Nombre: Snchez Guzmn Irma Sue Ttulo:

Grupo: 0002

Asignatura: Economa II

EL SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL (Alma Chapoy Bonifz)

Dentro del comercio mundial y todas las movilidades de su capital, es necesario contar con medios de pago para liquidez internacional. El Sistema Monetario Internacional se encarga de ello, as como elabora facilitando el financiamiento y a su vez dando impulso al desarrollo econmico mundial. Actualmente el Sistema no ha obrado adecuadamente para alcanzar su fin. Debe emprender por ello las reformas necesarias para adecuarse al tipo de cambio, logrando el equilibrio en todos los capitales. A finales del siglo XIX las grandes potencias se manejaban en el patrn oro puro, donde el tipo de cambio se determinaba segn la cantidad de oro contenido en las divisas. En ese entonces el capitalismo o era obstaculizado por grandes guerras. Londres era la nacin con mayor desarrollo y la ms beneficiada por el sistema. Fueron siendo aceptadas las promesas de pago; as poco a poco llega la sustitucin de la moneda mercanca por billetes. Finaliza la primera Guerra Mundial y se hizo necesario un incremento en la economa de los pases afectados. De modo que se elaboraron ms billetes de los que se pudiesen respaldar en las reservas de oro y los patrones de papel moneda se hicieron inconvertibles. Estalla una crisis en Estados Unidos, con ella el desempleo afectado por la demanda y la produccin. Las restricciones comerciales fueron necesarias. El dlar deja atrs su respaldo y en 1934 entra su devaluacin buscando ventaja comercialmente con Reino Unido, quien aos antes devala la libra esterlina como consecuencia de la Gran Depresin. Misma necesidad se hace presente durante la Segunda Guerra Mundial y el SMI debe reorganizarse para dar solucin econmica. La Conferencia de Bretton Woods logra establecer un sistema basado en tipos de cambio fijos expresados tanto en oro como en dlares, haciendo stos ltimos convertibles en oro (30 dlares por onza troy) nace el Fondo Monetario Internacional, cuyo objetivo era lograr la estabilidad financiera otorgando prstamos bancarios a inversionistas, logrando con ello un

equilibro en la Balanza Comercial, elevar el nivel de vida de la poblacin y fomentar relaciones estables entre los pases. Se implementa el Plan Marshall, distribuyendo entre los 16 pases casi 13 mil millones de dlares comprometindose stos a su recuperacin y fomentar el intercambio comercial dnde tambin quitan restricciones estadounidenses. El dlar se convierte en moneda internacional (patrn de cambio dlar) y principal moneda de reserva. Poco despus Estados Unidos sufre desajustes en su economa, principalmente gastos que surgen de la guerra con Corea. Hubo entonces la abstinencia en la conversin de sta divisa en oro. Estados Unidos sigue creciendo en los aos sesenta y se convierte en el principal exportador de maquinaria. Incluso al otorgar el Fondo monetario crditos al exterior, los condiciona a la compra de mercancas a Estados Unidos. Comienza a manejarse un doble mercado, para la especulacin y aquel que establece la relacin de precio con la oferta y la demanda intentando ser cusa para la crisis. Se desata la inflacin con la expansin de dlares, llegando un periodo donde las tasas de inters sufren de constante movilidad. Tanto conflicto en la economa estadounidense lleva a la nacin a suspender la contabilidad del dlar en oro, por consiguiente una inflacin a escala internacional. El Acuerdo Smithsoniano (1971) reconoce la devaluacin del dlar y nuevos tipos de cambio fijo, pero al haber elevaciones del precio de oro en el merado libre, no fue exitoso dicho acuerdo. Misma situacin de fracaso hubo en la devaluacin estadounidense. Ces la compra del dlar, la flotacin de monedas sustituye el sistema de tipos de cambio fijos en un intento por detener la inflacin aunque de ello no hubo tampoco. En 1976, en Kingston Jamaica se reforma el SMI, legalizando los tipos de cambio flotantes, comprometiendo al sistema a ejercer vigilancia en las prcticas cambiarias de todos los pases miembros para evitar las fluctuaciones errticas. Tambin se acuerda la modificacin del papel del oro en el SMI, dnde la G-5 se quita el precio oficial del oro y su empleo en el FMI, beneficiando a los miembros, sobre todo a los ms pobres. Aunque en realidad las potencias financieras fueron las constructoras de stas reformas.

