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Economa Pgina 1 de 13 Autor: Adrin Botta

UNIDAD 1: EL CONCEPTO Y EL MTODO DE EN ECONOMA



Economa: Es la ciencia social que estudia la asignacin ms conveniente de los recursos escasos
de una sociedad para la obtencin de un conjunto ordenado de objetivos.
Lo que pretende la economa es ofrecer un mtodo para ordenar y establecer las prioridades a la
hora de tomar decisiones sobre las necesidades individuales o colectivas que se desea satisfacer. Por
esto, suele denominarse a la economa como ciencia de la eleccin.
Suele clasificarse a la economa de dos maneras:
Economa Positiva: Es la ciencia que busca explicaciones objetivas del funcionamiento de
los fenmenos econmicos; se ocupa de lo que es o podra ser. Se dedica a establecer
proposiciones del tipo si se dan tales circunstancias, entonces ocurrirn tales
acontecimientos
Economa Normativa: Ofrece prescripciones para la accin basadas en juicios de valor
personales y subjetivos, y no exclusivamente de razonamientos cientficos; se ocupa de lo
que debera ser

Necesidad Humana: Es la sensacin de carencia de algo unida al deseo de satisfacerla



Bien: Es todo aquello que satisface directa o indirectamente, los deseos o necesidades de los seres
humanos



Bienes
- Segn su
carcter



- Segn su
naturaleza



- Segn su
funcin
Libres: son ilimitados en cantidad o muy abundantes, y no son propiedad de
nadie. Ej: Aire
Econmicos: Son escasos en cantidad en relacin con los deseos que hay de
ellos. De su estudio se ocupa la economa

De Capital: No atienden directamente las necesidades humanas
De consumo: Se destinan a la satisfaccin directa de las necesidades. Pueden
ser Duraderos o no duraderos

Intermedios: Deben surtir nuevas transformaciones antes de convertirse en
bienes de consumo o capital
Finales: Ya han sufrido las transformaciones necesarias para su uso o consumo

Necesidades
Humanas
- Segn de
Quin Surgen








- Segn de su
naturaleza
Naturales: Ej: Comer

Sociales: Se tienen por vivir en sociedad.
Ej: Celebrar casamiento

Colectivas: Parten del individuo y pasan
a ser de la sociedad. Ej: Transporte

Pblicas: Surgen de la sociedad.
Ej: Orden pblico

- Necesidades
del Individuo



- Necesidades de
la Sociedad




- Necesidades Primarias: De ellas depende la conservacin de la vida.
Ej: Alimentos

- Necesidades Secundarias: Son las que tienden a aumentar el bienestar
del individuo y varan de una poca a otra con el medio cultural,
econmico y social en que se desenvuelven los individuos. Ej: Turismo
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El Anlisis Econmico tiene lugar bajo dos enfoques:
Microeconoma: Estudia los comportamientos bsicos de los agentes econmicos
individuales y los mecanismos de formacin de los precios
Macroeconoma: Analiza comportamientos agregados o globales, y se ocupa de temas
como, por ejemplo, la inflacin o el producto total de una economa.

Qu cabe esperar de la economa?
Que los criterios proporcionados por la economa resulten de aplicacin prctica y sirvan de gua
para el control de la actividad econmica.

LA ECONOMA COMO CIENCIA: LA ABSTRACCIN

El principal objetivo de la ciencia econmica es comprender como funcionan las economas de los
distintos pases. Esto se sustenta en teoras.
Teora: Es una explicacin del mecanismo que subyace en fenmenos observados. Pretenden:
Explicar por qu se observan en el mundo real determinados acontecimientos, o por qu se
relacionan 2 o ms variables
Facilitar la prediccin de las consecuencias de algunos acontecimientos.
La teora econmica provee una estructura lgica para organizar y analizar datos econmicos.
Es precisamente la preocupacin por la poltica econmica lo que hace la teora econmica tan
necesaria e importante. Si no hubiese posibilidad de influir sobre la actividad econmica a travs de
polticas econmicas, con objeto de cambiar ciertos sucesos que consideramos desfavorables, la
Economa sera una disciplina meramente descriptiva e histrica.
Adems de teoras econmicas, necesitamos armar un modelo econmico.
Modelo: Es una simplificacin y una abstraccin de la realidad que a travs de supuestos,
argumentos y conclusiones, explica una determinada proposicin o un aspecto de un fenmeno ms
amplio. Para que haya un modelo se necesitan:
Supuestos (hiptesis)
Argumentos
Conclusiones
Relevancia
Congruencia
Interdependencia
Los modelos econmicos suponen que el comportamiento de los individuos es racional y objetivo.
La racionalidad garantiza al sujeto econmico un criterio estable, a partir del cual decide su
actuacin ante cada situacin. En la medida que los sujetos acten racionalmente, sus acciones
sern predecibles y se podrn estudiar las consecuencias que tendrn sobre ellas un cambio en el
entorno.
Cuanto ms sencillo sea el modelo econmico que planteemos, ms fcil resultar utilizarlo para
dar respuestas generales a las preguntas del tipo Qu suceder si?, pero menos detalladas
sern las predicciones obtenidas.
A la hora de establecer modelos uniformes, surge una cuestin: la mayora de los sujetos actan de
forma similar, pero un porcentaje pequeo, acta muy variablemente. Esto dificultara la
construccin de un modelo uniforme. Sin embargo, la ley de los grandes nmeros sostiene que por
promedio, los movimientos fortuitos de un gran nmero de individuos tienden a eliminarse unos
con otros. Gracias a sta ley, podemos establecer modelos uniformes.

Discrepancias entre economistas
Son ms visibles que en otras ciencias, ya que la economa es una ciencia social
Las posibles soluciones generalmente no responden a un modelo, ya que no hay forma de
contar con toda la informacin necesaria para tomar una decisin contrastada empricamente

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LA INVESTIGACIN ECONMICA

En economa, se emplean 2 mtodos:
Inductivo: Parte de la observacin de la realidad para obtener principios generales. Permite
extraer las hiptesis del comportamiento econmico
Deductivo: Emplea deducciones lgicas extradas de axiomas a priori sin recurrir a la
observacin emprica. Permite formular teoras y leyes.
El criterio para determinar si una teora/modelo es vlido radica en si las predicciones derivadas del
modelo son coherentes con la evidencia existente. Una teora debe abandonarse cuando predice peor
que otras teoras alternativas las consecuencias de las acciones en las que estamos interesados.
Cuando esto ocurre, la teora se abandona y se reemplaza por otra que se ajusta mejor al fenmeno
estudiado.

Proceso metodolgico de la Economa
1. Se observa un fenmeno y nos preguntamos la razn por la que puede existir una
determinada relacin
2. Se formulan hiptesis y se desarrolla una teora que intenta explicar el fenmeno observado
3. Se contrastan/verifican las predicciones de la teora contra los datos.

Peculiaridades de la investigacin econmica:
Realismo de los supuestos: Los supuestos que integran distintas teoras son proposiciones
cuya validez se toma como dada, y se introducen porque concretan los modos de conducta
de los agentes econmicos. Los supuestos ms usados en economa son:
o Los bienes son escasos, divisibles y susceptibles a tener usos alternativos
o Los agentes econmicos actan racionalmente, son utilitaristas y egostas, por lo que
tratan de maximizar alguna magnitud (Ej: valor de un bien)
Dificultad de realizar experimentos controlados: Es frecuente introducir la condicin ceteris
paribus. Esta condicin consiste en suponer que, excepto las variables que se estn
estudiando, todas las dems permanecen constantes, lo que resulta analticamente muy
restrictivo. Por otro lado, la economa tiene un problema metodolgico adicional: los
individuos aprenden de los fenmenos econmicos y cambian su conducta.
J uicios de valor (Subjetividad): Estos juicios influencian las cuestiones que el cientfico
estudia, el tipo de preguntas que se hace, los conceptos que emplea y las hiptesis que
formula, y pueden restar objetividad al anlisis de los fenmenos econmicos.


LOS INSTRUMENTOS DEL ANLISIS ECONMICO

1. Tcnicas de Anlisis
stas son la historia, la estadstica y la teora. La base es la teora econmica, que est integrada
por un conjunto de teoras sobre las distintas parcelas de la actividad econmica. Cada una de
estas teoras, contiene definiciones, supuestos e hiptesis sobre el comportamiento de variables
econmicas.
Variable Econmica: Es algo que influye en las decisiones relacionadas con los problemas
econmicos fundamentales o algo que describe los resultados de estas decisiones. Clasificacin:
Endgena: Su valor queda determinado por el sistema de relaciones funcionales entre las
variables que intervienen en el modelo. Ej: precio del trigo, cantidad demandada y vendida
Exgenas: Su valor no queda determinado dentro del modelo en el que est inserta. Su valor
se toma como dato de relaciones funcionales establecidas entre las variables del modelo.
Ej: Que haya o no sequa Sequa es variable exgena
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Stock: Estn referidas a un momento en el tiempo, pero la referencia al tiempo slo es
necesaria como dato histrico. Ej: poblacin; riqueza
Flujo: Slo tienen sentido si estn referidas a un momento en el tiempo. Ej: renta, inversin
Nominales: Para medirlas se utilizan unidades monetarias constantes
Reales: Para medirlas se utilizan unidades monetarias corrientes (actuales).

2. Procedimientos
Verbal o Literario: Se basa en el sentido comn. Es fcil de comprender, pero tiene como
limitaciones que es casi imposible exponer slo verbalmente las implicaciones lgicas que
los supuestos de la teora permiten deducir
Geomtrico: Emplean la representacin grfica. Son ms intuitivos.
Matemtico: Son generales, precisos, pero menos intuitivos.

3. Modelos y Datos
Los datos econmicos son hechos, generalmente expresados en cifras, que ofrecen informacin
sobre las variables econmicas. Se pueden representar mediante:
Serie temporal: Conjunto de mediciones de una variable en diferentes intervalos de tiempo
Corte transversal: Suministra informacin sobre una variable en un momento dado del
tiempo, pero difieren segn la fuente de informacin

4. N ndice
Si se desea comparar datos sin hacer hincapi en unidades precisas en las que estn medidos, se
calculan nmeros ndice, que expresan los datos en relacin a un valor base dado.
Un nmero ndice expresa el valor de cada perodo en relacin con el de un ao base
determinado.


UNIDAD 2: LA ESCASEZ Y LA NECESIDAD DE ELEGIR

El problema econmico surge porque las necesidades humanas son virtualmente ilimitadas,
mientras que los recursos econmicos son limitados, y por tanto tambin los bienes econmicos.
Escasez: Es un concepto relativo, en el sentido de que existe un deseo de adquirir una cantidad de
bienes y servicios mayor que la disponible. Escasez no equivale a pobreza.
Los individuos primero, intentan cubrir sus necesidades primarias (alimentacin, vivienda, ropa,
salud, educacin, etc) y luego necesidades relacionadas con el ocio, que hacen ms placentera la
vida. Sin embargo, los deseos son refinables, de modo que a medida que aparezcan nuevos
productos surgirn nuevos deseos. Todo esto hace que la lucha contra la escasez sea una constante
humana.

Factores Productivos (o de produccin)

Son los recursos y servicios empleados por las empresas en sus procesos de produccin. stos se
combinan en orden para obtener los productos, que consisten en una amplia gama de bienes y
servicios, cuyo objetivo es el consumo o uso posterior en la produccin. Se clasifican en:
1- Factores Originarios de Produccin: Existen en virtud de fuerzas fsicas y biolgicas
Recursos Naturales: Es todo lo que aporta la naturaleza al proceso productivo. Pueden ser:
o Renovables: Se pueden utilizar de forma reiterada en la produccin.
o No Renovables: Se agotan al emplearlos en el proceso productivo.
Trabajo: Es el factor productivo esencial. Es el tiempo y las capacidades intelectuales que
las personas dedican a las actividades productivas. En economa, suele referirse al trabajo
como capital humano, es decir, la educacin y formacin profesional que incrementan el
rendimiento del trabajo.
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2- Productos de la Economa:
Capital: Los recursos de capital forman los bienes durables de cualquier economa. No se
destinan al consumo, sino que se emplean para producir otros bienes. Ej: Mquinas, rutas,
herramientas, PCs, edificios, camiones, etc. A las economas capitalistas se las llama as
ya que este capital suele ser propiedad privada de los capitalistas.
Los bienes de capital (o de inversin) no estn concebidos para satisfacer directamente las
necesidades humanas, como los bienes de consumo, sino para ser utilizados en la
produccin de otros bienes. La produccin de bienes de capital supone el deseo de esperar,
pues se sacrifica el consumo presente por un mayor consumo en el futuro. Hoy en da casi
todo el mundo realiza trabajos preparatorios encaminados al futuro y lejano consumo final.
En Economa, a no ser que se especifique lo contrario, el trmino capital significa capital
fsico, es decir, mquinas y edificios, y no capital financiero. De forma similar, al hablar
de inversin, nos referimos a la acumulacin de mquinas y edificios, y no a la compra de
bienes financieros como acciones.

Dado que los recursos son limitados, debemos elegir qu vamos a producir. Para esto se usa la
Frontera de Posibilidades de Produccin o Curva de Transformacin

Frontera de Posibilidades de Produccin (FPP)
Es un grfico que muestra la cantidad mxima posible de
unos bienes o servicios que puede producir una
determinada economa, con los recursos y la tecnologa de
que dispone, dadas las cantidades de otros bienes y
servicios que tambin produce. En principio, todos los
puntos de la curva son igualmente deseables. En cierto
modo, las posiciones ms interesantes parecen ser aquellas
en que se produce una cierta cantidad de ambos bienes.

Del grfico surge el concepto de Costo de oportunidad (de un bien) que es la cantidad de otros
bienes o servicios a la que se debe renunciar para obtenerlo. Ej: Si quiero producir ms zapatos,
deber dejar de producir lavadoras. Esto me da una FPP cncava y un aumento del costo de
oportunidad, que puede justificarse recurriendo a la ley de los rendimientos decrecientes. Esta ley
dice que existen rendimientos decrecientes en la produccin de un bien si la cantidad de producto
adicional que obtenemos cuando aadimos sucesivamente unidades adicionales de algunos factores
en relacin a otro u otros factores que permanecen fijos, es cada vez menor. Ej: Al aadir unidades
adicionales de trabajo a una cantidad dada de factor fijo (tierra), los incrementos que se ofrecen en
la produccin de trigo son cada vez menores.

La FPP muestra la capacidad de produccin de una economa, e indica la produccin combinada
mxima de los bienes. A lo largo de la curva, hay asignaciones eficientes de recursos. Debajo de la
curva, la economa est desperdiciando recursos (asignacin ineficiente) y sobre la curva se muestra
una situacin imposible. Sin embargo, un punto por encima de la curva puede ser alcanzado con el
transcurso del tiempo si se incrementa la capacidad productiva de la economa, ya sea por:
Mejora tcnica
Aumento del volumen de capital
Aumento de la fuerza de trabajo
Descubrimiento de nuevos recursos naturales
Acumulacin de Capital: para esto, la sociedad ha de sacrificar consumo presente y dedicar
esos recursos a la produccin de bienes de capital que hacen posible la produccin de unos y
otros en el futuro, en mayor cantidad.

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Los Problemas Econmicos Fundamentales de toda Sociedad y el Intercambio

El hecho de que los factores productivos estn disponibles en cantidades limitadas y que las
necesidades humanas sean prcticamente ilimitadas plantea la inevitabilidad de la eleccin. La
necesidad de elegir se evidencia al considerar los 3 problemas fundamentales a los que toda
sociedad debe dar respuesta:
Qu bienes y servicios producir y en qu cantidad?
Cmo Producirlo?, Con qu recursos y qu tcnicas?
Para Quin?, Quin consumir los bienes y servicios producidos?

Para determinar qu producir y cmo producirlo de una forma eficiente, todas las sociedades
acuden al intercambio, ya que ste permite la especializacin. Un individuo que viva aislado debe
obtener por s mismo todo lo que necesita, por lo que su consumo est restringido a lo que tiene a su
alcance, o lo que puede transformar por sus propios medios. Pero cada sujeto tiene capacidades y
recursos distintos, y desea consumir bienes diversificados, por lo que la tendencia natural lleva a
ponerse en contacto entre s para cambiar aquello que se posee en abundancia por lo que no se tiene
y beneficiarse mutuamente del intercambio.
El intercambio posibilita la especializacin, contribuyendo as a la eficiencia de alcanzar la
combinacin correcta de recursos y de obtener con la mnima cantidad factible de recursos el mayor
volumen de produccin posible. La produccin en masa facilitada por la especializacin permite
aumentar la relacin entre capital y trabajo. Sin embargo, debe sealarse que la especializacin y la
divisin del trabajo vienen limitadas por la extensin del mercado, pues slo si existen mercados
potenciales que puedan absorber los incrementos en la produccin derivados de las economas de
escala, resultarn aconsejables tales incrementos.
Una forma de intercambio es el trueque. ste implica una transaccin en la que dos individuos
intercambian entre s un bien por otro: se desprenden del producto que tienen excedentes y
adquieren los productos que necesitan. El trueque realizado de esta forma tiene inconvenientes:
Llevara mucho tiempo, ya que exige que cada individuo encuentre a alguien que desee
adquirir precisamente lo que l pretende intercambiar, es decir, requiere coincidencia de
necesidades
Algunos bienes son indivisibles
Estas limitaciones desaparecen cuando el intercambio se realiza con la intervencin del dinero.
El dinero es todo medio de pago generalmente aceptado que puede intercambiarse por servicios.
As, se facilitan las transacciones multilaterales y se eliminan los problemas derivados de la
indivisibilidad.
En la economa del trueque no existe distincin clara entre el comprador y el vendedor, pero cuando
se introduce el dinero, esto pasa a notarse.


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UNIDAD 3: LA OFERTA, LA DEMANDA Y EL MERCADO

Sistema Econmico: Es el conjunto de relaciones bsicas, tcnicas e institucionales que
caracterizan la organizacin econmica de una sociedad y condicionan el sentido general de sus
decisiones fundamentales y los cauces predominantes de su actividad.

Mercado: Es toda institucin social en la que los bienes, servicios y factores de produccin se
intercambian libremente.

En la Economa real hay una mezcla de mercados y gobierno en la toma de decisiones. El sistema
de produccin capitalista moderno con alto grado de divisin del trabajo necesita de un conjunto de
mercados donde se compren y vendan los bienes producidos, a cambio de dinero.
Cuando se utiliza el dinero, se diferencian 2 agentes: compradores y vendedores. stos se ponen de
acuerdo sobre el precio de un bien, es decir, sobre la relacin de cambio del mismo por dinero.
Fijando precios para todos los bienes, el mercado permite la coordinacin de compradores y
vendedores, y por tanto, asegura la viabilidad de un sistema capitalista de mercado.
Cuando se prohbe el intercambio privado, generalmente porque se intenta mantener el precio de un
bien por debajo de su precio de equilibrio en el mercado, o porque el bien objeto de transaccin se
considera perjudicial, aparecen los mercados negros.
En la mayora de los mercados, compradores y vendedores se encuentran cara a cara, pero la
proximidad fsica no es un requisito imprescindible para conformar un mercado.
En todos los casos, el precio es el instrumento que permite que las transacciones se realicen en
orden, y cumple 2 funciones:
Suministrar informacin
Proveer incentivos

Clasificacin de Mercados
Transparentes: Hay un solo punto de equilibrio
Opacos: Hay ms de una situacin de equilibrio debido a la existencia de informacin
imperfecta

Libres: Estn sometidos al libre juego de las fuerzas de oferta y demanda
Intervenidos: Cuando agentes externos al mercado fijan los precios. Puede intervenirse
estableciendo precios mximos, mnimos, o precios subvencionados.

Competencia Perfecta: Cuando existen muchos vendedores y muchos compradores, ninguno
puede imponer ni manipular el precio
Competencia Imperfecta: Cuando hay pocos vendedores, pueden poner precios a su
conveniencia

Posibles situaciones en el Mercado

Monopolio: Existe un productor (monopolista) oferente que posee un gran poder de mercado y es el
nico de la industria que posee un producto, por lo que maneja los precios a gusto

Oligopolio: El mercado es dominado por un pequeo nmero de vendedores/productores
(oligopolistas), que colaboran entre ellos para evitar la competencia. As, ejercen un poder de
mercado provocando que los precios sean ms altos y la produccin sea inferior.

Monopsonio: Existe un nico consumidor que tiene un control especial sobre el precio de
los productos, y los productores tienen que adaptarse a sus exigencias (precio y cantidad)

Oligopsonio: Existen pocos compradores en los cuales se deposita el control y el poder sobre
los precios y las cantidades de un producto en el mercado. Por lo tanto, los beneficios se
concentraran en los compradores (generalmente en los intermediarios), pero no en los productores,
los cuales ven empeorar su situacin al no recibir un precio razonable por los productos que
elaboran
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LA DEMANDA

La Ley de la Demanda establece la relacin inversa que existe entre el precio de un bien y la
cantidad demandada del mismo. Cuando aumenta el precio de un bien, algunos consumidores que
previamente lo adquiran dejarn de hacerlo y buscarn otros bienes que lo sustituirn. Otros
consumidores demandarn menos unidades del mismo ya que se ha encarecido respecto a otros
bienes cuyo precio no ha variado, y porque la elevacin del
precio ha reducido la capacidad adquisitiva de la renta, y esto
har que se pueda comprar menos de todos los bienes.

La curva de demanda de un bien muestra las cantidades del
bien (Q
A
) en cuestin que sern demandadas durante un periodo
de tiempo determinado por una poblacin especfica a cada uno
de los posibles precios (P
A
). Tambin puede expresarse
mediante la tabla de demanda.





La funcin de demanda-precio recoge ceteris paribus la relacin entre la cantidad demandada de
un bien y su precio. Al trazar la curva de demanda suponemos que se mantienen constantes los
dems factores que puedan afectar a la cantidad demandada

Desplazamientos en la curva de la demanda (a la derecha o izquierda)
Variaciones de la Renta o Ingresos (Y): Esto permite clasificar a los bienes en:
o Bienes Normales: +Renta +Q
A

o Bienes Inferiores: +Renta - Q
A

Variaciones de los bienes relacionados (P
B
): Permite clasificar a los bienes en:
o Bienes Complementarios: +P
A
-Q
B

o Bienes Sustitutos: +P
A
+Q
B

Gustos o Preferencias de los consumidores: Estos cambian por publicidad o paso del tiempo


LA OFERTA

Bajo ceteris paribus denominamos tabla de oferta a la relacin que existe entre el precio de un
bien y las cantidades que un empresario deseara ofrecer de ese bien por unidad de tiempo.
Podemos obtener la oferta global y de mercado sumando para cada precio las cantidades que todos
los productores de ese mercado desean ofrecer. La tabla de oferta
seala el comportamiento de los productores.

La curva de oferta es la representacin grfica de la tabla de
oferta respectiva, y muestra las cantidades del bien que se
ofrecern a la venta durante un periodo de tiempo especfico a
diversos precios de mercado. Suele tener pendiente positiva.

Q
A
= D ( P
A
, Y, P
B
, G )
Precios relativos de los bienes relacionados
Gustos del Consumidor

Renta (Ingreso, sueldo)
Precio del Bien en s mismo (movimiento sobre la curva)
Cantidad demandada
Funcin Demanda
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La funcin de oferta-precio recoge ceteris paribus la relacin entre la cantidad ofrecida de un bien
y su precio.

Desplazamientos en la curva de la oferta (a la derecha o izquierda)
El precio de los factores productivos (r): -r +Q
A

El precio de los bienes relacionados (P
B
): -P
A
+Q
B

Tecnologa existente (z): +z +Q
A
-P
E
, +Q
D
, +Q
O


Equilibrio del mercado
Para ver la coordinacin entre los agentes (productor-
consumidor) debemos solapar las curvas de oferta y
demanda. Slo el punto de corte entre ambas curvas har que
los planes de oferta y demanda coincidan. A este precio lo
denominamos precio de equilibrio (P
E
) y a la cantidad
ofrecida y demandada, comprada y vendida a ese precio,
cantidad de equilibrio (Q
E
).

Si el precio fuese mayor que P
E
, el exceso de oferta o
excedente, hara descender el precio hasta P
E
y, si fuese
menor, el exceso de demanda o escasez, lo hara subir.
Llamamos equilibrio a la situacin en la que no hay fuerzas inherentes que inciten al cambio. Se
tendr una combinacin de equilibrio de precio, cantidad ofrecida y demandada, cuando rija en el
mercado un precio para el que no haya ni compradores ni vendedores frustrados que tiendan a
empujar los precios al alza o a la baja para adquirir las cantidades deseadas o estimular sus ventas.
Si el desplazamiento de la curva de demanda es hacia la derecha,
el precio del equilibrio (P
E
) y la cantidad demandada y ofrecida
de equilibrio aumentarn si la oferta no se desplaza, pues los
productores reciben incentivos para incrementar su produccin.
Lo contrario ocurrira si el desplazamiento de la curva fuese
hacia la izquierda. Las fuerzas del mercado hacen que el
productor se acomode a las alteraciones experimentadas por los
demandantes.


Efectos de Desplazamientos en las curvas de oferta o demanda
Cuando se produce un desplazamiento de la curva de demanda la de oferta, los efectos sobre los
precios y cantidades de equilibrio son predecibles. Sin embargo, si se desplazan ambas curvas, los
efectos no son perfectamente predecibles.

Aclaracin
Un aumento en la demanda/oferta se produce por un desplazamiento en la curva
Un aumento en la cantidad demandada/ofrecida se produce por un movimiento a lo
largo de la curva
Q
A
= O ( P
A
, P
B
, r, z, H )
Precio de los factores productivos
Tecnologa
Iniciativa empresaria (Preferencia de los productores)

Precios relativos de los bienes relacionados
Precio del Bien en s mismo (movimiento sobre la curva)
Cantidad demandada

Funcin Oferta
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LA ASIGNACIN DE RECUSOS Y EL MERCADO

El mismo sistema de precios es capaz, si se cumplen determinadas condiciones sobre el
comportamiento de los agentes, de guiar la asignacin de los recursos entre las diferentes industrias.
Si un precio se est elevando, aparecern mayores beneficios que en un mercado donde el precio
est disminuyendo. Por tanto, los empresarios se desplazarn hacia el sector con mayores beneficios
y, conforme aumenta la produccin en dicho sector, necesitarn ms factores de produccin, que
podrn obtener del sector en que la rentabilidad es menor y donde la produccin est disminuyendo.
Esta reasignacin de factores ha sido el resultado de las alteraciones de precios y se ha producido
precisamente para lograr uno de los objetivos de los empresarios: aumentar los beneficios.





