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SOMMAIRE

Titre Sommaire Objectif oprationnel de premier niveau du module Objectif oprationnel de second niveau du module Prsentation du module Rsum thorique Introduction I. La construction des budgets I.1. La procdure budgtaire !1!1! "finition du bud#et !1!2! $es tapes de $a procdure bud#taire !1!3! $%articulation des bud#ets !2! $e bud#et des ventes !2!1! $a prvision des ventes !2!1!1! $%ajustement linaire !2!1!2! $es variations saisonni&res !2!1!2!1! $es coefficients saisonniers !2!1!2!2! $es coefficients saisonniers et prvision des ventes !2! 'onfection du bud#et des ventes II. Le budget dapprovisionnement !1! $es lments du bud#et d%approvisionnement !2!'onfection du bud#et !2!a! (estion des stoc)s !2!a!1! (estion des stoc)s !2!a!2! *t+ode de #estion des stoc)s !3! ,ud#et des approvisionnements !3!a! $a bud#tisation des approvisionnements !3!b! $a bud#tisation des approvisionnements par .uantits constantes !3!c! $a bud#tisation des approvisionnements par priodes constantes !/! $e pro#ramme et le bud#et d%approvisionnement !-! 'onfection du bud#et des approvisionnements !-!a! 0emar.ues prliminaires III. Le budget de production !1! $e bud#et des mati&res premi&res !2! $e bud#et de la main d%1uvre !2!a! $e co2t de la main d%1uvre !2!b! $e bud#et de la main d%1uvre !3! $e bud#et des autres c+ar#es IV. Le budget dinvestissement IV.1. La valeur actuelle nette (V !" IV.#. Le tau$ interne de rentabilit IV.%. Lindice de pro&itabilit IV.'. Le dlai de rcupration du capital IV.(. Le choi$ de &inancement de linvestissement IV.(.a. Lauto&inancement IV.(.b. Le &inancement par &onds propres IV.(.c. Le &inancement par emprunt )**+, et par &onds propres '**+, IV.(.d. Le &inancement par leasing ou crdit-bail

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34ercice d%application V. Le budget de trsorerie 5!1! l%laboration du bud#et de trsorerie 5!1!a! l%laboration du bud#et des encaissements 5!1!b! le bud#et des c+ar#es 5!1!c! $e bud#et de la 657 5!1!d! $e bud#et des ac+ats 8 *ati&res premi&res 5!1!e! le bud#et des services fonctionnels VI. Les documents de s.nth/se prvisionnels Rsum Pratique 0udget des ventes 0udget dapprovisionnement 1od/le dvaluation Proposition de$amen de &in de module $es rfrences biblio#rap+i.ues

/2 // // // //6 /6 /6 -0 -3 -/ --9 61 6/

I!TR2+34TI2! (rer 9une entreprise: c%est prvoir; or#aniser; commander; coordonner; contr<ler= Prvoir; c%est > la fois valuer l%avenir et le prparer; prvoir c%est dj> a#ir= $a #estion repose sur la prvision 8 faire de la #estion bud#taire dans une entreprise; c%est faire de la #estion prvisionnelle! (estion bud#taire et #estion prvisionnelle sont deu4 e4pressions s?non?mes! 3n conomie d%entreprise; une prvision est appele @ bud#et A! $es bud#ets de l%entreprise ne doivent pas Btre confondus avec les bud#ets des administrations! "ans l%entreprise un bud#et est une prvision5 alors .ue dans l%administration il est plut<t une allocation 9une autorisation: de dpenses! 6uest ce que la gestion budgtaire 7 '%est une technique de gestion .ui consiste > partir d%une prvision ob8ective des conditions internes et e$ternes d%e4ploitation; de fi4er > l%entreprise; pour une priode dfinie; un ob8ecti&; ainsi .ue les mo.ens ncessaires pour l%atteindre! 6ue &aut-il entendre par 9 1. les conditions internes et e$ternes de$ploitation $es conditions e4ternes 8 le marc+; la conjoncture; les c+oi4 politi.ues; les possibilits d%approvisionnement en mati&res premi&res! $es conditions internes 8 la .ualit et la .ualification du personnel; les capacits productives de l%entreprise; etc!= #. Lob8ecti& $%objectif c%est le but > atteindre! 34emple 8 accroCtre notre c+iffre d%affaires de DE; par e4emple! *ais l%objectif doit Btre c+anc 8 accroCtre notre c+iffre d%affaires de DE d%ici un an! 3t les mo?ens doivent Btre dfinis! "ans la notion d%objectif but et mo?ens forment un couple insparable! %. La priode 7u sens strict de la #estion bud#taire; la prvision couvre une priode d%un an! 'ette prvision > un an s%inscrit videmment dans une prvision > plus lon# terme 9cin. ans par e4emple: .ui traduit la politi.ue; la strat#ie de l%entreprise! '. Le rapprochement '+a.ue mois l%entreprise va comparer les rsultats prvus avec les rsultats rels! "e cette comparaison rsultera 9ou non: une dviation .u%on appelle un cart. 'es carts sont soumis > une anal?se .ui doit permettre de mettre en vidence les causes mais aussi les responsables de cet cart et de prendre des mesures correctives! $e rapproc+ement des donnes prvues et des donnes relles ainsi .ue l%anal?se des carts .ui en rsulte; constituent ce .u%on appelle le contr:le budgtaire! l ? a donc deu4 p+ases dans la #estion bud#taire 8 $a p+ase d%laboration des bud#ets F 3t; la p+ase du contr<le bud#taire!

I. L 42!;TR34TI2! +<; 03+=<T; 9 I.1. La procdure budgtaire 9 I.1.1. +&inition du budget 9


l reprsente un c+iffra#e des objectifs etGou des mo?ens F il est e4prim en valeur etGou en .uantit!

I.1.2. Les tapes de la procdure budgtaire 9


$a procdure bud#taire comprend cin. #randes tapes 8 6ransmission des objectifs du plan oprationnel au4 responsables des centres F 3laboration d%un bud#et provisoire par ces responsables F $es bud#ets provisoires sont re#roups pour tester leur co+rence F 3laboration des bud#ets dfinitifs F 3t; suivi et actualisation des bud#ets en fonction des volutions et des ralisations!

I.1.3. Larticulation des budgets 9


On distin#ue .uatre cat#ories de bud#ets 8 $es bud#ets d%e4ploitation 8 ils comprennent le bud#et commercial 9bud#et des ventes et bud#et des frais de commercialisation:; le bud#et de production et le bud#et des approvisionnements! $e bud#et des investissements 8 il recense les en#a#ements > court terme .ui dcoulent des projets d%investissement de l%entreprise! $e bud#et des frais #nrau4 9c+ar#es de structure: 8 il re#roupe les c+ar#es lies > l%administration #nrale de l%entreprise! $e bud#et de trsorerie 8 traduit les donnes bud#tes en terme d%encaissements et de dcaissement; et permet le suivi r#ulier de la situation de trsorerie de l%entreprise! $%laboration des documents de s?nt+&se prvisionnelle constitue la derni&re tape de la construction bud#taire! I.2. Le budget des ventes 9 $%objectif est de c+iffrer en volume l%activit prvisionnelle des services commerciau4 afin d%estimer 8 $es ressources potentielles tires de la vente F 3t; les dpenses lies > la mise sur le marc+ des biens et services vendus par l%entreprise! "es outils mat+mati.ues et statisti.ues permettent > l%entreprise de prvoir l%volution de ses ventes > court terme!

I.2.1.

La prvision des ventes 9 "es outils mat+mati.ues et statisti.ues permettent > l%entreprise de prvoir l%volution de ses ventes > court terme! 'es tec+ni.ues consistent > e4trapoler les volutions futures > partir de l%observation des p+nom&nes passs! I.#.1.1. La8ustement linaire 9 'onsidrons le tableau suivant; re#roupant les c+iffres d%affaires annuels 9en milliers de dir+ams:; raliss par l%entreprise Previtec de H > H +/ 7nnes H H+1 H+2 H+3 H+/ '7 23 000 28 000 31 000 37 000 /0 000

0eprsentons sur un #rap+i.ue l%volution du c+iffre d%affaires au cours de la priode coule 8

<volution du 4
- 000 / 000 3 000 2 000 1 000 0 H HI1 HI2 nnes Hous constatons .ue l%volution prsente une certaine r#ularit dans le temps! $es points forment un nua#e relativement +omo#&ne a?ant appro4imativement la forme d%une droite! $%ajustement linaire consiste > dterminer cette droite si#nificative de la tendance des ventes sur la priode d%observation et son .uation! $%.uation de cette droite est de la forme ? J a4 +b! 0aliser un ajustement linaire consiste > trouver les param&tres 9a et b: de cette .uation! Pour cela; on peut utiliser diffrentes tec+ni.ues! "ans tous les cas; on peut interprter ainsi les lments de l%.uation 8 ? J valeur du p+nom&ne tudi 9'7: F 4 J priode retenue pour l%observation du p+nom&ne 9les annes: F a J coefficient directeur de la droite .ui mesure l%accroissement mo?en du p+nom&ne 9dans l%e4emple; accroissement annuel mo?en des ventes:! b J valeur du p+nom&ne > la priode prcdant la premi&re observation! $%.uation de la droite est calcule par la mt+ode des moindres carrs! 'ette droite est telle .ue la somme des distances de c+a.ue point par rapport > la droite soit minimale! $a somme des distances est minimale pour 8 HI3 HI/ 4 en milliers de +,

'7

X i Yi a = F X i

b= y ax

7vec

Xi= (xi x)

et

Yi = (yi y)

pplication 9 lentreprise (Preivitec" Hous pouvons dresser le tableau suivant 8 nnes $i .i >i H 1 23 000 K2 HI1 2 28 000 K1 HI2 3 31 000 0 HI3 / 37 000 1 HI/ /0 000 2 6O67$ 11-9 000 0

