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Universidad Nacional de Asuncin

Facultad de Ciencias Econmicas



Direccin Acadmica



Programa de Estudios

Sptimo Semestre

Carrera de Economa

San Lorenzo, C.U. Paraguay

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ndice


Poltica Econmica I...... 3
Economa Internacional......... 9
Finanzas I ......... 15
Finanzas Pblicas I............. 21
Economa Bancaria y Crediticia......... 27








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Facultad de Ciencias Econmicas
Escuela de Economa

Poltica Econmica I

CODIGO : 629
REQUISITO : 616 / 619
CARGA HORARIA : 100

OBJETIVO

- Proveer las herramientas analticas para la discusin e
investigacin de tpicos y problemas econmicos de
actualidad como: poltica monetaria, crediticia y cambiaria;
desarrollo econmico, economa internacional y otros temas.

- Comprender e interpretar las diferentes corrientes de Poltica
Econmica.

CONTENIDO
UNIDAD I

ECONOMA Y POLTICA ECONMICA
Las ciencias sociales y su vocacin a la accin. Las ciencias sociales
como ciencias empricas.
La economa como ciencia orientada a la praxis. La poltica
econmica como campo de anlisis y como disciplina autnoma.



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UNIDAD II

LA INTERDEPENDENCIA ENTRE POLTICA Y ECONOMA:
UN ANLISIS DESDE LA PERSPECTIVA DE LA POLTICA
ECONMICA.
Los modelos y las formulaciones tericas en el campo de la
interdependencia poltico-econmica: visin general. El mbito de la
demanda poltico-econmica: las funciones de voto y popularidad. El
mbito de la oferta poltico-econmica: la funcin de reaccin.
Modelos poltico-econmicos parciales y globales. Enfoque
oportunista y la teora del ciclo poltico econmico o electoral.
Enfoque ideolgico y la teora partidista. Modelos globales: teora
eclctica. Contrataciones empricas de las formulaciones tericas.

UNIDAD III

LA ELABORACIN DE LA POLTICA ECONMICA
Etapas del proceso de elaboracin de la poltica econmica:
Interconexin de etapas y Retardos. Sujetos activos bsicos. Polticos
y burcratas. Influencias externas: Grupos de presin y tendencias
corporativistas. Asesoramiento econmico y su papel en el proceso de
toma de decisiones.

UNIDAD IV

TEORA Y POLTICA ECONMICA
La teora bsica de la poltica econmica. Fines Generales, objetivos
econmicos. Instrumentos y objetivos de la Poltica Econmica.
Eleccin de instrumentos de poltica. La critica de Lucas a la teora de
la poltica econmica.





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UNIDAD V

TAXONOMA DE LAS POLTICAS ECONMICAS
Polticas cuantitativas, cualitativas y de reformas. Polticas
macroeconmicas y microeconmicas. Polticas a corto y a largo
plazo.

UNIDAD VI

TEORA DE LA POLTICA ECONMICA: ANLISIS Y
TCNICAS CUANTITATIVAS
Introduccin a los modelos de decisin. Enfoque esttico: Objetivos
fijos, Optimizacin e Incertidumbre. Enfoque dinmico.

UNIDAD VII

TEORA Y PRACTICA DE LA POLTICA ECONMICA
Deben imponerse limitaciones a las autoridades econmicas: Reglas
vs. Discrecionalidad. Consistencia temporal de las polticas.
Incertidumbre y la poltica econmica. Expectativas y poltica
econmica. Teora de J uegos.
UNIDAD VIII

POLTICAS DE REFORMA Y MODERNIZACIN DEL
ESTADO
Nuevo Rol del Estado. Objetivos de la Reforma. Experiencia en otros
pases. Privatizacin y Entes Reguladores.

UNIDAD IX

LA COORDINACIN DE POLTICA ECONMICAS
A nivel nacional e internacional. Transmisin de las perturbaciones y
coordinacin macroeconmica. Integracin Econmica. Ganadores y
perdedores.

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Entidades Intra-gubernamentales y Supranacionales. Ejemplos de
procesos de integracin: Mercosur, TLC (Nafta) y UE. Futuro del
libre comercio y bloques regionales.

UNIDAD X

POLTICAS FISCALES Y MONETARIAS
La poltica monetaria, fiscal y de ingresos en el modelo esttico. La
poltica de ingreso y la demanda excedente. La poltica monetaria y
fiscal en el modelo expandido. La eficacia de las polticas monetarias
y fiscales; monetaristas y fiscalistas

UNIDAD XI

POLTICA MONETARIA, BANCARIA Y CREDITICIA
Dinero y sistema Financiero. Banco Central del Paraguay. Diseo e
implementacin de Poltica Monetaria. Objetivos e Instrumentos.
Eleccin del instrumento.. Dinero y PIB en el corto plazo.
Modernizacin del Sistema Financiero.