Explicacin:
Las economas domesticas Ofrecen su trabajo, capital, tierras (Factores) en el mercado de factores.
Las empresas Demandan estos factores del mercado de factores para poder producir los bienes que
luego Ofrecen en el Mercado de Bs y Ss. Las Economas domesticas cierran el circuito real de la
Economa y Demandan los Bienes y Servicios ofrecidos en el mercado de factores para satisfacer
sus necesidades.

Las Empresas por adquirir los Factores necesarios para la produccin realizan un Gasto en el
Mercado de Factores. Las Economas Domesticas por ofrecer su trabajo, capital, tierras en el
Mercado de factores reciben un Ingreso (Salario, Renta, Inters), y a la vez realizan un Gasto para
comprar los Bienes y Servicios que adquieren para satisfacer sus necesidades. Las Empresas cierran
el circuito nominal de la economa recibiendo un Ingreso (dinero) por la venta de los Bs y Ss que
ofrecen en el mercado de Bs y Ss.
Mercado de Bienes
y Servicios
Economas
Domsticas

Empresas
Mercado de Factores

Trabajo Salario
Capital Inters
Rec. Naturales Renta
____
Circuito Real de la Economa (nace de las Ec. Domsticas)
____
Circuito Nominal de la Economa (nace de las Empresas)
Ofrecen
Factores
(T,C,RN)

Demandan
Factores
Ofrecen
Bienes y
Servicios
Demandan
Bienes y
Servicios
Gastan para
comprar
Bienes y
Servicios
Gastan para
adquirir
Factores
Reciben un
Ingreso
(S,R,I)
Reciben un
Ingreso por la
venta de Bienes
y Servicios
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UNIDAD 4: EL PAPEL DEL ESTADO EN LA ECONOMA

Existen 3 grandes sectores para los agentes econmicos:
Primario: Abarca las actividades que se realizan prximas a las bases de recursos naturales,
es decir, agrcolas, pesqueras, ganaderas y extractivas
Secundario: Recoge las actividades industriales, mediante las cuales los bienes son
transformados
Terciario (o de Servicios): Rene las actividades de servicios productivos que no se
plasmen en algo material

Los bienes econmicos pueden clasificarse en:
De consumo: Se destinan a la satisfaccin directa de las necesidades humanas
De Capital: Se destinan a multiplicar la eficiencia del trabajo
Intermedios: Deben sufrir nuevas transformaciones antes de convertirse en bienes de
Consumo o Capital
Finales: Ya han sufrido estas transformaciones
Privados: Son aquellos producidos y posedos privadamente
Pblicos (o Colectivos): Su consumo se lleva a cabo simultneamente por varios sujetos
Libres (o Gratuitos): Son aquellos cuya produccin no consume recursos.

Los agentes econmicos pueden clasificarse en:
Privados: Estos agentes actan con racionalidad, es decir, los agentes persiguen ciertos
objetivos y sus elecciones son consistentes con la evaluacin de su propio inters. A pesar
de sus limitaciones, el supuesto de comportamiento basado en la racionalidad sigue siendo el
modelo econmico de mayor poder explicativo.
o Economas Domsticas (Familias): Tienen como funcin consumir bienes y
servicios, y vender u ofrecer sus recursos (tierra, trabajo y capital) en los mercados
de factores. En un sentido amplio, las Economas domsticas no se coordinan con
otros sujetos con intencionalidad mercantil o empresarial.
o Empresas: Tienen como funcin elaborar o transformar bienes y recursos para
venderlos luego, y comprar recursos en el mercado de factores, a fin de maximizar
sus beneficios.
Pblicos: Hasta principios del siglo XX, se crea que la funcin del estado consista en el
establecimiento de un marco jurdico-institucional en tanto que los individuos y los grupos
privados seran los verdaderos responsables de la actividad econmica del sistema. A lo
largo del siglo XX, el Estado se ha convertido en un verdadero agente econmico. Con
frecuencia el sector pblico acta como empresario y ofrece ciertos bienes (bienes pblicos).
Adems, el sector pblico coordina y regula el mercado a la vez que establece una poltica
econmica, tratando de alcanzar unos objetivos generales. El conjunto de rganos y
administraciones pblicas que componen el sector pblico tienen al menos 3 niveles de
gobierno: las administraciones locales, provinciales y nacionales.


Debemos aclarar que los agentes econmicos son interdependientes, y entre ellos,
determinarn las variables que describen la actividad econmica (nivel de transacciones en el
mercado y precio).
El Estado es la nacin jurdicamente organizada, y es administrado por el sector pblico.

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FUNCIONES DEL SECTOR PBLICO

1. Establecer el marco legal para la economa de mercado
El estado regula el funcionamiento de la economa mediante un conjunto de leyes, normas y
reglamentaciones. Adems, el sector pblico establece reglamentaciones con carcter genrico,
es decir, algunas van dirigidas a todas las empresas, otras a todas las industrias, etc.
Existen tambin agencias reguladoras, que controlan precios a industrias, regulan los
monopolios, y protegen al consumidor. Algunos defienden la desregulacin, ya que a veces los
problemas derivan de que los responsables de la reglamentacin estn sometidos a fuertes
presiones polticas por parte de las industrias reguladoras. No es de extraar que se obtengan as
reglamentos de inters particular en vez de normas de inters general.

2. Ofrecer comprar bienes y servicios, y realizar transferencias
Existe una serie de bienes que el Estado est en mejores condiciones de ofrecer que los
particulares, como la defensa, seguridad, y algunos servicios que se ofrecen en condiciones
monopolsticas. Algunos servicios, como la defensa, no se cobran, y se financian con los
presupuestos del Estado. Otros los financian en parte los usuarios, como es el caso de la
educacin. El Sector pblico entonces, tiene gastos de inversin y gastos corrientes.
Dentro de los gastos pblicos podemos distinguir:
Compras de Bienes y Servicios: Es una demanda directa sobre la capacidad productiva de
la nacin
Transferencias: Son pagos por los cuales los que reciben no dan en contraprestacin
ningn bien o servicio. Las transferencias no obstante, condicionan el potencial consumo
de unos y otros. Ej: gastos en seguridad social, subsidios de vejez y desempleo

3. Establecer impuestos
Mediante ste mecanismo, el sector pblico financia sus gastos. Tambin pueden utilizarse para
otros fines, como desalentar la produccin de determinados bienes al establecer impuestos
adicionales. Tambin pueden usarse para modificar la distribucin de la renta. Se clasifican en:
Progresivos: A medida que aumenta la renta su porcentaje es cada vez mayor
Regresivos: A medida que aumenta la renta su porcentaje es cada vez menor
Proporcionales: Cuando es un porcentaje constante de la renta.
Desde otra perspectiva, se clasifican en:
Directos: Recaen sobre el contribuyente y no sobre los bienes. Ej: Impuesto a las
Ganancias
Indirectos: Son los recaudados sobre los bienes y servicios, y slo afectan indirectamente
al contribuyente. Ej: IVA
A la hora de crear un sistema impositivo, debemos tratar de que ste sea:
Equitativo: Que los impuestos sean justos y generen un reparto aceptable de la carga. Hay
2 perspectivas:
- De acuerdo a los beneficios que uno reciba del estado: aquellos que obtienen ms
provecho de los servicios del estado, deben pagar ms
- Logrando un reparto deseable de los sacrificios: se pretende lograr una redistribucin
de las rentas que la sociedad considere justa, es decir, se grava porcentualmente ms
a los ms ricos
Neutro: El sistema impositivo debe perturbar lo menos posible las fuerzas del mercado.
Solo debera interferir en situaciones poderosas.
Simple: Debe ser sencillo de aplicar y no debe plantear excesivas dificultades

4. Tratar de estabilizar la economa
Los gobiernos tratan de que las macrovariables ms significativas de toda economa no
experimenten tantas fluctuaciones. Para combatir las fluctuaciones cclicas (auge, depresin,
recesin y recuperacin), suelen controlar impuestos, gasto pblico y la cantidad de dinero.

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5. Redistribuir la renta
Si una sociedad no est de acuerdo con la distribucin de la renta, puede alterarse mediante:
Impuestos: Ej: El estado puede cobrar una mayor fraccin a los sectores ms ricos
Gasto Pblico: Ej: Pueden hacerse inversiones donde los niveles de renta son inferiores
Transferencias: Ej: Canalizando recursos a sectores especiales, como discapacitados

6. Procurar la eficiencia econmica
Por lo general, el Estado debe intervenir en la economa debido a fallas en el mercado, ya que
no conduce a la eficiencia econmica, debido a la existencia de alguno de los siguientes hechos:
Competencia Imperfecta: Las acciones de las empresas pueden inducir sobre los precios
de los bienes
Bienes Pblicos: Las empresas privadas no se ven motivadas a producir bienes pblicos,
ya que los individuos pretenden gozar de estos bienes/servicios pblicos, pero pretenden
que paguen los dems
Externalidades: Surge cuando la produccin o el consumo de un bien afecta directamente a
empresas o a consumidores que no participan en su compra ni en su venta, y cuando esos
efectos no se reflejan totalmente en los precios de mercado.


La toma de decisiones por parte del Estado: La eleccin pblica

Teora de la Eleccin Pblica: Supone que los polticos tratan de maximizar las posibilidades de
ser elegidos, es decir, son maximizadotes de votos.

Los votantes expresan sus preferencias por los encargados de tomar las decisiones pblicas, es
decir, los legisladores (diputados y senadores), y los miembros del ejecutivo. La tarea de estos
consiste en tomar decisiones, aprobar las nuevas leyes y establecer regulaciones

A lo largo de todo el proceso de elaboracin y puesta en prctica de las decisiones pblicas, los
votantes y organizaciones ejercen presin sobre los legisladores y los miembros de la
administracin pblica para defender sus intereses particulares. Cuando los grupos de presin
consiguen privilegios para los miembros del grupo en contra del inters general, se est ante un
gobierno no representativo.

En el proceso poltico aparecen las fallas del estado, que se dan cuando los polticos se limitan a
perseguir sus objetivos particulares, dejando de lado los intereses de la colectividad.

A la hora de aprobar una ley o norma, se utiliza el principio de mayora, es decir, se aprueban si la
mayora la vota. En algunos casos, para evitar tiranas, se usa el principio de mayora calificada.

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UNIDAD 5: OFERTA Y DEMANDA: CONCEPTOS BSICOS Y APLICACIONES

El objetivo bsico de la Microeconoma es la determinacin de los precios relativos de las
mercancas y factores que se forman en el mercado.
El anlisis microeconmico se ocupa de los problemas relativos a las unidades primarias de
decisin utilizando el esquema de anlisis basado en la oferta y la demanda.
La teora microeconmica utiliza los siguientes supuestos:
Los individuos actan racionalmente
Las unidades individuales de decisin buscan obtener la mxima satisfaccin
Las elecciones efectuadas por los agentes econmicos se pueden predecir simplemente
conociendo sus preferencias y restricciones y los rasgos relevantes de las alternativas que se
les plantean
Bajo estos supuestos, podemos establecer la funcin de la teora microeconmica, que es la de
ofrecer una explicacin del proceso por el que se resuelven las disputas derivadas de intereses
opuestos.
Precio Relativo: De un bien o servicio A en relacin con el de otro B, es igual a P
A
/P
B

Anlisis de Equilibrio Parcial: Cosiste en el anlisis de un mercado concreto o un conjunto de
mercados ignorando las interrelaciones con los dems. Se usa para analizar problemas concretos.

ELASTICIDAD

Elasticidad: Es la sensibilidad en las cantidades demandadas de un bien cuando vara su precio en
el mercado.

Elasticidad Precio

Mide el grado en que la cantidad demandada responde a las variaciones del precio de mercado.
En otras palabras, es la razn entre la variacin porcentual de la cantidad demandada de un bien y la
variacin de su precio en 1%, mantenindose constantes los dems factores.
Una elasticidad alta indica un alto grado de respuesta de la cantidad demandada a la
variacin del precio
Una elasticidad baja indica una escasa sensibilidad a las variaciones del precio

E
P
> 1 Bien Elstico Si P+, Q disminuye mucho en relacin
E
P
< 1 Bien Inelstico El aumento de P fue mayor que Q
E
P
= 1 Elasticidad Unitaria


Casos Extremos:
Perfectamente Inelstica: No importa el precio que le coloquen, siempre se
consumir la misma cantidad. Ej: Insulina
Perfectamente Elstica: Son Bienes con mucha competencia
INICIAL
INICIAL
P P
Q Q
E
p
/
/

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IMPORTANTE: Un mismo bien, segn el punto de la funcin demanda que analice, tendr
distintos valores



Mientras ms elevado sea el valor de un bien, ms lo
afectar un cambio en el precio.




Cuando la Elasticidad Precio de un bien, en un punto, es
unitariamente elstica (Ep=1), dicha cantidad de ese bien
producir los ingresos totales mximos




Factores Determinantes de la Elasticidad
Bienes de 1 Necesidad Inelsticos
Bienes de Lujo Elstica
Tiene bienes sustitutos Elstica
No tiene o tiene pocos bienes sustitutos Inelstica
Alto % de la renta destinados al bien Elstico
Bajo % de la renta destinados al bien Inelstico
Periodo de tiempo considerado: +Tiempo +Elasticidad

Elasticidad Arco ( o Promedio )

Se utiliza para grandes variaciones en los precios

E
P
> 1 Bien Elstico
E
P
< 1 Bien Inelstico
E
P
= 1 Elasticidad Unitaria



Elasticidad Cruzada
Muestra como vara la demanda de un bien cuando vara el precio de otro bien

+ Bien Complementario
- Bien Sustituto

2 / ) (
2 / ) (
2 1
2 1
P P
P
Q Q
Q
E
Arco

s s
i i
C
P P
Q Q
E
/
/

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Elasticidad Renta o Ingreso
Muestra como vara la cantidad demandada cuando varan mis ingresos
< 0 Bien Inferior
> 0 Bien Normal (1 Necesidad o Lujo)




Ingreso total

IT =P*Q Si es un Bien Elstico, +P -IT
Si es Bien Inelstico, +P +IT


Elasticidad de la Oferta




Cuanto ms elstica sea la oferta, ms fcil resultar a los vendedores incrementar la produccin
ante un aumento en el precio.
La elasticidad de la oferta depende de la capacidad de reaccin de los productores ante alteraciones
en el precio. Esta capacidad de reaccin vendr condicionada por las caractersticas del proceso
productivo en cuestin, y en particular por la necesidad o no de emplear factores especficos para la
produccin del bien y del plazo de tiempo considerado.



Y Y
Q Q
E
Y
/
/

P P
Q Q
E
OFRECIDA
O
/
/

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UNIDAD 7: LA TEORA DE LA PROCUCCIN

La empresa es el instrumento universalmente empleado para producir y poner en manos del pblico
la mayor parte de los bienes y servicios existentes en la economa. Para tratar de cumplir sus
objetivos, la empresa obtiene del entorno, los factores productivos tales como materia prima,
maquinaria y equipo, mano de obra, capital, etc.
El punto de partida para determinar el comportamiento de la empresa, es la definicin del problema
estratgico de la misma, que consiste en la interrelacin entre los fines y los medios para
alcanzarlos. Toda empresa engloba una amplia gama de personas e intereses, ligados entre si
mediante relaciones contractuales que reflejan una promesa de colaboracin, como el empresario.
El empresario es la persona que aporta el capital y realiza al mismo tiempo las funciones de la
direccin: organizar, planificar y controlar. Hay 2 tipos de empresario:
Empresas pequeas: Estn unidos el empresario administrador, el que asume el riesgo, y el
innovador
Empresas Grandes: Se separan las funciones, es decir, est la figura del inversionista y el
directivo profesional
Lo que caracteriza al empresario moderno como responsable de la toma de decisiones en la
empresa, en su planificacin y en su desarrollo futuro, es la funcin directiva.

Empresa: Es el agente econmico de produccin encargado de combinar los factores o recursos
productivos, trabajo, capital y recursos naturales, para producir bienes y servicios que despus se
venden en el mercado. Hay 3 formas de organizacin empresarial:
Propiedad Individual: Es propiedad de un individuo, que recibe todos los beneficios que
genere el negocio, y es totalmente responsable de las prdidas del mismo. Tiene como
inconveniente que la capacidad financiera de una sola persona es limitada
Sociedad Colectiva: Es propiedad de un n reducido de personas que participan
conjuntamente de los beneficios y prdidas. Cada socio es responsable de las obligaciones
asumidas por otros socios. Adems, existe un problema de continuidad: si muere/renuncia
un socio, debe formarse otra sociedad. Por otro lado, los medios financieros de estas
sociedades suele ser el beneficio reinvertido, proveniente del propio negocio.
Sociedad Annima: El capital est dividido en pequeas partes alcuotas llamadas acciones,
lo que facilita la reunin de grandes capitales. Cada socio accionista tiene una
responsabilidad limitada; en concreto, slo responde del capital que ha aportado, pero no se
responsabiliza de las deudas sociales de la empresa. Ahora hay una clara separacin entre la
propiedad (de los accionistas) y la direccin (Consejo de administracin). No existen
problemas de continuidad, ya que pueden venderse las acciones.

Beneficios: Es igual a la diferencia entre Ingresos y Costos
Ingresos: Son las cantidades que obtiene la empresa por la venta de sus bienes o servicios durante
un periodo determinado
Costos: Son los gastos ligados a la produccin de los bienes o servicios vendidos durante el periodo
considerado.

La funcin de Produccin y el Corto Plazo

En la mayora de los procesos productivos se utilizan todos los factores, si bien la proporcin en la
que intervienen puede variar de forma bastante apreciable, siempre dentro de las posibilidades que
ofrezca la tecnologa disponible.
Podemos describir la tecnologa, esto es, el estado de los conocimientos tcnicos de la sociedad en
un momento determinado, por medio del concepto de funcin de produccin.
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Funcin de Produccin: Es la relacin entre la cantidad de factores productivos requerida: trabajo
(L), capital (K), tierra y recursos naturales (T) e iniciativa empresarial (H) y la cantidad de producto
(Q) que puede obtenerse.
Q = f (L, K, T, H)

Corto plazo: Es un perodo de tiempo a lo largo del cual no pueden variar algunos de los factores
(Ej: K, capital), a los que se denomina factores fijos. La empresa si puede ajustar los factores
variables, incluso a corto plazo.

Producto o Productividad total (PT): Es la
cantidad de produccin que se obtiene para
diferentes niveles de trabajo.

Productividad marginal del trabajo
(PMaL): Es el aumento de producto que se
obtiene cuando la cantidad de trabajo
utilizada se incrementa en una unidad. PMaL
=Q/L. Mide la tasa de variacin del PT
cuando experimenta una variacin
infinitesimal la cantidad aplicada del factor
variable. Geomtricamente, es la tangente a
c/u de los puntos de la curva PT.

Producto Medio (PMeL): Es el cociente
entre el nivel de produccin y la cantidad de
trabajo utilizada. PMeL =q/L. Grficamente,
es la pendiente del radiovector trazado desde
(0,0) a cada uno de los puntos de la curva del
producto total. El mximo producto o
productividad media se denomina ptimo
tcnico. Esto se da cuando la curva de
producto marginal corta a la del producto
medio.

Curva de producto total: muestra la
relacin entre la cantidad de un factor variable (el trabajo) y la cantidad de producto obtenida

Curva de producto marginal: de un factor variable (el trabajo) muestra el aumento en el producto
obtenido utilizando una unidad adicional de ese factor

Observando el grfico vemos que el producto marginal mide la tasa de variacin del producto total
cuando experimenta una variacin infinitesimal la cantidad aplicada del factor variable. En trminos
geomtricos, el PMaL se corresponde a la tangente a cada uno de los puntos de la curva del
producto total, y el PMeL =Q/L. El PMaL crece hasta que la curva de producto total llega al punto
de inflexin, lo que corresponde con el nivel L1 de empleo. Posteriormente, el PMaL disminuye,
coincidiendo con el PMeL cuando ste alcanza el mximo. Cuando el producto total alcanza el
mximo tcnico, el PMaL es igual a cero.

Ley de los rendimientos decrecientes: Establece que el producto marginal de un factor variable de
produccin disminuye, traspasado un determinado nivel, al incrementarse la cantidad empleada de
ese factor, siempre que el factor variable tenga cada vez menos de factor fijo con que operar.

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La Produccin y el Largo Plazo

A largo plazo, las empresas tienen la posibilidad de alterar la cantidad de cualquiera de todos los
factores que emplean en la produccin
Las propiedades tcnicas de la produccin a largo plazo se establecen nicamente en torno al
concepto de rendimientos de escala y ste se aplica slo al caso en que todos los factores varen
simultneamente en la misma proporcin. Hay 3 tipos:
Rendimientos o economas de escalas crecientes: cuando al variar la cantidad utilizada de
todos los factores en una determinada proporcin, la cantidad obtenida del producto vara en
una proporcin mayor.
Rendimientos constantes de escala: cuando la cantidad utilizada de todos los factores y la
cantidad obtenida de producto varan en la misma proporcin.
Rendimientos de escala decrecientes: cuando al variar la cantidad utilizada de todos los
factores en una proporcin determinada, la cantidad obtenida de producto vara en una
proporcin menor.

Un mtodo de produccin es tcnicamente eficiente si la produccin que se obtiene es la mxima
posible con las cantidades de factores especificadas
Desde un punto de vista de eficiencia econmica, del conjunto de tcnicas o mtodos de produccin
tcnicamente eficientes, se elegir aquel que sea ms barato para un conjunto de precios de factores.
El mtodo de la produccin econmicamente eficiente minimiza el costo de oportunidad de los
factores utilizados para obtener un nivel de produccin dado. Es decir, si se incrementa el valor de
uno de los factores respecto al otro, se tratar de sustituir por el otro.
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UNIDAD 8: LOS COSTOS Y LA MAXIMIZACIN DE LOS BENEFICIOS

Los costos de la empresa a corto plazo

Algunos de los factores que la empresa usa en su proceso productivo, los compra en el mercado en
el momento que los necesita y los incorpora totalmente al producto. El costo de estos es
simplemente el precio que se ha pagado por ellos en el mercado.
Otros factores la empresa los ha comprado hace tiempo, y son de naturaleza tal que su utilizacin
dur varios perodos productivos. El costo que en su tiempo tuvieron estos factores, no ser el
mismo que hoy tendran y puede ser que a la vista de las condiciones econmicas existentes, la
decisin de adquirir esos factores no se hubiera tomado, pues los fondos necesarios para adquirirlos
podran tener hoy ms rentabilidad en otro sector.
Esto nos recuerda que el economista debe utilizar el costo oportunidad, es decir, el rendimiento que
se podra haber obtenido si no se hubieran abandonado otras alternativas de ganancia. Por tanto, el
costo que se debe atribuir a los factores de propiedad de la empresa, es el rendimiento que
obtendran en la mejor alternativa posible.

En el corto plazo, habr dos tipos de factores: fijos y variables. En consecuencia, a corto plazo
existirn dos tipos de costos:
Costos fijos (CF): Son los costos de los factores fijos de la empresa, y por tanto, a corto
plazo son independientes del nivel de produccin. Ej: Maquinaria, calefaccin, edificio
Costos variables (CV): Dependen de la cantidad empleada de los factores variables y, por
tanto, del nivel de produccin. Ej: Trabajo
Costos totales (CT): son iguales a los costos fijos ms los costos variables CT = CF + CV

De la produccin a los costos

A medida que el producto total aumenta, lo hace la cantidad empleada del factor variable, pero cabe
distinguir dos fases con respecto a la utilizacin del factor variable:
1. Crece menos que proporcionalmente con respecto a la cantidad de producto total obtenido.
(Rendimientos marginales crecientes)
2. Crece ms que proporcionalmente con respecto a la cantidad de producto total obtenido.
(Rendimientos marginales decrecientes)

En trminos ms generales podemos decir que la funcin de costos variables viene a ser la inversa
de la funcin del producto total, y las funciones derivadas de los costos variables, es decir, las
curvas de costos medios y de costos marginales son inversas de las funciones derivadas de la
funcin de produccin, es decir, las curvas de productividad media y marginal.

Costo Marginal (CMa): Es el aumento del costo total necesario para producir una unidad adicional
del bien. La curva de CMa tiene un tramo decreciente, alcanza un mnimo y, posteriormente tiene
un tramo creciente

Costo Fijo Medio (CFMe): Es el cociente entre el costo fijo (CF) y el nivel de produccin

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Costo Variable Medio (CVMe): Es el costo variable (CV) dividido entre el nivel de produccin

Costo Total Medio (CTMe): Es el costo total (CT =CF+CV) dividido entre el nivel de produccin

Costo ptimo de Explotacin: Es el mnimo de costo medio, donde coincide con el costo
marginal

CVME CFME
produccin
CT
CTMe
produccin
CV
CVMe
produccin
CF
CFMe





Los costos de la empresa a largo plazo
A largo plazo no hay factores fijos. La curva de costos
totales a largo plazo (CTL) se obtiene suponiendo que
la empresa tiene tiempo suficiente, dados unos precios
concretos de los factores, para ajustar la cantidad
empleada de cada factor productivo de forma que
alcance el costo de produccin ms bajo posible. Esta
senda de expansin de la empresa, o curva de
planificacin de costos, que se obtiene uniendo puntos
de distintas curvas de costos totales a corto plazo, es la
envolvente de las curvas de costos totales a corto plazo
(CTC) en el mnimo nivel de costo, para cada nivel de produccin, esto es, para cada planta
especfica. Las curvas CTC
1
, CTC
2
, CTC
3
corresponden a tres tamaos distintos de planta.


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Los costos medios a largo plazo
Para deducir la curva de Costos Medios A Largo Plazo (CMeL) supongamos que la empresa est
produciendo a corto plazo un volumen de producto q
0
, utilizando las cantidades deseadas de
factores. Si ahora quiere producir q
1
, dentro del corto plazo slo podr hacerlo alterando la cantidad
utilizada de factores variables. A medida que avanza el tiempo tambin podr alterar los dems
factores. Esto indica que los costos totales de producir q
1
, sern mayores a corto que a largo plazo,
por esa limitacin en el uso de factores a que se enfrenta la empresa.
Entonces, si una empresa desea variar su produccin de q
0
a q
1
, sin ajustar su planta y equipo, no
minimizar los costos.
De acuerdo con lo sealado, se infiere, por un lado, que cada
punto de la curva de costos a largo plazo ha de representar una
combinacin ptima de factores, en el sentido de que resulta
un costo por unidad de producto inferior al que se producira
utilizando cualquier otra combinacin y, por otro lado, que los
costos a corto plazo estarn por encima de los costos indicados
por la curva de costos a largo plazo, excepto en aquel punto
que representa el nivel de produccin para el que se dise la
planta y equipo.

