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PROYECTO PARA EL MONTAJ E DE LA EMPRESA DE RECI CLAJ E DE PAPEL
CI CLAPAPEL LTDA

MAR A CAMI LA STRAUCH
CDIGO No.9522765

UNI VERSI DAD DE LA SABANA
FACULTAD DE CI ENCI AS ECONMI CAS Y ADMI NI STRATI VAS
CH A
2001

15

PROYECTO PARA EL MONTAJ E DE LA EMPRESA DE RECI CLAJ E DE PAPEL
CI CLAPAPEL LTDA

MAR A CAMI LA STRAUCH
CDIGO No.9522765

Tesis para optar al ttulo de
Administrador de Empresas

Director
J ORGE EDUARDO GI RN
Administrador de Empresas

UNI VERSI DAD DE LA SABANA
FACULTAD DE CI ENCI AS ECONMI CAS Y ADMI NI STRATI VA
CH A
2001

16

Nota de aceptacin

Presidente del J urado

J urado

J urado

Cha, 29 de J unio de 2001

iii
17

A mi mam
Olga con todo
mi amor

A Hector Galindo
Con todo mi
agradecimiento

iv
18
AGRADECI MI ENTOS

La autora expresa sus agradecimientos a:

J orge Eduardo Girn, Administrador de Empresas, Vicepresidente Financiero del
Instituto de Fomento Industrial, por su valiosa colaboracin y ayuda.

Pilar Lesmes, Administradora de Empresas, por su inspiracin.

v
19

CONTENIDO

pg.

1. PROYECTO PARA EL MONTAJ E DE UNA EMPRESA DE RECI CLAJ E 14
1.1 I NTRODUCCI N 14
1.2 J USTI FI CACI N 14
2. ANLI SI S DEL ENTORNO 17
2.1 MEDI O TECONOLGI CO 17
2.2 MEDI O POL TI CO-LEGAL 19
2.3 MEDI O ECONMI CO 21
2.4 MEDI O ECOLGI CO 23
2.5 MEDI O SOCI AL Y CULTURAL 25
3. ESTUDI O DE MERCADO 28
3.1 DESCRI PCI N DEL PRODUCTO 28
3.1.1 Cartn 29
3.1.2 Peridico 29
3.1.3 Papel 30
3.2 ANLI SI S DEL CONSUMI DOR 30
3.2.1 Tipo de consumidores 30
3.2.2 Caractersticas de los consumidores 31
3.3 ANLI SI S DE LA DEMANDA 32
vi
20

3.3.1 Situacin histrica 32
3.4 SI TUACI N ACTUAL 34
3.4.1 Reciclaje nacional 34
3.4.2 Importaciones 36
3.4.3 Proyeccin de la demanda 37
3.5 ANLI SI S DE LA OFERTA 39
3.5.1 Crecimiento poblacional 40
3.5.2 Aumento de la tasa de desempleo 40
3.5.3 Fomento de la cultura del reciclaje 41
3.6 COMPETENCI A 42
3.6.1 Tipo de competencia 42
3.6.2 Estudio de la competencia 43
3.6.3 Espacio de la competencia sin cubrir 46
3.6.4 Bienes sustitutos 47
3.6.5 Estrategia comercial 47
3.6.6 Canales de distribucin 48
3.7 PROMOCI N Y PUBLI CI DAD 49
4. ESTUDI O TCNI CO 51
4.1 LOCALI ZACI N 51
4.1.1 Macrolocalizacin 51
4.1.2 Microlocalizacin 52
4.2 MTODO PARA DETERMI NAR LA LOCALI ZACI N 53
4.2.1 Anlisis dimensional 53
4.2.2 Anlisis de resultados 54
5. I NGENI ER A DE PROYECTOS 55
5.1 DESCRI PCI N DEL PRODUCTO 55
vii
21

5.2 PROCESO DE PRODUCCI N 55
5.3 DI SEO DEL PRODUCTO 56
5.3.1 Calidad 56
5.3.1.1 Blanco de 1 A 57
5.3.1.2 Blanco de 1 B 57
5.3.1.3 Archivo 57
5.3.1.4 Revista 57
5.3.1.5 Peridico sin impresin 58
5.3.1.6 Peridico impreso limpio 58
5.3.2 Mezclado 58
5.4 TECNOLOG A 59
5.4.1 Maquinaria requerida 59
5.4.2 Caractersticas de la maquinaria 59
6. ESTUDI O FI NANCI ERO 61
6.1 I NGRESOS 61
6.1.1 Precio de venta 62
6.2 EGRESOS 64
6.2.1 Estructura de costos 64
6.2.1.1 Costos variables 64
6.2.1.2 Costos fijos 68
6.2.1.3 Gastos fijos 72
6.2.1.3.1 Servicios generales 72
6.2.1.3.2 Honorarios 72
6.3 I NVERSI ONES 73
6.4 CAPI TAL DE TRABAJ O 75
6.5 DEPRECI ACI ONES 76
viii
22

6.6 GASTOS FI NANCI EROS 76
6.7 ANLI SI S DE DEPRECI ACI N Y GASTOS FI NANCI EROS 78
6.8 EVALUACI N FLUJ OS DE FONDOS 78
6.9 ANLI SI S DE SENSI BI LI DAD 82
6.10 ESTADO DE PRDI DAS Y GANANCI AS 88
BIBLIOGRAFA 89
ANEXOS 91

ix
23

LI STA DE CUADROS

pg.

Cuadro 1. Proyeccin prximos 5 aos 38
Cuadro 2. Anlisis dimensional 54
Cuadro 3. Maquinaria requerida 59
Cuadro 4. Demanda por cubrir 61
Cuadro 5. Precio de venta 63
Cuadro 6. Ventas totales proyectadas 63
Cuadro 7. Precio tipo material 65
Cuadro 8. Insumos totales anuales proyectados 66
Cuadro 9. Proyeccin materia prima e insumos 66
Cuadro 10. Proyeccin gastos salariales 67
Cuadro 11. Costos totales de produccin 68
Cuadro 12. Asignacin mensual administrador 70
Cuadro 13. Asignacin mensual secretaria 70
Cuadro 14. Totales salarios por ao 71
Cuadro 15. Total costos fijos ao 2001 71
Cuadro 16. Costos de administracin y ventas 72
Cuadro 17. Activos fijos 73
Cuadro 18. Gastos iniciales 74
Cuadro 19. Inversin inicial 75
x
24

Cuadro 20. Capital de trabajo 75
Cuadro 21. Depreciaciones 76
Cuadro 22. Amortizacin 77
Cuadro 23. Evaluacin de opciones-precios constantes 81
Cuadro 24. Evaluacin de opciones-precios corrientes 81
Cuadro 25. Anlisis de sensibilidad Ingresos (tasa 30%) 82
Cuadro 28. Anlisis de sensibilidad Costos Variables (tasa 30%) 84
Cuadro 31. Anlisis de sensibilidad Costos Fijos (tasa 30%) 85
Cuadro 34. Anlisis de sensibilidad Nmero de Unidades (tasa 30%) 86

xi
25

LI STA DE FI GURAS

pg.

Figura 1. Recoleccin de papel para reciclaje 1990-1999 91
Figura 2. Proyeccin papel recolectado 2000 - 2006 92
Figura 3. Flujograma proceso de produccin 93

xii

26

LI STA DE ANEXOS

pg.

Anexo A. Recoleccin de papel para reciclaje 1990-1999 91
Anexo B. Proyeccin papel recolectado para reciclaje 2001 - 2005 92
Anexo C. Flujograma proceso de produccin 93
Anexo D. Clculo del capital de trabajo 94
Anexo E. Clculo de la depreciaciones 95
Anexo F. Flujo de cajas con las opciones de prstamos 99
Anexo G. Anlisis prstamos - depreciaciones precios constantes 103
Anexo H. Anlisis prstamos - depreciaciones precios corrientes 110
Anexo I. Mtodos de evaluacin precios constantes 117
Anexo J . Mtodos de evaluacin precios corrientes 123
Anexo K. Anlisis de sensibilidad 130

xiii
27

PROYECTO PARA EL MONTAJ E DE UNA EMPRESA DE RECI CLAJ E

1.1 INTRODUCCIN

El siguiente trabajo tendr la informacin y los datos necesarios para la puesta en
marcha del proyecto para el montaje de una empresa recicladora de papel en la
zona sur de la ciudad de Bogot. Los datos son obtenidos a partir de fuentes
primarias y secundarias, los cuales sirven para determinar la viabilidad del
proyecto.

1.2 J USTIFICACIN

Teniendo en cuenta el alto porcentaje de papel apto para ser reciclado que se
desecha debidamente en la ciudad de Bogot, es una gran oportunidad para poner
en marcha un proyecto que satisfaga la demanda de las empresas que se dedican
a la elaboracin de papel, utilizando materia prima de segunda mano.

28
Las tecnologas cada vez son ms avanzadas en el rea de papelera con el fin de
proteger el medio ambiente, entre las cuales se destaca el reciclaje de papeles y
cartones, la investigacin forestal, el establecimiento, manejo y cosecha de
bosques y la instalacin y proteccin de agua, aire y manejo de desechos slidos.
Todo esto con el fin de evitar el uso desmedido de los recursos naturales mediante
la tala de bosques, lo que trae como consecuencia la desproteccin del suelo,
secamiento o extincin de las fuentes de agua, la disminucin de la cantidad de
oxgeno del aire y finalmente la erosin de la tierra.

As, el uso de papel reciclado como materia prima se constituye en un aporte
importante para la conservacin del medio ambiente, pues se reduce la necesidad
de cosechar bosques, se deja de producir basura, se consume menos energa al
sustituir produccin de pulpa de papel, y adems, se contribuye a la generacin de
fuentes de trabajo en sectores marginales.

La produccin diaria de residuos industriales son 6.311 toneladas, de los cuales
Cundinamarca, con el 35.1%, es el mayor productor. Segn el Ministerio de
Desarrollo, del total de residuos slidos que se generan diariamente, 4.5 toneladas
corresponden a basura bruta sin procesar, de las cuales cerca del 33% es material
reciclable de papel, cartn, vidrio, plstico, metal ferroso y no ferroso.

29
Diferentes datos indican que la principal generacin de residuos la aportan, en su
orden, la industria papelera, de plsticos, vidrios, metales y textiles. As mismo, la
produccin diaria de basuras en Bogot supera las 5.000 toneladas y segn datos
conciliados, el 80% de las basuras industriales en esta ciudad son reciclables,
frente al 50% de las comerciales.

El reciclaje se constituye, entonces, en una cadena en la que se articulan el sector
industrial o formal y la economa popular, o informal. En esta cadena, hay una
pirmide de intermediarios entre el recuperador y la industria, la cual, tambin se
repite en los productos de recuperacin, como el papel con sus once variedades.

30

ANLISIS DEL ENTORNO

2.1 MEDIO TECNOLGICO

Los avances tecnolgicos en la fabricacin de productos con materiales reciclables,
buscan sustituir materias primas, por desechos; las empresas productoras de papel
una vez han comprado el material reciclado lo someten a lavados, triturados y
procesos qumicos para obtener la fibra de papel y as fabricar nuevamente el
producto a un menor costo.

Muchas son las tecnologas disponibles en el mercado para volver apta la fibra de
papel reciclado. Por un lado, los materiales diferentes a la celulosa que llegan con
el papel, cada vez ms difciles de separar, y por otro, las tecnologas y equipos
para lograrlo. Actualmente hay en el mercado maquinaria para limpieza de
materiales extraos, para dispersin de algunos pegantes sintticos y para
separacin o fraccionamiento de fibras, lo que permite una utilizacin ms eficiente
del reciclado en la industria del papel. La industria papelera en Colombia ha
31
efectuado importantes inversiones en el rea de limpieza y tratamiento de
materiales reciclables.
1

As la tecnologa aplicada para la recuperacin de estos materiales est acorde con
el desarrollo adquirido por la industria. Los avances tecnolgicos, que han trado
nuevas invenciones para separar las fibras de los materiales inservibles, resultan
contrarrestados por el desarrollo de nuevos aditivos, que permanentemente
procuran mejorar la calidad de existencia de los papeles.

Permanentemente, la industria papelera ofrece cursos de capacitacin y junto con
el SENA, INCOLDA, EAFIT y el Consejo Colombiano de Seguridad, se desarrollaron
cursos complementarios y formativos.

La tecnologa que se utiliza en el proceso de clasificacin y prensado es
rudimentaria ya que no necesita de una tecnologa de punta. Dentro de la
maquinaria que utiliza, destacamos:
Bscula de 500 grms.
Embaladora Hidrulica
Banda Transportadora
Montacargas
____________
1
Revista Andi No. 128, Mayo - J unio de 1994
32

2.2 MEDIO POLTICO - LEGAL

En Colombia, el Ministerio de Salud en coordinacin con los Servicios Seccionales
han sido las instancias institucionales encargadas de aplicar el Cdigo Sanitario
Nacional, Ley 09 de 1979, en lo referente a las basuras, del decreto 2105 de 1984
sobre manejo y disposicin de residuos slidos y la resolucin 2309 de 1986 sobre
almacenamiento, transporte y tratamiento y disposicin de residuos especiales. A
partir de 1993, con la creacin del Ministerio del Medio Ambiente y el proceso de
descentralizacin, se hizo una reestructuracin institucional para definir las
responsabilidades sobre la conservacin y manejo de los recursos naturales y el
medio ambiente, entre ellas la responsabilidad del manejo de las basuras. As los
municipios tienen bajo su responsabilidad el manejo de las basuras, pero lo
lineamientos generales estn a cargo del Ministerio del Medio Ambiente.
2

Hasta el momento, el manejo de las basuras no ha cambiado, las autoridades
responsables siguen utilizando los rellenos sanitarios para la disposicin final de
slidos, que consiste en el enterramiento tcnico de las basuras. Estos rellenos
slo existen en 12 ciudades del pas y se excluyen Cali y Barranquilla. Adems, los
rellenos sanitarios existentes no aplican todas las normas tcnicas y sanitarias

____________
2
Revista Coyuntura Colombiana No.49, Marzo de 1996

33
requeridas y, en la mayora de los casos, ni siquiera se tiene en cuenta las normas
mnimas de seguridad.

En Colombia no se cuenta con un consumo per capita de papel alto, y tampoco se
cuenta con la cultura ni la reglamentacin de proteccin al medio ambiente. Esto
propici el auge del reciclaje de papel, a raz de la restriccin de las importaciones
en la dcada de los ochenta.

Actualmente para el funcionamiento en el distrito capital, las empresas recicladoras
de papel deben solicitar y obtener licencia sanitaria de funcionamiento, expedida
mediante resolucin motivada por la Secretara Distrital de Salud.

La solicitud de licencia sanitaria debe presentarse en forma escrita ante la
Direccin de Vigilancia y Control de la Secretara Distrital de Salud, teniendo en
cuenta la siguiente informacin:
Nombre o Razn Social del establecimiento
Direccin o telfono del establecimiento
Nombre del propietario o representante Legal.
Clase de Actividad que realiza.
34
Relacin detallada con nombre e identificacin de personal autorizado, para
gestionar en la recicladora presentada, ante la Secretara Distrital de la Salud
las respectivas licencias.

Por otra parte, la Cmara de pulpa, papel y cartn de la ANDI, su Comit de
reciclaje y el Comit ambiental, siguen los desarrollos legislativos, tcnicos y
ambientales que en otros pases se dan, como una manera de ilustrar a ms
miembros y de ir presentando a la industria nuevos retos en el reciclaje de papel.

2.3 MEDIO ECONMICO

El sector papelero en Colombia dada su aplicacin, es considerado de gran
importancia dentro de la economa nacional; y ms de 25 empresas fabrican papel
mediante el proceso de reciclaje economizando as sus recursos. En Colombia, la
historia del reciclaje de papeles y cartones va ntimamente ligada a la historia de la
industria papelera en el pas, pues naci y 1947 cuando Smurfit Cartn de
Colombia comenz a utilizar papeles usados en su mquina No.1 de Cali
3
. Smurfit
se convirti durante esa dcada en promotora de la recoleccin que desarrollaron
personas externas a las industrias procesadoras, y que condujo al fortalecimiento
____________
3
Revista Andi No. 128, Mayo-J unio de 1994
35
de la actividad recolectora, pasando de 163.200 toneladas de papel desperdicio
recolectado en 1982 a 259.300 en 1989.
4

Por cada 100 toneladas de papel, la industria colombiana utiliza 57 de papel
reciclado en sus procesos. En esta estadstica, Colombia ocupa el puesto 18. El
papel blanco ha ido cobrando cada vez ms importancia, representando en el ao
1997 el 33%.
5

Cuando se utiliza una tonelada de papel de desecho se estn dejando de cortar 20
rboles de nuestros bosques; con esto se disminuyen las importaciones, se
ahorran divisas, se reduce el contrabando, se disminuyen los costos de fabricacin
y se genera empleo.