UNIDAD XII

POLTICA FISCAL
Fundamentos y contenido bsico. Instrumentos de poltica fiscal
compensatoria. Acciones discrecionales de la poltica econmica.
Estabilizadores Automticos. Efectividad de la poltica fiscal. Poltica
fiscal y tipo de cambio. Dficit Fiscal. Distintas medidas de dficit.
Restriccin presupuestaria.






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UNIDAD XIII

POLTICAS DE CRECIMIENTO Y DESARROLLO
ECONMICO
Antecedentes y conceptos bsicos. Crecimiento econmico como
objetivo prioritario de la poltica econmica. Factores determinantes
del crecimiento econmico e indicadores. Crecimiento a corto,
mediano y largo plazo. PIB potencial. Medidas en favor del
crecimiento econmico.

UNIDAD XIV

INSTRUMENTOS DE LA POLTICA COMERCIAL
INTERNACIONAL
Anlisis de aranceles. Costes y beneficios de un arancel. Subsidios a
la exportacin. Argumentos en pro y en contra del subsidio a la
exportacin. Poltica Econmica en el Paraguay.


BIBLIOGRAFA

TEORA Y POLTICA MACROECONMICA..-
Branson,William. Fondo de Cultura Econmica, 2da. Edicion
1995
MACROECONOMA EN LA ECONOMA GLOBAL.- Sachs,
J efrey y Larrain, Felipe.
POLTICA ECONMICA NEOLIBERAL EN PASES DEL
CONO SUR DE AMRICA LATINA 1974-1983,- Ramos,
J oseph. Fondo de Cultura Econmica, 1990.
REFORMA Y MODERNIZACIN DEL ESTADO.- ILPES,
Naciones Unidas 1995.
POLTICA ECONMICA.- Andrs Fernndez Daz, J os
Alberto Parejo Gmir y Luis Rodrguez Saz. McGraw Hill. 1999.

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INTRODUCCIN A LA POLTICA ECONMICA.- J uan R.
Cuadrado Roura (Coordinador), Toms Mancha, J os E. Villena,
J avier Casares, Miguel Gonzlez. McGraw Hill. 1995
TEORAS Y ESTRATEGIAS DE LA INTEGRACIN
ECONMICA Y MONETARIA.- Con aplicaciones a los casos de
la UE, el Nafta y el Mercosur. Gonzalo Rodrguez Prada.
Universidad de Alcal. Servicio de Publicaciones. 1994.
SOLUCIONES PRIVADAS A PROBLEMAS PBLICOS.-
Cristin Larroulet V. Editor. Instituto Libertad y Desarrollo.
1991.
PRIVATIZACIN EN AMRICA LATINA Y EN PARAGUAY.
Fernando Masi. Compilador. Cadep Agencia Espaola de
Cooperacin Internacional. Serie Polticas Pblicas. Asuncin
Paraguay. 2000.
PROGRAMA DE GOBIERNO 1999-2003. Presidencia de la
Repblica. Asuncin Paraguay.
REFORMA DEL ESTADO. Fundamentos. Gonzalo Quintana.
Serie Enfoques. Ceppro. Publicacin Trimestral. Abril 2000.
EVOLUCIN DEL PRESUPUESTO PBLICO 1989 AL 2000.
Peter C. L. Pei y Rogelio Careaga. Nmero 4. Ceppro.
SISTEMA TRIBUTARIO Y LA POLTICA DE DESARROLLO
NACIONAL. Luis Sisul. Serie Estudios 98. Volumen 16. Ceppro.
1998.
ECONOMA INTERNACIONAL. TEORA Y POLTICA. Paul
R. Krugman y Maurice Obstfeld. Tercera Edicin. McGraw Hill.
1995.






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Escuela de Economa

Economa Internacional

CODIGO : 632
REQUISITO : 616
CARGA HORARIA : 100

OBJETIVO

Este curso estudia las causas y consecuencias econmicas del
intercambio internacional entre naciones. En su primera parte, se
desarrollan las diferentes teoras que intentan explicar el comercio
internacional entre pases y se analizan las consecuencias en el
bienestar de los individuos de una poltica de libre comercio y de una
proteccionista. En la segunda parte del curso se procede al estudio de
una economa abierta desde un punto de vista macroeconmico.
Especial nfasis se otorga al anlisis de las consecuencias de polticas
monetarias, fiscales y cambiarias que pueden ser implementados por
el gobierno. Finalmente, se desarrollan las caractersticas
fundamentales, las teoras y las experiencias histricas de los procesos
de integracin econmica y de la unin monetaria de pases.



