1 INTRODUCCION

La ley de Instituciones del Sistema Financiero establece las operaciones

permitidas a las sociedades financieras. Y el arrendamiento financiero
constituye una modalidad operativa til para apoyar a las actividades
econmicas y productivas.

En 2002 una circular emitida por la CNBS faculta a las instituciones Financieras
a efectuar operaciones de arrendamiento financiero, y se define como el
contrato mercantil que tiene por objeto dar en arrendamiento bienes en
general adquiridos a terceros por una entidad del sistema financiero
autorizado, mediante el pago de una renta o cuotas peridicas y con opcin a
favor del arrendatario de comprar dichos bienes por un valor pactado.

2 CONTENIDO

2.1 LEASING

El leasing es una forma de financiacin de bienes, muebles o inmuebles, que
consiste en la cesin por parte del propietario de dichos bienes de los
derechos de uso a otro agente, cobrando en contrapartida una tasa de
arrendamiento y cediendo al usuario una opcin de compra sobre los bienes
en cuestin.

Por tanto, se trata de un contrato de arrendamiento en base al cual un agente
adquiere los derechos de uso sobre un activo fijo.

El leasing puede considerarse como una forma de financiacin que permite a
las empresas que necesitan determinados bienes la posibilidad de disponer de
ellos durante un periodo determinado, mediante el pago peridico de una
cuota.

Esta cuota debe cubrir tanto el coste del bien como la carga financiera exigida
contractualmente (intereses).

Sujetos que intervienen en la operacin

La entidad de leasing, que acta como intermediario. Puede ser
una sociedad especializada en operaciones de leasing o un banco, caja de
ahorros o cooperativa de crdito.

El arrendatario. Es quien necesita disponer de un determinado bien. Suscribe
el contrato de leasing para disfrutar de la posesin del bien, adquiriendo su
propiedad si ejercita la opcin de compra.
El proveedor. Vende el bien a la entidad de leasing. Lo usual es que el
arrendatario seleccione el bien y el proveedor, siendo la entidad de leasing
quien adquiere el bien.

Sujetos que intervienen en la operacin


(1) La entidad de leasing adquiere el bien al proveedor
(2) La entidad de leasing cede el uso al arrendatario
(3) El proveedor entrega el bien al arrendatario
(4) El arrendatario paga un precio distribuido en cuotas peridicas a la entidad de leasing

Una vez finalizado dicho periodo, el arrendatario tiene tres opciones:
a) Devolver los bienes al arrendador
b) Convenir un nuevo contrato de arrendamiento
c) Adquirir los bienes por un precio estipulado en el contrato, llamado
valor residual.

TIPOS DE LEASING

Financiero
Operativo
Lease-back

2.1.1 LEASING FINANCIERO

Aplicado en Honduras
Segn legislacin y normativa nacional


2.1.1.1 Operaciones de Arrendamiento Financiero

Se entender como operaciones de arrendamiento financiero aquellas
mediante las cuales la institucin bancaria, sociedad financiera u organizacin
privada de desarrollo financieras como Arrendador se obliga a adquirir
determinados activos y a conceder su uso, goce o explotacin econmica, a
un plazo determinado, a una persona natural o jurdica, obligndose sta a
pagar como una contraprestacin que se liquidar en pagos parciales, segn
se convenga, una cantidad de dinero determinada o determinable, que cubra
el valor de adquisicin de los bienes, los cargos financieros y dems costos y
adoptar al vencimiento del contrato alguna de las opciones establecidas en las
normas de la CNBS.

En la operacin de arrendamiento financiero, es el Arrendatario quien elige al
Proveedor y quien selecciona el bien. Por lo tanto, el Arrendador no es
responsable por los efectos jurdicos favorables o desfavorables de la eleccin
del bien y del Proveedor, salvo en los casos en que el Arrendador sea el
Proveedor.

2.1.1.2 Otras Operaciones Relacionadas a los Contratos de Arrendamiento

El Arrendador que desee ofrecer facilidades financieras a travs de contratos
de arrendamiento, podr realizar las siguientes operaciones para atender sus
obligaciones bajo los contratos de arrendamiento suscritos:

1. Adquirir bienes de un Proveedor, para darlos en arrendamiento financiero;

2. Adquirir bienes del futuro Arrendatario, con el compromiso de darlos a ste en
arrendamiento financiero;

3. Emitir obligaciones y dems ttulos de crdito, en serie, para su colocacin
entre el pblico inversionista, con el propsito especial de financiar el
cumplimiento de sus obligaciones bajo los contratos de arrendamiento que
hayan suscrito, cumpliendo lo dispuesto en el marco legal y regulatorio
emitido en materia de Mercado de Valores; y,

4. Afectar en fideicomiso irrevocable, con una institucin bancaria, los ttulos de
crdito y los derechos provenientes de los contratos de arrendamiento
financiero a efecto de garantizar el pago de las emisiones a que se refiere el
numeral 3 de este Artculo.


