UNIVERSIDADE ESTADUAL DE ALAGOAS UNEAL

CURSO DE ADMINISTRAO DE EMPRESAS 6 PERODO

DISCIPLINA DE ADMINISTRAO FINANCEIRA E ORAMENTRIA II
TRABALHO DE AVALIAO DE INVESTIMENTO
PROFESSOR: RUI BARBOSA DE AMORIM
EQUIPE: _____________________________ ___________________________
_____________________________ ___________________________

OBSERVAES GERAIS:
a) Este trabalho deve ser elaborado em grupo composto de no mximo 6 pessoas
cada;
b) Os clculos devem ser obtidos e apresentados com aproximao de no mnimo 5
casas decimais e as respostas com 2 casas decimais;
c) Os resultados devem ser comentados e enriquecidos com base nos conceitos
trabalhados em sala de aula.
QUESTES:
1. Considere-se o caso de uma empresa que tenha duas alternativas de investimento
(equipamentos similares) com vidas econmicas diferentes conforme os fluxos
seguintes:
ALTERNATIVA A B
INVESTIMENTO INICIAL $ 250 $ 350
RETORNO ANUAL $ 140 $ 130
VIDA TIL DO EQUIPAMENTO 2 ANOS 3 ANOS

A TMA de 6% ao ano.
Escolha a melhor alternativa conforme as seguintes hipteses:
a) Calculando pelo mtodo Valor Presente Lquido (VPL) e considerando que
os investimentos podem repetir-se indefinidamente (caso da substituio de
equipamentos normais de produo);
b) Adotando o Valor Anual Uniforme Equivalente (VAUE) e imaginando
investimentos sejam isolados, ou seja, sem repetio (compra de um
equipamento provisrio).

2. Uma empresa estuda a possibilidade de comprar uma mquina por $ 400.000,00
para reduzir seus gastos com mo de obra. Atualmente, a empresa gasta $
200.000,00 por ano com mo de obra. Se a mquina for instalada, os custos de
mo de obra baixaro para $ 90.000,00 anuais. Os custos de energia e
manuteno so estimados em $ 40.000,00 anuais.
A compra da mquina ocasionar um aumento de imposto de renda de 20.000,00
anuais, pela diminuio dos custos dedutveis.
a) Considerando a TMA da empresa de 10% a.a. e a mquina tendo vida til de
10 anos, aps os quais ter valor residual nulo, calcule pelo mtodo Valor
Anual Uniforme Equivalente (VAUE) se a compra da mquina econmica.
Considere que as receitas permanecero as mesmas, somente se alterando os
custos.
b) Caso a TMA fosse elevada para 15%, a deciso seria afetada? Justifique a
resposta.
c) Se a TMA fosse reduzida a 5%, o que aconteceria? Comente.

3. Uma empresa tem programada a compra de 40 t de sua matria de sua matria
prima principal para daqui a um ms. O preo a vista de $ 800 a tonelada. O
fornecedor oferece a opo de pagamento em 90 dias, a partir da data de compra,
com um acrscimo de 10%.
Esse fornecedor, no entanto, por estar com seus estoques muito elevados, est
fazendo uma oferta especial vlida para compras efetivadas at a data de hoje
pela qual a empresa tem um desconto de 10% se pagar a vista.
A empresa tem que tomar a deciso hoje! O que deve fazer? Sua TMA 3% ao
ms. Caso a TMA se elevasse para 10%, a deciso seria mantida? Sugesto:
utilize o mtodo do Valor Presente Lquido (VPL).

4. Uma empresa pertencente ao setor cermico est estudando a viabilidade de
adquirir uma mquina totalmente automatizada para esmaltao, pintura e
embalagem de seus produtos. Essa mquina apresenta um custo inicial de
$500.000,00 e possibilitar uma reduo anual de custos da ordem de
$180.000,00 em virtude da reduo de mo de obra, melhoria da qualidade do
produto e economia de materiais. Considerando que sua vida econmica seja de
oito anos, que TMAR igual 14% a.a., que o IR igual a 25% e que a mquina
ainda poder ser vendida ao final do oitavo ano por $80.000,00, verificar se o
investimento vivel economicamente para as seguintes situaes:
a) Vida contbil igual a seis anos;
b) Vida contbil igual a oito anos;
c) Vida contbil igual a dez anos.

Final
do
ano
Fluxo
antes
do IR
(A)
Depreciao

(B)
Perda
Contbil
(C)
Lucro
Tributvel
(D=A+B+C)
IR (25%)

(E=D*0,25)
Lucro
Lquido
(F= D+E)
0
1
2
3
4
5
6
7
8