CONTENIDO

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UNIDAD I

INTRODUCCIN
El campo de la economa internacional. Las ganancias y los patrones
de comercio. Libre comercio versus proteccionismo. La balanza de
pagos de un pas. Comercio internacional y finanzas internacionales.
Los datos del comercio internacional.

UNIDAD II

MODELO RICARDIANO DE COMERCIO INTERNACIONAL.
La curva de posibilidades de produccin. Ventajas comparativas y
ventajas absolutas. Demanda recproca y los trminos de comercio.
Equilibrio en autarqua y con libre comercio. Las ganancias del libre
comercio. La ventaja comparativa con muchos bienes.
Estudios empricos.

UNIDAD III

MODELO HECKSCHER-OHLIN
Hiptesis de las proporciones de los factores. Modelo 2x2x2. Precios
de los bienes y factores en una economa cerrada. Consecuencias del
comercio internacional en el modelo. Otras implicaciones de la teora
de las proporciones de factores. Efectos de la relajacin de los
supuestos. Estudios empricos.

UNIDAD IV

OTROS ENFOQUES DE LA TEORA DEL COMERCIO
INTERNACIONAL.
El ciclo del producto. La hiptesis de la similitud de preferencias.
Economas de escala y comercio internacional.

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Modelos de competencia monopolstica. Externalidades y comercio
internacional. Diferenciacin de producto y comercio intraindustrial.
Estudios empricos.

UNIDAD V

MOVILIDAD INTERNACIONAL DE FACTORES.
Movimiento de factores: eficiencia de una produccin a nivel
mundial. Movimiento de factores: efectos en el comercio
internacional. Movilidad internacional del trabajo y del capital.
Arbitraje en los mercados de mano de obra y capital. Produccin
intertemporal y comercio. Las empresas multinacionales e inversin
extranjera directa.

UNIDAD VI

POLTICA COMERCIAL.
Aranceles: anlisis de equilibrio parcial para un pas pequeo y para
un pas grande. Otros instrumentos de poltica econmica: cuotas,
subsidios, restricciones voluntarias. Aranceles: anlisis de equilibrio
general para un pas pequeo y para un pas grande. Poltica comercial
bajo competencia imperfecta.

UNIDAD VII

ECONOMA POLTICA DE LA POLTICA COMERCIAL.
Argumentos a favor del libre comercio. Argumentos principales y
secundarios para el proteccionismo. Crticas a los argumentos para
restringir el comercio.

UNIDAD VIII

EL MERCADO DE DIVISAS.

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Caractersticas del mercado de divisas. Regmenes cambiarios. Tipo
de cambio efectivo nominal versus tipo de cambio efectivo real. Tipos
de cambio y transacciones internacionales.
Tipos de cambio y precios relativos. Derivados en divisas: opciones,
swaps, forwards, futuros. Riesgo cambiario y la paridad del tipo de
inters.

UNIDAD IX

ENFOQUE MONETARIO DE LA BALANZA DE PAGOS.
Modelo bsico del enfoque monetario de la balanza de pagos.
Implicaciones polticas de este enfoque. Ley de precio nico y la
teora de la paridad del poder adquisitivo. Desviaciones de la paridad
del poder adquisitivo. Evidencia emprica de la paridad del poder
adquisitivo. Tipo de cambio y la teora de la paridad de poder
adquisitivo.
UNIDAD X

POLTICA FISCAL Y MONETARIA EN UNA ECONOMA
ABIERTA.
El modelo bajo tipo de cambio flexible. El modelo bajo tipo de
cambio fijo. Poltica fiscal y monetaria en el supuesto de movilidad
perfecta de capitales.
UNIDAD XI

POLTICA CAMBIARIA I.
Ajuste de la balanza de pagos a travs de modificaciones en el tipo de
cambio. La condicin de Marshall-Lerner y otros requerimientos para
una devaluacin con xito. Efectos colaterales de una devaluacin.
Estimaciones empricas de las elasticidades del comercio.

UNIDAD XII

POLTICA CAMBIARIA II.

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Teora de los tipos de cambio flexibles y tipos de cambio fijo. Tipos
de cambios limpios versus flotantes administrados. Estabilidad del
mercado de cambios.
Polticas de estabilizacin con tipo de cambio fijo. Crisis de balanza
de pagos. La sustituibilidad perfecta o imperfecta de activos y sus
efectos. Sistema de divisa reserva, el patrn-oro y la convertibilidad.

UNIDAD XIII

INTEGRACIN ECONMICA.
Etapas o grados de integracin econmica. La experiencia de la Unin
Europea. La integracin econmica en el cono sur de Amrica:
MERCOSUR. Otros esquemas de integracin econmica en el mundo.