Curva de costo medio a largo plazo (CMeL): Muestra el costo medio mnimo de produccin
cuando todos los factores productivos son totalmente variables

En trminos grficos, se observa que la curva de costos medios a corto plazo es tangente a la curva
de costos medios a largo plazo en aquel nivel de produccin para el que la cantidad de factor fijo es
apropiada, mientras que permanece por encima de ella para todos los dems niveles de produccin.
Si repetimos el proceso para cualquier otro nivel de produccin, se comprueba que cada punto de la
curva CMeL est asociado a una curva de costos a corto plazo. Cuando la curva CMeL tiene forma
de U, cada curva de costos medios a corto plazo toca dicha curva en un punto y permanece por
encima de ella en todos los dems.
De todos los puntos de tangencia, slo uno se corresponde con el mnimo de ambas curvas. A este
punto se le denomina dimensin ptima.

La curva de costo marginal a largo plazo
La curva de Costo Marginal a Largo Plazo (CMaL)
muestra el costo adicional necesario para obtener
una unidad ms de produccin cuando todos los
factores son totalmente variables, de forma que
stos se pueden modificar ptimamente con el
objetivo de minimizar costos.
Si se compara el CMaL y el CMaC, puede
argumentarse que el CMaL siempre aumenta a un
ritmo ms lento que el CMaC de una planta
cualquiera. La justificacin de este hecho radica en
que a largo plazo los rendimientos decrecientes son menos importantes.
Debe sealarse que el CMaC que corresponde a una planta fija cualquiera ser inferior al CMaL en
los niveles de produccin bajos, pero superior en los niveles de produccin elevados cuando los
rendimientos decrecientes son importantes.
La curva de CMaL tiene la misma relacin con la CMeL que la curva de costo marginal a corto
plazo CMaC con la curva de costo total medio a corto plazo CTMeC. As, cuando la curva CMaL se
encuentra por debajo de CMeL, sta es descendente, mientras que si se encuentra por encima, la
curva de costo medio a largo plazo es ascendente. Ambas curvas se interceptan en el mnimo del
CMeL.
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Las decisiones de produccin de la empresa y la maximizacin de los beneficios
La decisin bsica de la empresa es la cantidad que producir. Esto depender del precio al que
pueda vender los productos y del costo de produccin. Este proceso se gua por el deseo de
maximizar los beneficios.
Beneficio (B) = Ingresos Totales (IT) Costos Totales (CT)

En relacin a la expresin anterior, caben tres posibilidades:
1. Beneficios normales: IT =CT =>B =0. Si IT =CT, entonces CTMe =IMe o lo que es
igual CTMe =P as pues la empresa obtiene beneficios normales o contables cuando el
precio es igual al costo total medio
2. Beneficios extraordinarios: IT >CT =>B >0. En este caso IMe >CTMe o P >CTMe.
3. Prdidas: IT <CT =>B <0. Aqu sucede que P <CTMe. Recordemos que a corto plazo los
costos totales tienen dos componentes: CF y CV. En consecuencia:
CF + [CV-IT] = Perdidas

Tomando como referencia esta ecuacin, comparamos las prdidas con los costos fijos:
Prdidas mayores que los costos fijos: CV >IT, o sea, cuando CVMe >P. Las
prdidas de la empresa son mayores al costo fijo, y la empresa debera cerrar.
Prdidas iguales a los costos fijos: CV =IT , CVMe =P. A la empresa le ser
indiferente producir o no, ya que si decide hacerlo, las prdidas en que incurrir
sern iguales a los costos que tendra que soportar si no produce.
Prdidas menores que los costos fijos: CV <IT, CVMe <P. En este caso, el
empresario an teniendo prdidas, decidir producir. Su deseo de maximizar los
beneficios le lleva a minimizar las prdidas, es decir, a cubrir parte de los costos
fijos, pues les tendra que hacer frente aunque dejara de producir.

La maximizacin de los beneficios y los ingresos marginales
El logro de maximizar los beneficios se alcanza cuando la diferencia entre los ingresos totales y los
costos totales es mxima. Esto se alcanza en el punto donde la pendiente de la curva de ingresos
totales es igual a la pendiente de la curva de costos totales.
Dado que la pendiente de la curva lo que mide es el cambio experimentado por la variable
representada en el eje de ordenadas cuando cambia la variable representada en el eje de abscisas, en
realidad la maximizacin del beneficio lo que exige es que el costo marginal sea igual al ingreso
marginal.
La empresa maximiza su beneficio total en aquel punto en que no es posible obtener ningn
beneficio adicional incrementando la produccin, y esto ocurre cuando la ltima unidad producida
aade lo mismo al ingreso total que al costo total.

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UNIDAD 9: EL MERCADO DE COMPETENCIA PERFECTA
La competencia es un mecanismo de la organizacin de la produccin y de la determinacin de
precios y rentas. Por lo general, para clasificar las situaciones de competencia, se usa el criterio que
hace referencia al n de participantes en el mercado. (Ver cap.3: Monopolio. Oligopolio, etc.)
La competencia perfecta es una representacin idealizada de los mercados de bienes y servicios en
la que la interaccin recproca de la oferta y la demanda determina el precio. Para que este mercado
opere correctamente, se deben cumplir las siguientes condiciones:
1. Existencia de un n elevado de compradores y vendedores en el mercado: La cantidad que
un individuo ofrece/demanda, es insignificante respecto al total, de modo que:
- Nadie puede comprar a un precio inferior al que compra el resto
- Ningn vendedor puede vender a un precio mayor al de los dems
- Las empresas aceptan el precio del producto que venden (en el mercado), es decir, lo
toman como dato Precio aceptante
2. Tanto compradores como vendedores debern ser indiferentes respecto a quien comprar o
vender: Es decir, que el bien que se venda y compre, debe ser homogneo. Esto supone que
no hay marcas que los diferencien entre vendedores
3. Que todos los compradores y vendedores tengan un conocimiento pleno de las condiciones
generales de mercado: Vendedores y compradores acuerdan el precio de equilibrio, y lo
respetan
4. La libre movilidad de los recursos productivos, de forma que las empresas tienen libertad de
salida y entrada al mercado: Las empresas de una industria, pueden entrar y salir del
mercado cuando deseen. Una industria es un grupo de empresas que produce un bien
homogneo. Se supone adems que no hay colusin (acuerdos entre empresas), y que el
funcionamiento del mercado es libre, es decir, que no existe ningn control externo que
influya sobre su funcionamiento.

La esencia de la competencia est referida a la dispersin de la capacidad de control que los agentes
econmicos pueden ejercer sobre la marcha del mercado, es decir, mientras ms dispersin haya,
menos acciones podrn realizarse para manipular los productos y precios del mercado.

Oferta \ Demanda Un solo comprador Pocos Compradores Muchos Compradores
Un solo vendedor Monopolio Bilateral Monopolio Parcial Monopolio
Pocos Vendedores Monopsonio Parcial Oligopolio Bilateral Oligopolio
Muchos Vendedores Monopsonio Oligopsonio Competencia Perfecta

Un mercado es perfectamente competitivo cuando:
- Hay muchos vendedores pequeos en relacin con el mercado
- El producto es homogneo
- Los compradores estn bien informados
- Existe libre entrada y salida de las empresas
- Hay decisiones independientes de oferentes y demandantes

El Mercado de Competencia Perfecta est en equilibrio (a largo plazo) cuando:
- El precio de mercado es nico
- La oferta es igual a la demanda
- Todos los consumidores del mercado maximizan la utilidad
- Todas las empresas de la industria maximizan los beneficios

Una empresa perfectamente competitiva es precio-aceptante, pues considera constante el precio
del mercado que percibir por su produccin cuando trata de determinar el volumen que
maximizar su beneficio. La decisin que debe tomar, es la de producir o no, y en caso afirmativo,
la cantidad que producir.

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La oferta y la demanda del mercado determinan el precio
de equilibrio P. A este precio, la empresa perfectamente
competitiva puede vender cuanto desee. Por ello la curva
de demanda de la empresa es horizontal.
En la curva de la empresa, el ingreso medio (IMe) es
igual al ingreso marginal (IMa), ya que el precio de
mercado no se ve afectado por las variaciones en la
produccin de la empresa.

La Empresa Perfectamente Competitiva (EPC) y la decisin de producir

La EPC desea maximizar sus beneficios. La empresa incrementa el
beneficio total siempre que P>CMa. Siempre que P<CMa, ser posible
aumentar los beneficios reduciendo el nivel de produccin. El nivel de
produccin que maximiza el beneficio, o el nivel de produccin
ptimo, tiene lugar cuando P=CMa.


La decisin de Produccin a corto plazo



Las curvas de oferta a corto plazo de la empresa y del mercado

La curva de oferta de la empresa representa la cantidad de
producto que ofrecer a todos los valores posibles del precio de
mercado. En N, est el punto de nivelacin, y el precio
correspondiente es el precio de nivelacin. Para cualquier precio
de mercado mayor a P
N,
la empresa obtiene beneficios
econmicos superiores a los contables. En C, est el punto de
cierre, y P
C
es el precio de cierre. Para cualquier precio superior
a P
C
, conviene producir ya que al menos se cubren parcialmente
los costos fijos, pero si es inferior a P
C
, la empresa debe cerrar.
P
q
q P
q
IT
IMe Medio Ingreso
*
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La curva de oferta a corto plazo de una empresa perfectamente competitiva coincide con el
segmento de su curva de costo marginal que se encuentra por encima de su precio de cierre, que es
el valor mnimo del costo variable medio. El precio mnimo exigido por la empresa para producir
viene dado por el mnimo de sus costos variables medios.

La curva de oferta del mercado (a corto plazo) se obtiene sumando las cantidades ofrecidas por
todas las empresas a cada nivel del precio. Grficamente, la oferta de marcado de un bien
determinado se construye como la suma horizontal de las ofertas individuales


Equilibrio de las empresas
Ante las variaciones de la demanda, las reacciones de las empresas dependern del tiempo que
disponen para llevarlas a cabo

Equilibrio Momentneo: No hay tiempo para ajustar los factores productivos. La curva de
oferta es rgida, y hay un gran impacto en los precios
Equilibrio a Corto Plazo: Se pueden ajustar los factores variables. Hay una apreciable
variacin en los precios, aunque ms moderada que la anterior
Equilibrio a Largo Plazo: Las empresas pueden ajustar todos sus factores. El impacto en los
precios es muy reducido

Las curvas de oferta a largo plazo de la industria competitiva
A largo plazo, la empresa slo producir si el
precio es igual o mayor que el costo medio. Dado
que a largo plazo no hay costos fijos, el precio de
cierre debe ser P
N
o superior para que la empresa
contine produciendo. Suponemos que hay
absoluta libertad de entrada a la industria, y que
todas las empresas tienen acceso a tecnologas
idnticas o pueden adquirir factores a precios
independientes de la cantidad de produccin.
Bajo estos supuestos, todas las empresas tendrn idnticas las curvas de CMaL y CMeL, y se
ofrecer la cantidad que se demande a un precio constante, igual al CMeL
MINIMO
.
La industria slo se encontrar en situacin de equilibrio a largo plazo, en el sentido de que no
tengan lugar ni entradas ni salidas de empresas que alteren la cantidad ofrecida, cuando
P
N
=CMeL
MIN
, de la empresa representativa. A este precio, las empresas no tienen incentivos para
entrar ni salir del mercado, ya que ninguna empresa obtiene beneficios econmicos ni prdidas.

Economa Pgina 4 de 9 Autor: Adrin Botta
Los mercados en competencia perfecta y el equilibrio a largo plazo

En un mercado competitivo, las empresas no tendrn en general, los mismos beneficios. Esto es as
ya que, si bien suponemos que todas las empresas tienen acceso a la misma tecnologa a corto
plazo, las instalaciones fsicas de las empresas sern diferentes. Por esto, la posicin de las curvas
de costos medios y marginales no ser la misma para cada empresa (las curvas se mueven
verticalmente).
La bsqueda de mayores beneficios est ntimamente asociada a la consecucin de una mayor
eficiencia productiva, y por tanto, a una mejor asignacin de los recursos productivos entre los
diferentes sectores. Ya que el precio es el mismo y exgeno para las empresas, la que tenga
menores costos por unidad (la que utilice ms eficientemente sus recursos), obtendr una mayor
tasa de beneficios.
De esta forma, procurar un mayor beneficio equivale a buscar la combinacin ms eficiente de
factores, y por tanto, supone el mejor aprovechamiento de la tecnologa existente.

La libre entrada y salida de empresas en la industria, en respuesta a la existencia de beneficios o
prdidas, es el elemento clave de la determinacin del equilibrio a largo plazo. El equilibrio a largo
plazo en una empresa en competencia perfecta (E) es aquel punto en el que se cumple que:
P = CMa = CMaL = CMeC = CMeL

Si P >CMeL
MIN
Ingresan nuevas empresas al mercado para obtener los beneficios
adicionales Se desplaza a la derecha la curva de oferta Disminuye el precio
Desaparecen los beneficios extraordinarios

Si P <CMeL
MIN
Salen empresas porque no cubren los costos Se eleva el precio
Desaparecen los beneficios extraordinarios


Cuando la industria est integrada por empresas competitivas, con curvas de costos idnticas y si
hay libertad de entrada y salida a la industria, la condicin de equilibrio a largo plazo es:
P = CMaL = CMeL
MIN

Resulta, por tanto, que en la situacin de equilibrio a largo plazo no habr ni entrada ni salida de
empresas a la industria, y no variar ni el precio ni la cantidad intercambiada
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UNIDAD 10: COMPETENCIA IMPERFECTA: EL MONOPOLIO
En funcin del n, tamao de los oferentes, grado de concentracin entre las empresas concurrentes,
y de la homo/heterogeneidad de los productos, se clasifica a los mercados imperfectos en:
Monopolio (ste captulo)
Oligopolio homogneo
Oligopolio diferenciado
Competencia monopolstica
Una industria es de competencia imperfecta cuando las empresas oferentes influyen
individualmente en el precio del producto de la industria. Las empresas concurrentes no actan
como precio-aceptantes, sino como precio-oferentes, puesto que de alguna forma, imponen los
precios que rigen en el mercado. Con esto no decimos que cada empresa tiene un control absoluto,
basta con que tenga un cierto poder discrecional a la hora de fijar el precio.

Empresa Competitiva Competencia Imperfecta
Precio Precio-aceptantes Precio-oferentes
Variables de Ajuste Cantidades Precio, Cantidades
Curva de Demanda
Completame
nte elstica
(Ep=)

Finita, decreciente
para poder incrementar sus
ventas, debe bajar el precio
Entrada y Salida de
Empresas
Libre
Con limitaciones a la entrada de nuevas
empresas, lo que provoca menos n de
empresas (barreras de entrada)
Rivalidad entre
empresas
No tiene cabida. Cada
empresa vende lo que quiere
al precio de mercado
Con publicidad, nuevas marcas,
investigacin
Equilibrio de la
empresa
Tiene lugar cuando se
maximiza el beneficio, es
decir, cuando:
IMa =CMa
P >CVMe
La pendiente de la curva de
CMa >la pendiente de la
curva de IMa
Hay equilibrio siempre que P>CMa, por lo
que estos mercados actan con ineficiencia
econmica, produciendo menos que los
mercados competitivos.
Pueden producir en el equilibrio una
cantidad menor de bienes que la marcada
por el mnimo de los CVMe, si sus
condiciones de equilibrio se lo permiten.
Suponemos que el equilibrio existe, es
nico y estable
Equilibrio de la
industria
P = CMaL = CMeL
MIN

Cuando lo estn todas las empresas que
componen el grupo sobre su curva de
participacin en l.
Si existen barreras de entrada Equilibrio
a corto plazo
No existen barreras de entrada Equilibrio
a largo plazo
Funcin Oferta
Definida, igual a la curva de
Costos Marginales
No est definida. Slo se tiene definido un
punto, el punto de oferta, que es distinto
para cada funcin demanda
Factores de
Produccin
Se pueden ajustar segn el
tiempo que se dispone
No existe movilidad plena de los factores de
produccin

Economa Pgina 6 de 9 Autor: Adrin Botta
Causas de Imperfeccin en los mercados
stas impiden que se incorporen nuevas empresas a la industria. Son 3:
1- Costos de Produccin: Pueden darse 2 casos
a. Monopolio Natural: Es aquella industria en la que el nivel de produccin, cualquiera que
sea ste, puede producirse de una forma ms barata por una empresa que por 2 o ms.
Cuando hay economas de escala en la produccin y los costos son decrecientes, las
grandes empresas pueden producir con costos que las empresas pequeas no pueden
equiparar. A medida que la empresa crece, encuentra formas de ir reduciendo
indefinidamente los costos, de modo que puede abastecer al mercado. Ej: Servicios de
telfono, electricidad, agua, gas.
b. Oligopolio: Supongamos una empresa que tiene economas de escala durante una parte de
su produccin, pero a partir de un cierto punto se agotan y los costos medios empiezan a
crecer. Cuando los rendimientos crecientes persisten hasta un nivel relativamente elevado
de la produccin, no habr mercado suficiente para que coexistan un gran n de empresas a
un nivel de produccin eficiente. Solo quedarn algunas.
2- Barreras de Entrada: Aparecen cuando determinadas restricciones legales o la
diferenciacin del producto reducen el n de competidores que pueden entrar en una industria
por debajo del n que existira atendiendo exclusivamente a razones de costo o eficiencia.
Ej: Patentes, restricciones legales, tarifas, cuotas de comercio, etc.
3- Barreras econmicas que provocan diferenciacin de productos: Surge va publicidad, a
travs de la creacin de marcas y de la localizacin.

Concepto y Caracteres del Monopolio

El caso extremo de la competencia imperfecta es el monopolio. Un monopolista es el nico
vendedor de un determinado bien o servicio en un mercado al que no es posible la entrada de otros
competidores. El empresario monopolista tiene capacidad de decidir su cuanta.

Una empresa tiene poder de monopolio o poder de mercado, si puede incrementar el precio de su
producto reduciendo su propia produccin.

Causas de la aparicin del monopolio
1- Acceso exclusivo a ciertos recursos (control de un FP): Si una materia prima es
indispensable para producir un cierto bien, la empresa que lo posea ser monopolista
2- Patentes (control de tcnicas)
3- Franquicia legal: Facultades concedidas por ley para producir a ciertas empresas, dando
lugar a monopolios legales. Pueden ser estatales (Ej: correo, telgrafo, combustibles) o
regulados (Ej: agua, luz, gas). Los precios que cargan estas empresas son precios
polticos, inferiores a sus costos, lo que genera prdidas que son cubiertas por presupuestos
pblicos. Sin embargo, hay veces que el precio es mayor a los costos, lo que deja beneficios
al estado, constituyendo los beneficios fiscales.
4- Existencia de costos decrecientes o economas de escala: Esto existe ya que los costos fijos
son muy elevados, y al aumentar la produccin, el costo medio total disminuye. Esto da
lugar a los monopolios naturales, descriptos anteriormente.

La produccin y el ingreso marginal en el monopolio
Una de las caractersticas ms importantes del monopolio (y de la C. Imperfecta) es que un aumento
en la cantidad producida por parte de la empresa afectar al precio de equilibrio al que se debe
vender el producto.


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Cantidad
Demandada
Ingreso
Medio
Ingreso
Total
Ingreso
Marginal
Q P = IMe IT = P*Q IMa = IT
n
IT
n+1
0
1
2
3
4
5
6
7
8
8
7
6
5
4
3
2
1
0
0
7
12
15
16
15
12
7
0

7
5
3
1
-1
-3
-5
-7

Cuando la empresa se enfrenta a una curva de demanda
con pendiente negativa, resulta que P > IMa (IMa =
Precio menos prdida en el ingreso en todas las unidades
anteriores)


Equilibrio en el mercado Monoplico

El nivel de produccin que maximiza el beneficio del monopolista es aquel en el que el Ingreso
Marginal es igual al Costo Marginal (IMa =CMa), o cuando las pendientes coinciden.
El precio al que van a venderse esas unidades producidas ser aquel que los consumidores estn
dispuestos a pagar por esa cantidad producida.

Elasticidad de la demanda y el ingreso total en el monopolio
Si la E
P
>1 IMa <0 y el IT est creciendo
Si la E
P
<1 IMa >0 y el IT est decreciendo
Si la E
P
=1 IMa =0 y el IT est en su mximo

El monopolista alcanza su beneficio cuando IMa =CMa, y como CMa siempre es positivo, IMa
tambin lo ser, lo que implica que el monopolista maximizador del beneficio siempre seleccionar
el nivel de produccin en el tramo de la curva de demanda en que sta es elstica (E
P
>1), es decir,
cuando el IT crece.

La curva de oferta del monopolio
El monopolista no tiene curva de oferta propiamente dicha. El CMa, equilibrio y la igualacin de
CMa e IMa, pueden alcanzarse con combinaciones de precio y elasticidad muy diversas, por lo que
no podemos acotar una curva de oferta, aunque si un punto o puntos de oferta. (Figura 10.5).
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Los beneficios del Monopolio
La regla IMa =CMa slo nos asegura que si obtenemos beneficios, estos sern mximos, y si
obtenemos prdidas, stas sern mnimas. Para saber que ocurre con los resultados econmicos,
debemos considerar la posicin de la curva de CTMe respecto a la curva de demanda (precio).


La discriminacin de precios en el monopolio
Se da cuando un monopolista cobra precios diferentes a diversos clientes (no por razones de
localizacin) en funcin de las diferencias entre sus elasticidades de la demanda. Se da cuando:
El mercado puede fraccionarse y es posible identificar a cada fraccin de clientes
No existe reventa, es decir, que los consumidores no especulen con las unidades del bien
obtenidas a distintos precios
ste fenmeno se da porque existen diferentes consumidores dispuestos a pagar distintas cantidades
de dinero por el mismo bien. De esta forma, el vendedor dividir el mercado del bien en varios
submercados, en tantos como funciones de demanda distintas tengan sus demandantes.
En la realidad, la discriminacin se asocia con el carcter del producto. Ej. Si requiere instalacin

La discriminacin perfecta
Es aquella en la que el monopolista cobra a cada consumidor, por cada unidad que adquiere, un
precio igual a la disposicin marginal a pagar de ese consumidor por la correspondiente unidad del
bien. En otras palabras, se cobra a cada consumidor lo mximo que estara dispuesto a pagar por el
bien. As, el monopolista se apropia de la totalidad del excedente del consumidor, maximizando su
beneficio en aquel nivel de produccin para el cual el precio cobrado por la ultima unidad es igual
al Costo marginal, y no cuando IMa =CMa. Grficamente, cuando la curva CMa corta la curva de
demanda. Se hace muy difcil la utilizacin en la prctica debido a:
Se debe poder verificar a cada consumidor individualmente
No existe reventa, es decir, que los consumidores no
especulen con las unidades del bien obtenidas a distintos
precios

Efectos Econmicos del Monopolio y la Regulacin

En un mercado que no sea Competencia perfecta, P>IMa y
P>CMa, es decir, el consumidor est forzado a pagar un precio
superior al que tendra que abonar en competencia perfecta.
Del grfico observamos que el monopolio, en comparacin con
la competencia perfecta, reduce la produccin (Q) y eleva el
precio (P), al despilfarrar y asignar ineficientemente recursos.
El monopolista no produce mas unidades que Q
MON
ya que
para todo nivel de produccin superior a Q
MON
, el IMa <CMa.



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El costo social del monopolio
Retomando el ltimo prrafo mencionado, si la produccin aumentara a un valor mayor que Q
MON
,
la sociedad se beneficiara. Sin embargo el monopolista no lo hace ya que a l no le beneficiara.
sta forma de actuar es por la que el monopolio conlleva a un costo para la sociedad.
El costo del monopolio derivado de la reduccin de la produccin es igual a la suma de las
diferencias entre el precio que estn dispuestos a pagar los consumidores y el costo marginal para
todas las unidades comprendidas entre el nivel de produccin monoplico y el competitivo.
As, el costo social del monopolio es el beneficio al que renuncia la sociedad al reducirse la
cantidad producida desde el nivel competitivo hasta el nivel de produccin del monopolio.

El Monopolio y la innovacin tecnolgica
Proceso de la destruccin creativa Los beneficios a corto plazo del monopolista constituyen un
poderoso motor que empuja a otros empresarios a encontrar la forma de producir el mismo bien por
otro procedimiento ms barato y crearse as su propio poder monoplico.

La Regulacin del Monopolio
Los gobiernos suelen intervenir ante los monopolios para proteger a los consumidores, mediante
leyes. Estas leyes tienen como objetivo dividir las industrias monopolistas en 2 o ms empresas, o
impedir la formacin de monopolios.
El monopolio natural es un caso particular, hay que aceptarlo, y slo se puede regular.
Hay 3 formas de regularlo:
Dejar que fije el precio, y cobrar impuestos al monopolista, a ser devueltos al consumidor
mediante bienes pblicos o transferencias
Fijacin de Precios mediante la regla del costo medio (Regulacin Normal): Obligar al
monopolista a fijar un precio que elimine los beneficios extraordinarios, pero sin que salga
del mercado. Puede ser cuando la curva de CMeL corta la de demanda (Punto B). Cabe
destacar que las empresas monopolistas no tienen incentivos para reducir sus costos de
produccin, ya que si los mismos se alteran, los trasladan al consumidor a travs del precio.
Fijacin de Precios segn el Costo Marginal (Regulacin Ideal): Lograra incrementar la
produccin., situando a la empresa en el nivel de produccin de Competencia Perfecta. Sin
embargo, en este punto, la empresa incurrira en prdidas (P<CMe) y se vera obligada a
salir del mercado. Por esto mismo, el gobierno a veces subsidia a estas empresas.
En la prctica, suele utilizarse la regla del costo medio.


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UNIDAD 13: DISTRIBUCIN Y SISTEMA DE PRECIOS

Los servicios que prestan los factores productivos (tierra, trabajo y capital) se incorporan a los
bienes econmicos en forma de valor agregado en los procesos productivos. Los propietarios de los
factores obtienen una remuneracin por su uso igual al valor que crean stos cuando prestan
servicios productivos. Esta remuneracin, se determina segn la contribucin productiva de los
servicios que prestan.

