertes les fentres aux disparits internationales
de niveau de vie. Mais pour Wolf [2004], la croissance est appele produire des effets ingaux au
dpart et dplorer les ingalits qui en rsultent revient dplorer la croissance elle-mme .

Le thorme dHecksher-Ohlin-Samuelson (HOS) postule que le libre-change met tous les pays sur un
mme pied dgalit en ce quil corrige les ingalits internationales, bnficie aux consommateurs,
assure la paix sociale et favorise lindustrialisation et la modernisation de lappareil productif. Sous
limpulsion du libre-change, les taux de profit devraient tre gaux partout dans le monde, le pouvoir
dachat des travailleurs devrait sgaliser, bref, le libre-change devrait assurer une justice
redistributive. Par ailleurs, le libre-change devrait susciter lefficience productive et offrir les mmes
chances de dveloppement tous les pays.




0
5
10
15
20
25
30
35
Canada France Allemagne Italie Japon Royaume-
Uni
Etats-Unis
Exportations Importations

41
Pour Stiglitz [2003], la thorie selon laquelle louverture sur lextrieur et la libralisation des
conomies seraient favorables la croissance conomique et la rduction de la pauvret est tombe
en disgrce. Tout en cherchant contrecarrer les attaques adresses la mondialisation, cette thorie
est en dsaccord avec plusieurs expriences vcus. Certaines tudes tablissent mme que les gains
que les pays riches (ou industrialiss) ont tirs ou tirent du commerce mondial sont obtenus aux
dpens des pays pauvres.

Echanges : ceux qui tirent parti des opportunits et les autres

Exportations de biens et services
(en milliards de dollars de 1995)
1990 2001
Pays dveloppement humain lev
Pays dveloppement humain moyen
Pays faible dveloppement humain
3959
780
41
7602
1599
61

Source : PNUD, 2003, Rapport mondial sur le dveloppement humain, Economica, Paris.

Raul Prebisch (ancien Secrtaire Gnral de la CNUCED) soutient que le dveloppement du commerce
international dfavorise les petits pays essentiellement agricoles ou en voie dindustrialisation, et
prconise cet effet un protectionnisme ducateur pour protger les industries naissantes de ces
pays des contrecoups de la concurrence internationale.

Les investissements directs trangers et la croissance conomique

Il ressort du modle de Solow que la premire source de croissance conomique est laccumulation du
capital physique. Cette dernire doit tre orchestre un taux suprieur au taux de croissance de la
population pour que lintensit capitalistique (ratio capital-travail) croisse et que le produit par tte
augmente. La deuxime et principale source de la croissance dans le long terme est le progrs
technologique, car avec un mme ratio capital-travail, le progrs technique permet un travailleur de
produire plus quil ne le faisait auparavant. Ainsi, si louverture sur lextrieur dbouche sur une
amlioration de la technologie de production et/ou sur un accroissement des investissements raliss
dans le pays, elle devrait avoir une incidence positive sur la croissance conomique.

La libralisation du compte de capital, en thorie, devrait se traduire par une rpartition mondiale
efficace des capitaux. Elle devrait permettre aux pays faible taux daccumulation du capital dattirer
un volume important de capitaux initialement logs dans les pays riches en capital. Ces flux seraient
donc bnfiques pour tous dans la mesure o les taux de rentabilit des capitaux des particuliers dans
les pays industrialiss seront plus importants et le spectre mondial des affaires sera plus large.

De nos jours, une part importante des capitaux internationaux circule sous la forme dIDE, cest--dire
par la cration des filiales ltranger, des firmes multinationales. Ce type de mouvements de capitaux
qui rsulte de la libralisation du compte de capital est souvent considr comme bnfique pour les
pays daccueil dans la mesure o les firmes multinationales leur apportent des ressources
considrables et leur font un transfert de technologies mme damliorer et de dvelopper la
productivit de leurs conomies. Etant donn que les filiales sont places sous le contrle direct des
entreprises-mres, on admet aussi que les IDE apportent des procds de gestion (managerial
expertise) plus efficaces que ceux souvent utiliss par les firmes des PED.

Aprs avoir entrepris des rformes commerciales et libralis leurs comptes de capital, la Chine et
lInde ont pu sintgrer dans lconomie mondiale une vitesse phnomnale. La Chine est le PED qui
reoit le plus dIDE. Ces derniers ont avoisin 52.0 milliards de dollars en 2002 alors quils taient quasi
inexistants en 1978. En Inde, les flux dIDE ont aussi augment de manire considrable : ils sont
passs de 129.0 millions de dollars en 1991 4.0 milliards en 2002.


42
Il convient de remarquer que limpact des IDE sur la croissance conomique est souvent difficile
mesurer. Dans la littrature, il est propos trois approches danalyse. La premire approche qui porte
sur des comparaisons internationales, procde de la comptabilit de la croissance, laquelle
comptabilit retient comme dterminants de la croissance des variables explicatives conditionnelles
telles que laccumulation du capital (physique et humain), la qualit institutionnelle, les orientations du
commerce (trade orientation). Lhypothse qui sous-tend cette approche est que, toutes choses
restant gales par ailleurs, une large prsence des IDE est associe une croissance rapide. Les deux
autres approches se rapportent aux effets du transfert de la technologie (technology spillovers) des
firmes trangres aux firmes nationales, lesquels effets sont mesurs par le niveau des activits
lintrieur du pays hte ou la taille prise par les entreprises ou branches nationales aprs transfert.