2.1.1.3 Contrato de Arrendamiento

Los contratos de arrendamiento que suscriban el Arrendador con los
Arrendatarios, debern ajustarse a las definiciones generales de lo que se
denomina Arrendamiento Financiero, para lo cual debern contemplar los
siguientes elementos:

1. Nombre, razn o denominacin social, domicilio y dems generales de las
partes;
2. Fecha y lugar de celebracin del contrato;
3. Perodo de vigencia del contrato;
4. La tasa de inters del contrato y la forma para determinarla;
5. Los trminos, formas y condiciones de pago de las cuotas;
6. Comisiones y cargos a cobrar, en caso aplique;
7. El contrato deber efectuarse sobre bienes adquiridos a solicitud del cliente;
8. Especificaciones y caractersticas de los bienes objeto de arrendamiento;
9. Los compromisos adquiridos tanto por el Arrendatario como por el
Arrendador, no podrn ser modificados unilateralmente durante la vigencia
del contrato;
10. Condiciones bajo las cuales se puede rescindir el contrato de arrendamiento;
11. La opcin a ejercer por el Arrendatario a la terminacin del contrato; y,
12. La opcin de compra, la que deber ser de un valor significativamente inferior
al valor econmico estimado del bien a la fecha en que puede ser ejercida.
13. Cualquier modificacin al contrato de arrendamiento deber ser realizado por
mutuo acuerdo de las partes, y dichas modificaciones debern estar siempre
sujetas a lo dispuesto en las presentes Normas.


2.1.1.4 De las Partes que Intervienen en el Contrato y sus Funciones

En el contrato de arrendamiento financiero se constituyen las siguientes
partes: el Arrendador, propietario del activo objeto del arrendamiento, y el
Arrendatario.

El Arrendatario deber seleccionar al Proveedor, fabricante o constructor y
autorizar los trminos, condiciones y especificaciones que se contengan en el
pedido u orden de compra, identificando y describiendo los bienes que se
adquirirn.

El Arrendador no ser responsable por errores u omisiones en la descripcin
de los bienes objeto del arrendamiento contenidos en el pedido u orden de
compra.

La firma del Arrendatario en cualquiera de estos documentos certifica su
conformidad con los trminos, condiciones, descripciones y especificaciones
preestablecidas.

2.1.1.5 Obligaciones del Proveedor de los Bienes

Son obligaciones del Proveedor:

1. Entregar el bien objeto en arrendamiento financiero al Arrendatario cuando el
Arrendador lo autorice;
2. Asegurar que los bienes por arrendar se encuentren libres de todo gravamen,
en buen funcionamiento y sin vicios ocultos;
3. Responder por los reclamos cubiertos por las garantas de los bienes en
arrendamiento;
4. Cumplir con la Ley de Proteccin al Consumidor; y,
5. Otras que se pacten libremente entre las partes.


2.1.1.6 Obligaciones del Arrendador

El Arrendador que celebre contratos de arrendamiento financiero queda
obligado a:

1. Pagar al proveedor oportunamente el precio acordado del bien;
2. Mantener los bienes arrendados, libres de embargos durante la vigencia del
contrato, para asegurar la tenencia, uso y goce del bien por el Arrendatario;
3. Verificar el correcto aseguramiento de los bienes;
4. El saneamiento por eviccin; y,
5. Las dems obligaciones estipuladas libremente entre las partes y las sealadas
en las presentes Normas.
1. El Arrendador podr ceder al Arrendatario todos los derechos y acciones que
en este sentido tenga contra el Proveedor.
2. En los casos en que el Arrendador sea tambin el Proveedor, le sern
aplicables, adems, las obligaciones que estipula el Artculo 7 de las presentes
Normas.