La basura tiene un valor econmico para la industria establecida y para infinidad
de microempresas que a su alrededor puedan crearse; aumentando los beneficios
econmicos en las empresas que utilizan los desechos para hacer nuevos
productos. En Colombia, aproximadamente el 60% del papel reciclable es
generado por el comercio, un 26% por la industria y un 14% es generado en los
hogares. Desde cada una de estas fuentes se canaliza el papel reciclable a la
industria usuaria a travs de distintas modalidades.
____________
4
Revista Coyuntura Colombiana No.49, Marzo de 1996
5
Informes Anuales Cmara de pulpa, papel y cartn de la ANDI.
36
2.4 MEDIO ECOLGICO

El desequilibrio del medio ambiente, es consecuencia de acciones, resultantes del
desconocimiento o desprecio que el hombre tiene hacia el mismo.

El mal manejo de los residuos slidos, lleva a la contaminacin del suelo. Existe la
tendencia a considerar el suelo como caneca de desperdicios producidos por el
hombre, pues el suelo al estar biolgicamente vivo posee la capacidad de
descomponer los elementos orgnicos utilizando un proceso natural; el cual
permite que las fuentes de materia orgnica, vegetal y animal se descompongan
por la accin microflora del suelo, liberando as algunos elementos nutrientes que
puedan utilizarse como abono para las plantas.

Para evitar esto se debe fomentar la cultura del reciclaje, la separacin de los
desechos slidos urbanos, introduciendo los desechos a los circuitos de produccin
y consumo, para evitar el deterioro del ecosistema, permitiendo a su vez un mayor
y mejor nivel en la calidad de vida.

El reciclaje es pues, parte integral de la proteccin ambiental y complementa la
filosofa protectora con que trabaja la industria papelera. En efecto, las principales
materias primas para la produccin del papel tienen como origen recursos
37
naturales renovables. Su uso eficaz, con el cual se busca siempre su proteccin,
mejoramiento y renovacin son requisitos indispensables para nuestro futuro.

El sector es lder en programas para mantener un medio ambiente sano, por lo
tanto cumplen y promueven las normas estatales para el control de la
contaminacin, el ruido y la emisin de partculas en calderas y en los planes para
la recuperacin de las cuencas.

En general, la legislacin se ha concentrado en promover la recoleccin y el reso
de los papeles y cartones. La razn bsica es que aparte de su reso y reciclaje,
solo quedan dos alternativas de disposicin: el uso de rellenos sanitarios o la
incineracin.

Las reas de relleno sanitario estn siendo insuficientes cerca de los sitios de gran
consumo. Cada tonelada de papel necesitara al menos 3 metros cbicos para
disposicin en relleno sanitario. El papel reciclado puede ahorrar cerca de 1 milln
de metros cbicos de relleno sanitario. Adicional al espacio, las empresas de aseo
gastan ms de 5 mil millones de pesos para disponer de tonelaje reciclado.
6
No
obstante el relleno sanitario es una manera de lograr la biodegradacin de papeles
y cartones.
____________
6
Revista Andi No. 128, Mayo-J unio de 1994.

38
La incineracin es un proceso costoso que adems libera partculas y CO
2
a la
atmsfera. Si se quemaran 314 mil toneladas de papel, se contaminara la
atmsfera con cerca de 113 mil toneladas de CO
2
. Aunque es tcnicamente posible
tener sistemas de incineracin controlada, las inversiones seran significativas.

En Colombia, mucho papel y cartn no incorporado al proceso de reciclaje va a
parar a ros y caos o alcantarillas. Esto significa no solo un alto riesgo de
contaminacin, sino que tambin al costo posterior de limpieza es mucho mayor
inclusive que la alternativa del relleno sanitario.

Es claro que recicladores, industrias y gobierno necesitan concertar la legislacin
para estimular el reciclaje como alternativa competitiva, sin efectos laterales,
indeseables o inmanejables.

2.5 MEDI O SOCI AL Y CULTURAL

El problema es especialmente crtico en las zonas con mayor nivel de desarrollo
industrial y crecimiento de poblacin, como los departamentos de Cundinamarca,
Antioqua y Valle; ya que ellos concentran casi toda la actividad industrial del pas y
39
son los ms densamente poblados, por lo que generan el 60% del total de
residuos slidos.
7

De acuerdo con la composicin de basuras en las tres principales ciudades, los
residuos orgnicos representan el 64% y del 34% restante, los productos ms
importantes son papel y cartn, vidrio y plstico.

Surgen as los recicladores como una solucin al levantamiento oportuno de los
desechos, y los cuales representan el 35% del volumen del papel reciclado
8
, ya
que ellos reciclan todo tipo de materiales potencialmente reutilizables entre los que
podemos encontrar papel, cartn, vidrio, plstico, metales, trapos, llantas, etc.; sin
embargo todos estos materiales requieren de un proceso de clasificacin y limpieza
despus del cual tan solo el 30% del volumen de papel recolectado en la calle es
adquirido directamente por las industrias productoras de papel y el 70% restante
es canalizado a travs de las bodegas de reciclaje.

La miseria y el desempleo tomaron este recurso para hacer de l un medio de
subsistencia; ya que las condiciones precarias de hombres, mujeres y nios sin
ninguna clase de proteccin, ha venido aumentando.

____________
7
Revista Coyuntura Colombiana No.49, Marzo de 1996.
8
Memorias del IV Congreso Nacional de Reciclaje, Marzo de 1996.
40
Durante mucho tiempo se ha intentado organizar a los recolectores en entidades
de tipo precooperativas, en microempresas y/o entidades similares. La mayora de
estas iniciativas han sido promovidas por la industria usuaria, por diferentes
organizaciones y algunas entidades del estado. La mayora de estas organizaciones
tratan de acercar al recolector a la industria para evitar la intermediacin y proveer
unas mejores condiciones de trabajo, garantizando un ingreso fijo, prestando
capacitacin y algunos servicios de salud.

Tradicionalmente las empresas papeleras han apoyado empresas recicladoras
donde participan en programas de tipo social con recuperadores y basuriegos;
adicionalmente, dan soporte a fundaciones y organizaciones que adelantan
trabajos en el mismo campo.

41

ESTUDI O DE MERCADO

3.1 DESCRI PCI N DEL PRODUCTO

Reciclaje es un papel recuperado, clasificado y embalado en pacas con unos pesos
aproximados de 200 Kg., dependiendo del tipo de papel, con dimensiones de
80x60 cms. y una longitud que vara entre 100 y 120 cms.

Hay dos tipos de papel reciclable: El primer tipo es el generado en los procesos de
conversin de papeles y cartones, llamado papel pre-consumo. Este papel no ha
llegado al pblico y siempre ha sido reciclado por la industria. El segundo tipo es el
papel ya usado por el consumidor, papel y cartn post-consumo, el cual requiere
de mecanismos institucionales y tcnicos ms complejos para convertirlo
nuevamente en papel vendible de manera eficiente y ambientalmente adecuada
9
.
Es un bien intermedio que se reutiliza en el proceso de produccin de pulpa y
papel.

____________
9
Revista Andi No. 128, Mayo-J unio de 1994.
42
Es usado como sustituto de la pasta celulosa en la composicin del producto, de
consumo final.

Dentro de las diferentes categoras de papel a recuperar se encuentra el papel
corrugado, papel kraft, plegadizas, peridicos y directorios, blanco de primera,
blanco de segunda (revistas, archivos) y mixtos (cartn, archivo, peridico y
bond).

A continuacin se describen los tres tipos de productos a reciclar por la empresa
que se pretende conformar a travs de este proyecto:

3.1.1 Cartn

Est conformado por lminas, cajas, recortes, desechos de empaques y material
de desperdicios que pueda ser reutilizable y que se encuentre en buenas
condiciones.

3.1.2 Peridico

Desperdicio de industrias editoriales y tipografas, recortes y hojas de papel
peridico que puedan convertirse en fibra para obtener nuevos productos.
43
3.1.3 Papel

Libros sin pasta, revistas secas y limpias, desperdicios de industrias editoriales,
impresos, sobres, hojas y cortes de archivo que sirvan para producir nuevos tipos
de papel como el color (papel ecolgico).

3.2 ANLISIS DEL CONSUMIDOR

Se dirige a las empresas que se dedican a la fabricacin, explotacin y distribucin
de productos derivados del reciclaje para la elaboracin del papel, cartn
ondulado, peridicos, revistas, libros folletos, papel de archivo e impresoras
editoriales.

3.2.1 Tipos de consumidores

El sector de pulpa papel y cartn en Colombia lo conforman 24 unidades
productoras ubicadas principalmente en los departamentos de Antioqua, Atlntico,
Cundinamarca, Risaralda y Valle, que es el centro papelero del pas por su
localizacin y zona azucarera de donde proviene el principal insumo de papel:
pulpa de caa de azcar; dos de ellas fabrican ms de 10.000 toneladas por ao y
44
representan el 64% de la produccin; cinco empresas producen entre 20.000 y
40.000 toneladas al ao abasteciendo el 22% de la produccin nacional, las otras
17 constituyen el 14% restante
10
.

3.2.2 Caractersticas de los consumidores

Las empresas consumidoras de papel recuperado estn especializadas en la
produccin de pulpa; papel destinado para la imprenta, escritura, sanitario y facial;
cartn para la produccin de empaque, estuches y plegadizos; y otros tipos de
papeles.

A su vez poseen plantas de procesamiento y conversin que reciben productos a
medio procesar (rollos de papel y cartones de tamao normal) y fibras naturales
nacionales e importadas. Las empresas del sector mantienen programas de
forestacin y reforestacin.

____________
10
Revista Antioquea de Economa y Desarrollo, Enero-Abril 1998

45
3.3 ANLISIS DE LA DEMANDA

3.3.1 Situacin Histrica

El ao 1993 se constituy como un ao difcil debido a la recesin mundial y a la
cada de la demanda de los pases socialistas. Esto condujo a un exceso en la
oferta a nivel mundial, dando como resultado una fuerte cada de la demanda de
los precios internacionales; crisis que afect la industria colombiana, generando
una disminucin en la produccin, en la subutilizacin de capacidad instalada y en
la reduccin de puestos de trabajo.

Se entiende por demanda el llamado consumo nacional aparente, que es la
cantidad determinada del bien que el mercado requiere y se expresa as:

DEMANDA = PRODUCCIN NACIONAL + IMPORTACIONES - EXPORTACIONES

Para 1994 se reactiv el mercado internacional, presentndose entonces un
crecimiento de la demanda. Se produjo entonces un alza en los precios internos,
contribuyendo as al crecimiento en la produccin, las exportaciones e
importaciones.

46
Desde 1995, debido a la recesin de la economa colombiana, la demanda se vio
deprimida, ya que depende directamente del comportamiento de la industria, en
general, y de la industria grfica y editorial, en particular.

Se destaca la firma de una Declaracin de Voluntad por parte del gobierno,
empresarios y trabajadores de la cadena de produccin forestal, pulpa e industria
grfica, a fin de trabajar en el compromiso de lograr el continuo aumento de la
competitividad. Este acuerdo se firm el 5 de julio de 1996.

La industria papelera nacional posee una alta competitividad internacional que le
ha permitido penetrar en los mercados de Centro y Sur Amrica y el Caribe; que
consumen papeles peridicos, papeles para escritura e impresin, multipliegos de
gran calidad, para bolsas de pequea capacidad, otros envases y envolturas para
empaques plegadizos, papel higinico y facial y papel para cigarrillos.

En otras lneas de productos la industria papelera no cuenta con la tecnologa y
capacidad suficiente para abastecer el mercado nacional, por tal razn las
empresas continuamente estn realizando inversiones para ampliar la capacidad de
produccin, mejorar la calidad y ofrecer una diversificacin en los diferentes
grados de papeles y cartones.

47
Sin embargo, para suplir el dficit de papeles como: papel peridico para diarios,
libros, revistas directorios, papel bond para libros, Biblias de seguridad, cartulina
Bristol, envases para bebidas y otros, es necesario importarlos.

Se ha presentado una alta tendencia en los ltimos aos a consumir mayor
cantidad de reciclaje en la composicin de los productos. Se destaca un
incremento notorio en el papel para reciclaje importado:

PAPEL RECOLECTADO PARA SU REUTILIZACION
TASA DE RECUPERACION = --------------------------------------------------
CONSUMO APARENTE DE PAPEL Y CARTON

3.4 SI TUACI N ACTUAL

3.4.1 Reciclaje nacional

El papel reciclado constituye una fuente de materia prima para la industria
papelera. El consumo aparente del papel desperdicio durante todo 1998 fue de
417.550 toneladas, lo cual representa el 52.3% del total de fibras consumidas por
la industria
11
.
____________
11
Tomado de "Colombia Materias Primas, Materiales y Empaques Consumidos y Comprados". 1998

48
Los precios del papel desperdicio en el ao 1998 tuvieron una tendencia hacia la
baja, lo que refleja que el mercado no tuvo problemas de abastecimiento de esta
materia prima.

La mayora del papel reciclado que utiliz la industria papelera colombiana en ese
ao, provino de desechos de papel corrugado 58%, papeles blancos 28%, papel
peridico y directorios 11%, y el restante 3% corresponde a los dems tipos de
papel de desecho.

El papel corrugado bajo su participacin en el total del papel nacional reciclado
para 1998 respecto a 1997 en un 7% y aumento la participacin de los papeles
blancos y del papel peridico y directorio.

La recoleccin del papel para reciclaje creci en un 6.9% al pasar de 340.289
toneladas en 1997 a 363.771 toneladas en 1998. En Colombia se recolect el 39%
del total consumido de papel y cartn. Esta es una cifra alta si se considera que
ms del 11% del consumo aparente corresponde a papeles suaves, y otros papeles
que salen del ciclo de recoleccin como es el caso de los libros y archivos.

49
La recoleccin de estos materiales pas de 141.203 toneladas en el primer
semestre de 1997 a 154.716 toneladas para el mismo perodo en 1998, lo que
significa un aumento del 9.6%.

3.4.2 Importaciones

El pas que tiene mayor que tiene mayor participacin en las importaciones
nacionales de papel para reciclar es USA, aproximadamente el 41% sobre el total
de 22.063 toneladas.

En 1998 las importaciones totales fueron de 53.780 toneladas, es decir 13.2%
superiores a las registradas en 1997; sin embargo las de desperdicio de papel
blanco cayeron 11.3%. Por otro lado, las compras externas de desperdicios de
papel peridico pasaron de 1.877 toneladas en 1997, a 4.763 en 1998.

Para la industria papelera es necesario importar el papel desperdicio para mejorar
la calidad de las fibras por el bajo contenido de fibra larga de los papeles
fabricados localmente.

En algunos casos las importaciones pueden sustituir materia prima nacional por
condiciones principalmente de calidad o de precio. Para la industria papelera, es
50
necesario colocarse en condiciones competitivas internacionalmente, por ello
incluye el aprovisionamiento de materias primas.

3.4.3 Proyeccin de la demanda

Para la proyeccin Para la proyeccin de la demanda como del proyecto en su
totalidad, se utilizar el mtodo estadstico lineal, ya que como se observa en el
cuadro siguiente, el crecimiento de la demanda es constante. Se toma como
variable independiente el tiempo (en aos) y la cantidad de papel recolectado
como variable dependiente, de acuerdo con el comportamiento histrico
considerado desde el ao 1990 hasta 1999 (Ver grfico en el Anexo A. Recoleccin
de Papel para reciclaje entre los aos 1990 y 1999)
12
, permitiendo calcular la
evolucin del producto en el perodo comprendido entre el ao 2001 y el 2005, as:

Tomando los datos de la tabla calculamos las variables de la ecuacin lineal de la
recta, obteniendo as:

METODO DE REGRESION LINEAL: Y = A + B(X)

A= 245,5285714
B= 13.59642857
____________
12
Informacin obtenida de "El Reciclaje de Papeles y Cartones en Colombia", Revista ANDI.

51
Como deseamos hallar el valor de la demanda y proyectarla a para los prximos
cinco aos, reemplazamos el nmero que le corresponde a cada ao, dentro de la
frmula anterior as:

Y= 245.5285714 + 13.59642857 (1) = 395 Ton.
Y= 245.5285714 + 13.59642857 (2) = 409 Ton.
Y= 245.5285714 + 13.59642857 (3) = 422 Ton.
Y= 245.5285714 + 13.59642857 (4) = 436 Ton.
Y= 245.5285714 + 13.59642857 (5) = 449 Ton.

Teniendo en cuenta la evolucin de la demanda durante los ltimos diez aos, la
proyeccin para los prximos cinco aos ser:

No. Dato Ao
Demanda
(Miles de Tons)
1 1991 259
2 1992 273
3 1993 286
4 1994 300
5 1995 313
6 1996 327
7 1997 341
8 1998 354
9 1999 368
10 2000 381

1 2001 395
2 2002 409
3 2003 422
4 2004 436
5 2005 449

Cuadro 1. Proyeccin prximos cinco aos.
52

En el Anexo B "Proyeccin de Papel Recolectado para Reciclaje entre los aos 2001
y 2005" se presenta la grfica obtenida.

Se observa que existe un nivel de reciclaje de papel en constante crecimiento
como consecuencia del desarrollo del sector, con la creacin de nuevas empresas y
ampliacin de las existentes. La industria domstica comenz a satisfacer la
demanda nacional que llev a un desplazamiento porcentual de las importaciones,
tendiendo est a la baja, aunque sin ser satisfecha la totalidad de la demanda.

Segn lo anterior, concluimos entonces que el consumo nacional aparente seguir
ascendente en forma proporcional al incremento de la produccin.

