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En torno a una teora general de

Los ttulos circulatorios


Por Francisco Junyent Bas.
Al jurista notable, al estudioso del derecho mercantil
A Alfredo Morles ejemplo de dedicacin y trabajo,
Al hombre de derecho que deja una huella imborrable.
Sumario: I. Introito I.. !l ori"en del instituto I. #. $a caracteri%acin de los t&tulos
circulatorios II. Al"unos antecedentes histricos. II. . !l contrato de cambio'
presupuesto de la letra de cambio II. #. $a separacin del ne"ocio y la independencia
de la carta II. (. $a necesidad de circulacin' $a cl)usula a la orden II. *. Primeros
esbo%os del pa"ar+, es decir de la propia promesa de pa"o II. ,. $a funcin fiduciaria
de los t&tulos como -papel moneda. del comerciante III. Precedentes le"islati/os. III.
. $a le"islacin continental' Francia y Alemania III. #. $a re"ulacin
an"loamericana III. (. 0n intento de unidad' $a 1onferencia de 2inebra III. *. !l
ordenamiento nacional ar"entino I3. $a confi"uracin de los t&tulos de cr+dito. I3. .
!l documento' en la b4squeda de una nocin unitaria I3. #. $os caracteres del t&tulo
circulatorio. I3. #. a. !l fenmeno de la incorporacin. I3. #.b. $a documentacin' el
elemento real y personal I3. (. $a posesin del t&tulo I3. (. a. $a le"itimacin del
portador I3. (. b. $a cadena re"ular de endosos como in/estidura formal I3. *. !l
tenor literal del derecho e5presado en el t&tulo I3. ,. !l car)cter autnomo del derecho
incorporado. I3.,.a. $a adquisicin ori"inaria' e5 no/o. I3. ,. b. $a des/inculacin de
las relaciones personales anteriores 3. Al"unas clases de t&tulos -/alor.. 3. . 0na
apro5imacin a una clasificacin 3. #. $as particularidades de los t&tulos de cr+dito 3.
(. $a $etra de cambio, el pa"ar+ y el cheque 3I. $a fuente de la obli"acin cambiaria.
3I. . !l ori"en de la pretensin cartular 3I.#. $a llamada -naturale%a. de la
obli"acin cambiaria.3I. #. a. $a teor&a de la creacin como declaracin de /oluntad
unilateral 3I. #. b. $a fuer%a jur&"ena de la formalidad e5terna' la teor&a de la
apariencia. 3II. $as principales notas de los t&tulos de cr+dito
I. Introito
I. 1. El origen del instituto.
1
Tal como sostiene Benlbaz
1
, las disciplinas jurdico-comerciales tienen
un engarce sustancial con la realidad socio-econmica. Por ello el ordenamiento
institucional de un pueblo no puede desconectar esta armona si desea ser justo y eficaz.
n esta inteligencia, !scarelli
"
sostiene #ue el jurista, m$s #ue estudiar la
norma en funcin de la realidad, debe estudiar la realidad en funcin de la norma.
!s, la doctrina
%
es conteste en reconocer #ue la circulacin de bienes es
el fenmeno m$s importante de la &ida econmica, de all #ue la creacin en la dad
'edia de los ttulos de crdito, mediante la incorporacin del derec(o personal, nacido
de una relacin o negocio fundamental, al papel o cosa #ue lo contiene, constituy una
&erdadera re&olucin econmica y jurdica.
)esde esta perspecti&a, la doctrina italiana de la mano de *i&ante
+
y la
alemana a partir de las construcciones de inert
,
ad&irtieron el nacimiento de un nue&o
instituto #ue recon&irti la pr$ctica del intercambio manual o real de bienes y del cambio
local o meramente -trayecticio. de moneda en ttulos #ue incorporaban el &alor,
concretamente la suma de dinero, al documento cambiario.
l origen de los ttulos de crdito se debe a #ue en las ciudades italianas el
transporte de dinero, desde la plaza en #ue resida el comerciante a la feria a donde se
diriga, era peligroso por la frecuencia de los asaltos, a lo cual debe agregarse #ue la
moneda de un stado no tena f$cil curso en otro, y como consista en metal acu/ado, su
peso y &olumen era moti&o de dificultades y molestias.
)e all la necesidad de pagar con otros medios mas pr$cticos, lo #ue
(abilit #ue, con base en el contrato de cambio realizado por un comerciante o mercader,
en forma notarial ante el cambista, ste se obligaba a (acer pagar por un representante
suyo una cantidad e#ui&alente de moneda al portador de la carta o letra, fuese el mismo
tomador o un tercero beneficiario.
)e esta forma, la letra o carta remitida por el cambista a su representante
en otra plaza se constituy en el documento de un derec(o literal destinado a la
1
Benlbaz 0ctor !ngel, 1ancelacin del pagar, 2e&ista de )erec(o 1omercial, 1345, !/o 1,
)epalma, p$g. 166
"
!scarelli Tullio, 7niciacin al estudio del derec(o comercial, publicacin del 2eal 1olegio de spa/a
en Bolonia, d. Bosc(, Barcelona, 134+, p$g. 13.
%
8ualtieri 8iuseppe 9 :iniz;y 7gnacio, Ttulos 1irculatorios, <a&ala, 136", p$g. 16= >adarola
'auricio, Ttulos de 1rdito, 1341, T!, p$g. %1= 1$mara 0ctor, ?etra de 1ambio y *ale o Pagar,
diar, 136@, p$g. 1@= Bolaffio-2occo-*i&ante, )erec(o 1omercial, T. 5, diar, )e la ?etra de 1ambio y
del Pagar 1ambiario, Aupino y )e Aemo, 13,@, p$g. +.
+
*i&ante 1esare, Trattato di )iritto 1omrciale, ,B dicin, *. 777, p$g. 1"%= !scarelli Tulio, Teora
general dos ttulos de crdito, p$. "6, ed. Aara&ia y 1ia, Aao Paulo, 13+%, citado por 8ualtieri 9:inis;y.
,
inert 1arl, )as :c(selrec(t nac( dem BedCrfniss des :ec(selgesc(Dfts im neEze(nten Fa(rundest,
d. *ogel, ?eipzing, 15%3.
"
circulacin para conferir de modo autnomo al portador el ejercicio de la promesa de
pago incorporada en ttulo.
I. 2. La caracterizacin de los ttulos circulatorios.
0oy la doctrina en general admite #ue la definicin o conceptualizacin
jurdica m$s concreta y did$ctica surgi de la genialidad de *i&ante
4
cuando eGpres #ue
-ttulo de crdito es el documento necesario para ejercer el derec(o literal y autnomo
#ue en l se eGpresa..
?a definicin, reiterada (asta el cansancio en toda la doctrina
comercialista, contiene los elementos esenciales de los ttulos de crdito.
!s, -documento. refiere a lo #ue eGplicaremos como el fenmeno de la
eGpresin literal e incorporacin del derec(o, elemento personal, a la cosa, es decir,
elemento real.
