Inversiones Sociedades

Ismael Salazar Herreo
Estudiante de Contadura Publica

Universidad Surcolombiana

INVERSIONES EN SOCIEDADES
DEFINICION
Las inversiones son toda clase de colocaciones de dinero, representadas en ttulos valores y dems
documentos, con el fin de obtener rentas fijas o variables, de mantener una reserva secundaria de
liquidez, de controlar otros entes o de asegurar el mantenimiento de relaciones con stos y para
cumplir con disposiciones legales o reglamentarias.
CLASIFICACION:
En el D.. !"#$ de %$$& y en la 'ircular E(terna )* de %$$+ de la ,upersociedades se desprenden
tres tipos de clasificaci-n, que son las siguientes.
De acuerdo con la intencin de realizacin se clasifican en.
Inv. Temorale!. son los /tulos valores y dems documentos de fcil enajenaci-n respecto
de los cuales se tiene el prop-sito de convertirlas en efectivo antes de un a0o.
Inv. "ermanente!. son los ttulos valores y dems documentos respecto de los cuales el
inversionista tiene el serio prop-sito de mantenerlas por un tiempo superior a % a0o.
De acuerdo con lo! rendimiento! #ue $eneren se clasifican en.
Inv. de renta %i&a. son los ttulos o documentos que mantengan asociado un rendimiento
fijo, que permita al inversionista determinar el valor del mismo en un momento dado,
independientemente de su denominaci-n.
Inv. de renta varia'le. son los ttulos o documentos que mantengan asociado un
rendimiento cuyo monto dependa de la cotizaci-n del factor que utilice para su
determinaci-n, independientemente de su denominaci-n.
De acuerdo con el control #ue !e e&erza !o're el ente emi!or se clasifican en.
Inv. De Controlante!. son aquellas mantenidas por un inversionista que, con sujeci-n a lo
establecido por los artculos !") y !"% del '-digo de 'omercio, modificados por los
artculos !" y !1 de la Ley !!! de %$$*, tenga la calidad de matriz o controlante respecto
del ente emisor.
Inv. De no Controlante!. son aquellas mantenidas por un inversionista en un ente
econ-mico respecto del cual no tenga la calidad de matriz o controlante.
VALORES ()E INTERVIENEN EN LAS INVERSIONES
Valor Nominal: es el valor asignado a cada titulo desde el momento de su constituci-n.
Valor *i!trico: consiste en la valoraci-n dada por el valor nominal mas los costos
ocasionados en su adquisici-n tales como comisiones, 2onorarios e impuestos.
Valor de Realizacin: es el que representa el importe en efectivo o en su equivalente en que
se espera ser convertida la inversi-n. 3ara las inversiones de renta variable es el promedio de
Estudiante de Contadura Pblica
VII Semestre
%

cotizaci-n representativa en las bolsas de valores en el 4ltimo mes y, a falta de ste, su valor
intrnseco.
Valor Intr+n!eco: es el valor patrimonial neto de la sociedad dividida entre el n4mero de
acciones o cuotas partes en circulaci-n.
3artiendo del 5rt. "% del D.. !"#$ de %$$& en su 6nciso * e(presa. 78o obstante, las inversiones en
subordinadas, respecto de las cuales el ente econ-mico tenga el poder de disponer que en el perodo
siguiente le transfieran sus utilidades o e(cedentes, deben contabilizarse bajo el mtodo de
participaci-n9 e(cepto cuando se adquieran y mantengan e(clusivamente con la intenci-n de
enajenarlas en un futuro inmediato, en cuyo caso deben contabilizarse bajo el mtodo del costo.:
Del criterio de la norma se desprenden dos ;todos contables de <aloraci-n de inversiones los
cuales son.
,-todo del Co!to: Es el procedimiento contable seg4n el cual la inversi-n se registra por su costo
de adquisici-n y solo reflejan aumentos cuando se ajustan por inflaci-n. 3or este mtodo se deben
contabilizar las inversiones que no convierten al inversionista de acuerdo a los requisitos e(igidos
por la ley en matriz o controlante del ente emisor.
,-todo de la "articiacin "atrimonial: el procedimiento contable por el cual una persona
jurdica o sucursal de sociedad e(tranjera registra su inversi-n ordinaria en otra, que se constituir
en su subordinada o controlada, inicialmente al costo ajustado por inflaci-n, para posteriormente
aumentar o disminuir su valor de acuerdo con los cambios en el patrimonio de la subordinada
subsecuente a su adquisici-n, en lo que le corresponde seg4n su porcentaje de participaci-n. 3or
este mtodo se deben contabilizar las inversiones que convierten al inversionista en matriz o
controlante del ente emisor, de acuerdo a los requisitos e(igidos por la ley.
ART. ./ INC. .. L. 00012/ establece que las inversiones en subordinadas deben contabilizarse en
los libros de la matriz o controlante por el mtodo de participaci-n patrimonial.
E!to! m-todo! %i!calmente !on acetado! de acuerdo a lo que establece el 5rt. !1! del E./.
reformado por la ley !!&=$* del E./. que dice. 7valor de la! accione!3 aorte!3 4 dem5! derec6o!
en !ociedade!.7 las acciones y derec2os sociales en cualquier clase de sociedades o entidades deben
ser declarados por su costo fiscal, ajustado por inflaci-n cuando 2aya lugar a ello.
3ara los contribuyentes obligados a utilizar sistemas especiales de valoraci-n de inversiones, de
acuerdo con las disposiciones e(pedidas al respecto por las entidades de control, el valor
patrimonial ser el que resulte de la aplicaci-n de tales mecanismos de valoraci-n. Este mismo
valor constituir la base para aplicar los ajustes por inflaci-n.>

A"LICACI8N DEL ,ETODO DEL COSTO
Ejercicio
En el mes de octubre del a0o !))&, la sociedad 'umbia /abaco y on ,.5., adquiere en la bolsa de
valores de ?ogot, por medio de un comisionista, acciones as. #.))) acciones de @nal ,.5. a un
costo de A %).))) cada una y *.))) acciones de 'arneboil s.a. a un costo de A 1.))) cada una. El
valor de la comisi-n es del %B.
VII Semestre
!

Durante los meses de noviembre y diciembre la correcci-n monetaria por mes fue como sigue.
noviembre ).)$B9 diciembre ).&"B. a &% de diciembre del !))& el valor de realizaci-n de las
acciones era de. acciones de @nal ,.5. A %).*+) cada una y las de 'ameboil ,.5. A 1.))) cada una.
'on la informaci-n anterior vamos a realizar lo siguiente.
%. egistro contable de la inversi-n Cliquidaci-n del costoD
!. El registro contable del ajuste por inflaci-n Cliquidaci-n del ajusteD
&. El registro contable por el ajuste al valor de realizaci-n Cliquidaci-n de la valorizaci-n o
desvalorizaci-nD
#. 3resentaci-n en el balance general
*. 5nlisis de las inversiones respecto al ajuste por inflaci-n y al valor de realizaci-n.
". El registro contable de los rendimientos
9. RE:ISTRO CONTA;LE DE LA INVERSI8N:
LI()IDACI8N DEL COSTO DE LA INVERSI8N: 7 C)ADRO NO. 9
INVERSIONES ACCIONES COSTO
C1)
COSTO
"ARCIAL
CO,ISI8N
<9=>
COSTO
TOTAL
)NAL S.A. #.))) A%).))) A#).))).))) A#)).))) A#).#)).)))
CARNE;OIL
S.A.
*.))) A1.))) A&*.))).))) A&*).))) A&*.&*).)))
RE:ISTRO CONTA;LE DE LA INVERSION
CODI:ODENO,INACION DE;ITO CREDITO
%!)*%)
%!)*")
%%%))*
5''6E8E, F 3E,'5
5''6E8E, F E8,EG58H5
?58'E,
?./../@.@@@
?A@.A@@.@@@
?B/.B/@.@@@
0. RE:ISTRO CONTA;LE DEL AC)STE "OR INFLACI8N
'ontablemente en el Art. /9 a&u!te de la unidad de medida del D.. !"#$=$&, es
que se reglamentan los ajustes por inflaci-n en 'olombia.
Iiscalmente en el Art. ..@. Re%ormado. L. 9BA12A3 Art. /. del E.T. que dice. para
efectos de la contabilidad comercial se utilizara el sistema de ajustes integrales por
inflaci-n, de acuerdo con lo previsto en los principios o normas de contabilidad
generalmente aceptados en 'olombia, y en los principios o normas de contabilidad
e(pedidos para sus vigiladas por las respectivas entidades de control, de acuerdo con
VII Semestre
&