?i K8 800 3 800 K800 - 200 8 200 0

>i?i 17 600 3 800 0 - 200 16 /00 /3 000

>@ / 1 0 1 / 10

xi yi F y = x= n n dans notre e$emple 9

x =15 =3 5
calculons a et b 8

y =159000 =31800 5
F
b= y ax = 31800 (4300 3)= 18900

X i Yi 43000 a = = =4300 X i 10

<quation de la droite da8ustement .A '%**B1C D** Si la tendance actuelle est maintenue; les ventes de HI- 94J6: devrait Btre de 8 ?J9/3006:I18 900J // 700 $e c+iffre d%affaires prvisionnel peut donc Btre estim > // 700 000 "L pour HI-! 4ritique de la mthode 9 $%.uation n%indi.ue .u%une tendance mo?enne .ui pose comme +?pot+&se .ue l%volution passe se reproduira > l%identi.ue! "%autre part; cette mt+ode n%est applicable .ue si le p+nom&ne est rellement linaire! I.#.1.#. Les variations saisonni/res 9 I.#.1.#.1. Les coe&&icients saisonniers 9 'onsidrons les c+iffres d%affaires mensuel de l%entreprise *anurin pour les deu4 annes passes 8 Ean. Fv. 1ar. vr. 1ai Euin Euil. oGt ;ept. 2ct. !ov. +c. H 20 22 21 18 30 28 2- 32 2/ 32 62 80 HI1 23 2- 22 20 32 28 26 328 /0 792 $e report des donnes sur un #rap+i.ue; permet de remar.uer .ue l%activit est soumise > des variations saisonni&res 8 100 90 80 70 4 (H+," 60 -0 /0 30 20 10 0 Nv! Muin 7vr! 7o2t Sept! Oct! "c! Man! *ar! Muil! Hov! *ai H HI1

Temps

Norte activit en mai; ao2t et dcembre F 7ctivit rduite en janvier; avril et juillet! 'ompte tenu de l%amplitude des fluctuations observes; la prvision ne peut Btre ralise > partir de la seule tendance #nrale d#a#e en utilisant un ajustement linaire! l importe alors d%int#rer dans les prvisions des ventes les variations saisonni&res #rOce au calcul des coefficients saisonniers! ls indi.uent la .uoteKpart de niveau d%activit de la priode considre par rapport > un niveau d%activit de rfrence! 3n prati.ue; ces coefficients se calculent en rapportant la part de c+a.ue priode 9mois ou trimestre: au total de l%anne! "eu4 modalits de calcul sont utilises 8 'alcul des rapports au total de l%anne 8 coefficients saisonniers simpleF 'alcul des rapports > la mo?enne #nrale 8 coefficients saisonniers mo?ens! a: coefficients saisonniers simple 8 'S J 6otal priode 6otal #nral "ans l%e4emple 8 nne ! Ean. Fv. 1ar. vr. 1ai Euin Euil. oGt ;ept. 2ct. !ov. +ec. Total nne !B1 Total priode 4oe&&icients saisonniers 4oe&&icients saisonniers en I

20 23 /3P 0;0-12PP -;12 22 2/7 0;0-60 -;60 21 22 /3 0;0-12 -;12 18 20 38 0;0/-2 /;-2 30 32 62 0;0738 7;38 28 28 -6 0;0667 6;67 226 -1 0;0607 6;07 32 367 0;0798 7;98 2/ 28 -2 0;0619 6;19 32 /0 72 0;08-7 8;-7 62 7137 0;1631 16;31 80 92 172 0;20/8 20;/8 39/ //6 8/0 1 100 P 6otal priode 8 janvier 8 /3J20I23 PP 'oefficient saisonnier de janvier 8 total janvierGtotal #nralJ /3G8/0J 0;0-12 soit -;12E du c+iffre d%affaires #nral Remarque 9 On prend la prcaution de calculer les coefficients sur le total des priodes 9ici les deu4 annes:! 3n effet; si on ne retient .u%une anne; il est possible .ue les vnements e4ceptionnels 9lancement d%un produit par e4emple: soient intervenus dans l%anne considre et .ue les coefficients ainsi calculs soient peu reprsentatifs de l%activit +abituelle de l%entreprise!

b: $es coefficients saisonniers mo?ens 8 nne ! nne !B1

Priode mo.enne

4oe&&icients saisonniers mo.ens

Ean. 20 23 21;0;61/3 Fv. 22 223;0;671/ 1ar. 21 22 21;0;61/3 vr. 18 20 19 0;-/29 1ai 30 32 31 0;88-7 Euin 28 28 28 0;8000 Euil. 226 2-;0;7286 oGt 32 333;0;9-71 ;ept. 2/ 28 26 0;7/29 2ct. 32 /0 36 1;0286 !ov. 62 768;1;9-71 +ec. 80 92 86 2;/-71 Total 39/ //6 312 *o?enne #nrale mensuelle J c+iffre d%affaires total G nombre de mois J 8/0G92P12: J 3*o?enne priode 8 janvier 8 920 I 23:G2 J 21!'oefficient saisonnier de janvier 8 21!-G3- J 0!61/ Remarque 9 on constate .ue le coefficient saisonnier simple e4prim en pourcenta#e est #al au coefficient saisonnier mo?en divis par 12! 7insi; par e4emple; pour janvier 8 0;61/G12 J 0;0-12 F soit -!12E! Interprtation 9 les coefficients les plus levs sont constats pour les priodes de plus fortes activit! $%activit de dcembre reprsente; > elle seule; plus de 20E du c+iffre d%affaires annuel premi&re mt+ode: ou encore le c+iffre d%affaires de dcembre reprsente 2!/6 fois le c+iffre d%affaires mensuel mo?en ralis 9deu4i&me mt+ode:! On vrifie #alement .u%au mois d%avril; l%activit est la plus rduite 8 les coefficient saisonnier est en effet le plus faible pour ce mois l> 9/!-2E de l%activit totale selon la mt+ode 1! ,ien .ue dans ces deu4 approc+es; les coefficients saisonniers n%ont pas la mBme valeur; lors de leur utilisation; on obtient des rsultats identi.ues! I.#.1.#.#. 4oe&&icients saisonniers et prvisions des ventes 7 partir d%une prvision annuelle; on peut dterminer les c+iffres d%affaires par priodes 9mensuelles ou trimestrielles: en appli.uant les coefficients saisonniers! Supposons dans notre e4emple .ue l%entreprise retienne pour l%anne HI2 une prvision de c+iffre d%affaires de -00 000 "L! 'alculons selon l%une et l%autre mt+ode nonce ciKdessus les prvisions de c+iffre d%affaires mensuelles 8 10

1thode 4oe&&icients saisonniers simples Priodes 4oe&&icie 4hi&&re nts da&&aires saisonnie (en 1*** +," rs en I -;12 -;6 -;12 /;-2 7;38 6;67 6;07 7;98 6;19 8;-7 16;31 20;/8 100 2-;6 28 2-;6 22;6 36;9 33;330;339;9 30;9/2;881;-102;/ -00

1thode 4oe&&icients saisonniers mo.ens 4oe&&icien ts saisonnie rs mo.ens 0;61/3 0;671/ 0;61/3 0;-/29 0;88-7 0;8 0;7286 0;9-71 0;7/29 1;0286 1;9-71 2;/-71 12 4hi&&re da&&aires (en 1*** +," 2-;60 27;98 2-;60 22;62 36;90 33;33 30;36 39;88 30;9/2;86 81;-102;38 -00;00

Ean. Fv. 1ar. vr. 1ai Euin Euil. oGt ;ept. 2ct. !ov. +ec. Total

'7 janvier J -00 P -!12E J 2-!60 '7 janvier J 9-00G12: P 0!61/ J 2-!-8 On vrifie .ue le total du c+iffre d%affaires est #al > -00 000 "L On remar.ue .ue les prvisions de c+iffres d%affaires sont l#&rement diffrentes selon .u%on utilise l%une ou l%autre mt+ode! 'es carts sont dus au4 arrondis retenus dans les calculs! I.#. 4on&ection du budget des ventes $a prvision des ventes peut Btre faite en faisant appel au4 diffrentes mt+odes de prvision tudies; mt+odes d%e4trapolation .ui prolon#e l%volution du pass dans le future 9futur proc+e:; et suppose la stabilit conomi.ue; d%autres incidences auront pour effet la diminution de la demande ou des pri4 non pas t prise en considration dans les diffrentes mt+odes le bud#et #lobal des ventes peut Btre dcoup en plusieurs bud#ets si les ventes ont t ventiles comme suit 8 ventilation c+ronolo#i.ue 8 ventilation #o#rap+i.ue ventilation par produit 11

ventilations par canal de distribution <$emple de con&ection de budget des ventes Qne entreprise fabri.ue 2 produits 7 et ,! ses prvisions pour le premier trimestre sont 8 produit 7 300 000 articles pri4 prvisionnel /3 d+ l%unit produit , 1-0 000 articles pri4 prvisionnel 8- d+ l%unit Ses ventes sont ventiles comme suit 8 Produit 7 , janvier 1-E 60E fvrier 1-E 20E mars 70E 20E

,ud#et des ventes 9L!6: Produit 7 1ois 6uantit P.3 prvisionne l Manvier Nvrier *ars 6otal /- 000 /- 000 210 000 300 000 /3 /3 /3 1 93000 1 93000 9 030 000 12 900 000 387 000 387 000 1 860 00 2 -80 000 2 322 000 2 322 000 10 836 000 1- /80 000 1ontant TV #*I 4 prvisionnel

Produit , 1ois Manvier Nvrier

6uantit 90 000 30 000

P.3 prvisionnel 88-

1ontant 7 6-0 000 2 --0 000

TV

#*I prvisionnel 1 -30 9 180 000 000 -10 000 12 3 060 000

*ars 6otal 34ercice

30 000 1-0 000

8-

2 --0 000 12 7-0 000

-10 000 2 --0 000

3 060 000 1- 300 000

5entilation #o#rap+i.ue Qne entreprise fabri.ue un seul produit .u%elle commercialise dans deu4 r#ions! $a r#ion du nord et la r#ion du sud! $e pri4 prvisionnel est identi.ue dans les 2 r#ions! ;ur le nord 6 4 6 800 16 000 700 1/ 000 1000 20 000 900 18 000 3/00 ;ur le sud 4 6 1000 20 000 1200 2/ 000 1/00 28 000 1000 20 000 /600 92 000 total 4 1800 36 000 1900 38 000 2/00 /8 000 1900 38 000 8000 160 000

