Los Fondos Mutuos?

se encargan de rentabilizar los aportes de sus partcipes, a travs de su inversin

en valores de oferta pblica, tales como acciones? y bonos de empresas?, y bienes que la ley
permita.
Para esto, los distintos Fondos tienen portafolios de inversin variados, de modo que se pueden
encontrar fondos que invierten slo en acciones -llamados instrumentos de renta variable o
capitalizacin-, otros que invierten slo en instrumentos de deuda, como bonos, letras hipotecarias o
instrumentos del Estado (Pagars del Banco Central?, Bonos de Reconocimiento, Bonos Subordinados),
y tambin estn los que invierten en ambos tipos de instrumentos.
A nivel general, los fondos invierten en tres tipos de instrumentos:
a) Instrumentos de deuda de corto plazo: son aquellos valores de oferta pblica representativos de
deuda, cuyo plazo hasta su total extincin no excede los 365 das a la fecha de valorizacin del fondo.
b) Instrumentos de deuda de mediano y largo plazo: son aquellos valores de oferta pblica
representativos de deuda cuyo plazo hasta su total extincin excede los 365 das a la fecha de
valorizacin del fondo.
c) Instrumentos de capitalizacin: son aquellos valores de oferta pblica representativos de capital,
tales como acciones de sociedades annimas abiertas, cuotas de fondos de inversin?, cuotas de
fondos mutuos?, entre otros.
Otra diferencia entre los Fondos se da por el mercado y sectores en que invierten: nacional,
internacional o emergente, pases desarrollados o multinacionales, entre otros. Esto es de gran
importancia debido a que los niveles de riesgo y retorno fluctan entre los diferentes mercados. De
acuerdo con lo definido por su poltica de inversiones, pueden invertir hasta el 100% de su cartera de
activos en ttulos extranjeros, en contratos de derivados tanto burstiles como extraburstiles.
De acuerdo con las caractersticas descritas, los fondos mutuos se clasifican en ocho tipos:
1. De Inversin en Instrumentos de Deuda de Corto Plazo con Duracin menor oigual a 90
das
Este Fondo Mutuo invierte en instrumentos de deuda de corto plazo y en instrumentos de deuda de
mediano y largo plazo.
La duracin de la cartera de inversiones del fondo debe ser menor o igual a 90 das.
Sus cuotas se invierten en instrumentos de deuda de corto plazo, mediano y largo plazo. Por ejemplo:
Pagars emitidos por el Banco Central de Chile, ttulos estatales, depsitos a plazos, letras hipotecarias,
pagars y bonos de empresas.
2. De Inversin en Instrumentos de Deuda de Corto Plazo con Duracin menor o igual a 365
das
Este fondo invierte en instrumentos de deuda de corto plazo y en instrumentos de deuda de mediano y
largo plazo.
La duracin de su cartera de inversiones debe ser menor o igual a los 365 das.
Se invierte en instrumentos de deuda de corto plazo, mediano y largo plazo, por ejemplo: Pagars
emitidos por el Banco Central de Chile, ttulos estatales, depsitos a plazos, letras hipotecarias, pagars
y bonos de empresas.
3. De Inversin en Instrumentos de Deuda de Mediano y Largo Plazo
Su duracin mnima debe ser superior a los 365 das.
Este fondo invierte en instrumentos de deuda de corto plazo e instrumentos de deuda de mediano y
largo plazo.
Define una duracin de la cartera de inversiones del fondo mxima y una mnima.
Dicha informacin deber estar contenida en la definicin que adopte el fondo. En todo caso la duracin
mnima debe ser superior a los 365 das.
Se invierte en instrumentos de deuda de corto, mediano y largo plazo, por ejemplo: Pagars emitidos
por el Banco Central de Chile, ttulos estatales, depsitos a plazos, letras hipotecarias, pagars y bonos
de empresas.
4.Mixto Invierte en instrumentos de deuda de corto, mediano y largo plazo e instrumentos de
capitalizacin. Por ejemplo: Acciones de sociedades annimas abiertas chilenas o extranjeras, cuotas de
fondosdeinversin, cuotas de fondos mutuos.
Se conocen como fondos mutuos mixtos, porque al momento de definirse, deben expresar los
porcentajes mximos y mnimos de sus activos que se invertirn en instrumentos de capitalizacin. En
todo caso, la diferencia entre dichos porcentajes no puede ser superior al 50% de los activos del fondo.
5.DeInversinenInstrumentosdeCapitalizacin
Invierte en instrumentos de deuda de corto plazo, instrumentos de deuda de mediano y largo plazo e
instrumentos de capitalizacin, en los que se debe invertir al menos 90% del valor de los activos del
fondo. Por ejemplo en acciones de sociedades annimas abiertas chilenas o extranjeras, cuotas de
fondos de inversin, cuotas de fondos mutuos.
6.DeLibreInversin
No se clasifica en ninguno de los fondos mutuos establecidos en los numerales 1 a 5 precedentes. Su
poltica es de libre inversin, que si bien no se encuentra normada debe establecerse en el reglamento
interno.
7.Estructurado
Busca la obtencin de una rentabilidad previamente determinada, fija (nominal o real) y/o variable, al
cabo de un perodo de tiempo especfico, conforme a las condiciones que se definan en el reglamento
internodelfondo.
Dicho propsito deber incorporarse explcitamente en el "Objetivo" que el fondo defina, es decir deber
incorporar el objetivo asociado a la garanta y cualquier otro objetivo adicional que busque el fondo y
que no est necesariamente garantizado, especificando para ambos casos su condicin de garantizado o
no.
En razn de lo anterior, estos fondos debern describir detalladamente en la poltica de las inversiones
contenida en su reglamento interno, la estrategia de inversin que implementarn, a la cual estar
orientada la inversin de los recursos, y la estrategia de cobertura de riesgos con la que se pretende
respaldarelobjetivoderentabilidadinvolucrado.
Los fondos mutuos estructurados podrn adoptar en su definicin la expresin "garantizado",
"afianzado", "asegurado" u otras de similar naturaleza, en la medida que cuenten con una garanta que
cumpla con los requisitos que la Superintendencia determine, destinada a asegurar la obtencin de la
rentabilidad previamente determinado, al menos, el 80% del valor cuota ms alto que el fondo presente
durante el perodo de tiempo que ste establezca en su reglamento interno, para suscripcin de cuotas.
8.DirigidoaInversionistasCalificados Aquel fondo dirigido a los inversionistas
calificados? definidos en la Norma de Carcter General N 216,olaquela reemplace.
Estos fondos debern definirse como alguno de los sealados en los puntos 1 a 7, precedentes,
ajustndose a los requisitos establecidos para aquel que corresponda.
Se encuentran dirigidos a inversionistas calificados y pueden definir libremente su poltica de inversin,
la que debe describirse en el reglamento interno.
Es importante destacar que ningn Fondo Mutuo puede proyectar ni asegurar rentabilidad futura, a
excepcin de los Fondos Mutuos Estructurados, que pueden ser garantizados.

http://www.angelfire.com/ak5/bustosfarias/clase38.pdf
http://html.rincondelvago.com/teoria-de-juegos_3.html