Riqueza (de un pas): es el valor neto de sus activos tangibles y financieros
Renta (de un pas): Es la renta total que reciben los propietarios de los factores productivos de la
economa, es decir, trabajo, capital y recursos naturales. La renta est influenciada por la accin del
sector pblico y por los impuestos netos. Segn como est distribuida inicialmente la riqueza,
influir en la distribucin de la renta.

La demanda de un nico Factor Variable

Los factores se demandan porque son necesarios para obtener un bien final o intermedio. Esto hace
que la demanda de un factor sea una demanda derivada. El valor de los factores para los
demandantes se deriva del que tienen los bienes de consumo final en cuya produccin intervienen.

Para seleccionar el nivel ptimo de empleo, la empresa comparar el aumento del ingreso derivado
de la contratacin de un trabajador ms, con el costo de contratarlo.

Leyes de la demanda derivada de los factores productivos (Marshall)
1. La demanda de los servicios ofrecidos por un factor productivo ser tanto ms elstica
cuanto ms fcil sea de sustituir este servicio por otros
2. La demanda de un servicio productivo ser tanto ms elstica cuanto ms lo sea la del
producto que ayuda a fabricar
3. La elasticidad de la demanda del servicio productivo depende de la elasticidad de la oferta
de los otros servicios productivos
4. La demanda de un servicio productivo ser ms inelstica cuanto menor sea la fraccin del
costo total que representa el servicio en cuestin.

El precio de un Factor: el valor del producto marginal del trabajo
(VPMaL)
El VPMaL se define como el aumento del ingreso que obtendra una
empresa competitiva usando una unidad adicional de factor trabajo, y se
calcula multiplicando el producto marginal por el precio del producto.
Para maximizar el beneficio, la empresa expandir el empleo mientras el
valor del VPMaL sea superior al salario, y lo reducir cuando sea inferior.
El nivel de empleo es ptimo cuando el VPMaL=Salario.
La curva de VPMaL es la curva de demanda de trabajo de la empresa
competitiva. Para cualquier nivel de salario dado, la empresa contratar la cantidad de trabajo que
indica la curva VPMaL.

La demanda de varios factores productivos

VPMaL =PMaL * P =W y VPMaK =PMaK * P =r
P r
PMaK
W
PMaL 1


P CMa
PMaK
r
PMaL
W


Donde W =salario, r =tipo de inters
La regla fundamental para elegir los niveles ptimos de factores refleja que la empresa competitiva
maximizadora de beneficios debe producir en el nivel en el que el costo marginal es igual al precio
vigente en el mercado. Esta ltima ecuacin nos permite, realizando las modificaciones apropiadas,
la sustitucin entre cantidades de factores.
Economa Pgina 2 de 7 Autor: Adrin Botta
La ecuacin anterior podemos reordenarla como sigue:
Esto nos dice que cuanto menor es el costo de utilizar trabajo en relacin con el
costo de utilizar capital, ms atractivo le resulta a la empresa contratar trabajo en vez
de capital, y consecuentemente, ms trabajo utilizar en relacin con el capital. En
otras palabras, cuanto ms bajo sea el cociente W/r, mayor ser el cociente trabajo/capital.

Precio monetario del factor
Producto marginal del factor =
Precio del producto
= Precio real del factor

La oferta y Demanda de un Factor: El precio de equilibrio

La curva de demanda de mercado de un factor productivo
A cada precio, digamos P
1
, la curva de demanda del trabajo
de cada empresa competitiva es su curva VPMaL. Sumando
estas curvas horizontalmente obtenemos la curva VPMaL(P
1
)
de la industria. Esta curva, sin embargo, no es la curva de
trabajo de la industria. Cuando se reduce el salario de W
1
a
W
0
, el equilibrio de la industria pasara de ser E
1
a E
0
, si el
precio del producto no se redujese. Pero al incrementarse el
empleo y la produccin, el precio del producto baja y la
cantidad demandada de trabajo disminuir.
As, el nuevo equilibrio de la industria sera E
0
, en el cual el precio del producto es P
0
<P
1
. A este
nuevo precio, obtenemos la curva VPMaL(P
0
) de la industria. La curva de demanda de trabajo de la
industria se obtiene uniendo los puntos E
1
y E
0
.
La curva de demanda agregada del factor (D
L
) tendr una inclinacin mayor que la curva de
VPMaL de la industria correspondiente a un precio fijo del mercado.

La oferta de los factores productivos
La oferta de los servicios prestados por un factor aumenta con el precio de los citados servicios, y lo
har con mayor o menor intensidad segn vara el costo de oportunidad, es decir, se grada segn l
aumento del costo del factor en trminos de su valor productivo en usos alternativos. En otras
palabras, los factores comunes son econmicos, mientras que los especializados son costosos.

La determinacin del precio de un factor.
Los precios, al igual que con cualquier otro bien, son determinados mediante la teora de los
precios. Para cada factor, las curvas de demanda y oferta determinarn el precio de equilibrio que
iguala la cantidad demandada a ese precio con la oferta.
Los precios de equilibrio de los factores productivos constituirn la remuneracin que obtendrn los
propietarios de los factores por sus servicios productivos y sern tambin iguales al valor que los
demandantes atribuyen a los citados servicios.

La Eficiencia econmica y la teora de la distribucin
Los mercados de factores son difcilmente de competencia perfecta. El que cada recurso tenga un
precio permite asignar los recursos a los sectores donde son ms preciados, lo cual colabora a una
mayor eficiencia del sistema econmico.
As como el precio de un bien es el criterio que permite decidir quien consume y quien no, el precio
de un factor acta como un indicador para determinar en qu actividades se ha de utilizar un recurso
escaso. Si hay procesos productivos que, a los precios de mercado, no pueden utilizar los recursos
disponibles, es porque la economa no puede permitirse tener recursos empleados en esas
actividades, pues existen en ese momento otras ocupaciones ms productivas.
PMaK
PMaL
r
W

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La distribucin personal de la renta y la poltica de distribucin

La poltica de distribucin est integrada por un conjunto de medidas de poltica econmica cuyo
objetivo principal es modificar la distribucin de la renta entre los grupos sociales o los individuos.
Esta poltica existe ya que el libre funcionamiento del mercado no asegura una distribucin justa.
Los objetivos de la poltica de distribucin son:
Garantizar una base mnima de nivel de vida para todos los ciudadanos
Tender hacia una igualacin primaria en la distribucin de la renta
Tender hacia una igualacin en la renta como objetivo subsidiario
Promover la meritocracia:
o Promover la educacin gratuita Redistribucin de las capacidades
o Limitacin del derecho a la herencia Redistribucin de la riqueza

A la hora de poner en prctica una poltica de este tipo, hay que determinar a que grupos se desea
distribuir. Hay 3 opciones:
1. Tomar como punto de referencia el propio individuo y tratar de distribuir la renta a favor de
determinados individuos en funcin de caractersticas especficas
2. Tomar como unidad distributiva la familia o a la economa domstica y tomar las medidas
que se consideren idneas en tal sentido
3. Elegir como unidad distributiva determinados grupos colectivos socioeconmicos, como
jvenes, ancianos, etc.

Adems, se debe determinar cmo se har la distribucin: en especies o en trminos monetarios.

La medicin de las diferencias de la renta: Curva de Lorenz


Refleja la relacin entre grupos de poblacin y sus
respectivas participaciones en la renta nacional. Cuanto
ms est alejada de la curva de distribucin igualitaria,
mayor ser la desigualdad en la distribucin. Es decir,
cuanto mayor sea el rea de desigualdad, ms
desigualmente se reparte la renta en el pas en cuestin.
Tambin suele utilizarse el ndice de Gini, para reflejar la
medida de desigualdad con un nmero




La distribucin funcional de la renta
La misma se realiza mediante los siguientes instrumentos:
Sistema impositivo: Impuestos indirectos o regresivos, directos o neutrales y proporcionales
o progresivos
Gastos de transferencia (seguro de desempleo y subvenciones de la poltica educativa):
Aseguran una base mnima de nivel de vida para todos los ciudadanos.
Medidas que impliquen intervencin directa en el mecanismo de mercado: Ej: salarios
mnimos, controles de precios, congelacin de salarios, etc.

Cabe sealar que si estas polticas no se basan en un anlisis minucioso del funcionamiento de los
mercados en cuestin, pueden romper el equilibrio del mercado y quiz ir en contra de los intereses
colectivos.
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UNIDAD 14: LOS MERCADOS DE TRABAJO, TIERRA Y CAPITAL

EL MERCADO DEL TRABAJO

La decisin de oferta de un individuo depende de su salario real (Salario monetario/Nivel Precios).
ste muestra la cantidad de bienes que puede comprar el individuo con sus ingresos salariales.
Respecto de la curva de oferta del trabajo, se argumenta que cuando
aumenta el salario, hay un efecto sustitucin de ocio por trabajo, que hace
que el individuo trabaje ms, pues cada hora de ocio cuesta ms en forma
de renta perdida. Tambin hay un efecto renta, ya que ahora se pueden
consumir ms bienes (incluido el ocio), por un aumento de la renta real. En
los primeros niveles salariales, predomina el efecto sustitucin sobre el
efecto renta; a partir de un determinado nivel de salario real, sucede lo
opuesto, con lo cual la curva de oferta pasa a tener pendiente negativa.
Este comportamiento puede justificarse diciendo que cuando aumenta el
salario real, los individuos pueden tomarse ms tiempo de ocio y an les queda una renta mayor con
la que comprar bienes.

La oferta de trabajo agregada y de la industria

Tasa de Actividad: Es el porcentaje de un colectivo determinado que pertenece a la Poblacin
activa, pues se encuentra trabajando o buscando empleo.

A nivel agregado (considerando un grupo grande), la indeterminacin
de los efectos sustitucin/renta desaparecen.
La curva de oferta agregada de trabajo tiene pendiente positiva. Esto se
debe a que la respuesta de la cantidad global de trabajo ofrecida a cada
nivel de salario real se ve afectada por la variacin de la tasa de
actividad


Los Sindicatos de Trabajadores y la negociacin Colectiva

Los sindicatos son monopolios que protegen los intereses de las personas. En el caso de los
sindicatos de trabajadores, estos se encargan de negociar con las empresas el salario y condiciones
de trabajo de sus afiliados. Tienen como estrategia principar elevar el salario real de sus afiliados,
mediante estrategias como las siguientes:
1. Restricciones de oferta de trabajo
2. Establecimiento de salarios mnimos, lo que eleva la tasa de desempleo del trabajo no
calificado y eleva el salario de quienes ya estn trabajando
3. Intento de desplazar hacia arriba la curva de demanda de trabajo



Economa Pgina 5 de 7 Autor: Adrin Botta
Hay al menos 2 tipos de sindicatos:
Polticos o de clase: Suelen estar ligados a partidos polticos. Sus objetivos no son
puramente econmicos
Econmicos: Tiene como objetivo primario la mejora econmico-social de los afiliados, sin
tratar de luchar por el cambio poltico de la sociedad, al menos de forma directa

La negociacin colectiva
La contratacin colectiva consiste en la fijacin de las condiciones de trabajo, no solo en cuanto a
salarios, sino en lo referente a multitud de aspectos tales como vacaciones, ascensos, etc, mediante
la negociacin entre obreros y empresarios.
Los convenios colectivos son los acuerdos que se alcanzan en las negociaciones colectivas. Son
documentos en los que especifican todos los aspectos de la negociacin sobre los que se ha llegado
a un acuerdo, as como las condiciones de dicho acuerdo. Delimitan un contrato de tipo genrico
que provee el marco dentro del cual se establecern los contratos particulares que la empresa realiza
a cada uno de los trabajadores.
En trminos generales, las peticiones iniciales en las negociaciones colectivas suelen ser
exageradamente dispares, para, posteriormente, llegar a los acuerdos esperados. Una negociacin
puede terminar de 2 formas:
Que no se alcance el acuerdo: el ultimo recurso es la huelga, y posteriormente un arbitraje
Que se alcance el acuerdo: se firma la negociacin

Sin embargo, la negociacin colectiva tiene limitaciones:
Es difcil mejorar los salarios sin que dicha modificacin influya en los precios. Esto puede
terminar en una situacin de inflacin y desempleo, a la larga
Automatizacin de procesos productivos

Las diferencias salariales y el capital humano

El capital humano es el valor del potencial de obtencin de renta que poseen los individuos. Incluye
la capacidad y el talento innatos, as como la educacin y las calificaciones adquiridas, y suele estar
fuertemente condicionado por el entorno familiar. Las diferencias de salario en los distintos puestos
de trabajo, por lo general, vienen dadas por el capital humano.
El capital humano, para mejorar, supone costos directos e indirectos. Es producto de inversiones en
educacin, capacitacin, salud, etc. y permite que el capital humano sea ms rentable en inversiones
productivas. La informacin relevante para determinar la rentabilidad de las inversiones en capital
humano la ofrecen los perfiles de ingresos. Un perfil de ingresos es la relacin entre la renta y la
edad de un determinado individuo.
El perfil de ingresos aumenta bruscamente al principio, se mantienen las ganancias luego, y al final
disminuye por efecto de la depreciacin (de la edad de la persona).

LA RENTA DE LA TIERRA

La tierra, a diferencia de otros factores, puede considerarse como
constante en cuanto a cantidad, y puede a corto plazo obtenerse de ella
un flujo constante de produccin sin que disminuya la cantidad de dicho
factor. La demanda del factor productivo tierra es una demanda
derivada de los servicios que sta ofrece.
En el grfico, al precio R
0
, se lo llama renta de la tierra. Slo
alcanzar el valor R
1
cuando la demanda sea muy importante (guerra).
Se supone tradicionalmente, que la oferta de tierra es fija.
Un factor genera renta econmica cuando recibe una cantidad superior a la mnima necesaria para
inducirle a ofrecer un nivel dado de servicio. La renta econmica, en el grfico, viene dada por R
1
-
R
0,
donde R
0
es el precio ms bajo al que se ofrece el factor.
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CAPITAL, RENDIMIENTOS e INTERESES

Capital Fsico: Es el stock de bienes producidos que contribuye a la produccin de bienes y
servicios.
Hay 3 categoras de bienes de capital:
De Equipo: Bienes de consumo duraderos y bienes de equipo destinados a la produccin
Estructuras: Ej: fbricas, edificios
Existencias (stock)
El stock de capital no es fijo, puede aumentar (con inversiones) o reducirse (por depreciacin).
A la hora de realizar inversiones, debemos comparar distintas inversiones posibles, mediante la tasa
de rendimiento del capital, que muestra el rendimiento neto anual por cada peso invertido.
Una forma de realizar inversiones, es mediante la compra de activos financieros (bonos, acciones,
etc). El rendimiento de estos activos se mide mediante la tasa de inters, que est compuesta por:

Tasa de Inters Real =Tasa de Inters Nominal Tasa de Inflacin

Tasa de Inters Nominal: Es la tasa de internes expresada como el incremento del valor monetario
de una inversin
Tasa de Inters Real: Mide el rendimiento de una inversin expresado como el aumento de la
cantidad de bienes y servicios que se pueden comprar.

Los inversionistas, sin embargo, usan la tasa de rendimiento en vez de la de inters, que expresa el
rendimiento neto anual por peso invertido.

Los bienes de capital, como un departamento, por el transcurso del tiempo, incrementan su valor.
En ocasiones queremos saber su valor. El valor actual de un pago futuro es la cantidad que habra
que invertir hoy para producir exactamente ese pago en la fecha en que ha de realizarse.
Una perpetuidad es un activo que genera una renta anual constante indefinidamente.
Valor actual de una perpetuidad =pago anual / tasa de inters.

LA DETERMINACIN DE LA TASA DE INTERS

La tasa de inters cumple 2 misiones:
Incentivar a individuos para que ahorren y acumulen riquezas
Acta como instrumento de racionamiento y seleccin de proyectos de inversin
Para determinar grficamente la tasa de inters, debemos suponer que todos los bienes materiales de
capital son iguales entre s, y que existen rendimientos decrecientes.
La demanda de capital proveniente de las empresas (que tienen proyectos de inversin) confrontada
con la oferta de las economas domsticas, determina la tasa de inters de equilibrio
La Oferta de Capital
A corto plazo, la cantidad de servicios de capital ofrecidos a la economa
puede considerarse fija, por lo que la curva de oferta de servicios de capital
sera perfectamente inelstica.
A largo plazo, el stock de capital de la economa no es fijo, y puede
ajustarse (por inversin o depreciacin). Entonces, a largo plazo, la
economa slo ofrecer una cantidad dada de servicios de capital si sta
genera el rendimiento exigido por los inversores:
Si el rendimiento aumenta, los inversores harn ms inversiones y el
stock se incrementar
Si el rendimiento disminuye, los inversores dejarn que sus activos se deterioren.
Por lo tanto, la oferta a largo plazo de los servicios de capital tendr pendiente positiva.
En la situacin de equilibrio, la tasa de rendimiento del capital es igual a la tasa de inters del
mercado. Si la tasa de inters fuera superior, las empresas no estaran dispuestas a mantener el stock
Economa Pgina 7 de 7 Autor: Adrin Botta
de capital existente, mientras que si la tasa de inters fuera inferior a la tasa de rendimiento, las
empresas se disputaran los escasos fondos disponibles.

La situacin E
c
no se mantendr a largo plazo pues las
economas domsticas continuarn ahorrando, por lo que la
curva O
C
ir desplazndose a la derecha, debido al ahorro y
a los rendimientos decrecientes.
A largo plazo, se llegar a una situacin en la que las
economas domsticas no querrn ahorrar ms, y el stock de
bienes de capitales no aumentar ms.

En la situacin de equilibrio a largo plazo, la tasa de inters
viene dada por la productividad neta de capital y por el
grado en que las economas domsticas estn dispuestas a
posponer el consumo actual a favor del consumo futuro.
Economa Pgina 1 de 29 Autor: Adrin Botta
UNIDAD 15: ANLISIS DEL PRODUCTO O RENTA NACIONAL

Microeconoma: Se centra en el comportamiento de los agentes siempre que los precios
desempean un papel fundamental en la toma de decisiones. Tiene como instrumento de anlisis a
la oferta y la demanda.

Macroeconoma: Se ocupa del estudio del funcionamiento de la Economa en su conjunto
(integrada por mercados de CP, menos el del trabajo). Su propsito es obtener una visin
simplificada de la economa, pero que al mismo tiempo permita conocer y actuar sobre el nivel de la
actividad econmica de un pas determinado o de un conjunto de pases. Tiene como instrumento de
anlisis a la oferta y la demanda agregada.

La macroeconoma se centra en el estudio de una serie de variables para disear la poltica
macroeconmica. sta est integrada por el conjunto de medidas gubernamentales destinadas a
influir sobre la marcha de la economa en su conjunto. Sus ubjetivos son:
1. Inflacin: Se estudian sus causas y costos para la sociedad, y las posibles soluciones y
consecuencias de cada solucin.
Tasa de Inflacin: Tasa porcentual de aumento del nivel general de precios a lo largo de un
periodo de tiempo especfico
2. Desempleo: Se estudian causas, niveles de desempleo, y medidas a tomar
3. Crecimiento (de la produccin): A mas crecimiento, ms puestos de trabajo
Tasa de Crecimiento: Tasa porcentual de aumento del conjunto total de bienes y servicios
producidos por una economa (PBN) a allo largo de un periodo de tiempo determinado
4. Dficit Pblico: Es la diferencia entre los gastos y los ingresos pblicos. Cuando hay dficit
elevado, se aumentan los intereses, lo que perjudica a la inversin privada.
5. Desequilibrio Externo: Son los desequilibrios en transacciones con otros pases. Se
recogen en la balanza de pagos.
6. Tasa de Cambio: Expresa el precio en unidades monetarias nacionales de una unidad de
una moneda extranjera.

La poltica macroeconmica se lleva a cabo mediante 4 tipos de polticas instrumentales:
- Poltica Monetaria
- Poltica Fiscal
- Poltica Cambiaria
- Poltica de Oferta
Los instrumentos a aplicar (instrumentos de poltica) son los tipos impositivos, el gasto pblico, la
cantidad de dinero y los tipos de inters.

Contabilidad Nacional: Mide la actividad de una economa a lo largo de un periodo, generalmente
un ao, registrando las transacciones realizadas entre los diferentes agentes que forman parte de
dicha economa.

Renta o Producto Nacional: Es el valor total de todos los bienes y servicios finales (aquellos que
no se usan como factores intermedios), generados en una economa por unidad de tiempo,
generalmente un ao. En el esquema, podemos ver el flujo circular de la renta.

Nota: Se ha omitido el sector pblico; suponemos que es una economa cerrada; no mostramos
ventas entre empresas, solo entre empresas y economas domsticas
Economas
Domsticas
Empresas
Compras de consumo

Bienes y Servicios finales (alimentos, viajes, etc)

Servicios Productivos (Tierra, Trabajo, Capital)

Salarios, Intereses, beneficios, etc.
Flujo Real
Flujo Monetario
Economa Pgina 2 de 29 Autor: Adrin Botta
La renta nacional puede calcularse de 2 formas distintas:
- Como un flujo de productos y servicios finales: Se obtiene sumando el gasto total anual de
los consumidores en bienes y servicios finales (parte superior del grfico)
- Como un flujo de costos: Agregando el total de rentas pagadas anualmente por las empresas
a los propietarios de factores, rentas de la tierra, intereses y beneficios por su contribucin a
la produccin (parte inferior del grfico).
A la hora de medir la renta nacional, para no contabilizar 2 o ms veces algunos productos
intermedios, se calcula el valor agregado en cada fase de la produccin, esto es, el valor de las
ventas de una empresa menos el valor de las materias primas y otros bienes intermedios que utiliza
para producir los bienes que vende.
El producto nacional es una variable flujo, que puede definirse como la suma de todos los valores
aadidos de todas las empresas o productos lanzados al mercado (outputs), menos los recursos
utilizados por estas empresas (inputs).
El producto nacional inlcluye slo bienes producidos en el periodo actual, y slo incluye bienes de
periodos anteriores si lo aumentan en valor agregado.
Hay 2 formas de expresar el producto nacional:
- En pesos corrientes: Se medir a los precios existentes cuando se realiza la produccin
- A precios constantes: Se medir a los precios existentes en un ao base especfico
An as, hay bienes que varan bastante, por lo que debemos utilizar ndices de precios para
deflactar. Estos son una medida ponderada de los precios de cada periodo en los que cada bien o
servicio se valora de acuerdo con su importancia en el producto total.

Componentes del Gasto Nacional
- El Producto Nacional (PN) en una economa cerrada sin sector pblico
Hay 2 componentes:
Consumo (C): Formado por bienes perecederos y de consumo durables
Inversin (I): Formado por
Inversin en existencias: Inversin por unidad de tiempo del capital en existencias
Inversin en capital fijo: Gasto destinado a mantener y ampliar el stock.

IE +ICP =I. Bruta =I. Neta +Depreciacin

Depreciacin: Es la prdida del valor del capital productivo durante el periodo

Producto Bruto Nacional (PBN) =C +I.Bruta
Producto Neto Nacional (PNN) =C +I. Neta

- El Producto Nacional (PN) en una economa cerrada con sector pblico
El sector pblico:
Obtiene Impuestos
Impuestos Directos (Td): Recaen sobre la renta y el patrimonio
Impuestos Indirectos (Ti): Recaen sobre el gasto
Tiene Gastos
Gasto Pblico (G)
Pago de Transferencias (Tf)
La inclusin o no de los Impuestos indirectos permite definir 2 productos nacionales:
A costo de factores: PNN
CF
=Y =VAN
A precios de mercado: PNN
PM
= PNN
CF
+Ti Subvenciones a produccin

- El Producto Nacional (PN) en una economa abierta y con sector pblico

Saldo Balanza Cuenta Corriente =X M +RRN RRE +TRe
Economa Pgina 3 de 29 Autor: Adrin Botta
dnde: Exportaciones (X); Importaciones (M); Rentas percibidas por factores productivos
residentes sen el territorio nacional (RRN); Rentas percibidas por factores de produccin
tesidentes en el extranjero (RRE); Transferencias corrientes netas (Tre).

Al incluir el sector externo, podemos distinguir entre:
- Producto Nacional: Es el valor total de los bienes y servicios finales producidos en el
periodo por aquellos factores pertenecientes al pas (que tienen la nacionalidad a
efectos econmicos) dentro o fuera de las fronteras nacionales.
- Producto Interno: Es el total de lo producido dentro de las fronteras nacionales en un
ao.
PBI
PM
=C +I +G +X M; PBN =PBI RRE +RRN
PNN
PM
=C +IN +G +X M +RRN RRE
La triple dimensin del PBI

GASTO DEMANDA PBI (p.m.)
=
- Impuestos ligados a la produccin e
importacin
+Subsidios

PBI (c.f.)

Consumo privado
+consumo pblico
+Formacin bruta de capital
fijo
+Variacin de existencias
+Exportaciones
- Importaciones
- Consumo de Capital fijo.
Amortizaciones

Rama agraria y pesquera
+Industrial
+Construccin
+Ramas de Servicios
PROD. INTERIOR NETO (c.f)

PBI (c.f.): OFERTA
+Rentas netas del resto del mundo



RENTA NACIONAL
DISTRIBUCIN DE LA
RENTA
c.f. =costo de los factores
p.m. =precio de mercado
- Transferencias netas del resto del
mundo
=
RENTA NACIONAL DISPONIBLE
- Sueldos y salarios netos
- Cargas sociales
- Supervit neto de explotacin

El flujo circular de la renta de una economa: entradas y salidas


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UNIDAD 17: LA RENTA DE EQUILIBRIO EN UNA ECONOMIA CON SECTOR
PBLICO Y EN UNA ECONOMA ABIERTA NO ENTIENDO NADA

El Estado (Sector Pblico) determina la produccin y empleo de la economa mediante polticas de
estabilizacin. stas ltimas estn integradas por el conjunto de medidas gubernamentales que
intentan controlar la economa con el fin de mantener el PBI cerca de su nivel potencial
manteniendo unas tasas de inflacin bajas y estables. Las polticas pueden tener 2 tipos de carcter:
- Expansivo: Pretenden aumentar el PBI efectivo, para disminuir la brecha de produccin o
recesiva existente
- Restrictiva: Trata de reducir el PBI efectivo en relacin al potencial.

El Sector Pblico y el flujo circular de la Renta (sin sector exterior)
Figura NC 17.1

Con el sector pblico, el gasto agregado tendr los siguientes componentes:
Gasto Agregado =Gasto de Consumo(C) +Demanda de Inversin (I) +Gasto Pblico (G)
El Gasto pblico, suponemos, que est determinado fuera del modelo.