1 er trimestre #me trimestre %me trimestre 'me trimestre Total

$es ventes de l%anne suivante 9H I 1: sont comme suit 8 9selon les prvisions: 1 er trimestre #me trimestre %me trimestre 'me trimestre $e pri4 de vente est 20 "L 9L!6: nord 600 R# /00 R# 800 R# 800 R# Sud 800 R# 900 R# 1100 R# 1000 R#

,ud#et des ventes prvisionnelles 9H I 1: 93t pro#ramme des ventes: ;ur le nord 6 4 600 12 000 /00 8 000 800 16 000 800 16 000 2600 -2 000 ;ur le sud 6 4 800 16 000 900 18 000 1100 22 000 1000 20 000 3800 76 000 total 6 1/00 1300 1900 1800 6/00 4 28 000 26 000 38 000 36 000 130 000 34ercice 8 reprendre les mBmes donnes et ajouter la 657 20E! II. Le budget dapprovisionnement 13

1 er trimestre #me trimestre %me trimestre 'me trimestre Total

$e bud#et d%approvisionnement permet de s%assurer .ue les mati&res ncessaires > la production seront disponibles en .uantits suffisantes; pour .u%elle ne soit pas perturbe depuis .uel.ues temps; deu4 conceptions semblent s%opposer! $a mt+ode classi.ue soutient .ue le dlai d%approvisionnementK fournisseurs; le temps de transport; les #oulots d%tran#lements dans une c+aCne de fabrication; la production de pi&ces intermdiaires; le r?t+me diffrent des fabrications et des ventes! Obli#ent > la constitution des stoc)s! $a mt+ode dite @ juste > temps A soutient .u%un stoc) n%est pas ncessaire puis.u%il est source de financement! II.1. Les lments du budget des approvisionnements K le bud#et des ac+ats de mati&res premi&res est tabli d%apr&s le bud#et de production 8 K les .uantits sont issues des nomenclatures tec+ni.ues; K le pri4 d%ac+at est dtermin > partir de la politi.ue des pri4 de vente probable des fournisseurs 8 K le bud#et d%approvisionnement doit tenir compte des 8 K co2ts du transport K co2t de fonctionnement des services ac+ats K autres c+ar#es d%approvisionnement K la prise en compte des niveau4 de stoc) mo?en et des dlais de livraison est indispensable pour une meilleure prvision des commandes d%ac+at!

II.#. II.#.a.

4on&ection du budget =estion des stocJs 9

1- =estion de stocJ l est bon de rappeler .ue d%abord le r<le de la fonction approvisionnement est de fournir les mati&res premi&res et composantes en .uantits suffisantes au moment voulu et au co2t le plus bas possible! 7ussi; faut Sil se rappeler .ue constituer un stoc) entraCne des co2ts dont la minimisation doit Btre un objectif important de la fonction approvisionnement! Principau4 co2ts en#endrs par les stoc)s 'o2tes lis > la commande 8 Passer une commande cre des c+ar#es 14

Nrais courrier; tle4;=! Suivi des commandes particuli&res 9contr<les c+eT les fournisseurs:! Nrais de rception des commandes 9vrification; contr<le .ualit; cration et circulation des documents au4 intresss:! $%ensemble de ces c+ar#es forme le co2t d%obtention des commandes! 'o2tes lies > la possession du stoc) Possder un stoc) entraCne deu4 cons.uences 8 il faut le lo#er et le financer 'es deu4 obli#ations #n&rent des c+ar#es 8 $o?er des entrep<ts; les assurances; le #ardienna#e; suivi administratif; $e co2t financier 8 .ui est constitu par le co2t des ressources ncessaires au financement du ,N0 #nr par l%e4istence du stoc)! $e co2t d%opportunit #ain dont l%entreprise se prive en affectant des ressources au financement du stoc) au lieu de les placer sur le marc+ financier! $%ensemble de ces co2ts forme le co2t de possession du stoc) .ui s%e4prime comme un tau4 annuel de possession appli.u sur la valeur du stoc) mo?en! 'o2ts lis > l%insuffisance des stoc)s 8 l s%a#it de l%ensemble des frais rsultants du man.ue de disponibilit d%un article; e4emple co2ts des pnalits prvues dans les contrats d%approvisionnement:! $a majeure partie de ces co2ts correspond > un co2t d%opportunit dont l%valuation dpend en partie des cons.uences de cette pnurie 8 ventes diffres; ventes perdues avec ou sans perte de client&le; arrBt de production! $%ensemble de tous ces co2ts constitue le co2t de #estion du stoc); en lui ajoutant le co2t d%ac+at des articles; on obtient le co2t du stoc)! Cot de gestion du stock Cot du stock #Cot do$tention des co%%andes Cot de &ossession des stocks Cot dac at des a!tic"es stock#s 1thode de gestion des stocJs 9 Qne bonne #estion de stoc) passe tout d%abord par la connaissance et le maCtrise de 8 'adence d%approvisionnement F "lais de livraisons des fournisseurs F 15 Cot de &#nu!ie

Hiveau de scurit pour limiter les ris.ues de rupture de stoc)s! 'es lments sont > la base des mod&les de #estion de stoc) .ui s%appuient tous sur un raisonnement connu sous le nom de mod&le de @ U $SOH A!

a-

+&inition 7vant d%entraimer l%tude du mod&le de #estion de stoc) @ U $SOH A; il est bon de rappeler .uel.ues dfinitions! Stoc) actif 9S7: '%est la .uantit de produits .ui entre en stoc) > c+a.ue livraison et .ui est consomme! Stoc)s de scurit 9SS: $e SS est un volant de stoc) .ui a deu4 buts 8 Naire face > une acclration de la consommation pendant le dlai de rapprovisionnement F Naire face > un allon#ement du dlai de livraison Stoc) de rapprovisionnement 9S0: $e S0 est le niveau de stoc) .ui entraCne le dclenc+ement de la commande! l inclut bien entendu le stoc) de scurit! b" 1od/le de KIL;2! $es objectifs du mod&le de U $SOH sont de minimiser le co2t #lobal 9co2t de #estion: pour c+a.ue article ac+et; et de trouver le nombre optimum d%approvisionnement dans une anne 9a .uantit conomi.ue:! 'ela suppose 8 la r#ularit des ventes ou des consommations et l%unicit des tarifs fournisseurs! Normation du mod&le 8 Soient 8 'onsommation annuelle en .uantit N J co2t obtention d%une commande 6J tau4 de possession de stoc) par an PJ co2t d%un article stoc) HJ nombre de commande H J 'GV VJ .uantit conomi.ue $e co2t d%obtention des commandes 9not R1: R1 J f 4 H et comme HG'G V R1 J f D 'GV $e co2t de possession de stoc) 9R2:

16

Supposons .ue le stoc) mo?en R2 I V G2 4 P 4 t

SI + SF Q I 2 2

$e co2t de #estion s%crit alors R J R1 I R2 R J 9f 4 'GV: I 9VG 2 4 P 4t: Solution du mod&le $e co2t de #estion R est minimum pour une valeur de V! note VP est #al > 8 VPJ
2 xCxf ' Pxt

'onnaissant la consommation annuelle; la cadence d%approvisionnement optimale H P est #ale > 8 HPJ
2 xCxPxtxf

'o2t de passation Jco2t de possession! 34emple d%application Soient pour un article 8 PJ co2t unitaire d%ac+at 8 12 "+s ' J .uantit > rapprovisionner 9consommation: 8 1600 "+s NJ co2t d%une commande 8 1-0 "+s 6J tau4 mo?en des frais de stoc)a#e 8 0;2- "+s

'alcul de la .uantit conomi.ue de commande $a dpense totale annuelle d%approvisionnement c%est > dire le co2t de #estion #lobal s%crit 8 " J 9' 4 P: I
Cxf + Q 4 p 4t Q 2 1600 x150 Q I 4 12 4 0;2Q 2
2 xCxF

" J 91600 4 12: I

"%ou la .uantit conomi.ue V P J

P4t VPJ
2 x1600 x150 J/00 12 x0(25

l faudra donc commander /00 articles 'alcul du nombre annuel de commandes 'alcul du nombre annuel 17

H quantitsconomiques

consommationannueles 1600 = 4

"onc 8 la priode de rapprovisionnement sparant deu4 commandes sera #ale > 8 mois J 3 mois II.%. 0udget des approvisionnements

12 4

l est rappel .ue les mod&les de #estion de stoc) permettent selon les cas de dterminer les param&tres ncessaires > la #estion des stoc)s 8 la cadence d%approvisionnement le niveau de dclenc+ement de la commande le niveau de stoc) de scurit 7 partir de l>; il est possible de bud#tiser les approvisionnements!

II.%.a.

La budgtisation des approvisionnements 9 l%c+elonnement des prvisions en

'ette bud#tisation fait apparaCtre dans le temps termes de commandes 9enre#istrements: livraisons consommation niveau de stoc) "ans la prati.ue; ce travail est fait sous deu4 formes 8

en .uantit 8 le bud#et offre dans ce cas l> au service approvisionnements; la possibilit de contr<ler son suivi 9c%est > dire du bud#et:! 3n valeur 8 les .uantits bud#tises sont valorises par un co2t unitaire standard! 'ette valorisation est d%une #rande utilit dans le mesure oW elle permet d%laborer le bud#et #lobal; le bud#et de trsorerie ainsi .ue les tats de s?nt+&se prvisionnels! l est vrai .ue le service approvisionnements dispose de toutes les informations .ui lui sont ncessaires pour bOtir ses prvisions! 'es informations lui parviennent sous forme de bud#et labore par les services commerciau4 et G ou services de production! l lui appartient donc d%+armoniser entre ces informations et les outils de #estion de stoc) 9module vo.u ci dessus: afin l%laborer ses prvisions de stoc)! !3!b! La budgtisation par quantits constantes 18

aK

principe 'ette mt+ode consiste > lancer des commandes > .uantit fi4e selon la formule de U $SOH: selon des priodes variables!

bK priodicits 'es priodicits dpendent du niveau de rapprovisionnement #al au stoc) au#ment de la consommation mo?enne pendant le dlai de rapprovisionnement! cK calcul de la priodicit H J niveau de rapprovisionnement H J S I stoc) I 9d 4 m: S J stoc) de scurit " J dlai d%approvisionnement e4prim en mois! *J mo?enne des sorties mensuelles

.uand le disponible atteint le niveau de rapprovisionnement; on lance la commande!