2.1.1.7 Obligaciones del Arrendatario

Durante la vigencia del contrato de arrendamiento financiero, el Arrendatario
tendr las siguientes obligaciones:

1. Seleccionar al proveedor y aprobar por escrito los trminos, condiciones y
especificaciones del bien;
2. Recibir el bien del proveedor dentro de los plazos y condiciones previstas;
3. Pagar las rentas o cnones en el plazo estipulado en el contrato de
conformidad a las formas de pago acordadas;
4. Asumir los riesgos y beneficios asociados con la naturaleza puramente fsica y
econmica del bien;
5. Utilizar el bien conforme la naturaleza o destino pactado en el contrato;
6. Conservar los bienes en el estado que permita el uso normal que les
corresponda; a dar el mantenimiento necesario para este propsito y;
consecuentemente, a hacer por su cuenta las reparaciones que se requieran,
as como a adquirir las refacciones e implementos necesarios, segn se
convenga en el contrato;
7. Facilitar la inspeccin del bien por parte del Arrendador, cuando ste lo
requiera;
8. Informar al Arrendador sobre cualquier deterioro o dao relevante sufrido por
el bien objeto del arrendamiento;
9. Responder civil y penalmente, por el uso del bien arrendado;
10. En caso de no ejercer la opcin de compra, o por resolucin anticipada del
contrato, deber restituir el bien al Arrendador en buen estado de
funcionamiento;
11. Contratar un seguro y pagar puntualmente la prima anual del seguro del bien
arrendando;
12. Respetar el derecho de propiedad de los bienes y hacerlo valer frente a
terceros. En los casos de quiebra, concurso de acreedores o reestructuracin
forzosa de obligaciones, los activos en arrendamiento financiero no formarn
parte de la masa de bienes del Arrendatario, y estarn excluidos de la misma
para todos los efectos; y,
13. Las dems obligaciones estipuladas libremente entre las partes.


2.1.1.8 Operaciones Permitidas

Los contratos de arrendamiento financiero slo podrn pactarse con personas
nacionales o extranjeras domiciliadas en Honduras y sobre bienes registrados
dentro del territorio nacional.

El Arrendador podr realizar operaciones de venta con los bienes arrendados
recuperados, las que no se considerarn como operaciones de arrendamiento
financiero, ni les sern aplicables las disposiciones vigentes para la venta de
activos eventuales, y se regirn por lo establecido en la legislacin y otras
disposiciones legales vigentes.

El Arrendador podr tambin ceder, transferir o adquirir contratos de
arrendamiento financiero que cumplan las condiciones y se sujeten a los
lmites sealados en estas Normas.

Cuando se trate de la adquisicin de algn contrato o cartera de contratos a
personas jurdicas diferentes a una entidad sujeta a la supervisin de la
Comisin, el Arrendador deber contar con un informe previo de sus auditores
externos, acerca de la calidad e integridad de el o los contratos, que justifique
su precio y certifique el cumplimiento de los requisitos establecidos en estas
Normas, incluida su clasificacin.

2.1.1.9 Medidas para la Mitigacin del Riesgo

Los contratos de arrendamiento y los derechos derivados de los mismos,
debern ser inscritos a favor del Arrendador en el Registro Pblico de
Garantas Mobiliarias, as como las cesiones y afectaciones que efecte, dicha
inscripcin deber realizarse de conformidad a lo establecido en la Ley de
Garantas Mobiliarias. Los costos relacionados con dicho registro debern ser
asumidos por el Arrendatario.

Los Arrendatarios no podrn ceder su derecho de tenencia, uso, goce o
explotacin econmica sobre los bienes sin la autorizacin expresa del
Arrendador, ni transferir o transmitir los bienes amparados en el contrato de
arrendamiento financiero, ni perfeccionar garantas reales sobre ellos por
obligaciones contradas, ni incluirlos dentro de la masa de bienes en eventos
de insolvencia, quiebra, disolucin, liquidacin o procesos de reorganizacin
de obligaciones. En caso de contravenir esta disposicin, el Arrendatario
quedar sujeto al pago de una indemnizacin por los daos o perjuicios que
causen dichos actos o acciones al Arrendador o a terceros, sin perjuicio de las
acciones penales que haya lugar.

