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La Bourse : Rle et Principe

Qu'est ce que la Bourse ? Vaste question laquelle nous allons essayer de rpondre. Chacun aura sa ision personnelle de la !ourse en "onction de son cu. Certains penseront qu'il ne s'a#it que d'un rep$re de capitalistes assoi""s d'ar#ent. %'autres d'un "or&ida!le &oteur de croissance pour l'cono&ie. Bre"' chacun aura d( un a is sur la question. )l n'est pas dans notre o!(ecti" de ous "aire chan#er d'a is &ais de co&prendre les principau* &canis&es qui r#issent la !ourse et les &archs "inanciers en #nral. La bourse, un lieu d'change La Bourse est le lieu d'change par excellence. Quasiment tous les biens peuvent y tre changs. Vous pouvez y acheter ou y vendre des denres alimentaires coton, ma!s...", des titres #inanciers actions, obligations...", des devises dollar, #ranc...", et mme des taux d'intrts $ %out s'change, tout se ngocie. &l y a encore peu de temps, le lieu d'change #ran'ais tait situ, pour le plus connu d'entre eux, au (alais Brongniart, ) (aris. &l existait aussi des bourses de province Bordeaux, Lille, Lyon, *arseille, +ancy et +antes". ,ha-ue oprateur venait donc ) la Bourse de (aris ou de province" pour ngocier des biens pour le compte de ses clients. *ais l'accroissement des volumes d'activits a incit les autorits de march ) dvelopper un syst.me in#ormati-ue, le /uper,0,, permettant de grer plusieurs dizaines de milliards d'1uros cha-ue 2our. ,e syst.me in#ormati-ue est le vritable lieu d'change de la bourse en 3rance. &l est situ en rgion parisienne dans un endroit hautement protg, et tenu secret. Le r4le de la Bourse /upposons une socit -ui recherche des #inancements a#in de poursuivre sa croissance. 1lle aura la possibilit entre deux #inancements possibles 5 l'endettement ou l'augmentation de capital. L'endettement est le moyen le plus utilis par l'1tat. ,e dernier est oblig de s'endetter pour grer ses d#icits budgtaires. &l n'en est pas de mme pour une entreprise. Quelle ban-ue prterait ) une socit -ui ralise des d#icits depuis 67 ans 8 0ucune, car aucune socit ne peut prsenter des comptes d#icitaires sur une si longue priode. La 6.me solution est donc l'entre de nouveaux actionnaires par augmentation de capital. La socit aura alors encore le choix entre chercher elle9mme de nouveaux actionnaires. &ls seront peu nombreux mais devront apporter beaucoup de #onds. La recherche peut tre longue et di##icile, et surtout co:teuse. ;u alors l'entreprise pourra s'introduire en bourse et lever des #onds aupr.s d'un potentiel d'actionnaires beaucoup plus large. <emar-ue 5 Vous verrez par la suite -ue les investisseurs particuliers peuvent galement placer leur argent sur des obligations, obligations -ui reprsentent la dette des entreprises et des administrations. La bourse est donc une source uni-ue de #inancement pour les entreprises, et un #ormidable outil de placement pour les investisseurs -u'ils soient pro#essionnels ou non.