7vanta#e de la mt+ode 8 permet de rduire le stoc) mt+ode de calcul simple nconvnients le mode de renouvellement bas sur le stoc) de scurit peut se rvler dan#ereu4 dans la mesure oW l%entreprise ne maCtrise pas le dlai de livraison! II.%.c. Hcessite un contr<le fr.uent du disponible He dc&le pas automati.uement le ralentissement des sorties! La budgtisation par priodes constantes 'ette mt+ode s%oppose totalement > la premi&re dans le sens oW les .uantits commandes sont variables et les priodes fi4es! aK principes Vuantits commandes variables Priodicits fi4es bK la .uantit commande doit #ale au4 $a .uantit commande doit au#menter le stoc) disponible afin .%il satisfasse les sorties de la proc+aine priode tout en prservant le stoc) de scurit F 19

$a .uantit commande doit #ale au4 sorties pendant le dlai d%approvisionnement et pendant le laps de temps sparant deu4 commandes 9t%: au#mentes du stoc) de scurit et diminues du stoc) disponible 9": VJ .uantit command " J dlai d%approvisionnement 6 J laps de temps entre deu4 commandes *J mo?enne des sorties mensuelles "J stoc) disponibles VJ 9dI t: 4 9 m S d: 7vanta#e de la mt+ode "ispense le suivi de stoc) en permanence et rduit le travail administratif ; "c&le plus facilement les variations de sorties Nacilite le re#roupement des commandes! nconvnients de la mt+ode mmobilise des stoc)s et par cons.uent des capitau4 plus importants 8 $e fais de ne pas rviser souvent le stoc) ris.ue de crer des ruptures de stoc) plus fr.uentes! II.1. Le programme et le budget dapprovisionnement 7fin .ue les ateliers puissent disposer des mati&res et fournitures ncessaires lors.u%ils en auront besoin; il convient d%tablir le pro#ramme des approvisionnements ainsi .ue le bud#et correspondant! Pour passer du pro#ramme de production au pro#ramme des approvisionnements; il convient de fi4er pralablement une norme de stoc)a#e au niveau des mati&res et de prvoir le stoc) de dpart! Stoc) initial Programme de production Consommations de matires Stoc) initial $a construction du pro#ramme d%approvisionnement; > partir des prvisions de consommations de mati&res rsultat du pro#ramme de production est alors purement mcani.ue! II.#. 4on&ection du budget des approvisionnements II.#.a. Remarques prliminaires 20 Programme des approvisionnements

1K concernant la valorisation des pro#rammes 8 'ette valorisation .ui se fait au co2t d%ac+at prtabli; ne donne lieu > aucune difficult c%est la raison pour la.uelle nous raisonnerons pour simplifier l%e4pos; uni.uement sur des .uantits pro#rammes! 2K concernant la dcomposition du bud#et des ac+ats 8 aK le point de dpart du raisonnement en la mati&re est le niveau d es consommations! bK compte tenu des e4istants et des consommations; il convient ensuite de dterminer les .uantits > recevoir 9livraisons: et les stoc) en rsultant; cK enfin compte tenu des dlais d%approvisionnement; il convient de dterminer les dates de commandes!

3K concernant les diffrents t?pes de rapprovisionnement en fonction des caractristi.ues des consommations 8 aK lors.ue les consommations sont r#uli&res; les approvisionnements sont #alement r#uliers du point de vue .uantitatif et du point de vue c+ronolo#i.ue! bK lors.ue les consommations sont irr#uli&res; il convient de calculer nanmoins les .uantits > commander et d%en dduire le nombre idal de commandes > effectuer durant la priode ainsi .ue le dlai sparant deu4 livraisons; .ui sont les plus souvent prati.ues 8 $ivraisons de .uantits #ales effectues > des dates espaces de faXon irr#uli&res F $ivraisons de .uantit in#ales effectues > des dates espaces de faXon r#uli&res! 34ercice 8 Qne entreprise @ D A consomme de faXon r#uli&re en une anne 9360 jours:; 360 lors de mati&res premi&res! $e rapprovisionnement s%effectuer > intervalles de temps #au4; le co2t de passation d%une commande est de /0- "+s et celui lui stoc)a#e par lot et par unit de temps 9jour: est de 0;1 "+s! Vuel est le nombre de lots > commander pour .ue le co2t total de l%approvisionnement annuel soit minimum Y Solution 'o2t minimum de l%approvisionnement 9annuel:!

21

'J

2 x360 x 405 360 x0(1

8100 = 90

$e nombre de commandes > effectuer dans l Zanne est de 8 $e dlai sparant deu4 commandes est de 8

360 =4 90

360 = 4 jours 93 mois:! 90

22

III. Le budget de production 9 $a premi&re tape dans l%tablissement d%un plan de production est de dterminer la .uantit > produire! $e bud#et des mati&res premi&res; le bud#et de main d%1uvre directe et le bud#et des frais #nrau4 de production sont tous drivs du bud#et de production! $%ensemble de ces bud#ets constituent le bud#et de production! $es diri#eants int&#rent les niveau4 des stoc)s actuel et prvu et les prvisions des ventes au bud#et des mati&res premi&res! $es bud#ets mensuels des mati&res premi&res premi&res! "ans un souci de simplifier l%laboration du bud#et de production on va le rpartir en trois sous bud#et! ) ) ) bud#et de mati&re premi&re bud#et de mainKd%1uvre directe bud#et des frais #nrau4 de production $e bud#et de production est tabli en fonction du bud#et de ventes; la prvision des produits > fabri.uer est justifie par les .uantits > vendre ou > stoc)er 9selon la politi.ue et la #estion de l%entreprise:! Qne fois dterminer les ventes on dtermine les .uantits > produire; les ateliers .ui vont raliser cette production 9afin d%viter le #oulots d%tran#lement: et donc la .uantit de mati&res > consommer et l%effectifs des salaris et le nombre d%+eures de travail! III.1. Le budget des mati/res premi/res Prenons le cas d%une entreprise .ui produit 2 produit 7 et ,; les prvisions des ventes pour l%anne H I 1 sont 8 34emple refl&tent le calendrier des ventes et le dlai entre la commande et la rception de ces mati&res

Pour le produit 7 trimestre 1 2000 300 /00 1900 trimestre 23 2 2100 200 -00 1800 3 2200 300 -00 2000 / 2100 2-0 /00 19-0 6otal G an 8/00 10-0 1800 76-0

5entes prvisionnelles Objectif de stoc) final Prvision de stoc) initial Production prvisionnelle Pour le produit ,

5entes prvisionnelles Objectif de stoc) final Prvision de stoc) initial Production prvisionnelle 'onnaissance les .uantits > premi&re!

1 2 3 / 6otal G an 1-00 1700 1800 1600 66000 200 300 300 200 1000 200 300 300 300 1100 1-00 1700 1800 1-00 6-00 produire et l%absorption de mati&res premi&res pas produite

et le pri4 d%ac+at par unit de mati&re premi&re in dtermine le bud#et de mati&re 0eprenons l%e4emple prcdent Si on consid&re .ue la fabrication d%une unit de produit 7 ncessaire 1 R# de mati&re premi&re > 1- d+ et .u%une unit de , ncessaire 0!- R# > 3- d+ le R#; il ressort! 6rimestres 1 2 3 / 6otal Production 7 1900 1800 2000 19-0 76-0 Vuantit de *P en R# 1 1 1 1 1 Pri4 Q 111116otal 28-00 27000 30000 292-0 11/7-0

6rimestres 1 2 3 / 6otal III.#.

Production , 1-00 1700 1800 1600 6600

Vuantit de *P en R# 0;0;0;0;0;-

Pri4 Q 33333-

6otal 262-0 297-0 31-00 28000 11--00

Le budget de la main dLuvre 9

$a prvision des salaires est une tOc+e tr&s compli.ue; le responsable des ressources +umaine doit dterminer 8 ) ) ) ) l%au#mentation des salaires suivant c+a.ue contrat 9primes d%anciennet; tau4 de salaire etc! les nouveau4 recrutements 9au#mentation des effectifs:! $es dmissions $es retraits etc!= Pour plier > ces probl&me on se base sur les anciens salaires et on tenant compte des c+ar#es sociales; des autres c+ar#es sociales patronales 9assurance maladie; cotisation > la retraite:! III.#.a. Le coGt de la main dLuvre par unit &abriqu 24

$e sta#iaire a dj> tudi les diffrentes c+ar#es anal?ti.ues; et prvisionnelles; il est capable de dterminer le co2t par unit d%1uvre fabri.u! 0eprenons l%e4emple prcdent 'onsidrons .ue ) ) ) le co2t de l%+eure de production par unit est de -- d+ une unit de 7 ncessaire 1 + une unit de , ncessite 1+ et 30 mm

III.#.b.

Le budget de la main dLuvre L de production 1 1!-0 'o2t par L --co2t par L -82!-0 Q produites 76-0 6-00 'o2t total /20 7-0 -36 2-0 9-7 000

$e bud#et de main d%1uvre se prsente comme suit 8 7 , total P

III.%. ) )

Le budget des autres charges c+ar#es directes .ui sont directement imputable au4 produits; les mati&res

"ans le co2t de production on distin#ue entre 8 premi&res et la main Sd%1uvre directe! '+ar#es indirectes .ui sont indirectement imputable au4 produits et .ui ncessitent #nralement des calculs et des mt+odes de rpartition avant leurs imputations 25

) )

3ner#ie lectricit; c+arbon; fuel etc=! Petit outilla#e $es prvisions des c+ar#es indirectes de production demandent donc pralablement une dissociation entre c+ar#e fi4e et c+ar#e fi4e et c+ar#es variables! $e bud#et J c+ar#es fi4es I c+ar#es variables par unit de production 0eprenons l%e4emple prcdent et considrons .ue les c+ar#es variable sont comme suit 8 Kfrais #nrau4 de production s%l&vent > 30 d+ par unit produite!