Relation aide publique au dveloppement rduction de la pauvret ?

Au nom de la solidarit internationale et de la stratgie internationale de dveloppement, les pays
riches ont dcid en 1969 1970 daider les pays pauvres faire face aux problmes de financement de
leur dveloppement. Il a t prcisment dcid que laide accorder aux PED devrait reprsenter
0.7 % du PNB des pays riches. Cette option a t raffirme par les pays donateurs en 2000, lors de la
signature du Pacte du Millnaire New York.

Puisque tant une source de financement importante pour les pays pauvres, lAPD devrait avoir une
incidence positive sur le fonctionnement de leurs conomies et sur le niveau de vie de leurs
populations. A titre illustratif, des programmes internationaux ont permis de faire avancer la
rvolution verte dans certains PED, de lutter contre la ccit des rivires et dtendre les vaccinations
contre les maladies infantiles.

Aide publique au dveloppement reue par rgion : 1990-2001
(en % du PIB)
Source : OCDE/Comit daide au dveloppement cit par le PNUD, 2003.

Certaines tudes se sont propos dun point de vue empirique de mettre en vidence la relation
APD/niveau de vie de la population des pays bnficiaires de laide. Une tude de la Banque mondiale
[1998] a montr que laide a t distribue aux demandeurs, selon lpoque, de lextrme efficacit
linutilit totale. La mme tude fait tat des rsultats spectaculaires en matire de dveloppement
enregistrs durant les annes 1970-1990 dans le monde en dveloppement grce lAPD. Il ressort
galement de plusieurs travaux que laide na pas t utilise de manire efficace par les pays
bnficiaires niveau de corruption lev et aux politiques malavises.

0
1
2
3
4
5
6
7
Pays arabes Asie de l'Est et
Pacifique
Amrique latine et
Carabes
Asie du Sud Afrique
Subsaharienne
1990 2001

43
Le PNUD [2003] fait remarquer que la lutte contre la corruption, ladoption des politiques
macroconomiques saines et la mise en place de systmes efficients et responsables pour lutilisation
des fonds publics sont essentielles si lon veut tirer meilleur parti des ressources externes,
particulirement de lAPD. Il faudrait par ailleurs viter lengagement des projets faramineux ne
rapportant rien la population qui devrait tre le bnficiaire en dernier ressort de laide.

Aide, croissance et pauvret

PIB/habitant Croissance
PIB/habitant
Aide/habitant Croissance de laide
Asie de lEst et Pacifique
Amrique Latine et Carabes
Asie du Sud
Afrique subsaharienne
1351
3189
516
469
5.9
0.7
2.4
0.8
3.9
8.6
4.5
26.3
1.51
0.08
0.53
0.03

Source : Kalonji Ntalaja, 2005.

Alors quelle est la rgion du monde en dveloppement bnficier dune part substantielle de laide,
lAfrique subsaharienne est la partie de la plante prsentant les rsultats les plus mdiocres en
matire de croissance et de dveloppement humain. Cet tat de choses tient plusieurs facteurs la
fois, notamment les cueils des politiques de dveloppement mis en uvre, les dfaillances des
procdures de consommation des crdits obtenus (la mauvaise gouvernance). Labsence dune
valuation indpendante et svre des programmes ou projets daide a permis aux erreurs commises
de se perptuer alors quelles auraient pu tre corriges. De nombreux pays donateurs subordonnent
aujourdhui loctroi de laide aux efforts conjugus par les PED pour amliorer leur mode de
gouvernance. Certains donateurs se sont mme engager prter main forte aux pays demandeurs de
laide dans la mise sur pied des systmes de responsabilisation avant que laide leur soit accorde.

Il convient enfin de signaler que laide, quoiquelle puisse avoir une incidence positive sur le
fonctionnement des conomies des pays bnficiaires et sur le niveau de vie de leurs populations, est
instable et imprvisible. Etant donn que son octroi dpend du bon vouloir des donateurs et de la
hauteur des engagements que ces derniers prennent compte tenu de leurs propres budgets, il savre
important pour les pays pauvres de sappliquer mieux grer laide lorsquelle est accorde.
Autrement dit, il faut viter dadapter la marche de lconomie laide et grer cette dernire de
manire en tirer le maximum de satisfaction ou davantage, car elle na pas un caractre permanent.

4.2. Lendettement extrieur et la croissance conomique

Le processus de croissance conomique dans plusieurs PED a souffert et continue souffrir du
manque de moyens financiers. La faiblesse de lpargne intrieure face dimportants besoins en
investissement aussi bien public que priv na pas permis certains pays de mettre en valeur leur
potentiel de croissance. Les besoins de financement ainsi ressentis ont t satisfaits grce au recours
lendettement extrieur. Il faut cependant noter que nombreux sont les PED qui nont pas rellement
tir parti de la dette extrieure. Cette dernire est devenue un handicap cause du poids de son
service sur les finances publiques, plus prcisment cause des effets dviction que le service de la
dette cre sur certains postes de dpenses importants, notamment les dpenses en capital, les
dpenses ducatives, les dpenses sanitaires, etc.