2.1.1.10 Seguros y Garantas

En los contratos de arrendamiento financiero deber establecerse la
obligacin de contar con un seguro o garanta que cubra, en los trminos que
se convengan, por lo menos, los riesgos de construccin, transportacin,
recepcin e instalacin, segn la naturaleza de los bienes, los daos o
prdidas de los propios activos, con motivo de su posesin y uso, prdida
parcial o total de los mismos, aunque sta se realice por causa de fuerza mayor
o caso fortuito; y en general, todos los riesgos, prdidas, robos, destruccin o
daos que sufrieren los bienes dados en arrendamiento financiero, as como
las responsabilidades civiles de cualquier naturaleza, susceptibles de causarse
en virtud de la explotacin o goce de los propios bienes, cuando se trate de
bienes que puedan causar daos a terceros, en sus personas o en sus
propiedades.

En los contratos de seguro y/o garanta, deber sealarse como primer
beneficiario al Arrendador, a fin de que, en primer lugar, con el importe de las
indemnizaciones se cubran a sta los saldos pendientes de la obligacin
concertada, o las responsabilidades a que queda obligada como propietaria
de los bienes. Si el importe de las indemnizaciones pagadas no cubre dichos
saldos o responsabilidades, el Arrendatario deber quedar obligado al pago
de los faltantes, condiciones que debern quedar establecidas en el contrato
respectivo.

Los costos relacionados con las plizas de seguros sobre los contratos de
arrendamiento financiero, debern ser asumidos por el Arrendatario y estar
vigentes durante todo el plazo establecido para el arrendamiento.

El Arrendador podr suscribir a nombre del Arrendatario dicha pliza de
seguro, siempre que cuente con autorizacin previa de ste, y su costo sea a
precios competitivos de mercado. Lo anterior sin perjuicio del derecho que
tendr el Arrendatario de suscribir la pliza de seguro directamente con
cualquiera de las compaas de seguros autorizadas para operar en Honduras,
debiendo presentar al Arrendador dicha pliza debidamente endosada. En
este ltimo caso, la pliza contratada por el Arrendatario deber reunir los
requisitos mnimos que el Arrendador establezca al respecto. El Arrendatario
deber presentar la renovacin de la pliza debidamente endosada, treinta
das (30) antes de su vencimiento, de no hacerlo, el Arrendador tendr la
facultad de suscribir la pliza de seguros a nombre del Arrendatario, siempre y
cuando esta disposicin est estipulada en los contratos correspondientes.

2.1.1.11 Opciones a Ejercer por el Arrendatario a la Terminacin del
Contrato.

Al vencimiento del contrato de arrendamiento una vez que se hayan cumplido
todas las obligaciones derivadas del mismo, el Arrendatario podr ejercer
alguna de las siguientes opciones:

a) La compra de los activos a un precio inferior a su valor de adquisicin,
que quedar fijado en el contrato. En caso de que no se haya fijado, el
precio debe ser inferior al valor de mercado a la fecha de ejercer la
opcin de compra, conforme a las bases que se establezcan libremente
en el contrato; y,

b) A prorrogar el plazo para continuar con el uso, goce o explotacin
econmica del activo, pagando por arrendamiento rentas que son
sustancialmente inferiores a los habituales del mercado.


2.1.1.12 Operaciones Prohibidas

Los activos para arrendamiento se adquirirn siempre a solicitud de los
clientes, no pudiendo el Arrendador mantener inventarios para operaciones
futuras.

El Arrendador no podr contar con instalaciones ni prestar directamente
servicios para el mantenimiento y reparacin de los bienes que arrienden. En
caso de que empresas del mismo grupo financiero brinden dichos servicios,
estos debern ser contratados bajo precios y condiciones competitivos
prevalecientes en el mercado.

2.1.2 Retro-arrendamiento financiero (leaseback)

Es similar al arrendamiento financiero. La diferencia con ste es que en el caso
del retro-arrendamiento financiero la institucin financiera o privada compra
el bien al mismo cliente a quien se lo arrendar.

Para la parte de Leaseback se realiza una valuacin del artculo que entrara en
el contrato

2.1.2.1 Valuacin de los Bienes para Operaciones de Retro-Arrendamiento

Cuando un Arrendador suscriba contratos de retro-arrendamiento,
previo a adquirir los bienes que le sern entregados en arriendo, deber
contar con una valuacin de dichos bienes efectuada por profesionales
en la materia, inscritos en el Registro de Valuadores de Activos Muebles,
Inmuebles, Otros Activos y Garantas de Crdito de las Instituciones
Supervisadas de la Comisin. Esta valuacin deber realizarse sobre la
base de criterios estrictamente tcnicos que permitan determinar su
valor comercial prescindiendo de consideraciones relativas a los flujos
del negocio del Arrendatario y en observancia a los dems criterios y
disposiciones establecidas en el Reglamento Sobre Valuacin de Activos
emitido por la Comisin.