UNIDAD XIV

UNIN MONETARIA.
La teora de zonas monetarias ptimas. Beneficios y costos de un rea
de tipo de cambio fijo. El Sistema Monetario Europeo y la Unin
Monetaria Europea. Perspectivas de una moneda comn en el
MERCOSUR.

BIBLIOGRAFA

ECONOMA INTERNACIONAL. (1997). Miltiades
Chacholiades. Editorial McGraw-Hill Interamericana, S.A.

WORLD TRADE AND PAYMENTS. AN INTRODUCTION.
(1993). Richard Caves, J effrey Frenkel y Ronald J ones. Harper
Collins College Publishers.

ECONOMA INTERNACIONAL. (1999). Ingram. Editorial
Limusa.

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ECONOMA INTERNACIONAL. TEORA Y POLTICA.
(1999). Paul Krugman. Editorial McGraw-Hill Interamericana,
S.A.

TEORA DEL COMERCIO INTERNACIONAL. (1999). Oscar
Bajo. Antoni Bosch Editor.

LA GLOBALIZACIN DEL CAPITAL. SISTEMA
ECONMICO INTERNACIONAL. (1996). Barry Eichengreen.
Editorial Distal.

LOS BLOQUES ECONMICOS.(1995). Galindo. Esic Editorial.






















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Escuela de Economa

Finanzas I

CODIGO : 631
REQUISITO : 625
CARGA HORARIA : 100

OBJETIVO

La asignatura tiene por objeto servir como introduccin al
conocimiento de la moderna teora de las finanzas, al
funcionamiento de los distintos mercados financieros y a las
decisiones de inversin y financiacin en la empresa mediante
la seleccin de instrumentos financieros apropiados. Por ende,
son objetivos operativos del curso, los siguientes:
Enfatizar la aplicacin e interpretacin de las tcnicas de
anlisis financieros en la toma de decisiones y en el futuro de
todo agente econmico.
Proveer un marco terico unificado de las decisiones
financieras que facilite la comprensin de conceptos y
herramientas necesarias de las finanzas modernas
Enfatizar las implicaciones gerenciales y los riesgos en las
decisiones financieras resultantes de la seleccin de
instrumentos
Introducir al alumno en un campo de aprendizaje de tcnicas
estndares de anlisis financiero a travs de los ratios.

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CONTENIDO
Los trabajos prcticos son esenciales en esta asignatura para la
compresin de los tpicos cubiertos.

UNIDAD I

INTRODUCCIN.
Activos Financieros. Activos Financieros Contra Activos Tangibles.
Funcin de los Activos Financieros.

UNIDAD II

MERCADOS FINANCIEROS
Funcin de los Mercados Financieros. Clasificacin de los Mercados
Financieros
Participantes del Mercado. Globalizacin de los Mercados
Financieros. Clasificacin de los Mercados: Financieros Globales.
Motivacin para el uso del Mercado Extranjero y de los Euro-
mercados.

UNIDAD III

MERCADOS DERIVADOS
Tipos de Instrumentos Derivados. Funcin de los Instrumentos
Derivados.

UNIDAD IV

INSTITUCIONES
Funcin de los Intermediarios Financieros. Mecanismos de Pagos.
Panorama General del Manejo de Activos y Pasivos. Innovaciones
Financieras. Securitizacin de Activos como una Innovacin

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Financiera. Implicaciones de la Bursatilizacin para el Mercado
Financiero Funcin el Gobierno en los Mercados Financieros.
Introduccin a las formas de regulacin.

UNIDAD V

TIPOS DE INSTITUCIONES
Instituciones de Depsito: Actividades y caractersticas. Problema
Activo/ Pasivo en las instituciones de depsito. Bancos Comerciales.
Financieras. Sociedades de Ahorro y Prstamo para la Vivienda.
Cooperativas. Entidades De Seguros. Fondos Mutuos. Bancos
Centrales y emisin de dinero. Instrumentos de poltica monetaria:
influencia del BCP en la oferta de dinero. Banca Central en otros
pases

UNIDAD VI

PROPIEDADES Y FIJACIN DE PRECIOS DE ACTIVOS
FINANCIEROS
Propiedades: Monetizacin, Divisibilidad y denominacin,
Reversibilidad, Flujo de efectivo, Periodo de vencimiento,
Convertibilidad, Divisas, Liquidez, Proyeccin de rendimientos,
Complejidad, Status fiscal. Principios de la fijacin de precio de
Activos Financieros: La tasa de descuento adecuada. Propiedades de
los precios y los activos: Volatilidad del precio.