Le lien entre le degr d'endettement et certaines variables macroconomiques, particulirement le
taux de croissance du PIB (ou le PIB/habitant) a fait l'objet de plusieurs travaux thoriques et
empiriques. Dans les lignes qui suivent, nous prsentons le modle dvelopp par Kessler [1987] afin
dtablir le lien entre lendettement extrieur et la croissance.





44
Le modle de Kessler

Le modle de Kessler [1987] se propose de mettre en relation la dette extrieure et la croissance
conomique la suite de la crise mondiale dendettement qui a vu le jour en 1982 (en partant de
lAmrique Latine, plus prcisment au Mexique). Le modle sattache montrer les conditions dans
lesquelles lendettement extrieur pourrait rellement soutenir la croissance conomique.

Caractrisation de lconomie

Les quations caractristiques de lconomie sont au nombre de six. La premire indique que le
revenu national Y est gal la diffrence entre la production Q et les revenus transfrs ltranger .
On crit ainsi :
Y = Q .

La deuxime quation suggre que linvestissement I est une fonction de la variation de la production
(fonction dacclration) :

I = (dQ/dt)/a.

Le paramtre a sinterprte comme lefficacit marginale du capital. La troisime quation met en
relation lpargne nationale S et le revenu national, soit :

S = sY

o s reprsente la propension marginale pargner. La quatrime relation est une identit qui suggre
que linvestissement est financ en partie, par lpargne nationale et en partie, par le flux des capitaux
en provenance de ltranger F.

I = S + F.

Lavant dernire quation tablit que la variation au passage du temps, des revenus envoys
ltranger est le fait du taux dintrt i auquel sont rmunrs les capitaux trangers, soit :

. iF =
-
u

La dernire relation montre que le flux des capitaux trangers nest rien dautre que la diffrence
entre les importations Im et les exportations Ex.

F = Im Ex.

Rsolutions du modle

En prenant la premire quation en diffrence, on obtient :

.
- - -
= u Q Y

Compte tenu des relations ci-dessus, on peut rcrire cette dernire relation comme suit :

. ) ( F i a asY Y + =
-




45
En divisant toute lquation par Y, on obtient la relation suivante :

g = as + (a i)f

o g reprsente le taux de croissance du PIB et f le ratio flux des capitaux trangers sur PIB. Cette
relation suggre que lentre de nouveaux capitaux trangers jouerait un effet positif sur la croissance
si a est suprieur i, et vice-versa. Si, dans une analyse empirique, on arrive mettre en vidence la
relation de sens inverse entre croissance conomique et endettement extrieur, il faut alors chercher
les facteurs explicatifs de la faiblesse de lefficacit marginale du capital par rapport au paiement du
service de la dette.

Conclusions de certains travaux

Eichengreen De Portes [1986] se sont intresss l'identification des dterminants du stock de la
dette extrieure d'une trentaine de pays un moment donn (coupe instantane). Ils soutiennent que
l'endettement excessif et le dfaut de paiement tendent rduire le taux de croissance relle et la
crdibilit de l'Etat. Ojo [1989] en tudiant la situation de lendettement dune trentaine de pays
africains sur la priode 1976 1984, conclut que le rapport de l'encours de la dette sur le PIB est li
ngativement la variation des exportations, au taux de croissance du PIB. En revanche, il est
positivement li au rapport des importations sur le PIB, et la croissance de la population.

Ajayi [1991] analyse l'impact des facteurs extrieurs et intrieurs de l'endettement du Nigria. En effet,
il choisit comme dterminants du ratio dette sur exportations les variables termes de l'change, taux
de croissance du revenu des pays industrialiss, taux d'intrt rel, et ratio dficit budgtaire sur PIB. Il
affirme qu'on doit s'attendre ce qu'une aggravation des dficits budgtaires accroisse le ratio dette
sur exportations.

Pour sa part, N'Diaye [1993] a procd une modlisation de l'endettement du Sngal. Il montre que
l'endettement s'explique positivement par le stock de dette antrieure et ngativement par le niveau
de dficit du compte courant. Aussi, l'apprciation du taux de change moyen du Franc CFA par rapport
au USD diminue le service de la dette. Au regard de l'volution de l'encours de la dette en rapport avec
le compte courant, il est difficile de justifier le niveau d'endettement du Sngal par la recherche d'un
quilibre des grandeurs macroconomiques. C'est dire que le Sngal ne s'endette ni pour quilibrer
sa balance courante ni pour accrotre ses investissements, car le modle montre que l'impact du stock
de dette sur ces derniers est trs faible. Il estime en outre que l'explication des mouvements
montaires (compte d'opration) par le solde de la balance des paiements courants et les
investissements nets directs, n'est pas satisfaisante du point de vue des rsultats statistiques.