Le budget dinvestissement
$e bud#et d%investissement est un lment constitutif du bud#et financier! '+acun des lments du bud#et a un r<le prcis dans l%laboration d%une planification et d%un contr<le efficace des activits oprationnelles! $e bud#et de trsorerie et le bud#et d%investissement son les plus importants! $a dcision d%investissement est d%une importance capitale dans le mesure oW elle en#a#e l%avenir de l%entreprise elle a des effets difficilement rversibles elle v+icule le pro#r&s tec+ni.ues et la productivit de l%entreprise $%entreprise est #nralement en situation de rationnement de capital; autrement dit tous les investissement ralisable sont contraint par l%enveloppe bud#taire disponible imposant > l%entreprise des c+oi4 d%investissement et des slections des diffrents projet et les mo?ens de leurs financement! $a t+orie conomi.ue classi.ue retient .uatre mt+odes d%apprciation de la rentabilit d%un investissement 8 la valeur actuelle nette 957H: le tau4 interne de rentabilit 96 0: le dlai de rcupration du capital investi l%indice de profitabilit 9 P: La valeur actuelle nette (V !" 'ette mt+ode consiste > rapproc+er la dpense d%investissement en#a#e au4 cas+ flo[ d#a#s pendant la dure de vie du projet il ?%a lieu d%actualis les cas+ flo[ avec le mBme tau4 d%actualisation de l%investissement! 57H J 'as+ flo[ PK dpense initiale $e cas+ flo[ si#nifie les flu4 de trsorerie le cas+ flo[ serait alors 'as+ flo[J flu4 de trsorerie J encaissements 9recettes:K dcaissements 9dpenses:! 34emple 8 Qn investissement de 1-0 000 d+ procure des recettes de -0 000 d+ par an le tau4 d%actualisation est de 1-E calculer la 57H $es recettes tant constantes il suffit de multiplier par le coefficient 57H J -0 000 4

1(1(15)5 K 1-0 000 J 17 608 0(15

1(1+i)n i

QtiliseT les tables financi&res 26

$a valeur actuelle nette tant positive; l%investissement est rentable s%il ? a lieu de c+oisir entre plusieurs projets d%investissement; le c+oi4 serait celui pour le.uel la 57H est la plus #rande! 'alcul de la 57H avec des cas+ flo[ variable dans le temps 34emple 8 1 2 3 / 'as+ flo[ /0 000 70 000 70 000 -0 000 60 000 'as+ flo[ actualis 36 697 123137 177190 161 986 233379 57H J 936 697 I 123 137 190I 161 986I 233 379:K1-0 000J -82 389 Le tau$ interne de rentabilit $e 6 0 est le tau4 .ui ralise l%#alit entre l%investissement et les cas+ flo[ annuels actualiss autrement dit c%est le tau4 .ui correspond > une 57H nulle! 0eprenons l%e4emple prcdent 8 J
150000 J 50000

1(1(15)5 rec+erc+er le tau4 correspondant 9i est le 6 0: i

Par simple lecture de la table financi&re on dtermine le tau4 i J 20E Si le tau4 n%est pas tabl on le dtermine par interpolation lindice de pro&itabilit $ors.ue le dcideur d%investissement est confront au c+oi4 de plusieurs projet .ui ne donne pas l%avanta#e de l%un par rapport > l%autre il est tr&s utile de dterminer l%indice de profitabilit afin de permettre un c+oi4 plus judicieu4; le projet le plus rentable est celui .ui > une indice le plus lev! $%indice de profitabilit permet d%e4primer la 57H par rapport > la dpense d%investissement et donc d%e4primer la 57H en terme de tau4!

cashflowactualiss

cotdel * investissement

Le dlai de rcupration du capital investi '%est le dlai au bout du .uel les cas+ flo[ d#a#s permettent de rcuprer le capital investi autrement dit le projet .ui a le dlai le plus court est celui .ui doit Btre retenu! <$emple le co2t de l%investissement 1-0 000 cas+ flo[ -0 000 projet , le co2t de l%investissement 3-0 000 cas+ flo[ 7- 000 le projet > retenir est 8 projet 7 1-0 000 J -0 000 I -0 000 I -0 000 dlai de rcupration J 3 ans projet , 32- 000J 7- 000 Ico2t de l%investissement 3-0 000 cas+ flo[ 7- 000 le projet > retenir est 8 projet 7 1-0 000 J -0 000 I -0 000 I -0 000 27

dlai de rcupration J 3 ans projet , 32- 000J 7- 000 I 7- 000 I 7- 000 I 7- 000 I2- 000G12 "lai de rcupration J /ans e t / mois $e c+oi4 porte sur le projet @ 7 A

28

Le choi$ de &inancement de linvestissement


7pr&s une tude du diffrent projet d%investissement l%investisseur se confrontera au c+oi4 du mo?en de financement financement par ses fonds propres 9autofinancement: financement par emprunt financement par leasin# a" Lauto&inancement "%une mani&re #nrale; la dtermination des futures ressources propres > l%entreprise sera fond sur la rentabilit des anciens et nouveau4 investissements les mo?ens de financement doivent Btre e4prims en disponibilit de trsorerie; et dans une lar#e mesure bas l%autofinancement net 8 le rsultat non distribu au#ment des amortissements! <$emple1 Qne entreprise industrielle envisa#e d%ac.urir une mac+ine pour 1000 d+! $es mar#es espres avant amortissements et c+ar#es financi&res sont de -93 d+; et -9/ pour les trois premi&res annes! $es diri#eants +sitent entre deu4 modes de financement 8 Ksoit par des fonds propres K soit par emprunt de 600 d+ au tau4 de 10E et le solde par des fonds propres Vuel est le mode de financement > conseiller au4 diri#eants! b" Financement par des &onds propres 'as+ flo[ prvisionnels lments 'as+ flo[ 1 2 3 *ar#es -93 -93 -93 Kdotations d%e4ploitation au4 amortissements 333 333 333 J 0sultat d%e4ploitation 260 260 260 K mp<t sur les rsultats 130 130 130 J 0sultats nets 130 130 130 I "otations 333 333 333 J 'as+ flo[ /63 6/3 6/3 'alculons le 6 0 1000 J /63 4

1(1+i)3 i 1(1+i)3 1000G/63 J J 2;16 i


$a table financier9table /: donne iJ 18;-0E "onc le 6 0 J 18;-0E $es diri#eant de l%entreprise vont investir 1000 d+ .ui leur rapportent 18;-0E pendant 3ans!

29

c" Financement par emprunt )** dh et par &ond propre '** dh $e tableau de l%amortissement de l%emprunt! anne 'apital restant d2 intrBts remboursement 7nnuit 1 600 60 200 260 2 /00 /0 200 2/0 3 200 20 200 220 120 600 720 'as+ flo[ 1 2 3 *ar#es -93 -93 -9/ Kdotations d%e4ploitation au4 amortissements 333 333 333 c+ar#es financi&res 60 /0 20 J 0sultat d%e4ploitation 200 K mp<t sur les rsultat 70 J 0sultats nets 130 I "otations 333 333 33/ K 0emboursement de l%emprunt 200 200 200 J 'as+ flo[ 263 273 290 $e tau4 interne de rentabilit des capitau4 propres investis /00 J 263 91 I i:K1 I273 91 I i: K2 I290 91I i:K3 $es cas+ flo[ n%tant pas constant; on doit c+erc+ le tau4 9i: par itration on prend les diffrents tau4 pour dterminer le tau4 le plus proc+e 'as+ flo[ 1;/6E 1;/2E 1;/62-E 1;/6-27E 1!/627-E 263 180!13 179!89 179!82 179!80 179!79 273 128!07 127!72 127!63 127!60 127!-9 290 93!18 92!80 92!70 92!67 92!6totau4 /01!38 /00!/1 /00!1/00!07 /00!03 $e tau4 interne de rentabilit financi&re des /00 d+ investi par l%entreprise est de /6!27-E! $e tau4 de rentabilit du deu4i&me mode de financement /6!27-E tant le plus lev donne l%avanta#e > l%emprunt de 600et de complter par les fonds propres /00! d" Financement par leasing ou crdit- bail $e crdit bail; comme son nom l%indi.ue s%apparente > la fois > une opration de financement et > une opration de location! (rOce > cette formule; les entreprises peuvent disposer de matriels et mobilier pralablement c+oisis; sans avoir > dbourser les sommes ncessaires > leurs ac.uisitions! $es socits de crdit bail se c+ar#ent > cet #ard de l%ac+at des .uipements > leur place dans le but de les louer! 'ette tec+ni.ue prsente l%avanta#e d%viter > un promoteur de consacrer une part tr&s importante de ses capitau4 en investissement d%.uipement; en lui permettant; de renforcer les mo?ens de dveloppement de l%entreprise! 34ercice d%application $a socit proc&de > l%tude du financement d%un investissement valeur du matriel 600 000 d+ L6 la mar#e de structures +ors frais d%investissement 9+ors c+ar#es financi&res et +ors amortissement: 1 200 000d+ pro#ression de l%3,3 de 10E par an 30 'as+ flo[ prvisionnels lments

$es diri#eants de la socit envisa#ent un investissement par crdit bail d%une dure de cin. ans dont ses caractristi.ues sont les suivantes 8 lo?er L6 de la 1ere anne /2!32E lo?er L6 de la 2eme anne 32!36E lo?er L6 de la 1ere anne 2/!20E lo?er L6 de la 1ere anne 16!80E lo?er L6 de la 1ere anne 11!96E lo?er L6 de la 1ere anne /2!32E $a valeur rsiduelle 2E de la valeur d%accusation amortissable en un an les lo?ers sont pa?ables au terme de c+a.ue anne! Solution $%volution de l%3,3 est prsente dans le tableau suivant 8 1 2 3 / 6 300 000 330 000 363 300 /00 000 //0 000 /8/ 000 $e lo?er du matriel 1 2 3 / 6 2-3 920 19/ 160 1/- 200 100 800 71 760 K

'alcul des flu4 nets de trsorerie 8 1 2 3,3 300 000 330 000 'rdit bail 2-3 920 16/ 160 7mortissement 0sultat /6 080 13- 8/0 mpotG rsultat 23 0/0 67 920 *7, 23 0/0 67 920 5aleur de rac+at Nlu4 nets 23 0/0 67 920 600 000J

3 363 000 1/- 200 217 800 108 900 108 900 108 900

/ /00 000 100 800 299 200 1/9 600 1/9 600 1/9 600

//0 000 71 760 368 2/0 18/ 120 18/ 120 12 000 172 120

6 /8/ 000 12 000 /72 000 236 000 2/8 000 2/8 000

253920 194160 145200 100800 71760 + 12000 + + + + 1+ a (1 + a )2 (1 + a )3 (1 + a ) 4 (1 + a )5

'eci correspondant > un tau4 de 11!7E $e tau4 interne de rentabilit financi&re de 600 000 investi par l%entreprise en mode de crdit bail est de 11!7E !