UNIDAD VII

TEORA DE LAS TASAS DE INTERS Y DETERMINANTES
DE SU ESTRUCTURA
Enfoque clsico de Fisher. Teora de los fondos susceptibles: de
concederse en prstamo

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Teora de la preferencia de la liquidez. Cambios en la disponibilidad
de dinero y tasas de inters. Curva de Rendimiento y estructura del
trmino. Estructura temporal de las tasas de inters.
UNIDAD VIII

MODELOS DE RIESGO/RENDIMIENTO Y FIJACIN DE
PRECIOS DE ACTIVOS
Teora de la Cartera. Determinacin de la cartera ptima. Riesgo y
rendimiento. Modelo de Markowitz.
Valuacin de Activos de Capital (CAPM). Modelo de la teora de
arbitraje de precios (APT).

UNIDAD IX

ANLISIS FINANCIERO Y DE RATIOS
Estructura de activo de las distintas clases de empresas. La
determinacin del activo productivo. Ratios: Frmulas. Franja de
morosidad. Apalancamiento y Capitalizacin. Funcin del capital
bancario Nivel adecuado de capitalizacin. Capital mnimo requerido
y limitaciones de crecimiento. Teora de la estructura del capital: El
modelo Modigliani-Miller. Ratios de Liquidez. Ratios de Eficiencia:
ROE Y ROA. Anlisis de costos operativos y administrativos.

UNIDAD X

MERCADOS PRIMARIOS Y SECUNDARIOS
Proceso para la emisin de nuevos valores. Acciones. Bonos. Papeles
comerciales. Bancos de Inversin y Brokers. Mercados secundarios
formales e informales. Bolsas de valores. Clearing House. Colocacin
privada de valores

UNIDAD XI

FUNCIN DE LOS MERCADOS SECUNDARIOS

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Estructuras de mercado. Mercados eficientes. Eficiencia operacional.
Eficiencia de los precios. Implicaciones de la inversin en acciones
comunes. Rol de las empresas calificadoras
UNIDAD XII

RIESGOS DE INVERSIN
Riesgos crediticios. Riesgos de liquidez. Riesgos de los precios.
Incertidumbre de los pagos anticipados y el flujo de efectivo


BIBLIOGRAFA

FABOZZI FRANK Y MODIGLIANI FRANCO, FERRI
MICHAEL, Mercados e Instituciones Financieras, Prentice Hall,
1ra. Edicion, 1996
BREALEY, RICHARD Y MYERS, STEWART: Fundamentos de
Financiacin Empresarial, McGraw Hill. Madrid. 1998 (5ed.)
MASCAREAS, J UAN (COORD.); ARAGONS, J OS
RAMN; GONZLEZ, SARA Y ALVAREZ, ALFONSO ,
Mercado de Divisas y Analisis del Mercado Financiero.
SUAREZ, ANDRES, ECONOMA FINANCIERA DE LA
EMPRESA, Ediciones Pirmide, Tercera edicin, Madrid, 1987.
ISBN 84-368-0381-7.
DROMS, WILLIAM, Finance and Accounting for Nonfinancial
managers, Addisson Wesley Publishing Company Inc, 1ra.
Edicion, 1990.
EMERY, DOUGLAS Y FINNERTY, J OHN: Principles of
Finance, West, St.Paul. 1991
FABOZZI, FRANK: Investment Management. Prentice Hall.
Englewood Cliffs (NJ ). 1995
HIGGINS, ROBERT C., Analysis for Financial Management,
Richard Irwing Inc, 3ra. Edicion, 1992.
J .VAN HORNE. "Administracin Financiera". Prentice Hall, 1986.

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PINCHES, GEORGE, Esential of Financial Management, Harper
Collins Publisher, Cuarta Edicion, 1992
R. BREALEY Y S. MYERS. "Fundamentos de Financiacin
Empresarial". McGraw-Hill. 4 Ed., 1993.
ROSS, STEPHEN, WESTERFIELD, RANDOLPH Y J AFFE,
J EFFREY: Finanzas corporativas, Irwin, Madrid. 1996
ROSS, WESTERFIELD Y J ORDAN."Fundamentos de Finanzas
corporativas". Irwin. 2 Ed. 1996.
SCOTT, DAVID: Understanding and Managing Investment Risk &
Return, McGraw Hill, 1990
WESTON, J . FRED Y COPELAND, THOMAS: Finanzas en
Administracin, McGraw Hill, Mxico, 1995.
A. WESTON Y T. COPELAND. "Managerial Finance". Addison
Wesley.
VICENTE J . GONZLEZ CATAL. "Anlisis de las Operaciones
Financieras, Bancarias y Burstiles". Ed. Ciencias Sociales. 1992.
SHARPE AND ALEXANDER. "Investments". Ed. Prentice Hall.
1990.

