la naturaleza jurdica y las actividades desarrolladas por las personas obligadas a
llevar contabilidad. Re$lamentado or el D.R. .0D12/ en !u Art. E.
Iiscalmente tomando como base el Art. ..E. Re%ormado. L. BEE10@@03 Art. 0.
AC)STE DE LOS DE,AS ACTIVOS NO ,ONETARIOS del E./. que dice. en
general, deben ajustarse de acuerdo con el 355J, todos los dems activos no
monetarios que no tengan un procedimiento de ajuste especial, entendidos por tales
aquellos bienes o derec2os que adquieren un mayor valor nominal por efecto del
demrito del valor adquisitivo de la moneda. K re$lamentado or el D.R. A9D10@@.
en !u Art. 9.
LI()IDACI8N DEL AC)STE "OR INFLACI8N 7 C)ADRO NO. 0
RE:ISTRO CONTA;LE DEL AC)STE "OR INFLACION
CODI:O DENO,INACION DE;ITO CREDITO
%!)*%)
%!)*")
#1)*)*
5''6E8E, F 3E,'5
5''6E8E, F E8,EG58H5
'EE''6E8 ;E8E/565 L 68<E,6E8E,
A%+*.+#)
A%"!."%)
A&#+.#*)
.. RE:ISTRO CONTA;LE DE LA VALORIFACI8N G DESVALORIFACI8N.
Fi!calmente en el D.R. 0@B/120 Art. E Num. B Re%ormado D.R. 0/2912.3 Art. A que dice.
7cuando las valorizaciones tcnicas efectuadas a los activos, o cuando el avalu- catastral de los
inmuebles, o el valor intrnseco o el valor en bolsa de las acciones o aportes en sociedades, superen
el costo fiscal ajustado por el 355J, el e(ceso no constituir ingreso para efectos tributarios, ni
2ar parte del costo para determinar la utilidad en la enajenaci-n del bien, ni tampoco formara parte
de la base para el calculo de la depreciaci-n. Las valorizaciones tcnicas no forman parte del valor
patrimonial para efectos fiscales.
'uando al final del a0o, el valor intrnseco o el valor en bolsa de las acciones o aportes en
sociedades, sea inferior al costo ajustado por el 355J, la diferencia constituir desvalorizaci-n
para efectos tributarios, no deducible de la enta, ni afectara el costo para determinar la utilidad al
momento de la enajenaci-n del bien.>
LI()IDACI8N DE LA VALORIFACI8N O DESVALORIFACI8N. C)ADRO NO .
VII Semestre
$40.585.840 $185.840 $40.400.000 UNAL S.A.
$35.512.610 $162.610
$35.350.000
CARNEBOIL S.A.
COSTO
AJUSTADO/2003
AJUSTE
0,46%
COSTO A
1/12/2003
INVERSIONES
#

INVERSIONES COSTO A
919010@@.
AC)STE
@3AD=
COSTO
AC)STADO
0@@.
VALOR DE
REALIFACION
VALORIFAC.
<DESVALORIF.>
)NAL S.A. A#).#)).))) A%+*.+#) A#).*+*.+#) A#!.&!).))) A%.1&#.%")
CARNE;OIL
S.A.
A&*.&*).))) A%"!."%) A&*.*%!."%) A&*.))).))) CA*%!."%)D
La diferencia entre el valor de realizaci-n de las inversiones y su costo ajustado por inflaci-n se
contabiliza como una valorizaci-n con abono a ,upervit por <alorizaci-n si el costo ajustado es
inferior al valor de realizaci-n9 en el caso contrario, es decir, el costo ajustado es superior al valor
de realizaci-n, la diferencia se contabiliza como 3rovisi-n con cargo al ,upervit por <alorizaci-n
o en la cuenta *%$$)* F *!$$)* 3rovisi-n 6nversiones.
De acuerdo con la informaci-n sobre valorizaciones y desvalorizaciones, cuadro 8o. &
RE:ISTRO CONTA;LE DE LA VALORIFACION G DESVALORIFACION
%$)*)*
*!$$)*
%!$$)*
&+)*)*
<5LE6H5'6E8 DE 68<E,. L 5''6E8E,
3E<6,6E8 DE 68<E,6E8E,
3E<6,6E8 DE 5''6E8E,
,@3E5<6 68<E,6E8E, 5''6E8E,
A%.1&#.%")
A*%!."%)
A*%!."%)
A%.1&#.%")
A. "RESENTACI8N EN EL ;ALANCE :ENERAL DE LAS INVERSIONES3
"ROVISIONES G LAS VALORIFACIONES.
En el 5ctivo, subgrupo activo corriente.
68<E,6E8E, A 1".)$+.#*)
@85L ,.5. A#).*+*.+#)
'58E?E6L ,.5. A&*.*%!."%)
3E<6,6E8 68<E,6E8E, CA *%!."%)D
LLLLLLLLLLLLLLLLLL
68<E,6E8E, 8E/5, A 1*.*+*.+#)
En el subgrupo de otros activos.
<5LE6H5'6E8 DE 68<E,6E8E, A %.1&#.%")
En el 3atrimonio, subgrupo supervit valorizaci-n.
,@3E5<6/ 3E <5LE6H5'6E8 DE 68<E,6E8E, %.1&#.%")
L5 '@E8/5 *%$$)* K=E *!$$)*, M5'E 35/E DEL E,/5DE DE E,@L/5DE,.
VII Semestre
*

Etros conceptos relacionados con los ajustes por inflaci-n y la desvalorizaci-n de las inversiones.
/. ANHLISIS DE LAS INVERSIONES RES"ECTO AL AC)STE "OR
INFLACI8N G AL VALOR DE REALIFACI8N.
La inversi-n de *.))) acciones adquiridas de 'arneboil ,.5., no estara sujeta a ajustes por
inflaci-n. 8o obstante, si se 2an 2ec2o ajustes por inflaci-n mensualmente la empresa no pude
reversar los 2ec2os econ-micos ya contabilizados.
,i se analizan los ajustes por inflaci-n y se comparan con los registros 2ec2os por la
desvalorizaci-n, se puede ver lo siguiente. L 'uadro 8o. &
INVERSIONES COSTO A
919010@@.
AC)STE
@3AD=
COSTO
AC)STADO
0@@.
VALOR DE
REALIFACION
VALORIFAC.
<DESVALORIF.>
CARNE;OIL
S.A.
A&*.&*).))) A%"!."%) A&*.*%!."%) A&*.))).))) CA*%!."%)D
5qu se puede observar que el ajuste por inflaci-n 2a producido un incremento en el saldo de la
cuenta de ingreso #1)*)* por A %"!."%) y la cuenta de gasto *%$$)* produjo un incremento de
A*%!."%), es decir, un incremento neto en gasto de A&*).))), que es la diferencia entre el costo y el
valor de realizaci-n, quiere decir entonces que el concepto de utilidad en el estado de resultados no
se 2a alterado.
En cuanto a la presentaci-n en el balance general, si no se 2ubiese 2ec2o ajuste por inflaci-n las
acciones se tenan que presentar en el balance por A &*.))).))), es decir, *.))) acciones a A 1.)))
cada una, con el ajuste por inflaci-n el impacto que tiene en los activos es e(actamente igual tal
como se aprecia en la siguiente presentaci-n.
5'/6<E
68<E,6E8E, A &*.&*).)))
;E8E,. 3E<6,6N8 &*).)))
68<E,6E8E, 8E/5, A &*.))).)))
52ora analicemos el caso para el a0o !))# a &% de diciembre.
El 3aag acumulado del a0o es de *.$!B y el valor de realizaci-n para las acciones de @nal ,.5. es
de A %).*)) cada una y para las de 'arneboil ,.5., es de A +.)&) cada una.
LI()IDACI8N DEL AC)STE "OR INFLACI8N3 DE LA VALORIFACI8N O
DESVALORIFACI8N: 7 C)ADRO NO. A3 AIO 0@@A.
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"
D.R. 2649/93 ART. 51 INC. 4. AJUSTE DE LA UNIDAD DE MEDIDA
LAS PARTIDAS NO MONETARIAS QUE A LA FECHA DE AJUSTE ESTN
EXPRESADAS AL VALOR ACTUAL O AL VALOR PRESENTE NO SER!N O"JETO
DE AJUSTE POR INFLACI#N.