)e tal modo, el derec(o creditorio nacido de un contrato, sea de cambio
o de cual#uier otro tipo y #ue constituye la relacin jurdica subyacente de car$cter
patrimonial #ue le sir&e de causa, se -objeti&iza. en un papel, es decir, en un soporte
confiable, #ue como cosa mueble &iabiliza la circulacin por su simple entrega.
)e esta forma, los -crditos. independizados de la causa -circulan. en un
soporte sin &alor intrnseco, fingiendo como moneda #ue agiliza el comercio y facilita el
pago de las obligaciones.
Tambin el documento es -necesario., es decir, de imprescindible
posesin por #uien pretende (acer &aler el derec(o eGpresado o literalizado y #ue
legitima a #uien lo tenga de buena f a su pleno ejercicio.
7nstrumento #ue predica la constitucin de un derec(o literal, es decir,
una promesa incondicionada de pagar o (acer pagar una suma de dinero para e&itar la
traslacin de ste Hltimo pero #ue, a su &encimiento debe (onrarse puntualmente por la
confianza en l depositada #ue le otorga car$cter constituti&o y, consecuentemente, lo
dota de accin ejecuti&a en caso de incumplimiento.
)ocumento #ue, como cosa, circula por la simple entrega y, por ende,
contiene un derec(o originario #ue se des&incula de la causa, es decir, del negocio #ue le
sir&i de origen.
)e tal manera, si el derec(o es originario implica #ue de&iene autnomo,
o sea, nace no de forma deri&ada, art. %"6@ del 1. 1i&il, sino -eG no&o. y, por ello,
circula tal como se encuentra eGpresado sin ningHn otro re#uerimiento adicional.
4
1itado por >adarola, ob cit, p$g. +3.
%
1omo se puede obser&ar la circulacin de la ri#ueza reposa en los ttulos
cart$ceos y de all la tutela #ue el ordenamiento jurdico le brinda -al documento.
mediante una forma singular y el denominado rigor cambiario.
ste instituto tan especial naci como el derec(o mercantil en la dad
'edia por obra de los mercaderes, lo #ue impone una bre&e referencia (istrica para su
mejor comprensin.
II. Algunos antecedentes histricos.
II. 1. El contrato de cambio: presupuesto de la letra de cambio.
Tal como eGplican Aupino-)e Aemo
6
est$ fuera de duda #ue durante la
dad 'edia la limitacin del curso de la moneda a territorios de eGtensin reducida y la
escasez e inseguridad en las comunicaciones, (icieron frecuente, para efectuar pagos en
lugares alejados y, en general, para tener en ellos sumas disponibles, la costumbre de
&alerse de un cambista, #uien, contra entrega de una suma de dinero, se obligaba a
(acerla pagar por un tercero en otra plaza, a la persona #ue se le designaba.
n una palabra, los mercaderes #ue &iajaban por las distintas ciudades del
medioe&o, 7talia, Irancia y !lemania, para ejercer el comercio de bienes necesitaban
disponer de dinero en las di&ersas Ierias de Ilandes, Jiza, 'il$n, etc. ! tal fin
depositaban en el cambista -la suma de dinero., contrato de cambio y reciban
simplemente la -letra. para el representante del mercader #ue la libraba o suscriba a su
fa&or.
! tal fin, el cambista eGpeda a #uien le entregaba la suma una orden
escrita para a#ul #ue deba efectuar el pagoK -literae cambiariae., es decir, la carta #ue
daba cuenta de la obligacin de pago.
?a operacin implicaba #ue #uien emita el ttulo u orden escrita era el
librador, en una primera poca el cambista, #uien la reciba era tomador o depositante o
un tercero beneficiario, y adem$s, estaba a#ul #ue deba efectuar el pago por el librador
conocido como girado.
!(ora bien, este Hltimo, para #uedar obligado frente al tomador, deba
aceptar el ttulo mediante acto eGpreso asentando as su &oluntad de abonar la promesa
de pago del librador.
n consecuencia, la letra de cambio contena ciertos datos imprescindibles
y formales, como la fec(a de emisin, la suma o promesa incondicional #ue se deba
pagar, el nombre de #uien deba realizar el pago, el lugar de realizacin y, adem$s, deba
mencionar #ue el emitente (aba recibido el &alor correspondiente, claHsula esta Hltima
6
Aupino-)e Aemo, ob cit, p$g. %.
+
#ue con el tiempo desapareci des&inculando el ttulo de la causa, aHn cuando (oy se
sigue colocando la &ieja eGpresin -por igual &alor recibido en mercadera. #ue carece
de eficacia jurdica y es un mero resabio de anta/o.
II. 2. La separacin del negocio y la independencia de la carta.
!s, con el correr del tiempo a#uella unidad entre el contrato de cambio y
la emisin de la letra se independiza y el derec(o incorporado logra autonoma mediante
la independencia del documento, pues la -causa cambii. se con&irti en una frmula #ue
no tena relacin con la &erdad de las negociaciones (abidas entre las partes y la -cautio.
se transform en un documento notarial confesorio y promisorio, con indicacin de una
causa abstracta
5
.
l cambista, al completar el instrumento confesorio notarial, entregaba al
tomador o eGpeda directamente a la persona encargada del pago una carta #ue deba
contener el nombre del representante del tomador y ser&a para legitimarlo en el pedido
de pago de la suma prometida.
sta carta, con el andar del tiempo, termin perdiendo su car$cter
complementario, pues se dej de redactar el contrato de cambio y el documento se fue
transformando en funcin de la fuerza ejecuti&a #ue tena, tanto contra el librador cuanto
contra el librado o girado.
II. . La necesidad de circulacin: La cl!usula a la orden.
! estas circunstancias se le sum la introduccin de -la cl$usula a la
orden. #ue permiti al tomador de la letra transmitir los derec(os y deberes in(erentes a
ella en lo #ue, posteriormente, se denomin -endoso. y #ue, ob&iamente, otorg un
impulso al ttulo cambiario #ue lo con&irti en el documento circulatorio de mayor
rele&ancia (asta la llegada de la actual securitizacin.
0emos dic(o tambin #ue en la letra de cambio se re#uera la distancia de
-plaza a plaza. #ue justificaba la emisin de la orden de pago, pues el pagar, como
promesa directa de abonar una suma de dinero, apareca &edado, pues el derec(o
cannico pro(iba la usura y la e&entual estipulacin de intereses #ue poda ocultarse
bajo la apariencia de una deuda comercial.
!(ora bien, con el tiempo -el &ale o billete a la orden. resurgi tendiendo
a asimilarse en sus funciones a la letra de cambio &erdadera, con la diferencia de #ue en
5
8ualtieri 8iuseppe 9 :iniz;y 7gnacio, ob. 1it, p$g. %".
,
este Hltimo caso #uien prometa pagar era el propio librador, ya no era necesario el
girado y e&entual aceptante, ste lugar lo ocup directamente el suscriptor del ttulo.