La !ourse' ou la con"rontation de l'o""re et de la de&ande


La !ourse &et en relation deu* personnes : l'acheteur et le endeur. Ces deu* personnes ne se connaissent pas et ne peu ent pas se conna+tre. ,insi le endeur d'une action ne peut conna+tre le no& de son acheteur. )l peut tout aussi !ien -tre le plus #rand trader de la plan$te' ou !ien un si&ple actionnaire. .out est possi!le. 1n bourse, le march est in#luenc directement par le nombre d'acheteurs demande" et le nombre de vendeurs o##re". =e la con#rontation entre les o##res et les demandes rsulte le prix d'-uilibre. /ur le march des voitures d'occasion, le prix est #ix en accord avec le vendeur de la voiture et l'acheteur. Les deux personnes se connaissent et la ngociation peut durer plusieurs heures. 1n bourse, le prix d'-uilibre d'une action peut varier plusieurs #ois en une seule minute. >n acheteur peut considrer -u') ?6@ 1uros une action A est bon march tandis -u'un autre n'investira -ue s'il trouve un vendeur ) ?77 1uros. %out est a##aire de 2ugement personnel. ,ertains auront un ob2ecti# ) long terme tandis -ue d'autres spculent sur une 2ourne, les day9traders. %out est envisageable. ,'est cette diversit des ob2ecti#s et des valuations de chacun des acteurs -ui permettra une meilleure li-uidit du march. La rencontre de l'o##re et la demande #ixe donc le prix d'un acti#, d'une action ou de tout autre bien s'changeant en bourse. Quand il y a davantage d'o##reurs vendeurs" -ue de demandeurs acheteurs", le prix du bien tend ) baisser. 1n e##et, les vendeurs a#in de vendre leur bien consentiront un prix in#rieur. &l en est de mme pour le march de l'automobile d'occasion. Lors des primes ) la casse des gouvernements Balladur et Bupp, le march de l'occasion a subi une #orte baisse de la demande -ui s'est accompagne d'une #orte baisse des prix.

=emande C ;##re /i la demande est plus #orte -ue l'o##re, le cours du titre s'accroDt naturellement.

;##re C =emande 0u contraire, si l'o##re est suprieure ) la demande, le cours a tendance ) baisser.

La bourse, lieu oE se #ont et se d#ont les #ortunes 1n bourse, les #ortunes se #ont et se d#ont. Le Frach cl.bre de ?G6G a prcipit au suicide plusieurs dizaines d'investisseurs. *ais l'inverse est aussi vrai. Harren Bu##ett en est l'un des exemples les plus #r-uemment cits. &l a commenc comme simple courtier et se retrouve I7 ans plus tard ) la tte d'un empire de plusieurs milliards de dollars. ;u bien encore Jeorges /oros, le spculateur -ui poussa le gouvernement britanni-ue ) #aire sortir la livre sterling du /.*.1. /yst.me *ontaire 1uropen". Les exemples ne man-uent pas autant d'un cot -ue de l'autre. *ais il #aut garder ) l'esprit -u'il ne #aut 2ouer ou spculer -ue ce -ue l'on peut perdre. Les #ortunes des grands en bourse ne se sont pas #aites en -uel-ues mois ni -uel-ues annes mais en plusieurs dcennies. La Bourse doit tou2ours tre envisage dans une opti-ue ) long terme. ,'est d'ailleurs sur des horizons suprieurs ) ?7 ans -ue l'on s'aper'oit -ue la bourse est l'investissement le plus rentable -ue vous pouvez raliser.

/""icience des &archs "inanciers


0i ous -tes tudiant' ous aure1 sans doute entendu parl de l'e""icience des &archs "inanciers. Pour ceu* qui n'en ont (a&ais entendu parl' c'est loin d'-tre un &al. La thorie de l'e""icience des &archs est le "ait que le pri* d'un !ien 2d'une action3 re"l$te tout &o&ent toute l'in"or&ation disponi!le sur le titre et donc correspond la rita!le aleur du titre. ,ette thorie est la base d'un ensemble de thories #inanci.res plus ou moins complexes. /eul petit probl.me -u'ont d: oublier d'apprhender les thoriciens, la prati-ue des marchs #inanciers. &l est vrai -ue l'on ne demande pas ) un thoricien de connaDtre le meilleur moment pour acheter ni ) un praticien dKlaborer une thorie. 3ormes d'e##icience 1##icience #aible =ans la #orme d'e##icience #aible, les thoriciens a##irment -ue les thories sur l'analyse techni-ue sont errones. ,ette #orme d'e##icience se base sur les prix passs. 1##icience semi9#orte %ous les acteurs ont en leur possession les in#ormations publi-ues rapport annuel, bilan...". 1##icience #orte %oute l'in#ormation est connue de tous les acteurs du march. &l n'y a donc aucune possibilit de raliser une per#ormance suprieure aux autres acteurs. Le graphi-ue ci9contre reprsente l'volution du prix d'une action &nnelec *ultimdia. &ntroduite en bourse le 6LM7IMGN ) ?O,6L 1uros, le premier cours d'-uilibre s'tablit ) ?G,N? 1uros. (our l'instant tout est normal. Les socits -ui s'introduisent ont tendance ) mettre un prix d'o##re in#rieur ) la valeur relle a#in d'attirer les investisseurs. ;ui mais voil), la crise asiati-ue survient et la valeur chute ) ?P,PN 1uros $ =urant ce laps de temps la socit n'a absolument pas communi-u ses rsultats ou bien #ait la moindre annonce. Bre# d'un point de vue #ondamental, rien n'a chang entre l'introduction et la crise en 0sie. /ignalons galement -ue cette socit est une socit purement #ranco9#ran'aise -ui n'a absolument aucune attache -uelcon-ue en 0sie. Pourquoi a t4elle !aiss alors a ant de re&onter quelques te&ps plus tard pour ter&iner 56'78 /uros le 56957986 ? L'e""icience des &archs ? :on' il s'a#irait plutt de la politique de l'autruche. %$s qu'un ne&ent