Claessens [1990], Warner [1992] et Borensztein [1990] ont identifi le service de la dette comme tant
un facteur qui influence positivement l'endettement extrieur. Borensztein a conclu par une tude
conomtrique sur les donnes de la dette des Philippines que l'encours et le ratio du service de la
dette sur les exportations ont globalement un effet inverse sur la formation du capital priv et incitent
l'endettement extrieur.

Rougier [1994] trouve des rsultats contrasts au sein des pays africains. D'aprs ses analyses
conomtriques, l'encours de la dette rapport au PIB exerce un effet dpressif sur la croissance en
Cte d'Ivoire, au Mali et au Tchad sur la priode 1970 1991. En revanche, l'effet est positif pour le
Niger, Madagascar et le Kenya. Cohen [1996] montre empiriquement que la dette a pes sur la
croissance dans les PED. Cependant, ce rsultat gnral n'est pas obtenu pour tous les pays de
l'chantillon, notamment en ce qui concerne les pays africains. L'impact ngatif de l'endettement
extrieur sur la croissance conomique est ngligeable pour le Burkina Faso, le Kenya, Maurice, le
Rwanda, l'Afrique du Sud, la RDC (ex Zare), le Zimbabwe et le Mali. Dans deux autres cas, l'impact de
la dette sur la croissance est mme positif (Ghana et Tanzanie).


46
Coulibaly et al. [2001] dans une tude ralise sur l'endettement du Mali ont montr que les
indicateurs statistiques tels que le taux d'intrt, le financement des importations (surtout des biens
de consommation courante), et le processus cumulatif de l'endettement ont un effet positif sur le
niveau d'endettement du Mali. Yapo [2002] en se rapportant les travaux dOjo [1989], tudie la
situation de la Cte d'ivoire sur la priode 1975 1999, et aboutit pratiquement aux mmes rsultats
quOjo. Par ailleurs, il montre que l'encours de la dette ivoirienne est influenc positivement par la
dtrioration des termes de l'change.

Raffinot Venet [2001] ont not travers un panel de 21 pays d'Afrique subsaharienne sur la priode
1978 1997 qu'il n'y a pas de causalit significative entre l'ouverture commerciale et la dette
extrieure. Ils ont conclu que ces rsultats ne devraient pas tre gnralisables du fait de la spcificit
des conomies de l'Afrique subsaharienne (exportations essentiellement constitues des produits de
base et quasi-impossibilit d'emprunter auprs des bailleurs de fonds internationaux privs). Agbere
[2006] a trouv qu'au Togo, le ratio d'endettement est affect positivement par le taux de croissance
de la population et le ratio du service de la dette rapport aux exportations. Il est par contre
ngativement affect par le taux de croissance du PIB rel. En se fondant sur des modles de panel,
Clemens et al. [2003] et Patillo et al. [2004] ont montr quun endettement excessif a un effet ngatif
sur le taux de croissance.

4.3. Le systme financier et la croissance conomique

Le systme financier permet de financer directement ou indirectement les investissements, et ce
titre, il est considr comme un dterminant de la croissance conomique. Le systme financier met
essentiellement en jeu le traitement de linformation et la baisse des cots de transaction. Les cinq
fonctions majeures des systmes financiers sont : (i) la facilitation des changes de biens et services ;
(ii) la mobilisation et la collecte de lpargne ; (iii) la production dinformation sur les investissements
envisageables et lallocation de lpargne ; (iv) la rpartition, la diversification et la gestion du risque ;
et (v) le suivi des investissements en excution et le contrle de la gouvernance.

Les caractristiques dun systme financier dpendent de la structure de lconomie. Les types de
financement requis (par exemple le recours la finance directe ou indirecte) sont fonction de la taille
des entreprises, de leur maturit ou de la nature de leur activit. Il y a donc une interaction potentielle
entre la formation du systme financier et celle du systme productif. Mais en tout tat de cause il
nexiste pas a priori (c'est--dire indpendamment des caractristiques de lconomie) une
configuration optimale du systme financier.

Les systmes financiers contribuent la croissance en apportant les financements ncessaires
laccumulation du capital et en favorisant la diffusion des nouvelles technologies. Ainsi, les travaux de
Greenwood Jovanovich [1990], Bencivenga Smith [1991], De Gregorio [1992], Roubini Sala-i-
Martin [1992], King Levine [1993], Pagano [1993] et Saint-Paul [1992] se sont bass sur des modles
de croissance endogne pour analyser linteraction du facteur financier avec la croissance.

Le modle de Pagano

Le modle de Pagano se fonde sur le modle de Romer [1986] dans lequel la production agrge est
exclusivement une fonction du stock de capital (modle AK). La fonction de production de lconomie
scrit comme suit :
Y
t
= AK
t
.

Lquation relative l'investissement brut I
t
scrit de la sorte :

I
t
= K
t + 1
(1 )K
t



47
o reprsente le taux damortissement ou de dprciation du capital dans le temps.