31

. Le budget de trsorerie $e bud#et de trsorerie est l%un des lments le plus important des bud#ets dj> tudies! 3n l%tablissant les diri#eant de l%entreprise ont un outil .ui leur permet de faire face > des situations d%e4cdent ou de besoin de li.uidit afin d%Btre en mesure de remdier > une situation d%e4c&s par un placement rentable > court terme ou dans le cas c+ant permet de prvoir > l%avance les mo?ens de financement ncessaires au temps opportun et au moindre co2t le bud#et de trsorerie est le dernier maillon du processeurs bud#taire dans la mesure oW il transforme les c+ar#es et les produits en terme montaires 9encaissement et dcaissement: le bud#et de trsorerie rpond > deu4 impratifs! Ks%assurer d%un .uilibre mensuel entre encaissement et dcaissement! K connaCtre le solde de fin de priode bud#taire des comptes de tiers et de disponible; tels .u%ils fi#ureront dans le bilan prvisionnel! 0. Llaboration du budget de trsorerie 7vant l%laboration du bud#et #nral de trsorerie; il est prfrable d%laborer des sous bud#et de trsorerie F bud#et des encaissement bud#et de la 657 et bud#et des dcaissements! - Llaboration du budget des encaissements 9 il s%a#it des recettes de l%entreprise c+elonne dans le temps; .u%elle soient des ventes; des autres produits d%e4ploitation; financi&re ou non courrant .ue l%entreprise envisa#e d%encaisser le bud#et des encaissement comprend deu4 volet 8 ) ) 657 collecte $a partie base du tableau tient compte du dcala#e d%encaissement introduites par les modes de r&#lement en plus des crances fi#urant au bilan de l%anne prcdente! 34emple 8 Soit le bud#et des ventes du premi&re semestre de l%anne H mois jan fv Vuantit 200 -00 PQ 200 200 'a 9L6: /0000 100000 6va 20E 8000 20000 '7 966': /8000 120000 $es r&#lements des clients 8 mars 2-0 200 -0000 10000 60000 avril 7-0 200 1-0000 30000 18000 mai 2-0 200 -0000 10000 60000 juin 3-0 200 70000 1/000 8/000 6otal /60000 92000 --2000

$es ventes sont encaisses -0E au comptant le reste > 30 jours! $e bud#et des encaissement se prsente comme suit 8

32

mois 5entes 9L6: 657 collecte '!7 966': 'rance 9bilan: 3ncaissement comptant 3ncaissement > 30 j 3ncaissement du mois

jan /0 000 8 000 /8 000 /6 000 2/ 000

fv 100 000 20 000 120 000

mars -0 000 10 000 120 000

avril 1-0 000 30 000 180 000

mai -0 000 10 000 60 000

juin 70 000 1/ 000 8/ 000

6otal /60 000 92 000 --2 000

60 000 2/ 000

30 000 60 000 90 000

90 000 30 000 120 000

30 000 90 000 120 000

/2 000 30 000 72 000 /2 000 /2 000

70 000

8/ 000

0- Le budget des charges l re#roupe toutes les c+ar#es de l%entreprise 8 ac+ats des marc+andises; des mati&res premi&res les c+ar#es du personnel; les c+ar#es financi&res et les autres c+ar#es dans le souci de simplifier l%laboration du bud#et de dcaissement; le bud#et doit Btre raliser apr&s avoir laborer le bud#et de la 657! 4- Le budget de la TV 'e bud#et permet le calcul du dcaissement de 657 selon les r&#les en vi#ueur! 657 due J 657 facturesK 657 rcup sur les immobK 657 rcup sur les c+ar#esK crdit de 657 "u mois * 34emple 8 Soit le bud#et de production de la socit du premier semestre suivant 8 8an 4harge directes 'onsommation /0 32 000 3 000 1 -00 -00 3000 1 000 // 000 / 200 2 100 1 000 3 000 1 000 /8 000 / /00 2 200 2 000 3 000 1 000 20 000 3 000 1 -00 -00 3 000 1 000 2/ 000 3 000 1 -00 200 3 000 1 000 2087 000 21 600 10 800 - 200 18 000 6 000 33 &v mars avril mai 8uin Total du mois * du mois * du mois *K1

de mati&res 000 *ain d%1uvre / 000 directes '+ar#es sociales 2 000 4harges indirectes 3ntretien 1 000 7ssurances 3 000 '+ar#es divers 1 000

7mortissement 6otal G mois

3 000 -/ 000

3 000 // 000

3 000 -8 300

3 000 63 600

3 000 32 000

3 000 3- 700

18 000 287 600

+- Le budget des achats 9 1ati/res premi/res Stoc) debut I livraison K jan 22380 30000 /000 fv 12380 /0000 32000 mars 20380 -0000 //000 avril 26380 -0000 /8000 28380 avril 1-000 7-000 2000 2/-00 mai 28380 20000 8380 mai 1-000 7-00 2000 2/-00 juin 8380 30000 2/000 1/380 juin 1-000 7-00 800 23300 0 0ensei#nement divers Kr&#lement des fournisseurs les fournisseurs de mati&res premi&res sont r&#les > 30 jours fin de mois; les autres fournisseurs sont r#ls au comptant! K657 le tau4 de 657 est de 20 E pour toutes les c+ar#es; l%entreprises est soumise au r#ime d%encaissement et elle est pa?able le 2- du mois! ) ) 36000 d+ ) ) ) ) ) ;olution l faut au pralable dterminer les dcaissements puis.ue la 657 > rcuprer est dcal d%un mois de la 657 facture! 34 les salaires sont pa?s fin de mois les c+ar#es sociales sont pa?es le mois suivant le compte fournisseur prsent un S' d e2/000 au bilan de HK1 le compte ',SS prsente un S' de 9-00 le compte caisse prsente un S" de 11//0 les autres c+ar#es les primes d%assurance sont pa?able en mois de mars en totalit et s%l&vent > 6otal semestre 90000 /-000 93000 1//300 6otal semestre 200000 208000

consommation J stoc) fin 12380 20380 26380 <- Le budget des services &onctionnels jan fv mars 1-000 7-00 1000 23000

Salaires 1-000 1-000 '+ar#es sociales 7-00 7-000 '+ar#es de 2000 3000 #estion 6otal G mois 2/-00 2--00

,ud#et des dcaissements des ac+ats de *P! jan fv mars 7c+ats de *P 30000 /0000 -0000 657 20E 6000 8000 10000 7c+ats 66' 36000 /8000 60000 0&#lement ,ilan 2/000 7c+at 36000 /8000 657 0cup /000 6000 ,ud#et des dcaissements des c+ar#es $es jan autres 30000 fv 3-00 mars 2-00 avril -0000 10000 60000 60000 8000 750 $ 3000 mai 3-00 mai juin 30000 6000 36000 10000 juin 20000 bilan

36000 6000 bilan

c+ar#es 657 20E 6000 700 -00 600 700 /00 66' 36000 /200 3000 3600 /200 2/00 0&#lement 3600 /200 3000 3600 /200 2/00 657 > rcuprer 600 700 -00 600 700 /00 $es autres c+ar#es 8 il s%a#it de l%entretien; des c+ar#es diverses et c+ar#es de #estion ,ud#et de la 657 657 facture jan 12000 fv 1/000 mars 1-00 0 6700 0 8300 9/00 mars 750 $ 20000 8-00 0 11-00 8300 750 $ 60000 3600 19/00 9600 8300 100900 750 $ K 2960 120000 100900 170/0 mai 20000 10600 0 9/00 11-00 mai 60000 /200 18000 9700 11-00 103/00 mai 170/0 12000 0 103/0 0 336/0 juin 12000 10700 0 1300 9/00 juin 2/00 180000 9000 9/000 38800 juin 336/0 72000 68800 668/0 35 9000 7900 -2900 bilan 668/0 /2000 /6300 bilan

657 0cuprable /600 'rdit de 657 0 0 657 "ue 12000 9/00 657 > pa?er 12000 ,ud#et des dcaissements 8 3lment ,ilan 9nK1: 7c+at de *P 7utres c+ar#es 0munration jan 2/000 3600 19000 fv

1300 bilan 36000

36000 /8000 /200 3000 18000 19200 9-00 9000 36000 12000 9/00 79700 12/600

personnel '+ar#es sociales 9-000 7ssurances 657 due total -6100 $e bud#et de trsorerie

jan fv mars Solde de trsorerie 11//0 273/0 316/0 dbut de mois $es encaissements $es dcaissements Soldes 72000 8/000 90000 -6100 79700 12/600 273/0 316/0 K2960

$e bud#et de trsorerie tant il ressort .ue 8 $e mois de mars prsente un dficit bud#taire 8 un besoin de li.uidit de 2960 .ui est d2 au r&#lement des assurances; il sera vite absorb par l%e4cdent du mois d%avril! Pour remdier > cette situation le responsable financier peut demander le paiement de l%avenant sur deu4 mois ce .ui conduira > un solde du mois de mars de @ I 1-0/0 A et > un solde du mois d%avril de @ I 16 1/0 A!

