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1. PROBLEMA DE AUTOEVALUACIN PAG. 23 (AE1.1) nfasis en los flujos de efectivo.

Worldwide Rugs es un importador de alfombras ubicado en Estados Unidos, que revende sus productos de importacin a minoristas locales. El ao pasado Worldwide Rugs import $2.5 millones en alfombras de todo el mundo, todas las cuales se pagaron antes de ser enviadas. A la recepcin de las alfombras, el importador las revendi inmediatamente a minoristas locales en $3 millones. Para dar tiempo a sus clientes minoristas de revender las alfombras, Worldwide Rugs les otorg un crdito. Antes del final del ao, Worldwide Rugs haba recaudado el 85% de sus cuentas por cobrar.

a)

Cul es la utilidad contable que Worldwide Rugs gener en el ao?

Punto de vista contable (deudas Punto de vista financiero (efectivo) acumuladas) Estado de resultados de Worldwide Estado de flujos de efectivo de Worldwide Rugs para el ao que termina el 31 de Rugs para el ao que termina el 31 de diciembre. Ingresos por ventas Menos: Costos Utilidad neta $3,000,000 2,500,000 $ 500,000 diciembre. Entrada $2,550,000 Menos: 2,500,000 Flujo de efectivo neto 50,000 $ Salida de efectivo de efectivo

$3, 000,000 - $2, 500,000 = $500,000: Utilidad neta

b) Tuvo Worldwide Rugs un buen ao desde el punto de vista contable?


S, desde un punto de vista contable, Worldwide fue rentable. Gener el 20% de utilidades sobre su inversin ($500,000/$2, 500,000 = 0.20).

c)

Cul es el flujo financiero en efectivo que Worldwide Rugs produjo en el

ao?

$2, 550,000 - $2, 500,000 = $50,000: Flujo de efectivo neto

d) Tuvo Worldwide Rugs un buen ao desde el punto de vista financiero?


Gener un flujo de efectivo positivo, pero este tan solo representa el 2% de rendimiento sobre la inversin ($50,000/$2, 500,000 = 0.02), y podra ser insuficiente para cubrir los costos operativos.

e)

Si el patrn actual persiste, cul es su expectativa para el xito futuro de

Worldwide Rugs?

Si se considera el riesgo asociado con la importacin y la capacidad de cobranza de las cuentas por cobrar de Worldwide Rugs, es improbable que un 2% de rendimiento sobre la inversin la lleve al xito a largo plazo. Sin entradas de efectivo adecuadas para cumplir con sus obligaciones, la empresa no sobrevivir, independientemente de su nivel de utilidades.

E1.2

Las fiestas de fin de ao en Yearling, Inc.; son famosas por su La administracin ofrece la mejor comida y el mejor

extravagancia.

entretenimiento para agradecer a los empleados su arduo trabajo. Durante la planeacin del festejo de este ao, surgi un desacuerdo entre el personal del tesorero y el del contralor. El personal del tesorero argumenta que la empresa cuenta con poco efectivo y que podra tener problemas para gar sus cuentas durante los meses siguientes; solicita que se hagan recortes al presupuesto para la fiesta. EL personal del controlador considera que cualquier recorte es injustificado, ya que la empresa sigue siendo muy rentable.

Pueden ambas partes tener razn? explique su respuesta. En la toma de decisiones, hay una gran diferencia entre la contabilidad y la administracin financiera, los contadores buscan la parte de la recoleccin y prestacin de los datos financieros mientras que los administradores financieros evalan los estados contables, generan datos adicionales y toman decisiones segn su evaluacin de los rendimientos y riesgos relacionado. La empresa Yearling, Inc., se encuentra en un dilema de este y ambos casos poseen un tanto la razn, mientras que unos financieros dicen que la mejor prevencin es el ahorro, otros dicen que la movilizacin del efectivo ayuda a solventar la crisis. Mientras el personal de tesorera de la empresa argumenta que cuenta con poco

efectivo, la empresa debe planificar de manera concreta y priorizar cualquier elemento necesario, para el siguiente ao.