Le modle de Pagano suppose qu'une fraction (1 ) de l'pargne totale est perdue dans le processus
d'intermdiation financire. Cette perte se rapporte au cot d'intermdiation et aux rgles de gestion
prudentielle telles que les rserves obligatoires. Ainsi, on peut crire :

I
t
= S
t


o S reprsente lpargne totale. En tenant compte de la fonction de production, le taux de croissance
dune anne une autre s'crit :

g = Y/Y = (Y
t + 1
/Y
t
) 1 = (K
t + 1
/K
t
) 1

Des quations ci-dessus, il est possible de dduire le taux de croissance stationnaire g :

g = [I
t
+ (1 )K
t
]/K
t
1 = (AS
t
/Y
t
) + (1 ) 1 = As

o s = S/Y est le taux dpargne brut. Cette dernire quation indique les trois canaux par lesquels le
systme financier peut affecter la croissance: (i) D'abord en augmentant la proportion de l'pargne
nationale alloue des investissements productifs. Selon Pagano, l'augmentation de peut tre due
la baisse de l'inefficacit de la sphre financire. Lors de la libralisation du secteur bancaire, l'on peut
aussi penser une baisse des rserves obligatoires ou des taxes associes aux transactions. (ii) Ensuite
en augmentant la productivit marginale A, grce la collecte d'informations et l'incitation des
investisseurs replacer leur argent dans des projets plus risqus cause d'un partage du risque plus
significatif de la part des intermdiaires. (iii) Enfin, le secteur financier influence la croissance par
l'intermdiaire du taux d'pargne s des mnages ou individus.

Tous les services du systme financier sont susceptibles de contribuer la croissance conomique,
mais ils peuvent exister thoriquement un autre rsultat. En effet, la croissance peut, dans une
certaine mesure, tre lorigine du dveloppement de systmes financiers, auquel cas il pourrait y
avoir un lien de causalit inverse.

Effets du dveloppement du systme financier sur la croissance

Les travaux prcurseurs de Bagehot [1873] soulignent limportance du systme financier dans la
ralisation de la croissance conomique. Bagehot a affirm que le march financier anglais offrait une
facilit dans la mobilisation des pargnes afin de financer les diffrents projets dinvestissement long
terme. Laccs facile au financement externe permettait aux entreprises du Royaume-Uni
dimplmenter de nouvelles technologies.

Schumpeter [1911] et Goldsmith [1969] ont montr que la croissance conomique peut tre affecte
par le dveloppement du systme financier travers lefficacit de laccumulation du capital.
Schumpeter [1911] affirme que les institutions financires sont ncessaires linnovation
technologique qui sous-tend la croissance . Goldsmith [1969], quant lui, a cherch valuer si le
systme financier exerce une influence sur la croissance dune part ; et si la prsence mutuelle et des
marchs et des intermdiaires financiers fonctionnant dans une conomie influence la croissance
conomique dautre part. Pour ce faire, Goldsmith a soigneusement compil des donnes sur 35 pays
pour la priode 1860 1963 sur la valeur des capitaux des intermdiaires financier. Il a prouv que la
taille du systme financier lve relativement la taille de l'conomie et dveloppe les pays. Hlas, cette
tude ne fournit aucune conclusion sur les liens de causalit.





48
Mckinnon [1973] et Shaw [1973] ont indiqu quune situation de libralisation financire tait une
condition ncessaire pour lefficience du systme financier. En effet, leurs analyses ont abouti une
opposition de la rpression financire qui fait rfrence lIntervention publique dans les activits
des banques. Ils ont prouv que la rpression financire rduit les incitations pargner tant donn
le niveau bas des taux dintrts crditeurs. Cette situation influe ngativement sur linvestissement et
la croissance conomique. Ainsi, ils voient dans la libralisation financire le moyen daugmenter les
taux dintrts incitant la hausse de lpargne, de linvestissement et de la croissance conomique.

McKinnon [1973], souligne quen opposition avec la situation o les investisseurs sautofinancent
intgralement, le dveloppement des marchs financiers et lapprofondissement de lintermdiation
financire favorisent lactivit conomique. Les pouvoirs publics ont donc intrt favoriser
lintermdiation financire et non la contraindre. Dans le mme ordre dides, le dveloppement
financier est interprt comme un mcanisme permettant de faire baisser les cots du financement
externe de la firme pour Rajan Zingales [1998]. Ils ont cherch vrifier en mesurant si les
entreprises qui font structurellement davantage appel au financement externe croissent plus
rapidement dans les pays ayant des marchs financiers trs dvelopps. Ils ont abouti la conclusion
que le dveloppement financier profite de faon significative la croissance grce laccs au
financement externe.

King Levine [1993] ont analys dans un chantillon de 80 pays de 1960 1980 que les facteurs
financiers sont susceptibles daffecter la croissance long terme. Ils ont soutenu que le niveau de
dveloppement financier est un bon indicateur prvisionnel des taux de croissance conomique.
Bien quils ne traitent pas de la relation de causalit, ils montrent que la taille des intermdiaires
financiers en 1960 permet de prdire la croissance, laccumulation de capital et les gains de
productivit pour les 30 annes qui ont suivi.