II. ". #rimeros esbozos del pagar$% es decir de la propia promesa de pago.
n el $mbito legislati&o la Lrdenanza francesa de 146% fue el primer teGto
legal #ue regul la institucin de la letra de cambio y, si bien no se ocup del pagar,
reconoci con el tiempo la cl$usula a la orden y (abilit -el billete a la orden. por el #ue
una persona se obligaba a pagar determinada suma de dinero como precio de la letra
entregada.
n consecuencia, tal como eGplican Aupino y )e Aemo
3
, dic(a legislacin
lle&aba implcita la idea del pagar, es decir del propio compromiso de pago de su
suscriptor.
II. &. La 'uncin 'iduciaria de los ttulos como (papel moneda) del comerciante.
Mn &erdadero mo&imiento de reforma radical se realiza en !lemania con
la obra de inert
1@
#uien considera a la letra de cambio como -papel moneda. y, por
ende, #uien la suscribe no se obliga respecto a una persona determinada sino frente al
pHblico y, consecuentemente, la autonoma del derec(o incorporado, como as tambin,
la -abstraccin. de la relacin jurdica fundamental, aparecen con total nitidez.
!s, la letra de cambio dej de ser la eGpresin del contrato de cambio
trayecticio u otro contrato preeGistente y se con&irti en un instrumento constituti&o del
derec(o incorporado.
)e tal modo, por el (ec(o de su creacin o emisin, la promesa unilateral
de (acer pagar una suma de dinero literalizada en el papel implica #ue tanto el librador
como el girado al aceptarla, se encuentran obligados en forma cambiaria, como lo est$n
tambin los endosantes, a&alistas, etc., es decir, solidariamente por el todo pero tambin
de manera independiente.
)ic(o derec(amente del ttulo surgen tantas relaciones cambiarias como
personas figuran en l, sea el librador, los endosantes, a&alistas y e&entual aceptante.
)e tal forma, se concreta definiti&amente la teora de la -incorporacin.
del derec(o personal a la cosa, naciendo el nue&o instituto denominado -ttulo de
crdito..
3
Aupino-)e Aemo, ob. 1it, p$g. 5.
1@
inert, 1arl, )as :c(selrec(t nac( dem BedCrfniss des :ec(selgesc(Dfts im neEze(nten Fa(rundest,
d. *ogel, ?eipzing, 15%3.
4
III. #recedentes legislati*os.
III. 1. La legislacin conntinental: +rancia y Alemania.
!l formular la rese/a (istrica de los ttulos de crdito eGplicamos #ue
stos tu&ieron como origen la Lrdenanza Irancesa de 146%, #ue luego se concret en el
1digo de 1omercio de 15@5, en donde se regula la letra de cambio, toda&a como un
ttulo causal y relacionada consecuentemente al contrato de cambio #ue implica la
pro&isin de fondos #ue formaliza el librador ante el cambista.
!simismo, pusimos de relie&e #ue la doctrina alemana, a partir de la obra
de inert, reconoce en los ttulos de crdito el papel moneda de los comerciantes, de
manera tal #ue consagra la letra como ttulo literal y autnomo
11
.
l ordenamiento cambiario germano de 15+5, compuesto de 1@@
artculos, rompi con el 1digo de 1omercio Irancs, des&inculando la letra de cambio
de la relacin jurdica antecedente, de manera tal #ue el ttulo se manifiesta en su
abstracta simplicidad definiti&amente des&inculado de las relaciones de &aluta y de
cobertura.
?a letra de cambio deja de ser un instrumento de pago para transmutarse
en instrumento de crdito, poderosa palanca de la &ida negocial #ue se re&iste de
caracteres jurdicos #ue le otorgan un eGtraordinario &alor fiduciario, a saberK
aN Ae prescinde del contrato o relacin fundamental, ignorando todo lo
relati&o a cl$usula de &alor, pro&isin de fondos, etc.= es decir, abstraccin completa de
los neGos entre librador y tomador endosante y endosatario, librador y girado, etc.
bN Ae considera como obligacin literal, con &alor sustanti&o y propio.
Jada #ue obre fuera del documento tiene eficacia conforme al adagioK quod non est in
titulo non est in mundo.
cN Ae trata de una promesa unilateral= el compromiso de pagar una suma
de dinero carece de todo derec(o correlati&o.
dN ?a obligacin es autnoma, por#ue cada una de las asumidas en la letra
de cambio es independiente de las #ue siguen o preceden.
eN l derec(o in&olucrado en el documento no se traspasa entre los
di&ersos transmitentes= es ad#uirido originariamente por cada titular. llo otorga gran
seguridad al portador #ue su derec(o no podr$ &erse disminuido ni afectado por las
relaciones deri&adas de los anteriores poseedores.
III. 2. La regulacin angloamericana.
11
1$mara 0ctor, ob cit, p$g. +".
6
l maestro 1$mara
1"
indi&idualiza tambin al grupo angloamericano,
eGpresando #ue constituye un sistema di&erso #ue reHne a las legislaciones 7nglesas y de
stados Mnidos, con repercusin en sus colonias.
n este sentido, se/ala #ue el rgimen presenta perfiles originales al
alejarse de toda abstraccin y #ue se caracteriza por ser poco formalista atendiendo a
situaciones particulares y concretas.
?a dispersin de la normati&a anglosajona condujo a #ue la !merican Bar
!ssociation dictase una legislacin #ue sistematice este tipo de documentos negociables,
adopt$ndose en 1346 el Mniform 1omercial 1ode #ue incluye la letra de cambio, el
pagar y el c(e#ue.
l jurista cordobs destaca #ue el rasgo m$s pronunciado del rgimen
angloamericano est$ referido a la distincin entre el common laE y el ci&il laE y la
consiguiente tendencia de los magistrados a apreciar la circunstancia de cada caso.
!l delinear las caractersticas de la regulacin sajona se pone de relie&e
#ue la letra no es un ttulo abstracto sino #ue acredita la eGistencia de un con&enio.
!dem$s, si bien no consagra el principio de literalidad, se llega a igual
conclusin mediante la teora de la parole e&idence rule, proscribiendo alterar el
contenido del documento.
n una palabra, la regulacin descripta tiene mayor liberalidad y
re#uisitos formales mas simples #ue nuestra legislacin.
!(ora bien, cabe se/alar #ue esta e&olucin no es absolutamente lineal y
las necesidades de comercio internacional tendieron a unificar la regulacin de este tipo
de instrumentos, redact$ndose en 156% las conocidas 2eglas de Bremen #ue fijaron las
bases de la legislacin cambiaria.
III. . ,n intento de unidad: La -on'erencia de .inebra.
1on posterioridad, y luego de las 1onferencias de la 0aya de 151@ y
151", se con&oc en 8inebra a una reunin para la unificacin cambiaria en donde el
sistema germano se eGpande, con&irtindose en el ar#uetipo del derec(o continental.
n dic(a oportunidad se aprobaronK
aN Mna 1on&encin #ue contena la ley uniforme de letra de cambio y
pagar, y la reser&a de los stados.
bN Mna 1on&encin destinada a regular ciertos conflictos de leyes en
materia de letra de cambio y pagar.
