Fernando Miranda Mauri

Riesgo Financiero
Objetivos del trabajo Identificar riesgos financieros que afectan empresas,
identificar riesgos financieros que afectan empresas, conceptuar los diferentes
tipos de riesgo, evaluar exposicin al riesgo cambio transaccin, evaluar
exposicin la riesgo tasas de inters RESOLUIO! S"S !#$ %&% ' (&&) *
I!+OR,E -E .ES/IO! -E L0 S"S#
Que es riesgo?
Es la posibilidad de prdida o el grado de probabilidad de prdida, de que una
situacin tenga un resultado inesperado o indeseable, estar expuesto a la
probabilidad de un evento o un suceso inesperado que per1udique# El riesgo
siempre representa un grado de peligrosidad# Es la posibilidad de ocurrencia
de un evento o accin que afecte el comportamiento de una determinada
variable 2 por lo tanto, la capacidad de una organi3acin para lograr sus
ob1etivos de negocio 24o e1ecutar exitosamente sus estrategias#
Entre los riesgo que existe podemos mencionar los siguientes el riesgo de
negocio#$ que es el riesgo in5erente a cualquier iniciativa empresarial, tambin
tenemos el riesgo estratgico#$ esta asociado cambios en el entorno por
e1emplo tenemos un vendedor de armas entre dos pa6ses en guerra 2 cuando
un pa6s es derrotado o pierde 2a no le puede vender nada sea eso es un
cambio en el entorno , otro es el riesgo financieros que est7n asociados a
cambios en las variables financieras a continuacin vamos 5a ver cada uno de
ellos#
El riesgo de las instituciones financieras esta dado primero por lo fondos8
adeudos, depsitos de los deudores en las entidades financieras 2 a travs de
los servicios financieros puede ser que 5a2a cambios inesperados, 2 eso
puede ser per1udicial tanto en la empresa financiera como la persona que esta
afiliado a esa institucin, como 2a conocemos los riesgos son los siguientes
son el de mercado 2 crediticio que son los riesgo mas importantes tambin
tenemos liquide3, legal, operativo #
Tipos de riesgos financieros
En el sistema financiero 5a2 diferentes tipos de riesgo que se clasifican en8
I RIESGO E MER!"O#$
Es el riesgo de tener perdidas en dentro o fuera de la 5o1a de balance
derivadas de movimientos en los precios de mercado , puede tambin ser
definido como la posibilidad de que un inversionista pierda debido a los
precios de mercado ba1an tales como tasa de inters , tipo de cambio etc#
Riesgo de tasas de inter%s#$son las prdidas que puede sufrir un institucin
financiera por cambios desfavorables en las tasas de inters 2a que la ma2or
parte de las ganancias de un banco es en base a las tasas de inters que
cobran 2a sea prestamos, inversiones 2 para que ese acontecimiento no
ocurra deben aplicar una buena administracin de riesgos# Este riesgo lo
asume aquella empresa que mantienen deuda a tasas flotantes 9libor, prime,
etc#: pues si estas suben, tambin lo 5acen los pagos del servicio de sus
deudas por otro lado quien presta dinero a tasas de inters flotantes se expone
a una ca6da en dic5as tasas#
Riesgo de tipo de ca&bio#$
Es la posibilidad de perdidas financieras por el movimiento de tipos de cambio
el riesgo de moneda surge cuando existe una brec5a 9descalce: entre los
activos de moneda extran1era 2 los pasivos de moneda extran1eras
0ctivos en moneda extran1era 90,E: ' pasivos en moneda extran1era 9;,E: <
ser7 igual 5a la brec5a#
El riesgo de tipo de cambio puede ser definido como el riesgo en la variacin
de las utilidades de la empresa como resultado de cambios en los precios
monedas extran1eras por e1emplo8 puede ser un contrato comercial o
5ipotecario que son crditos en dlares 2a que pueden intervenir los factores
como Revaluacion 9precio del dlar sube: -evaluacin 9precio del dlar ba1a:
en cualquiera de este casos puede ocurrir el tipo de cambio# /ambin
podemos decir que es la posibilidad de prdida derivada de la variacin de tipo
de cambio, por e1emplo si 2o vendo dlares si el tipo de cambio ba1a 2o tengo
beneficios pero si sube el tipo de cambio pierdo beneficio#


I'FORME E GESTIO' E (" S)S*
Movi&iento de
&oneda e+tranjera
"!TI,O -"SI,O
revalori.acion
G"'"'!I"
-ERI"
devaluaci/n
-ERI"