Levine [2004] recense cinq arguments qui peuvent fonder thoriquement lexistence dune liaison
positive et forte entre approfondissement financier et croissance :

- Le systme financier faciliterait la protection contre le risque et le partage de celui-ci ;
- Il faciliterait la mobilisation de lpargne domestique et lallocation optimale des ressources ;
- Il permettrait un meilleur contrle des dirigeants et de lentreprise par les actionnaires ;
- Enfin, la prsence dun systme financier suffisamment dvelopp faciliterait lchange de
biens et services.

Pagano [1993], en dveloppant son modle de croissance endogne bas sur le dveloppement
financier, a prouv que ce dernier affecte positivement le PIB en empruntant le canal de la proportion
de l'pargne investie, productivit marginale du capital et le taux d'pargne.

Enfin, pour Greenwood Smith [1995], une mobilisation accrue de lpargne et une meilleure
allocation des ressources dans lconomie doivent permettre une extension des possibilits de
production et ladoption de techniques plus efficaces. Cela peut conduire les firmes se spcialiser.
Cependant, une plus grande spcialisation requiert davantage de transactions quune situation o
chaque agent produirait lensemble des biens dont il a besoin. En rduisant les cots de transaction,
lapprofondissement financier faciliterait la spcialisation et donc la croissance de la sphre relle.

Effets de la croissance sur le systme financier

Le dveloppement financier entrane la croissance conomique. Bien que prpondrant dans la
littrature, il existe cependant des avis contraires cette affirmation. Robinson [1952] prne la
passivit de la finance dans le dveloppement conomique. Il sest pos la question de savoir si la
finance exerce vritablement un impact primordial sur lactivit conomique. Il a rpondu en prcisant
que le dveloppement financier suit la croissance conomique en ces termes : l o l'entreprise
conduit, la finance le suit . Pour lui, les sources de croissance devraient donc tre perues ailleurs.

49

Friedman Schwartz [1963] ont indiqu qu travers la demande de monnaie, le sens de la causalit
partirait du PIB rel vers le dveloppement financier. En effet, ils font remarquer que la demande de
monnaie qui est gale au ratio masse montaire (M2) sur le PIB nominal est aussi la mesure
classique du dveloppement financier utilise dans la littrature. Aussi, la demande de la monnaie est
linverse de la vitesse de circulation de la monnaie. Par consquent, une corrlation positive entre le
niveau de dveloppement financier et le PIB rel peut provenir dune baisse de la vitesse de circulation
de la monnaie. Ainsi, si tel est le cas le lien positif entre le dveloppement financier et le PIB rel par
tte peut reflter une lasticit de la demande de monnaie par rapport au revenu suprieur un.

Une corrlation positive entre les secteurs financier et rel semble indiscutable, une telle corrlation
nimplique pas une causalit mais une volution des deux secteurs dans le mme sens. Ceci ne suffit
pas tablir un sens de causalit (Bernard [2000]). Pour un groupe dauteurs, la causalit entre le
systme financier et croissance conomique est double sens. En effet, ils estiment quil existe un
effet de feedback entre les deux variables. Cela peut se raliser en deux moments distincts ou de
manire simultane
.


Hugh [1966] distingue deux phases en ce qui concerne la relation croissance conomique et
dveloppement financier. La premire phase supply leading dont la caractristique est le transfert
des ressources dun secteur traditionnel peu productif vers un secteur moderne plus efficace. Dans
cette phase, la causalit irait de la sphre financire vers la sphre relle. La deuxime phase demand
following , o le systme financier rpond de manire passive la demande qui sadresse lui, voit la
sphre relle causait la sphre financire. Dans la mme pense, Jung [1986] dit que cest dans les
priodes initiales de dveloppement que sexerce une causalit de la finance vers la croissance. Puis,
lorsque lconomie arrive maturit, le sens de causalit sinverse.

Greenwood Jovanovic [1990] ont montr, dans un premier temps, que lorsquune conomie est dans
ses dbuts et que lchange nest pas encore organis, la croissance est faible. Plus le revenu national
augmente, les infrastructures financires sinstallent progressivement et la croissance conomique
sintensifie. Cependant, la disparit entre les riches et les pauvres saccroissent aussi. Ensuite, lorsque
lconomie atteint sa maturit, les structures financires sont compltement dveloppes. Ainsi, plus
un systme financier est dvelopp au moyen de la croissance, plus la croissance est susceptible de
dvelopper la finance.

Berthlmy Varoudakis

[1995] ont tablit, quant eux, que le dveloppement du systme financier
et la croissance sont lis et que la causalit se vrifie dans les deux sens. Ils montrent la possibilit
dquilibres multiples en raison de la causalit double sens. Lun de ces quilibres correspondrait
une situation de croissance, et lautre un pige de pauvret. Ils ont pu observer quune trs faible
croissance freine le dveloppement du systme financier qui, son tour, freine la croissance. Et
linverse, une forte croissance est porteur de bons rsultats. Par consquent, lexistence possible de
piges de pauvret justifie de considrer une causalit inverse.

4.4. La bonne gouvernance et la croissance conomique

Alors que longtemps les analyses sur la croissance conomique se sont rapports des facteurs
purement conomiques pour expliquer le progrs technique, il a t mis en vidence dans un pass
trs rcent le rle combien important que les facteurs non-conomiques pouvaient jouer dans le
processus de croissance, tel le cas dune administration publique efficace, un systme juridique et
judiciaire impartial, la primaut du droit, etc.