1"
1$mara, ob cit, p$g. ++.
5
cN Mna 1on&encin relati&a al derec(o de timbre en materia de letra de
cambio y pagar.
Por Hltimo, cabe se/alar #ue se sigue intentando la sancin de un
proyecto de legislacin uniforme para letras internacionales.
III. ". El ordenamiento nacional argentino.
n nuestro pas, rigi, en primer lugar, el 1digo de 1omercio #ue sigui
a la Lrdenanza !lemana de 15+5 y #ue no traa un sistema general de ttulos &alores sino
la regulacin indi&idual de cada uno de ellos.
?uego de una serie de tentati&as de reformas, el )ecreto ?ey ,34,O4%,
#ue regula la letra de cambio y el pagar, constituye la adopcin del Proyecto #ue
>adarola presentara a la 1$mara de )iputados de la Jacin, siguiendo las (uellas de la
?ey Mniforme de 8inebra.
! su &ez, el c(e#ue, reglado originariamente en el )ecreto ?ey +664O4%,
fue modificado por la ley "+.+," y, posteriormente, por ley "+.+6@, #ue articul un
es#uema absolutamente no&edoso mediante la creacin del c(e#ue comHn y el c(e#ue de
pago diferido, reglamentado por las 1irculares del Banco 1entral de la 2epHblica
!rgentina.
)e tal manera, y a la luz de la legislacin internacional y del derec(o
patrio, cabe introducirse en el an$lisis de la estructura y caractersticas de los ttulos
circulatorios.
I/. La con'iguracin de los ttulos de cr$dito.
I/. 1. El documento: en la b0s1ueda de una nocin unitaria.
)e la (istoria de la letra de cambio y del pagar se sigue #ue la definicin
del maestro *i&ante resulta totalmente acertada y fue asumida por >adarola en el
derec(o patrio, siendo incorporada con posterioridad por toda la doctrina.
!s, el ttulo de crdito es -el documento necesario para ejercer el
derec(o literal y autnomo en el eGpresado..
?a descripcin de un instituto jurdico (a sido cuestionada
permanentemente por muc(os doctrinarios, pese a lo cual no puede negarse su
importancia did$ctica.
3
!s, 8ualtieri y :inis;y
1%
recuerdan la nocin de Bolaffio para #uien el
ttulo circulatorio es el documento pHblico o pri&ado necesario y suficiente para ejercer y
aplicar en modo autnomo el derec(o patrimonial #ue est$ incorporado en l.
! su &ez, Ja&arrini
1+
entiende #ue puede conceptualizarse como el
documento #ue certifica una operacin de crdito cuya posesin es necesaria para ejercer
el derec(o #ue de l se deri&a y para acordarlo a otras personas.
Por su parte, !s#uini
1,
lo define como un documento cuya propiedad
atribuye el derec(o literal y autnomo en l mencionado y cuya posesin es necesaria
para legitimar el ejercicio y la transferencia de tal derec(o.
n sntesis, 8ualtiere y :inis;y
14
, 1$mara
16
y la mayora de la doctrina
nacional ad(ieren a la definicin de *i&ante destacando #ue es la nocin #ue mejor
caracteriza a este instituto y #ue subraya un aspecto b$sico como es su funcin
circulatoria.
I/. 2. Los caracteres del ttulo circulatorio.
I/. 2. a. El 'enmeno de la incorporacin.
?a conceptualizacin del maestro italiano se/ala las cuatro caractersticas
esenciales del ttulo circulatorioK incorporacin, literalidad, autonoma y circulacin de
los derec(os cartulares.
)e tal modo, los factores de certeza y seguridad en la circulacin
cambiaria constituyen pilares sobre los cuales se centra todo el conocimiento de los
ttulos de crdito.
Tal como ense/a >adarola
15
, el documento es una cosa producida por la
acti&idad del (ombre y destinada a representar un acto jurdico.
)e tal forma, la documentacin implica la incorporacin literal de la
relacin #ue nace del negocio jurdico subyacente a la cosa #ue le sir&e de soporte y
continente. )e all #ue Ierri
13
se/ala #ue el documento es representati&o del contenido y
modalidades de la obligacin cambiaria #ue surgen determinados de su tenor literal, tal
como se estamp escriturariamente.
1%
8ualtiere- :inis;y, op. 1it. Pag. ,1
1+
Ja&arrini 0umberto, Trattato di )iritto 1omrciale, JB "@4, Turn, 131%.
1,
!s#uini !lberto, 7 titoli di redito, ?ezioni, p$g. "3.
14
7denm anterior, pag. ,"
16
1$mara 0ctor, op. 1it. Pag.
15
>adarola, ob cit, p$g. ,@.
13
Ierri 8iuseppe, Ttulos de 1rdito, !beledo Perrot, Bs. !s., 135", p$g. "5.
1@
)ic(o derec(amente, la insercin literal del derec(o en el documento
permite #ue se predi#ue -el fenmeno de la incorporacin., (oy diramos titulizacin,
#ue determina #ue lo esencial sea el instrumento como cosa, y lo accesorio el derec(o en
l contenido, aun cuando ste sean el #ue le otorga el &erdadero -&alor..
>adarola
"@
eGplica #ue la se/alada compenetracin del derec(o con el
documento eGpresa gr$ficamente el fenmeno de la estrec(sima &inculacin entre ambos
con el efecto de transformar el derec(o de crdito fundindose en el documento.
!(ora bien, el maestro cordobs destaca #ue dic(a coneGin permanente
permite distinguir uno y otro, es decir, el elemento personal y el elemento real, #ue
coeGisten en el fenmeno -unitario. denominado ttulo de crdito.
)e tal forma, el firmante o creador del ttulo incorpora al documento una
declaracin de &oluntad incondicionada de car$cter constituti&o y con alcance
patrimonial, mediante el cual se coloca como obligado cambiario ante #uien resulte
portador legtimo del documento.
*a de suyo #ue el papel en #ue generalmente se inscribe el derec(o
cartular es una cosa en el sentido del art. "%11 del 1. 1i&il y ad#uiere &alor justamente
por la incorporacin del derec(o creditorio.
I/. 2.b. La documentacin: el elemento real y personal.
)e tal modo, la insercin en dic(o grafismo de determinada declaracin
produce la literalizacin del derec(o y el consiguiente nacimiento de un documento #ue,
adem$s de -la funcin probatoria., pasa a cumplir tambin -un funcin constituti&a.,
pues sir&e para ejercitar los derec(os deri&ados de la declaracin de &oluntad del
creador y emisor.
!s, nos encontramos con dos elementosK el material, constituido
generalmente por un papel, aHn cuando podra ser cual#uier tipo de soporte #ue otorgue
seguridad al derec(o incorporado= y el elemento personal, #ue es justamente la promesa
incondicionada de (acer pagar o de pagar la suma de dinero eGpresada en el ttulo.