3.5 ANLI SI S DE LA OFERTA

En las sociedades urbanas no hay manera de utilizar la gran cantidad de productos
sobrantes que la misma sociedad genera, y vemos como se van congestionando
los habitantes urbanos con envases y empaques usados, con material de
informacin, plsticos, vidrios, y desperdicios orgnicos que de no tener
53
reutilizacin o aprovechamiento en forma inteligente terminarn por convertirse en
una carga ecolgica.

3.5.1 Crecimiento poblacional

Al igual que en la demanda, este factor determina el crecimiento de la oferta, ya
que la poblacin, crece rpidamente generando cada vez mayor cantidad de
desperdicios que se pueden reutilizar.

3.5.2 Aumento de tasa de desempleo

En este sentido se entiende el reciclaje como actividad econmica, medio de
subsistencia y trabajo diario, en el cual se incluyen diferentes grupos
socioeconmicos que organizados, formal o informalmente, estn trabajando en la
recuperacin de desechos.

En este modelo se incluyen:

1. Las organizaciones de trabajo asociado comunitario como cooperativas y
grupos precooperativos, juntas de accin comunal y bodegas comunales,
bodegas familiares, grupos cvicos, fundaciones, alcaldas y comits ecolgicos.
54
Ellos seleccionan sus basuras en la fuente para solucionar problemas y
necesidades de la comunidad, para beneficio de todos sus habitantes.

2. Las entidades comerciales tales como: depsitos de comercializacin de
desechos slidos, industriales, marquetera, etc.

3. Los transportadores pequeos, que como complemento a la recuperacin
utilizan este para incrementar la rentabilidad de su negocio.

4. Los recuperadores, que con el apoyo de diferentes entidades pblicas y
privadas se estn capacitando y organizando para hacer de su trabajo una
actividad organizada, rentable, productiva, digna, aceptada socialmente y con
seguridad social para los reciclados y sus familias.

3.5.3 Fomento de la cultura del reciclaje

Incluye todas las acciones y programas de informacin para sensibilizacin y
motivacin que las entidades y fuerzas vivas de la comunidad realizan para
contribuir a la formacin de la cultura del reciclaje y a la educacin de la
ciudadana en el manejo adecuado de los desechos slidos.

55
En este modelo se incluyen:

1. El comit de reciclaje de la ANDI que realiza una accin concertada en todas
las industrias de envases y empaques con el fin de promover el reciclaje de los
mismos.

2. Entidades oficiales como: Minsalud, educacin y gobierno; alcaldas
municipales, departamentos de planeacin, cooperativas regionales, institutos
descentralizados, empresas oficiales encargadas de la recuperacin y
disposicin final de basuras.

3. Empresas privadas que han apoyado o patrocinado campaas educativas e
institucionales en forma conjunta.

3.6 COMPETENCI A

3.6.1 Tipo de competencia

La competencia en este sector de la economa es competitiva o de mercado libre,
pues no hay dominio del mercado a nivel nacional ni local de un solo productor del
56
bien. La calidad es indispensable para lograr introducir el producto al mercado en
una proporcin considerable.

3.6.2 Estudio de la competencia

El crecimiento poblacional en Bogot, tiene como causa el fenmeno de migracin
rural. Los campesinos se ven abocados a desplazarse a la ciudad como ltima
alternativa en la bsqueda de mejores oportunidades de satisfacer sus necesidades
primarias, para un mejor status de vida resaltando que el sector rural carece de los
servicios elementales o en su defecto son insuficientes, razn por la cual esta
ciudad se ha visto inundada de basuras sin contar con un ente administrativo
capaz de recoger y disponer adecuadamente de estos desperdicios.

El estado actual de esta situacin ha llevado a una nica solucin para el manejo
integral de estos desechos como es el reciclaje, que con gran acogida ha visto el
desarrollo de empresas recuperadoras que en parte contribuyen a solucionarlo.

En la actualidad, la ciudad cuenta con diez (10) plantas recuperadoras de papel
que de acuerdo a su actividad econmica son las ms representativas para nuestro
negocio. Sus caractersticas son las siguientes:

57
CARPAPELES: Se encuentra ubicada en el barrio Puente Aranda en la carrera
31 No.7-49. Tiene una bodega de 15 m de fondo por 20 m de frente. Tiene
una maquinaria compuesta por: Una bscula con un brazo con capacidad de
500 Kg., y una embaladora elctrica que produce placas de aproximadamente
250 kg.

ARCHIVOS Y PAPELES LTDA.: Estn ubicados en el barrio Puente Aranda en la
Carrera 34 No.8-30. Cuenta con una bodega de 22 m de fondo por 14 m de
frente. Tiene una maquinaria compuesta por: Un montacargas, una embaladora
mecnica.

ABC RECICLAJ ES BOGOT: Estn ubicados al sur de la ciudad en el barrio San
J uan de Dios en la carrera 12 No.45C-67. Cuenta con una bodega de 12 m de
fondo por 18 m de frente. Tiene una maquinaria compuesta por: Una banda
transportadora, una embaladora hidrulica, una bascula de 500 Kg.

REAL PAPELERA LTDA.: Estn ubicados en el centro de la ciudad en el barrio
Bosconia en la Calle 11 No.26-64. Cuenta con una bodega de 15 m de fondo
por 10 m de frente. Tiene una maquinaria compuesta por: Una bascula de 500
Kg., una destrozadora de papel.

58
RECIPAPELES Y METALES: Se encuentra ubicada en Fontibn en la calle 46
No.100-89. Se dedican a la compra y canjeo de desechos reciclables. Cuenta
con una bodega de 35 m de fondo por 20 m de frente, con una maquinaria
compuesta por un montacargas y una embaladora elctrica.

INDUSTRIAL DE PAPELES LTDA.: Su bodega principal est ubicada en el barrio
Puente Aranda en la carrera 59 No.17-24. Cuentan con una bodega de 32 m de
fondo por 18 m de frente y adems posee cinco oficinas de recoleccin
localizadas en diferentes partes de la ciudad. Poseen la siguiente maquinaria:
una bascula de brazo con capacidad de 500 Kg., una embaladora elctrica que
produce placas de 250 Kg.

RECICLADORA EL DORADO: Est ubicada en el barrio Prado Veraniego en la
carrera 32 No.163-92. Posee una bodega de 20 m de fondo por 13 m de frente.
Tienen la siguiente maquinaria: una bascula de 500 Kg., una carretilla, una
embaladora mecnica.

RECOLECCIN NACIONAL LTDA.: Se encuentran ubicados en el centro en el
barrio Bosa en la Calle 14 No.19-69. Cuentan con una bodega de 12 m de
fondo por 17 m de frente. Con una maquinaria compuesta por: Una bascula de
500 Kg., una destrozadora de papel.
59

CODIPAPEL: Estn ubicados en el barrio Puente Aranda en la Cra 34 No.10-97.
Cuentan con una bodega de 15 m de fondo por 9 m de frente. Cuentan con la
siguiente maquinaria: Una bascula de 500 Kg., una carretilla.

RECUPERADORA CARZOLA S. EN C.: Se encuentran ubicados al sur de la
ciudad en el barrio Ciudad Bolvar en la transversal 77 No.45-46. Se dedican al
servicio de recoleccin de basuras industriales y a la compra de cartn. Cuenta
con una bodega de 10 m de fondo por 7 m de frente con una maquinaria
compuesta por: Una bascula de 500 Kg., y una carretilla.

3.6.3 Espacio de la competencia sin cubrir

Las empresas competidoras no cuentan con un plan de accin organizado que
cubra sectores residenciales de casas o apartamentos que incluya la participacin
de los mismos habitantes, es decir, no existe reciclaje en la fuente.

Por otra parte, el reciclaje en los centros educativos no ha cobrado importancia
como accin concreta para introducir la dimensin ambiental en la comunidad,
para su posterior traslado al hogar y a la poblacin en general. Esta es una posible
fuente potencial de suministro de materiales recuperables. Otra fuente de
60
abastecimiento ignorada por la competencia ha sido el sector informal de la
economa como son los vendedores ambulantes y las casetas ubicadas en el centro
de la ciudad, as como establecimientos comerciales de diferentes ndole, quienes
producen desecho especialmente cartn.

3.6.4 Bienes sustitutos

El papel reciclado es un sustituto de la pasta celulosica y de la pulpa de fibra larga,
para este producto no existe otro sustituto debido a sus caractersticas y su bajo
precio.

3.6.5 Estrategia comercial

Los productos que ofrecen las empresas en este mercado es heterogneo, la
mezcla de cliente determina los volmenes de compra. El consumidor final
determina el precio interno del material reciclado, ya que su conservacin, calidad
y estado general son factores importantes en la fijacin del precio de compra.

61
3.6.6 Canales de distribucin

La empresa utiliza el canal de comercializacin industrial ya que el producto que se
piensa generar est enfocado a ser vendido a industrias dedicadas a la elaboracin
de productos con papel reciclado.

Dentro de los siguientes canales, el ms conveniente para disminucin de costos
es el canal 1:

FABRI CANTE - CLIENTE INDUSTRIAL: La venta directa con los clientes es ms
econmica que utilizar agentes distribuidores.

COBERTURA DE MERCADO: Tanto este proyecto como el de la competencia es
simple porque cubre un mercado limitado.

CONTROL SOBRE EL PRODUCTO: El control es muy alto debido a que en este
mercado es ms conveniente vender directamente al cliente industrial como es
Cartn de Colombia y/o Propal.

COSTOS: En otros sectores empresariales el canal Fabricante - Cliente
Industrial, debido a que el reciclaje es limitado, resulta ms conveniente y
62
econmico; por lo general todas las empresas consultadas que son los futuros
competidores se basan en este canal de distribucin.

3.7 PROMOCI N Y PUBLI CI DAD

Actualmente la nica publicidad que aplica este sector es el de las pginas
amarillas, aunque con las facilidades de la informtica muchas de estas ya tienen
su pgina en internet en donde se explica en qu consiste el reciclaje, una breve
descripcin de la misma y del proceso de reciclaje de papel; siendo esta una
fuente de bajo costo tanto en la competencia como en la compaa que se planea
implementar. Esta publicidad se denomina informativa ya que se informa a los
futuros clientes acerca del producto que se vender.

En el futuro se busca hacer un acuerdo con cada una de las empresas recicladoras
como con el Ministerio del Medio Ambiente, para hacer una campaa publicitaria
tanto en la radio como en la televisin para crear conciencia acerca de la
importancia del reciclaje y as obtener beneficios para todo el sector.

Se pretende promocionar el producto por medio del correo tradicional, por correo
electrnico siendo esta opcin un medio de contacto con el cliente para darle a
63
conocer el producto. El fax tambin puede ser una alternativa, ya que por este
medio de pueden enviar cotizaciones a los clientes y, a la vez que pueden recibirse
sus confirmaciones.

La anterior estrategia de publicidad y promocin puede apoyarse con catlogos y
mediante el apoyo y bsqueda de relaciones comerciales estratgicas y personales
con clientes potenciales para el producto. Cabe destacar que inicialmente, la
publicidad se destaca por el contacto telefnico y las visitas del administrador
promocionando personalmente la empresa.

64

ESTUDI O TCNI CO

4.1 LOCALI ZACI N

La planta recicladora esta ubicada en la ciudad de Bogot, en el barrio Puente
Aranda, ya que est ubicacin ofrece caractersticas favorables como es la cercana
de las empresas productoras de papel y las empresas que generan gran cantidad
de desechos reciclables.

4.1.1 Macrolocalizacin

En esta ciudad resulta ms ventajoso y oportuno el funcionamiento de la empresa,
debido a los altos volmenes de papel que se desechan en comparacin con otras
ciudades, adems es en Bogot donde se encuentra el mercado potencial. Por otra
parte, esta ciudad presente un constante crecimiento, debido a su industrializacin
y, el alto ndice de transacciones que se realizan a nivel nacional e internacional la
han convertido en el epicentro de las transacciones nacionales.

65
Este crecimiento vertiginoso nos indica el ambiente propicio para la implantacin
de una empresa, debido a su alta tasa poblacional que origina un aumento
considerable en los desechos producidos.

4.1.2 Microlocalizacin

Para el montaje del proyecto se dispone de un terreno de 17.5 m de frente por 23
m de fondo que se encuentra ubicado en Puente Aranda en la carrera 59 No.15-
43.

La ubicacin del terreno seleccionado ofrece amplias ventajas comparativas desde
varios puntos de vista: Est ubicado en una zona en donde las vas permiten el
fcil acopio del material reciclado proveniente de la zona industrial, el norte y el
sur de la ciudad; est dentro del permetro urbano lo cual le permite disponer de
los adecuados servicios pblicos; de igual forma se encuentra ubicado en un sitio
netamente industrial.

66
4.2 MTODO PARA DETERMI NAR LA LOCALI ZACI N

4.2.1 Anlisis dimensional

Los valores que se definen a continuacin son los que representan una mayor
importancia para el proyecto y cada uno de ellos ha sido evaluado desde el punto
de vista de costos. No obstante los factores que lo ameritan por no tener valores
exactos, se evalan en puntos, en escala de 1 a 10. Luego se ponderan los
valores, dndole un mayor valor entre ms alta es la importancia del factor,
utilizando una escala de 1 a 5.

Los resultados que se obtienen con el anlisis dimensional corroboran la acertada
decisin de elegir el sector de Puente Aranda como el mejor lugar para llevar a
cabo el desarrollo del proyecto, porque aunque esto no se diferencia mucho en
cuanto a el estrato, ni al nivel social de la otra alternativa (Kennedy), nos muestra
que sus vas de acceso y en general los dems servicios con que se cuenta hace de
este lugar la mejor opcin, aun teniendo en cuenta que puede ser un poco ms
costoso en algunos aspectos pero se compensa con lo dems.

67

LOCALIZACION
FACTOR
KENNEDY
(A)
PUENTE
ARANDA (B)
FACTOR DE
PONDERACIN
Arriendo $7.000.000 $8.500.000 2
Vas de Acceso 4 3 4
Disponibilidad de Servicios 5 6 3
Disponibilidad de Materia Prima 5 5 1
Transporte de Mercanca $300,000 $250,000 1
Mano de Obra $203,750 $203,750 5

Cuadro 2. Anlisis dimensional

Utilizando la formula de ponderacin se han comparado cada uno de los factores,
dividiendo los valores que le han sido asignados a cada opcin, y elevndolos al
valor de ponderacin establecido para multiplicar estos resultados entre si, como
se demuestra a continuacin:

[SAJ/ SBJ ] = (7,000,000/8,500,000)2 * (4/3)4 * (5/6)3 * (5/5)1 * (300,000/250,000)1 *
(203,750/203,750)5 = 2,17

4.2.2 Anlisis de resultado

Como el resultado obtenido es superior a uno (1) esto indica que la mejor
alternativa sigue siendo Puente Aranda desde el punto de vista de
microlocalizacin.

68

I NGENI ER A DEL PROYECTO

5.1 DESCRI PCI N DEL PRODUCTO

El producto que se va a manipular es el papel (archivo, peridico y el cartn), ya
desecho, es decir, material que ya fue utilizado y al pasar por el proceso se
entregar a las grandes compaas que trabajan con papel, para que estas lo
reutilicen en forma reciclada. El producto va a ser entregado en pacas con un peso
aproximado de 250 Kg.

5.2 PROCESO DE PRODUCCI N

El proceso de reciclaje consiste en la seleccin cuidadosa, recorte, rehidratacin y
desfibrado para obtener la pasta o pulpa, que debe ser refinada, prensada y
limpiada para eliminar los contaminantes.

69
Todo el proceso se inicia con la recepcin del papel, luego se hace su
correspondiente inspeccin, el pesaje, la seleccin para su posterior clasificacin, y
por ltimo se hace su embalaje y almacenamiento para ser luego despachada a
nuestros clientes.

El proceso de produccin se inicia con la programacin mensual, teniendo en
cuenta la capacidad instalada. La persona encargada de la recepcin de la materia
prima la pesa, para luego proceder a su respectiva clasificacin a travs de la
banda transportadora; luego es llevada a la mquina embaladora para convertirla
en pacas que oscilan entre los 200 y 250 Kg. (dependiendo de la clase de papel),
que son almacenadas como producto en proceso para hacer el respectivo control
de calidad y despacho al cliente. (Ver Flujograma del proceso en el Anexo C.
"Flujograma Proceso de Produccin").

5.3 DI SEO DEL PRODUCTO

5.3.1 Calidad

Para llevar a cabo un eficaz control de calidad se tendr en cuenta las siguientes
especificaciones mnimas, para ofrecer el producto en el mercado:
70

5.3.1.1 Blanco de 1 A: Recortes, pedazos, y hojas de papel Bond blanco, tipo de
papel de correspondencia y escritura sin haber sido usados, sin ninguna impresin,
solo sern admitido el rayado conocido como "Lnea de Agua", materiales
provenientes de procesos industriales de editoriales, tipografas y convertidoras.
No se incluyen en este grado los materiales que contengan alto porcentaje de fibra
mecnica, satinado, parafinado o tratamiento para repeler la humedad.

5.3.1.2 Blanco de 1 B: Papeles de colores tenues (tonos pastel) coloreados por
medio de sustancias qumicas solubles en agua con muy pocas lneas de impresin.
Papeles con tratamientos para copias sin carbn, denominado papel qumico de
formas continuas y talonarios en tonos pastel.