En effet, plusieurs travaux contemporains sur la croissance ou le dveloppement conomique sous-
estiment le rle qui y est jou par la gouvernance. Et pourtant, il ressort des observations travers le
monde quun gouvernement efficace et transparent en rgle gnrale est vital et peut gnrer des
gains sociaux et un allgement de la pauvret. Les pays dont les conomies affichent les meilleurs

50
rsultats : croissance suprieure, stabilit macroconomique, sont dots dinstitutions
gouvernementales efficaces, honntes et fondes non seulement sur le mrite mais aussi sur un cadre
rglementaire simple et prcis.

Par bonne gouvernance, on entend la faon de gouverner et elle comprend le processus de slection,
de contrle et de remplacement des gouvernements. Pour ainsi dire, elle porte sur laptitude du
gouvernement formuler et mettre en uvre des politiques saines ainsi qu garantir la paix et le
respect des citoyens et de lEtat pour ses institutions. Trois indicateurs du mode de gouvernance sont
la stabilit politique, lefficacit du gouvernement et la primaut du droit. Ainsi, pour constituer un
cadre de bonne gouvernance au sein dun pays, il convient de se baser sur les lments ci-aprs :

- La promotion du cadre juridique visant favoriser lencrage de lEtat de droit, principalement
par le renforcement des institutions dmocratiques ainsi que la mise en place dun
environnement juridique cohrant de manire susciter les investissements privs ;
- La dfinition des missions et rles de lEtat en vue de renouveler ou de renforcer les capacits
de ladministration publique ;
- La rationalisation des structures administratives, la valorisation de la fonction publique ;
- Lamlioration des capacits de contrle des ressources publiques au travers des institutions
impliques dans la gestion des deniers publics ;
- La dcentralisation notamment par la poursuite et la consolidation des actions menes dans
la dmarche de la dfinition des politiques provinciales, territoriales, municipales,
communales ;
- Le renforcement du partenariat Etat-secteur priv, en vue de favoriser un environnement
propice lclosion conomique et sociale ;
- La promotion du secteur priv et de la socit civile pour des fins de concertation entre le
pouvoir public et le dit secteur ;
- La communication avec le public au moyen de la publication des rapports des activits
ralises et raliser, des statistiques et autres informations ncessaires qui devra profiter
aux diffrentes corporations
6
,

Etant donn que la gouvernance comprend en son sein les processus, les mcanismes et les
institutions au moyen desquels les citoyens et les divers groupes articulent leurs intrts, exercent
leurs droits, assument leurs obligations et ngocient leurs diffrends ; il savre ncessaire didentifier
les modes de gouvernance existant que lon se propose de les numrer ici dans la description de leurs
formes essentielles. Il se distingue de ce fait, deux modes de gouvernance savoir : la gouvernance
non participative et la gouvernance participative.

La gouvernance non participative : se caractrise principalement par labsence dune synergie entre le
sommet et la base du pouvoir, dans le processus dcisionnel et/ou de lexercice du pouvoir.

Linformation sur la gestion des affaires est asymtrique, partage de manire ingale entre les
diffrents niveaux. Toutes personnes extrieures au gouvernement et ladministration centrale
peuvent dtenir des informations auxquelles ces dernires nont que peu ou pas daccs. Ce qui
conduit comprendre que ce mode de gouvernance en ralit, empche tout contrle mutuel entre la
base et le sommet du pouvoir, ainsi que la transparence dans la gestion des affaires publiques.

Dans ces conditions, il nest pas du tout possible que le sommet du pouvoir prenne vraiment en
considration les aspirations de la base du pouvoir (ou base communautaire). Ceci dautant plus quil
se fait observer une sorte de mouvement anti-symtrique quant la diffusion de linformation sur la
gestion des affaires publiques.


6
Rpublique Islamique de Mauritanie, 2000, Cadre National de Bonne Gouvernance, 4 groupe consultatif,
Paris.

51
Cette exclusion de la base communautaire conforte lattitude du sommet du pouvoir ne pas rendre
des comptes cette dernire, considre comme celle qui devra confrer le mandant au sommet du
pouvoir. Do labsence criante de la bonne information sur la gestion des affaires publiques (la non
transparence). Aussi, cette situation suppose implicitement que les dcideurs possdent une
connaissance parfaite ou du moins suffisante des ressources existantes, tout comme des mthodes et
moyens mettre en uvre pour satisfaire les besoins essentiels, car les aspirations de la population ne
sexpriment correctement. Ce mode de gouvernance est du type hirarchique (du haut vers le bas). Il
se ferme de ce fait, lexamen et la participation des individus extrieurs au cercle des acteurs
politiques et administratifs concerns dans la gestion des affaires publiques.