36

0. Les documents de s.nth/se prvisionnels $es documents de s?nt+&se prvisionnels rpondent > deu4 e4i#ences! ) ) assurer l%.uilibre comptable de l%anne afin de permettre un suivi des carts! 5rifier la co+rence de la dmarc+e bud#te avec celle retenue dans le plan > mo?en terme! l s%a#it de dresser 8 ) ) ) ) ) ) ) le compte de rsultat prvisionnel 9'P': le bilan prvisionnel > la fin de l%e4ercice bud#taire Pour dresser ces deu4 tats on a besoin de toutes les informations ncessaires > savoir 8 le bilan de l%e4ercice prcdent le bud#et des ventes le bud#et de approvisionnement le bud#et de trsorerie les informations relatives > 8 l%amortissement 34emple 8 d%apr&s le contr<le de #estion des entreprises marocaines de *r $aaribi "resser la situation prvisionnelle du premier trimestre de la socit D! ,ilan de la socit 7 au 1er Manvier H actif Nond commercial Stoc) de marc+andises ,an.ue total 12 000 1- 000 32 000 -0 000 Passif 'apital total -0 000 -0 000

) ) ) ) ) ) ) )

0ensei#nements les ventes prvisionnelles /0 000 d+ 9les clients paient au comptant: les ac+ats mensuels 20 000 d+ 9les fournisseurs sont r#ls avec lois de retard le lo?er mensuel est de 3 000 d+ 9pa? tous les 2 mois avance: c+ar#er constates d%avance les salaires 6 000 d+ 9 pa?able fin de mois:! $es c+ar#es sociales reprsentent 30 E des salaires 9pa?e le 1- du mois .ui suit le trimestre:! $es frais mensuel de publicit - 000 d+ 9r#ls le mois suivant: $e stoc) final 18 000 d+ He pas tenir compte de la 657 Solution 0udget des encaissements mois janviers bilan Nvrier mars 37

Ventes /0 000 total /0 000 0udget des dcaissements mois janviers chats Publicit Location 4harges 6 000 de 6 000 12 000

/0 000 /0 000

/0 000 /0 000 bilan

Nvrier - 000 6 000 11 000

mars 2 0 000 - 000 6 000 6 000 37 000

/0 000 - 000 3 000 - /00

personnel Total ,ud#et de trsorerie

;oldes

dbut

mois janviers de 23 000 /0 000 12 000 -1 000

Nvrier -1 000 /0 000 11 000 80 000

mars 80 000 /0 000 37 000 83 000

mois Les encaissements Les dcaissements Total

Le 4P4 prvisionnel c+ar#es 7c+ats revendus montant de -7 000 produits 5entes de marc+andises montant 120 000

marc+andises $ocations et c+ar#es locatives Publicit '+ar#es de personnels '+ar#es de sociales 0sultat d%e4ploitation

9 000 1- 000 18 000 - /00 1- 600 120 000 $e bilan prvisionnel au 31 mars H Passif capital 0sultat Nournisseurs Or#anismes sociau4 total -0 000 1- 600 /- 000 - /00 116 000

actif Nond commercial 12 000 Stoc) de marc+andises 18 000 '+ar#es constates 3 000 d%avance ,an.ue total 83 000

38

39

0udget des ventes $%entreprise N7" $ sou+aite tudier l%volution de ses ventes au cours des 6 derni&res annes! 3lle vous remet donc les tableau4 suivants 8 <volution du chi&&re da&&aires de !-( M ! nne !-( !-' !-% !-# !-1 ! 4 )1 (** N( *** CN D** 1*( %** 1%) C** 1)* (** 4hi&&re da&&aires mensuels de !-# M ! !-# !-1 Ean. Fv. 1ar. vr. 1ai Euin Euil. oGt ;ept. 2ct. !ov. +ec. 6otal 1! 12 -00 13000 12 -00 10 800 6 980 / 920 3 700 2 800 10 700 11 /00 13 000 3 000 10- 300 18 000 16 700 1- 100 13 /-0 8 2-0 - 860 / 8-0 3 890 12 600 1/ 900 16 300 6 900 136 800 ! 19 8223 980 16 0116 010 11 610 9 3-0 / 870 3 3710 2-0 13 960 17 670 13 -8160 -00

Travail M &aire 9 7u mo?en d%un ajustement linaire par la mt+ode des moindre carrs; dtermineT le c+iffre d%affaires prvisionnel annuel pour l%anne HI1! 2! 'alculeT les coefficients saisonniers mensuels 9en pourcenta#e:! 'ommenteT les rsultats! 3n dduire les c+iffres d%affaires mensuels pour l%anne HI1! <$ercice 9 $%entreprise 7 fabri.ue de c+ocolat le service commercial de l%entreprise 7n sur la base d%une tude de marc+; s%est fi4 les objectifs suivants 8 Kventes du 1er semestre 9H: 8 11-0 tonnes de c+ocolat > 80;00 d+ le )#! K 5entes du 2er semestre 9H: 8 1000 tonnes de c+ocolat > 8-;00 d+ le )#! K ventes du 1er semestre 9HI 1: 8 13-0 tonnes K ventes du 2&me semestre 9 H I 1: 8 1300 tonnes! T. .F 3tablir le tableau du bud#et des ventes 9 en milliers de dir+ams: Solutions de l%e4ercice 0udget des ventes (en milliers de +,s" ! !B 1 er 1 2me 1er semestre 2me 6uantits prvus 4hi&&res da&&aires prvues 40 semestre 1!1-0!00 )# 92!000 semestre 1!000!000 )# 8-!000 1!3-0!00 )# 108!000 semestre 1!300!000 )# 110!-00

Lapprovisionnement <$ercice 0eprenons le cas prcdent mais dans le.uel la consommation toujours #ale > 360 lots de mati&res premi&res par an est irr#uli&re et rpartie ainsi 9en lots durant l%anne H:! Eanvier /0 1ai 20 ;eptembre 30 Fvrier 30 Euin 20 2ctobre /0 1ars 20 Euillet 1!ovembre -0 avril 20 aoGt 1dcembre 60 Par ailleurs $e stoc) initial s%l&ve > 80 lots $e dlai d%approvisionnement 9des ac+ats: dtaill mensuellement dans c+acune des deu4 ventualits suivantes 8 1&re ventualit 8 .uatre livraisons annuelles fr 90 lots c+acune; effectues > des dates espaces de faXon irr#uli&res en supposant! Vue c+a.ue livraison a lieu le dernier jour du mois prcdent celui durant le.uel le stoc) minimum serait atteint .ue le dit stoc) minimum correspondant > un mois de consommation future! 2me ventualit 8 .uatre livraisons annuelles effectues le premi&re jour de c+a.ue trimestre et de niveau #al au4 consommations prvus pour le dit trimestre!

Solution du t+&me @ , A *ois par numro 12 9HK 1: Stoc) initial fin " 9HK 80 1: 'onsummation 9courant de mois: Stoc)s 9fins de mois: $ivraisons 9fins de /0 /0 90 130 100 30 10 2 0 8 0 mois: Stoc)s 9fins de mois rectifis du fait des livraisons de fins de mois prcdents l convient de remar.uer 8 .ue fin fvrier; fin juillet; fin octobre et fin novembre; les niveau4 des stoc)s 9souli#ns: seraient tels; .u%il s%av&re ncessaire de prvoir une livraison > la fin des mois prcdents; ce .ui ncessite une @ rectification A des stoc)s! 41 2 0 6 0 2 0 / 0 90 110 9 20 20 1 1 8 0 90 90 30 -0 /0 10 -0 -0 60 80 1 2 3 / 6 7 8 9 10 11 12

1/0 190 1/0

Vu%> la fin de la priode annuelle; le stoc) est #al > ce .u%il tait au dbut! Hous pouvons donc dresser le bud#et ciK dessous 8 *ois par numro 12 1 2 3 / - 6 7 8 9 10 11 9HK 1: 'ommandes $ivraisons 9fin de 90 /0 80 30 2 2 0 6 0 2 0 / 0 9 0 90 20 1 1 8 0 mois: 'onsummations courant de mois: Stoc)s 9fins de mois: 9 0 9 0 90 30 90 /0 -0

12

60

0 130 100 8 0

110 9 -

1/0 190 1/0 80

On peut prsenter la solution de la mani&re suivante; aussi 8 1ois par ;tocJ ;tocJ consommation &inal /0 (thorique /0\ 30 90 ;tocJ achats &inal (rel" 130 +ate de +ate de

initial numro 1 80 9dbut janvier : 2 3 / 6 7 8 9 10

commandes livraison 12 9HK1: Nin janvier

30 20 20 20 20 130 /0 -0

10]20 80 \ 60 \ /0 \ 20 \ -] 80\ -0\ 10]

90 90 90

100 80 60 /0 110 98 1/0 190

Nin 9/: avril Nin 97: juillet Nin 98: ao2t

Nin juin Nin septembre Nin

octobre 11 60 1/0\ 1/0 12 80 80 bK deu4i&me ventualit dans ce cas; puis.ue les dates de livraison sont connues; la prsentation d%un tableau prparatoire analo#ue > celui prsentK ci dessus n%est pas ncessaire! *ois par numro 12 1 2 3 / 6 7 8 9 10 11 12 9HK 42

1: 'ommandes $ivraisons 9fin de mois: 'onsummations courant de mois: Stoc)s 9fins de 80 mois: 60 90 /0 30 2 60 20 20 20 60 60 130 1-0 1-0 /0 -0 60

0 130 100 8 0

120 100 80

12- 110 80

190 1/0 80

On peut prsenter le bud#et d%approvisionnement; aussi de la mani&re suivante 1ois ;tocJ ;tocJ ;tocJ +ate de +ate de par consommation &inal achats &inal initial commandes livraison numro (thorique (rel" 1 80 /0 /0\ 30 90 130 Nin 12 9HK1: 1K1KH 9dbut janvier : 2 30 10]20 100 3 20 80 \ 80 / 20 60 \ 60 30G2H 1K/KH 20 /0 \ /0 6 20 20 \ 90 110 7 1-] 930G-H 1K7KH 8 30 80\ 8 9 /0 -0\ 90 1/0 10 -0 10] 90 190 30G8 H 1K10KH 11 60 1/0\ 1/0 12 80 80 0emar.ues 8 1K dans la premi&re ventualit; la capacit de stoc)a#e des ma#asins est mieu4 utiliss puis.ue la livraison a lieu 9au dernier moment:; mais l%or#anisation des services administratifs ris.ue d%Btre difficile dans la mesure oP les commandes ne sont pas effectues > des dates espaces r#uli&rement F 2K dans la deu4i&me ventualit; au contraire; si les commandes; passes > dates fi4es ne perturbent pas les services administratifs; il les ncessaire d prvoir des aires de stoc)a#e plus importantes! 3K "u point de vue conomi.ue; la meilleure des deu4 solutions est celle dans la.uelle les e4istants sans les plus faibles! 30G12 9nK1:

43

1od/le dvaluation Qne fabri.ue de c+ocolat est depuis .uel.ues annes en priode d%e4pansion! Nin 9HK1: les diri#eants dsireu4 de mettre en place un contr<le du dveloppement de la socit vous demande d%tablir un bud#et de prvisions de trsorerie c+iffres pour c+acun des deu4 semestres de l%anne > venir 9H:! "ivers rensei#nements vous sont fournis par les services comptents ,ilan fin 9HK1: en R"L actif passif mmobilisations 2-0 000 'apital 180 000 nettes Stoc)s 3mprunt 92: 100 000 Sucre 273 000 R# 2 /-7 Nournisseurs91: 20 000 > 9;00 'acao 91 000 R# > 3 183;-00 '+ocolat 170 000 8670 )# > -1;00 'lients 91: 30 688 disponible - 000 300 000 300000 91: r&#lement prvu pour le 1er semestre H 92: dont 3- 000 R"L > l%c+ance du 2eme semestre H 3n suivant les indications donnes; tablir les diffrents bud#ets prvisionnels pour l%anne 9H: ne pas tenir compte de la 657! - prvisions des ventes $e service commercial; sur la base d%une tude de marc+; s%est fi4 les objectifs suivants 8 ) ventes du 1er semestre 9H: 8 1 1-0 tonnes de c+ocolat > "L 80;00 le )# ) ventes du 2e semestre 9H: 1 000 tonnes > "L 8-;00 le )# ) ventes du 1er semestre 9H I 1: 8 13-0 tonnes ) ventes du 2e semestre 9HI 1: 8 1 300 tonnes ,K prvisions de production $e service des stoc)s vous communi.ue les lments suivants 8 compte tenu des dlais de livraison et de fabrication; le stoc) de fin de semestre doit reprsenter 20E des ventes de c+ocolat du semestre suivant! 'K prvisions d%approvisionnement K Processus de fabrication communi.u par le service de production! Pour la fabrication d%une tonne de c+ocolat; il faut 800 )# de sucre /00 )# de caco K $es stoc)s de fin de semestre de sucre et de cacao doivent couvrir 10E des besoins du semestre suivant ) pri4 d%ac+at prvisionnel en 9H: o sucre 8 "L 10!00 le )ilo o cacao 8 "L 30!00 le )ilo dK prvisions de production 4onditions de production Pour obtenir 1000 )# de c+ocolat le nombre d%+eures de main d%1uvre directe est de 20! $e co2t prvisionnel de l%+eur de main 1uvre directe est de 8-;00 "L pour le 1 er semestre 9H: et de 88;00 "L pour le 2e semestre! $es c+ar#es indirectes de production se dcomposent ainsi pour un semestre 44

'+ar#es variables 1800 R"L pour une activit normale A de 22 000 + de main d%1uvre directe! '+ar#es fi4es 8 1- 000 R"L 9dont 7 000 R"L d%amortissement:! $es c+ar#es variables voluent corrlativement au nombre d%+eures de main d%1uvre directe! 3K prvisions de trsorerie 'ompte tenu des dives lments contenus dans les autres bud#ets; il s%a#it de dterminer les prvisions de recettes et de dpenses pour les deu4 semestres > venir! Renseignements complmentaires. $es c+ar#es d%administration #nrale et de distribution sont sensiblement fi4es 3t s%l&vent > 17 000 R"L par semestre dont 7 000 R"L d%amortissements:! 3lles sont en#a#es et pa?es dans le semestre! Pour ce .ui concerne les conditions de r&#lement; elles sont les suivantes 5entes 8 /0E pa?es comptant 60E pa?es au cours du semestre suivant 7c+ats 8 30E pa?es comptant 70E au cours du semestre suivant 6outes les c+ar#es de production sont en#a#s et pa?es dans le semestre en caisse dbut de semestre -000 R"L

45

PR2P2;ITI2! +<> 1<! FI! 12+3L< $e bilan au 31G12GH de la socit @ 41P A apr&s rpartition se prsente ainsi 8 Passif 'apitau4 propres 'apital et rserves 122 990 "ettes 000 38 000 000 /2 390 000 "ettes financi&res 91: 21 000 000

0IL ! 3 %1O1#O! 7'6 N ,rut 7mort Het 7ctif immobilis 20/ 100 120 000 8/ 100 000 000 000 7ctif circulant Stoc)s et enK cours 8 38 000 K *ati&res 1&res 000 K Produits finis 'rances d%e4ploitation 8 'rances clients /2 390 000

+isponibilits

+ettes de$ploitation 36 000 30 000 K "ettes 000 000 fournisseurs92: 10 000 30 000 000 000 K "ettes fiscales 10 000 93: 000 / -00 000 10 000 "ettes diverses 8 1 000 000 K "ettes fiscales 000 9/: K 7utres 9-: %1( 'D* 1#* *** 1D( 'D* 1D( *** *** *** 'D* ***

91: dont solde crditeur bancaire 21 000 000 d+ 92: dont 2G3 pa?ables en janvier et 1G3 en fvrier 93: 6!5!7 > dcaisser 9/: S > pa?er pour li.uidation 9-: "ividende > pa?er en juin PR<VI;I2!; +<; V<!T<; *ois Les Prvisions 5entes Manvier 190 000 Nvrier 108 000 *ars 216 000 7vril 1-8 000 *ai 1-8 000 Muin 70 000

7c+ats en R# 212 000 307 000 2-/ -00 263 000 186 -00 19/ 000 46

*ois Manvier Nvrier *ars 7vril *ai Muin

Prvision des charges de production *ainKd%1uvre '+ar#es fi4es 96: directe 20 620 000 2 /-/ -00 18 //0 000 2 /-/ -00 22 800 000 2 /-/ -00 21 /20 000 2 /-/ -00 21 /20 000 2 /-/ -00 17 280 000 2 /-/ -00

'+ar#es variables - 117 000 / /-/ 000 - 660 000 - 317 000 - 317 000 / 288 000

) )

96: amortissements e4clus 7mortissement pour le semestre > venir 8 nouvel .uipement 17 000 000 d+ ancien .uipement 2/ 000 000 d+ Nrais de ventes $es c+ar#es de distribution sont proportionnelles au c+iffre d%affaires > raison de -E de celuiKci les frais fi4es mensuels sont de 1 -00 000 d+ par mois! 'es c+ar#es sont r#les le mois mBme! $es prvisions d%investissements $%ac.uisition dune immobilisation de 100 million de d+ en mars 9pa?able en avril: est envisa#es96!5!7 20E:! Pour financer cet investissement; l%entreprise envisa#e de raliser un emprunt au cours du mois de mars de l%anne HI1 pour un montant de /0 million de d+ au tau4 de 11E et remboursable annuellement! $es fournisseurs d%immobilisation sont r#ls > 30jours! $es conditions de ventes Pri4 de vente d%un article 8 -00 d+ L!6 le tau4 de 6!5!7 est de 20E $es clients paient -0E comptant et -0E par effet accepts > 30 jours! $es conditions d%ac+ats Pri4 d%ac+at du )ilo de mati&re premi&res 8 100 d+ le )ilo $e tau4 de 6!5!7 est de 20E $es fournisseurs sont r#ls -0E > 30 jours et -0E > 60 jours

) )

$es conditions des c+ar#es de production $e personnel est pa? le mois mBme! $es c+ar#es de production sont dcaisses le mois mBme ou elles sont en#a#es! 7utres rensei#nements

mp<t sur les bnfices 8 tau4 de 3-E 47

1er 7compte 9 000 000 d+ 2&me 7compte 11 300 000 d+ $i.uidation / -00 000 d+ "ividendes $%entreprise envisa#e de distribuer des dividendes en juin le dcaissement sera de 1 000 000 d+ 7justement de la trsorerie $e tau4 d%escompte est de 13E la ban.ue prl&ve las a#ios le mois mBme oW les effets sont escompts! $es stoc)s Stoc) final de mati&re premi&re 8 30 000 000 d+ Stoc) final de produits fins 8 32 -20 000 d+ Pour simplifier on supposera .u%il n%? a pas de 6!5!7 sur les c+ar#es de production ni sur les c+ar#es de distribution! Travail a &aire 9 3tablir les bud#ets suivants 8 ventes; c+ar#es de ventes! "e production et c+ar#es de production "%approvisionnement et c+ar#es d%approvisionnement "es investissements; des c+ar#es de structure "e trsorerie

1K 2K 3K /K -K

48

L<; R<F<R<!4<; 0I0LI2=R P,I63<; (estion et mana#ement de la force de vente 'omptabilit anal?ti.ue d%e4ploitation (estion financi&re de l%entreprise 'omptabilit anal?ti.ue Ninance d%entreprise 61 '!L7*OH P P!$3^ HP "QHO" 7!6OQ$$3' 7! 07P H 36 M PO$_ "QHO" (3O0(3S "3P7$$3HS S 03_ Soc+pessKQniversit (a`tan *orin diteur PO$_'OP 3 "QHO" NO7" $ 536 -8 mprimerie 3$ M7" "7

*OL7*3" ,3007"7 07'L " ,3$R7L 7 L7SS7H OQ"7" 'ours #estion *L7*3" ,3H d%entreprise 7,"3$M7$ Statisti.ue descriptives *70LO* "0 SS Statisti.ue descriptives M NOQ07S6 MN $7S$ 30 ,ud#et des 3$*OS67N7 "7"OQH3 approvisionnements $e contr<le des *OL7*3" $7707, entreprises marocaine

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