5.3.1.3 Archivo: Pedazos de papeles blancos o colores tenues, que parte de su
superficie tengan impresin; hojas cuya superficie fu impresa o escrita.

5.3.1.4 Revista: Revistas secas y limpias del mercado nacional y extranjeras, libros
sin pastas y desperdicio de materiales editoriales y tipogrficos impresos sobre
papeles satinados o esmaltados.

71
5.3.1.5 Peridicos sin impresin: Recortes y hojas de papel peridico sin ningn
tipo de impresin, desperdicio de procesos industriales de rotativas, editoriales y
tipografas. Este grado no admite papel amarillento por accin del sol o la vejez, ni
papel con tratamiento para repeler el agua.

5.3.1.6 Peridico impreso limpio: Peridico de sobredicin seco, resultante de las
casas editoriales y agencias distribuidoras; as como el recolectado en las casas
particulares que no haya sufrido deterioro o que est impregnado de algo.

5.3.2 Mezclado

Suma de toda clase de papeles, peridicos, cartulinas y cartones libres de
suciedad, materiales nocivos y cuerpos extraos como por ejemplo papeles con
alquitrn, impregnados con humo, manteca, aceite, parafina, plstico, grasas,
carbn, satinados plsticos, fotografa, adhesivos con alma de tela y/o plstico,
revestidos con plstico, encerados, celofn, etc.

Todos los papeles se compran con una humedad mxima equivalente a la del
medio ambiente que es 10%, cualquier porcentaje adicional ser desecho.

72
5.4 TECNOLOG A

5.4.1 Maquinaria requerida

Para llevar a cabo el proceso de produccin se necesita instalar la siguiente
maquinaria:

PROVEEDOR TIPO MAQUINARIA CAPACI DAD MARCA
Distribuidor J J Almacenes 1 Bscula de Plataforma 1500 Kg Inderna
1 Carretilla Tipo Zorra 300 Kg Imsa
C. Industrial 1 Banda Transportadora Imsa
1 Gra o Montacargas 2 TONS. Nissan
Coha Ltda. Embaladora Hidrulica 10 TONS. Coha

Cuadro 3. Maquinaria requerida

5.4.2 Caractersticas de la maquinaria

Bscula de Plataforma
A. Funciones: Pesaje materia prima y producto terminado.
B. Capacidad: Con capacidad mxima para el pesaje de 1500 Kg.
Banda Transportadora
A. Funciones: Pieza que cruza de un extremo a otro el material para facilitar la
clasificacin.

73
Gra o Montacargas
A. Funciones: Levanta y transporta las pacas o producto terminado, tanto al lugar
de almacenamiento como a la zona de carga.
B. Capacidad: Dos (2) toneladas.
Embaladora
A. Funciones: Pone en paquetes o pacas el papel reciclado.
B. Capacidad: 10 toneladas de fuerza de compactacin, potencia instalada 4,8
caballos de fuerza.
Carretilla tipo zorra
A. Funciones: Transporte de materia prima.
B. Capacidad: 300 Kg.

74

ESTUDI O FI NANCI ERO

6.1 I NGRESOS

Para calcular los ingresos que se pretende obtener con el proyecto anualmente,
debemos calcular la demanda insatisfecha del mercado y de esta, asumir cual ser
el porcentaje que se desea abarcar.

PROYECCIN DEL
MERCADO

AO
OFERTA DEMANDA
DEMANDA
(OFERTA)
INSATISFECHA
DEMANDA
POR
CUBRIR
(MILES DE TONELADAS)
2001 389 395 6 0,304
2002 401 409 8 0,384
2003 413 422 9 0,464
2004 425 436 11 0,544
2005 434 449 15 0,774

Cuadro 4. Demanda por cubrir

Para determinar la demanda por cubrir, se analizaron:
Competidores: La cantidad de competidores con que cuenta el sector es
moderado, es decir, no existe una sobreoferta del reciclado, lo que
garantiza oportunidades en el mercado.
75
Demanda: La tendencia que se observ fue la de aumento, ya que la
poblacin seguir en crecimiento sostenido, y dado que el producto es de
necesidad bsica, se asegura la demanda sobre ste.
Capacidad: La capacidad tcnica y econmica con que contar la empresa,
inicialmente ser restringida, en tanto se tenga un mercado seguro y unas
ventas sostenidas y con tendencia al alza.

Segn las consideraciones anteriores se espera cubrir, inicialmente, el 5% de la
demanda insatisfecha de papel reciclado que se observa en el mercado. Esto con
el fin de iniciar labores con polticas conservadoras, no agresivas, para entrar al
mercado.

6.1.1 Precio de venta

Para presupuestar las ventas se toma como precio de venta el promedio de los
precios de venta establecidos en el ao 2001, para los tres tipos de insumos en el
mercado, ya que no se cuenta con informacin separada de oferta y demanda
para cada uno de ellos, as:

76

TIPO DE MATERIAL
PRECIO DE VENTA x
TONELADA
PAPEL ARCHIVO $680.000
PAPEL CARTON $380.000
PAPEL PERIODICO $360.000
PROMEDIO $473.333
PRECIO PROMEDIO DE VENTA $474.000 X Tonelada

Cuadro 5. Precio de venta

Basndonos en esto, presupuestamos las ventas proyectadas para los prximos
cinco (5) aos de la siguiente manera:

VENTAS TOTALES
(PROYECTADAS)
PRECIO DE INGRESOS
TIEMPO
CANTIDAD
A VENDER
VENTA/ TON. TOTALES
(AOS) (TONELADAS) (PESOS) (PESOS)
2001 304 $474.000 $144.316.070
2002 384 $474.000 $182.151.427
2003 464 $474.000 $219.986.785
2004 544 $474.000 $257.822.142
2005 774 $474.000 $366.757.499

Cuadro 6. Ventas totales proyectadas

Para el caso de este proyecto, las ventas totales sern equivalentes a los ingresos
operacionales totales ya que la poltica de ventas con que se va a trabajar es "de
contado".

77
6.2 EGRESOS

6.2.1 Estructura de costos

Con el fin de anticipar los resultados econmicos del proyecto, se estiman todos
aquellos costos en que incurre la empresa para llevar a cabo sus operaciones.

Los costos se consideran con el propsito de comparar alternativas ms
econmicas que le permitan a la empresa tener mayores beneficios.

6.2.1.1 Costos variables

Para poder proyectar los costos de produccin se deben establecer los siguientes
rubros:

Materia prima
Insumos
Mano de obra directa

Para el desarrollo del presupuesto de costos de produccin se han tomado los
valores existentes en el mercado actual, los cuales son bsicamente los siguientes:
78

Materia Prima: Para este proyecto la materia prima es el papel recuperado,
determinndose su consumo a travs de la produccin mensual de "pacas" de
dicho papel que para el inicio de operaciones. Para presupuestar los costos se
toma como precio de compra de la materia prima el promedio de los precios
establecidos para compra actualmente, de cada uno de los papeles a reciclar as:

TIPO DE MATERIAL PRECIO DE COMPRA x TON.
PAPEL ARCHIVO $340.000
PAPEL CARTON $190.000
PAPEL PERIODICO $180.000
PROMEDIO $236.667
PRECIO PROMEDIO DE VENTA $237.000 X Tonelada

Cuadro 7. Precio tipo material

Insumos: Como insumos solamente se ha considerado de carcter indispensable
en el proceso productivo el alambre. Teniendo en cuenta que cada "paca"
empacada consume aproximadamente 9 metros de alambre, y que en la actualidad
el costo por metro de ste es de $250 pesos, este ser el incremento del costo de
produccin de cada unidad despachada. Para calcular los insumos, partimos del
supuesto:

Peso promedio por paca 200 Kg.
Alambre requerido por paca 9 Kg.
79
El largo del alambre oscila entre los cien y ciento veinte centmetros y sus
dimensiones entre los sesenta y ochenta centmetros, se obtiene que:

Insumos requeridos por paca:
9Mts de alambre 200Kgs de papel
45 Mts de alambre 1000 Kgs (1 Ton) de papel

Entonces obtenemos que:

INSUMOS TOTALES ANUALES PROYECTADOS
INSUMOS PRODUCCIN
ANUAL
CANTIDAD DE
ALAMBRE/ TON.
REQUERIDOS AO
(TONS) (METROS) (METROS)
2001 304 45 13.701
2002 384 45 17.293
2003 464 45 20.885
2004 544 45 24.477
2005 774 45 34.819

Cuadro 8. I nsumos totales anuales proyectados

Materia prima e insumos

CANTIDADES DE MATERIA PRIMA E INSUMOS PROYECTADAS
(MILES DE PESOS)
Produccin
(Tons)
304 384 464 544 774
X Precio
Compra
237.000 237.000 237.000 237.000 237.000
Subtotal 72.158.035 91.075.714 109.993.392 128.911.071 183.378.749
+
80
Insumos
(Mts)
13.701 17.293 20.885 24.477 34.819
X Precio
Compra
250 250 250 250 250
Subtotal 3.425.223 4.323.214 5.221.205 6.119.196 8.704.687
=
TOTAL $75.583.258 $95.398.928 $115.214.598 $135.030.267 $192.083.437

Cuadro 9. Proyeccin materia prima e insumos

Mano de obra directa: Debido a que no se pueden establecer los porcentajes de
incrementos salariales de un ao a otro, el costo de la mano de obra directa que
se obtenga permanecer constante durante los cinco aos a proyectar para el
clasificador-pesador y el embalador (teniendo en cuenta que los dos cargos van a
devengar el mismo salario ya que son considerados como mano de obra no
calificada = salario mnimo).

Salario Mensual 286,000
Auxilio de Transporte 30,000
Salario Base $316,000
Cesantias 8.33% 23,824
Inters Mensual 0.94% 224
Prima Legal 8.33% 23,824
Vacaciones 4.20% 12,012
Prestaciones $59,884
Seguro Social 12% 34,320
Caja Compensacin 9% 25,740
Fondo de Pensiones 13.5% 38,610
Aportes Parafiscales $98,670
TOTAL Empleado Mensual $474,554
TOTAL Empleado Anual $5,694,643

Cuadro 10. Proyeccin gastos salariales

81
Teniendo en cuenta la cifra anterior, podemos calcular los costos de Mano de Obra
Directa para los prximos aos, para los dos cargos (clasificador-pesador,
embalador) as:

Total Anual $5,694,643 x dos cargos = $11.389.285 (Total MOD)

Total costos variables

COSTOS TOTALES DE PRODUCCION
DETALLE 2001 2002 2003 2004 2005
Materia Prima 75.583.258 95.398.928 115.214.598 135.030.267 192.083.437
Mano de Obra Directa 11.389.285 11.389.285 11.389.285 11.389.285 11.389.285
COSTO ANUAL $86.972.543 $106.788.213 $126.603.883 $146.419.552 $203.472.722

Cuadro 11. Costos totales de produccin

Costo Variable Unitario Ao 2001 $285.658

6.2.1.2 Costos fijos

A continuacin se describe los costos indirectos de fabricacin que habrn de
incluirse del proceso productivo teniendo en cuenta que estos sern constantes
durante los aos a proyectar, as:

82
Arriendos y servicios: Para el primer ao, el arriendo corresponder a la suma de
$2.000.000 mensuales, ya que la bodega pertenece a uno de los socios. Los
servicios pblicos (agua, luz y telfono), de acuerdo al estrato de la zona donde se
ubicar la planta, se ha estimado en un promedio de $750.000.

Papelera: Se tendrn unos gastos por papelera y fotocopias mensuales estimados
en $150.000.

Mantenimiento: Teniendo en cuenta que para llevar a cabo procesos de produccin
eficientes se debe incurrir en ciertos costos que permitan mantener en buen
estado la maquinaria, se ha previsto llevar un mantenimiento preventivo anual, a
partir del segundo ao de funcionamiento, que equivale a $278.000 (1% del costo
total) de la maquinaria adquirida para realizar el montaje de proyecto.

Seguros: Este rubro corresponde al 8% del total de la maquinaria y del vehculo,
que intervienen en el proceso productivo y permanecer constante ($2.864.000).

Dotacin: Son los uniformes entregados al personal que interviene directamente
en el proceso productivo, que para el caso son dos operarios cuya vestimenta est
compuesta por overol, botas, casco, guantes, tapabocas. Se calcula que su costo
sea de $80.000 por persona, durante el perodo a proyectar.
83

Nmina: Se tendr un administrador y una secretaria, a los cuales se les pagar la
siguiente asignacin mensual:

Administrador

Salario Base $1,500,000
Cesantias 8.33% 124,950
Inters Mensual 0.94% 1,174
Prima Legal 8.33% 124,950
Vacaciones 4.20% 63,000
Prestaciones $314,074
Seguro Social 12% 180,000
Caja Compensacin 9% 135,000
Fondo de Pensiones 13.5% 202,500
Aportes Parafiscales $517,500
TOTAL Empleado Mensual $2,331,575
TOTAL Empleado Anual $27,978,894

Cuadro 12. Asignacin mensual administrador

Secretaria

Salario Mensual 350.000
Auxilio de Transporte 30.000
Salario Base 380.000
Cesantias 8,33% 29.155
Inters Mensual 0,94% 274
Prima Legal 8,33% 29.155
Vacaciones 4,20% 14.700
Prestaciones 73.284
84
Seguro Social 12,00% 42.000
Caja Compensacin 9,00% 31.500
Fondo de Pensiones 13,50% 47.250
Aportes Parafiscales 120.750
TOTAL Empleado Mensual $574.034
TOTAL Empleado Anual $6.888.409

Cuadro 13. Asignacin mensual secretaria

Cuadro de totales por ao

PAGOS ADMINISTRADOR SECRETARIA
Salario 18.000.000 4.560.000
Prestaciones 3.768.894 879.409
Aportes Parafiscales 6.210.000 1.449.000
TOTAL Empleado 27.978.894 6.888.409
TOTAL NOMINA ADMINISTRACION Y VENTAS
$34.867.303

Cuadro 14. Totales salarios por ao

COSTOS FIJOS
(CONSTANTES)
DETALLE 2001 2002 2003 2004 2005
Arriendo 2.000.000 2.000.000 2.000.000 8.500.000 8.500.000
Servicios 750.000 750.000 750.000 750.000 750.000
Nmina 34.867.303 34.867.303 34.867.303 34.867.303 34.867.303
Papelera 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000
Mantenimiento 0 278.000 278.000 278.000 278.000
Seguros 2.864.000 2.864.000 2.864.000 2.864.000 2.864.000
Dotacin 160.000 160.000 160.000 160.000 160.000
Total $40.741.303 $41.019.303 $41.019.303 $41.019.303 $41.019.303

Cuadro 15. Total costos fijos ao 2001

Costo Fijos Ao 2001 $40.741.303
85

6.2.1.3 Gastos fijos

6.2.1.3.1 Servicios generales. Los rubros que conforman este concepto sern los
correspondientes a costos de cafetera y personal vigilancia, que sern contratados
a empresas especializadas en la prestacin de cada uno de estos servicios. Se
piensa mantener estos costos constantes durante la proyeccin de cinco aos en el
desarrollo del presente proyecto.

Se calcula que la cafetera tendr un costo mensual de $37.700 mientras que la
vigilancia ser de $300.000; para un total anual de cafetera de $452.400 y un
total de vigilancia de $3.600.000.

6.2.1.3.2 Honorarios. Este concepto lo conforma el servicio prestado por el
contador, cuya presencia ser requerida dos veces por mes, para lo cual se
presupuesta un costo de $100.000 dando un total anual de $1.200.000.

Cuadro 16. Costos de administracin y ventas

COSTOS DE ADMINISTRACION Y VENTAS
(PROYECTADOS)
DETALLE 2001 2002 2003 2004 2005
Servicios Generales 4.052.400 4.052.400 4.052.400 4.052.400 4.052.400
Honorarios 1.200.000 1.200.000 1.200.000 1.200.000 1.200.000
TOTAL 5.252.400 5.252.400 5.252.400 5.252.400 5.252.400
86
6.3 I NVERSI ONES

A continuacin se describen las inversiones y gastos que debern realizarse para
llevar a cabo el montaje del proyecto:

Activos fijos
MAQUINARIA
Bscula 2.500.000
Banda 7.500.000
Gra 13.000.000
Embaladora 4.000.000
Carretilla 800.000
Subtotal Maquinaria 27.800.000

EQUIPO DE OFICINA
Muebles y Enseres
Escritorio Gerencia 180.000
Silla Gerencia 100.000
Silla Auxiliar 90.000
Escritorio Secretaria 140.000
Silla Secretaria 75.000
Archivador 2 gabetas 120.000
Escritorio computador 100.000
Sala de Espera 800.000
Total 1.605.000

Equipos
Mquina elctrica 250.000
Calculadora (3) 20.000 60.000
Total 310.000

Otros
Cafetera 40.000
Vajilla 20.000
Extintores(3) 55.680 167.040
Total 227.040

Subtotal Equipo de Oficina 2.142.040

87
EQUIPO DE COMUNICACIN Y COMPUTACIN
Computadores (2) 1.200.000 2.400.000
Fax 350.000
Telfonos (2) 120.000 240.000
Telfono 2 lneas 180.000
Subtotal Equipo de Comunicacin y Computacin 3.170.000

VEHCULOS
Camioneta Furgn 8.000.000

TOTAL ACTIVOS 41.112.040

Cuadro 17. Activos

Gastos
GASTOS LEGALES
Minuta y Registro 330.000
Registro y Radicacin de libros 20.000
Registro Sanitario 980.000
Comando Bomberos 15.000
Superintendencia de Industria y Comercio 300.000
Subtotal Gastos Legales 1.645.000

SEGUROS
Incendio 100.000
Sustraccin y Hurto 190.000
Equipos Electrnicos 70.000
Subtotal Seguros 360.000

TOTAL GASTOS 2.005.000

Cuadro 18. Gastos iniciales

Segn el detalle anterior, se tiene una inversin en activos y gastos iniciales por
$43.117.040, la cual corresponde al aporte de los socios.