INVERSIONES COSTO A
91@910@@A
AC)STE
/320=
COSTO
AC)STADO
0@@A
VALOR DE
REALIFACION
VALORIFAC.
<DESVALORIF.>
)NAL S.A. A#).*+*.+#)A!.#)!."+! A#!.$++.*!! A#!.))).))) CA $++.*!!D
CARNE;OIL
S.A.
A&*.*%!."%)A!.%)!.&#1 A&1."%#.$*1 A#).%*).))) A!.*&*.)#&
RE:ISTRO CONTA;LE DE LA VALORIFACI8N G DESVALORIFACI8N "ARA EL
AIO 0@@A.
3ara contabilizar la reversi-n de la valorizaci-n contabilizada el a0o pasado para @nal ,.5., y
registro de la provisi-n de la inversi-n para el presente a0o.
EJ6,/E 8o %
&+)*)*
*!$$)*
%$)*)*
%!$$)*
,@3E5<6 68<E,6E8E, 5''6E8E,
3E<6,6E8 DE 5''6E8E,
<5LE6H5'6E8 DE 68<E,. L 5''6E8E,
3E<6,6E8 DE 5''6E8E,
A%.1&#.%")
A $++.*!!
A%.1&#.%")
A $++.*!!
EJ6,/E 8o %
&+)*)*
%$)*)*
,@3E5<6/ 68<E,6E8E, 5''6E8E,
<5LE6H5'6E8 DE 68<E,. L 5''6E8E,
A $++.*!!
A$++.*!!
3ara contabilizar la reversi-n de la provisi-n, contabilizada el a0o pasado, y la valorizaci-n de la
inversi-n en 'arneboil ,.5.
%!$$)*
%$)*)*
&+)*)*
#!*)&*
3E<6,6E8 DE 5''6E8E,
<5LE6H5'6E8 DE 68<E,. L 5''6E8E,
,@3E5<6 68<E,6E8E, 5''6E8E,
E'@3E5'6E8E, DE 3E<6,6E8E,
A *%!."%)
A!.*&*.)#&
A!.*&*.)#&
A *%!."%)
52ora, si las valorizaciones aparecen en el futuro de una forma recurrente, el saldo a contabilizar,
en dic2os perodos, es por la diferencia entre el saldo contabilizado F valorizaci-n anterior F y la
valorizaci-n del presente perodo, bien sea incrementando o disminuyendo el saldo contabilizado.
3or ejemplo, si la inversi-n de 'arneboil ,. 5 en el siguiente a0o F !))* F presenta una
valorizaci-n de A !.")).))) se debe 2acer un ajuste por. !.")).))) F !.*&*.)#& O "#.$*1 y el
registro contable ser como sigue.
DE?6/E 'ED6/E
%$)*)* <5LE6H5'6E8 DE 68<E,6E8E, F 5''6E8E, A "#.$*1
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1

&+)*)* ,@3E5<6/ 3E <5LE6H5'6E8E, A "#.$*1
Este mismo principio se sigue para el caso de las desvalorizaciones recurrentes.
D. EL RE:ISTRO CONTA;LE DE LOS RENDI,IENTOS.
3ara contabilizar los rendimientos financieros en inversiones que 2an sido contabilizadas por el
mtodo del costo, se deben observar los siguientes criterios.
EPE;3LE
'on fec2a &) de marzo del a0o !))#, la sociedad cumbia tabaco y ron s.a. es informada de la
participaci-n de los dividendos correspondientes a las utilidades de las sociedades as.
@nal ,.5. declar- dividendo, de los cuales, le corresponden a cumbia tabaco y ron s.a. A %.))).)))
y de 'arneboil ,.5. recibir A +)).))).
RE:ISTRO CONTA;LE DE LA CA)SACI8N DE LOS DIVIDENDOS.
%&#*)*
%&#*)*
#%*)%)
D6<6DE8DE, K=E 35/6'635'6E8E, @85L ,.5.
D6<6DE8DE, K=E 35/6'635'6E8E, '58E?E6L ,.5.
D6<6DE8DE, DE ,E'6ED5DE, 58E86;5, K=E 5,6;.
A%.))).)))
A +)).)))
A%.+)).)))
,ETODO DE "ARTICI"ACION "ATRI,ONIAL
Este mtodo esta reglamentado en 'olombia bajo la circular conjunta ))$=$" de la supersociedades
y )%&=$" de la supervalores llamada ;E/EDE DE 35/6'635'6E8 355 <5LE5'6E8 DE
68<E,6E8E, E8 ,@?ED685D5,, tomando como base la Estndar 6nternacional de
'ontabilidad C65,D 8o.!+ llamado 68<E,6E8E, E8 5,E'65D5,. 5ctualmente 2ay un
proyecto que derogara esta circular y es el 8o. ))%L!))*L) del 1 de enero de !))*.
9. DEFINICION
,e conoce como mtodo de 7participaci-n patrimonial> el procedimiento contable por el cual una
persona jurdica o sucursal de sociedad e(tranjera registra su inversi-n ordinaria en otra, que se
constituir en su subordinada o controlada, inicialmente al costo ajustado por inflaci-n, para
VII Semestre
+
ART. 15 D.R. 265$/93
SI LA SOCIEDAD QUE RECI"E EL RENDIMIENTO TIENE COMO ACTIVIDAD
PRINCIPAL LA DE RENTISTA DE CAPITAL UTILI%A LA CUENTA 415$1$
DIVIDENDOS DE SOCIEDADES AN#NIMAS PARA CONTA"ILI%AR EL IN&RESO
EN CASO CONTRARIO ES DECIR LA SOCIEDAD QUE RECI"E EL DIVIDENDO
NO TIENE COMO ACTIVIDAD PRINCIPAL EL SER RENTISTA DE CAPITAL DE"E
UTILI%AR LA CUENTA 4215$5 DIVIDENDOS DE SOCIEDADES AN#NIMAS.

posteriormente aumentar o disminuir su valor de acuerdo con los cambios en el patrimonio de la
subordinada subsecuentes a su adquisici-n, en lo que le corresponde seg4n su porcentaje de
participaci-n.
Las contrapartidas de este ajuste en los estados financieros de la matriz o controlante se registran en
el estado de resultados y=o en una cuenta aparte dentro del supervit de capital. C3roy. ;odifica
incluyendo ya la cuenta &!!* supervit mtodo de participaci-nD.
El mtodo de participaci-n patrimonial deber utilizarse para la contabilizaci-n de cada una de las
inversiones, de forma individual.
0. S)CETOS O;LI:ADOS
Entes matrices o controlantes, en los trminos establecidos por los artculos !") y !"% del c-digo de
'.co.
"ro4ecto adiciona el !i$uiente inci!o: La! !ucur!ale! o e!ta'lecimiento! de comercio
con!tituida! en el eJterior or !ociedade! colom'iana!3 or !er una eJten!in de -!ta!3 no !on
%iliale! o !u'ordinada!3 or lo cual3 la !ociedad no de'e alicar re!ecto de a#uello! el m-todo
de articiacin atrimonial.
ART. 0D@. C.co7,ODIFICADO. L. 00012/ ART. 0D S);ORDINACION
Establece que 2ay subordinaci-n cuando su poder de decisi-n se encuentre sometido a la voluntad
de otra u otras personas que sern su matriz o controlante.
La norma adicionalmente se0ala la posibilidad de ejercer el control en forma directa o en forma
indirecta, esto es a travs de la filial, para llegar a la subsidiaria.
ART. 0D9. C.co7,ODIFICADO. L. 00012/ ART. 0B "RES)NCIONES DE
S);ORDINACION
La norma establece presunciones de cuando e(iste subordinaci-n y estas son.
%. '@58DE ,E 3E,E5 ;Q, DEL *)B DEL '536/5L DE @85 ,E'6ED5D
!. '@58DE ,E /6E8E L5 ;5KER5 ;R86;5 355 L5 /E;5 DE DE'6,6E8E, E8
@85 ,E'6ED5D.
&. '@58DE ,E EPEH5 INFLUENCIA DOMINANTE E8 L5 D6E''6N8 E /E;5 DE
DE'6,6E8E, DE L5 ,E'6ED5D.
ECE,"LOS :RAFICOS DE S);ORDINACION
9. "articiacin directa.
,atriz con %ilial.
0. "articiacin trian$ular.
)na %ilial #ue a !u vez e! matriz de otra !ociedad !u'ordinada.
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$
L' (')*+, A -./00 01 2$3 40 1./
40*056./ 40 1' 1+(+)'4' ".

La sociedad 5 tiene en la sociedad ? el 1)B del capital y la sociedad ? tiene en la sociedad ' el
+)B de su capital.
.. Concurrencia de matriz 4 %ilial.
La compa0a 5 tiene el ")B de las acciones de la an-nima ? y el &)B de los derec2os sociales de
la limitada ', en el cual ? tambin tiene el #)B de los derec2os sociales, entonces.
A. Concurrencia de %iliale!.
La sociedad 5 es matriz de las an-nimas ? y ', Las cuales en su orden, tienen el #)B y el &*B de
los derec2os sociales de la limitada D, entonces.
VII Semestre
%)
E7).750/ A -./00 01 563
401 5'-+)'1 40 C " 0/ 8+1+'1 40
A C 0/ 8+1+'1 40 " 9
/:;/+4+'*+' 40 A.
A -./00 01 543 40 1./ 40*056./
/.5+'10/ 40 C 0/ 405+* 3$3 07
8.*(' 4+*05)' 9 243 -.* +7)0*(04+.
40 ". " 0/ 8+1+'1 40 A C 0/
/:;/+4+'*+' 40 A.
L' /.5+04'4 A 4+*05)'(07)0 7. )+070
+7<0*/+=7 07 D. " 9 C 8+1+'10/ 40 A D 0/
/:;/+4+'*+' 40 A A -./00 07 D 01 56.53
40 1./ 40*056./ /.5+'10/ ' )*'<>/ 40 " 9
C.