G"'"'!I"
Riesgos de Mercado#$ tanto como el proceso de globali3acin 2 las
innovaciones tecnolgicas 2 la fuerte inversin extran1era en el sistema
financiero peruano 5a 5ec5o q 5a2a nuevas 7reas de negocios de operaciones
con instrumentos financieros expuestos a riesgo de mercado , todo lo que
tiene que ver con instrumentos financieros como por e1emplo 9 tasas de inters
,tipo de cambio mercanc6as, acciones, derivadas financieros est7n
caracteri3adas por una acentuada volatilidad en sus precios, 2 como tales,
incrementan el grado de exposicin al riesgo
-urante =>>? la S"S empe3 a elaborar los lineamientos para establecer un
marco regulatorio prudencial para la supervisin de los riesgos de mercado#
/res fueron los ob1etivos8
$ ,antener la direccin de las innovaciones financieras 2 nuevas 7reas de
negocio de las empresas#
$ ;oder medir el efecto sobre la empresa de reali3ar operaciones su1etas a
riesgo de mercado#
$ 0segurar que la regulacin brinde a la empresa la flexibilidad necesaria para
poder diversificar su negocio 2 operar, competitiva 2 eficientemente, en el
sistema financiero 2 asegurador#
El riesgo de ca&bio de transacci/n#$
uando las transacciones deben liquidarse en moneda extran1era con un
contrato de respaldo @;orque aparece este riesgoA
uando compramos o vendemos bienes o servicios con pago diferido 2 cu2os
precios est7n fi1ados en moneda extran1era comprar activos expresados en
moneda extran1era#
II RIESGO E (IQ0IE1#$
EB;OSIIC! 0L RIES.O -E 0,"IO < -I+ERE!I0 E!/RE 0/IDOS *
;0SIDOS E! ,O!E-0 EB/R0!EER0#
0/IDOS E! ,O!E-0 EB/R0!EER0 < ;0SIDOS E! ,O!E-0 EB/R0!EER0
;OSIIC! ERR0-0#
0/IDOS E! ,O!E-0 EB/R0!EER0 < ;0SIDOS E! ,O!E-0 EB/R0!EER0
;OSIIC! 0"IER/0
0/IDOS E! ,O!E-0 EB/R0!EER0 F ;0SIDOS E! ,O!E-0 EB/R0!EER0
;OSIIC! OR/0
0/IDOS E! ,O!E-0 EB/R0!EER0 G ;0SIDOS E! ,O!E-0 EB/R0!EER0
;OSIIC! L0R.0
Es el riesgo que la institucin no tenga la capacidad para cubrir sus
necesidades de efectivo actuales o futuras 2 en caso se produ3ca una escase3
de fondos inesperada no tenga la capacidad de 5acer frente a sus
obligaciones sin incurrir a costos excesivos, el riesgo de liquide3 involucra al
resto de los riesgos financieros 2 operativos que enfrenta la institucin el
riesgo de liquide3 involucra tanto al riesgo crediticio, operativo, 2 riesgo de
mercado#
III RIESGO !REITI!IO#$

Es aquel riesgo que ma2ormente enfrentan los bancos se podr6a definir como
la perdida potencial provocado por el incumplimiento de pago de la obligacin
del deudor involucrado en la operacin#
I'FORME E GESTIO' E (" S)S*
Riesgo crediticio#$ la nueva le2 incorporo el control de riesgo crediticio a las
empresas aseguradoras sobre todo al financiamiento de primas adem7s
existen diferencias entre el rgimen general 2 el especial
Se defini como Rgimen .eneral a aquel en que, a pesar de existir un pago
fraccionado, ste se efectHa generalmente por adelantado, siendo siempre la
pli3a pasible de cancelacin en caso se incumpla el calendario de pagos#
-adas estas caracter6sticas, se estableci que dic5o rgimen no constitu2e en
s6 mismo un financiamiento, 2 por lo tanto no se encuentra su1eto a riesgo
crediticio#
0simismo, se defini como Rgimen Especial a aquel en el cual se considera
que la empresa aseguradora otorga un crdito al asegurado, el cual sirve como
pago al contado de la pli3a en cuestin# En este caso, el incumplimiento en el
pago no es causa suficiente para la rescisin del contrato, con lo que s6 se
Riesgo
crediticio
Riesgo de liquidez
Riesgo
operativo
Riesgo
mercado
produce una exposicin al riesgo crediticio# Este tipo de financiamiento, al estar
su1eto a riesgo crediticio, de modo similar que una institucin financiera, genera
todas las exigencias que corresponde, tales como8 constitucin de provisiones
2 patrimonio efectivo por riesgo crediticio#
Marco regulatorio
$ LE* (I?&(
Le2 general de sistema financiero 2 del sistema de seguros 2 org7nica
de la superintendencia de banca 2 seguros
$ RESOLUUIO! S"S !#$ %&% ' (&&)
Reglamento para evaluacin 2 clasificacin del deudor 2 la exigencia de
provisiones
$ onceptos 2 principios para la evaluacin 2 clasificacin del deudor
$ ategor6as de clasificacin del deudor de la cartera de crditos
$ Exigencia de provisiones
$ -isposiciones generales 2 especiales 9operaciones reestructuradas
2
Refinanciadas, garant6as, castigos, otros:
$ O/ROS
RESOLUIO! S"S !#$ JJK$(&&& normas especiales sobre vinculacin
2 .rupo econmico
ircular !#$ E-;*,E &==J ' (&&) informacin m6nima requerida para
el Otorgamiento, seguimiento, control, evaluacin 2 clasificacin
-eudores
Resoluci/n 2332 4 5336 * tipos de cr%dito