88
La inversin inicial, est conformada entonces por esta inversin, y por el capital
de trabajo (el cual se detalla en el numeral siguiente), como se muestra a
continuacin:

Inversin Inicial
Aportes socios 43.117.040
Prstamo 22.394.838
Total $65.511.878

Cuadro 19. Inversin inicial

6.4 CAPI TAL DE TRABAJ O

Para calcular el capital de trabajo, relacionamos los costos variables, directamente
relacionados con la actividad de produccin, como se detalla en el Anexo D., as:

Cantidad Procesada Total Costo
Ao 1 Das Hbiles
(toneladas) (pesos)
Enero 17 21 5.961.828
Febrero 25 31 8.767.393
Marzo 23 28 8.066.002
Abril 20 25 7.013.915
Mayo 20 25 7.013.915
J unio 20 25 7.013.915
J ulio 20 25 7.013.915
Agosto 20 25 7.013.915
Septiembre 22 27 7.715.306
Octubre 20 25 7.013.915
Noviembre 20 25 7.013.915
Diciembre 21 26 7.364.611
Totales 248 304 $86.972.543

Cuadro 20. Capital de trabajo

89
Presupuesto Capital de Trabajo Ao 2001 $86.972.543

6.5 DEPRECI ACI ONES

Aplicando los tres mtodos de reconocido valor tcnico, lnea recta, suma de
dgitos y saldos decrecientes, como se muestra en el Anexo E., se obtuvieron los
siguientes saldos por ao:

Ao 1 2 3 4 5
Lnea Recta 5.205.500 5.205.500 5.205.500 5.205.500 5.205.500
Suma Digitos 8.213.454 7.057.009 5.900.564 4.744.118 3.587.672
Saldos Decrecientes 10.233.743 7.455.502 5.497.199 4.098.476 3.086.372

Ao 6 7 8 9 10
Lnea Recta 2.971.500 2.971.500 2.971.500 2.971.500 2.971.500
Suma Digitos 2.431.227 1.944.981 1.458.736 972.492 486.247
Saldos Decrecientes 1.932.638 1.535.149 1.219.412 968.613 769.397

Cuadro 21. Depreciaciones

6.6 GASTOS FI NANCI EROS

Los gastos financieros se obtienen de sumar el total pagado por intereses
generados de la financiacin que se requiere para llevar a cabo el montaje del
90
proyecto. Para este caso, el monto inicial ser de $22.394.838, segn se detalla en
el cuadro que se muestra a continuacin, y ser solicitado ante una corporacin de
ahorro y vivienda y/o un banco, quienes en la actualidad estn concediendo
crditos entre DTF+15 y DTF+16 puntos para prstamos con tasas variables, y
entre 2.40% y 2.71% efectivo mensual para prstamos con tasas fijas.

Ao 1
Cantidad
Procesada
Costo
Variable
Costos y
Gastos Fijos Total Costos Ingresos Neto
(toneladas) (pesos) (pesos) (pesos) (pesos) (pesos)
Enero 21 5.961.828 3.832.809 9.794.636 9.892.634 97.998
Febrero 31 8.767.393 3.832.809 12.600.202 14.547.991 1.947.789
Marzo 28 8.066.002 3.832.809 11.898.811 13.384.152 1.485.341
Abril 25 7.013.915 3.832.809 10.846.723 11.638.393 791.669
Mayo 25 7.013.915 3.832.809 10.846.723 11.638.393 791.669
Junio 25 7.013.915 3.832.809 10.846.723 11.638.393 791.669
Julio 25 7.013.915 3.832.809 10.846.723 11.638.393 791.669
Agosto 25 7.013.915 3.832.809 10.846.723 11.638.393 791.669
Septiembre 27 7.715.306 3.832.809 11.548.115 12.802.232 1.254.117
Octubre 25 7.013.915 3.832.809 10.846.723 11.638.393 791.669
Noviembre 25 7.013.915 3.832.809 10.846.723 11.638.393 791.669
Diciembre 26 7.364.611 3.832.809 11.197.419 12.220.312 1.022.893
Totales 304 $86.972.543 $45.993.703 $132.966.246 $144.316.070 $11.349.824

Cuadro 22. Flujo Mensual

Suponiendo que los dos primeros meses no habr ventas, las toneladas producidas
en este tiempo (52) sern vendidas uniformemente durante el ao ($2,444,062
adicional / mes), as:

Ao 1
Cantidad
Procesada
Costo
Variable
Costos y
Gastos Fijos Total Costos Ingresos Neto
(toneladas) (pesos) (pesos)
Enero 21 5.961.828 3.832.809 9.794.636 0 -9.794.636
Febrero 31 8.767.393 3.832.809 12.600.202 0 -12.600.202
Marzo 28 8.066.002 3.832.809 11.898.811 15.828.214 3.929.403
Abril 25 7.013.915 3.832.809 10.846.723 14.082.455 3.235.731
91
Mayo 25 7.013.915 3.832.809 10.846.723 14.082.455 3.235.731
Junio 25 7.013.915 3.832.809 10.846.723 14.082.455 3.235.731
Julio 25 7.013.915 3.832.809 10.846.723 14.082.455 3.235.731
Agosto 25 7.013.915 3.832.809 10.846.723 14.082.455 3.235.731
Septiembre 27 7.715.306 3.832.809 11.548.115 15.246.294 3.698.179
Octubre 25 7.013.915 3.832.809 10.846.723 14.082.455 3.235.731
Noviembre 25 7.013.915 3.832.809 10.846.723 14.082.455 3.235.731
Diciembre 26 7.364.611 3.832.809 11.197.419 14.664.378 3.466.959
Totales 304 $86.972.543 $45.993.703 $132.966.246 $144.316.070 $11.349.823

Cuadro 23. Flujo mensual sin ventas iniciales

Segn esto, se pedir un prstamo por los costos de los 2 primeros meses, por
$22,394,838. Este crdito ser solicitado por un perodo de 1 ao teniendo en
cuenta que los ingresos observados permiten cubrir la cuota mensual.

De acuerdo a los datos obtenidos en las tablas de amortizacin que se muestran
en el Anexo F., a continuacin se obtienen los intereses de financiacin para el
primer ao del proyecto con tres opciones de prstamo en entidades cuyas tasas
son las ms bajas del mercado, a saber: Banco Davivienda, Bancolombia y Banco
Colpatria, as:

Ao 1
I nteres Capital Total
Banco Davivienda 3.493.595 22.394.838 25.888.433
Bancolombia 3.377.142 22.394.838 25.771.980
Banco Colpatria 3.755.614 22.394.838 26.150.453

Cuadro 22. Amortizacin

92

6.7 ANLI SI S DE DEPRECI ACI N Y GASTOS FI NANCI EROS

Se hicieron los clculos utilizando todas las tres opciones de prstamo con las tres
opciones de mtodos de depreciacin para determinar la opcin cuyo impacto en
los estados financieros sea mnima. (Ver Anexo F.). As mismo, se realizaron dichos
clculos tomando precios constantes (Ver Anexo G.) y precios corrientes (Ver
Anexo H.) con una inflacin anual estimada del 7%.

6.8 EVALUACI N DE FLUJ OS DE FONDOS

Se analizaron los flujos de fondos netos obtenidos con las diferentes
combinaciones a precios constantes (Ver Anexo I.) y corrientes (Ver AnexoJ .), y
se aplicaron las evaluaciones correspondientes, con el fin de determinar los puntos
fuertes del proyecto.

A continuacin se analizan los indicadores utilizados, y los resultados obtenidos:

ROI (Tasa de Rentabilidad sobre la Inversin)
Este indicador evala slo la parte contable, y est dado por la siguiente ecuacin:
93

Utilidad Neta
ROI = --------------------
Inversin Inicial

Para el caso, significa que la utilidad est siendo un 12% mayor que la Inversin
Inicial a precios constantes, y un (1.15)% a precios corrientes.

VPN (Valor Presente Neto)
Consiste en traer a valor presente todos los flujos futuros de efectivo. Para el
caso, el clculo se realiz con tres posibles tasas de oportunidad, arrojando
$60.488.909 con una tasa del 30%, $105.557.638 con una tasa del 20% y
$183.497.799 con una tasa del 10% para precios constantes. Para precios
corrientes, $62.150.492 con tasa del 30%, $107.587.916 con tasa del 20% y
$185.908.711 con tasa del 10%.
Como el VPN para todos los casos, es mayor a cero, la inversin puede realizarse,
ya que no representa un alto riesgo.

VAE (Valor Anual Equivalente)
Consiste en llevar el VPN a anualidades. Para precios constantes y una tasa del
30%, las anualidades seran de $32.286.319; con una tasa del 20% del
$42.355.598 y con una tasa del 10% de $53.246.883. Para precios corrientes y
94
tasa del 30%, de $33.173.198, para tasa del 20% de $43.170.259 y tasa del 10%
de $53.946.474.

TIR (Tasa Interna de Retorno)
Es la tasa que hace que todos los flujos llevados a VPN sean iguales a cero. Para
el caso, con precios constantes la tasa es del 68% y con precios corrientes, de
69%.

RB/C (Relacin Beneficio/Costo)
Esta relacin est dada por la siguiente ecuacin:

VPN Ingresos
RB/C = --------------------
VPN Egresos

Significa que los ingresos a VPN son mayores en 13% que los egresos a VPN, con
una tasa del 30%, a 18% con una tasa del 20%, y a 22% con una tasa del 10%
para precios constantes. Para precios corrientes, son mayores en 15% con una
tasa del 30%, en un 20% con una tasa del 20% y a 25% con una tasa del 10%.
Para todos los casos, si el porcentaje se divide en cien y se suma uno, se obtiene
que los resultados son mayores a 1, lo que indica que el proyecto se acepta.

95
A continuacin se muestran los resultados de los indicadores para todas las
opciones que se tuvieron en cuenta:

Precios constantes:
VPN VAE RB/ C
Prestamo Depreciacin ROI
30% 20% 10% 30% 20% 10%
TI R
30% 20% 10%
Banco Davivienda Lnea Recta -1,26% 41.651.159 75.354.706 133.396.987 22.231.556 30.236.501 38.708.768 61% 9,91% 13,47% 17,15%
Suma de Dgitos 0,34% 30.830.260 61.292.531 114.464.674 16.455.837 24.593.974 33.215.042 52,00% 7,14% 10,67% 14,34%
Saldos Decrecientes 1,42% 21.191.720 47.499.520 93.954.842 11.311.208 19.059.450 27.263.556 46,00% 4,95% 8,36% 11,92%

Bancolombia Lnea Recta 12,36% 60.488.909 105.557.638 183.497.799 32.286.319 42.355.598 53.246.883 68,00% 13,58% 17,73% 22,05%
Suma de Dgitos 0,46% 30.920.942 61.407.680 114.615.568 16.504.239 24.640.178 33.258.828 52,00% 7,16% 10,69% 14,36%

Banco Colpatria Lnea Recta -1,52% 31.797.799 62.263.407 115.317.196 16.972.266 24.983.543 33.462.424 53,00% 7,39% 10,88% 14,49%
Suma de Dgitos 0,08% 30.626.227 61.033.445 114.125.161 16.346.933 24.490.014 33.116.523 52,00% 7,09% 10,62% 14,29%

Cuadro 23. Evaluacin de opciones-precios constantes

Precios corrientes:
VPN VAE RB/ C
Prestamo Depreciacin ROI
30% 20% 10% 30% 20% 10%
TI R
30% 20% 10%
Banco Davivienda Lnea Recta -1,26% 62.105.702 107.535.351 185.846.154 33.149.292 43.149.166 53.928.321 69,00% 15,09% 19,74% 24,66%
Suma de Dgitos 0,34% 60.951.571 106.303.482 184.608.210 32.533.268 42.654.872 53.569.099 68,00% 14,75% 19,43% 24,41%

Bancolombia Lnea Recta -1,15% 62.150.492 107.587.916 185.908.711 33.173.198 43.170.259 53.946.474 69,00% 15,11% 19,75% 24,67%
Suma de Dgitos 0,46% 61.036.978 106.411.149 184.748.075 32.578.854 42.698.074 53.609.684 68,00% 14,77% 19,46% 24,43%

Banco Colpatria Lnea Recta -1,52% 62.004.926 107.417.078 185.705.399 33.095.502 43.101.709 53.887.478 69,00% 15,06% 19,71% 24,63%
Suma de Dgitos 0,08% 60.759.407 106.061.229 184.293.514 32.430.698 42.557.667 53.477.781 68,00% 14,70% 19,39% 24,36%

Cuadro 24. Evaluacin de opciones-precios corrientes

Segn lo anterior, podemos afirmar que la mejor opcin a precios constantes o
corrientes, por representar mayores ingresos a Valor Presente y mejores
resultados en los mtodos de evaluacin aplicados, es obtener el prstamo con
Bancolombia y depreciar con el mtodo de Lnea Recta (Ver Anexos G. y H.).
96
6.9 ANLI SI S DE SENSI BI LI DAD

A continuacin se presentan los resultados del anlisis de sensibilidad realizado
(Ver anlisis en el Anexo K.) sobre los ingresos, sensibilizando el precio de venta;
sobre los costos, sensibilizando los costos variables y fijos; y la participacin de la
competencia, sensibilizando las unidades a producir:

Ingresos

Luego se sensibilizar la variable precio de venta en la ecuacin, y de tomar
tres diferentes tasas de oportunidad, obtenemos que el precio de venta mnimo
al que podra venderse la tonelada sera de $331.548 con una tasa del 30%,
de $332.489 con una tasa del 20% y del $329.141 con una tasa del 10%.
De este modo, los ingresos proyectados seran, segn la tasa, as:

Tasa 30%
TIEMPO
CANTIDAD A
VENDER
PRECIO DE
VENTA/ TON.
INGRESOS
TOTALES
2001 304 $331.548 $100.944.524
2002 384 $331.548 $127.409.159
2003 464 $331.548 $153.873.794
2004 544 $331.548 $180.338.429
2005 774 $331.548 $256.535.264

Cuadro 25. Anlisis de Sensibilidad-Ingresos (tasa30%)

97

Tasa 20%
TIEMPO
CANTIDAD A
VENDER
PRECIO DE
VENTA/ TON.
INGRESOS
TOTALES
2001 304 $332.489 $101.231.025
2002 384 $332.489 $127.770.772
2003 464 $332.489 $154.310.519
2004 544 $332.489 $180.850.266
2005 774 $332.489 $257.263.363


Tasa 10%
TIEMPO
CANTIDAD A
VENDER
PRECIO DE
VENTA/ TON.
INGRESOS
TOTALES
2001 304 $329.141 $100.211.679
2002 384 $329.141 $126.484.184
2003 464 $329.141 $152.756.688
2004 544 $329.141 $179.029.193
2005 774 $329.141 $254.672.848


Segn esto, obtenemos que el precio ms bajo, y por ende, los menores
ingresos se obtienen si la tasa de oportunidad es mas baja (10%), pero si la
tasa aumenta, los ingresos se incrementan, por un precio de venta mnimo,
ms alto.

98
Costos

Luego se sensibilizar las variables costos fijos y costos variables en la
ecuacin (independientemente), y de tomar tres diferentes tasas de
oportunidad, obtenemos que los costos fijos mximos por tonelada que podran
soportarse son de $407.898 con una tasa del 30%, de $410.677 con una tasa
del 20% y del $414.949 con una tasa del 10%. De este modo, los costos
variables totales proyectados seran, segn la tasa, as:

Tasa 30%
COSTOS VARIABLES TOTALES
2001 2002 2003 2004 2005
$124.190.372$156.749.373 $189.308.374$221.867.375 $315.611.076


Tasa 20%
2001 2002 2003 2004 2005
$125.036.479$157.817.303$190.598.128 $223.378.953 $317.761.328


Tasa 10%
2001 2002 2003 2004 2005
$126.337.150$159.458.972 $192.580.794$225.702.616 $321.066.788


99
Los costos fijos proyectados seran, segn la tasa:

Tasa 30%
COSTOS FIJOS TOTALES
2001 2002 2003 2004 2005
$119.634.923$119.634.923 $119.634.923$119.634.923 $119.634.923

Cuadro 31. Anlisis de Sensibilidad-I ngresos (tasa30%)

Tasa 20%
2001 2002 2003 2004 2005
$118.035.020$118.035.020 $118.035.020$118.035.020 $118.035.020


Tasa 10%
2001 2002 2003 2004 2005
$116.501.237$116.501.237 $116.501.237$116.501.237 $116.501.237


As, obtenemos que los costos mximos por tonelada son directamente
proporcionales a la tasa, es decir, a mayor tasa de oportunidad, mayor es el costo
por tonelada.

