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CAP S.A.

Y FILIALES ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS INTERMEDIOS


POR EL PERIODO TERMINADO AL 30 DE JUNIO DE 2012 EN MILES DE DOLARES ESTADOUNIDENSES

Este documento consta de las siguientes secciones: - Informe de los auditores Independientes - Estados Financieros Consolidados Intermedios - Notas a los Estados Financieros Consolidados Intermedios - Anlisis Razonado - Hechos Relevantes Consolidados - Declaracin de Responsabilidad

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CAP S.A. Y FILIALES ESTADOS DE SITUACIN FINANCIERA CONSOLIDADOS INTERMEDIOS, CLASIFICADOS AL 30 DE JUNIO 2012 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2011. (CIFRAS EN MILES DE DOLARES ESTADOUNIDENSES)

Activos

Nota

30.06.2012 MUS$

31.12.2011 MUS$

Activos corrientes Efectivo y Equivalentes al Efectivo Otros activos financieros corrientes Otros Activos No Financieros Corrientes Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, Corrientes Inventarios Corrientes Activos por impuestos, corrientes Total de activos corrientes distintos de los activos o grupos de activos para su disposicin clasificados como mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios Activos corrientes totales Activos no corrientes Otros activos financieros no corrientes Otros activos no financieros no corrientes Derechos por cobrar no corrientes Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de la participacin Activos intangibles distintos de la plusvala Plusvala Propiedades, Planta y Equipo Activos por impuestos diferidos Total de activos no corrientes Total de activos 16 17 6 12 7 14 15 4.627 11.500 7.258 10.821 875.073 1.767 2.021.035 13.247 2.945.328 4.817.679 327 13.441 7.281 10.635 896.134 1.767 1.841.263 17.176 2.788.024 4.770.952 6 6 12 7 8 9 11 365.400 541.062 37.139 360.526 46.784 471.774 49.666 1.872.351 1.872.351 133.467 749.777 30.100 408.648 66.765 519.726 74.445 1.982.928 1.982.928

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados intermedios -2-

CAP S.A. Y FILIALES ESTADOS DE SITUACIN FINANCIERA CONSOLIDADOS INTERMEDIOS, CLASIFICADOS AL 30 DE JUNIO DE 2012 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2011. (CIFRAS EN MILES DE DOLARES ESTADOUNIDENSES)

Patrimonio y pasivos Pasivos Pasivos corrientes Otros pasivos financieros corrientes Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas, Corrientes Otras provisiones a corto plazo Pasivos por Impuestos, corrientes Provisiones corrientes por beneficios a los empleados Otros pasivos no financieros corrientes Total de pasivos corrientes distintos de los pasivos incluidos en grupos de activos para su disposicin clasificados como mantenidos para la venta Pasivos corrientes totales Pasivos no corrientes Otros pasivos financieros no corrientes Otras provisiones a largo plazo Pasivo por impuestos diferidos Provisiones por beneficios a los empleados, no corrientes Otros pasivos no financieros no corrientes Total de pasivos no corrientes Total pasivos Patrimonio Capital emitido Ganancias (prdidas) acumuladas Otras reservas Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora Participaciones no controladoras Patrimonio total Total de patrimonio y pasivos

Nota

30.06.2012 MUS$

31.12.2011 MUS$

18 20 8 21 11 23 22

149.236 332.236 165.071 13.928 25.463 33.323 3.067 722.324

120.976 298.530 195.519 24.160 86.192 42.018 3.743 771.138

722.324

771.138

18 21 17 23 22

497.751 7.242 327.653 158.180 25.110 1.015.936 1.738.260

506.898 19.400 344.586 143.394 15.110 1.029.388 1.800.526 379.444 1.368.803 (24.169) 1.724.078 1.246.348 2.970.426 4.770.952

24 24 24 25

379.444 1.453.416 (15.046) 1.817.814 1.261.605 3.079.419 4.817.679

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados intermedios -3-

CAP S.A. Y FILIALES ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADOS INTERMEDIOS, POR FUNCIN. POR LOS PERIODOS DE SEIS Y TRES MESES TERMINADOS AL 30 DE JUNIO DE 2012 Y 2011. (CIFRAS EN MILES DE DOLARES ESTADOUNIDENSES)

01.01.2012 Estado de resultados Nota 30.06.2012 MUS$

01.01.2011 30.06.2011 MUS$

01.04.2012 30.06.2012 MUS$

01.04.2011 30.06.2011 MUS$

Ganancia (prdida) Ingresos de actividades ordinarias Costo de ventas Ganancia bruta Otros ingresos Costos de distribucin Gasto de administracin Otros gastos, por funcin Otras ganancias (prdidas) Ganancias (prdidas) de actividades operacionales Ingresos financieros Costos financieros Participacin en las ganancias (prdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el mtodo de la participacin Diferencias de cambio Resultado por unidades de reajuste Ganancia (prdida), antes de impuestos Gasto por impuestos a las ganancias Ganancia (prdida) procedente de operaciones continuadas Ganancia (prdida) procedente de operaciones discontinuadas Ganancia (prdida) Ganancia (prdida), atribuible a Ganancia (prdida), atribuible a los propietarios de la controladora Ganancia (prdida), atribuible a participaciones no controladoras Ganancia (prdida) 24 25 175.248 65.021 240.269 220.349 89.491 309.840 91.004 33.421 124.425 137.767 50.630 188.397 17 27 28 14 34 34 26 26 26 26 9 1.286.587 (875.768) 410.819 8.181 (12.253) (59.096) (34.729) 14.911 327.833 22.730 (26.407) (325) (939) 113 323.005 (82.736) 240.269 240.269 1.271.777 (738.819) 532.958 42.007 (10.972) (82.072) (22.867) 2.074 461.128 9.938 (46.199) 386 581 (688) 425.146 (115.306) 309.840 309.840 693.486 (464.673) 228.813 5.378 (6.081) (29.764) (18.943) (322) 179.081 14.047 (17.320) (284) (4.194) 2 171.332 (46.907) 124.425 124.425 676.962 (364.925) 312.037 27.680 (5.059) (49.017) (9.000) (1.828) 274.813 4.184 (30.572) 328 2.793 (737) 250.809 (62.412) 188.397 188.397

Ganancias por accin Ganancia por accin bsica Ganancia (prdida) por accin bsica en operaciones continuadas Ganancia (prdida) por accin bsica US$ 1,172634 1,172634 US$ 1,474418 1,474418 US$ 0,608934 0,608934 US$ 0,921838 0,921838

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados intermedios

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CAP S.A. Y FILIALES ESTADOS DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES POR LOS PERIODOS DE SEIS Y TRES MESES TERMINADOS AL 30 DE JUNIO DE 2012 Y 2011. (CIFRAS EN MILES DE DOLARES ESTADOUNIDENSES)

Estado del Resultado Integral Nota

01.01.2012 30.06.2012 MUS$

01.01.2011 30.06.2011 MUS$

01.04.2012 30.06.2012 MUS$

01.04.2011 30.06.2011 MUS$

Ganancia (prdida) Componentes de otro resultado integral, antes de impuestos Diferencias de cambio por conversin Ganancias (prdidas) por diferencias de cambio de conversin, antes de impuestos Otro resultado integral, antes de impuestos, diferencias de cambio por conversin Ganancias (prdidas) por coberturas de flujos de efectivo, antes de impuestos Otro resultado integral, antes de impuestos, coberturas del flujo de efectivo Otros componentes de otro resultado integral, antes de impuestos Otro resultado integral 10

240.269

309.840

124.425

188.397

508 508 8.273 8.273 8.781 8.781

221 221 (700) (700) (479) (479)

(304) (304) 1.147 1.147 843 843

415 415 362 362 777 777

Resultado integral total

249.050

309.361

125.268

189.174

Resultado integral atribuible a Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras Resultado integral total 25 184.029 65.021 249.050 219.870 89.491 309.361 91.847 33.421 125.268 138.544 50.630 189.174

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados intermedios

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CAP S.A. Y FILIALES ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO, DIRECTO. POR LOS PERIODOS TERMINADOS AL 30 DE JUNIO DE 2012 Y 2011. (CIFRAS EN MILES DE DOLARES ESTADOUNIDENSES)
01.01.2012 Estado de Flujo de Efectivo Nota 30.06.2012 MUS$ Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operacin Clases de cobros por actividades de operacin Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestacin de servicios Clases de pagos Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios Pagos a y por cuenta de los empleados Otros pagos por actividades de operacin Intereses pagados Intereses recibidos Impuestos a las ganancias pagados (reembolsados) Otras entradas (salidas) de efectivo Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operacin Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversin Flujos de efectivo utilizados en la compra de participaciones no controladoras Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo Compras de propiedades, planta y equipo Pagos derivados de contratos de futuro, a trmino, de opciones y de permuta financiera Cobros procedentes de contratos de futuro, a trmino, de opciones y de permuta financiera Cobros a entidades relacionadas Intereses recibidos Otras entradas (salidas) de efectivo Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversin Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiacin Importes procedentes de la emisin de acciones Total importes procedentes de prstamos Importes procedentes de prstamos de largo plazo Importes procedentes de prstamos de corto plazo Reembolsos de prstamos, clasificados como actividades de financiacin Pagos de pasivos por arrendamientos financieros Dividendos pagados Otras entradas (salidas) de efectivo Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiacin Incremento (disminucin) neto de efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio Efectos de la variacin en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo Efectos de la variacin en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo Incremento (disminucin) neto de efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del perodo Efectivo y equivalentes al efectivo al final del perodo 6 659 231.933 133.467 365.400 222.686 428.568 651.254 65.018 65.018 (183.981) (1.301) (141.051) (3.338) (264.653) 231.274 2.958 103.447 50.000 53.447 (359.953) (1.940) (120.134) (4.399) (380.021) 222.686 (2.317) 474 (255.758) (5.641) 9.388 18 247 221.022 (32.567) 1.559 (129.488) (13.457) 2.187 10.221 149 262.803 133.974 (593.218) (133.255) (29) (12.820) 4.860 (126.690) (15.289) 528.494 (699.757) (130.166) (10.992) (26.408) 3.203 (133.927) (9.084) 468.733 1.404.935 1.475.864 01.01.2011 30.06.2011 MUS$

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados intermedios -6-

CAP S.A. Y FILIALES ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO POR LOS PERIODOS TERMINADOS AL 30 DE JUNIO DE 2012 Y 2011. (CIFRAS EN MILES DE DOLARES ESTADOUNIDENSES)

Al 30 de junio de 2012
Reservas por diferencias de cambio por conversiones Reservas de coberturas de flujo de efectivo P atrimonio atribuible a los propietarios de la controladora

Nota N

Capital emitido

Otras reservas varias

Otras reservas

Ganancias (prdidas) acumuladas

Participaciones no controladoras

P atrimonio

Patrim on io al com ien zo de l pe rodo 01.01.2012 Incremento (disminucin) por cambios en polticas contables Incremento (disminucin) por correcciones de errores Patrim on io Inicial Re expre sado Cambios en patrimonio Resultado Integral Ganancia (prdida) Otro resultado integral Resultado integral Dividendos Incremento (disminucin) por transferencias y otros cambios Increme n to (disminu cin) e n e l Patrimonio Patrim on io al 30.06.2012

24

379.444 379.444

2.793 2.793

(26.962) (26.962)

(24.169) (24.169)

1.368.803 1.368.803

1.724.078 1.724.078

1.246.348 1.246.348

2.970.426 2.970.426

175.248 508 8.273 8.781 (90.635) 24

175.248 8.781 184.029 (90.635) 342 93.736 1.817.814

65.021 65.021 (49.764) 15.257 1.261.605

240.269 8.781 249.050 (140.399) 342 108.993 3.079.419

24

508 3.301

8.273 (18.689)

342 342 342

342 9.123 (15.046)

84.613 1.453.416

379.444

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados intermedios

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CAP S.A. Y FILIALES ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO POR LOS PERIODOS TERMINADOS AL 30 DE JUNIO DE 2012 Y 2011. (CIFRAS EN MILES DE DOLARES ESTADOUNIDENSES)

Al 30 de junio de 2011
Nota N Patrim onio al com ie nzo del perodo 01.01.2011 Incremento (disminucin) por cambios en polticas contables Incremento (disminucin) por correcciones de errores Patrim onio Inicial Re expre sado Cambios en patrimonio Resultado Integral Ganancia (prdida) Otro resultado integral Resultado integral Dividendos Incremento (disminucin) por transferencias y otros cambios Increm e nto (dism inucin ) e n e l Patrim onio Patrim onio al 30.06.2011 24 24 Capital emitido

Reservas por diferencias de cambio por conversiones

Reservas de coberturas de flujo de efectivo

Otras reservas varias

Otras reservas

Ganancias (prdidas) acumuladas

Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora

Participaciones no controladoras

Patrimonio

379.444 379.444

3.475 3.475

(17.946) (17.946)

(14.471) (14.471)

1.154.101 1.154.101

1.519.074 1.519.074

1.167.085 1.167.085

2.686.159 2.686.159

220.349 221 (700) (479) (112.941) 379.444 221 3.696 (700) (18.646) (479) (14.950) 107.408 1.261.509

220.349 (479) 219.870 (112.941) 106.929 1.626.003

89.491 89.491 (63.381) 26.110 1.193.195

309.840 (479) 309.361 (176.322) 133.039 2.819.198

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados intermedios

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INDICE NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS Contenido Pgina

1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25. 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35.

Informacin general ...................................................................................................................................... 10 Descripcin del negocio ................................................................................................................................ 10 Resumen de principales polticas contables aplicadas .................................................................................... 12 Gestin de riesgos financieros y definicin de cobertura ................................................................................ 25 Revelaciones de las estimaciones y los supuestos que la Administracin haya realizado al aplicar las polticas contables de la entidad .................................................................................................................................. 29 Efectivo y equivalentes al efectivo e inversiones en instrumentos financieros................................................. 31 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar ........................................................................................... 32 Saldos y transacciones con entidades relacionadas......................................................................................... 35 Inventarios.................................................................................................................................................... 40 Instrumentos derivados ................................................................................................................................. 41 Activos y Pasivos por impuestos corrientes ................................................................................................... 43 Otros activos no financieros, corrientes y no corrientes ................................................................................. 44 Inversin en filiales ...................................................................................................................................... 44 Inversiones en asociadas contabilizadas por el mtodo de la participacin...................................................... 52 Activos intangibles ....................................................................................................................................... 54 Propiedades, planta y equipos ....................................................................................................................... 56 Impuesto a la renta e impuestos diferidos ...................................................................................................... 62 Otros pasivos financieros, corrientes y no corrientes. ..................................................................................... 66 Instrumentos financieros ............................................................................................................................... 76 Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar............................................................................................... 79 Provisiones ................................................................................................................................................... 79 Otros pasivos no financieros ......................................................................................................................... 81 Beneficios y gastos de empleados corrientes y no corrientes ......................................................................... 82 Informacin a revelar sobre patrimonio neto.................................................................................................. 84 Participaciones no controladoras ................................................................................................................... 88 Ingresos ordinarios, otros ingresos, gastos por funcin y otras ganancias (prdidas) ...................................... 88 Ingresos financieros ...................................................................................................................................... 90 Costos financieros ........................................................................................................................................ 91 Depreciacin y amortizacin ......................................................................................................................... 91 Segmentos operativos ................................................................................................................................... 92 Garantas comprometidas con terceros .......................................................................................................... 95 Medio ambiente .......................................................................................................................................... 103 Activos y pasivos por tipo de moneda ......................................................................................................... 104 Diferencias de Cambio y Unidades de Reajuste ........................................................................................... 107 Hechos posteriores...................................................................................................................................... 109

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1.

Informacin general

La Compaa se constituy en Chile por escritura pblica del 27 de abril de 1946 con el nombre de Compaa de Acero del Pacfico S.A., declarndose legalmente instalada mediante el Decreto de Hacienda N 3.418. Posteriormente, en febrero de 1981 pas a denominarse Compaa de Acero del Pacfico S.A. de Inversiones y en mayo de 1991 adopt el nombre de CAP S.A., vigente hasta ahora. CAP S.A. es una sociedad annima abierta, su Rut es el 91.297.000-0, est inscrita en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros bajo el N 0131 y su domicilio legal es Gertrudis Echeique N 220, comuna de Las Condes, Santiago de Chile. El mayor accionista de CAP S.A. es Invercap S.A., con un 31,32% de participacin de su capital accionario, con lo cual est en posicin de ejercer influencia significativa pero no un control sobre sus polticas operativas y financieras. Para efectos de la definicin dada en el titulo XV de la ley N18.045, se concluye que Invercap S.A. tiene la calidad de controlador de CAP S.A.. 2. Descripcin del negocio

La principal actividad de la Sociedad es invertir capitales en cualquier clase de bienes muebles incorporales, tales como acciones, bonos, debentures, planes de ahorro y capitalizacin, cuotas o derechos en sociedades o fondos mutuos y cualquier clase de ttulos o valores mobiliarios as como tambin administrar dichas inversiones. Los objetivos especficos de la Sociedad son promover, organizar y constituir sociedades de cualquier naturaleza y objeto, comprar o vender acciones y derechos sociales; prestar servicios gerenciales, de asesoras financieras y legal, de ingeniera, de auditora y otros necesarios para el mejor desarrollo de las empresas de las cuales sea accionista o socia, o de empresas ajenas; coordinar la gestin de las sociedades de las cuales sea accionista o socia para obtener el mximo de productividad y rentabilidad. CAP S.A. es la matriz de las siguientes sociedades filiales directas e indirectas inscritas en la Superintendencia de Valores y seguros: Filiales directas inscritas en el Registro Especial de Entidades Informantes: Compaa Siderrgica Huachipato S.A. Compaa Minera del Pacfico S.A. Filiales indirectas inscritas en el Registro de Valores: Cintac S.A. Intasa S.A. Adicionalmente CAP S.A. es la matriz de las siguientes sociedades filiales directas no inscritas en la Superintendencia de Valores y Seguros: Puerto Las Losas S.A. Port Investments Limited N.V. Cleanairtech Sudamerica S.A. Novacero S.A. Tecnocap S.A. Abastecimientos CAP S.A. CAP S.A. tiene como propsito consolidar su posicin en el negocio del acero, gestionando eficientemente sus tres reas de negocios: minera del hierro (CAP minera), produccin de acero (CAP acero) y CAP soluciones en acero, utilizando para ello, las mejores tecnologas disponibles, siendo competitivas con sus costos y cumpliendo con las estrictas medidas de seguridad y proteccin del medio ambiente donde desarrollan sus actividades.

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CAP Minera desarrolla su negocio a travs de la filial Compaa Minera del Pacfico S.A. (CMP) y sus empresas filiales (Sociedad de Ingeniera y Movimiento de Tierra del Pacfico S.A., Ca. Distribuidora de Petrleos del Pacfico S.A., Manganesos Atacama S.A., Minera Hierro Atacama S.A. y Pacific Ores and Trading N.V.), cuyo objeto principal es evaluar, desarrollar y explotar yacimientos mineros; procesar y comercializar sus productos; desarrollar industrias complementarias, derivadas, secundarias o abastecedoras de materias primas, insumos o servicios, o relacionadas directa o indirectamente con los objetivos anteriores; prestar servicios de investigacin geolgica y minera, de ingeniera, de mantencin mecnica e industrial, de construccin y de movimientos de tierra; crear y establecer compaas para los propsitos de la realizacin de cualquiera de estos objetivos. CAP Minera es el mayor productor de minerales de hierro y pellets en la costa del Pacfico, con amplios recursos y reservas conocidas y en permanente expansin por programas de explotaciones que garantizan la continuidad de operaciones por muchas dcadas. Para efectos de gestin, Ca. Minera del Pacfico S.A. est organizada en cuatro unidades principales: Valle de Huasco: Comprende las actividades de planta pellets, Los Colorados (Ex Compaa Minera Huasco S.A.), Minas El Algarrobo y el Puerto Guacolda II. Valle del Elqui: Comprende las actividades de Mina El Romeral y Puerto Guayacn. Valle de Copiap: Comprende las actividades de la planta Magnetita y el Puerto Totoralillo. Otros: Comprende la administracin general de la Compaa y resultados de filiales.

CAP Acero desarrolla sus actividades a travs de la filial Compaa Siderrgica Huachipato S.A. (CSH), con sus instalaciones en la comuna de Talcahuano, octava regin de Chile. CSH es una industria siderrgica integrada, nica en su tipo en Chile. Ello significa que elabora sus productos a partir de materias primas existentes en la naturaleza (mineral de hierro, carbn y caliza), lo que garantiza acero de alta pureza y calidad. Su alto desarrollo tecnolgico le permite elevados estndares de productividad y eficiencia. CSH vende sus productos de acero a distribuidores y empresas de construccin, procesadores e industrias, fbricas de envases metlicos, trefiladores, fbricas de tubos y perfiles, maestranzas y minera. CAP Soluciones en Acero desarrolla su negocio a travs de Novacero S.A. y filiales: Cintac S.A. y filiales (Instapanel S.A., Centroacero S.A. y Tubos y Perfiles Metlicos S.A.) e Intasa S.A. y filiales (Tubos Argentinos S.A. y Steel House do Brasil Comercio Ltda.). Su principal objetivo es la fabricacin, distribucin, compraventa, representacin, importacin y exportacin de toda clase de productos siderrgicos y metalrgicos; la ejecucin de obras civiles, construcciones habitacionales, instalacin y confeccin de especialidades en las cuales se utilicen productos fabricados por la empresa, la organizacin de medios de transporte que complementen estos objetivos, la compraventa, importacin y exportacin de toda clase de bienes muebles que permitan complementar sus actividades. Este Grupo tiene en su cartera de productos soluciones a las ms diversas necesidades del mercado, atendiendo a mltiples sectores econmicos del pas, tales como construccin, habitacional, industrial, comercial, vial y minero, entre otros. En Argentina, CAP Soluciones en Acero cuenta con la filial Tubos Argentinos S.A. cuyas principales actividades son el corte de bobinas, el planchado de chapa laminada en fro, caliente y galvanizado y la fabricacin y venta de caos de acero con costura, tubos y perfiles de acero para construccin en seco. La Sociedad cuenta con dos plantas, una ubicada en la localidad Talar de Pacheco, Provincia de Buenos Aires y otra en la localidad de Justo Daract, Provincia de San Luis. La sociedad obtuvo un rgimen de promocin industrial que consista en desgravaciones impositivas con porcentajes decrecientes y que tuvo vigencia hasta el ao 2011.

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De acuerdo con el actual marco cambiario en Argentina para el acceso a dlares estadounidenses, Intasa S.A. y su filial se encuentran analizando la forma para realizar los traspasos de fondos a Intasa S.A. por remesas de dividendos y otros pagos. Tambin cuenta con la filial Tubos y Perfiles Metlicos S.A. (Tupemesa) en Lima, Per, la que opera con xito en el mercado de los productos tubulares de acero, con una amplia gama de productos con elevados estndares de calidad. En Brasil, la filial Tubos Argentinos S.A., en conjunto con Intasa S.A., constituyeron la empresa Steel House Do Brasil Comercio Ltda., con sede en la ciudad de Porto Alegre, la cual comenz sus operaciones en el mes de enero de 2010. La incorporacin del grupo de soluciones en acero a los negocios tradicionales del Grupo CAP ha permitido potenciar el consumo de acero en Chile, junto con permitir la mejora en los retornos consolidados como consecuencia de la participacin en toda la cadena de valor del acero.

3.

Resumen de principales polticas contables aplicadas

Principios contables Los presentes estados financieros consolidados intermedios, se presentan en miles de dlares de los Estados Unidos de Norteamrica y se han preparado a partir de los registros de contabilidad mantenidos por CAP S.A. y sus filiales (en adelante el Grupo o la Sociedad) y han sido preparados de acuerdo a las Normas Internacionales de Informacin Financiera, emitidas por el International Accounting Standards Board (en adelante IASB), y aprobados por su Directorio en sesin celebrada con fecha 03 de agosto de 2012. Estos estados financieros consolidados intermedios reflejan fielmente la situacin financiera de CAP S.A. y filiales al 30 de junio de 2012 y 31 de diciembre de 2011, y los resultados de las operaciones por el periodo de seis y tres meses terminados al 30 de junio de 2012 y 2011 y los cambios en el patrimonio neto y los flujos de efectivo terminados al 30 de junio de 2012 y 2011. Responsabilidad de la informacin y estimaciones realizadas La Administracin de CAP S.A. y de sus filiales es responsable de la informacin contenida en estos estados financieros consolidados intermedios. La preparacin de los presentes estados financieros consolidados intermedios, en conformidad con las NIIF, requiere el uso de estimaciones y supuestos por parte de la Administracin de CAP S.A. y de sus filiales. Estas estimaciones estn basadas en el mejor saber de la Administracin sobre los montos reportados, eventos o acciones a la fecha de emisin de los presentes estados financieros consolidados intermedios. Sin embargo, es posible que acontecimientos en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en prximos perodos, lo que se hara, conforme a lo establecido en NIC 8, de forma prospectiva, reconociendo los efectos del cambio de estimacin en los correspondientes estados financieros consolidados futuros. El detalle de las estimaciones y criterios contables significativos se detallan en la Nota 5.

3.1

Principales Polticas Contables Adoptadas

A continuacin se describen las principales polticas contables adoptadas en la preparacin de estos estados financieros consolidados intermedios. Estas polticas han sido definidas en funcin de las NIIF vigentes al 30 de junio de 2012, y han sido aplicadas de manera uniforme a todos los ejercicios presentados en estos estados financieros consolidados intermedios. (a) Perodos cubiertos - Los presentes estados financieros consolidados intermedios de CAP S.A. y filiales comprenden el estado de situacin financiera al 30 de junio de 2012 y 31 de diciembre de 2011 y los estados de

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resultados integrales por los periodos de seis y tres meses terminados al 30 de Junio de 2012 y 2011, y estados de cambios en el patrimonio y estados de flujos de efectivo por los periodos terminados al 30 de junio de 2012 y 2011. (b) Bases de preparacin - Los presentes estados financieros consolidados intermedios han sido preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Informacin Financiera NIIF (o IFRS en ingls), y segn los requerimientos y opciones informadas por la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile y representan la adopcin integral, explicita y sin reservas de las referidas normas internacionales. Los presentes estados financieros consolidados intermedios han sido preparados a partir de los registros contables mantenidos por la Compaa Matriz y por las otras entidades que forman parte del grupo CAP. (c) Base de consolidacin - Los estados financieros consolidados intermedios incorporan los estados financieros de la Sociedad Matriz y las sociedades controladas por la Sociedad. Todas las transacciones y los saldos significativos intercompaas han sido eliminados al consolidar, como tambin se ha dado reconocimiento al inters no controlador que corresponde al porcentaje de participacin de terceros en las filiales, el cual est incorporado en forma separada en el patrimonio consolidado de CAP S.A. Filiales - Una filial es una entidad sobre la cual el Grupo ejerce, directa o indirectamente control, entendido como la capacidad de poder dirigir las polticas operativas y financieras de una empresa para obtener beneficios de sus actividades. Esta capacidad se manifiesta, en general, aunque no nicamente, por la propiedad, directa o indirecta, del 50% o ms de los derechos de la entidad. Asimismo, se consolidan por este mtodo aquellas entidades en las que, a pesar de no alcanzar este porcentaje de participacin, se entiende que sus actividades se realizan en beneficio de la Sociedad, estando sta expuesta a todos los riesgos y beneficios de la entidad dependiente. En el momento de evaluar si la Sociedad controla a otra entidad se considera la existencia y el efecto de los derechos potenciales de voto que sean actualmente ejercidos. Las filiales se consolidan a partir de la fecha en que se transfiere el control al Grupo y se excluyen de la consolidacin en la fecha en que cesa el mismo. En el siguiente cuadro se detallan las sociedades filiales directas e indirectas, que han sido consolidadas por el grupo CAP:
Porce ntaje de participaci n accionaria Rut 94637000-2 94638000-8 79942400-2 79807570-5 0-E 0-E 90915000-0 76498850-7 76800010-7 94235000-7 76369130-6 76399380-9 76399400-7 0-E 0-E 96925940-0 99503280-5 0-E 0-E 92544000-0 0-E 96919030-3 0-E 96705210-8 96859640-3 76721910-5 99537280-0 99553700-1 76734400-7 Socie dad Compaa Siderrgica Huachipat o S.A. Compaa Minera del Pacfico S.A. Compaa Dist ribuidora de Pet rleos del Pacfico Ltda. Sociedad de Ingeniera y Movimient os de Tierra del Pacfico Ltda. Pacific Ores & T rading N.V. Pacific Ores & T rading B.V. Manganesos At acama S.A. Puerto Las Losas S.A. Minera Hierro At acama S.A. Abast ecimientos CAP S.A. T ecnocap S.A. Ecocap S.A. Cleanairtech Sudamrica S.A. P.O.R.T . Investment s Lt d. N.V. P.O.R.T . Finance Lt d. N.V. Novacero S.A. Intasa S.A. T ubos Argent inos S.A. (Argentina) St eel House Do Brasil Comercio Ltda. Cint ac S.A. St eel T rading Co. Inc. (Bahamas) Conjunt os Estructurales S.A. T ubos y Perfiles Met licos S.A. (Per) Cint ac S.A. (ex Acero Cint ac S.A.) Inst apanel (ex Varco Pruden Chile S.A.) Inmobiliaria Cint ac S.A. T ecnoacero S.A. T ecnoacero Uno S.A. Centroacero S.A. ex Nueva Cent roacero S.A. Domicil io Chile Chile Chile Chile Holanda Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Rel acin con la Matri z Filial directa Filial directa Filial indirecta Filial indirecta Filial indirecta Filial indirecta Filial directa Filial indirecta Filial directa Filial directa Filial indirecta Filial directa 30.06.2012 Di re cta Indi re cta Total 99,999 74,999 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 51,000 0,000 50,000 60,000 0,000 51,000 100,000 0,000 52,682 29,704 0,000 0,000 11,031 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 74,999 74,999 74,999 74,999 74,184 0,000 74,999 43,750 34,999 95,000 0,000 0,000 100,000 0,000 26,832 56,536 56,536 26,832 37,863 37,863 37,863 37,863 37,863 37,863 37,863 37,863 37,863 99,999 74,999 74,999 74,999 74,999 74,999 74,184 51,000 74,999 93,750 94,999 95,000 51,000 100,000 100,000 52,682 56,536 56,536 56,536 37,863 37,863 37,863 37,863 37,863 37,863 37,863 37,863 37,863 37,863 31.12.2011 Total 99,999 74,999 74,999 74,999 74,999 74,999 74,184 51,000 74,999 93,750 94,999 95,000 51,000 100,000 100,000 52,682 37,863 37,863 37,863 37,863 37,863 37,863 37,863 37,863 37,863 37,863 37,863 37,863 37,863

Antillas Holandesas Filial indirecta

Antillas Holandesas Filial directa Antillas Holandesas Filial indirecta Chile Chile Argentina Brasil Chile Bahamas Chile Per Chile Chile Chile Chile Chile Chile Filial directa Filial indirecta Filial indirecta Filial indirecta Filial indirecta Filial indirecta Filial indirecta Filial indirecta Filial indirecta Filial indirecta Filial indirecta Filial indirecta Filial indirecta Filial indirecta

Todas las empresas tienen como moneda funcional el dlar estadounidense.

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Asociadas: Una coligada es una entidad sobre la cual la Sociedad est en posicin de ejercer una influencia significativa, pero no un control, ni control conjunto, por medio del poder de participar en las decisiones sobre sus polticas operativas y financieras. La participacin del Grupo en los activos netos, los resultados despus de los impuestos y las reservas despus de la adquisicin de las coligadas, se incluyen en los estados financieros consolidados. Esto exige registrar la inversin en un comienzo al costo y luego, en perodos posteriores, ajustando el valor libro de la inversin para reflejar la participacin del Grupo en los resultados de la coligada, menos el deterioro del valor y otros cambios en los activos netos de la coligada, como por ejemplo, dividendos. Negocios conjuntos: Se consideran entidades de control conjunto aquellas en las que la situacin descrita en el punto anterior se da a travs del acuerdo con otros accionistas y conjuntamente con ellos. Se entiende por negocio conjunto aquel en el que existe control conjunto, que se produce nicamente cuando las decisiones estratgicas de las actividades, tanto financieras como operativas, requieren el consentimiento unnime de las partes que estn compartiendo el control. Sociedades de control conjunto que mantiene la Compaa: Porcentaje de participacin 30.06.2012 Armacero Industrial y Comercial S.A. 50% 31.12.2011 50%

Entidad de propsito especial (EPE): Se considera una entidad de propsito especial (EPE), a una organizacin que se constituye con un propsito definido o duracin limitada. Frecuentemente estas EPE, sirven como organizaciones intermediarias. Una EPE ser consolidada cuando la relacin entre la entidad que consolida y la EPE indique que est controlada por aquella. El Grupo posee ciertas organizaciones relacionadas con clubes deportivos, servicios de salud y servicios de educacin, las cuales son controladas por la Sociedad, sin embargo, estas organizaciones no han sido consolidadas ya que no tienen un efecto material en los estados financieros consolidados del Grupo. (d) Combinacin de negocios - Las combinaciones de negocios estn contabilizadas usando el mtodo de la compra. Esto involucra el reconocimiento de activos identificables (incluyendo activos intangibles anteriormente no reconocidos) y pasivos (incluyendo pasivos contingentes y excluyendo reestructuraciones futuras) del negocio adquirido al valor justo. Si estas combinaciones de negocios implican adquirir el control de una inversin en la cual la Compaa tena influencia significativa o control conjunto, dicha participacin previa se registra al valor justo reconociendo el efecto en resultados. (e) Inversiones contabilizadas por el mtodo de participacin - Las participaciones en sociedades sobre las que el Grupo ejerce el control conjuntamente con otra Sociedad o en las que posee una influencia significativa se registran siguiendo el mtodo de participacin. En general, la influencia significativa se presume en aquellos casos en los que el Grupo posee una participacin superior al 20%. El mtodo de participacin consiste en registrar la inversin por la fraccin del patrimonio neto que representa la participacin de la Sociedad sobre el capital ajustado de la inversora. Si la inversin resultare negativa se deja la participacin a cero a no ser que exista el compromiso por parte de la Sociedad de reponer la situacin patrimonial de la inversora, en cuyo caso se registra la correspondiente provisin. Los dividendos percibidos de estas sociedades se registran reduciendo el valor de la inversin, y los resultados obtenidos por estas sociedades se incorporan en el Estado de Resultados Integrales en el rubro Resultado de participacin en las ganancias (prdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilizan usando el mtodo de la participacin.

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(f) Moneda - La moneda funcional de la Sociedad se ha determinado como la moneda del ambiente econmico principal en que funciona. Las transacciones distintas a las que se realizan en la moneda funcional de la Sociedad se convierten a la tasa de cambio vigente a la fecha de la transaccin. Los activos y pasivos monetarios expresados en monedas distintas a la funcional se han convertido a las tasas de cambio de cierre. Las ganancias y prdidas por la reconversin se han incluido en las utilidades o prdidas netas del ao dentro del rubro diferencias de cambio. La moneda de presentacin del Grupo es el dlar estadounidense. En la consolidacin, las partidas del estado de resultados integrales correspondientes a entidades con una moneda funcional distinta al dlar estadounidense se convierten a esta ltima moneda a las tasas de cambio promedio. Las partidas del estado de posicin financiera se convierten a las tasas de cambio de cierre. Las diferencias de cambio por la conversin de los activos netos de dichas entidades se llevan a patrimonio y se registran en una reserva de conversin separada. (g) Bases de conversin - Las transacciones en una divisa distinta de la moneda funcional se consideran transacciones en moneda extranjera y se contabilizan en moneda funcional al tipo de cambio vigente en la fecha de la operacin. Los activos y pasivos, ms significativos en pesos chilenos, en pesos argentinos, en soles peruanos y unidades de fomento, son traducidos a dlares a los tipos de cambio vigentes a las fechas de cierre de los estados financieros, de acuerdo al siguiente detalle: 30.06.2012 501,84 4.527 22.627,36 2,66 31.12.2011 519,20 4.30 22.294,03 2.69

Pesos chilenos por dlar Pesos argentinos por dlar Unidad de fomento (pesos) Soles peruanos por dlar

(h) Compensacin de saldos y transacciones - Como norma general en los estados financieros no se compensan ni los activos y pasivos, ni los ingresos y gastos, salvo en aquellos casos en que la compensacin sea requerida o est permitida por alguna norma y esta presentacin sea el reflejo del fondo de la transaccin. Los ingresos o gastos con origen en transacciones que, contractualmente o por imperativo de una norma legal, contemplan la posibilidad de compensacin y el Grupo tiene la intencin de liquidar por su importe neto o de realizar el activo y proceder al pago del pasivo de forma simultnea, se presentan netos en la cuenta de resultados integrales. (i) Propiedad, planta y equipo - Los bienes de Propiedad, planta y equipo son registrados al costo, excluyendo los costos de mantencin peridica, menos depreciacin acumulada y prdidas por deterioros de valor. El costo de los elementos de propiedades, planta y equipo comprende su precio de adquisicin ms todos los costos directamente relacionados con la ubicacin del activo y su puesta en condiciones de funcionamiento, segn lo previsto por la Administracin y la estimacin inicial de cualquier costo de desmantelamiento y retiro del elemento o de rehabilitacin del emplazamiento fsico donde se asienta. Adicionalmente, se considerar como costo de los elementos de propiedades, planta y equipo, los costos por intereses del financiamiento directamente atribuibles a la adquisicin o construccin de activos que requieren de un perodo de tiempo sustancial antes de estar listos para su uso o venta. Los costos de ampliacin, modernizacin o mejoras que representen un aumento de la productividad, capacidad o eficiencia o un aumento de la vida til, son activados aumentando el valor de los bienes. Los gastos de reparaciones, conservacin y mantenimiento se imputan a resultados integrales del ejercicio en que se producen. Cabe sealar, que algunos elementos de propiedad, planta y equipo del Grupo requieren revisiones peridicas. En este sentido, los elementos objeto de sustitucin son reconocidos separadamente del resto del activo y con un nivel de desagregacin que permita amortizarlos en el perodo que medie entre la actual y hasta la siguiente reparacin.