.. "RES)")ESTOS ;ASICOS
La aplicaci-n tcnica del mtodo supone que.
aD la matriz o controlante tenga el poder de disponer de los resultados de la subordinada en el
perodo siguiente,
bD la matriz o contratante no tengan la intenci-n de enajenar la inversi-n en el futuro inmediato, y
cD la subordinada no tenga ninguna restricci-n para la distribuci-n de sus utilidades.
S3roy. Establece que se deben cumplir los presupuestos para as aplicar el mtodo, adems aclara la
intenci-n de enajenar la inversi-n en un futuro inmediato.
A. "ERIODICIDAD
5l cierre del ejercicio contable de la matriz o controlante
/. ESTADOS FINANCIEROS INVOL)CRADOS
? El balance general preparado por sta al cierre del perodo corriente con el del perodo
inmediatamente anterior
? El estado de cambio en el patrimonio.
"ROCESO CONTA;LE DEL ,ETODO DE "ARTICI"ACION
"ATRI,ONIAL
3ara entender cabalmente los procedimientos contables aplicados en la circular mencionada
anteriormente seguiremos el siguiente procedimiento.
%. EJ6,/E 'E8/5?LE DE L5 68<E,6N8.
!. 5P@,/E, 3E 68IL5'6N8
&. 3E'ED6;6E8/E DE EJ6,/E DE LE, '5;?6E, 35/6;E865LE, E8 L5,
,@?ED685D5,.
T E6J685DE, E8 E,@L/5DE,
T E6J685DE, E8 E/5, 35/6D5, 35/6;E865LE,
T 68JE,E,. 35/6'635'6E8E, E D6<6DE8DE, E'6?6DE, DE L5
,@?ED685D5
T E'L5,6I6'5'6N8 DEL <5LE 5'@;@L5DE DE8/E DEL ,@3E5<6/ 3E
<5LE6H5'6N8
#. 5P@,/E 5L <5LE 68/R8,E'E
DE 5'@EDE 'E8 EL 8@;E5L % DE L5 '6'@L5, E,/E 3L58/E5 ?5,6'5;E8/E
/E, ,6/@5'6E8E,.
%. El registro inicial de la inversi-n, en este caso se debita la cuenta %!)*(( inversiones por el
costo de la inversi-n y se acredita %%%))* bancos9
VII Semestre
%%

!. Los registros posteriores a la inversi-n como consecuencia de los cambios que sufre la
subordinada y
&. Las inversiones en subordinadas deben contabilizarse de forma individual.
3E 5ME5 8E, E'@35E;E, DEL EJ6,/E DE L5 68<E,6N8 K
3E,/E6E;E8/E DE LE, 8@;E5LE, ! K &.
<E5;E, LE, ,6J@6E8/E, EPE;3LE,.
36;E EPE;3LE.
Ilor 5roma ,.5., adquiere un paquete de %+.**) acciones de cumbia tabaco y ron s.a., que tienen
un valor nominal de A*.))) cada una. el patrimonio de cumbia tabaco y ron s.a., el primero de enero
del a0o !))! es de &*.))) acciones, con un capital suscrito y pagado de A %1*.))).))) y su
patrimonio total es de A !$#.))).))). el costo de la inversi-n es de A %**.+!).))).
58QL6,6, 3E<6E 5L EJ6,/E 'E8/5?LE.
ENTONCES LA "ARTICI"ACION SERIA:
3orcentaje de participaci-n de Ilor 5roma ,.5. O %+.**) = &*.))) O C%+.**) S *.)))D =%1*.))).)))
O ).*& O *&B
De acuerdo con el 6nc. % del num. B de la circular, que dice. 7el porcentaje de participaci-n se
calcula dividiendo el total del capital suscrito y pagado o capital social posedo por la matriz o
controlante en la subordinada, entre el total del capital suscrito y pagado o capital social de esta
4ltima, e(cluyendo de una y otra base el capital correspondiente a los aportes con dividendo
preferencial y sin derec2o a voto.
5ntes de calcular dic2o porcentaje, el capital de la subordinada, as como la participaci-n de la
matriz o controlante, se incrementarn en lo que corresponda a los aportes irrevocables, tales como
dividendos pagados en acciones, que a pesar de 2aber sido decretados por la subordinada a4n no
estn reflejados en la cuenta de capital suscrito por estar pendiente el cumplimiento de requisitos
legales.
Lo que corresponde a aportes preferentes sin derec2o a voto, recibirn el tratamiento de las dems
inversiones permanentes, de acuerdo con las normas contables sobre la materia.>
E8/E8'E,.
La matriz posee el *&B del capital suscrito y pagado de la subordinada por consiguiente debe
emplear el mtodo de participaci-n patrimonial para contabilizar la inversi-n de acuerdo con lo
establecido por el numeral ! de la circular C,@PE/E, E?L6J5DE,D.
ILE 5E;5 ,.5., debe aplicar el mtodo de participaci-n patrimonial y contabilizar la
inversi-n por su costo, en este caso A%**.+!).))).
9. RE:ISTRO CONTA;LE DE LA INVERSION
%!)*UU
%%%))*
68<E,6E8E, F 5''6E8E,
?58'E,
A%**.+!).)))
A%**.+!).)))
VII Semestre
%!

Ebserve que en el caso precedente, el valor contable de la inversi-n o valor intrnseco, es igual al
costo de la inversi-n
0. AC)STES INTE:RALES "OR INFLACI8N.
/al como lo define el numeral C%D citado anteriormente la 7persona jurdica o sociedad
e(tranjera registra su inversi-n ordinaria en otra, que se constituir en su subordinada o
controlada, inicialmente al costo ajustado por inflaci-n,.......>
El registro contable se 2ace debitando la cuenta %!)*$$ inversiones F ajustes por inflaci-n y
se acredita la cuenta #1)*)* correcci-n monetaria.
A#u+ !e ueden alicar3 ara el rimer aKo3 uno de do! rocedimiento!.
%V. La matriz 2ace los ajustes mensuales o anuales a la inversi-n y al final del perodo
concilia y ajusta con los ajustes por inflaci-n que 2izo la subordinada a su patrimonio.
<eamos el siguiente ejemplo.
Del primer ejemplo, el patrimonio de la subordinada es de A !$#.))).))) y la inversi-n que
2izo la matriz es de A %**.+!).))).
El a&u!te or in%lacin #ue 6izo la matriz con base al 355J mensual acumulado de %)B
Cdato supuestoD fue de.
%**.+!).))) S %)B O A %*.*+!.)))
El a&u!te #ue 6izo la !u'ordinada de su patrimonio acumulado a &% de diciembre, tuvo
que ser de.
!$#.))).))) S %)B O A !$.#)).)))
'omo la matriz participa del *&B del patrimonio de la subordinada quiere decir que la
inversi-n se incrementar por este concepto en la suma de !$.#)).))) S *&B O
A%*.*+!.))), en este caso ambos valores estn conciliados y se procede a efectuar el registro
contable. En el caso que los valores no estn conciliados se proceder a analizar las
diferencias y corregir el error del caso 2asta que los saldos sean coincidentes.
Re$i!tro conta'le.
%!)*$$
#1)*)*
68<E,6E8E, F 5U6
'EE''6E8 ;E8E/565L68<E,.
A%*.*+!.)))
A%*.*+!.)))
!V. La matriz ajusta al final del perodo de acuerdo con el incremento que sufre el
patrimonio de la subordinada por el concepto de ajustes por inflaci-n.
VII Semestre
%&

5 35/6 DEL ,EJ@8DE 5GE ,E DE?E 'E8/68@5 DE 'E8IE;6D5D 'E8
EL 8@;E5L C+D DE L5 '6'@L5 W@E ,E 'E;E8/5.
78o obstante lo anterior, para el segundo, y siguientes perodos de aplicaci-n del mtodo, el
ajuste por inflaci-n al patrimonio de la subordinada no generar un incremento en la
inversi-n de la matriz por estar reconocido en los ajustes que por dic2o sistema, realiza la
matriz al monto de la inversi-n. en consecuencia, el valor correspondiente a la variaci-n de
la revalorizaci-n del patrimonio, en el porcentaje de participaci-n que tenga la matriz,
deber e(cluirse previamente al clculo de las variaciones patrimoniales para determinar el
valor a registrar....>
3roy. Elimina este inciso