I/. . La posesin del ttulo
I/. . a. La legitimacin del portador.
! esta altura de las refleGiones cabe ad&ertir #ue, como ense/a *i&ante,
el ttulo de crdito es el documento -necesario., es decir, adem$s del fenmeno de la
"@
>adarola, ob. 1it, p$g. ,4.
11
incorporacin, el derec(o titulizado re#uiere para su ejercicio, no solamente de la
propiedad, sino concretamente, de la legitimacin.
n una palabra, este Hltima se concreta en la posesin del documento #ue
es el re#uisito indispensable para ejercer los derec(os incorporados al ttulo, de manera
tal #ue el portador no necesita acreditar ser el propietario del instrumento, sino #ue est$
(abilitado para ejercer la pretensin cambiaria como declaracin unilateral y promesa
incondicionada de pagar una suma de dinero frente a todos los firmantes.
n esta lnea, ense/a Benlbaz
"1
#ue el portador legtimo de un ttulo
ostenta la cosa en s, como documento y el derec(o representado en l. ste elemento de
la necesidad de la posesin del ttulo para ejercer el derec(o incorporado est$ &inculado
con la legitimacin, pertenencia y titularidad.
l autor citado puntualiza #ue la legitimacin es un estado jurdico #ue da
aptitud para disponer como propio un ttulo de crdito, conforme a la ley de su
circulacin.
l ttulo circulatorio, amn de la funcin probatoria propia de todo
#uirgrafo o documento pri&ado, es un documento constituti&o , es decir, necesario para
el nacimiento del derec(o cartular y es dispositi&o en razn de #ue la unidad entre el
papel y la declaracin unilateral de &oluntad incorpora una prestacin para cuyo ejercicio
es necesario su efecti&a posesin segHn la ley de circulacin.
I/. . b. La cadena regular de endosos como in*estidura 'ormal.
!s la coneGin entre documento y derec(o en orden a la legitimacin
opera se si dan los recaudos re#ueridos por el ordenamiento jurdico, es decir, cadena
regular de endosos #ue in&iste formalmente el portador de buena f, tal la manda del art.
16 del decreto ley ,34,O4%.
)e tal modo, la legitimacin acti&a es la (abilitacin jurdica para ejercer
el derec(o literal y autnomo #ue obliga solidariamente a los firmantes, arts. 16 y cc. del
)ecreto ?ey ,34,O4%.
n consecuencia, la legitimacin se concreta en la posesin del
documento como recaudo para el ejercicio del derec(o incorporado al ttulo sin
necesidad de acreditar la propiedad del mismo. !s, Ierri
""
eGplica #ue legitimacin y
titularidad, si bien normalmente coeGisten, no son conceptos idnticos pues, la primera,
concierne a la potestad para ejercer el derec(o del ttulo y, la segunda, a su pertenencia.
"1
Benlbaz, ob cit, p$g. 163.
""
Ierri, ob. 1it., p$g. %@O%1.
1"
n esta inteligencia, la legitimacin presupone la in&estidura formal,
materializada literalmente en el ttulo mediante el endoso, y la consiguiente posesin.
)esde otro costado, tambin puede (ablarse de legitimacin pasi&a
cuando se refiere a la posibilidad #ue tiene todo firmante del ttulo de liberarse pagando
la prestacin incorporada, art. ,@ del )ecreto ?ey.
I/. ". El tenor literal del derecho e2presado en el ttulo.
?a doctrina es conteste en #ue el car$cter de literalidad, comHn a los
ttulos circulatorios significa #ue el contenido y eGtensin del derec(o cartular resultan
de los trminos en #ue este se encuentra plasmado en el instrumento.
?a doctrina italiana se/ala #ue la literalidad configura esencialmente el
lado pasi&o de la autonoma y, por ello, se subsume en ella, de manera tal #ue, en rigor,
es el modo en #ue la cosa y el derec(o se unen (aciendo nacer el documento
denominado ttulo de crdito.
n esta inteligencia, Ben$lbaz
"%
ense/a #ue el car$cter de la literalidad
(ace al tenor del documentoK el acreedor se &ale de las enunciaciones contenidas en el
ttulo y el deudor cambiario no puede oponer lmites o modificaciones al contenido de la
obligacin cartular #ue no resulten del mismo ttulo.
)e tal modo, mediante el rigor formal, la ley constri/e al firmante a
materializar la promesa en una frmula lo m$s posible un&oca y completa, como tal
particularmente adecuada para conformarse el principio de literalidad.
n esta lnea, Ierri
"+
es #uien mejor eGplica #ue el problema de la
literalizacin se injerta en el de la relacin #ue eGiste entre el negocio y su sucesi&a
documentacin, de manera tal #ue lo rele&ante es el tenor literal #ue otorga la medida del
derec(o incorporado.
l car$cter literal esencial en los ttulos de crditos tiene su significacin
en su aptitud circulatoria pues, es en su mrito #ue el portador #ueda a cubierto de
cual#uier e&ento eGtra/o al tenor escrito con el #ue se pretendiera menoscabar su
derec(o.
!s, el portador tiene la seguridad de #ue el deudor no podr$ in&ocar
ninguna defensa, eGcepcin o pretensin #ue no resulta fundada en lo referido en forma
eGpresa en el instrumento, de manera tal #ue la posesin del ttulo y su literalidad
otorgan la certeza del derec(o y la seguridad de su realizacin.
"%
Ben$lbaz, 0ctor !ngel, ?etra de 1ambioy Pagar !justable, 2e&ista de )erec(o 1omercial, 1355,
)epalma, p$g. 1.
"+
Ierri, ob. 1it, p$g. 1"".
1%
I/. &. El car!cter autnomo del derecho incorporado.
I/.&.a. La ad1uisicin originaria: e2 no*o.
Tal como ense/an 8ualtieri y :iniz;y
",
, la autonoma significa #ue cada
nue&a ad#uisicin del derec(o cartular es independiente de las relaciones eGtracartulares
#ue puedan (aber acompa/ado las ad#uisiciones precedentes.
n una palabra, la relacin eGtracartular de emisin, de transmisin o de
cual#uier otra especie #ue tienda a limitar el derec(o mencionado en el ttulo, es oponible
solamente a #uien concurre como parte a la conclusin de a#uella relacin y nunca al
portador de buena fe.
)e esta forma, la posicin jurdica de los ad#uirentes surge de la posesin
legtima del ttulo y del tenor literal del propio documento y, consecuentemente, para el
tercero de buena fe es jurdicamente irrele&ante si la obligacin incorporada literalmente
al documento tu&o su origen en un negocio o simplemente en la &oluntad del creador del
ttulo.
!s, la autonoma comienza a funcionar a fa&or de los terceros #ue (ayan
ad#uirido el ttulo de buena fe a partir de la primera transferencia posterior a la emisin
del documento.