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A la fecha de cierre o siempre que haya un indicio de que pueda existir un deterioro en el valor de los activos, se comparar el valor recuperable de los mismo con su valor neto contable. Cualquier registro o reverso de una prdida de valor, que surja como consecuencia de esta comparacin, se registra con cargo o abono a resultado integrales segn corresponda. Asimismo, en este rubro se incluyen las inversiones efectuadas en activos adquiridos bajo la modalidad de contratos de arrendamiento que renen las caractersticas de leasing financiero de acuerdo a NIC 17. Los bienes no son jurdicamente de propiedad de la Sociedad y pasarn a serlo cuando se ejerza la opcin de compra en los casos que corresponda. La utilidad o prdida resultantes de la enajenacin o retiro de un bien se calcula como la diferencia entre el precio obtenido en la enajenacin y el valor registrado en los libros reconociendo el cargo o abono a resultados integrales del perodo. (j) Depreciacin - Los elementos de propiedades, planta y equipo se deprecian siguiendo el mtodo lineal, mediante la distribucin del costo de adquisicin de los activos menos el valor residual esperado entre los aos de vida til estimada de los elementos. El valor residual y la vida til de los elementos de propiedad, planta y equipo se revisan anualmente y su depreciacin comienza cuando los activos estn en condiciones de uso. Los terrenos se registran de forma independiente de los edificios o instalaciones que puedan estar asentadas sobre los mismos y se entiende que tienen una vida til indefinida y, por lo tanto, no son objeto de depreciacin. Asimismo respecto de los Otros activos, los cuales incluyen los saldos de obras en curso, son objeto de depreciacin a partir de la puesta en uso de los mismos de acuerdo a su naturaleza. La vida til de los elementos de propiedad, planta y equipo que son utilizados en las faenas mineras son determinadas basndose en estudios tcnicos preparados por especialistas internos y externos. Adicionalmente, se utilizan estos estudios para las nuevas adquisiciones de bienes de propiedades, planta y equipo, o cuando existen indicadores que las vidas tiles de estos bienes deben ser cambiadas. Los estudios consideran algunos factores para la determinacin de la vida til de ciertos bienes, entre los cuales estn:

Expectativas de unidades o volumen de produccin, Calidad de las entradas al proceso de produccin, y Mtodo de extraccin y procesamiento.

(k) Desarrollo de mina.- Los costos incurridos durante la ejecucin de un proyecto y hasta su puesta en marcha se capitalizan y amortizan en relacin con la produccin futura de mineral. Estos costos incluyen la extraccin de sobrecarga estril, construccin de infraestructura de la mina y trabajos previos a las labores normales de operacin. (l) Plusvala comprada.- La plusvala comprada representa la diferencia positiva entre el costo de adquisicin y el valor justo de los activos adquiridos identificables, pasivos y pasivos contingentes de la entidad adquirida. La plusvala comprada es inicialmente medida al costo y posteriormente medida al costo menos cualquier prdida por deterioro, en el caso de existir. La plusvala comprada es revisada anualmente para determinar si existe o no indicadores de deterioro o ms frecuentemente, si eventos o cambios en circunstancias que indiquen que el valor libro puede estar deteriorado. El deterioro es determinado para la plusvala comprada por medio de evaluar el monto recuperable de la unidad generadora de efectivo (o grupo de unidades generadoras de efectivo) al cual est relacionado la plusvala comprada. Cuando el monto recuperable de la unidad generadora de efectivo (o grupo de unidades generadoras de efectivo) es menor al valor libro de la unidad generadora de efectivo (grupo de unidades generadoras de efectivo) a las cuales se ha asignado a la plusvala comprada de inversin, se reconoce una prdida por deterioro. Las prdidas por deterioro relacionadas con la plusvala comprada no pueden ser reversadas en perodos futuros.

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(m) Activos intangibles - Los activos intangibles con vida til finita adquiridos separadamente son medidos al costo en el reconocimiento inicial. Despus del reconocimiento inicial, los activos intangibles son registrados al costo menos cualquier amortizacin acumulada y cualquier prdida acumulada por deterioro.

(n) Deterioro del valor de los activos no financieros - Los activos intangibles que tienen una vida til indefinida y los menores valores, no estn sujetos a amortizacin y se deben someter anualmente a pruebas de prdidas por deterioro del valor. Los activos sujetos a amortizacin se someten a pruebas de prdidas por deterioro siempre que exista evidencia objetiva de que, como resultado de uno o ms eventos ocurridos despus del reconocimiento inicial, el importe en libros no puede ser recuperable. A efectos de evaluar las prdidas por deterioro del valor, los activos se agrupan al nivel ms bajo para el que hay flujos de efectivo identificables por separado (unidades generadoras de efectivo). Se reconoce una prdida por deterioro por el exceso del importe en libros del activo sobre su importe recuperable. El importe recuperable es el mayor entre el valor razonable de un activo menos los costos para la venta y su valor en uso. Al evaluar este ltimo valor, los flujos de caja futuros estimados se descuentan a su valor presente, utilizando una tasa de descuento antes de impuestos que refleje las tasaciones de mercado vigentes del valor en el tiempo del dinero y los riesgos especficos del activo, para los cuales no se han ajustado estimaciones de flujos de caja futuros. Si se estima que el valor recuperable de un activo o unidad generadora de efectivo es menor que su valor libro, este ltimo disminuye al valor recuperable. Se reconoce un deterioro de inmediato en resultados. En caso que se reverse un deterioro posteriormente, el valor libro aumenta a la estimacin revisada del valor recuperable, pero hasta el punto que no supere el valor libro que se habra determinado, si no se hubiera reconocido un deterioro anteriormente. Se reconoce un reverso como una disminucin del cargo por depreciacin de inmediato. Los activos no financieros, distintos del menor valor, que hubieran sufrido una prdida por deterioro se someten a revisiones a cada fecha de estado de situacin financiera por si se hubieran producido reversos de la prdida. Los activos sobre los cuales se aplica la metodologa anteriormente descrita, son los siguientes:

Inversiones en sociedades filiales Inversin en coligadas Inversin en negocios conjuntos

En el caso de propiedades mineras, las estimaciones de flujos de caja futuros se basan en las estimaciones de las cantidades de reservas probadas y probables, y los supuestos respecto a los niveles de produccin futura, precios futuros de los productos bsicos, costos futuros de produccin y proyectos de inversin. La NIC 36 Deterioro de activos incluye una serie de restricciones en los flujos de caja futuros que pueden reconocerse respecto a las reestructuraciones y mejoras futuras relacionadas con los gastos. Al calcular el valor en uso, tambin es necesario que los clculos se basen en las tasas de cambio vigentes al momento de la tasacin. () Reservas de mineral de hierro - Las cantidades de reservas de mineral se basan en las estimaciones de la Administracin respecto de los recursos que podran ser recuperados y vendidos a precios que excedan el costo total asociado con la extraccin y procesamiento. Las estimaciones de reservas son generadas internamente, usando mtodos estndar en la industria minera, y que estn soportados por las experiencias histricas y suposiciones de la Administracin respecto al costo de produccin y los precios de mercado. La Administracin de la Sociedad aplica juicios en la determinacin de los recursos probables de explotar, por lo cual, posibles cambios en estas estimaciones podran impactar significativamente los ingresos netos, como resultado del cambio en las vidas tiles de ciertos activos y por el reconocimientos de ciertos costos de desmantelamientos y restauracin necesarios de reevaluar.

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(o) Activos financieros - Los activos financieros se clasifican en las siguientes categoras:

Activos financieros a valor razonable a travs de resultados. Inversiones mantenidas hasta su vencimiento. Activos financieros disponibles para la venta. Prstamos y cuentas por cobrar.

La clasificacin depende de la naturaleza y el propsito de los activos financieros y se determina en el momento de reconocimiento inicial. Activos financieros a valor razonable a travs de resultados - Su caracterstica es que se incurre en ellos principalmente con el objeto de venderlos en un futuro cercano, para fines de obtener rentabilidad y liquidez. Estos instrumentos son medidos a valor razonable y las variaciones en su valor se registran en resultados en el momento que ocurren.

Prstamos y cuentas por cobrar - Se registran a su costo amortizado, correspondiendo ste bsicamente al efectivo entregado menos las devoluciones del principal efectuadas, ms los intereses devengados no cobrados en el caso de los prstamos y al valor actual de las cuentas por cobrar. Se incluyen en activos corrientes, excepto para vencimientos superiores a 12 meses desde la fecha del balance los que se clasifican como activos no corrientes. Los prstamos y cuentas a cobrar se incluyen en deudores comerciales y otras cuentas por cobrar en el estado de situacin financiera.

Activos financieros mantenidos hasta su vencimiento - Corresponden a activos financieros no derivados con pagos conocidos y vencimiento fijo, que la Administracin del Grupo tiene la intencin y la capacidad de mantener hasta su vencimiento. Si el Grupo vendiese un importe que fuese significante de los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento, la categora completa se reclasificara como disponible para la venta.

Estos activos financieros se incluyen en activos no corrientes con excepcin de aquellos cuyo vencimiento es inferior a 12 meses a partir de la fecha del estado de situacin financiera. Activos financieros disponibles para la venta - Los activos financieros disponibles para la venta son activos financieros no derivados designados especficamente en esta categora o que no estn clasificados en ninguna de las categoras anteriores. Estos activos financieros se incluyen en activos no corrientes a menos que la Administracin pretenda enajenar la inversin en los 12 meses siguientes a la fecha del estado de situacin financiera.

Mtodo de la tasa de inters efectiva - Corresponde al mtodo de clculo del costo amortizado de un activo financiero y de la asignacin de los ingresos por intereses durante todo el perodo correspondiente. La tasa de inters efectiva corresponde a la tasa que descuenta exactamente los flujos netos futuros de efectivo estimados por cobrar (incluyendo todos los cargos e ingresos recibidos que forman parte integral de la tasa de inters efectiva, los costos de transaccin y otros premios o descuentos), durante la vida esperada del activo financiero.

Las adquisiciones y enajenaciones de activos financieros se reconocen en la fecha de negociacin, es decir, la fecha en que el Grupo se compromete a adquirir o vender el activo. Deterioro de activos financieros - Los activos financieros, distintos de aquellos valorizados a valor razonable a travs de resultados, son evaluados a la fecha de cada estado de situacin financiera para establecer la presencia de indicadores de deterioro. Los activos financieros se encuentran deteriorados cuando existe evidencia objetiva de que, como resultado de uno o ms eventos ocurridos despus del reconocimiento inicial, los flujos futuros de caja estimados de la inversin sern afectados.

En el caso de los activos financieros valorizados al costo amortizado, la prdida por deterioro corresponde a la diferencia entre el valor libro del activo y el valor presente de los flujos futuros de caja estimados, descontados a la tasa de inters efectiva original del activo financiero. Al 30 de junio de 2012, las pruebas de deterioro realizadas indican que no existe deterioro observado.

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Bajas de activos financieros- La Compaa da de baja un activo financiero cuando los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero han expirado, o cuando se transfieran sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo financiero a otra entidad. Si la Compaa retiene sustancialmente todos los riesgos y beneficios de propiedad del activo financiero, se continan reconociendo el activo y tambin se reconoce un pasivo por los flujos recibidos.

(p) Pasivos financieros - Los pasivos financieros se clasifican ya sea como pasivo financiero a valor razonable a travs de resultados o como otros pasivos financieros. Pasivos financieros a valor razonable a travs de resultados - Los pasivos financieros son clasificados a valor razonable a travs de resultados cuando stos sean mantenidos para negociacin o sean designados a valor razonable a travs de resultados.

Otros pasivos financieros - Los otros pasivos financieros, incluyendo los prstamos, se valorizan inicialmente por el monto de efectivo recibido, netos de los costos de transaccin. Los otros pasivos financieros son posteriormente valorizados al costo amortizado utilizando el mtodo de tasa de inters efectiva, reconociendo los gastos por intereses sobre la base de la rentabilidad efectiva.

Mtodo de tasa de inters efectiva - El mtodo de la tasa de inters efectiva corresponde al mtodo de clculo del costo amortizado de un pasivo financiero y de la asignacin de los gastos por intereses durante todo el perodo correspondiente. La tasa de inters efectiva corresponde a la tasa que descuenta exactamente los flujos futuros de efectivo estimados por pagar durante la vida esperada del pasivo financiero o, cuando sea apropiado, un perodo menor cuando el pasivo asociado tenga una opcin de prepago que se estime ser ejercida.

Al cierre de los presentes Estados Financieros Consolidados Intermedios, la tasa de inters efectiva no difiere significativamente de la tasa de inters nominal de los pasivos financieros. Los prstamos financieros se presentan a valor neto, es decir, rebajando los gastos asociados a su emisin. El Grupo da de baja los pasivos financieros nicamente cuando las obligaciones son pagadas, anuladas o expiran. Clasificacin como deuda o patrimonio - Los instrumentos de deuda y patrimonio se clasifican ya sea como pasivos financieros o como patrimonio, de acuerdo con la sustancia del acuerdo contractual.

Instrumentos de patrimonio - Un instrumento de patrimonio es cualquier contrato que ponga de manifiesto una participacin residual en los activos de una entidad una vez deducidos todos sus pasivos. Los instrumentos de patrimonio emitidos por el Grupo se registran al monto de la contraprestacin recibida, netos de los costos directos de la emisin. Actualmente el Grupo slo tiene emitidos acciones de serie nica.

Los aumentos de capital realizados por activos y pasivos recibidos distintos de efectivo y efectivo equivalente, se registran al valor justo de los mismos. (q) Instrumentos financieros derivados y de cobertura - Los contratos derivados suscritos por el Grupo para cubrir riesgos asociados con fluctuaciones en las tasas de tipo de cambio y de inters, corresponden principalmente a contratos forward de moneda y a swaps de moneda y de tasa de inters. Todos ellos corresponden a contratos de cobertura, por lo que los efectos que se originen producto de los cambios en el valor justo de este tipo de instrumentos, se registran en activos o pasivos de cobertura, en la medida que la cobertura de esta partida haya sido declarada como efectiva de acuerdo a su propsito. Una cobertura se considera altamente efectiva cuando los cambios en el valor razonable o en los flujos de caja del subyacente atribuibles al riesgo cubierto, se compensan con los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo del instrumento de cobertura, con una efectividad que se encuentre en el rango de 80% - 125%. La correspondiente utilidad o prdida se reconoce en resultados integrales del ejercicio slo en aquellos casos en que los contratos son liquidados o dejan de cumplir con las caractersticas de un contrato de cobertura; en caso contrario se registra en patrimonio.

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Los derivados se reconocen inicialmente a valor justo a la fecha de la firma del contrato derivado y posteriormente se vuelven a valorizar a su valor justo a la fecha de cada cierre. El valor justo de los contratos forward de moneda es calculado en referencia a los tipos de cambio forward actuales de contratos con similares perfiles de vencimiento. El valor justo total de los derivados de cobertura se clasifica como un activo o pasivo no corriente si el vencimiento remanente de la partida cubierta es superior a 12 meses y como un activo o pasivo corriente si el vencimiento remanente de la partida cubierta es inferior a 12 meses. Coberturas de flujos de caja - La porcin efectiva de los cambios en el valor justo de los instrumentos derivados que se denominan y califican como instrumentos de cobertura de flujos de caja se difiere en el patrimonio, en una reserva de patrimonio neto denominada cobertura de flujos de caja. La ganancia o prdida relacionada a la porcin inefectiva se reconoce inmediatamente en el estado de resultados integrales y se incluye en la lnea otras ganancias o prdidas. Los montos diferidos en el patrimonio se reconocen como ganancias o prdidas en los perodos en que el tem cubierto se reconoce en ganancia o prdidas, en la misma lnea del estado de resultados integrales donde el tem cubierto fue reconocido. Sin embargo, cuando la transaccin prevista que se cubre resulta en el reconocimiento de un activo no financiero o un pasivo no financiero, las ganancias y prdidas previamente diferidas en el patrimonio se transfieren del patrimonio y se incluyen en la valorizacin inicial del costo de dicho activo o pasivo. La contabilidad de cobertura se discontina cuando la Sociedad anula la relacin de cobertura, cuando el instrumento de cobertura vence o se vende, se finaliza, o ejerce, o ya no califica para la contabilidad de cobertura. Cualquier ganancia o prdida diferida en el patrimonio en ese momento se mantiene en el patrimonio y se reconoce cuando la transaccin prevista finalmente se reconoce en ganancias o prdidas. Cuando ya no es esperable que una transaccin prevista ocurra, la ganancia o prdida acumulada que fue diferida en el patrimonio se reconoce de manera inmediata en ganancias o prdidas. Derivados implcitos - La Sociedad y sus filiales han establecido un procedimiento que permite evaluar la existencia de derivados implcitos en contratos financieros y no financieros. En caso de existir un derivado implcito, y si el contrato principal no es contabilizado a valor razonable, el procedimiento determina si las caractersticas y riesgos del mismo no estn estrechamente relacionados con el contrato principal, en cuyo caso requiere de una contabilizacin separada. El procedimiento consiste en una caracterizacin inicial de cada contrato que permite distinguir aquellos en los cuales podra existir un derivado implcito. En tal caso, dicho contrato se somete a un anlisis de mayor profundidad. Si producto de esta evaluacin se determina que el contrato contiene un derivado implcito que requiera su contabilizacin separada, ste es valorizado y los movimientos en su valor razonable son registrados en la cuenta de resultados integrales de los estados financieros consolidados. A la fecha, los anlisis realizados indican que no existen derivados implcitos en los contratos de la Sociedad y sus filiales que requieran ser contabilizados separadamente. (r) Inventario - Las existencias se valorizan al costo segn los siguientes mtodos:

Productos terminados y en procesos: al costo promedio mensual de produccin, el cual incluye la depreciacin del activo fijo y la amortizacin de las pertenencias mineras. Materias primas, materiales y repuestos de consumo: al costo promedio de adquisicin. Mineral en cancha: al costo promedio de extraccin mensual, o valor recuperable el que fuere menor. Materias primas y materiales en trnsito: al costo de adquisicin.

El costo asignado a las existencias no supera su valor neto de realizacin. Las filiales valorizan las existencias por el menor valor entre el costo y el valor neto de realizacin. El precio de costo incluye los costos de materiales directos y, en su caso, los costos de mano de obra, los costos indirectos incurridos para transformar las materias primas en productos terminados y los gastos generales incurridos para - 20 -

transformar las materias primas en productos terminados y los gastos generales incurridos al trasladar las existencias a su ubicacin y condiciones actuales. El valor neto de realizacin representa la estimacin del precio de venta menos todos los costos estimados de terminacin y los costos que sern incurridos en los procesos de comercializacin, venta y distribucin. (s) Estado de flujo de efectivo - Para efectos de preparacin del Estado de Flujos de Efectivo, el Grupo ha definido las siguientes consideraciones: El efectivo y equivalente al efectivo incluyen el efectivo en caja, los depsitos a plazo en entidades de crdito, cuotas de fondos mutuos y otras inversiones a corto plazo de alta liquidez que son rpidamente realizables y que tienen un bajo riesgo de cambios en su valor y con un vencimiento original de hasta tres meses. En el estado de situacin, los sobregiros bancarios se clasifican como recursos ajenos en el pasivo corriente.

Actividades de operacin: Son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos ordinarios del Grupo, as como otras actividades que no puedan ser calificadas como de inversin o financiacin. Actividades de inversin: Corresponden a actividades de adquisicin, enajenacin o disposicin por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes. Actividades de financiacin: Actividades que producen cambios en el tamao y composicin del patrimonio neto y de los pasivos de carcter financiero.

(t) Impuesto a las ganancias - La Sociedad y sus filiales en Chile determinan la base imponible y calculan su impuesto a la renta de acuerdo con las disposiciones legales vigentes. Sus filiales en el extranjero lo hacen segn las normas de los respectivos pases. Los impuestos diferidos originados por diferencias temporarias y otros eventos que crean diferencias entre la base contable y tributaria de activos y pasivos se registran de acuerdo con las normas establecidas en NIC 12 Impuesto a las ganancias. De igual manera, la filial Compaa Minera del Pacfico S.A. registra las diferencias temporarias que se originan entre las partidas tributarias y contable que resultan de la determinacin del Resultado Imponible Operacional (RIO) para efectos del clculo del impuesto especfico a la minera. El impuesto sobre sociedades se registra en la cuenta de resultados integrales o en las cuentas de patrimonio neto del estado de situacin financiera en funcin de donde se hayan registrado las ganancias o prdidas que lo hayan originado. Las diferencias entre el valor contable de los activos y pasivos y su base fiscal generan los saldos de impuestos diferidos de activo o de pasivo que se calculan utilizando las tasas fiscales que se espera estn en vigor cuando los activos y pasivos se realicen. Las variaciones producidas en el ejercicio en los impuestos diferidos de activo o pasivo se registran en la cuenta de resultados del Estado de Resultados Integrales consolidados o directamente en las cuentas de patrimonio del Estado de Situacin Financiera, segn corresponda. Los activos por impuestos diferidos se reconocen nicamente cuando se espera disponer de utilidades tributarias futuras suficientes para recuperar las deducciones por diferencias temporarias. Los activos y pasivos tributarios no monetarios que se determinan en pesos chilenos o la moneda local que corresponda, son traducidos a la moneda funcional de la sociedad al tipo de cambio vigente al cierre de cada perodo. Las variaciones de la tasa de cambio dan lugar a diferencias temporales. (u) Provisiones - Las obligaciones existentes a la fecha del estado de situacin financiera, surgidas como consecuencia de sucesos pasados de los que pueden derivarse perjuicios patrimoniales para la Sociedad cuyo importe y momento de cancelacin son indeterminados se registran como provisiones por el valor actual del importe ms probable que se estima que la Sociedad tendr que desembolsar para cancelar la obligacin. - 21 -

Las provisiones son re-estimadas peridicamente y se cuantifican teniendo en consideracin la mejor informacin disponible a la fecha de cada cierre contable. (v) Beneficios al personal - Las condiciones de empleo estipulan el pago de una indemnizacin por aos de servicio cuando un contrato de trabajo llega a su fin. Normalmente esto corresponde a la proporcin de un mes por cada ao de servicio y a base del nivel de sueldo final. Este beneficio ha sido definido como un beneficio de largo plazo. Por otro lado, la Sociedad y algunas de sus filiales han convenido un premio de antigedad con parte de sus trabajadores que es cancelado sobre la base de un porcentaje incremental de su sueldo de acuerdo a una tabla definida. Este beneficio ha sido definido como un beneficio de largo plazo. Las provisiones de indemnizacin por aos de servicio y por premio de antigedad son calculadas de acuerdo a valorizaciones realizadas por un actuario independiente, utilizando el mtodo de unidad de crdito proyectada, las cuales se actualizan en forma peridica. La obligacin reconocida en el balance general representa el valor actual de la obligacin de indemnizacin por aos de servicio y de premio de antigedad. Las utilidades y prdidas actuariales se reconocen de inmediato en el estado de resultados integrales en costo de operacin o administracin segn corresponda. Los costos por beneficios al personal son cargados a resultados integrales en el perodo que se devengan. La Administracin utiliza supuestos para determinar la mejor estimacin de estos beneficios. Dicha expectativa, al igual que los supuestos, son establecidos en conjunto con un actuario externo a la Sociedad. Estos supuestos incluyen una tasa de descuento anual, los aumentos esperados en las remuneraciones y permanencia futura, entre otros. El importe de los pasivos actuariales netos devengados al cierre del ejercicio se presenta en el tem Provisiones del pasivo no corriente del Estado de Situacin Financiera Consolidado. (w) Provisiones y pasivos contingentes - Corresponden a obligaciones presentes legales o asumidas, surgidas como consecuencia de sucesos pasados para cuya cancelacin se espera una salida de recursos y cuyo importe y oportunidad se pueden estimar fiablemente. Los pasivos contingentes, son obligaciones surgidas a raz de sucesos pasados, cuya informacin est sujeta a la ocurrencia o no de eventos fuera de control de la empresa, u obligaciones presentes surgidas de hechos anteriores, cuyo importe no puede ser estimado de forma fiable, o en cuya liquidacin no es probable que tenga lugar una salida de recursos. La Sociedad no registra activos ni pasivos contingentes, salvo aquellos que deriven de los contratos de carcter oneroso, los cuales se registran como provisin y son revisados a la fecha de cada estado de situacin financiera para ajustarlos de forma tal que reflejen la mejor estimacin. (x) Provisiones por costos de desmantelamiento y restauracin - Surge una obligacin de incurrir en costos de desmantelamiento y restauracin cuando se produce una alteracin en el medio ambiente causada por el desarrollo o produccin en curso de una propiedad minera. Los costos son estimados basndose en un plan formal de cierre y estn sujetos a una revisin peridica. Los costos que surgen de la instalacin de una planta u otra obra para la preparacin del emplazamiento, descontados a su valor actual neto, se provisionan y activan al inicio de cada proyecto, en cuanto se origina la obligacin de incurrir en dichos costos. Estos costos de desmantelamiento se debitan contra resultados integrales durante la vida de la mina, por medio de la depreciacin del activo y la amortizacin o el descuento en la provisin. La depreciacin se incluye en los costos de operacin, mientras que la amortizacin se incluye como costo de financiamiento. Los costos para la restauracin a raz de daos en el emplazamiento, los cuales se generan en forma progresiva durante la produccin, se provisionan a sus valores actuales netos cuando se causa el dao y se debitan contra resultados integrales del ejercicio a medida que avanza la extraccin.

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La utilizacin de las provisiones respectivas se realiza al momento de materializarse el desmantelamiento o la restauracin. Las provisiones para desmantelamiento y restauracin y medioambientales, se constituyen a valor presente en el momento que la obligacin es conocida. Los costos ambientales son estimados usando tambin el trabajo de un especialista externo y/o expertos internos. La Administracin aplica su juicio y experiencia para provisionar y amortizar estos costos estimados sobre la vida til de la mina. (y) Reconocimiento de ingresos - Los ingresos son reconocidos en la medida que es probable que los beneficios econmicos fluirn a la Sociedad y puedan ser confiablemente medidos. Los siguientes criterios especficos de reconocimiento tambin deben ser cumplidos antes de reconocer ingresos.

Venta de bienes - Los ingresos por venta de bienes son reconocidos cuando los riesgos y los beneficios significativos de la propiedad de los bienes han sido traspasados al comprador, esto ocurre, generalmente al despachar los bienes. Ingresos por prestacin de servicios - Los ingresos ordinarios asociados a la prestacin de servicios se reconocen considerando el grado de realizacin de la prestacin a la fecha de balance, siempre y cuando el resultado de la transaccin pueda ser estimado con fiabilidad. Ingresos por intereses - Los ingresos son reconocidos a medida que los intereses son devengados en funcin del principal que est pendiente de pago y de la tasa de inters aplicable. Ingresos generados por promocin industrial - La filial indirecta Tubos Argentinos S.A. ha reconocido en ingresos de explotacin los efectos de la promocin industrial otorgada a travs de certificados de crdito fiscal por la administracin Federal de Ingresos Pblicos de la Repblica de Argentina.

(z) Ganancias por accin - La ganancia bsica por accin se calcula como el cuociente entre la ganancia (prdida) neta del perodo atribuible a la Sociedad y el nmero medio ponderado de acciones ordinarias de la misma en circulacin durante dicho perodo. La Sociedad no ha realizado ningn tipo de operacin de potencial efecto dilutivo que suponga una ganancia por accin diluida diferente a la ganancia bsica por accin. (aa) Dividendos - La distribucin de dividendos a los accionistas se reconoce como un pasivo al cierre de cada perodo en los estados financieros en funcin de la poltica de dividendos acordada por la Junta de Accionistas, la cual corresponde a un 50% de la utilidad liquida distribuible, cuya determinacin se presenta en la Nota 24. (ab) Arrendamientos - Existen dos tipos de arrendamientos: Arrendamientos financieros - Es el caso en que el arrendador transfiere sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo al arrendatario. La propiedad del activo puede o no ser transferida.

Cuando las sociedades del Grupo actan como arrendatarias de un bien en arrendamiento financiero, el costo de los activos arrendados se presenta en el estado de situacin financiera consolidado, segn la naturaleza del bien objeto del contrato y, simultneamente, se registra un pasivo en el estado de situacin financiera consolidado por el mismo importe. Dicho importe ser el menor entre el valor razonable del bien arrendado o la suma de los valores actuales de las cantidades a pagar al arrendador ms, en su caso, el precio de ejercicio de la opcin de compra. Estos activos se amortizan con criterios similares a los aplicados al conjunto de las propiedades, planta y equipo de uso propio. Los gastos financieros derivados de la actualizacin del pasivo financiero registrado se cargan en el rubro costos financieros de los resultados integrales consolidados.

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Arrendamientos operativos - Son los arrendamientos en los cuales la propiedad del bien arrendado y sustancialmente todos los riesgos y beneficios que recaen sobre el activo permanecen con el arrendador.

(ac) Clasificacin de saldos en corriente y no corriente - En el estado de situacin financiera consolidado, los saldos se clasifican en funcin de sus vencimientos, es decir, como corrientes aquellos con vencimiento igual o inferior a doce meses y como no corrientes, los de vencimiento superior a dicho perodo. En el caso que existiese obligaciones cuyo vencimiento es inferior a doce meses, pero cuyo refinanciamiento a largo plazo est asegurado a discrecin de la Sociedad, mediante contratos de crdito disponibles de forma incondicional con vencimiento a largo plazo, podran clasificarse como pasivos no corrientes. (ad) Medio ambiente El Grupo, adhiere a los principios del Desarrollo Sustentable, los cuales compatibilizan el desarrollo econmico cuidando el medio ambiente, seguridad y salud de sus colaboradores. La Sociedad reconoce que estos principios son claves para el bienestar de sus colaboradores, el cuidado del entorno y para lograr el xito de sus operaciones. 3.2 Nuevos pronunciamientos contables a) Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido adoptadas en estos estados financieros.
Enmiendas a NIIF NIC 12, Impuestos diferidos - Recuperacin del Activo Subyacente Fecha de aplicacin obligatoria Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2012 Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de Julio de 2011.

NIIF 1 (Revisada), Adopcin por primera vez de las Normas Internacionales de Informacin Financiera (i) Eliminacin de Fechas Fijadas para Adoptadores por Primera Vez (ii) Hiperinflacin Severa NIIF 7, Instrumentos Financieros: Revelaciones Revelaciones Transferencias de Activos Financieros

Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de Julio de 2011

La aplicacin de estas normas no ha tenido un impacto significativo en los montos reportados en estos estados financieros, sin embargo, podran afectar la contabilizacin de futuras transacciones o acuerdos. b) Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido emitidas pero su fecha de aplicacin an no est vigente:
Nuevas NIIF NIIF 9, Instrumentos Financieros Fecha de aplicacin obligatoria Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2015 Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013 Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013 Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013

NIIF 10, Estados Financieros Consolidado

NIIF 11, Acuerdos Conjuntos

NIIF 12, Revelaciones de Participaciones en Otras Entidades

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NIC 27 (2011), Estados Financieros Separados

Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013 Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013 Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013 Fecha de aplicacin obligatoria Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de Julio de 2012 Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013 Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2014 Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013 Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013

NIC 28 (2011), Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos

NIIF 13, Mediciones de Valor Razonable

Enmiendas a NIIFs NIC 1, Presentacin de Estados Financieros Presentacin de Componentes de Otros Resultados Integrales NIC 19, Beneficios a los empleados (2011)

NIC 32, Instrumentos Financieros: Presentacin Aclaracin de requerimientos para el neteo de activos y pasivos financieros NIIF 7, Instrumentos Financieros: Revelaciones Modificaciones a revelaciones acerca de neteo de activos y pasivos financieros NIIF 10, NIIF 11 y NIIF 12 Estados Financieros Consolidados, Acuerdos Conjuntos y Revelaciones de Participaciones en Otras Entidades Guas para la transicin

Nuevas Interpretaciones CINIIF 20, Costos de Desbroce en la Fase de Produccin de una Mina de Superficie

Fecha de aplicacin obligatoria Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de Enero de 2013

La Administracin de la Sociedad estima que la futura adopcin de las Normas e Interpretaciones antes descritas no tendr un impacto significativo en los estados financieros consolidados del Grupo. 4. Gestin de riesgos financieros y definicin de cobertura

A continuacin se presenta una definicin de los riesgos que enfrenta la Sociedad y sus filiales, una caracterizacin y cuantificacin de stos para ellas, as como una descripcin de las medidas de mitigacin actualmente en uso. En el curso normal de sus negocios y actividades de financiamiento, la Sociedad est expuesta a diversos riesgos financieros que pueden afectar de manera significativa el valor econmico de sus flujos, sus activos y, en consecuencia, sus resultados. Las polticas de administracin de riesgo son aprobadas y revisadas peridicamente por CAP S.A. y sus filiales.

4.1 Riesgo de mercado Es la posibilidad de que la fluctuacin de variables de mercado tales como tasas de inters, tipo de cambio, precios de productos, etc., produzcan prdidas econmicas debido a la desvalorizacin de flujos o activos o a la valorizacin de pasivos, debido a la nominacin o indexacin de stos a dichas variables.

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Las polticas en la administracin de estos riesgos son establecidas por la Sociedad. Esta define estrategias especficas en funcin de los anlisis peridicos de tendencias de las variables que inciden en los niveles de tipo de cambio e inters.

Riesgo de tipo de cambio

El Grupo est expuesto a riesgo de tipo de cambio dada la naturaleza de sus operaciones, las que involucran transacciones en monedas distintas al dlar estadounidense, principalmente pesos chilenos y pesos argentinos, resultando las mismas poco significativas en razn de que la moneda funcional de la Sociedad es el dlar estadounidense.

CAP Holding Respecto de las partidas del estado de situacin financiera, las principales partidas expuestas son las inversiones financieras en depsitos a plazo en pesos y UF, y las obligaciones por pagar de dividendos, los cuales se cancelan en pesos. El Grupo ejecuta operaciones de cobertura para mitigar el riesgo cambiario asociado a estas. En este sentido, CAP S.A. ha suscrito contratos de instrumentos derivados del tipo Forward y cross currency swap, por la totalidad de sus inversiones financieras efectuadas en moneda distintas al dlar, mediante los cuales la Sociedad paga a sus contrapartes flujos en Pesos y UF iguales a los flujos de sus inversiones en dichas monedas, y recibe de stos, flujos fijos en dlares, quedando en consecuencia libre del riesgo cambiario descrito. Adicionalmente CAP ha suscrito instrumentos derivados tipo Forward para las obligaciones por pago de dividendos.

CAP Minera La filial Compaa Minera del Pacfico S.A., est expuesta a riesgo de tipo de cambio dada la naturaleza de sus operaciones, las que involucran transacciones en monedas distintas al dlar estadounidense, principalmente pesos chilenos. La Administracin de la Compaa ha decidido ejecutar operaciones de cobertura para mitigar los riesgos cambiarios de egresos operacionales e inversiones financieras. La Compaa mantiene contratos de instrumentos de coberturas de flujo, de dlar a pesos. Lo anterior para cubrir egresos operacionales y de inversin. CAP Acero La filial Compaa Siderrgica Huachipato S.A., est expuesta a riesgo de tipo de cambio dada la naturaleza de sus operaciones, las que involucran transacciones en monedas distintas al dlar estadounidense, principalmente pesos chilenos, resultando las mismas poco significativas. CAP Procesamiento de Acero Con respecto a las partidas del estado de situacin financiera, las principales partidas expuestas para la filial Cintac S.A., son las cuentas por cobrar (denominadas mayoritariamente en pesos chilenos), las inversiones financieras en depsitos a plazo en pesos chilenos y los pasivos financieros contratados en moneda local pesos. La filial Intasa S.A. est expuesta al riesgo de tipo de cambio dada la naturaleza de sus operaciones, las que involucran transacciones en moneda distintas al dlar estadounidense, principalmente pesos argentinos. Riesgo de tasa de inters La estructura de financiamiento del Grupo considera una mezcla de fuentes de fondos afectas a tasa fija y tasa variable. La porcin del financiamiento afecta a tasa de inters variable, usualmente consistente en la tasa flotante - 26 -

LIBO de 3 6 meses ms un spread, expone a la Sociedad a cambios en sus gastos financieros en el escenario de fluctuaciones de la tasa LIBO. Las polticas en la administracin de estos riesgos son establecidas por la Sociedad. Esta define estrategias especficas en funcin de los anlisis peridicos de tendencias de las variables que inciden en los niveles de tipo de cambio e inters. CAP Holding La Sociedad ha contratado un instrumento del tipo interest rate swap para fijar la tasa asociada a los Bonos locales serie F por MUS$ 171.480. CAP Minera Actualmente sus obligaciones financieras corresponden mayoritariamente a operaciones de leasing financiero con tasa fija. CAP Acero En Compaa Siderrgica Huachipato S.A., corresponde principalmente al financiamiento que otorga la Matriz a travs de la cuenta corriente de operacin, la que considera la tasa LIBO ms un spread de 2,5%. Por otra parte, en menor medida, existen contratos de arrendamiento financieros que operan con una tasa fija. CAP Procesamiento de Acero La estructura de financiamiento del Grupo CINTAC S.A. considera una composicin principalmente afecta a tasa variable. La porcin del financiamiento afecta a tasa de inters variable, consiste en la tasa flotante LIBO 180 das ms un spread para el financiamiento en dlares estadounidenses y tasa TAB pesos a 180 das para prstamos en moneda local. La estructura de financiamiento de Intasa S.A. y filiales considera una mezcla de fuentes de fondos afectos a tasa fija y tasa variable. La porcin del financiamiento afecto a tasa de inters variable, usualmente consistente en la tasa flotante LIBO de 3 6 meses ms un spread, expone a la Sociedad a cambios en sus gastos financieros en el escenario de fluctuaciones de la tasa LIBO. La deuda financiera total del grupo CAP al 30 de Junio de 2012, incluidos los intereses devengados e instrumentos de cobertura, se resume en el siguiente cuadro, desglosada entre deuda a tasa fija y deuda a tasa variable:
30.06.2012 Tasa variable MUS $

Tasa fija MUS $ Deuda bancaria corriente Deuda bancaria no corriente Giro en descubierto financiero Obligaciones y otros prstamos Arrendamiento financiero Bono internacional Bonos locales Intrumentos de cobertura Totales

Total MUS $

7.854 298 4.425 13.789 12.816 66.369 161.830 40.725 308.106

90.909 247.838 134 338.881

98.763 248.136 4.425 13.923 12.816 66.369 161.830 40.725 646.987

Al 30 de junio de 2012, no existe variacin significativa en los resultados de la Sociedad debido a cambios en la tasa de inters. Al cierre de cada perodo las tasas de inters de las obligaciones financieras ms significativas estn - 27 -

fijadas contractualmente por un perodo de 6 meses, por ende, no hay variacin entre los flujos de fondos destinados a la cancelacin de los intereses y los valores provisionados a la fecha de cierre de los estados financieros. Estas tasas son revisadas peridicamente por la Administracin de la Sociedad. 4.2 Riesgo de crdito

Este riesgo est referido a la capacidad de terceros de cumplir con sus obligaciones financieras con CAP S.A. y filiales. Dentro de las partidas expuestas a este riesgo se distinguen 3 categoras:

Activos financieros - Corresponde a los saldos de efectivo y equivalentes al efectivo, depsitos a plazo y valores negociables en general. La capacidad de la Sociedad de recuperar estos fondos a su vencimiento depende de la solvencia del banco en el que se encuentren depositados por lo que el riesgo de crdito al que est expuesto el efectivo y equivalentes al efectivo es mnimo debido a que los fondos estn depositados en bancos de alta calidad crediticia, segn las clasificaciones de crdito de clasificadoras de riesgo internacionales y limitados en montos por entidad financiera, de acuerdo a la poltica de inversiones vigente de la Matriz. Deudores por ventas - El riesgo de incobrabilidad de los deudores por venta del Grupo es significativamente bajo, encontrndose constituida una provisin para regularizar los crditos de dudoso cobro. La estimacin de esta provisin contempla determinados deudores que, al cierre, presentan ciertos ndices de morosidad. Obligaciones de contrapartes en derivados - Corresponde al valor de mercado a favor de la Sociedad y sus filiales de contratos derivados vigentes con bancos. Como mitigante a este riesgo, la Sociedad tiene una poltica de administracin de productos derivados que especfica parmetros de calidad crediticia que deben cumplir las instituciones financieras para poder ser consideradas elegibles como contrapartes.