La resolucin !#$ %&&% ' (&&) divide la cartera en cuatro tipos de
rdito8
crdito comercial 9com#:
crdito microempresa 9mes:
crdito consumo 9con:
crdito 5ipotecarios 95ip:

Resolucin N.- 8008 - 2003
Tipos de crdito
C!"RC#$%
&C!'
!#CR"!(R")$
&!")'
CN)*!
&CN'
+#(T"C$R#)
&+#('
personas naturales ,
-ur.dicas
/inanciamiento de
produccin ,
comercializacin de
0ienes , servicios
personas naturales ,
-ur.dicas
/inanciamiento de
produccin ,
comercializacin de
0ienes , servicios
endeudamiento en el
sistema /inanciero
menor a *)1 30 mil
o su equivalente ene
moneda nacional
e2clu,e asociaciones
que impliquen riesgo
3nico
personas naturales
/inanciamiento de
pago de 0ienes
servicios o gastos no
relacionados con la
actividad empresarial
personas naturales
/inanciamientos
destinados a vivienda
amparados con
4ipotecas
"valuacin del deudor
Capacidad de pago
Crditos comerciales Crditos !")5 CN5 +#(
entorno econmico
capacidad de 5acer frente
a sus obligaciones frente
a variaciones cambiarias
garant6as preferidas ,
recursos autoliquilables
gestin de negocio
clasificacin de riesgo
asignada por otras
instituciones financieras
;rincipalmente8
ingresos del deudor
clasificacin de riesgo
asignada por otras
instituciones financieras
garant6as preferidas ,
recursos autoliquilables
patrimonio
importe de otras obligaciones#
Resolucin 8008- 2003 evaluacin del deudor :
6e/ine que el otorgamiento del crdito esta determinado por la capacidad de pago del solicitante5 que a
su vez esta de/inida /undamentalmente por el /lu-o de ca-a , antecedentes crediticios