sur ient quel qu'il soit' les in estisseurs n'in estissent plus et se ren"er&ent. )ls endent quelle que soit la aleur relle de l'action ou du titre. )l est di""icile de penser qu'il s'a#it l d'un co&porte&ent e""icient ;

Co&&ent d!uter ?
%!uter en Bourse n'est pas chose "acile. %e la thorie la pratique' il e*iste un #rand "oss que peu de personnes "ranchissent. )l est o!li#atoire de conna+tre quelques &canis&es "inanciers a ant de se lancer en !ourse. Vous pouvez dbuter seul, avec tous les probl.mes -ue cela peut supposer, suivre une phase de simulation boursi.re, rentrer dans un club d'investissements ou bien encore acheter des /icav ou des 3.,.(. /eul =buter seul n'est pas la chose la plus aise. L'avantage de ractivit -ue vous procure votre position est souvent obre par votre man-ue de prati-ue. &l sera vraisemblable -ue vous cumulerez certaines erreurs. *ais l'important est de ne 2amais re#aire deux #ois la mme erreur. =ans un premier temps, il semble logi-ue -ue vous vous tourniez vers les conseils des 2ournaux #inanciers. ,'est d'ailleurs un de leurs principaux ob2ecti#s. 0lors attention $ Les conseilleurs ne sont pas les payeurs $ /i un conseil -ue vous auriez suivi n'a pas eu l'e##et escompt, ne vous en prenez pas au conseilleur. ,'est vous -ui avez pris votre tlphone, votre minitel ou brancher votre modem pour passer votre ordre d'achat ou de vente. &l est d'ailleurs vraisemblable -u'en cas d'erreurs le pro#essionnel se dgagera rapidement de sa position, et -ue vous restiez blo-u dessus. =buter seul est sans doute le moyen le plus di##icile mais peut tre aussi le plus enrichissant. /imulation boursi.re +e vous est9il 2amais arriv de vous dire ou mme de dire ) votre entourage, QVous avez vu l'action A, elle est monte $ Be vous l'avais bien disQ. >ne des principales di##rences entre la prati-ue et les ides thori-ues d'investissements, c'est -ue 2amais personne ne s'est ruine en ayant des ides. >n bon moyen pour valuer rellement les ides d'investissements -ue vous pouvez avoir, ralisez une simulation boursi.re. *ais encore #aut9il -ue la simulation soit raliste. &l est essentiel de noter la totalit de ses investissements #icti#s, et ce a#in d'viter les ventuelles Q,a baisse $ 1uh... oui mais en #ait 2e ne voulais pas vraiment acheter.. d'ailleurs 2e n'ai pas achet, 2'avais mme pens ) #aire une vente ) dcouvert sur ce titreQ. ,ombien de #ois nous avons pu prononcer cette phrase lors de nos premi.res simulations 8 0lors a#in de vous viter de tels cueils, nous recommandons grandement de construire votre porte#euille comme un vritable porte#euille boursier. Vous pourrez trouver dans le commerce certains 2eux concernant la simulation boursi.re. ,'est une bonne #a'on d'apprendre la raction -ue peuvent avoir les marchs en #onction des in#ormations -ui leur parviennent. *ais n'oubliez pas, la vie n'est pas un 2eu. 1n bourse, il n'existe pas de sauvegarde. Quand vous perdez la partie, c'est pour de bon. &l est malheureusement