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Nathalie gardes

Maitre de confrence en gestion


Gestion de trsorerie
Prvisions financires
modes de financement et de
placement court terme
Nathalie Gards
Matre de confrence
Objectifs
Connatre les principales composantes de la
gestion financire CT
Matriser les principales formes de financement et
de placement court terme
Connatre les principales caractristiques de la
gestion de trsorerie au jour le jour
Comprendre quels sont les divers lments
influant le cot des oprations bancaires
Savoir calculer le cot rel des principaux
financements court terme
Savoir apprhender les relations avec le banquier
Nathalie Gards
Matre de confrence
Plan
Chapitre 1 Les prvisions de trsorerie
1 Prvisions financires CT: le budget de trsorerie
2 Les prvisions financires trs CT
Chapitre 2 Les financements et les
placements court terme
1 Les principaux financements
2 Dtermination du cot des financements
3 Les placements T
4 Les conditions bancaires
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Matre de confrence
Chapitre 1 Les prvisions
de trsorerie
Dfinition:
La gestion de trsorerie regroupe lensemble des
dcisions, rgles et procdures qui permettent
dassurer au moindre cot le maintien de
lquilibre financier instantan de lentreprise.
Objectifs:
Prvenir le risque de cessation de paiement
Optimisation du rsultat financier
Rgle de trsorerie 0
Nathalie Gards
Matre de confrence
Chapitre 1 Les prvisions
de trsorerie
La gestion de trsorerie suppose
une dmarche en deux temps:
Llaboration du budget de trsorerie
Llaboration du plan de trsorerie
Nathalie Gards
Matre de confrence
Chap1 Les prvisions de trsorerie
1 Prvisions financires court
terme : le budget de trsorerie
Il donne une prvision des excdents et des
dficits de trsorerie, en montant et en
dure dans une double perspective :
Vrifier que les lignes de crdits initialement
ngocis suffiront combler les besoins
ventuels
Dfinir les utilisations prvisibles de crdits par
grandes masses (par ex ncessit de recourir
lescompte compte tenu du portefeuille de
traites..).
Nathalie Gards
Matre de confrence
Chap1 Les prvisions de trsorerie
1. 1 Principes et dfinition
Pour le comit de rglementation comptable, la
trsorerie correspond aux disponibilits et leurs
quivalents.
Trsorerie nette=
Comptes de caisse et comptes vue
+VMP ne prsentant pas de risque de
variation significative
+comptes terme dont lchance est de
moins de trois mois
- soldes crditeurs des banques
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Matre de confrence
Chap1 Les prvisions de trsorerie
1. 2 Les mthodes de
prvisions de la trsorerie
Les prvisions de trsoreries annuelles, avec
un dcoupage mensuel, sont la rsultante
des diffrents budgets:
budgets dexploitation
budget dinvestissement
budget de financement.
Nathalie Gards
Matre de confrence
Chap1 Les prvisions de trsorerie
1. 2 Les mthodes de
prvisions de la trsorerie
Nathalie Gards
Matre de confrence
Chap1 Les prvisions de trsorerie
1. 2 Les mthodes de
prvisions de la trsorerie
Le budget de trsorerie ne regroupe que des
dpenses et des recettes:
ni les charges non dcaissables, ni les produits non
encaissables napparaissent dans les sommes
considres.
Ne doivent pas tre prise en compte :
Les dotations, la vceac, le rsultat les variations
de stocks
Les reprises, les quotesparts de subventions
vires au rsultat.
Les transferts de charges sont (comme pour le
calcul de la CAF considrs comme des produits
encaissables).
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Chap1 Les prvisions de trsorerie
1. 2 Les mthodes de
prvisions de la trsorerie
Clients et fournisseurs
Les montants correspondants sont pris pour leur valeur
TTC.
Les ventes non soumises TVA sont considres pour
leur montant HT
TVA dcaisser
Il convient pour ltablir dappliquer le bon critre
(livraison ou encaissement du prix) pour trouver le mois
dexigibilit de la TVA.
La TVA calcule est sauf en cas de rglement par
obligations cautionnes rgle le mois suivant.
Un crdit de TVA simpute sur la TVA du mois suivant.
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Matre de confrence
Chap1 Les prvisions de trsorerie
1. 2 Les mthodes de
prvisions de la trsorerie
Tableau des encaissements
Prise en compte des dlais de paiements
certains encaissements de la priode
proviennent des ventes de la priode
prcdente. Linformation concernant ce type
dencaissements se trouve dans le bilan
douverture.
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Chap1 Les prvisions de trsorerie
1. 2 Les mthodes de
prvisions de la trsorerie
Structure du tableau des encaissements
M o ntant
ttc
J an f ev dec
C r anc es cl i ents
bi l an ( n- 1)

