DIVISAS

Dlar Australiano vs Dlar Usa (AUDUSD):

Los precios se encuentran en un canal bajista con un leve incremento del volumen de negociacin durante
este mes en comparacin con otros meses. Me inclino por una posicin de compra cuando el precio toque la
parte mnima del canal bajista en los niveles cercanos a 0,85-0,86 con un nivel de stop loss en 0,8!0 " ta#e
pro$it en el nivel de 0,!8-0,!!. %or tanto, contin&o manteniendo esta estrategia.
Bajista en caso de romper a la baja el nivel de 0,!"0#



'tentos a los datos de permisos de construccin en (()) que se publicar*n a las +,-0, as como el
sentimiento del consumidor de la )niversidad de Mic.igan a las +5,55 .oras. (s posible que podamos tener
buenos datos, especialmente en el sector constructivo.













$uro vs %ibra $sterlina ($U&'B():

(sta estrategia se modi$ica dado que la coti/acin .a roto la /ona de soporte marcada en el an*lisis del pasado
Lunes. La estrategia pasa de larga a corta con una entrada sobre la lnea gruesa marcada de color rojo
esperando a que e0ista un movimiento de pull bac#. Mantenemos estrategia pendiente de que se acerque al
punto de entrada se1alado. (l stop loss debemos situarlo en el +,+02 " el ta#e pro$it en el -,-02 sobre el nivel
de entrada.
Bajista en caso de romper al al)a el nivel de 0,***



La coti/acin del euro contin&a en suspense tras las declaraciones de Mario 3rag.i la semana pasada. 3ado
este escenario, los niveles de stop loss deben de ajustarse al m*0imo.















$uro vs +en ,apon-s ($U&,(+):

4edise1amos la lnea de tendencia alcista marcada sobre los precios mnimos. 5enemos una $ormacin de
tri*ngulo asim6trico desde el punto de vista t6cnico. %osicin alcista en el mercado cerca del nivel de soporte
7+-8,!88 sobre la /ona se1alada por la lnea negra. 9ivel de stop loss en +-8,:0 " ta#e pro$it sobre el nivel de
+0,00. La estrategia sobre este par de divisas se .a modi$icado debido al cambio en las condiciones de
mercado.
$n caso de rebasar el nivel se.alado, debemos esperar a una pull bac/ 0asta 1ue vuelva a tocar el nivel de
23",00 para situar posiciones cortas#



;uen dato de produccin industrial en <apn que apo"a nuestro escenario principal sobre una posicin alcista
en este par de divisas.













%ibra $sterlina vs Dlar Usa ('B(USD):

Mantenemos estrategia. Los precios se encuentran cerca de un nivel de resistencia en gr*$ico mensual sobre
el nivel de +,6!00. %osible nivel de stop loss en +,6!+0 " ta#e pro$it en el nivel de +,5000. 5enemos al
(stoc*stico en la /ona de sobrecompra con un posible giro de tendencia. =ntentaremos anticiparnos a un
posible movimiento a $avor de una posicin >.ort.
Alcista en caso de romper al al)a el nivel de 2,4000#



'tentos a los datos de permisos de construccin en (()) que se publicar*n a las +,-0, as como el
sentimiento del consumidor de la )niversidad de Mic.igan a las +5,55 .oras. (s posible que podamos tener
buenos datos, especialmente en el sector constructivo.













Dlar Usa vs Franco Suizo (USACHF):

Mantenemos la estrategia planteada el Lunes pasado da +?.05.?0+. @ambio de tendencia en el (stoc*stico
en /ona de sobreventa. %osible compra en el nivel de 0.8500 con stop loss en 0,880 " ta#e pro$it en 0,!000.
Bajista en caso de romper a la baja el nivel de 0#!0#



'tentos a los datos de permisos de construccin en (()) que se publicar*n a las +,-0, as como el
sentimiento del consumidor de la )niversidad de Mic.igan a las +5,55 .oras. (s posible que podamos tener
buenos datos, especialmente en el sector constructivo.

Roberto Vzquez.
Financial Advisor
Millard Equity










INDICES
Ibex35 (I!E"):

(n la jornada de a"er se produjo una rotura de directri/ alcista, como se puede observar en el c.art.
@onsidero que puede ser recomendable tomar posiciones alcistas en caso de retomar el canal.
(strategia, compra en +0.50 con objetivo en +0.600 " stop en +0.00.

Bajista por debajo de directri)#



(n el *mbito nacional las miradas se centran en las elecciones europeas de la siguiente semana " en el anuncio
del gobierno re$erente a una reduccin de impuestos previstos para el siguiente ejercicio econmico.















Dax3# (DA"):

5ras la ruptura de resistencias, el selectivo alem*n est* reali/ando un movimiento de pull bac#.
(l posicionamiento alcista en el nuevo soporte nos otorga ptimos ratios rentabilidad-riesgo, con stop
ajustado en caso de vuelta a la lateral.
(strategia, compra en !.6+- con objetivo en !.800 " stop en !.5!0.

Bajista por debajo de soporte con vuelta a lateral anterior#



(n la jornada de a"er conocimos un aumento del %=; alem*n en un 0,82, mientras que las estimaciones eran
de 0,:2.


