impossible de revenir en arri.re. *ais apr.s tout, l'important n'est pas de subir des checs, tout le monde en a subi, en subi ou en subira, mais de pouvoir en sortir plus expriment. ,lubs d'investissements Vous pensez pouvoir apprendre davantage avec d'autres personnes intresses par la bourse grRce ) l'change de points de vue 8 Vous souhaitez donner votre opinion -uant ) la slection des valeurs 8 0lors le ,lub d'&nvestissements est #ait pour vous. ,e concept import des 1tats >nis revient en #orce apr.s -uel-ues annes d'oubli. >n club d'investissement est un club oE se runissent de @ ) 67 personnes a#in de mettre en commun une certaine somme d'argent, et ce dans le but d'e##ectuer des placements sur les marchs #inanciers. Le ris-ue est divis en autant de membres, et l'change d'ides permet de vous #aire progresser plus vite dans votre connaissance des marchs. Les clubs d'investissements suivent une lgislation particuli.re, tant #iscale -ue 2uridi-ue. &ls peuvent tre assimils ) une association loi ?G7?, mais n'en ont pas les avantages 2uridi-ues. ,ha-ue club d'investissements doit pourtant comporter un prsident, un trsorier et un secrtaire. ,ha-ue membre de ce comit de direction aura un r4le particulier ) 2ouer. Le prsident devra grer les dbats et organiser les runions, le trsorier devra comptabiliser les parts de chacun dans l'indivision -ue constitue le club, et le secrtaire sera charg notamment de la convocation des membres aux runions. /&,0V et 3,( Les /icav, 3,( et autres organismes de placement collecti# sont des bons moyens pour des nophytes d'approcher le monde boursier et de pro#iter de ses per#ormances. >ne /icav ou /ocit d'&nvestissement ) ,apital Variable n'est rien d'autre -u'une socit dont le capital est constitu par des pargnants, et dont la gestion des #onds est assure par des grants de porte#euilles. =ans ce type de placements, une #ois la /icav ou l';(,V* choisi, vous ne vous occupez absolument pas de la gestion des placements. >n pargnant pourra donc esprer de ses placements une rentabilit proche de celle du march boursier tout en vitant la dpense de temps consacre pour la slection des actions par exemple.

0ttention toute#ois, tous ces ;(,V* ;rganismes de (lacement ,ollecti# en Valeurs *obili.res" ne sont pas composs de la mme #a'on. ,ertains sont spcialiss sur les marchs asiati-ues, d'autres sur les taux d'intrts au 2our le 2our, d'autres encore sur les actions #ran'aises ou les mines d'or. Leur per#ormance dpendra donc beaucoup de la spcialisation de l';(,V* ainsi -ue la -ualit des grants de porte#euilles /i vous ne deviez retenir -u'un seul principe parmi tous ceux vo-us, retenez -ue la bourse n'est pas un milieu oE l'on peut se permettre d'improviser. &l n'est pas non plus utile de connaDtre la croissance du chi##re d'a##aires en ?GGN d';xyg.ne et 0ctyl.ne d'1xtrme ;rient, ou bien encore le (1< 6776 de La %te dans les +uages, mais de connaDtre su##isamment bien l'action sur la-uelle vous dsirez investir.