Clasi/icacin del deudor
Capacidad de pago 7 /lu-o de ca-a
Cumplimiento de o0ligaciones
Crditos comerciales
/lu-o de ca-a
deuda glo0al &pa.s 8 e2terior )
sensi0ilidad /rente al entorno econmico
gestin de la empresa
riesgo /inancieros relacionados a descalces de
moneda
sistemas de in/ormacin
clasi/icacin en el sistema
incumplimiento 7 se presume /lu-o adecuado
Crditos Mes, Con, Hip
a' clasi/icacin en el sistema
Resoluci/n 2332 4 5336 clasificaci/n del deudor
" !"TEGORI" E !("SIFI!"!IO' E( E0OR
!ategor7as
deudor
TI-OS E !REITO
co&ercial !onsu&o 8
&es
9ipotecario
'or&al :3;
$ atiende obligaciones
puntuales
$ situacin financiera liquida
&$% d6as &$)& d6as
!on proble&as
potenciales :<;
$ atiende obligaciones pero
puede tener problemas
futuros
$ flu1o de ca1a tiende a
debilitarse para afrontar
pagos
$ incumplimientos ocasionales
2 reducidos
> ' )& d6as )= ' >& d6as
eficiente :5;
$ problemas para atender
normalmente obligaciones
$ situacin financiera dbil
$ incumplimiento I& ' =(&
d6as
)= ' I& d6as >= ' =(& d6as
udoso:6;
$ crditos vencidos o en
cobran3a 1udicial
$ flu1o de ca1a insuficiente no
logra cubrir obligaciones
$ incumplimiento =(= ' )IK
d6as
I= ' =(& d6as =(= ' )IK d6as
-erdida:=;
$ incobrable estado de
insolvencia
$ flu1o de ca1a no alcan3a a
cubrir costo operativos
$ incumplimiento G )IK d6as
>=(& d6as G )IK d6as
Tipos de provisiones
-rovisi/n gen%rica#$ aquellas que se constitu2en de manera preventiva con
relacin a crditos directos e indirectos de deudores clasificados en categor6a
normal
-rovisi/n especifica#$ aquellas que se constitu2en con relacin a crditos
directos e indirectos respecto de los cuales se 5a identificado espec6ficamente
un riesgo superior o normal
Entre las consideraciones adicionales podemos agregar los siguientes8
$ una ve3 definida la clasificacin de riesgo esta se difunde mensualmente al
sistema financiero a travs del reporte crediticio del deudor 9R-: el cual es
remitido a la superintendencia de banca 2 seguros
$ la definicin de una categor6a de riesgo determina la asignacin de la
provisin correspondiente
$ el levantamiento de informacin nos otorga seLales de alerta que indican
algo negativo del cliente referido a sus crditos 4 garanti3a 4sector4 estados
financieros 4 sistema financiero 4 centrales de riesgos tales como8
$ crdito de cartera atrasada en el sistema
$ clasificacin ponderada del sistema
$ estados financieros con perdidas consecutivas
$ capital de traba1o altamente negativo
$ disminucin de ventas
$ relacin con proveedores 4vecinos
$ sector econmico no estable
$ protesto de letras, pagares etc#
I, Riesgo legal#$
Es una prdida que ocurre cuando la contraparte incumple 2 no se puede exigir
por la v6a 1ur6dica que cumpla con los compromisos de pago# Se refiere a
operaciones que pudieran tener algHn error de interpretacin 2a sea 1ur6dica#
;or eso tiene el nombre de riesgo legal porque el contraparte incumple con los
compromisos de pago,
Se puede clasificar en funcin de las causas que lo originan en8
$ Riesgo de documentacin8 Es el riesgo de que documentos incorrectos o
extraviados, o referido negativamente en las actividades de negocio#
$ Riesgo de legislacin8 Riesgo de que una operacin no pueda ser
e1ecutada por pro5ibicin, limitacin o incertidumbre acerca de la legislacin
del pa6s de residencia de alguna de las partes,
$Riesgo de capacidad8 Se refiere a dos conceptos8 riesgo de que la
contraparte no tenga capacidad legal para operar en un determinado
sector, producto o moneda determinada 2 el riesgo de que las personas que
actHan en nombre de la contraparte no cuenten con poder legal suficiente
para comprometerla
, El riesgo operativo
Es un concepto mu2 amplio asociado a fallas en los procedimientos, modelos o
en las personas que los mane1an# /ambin est7 asociado a prdidas por
fraudes o por falta de capacitacin de algHn empleado en la organi3acin#
/ambin se atribu2e este tipo de riesgo a las prdidas que le puede suceder a
una empresa o institucin por la renuncia de algHn empleado o funcionario que,
durante el per6odo en que labor con ellos, concentr todo el conocimiento
especiali3ado en algHn proceso clave, 2 al irse no 5a2 quien est lo
suficientemente capacitado para operar las carteras como el anterior
I'FORME E GESTIO' E (" S)S
Riesgo Operacional#$ ante la aproximacin de nuevo milenio sea el aLo (&&&
podemos apreciar que algunas empresas del sistema financiero enfrentan
posibles riesgos tecnolgicos 2 operacionales milenio para los cdigos de
programacin# 0nte este problema, le corresponde a la S"S adoptar medidas
de regulacin 2 supervisin prudenciales, dirigidas a permitir que las empresas
adapten su actividad al desarrollo tecnolgico 2 a asegurar, de este modo, un
desarrollo adecuado de la empresa financiera#
"ne+os
$ MMM#riesgosNfinan#5tm
$ MMM#eumed#net
$ Resoluci/n S)S 2332 4 5336 clasificaci/n del deudor8 evaluaci/n del
deudor8 tipos
e cr%dito
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