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Escuela de Economa

Finanzas Pblicas I

CODIGO : 633
REQUISITO : 619
CARGA HORARIA: 100

OBJETIVOS:

Al trmino del curso el alumno ser capaz de i) analizar crticamente
los problemas planteados aplicando los fundamentos de la economa y
las matemticas; ii) utilizar las Finanzas Pblicas en el mbito
profesional de su competencia; iii) realizar un anlisis crtico de la
realidad de los problemas adecundolos a las circunstancias; iv)
utilizar correctamente los conceptos, mtodos y mecanismos de
referencia para la resolucin de problemas y v) emplear una
terminologa tcnica y profesional adecuada.

CONTENIDO

UNIDAD I

INTRODUCCIN
Hacienda Pblica y concepciones del estado. Concepciones
alternativas del estado: concepcin orgnica y mecanicista. Visin
general del sector pblico. El marco legal en que se desenvuelven las
actividades de gasto e ingreso del gobierno. El tamao del sector
pblico. ndices de la dimensin del Sector pblico. Criterios de
delimitacin del Sector pblico. El Sector pblico en Paraguay


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UNIDAD II

INSTRUMENTOS DE LA HACIENDA PBLICA
Instrumentos del anlisis positivo. El papel de la teora. Mtodos de
anlisis emprico: entrevistas, experimentos, estudios economtricos.
Economa del Sector Pblico: funciones fiscales. La eficiencia de los
mercados competitivos. Los teoremas fundamentales de la economa
del bienestar. Los fallos del mercado. Asignacin y eficacia en el uso
de los recursos. Redistribucin. Estabilizacin y crecimiento.

UNIDAD III

ANLISIS DEL GASTO PBLICO
Distribucin de la renta. Distribucin ptima de la renta. Concepcin
utilitarista. Criterio de maximizacin. Redistribucin de renta Pareto
eficientes. Procesos justos. Movilidad social. Incidencia del gasto.
Problemas de medicin de la renta. Unidad de observacin.
Estimacin de los efectos en los precios relativos. Bienes pblicos.
Valoracin de transferencias en especie. Programas para los pobres.
Bienes pblicos. Definicin y tipos de bienes pblicos. Bienes
privados suministrados por el Estado.
El cambiante equilibrio entre la provisin pblica y la privada.
Condiciones de eficiencia en la provisin de bienes pblicos.
Externalidades. Concepto, clases y consecuencias. Soluciones
privadas a las externalidades. Remedios pblicos para las
externalidades.: impuestos, subvenciones, subasta de permisos de
contaminacin, delimitar los derechos de propiedad, reglamentacin,
valoracin. Implicancias sobre la distribucin de renta. Externalidades
positivas: implicancias. La eleccin pblica. Los protagonistas de una
democracia representativa. Mecanismos pblicos para asignar los
recursos. La regla de la mayora. Poltica y economa. Teora de la
democracia. La burocracia. Cobertura social. Seleccin adversa y
otras justificaciones. Estructura del sistema de seguridad social.
Conceptos. Aspectos distributivos. Comportamiento ahorrador.

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Comportamiento de la oferta de trabajo. Seguridad social y
comportamiento. Reforma de la seguridad social. Cobertura de
desempleo. Anlisis coste - beneficio . Valor presente. Inflacin.
Criterios para la toma de decisiones del sector privado: tasa interna de
retorno. Tasa de descuento del sector pblico: tasa de rendimiento
antes de impuestos en el sector privado, suma ponderada de las tasas
de rendimiento antes y despus de impuestos. Tasa social de
descuento. Valoracin de beneficios y costes: precios de mercado,
precios de mercado ajustados, excedente del consumidor, inferencias a
partir del comportamiento econmico, valoracin de intangibles.
Trampas en el anlisis de coste beneficio: el juego de la reaccin en
cadena, juego del trabajo, juego de contar dos veces. Consideraciones
distributivas. Incertidumbre. Funcionamiento del sector pblico.
Reparto de actores: representantes polticos electos, funcionarios,
intereses particulares. Otros actores. El porque del crecimiento del
sector pblico. Sector pblico bajo control

UNIDAD IV

MARCO PARA EL ANLISIS IMPOSITIVO
La incidencia de los impuestos. Incidencia de los impuestos en
mercados competitivos. Incidencia de los impuestos en casos de
monopolio. Equivalencia entre impuestos. Incidencia de los impuestos
en equilibrio parcial y en equilibrio general. Estudios empricos sobre
la incidencia impositiva. Imposicin y eficiencia. Exceso de gravamen
en un modelo sencillo. Anlisis del exceso de gravamen mediante
curvas de demanda. Imposicin diferenciada de los factores.
Imposicin eficiente y equitativa. Imposicin ptima sobre las
mercancas: regla de Ramsey, consideraciones de equidad. Tarifacin
ptima. Imposicin ptima sobre la renta: modelo de Edgeworth,
estudios modernos. La poltica y la imposicin ptima: la equidad
horizontal, los costos de administracin del sistema impositivo, el
fraude fiscal.