Tal como eGplica >adarola
"4
la autonoma es el derec(o #ue el ttulo de
crdito transmite en su circulacin a cada nue&o ad#uirente, des&incul$ndolo de la
situacin jurdica #ue tena el transmitente, de modo #ue el poseedor legtimo #ueda en
la situacin en #ue se (allara si (ubiese contratado directamente con el librador y
recibido de ste el ttulo= pues ningHn rol tienen los ad#uirentes intermedios, esto es lo
#ue la doctrina califica como ad#uisicin originaria o derec(o propio contraria a la
ad#uisicin deri&ada de las cesiones de crdito del derec(o comHn.
)e all #ue en esta materia no rige el art. %"6@ del 1.1i&il., toda &ez #ue
se reconoce &alidez a las transmisiones por #uien carece de derec(os, si #uien al
momento de ejercer su derec(o deri&ado del ttulo lo posea como consecuencia de una
cadena regular de endosos y lo es de buena fe.
I/. &. b. La des*inculacin de las relaciones personales anteriores.
?a autonoma #ue surge del art. 15 de la ley cambiaria significa #ue cada
ad#uisicin del ttulo y, por ende, del derec(o incorporado, es independiente de las
",
Lb. 1it, p$g. 46.
"4
Lb. 1it, p$g. P7P.
1+
relaciones eGistentes entre el deudor y los poseedores anteriores del ttulo. 1ada
poseedor ad#uiere eG no&o, como si lo (iciera originariamente, el derec(o incorporado al
ttulo, sin pasar a ocupar la posicin #ue tena su transmitente. Jo (ay sucesin singular
o deri&acin en la ad#uisicin del ttulo, por lo #ue, tal como lo se/alamos
precedentemente, no rige el principio del art. %"6@ del 1digo 1i&il #ue eGpresa #ue
nadie ad#uiere un derec(o menor, ni mayor del #ue tena el #ue lo transmiti.
n &irtud de la autonoma para el tercero de buena fe es jurdicamente
irrele&ante si la obligacin incorporada originariamente al documento representa el
precio de una compra&enta resuelta o &iciada. ?a posicin autnoma del portador impide
(acer &aler las eGcepciones personales de los anteriores poseedores.
sta autonoma re#uiere tambin la presencia de buena fe y la ausencia de
mala fe o culpa gra&e, arts. 11 y 16, como asimismo, #ue el portador -no (aya actuado a
sabiendas en perjuicios del deudor demandado..
!legra
"6
dice #ue la autonoma eGplica la situacin del acreedor
cambiario pero #ue para interpretar la posicin del deudor cambiario (ay #ue recurrir al
principio de independencia de la obligacin cambiaria pre&isto en el art. 6 del )ecreto-
?ey ,34,.
Por su parte, la abstraccin importa la des&inculacin con la causa del
ttulo, o sea, con la relacin subyacente.
/. Algunas clases de ttulos (*alor).
/. 1. ,na apro2imacin a una clasi'icacin.
?a doctrina en general (a formulado di&ersas clasificaciones de los ttulos
circulatorios en funcin de los di&ersos elementos #ue lo componen.
!s, desde la perspecti&a de la circulacin puede (ablarse de ttulos al
portador, a la orden y nominati&os.
sta nomenclatura se corresponde con el modo de transferencia #ue, en el
primer caso re#uiere la simple entrega, en el segundo la cadena regular de endosos y, en
el tercero, la indi&idualizacin del beneficiario y el consiguiente endoso.
Ltra distincin puede (acerse entre ttulos formales y no formales, en
funcin de las solemnidades eGigidas por la ley.
)e tal modo, el ttulo circulatorio es formal cuando el ordenamiento eGige
para su eGistencia el cumplimiento de determinados recaudos, &erbigracia, arts. 1 y " del
"6
!legra, 0ctor. l !&al, !strea, p$g. %+ y %,N.
1,
)ecreto ?ey ,34, para la letra de cambio, y los arts. 1@1 y 1@" del la legislacin
cambiaria para el pagar.
! su &ez, el c(e#ue registra los recaudos formales en los arts. 1 a 4 de la
ley "+.+,".
)esde otro costado, tambin puede predicarse #ue los ttulos circulatorios
en su literalidad pueden clasificarse como completos e incompletos.
?a caracterizacin del ttulo completo, es propia de los ttulos de crdito
e implica #ue el documento debe contener todos los elementos para su conformacin
cambiaria, caracterstica #ue se da en la letra de cambio, el pagar y el c(e#ue.
Por el contrario, el ttulo incompleto, si bien tiene incorporado un
derec(o literal, re#uiere para su conformacin de otro tipo de documento, como sucede
con la accin de la sociedad annima #ue se integra con los estatutos sociales y la ley
societaria.
Por Hltimo, este tipo de documento (a sido clasificado segHn la
abstraccin de la causa en causales y abstractos.
n rigor, la abstraccin consiste en la des&inculacin del documento
respecto de la relacin causal y es propia de los ttulos de crdito, como la letra y el
pagar.
!s, al describir precedentemente la rese/a (istrica sobre el nacimiento
de los ttulos de crdito, eGplicamos cmo stos se independizaron del contrato de
cambio, y #ue la letra, y consecuentemente el pagar, obtienen su fuerza jurgena de la
declaracin unilateral del creador del ttulo, des&incul$ndose de la relacin jurdica
fundamental o negocio jurdico #ue sir&i de sustento.
Por el contrario, los ttulos causales se encuentran relacionados con el
negocio #ue lle& a emitirlo y, por ende, est$n subordinados a la causa. Tal el caso de las
acciones, la carta de porte, las obligaciones negociables, los ttulos de la deuda pHblica
#ue, aun#ue incorporan un derec(o literal, su eGtensin siempre depender$ de la
con&encin #ue les dio origen o de la ley #ue los cre.
/. 2. Las particularidades de los ttulos de cr$dito.
! partir de la definicin de *i&ante, se ad&ierte #ue sta permite una
teora general de los ttulos circulatorios, sean causales o abstractos, completos o
incompletos, en serie o indi&iduales.
14
)e tal modo, los ttulos &alores, denominados generalmente circulatorios,
constituyen el gnero, y los ttulos de crdito, #ue contienen una promesa incondicionada
de pagar o (acer pagar una suma de dinero, son una especie.
!s, entre los primeros, (emos nominado precedentemente a las acciones
de las sociedades annimas, a los bonos, a las obligaciones negociables #ue, si bien
literalizan el derec(o #ue se eGpresa en ellos, dependen de la ley o con&encin #ue los
articul, por lo #ue son causales y su completi&idad, es decir, la eGtensin del derec(o,
re#uiere conocer el instrumento de creacin.
Por el contrario, en los ttulos de crdito propiamente dic(os, a las
caractersticas de literalidad y autonoma se le agregan la de formalidad, completi&idad y
abstraccin.
n efecto, la abstraccin es la autonoma lle&ada a su m$Gima eGpresin,
de manera tal #ue son indemnes a la causa o negocio jurdico subyacente.