V entes j an
V entes f ev

V entes dc embr e
T o taux
enc ai ssemen ts
sur v entes

A utr es
enc ai ssemen ts

E nc ai ssements
to taux


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Chap1 Les prvisions de trsorerie
1. 2 Les mthodes de
prvisions de la trsorerie
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Chap1 Les prvisions de trsorerie
1. 2 Les mthodes de
prvisions de la trsorerie
Tableau des dcaissements
Dans ce budget sont concentres toutes les
dpenses anticipes court terme de
lentreprise
Comme pour les encaissements, certains
dcaissements proviennent des engagements
de la priode antrieure
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Chap1 Les prvisions de trsorerie
1. 2 Les mthodes de
prvisions de la trsorerie
Structure du tableau des dcaissements

mois jan fev dec
Dcaissement sur achats
Rglement de tva
Salaires
Charges soc

Dcaissements totaux
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Chap1 Les prvisions de trsorerie
1. 2 Les mthodes de
prvisions de la trsorerie
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Chap1 Les prvisions de trsorerie
1. 2 Les mthodes de
prvisions de la trsorerie
Budget TVA
jan fev dec
Tva collecte 180 223,2
Tva
dductible
110 130,2
Tva
dcaisser
70 93
Rglement
de tva
84 (figure au
bilan)
70 93

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Matre de confrence
Chap1 Les prvisions de trsorerie
1. 2 Les mthodes de
prvisions de la trsorerie
Budget de trsorerie
mois jan dec
Trsorerie au
dbut du mois
10
Encaissements 250
Dcaissements 200
Trsorerie fin
de mois
60