4.3

Riesgo de liquidez

Este riesgo est asociado a la capacidad del Grupo CAP para amortizar o refinanciar, a precios de mercado razonables, los compromisos financieros adquiridos, y a la capacidad para ejecutar sus planes de negocios con fuentes de financiamiento estables. La Sociedad estima que la generacin de flujos de fondos para hacer frente a las obligaciones financieras es suficiente, permitiendo eventuales distribuciones de dividendos a sus accionistas. Por otra parte la Sociedad estima que el grado de endeudamiento es adecuado a los requerimientos de sus operaciones normales y de inversin, establecidos en su plan quinquenal. La siguiente tabla muestra el perfil de vencimientos de capital e intereses de las obligaciones financieras de CAP S.A. y filiales vigentes al 30 de junio de 2012:
2012 M US$ Deuda bancaria Giro en descubierto financiero Obligaciones y otros prstamos Arrendamiento financiero Bono internacional Bonos locales Intereses anticipos Intrumentos de cobertura Totales 2013 M US$ Ao de vencimiento 2014 MUS$ 2015 MUS$ 2016 y ms MUS$ Total M US$

97.554 13.789 2.007 1.389 653 163 115.555

33.704 4.425 134 3.482 14 41.759

63.901 2.798 66.699

50.419 2.600 53.019

101.321 1.929 64.980 161.177 40.548 369.955

346.899 4.425 13.923 12.816 66.369 161.830 40.725 646.987

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4.4

Riesgo de precio de commodities

Las operaciones del Grupo estn expuestas a las variaciones en el precio de los commodities, principalmente el precio del carbn, acero, hierro y de los insumos necesarios para la produccin (petrleo, energa, productos qumicos, entre otros), cuyos niveles son determinados por la oferta y demanda en los distintos mercados. 4.5 Anlisis de sensibilidad

i) Riesgo de Tipo de Cambio El anlisis de sensibilidad a continuacin muestra el impacto de una variacin en el tipo de cambio del dlar de los Estados Unidos de Norteamrica / peso chileno sobre los resultados de la Compaa. El impacto sobre los resultados se produce como consecuencia de la valorizacin de los gastos en pesos, y de la reconversin de los instrumentos financieros monetarios (incluyendo efectivo, acreedores comerciales, deudores, etc.). CAP S.A. tiene una posicin contable activa en relacin a otras monedas distintas al dlar estadounidense (activos mayores que pasivos denominados en otras monedas distintas al dlar estadounidense), por un monto total de US$ 265,80 millones, de los cuales US$ 214,04 millones se encuentran cubiertos por operaciones de derivados, lo cual genera una exposicin neta de US$ 51,77 millones. Si la variacin de los tipos de cambio (mayoritariamente pesos chilenos respecto al dlar) se apreciara o depreciara en un 10%, se estima que el efecto sobre el resultado de la Compaa sera una utilidad o una prdida de US$ 4,71 millones, respectivamente.

ii) Riesgo de tasa de inters: CAP S.A. posee una poltica de cobertura de tasas de inters de su deuda mediante instrumentos derivados, con el propsito de minimizar los riesgos ante las variaciones de las tasas de inters en el escenario ms probable de tasas esperadas. Por su parte, las inversiones financieras de la Compaa estn pactadas a tasas de inters fija, eliminando el riesgo de las variaciones en las tasas de inters de mercado. CAP S.A. posee pasivos financieros a tasa variable por un monto de US$ 338,88 millones, monto que se encuentra afecto a variaciones en los flujos de intereses producto de cambios en la tasa de inters de mercado. Ante un aumento o disminucin de un 10% (sobre la tasa media de financiamiento equivalente al 2,64 % anual) se estima que los gastos financieros anuales de la Compaa se incrementaran o disminuiran en US$ 0,89 millones, respectivamente.

5.

Revelaciones de las estimaciones y los supuestos que la Administracin haya realizado al aplicar las polticas contables de la entidad

La aplicacin de las Normas Internacionales de Informacin Financiera requiere el uso de estimaciones y supuestos que afectarn los montos a reportar de activos y pasivos a la fecha de los estados financieros y los montos de ingresos y gastos durante el perodo de reporte. La Administracin del Grupo, necesariamente efectuar juicios y estimaciones que tendrn un efecto significativo sobre las cifras presentadas en los estados financieros bajo NIIF, por su parte, los cambios en los supuestos y estimaciones podran tener un impacto significativo en los estados financieros bajo NIIF. Un detalle de las estimaciones y juicios usados son los siguientes: 5.1 Vida til econmica de activos y reservas de mineral estimadas - La vida til de los bienes de propiedad, planta y equipo que son utilizados para propsitos del clculo de la depreciacin es determinada basndose en estudios tcnicos preparados por especialistas internos y externos. Las reservas de mineral de las propiedades mineras del Grupo CAP han sido estimadas sobre un modelo basado en la respectiva vida til de la mina usando el mtodo de unidades de produccin sobre reservas probadas y probables. Los supuestos que fueron

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vlidos para determinar una reserva de mineral pueden cambiar en la medida que existe disponibilidad de nueva informacin. La depreciacin de los bienes relacionados directamente con los procesos de produccin podra ser impactada por una extensin o recorte de la actual produccin en el futuro, diferente a la establecida en el presupuesto actual de produccin basado en las reservas probadas y probables. Esto podra ocurrir si existe cualquier cambio significativo en cualquier factor o supuesto usado en las estimaciones de reservas de mineral. Estos factores podran incluir:

Expectativas de unidades o volumen de produccin; Calidad de las entradas al proceso de produccin; Cambios de reservas probadas y probables; Que el grado de reservas de mineral difiera significativamente de tiempo en tiempo; Diferencias entre el precio actual del commodity y precios supuestos usados en la estimacin de reservas de mineral; Imprevistos operacionales en los sitios mineros; y Cambios en capital, operaciones mineras, costos de procesos y recuperacin, tasas de descuento y fluctuaciones de la moneda que impacten negativamente la viabilidad de las reservas mineras.

5.2 Deterioro de activos A la fecha de cierre de cada ejercicio, o en aquella fecha en que se considere necesario, la Sociedad revisa valor libro de sus activos tangibles e intangibles, para determinar si hay cualquier indicio que estos activos podran estar deteriorados. En la evaluacin de deterioro, los activos que no generan flujo de efectivo independiente son agrupados en una unidad generadora de efectivo (UGE) apropiada. El monto recuperable de estos activos o UGE, es medido como el mayor entre su valor recuperable (metodologa de flujos futuros descontados) y su valor libro. La Administracin necesariamente aplica su juicio en la agrupacin de los activos que no generan flujos de efectivo independientes y tambin en la estimacin, la periodicidad, en los valores del flujo de efectivo subyacente en los valores del clculo y en la tasa de inters usada. Cambios posteriores en la agrupacin de la UGE, o la periodicidad de los flujos de efectivo y las tasas de inters podran impactar los valores libros de los respectivos activos.

5.3 Costos de restauracin, desmantelamiento y rehabilitacin ambiental - Las provisiones para restauracin, desmantelamiento y costos medioambientales, se efectan a valor presente tan pronto como la obligacin es conocida. Los costos incurridos de desarme asociados a cada proyecto son activados y cargados a resultados integrales durante la vida til del proyecto a travs de la depreciacin de los activos y/o el desarrollo de la provisin descontada. Los costos de restauracin posteriores son valorizados a valor corriente y cargados contra resultados integrales en atencin al avance del dao causado por la extraccin. Los costos son estimados usando el trabajo de un especialista externo y/o expertos internos. La Administracin aplica su juicio y experiencia para prever y amortizar estos costos estimados sobre la vida til de la mina. 5.4 Estimacin de deudores incobrables y existencias obsoletas - La Sociedad ha estimado el riesgo de la recuperacin de sus cuentas por cobrar y de la obsolescencia de sus inventarios, para los cual ha establecido porcentajes de provisin por tramos de vencimientos menos la aplicacin de los seguros de crditos tomados y el estado de rotacin de sus productos, respectivamente. 5.5 Provisin de beneficios al personal - Los costos esperados de indemnizaciones por aos de servicio por los servicios prestados por los trabajadores y otros beneficios de largo plazo durante el ao son cargados a resultados del perodo. Cualquier ganancia o prdida actuarial, la cual puede surgir de diferencias entre los resultados reales y esperados o por cambios en los supuestos actuariales, son reconocidos dentro de los costos de operacin o de administracin, segn corresponda. Los supuestos que se refieren a los costos esperados son establecidos en conjunto con un actuario externo a la Sociedad. Estos supuestos incluyen las hiptesis demogrficas, la tasa de descuento y los aumentos esperados en las

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remuneraciones. Aunque la Administracin cree que los supuestos usados son apropiados, un cambio en estos supuestos podra impactar significativamente los resultados de la Sociedad. 5.6 Valor justo de los derivados y otros instrumentos financieros - Tal como se describe en Nota 4, la Administracin usa su criterio al seleccionar una tcnica de valorizacin apropiada de los instrumentos que no se cotizan en un mercado activo. Se aplican las tcnicas de valorizacin usadas comnmente por los profesionales del mercado. En el caso de los instrumentos financieros derivados, se forman las presunciones basadas en las tasas cotizadas en el mercado, ajustada segn las caractersticas especificas del instrumento. Otros instrumentos financieros se valorizan usando un anlisis de la actualizacin de los flujos de efectivo basado en las presunciones soportadas, cuando sea posible, por los precios o tasas observables de mercado. 5.7 Litigios y contingencias - La Sociedad evala peridicamente la probabilidad de prdida de sus litigios y contingencias de acuerdo a las estimaciones realizadas por sus asesores legales. En los casos en que la Administracin y los abogados de la Sociedad han opinado que se obtendrn resultados favorables o que los resultados son inciertos y los juicios se encuentran en trmite, no se han constituido provisiones al respecto. 5.8 Obsolescencia.- La Compaa ha estimado el riesgo de obsolescencia de sus inventarios en funcin del estado y rotacin de los mismos y sus valores netos de realizacin.

6.

Efectivo y equivalentes al efectivo e inversiones en instrumentos financieros

6.1

Efectivo y efectivo equivalente

El detalle del efectivo y equivalente al efectivo e inversiones en instrumentos financieros al 30 de junio 2012 y 31 de diciembre de 2011, es el siguiente:
Total Corriente 30.06.2012 31.12.2011 MUS$ MUS$ Caja y bancos Depsitos a plazo Fondos mutuos Otros Totales 29.354 284.068 51.978 365.400 18.498 79.780 25.554 9.635 133.467

Los depsitos a plazo, clasificados como efectivo y equivalentes al efectivo, vencen en un plazo inferior a tres meses desde su fecha de adquisicin y devengan el inters de mercado para este tipo de inversiones. Los fondos mutuos corresponden a fondos de renta fija en pesos y en dlares, los cuales se encuentran registrados al valor de la cuota respectiva a la fecha de cierre de los presentes estados financieros consolidados. El valor razonable de estas inversiones corresponde al producto entre el nmero de cuotas invertidas y el ltimo valor cuota informado pblicamente al mercado, para cada uno de los fondos mutuos invertidos, el que a su vez corresponde tambin al valor de liquidacin (rescate) de esta inversin. Los cambios en el valor razonable de otros activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se contabilizan en Ingresos Financieros en el estado de resultados integrales consolidado. El efectivo y efectivo equivalente no tiene restricciones de disponibilidad.

- 31 -

6.2

Otros Activos Financieros corrientes y no corrientes

Total Corriente 30.06.2012 31.12.2011 MUS$ MUS$ Depsitos a plazo Activos de Cobertura Otros 529.156 11.906 748.782 995 -

Totales

541.062

749.777

Los depsitos a plazo clasificados como otros activos financieros corrientes vencen en un plazo superior a tres meses y menos de un ao desde su fecha de adquisicin y devengan el inters de mercado para este tipo de inversiones. La Compaa no ha realizado transacciones de inversin y financiamiento que no requieran el uso de efectivo o equivalentes de efectivo.
Total No Corriente 30.06.2012 31.12.2011 MUS$ MUS$

Deudores Comerciales y otras cuentas por cobrar Totales

4.627 4.627

327 327

7.

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar El detalle de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar al 30 de junio 2012 y 31 de diciembre de 2011, es el siguiente: Tipo de Deudores a) El detalle a nivel de cuentas es el siguiente:
Total corriente
Activos antes de provisiones MUS$ 350.696 13.485 364.181 3.286 3.599 371.066 Provisiones deudores comerciales MUS$ (10.044) (496) (10.540) (10.540) Activos por deudores comerciales netos MUS$ 340.652 12.989 353.641 3.286 3.599 360.526 Activos antes de provisiones M US$ 3.004 3.004 4.462 7.466

30.06.2012

Total no corriente
Provisiones deudores comerciales MUS$ (208) (208) (208) Activos por deudores comerciales netos MUS$ 2.796 2.796 4.462 7.258

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar

Deudores por operaciones de crdito Deudores varios S ub total Deudores comerciales Pagos anticipados Otras cuentas por cobrar Totales

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31.12.2011

Total corriente
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Activos antes de provisiones M US$ 400.461 7.099 407.560 3.420 7.616 418.596 Provisiones deudores comerciales M US$ (9.452) (496) (9.948) (9.948) Activos por deudores comerciales netos M US$ 391.009 6.603 397.612 3.420 7.616 408.648 Activos antes de provisiones M US$ 3.117 3.117 217 4.148 7.482

Total no corriente
Provisiones deudores comerciales M US$ (201) (201) (201) Activos por deudores comerciales netos M US$ 2.916 2.916 217 4.148 7.281

Deudores por operaciones de crdito Deudores varios S ub total Deudores comerciales Pagos anticipados Otras cuentas por cobrar Totales

b)

A continuacin se presentan los saldos a nivel de cuenta al 30 de junio de 2012 y 31 de diciembre de 2011, estratificados por antigedad sobre el vencimiento:
Vencidos entre 1 y 30 das M US$ 32.817 (1.609) 31.208 Vencidos entre 31 y 60 das M US$ 4.406 (151) (82) 4.173 Vencidos entre 61 y 90 das M US$ 732 (99) 633 Vencidos entre 91 y 120 das M US$ 379 (49) 13 343 Vencidos entre 121 y 150 das M US$ 325 (247) 78 Vencidos entre 151 y 180 das M US$ 630 (485) 145 Vencidos entre 181 y 210 das M US$ 942 (728) 214 Vencidos entre 211 y 250 das M US$ 1.446 (1.000) 446 Vencidos sup erior a 251 das M US$ 5.216 (4.883) 1.580 (496) 1.417

30.06.2012 No Vencidos M US$ 306.095 (793) 16.567 321.869 Total Corriente M US$ 352.988 (10.044) 18.078 (496) 360.526 Total no corriente M US$ 3.012 4.454 (208) 7.258

Antigedad de las cuentas por cobrar

Deudores Comerciales Bruto Provisin por deterioro Otras cuentas p or cobrar Bruto Provisin por deterioro Totales

31.12.2011 Antigedad de las cuentas por cobrar No Vencidos MUS$ 366.361 (581) 10.887 376.667 Vencidos entre 1 y 30 das M US$ 25.748 (1.298) 361 24.811 Vencidos entre 31 y 60 das MUS$ 3.543 (105) 113 3.551 Vencidos entre 61 y 90 das M US$ 533 (51) 482 Vencidos entre 91 y 120 das MUS$ 408 (20) 259 647 Vencidos entre 121 y 150 das M US$ 368 (237) 131 Vencidos entre 151 y 180 das MUS$ 679 (466) 213 Vencidos entre 181 y 210 das M US$ 1.012 (700) 312 Vencidos entre 211 y 250 das M US$ 1.332 (931) 401 Vencidos sup erior a 251 das M US$ 5.381 (5.063) 1.611 (496) 1.433 Total Corriente M US$ 405.365 (9.452) 13.231 (496) 408.648 Total no corriente M US$ 7.482 (201) 7.281

Deudores Comerciales Bruto Provisin p or deterioro Otras cuentas p or cobrar Bruto Provisin p or deterioro Totales

Considerando la solvencia de los deudores y el tiempo de cobro de las facturas, la Compaa ha constituido una provisin para los crditos de dudoso cobro. La estimacin de esta provisin contempla deudores que presentan ciertos ndices de morosidad al trmino del perodo. Los valores razonables de deudores por ventas y otras cuentas por cobrar corresponden a los mismos valores comerciales. c) El anlisis de las cuentas por cobrar vencidas y no pagadas por tipo de cartera, es el siguiente:
Cartera no Repactada Antigedad de las cuentas por cobrar, por tipo de cartera Numero de Clientes 1.568 1.151 380 180 107 46 91 132 178 530 4.363 M onto Bruto M US$ 322.662 32.817 4.324 732 392 325 630 942 1.446 6.796 371.066 Cartera Repactada M onto Numero de Bruto Clientes M US$ Total Cartera Bruta Numero de Clientes 1.568 1.151 380 180 107 46 91 132 178 530 4.363 M onto Bruto M US$ 322.662 32.817 4.324 732 392 325 630 942 1.446 6.796 371.066

30.06.2012

No Vencidos Vencidos entre 1 y 30 das Vencidos entre 31 y 60 das Vencidos entre 61 y 90 das Vencidos entre 91 y 120 das Vencidos entre 121 y 150 das Vencidos entre 151 y 180 das Vencidos entre 181 y 210 das Vencidos entre 211 y 250 das Vencidos superior a 251 das Totales

- 33 -

31.12.2011 Cartera no Repactada Antigedad de las cuentas por cobrar, por tipo de cartera Numero de Clientes 1.442 1.010 374 173 486 46 89 133 174 521 4.448 M onto Bruto M US$ 377.248 26.109 3.656 533 667 368 679 1.012 1.332 6.992 418.596 Cartera Repactada M onto Numero de Bruto Clientes M US$ Total Cartera Bruta Numero de Clientes 1.442 1.010 374 173 486 46 89 133 174 521 4.448 M onto Bruto M US$ 377.248 26.109 3.656 533 667 368 679 1.012 1.332 6.992 418.596

No Vencidos Vencidos entre 1 y 30 das Vencidos entre 31 y 60 das Vencidos entre 61 y 90 das Vencidos entre 91 y 120 das Vencidos entre 121 y 150 das Vencidos entre 151 y 180 das Vencidos entre 181 y 210 das Vencidos entre 211 y 250 das Vencidos superior a 251 das Totales

Al cierre de los presentes estados financieros consolidados intermedios, CAP S.A. y sus filiales, no poseen cuentas por cobrar correspondientes a cartera rapactada.

d)

El detalle de la cartera protestada y en cobranza judicial es el siguiente:


30.06.2012 31.12.2011
Numero de Clientes 18 120 138 Monto MUS $ 117 2.293 2.410

Cartera Protestada y en cobranza Judical

Numero de Clientes 13 121 134

Monto MUS $ 231 2.045 2.276

Documentos por cobrar protestados Documentos por cobrar en cobranza judicial Totales

e)

El movimiento de la provisin de las cuentas por cobrar es el siguiente:

30.06.2012 Provisiones y castigos

Corriente Numero de Operaciones Monto MUS $ (9.948) (619) 332 264 (569) (10.540)

No corriente
Numero de Operaciones 228 228 Monto MUS $ (201) (7) (208)

Provision cartera no repactada Aumento del perodo Castigos del perodo Recup eros del perodo Diferencia conversin de moneda extranjera Totales

4.516 296 4 4.816

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31.12.2012 Provisiones y castigos

Corriente Numero de Operaciones Monto MUS $ (10.681) (440) 101 854 218 (9.948)

No corriente
Numero de Operaciones 69 69 Monto MUS $ (226) 25 (201)

Provision cartera no repactada Aumento del perodo Castigos del perodo Recup eros del perodo Diferencia conversin de moneda extranjera Totales

3.950 356 5 4.311

8.

Saldos y transacciones con entidades relacionadas

8.1 Accionistas - El detalle de los accionistas mayoritarios de la Sociedad al 30 de junio de 2012, es el siguiente:

Nombre accionista Invercap S.A. M itsubishi Corporation Banco de Chile por Cuenta de Terceros Banco Itau por cuenta de Inv. extranjeros A.F.P. Santa M ara S.A. para Fondo Pensiones A.F.P. Habitat S.A. para Fondo de Pensiones A.F.P. Provida S.A. para Fondo de Pensiones Fundacin CAP Banco Santander-Chile para inv. Extranjeros Banchile Corredores de Bolsa S.A. A.F.P. Cuprum S.A. para Fondo de Pensiones Larran Vial S.A. Corredora de Bolsa Varios Totales

Nmero de Acciones 46.807.364 28.805.943 10.039.106 4.720.272 3.768.377 3.676.108 3.665.631 3.288.069 3.134.773 3.039.981 2.474.872 2.117.828 33.909.788 149.448.112

Participacin % 31,32 19,28 6,72 3,16 2,52 2,46 2,45 2,20 2,10 2,03 1,66 1,41 22,69 100,00

Controlador Principal En conformidad con los conceptos definidos en IAS 27, estados financieros consolidados y separados, la Sociedad no tiene controlador. Como se indica en Nota 1, para efectos de la definicin dada en el ttulo 15 de la Ley N 18.045, Invercap S.A. tiene la calidad de controlador de CAP S.A.

- 35 -

8.2

Saldos y transacciones con entidades relacionadas

Cuentas por cobrar


30.06.2012 Corriente 90 das hasta Sociedad RUT Tipo Relacin Armacero Industrial y Comercial S.A. Ultramar Agencia M artima Ltda. Mitsubishi Corporation Totales 78.170.790-2 80.992.000-3 O-E Control conjunto Director comn Accionista Pais de Origen Chile Chile Japn Menos de 90 das 2.030 81 44.673 46.784 un ao Total Corriente 2.030 81 44.673 46.784

31.12.2011 Corriente 90 das hasta Sociedad RUT Tipo Relacin Armacero Industrial y Comercial S.A. Ultramar Agencia Martima Ltda. M .C. Inversiones Ltda. M itsubishi Corporation Invercap S.A. Totales 78.170.790-2 80.992.000-3 79.866.800-5 O-E 96.708.470-0 Pais de Origen Menos de 90 das un ao

Total Corriente

Control conjunto Chile Director comn Chile Relacionado a traves de Filial Chile Accionista Japn Accionista Chile

1.474 82 34 65.124 51 66.765

1.474 82 34 65.124 51 66.765

La cuenta por cobrar a Armacero Industrial y Comercial S.A., corresponden a transacciones de la operacin, a pagar dentro de los plazos establecidos para cada una de ellas. La cuenta por cobrar a Ultramar Agencia Martima Ltda., se origin por operaciones del giro, no genera intereses y vence mensualmente. La cuenta por cobrar a Mitsubishi Corporation, se origina principalmente por venta de minerales, no genera intereses y vence mensualmente. La cuenta por cobrar a Invercap S.A., se origina por servicios de administracin prestados por CAP S.A. los cuales no generan intereses y vencen mensualmente. Al cierre de los presentes estados financieros consolidados intermedios no existen cuentas por cobrar a entidades relacionadas clasificadas como no corrientes. Respecto a las cuentas por cobrar a entidades relacionadas, no se han otorgado o recibido garantas, la contraprestacin fijada para su liquidacin es su pago efectivo. Al cierre de los presentes estados financieros consolidados intermedios, no existe evidencia de incobrabilidad sobre los saldos pendientes de cuentas por cobrar a entidades relacionadas, por lo tanto, la Sociedad no ha efectuado estimaciones por deudas de dudoso cobro, ni ha reconocido gastos por este concepto durante el perodo.

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Cuentas por pagar


30.06.2012 Current 90 das hasta un ao 16.214 -

Menos de Sociedad Empresa Elctrica Guacolda S.A. Agrocomercial As Ltda. Sociedad Naviera Ultragas Ltda. BHP Billiton Mitsubishi Alliance M itsubishi Corporation Invercap S.A. M .C. Inversiones Ltda. Cleanairtech Sudamrica S.A. Totales RUT 96.635.700-2 77.805.520-1 80.927.500-0 O-E O-E 96.708.470-0 79.866.800-5 76.399.400-7 Tipo Relacin Director Comn Relacin a traves de filial Director Comn Relacionado a traves de accionista Mitsubishi Accionista Accionista Relacin a traves de filial Pais de Origen Chile Chile Chile Australia Japn Chile Chile 90 das

Total Corriente 14 784 436 52.490 32.320 54.753 24.274

14 784 436 36.276 32.320 54.753 24.274

148.857

16.214

165.071

Menos de Sociedad RUT Tipo Relacin Relacin a traves de filial Director Comn Relacionado a traves de accionista M itsubishi Accionista Accionista Relacin a traves de filial Pais de 90 das Agrocomercial As Ltda. Sociedad Naviera Ultragas Ltda. BHP Billiton Mitsubishi Alliance M itsubishi Corporation Invercap S.A. M .C. Inversiones Ltda. Cleanairtech Sudamrica S.A. Totales 77.805.520-1 80.927.500-0 O-E O-E 96.708.470-0 79.866.800-5 76.399.400-7 Origen Chile Chile Australia Jap n Chile Chile 946 315 37.814 32.039 54.651 25.740

31.12.2011 Corriente 90 das hasta un ao 44.014 -

Total Corriente 946 315 81.828 32.039 54.651 25.740

151.505

44.014

195.519

Al cierre de los presentes estados financieros consolidados intermedios no existen cuentas por pagar a entidades relacionadas clasificadas como no corrientes. El saldo de la cuenta por pagar a BHP Billiton Mitsubishi Alliance, relacionada a travs del accionista Mitsubishi Corporation, corresponde a deudas por importaciones de carbn y genera intereses con una tasa promedio de 2,04% anual. La cuenta por pagar a Mitsubishi Corporation corresponde a la provisin de dividendos por pagar del ao 2012 y 2011 adeudados por CAP. La cuenta por pagar a Invercap S.A. corresponde a la provisin por el reconocimiento de la poltica de dividendos a distribuir por CAP y Novacero por el ao 2012 y 2011. La cuenta por pagar a MC Inversiones Ltda., corresponde a la provisin de dividendos por pagar del ao 2012 y 2011 adeudados por CMP. Las dems cuentas por cobrar y por pagar corrientes corresponden a transacciones de la operacin pagadas dentro de los plazos establecidos para cada una de ellas. Respecto a las cuentas por pagar a entidades relacionadas no se han otorgado o recibido garantas, la contraprestacin fijada para su liquidacin es su pago efectivo.

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Transacciones ms significativas y sus efectos en resultado


Acumul ado 30.06.2012 Efe cto en Descri pcin de la Socie dad RUT Pas de O ri gen transacci n Moneda Monto MUS$ Ultramar Agencia Marit ima Ltda. Empresa Elctrica Guacolda S.A. Sociedad Naviera Ultragas Ltda Armacero Industrial y Comercial S.A. Invercap S.A. Mit subishi Corporat ion 80.992.000-3 96.635.700-2 80.927.500-0 78.170.790-2 96.708.470-0 O-E Chile Chile Chile Chile Chile Japn Servicios vendidos Servicios comprados Servicios vendidos Servicios comprados Compra de productos y servicios Vent a Servicios Vent a de product os Asesoras recibidas Vent as Servicio de Vent as Ot ros servicios Compra de productos Compra de carbn SCM Compaa Minera La Jaula MC Inversiones Ltda. BHP Billiton Mit subishi 78.781.830-7 79.866.800-5 O-E Chile Chile Aust ralia Compra de Empresa Vent as de Servicios Compra de Sevicios Compra de productos Int ereses pagados por compras de carbn (o product os) Dlar Dlar Dlar Dlar Dlar Dlar Dlar Dlar Dlar Dlar Dlar Dlar Dlar Dlar Dlar Dlar Dlar Dlar resul tados (cargo) abon o MUS$ Mon to MUS$ Acumul ado 31.12.2011 Efe cto en resul tados (cargo) abono MUS$

101 29 1 14 9.510 3 7.936 60 45.463 5.196 41 81 40.599 651

85 (25) 1 (12) 2 6.669 (60) 45.463 (5.196) (41) 81 (651)

769 81 8 349 19.279 43 23.696 120 344.792 11.984 4 101 12.875 11 170 38 113.626 1.003

646 (68) 7 (293) 36 19.912 (120) 344.792 (11.984) (4) (101) (1.072) (11) 170 (38) (1.003)

- 38 -

8.3

Administracin y alta direccin

Los miembros de la Alta Administracin y dems personas que asumen la gestin de CAP, as como los accionistas o las personas naturales o jurdicas a las que representan, no han participado, al 30 de junio de 2012 y 31 de diciembre de 2011, en transacciones inhabituales y / o relevantes de la Sociedad. La Sociedad es administrada por un Directorio compuesto por 7 miembros, elegidos por un perodo de 3 aos con posibilidad de ser reelegidos. 8.4 Comit de Directores

De conformidad con lo dispuesto en el Artculo N 50 bis de la Ley N18.046 sobre Sociedades Annimas, CAP S.A cuenta con un Comit de Directores compuesto de 3 miembros que tienen las facultades contempladas en dicho artculo.

8.5

Remuneracin y otras prestaciones

En conformidad a lo establecido en el Artculo N 33 de la Ley N18.046 de Sociedades Annimas, anualmente la Junta General Ordinaria de Accionistas fija la remuneracin del Directorio de CAP S.A. En abril de 2012, la junta fij la remuneracin del Directorio para el perodo mayo de 2012 a abril de 2013 en un 0,75% de las utilidades liquidas del ejercicio 2012. La Junta fij adems la remuneracin de los miembros del Comit de Directores. El detalle de los importes pagados desde enero a junio de 2012 y 2011 a los miembros del Directorio de CAP, es el siguiente:
Acumulado 30.06.2012 Directorio de CAP M US$ Directorio de filiales M US$ Comit de Directores M US$ Directorio de CAP M US$ Acumulado 30.06.2011 Directorio de filiales M US$ Comit de Directores M US$

Nombre

Cargo

Sr. Roberto de Andraca Sr. Sven Von Ap p en Sr. Akira Kudo (*) Sr. Fernando Reitich Sr. Eddie Navarrete Sr. Tokuro Furukawa Sr. Rodolfo Krause (**) Sr. Osamu Sasaki Sr. Hernn Orellana

Presidente Vice-p residente Director Director Director Director Director Director Director

766 383 368 383 383 383 368 15 15

29 10 9 -

11 11 4 7 4

493 246 246 246 246 246 246 -

30 11 7 -

11 11 4 11 -

Total

3.064

48

37

1.969

48

37

(*) Remplazado por Sr. Osamu Sasaki en abril 2012. (**) Remplazado por Sr. Hernn Orellana en abril 2012.

Gastos en asesoras del Directorio - Durante los periodos terminados el 30 de junio de 2012 y 2011, el Directorio no incurri en gastos por asesoras. Remuneraciones de los miembros de la alta direccin que no son Directores - Los miembros de la alta direccin de la Sociedad y sus filiales, Gerente General y Gerentes con dependencia directa del Gerente General, han recibido al 30 de junio de 2012, una remuneracin de MUS$ 1.829 y MUS$ 1.915 en 2011. Cuentas por cobrar y pagar y otras transacciones - No existen cuentas por cobrar y/o pagar entre la Sociedad y sus Directores y Gerentes. - 39 -

Otras transacciones - No existen otras transacciones entre la Sociedad y sus Directores y Gerentes. Garantas constituidas por la Sociedad a favor de los Directores - Durante el semestre enero a junio de 2012 y 2011, la Sociedad no ha realizado este tipo de operaciones. Planes de incentivo a los principales Ejecutivos y Gerentes - La Sociedad no tiene planes de incentivos para sus Ejecutivos y Gerentes. Sin embargo, la Administracin, en forma discrecional, podra beneficiar a algunos ejecutivos en funcin de las utilidades registradas en el ejercicio financiero respectivo. Indemnizaciones pagadas a los principales Ejecutivos y Gerentes - Durante el semestre de enero a junio de 2012 no se han pagado indemnizaciones a ejecutivos ni gerentes. Clusulas de garantas, Directorios y Gerencia de la Sociedad - La Sociedad no tiene pactado clusulas de garantas con sus Directores y Gerencia. Planes de redistribucin vinculados a la cotizacin de la accin - La Sociedad no mantiene este tipo de operaciones

9.

Inventarios

9.1 El detalle de los inventarios es el siguiente:


Total corriente 30.06.2012 31.12.2011 MUS $ MUS $ M ateriales, materias primas y repuestos de consumo Productos mineros Productos terminados Productos en proceso Otros productos Provision obsolescencia Totales

276.879 72.493 88.055 29.942 11.679 (7.274) 471.774

291.338 66.813 103.666 46.053 19.152 (7.296) 519.726

La administracin de la Sociedad y filiales estima que las existencias sern realizadas dentro del plazo de un ao. Adicionalmente, la Sociedad ha estimado el riesgo de obsolescencia de sus inventarios, en funcin del estado y rotacin de los mismos. Los productos siderrgicos y las materias primas incluyen un ajuste por valor neto de realizacin en resultados que asciende a MUS$ 6.399 al 30 de junio de 2012 y MUS$10.586 al 31 de diciembre de 2011. Los materiales incluyen un ajuste por obsolescencia en resultados que ascienden a MUS$ 3.044 al 30 de junio de 2012 y MUS$ 2.953 al 31 de diciembre de 2011.

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9.2 Costo de inventario reconocido como gasto Las existencias reconocidas como gasto en costo de operacin durante los periodos terminados al 30 de junio de 2012 y 2011, se presentan en el siguiente detalle:
Acumulado 01.01.2012 01.01.2011 30.06.2012 30.06.2011 MUS $ MUS $ M ateriales, materias primas y rep uestos de consumo Productos terminados Productos en p roceso Otros Totales Trimestre 01.04.2012 01.04.2011 30.06.2012 30.06.2011 MUS $ MUS $

35.373 819.219 102 373 855.067

39.027 695.101 140 734.268

19.282 424.676 (243) 257 443.972

21.803 337.247 104 359.154

Al 30 de junio de 2012 y 2011 no hay existencias comprometidas como garantas para el cumplimiento de deudas. 10. Instrumentos derivados La Sociedad y sus filiales, siguiendo la poltica de gestin de riesgos financieros descrita en la Nota 4, realiza contrataciones de derivados financieros para cubrir su exposicin a la variacin de tasas de inters y moneda (tipo de cambio). Los derivados de tasas de inters son utilizados para fijar la tasa de inters variable de obligaciones financieras y corresponden a un Interest Rate Swap (IRS). Los derivados de moneda se utilizan para fijar la tasa de cambio del dlar respecto al peso (CLP) y Unidad de Fomento (U.F.), producto de inversiones u obligaciones existentes en monedas distintas al dlar. Estos instrumentos corresponden principalmente a Forwards y Cross Currency Swaps. A 30 de junio de 2012, la Sociedad y sus filiales han clasificado todos sus instrumentos derivados como coberturas de flujos de caja. Excepto por la filial indirecta Tubos Argentinos S.A. que realiz la contratacin de derivados financieros para cubrir exposicin a la variacin de la moneda (tipo de cambio). Los derivados de moneda se utilizan, para fijar la tasa de cambio del dlar al peso (ARS), producto de obligaciones existentes en dlares y que ha clasificado como instrumentos de derivados cobertura a valor razonable. Tal como se describe en la Nota 4, durante los meses de abril y mayo de 2011, la Sociedad efectu el rescate anticipado de los Bonos en UF serie D y E respectivamente, ambos instrumentos se encontraban cubiertos por contratos derivados de tipo Cross Currency Swap, los cuales fueron liquidados en su totalidad y reconocidos sus efectos en los resultados del perodo. Al 30 de junio de 2012 la filial CMP registra coberturas de dlar a pesos, por un valor total de MUS$ 360.000, las cuales tienen vencimientos mensuales desde agosto de 2012 hasta febrero de 2013. Dichas coberturas estn destinadas a cubrir flujos operacionales y de inversin. El detalle de los instrumentos de cobertura al 30 de junio de 2012 y 31 de diciembre de 2011, que recoge la valorizacin de los instrumentos a dichas fechas, es el siguiente:

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Activos de cobertura

30.06.2012 Corriente No corriente M US$ M US$

31.12.2011 Corriente No corriente M US$ M US$

Cobertura de tipo de cambio Cobertura de flujo de caja Totales

11.906 11.906

995 995

Pasivos de cobertura

30.06.2012 Corriente No corriente M US$ M US$

31.12.2011 Corriente No corriente M US$ M US$

Cobertura de tipo de cambio Cobertura de flujo de caja Cobertura de valor razonable Cobertura de tipo de tasa de inters Cobertura de flujo de caja Totales

6.870 -

14

1.155 -

57

844 7.714 4.192

32.997 33.011 (33.011)

863 2.018 (1.023)

32.150 32.207 (32.207)

Posicion Neta

El detalle de la cartera de instrumentos de cobertura de CAP S.A. y sus filiales es el siguiente:


Valor razonable instrumentos de cobertura 30.06.2012 31.12.2011 MUS$ M US$

Instrumento de cobertura

Subyacente cubierto

Riesgo cubierto

Tipo de cobertura Flujo de caja Valor razonable Flujo de caja Flujo de caja Flujo de caja

Forwards Forwards Forwards Cross Currency Swap Interest Rate Swap Totales

3.817 (14) 7.543 (6.324) (33.841) (28.819)

(667) (57) 507 (33.013) (33.230)

Pago de dividendos Deuda Financiera Flujos operacionales y de inversin Inversiones financieras Obligaciones con el pblico (Bonos)

Tipo de cambio Tipo de cambio Tipo de cambio Tipo de cambio Tasa de inters

Jerarqua de valor El valor razonable de los instrumentos financieros reconocidos en el Estado de Situacin Financiera, ha sido determinado siguiendo la siguiente jerarqua, segn los datos de entrada utilizados para realizar la valorizacin. Nivel 1: Precios cotizados en mercados activos para instrumentos idnticos. Nivel 2: Precios cotizados en mercados para activos y pasivos similares u otras tcnicas de valoracin para las cuales todos los inputs importantes se basen en datos de mercados que sean observables. Nivel 3: Tcnicas de valoracin para las cuales todos los inputs relevantes no estn basados en datos de mercado que sean observables. Al 30 de junio de 2012 y 31 de diciembre de 2011, el clculo del valor razonable de la totalidad de los instrumentos financieros sujetos a valorizacin se ha determinado en base al nivel 2 de la jerarqua antes presentada.