F$se%## (F&SE):

(l ndice brit*nico registra una canal alcista dentro de los niveles marcados.
'l encontrarse pr0imo a resistencia la posicin recomendable debe ser bajista.
(strategia, venta con objetivo en 6.6-0 " stop en 6.!00.

Alcista por encima de resistencia#



' lo largo de la semana conocimos buenos datos de paro de la economa brit*nica.


















'E&A(ES ) C*''*DI&IES

*ro ("AUUSD):

(n A podemos observar una importante /ona donde se produce presin compradora, +.?:6.
(strategia, compra en +.?:6 con objetivo en +.-06 " stop en +.?65.

Bajista si pierde soporte#



)n posible $in de la burbuja de las monedas virtuales como el bitcoin puede ocasionar un nuevo ciclo de
bonan/a en este tipo de activos.

Sergio Sanz.
Financial Advisor
Millard Equity











Cru+o (N)'E"):

Momento importante para los precios del crudo. Los movimientos protagoni/ados, por los precios, en las
&ltimas jornadas son clave, "a que se acercan a niveles de soporte por directri/ alcista, lo que puede generar
una entrada importante de dinero. Largos en +00,50B con stop en !!,80B " objetivo en +0,00B.
Bajista por debajo de 200,005



Los &ltimos acontecimientos tranquili/an la situacin, pero seguimos en alerta, por lo que .a" que vigilar los
ratios macroeconmicos relevantes para el crudo.


Juan Enrique Cadianos.
rivate Equity Manager
Millard Equity












A66I78$S

Ba9er (BA+8):

(levada volatilidad la e0perimentada durante los &ltimos meses por la $armac6utica alemana, a pesar de dic.a
volatilidad parece clara la consolidacin de la ruptura del canal lateral bajista en el que se encontraba inmerso
desde comien/o de a1o, mi estrategia sera la toma de posiciones cortas en el entorno de los +0+,00C con
proteccin en !8,00C.
Bajista en caso de perder soporte "4,00:#



La $armac6utica ;a"er .a in$ormado este jueves de que, $inalmente, .a alcan/ado un acuerdo para vender su
unidad de aparatos cardiovasculares D=nterventionalE a la multinacional $abricante de productos m6dicos
D;oston >cienti$icE por un total de +5 millones de dlares 7unos -00 millones de euros8.













'eneral $lectric ('$):

' pesar de la importante cada e0perimentada a comien/os del a1o, la recuperacin e0perimentada por la
multinacional estadounidense continua siendo mu" $avorable desde la /ona de mnimos registrados en el
entorno de ?,0B. ' pesar de ello mi estrategia sera la toma de posiciones cortas en el entorno actual con
proteccin en la /ona de ?:,?5B.
6ontinuacin alcista en caso de romper la resistencia#



(l conglomerado estadounidense Feneral (lectric 7F(8, que desea adquirir las actividades energ6ticas 'lstom,
in$orm este jueves a la 'G% que seguir* las Hdiscusiones constructivas con el gobiernoH $ranc6s, que adopt
un decreto que le permitir* bloquear la compra del gigante industrial $ranc6s.















Apple (AA(%):

Los precios de la compa1a su$ren al intentar superar niveles de resistencia de medio pla/o. (sto .ace que
recorten .acia niveles de soporte principales 7588,00B8 por lo que estaremos atentos a pr0imos movimientos
que puedan dar algo de volatilidad a los precios de 'pple. Las medias se mantienen cru/adas a la baja, por lo
que la tendencia se mantiene bajista en el corto pla/o. 9eutral .asta ver movimientos signi$icativos.
Alcista por encima de ;"0,005#



Las &ltimas noticias no est*n siendo mu" buenas para el valor, "a que la situacin macroeconmica est*
dejando entrever algo de debilidad en la parte $undamental.















Banco (opular ((7():

5ras no conseguir alcan/ar la /ona de los 6,00C a principios de abril, acumula varias semanas de descensos,
qui/* el momento actual sea el de mantenerse $uera de mercado " esperar a tomar posiciones en la /ona de
,?0C con proteccin en ,00C.
6ontinuacin bajista en caso de perder soporte#



;anco %opular " el $ondo estadounidense 'pollo, due1o de (vo ;anco, presentaron el viernes sendas o$ertas
no vinculantes por las o$icinas de @atalun"a ;anc 7@I8 $uera de @atalu1a.














<-cnicas &eunidas (<&$):

Los resultados de la compa1a publicados a comien/os de semana .icieron que la compa1a e0perimentara
una de sus sesiones con ma"or volatilidad, a pesar de ello $inalmente el castigo no $ue e0cesivo, aunque s
parece que tiene di$icultades para superar los &ltimos m*0imos. Mi estrategia seria la toma de posiciones
largas en el entorno actual con objetivo en la superacin de m*0imos anteriores en torno a los 5,50C
Bajista en caso de perder soporte#



(l Fobierno de Jm*n .a solicitado al consorcio espa1ol $ormado por <-cnicas &eunidas e Ineco la
preceptiva ampliacin de los avales en se1al de cumplimiento de la o$erta presentada el pasado mes de
agosto para el dise1o de la red $erroviaria del sultanato.


!gnacio "avarro.
Cor#orate Finance Analyst
Millard Equity