100
Competencia

Al sensibilizar la variable numero de unidades a vender en la ecuacin, y de
tomar tres diferentes tasas de oportunidad, obtenemos que el nmero mnimo de
unidades a vender son de 197 con una tasa del 30%, de 188 con una tasa del
20% y de 177 con una tasa del 10%. De este modo, la participacin de la
produccin en la demanda por cubrir proyectada sera, segn la tasa, as:

Tasa 30%

AO

DEMANDA
INSATISFECHA
UNIDADES
A VENDER
PARTICIPACIN
EN EL MERCADO
TONS TONS
2001 6089 197 3,24%
2002 7686 197 2,56%
2003 9282 197 2,12%
2004 10879 197 1,81%
2005 15475 197 1,27%

Tasa 20%

AO

DEMANDA
INSATISFECHA
UNIDADES
A VENDER
PARTICIPACIN
EN EL MERCADO
TONS TONS
2001 6089 188 3,09%
2002 7686 188 2,45%
2003 9282 188 2,03%
2004 10879 188 1,73%
2005 15475 188 1,21%

101
Tasa 10%
AO
DEMANDA
INSATISFECHA
UNIDADES A
VENDER
PARTICIPACIN
EN EL MERCADO
TONS TONS
2001 6089 177 2,91%
2002 7686 177 2,30%
2003 9282 177 1,91%
2004 10879 177 1,63%
2005 15475 177 1,14%

Lo anterior muestra que a mayor tasa de oportunidad, se tiene una participacin
igualmente mayor en el mercado. As mismo, que segn la participacin de la
competencia en el mercado y la que se tiene proyectada para el proyecto de 5%
de la demanda insatisfecha, puede perderse mercado hasta en un 1.76% para el
primer ao, si la tasa de oportunidad esperada es del 30%, hasta un 1.91% si la
tasa es del 20% y hasta un 2.09% si la tasa es del 10%.

En general, puede concluirse que, comparando los resultados entre tasas, si se
desea una tasa de oportunidad del 10% para el primer ao, el precio de venta es
el menor ($329.141), los costos variables y fijos son los mayores ($414.949 y
$116.501.237, respectivamente); y el porcentaje de participacin en el mercado es
el mayor (2.09%). Esto indica que el proyecto cuenta con unos mrgenes de
error, frente a las proyecciones realizadas, que le permitiran seguir en marcha an
si su participacin en el mercado es menor que la que se proyect (5%).
102
6.10 ESTADO DE PRDI DAS Y GANANCI AS

Mediante la recoleccin de todos los datos generados anteriormente, a
continuacin se elabora el estado de prdidas y ganancias proyectado para el
primer ao del proyecto de la empresa CI CLAPAPEL LTDA.

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS
EMPRESA RECLAPAPEL LTDA.
31 DE DICIEMBRE DE 2001

Ingresos Operacionales 144.316.070
Gastos Operacionales (86.972.543)
Resultado Operacional 57.343.527

Ingresos No Operacionales 126.002
Gastos No Operacionales _45.993.703
Resultado Antes de Impuesto
de Renta y Complementarios 11.475.826

Impuesto de Renta y Complementarios (4.016.539)

Resultado del Ejercicio $7.459.287
========

103

BIBLIOGRAFA

BACA, Urbina Gabriel. Evaluacin de Proyectos.
La Industria de Pulpa, Papel y Cartn en Colombia. En: Folleto ANDI
Reciclaje Comunitario. En: Internet
El Reciclaje de Papeles y Cartones en Colombia. En: Revista ANDI
Proyecciones de Demanda de Papel en Colombia. En: Revista DANE
El papel en Colombia. En: Revista DANE.
www.udesa.edu/espa/acade/tesis/admi/a073.htm. En: Internet
www.ads.prstar.net/papel.htm. En: Internet
www.zorelor.es/iso14001.htm. En: Internet
www.dane.gov.co. En: Internet
Memorias del Cuarto Congreso nacional de Reciclaje. Ministerio del Medio
Ambiente. Red de Solidaridad Social. Marzo 13 al 15. 1.996.
El Reciclaje. En: Ministerio del Medio Ambiente.
Medio Ambiente. En: Revista Antioquea de Economa y Desarrollo. Medelln.
Enero Abril 1.998.
104
El Reciclaje en Colombia de la Conveniencia a la Necesidad. En: Coyuntura
Colombiana No. 49. Marzo 1.996
Revista ANDI No. 128. Mayo J unio 1.994
Sector Papel. Superintendencia de Sociedades. Septiembre 1997.
Decreto 2104 de 1.983
Resolucin 2304 de 1.986

105

ANEXO A. Recoleccin de papel para reciclaje
1.990-1.999

Figura 1. Recoleccin de papel para reciclaje 1990- 1999
Fuente: El Reciclaje de Papeles y Cartones en Colombia. Revista ANDI

Recoleccin de Papel para Reciclaje
1990 - 1999
0
200
400
600
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Tiempo (Aos)
C
a
n
t
i
d
a
d

(
T
o
n
e
l
a
d
a
s
)
106

ANEXO B. Proyeccin papel recolectado para reciclaje
2001 - 2005

Proyeccion Recoleccin de papel
para reciclaje entre los aos 2001 y
2005
360
380
400
420
440
460
1 2 3 4 5
Tiempo (Aos)
C
a
n
t
i
d
a
d

(
T
o
n
s
.
)

Figura 2. Proyeccin papel recolectado para reciclaje 2001 2005
Fuente: Proyeccin (Ver clculo numeral "Proyeccin de la demanda")

107

ANEXO C. "Flujograma proceso de produccin

Figura 3. Flujograma proceso de produccin

INICIO FIN PROCESO

Recepcin

Pesaje

Seleccin

Almacenaje

Embalaje

Clasificacin
Despacho
108

ANEXO D. Clculo del capital de trabajo

Ao Cantidad a Producir Total Costo
(Toneladas) (Pesos)
2001 304 86.972.543
2002 384 106.788.213
2003 464 126.603.883
2004 544 146.419.552
2005 774 203.472.722

Promedio Cantidad/Dia (toneladas) 1,48
Promedio Costo (pesos) 285.658

Ao 1 Das Hbiles Cantidad Procesada Total Costo
(toneladas) (pesos)
Enero 17 21 5.961.828
Febrero 25 31 8.767.393
Marzo 23 28 8.066.002
Abril 20 25 7.013.915
Mayo 20 25 7.013.915
Junio 20 25 7.013.915
Julio 20 25 7.013.915
Agosto 20 25 7.013.915
Septiembre 22 27 7.715.306
Octubre 20 25 7.013.915
Noviembre 20 25 7.013.915
Diciembre 21 26 7.364.611
Totales 248 304 86.972.543

Presupuesto Capital de Trabajo ao 2001 $86.972.543

109

ANEXO E. Clculo de las depreciaciones

Maquinaria y Equipo

Bscula 2,500,000
Banda 7,500,000
Montacargas 13,000,000
Embaladora 4,000,000
Carretilla 800,000
Total Maquinaria 27,800,000

Lnea Recta

Periodos 1 2 3 4 5
Saldo Inicial 27,800,000 25,020,000 22,240,000 19,460,000 16,680,000
Depreciacin 2,780,000 2,780,000 2,780,000 2,780,000 2,780,000
Saldo Final 25,020,000 22,240,000 19,460,000 16,680,000 13,900,000

Periodos 6 7 8 9 10
Saldo Inicial 13,900,000 11,120,000 8,340,000 5,560,000 2,780,000
Depreciacin 2,780,000 2,780,000 2,780,000 2,780,000 2,780,000
Saldo Final 11,120,000 8,340,000 5,560,000 2,780,000 0

Suma de Dgitos

Valor de Salvamento 2,780,000
Suma de Periodos 15

Periodos 1 2 3 4 5
Saldo Inicial 27,800,000 23,250,910 19,156,728 15,517,455 12,333,091
% aplicables 16.36% 17.61% 19.00% 20.52% 22.13%
Depreciacin 4,549,090 4,094,182 3,639,273 3,184,364 2,729,454
Saldo Final 23,250,910 19,156,728 15,517,455 12,333,091 9,603,637

110
Periodos 6 7 8 9 10
Saldo Inicial 9,603,637 7,329,092 5,509,456 4,144,729 3,234,910
% aplicables 23.68% 24.83% 24.77% 21.95% 14.06%
Depreciacin 2,274,545 1,819,636 1,364,727 909,819 454,910
Saldo Final 7,329,092 5,509,456 4,144,729 3,234,910 2,780,000

Saldos Decrecientes

Tasa 21%

Periodos 1 2 3 4 5
Saldo Inicial 27,800,000 22,082,325 17,540,614 13,933,005 11,067,379
Depreciacin 5,717,675 4,541,711 3,607,609 2,865,626 2,276,247
Saldo Final 22,082,325 17,540,614 13,933,005 11,067,379 8,791,132

Periodos 6 7 8 9 10
Saldo Inicial 8,791,132 6,983,044 5,546,829 4,406,003 3,499,813
Depreciacin 1,808,088 1,436,215 1,140,826 906,190 719,813
Saldo Final 6,983,044 5,546,829 4,406,003 3,499,813 2,780,000

Muebles, Enseres y Equipo de Oficina
Escritorio Gerencia 180,000
Silla Gerencia 100,000
Silla Auxiliar 90,000
Escritorio Secretaria 140,000
Silla Secretaria 75,000
Archivador 2 gabetas 120,000
Escritorio
computador
100,000
Sala de Espera 800,000
Mquina elctrica 250,000
Calculadora (3) 60,000
Total 1,915,000

Lnea Recta

Periodos 1 2 3 4 5
Saldo Inicial 1,915,000 1,723,500 1,532,000 1,340,500 1,149,000
Depreciacin 191,500 191,500 191,500 191,500 191,500
Saldo Final 1,723,500 1,532,000 1,340,500 1,149,000 957,500

Periodos 6 7 8 9 10
Saldo Inicial 957,500 766,000 574,500 383,000 191,500
Depreciacin 191,500 191,500 191,500 191,500 191,500
Saldo Final 766,000 574,500 383,000 191,500 0
111
Suma de Dgitos

Valor de Salvamento 191,500
Suma de Periodos 15

Periodos 1 2 3 4 5
Saldo Inicial 1,915,000 1,601,636 1,319,609 1,068,918 849,564
% aplicables 16.36% 17.61% 19.00% 20.52% 22.13%
Depreciacin 313,364 282,027 250,691 219,354 188,018
Saldo Final 1,601,636 1,319,609 1,068,918 849,564 661,546

Periodos 6 7 8 9 10
Saldo Inicial 661,546 504,864 379,519 285,510 222,837
% aplicables 23.68% 24.83% 24.77% 21.95% 14.06%
Depreciacin 156,682 125,345 94,009 62,673 31,337
Saldo Final 504,864 379,519 285,510 222,837 191,500

Saldos Decrecientes

Valor de Salvamento 191,500
Tasa 21%

Periodos 1 2 3 4 5
Saldo Inicial 1,915,000 1,521,139 1,208,283 959,774 762,375
Depreciacin 393,861 312,855 248,510 197,398 156,799
Saldo Final 1,521,139 1,208,283 959,774 762,375 605,576

Periodos 6 7 8 9 10
Saldo Inicial 605,576 481,026 382,093 303,507 241,084
Depreciacin 124,550 98,934 78,586 62,423 49,584
Saldo Final 481,026 382,093 303,507 241,084 191,500

Equipo de Computacin y Comunicacin

Computadores (2) 2,400,000
Fax 350,000
Telfonos (2) 240,000
Telfono 2 lneas 180,000
Camioneta Furgn 8,000,000
Total 11,170,000

Lnea Recta

Periodos 1 2 3 4 5
Saldo Inicial 11,170,000 8,936,000 6,702,000 4,468,000 2,234,000
Depreciacin 2,234,000 2,234,000 2,234,000 2,234,000 2,234,000
Saldo Final 8,936,000 6,702,000 4,468,000 2,234,000 0
112
Suma de Dgitos

Suma de Periodos 15

Periodos 1 2 3 4 5
Saldo Inicial 11,170,000 7,819,000 5,138,200 3,127,600 1,787,200
% aplicables 30.00% 34.29% 39.13% 42.86% 37.50%
Depreciacin 3,351,000 2,680,800 2,010,600 1,340,400 670,200
Saldo Final 7,819,000 5,138,200 3,127,600 1,787,200 1,117,000

Saldos Decrecientes

Tasa 37%

Periodos 1 2 3 4 5
Saldo Inicial 11,170,000 7,047,794 4,446,857 2,805,777 1,770,326
Depreciacin 4,122,206 2,600,936 1,641,080 1,035,451 653,326
Saldo Final 7,047,794 4,446,857 2,805,777 1,770,326 1,117,000

DEPRECIACIONES TOTALES

Ao 1 2 3 4 5
Lnea Recta 5.205.500 5.205.500 5.205.500 5.205.500 5.205.500
Suma Digitos 8.213.454 7.057.009 5.900.564 4.744.118 3.587.672
Saldos Decrecientes 10.233.743 7.455.502 5.497.199 4.098.476 3.086.372

Ao 6 7 8 9 10
Lnea Recta 2.971.500 2.971.500 2.971.500 2.971.500 2.971.500
Suma Digitos 2.431.227 1.944.981 1.458.736 972.492 486.247
Saldos Decrecientes 1.932.638 1.535.149 1.219.412 968.613 769.397

113

ANEXO F. Flujos de Caja con las opciones de prstamos

Crdito del Banco Davivienda

Monto del Crdito 22.394.838
Tasa Efectiva Anual 32,92%
Tasa Periodo 2,40%MV
Periodos 12

Meses 1 2 3 4 5 6
Saldo Inicial 22.394.838 20.528.602 18.662.365 16.796.129 14.929.892 13.063.656
Pago 2.403.713 2.358.923 2.314.133 2.269.344 2.224.554 2.179.764
Interes 537.476 492.686 447.897 403.107 358.317 313.528
Capital 1.866.237 1.866.237 1.866.237 1.866.237 1.866.237 1.866.237
Saldo Final 20.528.602 18.662.365 16.796.129 14.929.892 13.063.656 11.197.419

Meses 7 8 9 10 11 12
Saldo Inicial 11.197.419 9.331.183 7.464.946 5.598.710 3.732.473 1.866.237
Pago 2.134.975 2.090.185 2.045.395 2.000.606 1.955.816 1.911.026
Interes 268.738 223.948 179.159 134.369 89.579 44.790
Capital 1.866.237 1.866.237 1.866.237 1.866.237 1.866.237 1.866.237
Saldo Final 9.331.183 7.464.946 5.598.710 3.732.473 1.866.237 0

Crdito Bancolombia

Tasa Efectiva Anual DTF+15 puntos 31,64%
Periodos 12

Meses 1 2 3 4 5 6
Saldo Inicial 22.394.838 20.528.602 18.662.365 16.796.129 14.929.892 13.063.656
Pago 2.385.797 2.342.500 2.299.203 2.255.907 2.212.610 2.169.313
Interes 519.560 476.264 432.967 389.670 346.373 303.077
Capital 1.866.237 1.866.237 1.866.237 1.866.237 1.866.237 1.866.237
Saldo Final 20.528.602 18.662.365 16.796.129 14.929.892 13.063.656 11.197.419

Meses 7 8 9 10 11 12
Saldo Inicial 11.197.419 9.331.183 7.464.946 5.598.710 3.732.473 1.866.237
Pago 2.126.017 2.082.720 2.039.423 1.996.127 1.952.830 1.909.533
Interes 259.780 216.483 173.187 129.890 86.593 43.297
Capital 1.866.237 1.866.237 1.866.237 1.866.237 1.866.237 1.866.237
Saldo Final 9.331.183 7.464.946 5.598.710 3.732.473 1.866.237 0
114
Crdito Banco Colpatria

Tasa Efectiva Anual 35,75%
Periodos 12

Meses 1 2 3 4 5 6
Saldo Inicial 22.394.838 20.528.602 18.662.365 16.796.129 14.929.892 13.063.656
Pago 2.444.023 2.395.874 2.347.726 2.299.577 2.251.428 2.203.279
Interes 577.787 529.638 481.489 433.340 385.191 337.042
Capital 1.866.237 1.866.237 1.866.237 1.866.237 1.866.237 1.866.237
Saldo Final 20.528.602 18.662.365 16.796.129 14.929.892 13.063.656 11.197.419

Meses 7 8 9 10 11 12
Saldo Inicial 11.197.419 9.331.183 7.464.946 5.598.710 3.732.473 1.866.237
Pago 2.155.130 2.106.981 2.058.832 2.010.683 1.962.534 1.914.385
Interes 288.893 240.745 192.596 144.447 96.298 48.149
Capital 1.866.237 1.866.237 1.866.237 1.866.237 1.866.237 1.866.237
Saldo Final 9.331.183 7.464.946 5.598.710 3.732.473 1.866.237 0

Prstamos Totales por ao

Ao 1
Interes Capital Total
Bco.Davivienda 3.493.595 22.394.838 25.888.433
Bancolombia 3.377.142 22.394.838 25.771.980
Bco. Colpatria 3.755.614 22.394.838 26.150.453