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UNIDAD V

EL SISTEMA IMPOSITIVO
El impuesto sobre la renta personal. Estructura bsica. Definicin de
la renta: cuestiones conceptuales; intereses de la deuda de las
administraciones territoriales, ganancias de capital, contribuciones
empresariales a los planes de pensiones y de seguros de enfermedad.
Desgravaciones y deducciones: desgravaciones, deducciones de la
base, gastos fiscales. Estructura de los tipos: descripcin bsica,
tendencias temporales de los tipos impositivos, tipos impositivos para
individuos de renta baja y renta alta, tipos impositivos efectivos y la
teora de la imposicin. Eleccin de unidad. Impuestos e inflacin. La
imposicin sobre la renta personal y el comportamiento.
La oferta de trabajo: consideraciones tericas, hallazgos empricos,
algunas reservas, relacin con el sistema de asistencia social, oferta de
trabajo y recaudacin impositiva. El ahorro: estudios economtricos
del ahorro, impuestos y la escasez de capital. Composicin de la
cartera. Decisiones de vivienda. El impuesto de sociedades.
Estructura: exclusin de los gastos salariales, de los pagos por
intereses, de la amortizacin. El crdito fiscal por inversin. La
imposicin de los beneficios inflacionarios. Tratamiento diferente
de los dividendos y de los beneficios retenidos. La incidencia y el
exceso de gravamen del impuesto de sociedades. Efectos sobre el
comportamiento: inversin fsica, tipos de activos. Los impuestos
estatales de sociedades.
Reforma del impuesto de sociedades. Impuesto sobre el consumo.
Impuesto sobre las ventas: antecedentes, justificaciones, implicaciones
para la eficiencia y la distribucin. El impuesto sobre el valor aadido:
problemas de implantacin. Impuesto sobre el consumo personal;
cuestiones de eficiencia, cuestiones de equidad, ventajas e
inconvenientes administrativos. Impuesto sobre el patrimonio.
Impuesto sobre la propiedad: antecedentes, efectos de incidencia y

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eficiencia. Impuestos sobre sucesiones y donaciones: justificaciones,
clusulas, la reforma de los impuestos sobre sucesiones y donaciones.

UNIDAD VI

HACIENDA PBLICA CON VARIOS NIVELES DE
GOBIERNO
Sistema descentralizado. Ventajas y desventajas de un sistema
descentralizado, implicaciones. Formacin de comunidades. El
modelo de Tiebout: una formulacin ms rigurosa, Tiebout y el
mundo real, relacin con la crisis urbana. Transferencias
intergubernamentales: tipos de transferencias, transferencias y
decisiones de gasto, transferencias y poltica. Los tribunales y la
reforma de la hacienda pblica local. Algunas cuestiones
internacionales. Imposicin sobre la renta obtenida en el exterior:
personas, beneficios empresariales. Impuestos sobre bienes: aranceles,
impuestos en origen y en destino. Sistemas y estructuras
presupuestarias. Frmulas presupuestarias para la asignacin:
antecedentes. El Presupuesto por programas. El Presupuesto de base
cero.
Frmulas presupuestarias para la estabilizacin econmica.
Constitucin Nacional, Ley Orgnica del Ministerio de Hacienda, Ley
de Administracin Financiera, Ley de Contralora General de la
Repblica

BIBLIOGRAFIA

Ttulo Manual de Hacienda Pblica, Primera Edicin 1990
Autor Harvey S. Rosen
Editorial Ariel

Ttulo La economa del sector pblico, 2

Edicin, 1996
Autor J oseph E. Stiglitz
Editorial Antoni Bosch


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Ttulo Hacienda Pblica, 5ta. Edicin 1991
Autor R. Musgrave y P. Musgrave
Editorial Mc Graw Hill

Ttulo Lecciones de Hacienda Pblica I, Madrid 1998
Autor Antonio Bustos Gisbert
Editorial Colex

Ttulo Hacienda Pblica, 2 edicin 1994
Autor Albi, Contreras, Gonzlez y Zubiri
Editorial Ariel
























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Facultad de Ciencias Econmicas
Escuela de Economa

Economa Bancaria y Crediticia

CODIGO : 630
REQUISITO : 619
CARGA HORARIA : 100

OBJETIVO

Dar al estudiante la teora y herramienta necesaria para
comprender y analizar las principales variables
bancarias, as como entender el funcionamiento de la
Banca y del sistema Financiero en general y la
importancia que tienen en la economa paraguaya.

Aplicar las herramientas utilizadas por los reguladores
y los analistas financieros para determinar la solidez
financiera y operacional de los diferentes bancos.

Visualizar el rol de la banca en el crecimiento
econmico y la importancia del ahorro y la inversin,
la regulacin y las leyes bancarias.