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11. Activos y Pasivos por impuestos corrientes

Los activos y pasivos por impuestos corrientes al 30 de junio de 2012 y 31 diciembre de 2011, respectivamente se detallan a continuacin: Activos
Corrie nte 30.06.2012 31.12.2011 M US$ M US$ Pagos p rovisionales mensuales IVA crdito fiscal y ot ros imp uestos p or recup erar Imp uest o a la renta Pagos p rovisionales p or ut ilidades absorbidas Remanente de Imp uesto Rent a O tros T otales

8.490 30.787 5.912 4.497 (20) 49.666

15.916 47.562 (5.963) 10.073 6.315 542 74.445

Pasivos
Corriente 30.06.2012 31.12.2011 M US$ MUS$ Pagos provisionales mensuales IVA Debito fiscal y otros impuestos por pagar Impuesto a la renta Impuestos especfico a la actividad minera Otros Totales

(69.244) 413 68.073 28.249 (2.028) 25.463

(148.884) 500 172.055 64.652 (2.131) 86.192

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12. Otros activos no financieros, corrientes y no corrientes

El detalle de los otros activos no financieros corrientes y no corrientes al 30 de junio 2012 y 31 de diciembre de 2011, es el siguiente:

Total corriente 30.06.2012 31.12.2011 MUS $ MUS $ Anticipo a proveedores Seguros pagados por anticipado Arriendos pagados por anticipados Bonos al personal Otros gastos anticipados Otros Totales 25.076 2.329 590 1.509 5.262 2.373 17.627 3.410 510 3.108 3.683 1.762

Total no corriente 30.06.2012 31.12.2011 MUS $ MUS $ 2.632 6.073 2.795 2.358 8.187 2.896

37.139

30.100

11.500

13.441

13. Inversin en filiales

Los estados financieros consolidados incorporan los estados financieros de la Sociedad matriz y las sociedades controladas (Nota 3). A continuacin se incluye informacin detallada de las filiales al 30 de junio de 2012 y 31 de diciembre de 2011.
30.06.2012 Activos Sociedad Compaa Minera del Pacfico S.A. Compaa Siderrgica de Huachipato S.A. Novacero S.A. Tecnocap S.A. Abastecimientos CAP S.A. Puerto Las Losas S.A. Port Investments Ltd. Cleanairtech Sudamrica S.A. corrientes MUS$ 786.425 403.482 254.114 7.976 5.192 2.599 94 29.145 Activos no corrientes MUS$ 1.888.574 790.250 151.270 12.477 55.026 3.239 32.697 Pasivos corrientes MUS$ 269.477 372.419 183.912 164 4.568 8 2.197 Pasivos no corrientes MUS$ 328.098 181.821 35.045 27.581 3.894 810 Ingresos ordinarios MUS$ 726.504 518.458 234.380 982 Importe de ganancia (prdida) Neta atribuible al controlador MUS$ 236.160 (24.956) 5.090 332 (3) (1.136) 122 331

31.12.2011 Activos Sociedad Compaa Minera del Pacfico S.A. Compaa Siderrgica de Huachipato S.A. Novacero S.A. Tecnocap S.A. Abastecimientos CAP S.A. Puerto Las Los as S.A. Port Investments Ltd. Cleanairtech Sudamrica S.A. corrientes MUS$ 918.696 465.495 236.083 5.811 5.194 2.748 129 53.381 Activos no corrientes MUS$ 1.750.912 806.061 138.534 2.388 1 56.158 3.710 7.118 Pasivos corrientes MUS$ 327.500 427.429 146.374 2.037 4.280 16 1.185 Pasivos no corrientes MUS$ 324.079 179.679 46.355 13.785 4.327 Ingres os ordinarios MUS$ 1.770.296 994.808 462.803 1.851 Importe de ganancia (prdida) Neta atribuible al controlador MUS$ 700.113 (30.339) 11.613 (446) (17) (1.477) (39) 168

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Resultados No Realizados CAP S.A. reconoci utilidades no realizadas al 30 de junio de 2012 y 31 de diciembre de 2011, en proporcin a su porcentaje de participacin, por las existencias de productos comercializados por Compaa Siderrgica Huachipato S.A. y que se encuentran en los inventarios de Armacero Industrial y Comercial S.A. Informacin sobre inversiones en el exterior Al 30 de junio de 2012 y 31 de diciembre de 2011, la Sociedad y sus filiales no han contrado pasivos de cobertura por sus inversiones en el exterior. La filial Compaa Minera del Pacfico S.A. durante 2008 suspendi temporalmente las operaciones de sus filiales Pacific Ores and Trading N.V. y Pacific Ores and Trading B.V., las cuales operaban como agentes de ventas. Estas empresas no presentan mayor movimiento y sus activos no son significativos en el contexto de estos estados financieros consolidados intermedios. Informacin Adicional En sesin de directorio de Compaa Minera del Pacfico S.A. (CMP) celebrada el 24 de enero de 2007, se acord constituir una sociedad annima cerrada, en que CMP tendra el 99% del capital y su filial IMOPAC Ltda. el 1% restante. La referida sociedad se constituy, con esas participaciones, el 9 de febrero de 2007 con el nombre de Minera Hierro Atacama S.A., con un capital inicial de US$ 1.000.000 dividido en 10.000 acciones sin valor nominal. Al 30 de junio de 2012, el capital pagado asciende a MUS$ 110, de los cuales CMP ha aportado MUS$ 100 y su filial IMOPAC Ltda. MUS$ 10.

En Junta Extraordinaria de Accionistas de Puerto Las Losas S.A., realizada el 22 de marzo de 2011, se acord aumentar el capital social de la empresa en US$ 6.037.575,14, mediante la emisin de 368.733 acciones de pago, sin valor nominal. De stas, CAP S.A. suscribi 188.054 acciones por un valor de US$ 3.079.166,11 y Agrocomercial AS Ltda. suscribi 180.679 acciones por un valor de US$ 2.958.409,03. Al 30 de junio de 2012, los accionistas han pagado la totalidad del aumento de capital. En Junta Extraordinaria de Accionistas de Cleanairtech Sudamrica S.A., celebrada el 18 de marzo de 2011, se acord aumentar el capital social desde US$ 19.720 dividido en 10.000 acciones a US$21.564.453 dividido en 10.935.321 acciones sin valor nominal, mediante la emisin de 10.925.321 nuevas acciones de pago, las cuales fueron suscritas y pagadas en su totalidad por CAP S.A.. Con esta operacin Cleanairtech Sudamrica S.A. pas a ser filial directa de CAP S.A.

El aumento de capital tiene por objeto financiar, en parte, el proyecto de construccin y operacin de una planta desalinizadora de agua de mar en la Regin de Atacama, que satisfar las necesidades de consumo de las faenas mineras de Cerro Negro Norte y Planta de Magnetita de la Compaa Minera del Pacfico S.A., filial de CAP S.A., y otros proyectos que requieran agua desalinizada. En Junta Extraordinaria de Accionistas de Cleanairtech Sudamrica S.A, celebrada el 03 de Agosto de 2011, se acord aumentar nuevamente el capital social con el objeto de financiar el proyecto de construccin y operacin de la mencionada planta desalinizadora. Se aument el capital social de la suma de US$21.564.453, dividido en 10.935.321 acciones ordinarias y nominativas, de igual valor cada una y sin valor nominal, cantidad que se encuentra a esta fecha ntegramente suscrita y pagada, a la suma de US$59.160.000, dividido en 30.000.000 de acciones ordinarias y nominativas, de igual valor cada una y sin valor nominal, mediante la emisin de 19.064.679 nuevas acciones de pago, las cuales debern ser suscritas a un valor mnimo por accin de US$ 1,972. Por su parte, el accionista CAP S.A., debidamente representado para ello, manifest que solamente suscribira 4.364.679 acciones de las nuevas acciones correspondientes al aumento de capital, renunciando a su derecho a suscribir las dems nuevas acciones correspondientes al aumento de capital que le correspondan.

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El seor Presidente propuso a la junta autorizar al directorio de la sociedad para que ofrezca las 14.700.000 acciones de pago que no suscribieron los accionistas, en uso de su derecho de opcin preferente, a Mitsubishi Corporation, al valor de US$1,972 cada una de ellas. La junta, por unanimidad, acord autorizar al directorio de la sociedad para que ofrezca las referidas acciones de pago a la sociedad Mitsubishi Corporation, sociedad que deber suscribir y pagar dichas acciones en el plazo mximo de tres aos a contar de la fecha de la presente junta. Con esta misma fecha Mitsubishi Corporation, suscribe y paga dichas acciones enterando el total del valor por US$28.988.400. Con fecha 03 de agosto de 2011 fue firmado un pacto de accionistas entre CAP y Mitsubishi Corporation para regular la relacin entre ambas compaas. Con fecha 03 de Agosto de 2011, Abastecimientos CAP S.A. vende, cede y transfiere la cantidad de 1 accin de Cleanairtech a CAP S.A. y con la misma fecha Tecnocap S.A. vende, cede y transfiere a CAP S.A. la cantidad de 9.999 acciones que posea de Cleanairtech. El valor de compra de estas acciones se realiz a US$1,972 por cada una. Con lo anterior, la propiedad de Cleanairtech Sudamrica S.A. al 31 de diciembre de 2011, qued compuesta por: Mitsubishi Corporation con 14.700.000 acciones, equivalentes al 49% de la propiedad y CAP S.A. con 15.300.000 acciones equivalentes al 51% de la propiedad, y el capital de la sociedad qued en la suma de US$ 59.160.000, dividido en 30.000.000 de acciones ordinarias, nominativas, de una misma serie y sin valor nominal. En la misma Junta Extraordinaria adems, se acuerda la modificacin del objeto social, considerando que la sociedad actualmente tiene por objeto el desarrollo de un proyecto de construccin de una planta desalinizadora en la Regin de Atacama, lo que permitir desarrollar nuevos negocios una vez que est concluida. Con fecha 25 de mayo de 2009, se procedi a paralizar las actividades productivas de la filial de CMP, Manganesos Atacama S.A., debido a que, por la baja demanda de los productos de dicha empresa, el stock acumulado es suficiente para cumplir con los compromisos existentes durante los prximos 2 aos.

Combinacin de negocios El Directorio de CAP S.A. en su Sesin del da 9 de febrero de 2010, acord lo siguiente: i) Aprobar una operacin aceptando la oferta de M.C. Inversiones Limitada (MCI) para pasar a ser accionista de Compaa Minera del Pacfico S.A. (CMP), por la va, en primer lugar, de la fusin por absorcin de Compaa Minera Huasco S.A. (CMH) de la cual es propietaria de un 50% y en tal virtud recibir el 15.9 % de las acciones de CMP y, posteriormente, suscribir y pagar al contado US$ 401.000.000 de un aumento de capital de CMP, con lo cual MCI incrementar su participacin directa a un 25% del capital pagado de CMP. ii) Esta operacin asume que el valor econmico total del patrimonio de CMH es de US$ 1.046.000.000, y que el 100% del patrimonio de CMP tiene un valor econmico de US$ 2.771.000.000. En suma, considerando el aporte del 50% de CMH por US$ 523.000.000, ms el aumento de capital de US$ 401.000.000, la oferta de MCI equivale a US$ 924.000.000 por el 25% de CMP. iii) La operacin supone la suscripcin de un pacto de accionistas y de un contrato marco en el que se establece que, sin perjuicio de la ratificacin referida en el punto iv) siguiente, para llevar a cabo la fusin se debern cumplir, entre otras condiciones suspensivas, que la operacin sea aprobada por las autoridades de libre competencia en China. iv) Citar a Junta Extraordinaria de Accionistas para ratificar esta operacin, para el da 10 de marzo de 2010. v) Designar a Celfin Capital Servicios Financieros S.A., slo con el propsito de dar cumplimiento a lo dispuesto en el nmero 5 del artculo 147 de la Ley 18.046, como evaluador independiente para que informe respecto de las condiciones de la operacin, sus efectos y su potencial impacto para la sociedad y las conclusiones del caso. El informe del evaluador independiente, ser puesto a disposicin de los accionistas en las oficinas sociales y en el sitio de Internet de la Compaa, el da hbil siguiente al que se reciba.

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vi) En la misma forma y oportunidad indicada anteriormente, se pondr tambin a disposicin de los accionistas el informe del gerente general que el Directorio tom en consideracin para adoptar su decisin aprobando la operacin, que incluye la valorizacin efectuada por el Banco de Inversin JP Morgan y se refiere a la opinin (Fairness Opinion) entregada por el mismo Banco respecto de la operacin. Con fecha 10 de marzo de 2010 se celebr la Junta Extraordinaria de Accionistas de CAP S.A. la que, con el voto favorable del 80,85% de las acciones emitidas con derecho a voto, acord ratificar el acuerdo adoptado por el Directorio de la Sociedad. Con fecha 9 de abril de 2010, el Directorio de la filial Ca. Minera del Pacfico S.A. (CMP) acord citar a Junta Extraordinaria de Accionistas para el da 27 de abril de 2010 con el objeto de discutir y aprobar:

a.

La fusin por absorcin o incorporacin de Compaa Minera Huasco S.A. (CMH) a la filial CMP. La filial CMP absorber a CMH adquiriendo todos sus activos y pasivos y sucedindola en todos sus derechos y obligaciones, en conformidad a lo establecido en el Ttulo IX, artculo 99, de la Ley 18.046 (la Ley). Los efectos de la fusin se producirn a contar del 30 de abril de 2010 o a contar de la fecha que determine la Junta. Con motivo de la fusin, se incorporarn a la filial CMP la totalidad del patrimonio y accionistas de CMH, la que quedar disuelta sin necesidad de efectuar su liquidacin. En lo que respecta al trmino de giro de CMH, de conformidad a lo establecido en el artculo 69 del Cdigo Tributario, no ser necesario dar aviso de trmino en la medida que la filial CMP se haga responsable solidariamente, en la escritura de fusin, de todos los impuestos que adeude CMH. No obstante, CMH deber efectuar un balance de trmino de giro a la fecha de su extincin y/o trmino y la filial CMP pagar los impuestos a la renta que se determinen, dentro de los dos meses siguientes a la terminacin de sus actividades y, los dems impuestos, dentro de los plazos legales, sin perjuicio de la responsabilidad por otros impuestos que pudieran adeudarse. La aprobacin de la fusin por absorcin por la Junta conceder a los accionistas disidentes el derecho a retirarse de la filial CMP, previo pago por sta del valor de sus acciones a la fecha de la Junta. Los accionistas disidentes slo podrn ejercer su derecho a retiro dentro del plazo de 30 das contado desde la fecha de celebracin de la Junta y nicamente por la totalidad de las acciones que posean inscritas en el Registro de Accionistas de la filial CMP al momento de iniciarse la Junta. Es accionista disidente aquel que en la Junta se oponga al acuerdo de fusin adoptado en ella o, que no habiendo concurrido a la Junta, manifieste su disidencia por escrito a la filial CMP, dentro del plazo sealado. El pago del precio de las acciones que debe pagarse a los accionistas disidentes deber efectuarse dentro de los 60 das siguientes a la fecha de celebracin de la Junta en que se apruebe la referida fusin.

b.

Discutir y aprobar los siguientes antecedentes que servirn de base para la fusin sealada en el apartado precedente: i. Informe pericial sobre proyecto de fusin por absorcin de CMH por la filial CMP, elaborado por Jorge Quiroz C. Consultores Asociados S.A. Balance general de CMP al 28 de febrero de 2010 auditado por Deloitte, y balance general de CMH al 28 de febrero de 2010 auditado por Deloitte.

ii.

c.

Discutir y aprobar la relacin de canje de aproximadamente 0,6331047619 acciones de la filial CMP por cada accin de CMH, de propiedad de accionistas distintos de la filial CMP. Aumentar el capital social, para el cumplimiento y materializacin de la referida fusin, en un monto equivalente al valor del capital suscrito y pagado de CMH en la fecha de vigencia de la fusin, descontado el monto correspondiente al porcentaje de propiedad de la filial CMP en CMH a esa fecha, mediante la emisin de 664.760 nuevas acciones ordinarias, nominativas, de una sola serie, sin valor nominal, que se destinarn ntegramente a los accionistas de CMH, sin considerar a la filial CMP, en la proporcin que les corresponda de acuerdo a la relacin de canje a que se refiere el prrafo anterior. - 47 -

d.

e.

Adoptar todos los acuerdos necesarios que sean procedentes para llevar a cabo la fusin sealada en los nmeros precedentes, as como los poderes que estimen convenientes para legalizar, materializar y llevar adelante la fusin que acuerden los accionistas, especialmente aquellos que permitan la transferencia de la totalidad del activo y pasivo de la sociedad absorbida a la sociedad absorbente. Aumentar el capital social, previa capitalizacin de las utilidades acumuladas de la sociedad fusionada, en la suma de US$ 401.003.152, mediante la emisin de 508.954 acciones de pago, ordinarias, nominativas, de una misma serie y sin valor nominal, las cuales debern ser suscritas a un valor mnimo de aproximadamente US$ 787,8966, cada una, en un plazo mximo de tres aos a contar de la fecha de la Junta. Adoptar todos los acuerdos necesarios que sean procedentes para llevar a cabo el aumento de capital sealado, as como los poderes que estimen convenientes para legalizar, materializar y llevar adelante el aumento de capital que acuerden los accionistas. Modificar los estatutos y fijar un texto refundido para reflejar las siguientes materias: i) ii) iii) iv) Que la Sociedad tendr una duracin indefinida El aumento de capital de la Sociedad en los trminos sealados en los apartados anteriores. Que el Directorio estar compuesto por 7 miembros titulares y sus respectivos suplentes. Que el qurum de constitucin del Directorio ser la mayora absoluta del nmero de miembros del Directorio establecida en los estatutos y que los acuerdos sern adoptados por la mayora simple de los directores asistentes. Permitir la participacin en sesiones de Directorio por medios tecnolgicos. Modificar el artculo relativo a las facultades y obligaciones del Directorio. Modificar el artculo relativo a las materias de la Junta Ordinaria. Modificar el artculo relativo a las materias de la Junta Extraordinaria. Modificar el qurum de constitucin de las Juntas. Modificar el artculo relativo a las acciones que pueden participar en las Juntas. Incorporar ciertas restricciones a la transferencia de acciones de la Sociedad. Establecer que la Sociedad deber designar siempre auditores externos. Establecer que las diferencias que ocurran entre los accionistas en su calidad de tales o entre stos, la Sociedad o sus administradores, sern sometidos a la resolucin de un rbitro mixto designado conjuntamente entre las partes, o, a falta de acuerdo, por el Centro de Arbitraje y Mediacin de la Cmara de Comercio de Santiago, de entre sus miembros. Modificar el artculo primero transitorio y eliminar los otros artculos transitorios.

f.

g.

h.

v) vi) vii) viii) ix) x) xi) xii) xiii)

xiv)

i.

Revocar y renovar la totalidad del Directorio de la Sociedad, en atencin a la modificacin de los estatutos de la Sociedad.

Con fecha 23 de abril de 2010, se recibi la comunicacin que de acuerdo con los reglamentos de la ley antimonopolio de la Repblica Popular de China, despus de la revisin, la Oficina de Antimonopolio del Ministerio de Comercio, decide autorizar la transaccin de fusin de la filial CMP con la Compaa Minera Huasco S.A.. Con fecha 27 de abril de 2010 se celebr la Junta Extraordinaria de Accionistas de la filial CMP en la cual se aprob la fusin de CMH en CMP, el aumento de capital de la compaa fusionada, la modificacin de los estatutos, se revoc el directorio y eligi el nuevo directorio, como tambin se aprobaron los dems puntos motivo de la Junta

- 48 -

Extraordinaria de Accionistas citada el 9 de abril de 2010, mediante los siguientes acuerdos: Acuerdo N1 - Tomar conocimiento y aprobar los valores que aparecen en los antecedentes que se mencionan y aprueban a continuacin: i. Informe pericial sobre proyecto de fusin por absorcin de CMH por la filial CMP, elaborado por Jorge Quiroz C. Consultores Asociados S.A. Balance general de CMP al 28 de febrero de 2010 auditado por Deloitte, y balance general de CMH al 28 de febrero de 2010 auditado por Deloitte.

ii.

Acuerdo N2 - La fusin por incorporacin de CMH a la filial CMP, empresa esta ltima que absorbe a la primera, adquiriendo todos sus activos y pasivos, sucedindola en todos sus derechos y obligaciones. La fusin propuesta tendr efecto y vigencia a contar del 30 de abril de 2010. Con motivo de la fusin aprobada, se incorporan a la Compaa la totalidad de los activos, pasivos y patrimonio de CMH, a su valor contable, esto es a su valor justo, y la totalidad de los accionistas de CMH, sociedad que quedar disuelta a la fecha de la materializacin de la fusin sin necesidad de efectuar su liquidacin. Asimismo se acuerda que la filial CMP se haga solidariamente responsable del pago de todos los impuestos que se adeuden segn su balance de trmino, conforme a lo previsto en el artculo 69 del Cdigo Tributario. La Compaa mantendr registrado el valor tributario que tenan los activos y pasivos de CMH conforme lo dispone el artculo 64 del Cdigo Tributario y la Circular No 45 del Servicio de Impuestos Internos, de fecha 16 de julio de 2001. Acuerdo N3 - La relacin de canje de, aproximadamente, 0,6331047619 acciones de CMP por cada accin de CMH de propiedad de accionistas distintos de la Compaa (CMP). Acuerdo N4 - El aumento de capital social de la Compaa Minera del Pacfico S.A., de US$ 214.813.815,70, dividido en 3.521.126 acciones nominativas sin valor nominal, a US$ 225.313.815,70, dividido en 4.185.886 acciones nominativas sin valor nominal, para materializar la fusin acordada. Este aumento de capital se realizar mediante la emisin de 664.760 acciones nominativas, ordinarias, de una nica serie, de igual valor cada una y sin valor nominal, las que se emitirn por el Directorio de la Compaa para ser entregadas a los accionistas de CMH, sin considerar a CMP, las que quedarn pagadas con el patrimonio de CMH, como consecuencia de ser absorbida por CMP. Acuerdo N5 - Facultar al Directorio de la CMP, para que emita las acciones antes mencionadas producto del aumento de capital necesario para materializar la fusin, y se distribuyan stas directamente entre los accionistas de CMH, sin considerar a la CMP, canjeando a stos sus acciones en CMH por acciones de CMP basada en la relacin de canje aprobada por la Junta. Asimismo, se acuerda facultar al Directorio de CMP para que lleve a cabo todas las actuaciones necesarias para la ejecucin, materializacin y cumplimiento de los acuerdos adoptados en la Junta a la brevedad posible, sin limitacin ni exclusin alguna, especialmente aquellos que permitan la transferencia de la totalidad del activo y pasivo de la sociedad absorbida a la sociedad absorbente. Derecho a retiro Segn lo dispone el nmero 2 del artculo 69 de la Ley18.046, la aprobacin por la Junta de la fusin de la CMP con CMH, concede a los accionistas disidentes el derecho a retirarse de la filial CMP. Se considerarn accionistas disidentes a todos aquellos que en la Junta se opongan a la fusin acordada o que no habiendo asistido, manifiesten su disidencia por escrito a la Compaa. Los accionistas disidentes slo podrn ejercer su derecho a retiro dentro del plazo de 30 das contados desde la fecha de celebracin de la Junta y nicamente por la totalidad de las acciones que posean inscritas en el Registro de Accionistas al momento de iniciarse la Junta.

- 49 -

La Junta acuerda por unanimidad, que tratndose de una sociedad annima cuyas acciones no tienen transaccin burstil, a los accionistas disidentes que ejerzan su derecho a retiro dentro del plazo legal, les sea pagado el valor libros de la accin, de acuerdo a lo establecido en el Reglamento de la Ley 18.046. Adems acord encomendar al gerente general de la Compaa, efectuar las publicaciones legales y proceder a enviar las cartas a los accionistas al efecto. Aumento de capital Acuerdo N6 - Aumentar el capital de CMP ya fusionada, ascendente a esta fecha a la suma de US$ 225.313.815,70, a la suma de US$ 486.220.369,40, mediante la capitalizacin del fondo de las utilidades acumuladas a esta fecha, ascendentes a la suma de US$ 260.906.553,70. Para tales efectos, se acuerda no emitir nuevas acciones ni modificar el nmero de acciones en que se divide el capital social. Aumentar el capital social de CMP ya fusionada y efectuada la capitalizacin del fondo de las utilidades acumuladas, de US$ 486.220.369,40, dividido en 4.185.886 acciones, ordinarias, nominativas, de una misma serie y sin valor nominal, a la cantidad de US$ 887.223.521,40, esto es, en la suma de US$ 401.003.152, mediante la emisin de 508.954 acciones de pago, ordinarias, nominativas, de una misma serie y sin valor nominal, las cuales debern ser suscritas a un valor mnimo de aproximadamente US$ 787,8966, cada una, en un plazo mximo de tres aos a contar de la fecha de la Junta. Las acciones de pago sern ofrecidas exclusivamente a los accionistas de la Compaa. En este sentido, y dndose cumplimiento a lo dispuesto en el artculo 28 del Reglamento de la Ley 18.046, se deja constancia que el Presidente dio a los accionistas una informacin amplia y razonada acerca de los elementos de valoracin de las nuevas acciones de pago, indicando a su vez el valor de libros actualizado de la accin. Se acuerda asimismo, que el pago del valor de las acciones representativas del aumento de capital se efecte al contado en dinero efectivo, vale vista bancario, transferencia electrnica de fondos o cualquier otro instrumento o efecto representativo de dinero pagadero a la vista. Finalmente, se acord por la Junta que CMP deber usar los fondos que reciba producto del aumento de capital antes sealado, para pagar toda la cantidad adeudada por CMP a CAP S.A. y sus intereses en relacin con la cuenta intercompaa existente entre ambas empresas, y que deber ser pagada dentro de 3 das hbiles contados desde la fecha de pago del correspondiente precio de suscripcin de las acciones acordadas emitir en esta Junta; y el saldo deber destinarse a actividades propias del objeto social de la Compaa. Para estos efectos, se entiende por "das hbiles" cualquier da que no sea un sbado, domingo o cualquier otro da en que los bancos comerciales en Santiago, Chile o Tokio, Japn, estn autorizados u obligados por ley a cerrar. Acuerdo N7 - Facultar al Directorio para proceder y acordar, con las ms amplias atribuciones, los trminos de la emisin y colocacin de las acciones de pago necesarias para la materializacin del aumento de capital acordado y de su suscripcin y pago. Asimismo, se faculta al Directorio de CMP para: (i) fijar la fecha de inicio del periodo legal de opcin preferente; (ii) emitir las nuevas acciones y, (iii) ofrecer y colocar en el perodo legal de opcin preferente las nuevas acciones, exclusivamente entre los accionistas de CMP.

Derecho de suscripcin preferente El Presidente hizo presente a los accionistas la existencia de su derecho de suscripcin preferente respecto de las acciones acordadas emitir, a prorrata de la participacin de cada accionista en el haber social, de conformidad a lo establecido en el artculo 25 de la Ley 18.046. El accionista CAP S.A., por medio de su representante, expone su intencin de ceder su derecho de opcin preferente para suscribir las acciones producto del aumento de capital aqu acordado, a favor de la sociedad M.C. Inversiones Limitada. Acuerdo N8 La Junta acuerda modificar los estatutos de CMP en todas las materias propuestas. - 50 -

Acuerdo N 9 - Revocar el Directorio de CMP en su totalidad, y designar como nuevos directores titulares de la Sociedad y sus respectivos suplentes a las siguientes personas: Jaime Charles Coddou, Sergio Verdugo Aguirre, Ernesto Escobar Elissetche, Ral Gamonal Alcano, Arturo Wenzel Alvarez, Tokuro Furukawa y Yuichi Ichikawa y como sus respectivos suplentes a Jorge Domnguez Cruzat, Ren Camposano Larraechea, Andrs del Sante Scroggie, Roberto de Andraca Adriasola, Stefan Franken Osorio, Noriyuki Tsubonuma y Takeaki Doi. Este Directorio permanecer en su cargo por el plazo de 3 aos, conforme a lo establecido en los estatutos. Producto de la fusin indicada, los principales accionistas de la filial CMP, CAP S.A. (74,99% de participacin) y MC Inversiones Limitada (25,00% de participacin) suscribieron un Pacto de Accionistas que establece los trminos de la relacin, sus derechos y obligaciones, como accionistas de la Compaa, en las condiciones establecidas en dicho pacto. A continuacin se detallan los activos y pasivos de Compaa Minera Huasco S.A. adquiridos al 30 de abril de 2010. Estos valores fueron obtenidos del informe de determinacin de valor justo de Compaa Minera Huasco S.A. a esa fecha, elaborado por Jorge Quiroz C. Consultores Asociados S.A.:

Valor Razonable 30.04.2010 ThUS$ Activos Corrientes Efectivo y equivalente a efectivo Deudores Comerciales y otras cuentas por cobrar Cuentas por cobrar a entidades relacionadas Inventarios Pagos anticipados Impuestos corrientes por recuperar Otros activos corrientes Activos Corrientes Activos No Corrientes Propiedad, planta y equipo Intangibles Otros Activos No Corrientes Total activos Pasivos Corrientes Prstamos que devengan inters Acreedores Comerciales Cuentas por pagar a entidades comerciales Provisiones Impuestos Corrientes Obligaciones por beneficios al personal Pasivos Corrientes Pasivos No Corrientes Acreedores por Leasing Impuestos Diferidos Pasivos No Corrientes Patrimonio Total pasivos y patrimonio 2.751 180.821 183.572 1.061.794 1.292.149 151.033 958.260 309 1.109.602 1.292.149 100.809 42.192 17.280 9.459 548 12.080 179 182.547

1.223 15.187 10.540 763 15.620 3.450 46.783

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14. Inversiones en asociadas contabilizadas por el mtodo de la participacin Mtodo de participacin A continuacin se presenta un detalle de las principales inversiones en asociadas y negocios conjuntos contabilizadas bajo el mtodo de la participacin al 30 de Junio de 2012 y 31 de Diciembre de 2011: Al 30 de Junio de 2012

Soci e dad Minera Hierro Antofagasta S.A. (1) Armacero Industrial y Comercial S.A. Inmobiliaria y Constr. San Vicent e Lt da.

Ti po Re l acin Coligada Control conjunto Coligada

Nm e ro de accione s MUS$

Participaci n al 30.06.2012 %

Saldo al 01.01.2012 MUS$

Adi cione s MUS$

Bajas MUS$

Participaci n e n gananci a / (p rdi da) MUS$

Di vide ndos MUS$

Re se rva patri monio MUS$

Total 30.06.2012 MUS$

212.766 3.877.633 -

17,54 50 0,49

60 10.555 20

(65) (259) (1)

5 505 1

10.801 20

Total

10.635

(325)

511

10.821

Al 31 de Diciembre de 2011
Nm e ro de accione s MUS$ Participaci n al 31.12.2011 % Saldo al 01.01.2011 MUS$ Participaci n e n gananci a / (p rdi da) MUS$ Re se rva patri monio MUS$ Total 31.12.2011 MUS$

Soci e dad Minera Hierro Antofagasta S.A. (1) SCM Compaa Minera La Jaula (hast a el 30 de noviembre de 2011) Armacero Industrial y Comercial S.A. Inmobiliaria y Constr. San Vicent e Lt da.

Ti po Re l acin Coligada Control conjunto Control conjunto Coligada

Adi cione s MUS$

Bajas MUS$

Di vide ndos MUS$

212.766 10.500 3.877.633 -

17,54 50 50 0,49

185 58 10.751 36

(102) (48) 486 1

(23) (10) (682) (17)

60 10.555 20

Total

11.030

337

(732)

10.635

(1) Con fecha 04 de febrero de 2010, la sociedad filial CMP adquiri 212.766 acciones de Minera Hierro Antofagasta S.A., en MUS$5.000, equivalentes al 17,54% de su capital social a travs del pago de un aumento de capital de dicha empresa. Producto de esta inversin la filial CMP determin un goodwill de MUS$4.125 segn antecedentes disponibles a esa fecha. Actualmente las actividades de esta coligada se refieren principalmente a la exploracin de sus pertenencias mineras en bsqueda de recursos explotables. Conforme a los antecedentes disponibles y actuales actividades que desarrolla Minera Hierro Antofagasta S.A., CMP procedi a castigar el goodwill determinado en la operacin. Con fecha 3 de mayo de 2011, la filial CMP inform su decisin de no continuar con las etapas de exploracin minera que desarrolla dicha empresa, quedando liberada de aumentar su capital pagado a la fecha.

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Informacin financiera sobre inversiones en asociadas

30.06.2012 Importe de Ganacia (Prdida) Neta M US$ (74) (372) (519)

S ociedad Inmobiliaria y Construct San Vicente Ltda. M inera Hierro Antofagasta S.A. Armacero Industrial y Comercial S.A. Total

Activos corrientes M US$ 1.729 504 19.667

Activos no corrientes M US$ 2.075 268 17.274

Pasivos corrientes M US$ 306 785 15.000

Pasivos no corrientes M US$ 731 336

Ingresos ordinarios M US$ 152 31.712

21.900

19.617

16.091

1.067

31.864

(965)

31.12.2011 Importe de Ganacia (Prdida) Neta M US$ 320 (579) 991 732

S ociedad Inmobiliaria y Construct San Vicente Ltda. M inera Hierro Antofagasta S.A. Armacero Industrial y Comercial S.A. Total

Activos corrientes M US$ 1.767 482 18.735 20.984

Activos no corrientes M US$ 3.193 256 16.756 20.205

Pasivos corrientes M US$ 288 394 13.334 14.016

Pasivos no corrientes M US$ 783 588 1.048 2.419

Ingresos ordinarios M US$ 284 59.456 59.740

Informacin financiera de las sociedades bajo control conjunto A continuacin se incluye informacin al 30 de junio de 2012 y 31 de diciembre de 2011: Con fecha 30 de noviembre de 2011, la Sociedad filial Compaa Minera del Pacfico S.A. perfeccion el contrato de compra a MC Inversiones Ltda., de todas las acciones de la Sociedad Compaa Minera La Jaula, de la cual son nicos accionistas por partes iguales. La compra fue de 10.500 acciones que representaban un 50% del capital de dicha Sociedad, lo que implic la absorcin de la misma por parte de la filial Compaa Minera del Pacfico S.A. Debido a que esta Compaa no tenia activos significativos, no se originaron efectos por ajustes a valor justo.

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15. Activos intangibles

15.1

El detalle de los activos intangibles es el siguiente:

30.06.2012 Termino o consumo total Propietario del activo Valor bruto M US$ Amortizacin acumulada/ deterioro del valor M US$

Valor neto M US$

Pertenencias M ineras Programas informticos Programas informticos Derechos de agua Licencias software Servidumbres Otros Otros Totales

CM P S.A. CSH S.A. CAP S.A. CM P S.A. CM P S.A. CM P S.A. PLL S.A. Cintac SAIC

12-2028 06-2013 06-2013 12-2028 04-2012 12-2028 06-2018 12-2012

957.255 3.378 1.367 2.681 2.550 1.041 428 65 968.765

(87.319) (2.533) (1.025) (94) (2.548) (173) (93.692)

869.936 845 342 2.587 2 868 428 65 875.073

31.12.2011 Termino o consumo total Propietario del activo Valor bruto M US$ Pertenencias M ineras Programas informticos Programas informticos Derechos de agua Licencias software Servidumbres Otros Otros Totales CM P S.A. CSH S.A. CAP S.A. CM P S.A. CM P S.A. CM P S.A. PLL S.A. Cintac SAIC 12-2028 06-2013 06-2013 12-2028 04-2012 12-2028 06-2018 12-2012 Amortizacin acumulada deterioro del valor M US$

Valor neto M US$

957.255 3.378 1.367 2.681 2.550 1.041 428 65 968.765

(67.106) (2.111) (854) (75) (2.336) (149) (72.631)

890.149 1.267 513 2.606 214 892 428 65 896.134

- 54 -

15.2

Los movimientos de los activos intangibles identificables al 30 de junio 2012 y 31 de diciembre de 2011, son los siguientes:

Al 30 de junio de 2012
De re chos de agu a MUS $ Saldo inicial al 01.01.2012 Adiciones (bajas) Amortizacin Total de movimientos Saldo final a 30.06.2012 Programas MUS$ Lice ncias Se rvidu mbre MUS$ O tros MUS$ MUS $ Pe rte ne n cias Mine ras MUS$ Total MUS $ informticos, n e to software , ne to

2.606 (19) (19) 2.587

1.780 (593) (593) 1.187

214 (212) (212) 2

892 (24) (24) 868

493 493

890.149 (20.213) (20.213) 869.936

896.134 (21.061) (21.061) 875.073

Al 31 de diciembre de 2011
De re chos de agu a MUS $ Saldo inicial a 01.01.2011 Adiciones (bajas) Amortizacin T otal de movimientos Saldo final a 31.12.2011 Programas MUS$ Lice n cias S e rvidumbre MUS $ O tros MUS$ MUS$ Pe rte n e n cias Min e ras MUS$ Total MUS$ in formticos, ne to software , n e to

2.643 (37) (37) 2.606

2.966 (1.186) (1.186) 1.780

1.063 (849) (849) 214

939 (47) (47) 892

493 493

930.820 48 (40.719) (40.671) 890.149

938.924 48 (42.838) (42.790) 896.134

La Compaa no tiene activos intangibles con restricciones y/o que sean garanta de pasivos ni existen compromisos por la adquisicin de nuevos intangibles. Al 30 de junio de 2012 no hay activos intangibles totalmente amortizados an en uso.

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16. Propiedades, planta y equipos

16.1

Clases de propiedades, plantas y equipos

La composicin por clase de propiedad, planta y equipos al 30 de junio de 2012 y 2011, a valores neto y bruto, es la siguiente: Propiedad, Planta y equipo, neto
30.06.2012 MUS$ Construccin en curso Terrenos Construcciones y obras de infraestructura Planta, maquinaria y equipo M uebles y maquinas de oficina Equipamiento de tecnologas de la informacin Desarrollo de minas Vehculos Otras p ropiedades, planta y equipo Total Prop iedad, p lanta y equipos, neto 31.12.2011 MUS $

514.239 347.800 345.450 698.462 961 47 62.580 1.963 49.533 2.021.035

289.414 333.625 350.519 714.026 1.603 33 94.550 2.115 55.378 1.841.263

Propiedad, Planta y equipo, bruto


30.06.2012 MUS $ Construccin en curso Terrenos Construcciones y obras de infraestructura Planta, maquinaria y equipo M uebles y maquinas de oficina Equipamiento de tecnologas de la informacin Desarrollo de minas Vehculos Otras propiedades, planta y equipo Total Propiedad, planta y equipos, bruto 31.12.2011 MUS $

514.239 347.800 696.465 1.930.453 5.512 957 224.485 5.085 130.858 3.855.854

289.414 333.625 691.802 1.912.357 7.310 930 224.484 4.975 130.403 3.595.300

Restricciones por activos fijos entregados en garanta La Sociedad filial Cleanairtech Sudamrica S.A., con fecha 18 de abril firm un contrato de crdito con Crdit Agricole CIB, Corpbanca and Mizuho Corporate Bank, Ltd., para financiar, bajo la modalidad de Project Finance, la primera fase del Proyecto de Desalinizacin de Agua de Mar que est desarrollando dicha Compaa. Conjuntamente con el primer desembolso de los Bancos bajo el referido contrato de crdito, todos los activos de Cleanairtech Sudamrica S.A. sern entregados en garanta a los mismos, hecho que no ha acontecido a la fecha. - 56 -

La Compaa, al 30 de junio de 2012, no ha comprometido otros activos fsicos especficos como garanta del cumplimiento de obligaciones.