115

ANEXO G. Anlisis Prstamos-Depreciaciones
Precios Constantes

Para 5 aos a precios constantes

Prstamo Banco Davivienda y Depreciacin por Lnea Recta

Ao 1 2 3 4 5

# toneladas a vender 304 384 464 544 774
# toneladas a producir 304 384 464 544 774
Precio de Venta / tonelada 474.000 474.000 474.000 474.000 474.000
Costos Variables / tonelada 285.658 277.888 272.790 269.189 262.970

Caja 22.394.838 0 20.731.407 47.536.669 78.763.696
Rendimientos Inversiones (1% M.V.) 126.002 0 2.487.769 5.704.400 9.451.644
Operativos 144.316.070 182.151.427 219.986.785 257.822.142 366.757.499
Ingresos 166.836.911 182.151.427 243.205.961 311.063.211 454.972.838

Costos Variables -86.972.543 -106.788.213 -126.603.883 -146.419.552 -203.472.722
Costos Fijos -45.993.703 -46.271.703 -46.271.703 -46.271.703 -46.271.703
Gastos Financieros -3.493.595 0 0 0 0
Depreciacin -5.205.500 -5.205.500 -5.205.500 -5.205.500 -5.205.500

Utilidad Antes de Impuestos 25.171.569 23.886.011 65.124.875 113.166.455 200.022.913
Impuestos -8.810.049 -8.360.104 -22.793.706 -39.608.259 -70.008.020

Utilidad Despus de Impuestos 16.361.520 15.525.907 42.331.169 73.558.196 130.014.894
Depreciacin 5.205.500 5.205.500 5.205.500 5.205.500 5.205.500
Capital -22.394.838 0 0 0 0
Prstamo 22.394.838
Inversin Inicial -65.511.878

Flujo de Fondos Neto -43.117.040 -827.818 20.731.407 47.536.669 78.763.696 135.220.394

Ingresos 22.394.838 166.836.911 182.151.427 243.205.961 311.063.211 454.972.838
Egresos -65.511.878 -167.664.729 -161.420.020 -195.669.292 -232.299.515 -319.752.445

Neto -43.117.040 -827.818 20.731.407 47.536.669 78.763.696 135.220.394

Prstamo Banco Davivienda y Depreciacin por Suma de Dgitos
116

Ao 1 2 3 4 5


Caja 22.394.838 224.966 21.525.663 48.358.160 79.200.258
Rendimientos Inversiones 126.002 0 2.583.080 5.802.979 9.504.031
Operativos 144.316.070 182.151.427 219.986.785 257.822.142 366.757.499
Ingresos 166.836.911 182.376.393 244.095.527 311.983.280 455.461.787

Costos Fijos -45.993.703 -46.271.703 -46.271.703 -46.271.703 -46.271.703
Depreciacin -8.213.454 -7.057.009 -5.900.564 -4.744.118 -3.587.672

Impuestos -7.757.265 -7.790.814 -22.861.782 -40.091.767 -70.745.392

Depreciacin 8.213.454 7.057.009 5.900.564 4.744.118 3.587.672
Capital -22.394.838 0 0 0 0
Prstamo 22.394.838
Flujo de Fondos Neto 22.394.838 224.966 21.525.663 48.358.160 79.200.258 134.971.971

Ingresos 22.394.838 166.836.911 182.376.393 244.095.527 311.983.280 455.461.787
Egresos -65.511.878 -174.825.399 -167.907.739 -201.637.932 -237.527.141 -324.077.489

Neto -43.117.040 -7.988.488 14.468.654 42.457.596 74.456.140 131.384.299

Prstamo Banco Davivienda y Depreciacin por Saldos Decrecientes

Ao 1 2 3 4 5


Caja 22.394.838 932.067 22.124.752 34.272.029 68.719.580
Operativos 144.316.070 182.151.427 219.986.785 257.822.142 366.757.499
Ingresos 166.836.911 183.083.494 222.641.755 296.206.815 443.723.428

Costos y Gastos Fijos -45.993.703 -46.271.703 -46.271.703 -46.271.703 -46.271.703
Depreciacin -10.233.743 -7.455.502 -5.497.199 -4.098.476 -3.086.372

117
Impuestos -7.050.164 -7.898.827 -15.494.140 -34.795.979 -66.812.421

Depreciacin 10.233.743 7.455.502 5.497.199 4.098.476 3.086.372
Capital -22.394.838 0 0 0 0
Prstamo 22.394.838

Flujo de Fondos Neto -43.117.040 932.067 22.124.752 34.272.029 68.719.580 127.166.583

Ingresos 22.394.838 166.836.911 183.083.494 222.641.755 296.206.815 443.723.428
Egresos -65.511.878 -176.138.587 -168.414.245 -193.866.924 -231.585.710 -319.643.218

Neto -43.117.040 -9.301.676 14.669.249 28.774.831 64.621.105 124.080.210

Prstamo Bancolombia y Depreciacin por Lnea Recta

Ao 1 2 3 4 5


Caja 22.394.838 8.098.684 38.162.038 89.852.681 165.765.889
Rendimientos Inversiones (1% M.V.) 126.002 971.842 4.579.445 10.782.322 19.891.907
Operativos 144.316.070 182.151.427 219.986.785 257.822.142 366.757.499
Ingresos 166.836.911 191.221.954 262.728.267 358.457.145 552.415.295

Depreciacin -5.205.500 -5.205.500 -5.205.500 -5.205.500 -5.205.500

Impuestos -8.850.808 -11.534.788 -29.626.513 -56.196.136 -104.112.879

Depreciacin 5.205.500 5.205.500 5.205.500 5.205.500 5.205.500
Capital -22.394.838 0 0 0 0
Prstamo 22.394.838

Flujo de Fondos Neto -43.117.040 8.098.684 38.162.038 89.852.681 165.765.889 302.670.870

Ingresos 22.394.838 166.836.911 191.221.954 262.728.267 358.457.145 552.415.295
Egresos -65.511.878 -172.794.534 -169.800.204 -207.707.599 -254.092.892 -359.062.804

Neto -43.117.040 -5.957.624 21.421.750 55.020.668 104.364.253 193.352.490

Prstamo Bancolombia y Depreciacin por Suma de Dgitos

118
Ao 1 2 3 4 5


Caja 22.394.838 300.660 21.574.865 48.393.978 79.226.334
Operativos 144.316.070 182.151.427 219.986.785 257.822.142 366.757.499
Ingresos 166.836.911 182.452.088 244.150.633 312.023.397 455.490.992

Depreciacin -8.213.454 -7.057.009 -5.900.564 -4.744.118 -3.587.672

Impuestos -7.798.024 -7.817.307 -22.881.069 -40.105.808 -70.755.613

Depreciacin 8.213.454 7.057.009 5.900.564 4.744.118 3.587.672
Capital -22.394.838 0 0 0 0
Prstamo 22.394.838


Ingresos 22.394.838 166.836.911 182.452.088 244.150.633 312.023.397 455.490.992
Egresos -65.511.878 -174.749.704 -167.934.232 -201.657.219 -237.541.182 -324.087.710

Neto -43.117.040 -7.912.794 14.517.856 42.493.414 74.482.216 131.403.282

Prstamo Bancolombia y Depreciacin por Saldos Decrecientes

Ao 1 2 3 4 5


Caja 22.394.838 1.007.761 22.173.953 48.688.937 79.215.089
Operativos 144.316.070 182.151.427 219.986.785 257.822.142 366.757.499
Ingresos 166.836.911 183.159.189 244.821.612 312.353.751 455.478.398

Depreciacin -10.233.743 -7.455.502 -5.497.199 -4.098.476 -3.086.372

119
Impuestos -7.090.923 -7.925.320 -23.257.090 -40.447.407 -70.926.660

Depreciacin 10.233.743 7.455.502 5.497.199 4.098.476 3.086.372
Capital -22.394.838 0 0 0 0
Prstamo 22.394.838


Ingresos 22.394.838 166.836.911 183.159.189 244.821.612 312.353.751 455.478.398
Egresos -65.511.878 -176.062.892 -168.440.738 -201.629.874 -237.237.138 -323.757.457

Neto -43.117.040 -9.225.982 14.718.451 43.191.738 75.116.613 131.720.941

Prstamo Banco Colpatria y Depreciacin por Lnea Recta

Ao 1 2 3 4 5


Caja 22.394.838 0 20.731.407 47.536.669 78.763.696
Operativos 144.316.070 182.151.427 219.986.785 257.822.142 366.757.499
Ingresos 166.836.911 182.151.427 243.205.961 311.063.211 454.972.838

Depreciacin -5.205.500 -5.205.500 -5.205.500 -5.205.500 -5.205.500

Impuestos -8.718.342 -8.360.104 -22.793.706 -39.608.259 -70.008.020

Depreciacin 5.205.500 5.205.500 5.205.500 5.205.500 5.205.500
Capital -22.394.838 0 0 0 0
Prstamo 22.394.838


Ingresos 22.394.838 166.836.911 182.151.427 243.205.961 311.063.211 454.972.838
Egresos -65.511.878 -173.040.542 -166.625.520 -200.874.792 -237.505.015 -324.957.945

Neto -43.117.040 -6.203.631 15.525.907 42.331.169 73.558.196 130.014.894

Prstamo Banco Colpatria y Depreciacin por Suma de Dgitos

120
Ao 1 2 3 4 5


Caja 22.394.838 54.653 21.414.960 48.277.568 79.141.587
Operativos 144.316.070 182.151.427 219.986.785 257.822.142 366.757.499
Ingresos 166.836.911 182.206.081 243.971.540 311.893.017 455.396.076

Depreciacin -8.213.454 -7.057.009 -5.900.564 -4.744.118 -3.587.672

Impuestos -7.665.559 -7.731.204 -22.818.387 -40.060.175 -70.722.393

Depreciacin 8.213.454 7.057.009 5.900.564 4.744.118 3.587.672
Capital -22.394.838 0 0 0 0
Prstamo 22.394.838


Ingresos 22.394.838 166.836.911 182.206.081 243.971.540 311.893.017 455.396.076
Egresos -65.511.878 -174.995.712 -167.848.129 -201.594.536 -237.495.549 -324.054.490

Neto -43.117.040 -8.158.801 14.357.951 42.377.004 74.397.469 131.341.586

Prstamo Banco Colpatria por Saldos Decrecientes

Ao 1 2 3 4 5


Caja 22.394.838 761.754 22.014.048 48.572.526 79.130.342
Operativos 144.316.070 182.151.427 219.986.785 257.822.142 366.757.499
Ingresos 166.836.911 182.913.182 244.642.519 312.223.371 455.383.481

Depreciacin -10.233.743 -7.455.502 -5.497.199 -4.098.476 -3.086.372

121
Impuestos -6.958.457 -7.839.217 -23.194.407 -40.401.774 -70.893.439

Depreciacin 10.233.743 7.455.502 5.497.199 4.098.476 3.086.372
Capital -22.394.838 0 0 0 0
Prstamo 22.394.838


Ingresos 22.394.838 166.836.911 182.913.182 244.642.519 312.223.371 455.383.481
Egresos -65.511.878 -176.308.899 -168.354.636 -201.567.192 -237.191.505 -323.724.237

Neto -43.117.040 -9.471.989 14.558.546 43.075.327 75.031.866 131.659.245

122

ANEXO H. Anlisis Prstamos-Depreciaciones
Precios Corrientes

Para 5 aos a precios corrientes

Inflacin Anual 7%


Ao 1 2 3 4 5


Caja 22.394.838 0 29.019.297 74.289.708 135.953.603
Operativos 144.316.070 194.902.027 251.862.870 315.843.210 480.744.266
Ingresos 166.836.911 194.902.027 284.364.483 399.047.683 633.012.301

Depreciacin -5.205.500 -5.205.500 -5.205.500 -5.205.500 -5.205.500

Impuestos -8.810.049 -12.822.814 -37.199.189 -70.402.825 -132.321.832

Depreciacin 5.205.500 5.205.500 5.205.500 5.205.500 5.205.500
Capital -22.394.838 0 0 0 0
Prstamo 22.394.838


Ingresos 22.394.838 166.836.911 194.902.027 284.364.483 399.047.683 633.012.301
Ingresos Deflactados 22.394.838 166.836.911 182.151.427 248.374.952 325.741.776 482.922.054
Egresos -65.511.878 -172.870.229 -171.088.230 -215.280.275 -268.299.580 -387.271.757
Egresos Deflactados -65.511.878 -172.870.229 -159.895.542 -188.034.129 -219.012.378 -295.447.769

Neto -43.117.040 -6.033.318 23.813.797 69.084.208 130.748.103 245.740.545
123
Neto Deflactado -43.117.040 -6.033.318 22.255.885 60.340.823 106.729.399 187.474.285


Ao 1 2 3 4 5


Caja 22.394.838 224.966 29.813.553 75.111.199 136.390.164
Operativos 144.316.070 194.902.027 251.862.870 315.843.210 480.744.266
Ingresos 166.836.911 195.126.993 285.254.049 399.967.753 633.501.250

Depreciacin -8.213.454 -7.057.009 -5.900.564 -4.744.118 -3.587.672

Impuestos -7.757.265 -12.253.524 -37.267.265 -70.886.333 -133.059.204

Depreciacin 8.213.454 7.057.009 5.900.564 4.744.118 3.587.672
Capital -22.394.838 0 0 0 0
Prstamo 22.394.838


Ingresos 22.394.838 166.836.911 195.126.993 285.254.049 399.967.753 633.501.250
Egresos -65.511.878 -174.825.399 -172.370.449 -216.043.415 -268.321.706 -386.391.301

Neto -43.117.040 -7.988.488 22.756.544 69.210.635 131.646.046 247.109.950
Neto Deflactado -43.117.040 -7.988.488 21.267.798 60.451.249 107.462.388 188.518.997


Ao 1 2 3 4 5


Caja 22.394.838 932.067 30.412.642 75.406.157 136.378.919
Operativos 144.316.070 194.902.027 251.862.870 315.843.210 480.744.266
124
Ingresos 166.836.911 195.834.094 285.925.028 400.298.106 633.488.656

Depreciacin -10.233.743 -7.455.502 -5.497.199 -4.098.476 -3.086.372

Impuestos -7.050.164 -12.361.537 -37.643.285 -71.227.931 -133.230.251

Depreciacin 10.233.743 7.455.502 5.497.199 4.098.476 3.086.372
Capital -22.394.838 0 0 0 0
Prstamo 22.394.838


Ingresos 22.394.838 166.836.911 195.834.094 285.925.028 400.298.106 633.488.656
Egresos -65.511.878 -176.138.587 -172.876.955 -216.016.070 -268.017.662 -386.061.048

Neto -43.117.040 -9.301.676 22.957.139 69.908.959 132.280.444 247.427.608
Neto Deflactado -43.117.040 -9.301.676 21.455.270 61.061.192 107.980.246 188.761.338


Ao 1 2 3 4 5


Caja 22.394.838 0 29.019.297 74.289.708 135.953.603
Operativos 144.316.070 194.902.027 251.862.870 315.843.210 480.744.266
Ingresos 166.836.911 194.902.027 284.364.483 399.047.683 633.012.301

Depreciacin -5.205.500 -5.205.500 -5.205.500 -5.205.500 -5.205.500

Impuestos -8.850.808 -12.822.814 -37.199.189 -70.402.825 -132.321.832

Depreciacin 5.205.500 5.205.500 5.205.500 5.205.500 5.205.500
Capital -22.394.838 0 0 0 0
Prstamo 22.394.838
125


Ingresos 22.394.838 166.836.911 194.902.027 284.364.483 399.047.683 633.012.301
Egresos -65.511.878 -172.794.534 -171.088.230 -215.280.275 -268.299.580 -387.271.757

Neto -43.117.040 -5.957.624 23.813.797 69.084.208 130.748.103 245.740.545
Neto Deflactado -43.117.040 -5.957.624 22.255.885 60.340.823 106.729.399 187.474.285


Ao 1 2 3 4 5


Caja 22.394.838 300.660 29.862.755 75.147.017 136.416.240
Operativos 144.316.070 194.902.027 251.862.870 315.843.210 480.744.266
Ingresos 166.836.911 195.202.688 285.309.155 400.007.869 633.530.455

Depreciacin -8.213.454 -7.057.009 -5.900.564 -4.744.118 -3.587.672

Impuestos -7.798.024 -12.280.017 -37.286.552 -70.900.374 -133.069.425

Depreciacin 8.213.454 7.057.009 5.900.564 4.744.118 3.587.672
Capital -22.394.838 0 0 0 0
Prstamo 22.394.838


Ingresos 22.394.838 166.836.911 195.202.688 285.309.155 400.007.869 633.530.455
Egresos -65.511.878 -174.749.704 -172.396.942 -216.062.702 -268.335.747 -386.401.522

Neto -43.117.040 -7.912.794 22.805.746 69.246.453 131.672.122 247.128.933
Neto Deflactado -43.117.040 -7.912.794 21.313.781 60.482.534 107.483.674 188.533.480


126
Ao 1 2 3 4 5


Caja 22.394.838 1.007.761 30.461.843 75.441.976 136.404.995
Operativos 144.316.070 194.902.027 251.862.870 315.843.210 480.744.266
Ingresos 166.836.911 195.909.789 285.980.134 400.338.223 633.517.861