! su &ez, la completi&idad constituye la literalidad tambin lle&ada a su
m$Gima eGpresin, es decir, #ue el derec(o est$ incorporado -in totum. en el
documento, no pudiendo recurrirse a otro tipo de instrumento para completarlo.
Por Hltimo, la formalidad significa #ue el derec(o se literaliza en
determinados recaudos #ue contiene la ley y, en caso de faltar alguno de stos, el ttulo
no es tal, por lo #ue desaparece la funcin constituti&a y el documento pasa a ser un
simple instrumento probatorio.
)ic(o de otro modo, el respeto de las formas, es decir, de los elementos
sustanciales re#ueridos por la legislacin cambiaria, predica la eGistencia ya sea de una
letra de cambio, de un pagar o de un c(e#ue.
/. . La Letra de cambio% el pagar$ y el che1ue.
?a letra de cambio, segHn la cl$sica definicin de 1$mara
"5
, es el ttulo de
crdito formal y completo #ue contiene la promesa incondicionada y abstracta de (acer
pagar a su &encimiento al tomador o a su orden una suma de dinero en un lugar
determinado, &inculando solidariamente a los firmantes.
Por el contrario, el pagar es el ttulo &alor formal y completo #ue
contiene una promesa incondicional y abstracta de pagar una suma determinada de
dinero a su &encimiento, &inculando solidariamente a los inter&inientes.
"5
1$mara 0ctor, ob cit, T. 1, p$g. 131O13".
16
Por Hltimo, el c(e#ue es un ttulo cambiario librado contra un banco en
donde el librador tiene fondos depositados o autorizacin para girar en descubierto, para
#ue abone al tenedor una determinada cantidad de dinero.
Tal como se ad&ierte, todas las definiciones responden al concepto
general de *i&ante, es decir, son documentos constituti&os y necesarios de un derec(o
literal y autnomo incorporado, pero a los cuales se agrega una forma eGpresa, la
completi&idad #ue modaliza la literalidad y la abstraccin #ue lle&a la autonoma a su
m$Gima eGpresin.
n rigor, tanto la letra como el c(e#ue tienen idntica estructura legal,
pues el librador promete el pago de un tercero girado, aHn cuando en el caso de este
Hltimo el banco nunca se con&ierte en aceptante.
Por el contrario, solamente en el pagar desaparece el girado y el
suscriptor promete su propia obligacin de pagar una suma de dinero a su &encimiento.
Por ello, las definiciones dadas por la doctrina son meras descripciones de
ttulo #ue surgen del articulado de la legislacin cambiaria.
/I. La 'uente de la obligacin cambiaria.
/I. 1. El origen de la pretensin cartular.
?os autores
"3
(an realizado una descripcin de las principales teoras en
orden a eGplicar el fenmeno cambiario.
n primer lugar y con respecto a la descripcin del fenmeno cambiario,
podemos clasificar a las teoras enK monistas #ue son a#ullas #ue entienden #ue es
imposible la coeGistencia de la obligacin cambiaria y la causal y #ue sostienen la
subsistencia del negocio causal, siendo el documento nada mas #ue un elemento
probatorio, aun cuando dotado de especial proteccin ejecuti&a. Jo eGiste a#u
autonoma de la obligacin cambiaria, ni muc(o menos abstraccin.
!s, la teora del instrumentum, propia del derec(o francs, o las
procesalistas pretenden eGplicar el fenmeno cambiario como un captulo mas del
derec(o comHn y consideran al ttulo como una prueba legal de la relacin subyacente.
?as teoras miGtas admiten la subsistencia y diferencia entre la relacin
subyacente #ue da origen al ttulo y la obligacin cambiaria, pero (acen pre&alecer la
primera entre las partes y la segunda frente a terceros.
"3
Bergel, Paloantonio, Lb. 1it., Tomo 7, p$g. ,.
15
Por Hltimo, las teoras dualistas #ue consideran #ue tanto interpartes
como frente a terceros la cambial tiene eficacia constituti&a de una nue&a obligacin,
coeGistiendo el &nculo causal con el cambiario.
)entro de esta orientacin se enrolan dos corrientes diferenciadasK la
primera, de raz germ$nica, con fundamento en la obra de inert
%@
, sostiene la eficacia
plena del ttulo interparte y frente a terceros y para eGplicar la oponibilidad de
eGcepciones personales entre partes directas recurre a la eGceptio doli.
?a segunda corriente no considera abstracta la relacin interpartes
adapt$ndose as a la inspiracin causalista de los sistemas latinos.
/I.2. La llamada (naturaleza) de la obligacin cambiaria.
/I. 2. a. La teora de la creacin como declaracin de *oluntad unilateral.
Tal como ense/a >adarola
%1
, una cuestin es la causa de la obligacin,
como relacin jurdica subyacente #ue da lugar al nacimiento de la obligacin cambiaria,
y otra cosa es la fuente de dic(a obligacin, y en este Hltimo sentido, afirma #ue la simple
suscripcin de la cartular, #ue eGterioriza la declaracin de &oluntad, basta para
constituir el ttulo de crdito.-
sta teora se denomina declaracin unilateral de la &oluntad o de la
creacin y reconoce como antecesor la posicin alemana descripta fundamentalmente en
la obra de inert.
sta opinin afirma #ue basta la mera &oluntad del creador del ttulo para
obligar al firmante, aun cuando este llegue a manos eGtra/as sin su &oluntad, lo cual
implica catalogar a las eGcepciones de emisin in&oluntaria como personales.
?a obligacin cambiaria resulta de un (ec(o &oluntario no negocial del
suscriptor. Giste una eGigencia mnima de &oluntad no negocial, no recepticia.
Para eGplicar la naturaleza del acto unilateral de creacin >adarola
%"
afirma #ue se trata de un (ec(o jurdico, ya #ue no se eGige una &oluntad negocial, sino
la mnima &oluntad de suscripcin.
Ierri
%%
distingue entre declaracin de &oluntad y &oluntad de declaracin.
)e esta manera, sostiene #ue frente al tercer poseedor del ttulo no son aplicables los
principios dispuestos para el acto jurdico relati&os a los &icios de la &oluntad y #ue la
%@
inert, l derec(o de cambio en el siglo P7P, 15%3, citado por scuti, Lb. 1it., p$g. 6.
%1
>adarola, ob cit.
%"
>adarola, Lb. 1it. p$g. 4,.
%%
Ierri, Lb. 1it. p$g. 1,.
13
obligacin cambiaria decae slo en la (iptesis de ineGistencia de &oluntad de creacin o
incapacidad.
Por su parte, Bergel
%+
entiende #ue la declaracin cambiaria es un acto
&oluntario lcito #ue se caracteriza por el (ec(o de #ue el agente (a #uerido el acto pero
#ue la ley se desentiende de la circunstancia adicional de si (a #uerido o no los efectos,
art. 533 del 1digo 1i&il, diferenciando entre &oluntad del acto y &oluntad de los
efectos, art. 3++ del 1digo 1i&il y ad(iriendo as a lo #ue es cl$sico en la doctrina
cambiaria argentina.