La depreciacin acumulada por clases de Propiedad, planta y equipos es la siguiente:


30.06.2012 MUS $ Construcciones y obras de infraestructura Planta, maquinaria y equipo M uebles y maquinas de oficina Equipamiento de tecnologas de la informacin Desarrollo de minas Vehculos Otras propiedades, planta y equipo Total depreciacin acumulada 31.12.2011 MUS $

(351.015) (1.231.991) (4.551) (910) (161.905) (3.122) (81.325) (1.834.819)

(341.283) (1.198.331) (5.707) (897) (129.934) (2.860) (75.025) (1.754.037)

Activos fijos totalmente depreciados en uso Al 30 de junio de 2012, no existen activos fijos significativos totalmente depreciados, que an se encuentren en operaciones.

16.2

Movimientos:

Los movimientos contables al 30 de junio de 2012 y 31 de diciembre de 2011 correspondiente a Propiedad, planta y equipos, neto, son los siguientes: Al 30 de junio de 2012
Construccione s y obras de infrae structura MUS$ Planta, m aquinaria y e qui po MUS$ Mue ble s y maquinaria de ofici na MUS$ Equipamie nto de te cnologas de la informaci n MUS$ Ve hculos MUS$ De sarroll o Mi na MUS$ O tros MUS$ Total MUS$

Construccin Propie dad, pl anta y e qui po, ne to e n curso MUS$ Saldo inicial al 01.01.2012 Adiciones Reclasificaciones Retiros y bajas Depreciacin Otros incrementos (decrementos) Saldo final a 30.06.2012 Te rre nos MUS$

289.414 254.813 (29.639) (20) (329) 514.239

333.625 14.176 (1) 347.800

350.519 354 4.772 (88) (10.107) 345.450

714.026 4.752 15.732 (801) (35.932) 685 698.462

1.603 78 (495) (289) (224) 288 961

33 27 (13) 47

2.115 110 (14) (262) 14 1.963

94.550 (31.970) 62.580

55.378 271 174 (25) (6.290) 25 49.533

1.841.263 274.581 (9.456) (1.237) (84.798) 682 2.021.035

Al 31 de diciembre de 2011
Construccin Propi e dad, planta y e quipo, ne to e n curso MUS$ Saldo inicial al 01.01.2011 Adiciones Reclasificaciones Ret iros y bajas Depreciacin Otros increment os (decrement os) Sal do fi nal al 31.12.2011 Terre nos MUS$ C onstrucci one s y obras de infrae structura MUS$ Planta, maquinaria y e qui po MUS$ Mue bl e s y m aqui naria de ofici na MUS$ Equipam ie nto de te cnol ogas de l a i nformaci n MUS$ Ve hculos MUS$ De sarroll o Mina MUS$ O tros MUS$ Total MUS$

176.526 205.474 (88.456) (4.130) 289.414

333.027 18 (92) 672 333.625

335.448 7.100 29.087 (1.202) (20.324) 410 350.519

671.888 53.993 63.043 (8.611) (69.305) 3.018 714.026

1.683 609 (410) (302) (512) 535 1.603

137 6 (110) 33

1.465 1.216 (40) (566) 40 2.115

157.142 282 (62.874) 94.550

56.089 12.511 (3.534) (9.688) 55.378

1.733.405 281.191 (252) (14.377) (163.379) 4.675 1.841.263

- 57 -

16.3

Informacin adicional

El activo fijo corresponde principalmente, en Compaa Siderrgica Huachipato S.A y Compaa Minera del Pacfico S.A., a terrenos, construcciones, obras de infraestructura, maquinarias y equipos en las minas, planta de pellets, puertos de embarque de mineral, planta siderrgica y muelle. Tambin incluye las plantas industriales de las filiales Cintac, Centroacero, Instapanel y Tecnoacero en Chile, y las plantas industriales de Tupemesa en Lima Per y de Tasa en Argentina.

Propiedades y edificios contabilizados al valor razonable

Como parte del proceso de primera adopcin de las NIIF, el Grupo decidi medir ciertos activos a su valor razonable como costo atribuido a la fecha de transicin de 01 de enero de 2009. Los valores razonables de los terrenos ascendieron a MUS$ 305.572. Dichos valores fueron determinados por un especialista externo de la industria en que opera el Grupo.

Activos temporalmente inactivos

En Compaa Siderrgica Huachipato S.A. al 30 de junio de 2012, se decidi suspender temporalmente la produccin de laminados en frio. El valor residual de los activos que componen el laminador en frio asciende a MUS$ 55.385 y de acuerdo a NIC 16 se ha continuado depreciado. Adems no se ha constituido provisiones relacionadas por esta paralizacin temporal.

Construccin en curso

El importe de las construcciones en curso al 30 de junio de 2012 alcanza a MUS$ 523.847 y al 31 de diciembre de 2011 alcanza a MUS$ 289.414, montos que se asocian directamente con actividades de operacin de la Sociedad, entre otras, adquisicin de equipos y construcciones. En el rubro se incluyen las obras en ejecucin, siendo las ms importantes las siguientes: 1) En Compaa Minera del Pacfico S.A. por MUS$ 431.667 al 30 de junio de 2012, (MUS$ 232.919 al 31 de diciembre de 2011) monto que se asocia directamente con adquisicin de equipos y construcciones para la operacin, principalmente correspondientes a los proyectos Cerro Negro Norte y Ampliacin Valle del Huasco. 2) En Compaa Siderrgica Huachipato S.A. por MUS$ 35.171 al 30 de junio de 2012 (MUS$ 33.178 al 31 de diciembre de 2011), cuyas inversiones ms importantes son para eficiencia energtica, el manejo de muelle y materias primas, rectificadora de rodillos, mejoramiento vial, arborizacin, acceso, reas verdes y otros proyectos menores. 3) En Cintac S.A. por MUS$ 14.060 al 30 de junio de 2012 (MUS$ 13.346 al 31 de diciembre de 2011) principalmente en instalaciones y maquinarias. 4) En Intasa S.A. por MUS$ 473 al 30 de junio de 2012 (MUS$ 334 al 31 de diciembre de 2011) principalmente en adquisicin de equipos y construcciones. 5) En CAP S.A. por MUS$ 691 al 30 de junio de 2012 (MUS$ 380 al 31 de diciembre de 2011), principalmente por proyectos de construccin y remodelacin. 6) En Cleanairtech Sudamerica S.A. por MUS$ 19.701 al 30 de junio de 2012 (MUS$ 6.870 al 31 de diciembre de 2011), por proyectos de construccin de la planta desalinizadora. 7) En Tecnocap S.A. por MUS$ 12.476 al 30 de junio de 2012 (MUS$ 2.387 al 31 de diciembre de 2011), principalmente por la construccin de las lneas de transmisin elctrica.

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Poltica de estimacin de costos por desmantelamiento y costos por restauracin Surgen obligaciones de incurrir en gastos por desmantelamiento y restauracin cuando, a raz de la preparacin del emplazamiento y levantamiento de una instalacin y/o ejecucin de alguna obra o faena, se afecta el medio ambiente. Estos costos se estiman al comienzo del proyecto basndose en un plan formal de cierre de faenas que los originan y estn sujetos a una revisin peridica. Los costos estimados que surgen de la obligacin de desmantelar una instalacin son actualizados a valor presente e incorporados al activo fijo teniendo como contrapartida una provisin. Estos costos por desmantelamiento se debitan a resultados durante la vida de la obra conjuntamente con la depreciacin del activo y forman parte del costo de explotacin y la utilizacin de la provisin respectiva se realiza al momento de materializar el desmantelamiento. Los costos por restauracin son estimados al inicio de la obra a valor presente constituyndose una provisin con cargo a resultados. La provisin es usada al momento de incurrir en gastos por trabajos de restauracin. Los efectos de la actualizacin de las provisiones, por efecto de la tasa de descuento o del paso del tiempo, se registran como gasto financiero. En la estimacin de los costos de desmantelamiento y restauracin se usa el trabajo de un especialista externo y expertos internos, como tambin, el juicio y experiencia de la administracin de la Compaa.

Activos en arrendamiento financiero

En el rubro Otras Propiedades, Planta y Equipo se incluyen los siguientes activos adquiridos bajo la modalidad de arrendamiento financiero:
30.06.2012 M US$ Terrenos bajo arrendamientos financieros, neto Edificios en arrendamiento financiero, neto M aquinaria y equipo, bajo arrendamiento financiero, neto Planta y equipo bajo arrendamiento financiero, neto Vehculos de motor, bajo arrendamiento financiero, neto Totales 31.12.2011 M US$

1.808 11.801 463 16.740 99 30.911

1.808 11.976 529 16.740 133 31.186

Los Terrenos y edificios bajo arrendamiento financiero incluyen el valor del edificio corporativo adquirido mediante un contrato de leasing con opcin de compra con el Banco Crdito e Inversiones. Al 30 de junio de 2012 el valor neto asciende a MUS$ 13.609. El Contrato est pactado en 96 cuotas iguales de UF 4.873,79 ms IVA con una tasa de inters de 6,35% anual, ms una cuota de opcin de compra de igual valor. Este contrato comenz a pagarse el 15 de septiembre de 2008, tiene vencimientos mensuales y finaliza el ao 2016. En el rubro maquinaria y equipos bajo arrendamiento financiero se incluyen equipos computacionales y herramientas de uso industrial adquiridos mediante un contrato leasing con opcin de compra cuyos contratos estn pactados en UF. La duracin de los contratos es entre 1 y 3 aos. En el rubro planta y equipos bajo arrendamiento financiero, se incluyen diversos contratos por vehculos y equipos mineros adquiridos por la filial CMP, La tasa de inters promedio de estos contratos es de un 6,18% anual con vencimientos hasta 4 aos plazo.

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El valor presente de los pagos futuros derivados de dichos arrendamientos financieros son los siguientes:
Bruto M US$ M enor a un ao Entre un ao y cinco aos M as de cinco aos Totales 30.06.2012 Inters M US$ Valor presente M US$ Bruto M US$ 31.12.2011 Inters M US$ Valor presente M US$

4.840 10.521 15.361

(697) (1.082) (1.779)

4.143 9.439 13.582

5.222 11.974 17.196

(872) (1.270) (2.142)

4.350 10.704 15.054

Seguros El Grupo tiene formalizadas plizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a que estn sujetos los diversos elementos de propiedad, planta y equipo, as como las posibles reclamaciones que se le puedan presentar por el ejercicio de su actividad. Dichas plizas cubren de manera suficiente los riesgos a los que estn sometidos. Siniestro en Puerto Punta de Totoralillo El 18 de Diciembre de 2011, en la torre de transferencia de las correas de embarque del Puerto Punta Totoralillo, se produjo un incendio que lo dej imposibilitado de cargar barcos. La reparacin de este activo se termin y el puerto est operativo desde fines de Marzo de 2012. El trmite de los seguros involucrados est en proceso. Al 30 de junio de 2012 la filial Compaa Minera del Pacifico S.A. registra una cuenta por cobrar al Seguro por MUS$6.221 que se presenta en el rubro deudores varios (nota 7).

Costo por depreciacin

La depreciacin de los activos se calcula linealmente a lo largo de su correspondiente vida til. Esta vida til se ha determinado basada en el deterioro natural esperado, la obsolescencia tcnica o comercial derivada de los cambios y/o mejoras en la produccin y cambios en la demanda del mercado de los productos obtenidos en la operacin con dichos activos.

Las vidas tiles estimadas por clases de activo son las siguientes: Vida til promedio mnima aos 20 5 3 9 16 Vida til promedio mxima aos 67 66 8 19 30 Vida til promedio ponderado aos 44 36 6 14 23

Construcciones y obras de infraestructura Planta, maquinaria y equipo Equipamiento de tecnologas de la informacin Vehculos y otros Otras propiedades, planta y equipo

El valor residual y la vida til de los activos se revisan, y ajustan si es necesario, en cada cierre de los estados financieros.

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El cargo a resultados integrales por concepto de depreciacin del activo fijo incluido en los costos de explotacin y gastos de administracin es el siguiente:
Acumulado 01.01.2012 01.01.2011 30.06.2012 30.06.2011 MUS $ MUS $ En costos de explotacin En gastos de administracin y ventas En otros gastos por funcin Totales Trimestre 01.04.2012 01.04.2011 30.06.2012 30.06.2011 MUS $ MUS $

81.797 487 47 82.331

70.198 892 53 71.143

39.171 246 23 39.440

35.894 542 36.436

Acumulado 01.01.2012 01.01.2011 30.06.2012 30.06.2011 MUS $ Depreciacin activada p royectos (*) 2.467 MUS $ 1.579

Totales

2.467

1.579

(*) Este concepto corresponde a la depreciacin procedente de la puesta en marcha de ciertos equipos y maquinarias pertenecientes a los proyectos de inversin que se encuentran en etapa de desarrollo al cierre de los presentes Estados Financieros.

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17. Impuesto a la renta e impuestos diferidos

17.1

Impuesto a la renta reconocido en resultados del ao

El Impuesto a la renta reconocido en resultados durante los periodos terminados al 30 de junio de 2012 y 2011 es, respectivamente:
Acumulado 01.01.2012 01.01.2011 30.06.2012 30.06.2011 M US$ M US$ Ingreso (gasto) por impuesto a las ganancias Ingreso (gasto) por impuesto corriente Impuesto especifico a la minera Otros ingresos (gastos) por impuestos corrientes Total ingreso (gasto) por impuesto corriente, neto Ingreso (gasto) por impuestos diferidos a las ganancias Ingreso (gasto) por impuestos diferidos relativos a la creacin y reversin de diferencias temporarias Reclasificacin provisin valuacin Ingreso (gasto) por impuestos diferidos por la diferencia temporaria prdida tributaria Beneficio tributario por perdidas tributarias Otros cargos Ingreso (gasto) por impuestos diferidos por la diferencia temporaria del activo fijo Total ingreso (gasto) por impuestos diferidos, neto Total ingreso (gasto) por impuesto a las ganancias (69.244) (28.249) 582 (96.911) (90.399) (33.270) 47 (123.622) Trimestre 01.04.2012 01.04.2011 30.06.2012 30.06.2011 M US$ M US$ (32.869) (2.135) (15.177) 582 (49.599) (56.421) (18.802) 321 (74.902)

5.760 64 (806) 1.201 (209) 8.165 14.175 (82.736)

14.990 26 (547) 3.142 (41) (9.254) 8.316 (115.306)

1.947 310 96 (771) (195) 1.305 2.692 (46.907)

14.277 341 (804) 2.999 (72) (4.251) 12.490 (62.412)

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17.2

Conciliacin del resultado contable con el resultado fiscal

La conciliacin de la tasa de impuestos legal vigente en Chile y la tasa efectiva de impuestos aplicables al Grupo, se presenta a continuacin:
Conciliacin resultado contable con el resultado fiscal Acumulado 01.01.2012 01.01.2011 30.06.2012 30.06.2011 M US$ Ganancia (prdida) del ao antes de impuestos Tasa impositiva Legal (Gasto) Ingreso por impuestos utilizando la tasa legal Efecto impositivo de ingresos ordinarios no imponibles Beneficio tributario por perdidas tributarias Efecto de impuestos especificos a la actividad minera Efecto por diferencias temporarias de impuestos especificos a la minera Efecto impositivo de gastos no deducibles impositivamente Provision de valuacin Efecto impositivo de cambio en las tasas impositivas Otro incremento (decremento) en cargo por impuestos legales Total ajuste al gasto por impuestos utilizando la tasa legal (Gasto) Ingreso por impuesto utilizando la tasa efectiva 323.005 18,50% (59.710) 108 1.201 (28.249) 2.138 4.232 (259) (63) (2.134) (23.026) (82.736) M US$ 425.146 20,00% (85.026) 186 3.142 (33.270) 709 (1.612) (27) (276) 868 (30.280) (115.306) Trimestre 01.04.2012 01.04.2011 30.06.2012 30.06.2011 M US$ 171.332 18,50% (31.653) 99 (771) (15.177) (130) 3.473 11 (63) (2.696) (15.254) (46.907) MUS$ 250.809 20% (50.377) 4.059 2.201 (18.802) 3.102 178 576 (276) (3.073) (12.035) (62.412)

La tasa impositiva utilizada para la conciliacin al 30 de junio de 2012 y 2011, corresponde a la tasa de impuesto a las sociedades del 18,5% y 20% respectivamente, que las entidades deben pagar sobre sus utilidades imponibles bajo la normativa tributaria vigente. La tasa del impuesto especfico sobre la actividad minera aplicada al 30 de Junio de 2012 y 2011 es de 7,88% y 9,54, respectivamente. Respecto al aumento del impuesto especifico a la actividad minera dispuesto por la Ley N20.469, lo que establece que empresas chilenas como CMP pueden acogerse a un sistema de invariabilidad tributaria similar al que dispone el DL600 sobre estatutos de la Inversin Extranjera, CMP decidi no optar por el sistema de invariabilidad Tributaria permitido por la mencionada ley. La filial indirecta Tubos Argentinos S.A. tiene una tasa de impuesto a la renta del 35%.

- 63 -

17.3

Impuestos diferidos

El detalle de los saldos acumulados de activos y pasivos por impuestos diferidos al 30 de junio de 2012 y 31 de diciembre de 2011 es el siguiente:
Activos por impuestos diferidos reconocidos, relativos a:

30.06.2012 MUS$ Provision cuentas incobrables Provision obsolescencia Provision vacaciones Provision premio antigedad Cuentas por pagar leasing Prdidas fiscales Intrumentos derivados y coberturas Otras Provisiones Total activos por impuestos diferidos 4.385 518 4.479 12.541 490 122 6.326 13.191 42.052

31.12.2011 MUS$ 3.914 502 3.297 11.570 959 1.087 5.529 17.309 44.167

Pasivos por impuestos diferidos reconocidos, relativos a:

30.06.2012 MUS$ Propiedad, planta y equipo Indemnizacion aos de servicio Gastos anticipados Inventarios Cargos diferidos , bonos y swap Activos Intangibles (*) Otros Total pasivos por impuestos diferidos Total Neto 144.388 5.362 1.974 1.678 2.457 195.664 4.935 356.458 (314.406)

31.12.2011 MUS$ 152.553 5.466 2.505 7.950 2.686 200.417 371.577 (327.410)

(*) Pasivos generados producto de la fusin CMP - CMH durante el ao 2010.

- 64 -

Los impuestos diferidos se presentan en el balance como siguen:

Detalle: Activo No Corriente Pasivo No Corriente Neto

3 0.0 6.2012
MUS $

31.12.2011
MUS $

13.247 (327.653) (314.406)

17.176 (344.586) (327.410)

17.4

Saldos de impuestos diferidos

Los activos (pasivos) de impuestos diferidos se derivan de los siguientes movimientos:


Movimientos por impues tos diferidos 30.06.2012 MUS $ Activos (pas ivos ) p or impues tos diferidos , s aldo inicial Incremento (decremento) en activos y pas ivos por impues tos diferidos Otros Total aumentos y dis minuciones por impues tos diferidos Saldo final activos (pas ivos ) por impues tos diferidos (327.410) 31.1 2.2011 MUS $ (346.603)

14.165 (1.161) 13.004 (314.406)

19.193 19.193 (327.410)

- 65 -

18. Otros pasivos financieros, corrientes y no corrientes.

El detalle de los prstamos que devengan intereses al 30 de junio de 2012 y 31 de diciembre de 2011, es el siguiente:

18.1 Obligaciones con entidades financieras:

Corriente

30.06.2012 M US$

31.12.2011 M US$

Prstamos de entidades financieras Obligaciones con el pblico (Bonos) Giros en descubierto Arrendamiento financiero Gastos activados relacionados con los crditos Pasivos de Cobertura Total

133.414 2.113 4.425 4.004 (2.434) 7.714


149.236

111.194 2.098 3.672 4.428 (2.434) 2.018


120.976

No corriente

30.06.2012 M US$

31.12.2011 M US$

Prstamos de entidades financieras Obligaciones con el pblico (Bonos) Arrendamiento financiero Otros prstamos Gastos activados relacionados con los crditos Pasivos de Cobertura Total

229.594 238.110 8.812 134 (11.910) 33.011


497.751

241.493 238.411 10.352 1 (15.566) 32.207


506.898

- 66 -

18.2 Vencimientos y moneda de las obligaciones con entidades financieras: A continuacin se presenta el detalle de los prstamos de entidades financieras y giros en descubierto: Al 30 de junio de 2012
Rut Empresa Deudora Nombre Empresa De udora Pa s Empresa Deudora Rut Enti dad Acreedora Nombre del Acreedor Pa s Enti dad Acreedora Ti po de Moneda Tasa de i nters nomi nal (*) Tipo de Amortizaci n 30.06.2012 Corri ente Menos de ms de 90 d as 90 das Total Corri ente Uno a Tre s Aos No Corri ente Tres a Cinco Aos Ms de Ci nco Aos Total No Corriente

91.297.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 Ext ranjero 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 76.498.850-7

CAP Cint ac Cint ac T upemesa Cint ac Cint ac Cint ac Cint ac Cint ac Cint ac Cint ac Cint ac Cint ac Cint ac Cint ac T ubos Argent inos SA T ubos Argent inos SA T ubos Argent inos SA T ubos Argent inos SA T ubos Argent inos SA T ubos Argent inos SA T ubos Argent inos SA T ubos Argent inos SA T ubos Argent inos SA T ubos Argent inos SA T ubos Argent inos SA T ubos Argent inos SA T ubos Argent inos SA T ubos Argent inos SA Puert o Las Losas S.A.

Chile Chile Chile Per Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Chile

59.002.220-9 97.032.000-8 97.023.000-9 Ext ranjero 97.030.000-7 97.006.000-6 97.036.000-K 76.645.030-K 97.018.000-1 97053000-2 97.949.000-3 97.006.000-6 97.030.000-7 97.036.000-K 96.720.830-2 30-50000661-3 30-50000661-3 97.006.030-8 33-53718600-9 33-53718600-9 33-53718600-9 97.006.030-8 97.006.030-8 30-50000661-3 30-58018941-1 30-50000319-3 30-50000173-5 30-50000661-3 30-60473101-8 97.006.030-8

The Bank of Tokyo Banco Bbva Banco Corpbanca Banco Crdit o del Per Banco Est ado Banco Crdit o Inversiones Banco Sant ander Banco It au Banco Scot ia Banco Securit y Banco HSBC Banco Crdit o Inversiones Banco Est ado Banco Sant ander BCI Fact orng SA Banco Patagonia Banco Patagonia Banco BCI Banco HSBC Banco HSBC Banco HSBC Banco BCI Banco BCI Banco Patagonia Banco It au Banco Frances Banco Galicia Banco Patagonia Banco Comafi Bco.Credit o e Inversiones

USA Chile Chile Per Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Argentina Argentina USA Argentina Argentina Argentina USA USA Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Chile

US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ CLP CLP US$ CLP US$ US$ US$ US$ US$ $ arg US$ US$ US$ $ arg $ arg $ arg $ arg $ arg US$

Lib. 6M + 1,25% Lib.3M + Spr. Lib.3M + Spr. Lib.6M + Spr. Lib.3M + Spr. Lib.3M + Spr. Lib.3M + Spr. Lib.3M + Spr. Lib.3M + Spr. Lib.3M + Spr. Lib.3M + Spr. T ab 6M +Spr. T ab 6M +Spr. Lib.6M + Spr. Fija 6,94% Fija 6% +1.70% Fija 6% Fija 3.37% Fija 5,25% Fija 6% Fija 19,69% Fija 3.37% Fija 4.98% Fija 5% Fija 16,75% Fija 17,10% Fija 16.75% Fija 13,75% Fija 17.5% Lib. 6M + 1,80%

Semest ral Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Semest ral Semest ral Semest ral Anual Semest ral Semest ral T rimest ral Semest ral Semest ral Semest ral T rimest ral T rimest ral T rimest ral Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual T otal

0 994 12.392 10.266 15.365 6.880 392 7.840 11.678 5.413 6.936 3.849 1.007 226 183 1.007 86 805 1.131 741 632 1.414 507 89.744

851 4.230 5.141 360 4.742 4.742 7.500 13.790 4.012 303 251 2.173 48.095

851 994 12.392 10.266 19.595 6.880 392 12.981 12.038 5.413 6.936 4.742 4.742 11.349 13.790 4.012 303 1.007 226 183 1.007 337 805 1.131 741 632 1.414 507 2.173 137.839

50.000 8.967 8.967 7.500 14 252 2.598 78.298

150.000 1.296 151.296

200.000 8.967 8.967 7.500 14 252 3.894 229.594

- 67 -

Al 31 de diciembre de 2011
31.12.2011 31.12.2011 C orri e n te Ru t Em pre s a De udora 91.297.000-0 94.638.000-8 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 Extranjero 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 76.498.850-7 CAP CMP Cint ac Cint ac Cint ac T upemesa Cint ac Cint ac Cint ac Cint ac Cint ac Cint ac Cint ac Cint ac Cint ac Cint ac Cint ac T ubos Argent inos SA T ubos Argent inos SA T ubos Argent inos SA T ubos Argent inos SA T ubos Argent inos SA T ubos Argent inos SA T ubos Argent inos SA T ubos Argent inos SA T ubos Argent inos SA T ubos Argent inos SA T ubos Argent inos SA T ubos Argent inos SA T ubos Argent inos SA T ubos Argent inos SA T ubos Argent inos SA Puerto Las Losas S.A. Nom bre Empre sa De u dora Pas Empre sa De u dora Chile Chile Chile Chile Chile P er Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Chile Rut Enti dad Acre e dora 59.002.220-9 Ext ranjera 97.032.000-8 97.023.000-9 97.004.000-5 Ext ranjero 97.030.000-7 97.006.000-6 97.036.000-K 76.645.030-K 97.018.000-1 97053000-2 97.949.000-3 97.006.000-6 97.030.000-7 97.036.000-K 96.720.830-2 30-50000661-3 97.006.030-8 33-53718600-9 33-53718600-9 33-53718600-9 33-53718600-9 33-53718600-9 97.006.030-8 97.006.030-8 30-50000173-5 33-53718600-9 30-58018941-1 30-50000319-3 30-50000173-5 30-50000661-3 97.006.030-8 Nombre de l Acre e dor T he Bank of T okyo P rosperit y Steel Banco Bbva Banco Corpbanca Banco de Chile Banco Crdit o del P er Banco Estado Banco Crdit o Inversiones Banco Santander Banco It au Banco Scotia Banco Securit y Banco HSBC Banco Crdit o Inversiones Banco Estado Banco Santander BCI Factorng SA Banco P at agonia Banco BCI Banco HSBC Banco HSBC Banco HSBC Banco HSBC Banco HSBC Banco BCI Banco BCI Banco Galicia Banco HSBC Banco It au Banco Frances Banco Galicia Banco P at agonia Bco.Credito e Inversiones Pas En ti dad Acre e dora USA Ext ranjera Chile Chile Chile P er Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Argent ina USA Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina USA USA Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Chile Tipo de Mon e da US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ CLP CLP US$ CLP US$ U$S US$ US$ US$ US$ $ arg U$S U$S U$S $ arg $ arg $ arg $ arg $ arg US$ Tas a de i nte r s nom i nal (*) Lib. 6M + 1,25% Variable 1,61% Lib.3M + Spr. Lib.3M + Spr. Lib.3M + Spr. Lib.6M + Spr. Lib.3M + Spr. Lib.3M + Spr. Lib.3M + Spr. Lib.3M + Spr. Lib.3M + Spr. Lib.3M + Spr. Lib.3M + Spr. T ab 6M +Spr. T ab 6M +Spr. Lib.6M + Spr. Fija 6,94% Fija 12% +1.70% Fija 3.31% Fijo 4% Fijo 4% Fijo 7.50% Fijo 3.75% Fija 0,0961% Fija 3.31% Fija 4.98% Fijo 4% Fijo 24% Fijo 24% Fijo 25.50% Fijo 24% Fijo 28% Lib. 6M + 1,80% Tipo de Amorti z aci n Semest ral Anual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Semest ral Semest ral Semest ral Anual T rimest ral T rimest ral Semest ral Semest ral Semest ral Semest ral T rimest ral T rimest ral T rimest ral Semest ral Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Me n os de 90 d as m s de 90 d as 4.924 1.601 348 5.631 7.009 11.925 9.493 10.877 2.655 3.857 4.120 1.006 212 6 83 111 1.105 494 618 1.344 1.814 799 991 5.240 981 5.713 721 4.597 4.597 3.750 13.769 217 171 198 1.000 253 202 Total C orrie n te 799 5.915 6.841 348 5.631 7.990 11.925 15.206 11.598 2.655 4.597 4.597 7.607 13.769 4.120 1.006 212 217 171 198 1.006 336 202 111 1.105 494 618 1.344 1.814 2.596 1.731 465 10.834 10.834 15.000 4.327 Un o a Tre s Aos 50.000 33 No C orri e nte Tre s a Ms de C i nco C i nco Aos Aos 150.000 465 10.834 10.834 15.000 -

Total No C orri e nte 200.000 33 -

Total

67.419

45.013

112.432

89.762

151.731

241.493

- 68 -

18.3

El detalle de los Leasing que devengan inters, es el siguiente:

Al 30 de junio de 2012
Rut Empresa Deudora Nombre Empresa Deudora Pas Empresa Deudora Rut Entidad Acreedora Nombre del Acreedor Pas Entidad Acreedora Tipo de Moneda Tasa de inters nominal (*) Tipo de Amortizacin 30.06.2012 Corriente Menos de ms de 90 das 90 das Total Corriente Uno a Tres Aos No Corriente Tres a Cinco Aos 654 Ms de Cinco Aos Total No Corriente

94.638.000-8

CMP

Chile

97.006.030-6

Banco Crdito Inversiones Banco Santander Banco Crdito Inversiones Banco Crdito Inversiones Banco Crdito del Per

Chile Chile Chile Chile Per Argentina Brasil

US$ US$ US$ UF US$ US$ Reales

Fija 6,601% Fija 6,100% Fija 5,730% Fija 6,35% Lib.6M + Spr. Fija 12% Fija 13.95%

Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual T otal

287 7 174 510 35 18 3 1.034

888 21 425 1.578 0 55 3 2.970

1.175 28

101 874 7.094 59 30

101 874 7.748 59 30 -

94.638.000-8
79.807.570-5 94.637.000-2 Extranjero

CMP
IMOPAC CSH Tupemesa

Chile
Chile Chile Per Argentina Brasil

97.036.000-k
97.006.030-6 97006000-6 Extranjero

599 2.088
35 73 6 4.004

30-62286204-9 Tubos Argentinos SA 11.401.499/0001-65 Steel House do Brasil Comercio Ltda

30-50000661-3 Banco Patagonia 49.925.225/0001-48 Banco Itau

8.158

654

8.812

Al 31 de Diciembre de 2011

31.12.2011 31.12.2011 Corri e nte Rut Empre sa De udora 94.638.000-8 CMP Nombre Empre sa De udora Pa s Empre s a De udora Chile Rut Enti dad Acre e dora 97.006.030-6 Nombre de l Acre e dor Banco Crdito e Inversiones Banco de Chile Banco Sant ander Banco Crdito e Inversiones Banco Crdito e Inversiones Pas Enti dad Acre e dora Chile Chile Chile Chile Chile Per Argent ina Brasil Ti po de Mone da US$ US$ US$ US$ UF US$ US$ Reales Tasa de i nte r s nomi nal (*) Fija 6,601% Fija 4.900% Fija 6,100% Fija 5,730% Fija 6,35% Lib.6M + Spr. Fija 12% Fija 13.95% Ti po de Amorti z aci n Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Me nos de 90 d as ms de 90 d as 413 20 7 355 471 82 18 3 929 14 22 579 1.457 48 10 Total Corri e nte 1.342 34 Uno a Tre s Aos 721 13 1.099 6.551 59 72 No Corrie nte Tre s a Ms de Ci nco Cinco Aos Aos 1.837 -

Total No Corrie nte 721 13 1.099 8.388 59 72 -

94.638.000-8
94.638.000-8 79.807.570-5 94.637.000-2 Ext ranjero 30-62286204-9 11.401.499/0001-65

CM P
CMP IMOPAC CSH Tupemesa Tubos Argentinos SA St eel House do Brasil Comercio Lt da

Chile
Chile Chile Chile Per Argent ina Brasil

97.004.000-5
97.036.000-k 97.006.030-6 97.006.000-6

29 934
1.928 82 66 13

Ext ranjero Banco Crdito del Per 30-50000661-3 Banco Pat agonia 49.925.225/0001-48 Banco It au

Total

1.369

3.059

4.428

8.515

1.837

10.352

- 69 -

18.3 El detalle de los montos adeudados no descontados a valor presente (estimaciones de flujos de caja que el grupo deber desembolsar) de las obligaciones con entidades financieras es el siguiente: Al 30 de Junio de 2012
30.06.2012 Corrie nte Rut e mpre sa de udora 91.297.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 76.498.850-7 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 Extranjero CAP Cintac Cintac Cintac Cintac Cintac Cintac Cintac Cintac Cintac Cintac Cintac Cintac Cintac Puerto Las Losas S.A. T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA T upemesa Nombre e mpre sa de udora Pas empre sa de udora Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Per Rut e ntidad acre e dora 59.002.220-9 97.006.030-8 97.023.000-9 97.030.000-7 97.006.000-6 97.036.000-K 76.645.030-K 97.018.000-1 97053000-2 97.949.000-3 97.006.000-6 97.030.000-7 97.036.000-K 96.720.830-2 97.006.030-8 30-50000661-3 30-50000661-3 97.006.030-8 33-53718600-9 33-53718600-9 97.006.030-8 97.006.030-8 30-50000661-3 30-58018941-1 30-50000319-3 30-50000173-5 30-50000661-3 30-60473101-8 Extranjero Nombre de l acre e dor T he Bank of T okyo Banco Bbva Banco Corpbanca Banco Estado Banco Crdito Inversiones Banco Santander Banco Itau Banco Scotia Banco Security Banco HSBC Banco Crdito Inversiones Banco Estado Banco Santander BCI Factorng SA Bco.Credito e Inversiones Banco Patagonia Banco Patagonia Banco BCI Banco HSBC Banco HSBC Banco BCI Banco BCI Banco Patagonia Banco Itau Banco Frances Banco Galicia Banco Patagonia Banco Comafi Banco Crdito del Per Total Pas e ntidad acre e dora USA Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Argentina Argentina USA Argentina Argentina USA USA Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Per Tipo de mone da US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ CLP CLP US$ CLP US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ $ arg $ arg $ arg $ arg $ arg US$ Tasa de inte r s nominal (*) 1,84% Tipo de amortiz acin Semestral Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Semestral Semestral Semestral Anual Mensual Semestral Semestral T rimestral Semestral Semestral T rimestral T rimestral T rimestral Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual 1.008 226 185 1.008 91 810 1.147 752 266 Me nos de 90 das ms de 90 das 1.768 Total Corrie nte 1.768 Uno a tre s aos 60.608 No Corrie nte Tre s a cinco aos 151.768 Ms de cinco aos Total No Corrie nte 212.376

30.06.2012

1,10% 1,28% 1,36% 0,96% 1,01% 1,03% 1,00% 0,85% 0,95% 7,81% 7,81% 1,84% 6,92%
Lib. 6M + 1,80% Fija 6% +1.70% Fija 6% Fija 3.37% Fija 5,25% Fija 6% Fija 3.37% Fija 4.98% Fija 5% Fija 16,75% Fija 17,1% Fija 16.75% Fija 13,75% Fija 17.5%

998 12.431 15.399 6.907 393 7.858 11.723 5.436 6.940 3.945 -

4.248 5.170 362 0 5.535 5.535 7.654 14.145

998 12.431 19.647 6.907 393 13.028 12.085 5.436 6.940 5.535 5.535 11.599 14.145

9.637 9.637 7.578


-

9.637 9.637 7.578 -

2.618
4.154 309 -

2.618
4.154 309 1.008 226 185 1.008 357 810 1.147 752 641 1.430 514 10.266
141.873

2.891
301 -

1.344
-

4.235
301 243.764

2,80%

641 1.430 514 10.266


90.109 51.764

90.652 153.112

- 70 -

Al 31 de Diciembre de 2011
31.12.2011 C orrie nte Rut e mpre sa de udora 91.297.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 Extranjero 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 30-62286204-9 30-62286204-9 Nombre e mpre sa de udora CAP Cintac Cintac Cintac T upemesa Cintac Cintac Cintac Cintac Cintac Cintac Cintac Cintac Cintac T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA Pas e mpre sa de udora Chile Chile Chile Chile Per Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Argentina Argentina Brasil Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Chile Argentina Argentina Rut e ntidad acre e dora 59.002.220-9 97.006.030-8 97.023.000-9 97.004.000-5 Extranjero 97.030.000-7 97.006.000-6 76.645.030-K 97.018.000-1 97.949.000-3 97.006.000-6 97.030.000-7 97.036.000-K 96.720.830-2 30-50000661-3 30-50000661-3 97.006.030-8 33-53718600-9 33-53718600-9 33-53718600-9 33-53718600-9 33-53718600-9 97.006.030-8 97.006.030-8 30-50000173-5 33-53718600-9 30-58018941-1 30-50000319-3 30-50000173-5 30-50000661-3 97.006.030-8 97.004.000-5 97.036.000-K 97.006.030-8 Extranjera 97.006.030-8 97.006.000-6 Nombre de l acre e dor T he Bank of T okyo Banco Bbva Banco Corpbanca Banco de Chile Banco Crdito del Per Banco Estado Banco Crdito Inversiones Banco Itau Banco Scotia Banco HSBC Banco Crdito Inversiones Banco Estado Banco Santander BCI Factorng SA Banco Patagonia Banco Patagonia Banco BCI Banco HSBC Banco HSBC Banco HSBC Banco HSBC Banco HSBC Banco BCI Banco BCI Banco Galicia Banco HSBC Banco Itau Banco Frances Banco Galicia Banco Patagonia Banco Crdito e Inversiones Banco de Chile Banco Santander Banco Crdito e Inversiones Prosperity Steel Banco Crdito e Inversiones Banco Crdito e Inversiones Pas e ntidad acre e dora USA Chile Chile Chile Per Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Argentina Argentina Brasil USA Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina USA USA Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Chile Chile Chile Chile Extranjera Chile Chile Tipo de mone da Tasa de inte r s e fe ctiva 1,84% 1,10% 1,28% 1,01% 2,80% 1,36% 0,96% 1,03% 1,00% 0,95% 7,81% 7,81% 1,84% 6,92% Fija 12% +1.70% Fija 12.% Fija 13.95% Fija 3.31% Fija 4% Fija 4% Fija 7.50% Fija 3.75% Fija 9.91% Fija 3.31% Fija 4.98% Fija 4% Fija 24% Fija 24% Fija 25.50% Fija 24% Fija 28% 6,60% 4,90% 6,10% 5,73% 3,46% 6,35% Tipo de amortiz acin Semestral Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Semestral Semestral Semestral Anual T rimestral Mensual Mensual T rimestral Semestral Semestral Semestral Semestral T rimestral T rimestral T rimestral Semestral Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual 4.137 18 3 1.008 214 8 93 113 1.127 504 630 1.375 444 21 8 379 628 Me nos de 90 das 4.932 1.603 348 5.713 7.025 11.931 9.514 10.888 2.658 3.960 ms de 90 das 3.720 1.000 5.291 985 5.760 727 5.454 5.454 3.927 14.116 48 10 219 176 200 1.000 249 204 986 14 23 629 2.076 1.883 Total C orrie nte 3.720 5.932 6.894 348 5.713 8.010 11.931 15.274 11.615 2.658 5.454 5.454 7.887 14.116 4.137 66 13 1.008 214 219 176 200 1.008 342 204 113 1.127 504 630 1.375 1.430 35 31 1.008 2.076 2.511 57 498 736 13 1.162 33 2.907 7.534 Uno a tre s aos 57.440 59 11.863 11.863 15.210 72 1.800 1.883 31.12.2011 No C orrie nte Tre s a cinco aos 155.580 Ms de cinco aos 498 736 13 1.162 33 4.707 9.417 Total No C orrie nte 213.020 59 11.863 11.863 15.210 72 57