WTF!!!
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UNIDAD 18: LA FINANCIACION DE LA ACTIVIDAD ECONMICA

El dinero es un activo financiero de valor nominal constante, garantizado por la ley en el caso del
dinero legal, rendimiento nominal nulo y liquidez plena.
El dinero tiene 3 funciones:
1. Medio de cambio: Es aceptado generalmente, evita el trueque directo y elimina la doble
coincidencia de necesidades
2. Unidad de Cuenta: Permite valuar y comparar los distintos bienes y servicios
3. Depsito de Valor: Es una manera de mantener riqueza (es un activo financiero).
4. Patrn de Pago diferido: Los pagos futuros se especifican en trminos de dinero.

Historia del Dinero

1. Dinero Mercanca: Es un bien que tiene el mismo valor como unidad monetaria que como
mercanca. La mercanca elegida como dinero debe reunir las cualidades siguientes:
- Duradera: No debe ser perecedero
- Transportable: La relacin valor/peso >1
- Divisible: Para poder realizar pagos pequeos
- Homognea: Para facilitar intercambios
- De oferta limitada: para que tenga valor econmico
Ej: oro, plata. Aunque no eran muy homogneos. Con la acuacin de monedas se elimin
el problema
2. Dinero Fiduciario o Signo: Es un bien que tiene un valor muy escaso como mercanca,
pero que mantiene su valor como medio de cambio porque la gente tiene fe en que el emisor
responder de los pedazos de papel o de las monedas acuadas y cuidar de que la cantidad
emitida sea limitada. Este dinero se acepta cuando el gobierno ha declarado que es de curso
legal, es decir, que es considerado como medio de cambio y como forma legal de cancelar
las deudas.

3. Los Orfebres: El dinero metlico y el dinero papel: En la edad media, los orfebres tenan
cajas de seguridad, donde la gente guardaba sus existencias y les daban a cambio un papel
que prometan devolver al depositante su depsito a su requerimiento. El dinero papel era
planamente convertible en oro

4. El Dinero papel nominalmente convertible en oro: Como era ms cmodo comerciar
con dinero papel que con oro, el dinero en papel comenz a circular ms. Los orfebres
comenzaron a emitir dinero papel, tericamente convertible en oro, por un valor superior al
que posean en sus reservas. As, se convirtieron en banqueros y crearon el dinero-papel
nominalmente convertible en oro.

El dinero en el Sistema Financiero Actual

El valor del dinero-papel actual no tiene respaldo en metales preciosos, y slo descansa en la
confianza de cada individuo de que ser aceptado como medio de pago por los dems.
Dinero Pagar: Es un medio de cambio utilizado para saldar deudas de una empresa o persona.
Ej: depsito bancario
Cheque: Es una forma de movilizar/trasladar dinero. Un cheque no crea dinero
Debemos aclarar que el dinero no se utiliza porque el estado lo imponga.
Dinero Legal: Es el dinero signo emitido por una institucin que monopoliza su emisin y adopta
la forma de monada metlica o billetes
Dinero Bancario: Son los activos financieros indirectos de determinados intermediarios
financieros que son aceptados generalmente como medios de pago.

Economa Pgina 6 de 29 Autor: Adrin Botta
Tipos de Depsitos
- A la vista: Pueden disponerse inmediatamente por el titular
- De ahorro: Son similares a los depsitos a la vista, solo que no pueden usarse cheques
- A plazo: Son fondos a plazo fijo, y que no pueden retirarse sin una penalizacin

Cantidad de Dinero (Oferta Monetaria): Es la suma del efectivo, en manos del pblico (billetes y
monedas), es decir, la cantidad de dinero que poseen los individuos y las empresas ms los
depsitos en los bancos.
Hay 3 posibles definiciones de cantidad de dinero segn que depsitos se incluyan:
- OM
1
=Efectivo en manos del pblico +depsitos a la vista
- OM
2
=OM
1
+Depsitos de ahorro
- OM
3
=OM
2
+Depsitos a plazo Disponibilidades lquidas en manos del pblico
Debemos aclarar que un activo es lquido se puede venderse rpidamente con un bajo costo y es
seguro su valor monetario.

Cuasi Dinero: Son los bonos y letras emitidas por el estado. Si se incluye en la OM
3
, se denomina
Activos lquidos en manos del pblico (ALP)

Los Bancos y La creacin de Dinero

Cuando los orfebres se dieron cuenta de que tenan gran cantidad de oro sin obtener ningn
rendimiento, comenzaron a conceder prstamos con esa cantidad inutilizada de oro. Estos nuevos
beneficios, les permitan reducir los costos de los servicios prestados, y as conceder ms crditos.
Comienza as el actual sistema de reservas de los bancos comerciales, por el cual guardan los
bancos en sus cajas como reservas slo una fraccin de los fondos que tienen depositados, y el resto
lo prestan a terceros. De esta forma, crean dinero.
Bancos Comerciales: Son instituciones financieras que tienen autorizacin para aceptar depsitos y
conceder crditos. Sus reservas son activos disponibles inmediatamente para satisfacer los derechos
de los depositantes de los bancos. El coeficiente de reservas es el cociente entre las reservas y los
depsitos.
Los bancos, en el sistema actual, tienen sus reservas compuestas por:
- Efectivo en la caja de los bancos
- Depsitos en el banco central (Coeficiente de caja, activos lquidos, reserva o encaje). No
forman parte del stock de dinero
Las razones para esto son 2:
Para hacer frente a la retirada de depsitos de sus clientes
Porque las autoridades monetarias lo exigen

Las cuentas de los bancos estn formadas por:
- Activo
Reservas: Efectivo y depsitos en el Banco Central
Activos Rentables: Crditos y prstamos. Valores pblicos y privados
- Pasivo
Depsitos: A la vista, de ahorro y a plazo. El banco paga intereses
Prstamos del Banco Central y de intermediarios financieros bancarios

De aqu podemos ver que la actividad bancaria, para obtener grandes beneficios, es muy arriesgada.
Por esto es que hay muchas quiebras de entidades bancarias. El arte de este negocio es el de
alcanzar un cierto equilibrio entre beneficios atractivos y la seguridad necesaria de la operacin.
Cabe destacar que si todos los depositantes quieren a la vez retirar sus depsitos, el banco no podra
devolverlos, ya que slo mantiene una pequea porcin de ellos. En otras palabras, el banco se
sustenta en la confianza de la gente.
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Las Normas de Comportamiento de los bancos
1. Liquidez: Siempre deben ser capaces de convertir los depsitos de sus clientes en dinero
2. Rentabilidad: Deben ser rentables para los propietarios o accionistas
3. Solvencia: Debe tener mas bienes y derechos que deudas

La Creacin de Dinero
Posicin del Banco Nuevos
Depsitos
Nuevos
Prstamos
Nuevas
Reservas (20%)
Banco Original 1000 800 200
Bancos 2 Generacin 800 640 160
Bancos 3 Generacin 640 512 128
Bancos 4 Generacin 512 410 102
Bancos 5 Generacin 410 328 82
Suma 5 primeras generaciones 3362 2690 672
Suma de las restantes generaciones 1638 1310 328
Total para el conjunto del sistema Bancario 5000 4000 1000
Nuevos Depsitos =1000 x ( 1 +0.8 +0.8
2
+0.8
3
+) =1000 x
8 . 0 1
1

=5000

Multiplicador del = 1 = 1 = 1 = 5000 =5
Dinero Bancario Coef. Reservas Incremento Reservas 0.2 1000

Suposiciones del modelo:
- Que los individuos a los que se les concede un prstamo lo vuelvan a depositar
ntegramente en el banco
- Que todos los bancos guarden como reservas la cantidad exigida legalmente
- Que los individuos solicitan prstamos

Este mismo proceso se puede aplicar a la destruccin de dinero

La financiacin de la economa y los intermediarios financieros

El sistema financiero est constituido por el conjunto de instituciones que intermedian entre los
demandantes y los ofertantes de recursos financieros y comprende todos los flujos financieros entre
los sujetos y los sectores econmicos. Estas instituciones permiten dar seguridad al prestamista a la
hora de prestar indirectamente sus ahorros, en vez de realizarlo directamente.
La funcin bsica de los intermediarios financieros es la de transformar los activos primarios
(emitidos por unidades econmicas de gasto) en activos indirectos (creados por los intermediarios
financieros).
Los activos financieros indirectos tienen menor rentabilidad, pero mayor liquidez y seguridad
Gracias a stos, y a la diferencia de rentabilidad con los activos primarios, los intermediarios
pueden ejercer su actividad

Intermediarios
Financieros
Demanda de
Financiacin
(prestatarios
ltimos)
Oferta de Ahorro
(ahorradores
ltimos o
prestamistas)
Financiacin
Activos Financieros Primarios
Activos
Financieros
Primarios
Activos
Financieros
Indirectos
Financiacin
Financiacin
Economa Pgina 8 de 29 Autor: Adrin Botta
Debe sealarse, que tambin se producirn flujos financieros si los sujetos o sectores econmicos
deciden cambiar la composicin de sus activos financieros

Medios ms frecuentes de inversin financiera
A) Renta Variable
- Acciones cotizadas en bolsa
- Fondos comunes de Inversin
- Sociedades de Cartera
B) Renta Fija
- A mediano-largo Plazo
- Bonos (obligaciones convertibles en acciones)
- Bonos con inters fijo o variable
- Bonos indexados a la inflacin del dlar, petrleo, etc
- Imposiciones en compaas financieras
- Bonos de compaas financieras, empresas
- A corto-mediano plazo
- Pagars del Tesoro Nacional
- Certificados de depsitos en bancos
- Pagars de la banca
- Pagars de empresas pblicas y privadas
- Letras bancarias y de empresas
- Depsitos: cuentas de ahorro
C) Otros
- Clubs de inversiones
- Acciones no cotizadas en bolsa
- Prstamos a empresas no cotizadas
- Seguros de vida y muerte
- Divisas

Cabe destacar 2 categoras de intermediarios financieros:
- Bancarios tienen capacidad para emitir activos que sean aceptados como dinero
- No Bancarios no tienen la capacidad de emitir activos aceptados como dinero
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UNIDAD 19: EL BANCO CENTRAL Y LA POLTICA MONETARIA

El banco central de la Repblica Argentina:
- Es una entidad autrquica
- Su capital es propiedad del estado
- Acta como agente financiero del estado
- Se relaciona con el poder ejecutivo a travs del Ministro de Economa
- Su misin principal es la de preservar el valor de la moneda
- Inspecciona y controla todas las instituciones financieras
Funciones Principales del Banco Central
Regulacin de la
circulacin
monetaria
- Emisin de Billetes y moneda
- Retiro y canje de billetes y moneda
Agente
Financiero del
Gobierno
nacional
- Realizar las remesas y transacciones bancarias del gobierno nacional
- Recibir en depsito los fondos del gobierno nacional y de todas las
reparticiones autrquicas, directamente o a travs de los bancos
- Efectuar pago por cuenta del gobierno nacional y de las reparticiones
autrquicas, directamente o a travs de los bancos
- Actuar por cuenta del gobierno nacional en la colocacin de emprsitos
pblicos y en la atencin de la deuda pblica interna y externa
Banco de Bancos
- Custodia de sus reservas lquidas
- Otorgamiento de redescuentos por razones de iliquidez
Operaciones de
mercado abierto
- Compre y venta de valores pblicos con fines de regulacin
- Compra y venta de divisas
Poltica cambiaria
- Venta de divisas requeridas para mantener la relacin de convertibilidad
- Manejo y colocacin de las reservas internacionales
Superintendencia
- Autorizacin de nuevas entidades oficiales de las ya existentes
- Retiro de autorizacin para operar a entidades financieras
- Control del financiamiento del sistema financiero a travs de la
Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias

Funciones del Banco Central
1. Custodio y administrador de las reservas de oro y divisas: El banco central centraliza las
reservas de oro, divisas (moneda de un pas) y otros activos externos acumulados.
2. Agente financiero del gobierno nacional: Realiza operaciones de cobro y pago en nombre
del gobierno. Tambin emite valores pblicos y atiende la deuda pblica nacional. Slo
puede financiar una parte del dficit nacional.
3. Responsable de la poltica monetaria: Regula la oferta monetaria, mediante la compra y
venta de valores pblicos, divisas y otros activos.
4. Banco de Bancos: Financia a otros bancos (Prestamista de ltima instancia)
5. Proveedor de dinero de curso legal: Emite billetes y monedas (circulacin monetaria)

BALANCE DEL BANCO CENTRAL
Activo Pasivo
- Oro, divisas y otros activos externos
- Crditos al gobierno nacional (GN)
- Valores pblicos
- Bonos consolidados del Tesoro Nac.
- Recursos devengados sobre crditos
- Financiamiento externo al gobierno nacional
- Crditos al sistema financiero del pas
- Otras cuentas de activo
- Circulacin Monetaria
- Depsitos (de entidades financieras y GN)
- Depsitos del GN En moneda extranjera
- Otras obligaciones con el GN
- Organismos Internacionales FMI
- Otras obligaciones en Moneda Extranjera
- Otras cuentas del pasivo
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La Base Monetaria
Es la suma total de efectivo (billetes y monedas) ms los depsitos de los bancos en el Banco
Central. Es decir, es la suma de efectivo en manos del pblico ms las reservas o activos lquidos
del sistema bancario

Base Monetaria =Total Activos del Banco Central Pasivos no monetarios del Banco Central

Base Monetaria =Efectivo en manos del pblico +Reservas de los Bancos

Base Monetaria =Reservas externas de oro y divisas +Crdito al Sector Pblico
+Prestamos al sistema Bancario +Otras cuentas

Factores de Creacin (Expansin) de la Base Monetaria
Puede producirse por:
- Supervit de la balanza de pagos Aumento de las reservas exteriores
- Dficit presupuestarios Financiacin mediante emisin de billetes
- Compra de ttulos de deuda pblica (Operaciones de Mercado abierto) pretende aumentar
la liquidez existente en el sistema
- Aumentos del crdito al sistema bancario

Factores de Absorcin (Destruccin) de la Base Monetaria
- Dficit de la balanza de pagos Implica una salida de divisas
- Supervit presupuestarios Supone una reduccin del crdito al sector pblico
- Venta de ttulos de deuda pblica Supone un drenaje de liquidez: los individuos se quedan
con ttulos y el Banco Central con dinero
- Disminucin del Crdito al sistema Bancario

Factores Autnomos de la Base Monetaria
Su actuacin no se controla directamente por el Banco Central. Son el sector pblico y el exterior

Factores Controlables de la Base Monetaria
Mediante su manipulacin, la autoridad monetaria puede influir sobre la evolucin de la base
monetaria. Estos factores son:
- Crdito al Sistema Bancario: Controlado directamente por el Banco Central, disminuyndolo
cuando considera que la base monetaria es excesiva
- Compra/Venta de Ttulos pblicos: Cuando se desea aumentar/reducir la base monetaria



El Multiplicador del Dinero
Supuestos:
1. El pblico mantiene una fraccin constante de su dinero en forma de dinero legar. Es decir,
la relacin entre el efectivo en manos del pblico y los depsitos permanece constante, a
nivel e. (e=efectivo/depsitos)
1. Sector Exterior
2. Sector Pblico
3. Prstamo al S. Bancario
4. Otros Factores
5. Base monetaria (5 =1 +2 +3 +4 =6 +7)
6. Efectivo en manos del pblico
7. Reservas de los Bancos
Factores de Creacin o
destruccin



Usos
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2. Los bancos explotan al mximo sus posibilidades de concesin de crditos, incrementando
sus depsitos hasta el lmite impuesto por el coeficiente legal de reservas (l = reservas/
depsitos). En otras palabras, la relacin entre las reservas que realmente mantienen los
bancos (R) y los depsitos (D) es igual al coeficiente legal de reservas (o de caja).

Oferta
Monetaria
=
Efectivo
en manos
del pblico
+
Depsito en
el Sistema
Bancario

OM = EMP + D

Base
Monetaria
=
Efectivo
en manos
del pblico
+
Reservas
De los
Bancos

BM = EMP + R

BM
l e
e
BM
D
R
D
EMP
D
EMP
BM
R EMP
D EMP
OM *
1
*
1
*
+
+
=
+
+
=
+
+
=

El multiplicador monetario indica cuanto vara la cantidad de dinero por cada peso de variacin
en la base monetaria.
Cantidad de Dinero =Multiplicador * Base Monetaria

Factores determinantes del Multiplicador de dinero
El multiplicador de dinero es mayor cuanto menor sea el coeficiente de reservas (l) y menor el
cociente efectivo/depsitos que quieran tener los individuos.
Lgicamente, cuanto mayor sea el multiplicador, mayor ser el efecto sobre la cantidad de dinero de
un incremento de la base monetaria.

El Control de la Oferta Monetaria
El banco central puede controlar la oferta monetaria mediante 2 vas:
1. La Base monetaria mediante la variacin de sus componentes (efectivo en manos del
pblico y reservas), lo que hara variar la oferta monetaria en un mltiplo de la variacin de
la base monetaria
2. El efectivo mnimo, con lo que se controlaran los depsitos, y por lo tanto la oferta
monetaria, sin variar la base monetaria.
Por lo tanto, el Banco Central puede controlar la evolucin de la Oferta Monetaria mediante:
1) Manipulacin de los encajes legales: Son los porcentajes que sobre sus pasivos las
entidades financieras han de cubrir normalmente con depsitos en el Banco Central, siendo
el ms significativo el efectivo mnimo. El efectivo mnimo es inversamente proporcional a
la oferta monetaria, pero es difcil establecer cunto variar. No se usa en la prctica ya que
tiene impacto perjudicial sobre el comportamiento de las instituciones financieras.
2) Operaciones de mercado abierto: Son la compra/venta de ttulos pblicos por parte del
Banco Central. Hay 2 posibilidades:
a. Expansin Mltiple del Crdito: El Banco Central compra ttulos a los bancos
b. Reduccin Mltiple del Crdito: El Banco Central vende ttulos pblicos a las
instituciones financieras, lo que reduce las reservas de los bancos
3) Redescuentos y Adelantos: Son las cantidades que el Banco Central presta a muy corto
plazo a los bancos y cajas para cubrir deficiencias de caja

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El mercado Monetario

La Demanda de Dinero o Preferencia por la liquidez
Es la proporcin de riqueza que los agentes econmicos desean mantener en forma de dinero, y
depende fundamentalmente de 3 factores:
1. El volumen monetario de transacciones que el pblico espera realizar, se relacionar
directamente con la renta monetaria (Y
N
=Nivel gral. De precios(P) * Renta real(Y) ). Por lo
tanto, al variar el nivel general de precios, variar la cantidad nominal de dinero demandada.
2. La Tasa de Inters corriente actualmente observada (r): Es el costo de oportunidad de
mantener dinero en lugar de activos rentables. La relacin entre la tasa de inters y la
demanda de dinero es inversamente proporcional
3. La Tasa de Inters esperada (para el futuro): El pblico especular con las expectativas
sobre las tasas de inters para tratar de obtener ganancias de capital, y basndose en ello,
determinar la composicin de sus activos financieros (demanda por motivo de
especulacin). La tasa de inters actual se relacionar inversamente con la demanda de
dinero, es decir, cuanto mayor sea la tasa actualmente observada, mayor ser la expectativa
de que baje en el futuro para situarse en los valores considerados como normales.
Estos factores nos permiten afirmar que la demanda de dinero es funcin creciente de la renta
monetaria y decreciente de la tasa de inters.

La oferta monetaria y el equilibrio en el mercado de dinero

Saldos Nominales de Dinero
Saldos
Reales de
Dinero
=
Nivel de Precios
* 100

Si suponemos que los precios estn dados, el control de la
cantidad de saldos nominales se traduce en que el Banco Central
tambin determina la oferta de saldos reales.
En el grfico, la oferta monetaria est representada por la recta
vertical (
0
0
P
OM
)


La Poltica Monetaria
Se refiere a las decisiones que las autoridades monetarias toman para alterar el equilibrio en el
mercado de dinero, es decir, para modificar la cantidad de dinero o la tasa de inters.
Podemos distinguir 2 polticas monetarias, suponiendo que los precios permanecen constantes:
- Expansivas: Reducirn la tasa de inters. Lo puede realizar el Banco central mediante:
- Comprando ttulos en el mercado abierto
- Reduciendo los coeficientes legales de reservas
- Concediendo nuevos crditos a los bancos
Esto har que la cantidad de dinero se incremente, de forma que la funcin de oferta de dinero
se desplazar hacia la derecha y la tasa de inters se reducir.
- Restrictivas: Elevarn la tasa de inters. Lo puede realizar el banco central mediante:
- Vendiendo ttulos en el mercado abierto
- Incrementando los coeficientes legales de reservas
- Reduciendo los prstamos concedidos a los bancos
Esto har que la funcin de oferta de dinero se desplazar hacia la izquierda y la tasa de
inters se incremente.

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Alteraciones en la renta real y el mercado monetario


Un aumento de la renta real incrementa la
demanda de saldos reales, lo que supone un
desplazamiento hacia arriba de la curva DM,
provocando una subida de la tasa de inters

Una disminucin de la renta real origina un
desplazamiento hacia debajo de la curva de la
demanda de saldos reales dados y una reduccin
de la tasa de inters

Fines ltimos de la poltica monetaria y objetivos intermedios
La poltica monetaria tiene fines determinados: como estabilidad de precios, mayor nivel de
empleo, etc. Para esto, se debe elegir una variable monetaria como objetivo intermedio. Una de las
variables candidatas es la tasa de inters y sus caractersticas son:
- Se conoce en el acto
- No es nica: hay tantas como activos financieros
- Se altera fcilmente con situaciones, como procesos inflacionarios, auge, recesin, etc
El otro candidato es la cantidad de dinero. A pesar de que, a diferencia de la tasa de inters, se
conoce con algunos das de retraso, es la variable por la cual se opta para instrumentalizar la poltica
monetaria.

La Asimetra de la poltica Monetaria
La poltica monetaria suele ser mas efectiva para restringir el gasto agregado que para expandirlo.
Esta asimetra puede justificarse por las 3 razones siguientes:
- A las autoridades monetarias les resulta ms fcil presionar al alza las tasas de inters que a
la baja
- El Banco Central puede llevar a cabo una poltica expansiva, comprando divisas o bonos en
el mercado abierto e incrementando las reservas bancarias, posibilitando con ello una mayor
concesin del prstamo y as, aumentando la oferta de dinero, pero no puede obligar a los
bancos a que presten ms cuando, por ejemplo, hay malas expectativas.
Por el contrario, si el Banco Central Realiza una operacin restrictiva en el mercado abierto,
los bancos se vern obligados a restringir sus prstamos, y la cantidad de dinero se reducir,
ya que sus reservas habrn disminuido
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- Con polticas restrictivas puede restringirse el otorgamiento de prstamos. Lo contrario es
imposible de realizar.
La poltica monetaria es como una cuerda: con polticas restrictivas, se puede reducir la inversin;
con polticas expansivas, no se puede forzar a empresas a invertir o pedir crditos.
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UNIDAD 21: LA BALANZA DE PAGOS Y LAS TASAS DE CAMBIO

La balanza de pagos es un documento contable que registra sistemticamente el conjunto de
transacciones econmicas de un pas con el resto del mundo durante un periodo de tiempo
determinado, generalmente un ao.
Las transacciones de la balanza de pagos se agrupan en dos grandes categoras: la balanza por
cuenta corriente y la balanza por cuenta de capital.

Balanza por cuenta corriente
Las transacciones por cuenta corriente son las compras y ventas de bienes y servicios, as como las
transferencias unilaterales corrientes. Esta balanza est integrada por:
1. Balanza Comercial o de Mercancas: Recoge los ingresos (exportaciones) y pagos
(importaciones) generados por los movimientos de mercancas.
2. Balanza de Servicios: Registra los flujos monetarios debidos a servicios realizados por el
pas al resto del mundo (ingresos o exportaciones) o del resto del mundo al pas considerado
(pagos o importaciones). Ej: transporte y seguros; turismo y viajes; asistencia tcnica
3. Balanza de transferencias: Recoge los ingresos y pagos que se realizan sin contrapartidas
Saldo
Balanza
por cuenta
corriente
=
Ingresos
derivados de las
exportaciones
de Bs. Y Ss.
-
Gastos en
importaciones
de Bs. Y Ss.
+
Transferencias
corrientes
netas del
extranjero
La cuenta corriente registra un dficit (supervit) cuando los gastos derivados de la compra de
bienes y servicios y de las transferencias superan (son inferiores) a los ingresos.
El saldo de la balanza por cuenta corriente debe ser igual. Pero de signo contrario, al saldo de la
balanza por cuenta de capital.
Un dficit por cuenta corriente se financia vendiendo activos a extranjeros o pidindoles prestado
(endeudndose). Para eliminar un dficit de este tipo, un pas debe reducir su gasto en el extranjero
o aumentar los ingresos procedentes de venta de bienes y servicios en el extranjero.

Balanza de Capital
Est compuesta por:
1. Balanza de Cuenta corriente
2. Balanza de Capital a Largo plazo
3. Balanza de Transacciones financieras del gobierno
Su saldo se utiliza como representativo de la balanza de pagos. Se debe diferenciar entre sus
partidas, las inversiones productivas (a largo plazo) y especulativas (a corto plazo). Los
rendimientos de estas inversiones se reflejan en la balanza de servicios.