?a teora de la creacin encuentra su correlato en el cdigo alem$n de
13@@, art. 63+, #ue dispone #ue -el emisor se obliga por una obligacin al portador
aun#ue le (aya sido robada o se le (aya eGtra&iado o aun#ue de cual#uier forma se (aya
puesto en circulacin sin su &oluntad..
n 7talia la discusin prosigui en las distintas construcciones
doctrinarias, desde Ierrara, defensor de la tesis de la creacin, pasando por la tesis
intermedia de Ja&arrini y Pro&inciali, para llegar a la posicin emisionista de 8ualtieri.
/I. 2. b. La 'uerza 3urgena de la 'ormalidad e2terna: la teora de la apariencia.
Ai bien en el derec(o patrio la mayora de la doctrina ad(iere a la tesis
creacionista, &.gr. >adarola y 1$mara, Bergel - Paloantonio (an desarrollado una tesis
compuesta #ue se fundamenta en el con&enio de entrega para eGplicar la relacin
interpartes y en la teora de la apariencia, para fundar la insensibilidad, inoponibilidad o
eGclusin de las eGcepciones eGtracartulares frente al portador de buena fe.
n una palabra, la teora de la apariencia se funda en la irrele&ancia de los
&icios de la &oluntad en la declaracin cambiaria #ue de&iene irrefutable a tenor de los
arts. 6, 11, 16 y 15 del )ecreto ?ey ,34,.
)e tal forma, ante la insuficiencia de la teora de la creacin y de la
emisin, el italiano Ierri y el espa/ol Paz !res retomaron una posicin intermedia
reconociendo en la relacin interpartes la coeGistencia de la relacin causal y de la
obligacin cambiaria y afirmando #ue el con&enio de entrega o de transmisin es la
fuente de la obligacin cambiaria y, por ello, entre &inculados directos eGiste
oponibilidad de las relaciones eGtracambiarias.
Irente a los terceros estos autores retoman la denominada teora de la
apariencia #ue se deri&a de la fe pHblica y de la coneGin de dos principios b$sicos del
derec(o alem$nK la apariencia del derec(o y su imputabilidad.
%+
Bergel, Lb. 1it. p$g. %%O%+.
"@
n una palabra, el documento genera la apariencia de #ue el derec(o (a
nacido libre de &icios y el firmante debe responder por#ue el acto le es imputable en la
medida establecida por la ley.
l librador de la cambial crea la situacin de (ec(o mediante su firma en
la cual el ad#uirente puede confiar lcitamente.
Bergel se suma a esta teora y eGpresa #ue la teora de la apariencia
constituye un principio de derec(o #ue se eGtrae de una interpretacin integradora del
ordenamiento jurdico, tal como lo sostiene la moderna doctrina pri&atista
%,
.
Por nuestra parte, pensamos #ue, aun cuando la teora de la creacin
eGplica suficientemente la naturaleza de la obligacin cambiaria y su fuerza jurgena, la
complementacin con la teora de la apariencia cierra la construccin doctrinaria,
permitiendo la eGplicacin cabal del fenmeno circulatorio.
/II. Las principales notas de los ttulos de cr$dito.
)e las consideraciones efectuadas en los apartados precedentes se
deducen los siguientes caracteres de los ttulos cart$ceos, es decir, la letra, el pagar o el
c(e#ueK
aN s ante todo, un ttulo de crdito, esto es, un documento #ue
comprueba una operacin de crdito y cuya posesin es indispensable para ejercitar el
derec(o indicado en l.
n esta caracterizacin se concreta la incorporacin del derec(o personal
a la cosa, naciendo el fenmeno unitario del nue&o instituto.
bN s literal, por#ue el emitente se encuentra obligado en cuanto (a
escrito y en los lmites del tenor del documento.
! tenor de los arts. 1 y " para la letra de cambio, y arts. 1@1 y 1@" para el
pagar, se ad&ierte la necesidad de #ue la promesa incondicionada de (acer pagar o
pagar una suma de dinero se incorpore en forma escrita para conocer la eGtensin del
derec(o.
!dem$s, en el momento de la presentacin al pago los ttulos deben ser
completos, lo #ue modaliza especialmente una caracterstica de este tipo de ttulos.
cN s formal por#ue debe responder a los re#uisitos de forma prescritos
por la ley, bajo pena de no eGistir como tal.
%,
P Fornadas Jacionales de )erec(o 1i&il, 1orrientes, 135,.
"1
?os ttulos cambiarios, tal como surge de lo eGpresado precedentemente,
reconocen el car$cter formal #ue implica la necesidad del respeto de los recaudos
eGigidos por la legislacin cambiaria.
dN s autnomo, en cuanto confiere al poseedor de buena fe un derec(o
propio inmune al influjo de las relaciones (abidas entre los anteriores poseedores y el
deudor.
eN s abstracto, esto es, des&inculado de la operacin #ue dio origen a su
emisin o transferencia.
Tal como (emos eGplicado, los principios de autonoma y abstraccin se
eGpresan en el art. 15 del )ecreto ?ey ,34,, en cuanto establece #ue las personas contra
#uienes se promue&e la accin no pueden oponer al portador las eGcepciones fundadas
en sus relaciones personales con el librador o con los tenedores anteriores.
!s, la autonoma refiere a las relaciones anteriores en la circulacin del
ttulo, y la abstraccin se concreta en la des&inculacin de las relaciones personales con
el propio emitente o librador del ttulo.
fN s un ttulo de crdito a la orden, esto es, transferible por endoso,
completo o en blanco. ?a endosabilidad es caracterstica indeclinable de la letra de
cambio, pues aHn cuando figure en ella la cl$usula -no a la orden., sta no tiene por
efecto interrumpir la circulacin del ttulo, sino (acer #ue, solamente frente a #uien puso
la cl$usula, los poseedores posteriores ad#uieran un derec(o no autnomo, sino
deri&ado, en el sentido de #ue se encuentran eGpuestos a las eGcepciones personales de
a#ul.
gN *incula solidariamente (acia el acreedor a todos los #ue, en calidad de
emitente, librador, aceptante, endosante, a&alista, (an colocado en l sus firmas.
*a de suyo #ue, adem$s, las obligaciones asumidas por cada uno de los
firmantes son independientes, a tenor del art. 6 del )ecreto ?ey ,34,O4%, por lo #ue,
cada uno de ellos responde por el todo.
(N *nculo solidario #ue slo termina cuando el pago se (a (ec(o por el
obligado principal, o sea, por el emitente del pagar o billete a la orden= por el aceptante
en la letra de cambio o bien, a falta de aceptacin, por el girado como tal o por el
librador, #ue, segHn el sistema italiano, es siempre un obligado de regreso aun a falta de
aceptacin.
iN Mn enlace de sucesi&as garantas #ue gra&an, no solamente sobre los
principales obligados, sino tambin sobre los firmantes #ue preceden al actual poseedor,
&aloriza la circulacin del ttulo y multiplica la eficiencia de su funcin econmica.
""