US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$
CLP CLP

US$
CLP

US$ US$
Reales

11.401.499/0001- Steel House do Brasil 65 Comercio Ltda 30-62286204-9 T ubos Argentinos SA 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 94.638.000-8 94.638.000-8 94.638.000-8 79.807.570-5 94.638.000-8 76.498.850-7 94.637.000-2 T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA CMP CMP CMP Imopac CMP Puerto Las Losas S.A. CSH

49.925.225/0001-48 Banco Itau

US$ US$ US$ US$ US$


$ arg

US$ US$ US$


$ arg $ arg $ arg $ arg $ arg

US$ US$ US$ US$ US$ US$


UF

Total

69.282

54.151

123.433

109.447

159.263

268.710

- 71 -

18.3 Leasing no descontados: Al 30 de junio de 2012


30.06.2012 C orrie nte Rut e mpre sa Nombre e mpre sa Pas e mpresa Rut e ntidad Nombre de l Pas e ntidad Tipo de Tasa de inte r s Tipo de Menos de ms de Total Uno a tre s No C orriente Tre s a cinco Ms de cinco Total No

de udora

deudora

de udora

acre edora

acre e dor

acre e dora

mone da

Nominal (*)

amortizacin

90 das

90 das

C orrie nte

aos

aos

aos

C orrie nte

94.638.000-8 94.638.000-8 94.638.000-8 79.807.570-5 94.637.000-2 Extranjero 30-62286204-9 11.401.499/0001-65

CMP CMP CMP Imopac CSH Tupemesa Tubos Argentinos SA Steel House do Brasil

Chile Chile Chile Chile Chile Per Argentina Brasil

97.006.030-6 97.004.000-5 97.036.000-k 97.006.030-6 97.006.000-6 Extranjero 30-50000661-3 49.925.225/0001-48

Banco de Crdito e Inversiones Chile Banco de Chile Chile Banco Santander Chile Banco de Crdito e Inversiones Chile Banco de Crdito e Inversiones Chile Banco Crdito del Per Per Banco Patagonia Argentina Banco Itau Brasil

US$ US$ US$ US$ UF US$ US$ Reales

2,80% 4,90 6,10 5,73 6,35 2,80% Fija 12% Fija 13.95%

M ensual M ensual M ensual M ensual M ensual M ensual M ensual M ensual Total

306
-

914
-

1.220
-

105
-

659

105
-

8 191
659

21 462
1.978

29 653
2.637

914
7.911

914
8.570

75 18 3 1.260

55 3 3.433

75 73 6 4.693

42 30 9.002

659 -

42 30 9.661

Al 31 de Diciembre de 2011
31.12.2011 C orrie nte Rut e mpresa de udora Nombre e mpre sa de udora Pas e mpre sa de udora Rut e ntidad acre e dora Nombre de l acre e dor Pas e ntidad acre e dora Tipo de mone da Tasa de inte r s Nominal (*) Tipo de amortiz acin Me nos de 90 das ms de 90 das Total C orrie nte Uno a tre s aos No Corrie nte Tre s a cinco aos Ms de cinco aos Total No C orrie nte

94.638.000-8 94.638.000-8 94.638.000-8 79.807.570-5 94.637.000-2 Extranjero 30-62286204-9 11.401.499/0001-65

CM P CM P CM P Imopac CSH Tupemesa Tubos Argentinos SA Steel House do Brasil

Chile Chile Chile Chile Chile Per Argentina Brasil

97.006.030-6 97.004.000-5 97.036.000-k 97.006.030-6 97.006.000-6 Extranjero 30-50000661-3 49.925.225/0001-48

Banco de Crdito e Inversiones Chile Banco de Chile Chile Banco Santander Chile Banco de Crdito e Inversiones Chile Banco de Crdito e Inversiones Chile Banco Crdito del Per Per Banco Patagonia Argentina Banco Itau Brasil

US$ US$ US$ US$ UF US$ US$ Reales


0,00%

6,60 4,90 6,10 5,73 6,35 2,80% Fija 12.% Fija 13.95%

M ensual M ensual M ensual M ensual M ensual M ensual M ensual M ensual


Total

444 21 8 379 628 82 18 3


1.583

986 14 23 629 1.883 48 10


3.593

1.430 35 31 1.008 2.511 82 66 13


5.176

736 13 1.162 7.534 59 72 9.576

1.883 1.883 -

736 13 1.162 9.417 59 72 11.459

- 72 -

18.4

El detalle de los vencimientos y moneda de las obligaciones con el pblico es el siguiente:


30.06.2012 Corrie nte No Corrie nte Uno a Tipo de tasa Pago de Inte r s Semestral Semestral Valor Nominal Tipo de amortiz acin Plaz o (Aos) Me nos 90 dde as ms de 90 das Total C orri ente tre s aos Externo US$ Tre s a cinco aos Ms de ci nco aos Total No C orri ente Nombre e mpre sa deudora CAP S.A. CAP S.A. Pas e mpresa deudora Chile Chile Identificacin Bono Serie F Bono internacional tipo 144A N de Re sgistro 434 Tipo de mone da US$ Tasa de inte r s nomi nal (*)

30.06.2012 Rut e mpresa deudora 91.297.000-0 91.297.000-0

Libo 180 + 2,25% Variable 7,375%


Fija

171.480.000 Al Vencimiento 66.630.000 Al Vencimiento

10 30

653 1.460

653 1.460

171.480 66.630

171.480 66.630 (10.202) 227.908

Gastos de emisin y colocacin

Total

(1.820) 293

238.110

31.12.2011 Corrie nte Rut e mpresa deudora 91.297.000-0 91.297.000-0 91.297.000-0 Nombre e mpre sa deudora CAP S.A. CAP S.A. CAP S.A. Pas e mpresa deudora Chile Chile Chile Identificacin Bono serie E Bono serie F Bono internacional tipo 144-A N de Re gistro 434 434 Externo Tipo de mone da UF US$ US$ Tasa de inte r s nomi nal (*) Tipo de tasa Fija Pago de Inte r s Semestral Semestral Semestral Valor Nominal Tipo de amortiz acin Plaz o (Aos) Me nos de 90 d as ms de 90 das Total C orri ente

31.12.2011 No Corrie nte Uno a tre s aos Tre s a cinco aos Ms de ci nco aos Total No C orri ente

3,10%

7.000 Al Vencimiento 171.480.000 Al Vencimiento 66.630.000 Al Vencimiento

5 10 30

1 636 1.461

1 636 1.461 (1.820)

301
-

301 171.480 66.630 (11.113)

Libo 180 + 2,25% Variable 7,375%


Fija

171.480
-

66.630
-

Gastos de emisin y colocacin

Total

278

301

171.480

66.630

227.298

- 73 -

18.5

El detalle de los vencimientos y moneda de las obligaciones con el pblico (Flujos no descontados) es el siguiente:
30.06.2012 C orrie nte No Corrie nte Un o a Tipo de tas a Variable Fija Pago de In te r s Semestral Semestral Valor Nom in al Tipo de amorti z acin Pl az o (Aos) Me nos de 90 d as Ext erno US$ 0,07375 m s de 90 d as 2.611 4.982 Total C orrie n te 2.611 4.982 tre s aos 15.670 12.476 Tres a ci nco a os 13.058 9.978 Ms de cin co a os 171.480 158.848 Total No C orrie nte 200.208 181.302 Nombre em pres a de udora CAP S.A. CAP S.A. Pas em pres a de udora Chile Chile Ide n ti fi cacin Bono serie F Bono internacional t ipo 144-A N de Re sgistro 434 Ti po de mone da US$ Tasa de in te r s e fe ctiva 0,0225 Tas a de i nte r s nomi nal

30.06.2012 Rut e mpre sa de udora 91.297.000-0 91.297.000-0

Libo 180 + 2,25% 7,375%

171.480.000 Al Vencimient o 66.630.000 Al Vencimient o

10 30

T ot al

7.593

7.593

28.146

23.036

330.328

381.510

31.12.2011 C orrie n te Ru t e mpre sa de u dora 91.297.000-0 91.297.000-0 91.297.000-0 Nombre em pre sa de udora CAP S.A. CAP S.A. CAP S.A. Pas e m pre sa de udora Chile Chile Chile Ide nti fi cacin Bono serie E Bono serie F Bono int ernacional tipo 144-A N de Re gi stro 434 434 Externo Tipo de mon e da UF US$ US$ Tasa de in te r s e fe cti va 0,031 0,0225 0,07375 Tasa de in te r s nomi nal 0,031 Tipo de tas a Fija Variable Fija Pago de Inte r s Semest ral Semest ral Semest ral Valor Nomi nal 7.000 Tipo de am orti z acin Al Vencimiento Pl azo (A os) 5 Men os de 90 das m s de 90 das 1 4.993 4.995 Total C orrie n te 1 4.993 4.995 9.989

31.12.2011 No C orri e nte Uno a tre s a os 301 14.982 14.946 30.229 Tre s a ci nco aos 12.485 9.978 22.463 Ms de cin co a os 171.480 158.848 330.328 Total No C orri e nte 301 198.947 183.772 383.020

Libo 180 + 2,25% 7,375%

171.480.000 Al Vencimient o 200.000.000 Al Vencimient o T ot al

10 30 -

9.989

- 74 -

Informacin adicional a. Contrato de enmienda (Amendment) Con fecha 15 de abril de 2011, se modific el contrato de crdito sindicado suscrito con The Bank of TokyoMitsubishi UFJ Ltd. como banco agente. Las principales modificaciones efectuadas fueron las siguientes:

Aumentar el monto del crdito de MUS$ 150.000 a MUS$ 200.000. Se mantienen las cuotas semestrales de amortizacin, pero se modifican las fechas de vencimiento, siendo la primera de ellas el 17 de octubre de 2014 y la ltima el 17 de abril de 2016. Se elimin la garanta de las filiales Compaa Siderrgica Huachipato S.A. (CSH) y Compaa Minera del Pacifico S.A. (CMP) como avales del crdito. Se modific la tabla sobre la cual se calcula el margen aplicable, aumentando los tramos de mrgenes y disminuyendo el Spread aplicado.

Financiamiento Cintac S.A. a. En septiembre de 2008, la filial indirecta Cintac S.A. contrat dos prstamos a largo plazo con vencimiento en 5 aos con 2 aos de gracia con el Banco Santander por MUS$ 30.000. De estos, MUS$ 21.409, aproximadamente, fueron destinados al prepago de deudas de corto plazo que mantena en cartas de crdito de importacin. El saldo se mantiene en disponible y depsitos a plazo a la fecha de cierre de los estados financieros. Al 30 de junio de 2012 y 31 de diciembre de 2011, el saldo de largo plazo corresponde a MUS$7.500 y MUS$15.000 respectivamente. Los costos financieros derivados del refinanciamiento fueron activados y son diferidos. Los costos financieros de las obligaciones refinanciadas fueron debitados a resultados del ejercicio.

b. Con fecha 9 de abril de 2009, la filial indirecta Cintac S.A. refinanci pasivos bancarios de corto plazo al largo plazo por un monto equivalente en dlares de ChM$ 18.000.000 (histrico) a travs de la obtencin de prstamos otorgados por el BCI y el Banco del Estado en parte iguales. Ambos crditos son a un plazo de 5 aos, con 2 aos de gracia y amortizaciones semestrales, a una tasa de Tab nominal ms 1,65% anual. Al 30 de junio de 2012 y 31 de diciembre de 2011, el saldo de largo plazo corresponde a MUS$17.934 y MUS$21.668, respectivamente. c. En mayo de 2006, Cintac S.A. realiz una operacin de factoring con responsabilidad con BCI Factoring por ChM$ 15.931.877 (histrico), cediendo en garanta facturas por cobrar a clientes por el mismo monto. Dicho monto fue obtenido para financiar la inversin en Imsatec Chile S.A. y Latin American Enterprises S.A. (Cintac S.A.I.C), quedando un saldo pendiente al 30 de junio de 2012 y 31 de diciembre de 2011 de MUS$13.790 y MUS$13.768 respectivamente, renovado y con vencimiento al 11 de Noviembre de 2012 garantizado con facturas por cobrar a clientes de la Filial Cintac S.A.I.C. cedidas a la Sociedad y por esta a BCI Factoring por MUS$13.516.

Obligaciones con el pblico por emisin de Bonos Con fecha 14 de octubre de 2005, CAP S.A. coloc en el mercado local un bono serie D, por un monto de UF 4.000.000, a un plazo de 15 aos, con 4 aos de gracia, a una tasa de descuento de colocacin de 4,4%. Con fecha 01 de abril de 2011, se efectu el rescate anticipado de la totalidad de los bonos en circulacin a esa fecha, el monto total del rescate ascendi a la suma de UF 3.636.363,68 por concepto de capital y UF 64.875,84 por concepto de inters. El 18 de septiembre de 2006, la Sociedad coloc en el mercado internacional un bono por 200 millones de dlares estadounidenses, a una tasa de colocacin del 99,761%, con vencimiento el ao 2036. Con fecha 15 de septiembre de 2011 se procedi al prepago de este Bono, logrndose liquidar slo el 67%. El 15 de mayo de 2008 la Sociedad coloc en el mercado nacional un bono serie E por 2.000.000 de unidades de fomento, a 5 aos plazo y a una tasa de descuento de colocacin de 3,75%. Con fecha 16 de mayo de 2011 la Compaa procedi al rescate parcial anticipado del Bono serie E, el cual se efectu mediante el pago de capital por - 75 -

una suma total equivalente a UF 1.964.000, quedando vigente UF 36.000 de la referida emisin. Posteriormente, con fecha 25 de octubre de 2011, se efectu un nuevo rescate parcial de UF29.000, y por ltimo, con fecha 14 de Junio de 2012, se rescat la totalidad del saldo de UF 7.000 del referido bono E. Por los bonos serie D y E en UF la Sociedad suscribi contratos de forward y cross currency swap para cubrir los efectos por las diferencias de cambio generadas. Estos contratos fueron liquidados simultneamente con los rescates anticipados de los bonos series D y E descritos anteriormente. Con fecha 15 de mayo de 2008, la Sociedad coloc en el mercado un bono serie F por 171.480.000 dlares estadounidenses, a 10 aos y a una tasa de inters de libor a 180 das + 2,25%. Por este bono se suscribi un contrato de Swaps de tasa de inters (IRS) para fijar en 4,58% la tasa Libor estipulada por el bono.

19. Instrumentos financieros Instrumentos financieros por categora, Activos financieros Las polticas contables relativas a instrumentos financieros se han aplicado a las categoras que se detallan a continuacin:
30.06.2012 Al 30.06.2012 Mantenidos al vencimiento MUS $ Instrumentos financieros derivados Deudores comerciales y cuentas p or cobrar Cuentas por cobrar entidades relacionadas Efectivo y equivalentes al efectivo Otros activos financieros Total activos financieros 365.400 529.156 894.556 Prstamos y cuentas por cobrar MUS $ 367.784 46.784 4.627 419.195

Derivados de cobertura (1)


MUS$

Total MUS $ 11.906 367.784 46.784 365.400 533.783 1.325.657

11.906 11.906

Al 31.12.2011 Mantenidos al vencimie nto MUS $ Instrumentos financieros derivados D eudores comerciales y cuentas p or cobrar Cuent as p or cobrar ent idades relacionadas Efectivo y equivalentes al efectivo O tros activos financieros Total acti vos financie ros 133.467 748.892 882.359

Prstamos y cuentas por cobrar MUS $ 415.929 66.765 217 482.911

D eri vados de cobertura (1)


MUS $

Total MUS $ 995 415.929 66.765 133.467 749.109 1.366.265

995 995

(1) Al 30 de junio de 2012 y 31 de diciembre de 2011 respectivamente, los activos por instrumentos derivados se presentan netos de pasivos por el mismo concepto.

- 76 -

19.2

Instrumentos financieros por categora, Pasivos Financieros

Las polticas contables relativas a instrumentos financieros se han aplicado a las categoras que se detallan a continuacin:
Al 30.06.2012 Prstamos y cuentas por pagar MUS $

Derivados de cobertura MUS $ (1)

Total
MUS $

Prstamos que devenga intereses Acreedores comerciales y cuentas por pagar Cuentas por pagar entidades relacionadas Otros pasivos financieros Total pasivos financieros

593.515 332.236 165.071 12.747 1.103.569

40.725 40.725

593.515 332.236 165.071 53.472 1.144.294

Al 31.12.2011

Prstamos y cuentas por pagar MUS $

Derivados de cobertura MUS $ (1)

Total
MUS $

P rstamos que devenga intereses A creedores comerciales y cuentas p or p agar Cuentas p or p agar entidades relacionadas P asivos de cobertura O tros p asivos financieros Total pasivos financieros

590.941 298.530 195.519 2.708 1.087.698

57 34.168 3 4.225

590.941 298.530 195.519 57 36.876 1.121.923

(1) Al 30 de junio de 2012 y 31 de diciembre de 2011 respectivamente, los pasivos por instrumentos derivados se presentan netos de activos por el mismo concepto. 19.3 Riesgo de tasa de inters y moneda, activos

La exposicin de los activos financieros de la Sociedad para riesgo de tasa de inters y moneda es la siguiente:
Activos financieros Tasa Tasa variable fija MUS $ MUS $ 353.308 22.577 375.885

Al 30.06.2012 Total MUS $ Dlar Soles peruanos Pesos Argentinos Pesos chilenos Otras Monedas Total activos financieros 754.784 216 11.820 558.215 622 1.325.657

S in inters MUS $ 401.476 216 11.820 535.638 622 949.772

- 77 -

Al 31.12.2011 Total MUS $ Dlar Soles p eruanos Pesos Argentinos Pesos chilenos Otras M onedas Total activos financieros 863.282 32 9.679 491.873 1.399 1.366.265

Activos financieros Tasa Tasa variable fija MUS $ MUS $ 400.643 53.964 454.607

S in inters MUS $ 462.639 32 9.679 437.909 1.399 911.658

19.4

Riesgo de tasa de inters y moneda, Pasivos

La exposicin de los pasivos financieros de la Compaa para riesgo de tasa de inters y moneda es la siguiente:

Al 30.06.2012 Pasivos Financieros Tasa Tasa variable fija MUS$ MUS$ 318.446 20.435 338.881 283.141 6.730 4.439 13.790 6 308.106 Tasa pasivos financieros Tasa Perodo promedio promedio % aos 3,29% 4,12% 0,00% 16,89% 7,52% 0,00% 12 5 1 5 -

Total MUS$ Dlar UF Soles peruanos Pesos Argentinos Pesos chilenos Otras Monedas Total pasivos financieros 965.397 7.860 67 8.125 151.779 11.066 1.144.294

Sin inters MUS$ 363.810 1.130 67 3.686 117.554 11.060 497.307

Al 31.12.2011 Pasivos Financieros Tasa Tasa variable fija MUS$ MUS$ 289.042 27.058 316.100 330.128 1.435 3.672 13.768 13 349.016 Tasa pasivos financieros Tasa Perodo promedio promedio % aos 2,11% 12,33% 6,18% 12,80% 9,96% 0,91% 10 4 1 5 -

Total MUS$ Dlar UF Soles peruanos Pesos Argentinos Pesos chilenos Otras Monedas Total Pasivos Financieros 957.472 2.166 482 7.067 143.589 11.147 1.121.923

Sin inters MUS$ 338.302 731 482 3.395 102.763 11.134 456.807

- 78 -

20. Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar

El detalle de los acreedores comerciales, acreedores varios y otras cuentas por pagar al 30 de junio de 2012 y 31 de diciembre de 2011, es el siguiente:
Corriente 30.06.2012 31.12.2011 MUS $ MUS $ 167.906 140.296 10.261 4.860 1.781 1.764 85.853 85.773 3.929 5.233 61.721 55.254 785 5.350 332.236 298.530

Acreedores comerciales Acreedores varios Anticipo por venta de minerales Dividendos por pagar Retenciones Documentos por pagar Otras cuentas por pagar Totales

El perodo medio para el pago a proveedores es de 30 das, por lo que el valor justo no difiere de forma significativa de su valor libros.

21. Provisiones 21.1 El detalle de las provisiones corrientes y no corrientes es el siguiente:


Corriente 30.06.2012 31.12.2011 MUS $ MUS $ No corriente 30.06.2012 31.12.2011 MUS $ MUS$

Concepto

Provisin para juicios Provisin prepago bonos (*) Provisin por restauracin Provisin participacion de utilidades Descuento por Cantidad Otras provisiones Total otras provisiones

251 2.978 5.516 5.183 13.928

213 11.290 4.518 8.139 24.160

5.784 1.458 7.242

12.283 5.814 1.303 19.400

(*) Durante 2012 la administracin de CAP S.A. decidi no continuar adelante con su programa de recompra de bonos, autorizada por el Directorio con fecha 07 de julio de 2011, procediendo a reversar los costos de prepagos provisionados al 31 de diciembre de 2011 por el eventual pago anticipado del bono exterior. Los efectos por esta operacin se presentan en el Estado de Resultados Integrales, bajo el rubro Otras Ganancias (Nota 26.4).

- 79 -

21.2

El movimiento de las provisiones es el siguiente

Al 30 de junio de 2012
Provisin para jui cios C orriente Saldo inicial al 01.01.2012 Provisiones adicionales Provisin utilizada Incremento (decremento) en el cambio de moneda extranjera Otro incremento (decremento) Saldo final al 30.06.2012 MUS$ Partici pacion utilidade s MUS$ Descuentos por canti dad MUS$ O tras provisi one s MUS$

213 98 (60) 251

11.290 (8.312) 2.978

4.518 18.021 (17.198) 175 5.516

8.139 823 (1.524) 325 (2.580) 5.183

Provisin por re stauracin No Corrie nte Saldo inicial al 01.01.2012 Provisiones adicionales Provisin utilizada Reverso provisin Saldo final al 30.06.2012 MUS$

Pre pago Bonos MUS$

O tras provisione s MUS$

5.814 (30) 5.784

12.283 (12.283) -

1.303 1.585 (1.430) 1.458

Al 31 de diciembre de 2011
Provi sin para ju icios C orri ente Saldo inicial al 01.01.2011 P rovisiones adicionales P rovisin utilizada Reverso provisin Incremento (decremento) en el cambio de moneda extranjera Ot ro incremento (decremento) Saldo final al 31.12.2011 MUS$ Provisin por re stauracin MUS$ Participacion utilidade s MUS$ Descue ntos por cantidad MUS$ O tras provision es MUS $

282 426 (483) (12) 213

91 (91) -

5.347 8.250 (461) (120) (1.726) 11.290

2.459 27.965 (25.286) (620) 4.518

14.379 2.368 (5.464) (426) 120 (2.838) 8.139

- 80 -

Pre pago Bonos No Corrie nte Saldo inicial al 01.01.2011 Provisiones adicionales Otro incremento (decremento) Saldo final al 31.12.2011 MUS$

Provisin por re stauracin MUS$

O tras provisione s MUS$

12.283 12.283

3.974 1.840 5.814

1.299 1 3 1.303

22. Otros pasivos no financieros

El detalle de los otros pasivos al 30 de junio 2012 y 31 de diciembre de 2011, es el siguiente:

Ingresos p or venta anticip ada Anticip o venta mineral Pioneer M etals (*) Anticip o venta mineral Prosp erity Steel (*) Otros Totales

Corriente 30.06.2012 31.12.2011 MUS $ MUS $ 1.225 1.280 1.842 2.463 3.067 3.743

No corriente 30.06.2012 31.12.2011 MUS $ MUS$ 5.107 5.107 20.000 10.000 3 3 25.110 15.110

(*) Estos montos corresponden a anticipos por venta de minerales. El corto plazo contabilizado por este concepto, asciende a MUS$1.781 (MUS$1.764 al 31 de diciembre de 2011), y se presenta en el rubro acreedores comerciales y otras cuentas por pagar (Nota 20).

- 81 -

23. Beneficios y gastos de empleados corrientes y no corrientes

El Grupo ha constituido provisin para cubrir indemnizacin por aos de servicio y bono de antigedad, que sern pagados de acuerdo con los contratos colectivos suscritos con sus trabajadores. El detalle de los principales conceptos incluidos en las provisiones por beneficios al personal al 30 de junio de 2012 y 31 de diciembre de 2011, es el siguiente:
Corriente 30.06.2012 31.12.2011 MUS$ MUS$ 9.860 2.003 5.911 15.119 430 10.420 2.348 8.983 20.006 261 No corriente 30.06.2012 31.12.2011 MUS$ MUS$ 10.205 87.134 60.377 464 6.597 81.304 55.045 448 -

Beneficios al personal

Provisin de vacaciones Indemnizacin por aos de servicio Provisin bono de antigedad Otras provisiones de personal Provisin gratificacin

Total

33.323

42.018

158.180

143.394

Las provisiones por indemnizacin por aos de servicio y premio de antigedad se determinan mediante un clculo actuarial con una tasa de descuento del 6% anual. Los principales supuestos utilizados para propsitos del clculo actuarial son los siguientes:
Bases actuariales utilizadas Tasa de descuento Indice de rotacin Indice de rotacin - retiro por necesidades de la empresa Tasa esperada de incremento salarial Edad de Retiro Hombres M ujeres Tabla de mortalidad 30.06.2012 31.12.2011

6,00% 6,00% 1,00% 1,00% 1,00% 1,00% 1,00%-1,75% 1,00%-1,75% 65 aos 60 aos RV-2009 65 aos 60 aos RV-2009

El estudio actuarial fue elaborado por el ingeniero independiente Sr. Ral Benavente, basado en los antecedentes y supuestos proporcionados por la Administracin.

- 82 -

Los cuadros de movimientos son los siguientes: Al 30 de junio de 2012


Indemnizaci n Provisin de vacaciones por aos de servicio MUS$ 2.348 398 (4.788) 4.063 86 (104) Bono de antigedad MUS$ 8.983 (4.824) 1.426 310 16 O tras provisiones de personal MUS$ 20.006 1.336 (7.747) (350) 168 1.706 Provi sin Grati fi cacion MUS$ 261 284 (245) 86 44

Corriente
Saldo inicial al 01.01.2012 Provisiones adicionales Provisin utilizada T raspaso a cort o plazo Reverso provisin

MUS$ 10.420 1.839 (5.165) 379 367 2.020

Increment o (decremento) en el cambio de moneda extranjera Ot ro increment o (decremento)

Saldo final al 30.06.2012

9.860

2.003

5.911

15.119

430

Indemnizacin Provi sin de vacaciones por aos de servicio MUS$ 81.304 6.635 (154) (4.063) 3.181 231 87.134 Bono de anti gedad MUS$ 55.045 3.775 (1.426) 2.983 60.377

O tras provisiones de personal MUS$ 448 16 464

No Corriente
Saldo inicial al 01.01.2012 Provisiones adicionales Provisin utilizada T raspaso a corto plazo Reverso provisin

MUS$ 6.597 3.770 (12) (379) 229 10.205

Increment o (decremento) en el cambio de moneda extranjera Otro incremento (decrement o) Saldo final al 30.06.2012

Al 31 de diciembre de 2011
Indemnizaci n Provisin de vacaciones por aos de servicio MUS$ 1.863 507 (7.925) 8.054 (151) 2.348 Bono de antigedad MUS$ 9.683 2.509 (10.166) 7.942 (985) 8.983 O tras provisiones de personal MUS$ 21.696 18.463 (23.571) 3.298 120 20.006 261 (3) Provi sin Grati fi cacion MUS$ 258 6

Corriente
Saldo inicial al 01.01.2011 Provisiones adicionales Provisin utilizada T raspaso a cort o plazo

MUS$ 8.276 7.339 (5.860) 1.262 (597) 10.420

Increment o (decremento) en el cambio de moneda extranjera Ot ro increment o (decremento) Saldo final al 31.12.2011

Inde mniz acin Provisin de vacaciones por aos de se rvicio MUS$ 86.899 11.830 (1.070) (8.054) (113) (8.309) 121 81.304 55.045 Bono de antigedad MUS$ 60.580 8.608 (21) (7.942) (10) (6.170)

O tras provisione s de personal MUS$ 568 (19) (101) 448

No Corriente
Saldo inicial al 01.01.2011 Provisiones adicionales Provisin utilizada T raspaso a corto plazo Reverso provisin

MUS$ 5.535 2.871 (1.262) (547) 6.597

Incremento (decremento) en el cambio de moneda extranjera Otro incremento (decremento) Saldo final al 31.12.2011

- 83 -

Clases de gastos por empleados Los gastos de personal al 30 de junio de 2012 y 2011, se presentan en el siguiente detalle:
Acumulado 01.01.2012 01.01.2011 30.06.2012 30.06.2011 MUS $ MUS $ 64.685 61.999 32.501 29.567 9.568 8.427 5.588 6.037 20.323 18.842 132.665 124.872 Trimestre 01.04.2012 01.04.2011 30.06.2012 30.06.2011 MUS $ MUS $ 32.159 32.186 15.729 13.849 5.008 4.958 2.966 3.064 10.754 10.206 66.616 64.263

Sueldos y salarios Beneficios a corto plazo a los empleados Indemnizacin por aos de servicio Premio antigedad Otros gastos del personal Totales

24. Informacin a revelar sobre patrimonio neto 24.1 Capital suscrito y pagado y nmero de acciones: Al 30 de junio de 2012, el capital de la Sociedad se compone de la siguiente forma: Nmero de acciones

N acciones suscritas S erie nica 149.448.112

N acciones pagadas

N acciones con derecho a voto 149.448.112

149.448.112

Capital

S erie

Capital suscrito M US$ 379.444

Capital pagado M US$ 379.444

nica

24.2 Poltica de dividendos y reserva para dividendos propuestos. De acuerdo con la legislacin vigente, a lo menos el 30% de la utilidad del ao debe destinarse al reparto de dividendos en dinero efectivo, salvo acuerdo diferente adoptado por la Junta de Accionistas por la unanimidad de las acciones emitidas. La Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el 11 de abril de 2012 acord lo siguiente respecto de la poltica de dividendos: 1. Continuar con la poltica de repartir el 50% de las utilidades lquidas distribuibles como dividendo definitivo. Conforme a esta poltica, acuerda proponer a la Junta de Accionistas a celebrarse el ao 2013 que, de producirse utilidades en el ejercicio 2012, se reparta el 50% de las utilidades lquidas como dividendo definitivo. - 84 -

2.

Adems, se facult al Directorio para que acuerde el reparto de dividendos provisorios con cargo al ejercicio 2012 en el entendido que durante el mismo se generarn utilidades y no existen prdidas acumuladas. Tambin se facult al Directorio para que acuerde el reparto de dividendos eventuales, con cargo a utilidades acumuladas, si as lo estima conveniente.

3.

De conformidad con la poltica de dividendos acordada por la Junta de Accionistas, la Compaa ha hecho una reserva para dividendos propuestos por MUS$90.635 al 30 de junio de 2012 y por MUS$226.954 al 31 de diciembre de 2011 equivalentes al 50% de las utilidades liquidas distribuibles. Los dividendos declarados durante los aos 2011 y 2012 son los siguientes:
Dividendos pagados

Tipo Dividendo

Numero

Monto MUS $

fecha de Pago

Provisorio Definitivo Definitivo Provisorio Provisorio Provisorio Definitivo Adicional Definitivo

103 104 105 106 107 108 109 110

31.933 37.774 30.754 17.766 42.965 43.176 46.001 44.670

19-01-2011 27-04-2011 22-07-2011 22-07-2011 27-10-2011 11-01-2012 20-04-2012 24-07-2012

24.3 Otras reservas El detalle de las reservas para cada perodo es el siguiente:

30.06.2012 MUS$ Reservas de cobertura Reserva de conversin Otras Total (18.689) 3.301 342 (15.046)

30.06.2011 MUS$ (18.646) 3.696 (14.950)

- 85 -

24.4 Utilidad liquida distribuible Conforme a lo dispuesto por la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile, en Circular N 1983 de fecha 30 de Julio de 2010, el Directorio de la Sociedad, con fecha 30 de agosto de 2010, acord establecer como poltica, para efectos de calcular su utilidad lquida a distribuir, excluir del resultado del ejercicio los conceptos sealados en los prrafos siguientes: Los resultados del valor razonable de activos y pasivos, correspondientes a CAP S.A. provenientes del 50% de la participacin previa que tena su filial CMP sobre la Compaa Minera Huasco S.A., que no se encuentren realizados productos de la fusin con dicha empresa. Estos resultados sern reintegrados a la utilidad lquida del ejercicio en el cual se realicen.

El detalle de la utilidad lquida distribuible es el siguiente:


30.06.2012 M US$ Resultado del perodo Ajuste segn poltica : Realizacin de utilidad proveniente de la combinacin de negocios CM P con Cia. M inera Huasco S.A. realizada durante el perodo 2012 Utilidad lquida distribuible 175.248 30.06.2011 MUS$ 220.349

6.021 181.269

5.534 225.883

Segn lo sealado anteriormente el monto proveniente de la combinacin de negocios de la filial CMP con la Compaa Minera Huasco S.A. pendiente de realizar es el siguiente:

31.12.2011

Efecto fusin CMP -CMH

MUS$ Utilidad por combinacin de negocios Realizacin de valor razonable (*) Impuestos diferidos Utilidad no distribuible filial CMP Participacin utilidad no distribuible de CAP S.A. ( 74,999%) 419.716 (31.522) (22.288) 365.906 274.426

30.06.2012 Utilidad no S aldo utilidad ditribuible no realizada en el distribuible perodo por realizar M US$ M US$

(10.334) 2.305 (8.029) (6.021)

419.716 (41.856) (19.983) 357.877 268.405

(*) La utilidad del valor razonable proveniente de la combinacin de negocios (fusin) de CMP con Compaa Minera Huasco S.A. en el ao 2010, se realiza mediante la amortizacin de las pertenencias mineras y la depreciacin de los activos fijos revalorizados a valor razonable registrados por la filial CMP.

- 86 -

24.5 Ajustes primera aplicacin NIIF

El Grupo ha adoptado la poltica de controlar los ajustes de primera aplicacin a NIIF en forma separada del resto de los resultados retenidos y mantener su saldo en la cuenta Ganancias (prdidas) acumuladas del estado de patrimonio, controlando la parte de la utilidad acumulada proveniente de los ajustes de primera aplicacin que se encuentra realizada. El siguiente cuadro muestra el detalle de la porcin de los principales ajustes de primera adopcin a NIIF que se han considerado no realizados y la evaluacin de su realizacin al 30 de junio de 2012 y 31 de diciembre 2011:
31.12.2011 Ajuste s de primera adopcin al 01-01-2009 MUS$ Aju ste s n o realizados: Mon to realiz ado acumu lado y otras variacion es MUS$ MUS$ S aldo por realizar Monto realizado en e l a o y otras variacion es MUS$ MUS$ S aldo por realizar 30.06.2012

Tasacin como costo atribuido de terrenos Prop iedades plantas y equipos a costo revaluado May or valor de Inversin

305.572 19.949 16.445 11.669 (60.118)

(91) (1.878)

305.481 18.071 16.445

(614) 104

305.481 17.457 16.445 3.851 (58.366)

Remedicin de activos fijos por cambio de moneda funcional y otros ajustes NIIF
Imp uesto diferidos
Totales

(7.818) 1.648

3.851 (58.470)

293.517

(8.139)

285.378

(510)

284.868

24.6 Gestin de capital La gestin de capital se refiere a la administracin del patrimonio de la Sociedad. Las polticas de administracin de capital del Grupo tienen por objetivo:

Asegurar el normal funcionamiento de sus operaciones y la continuidad del negocio en el largo plazo. Asegurar el financiamiento de nuevas inversiones a fin de mantener un crecimiento sostenido en el tiempo. Mantener una estructura de capital adecuada acorde a los ciclos econmicos que impactan al negocio y a la naturaleza de la industria. Maximizar el valor de la Sociedad, proveyendo un retorno adecuado para los accionistas.

Los requerimientos de capital son incorporados basndose en las necesidades de financiamiento de la Sociedad, cuidando mantener un nivel de liquidez adecuado y cumpliendo con los resguardos financieros establecidos en los contratos de deuda vigentes. La Sociedad maneja su estructura de capital ajustndose a las condiciones econmicas predominantes, de manera de mitigar los riesgos asociados a condiciones de mercado adversas y aprovechar oportunidades que se puedan generar para mejorar la posicin de liquidez de la Sociedad.

