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Dscalisation

Girardin industriel,
les clefs de la scurit

Le Girardin industriel est aujourdhui impliqu dans divers scandales portant atteinte limage des monteurs et celle des conseillers. Pourtant

pour Jrme Devaud, directeur dInter Invest, linvestissement a toujours sa place dans une approche globale du patrimoine, condition quil soit bien structur.
La remise en cause de lavantage scal peut aussi malheureusement provenir dune escroquerie. La fraude peut alors rsulter doprations ctives, de surfacturation du matriel ou lorsque le grant disparat avec les fonds collects. Linvestisseur peut enn tre expos un risque nancier. En tant quassoci dune SNC, il est solidairement responsable et peut alors tre appel payer des dommages et intrts en cas de sinistre caus par un locataire non assur. Or la facture peut atteindre des niveaux importants en prsence dincidents corporels. Pour couvrir ce risque, nous avons dailleurs mis en place notre assurance RC Parapluie, une exclusivit sur le march.
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ur quels lments ladministration scale peut-elle sappuyer pour justier la remise en cause de lavantage scal? Jrme Devaud : La souscription en Girardin industriel peut faire courir diffrents risques linvestisseur, le risque scal et le risque nancier. Le risque scal le plus important est le dfaut dexploitation du matriel, si par exemple le bien nest pas lou pendant les 5 ans lgalement exigs. Lavantage scal sera galement consqu si lopration ne rpond pas aux critres dligibilit. Ce serait le cas si lactivit du locataire ultramarin nentrait pas dans le champ dapplication de la loi ou si lopration a t mise en place sans lagrment requis.

Les scandales qui claboussent actuellement le Girardin ne sexpliquent-ils pas par labsence derglementation de la profession? JD : Inter Invest a beaucoup milit pour la rglementation de la profession par voie de presse en 2008 et 2009. Cette mobilisation a certainement port ses fruits puisque la Lodeom(1) puis la loi de nances pour 2011 ont introduit des mesures visant encadrer la profession et les conseillers en gestion de patrimoine qui ont obligation davoir le statut Cif. Toutes ces mesures ont t renforces par la loi de nances pour 2012. Le lgislateur impose dsormais au monteur de sinscrire dans un registre, de prsenter ses diplmes et de justier de son exprience professionnelle. Il doit par ailleurs tre jour de ses

Gestion de Fortune n 223- Fvrier 2012

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obligations scales et sociales, contracter une assurance RC pro, prsenter un casier judiciaire vierge, faire appel un commissaire aux comptes et signer une charte de dontologie. Quattendez-vous maintenant du lgislateur? JD : La rglementation de la profession est en marche mais nous nen sommes quaux balbutiements. Les contraintes peuvent tre davantage renforces. Il faudrait par exemple que la RC pro exige couvre un montant qui soit en cohrence avec les investissements sous gestion, ce qui nest pas le cas aujourdhui. Le lgislateur pourrait galement interdire la sous-traitance. De nombreuses socits qui proposent des oprations en loi Girardin industriel sont en fait bases en France mtropolitaine et achtent des dossiers des socits locales dans les Dom-Com. Comment alors apprhender correctement le produit et suivre le

Jrome Devaud Inter Invest

bon droulement des oprations des milliers de kilomtres en sous-traitant lactivit ? Soit on est monteur, soit on ne lest pas. La loi de nances pour 2012 a par ailleurs supprim larticle qui imposait de respecter les contraintes Cif. Nous ne savons pas encore sil sagit dune volont du lgislateur ou bien dune ngligence mais la situation doit tre clarie. Au-del de la rglementation, il convient de continuer notre travail de pdagogie auprs des conseillers. Leur navet permet aux monteurs peu scrupuleux dasseoir leur projet. Certains se
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sont engouffrs dans des montages qui sont aujourdhui incrimins et qui proposaient pourtant en dbut danne un rendement autour de 68 % ! Ces pratiques doivent forcment veiller les soupons. Que doit conseiller le CGP lorsque linvestissement de son client suscite lintrt de ladministration scale? JD : Lorsque ladministration scale procde une demande de renseignement ou un contrle scal, notre service juridique peut venir en appui du conseiller. Nous allons prendre en charge le dossier de son client et fournir tous les lments de rponse rclams. Une notication de redressement peut galement tre envoye par les services scaux. A nous alors dapporter les bons arguments et de prouver lligibilit de lopration. Nous aiderons le client dans les dmarches accomplir si la saisie du tribunal administratif est ncessaire.

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La rglementation de la profession est en marche mais nous nen sommes quaux balbutiements

Comment les CGP peuvent-ils sassurer de lauthenticit du montage? JD : Le monteur doit faire preuve de transparence absolue. Le vhicule dinvestissement est par nature risqu, il est donc ncessaire de mettre la disposition du conseiller et de ses clients tous les documents qui vont pouvoir les rassurer. Au sein dInter Invest, le conseiller va avoir accs via son compte partenaire internet toute une batterie dinformations sur les SNC souscrites par ses clients, sur les locataires ultra-marins et sur le matriel nanc. Dans le mme ordre dide, labsence du monteur dans les DomCom doit attirer la mance du CGP. Etre prsent sur place permet au monteur de vrier la vracit du montage. Le conseiller doit sassurer galement que le fournisseur est expriment et quil a dj men bien des oprations jusqu leur terme. Il nest pas trop compliqu de trouver les monteurs qui ont eu par le pass des ennuis avec le sc ou la justice et ceux au contraire qui nen ont jamais eu. Est-ce un bon rexe dviter les dossiers sans agrment puisquils

nont pas t contrls au pralable par ladministration scale? JD : Mme si lligibilit de lopration est valide dans le cadre dune opration avec agrment, la remise en cause de la rduction dimpt est toujours possible en cas de dfaillance de la socit ultra-marine qui nest en effet pas labri dun ventuel problme nancier. Un cueil qui prend encore plus dimportance dans les montages avec agrment puisque la requalication scale peut alors tre totale, ce qui nest pas le cas dans les oprations de plein droit. Pour ces oprations dun montant beaucoup plus faible, la mutualisation du risque est en effet assure puisque la SNC loue les matriels productifs plusieurs locataires. Autre point faible, le Girardin avec agrment est soumis des contraintes supplmentaires. Le locataire ultra-marin doit par exemple crer un certain nombre demplois quil doit respecter tout au long du montage mme en cas de dgradation de lactivit conomique.
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Que diriez-vous aux conseillers mants et tromps pour quils prconisent nouveau du Girardin industriel? JD : Le Girardin industriel est un outil exclusivement scal qui est pertinent dans le contexte de durcissement de la scalit. En dpit du plafonnement spcique et global des niches scales, linvestissement offre des rentabilits toujours aussi attractives et ce, ds lanne qui suit la souscription. Cette rduction one shot permet alors au conseiller de moduler chaque anne le montant de linvestissement en fonction de la situation scale de son client, sachant que le ticket dentre est relativement accessible, ds 5 000 euros pour nos produits. Enn, notre produit G3F garantit linvestisseur de bncier de sa rduction dimpt quoi quil arrive, tous les risques scaux et nanciers tant couverts.
Propos recueillis par Lucie Portejoie n
Note

(1)  La loi pour le dveloppement conomique des Outre-Mer a t vote en 2009

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