Depreciacin -10.233.743 -7.455.502 -5.497.199 -4.098.476 -3.086.372

Impuestos -7.090.923 -12.388.030 -37.662.572 -71.241.972 -133.240.472

Depreciacin 10.233.743 7.455.502 5.497.199 4.098.476 3.086.372
Capital -22.394.838 0 0 0 0
Prstamo 22.394.838


Ingresos 22.394.838 166.836.911 195.909.789 285.980.134 400.338.223 633.517.861
Egresos -65.511.878 -176.062.892 -172.903.448 -216.035.357 -268.031.703 -386.071.270

Neto -43.117.040 -9.225.982 23.006.341 69.944.777 132.306.520 247.446.591
Neto Deflactado -43.117.040 -9.225.982 21.501.253 61.092.477 108.001.531 188.775.820


Ao 1 2 3 4 5


Caja 22.394.838 0 29.019.297 74.289.708 135.953.603
Operativos 144.316.070 194.902.027 251.862.870 315.843.210 480.744.266
Ingresos 166.836.911 194.902.027 284.364.483 399.047.683 633.012.301

127
Depreciacin -5.205.500 -5.205.500 -5.205.500 -5.205.500 -5.205.500

Impuestos -8.718.342 -12.822.814 -37.199.189 -70.402.825 -132.321.832

Depreciacin 5.205.500 5.205.500 5.205.500 5.205.500 5.205.500
Capital -22.394.838 0 0 0 0
Prstamo 22.394.838


Ingresos 22.394.838 166.836.911 194.902.027 284.364.483 399.047.683 633.012.301
Egresos -65.511.878 -173.040.542 -171.088.230 -215.280.275 -268.299.580 -387.271.757

Neto -43.117.040 -6.203.631 23.813.797 69.084.208 130.748.103 245.740.545
Neto Deflactado -43.117.040 -6.203.631 22.255.885 60.340.823 106.729.399 187.474.285


Ao 1 2 3 4 5


Caja 22.394.838 54.653 29.702.850 75.030.607 136.331.494
Operativos 144.316.070 194.902.027 251.862.870 315.843.210 480.744.266
Ingresos 166.836.911 194.956.680 285.130.062 399.877.490 633.435.539

Depreciacin -8.213.454 -7.057.009 -5.900.564 -4.744.118 -3.587.672

Impuestos -7.665.559 -12.193.914 -37.223.869 -70.854.741 -133.036.205

Depreciacin 8.213.454 7.057.009 5.900.564 4.744.118 3.587.672
Capital -22.394.838 0 0 0 0
Prstamo 22.394.838


Ingresos 22.394.838 166.836.911 194.956.680 285.130.062 399.877.490 633.435.539
128
Egresos -65.511.878 -174.995.712 -172.310.839 -216.000.019 -268.290.114 -386.368.302

Neto -43.117.040 -8.158.801 22.645.841 69.130.043 131.587.376 247.067.237
Neto Deflactado -43.117.040 -8.158.801 21.164.337 60.380.857 107.414.495 188.486.412


Ao 1 2 3 4 5


Caja 22.394.838 761.754 30.301.938 75.325.565 136.320.248
Operativos 144.316.070 194.902.027 251.862.870 315.843.210 480.744.266
Ingresos 166.836.911 195.663.782 285.801.041 400.207.843 633.422.944

Depreciacin -10.233.743 -7.455.502 -5.497.199 -4.098.476 -3.086.372

Impuestos -6.958.457 -12.301.927 -37.599.890 -71.196.339 -133.207.252

Depreciacin 10.233.743 7.455.502 5.497.199 4.098.476 3.086.372
Capital -22.394.838 0 0 0 0
Prstamo 22.394.838


Ingresos 22.394.838 166.836.911 195.663.782 285.801.041 400.207.843 633.422.944
Egresos -65.511.878 -176.308.899 -172.817.346 -215.972.674 -267.986.070 -386.038.049

Neto -43.117.040 -9.471.989 22.846.436 69.828.367 132.221.773 247.384.896
Neto Deflactado -43.117.040 -9.471.989 21.351.809 60.990.800 107.932.353 188.728.752

129

ANEXO I. Mtodos de Evaluacin
Precios Constantes

Para 5 aos a precios constantes


Clculo ROI
A continuacin se muestran las tasas de rentabilidad para cada periodo, sobre la inversin inicial:
1 2 3 4 5
ROI -1,26% 31,65% 72,56% 120,23% 206,41%

Clculo VPN
Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%

VPN Ingresos 462.047.108 VPN Ingresos 634.598.673 VPN Ingresos 911.172.782
VPN Egresos -420.395.949 VPN Egresos -559.243.966 VPN Egresos -777.775.795

VPN 41.651.159 VPN 75.354.706 VPN 133.396.987

Clculo VAE
Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%

VAE 22.231.556 VAE 30.236.501 VAE 38.708.768

Clculo TIR

TIR 61%

Clculo Relacin Beneficio/Costo
Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%

Rb/c 9,91% Rb/c 13,47% Rb/c 17,15%


Clculo ROI
1 2 3 4 5
130
ROI 0,34% 32,86% 73,82% 120,89% 206,03%

Clculo VPN
Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%


VPN 30.830.260 VPN 61.292.531 VPN 114.464.674

Clculo VAE
Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%

VAE 16.455.837 VAE 24.593.974 VAE 33.215.042

Clculo TIR

TIR 52%

Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%

Rb/c 7,14% Rb/c 10,67% Rb/c 14,34%


Clculo ROI
1 2 3 4 5
ROI 1,42% 33,77% 52,31% 104,90% 194,11%

Clculo VPN
Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%


VPN 21.191.720 VPN 47.499.520 VPN 93.954.842

Clculo VAE
Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%

VAE 11.311.208 VAE 19.059.450 VAE 27.263.556

Clculo TIR
131

TIR 46%

Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%

Rb/c 4,95% Rb/c 8,36% Rb/c 11,92%


Clculo ROI
1 2 3 4 5
ROI 12,36% 58,25% 137,15% 253,03% 462,01%

Clculo VPN
Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%

VPN Ingresos 505.963.330 VPN Ingresos 700.942.353 VPN Ingresos 1.015.753.231

VPN 60.488.909 VPN 105.557.638 VPN 183.497.799

Clculo VAE
Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%

VAE 32.286.319 VAE 42.355.598 VAE 53.246.883

Clculo TIR

TIR 68%

Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%

Rb/c 13,58% Rb/c 17,73% Rb/c 22,05%


Clculo ROI
1 2 3 4 5
ROI 0,46% 32,93% 73,87% 120,93% 206,06%

Clculo VPN
132
Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%


VPN 30.920.942 VPN 61.407.680 VPN 114.615.568

Clculo VAE
Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%

VAE 16.504.239 VAE 24.640.178 VAE 33.258.828

Clculo TIR

TIR 52%

Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%

Rb/c 7,16% Rb/c 10,69% Rb/c 14,36%


Clculo ROI
1 2 3 4 5
ROI 1,54% 33,85% 74,32% 120,92% 205,78%

Clculo VPN
Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%


VPN 30.716.387 VPN 61.309.931 VPN 114.731.185

Clculo VAE
Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%

VAE 16.395.056 VAE 24.600.956 VAE 33.292.377

Clculo TIR

TIR 52%

133
Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%

Rb/c 7,10% Rb/c 10,66% Rb/c 14,35%


Clculo ROI
1 2 3 4 5
ROI -1,52% 31,65% 72,56% 120,23% 206,41%

Clculo VPN
Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%


VPN 31.797.799 VPN 62.263.407 VPN 115.317.196

Clculo VAE
Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%

VAE 16.972.266 VAE 24.983.543 VAE 33.462.424

Clculo TIR

TIR 53%

Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%

Rb/c 7,39% Rb/c 10,88% Rb/c 14,49%


Clculo ROI
1 2 3 4 5
ROI 0,08% 32,69% 73,69% 120,80% 205,96%

Clculo VPN
Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%

134

VPN 30.626.227 VPN 61.033.445 VPN 114.125.161

Clculo VAE
Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%

VAE 16.346.933 VAE 24.490.014 VAE 33.116.523

Clculo TIR

TIR 52%

Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%

Rb/c 7,09% Rb/c 10,62% Rb/c 14,29%


Clculo ROI
1 2 3 4 5
ROI 1,16% 33,60% 74,14% 120,79% 205,68%

Clculo VPN
Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%


VPN 30.421.672 VPN 60.935.696 VPN 114.240.777

Clculo VAE
Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%

VAE 16.237.750 VAE 24.450.792 VAE 33.150.072

Clculo TIR

TIR 51%

Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%

Rb/c 7,03% Rb/c 10,59% Rb/c 14,29%
135

ANEXO J . Mtodos de evaluacin
Precios Corrientes

Para 5 aos a precios corrientes

Inflacin Anual 7%


Clculo ROI
1 2 3 4 5
ROI -1,26% 44,30% 113,40% 207,53% 383,05%

Clculo VPN
Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%


VPN 62.105.702 VPN 107.535.351 VPN 185.846.154

Clculo VAE
Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%

VAE 33.149.292 VAE 43.149.166 VAE 53.928.321

Clculo TIR

TIR 69%

Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%

Rb/c 15,09% Rb/c 19,74% Rb/c 24,66%

136

Clculo ROI
1 2 3 4 5
ROI 0,34% 45,51% 114,65% 208,19% 382,68%

Clculo VPN
Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%


VPN 60.951.571 VPN 106.303.482 VPN 184.608.210

Clculo VAE
Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%

VAE 32.533.268 VAE 42.654.872 VAE 53.569.099

Clculo TIR

TIR 68%

Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%

Rb/c 14,75% Rb/c 19,43% Rb/c 24,41%


Clculo ROI
1 2 3 4 5
ROI 1,42% 46,42% 115,10% 208,17% 382,39%

Clculo VPN
Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%


VPN 60.663.107 VPN 106.083.458 VPN 184.538.724

Clculo VAE
Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%

VAE 32.379.298 VAE 42.566.586 VAE 53.548.936
137

Clculo TIR

TIR 67%

Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%

Rb/c 14,65% Rb/c 19,36% Rb/c 24,36%


Clculo ROI
1 2 3 4 5
ROI -1,15% 44,30% 113,40% 207,53% 383,05%

Clculo VPN
Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%


VPN 62.150.492 VPN 107.587.916 VPN 185.908.711

Clculo VAE
Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%

VAE 33.173.198 VAE 43.170.259 VAE 53.946.474

Clculo TIR

TIR 69%

Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%

Rb/c 15,11% Rb/c 19,75% Rb/c 24,67%


Clculo ROI
1 2 3 4 5
ROI 0,46% 45,58% 114,71% 208,23% 382,70%

138
Clculo VPN
Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%


VPN 61.036.978 VPN 106.411.149 VPN 184.748.075

Clculo VAE
Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%

VAE 32.578.854 VAE 42.698.074 VAE 53.609.684

Clculo TIR

TIR 68%

Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%

Rb/c 14,77% Rb/c 19,46% Rb/c 24,43%


Clculo ROI
1 2 3 4 5
ROI 1,54% 46,50% 115,16% 208,21% 382,42%

Clculo VPN
Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%


VPN 60.748.514 VPN 106.191.125 VPN 184.678.589

Clculo VAE
Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%

VAE 32.424.884 VAE 42.609.788 VAE 53.589.521

Clculo TIR

TIR 67%

139
Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%

Rb/c 14,67% Rb/c 19,38% Rb/c 24,38%


Clculo ROI
1 2 3 4 5
ROI -1,52% 44,30% 113,40% 207,53% 383,05%

Clculo VPN
Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%


VPN 62.004.926 VPN 107.417.078 VPN 185.705.399

Clculo VAE
Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%

VAE 33.095.502 VAE 43.101.709 VAE 53.887.478

Clculo TIR

TIR 69%

Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%

Rb/c 15,06% Rb/c 19,71% Rb/c 24,63%


Clculo ROI
1 2 3 4 5
ROI 0,08% 45,34% 114,53% 208,10% 382,61%

Clculo VPN
Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%


140
VPN 60.759.407 VPN 106.061.229 VPN 184.293.514

Clculo VAE
Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%

VAE 32.430.698 VAE 42.557.667 VAE 53.477.781

Clculo TIR

TIR 68%

Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%

Rb/c 14,70% Rb/c 19,39% Rb/c 24,36%


Clculo ROI
1 2 3 4 5
ROI 1,16% 46,25% 114,98% 208,08% 382,33%

Clculo VPN
Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%


VPN 60.470.942 VPN 105.841.205 VPN 184.224.028

Clculo VAE
Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%

VAE 32.276.729 VAE 42.469.381 VAE 53.457.618

Clculo TIR

TIR 67%

Con i= 30% Con i= 20% Con i= 10%

Rb/c 14,60% Rb/c 19,31% Rb/c 24,32%

141

ANEXO K. Anlisis de sensibilidad

Datos Generales:
Inversin Inicial (Io) -65.511.878
Impuestos (Imp.) 35%
Tasa Oportunidad 30%,20% y 10%
Periodos (j) 1 a 5

Datos Especficos:
1 2 3 4 5
Cantidad de Unidades (X) 304 384 464 544 774
Precio de Venta (Pv) 474.000 474.000 474.000 474.000 474.000
Costos Variables (Cv) 285.658ton. 277.888ton. 272.790ton. 269.189ton. 262.970 ton.
Costos Fijos (Cf) 40.741.303 41.019.303 41.019.303 41.019.303 41.019.303
Gastos Fijos (Gf) 5.252.400 5.252.400 5.252.400 5.252.400 5.252.400

Frmula:

(-Io) + [Xj(Pvj - Cvj) - Cfj - Gfj] * (1-Imp.)
VPN =
(1 + Tasa Oportunidad)^(j)

1. Precio de Venta
Reemplazando con VPN = 0, para los cinco periodos, tenemos:

(304*(Pv - 285,658) - 40,741,303 - 5,252,400)*(1-35%)
0= -65.511.878 +
(1+(30%, 20%, 10%))^(1)

(384*(Pv - 277,888) - 41,019,303 - 5,252,400)*(1-35%)

+
(1+(30%, 20%, 10%))^(2)

(464*(Pv - 272,790) - 41,019,303 - 5,252,400)*(1-35%)

+
(1+(30%, 20%, 10%))^(3)

(544*(Pv - 269,189) - 41,019,303 - 5,252,400)*(1-35%)

+
(1+(30%, 20%, 10%))^(4)

(774*(Pv - 262,970) - 41,019,303 - 5,252,400)*(1-35%)

+
(1+(30%, 20%, 10%))^(5)

Despejando Pv, resulta como Precio de Venta Mnimo:

Con tasa 30% $331.548 Con tasa 20% $332.489 Con tasa 10% $329.141
142
2. Costos Variables

(304*(474,000 - Cv) - 40,741,303 - 5,252,400)*(1-35%)
0= -65.511.878 +
(1+(30%, 20%, 10%))^(1)

(384*(474,000 - Cv) - 41,019,303 - 5,252,400)*(1-35%)

+
(1+(30%, 20%, 10%))^(2)

(464*(474,000 - Cv) - 41,019,303 - 5,252,400)*(1-35%)

+
(1+(30%, 20%, 10%))^(3)

(544*(474,000 - Cv) - 41,019,303 - 5,252,400)*(1-35%)

+
(1+(30%, 20%, 10%))^(4)

(774*(474,000 - Cv) - 41,019,303 - 5,252,400)*(1-35%)

+
(1+(30%, 20%, 10%))^(5)

Despejando Cv, resulta como Costos Variable Mximo:

Con tasa 30% $407.898 Con tasa 20% $410.677 Con tasa 10% $414.949

3. Costos Fijos

(304*(474,000 - 285,658) - Cf - 5,252,400)*(1-35%)
0= -65.511.878 +
(1+(30%, 20%, 10%))^(1)

(384*(474,000 - 277,888) - Cf - 5,252,400)*(1-35%)

+
(1+(30%, 20%, 10%))^(2)

(464*(474,000 - 272,790) - Cf - 5,252,400)*(1-35%)

+
(1+(30%, 20%, 10%))^(3)

(544*(474,000 - 269,189) - Cf - 5,252,400)*(1-35%)

+
(1+(30%, 20%, 10%))^(4)

(774*(474,000 - 262,970) - Cf - 5,252,400)*(1-35%)

+
(1+(30%, 20%, 10%))^(5)

Despejando Cf, resultan como Costos Fijos Mximos::

Con tasa 30% $119.634.923 Con tasa 20% $118.035.020 Con tasa 10% $116.501.237

4. Produccin


(X*(474,000 - 285,658) - 40,741,303 - 5,252,400)*(1-35%)
0= -65.511.878 +
(1+(30%, 20%, 10%))^(1)

(X*(474,000 - 277,888) - 41,019,303 - 5,252,400)*(1-35%)

+
(1+(30%, 20%, 10%))^(2)
143

(X*(474,000 - 272,790) - 41,019,303 - 5,252,400)*(1-35%)

+
(1+(30%, 20%, 10%))^(3)

(X*(474,000 - 269,189) - 41,019,303 - 5,252,400)*(1-35%)

+
(1+(30%, 20%, 10%))^(4)

(X*(474,000 - 262,970) - 41,019,303 - 5,252,400)*(1-35%)

+
(1+(30%, 20%, 10%))^(5)

Despejando X, resultan como Unidades Mnimas a Vender:

Con tasa 30% 197 Con tasa 20% 188 Con tasa 10% 177

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