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Matre de confrence
Chap1 Les prvisions de trsorerie
1. 3 Utilit du budget de
trsorerie
Le budget de trsorerie permet de vrifier,
globalement, sil y a cohrence entre le fonds de
roulement et le besoin en fonds de roulement.
Un budget constamment dficitaire ou
excdentaire exprime une inadquation du FDR au
BFR
revoir les hypothses sur lesquelles ont t tablis dans
les budgets en amont
Nathalie Gards
Matre de confrence
Chap1 Les prvisions de trsorerie
1. 3 Utilit du budget de
trsorerie
Si le budget est alternativement excdentaire
et dficitaire, il traduit une situation normale.
Le budget de trsorerie permet galement de
dterminer les dates optimales auxquelles
doivent avoir lieu certaines oprations
exceptionnelles pour lesquelles lentreprise
dispose dune marge de manuvre
Nathalie Gards
Matre de confrence
Chap1 Les prvisions de trsorerie
1. 4 Les prvisions de trsorerie
de fin danne
Principe:
Lentreprise prvoit le montant de sa trsorerie
de fin danne, dans le cadre de la procdure
des budgets annuels.
La mthode bilantielle met en vidence la
relation: FR BFR = trsorerie
La trsorerie de fin danne apparat alors
comme la rsultante de la politique
dinvestissement et de financement de
lentreprise (chiffre par le FR) et le besoin en
fonds de roulement li aux conditions
dexploitation.
Nathalie Gards
Matre de confrence
Chap1 Les prvisions de trsorerie
1. 4 Les prvisions de trsorerie
de fin danne
Dmarche de prvision
Prvision du FDR:
Prvision des ressources stables
Les KP: ils sont dtermins partir des
capitaux propres de lanne prcdente,
modifis comme suit :
Capitaux propres anne N
- dividende distribu en N+1
+ nouveaux apports des actionnaires
- retraits des associs
+ bnficesnet prvu pour N+1
Nathalie Gards
Matre de confrence
Chap1 Les prvisions de trsorerie
1. 4 Les prvisions de trsorerie
de fin danne
Dmarche de prvision
Prvision du FDR:
Prvision des ressources stables
Dettes financires: ce poste est obtenu
ainsi :
dettes financires de dbut danne
- remboursements au cours de lne N+1
+ nouveaux emprunts N+1
Nathalie Gards
Matre de confrence
Chap1 Les prvisions de trsorerie
1. 4 Les prvisions de trsorerie
de fin danne
Dmarche de prvision
Prvision du FDR:
Prvision des emplois stables
Les emplois stables comprennent
essentiellement les immobilisations:
Immobilisation nettes anne N
+ acquisitions de lanne N+1
- valeur dorigine des immobilisations
cdes en N+1
- dotations aux amortissements de N+1
Nathalie Gards
Matre de confrence
Chap1 Les prvisions de trsorerie
1. 4 Les prvisions de trsorerie
de fin danne
Dmarche de prvision
Prvision du BFR:
Prvision du BFRE par la mthode
normative (activit non saisonnire)
Prvision du BFRHE concerne
notamment le solde payer de lIS
Nathalie Gards
Matre de confrence
Chap1 Les prvisions de trsorerie
1. 5 Plan de trsorerie
le trsorier doit se poser les
questions suivantes:
En cas dexcdent de trsorerie : quel type de
placement effectuer ? Quel montant ? Pour
quelle dure ?
En cas de trsorerie dficitaire : quel type de
financement (crdit de trsorerie) faut il
privilgier ? Quel montant ? Pour quelle dure ?
Nathalie Gards
Matre de confrence
Chap1 Les prvisions de trsorerie
1. 5 Plan de trsorerie
Hypothse 1: trsorerie largement
excdentaire
Rembourserpar anticipation les emprunts long
terme
Financerles programmes dacquisition des
investissements prvus
Raliser des placementsfinanciers court terme
qui prendront diffrentes formes selon le type de
fiscalit souhait
Nathalie Gards
Matre de confrence
Chap1 Les prvisions de trsorerie
1. 5 Plan de trsorerie
Hypothse 2 : soldes ngatifs
plusieurs solutions
La mobilisation des crancescommerciales
existantes (escompte deffets ngociables)
Lobtention de crdits bancairesde trsorerie
Nathalie Gards
Matre de confrence
Chap1 Les prvisions de trsorerie
1 Prvisions financires trs
court terme
Limites des budgets de trsorerie:
Informations trop globales
Ne donnent pas de renseignements sur
la situation en cours de mois
Insuffisants pour la prise de dcision
Nathalie Gards
Matre de confrence
Chap1 Les prvisions de trsorerie
2.1 Analyse des flux de
trsorerie
Recensement de tous les encaissements et
dcaissements par nature
Inventaire des moyens de rglements utiliss
Distinction entre les flux certains et les flux
incertains (quant au montant quant la date
ou aux deux)
Nathalie Gards
Matre de confrence
Chap1 Les prvisions de trsorerie
2.2 Recherche dinformations
Le systme comptable est mal
adapt aux prvisions de
trsorerie:
ne prend en compte que les dates doprations
et non leurs dates de valeur.
dcalage entre la rception de la pice
comptable lorigine de la comptabilisation de
lopration et le transfert de linformation au
trsorier
Nathalie Gards
Matre de confrence
Chap1 Les prvisions de trsorerie
2.2 Recherche dinformations
Les circuits de paiement: des dlais variables
Les conditions bancaires
Le problme des dates de valeur
date de valeurdune opration, la date laquelle le
compte bancaire est effectivement dbit ou crdit du
fait de cette opration.
Une somme crdite en compte est affecte
dune date de valeur postrieure la date
comptable de crdit.
Une somme dbite en compte est affecte
dune date de valeur antrieure la date
comptable de dbit.
Nathalie Gards
Matre de confrence
Chap1 Les prvisions de trsorerie
2.2 Recherche dinformations
Nathalie Gards
Matre de confrence
Chap1 Les prvisions de trsorerie
2.2 Recherche dinformations
Vocabulaire:
Jour de banque : jour ajout la dure du crdit
rsultant de lapplication des dates de valeur.
Heure de caisse : heure au-del de laquelle les
oprations bancaires sont rputes faite le
lendemain.
Jour ouvr : jours effectivement travaills par la
banque
Jours calendaire : jours du calendrier
Domiciliation: tablissement bancaire o un titre
de paiement est payable. Le plus souvent il sagit
de la banque du tir.
Nathalie Gards
Matre de confrence
Chap1 Les prvisions de trsorerie
2.3 La mise en uvre de la
prvision
Les prvisions au jour le jour sont ralises
laide dun document appel fiche de suivi de
trsorerie.
Le positionnement correct des sommes
ncessite la connaissance prcise des
conditions de banque.
Nathalie Gards
Matre de confrence
Chap1 Les prvisions de trsorerie
2.3 La mise en uvre de la
prvision
Nathalie Gards
Matre de confrence
Chap1 Les prvisions de trsorerie
2.4 Le rle du trsorier
Ne se limite pas effectuer des prvisions et
rechercher les meilleurs financements et
placements.
Doit galement utiliser tous les moyens
susceptibles dentraner des consquences
positives sur le niveau des frais financiers.
Nathalie Gards
Matre de confrence
Chap1 Les prvisions de trsorerie
2.4 Le rle du trsorier
Actions sur les flux financiers visant rduire le
niveau ou la dure des dficits
Arbitrage entre les diffrentes banques de
manire rduire ou liminer certains dficits
Ngociation avec les banques
Mise jour permanente des informations
ncessaires aux prcisions
Nathalie Gards
Matre de confrence
Chap1 Les prvisions de trsorerie
2.4 Le rle du trsorier
Il doit suivre les conditions
appliques par les banques
chelle des intrts et de tickets dagios
Dates de valeur
Taux dintrts
Barme des commissions
Conditions appliques sur les comptes multiples
dune mme banque
Tous ces points sont ngocis entre lentreprise et
banques.
Nathalie Gards
Matre de confrence

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