En la valuacin, deber quedar constancia, entre otros, sobre el estado
en que se encuentra el activo, vida til estimada, grado o riesgo de
obsolescencia tecnolgica, facilidades o dificultades para su
mantenimiento futuro si se trata o no de una marca conocida en el
mercado, y si existen o no representantes en Honduras que provean
repuestos y servicios tcnicos para una eventual venta posterior.

El valor de los activos usados que se deben considerar para efectuar
operaciones de retro-arriendo, no podr ser superior al valor de tasacin del
correspondiente activo, menos una deduccin que deber aplicar el propio
Arrendador para cubrir el menor valor por conceptos tales como depreciacin
u obsolescencia esperada, otros riesgos de fluctuacin de precios y gastos
estimados de rescate.


2.1.3 Leasing Operativo

Leasing operativo (Renting)

2.1.3.1 Caractersticas del Leasing operativo:

El fabricante o distribuidor suele ser uno de los sujetos de la operacin de
arrendamiento. No obstante, no existe inconveniente en que dicha operacin
sea realizada por una empresa independiente, aunque en ese caso deber
mantener relaciones con algn fabricante que le permitan garantizar el
servicio tcnico.

Existe un breve periodo de irrevocabilidad, durante el que ninguna de las
partes puede cancelar anticipadamente la operacin. Al finalizar este periodo
el usuario puede rescindir el contrato.

Una vez transcurrido el periodo de irrevocabilidad, el riesgo de obsolescencia
del bien es asumido por la entidad de leasing (o fabricante), lo cual se traduce
en un aumento de las cuotas.

Los contratos tienen una duracin inferior a la vida til del material, lo que
provoca que sea necesaria la realizacin de ms de una operacin sobre el
mismo bien por parte de la entidad de leasing (o fabricante) sobre el mismo
bien para amortizarlo en su totalidad.

La entidad de leasing (o fabricante) asume normalmente el riesgo tcnico de la
operacin: garantiza el mantenimiento, reparacin, etc.
Lgicamente, la asuncin de tales compromisos implica un aumento de las
cuotas de alquiler.

Adems, suele establecerse un nmero mximo de horas diarias de uso.
Al trmino de la operacin el usuario puede:

a. Devolver el bien
b. Renovar el contrato
c. Ejercer la opcin de compra, pagando el valor residual.

Suele tratarse de un elemento ms de promocin por parte del distribuidor y
no suele ejercerse la opcin de compra, por lo que es un autntico contrato de
arrendamiento. Se suele utilizar con equipos informticos, vehculos, etc.


2.1.3.2 Leasing operativo frente a leasing financiero

Ambos tipos de leasing son contratos de arrendamiento. Sin embargo, existe
una diferencia fundamental, que se plasma en el objetivo perseguido por el
arrendatario en cada caso.

Mientras en el leasing financiero se pretende la utilizacin total del bien, en el
operativo suele tratarse ms bien de un uso parcial.

Es decir, en el leasing financiero el acceso al bien y su financiacin constituyen
la razn de ser de la operacin, mientras que en el leasing operativo el
objetivo suele ser el empleo del equipo de forma coyuntural.

Por lo tanto, dado que el leasing operativo se considera una operacin de
prestacin de servicios, ms que una operacin de financiacin, el estudio
financiero de la operacin que realizaremos posteriormente se centrar en el
leasing financiero.

Adems, de estas dos categoras de leasing, pueden distinguirse otras
clasificaciones, generalmente en referencia al leasing financiero.

Segn las relaciones entre fabricante y entidad de leasing:

Leasing directo: el arrendatario gestiona directamente la financiacin con la
entidad de leasing, a la que da instrucciones sobre el material a comprar.
Leasing indirecto: el fabricante, o distribuidor, es quien propone la forma de
financiacin a la entidad de leasing.

Segn el tipo de bines objeto de arrendamiento:

Leasing mobiliario: es el referido a bienes muebles (vehculos, maquinaria,
equipos informticos, etc.)
Leasing inmobiliario: referido a bienes inmuebles (edificios comerciales e
industriales, almacenes, naves, terrenos, etc.).