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25. Participaciones no controladoras El detalle por sociedad de los efectos originados por la participacin de terceros en el patrimonio y resultados de sociedades filiales en cada uno de los periodos informados es el siguiente:
Participacin no controladora 30.06.2012 31.12.2011 % M anganeso Atacama S.A. Ca. Siderrgica Huachipato S.A. Ca. M inera del Pacfico S.A. Novacero S.A. Cintac S.A. Intasa S.A. Puerto Las Losas S.A. Cleanairtech S.A. Total % Inters no controlador sobre patrimonio 30.06.2012 31.12.2011 MUS $ MUS $ Participacin en resultados Acumulado Ultimo Trimestre 01.01.2012 01.01.2011 01.04.2012 01.04.2011 30.06.2012 30.06.2011 30.06.2012 30.06.2011 MUS $ MUS$ MUS $ MUS $

S ociedad

1,09000 0,0001 25,0001 47,3200 38,0360 19,3657 49,0000 49,0000

1,09000 0,0002 25,0005 47,3200 38,0360 38,0360 49,0000 5,0000

99 1 1.094.376 44.950 66.790 2.072 24.090 29.227 1.261.605

102 2 1.079.526 43.855 64.715 4.437 24.647 29.064 1.246.348

(3) 59.040 2.408 4.150 (179) (557) 162 65.021

(6) 80.030 3.953 5.730 480 (696) 89.491

(3) 31.276 906 1.477 6 (260) 19 33.421

(3) 46.566 1.658 2.265 349 (205) 50.630

26. Ingresos ordinarios, otros ingresos, gastos por funcin y otras ganancias (prdidas)

26.1

Ingresos ordinarios

El detalle de los ingresos ordinarios por los periodos de seis y tres meses terminados al 30 de junio 2012 y 2011, es el siguiente:
Acumulado 01.01.2012 01.01.2011 30.06.2012 30.06.2011 MUS $ MUS $ Ingresos por venta de Mineral Ingresos por venta de mineral Ingresos por venta de pellets Otros productos minerales Ingresos por venta de Acero Ingresos por venta acero Otros productos Ingresos por venta de Procesamiento de Acero Ingresos por venta acero p rocesado Ingesos p or venta de servicios Ingresos por reventa Otras ventas de procesamiento de Acero S ubproductos y otros (Eliminacin transacciones Intercompaias) Totales Trimestre 01.04.2012 01.04.2011 30.06.2012 30.06.2011 MUS $ MUS $

726.504 518.067 199.447 8.990 518.458 511.833 6.625 234.380 231.950 1.034 1.396 982 (193.737) 1.286.587

781.393 456.918 319.572 4.903 521.814 513.015 8.799 226.006 223.864 171 1.696 275 696 (258.132) 1.271.777

405.325 285.012 114.561 5.752 261.536 257.279 4.257 113.105 112.031 548 526 514 (86.994) 693.486

436.781 260.854 173.210 2.717 250.340 243.358 6.982 110.413 109.357 98 908 50 607 (121.179) 676.962

- 88 -

26.2

Otros Ingresos

El detalle de los otros ingresos por los periodos de seis y tres meses terminados al 30 de junio de 2012 y 2011, es el siguiente:

Acumulado 01.01.2012 01.01.2011 30.06.2012 30.06.2011 MUS $ MUS $ Venta de caliza M ora pago clientes Venta de servicios Recuperacion seguro activo fijo Recuperacin seguros por perjuicios paralizacin Otros ingresos y reajustes Venta de chatarra y subproductos Totales

Trimestre 01.04.2012 01.04.2011 30.06.2012 30.06.2011 MUS $ MUS $

703 145 2.606 4.510 217 8.181

848 262 1.286 3.506 24.346 10.218 1.541 42.007

514 145 1.763 2.739 217 5.378

448 234 621 3.506 16.746 5.654 471 27.680

26.3

Otros Gastos por funcin

El detalle de los otros gastos por funcin por los periodos de seis y tres meses terminados al 30 de junio de 2012 y 2011, es el siguiente:
Acumulado 01.01.2012 01.01.2011 30.06.2012 30.06.2011 MUS $ MUS $ Trimestre 01.04.2012 01.04.2011 30.06.2012 30.06.2011 MUS $ MUS $

Sondaje y exploraciones Gastos no operacionales gerencias Flete por venta de acero Deterioro del activo fijo Otros gastos

12.237 13.677 3.490 5.325

7.312 466 3.850 4.005 7.234

5.321 8.452 1.704 3.466

2.402 1.800 4.005 793

Totales

34.729

22.867

18.943

9.000

- 89 -

26.4 Otras Ganancias (Prdidas) El detalle de las otras ganancias (prdidas) por los periodos de seis y tres meses terminados al 30 de junio de 2012 y 2011, es el siguiente:
Acumulado 01.01.2012 01.01.2011 30.06.2012 30.06.2011 MUS $ MUS $ Trimestre 01.04.2012 01.04.2011 30.06.2012 30.06.2011 MUS $ MUS $

Reevalucin rescate Bono Internacional (*) Estimacin menor costo pasivos contingentes Otros

12.113 3.463 (665)

1.954 120

(170) 463 (615)

(1.910) 82

Totales

14.911

2.074

(322)

(1.828)

(*) Segn lo sealado en Nota N 21, Durante 2012 la administracin de CAP S.A. decidi no continuar adelante con su programa de recompra de bonos, autorizada por el Directorio con fecha 07 de julio de 2011, procediendo a reversar los costos de prepagos provisionados al 31 de diciembre de 2011 por el eventual pago anticipado del bono exterior.

27. Ingresos financieros El detalle de los ingresos financieros por los periodos de seis y tres meses terminados al 30 de junio de 2012 y 2011, es el siguiente:
Acumulado 01.01.2012 01.01.2011 30.06.2012 30.06.2011 MUS $ MUS $ Inversiones mantenidas hasta el vencimiento Contratos de cobertura Otros Totales Trimestre 01.04.2012 01.04.2011 30.06.2012 30.06.2011 MUS $ MUS $

5.950 16.653 127 22.730

4.615 5.317 6 9.938

2.492 11.428 127 14.047

2.189 1.989 6 4.184

- 90 -

Los ingresos financieros registrados sobre activos financieros, analizados por categoras son los siguientes:
Acumulado 01.01.2012 01.01.2011 30.06.2012 30.06.2011 MUS $ MUS $ Inversiones en depositos a plazo y fondos mutuos Inversiones en fondos mutuos Intereses por contratos de cobertura Otros Totales Trimestre 01.04.2012 01.04.2011 30.06.2012 30.06.2011 MUS $ MUS $

5.707 367 16.653 3 22.730

4.368 247 5.317 6 9.938

2.481 195 11.428 (57) 14.047

2.098 146 1.989 (49) 4.184

28. Costos financieros El detalle de los costos financieros por los periodos de seis y tres meses terminados al 30 de junio de 2012 y 2011, es el siguiente:
Acumulado 01.01.2012 01.01.2011 30.06.2012 30.06.2011 MUS$ MUS $ Gasto por intereses, prstamos bancarios Gasto por proveedores extranjeros Gasto por intereses, bonos Gasto por intereses, derivados financieros netos Amortizacin gastos financieros activados Otros gastos financieros Total 5.954 1.271 5.077 9.020 3.214 1.871 26.407 4.861 725 12.493 11.136 13.454 3.530 46.199 Trimestre 01.04.2012 01.04.2011 30.06.2012 30.06.2011 MUS $ MUS$ 2.919 700 2.550 7.242 2.542 1.367 17.320 1.895 367 5.371 7.591 12.325 3.023 30.572

29. Depreciacin y amortizacin Los gastos por estos conceptos por los periodos terminados al 30 de junio de 2012 y 2011 son los siguientes:

Acumulado 01.01.2012 01.01.2011 30.06.2012 30.06.2011 MUS $ MUS $ Dep reciaciones Amortizacion de Intangibles Otras amortizaciones Total

Trimestre 01.04.2012 01.04.2011 30.06.2012 30.06.2011 MUS $ MUS $

82.331 20.981 56 103.368

71.143 21.785 56 92.984

39.440 10.159 28 49.627

36.436 11.154 28 47.618

- 91 -

30. Segmentos operativos

El siguiente anlisis de negocio y segmento geogrfico es requerido por la NIIF 8, Informacin financiera por segmentos, para ser presentado por las entidades cuyo capital o ttulos de deuda se negocian pblicamente, o que estn en proceso de la equidad o la emisin de ttulos de deuda pblica en los mercados de valores. Si una entidad cuyos valores no son pblicos decide revelar voluntariamente segmento de informacin en sus estados financieros que cumplan con las NIIF, debe cumplir plenamente con los requisitos de la NIIF 8. Segmentos por negocio Para efectos de gestin, el Grupo est organizado en cuatro grandes divisiones operativas: CAP Minera, CAP Acero, CAP Procesamiento de Acero y CAP Holding. Estas divisiones son la base sobre la cual el Grupo reporta sus segmentos primarios de informacin. Los principales productos y servicios de cada una de estas divisiones son las siguientes: CAP Minera: Extraccin de mineral de hierro y su posterior procesamiento, venta interna y externa. CAP Acero: Produccin de acero terminado desde una produccin de acero lquido por reduccin de mineral de hierro en altos hornos. CAP Procesamiento de acero: El negocio de procesamiento de acero se desarrolla a travs de las filiales Cintac S.A. e Intasa S.A., que tienen como objetivo la creacin de soluciones en acero principalmente para los sectores de la construccin, industria e infraestructura tanto en Chile como en el extranjero. CAP Holding: Corresponde al centro de gestin corporativo. Resultados por Segmentos
Acumulado 01.01.2012 30.06.2012 Procesamiento de acero MUS $ 234.380 (194.837) 39.543 340 (12.253) (12.146) (665) 14.819 367 (3.876) (1) 330 53 11.692 (1.699) 9.993 Otros (1) MUS $ 982 (2.092) (1.110) 21.559 (9.138) (11) 15.576 26.876 19.371 (20.088) 156.398 (2.582) (7) 179.968 (5.074) 174.894 Eliminaciones (1) MUS $ (193.737) 194.707 970 (21.078) 20.648 540 (2.715) 3.145 (156.788) (155.818) (155.818) 01.01.2011 30.06.2011 Procesamiento de acero MUS$ 226.006 (179.656) 46.350 300 (10.972) (11.815) 120 23.983 307 (3.342) (397) 167 20.718 (4.355) 16.363 Otros (1) MUS $ 696 (2.011) (1.315) 20.192 (15.321) (35) 1.954 5.475 8.827 (40.622) 245.854 (3.569) (11) 215.954 3.099 219.053 Eliminaciones (1) MUS $ (258.132) 253.154 (4.978) (20.434) 5.795 9.508 (10.109) (3.725) 3.725 (245.374) (255.483) (255.483)

Minera MUS$ Ingresos de Exp lotacin Costo de Exp lotacin Margen Bruto Otros ingresos Costos de distribucin Gastos de administracin Otros gastos, por funcin Otras ganancias (prdidas) Ganancias (prdidas) de actividades operacionales Ingresos financieros Costos financieros, neto Particip acin en ganancia de asociadas contabilizadas por el metodo de la p articip acin Diferencias de cambio Resultado por unidad de reajuste Ganancia (prdida) antes de impuesto (Gasto) ingreso p or impuesto a las ganancias Ganancia (prdida) despues de impuesto 726.504 (355.548) 370.956 3.326 (31.000) (29.797) 313.485 5.707 (788) (1.232) 317.172 (81.016) 236.156

Acero MUS $ 518.458 (517.998) 460 4.034 (27.460) (4.921) (27.887) (4.800) 66 2.545 67 (30.009) 5.053 (24.956)

Total MUS $ 1.286.587 (875.768) 410.819 8.181 (12.253) (59.096) (34.729) 14.911 327.833 22.730 (26.407) (325) (939) 113 323.005 (82.736) 240.269

Minera MUS$ 781.393 (309.322) 472.071 7.093 (30.310) (23.399) 425.455 4.529 (681) (94) 2.011 431.220 (111.108) 320.112

Acero MUS $ 521.814 (500.984) 20.830 34.856 (30.421) (8.941) 16.324 (5.279) 2.536 (844) 12.737 (2.942) 9.795

Total MUS $ 1.271.777 (738.819) 532.958 42.007 (10.972) (82.072) (22.867) 2.074 461.128 9.938 (46.199) 386 581 (688) 425.146 (115.306) 309.840

(1) Bajo estas columnas se incluyen los ajustes de eliminacin por consolidacin y los resultados generados por CAP S.A.

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Trimestre 01.04.2012 30.06.2012 Procesamiento de acero MUS $ 113.105 (93.851) 19.254 340 (6.081) (6.049) (618) 6.846 135 (1.806) (1.406) (38) 3.731 33 3.764 Otros (1) MUS$ 514 (915) (401) 11.302 (4.443) (11) 296 6.743 12.655 (33.866) 89.859 (2.518) (2) 72.871 (2.506) 70.365 Eliminaciones (1) MUS$ (86.994) 87.719 725 (10.836) 10.636 525 (1.224) 21.422 (90.049) (14) (2) (69.342) (69.342) 01.04.2011 30.06.2011 Procesamiento de acero MUS$ 110.413 (90.269) 20.144 300 (5.059) (5.818) 82 9.649 151 (1.609) Otros (1) MUS$ 607 (1.021) (414) 11.336 (11.646) (205) (1.910) (2.839) 3.810 (27.763) 160.956 (1.137) (19) 133.008 4.312 137.320 Eliminaciones (1) MUS $ (121.179) 133.729 12.550 (11.597) 16.162 (14.262) 9.735 12.588 (2.036) 2.036 (160.596) 17 131 (147.860) 46.907 (147.860)

Minera MUS $ Ingresos de Exp lotacin Costo de Exp lotacin Margen Bruto Otros ingresos, por funcin Costos de distribucin Gastos de administracin Otros gastos, por funcin Otras ganancias (prdidas) Ganancias (prdidas) de actividades operacionales Ingresos financieros Costos financieros, neto Participacin en ganancia de asociadas contabilizadas p or el mtodo de la participacin Diferencias de cambio Resultado por unidad de reajuste Ganancia (prdida) antes de impuesto (Gasto) ingreso por imp uesto a las ganancias Ganancia (prdida) despues de impuesto 405.325 (207.677) 197.648 1.628 (15.936) (16.030) 167.310 2.481 (693) (66) 1.019 170.051 (44.949) 125.102

Acero MUS$ 261.536 (249.949) 11.587 2.944 (13.972) (2.902) (2.343) (2.377) (28) (1.275) 44 (5.979) 515 (5.464)

Total MUS $ 693.486 (464.673) 228.813 5.378 (6.081) (29.764) (18.943) (322) 179.081 14.047 (17.320) (284) (4.194) 2 171.332 (46.907) 124.425

Minera MUS $ 436.781 (168.685) 268.096 4.821 (16.162) (11.910) 244.845 2.259 (546) (36) 2.017 248.539 (62.279) 186.260

Acero MUS $ 250.340 (238.679) 11.661 22.820 (17.291) (6.620) 10.570 (2.690) 4 1.730 (975) 8.639 (2.838) 5.801

Total MUS $ 676.962 (364.925) 312.037 27.680 (5.059) (49.017) (9.000) (1.828) 274.813 4.184 (30.572) 328 2.793 (737) 250.809 (62.412) 188.397

166 126 8.483 (1.607) 6.876

Activos y Pasivos por Segmentos

Minera MUS$ Activos corrientes Activos no corrientes Total Activos Pasivos corrientes Pasivos no corrientes Total Pasivos 786.425 1.888.574 2.674.999 269.477 328.098 597.575

Acero MUS$ 403.482 790.250 1.193.732 372.419 181.821 554.240

30.06.2012 Procesamiento de acero MUS$ 254.114 151.270 405.384 183.912 35.045 218.957

Otros (1) MUS$ 757.115 2.595.667 3.352.782 227.778 504.972 732.750

Eliminaciones (1) MUS$ (338.393) (2.470.825) (2.809.218) (331.262) (34.000) (365.262)

Total MUS$ 1.862.743 2.954.936 4.817.679 722.324 1.015.936 1.738.260

Minera MUS$ Activos corrientes Activos no corrientes Total Activos Pasivos corrientes Pasivos no corrientes Total Pasivos 918.696 1.750.912 2.669.608 327.500 324.079 651.579

Acero MUS$ 465.495 806.061 1.271.556 427.429 179.679 607.108

31.12.2011 Procesamiento de acero MUS$ 236.083 138.534 374.617 146.374 46.355 192.729

Otros (1) MUS$ 896.959 2.528.783 3.425.742 407.330 490.331 897.661

Eliminaciones (1) MUS$ (534.305) (2.436.266) (2.970.571) (537.495) (11.056) (548.551)

Total MUS$ 1.982.928 2.788.024 4.770.952 771.138 1.029.388 1.800.526

(1) Bajo estas columnas se incluyen los ajustes de eliminacin por consolidacin y los saldos correspondientes a CAP S.A.

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Flujo de efectivo por Segmentos


Acumulado

Minera MUS$ Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operacin Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversin Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiacin

Acero MUS$

01.01.2012 30.06.2012 Procesamiento Otros de acero (1) MUS$ MUS$

Eliminaciones (1) MUS$

Total MUS$

Minera MUS$

Acero MUS$

01.01.2011 30.06.2011 Procesamiento Otros de acero (1) MUS$ MUS$

Eliminaciones (1) MUS$

Total MUS$

344.912

374.219

3.532

150.292

(344.461)

528.494

372.334

472.433

(4.411)

(16.832)

(354.791)

468.733

166.192

(9.090)

(12.176)

(177.493)

(32.567)

43.206

(10.991)

(11.333)

(10.672)

123.764

133.974

(190.306) 320.798

(364.445) 684

(2.568) (11.212)

(51.800) (79.001)

344.466 5

(264.653) 231.274

(178.150) 237.390

(460.453) 989

5.198 (10.546)

30.794 3.290

222.590 (8.437)

(380.021) 222.686

(1) Bajo estas columnas se incluyen los ajustes de eliminacin por consolidacin y los saldos correspondientes a CAP S.A.

Otra informacin por segmento Segmentos Geogrficos Las cuatro divisiones de CAP S.A. operan en 3 principales reas geogrficas, Norte, Centro y Sur de Chile. La composicin de cada segmento geogrfico es el siguiente: Norte: A travs de CAP Minera el Grupo opera faenas de mineral de Hierro en la zona Norte de Chile (Valle del Huasco, Valle de Elqui y Valle de Copiap). Centro: A travs de CAP Holding y CAP Procesamiento de acero el Grupo mantiene operaciones en la zona Centro de Chile (Regin Metropolitana). Sur: A travs de CAP Acero el Grupo opera su planta Siderrgica en la Zona Sur de Chile (Talcahuano, octava regin).

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31. Garantas comprometidas con terceros

31.1

Garantas directas
De udor Acti vos comprome ti dos Ti po de Val or Mon e da UF USD USD USD UF UF PESOS PESOS PESOS PESOS PESOS UF UF UF UF UF USD USD T otal contabl e MUS$ 13.790 0 10 10 0 0 0 24 0 31 0 190 125 193 1 512 34.504 7.515 56.905 30.06.2012 31.12.2011 MUS $ MUS$ 13.790 0 10 10 0 0 0 24 0 31 0 190 125 193 1 512 34.504 7.515 56.905 13.769 5 10 10 70 3 32 24 18 31 123 119 119 184 1 487 6.000 7.515 28.520 2012 MUS$ 0 0 0 0 70 0 0 0 18 31 123 0 0 0 0 0 0 0 242 Sal dos pe ndi e nte s Libe racin de garantas 2013 y si gui e nte s MUS$ 14.232 0 10 0 0 3 32 24 0 0 0 190 125 193 1 512 34.504 7.515 57.341

Acre e dor de la garan t a BCI fact oring Corporacin Nacional del Cobre Corporacin Nacional del Cobre Corporacin Nacional del Cobre Minera Los pelambres Minera Los pelambres Bat eman Chile S.A. Bat eman Chile S.A. Ca. Minera Maricunga Andriz Chile limit ada Ebcosur S.A. Direct emar Direct emar Direct emar Direct emar Direct emar Acciona Agua S.A. Abengoa

Nombre Cintac S.A. Cent roacero Cintac SAIC Cintac SAIC Inst apanel S.A. Inst apanel S.A. Inst apanel S.A. Inst apanel S.A. Inst apanel S.A. Cintac SAIC Inst apanel S.A. Puerto Las Losas S.A. Puerto Las Losas S.A. Puerto Las Losas S.A. Puerto Las Losas S.A. Puerto Las Losas S.A. Cleanairt ech Sudamerica S.A. T ecnocap S.A.

Re l aci n Cliente Cliente Cliente Cliente Cliente Cliente Cliente Cliente Cliente Cliente Cliente Proveedor Proveedor Proveedor Proveedor Proveedor Proveedor Proveedor

garant a Boleta de garant a Boleta de garant a Boleta de garant a Boleta de garant a Boleta de garant a Boleta de garant a Boleta de garant a Boleta de garant a Boleta de garant a Boleta de garant a Boleta de garant a Boleta de garant ia Boleta de garant ia Boleta de garant ia Boleta de garant ia Boleta de garant ia Boleta de garant ia Boleta de garant ia

Tal como se menciona en la Nota 16.1 la Sociedad filial Cleanairtech Sudamrica S.A., con fecha 18 de abril firm un contrato de crdito con Crdit Agricole CIB, Corpbanca and Mizuho Corporate Bank, Ltd., para financiar, bajo la modalidad de Project Finance, la primera fase del Proyecto de Desalinizacin de Agua de Mar que est desarrollando dicha Compaa. Conjuntamente con el primer desembolso de los Bancos bajo el referido contrato de crdito, todos los activos de Cleanairtech Sudamrica S.A. sern entregados en garanta a los mismos, hecho que no ha acontecido a la fecha.

31.2

Garantas indirectas
Activos comprome tidos De u dor Tipo de garant a Solidaridad Solidaridad Solidaridad Mone da US$ US$ US$ T otal Valor con table MUS$ Saldos Pe ndie nte s 30.06.2012 MUS$ 31.12.2011 MUS$ Libe racin de garan tas 2013 y sigu ie nte s 2012 MUS$ MUS$

Acre e dor de la garanta Bonos CAP en UF serie E Bono Internacional en US$ Bonos CAP en US$ serie F

Nom bre CAP S.A. CAP S.A. CAP S.A.

Re l acin Matriz Matriz Matriz

68.091 68.091

68.091 68.091

302 68.091 172.116


240.509

1.461 1.461

66.630 66.630

Compaa Siderrgica Huachipato S.A. y Compaa Minera del Pacfico S.A. otorgaron su garanta solidaria a CAP S.A., respaldando la emisin y colocacin, en el mercado local, de bonos Serie D por U.F. 4.000.000, Serie E por U.F. 2.000.000, Bono Internacional por MUS$200.000. Con fecha 1 de abril de 2011, se prepag el 100% del Bono D. Con fecha 15 de mayo de 2011, y 25 de octubre de 2011, se prepag un total de UF1.993.000 del bono Serie E, quedando un saldo de UF 7.000 que se prepag el da 14 de junio de 2012; con fecha 15 de septiembre de 2011, se procedi al prepago del Bono Internacional, del cual slo se logr liquidar el 66,685%, quedando un saldo de MUS$66.630. Tambin, ambas empresas otorgaron a CAP S.A. su garanta solidaria por la colocacin en el mercado local de bonos expresados en dlares estadounidenses serie F, cuyo monto total, incluidos los intereses devengados, asciende a MUS$172.133 al 30 de junio de 2012. En junta de tenedores de bonos de la serie E y F efectuada el da 22 de diciembre de 2011, se aprob la eliminacin y alzamiento de las garantas de CMP y CSH constituidas a - 95 -

favor de CAP por dichos instrumentos. Con fecha 07 de febrero de 2012, la Superintendencia de Valores y Seguros, aprob las modificaciones mencionadas.

La filial Compaa Siderrgica Huachipato S.A. firm un contrato de leasing con el Banco de Crdito e Inversiones para financiar la construccin del Edificio Corporativo por la suma de MUS$ 14.925, cuya primera cuota fue cancelada en septiembre de 2008 y cuya ltima cuota vence en el ao 2016. Las filiales indirectas Cintac S.A.I.C. e Instapanel S.A. (a travs de Cintac S.A.I.C.) han constituido fianza y codeuda solidaria a favor del Banco de Crdito e Inversiones y Banco Estado por crditos contrados por su Matriz. La filial indirecta Cintac S.A.I.C. ha cedido en garanta facturas por cobrar a clientes por una operacin de factoring con una entidad financiera por un monto de MUS$14.232 (histricos). Con fecha 01 de julio de 2011, el Directorio de la Sociedad acord autorizar el otorgamiento de garanta de CAP S.A. a favor de los contratos suscritos con los clientes de CAP minera por la futura produccin de los proyectos Cerro Negro Norte, aumento de produccin de Mina los Colorados y Planta de Pellets en el Valle del Huasco, los cuales podran incluir, en ciertos casos, el pago anticipado de US$75 por tonelada anual de compromiso de compra, ms otras condiciones, por hasta 10 aos. Al 30 de junio de 2012, los anticipos recibidos por la filial CMP ascienden a MUS$20.000. Se estima que las ventas con pago anticipado pudieran alcanzar hasta 4 millones de toneladas anuales (US$300 millones) a partir del comienzo de operaciones de dichos proyectos, en el ao 2013. Cauciones obtenidas de terceros

31.3

Al 30 de junio de 2012, los seguros contratados y los avales y garantas recibidos son los siguientes: La Sociedad y sus filiales poseen contratos de seguros sobre sus activos fijos y responsabilidad civil por MUS$3.473.900 y para cubrir otros riesgos de negocios por los proyectos que est llevando a cabo la filial Ca. Minera del pacfico como Cerro Negro Norte, APVH y Lnea de transmisin elctrica por un monto total de MUS$1.285.500. El monto mximo indemnizable anual, vara segn tipo de pliza y compaa afectada por el siniestro. Avales y garantas recibidos de terceros segn el siguiente detalle:

Acumulado 30.06.2012 MUS $ Valores y Documentos recibidos de proveedores y contratistas para garantizar trabajos y anticipos Garantas hipotecarias de trabajadores por prstamos hipotecarios y otros Valores en garanta por ventas Garanta recibida por contratos(boletas bancarias y otros) Total

Acumulado 31.12.2011 MUS $

180.316 2.331 24.456 18.071 225.174

61.258 3.964 24.323 43.987 133.532

- 96 -

31.4

Compromisos

Compromisos directos
Acumulado

30.06.2012 MUS $ Compromisos a un ao Compromisos a ms de un ao Total 1.399.208 5.183.553 6.582.761

31.12.2011 MUS $ 1.700.531 6.680.678 8.381.209

Estos compromisos corresponden principalmente a contratos por venta de mineral de hierro suscritos con clientes nacionales y del extranjero, valorados a los precios de venta vigentes al cierre de cada ejercicio. Dichos precios son acordados en condiciones FOB o CIF, segn el caso, los que son negociados anualmente. El plazo promedio de los contratos es de tres aos y no existen clusulas que establezcan multas por incumplimiento, ya que los mismos establecen opciones respecto de las cantidades de mineral que efectivamente se despachen anualmente.

Otros compromisos 1) rdenes de compra y consignaciones


Acumulado 30.06.2012 MUS $ Ordenes de compra colocadas Existencias en consignacin Total 849.540 2.025 851.565 31.12.2011 MUS $ 573.253 2.049 575.302

2) Otros La filial extranjera Tubos Argentinos S.A. ha constituido prenda flotante sobre sus existencias en favor de Siderar S.A.I.C. para garantizar la operatoria comercial por un total de MUS$ 2.000. Con fecha 16 de noviembre de 2011, se firmo una ampliacin de la prenda mencionada anteriormente llevndola a un total de MUS$2.150. Intasa S.A. es aval de Tubos Argentinos S.A. para responder solidariamente por las obligaciones bancarias contradas con el Banco Patagonia Sudameris (otorgado por cuenta y orden del Banco Crdito e Inversiones S.A.) por MUS$4.000 y con Banco BCI Miami por MUS$1.000 en 2011 y MUS$2.000 en 2012. En agosto de 2005 Tubos Argentinos S.A. otorg una fianza solidaria, lisa, llana y principal, pagadera a favor del Banco Patagonia S.A., para garantizar por 10 aos todas las obligaciones con la mencionada entidad bancaria, por hasta la suma mxima de MUS$ 3.000. Con fecha 9 de septiembre de 2008, se present a la Superintendencia de Valores y Seguros, solicitud de inscripcin de bonos de Cintac S.A. en el Registro de Valores en virtud de lo dispuesto en la Ley No 18.045 y en la seccin IV de la norma de carcter general de dicha Superintendencia.

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Con fecha 4 de noviembre de 2008, la Superintendencia de Valores y Seguros registr la inscripcin de la lnea de bonos de Cintac S.A. en el Registro de Valores, segn inscripcin No 556 de esa misma fecha, por un monto mximo de UF 1.500.000, con vencimiento a 10 aos a contar del 03 de septiembre de 2008. Al 30 de junio de 2012, Cintac S.A. no ha iniciado la colocacin del mencionado bono.

Contrato de Asociacin El 5 de septiembre de 2005, la filial Compaa Minera del Pacfico S.A. (CMP) suscribi con la Compaa Contractual Minera Candelaria (CCMC), un Contrato de Compraventa de Relaves del yacimiento cuprfero denominado Mina Candelaria, ubicado en la Comuna de Tierra Amarilla, Tercera Regin. En dicho contrato CCMC se compromete a vender a CMP las cantidades de relaves frescos suficientes para alcanzar una produccin anual de 3.000.000 de toneladas de concentrados de hierro. El contrato tiene vigencia hasta el 31 de diciembre de 2022. El 9 de marzo de 2011 se firm una modificacin a este contrato donde se autoriz a CMP para procesar en Planta Magnetita finos de mineral de hierro. Proyecto Minera Hierro Antofagasta Mediante contrato de suscripcin de acciones firmado con fecha 4 de febrero de 2010, la filial CMP suscribi acciones representativas de un 37,5% del inters social en Minera Hierro Antofagasta S.A., cuyo 62,5% restante pertenece a SBX. Se acord que los pagos de las acciones suscritas se haran en las siguientes fechas y por los montos indicados: a) En un plazo de 10 das contados desde la fecha del contrato de suscripcin de acciones, CMP pagar la cantidad de MUS$ 5.000, correspondientes a 212.766 acciones equivalentes al 17,54% del capital social. b) En un plazo que no podr exceder de 30 das contados desde la fecha en que CMP decida, discrecionalmente, continuar con la exploracin en su Etapa 2, CMP pagar la cantidad de MUS$ 2.500, correspondientes a 100.000 acciones. En caso que CMP decida, discrecionalmente, no continuar con la exploracin de su Etapa 2, no estar obligada al pago antes sealado, sin ulterior responsabilidad para ella. c) En un plazo que no podr exceder de 30 das contados desde la fecha en que CMP decida, discrecionalmente, continuar con la exploracin en su Etapa 3, CMP pagar la cantidad de MUS$ 7.511,2, correspondientes a 287.234 acciones. En caso que CMP decida, discrecionalmente, no continuar con la exploracin de su Etapa 3, no estar obligada al pago antes sealado, sin ulterior responsabilidad para ella. El 3 de mayo de 2011 CMP inform su decisin de no continuar con las etapas 2 y 3 de la exploracin minera que desarrolla dicha sociedad, quedando liberada de pagar el precio de suscripcin de las acciones mencionadas en los puntos anteriores Contrato de opcin de compra de cuota de derechos mineros con Sociedad Minera El guila Limitada. La filial CMP ha suscrito un contrato en virtud del cual otorga a Sociedad Minera El guila Limitada la opcin de comprar, y ofrece, irrevocablemente, vender, ceder, y transferir a esta ltima una cuota igual al sesenta y cinco por ciento de cada uno de los derechos mineros individualizados en el contrato suscrito por las partes, como asimismo una cuota igual al sesenta y cinco por ciento de las manifestaciones y concesiones de exploracin individualizadas en el contrato. El detalle de las concesiones de explotacin es el siguiente: Cuenca A, uno al cincuenta y uno; Cuenca B, uno al veintiocho; Cuenca C, uno al cincuenta y uno; Cuenca D, Cuenca E; Choapa, uno al diez; Elqui, uno al catorce; Limar, uno al quince; Loa, uno al seis; Maipo, uno al diez; Toltn, uno al catorce. El detalle de las concesiones de exploracin es el siguiente: Cachiyuyito uno; Cachiyuyito dos y Cachiyuyito tres. El precio de la compraventa de cuota ofrecida es el equivalente en pesos, moneda nacional, de cien mil dlares de los estados unidos de Amrica. Si finalmente Sociedad Minera El guila Limitada acepta la oferta de venta, los derechos mineros, as como las manifestaciones y concesiones de explotacin, sern adquiridas por una sociedad legal minera, en la cual la filial - 98 -

CMP ser titular del treinta y cinco por ciento de las acciones en que se divide el inters social, y en ese acto, la filial CMP y Sociedad Minera El guila Limitada se obligan a transformar dicha sociedad legal minera en una sociedad contractual minera. Los derechos y obligaciones de los accionistas en la sociedad contractual minera antes referida se regirn por un pacto de accionistas, protocolizado como anexo al contrato con opcin de compra de cuota de derechos mineros. La compaa se obliga a no vender, gravar, enajenar, prometer la venta, hipotecar, conceder opcin o celebrar actos o contratos de cualquier naturaleza sobre los Derechos Mineros, o sobre los minerales que ellos contienen, mientras se encuentre vigente el plazo que tiene Sociedad Minera El guila Limitada para ejercer la opcin.

Proyectos en ejecucin en la filial Ca. Minera del Pacfico S.A. En agosto de 2010, el directorio de la Compaa aprob la ejecucin del Proyecto Cerro Negro Norte, que consiste en la explotacin de la Mina Cerro Negro Norte, ubicada en la comuna de Copiap, Tercera Regin. Se estima una inversin inicial de MUS$ 574.500. Este proyecto cuenta con aprobacin ambiental de fecha 7 de octubre de 2009. En diciembre de 2011, la Sociedad inform a la Superintendencia de Valores y Seguros, que que esta inversin aument a aproximadamente MUS$800.000. El total desembolsado al 30 de junio de 2012 es de MUS$163.900, de los cuales MUS$94.300 corresponden al ao 2012. En agosto de 2010, el Directorio de la Compaa aprob la ejecucin del proyecto Aumento de Produccin Valle del Huasco, que consiste en aumentar la capacidad de produccin de pelled feed en Planta de Pellet Huasco, en 2.000.000 de toneladas de pellet feed anuales con un contenido de 68% de hierro. De acuerdo con los estudios de ingeniera bsica, la inversin total calculada para el proyecto, asciende a MUS$ 342.000. El total desembolsado al 30 de junio de 2012 es de MUS$178.400, de los cuales MUS$82.200 corresponde al ao 2012. Anticipos de Ventas En la filial CMP, durante el ao 2011 se firmaron los siguientes contratos de ventas a largo plazo que implican anticipos de ventas: Contrato con la empresa Teamgo Resources (HK) Ltd., de Hong Kong, por la venta de 500.000 toneladas anuales de pellets feed, por 10 aos plazo a contar del 1 de abril de 2013. El comprador se compromete a pagar a CMP el valor de MUS$37.500 como anticipo de ventas. Al 30 de junio de 2012, no se han recibido anticipos de ventas. Contrato con la empresa Prosperity Steel United Singapore Pte. Ltd., de Singapore, por la venta de 500.000 toneladas anuales de pellets feed, por 10 aos plazo a contar desde el 1 de abril de 2013. El comprador se compromete a pagar a la Compaa el valor de MUS$37.500 como anticipo de ventas. Al 30 de junio de 2012 se ha recibido un total de MUS$20.000 de los cuales MUS$10.000 se recibieron el ao 2012.

Contrato de transporte de minerales desde Los Colorados hasta la Planta de pellets En la filial CMP, en octubre de 2011, se formaliz la renovacin del contrato entre la Compaa y la Empresa de Transportes Ferroviario S.A. por el transporte de minerales desde Minas Los Colorados hasta la Planta de Pellets. La vigencia del contrato es desde el 1 de julio de 2011 hasta el 31 de diciembre de 2029. El proveedor del servicio prometi vender a la compaa los equipos de transporte y otros bienes relacionados con la ejecucin de los servicios del contrato si el contrato termina anticipadamente a diciembre de 2028, por cualquier razn imputable a dicho proveedor.

- 99 -

Contrato de servicios con la empresa Santa Fe Mining En abril de 2011, la filial CMP suscribi un contrato de prestacin de servicios con la empresa Santa Fe Mining, en el cual la Compaa se obliga a prestar el servicio de recepcin, almacenamiento o acopio temporal, manejo y embarque del mineral de hierro que produzca Santa Fe Mining en yacimientos de su propiedad o sobre los cuales tiene derecho para explotar, para que sea embarcado por el Puerto Mecanizado de Punta Totoralillo de propiedad de Compaa Minera del Pacfico S.A. Dicho contrato est operativo desde Abril de 2012.

En marzo de 2012, la filial CMP suscribi un contrato de prestacin de servicios con la empresa Hierro Taltal S.C.M., en el cual la Compaa se obliga a prestar el servicio de recepcin, almacenamiento o acopio temporal, manejo y embarque del mineral de hierro que produzca Hierro Taltal S.C.M. en yacimientos de su propiedad o sobre los cuales tiene derecho para explotar, para que sea embarcado por el Puerto Mecanizado de Punta Totoralillo de propiedad de Compaa Minera del Pacfico S.A.

La filial CMP deber estar en condiciones de efectuar el primer embarque, a ms tardar en 9 meses desde la firma del contrato. De acuerdo con lo estipulado, en mayo de 2011, Santa Fe Mining entreg a la Compaa una Carta de Crdito Stanby por la suma de MUS$10.300, correspondiente a una de las garantas exigidas. Para realizar el servicio anterior, en Sesin del Directorio de CMP, efectuada el 2 de marzo de 2011, se aprob una inversin de MUS$26.800 para la habilitacin de una mayor capacidad de acopio en el puerto, a fin de disponer de instalaciones para prestar servicios de embarques a terceros. Contratos planta desalinizadora Con fecha 03 de marzo de 2011, la sociedad filial Cleanairtech Sudamerica S.A., firm un contrato de Ingeniera, suministro y construccin con la empresa Acciona Agua S.A.U. agencia en Chile, el cual comprende el diseo, suministro y construccin del proyecto denominado Planta desalinizadora de agua de mar Valle de Copiap, el precio del proyecto base asciende a MUS$ 81.949 y su plazo de ejecucin es de 24 meses. Adicionalmente, en la misma fecha sealada anteriormente, la sociedad filial Cleanairtech Sudamerica S.A., firm un contrato con la empresa Acciona Agua S.A.U. agencia en Chile, por la operacin y mantenimiento de la planta desalinizadora, durante un perodo de 20 aos. El precio del contrato se ha establecido a travs de un cargo fijo mensual en funcin de la capacidad mnima garantizada base de la planta. Con fecha 14 de Marzo del 2012, Cleanairtech Sudamerica S.A., firm un contrato de ingenieria, suministro y construccin con la empresa Acciona Cerro Negro S.A., el cual comprende el diseo, suministro y construccin del proyecto denominado Acueducto Cerro Negro Norte-Planta Totoralillo, el precio del proyecto base asciende a MUS$80.740 y su plazo de ejecucin es de 16 meses. Contrato Lnea de Transmisin Elctrica La sociedad filial Tecnocap S.A., suscribi un contrato con Abengoa Chile, para la ejecucin del proyecto Lnea de Transmisin Elctrica, en Punta Totoralillo. Segn las bases administrativas de este contrato, para dar fiel cumplimiento, Abengoa Chile, otorg boletas de garanta por MUS$3.731,45 adems, se recibieron boletas de garanta por el mismo valor para respaldar el anticipo del 10% otorgado por Tecnocap S.A. a Abengoa Chile.

- 100 -

31.5

Contingencias que pudieran derivar en prdidas para el Grupo

i) Existen nueve reclamos de liquidaciones de impuestos practicados por el Servicio de Impuestos Internos, todos relativos al impuesto de timbres y estampillas, de los cuales dos se encuentran en la Iltma. Corte de Apelaciones de Santiago, para el conocimiento de recurso de apelacin interpuesto en contra de la sentencia definitiva, y uno a la espera de ser elevado a la Corte Suprema para conocimiento de recurso de casacin interpuesto por el Fisco de Chile. Los seis restantes se encuentran pendientes de conocimiento por parte de los Tribunales Tributarios de Santiago. Adems, hay cinco reclamos de giro, tambin de Impuesto de Timbres y Estampillas, igualmente pendientes de conocimiento. La contingencia, al 30 de junio de 2012 es de MUS$2.521 ms reajustes, intereses y multas que puedan corresponder.