Balanza por cuenta de Capital
Recoge todos los movimientos de capital, pblicos o privados, reflejados en la balanza de pagos, ya
sean movimientos a largo/corto plazo o variaciones de reserva. Incluye las siguientes subbalanzas:
1. Balanza de Capital a largo plazo (pblico y privado): Recoge las inversiones, crditos y
prstamos realizados por los extranjeros en el pas (ingresos) o por los nacionales en el
exterior (pagos), con plazo superior a un ao.
2. Balanza de Capital a corto plazo (pblico y privado): Registra las inversiones, crditos y
prstamos realizados por los extranjeros en el pas (ingresos) o por los nacionales en el
exterior (pagos), con un plazo inferior a un ao
3. Transacciones financieras del gobierno:
4. Variaciones de las reservas de Oro y Divisas: Las reservas son las posesiones que tiene un
pas de divisas y otros activos que pueden utilizarse para satisfacer las demandas de divisas,
y que sitan al pas como acreedor frente al exterior, ya que stas representan activos frente
al resto del mundo.
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Saldo Balanza por
cuenta de Capital
=
Ingresos de venta de
activos al extranjero.
-
Gastos en la compra de
activos en el extranjero

Cuando hay supervit, se dice que hay una entrada neta de capital (Saldo Balanza >0).
Cuando hay dficit, se dice que hay una salida neta de capital (Saldo Balanza <0)

El saldo de la balanza de Pagos y el Papel del Banco Central

Saldo
Balanza de
pagos
=
Saldo Balanza
por cuenta
corriente
+
Saldo Balanza por cuenta
de Capital (sin variacin
de las reservas)
=
Variacin
neta de
reservas

El saldo positivo de la balanza de pagos (supervit) indica que el resto del mundo se ha endeudado
con el pas en ese periodo en la misma cuanta en que las reservas de oro y divisas del pas han
aumentado. Este aumento se anota en el lado de los pagos por necesidades de equilibrio contable.
En el caso de un dficit, las divisas procedentes de las transacciones por cuenta corriente y por
cuenta de capital autnomo estn disminuyendo. Esta disminucin de las reservas refleja que el pas
se ha endeudado con el resto del mundo por la cuenta del dficit. La disminucin de reservas se
apunta en el lado de los ingresos por necesidades de equilibrio contable.

Actuacin del Banco Central
Los incrementos o reducciones de las reservas no son slo el reflejo de los desequilibrios de las
transacciones, sino tambin de la actuacin del Banco Central. Por ende, se infiere que si el banco
Central no intervine comprando o vendiendo divisas, y si la cuenta corriente presentase un dficit,
ste se tendra que compensar por un supervit de la cuenta de capital, incluyendo las variaciones
compensatorias de divisas. En otras palabras:
Dficit por cuenta corriente =Supervit por cuenta de capital

La Balanza de pagos como fuente de problemas
Hay bsicamente 2 tipos de problemas que puede originar la balanza de pagos a un pas:
1. Por prdida de mercados de exportacin en favor de otros pases
2. Porque se incrementen significativamente sus importaciones

Durante un tiempo, el dficit en la balanza por cuenta corriente puede financiarse vendiendo
activos, incluidas las reservas de divisas, pero si la situacin de dficit persiste, el pas deber
ajustarse.
Una crisis de balanza de pagos se produce cuando un pas se ha resistido durante un tiempo a ajustar
su dficit por cuenta corriente y se est quedando sin reservas de divisas.
Otra forma de lograr que los ingresos totales de divisas sean iguales a sus pagos es intervenir en el
mercado de divisas alterando el tipo de cambio (devaluar la moneda).

El Mercado de Divisas
Son los mercados en los que se compran y venden monedas de los diferentes pases.
Las transacciones que se realizan en este mercado determinan el precio o la tasa de cambio del peso
frente a monedas extranjeras, es decir, el precio de una moneda expresado en la otra.
La tasa de cambio se expresa como el n de unidades de la moneda nacional por unidad de moneda
extranjera. Hay 2 fenmenos que pueden ocurrir:
- Depreciacin: La tasa pasa, por ej, de 0,8$/USS a 1$/USS. Hace que nuestros bienes sean
ms baratos en el extranjero y que los bienes extranjeros sean mas caros en el mercado
nacional. Por lo tanto, tiende a elevar las exportaciones y reducir las importaciones
- Apreciacin: Es lo opuesto

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SISTEMAS DE TASAS DE CAMBIO

Es un conjunto de reglas que describen el papel del banco central en el mercado de divisas. Hay 2
tipos:
1. Sistemas de Cambio totalmente flexibles o libremente fluctuantes: Se determinan sin la
intervencin del banco central
2. Sistemas de Cambio de tasas fijas o ajustables: Son determinados por el Banco Central
Rara vez se adopta en la vida real uno de estos extremos.

Sistemas de Cambio totalmente flexibles o libremente fluctuantes
La tasa de cambio se determinar por las fuerzas de la oferta
y la demanda.
- La oferta de divisas est constituida por las
exportaciones nacionales, los ingresos por turismo y
las inversiones del resto del mundo
- La demanda de divisas la generan los importadores
nacionales, los gastos de turistas nacionales que van
al extranjero y los inversores argentinos en el resto
del mundo.
Para el grfico, se suponen constantes:
- El nivel de gasto nacional y extranjero
- Los precios nacionales y extranjeros
- Los tipos de inters nacionales y extranjeros
La alteracin de alguno de estos factores hace que se altere la tasa de cambio, al desplazarse la
curva de oferta o demanda.

ste sistema tiene como ventaja que corrige automticamente cualquier tendencia en la balanza de
pagos a generar un dficit o un supervit, para tender al equilibrio. Adems, los ajustes pueden
producirse gradualmente, sin ocasionar crisis de confianza y con menos probabilidades de
movimientos especulativos.

Sin embargo, este sistema tiene como limitaciones:
- Si la balanza de pagos argentina incurre en un dficit y se deprecia el peso, puede que las
exportaciones no aumenten lo suficiente y que las importaciones slo se reduzcan un poco, si
bien ahora la cantidad en pesos que hay que pagar es mayor
- Una depreciacin del peso incrementa el precio de las importaciones, lo que puede afectar a
empresas locales en sus exportaciones
- Presencia de especuladores, que pueden llegar a influir en las variaciones de las tasas de
cambio y en crear incertidumbre
- Incertidumbre en relaciones internacionales (en qu moneda cobrar una transaccin)

Para evitar la depreciacin de la moneda, suele tomarse alguna de las siguientes medidas:
1. Intervenir en el mercado de divisas vendiendo dlares para eliminar el exceso de demanda
existente. Aqu el sistema cambiario ser de flotacin intervenida
2. Reducir la oferta de moneda nacional (demanda de dlares) a travs de acciones directas que
afecten las transacciones internacionales (importaciones, inversiones en el extranjero)
3. Poner en prctica polticas restrictivas para que, al reducir la demanda agregada y la renta,
disminuya la demanda de divisas de las importaciones nacionales. Esto har que:
- Disminuya el ritmo de la actividad econmica
- Disminuya el consumo de productos nacionales y extranjeros
- Reduce el crecimiento de los precios, volviendo ms competitivos a los productos
nacionales, desalentando las importaciones y favoreciendo las exportaciones
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Sistemas de Cambio de tasas fijas (As es en Argentina)
Esta tasa de cambio es establecida por la autoridad monetaria, y no por la oferta y demanda de
divisas. La balanza de pagos puede tomar 2 estados:
- Dficit: Hay ms demanda de divisas que oferta. Las autoridades tendrn que vender divisas
por la diferencia para mantener la cotizacin
- Supervit: La tasa de cambio fija es mayor que la de equilibrio. Las autoridades comprarn
divisas y aumentarn sus reservas.
Antiguamente, se utilizaba el patrn oro. Un pas que se adhera a este sistema deba:
- Establecer una relacin fija entre su moneda y el oro (valor paritario o precio oficial)
- Las autoridades econmicas deban mantener la convertibilidad
- El gobierno deba seguir una poltica de respaldo del oro de cobertura al 100%
El patrn oro clsico era un rgimen de tasa de cambio fijo. El valor de la moneda nacional se
defina con respecto al oro y el banco central compraba o venda oro en cantidades ilimitadas a ese
precio. Las entradas de oro provocaban una expansin monetaria y las salidas una destruccin de
dinero.

Mecanismo de ajuste
Supervit
sector
externo

Entrada
de oro

Aumento de
la cantidad
de dinero

Incremento
de los
precios

Reduccin de las
exportaciones e
incremento de las
importaciones

El patrn oro tuvo ciertos inconvenientes:
1. Tenda a provocar fuertes oscilaciones en el ritmo de la actividad econmica y en el nivel de
precios. Esto provocaba que no pudiera garantizarse el equilibrio de la balanza de pagos
2. Un Banco Central poda esterilizar el efecto producido por las prdidas (ganancias) de oro
en la oferta monetaria cuando realiza operaciones de mercado abierto que contrarrestan las
variaciones de la cantidad de oro impidiendo que se altere la base monetaria
3. El sistema era muy sensible a una crisis de confianza pues descansaba sobre una base
relativamente pequea de oro, y siempre estaba el peligro del agotamiento de las reservas de
oro disponibles.
Posteriormente, se comenz a usar el patrn oro junto a otras monedas, como la libra esterlina, pero
luego este sistema quedo en desuso.

Sistemas de Cambio de tasas ajustables: el sistema del FMI
Aqu la tasa de cambio flucta libremente dentro de los lmites fijados. La cotizacin no puede
sobrepasar los lmites fijados por la autoridad monetaria. Cuando el mercado tiende a que se
superen estos lmites, stos se comportan como tasas de cambio fijas con idnticos efectos:
aumentos o disminucin de las reservas de divisas y desequilibrio de la balanza de pagos.
En 1948 surge el FMI, que tena la misin de:
- Mantener la estabilidad de las tasas de cambio entre las diferentes monedas
- Suministrar la liquidez necesaria a los pases miembros por medio del control de sus
reservas y la cooperacin internacional
Para esto, el valor de las monedas se fijaba en trminos del dlar y el valor de ste en trminos de
oro. Bajo este sistema, las tasas de cambio fijadas no eran totalmente rgidas: se dejaba que
fluctuaran en una estrecha banda de entre el 1 y 2%.
Los bancos centrales son los responsables de mantener la moneda dentro de esta banda. Para esto,
deben tener disponibles una cierta cantidad de reservas de divisas para intervenir y cubrir el dficit
temporal de divisas ocasionado por los desequilibrios de la balanza de pagos.
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La intervencin del banco central para evitar la depreciacin/apreciacin del peso


Un aumento en las importaciones origina un
desplazamiento hacia la derecha de la curva de
demanda de dlares, lo que hara que el mercado
se situase en D. La intervencin del banco central
ofreciendo dlares en la cuanta BC evita que el
peso se deprecie por encima del lmite de
$1,02/dlar, mantenindola dentro de la banda
Un aumento en las exportaciones origina un
desplazamiento hacia la derecha de la curva de
oferta de dlares, lo que hara que el mercado
se situase en A. La intervencin del banco
central demandando dlares en la cuanta FH
evita que el peso se bajea menos de
$0,98/dlar
Slo si el desequilibrio en la balanza de pagos es fundamental o sostenido, se le autoriza al banco
central a devaluar la moneda

Dificultades del Sistema del FMI
- Determinar si el desequilibrio era temporal o fundamental. Los especuladores acentuaban los
desequilibrios ante situaciones deficitarias
- En la medida que las autoridades se aferrasen a las tasas de cambio existentes, cuando las
presiones se hicieran intolerables, tendran lugar ajustes muy bruscos
- Los pases con supervit se presentaban muy reacios a incrementar la paridad de sus monedas
Estas dificultades hicieron que se decretara que cada pas eligiera su propia tasa de cambio de
acuerdo a sus necesidades o posibilidades.
Uno de los sistemas que surgi fue el de flotacin sucia (o fluctuacin dirigida) el es un sistema
de tasas de cambio esencialmente flexible, cuyo gobierno interviene para tratar de alterar la tasa en
una determinada direccin, persiguiendo ciertos objetivos.
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FERRUCCI UNIDAD 1: LA CONTABILIDAD NACIONAL

Cada fase del proceso productivo (produccin, distribucin, circulacin y consumo) depende a su
vez de todas las dems. Si alguna de ellas se detuviera, se paralizara el sistema en su conjunto.
La contabilidad nacional tiene como objetivo describir el proceso de produccin, distribucin y
uso de bienes y servicios dentro de una sociedad determinada. A travs de ella se pretende reflejar,
lo ms eficientemente posible, la actividad econmica realizada en un periodo.
A nivel macroeconmico, la contabilidad opera sobre la base de muestras estadsticas e infiere.
Los datos de la contabilidad nacional deben entenderse como datos aproximativos y parciales, y
dependen de:
- La eleccin de una metodologa correcta, que comprenda todos los aspectos de cada variable
estudiada
- La veracidad de los datos estadsticos obtenidos de las fuentes
- La eleccin de un mtodo correcto de aproximacin de la muestra al universo econmico

Produccin: Es el conjunto de los bienes que se producen en un pas, en un perodo.
Producto: Es el valor agregado desde el punto de vista de cul es el factor de la produccin que lo
recibe
PRODUCTO
(sectores que lo producen
Produccin = Insumos +
Valor Agregado (Retribucin a
los factores productivos) INGRESO
(factores que lo reciben)

La capacidad productiva de un pas est expresada por su producto y no por su produccin, ya
que en el 2 caso estamos duplicando la imputacin de muchos bienes.
Cada sector productivo est constituido por un agregado de unidades productivas que operan
simultneamente. Cada sector productivo elabora una variada gama de productos para los cuales
emplea insumos provenientes de todos los sectores productivos (incluido l mismo).
Los bienes se clasifican en:
Bienes de Vendedor Comprador
Consumo final
Consumo intermedio (insumos)
Inversin
Empresas
Empresas
Empresas
Familias
Empresas
Empresas
En la economa real se producen bienes de consumo y bienes que contribuyen a reponer los bienes
de capital consumidos en cada periodo, y a incrementar la capacidad productiva. Estos bienes se
denominan inversin bruta.

Formas de Valuacin de las Variables

Producto Neto =Producto Bruto Amortizacin
Los precios de venta de los productos no surgen slo de la suma de los insumos y del valor
agregado. Los precios de venta incluyen, adems, impuestos que se denominan genricamente
impuestos indirectos, y comprenden todos aquellos impuestos a las ventas, como el impuesto al
valor agregado, los impuestos internos y cualquier otro similar. Influyen aqu los subsidios.
Las variables de la contabilidad nacional se valan en 2 formas:
- A costo de factores (c.f.) Sin impuestos indirectos ni subsidios
- A precios de mercado (p.m.) Con impuestos indirectos y subsidios
Producto Neto (p.m.) =Producto (c.f.) +Impuestos Subsidios
Otra clasificacin es:
- Variables internas: lo producido dentro de las fronteras fsicas de la Argentina
- Variables Nacionales: producido por residentes argentinos dentro o fuera del pas
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La Ecuacin Macroeconmica Fundamental
La misma expresa la igualdad entre la oferta global y la demanda global en una economa.
Si se tratara de una economa cerrada sin sector pblico, la ecuacin sera:

Lo que se produce Para qu se produce
Producto Bruto Interno = Consumo Final + Inversin Bruta interna
Oferta Glotal Demanda Global

Recordemos que la Inversin Bruta Interna incluye la creacin de la capacidad productiva y la
variacin de stock productivos.

Si se tratara de una economa abierta sin sector pblico, la ecuacin sera

PBI +Importaciones =Consumo Final +Inversin Bruta Interna +Exportaciones

Si se tratara de una economa abierta con sector pblico, la ecuacin sera

PBI =Consumo Final +Inversin Bruta Interna +Gasto Pblico +Exportaciones Importaciones

Esta ecuacin es un indicador principal para analizar la coyuntura y la estructura econmica. Esto se
analiza viendo la evolucin del PBI.

El sistema de Cuentas Nacionales
Intenta reflejar las vinculaciones que se establecen entre distintos entes representativos de la
actividad econmica de un pas. Se definen estos entres y luego se trata de establecer el flujo de
ingresos que circula entre ellos.
El objetivo del sistema es saber de qu forma se han vinculado los diversos entes, a fin de sacar
conclusiones prospectivas para la poltica econmica.

La matriz de insumo-producto
Es una tabla de doble entrada, cuyo objetivo es describir de que manera se vinculan entre s los
distintos sectores de la actividad econmica.
Analiza que bienes intermedios (insumos) se compran, para producir qu bienes finales (productos).
Respeta 2 ecuaciones:
- Columnas Produccin =Insumos +Valor Agregado
- Filas Produccin =Ventas Intermedias +Ventas Finales
Lo que un sector econmico compra para obtener su produccin, son insumos y servicios (trabajo y
capital). La produccin es vendida para 2 fines:
- A otras empresas para que incorporen a sus productos (ventas intermedias)
- A los consumidores finales (ventas finales)

Demanda Intermedia
Demanda
Final
Valor bruto
de la prod. Sectores que Venden
Primario Secundario Terciario Total
Sector Primario
Sector Secundario
Sector Terciario
Total de Insumos

Salarios
Supervit de Explotacin
Total Valor Agregado

Valor Bruto de la
Produccin
30
50
60
140

90
70
160

300
50
70
80
200

80
120
200

400
20
30
60
110

90
200
290

400
100
150
200



200
250
200
--

--
--
--

--
300
400
400
--

--
--
--

1.100

En sentido horizontal se analiza como vende un sector su produccin, y en sentido vertical se
analiza como paga un sector su produccin.
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ANEXO 1: EL MODELO DE 3 BRECHAS

Es un modelo que sobre la base de una especificacin mayor de la ecuacin macroeconmica
fundamental, nos permite razonar acerca de diferentes aspectos sectoriales y funcionales de la
estructura econmica y de la poltica econmica que a ella pueda aplicarse.
Recordando, la ecuacin macroeconmica fundamental para una economa abierta era:

PBI +M =C +I +X

Para nuestro modelo, ser aconsejable dividir:
- La Inversin (I) y el Consumo (C), en privado y pblico
- Las exportaciones (X) en tradicionales (X
T
) y no tradicionales (X
NT
)
- Las importaciones (M) en necesarias (M
N
) y prescindibles (M
P
)

Adems, el producto (P) es el valor agregado segn quin lo produce, y el ingreso (Y) es el mismo
concepto, pero de quien lo recibe. Con estas modificaciones, la ecuacin quedara:

Y =C
PR
+C
PU
+I
PR
+I
PU
+X
T
+X
NT
M
N
M
P


El estado produce modificaciones en el ingreso total (Y), en funcin de:
- Recursos tributarios (T): Impuestos, tasas y contribuciones
- Transferencias (R): educacin, salud, subsidios, etc.

Podemos definir una nueva variable, ingreso disponible (YD) y que representa el remanente de
ingresos para el sector privado luego de realizadas estas operaciones con el estado. (Y=YD+T-R)
Reemplazando:
( YD C
PR
- I
PR
) + ( T C
PU
I
PU
R ) =( X
T
+ X
NT
M
N
- M
P
)

La ecuacin anterior es muy importante: en el momento que se realiza el anlisis, debe existir una
correspondencia entre los supervit o dficit de los 3 sectores en los que hemos dividido a la
economa: privado, pblico y exterior.
El modelo, presenta 3 redistribuciones:
- Redistribucin del ingreso intravariable: Cada variable es heterognea. Por ej: dentro del
consumo privado conviven el consumo de salariados y no asalariados. Se puede por tanto
mantener el consumo sin variacin, si aumenta uno en el igual valor en que disminuye el otro.
- Redistribucin del ingreso intrasector: Puede permanecer invariable el supervit de un sector,
si existe una compensacin entre diferentes variables del mismo
- Redistribucin del ingreso intersectorial: Puede existir una variacin en el supervit de un
sector, que se compense con una variacin en sentido contrario de otro sector
De esto se deduce que no puede pretenderse incrementar los 3 sectores de la economa a la vez. Si
se pretende hacerlo, por ejemplo, emitiendo ms dinero, la conclusin obvia es la inflacin.

En otras palabras, estamos trabajando con una torta, que puede dividirse en porciones ms grandes
o ms pequeas, pero no aumentar su tamao. La nica forma de aumentarlo, a futuro, es
incrementando la inversin privada y la pblica.

Otra limitacin es que estamos trabajando con una serie de especificaciones que acotan el marco de
variacin de cada variable o sector:
- El Supervit pblico est acotado por la necesidad te tener un presupuesto equilibrado
- El Supervit externo est acotado por el estado del mercado de divisas, ya que cuando la
salida de servicios o por cuenta capital es muy deficitaria la balanza comercial debe ser
superavitaria para compensar esta situacin
X M =Salida Neta de Capitales (SNC) +Salida Neta por servicios Reales y financieros (SNS)
Economa Pgina 23 de 29 Autor: Adrin Botta

Variable
Modificada
Efecto sobre
Supervit Sectorial
Forma de
Compensacin
Significado econmico de la operacin
I
PR
Redistribucin progresiva del ingreso
C
PU
Cambio de los salarios relativos a favor del sector privado
X
Se consume mayor cantidad de bienes/salario en el mercado
interno
C
PR
S
U
P
R
M Se importa mayor cantidad de bienes para consumo
C
PU
R Redistribucin de gastos del estado, a favor de la inversin
I
PR
El estado compra mquinas destinadas al sector privado
X El estado compra mquinas que podran exportarse
I
PU
S
U
P
U

M El estado compra mquinas importadas
M Apertura econmica
X S
U
E
XT C
PR
I
PR
C
PU
I
PU
Se exportan bienes que antes se destinaban al mercado
interno
M S
U
E
XT

C
PR
I
PR
C
PU
I
PU

Se consumen e invierten bienes provenientes del exterior
SNC
Entrada de capitales para compensar la salida neta por
servicios
SNS
X M
Aumento del saldo del balance comercial para compensar la
salida neta por servicios
SNS
Los nuevos capitales permiten pagar ms servicios al
exterior
SNC
------------
X M
Los nuevos capitales permiten bajar el saldo de la Balanza
comercial

Los sectores econmicos y las polticas en el modelo
El modelo de 3 brechas nos permite razonar el conflicto entre las diferentes variables
macroeconmicas. Tambin nos permite razonar los conflictos entre diferentes sectores sociales y
entre las visiones de distintos entes que opinan sobre la realidad nacional. Algunos razonamientos:

Demandas Hipotticas
Sector o Ente
Mercado Interno Mercado Externo
Asalariados
C
PR ;
C
PU ;
R (de asalariados)
T (indirectos)
X ; M ; SNC ; SNS
No Asalariados
I
PR ;
I
PU ;
R (de no asalariados)
T (directos)
X ; M (bienes intermedios y de capital) ;
SNC ; SNS
Gobierno T ; C
PU
; R; I
PR
X ; M ; SNC ; SNS
FMI C
PR ;
I
PR
; C
PU ;
I
PU
; T ; R X ; SNC ; SNS ; M

Economa Pgina 24 de 29 Autor: Adrin Botta

ANEXO 2: INDICADORES ESTRUCTURALES DE LA CONTABILDIAD NACIONAL


PBI en U$S
El Producto Bruto Interno (PBI) es el ms representativo de la riqueza total creada en un pas en un
ao determinado. Para usar este indicador en comparaciones internacionales, se transforma en PBI
en U$S:
Cambio de Tipo
PBI
S U PBI
CF
($)
) $ ( =
La riqueza creada en nuestro pas, a los efectos de comparaciones internacionales, pasa a ser una
variable dependiente del tipo de cambio que consideremos como correcto. El tipo de cambio de
mercado puede estar por debajo o por encima del tipo de cambio adecuado. El FMI calcula lo que
llama Paridad del Poder de Compra (PPC), o sea, aquel tipo de cambio que hace que los precios
internos de cada pas sean similares.

PBI per Cpita
Es una aproximacin al potencial productivo de los habitantes de un pas
El resultado se expresa en pesos por habitante y por ao.
Es un indicador muy importante del nivel de desarrollo. No obstante, debe tenerse muy en cuenta la
distribucin del ingreso entre los habitantes de un pas para sacar una conclusin definitiva.
Los pases suelen agruparse en niveles segn su PBI per cpita: pases de PBI (o ingreso) bajo,
medio o alto.

Productividad
Nos expresa la capacidad que tienen los habitantes de un pas para
producir riqueza
La productividad tiene que ver con la tecnologa usada en la produccin. Particularmente, que sta
sea capital intensiva y que trabaje con sistemas organizativos avanzados. En la medida en que un
pas se desarrolla, aumenta su acervo de capital, baja la relacin capital-producto y crece la
productividad.

Tasa de Crecimiento del PBI
Este concepto hace a la dinmica del proceso de desarrollo. Para que la economa crezca, debe
aumentar su PBI, pero tambin debe crecer el PBI por sobre el crecimiento de la poblacin a fin de
que aumente la riqueza por habitante. La Tasa de crecimiento anual se define como:
100 *
1
A
=
T
T
T
PBI
PBI
TCA
Donde el numerador representa el crecimiento del PBI en el periodo T, y el denominador, el PBI
existente en el periodo anterior (T-1).
Para saber si esta tasa es adecuada, debemos compararla con la tasa de crecimiento de la poblacin.
As, hallamos la tasa de crecimiento del PBI per cpita:
) 100 * ( ) 100 * (
1 1
A

A
=
T
T
T
T
PCT
Pob
Pob
PBI
PBI
TCA

El paso siguiente del anlisis estructural ser la comparacin de la tasa de crecimiento anual del PBI
con la tasa de crecimiento anual de los componentes del gasto.
Despus, podemos obtener la tasa de crecimiento del PBI anual acumulativa, es decir, a que tasa
anual creci una economa en un periodo (n) determinado
100 * ) (
1
n
T
T
PBI
PBI
PBI TCAA

=

Poblacin
PBI
PBI
CF
PC
($)
=
Ocupados
PBI
d oductivida
CF
= Pr
Economa Pgina 25 de 29 Autor: Adrin Botta
Grado de Apertura de la Economa
Nos indica qu participacin tienen las exportaciones en la demanda global.
100 *
PBI
X
GAE =
Lo mismo puede hacerse con el Coeficiente de Importacin (CI)
100 *
PBI
M
CI =
Tambin puede calcularse un GAE modificado, que incluye a los 2 anteriores
100 *
2
PBI
M X
GAE
+
=

Participacin Sectorial en el PBI

PBI =PBI
P
+PBI
S
+PBI
T
100 *
PBI
PBI
in primarizac de Grado
P
=
100 * sec
PBI
PBI
n undarizaci de Grado
S
=
100 *
100 *
PBI
PBI
in tercerizac de Grado
T
=
Economa Pgina 26 de 29 Autor: Adrin Botta

TOMASINI Captulos 1, 3 y 4

Relacin entre Valor Agregado, Producto y Produccin
Los salarios, la renta del sueldo y los beneficios constituyen en conjunto lo que se denomina valor
agregado por la empresa. Ninguno de stos son precios de elementos elaborados por alguien
anteriormente. Constituyen el producto que se abona a los factores productivos, a raz de su
intervencin en el proceso de transformacin de la materia prima en un bien de consumo o capital.
El valor agregado, entonces, esta compuesto por salarios, beneficios e impuestos indirectos.
La suma de valor agregado por todas las empresas del pas y Estado en un periodo determinado
constituye lo que se llama Producto Bruto Interno (PBI).
Cuando se habla de la produccin de un pas se suma la produccin bruta total de todos los
sectores. Pero no se puede decir que sa es la riqueza generada en el pas en ese ao, pues se estara
computando varias veces la misma cosa. La riqueza generada en un pas en un periodo determinado
es igual a la suma de los valores agregados en todos los sectores, porque sta es la que nos muestra
cul es el verdadero fruto de la actividad econmica del pas.
Concluyendo, valor agregado y producto bruto son el mismo concepto, y difieren de produccin.