3 TRMINOS Y DEFINICIONES


Objeto y mbito de Aplicacin
Las presentes normas tienen por objeto regular las operaciones de
arrendamiento financiero realizadas por las instituciones bancarias,
sociedades financieras y organizaciones privadas de desarrollo financieras y
adicionalmente, podrn realizar operaciones de Arrendamiento Financiero
aquellas instituciones facultadas por Ley.

Definiciones
Para fines de aplicacin de las presentes normas, se entendern como tales,
los siguientes conceptos:

a) Arrendamiento Financiero: Servicio financiero consistente en la
adquisicin de determinados activos muebles o inmuebles
conforme a las especificaciones indicadas por el arrendatario,
para conceder su uso, goce o explotacin econmica a otra
persona natural o jurdica, por un plazo determinado y a cambio
del pago de una cantidad de dinero que incluye amortizacin del
costo de adquisicin, intereses, comisiones y recargos previstos,
documentado en un contrato a cuyo vencimiento, el arrendador
otorga al arrendatario, la posibilidad de ejercer una de varias
opciones alternativas con respecto a los activos arrendados, por
un precio residual libremente acordado entre las partes. El
arrendamiento se clasificar como financiero cuando transfiera
sustancialmente todos los riesgos y ventajas inherentes a la
propiedad del activo.

b) Arrendador: Institucin bancaria, sociedad financiera u
organizacin privada de desarrollo financiera que entrega bienes
en arrendamiento financiero a uno o ms arrendatarios
consignados en el contrato.

c) Arrendatario: Persona natural o jurdica, nacional o extranjera
que al celebrar un contrato de arrendamiento financiero, obtiene
derecho al uso, goce o explotacin econmica del activo
arrendado, en los trminos y condiciones contractuales
respectivas.

d) Bien Arrendado: Activos adquiridos por las instituciones
bancarias, sociedades financieras y organizaciones privadas de
desarrollo financieras a solicitud de los clientes, cedidos a stos
para su uso y goce por un plazo establecido, bajo un contrato de
arrendamiento financiero.

e) Comisin: La Comisin Nacional de Bancos y Seguros.

f) Opcin del Arrendatario: Las opciones a disposicin de los
arrendatarios a la finalizacin del plazo del contrato de
arrendamiento financiero, pueden consistir en la adquisicin del
bien arrendado a un precio inferior a su costo de adquisicin,
arrendarlo pagando un precio determinado, devolverlo o renovar
el contrato.

g) Operaciones de Retro-Arrendamiento: Contrato de
Arrendamiento Financiero en el cual el proveedor de los bienes
arrendados, es el mismo Arrendatario.

h) Proveedor: Persona natural o jurdica, hondurea o extranjera
que transfiere al arrendador la propiedad del bien objeto de
compra. El proveedor puede ser una persona que se dedica a la
venta de bienes, o una persona que ocasionalmente enajena un
bien o el mismo arrendador.

i) Renta o Canon: Pago peridico, anticipado o vencido, que se
compromete a realizar el Arrendatario por un plazo determinado,
a cambio del uso o goce de los bienes arrendados que pone a su
disposicin el Arrendador a travs de un contrato de
arrendamiento financiero, determinndose su destino especfico,
sin apartarse de la naturaleza del contrato. La suma pagada no
ser considerada como un pago anticipado de la opcin de
adquisicin.




4 REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS

a) Resolucin N 031/15-01-2002 Comisin Nacional de Bancos y Seguros
de Honduras (CNBS). Circular n 005-2002
b) Resolucin N 751/26-06-2007 Comisin Nacional de Bancos y Seguros
de Honduras (CNBS). Circular n 023-2007
c) Resolucin N 143/22-01-2014 Comisin Nacional de Bancos y Seguros
de Honduras (CNBS). Circular n 009-2014
d) Definiciones de instituciones Hondureas de LEASING FINANCIERO;
EMPRESA ACRESA HONDURAS Direccin Internet:
http://www.acresa.hn/leasing.html
e) Definicin de Leasing BANCO LAFISE Honduras; Direccin Internet:
http://www.lafise.com/blh/BancaCorporativa/Leasing.aspx
f) Definicin Retroarrendamiento financiero (leaseback) Banco CITIbank
Latinoamerica; Direccion Internet:
http://www.latam.citibank.com/peru/lapeco/spanish/finance/abf/retrfin
a.htm
g) Monografa sobre El Leasing ; almacenada y compartida en el sitio
web Monografias.com; direccin en internet:
http://www.monografias.com/trabajos33/leasing/leasing.shtml#defin