Desde entonces comienza un mayor atractivo del sector financiero ante el sector productivo, colocando en desventaja a las naciones subdesarrolladas, dejando gran dependencia ya a principios de los ochenta por las movilizaciones en altas y bajas del dlar. Se rene el G-5 consolidando el Acuerdo de Hotel Plaza, en el cul se establece la devaluacin del dlar, el fortalecimiento de la demanda interna en Japn y Alemania y la reduccin del dficit presupuestal. As se reducen las importaciones y se incrementa la exportacin. La cotizacin del dlar provoca tensiones y la G-7 se rene para dar nacimiento al Acuerdo de Louvre; en l se impulsa el rgimen impositivo en las naciones potenciales. Luego de la cada del socialismo, Alemania Oriental se integra a Alemania Federal, unificando su economa. Se generan varios desajustes y una creciente inflacin elevando el gasto pblico y las tasas de inters. Estas situaciones con el dficit estadounidense y japons afect el mercado especulativo, haciendo a los noventa un periodo ms de crisis en Europa Occidental. El abaratamiento del dlar y su tasa baja de inters son un mecanismo atractivo para el capital extranjero. Las preferencias inversionistas le causaran altas y bajas al dlar haciendo de su venta la adquisicin de yenes. La cada del dlar es un aspecto multicausal de dficit comercial, la baja tasa de ahorro interno y el dficit presupuestario. Para lograr una correccin de su dficit, Estados Unidos de Amrica incrementa su tasa de inters (hasta seis veces). Interviene en el mercado de cambios conteniendo las variaciones monetarias en la especulacin. Al bajar su tasa de inters Japn y Europa, Estados Unidos se ve beneficiado. El dlar logra llegar a cotizaciones altas entre las divisas, aqu donde Japn y Europa buscaron reforzar sus finanzas. A pesar del auge estadounidense, ya en 1998 se convierte en un gran deudor. La conservacin de dlares por parte de extranjeros colabora a su economa. Las ventajas inversionistas en el sector financiero respecto al productivo eran el motor de los desajustes en el mercado mundial. Las negociaciones en acciones mercantiles decrecen mientras crece la centralizacin en los negocios de divisas. Esto ha trado un severo descontrol respecto a la economa del gobierno. Se juega con el futuro en todo momento y cada vez en mayor porcin se suman las compras y ventas de acciones.

Tanto se ha desarrollado sta tendencia, que se realizaron prstamos de mercado para la especulacin de capitales. Los mercados internacionales se hacen necesitados de mayor supervisin ya que constantemente se posiciona riesgoso a crisis. Por ello se restringen los prestamos y la necesidad de que el FMI se transforme en un consejo de decisiones

econmicamente eficientes; deba servir como regulador y protector ante los efectos desestabilizadores. Deba promover el capital a largo plazo. Sin embargo, se ha ocupado ms de restricciones de ayuda ante pases pobres para su crecimiento y por esa razn se le ha visto como principal responsable de las crisis econmicas. El Fondo vea solucionar aquellas con la cooperacin internacional. Pero en su descuido como supervisor, las grandes naciones industriales se abastecen del mercado internacional para obtener capital. El Fondo as, pierde legitimidad al verse dominado por los pases industriales y su escasa atencin ante los otros miembros. Economistas expertos han elaborado las propuestas zona meta y las uniones monetarias. La primera buscaba evitar desequilibrios en los tipos de cambio facilitando su existencia, principalmente en el euro, el dlar y el yen. Pero aquello implicara prioridades internacionales, cuando pases como Estados Unidos disea sus medidas econmicas internas ignorando las repercusiones al exterior. El gobierno debe ocuparse de la creacin a un entorno macroeconmico estable, para ello debe adoptar una serie congruente de instrumentos de poltica econmica. La segunda propuesta era un sistema que quera convertir los tres bloques comerciales en uniones monetarias. Aquello requera de una coordinacin econmica internacional. De la necesidad de atraccin de capital nace el neoliberalismo, que hace an ms dependientes a las naciones subdesarrolladas de las industrialmente desarrolladas. El sistema econmico internacional no ha contribuido a lograr su ajuste en cuanto fuga de capitales, deuda externa y las complicaciones generadas por las empresas trasnacionales y el intercambio desigual. Propicindose cada vez ms un desequilibrio entre los pases ricos y pobres. La desregularizacin de los mercados financieros solamente favorece a la especulacin y no a la productividad.

CAPITAL ESPECULATIVO PARASITARIO VS CAPITAL FINANCIERO. (Carcanholo y Nakatani) En la descripcin del capital especulativo y especulativo parasitario hay que dar primeramente la explicacin en cuanto al capital ficticio y el capital financiero. El capital ficticio refiere al tipo de capital que deviene del inters, rompiendo las cadenas de productividad: se compran acciones pero no se trabajan en empresa. Toda una contrariedad ante el capital industrial, el cual se caracteriza en el proceso de productividad y que es el factor clave dentro del mercado mundial. Marx conceptualiza el capital financiero como aquel que se concibe dentro del proceso de circulacin centrado en el sistema de crdito. ste capital consta de un movimiento propio. Al tener una movilidad independiente el valor se encuentra en movimiento adquiriendo por s slo y de cierta forma se autovaloriza. El valor se convierte en capital y entonces una sustantivacin como caracterstica dentro de una nueva forma de capital se desarrolla: El capital especulativo. El capital industrial se trasfiere al capital especulativo cuando los inversionistas dan direccin a la especulacin, es decir, hacia dnde creen favorables realizas sus inversiones ante el movimiento de las divisas en el mercado de las acciones. Tales inversiones han tendido a expandirse y se presta cada vez menos importancia al sector productivo. El capital especulativo se vuelve parasitario desde el momento en que no entra en el proceso de produccin; as carece de sustancia y mantiene una naturaleza ficticia.

Bibliografa: Chapoy Bonifaz, Alma, El sistema monetario internacional, Textos Breves de Economa, UNAM/IEc. Mxico, 2001. Carcanholo A. Reinaldo y Paulo Nakatani. Capital especulativo parasitario versus capital financiero en Problemas de desarrollo Vol. 32, nm. 124, enero/marzo del 2001, Instituto de Investigaciones Econmicas-UNAM, Mxico.