.. "ROCEDI,IENTO DE RE:ISTRO DE LOS CA,;IOS
"ATRI,ONIALES EN LAS S);ORDINADAS.
De acuerdo con el numeral " de la circular que dice. 7;a!e del c5lculo ara el a&u!te de la
inver!in. La base del clculo es la diferencia entre el patrimonio de la subordinada,
correspondiente al perodo corriente con el inmediatamente anterior. /al base debe clasificarse en el
resultado del ejercicio y otras partidas patrimoniales.
De los resultados del ejercicio se debe e(cluir las utilidades o prdidas originadas por operaciones
entre subordinadas y matriz o controlante, que a4n no 2ayan sido realizadas por sta a travs de
ventas a terceros. Las utilidades o prdidas a4n no realizadas se deben reconocer en cuentas de
orden CdiversasD y debern ser objeto de revelaci-n en notas o los estados financieros.
/ambin se e(cluyen las utilidades que correspondan al capital preferente, es decir, los aportes con
dividendo garantizados.
La diferencia patrimonial as depurada es la base para la aplicaci-n del porcentaje de participaci-n a
las inversiones en subordinadas, de conformidad con el procedimiento se0alado en el numeral $ de
esta circular.
ORI:INADOS EN RES)LTADOS DEL ECERCICIO
De acuerdo con el primer inciso del numeral C$.%D. 7Los incrementos o decrementos en el
patrimonio de la subordinada originados en sus resultados, aumentan o reducen el 4ltimo costo
ajustado registrado de la inversi-n por la matriz o controlante, con abono o cargo a ingresos o
gastos, seg4n el caso.>
Dic2o registro se 2ace incrementando CdbitoD la cuenta de 6nversi-n, %!)*UU, de la controlante,
por el valor equivalente que le corresponda de las utilidades de la subordinada y acreditando la
cuenta #!%+UU, 6ngresos mtodo de participaci-n Cparticipaci-n en los resultados de la controladaD.
En el caso contrario, es decir, si la subordinada tuvo prdidas, se debita la cuenta *&%&UU, 3rdidas
mtodo de participaci-n y se acredita la cuenta %!)*UU, por el valor correspondiente seg4n el
porcentaje de participaci-n de la matriz en la subordinada, tal como veremos en los ejemplos que se
muestran a continuaci-n.
VII Semestre
%#

"rimer e&emlo:
Durante el a0o !))! la sociedad 'umbia, /abaco y on ,.5., obtuvo utilidades netas por valor de A
#).))).))), es decir, su patrimonio a la fec2a es el siguiente.
C)ADRO No. 9
'umbia /abaco y on ,.5.
3atrimonio ajustado por inflaci-n
&% de Diciembre del a0o !))!
CO,"OSICION SALDOS
@97@970@@0
AC)STES
9@=
)TILIDADES
ECERCICIO
"ATRI,ONI
O
.919010@@0
'536/5L ,@,'6/E K 35J5DE
,@3E5<6/ DE '536/5L
E,E<5,
E<5LE6H5'6E8 DEL 35/.
@/6L6D5DE,
A%1*.))).)))
A!*.))).)))
A&!.*"&.)))
A!%.*+).)))
A&$.+*1.)))
A!$.#)).)))
A#).))).)))
A%1*.))).)))
A!*.))).)))
A&!.*"&.)))
A*).$+).)))
A1$.+*1.)))
TOTAL "ATRI,ONIO ?02A.@@@.@@@ ?02.A@@.@@@ ?A@.@@@.@@@ ?.D..A@@.@@@
'E;E ,E 3@EDE E?,E<5, EL 68'E;E8/E 35/6;E865L E?EDE'E 5 DE,
I5'/EE, 5 ,5?E.
%. @n incremento proveniente de la revalorizaci-n patrimonial Cajuste por inflaci-nD de
A!$.#)).))) el cual ya se encuentra contabilizado. de acuerdo con la participaci-n de la
matriz F *&B L se contabiliz- A %*.*+!.))).
!. @n incremento por valor de A #).))).))), correspondientes a las utilidades del perodo, de
las cuales le corresponden a la matriz el *&B o sea A!%.!)).))).
La articiacin de la matriz en la! utilidade! e! de. *&B S #).))).))) O !%.!)).)))
egistro contable.
;E/EDE DE 35/66'635'6E8
%!)*UU
#!%+)*
68<E,6E8E, F 5''6E8E,
68JE,E, ;E/EDE 35/6'635'6E8 DE ,.5.
A!%.!)).)))
A!%.!)).)))
S,e incrementa el patrimonio de la subordinada y se incrementa la inversi-n en la matriz para
conservar la participaci-n.
AC)STES "OR INFLACION DE LA INVERSION "OR LA ,ATRIF EN EL 0@@.
COSTO L A M I L INCRE,ENTO 0@@0
VALOR INVERSION A .910@@0 O %**.+!).)))X%*.*+!.)))X !%.!)).)))
O%$!.")!.)))
VII Semestre
%*

355J DEL ".%!B
5 U 6 O %$!.")!.))) S ".%!B O %%.1+1.!#!
%!)*$$
#1)*)*
68<E,6E8E, F 5U6
'EE''6E8 ;E8E/565L68<E,.
A%%.1+1.!#!
A%%.1+1.!#!
C)ADRO No. 0
&% de Diciembre del a0o !))! F!))&
CO,"OSICION "ATRI,.
.979070@@0
AC)STES )TILIDAD
ECERC.
"ATRI,.
.919010@@.
'536/5L ,@,'6/E K 35J5DE
,@3E5<6/ DE '536/5L
E,E<5,
E<5LE6H5'6E8 DEL 35/.
@/6L6D5DE,
A%1*.))).)))
A!*.))).)))
A&!.*"&.)))
A*).$+).)))
A1$.+*1.)))
A!*.))).)))S
A!!.!#).)+)
A&).*)).)))
A%1*.))).)))
A*).))).)))
A&!.*"&.)))
A1&.!!).)+)
A%%).&*1.)))
TOTAL "ATRI,ONIO ?.D..A@@.@@@ ?AB.0A@.@E@ ?.@./@@.@@@ ?AA9.9A@.@E@
S El ajuste por A !*.))).))) corresponde a equipos de c-mputo recibidos en donaci-n en el mes de
diciembre de !))&.
'omo se puede observar, el incremento en el patrimonio de la subordinada, en el a0o !))& fue de
A11.1#).)+).
De los cuales la matriz toma para efectos de ajustar su inversi-n por concepto de utilidades del
ejercicio, 4nicamente, lo que le corresponda de acuerdo con el porcentaje de participaci-n en las
utilidades, o sea el *&B de A&).*)).))) esto es, A %".%"*.))).
Dado que la matriz 2izo ajuste por inflaci-n a la inversi-n, los A !!.!#).)+) que incrementan el
patrimonio de la subordinada no se tienen en cuenta para ajustarla.
3ara el ajuste de la participaci-n debe descontarse del patrimonio de la matriz el valor
correspondiente a la revalorizaci-n del patrimonio, siempre que el porcentaje de ajuste utilizado
C355JD 2aya sido igual al porcentaje utilizado por la matriz. El tratamiento contable en la inversi-n
de la matriz por el incremento patrimonial de la subordinada por la donaci-n recibida, se tratar
despus del registro contable que se produce por las utilidades del a0o !))&.
El registro contable que 2ace la matriz, para ajustar la inversi-n por el equivalente al porcentaje de
participaci-n, es similar al que se 2izo en el primer ejemplo, es decir.
3ara registrar la participaci-n en las utilidades.
VII Semestre
%"
L' /:;.*4+7'4' 6+,. '@:/)0/ -.* +781'5+=7 40 '5:0*4. 5.7 1./ *0/-05)+<./
PAA& (07/:'10/.

%!)*UU
#!%+)*
68<E,6E8E, F 5''6E8E,
68JE,E, ;E/EDE 35/6'635'6E8 DE ,.5.
A%".%"*.)))
A%".%"*.)))
Sen el caso de presentarse perdidas en la subordinada estas se debitaran a la cuenta *&%&(( y se
cargaran directamente a la inversi-n %!)*((, es decir afecta los resultados de la matriz.
ORIGINADOS EN OTRAS PARTIDAS PATRIMONIALES
El numeral C$.!D de la circular determina. 7Los incrementos o decrementos en el patrimonio en el
patrimonio de la subordinada originados en partidas patrimoniales distintas de sus resultados,
aumentan o reducen el Nltimo co!to a&u!tado re$i!trado de la inver!in or la matriz o
controlante3 con a'ono o car$o al !uer5vit m-todo de articiacin3 !e$Nn !ea el ca!o.
En caso de no e(istir un saldo suficiente dentro del supervit mtodo de participaci-n registrado por
parte de la matriz o controlante, el mayor valor de las disminuciones patrimoniales deber
reconocerse como prdida, afectando directamente los resultados de la matriz o controlante.>
En el patrimonio de la subordinada, 'umbia /abaco y on ,.5., a &% de diciembre del a0o !))&, L
'@5DE 8o. !L, e(iste una donaci-n de equipos de c-mputos por A !*.))).))), como la
participaci-n de la matriz en la subordinada es del *&B debe incrementar su inversi-n en dic2o
porcentaje. 0/.@@@.@@@ O /.= P ?9..0/@.@@@.
%!)*UU
&!!*)*
68<E,6E8E, F 5''6E8E,
,@3E5<6/ ;E/EDE DE 35/6'635'6E8
A%&.!*).)))
A%&.!*).)))
En caso de que el patrimonio de la subordinada sufra una disminuci-n por 2ec2os diferentes a
resultados del ejercicio por ejemplo, por incendio o robo no garantizados, se procede en la matriz a
disminuir la inversi-n 2asta por el valor que le corresponda de acuerdo con porcentaje de la
participaci-n debitando el supervit mtodo de participaci-n9 si el valor acumulado en dic2a cuenta
no es suficiente, la diferencia se contabiliza como una prdida en la cuenta *&%&UU F 3rdidas
mtodo de participaci-n, es decir, afecta los resultados del ejercicio de la matriz.
INGRESOS: PARTICIPACIONES O DIVIDENDOS RECIBIDOS DE LA
SUBORDINADA
5l respecto el numeral $.& de la circular define. Las participaciones o dividendos recibidos de la
subordinada en efectivo que correspondan a perodos en los que se aplic- el mtodo de
participaci-n patrimonial, reducen el costo de la inversi-n, 2asta el monto en que su costo fue
afectado. En caso contrario, se reconocen como ingresos del perodo en el cual se decreten.
/omando la informaci-n del cuadro % y !, obtenemos.
C)ADRO No. .
VII Semestre
%1