Producto Generado por el sector Gobierno
Los bienes y servicios del estado no se comercializan en el mercado, por lo que se computan los
servicios que ste presta por los sueldos y salarios que paga. Esto significa suponer un estado
eficiente en un 100%, en el que cada agente presta a la colectividad un servicio equivalente a la
remuneracin que percibe. Obvio que esto no es as en la prctica.
Los bienes que compra el Gobierno son insumos que realiza el sector, y por lo tanto no deben
computarse como valor agregado.
En el sector pblico, hay ms empleados que los necesarios por la desocupacin disfrazada. Esto
representa una cierta cantidad de gente que aparentemente trabaja y recibe una remuneracin por
ese trabajo, pero no contribuye generalmente a crear riqueza. En caso de existir desocupacin
disfrazada, el hecho de computar el producto generado por el gobierno a travs de los sueldos que
ste paga representa un error.

Producto a costo de Factores y a precio de mercado
Recordando, al producto se lo puede tomar como
- A costo de factores (c.f.) Sin impuestos indirectos ni subsidios
- A precios de mercado (p.m.) Con impuestos indirectos y subsidios
Cuando se habla de producto de un pas, debemos aclarar si se trata de producto bruto o neto, a
precio de mercado o a precio de factores.
Sumando todas las empresas que realizan cierto tipo de produccin en un pas se obtiene el
producto bruto en el sector (agropecuario, industrial, etc.). La suma de todos los sectores permite
obtener el producto bruto del pas en ese ao.

Sectorizacin de la economa
Llamamos sector a la suma de todas las unidades que actan en la economa y tienen una conducta
homognea entre s. La sectorizacin en este caso, puede hacerse desde el punto de vista funcional o
tecnolgico (segn el tipo de procesos que realizan)

Factores de Produccin y Remuneracin percibida

La teora econmica marxista niega la funcin productiva de
todos los factores, salvo el trabajo
Economa Pgina 27 de 29 Autor: Adrin Botta
En la economa capitalista hay 2 funciones bien distintas:
- La del propietario de la tierra que cobra su renta (no realiza esfuerzo productivo)
- La de desempear un papel que consiste en correr el riesgo de explotacin como
empresario rural, por lo que recibe un beneficio
Sobre la tierra, se distingue del capital ya que sta representa la aptitud natural del suelo para
producir, mientras el capital es un resultado de un ahorro. Las mejoras que se aplican a la tierra, y
las mquinas y herramientas usadas en su explotacin, son un capital, pues son el resultado de un
ahorro y una inversin.
Tambin suele confundirse la funcin del trabajo con la del empresario. La diferencia radica en que
el empresario es el responsable de lo que se realiza, y es quien aporta capital. El trabajo es un
esfuerzo fsico realizado por obreros.
Vale decir que la distribucin del ingreso nacional se realiza entre los propietarios de la tierra, los
asalariados, los empresarios y los dueos del capital, y en caso de que se apliquen impuestos
indirectos, el Estado tambin recibe por los mismos una participacin en el producto.

Producto vs Ingreso
Constituyen la misma cosa, considerada desde 2 puntos de vista diferentes.
- Producto Es lo generado por el esfuerzo productivo en un pas en un ao dado, desde
el punto de vista de donde se lo produce. Es el valor agregado visto desde el punto de
vista de la produccin
- Ingreso Es el valor agregado, visto desde el punto de vista de quien lo recibe

El ingreso tiene que medirse por la capacidad de consumo y de ahorro que se crean. Es decir, que si
al producto nacional le adicionamos el resultado neto de los trminos del intercambio, obtendremos
el ingreso nacional. En el ingreso nacional no se incluyen los ingresos percibidos por factores
extranjeros.

Ingreso per cpita como indicador de desarrollo
Es defectuoso por varios motivos
- El cmputo del ingreso tiene defectos de clculo. Ej: Suponer que los empleados
pblicos son totalmente productivos
- Aunque esta medida fuera correcta, no contempla el bienestar que se integra con otros
elementos que no estn tenidos en cuenta en el ingreso.
- No considera la estructura productiva del pas y el grado de desarrollo tcnico
- No refleja la capacidad productiva ni el consumo de la poblacin.

Anlisis del Ingreso Nacional de la Argentina en 1951

El precio de mercado de cada bien mide el valor que asigna el consumidor, ya que esta dispuesto a
comprarlo por esa suma. Adems, mide la utilidad atribuida a cada bien.
Por lo tanto, el PBI a precio de mercado es igual al producto a costo de factores ms los impuestos
indirectos. Los subsidios se restan a este producto ya que son sumas que el gobierno entrega a las
empresas con el objeto de que se reduzca el precio que paga el consumidor; de ah que se los
considera impuestos indirectos negativos.

Bienes disponibles discriminados por clases de bienes
- Bienes sin terminar
- Bienes durables de productores
- Mercaderas no durables de consumo: bienes de la naturaleza producidos/importados
durante el ao
- Bienes durables de consumidor
- Servicios del Estado
- Otros servicios: profesionales, domsticos, etc.
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Las previsiones para depreciacin del equipo representan los montos de las amortizaciones.
Los ingresos netos incluyen las utilidades distribuidas y no distribuidas de empresas pblicas y
privadas. El hecho de ser netos significa que estn deducidas las depreciaciones.

Flujo del Ingreso a travs de los sectores econmicos
- Sector Empresas: Abarca todas las empresas del pas, agropecuarias, industriales,
comerciales, ya sean individuales, sociedades o empresas del estado
- Sector Personas: Representa el conjunto de individuos que reciben un ingreso por su
actuacin en el proceso productivo y lo dedican al consumo o ahorro. Actan con un doble
carcter:
o Como entes productores: pueden ser obreros y empresarios. Su quehacer est reflejado
dentro del sector empresas
o Como entes que perciben ingreso y lo destinan al consumo y ahorro (Sector Personas)
- Sector Capital: Es un sector imaginario que creamos para demostrar ms claramente los
orgenes y destinos del ahorro del pas, para saber quin ahorra y para qu se destina el
ahorro. Suponemos que todos los ahorros que hacen los diversos sectores reales de la
economa fluyen hacia el sector capital, y que de ste provienen a su vez los fondos que se
destinan a la inversin en los distintos sectores.
- Sector Exterior: Representa las relaciones econmicas del pas con el resto del mundo
- Sector Estado


Nivel de Actividad Econmica

Inversin =Ahorro Nacional +Extranjero
Hay 2 tipos de Inversin:
- Ex-ante: Se realiza en forma voluntaria por parte de alguien para aumentar su capacidad
productiva
- Ex-post: Es una inversin involuntaria. Ej: 10 unidades que se pierden porque nadie las
compr. Siempre esta inversin es igual al ahorro. I
EP
=Ahorro

Economa Pgina 29 de 29 Autor: Adrin Botta
Para que no haya inflacin: I
EA
=Ahorro. El estado debe procurar lograr esta igualdad mediante su
poltica fiscal y crediticia, la que tambin contribuye a decidir la distribucin del monto de ahorro
entre la inversin pblica y la privada y los distintos sectores de actividad.

Si I
EA
+Consumo =YN +Ahorro Extranjero Situacin de equilibrio
Si I
EA
+Consumo >YN +Ahorro Extranjero Presin inflacionaria.

El hecho de que se emita o no dinero no es la causa originaria del proceso de inflacin, sino mas
bien su consecuencia. El origen es la diferencia entre el monto total de la demanda en trminos de
bienes y la oferta de los mismos.
Hay 2 tipos de inflacin
- Inflacin de demanda: cuando demanda global >oferta global
- De costos: Cuando hay una puja entre precios y salarios. Se disputan una parte del YN.
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CONTABILIDAD

Es la tcnica de registracin de las actividades econmicas de un ente, que brinda informacin sobre
la situacin Patrimonial (Bienes-Deudas) y Financiera (Liquidez ($)), y sobre el resultado
econmico del ejercicio (Ganancia o Prdida). Dicha informacin sirve para la toma de decisiones
de los propietarios y terceros interesados en la marcha de la empresa.
Contabilidad Tcnica de registracin Informacin Toma de decisiones (Empresario)
En una sociedad, la obtencin de recursos propios puede darse por:
Aporte de los socios: Al inicio o por aumento del capital
Reinversin de utilidades
SOCIEDADES
Clases de
Sociedades
De personas Intermedia De Capital
Denominacin
Jurdica
Sociedad Colectiva
Sociedad de
Responsabilidad Limitada
Sociedad Annima
Responsabilidad de
los socios
Ilimitada: Responde con el
capital aportado y sus bienes
patrimoniales
Solidaria: Cada socio es
responsable por la totalidad de
las obligaciones sociales
Subsidiaria: Responde primero
con el capital y luego con sus
bienes particulares
Limitada al monto de las
cuotas que suscriben
Limitada hasta la suma
invertida.

Los socios se llaman
Accionistas
Denominacin
Social
Agregando Sociedad Colectiva o
S.C. Nombre de uno o ms
socios seguido por y Ca.,
cuando el nombre de la totalidad
de los mismos no figure en la
razn social.
Puede incluir el nombre de
uno o ms socios seguido de
S.R.L.
Nombre de personas de
existencia ideal visible o de
fantasa. Tambin puede
responder al objetivo social,
pero siempre seguido de
S.A.
Administracin A cargo de uno o ms socios
A cargo de un gerente socio
o no
A cargo de un Directorio
cuyos integrantes pueden
ser accionistas o no
Resoluciones
Sociales
Consentimiento de todos los
socios por mayora de capital
Segn lo determine el
contrato social, en caso
contrario se proceder de
igual forma que en las S.A.
Mayora absoluta de los
votos presentes salvo
disposicin expresa en el
estatuto para tratar casos
especiales
Capital
Dividido en pequeas partes
denominadas cuotas
Dividido en pequeas partes
denominadas acciones


REGISTROS EN EL LIBRO MAYOR

Libro Mayor: Es donde se clasifica la informacin por cuentas
Libro Diario: Es el lugar donde se registran las operaciones que realiza el empresario.
Cuenta: Es un registro contable de los elementos que componen el patrimonio del empresario
(Activo, Pasivo y Patrimonio Neto), y de las operaciones comerciales que significan ganancias o
prdidas. Las cuentas se agrupan en forma sistemtica en un Plan de Cuentas. El sistema ms
utilizado es el numrico decimal. En la cuenta est el Debe (lo que tengo) y el Haber (lo que debo):
Debe >Haber Saldo Deudor Cuentas Activo y Prdidas (van en DEBE)
Debe <Haber Saldo Acreedor Cuentas Pasivo, Pat. Neto y Ganancias (HABER)
Debe =Haber Cuenta Saldada
ACTIVO + GASTOS = PASIVO + CAPITAL + INGRESOS
Las cuentas de Activo, Pasivo y Capital son las que tienen saldo inicial. El saldo inicial es aquel que
posee la cuenta al comenzar un nuevo periodo contable de la empresa. Este saldo es igual al saldo
final de dicha cuenta al ltimo da del periodo contable anterior.
Las de resultados (Gastos e Ingresos), en cambio, no arrastran saldo de un ejercicio a otro.
Economa Prctica Unidad 1 Pgina 2 de 5 Autor: Adrin Botta
PLAN DE CUENTAS
Es el ordenamiento metdico de todas las cuentas a ser utilizadas en el procesamiento contable de la
empresa. Tiene como finalidad facilitar:
La bsqueda de la cuenta que se requiere para las respectivas registraciones contables
La preparacin de los estados contables
A continuacin se describe un plan de cuentas para una empresa comercial.
1. Activo: Bienes y Derechos de una empresa. (1.1a1.3, y 1.7a1.10 son bienes, el resto, derechos)
1.1. Caja: Es el dinero en efectivo
1.2. Banco Cuenta corriente: Dinero en una cuenta bancaria
1.3. Mercadera: Son los bienes que compra la empresa destinados a la venta
1.4. Deudores por Ventas: Es cuando la empresa vende mercadera a plazo o en cuenta
corriente (Cuidado!: No es la cuenta corriente del banco; es Fiar).
1.5. Deudores Varios: Es vender cualquier cosa que no sea mercadera a plazo. Ej: Vender una
PC de la empresa.
1.6. Documentos a Cobrar: Existe un documento que respalda crdito a mi favor.
1.7. Muebles y tiles: Son todos aquellos bienes que puedo trasladar de un lugar a otro. Ej:
Escritorio, Silla, Pc, etc.
1.8. Instalaciones: Son todos aquellos bienes instalados en el edificio. Ej: Ventilador de techo,
estufas de pared.
1.9. Rodados: Vehculos de propiedad de la empresa.
1.10. Inmuebles: Edificios y terrenos que tiene la empresa (no que alquila).

2. Pasivo: Deudas de la Empresa
2.1. Proveedores: Es cuando la empresa compra mercadera a plazo o en cuenta corriente
2.2. Acreedores Varios: Es cuando se compra cualquier cosa que no sea mercadera a plazo
2.3. Documentos a Pagar: Existe un documento que avala la deuda

3. Patrimonio Neto: Activo Pasivo. Es lo que realmente me pertenece
3.1. Capital: Surge cuando se constituye la empresa con el aporte de los propietarios. De los
aportes iniciales, del Activo Pasivo
3.2. Resultado del Ejercicio: Ganancia (Ingresos >Egresos) o Prdida (Ingresos <Egresos)

4. Ingreso, Resultado Positivo o Ganancia
4.1. Ventas: Precio de venta de la mercadera
4.2. Alquileres Ganados: Si la empresa tiene un bien alquilado
4.3. Intereses Ganados: Algn inters a mi favor
4.4. Descuentos Obtenidos: Ej: Bien que vale $1000 y lo pago a $900

5. Egreso, Resultado Negativo o Prdida
5.1. Costo de Venta: Precio de compra de la mercadera que estoy vendiendo
5.2. Alquileres Pagados/Perdidos: Pago de alquiler
5.3. Intereses Perdidos: Pago de intereses
5.4. Descuentos concedidos
5.5. Luz, Gas y Telfono
5.6. Impuestos
5.7. Combustibles y Lubricantes
5.8. Librera y Papelera
5.9. Artculos de limpieza
5.10. Sueldos y Jornales
5.11. Contribuciones sociales: Obra social, Jubilacin, etc
5.12. Gastos Generales: Gastos no previstos

Las cuentas de Activo, Pasivo y Patrimonio Neto, se llaman Cuentas Patrimoniales.
Las cuentas de Ganancias y Prdidas se llaman Cuentas de Resultado.
Economa Prctica Unidad 1 Pgina 3 de 5 Autor: Adrin Botta
ACTIVIDAD ECONMICA

Es el conjunto de tareas desarrolladas por un ente que, valindose de medios a su alcance, se
propone lograr fines.
Es el trabajo que realiza el hombre para obtener los medios necesarios que le permitan vivir y
desarrollarse fsica y espiritualmente
Los elementos que permiten llevarla a cabo son:
Actividad Humana: Conjunto de operaciones propias de una persona
Medios: Lo que puede servir para lograr un determinado fin
Ente: Persona o entidad capaz de adquirir derechos y asumir obligaciones
Fines: Motivos por los que se efecta una cosa


Debemos recordar que Econmico es lo contrario de Gratuito, representa un canje de un bien por
otro. Este canje puede ser dinerario o no dinerario (por cosas o servicios).

La Actividad Econmica puede realizarla una persona individualmente o una asociacin (empresa).
Una empresa es un ente que realiza una actividad econmica mediante la utilizacin de los factores
de produccin a los cuales coordina, con la finalidad de obtener su propia retribucin, el beneficio o
ganancia.
Las empresas estn dirigidas por empresarios, que las conducen para obtener beneficios econmicos
(espritu de lucro). Los empresarios pueden dedicarse a distintas tareas, que determinarn su
profesin, la que recibe distintos nombres de acuerdo a la actividad en que se dedica:
Actividad Primaria (Obtencin de Materias Primas): Agricultura, apicultura, avicultura,
forestal, fruticultura, ganadera, horticultura, minera, piscicultura, etc.
Actividad Secundaria (Industrializacin de Materias Primas): Aeronutica, alimenticias,
astilleros, de la construccin, destileras, energticas, madereras, qumicas, textil, etc.
Actividad Terciaria (Servicios): Comercio, comunicacin, educacin, esparcimiento,
financieros, gastronmicos, profesionales, previsionales, sanitarios, transporte, turismo, etc.

La empresa constituye la unidad de produccin de la actividad econmica, ya que su tarea consiste
en proveer al hombre de los medios necesarios para su subsistencia. Las empresas se clasifican en:
Comerciales: Compran bienes que luego venden en el mismo estado que los adquirieron
Industriales: Comprar materia prima y la transforman en bienes, los cuales venden
De Servicios: Ofrecen un trabajo en lugar de enajenar bienes

Podemos sintetizar sobre la empresa:
Se clasifican en comerciales, industriales y de servicios
Realiza actividad econmica
Utiliza para tal fin los factores de produccin (naturaleza, capital, trabajo y tecnologa)
Persigue una retribucin: beneficio o ganancia
Hombre Empresa
Unidad de
Consumo
Unidad de
Produccin
Consume bienes o
servicios (medios) para
alcanzar fines que le
permitan satisfacer sus
necesidades

Trabajo

$





Bienes


$
Produce
Bienes
Economa Prctica Unidad 1 Pgina 4 de 5 Autor: Adrin Botta

PATIMONIO Y MOVILIDAD PATRIMONIAL

El patrimonio de una empresa esta compuesto por:
Activo: Conjunto de bienes propios y derechos a cobrar de un ente
Pasivo: Deudas contradas por el ente con terceros. : Derecho de terceros sobre el activo
Patrimonio Neto: Derecho de los socios sobre el activo. : Derecho de los propietarios
sobre el activo una vez deducido el pasivo
Los bienes que no son propios de una empresa no forman parte del patrimonio de la misma.

En toda empresa hay 2 momentos relevantes:
1 Momento: Est dado por el aporte de capital que hace el dueo a la empresa. Aqu la
empresa cuenta con un capital inicial.
2 Momento: Marca la divisin de la vida de la empresa en periodos iguales de tiempo,
llamados ejercicios econmicos. Estos ejercicios econmicos son periodos de tiempo en que
se divide la vida de una empresa. Son de igual duracin, por lo general 12 meses, no
necesariamente coincidentes con el ao calendario.

El patrimonio de una empresa se va modificando, dando lugar a variaciones patrimoniales.

Variacin Patrimonial: Son los cambios cualitativos o cuantitativos continuos y sucesivos que
sufre el patrimonio de un ente como consecuencia de las operaciones realizadas por el mismo en
cumplimiento de su objetivo.
Para mostrar las variaciones patrimoniales se utiliza la ecuacin patrimonial o contable:

ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO NETO Ec. Patrimonial de 3 trminos
ACTIVO =PASIVO +CAPITAL +RESULTADOS
ACTIVO =PASIVO +CAPITAL +INGRESOS (GANANCIAS) GASTOS (PERDIDAS)
ACTIVO + GASTOS = PASIVO + CAPITAL + INGRESOS Ec. Patrimonial de 5 trminos


La misma puede efectuarse situacin por situacin en un cuadro como el siguiente:

Variacin Patrimonial Permutativa (VPP): Se
da cuando NO se modifica el patrimonio neto
respecto a la situacin anterior
Variacin Patrimonial Modificativa (VPM): Se
da cuando SI se modifica el patrimonio neto
respecto a la situacin anterior

Una vez realizadas todas las situaciones, procedemos a confeccionar:
El estado de resultados.
El estado de situacin patrimonial (*Ordenado por liquidez)


Economa Prctica Unidad 1 Pgina 5 de 5 Autor: Adrin Botta
CUENTAS

Cuentas: Denominacin genrica que se da a la agrupacin de elementos homogneos que
constituyen la herramienta de la que se vale la tcnica contable para registrar las operaciones
llevadas a cabo por un ente. Se representan genricamente como sigue:

Debe <Ttulo Cuenta> Haber
xxxxx (dbito) xxxxx (crdito)

Hay 2 formas de registrar las cuentas:
Registro Sistemtico Libro Mayor. Est formado por la totalidad de las cuentas
utilizadas en la empresa. No es exigido por ley, pero es muy usado. No permite ver la
totalidad de la operacin. Puede contener Sub-mayores, es decir, las cuentas analticas que
ofrecen informacin discriminada de una cuenta principal a la cual pertenecen y que se
denomina cuenta control. Ej: Cliente XX, Cliente YY, etc.
Registro Cronolgico Libro diario. Es un libro exigido por ley donde se anotan las
operaciones diarias por medio de asientos. Puede contener Sub-diarios. Ej: Subdiario de
compras, de ventas, de cobros, etc. El Cdigo de comercio establece que:
o Se asiente todos los das las operaciones del comerciante, en forma clara y precisa en
el libro diario (o un sistema electrnico en caso de tener permiso)
o El libro est:
Rubricado: Registrado en el registro pblico de comercio
Foliado: Con n correlativo en cada pgina
Encuadernados: Con hojas fijas, que no puedan sacarse
o Prohibiciones a los libros:
Dejar espacios en blanco
Hacer interlineas
Borrar, Tachar o enmendar. Ante equivocaciones se realizan contrasientos.
Arrancar hojas
Alterar el orden cronolgico de las operaciones
o Si no se llevan libros como exige la ley
No pueden presentarse como prueba de juicio
En caso de problemas financieros, el comerciante no puede pedir
convocatoria de acreedores, y el juez puede pedir la quiebra.
Libro de Inventarios y Balances: Exigido por ley. El comerciante debe realizar al inicio de
sus operaciones la descripcin detallada de los bienes de su propiedad, los derechos a cobrar
y las obligaciones. Adems exige que a la finalizacin de cada ejercicio econmico se
transcriba el balance general, detallando los bienes que componen su activo, los derechos a
cobrar y las deudas. Asimismo, a esa fecha, debe transcribirse el Estado de Resultados.

El procesamiento de datos en las cuentas
Es el conjunto de procedimientos para utilizar los datos reunidos en relacin con determinadas
operaciones cientficas o comerciales, y producir informes de contenido significativo. Hay 2 tipos:
Procesamiento directo: El dato entra directamente al proceso y se obtiene inmediatamente la
informacin
Procesamiento indirecto

Mtodo de la partida doble, Equilibrio de Balanza o Igualdad permanente de la Ec. Contable
La suma de importes registrados en el Debe (dbitos) ha de ser constantemente igual a la suma de
los anotados en el Haber (crditos) de las cuentas correspondientes a este sistema.
Economa Prctica Unidad 3 Pgina 1 de 4 Autor: Adrin Botta
EVALUACIN DE PROYECTOS
Problema Econmico: Consiste en decidir si se realiza o no una actividad para conseguir un bien
que permite satisfacer una determinada necesidad, que implica una mayor satisfaccin obtenida
sobre el esfuerzo realizado.
Proyecto de Inversin: Es el cambio de una certidumbre por un conjunto de expectativas de
beneficio distribuidas en el tiempo.
Decisin de Inversin: Es la decisin de usar o disponer de recursos para ser asignados entre
distintos usos posibles, con el objeto de maximizar los beneficios esperados.
Evaluacin de Decisiones de Inversin (o de proyectos): Consiste en realizar una apreciacin
comparativa de las distintas posibilidades de uso de los recursos, representadas por los proyectos de
inversin.
Para poder comparar y medir los recursos empleados y los beneficios esperados de los distintos
proyectos es necesario tener en cuenta 3 aspectos:
Homogeneidad: Los valores de los recursos empleados y los beneficios obtenidos deben
estar expresados en igual unidad de medida
Factor Tiempo: Para hacer comparables beneficios y costos de distintos periodos, se deben
transformar en magnitudes del mismo periodo mediante el uso de equivalencias financieras.
Extensin: Existen aspectos econmicos provocados por la realizacin de un determinado
proyecto, que pueden clasificarse en:
o Directos: Son captados por el proyecto en s
o Indirectos: Son reacciones econmicas que se transmiten al origen de los recursos
utilizados y al destino de los bienes o servicios generados por el proyecto.
El problema de la extensin consiste en reconocer y cuantificar estas repercusiones econmicas del
proyecto para su inclusin, si corresponde, en la evaluacin del mismo.
La Evaluacin de un proyecto puede realizarse desde 2 puntos de vista:
Privada: Punto de vista de un ente en particular. Se utilizan los precios de mercado que debe
pagar por sus insumos y los precios que recibe por su produccin. Para las equivalencias, se
usa la tasa de inters del inversor. El inversor incluye slo los efectos directos
Social: Punto de vista de la sociedad. La diferencia entre evaluacin privada y social se da
en el tercer aspecto: la evaluacin social incluye como costos del proyecto, por ejemplo, la
contaminacin, ya que la sociedad en su conjunto debe hacer frente a esa contaminacin.

Limitaciones de la Evaluacin de Proyectos

Si bien es cierto que las estimaciones de costos y beneficios tienen cierto margen de error,
prescindir de ellas significa dejar librada la decisin sobre que proyectos deben llevarse a cabo a un
mero anlisis cualitativo o, simplemente, la intuicin.
Cuando se realiza una evaluacin social, slo se puede lograr la adecuada distribucin de la
inversin entre los distintos sectores de la economa mediante el uso de las tcnicas de evaluacin
de proyectos.
La evaluacin de proyectos proporciona una base homognea para comparar los distintos proyectos
de inversin, con el objetivo de optimizar la asignacin de los recursos a los distintos sectores.
Existen otros factores, de carcter poltico o social, que pueden llegar a tener una influencia crucial
en las decisiones de inversin.
La Evaluacin econmica es uno de los instrumentos para decidir, y permite conocer el costo
econmico de una decisin basada estrictamente en un criterio poltico.