E1.3 Lo han designado como tesorero por un da en AIMCO, Inc. AIMCO desarrolla tecnologa para videoconferencia. Un administrador de la divisin de satlites le ha pedido que autorice un gasto de capital con un monto de 10,000 dlares. El administrador afirma que este gasto es necesario para continuar con un proyecto grande diseado para usar satlites que permitan la transmisin de

videoconferencias en cualquier parte del planeta. El administrador admite que el concepto de este satlite ha sido superado por los recientes adelantos

tecnolgicos en telefona, pero considera que AIMCO debe continuar con el proyecto. Su razonamiento radica en el hecho de que ya se han invertido 2.5 millones de dlares en este proyecto durante los ltimos 15 aos. Aunque el proyecto tiene pocas oportunidades de ser viable, el administrador cree que seria una

pena desperdiciar el dinero y tiempo ya invertidos. Use el anlisis de costos y beneficios marginales para tomar la decisin de si debe autorizar o no el gasto de 10,000 dlares para continuar con el proyecto

Segn el anlisis de costos y beneficios marginales, establece que se deben tomar decisiones financieras y llevar a cabo acciones importantes, slo cuando los beneficios adicionales de dicho proyecto excedan a los costos adicionales del mismo. Por lo tanto, el tesorero de Inc. AIMCO no debe autorizar el gasto de $10,000 adicionales a lo ya invertido ($2.5 millones) en el proyecto diseado para usar satlites que permiten la transmisin de videoconferencias en cualquier parte del planeta, ya que el costo marginal de dicho proyecto ha aumentado con el paso del tiempo (15 aos) pero brinda poco o nada de beneficios, es decir, en este caso los costos son mayores que los beneficio adicionales, ya que como bien dice en el planteamiento del problema, el concepto de satlites ha sido superado por los recientes adelantos tecnolgicos en telefona.

P1.2 Ingresos acumulados contra flujos de efectivo por un periodo Thomas Book Sales, Inc., suministra libros de texto a libreras de escuelas preparatorias y universidades. Los libros se envan con la condicin de que se deben pagar dentro de 30 das, pero pueden ser devueltos con un crdito de reembolso total a 90 das. En 2009 Thomas envi y factur libros por un total de $760,000. Los crditos netos por devolucin totalizaron durante el ao $690,000. La compaa gast $300,000 en la adquisicin de libros que envi. a) Usando la contabilidad devengada y los valores anteriores, determine las utilidades netas del ao pasado de la empresa.

Enfoque Contable Resultados de Thomas Book Sales, Inc, correspondientes al ao 2009 Ingresos por venta $ 760 000 Menos Costos Utilidad neta $ 300 000 $ 460 000

b) Usando la contabilidad de efectivo y los valores anteriores, determine el flujo de efectivo neto del ao pasado de la empresa. Enfoque Financiero Estados de flujos de efectivo de Thomas Book Sales, Inc, correspondientes al ao 2009 Entrada de efectivo Menos salida de efectivo Flujo de efectivo neto $0 $ 690 000 ($ 690 000)

c) Cul de estas declaraciones es ms til para el gerente financiero? Por qu? La declaracin ms til para el gerente financiero es la base contable ya que describen por completo las circunstancias y los flujos reales de efectivo de la empresa

P1.4 Anlisis de costos y beneficios marginales y el objetivo de la empresa A Ken Allen, analista de presupuestos de capital de Bally Gears, Inc., se le pidi que evaluara una propuesta. El gerente de la divisin automotriz cree que reemplazar la robtica utilizada en la lnea de los sistemas de transmisin de camiones pesados generara ingresos totales de $560,000 (en dlares actuales) durante los prximos cinco aos. La robtica existente producira beneficios de $400,000 (tambin en dlares actuales) durante el mismo periodo. Se requerira una inversin inicial en efectivo de $220,000 para instalar el nuevo equipo. El gerente calcula que la robtica existente se puede vender en $70,000. Muestre cmo aplicar Ken las tcnicas de anlisis de costos y beneficios marginales para determinar lo siguiente:

a) Los ingresos marginales (adicionales) de la nueva robtica propuesta. Nueva robtica Beneficios 560,00. Vieja robtica Beneficios (-) 400,00. Ingreso marginal adicional =160,000 b) El costo marginal (adicional) de la nueva robtica propuesta. Costo nueva equipo 220,000 Ingresos equipo viejo (-) 70,000 Costo marginal adicional =150,000.