&% de Diciembre del a0o !))! F!))&
CO,"OSICION "ATRO,.
.979070@@0
AC)STES )TILID.
ECERC.
"ATRI,.
.919010@@.
'536/5L ,@,'6/E K 35J5DE
,@3E5<6/ DE '536/5L
E,E<5,
E<5LE6H5'6E8 DEL 35/.
@/6L6D5DE, 5'@;@L5D5,
@/6L6D5DE, DEL EPE'6'6E
A%1*.))).)))
A!*.))).)))
A&!.*"&.)))
A*).$+).)))
A&$.+*1.)))
A#).))).)))
A!*.))).)))S
A!!.!#).)+)
CA!).))).)))D
CA!).))).)))D
A&).*)).)))
A%1*.))).)))
A*).))).)))
A&!.*"&.)))
A1&.!!).)+)
A*).&*1.)))
A!).))).)))
TOTAL "ATRI,ONIO ?.D..A@@.@@@ ?B.0A@.@E@ ?.@./@@.@@@ ?A@9.9A@.@E@
De acuerdo con el estado patrimonial que presenta la subordinada, 'umbia /abaco y on ,.5., se
distribuyeron utilidades el &) de marzo del a0o !))& as.
De las utilidades acumuladas el %V de enero del a0o !))! se distribuyeron a los accionistas
A!).))).))) y de las utilidades del a0o !))! se distribuyeron A !).))).))), para un total de
utilidades distribuidas de A #).))).))).
/omando como soporte el acta de la asamblea de accionista de 'umbia /abaco y on ,.5., la
matriz debe producir el siguiente registro contable.
Dividendos. el *&B de A #).))).))) O !%.!)).))).
Re$i!tro conta'le.
%&#*)*
%!)*UU
D6<6DE8DE, K=E 35/6'635'6E8E,
68<E,6E8E, F 5''6E8E,
A!%.!)).)))
A!%.!)).)))
,e disminuye el patrimonio de la subordinada y disminuye la inversi-n para conservar la
participaci-n del *&B.
5unque es poco probable que ocurra, en el caso que se 2ubiese distribuidos dividendos de utilidades
a4n no reconocidos por la matriz, dic2os dividendos no disminuyen la inversi-n y en consecuencia
se contabilizan directamente como ingreso. En todo caso en virtud de la 8orma /cnica de
7econocimiento del Mec2o Econ-mico> las utilidades deben ser reconocidas por la matriz con
fec2a de &% de diciembre del a0o que se produzcan.
5 pesar de que el numeral trascrito no aclara el caso de los dividendos decretados y pagados en
acciones por la subordinada, recuerde que en dic2o caso el patrimonio no se modifica ya que
solamente 2ay un cambio de utilidades por capital.
? RECLASIFICACIN DEL VALOR ACUMULADO DENTRO DEL SUPERAVIT POR
VALORIZACIN
egistro contable por ajustes en la cuenta supervit originados en la aplicaci-n del mtodo de
participaci-n.
VII Semestre
%+

eclasificaci-n. El valor acumulado dentro del supervit por valorizaci-n, cuenta &+)*((, originado
en la aplicaci-n del mtodo de participaci-n patrimonial con anterioridad al )%L)%L$", deber ser
trasladada a la cuenta supervit mtodo de participaci-n patrimonial, cuenta &!!*((.
A. AC)STE AL VALOR INTRQNSECO
8umeral C%)D. De conformidad con lo establecido en el artculo "% del Decreto !"#$ de %$$&, las
inversiones cuyo registro se 2aya efectuado por el mtodo de participaci-n patrimonial, sern objeto
de ajuste al valor intrnseco. ,i el valor de la inversi-n, una vez aplicado el mtodo de participaci-n
patrimonial, fuere inferior al valor intrnseco, la diferencia se registra en la cuenta de valorizaci-n
de inversiones, con su correspondiente contrapartida en el supervit de valorizaciones. En caso
contrario tal diferencia deber registrarse como menor valor de las valorizaciones, 2asta el monto de
la misma, y como una prdida su e(ceso.
<eamos los siguientes casos.
Los dos ejemplos que se e(ponen deben ser analizados en forma independiente uno de otro.
"rimer e&emlo.
Ilor 5roma ,.5., adquiere un paquete de %+.**) acciones de 'umbia /abaco y on ,.5., que
tienen un valor nominal de A *.))) cada una. El patrimonio de 'umbia /abaco y on ,.5., el
primero de enero del a0o !))! es de &*.))) acciones, con un capital suscrito y pagado de
A%1*.))).))) y su patrimonio total es de A !$#.))).))). El costo de la inversi-n es de
A%*).+!).))). La inversi-n se 2ace por un valor inferior al su valor intrnseco.
C)ADRO No. A
&% de Diciembre del a0o !))!
CO,"OSICION SALDOS
@97@970@@0
AC)STES
9@=
)TILIDAD.
ECERC.
"ATRI,.
.919010@@0
'536/5L ,@,'6/E K 35J5DE
,@3E5<6/ DE '536/5L
E,E<5,
E<5LE6H5'6E8 DEL 35/.
@/6L6D5DE,
A%1*.))).)))
A!*.))).)))
A&!.*"&.)))
A!%.*+).)))
A&$.+*1.)))
A!$.#)).)))
A#).))).)))
A%1*.))).)))
A!*.))).)))
A&!.*"&.)))
A*).$+).)))
A1$.+*1.)))
TOTAL "ATRI,ONIO ?02A.@@@.@@@ ?02.A@@.@@@?A@.@@@.@@@ ?.D..A@@.@@@
Re$i!tro conta'le.
%!)*UU
%%%))*
68<E,6E8E, F 5''6E8E,
?58'E,
A%*).+!).)))
A%*).+!).)))
VII Semestre
%$

'on fec2a &% de diciembre del mismo a0o debe contabilizar la participaci-n por el incremento
patrimonial que tuvo la subordinada por concepto de ajuste por inflaci-n y por las utilidades, tal
como los vimos en pginas anteriores9 no obstante, primero debe calcular el porcentaje de
participaci-n adquirido. La inversi-n debe tener el siguiente saldo a &% de diciembre del a0o !))!.
6nversi-n inicial A %*).+!).)))
5juste por incremento patrimonial en la subordinada.
3or utilidades, *&B de A #).))).))) A !%.!)).)))
5juste por inflaci-n, *&B de A !$.#)).))) A %*.*+!.)))
/otal incremento en el a0o A &".1+!.)))
YYYYYYYYYYYY
,aldo de la inversi-n a &%L%!L!))! A%+1.")!.)))
3orcentaje de participaci-n O %+.**) = &*.))) O ).*& O *&B.
,i aplicamos el porcentaje de participaci-n al patrimonio. *&B de A&"&.#)).))) O A%$!.")!.))),
pero la inversi-n tiene un valor contabilizado de %+1.")!.))), e(iste por tanto, a &% de diciembre
del a0o !))!, una diferencia de A *.))).))), los cuales de acuerdo con lo indicado en el numeral %)
de la circular transcrita, corresponden a una valorizaci-n y se registra as.
%$)*UU
&+)*UU
68<E,6E8E, F 5''6E8E,
,@3E5<6/ 3E <5LE6H5'6E8E, L 68<E,6E8E,
A*.))).)))
A*.))).)))
,egundo ejemplo.
'uando la inversi-n se 2ace por un mayor valor al contable o intrnseco, por ejemplo A%*$.+!).))),
en general por un valor superior al intrnseco, la diferencia se contabiliza como un gasto. De
acuerdo con el porcentaje de participaci-n y la participaci-n patrimonial e(iste una desvalorizaci-n
de A#.))).))). <eamos el siguiente anlisis.
6nversi-n inicial A %*$.+!).)))
6ncremento de la inversi-n a0o !))!, anlisis anterior, A &".1+!.)))
YYYYYYYYYYYY
,aldo de la inversi-n a &%L%!L!))! A %$".")!.)))
Dado que la inversi-n tiene un valor intrnseco a la fec2a de A%$!.")!.))), e(iste una
desvalorizaci-n de A #.))).))), la cual se contabiliza as.
*&%&UU
%!$$)*
3ED6D5, ;E/EDE DE 35/6'635'6E8
3E<6,6E8 L 5''6E8E,
A#.))).)))
A#.))).)))
VII Semestre
!)

