Problemtica de la empresa

Trminos generales
Necesidades de financiamiento
Constantes aumentos en los gastos administrativos y de ventas
Poca liquidez de caja

Trminos particulares
Observando todos los ratios correspondientes a los 3 aos en los que se analiza a
la empresa Vidal e Hijos S.A. podemos llegar a las siguientes observaciones:
Liquidez
Las razones de liquidez nos permiten medir el margen de seguridad que la
empresa mantiene para cubrir las fluctuaciones en el flujo de efectivo que se
generan a travs de la transformacin de las cuentas de activo y pasivo que
integran el ciclo financiero a corto plazo.
En los tres aos analizados los valores resultantes fueron muy similares, esto
quiere decir que la empresa es capaz de cubrir sus obligaciones de corto plazo
Sin embargo los altos niveles de ventas a crdito hacen muy riesgoso cumplir
dichas obligaciones.
La empresa a medida que pasan los aos dispone de una mayor cantidad de
activos circulantes por cada peso de pasivo circulante, ya que en el ao 2008 las
obligaciones a corto plazo fueron cubiertas 1,299 veces por el activo circulante, en
cambio en el 2010 fueron cubiertas 1,551 veces.

Como se indica, no siempre las telas salen de bodega a la misma velocidad y en la
misma cantidad, por lo tanto podramos decir que la empresa posee una gran
dependencia de su inventario, ya que si sacramos a estos para el clculo de las
obligaciones nos encontramos con que en el ao 2008 la empresa solo logr cubrir
0,617 veces sus obligaciones de corto plazo. Sin embargo a lo largo que pasan los
aos vemos que la empresa cada vez se hace menos dependiente de su inventario
ya que en el 2009 y en el 2010 se pueden cubrir 0,623 y 0,788 veces las
obligaciones respectivamente.

El anlisis que hizo Vctor es muy cierto ya que como podemos ver el flujo de caja
que tenga la empresa es fundamental, puesto que si bien en el ao 2008 era
posible cubrir 0,150 veces las obligaciones de corto plazo, en el ao 2009 hubo
una considerable baja en el disponible lo que hizo que la empresa en ese ao
fuera solo capaz de cubrir 0,098 veces sus pasivos circulantes, es decir, si es que
se diera una situacin de eventualidad en que nuestros proveedores necesitaran
que les cancelramos la deuda de manera inmediata solo podramos cubrir esa
cantidad, ya que el flujo de caja es muy bajo.


Endeudamiento
La razn de endeudamiento de la empresa vara durante los 3 aos, ya que si bien
del 2008 al 2009 fue en alza, en el 2010 baj a un porcentaje de 60,8%, lo que
refleja un buen indicador puesto que aunque la variacin es pequea, igualmente
se puede afirmar que la empresa es menos dependiente del financiamiento externo
ya que solo 60,8% de los activos son financiados por proveedores y/o acreedores.

En cuanto a las deudas de largo plazo podemos decir que durante el 2008 y 2009
la participacin de los acreedores en el negocio por cada peso de inversin de los
accionistas fue en aumento, lo que de alguna manera era conveniente para la
empresa, ya que la deuda a largo plazo puede ser renegociable. En cambio en el
2010 existi una baja muy brusca haciendo que los acreedores solo tuviera una
participacin de $0,121 por cada peso invertido por los accionistas. Esto se debe a
que los principales acreedores de las telas estn vendiendo menor cantidad a
crdito a la empresa, lo cual claramente no es conveniente, ya que se trata de
obligaciones a largo plazo.

Y en cuanto a las obligaciones de corto plazo ocurre un hecho similar con respecto
a las cifras, ya que del ao 2008 a 2009 el indicador aumento, sin embargo son
cantidades mayores. Esto es desfavorable para la empresa ya que existen
mayores deudas a corto plazo, y esto quiere decir que la empresa est adquiriendo
un mayor riesgo y aunque en el ao 2010 la cifra baj, igualmente hay que tratar
de mantener las deudas capitalizables de corto plazo a cifras menores ya que los
acreedores tendrn menos participacin en la inversin de los accionistas.


