Proyeccin del mercado vehicular peruano al 2014 / 2015

Estudio preparado para

Marzo 2014
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Proyeccin del mercado vehicular peruano al 2014 y 2015

Resum en Ejecutivo
Estudio preparado para

Marzo 2014
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Mercado vehicular: ventas de vehculos crecern 3,3% y 7% en el 2014 y 2015, respectivamente.

En el periodo 2007-2012, las ventas de vehculos crecieron a un ritmo de 30% promedio anual. Esto se explic principalmente por cuatro factores: (i) el fuerte crecimiento de la inversin privada que impuls la generacin de empleo formal; (ii) el menor precio de vehculos nuevos por un menor tipo de cambio; (iii) el mayor acceso a crdito vehicular; (iv) y factores comerciales como la fuerte entrada de marcas de menor precio. En el 2013 el crecimiento de las ventas se desaceler hasta alcanzar una tasa de 5,5%, debido a la moderacin en el crecimiento de la inversin privada y la fuerte depreciacin del nuevo sol. Las ventas totales de vehculos crecern en promedio 3,3% y 7% en el 2014 y 2015, respectivamente. Esto se deber a que la inversin privada continuar creciendo a tasas bajas, lo que repercute sobre el crecimiento del empleo formal. Adems, el nuevo sol continuar deprecindose aunque de forma ms moderada, lo que encarece el precio de los vehculos expresados en nuevos soles. Las ventas de vehculos ligeros y de mnibus tendrn un mejor desempeo entre todos los rubros del mercado. Las ventas de vehculos ligeros crecern 4,6% y 8% promedio anual en el 2014 y 2015, respectivamente. Esto se explica porque la tenencia de vehculos ligeros en los hogares de NSE ABC todava es baja con un amplio espacio para seguir creciendo. Adems, continuarn los esfuerzos comerciales de representantes de marca e instituciones financieras para lanzar nuevos productos (modelos, servicios, formas de financiamiento). Las ventas de mnibus crecern 6,3% y 15% promedio anual, respectivamente, debido a la compra de mnibus para transporte pblico por la reforma implementada en Lima Metropolitana Las ventas de vehculos comerciales y pesados, que tienen una mayor vinculacin con el desempeo de la inversin privada, registrarn menores tasas de crecimiento. Las ventas de vehculos comerciales crecern entre 0,6% y 4,7% promedio anual en el 2014 y 2015 respectivamente. Por su parte, las ventas de vehculos pesados caern 1,2 % en el 2014 y se recuperarn en el 2015, aumentando 2,9%.

Mercado vehicular: crecimiento segn escenarios

Crecimiento del mercado segn categoras (Var. % anual) LIGEROS COMERCIALES MNIBUS PESADOS 1/ TOTAL

2007-2012

35,2

21,5

13,4

24,5

30,2

2013

8,7

-2,0

10,1

0,6

5,5

2014

4,6

0,6

6,3

-1,2

3,3

2015

8,0

4,7

15,0

2,9

7,0

1/ Camiones y remolcadores.

Fuente: Araper, APOYO Consultora

Tamao de mercado segn escenarios

Crecimiento del mercado segn categoras (Miles de unidades) LIGEROS

2007

COMERCIALES 14,7

MNIBUS 1,8

PESADOS 1/ 6,1

TOTAL 51,0

28,4

2013

139,5

38,1

2,8

20,7

201,3

2014

145,9

38,3

3,0

20,7

207,9

2015

159,9

40,6

3,6

21,4

225,5

1/ Camiones y remolcadores.

Fuente: Araper, APOYO Consultora

Mercado vehicular: principales determinantes del crecimiento

Determinantes del crecimiento vehicular Tipo de cambio 2007-2012 Apreciacin y baja volatilidad Crecimiento fuerte Crecimiento fuerte Menores tasas de inters e introduccin de leasing americano Fuerte entrada de nuevos modelos y marcas Fuerte 2013 Fuerte depreciacin y alta volatilidad Crecimiento bajo Crecimiento moderado Mayor cautela en el otorgamiento de crditos, alza de la tasa de inters en dlares Moderada entrada de nuevos modelos y marcas Baja 2014-2015 Depreciacin y moderada volatilidad Crecimiento bajo Crecimiento moderado Se reactiva el crdito vehicular. Alza de la tasa de inters en dlares Moderada entrada de nuevos modelos y marcas Moderada

Inversin privada Empleo

Acceso a crdito

Oferta Entrada de vehculos chinos Clase media Restriccin a la importacin de vehculos usados