Etapas y Contenido de un Proyecto

La realizacin de un proyecto abarca desde el nacimiento de la iniciativa hasta la efectivizacin de
la accin con la que se lograr el objetivo deseado. Hay 3 tareas principales:
Economa Prctica Unidad 3 Pgina 2 de 4 Autor: Adrin Botta
1. Preparacin o formulacin, y evaluacin de proyectos: Tiene como objetivo brindar todos
los elementos de juicio para ver si la iniciativa es viable econmica y tcnicamente.
En qu consiste la Eval. Proyectos? Es un proceso continuo en el cual se buscan, analizan
y compatibilizan antecedentes tcnicos, econmicos, administrativos, financieros,
institucionales, vlidos para demostrar la conveniencia de realizar o no una accin
determinada.
Por qu es necesaria su realizacin? Como los recursos a emplear son escasos y con usos
alternativos, y como existirn seguramente varias formas de lograr el objetivo, se deber
demostrar que no slo la factibilidad tcnica y econmica, sino que el camino y los medios
elegidos son los ptimos; y esto slo puede lograrse como resultado de distintos estudios.
2. Construccin del Proyecto: Su objetivo es generar el bien de capital para producir los bienes
y servicios que se desean
3. Operacin del Proyecto: Consiste en la operacin del bien de capital creado.

Etapas de la Evaluacin de Proyectos
Las distintas etapas se determinan atendiendo a la calidad de la informacin captada y a la
profundidad de los anlisis realizados. El paso de una etapa a la otra implicara tomar una decisin
respecto de la conveniencia de realizar una inversin adicional en estudios.
Se opera de sta forma por el hecho de que, si puede demostrarse en una determinada etapa que una
alternativa de inversin no es viable, habiendo destinado un mnimo de recursos, no se necesita
disponer de anlisis ms profundos y costosos para tomar la misma decisin. Por lo tanto, lo que se
pretende a travs de la dosificacin de estudios, es evitar el derroche de recursos y al mismo tiempo
la toma de decisiones con estudios muy superficiales.
Las 4 etapas son:
1. Identificacin de la Idea
Consiste en definir correctamente la idea y dar una primera apreciacin del grado de
viabilidad de la misma basndose en la informacin inmediatamente disponible. Las fuentes
de las ideas pueden provenir de:
Programas o Planes sectoriales Sectores de carcter prioritario
Programa Global de desarrollo
Estudios de mercado Nuevas posibilidades de produccin
Mercado de exportacin de bienes en cuya produccin el pas tiene ventajas
comparativas
Sustitucin de importaciones de bienes por productos nacionales
Sustitucin de produccin artesanal por industrial
Crecimiento de la demanda interna de determinados bienes y servicios
Aprovechamiento de otros recursos naturales
Razones de origen poltico o estratgico
Otros (Perfeccionamiento de tcnicas)
Las subetapas son:
1.1 Definicin correcta de la Idea: Se debe plantear una situacin-problema. Implica:
Definir en forma correcta y precisa el objetivo deseado
Definir las formas alternativas de llevarlo a la prctica
Determinar elementos que puedan afectar el logro del objetivo
1.2 Inventario y breve anlisis de los elementos que se dispone: Se deben plantear qu tipo
de informacin hay que buscar, el grado de profundidad con el que se estudiar y sobre qu
temas es preciso realizar el anlisis. Slo se trabaja con inf. inmediatamente disponible, sin
realizar un profundo anlisis. Se debe analizar informacin sobre mercado y tamao,
disponibilidad de insumos, tecnologa, monto de la inversin y marco poltico e
institucional.
1.3 Ordenamiento de los resultados y Evaluacin: Se determina si abandonar o no la idea.
1.4 Presentacin de Resultados y conclusiones
Economa Prctica Unidad 3 Pgina 3 de 4 Autor: Adrin Botta
2. Anteproyecto Preliminar
Si en la etapa anterior se concluy no descartar la idea, en esta etapa se busca demostrar la
existencia de una alternativa viable desde los puntos de vista tcnico y econmico.
2.1 Identificacin y Eleccin de Soluciones: No todas las soluciones son viables ni
igualmente rentables. Se deben descartar las inaceptables e identificar las rentables
2.2 Identificacin de alternativas (para la solucin elegida)
Los puntos 2.1 y 2.2 son fundamentales para realizar una correcta evaluacin
2.3 Eleccin de Alternativas: Se elige la alternativa a priori ms rentable
2.4 Presentacin de Resultados: Si hay ms de un anteproyecto preliminar, los resultados se
deben presentar en forma homognea para facilitar las comparaciones

3. Anteproyecto definitivo
Se profundiza el estudio de la alternativa elegida en el anteproyecto preliminar y se analizan
otras alternativas para ofrecer al ente correspondiente todos los elementos de juicio
necesarios que le permitan tomar adecuadamente la decisin de realizar o no la inversin.
Esa etapa culmina con sta decisin, y recin en la siguiente, si es afirmativa, se llegan a los
detalles de ingeniera, organizacin, etc.
Las subetapas dependen del proyecto, pero a grandes rasgos podemos mencionar:
3.1 Seleccin de Alternativas: Se consideran otras alternativas posibles, considerando 6
factores, que los podemos dividir en:
- Alternativas de 1 Orden: Considera los factores tamao, proceso y localizacin. De
ste anlisis se aceptan algunas alternativas, que pasan a evaluarse con:
- Alternativas de 2 Orden: Considera los factores obra fsica, organizacin y
calendario. Dependen de las de 1 orden.
3.2 Anlisis de Alternativas: Deben especificarse ventajas y desventajas, y elegir la de
mayor rentabilidad:
- Alternativas de Tamao: Condicionadas por el mercado, capacidad financiera,
disponibilidad de insumos, proceso tcnico y capacidad empresarial
- Alternativas de Proceso: Se estudia a fondo el proceso considerado ms conveniente
en el anteproyecto preliminar, se lo compara con otros alternativos, para elegir el
ptimo
- Alternativas de Localizacin: Se decide sobre la zona donde se instalar el proyecto y
luego el lugar preciso dentro de esa zona. Se debe comparar y elegir el lugar ptimo
- Alternativas de Obra Fsica: Se refieren alas inversiones de edificios, construcciones,
accesos, materiales a utilizar, diseo principal y obras auxiliares.
- Alternativas de Calendario: Se deben considerar restricciones de carcter financiero
(disponibilidad de recursos), tcnico (secuencias en la fabricacin y tiempo necesario)
o institucionales (feriados, normas laborales, etc)
- Alternativas de Organizacin: Se deben considerar 2 periodos
o Periodo de Obra (construccin) Determinar quin construir
o Funcionamiento Determinar la forma jurdica de la empresa, estructura, etc.
3.3 Ordenamiento de las Alternativas
3.4 Evaluacin
- 1 anlisis tcnico: Se seleccionan y profundizan las alternativas de 1 orden
- 1 evaluacin (de rentabilidad) aplicado a las alternativas de 1 orden
- 2 anlisis tcnico: Se seleccionan y profundizan las alternativas de 2 orden
- 2 Evaluacin
3.5 Presentacin de Resultados: Especifica el cmo y porqu se eligi una determinada
alternativa (dem para todas las anteriores presentaciones de resultados)

4. Proyecto Definitivo: Se afinan los datos y se concretan todos los detalles de diseo,
organizacin, etc. Se eligen los equipos, su lugar de instalacin; se determinan los ltimos
detalles de la obra fsica. Se afinan los esquemas propuestos en el calendario y organizacin.
Economa Prctica Unidad 3 Pgina 4 de 4 Autor: Adrin Botta
METODOLOGA PARA LA EVALUACIN

Beneficio Neto (BN) =Beneficios Totales (BT) Costos Totales (CT)

Si todos los beneficios y costos se produjeran en el mismo momento, se podran comparar
directamente. Pero esto slo sucede en las decisiones de consumo.
En los proyectos de inversin, los costos y beneficios se producen en el presente y en el futuro. De
ah surge la necesidad de homogeneizar estos valores para hacerlos comparables. Hay 2 razones por
las cuales no se pueden comparar costos y beneficios de distintos periodos:
La inflacin hace que el dinero pierda valor a travs del tiempo
A un individuo no le resulta indiferente recibir un peso hoy o dentro de un ao
Tanto en el caso de los beneficios como en el de los costos es necesario estimar su valor en el
futuro. De ah surge la necesidad de hacer proyecciones para tratar de prever esos valores lo mejor
posible.

Costo de Oportunidad o Alternativo: Resulta de valorar los recursos necesarios para la ejecucin
del proyecto de acuerdo a lo que se pierde por no utilizarlos en el mejor uso alternativo. Hay 2:
Explcitos: Son factores que no son de propiedad del empresario. Se traducen en un pago de
dinero
Implcitos: Son factores propios del empresario, que si no los usa en el proyecto, los podra
vender o alquilar

Para encontrar el costo de un proyecto hay que estimar el costo de oportunidad de todos los recursos
que se emplearan si se realizara el proyecto, incluyendo tanto los recursos propios como los ajenos

Criterios de Evaluacin de Proyectos

1. VAN (Valor Actual Neto)

n
t
t
t
i
BN
VAN
0
) 1 (
, donde t =momentos del proyecto.

Si VAN >0 El proyecto es rentable

2. TIR (Tasa Interna de Retorno)

Igualamos el VAN a 0, y despejamos

0
) 1 (
0

n
t
t
t
BN

....

Si >i El proyecto es rentable

3. Relacin Beneficio-Costo

n
t
t
t
n
t
t
t
i
C
i
B
VAC
VAB
0
0
) 1 (
) 1 (
>1 Rentable
Economa Prctica Unidad 2 Pgina 1 de 4 Autor: Adrin Botta
MATEMTICA FINANCIERA

La matemtica financiera estudia y analiza las formas en que se producen cambios cuantitativos en
sumas de dinero que, financieramente, reciben el nombre de capitales.
Se produce una especie de juego entre el sobrante y faltante de dinero:


En un prstamo realizado directamente entre 2 partes, el costo del deudor es igual al mismo importe
que el beneficio para el acreedor. En cambio, si participa un intermediario, no sucede lo anterior.
En los bancos, por ejemplo, su beneficio (llamado Spread) est dado por la diferencia entre el
inters que cobra por los prstamos y los intereses que paga por plazos fijos.

Tasa de Inters: Es la ganancia que se obtiene por cada peso colocado durante cada perodo de
tiempo en el que se acreditan intereses. Hay 2 tipos de tasas:
Tasa Activa: Es la que el banco cobra por los prstamos que otorga. Se calcula en base a la
cantidad solicitada, tipo de garantas que el deudor ofrece, etc.
Tasa Pasiva: Es la que el banco paga por el dinero depositado a plazos. Se calcula en base al
plazo de colocacin de capitales, cantidad depositada, etc.
Siempre se cumple que Tasa Activa >Tasa Pasiva

OPERACIONES FINANCIERAS

Las operaciones financieras se clasifican en:
Simples: Estudian la variacin cuantitativa de un solo capital (Capital nico)
Complejas: Estudian la variacin cuantitativa de una serie de capitales (Capitales Mltiples)

Un capital financiero puede entonces desplazarse de 2 formas en el tiempo:
Hacia el futuro, desde un valor presente (Capital Inicial) para obtener un valor futuro
Hacia el presente o hacia el pasado, partiendo desde un valor futuro para obtener un valor
presente o actual (Capital Inicial)

Lo que realmente deseamos expresar en trminos financieros es que, al hacer una inversin, el
inversor traslada hacia el futuro la posibilidad de disponer en este momento de ese capital que
invierte. Es por eso que percibe un beneficio financiero que est dado por la aplicacin de intereses
a la inversin.

Inters Simple
Aqu, el importe de los intereses es constante durante todos los periodos que abarque la inversin,
ya que el clculo se realiza siempre sobre el valor original de la inversin (C
0
).
n i C
ut
T R
C I
S
* * *
100
*
0 0
donde i =tasa de inters ; n =tiempo de colocacin

Importante: Si i se expresa en meses, entonces n tambin se expresa en meses!

Surge una consideracin al calcular intereses: De cuntos das consideramos el ao?
Ao Comercial 360 das
Ao Civil o Exacto 365 das

Acreedor o
Prestamista
Tiene liquidez
excesiva
Presta a un tercero
pasando a tener
menos liquidez
Por esto, cobra una suma
de dinero como
compensacin (inters)
Deudor
Tiene liquidez
financiera
Pide prestado a quien tiene
liquidez excesiva, pasando a
tener ms liquidez que antes
Por esto, paga una suma de
dinero como compensacin
(inters)
Economa Prctica Unidad 2 Pgina 2 de 4 Autor: Adrin Botta
El valor final de la inversin estar dado por la suma del capital inicialmente invertido y los
intereses producidos por ese capital, es decir:

C
n
=C
0
+I
S
=C
0
+C
0
* i * n =C
0
(1 + in )
Donde a (1+in) se lo denomina factor de capitalizacin en un rgimen de inters simple
En cambio, si dado el Capital Final (C
n
), queremos averiguar el capital inicial, la frmula sera:
) * 1 (
0
n i
Cn
C

, donde a (1+in)
-1
se lo denomina factor de actualizacin

El inters puede calcularse de 2 distintas formas:
1. Tasa Vencida (i): Esta tasa es una tasa vencida de inters, que se calcula sobre la suma
efectivamente percibida, y a ella se le agrega el importe calculado de intereses para as
obtener el valor final por restituir.
2. Tasa Adelantada (d): Se calcula sobre el valor nominal de la operacin (valor futuro), y se
cobra anticipadamente al pactar la operacin, descontndolo de la suma futura pactada por
restituir.

Aquellos comerciantes que aplican el clculo de intereses adelantados, restndolos de la suma por
entregar (caso 2), estn encubriendo una sobretasa en el descuento efectuado. No es correcto pagar
una parte de intereses sobre una suma de dinero que no se percibe.

Descuento Simple

Tasa de Descuento: Es la deduccin que se hace sobre la unidad de capital en la unidad de tiempo.

Operaciones de Descuento: Son operaciones financieras en las cuales se recibe en forma inmediata
un capital que, para nosotros, sera disponible dentro de un cierto tiempo.
Ej: Entregamos a terceros documentos que tenemos por cobrar dentro de un cierto tiempo,
recibiendo hoy a cambio una suma menor en concepto del valor actual.
La diferencia entre el valor futuro expresado en los documentos (C
n
N) y el importe que hoy
recibimos por su canje (V C
0
), es el inters que abonamos para poder contar con dinero disponible
anticipadamente. El inters total pagado se llama descuento (D).

D = C
n
V
Hay 2 tipos de descuento:
1. Descuento Comercial: Calcula los intereses sobre el valor futuro entregado a descontar.
Usa la tasa de descuento d. Es, en otras palabras, el inters simple del valor futuro.

Llamamos valor actual o de cobro (V) al importe que efectivamente se percibe despus de
restarle los intereses al valor futuro que se descuenta.

V
C
= C
n
D
C
=C
n
C
n
* d * n =C
n
(1 d n)

2. Descuento Racional: Calcula los intereses sobre el valor efectivamente percibido. Usa la
tasa i. Es, en otras palabras, el inters simple del valor actual.

El valor actual quedara como:
(V
R
=C
0
)

D
R
=V
R
* i * n
V
R
= Valor actual sobre el cual se aplica el inters
i = Tasa de inters (vencida) que se aplica sobre V
R
D
R
= Inters simple calculado sobre V
R

D
C
=C
n
* d * n
C
n
= Valor futuro sobre el cual se aplica el inters
(Valor nominal del documento)
d = Tasa de inters (adelantada) que se aplica sobre C
n
D
C
= Inters simple calculado sobre C
n

) 1 ( n i
C
V
n
R

Economa Prctica Unidad 2 Pgina 3 de 4 Autor: Adrin Botta


Relacin entre i y d:
) 1 ( ) 1 ( n i
i
d
n d
d
i



Inters Compuesto (o Acumulativo)
Aqu los intereses producidos por la inversin al final de cada perodo de capitalizacin al cual se
refiere la tasa de inters, se agregan o se acumulan al valor inicial de la inversin para producir as
nuevos intereses. En otras palabras, los intereses son variables, ascendentes, y se calculan sobre el
monto acumulado al final del periodo anterior al del clculo.

C
n
= C
0
(1 + i )
n

, y despejando n = log
(1+i)
(C
n
/ C
0
)

Descuento Compuesto
Es el valor actual de $ C
n
que deben pagarse dentro de n periodos a la tasa adelantada d (de
descuento)
V = C
n
(1 d )
n



Relacin entre i y d:
i
i
d
d
d
i

1 1


SISTEMAS DE AMORTIZACIN

Sistema Francs
Cuota constante
Inters Decreciente

V =monto total de la deuda
i =tasa de inters anual
donde: n =Periodo total de cancelacin de la deuda (aos)
m =n de subperiodos dentro del ao


Pasos a Seguir:
1. Armar una tabla como la que sigue:
Cuota Periodo
(n*m)
Capital Adeudado
al inicio Capital Inters Total
Capital amortizado
al cierre
1
2

n*m


2. Colocar el total del prstamo en la 1 fila de Capital Adeudado al inicio
3. Calcular el valor de la cuota, y colocarlo en todas las filas de la columna Total
4. Calcular el valor fila J de la columna Inters I
J
=(i/m) * Valor de la fila J de Capital
Adeudado al inicio
5. Calcular el valor de la columna Capital =Total
J
Inters
J

6. Calcular el valor de Capital Amortizado = Capital (hasta el momento)
7. Calcular el valor de la siguiente fila de Capital Adeudado al inicio (CAI
J +1
)
CAI
J +1
=CAI
J
- Capital Amortizado (hasta el momento) =Cap. Adeudado - Capital
1 ) 1 (
) 1 (
*
*

m n
m n
m
i
m
i
m
i
V
Cuota
Economa Prctica Unidad 2 Pgina 4 de 4 Autor: Adrin Botta
Sistema Alemn
Cuota decreciente
Valor de capital de la cuota constante

Pasos a Seguir:
1. Armar una tabla como la del S. Francs
2. Colocar el total del prstamo en la 1 fila de Capital Adeudado al inicio
3. * Calcular el valor de capital, y colocarlo en todas las filas de la columna Capital
4. Calcular el valor fila J de la columna Inters I
J
=(i/m) * Valor de la fila J de Capital
Adeudado al inicio
5. * Calcular el valor de la columna Total =Capital
J
+Inters
J

6. Calcular el valor de Capital Amortizado = Capital (hasta el momento)
7. Calcular el valor de la siguiente fila de Capital Adeudado al inicio (CAI
J +1
)
CAI
J +1
=CAI
J
- Capital Amortizado (hasta el momento) =Cap. Adeudado - Capital


Ejemplos de Sistemas de Amortizacin:

Se solicita un prstamo de $200.000, a cancelar en 2 aos, amortizable semestralmente, a una tasa
del 8% anual de inters

Con sistema Francs

Cuota Periodo
(n*m)
Capital Adeudado
al inicio Capital Inters Total
Capital amortizado
al cierre
1
2
3
4
200.000
152.902
103.920,08
52.978,84
47.098
48.981,92
50.941,2
52.978,84
8.000
6.116,02
4.156,8
2.119,16
55.098
55.098
55.098
55.098
47.098
96.079,92
147.021,12
200.000

Inters =$ 20.392,04

Con sistema Alemn

Couta Periodo
(n*m)
Capital Adeudado
al inicio Capital Inters Total
Capital amortizado
al cierre
1
2
3
4
200.000
150.000
100.000
50.000
50.000
50.000
50.000
50.000
8.000
6.000
4.000
2.000
58.000
56.000
54.000
52.000
50.000
100.000
150.000
200.000

Inters =$ 20.000

m n
V
Capital
*

Adrin Botta 3K10 Pgina 1 de 2


TRABAJO PRCTICO DE EVALUACIN DE PROYECTOS


1- Un empresario est estudiando la posibilidad de comprar un terreno para construir un
edificio. Cuenta con $ 80.000. Si no concreta su proyecto, podra ponerlo en el banco a una
tasa de 10% anual. De realizar el proyecto, tendr los siguientes gastos al comienzo del
ao:
- Compra de terreno: $ 30.000
- Gastos de Escrituracin: $ 1.500
- Mano de Obra: $ 10.000
- Alquiler de Maquinaria: $ 5.000
Si construye el edificio, dejar de ganar $ 10.000 al cabo del ao en una empresa. Al final
del ao deber realizar gastos por detalles de terminacin de $ 15.000. Si no los realiza,
podr vender el edificio en $ 60.000 y si los realiza en $ 70.000. Explique que le conviene al
empresario

Momento 0 Momento 1
(Vender sin terminar)
Momento 2
(Vender Terminado)
Terreno
Escritura
Materiales
Mano de Obra
Alquiler Maquinaria
Tiempo Empresario
Detalles Terminacin
Venta
- 30.000
- 1.500
- 18.000
- 10.000
- 5.000






- 10.000
----------
+60.000





- 10.000
- 15.000
+70.000
Flujo de Costos

- 64.500 +50.000
- 70.950 (=-64.500 * (1+0.1))
+60.000
- 70.950
Total - 20.950 - 25.950

Al empresario le conviene hacer el proyecto, y venderlo sin terminar los detalles

2- Determine cual proyecto es ms rentable por el criterio de la relacin beneficio-costo,
siendo la tasa alternativa del 10% anual

Proyecto A Mom 0 Mom 1 Mom 2 Mom 3
Costos 50 50 100 50
Beneficios - 100 200 100

Proyecto B Mom 0 Mom 1 Mom 2 Mom 3
Costos 70 20 10 50
Beneficios - 80 70 110

54 , 1
66 , 215
33 , 331
1 , 1
50
1 , 1
100
1 , 1
50
50
1 , 1
100
1 , 1
200
1 , 1
100
: Pr
3 2 1
3 2 1


VAC
VAB
A oyecto

59 , 1
01 , 134
22 , 213
1 , 1
50
1 , 1
10
1 , 1
20
70
1 , 1
110
1 , 1
70
1 , 1
80
: Pr
3 2 1
3 2 1


VAC
VAB
B oyecto
B es ms rentable por TIR

Adrin Botta 3K10 Pgina 2 de 2
3- De los siguientes proyectos, determinar el ms conveniente usando TIR y corroborar por
VAN siendo la tasa alternativa del 10% anual

Proyecto A Mom 0 Mom 1 Proyecto B Mom 0 Mom 1
B.Neto -200 253 B.Neto -250 310

265 , 0 253 200 200 0
1
253
200 : Pr

A oyecto
Segn TIR, el proyecto A
24 , 0 310 250 250 0
1
310
250 : Pr

B oyecto
es ms aconsejable

81 , 31
1 , 1
310
250
30
1 , 1
253
200


B
A
VAN
VAN
Segn VAN, B es ms aconsejable

Adrin Botta 3K10 Pgina 1 de 2
TRABAJO PRCTICO DE MATEMTICA FINANCIERA


1. Hallar el inters simple de un Capital de $ 35000 que durante 43 das estuvo colocado al
15% anual (ao exacto)

49 , 618
365
43
*
100
15
* 35000
* 100
* *
0

ut
T R C
I

2. Hallar el Capital Final, si el Capital Inicial es de $ 9500 y est colocado a una tasa de
inters simple del 13% anual durante 5 meses (ao comercial)

58 , 10014 )
12
5
* 13 , 0 1 ( * 9500 ) 1 (
0 0
in C I C C
n


3. Cul ser el Capital Inicial de un monto final de $ 3000 depositados a 60 das a una tasa
del 2% mensual el primer mes, y del 1,5% mensual el segundo mes de inters compuesto
(ao comercial)

71 , 2897
0353 , 1
3000
* 0353 , 1 ) 015 , 0 1 ( * 02 , 1 ' * ) 1 ( ) 1 (
0
0 0 0 0


C
C C i i C i C C
n


4. Hallar el Valor Nominal de un descuento cuyo cobro fue de $ 12500 y tuvo una tasa anual
del 10,5%. Hallar el valor real del Descuento Comercial

48 , 1466 12500 48 , 13966 48 , 13966
105 , 0 1
12500
1

V C D
dn
V
C
n R
C
n


5. Cul ser el valor que realmente deber cobrar si tengo un documento de $ 4500 a 4 meses
y decido descontarlo hoy a una tasa del 9,5% anual compuesto

73 , 4352 ) 095 , 0 1 ( * 4500 ) 1 (
12 / 4

n
n
d C V

6. Durante cunto tiempo fue necesario dejar depositados $ 6000 para poder obtener un
Inters simple de $ 300 con una tasa de inters de 4% mensual

das dias meses
R C
I
ut
T
38 5 , 37 25 , 1
04 , 0 * 6000
300
0


7. Calcular dentro de cunto tiempo un capital de $ 26000 produce un monto final de $
32000, sabiendo que ha sido colocado al 6% cuatrimestral de inters compuesto

das res cuatrimest
C
C
n i
C
C
n
i
n n
68 , 3 56 , 3
26000
32000
log log ) 1 (
06 , 1
0
) 1 (
0







Adrin Botta 3K10 Pgina 2 de 2
8. Hallar el Capital que produjo un Inters Simple de $ 800 durante 5 bimestres a una tasa
del 3% mensual

67 , 2666
10 * 03 , 0
800
0

RT
I
C

9. Cul ser el monto final si el capital inicial de $ 6400 fue depositado a 90 das a una tasa
del 3% el primer mes, y del 1,5% los meses restantes, compuesto

24 , 6791 ) 015 , 0 1 ( * ) 03 , 0 1 ( * 6400 ) ' 1 )( 1 (
1 3 1
0

n
n
i i C C

10. Calcular dentro de cunto tiempo un capital de $15000 produce un monto final de $ 18500
sabiendo que ha sido colocado al 15% anual compuesto

meses ao aos
C
C
n
n
i
6 , 1 5 , 1
15000
18500
log log
15 , 1
0
) 1 (




11. Calcular la tasa de inters anual simple a la cual se coloc un capital de $ 20000, sabiendo
que en 10 bimestres produjo un monto de $ 42000

% 66 66 , 0
12
20
* 20000
22000
0

T C
I
R

12. Confeccionar un cuadro de amortizacin de un prstamo recibido por $ 90000,
amortizable cuatrimestralmente durante 2 aos, a una tasa del 12% anual.

n =2 aos
m =3 cuatrimestres/ao
i =0,12
i/m =0,04
Valor Cuota =17168,57

Capital Adeudado Cuota Capital Amortizado
Peri odo
al inicio Capital Inters Total al cierre
1 90000,00 13568,57 3600,00 17168,57 13568,57
2 76431,43 14111,31 3057,26 17168,57 27679,88
3 62320,12 14675,77 2492,80 17168,57 42355,65
4 47644,35 15262,80 1905,77 17168,57 57618,44
5 32381,56 15873,31 1295,26 17168,57 73491,75
6 16508,25 16508,24 660,33 17168,57 89999,99


Unidad 1
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Unidad 2
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Unidad 3
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Unidad 7
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