Les 7< erreurs iter


Quelle est la principale di""rence entre un d!utant !oursier et un trader e*pri&ent ? =ne seule &ais de taille : l'e*prience. Le trader aura d( co&&is su""isa&&ent d'erreurs dans sa carri$re contraire&ent au* d!utants. 0#in de prparer le lecteur aux erreurs -u'il pourra commettre dans la gestion de son porte#euille, nous avons list ci9dessous un ensemble de #autes -ue vous commettrez certainement mais -u'il est bon de connaDtre pour viter de trop #ortes dconvenues. 1n bourse, il ne s'agit pas d'viter les erreurs mais d'en limiter les cons-uences. /rreur n>5 5 +e pas se #ixer d'ob2ecti#s de vente 0#in de diminuer l'impact psychologi-ue de vos dcisions lors de la revente de vos actions, il est ncessaire de vous #ixer des ob2ecti#s de vente aussi bien en moins9values -u'en plus9values. ,es ob2ecti#s pourront tre modi#is le cas chant. /rreur n>7 5 ,der ) l'euphorie ou ) la pani-ue La bourse est a##aire de sang #roid. +'investissez pas dans un titre sous prtexte -u'il monte. L't ?GGN a t mar-u par un a##lux d'ordres sur le +ouveau *arch ) cause des contrats =/S. =es valeurs oublies grimpaient de plusieurs dizaines de T par 2our. >ne #ois le sou##let retomb, le cours de ces valeurs s'est e##ondr. =e la mme #a'on, les valeurs de la +ouvelle 1conomie ont russi un parcours boursier sans prcdent dans les premiers mois de 6777. *ais les exc.s ont t corrigs par d'autres exc.s. &l ne #aut pas oublier non plus -ue les pro#essionnels auront plut4t tendance ) revendre pendant les priodes de #ortes hausses. /rreur n>? 5 /e croire dot d'un pouvoir surnaturel &l vous arrivera ) un moment ou un autre d'avoir une chance hors du commun. Vos dix 9 -uinze ou mme vingt derni.res oprations ont t couronnes de succ.s dans un espace tr.s court. (lus cet tat de grRce arrivera vite, plus rapide sera la chute. 0 cha-ue nouveau coup gagnant, vous aurez tendance ) augmenter le montant de vos positions et par l)9mme votre ris-ue. &l #aut savoir -u'un trader dbutant ou con#irm ne peut avoir raison ) ?77 T. L'essentiel est de savoir dboucler sa position lors-ue l'on a pris conscience d'avoir tort. /rreur n>@ 5 (erdre la valeur de l'argent &l peut arriver dans certains cas prcis -ue vous perdiez momentanment la valeur de l'argent. ,ette situation est dangereuse car elle vous conduit ) prendre des ris-ues de plus en plus grands avec gnralement des rentabilits -ui ne sont pas tou2ours au rendez9vous. /rreur n>A 5 +e pas s'arrter en cas de pertes rcurrentes /i pendant une priode de temps plus ou moins longue, vous allez constamment ) l'encontre du march. /i -uelle -ue soit la dcision -ue vous prenez, elle est contraire au march. (renez du recul. 0rrtez pendant -uel-ues temps, soit totalement soit en simulant des ordres de trading soit en diminuant considrablement vos positions. /rreur n>B 5 /uivre les conseils ,'est s:rement le point le plus dur ) suivre. 1n tant -u'investisseur potentiel, vous recevrez des centaines de conseils de toute part 2ournaux #inanciers, sites &nternet, conseillers #inanciers...". Vous aurez tendance ) suivre celui -ui provient de la source d'in#ormations la plus sure. >n conseil encore un" 5 ne suivez un conseil -ue s'il s'agit d'un conseil -ue vous approuvez totalement reposant sur des lments #actuels, et non pas seulement d'une simple impression. ,ombien de personnes ont perdu en suivant le cl.bre 5 Q0ch.te A, ca va monter $Q. /rreur n>C 5 +e pas couper ses pertes 1n cas de baisse d'une action, vous devrez vous poser ) un moment la -uestion -ui est de savoir si vous devez vendre maintenant avec une perte ou bien attendre une remonte. ,'est le moment oE la di##rence entre les traders pro#essionnels et les dbutants se verra le plus. /elon %hierry Bchu, il existe en Bourse -uatre possibilits de gains ou pertes apr.s l'achat d'un titre. Vous pouvez gagner beaucoup, gagner peu, perdre peu ou perdre beaucoup. /ur le long terme, les petits gains et les petites pertes se compenseront. &l vous su##ira de couper vos grandes pertes supprimer les #ortes moins9values en vendant vos titres avant" pour avoir une rentabilit suprieure au march. ,e raisonnement a l'air simpliste mais terriblement exact. &l su##it pour le vri#ier d'tudier un histori-ue de mouvements d'un porte#euille, et d'y appli-uer un prix de vente arbitraire. La rentabilit de votre porte#euille devrait