Impulso del crecimiento de la clase media y mejores condiciones laborales de los jvenes Fuerte restriccin en el 2011 Contina la restriccin a pesar de proyectos de ley en su contra

Proyeccin del mercado vehicular peruano al 2014 y 2015

Vehculos Ligeros
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Vehculos ligeros
Las ventas de vehculos ligeros crecern en promedio 4,6% y PROYECCIN DE VENTAS DE VEHCULOS 8% en el 2014 y 2015 respectivamente. Este menor ritmo de LIGEROS NUEVOS crecimiento se deber a que la inversin privada continuar (Var. % anual) creciendo a tasas bajas. Esto repercutir sobre el crecimiento del empleo formal. El sol continuar deprecindose aunque de manera 2007-2012 35,2 moderada. Al 2015 seguir aumentando el acceso al crdito vehicular ante la mayor presencia de productos como el leasing financiero. Sin embargo, continuarn las presiones al alza en la tasa de inters de este tipo de crdito en dlares. Otros factores que impulsarn el crecimiento de los prximos dos aos son la baja tenencia de vehculos en los hogares de NSE ABC y los esfuerzos comerciales de las empresas por expandir su red de concesionarios y lanzar nuevos modelos.
2013

8,7

2014

4,6

2015

8,0
Fuente: Araper, APOYO Consultora

Vehculos ligeros: principales determinantes del crecimiento

Determinantes 2007-2012 Apreciacin y baja volatilidad Crecimiento fuerte Crecimiento fuerte Menores tasas de inters e introduccin de leasing americano Fuerte entrada nuevos modelos y marcas Fuerte 2013 Fuerte depreciacin y alta volatilidad Crecimiento bajo Crecimiento moderado Mayor cautela en el otorgamiento de crditos, presiones al alza de la tasa de inters en dlares Moderada entrada de nuevos modelos y marcas Baja 2014-2015 Depreciacin y moderada volatilidad Crecimiento bajo Crecimiento moderado Se reactiva el crdito vehicular. Alza de la tasa de inters en dlares Moderada entrada de nuevos modelos y marcas Moderada

Tipo de cambio Inversin privada Empleo

Acceso a crdito

Oferta Entrada de vehculos chinos Clase media Restriccin a la importacin de vehculos usados

Impulso del crecimiento de la clase media y mejores condiciones laborales de los jvenes capacitados

Fuerte restriccin en el 2011

Contina la restriccin a pesar de proyectos de ley en su contra

Continuar el crecimiento del crdito vehicular a tasas altas

En el periodo 2007-2012, el stock de crdito vehicular creci a un ritmo de 16% promedio anual impulsado por la mayor oferta y menor costo de productos financieros de crdito vehicular como el leasing americano. En el 2013 el crecimiento del crdito vehicular se desaceler (creci 13% respecto del 2012) debido a la menor demanda de autos ligeros nuevos y la mayor cautela en el otorgamiento de crditos por parte de los bancos (ver grfico izquierdo). Adems, la tasa de inters de los crditos en dlares se increment ligeramente de 10,5% en promedio en el 2012 a 11,3% en promedio en el 2013. En los siguientes aos el probable que la SBS y el BCR implementen medidas para reducir la dolarizacin del crdito vehicular, que durante el 2013 se mantuvo an elevada (76% de los crditos vehiculares estn en dlares). Sin embargo, el crdito vehicular continuar creciendo a tasas altas (alrededor de 16%) debido a los esfuerzos comerciales de las instituciones financieras -que crecen junto a la red de concesionarios- y las menores cuotas de crdito que ofrece el leasing financiero (leasing americano). Adems, segn el BBVA en Per solo 20% de las compras de vehculos se realizan a travs de crdito vehicular, por debajo del nivel de Chile, Brasil y Colombia (por encima de 60%).
CRDITO VEHICULAR EN DLARES 1/
(Var. % anual)
40,0 35,0 30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0 E A J 2011 O E A J 2012 O E A J 2013 O

MODALIDAD DE PAGO DE VEHCULOS, 2013 1/

( % del total)
Creditos efectivo 7 Fondos colectivos 8 Leasing 3

Al contado 50

Otras financieras 12

Crdito vehcular 20 1/ Estimados.

1/ Promedio mvil de tres meses. Fuente: SBS, APOYO Consultora

10

Fuente: BCP

Menor impacto de algunos factores de oferta.