En consideracin a las opiniones de los asesores legales y tributarios de la Sociedad, que permiten razonablemente estimar improbable la materializacin de dicha contingencia, no se ha constituido provisin. (ii) La sociedad filial CMP es demandada en juicio ordinario por doa Gladys Barraza Galleguillos, seguido ante el Juzgado de Letras de Freirina, cuyo objeto es el pago de una indemnizacin de perjuicios por un total de $4.290.000.000, por la responsabilidad civil extracontractual derivada de la ocupacin de los terrenos en que se encuentran las instalaciones de extraccin, acopio e impulsin del agua que abastece a la Planta de Pellets de Huasco, mismas a que se refiere el juicio sumarsimo minero informado previamente. De este proceso no se espera que se deriven prdidas para la compaa. (iii) La filial CMP es demandada en juicio ordinario por Agrcola Konavle Ltda., seguido ante el Juzgado de Letras de Freirina, cuyo objeto es la declaracin de inoponibilidad o en subsidio la nulidad absoluta de un avenimiento suscrito por la Compaa con terceros, que supuestamente alterara el deslinde oeste del predio Estancia Higuera de Las Minillas, superponindose en un rea de aproximadamente 9.470 hectreas con otro predio de la demandante, terrenos que consecuentemente solicita se le restituyan. El proceso se encuentra an en etapa de discusin y, de l no se espera que derive en prdidas para la compaa (iv) La ex filial indirecta Varco Pruden S.A. (ahora fusionada en Instapanel) mantiene un juicio civil por un monto de MUS$ 26 aproximadamente. A la fecha, los asesores legales de la ex filial no pueden determinar el resultado de este litigio. (v) Al 30 de junio de 2012, Compaa Siderrgica Huachipato S.A. tiene juicios en su contra por demandas relacionadas con causas civiles, ninguna de las cuales, en opinin de sus asesores legales, se estima puedan tener un efecto patrimonial significativo en sus resultados. 31.6 Gravmenes de cualquier naturaleza que pudieran afectar los activos del Grupo.

Con fecha 18 de abril de 2012, la filial Cleanairtech Sudamrica S.A., firm un contrato de crdito con Crdit Agricole CIB, Corpbanca y Mizuho Corporate Bank Ltd., para financiar, bajo la modalidad de Project Finance, la primera fase del Proyecto de Desalinizacin de agua de mar que est desarrollando la filial. Conjuntamente con el primer desembolso de los bancos bajo el referido contrato de crdito, todos los activos de Cleanairtech Sudamrica S.A., sern entregados en garanta a los mismos, hecho que no ha acontecido a la fecha de cierre de los presentes estados financieros.

31.7 Restricciones a la Gestin o Lmites a Indicadores Financieros Los contratos de crditos suscritos por CAP S.A. con bancos nacionales y extranjeros y por la emisin de bonos colocada en el mercado local, exigen a la Sociedad el cumplimiento del siguiente nivel de indicadores financieros consolidados, calculados para un perodo mvil que considera los ltimos doce meses: i) Cobertura de Gastos Financieros Desde enero de 2011, el cociente entre EBITDA y gastos financieros netos debe ser mayor o igual a 2,5 veces. - 101 -

El EBITDA se define como Ganancia bruta menos gastos de administracin y de distribucin, ms gastos por depreciacin y ms amortizacin. ii) Endeudamiento Financiero Neto a Patrimonio- El cociente entre endeudamiento financiero neto (EFN) y patrimonio debe ser menor o igual a 1,2 veces. El EFN corresponde a todas las obligaciones financieras consolidadas menos los saldos en caja, depsitos a plazo y valores negociables. Patrimonio - El nivel mnimo de patrimonio debe ser de MUS$ 550.000. Leverage Ratio Desde enero de 2011, el cociente entre endeudamiento financiero neto a EBITDA debe ser igual o menor a 4,0 veces.

iii) iv)

El endeudamiento financiero neto es el total de obligaciones de orden financiero menos los saldos en caja, depsitos a plazo y valores negociables por el monto que exceda a MUS$ 5.000. Al cierre de los presentes estados financieros consolidados intermedios, los indicadores financieros sealados anteriormente presentan los siguientes valores:
Valores Indicador Descripcin Unidad 30.06.2012 31.12.2011

EBITDA ltimos 12 meses/(Gastos financieros ltimos 12 meses Cobertura de Gastos Financieros Netos Ingresos financieros ltimos 12 meses) Endeudamiento Financiero Neto a Patrimonio Endeudamiento Financiero Neto/Patrimonio Endeudamiento Financiero Neto a EBITDA (Leverage Ratio) Endeudamiento Financiero Neto/EBITDA ltimos 12 meses Patrimonio Patrimonio Total

Veces Veces Veces M US$

33 (0,08) (0,24) 3.079.419

18 (0,09) (0,22) 2.970.426

Adems, CAP S.A. est comprometida a diversas otras restricciones y lmites: a) b) Limitaciones para poder disponer o vender el total o una parte sustancial de sus activos. limitaciones para conceder garantas sobre activos : Por la lnea de Bonos serie F, CAP S.A. ha pactado mantener activos libres de gravmenes; garantas reales, cargas, restricciones o cualquier tipo de privilegio (denominados gravmenes restringidos), por un monto equivalente, a lo menos, a cero coma cinco veces el monto de su Total Pasivo exigible, al cierre estados financieros consolidados intermedios, este indicador presenta los siguientes valores :
Indicador Gravamenes restringidos Descripcin (Activos a valor libro - Activos con gravamenes ) / p asivo exigible Unidad Veces Valores 30.06.2012 2,70 31.12.2011 2,50

c) d)

obligacin de entregar informacin financiera trimestralmente obligacin de mantener al da los compromisos contrados con terceros.

Por otra parte, la filial indirecta Cintac S.A., debido a contratos de prstamos suscritos, est comprometida a entregar informacin financiera peridica y al cumplimiento de indicadores financieros relacionados con razn de endeudamiento financiero neto a patrimonio, cobertura de gastos financieros y deuda financiera neta a EBITDA. Por su parte, Novacero S.A. se comprometi a mantener al menos una participacin de 51% en Cintac S.A. La obligacin bancaria contrada por la filial indirecta Puerto Las Losas S.A. durante el ao 2008 con el Banco de Crdito e Inversiones, implica para esta filial el cumplimiento con ciertas obligaciones, referidas principalmente a

- 102 -

entregar informacin financiera peridica, no acordar disminuciones de capital sin previa autorizacin del banco, no distribuir utilidades si no se estuviese al da en el pago de las obligaciones y no podr modificar o variar su giro, con excepcin de las ampliaciones de los mismos que pudieran acordarse sin autorizacin escrita de la mencionada institucin financiera. La Sociedad y sus filiales han cumplido y se encuentran cumpliendo a cabalidad con todas las limitaciones, restricciones y obligaciones que le imponen los contratos de crditos y de emisin de bonos mencionados anteriormente. 32. Medio ambiente

El detalle de los gastos realizados por concepto de medio ambiente, por los periodos terminados al 30 de junio 2012 y 2011 es el siguiente:
Gastos efectuados Acumulado 01.01.2012 01.01.2011 30.06.2012 30.06.2011 MUS $ MUS $ Trimestre 01.04.2012 01.04.2011 30.06.2012 30.06.2011 MUS $ MUS $

Concepto

M onitoreo calidad del aire Supervisin y anlisis Asesorias y proyectos de mejoramiento M anejo de residuos Tratamiento de riles Otros Total

15 715 3.323 28 86 69 4.236

30 632 1.232 30 89 114 2.127

15 348 1.124 12 41 21 1.561

3 307 693 18 58 66 1.145

El detalle de los fondos a desembolsar posteriores al 30 de junio de 2012 son los siguientes:

Concepto

30.06.2012 MUS $

Supervisin y anlisis Asesorias y proyectos de mejoramiento Tratamiento de riles Rediseo Planta EOR Captacin secundaria polvos acera Total

454 1.296 12 296 200 2.258

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33. Activos y pasivos por tipo de moneda

Activos
Rubro IFRS Moneda 30.06.2012 MUS$ Efectivo y efectivo equivalente $ Arg no reajustable $ No reajustable US$ Soles Peruanos Otras Otros activos financieros corriente Otros activos no financieros, corriente $ No reajustable US$ $ Arg no reajustable $ No reajustable US$ Otras Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, neto, corriente $ Arg no reajustable $ No reajustable US$ Soles Peruanos Otras Cuent as por cobrar a entidades relacionadas, corrient e Inventarios Activos por impuestos corrientes $ No reajustable US$ $ No reajustable US$ $ Arg no reajustable $ No reajustable US$ Soles Peruanos Otras Otros activos financieros, no corriente Otros activos no financieros, no corriente Derechos por cobrar no corrient es $ No reajustable US$ $ No reajustable US$ $ Arg no reajustable $ No reajustable US$ Inversiones contabilizadas utilizado el mtodo de la participacin Activos Intangibles distintos de la plusvala Propiedades, planta y equipo, neto Plusvalia Activos por impuestos diferidos US$ US$ US$ US$ $ Arg no reajustable $ No reajustable US$ 557 66.922 297.725 99 97 218.204 322.858 89 14.579 22.470 1 11.262 250.722 97.900 117 525 16.968 29.816 471.774 1.552 37.360 10.268 385 101 170 4.457 9.157 2.343 1 5.229 2.028 10.821 875.073 2.021.035 1.767 356 4.952 7.939 31.12.2011 MUS$ 317 73.015 59.789 17 329 183.820 565.957 31 15.193 14.874 2 9.357 223.225 175.107 15 944 6.596 60.169 11.630 508.096 1.906 68.908 3.095 337 199 217 110 11.079 2.362 5 5.000 2.276 10.635 896.134 1.841.263 1.767 212 5.517 11.447

Totales

4.817.679

4.770.952

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Pasivos, al 30 de junio de 2012 Pasivos


90 das Hasta Ru bro IFRS Otros pasivos financieros, corrient es Mone da $ Arg no reajust able $ No reajust able US$ UF Ot ras Cuent as por pagar comerciales y otras cuentas por pagar $ Arg no reajust able $ No reajust able US$ Soles Peruanos Ot ras Cuent as por pagar a entidades relacionadas, corriente Otras Provisiones a cort o plazo $ No reajust able US$ $ Arg no reajust able $ No reajust able US$ Soles Peruanos Ot ras P asivos por impuestos, corrient es $ No reajust able US$ Soles Peruanos P rovisiones corrientes por beneficios a los empleados $ Arg no reajust able $ No reajust able Soles Peruanos Ot ras Otros pasivos no financieros corrient es Otros pasivos financieros no corrient es $ No reajust able US$ $ Arg no reajust able $ No reajust able US$ Ot ras Otras Provisiones a largo P lazo P asivos por impuestos diferidos P rovisiones no corrientes por beneficios a los empleados Otros pasivos no financieros no corrientes US$ $ No reajust able US$ $ No reajust able $ No reajust able US$ 90 das 4.425 86.207 7.860 513 3.686 51.822 151.430 67 1.224 14.302 150.769 3.713 4.178 3 29 1.170 22.115 169 10.559 775 1.680 1.142 245 hasta 1 a o 23.274 25.376 1.581 44.447 79.560 251 5.012 742 2.009 213 21.763 13 1 a 3 aos 14 17.934 161.398 7.094 2.183 59.806 46.125 4 24.246 3 a 5 a os 52.188 654 920 40.945 26.277 860 5 a 10 a os 194.401 2.300 104.496 54.785 mas de 10 aos 64.068 1.839 4.595 117.811 30.993 -

Total

517.838

204.486

318.804

121.844

355.982

219.306

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Pasivos, al 31 de diciembre de 2011

90 das Hasta Ru bro IFRS Ot ros pasivos financieros, corrientes Mone da $ Arg no reajustable $ No reajustable US$ UF Otras Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar $ Arg no reajustable $ No reajustable US$ Soles Peruanos Otras Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corriente Ot ras Provisiones a corto plazo $ No reajustable US$ $ Arg no reajustable $ No reajustable US$ Soles Peruanos Otras Pasivos por impuestos, corrientes $ No reajustable US$ Soles Peruanos Provisiones corrient es por beneficios a los empleados Ot ros pasivos no financieros corrientes Ot ros pasivos financieros no corrientes $ Arg no reajustable $ No reajustable $ No reajustable US$ $ No reajustable US$ Otras Ot ras Provisiones a largo P lazo Pasivos por impuestos diferidos Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados Ot ros pasivos no financieros no corrientes US$ $ No reajustable US$ $ No reajustable $ No reajustable US$ 597 216 13.818 2.035 1.452 27.984 256 90 das 3.672 67.181 2.166 474 3.395 47.249 107.750 482 818 2.760 192.759 208 2.980 3.359 3 5 1.505 hasta 1 ao 22.963 23.053 1.467 48.949 89.887 4.447 13.158 84.078 12 1 a 3 aos 21.668 69.951 6.551 14.831 65.277 39.454 3 14.220 3 a 5 aos 149.878 1.837 830 43.726 24.265 887 5 a 10 aos 194.202 2.075 111.152 50.877 m as de 10 a os 62.811 1.664 4.814 119.617 28.798 -

Total

454.884

316.254

231.955

221.423

358.306

217.704

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34. Diferencias de Cambio y Unidades de Reajuste

A continuacin se detallan los efectos de las diferencias de cambio y unidades de reajuste registrados en el resultado del perodo: 34.1 Diferencias de Cambio
Acumulado Rubro Mone da 01.01.2012 30.06.2012 MUS$ 01.01.2011 30.06.2011 MUS$ Trime stre 01.04.2012 30.06.2012 MUS$ 01.04.2011 30.06.2011 MUS$

Activos corrientes Activos corrientes

$ Arg no reajustable $ No reajustable Otras

(1.326) 31.243 (29) (18) 3.823

(744) (112) (123) (3) 576

(959) (9.221) 57 (11) 2.030

(420) (12.772) (47) 0 442

Activos no corrientes

$ Arg no reajustable $ No reajustable

T otal de Activos

33.693
$ Arg no reajustable $ No reajustable Otras 425 (26.596) 5 1 (8.467)

(406)
326 (1.648) 16 0 2.293

(8.104)
277 4.228 (180) 1 (416)

(12.797)
179 16.809 (3) 0 (1.395)

Pasivos corrientes Pasivos corrientes

Pasivos no corrientes Pasivos no corrientes

$ Arg no reajustable $ No reajustable

T otal Pasivos

(34.632) (939)

987 581

3.910 (4.194)

15.590 2.793

T otal Diferencia de cambio

El detalle de los rubros de activos y pasivos que dan origen a las diferencias de cambio sealadas anteriormente se presenta en nota N33.

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34.2 Unidades de Reajuste


Acum ulado Ru bro Mone da 01.01.2012 30.06.2012 MUS$ 01.01.2011 30.06.2011 MUS$ Trime stre 01.04.2012 30.06.2012 MUS$ 01.04.2011 30.06.2011 MUS$

Activos corrientes Activos no corrientes

Pesos Chilenos Pesos Chilenos

341 8

537 8

121 2

472

(45)
427
0 (988) 0 (176)

T otal de Activos

349
Pesos Chilenos Otras (11) (30) (61) (134)

545
105 (1.128) 13 (223)

123
0 (85) 0 (36)

Pasivos corrientes

Pasivos no corrientes

Pesos Chilenos Otras

T otal Pasivos

(236) 113

(1.233) (688)

(121) 2

(1.164) (737)

T otal unidades de reajuste.

El detalle de los rubros de activos y pasivos que dan origen a las unidades de reajuste sealadas anteriormente se presenta en nota N33.

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35. Hechos posteriores

En sesin extraordinaria celebrada con fecha 03 de julio de 2012, el Directorio de CAP dispuso el pago del dividendo adicional definitivo N110, por la suma de $ 150 por accin, el cual fue pagado el da 24 de Julio de 2012. En el perodo comprendido entre el 1 de Julio y el 03 de agosto de 2012, fecha de emisin de los presentes estados financieros consolidados intermedios, no han ocurrido otros hechos significativos que afecten a los mismos.

*****

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ANLISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2012

1. Reporte bajo Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) A partir del 1 de Enero de 2010, el grupo CAP adopt las NIIF o IFRS (International Financial Reporting Standard) por su nombre en ingls, como las normas bajo las cuales efecta sus registros contables y confecciona los estados financieros reportados a la SVS, Bolsas y pblico en general.

2. Anlisis comparativo y principales tendencias observadas

Otros indicadores se presentan en cuadro de ndices anexo.

La Utilidad Neta consolidada al 30 de Junio de 2012 alcanz a MUS$ 175.248, reflejando una reduccin de 20,5% respecto de los MUS$ 220.349 obtenidos en el mismo perodo del ao anterior. Ella se deriva de ingresos que aumentaron en 1,2%, llegando a MUS$ 1.286.587, dando paso a un EBITDA de MUS$ 442.782, que se redujo en 16,9% respecto de la cifra alcanzada en el mismo perodo del ao 2011.

Dicho aumento de 1,2% en los ingresos del grupo al 30 de Junio de 2012 refleja (1) un mayor tonelaje despachado, una disminucin en el precio promedio y un cambio en el mix de productos del negocio minero, (2) aumento en las entregas y disminucin en el precio de los productos de nuestra siderurgia, y (3) de manera similar, un aumento en el tonelaje entregado y una reduccin en el precio promedio de las ventas de nuestro negocio de procesamiento de acero.

La utilidad del 2T12 en tanto, alcanz a MUS$ 91.004, 33,9% inferior a los MUS$ 137.767 obtenidos el 2T11, resultante de ingresos que aumentaron 2,4% y alcanzaron MUS$ 693.486 y un EBITDA que se redujo 20,6% llegando a MUS$ 242.567, respecto de las correspondientes cifras obtenidas el 2T11.

Las cifras acumuladas de nuestra filial CMP (CAP Minera) en tanto, muestran que al 30 de Junio de 2012 los ingresos disminuyeron por el efecto combinado de un aumento en los despachos fsicos de 16,0%, a 5.670 MTM, de una disminucin en el precio promedio de los productos despachados de 20,3%, a US$ 126,55 y del cambio en el mix de productos hacia uno con menor valor agregado, todo respecto a igual perodo de 2011.

Las cifras del 2T12 del negocio minero muestran a su vez, que en relacin al 2T11, los ingresos disminuyeron como consecuencia de mayores despachos fsicos de 23,8%, a 3.220 MTM, y un menor precio promedio de los productos despachados de 25,6%, a US$ 124,09 por TM, a causa de ajustes de precios producidos en el mercado global del hierro.

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Los ingresos de nuestra filial siderrgica CSH (CAP Acero) al 30 de Junio de 2012, reflejan una disminucin por el efecto contrapuesto de un aumento de 6,0% en el tonelaje despachado, a 609.960 TM, y una reduccin de 5,9%, a US$ 839,1 por TM, del precio promedio de dichas entregas, todo en relacin al mismo perodo del ao anterior.

Las correspondientes cifras de CAP Acero para el 2T12, reflejan igualmente una combinacin de efectos: un aumento de 17,5% en el tonelaje despachado, a 307.394 TM, y una reduccin de 10,0%, a US$ 837,0 por TM, en el precio promedio de tales entregas.

En el grupo de procesamiento de acero (GPA), en trminos acumulados se produjo un aumento de los ingresos que obedeci a un aumento de 9,4% en los despachos y una disminucin de 5,6% en el precio promedio por tonelada.

Las cifras del 2T12 en tanto, muestran un aumento de los ingresos por un incremento de 10,6% en los despachos fsicos y una disminucin de 9,0% en el precio promedio por tonelada.

Respecto del endeudamiento financiero del grupo, ste alcanz MUS$ 646.987 al 30 de Junio de 2012, monto 15,4% inferior a los MUS$ 765.031 de Junio 2011, reflejndose aqu los esfuerzos de la compaa en mantener reducidos niveles de endeudamiento y gastos financieros.

Al trmino del primer semestre de 2012, el grupo CAP mantiene caja por MUS$ 906.462, cifra 3,9% menor que los MUS$ 942.804 disponibles en caja el ao 2011.

3. Sntesis del perodo Enero-Junio 2012

Al 30 de Junio de 2012, el resultado del grupo CAP alcanz MUS$ 175.248.

Las turbulencias polticas y econmicas continan alrededor del mundo. La situacin europea en particular sigue constituyendo un elemento de inestabilidad global y la lenta recuperacin de la economa estadounidense, es evidencia que sta todava presenta importantes desequilibrios en diversos sectores.

En cuanto a China, su economa ha experimentado una desaceleracin en lo que va de 2012, influida por ajustes aplicados en el ejercicio pasado. Medidas tales como el incremento en el nivel de su tasa de inters y en el porcentaje de encaje exigido a los bancos, para reducir la liquidez de su economa y moderar los niveles de inflacin alcanzados cumplieron su objetivo y estn en proceso de ser revertidas. . En nuestro negocio de minera del hierro, las compras chinas de materias primas son un elemento fundamental. Dicha demanda le ha permitido a CAP en el ejercicio en curso, cumplir cabalmente con su programa de despachos e

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incluso ms, llegar a despachos records histricos para un primer semestre, frente a un escenario de precios con tendencia a la baja.

En siderurgia, el dinamismo de la economa chilena ha permitido que los volmenes despachados se mantengan en buen nivel. Los precios promedios en tanto, se han mostrado en lnea con lo ocurrido a nivel mundial.

En el negocio de procesamiento de acero, el buen nivel de despachos refleja la alta competitividad del grupo Cintac y la participacin de sus empresas en actividades de construccin y en desarrollo de infraestructura, sectores que muestran alto dinamismo en la actualidad, aunque con mrgenes descendentes, tambin en lnea con lo acontecido con los precios de su materia prima.

4. Anlisis de los mercados

Hierro:

El precio promedio acumulado al 30 de Junio de 2012 disminuy un 20,3%, a US$ 126,55 por TM respecto del precio del mismo perodo del ao anterior. El precio promedio de los minerales de hierro del 2T12 experiment una disminucin de 25,6% llegando a US$ 124,09 por TM en relacin con el precio del 2T11.

En cuanto a los volmenes despachados, las cifras acumuladas al 30 de Junio del presente ao alcanzaron 5.670 MTM, 16,0% mayores que las 4.890 MTM al 30 de Junio de 2011, llegando los despachos al mercado externo a 4.757 MTM, cifra 24,5% mayor que las 3.820 MTM del ao anterior, y los envos al mercado interno a 913 MTM, representando una reduccin de 14,7% respecto de las 1.070 MTM despachadas el ejercicio 2011. Respecto de los volmenes despachados el 2T12, estos alcanzaron 3.220 MTM, 23,8% mayores que las 2.601 MTM del 2T11.

En relacin con el mix de productos, la proporcin de pellets respecto al total del tonelaje despachado disminuy desde un 29,4% a 22,4% de las entregas, con las consiguientes disminuciones de los precios promedios.

Como consecuencia de lo anterior, las ventas de CAP Minera al 30 de Junio de 2012 alcanzaron MUS$ 726.504, cifra 7,0% menor que al 30 de Junio de 2011.

Acero:

Al 30 de Junio de 2012 los despachos alcanzaron 609.960 TM, 6,0% mayores que en igual lapso del ejercicio pasado. Prcticamente todos los envos fueron al mercado interno, es decir, 608.229 TM, 6,0% mayores que los de

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igual perodo del ao anterior. Los despachos del 2T12 en tanto, llegaron a 307.394 TM, 17,5% mayores que los del 2T11,

Los precios promedios por tonelada mtrica al 30 de Junio de 2012 llegaron a USS$ 839,13 comparables con los US$ 891,89 del ao anterior. Los del 2T12 y 2T11 alcanzaron respectivamente US$ 836,97 y US$ 930,19.

Como consecuencia de lo anterior, los ingresos de CAP Acero al 30 de Junio de 2012 alcanzaron MUS$ 518.458, reflejando una reduccin de 0,6% respecto de los de 2011.

Procesamiento de acero:

A Junio de 2012 los despachos de GPA llegaron a 193 mil toneladas, 9,4% mayores que en el mismo periodo de 2011, a un precio promedio de US$ 1.197,47 un 5,6% menor que el precio promedio alcanzado en la primera mitad del ao anterior.

Los despachos de GPA del 2T12 llegaron a 94 mil toneladas, 10,6% mayores que el 2T11, a un precio promedio trimestral de US$ 1.169,30 un 9,0% menor que el precio promedio del 2T11

Con ello, el primer semestre de 2012 los ingresos de Novacero S.A., sociedad que consolida el negocio de procesamiento de acero, incluyendo la filial Argentina Intasa S.A., ascendieron a MUS$ 234.380, cifra 3,7% superior a los MUS$ 226.006 del ejercicio 2011.

Costos de Ventas

Al comparar los costos consolidados (medidos como porcentaje de los ingresos), se observa un incremento desde un 58,1% a Junio de 2011, a 68,1% a Junio del presente ejercicio. El incremento mencionado es reflejo principalmente de; el ya referido ajuste a la baja en los precios de los minerales de hierro y el cambio en el mix de productos despachados, disminuyendo la proporcin de pellets.

Gastos de Administracin y Ventas

Los gastos de administracin y ventas como porcentaje de las ventas disminuyeron a 5,5% al trmino de Junio de 2012, desde 7,3% el 2011, impulsados por la fuerte reduccin de dichos gastos en el negocio de produccin de acero y la compaa holding.

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Gastos Financieros y Diferencias de Cambio

Los gastos financieros consolidados de CAP disminuyeron desde MUS$ 46.199 a Junio de 2011 a MUS$ 26.407 a Junio de 2012, como consecuencia de la disminucin exhibida en los niveles de deuda y porque el ejercicio pasado refleja MUS$ 14.785 en gastos correspondientes al proceso de rescate anticipado de bonos. En efecto, a partir del 2T11 CAP efectu el refinanciamiento del Crdito Sindicado por MUS$ 200.000, pag anticipadamente su bono serie D por MUS$ 170.000 e hizo los rescates voluntarios del 99,7% del bono serie E por MUS$ 90.000 y del 66,7% del bono internacional 144A / Reg. S por MUS$ 133.370.

A su vez, producto del mantenimiento de altos saldos promedios de caja y del aumento de la tasa que se obtiene por la inversin de dichos fondos, junto a utilidades provenientes de la venta de dlares a futuro por MUS$ 7.292, los ingresos financieros se incrementaron desde MUS$ 9.938 al trmino de Junio 2011, a MUS$ 22.730 a fines de Junio 2012.

Por lo anterior, los gastos financieros netos se redujeron desde MUS$ 36.261 en 2011, a MUS$ 3.677 a fines de Junio de 2012.

Adicionalmente, las variaciones producidas en el tipo de cambio originaron una prdida de MUS$ 939 al trmino de Junio 2012, que se compara con una ganancia de MUS$ 581 en el mismo lapso del ao anterior. En ambos casos esta diferencia se produce por variaciones en el valor del dlar aplicado sobre descalces temporales en cuentas de activos y pasivos en pesos.

Tendencias de los negocios

La evolucin de los inventarios de productos terminados y de materias primas en la industria siderrgica China, principal demandante de nuestra produccin minera, permite advertir expectativas ms positivas frente a la puesta en marcha en 2013 de los proyectos de ampliacin de la produccin del Valle del Huasco, por 2 millones de toneladas, y la nueva mina Cerro Negro Norte, por 4 millones de toneladas.

En cuanto al mercado internacional del acero, este sigue mostrando las debilidades propias de un sector que est utilizando menos del 80% de su capacidad instalada fuera de China.

Considerando el favorable desarrollo de la economa chilena, los tonelajes demandados de acero continuarn en un buen nivel, acercndose nuestra filial siderrgica a su proporcin histrica del mercado, y nuestra actividad de procesamiento de acero obteniendo buenos retornos por su produccin de valor agregado.

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5. Anlisis del Estado de Flujo de Efectivo y liquidez

Actividades de la Operacin

En actividades de la operacin, el saldo positivo de MUS$ 528.494 se obtiene como consecuencia del cobro de las ventas de bienes y servicios por MUS$ 1.404.935, cifra que es compensada parcialmente por el monto pagado a proveedores por MUS$ (593.218), al personal por MUS$ (133.255), el pago de intereses e impuestos por MUS$ (134.679) y otros pagos varios por MUS$ (15.289).

Actividades de Inversin

En actividades de inversin, el flujo negativo de MUS$ (32.567), se produce por la incorporacin de propiedades, planta y equipo por MUS$ (255.758), (80,53% corresponde a inversiones en CMP, 3,55% a inversiones en CSH, 5,04% a inversiones en el negocio de procesamiento de acero y 10,88% a inversiones en una planta desalinizadora y su lnea de transmisin elctrica), cifra que se compensa por la recepcin en caja del vencimiento de depsitos a plazo por MUS$ 223.191.

Actividades de Financiamiento

El flujo por actividades de financiamiento muestra un saldo negativo de MUS$ (264.653), ocasionado por el pago de prstamos e intereses por MUS$ (183.981) y la distribucin de dividendos por MUS$ (141.051), cuya suma es compensada principalmente por la obtencin de prstamos por MUS$ 60.379.

Lo anterior, conduce a un flujo neto total del perodo de MUS$ 231.274.

En cuanto a la liquidez corriente de la compaa, esta se encuentra en un nivel de 2,59 veces al 30 de Junio de 2012, que se compara con las 2,57 veces de 2011.

6. Valores libros y econmico de los principales activos

En cuanto al valor de mercado o econmico y el valor de libros de los activos del Grupo CAP, podemos informar que las existencias estn valorizadas incluyendo los costos directos de adquisicin e incluyen los gastos totales de produccin, sean fijos o variables y la correspondiente cuota de depreciacin de los activos fijos utilizados en los procesos y dems gastos indirectos de produccin.

Asimismo, bajo el proceso de convergencia a NIIF (IFRS), los terrenos del grupo CAP fueron valorizados a su valor justo segn tasacin registrada el 1 de Enero de 2009, para la determinacin de su costo atribuido a esa fecha.

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7. Riesgos de mercado (Detalle en nota 4)

Contabilidad en dlares y tipo de cambio

CAP S.A. y sus filiales en Chile tienen al dlar como moneda funcional, en consecuencia, llevan su contabilidad en tal moneda lo que les permite valorizar parte importante de sus activos, pasivos y patrimonio en la misma.

Lo mismo ocurre con las cuentas de resultado, donde ingresos y gastos son abonados y cargados respectivamente en dicha moneda desde que se devengan u ocurren.

Ello permite a estas empresas no realizar correccin monetaria, como ocurre con las entidades que llevan su contabilidad en pesos, evitndose de esta forma las distorsiones que ella acarrea, a la vez que comparar cifras de balance y resultado de un perodo con otro sin tener que actualizar usando como ndice de actualizacin del perodo base de comparacin el ndice de Precios al Consumidor.

Consistente con lo anterior, en CAP los activos y pasivos que se registran y controlan en pesos y otras monedas distintas del dlar, generan una "diferencia de cambio" en su valorizacin a la fecha de balance, si es que el valor del dlar (tipo de cambio) experimenta variaciones respecto de ellas. Esta diferencia de cambio se lleva al resultado del perodo.

Por los hechos descritos, la Compaa intenta mantener un adecuado calce entre sus activos y pasivos en distintas monedas o en un balance que le resulte satisfactorio a la luz de las realidades imperantes en los mercados cambiarios internacional y local, tratando de evitar que sus resultados se vean desfavorablemente afectados por esta razn, para lo cual, en ocasiones, efecta operaciones de swap de moneda u operaciones de futuro de stas.

Commodities

Los negocios de CAP, todos ellos de transaccin internacional, reflejan a travs de sus precios las variaciones cclicas de oferta y demanda globales y locales.

Por otra parte, ni el hierro ni el acero son commodities, excepto en un sentido restringido, pues la composicin qumica especfica de cada tipo de hierro o de acero, que es esencial en la decisin de compra en la gran proporcin de los usuarios, genera una gran variabilidad de tipos. Por lo mismo, an cuando ltimamente ha cobrado mayor importancia la transaccin de futuros de hierro y acero, no existen bolsas donde estos productos se transen con amplia liquidez y slo existen algunos mercados donde se transan futuros sobre limitados tipos de productos con reducida profundidad.

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Deudas en otras monedas y tasas de inters

Junto con el carcter cclico de los ingresos, el Estado de Resultados de CAP est expuesto a los efectos de sus polticas financieras, las que determinan la proporcin de deuda en distintas monedas y los correspondientes intereses, con tasas fijas o flotantes, aplicables.

CAP histricamente ha optado por contratar endeudamiento en dlares con la excepcin de colocaciones de bonos en UF en el mercado local. Dichos instrumentos preferentemente en la misma fecha de colocacin. son cubiertos por Cross Currency Swaps a dlares,

De originarse activos y pasivos por operaciones de cobertura, ellos se presentaran a su valor justo en las respectivas fechas de los estados financieros.

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CAP S.A. y filiales Indices financieros Cuadro anexo al anlis is razonado al 30.06.2012 Al 30.06.2012 Solvencia Liquidez Corriente Activo Corriente/Pasivo Corriente Razn cida (Efectivo y equivalente al efectivo + Otros activos financieros corrientes)/Pasivo Corriente Generacin de Caja EBITDA ltimos 12 meses Ganancia Bruta - Gastos de Administracin + Depreciacin Gastos de Dis tribucin + Amortizacin Endeudamiento Endeudamiento Financiero Total Otros pasivos financieros corrientes + Otros pas ivos financieros no corrientes Endeudamiento Financiero Neto Endeudamiento Financiero Total - (Efectivo y equivalente al efectivo + Otros activos financieros corrientes) Endeudamiento Financiero Neto a EBITDA Endeudamiento Financiero Neto/EBITDA ltimos 12 meses Endeudamiento Financiero Neto a Patrimonio Endeudamiento Financiero Neto/Patrimonio Cobertura de Gastos Financieros Netos EBITDA ltimos 12 meses / (Gastos financieros ltimos 12 meses Ingresos financieros ltimos 12 mes es) Deuda Corto Plazo a Deuda Total Pasivo Corriente/Pasivo Total Deuda Largo Plazo a Deuda Total Pasivo No Corriente/Pasivo Total Actividad Rotacin de Inventarios Costo Ventas/Existencias Permanencia de Inventarios (Existencias /Costo de Ventas)*Das del perodo Rentabilidad Rentabilidad del Patrimonio Ganancia (Prdida) / Patrimonio Total Rentabilidad de los Activos Ganancia (Prdida)/ Activo Total Utilidad por Accin Ganancia (Prdida) atribuible a los controladora/Nmero acciones emitidas Retorno Dividendos* Dividendos ltimos 12 mes es / precio cierrre de la accin propietarios de la % 3,28 1,70 3,74 US$ 1,17 1,47 2,96 % % 7,80 4,99 10,99 6,49 21,22 13,21 veces das 1,64 98 1,37 147 3,28 115 % % 42 58 40 60 43 57 veces 31,68 16,65 17,65 veces (0,08) (0,06) (0,09) MUS$ (259.475) (177.773) (255.370) MUS$ 646.987 765.031 627.874 MUS$ 1.094.329 1.010.826 1.184.389 veces veces 2,59 1,25 2,57 1,21 2,57 1,15 Al 30.06.2011 Al 31.12.2011

veces

(0,24)

(0,18)

(0,22)

* Considera s lo dividendos distribuidos por CAP S.A.

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CAP S.A. Y FILIALES HECHOS RELEVANTES AL 30 DE JUNIO DE 2012


Los hechos relevantes de CAP S.A. y filiales correspondientes al perodo enero a junio de 2012 son los siguientes: 11.01.2012 Se paga el dividendo provisorio N 108 de $ 150 por accin, con cargo a utilidades del ejercicio 2011, acordado en sesin de directorio del da 15 de diciembre de 2011.

07.02.2012 Con esta fecha, por Oficios Ordinarios Nos. 4184 y 4185 de la Superintendencia de Valores y Seguros, se autoriz la modificacin acordada en Junta de tenedores de bonos correspondientes a las series E y F, en relacin al alzamiento de las garantas constituidas por Compaa Siderrgica Huachipato S.A. y Compaa Minera del Pacifico S.A. respecto de estos instrumentos de deuda.

11.04.2012 Se celebr la Junta Ordinaria de Accionistas de CAP en la que fue aprobada la Memoria y los estados financieros del ao 2011, la poltica y distribucin de dividendos, el nombramiento de Auditores Externos, eleccin de Directorio, retribucin de Directores, el Informe Anual de Gestin del Comit de Directores, la remuneracin de sus miembros y el presupuesto de gastos para su funcionamiento y el nombramiento de clasificadores de riesgo. Segn la poltica de dividendos aprobada, se acord que de la utilidad lquida distribuible del ao 2011, ascendente a US$453.906.210,33 se reparta como dividendo definitivo el 50% de la utilidad lquida distribuible, esto es, la suma de US$226.953.105,17 de la cual corresponde deducir US$103.906.919,35 pagados en julio y octubre de 2011 y en enero de 2012 como dividendos provisorios Nos.106, 107 y 108 con cargo al ejercicio 2011; quedando un saldo por repartir ascendente a US$123.046.185,82 el cual se cancelar mediante un dividendo definitivo N109, por la suma de $150 por accin, pagadero el 20 de abril de 2012, un dividendo adicional definitivo a pagarse en el mes de julio de 2012, por la suma de $150 por accin y un dividendo adicional definitivo a pagarse en el mes de octubre de 2012, por el remanente de las utilidades a repartir. Asimismo, se efectu la renovacin total del Directorio, siendo elegidos los seores: Roberto de Andraca Barbs Sven von Appen Behrmann Tokuro Furukawa Eddie Navarrete Cerda Fernando Reitich Sloer Osamu Sasaki Hernn Orellana Hurtado (En calidad de Director Independiente)

20.04.2012 Fue pagado el dividendo definitivo N 109, por la suma de $150 por accin, con cargo a las utilidades del ao 2011, segn fue acordado en Junta Ordinaria de Accionistas de fecha 11 de abril de 2012.

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26.04.2012 Fue celebrada la primera sesin de los directores elegidos en la Junta Ordinaria de Accionistas del 11 de abril de 2012, en la oportunidad, por la unanimidad de los asistentes, se acord designar presidente del Directorio y de la Compaa a don Roberto de Andraca Barbs; y como vicepresidente a don Sven von Appen Behrmann. Por otra parte, de conformidad al Art. 50 bis de la Ley N18.046, el Director independiente Hernn Orellana Hurtado, como Presidente del Comit de Directores, nombr como integrantes de dicho comit a los seores Fernando Reitich Sloer y Sven Appen Behrmann.

24.07.2012 Fue pagado el Dividendo Adicional Definitivo N 110, por la suma de $150 por accin, acordado en Sesin Extraordinaria de Directorio de fecha 03 de julio de 2012.

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