en tre #ortement amliore, et ce sans une trop grande dpense d'nergie.

/rreur n>6 5 *oyenner ) la baisse ,ertains vous diront -ue moyenner ) la baisse acheter davantage d'actions d'un titre -ui a beaucoup baiss pour #aire baisser votre prix de revient" leur a permis de gagner beaucoup d'argent. ,'est possible mme probable. *ais en ce #aisant vous augmentez considrablement votre exposition au ris-ue sur un seul titre, -ui de plus est vraisemblablement sur une tendance baissi.re. La moyenne ) la hausse serait plus approprie. &l su##it soit de prendre vos pertes soit de diminuer votre position en prenant partiellement vos plus9values. (ar9l) mme, vous augmentez votre prix de revient, d'oE cette moyenne ) la hausse. /rreur n>8 5 &nvestir en bourse sur deux mois avec de l'argent destin ) l'achat d'un appartement Vous ne vous appelez pas Vincent Bollor. /eul Vincent Bollor est capable d'investir Uavec succ.sV en bourse pour viter de placer sur des /&,0V de trsorerie. Vous ne pouvez ris-uer l'argent de toute une vie sur la volont de gagner un peu plus. &l #aut savoir rester humble. La bourse pour le court terme n'est pas #ait pour de l'argent dont on a besoin, mais pour de l'argent -ue l'on est prt ) perdre. +'investissez -ue ce -ue vous pouvez perdre $ /rreur n>5< 5 (artir en vacances en 0o:t ,ombien d'investisseurs sont rentrs de leurs vacances en constatant une chute cons-uente de leurs porte#euilles 8 ,ertains, -ui taient vendeurs de puts sur ,0,, ont mme vu leurs positions dboucles. /i vous partez en vacances, assurez9vous -ue toutes vos positions ) ris-ue sont couvertes. /rreur n>55 5 (rendre des positions surdimensionnes par rapport au march ,ela peut vous paraDtre illusoire. *ais c'est assez rapide. &l est possible sur certains titres d'avoir une position telle -u'il vous #audra plusieurs 2ours pour li-uider votre position, sortir du march. ,'tait le cas du march Wors ,4te, mais aussi du march ) <.glement *ensuel 1tranger oE il n'est pas rare d'absorber toute la demande sur un seul titre, avec moins de ?7.777 1uros. /rreur n>57 5 >tiliser le levier @ sur le /<= &l est e##ectivement tr.s tentant d'utiliser le levier @ avec le /<= et ainsi de multiplier ses gains par @... ses gains mais aussi ses pertes. >n dbutant aura vraisemblablement rarement la prsence d'esprit de couper ses pertes, et cette situation est dramati-ue en levier @. Le levier @ ne doit tre utilis -ue de #a'on tr.s ponctuelle et si vous avez la possibilit de couvrir vos positions. /rreur n>5? 5 <evendre rapidement apr.s une introduction ,ette priode est malheureusement rvolue. ,elle oE il tait possible de souscrire une #orte -uantit de titres lors d'une introduction en esprant n'en avoir -u'une #aible part, et en les revendant aussit4t. 6ML des introductions en ?GGN ont un cours in#rieur ) leur prix d'o##re. Beaucoup de souscripteurs se sont ainsi retrouvs colls avec du papier de mauvaise -ualit sans le savoir. +e participer -u'aux introductions de socits -ui vous paraissent pro#itables. /rreur n>5@ 5 (enser -ue le march a tort L'important n'est pas de savoir si vous avez raison ou tort, l'important est d'tre dans le mme sens -ue le march. /i vous avez raison mais -ue le march ne le dcouvre -ue I mois plus tard, -uel tait l'intrt d'avoir raison 8 0utant avoir tort, vous auriez pu placer votre argent pendant I mois. /rreur n>5A 5 0nnoncer ses plus9values ) -ui veut l'entendre &l est tou2ours plaisant d'annoncer ) -uel-u'un -ue vous avez gagn en une 2ourne boursi.re autant -u'un salari sur tout un mois. ,e n'est pas la -uestion sociologi-ue ou humaniste -ui pose probl.me ici. *ais serez9vous aussi expressi# sur vos pertes 8 /i vous ne supportez pas de raliser des moins9values, n'annoncez pas vos plus9values. /rreur n>5B 5 /uivre la bourse en temps rel alors -ue votre investissement est ) long terme /ur court terme, la bourse #luctue de dclarations en rumeurs. &l est inutile de suivre votre porte#euille -uotidiennement si vous avez dcid d'investir sur le long terme. La consultation hebdomadaire est bien su##isante, et peut mme sembler super#lue pour bien des investisseurs con#irms tels Harren Bu##et. /rreur n>5C 5 /e prendre au 2eu La bourse n'est -u'un moyen de placements comme les autres. +e laissez pas la bourse prendre le pas sur votre vie prive ou sur votre travail. =es positions mal assumes pourraient avoir une mauvaise in#luence sur votre comportement, et votre capacit ) ragir aux #luctuations de march en serait grandement a##aiblie. &l est essentiel de garder son sang #roid et de dissocier la bourse de tout le reste. /rreur n>56 5 0cheter des actions en ne connaissant rien ) la bourse Le meilleur moyen d'apprendre est bien s:r la prati-ue. *ais si vous tes sur ce site, c'est -ue vous voulez en savoir un peu plus avant d'agir sur les marchs. ,'est la meilleure des choses ) #aire. ,ombien d'investisseurs ont dcid de placer leur pargne en bourse sans connaDtre le moindre mcanisme boursier en se #iant ) de simples publicits tapageuses 8 /rreur n>58 5 0cheter un titre parce -u'il a beaucoup baiss (our-uoi pas 8 Vous devrez vous poser une seule -uestion 5 pour-uoi a t9il autant baiss 8 Les marchs peuvent tre ine##icients sur courte priode mais sur longue priode, le march a souvent raison. ,'est ici -ue l'on apprend -ue la somme des individualits peut aller en sens contraire du march.

