Experincias do Crculo de Companhias Latino-Americanas

Guia Prtico de Governana Corporativa:

So Paulo, 15 de Abril de 2010

sandraguerra@bettergovernance.com.br

O Guia Prtico: linhas gerais

Um guia passo-a-passo para a implementao de melhores prticas de GC Baseado em casos de empresas do Crculo de Companhias 4 dimenses:

Casos Estudos acadmicos e de mercado Padres de melhores prticas referncias institucionais Evidncias empricas: comparao dos 14 membros do Crculo com demais companhias latino-americanas resultados operacionais e de mercado

Membros do Crculo de Companhias

O Guia Prtico: linhas gerais

Experincias de lderes: vida real Rico em testemunho na primeira pessoa Ferramentas

Benchmarking: 100 questes Matriz de Progresso em CG do IFC Glossrio Referncias de leitura

Um mapa para a boa governana

Benefcios Tangveis

Motivao Implementao
Implementao Benefcios Tangveis

Motivao

Alinhamento de propsitos

Desafios das empresas familiares Planejamento O que fazer

Alinhamento de propsitos

Desafios das empresas familiares Planejamento O que fazer

5

Estudos empricos
5 abordagens em 2 principais grupos:

Benefcios tangveis: maior rentabilidade

ROE- Retorno sobre patrimnio (%) (Lucro lquido/Patrimnio Lquido)

Membros do Crculo de Companhias Companhias Latino-Americanas Listadas

Grfico na pagina 173

Benefcios tangveis: menor custo de capital maior valor acionrio

Valor patrimonial da ao ndice P/L (valor de mercado/valor patrimonial contbil) (Preo/Lucro por ao) 21.1 2.9 1.8 16.2

Membros do Crculo de Companhias Companhias Latino-Americanas Listadas

Membros do Crculo de Companhias Companhias Latino-Americanas Listadas

Charts on

page 177

Benefcios tangveis: impacto real da GC no valor

Aumento mdio de 8% no valor de mercado aps o anncio 9 de melhores prticas de governana

Benefcios tangveis: maior retorno acionrio total

Membros do CC x Mercado L.A. Membros do CC x Emissores ADR no Mercado L.A.

Grficos na pgina 181

5 vezes mais do que outras companhias listadas na Amrica Latina 6 vezes mais que ADRs de companhias latino-americanas10

Benefcios durante a crise: maior valor em comparao com outras empresas

Melhores resultados operacionais e de valor de mercado Melhores indicadores preo/lucro e de valor patrimonial por ao, se comparado ao perodo 05-07

11

Liderana destacada em perodos de crise no mercado

2005-2007
ndice P/L PE Ratio (Preo/Lucro por lucros ao) por ao) (projeo dos

2008
ndice P/L PE Ratio (projeo dos (Preo/Lucro por lucros ao) por ao)

21.1

16.2

15.8 10.4

Valor patrimonial da ao PBV (valorde demercado/valor mercado/valorpatrimonial patrimonialcontbil) contbil) (valor

Valor PBV patrimonial da ao

(valor de mercado/valor patrimonial contbil) (valor de mercado/valor patrimonial contbil)

2.9 1.8

2.8 1.2

Grficos nas pginas

12

177 e 185

Benefcios durante a crise: maior valor em comparao com outras empresas

Melhores resultados operacionais e de valor de mercado Melhores indicadores preo/lucro e de valor patrimonial por ao, se comparado ao perodo 05-07 Empresas mais bem protegidas durante o perodo de crise

13

Benefcios durante a crise: menor queda durante a crise financeira

Gfico na pgina 187

Mdia ponderada de Companhias Latino-Americanas Todas as companhias latino-americanas Membros do Crculo de Companhias

14

Obrigada!
sandraguerra@bettergovernance.com.br

Sandra Guerra