POSTULADO BSICO DE LAS FINANZAS Este principio establece que el inters producido por una inversin es funcin de tres

variables: El capital inicial: mientras mas grande sea el capital, mayor ser el inters producido por ste. La tasa: sta depende de las fuerzas del mercado y est sujeta al juego de la oferta y la demanda. Cuando ay escasez de dinero, las tasas aumentan y cuando ay abundancia de l, las tasas tienden a disminuir. El tiempo: mientras mayor sea la duracin de la inversin, mayor ser el inters producido.

!o anterior nos permite concluir que para cualquier clculo de intereses, es absolutamente necesario establecer los valores de las tres variables que acabamos de mencionar. INTERS SI PLE "na operacin financiera est sujeta a un inters simple cuando los intereses liquidados peridicamente no se suman al capital sino que se entregan al inversionista, es decir los intereses no generan intereses. Como consecuencia, el capital inicial no var#a durante la vigencia de la operacin financiera y la tasa de inters se aplicar siempre sobre el capital inicial. Esto $ltimo ace que los intereses sean iguales en todos los periodos. E!emplo ": "n banco otorga un crdito de %&.'''.''' a una tasa del &() anual simple a cuatro meses. *+u inters simple se paga mensualmente, - . &.'''.''' i . &()/&0 . ',&( / &0 . ','&1 . &,1) mensual 2nters por mes . 2 . &.'''.''' 3 &,1) . &.'''.''' 3 ','&1 . &1.''' 4alor total de los intereses . &1.''' 3 5 . 6'.''' 7eneralizando: 4alor total de los intereses: - 3 i 3 n 4alor total de los intereses . &.'''.''' 3 ','&1 3 5 . 6'.''' El flujo de caja para el inversionista puede representarse graficamente con un diagrama econmico, que simboliza el tiempo en un segmento de recta orizontal, los ingresos mediante flec as 8vectores9 verticales acia arriba y los egresos con flec as verticales acia abajo, como se ilustra a continuacin:

1.015.000 15.000 15.000 15.000

0 1 2 3 4

1.000.000

E!emplo #: "na persona recibe un prstamo de %:.'''.''' al &() anual simple en Enero 05 con vencimiento a un a;o. !a persona decide cancelar en forma anticipada la obligacin el &: de <ulio. = cunto ascienden los intereses, >emos establecido que el clculo de los intereses para el caso del inters simple es: 2.- 3 i 3 n En donde n representa el tiempo. El valor de n no necesariamente debe ser un n$mero entero y para este caso representar la fraccin de a;o corrida entre el 05 de Enero y el &: de <ulio. !o primero que debemos establecer es el n$mero de d#as que ay entre ambas fec as. -odemos razonar de la siguiente manera: ?e Enero tendremos :&@05 . A d#as, de Bebrero 0( d#as, de Carzo :& d#as, de =bril :' d#as, :& d#as de Cayo, :' d#as de <unio y &: d#as de <ulio para un total de &A' d#as. Di pensamos en un a;o comercial de :6' d#as, la fraccin de a;o ser de &A'/:6'. !os intereses as# calculados se denominan o$%ina$ios o inte$eses &anca$ios y se procede de la siguiente manera: 2 . :.'''.''' 3 ',&( 3 &A' / :6' . 011.''' Di establecemos un a;o e3acto de :61 d#as, la fraccin de a;o ser &A'/:61 y los intereses se denominan inte$eses e'actos. Du valor es entonces: 2 . :.'''.''' 3 ',&( 3 &A' / :61 . 01&.1'6,(1 Cabe anotar que para el clculo de los d#as entre dos fec as puede utilizarse de una manera supremamente simple el E3cel. -ara ello, escribimos con formato de fec a las dos fec as l#mites en celdas diferentes y luego a la fec a final le restamos la fec a inicial. Cabe anotar que el formato asumido por defecto es el de dd/mm/aa. "na vez calculada la diferencia, se asigna a esta celda un formato de n$mero real. Binalmente, cabe anotar que para cancelar completamente el crdito en la fec a estipulada la persona debe pagar el valor del crdito mas los intereses, es decir %:.011.''' o %:.0&1.1'A seg$n sea el caso. El clculo anterior puede resumirse como:

Daldo . - E 2 . - E - 3 i 3 n . - 3 8 & E i 3 n9 E!emplo (: Calculemos el monto de un capital de %6.1''.''' invertido al &',1) anual simple entre el 0: de Carzo del 0''5 y el &( de Bebrero del 0''1. "tilizando el E3cel calculemos el n$mero de d#as comprendidos entre las fec as especificadas:
= & F C