Actividad
La rotacin de cuentas por pagar ha ido aumentando durante los 3 aos de
anlisis, esto quiere decir que a medida que pasan los aos aumentan las veces
en que se han creado las cuentas por pagar promedio en el periodo al que se
refieren las compras a crditos, lo que nos indica que existe mayor eficiencia en la
administracin de estas cuentas.

La rotacin de cuentas por cobrar se mantiene casi igual en los aos de anlisis,
esto quiere decir que durante este periodo el nmero de veces que se cumple el
crculo comercial en el periodo a que se refieren las ventas netas a crdito son
similares. Es de esperar que estas veces aumenten ya que de esta manera
aumentar la eficiencia y rapidez del crdito.

La rotacin de inventario de la empresa es prcticamente la misma, varia muy
poco ya que en los 2 primeros aos analizados el producto era vendido y repuesto
5 veces durante el periodo contable, y en el 2010 aument a 6, lo que significa un
buen indicador ya que la empresa est efectuando sus ventas con mayor rapidez.

Como podemos observar durante el 2008 el ciclo de conversin de efectivo era de
77 das, uno podra pensar que es malo pero si lo comparamos con el ao 2009
veremos que no era tan as, ya que en este ao el ciclo aumento radicalmente a 85
das. Esto afecta mucho a la empresa ya que son das vitales para cubrir con
obligaciones, compra de materia prima, etc. Sin embargo durante el 2010 el ciclo
de conversin disminuy de manera notable a 70 das, y es de esperar que la
empresa siga con esta tendencia y mantenga sus periodos promedio de existencia
lo ms bajo posible y tratar de que la brecha entre el periodo promedio de pago y
periodo promedio de cobro sea pequea.

Rentabilidad
Durante los aos en anlisis el porcentaje de ventas brutas que se convierten en
utilidades fueron disminuyendo, lo que nos dice que la empresa debe optar por una
estrategia para que sus ventas aumenten y de esta manera aumentar la eficacia de
la empresa para generar utilidades. Sin embargo si analizamos la razn margen
utilidad neta podemos observar que si bien del ao 2008 al 2009 la proporcin
tambin disminuyo, en el 2010 volvi a aumentar. Esto se debe a que en este ao
no existieron egresos extras y su utilidad antes de impuesto era casi el doble que
en los otros aos, por lo tanto el porcentaje que la empresa gana sobre sus ventas
netas es mayor.

Si bien el porcentaje que la empresa ganaba sobre su capital contable promedio
disminuy durante los primeros aos en anlisis, en el ltimo ao este porcentaje
aument casi al doble, lo que indica que la eficacia de la empresa para generar
utilidades a los accionistas ha aumentado de gran manera, y es de esperar que
siga en alza, ya que de esta manera los accionistas aumentaran el capital con la
empresa y de esta manera obtener un mayor patrimonio para las distintas acciones
que debe realizar la compaa.

Otra modalidad es calcular el rendimiento de la empresa sobre la inversin total, es
decir, agregando al promedio de la inversin de los accionistas el pasivo a largo
plazo que tiene contrado la empresa. Es una medida de eficiencia que determina
el rendimiento de la empresa sobre los fondos que permanentemente se han
usado en la empresa.
La eficiencia de generacin de utilidades puede impulsarse mediante la mayor
generacin de volumen de ventas por unidad monetaria de capital utilizado o
mediante el aumento del margen de utilidades en las ventas.




A raz de los problemas presentados por la empresa hemos decido aplicar las
siguientes medidas:
Implementar polticas para disminuir las ventas a crdito lo cual generara mayor
liquidez para la empresa
Solicitar deudas a largo plazo para cubrir deudas a corto plazo lo que provocara
una disminucin del riesgo de no pago de las obligaciones circulantes
Desvinculacin de gerentes y subgerentes que no cumplan con las necesidades de
la organizacin
Capacitar al personal operativo para aumentar la productividad en las tareas
realizadas y por consecuencia disminuir los gastos administrativos y consumo
energtico
Aumentar los das de pagos a los proveedores y disminuir los das de cobranza a
nuestros clientes lo cual generara una mayor liquidez
Aumentar considerablemente la rotacin del inventario promocionando a precios
inferiores a los normales a nuestros clientes