En el periodo 2014-2015 no se tendr el impacto sobre el crecimiento de las ventas ocasionado por la restriccin a la importacin de vehculos usados de aos previos (ver grfico derecho). Al 2015 continuarn los esfuerzos comerciales de las principales empresas del sector a travs de: (i) mayor variedad de productos (modelos y productos/servicios adicionales) por parte de los representantes de marca; (ii) e inversin en nuevos puntos de venta en Lima y provincias. Sin embargo, esta incorporacin de marcas ser menor a la vista en el periodo 2007-2012. En el ao 2008 se vio una entrada importante de vehculos de marcas chinas. En el periodo 2014-2015 esta entrada de marcas ser menor. En el ao 2007 la participacin de las marcas chinas era muy reducida (2%) mientras que al cierre del 2013 ascendi a 18,3%.

90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2007 1/ Marcas acreditadas ante Araper. Fuente: Araper, APOYO Consultora 2012 2013 37 78 79

PER: EVOLUCIN DEL NMERO DE MARCAS DE VEHCULOS LIGEROS NUEVOS 1/

EVOLUCIN DE LA VENTA DE VEHCULOS SEGN TIPO

(Miles de vehculos)
250

200

150

100

50

0 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 Nacionalizacin vehculos usados Vehculos nuevos Fuente: Araper

11

La tenencia de vehculo propio todava es baja

En Lima Metropolitana, la tenencia de vehculo propio est concentrada en aquellos hogares con mayores ingresos, especialmente el NSE A mientras que en la clase media emergente (NSE C) solo 18% de los hogares cuenta con un vehculo propio. En otros pases de la regin, esta tasa de tenencia de vehculos es mayor, incluso en NSE de ingresos medios. Segn AIM, en Chile el 48% de los hogares de clase media (NSE C3) tiene vehculo propio (2012). Estas diferencias en la tenencia de autos, junto al mayor acceso a crdito, impulsarn el crecimiento de la venta de vehculos ligeros en los prximos aos, especialmente de los autos de menor precio y cilindraje.
LIMA METROPOLITANA: TENENCIA DE VEHCULOS POR NSE, 2012 (%)

LIMA METROPOLITANA: CARACTERSTICAS DE LOS NSE, 2012

Nmero de hogares (miles)
A

89

Ingreso promedio mensual (S/.)

% del ingreso destinado a otros rubros

48

118 372 807 723 291

10 480 3 254 1 634 1 172 958

56 30 10 9 4
Fuente: Ipsos Per

B
C 18

C
D 6

D
E 6

E
0 20 40 60 80 100

Fuente: Ipsos Per

12

Mercado internacional
En el periodo 2007-2012 las ventas de vehculos ligeros crecieron en promedio 35% anual en el Per, por encima del ritmo de otros pases de la regin (en Chile las ventas de esta categora crecieron 11% anual en el mismo periodo). Todava existen diferencias importantes entre el tamao de mercado de vehculos ligeros del Per y el de otros pases de la regin (ver grfico derecho). En Per se venden al ao cinco vehculos ligeros nuevos por cada mil habitantes mientras que en Chile se venden 16 vehculos nuevos por mil habitantes. Este espacio para el crecimiento muestra que el tamao del mercado peruano todava tiene espacio para seguir desarrollndose.
CHILE: VENTA DE VEHCULOS NUEVOS 1/ (Var. % anual)
70,0
Argentina 22

VENTA DE VEHCULOS LIGEROS NUEVOS POR MIL HABITANTES 1/ (Unidades)

60,0 50,0
Brasil 18

40,0 30,0 20,0 10,0

Colombia 5

Promedio 2007-2012: 11%

Chile

16

0,0 -10,0
Per 5

-20,0 -30,0 1995 -40,0 1/ Vehculos ligeros y comerciales. Excluye vehculos pesados. Fuente: ANAC 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013
0 5 10 15 20 25

1/ 2013 para Argentina, Chile y Per. 2012 para Colombia y Brasil. Fuente: ANAC, Araper, AEADE, ANDI

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Proyeccin del mercado vehicular peruano al 2014 y 2015

Vehculos Com erciales
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Vehculos comerciales
En el periodo 2007-2012, las ventas de vehculos comerciales (C) crecieron a un ritmo de 21,5% promedio anual. Esto se debi principalmente a cuatro factores: (i) el fuerte crecimiento de la inversin privada; (ii) el crecimiento de la pequea y mediana empresa; (iii) el menor precio de vehculos en nuevos soles por un menor tipo de cambio; (iv) y por el ingreso al mercado de nuevas marcas que ampliaron la oferta de este tipo de vehculos. En el 2013 las ventas de vehculos comerciales cayeron 2% con respecto al 2012 debido a la desaceleracin del crecimiento de la inversin privada y la fuerte depreciacin del nuevo sol. Las ventas de vehculos comerciales crecern en promedio 0,6% y 4,7% en el 2014 y 2015 respectivamente. Esto se deber a que la inversin privada continuar creciendo a tasas bajas y el sol continuar deprecindose aunque de manera moderada.

