ETATS FINANCIERS CONSOLIDS AU 31 DECEMBRE 2011

ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE

ACTIF AUX Goodwill Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Actif biologique Immeubles de placement Titres mis en quivalence Autres actifs nanciers - Instruments drivs de couverture - Actifs nanciers la juste valeur par le rsultat - Prts et crances - Actifs nanciers dtenus jusqu' l'chance - Actifs disponibles la vente Crances d'impts sur les socits Impts diffrs actifs Autres dbiteurs non courants Actif non courant Autres actifs nanciers - Instruments drivs de couverture - Actifs nanciers la juste valeur par le rsultat - Actifs disponibles la vente - Actifs nanciers dtenus jusqu' l'chance - Prts et crances et placements Actifs non courants dtenus en vue de la vente Stocks et en-cours Crances clients Autres dbiteurs courants Trsorerie et quivalent de trsorerie Actif courant TOTAL ACTIF 429 213 474 199 1333 4125 494 199 192 172 1070 3700 Rsultat d'exploitation Cot de l'endettement nancier net Autres produits nanciers Autres charges nancires Rsultat nancier 94 1184 584 1862 52 1914 210 183 Rsultat net des activits poursuivies 199 176 7 Rsultat de l'ensemble consolid 234 1 662 52 187 187 230 1 624 31 27 27 Rsultat net par action en dirhams - de base - dilu 916 497 1651 4125 805 299 1162 3700 487 487 620 620 Rsultat net - Part du Groupe 458 584 Intrts minoritaires 461 -3 578 6 Rsultat net des activits abandonnes 461 578 Rsultat net des entreprises intgres Part dans les rsultats des socits mises en quivalence 228 199 461 578 Rsultat avant impt des entreprises intgres Impts sur les bnces 458 1765 47 1812 Impts diffrs 680 -215 -4 850 -258 -14 701 3 -20 -4 -21 841 7 -8 10 9 18 13 Rsultats sur instruments nanciers Autres produits et charges d'exploitation non courants Autres produits et charges d'exploitation -35 -42 -28 -29 -8 2792 18 -7 2630 13 Cessions d'actifs Charges de restructuration Cessions de liales et participations Ecarts d'acquisition ngatifs -7 -1 Rsultat d'exploitation courant 743 870 7 7 Charges d'exploitation courantes -5870 -5319 5 5 12 12 Frais de personnel Impts et taxes Amortissements et provisions d'exploitation Autres produits et charges d'exploitation -570 -4 -374 40 -548 -4 -320 8 2734 52 2 2587 36 2 Produits des activits ordinaires Achats Autres charges externes 6613 -4132 -830 6189 -3734 -721 31 - dc -11

(en millions de dirhams)

31- dc -10

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE

Exercice clos les 31 dc. 2010 Chiffre d'affaires Autres produits de l'activit 31 - dc -11 6609 4

(en millions de dirham)

31- dc -10 6174 15

ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE

PASSIF AU Capital Primes d'mission et de fusion Rserves Ecarts de conversion Rsultat net part du groupe Capitaux propres (part du groupe) Intrts minoritaires Capitaux propres de l'ensemble consolid Provisions Avantages du personnel Dettes nancires non courantes - Instruments drivs de couverture - Dettes envers les tablissements de crdit - Dettes reprsentes par un titre - Dettes lies aux contrat de location nancement Dettes d'impts sur les socits Impts diffrs Passifs Dettes fournisseurs non courantes Autres crditeurs non courants Passif non courant Provisions Dettes nancires courantes - Instruments drivs de couverture - Dettes envers les tablissements de crdit - Dettes reprsentes par un titre - Dettes lies aux contrat de location nancement Dettes fournisseurs courantes Passifs lis aux actifs non courants dtenus en vue de la vente Autres crditeurs courants Passif courant TOTAL PASSIF 1212 31 - dc -11 94

(en millions de dirhams)

31- dc -10

TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PRORPES

Capital
Au 1er janvier 2010 Effets des changements de mthode comptable/correction d'erreur Montants retraits l'ouverture Variation nette de juste valeur des instruments nanciers Total des produits (charges) comptabiliss directement en capitaux propres Variation de capital Dividendes distribus Titres d'autocontrle Variation de primtre Rsultat de l'exercice Ecarts de conversion Autres variations Au 31 dcembre 2010 Au 1er janvier 2011 Effets des changements de mthode comptable/correction d'erreur Montants retraits l'ouverture Variation nette de juste valeur des instruments nanciers Total des produits (charges) comptabiliss directement en capitaux propres Variation de capital Dividendes distribus Titres d'autocontrle Variation de primtre Rsultat de l'exercice Ecarts de conversion Autres variations Au 31 dcembre 2011 94 94