3artiendo del 5rt. !1! reformado por la ley !!&=$* del E./. que dice. 7valor de la! accione!3
aorte!3 4 dem5! derec6o! en !ociedade!.7 las acciones y derec2os sociales en cualquier clase de
sociedades o entidades deben ser declarados por su costo fiscal, ajustado por inflaci-n cuando 2aya
lugar a ello.
3ara los contribuyentes obligados a utilizar sistemas especiales de valoraci-n de inversiones, de
acuerdo con las disposiciones e(pedidas al respecto por las entidades de control, el valor
patrimonial ser el que resulte de la aplicaci-n de tales mecanismos de valoraci-n. Este mismo
valor constituir la base para aplicar los ajustes por inflaci-n.>
8ormas generales. D. . !"#$=$&
5rtculo "%.L Las inversiones estn representadas en ttulos valores y dems documentos a cargo de
otros entes econ-micos, conservados con el fin de obtener rentas fijas o variables, de controlar otros
entes o de asegurar el mantenimiento de relaciones con stos.
Cuando rere!entan activo! de %5cil ena&enacin3 re!ecto de lo! cuale! !e tiene el ro!ito de
convertirlo! en e%ectivo ante! de un aKo3 !e denominan inver!ione! temorale!. La! #ue no
cumlen con e!ta! condicione! !e denominan inver!ione! ermanente!.
VII Semestre
!%