PROYECCIN DE VENTAS DE VEHCULOS COMERCIALES

(Var. % anual)

2007-2012 2013

21,5 -2,0

2014

0,6

2015

4,7

Fuente: Araper, APOYO Consultora

15

Vehculos comerciales: crecimiento

Determinantes

principales

determinantes

del

2007-2012

2013

2014-2015

Inversin privada

Crecimiento fuerte

Crecimiento bajo

Crecimiento bajo

Minera Industria Desempeo de pymes

Crecimiento fuerte Crecimiento alto

Crecimiento fuerte Crecimiento bajo

Cada Crecimiento moderado Crecimiento bajo Moderada entrada de nuevos modelos y marcas Moderada

Crecimiento fuerte Fuerte entrada de nuevos modelos y marcas Fuerte

Estancamiento Moderada entrada de nuevos modelos y marcas Baja

Oferta Entrada de vehculos chinos Tipo de cambio

Apreciacin y baja volatilidad

Fuerte depreciacin y alta volatilidad

Depreciacin y volatilidad moderada

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Vehculos comerciales
En el periodo 2014-2015, el menor ritmo de crecimiento de la inversin privada afectar el desempeo de las ventas de vehculos comerciales, especialmente en aquellas lneas como pickups (C3) demandadas por empresas vinculadas a sectores extractivos como la minera (ver grfico izquierdo). La fuerte moderacin del crecimiento de la inversin privada se reflejar en el menor ritmo de crecimiento de los ingresos de las pequeas y medianas empresas. Este menor ritmo afectar an ms las ventas de microbuses (C1) durante el 2014. En el periodo 2014-2015 aos se estabilizara el ritmo de entrada de nuevas marcas y modelos de vehculos comerciales, considerando que el mercado peruano est adecuadamente atendido y registra una mayor competencia dentro del sector respecto de los dems pases de la regin (ver grfico derecho).
CRECIMIENTO DE LA VENTA DE VEHCULOS COMERCIALES SEGN SEGMENTO, 2013
(Var. % anual)
Tipo de vehculo
100

PER: EVOLUCION DE MARCAS DE VEHCULOS COMERCIALES

-10,8

C1

C1

Microbus

90 81 80 70

87

C2

2,0

Minibus

60 50

-0,2 C3

Pickup

40 30 20 24

C4

11,9

Camioneta panel /furgn

10 0 2007 2012 2013 Fuente: Araper, APOYO Consultora

-15,0

-10,0

-5,0

0,0

5,0

10,0

15,0

Fuente: Araper, APOYO Consultora

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Proyeccin del mercado vehicular peruano al 2014 y 2015

Vehculos P esados: Cam iones y Rem olcadores
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Vehculos pesados camiones y remolcadores

En el periodo 2007-2012, las ventas de vehculos pesados crecieron a un ritmo de 24,5% promedio anual. Esto se debi principalmente a tres factores: (i) el fuerte crecimiento de la inversin privada y pblica; (ii) el menor precio de vehculos pesados expresado en nuevos soles por un menor tipo de cambio; (iii) y una mayor oferta por el ingreso de nuevas marcas. En el 2013 las ventas de vehculos pesados se estancaron ya que crecieron solamente 0,6% con respecto al 2012. Esto se debi a la rpida y fuerte desaceleracin del crecimiento de la inversin privada por un menor dinamismo de la inversin vinculada al desarrollo inmobiliario e industrial. En el 2014 las ventas de vehculos pesados caern 1,2% y se recuperarn ligeramente en 2015, crecern 2,9%. Esto se deber a que la inversin privada continuar creciendo a tasas bajas debido a la cada de la inversin minera, aunque continuar el dinamismo de la inversin en el desarrollo de proyectos de infraestructura, inmobiliario e industria. 19

PROYECCIN DE VENTAS DE VEHCULOS PESADOS

(Var. % anual)