Comprender el cambiante ambiente bancario y los
efectos de las decisiones de estos agentes en el proceso
econmico nacional.


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Entender a cabalidad el rol de las instituciones
bancarias modernas en el negocio de administrar los
riesgos en un plano de optimizacin.

CONTENIDO

UNIDAD I

EL ROL DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
Estructura de la industria bancaria. Formas organizacionales.
Regulacin bancaria. El papel de la banca en el crecimiento
econmico.

UNIDAD II

QUE ES UN BANCO Y QUE HACEN LOS BANCOS?
Servicios de liquidez y de pagos. La transformacin de Activos. La
gestin del riesgo. La supervisin y procesamiento de informacin.
Papel de los bancos en el proceso de asignacin.

UNIDAD III

PORQUE EXISTEN LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS?
Los costes de transaccin. El Seguro de Liquidez. Coaliciones para
compartir informacin. Informacin asimtrica e intermediacin
financiera. Modelo bsico de los mercados de capitales con seleccin
adversa. Seales por medio de la autofinanciacin. Otras
justificaciones de la intermediacin financiera con informacin
asimtrica.

UNIDAD IV

INTERMEDIACIN FINANCIERA DESDE DIFERENTES
PUNTOS DE VISTA

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Como supervisin delegada. Coexistencia de prstamos directos y
prstamos realizados a travs de intermediarios. Modelo de mercado
de crdito con riesgo moral. Supervisin y reputacin. Economas de
escala en la produccin de informacin. Supervisin concebida como
un bien pblico y la ley de Greshan. Intermediacin y Costes de
bsqueda
UNIDAD V

ENFOQUE DE LA BANCA BASADO EN LA ORGANIZACIN
INDUSTRIAL
Modelo de competencia perfecta en el sector bancario. Modelo de un
banco monopolsitico de Monti-Klein. Anlisis de la regulacin sobre
el monto de los depsitos. La doble competencia de Bertrand.
Conduce la competencia a un nmero ptimo de bancos?. La
influencia de la regulacin en los tipos de depsitos en los tipos de
crditos. Banca constituida de redes de sucursales frente a la banca
unitaria. Evidencia emprica

UNIDAD VI

RELACIN ENTRE EL PRESTAMISTA Y EL PRESTATARIO
Porque el reparto de riesgo no explica todas las caractersticas de los
prstamos bancarios. Verificacin costosa de los estados de la
naturaleza (costly state verification). Incentivos para devolver un
prstamo. Riesgo moral. Enfoque de contratos incompletos

UNIDAD VII

EQUILIBRIO Y RACIONAMIENTO EN EL MERCADO DE
CRDITO
Racionamiento de crdito. Modelo de Stglitiz y Weiss. Garanta como
mecanismo de seleccin.

UNIDAD VIII

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ANLISIS ECONMICO DE LA INDUSTRIA BANCARIA
Tendencia y competicin bancaria. Vias de transmisin de la poltica
monetaria. Fragilidad del sistema financiero. Analizando el
desempeo de los bancos paraguayos. Banca comercial, ciclos
financieros y fluctuaciones. Retirada masiva de depsitos.
UNIDAD IX

ASPECTOS INSTITUCIONALES DEL SISTEMA BANCARIO
Banco Central del Paraguay. Ley 489/95 y Ley 861/96. Resolucin 8
del BCP. Sistema de depsitos fraccionario y creacin secundaria de
dinero. Superintendencia de Bancos. Rol de prestamista de ltima
instancia. Seguro de depsitos

UNIDAD X

GERENCIAMIENTO DE LA BANCA
El proceso de planeamiento estratgico. Marleting de servicios
bancarios. Gerenciando el capital, el activo y la competencia de
fondos.

UNIDAD XI

MEDICIN DE LOS RIESGOS BANCARIOS
Riesgos de la intermediacin Financiera. Riesgo de Tipo de inters
(Descalce). Riesgo de Refinanciacin. Riesgo de Reinversin. Riesgo
de Mercado. Riesgo Crediticio. Riesgo de Crdito Especfico de una
Firma. Riesgo de Crdito Sistmico. Riesgos de Operaciones
Contingentes (Off-Balance Sheet Risk) . Riesgo Tecnolgico. Riesgo
Operacional. Riesgo de Tipo de Cambio. Riesgo pas o Riesgo
Soberano. Riesgo de Liquidez. Riesgo de Insolvencia. Riesgo de
reputacin. Combinacin de riesgos

UNIDAD XII

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TOPICOS ACTUALES
Avances bancarios de la ultima dcada y crisis bancaria. Banca
electrnica y banca virtual. Adquisiciones y fusiones bancarias.


BIBLIOGRAFA
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