En millions MAD
Primes d'mission et de fusion
1 1

Rserves
616 616

Rsultat net part du Groupe

1090 1090

Total Part du groupe

1790 1790

Intrt minoritaire
68 68

Total
1869 1869

-523

-523

-9

-532

584

625

-6 -1 52 52 52

578 -1 1914 1914 1914

94 94 94

1 1 1

93 93 93

1674 1674 1674

1892 1892 1892

-555

-555

-8

-563

458

458

461

94

-462

2132

1795

47

1812

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ETATS FINANCIERS CONSOLIDS AU 31 DECEMBRE 2011

TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE
31-dc-11

(en millions de dirhams)

31-dc-10

Rapprochement des capitaux propres au 1er Janvier 2006 Normes comptables marocaines / Normes IFRS Capitaux propres de l'ensemble consolid normes marocaines (publi au 1er janvier 2006)

(en millions de dirhams) 1 033

Rsultat net de l'ensemble consolid Ajustements pour Elimination des amortissements et provisions Elimination des prots/pertes rvaluation (juste valeur) Rsultats de cession et des pertes et prots de dilution Produits des dividendes Capacit d'autonancement aprs cot de l'endettement nancier net et impt Elimination de la charge (produit) d'impts Elimination du cot de l'endettement nancier net Capacit d'autonancement avant cot de l'endettement nancier net impt Incidence de la variation du BFR Impts diffrs Impts pays Flux net de trsorerie lis aux activits oprationnelles Incidence des variations de primtre Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles Acquisition d'actifs nanciers Variation des autres actifs nanciers Subvention d'investissement reue Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles Cessions d'actifs nanciers Dividendes reus Intrts nanciers verss Flux net de trsorerie lis aux activits d'investissement Augmentation de capital Dividendes pays aux actionnaires de la socit mre Dividendes pays aux minoritaires Emission de nouveaux emprunts Remboursement d'emprunts Remboursement de dettes rsultant de contrt de location Diminution (augmentation) nette des prts Diminution (augmentation) nette des placements Variation des comptes courants Dividendes verss aux minoritaires Autres ux lis aux oprations de nanaceent Flux net de trsorerie provenant des activits de nancement Incidence de la variation des taux de change Incidence de changement des mthodes et principes comptables VARIATION DE LA TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE Trsorerie et quivalents de trsorerie net l'ouverture Trsorerie et quivalents de trsorerie net la clture VARIATION DE LA TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE

461

578

Dont part du Groupe Dont intrts minoritaires 22

391 -10 7 -1 848 219 20 1087 69

314 -5

Ajustements de passage aux normes IAS-IFRS Valorisation des immobilisations corporelles Engagements de retraite 412 -119 -4 102

1 -1 887 273 8 1168 -10

Valorisation du stock Retraitement des contrats de location nancement Dprciation dactifs Comptabilisation des subventions d'investissement Effets de variations des cours des monnaies trangres Provisions passifs Valorisation des immobilisations incorporelles Retraitement des instruments nanciers Autres retraitements

21 -3 17

-215 941

-258 900

Impts diffrs sur les retraitements ci-dessus Capitaux propres de l'ensemble consolid normes IAS-IFRS au 1er janvier 2006 Dont part du Groupe

-110 1 371 1 349 22

-514

-571

Dont intrts minoritaires

-5

-1

RSUM DES NOTES AUX COMPTES CONSOLIDS

1. Rfrentiel comptable En application de lavis n5 du Conseil National de la Comptabilit (CNC) du 26/05/2005 et conformment aux dispositions de larticle 6, paragraphe 6.3 de la circulaire n07/09 du Conseil Dontologique des Valeurs Mobilires (CDVM) du 15 juillet 2009, les tats nanciers consolids du Groupe Centrale Laitire sont prpars en conformit avec les normes comptables internationales adoptes au sein de lUnion Europenne au 31 dcembre 2011 et telles que publies la mme date. 2. Primtre de consolidation Groupe CENTRALE LAITIERE
Filiales DECEMBRE 2011
% d'intrt % contrle Mthode

1 -20 -534

1 -8 -574

-556 -8 23

-523 CENTRALE LAITIERE -9 FROMAGERIE DES DOUKKALA 176 LAIT PLUS AGRIGENE

100% 80% 51% 100%

100% 80% 51% 100%

Globale Globale Globale Globale

-6

-4

7 -540

117 -243

-133

83

146 13 -133

63 146 83

ETAT DU RSULTAT GLOBAL 31-dc-11 Rsultat de l'exercice Autres lments du rsultat global (bruts d'impts) Ecart de conversion des activits l'tranger Pertes et prots relatifs la rvaluation des Actifs nanciers disponibles la vente Partie efficace des produits ou pertes sur instruments de couverture de ux de trsorerie Variation de la rserve de rvaluation des immobilisations Ecarts actuarials sur les obligations des rgimes prestations dnies Impt sur le rsultat sur les autres lments du rsultat global Quote Part des autres lments du rsultat global dans les entreprises associes Autres lments du rsultat global nets d'impts RESULTAT GLOBAL TOTAL DE L'ANNEE Dont Intrts minoritaires Dont Rsultat global net - Part du Groupe 461 3 458 461

(en millions de dirhams) 31-dc-10 578

578 -6 584

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