2007-2012

24,5

2013

0,6

2014

-1,2

2015

2,9
Fuente: Araper, APOYO Consultora

Vehculos pesados: principales determinantes del crecimiento

Determinantes

2007-2012

2013

2014-2015

Inversin privada

Crecimiento fuerte

Crecimiento bajo

Crecimiento bajo

Minera Industria

Crecimiento fuerte Crecimiento alto Fuerte entrada de nuevos modelos y marcas Fuerte

Crecimiento fuerte Crecimiento bajo Moderada entrada de nuevos modelos y marcas Baja

Cada Crecimiento moderado Moderada entrada de nuevos modelos y marcas Moderada

Oferta Entrada de vehculos chinos Tipo de cambio

Apreciacin y baja volatilidad

Fuerte depreciacin y alta volatilidad

Depreciacin y volatilidad moderada

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Vehculos pesados.
En el periodo 2014-2015, el menor ritmo de crecimiento de la inversin privada se reflejar en el desempeo de las ventas de vehculos pesados, principalmente de los camiones pesados (P4) y remolcadores (P5) que son demandados principalmente por empresas vinculadas al desarrollo de grandes proyectos (como minera). Las ventas de camiones livianos (P2) y medianos (P3) registrarn las tasas de crecimiento ms altas dentro del segmento de vehculos pesados debido a que estn vinculados a la inversin en desarrollo inmobiliario e industria. En el periodo 2014-2015 aos se estabilizara el ritmo de entrada de nuevas marcas y modelos de vehculos comerciales, considerando que el mercado peruano est adecuadamente atendido y registra una mayor competencia dentro del sector respecto de los dems pases de la regin (ver grfico derecho).
CRECIMIENTO DE LA VENTA DE VEHCULOS PESADOS SEGN SEGMENTO, 2013
(Var. % anual)

Tipo de vehculo

EVOLUCIN DEL NMERO DE MARCAS DE VEHCULOS PESADOS

40 37 34

P2

4,2

Camin liviano

35 30

-4,5

P3

Camin mediano

25 20 20

-0,9

P4

Camin pesado

15 10 5

-2,6

P5

Remolcador

-6,0

-4,0

-2,0

0,0

2,0

4,0

6,0

2007

2012

2013

Fuente: Araper, APOYO Consultora

Fuente: Araper, APOYO Consultora

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Proyeccin del mercado vehicular peruano al 2014 y 2015

m nibus
Estudio preparado para

Marzo 2014
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mnibus
En el periodo 2007-2012, las ventas de mnibus (O) crecieron a un ritmo de 13,4% promedio anual. Esto se debi principalmente a cuatro factores: (i) un fuerte crecimiento del empleo formal que impulsa lo viajes interprovinciales; (ii) el menor precio de vehculos expresados en nuevos soles por un menor tipo de cambio; y (iii) las normas aplicadas por el Gobierno para reducir la antigedad del parque automotor. En el 2013 el ritmo de crecimiento se desaceler hasta alcanzar una tasa de casi 10,1% con respecto al 2012 debido al menor crecimiento del empleo formal y la fuerte depreciacin del nuevo sol. En el periodo 2014-2015 las ventas de mnibus crecern 6,3% y 15% promedio anual, respectivamente. Este ritmo de crecimiento se deber por un mayor impulso en la compra de mnibus para transporte pblico debido a la reforma implementada en Lima Metropolitana, aunque se ejecutar de forma parcial. Sin embargo, se desacelerar la compra de buses para viajes interprovinciales explicado por un menor ritmo de crecimiento del empleo ya que la inversin privada continuar creciendo a tasas bajas. El sol continuar deprecindose aunque de manera moderada. 23

PROYECCIN DE VENTAS DE MNIBUS

(Var. % anual)

2007-2012

13,4

2013

10,1

2014

6,3

2015

15
Fuente: Araper, APOYO Consultora

mnibus: principales determinantes del crecimiento

Determinantes

2007-2012

2013

2014-2015

Legislacin

Medidas para renovar el parque automotor

Reforma parcial del transporte pblico en Lima Metropolitana Crecimiento bajo Crecimiento moderado Depreciacin y moderada volatilidad

Inversin privada

Crecimiento fuerte

Crecimiento bajo Crecimiento moderado Fuerte depreciacin y alta volatilidad

Empleo

Crecimiento fuerte Apreciacin y baja volatilidad

Tipo de cambio

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Proyeccin del mercado vehicular peruano al 2014 /2015

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Marzo 2014
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