La gouvernance participative
7
: est caractrise principalement par une synergie entre le sommet et la
base du pouvoir (ou base communautaire), dans le processus dcisionnel et/ou lexercice du pouvoir.
Elle favorise en effet, une bonne circulation de linformation et plus ou moins complte, dbouchant
potentiellement non seulement sur une grande efficacit au niveau de la prise des dcisions et des
rsultats, mais aussi sur un engagement rel qui dcoule de lobligation de rendre des comptes la
base, considre comme celle qui confre un mandat au sommet du pouvoir. Ce mode de
gouvernance souligne le caractre de la transparence dans la gestion des affaires publiques.

Ainsi, la prise des dcisions va de la base communautaire au sommet du pouvoir et du sommet du
pouvoir la base communautaire. Ce qui laisse prsager une relle prise compte des aspirations de la
population. Cette gouvernance a pour marque principale la participation effective des parties
prenantes (gouvernement, administration publique, bnficiaires potentiels ou la population).
Plusieurs dimensions soit politiques, administratives, juridiques et morales forment une trame de fond
relativement complexe qui sappuie sur des rgles de transparence simples et sur la menace de
sanction en cas de non-conformit.

Tout compte fait, elle uvre lexamen des rapports des activits par tous et pour tous, et la
participation des individus extrieurs au cercle des acteurs politiques, administratifs concerns dans le
cadre de lexercice de lautorit. Cette gouvernance nest rien dautre lart consensuel de la prise des
dcisions dans lexercice de lautorit.

Dans bien des PED, la gouvernance, dune manire gnrale, se voit butter linstabilit politique dont
laboutissement est, dans la plupart des cas, la guerre ou soit linstabilit sociale. Cette instabilit
compromet la formation dun Etat de droit, lindpendance judiciaire, la primaut de lEtat sur les
citoyens, lpanouissement des conomies par la baisse des investissements, la cration des emplois
et enfin la stabilit sociale. Bien plus encore, cette situation finit par occasionner la corruption
gnralise qui doit tre pris comme un lment symptomatique des profondes dysfonctionnements
ou faiblesses institutionnelles et aussi bien de la pauvret des masses.

Pour des fins de gouvernance efficace, il sied de favoriser ou dquiper consquemment les services
darchivages, des statistiques ainsi que toutes les organes publics susceptibles de rendre disponible
linformation complte ou ncessaire dans un domaine comme dans un autre, car ils constituent
tout point de vue, des repres efficients et permettront de rpondre convenablement aux problmes
qui surviendront.

Le manque de distribution quitable des actifs et du produit de lconomie est lun des facteurs qui
explique lappauvrissement gnralis dans plusieurs pays du Sud. Cette rpartition injuste des
perspectives denrichissement rduit la capacit de la population gnrer des revenus. Les carts
criants de salaires doivent ainsi tre rsorbs pour engager lconomie sur la voie dune croissance de
qualit car : la demande solvable est lun des dterminants de la croissance .


7
Schneider Harmut, 2002, Gouvernance participative : le chanon manquant dans la lutte contre la pauvret,
cahier de politique conomique n17, OCDE, Paris.

52
5

Analyse empirique de la croissance et
de la convergence

Lanalyse

5.1. La dcomposition des taux de croissance

La dcomposition des taux de croissance conomique se fonde sur une mthodologie dveloppe par
Solow [1957] et amliore ensuite par Denison [1985], Casselli [2001], Harris [2002], En partant
dune fonction de production de type Cobb-Douglas homogne de degr 1 et ayant la forme suivante :

2 1
a a
L AK Y = (a
1
+ a
2
= 1)

o Y reprsente le PIB, K le stock de capital physique, L le travail, A lindice de progrs technique, a
1

llasticit du PIB par rapport au capital, et a
2
llasticit du PIB par rapport au travail. Il est possible de
dcomposer le taux de croissance du PIB de la manire suivante :

g
Y
= a
0
+ a
1
g
K
+ a
2
n + .

g
Y
est le taux de croissance du PIB, g
K
le taux de croissance du stock de capital, n le taux de croissance
dmographique et le terme derreur du modle. Cest ce dernier lment de lquation (que lon
appelle rsidu de Solow) qui mesure la contribution du progrs technique dans la croissance. A partir
dune estimation des paramtres a
0
et a
1
et des donnes relles du taux de croissance du PIB, du stock
de capital et du taux de croissance de la force de travail, il est possible destimer le rsidu de Solow
(aussi appel la productivit totale des facteurs [PTF]) et de rendre compte de limportance des
diffrentes sources de la croissance conomique dans un pays.

PTF = g
Y
a
1
g
K
(1 a
1
)n.

Cette dcomposition peut tre amliore en intgrant dans le modle de rfrence le rle du capital
humain. La fonction de production peut scrire comme suit :

( )
2 1
a a
hL AK Y =

o h est une fonction qui permet de capturer les effets de laccumulation du capital humain (ducation
ou formation professionnelle) sur lefficacit ou la productivit de la force de travail. On peut admettre
que le capital humain est une fonction croissante du nombre de personnes scolarises not s, soit
h = h(s) avec h' > 0. Suivant ce dveloppement, nous avons gnr la productivit totale des facteurs
partir de la relation :

PTF = g
Y
a
1
g
K
(1 a
1
)[n + h(s)].

o h(s) reprsente la variation du taux moyen de scolarisation au niveau des tudes secondaires.






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