Fecha Inicial Fecha Final No de das 0 23/ 03/ 2004 18/ 02/ 2005 27/ 11/ 1900 En la celda C0 la frmula es simplemente: .F0@=0. !a celda C0 nos muestra la diferencia con el formato fec a Como las fec as son n$meros, un formato de G$mero 7eneral nos muestra el resultado directo.
= & F C

Fecha Inicial Fecha Final No de das 0 23/ 03/ 2004 18/ 02/ 2005 332 -ara el clculo del saldo o del monto debe tenerse en cuenta que el tiempo transcurrido se calcula como una fraccin de a;o. D . - 3 8 & E i 3 n9 . 6.1''.''' 3 8& E ',&'1 3 ::0/:6'9 . D . A.&0H.5&6,6A E!emplo ): *Cuanto dinero debe depositarse el 0: de Ictubre del 0''1 al &1,5) anual simple para disponer de %5.1''.''' el :& de ?iciembre del 0''6, Clculo del tiempo:
= & F C

Fecha Inicial Fecha Final No de das 0 23/ 10/ 2005 31/ 12/ 2006 434 Di despejamos -: - . D / 8 & E i 3 n9 . 5.1''.''' / 8 & E ',&15 3 5:5/:6'9 - .:.AH1.:6(,A& E!emplo *: = que tasa de inters anual simple %&.'''.''' se convierten en %&.'('.''' en seis meses, ?espejando i: i . 8 D/- @ & 9 3 &/n i . 8 &.'('.'''/&.'''.''' @ & 9 3 &0/6 i .&6) anual simple.

E!emplo +: "na empresa vende su producto a crdito con la siguiente pol#tica: Di el pago se realiza a 6' d#as se cobra el total de la factura, si el mismo se realiza antes de :' d#as se ofrece un descuento del 0) por pronto pago y si el pago se realiza de contado el descuento es de un 1). Dupongamos que una entidad compr %&'.16'.''' a esta empresa. Calcule el valor que debe pagar en cada caso. Caso ": -ago de contado ?escuento . &'.16'.''' 3 ','1 . 10(.''' 4alor a pagar . &'.16'.''' J 10(.''' . &'.':0.''' Caso #: -ago antes de :' d#as ?escuento . &'.16'.''' 3 ','0 . 0&&.0'' 4alor neto . &'.16'.''' @ 0&&.0'' . &'.:5(.('' -odemos resumir el clculo as#: 4alor neto . 4alor nominal @ ?escuento 4alor neto . 4alor nominal @ 4alor nominal 3 tasa de descuento 4alor neto . 4G 3 8 & J id 9 E!emplo ,: Dupongamos que la entidad opt por pagar la factura a los 6' d#as, pero la empresa requiere efectivo para atender algunas obligaciones y decide efectuar una venta anticipada de la factura 0( d#as antes de su vencimiento. El banco al cual se le ofreci la factura tiene estipulada una tasa de descuento del 0&) anual simple. Calculemos el descuento y el valor neto que recibe la empresa. ?escuento . 4alor nominal 3 tasa de descuento ?escuento . &'.16'.''' 3 ',0& 3 0( / :6' . &A0.5(' 4alor neto . &'.16'.''' J &A0.5(' . &'.:(A.10' Gote que el clculo puede acerse directamente como: 4alor neto . 4G 3 8 & @ n 3 id 9 El cobro de intereses lo realiza el banco en el momento del descuento de la factura, por lo cual podemos decir que los intereses an sido descontados en forma anticipada. Ibserve el siguiente diagrama econmico: VN

VN x ( 1 n x id

!o anterior indica un cobro de intereses de &A0.5(' por &'.16'.'''. Din embargo la empresa solo recibe &'.:(A.10' lo que establece que la tasa real de descuento para la empresa es la siguiente: Kasa de ?escuento . 2 / - . &A0.5('/&'.:(A.10' . ','&66'1 . &,66'1) Esta tasa es la que se cobra por un per#odo de 0( d#as. Di la convertimos a una tasa anual: Kasa de ?escuento . ','&66'1 3 :6' / 0( . ',0&:5(A . 0&,:5(A) anual !o anterior nos indica que la rentabilidad del banco en la operacin de descuento de la factura se incrementa debido al cobro anticipado de los intereses. El clculo anterior puede efectuarse de otra manera si aplicamos la frmula para allar el valor futuro o monto de una inversin a partir del siguiente diagrama: 10.560.00 0

10.387.52 0 D.-38&Ei3n9 i . 8 D/- @ & 9 3 &/n i . 8 &'.16'.'''/ &'.:(A.10' J &9 3 :6'/0( .',0&:55 . 0&,:5(A) anual.