El valor 2ist-rico de las inversiones, el cual incluye los costos ocasionados por su adquisici-n tales
como comisiones, 2onorarios e impuestos, una vez ree(presado como consecuencia de la inflaci-n
cuando sea el caso, debe ser ajustado al final del perodo al valor de realizaci-n, mediante
provisiones o valorizaciones.
3ara este prop-sito se entiende por valor de realizaci-n de las inversiones de renta variable, el
promedio de cotizaci-n representativa en las bolsas de valores en el 4ltimo mes y, a falta de ste, su
valor intrnseco.
8o obstante, las inversiones en subordinadas, respecto de las cuales el ente econ-mico tenga el
poder de disponer que en el perodo siguiente le transfieran sus utilidades o e(cedentes, deben
contabilizarse bajo el mtodo de participaci-n, e(cepto cuando se adquieran y mantengan
e(clusivamente con la intenci-n de enajenarlas en un futuro inmediato, en cuyo caso deben
contabilizarse bajo el mtodo del costo.
/eniendo en cuenta la naturaleza de la partida y la actividad del ente econ-mico, normas especiales
pueden autorizar o e(igir que estos activos se reconozcan o val4en a su valor presente.
35.L cuando la contabilizaci-n de una inversi-n, conforme a este artculo, deba cambiarse de
mtodo, los efectos de tal cambio deben reconocerse prospectivamente
Las inversiones en activo financiero, generalmente, estn representadas en aquellas que producen
renta variables tales como cuotas o partes de inters social y en ttulos valores, tales como las
acciones de entes econ-micos por acciones9 las que producen renta fijas o semivariables como los
bonos y otras como las cdulas de capitalizaci-n, los certificados, la factura cambiaria, las
aceptaciones bancarias, las letras de cambio, los pagars y otros.
'ircular E(terna )* de %$$+ de ,upersociedades establece.
La ,uperintendencia de ,ociedades en uso de sus atribuciones legales, en especial las contenidas en
el numeral %V del artculo +" de la Ley !!! de %$$* y en el decreto !&&1 del !$ de diciembre de
%$$*, el confiere atribuciones a las entidades de inspecci-n, vigilancia y control para establecer
mecanismo de valoraci-n de inversiones, con el fin de lograr una unificaci-n en materia contable y
armonizarlas con las pautas fijadas sobre el tema en referencia, por la ,uperintendencia ?ancaria y
,uperintendencia de <alores, imparte las siguientes instrucciones.
%. ,arco le$al. El artculo segundo del Decreto !&&1 de %$$* adicion- el artculo %) del Decreto
!"#$ de %$$&!, en lo referente al valor de realizaci-n o de mercado de un activo, el cual dispuso que
se utilizaran los sistemas especiales de valoraci-n que prescriban las autoridades competentes en
materia contable y el artculo "% del 4ltimo decreto citado se0al la forma la forma como se
determinar el valor de realizaci-n de las inversiones.
2 Artculo 2 Decreto 2337 de 1995.- Para la determinacin del valor de
realizacin o de mercado de que trata el presente artculo, se utilizarn los
sistemas especiales de valoracin que prescriban las autoridades competentes en
materia contable distinta del Presidente de la Repblica
!. De%inicin. Las inversiones estn constituidas por los ttulos valores y dems documentos a cargo
de otros entes econ-micos adquiridos, con el fin de obtener rentas fijas o variables, de controlar
otros entes o de asegurar el mantenimiento de relaciones con estos.
.. Cla!i%icacin ara e%ecto! de la valuacin de la! inver!ione!.
&.%. De acuerdo con la intenci-n de realizaci-n las inversiones se clasifican en negociables y
permanentes.
VII Semestre
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..9.9. Se con!ideran inver!ione! ne$ocia'le! lo! t+tulo! valore! 4 dem5! documento! de %5cil
ena&enacin !o're lo! #ue el inver!ioni!ta tiene el !erio ro!ito de realizar el derec6o
econmico #ue incororen o documenten en un la!o no !uerior a tre! aKo! calendario.
3ara los efectos propios de esta circular e(terna, se entiende por prop-sito serio de realizaci-n la
intenci-n positiva e inequvoca de redimir el ttulo o documento o de transferirlo a un tercero.
,e entiende por prop-sito serio de mantener la inversi-n, la intenci-n positiva de no transferir o
redimir el ttulo o documento.
..9.0. Se entiende or inver!ione! ermanente!3 lo! t+tulo! valore! 4 dem5! documento!
re!ecto de lo! cuale! el inver!ioni!ta tiene el !erio ro!ito de mantenerla! 6a!ta la %ec6a de
!u vencimiento3 de !u lazo de maduracin o redencin3 cuando %uere el ca!o3 o de mantenerla
de manera inde%inida cuando no e!tuvieren !ometida! a t-rmino. En e!te Nltimo ca!o3 ara
oder catalo$ar una inver!in como ermanente3 e!ta de'e ermanecer en oder del mi!mo
inver!ioni!ta cuando meno! durante tre! aKo! calendario3 contado! a artir de la %ec6a de !u
ad#ui!icin3 !in er&uicio de cla!i%icarla como tal de!de e!a mi!ma %ec6a.
&.!. De acuerdo con los rendimientos que generen, se clasifican en inversiones de renta fija y de
renta variable.
&.!.% Se con!ideran inver!ione! de renta %i&a los ttulos o documentos que mantengan asociado un
rendimiento fijo, que permita al inversionista determinar el valor del mismo en un momento dado,
&.!.! Son inver!ione! de renta varia'le, los ttulos o documentos que mantengan asociado un
rendimiento cuyo monto dependa de la cotizaci-n del factor que utilice par su determinaci-n,
&.&. De acuerdo con el control que se ejerza sobre el ente emisor las inversiones permanentes de
controlantes y no controlantes.
&.&.%. Son inver!ione! de controlante! aquellas mantenidas por un inversionista que, con sujeci-n
a lo establecido por los artculos !") y !"% del '-digo de 'omercio, modificados por los artculos
!" y !1 de la Ley !!! de %$$*, y por las dems normas que lo reglamenten, modifique,
complementen o sustituyan, tenga la calidad de matriz o controlante respecto del ente emisor.
&.&.!. Son inver!ione! de no controlante aquellas mantenidas por un inversionista en un ente
econ-mico respecto del cual no tenga la calidad de matriz o controlante, por no cumplir con
ninguno de los presupuestos establecidos en lo s artculos !") y !"% del '-digo de 'omercio,
modificados por los artculos !" y !1 de la Ley !!! de %$$* por las dems normas que los
reglamenten, modifiquen, complementen o sustituyan.
#. Tratamiento conta'le. El valor 2ist-rico de las inversiones, el cual incluye los costos
ocasionados en su adquisici-n, una vez ree(presados como consecuencia de la inflaci-n, al final del
perodo se debe valuar teniendo en cuenta los siguientes parmetros.
#.%. 3ara efectos de la valuaci-n de las inversiones negociables de renta fija, se debe afectar el
4ltimo costo en libros de la misma, incrementando o disminuyendo su valor, y como contrapartida
se afectan las cuentas de resultados, operacionales y no operacionales, de acuerdo con el objeto
social o actividad del ente econ-mico.&
#.!. En la valuaci-n de las inversiones negociables de renta variable, si el valor de realizaci-n es
superior al costo en libros, la diferencia genera una valorizaci-n en el ejercicio, que se llevarn en
cuentas cruzadas de valuaci-n. C<alorizaci-n contra ,upervit por <alorizaci-nD. ,i el valor de
realizaci-n es inferior al costo en libros, la diferencia afectar en primer lugar a la valorizaci-n y el
supervit de la misma, si e(istiere, 2asta su monto y en el evento de ser mayor, tal valor se
registrar como una provisi-n con cargo a los resultados del ejercicio.
VII Semestre
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,e entiende por valor de realizaci-n en el caso de las acciones que se cotizan en bolsa de valores del
pas, el promedio de cotizaci-n con base en el ndice de bursatilidad que informa mensualmente la
,uperintendencia de <alores, teniendo en cuenta la alta y media bursatilidad. En caso de no
cotizarse en bolsa su valor de realizaci-n ser su valor intrnseco.
#.&. Las inversiones permanentes de controlantes en acciones o cuotas partes de inters social se
contabilizarn por el mtodo de participaci-n patrimonial, de acuerdo con lo establecido en la
'ircular 'onjunta )$ y )%& del %$ de diciembre de %$$", e(pedida por las superintendencias de
,ociedades y de <alores.
#.#. En la valuaci-n de las inversiones permanentes de no controlantes, si el valor de realizaci-n es
superior al costo en libros, la diferencia genera una valorizaci-n en el ejercicio, que se llevar en
cuentas cruzadas de valuaci-n. C<alorizaci-n contra supervit por valorizaci-nD. ,i el valor de
realizaci-n es inferior al costo en libros, la diferencia afectar en primer lugar la valorizaci-n y el
supervit de la misma, 2asta su monto si e(istiere y en el evento de ser mayor, tal valor constituye
una desvalorizaci-n, la cual afectar las cuentas antes mencionadas como un menor valor de las
mismas, sin perjuicio que el saldo neto de estas llegare a ser de naturaleza contraria.
*. Revelacione!. ,in perjuicio de las revelaciones e(igidas por los artculos %*, %%* y %%" del
Decreto !"#$ de %$$&, para el caso de valuaci-n de las inversiones el ente econ-mico revelar a
travs de las notas a los estados financieros como mnimo, el costo en libros de la inversi-n, valor
de realizaci-n, provisi-n, valorizaci-n o desvalorizaci-n de la misma en forma individual para.
aD La clasificaci-n de acuerdo con la intenci-n de realizaci-n9
bD La clasificaci-n de acuerdo con el rendimiento que generen las inversiones, y
cD La clasificaci-n de acuerdo con el control que se ejerza sobre el ente emisor.
". Vi$encia. La presente circular rige a partir de la fec2a de su publicaci-n.>
;E/EDE, 355 ,@ 'E8/5?6L6H5'6E8
3ara el proceso de registro contable de las inversiones en activo financiero, es preciso clasificarlas
de acuerdo con su rentabilidad por una parte, y con el grado de dominio del ente inversionista sobre
el ente emisor de la inversi-n, por la otra.
De acuerdo con el rendimiento que producen, las inversiones en activo financiero, se clasifican en
6nversiones de renta variable, tales como las que se 2acen en acciones, cuotas o partes de inters
social. Estas inversiones se contabilizan por el mtodo del costo y por el mtodo denominado
participaci-n patrimonial. Las inversiones adems pueden ser de renta fija como los bonos, cdulas,
certificados, papeles comerciales, ttulos y otras9 dic2as inversiones se contabilizan por su valor
nominal.
A.9. Alicacin del m-todo del co!to
'uando el monto total de la inversi-n no sobrepase el *)B de las acciones o de las cuotas o partes
de inters social en circulaci-n del ente econ-mico emisor, dic2as inversiones se contabilizan bajo
el mtodo del costo.
Las inversiones representadas en acciones o cuotas partes de inters social, se registran por su costo
de adquisici-n. El costo de las inversiones incluye no solo el valor del ttulo, costo directo, tambin
se incluyen como costo a los indirectos, tales como
comisiones y 2onorarios si los 2ubiere9 dic2os costos, cargados a la inversi-n, deben ser
ree(presados para conocer el efecto ocasionado por las variaciones en el poder adquisitivo de la
moneda y al final del perodo debe presentarse en el balance general al valor de realizaci-n,
mediante provisiones o va lorizaciones. 3ara este caso, se entender como valor de realizaci-n de
las inversiones de renta variable, el promedio de cotizaciones representativa en las bolsas de valores
VII Semestre
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en el 4ltimo mes y, a falta de este, su valor intrnseco. La caracterstica esenc ial del mtodo del
costo es que las inversiones una vez contabilizadas por su costo se mantengan ajustadas por
inflaci-n, cuando fuera el caso, sin importar los cambios que sufra el patrimonio de la empresa
receptora de la inversi-n.
El estado de resultados del inversionista refleja la utilidad producida por la inversi-n s-lo 2asta por
el importe de las distribuciones de utilidades netas acumuladas que el inversionista recibe de la
compa0a en la que invierte, originadas con posterioridad a la fec2a de adquisici-n. El saldo de la
inversi-n se mantendr ajustada por inflaci-n, cuando fuere el caso, y solo se modificar en las
siguientes situaciones. cuando e(istan nuevas compras, cuando se vendan parcial o totalmente,
cuando se presenten prdidas que obliguen a disminuir el valor de la inversi-n como por ejemplo en
un proceso liquidaci-n.
Los rendimientos que se obtengan en fec2as posteriores a la inversi-n, se considerarn como no
realizados 2asta tanto la asamblea de accionistas de la compa0a en la cual se 2a invertido decrete y
notifique la parte correspondiente a dividendos.
'uando se usa el mtodo del costo, la cuenta de inversi-n de la sociedad inversionista no refleja el
aumento o disminuci-n en el valor de la inversi-n que proviene del movimiento en el patrimonio de
la sociedad en la que se 2izo la inversi-n, originados por las utilidades u otros conceptos en el
perodo contable respectivo.
D. .!"*)=$&
5rtculo %*. F Jrupo %!. 6nversiones
7De!cricin. comprende las cuentas que registran las inversiones en acciones, cuotas o partes de
inters social, ttulos valores, papeles comerciales o cualquier otro documento negociable adquirido
por parte del ente econ-mico con carcter temporal o permanente, con la finalidad de mantener una
reserva secundaria de liquidez, establecer relaciones econ-micas con otras entidades o para cumplir
con disposiciones legales o reglamentarias.
Las inversiones representadas en acciones y en cuotas o partes de inters social, se registran por su
costo 2ist-rico. Las dems inversiones, como bonos, cdulas, certificados, etc., se contabilizan por
su valor nominal. ,in embargo, en caso de presentarse diferencias entre este 4ltimo y el costo
2ist-rico, con el prop-sito de no quebrantar la norma contable bsica de 7valuaci-n o medici-n>,
tales diferencias se controlan a travs de cuentas au(iliares complementarias valuativas de
inversi-n, especficamente en los ttulos en que se presente la diferencia. 3ara el efecto se utilizarn
los rubros descuentos por amortizar o prima por amortizar.
El costo 2ist-rico incluye las sumas en que se incurre para la compra de la inversi-n, el cual, para el
caso de las inversiones representadas en acciones y en cuotas o partes de inters social se ajustar
mensual o anualmente, reconociendo, el efecto inflacionario de conformidad con lo previsto en las
disposiciones legales vigentes.
'uando el ente econ-mico tenga como actividad principal el de rentista de capital, al momento de
vender sus inversiones deber cargar la cuenta "%*) F actividad financiera.
VII Semestre
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L. ,i dic2as inversiones son realizadas en desarrollo de actividades secundarias, cuando el valor de
la venta sea mayor que el valor en libros, la diferencia se abonar a la cuenta #!#) F utilidad en
venta de inversiones L9 pero si el valor de venta es menor esta se cargar a al respectiva cuenta de
provisiones. En caso de no e(istir o ser insuficiente la provisi-n, el saldo deber debitarse a la
subcuenta *&%))* F venta de inversiones L.
'uando se posean inversiones en subordinadas, respecto de las cuales el ente econ-mico tenga el
poder de disponer que en el perodo siguiente le transfieran sus utilidades, debern contabilizarse
bajo el mtodo de participaci-n patrimonial, de conformidad con las disposiciones legales
vigentes>.
VII Semestre
!"

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Ismael Salazar Herreo

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