c) El beneficio neto que generara la nueva robtica propuesta. Costo marginal (1) costo marginal (2) = Beneficio neto =150,000. d) Qu debe hacer la empresa segn la recomendacin de Ken Allen? Por qu? Se debe adquirir la nueva robtica para reemplazar la vieja ya que los beneficios marginales (adicionales) de $160,000 exceden los costos marginales (adicionales) de $150,000 y la empresa obtendr un beneficio neto de$10,000 como resultado del reemplazo de la robtica. e) Qu factores, adems de los costos y beneficios, deben considerarse antes de tomar la decisin final? Deben considerarse el rendimiento y los riesgos de las tecnologa

P1.5 Identificacin de los problemas de agencia, costos y soluciones Explique por qu cada una de las siguientes situaciones constituye un problema de agencia y qu costos podra generar a la empresa. Sugiera cmo se podra resolver el problema sin despedir a los individuos implicados. a) La recepcionista se toma 20 minutos diarios ms durante la hora de la comida para atender asuntos personales. Este es un problema de agencia ya que la recepcionista est tomando parte de su tiempo de trabajo para atender asuntos personales y no cumplir con sus laborales, y

muestra despreocupacin por los intereses de su principal y podra generarle costos como contratar a alguien ms eficiente y perder hasta clientes y lo resolvera segn las normas que se tiene en la empresa si es la primera una llamada de atencin y a la segunda se le descontar de su saldo , mientras ms continuo sea el problema ms drstico ser la sancin. b) Los gerentes de divisin exageran las estimaciones de los costos para demostrar, en el corto plazo, que hubo un aumento en la eficiencia de su desempeo, una vez que los costos resulten ser menores que las estimaciones. Aqu no parece ver un problema de agencia ya que buscan que sus costos sean menores pero cuentan la con la eficiencia de sus gerentes de divisin a costa de sus propios intereses ya que l tiene que reportar a sus superiores, dueos del proyecto y mientras ms eficiente sea su trabajo, mayor sern los costos que se implican aqu: Material, mano de obra y cargos indirectos y lo que se tendra que hacer es un

contrato mediante el que el principal y el agente comparten riesgos y beneficios , donde se mantengan la eficiencia del proyecto. c) El director general de la empresa sostiene plticas en secreto con un competidor sobre la posibilidad de una fusin en la que l se convertira en el director general de la empresa conjunta. El director general de la empresa cumple la funcin de agente para dirigir una empresa donde no se gestiona su capital, si no que acta de acuerdo con sus

intereses por eso de forma desleal brinda informacin a la competencia, para cumplir sus intereses personales, ante esta situacin se toman medidas de prevenir esto en las empresas, como el caso de benchmarking, una manera legal de ver cmo avanza nuestra empresa en relacin a otras ,pero de cumplirse esta posibilidad de brindar informacin a la competencia de esta manera pues de confirmarse eso averiguaramos a los empleados implicados y se les retirara de la empresa. d) El gerente de una sucursal despide a los empleados experimentados de tiempo completo y coloca a empleados de tiempo parcial o temporales en puestos de

servicio al cliente para reducir los costos de empleo y aumentar las utilidades de la sucursal en este ao. El bono del gerente se basa en la rentabilidad. Bueno aqu el gerente de esta sucursal est viendo por sus propias intereses, la de la empresa pero no por la de sus trabajadores ya que si busca rentabilidad al cabo de un tiempo cuando estos empleados tengan tiempo en el trabajo y aun experiencia pues es posible que tambin los despida porque les generar mayor gasto. Es una buena estrategia pero en una empresa tambin deben importar los intereses y respetarse los derechos que tienen sus empleados, as que lo mejor sera analizar que empleados son los ms eficientes y conservarlos porque generan ganancias para la empresa tanto del grupo que trabajo tiempo completo como los de los parciales , porque como toda empresa tiene que ser competitiva con personal competitivo.