Emprender solo aquellos proyectos que aumenten

El bienestar de la poblacin
LLAMADA TAMBIEN:
Costo de capital
Costo de oportunidad de capital
Tasa de corte, tasa de descuento
Es la tasa de rendimiento
que una empresa debe obtener
sobre sus inversiones en proyectos,
para mantener su
valor de mercado
TASA MINIMA ATRACTIVA DE RETORNO

Es la utilizacin de herramientas analticas que
permiten valorar si cada una de las etapas del
ciclo del proyecto justifica su realizacin.

La evaluacin de proyectos consiste en
comparar los costos con los beneficios que se
generan durante el horizonte de evaluacin,
para as decidir sobre la conveniencia de llevar
a cabo las inversiones

Comprende el anlisis y proyeccin de las
operaciones actuales. La identificacin de los
beneficios y costos pertinentes de la situacin sin
proyecto.
Se realiza considerando una situacin base
optimizada, la cual consiste en la incorporacin
de una alternativa de bajo costo que permita
mejorar la situacin actual , por medio de mejoras
administrativas, optimizacin de la
infraestructura, instalaciones o equipos con los
que se cuenta.
La influencia del
proyecto en las
operaciones actuales
es la base para
conocer la capacidad
del promotor para
acceder a una
determinado
nivel de
financiamiento.
Tambin conocida como privada o empresarial,
determina la rentabilidad del proyecto,
comparando los costos y beneficios obtenidos
a lo largo de la vida til. Al considerar los
costos y beneficios monetarios se utilizan
precios de mercado.
La evaluacin econmica de proyectos
consiste en comparar los beneficios con los
costos directos, indirectos y
externalidades- que dichos proyectos
implican para la sociedad, para este fin se
utilizan precios sociales (precios sombra o
precios de cuenta).
Valor Actual Neto
Valor Anual Uniforme
Equivalente
Relacin Costo beneficio
Periodo de recuperacin
de la inversin
Tasa interna de retorno
Utilizados para saber
si se debe realizar
un proyecto
Considera de manera explcita el
valor del dinero en el tiempo,
descontando los flujos de
efectivo a una tasa especfica
(la tasa de descuento)
El criterio de decisin:
Si VAN es mayor que cero, aceptar el proyecto
Si VAN es menor que cero, rechazar el proyecto
Si VAN es igual a cero, es indiferente
VPN > 0 : El proyecto, recupera la inversin
inicial, obtiene la rentabilidad deseada, y
adems un excedente que es igual al valor
presente neto.

VPN = 0 : El proyecto, recupera la inversin
inicial, obtiene la rentabilidad deseada, (Los
costos actualizados son iguales que los
ingresos actualizados).
VPN < 0: En muchas ocasiones el proyecto
debe rechazarse
dependiendo de que tan negativo es el VPN,
este valor depender
de la tasa de descuento utilizada.

La tasa de inters asociada al flujo del
proyecto debe tomar en
cuenta la proporcin de la deuda as como la
proporcin de capital
propio, dicha tasa se conoce como Tasa de
costo ponderado y se calcula
de la siguiente forma:
,ip = id D + io CP
I I
Donde:
ip = tasa de costo ponderado o tasa del
proyecto
id = tasa de inters de la deuda (Tasa de
inters activa)
io = tasa de oportunidad del inversionista
(TMAR)
D = Monto de la deuda
CP = Monto de Capital Propio
I = Monto total de la inversin
Para calcular el flujo del inversionista debe
aplicarse la siguiente relacin


FLUJO DEL PROYECTO (ip) -
FINACIAMIENTO (id)
FLUJO DEL INVERSIONISTA (io)
La tasa interna de rentabilidad presupone que
los beneficios liberados por un proyecto son
reinvertidos a la misma tasa de rentabilidad,
lo que no es cierto ya que los dineros que
libera cada alternativa del proyecto podrn
reinvertirse pero a otra tasa de inters que
generalmente es la tasa de oportunidad.
La tasa interna de retorno o tasa interna de
rentabilidad (TIR) de una inversin es el
promedio geomtrico de los rendimientos
futuros esperados de dicha inversin, y que
implica por cierto el supuesto de una
oportunidad para "reinvertir"
La TIR es el criterio preferido para distribuir
recursos limitados proporcionalmente a
proyectos prioritarios y para comparar con la
tasa de oportunidad y ver si el rendimiento de
la inversin es suficiente alto para justificar el
proyecto.
TIR = i menor + dif entre i x VPN i menor
|VPN ambas i|
VAUE = VAUB - VAUC

VAUE = Valor anual uniforme equivalente
VAUB = Valor anual uniforme de beneficios
VAUC= valor anual uniforme de costo

El mtodo convierte el flujo de caja de valores
anuales, con el objeto de hacer la
comparacin cada uno de los aos de la vida
del proyecto.
Implica el mismo principio de actualizacin
del VPN pero en vez de hacer una diferencia
entre beneficio y costo calcula el cociente que
puede hacer diferir lo que se refiere a la
comparacin de proyectos alternativos, con
los resultados obtenidos empleando el valor
actual neto.


a) si la relacin beneficio costo es mayor o
igual a 1.0 considere que el proyecto debe
ser financiado

b) si la relacin beneficio costo es menor que
1.0 no se deber financiar el proyecto
En el enfoque costo-eficiencia, el objetivo de
la evaluacin es identificar aquella alternativa
de solucin que presente el mnimo costo,
para los mismos beneficios. Por ello, para
poder aplicar este enfoque es fundamental
poder configurar alternativas que entreguen
beneficios comparables, de tal forma de
poder evaluar cul de ellas es ms
conveniente desde el punto de vista tcnico-
econmico.
Tamao del Proyecto
Precios
Costos
Momento de inicio y
de liquidacion
Utilizados para tomar
decisiones sobre
un proyecto
El anlisis del riesgo en la evaluacin
de proyectos
El anlisis de sensibilidad
Modelo de Simulacin de
MONTECARLO
No expresado
como negacin
de una solucin

Debe guardar relacin
con lineamientos
institucionales
Diagnstico
zona
afectada
Limitaciones
en solucin

Soluciones
anteriores

Causas
y
efectos
P
R
O
B
L
E
M
A
CONSIDERACIONES PARA PROYECTOS SOCIALES
Marco logico
Anlisis Costo Beneficio
Analisis Costo efectividad
Aplicada a los Proyectos Publicos

Un ingreso digno y sostenible
Una vida larga y saludable
Mayor capacidades
Mayor acceso a la justicia
Nios mejor nutridos
Mayor participacin econmica y social en la
Comunidad
MUCHAS GRACIAS