1n dbut d'anne 6777, l'introduction d'une valeur de la +ouvelle 1conomie a t un vritable chec avec une baisse de plus de 67T pour le ?er 2our de cotation. (ourtant la demande avait t sursouscrite plus de ?7 #ois. Quel-ues 2ours plus tard, des recommandations ngatives sur la valeur #aisaient leur apparition. Le march avait prvu ces changements de recommandations, pas la plupart des oprateurs. /rreur n>7< 5 ;ublier ces r.gles $ %out au long de votre exprience boursi.re, vous vous #orgerez de nouvelles r.gles. &l ne su##it pas d'appli-uer les r.gles ci dessous, mais de les appli-uer en #onction de votre comportement d'investisseur. *ais une chose est sure, une #ois -ue vous vous tes #ix une r.gle, ne la transgressez pas au ris-ue de voir un 2our toutes les autres r.gles transgresses.

Psycholo#ie du petit porteur


Le sch&a sui ant est tir du li re DL',nalyse techniqueD de .hierry Bchu et /ric Bertrand. )l condense en un si&ple sch&a toutes les ractions psycholo#iques qu'un petit porteur' dans son sens le plus no!le' peut ressentir de ant l' olution des cours de ses actions. &l va sans dire -ue chacun de nous ) un moment donn a eu ce type de comportement -ue l'on pourrait -uali#ier a posteriori de suicidaire pour une gestion ) long terme.